Significado de la Clasificación

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Unibank, S.A.
Informe con Estados Financieros a marzo de 2014
Fecha de Comité: 31 de julio de 2014
Empresa perteneciente al Sector Financiero de Panamá
Ciudad de Panamá, Panamá
Lucrecia Silva
(502) 6635.2166
[email protected]
Iván Higueros
(502) 6635.2166
[email protected]
Aspecto o Instrumento Calificado
Fortaleza Financiera
Calificación
Perspectiva
paBBB
Estable
Categoría BBB: Emisores con factores de protección de riesgo razonable, suficientes para una inversión
aceptable. Existe una variabilidad considerable en el riesgo durante los ciclos económicos, lo que pudiera
provocar fluctuaciones en su calificación.
Con el propósito de diferenciar las calificaciones domesticas de las internacionales, se ha agregado (pa) a la calificación pa ra indicar que se
refiere sólo a emisores/emisiones de carácter domestico a efectuarse en el mercado panameño. Estas categorizaciones podrán ser
complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la clasificación alcanzada entre las
categorías AA y B.
“La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad
de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaci ones de PCR
constituyen una opinión sobre la calidad crediticia de una entidad financiera y no son recomendaciones de compra y/o venta de instrumentos
que esta emita.”
Racionalidad
La calificación de Unibank S.A. se sustenta en la solidez patrimonial y el prudente manejo de liquidez. Su
cartera crediticia ha ido en aumento conservando su calidad. La cobertura se mantiene en niveles adecuados
cercanos al sector. PCR considera positivo la rentabilidad que ha obtenido el Banco durante un año
consecutivo, lo cual muestra la consolidación de su estrategia y permite una tendencia al alza de los
indicadores de eficiencia y rentabilidad, aunque estos aún se encuentran por debajo del sector.
Perspectiva
Estable
Resumen Ejecutivo
Solidez Patrimonial. El Banco cuenta con un robusto patrimonio, que permite respaldar su
crecimiento a medida que consolida su posición. A la fecha el capital pagado totalizó B/. 60.0
millones (muy superior al mínimo exigido legalmente para bancos de licencia general). Entre 2013 y
2014 hubo aportes de B/. 0.94 millones en acciones comunes y las pérdidas acumuladas fueron
menores. Sin embargo el capital contable se redujo interanualmente debido a las pérdidas no
realizadas en los valores de inversión, que han sido amortizadas mensualmente durante 2013. Esto
propició un leve decrecimiento los indicadores de solvencia (Capital/Activos 12.3%, Capital/Cartera
19.7% y Capital/Obligaciones 14.9%) y en el índice de adecuación de capital (20.9%) con respecto a
marzo 2014. A su vez, estos indicadores son superiores al promedio del sector bancario (10.5%,
16.9%, 14.6% y 15.5% respectivamente).
Prudente manejo de la exposición al riesgo de liquidez. Los indicadores de liquidez del Banco
muestran un manejo prudente de este riesgo al tomar en cuenta que las fuentes de fondeo son
principalmente a plazos y con vencimientos previamente definidos. Sin embargo en el análisis de
calces se observa una brecha negativa en los plazos menores a un año. El índice legal de liquidez de
Unibank (68.9%) muestra una tendencia alcista muy por encima del requerido legal (30%) y por
arriba del sistema bancario CBI (59.28%) y de la banca privada (45.97%).
Crecimiento de la cartera crediticia y diversificación en el extranjero. La estrategia de
colocación de préstamos de Unibank en el segmento corporativo (67% de la cartera) en Panamá se
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ha ido consolidando, a la vez que se incrementan las colocaciones en el extranjero (2% de la
cartera). El crecimiento en la cartera neta fue de 20.7%, lo que ha propiciado que el banco aumente
participación en el mercado por activos. La calidad, medida por el índice de morosidad (0.34%) y la
valuación (99.25%) se mantiene y es superior al promedio del sector (CBI morosidad 0.64%). La
concentración sigue moderadamente alta pero congruente con la reciente apertura del Banco y ha
mejorado trimestralmente (50 principales deudores tienen el 57.4%). El Banco mantiene una
cobertura de 1.17% sobre la cartera total sin pignoración con lo cual cumple de manera adecuada el
requerimiento legal (1%), pero dicho indicador aún está por debajo del promedio del sector (1.21%).
Utilidades positivas debido a la consolidación de la estrategia. Los ingresos del Banco se
sostienen de su principal activo, la cartera, y su márgenes financieros se mantienen estables. Han
logrado contener los gastos administrativos (disminuyeron 0.04%), lo cual coadyuvó a mejorar el
indicador de eficiencia (17.23%) y los resultados del ejercicio, que desde 2013 muestran una
tendencia alcista. En este sentido, aunque los indicadores de rentabilidad (ROA 0.11% y ROE
0.93%) aún son menores al sector (ROA sector 1.84% y ROE sector 17.37%) también mejoran
interanualmente. Desde Junio 2013, el Banco superó su punto de equilibrio y el resultado operativo
del ejercicio ha sido positivo.
Información Utilizada para la Calificación
1. Información financiera: Estados Financieros no auditados a marzo 2014 que se encuentran de acuerdo con
normas y prácticas contables establecidas por la Superintendencia de Bancos de Panamá. Los estados
financieros corresponden a los consolidados, que incluyen los estados financieros del Unibank S.A. y su
subsidiaria Uni Leasing, Inc.
2. Perfil de la Institución.
3. Informe Trimestral de Riesgo.
4. Informe del Oficial de Cumplimiento.
Hechos de Importancia
Durante el primer trimestre del año 2014, el Banco incorpora a José Cordero, como Vicepresidente de
Operaciones.
Análisis de la Institución
Reseña
Unibank, S.A. fue constituido el 19 de julio del 2010, en la ciudad de Panamá, bajo las mismas leyes de la
República de Panamá. A partir del 6 de diciembre del mismo año, Unibank inicia operaciones con una
1
Licencia General que le permite desarrollar el negocio bancario tanto en el ámbito local como internacional.
