Nordpool †rsrappport norsk

NORD POOL ASA – ÅRSRAPPORT 2001
Nord Pool ASA årsrapport 2001 Elbørs – en god idé
ELBØRS
– en god idé
Norge
Nord Pool ASA
Vollsveien 19
Postboks 373
N-1326 Lysaker
Sverige
Nord Pool Sverige
Barnhusgatan 4
Postboks 3293
S-103 65 Stockholm
Danmark
Nord Pool Danmark
Mageløs 7, 2. sal
DK-5000 Odense C
Finland
EL-EX Nord Pool Finland
Aleksanterinkatu 19A
Postboks 915
Fin-00101 Helsinki
Tlf: (+47) 67 52 80 00
Faks: (+47) 67 52 80 01
Tlf: (+46) 8 555 166 00
Faks: (+46) 8 555 166 02
Tlf: (+45) 63 11 23 00
Faks: (+45) 63 11 23 09
Tlf: (+358) 9 6840 480
Faks: (+358) 9 6840 4860
www.nordpool.com
visjon
Nord Pool – den
ledende elbørsen
+bvcxz<<12345poiuytrewqasdfghjkl-.,m
xz<<1234567890poiuytrewqas+LKJGFSZZXCVBNM
innhold
Nord Pool – en god idé
4
Nøkkeltall
6
Et innholdsrikt år
7
Nord Pools produkter
9
Styrets beretning
11
Årsregnskap
16
Resultatregnskap
17
Balanse
18
Kontantstrømanalyse
20
Regnskapsprinsipper
21
Noter til regnskapet
22
Revisors beretning
29
Regnskap Nord Pool filial Sverige
30
Rapportering monopolvirksomhet
31
Virksomhetsområdene
32
Fysisk marked
32
Finansielt marked
34
Clearing
36
Internasjonal virksomhet
38
Statistikk
41
Kraftuttrykk
45
NORD POOL
– 3
en god idé
– også utenfor
norden
For Nord Pool har 2001 vært nok et år med betydelig volumvekst og godt resultat. Den finansielle
handelen er bortimot tredoblet, og Nord Pools markedsandeler er økende både i det fysiske og det
finansielle markedet. Samlet ble det i år 2001 handlet og clearet kontrakter over Nord Pool for mer
enn 400 milliarder norske kroner. Dette er et betydelig beløp som understreker behovet for og betydningen av de tjenestene Nord Pool tilbyr. Samtidig gir det et klart signal om det potensialet Nord
Pools forretningsidé har også i andre europeiske regioner.
TILLIT TIL PRISDANNELSEN
En grunnleggende forutsetning for et vel
fungerende marked er tillit til prisdannelsen og reell konkurranse. For børsen
4 –
NORD POOL
er dette helt fundamentalt, og strukturelle endringer som kan svekke denne tilliten er Nord Pool derfor bekymret for. Det
siste året har trenden mot en stadig sterkere konsentrasjon på produsentsiden i
Norden fortsatt. Dette er en utvikling vi
også ser i det kontinentale Europa. Store
enheter er kostnadsbesparende og effektiviserende, og er til gavn for markedet
så lenge konsentrasjonen ikke truer konkurransesituasjonen. En forutsetning for
en økt konsentrasjon er at overføringsnettet utbygges og forsterkes slik at man
får et reelt enhetlig børsområde.
Etter min vurdering er det et godt
samarbeid mellom de nordiske systemoperatørene. Også myndighetene i de
nordiske landene har et ansvar for at tilliten til prisdannelsen og konkurransesituasjonen opprettholdes også i fremtiden. Tilstrekkelig overføringskapasitet,
samordnet systemdrift og tilstrekkelig
antall aktører til å gi reell konkurranse er
absolutte forutsetninger i denne
sammenhengen.
PRISSIGNALET DIREKTE
TIL SLUTTBRUKEREN
Det nordiske kraftforbruket er økende,
og Norden er nå blitt et område som i
noen år vil være avhengig av import av
kraft. Dette skyldes at vi har hatt en
økende etterspørsel etter kraft, mens tilbudet har vært stabilt. Om denne etterspørselsveksten fortsetter, må man
enten øke tilbudet ved å bygge ut produksjonskapasitet, importere mer, eller
akseptere at prisene på kraft øker.
Elektrisk kraft er ofte omtalt som et lite
priselastisk produkt. Forbrukeren bruker
det han trenger og betaler det dette måtte koste, har det vært hevdet. Det er min
påstand at dette kun er fordi de fleste
alminnelige forbrukerne ikke gis anledning eller insentiv til å avpasse forbruket
etter prisen. Dagens prispolitikk mot den
alminnelige forbruker gir ikke økonomisk
drivkraft til å redusere forbruket i de
timene det samlede forbruk er høyest.
Det viktigste tiltaket for å opprettholde leveringssikkerheten og å unngå
en situasjon med effektknapphet er å
installere måleutstyr som gir forbruker
og leverandør anledning til å inngå avtaler som er tilpasset den leveringsevnen
det nordiske kraftproduksjonssystemet
har. Dette vil være et meget godt og ikke
minst miljøvennlig supplement til bygging av nye kraftverk.
VIDERE VEKST UTENFOR NORDEN
Nord Pool har vært en meget god idé.
Det nordiske markedet er godt utviklet,
og Nord Pool er i ferd med å nå de
målene vi satte oss for kraftmarkedet i
Norden. Ytterligere utvikling og vekst for
selskapet må i større grad skje utenfor
Nordens grenser og på nye produkter.
Dereguleringen i Europa har gått
senere enn mange forventet. Samtidig
sliter man i det kontinentale Europa
med de samme problemstillingene som
vi i Norden bekymrer oss for knyttet til
produsentkonsentrasjon, og derigjennom redusert konkurranse. En forutsetning for handel med finansielle
kraftkontrakter over en børs er at det finnes en underliggende fysisk referanse
som markedet har tillit til. Nord Pool ser
det som en viktig oppgave å bidra til at
slike referanser etableres. Dette er mye
av begrunnelsen for vårt engasjement i
Tyskland og Frankrike.
Når de underliggende fysiske referanseprisene har tilstrekkelig tillit, vil det
være naturlig å etablere finansielle
kontrakter med tilhørende clearingtjenester basert på disse referansene.
Nord Pool ser dette markedet som interessant og en god mulighet for videre
vekst.
En viktig forutsetning for å få de nødvendige lovmessige rammebetingelsene
for å drive slik virksomhet i Europa er at
vi har konsesjoner i vårt hjemmemarked
som børs og oppgjørssentral. At den
norske lovgivningen på dette området
nå er etablert, og at det er gitt slike konsesjoner, fjerner et viktig hinder for at
Nord Pool skal kunne bli en europeisk
aktør innenfor handel og clearing av
finansielle energikontrakter.
Nord Pool var tidlig ute på dette feltet, og vi har etablert en solid posisjon i
hjemmemarkedet. Dette sammen med
Nordens sterke posisjon innenfor kraft,
gass og olje gir det beste utgangspunk-
tet for at den gode ideen også kan gi
Nord Pool vekst utenfor Norden.
Administrerende direktør
1234567890+bvcxz<<12345
poiuytrewqasdfghjkl-.,m
cxz
<<123 4567890poiuyt
Den 5. mars i år fikk Nord Pool konsesjon som børs og oppgjørssentral.
Tidligere i år ble den fysiske virksomheten skilt ut i et eget selskap med navnet Nord Pool Spot. Nord Pool er her
minoritetsaksjonær sammen med de
øvrige systemoperatørene i Norden, i
første omgang Svenska Kraftnät og
Statnett. Den fysiske handelen, som var
grunnidéen og utgangspunktet for
etableringen av Nord Pool, skilles ved
dette fra den finansielle virksomheten.
Dette markerer en viktig milepæl i Nord
Pools utvikling og åpner for en økt europeisk satsing på den finansielle delen av
energimarkedet.
Selv om den fysiske virksomheten har
fått egen juridisk status, vil samarbeidet
mellom de to selskapene være nært, og
de vil opptre som én markedsplass for
kundene. Uten et velfungerende fysisk
marked vil det ikke være grunnlag for å
handle finansielle kraftkontrakter, samtidig som et sterkt finansielt marked
øker viktigheten av et likvid og tillitvekkende fysisk marked.
1234567890+bvcxz<<12345poiuytrewqasdfghjkl
cxz<<123 4567890poiuytrewqa s+LKJGFS ZZXCV
NORD POOL
– 5
et innholdsrikt
2000
Volum fysisk marked (TWh)
Verdi fysisk marked (mrd. NOK)
Volum finansielt marked (TWh)
Verdi finansielt marked (mrd. NOK)
Totalt handelsvolum (TWh)
Total omsetningsverdi (mrd. NOK)
Volum clearing bilateral handel (TWh)
Verdi clearing bilateral handel (mrd. NOK)
Totalt handlet og clearet volum (TWh)
Totalverdi handlet og clearet volum (mrd. NOK)
112
21
910
157
1 022
178
1 748
234
2 769
412
97
11
359
43
456
54
1 180
123
1 635
177
295
281
71,4
69,3
21,0 %
20,4 %
5,1 %
39,5 %
41,8
41,2
16,5 %
16,3 %
5,6 %
31,7 %
ANTALL AKTØRER
Totalt antall aktører per 31.12.
FINANSIELLE TALL
Driftsresultat (mill. NOK)
Årsresultat (mill. NOK)
Driftsmargin %
Fortjenestemargin %
Totalrentabilitet %
Egenkapitalrentabilitet %
REKORDER
Timeomsetning Elspot (MWh/h) time 9, 5. februar
Dagsomsetning Elspot (TWh) 5. februar
Ukesomsetning Elspot (TWh) uke 51
Månedsomsetning Elspot (TWh) desember
Dagsomsetning Eltermin (TWh) 24. januar
Ukesomsetning Eltermin (TWh) uke 4
Månedsomsetning Eltermin (TWh) mars
Dagsomsetning clearing av bilateral
handel (TWh) 20. desember
Ukesomsetning clearing av bilateral
handel (TWh) uke 38
Månedsomsetning clearing av bilateral
handel (TWh) november
6 –
NORD POOL
2001
21 045
0,46
2,87
11,90
13,22
34,18
114,07
26,70
77,00
241,50
PROSENTVIS
ENDRING
2001-2000
16 %
91 %
154 %
265 %
124 %
230 %
48 %
90 %
69 %
133 %
1999
1998
1997
1996
76
9
216
28
292
37
684
88
975
124
57
7
89
13
146
20
373
56
519
75
44
6
53
9
97
15
147
25
244
40
41
10
43
11
83
21
5%
264
250
199
148
35,4
32,9
17,2 %
15,9 %
6,9 %
33,8 %
16,2
18,8
9,6 %
11,2 %
4,2 %
23,5 %
71 %
68 %
17,0
12,3
16,2
22,6
17,0 % 15,1 %
16,2 % 27,9 %
2,8 % 3,1 %
22,8 % 31,3 %
Året 2001 var preget av betydelige forandringer for Nord Pool. Den vesentligste endringen var knyttet til at elbørsens finansielle marked ble underlagt regulering.
NYE LOVMESSIGE
RAMMEBETINGELSER
På det finansielle markedet trådte en ny
børslov i kraft, og det ble gjort vesentlige endringer i verdipapirhandelloven.
Dette er et arbeid som Nord Pool har
støttet aktivt opp om og vurdert som
helt nødvendig for videre vekst og utvikling for elbørsen. Den nye børsloven
gjorde det mulig for Nord Pool å søke
Kredittilsynet om konsesjon som fullverdig børs.
Endringene i verdipapirhandelloven
innebar at varederivater, deriblant kraftderivater, ble definert som finansielle
instrumenter. I tillegg fikk også de norske aktørene gjennom en utvidelse av
verdipapirhandelloven rettsvern for netting av varederivater.
NYE SELSKAPER OG ØKT
EGENKAPITAL
Med utgangspunkt i krav i børsloven
startet arbeidet med å skille ut Nord Pools
clearingvirksomhet i et eget selskap i 2001.
Den 5. mars 2002 ble det nye clearingselskapet; Nordic Electricity Clearing
House ASA (NECH), etablert med en
egenkapital på NOK 400 millioner.
Spotvirksomheten (handel med fysiske
kraftkontrakter) ble skilt ut som eget selskap; Nord Pool Spot AS, den 2. januar
2002. Dette ble gjort først og fremst for å
legge til rette for at de systemansvarlige
selskapene i Finland og Danmark også kan
komme inn på eiersiden i spotselskapet.
STERKERE POSISJON I EUROPA
Nord Pools rolle i dereguleringen av
kraftmarkeder i Europa ble forsterket i
2001. LPX Leipzig Power Exchange, hvor
Nord Pool har en eierandel på 35 %,
hadde en betydelig vekst. Nord Pool har
vært aktiv i realiseringen av den fusjonen som nå er besluttet mellom de to tyske elbørsene European Energy Exchange
(EEX) og LPX.
Den nye franske elbørsen Powernext
valgte Nord Pool som samarbeidspartner. Powernext inngikk avtale om lisenskjøp og at teknisk drift av handelssystemene som skal benyttes i det
deregulerte franske kraftmarkedet skal
utføres av Den nordiske elbørsen.
