2. Nachtrag vom 15.08.2012

This document constitutes a supplement pursuant paragraph 16 German Securities Prospectus Act
(Wertpapierprospektgesetz) (the “Supplement“) to two base prospectuses of Berlin-Hannoversche
Hypothekenbank AG: (i) the base prospectus in respect of non-equity securities within the meaning of
Art. 22 sub-paragraph 6(4) of the Commission Regulation (EC) No. 809/2004 of 29 April 2004 (the
“Commission Regulation”) and (ii) the base prospectus in respect of Pfandbriefe (non-equity
securities within the meaning of Art. 22 sub-paragraph 6(3) of the Commission Regulation) (together
the “Base Prospectus” or the “Prospectus”)
Supplement to the Base Prospectus
Dated 15 August 2012
This Supplement is supplemental to, and must be read in conjunction with the Base Prospectus dated
13 March 2012 and the supplement dated 16 May 2012.
Berlin-Hannoversche Hypothekenbank AG
Berlin, Federal Republic of Germany
€ 25,000,000,000
Offering Programme
(the “Programme”)
Berlin-Hannoversche Hypothekenbank AG (“Berlin Hyp”, “Berlin Hyp AG”, the “Bank” or the
“Issuer”) has requested the Federal Financial Supervisory Authority (Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht) (the “BaFin”) in its capacity as the competent authority under the
German Securities Prospectus Act (Wertpapierprospektgesetz) (the “WpPG”) to (i) approve this
Supplement and (ii) provide the competent authorities in the Grand Duchy of Luxembourg, the United
Kingdom of Great Britain and Northern Ireland, the Republic of Ireland, the Italian Republic and the
Republic of Austria with a certificate of such approval attesting that the Supplement has been drawn
up in accordance with the WpPG implementing the EU Prospectus Directive into German law (the
“Notification”). Approval by the BaFin means the positive decision on the Issuer’s request regarding
the examination of the Supplement’s completeness, including the coherence and comprehensibility of
the provided information. The Issuer may request the BaFin to provide competent authorities in
additional host Member States within the European Economic Area with a Notification.
This Supplement will be published in the same way as the Base Prospectus in electronic form on the
website of the Issuer (www.berlinhyp.de). It is valid as long as the Base Prospectus is valid.
1
RESPONSIBILITY STATEMENT PURSUANT TO § 5(4)
PROSPECTUS ACT (WERTPAPIERPROSPEKTGESETZ – WpPG)
SECURITIES
Berlin-Hannoversche Hypothekenbank AG, with its registered office in Berlin, is solely responsible for
the information given in this Supplement. The Issuer hereby declares that, to the best of its knowledge,
the information contained in this Supplement is in accordance with the facts and no material
circumstances have been omitted.
IMPORTANT NOTICE
Terms defined or otherwise attributed meanings in the Base Prospectus have the same meaning when
used in this Supplement.
This Supplement shall only be distributed in connection with the Base Prospectus.
The Issuer will confirm to the Dealers that the Base Prospectus (as supplemented) contains all
information which is material in the context of the Programme and the issue and offering of Notes
thereunder, that the information contained therein is accurate in all material respects and is not
misleading; that any opinions and intentions expressed therein are honestly held and based on
reasonable assumptions; that there are no other facts, the omission of which would make any
statement, whether fact or opinion, in the Base Prospectus (as supplemented) misleading in any
material respect; and that all reasonable enquiries have been made to ascertain all facts and to verify
the accuracy of all statements contained therein.
No person has been authorised to give any information which is not contained in or not consistent with
the Base Prospectus or this Supplement or any other information supplied in connection with the
Programme and, if given or made, such information must not be relied upon as having been
authorised by the Issuer.
This Supplement and the Base Prospectus should be read in conjunction only and together constitute
two prospectuses for the purpose of the Prospectus Directive, and for a particular issue of or tranche
of Notes should be read in conjunction with any applicable Final Terms.
Save as disclosed herein and in the Base Prospectus, there has been no other significant new factor,
material mistake or material inaccuracy relating to the information included in the Base Prospectus
since its publication.
Investors who have already agreed to purchase or subscribe for securities before the
supplement is published shall have the right, exercisable within two working days after the
publication of the supplement, to withdraw their acceptances in the event that a new factor or
an inaccuracy arose before the final closing of the offer of such securities to the public and the
delivery of the securities, pursuant to section 16 paragraph 3 of the German Securities
Prospectus Act. Such new factor pursuant to Section 16 paragraph 1 of the German Securities
Prospectus Act has occurred on 15 August 2012 with the publication of the unaudited interim
report with the financial statement of Berlin-Hannoversche Hypothekenbank AG for the period
ending 30 June 2012 on 15 August 2012, 3:03 p.m.
Revocations should be sent to Berlin-Hannoversche Hypothekenbank AG, Budapester Str. 1,
D-10787 Berlin.
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SUPPLEMENTAL INFORMATION
Interim Management Report to 30 June 2012
The unaudited interim report with the financial statement of Berlin-Hannoversche Hypothekenbank AG
for the period ending 30 June 2012 is presented on the following pages. The comparative figures of
6/12 of 2011, 30 June 2011 and 31 December 2011 derive from the audited annual report 2011, as
included in the Base Prospectus dated 13 March 2012 and from the unaudited interim report to 30
st
June 2011, as included in the 1 supplement to the Base Prospectus 2011, dated 10 August 2011.
Berlin Hyp Key Figures
Framework Conditions
Total gross domestic product (GDP) in the Eurozone stagnated in the first half of the year. Quite
significant differences appear when looking at the economies of individual countries. Prosperity is
subject to a marked north-south decline, with strong economies such as Germany, France and Austria
in the north and recession-hit economies such as Greece, Spain, Italy and Portugal in the
Mediterranean. Financing conditions continued to be difficult in these peripheral countries on account
of the sovereign debt crisis. Spain, the fourth-largest economy in the European Union, recently drew
on European funds for re-capitalising the Spanish banking system.