El Banco se constituyó con un capital autorizado de B/. 100 millones, de los cuales se ha pagado el 60%
desde su inicio. Los socios están conformados por 15 grupos económicos panameños con amplia experiencia
en los sectores de banca, comercio, construcción, y bienes raíces. Unibank, lleva en la actualidad poco más
de 3 años de operación, por lo que se considera un banco relativamente nuevo que se encuentra en períod o
de posicionarse y establecerse en el entorno.
Gobierno Corporativo
La estructura organizacional del Grupo Uni B&T se compone de la Holding llamada Uni B&T Holdings, Inc.,
que también es la tenedora de las acciones del grupo. UniBank S.A, es la subsidiaria bancaria y 100%
propiedad de la holding y Top & Selected Properties, Inc., es la subsidiaria dedicada a los bienes y raíces
(también es 100% propiedad de la holding). El Banco es dueño del 100% de las acciones de Bienes Raíces
Uni, S.A., sociedad que aún no inicia operaciones; y de Uni Leasing, Inc, empresa para realizar operaciones
de arrendamiento financiero, las cuales en Panamá son supervisadas por el Ministerio de Comercio e
Industrias.
1
El artículo 42 del Decreto Ley No9 exige que todo banco con licencia general mantenga un capital mínimo de B/.10 millones.
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Gráfico 1.
Estructura Organizacional del Grupo Uni B&T
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Accionistas y Junta Directiva
El Capital de Unibank está compuesto por B/. 60.00 millones representado por 60 millones de acciones con un
valor nominal de B/.1.00 cada una. A continuación se presenta la estructura accionaria del Banco a marzo de
2014, así como Junta Directiva. Como puede observarse, la composición accionaria se encuentra ampliamente
diversificada, de tal manera que ningún accionista mantiene más del 10.7% de participación. Esto muestra que
hay poca influencia de grupos ante las decisiones del Banco.
Cuadro 1.
Estructura Accionaria Unibank, S.A.
Accionista
%
Bensu Investment Inc.
10.68%
Yahad Investment, Inc.
10.42%
Inversiones Uni, S.A.
10.68%
Maba Investments, S.A.
10.68%
R&E Investment, S.A.
8.85%
Yamit Investments, S.A
8.33%
Uni Global Assets Corp.
6.25%
World Heritage Foundation
6.41%
Tulsa commercial Ltd.
6.41%
Uni Enterprises Inc.
5.34%
Uni Investment Group, S.A
5.34%
Eurocapital International Corp.
5.34%
Teosim, S.A.
2.14%
Inversiones Espino, S.A.
0.83%
Guillermo Villareal
1.11%
Máximo Gallardo
0.61%
Jenny Fong de Rivera
0.52%
Asesoría e Inversiones
0.04%
Total
100.00%
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
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Cuadro 2.
Junta Directiva
Cargo
Nombre
Presidente
Mordechai Ashkenazi
Secretario
Daniel Levy
Tesorero
Imad Issa
Director
Moussa Attie
Director
José Ramón Mena
Director
Sión Cohen
Director
Moisés Azrak
Director
David Btesh
Director
Mayer Miro Yohoros
Director
Terence Sherwood McCoy
Director
Rafael Arias Chiari
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
La Junta Directiva del Banco, respecto a riesgos, tiene la responsabilidad de establecer y vigilar las políticas
de administración de riesgos de los instrumentos financieros. Para tal efecto, ha nombrado comités que se
encargan de la administración y vigilancia periódica de los riesgos a los cuales está expuesto el Banco. Estos
comités son los siguientes:
Comité de Auditoría
Comité de Activos y Pasivos (ALCO)
Comité de Riesgos
Comité de Cumplimiento
Comité de Crédito
Comité de Dirección
Adicionalmente, el Banco está sujeto a las regulaciones de la Superintendencia de Bancos de Panamá y de la
Superintendencia de Mercado de Valores de Panamá, en lo concerniente a concentraciones de ries gos,
liquidez y capitalización entre otros.
La estructura Organizacional de Unibank, S.A
La estructura organizacional del banco cambió en agosto 2013. Se implementó un organigrama más plano y
directo con la Gerencia General para fortalecer la implementación de la nueva estrategia propuesta por el Gerente
General a su entrada en 2012. El banco cuenta con 4 sucursales y 120 colaboradores.
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Gráfico 2.
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Operaciones y Estrategias
Unibank, S.A. tiene como misión: “Lograr la preferencia de los clientes por nuestra oferta moderna, ágil, y
profesional de servicios bancarios”. Como visión, tiene: “Ser el banco de referencia en Panamá por su
profesionalidad y cercanía al cliente”. Sus esfuerzos se focalizan en las mejores empresas de Panamá y los
particulares de renta media y alta de su entorno. Los servicios que ofrece el banco son bastante completos y
variados. A mediano plazo, tienen como objetivo estar entre los 5 bancos más rentables de la plaza, con la marca
Unibank como una referencia de confianza y calidad de servicios.
El principal componente del marco estratégico del Banco es su fortaleza financiera. Entre lo que sobresale, la
solidez patrimonial, procurar altos niveles de liquidez, la calidad de la cartera y el crecimiento estable y continuo.
El enfoque de negocios es ofrecer una completa oferta de servicios bancarios, mediante una adecuada red de
canales de distribución en los sectores corporativos y comerciales especializados. Ofrecen manejo
personalizado de patrimonio y se especializan en negocios internacionales. En tres lograron un crecimiento
considerable en su operación, a través de un fondeo exclusivo por depósitos. En noviembre de 2013, empezó
a funcionar sus sistema informático “FISERV”, un sistema escalable y con potencial para hacer frente al
crecimiento proyectado.
