Threadneedle Investment Funds ICVC

Transcription

Threadneedle
Investment Funds ICVC
Jahresbericht
und -abschluss
für die Schweiz
März 2009
Dies ist der Jahresbericht für Anleger in der
Schweiz, in dem nur die Fonds enthalten
sind, die in der Schweiz für den
Publikumshandel zugelassen sind.
Eine nach englischem
Recht gegründete, offene
Investmentgesellschaft mit
variablem Kapital.
Threadneedle Investment Funds ICVC Jahresbericht und -abschluss für die Schweiz März 2009
1
Inhalt
Informationen zum Unternehmen
3
Japan:
Bericht der Geschäftsleitung
4
Japan Fund
81
Threadneedle Investment Funds
Japan Smaller Companies Fund
85
Threadneedle Investment Funds bieten Anteile der Klasse 1
und/oder Anteile der Klasse 2 und/oder Anteile der Klasse „X“.
Zusätzlich bieten die Fonds Nettoertrags- bzw.
Nettothesaurierungsanteile und/oder Bruttoertragsanteile und/oder
Bruttothesaurierungsanteile an.
Asiatisch-pazifischer Raum & Schwellenländer:
Alle Anteilarten und -klassen werden mit diesem Jahresbericht
abgedeckt.
Gesamtabrechnung für
Erläuterungen zur Gesamtabrechnung
von Threadneedle Investment Funds ICVC
Asia Fund
88
Latin America Fund
92
Emerging Market Bond Fund
96
International:
5
Global Select Fund
101
Global Bond Fund
105
Verantwortlichkeiten der Geschäftsleitung (ACD)
110
6
Großbritannien:
UK Fund
10
Stellungnahme und Bericht der Depotbank
110
UK Select Fund
14
Prüfungsvermerk
111
UK Smaller Companies Fund
18
Portfolioaufstellungen:
Strategic Bond Fund
22
UK Fund
113
Sterling Bond Fund
27
UK Select Fund
115
117
Europa:
European Fund
31
Strategic Bond Fund
119
European Select Fund
35
Sterling Bond Fund
126
European Smaller Companies Fund
39
European Fund
127
Pan European Smaller Companies Fund
43
130
Pan European Fund
47
134
European Bond Fund
51
138
European Corporate Bond Fund
56
Pan European Fund
142
European High Yield Bond Fund
60
European Bond Fund
145
148
USA:
American Fund
64
152
American Select Fund
68
American Fund
157
American Smaller Companies Fund (US)
72
159
Dollar Bond Fund
76
2
Inhalt
161
Dollar Bond Fund
163
Japan Fund
165
167
Asia Fund
169
Latin America Fund
173
175
Global Select Fund
178
Global Bond Fund
182
Vergleichsaufstellungen
185
Überblick zur Wertentwicklung
194
Überblick zum Gesamtkostenverhältnis
196
Überblick über ausgegebene und
zurückgenommene Anteile
197
Überblick zur Portfolio Turnover Rate
198
Weitere Informationen
199
Informationen für Schweizer Anleger
201
Adressenverzeichnis
202
Informationen zum Unternehmen
Unternehmen
Registriernummer IC000002
Vorstand des Authorised Corporate
Director (ACD)
Vorsitzender und Chief Executive
C. J. Henderson
Eingetragener Firmensitz
60 St Mary Axe, London EC3A 8JQ
Geschäftsführer
D. Gasparro (am 31.01.2009 ausgeschieden)
Geschäftsleitung
Die alleinige Geschäftsleitungsbefugnis liegt beim
bevollmächtigten Direktor der Gesellschaft (Authorised
Corporate Director, ACD) Threadneedle Investment Services
Limited.
Mitglieder der Geschäftsleitung
T. W. Challenor
J. Devine (am 14.11.2008 ernannt)
T. N. Gillbanks
J. A. V. Grimshaw (am 24.11.2008 ausgeschieden)
P. J. W. Reed
3
4
Bericht der Geschäftsleitung
Der vorliegende Jahresbericht und –abschluss von
Threadneedle Investment Funds ICVC gibt Ihnen einen
Überblick über die Wertentwicklung der Fonds und
Finanzmärkte im zwölfmonatigen Zeitraum bis zum
7. März 2009.
Im vergangenen Jahr ist es auf den weltweiten
Anlagemärkten zu bisher beispiellosen Ereignissen
gekommen, und wir können sehr gut nachvollziehen, dass
Privatanleger aufgrund der aktuellen Finanzmarktlage stark
verunsichert sind. Deshalb setzen sich unsere Fondsmanager
voll und ganz dafür ein, die negativen Auswirkungen der
allgemeinen Konjunkturabkühlung abzumildern und
langfristige neue Investmentchancen ausfindig zu machen.
Trotz der Schwierigkeiten, mit denen sich die Weltwirtschaft
derzeit konfrontiert sieht, darf man nicht vergessen, dass
Investmententscheidungen vor dem Hintergrund einer
langfristigen Wertentwicklung getroffen werden. Wir glauben,
dass wir dank unseres starken Teams und eines klaren
Investmentprozesses in der Lage sind, Ihnen eine Teilnahme
an einer entsprechenden Erholung zu sichern.
Wir hoffen, dass Ihnen dieser Zwischenbericht die
erforderlichen Informationen bietet. Falls Sie jedoch noch
weitere Fragen bezüglich Ihrer Anlage oder zu anderen
Produkten von Threadneedle haben, wenden Sie sich bitte an
uns oder kontaktieren Sie Ihren Finanzberater.Tageskurse,
Fondsinformationen oder Aktienberichte können alternativ
auch über unsere Website unter www.threadneedle.com
abgefragt werden.
Wir bedanken uns für das gerade in diesen Zeiten volatiler
Märkte entgegengebrachte Vertrauen.
Crispin Henderson
Geschäftsführer
5
Gesamtabrechnung von Threadneedle Investment Funds ICVC
AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGS
BILANZ
für den Abrechnungszeitraum vom 8. März 2008 bis 7. März 2009
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
Nettokapitalgewinne/(-verluste)
2 (3.828.902) (155.550)
Erlös
3
546.938
549.439
Aufwand
4
(172.828) (208.210)
Finanzierungskosten: Zinszahlungen
(4.358)
(5.922)
qqqqqqqqqqr
zum 7. März 2009
Nettoerlös/(-aufwand) vor Steuern
Steuern
369.752
(17.756)
5
Nettoerlös/(-aufwand) nach Steuern
351.996
318.656
qqqqqqqqqqr
(3.476.906) 163.106
(390.257) (365.032)
qqqqqqqqqqr
Gesamtertrag vor Ausschüttungen
Finanzierungskosten: Ausschüttungen
Entwicklung des den Anteilinhabern
zuzurechnenden Nettovermögens durch
Anlagetätigkeit
335.307
(16.651)
(3.867.163) (201.926)
zzzzzzzzzzzzzzz
*Neu ausgewiesen – siehe Erläuterung 1(1) Seite 6
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
Sicht- und Bankguthaben
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Den Anteilinhabern zuzurechnendes
Nettovermögen zu Beginn des
Berichtszeitraums
15.290.156 16.434.647
Entwicklung aufgrund von Anteilskäufen und
-rückkäufen:
Erhaltene Beträge für die Ausgabe von Anteilen
3.692.791 4.944.303
Gezahlte Beträge für die Rücknahme von Anteilen (4.952.442) (6.039.955)
(1.259.651) (1.095.652)
Verwässerungsanpassung
16.339
9.615
Stempelsteuer/SDRT
(4.808)
(5.215)
Entwicklung des den Anteilinhabern zuzurechnenden
Nettovermögens durch Anlagetätigkeit (siehe
Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben)
(3.867.163) (201.926)
Einbehaltene Ausschüttung bei
thesaurierenden Anteilen
168.878
148.229
Kompensation
41
219
Nicht beanspruchte Ausschüttungen, die
wieder verrechnet wurden
411
239
qqqqqqqqqqr
Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums zzzzzzzzzzzzzzz
10.344.203 15.290.156
6
Sonstige Vermögenswerte, insgesamt
Passiva
Derivative Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten
Überziehungskredite
Fällige Ausschüttung bei
ausschüttenden Anteilen
7
Sonstige Verbindlichkeiten, insgesamt
Nettovermögen
2008
£ Tsd.
10.050.497
14.905.841
qqqqqqqqqqr
349.649
295.007
389.306
550.465
qqqqqqqqqqr
738.955
845.472
qqqqqqqqqqr
10.789.452
15.751.313
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Verbindlichkeiten, insgesamt
ENTWICKLUNG DES DEN ANTEILINHABERN
ZUZURECHNENDEN NETTOVERMÖGENS
2009
£ Tsd.
Erläuterungen
(7.712)
(9.795)
qqqqqqqqqqr
(342.894) (351.531)
(28.759)
(27.995)
(65.884)
(71.836)
qqqqqqqqqqr
(437.537)
(451.362)
qqqqqqqqqqr
(445.249) (461.157)
qqqqqqqqqqr
10.344.203 15.290.156
zzzzzzzzzzzzzzz
Die Gesamtabrechnung stellt die Zusammenfassung der einzelnen Fonds
innerhalb des Umbrella-Fonds dar. Detailliertere Analysen der
Ausschüttungen und der Nettovermögenspositionen finden sich in den
Abschlussrechnungen für die einzelnen Fonds.
Im Namen der Geschäftsleitung von Threadneedle Investment
Services Limited bestätigen wir hiermit die Richtigkeit des
Jahresberichts und der Rechnungsabschlüsse.
C J Henderson
Geschäftsführer
7. Mai 2009
T N Gillbanks
Geschäftsführer
6
Erläuterungen zur Gesamtabrechnung von
ERLÄUTERUNGEN ZU DEN
ABSCHLUSSRECHNUNGEN
1 BEWERTUNGSVERFAHREN
(1) Basis der Buchführung
Die Rechnungsabschlüsse wurden auf Basis der
Anschaffungskosten erstellt, berichtigt um die Neubewertung der
Anlagen, und in Übereinstimmung mit dem neuen Statement of
Recommended Practice for Authorised Open-Ended Investment
Companies („SORP“), das von der Investment Management
Asssociation (IMA) in November 2008 herausgegeben wurde.
Die Erstellung der vorherigen Abschlüsse erfolgte auf Grundlage
des 2005 von der IMA veröffentlichten „Statement of
Recommended Practice for Authorised Funds“. Infolge dieser
Änderung wurden bestimmte Posten in der Aufstellung des
Gesamtertrags wie nachstehend dargelegt überprüft.
Diese Überprüfung wird in den Bilanzierungsgrundsätzen als
Änderung behandelt, daher wurden die Vergleichszahlen neu
ausgewiesen.
Die Änderungen führten weder im laufenden noch im vorherigen
Geschäftsjahr zu einer Veränderung des Gesamtertrags oder des
den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens.
Sonstiger Wertzuwachs/(Verlust)
Sonstige Gewinne/(Verluste) wurden bisher in der Aufstellung des
Gesamtertrags in einer separaten Zeile ausgewiesen, nun jedoch in
der Aufstellung der Nettokapitalgewinne/(-verluste).
Diese Änderung hat zu einer Verminderung der
Nettokapitalverluste um 30.650.000 Pfund Sterling geführt
(2008: 6.497.000 Pfund Sterling).
Transaktionskosten
Transaktionskosten wurden bisher in den Aufwendungen
ausgewiesen, nun jedoch in der Aufstellung der
Nettokapitalgewinne/(-verluste).
Diese Änderung hat zu einer Verminderung der Aufwendungen um
490.000 Pfund Sterling (2008: 290.000 Pfund Sterling) und zu einer
Erhöhung der Nettokapitalverluste um denselben Betrag geführt.
Änderungen des geschätzten Cashflows aus Schuldinstrumenten
(Anpassung gemäß AG8)
Der Nettobarwert der Änderungen des geschätzten Cashflows aus
gehaltenen Schuldinstrumenten wird als Gewinn oder Verlust in
dem Zeitraum erfasst, in dem die Änderung der Schätzung
eingetreten ist. Diese Gewinne/(Verluste) wurden bisher in den
Erlösen ausgewiesen, nun jedoch in der Aufstellung der
Diese Änderung hat zu einer Verminderung der Erlöse um null Pfund
Sterling (2008: 1.797.000 Pfund Sterling) und zu einer Verminderung
der Nettokapitalverluste um denselben Betrag geführt.
(2) Gesamtabrechnung
Die Gesamtabrechnung stellt die Zusammenfassung der einzelnen
Fonds innerhalb der Umbrella-Company dar. Detailliertere
Analysen der Ausschüttungen und der Nettovermögenspositionen
finden sich in den Abschlussrechnungen für die einzelnen Fonds.
(3) Verbuchung von Erlösen
Der Erlös ist in der Aufstellung des Gesamtertrags enthalten und
wurde nach folgenden Grundsätzen ermittelt:
Dividenden für börsennotierte Aktien und Vorzugsaktien werden
verbucht, wenn das Wertpapier ex Dividende notiert wird.
Dividenden, Zinsen und andere Erlösansprüche beinhalten etwaige
Quellensteuer, umfassen jedoch nicht etwaige andere Steuern wie
beispielsweise anrechenbare Steuergutschriften.
Sonderdividenden werden als Kapitalrückzahlung behandelt, sofern
nicht ausreichend belegt ist, dass sie als Erlös zu behandeln sind.
Aktiendividenden werden als Erlös auf Basis des Marktpreises der
Aktien an dem Tag verbucht, an dem sie ex Dividende gehandelt
werden.
Zinsen auf Schuldverschreibungen, auf Bank- und kurzfristige
Termineinlagen werden bei Zufluss verbucht.
Bei Schuldverschreibungen wird die Differenz zwischen den
Erwerbskosten und dem Wert bei Fälligkeit über die Laufzeit des
Wertpapiers als Erlös ausgewiesen, wobei die Amortisierung nach
der Effektivzinsmethode berechnet wird.
Zeichnungsgebühren werden verbucht, wenn die Anteilsausgabe
erfolgt.
Erlöse aus der Ausleihe von Wertpapieren und zugehörige
Gebühren werden als antizipative Aktiva verbucht.
(4) Verbuchung von Aufwendungen (einschließlich
Verwaltungsgebühren)
Alle Aufwendungen abzüglich derer, die sich auf Kauf und Verkauf
von Anlagen beziehen, sind in der Aufstellung des Gesamtertrags
als Aufwand enthalten. Aufwendungen werden periodengerecht
gebucht und können ggf. nicht erstattungsfähige MwSt. enthalten.
Bei den folgenden Fonds werden die Gebühren der
Geschäftsführung (ACD) wieder hinzugerechnet, um den
ausschüttungsfähigen Betrag zu ermitteln:
Dollar Bond Fund
European Bond Fund
Global Bond Fund
High Yield Bond Fund
Monthly Extra Income Fund
Sterling Bond Fund
Strategic Bond Fund
UK Equity Income Fund
UK Growth and Income Fund
UK Monthly Income Fund
(5) Zurechnung von Erlös und Aufwendungen bei mehreren
Anteilklassen
Die Zurechnung von Erlös und Aufwendungen zu den einzelnen
Anteilklassen erfolgt entsprechend dem Anteil des
Nettofondsvermögens, der jeder Anteilklasse an dem Tag
zuzurechnen ist, an dem der Erlös zugewachsen ist bzw. die
Aufwendungen entstanden sind.
Erlösausgleich, jährliche Verwaltungs- und Eintragungsgebühren
sowie allgemeine Aufwendungen werden jeder Anteilklasse eigens
zugerechnet.
(6) Ausschüttungsverfahren
Soweit die Anlageerlöse die Aufwendungen in einer Anteilklasse
übertreffen, wird dort eine Ausschüttung stattfinden, es sei denn,
die Ausschüttung wird infolge eines Defizits in einer anderen
Anteilklasse desselben Teilfonds beschränkt und ein Kapitaltransfer
wird durchgeführt. Falls die Aufwendungen die Anlageerlöse
übersteigen, findet keine Ausschüttung statt. Der Differenzbetrag
wird zum Kapital verbucht.
Erlöse, die Inhabern thesaurierender Anteile zuzurechnen sind,
werden zum Ende jeder Ausschüttungsperiode einbehalten und
stellen eine Wiederanlage des Erlöses dar. Der gesamte
verbleibende Erlös wird gemäß dem „Collective Investment
Schemes Sourcebook“ ausgeschüttet. Ausschüttungen, die nicht
innerhalb einer Frist von sechs Jahren abgerufen werden, werden
dem jeweiligen Fonds als Kapital wieder zugeführt.
(7) Bewertungsgrundlage für Anlagen
Die Anlagen des Fonds werden zum Bewertungszeitpunkt um 12
Uhr mittags (britischer Zeit) am letzten Werktag des
Rechnungszeitraums bewertet. Die Anlagen werden zu ihrem „Fair
Value“ ausgewiesen, der in der Regel dem Ankaufskurs der
einzelnen Wertpapiere entspricht. Diese Ankaufskurse werden von
unabhängigen Agenturen eingeholt. Wenn dies nicht möglich ist,
werden zu diesem Zweck Bewertungen durch Broker
herangezogen. Wenn der ACD der Ansicht ist, dass diese
Bewertungen nicht repräsentativ für den Fair Value des Wertpapiers
sind, wird entsprechend der Einschätzung des ACD eine Anpassung
vorgenommen.
(8) Wechselkurse
Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten in Fremdwährung
werden zu den Wechselkursen in Pfund Sterling umgerechnet, die
am letzten Werktag des Rechnungszeitraums zum
Bewertungszeitpunkt um 12 Uhr mittags (britischer Zeit) gelten.
Erlöse und Aufwendungen in Fremdwährungen werden zu den am
Tag der Transaktion gelten Wechselkursen in Pfund Sterling
umgerechnet.
(9) Aufgeschobene Steuern
Aufgeschobene Steuern werden vollständig unter Einbeziehung
aller Posten berücksichtigt, wobei die aufgeschobenen Steuern in
dem als eintreibbar betrachteten Maße unter Einbeziehung aller
Posten berücksichtigt werden, die für Rechnungslegungs- und
Steuerzwecke in unterschiedlichen Rechnungsperioden verbucht
werden.
Detailliertere Analysen der aufgeschobenen Steuern finden sich in
den Abschlussrechnungen für die einzelnen Fonds.
(10) Derivate
Transaktionen mit Derivaten werden zum Handelstag verbucht.
Dienen solche Transaktionen dem Schutz oder der Verbesserung
von Erlösen, werden die daraus resultierenden Erlöse und
Aufwendungen in der Aufstellung des Gesamtertrags unter „Erlös“
bzw. „Aufwand“ periodengerecht ausgewiesen.
7
ERLÄUTERUNGEN ZU DEN ABSCHLUSSRECHNUNGEN (Fortsetzung)
Dienen solche Transaktionen dem Schutz oder der Erhöhung des
Kapitals, werden die daraus resultierenden Gewinne und Verluste
in der Aufstellung des Gesamtertrags unter
„Nettokapitalgewinne/(-verluste)“ ausgewiesen.
Ggf. am Ende des Rechnungszeitraums offene Positionen werden
in der Bilanz zum Marktwert ausgewiesen. Dabei werden entweder
verfügbare Marktpreise oder ein auf der Basis der Bewertungen
der Gegenpartei sowie geeigneter Berechnungsmodelle
geschätzter Fair Value herangezogen.
Bei Futures-Brokern als Margen gehaltene Bareinlagen werden
unter Sicht- und Bankguthaben separat ausgewiesen.
2 NETTOKAPITALGEWINNE/(-VERLUSTE)
2009
£ Tsd.
Der Nettoverlust aus Kapitalanlagen im
Rechnungszeitraum umfasst:
Nicht-derivative Wertpapiere
Derivative Kontrakte
Devisenterminkontrakte
Sonstiger Wertzuwachs/(-verlust)
Transaktionskosten
Anpassung gemäß AG8
2008
£ Tsd.
(3.795.798) (131.576)
(4.188)
(41)
(59.100)
(31.937)
30.673
6.497
(489)
(290)
–
1.797
qqqqqqqqqqr
(3.828.902)
(155.550)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Dividenden Großbritannien
172.335
193.988
Ausländische Dividenden
144.213
143.413
Gratisaktien als Dividende
7.268
5.543
Zinsen auf Schuldverschreibungen
204.487
188.825
Zinsen auf kurzfristige Anlagen
8.095
4.799
Zinsen auf Bankguthaben
6.284
8.186
Zeichnungsgebühren
652
74
Gebühren für Wertpapierausleihe
3.485
4.500
Rückerstattung von Rechnungsprüfungsgebühren
1
1
Ermäßigung der Verwaltungsgebühr bei
Kollektivinvestitionsprojekten
81
95
Sonstiger Erlös
37
qqqqqqqr
r r r r r rq15
q
Gesamterlös
546.938
549.439
zzzzzzzzzzzzzzz
4 AUFWAND
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
Zahlbar an die Geschäftsführung oder Partner der
Geschäftsführung und deren Bevollmächtigte:
Jährliche Verwaltungsgebühr
(155.020) (191.889)
Eintragungs- und allgemeine Gebühren
(14.271)
(12.063)
qqqqqqqr
r r r r r rqq
(169.291) (203.952)
zzzzzzzzzzzzzzz
Zahlbar an die Depotbank oder Partner der
Depotbank und deren Bevollmächtigte:
Depotgebühren
Sicherheitsverwahrungsgebühren
Kosten für Wertpapierausleihe
Kosten für das Geltendmachen von
Zahlungsverpflichtungen
Sonstige Aufwendungen:
Gebühr der Aufsichtsbehörde
Prüfungsgebühr
Diverses
Veröffentlichungsgebühr
Rechtsgebühren
*Gesamte Aufwendungen
(624)
(933)
(1.340)
(675)
(1.357)
(1.643)
5 STEUERN
2009
£ Tsd.
a) Übersicht zur Steuerlast im
Rechnungszeitraum
Körperschaftsteuer
Doppelbesteuerungsausgleich
Ausländische Steuer
Frühere Rechnungsabgrenzung
Kapitalgewinnsteuer (Erläuterung 5d)
Gegenwärtige Steuern, insgesamt
(Erläuterung 5b)
Aufgeschobene Steuern - Entstehung und
Umkehrung temporärer Differenzen
(Erläuterung 5c)
Steuern, insgesamt
b) Einflussfaktoren auf die Steuerlast
im Rechnungszeitraum
Nettoerlöse vor Steuern
Nettoerlös vor Steuern multipliziert
mit dem Standardkörperschaftssteuersatz
von 20 %
Nicht zu versteuernder Erlös
Ausländische Steuern
Überplanmäßige Ausgaben
In anderen Perioden steuerpflichtiger Erlös
Steuerlich abzugsfähige Ausschüttungen
Kapitalgewinnsteuer
Frühere Rechnungsabgrenzung
Gegenwärtige Steuerlast für den
Rechnungszeitraum (Erläuterung 5a)
(75)
(116)
(296)
(310)
(11)
(11)
–
(1)
(117)
–
qqqqqqqr
r r r r r rqq
(499)
qqqqqqqr
r r r r r r(438)
qq
(172.828)
(208.210)
zzzzzzzzzzzzzzz
*Ggf. einschließlich nicht erstattungsfähiger MwSt.
(11.122)
(8.114)
9.682
7.009
(16.390)
(15.328)
–
(5)
161
(161)
qqqqqqqr
r r r r r rq
q
(17.669)
(16.599)
(87)
qqqqqqqr
r r r r r rq(52)
q
(17.756)
(16.651)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqrr r r r r rqq
369.752
335.307
zzzzzzzzzzzzzzz
(73.950)
(67.060)
35.663
39.694
(16.390)
(15.328)
3
–
9.682
7.009
(11.440)
(17.299)
(363)
569
38.965
35.982
161
(161)
–
(5)
qqqqqqqr
r r r r r rqq
(17.669)
(16.599)
zzzzzzzzzzzzzzz
c) Aufgeschobene Steuern
Rückstellungen zu Beginn des Berichtszeitraums
(302)
(250)
Aufgeschobene Steuern im Gesamtertrag
für den Rechnungszeitraum (Erläuterung 5a)
(87)
(94)
In Anspruch genommene aufgeschobene
Steuern
–
qqqqqqqr
r r r r r rq42
q
Rückstellungen zu Ende des Berichtszeitraums
(389)
(302)
zzzzzzzzzzzzzzz
d) Kapitalgewinnsteuer
(161)
–
Kapitalgewinnsteuer (Erläuterung 5a)
161
(161)
qqqqqqqr
r r r r r rq
q
–
(161)
zzzzzzzzzzzzzzz
6 FORDERUNGEN
2009
£ Tsd.
Ausstehende Beträge für die Ausgabe
von Anteilen
Ausstehende Erlöse aus Verkäufen
Antizipativer Erlös
Anrechenbare ausländische Quellensteuer
Anrechenbare britische Ertragssteuer
Forderungen, insgesamt
(141)
(145)
qqqqqqqr
r r r r r rq
q
(3.038)
(3.820)
zzzzzzzzzzzzzzz
2008
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
42.602
40.642
209.421
140.387
94.791
110.984
2.834
2.994
1
qqqqqqqr
r r r r r rqq–
349.649
295.007
zzzzzzzzzzzzzzz
8
7 VERBINDLICHKEITEN
2009
£ Tsd.
Zahlbare Beträge für die Rücknahme
von Anteilen
Fällige Zahlungen für Käufe
Antizipative Passiva
Fällige Zahlungen an die Geschäftsführung
Aufgeschobene Steuern
Fällige Steuern
Kapitalgewinnsteuer
2008
£ Tsd.
(66.821) (137.913)
(252.609) (186.545)
(675)
(1.023)
(10.879)
(15.670)
(389)
(302)
(11.521)
(9.917)
–
(161)
qqqqqqqr
r r r r r rq
q
(342.894)
Der Gesamtwert ausgeliehener Wertpapiere betrug am Ende des
Rechnungsjahres 1.529,74 Millionen Pfund Sterling (2008: 2.709,44
Millionen Pfund Sterling). Der Wert der hierfür erhaltenen
Sicherheiten betrug 1.615,35 Millionen Pfund Sterling (2008:
2.914,36 Millionen Pfund Sterling). Die Sicherheiten wurden
entweder als Wertpapiere gehalten, die über CREST mittels eines
DBV (Delivery by Value) bzw. Gilt DBV übertragen werden, oder in
Form von ausländischen Staatsanleihen, überregionalen Anleihen
oder Einlagenzertifikaten.
Art und Wert der gehaltenen Sicherheiten sind in der folgenden
Tabelle nach Wertpapierklasse aufgelistet:
Übersicht über gehaltene Sicherheiten
(351.531)
zzzzzzzzzzzzzzz
Gesamtwert in
£ Tsd.
8 VERBUNDENE UNTERNEHMEN
Threadneedle Investment Services Limited, der bevollmächtigte
Direktor der Gesellschaft (ACD), ist ein verbundenes Unternehmen
und agiert als Auftraggeber im Hinblick auf alle
Anteilstransaktionen des Fonds.
Die zusammengefassten Einzahlungen bei Anteilsausgabe bzw.
Auszahlungen bei Anteilsrücknahme sind in der Aufstellung über
die Entwicklung des Anlagekapitals aufgeführt.
Eine detailliertere Analyse der an und von Threadneedle
Investment Services Limited zu zahlenden Beträge ist den
Rechnungsabschlüssen der einzelnen Fonds zu entnehmen.