”EKSAMEN” FOR NORD POOL
Det amerikanske selskapet Enron var en
betydelig aktør hos Nord Pool frem til
29. november da det ble utestengt fra all
handel og clearing av finansielle
kontrakter på Nord Pool. På ettermiddagen den dagen Enron ble utestengt,
foretok Nord Pool stengningshandel av
alle Enrons kontrakter som var clearet
gjennom elbørsen. Dette ble gjort i henhold til elbørsens avtaleverk og skjedde
uten vesentlige tap for markedet, kreditorene og Nord Pool.
890+b vcxz<<
1234
ewqasdfghjkl-.,m
2001
2345poiuywqasdfghj kln
xz<<12345
sdfghj
l-.,m
nbvcxz<<12345
678
90poiu
ytr
VIRKSOMHETSTALL
år
67
tr
nøkkeltall
1 23 45 poiuy
trew qasdf ghj
123 45
5po iuy
nord pool
NORD POOL
– 7
produkter
Nord Pools produkter deles inn i tre hovedkategorier: fysisk
marked (Elspot og Elbas), finansielt marked (Eltermin og Eloption)
og clearing.
ytrewqasdfghjkl-.,mnbvcxz
qasdfg
hjkl-.,m nbvc xz<<12
34567890poiuytr
Elbas er et fysisk justermarked for handel i Sverige og Finland, med timekontrakter som handles kontinuerlig hele
døgnet. Kontraktene tas opp til notering
etter at Elspot for neste døgn er stengt,
og kontraktene kan handles inntil en
time før levering starter. Elbas administreres av EL-EX, som er Nord Pools
samarbeidspartner i Finland.
FINANSIELT MARKED
Eltermin (future- og forwardkontrakter)
er finansielle kraftkontrakter som benyttes ved prissikring og risikostyring av
handel med elektrisk kraft. Futures og
forwards kan handles inntil fire år frem i
tid, fordelt på døgn, uker, blokker,
sesonger og år. Differansekontrakter,
(CfD), gir mulighet til justering og sikring av porteføljer med tanke på prisforskjeller mellom systemprisen og de
enkelte områdeprisene i Elspot.
I 2001 gjennomførte 295 elbørsaktører
handler på Nord Pool til en samlet
verdi av nær 178 milliarder norske kroner.
Eloption (opsjonskontrakter) er finansielle instrumenter for risikostyring og
prissikring av fremtidige inntekter og
kostnader knyttet til handel med kraft-
kontrakter. Eloption er europeiske
opsjonskontrakter som har forwardkontrakter som underliggende produkt.
CLEARING
Clearing innebærer at Nord Pool trer inn
som kontraktsmotpart i kraftkontraktene, og derigjennom reduseres den
finansielle risikoen for dem som har
handlet kontraktene. Nord Pool trer
automatisk inn i alle kontrakter som
handles på elbørsen. I tillegg tilbyr Nord
Pool også clearing av standardiserte
kontrakter som er handlet utenfor elbørsen.
2345poiuywqasdfghjkln
xz<<12345
sdfghjkl-.,m
cxz<<1234567
FYSISK MARKED
Elspot er et 24-timers marked for kortsiktig handel med fysiske kraftkontrakter
for levering neste døgn. Elspot systemprisen er referanseprisen for den
finansielle krafthandelen i Norden.
345p oiu ytrewdfg hjkl-,mn
2345poiu
<12345
nord pools
NORD POOL
– 9
styrets
beretning
Nord Pool har i 2001 styrket sin posisjon som markedsplassen for handel og clearing av kraftkontrakter i Norden. Selskapet har hatt en betydelig volumvekst og har økt markedsandelene innen alle
sine forretningsområder. Den europeiske posisjonen er styrket ved at det er besluttet å fusjonere de
to tyske børsene LPX og EEX. Nord Pool vil derved bli en av de større aksjonærene i den nye tyske
børsen. Nord Pool har også innledet samarbeid med den nye franske energibørsen, Powernext,
gjennom salg av systemer og leveranse av systemtjenester.
12345poiu ytrewq asd fghj kl.,mnbv cxz <<12345qa sdfg
hjkl-.,m nbvc xz
<<12 345678
90po iuytr
For hver time hver dag hele året siden
oppstarten i 1993 har ny strømpris blitt
fastsatt på Nord Pool.
Det amerikanske energiselskapet Enron,
som gikk konkurs mot slutten av fjoråret, var en betydelig aktør hos Nord
Pool. Enrons portefølje ble stengt på
kort tid, uten vesentlige konsekvenser
for prisbildet i markedet, uten tap for
Nord Pool og på en akseptabel måte for
Enron. Styret registrerer med tilfredshet
at Nord Pools clearingvirksomhet håndterte en såvidt viktig og dramatisk situasjon på en tilfredsstillende måte.
I løpet av året søkte Nord Pool om tre
konsesjoner: Markedsplasskonsesjon
for det fysiske markedet, børskonsesjon
for den finansielle handelen og konsesjon som oppgjørssentral. Markedsplasskonsesjonen ble innvilget med virkning fra 1. januar 2002. Den 5. mars fikk
Nord Pool konsesjon som børs og oppgjørssentral fra Finansdepartementet.
Nye bestemmelser i verdipapirhandelloven åpnet for netting av finansielle
kraftkontrakter fra 1. juli 2001. Nord
Pool implementerte de nye nettingreglene i avtaleverket fra 4. juli.
Arbeidet med å skille ut spot- og
clearingvirksomheten som egne selskaper startet opp i løpet av året. Utgangspunktet for etableringen av Nord Pool
Spot AS var først og fremst ønsket om å
åpne for at alle de systemansvarlige selskapene i Norden skal komme inn på
eiersiden. Bakgrunnen for etableringen
av selskapet Nordic Electricity Clearing
House ASA (NECH) er et krav i den nye
børsloven.
REGNSKAP 2001
2001 ble resultatmessig et meget godt
år for Nord Pool. Driftsresultatet ble på
NOK 71,4 millioner, som er en økning
på NOK 29,6 millioner fra året før. Dette
skyldes i hovedsak høyere inntekter fra
handel og clearing på grunn av betydelig
økte volumer. Regnskapet viser også en
ikke ubetydelig kostnadsøkning, noe
som skyldes økt satsing innen IT og systemutvikling, en generell heving av kva-
litet og sikkerhet, samt ekstraordinære
kostnader knyttet til selskapsomdannelser og konsesjonssøknader.
Kontantstrømmen har hatt en positiv
utvikling gjennom året og var for året
NOK 78 millioner. Selskapets likviditet
er god, og arbeidskapitalen per 31.12.01
var NOK 80 millioner. Ved utgangen av
året var balansen NOK 2,4 milliarder.
Dette er en økning på NOK 1 milliard i
forhold til forrige årsskifte. Økningen
skyldes høyere priser og høyere volumer
i det fysiske markedet i desember 2001
enn i desember 2000.
Nord Pools egenkapital per 31.12.01
var NOK 200 millioner. Sett i sammenheng med aktørenes sikkerhetsstillelse
ved årsskiftet på NOK 6,9 milliarder
oiuytrewqasdfgjkl-.,mnbvcx
dfghjkl-.,m nbvcxz<<1 2345
NORD POOL
– 11
12 –
NORD POOL
anses egenkapitalen som forsvarlig. De
to eierne Statnett og Svenska Kraftnät
besluttet i 2001 å styrke kapitalen i selskapet gjennom ny egenkapital på NOK
200 millioner og et ansvarlig lån på
NOK 100 millioner. Kapitaltilførselen fra
eierne på totalt NOK 300 millioner ble
gjennomført i februar 2002.
Styret uttrykker stor tilfredshet med
utviklingen til Nord Pool både hva gjelder volumer, markedsandeler og økonomiske resultater.
Regnskapet er basert på styrets forutsetning om videre drift av selskapet.
VOLUMVEKST I 2001
I 2001 opplevde Nord Pool den største
volumveksten i selskapets historie.
Dette skyldes i stor grad den underliggende veksten i markedet, men Nord
Pool har også økt sine markedsandeler,
særlig innen finansiell handel.
Som en konsekvens av den positive
volumutviklingen og reduserte gebyrer,
er både handels- og clearingkostnadene
for aktørene blitt lavere i løpet av året.
Det fysiske volumet handlet over
elbørsen hadde en økning i 2001 på
16 % til 112 TWh. Handelen på Nord
Pools fysiske marked utgjorde 29 % av
det samlede kraftforbruket i Norden.
Markedsandelen varierte noe i det enkelte land. Størst var markedsandelen i
Norge med 42,5 %, en økning med 4,1
prosentpoeng fra året før. Det var også
en tilsvarende økning av markedsandelen i Sverige til 21,8 %. Øst-Danmark var
med et helt år for første gang i 2001, og
markedsandelen her ble 37,2 %.
Markedsandelene i Finland og VestDanmark holdt seg relativt stabile og var
på henholdsvis 16,6 % og 34,9 %. I
løpet av 2001 økte den svenske og danske andelen av omsetningen på elbørsens spotmarked. Også den finske
andelen økte noe, mens den norske gikk
ned.
Det har i 2001 vært felles pris i hele
elbørsområdet i 4 535 timer. Dette utgjør
nær 52 % av totalt antall driftstimer, en
økning fra kun 19,5 % året før. Dette
skyldes i stor grad den hydrologiske
situasjonen i Norden siste år, som var
mer lik en normalsituasjon enn det som
var tilfellet året før. Åpningen for spothandel av hele kapasiteten på Skagerakforbindelsen mellom Sør-Norge og VestDanmark bidro til flere timer med felles
pris i Norden. En positiv innvirkning
hadde også styrkingen av stamnettene,
mer motkjøp i siste halvdel av året og en
bedring av overføringskapasiteten
mellom Sør-Norge og Sverige.
Fra 1. mars ble grensetariffen mellom
Sverige og Danmark fjernet.
Veksten i det finansielle markedet for
elkontrakter som er clearet i Norden var
i 2001 på 73 %. Dette er en betydelig
underliggende vekst og er i samme størrelsesorden som man har sett de senere
år. Den finansielle handelen var i 2001
ca. syv ganger større enn det fysiske forbruket i Norden. Andre derivatmarkeder
har forholdstall betydelig over dette, noe
som indikerer at det er rom for fortsatt
vekst. Veksten for de finansielle produk-
oiuytrewqasdfgjkl-.,mnbvcxz<qas
dfghjkl-.,m nbvcxz<<1 23456
tene handlet over Nord Pool var i 2001
på 154 %, fra 359 TWh i 2000 til 910
TWh i 2001. Markedsandelen er økt fra
25 % i 2000 til 35 % i 2001. Økningen
har i hovedsak funnet sted innenfor terminkontrakter, mens opsjonskontraktene fremdeles i liten grad handles over
Nord Pool. Gjennomsnittlige kostnader
for å handle i det finansielle markedet
ble i løpet av året redusert med 1,5 øre i
forhold til hva det var året før. Antall
market makere har vært stabilt over året.
Innsatsen for å øke antall market
makere forventes å gi resultater i 2002.
Elbørsens clearingvirksomhet har i
løpet av 2001 hatt en positiv utvikling, i
tråd med den underliggende veksten i
markedet. Samlet clearet volum var i
2001 på 2 769 TWh, som er 69 % høyere enn året før. Som et resultat av veksten i clearet volum ble det gitt en rabatt
på clearinggebyrene i fjerde kvartal
2001.
Et nytt system for elektronisk innmelding av bilaterale finansielle kontrakter
til clearing ble lansert i slutten av 2001.
Det nye systemet, Clearing Desk
Application (CDA), gir brukerne bedre
sikkerhet og tettere kontroll med clearingprosessen. CDA-applikasjonen vil bli
videre utviklet og tilpasset nye og endrede rammebetingelser i markedet.
Nord Pool kjøpte våren 2001 en andel
på 20 % i NOS ASA (NOS) og er derved
største aksjonær i NOS. NOS er en viktig leverandør av tjenester til Nord Pool,
og oppkjøpet ble gjort for å styrke og
legge til rette for et tettere og mer effek-
tivt samarbeid mellom Nord Pool og
NOS i fremtiden.
ORGANISASJON OG ARBEIDSMILJØ
Nord Pool hadde ved årets utgang 79
ansatte, hvorav 66 i Norge, 11 i Sverige
og to i Danmark. Fem ansatte var i permisjon ved årets utgang. I forhold til
2000 er dette en styrking av organisasjonen. Økningen var nødvendig i lys av
veksten og myndighetskravene knyttet
til konsesjonene. Den vil gi en generell
heving av kvaliteten, samt en ekstra styrking av system- og IT-siden. Samtidig vil
en slik styrking gi en bedre plattform for
satsing i nye markeder og på nye produkter.
Sykefraværet gjennom året var på
2,8 %, noe som innebærer en forbedring
i forhold til år 2000. Det har vært
gjennomført en arbeidsmiljøundersøkelse i bedriften i 2001. Denne ga et tilfredsstillende resultat og er et godt
grunnlag for det igangsatte forbedringsarbeidet.
Det har ikke vært skader eller ulykker
knyttet til driften som har gitt fravær i
2001.
Nord Pools virksomhet forurenser
verken det indre eller det ytre miljøet.
VIDERE VEKST UTENFOR NORDEN
En viktig forutsetning for en videre satsing utenfor Norden er at Nord Pool har
konsesjon som børs og clearingsentral.