Las líneas de negocio que Unibank atiende son la Banca Empresarial, Banca de Particulares, y la Banca
Privada. Entre sus productos de crédito se encuentran: Préstamos Hipotecarios, Préstamos Personales,
Líneas de Crédito, Préstamos Comerciales, Préstamos de Construcción, “Leasing”, y “Factoring”. Entre los
productos de depósitos se encuentran: Cuentas Corrientes, Cuentas de Ahorros, y Cuentas a Plazo Fijo.
Otros productos con que cuentan: las transferencias, cheques de gerencia, cheques certificados, divisas,
cartas de crédito y cobranzas.
El principal eje de crecimiento para 2014 seguirá siendo aumentar la cartera en el segmento corporativo. Para
llegar a este objetivo se reforzará tanto al equipo comercial como el entrar en operaciones sindicadas, lo que
ya había iniciado en 2013. Adicionalmente buscan crecimiento regional por lo que están en proceso de la
apertura de una oficina de representación en la República de Colombia.
Unibank cuenta con cuatro sucursales: Avenida Balboa, El Dorado, Albrook Mall, y la Zona Libre. También
cuenta a la fecha con dos cajeros automáticos situados uno en la Casa Matriz y el otro en la sucursal El
Dorado. La ubicación de sus agencias es ideal para mantener negocios con distintas comunidades que
realizan transacciones internacionales.
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La Gerencia General decidió eliminar la estrategia de préstamos al consumo, como una forma de finar el Core
Bancario, reducir la morosidad de la cartera que provenía de estos créditos, pero principalmente por la
experiencia de la gerencia en el mercado corporativo local y regional. En las operaciones, también modificó la
autonomía de las unidades de créditos para colocar cartera, dando un peso más relevante al comité de
riesgos.
Fortalezas
Alta solvencia patrimonial al formarse con B/. 50 millones y haber continuado los aportes a capital.
Niveles saludables de liquidez, apoyando la estrategia de un banco naciente.
Atracción de clientes de renta media y alta y otras instituciones financieras.
Agilidad para la aprobación de créditos gracias a las dinámicas del comité de riesgos.
Debilidades
Baja generación de rentabilidad al ser un banco nuevo, que implica que tengan una menor eficiencia
comparada con el sector.
La concentración de depósitos y créditos
Oportunidades
Crecimiento a través de sucursales en el mediano plazo.
La diferenciación en la estrategia y una plataforma tecnológica fuerte y escalable para potencializar y
generar nuevos negocios.
Amenazas
Alta competencia existente en la plaza bancaria panameña.
Impacto del entorno internacional sobre la actividad comercial
Volatilidad de los mercados internacionales.
Generalidades del Activo
Los activos de Unibank sumaron B/. 416.68 millones y registraron un incremento de B/. 103.64 millones (+33.11%)
respecto de marzo 2013. Según podrá observarse, la cartera crediticia conforma el principal activo del Banco y es
tambien la principal fuente de ingresos de este. Ésta, junto con las disponibilidades, son los rubros del activo que
más crecieron. En la medida que el Banco consolida su estrategia, estos dos últimas ganan una mayor
participación dentro de los activos, mientras se reducen las inversiones, lo cual disminuye la exposición al riesgo
de mercado y aporta a la gestión de liquidez.
Cuadro 3.
Estructura de Activos
Unibank
Mar-11
Mar-12
Mar-13
Mar-14
Disponibilidades
27.32%
12.04%
10.26%
16.37%
Inversiones
54.01%
28.05%
18.82%
18.56%
Cartera de Crédtidos (Neto)
10.17%
55.03%
67.64%
61.49%
Inmubles y Muebles (Neto)
2.93%
2.80%
1.83%
1.16%
Activos Varios
5.58%
2.08%
1.46%
2.42%
Total de Activos (Miles de B/.)
78,074
220,398
313,033
416,677
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Fondos Disponibles e Inversiones
El Banco mantiene la mayoría de activos líquidos tales como efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones con
grado de inversión (de AAA hasta BBB-). Como parte de su política de liquidez, el Banco a través de la Tesorería
ha establecido que mientras su fuente de fondeo sean los depósitos del público, este mantendrá activos
disponibles entre 40% y 50% del total de sus depósitos a la vista y un portafolio de inversiones que no podrá
exceder el 25% de sus activos. La última modificación de esta política y de los parámetros fue en Mayo 2013.
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Fondos disponibles
El efectivo, depósitos en bancos y equivalentes de efectivo se detalla a continuación:
Cuadro 4.
Fondos disponibles
Modalidad
Efectivo en caja
Mar-11
Mar-12
Mar-13
Mar-14
443.99
1,020.07
1,086.24
3,114.98
A la vista
17,983.58
1,874.69
5,138.08
11,678.01
A Plazo
2,900.00
23,640.00
25,890.00
53,427.80
21,327.57
26,534.76
32,114.32
68,220.79
Total (miles de B/.)
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Como puede observarse, las disponibilidades aumentaron B/. 36.11 millones (+112.43%) interanualmente,
principalmente en los recursos colocados a plazo, sin embargo el vencimiento de estos es menor a 30 días. La
tasa de interés oscila entre 0.02% y 0.39%. El 59.70% de los depósitos se encuentran en bancos locales y el
36.72% en bancos del exterior. Cabe mencionar que a la fecha el 4.22% del total de los fondos disponibles están
en moneda extranjera. Este porcentaje creció comparado con diciembre 2012 (que era del 0.69%) con el objetivo
de responder a las necesidades de sus clientes que realizan operaciones en el exterior.
Inversiones
El objetivo primordial del Banco sobre el portafolio de inversiones, es mantener un enfoque conservador en dicha
cartera, invirtiendo en títulos en donde los aspectos centrales son la profundidad del mercado y el nivel de liquidez
del título. Por políticas, el portafolio de inversiones tiene delimitados máximos para industria y sector, país y
calificación de riesgo. Según el riesgo de las inversiones, el 92.87% se encuentra en grado de inversión, el 0.66%
en monitoreo especial y el 6.47% sin clasificación.
