Gol

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Gol
Teleconferência de
Resultados 2T14
Relações com Investidores
14 de agosto de 2014
GOL Registra 6° Trimestre Consecutivo de
Crescimento no Resultado Operacional
Receita Líquida
EBIT
EBITDAR
2T14
R$2,4 bi
R$38mm
R$375mm
vs 2013
+24%
+R$73mm
+60%
UDM
R$9,8 bi
R$382mm
R$1,8 bi
vs 2013 UDM
+21%
+R$874 mm
+R$1.138 mm
2
2
Destaques 2T14
Financeiros
Operacionais
Margem Operacional Positiva de 1,6%, ou
crescimento de 3,4 p.p. vs. 2T13;
Taxa de Ocupação Total de 75,2% no 2T14,
+7,5 p.p.;
Caixa Total atingiu 2,8 bilhões, ou 29% da
Receita Líquida UDM;
Demanda (RPK) cresceu 6% no trimestre, com
redução na Oferta (ASK) no período de 5%;
Alavancagem Financeira (dívida líquida
ajustada / EBITDAR UDM) atingiu 4,6x frente a
11,3x no 2T13;
Yield no trimestre registrou melhora de 17%,
com RASK e PRASK crescendo 30% na
comparação anual;
Ações de Liability Management:
Copa do Mundo FIFA 2014™:
• Renegociação das debêntures;
• Tender offer dos Bonds 2017 e 2013 para
redução da dívida em US$187 milhões.
• 3,4 milhões de clientes transportados no
período;
• 122.948 clientes em um único dia
(14/07/2014);
• 81,2% de taxa de ocupação no mercado
doméstico.
3
3
Consistente Evolução das Margens Acumuladas
EBIT e EBITDAR
EBIT (R$MM) e Margem EBIT
EBITDAR (R$MM) e Margem EBITDAR
+874
+1.138
3,0%
3,3%
266
309
3,9%
17,6%
1.526
1.652
18,2%
382
11,1%
8,1%
-254
-492
17,0%
-3,0%
654
1.792
931
-6,1%
2T13 (UDM)
3T13 (UDM)
4T13 (UDM)
1T14 (UDM)
2T14 (UDM)
2T13 (UDM)
3T13 (UDM)
4T13 (UDM)
1T14 (UDM)
4
2T14 (UDM)
Aumento de Yield e Taxa de Ocupação Resultam em
Forte Crescimento de PRASK
Yield e Taxa de Ocupação
▲Yield
24,5%
Yield (centavos/R$)
+17%
Taxa de Ocupação (%)
18,41
▲Yield
18,35
21,76
22,99
20,88
23,58
25,85
23,95
24,40
▲tx. de
ocupação
+7pp
69,5
73,8
69,7
67,2
67,7
69,6
74,8
76,1
75,2
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
11.075
10.213
PRASK e ASK Doméstico
▲ASK
-11,6%
PRASK (centavos/R$)
-6,0%
ASK Doméstico
11.551
▲ASK
11.890
11.262
10.897
10.870
11.049
11.294
18,35
12,80
13,54
15,17
15,46
14,14
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
16,41
3T13
19,34
18,23
4T13
1T14
▲PRASK
30%
2T14
5
Ganhos de Eficiência e Produtividade
Recursos Humanos
Operação
Receita Líquida/Funcionário (em milhares)
Receita Líquida/Voo (em R$)
Funcionários (em milhares)
Voos (em milhares)
21
367
2011
18
16
16
16
458
549
580
603
2012
2013
+64,4%
1T14 (UDM) 2T14 (UDM)
326
349
23.122
2011
316
317
314
23.247
28.301
29.514
31.293
2012
2013
1T14 (UDM) 2T14 (UDM)
RPK / Funcionário
Litros Consumidos (mil)/ RPK
Funcionários (em milhares)
Litros de Combustível (em milhões)
21
18
16
1.658
2.059
2.125
2011
2012
2013
16
2.223
16
1,60
1,66
46,92
45,47
+34,7%
2.234
1T14 (UDM) 2T14 (UDM)
2011
2012
1,51
+35,3%
1,52
1,52
-11,2%
43,59
2013
42,40
41,64
1T14 (UDM) 2T14 (UDM)
6
GOL Capturou 50% do Crescimento na Demanda
Doméstica no Acumulado do Ano
ASK (oferta)
RPK (demanda)
0,2%
-2,2%
6,6%
56.881
9,0%
21.288
Taxa de Ocupação (%)
7,9 p.p
45.039
4,8 p.p
56.795
(‘000)
+7,8%
46.185
79,2
76,4
16.260
21.767
Passageiros¹
+11,4%
42.266
68,5
74,4
17.096 42.831
14.914
15.340
GOL
Indústria
GOL
Indústria
GOL
Indústria
GOL
Indústria
Dados de Tráfego 6M14 = Novo Patamar de Execução da Companhia
 Maior número de passageiros transportados na indústria
 Copa do Mundo FIFA 2014™
 Corte de Oferta dentro da Projeção para 2014, entre -3% e -1%
¹ Fonte: ANAC – Considera apenas passageiros embarcados
7
Crescimento Composto de 8% nas Receitas em
Moeda Estrangeira desde 2012
Alianças de Interline
78 acordos de interline firmados até o
Receita Internacional
% da Receita Total
CAGR +8%
final do 2T14.
