cafo inc. branch banking and trust company

Transcription

CAFO INC.
CAD$500,000,000
(or the equivalent thereof in U.S. Dollars)
Short Term Promissory Notes
Unconditionally and Irrevocably Guaranteed by
BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY
INFORMATION MEMORANDUM
This Information Memorandum is not, and under no circumstances is to be construed as, an offering of Short Term
Promissory Notes for sale in the United States of America, its territories, its possessions and other areas subject to its
jurisdiction or to any citizen or resident of the United States of America. The Short Term Promissory Notes will not
be sold outside of Canada or to any person who is not resident in Canada or to any person purchasing for resale to,
or for the account or benefit of, any person who is not resident in Canada. The Short Term Promissory Notes have
not been and will not be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended. Residents of the
United States of America or persons acting for and on behalf of residents of the United States of America are not
permitted to hold the Short Term Promissory Notes.
This Information Memorandum does not in any way obligate CAFO Inc. to accept an offer to purchase Short Term
Promissory Notes.
May 1, 2008
CAFO INC.
CAFO Inc. (“CAFO”) was continued under the Canada Business Corporations Act on August 13,
1979 and is an indirect, wholly-owned subsidiary of Branch Banking and Trust Company (“BB&T”).
BB&T completed the acquisition of AFCO Credit Corporation and its Canadian affiliate, CAFO, from
Mellon Financial Corporation on January 2, 2007.
T
T
The registered office of CAFO is located at 95 Wellington St. W., Suite 1706, P.O. Box 17,
Toronto, Ontario M5J 2N7.
Business of CAFO
CAFO is engaged in the business of insurance premium financing in Canada. It makes loans to
businesses of all sizes to finance property and casualty insurance premiums.
BB&T CORPORATION
With total assets of USD$132.6 billion at December 31, 2007, BB&T Corporation (“BB&T
Corp.”) is the fourteenth largest U.S.-based financial holding company.
T
T
Through its subsidiaries, BB&T Corp. offers a wide range of lending and deposit services to
businesses and individuals. BB&T Corp.’s subsidiaries also provide trust services, wealth management,
retail and wholesale insurance services, mortgages, investment services, capital markets services, leasing,
factoring, treasury services, asset management, international services, payroll processing and bankcard
services.
T
BB&T Corp. is subject to the informational requirements of the United States Securities
Exchange Act of 1934, as amended, and in accordance therewith files reports and other information with
the United States Securities and Exchange Commission. These public filings can be viewed online at
www.sec.gov/edgar.
TU
UT
BB&T Corp.’s principal executive offices are located at 200 West Second Street, Winston-Salem,
North Carolina, USA 27101. BB&T Corp.’s telephone number is (336) 733-2000.
Branch Banking and Trust Company
BB&T Corp.’s banking operations are conducted through its largest subsidiary, BB&T. BB&T
was founded in 1872 and is the oldest state-chartered bank based in North Carolina. BB&T is chartered
in North Carolina and, in addition to its home state, has offices in Virginia, Maryland, West Virginia,
Kentucky, Tennessee, Georgia, Florida, South Carolina, Alabama, Indiana and Washington, D.C. BB&T
provides a wide range of banking and trust services for retail and commercial clients in its geographic
markets including small and mid-size businesses, public agencies, local governments and individuals
through 1,492 offices (as of December 31, 2007).
As of December 31, 2007, BB&T had total assets of USD$122.7 billion and total deposits of
USD$87.0 billion. These totals represent approximately 96% and 100% of BB&T Corp.’s total assets
and deposits, respectively.
BB&T’s principal operating subsidiaries include:
•
BB&T Leasing Corporation, based in Charlotte, North Carolina, which provides lease
financing to commercial businesses and municipal governments;
-2-
•
BB&T Investment Services, Inc., a registered broker-dealer located in Charlotte, North
Carolina, which offers clients non-deposit investment alternatives, including discount
brokerage services, fixed-rate and variable-rate annuities, mutual funds and government and
municipal bonds;
•
BB&T Insurance Services, Inc., headquartered in Raleigh, North Carolina, which offers
property and casualty, life, health, employee benefits, commercial general liability, surety,
title and other insurance products through its agency network;
•
Stanley, Hunt, DuPree & Rhine, Inc., with dual headquarters in Greensboro, North Carolina
and Greenville, South Carolina, which offers group medical plans, insurance and investment
consulting and actuarial services;
•
Prime Rate Premium Finance Corporation, Inc., located in Florence, South Carolina, which
provides insurance premium financing primarily to customers in BB&T Corp.’s geographic
markets;
•
Grandbridge Real Estate Capital LLC, located in Charlotte, North Carolina, which
specializes in arranging and servicing commercial mortgage loans;
•
Lendmark Financial Services, Inc., located in Conyers, Georgia, which offers alternative
consumer and mortgage loans to clients unable to meet BB&T Corp.’s normal credit and
mortgage loan underwriting guidelines;
•
CRC Insurance Services, Inc., based in Birmingham, Alabama, which is a wholesale
insurance broker authorized to do business nationwide; and
•
McGriff, Seibels & Williams, Inc., based in Birmingham, Alabama, which is authorized to
do business nationwide and specializes in providing insurance products on an agency basis
to large commercial and energy clients, including many Fortune 500 companies.
BB&T’s principal executive offices are located at 200 West Second Street, Winston-Salem, North
Carolina, USA 27101, and its telephone number is (336) 733-2000.
BB&T is the guarantor of the Notes to be issued hereunder.
For more information about BB&T refer to the website of the Federal Financial Institutions
Examination Council, which can be found at www.ffiec.gov.
TU
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-3-
DESCRIPTION OF THE SHORT TERM PROMISSORY NOTES
Principal Amount:
The maximum aggregate principal amount of short term promissory notes of
CAFO (the “Notes”) to be outstanding at any one time shall not exceed
CAD$500,000,000 or the equivalent thereof in U.S. dollars at the date of issue.
Purpose:
The net proceeds from the sale of the Notes will be used by CAFO for the general
corporate purposes of CAFO and its affiliated companies.
Denominations:
Multiples of CAD$1,000, subject to a minimum of CAD$100,000, or the
equivalent in U.S. dollars at the date of issue.
Maturities:
Up to one year from the date of issue.
Discount and Rates
of Interest:
Specific discounts and rates for each issuance of Notes will be available prior to
issuance upon request.
Guarantee:
The Notes are unconditionally and irrevocably guaranteed as to payment of
principal and interest, if any, by BB&T pursuant to a Letter of Guarantee dated
May 1, 2008. The Letter of Guarantee is governed by the laws of North Carolina.
A copy may be obtained on request from Branch Banking and Trust Company,
200 West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, telephone
number (336) 733-2827, Attention: Assistant Corporate Funding Manager.
Ratings:
Ratings of the Notes are available upon request.
Issuing and Paying
Agent:
Royal Bank of Canada
Form of Notes:
The Notes will be issued as non-interest bearing notes sold at a discount or as
interest-bearing notes sold at par, in the form attached.
The Notes will be issued in “book-entry only” form (“Book-Entry Notes”) unless
CAFO elects to issue the Notes in certificated form, as described below. All
Book-Entry Notes must be purchased or transferred through participants
(“Participants”) in the CDS Clearing and Depository Services Inc. (“CDS”)
clearing system, which Participants include securities brokers, dealers, banks and
trust companies, or through other institutions that maintain custodial relationships
with a Participant, either directly or indirectly (“Indirect Participants”).
CAFO will cause Book-Entry Notes to be held by or on behalf of, and registered
in the name of, CDS or its nominee. CAFO understands that each purchaser of an
interest in a Book-Entry Note will receive a customer confirmation of purchase
from the registered dealer from whom such Note is purchased in accordance with
the practices and procedures of that registered dealer. Practices may vary, but
CAFO understands that customer confirmations are generally issued promptly
after execution of a customer order.
-4-
None of CAFO, BB&T, any of their affiliates or the registered dealers will
assume any liability for: (a) any aspect of the records (including any customer
confirmations) relating to the beneficial ownership of Book-Entry Notes held by
CDS or the payments relating thereto; (b) maintaining, supervising or reviewing
any records relating to the Book-Entry Notes; or (c) any advice or representation
made by or with respect to CDS (including those contained in this Information
Memorandum) and relating to the rules governing CDS or any action to be taken
by CDS or at the direction of its Participants.
The ability of a holder to pledge Book-Entry Notes or interests therein or take
action with respect thereto (other than through a Participant or an Indirect
Participant) may be limited due to the lack of physical certificates.
If CAFO terminates its participation in the CDS book-entry system with respect
to the Book-Entry Notes, Notes in certificated form payable to bearer or to the
order of a holder thereof will be issued to holders of Book-Entry Notes or their
nominees.
The Book-Entry Notes will be subject to the Depository Bills and Notes Act
(Canada).
Delivery:
Delivery of Book-Entry Notes will be made in accordance with the rules
established by CDS. If applicable, delivery of Notes in certificated form will be
made against payment in immediately available funds by certified cheque,
electronic funds transfer or other means acceptable to CAFO, and same day
delivery to the purchaser or its agent may be arranged for in Toronto through the
Issuing and Paying Agent. In other principal cities in Canada, delivery will be
made by letter of undertaking.
Payment:
All payments on Book-Entry Notes will be made by or on behalf of CAFO
through the Issuing and Paying Agent in accordance with the rules and procedures
established by CDS. The Issuing and Paying Agent will make payments to CDS;
such payments will be forwarded by CDS to its Participants, then by Participants
to holders or by Participants to Indirect Participants and then by Indirect
Participants to holders.
At maturity, payment of the principal of, and interest (if any) on, Notes in
certificated form will be made by or on behalf of CAFO through the Issuing and
Paying Agent in the currency of issue upon presentation and surrender of the
Notes.
Bank Lines of
Credit:
BB&T has funds (sourced from client deposits, short term borrowings and long
term borrowings) in amounts sufficient for its operations, including any
commercial paper activity of CAFO.
Restrictions:
The Notes will not be offered for sale in the United States of America, its
territories, its possessions and other areas subject to its jurisdiction or to any
citizen or resident of the United States of America. The Notes will not be sold
outside Canada or to any entity that is not resident in Canada, or to any entities
purchasing for resale to, or for the account or benefit of, any entity who is not
resident in Canada. Residents of the United States of America or persons acting
-5-
for and on behalf of residents of the United States of America are not permitted to
hold the Notes.
Eligibility for
Investment:
Eligibility of the Notes for investment by certain purchasers is governed by
general restrictions and provisions set out in Canadian statutes applicable to such
purchasers, and in certain cases, subject to prudent investment standards
established by such purchasers.
Residents of Nova
Scotia:
Residents of Nova Scotia shall not purchase Notes pursuant to this Information
Memorandum unless they receive an addendum hereto that sets out the statutory
rights required by the Securities Act (Nova Scotia).
-6-
CERTIFIED EXTRACT FROM BY-LAW NO. 102
CAFO INC.
“1.
Borrowing Powers – The directors of the Corporation may without authorization of the
shareholders
(a)
borrow money upon the credit of the Corporation,
(b)
issue, reissue, sell or pledge debt obligations of the Corporation, and
(c)
mortgage, hypothecate, pledge or otherwise create a security interest in all or any
property of the Corporation, owned or subsequently acquired, to secure any debt
obligation of the Corporation.