I 2001 kom de lovmessige forutsetningene i Norge på plass, og Nord Pool er
tilkjent konsesjon som børs og clear-
12345poiuytrewqasdfghjkl.,mnbvcxz<<12345
12345poiuytrewqasdfghjkl.,mnbvcxz<<12345
12345poiuytrewsdfghjkl.,mn
cxz<<12345
qasdfghjkl-.,m
bvcxz<<1234567890poiuytr
567890+bvcxz<<1234
uytrewqasdfghjkl-
1234567890+bvcxz<<12
345poiuytrew-
NORD POOL
– 13
890+bvcxz<<12345poiuytrewqasdfghjkl-.,m
3 4567890poiuytrewqa s+LKJGFS ZZXCVBNM
NORD POOL
DISPONERING AV OVERSKUDD*
Årsresultatet for 2001 viser et overskudd
på NOK 69,3 millioner. Det vil bli utbetalt et utbytte på NOK 20 millioner. Den
resterende delen av overskuddet vil bli
overført til annen egenkapital for ytterligere å styrke Nord Pool.
*Se note 17 vedrørende generalforsamlingens
vedtak om resultatdisponering.
12345poiuytrewqasdfghjkl.,m
bvcxz<<12345
qasdfghjkl-.
nbvcxz<<1234567890poiuy
14 –
sante muligheter. Dette, sammen med
omstillingene som finner sted i den norske gassbransjen, er årsaken til at Nord
Pool har startet et arbeid for å vurdere
mulighetene for å posisjonere seg i et
deregulert europeisk gassmarked.
12345poiuytrewqasdfg
hjkl.,mn
bvc
<<12345
qasdfghjkl-.,m nbvc
<<123 456 7890po iuy
ingsentral. Gjennom dette vil Nord Pool
kunne oppnå de nødvendige lokale tillatelsene som kreves for å etablere børs
og clearingvirksomhet i land utenfor
Norden. Samtidig vil de lovmessige
rammebetingelsene og de tilhørende tilsynsordningene som konsesjonene
innebærer, gi finansielle aktører utenfor
Norden en ny og bedre mulighet til å
handle og cleare via Nord Pool som
regulert børs og regulert clearingsentral.
Det volumet som nå handles og
cleares over Nord Pool gir selskapet et
fortrinn likviditetsmessig og kostnadsmessig når det gjelder å etablere nye
finansielle produkter. Elbørsens posisjon
er nært knyttet til antallet aktører som
handler og clearer, og til at disse representerer det alt vesentligste av aktørene
i det samlede nordiske kraftmarkedet.
Forutsetningen for at Nord Pool skal
kunne tilby nye finansielle produkter tilpasset kunder i det kontinentale Europa,
er at det foreligger fysiske referansepriser som har tillit i markedet. Nord
Pool ønsker derfor å bidra til at slike
referansepriser blir etablert. Dette er en
av de viktigste årsakene til at Den nordiske elbørsen er engasjert i Tyskland og
Frankrike.
Nord Pool vil i 2002 nøye vurdere
samarbeidspartnere og tidspunkt for en
sterkere europeisk satsing. Hastigheten
i utviklingen av lovgivningen og i dereguleringen fra EUs side vil være viktige
faktorer i denne sammenheng.
Utviklingen og dereguleringen av det
europeiske gassmarkedet åpner interes-
Jan Magnusson
Styrets leder
Oddmund Larsen
Eva Granly Fredriksen
Monica Ulfhielm
Ingelise Arntsen
Øyvind Hauge
Peter Thelin
Geir Dvergastein
Roger Kearsley
Kari Schultz Geier
Torger Lien
Adm. direktør
NORD POOL
– 15
resultatregnskap
(Beløp i NOK 1.000)
gewre rew
ghjkl-.,mnb vcxz<<1
ghjk
qasd
2345
qasdf
l-.,m nbv cxz<<12
3456 7890po iuytr
Note
2001
2000
1999
1
1
21.303.584
322.065
1.934
16.049
21.643.632
11.071.453
236.264
3.624
12.745
11.324.086
8.915.910
189.913
3.362
13.031
9.122.216
21.303.584
122.489
7.907
52.878
85.399
21.572.257
11.071.453
86.214
6.839
42.277
75.496
11.282.279
8.915.910
74.580
5.580
31.594
59.154
9.086.818
Driftsresultat
71.375
41.807
35.398
Finansinntekter
Finanskostnader
29.124
3.457
16.402
492
11.190
934
Ordinært resultat før skattekostnad
97.042
57.717
45.654
27.787
16.490
12.793
69.255
41.227
32.861
Kraftsalg
Gebyrinntekter
Kurs- og konsulentinntekter
Andre driftsinntekter
Sum driftsinntekter
Kraftkjøp
Handels- og clearinggebyr
Avskrivninger
Lønnskostnad
Annen driftskostnad
Sum driftskostnader
Skattekostnad
Årsresultat
2,3,5
1
1,4
14
6
7,8
16
12345poiuytrewqasdfghjkl.,mn
bvcxz<<12345
qasdfghjkl-.,m
nbvcxz<<1234567890poiuytr
I 2001 gjennomførte aktørene
126 245 transaksjoner via Nord Pools
finansielle marked.
NORD POOL
– 17
balanse
balanse
(Beløp i NOK 1.000)
EIENDELER
ANLEGGSMIDLER
Immaterielle eiendeler
Utsatt skattefordel
Sum immaterielle eiendeler
Varige driftsmidler
Finansielle anleggsmidler
Investering i tilknyttede selskaper
og datterselskap
Investering i andre selskaper
Sum finansielle anleggsmidler
(Beløp i NOK 1.000)
Note
31.12.00
31.12.99
16
2.541
2.541
1.979
1.979
1.019
1.019
14
19.680
13.664
13.894
3
4
10,11
38.950
59.253
98.203
24.729
0
24.729
2.050
0
2.050
120.424
40.372
16.963
1.588.813
19.586
1.608.399
863.605
6.761
870.366
476.398
29.561
505.959
701.098
467.894
146.902
SUM OMLØPSMIDLER
2.309.497
1.338.260
652.861
SUM EIENDELER
2.429.921
1 378.632
669.824
Bankinnskudd og kontanter
EGENKAPITAL OG GJELD
Note
31.12.01
31.12.00
31.12.99
17
17
50.000
16.492
66.492
50.000
16.492
66.492
50.000
16.492
66.492
17
153.512
153.512
84.258
84.258
43.031
43.031
220.004
150.750
109.523
13
4.909
4.909
3.934
3.934
1.958
1.958
10,12
16
2.072.432
28.160
7.292
0
97.124
2.205.008
1.121.111
17.338
19.876
0
65.623
1.223.948
480.402
12.919
4.581
8.215
52.226
558.343
SUM GJELD
2.209.917
1.227.882
560.301
SUM EGENKAPITAL OG GJELD
2.429.921
1.378.632
669.824
EGENKAPITAL
Innskutt egenkapital
Aksjekapital (50.000 aksjer á NOK 1.000)
Overkursfond
Sum innskutt egenkapital
Opptjent egenkapital
Annen egenkapital
Sum opptjent egenkapital
SUM ANLEGGSMIDLER
OMLØPSMIDLER
Fordringer
Kundefordringer
Andre fordringer
Sum fordringer
31.12.01
9
SUM EGENKAPITAL
GJELD
Avsetning for forpliktelser
Pensjonsforpliktelser
Sum avsetninger for forpliktelser
Kortsiktig gjeld
Leverandørgjeld
Betalbar skatt
Skyldige offentlige avgifter
Utbytte
Annen kortsiktig gjeld
Sum kortsiktig gjeld
Eva Granly Fredriksen
Lysaker, 27. februar 2002
Jan Magnusson
Styrets leder
Kari Schultz Geier
Torger Lien
Adm. direktør
Ingelise Arntsen
Øyvind Hauge
Peter Thelin
18 –
NORD POOL
17
15
Geir Dvergastein
Monica Ulfhielm
Roger Kearsley
Oddmund Larsen
NORD POOL
– 19
kontantstrømanalyse
regnskapsprinsipper
(Beløp i NOK 1.000)
Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter
Resultat etter skatter
Ordinære avskrivninger
Gevinst/tap ved salg av driftsmidler
Endring i pensjonsforpliktelser
Endring i kundefordringer og leverandørgjeld
Endring i andre tidsavgrensningsposter
Netto kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Endring i langsiktige investeringer
Investeringer i varige driftsmidler
Salg av varige driftsmidler
Netto kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Utbetalt utbytte
Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
2001
2000
1999
69.255
7.907
-144
975
226.113
16.459
320.565
41.227
6.839
-119
1.976
253.502
54.959
358.384
32.861
5.580
0
-154
-161.014
-3.769
-126.496
-73.474
-14.046
159
-87.361
-22.679
-6.802
304
-29.177
0
-6.592
0
-6.592
0
0
-8.215
-8.215
-9.420
-9.420
Netto endring i bankinnskudd og kontanter
233.204
320.992
-142.508
Beholdning av bankinnskudd og kontanter per 01.01.
467.894
146.902
289.410
Beholdning av bankinnskudd og kontanter per 31.12.
701.098
467.894
146.902
2345poiuytrewqasdfghjkl,mnbvcxz<<12345
qasdfghjkl-.,m
nbvcxz<<1234567890poiuytr
20 –
NORD POOL
KRAFTOMSETNINGEN
Kjøp og salg av kraft omsettes til lik pris.
Omsetningen i kroner gir dermed ingen
resultateffekt for Nord Pool.
I det finansielle markedet er det
omsatt kontrakter for inntil fire år frem i
tid. Dette markedet ble i 1995 endret fra
et forwardmarked med fysisk levering til
et futuremarked med finansielt oppgjør.
Fra dette tidspunkt er ikke terminmarkedet med i kraftomsetningen i regnskapet.
GEBYRINNTEKTER
Inntektsgrunnlaget til Nord Pool består av:
• etableringsgebyr
• årsgebyr
• volumgebyr
• handelsgebyr
• clearinggebyr
Etableringsgebyret inntektsføres i sin
helhet ved tidspunktet for avtaleinngåelse. Volumgebyret i det fysiske markedet er knyttet til handlet kraft (MWh)
og faktureres sammen med krafthandelen etter leveranse. Handels- og clearinggebyret i det finansielle markedet
inntektsføres på handelstidspunktet ved
kontraktsinngåelse. Clearinggebyret for
bilaterale kontrakter inntektsføres på
innmeldingstidspunktet.
VALUTA
Kundefordringer og leverandørgjeld i
valuta er vurdert til sikringskurs per
31. desember 2001.
Omregning av eiendeler og gjeld i
filial Sverige er gjort til sikringskurs per
31. desember 2001.
INVESTERINGER I TILKNYTTEDE
SELSKAPER OG DATTERSELSKAP
Investeringer i tilknyttede selskaper og
datterselskap er vurdert etter kostmetoden i Nord Pools regnskap.
VARIGE DRIFTSMIDLER
Varige driftsmidler balanseføres og
avskrives over driftsmiddelets forventede levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under
driftskostnader, mens påkostninger eller
forbedringer tillegges driftsmiddelets
kostpris og avskrives i takt med driftsmiddelet.
OMLØPSMIDLER OG
KORTSIKTIG GJELD
Omløpsmidler og kortsiktig gjeld er
vurdert til laveste/høyeste verdi av
anskaffelsesverdi og virkelig verdi.
PENSJONSKOSTNADER OG
PENSJONSFORPLIKTELSER
Selskapet har pensjonsordninger som
gir de ansatte rett til avtalte fremtidige
pensjonsytelser (ytelsesplaner). Ytelsene
er basert på antall opptjeningsår og
lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder.
Opptjente pensjonsrettigheter er i
hovedsak sikret gjennom pensjonsordninger i Statnett SFs pensjonskasse.
I tillegg har selskapet AFP-ordning som
dekkes over driften.
Tilskudd til pensjonskassen skjer i
overensstemmelse med den aktuarmessige beregningsmetoden. Pensjonsmidlene i pensjonskassen er primært
investert i verdipapirer. Pensjonsforpliktelsene beregnes i henhold til
NRS’ norske regnskapsstandard om
pensjonskostnader.
Selskapet har en tilskuddsbasert pensjonsordning for ansatte i Sverige og
Danmark. Årets pensjonskostnad for
denne ordningen tilsvarer årets premieinnbetaling.
Pensjonsforpliktelsene er vurdert til
nåverdien av de fremtidige pensjonsforpliktelsene som er opptjent på balansedagen, og som skal dekkes gjennom
egen pensjonskasse eller finansieres
over driften. Pensjonsforpliktelser
fratrukket virkelig verdi av pensjonsmidler er tatt inn i balansen under langsiktig gjeld.
Årets netto pensjonskostnad inngår
som lønnskostnad i resultatregnskapet.
Innbetalte premier behandles som
investering i pensjonsmidler.
SKATTER
Skatter kostnadsføres når de påløper,
dvs. at skattekostnaden er knyttet til det
regnskapsmessige resultatet før skatter.
Skattekostnaden består av betalbar skatt
(skatt på årets skattepliktige inntekt) og
endring i (netto) utsatt skatt. Utsatt skatt
i balansen beregnes på grunnlag av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier. Utsatt
skatt og utsatt skattefordel oppstår som
følge av at skattemessig resultat kan
avvike fra det regnskapsmessige.
Selskapet har per 31. desember 2001
netto negative midlertidige forskjeller
mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier. Den tilhørende utsatte
skattefordelen er balanseført som eiendel.
Skatteavtalen mellom Norge og
Sverige er basert på kredittmetoden for
beregning av skatt i virksomhet som er
skattepliktig både til Norge og Sverige.