Due to the increasing demand for secure investment alternatives, Germany, with its comparatively
good credit rating, is currently able to refinance itself at historically low interest rates. Reduced interest
expenses, rising tax income and surpluses within the social insurance system are a welcome relief for
3
Germany’s finances. Gross domestic product grew further in 2012 thanks to positive export figures
and increased domestic demand. Low unemployment and relatively high wage increases due to the
latest tariff agreements are encouraging consumers to increase their spending. At the end of the first
half of the year, however, Germany was encountering increasing problems in the sales markets and
gross domestic product growth slowed down slightly in the second quarter as a result.
Commodity price drops resulted in falling rates of inflation during the reporting period. Overall, inflation
remains above the 2 % cap, which the European Central bank regards as a key mark, but is expected
to normalize in the medium term. The economic data recently published by the USA fuelled scepticism
with regard to economic performance and reduced risks to price stability. The European Central Bank
(ECB) used this leeway for stimulating the financial markets and reduced the annual interest rate for
its primary refinancing transactions by 25 basis points to 0.75 %.
On 29 February 2012, the ECB issued its second threeyear-tender, thus providing banks with 529.5 €
billion in liquidity (21 December 2011: 489.2 € billion). In return the banks in the Eurozone are
currently holding almost 800 € billion in surplus liquidity at the ECB. This figure is a sign of an
unchangingly high level of uncertainty that is not just limited to the money market but also has a
serious impact on the government bond market. Furthermore, the ECB accommodated the banks by
easing the requirements for securities used within the scope of refinancing transactions with the
central bank. But even an extremely expansive monetary policy can miss its mark if market
participants have lost their fundamental confidence.
The uncertainties surrounding certain asset classes and the currently very low interest rates for
supposedly secure investments are steering more and more cash flows in the direction of real assets.
In an international comparison, the German residential and commercial real estate market remains a
very reliable and attractive investment market. Prices for properties in top German locations continued
rising this year and an end to demand is not in sight. Apart from investors, homeowners are also
driving demand, using the low interest rates to escape high rental cost.
Earnings Situation
Positive Net Interest and Commission Income
Net interest and commission income declined slightly from 119.2 € million (previous year’s pro-rata
figure) to 117.3 € million.
Net interest rose by 1.6 € million to 109.7 € million compared to the previous year’s pro-rata value. Net
interest development is positively impacted by the continued implementation of strategic measures for
improving the Bank’s result. These include the reduction of comparatively high-interest refinancing
funds, the reduction of the public sector lending business as well as the realization of clearly improved
margin contributions in the real estate financing business.
Net interest income growth was unable, however, to fully offset the drop in net commission income by
3.5 € million to 7.6 € million. This drop is primarily due to measures implemented by the Group in view
of the effects of the new banking regulations, which subdue new business.
Operating Expenditures Increased, Mainly Due
to Expenditures for Old Age Pensions
Operating expenditures are comprised of staff expenditures, other operating expenditures and writeoffs on fixed assets and intangible assets. They increased by a total of 0.9 € million to 36.3 € million
compared to the pro-rata value in the previous year.
Staff expenditures contributed to this rise, growing by 1.3 € million, as did write-downs, with growth of
0.2 € million. Other operating expenditures, on the other hand, decreased by 0.6 € million and had a
positive effect.
The comparatively high expenditures for old age pensions were the main reason for the rise in staff
expenditures.
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Steep Rise in Other Operating Income
The Bank recorded other operating income of 1.7 € million (previous year: -4.0 € million) for the first
six months. This figure includes the effects from the reversal of reserves and, in particular,
expenditures from the continued compounding of pension reserves, results from foreign currency
valuation and the fees for the detailed agreement concluded with the State of Berlin in 2001.
Low Risk Provisioning
The Bank’s total risk provisioning dropped considerably in the first half of the year to 8.8 € million (14.9
€ million), taking into account provisions pursuant to Section 340f German Commercial Code.
This development is primarily due to the fact that general economic conditions remain positive. The
need for risk provisioning fell by 2.8 € million to 9.1 € million. The valuation of the securities portfolio
resulted in earnings of 0.3 € million compared to expenditures of 3.0 € million in the previous year’s
period. This reflects the unchangingly high temporary fluctuations of the debentures classified as
liquidity reserve.
Rise in Net Income from Investments
The main influence on net income from investments to the amount of -2.5 € million (previous year: -6.8
€ million) was the sale of Portuguese bank bonds.
Restructuring Funds (Bank Levy)
3.9 € million (4.3 € million) were paid into the bank restructuring fund (bank levy) in the first six
months.
Extraordinary Expenditures Up Due to Restructuring
Expenditures
Pension reserves were revalued within the scope of the initial application of the German Accounting
Modernisation Act. The resulting effect from initial application is recognised over several years in the
income statement under extraordinary expenditures. Expenditures from this measure amounted to 1.1
€ million as of 30 June 2012 (1.0 € million). Expenditures from the addition to reserves for restructuring
measures are also reported in this item.
Increased Earnings before Taxes
The Bank’s earnings before taxes came to 57.0 € million (52.7 € million). The Bank has a profit and
loss transfer agreement with Landesbank Berlin AG, Berlin.
Net Assets Situation
The balance sheet total went up by 1.6 € billion to 40.1 € billion in the first six months.
The main reason for this growth is the increase in liquidity in the form of term money balances that are
used for the repayment of refinancing funds that are falling due.
The strategic reduction of the public sector lending business was also continued. The portfolio was
reduced by 1.0 € billion to 5.3 € billion in the reporting period.
The core activities in the mortgage loan business were expanded further so that accounts receivable
continued to rise, from 17.8 € billion to 18.3 € billion in the first half of the year.