“debt obligation” as used in this paragraph means a bond, debenture, note or other
evidence of indebtedness or guarantee of the Corporation, whether secured or unsecured.
2.
Delegation – The directors may delegate to any director or directors or officer or officers of the
Corporation authority
(a)
to make arrangements with respect to moneys borrowed or to be borrowed by the
Corporation, the terms and conditions of such borrowing and the securities to be given
therefor, with power to vary or modify such arrangements, terms and conditions,
(b)
to give such additional securities for any moneys borrowed or remaining due by the
Corporation as the directors of the Corporation may have specified in the grant of
authority,
(c)
to manage, transact and settle the borrowing of money by the Corporation,
(d)
to execute and where the director or directors or officer or officers of the Corporation so
executing deem necessary or advisable to affix the seal of the Corporation to, and to
deliver for and on behalf of the Corporation such instruments, assurances, undertakings,
certificates, acknowledgements and documents as may be required in connection with
any such borrowing, all in such form as the director or directors or officer or officers of
the Corporation executing the same may approve, such approval to be conclusively
evidenced by such execution and delivery and to be binding upon the Corporation.”
The undersigned, Secretary of CAFO Inc. (the “Corporation”), hereby certifies for and on behalf of the
Corporation that the foregoing is a true and correct extract from By-Law No. 102 (the “By-Law”) of the
Corporation, which By-Law remains in full force and effect unamended as of the date hereof.
DATED May 1, 2008.
Name: Robert J. Ratner
Title: Secretary
-7-
CERTIFIED EXTRACT FROM RESOLUTIONS
OF THE BOARD OF DIRECTORS
OF CAFO INC.
“RESOLVED, that the Company is authorized from time to time to borrow money by the issue and sale
of short term unsecured promissory notes (the “Notes”) in denominations of $1,000, but not less than
$100,000, in lawful money of Canada (or the U.S. dollar equivalent thereof calculated at the time of
issue), provided that the aggregate principal amount of the Notes of the Company outstanding at any one
time, shall not exceed $500,000,000 in lawful money of Canada (or the U.S. dollar equivalent thereof
calculated at the time of issue), and that each Note shall be payable not later than one year from the date
of its issue;
RESOLVED, that the Notes shall be signed in the name and on behalf of the Company by any one of the
President, the Chief Executive Officer or any Senior Vice President (the “Authorized Signatories”) and
such signature may be either manual or by facsimile, provided that no Note shall be valid or binding on
the Company unless manually authenticated on behalf of the Company by the duly appointed issuing
agent of the Company; any Note so executed shall after delivery (whether physical or electronic) against
payment therefor be valid and binding on the Company notwithstanding that at any time after the
execution thereof any person so signing the same shall have ceased to hold the office in the Company
held by such person at the time of such signing; and
RESOLVED, that any one director or officer of the Company is hereby authorized to do all things and to
execute all instruments and documents necessary or desirable to carry out and give effect to the
foregoing.”
The undersigned, Secretary of CAFO Inc. (the “Company”), hereby certifies for and on behalf of the
Company that the foregoing is a true and correct extract from the resolutions adopted by the Board of
Directors of the Company on April 22, 2008, and that such resolutions remain in full force and effect on
the date hereof, unamended.
DATED May 1, 2008.
Title: Secretary
-8-
CAFO INC.
CERTIFICATE OF INCUMBENCY AND SIGNATURES OF OFFICERS
Office
Name
Signature
President and
Chief Executive Officer
Daryl J. Zupan
____________________________
Senior Vice President
Stephen R. Viehe
____________________________
Senior Vice President and
Chief Financial Officer
Larry G. Lutgen
____________________________
Senior Vice President and
Treasurer
C. Leonard O’Connell
____________________________
The undersigned, Secretary of CAFO Inc. (the “Company”), hereby certifies for and on behalf of the
Company that the persons named above have been duly elected or appointed to the offices in the
Company set opposite their respective names, that such persons are now holding the offices set opposite
their respective names and are acting as such officers and that the signature set opposite each name is a
true specimen of the signature of such officer.
DATED May 1, 2008.
Title: Secretary
-9-
CERTIFICATE OF THE SECRETARY OF
I hereby certify that I am the duly elected Secretary of Branch Banking and Trust Company, a
North Carolina chartered bank headquartered in Winston-Salem, North Carolina (the “Bank”), and that, as
such, I am authorized to execute this Secretary’s Certificate on behalf of the Bank. I further certify that
the resolutions attached hereto as Exhibit A are a full, true and correct copy of resolutions duly adopted
by the Board of Directors of the Bank at its meeting held on April 22, 2008, and said resolutions have not
been amended, modified, revoked or rescinded in any respect, and are in full force and effect on the date
hereof in the form adopted.
IN WITNESS WHEREOF, I have hereunto set my hand this 24th day of April, 2008.
Name: Frances Jones
Title: Secretary
- 10 -
EXHIBIT A
RESOLUTIONS OF THE BOARD OF DIRECTORS
OF
April 22, 2008
WHEREAS, the Bank has considered certain matters in connection with the proposed financing
activities by CAFO Inc., which is owned indirectly by the Bank (the “Subsidiary”), through the issuance
of short term promissory notes (the “Notes”) in the course of its businesses; and
WHEREAS, the Bank has deemed it advisable and in the best interest of the Bank and the
Subsidiary to endorse the issuance of Notes by such Subsidiary pursuant to an information memorandum
and to guarantee obligations of such Subsidiary in connection with its financing by way of issuing such
Notes;
NOW, THEREFORE, BE IT RESOLVED, that the issuance of Notes by the Subsidiary is hereby
authorized and approved; and
RESOLVED FURTHER, that the guarantee of the Bank with respect to or otherwise in support of
the obligations and liabilities of the Subsidiary to third parties pursuant to the issuance of Notes is hereby
approved; and
RESOLVED FURTHER, that any one of the Bank’s Chief Executive Officer, Chief Financial
Officer, any Senior Executive Vice President or any Executive Vice President, and any other officer
designated by any of them in writing (the “Authorized Officers”) is hereby authorized on behalf of the
Bank to approve and execute the unconditional letter of guarantee of the Bank (the “Guarantee”) with
respect to or otherwise in support of the obligations and liabilities of the Subsidiary under the Notes, and
to amend any such document from time to time; and
RESOLVED FURTHER, that any one of the Authorized Officers is hereby authorized on behalf
of the Bank to sign, either manually or by facsimile, the guarantee on each Note with respect to or
otherwise in support of the obligations and liabilities of the Subsidiary under the Notes; and
RESOLVED FURTHER, that any one of the Authorized Officers of the Bank is empowered to
approve or authorize, as the case may be, such further action and the preparation, execution, and delivery
of all of the foregoing documents, and that an Authorized Officer of the Bank and its counsel are hereby
authorized to take all such further action and to execute and deliver all such further instruments and
documents, in the name and on behalf of the Bank and under its corporate seal or otherwise, and to pay all
expenses in connection therewith, as in his or her judgment shall be necessary, proper, or advisable in
order to fully carry out the intent and accomplish the purposes of the foregoing resolution; and
RESOLVED FURTHER, that all actions heretofore or hereafter taken by any officer or officers
of the Bank within the terms of the foregoing resolutions are hereby ratified and confirmed as the act and
deed of the Bank.
- 11 -
CERTIFICATE OF INCUMBENCY AND SIGNATURES OF OFFICERS
Office
Name
Signature
Executive Vice President and
Treasurer
Hal Johnson
___________________________
Executive Vice President and
Assistant Chief Financial Officer
Daryl Bible
___________________________
The undersigned, the Assistant Secretary of Branch Banking and Trust Company (the “Company”),
hereby certifies for and on behalf of the Company that the persons named above have been duly
appointed to the offices in the Company set opposite their names above, that such persons are now
holding the offices set opposite their names above and are acting in such capacities and that the signatures
set opposite their names above are true specimens of the signatures of such officers.
DATED May 1, 2008.
Name: Lisa Moberly
Title: Assistant Secretary
- 12 -
May 1, 2008
CAFO Inc.
95 Wellington St. W., Suite 1706
P.O. Box 17
Toronto, ON M5J 2N7
Dear Sirs and Mesdames:
Re: Issuance of Short Term Promissory Notes
We have acted as counsel to CAFO Inc. (the “Company”) in connection with the proposed issue
and sale from time to time of the Company’s negotiable short term promissory notes (the “Notes”) in
denominations of $1,000, but not less than $100,000, in lawful money of Canada (or its equivalent in U.S.
currency on the date of issuance) and in maturities of not more than one year from the respective dates of
issue thereof, the payment of principal and interest (if any) on such Notes is unconditionally guaranteed by
Branch Banking and Trust Company (the “Guarantee”), all as more particularly described in the
Information Memorandum dated May 1, 2008 (the “Memorandum”) of which this opinion forms a part.
For the purposes of this opinion, we have examined originals or copies, certified or otherwise
identified to our satisfaction, of such documents and instruments as we have considered necessary as a basis
for the opinions hereinafter expressed.
In the foregoing examinations, we have assumed the genuineness of all signatures, the legal
capacity of all individuals, the authenticity of all documents submitted to us as originals and the conformity
to the originals of all documents submitted to us as certified, conformed, telecopied, photocopied or
electronic copies thereof.
We are members of the Bars of the Provinces of Ontario, Québec, Alberta and British Columbia
and are qualified to express opinions only with respect to the laws of those Provinces and the federal laws
of Canada applicable therein. Subject to the following sentence, the opinions set forth below relate only to
the laws of the Province of Ontario and the federal laws of Canada applicable in such Province and we
express no opinion as to any laws, or any matters governed by any laws, of any other jurisdiction.
Notwithstanding the foregoing sentence, the opinions set forth below in paragraphs 1, 2 and 4 relate solely
to the federal laws of Canada, the opinion in paragraph 3 below relates solely to the laws of the Province of
Ontario and the federal laws of Canada applicable therein and the opinion in paragraph 5 below relates to
the respective laws of each Province of Canada. Insofar as the opinions set forth below relate to the laws of
any Provinces of Canada other than the laws of the Provinces of Ontario, Québec, Alberta and British
Columbia (the “Other Provinces”) and the federal laws of Canada applicable therein, we have relied
exclusively, without any independent investigation on our part, on the opinions of local counsel of even
date herewith and listed below, copies of which have been provided to you:
(a)
MacPherson Leslie & Tyerman LLP – Saskatchewan;
(b)
Taylor McCaffrey LLP – Manitoba; and
- 13 -
(c)
Stewart McKelvey – Nova Scotia, Newfoundland and Labrador, New Brunswick and
Prince Edward Island.
The opinions expressed herein are limited in scope, to the extent they relate to laws of the Other
Provinces, to the matters expressed in the opinions of counsel in such Other Provinces upon which we have
relied and to the extent that any opinion of counsel upon which we have relied is stated to be based on any
assumption, to be given in reliance on any certificate or other document, or to be subject to any limitation,
qualification or exception, the opinion expressed below relying on such opinion is based upon the same
assumption, is given in reliance on the same certificate or document, and is subject to the same limitation,
qualification or exception.
In connection with the opinions expressed below, we have, without having made any investigation,
search or inquiry regarding the factual matters therein set forth, relied upon a certificate of an officer of the
Company dated the date hereof and, to the extent that the certificate is stated to be based on any
assumption, to be given in reliance on any certificate or other document, or to be subject to any limitation,
qualification or exception, the opinion expressed below relying on such certificate is based upon the same
assumption, is given in reliance on the same certificate or document, and is subject to the same limitation,
qualification or exception.