Alle Fonds können in einem der Threadneedle Liquid Assets Funds
anlegen. Etwaige weitere Einzelheiten sind den Abschlüssen der
Teilfonds zu entnehmen. Der Asia Fund und der UK Institutional
Fund investieren auch in Teilfonds von Threadneedle Specialist
Investment Funds ICVC.
9 ANTEILE
In den Fonds gibt es gegenwärtig bis zu drei Anteilklassen: Klasse
1, Klasse 2 und Klasse X. Sofern es in einem Fonds mehr als eine
Anteilklasse gibt, können für jede Klasse unterschiedliche
Aufwendungen zum Ansatz kommen. Die Höhe des Nettoerlöses
kann daher für die einzelnen Anteilklassen unterschiedlich
ausfallen. Detailliertere Analysen der Aufwendungen zu Lasten der
einzelnen Anteilklassen finden sich in den Abschlussrechnungen
für die einzelnen Fonds.
10 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat das Unternehmen Vereinbarungen über
die Ausleihe von Wertpapieren getroffen, um die Fondseinnahmen
zu erhöhen.
Hiervon haben im Berichtszeitraum folgende Fonds profitiert:
American Fund
Asia Fund
Dollar Bond Fund
European Bond Fund
European Fund
Global Bond Fund
Global Select Fund
High Yield Bond Fund
Japan Fund
Monthly Extra Income Fund
Pan European Fund
Sterling Bond Fund
Strategic Bond Fund
UK Corporate Bond Fund
UK Equity Income Fund
UK Growth & Income Fund
UK Fund
UK Institutional Fund
UK Monthly Income Fund
UK Overseas Earnings Fund
UK Select Fund
Einlagenzertifikate
Anleihen
Aktien
2009
% der
Gesamtsumme
Gesamtwert in
£ Tsd.
2008
% der
Gesamtsumme
–
–
73.750
3
1.615.395
100
2.020.368
69
–
–
820.247
28
qqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqq
1.615.395
100
2.914.365
100
vzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzz
11 VERWÄSSERUNGSANPASSUNG
Bei Kauf und/oder Anteilsrücknahme kann der ACD ggf. eine
Verwässerungsanpassung erheben. Bei der Erhebung einer
Verwässerungsanpassung wird diese dem Fondsvermögen
zugeführt. Ausführliche Informationen hierüber entnehmen Sie
bitte dem Verkaufsprospekt.
12 WEITERE INFORMATIONEN
In der Gesamtabrechnung ist ein Betrag von 17.000 Pfund Sterling
des am 15. Januar 2008 geschlossenen Global Healthcare Fund mit
enthalten. Der Betrag hat sich gegenüber dem Vorjahr um 1.000
Pfund Sterling erhöht.
Die Berücksichtigung des Fonds in der Gesamtabrechnung kann
folgenden Abschnitten entnommen werden:
Aufstellung des Gesamtertrags
Bei den Nettokapitalgewinnen/(-verlusten) steht ein Gewinn von
1.000 Pfund Sterling bei nicht derivativen Wertpapieren einer
Aufwendung in Höhe von 1.000 Pfund Sterling für
Transaktionskosten gegenüber.
Erlös in Höhe von 4.000 Pfund Sterling, aufgeteilt in 1.000 Pfund
Sterling ausländische Dividenden, 1.000 Pfund Sterling Bankzinsen
und 2.000 Pfund Sterling sonstiger Erlös.
Aufwendungen in Höhe von 3000 Pfund Sterling, die sich gänzlich
auf Gebühren der Aufsichtbehörde beziehen.
Hieraus resultiert ein Betrag in Höhe von 1.000 Pfund Sterling im
Nettoerlös vor Steuern; 1.000 Pfund Sterling im Nettoerlös nach
Steuern und 1.000 Pfund Sterling in Entwicklung des den
Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens durch
Anlagetätigkeit.
Entwicklung des Fondsvermögens
16.000 Pfund Sterling im den Anteilinhabern zuzurechnenden
Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums.
1.000 Pfund Sterling in Entwicklung des den Anteilinhabern
zuzurechnenden Nettovermögens durch Anlagetätigkeit.
Nettovermögen zu Ende des Berichtszeitraums.
Bilanz
17.000 Pfund Sterling in Sicht- und Bankguthaben
17.000 Pfund Sterling in Sonstigen Vermögenswerten, insgesamt
17.000 Pfund Sterling in Aktiva, insgesamt
Nettovermögen
9
13 DERIVATE UND SONSTIGE FINANZINSTRUMENTE
Bei der Verfolgung seines Anlageziels kann jeder Fonds eine Reihe
unterschiedlicher Finanzinstrumente einsetzen. Diese
Finanzinstrumente umfassen Wertpapiere, Derivate und andere
Anlagen, Geldguthaben, Forderungen und Verbindlichkeiten, die
sich direkt aus den Fondsaktivitäten ergeben, wie beispielsweise
ausstehende Erlöse aus Verkäufen, fällige Beträge für Käufe,
ausstehende Beträge für die Ausgabe von Anteilen, fällige Beträge
für die Rücknahme von Anteilen und Forderungen aufgrund von
antizipativen Aktiva.
Zum effektiven Portfoliomanagement können die Fonds auch eine
Reihe von derivativen Kontrakten abschließen. Die Fonds gehen
dabei nur derivative Kontrakte ein, wenn sowohl das derivative
Instrument als auch die Gegenpartei von der Geschäftsleitung
(ACD) als vertrauenswürdig anerkannt wurde. Die wesentlichen
Risiken, die sich aus Finanzinstrumenten ergeben, und die
Grundsätze der Geschäftsleitung (ACD) im Umgang mit diesen
Risiken sind unten aufgeführt. Diese Grundsätze galten während
des gesamten Berichtszeitraums. Diese Grundsätze galten
durchgehend sowohl für den aktuellen als auch für den
vorhergehenden Zeitraum, auf den sich diese Finanzaufstellungen
beziehen.
Börsenwertrisiko
Das Börsenwertrisiko besteht im Wesentlichen in der Unsicherheit
über den zukünftigen Wert der im Portfolio gehaltenen
Finanzinstrumente. Es beschreibt den möglichen Verlust, den der
Fonds aufgrund seiner Marktpositionen im Fall von
Bewertungsänderungen erleiden kann. Das bedeutet, dass der Wert
des Investments eines Anlegers sowohl fallen als auch steigen
kann, und es kann sein, dass der Anleger den ursprünglich
angelegten Betrag nicht zurückerhält. Die Select Fonds und die
Smaller Companies Fonds sind dynamisch verwaltete bzw.
spezialisierte Fonds, wobei die Select Growth Fonds auch ein
stärker konzentriertes Portfolio haben können. Bei den Smaller
Companies Fonds kann ein höheres Risiko vorhanden sein als bei
Fonds, die in größere Unternehmen investieren können.
Rentenfonds investieren in eine Reihe von festverzinslichen
Instrumenten, deren Wert sich evtl. nur schwer bestimmen lässt
bzw. die nur schwer zu liquidieren sind. Anleger sollten das
Risikopotenzial dieser Fonds im Zusammenhang mit ihren
Investments besonders beachten.
Die Anlagenportfolios der Fonds sind Börsenwertschwankungen
ausgesetzt, die von der Geschäftsleitung (ACD) gemäß den
Vorgaben des Verkaufsprospekts überwacht werden. In den
Anlagerichtlinien sowie Anlage- und Kreditaufnahmebefugnissen,
die in der Gründungsurkunde, im Verkaufsprospekt und im
Collective Investment Schemes Sourcebook der Financial Services
Authorities aufgeführt sind, werden die Börsenwertrisiken, denen
der Fonds ausgesetzt ist, dargelegt.
Liquiditätsrisiko
Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass der Fonds nicht genügend
Mittel beschaffen kann, um seine Verbindlichkeiten bei Fälligkeit zu
begleichen. Eine wichtige Rolle spielt dabei, ob der Fonds in der
Lage ist, Anlagen zu einem Preis nahe am bzw. zum Fair Value zu
verkaufen ohne signifikante Verluste realisieren zu müssen. Die
jüngsten Probleme auf dem Markt infolge des „Credit Crunch“
haben zu einer deutlichen Verringerung der Liquidität auf den
Anleihemärkten, insbesondere den Märkten für variabel
verzinsliche Schuldtitel, geführt.
Unter normalen Umständen wird der Fonds weiterhin nahezu voll
investiert sein. Wenn es jedoch die Umstände erfordern, z. B. wenn
die Wertpapiermärkte als illiquide eingestuft werden oder eine
hohe Anzahl von Rückgaben an den Fonds erfolgt, kann der Fonds
Barmittel und/oder liquidere Vermögenswerte halten. Eine
zeitweise höhere Liquidität kann sich auch aufgrund einer
Änderung des Verfahrens zur Assetallokation oder infolge einer
hohen Anteilsemission ergeben.
Der ACD verwaltet die Barmittel des Fonds mit dem Ziel, seine
Verbindlichkeiten begleichen zu können. Der ACD erhält tägliche
Berichte zu Zeichnungen und Rückgaben, so dass er die für die
Rücknahmen erforderlichen Barmittel aus dem Portfolio des Fonds
bereitstellen kann. Des Weiteren überwacht der ACD die
Marktliquidität aller Wertpapiere, wobei er besonders auf die
Märkte für Commercial Paper („CP“) und FRNs achtet, damit er
sicherstellen kann, dass der Fonds ein ausreichendes Maß an
Liquidität aufrecht erhält, um allen bisher erfolgten und
potenziellen Rückgabeanträgen nachkommen zu können. Der
Barmittelbestand des Fonds wird täglich vom ACD und vom
Verwalter überwacht. Wenn Anlagen nicht rechtzeitig realisiert
werden können, um mögliche Verpflichtungen zu erfüllen, kann der
Fonds zur Begleichung der Schuld Kredite in Höhe von bis zu 10 %
seines Wertes aufnehmen. Alle Verbindlichkeit sind bei Sicht oder
innerhalb eines Zeitraums von weniger als einem Jahr zahlbar.
Kreditrisiko
Kreditrisiken können drei Hauptursachen haben. Erstens besteht
die Möglichkeit, dass der Emittent eines Wertpapiers nicht in der
Lage ist, seinen Zins- und Kapitalzahlungen zum vereinbarten
Termin nachzukommen. Zweitens besteht bei
forderungsbesicherten Wertpapieren (einschließlich CP und FRNs)
das Risiko eines Zahlungsausfalls des Emittenten bzw. des Ausfalls
der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Daher kann es sein, dass
der Fonds das ursprünglich investierte Kapital u. U. nicht
vollständig zurückerhält. Drittens besteht das Kontrahentenrisiko.
Dabei handelt es sich um das Risiko, dass ein Geschäftspartner bei
Käufen den Anlagegegenstand nicht liefert oder bei Verkäufen den
Geldbetrag nicht zahlt, nachdem der Fonds seine
Geschäftsverpflichtung erfüllt hat, was in einem Verlust für den
Fonds resultieren könnte.
Zum Management des Kreditrisikos gelten für die Fonds
Anlagebeschränkungen für einzelne Wertpapieremittenten. Die
Kreditratings von Emittenten werden regelmäßig evaluiert, wobei
eine Liste zugelassener Emittenten geführt und aktualisiert wird.
Darüber hinaus kaufen und verkaufen die Fonds Anlagen
ausschließlich über Broker, die von der Geschäftsleitung (ACD) als
vertrauenswürdige Geschäftspartner anerkannt worden sind,
wobei das zulässige Geschäftsvolumen mit einem einzelnen Broker
limitiert ist und dessen Einhaltung überwacht wird. Eventuelle
Änderungen in den Bonitätsratings der Broker werden in
regelmäßigen Abständen überprüft.
Einige Fonds legen in Anleihen mit erhöhtem Risiko an (geringere
Bonitätseinstufung). Dies ist mit einem potenziell höheren
Ausfallrisiko verbunden und kann Auswirkungen auf den Ertrag
und den Wert des betreffenden Fonds haben. Detailliertere
Angaben sind den Portfolioaufstellungen der Teilfonds zu
entnehmen.
Zinsrisiko
Das Zinsrisiko bedeutet das Risiko von Wertschwankungen bei den
Fondsanlagen infolge von Zinssatzänderungen. Einige Fonds
investieren in variabel verzinsliche Wertpapiere. Der Ertrag dieser
Fonds kann von Zinssatzänderungen bei bestimmten Wertpapieren
betroffen sein oder davon, dass es der Geschäftsleitung (ACD)
nicht gelingt, nach dem Auslaufen von Kontrakten oder dem
Verkauf von Wertpapieren wieder vergleichbare Renditen zu
sichern. Der Kurswert festverzinslicher Wertpapiere kann von
Zinssatzbewegungen oder der Erwartung solcher Bewegungen für
die Zukunft betroffen sein. Auch die Zinsen, die für Bankeinlagen
ausstehen oder für Überziehungskredite zu zahlen sind, werden
von Zinssatzbewegungen betroffen. Das Zinsprofil für die
jeweiligen Fonds wird in den Erläuterungen zu den jeweiligen, im
vollständigen Jahresabschluss enthaltenen Abschlussrechnungen
angegeben.
Fremdwährungsrisiko
Das Fremdwährungsrisiko bedeutet das Risiko von
Wertschwankungen bei den Fondsanlagen infolge von
Devisenkursänderungen. Bei Fonds, bei denen ein Anteil der
Nettovermögenswerte des Fonds auf andere Währungen als Pfund
Sterling lautet, können sich Währungsschwankungen auf die Bilanz
auswirken. Die Geschäftsleitung (ACD) überwacht das
Fremdwährungsrisiko und kann die Abhängigkeit von
Währungsschwankungen zu begrenzen versuchen, indem sie
Devisenterminkontrakte einsetzt oder den Wert von Anlagen, die in
anderen Währungen notiert werden, in Pfund Sterling absichert.
Das Fremdwährungsprofil für die jeweiligen Fonds wird in den
Erläuterungen zu den jeweiligen, im vollständigen Jahresabschluss
enthaltenen Abschlussrechnungen angegeben.
10
UK Fund
Anlagebericht
Anlageziel
gleichen Zeitraum einen Ertrag von
–32,98 %.)
Kapitalwachstum.
Portfolioaktivitäten
Anlagepolitik
Anfang 2008 wurde deutlich, dass der
Bankensektor beträchtliche Zuführungen
von neuem Kapital benötigte, um liquide
bzw. solvent zu bleiben. Dieses Kapital
wurde in Form von Bezugsrechtsemissionen
sowie in letzter Zeit auch durch direkte
staatliche Interventionen und Übernahmen
bereitgestellt. Die sich dadurch ergebende
Kreditverknappung verursachte einen sehr
plötzlichen und kräftigen Rückgang der
weltweiten Wirtschaftstätigkeit. Aktien der
Finanzsektoren des Marktes zählten
weiterhin zu den schlechtesten Performern,
doch inzwischen sind fast alle Unternehmen
mit Herausforderungen an mehreren
Fronten konfrontiert: Umsatzerlöse und
Assetwerte fallen, die Gewinnspannen
verringern sich, die Kreditfazilitäten sind
beschränkt. Das Platzen der Rohstoffblase
Mitte 2008 übte zusätzlichen Druck auf die
britischen Unternehmensgewinne aus, die
im Zuge der fortschreitenden Rezession
einbrechen dürften.
Die Anlagepolitik besteht darin, das
Vermögen des Fonds hauptsächlich in Aktien
von Unternehmen anzulegen, die in
Großbritannien beheimatet oder in
wesentlichem Umfang dort tätig sind. Je
nach Wunsch kann der Fonds aber auch in
anderen Wertpapieren anlegen (hierzu
gehören auch festverzinsliche Wertpapiere,
sonstige Aktien und Geldmarktpapiere).
Wertentwicklung der Anteilklasse 1*
Der veröffentlichte Anteilspreis des
Threadneedle UK Fund fiel in den zwölf
Monaten bis zum 7. März 2009 von 76,60
Pence auf 49,92 Pence.
Der Gesamtertrag des Fonds für die zwölf
Monate bis zum 28. Februar 2009 betrug
einschließlich der wiederangelegten
Nettoerträge –30,98 %. Demgegenüber
betrug der mittlere Ertrag innerhalb der
Vergleichsgruppe für denselben Zeitraum
–33,47 %. (Zur Information: Der FTSE All
Share Total Return-Index verzeichnete im
Der Fonds wurde mit einer defensiven
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(406.434)
22.374
Erlös
3
37.066
39.813
Aufwand
4
(13.910)
(17.553)
6 qqqqqqqqqqr
(137)
(353)
zum 7. März 2009
Steuern
5
23.019
(80)
6
Anlagetätigkeit
21.907
(39)
22.939
21.868
qqqqqqqqqqr
(383.495)
44.242
(22.939)
(21.868)
qqqqqqqqqqr
Ausrichtung strukturiert, wodurch er viele
der am schlechtesten abschneidenden
Aktien, insbesondere Finanzwerte, meiden
konnte. Zu den größten Verkäufen während
des Jahres zählten Reduzierungen des
Fondsengagements bei British American
Tobacco, BG und National Grid. Der Bestand
an Anglo American wurde komplett
abgestoßen. Zu den wichtigsten
Neuzugängen im Berichtszeitraum zählten
Talvivaara Mining, AstraZeneca und Weir,
während die Bestände an Tullow Oil, BAE
Systems, Cable & Wireless, Prudential und
GlaxoSmithKline aufgestockt wurden.
Wir sind mit unseren Einschätzungen des
weltweiten und inländischen Wachstums
weiterhin sehr vorsichtig. Für den
Aktienmarkt wird es eine große
Herausforderung sein, zusätzliche
Bezugsrechtsemissionen,
Dividendensenkungen und
Gewinnwarnungen zu verkraften. Da die
Aktienkurse jedoch bereits stark gefallen
sind, erscheinen die Bewertungen teilweise
attraktiv. Wir werden die Anlagetätigkeit des
Fonds auf Unternehmen konzentrieren,
deren Management leistungsstark und auf
diese Herausforderungen gut vorbereitet ist.
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
2008
£ Tsd.
735.282 1.184.677
qqqqqqqqqqr
8.218
7.520
367
18.822
qqqqqqqqqqr
7
8.585
26.342
qqqqqqqqqqr
743.867 1.211.019
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
8
(5.486)
(10.836)
(7.600)
(7.884)
qqqqqqqqqqr
(13.086)
(18.720)
qqqqqqqqqqr
(406.434)
22.374
zzzzzzzzzzzzzzz
*Neu ausgewiesen – siehe Erläuterung 1 Seite 11.
Nettovermögen
730.781 1.192.299
zzzzzzzzzzzzzzz
AUSSCHÜTTUNGSÜBERSICHT
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums 1.192.299 1.344.579
Entwicklung aufgrund von Anteilskäufen
und -rückkäufen:
114.583
53.072
Gezahlte Beträge für die Rücknahme von Anteilen
(169.211) (227.512)
Ausschüttung von Gewinnanteilen in Pence pro Anteil
(54.628) (174.440)
Stempelsteuer/SDRT
(480)
(229)
(406.434)
22.374
Kompensation
(4)
–
Nicht beanspruchte Ausschüttungen
28
15
qqqqqqqqqqr
Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums
2009
£ Tsd.
Erläuterungen
730.781 1.192.299
zzzzzzzzzzzzzzz
*In Pfund Sterling, gegenüber vergleichbaren britischen Unternehmen.
Vergleichsaufstellungen siehe S. 187-195.
Anteilklasse 1
Nettoausschüttung
Ausschüttungszeitraum
BruttoSteuer- Nettoerlös gutschrift
erlös
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
0,9560
0,0956 0,8604
08.09.08 bis 07.03.09
0,4697
0,0470 0,4227
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,5092
0,0509 0,4583
08.09.08 bis 07.03.09
0,4139
0,0414 0,3725
Ausschüttungen im Berichtszeitraum, insgesamt
Ertrags- Erfolgte/Fällige
Erfolgte
ausgleich Ausschüttung Ausschüttung
2008/2009
2007/2008
–
–
0,8604
0,4227
0,6649
0,3851
0,4021
0,0502
0,8604
0,4227
1,2831
0,6649
0,3851
1,0500
Anteilklasse 2
Nettoausschüttung
erlös
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
1,2292
0,1229 1,1063
08.09.08 bis 07.03.09
0,6754
0,0675 0,6079
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,7789
0,0779 0,7010
08.09.08 bis 07.03.09
0,5136
0,0514 0,4622
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
–
–
1,1063
0,6079
0,9237
0,6105
0,4053
0,1457
1,1063
0,6079
1,7142
0,9237
0,6105
1,5342
Gruppe 2: Anteile, die innerhalb einer Ausschüttungsperiode gekauft wurden
11
UK Fund
Erläuterungen zu den Abschlussrechnungen
5 STEUERN
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
a) Übersicht zur Steuerlast im Rechnungszeitraum
(80)
(39)
qqqqqqqqqqr
Die für den Fonds geltenden Bewertungsverfahren entsprechen
denjenigen, die im Anschluss an die Gesamtabrechnung auf S. 6
aufgeführt sind.
Die Anwendung des neuen SORP wirkt sich wie folgt auf den
Abschluss aus:
Transaktionskosten
Erhöhung der Nettokapitalverluste in 2009 und einer Reduzierung
der Nettokapitalgewinne in 2008 um denselben Betrag geführt.
Die Nettokapitalgewinne/(-verluste) im Rechnungszeitraum
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(406.424)
22.378
Transaktionskosten
(10)
(4)
qqqqqqqqqqr
(406.434)
22.374
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Zeichnungsgebühren
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
33.922
37.716
470
734
1.919
583
290
138
244
480
129
–
92
162
qqqqqqqqqqr
37.066
39.813
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
4 AUFWAND
(12.751)
(16.533)
(1.070)
(903)
qqqqqqqqqqr
(13.821)
(17.436)
zzzzzzzzzzzzzzz
Depotgebühren
(28)
(31)
(13)
(14)
(37)
(59)
qqqqqqqqqqr
(78)
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
(80)
(39)
qqqqqqqqqqr
(80)
(39)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
23.019
21.907
zzzzzzzzzzzzzzz
(4.604)
(4.382)
7.168
7.660
(80)
(39)
(2.564)
(3.278)
qqqqqqqqqqr
(80)
(39)
zzzzzzzzzzzzzzz
Vom Fonds wurde eine latente Steuergutschrift in Höhe von
35.813.153 Pfund Sterling (2008: 33.181.596 Pfund Sterling), die sich
aus nicht verwendeten Managementkosten sowie einem nicht
genutzten Verlust aus ausländischen Quellensteuern ergab, noch
nicht verbucht. Es ist unwahrscheinlich, dass diese Kosten in
künftigen Jahren verwendet werden.
6 FINANZIERUNGSKOSTEN
Ausschüttungen und Zinsen
Die Ausschüttungsbeträge berücksichtigen die bei Anteilsausgabe
erhaltenen Erlöse sowie die bei Anteilsrückgabe abgezogenen
Erlöse und umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Zwischenausschüttung
15.047
13.359
Endausschüttung
7.600
7.884
qqqqqqqqqqr
Nicht ausgeschüttete Erlöse
Zuzüglich: Erlösabzüge bei Anteilsrückgabe
Abzüglich: Erlöszuflüsse bei Anteilsausgabe
Nettoausschüttung für den Rechnungszeitraum
Zinszahlungen
Finanzierungskosten, insgesamt
22.647
21.243
–
(1)
754
753
(462)
(127)
qqqqqqqqqqr
22.939
21.868
zzzzzzzzzzzzzzz
137
353
qqqqqqqqqqr
23.076
22.221
zzzzzzzzzzzzzzz
Einzelheiten über die Ausschüttung pro Anteil sind in der Tabelle auf
S. 10 aufgeführt.
(104)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
(Erläuterung 5b)
(2)
(4)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(13)
zzzzzzzzzzzzzzz
(13.910)
7 FORDERUNGEN
2009
£ Tsd.
von Anteilen
(17.553)
zzzzzzzzzzzzzzz
2008
£ Tsd.
590
30
2.106
1.058
5.450
6.368
72
64
qqqqqqqqqqr
8.218
7.520
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
(661)
(6.434)
(3.964)
(3.081)
(17)
(27)
(844)
(1.294)
qqqqqqqqqqr
(5.486)
(10.836)
zzzzzzzzzzzzzzz
12
UK Fund
(Fortsetzung)
und agiert als Auftraggeber im Hinblick auf alle Anteilstransaktionen
des Fonds.
Die zusammengefassten Einzahlungen bei Anteilsausgabe und
Die Beträge, die am Ende des Rechnungszeitraums aufgrund von
Anteilstransaktionen an bzw. von Threadneedle Investment Services
Limited zahlbar sind, sind in den Erläuterungen 7 und 8 aufgeführt.
Beträge, die gegenüber Threadneedle Investment Services Limited
für die Fondsverwaltung und Eintragungsdienste zahlbar sind, sind
in Erläuterung 4 aufgeführt.
Der Fonds investiert in den Threadneedle Sterling Liquid Assets
Fund, einem verbundenen Unternehmen von Threadneedle
Investment Services Limited. Einzelheiten zu der Anlage sind der
Portfolioaufstellung zu entnehmen.
10 FONDSANTEILE
Im UK Fund gibt es gegenwärtig zwei Anteilklassen: Klasse 1 und
Klasse 2. In den jeweiligen Anteilklassen fallen folgende Gebühren
an:
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
Der Nettoinventarwert je Anteilklasse, der Nettoinventarwert je
Anteil und die Zahl der Anteile in jeder Anteilklasse sind in der
Vergleichsaufstellung auf S. 185 aufgeführt. Die Ausschüttung pro
Anteilklasse ist in der Ausschüttungsübersicht auf S. 10 aufgeführt.
In beiden Anteilklassen bestehen die gleichen Liquidationsrechte.
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der UK Fund Vereinbarungen über die
Ausleihe von Wertpapieren getroffen. Der Gesamtwert
ausgeliehener Wertpapiere betrug am Ende des Berichtszeitraums
71,27 Millionen Pfund Sterling (2008: 161,43 Millionen Pfund
Sterling). Der Wert der hierfür erhaltenen Sicherheiten betrug 76,46
Millionen Pfund Sterling (2008: 176,06 Millionen Pfund Sterling). Die
Sicherheiten wurden entweder als Wertpapiere gehalten, die über
CREST mittels eines DBV (Delivery by Value) bzw. Gilt DBV
übertragen werden, oder in Form von ausländischen
Staatsanleihen, überregionalen Anleihen oder Einlagenzertifikaten.
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
436
–
Anleihen
76.459
100
113.970
65
Aktien
–
–
61.656
35
76.459
100
176.062
100
v zzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzz
Die unten aufgeführten Darstellungen und Tabellen beziehen sich
auf die Beschreibung der Risiken derivativer und anderer
Finanzinstrumente auf S. 8 und 9.
Währungsrisiken
Ein kleiner Anteil der Nettovermögenswerte des Fonds lautet auf
andere Währungen als Pfund Sterling. Deshalb können sich
Währungsschwankungen auf die Bilanz und den Gesamtertrag
auswirken.
Geldvermögenswerte in Fremdwährung, netto
NichtMonetäres monetäres
Engagement Engagement
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
1
–
1
Schweizer Franken
72
–
72
Währung 2008
Euro
Schweizer Franken
£ Tsd.