Fixed interest debentures declined slightly from 11.7 € billion to 11.2 € billion. In view of the
unchangingly high level of uncertainty in the financial markets, the Bank is acting very cautiously in
this field and is gradually reducing its commitments in this respect.
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On the liabilities side, liabilities to banking institutions increased by 1.9 € billion to 14.4 € billion in the
reporting period. With a drop of 0.1 € billion, securitized liabilities remained almost unchanged at
16.0 € billion.
Equity
Berlin Hyp reports 831.0 € million in equity in its halfyear financial statements. This figure includes
profit carried forward in the amount of 2.2 € million. With respect to the risk positions pursuant to the
Solvency Regulation, the core capital ratio came to 8.8 % as of 30 June 2012 and the total capital key
figure to 12.0 %.
New Loan Commitments
New real estate financing business amounted to 828 € million in the first half of 2012 (1.4 € billion).
This development reflects the Bank’s unchangingly restrictive guidelines with regard to loan issues,
especially in view of the changes in the regulatory environment for Landesbank Berlin’s Real Estate
Financing division.
From the new financing, 63 % pertains to properties in Germany, 45 % thereof in the old federal states
and 18 % in Berlin and the new federal states. 37 % relates to the financing of properties in other
countries.
At 84 %, the majority share of new business pertains to the investor customer group. The remaining
16 % were realised from housing societies.
As in the first half of the previous year, no new public sector loan business was conducted in the first
half of 2012.
Refinancing
Berlin Hyp issued securities and debt obligations to the amount of 1.3 € billion in the first half of 2012,
of which 1.0 € billion related to mortgage Pfandbriefe and 0.3 € billion to unsecured issues.
Despite the market situation remaining difficult on account of the escalating crisis, Berlin Hyp had
access to the market at all times. The Bank profited from German and international investors seeking
refuge in “safe havens”. It managed to successfully place its five-year jumbo mortgage Pfandbrief in
May. This is the first mortgage-secured jumbo Pfandbrief issued by a German bank in 2012 with a
reoffer spread of nine basis points via midswaps.
Berlin Hyp previously announced a public offer to buy back its outstanding public jumbo Pfandbriefe.
The Bank was offered a total of around 1.0 € billion in public Pfandbriefe. All offers were accepted and
the resulting rate of participation was 22 %. The Bank called the tender after resolving to reduce the
excess cover of the reserve funds to the 2 % minimum required by the Pfandbrief Act plus a buffer and
therefore having to expect rating downgrades. In return, the Bank sold public sector loans so that the
entire transaction generated a loss in the income statement of 2.5 € million. Moody’s subsequently
downgraded the rating of public Pfandbriefe from Aaa to Aa1 and Fitch set the rating to AA- with a
stable outlook.
Fitch and Moody’s continued to rate Berlin Hyp’s mortgage Pfandbriefe at AA+/Aa1 with a stable
outlook. Fitch’s issuer rating remains unchanged at A+ and the outlook is stable.
Risk and Opportunities Report
Please refer to the information provided in the risk report of the 2011 Annual Report for details on the
models and assessment of material opportunities and risks and expected future development of the
Bank.
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The Bank continues to have sufficient leeway regarding its risk-bearing capacity. In addition, the
Bank’s risk-bearing capacity is assessed on an ongoing basis, taking into account risk types and
cross-divisional stress scenarios. The structure of the counterparty default risk (spread of the total loan
exposures by risk classes) has changed only minimally compared to 31 December 2011. The
percentage within the best risk classes 1 to 3 improved by 3 % compared to 31 December 2011. The
model parameters (income and recovery rates) were added to the loan portfolio model used for
assessing credit risk (calculation of the unexpected loss and expected loss) in March 2012. The
unexpected loss increased from 230 € million on 31 December 2011 to 244 € million on 30 June 2012.
The following overview shows the exposure of selected countries. In the mortgage business, risk is
allocated according to the most important factor, the location of the financed property.
The loan exposures in the listed countries decreased by a total of 29 % since 31 December 2011.
72 % of the current country exposures pertain to the best risk classes 1 to 3. The remaining 28 %
relate to risk classes 4 to 6.
The exposure of securities/public sector loans in Spain totalling 377 € million is comprised of 194 €
million in covered bonds, 105 € million in state risks and 78 € million in unsecured emissions.
The value-at-risk within the market price risk fell by 24 € million to 29 € million in the first half of 2012,
mainly as a result of a drop in credit spread volatility.
Liquidity risk management is still regarded as extremely important. We continue to closely follow the
discussions regarding the tightened regulatory requirements. The liquidity ratio pursuant to the
Liquidity Ordinance came to 1.34 on 30 June 2012 and therefore clearly exceeded the 1.0 value
stipulated by the regulators. The economic liquidity risk is furthermore being monitored daily on the
basis of stress scenarios.
Operational risk is included in the risk-bearing capacity concept with the help of an internal model
based on an AMA (advanced measurement approach). The corresponding regulatory approval was
given on 31 December 2011.
Outlook
In the first half of 2012, Berlin Hyp continued the successful development of its core business from the
previous year, although the effects of the Group-wide project for the reduction of high-risk assets are
already showing in its new business. Berlin Hyp, as part of the Real Estate Financing division of LBB,
is currently planning to synthetically outsource a significant amount of credit risks from the mortgage
business with the aim to free up equity so as to comply with regulatory requirements. The resulting
negative effects on the earnings situation will have a pro-rata impact in 2012 and develop their full
impact in the following years – if the transaction indeed goes ahead. Overall, uncertainties also exist
on account of the sovereign debt crisis and its potential effects on economic developments in the
Eurozone. It is therefore rather difficult to issue a forecast. We currently expect that earnings before
taxes can reach at least the prioryear value if there are no further distortions in the capital markets.
From 2013 onwards, we are aiming for figures on par with the previous year should the securitization
transaction, which is currently being prepared, not be realised and no additional uncertainties appear
in the capital market.