In connection with the opinion expressed in paragraph 3, we have assumed that each Note, when
completed, will be duly executed and delivered by all parties thereto (other than the Company) and will
constitute a valid and binding obligation of all parties thereto (other than the Company), enforceable against
all parties thereto (other than the Company) in accordance with its terms, subject to the qualification that
enforceability may be limited (i) by applicable bankruptcy, insolvency, moratorium, reorganization and
other laws relating to or affecting the enforcement of creditors’ rights generally; (ii) by the fact that the
enforceability of the Notes may be limited by general principles of equity and no opinion is expressed
regarding the availability of any equitable remedy (including those of specific performance and injunction),
which remedies are only available in the discretion of a court of competent jurisdiction; and (iii) by the fact
that a judgment of a court in Canada may only be awarded in Canadian currency.
In connection with the opinions expressed in paragraphs 3, 4 and 5, we have, without having made
any investigation, search or inquiry, assumed that at all relevant times no order, ruling or decision has been
or will have been issued or granted by a court or other regulatory or administrative authority that has the
effect of prohibiting or restricting any issuance, distribution, trade, offer or sale of Notes.
No opinion is expressed with respect to the Guarantee.
Notwithstanding any provision of the Notes, the rate at which interest is payable on any judgment
obtained in respect of any obligation contained in the Notes may be limited by the Interest Act (Canada),
the Judgment Interest Act (Alberta), the Court Order Interest Act (British Columbia) or similar applicable
provincial legislation to a rate which is less than the rate stipulated in the Notes.
In connection with the opinion expressed in paragraph 5 below, we have assumed that the
corporation referred to in National Instrument 81-102 – Mutual Funds (“NI 81-102”) as “Dominion Bond
Rating Services Limited” has changed its named to DBRS Limited (“DBRS”), that the Notes have been
assigned an “approved credit rating” (as such term is defined in NI 81-102) by DBRS and any of its
successors, that there has been no announcement by DBRS that the rating may be downgraded to a level
below an approved credit rating or that the rating has been downgraded to a level below an approved credit
rating, and that no other “approved credit rating organization” (as such term is defined in NI 81-102) has
assigned a rating to the Notes that is not an approved credit rating.
- 14 -
In connection with the opinion expressed in paragraphs 4 and 5 below, we have assumed that the
Notes will have the attributes described in the Memorandum.
Based upon and subject to the foregoing, we are of the opinion that at the date hereof:
1.
The Company was continued under the Canada Business Corporations Act and has not
been dissolved.
2.
The Company has all necessary corporate power to borrow money by the issue and sale of
the Notes, and has taken all necessary corporate action required to authorize the execution,
issuance and sale of the Notes and the borrowing of money thereby.
3.
Each Note, a specimen of which is included in the Memorandum, when completed, duly
executed on behalf of the Company, manually authenticated for and on behalf of the
Company by the Company’s issuing agent and delivered by the Company against payment
therefor, will constitute a valid and binding obligation of the Company, enforceable against
the Company in accordance with its terms.
4.
The execution and delivery of the Notes by the Company and the performance by the
Company of its duties, covenants, obligations and liabilities under the Notes will not
contravene or result in a breach of, or constitute a default under, the Company’s articles of
continuance or any other constating documents of the Company.
5.
No filing or registration is necessary under applicable securities legislation in the Provinces
of Canada in order for the Company to offer the Notes for sale through persons legally
authorized to do so in accordance with applicable securities laws:
(a)
to the public in each of the Provinces of Ontario, British Columbia, Alberta,
Saskatchewan, Manitoba, Newfoundland and Labrador, New Brunswick, Nova
Scotia and Prince Edward Island; and
(b)
to the public in the Province of Québec (provided a copy of the Memorandum,
together with any other disclosure documents delivered to purchasers of Notes
resident in the Province of Québec, is filed with the Autorité des marches
financiers).
Since the opinions herein are given at the date hereof, reliance on such opinions as to Notes issued
after the date hereof must be on the assumption that there has been no change in the law or in the facts on
which the opinions are based. This opinion is provided for the benefit of the person to whom it is addressed
and may not be relied upon by any other person and is provided solely in connection with the transaction to
which it relates. This opinion may not be quoted, in whole or in part, or otherwise referred to or used for
any other purposes.
Yours very truly,
- 15 -
Branch Banking & Trust Co.
Legal Department
200 West Second St., 3rd Floor (27101)
P.O. Box 1255
Winston-Salem, NC 27102-1255
May 1, 2008
CAFO Inc.
P.O. Box 17
Toronto, ON M5J 2N7
Re:
Guarantee of Short-Term Promissory Notes Issued by CAFO Inc.
Dear Sirs and Mesdames:
I am the Deputy General Counsel of Branch Banking and Trust Company, a bank chartered in
North Carolina (“BB&T”). I have acted as counsel to BB&T in connection with its guarantee, by way of
the unconditional letter of guarantee of BB&T dated May 1, 2008 (the “Guarantee”), of payment of the
indebtedness of its subsidiary, CAFO Inc. (“CAFO”), represented by short term promissory notes (the
“Notes”) to be issued and sold by CAFO from time to time in accordance with CAFO’s related Information
Memorandum dated May 1, 2008.
Except as otherwise indicated herein, I, or other officers of BB&T, have examined, or caused to be
examined, such corporate or organizational records and documents of BB&T pertaining to the Guarantee as I
considered necessary or appropriate as a basis for the opinions set forth herein. As to any facts material to my
opinions which were not independently established or verified, I have relied upon statements or representations
of officers and representatives of BB&T and CAFO, including relevant representations and warranties made in
the relevant documents and agreements relating to the transactions described hereinabove. In addition, I have
also relied upon and obtained from public officials and officers of BB&T such other good standing and
other certificates, assurances, records, documents and other instruments as, in my judgment, are necessary
or appropriate as a basis for the opinions set forth herein.
As a basis for the opinions set forth herein, I have examined a copy of the Guarantee, a reference to
which is also endorsed on the reverse side of the form of Note.
In giving the opinions set forth below, I express no opinion other than as to the laws of the State of
North Carolina and the federal laws of the United States, as such are in effect on the date hereof, and I do not
purport to be an expert on, I have made no inquiry into, and I express no opinion as to, any statutes, rules,
regulations, treaties, common laws or other laws of any other nation, state or jurisdiction. I am a member of the
bar of the State of North Carolina.
I have assumed the following for purposes of rendering the opinions set forth herein:
(i)
The authenticity and completeness of documents submitted to me as originals and the
completeness and conformity with authentic original documents of all documents submitted
to me as copies, and that all certificates, assurances, documents, instruments, books and
records made available to me are accurate and complete.
- 16 -
(ii)
That the copy of the Guarantee reviewed by me in connection with the rendering of the
opinions set forth herein is identical in all respects material to this opinion letter to the
Guarantee, as executed and delivered by BB&T.
(iii)
The Notes will be duly executed and delivered by all parties thereto (other than BB&T) and
each Note will be valid and binding upon and enforceable against such parties (other than
BB&T) in accordance with their terms, subject to applicable bankruptcy, insolvency,
moratorium, fraudulent conveyance and other similar laws relating to or affecting creditors’
rights generally and court decisions with respect thereto and the effect of general principles
of equity, whether considered in a proceeding in equity or at law.
(iv)
That there are no agreements or understandings between or among the parties thereto or
any other person or entity which would expand, modify or otherwise affect the terms of the
Notes, the Guarantee or any related document, instrument or agreement or the respective
rights or obligations of any of the parties thereunder and that the Notes, Guarantee and each
such related document, instrument and agreement, as executed and delivered by the
respective parties thereto, correctly and completely sets forth the intent of all parties thereto
and that there has been no mutual mistake of fact or misunderstanding, fraud, duress or
undue influence.
The opinions set forth below are subject to the following additional exceptions, qualifications,
limitations, and additional assumptions:
(a)
I express no opinion as to (i) the effect of any bankruptcy, insolvency, reorganization,
arrangement, fraudulent conveyance, moratorium or other laws relating to or affecting the
rights of creditors generally or court decisions with respect thereto, or (ii) the effect of
general principles of equity, including, without limitation, concepts of materiality,
reasonableness, good faith and fair dealing, and the possible unavailability of specific
performance, injunctive relief or other equitable relief, whether considered in a proceeding
in equity or at law.
(b)
I express no opinion regarding any of (i) the effect of any provision deemed to be
unconscionable, or (ii) the effect of any provision authorizing the exercise of any remedy
without reasonable notice and opportunity to cure.
(c)
I express no opinion as to the legality, validity, binding nature or enforceability of (i) any
provisions in any document providing for the payment or reimbursement of costs or
expenses or indemnifying a party, to the extent such provisions may be held unenforceable
as contrary to public policy, or (ii) any provision of any document which provides that
notice not actually received may be binding on any party.
(d)
I express no opinion with respect to the legality, validity, binding nature or enforceability
of any waivers or consents (whether or not characterized as such in any relevant document)
relating to the rights of any party existing as a matter of law, including, without limitation,
waivers of the benefits of statutory or constitutional provisions (whether procedural or
substantive), to the extent such waivers or consents are found by courts to be against public
policy or which are ineffective pursuant to any applicable statute, judicial or administrative
decision or other law.
(e)
I express no opinion as to any provision of any document requiring written amendments,
modifications or waivers of such document insofar as it suggests that oral or other
- 17 -
amendments, modifications or waivers could not be effectively agreed upon by the parties
or that the doctrine of promissory estoppel might not apply.
(f)
I express no opinion as to the applicability or effect of compliance or non-compliance by
any person or entity (other than BB&T) with any state, federal, foreign or other laws
applicable to such person or entity or to the transactions contemplated by any document
because of the nature of its business, including its legal or regulatory status.
(g)
I express no opinion regarding compliance or non-compliance (or the effect thereof) with
any federal, state or foreign securities or “blue sky”, antitrust, antifraud, environmental,
labor, employment, health, safety, banking, insurance, trademark or other intellectual
property, land use, subdivision or zoning or tax laws (including, but not limited to, whether
any consent, approval, authorization, or other order of, or registration or filing with, any
court or governmental body, authority or agency is required for the consummation of the
transactions contemplated in the Notes or the Guarantee) or the application or effect of any
municipal laws or the laws of any local agency, instrumentality or body within any nation,
state or other jurisdiction (including, without limitation, the State of North Carolina).
(h)
This opinion letter speaks only at and as of its date and is based solely on the facts and
circumstances known to me at and as of such date. I express no opinion as to the effect on
any matter set forth or referred to herein of any statute, rule, regulation or other law which
is enacted or becomes effective after, or of any judicial or administrative decision which
changes the law relevant to such matter which is rendered after, the date of this opinion
letter or any amendments, supplements or other changes to any Note, the Guarantee or any
other document, instrument or agreement relating to the transactions described herein or the
conduct of the parties following the closing of the contemplated transactions. In addition,
in rendering this opinion letter, I assume no obligation to revise or supplement this opinion
letter should the present laws of the jurisdictions specified herein be changed by legislative
action, judicial or administrative decision or otherwise, or if there are any changes in fact
which might affect any of the opinions or statements set forth herein.
(i)
The foregoing opinions are being rendered upon the express understanding that they are
given in my capacity as an officer of BB&T.