1
64
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
1
64
Zinssatzrisiko der Finanzanlagen und -verbindlichkeiten
Das Zinsrisikoprofil der Finanzanlagen und -verbindlichkeiten des
Fonds sah am 7. März 2009 wie folgt aus:
FinanzanFinanzanFinanzanlagen
lagen
lagen
mit variablem mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz Zinszahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
1
–
–
1
Schweizer Franken
–
–
72
72
Pfund Sterling
365
–
743.429
743.794
Währung 2008
Euro
Schweizer Franken
Pfund Sterling
Währung 2009
Pfund Sterling
£ Tsd.
1
–
2.762
£ Tsd.
–
64
1.192.133
£ Tsd.
1
64
1.210.954
Finanzverbind- Finanzverbind- Finanzverbindlichkeiten mit lichkeiten mit
lichkeiten
variablem
festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
£ Tsd.
–
£ Tsd.
–
–
16.059
£ Tsd.
–
£ Tsd.
(13.086)
£ Tsd.
(13.086)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Pfund Sterling
–
–
(18.720)
(18.720)
Festverzinsliche Finanzvermögenswerte mit einem gewichteten
Durchschnittszins von Null (2008: 5,28%).
Marktüblicher Wert der Finanzanlagen und
-verbindlichkeiten
Zwischen dem in der Bilanz ausgewiesenen Wert der Finanzanlagen
und -verbindlichkeiten und ihrer marktüblichen Bewertung besteht
kein wesentlicher Unterschied.
Es werden keine wesentlichen Bestände an zinslosen Finanzanlagen
gehalten, abgesehen von Aktien, bei denen es keine
Fälligkeitstermine gibt.
Barmittel sind auf variabel verzinslichen Konten angelegt, bei denen
sich die Zinsen an den aktuellen Marktsätzen orientieren.
13 UNGEWISSE VERBINDLICHKEITEN UND VERPFLICHTUNGEN
Es bestehen ungewisse Verbindlichkeiten und Verpflichtungen in
den folgenden Kategorien:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Xstrata Nicht gezahlte Rechte
2.786
–
qqqqqqqqqqr
2.786
–
zzzzzzzzzzzzzzz
UK Fund
(Fortsetzung)
14 MIT PORTFOLIOTRANSAKTIONEN VERBUNDENE KOSTEN
2009
£ Tsd.
Aufschlüsselung der gesamten Kaufkosten
Käufe im Berichtszeitraum
ohne Transaktionskosten
Provisionen
Steuern
Kaufkosten insgesamt
Käufe insgesamt, brutto
Aufschlüsselung der gesamten Verkaufskosten
Verkäufe ohne Transaktionskosten, brutto
Provisionen
Verkaufskosten, insgesamt
Verkäufe ohne Transaktionskosten, insgesamt
2008
£ Tsd.
519.039 1.086.966
401
754
2.022
4.412
2.423
5.166
qqqqqqqqqqr
521.462
1.092.132
zzzzzzzzzzzzzzz
564.840 1.254.083
(409)
(781)
(409)
(781)
qqqqqqqqqqr
564.431
1.253.302
zzzzzzzzzzzzzzz
13
14
UK Select Fund
zwölf Monaten bis zum 7. März 2009 von
76,30 Pence auf 50,51 Pence.
Anlagebericht
Anlageziel
Erzielung eines überdurchschnittlichen
Kapitalzuwachses.
–33,47 %. (Zur Information: Der FTSE All
Share Total Return-Index verzeichnete im
gleichen Zeitraum einen Ertrag von
–32,98 %.)
Anlagepolitik
Vermögen des Fonds mit Hilfe eines
gezielten und aktiv gemanagten Portfolios
wachstumsorientiert zu investieren.
Aufgrund dieser Investmentstrategie hat der
ACD auch die Flexibilität, erhebliche Aktienund Sektorpositionen zu halten, was mit
einer höheren Volatilität verbunden sein
kann. Das Portfolio besteht hauptsächlich aus
Aktien von Unternehmen mit Sitz bzw.
überwiegendem Anteil der wirtschaftlichen
Aktivität in Großbritannien. Je nach Wunsch
kann der Fonds aber auch in anderen
Wertpapieren anlegen (hierzu gehören auch
festverzinsliche Wertpapiere, sonstige Aktien
und Geldmarktpapiere).
Trotz der schwierigen Wirtschafts- und
Marktlage übertraf der Fonds im
Berichtszeitraum seine Vergleichsgruppe
erneut und rangiert nun im 1-, 2- und 3Jahresvergleich im obersten Quartil seines
Sektors.
Im Berichtszeitraum profitierte der Fonds von
einer starken Untergewichtung von
Finanzwerten. Er hält an dieser Ausrichtung
fest, da die Aussichten für diesen
Marktbereich schlecht bleiben. Allerdings hat
Threadneedle UK Select Fund fiel in den
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(127.742)
(849)
Erlös
3
10.681
7.812
Aufwand
4
(4.977)
(4.031)
6 qqqqqqqqqqr
(30)
(32)
zum 7. März 2009
Steuern
5
5.674
(11)
6
3.749
(15)
5.663
3.734
qqqqqqqqqqr
(122.079)
2.885
(5.663)
(3.735)
qqqqqqqqqqr
Nettovermögens durch Anlagetätigkeit
(127.742)
(850)
ccczzzzzzzzzzzzzz
der Fonds damit begonnen, Positionen in
mehreren zyklischen (d. h.
konjunktursensiblen) Marktbereichen wie
Industrie, Freizeit und Einzelhandel
aufzubauen, da diese Sektoren nach einem
starken Rückgang in den letzten Jahren
inzwischen attraktiv bewertet erscheinen.
Der Fonds hält nach wie vor viele defensive
Wachstumstitel, die auch bei einer globalen
Konjunkturabkühlung weiterhin ein
Gewinnwachstum erzielen können. Die
Schlüsselbereiche für den Fonds sind Luftund Raumfahrt, die Pharmaindustrie und
Telekommunikationsunternehmen.
Wir beurteilen die Aussichten für die
Binnenwirtschaft eher negativ und
investieren bevorzugt in Firmen, die einen
Großteil ihrer Gewinne im Ausland
erwirtschaften, wie z. B. das
Medienunternehmen Reed Elsevier, der
Lebensmitteleinzelhändler Tesco und das
Bauunternehmen Balfour Beatty.
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
4.524
22.967
qqqqqqqqqqr
242.749
332.617
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
8
(7.952)
Nettovermögen
232.516
328.417
ccczzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums 328.417
233.061
-rückkäufen:
103.738
112.837
(72.442)
(17.117)
Anteilklasse 1
Nettoausschüttung
BruttoSteuererlös gutschrift
Nettoerlös
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
0,7391
0,0739 0,6652
08.09.08 bis 07.03.09
0,5129
0,0513 0,4616
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,3643
0,0364 0,3279
08.09.08 bis 07.03.09
0,2521
0,0252 0,2269
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
–
–
0,6652
0,4616
0,7006
0,3127
0,3373
0,2347
0,6652
0,4616
1,1268
0,7006
0,3127
1,0133
Anteilklasse 2
Nettoausschüttung
Nettoerlös
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
1,0144
0,1014 0,9130
08.09.08 bis 07.03.09
0,7227
0,0723 0,6504
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,4413
0,0441 0,3972
08.09.08 bis 07.03.09
0,4158
0,0416 0,3742
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
–
–
0,9130
0,6504
0,9644
0,5597
0,5158
0,2762
0,9130
0,6504
1,5634
0,9644
0,5597
1,5241
(2.680)
(2.281)
(1.520)
qqqqqqqqqqr
(10.233)
(4.200)
qqqqqqqqqqr
Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums ccczzzzzzzzzzzzzz
232.516
328.417
2008
£ Tsd.
238.225
309.650
qqqqqqqqqqr
3.597
1.593
927
21.374
qqqqqqqqqqr
7
31.296
95.720
666
540
Stempelsteuer/SDRT
(144)
(64)
(siehe Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben) (127.742)
(850)
23
10
qqqqqqqqqqr
2009
£ Tsd.
Erläuterungen
15
UK Select Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
2009
£ Tsd.
Diese Änderung hat zu einer Verminderung der Nettokapitalverluste
um 1.000 Pfund Sterling geführt (2008: 1.000 Pfund Sterling).
Transaktionskosten
Nettokapitalgewinne/(-verluste) aus Anlagen im Rechnungszeitraum
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(127.732)
(845)
1
1
Transaktionskosten
(11)
(5)
qqqqqqqqqqr
(127.742)
(849)
ccczzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Zeichnungsgebühren
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
9.719
6.966
84
433
199
187
492
98
92
115
70
–
25
13
qqqqqqqqqqr
10.681
7.812
ccczzzzzzzzzzzzzz
(11)
(15)
qqqqqqqqqqr
Gegenwärtige Steuern, insgesamt (Erläuterung qqqqqqqqqqr
5b)
(11)
(15)
Steuern, insgesamt
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
(4.452)
(3.701)
(481)
(290)
qqqqqqqqqqr
(4.933)
(3.991)
ccczzzzzzzzzzzzzz
Depotgebühren
(19)
(19)
(4)
(3)
(10)
(5)
qqqqqqqqqqr
(33)
von 20 %
Auswirkungen von:
(4.977)
(4.031)
ccczzzzzzzzzzzzzz
(1.135)
(750)
1.984
1.431
(11)
(15)
(849)
(681)
qqqqqqqqqqr
(11)
(15)
ccczzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
3.674
2.276
Endausschüttung
2.281
1.520
qqqqqqqqqqr
Zinszahlungen
5.955
3.796
200
43
(492)
(104)
qqqqqqqqqqr
5.663
3.735
ccczzzzzzzzzzzzzz
30
32
qqqqqqqqqqr
5.693
3.767
ccczzzzzzzzzzzzzz
S. 14 aufgeführt.
7 FORDERUNGEN
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
162
168
1.552
–
1.869
1.412
14
13
qqqqqqqqqqr
3.597
1.593
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
ccczzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
(27)
(2)
(4)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(13)
ccczzzzzzzzzzzzzz
(15)
5.904.844 Pfund Sterling (2008: 5.046,380 Pfund Sterling), die sich
ccczzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
(11)
ccczzzzzzzzzzzzzz
b) Einflussfaktoren auf die Steuerlast im Rechnungszeitraum
qqqqqqqqqqr
5.674
3.749
ccczzzzzzzzzzzzzz
4 AUFWAND
2008
£ Tsd.
von Anteilen
(1.473)
(162)
(6.152)
(2.111)
(12)
(12)
(315)
(395)
qqqqqqqqqqr
(7.952)
(2.680)
ccczzzzzzzzzzzzzz
16
UK Select Fund
(Fortsetzung)
des Fonds.
Der Fond investiert in den Threadneedle Sterling Liquid Assets
10 FONDSANTEILE
Im UK Select Fund gibt es gegenwärtig zwei Anteilklassen: Klasse 1
und Klasse 2. In den jeweiligen Anteilklassen fallen folgende
Gebühren an:
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der UK Select Fund Vereinbarungen über
die Ausleihe von Wertpapieren getroffen. Der Gesamtwert
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
70
–
Anleihen
24.098
100
18.331
65
Aktien
–
–
9.917
35
rreereweeqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqq
24.098
100
28.318
100
Währungsrisiken
auswirken.
NichtMonetäres Monetäres
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
8
–
8
Schweizer Franken
14
–
14
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
7
–
7
Schweizer Franken
13
–
13
FinanzFinanzFinanzanlagen
anlagen
anlagen
mit variablem mit festem ohne ZinsZinssatz
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
8
–
–
8
Schweizer Franken
–
–
14
14
Pfund Sterling
919
–
241.808
242.727
Währung 2008
Euro
Schweizer Franken
Pfund Sterling
Währung 2009
Pfund Sterling
£ Tsd.
7
–
1.340
£ Tsd.
–
13
311.230
£ Tsd.
7
13
332.597
lichkeiten
variablem
festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
£ Tsd.
–
£ Tsd.
–
–
20.027
£ Tsd.
–
£ Tsd.
(10.233)
£ Tsd.
(10.233)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Pfund Sterling
–
–
(4.200)
(4.200)
-verbindlichkeiten
Es bestehen keine ungewissen Verbindlichkeiten und
Verpflichtungen (März 2008: null).
UK Select Fund
(Fortsetzung)
Provisionen
Steuern
Provisionen
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
595.753
420
2.632
666.536
515
2.861
3.052
3.376
qqqqqqqqqqr
598.805
669.912
zzzzzzzzzzzzzzz
542.949
(451)
592.003
(457)
(451)
(457)
qqqqqqqqqqr
542.498
591.546
zzzzzzzzzzzzzzz
17
18
Anlagebericht
Berichtszeitraum bei Einbruch der Weltwirtschaft eine
sehr schlechte Performance. Der Ausverkauf setzte im
Juni und Juli voll ein, bevor es im August zu einer kurzen
Erholungsphase kam. Im September und Oktober kam
es zu den bisher heftigsten Einbrüchen an den
Aktienmärkten, als erkennbar wurde, dass 2009
aufgrund der andauernden Krise des Bankensystems im
Zeichen einer weltweiten Rezession stehen würde. Ab
Oktober wurden die Zinssätze offensiv gesenkt, um die
Wirtschaftstätigkeit anzukurbeln und eine Deflation zu
vermeiden. Nur wenige Monate zuvor gab eher die
Inflation als eine Deflation Grund zur Sorge, da die
Rohstoff- und Erdölpreise stark gestiegen waren. In den
ersten beiden Monaten von 2009 waren die weltweiten
Aktienmärkte äußerst volatil. Sie dürften in Anbetracht
der ungewissen Aussichten auch weiterhin volatil
bleiben.
Die Sektoren, die sich im Berichtszeitraum anfangs gut
entwickelten, wie Erdöl und -gas, Bergbau und Industrie,
zeigten ab September eine sehr schwache Entwicklung.
Umgekehrt schnitten einige der Titel, die in den ersten
Monaten schlecht liefen, wie beispielsweise
Einzelhändler, später besser ab. Einige Sektoren wie
Immobilien und Finanzdienstleistungen zeigten
unterdessen durchgängig eine schlechte Entwicklung.
Der Fonds profitierte im Berichtsjahr von mehreren sehr
bedeutenden Übernahmen. So wurde die Übernahme
von Foseco durch Cookson zu Beginn des Zeitraums
genehmigt. Der Öldienstleister Expro International
wurde von Candover mit einem beträchtlichen Aufschlag
übernommen, ebenso der IT-Dienstleister Detica (durch
BAE Systems) sowie Imperial Energy (durch ONGC).
Anlageziel
Kapitalwachstum.
Anlagepolitik
Die Anlagepolitik besteht darin, das Vermögen des Fonds
hauptsächlich in Aktien von kleineren Unternehmen
anzulegen, die in Großbritannien beheimatet oder in
wesentlichem Umfang dort tätig sind.
Es liegt im Ermessen des ACD, bis zu ein Drittel des
Fondsvolumens auch in anderen Wertpapieren
anzulegen (dazu gehören festverzinsliche Wertpapiere,
sonstige Aktien und Geldmarktpapiere). Um die
Liquidität zu gewährleisten, kann auch in Barmittel und
geldmarktnahe Papiere investiert werden.
Der veröffentlichte Anteilspreis des Threadneedle UK
Smaller Companies Fund fiel in den zwölf Monaten bis
zum 7. März 2009 von 108,74 Pence auf 64,70 Pence.
Der Gesamtertrag des Fonds für die zwölf Monate bis
zum 28. Februar 2009 betrug einschließlich der
wiederangelegten Nettoerträge –38,80 %.
Demgegenüber betrug der mittlere Ertrag innerhalb der
Vergleichsgruppe für denselben Zeitraum –40,61 %. (Zur
Information: Der Hoare Govett Smaller Companies-Index
(ohne Investment Trusts) verzeichnete im gleichen
Zeitraum einen Gesamtertrag von –39,43 %.)
Kleinere britische Unternehmen – wie auch die
Aktienmärkte im Allgemeinen – verzeichneten im
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(53.517)
(22.758)
Erlös
3
3.517
3.453
Aufwand
4
(1.536)
(2.155)
6 qqqqqqqqqqr
(4)
(8)
zum 7. März 2009
Steuern
5
1.977
(20)
6
1.290
(10)
1.957
1.280
qqqqqqqqqqr
(51.560)
(21.478)
(1.957)
(1.280)
qqqqqqqqqqr
(53.517)
(22.758)
zzzzzzzzzzzzzzz
Auch das in der Gesundheitsbranche tätige
Unternehmen Clinphone wurde übernommen.
Der Fonds verkaufte mehrere Positionen, darunter Zetar,
Northgate, Workspace, Paragon, Southern Cross und
Axon. Er verringerte seine Bestände von Spice und
Hiscox und der Industrietitel Severfield, Spectris und
Domino Printing.
Während des Berichtszeitraums nahm der Fonds
bedeutende neue Bestände an Beazley, Bellway, Greene
King, Derwent London, Mothercare, Debenhams, Dana
Petroleum, Venture Production und Kesa in das Portfolio
auf. TGE Marine, eine Neuemission, war der einzige
Börsengang, an dem er partizipierte. Die vorhandenen
Bestände an Ashtead, BPP und RM wurden im Laufe des
Jahres aufgestockt.
Der Fonds engagierte sich zu Beginn des
Berichtszeitraums bei Aktien und Sektoren, die britische
Konsumenten bedienen, nur in geringem Maße, erhöhte
aber seine Bestände im späteren Verlauf. Große
Bestände an Industrieunternehmen (die die weltweiten
Wachstumsmärkte bedienen) wurden dagegen stetig
reduziert.
In einer Phase, in der der Index sehr stark fiel, erzielten
neben der im Berichtszeitraum übernommenen
Unternehmen nur sehr wenige Firmen absolute
Gewinne. Hierzu gehörten der Versicherer Hiscox und der
Hersteller von Tiermedizintechnik Dechra
Pharmaceuticals. Die am schlechtesten abschneidenden
Unternehmen wiesen in der Regel die höchste
Verschuldung auf. Dazu zählen Immobilienfirmen,
Finanzwerte und Ausrüstungs-Leasingfirmen.
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
2008
£ Tsd.
77.031
128.559
qqqqqqqqqqr
345
131
1.047
5.670
qqqqqqqqqqr
7
1.392
5.801
qqqqqqqqqqr
78.423
134.360
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
8
(892)
(375)
(701)
(366)
qqqqqqqqqqr
(1.593)
(741)
qqqqqqqqqqr
Nettovermögen
76.830
133.619
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums
133.619
163.290
-rückkäufen:
3.899
10.128
(7.155)
(17.018)
(3.256)
(6.890)
–
24
Stempelsteuer/SDRT
(19)
(49)
(22.758)
3
2
qqqqqqqqqqr
2009
£ Tsd.
Erläuterungen
76.830
133.619
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettoausschüttung
erlös
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
0,9523
0,0952 0,8571
08.09.08 bis 07.03.09
0,5171
0,0517 0,4654
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,3914
0,0391 0,3523
08.09.08 bis 07.03.09
0,2059
0,0206 0,1853
–
–
0,8571
0,4654
0,4998
0,1347
0,5048
0,2801
0,8571
0,4654
1,3225
0,4998
0,1347
0,6345
Anteilklasse 2
Nettoausschüttung
erlös
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
1,3346
0,1335 1,2011
08.09.08 bis 07.03.09
0,7859
0,0786 0,7073
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,8869
0,0887 0,7982
08.09.08 bis 07.03.09
0,3920
0,0392 0,3528
–
–
1,2011
0,7073
0,9276
0,4664
0,4029
0,3545
1,2011
0,7073
1,9084
0,9276
0,4664
1,3940
19
5 STEUERN
aufgeführt sind.
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(20)
(10)
qqqqqqqqqqr
Abschluss aus:
Gegenwärtige Steuern, insgesamt (Erläuterung 5b)
(20)
(10)
qqqqqqqqqqr
Steuern, insgesamt
(20)
(10)
zzzzzzzzzzzzzzz
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(53.509)
(22.755)
Transaktionskosten
(8)
(3)
qqqqqqqqqqr
(53.517)
(22.758)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Zeichnungsgebühren
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
3.317
3.200
55
98
42
33
63
62
–
29
40
31
qqqqqqqqqqr
3.517
3.453
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
4 AUFWAND
(1.377)
(1.988)
(117)
(126)
qqqqqqqqqqr
(1.494)
(2.114)
zzzzzzzzzzzzzzz
Depotgebühren
(14)
(16)
(1)
(2)
(16)
(11)
qqqqqqqqqqr
(31)
(29)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
(2)
(3)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(12)
(1.536)
(2.155)
zzzzzzzzzzzzzzz
zzzzzzzzzzzzzzz
von 20 %
Auswirkungen von:
qqqqqqqqqqr
1.977
1.290
zzzzzzzzzzzzzzz
(395)
(258)
663
640
(20)
(10)
(268)
(382)
qqqqqqqqqqr
(20)
(10)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
1.235
904
Endausschüttung
701
366
qqqqqqqqqqr
Zinszahlungen
1.936
1.270
38
33
(17)
(23)
qqqqqqqqqqr
1.957
1.280
zzzzzzzzzzzzzzz
4
8
qqqqqqqqqqr
1.961
1.288
zzzzzzzzzzzzzzz
S. 18 aufgeführt.
7 FORDERUNGEN
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
72
4
156
–
117
127
qqqqqqqqqqr
345
131
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
(95)
(156)
(697)
(62)
(13)
(13)
(87)
(144)
qqqqqqqqqqr
(892)
(375)
zzzzzzzzzzzzzzz
20
(Fortsetzung)
des Fonds.
Der Fond investiert in den Threadneedle Sterling Liquid Assets
10 FONDSANTEILE
Im UK Smaller Companies Fund gibt es gegenwärtig zwei
Anteilklassen: Klasse 1 und Klasse 2. In den jeweiligen Anteilklassen
fallen folgende Gebühren an:
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der UK Smaller Companies Fund
Vereinbarungen über die Ausleihe von Wertpapieren getroffen. Der
Gesamtwert ausgeliehener Wertpapiere betrug am Ende des
Berichtszeitraums 17,90 Millionen Pfund Sterling (2008: 15,43
Sicherheiten betrug 19,20 Millionen Pfund Sterling (2008: 16,83
Millionen Pfund Sterling). Die Sicherheiten wurden entweder als
Wertpapiere gehalten, die über CREST mittels eines DBV (Delivery
by Value) bzw. Gilt DBV übertragen werden, oder in Form von
ausländischen Staatsanleihen, überregionalen Anleihen oder
Einlagenzertifikaten.
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
42
–
Anleihen
19.200
100
10.897
65
Aktien
–
–
5.895
35
19.200
100
16.834
100
Währungsrisiken
Es werden keine wesentlichen Bestände an Vermögenswerten
gehalten, die auf andere Währungen als Pfund Sterling lauten.
lagen
lagen
ohne
Zinssatz
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Pfund Sterling
1.047
–
77.376
78.423
Währung 2008
Pfund Sterling
£ Tsd.
637
£ Tsd.
5.033
£ Tsd.
128.690
£ Tsd.
134.360
lichkeiten
variablem
festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
Währung 2009
Pfund Sterling
£ Tsd.
–
£ Tsd.
–
£ Tsd.
(1.593)
£ Tsd.
(1.593)
Währung 2008
Pfund Sterling
£ Tsd.
–
£ Tsd.
–
£ Tsd.
(741)
£ Tsd.
(741)
Marktüblicher Wert der Finanzanlagen und -verbindlichkeiten
(Fortsetzung)
Provisionen
Steuern
2008
£ Tsd.
27.137
27
108
74.746
63
193
135
256
qqqqqqqqqqr
27.272
75.002
zzzzzzzzzzzzzzz
Provisionen
2009
£ Tsd.
25.310
(18)
85.658
(77)
(18)
(77)
qqqqqqqqqqr
25.292
85.581
zzzzzzzzzzzzzzz
15 EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG
Nach Ende des Geschäftsjahres führten Marktschwankungen dazu,
dass sich der Nettoinventarwert folgender Anteile vom 6. März 2009
bis 5. Mai 2009 wie folgt erhöht hat: Nettoausschüttungsanteile der
Klasse 2 um 30,62 % von 65,09 Pence auf 85,02 Pence und
Nettoausschüttungsanteile der Klasse 1 um 30,99 % von 64,70
21
22
Strategic Bond Fund
Anlagebericht
Dafürhalten zwischen hohen Zinsen,
Unternehmensschuldverschreibungen und staatlichen
Schuldverschreibungen wechselt.
Anlageziel
Eine Gesamtrendite, die zum Großteil aus Erträgen
besteht. Erträge werden monatlich ausgeschüttet.
Der veröffentlichte Anteilspreis des Threadneedle
Strategic Bond Fund fiel in den zwölf Monaten bis zum
7. März 2009 von 46,79 Pence auf 36,87 Pence.
Anlagepolitik
Die Anlagepolitik besteht darin, das Vermögen des
Fonds in ein verwaltetes Portfolio vorrangig bestehend
aus festverzinslichen britischen und
kontinentaleuropäischen Wertpapieren anzulegen. Das
Portfolio wird sowohl festverzinsliche Wertpapiere mit
Rating als auch solche ohne Rating, die als spekulativ
eingestuft wurden („below investment grade“),
enthalten. Gelegentlich kann der Fonds auch in
Schuldtitel staatlicher und supranationaler Aussteller
investieren.
Der Gesamtertrag des Fonds für die zwölf Monate zum
28. Februar 2009 betrug einschließlich der
wiederangelegten Nettoerträge –14,77 %. Dies
entspricht brutto vor Steuern und Gebühren etwa
–12,23 %. Im Vergleich dazu würde der Gesamtertrag
für einen zusammengesetzten Index aus 60 % IBOXX £
Non Gilts-Index und 40 % Merrill Lynch European
Currency High Yield ex CCC 3% Constrained-Index
(100 % gegenüber GBP abgesichert) bei –12,01% liegen.
anzulegen (dazu gehören festverzinsliche britische und
kontinentaleuropäische Wertpapiere und
Geldmarktpapiere). Um die Liquidität zu gewährleisten,
kann darüber hinaus auch in Barmittel und
Das Berichtsjahr erwies sich für Hochprozenter, die wie
alle Anlageklassen in der Finanzkrise beispiellose
Kursrückgänge erlebten, als äußerst schwierig. Die
Kreditklemme hatte eine große Auswirkung auf die
Weltwirtschaft, da die Kreditaufnahme für
Unternehmen und Privatpersonen zunehmend
schwieriger wurde. Regierungen und Zentralbanken
intervenierten mit wiederholten Zinssenkungen und
Konjunkturpaketen.
Hinweis:
Wir bevorzugten im Hochprozenterbereich des
Portfolios defensive Sektoren (wie
Telekommunikations- und Energiewerte) gegenüber
zyklischen Bereichen (insbesondere Investitionsgüter
und Finanzwerte), in denen wir unsere untergewichtete
Position weiter verringerten. Wir bevorzugten den
vorrangigen Teil der Kapitalstruktur einschließlich
hochwertigerer Emittenten. Darüber hinaus fuhren wir
unsere untergewichtete Position bei risikoreicheren
Vermögenswerten mit CCC-Rating weiter zurück.