Unibank, para evitar la exposición al riesgo de mercado, que impactó en el valor razonable de los títulos durante
2013, redujo su posición en los títulos valores disponibles para la venta y reclasificó sus inversiones a la categoría
2
“mantenidas hasta su vencimiento” . Debido a la reclasificación quedó una pérdida no realizada registrada en
patrimonio por B/. -2.89 millones, la cual fue amortizada al cierre de marzo 2014 por B/. 83.59 miles. Este valor fue
reconocido contra ganancias integrales y quedó un saldo por cambios en el valor razonable de B/. -2.68 millones.
Las inversiones temporales ascienden a B/. 77.32 millones, están en bonos y registraron un aumento de 18.42
millones (+31.27%). A la fecha los títulos son bonos y pertenecen principalmente al sector privado empresarial. Se
observa un aumento considerable en las inversiones en bancos y otras entidades financieras. Las inversiones en
valores corporativos conforman el 59.43% y en entidades financieras el 26.87% del portafolio. Asimismo se
observó una disminución en los títulos valores de Gobierno que actualmente conforman el 13.70% (2012:44.28%)
y son en su mayoría de Panamá.
Geográficamente la estructura del portafolio varió considerablemente. Se hicieron mayores inversiones en
Panamá, Centroamérica, el Caribe y otros países europeos. Por otro lado se redujeron los títulos de Estados
Unidos (que en 2013 conformaban el 45.37%). Actualmente el 54.27% son valores de Panamá, el 6.98% de
América Central, el 3.87% de Estados Unidos y el 34.87% de otros países.
El 10.77% de los títulos (clasificados al vencimiento) vence a menos de 1 año, el 9.06% entre 1 y 5 años y la gran
mayoría, el 80.17% a más de 5 años. La tasa promedio cupón es de 4.46%. Lo anterior muestra un portafolio
conservador, orientado a la provisión de liquidez según las necesidades del Banco.
Adicionalmente el Banco mantiene acciones de capital permanentes por un monto de B/. 81.87 miles (0.11% del
total del portafolio), que corresponden a la afiliación Latinex Holding y Grupo APC
Calidad de la Cartera
La cartera de préstamos de Unibank desde su fundación ha mostrado un crecimiento sostenido, aunque en 2013
su ritmo de colocación fue menor. A marzo de 2014 la cartera asciende a B/. 259.63 millones y registró un
crecimiento interanual de B/. 44.48 millones (+20.73%), sin embargo hay una desaceleración de la colocación
respecto a diciembre 2013.
2
La reclasificación se dio en agosto 2013 por un monto de B/. 29.05 millones.
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Gráfico 3.
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Es importante mencionar que la calidad ha mejorado. El indicador de morosidad de Unibank se situó en 0.34% un
porcentaje menor a marzo 2013 (0.37%). Por su parte la valuación de la cartera ha mostrado una mejora respecto
de 2013 al pasar de 98.32% a 99.25%. Comparado con la morosidad del sector (0.64%), la de Unibank está muy
por debajo.
Gráfico 4.
Cuadro 5.
Valuación de Cartera
Mar-11
Mar-12
Mar-13
Mar-14
100.00%
99.60%
98.32%
99.25%
Mención Especial
0.00%
0.24%
1.30%
0.41%
Subnormal
0.00%
0.01%
0.17%
0.07%
Dudoso
0.00%
0.14%
0.11%
0.19%
Irrecuperable
0.00%
0.02%
0.09%
0.08%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
Unibank
Normal
Porcentaje total de cartera
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
3
Por su parte, la cobertura de la cartera crediticia vencida se situó en 276.85% y respecto a marzo 2013, este
indicador, es menor debido a que las provisiones de cartera mantienen una tendencia estable y el volumen de la
cartera vencida crece en la medida que crece también la cartera crediticia. Es importante comentar que Unibank
constituye provisiones por encima del 1% (y 50% de los préstamos clasificados dudosos) del total de la cartera sin
4
pignoración . A la fecha, en el Banco este porcentaje se situó en 1.17% cumpliendo con lo requerido por la SBP.
La cartera pignorada (cubierta con depósitos en el Banco) conforma el 19% de la cartera total y este porcentaje ha
3
4
Provisiones de cartera / cartera vencida
Según los parámetros del Acuerdo 6-2000
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mejorado en relación a 2013 (9.13%) lo cual indica una reducción ante la exposición al riesgo de crédito.
Comparado con el sector, el indicador de cobertura crediticia sigue estando por debajo (1.21%).
Gráfico 6.
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Los indicadores de la cartera, están relacionados con su composición. El principal segmento de colocación es el
corporativo, que al presente período representa el 67.28% del total de la cartera y está colocado en un segmento
de renta alta. Según la modalidad, le sigue la colocación en el segmento de hipoteca residencial con una
ponderación del 14.64% y en menor medida siguen los segmentos de personales, automóvil, sobregiros y
arrendamientos.
Es importante mencionar que a la fecha, según los objetivos estratégicos planteados, el Banco ha realizado
colocaciones en el exterior, que conforman el 1.97% de la cartera total. Esto créditos se otorgaron bajo la
modalidad de corporativos y sus destinos son Colombia (1.58% del total de la cartera), las Islas Caimán (0.39%) y
en Venezuela (0.001%). La distribución local del destino de los préstamos es 82.55% en Panamá y 15.49% en
Colón (de estos últimos el 11.83% es Zona Libre).
Gráfico 7.
Fuente: Unibank S.A./Elaboración: PCR
La concentración por clientes es alta considerando la reciente creación del Banco y la colocación principalmente
en el segmento corporativo, no obstante se visualizan esfuerzos por reducirla. En diciembre 2013 los 50
principales deudores tenían el 58.28% de los préstamos y los 50 principales créditos conformaban el 36.05% de la
cartera. A la fecha del presente informe los 50 principales deudores tienen el 57.47% y los 50 principales créditos
el 35.41%. Esto muestra que poco a poco el Banco va reduciendo su concentración.