Based upon the foregoing and in reliance thereon, and subject to the assumptions, exceptions,
qualifications and limitations set forth herein, I am of the opinion that:
1.
BB&T is validly existing as a chartered bank in good standing under the laws of the State of
North Carolina, with corporate power and authority to enter into and perform its obligations
under the Guarantee.
2.
The execution, delivery and performance of the Guarantee have been duly authorized by
BB&T.
3.
When executed by any one of the Chief Executive Officer, Chief Financial Officer, any
Senior Executive Vice President, any Executive Vice President, or any other officer of
BB&T designated by any of them in writing, the Guarantee shall constitute the valid and
binding obligation of BB&T, enforceable in accordance with its terms, subject to the
qualifications that (i) the enforceability of any choice of law or choice of forum provision
of the Guarantee is limited solely to the enforcement of such provision by and in a North
Carolina court, and (ii) any judgment of a North Carolina court enforcing the Guarantee
may only be awarded in U.S. dollars.
- 18 -
The foregoing opinions are being delivered with the understanding that you (but no other person) may
rely thereon solely for the purpose stated herein and that this opinion letter may not be disseminated, assigned,
transferred or used for any other purpose without my express prior written consent.
Very truly yours,
Robert J. Johnson, Jr.
Deputy General Counsel
- 19 -
Discount/Interest Bearing
À escompte / Portant intérêt
CAFO INC.
Issue Date
Date d’émission
PROMISSORY NOTE
BILLET À ORDRE
Note No:
Billet no :
Due Date
Date d’échéance
CAFO Inc., for value received, hereby promises to pay to or to the order of
CAFO Inc., contre valeur reçue, promet par les présentes de payer à ou à l’ordre de
on the Due Date the sum of
à la date d’échéance la somme de
DOLLARS
plus interest thereon at
majorée de l’intérêt couru, au taux de
per cent per annum, from the date hereof to the date of maturity
pour cent par année, entre la date des présentes à la date d’échéance
payable in lawful money of
en monnaie légale du
on presentation and surrender of this Note
sur présentation et remise du présent billet
to the main branch of Royal Bank of Canada in
à la succursale principale de la Banque Royale du Canada à
This Note shall become valid only when authenticated on behalf of CAFO Inc. and otherwise completed in accordance with such electronic banking
procedures as may be agreed upon by CAFO Inc. and its Issuing Agent.
Le présent billet ne devient valide que lorsqu’il est authentifié au nom de CAFO Inc. et qu’il a par ailleurs été rempli conformément aux procédures
d’opérations bancaires électroniques dont CAFO Inc. et son agent émetteur peuvent convenir.
This Note shall be interpreted by and governed exclusively in accordance with the laws of the Province of Ontario and the federal laws of Canada
applicable therein. This is a depository note subject to the Depository Bills and Notes Act (Canada).
Le présent billet est régi par les lois de la province d’Ontario et les lois du Canada qui s’y appliquent, et doit être interprété conformément à celles-ci,
exclusivement. Le présent billet est un billet de dépôt assujetti à la Loi sur les lettres et billets de dépôt (Canada).
If the Due Date of this Note is not on a day when banks in Toronto, Ontario are open for business (a “Business Day”), then the Due Date will be
deemed to be the next such Business Day.
Si la date d’échéance du présent billet n’est pas un jour où les banques sont ouvertes à Toronto, en Ontario (un « jour ouvrable »), la date d’échéance
sera réputée être le jour ouvrable suivant.
CAFO INC.
By/par:
Authenticated on behalf of CAFO Inc.
Authentifié au nom de CAFO Inc.
President/Président
By/par:
__________________________________________________
Authorized Signature/Signataire autorisé
THIS NOTE HAS NOT BEEN AND WILL NOT BE REGISTERED UNDER THE UNITED STATES SECURITIES ACT OF 1933.
LE PRÉSENT BILLET N’A PAS ÉTÉ NI NE SERA INSCRIT EN VERTU DE LA LOI DES ÉTATS-UNIS INTITULÉE SECURITIES ACT OF 1933.
BY ACCEPTING THIS OBLIGATION, THE HOLDER REPRESENTS AND WARRANTS THAT IT IS NOT A UNITED STATES PERSON AND THAT
IT IS NOT ACTING FOR OR ON BEHALF OF A UNITED STATES PERSON.
EN ACCEPTANT LA PRÉSENTE OBLIGATION, LE DÉTENTEUR DÉCLARE ET GARANTIT QU’IL N’EST PAS UNE PERSONNE DES ÉTATS-UNIS
ET QU’IL N’AGIT PAS POUR LE COMPTE OU AU NOM D’UNE TELLE PERSONNE.
- 20 -
Payment of the within Note, when and as the same shall become due
and payable, is unconditionally and irrevocably guaranteed by
Branch Banking and Trust Company pursuant to the terms and
conditions of a Letter of Guarantee dated May 1, 2008. This
guarantee is governed by the laws of the State of North Carolina
without reference to its conflict of laws provisions. A copy may be
obtained on request from Branch Banking and Trust Company, 200
West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101,
telephone number (336) 733-2827, Attention: Assistant Corporate
Funding Manager.
Le paiement du présent billet, à la date et aux moments auxquels il
devient exigible et payable, est garanti inconditionnellement et
irrévocablement par Branch Banking and Trust Company
conformément aux modalités d’une lettre de garantie datée
du 1er mai 2008. Une telle garantie est régie par les lois de l’État de la
Caroline du Nord sans renvoi à ses dispositions de conflit de lois. On
peut s’en procurer un exemplaire auprès du Assistant Corporate
Funding Manager de Branch Banking and Trust Company, 200 West
Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, numéro
de téléphone : 336-733-2827.
By/par:
Treasurer/Trésorier
- 21 -
CAFO INC.
500 000 000 $ CA
(ou l’équivalent en dollars américains)
Billets à ordre à court terme
Garantis inconditionnellement et irrévocablement par
NOTICE D’OFFRE
La présente notice d’offre ne constitue pas une offre visant la vente de billets à ordre à court terme aux États-Unis
d’Amérique ou dans ses territoires, ses possessions et autres régions assujetties à son autorité, ni auprès de quelque
citoyen ou résident des États-Unis d’Amérique, et elle ne doit en aucune circonstance être interprétée comme telle.
Les billets à ordre à court terme ne seront pas vendus à l’extérieur du Canada ni à quelque personne qui n’est pas
résidente du Canada ou à quelque personne en souscrivant en vue de les revendre à une personne qui n’est pas
résidente du Canada, ni pour le compte ou le bénéfice d’une telle personne. Les billets à ordre à court terme n’ont
pas été ni ne seront inscrits en vertu de la Securities Act of 1933 des États-Unis, en sa version modifiée. Les
résidents des États-Unis d’Amérique ou les personnes agissant pour le compte ou au nom de résidents des États-Unis
d’Amérique ne sont pas autorisés à détenir des billets à ordre à court terme.
La présente notice d’offre n’oblige d’aucune façon CAFO Inc. à accepter une offre de souscription de billets à ordre
à court terme.
Le 1er mai 2008
CAFO INC.
CAFO Inc. (« CAFO ») a été prorogée sous le régime de la Loi canadienne sur les sociétés par
actions le 13 août 1979 et est une filiale indirecte en propriété exclusive de Branch Banking and Trust
Company (« BB&T »). BB&T a réalisé l’acquisition d’AFCO Credit Corporation et du membre du même
groupe canadien, CAFO, auprès de Mellon Financial Corporation le 2 janvier 2007.
Le siège social de CAFO est situé au 95 Wellington St. W., Suite 1706, P.O. Box 17, Toronto
(Ontario) M5J 2N7.
Activités de CAFO
CAFO exerce des activités de financement par primes d’assurance au Canada. Elle prête à des
entreprises de toutes les tailles pour financer les primes d’assurance incendie, accidents et risques divers.
BB&T CORPORATION
Grâce à des actifs totaux de 132,6 G$ US au 31 décembre 2007, BB&T Corporation
(« BB&T Corp. ») est la quatorzième société financière de placements en importance aux États-Unis.
Par l’intermédiaire de ses filiales, BB&T Corp. offre une vaste gamme de services de prêt et de
dépôt aux entreprises et aux particuliers. Les filiales de BB&T Corp. dispensent également des services
de fiducie, de gestion du patrimoine, des services d’assurance aux particuliers et aux entreprises, des
hypothèques, des services de placement, des services relatifs aux marchés des capitaux, de crédit-bail,
d’affacturage, de trésorerie, de gestion des actifs, des services internationaux ainsi que des services de
traitement de la paie et de cartes bancaires.
BB&T Corp. est assujettie aux exigences d’information de la Securities Exchange Act of 1934 des
États-Unis, en sa version modifiée, et, conformément à celle-ci, dépose des rapports et d’autres
renseignements auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Ces documents publics
déposés sont accessibles en ligne au www.sec.gov/edgar.
Les bureaux de direction principaux de BB&T Corp. sont situés au 200 West Second Street,
Winston-Salem, North Carolina, USA 27101. Le numéro de téléphone de BB&T Corp. est le
336-733-2000.
Branch Banking and Trust Company
BB&T Corp. exerce ses activités bancaires par l’entremise de sa filiale la plus importante, BB&T.
BB&T a été fondée en 1872 et elle est la plus vieille banque à charte d’État de la Caroline du Nord.
BB&T a une charte en Caroline du Nord et elle compte des bureaux, outre ceux situés dans son État
d’origine, en Virginie, au Maryland, en Virginie-Occidentale, au Kentucky, au Tennessee, en Géorgie, en
Floride, en Caroline du Sud, en Alabama, en Indiana et à Washington, D.C. BB&T offre une vaste
gamme de services bancaires et de fiducie à des particuliers et des entreprises dans ses marchés
géographiques, y compris des entreprises de petite et moyenne envergure, des organismes publiques, des
gouvernements locaux et des particuliers par l’entremise de 1 492 bureaux (au 31 décembre 2007).
Au 31 décembre 2007, BB&T comptait des actifs totaux de 122,7 G$ US et des dépôts totaux de
87,0 G$ US. Ces totaux représentent environ 96 % et 100 % des actifs et des dépôts totaux de BB&T
respectivement.
-2-
Voici quelques-unes des principales filiales en exploitation de BB&T :
•
BB&T Leasing Corporation, de Charlotte, en Caroline du Nord, qui offre des opérations
de crédit-bail à des entreprises commerciales et des gouvernements municipaux;
•
BB&T Investment Services, Inc., courtier inscrit situé à Charlotte, en Caroline du Nord,
qui offre aux clients des possibilités de placements sans dépôt, notamment des services de
courtage à escompte, des rentes à taux fixe et à taux variable, des fonds communs de
placement et des obligations gouvernementales et municipales;
•
BB&T Insurance Services, Inc., dont le siège social est à Raleigh, en Caroline du Nord,
qui offre notamment des produits d’assurance incendie, accidents et risques divers,
d’assurance-vie, d’assurance-santé, d’assurance d’avantages sociaux, d’assurance de
responsabilité civile des entreprises, des assurances de cautionnement et des assurances
de titres par l’intermédiaire de son réseau d’agents;
•
Stanley, Hunt, DuPree & Rhine, Inc., dont les co-sièges sociaux sont situés à Greensboro,
en Caroline du Nord, et à Greenville, en Caroline du Sud, qui offre des régimes médicaux
collectifs et des services de consultation en assurance et en placement et des services
d’actuariat;
•
Prime Rate Premium Finance Corporation, Inc., située à Florence, en Caroline du Sud,
qui offre du financement par primes d’assurance principalement à des clients dans les
marchés géographiques de BB&T Corp.;
•
Grandbridge Real Estate Capital LLC, située à Charlotte, en Caroline du Nord, qui se
spécialise en montage et en gestion de prêts hypothécaires commerciaux;
•
Lendmark Financial Services, Inc., située à Conyers, en Géorgie, qui offre des prêts de
consommation et hypothécaires de remplacement aux clients incapables de satisfaire aux
lignes directrices de souscription de crédit et de prêts hypothécaires habituelles de
BB&T Corp.;
•
CRC Insurance Services, Inc., située à Birmingham, en Alabama, courtier d’assurance
collective à adhésion facultative spéciale autorisé à exercer ses activités partout au pays;
et
•
McGriff, Seibels & Williams, Inc., située à Birmingham, en Alabama, qui est autorisée à
exercer ses activités partout au pays et qui se spécialise dans l’offre de produits
d’assurance à titre de mandataire à des clients d’envergure des secteurs du commerce et
de l’énergie, y compris de nombreuses sociétés du Fortune 500.