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Excerpt from the Balance Sheet as at 30 June 2012
8
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Profit and Loss Account from 1 January to 30 June 2012
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Condensed Notes
General Information
Berlin-Hannoversche Hypothekenbank Aktiengesellschaft, Berlin, is under no legal obligation to
produce consolidated annual accounts according to the International Financial Reporting Standards
(IFRS) pursuant to Section 290 in conjunction with Section 315a of the German Commercial Code,
since Berlin-Hannoversche Hypothekenbank AG only retains shares in a subsidiary whose inclusion
has no significant influence on the representation of the financial, assets and profit situation of BerlinHannoversche Hypothekenbank AG.
As in previous years, the Half-year Financial Report has not been audited pursuant to Section 317 of
the German Commercial Code nor audited by an audit firm.
Reporting and Evaluation Principles
The half-year financial report is prepared according to the provisions of the German Commercial
Code, the supplementary regulations under stock market law and in observance of the Pfandbrief Act
11
and the Regulation on the Accounts of Banking institutions (RechKredV). The applicable accounting
standards of the DRSC are observed. The reporting and evaluation methods used in the annual report
of 31 December 2011 have been applied without change in the preparation of the condensed half-year
report.
Securities with a nominal volume in the sum of 4,669.5 € million are evaluated as fixed assets since
they do not serve as a liquidity reserve and are partially used to cover Pfandbriefe issued by the bank.
The book value of the securities, which stands above their market value of 3,118.4 € million, amounts
to 3,223.4 € million. This takes into account the valuation results from interest swaps.
Since 1 November 2010, the Bank has been linked with Landesbank Berlin Aktiengesellschaft via a
profit transfer agreement.
12
9.3 € million of extraordinary expenditures pertain to the additions of restructuring reserves in
connection with staff measures. This item also contains effects from the implementation of the
modernisation of the German Commercial Code through the German Accounting Law Modernisation
Act (BilMoG). The repayment of the adjustment sum amounts to 1.1 € million for the altered valuation
of pension obligations.
13
The market values are calculated on the basis of the zero bond composite discount rates as well as
future cash flows. The arbitrage-free zero bond composite discount rates are calculated from the
current swap mid-interestrate curve.
Completed business is largely declared as hedging transactions for the hedging of exchange rate and
credit risks of on-balance sheet underlying transactions. The market values of the derivative financial
instruments are recognised on the basis of the valid interest rate on 30 June 2012 without taking into
account interest accruals. The market values of the derivatives are offset by the valuation advantages
of the non-market price assessed balance sheet operations.
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Information in Accordance With Section 28
Pfandbriefgesetz
The information to be published annually in accordance with Section 28 Pfandbrief Act is published on
the Bank’s homepage: www.berlinhyp.de/kapitalmarktir/
Responsibility Statement
“To the best of our knowledge, we give the assurance that, in accordance with the applicable
accounting principles for the half-year financial statements, the Bank’s halfyear financial statements
provide an accurate picture of the actual circumstances of the net assets, financial and earnings
situation of the Bank, and that the course of business, including the results, and the Bank’s position
are shown in the Bank’s interim management report in such a way that the picture conveyed
corresponds to the actual circumstances, and the major opportunities and risks of the probable
development of the enterprises during the rest of the financial year are described.”
Berlin, August 2012
Bergmann
Berninger
Morgenschweis
15
Translation of the Interim Management Report into German
(Unverbindliche Fassung)
- Non-committal version
Zwischenlagebericht
Nachfolgend wird der untestierte Zwischenlagebericht der Berlin-Hannoverschen Hypothekenbank AG
für die Zeit bis zum 30. Juni 2012 dargestellt. Die genannten Vergleichszahlen (6/12 von 2011, 30.
Juni 2011 und 31. Dezember 2011) stammen aus dem testierten Jahresabschlussbericht 2011, der
dem Basisprospekt vom 13. März 2012 entnommen werden kann und der ungeprüften
Zwischenmitteilung zum 30. Juni 2011, die dem ersten Nachtrag zum Basisprospekt 2011 vom 10.
August 2011 entnommen werden kann.
Kennzahlen der Berlin Hyp
Rahmenbedingungen
Für die Euro-Zone wird für das erste Halbjahr insgesamt eine Stagnation in der Entwicklung des
Bruttoinlandsproduktes ausgewiesen. Betrachtet man die einzelnen Volkswirtschaften, ergeben sich
nicht unwesentliche Divergenzen. Die Prosperität unterliegt einem ausgeprägten Nord-Süd-Gefälle mit
starken Volkswirtschaften wie Deutschland, Frankreich und Österreich im Norden und rezessiven
Volkswirtschaften wie Griechenland, Spanien, Italien, Portugal im Mittelmeerraum. In diesen
Peripherieländern setzen sich die schwierigen Finanzierungsbedingungen aufgrund der
Staatsschuldenkrise weiter fort. Zuletzt musste Spanien, die viertgrößte Volkswirtschaft der EU,
europäische Mittel für eine Rekapitalisierung des spanischen Bankensystems in Anspruch nehmen.
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Auf Grund der vermehrten Nachfrage nach sicheren Anlagealternativen kann sich Deutschland mit
einer vergleichsweise guten Bonität derzeit zu historisch niedrigen Zinsen refinanzieren. Die reduzierte
Zinslast, steigende Steuereinnahmen und Überschüsse in den Sozialversicherungssystemen
bescheren den öffentlichen deutschen Finanzen eine erfreuliche Entlastung. Das Bruttoinlandsprodukt
konnte 2012 weiter erhöht werden, das neben einem guten Außenhandel auf einer gestärkten
Innennachfrage fußt. Eine niedrige Arbeitslosigkeit und verhältnismäßig hohe Lohnzuwächse aus den
jüngsten Tarifabschlüssen veranlassen die Bevölkerung zu verstärkten Konsumausgaben. Zum
Halbjahresende litt Deutschland jedoch zunehmend unter den Problemen der Absatzmärkte, so dass
im zweiten Quartal leichte Abschwächungstendenzen beim Wachstum des Bruttoinlandsproduktes zu
verzeichnen waren.