Las tasas de interés anual de los préstamos oscilan entre un 2% y 24%, las cuales se mantienen desde el año
2011. El 83.12% de la cartera está clasificada con tasa variables y el resto le corresponde una tasa fija
ajustable a opción del Banco. En cuanto al vencimiento contractual de los préstamos, se puede decir que
estos son activos principalmente de corto plazo. El 53.56% vence a menos de 1 año, el 12.79% entre 1 y 3
años, el 9.98% de 3 a 5 años y 23.66% a más de cinco años.
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Pasivos/ Fondeo
El pasivo total de Unibank asciende a B/. 365.56 millones y creció interanualmente B/. 105.34 millones (+40.48%).
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Está compuesto en 93.7% por las captaciones del público que totalizaron B/. 342.61 millones y crecieron B/.
87.85 millones (+34.48%). El crecimiento en el fondeo del banco responde a los esfuerzos en incrementar y
diversificar sus clientes. En este sentido, mientras que a diciembre 2013 los 50 principales depositantes
conformaban el 44.63% de los depósitos, a marzo 2014 esta concentración se redujo y los mismos conforman el
35.52% de los depósitos. Cabe mencionar que los clientes son de renta media alta y alta para cuentas
empresariales y de ahorro personal, lo cual podría implicar bajo riesgo de cancelación de cuentas. Adicionalmente,
del total de captaciones, el 26.16% proviene de clientes fuera de Panamá, entre los que destacan los recursos
provenientes de Venezuela (70.65% de las captaciones del exterior) y que en su mayoría están a plazo.
La estructura de los depósitos es en principalmente a plazo (69.47%) y son los que mayor crecimiento registran,
los depósitos de ahorro y a la vista conforman el 15.81% y 14.72% respectivamente. La siguiente gráfica, muestra
la evolución de las principales fuentes de fondeo, según el tipo de depósito del público. Como puede observarse,
la exposición al riesgo de liquidez se ve controlada tomando en cuenta que el Banco tiene control en los
vencimientos de sus obligaciones dada la estructura principalmente a plazo. El 52.64% de los depósitos a plazo
está a un año, lo cual ha mejorado respecto a diciembre 2013 (71.33%). El costo de fondos promedio para el
primer trimestre de 2014 fue de 3.2%.
Gráfico 8.
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Como se podrá observar en la tabla de la composición de pasivos, la participación de los valores vendidos bajo
acuerdos de recompra han aumentado. A la fecha estos valores ascienden a B/. 10.00 millones y vencen a menos
de 6 meses.
Cuadro 6.
Estructura de Pasivos
Unibank
Mar-11
Mar-12
Mar-13
Mar-14
Obligaciones Depositarias
95.69% 94.45% 97.90% 93.72%
Financiamiento Recibido
0.00%
2.54%
0.00%
0.00%
Cheques de gerencia y chequees certificados
1.75%
0.98%
0.23%
0.35%
Intereses acumulados por pagar
0.43%
0.93%
1.32%
0.90%
Valores vendidos bajo acuerdo de recompra
0.00%
0.00%
0.00%
2.74%
Valores comerciables negociables
0.00%
0.00%
0.00%
1.64%
Otros Pasivos
2.13%
1.10%
0.54%
0.65%
Total de Pasivos (Miles de B/.)
31,693 177,134 260,220 365,559
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
5
Se incluyen B/ 9.50 millones de depósitos de otros bancos, los cuales han incrementado respecto a diciembre 2013.
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Riesgo de liquidez
El proceso de administración del riesgo de liquidez según es llevado a cabo en el Banco, incluye:
Administrar y monitorear los futuros flujos de efectivos para asegurar que los requerimientos de
suministro de efectivo puedan ser cumplidos. Esto incluye la reposición de fondos a medida que
vencen o son tomados prestados a los clientes.
El Banco mantiene una presencia activa dentro de los mercados de dinero globales;
Mantenimiento de una cartera de activos altamente negociables que puedan ser fácilmente
liquidadas como protección contra alguna interrupción imprevista del flujo de tesorería;
Monitoreo del indicador de liquidez;
Estado consolidado de situación financiera contra requerimientos internos y regulatorios;
Administración de la concentración y el perfil de los vencimientos de las deudas.
El proceso de administración arriba detallado es revisado por el Comité de Activos y Pasivos (ALCO), junto
con la Junta Directiva, y el Comité de Riesgo a través de un área operativa y otra estratégica. La política
general de riesgo de liquidez de Unibank expone las diferentes metodologías utilizadas por el Banco para
cumplir con las exigencias del regulador y para administrar con la mayor eficiencia este riesgo.
La medida clave utilizada por el Banco para la administración del riesgo de liquidez es el índice de activos
líquidos sobre depósitos recibidos de clientes netos, llamado el indicador de liquidez legal. Los activos líquidos
netos son el efectivo y equivalentes de efectivo y títulos de deuda, para los cuales exista un mercado activo y
líquido, menos cualquier otro depósito recibido de bancos, instrum entos de deuda emitidos, otros
financiamientos y compromisos con vencimiento dentro del mes siguiente. Un cálculo similar, pero no idéntico,
se utiliza para la medición de los límites de liquidez establecidos por el Banco en cumplimiento con lo indicado
por la Superintendencia de Bancos de Panamá con respecto a la medición del riesgo de liquidez.
El análisis de calce de plazo muestra una exposición al riesgo leve en un plazo menor a un año. El porcentaje
de activos sobre pasivos a menos de seis meses es de 98.34% y el mismo porcentaje a menos de un año es
de 73.06%. Empieza a reducirse esta proporción a partir del año, de 2 a 5 años se sitúa en 79.42% y está
completamente calzado después de 5 años.