Les bureaux de direction principaux de BB&T sont situés au 200 West Second Street, WinstonSalem, North Carolina, USA 27101, et son numéro de téléphone est le 336-733-2000.
BB&T est le garant des billets émis aux présentes.
Pour en savoir davantage sur BB&T, visitez le site Web du Federal Financial Institutions
Examination Council au www.ffiec.gov.
-3-
DESCRIPTION DES BILLETS À ORDRE À COURT TERME
Montant en capital :
Le montant en capital total maximal des billets à ordre à court terme de
CAFO (les « billets ») en circulation à tout moment autre ne peut excéder
500 000 000 $ CA ou son équivalent en dollars américains à la date
d’émission.
Emploi du produit :
CAFO affectera le produit net tiré de la vente des billets aux besoins généraux
de CAFO et de ceux des sociétés du même groupe.
Coupures :
Multiples de 1 000 $ CA, sous réserve d’un minimum de 100 000 $ CA ou
son équivalent en dollars américains à la date d’émission.
Dates d’échéance :
Jusqu’à un an suivant la date d’émission.
Escompte et taux
d’intérêt :
Les escomptes et taux propres à chaque émission de billets seront fournis
avant l’émission, sur demande.
Garantie :
Les billets sont garantis inconditionnellement et irrévocablement quant au
remboursement du capital et au paiement de l’intérêt, le cas échéant, par
BB&T, conformément à une lettre de garantie datée du 1er mai 2008. La lettre
de garantie est régie par les lois de la Caroline du Nord. On peut s’en procurer
un exemplaire auprès de l’assistant directeur – Financement des sociétés de
Branch Banking and Trust Company, au 200 West Second Street,
Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, numéro de téléphone
336-733-2827, Attention: Assistant Corporate Funding Manager.
Notation :
Les notes attribuées aux billets sont fournies sur demande.
Agent émetteur et
payeur :
Banque Royale du Canada
Forme des billets :
Les billets seront émis sous forme de billets sans intérêt vendus à escompte ou
sous forme de billets portant intérêt vendus au pair, suivant le modèle ci-joint.
Les billets seront émis sous forme de billets « à inscription en compte
uniquement » (les « billets à inscription en compte »), à moins que CAFO
choisisse d’émettre des certificats attestant les billets, comme il est décrit
ci-dessous. Tous les billets à inscription en compte doivent être souscrits ou
transférés par l’intermédiaire des adhérents (les « adhérents ») au système de
compensation de Services de dépôt et de compensation CDS inc.
(la « CDS »), notamment des courtiers en valeurs mobilières, des banques et
des sociétés de fiducie, ou par l’intermédiaire d’autres institutions qui
entretiennent des relations de dépositaire avec un adhérent, directement ou
indirectement (les « adhérents indirects »).
-4-
CAFO fera en sorte que les billets à inscription en compte soient détenus par
la CDS ou son prête-nom ou en leur nom, et qu’ils soient inscrits en leur nom.
CAFO comprend que chaque souscripteur d’un intérêt sur un billet à
inscription en compte recevra un avis d’exécution de la part du courtier inscrit
auprès duquel il a souscrit le billet, conformément aux pratiques et aux
méthodes de ce courtier inscrit. Les pratiques peuvent varier, mais CAFO
comprend que les avis d’exécution sont, en général, délivrés promptement
après l’exécution de l’ordre connexe.
Ni CAFO, ni BB&T, ni l’un ou l’autre des membres de leurs groupes, ni les
courtiers inscrits n’engageront quelque responsabilité que ce soit à l’égard de
ce qui suit : a) tout aspect des registres (y compris les confirmations de
clients) relatifs à la propriété effective des billets à inscription en compte
détenus par la CDS ou aux paiements s’y rapportant; b) la tenue, la
supervision ou l’examen des registres se rapportant aux billets à inscription en
compte; ou c) les conseils donnés ou les déclarations faites par la CDS ou à
son égard (y compris ceux figurant dans la présente notice d’offre) et se
rapportant aux règles régissant la CDS, ou les mesures prises par la CDS ou
suivant les directives de ses adhérents.
La capacité d’un détenteur de mettre en gage des billets à inscription en
compte ou les intérêts s’y rapportant ou de prendre des mesures à leur égard
(autrement que par l’intermédiaire d’un adhérent ou d’un adhérent indirect)
peut être limitée en raison de l’inexistence de certificats papier.
Si CAFO met fin à sa participation au système d’inscription en compte de la
CDS relativement aux billets à inscription en compte, des billets sous forme
de certificats payables au porteur ou à l’ordre du détenteur d’un tel billet
seront délivrés aux détenteurs des billets à inscription en compte ou à leur
prête-nom.
Les billets à inscription en compte seront assujettis à la Loi sur les lettres et
billets de dépôt (Canada).
Livraison :
Les billets à inscription en compte seront livrés suivant les règles établies par
la CDS. Si les circonstances l’exigent, des billets sous forme de certificats
seront livrés moyennant le paiement de fonds immédiatement disponibles par
chèque certifié, virement électronique de fonds ou autre moyen acceptable
selon CAFO, et ils pourront être livrés à Toronto le jour même au souscripteur
ou à son mandataire par l’intermédiaire de l’agent émetteur et payeur. Dans
les autres principales villes du Canada, la livraison sera effectuée au moyen
d’une lettre d’engagement.
Paiements :
Tous les paiements à l’égard des billets à inscription en compte seront
effectués par CAFO ou en son nom par l’intermédiaire de l’agent émetteur et
payeur conformément aux règles et méthodes établies par la CDS. L’agent
émetteur et payeur effectuera les paiements à la CDS; ces paiements seront
ensuite transmis par la CDS à ses adhérents, par les adhérents aux détenteurs
ou par les adhérents aux adhérents indirects et par les adhérents indirects aux
détenteurs.
-5-
À l’échéance, le remboursement du capital des billets sous forme de
certificats et le paiement des intérêts (le cas échéant) sur de tels billets seront
effectués par CAFO ou en son nom par l’agent émetteur et payeur dans la
monnaie d’émission, moyennant présentation et remise des billets.
Marges de crédit
bancaire :
BB&T dispose de fonds (provenant de dépôts de clients, d’emprunts à court
terme et d’emprunts à long terme) suffisants pour financer ses activités, y
compris toute activité de papier commercial de CAFO.
Restrictions :
Les billets ne seront pas mis en vente aux États-Unis d’Amérique ou dans ses
territoires, ses possessions et autres régions assujetties à son autorité, ni ne
seront-ils offerts à des citoyens ou résidents des États-Unis d’Amérique. Les
billets ne seront pas vendus à l’extérieur du Canada ni à quelque entité qui
n’est pas résidente du Canada, ni à des entités en souscrivant en vue de les
revendre à des entités qui ne sont pas résidentes du Canada ou agissant pour le
compte ou le bénéfice de telles entités. Les résidents des États-Unis
d’Amérique ou les personnes agissant pour le compte ou au nom de telles
personnes ne sont pas autorisés à détenir des billets.
Admissibilité aux fins de
placement :
L’admissibilité des billets aux fins de placement par certains souscripteurs est
régie par les restrictions et dispositions générales établies dans les lois
canadiennes applicables à ces souscripteurs et, dans certains cas, est assujettie
aux normes de prudence en matière de placement établies par de tels
souscripteurs.
Résidents de la
Nouvelle-Écosse :
Les résidents de la Nouvelle-Écosse ne peuvent souscrire des billets aux
termes de la présente notice d’offre, à moins qu’ils n’aient reçu un addenda
aux présentes qui énonce les droits prévus par la Securities Act (NouvelleÉcosse).
-6-
EXTRAIT CERTIFIÉ CONFORME DU RÈGLEMENT NO 102
DE CAFO INC.
[TRADUCTION]
« 1.
Pouvoir d’emprunt – Les administrateurs de la Société peuvent, sans l’autorisation des
actionnaires
a)
emprunter de l’argent sur le crédit de la Société,
b)
émettre, réémettre, vendre ou donner en gage des titres d’emprunt de la Société, et
c)
hypothéquer ou donner en gage la totalité ou une partie des biens appartenant à la Société
ou qu’elle acquiert ultérieurement ou créer par ailleurs une sûreté sur de tels biens pour
garantir les titres d’emprunt de la Société.
« titre d’emprunt », au sens qui lui est donné dans ce paragraphe, s’entend d’une
obligation, d’une débenture, d’un billet ou d’une autre preuve de dette ou de garantie de la
Société, qu’elle soit garantie ou non.
2.
Délégation – Les administrateurs peuvent déléguer à un ou plusieurs administrateurs ou à un ou
plusieurs dirigeants de la Société l’autorité
a)
de prendre des arrangements relativement aux sommes empruntées ou devant être
empruntées par la Société, aux conditions de tels emprunts et aux sûretés devant être
données à cette fin et avec le pouvoir de modifier ces arrangements et conditions,
b)
de remettre ces sûretés supplémentaires pour les sommes empruntées par la Société ou les
sommes qui restent à échoir comme l’ont indiqué les administrateurs de la Société dans
l’autorisation conférée,
c)
de gérer, d’effectuer et de régler l’emprunt d’argent par la Société,
d)
de signer, et lorsqu’un ou plusieurs administrateurs ou un ou plusieurs dirigeants de la
Société qui apposent leur signature le jugent nécessaire ou souhaitable, d’apposer le
sceau de la Société aux actes, garanties, engagements, certificats, attestations et
documents qui peuvent être requis dans le cadre de ces emprunts et de les livrer au nom
et pour le compte de la Société, sous la forme qu’un ou plusieurs administrateurs ou un
ou plusieurs dirigeants de la Société signataires approuvent, cette approbation devant être
irréfutablement attestée par la signature et la livraison et devant lier la Société. »
Le soussigné, secrétaire de CAFO Inc. (la « Société »), atteste par les présentes, pour le compte et au nom
de la Société, que le texte qui précède est un extrait fidèle et exact du Règlement no 102
(le « Règlement ») de la Société, Règlement qui est en vigueur et qui produit tous ses effets sans aucune
modification à la date des présentes.
FAIT le 1er mai 2008.
Nom :
Robert J. Ratner
Qualité : Secrétaire
-7-
EXTRAIT CERTIFIÉ CONFORME DES RÉSOLUTIONS
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE
CAFO INC.