Dette innebærer at skattepliktig resultat
blir beskattet fullt ut i Norge basert på
norske skatteregler. Skatt betalt i Sverige
refunderes i norsk skatt ved betaling.
KONTANTSTRØM
Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet
etter den indirekte metoden. Modellen
tar utgangspunkt i årsresultatet som
justeres slik at netto kontantstrøm fra
operasjonelle aktiviteter fremkommer.
Kontantstrømmene fra investerings- og
finansieringsaktivitetene vises brutto.
NORD POOL
– 21
noter
noter til regnskapet
(Beløp i NOK 1.000)
(Beløp i mill. NOK)
Note 2 Andre driftsinntekter
Note 1 Virksomhetsområder
2001
Driftsinntekter
Driftskostnader
Driftsresultat
Kontraktsverdi
FYSISK HANDEL
2000
1999
FINANSIELL HANDEL
2001
2000
1999
CLEARING (NEC)
2001
2000
1999
ANDRE DRIFTSINNTEKTER BESTÅR AV:
68,8
53,4
15,4
65,3
53,2
12,1
57,3
46,6
10,7
86,2
75,0
11,2
76,7
65,3
11,4
67,6
57,4
10,2
185,0
140,3
44,7
110,6
92,3
18,3
81,4
66,9
14,5
21.303,6
11.071,5
8.915,9
157.092,9
43.310,1
27.632,1
233.970,9
122.538,4
87.706,8
111,2
96,9
75,9
909,9
358,9
215,9
1.747,6
1.179,5
683,6
Viderefakturering av kostnader til teletjenester
Tjenester til nærstående parter – eiere
Abonnementsinntekter
Diverse andre driftsinntekter
Sum
2001
2000
1999
2.938
6.121
3.601
3.389
16.049
3.802
3.091
3.334
2.518
12.745
5.075
4.591
2.313
1.052
13.031
Note 3 Tilknyttede selskaper og datterselskap
Omsetning i TWh
NAVN
Sikkerhetsstillelse
FYSISK HANDEL
Aktørene forplikter seg gjennom
Avtaleverket for Fysiske Elkontrakter til å
stille tilfredsstillende sikkerhet for sin
krafthandel. Sikkerhetskravet i henhold
til Avtaleverkets ”Regler for oppgjør og
sikkerhetsstillelse” reflekterer Nord
Pools oppgjørsrisiko og beregnes
løpende til aktørens siste tre ukers netto
handel i Elspot.
Minimumskravet for å kunne handle
er en bunnsikkerhet på NOK 100.000.
Sikkerheten skal være registrert hos
Nord Pool før handel starter.
Sikkerheten stilles i form av påkravsgaranti eller kontanter på pantsatt bankkonto, eller på annen måte godkjent av
22 –
NORD POOL
Nord Pool i henhold til Avtaleverket.
Reglene for sikkerhetsstillelse kan
endres med en ukes varsel.
Utestående fordringer i det fysiske
markedet per 31. desember 2001 var
NOK 1,3 mrd., mens sikkerhetskravet
mot aktørene på samme tidspunkt var
NOK 1,5 mrd.
Alle aktørene på det fysiske markedet
hadde ved årsskiftet stilt tilfredsstillende
sikkerhet i henhold til Avtaleverket.
FINANSIELL HANDEL
Ved inngåelsen av Avtaleverket for
Finansielle Elkontrakter aksepterer aktørene Standardvilkårene med tilhørende
bilag, bl.a. Clearingreglene, som regulerer sikkerhetsstillelsen for Eltermin og
Eloption. Nord Pool krever bunnsikkerhet og daglig sikkerhetsstillelse ut fra
aktørenes posisjoner.
Daglig sikkerhetskrav beregnes i et
risikobasert porteføljesystem og består
blant annet av marginkrav som skal ivareta forventet prisvariasjon fra dag til
dag, samt kravet til sikkerhet for aktørens eventuelle urealiserte tap.
Sikkerheten stilles i form av kontantdepot og eventuelt bankgaranti, eller på
annen måte godkjent av Nord Pool i
henhold til Avtaleverket.
Det kan kreves ekstraordinær sikker-
het med en times varsel dersom særlige
forhold tilsier det. Sikkerhetsreglene kan
endres med en ukes varsel.
Ved årsskiftet hadde Nord Pool en
åpen balanse (fremtidige kontraktsforpliktelser) i det finansielle markedet på
NOK 27,0 mrd. Sikkerhetskravet mot
aktørene var per 31.12.2001 på
NOK 5,4 mrd.
Alle aktørene i det finansielle markedet hadde ved årsskiftet stilt tilfredstillende sikkerhet i henhold til Avtaleverket.
45 poiuytrewqa s
h jkl-.,mnbv
<<12 345
qasdfgh jkl-.,m
vcxz<<1234567890poi
uytr
CLEARING
All handel som foretas i elbørsens fysiske og finansielle marked cleares av Nord
Pool. I tillegg clearer Nord Pool finansielle, standardiserte, bilaterale kontrakter som elbørsens aktører melder inn for
clearing.
Clearingfunksjonen innebærer at
Nord Pool trer inn i alle handlede og
innmeldte kontrakter og derigjennom
overtar motpartsansvaret overfor både
kjøper og selger. Som aktørenes juridiske motpart garanterer Nord Pool alltid
for korrekt oppgjør og levering.
LPX Leipzig Power Exchange GmbH
Nord Pool Consulting AS
Nordic Electricity Clearing House AS
LPX Leipzig Power Exchange GmbH ble
stiftet 3. juni 1999. Selskapets hovedkontor er i Leipzig, Tyskland. LPX er etablert som energibørs med et fysisk spotmarked som ble operativt i juni 2000.
Selskapets egenkapital per 31.12.01 er
NOK 44 mill./EUR 5,5 mill. Årsresultat
etter skatt for 2001 viser et underskudd
på NOK 23,9 mill./EUR 2,98.
Nord Pool Consulting AS ble stiftet
22. september 1998 og har hovedkontor
på Lysaker, Bærum. Andel av stemmeberettiget kapital er lik eierandel.
Selskapets egenkapital er NOK 6 mill.
Årsresultat etter skatt for 2001 er et
underskudd på NOK 0,5 mill. mot et
EIERANDEL
ANTALL AKSJER
PÅLYDENDE
BOKFØRT VERDI
34,87 %
33,3 %
100 %
2000
5
1.000,10.000,-
36.899.825
2.000.000
50.000
overskudd på NOK 0,4 mill. i 2000.
Nordic Electricity Clearing House AS
ble stiftet 10. desember 1998. Det har
ikke vært drift i selskapet. Det er ikke
utarbeidet konsernregnskap, da datterselskapet anses å ha uvesentlig betydning i forhold til Nord Pools virksomhet.
De tilknyttede selskapene og datterselskapet er vurdert i henhold til kostmetoden i regnskapet for 2001.
TJENESTER OG OPPDRAG SOM
NORD POOL UTFØRER FOR
NORD POOL CONSULTING
Nord Pool Consulting leier kontorlokaler
og kjøper administrative tjenester fra
Nord Pool. Til sammen utgjør dette for
2001 NOK 0,7 mill. mot NOK 0,9 mill. i
2000. Nord Pool har i 2001 kjøpt tjenester fra Nord Pool Consulting for
NOK 1,9 mill.
TJENESTER OG OPPDRAG SOM
NORD POOL UTFØRER FOR LPX
LEIPZIG POWER EXCHANGE
LPX kjøper administrative tjenester og
IT-tjenester inkludert linjeleie fra Nord
Pool, og for 2001 utgjør dette NOK 1,6
mill. mot NOK 0,8 mill. i 2000. I tillegg
har Nord Pool lisensinntekter som for
2001 utgjør NOK 2,0 mill.
Note 4 Investering i andre selskaper
SELSKAPSNAVN VERDI I BALANSEN
NOS ASA
59,253
MARKEDSVERDI
ANSKAFFELSESKOSTNAD
FORRETNINGSKONTOR
EIERANDEL
59,253
59,253
Oslo
19,96
TJENESTER OG OPPDRAG SOM NOS UTFØRER FOR NORD POOL
NOS inngikk i 1999 et strategisk samarbeid med OM Gruppen AB om clearing av finansiell krafthandel. Det felleseide selskapet
Power Clearing Systems AS leverer clearingtjenester til Nord Pool i form av clearingsystem og infrastruktur.
NORD POOL
– 23
noter
noter
(Beløp i NOK 1.000)
(Beløp i NOK 1.000)
Note 7 Annen driftskostnad
Note 5 Nærstående parter – eiere
Nord Pool eies med henholdsvis 50 %
av Svenska Kraftnät og Statnett. Nord
Pool utfører ingen oppdrag/tjenester for
Svenska Kraftnät. Alle transaksjoner
med Statnett er gjennomført til markedsverdi.
TJENESTER OG OPPDRAG SOM NORD
POOL UTFØRER FOR STATNETT:
a) Balanseavregningen og regulerkraftmarkedet
Nord Pool utfører vedlikehold og beredskap på Statnetts IT-systemer for balanseavregning og regulerkraft. Disse oppgavene overføres gradvis til Statnetts egen
organisasjon. Samlet inntekt for 2001
utgjør NOK 0,8 mill. mot NOK 1,5 mill. i
2000. Avtalene ble reforhandlet i 1999 og
løper inntil de sies opp av en av partene.
b) Clearingadministrasjon for regulerkraftmarkedet
Nord Pool utfører på oppdrag fra
Statnett sikkerhetsstillelse og clearingadministrasjon for regulerkraftmarkedet.
Godtgjørelsen for 2001 utgjør NOK 1,4
mill. mot NOK 1,2 mill. i 2000. Avtalen
ble inngått i 2000 og løper inntil den
sies opp av en av partene.
TJENESTER OG OPPDRAG SOM
STATNETT UTFØRER:
a) Administrative tjenester
Statnett utfører oppgaver for Nord Pool
innenfor personaltjenester og nettleie i
henhold til avtaler. Nord Pool har i tillegg
en felles forsikringsordning med Statnett.
Totalt utgjør dette NOK 0,7 mill. i 2001
mot NOK 0,8 mill. i 2000. Avtalene
gjelder for ett år av gangen.
c) NORDEL – statistikk/informasjon
Nord Pool utfører på oppdrag fra
Statnett arbeid knyttet til utførelsen av
Nordelsekretariatets statistikkarbeid.
Godtgjørelsen for 2001 utgjør NOK
0,4 mill. Avtalen ble fornyet i 2001.
b) Pensjonsordning
Nord Pool er medlem av Statnetts
Pensjonskasse med tilhørende pensjonsforpliktelser. Statnetts Pensjonskasse er også kontofører for pensjonskassen. Se punkt om pensjonskostnader
og pensjonsforpliktelser under
Regnskapsprinsipper.
ANNEN DRIFTSKOSTNAD BESTÅR AV:
IT-kostnader (PowerClick)
Fremmedtjenester
Utvikling av spesialprogramvare (EDB)
Diverse administrative kostnader
Totalt
2001
2000
1999
2.564
33.780
17.472
31.583
85.399
3.732
31.935
15.118
24.711
75.496
5.220
22.966
8.664
22.304
59.154
Note 8 Leiekontrakter bygg
Selskapet har en leiekontrakt på leie av kontorbygg i Granfos Næringspark på Lysaker. Leiekontrakten går ut 1. juli 2008. Årlig leiebeløp for 2001 utgjør NOK 2,8 mill. mot NOK 2,7 mill. i 2000. Leien justeres årlig med utviklingen i konsumprisindeksen.
Selskapet har også en leiekontrakt for kontorer i Stockholm for Nord Pool filial Sverige. Leiekostnaden utgjør SEK 1,1 mill. for
2001 og indeksjusteres årlig.
Note 9 Bankinnskudd
Bundne bankinnskudd vedrørende skattetrekk utgjør NOK 1.957.191. Det er ikke bundet midler i garantier.
Selskapet har trekkrettigheter på til sammen NOK 50 mill. Det er ikke trukket på disse per 31.12.2001.
Note 6 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, m.m.
Note 10 Valuta
LØNNSKOSTNADER
Lønninger
Folketrygdavgift
Pensjonskostnader
Andre ytelser
Sum
Antall ansatte
YTELSER TIL LEDENDE PERSONER
Lønn
Pensjonsutgifter
2001
2000
1999
39.842
6.583
3.190
3.263
52.878
79
31.325
5.212
3.627
2.113
42.277
69
24.494
4.045
1.064
1.991
31.594
62
DAGLIG LEDER
STYRE
(*)
1.107.447
1)
300.000
0
Nord Pool har kundefordringer og leverandørgjeld i spotmarkedet i SEK, DKK, og EUR i tillegg til NOK. Disse er sikret løpende med
terminforretninger. Kundefordringer og leverandørgjeld i valuta er vurdert til sikringskurs per 31.12.2001.
Note 11 Kundefordringer
Fakturert salg
Opptjent ikke fakturert salg
Bokført verdi
2001
2000
1999
1.588.813
0
1.588.813
863.605
0
863.605
476.398
0
476.398
Det er ikke konstatert tap på kundefordringer i perioden 1999–2001. Kundefordringer er per 31.12.2001 bokført til pålydende.
*) Styrehonorar gis ikke til ansatte i Statnett, Svenska Kraftnät eller Nord Pool, kun til eksterne styremedlemmer.
1) Daglig leder inngår i Nord Pools ordinære pensjonsordning og har ingen rettigheter utover dem som knyttes til denne
ordningen. Dersom styret initierer daglig leders avgang, har han avtale om en årslønn i etterlønn.