En este sentido, los indicadores de liquidez del banco muestran un manejo prudente de este riesgo al tomar
en cuenta que las fuentes de fondeo son principalmente a plazos y con vencimientos previamente definidos.
El índice legal de liquidez de Unibank, muestra una tendencia alcista, a la fecha se sitúa en 68.87%, muy por
encima del requerido legal (30%), por arriba del sistema bancario CBI (59.28%) y por arriba del promedio de la
banca privada (45.97%). Por su parte, la liquidez inmediata del Banco fue de 19.91%. Este indicador es
superior a marzo 2013 (12.61%) y se acerca al promedio del sector CBI (24.46%) y al promedio de la banca
privada (21.02%).
Gráfico 9.
Cuadro 10.
Liquidez inmediata
Liquidez Legal
30.00%
100.00%
25.00%
80.00%
20.00%
60.00%
15.00%
40.00%
10.00%
5.00%
20.00%
0.00%
0.00%
Unibank
Sector CBI
Unibank
Sector
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Riesgo de Mercado
Los informes sobre riesgos de mercado que surgen de las actividades negociables y no negociables, son
presentados para su evaluación y consideración por el Comité de Riesgo y posteriormente sometidos a la
Junta Directiva y al Comité de Activos y Pasivos (ALCO) para su revisión y aprobación. Para la medición y
control de Riesgo de Mercado, el Banco cuenta con límites tales como: exposición neta por moneda, por
emisor individual, por país de riesgo, tamaño de la emisión y plazos máximos, entre otros.
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Para el control de este riesgo, el banco utiliza el cálculo del VaR (Valor en Riesgo) para el portafolio de
6
inversiones bajo el método estándar, el cual le da más importancia a los datos más recientes, con un
horizonte de tiempo de 14 días hábiles y un nivel de confianza del 99%. El VaR a la fecha del presente
informe es de B/. 1.033 millones (marzo de 2013 fue de B/. 1.13 millones). Como se ha visto anteriormente, la
volatilidad de las tasas activas y pasivas del Banco han sido mínimas. Cabe mencionar que el po rcentaje de
préstamos otorgados clasificados en tasa variable es de 83.12%.
Riesgo de tipo de cambio
Las operaciones del banco en moneda extranjera están principalmente en Euros y en menor cantidad en
Libras Esterlinas, Francos Suizos y Francos Canadienses. El porcentaje de activos en moneda extranjera
sobre pasivos en moneda extranjera es de 28.85%, lo cual indica un descalce.
Riesgo de Solvencia
El Banco administra su capital para asegurar:
El cumplimiento con los requerimientos establecidos por la Superintendencia de Bancos de Panamá.
Mantener un capital base, lo suficientemente fuerte para soportar el desempeño de su negocio.
De acuerdo a la normativa Panameña, los bancos con licencia general deben de tener en todo momento un
capital mínimo equivalente a B/. 10.00 millones. Unibank inició sus operaciones con un capital de B/. 50.00
millones, superando ampliamente el mínimo legal requerido y desde esa fecha hasta el presente, los
accionistas realizaron un aporte de B/. 10.00 millones, lo cual sitúa al capital social pagado en B/. 60.00
millones.
Durante 2013 se dio un aporte a patrimonio de B/. 0.94 millones de estos sólo B/. 0.21 fueron después de
marzo 2013. En este sentido, el monto de acciones comunes a marzo 2014 totalizó B/. 60.00 millones, de los
B/. 59.78 en 2013. A pesar de este aumento, el monto total del capital contable se situó en B/. 51.12 millones,
una cifra interanualmente menor en B/.1.70 millones. Esta reducción del capital se debe a pérdidas no
realizadas en valores para la venta desde junio 2013 y que se han ido amortizando, lo cual pudo observarse
en trimestres anteriores. El banco decidió en agosto de 2013 convertir los valores para la venta a valores al
vencimiento como una estrategia para mitigar el riesgo al que estaban expuestas las inversiones. Adicionalmente,
aunque los resultados del ejercicio son negativos, estos son mejores que en marzo 2013.
Cuadro 7.
Estructura de Patrimonio
Mar-11
Unibank
(MilesdeB/. )
Mar-12
%
(MilesdeB/.)
Mar-13
%
(MilesdeB/.)
Mar-14
%
(MilesdeB/.)
%
Acciones Comunes
50,000
107.80%
50,000
115.57%
59,785
113.20%
60,000
117.38%
Resultados Acumulados
-3,185
-6.87%
-6,996
-16.17%
-7,324
-13.87%
-6,197
-12.12%
-434
-0.94%
260
Resultado no realizado en valores
disponibles para la venta
Total de Patrimonio (Miles de B/.)
0.60%
352
46,381 100.00%
43,264 100.00%
52,813
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
0.67%
-2,685
-5.25%
100.00%
51,118
100.00%
Otro requisito legal mínimo que los bancos deben de tener en todo momento en Panamá, capital mínimo del 8%
de los activos ponderados por riego. Unibank registró a marzo de 2014 un indicador de adecuación de capital de
20.93%, superior al promedio del sector. Cabe mencionar que éste ratio presenta una ligera tendencia a la baja
debido al crecimiento en sus operaciones y a la disminución del capital por los resultados negativos y las pérdidas
no realizadas en valores disponibles para la venta.
6
No calcula las pérdida máxima de la cartera
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Gráfico 11.
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
7
Por su parte los índices de solvencia se situaron en 12.27%,19.69%, y 14.92% respectivamente. Y mostraron uan
leve tendencia a la baja respecto a marzo 2013. A pesar de esto, los mismos aún se sitúan por encima del
promedio bancario (10.52%, 16.99% y 14.64% respectivamente).