In dem rauen Börsenklima umfasste der InvestmentGrade-Anteil des Portfolios weiterhin ein breites
Anlagespektrum zwecks Risikominderung. Wir
behielten unsere Untergewichtung von zyklischen
Der strategische Anlageansatz bedeutet, dass der ACD
eine strategische Überlagerung für die Anlagen des
Fonds zur Verfügung stellt, die nach seinem
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(88.244)
(43.199)
Erlös
3
32.702
31.295
Aufwand
4
(4.693)
(5.353)
6 qqqqqqqqqqr
(365)
(307)
zum 7. März 2009
27.644
–
5
Die Renditen am Markt für Hochprozenter stiegen
während des Jahres angesichts der höheren Ausfallraten
bei den Unternehmen, da die Ertragsprognosen in
Anbetracht der schnellen Verschlechterung der
Wirtschaftslage sanken. Die Volatilität nahm zu, da der
markttechnische Druck im Zusammenhang mit
Ereignissen wie dem Konkurs von Lehman zunahm. In
den letzten Monaten wurde jedoch ein leichter
Aufwärtstrend festgestellt, bei dem sich die Angebotsund Nachfragefaktoren verbesserten, was zu einer
Erholung der Performance der Anlageklasse führte.
Sofern die Wertpapiere nicht auf Pfund Sterling lauten,
ist vorgesehen, dass sie in Pfund Sterling abgesichert
werden.
Steuern
Unternehmen bei, die unter dem verschärften Klima
leiden dürften. Bei den Neuemissionen erhöhten wir
weiterhin unseren Bestand an hochwertigen,
antizyklischen Unternehmensanleihen, vor allem von
National Grid, Vodafone, Severn Trent, E.On, Centrica,
Iberdrola, Scottish & Southern und Verizon Wireless.
Wir verkauften unsere Bestände an Citibank, JP
Morgan, Intesa und ICICI. Dem Investment-Grade-Anteil
des Fonds gehörte auch ein geringes Engagement an
Staatsanleihen an.
6
25.635
–
27.644
25.635
qqqqqqqqqqr
(60.600)
(17.564)
(31.802)
(30.528)
qqqqqqqqqqr
(92.402)
(48.092)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
509.272
-rückkäufen:
38.525
11.002
(53.124)
(58.873)
(14.599)
(47.871)
233
–
(48.092)
11.099
10.593
2
–
qqqqqqqqqqr
Den Anteilinhabern zuzurechnendes Nettovermögen
zum Ende des Berichtszeitraums
328.235
423.902
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
316.649
420.577
qqqqqqqqqqr
15.411
10.538
3.263
959
qqqqqqqqqqr
7
18.674
11.497
qqqqqqqqqqr
335.323
432.074
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2008
£ Tsd.
(263)
(3.092)
qqqqqqqqqqr
(5.546)
(3.231)
8
(1.279)
(1.849)
qqqqqqqqqqr
(6.825)
(5.080)
qqqqqqqqqqr
Nettovermögen
(7.088)
(8.172)
qqqqqqqqqqr
328.235
423.902
zzzzzzzzzzzzzzz
Zinsausschüttung in Pence pro Anteil
Anteilklasse 1
Nettoausschüttung
Gruppe 1
08.03.08 bis
08.04.08 bis
08.05.08 bis
08.06.08 bis
08.07.08 bis
08.08.08 bis
08.09.08 bis
08.10.08 bis
08.11.08 bis
08.12.08 bis
08.01.09 bis
08.02.09 bis
07.04.08
07.05.08
07.06.08
07.07.08
07.08.08
07.09.08
07.10.08
07.11.08
07.12.08
07.01.09
07.02.09
07.03.09
Bruttoerlös
Ertragssteuer
Nettoerlös
0,2751
0,2636
0,2608
0,2791
0,2584
0,3136
0,2738
0,3010
0,2970
0,3458
0,2634
0,2630
0,0550
0,0527
0,0522
0,0558
0,0517
0,0627
0,0548
0,0602
0,0594
0,0692
0,0527
0,0526
0,2201
0,2109
0,2086
0,2233
0,2067
0,2509
0,2190
0,2408
0,2376
0,2766
0,2107
0,2104
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
0,2201
0,2109
0,2086
0,2233
0,2067
0,2509
0,2190
0,2408
0,2376
0,2766
0,2107
0,2104
0,1833
0,1965
0,2231
0,1747
0,2389
0,1899
0,1932
0,2236
0,2141
0,2152
0,2045
0,3141
23
Strategic Bond Fund
(Fortsetzung)
Anteilklasse 1
Anteilklasse 2
Nettoausschüttung
Bruttoausschüttung*
Bruttoerlös
Ertragssteuer
Nettoerlös
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.04.08
0,1408
0,0282
0,1126
08.04.08 bis 07.05.08
0,1333
0,0267
0,1066
08.05.08 bis 07.06.08
0,0723
0,0145
0,0578
08.06.08 bis 07.07.08
0,0996
0,0199
0,0797
08.07.08 bis 07.08.08
0,0211
0,0042
0,0169
08.08.08 bis 07.09.08
0,1131
0,0226
0,0905
08.09.08 bis 07.10.08
0,1183
0,0237
0,0946
08.10.08 bis 07.11.08
0,0763
0,0153
0,0610
08.11.08 bis 07.12.08
0,0808
0,0162
0,0646
08.12.08 bis 07.01.09
0,1044
0,0209
0,0835
08.01.09 bis 07.02.09
0,1143
0,0229
0,0914
08.02.09 bis 07.03.09
0,1181
0,0236
0,0945
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
0,1075
0,1043
0,1508
0,1436
0,1898
0,1604
0,1244
0,1798
0,1730
0,1931
0,1193
0,1159
0,2201
0,2109
0,2086
0,2233
0,2067
0,2509
0,2190
0,2408
0,2376
0,2766
0,2107
0,2104
2,7156
0,1833
0,1965
0,2231
0,1747
0,2389
0,1899
0,1932
0,2236
0,2141
0,2152
0,2045
0,3141
2,5711
Anteilklasse 2
Nettoausschüttung
Bruttoerlös
Ertragssteuer
Nettoerlös
0,2898
0,2778
0,2749
0,2941
0,2726
0,3296
0,2889
0,3165
0,3116
0,3636
0,2778
0,2773
0,0580
0,0556
0,0550
0,0588
0,0545
0,0659
0,0578
0,0633
0,0623
0,0727
0,0556
0,0555
0,2318
0,2222
0,2199
0,2353
0,2181
0,2637
0,2311
0,2532
0,2493
0,2909
0,2222
0,2218
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
0,2318
0,2222
0,2199
0,2353
0,2181
0,2637
0,2311
0,2532
0,2493
0,2909
0,2222
0,2218
0,1928
0,2066
0,2349
0,1842
0,2508
0,2002
0,2033
0,2354
0,2252
0,2266
0,2155
0,3124
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.04.08
0,2379
0,0476
0,1903
08.04.08 bis 07.05.08
0,1395
0,0279
0,1116
08.05.08 bis 07.06.08
0,1455
0,0291
0,1164
08.06.08 bis 07.07.08
0,1745
0,0349
0,1396
08.07.08 bis 07.08.08
0,1040
0,0208
0,0832
08.08.08 bis 07.09.08
0,1738
0,0348
0,1390
08.09.08 bis 07.10.08
0,2095
0,0419
0,1676
08.10.08 bis 07.11.08
0,1080
0,0216
0,0864
08.11.08 bis 07.12.08
0,1114
0,0223
0,0891
08.12.08 bis 07.01.09
0,1504
0,0301
0,1203
08.01.09 bis 07.02.09
0,0524
0,0105
0,0419
08.02.09 bis 07.03.09
0,1488
0,0298
0,1190
0,0415
0,1106
0,1035
0,0957
0,1349
0,1247
0,0635
0,1668
0,1602
0,1706
0,1803
0,1028
0,2318
0,2222
0,2199
0,2353
0,2181
0,2637
0,2311
0,2532
0,2493
0,2909
0,2222
0,2218
2,8595
0,1928
0,2066
0,2349
0,1842
0,2508
0,2002
0,2033
0,2354
0,2252
0,2266
0,2155
0,3124
2,6879
Gruppe 1
08.03.08 bis
08.04.08 bis
08.05.08 bis
08.06.08 bis
08.07.08 bis
08.08.08 bis
08.09.08 bis
08.10.08 bis
08.11.08 bis
08.12.08 bis
08.01.09 bis
08.02.09 bis
07.04.08
07.05.08
07.06.08
07.07.08
07.08.08
07.09.08
07.10.08
07.11.08
07.12.08
07.01.09
07.02.09
07.03.09
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
Anteilklasse 1
Bruttoausschüttung
Gruppe 1
08.03.08 bis
08.04.08 bis
08.05.08 bis
08.06.08 bis
08.07.08 bis
08.08.08 bis
08.09.08 bis
08.10.08 bis
08.11.08 bis
08.12.08 bis
08.01.09 bis
08.02.09 bis
07.04.08
07.05.08
07.06.08
07.07.08
07.08.08
07.09.08
07.10.08
07.11.08
07.12.08
07.01.09
07.02.09
07.03.09
Bruttoerlös
0,2789
0,2638
0,2606
0,2787
0,2576
0,3122
0,2727
0,2988
0,2944
0,3421
0,2600
0,2593
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.04.08
0,0493
08.04.08 bis 07.05.08
0,2057
08.05.08 bis 07.06.08
0,0745
08.06.08 bis 07.07.08
0,1224
08.07.08 bis 07.08.08
0,0756
08.08.08 bis 07.09.08
0,1446
08.09.08 bis 07.10.08
0,0546
08.10.08 bis 07.11.08
0,2316
08.11.08 bis 07.12.08
0,1030
08.12.08 bis 07.01.09
0,2544
08.01.09 bis 07.02.09
0,1468
08.02.09 bis 07.03.09
0,1671
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
0,2789
0,2638
0,2606
0,2787
0,2576
0,3122
0,2727
0,2988
0,2944
0,3421
0,2600
0,2593
0,2293
0,2458
0,2787
0,2179
0,2980
0,2361
0,2403
0,2772
0,2655
0,2668
0,2529
0,4180
0,2296
0,0581
0,1861
0,1563
0,1820
0,1676
0,2181
0,0672
0,1914
0,0877
0,1132
0,0922
0,2789
0,2638
0,2606
0,2787
0,2576
0,3122
0,2727
0,2988
0,2944
0,3421
0,2600
0,2593
3,3791
0,2293
0,2458
0,2787
0,2179
0,2980
0,2361
0,2403
0,2772
0,2655
0,2668
0,2529
0,4180
3,2265
Gruppe 1
11.06.08 bis
08.07.08 bis
08.08.08 bis
08.09.08 bis
08.10.08 bis
08.11.08 bis
08.12.08 bis
08.01.09 bis
08.02.09 bis
07.07.08
07.08.08
07.09.08
07.10.08
07.11.08
07.12.08
07.01.09
07.02.09
07.03.09
Bruttoerlös
0,2577
0,2863
0,3459
0,3031
0,3313
0,3259
0,3789
0,2889
0,2878
Gruppe 2
11.06.08 bis 07.07.08
0,2307
08.07.08 bis 07.08.08
0,0763
08.08.08 bis 07.09.08
0,0715
08.09.08 bis 07.10.08
0,3031
08.10.08 bis 07.11.08
0,3313
08.11.08 bis 07.12.08
0,1561
08.12.08 bis 07.01.09
0,3789
08.01.09 bis 07.02.09
0,2889
08.02.09 bis 07.03.09
0,2878
ausgleich Ausschüttung
2008/2009
–
–
–
–
–
–
–
–
–
0,2577
0,2863
0,3459
0,3031
0,3313
0,3259
0,3789
0,2889
0,2878
0,0270
0,2100
0,2744
–
–
0,1698
–
–
–
0,2577
0,2863
0,3459
0,3031
0,3313
0,3259
0,3789
0,2889
0,2878
2,8058
Anteilklasse 2
Bruttothesaurierung
Gruppe 1
08.03.08 bis
08.04.08 bis
08.05.08 bis
08.06.08 bis
08.07.08 bis
08.08.08 bis
08.09.08 bis
08.10.08 bis
08.11.08 bis
08.12.08 bis
08.01.09 bis
08.02.09 bis
07.04.08
07.05.08
07.06.08
07.07.08
07.08.08
07.09.08
07.10.08
07.11.08
07.12.08
07.01.09
07.02.09
07.03.09
Thesaurierter Thesaurierter
BruttoBruttoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
Bruttoerlös
Ertragsausgleich
0,3786
0,3661
0,3642
0,3911
0,3646
0,4428
0,3900
0,4297
0,4257
0,4990
0,3842
0,3852
.
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
0,3786
0,3661
0,3642
0,3911
0,3646
0,4428
0,3900
0,4297
0,4257
0,4990
0,3842
0,3852
0,2957
0,3179
0,3632
0,2861
0,3907
0,3138
0,3194
0,3717
0,3572
0,3610
0,3447
0,4954
0,2800
–
0,1900
–
–
–
–
–
0,1300
–
0,3700
–
0,3786
0,3661
0,3642
0,3911
0,3646
0,4428
0,3900
0,4297
0,4257
0,4990
0,3842
0,3852
4,8212
0,2957
0,3179
0,3632
0,2861
0,3907
0,3138
0,3194
0,3717
0,3572
0,3610
0,3447
0,4954
4,2168
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.04.08
0,0986
08.04.08 bis 07.05.08
0,3661
08.05.08 bis 07.06.08
0,1742
08.06.08 bis 07.07.08
0,3911
08.07.08 bis 07.08.08
0,3646
08.08.08 bis 07.09.08
0,4428
08.09.08 bis 07.10.08
0,3900
08.10.08 bis 07.11.08
0,4297
08.11.08 bis 07.12.08
0,2957
08.12.08 bis 07.01.09
0,4990
08.01.09 bis 07.02.09
0,0142
08.02.09 bis 07.03.09
0,3852
*Auflegung der Anteilklasse 2 (Bruttoausschüttungsanteile) am 11. Juni 2008
24
Strategic Bond Fund
4 AUFWAND
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Diese Änderung hat zu einer Erhöhung der Nettokapitalverluste um
1.499.000 Pfund Sterling geführt (2008: Verminderung der
Nettokapitalverluste um 15.000 Pfund Sterling).
Transaktionskosten
Änderungen des geschätzten Cashflows aus
Schuldinstrumenten (Anpassung gemäß AG8)
Diese Änderung hat zu einer Verminderung der Erlöse um null
Pfund Sterling (2008: 372.000 Pfund Sterling) und zu einer
Verminderung der Nettokapitalverluste um denselben Betrag
geführt.
2009
£ Tsd.
(4.158)
(4.893)
(468)
(369)
qqqqqqqqqqr
(4.626)
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(66.851)
(33.057)
(276)
780
(19.604)
(11.302)
(1.499)
15
Transaktionskosten
(14)
(7)
–
372
qqqqqqqqqqr
(88.244)
(43.199)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Sonstiger Erlös
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
1
131
32.323
30.838
2
21
331
213
42
90
3
2
qqqqqqqqqqr
32.702
31.295
zzzzzzzzzzzzzzz
(5.262)
zzzzzzzzzzzzzzz
Depotgebühren
(20)
(21)
(19)
(22)
(15)
(34)
qqqqqqqqqqr
(54)
(77)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
Diverses
(2)
(3)
(9)
(9)
(2)
(2)
qqqqqqqqqqr
(13)
(14)
zzzzzzzzzzzzzzz
(4.693)
(5.353)
zzzzzzzzzzzzzzz
5 STEUERN
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
5b)
–
–
Steuern, insgesamt
2008
£ Tsd.
von 20 %
Auswirkungen von:
–
–
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
27.644
25.635
zzzzzzzzzzzzzzz
(5.529)
(5.127)
(832)
(979)
6.361
6.106
qqqqqqqqqqr
–
–
zzzzzzzzzzzzzzz
Der Fonds hat einen Aktivposten von 5.352.016 Pfund Sterling
(2008: 4.520.468 Pfund Sterling) latenten Steuern, der aus nicht
verwendeten Verwaltungskosten resultiert, nicht ausgewiesen.
Diese Kosten werden nur verwendet, wenn sich die Behandlung der
von dem Fonds vorgenommenen Zinsausschüttungen oder die Art
der Kapitalgewinne ändern sollte. Im Abrechnungszeitraum wurden
auf alle Ausschüttungsarten Zinsausschüttungen vorgenommen.
Die Einkommensteuer von 20 % wird im Namen der Anteilinhaber
HM Revenue & Customs erklärt.
25
Strategic Bond Fund
(Fortsetzung)
10 FONDSANTEILE
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
29.418
26.884
Endausschüttung
2.377
3.508
qqqqqqqqqqr
31.795
30.392
181
161
(174)
(25)
qqqqqqqqqqr
Nettoausschüttung für den Rechnungszeitraum zzzzzzzzzzzzzzz
31.802
30.528
Zinszahlungen
Nettoerlöse nach Steuern
Dem Kapital belastete jährliche
Verwaltungsgebühr
365
307
qqqqqqqqqqr
32.167
30.835
zzzzzzzzzzzzzzz
27.644
25.635
4.158
4.893
qqqqqqqqqqr
31.802
30.528
Einzelheiten über die Ausschüttung pro Anteil sind in der Tabelle
auf S. 22 und 23 aufgeführt.
7 FORDERUNGEN
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
105
205
5.719
219
9.587
10.114
qqqqqqqqqqr
15.411
10.538
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
Fällige Steuern
Im Strategic Bond Fund gibt es gegenwärtig zwei Anteilklassen:
Klasse 1 und Klasse 2. In den jeweiligen Anteilklassen fallen
folgende Gebühren an:
Anteilklasse 1
1,25%
Anteilklasse 2
0,75%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
Der Nettoinventarwert der einzelnen Anteilklassen, der
Nettoinventarwert je Anteil und die Zahl der Anteile sind in der
Vergleichsaufstellung auf S. 186 aufgeführt. Die Ausschüttung ist in
der Ausschüttungsübersicht auf S. 22 und 23 aufgeführt. In beiden
Anteilklassen bestehen die gleichen Liquidationsrechte.
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der Strategic Bond Fund Vereinbarungen
über die Ausleihe von Wertpapieren getroffen. Der Gesamtwert
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
5.948
12
Anleihen
39.211
100
44.131
88
39.211
(825)
(1.319)
(3.187)
(117)
(19)
(27)
(307)
(393)
(1.208)
(1.375)
qqqqqqqqqqr
(5.546)
(3.231)
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilstransaktionen an bzw. von Threadneedle Investment
Services Limited zahlbar sind, sind in den Erläuterungen 7 und 8
aufgeführt.
Threadneedle Investment Services Limited hat sich während des
Rechnungszeitraums nicht an Wertpapiergeschäften mit dem Fonds
beteiligt.
100
50.079
100
Währungsrisiken
auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
4
–
4
Euro
4.299
(8.067)
(3.768)
Norwegische Kronen
47
(40)
7
US-Dollar
1.058
(1.348)
(290)
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Euro
Norwegische Kronen
US-Dollar
£ Tsd.
16
3.291
71
520
£ Tsd.
(1)
(665)
(26)
(571)
£ Tsd.
15
2.626
45
(51)
26
Strategic Bond Fund
(Fortsetzung)
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
4
–
–
4
Euro
27.207
72.886
3.734
103.827
Norwegische Kronen
226
–
13
239
Pfund Sterling
16.179
311.326
10.925
338.430
US-Dollar
3.159
9.406
984
13.549
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Euro
Norwegische Kronen
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
4
36.407
382
22.004
2.571
£ Tsd.
12
2.869
64
7.370
223
£ Tsd.
521
122.991
1.874
426.230
13.717
Finanzverbind- Finanzverbind- Finanzverbindlichkeiten mit
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
Euro
(27.837)
Norwegische Kronen
(232)
Pfund Sterling
–
US-Dollar
(3.417)
Währung 2008
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
–
Euro
(36.067)
Norwegische Kronen
(381)
Pfund Sterling
–
US-Dollar
(2.373)
£ Tsd.
505
83.715
1.428
396.856
10.923
£ Tsd.
(79.026)
–
–
(10.421)
£ Tsd.
(506)
(84.181)
(1.448)
–
(11.395)
Finanzanlagen mit
festem Zinssatz
Gewichteter
Durchschnittszins
2009
2008
–
7%
8%
7%
–
7%
6%
6%
9%
8%
£ Tsd.
(732)
–
(6.148)
(1)
£ Tsd.
–
(117)
–
(4.963)
–
£ Tsd.
(107.595)
(232)
(6.148)
(13.839)
£ Tsd.
(506)
(120.365)
(1.829)
(4.963)
(13.768)
Finanzanlagen mit
festem Zinssatz
Gewichtete
durchschnittliche
Zinsbindungsdauer
2009
2008
– 0,16 Jahre
8,58 Jahre 10,43 Jahre
– 0,44 Jahre
Währung
Kanadischer Dollar
Euro
Norwegische Kronen
Pfund Sterling
US-Dollar
Sensibilitätsanalyse
Die Anfälligkeit gegenüber Risiken bzw. der „Value at Risk“ werden
nicht angegeben, da der Fonds keine Derivate hält, die den Fonds
signifikant beeinträchtigen könnten.
-verbindlichkeiten
Abgesehen von Devisenhandelskontrakten werden keine
wesentlichen Bestände an zinslosen Finanzanlagen gehalten.
Am 7. März 2009 verfügte der Fonds über folgende offene
Devisenhandelskontrakte (2008: 2.091.000 Pfund Sterling):
Nicht realisierter
AbwickGewinn/(Verlust)
Handelstag
lungstag
Gekauft
Verkauft
£ Tsd.
24/02/2009
20/04/2009 EUR 1.330.000 GBP 1.173.942
11
03/02/2009
20/04/2009 EUR 4.000.000 GBP 3.612.004
(21)
23/02/2009
20/04/2009 EUR 1.500.000 GBP 1.316.535
(8)
27/01/2009
20/04/2009 EUR 3.000.000 GBP 2.810.238
(58)
17/02/2009
20/04/2009 EUR 1.330.000 GBP 1.177.756
(26)
04/03/2009
20/04/2009 EUR 2.500.000 GBP 2.228.500
(48)
27/01/2009
20/04/2009 GBP 123.045.543 EUR 131.709.809
5.706
09/02/2009
20/04/2009 GBP 1.660.410 EUR 1.900.000
(32)
19/02/2009
20/04/2009
GBP 40.553
NOK 400.000
1
15/01/2009
20/04/2009
GBP 359.078 NOK 3.795.000
(17)
26/02/2009
20/04/2009
GBP 25.162
NOK 250.000
–
27/01/2009
20/04/2009 GBP 16.678.718 USD 23.442.372
212
03/02/2009
20/04/2009
NOK 260.000
GBP 25.835
–
09/02/2009
20/04/2009 NOK 1.000.000
GBP 100.453
(1)
23/02/2009
20/04/2009
NOK 850.000
GBP 85.205
(1)
03/02/2009
20/04/2009 USD 3.000.000 GBP 2.105.828
2
16/02/2009 20/04/2009
USD 740.000
GBP 518.625qqqqqr
1
5.721
zzzzcxzzz
Verpflichtungen (2008: null).
Die Käufe und Verkäufe sind nicht mit Portfoliotransaktionskosten
verbunden.
Die Kaufkosten beliefen sich im Berichtszeitraum auf insgesamt
233.472.323 Pfund Sterling. Die Erlöse aus Verkäufen beliefen sich
im Berichtszeitraum auf 275.121.159 Pfund Sterling.
27
Sterling Bond Fund
Anlagebericht
Der britische Staatsanleihemarkt entwickelte sich im
Berichtszeitraum gut, da die globale Finanzkrise
risikobehaftete Assets in Mitleidenschaft zog und sich
positiv auf Staatsanleihen auswirkte. Der Kollaps der
US-amerikanischen Investmentbank Bear Stearns zu
Beginn des Berichtszeitraums war ein Vorbote dessen,
was noch kommen sollte. Die darauffolgenden Monate
bis einschließlich Juni standen im Zeichen steigender
Rohstoffpreise und Inflationssorgen, da das
Weltwirtschaftswachstum robust erschien.
Eine Gesamtrendite, die zum Großteil aus Erträgen und
zu einem gewissen Grad aus Kapitalwachstum besteht.
Anlagepolitik
Fonds vorwiegend in britische Staatsanleihen und in
Wertpapiere, die von Regierungen, Behörden und
supranationalen Schuldnern ausgegeben werden und
auf Pfund Sterling lauten, zu investieren.
Strategic Bond Fund stieg in den zwölf Monaten bis
Der Gesamtertrag des Fonds für die zwölf Monate bis
zum 28. Februar 2009 betrug einschließlich der
wiederangelegten Nettoerträge 6,68 %. Demgegenüber
Vergleichsgruppe für denselben Zeitraum 8,04 %. Dies
entspricht brutto vor Steuern und Gebühren etwa 7,81
%. (Zur Information: Der FTSE All Stocks-Index
verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Gesamtertrag
von 8,45 %.)
Zu Beginn des laufenden Jahres wurde die
Performance durch die relative Ausrichtung des
Portfolios auf längerfristige Laufzeiten geschmälert, da
aufgrund der Sorge um die Emission zusätzlicher
Anleihen seitens der britischen Regierung in diesem
Sektor der Renditekurve wieder stiegen. Gegen Ende
2008 bzw. Anfang 2009 schichtete der Fonds
zunehmend zwischen bestimmten Anleihen um, um
sich kurzfristige, durch die am Markt herrschende
Nervosität entstehende Chancen zu nutzen. So
schichtete er Anfang Februar von UK Treasury 4¾ %
07.09.15 in UK Treasury 4 % 07.09.16 um, wobei er eine
zusätzliche Rendite von 0,22 % bei geringem
zusätzlichen Risiko mitnahm.
Für die Zukunft gehen wir weiterhin davon aus, dass
längerfristige Renditen von niedrigen Zinssätzen und
den unkonventionellen politischen Maßnahmen der
Bank von England profitieren dürften und richten daher
den Fonds dementsprechend aus.
Ab Juni hielt die Subprime-Krise die Finanzmärkte fest
im Griff, was zu einem Rückgang der Anleiherenditen
führte. Der Kollaps der US-amerikanischen
Investmentbank Lehman Brothers im September führte
weltweit zu einer Verringerung der Wirtschaftstätigkeit.
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
18.350
2.983
Erlös
3
16.318
19.287
Aufwand
4
(4.391)
(4.604)
6 qqqqqqqqqqr
(114)
(131)
zum 7. März 2009
11.813
–
5
Der Fonds war weiterhin auf rückläufige
Anleiherenditen ausgerichtet und profitierte somit, als
gegen Ende 2008 die Renditen im Einklang mit den
Zinssätzen fielen. Mit der festen Überzeugung, dass das
rückläufige Wirtschaftswachstum und der
Schuldenabbau die Inflationssorge übertrumpfen
würden, hielten wir diese Positionen. Diese Ansicht
erwies sich gegen Ende des Jahres als richtig.