Note 12 Leverandørgjeld
BONUS
Nord Pool har en bonusordning for de ansatte med uttelling på ulike parametere, blant annet volumer og resultat. Maksimalt oppnåelig bonus tilsvarer 15 % av årslønnen. Bonusen for 2001 ble 13,3 % tilsvarende NOK 4,7 mill. I 2000 ble bonusen 7,4 % tilsvarende NOK 2 mill.
Fakturert kjøp
Påløpt ikke fakturert kjøp
Bokført verdi
2001
2000
1999
2.072.432
0
2.072.432
1.121.111
0
1.121.111
480.402
0
480.402
REVISOR
Revisjonshonorar for 2001 utgjør NOK 160.000. Clearingrevisjon og teknisk revisjon utgjør
NOK 58.800. I tillegg kommer honorar for andre tjenester med NOK 320.160.
NORD POOL
24 –
NORD POOL
– 25
noter
noter
(Beløp i NOK 1.000)
(Beløp i NOK 1.000)
Note 14 Varige driftsmidler
Note 13 Pensjonsforpliktelser
YTELSESPLAN
31.12.01
FORSIKREDE
31.12.00
31.12.99
31.12.01
USIKREDE
31.12.00
EDB OG KONTORUTSTYR BILER
Estimert pensjonsforpliktelse
Pensjonsmidler til markedsverdi (andel forsikringsfond)
Fondsfinansierte pensjonsforpliktelser (midler)
+ arbeidsgiveravgift 14,1 %
Netto pensjonsforpliktelse
15.813
-12.499
3.314
468
3.782
12.832
-10.281
2.551
360
2.911
9.046
-8.011
1.035
146
1.181
988
897
679
988
139
1.127
897
126
1.023
679
96
775
Beregningsforutsetninger
- Diskonteringsrente
- Forventet avkastning
- Vekst i lønn
- Vekst i grunnbeløp
- Frivillig avgang (fratredelseshyppighet)
6,00 %
7,00 %
3,50 %
3,00 %
2-3 %
6,00 %
7,00 %
3,50 %
3,00 %
2-3 %
6,00 %
7,00 %
2,50 %
2,50 %
2-3 %
6,00 %
7,00 %
3,50 %
3,00 %
2-3 %
6,00 %
7,00 %
3,50 %
3,00 %
2-3 %
6,00 %
7,00 %
2,50 %
2,50 %
2-3 %
56
0
56
52
0
52
50
0
50
56
0
56
52
0
52
50
0
50
Antall personer omfattet
Aktive medlemmer
Pensjonister
Sum antall personer omfattet
SUM
31.12.99
Anskaffelseskost 01.01.
Tilgang
Avgang til anskaffelseskost
Anskaffelseskost 31.12.
Akkumulerte ordinære avskrivninger 01.01.
Årets ordinære avskrivninger
Avgang (avskrivninger solgte driftsmidler)
Akkumulerte ordinære avskrivninger 31.12.
Bokført verdi 31.12.
Avskrivningsperiode
36.166
12.787
0
48.953
23.625
7.346
0
30.971
17.982
2 – 5 år
2001
INVESTERING
EDB og kontorutstyr
Biler
Totalt
12.787
1.259
14.046
SALG
0
159
159
2000
INVESTERING
6.103
699
6.802
2.263
1.259
-374
3.148
1.247
561
-358
1.450
1.698
3 år
38.429
14.046
-374
52.101
24.872
7.907
-358
32.421
19.680
SALG
1999
INVESTERING
0
304
304
5.862
730
6.592
0
0
0
2001
2000
1999
16.402
72.560
0
8.162
97.124
12.522
48.978
15
4.108
65.623
6.070
30.614
13.676
1.866
52.226
SALG
Note 15 Annen kortsiktig gjeld
SAMMENSETNING AV PERIODENS PENSJONSKOSTNADER
Nåverdi av årets pensjonsopptjening
+ Rentekostnad av påløpt pensjonsforpliktelse
- Forventet avkastning på pensjonsmidler
+ Estimatendring pensjonsforpliktelser
+ Endring arbeidsgiveravgift
Periodens pensjonskostnad
FORSIKREDE
2001
2000
1999
2.431
759
-747
535
108
3.086
1.190
465
-573
324
26
1.432
1.754
627
-619
1.405
214
3.381
USIKREDE
2001
2000
138
48
-95
13
104
114
44
60
30
248
1999
117
52
-492
-45
-368
Annen kortsiktig gjeld består av:
Påløpne andre driftskostnader
Påløpt forbruksavgift på elektrisk kraft
Påløpt grenseavgift Danmark-Sverige
Påløpt handels- og clearinggebyr
Sum
Avsetning til pensjonsforpliktelser er basert på estimerte pensjonsforpliktelser per 31.12.2001.
Estimatendringer er resultatført.
Selskapet har en tilskuddsbasert pensjonsordning for ansatte i Sverige. Denne pensjonsordningen omfatter elleve ansatte.
Årets pensjonskostnad for ansatte i Sverige utgjør NOK 0,413 mill. mot NOK 0,415 mill. i 2000.
26 –
NORD POOL
12345poiuytrewqasdfghjkl.,mnbvcxz<<12345
qasdfghjkl-.,m nbvcxz<<1234567890p
NORD POOL
– 27
noter
revisors beretning
(Beløp i NOK 1.000)
Note 16 Skattekostnad
TIL GENERALFORSAMLINGEN I NORD POOL ASA
Spesifikasjon av forskjeller mellom regnskap og skatt
31.12.01
31.12.00
ENDRING
-4.167
0
-4.909
-9.076
-3.135
0
-3.933
-7.068
1.032
0
976
2.008
Utsatt skatt (skattefordel) 28 %
-2.541
-1.979
562
Resultat før skatt
Permanente forskjeller
Endring midlertidige forskjeller
97.042
1.520
2.008
57.717
775
3.430
100.570
61.922
28.160
-562
189
27.787
17.338
-960
112
16.490
Skattereduserende midlertidige forskjeller
Driftsmidler
Avsetninger etter god regnskapsskikk
Pensjonsforpliktelser
Sum skattereduserende midlertidige forskjeller
Grunnlag betalbar skatt
Betalbar skatt
Endring utsatt skatt
For lite avsatt skatt tidligere år
Årets skattekostnad
REVISJONSBERETNING FOR 2001
Vi har revidert årsregnskapet for Nord Pool ASA for regnskapsåret 2001, som viser et overskudd på NOK 69.255.000. Vi har også
revidert opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av
overskuddet. Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling og noteopplysninger. Årsregnskapet og
årsberetningen er avgitt av selskapets styre og daglig leder. Vår oppgave er å uttale oss om årsregnskapet og øvrige forhold i
henhold til revisorlovens krav.
Vi har utført revisjonen i samsvar med revisorloven og norsk god revisjonsskikk. God revisjonsskikk krever at vi planlegger og
utfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon. Revisjon
omfatter kontroll av utvalgte deler av materialet som underbygger informasjonen i årsregnskapet, vurdering av de benyttede
regnskapsprinsipper og vesentlige regnskapsestimater, samt vurdering av innholdet i og presentasjonen av årsregnskapet. I den
grad det følger av god revisjonsskikk, omfatter revisjon også en gjennomgåelse av selskapets formuesforvaltning og regnskaps- og
intern kontroll-systemer. Vi mener at vår revisjon gir et forsvarlig grunnlag for vår uttalelse.
VI MENER AT
• årsregnskapet er avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et uttrykk for selskapets økonomiske stilling 31. desember 2001 og
for resultatet og kontantstrømmene i regnskapsåret i overensstemmelse med norsk god regnskapsskikk
• ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av regnskapsopplysninger i
samsvar med norsk lov og god regnskapsskikk
• opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet er
konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter.
Da skatteavtalen mellom Norge og Sverige er basert på kredittmetoden, vil skatt betalt i Sverige refunderes i utlignet skatt i Norge.
Årets skattekostnad er beregnet i forhold til norske skatteregler.
Oslo, 27. februar 2002
PricewaterhouseCoopers DA
Note 17 Egenkapital
AKSJEKAPITAL
Egenkapital per 01.01.2001
Årsresultat
Egenkapital per 31.12.2001
OVERKURSFOND
ANNEN EGENKAPITAL
SUM
50.000
16.492
50.000
16.492
84.258
69.254
153.512
150.750
69.254
220.004
Einar Westby
Statsautorisert revisor
Generalforsamlingen har besluttet at det ikke skal deles ut utbytte for 2001.
wq
12345 poiuyt re
asd fghjkl-.,m nb v cxz
2345 qas df
-.,m
28 –
NORD POOL
nbvc
xz<<12
3
45678
<<
ghj k
90poi
NORD POOL
– 29
uytr
regnskap filial sverige
monopolvirksomhet
(Beløp i NOK 1.000)
(Beløp i NOK 1.000)
REGNSKAP NORD POOL FILIAL SVERIGE
Nord Pool er etablert med egen filial i Sverige fra 1. januar 1997. Filialen utfører tjenester for selskapets aktører i Sverige og Finland.
Fra og med 1. oktober 1998 ble all handel i spotmarkedet utført av svenske aktører fakturert fra filialen.
Filialens inntekter består av svenske aktørers gebyrinntekter, kursinntekter for arrangerte kurs i Sverige og andre driftsinntekter.
Filialens kostnader består av direkte kostnader relatert til filialen og indirekte kostnader for fellestjenester utført på hovedkontoret i
Norge.
RESULTATREGNSKAP
2001
2000
1999
Kraftsalg
Gebyrinntekter
Kursinntekter
Andre driftsinntekter
Sum driftsinntekter
6.247.235
65.724
280
807
6.314.046
3.535.052
62.044
766
923
3.598.785
2.744.754
58.619
397
618
2.804.388
Kraftkjøp
Handels- og clearinggebyr
Avskrivninger
Lønnskostnad
Annen driftskostnad
Sum driftskostnader
6.247.235
21.633
479
6.944
25.642
6.301.933
3.535.052
21.788
433
6.179
23.758
3.587.210
2.744.754
23.119
504
4.771
20.982
2.794.130
Driftsresultat
12.113
11.575
10.258
Netto finansposter
3.471
4.992
4.592
Ordinært resultat før skattekostnad
15.584
16.567
14.850
Skattekostnad
4.284
4.964
4.101
11.299
11.603
10.749
31.12.01
31.12.00
31.12.99
Anleggsmidler
Omløpsmidler
Sum eiendeler
1.427
745.123
746.550
1.230
403.721
404.951
1.084
200.209
201.293
Egenkapital
Avsetning for forpliktelser
Kortsiktig gjeld
Sum egenkapital og gjeld
39.544
3.155
703.821
746.550
28.113
2.267
374.571
404.951
16.640
1.346
183.307
201.293
RAPPORTERING AV MONOPOLVIRKSOMHET
Nord Pool ble den 2. desember 1994 tildelt omsetningskonsesjon fra Norges vassdrags- og energidirektorat (NVE). I punkt 8 om
regnskapsrapportering ble selskapet pålagt å skille mellom konkurranseutsatt virksomhet og monopolvirksomhet.
I henhold til en definisjon avstemt med NVE i begynnelsen av 1995, inngår avregningen, regulerkraftmarkedet og spotmarkedet i
Nord Pools monopolfunksjon.
Regulerkraft/avregning ble 1. januar 1997 regnskapsmessig flyttet til Statnett. Spotmarkedet er konkurranseutsatt og kan derfor
ikke defineres som monopolvirksomhet. Vi vil likevel i henhold til avtale med NVE rapportere spotmarkedet som monopolvirksomhet også i 2001.
På bakgrunn av at alle avdelingene i Nord Pool har overlappende aktiviteter, vil fordelingen mellom monopolvirksomhet og konkurranseutsatt virksomhet måtte baseres på en nøkkelfordeling av kostnadene. Selskapets kapital er ikke fordelt. Nord Pool har
derfor funnet det mest korrekt og hensiktsmessig å rapportere driftsresultatet for spotmarkedet.
2001
2000
1999
DRIFTSINNTEKTER
Kraftsalg
Gebyrinntekter
Andre driftsinntekter
Sum driftsinntekter
21.169.627
62.566
6.278
21.238.471
10.975.576
59.040
6.270
11.040.886
8.857.387
50.882
6.409
8.914.678
DRIFTSKOSTNADER
Kraftkjøp
Avskrivninger
Lønnskostnad
Annen driftskostnad
Sum driftskostnader
21.169.627
3.024
19.834
30.558
21.223.043
10.975.576
2.877
19.654
30.667
11.028.774
8.857.387
2.411
15.351
28.802
8.903.951
15.428
12.112
10.727
DRIFTSRESULTAT
Årsresultat
BALANSE
30 –
NORD POOL
12345 poiuyt re
wq asd fghjkl-.,m nb v cxz
2345qas df ghj kl
-.,mnbvcxz<<12
3
45678
90poi
NORD POOL
– 31
<<1
uytr
virksomhetsområdene
fysisk marked
nærmere et integrert
nordisk marked
Fundamentet for all handel i det nordiske kraftmarkedet er elbørsens marked for fysiske kontrakter,
som i 2001 hadde en økning i omsatt volum på 16 % sammenlignet med året før. Verdien på kontraktene
over elbørsens spotmarked var i fjor NOK 21 milliarder. Handelen på Nord Pools fysiske marked
utgjorde 29 % av det samlede kraftforbruket i Norden i 2001.