Preisrückgänge bei den Rohstoffen führten im Berichtszeitraum zu rückläufigen Inflationsraten.
Insgesamt liegt die Inflation weiterhin über der von der Europäischen Zentralbank als wichtig
erachteten Grenze von zwei Prozent, jedoch erwartet diese mittelfristig eine Normalisierung. Zuletzt
ließen die von den USA veröffentlichten Wirtschaftsdaten die Skepsis gegenüber der wirtschaftlichen
Entwicklung größer werden und minderten die Risiken für die Preisniveaustabilität. Diesen
Handlungsspielraum nutzte die Europäische Zentralbank (EZB) für eine Stimulation der Finanzmärkte
und reduzierte den Zinssatz für ihre Hauptrefinanzierungsgeschäfte um 25 Basispunkte auf 0,75
Prozent p.a.
Am 29. Februar 2012 stellte die EZB den Banken über einen zweiten Drei-Jahres-Tender Liquidität im
Umfang von 529,5 Mrd. € (21. Dezember 2011: 489,2 Mrd. €) zur Verfügung. Im Gegenzug halten die
Kreditinstitute des Euroraumes bei der EZB derzeit eine Überschussliquidität von fast 800 Mrd. € vor.
Sie zeugt von einer unverändert hohen Unsicherheit, die nicht nur auf den Geldmarkt beschränkt ist,
sondern auch den Markt für Staatsanleihen stark berührt. Des Weiteren kam die EZB den Banken mit
einer Lockerung der Anforderungen an die Wertpapiere, die im Rahmen von
Refinanzierungsgeschäften mit der Zentralbank als Sicherheiten dienen, entgegen. Doch auch eine
extrem expansive Geldpolitik kann ihre Wirkung verfehlen, wenn den Marktteilnehmern das
grundsätzliche Vertrauen abhanden gekommen ist.
Die Unsicherheiten hinsichtlich bestimmter Anlageklassen und das derzeit sehr niedrige Zinsniveau für
vermeintlich sichere Anlagen lenken die Finanzströme zunehmend in Realwerte. Dabei ist der
deutsche Wohnungs- und Gewerbeimmobilienmarkt im internationalen Vergleich unverändert ein sehr
verlässlicher und attraktiver Investmentmarkt. So setzten sich die Preissteigerungen für Immobilien in
guten deutschen Lagen auch in diesem Jahr weiter fort. Ein Abbruch der Nachfrage ist nicht zu
verzeichnen. Neben den Investoren wird die Nachfrage ebenfalls von Eigennutzern getrieben, welche
die niedrigen Zinsen nutzen, um hohen Mietforderungen zu entgehen.
Ertragslage
Guter Zins- und Provisionsüberschuss
Der Zins- und Provisionsüberschuss ist von 119,2 Mio. € (zeitanteiliger Vorjahreswert) auf 117,3 Mio.
€ leicht zurückgegangen.
Der Zinsüberschuss verbesserte sich gegenüber dem zeitanteiligen Vorjahreswert um 1,6 Mio. € auf
109,7 Mio. €. Die Entwicklung des Zinsergebnisses wird beeinflusst durch die fortgesetzte Umsetzung
von strategischen Maßnahmen zur Ergebnisverbesserung. Dazu zählen unter anderem der Abbau von
vergleichsweise
hochverzinslichen
Refinanzierungsmitteln,
die
Rückführung
des
Kommunaldarlehensgeschäftes sowie die Realisierung von deutlich verbesserten Konditionsbeiträgen
im Immobilienfinanzierungsgeschäft.
Der Zuwachs im Zinsüberschuss konnte den Rückgang im Provisionsüberschuss um 3,5 Mio. € auf
7,6 Mio. € jedoch nicht vollständig kompensieren. Im Wesentlichen ist die Verringerung des
Provisionsergebnisses auf Maßnahmen zurückzuführen, die der Konzern mit Blick auf die
Auswirkungen der neuen Bankenregulierung ergriffen hat und die neugeschäftsdämpfend wirken.
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Verwaltungsaufwand insbesondere durch
Altersvorsorgeaufwendungen ausgeweitet
Der
Verwaltungsaufwand
setzt
sich
aus
dem
Personalaufwand,
den
anderen
Verwaltungsaufwendungen sowie den Abschreibungen auf Sachanlagen und immateriellen
Wirtschaftsgütern zusammen und erhöhte sich gegenüber dem zeitanteiligen Vergleichswert des
Vorjahres insgesamt um 0,9 Mio. € auf 36,3 Mio. €.
Zu dieser Erhöhung tragen die Personalaufwendungen mit einem Zuwachs von 1,3 Mio. € und die
Abschreibungen mit einer Erhöhung um 0,2 Mio. € bei. Entlastend wirkten hingegen die um 0,6 Mio. €
reduzierten anderen Verwaltungsaufwendungen.
Ausschlaggebend für den Anstieg in den Personalaufwendungen sind vergleichsweise höhere
Aufwendungen für die Altersvorsorge.
Sonstiges betriebliches Ergebnis deutlich verbessert
Für die ersten sechs Monate weist die Bank ein sonstiges betriebliches Ergebnis in Höhe von 1,7 Mio.
€ (Vorjahresvergleichszahl -4,0 Mio. €) aus. Hierin enthalten ist neben den Auflösungseffekten von
Rückstellungen im Wesentlichen der Aufwand aus der fortlaufenden Aufzinsung der
Pensionsrückstellungen, das Ergebnis aus der Fremdwährungsbewertung und die Gebühren für die
mit dem Land Berlin abgeschlossenen Detailvereinbarung aus dem Jahr 2001.