In diesem Zeitraum war der Fonds so ausgerichtet,
dass er sich die niedrigeren Anleiherenditen zunutze
machen konnte. Dennoch kam es zu einem
entgegengesetzten Szenario, da sich die Märkte wegen
des Inflationsanstiegs sorgten, und der Fonds somit
schlechter als die Benchmark abschnitt. Im Mai
verkaufte der Fonds einen Teil seines Bestands an
konventionellen Staatsanleihen zugunsten einer von
der Benchmark abweichenden Position in
inflationsgebundenen Anleihen (UK Treasury IndexLinked 2½ % 17.07.24). Hierdurch wurde die
Auswirkung steigender Renditen abgefedert, da diese
Titel eine Outperformance erzielten. Dieser Bestand
wurde im Juli erhöht, im August jedoch wieder
reduziert, als die Inflationssorge schwand.
anzulegen (dazu gehören sonstige festverzinsliche
Wert- und Geldmarktpapiere). Um die Liquidität zu
gewährleisten, kann auch in Barmittel und
Steuern
Vor diesem Hintergrund nahm die Bank von England
aggressive Zinssenkungen vor.
Anlageziel
6
14.552
–
11.813
14.552
qqqqqqqqqqr
30.163
17.535
(15.447)
(18.532)
qqqqqqqqqqr
14.716
(997)
zzzzzzzzzzzzzzz
Forderungen
7
Verbindlichkeiten
8
Nettovermögen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
393.925
-rückkäufen:
81.557
64.525
(137.783)
(39.559)
379.508
419.454
2008
£ Tsd.
383.293
420.663
qqqqqqqqqqr
53.376
6.793
6.397
1.544
qqqqqqqqqqr
59.773
8.337
qqqqqqqqqqr
443.066
429.000
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
(56.226)
24.966
52
24
(siehe Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben) 14.716
(997)
1.487
1.536
Kompensation
25
–
qqqqqqqqqqr
2009
£ Tsd.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
(428)
(219)
qqqqqqqqqqr
(57.605)
(2.303)
(5.525)
(7.024)
qqqqqqqqqqr
(63.130)
(9.327)
qqqqqqqqqqr
(63.558)
(9.546)
qqqqqqqqqqr
379.508
419.454
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettoausschüttung
NettoErfolgte/Fällige
Erfolgte
erlös Ertragsausgleich Ausschüttung Ausschüttung
2008/2009
2007/2008
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
0,9701
0,9559
0,7761
0,7647
–
–
0,7761
0,7647
0,8462
0,8321
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,4843
0,0969
0,3874
08.09.08 bis 07.03.09
0,4665
0,0933
0,3732
0,3887
0,3915
0,7761
0,7647
1,5408
0,8462
0,8321
1,6783
0,1940
0,1912
Anteilklasse 1
Bruttothesaurierung
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
BruttoBruttoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
Bruttoerlös
Ertragsausgleich
1,6791
1,7095
–
–
1,6791
1,7095
1,7491
1,7656
1,2203
0,5086
1,6791
1,7095
3,3886
1,7491
1,7656
3,5147
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,4588
08.09.08 bis 07.03.09
1,2009
28
Sterling Bond Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
2009
£ Tsd.
5b)
–
–
Abschluss aus:
Steuern, insgesamt
Nettokapitalgewinne um 1.418.000 Pfund Sterling geführt (2008:
Erhöhung der Nettokapitalgewinne um 213.000 Pfund Sterling).
Transaktionskosten
Verminderung der Nettokapitalgewinne um denselben Betrag
geführt.
Die Nettokapitalgewinne/(-verluste) im Rechnungszeitraum umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
30.908
3.078
(757)
–
(10.380)
(306)
(1.418)
213
Transaktionskosten
(3)
(2)
qqqqqqqqqqr
Nettokapitalgewinne/(-verluste) aus Anlagen
3 ERLÖS
Sonstiger Erlös
Gesamterlös
18.350
2.983
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
–
131
15.834
18.786
54
6
198
185
223
179
9
–
qqqqqqqqqqr
16.318
19.287
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
(3.634)
(3.980)
(636)
(521)
qqqqqqqqqqr
(4.270)
(4.501)
zzzzzzzzzzzzzzz
Depotgebühren
(110)
von 20 %
Auswirkungen von:
–
–
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
11.813
14.552
zzzzzzzzzzzzzzz
(2.362)
(2.910)
(727)
(797)
3.089
3.707
qqqqqqqqqqr
–
–
zzzzzzzzzzzzzzz
erhaltenen Erträge sowie die bei Anteilsrückgabe abgezogenen
Erträge und umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
7.466
9.013
Endausschüttung
7.492
9.431
qqqqqqqqqqr
14.958
18.444
1.210
599
(721)
(511)
qqqqqqqqqqr
15.447
18.532
Zinszahlungen
Verwaltungsgebühr
114
131
qqqqqqqqqqr
15.561
18.663
zzzzzzzzzzzzzzz
11.813
14.552
3.634
3.980
qqqqqqqqqqr
15.447
18.532
auf S. 27 aufgeführt.
7 FORDERUNGEN
(20)
(20)
(4)
(6)
(86)
(65)
qqqqqqqqqqr
(91)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
4 AUFWAND
2008
£ Tsd.
(2)
(3)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(12)
zzzzzzzzzzzzzzz
(4.391)
(4.604)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
370
156
47.506
–
5.500
6.637
qqqqqqqqqqr
53.376
6.793
zzzzzzzzzzzzzzz
29
Sterling Bond Fund
(Fortsetzung)
8 VERBINDLICHKEITEN
2009
£ Tsd.
von Anteilen
Fällige Steuern
2008
£ Tsd.
(2.133)
(166)
(53.848)
–
(23)
(34)
(334)
(397)
(1.267)
(1.706)
qqqqqqqqqqr
(57.605)
(2.303)
zzzzzzzzzzzzzzz
aufgeführt.
beteiligt.
Währungsrisiken
auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Japanischer Yen
118
(4)
114
US-Dollar
203
(244)
(41)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Japanischer Yen
91
(738)
(647)
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Japanischer Yen
–
11.928
118
12.046
Pfund Sterling
6.397
383.112
49.030
438.539
US-Dollar
–
8.186
4.229
12.415
10 FONDSANTEILE
Im Sterling Bond Fund gibt es gegenwärtig eine Anteilklasse:
Klasse 1. Die Gebühren setzen sich wie folgt zusammen:
Anteilklasse 1
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Der Nettoinventarwert, der Nettoinventarwert je Anteil und die Zahl
der Anteile sind in der Vergleichsaufstellung auf S. 186 aufgeführt.
Die Ausschüttung ist in der Ausschüttungsübersicht auf S. 27
aufgeführt.
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der Sterling Bond Fund Vereinbarungen
Sterling). Der Wert der hierfür erhaltenen Sicherheiten betrug
Sterling). Die Sicherheiten wurden entweder als Wertpapiere
gehalten, die über CREST mittels eines DBV (Delivery by Value)
bzw. Gilt DBV übertragen werden, oder in Form von ausländischen
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
31.552
12
Anleihen
312.833
100
234.095
88
312.833
100
265.647
100
Währung 2008
Japanischer Yen
Pfund Sterling
£ Tsd.
2
1.543
£ Tsd.
11.449
421.181
£ Tsd.
89
6.704
£ Tsd.
11.540
429.428
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
Währung 2009
Japanischer Yen
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
–
–
–
£ Tsd.
(11.932)
–
(8.430)
£ Tsd.
–
(59.104)
(4.026)
£ Tsd.
(11.932)
(59.104)
(12.456)
Währung 2008
Japanischer Yen
Pfund Sterling
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
(12.187)
–
£ Tsd.
–
(9.327)
£ Tsd.
(12.187)
(9.327)
Währung
Japanischer Yen
US-Dollar
Pfund Sterling
Finanzanlagen mit
Finanzanlagen mit
festem Zinssatz
festem Zinssatz
Gewichtete
Gewichteter
durchschnittliche
Durchschnittszins
Zinsbindungsdauer
2009
2008
2009
2008
3%
3% 3,51 Jahre 4,55 Jahre
4%
4% 29,58 Jahre 21,48 Jahre
4%
– 21,86 Jahre
–
30
Sterling Bond Fund
(Fortsetzung)
-verbindlichkeiten
wesentlichen Bestände an zinslosen Finanzanlagen gehalten. Am 7.
März 2009 verfügte der Fonds über folgende offene
Devisenhandelskontrakte (2008: £219.000):
Nicht realisierter
AbwicklungsGewinn/(Verlust)
Handelstag
tag
Gekauft
Verkauft
£ Tsd.
25/02/2009
27/03/2009 GBP 11.692.674 JPY1.650.000.000
(239)
25/02/2009
27/03/2009
GBP 8.240.247 USD 12.000.000 qqqqr
(189)
(428)
verbunden.
1.580.983.358 Pfund Sterling. Die Erlöse aus Verkäufen beliefen sich
im Berichtszeitraum auf 1.648.985.602 Pfund Sterling.
31
European Fund
–33,72 %. (Zur Information: Der FTSE World
Europe ex UK (GBP)-Index verzeichnete im
gleichen Zeitraum einen Gesamtertrag von
–35,15 %.)
Anlagebericht
Anlageziel
Kapitalwachstum.
Anlagepolitik
Der Fonds legt sein Vermögen hauptsächlich
in Aktien von Unternehmen mit Sitz bzw.
Aktivität in Kontinentaleuropa mit
Wachstumsaussichten an. Je nach Wunsch
Die europäischen Märkte brachen im Laufe
des Jahres ein, wobei die größten
Rückgänge im Juni und Oktober 2008 sowie
Anfang 2009 verzeichnet wurden. Das Jahr
begann mit der Sorge um die hohen
Rohstoffpreise, die zu einem Anstieg der
Inflation führten und Zinssenkungen
verhinderten, sowie der Besorgnis um die
Auswirkungen der Kreditklemme auf
Finanzunternehmen bzw. das Vertrauen der
Verbraucher. Im Laufe des Zeitraums
schwand die Inflationssorge, aber die
anhaltenden Kreditprobleme ließen
erkennen, dass Europa und andere
Regionen auf einen tiefgreifenden
Konjunkturabschwung zusteuerten. Die
Unternehmensgewinne fielen 2008 und
werden dies auch 2009 tun (wobei in Europa
mit Rückgängen um 15-20 % zu rechnen ist).
Threadneedle European Fund fiel in den
Der in Pfund Sterling berechnete
Gesamtertrag des Fonds für die zwölf
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(202.697)
(5.951)
Erlös
3
21.531
20.401
Aufwand
4
(7.740)
(10.471)
6 qqqqqqqqqqr
(296)
(464)
zum 7. März 2009
Steuern
13.495
(2.601)
5
Die Wirtschaftstätigkeit in der Eurozone wird
sich voraussichtlich um mindestens 2,0 %
verringern. Die Anzahl der
Unternehmensgewinnwarnungen nimmt zu
und auch Pläne zur Aufnahme von neuem
Kapital werden immer häufiger bekannt
gegeben.
6
9.466
(2.510)
10.894
6.956
qqqqqqqqqqr
(191.803)
1.005
(10.893)
(6.956)
qqqqqqqqqqr
(202.696)
(5.951)
zzzzzzzzzzzzzzz
Wir konzentrieren uns auf finanziell gut
aufgestellte Unternehmen mit einer starken
Marktposition, die der schwierigen
Wirtschaftslage und dem Geschäftsklima
gewachsen sein dürften.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
Nettovermögen
2008
£ Tsd.
390.293
690.470
qqqqqqqqqqr
17.080
5.631
1.714
32.316
qqqqqqqqqqr
18.794
37.947
qqqqqqqqqqr
409.087
728.417
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
(14.924)
(11.730)
(15)
(3.595)
qqqqqqqqqqr
(14.939)
(15.325)
qqqqqqqqqqr
394.148
713.092
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
817.546
-rückkäufen:
192.536
248.600
(319.809) (354.101)
(127.273) (105.501)
132
42
(5.951)
10.893
6.956
qqqqqqqqqqr
Vor diesem Hintergrund war das Portfolio
defensiv ausgerichtet. Insbesondere
Banktitel sowie Konsumgütertitel
(Lebensmittelhersteller ausgenommen)
wurden während des Jahres auf niedrigem
Niveau gehalten. Neben Beständen an
soliden defensiven Unternehmen wie z. B.
Roche und Nestlé wurden ebenso
Positionen an Lebensmittelherstellern und
Gesundheitswerten aufgestockt. Wir
reduzierten die Energietitel, nachdem der
Ölpreis seinen Höchststand erreicht hatte.
394.148
713.092
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
1,7721
0,1772 1,5949
Nettoerlös
Nettoerlös
2008/2009
2007/2008
1,5949
0,6161
1,5949
0,6161
Anteilklasse 2
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
3,0870
0,3087 2,7783
Nettoerlös
Nettoerlös
2008/2009
2007/2008
2,7783
1,5008
2,7783
1,5008
32
European Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
um 1.016.000 Pfund Sterling geführt (2008: 1.972.000 Pfund
Sterling).
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(203.691)
(7.910)
1.016
1.972
Transaktionskosten
(22)
(13)
qqqqqqqqqqr
(202.697)
(5.951)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Körperschaftsteuer
(2.877)
(1.719)
2.877
1.719
(2.601)
(2.510)
qqqqqqqqqqr
5b) (2.601)
(2.510)
Steuern, insgesamt
(2.601)
(2.510)
zzzzzzzzzzzzzzz
von 20 %
Auswirkungen von:
In anderen Perioden steuerpflichtige Erträge
Gesamterlös
21.531
20.401
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
(6.987)
(9.679)
(511)
(500)
qqqqqqqqqqr
(7.498)
(10.179)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
Rechtsgebühren
(22)
(60)
(117)
(25)
(118)
(134)
–
(2)
qqqqqqqqqqr
(199)
(279)
zzzzzzzzzzzzzzz
(2)
(4)
(9)
(9)
(32)
–
qqqqqqqqqqr
(43)
(13)
(7.740)
(10.471)
zzzzzzzzzzzzzzz
(1.894)
(2.601)
(2.510)
2.877
1.719
(178)
175
qqqqqqqqqqr
(2.601)
(2.510)
zzzzzzzzzzzzzzz
Endausschüttung
Zinszahlungen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
10.893
6.956
qqqqqqqqqqr
10.893
6.956
zzzzzzzzzzzzzzz
296
464
qqqqqqqqqqr
11.189
7.420
zzzzzzzzzzzzzzz
S. 31 aufgeführt.
7 FORDERUNGEN
4 AUFWAND
Depotgebühren
(2.699)
aus einem nicht genutzten Verlust aus ausländischen Quellensteuern
ergab, noch nicht verbucht. Es ist unwahrscheinlich, dass diese in
künftigen Jahren verwendet wird.
3 ERLÖS
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
20.313
19.307
489
131
422
598
307
365
qqqqqqqqqqr
qqqqqqqqqqr
13.495
9.466
zzzzzzzzzzzzzzz
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
186
4.018
15.998
–
131
727
765
886
qqqqqqqqqqr
17.080
5.631
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
(3.276)
(9.805)
(11.186)
(1.143)
(29)
(53)
(433)
(729)
qqqqqqqqqqr
(14.924)
(11.730)
zzzzzzzzzzzzzzz
33
European Fund
(Fortsetzung)
des Fonds.
Der Fonds investiert auch im Threadneedle Euro Liquid Assets Fund,
einem verbundenen Unternehmen von Threadneedle Investment
Services Limited.
10 FONDSANTEILE
Im European Fund gibt es gegenwärtig zwei Anteilklassen: Klasse 1
Gebühren an:
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
der Ausschüttungsübersicht auf S. 31 aufgeführt. In beiden
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der European Fund Vereinbarungen über
Millionen Pfund Sterling (2008: 291,95 Millionen Pfund Sterling).
Die Sicherheiten wurden entweder als Wertpapiere gehalten, die
über CREST mittels eines DBV (Delivery by Value) bzw. Gilt DBV
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
723
–
Anleihen
140.262
100
188.990
65
Aktien
–
–
102.240
35
140.262
100
291.953
100
Währungsrisiken
Ein beträchtlicher Teil des Nettovermögenswerte des Fonds lautet
auf andere Währungen als Pfund Sterling. Deshalb können sich
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
33
–
33
Tschechische Krone
17
–
17
Dänische Kronen
78
6.865
6.943
Euro
9.820
275.778
285.598
Norwegische Kronen
63
–
63
Schwedische Kronen
6
6.365
6.371
Schweizer Franken
(2.976)
101.285
98.309
US-Dollar
51
–
51
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
31
–
31
Tschechische Krone
16
–
16
Dänische Kronen
29
15.089
15.118
Euro
18.208
477.434
495.642
Norwegische Kronen
1
14.122
14.123
Schwedische Kronen
38
17.077
17.115
Schweizer Franken
1.387
166.748
168.135
US-Dollar
36
–
36
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
33
–
–
33
Tschechische Krone
17
–
–
17
Dänische Kronen
2
–
6.941
6.943
Euro
1.243
–
291.061
292.304
Norwegische Kronen
63
–
–
63
Schwedische Kronen
6
–
6.365
6.371
Schweizer Franken
–
–
102.804
102.804
Pfund Sterling
300
–
201
501
US-Dollar
51
–
–
51
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Tschechische Krone
Dänische Kronen
Euro
Norwegische Kronen
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
31
16
19
3.805
1
38
806
–
36
£ Tsd.
–
–
–
14.553
–
–
–
13.011
–
£ Tsd.
–
–
15.099
478.427
14.122
17.077
167.329
4.047
–
£ Tsd.
31
16
15.118
496.785
14.123
17.115
168.135
17.058
36
34
European Fund
(Fortsetzung)
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Währung 2009
Euro
Schweizer Franken
Pfund Sterling
£ Tsd.
–
(15)
–
£ Tsd.
–
–
–
£ Tsd.
(6.706)
(4.480)
(3.738)
Summe
£ Tsd.
(6.706)
(4.495)
(3.738)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
–
–
(1.143)
(1.143)
Pfund Sterling
(3.595)
–
(10.587)
(14.182)
-verbindlichkeiten
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
CRH Nicht gezahlte Rechte
1.040
–
qqqqqqqqqqr
1.040
–
zzzzzzzzzzzzzzz
Provisionen
Steuern
Gebühren
2008
£ Tsd.
830.964
1.026
346
3
1.227.511
1.202
502
14
1.375
1.718
qqqqqqqqqqr
832.339
1.229.229
zzzzzzzzzzzzzzz
Provisionen
Steuern
Gebühren
2009
£ Tsd.
930.097 1.340.570
(1.217)
(1.362)
(41)
(21)
(8)
(62)
(1.266)
(1.445)
qqqqqqqqqqr
928.831
1.339.125
zzzzzzzzzzzzzzz
bis 5. Mai 2009 wie folgt erhöht hat: Nettothesaurierungsanteile der
Klasse 2 um 27,69 % von 85,31 Pence auf 108,93 Pence und
Nettothesaurierungsanteile der Klasse 1 um 27,55 % von 79,97
35
Anlageziel
Kapitalzuwachses.
Anlagepolitik
in ein relativ konzentriertes Portfolio aus
Aktivität in Kontinentaleuropa an. Aufgrund
dieser Investmentstrategie hat der ACD auch
die Flexibilität, erhebliche Aktien- und
Sektorpositionen zu halten, was mit einer
höheren Volatilität verbunden sein kann. Je
nach Wunsch kann der Fonds aber auch in
Die europäischen Märkte brachen im Laufe des
Jahres ein, wobei die größten Rückgänge im
Juni und Oktober 2008 sowie Anfang 2009
verzeichnet wurden. Das Jahr begann mit der
Sorge um die hohen Rohstoffpreise, die zu
einem Anstieg der Inflation führten und
Zinssenkungen verhinderten, sowie mit der
Besorgnis um die Auswirkungen der
Kreditklemme auf Finanzunternehmen bzw.
das Vertrauen der Verbraucher. Im Laufe des
Zeitraums schwand die Inflationssorge, aber
die anhaltenden Kreditprobleme ließen
erkennen, dass Europa und andere Regionen
auf einen tiefgreifenden Konjunkturabschwung
zusteuerten. Die Unternehmensgewinne fielen
2008 und werden dies auch 2009 tun (wobei in
Europa mit Rückgängen um 15-20 % zu
rechnen ist). Die Wirtschaftstätigkeit in der
Eurozone wird sich voraussichtlich um
Threadneedle European Select Fund fiel in
den zwölf Monaten bis zum 7. März 2009 von
Gesamtertrag des Fonds für die zwölf Monate
bis zum 28. Februar 2009 betrug einschließlich
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(182.979)
(47.730)
Erlös
3
23.649
27.420
Aufwand
4
(11.366)
(16.575)
6 qqqqqqqqqqr
(348)
(426)
zum 7. März 2009
11.935
(3.060)
5
defensiv ausgerichtet. Insbesondere der
Bestand an Banktiteln wurde in der zweiten
Hälfte des Zeitraums auf fast null reduziert,
während neben Beständen an soliden
defensiven Unternehmen wie z. B.
Nestlé ebenso Positionen von
Lebensmittelherstellern und
Gesundheitswerten aufgestockt wurden.
Wir erhöhten auch unsere Bestände an
Industriegasunternehmen. Energietitel
wurden reduziert, nachdem der Ölpreis
seinen Höchststand erreicht hatte. Im
Berichtszeitraum wurde die Anzahl der im
Portfolio vertretenen Titel reduziert.
Steuern
mindestens 2,0 % verringern. Die Anzahl der
gegeben.
der wiederangelegten Nettoerträge –24,54 %.
Demgegenüber betrug der mittlere Ertrag
innerhalb der Vergleichsgruppe für denselben
Zeitraum –33,72 %. (Zur Information: Der
FTSE World Europe ex UK (GBP)-Index
verzeichnete im gleichen Zeitraum einen
Gesamtertrag von –35,15 %.)
Anlagebericht
6
10.419
(3.773)
8.875
6.646
qqqqqqqqqqr
(174.104)
(41.084)
(8.875)
(6.646)
qqqqqqqqqqr
(182.979)
(47.730)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums 854.869 1.094.529
-rückkäufen:
84.846
119.430
Gezahlte Beträge für die Rücknahme von Anteilen (233.561) (318.006)
(148.715) (198.576)
Stempelsteuer/SDRT
(30)
–
(182.979)
(47.730)
8.875
6.646
Kompensation
3
–
qqqqqqqqqqr
532.023
854.869
zzzzzzzzzzzzzzz
aufgestellte Unternehmen mit guten
Geschäftsmodellen, einer starken
Marktposition und
Preisgestaltungsmöglichkeiten, die der
schwierigen Wirtschaftslage und dem
Geschäftsklima gewachsen sein dürften.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
Nettovermögen
2008
£ Tsd.
520.396
872.571
qqqqqqqqqqr
10.157
14.381
14.973
6.957
qqqqqqqqqqr
25.130
21.338
qqqqqqqqqqr
545.526
893.909
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
(10.419)
(27.553)
(3.084)
(11.487)
qqqqqqqqqqr
(13.503)
(39.040)
qqqqqqqqqqr
532.023
854.869
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
1,4112
1,2701
0,1411
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
1,2701
0,7542
1,2701
0,7542
Anteilklasse 2
Nettothesaurierung
08.03.08 bis 07.03.09
2,9769
0,2977
Nettoerlös
2,6792
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
2,6792
1,6050
2,6792
1,6050
36
4 AUFWAND
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Diese Änderung hat zu einer Erhöhung der Nettokapitalverluste um
389.000 Pfund Sterling geführt (2008: 103.000 Pfund Sterling).
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(182.550)
(47.611)
(6)
–
(389)
(103)
Transaktionskosten
(34)
(16)
qqqqqqqqqqr
(182.979)
Gesamterlös
23.649
27.420
zzzzzzzzzzzzzzz
(11.111)
(16.213)
(24)
(63)
(101)
(28)
(153)
(168)
zzzzzzzzzzzzzzz
Depotgebühren
Prüfungsgebühr
Rechtsgebühren
(8)
–
qqqqqqqqqqr
(196)
(349)
zzzzzzzzzzzzzzz
(2)
(4)
(9)
(9)
(48)
–
qqqqqqqqqqr
(59)
(13)
zzzzzzzzzzzzzzz
(11.366)
(16.575)
zzzzzzzzzzzzzzz
5 STEUERN
2009
£ Tsd.
(47.730)
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
204
–
22.513
26.256
238
141
397
564
297
459
qqqqqqqqqqr
2008
£ Tsd.
(10.018)
(15.127)
(1.093)
(1.086)
qqqqqqqqqqr
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
Körperschaftsteuer
(2.518)
(1.919)
2.518
1.919
(3.060)
(3.773)
qqqqqqqqqqr
(Erläuterung 5b)
(3.060)
(3.773)
qqqqqqqqqqr
Steuern, insgesamt
(3.060)
(3.773)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
11.935
10.419
zzzzzzzzzzzzzzz
Nettoerlös vor Steuern multipliziert mit
dem Standardkörperschaftssteuersatz von 20 %
(2.387)
(2.083)
Auswirkungen von:
41
–
(3.060)
(3.773)
2.518
1.919
(172)
164
qqqqqqqqqqr
(3.060)
(3.773)
zzzzzzzzzzzzzzz
aus einem nicht genutzten Verlust aus ausländischen
Quellensteuern ergab, noch nicht verbucht. Es ist unwahrscheinlich,
dass diese in künftigen Jahren verwendet wird.
37
(Fortsetzung)
10 FONDSANTEILE
Endausschüttung
Zinszahlungen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
8.875
6.646
qqqqqqqqqqr
8.875
6.646
zzzzzzzzzzzzzzz
348
426
qqqqqqqqqqr
9.223
7.072
zzzzzzzzzzzzzzz
S. 35 aufgeführt.
7 FORDERUNGEN
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
1.316
934
7.987
12.038
124
678
730
731
qqqqqqqqqqr
10.157
14.381
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
(2.369)
(5.014)
(7.320)
(21.364)
(37)
(69)
(693)
(1.106)
qqqqqqqqqqr
(10.419)
(27.553)
zzzzzzzzzzzzzzz
des Fonds.
Der Fonds investiert auch im Threadneedle Euro Liquid Assets Fund,
Services Limited.
Im European Select Fund gibt es gegenwärtig zwei Anteilklassen:
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der European Select Fund Vereinbarungen
Millionen Pfund Sterling (2008: 326,40 Millionen Pfund Sterling).
Die Sicherheiten wurden entweder als Wertpapiere gehalten, die
über CREST mittels eines DBV (Delivery by Value) bzw. Gilt DBV
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
808
–
Anleihen
182.675
100
211.288
65
Aktien
–
–
114.303
35
182.675
100
326.399
100
38
(Fortsetzung)
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
Tschechische Krone
472
5.246
Dänische Kronen
115
10.075
Euro
11.017
316.617
Ungarischer Forint
1
–
Norwegische Kronen
70
–
Schwedische Kronen
4
11.737
Schweizer Franken
604
151.366
US-Dollar
3
–
Summe
£ Tsd.
5.718
10.190
327.634
1
70
11.741
151.970
3
Währung 2008
Tschechische Krone
Dänische Kronen
Euro
Ungarischer Forint
Norwegische Kronen
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
US-Dollar
£ Tsd.
1
39
584.054
1
20.448
24.018
206.724
22.794
£ Tsd.
1
39
(15.977)
1
4
7
1.431
2
£ Tsd.
–
–
600.031
–
20.444
24.011
205.293
22.792
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Tschechische Krone
6
–
5.712
5.718
Dänische Kronen
3
–
10.187
10.190
Euro
7.174
–
320.893
328.067
Ungarischer Forint
1
–
–
1
Norwegische Kronen
70
–
–
70
Schwedische Kronen
5.509
–
11.737
17.246
Schweizer Franken
–
–
155.332
155.332
Pfund Sterling
2.208
–
26.691
28.899
US-Dollar
3
–
–
3
Währung 2008
Tschechische Krone
Dänische Kronen
Euro
Ungarischer Forint
Norwegische Kronen
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
1
39
–
1
4
7
4.891
2.012
2
£ Tsd.