Alianças de Code-share
6.7% 6.5% 6.5% 7.0%
7.7% 8.0%
10.7%
9.4%
8.7% 9.1%
816 885
728
615 650
519 526 537 568
1,054
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
(UDM) (UDM) (UDM) (UDM) (UDM) (UDM) (UDM) (UDM) (UDM) (UDM)
% da Receita Total
Evolução Anual
2T
+238
1T
589
351
8,8%
315
11,6%
205
146
2013
274
2014
8
Operação durante a Copa do Mundo FIFA 2014™
A GOL realizou a maior operação comercial entre as companhia brasileiras no período
de 12/06 a 14/07
Operação GOL durante o Mundial:
Resultados Capturados durante o Mundial:
• 28.149 voos comerciais;
• 3,4 milhões de clientes transportados no período;
• 908 voos em média por dia;
• 122.948 clientes em um único dia – 14/07/2014;
• 486 voos extras;
• 81,2% de taxa de ocupação no mercado doméstico;
• 1.117 operações em uma malha especial para o
Mundial (extras + fretamentos);
• 93,1% de pontualidade em junho;
• Transferência temporária de 3 mil colaboradores
para as cidades-sede para prover maior suporte a
operação;
• 8,16 foi a nota dados pelos clientes da GOL em
pesquisa via SMS no mês de junho, nosso novo
recorde.
• Tripulantes fluentes em inglês, espanhol, francês,
japonês, coreano, italiano, alemão e russo foram
escalados em voos em que foram identificados
clientes que falam esses idiomas;
• 96% de pontualidade até 16/7;
Transporte aéreo é aprovado por 76% dos
estrangeiros durante a Copa, diz Datafolha
• Copa Verde: 200 voos com
biocombustível até 31 de julho.
9
Aprimoramento e Novos Produtos e Serviços para
Atender Melhor Todos os Clientes
Maior Oferta de
Assentos no Selo
A da ANAC
Agilidade no
Embarque com o
Check-in
Inteligente
Antecipação de
Voo de maneira
Mais Fácil e
Rápida
Ainda mais Espaço e
Maior Reclinação
com Assentos GOL+
Conforto
Nova
Identidade
Visual e
Novos
Uniformes
Novidades
no Serviço
de Bordo
da GOL
10
Destaques 2T14
Crescimento de 25,2% do número de milhas acumuladas excluindo GOL
comparado ao 2T13;
Aumento de resgates em parceiros aéreos internacionais, atingindo 1,2 bilhão de
milhas, 16,7% do total de resgates;
Margem bruta de 46,9%, em linha com o 1T14;
Lucro Líquido de R$64,1 milhões, representando 42,1% margem líquida no 2T14;
Emissão R$600,0 milhões em Debêntures a 115% do CDI;
Conclusão do processo de redução de capital (R$8,17 por ação).