[TRADUCTION]
« IL EST RÉSOLU que la Société est autorisée, à l’occasion, à emprunter de l’argent par l’émission et la
vente de billets à ordre non assortis d’une sûreté à court terme (les « billets »), dans des coupures de
1 000 $ mais pour au moins 100 000 $, en monnaie légale du Canada (ou son équivalent en dollars
américains calculé à la date de l’émission), à la condition que le montant en capital total des billets de la
Société en circulation à tout moment n’excède pas 500 000 000 $ en monnaie légale du Canada (ou son
équivalent en dollars américains, calculé à la date d’émission) et que chaque billet soit remboursable au
plus tard un an suivant la date d’émission;
IL EST RÉSOLU que les billets doivent être signés au nom et pour le compte de la Société par l’un ou
l’autre du président, du chef de la direction ou d’un premier président (les « signataires autorisés »), et
que leur signature peut être faite à la main ou au moyen d’un fac-similé, étant entendu que, pour qu’il soit
valide et qu’il lie la Société, le billet doit être manuellement authentifié pour le compte de la Société par
l’agent émetteur dûment nommé par la Société; tout billet ainsi signé, une fois livré (que ce soit sur
format papier ou format électronique) moyennant le paiement connexe, sera valide et liera la Société peu
importe si, une fois signé, la personne l’ayant signé a cessé d’occuper les fonctions qu’elle occupait au
sein de la Société au moment de le signer;
IL EST RÉSOLU que tout administrateur ou dirigeant de la Société est autorisé par les présentes à faire
toute chose et à signer tout instrument et tout document nécessaire ou souhaitable pour donner suite et à
ce qui précède et y donner effet. »
de la Société, que le texte qui précède est un extrait fidèle et exact des résolutions adoptées par le conseil
d’administration de la Société le 22 avril 2008 et que ces résolutions demeurent en vigueur et produisent
tous leurs effets sans aucune modification à la date des présentes.
Nom :
Qualité :
-8-
Robert J. Ratner
Secrétaire
CAFO INC.
ATTESTATION DE FONCTIONS ET SIGNATURES DES DIRIGEANTS
Fonction
Nom
Président et chef de la direction
Daryl J. Zupan
Premier vice-président
Stephen R. Viehe
Premier vice-président et chef
des finances
Larry G. Lutgen
Premier vice-président et
trésorier
C. Leonard O’Connell
Signature
de la Société, que les personnes dont les noms figurent ci-dessus ont été dûment élues ou nommées au
poste de la Société indiqué en regard de leur nom, que ces personnes occupent actuellement le poste
indiqué en regard de leur nom et s’acquittent des fonctions qui leur incombent en cette qualité, et que la
signature figurant en regard de leur nom est un spécimen authentique.
Nom :
Robert J. Ratner
Qualité : Secrétaire
-9-
ATTESTATION DE LA SECRÉTAIRE DE BRANCH BANKING AND TRUST COMPANY
J’atteste par les présentes que je suis la secrétaire dûment élue de Branch Banking and Trust
Company, banque à charte de la Caroline du Nord dont le siège social est situé à Winston-Salem, en
Caroline du Nord (la « Banque »), et, par conséquent, je suis autorisée à signer la présente attestation de la
secrétaire au nom de la Banque. J’atteste également que les résolutions jointes aux présentes à l’annexe A
sont une copie complète, conforme et exacte des résolutions dûment adoptées par le conseil
d’administration de la Banque à sa réunion tenue le 22 avril 2008 et que les résolutions en question n’ont
pas été modifiées, révoquées ou annulées à tout égard et produisent tous leurs effets à la date des
présentes en leur forme adoptée.
EN FOI DE QUOI, j’ai apposé ma signature ci-dessous en ce 24 avril 2008.
Par :
Frances Jones
Secrétaire
- 10 -
ANNEXE A
RÉSOLUTIONS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE
Le 22 avril 2008
[TRADUCTION]
« ATTENDU QUE la Banque a étudié certaines questions relatives aux activités de financement
proposées par CAFO Inc., qui est la propriété indirecte de la Banque (la « filiale »), par l’émission de
billets à ordre à court terme (les « billets ») dans le cours de ses activités;
QUE la Banque a jugé souhaitable et au mieux des intérêts de la Banque et de la filiale d’avaliser
l’émission des billets par cette filiale aux termes d’une notice d’offre et de garantir les obligations de cette
filiale issues de son financement au moyen de l’émission de ces billets;
POUR CES MOTIFS, IL EST RÉSOLU que l’émission des billets par la filiale est autorisée et
approuvée par les présentes;
IL EST RÉSOLU que la garantie de la Banque à l’égard ou par ailleurs à l’appui des obligations
et responsabilités de la filiale envers des tiers dans le cadre de l’émission des billets est approuvée par les
présentes;
IL EST RÉSOLU que l’un ou l’autre du chef de la direction, du chef des finances, d’un premier
vice-président directeur ou vice-président directeur de la Banque et tout autre dirigeant de la Banque
désigné par l’un d’entre eux par écrit (les « dirigeants autorisés ») est autorisé par les présentes pour le
compte de la Banque à approuver et à signer la lettre de garantie inconditionnelle de la Banque
(la « garantie ») à l’égard ou par ailleurs à l’appui des obligations et des responsabilités de la filiale aux
termes des billets, et à modifier ce document de temps à autre;
IL EST RÉSOLU que l’un ou l’autre des dirigeants autorisés est autorisé par les présentes pour le
compte de la Banque à signer, soit à la main ou par facsimilé, la garantie sur chaque billet à l’égard ou par
ailleurs à l’appui des obligations et des responsabilités de la filiale aux termes des billets;
IL EST RÉSOLU que l’un ou l’autre des dirigeants autorisés de la Banque a le pouvoir
d’approuver ou d’autoriser, selon le cas, toute autre mesure et la préparation, la signature et la livraison de
tous les documents précités et qu’un dirigeant autorisé de la Banque et son conseiller juridique sont par
les présentes autorisés à prendre toute autre mesure et à signer et livrer tout acte ou document, au nom et
pour le compte de la Banque, par apposition de son sceau ou autrement, et à payer toutes les dépenses
connexes, comme ils peuvent le juger nécessaire, approprié ou souhaitable afin d’exécuter pleinement
l’esprit et d’accomplir l’objectif de la présente résolution; et
IL EST RÉSOLU que toutes les mesures prises jusqu’à maintenant ou par la suite par l’un ou
l’autre des dirigeants de la Banque suivant les modalités des résolutions ci-dessus sont par les présentes
ratifiées et confirmées à titre d’acte de la Banque. »
- 11 -
ATTESTATION DE FONCTIONS ET SIGNATURES DES DIRIGEANTS
Fonction
Nom
Vice-président directeur et
trésorier
Hal Johnson
Vice-président directeur et chef
des finances adjoint
Daryl Bible
Signature
La soussignée, secrétaire adjointe de Branch Banking and Trust Company (la « Compagnie »), atteste par
les présentes, pour le compte et au nom de la Compagnie, que les personnes dont les noms figurent
ci-dessus ont été dûment nommées au poste de la Compagnie indiqué en regard de leur nom ci-dessus,
que ces personnes occupent actuellement les postes indiqués en regard de leur nom ci-dessus et
s’acquittent des fonctions qui leur incombent en cette qualité, et que la signature figurant en regard de leur
nom ci-dessus est un spécimen authentique.
Nom :
Lisa Moberly
Qualité : Secrétaire adjointe
- 12 -
Blake, Cassels & Graydon LLP
Barristers & Solicitors
Patent & Trade-mark Agents
199 Bay Street
Suite 2800, Commerce Court West
Toronto ON M5L 1A9 Canada
Tel : 416-863-2400 Fax : 416-863-2653
Le 1er mai 2008
CAFO Inc.
P.O. Box 17
Toronto (Ontario) M5J 2N7
Objet : Émission de billets à ordre à court terme
Mesdames,
Messieurs,
Nous avons agi à titre de conseillers juridiques de CAFO Inc. (la « Société ») relativement à
l’émission et à la vente proposées, à l’occasion, des billets à ordre à court terme négociables de la Société
(les « billets »), dans des coupures de 1 000 $ mais pour au moins 100 000 $, en monnaie légale du
Canada (ou son équivalent en dollars américains à la date d’émission) et comportant des échéances d’au
plus un an suivant les dates d’émission des billets respectives, qui sont inconditionnellement garantis par
Branch Banking and Trust Company quant au remboursement du capital des billets et au paiement de
l’intérêt (s’il en est) sur ceux-ci (la « garantie »), comme il est décrit en détail dans la notice d’offre datée
du 1er mai 2007 (la « notice »), dont le présent avis fait partie.
Pour les besoins du présent avis, nous avons examiné les originaux ou des copies (certifiées ou
autrement identifiées) que nous avons jugées satisfaisantes des documents et des actes que nous avons
jugés nécessaires pour établir les avis exprimés ci-après.
Aux fins de l’examen des documents précités, nous avons supposé que l’ensemble des signatures
étaient authentiques, que toutes les personnes jouissaient de leur capacité juridique, que tous les
documents qui nous ont été soumis à titre d’originaux étaient authentiques et que tous les documents qui
nous ont été soumis à titre de copies certifiées, de copies conformes, de copies télécopiées, de
photocopies ou de copies électroniques étaient conformes aux originaux.
Nous sommes membres des Barreaux des provinces d’Ontario, du Québec, de l’Alberta et de la
Colombie-Britannique et nous avons les compétences pour exprimer des avis uniquement à l’égard des
lois en vigueur dans ces provinces et des lois fédérales du Canada qui s’y appliquent. Sous réserve de la
phrase précédente, les avis indiqués ci-après se rapportent uniquement aux lois de la province d’Ontario et
aux lois fédérales du Canada qui s’y appliquent; nous n’exprimons aucun avis quant aux lois de quelque
autre territoire ou aux questions régies par de telles lois. Malgré la phrase qui précède, les avis exprimés
ci-dessous aux paragraphes 1, 2 et 4 se rapportent uniquement aux lois fédérales du Canada, l’avis
exprimé au paragraphe 3 ci-dessous se rapporte uniquement aux lois de la province d’Ontario et aux lois
fédérales du Canada qui s’y appliquent et l’avis exprimé au paragraphe 5 ci-dessous se rapporte
uniquement aux lois de chaque province du Canada. Dans la mesure où les avis indiqués ci-après se
- 13 -
rapportent aux lois de quelque province du Canada autre que les lois des provinces d’Ontario, du Québec,
de l’Alberta et de la Colombie-Britannique (les « autres provinces ») et des lois fédérales du Canada qui
s’y appliquent, nous nous sommes fiés exclusivement, sans avoir effectué d’enquête indépendante, sur les
avis que les conseillers juridiques locaux énumérés ci-dessous ont donnés à la date indiquée aux présentes
et dont des copies vous ont été fournies :
a)
MacPherson Leslie & Tyerman LLP – Saskatchewan;
b)
Taylor McCaffrey LLP – Manitoba;
c)
Stewart McKelvey – Nouvelle-Écosse, Terre-Neuve-et-Labrador, Nouveau-Brunswick et
Île-du-Prince-Édouard.