–
–
–
–
–
–
–
–
–
£ Tsd.
–
–
612.042
–
20.444
24.011
206.696
967
22.792
£ Tsd.
1
39
612.042
1
20.448
24.018
211.587
2.979
22.794
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Währung 2009
Euro
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
£ Tsd.
–
–
(3.084)
–
£ Tsd.
–
–
–
–
£ Tsd.
(433)
(5.505)
(278)
(4.203)
Summe
£ Tsd.
(433)
(5.505)
(3.362)
(4.203)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
(11.487)
–
(16.501)
(27.988)
Schweizer Franken
–
–
(4.863)
(4.863)
Pfund Sterling
–
–
(6.189)
(6.189)
-verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
Provisionen
Steuern
Gebühren
Provisionen
Steuern
Gebühren
2008
£ Tsd.
1.631.943 2.440.840
1.617
2.534
632
345
1
40
2.250
2.919
qqqqqqqqqqr
1.634.193
2.443.759
zzzzzzzzzzzzzzz
1.805.294 2.605.550
(1.880)
(2.827)
(60)
(40)
(3)
(47)
(1.943)
(2.914)
qqqqqqqqqqr
1.803.351 2.602.636
zzzzzzzzzzzzzzz
39
–36,57 %. (Zur Information: Der HSBC
European Smaller Cos Ex UK Index
Gesamtertrag von –41,31 %.)
Anlagebericht
Anlageziel
Kapitalwachstum.
Anlagepolitik
in Aktien von kleineren Unternehmen mit
Sitz bzw. überwiegendem Anteil der
wirtschaftlichen Aktivität in
Kontinentaleuropa an. Je nach Wunsch kann
der Fonds aber auch in anderen
Anfang 2009 verzeichnet wurden. Kleinere
Unternehmen verbuchten in diesem Klima
eine Underperformance, obwohl die
meisten Banken (der durch die
Kreditklemme am stärksten in
Mitleidenschaft gezogene Sektor) zu den
größeren Unternehmen zählen. Dies lag
teilweise daran, dass kleinere Unternehmen
den eher zyklischen (konjunktursensiblen)
Bereichen stark ausgesetzt sind und kleinere
Unternehmen auch stärker unter Druck
geraten können, wenn sie Finanzbedarf
haben. Die Unternehmensgewinne fielen
2008 und werden dies auch 2009 tun (wobei
in Europa mit Rückgängen um 15-20 % zu
Threadneedle European Smaller Companies
Fund fiel in den zwölf Monaten bis zum 7.
März 2009 von 248,63 Pence auf 170,87
Pence.
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(232.027)
(30.081)
Erlös
3
19.308
19.250
Aufwand
4
(9.575)
(13.498)
6 qqqqqqqqqqr
(215)
(195)
zum 7. März 2009
9.518
(2.453)
5
defensiv ausgerichtet. Die größten
Übergewichtungen wurden bei
Gesundheitsunternehmen und
Lebensmitteleinzelhändlern beibehalten, da
beide Bereiche als rezessionsresistent
gelten. Das Engagement bei
Konsumgütertiteln (Lebensmittelhersteller
ausgenommen) wurde auf ein Minimum
beschränkt. Die Bestände an Industriewerten
stammen von Unternehmen mit einem
großen Wettbewerbsvorteil wie
beispielsweise der finnische
Fahrstuhlhersteller Kone.
Steuern
gegeben.
6
5.557
(2.035)
7.065
3.522
qqqqqqqqqqr
(224.962)
(26.559)
(7.065)
(3.521)
qqqqqqqqqqr
(232.027)
(30.080)
zzzzzzzzzzzzzzz
Marktposition und guten
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
Nettovermögen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
743.022
871.002
-rückkäufen:
112.773
268.055
(167.057) (370.067)
453.020
733.991
qqqqqqqqqqr
12.348
3.279
14.464
27.004
qqqqqqqqqqr
(13.262)
(21.217)
(2.592)
(35)
qqqqqqqqqqr
(15.854)
(21.252)
qqqqqqqqqqr
463.978
743.022
zzzzzzzzzzzzzzz
(54.284) (102.012)
203
591
(30.080)
7.064
3.521
qqqqqqqqqqr
2008
£ Tsd.
26.812
30.283
qqqqqqqqqqr
479.832
764.274
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
463.978
743.022
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettoausschüttung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
0,6901
0,0690
0,6211
Fällige
Erfolgte
Ausschüttung Ausschüttung
2008/2009
2007/2008
0,6211
0,2353
0,6211
0,2353
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
2,3437
0,2344
2,1093
Nettoerlös
Nettoerlös
2008/2009
2007/2008
2,1093
0,3872
2,1093
0,3872
Anteilklasse 2
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
3,9128
0,3913 3,5215
Nettoerlös
Nettoerlös
2008/2009
2007/2008
3,5215
2,5682
3,5215
2,5682
40
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
2009
£ Tsd.
um 1.681.000 Pfund Sterling geführt (2008: 959.000 Pfund Sterling).
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(233.642)
(30.996)
1.681
959
Transaktionskosten
(66)
(44)
qqqqqqqqqqr
(232.027)
(30.081)
zzzzzzzzzzzzzzz
Körperschaftsteuer
(1.901)
(1.203)
1.901
1.203
(2.453)
(2.035)
qqqqqqqqqqr
(2.453)
(2.035)
qqqqqqqqqqr
Steuern, insgesamt
Nettoerlös vor Steuern multipliziert mit dem
Standardkörperschaftssteuersatz von 20 %
Auswirkungen von:
Gesamterlös
19.308
19.250
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
4 AUFWAND
(9.348)
(13.197)
zzzzzzzzzzzzzzz
(23)
(27)
(62)
(118)
(102)
(143)
qqqqqqqqqqr
(187)
(288)
(2)
(4)
(9)
(9)
(29)
–
qqqqqqqqqqr
(40)
(13)
(9.575)
(13.498)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
9.518
5.557
zzzzzzzzzzzzzzz
(1.904)
(1.112)
(2.453)
(2.035)
1.901
1.203
3
(91)
qqqqqqqqqqr
(2.453)
(2.035)
zzzzzzzzzzzzzzz
Endausschüttung
Zinszahlungen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
7.065
3.521
qqqqqqqqqqr
7.065
3.521
zzzzzzzzzzzzzzz
215
195
qqqqqqqqqqr
7.280
3.716
zzzzzzzzzzzzzzz
S. 39 aufgeführt.
2009
£ Tsd.
von Anteilen
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
Rechtsgebühren
(2.035)
7 FORDERUNGEN
(8.560)
(12.259)
(788)
(938)
qqqqqqqqqqr
Depotgebühren
(2.453)
zzzzzzzzzzzzzzz
aus einem nicht genutzten Verlust aus ausländischen
Quellensteuern ergab, noch nicht verbucht. Es ist unwahrscheinlich,
dass diese Kosten in künftigen Jahren verwendet werden.
3 ERLÖS
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
18.283
18.296
411
261
338
302
276
391
qqqqqqqqqqr
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
2008
£ Tsd.
307
948
11.373
1.814
29
26
639
491
qqqqqqqqqqr
12.348
3.279
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
(1.923)
(8.754)
(10.750)
(11.560)
(39)
(51)
(550)
(852)
qqqqqqqqqqr
(13.262)
(21.217)
zzzzzzzzzzzzzzz
41
(Fortsetzung)
des Fonds.
Der Fond investiert in den Threadneedle Euro Liquid Assets Fund,
Services Limited. Einzelheiten zu der Anlage sind der
10 FONDSANTEILE
Im European Smaller Companies Fund gibt es gegenwärtig zwei
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der European Smaller Companies Fund
Wert in
£ Tsd.
Einlagenzertifikate
Anleihen
Aktien
2009
% der
Gesamtsumme
Wert in
£ Tsd.
2008
% der
Gesamtsumme
–
–
605
–
73.205
100
158.198
65
–
–
85.582
35
73.205
100
244.385
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
12
–
12
Dänische Kronen
57
9.094
9.151
Euro
10.917
361.873
372.790
Ungarischer Forint
1
–
1
Norwegische Kronen
1.039
12.561
13.600
Polnischer Zloty
25
–
25
Schwedische Kronen
(319)
7.682
7.363
Schweizer Franken
(190)
61.810
61.620
US-Dollar
1
–
1
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Dänische Kronen
Euro
Ungarischer Forint
Norwegische Kronen
Polnischer Zloty
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
US-Dollar
£ Tsd.
11
2
15.063
1
329
107
(91)
148
1
£ Tsd.
–
–
590.867
–
5.028
–
22.014
107.927
–
£ Tsd.
11
2
605.930
1
5.357
107
21.923
108.075
1
42
(Fortsetzung)
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
12
–
–
12
Dänische Kronen
57
–
9.094
9.151
Euro
211
9.803
367.693
377.707
Ungarischer Forint
1
–
–
1
Norwegische Kronen
15
–
13.585
13.600
Polnischer Zloty
25
–
–
25
Schwedische Kronen
2.737
–
7.682
10.419
Schweizer Franken
–
–
66.989
66.989
Pfund Sterling
1.602
–
325
1.927
US-Dollar
1
–
–
1
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Dänische Kronen
Euro
Ungarischer Forint
Norwegische Kronen
Polnischer Zloty
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
–
–
592.879
–
5.029
–
22.014
108.219
9.129
–
£ Tsd.
11
2
616.271
1
5.992
107
22.014
108.603
11.272
1
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
Währung 2009
Euro
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
£ Tsd.
11
2
2.536
1
963
107
–
384
2.143
1
£ Tsd.
–
–
(2.592)
–
£ Tsd.
–
–
20.856
–
–
–
–
–
–
–
£ Tsd.
–
–
–
–
£ Tsd.
(4.917)
(3.056)
(2.777)
(2.512)
£ Tsd.
(4.917)
(3.056)
(5.369)
(2.512)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
–
–
(10.341)
(10.341)
Norwegische Kronen
–
–
(635)
(635)
Schwedische Kronen
(35)
–
(56)
(91)
Schweizer Franken
–
–
(528)
(528)
Pfund Sterling
–
–
(9.657)
(9.657)
Durchschnittszins von 0,93% (2008: 3,99%).
-verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
Provisionen
Steuern
Gebühren
734.930 1.353.473
997
1.450
154
652
6
51
1.157
2.153
qqqqqqqqqqr
736.087
1.355.626
zzzzzzzzzzzzzzz
Provisionen
Steuern
Gebühren
2008
£ Tsd.
784.567 1.494.587
(1.068)
(1.658)
(59)
(57)
(25)
(52)
(1.152)
(1.767)
qqqqqqqqqqr
783.415
1.492.820
zzzzzzzzzzzzzzz
Klasse 2 um 22,64 % von 181,94 Pence auf 223,13 Pence,
Nettothesaurierungsanteile der Klasse 1 um 22,51 % von 170,87
Pence auf 209,34 Pence und Nettoausschüttungsanteile der Klasse 1
um 22,10 % von 170,66 Pence auf 208,38 Pence.
43
Anlageziel
Kapitalwachstum.
Anlagepolitik
in Aktien von kleineren Unternehmen mit Sitz
bzw. überwiegendem Anteil der
wirtschaftlichen Aktivität in Kontinentaleuropa
und Großbritannien an.
des Jahres ein, wobei die größten Rückgänge
im Juni und Oktober 2008 sowie Anfang 2009
verzeichnet wurden. Kleinere Unternehmen
verbuchten in diesem Klima eine
Underperformance, obwohl die meisten
Banken (der durch die Kreditklemme am
stärksten in Mitleidenschaft gezogene Sektor)
zu den größeren Unternehmen zählen. Dies
lag teilweise daran, dass kleinere
Unternehmen den eher zyklischen
(konjunktursensiblen) Wirtschaftsereichen
stark ausgesetzt sind und kleinere
Unternehmen auch stärker unter Druck
geraten können, wenn sie Finanzbedarf
haben. Die Unternehmensgewinne fielen
2008 und werden dies auch 2009 tun (wobei
in Europa mit Rückgängen um 15-20 % zu
Threadneedle Pan European Smaller
Companies Fund fiel in den zwölf Monaten bis
zum 7. März 2009 von 79,63 Pence auf 53,91
Pence.
Nettoerträge –31,14 %. Demgegenüber betrug
der mittlere Ertrag innerhalb der
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(34.355)
(16.549)
Erlös
3
2.156
2.620
Aufwand
4
(1.250)
(2.480)
6 qqqqqqqqqqr
(12)
(26)
zum 7. März 2009
894
(194)
5
defensiv ausgerichtet. Die größten
Übergewichtungen wurden bei
Gesundheitsunternehmen und
Lebensmitteleinzelhändlern beibehalten, da
beide Bereiche als rezessionsresistent gelten.
Das Engagement des Fonds im
Konsumgüterbereich (Lebensmittelhersteller
ausgenommen) wurde auf ein Minimum
reduziert und die Industrietitel stammen von
Unternehmen mit einem hohen
Wettbewerbsvorteil – ein Beispiel dafür ist das
britische Rüstungsunternehmen Chemring.
Je nach Wunsch kann der Fonds aber auch in
Steuern
gegeben.
minus –36,57 %. (Zur Information: Der HSBC
Pan European Smaller Companies-Index
Gesamtertrag von –40,91 %).
Anlagebericht
6
114
(273)
700
(159)
qqqqqqqqqqr
(33.655)
(16.708)
(700)
145
qqqqqqqqqqr
(34.355)
(16.563)
zzzzzzzzzzzzzzz
Marktposition und
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
2008
£ Tsd.
62.636
103.718
qqqqqqqqqqr
2.108
1.477
4.693
2.440
qqqqqqqqqqr
6.801
3.917
qqqqqqqqqqr
69.437
107.635
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
9
8
Nettovermögen
(421)
(1.666)
–
(74)
qqqqqqqqqqr
(421)
(1.740)
qqqqqqqqqqr
69.016
105.895
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
105.895
87.241
-rückkäufen:
43.596
216.723
(46.969) (183.176)
(3.373)
33.547
297
1.772
Stempelsteuer/SDRT
(46)
(102)
(16.563)
598
–
qqqqqqqqqqr
2009
£ Tsd.
Erläuterungen
69.016
105.895
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Nettoerlös
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.03.09
0,2394
0,2155
–
0,2155
–
–
0,2155
0,2155
0,2155
–
–
0,0239
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.03.09
–
–
Ertrags- Thesaurierter Thesaurierter
ausgleich
Nettoerlös
Nettoerlös
2008/2009
2007/2008
Anteilklasse 2
Nettothesaurierung
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.03.09
0,7619
0,0762
Nettoerlös
Ertrags- Thesaurierter Thesaurierter
ausgleich
Nettoerlös
Nettoerlös
2008/2009
2007/2008
0,6857
–
0,6857
–
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.03.09
0,2951
0,0295
0,2656
0,4201
0,6857
0,6857
–
–
44
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(34.666)
(16.627)
–
(272)
346
377
Transaktionskosten
(35)
(27)
qqqqqqqqqqr
(34.355)
(16.549)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
383
283
1.617
2.249
96
–
60
88
qqqqqqqqqqr
2.156
2.620
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
(1.132)
(2.235)
(86)
(187)
qqqqqqqqqqr
(1.218)
(13)
(16)
(8)
(30)
qqqqqqqqqqr
(21)
(46)
zzzzzzzzzzzzzzz
Körperschaftsteuer
(32)
–
32
–
(194)
(273)
qqqqqqqqqqr
(194)
(273)
qqqqqqqqqqr
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
(194)
(273)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
894
114
zzzzzzzzzzzzzzz
(179)
(22)
77
56
(194)
(273)
32
–
70
–
–
(34)
qqqqqqqqqqr
(194)
(273)
zzzzzzzzzzzzzzz
Vom Fonds wurde eine latente Steuergutschrift in Höhe von 386.786
Pfund Sterling (2008: 307.344 Pfund Sterling), die sich aus einem nicht
genutzten Verlust aus ausländischen Quellensteuern ergab, noch nicht
verbucht. Es ist unwahrscheinlich, dass diese Kosten in künftigen
Jahren verwendet werden.
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Endausschüttung
598
–
qqqqqqqqqqr
(2)
(3)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(12)
zzzzzzzzzzzzzzz
(1.250)
(2.480)
zzzzzzzzzzzzzzz
321
514
(219)
(659)
qqqqqqqqqqr
700
(145)
Zinszahlungen
12
26
qqqqqqqqqqr
712
(119)
zzzzzzzzzzzzzzz
S. 43 aufgeführt.
(2.422)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
2008
£ Tsd.
4 AUFWAND
Depotgebühren
2009
£ Tsd.
7 FORDERUNGEN
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
2.016
29
10
1.393
1
1
81
54
qqqqqqqqqqr
2.108
1.477
zzzzzzzzzzzzzzz
45
(Fortsetzung)
8 SICHT- UND BANKGUTHABEN
2009
£ Tsd.
Bei Futures Clearing-Stellen und Brokern
gehaltene Beträge
Sicht- und Bankguthaben, insgesamt
2008
£ Tsd.
1
1
4.692
2.439
qqqqqqqqqqr
4.693
2.440
–
(74)
qqqqqqqqqqr
4.693
2.366
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
9 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
(303)
(841)
(38)
(696)
(12)
(15)
(68)
(114)
qqqqqqqqqqr
(421)
(1.666)
zzzzzzzzzzzzzzz
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
2
–
2
Dänische Kronen
116
621
737
Euro
4.109
37.624
41.733
Norwegische Kronen
120
1.945
2.065
Schwedische Kronen
–
1.342
1.342
Schweizer Franken
36
4.947
4.983
US-Dollar
11
–
11
des Fonds.
beteiligt.
11 FONDSANTEILE
Im Pan European Smaller Companies Fund gibt es gegenwärtig
zwei Anteilklassen: Klasse 1 und Klasse 2. In den jeweiligen
Anteilklassen fallen folgende Gebühren an:
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
2
–
2
Dänische Kronen
238
512
750
Euro
1.232
63.590
64.822
Norwegische Kronen
28
3.367
3.395
Schwedische Kronen
219
4.056
4.275
Schweizer Franken
69
7.986
8.055
US-Dollar
8
–
8
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
2
–
–
2
Dänische Kronen
115
–
622
737
Euro
4.076
–
37.695
41.771
Norwegische Kronen
111
–
1.954
2.065
Schwedische Kronen
–
–
1.342
1.342
Schweizer Franken
28
–
4.955
4.983
Pfund Sterling
351
–
18.175
18.526
US-Dollar
11
–
–
11
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Dänische Kronen
Euro
Norwegische Kronen
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
2
238
–
197
219
21
1.755
8
£ Tsd.
–
–
–
–
–
–
–
–
£ Tsd.
–
512
64.896
3.460
4.056
8.034
24.237
–
£ Tsd.
2
750
64.896
3.657
4.275
8.055
25.992
8
46
(Fortsetzung)
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Währung 2009
Euro
Pfund Sterling
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
(38)
(383)
Summe
£ Tsd.
(38)
(383)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
(74)
–
–
(74)
Norwegische Kronen
–
–
(262)
(262)
Pfund Sterling
–
–
(1.404)
(1.404)
-verbindlichkeiten
Provisionen
Steuern
Gebühren
Provisionen
Steuern
Gebühren
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
69.715
91
96
3
352.077
367
240
19
190
626
qqqqqqqqqqr
69.905
352.703
zzzzzzzzzzzzzzz
76.397
(108)
(7)
(10)
324.320
(329)
(15)
(27)
(125)
(371)
qqqqqqqqqqr
76.272
323.949
zzzzzzzzzzzzzzz
47
Pan European Fund
Kapitalwachstum.
Europe Inc. UK-Index verzeichnete im
gleichen Zeitraum einen Gesamtertrag von
–34,17 %.)
Anlagepolitik
Anlagebericht
Anlageziel
Threadneedle Pan European Fund ist in den
75,24 Pence auf 55,89 Pence gesunken.
–33,99 %. (Zur Information: Der FTSE World
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(16.689)
1.254
Erlös
3
1.676
1.773
Aufwand
4
(738)
(838)
6 qqqqqqqqqqr
(13)
(22)
zum 7. März 2009
925
(136)
5
defensiv ausgerichtet. Insbesondere wurden
Banktitel sowie Papiere der
Konsumgütersektoren
(Lebensmittelhersteller ausgenommen) in
nur geringerem Maße gehalten. Wir
erhöhten die Bestände an soliden
defensiven Unternehmen bei
Gesundheitswerten, dem Pharmariesen
Roche sowie Lebensmitteleinzelhändlern
wie z. B. Tesco. Wir reduzierten die
Energietitel, nachdem der Ölpreis seinen
Höchststand erreicht hatte.
verhinderten, sowie mit der Besorgnis um
die Auswirkungen der Kreditklemme auf
erkennen, dass Europa und andere
Regionen auf einen tiefgreifenden
werden dies auch 2009 tun (wobei in Europa
mit Rückgängen um 15-20 % zu rechnen ist).
Die Wirtschaftstätigkeit in der Eurozone wird
sich voraussichtlich um mindestens 2,0 %
verringern wird. Die Anzahl der
in Aktien von großen Unternehmen mit Sitz
bzw. überwiegendem Anteil der
wirtschaftlichen Aktivität in
Kontinentaleuropa oder Großbritannien an.
Der Fonds legt ggf. aber auch in Aktien
kleinerer Unternehmen an.
Steuern
gegeben.
6
913
(129)
789
784
qqqqqqqqqqr
(15.900)
2.038
(789)
(784)
qqqqqqqqqqr
(16.689)
1.254
zzzzzzzzzzzzzzz
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
Nettovermögen
2008
£ Tsd.
48.347
61.370
qqqqqqqqqqr
967
259
1.010
727
qqqqqqqqqqr
1.977
986
qqqqqqqqqqr
50.324
62.356
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
(1.108)
(631)
(43)
–
qqqqqqqqqqr
(1.151)
(631)
qqqqqqqqqqr
49.173
61.725
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
61.725
69.914
-rückkäufen:
11.920
24.816
(8.559)
(35.062)
3.361
–
(17)
(10.246)
57
(38)
Stempelsteuer/SDRT
(16.689)
1.254
789
784
Kompensation
4
–
qqqqqqqqqqr
49.173
61.725
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
08.03.08 bis 07.03.09
0,5737
0,0574
Nettoerlös
0,5163
Nettoerlös
Nettoerlös
2008/2009
2007/2008
0,5163
0,6821
0,5163
0,6821
Anteilklasse 2
Nettothesaurierung
08.03.08 bis 07.03.09
1,2710
0,1271
Nettoerlös
1,1439
Nettoerlös
Nettoerlös
2008/2009
2007/2008
1,1439
1,1126
1,1439
1,1126
48
Threadneedle Investment Funds – Jahresbericht und Abschluss März 2009
Pan European Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
um 57.000 Pfund Sterling geführt (2008: Verminderung der
Nettokapitalgewinne um 3.000 Pfund Sterling).
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(16.729)
1.266
57
(3)
Transaktionskosten
(17)
(9)
qqqqqqqqqqr
(16.689)
Gesamterlös
1.676
1.773
zzzzzzzzzzzzzzz
2008
£ Tsd.
(657)
(768)
(44)
(35)
qqqqqqqqqqr
(701)
(803)
zzzzzzzzzzzzzzz
(12)
(12)
(3)
(5)
(7)
(5)
qqqqqqqqqqr
(22)
(22)
zzzzzzzzzzzzzzz
(2)
(4)
(9)
(9)
(4)
–
qqqqqqqqqqr
(15)
(13)
(738)
(838)
zzzzzzzzzzzzzzz
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
(136)
(129)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
925
913
zzzzzzzzzzzzzzz
(185)
(183)
141
149
(136)
(129)
55
24
(11)
10
qqqqqqqqqqr
(136)
(129)
zzzzzzzzzzzzzzz
Pfund Sterling (2008: 95.002 Pfund Sterling), die sich aus einem
nicht genutzten Verlust aus ausländischen Quellensteuern ergab,
noch nicht verbucht. Es ist unwahrscheinlich, dass diese Kosten in
Endausschüttung
Zinszahlungen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
789
784
qqqqqqqqqqr
789
784
zzzzzzzzzzzzzzz
13
22
qqqqqqqqqqr
802
806
zzzzzzzzzzzzzzz
S. 47 aufgeführt.
7 FORDERUNGEN
2009
£ Tsd.
Prüfungsgebühr
Rechtsgebühren
Körperschaftsteuer
(55)
(24)
55
24
(136)
(129)
qqqqqqqqqqr
(136)
(129)
qqqqqqqqqqr
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
656
704
913
964
48
41
41
50
1
–
17
14
qqqqqqqqqqr
4 AUFWAND
Depotgebühren
2008
£ Tsd.
1.254
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Zeichnungsgebühren
2009
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
329
–
431
–
169
221
38
38
qqqqqqqqqqr
967
259
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
(212)
(558)
(834)
–
(13)
(12)
(49)
(61)
qqqqqqqqqqr
(1.108)
(631)
zzzzzzzzzzzzzzz
49
Pan European Fund
(Fortsetzung)
des Fonds.
beteiligt.
10 FONDSANTEILE
Im Pan European Fund gibt es gegenwärtig zwei Anteilklassen:
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der Pan European Fund Vereinbarungen
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
35
–
Anleihen
12.235
100
9.172
65
Aktien
–
–
4.962
35
12.235
100
14.169
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Dänische Kronen
11
–
11
Euro
679
20.424
21.103
Norwegische Kronen
4
–
4
Schwedische Kronen
11
369
380
Schweizer Franken
(20)
8.698
8.678
US-Dollar
26
–
26
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Dänische Kronen
8
–
8
Euro
78
26.662
26.740
Norwegische Kronen
4
–
4
Schweizer Franken
230
8.216
8.446
US-Dollar
5
–
5
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Dänische Kronen
11
–
–
11
Euro
464
–
20.710
21.174
Norwegische Kronen
4
–
–
4
Schwedische Kronen
11
–
369
380
Schweizer Franken
–
–
8.721
8.721
Pfund Sterling
493
–
19.515
20.008
US-Dollar
26
–
–
26
Währung 2008
Dänische Kronen
Euro
Norwegische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
8
72
4
163
475
5
£ Tsd.
–
–
–
–
–
–
£ Tsd.
–
26.668
–
8.283
26.678
–
£ Tsd.
8
26.740
4
8.446
27.153
5
50
Pan European Fund
(Fortsetzung)
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Währung 2009
Euro
Schweizer Franken
Pfund Sterling
£ Tsd.
–
(43)
–
£ Tsd.
–
–
–
£ Tsd.
(71)
–
(1.037)
Summe
£ Tsd.
(71)
(43)
(1.037)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Pfund Sterling
–
–
(631)
(631)
-verbindlichkeiten
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
CRH Nicht gezahlte Rechte
52
–
qqqqqqqqqqr
52
–
zzzzzzzzzzzzzzz
Provisionen
Steuern
Provisionen
Steuern
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
102.647
87
218
88.815
78
173
305
251
qqqqqqqqqqr
102.952
89.066
zzzzzzzzzzzzzzz
99.333
(84)
(3)
99.071
(95)
(1)
(87)
(96)
qqqqqqqqqqr
99.246
98.975
zzzzzzzzzzzzzzz
51
European Bond Fund
Anlagebericht
Anlageziel
Eine Gesamtrendite, die zum Großteil aus
Erträgen und zu einem gewissen Grad aus
Kapitalwachstum besteht.