ØKT HANDEL I 2001
Omsetningen på spotmarkedet økte
med 16 % fra 96 TWh i år 2000 til 111
TWh i 2001. Som følge av høyere elpriser økte verdien fra NOK 11 milliarder til
NOK 21 milliarder. Systemprisen var i
gjennomsnitt 186,49 NOK/MWh (103,33
NOK/MWh i år 2000). Andelen av totalforbruket i Norden handlet over Nord
Pool var 29 % i 2001 (25 % i år 2000).
Driftsresultatet for det fysiske markedet var NOK 15,4 millioner mot NOK
12,1 millioner i år 2000. Volumgebyret
for spothandel ble 1. juli 2001 redusert
fra 30 øre/MWh til 25 øre/MWh.
En medvirkende årsak til den økte
spothandelen i 2001 var bedre rammebetingelser for handel mellom Tyskland
og Danmark. De nye rammebetingelsene har muliggjort at en vesentlig del
av eksporten til, og importen fra
Tyskland kjøpes/selges i Danmark. For
Nord Pool er det en viktig strategisk
oppgave å få til en ytterligere forbedring
av rammebetingelsene for handel
mellom Norden og kontinentet.
Elbas er et fysisk balansemarked for
handel i Sverige og Finland med time-
32 –
NORD POOL
kontrakter som handles kontinuerlig.
Kontraktene noteres etter at Elspot for
neste døgn er avsluttet, og kontraktene
kan handles inntil en time før levering
starter. Elbashandelen startet i mars
1999 og organiseres av EL-EX.
Omsetningen i 2001 ble 0,7 TWh. Totalt
ble det gjort 66 000 transaksjoner i
Elbas i 2001.
sjon for tilrettelegging av kraftutveksling
med utlandet fra Olje- og energidepartementet.
Nord Pool Spot AS eies med en tredjedel hver av Statnett, Svenska Kraftnät
og av Nord Pool. Det tas sikte på at de
finske og danske systemansvarlige selskapene i en senere emisjon kommer
inn som eiere i Nord Pool Spot AS.
ETABLERING AV
NORD POOL SPOT AS
Den fysiske spotvirksomheten i Nord
Pool har gjennom en fisjon blitt skilt ut i
et eget selskap. Det nye selskapet Nord
Pool Spot AS ble den 2. januar 2002 etablert og registrert som egen organisasjon i Brønnøysundregistrene
(Foretaksregisteret i Norge). Utskillelsen
omfatter både organiseringen av og
motpartsansvaret i handelen med kraftkontrakter med fysisk levering.
Nord Pool Spot AS er av Norges
vassdrags- og energidirektorat (NVE)
gitt konsesjon for organisering og drift
av markedsplass for handel med elektrisk energi med fysisk levering. Nord
Pool Spot AS er også blitt tildelt konse-
REKORDFORBRUK 5. FEBRUAR
Mandag den 5. februar 2001 var elforbruket rekordhøyt både i Norge, Sverige
og Finland. Til tross for dette ble ikke
systemprisen den dagen høyere enn
633 NOK/MWh. Den høyeste timeprisen
ble 1 952 NOK/MWh kl. 08–09.
Ytterligere 3 000 MW var innmeldt til
høyere priser den morgenen. Nord Pool
har aldri tidligere hatt en så omfattende
budgivning. Basert på erfaringene fra
5. februar har Nord Pool utviklet nye
blokkprodukter og det nye produktet
fleksibel timesanmelding.
Den 5. februar var det likevel mange
gunstige forutsetninger for spotmarkedet. Det var ingen feil i produksjons- eller
overføringsanleggene i Norden. Flere
1234567890+bvcxz<<12345poiuytrewqasdfghjkl
cxz<<123 4567890poiuytrewqa s+LKJGFS ZZXCV
dager i forveien viste prognosene at det
skulle bli et rekordforbruk den
5. februar. Produsenter og forbrukere,
som for eksempel store industriforetak,
hadde derfor tid til å forberede seg og
tenke gjennom sine eventuelle
tilpasningsmuligheter ved svært høye
priser.
Et avgjørende spørsmål for elmarkedets videre utvikling er hvordan det kan
skapes incitamenter som får alle elforbrukere til å redusere forbruket ved
høye elpriser. Endringer i såvel spilleregler som kontraktsutforminger bør her
diskuteres.
ET INTEGRERT NORDISK
SPOTMARKED
Visjonen om en nordisk elbørs ble virkelighet ved integrasjonen av ØstDanmark høsten 2000. Den 1. januar
2001 ble Skagerak-kablene mellom SørNorge og Vest-Danmark helt åpne for
spothandel. Gjennom ulike tiltak har
også overføringskapasiteten mellom
Sør-Norge og Sverige blitt større enn i
foregående år.
Også i 2001 forekom det likevel problemer knyttet til områdeprisen, men
forskjellen i områdepris var mye mindre
enn i 2000. Forskjellen mellom laveste
gjennomsnittlige områdepris (Finland)
og høyeste (Vest-Danmark) var på årsbasis 7 NOK/MWh. Tiltakene ovenfor
forklarer en del av reduksjonen, men
hovedårsaken er at det ikke var den
samme ekstraordinære hydrologiske
situasjonen som i 2000.
Et arbeid vedrørende strukturelle prisområder og økt bruk av motkjøp foregår
i Nordels regi. Nord Pools oppfatning er
at det er svært uheldig for det nordiske
elmarkedet når interne flaskehalser i et
land fører til redusert eller annullert
eksportkapasitet til nabolandene.
Spesielt uheldig er det når dette skjer
ved effekttopper. Grensene i prisområdet bør ligge der de strukturelle
flaskehalsene ligger. I de situasjonene
der systemoperatørene ikke finner
mulighet for motkjøp eller utbygging
som løsning på kapasitets- og overføringsproblemer, må en prisområdegrense defineres der disse problemene forekommer. Dette for å unngå at man kun
flytter problemet fra ett sted til et annet.
Paradokset er at en ny prisområdegrense leder til et mer integrert nordisk kraftmarked dersom reduksjoner i overføringskapasiteter derved kan unngås.
Björn Hagman
1234567890
b vcxz<<123
45poiuytrewqasdfghjkl-
Nord Pool hadde en positiv utvikling for alle sine fire virksomhetsområder i 2001. Innen såvel det
fysiske markedet, det finansielle markedet og clearing var det en vekst i både omsatte volumer og markedsandeler. Internasjonal virksomhet styrket sin posisjon gjennom positiv utvikling for LPX (Leipzig
Power Exchange) og gjennom systemsalg til den nye franske elbørsen Powernext.
NORD POOLS SPOTMARKED FORDELT PÅ LAND
Elspot 2001 (111,2 TWh)
Elspot 2000 (96,3 TWh)
Norge 46,3 %
Sverige 31,7 %
Finland 10,9 %
Danmark 11,2 %
Norge 57,5 %
Sverige 26,6 %
Finland 10 %
Danmark 5,9 %
NORD POOL
– 33
virksomhetsområdene
NORD POOLS FINANSIELLE MARKED FORDELT PÅ LAND
Eltermin/Eloption 2001 (909,8 TWh)
Norge 52 %
Sverige 21,7 %
Finland 8,7 %
Danmark 2,3 %
Øvrige 15,3 %
Geir Dvergastein
finansielt marked
– tillit ga volumvekst
Eltermin/Eloption 2000 (358,9 TWh)
Norge 56,4 %
Sverige 27,9 %
Finland 6,8 %
Danmark 0,4 %
Øvrige 8,5 %
12 345
67890+b
Øvrige
Björn Hagman
ØKTE VOLUMER
Totalt for året ble det omsatt 909,8 TWh
over Nord Pools finansielle marked.
Nord Pools markedsandel i forhold til
samlet clearet volum var på 35 % mot
25 % året før. Markedsandelene fordelt
på produktene var 56,5 % av futuremarkedet, 38,8 % av forwardmarkedet
og 1,7 % av opsjonsmarkedet. Verdien
av det samlede handelsvolumet i 2001
var på NOK 157,1 milliarder.
Utviklingen i 2001 har vært positiv for
Nord Pool, med en volumøkning på
551 TWh eller 154 % i forhold til 2000.
Driftsresultatet for handel med finansielle kontrakter ble i 2001 NOK 11,2
millioner.
DRIFTSSIKRE OG FLEKSIBLE
HANDELSSYSTEMER
Omsatt volum på Nord Pools finansielle
marked i januar 2001 var 102 TWh, nær
fire ganger så mye som samme måned
året før. Høyeste dagsomsetning
gjennom tidene inntraff 24. januar med
over 13 TWh. Ukevolumet ble også det
høyeste gjennom tidene i uke fire med
34 TWh omsatt.
Markedet var i januar 2001 preget av
høy volatilitet og store dagsomsetninger. Januar var også starten på en
betydelig prisøkning i det finansielle
markedet, en utvikling som varte frem
til sommeren.
34 –
NORD POOL
Statistikken viser at Nord Pool hadde
en betydelig høyere markedsandel i
januar enn det som var tilfelle for 2001
sett under ett. I situasjoner med høy
volatilitet og stor aktivitet i markedet
handles det mer over elbørsens elektroniske handelssystem PowerCLICK enn
det som er tilfelle i mer normale situasjoner. Det er flere årsaker til dette.
En viktig faktor er at prisene i markedet gjennom PowerCLICK er direkte tilgjengelig i realtid. Prisinformasjon fra
Nord Pools finansielle marked blir også
distribuert som realtidsfeed fra sanntids
nyhetsdistributører.
Både i situasjoner med høy volatilitiet
og ved stor aktivitet i markedet er tidsfaktoren avgjørende. Det er i slike situasjoner mer effektivt og tidsbesparende å
benytte et elektronisk handelssystem
enn å handle via en megler eller via børsens manuelle handelssystem (helpdesken). Påliteligheten og fleksibiliteten
i Nord Pools elektroniske handelssystem er også en viktig faktor i denne
sammenhengen.
I 2001 ble det gjennomført 126 245
transaksjoner over elbørsens finansielle
marked. Det elektroniske handelssystemet er stabilt, og hadde gjennom
hele 2001 en oppetid på over 99,9 % av
Nord Pools åpningstid.
En fordel med PowerCLICK er den
fleksibiliteten som ligger i at den enkelte
har anledning til selv å gjøre individuelle
tilpasninger. Dette omfatter bl.a. muligheten til å definere eget oppsett og egen
produktgruppering, samt til å velge ulike
måter å handle på.
Nord Pool fokuserer på forbedringer
og startet i 2001 en prosess for å vurdere en videreutvikling av handelssystemet for det finansielle markedet.
Målsettingen er å komme frem til
løsninger som gir aktørene et enda mer
driftssikkert, kostnadseffektivt og
fleksibelt handelssystem.
Nord Pool har i en periode arbeidet
med å utvikle en egen internettapplikasjon for handel i det finansielle
markedet. Applikasjonen, som har fått
navnet NPTrade, vil etter planen bli lansert i løpet av første halvår 2002.
NPTrade vil være et alternativ tilpasset
aktører som er mindre aktive i den daglige handelen, men som ønsker å følge
med i markedet. Gjennom bruk av det
web-baserte NPTrade vil kostnadene for
linjeleie bli redusert sammenlignet med
en fastlinje tilknytning til det elektroniske handelssystemet. Introduksjonen av
en web-basert handelsapplikasjon vil
også være en reserveløsning i situasjoner hvor telekommmunikasjonslinjer
faller ut.
EURO SOM HANDELSVALUTA
En viktig forutsetning for utvikling og
videre vekst for Nord Pool er innføringen av euro som noteringsvaluta for handel med finansielle kraftkontrakter på
børsen. Et analysearbeid hvor også børsens medlemmer er involvert er startet
opp for å utarbeide et beslutningsgrunnlag for overgangen til euro. En av de kritiske faktorene knyttet til en overgang
fra norske kroner til euro er tidsperioden
som velges for overgangen. Et annet
viktig element er om notering i euro vil
påvirke likviditeten i de produktene som
omsettes via Nord Pools finansielle
marked. I vurderingprosessen blir elbørsens etablerte kanaler mot markedet
(Markedsrådet og produktgruppen for
finansiell handel) involvert slik at introduksjonen av euro som handelsvaluta
kan skje i tråd med markedets ønsker og
behov.
I situasjoner med stor aktivitet i markedet er det spesielt viktig å ha en markedsplass med tilstrekkelig likviditet.
Gjennom dette sikres anonymitet i handelen, samt likebehandling av alle.
Tilliten til den underliggende systemprisen er en viktig forutsetning for den
veksten som Nord Pool opplevde i det
finansielle markedet i 2001.
12345poiuewqasdfgh
nbvcxz<<1
5
sdfghjkl-.,m
n bv c
Året 2001 var preget av store prissvingninger i markedet for finansielle kraftkontrakter. Dette
resulterte i flere omsetningsrekorder i første kvartal. Nord Pool styrket i løpet av året sin posisjon
som den mest likvide markedsplassen for omsetning av standardiserte finansielle kraftkontrakter.