Les avis exprimés aux présentes sont de portée limitée, dans la mesure où ils se rapportent aux
lois des autres provinces, aux questions énoncées dans les avis des conseillers juridiques des autres
provinces sur lesquels nous nous sommes fiés, et dans la mesure où les avis juridiques sur lesquels nous
nous sommes fiés sont, tels qu’ils nous ont été déclarés, fondés sur des hypothèses, donnés compte tenu
d’une attestation ou autre document de ce genre ou assujettis à des limites, réserves ou exceptions, les
avis exprimés ci-après qui sont fondés sur ces avis sont fondés sur les mêmes hypothèses, donnés compte
tenu de la même attestation ou autre document de ce genre et assujettis aux mêmes limites, réserves ou
exceptions.
Pour les besoins des avis exprimés ci-dessous, sans avoir fait quelque enquête, recherche ou
demande de renseignements au sujet des questions de fait qui y sont énoncées, nous nous sommes
appuyés sur l’attestation d’un dirigeant de la Société datée de la date des présentes et, dans la mesure où il
est déclaré que l’attestation est fondée sur une hypothèse, s’appuie sur une attestation ou un autre
document ou fait l’objet d’une restriction, d’une réserve ou d’une exception, l’opinion exprimée
ci-dessous s’appuyant sur cette attestation est fondée sur la même hypothèse, s’appuie sur la même
attestation ou le même document et est assujettie à la même restriction, réserve ou exception.
Relativement à l’avis exprimé au paragraphe 3, nous avons présumé que chaque billet, une fois
achevé, sera dûment signé et livré par toutes les parties à celui-ci (sauf la Société) et constituera une
obligation valide de toutes les parties à celui-ci (sauf la Société) qui les liera, opposable à toutes les
parties à celui-ci (sauf la Société) conformément à ses conditions, sous réserve que le caractère exécutoire
pourrait être limité (i) par l’application des lois sur la faillite, l’insolvabilité, les moratoires et les
réorganisations et d’autres lois assurant ou modifiant la protection des droits des créanciers en général;
(ii) du fait que le caractère exécutoire des billets peut être limité par l’application des principes généraux
d’équité et qu’aucun avis n’est exprimé au sujet de la possibilité de se prévaloir des recours équitables (y
compris l’exécution pure et simple et l’injonction), qui ne sont permis qu’à la discrétion d’un tribunal
compétent et (iii) du fait qu’un jugement d’un tribunal du Canada peut n’être rendu qu’en monnaie
canadienne.
Relativement aux avis exprimés aux paragraphes 3, 4 et 5, nous avons supposé, sans avoir fait
d’enquête ni de recherche, qu’à tous les moments pertinents aucun tribunal ni aucune autre autorité de
réglementation ou administrative n’a ou n’aura émis d’ordonnance ni rendu de jugement ou de décision
ayant pour effet d’interdire ou de restreindre l’émission, le placement, la négociation, l’offre ou la vente
des billets.
Aucun avis n’est exprimé à l’égard de la garantie.
- 14 -
Malgré les dispositions des billets, le taux auquel l’intérêt est payable en application d’un
jugement obtenu à l’égard d’une obligation contenue dans les billets peut être limité par la Loi sur
l’intérêt (Canada), la Judgment Interest Act (Alberta), la Court Order Interest Act (ColombieBritannique) ou toute autre loi provinciale similaire applicable à un taux qui est inférieur à celui qui est
stipulé dans les billets.
Relativement à l’avis exprimé au paragraphe 5 ci-dessous, nous avons supposé que la société
appelée dans le Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif (le « Règlement 81-102 »)
« Dominion Bond Rating Services Limited » avait changé son nom pour DBRS Limited (« DBRS »),
qu’une « note approuvée » (au sens de ce terme dans le Règlement 81-102) avait été attribuée aux billets
par DBRS et l’une ou l’autre de ses remplaçantes, que DBRS n’avait fait aucune annonce selon laquelle la
note pourrait être ramenée à une catégorie de notation qui ne correspondrait pas à une note approuvée ou
selon laquelle la note a été ramenée à une catégorie de notation ne correspondant pas à une note
approuvée et qu’aucune autre « agence de notation agréée » (au sens de ce terme dans le Règlement 81102) n’avait attribué aux billets une note qui n’est pas une note approuvée.
Relativement à l’avis exprimé aux paragraphes 4 et 5 ci-après, nous avons supposé que les billets
auront les caractéristiques décrites dans la notice.
Compte tenu et sous réserve de ce qui précède, nous sommes d’avis que, à la date des présentes :
1.
La Société a été prorogée en vertu de la Loi canadienne sur les Sociétés par actions et n’a
pas été dissoute.
2.
La Société dispose de tous les pouvoirs nécessaires pour emprunter de l’argent au moyen
de l’émission et de la vente des billets, et a pris à l’interne toutes les mesures nécessaires
pour autoriser la signature, l’émission et la vente des billets et l’emprunt de l’argent
connexe.
3.
Chaque billet, dont un spécimen est inclus dans la notice, dès lors qu’il est rempli,
dûment signé au nom de la Société, authentifié à la main au nom et pour le compte de la
Société par son agent émetteur, et livré par la Société moyennant le paiement connexe,
constituera une obligation valide de la Société, qui la lie et qui lui est opposable
conformément à ses modalités.
4.
La signature et la livraison des billets par la Société et l’exécution, par la Société, de ses
devoirs, engagements, obligations et responsabilités aux termes des billets ne
contreviendront pas aux statuts de prorogation de la Société ni à quelque autre acte
constitutif de la Société, n’entraîneront pas de manquement à leur égard ni ne
constitueront un défaut aux termes de ceux-ci.
5.
En vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables des provinces du Canada, la
Société n’a nullement l’obligation de procéder à un dépôt ou à une inscription d’un
document quelconque pour mettre les billets en vente dans le public par l’intermédiaire
de personnes légitimement autorisées à le faire conformément aux lois sur les valeurs
mobilières applicables :
a)
dans chacune des provinces d’Ontario, de la Colombie-Britannique, de l’Alberta,
de la Saskatchewan, du Manitoba, de Terre-Neuve-et-Labrador, du NouveauBrunswick, de la Nouvelle-Écosse et de l’Île-du-Prince-Édouard;
- 15 -
b)
dans la province de Québec (dans la mesure où un exemplaire de la notice, ainsi
que tout autre document d’information livré aux souscripteurs des billets
résidents dans la province de Québec, est déposé auprès de l’Autorité des
marchés financiers).
Étant donné que les avis exprimés aux présentes sont donnés à la date des présentes, si l’on se fie
à ces avis pour des billets émis après la date des présentes, on doit supposer qu’il ne s’est produit aucun
changement en droit ou dans les faits sur lesquels les avis sont fondés. Le présent avis est fourni au
bénéfice de la personne à laquelle il est adressé; nulle autre personne ne peut s’y fier. Le présent avis est
fourni uniquement pour les besoins de l’opération à laquelle il se rapporte. Il ne peut être cité, en tout ou
en partie, ni autrement mentionné ou utilisé à quelque autre fin.
Veuillez agréer, Mesdames, Messieurs, nos sincères salutations.
- 16 -
Branch Banking & Trust Co.
Legal Department
200 West Second St., 3rd Floor (27101)
P.O. Box 1255
Winston-Salem, NC 27102-1255
Le 1er mai 2008
CAFO Inc.
P.O. Box 17
Toronto (Ontario) M5J 2N7
Objet :
Garantie des billets à ordre à court terme émis par CAFO Inc.
Mesdames,
Messieurs,
Je suis chef du contentieux adjoint de Branch Banking and Trust Company, banque à charte de la
Caroline du Nord (« BB&T »). J’ai agi à titre de conseiller juridique de BB&T relativement à la garantie
qu’elle donne, au moyen d’une lettre de garantie inconditionnelle de BB&T datée du 1er mai 2008
(la « garantie ») quant au remboursement de la dette de sa filiale, CAFO Inc. (« CAFO »), dette qui est
attestée par des billets à ordre à court terme (les « billets ») devant être émis et vendus par CAFO de
temps à autre, conformément à la notice d’offre de CAFO datée du 1er mai 2008.
Sauf indication contraire dans les présentes, moi-même ou d’autres dirigeants de BB&T avons
examiné ou fait examiner les registres et documents d’entreprise ou organisationnels de BB&T se
rapportant à la garantie tel que je l’ai jugé nécessaire ou approprié comme fondement des avis exprimés
dans les présentes. Quant aux faits importants pour mes avis qui n’ont pas été établis ou vérifiés de façon
indépendante, je me suis fié aux déclarations de dirigeants et de représentants de BB&T et de CAFO,
notamment des déclarations et des garanties pertinentes faites ou données dans les documents et
conventions pertinents se rapportant aux opérations décrites ci-dessus. En outre, j’ai également obtenu de
fonctionnaires et de dirigeants de BB&T des attestations, des assurances, des registres, des documents et
d’autres actes qui, selon mon jugement, sont nécessaires ou appropriés comme fondement pour les avis
exprimés dans les présentes et je m’y suis fié.
Comme fondement des avis exprimés dans les présentes, j’ai examiné un exemplaire de la
garantie qui est signée au verso du spécimen de billet.
En donnant les avis énoncés ci-dessous, je n’exprime aucune opinion quant aux questions régies
par des lois autres que les lois de la Caroline du Nord et les lois fédérales des États-Unis, telles qu’elles
sont en vigueur à la date des présentes et je ne prétends pas être un expert en matière de lois, de règles, de
règlements, de conventions, de common law ou d’autres lois de toute autre nation, État ou territoire, sur
lesquels je n’ai pas pris de renseignements et à l’égard desquels je n’exprime aucun avis. Je suis membre
du barreau de l’État de la Caroline du Nord.
J’ai supposé ce qui suit afin de donner les avis énoncés dans les présentes :
- 17 -
(i)
que tous les documents qui m’ont été soumis à titre d’originaux étaient authentiques et
complets et que tous les documents qui m’ont été soumis comme étant des copies étaient
complets et conformes aux documents originaux authentiques et que tous les certificats,
les assurances, les documents, les actes, les livres et les registres mis à ma disposition
étaient exacts et complets;
(ii)
que la copie de la garantie que j’ai examinée afin de donner les avis énoncés dans les
présentes est identique à tous les égards importants pour la présente lettre d’avis à la
garantie, telle qu’elle est signée et livrée par BB&T;
(iii)
que les billets seront dûment signés et livrés par toutes les parties à ceux-ci (sauf BB&T)
et que chaque billet sera valide et obligatoire et opposable à ces parties (sauf BB&T)
conformément à leurs conditions, sous réserve de l’application des lois sur la faillite,
l’insolvabilité, les moratoires, les transferts frauduleux et les autres lois similaires
assurant ou modifiant les droits des créanciers en général et des décisions des tribunaux
rendues à leur égard et de l’application des principes généraux d’équité, considérés dans
une procédure en equity ou en droit;
(iv)
qu’il n’y a pas de convention ni d’entente entre les parties à ceux-ci ou toute autre
personne ou entité qui développerait, modifierait ou toucherait par ailleurs les conditions
des billets, la garantie ou tout document, tout instrument ou toute convention connexe ou
les droits ou obligations respectifs d’une des parties aux termes de ceux-ci et que les
billets, la garantie et chacun de ces documents, instruments et conventions connexes, tels
qu’ils sont signés et livrés par les parties respectives à ceux-ci, énoncent correctement et
complètement l’intention de toutes les parties à ceux-ci et qu’il n’y a pas d’erreur de fait
ou de malentendu réciproque, de fraude, de contrainte ou d’influence indue.