Geringe Risikovorsorge
Für das erste Halbjahr verbuchte die Bank unter Berücksichtigung von Vorsorge über §340f-HGBReserven einen deutlich verbesserten Risikovorsorgesaldo in Höhe von insgesamt 8,8 Mio. €
(14,9 Mio. €).
Diese Entwicklung ist im Wesentlichen durch die unverändert guten allgemeinen wirtschaftlichen
Rahmenbedingungen geprägt. Der Risikoabschirmungsbedarf für das Kreditgeschäft verringerte sich
um 2,8 Mio. € auf 9,1 Mio. €. Aus der Bewertung des Wertpapierbestands resultierte ein Ertrag in
Höhe von 0,3 Mio. € gegenüber einem Aufwand von 3,0 Mio. € im Vorjahresvergleichszeitraum. Hier
spiegeln sich die unverändert hohen temporären Schwankungen der Kurswerte der als
Liquiditätsreserve kategorisierten Schuldverschreibungen wider.
Finanzanlageergebnis verbessert
Das Finanzanlageergebnis i. H. v. -2,5 Mio. € (-6,8 Mio. €) wird maßgeblich durch den Verkauf
portugiesischer Bankschuldverschreibungen bestimmt.
Restrukturierungsfonds (Bankenabgabe)
Für die Zuführung zum Restrukturierungsfonds für Kreditinstitute (Bankenabgabe) wurden in den
ersten sechs Monaten 3,9 Mio. € (4,3 Mio. €) aufgewendet.
Außerordentliche Aufwendungen durch
Restrukturierungsaufwand gestiegen
Im Rahmen der Erstanwendung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes erfolgte eine
Neubewertung der Pensionsrückstellungen. Der hieraus entstandene Erstanwendungseffekt wird über
mehrere Jahre aufwandswirksam verteilt und in den außerordentlichen Aufwendungen erfasst. Zum
30. Juni 2012 beträgt der Aufwand hieraus 1,1 Mio. € (1,0 Mio. €). Darüber hinaus wird hier der
Aufwand aus der Zuführung zu den Rückstellungen für Restrukturierungsmaßnahmen ausgewiesen.
Verbessertes Vorsteuerergebnis
Die Bank weist ein Vorsteuerergebnis von 57,0 Mio. € (52,7 Mio. €) aus. Es besteht mit der
Landesbank Berlin AG, Berlin, ein Ergebnisabführungsvertrag.
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Vermögenslage
Die Bilanzsumme erhöhte sich in den ersten sechs Monaten um 1,6 Mrd. € auf 40,1 Mrd. €.
Ausschlaggebend für diesen Zuwachs ist insbesondere der Aufbau von Liquidität in Form von
Termingeldguthaben, die der anstehenden Rückzahlung von Refinanzierungsmitteln dienen.
Des Weiteren wurde die strategiekonforme Rückführung des Kommunaldarlehensgeschäftes
fortgesetzt. Der Bestand verringerte sich im Berichtszeitraum um 1,0 Mrd. € auf 5,3 Mrd. €.
Die Kernaktivitäten im Hypothekendarlehensgeschäft konnten weiter ausgebaut werden, so dass sich
der Forderungsbestand im ersten Halbjahr von 17,8 Mrd. € auf nunmehr 18,3 Mrd. € weiter erhöhte.
Der Bestand an festverzinslichen Schuldverschreibungen verringerte sich leicht von 11,7 Mrd. € auf
11,2 Mrd. €. Vor dem Hintergrund der unverändert bestehenden hohen Unsicherheiten an den
Finanzmärkten agiert die Bank in diesem Bereich sehr zurückhaltend und reduziert sukzessive ihr
Engagement.
Auf der Passivseite sind die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten im Berichtszeitraum um 1,9
Mrd. € auf 14,4 Mrd. € gewachsen. Der Umfang der verbrieften Verbindlichkeiten blieb mit einem
Rückgang von 0,1 Mrd. € nahezu unverändert bei 16,0 Mrd. €.
Eigenkapital
Das ausgewiesene Eigenkapital der Berlin Hyp beträgt zum Halbjahresabschluss 831,0 Mio. €. Darin
ist ein Bilanzgewinnvortrag i.H.v. 2,2 Mio. € enthalten. Auf die Risikoposition gemäß
Solvabilitätsverordnung bezogen lag die Kernkapitalquote am 30. Juni 2012 bei 8,8 Prozent und die
Gesamtkapitalkennziffer bei 12,0 Prozent.
Darlehensneugeschäft
Das Neugeschäftsvolumen im Immobilienfinanzierungsgeschäft im ersten Halbjahr 2012 beträgt 828
Mio. € (1,4 Mrd. €). Diese Entwicklung reflektiert die unverändert restriktiven Richtlinien der Bank
hinsichtlich der Kreditvergabe, insbesondere auch vor dem Hintergrund der Veränderungen im
regulatorischen Umfeld.
Von den neuen Finanzierungen entfallen 63 Prozent auf im Inland gelegene Objekte, welche sich mit
45 Prozent auf die alten Bundesländer und mit 18 Prozent auf Berlin und die neuen Bundesländer
verteilen. 37 Prozent betreffen Finanzierungen von im Ausland gelegenen Objekten.
Mit einem Anteil von 84 Prozent entfällt der wesentliche Teil der Neugeschäfte auf die Kundengruppe
Investoren. Die verbleibenden 16 Prozent wurden mit Wohnungsunternehmen realisiert.
Im Bereich der Kommunaldarlehen wurden im ersten Halbjahr 2012 entsprechend dem
Vorjahreszeitraum keine Neugeschäfte getätigt.