Anlagepolitik
Der Fonds legt sein Vermögen in europäischen
Anleihen der öffentlichen Hand und
Unternehmen an, die von Unternehmen mit
Sitz bzw. überwiegendem Anteil der
wirtschaftlichen Aktivität in Europa ausgegeben
werden und die in europäischen Währungen
denominiert sind. Der Fonds kann in Anleihen,
die von osteuropäischen Emittenten
ausgegeben werden, investieren.
Threadneedle European Bond Fund stieg in den
zwölf Monaten bis zum 7. März 2009 von 54,88
Der in Pfund Sterling berechnete Gesamtertrag
des Fonds für die zwölf Monate zum 28. Februar
2009 betrug einschließlich der
wiederangelegten Nettoerträge 21,42 %. Dies
entspricht brutto vor Steuern und Gebühren
etwa 23,56 %. (Zur Information: Der ML Pan
Euro Large Cap-Index verzeichnete im gleichen
Zeitraum einen Gesamtertrag von 17,96 %.)
Verringerung der Wirtschaftstätigkeit hervorrief,
was zu aggressiven Zinssenkungen und
wesentlich niedrigeren Anleiherenditen führte.
Zu Beginn des laufenden Jahres behielt der
Fonds diese Positionen bei, da sich das
Wirtschaftswachstum weiter abschwächte.
Aufgrund der Sorge um die erhöhte
Emissionstätigkeit bei Staatsanleihen stiegen
die Renditen jedoch. Darüber hinaus begann
der Fonds, einige Staatsanleihen von den eher
periphären Emittenten wie z. B. den
Niederlanden zu kaufen, um sich die im
Vergleich zu deutschen Papieren attraktiven
Renditespannen zunutze zu machen.
Die europäischen Anleihemärkte entwickelten
sich im Berichtszeitraum gut, da die Finanzkrise
risikoreiche Assets in Mitleidenschaft zog und
sich positiv auf die Kurse von Staatsanleihen
auswirkte. Der Kollaps der US-amerikanischen
Investmentbank Bear Stearns zu Beginn des
Berichtszeitraums war ein Vorbote dessen, was
noch kommen sollte. Die darauffolgenden
Monate bis einschließlich Juni standen jedoch
im Zeichen steigender Rohstoffpreise und
Inflationssorgen, da das
Weltwirtschaftswachstum robust erschien. Ab
Juni profitierten die Anleihemärkte jedoch von
der gestiegenen Risikoscheu.
Während des ganzen Berichtszeitraums war der
Fonds in unterschiedlichem Maße auf fallende
Renditen in den europäischen Kernmärkten
sowie bei britischen Staatsanleihen
ausgerichtet. Diese Positionen entwickelten sich
ab Juni, und insbesondere gegen Ende 2008,
gut, da der Kollaps der US-amerikanischen
Investmentbank Lehman Brothers eine
AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGES
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
26.450
8.100
Erlös
3
6.274
3.199
Aufwand
4
(1.720)
(906)
6 qqqqqqqqqqr
(46)
(24)
zum 7. März 2009
Steuern
Aktiva, insgesamt
5
6
Anlagetätigkeit
4.508
–
2.269
–
4.508
2.269
qqqqqqqqqqr
30.958
10.369
(5.936)
(3.044)
qqqqqqqqqqr
25.022
7.325
zzzzzzzzzzzzzzz
In Bezug auf Währungen hielt der Fonds 2008
und ins laufende Jahr hinein überwiegend eine
Short-Position im britischen Pfund, was der
Performance zugute kam. Darüber hinaus
bestand während des Großteils des Zeitraums
eine Long-Position im Schweizer Franken.
2009
£ Tsd.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
149.131
116.384
qqqqqqqqqqr
15.591
24.638
7.675
1.329
qqqqqqqqqqr
7
23.266
25.967
qqqqqqqqqqr
172.397
142.351
qqqqqqqqqqr
Passiva
Verbindlichkeiten
(541)
(28)
qqqqqqqqqqr
(12.552)
(23.682)
(8.874)
(189)
8
(1.271)
(758)
qqqqqqqqqqr
(22.697)
(24.629)
qqqqqqqqqqr
(23.238)
(24.657)
qqqqqqqqqqr
Nettovermögen
ENTWICKLUNG DES FONDSVERMÖGENS
149.159
117.694
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
117.694
-rückkäufen:
44.430
(40.994)
2008
£ Tsd.
149.159
48.013
(10.487)
117.694
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettoausschüttung
71.149
3.436
37.526
94
60
Aufstellung des Gesamtertragsweiter oben)
25.022
7.325
Einbehaltene Ausschüttung beithesaurierenden Anteilen 2.901
1.634
Kompensation
12
–
qqqqqqqqqqr
Nettovermögen zu Ende des Berichtszeitraums
2008
£ Tsd.
Bruttoerlös
Ertragssteuer
Nettoerlös
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
1,0655
1,3853
0,2131 0,8524
0,2771 1,1082
–
–
0,8524
1,1082
0,7844
0,7988
08.03.08 bis 07.09.08
0,0553
0,0111 0,0442
08.09.08 bis 07.03.09
0,8460
0,1692 0,6768
0,8082
0,4314
0,8524
1,1082
1,9606
0,7844
0,7988
1,5832
Gruppe 2
52
European Bond Fund
(Fortsetzung)
Anteilklasse 1
Bruttothesaurierung
BruttoBruttoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
Bruttoerlös
Ertragsausgleich
1,6512
2,1506
–
–
1,6512
2,1506
1,4642
1,5024
0,7811
0,9845
1,6512
2,1506
3,8018
1,4642
1,5024
2,9666
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,8701
08.09.08 bis 07.03.09
1,1661
Gruppe 2: Anteile, die innerhalb einer Ausschüttungsperiode gekauft wurden.
53
European Bond Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Diese Änderung hat zu einem Anstieg der Nettokapitalverluste um
456.000 Pfund Sterling geführt (2008: Minderung der
Nettokapitalgewinne um 6.000 Pfund).
Transaktionskosten
Verminderung der Nettokapitalverluste um denselben Betrag
geführt.
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
19.371
6.496
129
–
6.503
1.611
456
(6)
Transaktionskosten
(9)
(1)
qqqqqqqqqqr
26.450
8.100
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
–
4
6.150
3.119
6
–
91
69
27
7
qqqqqqqqqqr
6.274
3.199
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
(1.428)
(775)
(250)
(99)
qqqqqqqqqqr
(1.678)
Steuern, insgesamt
im Rechnungszeitraum:
Nettoerlöse vor Steuern multipliziert
von 20 %
Auswirkungen von:
(15)
(13)
(8)
(3)
(8)
(3)
qqqqqqqqqqr
(31)
(19)
zzzzzzzzzzzzzzz
(2)
(4)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
4.508
2.269
zzzzzzzzzzzzzzz
(902)
(454)
(285)
(155)
1.187
609
qqqqqqqqqqr
–
–
zzzzzzzzzzzzzzz
(2008: 839.455 Pfund Sterling) latenten Steuern, der aus nicht
verwendeten Verwaltungskosten resultiert, nicht ausgewiesen. Diese
Kosten werden nur verwendet, wenn sich die Behandlung der von
dem Fonds vorgenommenen Zinsausschüttungen oder die Art der
Kapitalgewinne ändern sollte. Im Abrechnungszeitraum wurden auf
alle Ausschüttungsarten Zinsausschüttungen vorgenommen. Die
Einkommensteuer von 20 % wird im Namen der Anteilinhaber HM
Revenue & Customs erklärt.
Die Ausschüttungsbeträge berücksichtigen den bei Anteilsausgabe
erhaltenen Erlös sowie den bei Anteilsrückgabe abgezogenen Erlös
und umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
2.742
1.310
Endausschüttung
3.205
2.128
qqqqqqqqqqr
Zinszahlungen
Verwaltungsgebühr
5.947
3.438
560
120
(571)
(514)
qqqqqqqqqqr
5.936
3.044
zzzzzzzzzzzzzzz
46
24
qqqqqqqqqqr
5.982
3.068
zzzzzzzzzzzzzzz
4.508
2.269
1.428
775
qqqqqqqqqqr
5.936
3.044
zzzzzzzzzzzzzzz
S. 51 und 52 aufgeführt.
(874)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
2008
£ Tsd.
a) Übersicht zur Steuerlast im Rechnungszeitraum:
–
–
qqqqqqqqqqr
4 AUFWAND
Depotgebühren
2009
£ Tsd.
(13)
zzzzzzzzzzzzzzz
(1.720)
(906)
zzzzzzzzzzzzzzz
7 FORDERUNGEN
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
704
305
12.301
21.991
2.586
2.342
qqqqqqqqqqr
15.591
24.638
zzzzzzzzzzzzzzz
54
European Bond Fund
(Fortsetzung)
8 VERBINDLICHKEITEN
2009
£ Tsd.
von Anteilen
Fällige Steuern
2008
£ Tsd.
(252)
(182)
(11.779)
(23.200)
(17)
(12)
(139)
(108)
(365)
(180)
qqqqqqqqqqr
(12.552)
(23.682)
zzzzzzzzzzzzzzz
des Fonds.
beteiligt.
10 FONDSANTEILE
Im European Bond Fund gibt es gegenwärtig eine Anteilklasse:
Anteilklasse 1
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Die Ausschüttung ist in der Ausschüttungsübersicht auf S. 51 und 52
aufgeführt.
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der European Bond Fund Vereinbarungen
49,24 Millionen Pfund Sterling (2008: 7,44 Millionen Pfund Sterling).
Der Wert der hierfür erhaltenen Sicherheiten betrug 50,83 Millionen
Pfund Sterling (2008: 7,57 Millionen Pfund Sterling). Die
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
900
12
Anleihen
50.833
100
6.674
88
50.833
100
7.574
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
1.290
136.372
137.662
Polnischer Zloty
37
(313)
(276)
Schwedische Kronen
459
(138)
321
Schweizer Franken
188
(418)
(230)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
1.725
99.998
101.723
Schwedische Kronen
247
43
290
Schweizer Franken
162
14.545
14.707
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
–
136.372
10.164
146.536
Polnischer Zloty
2.124
–
37
2.161
Schwedische Kronen
–
8.752
459
9.211
Schweizer Franken
–
17.821
188
18.009
Pfund Sterling
7.675
28.406
4.742
40.823
Währung 2008
Euro
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
£ Tsd.
13.122
–
–
–
£ Tsd.
88.206
8.593
14.545
27.976
£ Tsd.
23.595
247
162
633
£ Tsd.
124.923
8.840
14.707
28.609
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
Währung 2009
Euro
Polnischer Zloty
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
£ Tsd.
(8.874)
(2.437)
–
–
–
£ Tsd.
–
–
(8.890)
(18.239)
(15.319)
£ Tsd.
–
–
–
–
(13.822)
£ Tsd.
(8.874)
(2.437)
(8.890)
(18.239)
(29.141)
Währung 2008
Euro
Schwedische Kronen
Pfund Sterling
£ Tsd.
–
–
(189)
£ Tsd.
–
(8.550)
(26.207)
£ Tsd.
(23.200)
–
(1.239)
£ Tsd.
(23.200)
(8.550)
(27.635)
European Bond Fund
(Fortsetzung)
Finanzanlagen mit
Finanzanlagen mit
festem Zinssatz
festem Zinssatz
Gewichtete
Gewichteter
durchschnittliche
Durchschnittszins
Zinsbindungsdauer
Währung
2009
2008
2009
2008
Euro
5%
4% 15,13 Jahre 20,89 Jahre
Schwedische Kronen
6%
Schweizer Franken
3%
Pfund Sterling
4%
5% 28,98 Jahre 26,78 Jahre
-verbindlichkeiten
Devisenhandelskontrakte (2008: 460.000 Pfund Sterling):
Nicht realisierter
AbwickGewinn/(Verlust)
Handelstag
lungstag
Gekauft
Verkauft
£ Tsd.
25/02/2009 27/03/2009 EUR 67.591.949 GBP 59.715.058
508
25/02/2009 27/03/2009 GBP 17.769.354 CHF 30.000.000
(471)
25/02/2009 27/03/2009 GBP 15.000.000 EUR 16.914.177
(70)
25/02/2009 27/03/2009 GBP 2.466.882 PLN 13.000.000
30
25/02/2009 27/03/2009 GBP 9.159.672 SEK 117.000.000 qqqqqr
270
267
zzzzzzzz
verbunden.
55
56
Monate zum 28. Februar 2009 betrug
einschließlich der wiederangelegten Nettoerträge
–4,06 %. Dies entspricht brutto vor Steuern und
Gebühren etwa –2,52 %. (Zur Information: Der
IBOXX European All Corporate Bond-Index
Gesamtertrag von 9,86 %).
Anlagebericht
Anlageziel
Angestrebt wird ein hoher Gesamtertrag.
Anlagepolitik
Die Anlagepolitik besteht darin, das Vermögen
des Fonds in ein aktiv verwaltetes Portfolio von
vorwiegend auf Euro lautenden festverzinslichen
Wertpapieren zu investieren. Das Portfolio
besteht in erster Linie aus einem breiten
Spektrum an Anleihen mit einer
Bonitätsbewertung im „Investmentstatus“Bereich von Unternehmen, die in Europa
beheimatet oder in wesentlichem Umfang dort
tätig sind. Zeitweilig kann der Fonds auch in
Staatsanleihen und Schuldtitel supranationaler
Schuldner mit entsprechender Bonität
investieren. Es ist jedoch beabsichtigt, dass das
Portfolio höchstens zu 25 % in Wertpapieren mit
AAA-Rating (Standard & Poor’s) investiert ist. Es
können 10 % des Portfolios in Wertpapiere
investiert werden, die kein „Investment Grade“
Rating erhalten haben. Soweit Wertpapiere auf
andere Währungen als auf Euro lauten, werden
sie in der Regel gegen Euro abgesichert.
Europäische Unternehmensanleihen schnitten im
Berichtszeitraum schlechter als Staatsanleihen
ab, da die Anleger in einer turbulenten Marktlage
die vermeintlich größere Sicherheit von
Staatsanleihen bevorzugten. Der
Berichtszeitraum begann mit einer weiteren Krise
der globalen Kreditmärkte, da die US-Notenbank
der in Schwierigkeiten geratenen Investmentbank
Bear Stearns zur Hilfe eilte und deren
Übernahme durch JP Morgan vermittelte.
Infolgedessen beruhigten sich die Märkte etwas.
Unternehmensanleihen erlebten im April und
Mai eine gewisse Erholung, bis die
Inflationssorge im Juni zu einem erneuten
Rückschlag führte. Die Anleihekurse stiegen
gegen Ende des Sommers leicht an, als die
Inflationssorge aufgrund der sich mehrenden
Beweise für eine Abkühlung der globalen
Konjunktur schwand. Der Ausfall von Lehman
Brothers im September versetzte den
Finanzmärkten weltweit einen schweren Schlag.
Im letzten Quartal des Jahres setzte sich der
Ausverkauf bei Unternehmensanleihen fort, da
European Corporate Bond Fund ist in den zwölf
Monaten bis zum 7. März 2009 von 67,12 Pence
auf 63,68 Pence gesunken.
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(2.625)
958
Erlös
3
1.723
1.316
Aufwand
4
(395)
(359)
6 qqqqqqqqqqr
(22)
(21)
zum 7. März 2009
Steuern
1.306
–
5
6
936
–
1.306
936
qqqqqqqqqqr
(1.319)
1.894
(1.305)
(937)
qqqqqqqqqqr
die Banken gezwungen waren, verschiedene
Arten der staatlichen Unterstützung in Anspruch
zu nehmen, und sich die Wirtschaftsdaten
merklich verschlechterten, was die Aussichten für
die meisten Unternehmenssektoren trübte.
Emissionen von Finanzunternehmen erwiesen
sich im Berichtsjahr als anfällig, da der Sektor
weiterhin im Zentrum der globalen Kreditklemme
stand und die Sorge um die Solidität einer Reihe
von Großbanken der Branche schadete. Die
Unternehmen sahen sich gezwungen,
Neuemissionen im Vergleich zu Altemissionen
günstig auf den Markt zu bringen, um
Fremdkapital aufnehmen zu können. Unsere
Strategie während des Jahres bestand darin,
Bestände an schwächeren Finanztiteln und
zyklischen Werten zu reduzieren und die Erlöse
sowohl in wichtige Finanzwerte, die von der
staatlichen Unterstützung profitieren dürften, als
auch in hochwertige Anleihen von antizyklischen
Unternehmen, vor allem durch Neuemissionen,
zu investieren. Die Sektorausrichtung veränderte
sich daher im Jahresverlauf. Das Engagement
des Fonds wurde auf vorrangige und
geringwertigere Tier-2 Banken,
Telekommunikationsgesellschaften und
Versorger erhöht, während die Bestände an Titeln
aus den Sektoren Konsumgüter/dienstleistungen, Gesundheit und Industrie
reduziert wurden.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
(2.624)
957
zzzzzzzzzzzzzzz
Nettovermögen
25.698
24.903
qqqqqqqqqqr
910
1.022
54
686
qqqqqqqqqqr
(174)
(520)
qqqqqqqqqqr
(174)
(520)
qqqqqqqqqqr
26.488
26.091
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
26.091
-rückkäufen:
2.658
(710)
1.948
10
2008
£ Tsd.
24.676
1.284
(1.586)
(302)
–
957
1.063
760
qqqqqqqqqqr
2008
£ Tsd.
964
1.708
qqqqqqqqqqr
26.662
26.611
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
26.488
26.091
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Ausschüttungs
zeitraum
Brutto- Ertragserlös steuer
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.09.08
1,4480 0,2896
1,1584
08.09.08 bis 07.03.09
1,7936 0,3587
1,4349
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
1,1584
1,4349
2,5933
0,8290
1,0767
1,9057
Anteilklasse 1
Bruttothesaurierung
BruttoErlös
08.03.08 bis 07.09.08
1,2265
08.09.08 bis 07.03.09
1,4423
BruttoBruttoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
1,2265
1,4423
2,6688
1,1265
1,4663
2,5928
57
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
um 51.000 Pfund Sterling geführt (2008: Erhöhung der
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(2.727)
887
54
46
51
26
Transaktionskosten
(3)
(1)
qqqqqqqqqqr
Gesamterlös
1.723
1.316
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
4 AUFWAND
(377)
(338)
zzzzzzzzzzzzzzz
von 20 %
Auswirkungen von:
–
qqqqqqqqqqr
1.306
936
zzzzzzzzzzzzzzz
(261)
(187)
261
187
qqqqqqqqqqr
–
–
zzzzzzzzzzzzzzz
Der Fonds hat einen Aktivposten von 16 Pfund Sterling (2008:
16 Pfund Sterling) latenten Steuern, der aus nicht verwendeten
Verwaltungskosten resultiert, nicht ausgewiesen. Diese Kosten
werden nur verwendet, wenn sich die Behandlung der von dem
Fonds vorgenommenen Zinsausschüttungen oder die Art der
Einkommensteuer von 20 % wird im Namen der Anteilinhaber
Zinszahlungen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
569
410
736
527
qqqqqqqqqqr
1.305
937
qqqqqqqqqqr
1.305
937
zzzzzzzzzzzzzzz
22
21
qqqqqqqqqqr
1.327
958
zzzzzzzzzzzzzzz
S. 56 aufgeführt.
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
26
31
–
404
884
587
qqqqqqqqqqr
910
1.022
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
(6)
(6)
(1)
(1)
–
(1)
qqqqqqqqqqr
(7)
(8)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
–
zzzzzzzzzzzzzzz
7 FORDERUNGEN
(331)
(308)
(46)
(30)
qqqqqqqqqqr
Depotgebühren
Steuern, insgesamt
Endausschüttung
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
–
25
1.688
1.253
34
36
1
2
qqqqqqqqqqr
2008
£ Tsd.
qqqqqqqqqqr
5b)
–
–
(2.625)
958
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
2009
£ Tsd.
(2)
(4)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(13)
zzzzzzzzzzzzzzz
(395)
(359)
zzzzzzzzzzzzzzz
Fällige Steuern
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
–
(382)
(10)
(9)
(30)
(29)
(134)
(100)
qqqqqqqqqqr
(174)
(520)
zzzzzzzzzzzzzzz
58
(Fortsetzung)
des Fonds.
beteiligt.
10 FONDSANTEILE
Im European Corporate Bond Fund gibt es gegenwärtig eine
Anteilklasse: Klasse 1. Die Gebühren setzen sich wie folgt
zusammen:
Anteilklasse 1
1,25%
Anteilklasse 1
0,175%
Die Ausschüttung ist in der Ausschüttungsübersicht auf S. 56
aufgeführt.
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der European Corporate Bond Fund
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
226
12
Anleihen
1.522
100
1.677
88
1.522
100
1.903
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
845
25.727
26.572
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
1.208
24.782
25.990
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Euro
305
25.422
845
26.572
Pfund Sterling
53
1.148
65
1.266
Währung 2008
Euro
Pfund Sterling
£ Tsd.
1.640
61
£ Tsd.
23.768
578
£ Tsd.
963
59
£ Tsd.
26.371
698
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
Währung 2009
Pfund Sterling
£ Tsd.
–
£ Tsd.
(1.176)
£ Tsd.
(174)
£ Tsd.
(1.350)
Währung 2008
Euro
Pfund Sterling
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
–
(458)
£ Tsd.
(381)
(139)
£ Tsd.
(381)
(597)
Währung
Euro
Pfund Sterling
Finanzanlagen mit
festem Zinssatz
Gewichteter
Durchschnittszins
2009
2008
6%
5%
6%
7%
Finanzanlagen mit
festem Zinssatz
Gewichtete
durchschnittliche
Zinsbindungsdauer
2009
2008
(Fortsetzung)
-verbindlichkeiten
Devisenhandelskontrakte Pfund Sterling (2008: 8.000):
Nicht realisierter
Handelstag
tag
Gekauft
Verkauft
£ Tsd.
13/02/2009 12/05/2009
GBP 500.000
EUR 559.885
1
10/02/2009 12/05/2009 EUR 1.915.313 GBP 1.676.365qqqqqr
30
31
zxczzzzzz
verbunden.
24.315.077 Pfund Sterling. Die Erlöse aus Verkäufen beliefen sich im
Berichtszeitraum auf 20.805.077 Pfund Sterling.
59
60
Anlagebericht
Steuern und Gebühren etwa –0,42 %.
Demgegenüber betrug der Ertrag des Merrill Lynch
European Currency High Yield-Index 3 %
Constrained (bei 100%iger Absicherung gegen
Euro) –10,79 %. In Euro entsprechen die jeweiligen
Bruttoerträge etwa –14,71 % für den Fonds und
–23,59 % für den Index.
Anlageziel
Angestrebt wird ein hoher Gesamtertrag. Auf
längere Sicht soll dies hauptsächlich durch
laufende Erträge erreicht werden.
Anlagepolitik
Fonds hauptsächlich in festverzinslichen
Wertpapieren von Unternehmen mit höherem
Risiko (Kreditrating unterhalb des InvestmentGrade-Bereichs) anzulegen, die vorwiegend auf
Euro oder Pfund Sterling lauten. Soweit
Wertpapiere auf andere Währungen als auf Euro
lauten, werden sie in der Regel gegen Euro
abgesichert. Außerdem wird das Fondsvermögen
vorwiegend in Anleihen investiert, die von
Unternehmen begeben wurden, die ihren Hauptsitz
in Europa haben oder in wesentlichem Umfang
dort tätig sind. Je nach Wunsch kann der Fonds
aber auch in anderen Wertpapieren anlegen (hierzu
Das Berichtsjahr erwies sich für Hochprozenter, die
wie alle Anlageklassen in der Finanzkrise
beispiellose Kursrückgänge erlebten, als äußerst
schwierig. Die Kreditklemme hatte eine große
Auswirkung auf die Weltwirtschaft, da die
Kreditaufnahme für Unternehmen und
Privatpersonen zunehmend schwieriger wurde.
Regierungen und Zentralbanken intervenierten mit
wiederholten Zinssenkungen und
Konjunkturpaketen.
Die Renditen am Markt für Hochprozenter stiegen
während des Jahres angesichts der höheren
Ausfallraten bei den Unternehmen, da die
Ertragsprognosen in Anbetracht der schnellen
Verschlechterung der Wirtschaftslage sanken. Die
Volatilität nahm zu, da der markttechnische Druck
im Zusammenhang mit Ereignissen wie dem
Konkurs von Lehman zunahm. In den letzten
Monaten wurde jedoch ein leichter Aufwärtstrend
festgestellt, in Laufe dessen sich die Angebots- und
Nachfragefaktoren verbesserten, was zu einer
Erholung der Performance der Anlageklasse führte.
Die Angebots- und Nachfragefaktoren entwickelten
sich günstig, was zu einer leichten Verbesserung
der Wertentwicklung der Assetklasse führte.
European High Yield Bond Fund fiel in den zwölf
Monaten bis zum 7. März 2009 von 74,47 Pence auf
69,57 Pence.
Der in Pfund Sterling berechnete Gesamtertrag des
Fonds für die zwölf Monate zum 28. Februar 2009
betrug einschließlich der wiederangelegten
Nettoerträge –3,69 %. Dies entspricht brutto vor
AUFSTELLUNG DES GESAMTERTRAGES
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(48.429)
(12.319)
Erlös
3
27.683
19.849
Aufwand
4
(3.604)
(3.366)
6 qqqqqqqqqqr
(267)
(250)
zum 7. März 2009
Steuern
5
23.812
–
6
Anlagetätigkeit
16.233
–
23.812
16.233
qqqqqqqqqqr
(24.617)
3.914
(23.812)
(16.233)
qqqqqqqqqqr
(48.429)
(12.319)
zzzzzzzzzzzzzzz
Wir bevorzugten die defensiven Sektoren wie
Telekommunikation, wo wir unter anderem Cable
& Wireless, Nordic Telecom und Colt, das Gateway
ersetzte und zu einer Reduzierung von Hellas
führte, neu in den Bestand aufnahmen. Wir
favorisierten auch den Mediensektor und erhöhten
unser Engagement bei defensiveren Unternehmen
wie z. B. Unity Media und Virgin Media, verkauften
aber andere, wie z. B. Warner Music. Weitere
defensive Bereiche, in denen wir unser
Engagement erhöhten, umfassten Titel wie z. B.
Tereos (Zucker) und Rexam (Verpackungen).
Aufgrund der schlechten Unternehmensergebnisse
und unseres mangelnden Vertrauens in die
Geschäftsleitung trennten wir uns von Belvedere.
Bei den Bodenschätzen investierten wir in eine
Reihe von Unternehmen wie z. B. Fortescue (auch
als FMG Finance bekannt), Xstrata und New World
Resources, die durch attraktive Assets überzeugen.
Insgesamt waren wir in Finanztiteln
untergewichtet, zugleich aber in BNP, HSBC und
Standard Chartered investiert. Wir reduzierten
unser Engagement bei Zyklikern, insbesondere
durch den Verkauf von Mreal (Papier), CMA
(Transport) und Nell (Chemikalien).