Les avis énoncés ci-dessous font l’objet des exceptions, réserves, restrictions et hypothèses
supplémentaires suivantes :
a)
Je n’exprime aucun avis (i) quant à l’effet de lois sur la faillite, l’insolvabilité, les
réorganisations, les arrangements, les transferts frauduleux, les moratoires ou d’autres
lois assurant ou modifiant les droits des créanciers en général ou des décisions des
tribunaux rendues à leur égard ou (ii) quant à l’effet des principes généraux d’équité,
y compris les notions d’importance relative, de caractère raisonnable, de bonne foi et
d’utilisation équitable, et la possible indisponibilité de l’exécution pure et simple, d’une
mesure injonctive ou d’un autre redressement équitable, envisagé ou non dans une
procédure en equity ou en droit.
b)
Je n’exprime aucun avis quant à (i) l’effet d’une disposition réputée être abusive ou
(ii) l’effet d’une disposition autorisant l’exercice d’un recours sans avis raisonnable et
possibilité de remédier.
c)
Je n’exprime aucun avis sur la légalité, la validité, la nature obligatoire ou le caractère
exécutoire de (i) toute disposition de tout document prévoyant le paiement ou le
remboursement de frais ou de dépenses ou indemnisant une partie, dans la mesure où
cette disposition peut être jugée non exécutoire parce que contraire à la politique publique
ou (ii) toute disposition de tout document prévoyant que l’avis non réellement reçu peut
lier une partie.
- 18 -
d)
Je n’exprime aucun avis sur la légalité, la validité, la nature obligatoire ou le caractère
exécutoire de toute renonciation ou de tout consentement (qu’il soit ou non indiqué
comme tel dans tout document pertinent) se rapportant aux droits d’une partie existant
comme question de droit, y compris les renonciations aux avantages des dispositions des
lois ou de la constitution (de procédure ou de fond), dans la mesure où les tribunaux
jugent que ces renonciations ou ces consentements vont à l’encontre de la politique
publique ou dans la mesure où ces renonciations ou ces consentements sont ineffectifs
conformément à une loi applicable ou à une décision judiciaire ou administrative ou une
autre loi.
e)
Je n’exprime aucun avis quant à toute disposition de tout document exigeant des
modifications écrites de ce document ou des renonciations à ce document, dans la mesure
où elle laisse entendre que des modifications ou des renonciations verbales ou autres ne
pourraient pas être convenues effectivement par les parties ou que la doctrine de la
préclusion promissoire pourrait ne pas s’appliquer.
f)
Je n’exprime aucun avis quant à l’application possible ou à l’effet de conformité ou de
non-conformité par une personne ou une entité (autre que BB&T) aux lois des États,
fédérales, étrangères ou autres applicables à cette personne ou à cette entité ou aux
opérations envisagées dans tout document en raison de la nature de ses activités, y
compris sa situation juridique ou réglementaire.
g)
Je n’exprime aucun avis quant à la conformité ou à la non-conformité (ou l’effet de
celle-ci) à une loi fédérale, d’État ou sur les valeurs mobilières ou sur la protection de
l’épargne, antitrust, antifraude, environnementale, sur la main-d’œuvre, sur l’emploi, sur
la santé, sur la sécurité, sur les banques, sur l’assurance, sur les marques de commerce ou
toute autre propriété intellectuelle, sur l’utilisation du terrain, sur la subdivision ou le
zonage ou sur la fiscalité (y compris si un consentement, une approbation, une
autorisation ou une autre ordonnance d’un tribunal ou d’une autorité, d’une agence ou
d’un organisme public ou l’enregistrement ou le dépôt auprès d’un tel tribunal, autorité,
agence ou organisme est exigé pour la réalisation des opérations envisagées dans les
billets ou la garantie) ou l’application ou l’effet des lois municipales ou des lois de toute
agence, intermédiaire ou organisme local au sein d’une nation, d’un État ou d’un autre
territoire (y compris l’État de la Caroline du Nord).
h)
La présente lettre d’avis n’est valable qu’à la date qu’elle porte et est fondée uniquement
sur les faits et les circonstances connus de moi à cette date. Je n’exprime aucun avis
quant à l’effet sur toute question énoncée ou mentionnée dans les présentes d’un acte
législatif, d’une règle, d’un règlement ou d’une autre loi qui est adopté ou devient effectif
ou de toute décision judiciaire ou administrative qui modifie la loi pertinente à cette
question qui est rendue après la date de la présente lettre d’avis ou d’une modification,
d’un supplément ou d’un autre changement à un billet, à la garantie ou à tout autre
document, acte ou convention relatif aux opérations décrites dans les présentes ou à la
conduite des parties après la clôture des opérations envisagées. De plus, en présentant la
présente lettre d’avis, je ne reconnais aucune obligation de réviser ou de compléter la
présente lettre d’avis si les lois actuelles des territoires qui y sont mentionnés sont
modifiées par des mesures législatives, une décision judiciaire ou administrative ou par
ailleurs ou si les faits faisaient l’objet de changements qui pourraient toucher un des avis
ou des énoncés exprimés dans les présentes.
- 19 -
i)
Les avis qui précèdent sont exprimés avec l’entente expresse qu’ils sont donnés en ma
qualité de dirigeant de BB&T.
En me fondant sur ce qui précède et en tenant pour acquis, et sous réserve des hypothèses,
exceptions, réserves et restrictions énoncées dans les présentes, je suis d’avis que :
1.
BB&T existe validement à titre de banque à charte en règle en vertu des lois de la
Caroline du Nord, et elle dispose des pouvoirs et de l’autorité nécessaires pour contracter
ses obligations et les exécuter aux termes de la garantie.
2.
La signature, la livraison et l’exécution de la garantie ont été dûment autorisées par
BB&T.
3.
Une fois signée par l’un ou l’autre du chef de la direction, du chef des finances, d’un
premier vice-président directeur, d’un vice-président directeur ou d’un autre dirigeant de
BB&T désigné par l’un d’entre eux par écrit, la garantie constitue l’obligation valide de
BB&T, qui la lie et qui lui est opposable conformément à ses conditions, sous réserve de
ce qui suit : (i) le caractère exécutoire d’une clause disposant de la loi ou du tribunal
compétent assortie à la garantie est limité uniquement à l’exécution de cette clause par et
devant un tribunal de la Caroline du Nord et (ii) tout jugement prononcé par un tribunal
de la Caroline du Nord rendant exécutoire la garantie ne peut être rendu qu’en dollars
américains.
Les avis qui précèdent sont donnés avec l’entente que vous (et personne d’autre) pouvez vous
y fier uniquement aux fins indiquées dans les présentes et que la présente lettre d’avis ne peut être
diffusée, cédée, transférée ou utilisée à aucune autre fin sans mon consentement écrit préalable explicite.
Veuillez agréer, mesdames, messieurs, nos sincères salutations.
Le chef du contentieux adjoint,
Robert J. Johnson, Jr.
- 20 -
Discount/Interest Bearing
À escompte / Portant intérêt
Note No:
Billet no :
CAFO INC.
Issue Date
Date d’émission
PROMISSORY NOTE
BILLET À ORDRE
Due Date
Date d’échéance
CAFO Inc., for value received, hereby promises to pay to or to the order of
CAFO Inc., contre valeur reçue, promet par les présentes de payer à ou à l’ordre de
on the Due Date the sum of
à la date d’échéance la somme de
DOLLARS
plus interest thereon at
majorée de l’intérêt couru, au taux de
per cent per annum, from the date hereof to the date of maturity
pour cent par année, entre la date des présentes à la date d’échéance
payable in lawful money of
en monnaie légale du
on presentation and surrender of this Note
sur présentation et remise du présent billet
to the main branch of Royal Bank of Canada in
à la succursale principale de la Banque Royale du Canada à
This Note shall become valid only when authenticated on behalf of CAFO Inc. and otherwise completed in accordance with such electronic banking
procedures as may be agreed upon by CAFO Inc. and its Issuing Agent.
Le présent billet ne devient valide que lorsqu’il est authentifié au nom de CAFO Inc. et qu’il a par ailleurs été rempli conformément aux procédures
d’opérations bancaires électroniques dont CAFO Inc. et son agent émetteur peuvent convenir.
This Note shall be interpreted by and governed exclusively in accordance with the laws of the Province of Ontario and the federal laws of Canada
applicable therein. This is a depository note subject to the Depository Bills and Notes Act (Canada).
Le présent billet est régi par les lois de la province d’Ontario et les lois du Canada qui s’y appliquent, et doit être interprété conformément à celles-ci,
exclusivement. Le présent billet est un billet de dépôt assujetti à la Loi sur les lettres et billets de dépôt (Canada).
If the Due Date of this Note is not on a day when banks in Toronto, Ontario are open for business (a “Business Day”), then the Due Date will be
deemed to be the next such Business Day.
Si la date d’échéance du présent billet n’est pas un jour où les banques sont ouvertes à Toronto, en Ontario (un « jour ouvrable »), la date d’échéance
sera réputée être le jour ouvrable suivant.
CAFO INC.
By/par :
Authenticated on behalf of CAFO Inc.
Authentifié au nom de CAFO Inc.
President/Président
By/par :
__________________________________________________
Authorized Signature/Signataire autorisé
THIS NOTE HAS NOT BEEN AND WILL NOT BE REGISTERED UNDER THE UNITED STATES SECURITIES ACT OF 1933.
LE PRÉSENT BILLET N’A PAS ÉTÉ NI NE SERA INSCRIT EN VERTU DE LA LOI DES ÉTATS-UNIS INTITULÉE SECURITIES ACT OF 1933.
BY ACCEPTING THIS OBLIGATION, THE HOLDER REPRESENTS AND WARRANTS THAT IT IS NOT A UNITED STATES PERSON AND THAT
IT IS NOT ACTING FOR OR ON BEHALF OF A UNITED STATES PERSON
EN ACCEPTANT LA PRÉSENTE OBLIGATION, LE DÉTENTEUR DÉCLARE ET GARANTIT QU’IL N’EST PAS UNE PERSONNE DES ÉTATS-UNIS
ET QU’IL N’AGIT PAS POUR LE COMPTE OU AU NOM D’UNE TELLE PERSONNE.
- 21 -
Payment of the within Note, when and as the same shall become due
and payable, is unconditionally and irrevocably guaranteed by
Branch Banking and Trust Company pursuant to the terms and
conditions of a Letter of Guarantee dated May 1, 2008. This
guarantee is governed by the laws of the State of North Carolina
without reference to its conflict of laws provisions. A copy may be
obtained on request from Branch Banking and Trust Company, 200
West Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101,
telephone number (336) 733-2827, Attention: Assistant Corporate
Funding Manager.
Le paiement du présent billet, à la date et aux moments auxquels il
devient exigible et payable, est garanti inconditionnellement et
irrévocablement par Branch Banking and Trust Company
conformément aux modalités d’une lettre de garantie datée
du 1er mai 2008. Une telle garantie est régie par les lois de l’État de la
Caroline du Nord sans renvoi à ses dispositions de conflit de lois. On
peut s’en procurer un exemplaire auprès du Assistant Corporate
Funding Manager de Branch Banking and Trust Company, 200 West
Second Street, Winston-Salem, North Carolina, USA 27101, numéro
de téléphone: 336-733-2827.
By/par :
Treasurer/Trésorier
- 22 -

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