HANDEL I 2001 FORDELT PÅ PRODUKTENE
1000
TWh
800
600
400
200
0
Opsjoner
Futures
Forwards
Totalt
ELSPOT SYSTEMPRIS OG SLUTTPRIS ELTERMIN PR UKE 2001
NOK/MWh
300
Systempris
Sluttpris
240
180
120
60
0
jan
feb
mar
apr
mai
jun
jul
aug
sep
okt
nov
NORD POOL
des
– 35
virksomhetsområdene
2001 har med sine endringer i markedsbetingelsene vært et utfordrende år for Nord Pools clearingvirksomhet. Store prissvingninger, lovendringer, mislighold og konkurs hos aktører i tillegg til lansering av det nye elektroniske clearingsystemet, Clearing Desk Application, er blant de viktigste hendelsene. Erfaringene har vist at Nord Pool har robuste og effektive rutiner som håndterer nye
situasjoner på en effektiv måte.
Det var også i 2001 en betydelig vekst i
volum av clearede finansielle kontrakter.
Totalt for året clearet Nord Pool 2 769
TWh, en vekst på nær 70 % sammenlignet med 2000. Dette ble markert med
rabatter på clearinggebyrene i 4. kvartal.
Resultatet for Nord Pools clearingvirksomhet i 2001 var på NOK 44,7 millioner.
I 2001 ble Nord Pools rutiner for risikohåndtering ved flere anledninger gjenstand for ”testing”. I alle situasjonene
viste de etablerte rutinene seg å fungere
godt, og spesielt erfarte elbørsen dette
ved suspensjonen av Enron i november.
Stengningshandelen ble gjennomført
uten vesentlige konsekvenser eller tap
verken for aktørene i markedet eller for
Nord Pool.
Rutinene for oppfølging og sikring av
Nord Pools motpartsansvar er utviklet
over en årrekke. Formålet med disse
rutinene er å redusere risikoen knyttet til
de forskjellige elementene som inngår i
motpartsansvaret, og å skape tillit til
Nord Pools evne til å være garantist for
oppgjøret. En kontinuerlig videreutvikling av systemer og rutiner gir økt trygghet for alle aktører som clearer finansielle kraftkontrakter gjennom Nord Pool.
36 –
NORD POOL
STYRKET EGENKAPITAL
Eierne i Nord Pool vedtok i 2001 å skyte
inn NOK 300 millioner i ny kapital i selskapet, fordelt på NOK 200 millioner i
ny egenkapital og NOK 100 millioner i
ansvarlig lån. Kapitalen ble innbetalt i
februar 2002 og er brukt til å oppkapitalisere Nord Pools clearingvirksomhet.
Clearingvirksomheten ble skilt ut som et
100 % eid datterselskap i mars 2002,
Nordic Electricity Clearing House ASA
(NECH). Kapitaløkningen gjør det
enklere for markedsaktørene å vurdere
NECHs evne til å påta seg motpartsansvar, og skaper større sikkerhet rundt en
mulig fremtidig krisesituasjon.
Et av formålene med å cleare finansielle kraftkontrakter er å sikre at et mislighold hos en markedsaktør ikke får
negative konsekvenser for andre aktører
i markedet. For å unngå at en systemkrise oppstår, er det også viktig at clearingvirksomheten har en betryggende likviditet. Halvparten av kapitalen i NECH vil
derfor i fremtiden bli plassert som likvide midler.
Størrelsen på den ansvarlige kapitalen vil bli vurdert løpende, slik at den til
enhver tid er forsvarlig i forhold til
omfanget av clearingvirksomheten og
dermed også tilfredsstiller kravene i
verdipapirhandelloven.
Krav til konsesjon for å drive virksomhet som clearingsentral innebærer at
Kredittilsynet i Norge blir den regulerende myndigheten. Nord Pools vurdering er at denne plikten til offentlig tilsyn
sammen med høyere kapital vil bidra
positivt til å skape ytterligere tillit til
NECH som clearingsentral.
ELEKTRONISK CLEARING
Mot slutten av året ble det lansert et
nytt elektronisk system for innmelding
av bilaterale finansielle kontrakter;
Clearing Desk Application (CDA).
Gjennom egen tilgang til CDA kan aktørene selv registrere, bekrefte og fordele
sine kontrakter. CDA bidrar til en sikrere
og mer effektiv clearing ved at aktørene
får en tettere kontroll med hele clearingprosessen. Dette innebærer også at
eventuelle registreringer av feilaktig
kontraktsinformasjon rettes opp tidligere på dagen. Aktørene har dermed
løpende en oppdatert oversikt over
dagens bekreftede og clearede kontrakter.
Senere versjoner av CDA-systemet vil
inneholde muligheter for elektronisk
kommunikasjon med øvrige systemer
hos aktørene. CDA vil være utgangspunktet for videre systemutvikling, spesielt knyttet til muligheten for å
gjennomføre ”intraday” clearing. Dette
vil også kunne bidra til ytterligere å øke
tilliten til clearingvirksomhetens garantistrolle.
ÅPEN BALANSE
Åpen balanse er et sentralt begrep
innenfor risikostyring hos Nord Pool.
Analyserutinene knyttet til vurdering og
overvåking av åpen balanse er under
stadig utvikling. Sammenhengen
mellom åpen balanse, prisendringer og
aktørenes andel av åpen balanse er viktige forhold som vurderes løpende.
Åpen balanse økte fra NOK 21,6 milliarder ved årets inngang til NOK 27,0
milliarder ved årets utgang. Imidlertid
var årets høyeste åpen balanse notert i
juni, med NOK 38,0 milliarder. Utvikling
i pris og handlet volum, samt innløsing
av opsjoner, har medført at verdien på
åpen balanse falt i løpet av høsten 2001.
12345poiuytrewdfghjklnbvcxz<<12345
dfghjkl-.,m nbvc
<1234567890poiu-
clearing
økt fokus på risikostyring
1234567890+bvcxz<<12345poiuytrewqasdfg
.,m
cxz<<123 4567890poiuytrewqa s+LKJ
NORD POOLS CLEARINGVOLUM AV BILATERAL HANDEL FORDELT PÅ LAND
Clearing 2001 (1,748 TWh)
Clearing 2000 (1,179,5 TWh)
Norge 52,4 %
Sverige 24,3 %
Finland 8 %
Danmark 1,4 %
Øvrige 13,9 %
Norge 49,5 %
Sverige 16,3 %
Finland 11,7 %
Danmark 2,3 %
Øvrige 20,2 %
ÅPEN BALANSE GJENNOM ÅRET I 2000 OG 2001
NOK
40
NOK mrd. 2001
NOK mrd. 2000
35
30
25
20
15
10
5
0
jan
feb
mar
apr
mai
jun
jul
aug
sep
okt
nov
des
Geir Reigstad
NORD POOL
– 37
virksomhetsområdene
Nord Pools internasjonale virksomhet har i 2001 hatt sitt første hele driftsår og har dette året
bidratt til å styrke den nordiske elbørsens posisjon i Europa. Hovedfokus har vært rettet mot LPX
Leipzig Power Exchange der Nord Pool eier 35 % av aksjene. Nord Pools handelssystem SAPRI ble også
valgt av Powernext, den nye franske elbørsen. Produktspekteret for statistikk og markedsinformasjon ble utvidet i løpet av året. Innenfor handel med CO2-kvoter og sertifikater for fornybar energi
følges utviklingen nøye med tanke på en børslansering av produktene.
FRANSK ELBØRS VALGTE NORD
POOLS HANDELSSYSTEM
I 2001 inngikk Nord Pool en ”facility
management service avtale” med
Powernext, den første franske elbørsen,
om operasjon av et fransk spotmarked
for elkraft. Også Powernext benytter
SAPRI som handelssystem. Selve prisfastsettelsen foregår hos Nord Pool på
38 –
NORD POOL
Lysaker. Powernexts spotmarked startet
opp 27. november 2001 med seks aktører. Ved årets utløp var antall aktører steget til åtte. Omsetningen i 2001 var relativt beskjeden, og totalt ble det omsatt
23 675 MWh.
MARKEDSINFORMASJON
FRA ÉN KILDE
Nord Pool er sentral i formidlingen av
alle typer markedsinformasjon for det
nordiske kraftmarkedet. EMIS (Energy
Market Information and Statistics),
Nord Pools avdeling for markedsinformasjon og statistikk, har utviklet et system som løpende samler, oppdaterer og
videreformidler handelsrelevant informasjon fra ulike kilder i Norden.
EMIS samarbeider tett med systemoperatørene (TSOene) i Norden og har
påtatt seg ansvaret for å distribuere handelsrelevant informasjon også på vegne
av disse. Denne informasjonen er tilgjengelig på Nord Pools hjemmesider.
EMIS samarbeider også med nyhetsbyråer som distribuerer informasjon fra
Nord Pool i sanntid.
Informasjonen EMIS distribuerer er i
hovedsak tilgjengelig via internettbasert
teknologi. Tjenestene har hittil vært gratis for Nord Pools aktører og tilgjengelig
som abonnementstjenester for alle
andre som ønsker tilgang til dataene.
EMIS har valgt hjemmesiden
www.nordpool.com som distribusjonskanal for informasjon. All informasjon
EMIS samler lagres på en egen server,
ftp.nordpool.com, som er en lukket tjeneste som krever ID og passord. Elspot
prisene for neste døgn sendes i tillegg
ut som SMS-melding og på
wap.nordpool.com. Særlig viktige hendelser i markedet sendes ut som egen
e-postmelding. EMIS tilbyr også eksplisitte søk i databasen og produserer en
rekke rapporter som markedet bruker i
analyseøyemed.
STYRKET POSISJON FOR
NORD POOL CONSULTING
Nord Pool Consulting AS (NPC) eies med
1/3 hver av Nord Pool, Svenska Kraftnät og
Statnett. Forretningsideen er å tilby konsulenttjenester innen utvikling av kraftmarkeder – fra forstudier, analyse, design
og utvikling av infrastruktur, til videreutvikling og implementering av systemløsninger, samt opplæring. NPCs marked
er i hovedsak utenfor Norden med en
betydelig del også utenfor Europa. Kundene er i hovedsak myndighet/regulator,
systemoperatør, børs eller aktør i markedet.
Fra 2001 kan følgende land hvor NPC
hadde oppdrag nevnes spesielt: Japan,
Slovenia, Frankrike, England og SørAfrika. I tillegg er det en lang rekke mindre oppdrag/seminarer i land spredt
over hele verden. Det er fortsatt stor
internasjonal interesse for den nordiske
kraftkompetansen.
NPC har gjennom 2001 økt synligheten i markedet, og så mot slutten av
året tegn som tydet på at dette var i ferd
med å gi resultater. NPC går derfor inn i
2002 med betydelig optimisme.
GRØNNE PRODUKTER
– ET MULIG SATSINGSOMRÅDE
Børshandel med sertifikater for fornybar
energi og CO2-kvoter ligger nær opp til
Nord Pools kjerneområde og vurderes
som interessant i et langsiktig perspektiv. Frem til nå har rammeforutsetningene ikke vært avklart innenfor dette
området, men både i Sverige og
Danmark er prosessen med utvikling av
et lovverk i ferd med å nå en avklaring
som muliggjør etablering av børshandel
med sertifikater.
Også i flere europeiske land utenfor
Norden er rammeforutsetningene for
handel med sertifikater i ferd med å komme på plass. I flere land planlegges det å
innføre forbrukskvoter med fornybar
energi, samtidig med at det utvikles
retningslinjer for eksport og import av
sertifikater. Nord Pool følger denne utviklingen nøye med tanke på å starte børshandel med sertifikater når dette vurderes som økonomisk interessant.
Morten Johnsrud
VIDERE VEKST FOR LPX
Nord Pool deltok i 1999/2000 i etableringen av LPX. LPX startet 15. juni 2000
som en spotbørs. LPX bruker handelssystemet SAPRI, det samme handelssystemet som anvendes til spothandel
ved Nord Pool. LPX hadde i 2001 en
omsetning på 13,8 TWh. Daglig omsetning steg i løpet av året fra ca. 20 000
MWh opp til ca. 55 000 MWh, med høyeste dagsomsetning på 81 258 MWh den
12. november. LPX har i løpet av året
doblet antall aktører til over 80.
Siste halvår var preget av fusjonsforhandlinger mellom LPX og EEX
(European Energy Exchange) med målsettingen å etablere ”én tysk elbørs”. I
påvente av en nærmere avklaring om
fusjonen besluttet LPX å utsette oppstart av finansiell handel med kraftkontrakter.
1234567890+bvcxz<<12345poi
uytrewqasdfghjkl-.,m
internasjonal
virksomhet
styrket posisjon i europa
1234567890+bvcxz<<12345poiuytrewqasdfghj
cxz<<123 4567890poiuytrewqa s+LKJGFS ZZX
DET TYSKE SPOTMARKEDET, LPX OG EEX – HANDLET VOLUM PER UKE
MWh/uke
500 000
LPX
450 000
EEX
400 000
350 000
300 000
250 000
200 000
150 000
100 000
50 000
0
NORD POOL
– 39
nord pool
utgangspunktet for strømprisen til mer enn 150
millioner innbyggere i seks land i Europa.
45poiuyt
qa
ghjklnbvcxz<<
345
qasdfg
Gjennom Nord Pools handelssystemer fastlegges
NORD POOL
– 41
ZZXCVBNM
s+LKJGFS
ghjkl-.,m nbvcxz<<123
45678 90poiuytr
Handelsinformasjon legges dessuten ut
med tidsforsinkelse på Nord Pools hjemmesider: www.nordpool.com. Gjennom
abonnementsordninger tilbyr elbørsen
blant annet tilgang til en omfattende historisk database og til ulike rapporter
med forskjellig innhold og tidshorisont.