Refinanzierung
Zur Refinanzierung emittierte die Berlin Hyp im ersten Halbjahr 2012 Wertpapiere und
Schuldscheindarlehen über 1,3 Mrd. €, von denen 1,0 Mrd. € auf Hypothekenpfandbriefe und 0,3 Mrd.
€ auf unbesicherte Emissionen entfielen.
Trotz eines im Berichtszeitraum aufgrund der sich weiter zuspitzenden Krise unverändert schwierigen
Marktumfelds, war der Marktzugang für die Berlin Hyp zu jedem Zeitpunkt gegeben. Sie profitierte
dabei von der Flucht der heimischen und internationalen Anleger in »sichere Häfen«. So hat die Bank
im Mai einen fünfjährigen Jumbo Hypothekenpfandbrief erfolgreich am Markt platziert. Es handelte
sich dabei um den ersten mit Hypotheken besicherten Jumbo-Pfandbrief einer deutschen Bank im
Jahr 2012 mit einem Reoffer-Spread von neun Basispunkten über Midswaps.
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Zuvor hatte die Berlin Hyp ein öffentliches Angebot zum Rückkauf ihrer ausstehenden Öffentlichen
Pfandbriefe im Jumbo-Format unterbreitet. Insgesamt wurden der Bank Öffentliche Pfandbriefe über
rund 1,0 Mrd. € angedient. Sämtliche Angebote wurden angenommen, so dass die Partizipationsquote
bei 22 Prozent lag. Die Bank hatte den Tender durchgeführt, nachdem sie beschlossen hatte, die
Überdeckung im öffentlichen Deckungsstock auf das vom Pfandbriefgesetz geforderte Minimum von
zwei Prozent zuzüglich eines Puffers zu reduzieren und damit von Ratingherabstufungen ausgehen
musste. Im Gegenzug verkaufte die Bank Kommunaldarlehen, so dass aus dieser Gesamttransaktion
eine Belastung der Gewinn- und Verlustrechnung in Höhe von 2,5 Mio. € resultierte. Moody’s hat das
Rating der Öffentlichen Pfandbriefe in der Folge von Aaa auf Aa1 reduziert, Fitch setzte es auf AA- mit
stabilem Ausblick.
Die Hypothekenpfandbriefe der Berlin Hyp werden von Fitch und Moody’s unverändert mit AA+/Aa1
mit stabilem Ausblick bewertet. Das von Fitch vergebene Emittentenrating liegt unverändert bei A+.
Der Ausblick ist ebenfalls stabil.
Risiko- und Chancenbericht
Zur Darstellung der Modelle und zur Beurteilung der wesentlichen Chancen und Risiken und der
voraussichtlichen Entwicklung der Bank verweisen wir auf die Ausführungen im Risikobericht des
Jahresabschlusses 2011.
Die Bank verfügte unverändert über ausreichende Freiräume in der Risikotragfähigkeit. Darüber
hinaus wird die Risikotragfähigkeit der Bank unter Risikoarten übergreifenden Stressszenarien laufend
untersucht. Die Struktur des Adressenausfallrisikos (Verteilung des Gesamtkreditexposures nach
Risikoklassen) hat sich nur geringfügig gegenüber dem 31. Dezember 2011 geändert. Der
prozentuale Anteil in den besten Risikoklassen 1 bis 3 hat sich um drei Prozent im Vergleich zum 31.
Dezember 2011 verbessert. Das zur Ermittlung des Kreditrisikos verwendete Kreditportfoliomodell
(Berechnung des Unexpected Loss und Expected Loss) wurde im März 2012 um die Modellparameter
(Erlös- und Einbringungsquoten) aktualisiert. Der Unexpected Loss hat sich von 230 Mio. € per 31.
Dezember 2011 auf 244 Mio. € per 30. Juni 2012 erhöht.
Folgende Übersicht zeigt das Länderexposure in ausgewählten Staaten. Im Hypothekenbereich ist
bezüglich der Zuordnung die Lage des finanzierten Objektes ausschlaggebend.
Die Kreditexposure in den dargestellten Ländern haben sich gegenüber dem 31. Dezember 2011 um
insgesamt 29 Prozent verringert. Die derzeitigen Länderexposure entfallen mit 72 Prozent auf die
besten Risikoklassen 1 bis 3. Die verbleibenden 28 Prozent betreffen die Risikoklassen 4 bis 6.
Das Exposure in Wertpapieren/Kommunaldarlehen in Spanien von insgesamt 377 Mio. € verteilt sich
mit 194 Mio. € auf Covered Bonds, mit 105 Mio. € auf Staatsrisiken und mit 78 Mio. € auf Unsecured
Emissionen.
Der Value-at-Risk im Marktpreisrisiko verminderte sich im ersten Halbjahr 2012 um 24 Mio. € auf 29
Mio. € im Wesentlichen als Folge einer Verminderung von Creditspread-Volatilitäten.
Dem Liquiditätsrisikomanagement wird unverändert eine hohe Bedeutung beigemessen. Die
Diskussionen im Rahmen der strengeren aufsichtsrechtlichen Vorgaben werden weiterhin eng
verfolgt. Die Liquiditätskennziffer nach LiqV lag zum 30. Juni 2012 bei 1,34 und damit deutlich über
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dem aufsichtsrechtlich vorgebenden Wert von 1,0. Das ökonomische Liquiditätsrisiko wird darüber
hinaus anhand von Stressszenarien täglich überwacht.
Die Anrechnung des Operationellen Risikos im Risikotragfähigkeitskonzept erfolgt mittels eines
internen Modells auf Basis eines AMA-Ansatzes (Advanced Measurement Approach). Die
entsprechende aufsichtsrechtliche Abnahme erfolgte zum 31. Dezember 2011.