Gráfico 12
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Resultados Financieros
8
Los ingresos están compuestos principalmente por productos financieros , le siguen los productos por
9
10
servicios y otros ingresos . Los ingresos totales aumentaron de B/ 4.30 millones en marzo 2013 a B/. 5.54
millones en 2014 (+28.85%). Sin embargo, el ingreso por servicios bancarios disminuyó y los otros ingresos
se mantuvieron relativamente estables. En este sentido, el crecimiento en los ingresos totales del Banco se
debió principalmente al mejor rendimiento de los préstamos, su principal activo.
7
Capital/Activos, Capital/Préstamos y Capital/ Depósitos
Intereses, comisiones, negociación de títulos valores y operaciones de reporto
Transferencias, servicios bancarios, cartas de crédito y cobranzas, otras comisiones
10
Ganancia neta de cambios en moneda extranjera, ingresos por dividendos y otros ingresos.
8
9
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Cuadro 8.
Composición de los Ingresos Totales
Unibank
Mar-11
Mar-12
Mar-13
Mar-14
Ingresos financieros
87.62%
89.00%
93.93%
96.10%
Ingresos por servicios bancarios
1.33%
4.29%
5.05%
3.11%
Ganancia en venta de inversiones
Otros Ingresos
10.05%
1.00%
5.51%
1.19%
0.00%
1.02%
0.00%
0.80%
521
2,906
4,300
5,541
Ingresos Totales (Miles de B/.)
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Los productos financieros ascendieron a B/. 5.32 millones y se incrementaron en B/.1.28 millones (+31.83%)
debido a mayores intereses devengados por préstamos, inversiones y depósitos.
El principal rubro de los gastos totales son los gastos financieros. Esto es coherente con la activad principal
del Banco y le siguen los administrativos. Cabe mencionar que las provisiones por cuentas incobrables son
positivas debido a una recuperación de castigos. El principal aumento en los gastos totales se dio en los
gastos financieros que pasaron de B/. 1.99 millones a B/. 2.76 millones (un aumento del +38.13%). Este
incremento se debe a mayores intereses pagados a los depósitos del público y otras obligaciones financieras.
Cuadro 9.
Composición de los Egresos Totales
Mar-11
Mar-12
Mar-13
Mar-14
Egresos financieros
3.88%
31.28%
46.08%
54.44%
Provisión por cuentas incobrables
1.52%
6.89%
0.26%
-0.39%
Unibank
Gastos por servicios por comisiones
0.13%
1.02%
0.68%
0.64%
Gastos administrativos
45.35%
60.81%
52.99%
45.31%
Gastos de ejercicios anteriores
49.12%
0.00%
0.00%
0.00%
Gastos Totales (Miles de B/.)
3,706
3,649
4,331
5,063
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
11
El margen financiero neto se situó en B/. 2.59 millones con un aumento de B/. 0.55 millones (+27.33%)
respecto a marzo 2013. Sin embargo como proporción de los ingresos financieros fue de 48.60%, una cifra
interanualmente no significativamente diferente al mismo ejercicio del año anterior (disminuyó en 1.72 puntos
porcentuales), causado por el aumento proporcionalmente mayor de los gastos financieros.
Gráfico 13
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Como ya se ha mencionado, los ingresos por servicios y otras operaciones se redujeron, la disminución fue de
B/. 44.95 miles (-20.49%) y totalizaron B/. 0.22 millones. Por su parte los gastos por servicios ascendieron a
11
Ingresos financieros – gastos financieros – provisiones.
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B/. 32.41 miles, al registrar un aumento de B/. 3.02 miles (+10.26%). La suma de esto junto con el margen
financiero, propició un margen operacional bruto de B/. 2.77 millones, una cifra mayor en B/. 0.51 millones
(+22.41%), pero como proporción de los ingresos financieros (52.05%) menor a marzo 2013 (56.06%).
Los gastos administrativos se observan controlados. Entre marzo 2013 y 2014 disminuyeron B/. 0.99 miles (0.04%) y ascienden a B/. 2,29 millones. Como porcentaje de los ingresos financieros se situaron en 43.08%,
una cifra mejor a marzo 2013 (56.82%), lo cual implica una mejora en la eficiencia (17.23%), como se ha
venido observando desde junio 2013. El margen operacional neto, a diferencia de los resultados de marzo
2014, fue positivo y se situó en B/. 0.48 millones, y al no haber ingresos extraordinarios o de ejercicios
anteriores, este resultado equivale a la utilidad neta, que como porcentaje de los ingresos financieros fue de
8.97%.
Gráfico 14
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Como ya se ha mencionado, Unibank alcanzó su punto de equilibrio en el primer trimestre del 2013 y continúa
con esta tendencia, lo cual muestra una consolidación de su estrategia.
Gráfico 15
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
El aumento de la utilidad, también propició mejores indicadores de rentabilidad. A la fecha el ROE se sitúa en
0.93% y el ROA en 0.11%; siendo ambos indicadores menores al sector (17.37% y 1.84% respectivamente)
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Gráfico 16
Gráfico 17
ROE
ROA
20.00%
3.00%
15.00%
2.00%
10.00%
1.00%
0.00%
5.00%
-1.00%
0.00%
-2.00%
-5.00%
-3.00%
-10.00%
-4.00%
-15.00%
-5.00%
Unibank
Sector
Unibank
Sector
Fuente: Unibank, S.A./Elaboración: PCR
Riesgo Operativo
El Manual de Riesgo Operativo, recopila las políticas y parámetros para la administración de los riesgos
operativos de conformidad con las directrices de Gobierno Corporativo establecidas por UniBank, y los
requerimientos de la Superintendencia de Bancos de Panamá. Este indica la estructura organizativa que
delimita las responsabilidades y funciones por área y nivel, para una administración integral del riesgo. La
estructura se divide en niveles, los cuales son: Junta Directiva, Comité de Riesgos, Gerencia Superior, Unidad
de Administración de Riesgos, Auditoría Interna, y Financieras. Para cada nivel se indican las
responsabilidades y funciones que cada nivel debe cumplir. Asimismo, independientemente de las
responsabilidades específicas mencionadas, el Banco considera que todos sus ejecutivos o funcionarios son
responsables de manera individual en la administración del riesgo operativo, por ello se incluye en los
manuales de instrucciones de cada colaborador la responsabilidad específica sobre la administración de
riesgo operativo correspondiente a su cargo.