Informasjon om spesielle hendelser, revisjoner, utfall og annet distribueres elektronisk både gjennom handelssystemene, via internett og som mail, samt
SMS-meldinger til mobiltelefon.
På de følgende sidene har vi trukket
frem noen nøkkeltall fra Nord Pools handels- og clearingvirksomhet i 2001 og
visualisert disse gjennom figurer.
trewqa
qasdf
torer. Den nordiske elbørsen har en viktig rolle som prisfastsetter gjennom å
notere kraftpriser med et tidsperspektiv
som strekker seg fra en time til fire år
frem i tid. Spotprisen fungerer som referansepris for det nordiske kraftmarkedet
både i engrosmarkedet og i leveranser til
sluttbrukermarkedet.
En sentral oppgave for Nord Pool er å
samle inn, bearbeide og videreformidle
informasjon. Målet er å tilby lik informasjon til alle på samme tid. Dette omfatter
ikke bare informasjon fra elbørsens egen
handels- og clearingvirksomhet, men
også markedsrelevant informasjon fra de
systemansvarlige selskapene samt fra
kraftprodusenter og netteiere. Gjennom
avtaler med Nord Pool er både de
systemansvarlige selskapene og aktørene forpliktet til å gi relevant informasjon som elbørsen så formidler videre til
markedet via ulike kanaler.
Handelssystemene både for det fysiske og det finansielle markedet er sentrale
kanaler for videreformidling av informasjon knyttet til omsetningen på børsen.
Realtidsdistributørene er en viktig informasjonskilde for de som ikke er tilknyttet
elbørsens elektroniske handelssystem
for det finansielle markedet.
12345poiuyt
qa
ghjkl-.,mnbvcxz<<1
5
qasdfg hjkl-.,m nbvc
z<<1234567890poiuytr
12345poiuy trewqa sdfghjklPrisen på elkraft påvirkes av en rekke fak.,mnbv c xz<<12345
1234567890+bvcxz<<12345poiuytrewqasdfghjkl-.,m
cxz<<123 4567890poiuy
– statistikk 2001
ELSPOT OMSETNING 1993–2001
Diagrammet viser omsetningen per uke
i perioden 1993–2001.
GWh/uke
ANDEL PER LAND AV NORD POOLS OMSETNING
3000
Figurene viser hvert lands andel i prosent av Nord Pools årsomsetning innenfor de enkelte produktene.
2500
2000
1500
1000
Norge 46,3 %
Sverige 31,7 %
Finland 10,9 %
Danmark 11,2 %
500
0
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
ELSPOT 111,2 TWh
Det norske og det svenske markedet er
de største og har også de største andelene av totalt omsatt volum. Sverige har
økt sin andel i 2001 sammenlignet med
2000.
GWh/uke
ELBAS OMSETNING 1999–2001
Diagrammet viser omsetningen per uke
i perioden 1999–2001.
35
30
25
20
15
10
Sverige 52,2 %
Finland 48,0 %
5
0
1999
OMSETNING FINANSIELT
MARKED 1996–2001
Diagrammet viser omsetningen per uke
i perioden 1996–2001. Handlet volum
av finansielle produkter økte i 2001 med
154 % sammenlignet med 2000.
2000
ELBAS 0,7 TWh
Det er bare svenske og finske aktører
som deltar i Elbas. Fordelingen på svenske og finske aktører er tilnærmet den
samme som i 2000.
2001
GWh/uke
40 000
35 000
30 000
25 000
20 000
15 000
Norge 52 %
Sverige 21,7 %
Finland 8,7 %
Danmark 2,3 %
Øvrige 15,3 %
10 000
5 000
ELTERMIN OG ELOPTION 909,8 TWh
”Øvrige” i diagrammet angir handel fra
aktører utenfor Norden. Denne gruppens
andel økte fra 8 % i 2000 til 15 % i 2001.
0
1996
1997
1998
1999
2000
2001
Øvrige
CLEARING AV BILATERALE
KONTRAKTER 1998–2001
Diagrammet viser clearet volum av
kontrakter innmeldt for clearing fra det
bilaterale markedet per uke i perioden
1998–2001. Volumet av kontrakter innmeldt for clearing økte i 2001 med 48 %
sammenlignet med 2000.
GWh/uke
90 000
80 000
70 000
60 000
50 000
40 000
Norge 49,5 %
Sverige 16,3 %
Finland 11,7 %
Danmark 2,3 %
Øvrige 20,2 %
30 000
20 000
10 000
0
1998
42 –
NORD POOL
1999
2000
CLEARING AV BILATERALE
KONTRAKTER 1 748 TWh
”Øvrige” i diagrammet angir handel fra
aktører utenfor Norden. Denne gruppens andel økte fra 14 % i 2000 til 20 %
i 2001.
2001
NORD POOL
– 43
ELSPOT SYSTEMPRIS 2001
Spotprisen har en sesongvariasjon med
høye priser om vinteren og lavere priser
om sommeren.
NOK/MWh
300
250
200
kraftuttrykk i
12345poiuytrew
qasdfghjkl-.,mnbvc
qasdfghj
xz<<123456
nord pool
150
100
jan
SNITTPRIS DØGNVERDIER
Elspot systemprisen har vært beregnet
siden 1993. Frem til 1996 omfatter prisen bare det norske markedet. Sverige
ble inkludert i 1996, Finland i 1998, VestDanmark i 1999 og Øst-Danmark i
2000. Høyeste døgnpris 633 NOK/MWh
ble registrert 5. februar. Gjennomsnittlig
årspris økte fra 103 NOK/MWh i 2000
til 186 NOK/MWh i 2001. I 1996 var
gjennomsnittet 254 NOK/MWh, som er
den høyeste gjennomsnittlige årspris i
perioden.
SNITTPRIS MIDDEL PER UKE
Diagrammet viser gjennomsnittlig
Elspot systempris per uke.
feb
mar
apr
mai
jun
jul
aug
sep
okt
nov
des
NOK/MWh
700
600
500
400
300
200
100
0
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
NOK/MWh
AKTØR:
Fysisk eller juridisk person som har inngått avtale med Nord Pool om rett til
handel og clearing på Den nordiske
elbørsen.
elbørsen, samt i alle innmeldte bilaterale
kontrakter, og overtar motpartsansvaret
overfor både kjøper og selger. Som juridisk motpart garanterer Nord Pool alltid
for korrekt oppgjør og levering.
AVTALEVERK (REGELVERK):
Avtale med bilag som er inngått mellom
en aktør og Nord Pool om rett til handel
og clearing på Den nordiske elbørsen.
CLEARINGKUNDE:
Fysisk eller juridisk person som har inngått avtale med Nord Pool om rett til
handel og clearing på Den nordiske
elbørsen gjennom en handels- og clearingrepresentant.
400
350
300
250
200
BILATERAL KONTRAKT:
Kraftkontrakt som er inngått mellom to
avtaleparter.
150
100
50
0
1993
MARKEDSVEKST
Søylene viser Nord Pools produkter fra
starten i 1993. Handelsvolumet i alle
produkter har økt sammenlignet med
volumet i 2000. Handlet og clearet
volum var i 2001 mer enn syv ganger
større enn middelproduksjonen i det
nordiske markedet.
NOK
3000
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
Clearing
Eltermin & Eloption
2500
Elspot & Elbas
BLOKKBUD:
Et samlet bud på Elspot for flere etterfølgende timer med samme mengde.
Budet blir sammenlignet med gjennomsnittsprisen for blokkperioden. Dersom
budet blir antatt, vil hele mengden samlet gi en kontrakt. Hvis ikke, vil hele
mengden samlet falle ut.
2000
CDA (CLEARING DESK APPLICATION):
Nord Pools elektroniske system for
clearing av finansielle kontakter handlet
utenfor elbørsen.
1500
1000
500
0
1993
44 –
NORD POOL
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
CLEARING:
Clearingsfunksjonen i Nord Pool innebærer at elbørsen trer inn i all handel på
DIFFERANSEKONTRAKT:
CfD = Områdepris – Systempris.
Benyttes som sikring av porteføljer som
følge av prisforskjeller mellom systempris og områdepris. Nord Pool noterer
differansekontrakter på de to nærmeste
sesongkontraktene og den nærmeste
årskontrakten.
ELBAS:
EL-EX sitt døgnkontinuerlige fysiske justermarked for Sverige og Finland med
handel inntil en time før fysisk levering.
ELOPTION:
Nord Pools opsjonsmarked som består
av europeiske opsjonskontrakter.
ELSPOT:
Nord Pools spotmarked med timekontrakter for fysisk levering av kraft
neste døgn.
ELSPOTOMRÅDE (PRISOMRÅDE):
Elspotområder er de områdene elbørsområdet deles inn i for å håndtere eventuelle kapasitetsbegrensninger (flaskehalser) i overføringsnettet. Eventuelle
flaskehalser fører til prismessige forskjeller mellom områdene. De forskjellige
prisene er referert til et elspotområde.
ELTERMIN:
Nord Pools terminmarked som består av
finansielle future- og forwardkontrakter.
FLASKEHALS:
Begrensninger i overføringskapasitet fra
et område i Norden til et annet.
FORWARDKONTRAKT:
Terminkontrakt med daglige verdiendringer som i handelsperioden akkumuleres til urealisert tap eller gevinst. I
leveringsperioden realiseres det akkumulerte tapet eller gevinsten med en lik
andel hver dag. Forwardkontrakter
består av sesonger (vinter 1, sommer og
vinter 2) og årskontrakter og kan handles inntil fire år frem i tid.
NORD POOL
– 45
.,m
12
nbvc
345 poiuytr
xz<< 1234 5
FUTUREKONTRAKT:
Terminkontrakt med daglige verdiendringer både i handelsperioden og leveringsperioden. Futurekontrakten består
av døgn, uker og blokker og kan handles
inntil ett år frem i tid.
HANDELS- OG
CLEARINGREPRESENTANT:
Fysisk eller juridisk person som har inngått avtale med Nord Pool om rett til
handel og clearing på Den nordiske
elbørsen på vegne av clearingkunder.
KRAFTENHETER:
V
= volt (spenning)
kV
= kilovolt (1000 volt)
A
= ampere (strøm)
W
= watt (effekt)
kW
= kilowatt (1000 watt)
kWh
= kilowattime (energi)
MW
= megawatt (1000 kW)
MWh
= megawattime (1000 kWh)
GW
= gigawatt (1 000 000 kW)
GWh
= gigawattime (1 mill. kWh)
TW
= terrawatt (1 000 000 000 kW)
TWh
= terawattime (1 mrd. kWh)
KUNDEKATEGORIER:
I forbindelse med innføringen av nytt
regelverk for finansiell handel og clearing fra 18. mars 2002 ble elbørsens kundekategorier endret.
For å være kunde på Nord Pools
finansielle marked må man etter at konsesjoner som børs og clearingsentral er
gitt, være godkjent som børsmedlem.
Forutsetningen for å være børsmedlem
46 –
NORD POOL
12345poiuytrewqasdfghjkl.,mnbvcxz<<12345
qasdfghjkl-.,m nbvc
xz<<1234567890poiuytr
dfghjkl-
ewqas
qas dfgh
hos Nord Pool er at man i tillegg er
clearingmedlem hos NECH. Kundene til
NECH er enten clearingmedlem eller
clearingkunde. En clearingkunde handler ikke direkte selv, men er å betrakte
som en porteføljekunde under en kunderepresentant. En kunderepresentant
er et børsmedlem/clearingmedlem som i
tillegg til å handle og cleare for egen regning, også handler og clearer på vegne
av andre (clearingkunder).
MARKET MAKER:
Aktør som har inngått market makeravtale med Nord Pool. Market makere
forplikter seg til å stille bindende kjøpsog salgspriser innenfor en viss spread
(prisintervall) i nærmere avtalte produktserier på elbørsens finansielle marked.
MOTPARTSANSVAR:
Gjennom clearingtjenesten trer Nord
Pool inn som motpart i kontraktene og
påtar seg risikoen overfor både kjøper
og selger.
jkl-
REGULERKRAFTMARKEDET
(BALANSEMARKEDET):
En ordning hvor aktører anmelder pris
for å redusere eller øke produksjon
og/eller forbruk. Regulerkraftmarkedet
benyttes til å regulere kraftsystemet, slik
at det alltid er balanse mellom forbruk
og produksjon.
SYSTEMANSVARLIG
(TSO – TRANSMISSION
SYSTEM OPERATOR):
Det selskapet som til enhver tid overvåker og kontrollerer leveringskvaliteten og
den fysiske balansen i kraftsystemet
innenfor sitt geografiske ansvarsområde
og overfor tilgrensende områder.
SYSTEMPRIS (ELSPOT SYSTEMPRIS):
En beregnet pris for spotmarkedet
basert på de samlede kjøps- og salgstilbud for neste døgn i Norge, Sverige og
Finland. Systemprisen beregnes som
om det ikke er kapasitetsbegrensninger i
overføringnettet mellom de tre landene.
POWERCLICK:
Nord Pools elektroniske handelssystem
for det finansielle markedet.
REFERANSEPRIS (SYSTEMPRIS):
Elspot systempris (spotprisen) er referanseprisen for den finansielle handelen
med kraft i Norden.
Årsrapporten produseres også på engelsk.
For nærmere informasjon, besøk vår
hjemmeside www.nordpool.com
Redaktør: Hartvig Munthe-Kaas
Design og rådgivning: Geelmuyden.Kiese
Foto: Eva Brænd