Ausblick
Die Berlin Hyp setzte im 1. Halbjahr 2012 im Kerngeschäft die erfolgreiche Entwicklung des Vorjahres
fort, wenngleich sich die Auswirkungen, die sich aus dem konzernweit aufgesetzten Projekt zum
Abbau risikogewichteter Aktiva ergeben, bereits im Neugeschäft zeigen. Die Berlin Hyp als Bestandteil
des Geschäftsfeldes Immobilienfinanzierung der LBB bereitet derzeit vor, in nennenswertem Umfang
Kreditrisiken aus dem Hypothekengeschäft synthetisch auszuplatzieren mit dem Ziel, Eigenkapital
aufsichtsrechtlich freizusetzen. Die daraus resultierenden negativen Auswirkungen auf die Ertragslage
werden – soweit die Transaktion durchgeführt wird – das Jahr 2012 nur zeitanteilig, in den Folgejahren
jedoch in voller Höhe belasten. Unsicherheiten bestehen insgesamt auch aufgrund der
Staatsschuldenkrise und deren potenzieller Auswirkungen auf die wirtschaftliche Entwicklung der
Eurozone. Eine Prognose ist daher erschwert. Wir gehen derzeit davon aus, dass das Ergebnis vor
Steuern den Vorjahreswert mindestens erreichen kann, sofern es nicht zu weiteren Verwerfungen an
den Kapitalmärkten kommt. Ab 2013 wird ein Ergebnis auf Vorjahresniveau angestrebt, soweit die in
Vorbereitung befindliche Verbriefungstransaktion nicht realisiert wird und keine zusätzlichen
Unsicherheiten am Kapitalmarkt entstehen.
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Aus der Bilanz zum 30. Juni 2012
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Gewinn- und Verlustrechnung vom 1. Januar bis 30. Juni 2012
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Verkürzter Anhang
Allgemeine Angaben
Für die Berlin-Hannoversche Hypothekenbank Aktiengesellschaft, Berlin, besteht keine gesetzliche
Verpflichtung zur Aufstellung eines Konzernabschlusses nach den International Financial Reporting
Standards (IFRS) gemäß § 290 i.V. mit § 315a HGB, da die Berlin-Hannoversche Hypothekenbank
AG nur Anteile an einem Tochterunternehmen hält, dessen Einbeziehung unter dem Aspekt der
Wesentlichkeit keinen Einfluss auf die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der
Berlin-Hannoverschen Hypothekenbank AG hat.
Der Halbjahresfinanzbericht ist – wie in den Vorjahren – keiner Prüfung gemäß § 317 HGB oder
prüferischen Durchsicht unterzogen worden.
Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Der Halbjahresfinanzbericht wird nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches, den ergänzenden
aktienrechtlichen Bestimmungen sowie unter Berücksichtigung des Pfandbriefgesetzes und der
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Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute (RechKredV) aufgestellt. Die
anzuwendenden Rechnungslegungsstandards des DRSC werden beachtet. Für die Aufstellung des
verkürzten Zwischenabschlusses wurden die für die Aufstellung des Jahresabschlusses zum 31.
Dezember 2011 angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden unverändert übernommen.
Wertpapiere mit einem Nominalvolumen in Höhe von 4.669,5 Mio. € werden wie Anlagevermögen
bewertet, da sie nicht als Liquiditätsreserve dienen und teilweise zur Deckung für von der Bank
emittierte Pfandbriefe herangezogen werden. Der Buchwert der Wertpapiere, der über dem ihnen
beizulegenden Wert in Höhe von 3.118,4 Mio. € liegt, beträgt 3.223,4 Mio. €. Dabei sind
Bewertungsergebnisse aus Zinsswaps berücksichtigt.
Die Bank ist seit dem 1. November 2010 mit der Landesbank Berlin Aktiengesellschaft, Berlin, über
einen Ergebnisabführungsvertrag verbunden.
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Bei den außerordentlichen Aufwendungen entfallen 9,3 Mio. € auf die Zuführung von
Restrukturierungsrückstellungen in Verbindung mit Personalmaßnahmen. Weiterhin werden in dieser
Position Effekte aus der Umsetzung der Modernisierung des Handelsgesetzbuches durch das
Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) gezeigt. Es entfallen auf die Rückführung des
Umstellungsbetrages aus der veränderten Bewertung der Pensionsverpflichtungen 1,1 Mio. €.
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Die Marktwerte sind auf Basis von Zerobondabzinsungsfaktoren sowie der zukünftigen Cashflows
errechnet. Die arbitragefreien Zerobondabzinsungsfaktoren werden aus der aktuellen Swap-MidZinskurve ermittelt.
Die abgeschlossenen Geschäfte sind überwiegend als Sicherungsgeschäfte zur Absicherung von
Zins- und Wechselkursrisiken bilanzieller Grundgeschäfte deklariert. Die Marktwerte der derivativen
Finanzinstrumente sind auf Basis des am 30. Juni 2012 herangezogenen Zinsniveaus ohne
Berücksichtigung der Zinsabgrenzung dargestellt. Den Marktwerten der Derivate stehen
Bewertungsvorteile des nicht marktpreisbewerteten bilanziellen Geschäfts gegenüber.
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Angaben nach § 28 Pfandbriefgesetz
Die nach § 28 Pfandbriefgesetz vierteljährlich zu veröffentlichenden Angaben sind auf der Homepage
der Bank www.berlinhyp.de/kapitalmarktir/ veröffentlicht.
Versicherung der gesetzlichen Vertreter
»Nach
bestem
Wissen
versichern
wir,
dass
gemäß
den
anzuwendenden
Rechnungslegungsgrundsätzen
für
die
Zwischenberichterstattung
der
Unternehmenszwischenabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der
Vermögens-,
Finanzund
Ertragslage
des
Unternehmens
vermittelt
und
im
Unternehmenszwischenlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und
die Lage des Unternehmens so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen
entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der
voraussichtlichen Entwicklung des Unternehmens im verbleibenden Geschäftsjahr beschrieben sind.«
Berlin, im August 2012
Bergmann
Berninger
Morgenschweis
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