El manual detalla el proceso para la mitigación de riesgo, el cual incluye los pasos de: identificación de riesgo;
evaluación o medición de riesgo; planes de acción, mitigación, y controles así como la presentación de
reportes de riesgo; y frecuencia del proceso de evaluación.
Unibank ha nombrado a un oficial de Seguridad Lógica con los objetivos de implantar todos los acuerdos
regulatorios (6-2000), coordinar y actualizar los BCP del banco, planificar las respectivas fechas de pruebas y
optimizar el funcionamiento de los sistemas con que cuenta el banco en conjunto con las áreas de tecnología,
negocio, riesgo, administración y operaciones.
Lavado de Activos
El Manual de cumplimiento tiene como objetivo poner a disposición de todo el personal de Unibank una serie
de políticas y procedimientos para la prevención, detección, y control del blanqueo de capitales; y el
financiamiento del terrorismo. Además del manual de cumplimiento, el banco fundamenta sus principios en su
personal y cree que la buena ejecución de las actividades de prevención y detección de transacciones
inusuales o sospechosas depende en gran parte de la eficiencia en que cada uno de los empleados asuma
sus responsabilidades.
Dicho manual define el concepto y tipificación del Blanqueo de Capitales y el financiamiento del terrorismo,
además, este se adecua a la normativa (comprendida como legislaciones, reglamentaciones, y compromisos
gremiales) local e internacional.
Durante Noviembre de 2013 se hicieron actualizaciones a las siguientes normas: Norma de Apertura de
Cuentas, Norma 2013-001 Clasificación de Riesgos de Clientes, Norma 2013-002 Identificación Material de
Clientes, con el fin de ampliar algunos conceptos referentes a la política de Know Your Costumer e introducir
en estas normas el tratamiento de clientes sujetos a la regulación FATCA de los Estados Unidos de América.
La herramienta de monitoreo FSRM para el Core Bancario Finserv, fue puesta en funcionamiento a partir de
noviembre 2013 y actualmente se encuentra en la fase de estabilización.
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Anexos
Resumen
Unibank, S.A.
en Balboas
Blance General
Mar-11
Mar-12
Mar-13
Mar-14
Disponibilidades
21,327,569
26,534,758
32,114,318
68,220,785
Inversiones
42,164,015
61,824,364
58,901,947
77,319,198
Cartera de Crédtidos (Neto)
7,943,834
121,285,571
211,727,987
256,230,082
Inmuebles y Muebles (Neto)
2,285,510
6,170,136
5,727,533
4,829,849
Activos Varios
4,353,350
4,583,603
4,561,545
10,076,611
Total de Activos
78,074,278
220,398,432
313,033,330
416,676,525
Obligaciones Depositarias
30,327,007
167,308,586
254,760,798
342,611,646
Financiamiento Recibido
Cheques de gerencia y cheques
certificados
0
4,497,719
0
0
554,717
1,730,746
608,265
1,271,488
Intereses acumulados por pagar
135,012
1,654,521
3,433,348
3,293,801
0
0
0
10,005,504
Acreedores varios
Otros Pasivos
676,633
1,942,639
1,417,853
2,376,572
Total de Pasivos
31,693,369
177,134,211
260,220,264
365,559,011
Acciones Comunes
50,000,000
50,000,000
59,785,092
60,000,000
Utilidades no distribuidas
Valuacion en Inversiones Disponibles
para la venta
-3,184,988
-6,995,638
-7,324,399
-6,197,400
-434,103
259,859
352,373
-2,685,086
Total de Patrimonio (Miles de B/.)
46,380,909
43,264,221
52,813,066
51,117,514
Estados de Resultados
Mar-11
Mar-12
Mar-13
Mar-14
Ingresos Financieros
456,684
2,586,322
4,038,866
5,324,272
Egresos Financieros
143,631
1,141,611
1,995,461
2,756,297
Margen Financiero Bruto
313,053
1,444,711
2,043,405
2,567,975
Provisiones por cuentas incobrables
56,428
251,514
11,179
-19,569
256,625
1,193,197
2,032,226
2,587,544
Ingresos por servicios bancarios
6,921
124,696
217,111
172,039
Gastos por servicios
4,834
37,138
29,391
32,407
52,388
160,180
0
0
5,224
34,688
44,074
44,192
Margen Financiero Neto
Ganancia en venta de inversiones
Otros Ingresos
Margen Operaconal Bruto
316,324
1,475,623
2,264,020
2,771,368
1,680,701
2,219,150
2,294,769
2,293,774
-1,364,377
-743,527
-30,749
477,594
0
0
0
0
Ingresos Ejercicios Anteriores Netos
-1,820,611
0
0
0
Utilidad (Pérdad) Bruta
-3,184,988
-743,527
-30,749
477,594
0
0
0
0
-3,184,988
-743,527
-30,749
477,594
Otros resultados netos por operaciones con valores-434,103
disponib les para la1,145,471
venta
-64,126
83,594
Utilidades Integrales
-94,875
561,188
Gastos Administrativos
Margen Operacional Neto
Ingresos Extraordinarios Netos
Impuestos Sobre la Renta
Ganancia (Pérdida) Neta
-3,619,091
401,944
Fuente: Unibank, SA / Elaboración: PCR
Historial de Calificaciones de PCR a Unibank
Con información correspondiente a:
Calificación Otorgada
Perspectiva
31 de diciembre de 2013
npaBBB
Estable
30 de septiembre de 2013
npaBBB
Estable
30 de junio de 2013
npaBBB
Estable
31 de Marzo de 2013
npaBBB
Estable
31 de diciembre de 2012
npaBBB
Estable
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