11
Resultado Financeiro
e Operacional 2T14
Principais Indicadores
Principais Destaques
YIELD líquido (cent. R$)
PRASK líquido (cent. R$)
RASK líquido (cent. R$)
CASK (cent. R$)
CASK ex-combustível (cent. R$)
Receita Operacional Líquida
Custos e Despesas Operacionais
Resultado Operacional (EBIT)
Margem EBIT
Outras Receitas (despesas)
Lucro (prejuízo) antes de IR/CS
Imposto de renda
Lucro (prejuízo) líquido
Margem Líquida
EBITDA
Margem EBITDA
EBITDAR
Margem EBITDAR
Taxa de câmbio média
Taxa de câmbio no final do período
Preço/litro Combustível (QAV em R$)
2T14
24,40
18,35
20,50
20,16
12,35
2.381
-2.342
38
1,6%
-106
-68
-77
-145
-6,1%
162
6,8%
375
15,8%
2,2296
2,2025
2,50
2T13
20,88
14,14
15,72
16,01
9,30
1.915
-1.950
-35
-1,8%
-425
-460
27
-433
-22,6%
81
4,2%
235
12,3%
2,0673
2,2156
2,21
% Var.
16,9%
29,7%
30,4%
25,9%
32,8%
24,4%
20,1%
NM
3,4 p.p
75,1%
85,3%
NM
66,5%
16,5 p.p
99,8%
2,6 p.p
59,6%
3,5 p.p
7,9%
-0,6%
13,1%
6M14
24,16
18,29
20,19
19,43
11,48
4.875
-4.691
182
3,7%
-299
-117
-124
-241
-4,9%
442
9,1%
868
17,8%
2,2974
2,2025
2,56
6M13
21,94
14,81
16,31
16,04
9,00
3.998
-3.931
66
1,7%
-532
-466
-42
-508
-12,7%
293
7,3%
602
15,1%
2,0333
2,2156
2,32
13
% Var.
10,1%
23,5%
23,8%
21,1%
27,6%
21,9%
19,3%
175,8%
2,0 p.p
43,7%
74,8%
192,1%
52,6%
7,8 p.p
50,7%
1,7 p.p
44,2%
2,8 p.p
13,0%
-0,6%
10,3%
Crescimento da Receita Líquida em 4p.p.
Superiores ao de Custos no 2T14
Receita Líquida (R$MM)
EBIT (R$MM) & Margem EBIT
+21%
38
1,6%
+24%
1.915
+874
+73
382
3,9%
-1,8%
2.381
8.104
9.833
-35
6,1%
-492
2T13
2T14
2T13
(UDM)
2T14
(UDM)
2T13
2T14
12,3%
+20%
2T13
2T14
8.597
2T13
(UDM)
+1.138
+140
+10%
1.950
2T14
(UDM)
EBITDAR (R$MM) & Margem EBITDAR
Custos Operacionais (R$MM)
2.342
2T13
(UDM)
9.450
2T14
(UDM)
235
2T13
18,2%
15,8%
375
2T14
654 8,1%
2T13
(UDM)
14
1.792
2T14
(UDM)
Redução da Volatilidade nos Resultados Trimestrais
Mesmo com Cenário Macroeconômico Adverso
3
Maior Previsibilidade
2.5
2,21
163
135
144
101
2
38
37
7
-34
-35
-75
1,63
1.5
-201
-271
-355
1
1T11
2T11
3T11
4T11
1T12
2T12
-358
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
EBIT em R$ mi
0.5
15
2T14
Combustível e Câmbio Pressionam Resultado
CASK Total (R$ centavos)
+25,9%
+19,8%
Preço Médio do Combustível
+13,1%
16,01
2T13
20,16
2T14
16,01
19,18
2T13
(UDM)
2T14
(UDM)
9,30
2T13
12,35
2T14
2,21
2,50
2,32
2,51
2T13
2T14
2T13
(UDM)
2T14
(UDM)
Taxa de Câmbio Média
CASK Ex-fuel (R$ centavos)
+32,8%
+8,3%
+14,3%
10,03
2T13
(UDM)
+12,3%
+7,9%
2,07
2,23
2,04
2,29
2T13
2T14
2T13
(UDM)
2T14
(UDM)
11,46
2T14
(UDM)
16
Aumento do Dólar e Nova LOPA Impactam Custo por ASK
Nova LOPA* Reduz a Capacidade em 2% e Impacta na Diluição do Custo por ASK
Custos
Operacionais
Custos
Operacionais
por ASK
+27%
Variação
2T13
154,0
+33%
1.434,4
12,3
327,1
2,8
2T14
213,0
Variação
1.132,4
9,3
Pessoal
335,2
213,0
1,8
154,0
142,3
Comercial
109,3
Tarifas de Pouso
134,8
Prest. Serv.
141,7
Manutenção
81,6
D&A
116,2
Outros
59,7
2T13
*Configuração das Aeronaves
109,3
2T14
161,0
2,8
161,0
Arrendamento
2T13
1,4
1,3
Variação
1,2
2T13
141,7
0,9
202,0
152,4
124,3
1,7
1,1
1,2
0,7
2T14
0,5
2T13
202,0
1,3
1,1
1,0
112,2
2T14
Variação
1,0
2T13
2T14
2T14
81,6
152,4
Arrendamento de Aeronaves
• Aumento de 11 aeronaves sob leasing operacional frente ao
2T13;
• Preço médio do leasing operacional superior em função do valor
de mercado mais alto das novas aeronaves;
• 5 aeronaves, não operacionais, em processo de devolução junto
aos lessores;
• Efetividade do programa de Hedge de juros, impactando em
R$3MM (inefetivo no 2T13).
Comercial e Publicidade
• Aumento nas comissões com vendas em R$15MM;
• Maiores gastos com publicidade para campanhas e feirões,
superior em R$6MM;
• Aumento nas perdas nos canais de venda direta em R$26MM.
Prestação de Serviços
• Ampliação de canais de venda , superiores em R$17 milhões
comparados ao 2T13;
• Reajuste contratual e adicional de periculosidade nos serviços de
rampa que aumentou em R$20 milhões;
• Aumento de R$15MM em bilhetes com empresas aéreas
congêneres, resultado da maior conectividade;
• Custos com consultorias e outros serviços superiores em R$10MM
frente ao 2T13.
Manutenção e Reparo
• Despesas adicionais de 4 aeronaves devolvidas a lessores no
período;
• Despesas de 5 aeronaves que estavam processo de devolução
durante o 2T14;
• Maior número de manutenção em motores (4 motores, frente
a 2 motores no 2T13).
17
Evolução no Resultado Líquido de R$288MM frente
ao 2T13
Valores em Milhões de Reais
Resultado de Var. Cambial
38
108
133
58
37
25
12
77
-145
288
-433
EBIT 2T14
Juros sobre
Emprestimos
Receita
Financeira
Variação
Cambial
Perda
Venezuela
Resultado de
Derivativos
Outras
Despesas
Financeiras
Imposto
de Renda
Lucro
(Prejuízo)
Liquido 2T14
▲2T
Lucro
(Prejuízo)
Liquido 2T13
18
Redução da Alavancagem e Adequação do Perfil de
Amortização
Ações 2T14
Eventos Subsequentes
• Debêntures: novo cronograma de Amortização e
alteração de Covenant;
• Captação de R$150 milhões (US$68 milhões)
Garantido por Motores
• “Tender Offer” das Notas Seniores 2017 e 2023 no
valor de US$187 milhões
Cronograma 2T14
Proforma
Dívida Smiles
1.130
Dívida em Dólares
Dívida em Reais
• Smiles:
• Emissão de debêntures Smiles de R$600MM
• Redução de Capital de R$1 bi
912
Dívida em Dólares
770
Dívida em Reais
603
253
356
320
394
392
576
394
356
320
142
2014
2015
2016
2017
2018 Pós 2018 Sem
Vencimento
2014
2015
2016
2017
2018 Pós 2018 Sem
vencimento
19
Projeções
Financeiras
Projeções Financeiras 2014
Projeções Financeiras 2014
Variação do PIB brasileiro
Variação Anual do RASK
Variação Anual da Oferta Doméstica (ASK)
De
Até
Realizado
Jan-Jun14
1,5%
2,0%
-
Igual ou maior que 10%
-3%
-2,2%
Até +8%
4,3%
Igual ou menor que 10%
27,6%
Variação Anual da Oferta Internacional (ASK)
Variação Anual de CASK ex-combustível
-1%
24%
Taxa de Câmbio Média (R$/US$)
2,50
2,40
2,30
Preço do Combustível (QAV)*
2,85
2,70
2,56
Margem operacional (EBIT)
3%
6%
3,7%
A GOL Reafirma o Guidance de 2014
(*) Preço do combustível considera a divisão do total de despesas com combustíveis e lubrificantes pelo consumo estimado do período
21
GOL Linhas Aéreas Inteligentes S.A.
Relações com Investidores
[email protected]
+55 11 2128 4700
www.voegol.com.br/ri

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