Wir bevorzugten den vorrangigen Teil der
Kapitalstruktur einschließlich hochwertigerer
Emittenten. Darüber hinaus fuhren wir unsere
untergewichtete Position in risikoreicheren
Vermögenswerten mit einem CCC-Rating weiter
zurück. Im Berichtszeitraum konnte der Fonds
aufgrund unserer zunehmend konservativen
Ausrichtung die Benchmark übertreffen.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
Passiva
8
Nettovermögen
ZUZURECHNENDEN FONDSVERMÖGENS
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
235.687
-rückkäufen:
220.996
88.213
(116.198)
(91.327)
271.476
216.696
qqqqqqqqqqr
12.617
6.826
44.819
14.226
qqqqqqqqqqr
(1.305)
(228)
qqqqqqqqqqr
(9.624)
(1.113)
qqqqqqqqqqr
(9.624)
(1.113)
qqqqqqqqqqr
(10.929)
(1.341)
qqqqqqqqqqr
317.983
236.407
zzzzzzzzzzzzzzz
104.798
(3.114)
1.876
169
Aufstellung des Gesamtertragsweiter oben)
(48.429)
(12.319)
Einbehaltene Ausschüttung beithesaurierenden
Anteilen
23.329
15.984
Kompensation
2
–
qqqqqqqqqqr
2008
£ Tsd.
57.436
21.052
qqqqqqqqqqr
328.912
237.748
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
317.983
236.407
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Brutto- Ertragserlös steuer
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
5,0133 1,0027
4,0106
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
4,0106
4,0106
4,3707
4,3707
Anteilklasse 1
Bruttothesaurierung
Bruttoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
8,0229
BruttoBruttoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
8,0229
5,9643
8,0229
5,9643
Anteilklasse 2
Bruttothesaurierung
Bruttoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
4,3217
BruttoBruttoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
4,3217
4,5599
4,3217
4,5599
61
4 AUFWAND
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Transaktionskosten
Änderungen des geschätzten Cashflows aus
Schuldinstrumenten (Anpassung gemäß AG8)
Diese Änderung hat zu einer Verminderung der Erlöse um null
Pfund Sterling (2008: 444.000 Pfund Sterling) und zu einer
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(48.097)
(18.424)
(1.034)
(364)
(470)
5.666
1.181
372
Transaktionskosten
(9)
(13)
–
444
qqqqqqqqqqr
(48.429)
(12.319)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Sonstiger Erlös
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
4
240
26.493
18.893
453
89
324
388
407
231
2
8
qqqqqqqqqqr
27.683
19.849
zzzzzzzzzzzzzzz
2008
£ Tsd.
(3.018)
(2.908)
(378)
(333)
qqqqqqqqqqr
(3.396)
(3.241)
zzzzzzzzzzzzzzz
Depotgebühren
(19)
(18)
(12)
(11)
(166)
(84)
qqqqqqqqqqr
(197)
(113)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
(2)
(3)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(12)
zzzzzzzzzzzzzzz
(3.604)
(3.366)
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
5 STEUERN
a) Übersicht zur Steuerlast im Rechnungszeitraum:
Britische Ertragssteuer
–
–
qqqqqqqqqqr
5b)
–
–
Steuern, insgesamt
2009
£ Tsd.
im Rechnungszeitraum:
Nettoerlöse vor Steuern multipliziert
von 20 %
Auswirkungen von:
–
–
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
23.812
16.233
zzzzzzzzzzzzzzz
(4.762)
(3.247)
4.762
3.247
qqqqqqqqqqr
–
–
zzzzzzzzzzzzzzz
Der Fonds hat einen Aktivposten von 1.536 Pfund Sterling (2008:
985 Pfund Sterling) latenten Steuern, der aus nicht verwendeten
Verwaltungskosten resultiert, nicht ausgewiesen. Diese Kosten
werden nur verwendet, wenn sich die Behandlung der von dem
Fonds vorgenommenen Zinsausschüttungen oder die Art der
Endausschüttung
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
23.812
16.233
qqqqqqqqqqr
23.812
16.233
Zinszahlungen
267
250
qqqqqqqqqqr
24.079
16.483
zzzzzzzzzzzzzzz
62
(Forsetzung)
7 FORDERUNGEN
11 WERTPAPIERLEIHE
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
1.791
554
1.740
893
9.086
5.379
qqqqqqqqqqr
12.617
6.826
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
Fällige Steuern
(7.502)
(363)
(1.305)
(206)
(34)
(41)
(300)
(255)
(483)
(248)
qqqqqqqqqqr
(9.624)
(1.113)
zzzzzzzzzzzzzzz
aufgeführt.
beteiligt.
10 FONDSANTEILE
Im European High Yield Bond Fund gibt es gegenwärtig zwei
Anteilklassen: Klasse 1 und Klasse 2. In den jeweiligen
Anteilklasse 1
1,25%
Anteilklasse 2
0,75%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
In allen Anteilklassen bestehen die gleichen Liquidationsrechte.
Im Berichtszeitraum hat der European High Yield Bond Fund
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
5.541
12
Anleihen
29.271
100
41.111
88
29.271
100
46.652
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
5
–
5
Euro
44.493
277.342
321.835
Norwegische Kronen
113
(139)
(26)
US-Dollar
1.937
(2.383)
(446)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
51
(15)
36
Euro
17.663
217.894
235.557
Norwegische Kronen
198
(179)
19
US-Dollar
1.210
(1.056)
154
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
5
–
–
5
Euro
87.559
227.243
8.338
323.140
Norwegische Kronen
522
46
42
610
Pfund Sterling
8.244
30.620
3.410
42.274
US-Dollar
3.804
9.485
833
14.122
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Euro
Norwegische Kronen
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
22
63.254
811
3.793
6.149
£ Tsd.
1.199
167.295
2.953
15.201
14.376
£ Tsd.
29
5.125
137
1.160
376
£ Tsd.
1.250
235.674
3.901
20.154
20.901
63
(Forsetzung)
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Währung 2009
Euro
Norwegische Kronen
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
–
(577)
(2.367)
(3.220)
£ Tsd.
–
(59)
(34.973)
(11.341)
£ Tsd.
(1.305)
–
(8.319)
(7)
Summe
£ Tsd.
(1.305)
(636)
(45.659)
(14.568)
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Jazztel Optionsscheine 15/07/2010
155
133
qqqqqqqqqqr
155
133
zzzzzzzzzzzzzzz
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
–
(1.214)
–
(1.214)
Euro
–
–
(117)
(117)
Norwegische Kronen
(787)
(3.095)
–
(3.882)
Pfund Sterling
(3.258)
(15.347)
(908)
(19.513)
US-Dollar
(5.508)
(15.150)
(89)
(20.747)
Finanzanlagen mit
festem Zinssatz
Gewichteter
Durchschnittszins
2009
2008
–
7%
9%
7%
9%
8%
10%
9%
10%
10%
Finanzanlagen mit
festem Zinssatz
Gewichtete
durchschnittliche
Zinsbindungsdauer
2009
2008
– 0,16 Jahre
Währung
Kanadischer Dollar
Euro
Norwegische Kronen
Pfund Sterling
US-Dollar
Sensibilitätsanalyse
Die Anfälligkeit gegenüber Risiken bzw. der „Value at Risk“ werden
nicht angegeben, da der Fonds keine Derivate hält, die den Fonds
signifikant beeinträchtigen könnten.
-verbindlichkeiten
wesentlichen Bestände an zinslosen Finanzanlagen gehalten. Am
7. März 2009 verfügte der Fonds über folgende offene
Devisenhandelskontrakte (2008: £858.000):
Nicht realisierter
Handelstag
tag
Gekauft
Verkauft
£ Tsd.
23/02/2009 19/03/2009
EUR 274.745 NOK 2.400.000
7
31/12/2008 19/03/2009
EUR 162.623 NOK 1.600.000
(14)
17/12/2008 19/03/2009 EUR 1.737.291 NOK 16.540.000
(95)
11/02/2009 19/03/2009 NOK 6.150.000
EUR 705.632
(18)
14/01/2009 19/03/2009
NOK 600.000
EUR 63.196
4
21/01/2009 19/03/2009 NOK 2.500.000
EUR 277.741
1
26/02/2009 19/03/2009 NOK 4.140.000
EUR 468.631
(7)
03/02/2009 19/03/2009
NOK 750.000
EUR 82.729
1
15/01/2009 20/04/2009 EUR 40.740.328 GBP 36.540.000
(245)
09/02/2009 20/04/2009
EUR 915.437
GBP 800.000
16
15/01/2009 20/04/2009 EUR 35.613.947 USD 46.370.000
(844)
27/01/2009 20/04/2009
EUR 379.186
USD 500.000
(13)
29/01/2009 20/04/2009 EUR 1.303.079 USD 1.700.000
(33)
03/02/2009 20/04/2009 EUR 1.864.192 USD 2.400.000
(25)
09/02/2009 20/04/2009 USD 5.530.000 EUR 4.278.715
72
21/01/2009 20/04/2009 USD 24.700.000 EUR 19.126.589 qqqqqr
310
(883)
zzzzzzz
verbunden.
64
American Fund
Anlageziel
Kapitalwachstum.
Anlagepolitik
Vermögen des Fonds vorwiegend in Aktien
mittlerer bis großer Unternehmen zu
investieren, die in Nordamerika beheimatet
oder in wesentlichem Umfang in
Nordamerika tätig sind. Je nach Wunsch
Threadneedle American Fund fiel in den
Der US-amerikanische Markt brach im Laufe
verhinderten, sowie der Besorgnis um die
Auswirkungen der Kreditklemme auf
erkennen, dass die USA auf einen
tiefgreifenden Konjunkturabschwung
zusteuerten. Die Unternehmensgewinne
fielen 2008 und werden dies auch 2009 tun
(man rechnet mit Rückgängen um
mindestens 20 %). Die USWirtschaftproduktion wird sich
wahrscheinlich um mindestens 2,5 %
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(146.212)
(39.826)
Erlös
3
12.422
10.973
Aufwand
4
(9.343)
(10.391)
6 qqqqqqqqqqr
(35)
(116)
zum 7. März 2009
Steuern
3.044
(1.661)
5
gegeben.
–21,94 %. (Zur Information: Der S&P 500
Composite-Index verzeichnete im gleichen
Zeitraum einen Ertrag von –20,90 %.)
Anlagebericht
6
466
(1.417)
1.383
(951)
qqqqqqqqqqr
(144.829)
(40.777)
(1.383)
–
qqqqqqqqqqr
(146.212)
(40.777)
zzzzzzzzzzzzzzz
die Bestände an Banken (nicht jedoch
Versicherungen) während des Jahres auf
niedrigem Niveau gehalten. Bis vor kurzem
konzentrierte sich das Engagement im ITSektor auf den rezessionsresistenteren
Softwaresektor. Die Bestände an soliden
defensiven Unternehmen wie z. B. Wal-Mart,
Johnson & Johnson und Pfizer wurden
erhöht. Das Portfolio ist zudem in
Basiskonsumgütersektoren übergewichtet,
in Nichtbasiskonsumgütertiteln hingegen
untergewichtet. Wir reduzierten die
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
Nettovermögen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
804.822
-rückkäufen:
346.523
525.899
(82.963)
51.654
305
226
(146.212)
(40.777)
1.383
–
qqqqqqqqqqr
588.438
815.925
2008
£ Tsd.
572.919
781.512
qqqqqqqqqqr
10.733
5.120
23.984
50.618
qqqqqqqqqqr
34.717
55.738
qqqqqqqqqqr
607.636
837.250
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
(19.187)
(14.619)
(11)
(6.706)
qqqqqqqqqqr
(19.198)
(21.325)
qqqqqqqqqqr
588.438
815.925
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettoausschüttung
Für den Abrechnungszeitraum vom 8. März 2008 bis 7. März 2009 findet
keine Ausschüttung statt, da die Aufwendungen die Anlageerträge
übersteigen (2008: null).
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Anteilklasse 2
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
0,2546
0,0255 0,2291
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
0,2291
0,2291
–
–
65
American Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
um 2.257.000 Pfund Sterling geführt (2008: Erhöhung der
Nettokapitalverluste um 1.185.000 Pfund Sterling).
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(148.458)
(38.637)
2.257
(1.185)
Transaktionskosten
(11)
(4)
qqqqqqqqqqr
(146.212)
(39.826)
zzzzzzzzzzzzzzz
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
Gesamterlös
12.422
10.973
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
(8.645)
(9.764)
(605)
(469)
qqqqqqqqqqr
(9.250)
(10.233)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
3.044
466
zzzzzzzzzzzzzzz
(609)
(93)
(1.661)
(1.417)
646
93
(37)
–
qqqqqqqqqqr
(1.661)
(1.417)
zzzzzzzzzzzzzzz
Endausschüttung
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
1.383
–
qqqqqqqqqqr
1.383
–
Zinszahlungen
35
116
qqqqqqqqqqr
1.418
116
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
2.551
4.065
7.309
–
873
1.055
qqqqqqqqqqr
10.733
5.120
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
(24)
(25)
(12)
(14)
(46)
(106)
qqqqqqqqqqr
(82)
(145)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
(1.417)
7 FORDERUNGEN
4 AUFWAND
Depotgebühren
(1.661)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
12.071
10.218
158
271
98
195
95
289
qqqqqqqqqqr
2008
£ Tsd.
(1.661)
(1.417)
qqqqqqqqqqr
5b) (1.661)
(1.417)
2009
£ Tsd.
(2)
(4)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(13)
zzzzzzzzzzzzzzz
(9.343)
(10.391)
zzzzzzzzzzzzzzz
von Anteilen
(2.713)
(13.738)
(15.848)
–
(13)
(28)
(613)
(853)
qqqqqqqqqqr
(19.187)
(14.619)
zzzzzzzzzzzzzzz
66
American Fund
(Fortsetzung)
aufgeführt.
Der Fonds investiert auch im Threadneedle US Dollar Liquid Assets
Investment Services Limited.
10 FONDSANTEILE
Im American Fund gibt es gegenwärtig zwei Anteilklassen: Klasse 1
Gebühren an:
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der American Fund Vereinbarungen über
Wert in
£ Tsd.
Einlagenzertifikate
Anleihen
Aktien
2009
% der
Gesamtsumme
Wert in
£ Tsd.
2008
% der
Gesamtsumme
–
–
303
–
37.062
100
79.294
65
–
–
42.897
35
37.062
100
122.494
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
203
10.014
10.217
US-Dollar
16.114
562.905
579.019
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
–
21.592
21.592
US-Dollar
31.760
759.921
791.681
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
22
–
10.195
10.217
Pfund Sterling
–
–
2.552
2.552
US-Dollar
20.447
3.515
570.905
594.867
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Pfund Sterling
US-Dollar
Währung 2009
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
–
13.185
–
£ Tsd.
21.592
4.086
760.954
£ Tsd.
21.592
17.271
798.387
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
£ Tsd.
(11)
–
£ Tsd.
–
–
37.433
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
(3.339)
(15.848)
£ Tsd.
(3.350)
(15.848)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Pfund Sterling
–
–
(14.619)
(14.619)
US-Dollar
(6.706)
–
–
(6.706)
-verbindlichkeiten
American Fund
(Fortsetzung)
2009
£ Tsd.
Provisionen
2008
£ Tsd.
1.086.910 1.394.136
740
697
740
697
qqqqqqqqqqr
1.087.650
1.394.833
zzzzzzzzzzzzzzz
1.148.540 1.395.491
Provisionen
(829)
(574)
Steuern
(7)
(15)
(836)
(589)
qqqqqqqqqqr
Verkäufe ohne Transaktionskosten, insgesamt zzzzzzzzzzzzzzz
1.147.704 1.394.902
Klasse 2 um 20,83% von 67,44 Pence auf 81,49 Pence,
Nettothesaurierungsanteile der Klasse 1 um 20,71% von 63,15
um 20,72% von 63,14 Pence auf 76,22 Pence.
67
68
Februar 2009 betrug einschließlich der
wiederangelegten Nettoerträge –16,00 %.
Zeitraum –21,94 %. (Zur Information: Der S&P
500 Composite-Index verzeichnete im gleichen
Zeitraum einen Ertrag von –20,90 % und der
NASDAQ Composite-Index einen Ertrag von
–15,35 %.)
Anlagebericht
Anlageziel
Kapitalzuwachses.
Anlagepolitik
des Fonds in Unternehmen zu investieren, die
in Nordamerika beheimatet oder in
wesentlichem Umfang in Nordamerika tätig
sind. Dazu gehören kleinere und aufstrebende
Wachstumsunternehmen, Unternehmen mit
Fusions- oder Übernahmepotenzial,
Unternehmen mit neuem Management, in
Erholungssituationen und
Explorationsunternehmen. Es gibt keine
besondere sektorale Spezialisierung. Aufgrund
dieser Investmentstrategie hat der ACD auch
die Flexibilität, erhebliche Aktien- und
Sektorpositionen zu halten, was mit einer
höheren Volatilität verbunden sein kann.
einem Anstieg der Inflation führten und
Zinssenkungen verhinderten, sowie der
Kreditklemme auf Finanzunternehmen bzw. das
Vertrauen der Verbraucher. Im Laufe des
Zeitraums schwand die Inflationssorge, aber
die anhaltenden Kreditprobleme ließen
erkennen, dass die USA auf einen
tiefgreifenden Konjunkturabschwung
zusteuerten. Die Unternehmensgewinne fielen
2008 und werden dies auch 2009 tun (man
rechnet mit Rückgängen um mindestens 20 %).
Die US-Wirtschaftproduktion wird sich
wahrscheinlich um mindestens 2,5 %
Threadneedle American Select Fund fiel in den
des Fonds für die zwölf Monate bis zum 28.
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(145.735)
(82.564)
Erlös
3
14.591
8.486
Aufwand
4
(13.705)
(11.308)
6 qqqqqqqqqqr
(151)
(180)
zum 7. März 2009
Steuern
735
(1.867)
5
(3.002)
(1.106)
(1.132)
(4.108)
qqqqqqqqqqr
(146.867)
(86.672)
qqqqqqqqqqr
(146.867)
(86.672)
zzzzzzzzzzzzzzz
die Bestände an Banktiteln während des Jahres
auf niedrigem Niveau gehalten. Bis vor kurzem
konzentrierte sich das Engagement im IT-Sektor
auf den rezessionsresistenteren Softwaresektor.
Die Bestände an soliden defensiven
Unternehmen wie z. B. Johnson & Johnson und
Pfizer wurden zunächst erhöht, aber im Laufe
des Jahres reduziert, da sich in anderen
Sektoren attraktive Bewertungen ergaben. Das
Portfolio ist in Lebensmitteleinzelhandels- und
Tabakwerten übergewichtet, in
Nichtbasiskonsumgütertiteln hingegen
untergewichtet. Wir reduzierten die Energietitel,
nachdem der Ölpreis seinen Höchststand
erreicht hatte.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
671.664
903.570
qqqqqqqqqqr
18.901
29.554
26.714
43.663
qqqqqqqqqqr
45.615
73.217
qqqqqqqqqqr
717.279
976.787
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Nettovermögen
8
(29.770)
(59.530)
(1.301)
–
qqqqqqqqqqr
(31.071)
(59.530)
qqqqqqqqqqr
686.208
917.257
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
917.257
553.169
-rückkäufen:
357.211
651.290
(84.862) 450.370
680
390
(146.867)
(86.672)
qqqqqqqqqqr
gegeben.
686.208
917.257
zzzzzzzzzzzzzzz
69
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(152.019)
(83.175)
6.293
615
Transaktionskosten
(9)
(4)
qqqqqqqqqqr
(145.735)
(82.564)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
(1.867)
(1.106)
qqqqqqqqqqr
(1.867)
(1.106)
qqqqqqqqqqr
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
Gesamterlös
14.591
8.486
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
4 AUFWAND
(12.318)
(10.312)
(1.282)
(845)
qqqqqqqqqqr
(13.600)
(11.157)
zzzzzzzzzzzzzzz
Depotgebühren
(26)
(24)
(13)
(12)
(56)
(101)
qqqqqqqqqqr
(95)
(137)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
Diverses
(2)
(4)
(8)
(9)
–
(1)
qqqqqqqqqqr
(10)
(14)
zzzzzzzzzzzzzzz
(13.705)
(11.308)
zzzzzzzzzzzzzzz
(1.867)
(1.106)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
735
(3.002)
zzzzzzzzzzzzzzz
(146)
600
(1.867)
(1.106)
237
(641)
(91)
41
qqqqqqqqqqr
(1.867)
(1.106)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
13.991
7.805
282
160
196
243
122
278
qqqqqqqqqqr
2008
£ Tsd.
Zinszahlungen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
151
180
qqqqqqqqqqr
151
180
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
7 FORDERUNGEN
von Anteilen
2.446
948
15.679
27.399
776
1.207
qqqqqqqqqqr
18.901
29.554
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
(786)
(7.729)
(28.076)
(50.574)
(20)
(58)
(888)
(1.169)
qqqqqqqqqqr
(29.770)
(59.530)
zzzzzzzzzzzzzzz
70
(Fortsetzung)
des Fonds.
beteiligt.
10 FONDSANTEILE
Im American Select Fund gibt es gegenwärtig zwei Anteilklassen:
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
Vergleichsaufstellung auf S. 189 aufgeführt. In beiden Anteilklassen
bestehen die gleichen Liquidationsrechte.
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der American Select Fund Vereinbarungen
Wert in
£ Tsd.
Einlagenzertifikate
Anleihen
Aktien
2009
% der
Gesamtsumme
Wert in
£ Tsd.
2008
% der
Gesamtsumme
–
–
363
–
63.026
100
94.983
65
–
–
51.384
35
63.026
100
146.730
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
50
–
50
Euro
71
–
71
US-Dollar
14.961
671.665
686.626
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
2
27.861
27.863
Euro
68
–
68
US-Dollar
18.464
875.709
894.173
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
50
–
–
50
Euro
71
–
–
71
Pfund Sterling
–
–
2.456
2.456
US-Dollar
26.593
–
688.109
714.702
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Euro
Pfund Sterling
US-Dollar
Währung 2009
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
2
68
3.096
270
£ Tsd.
27.861
–
1.012
904.251
£ Tsd.
27.863
68
4.108
944.748
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
£ Tsd.
(1.301)
–
£ Tsd.
–
–
–
40.227
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
(1.694)
(28.076)
£ Tsd.
(2.995)
(28.076)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Pfund Sterling
–
–
(8.955)
(8.955)
US-Dollar
–
–
(50.575)
(50.575)
(Fortsetzung)
-verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
Provisionen
2008
£ Tsd.
2.001.838 1.936.693
2.358
1.618
2.358
1.618
qqqqqqqqqqr
2.004.196
1.938.311
zzzzzzzzzzzzzzz
2.086.500 1.511.107
Provisionen
(2.406)
(1.134)
Steuern
(12)
(16)
(2.418)
(1.150)
qqqqqqqqqqr
2.084.082
1.509.957
zzzzzzzzzzzzzzz
71
72
Russell 2000 TR-Index verzeichnete im
gleichen Zeitraum einen Ertrag von –19,59 %.)
Anlagebericht
Anlageziel
Kapitalwachstum.
Anlagepolitik
des Fonds hauptsächlich in Aktien von
kleineren Unternehmen anzulegen, die in den
USA beheimatet oder in wesentlichem
Umfang dort tätig sind.
einem Anstieg der Inflation führten, sowie der
Kreditklemme auf Finanzunternehmen bzw.
die Verbraucher. Im Laufe des Zeitraums
anhaltenden Kreditprobleme ließen erkennen,
dass die USA auf einen tiefgreifenden
werden dies auch 2009 tun (man rechnet mit
Rückgängen um mindestens 20 %). Die USWirtschaftproduktion wird sich wahrscheinlich
um mindestens 2,5 % verringern. Die Anzahl
der Unternehmensgewinnwarnungen nimmt
zu und auch Pläne zur Aufnahme von neuem
Es liegt im Ermessen des ACD bis zu ein
Drittel des Fondsvolumens auch in anderen
Wertpapieren anzulegen (dazu gehören
und Geldmarktpapiere). Um die Liquidität zu
Threadneedle American Smaller Companies
Fund (US) fiel in den zwölf Monaten bis zum
7. März 2009 von 74,31 Pence auf 65,13 Pence.
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(8.314)
(8.828)
Erlös
3
666
635
Aufwand
4
(859)
(1.121)
6 qqqqqqqqqqr
(52)
(29)
zum 7. März 2009
Steuern
(245)
(70)
5
(515)
(68)
(315)
(583)
qqqqqqqqqqr
(8.629)
(9.411)
qqqqqqqqqqr
(8.629)
(9.411)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
74.496
99.842
-rückkäufen:
2.991
43.311
(5.044)
(59.371)
(2.053)
(16.060)
Stempelsteuer/SDRT
–
125
(8.629)
(9.411)
Kompensation
(3)
–
qqqqqqqqqqr
63.811
74.496
zzzzzzzzzzzzzzz
gegeben.
die Bestände an Finanzwerten (insbesondere
Banken) während des Jahres auf niedrigem
Niveau gehalten. Bis vor kurzem konzentrierte
sich das Engagement im IT-Sektor auf den
rezessionsresistenteren Softwaresektor. Die
Bestände an soliden defensiven
Unternehmen wurden zunächst erhöht, im
Laufe des Jahres jedoch wieder reduziert, da
sich in anderen Sektoren attraktive
Bewertungen ergaben. Das Portfolio ist in
Lebensmittel- und Tabakwerten
übergewichtet, in
Nichtbasiskonsumgütertiteln hingegen
untergewichtet. Wir reduzierten die
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
Nettovermögen
2008
£ Tsd.
61.604
74.263
qqqqqqqqqqr
222
690
3.479
58
qqqqqqqqqqr
3.701
748
qqqqqqqqqqr
65.305
75.011
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
8
(1.494)
(153)
–
(362)
qqqqqqqqqqr
(1.494)
(515)
qqqqqqqqqqr
63.811
74.496
zzzzzzzzzzzzzzz
73
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(9.368)
(8.993)
1.057
167
Transaktionskosten
(3)
(2)
qqqqqqqqqqr
(8.314)
(8.828)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
(70)
(68)
qqqqqqqqqqr
5b)
(70)
(68)
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
Gesamterlös
666
635
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
4 AUFWAND
(772)
(1.047)
(34)
(32)
qqqqqqqqqqr
(806)
(1.079)
zzzzzzzzzzzzzzz
Depotgebühren
(13)
(14)
(1)
(1)
(28)
(15)
qqqqqqqqqqr
(42)
(30)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
(2)
(3)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(12)
zzzzzzzzzzzzzzz
(859)
(1.121)
zzzzzzzzzzzzzzz
(70)
(68)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
(245)
(515)
zzzzzzzzzzzzzzz
49
103
(70)
(68)
(51)
(109)
2
6
qqqqqqqqqqr
(70)
(68)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
514
534
23
–
64
60
65
41
qqqqqqqqqqr
2008
£ Tsd.
Zinszahlungen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
52
29
qqqqqqqqqqr
52
29
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
7 FORDERUNGEN
von Anteilen
85
14
59
609
78
67
qqqqqqqqqqr
222
690
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
(89)
(69)
(1.336)
–
(11)
(13)
(58)
(71)
qqqqqqqqqqr
(1.494)
(153)
zzzzzzzzzzzzzzz
74
(Fortsetzung)
des Fonds.
beteiligt.
10 FONDSANTEILE
Im American Smaller Companies Fund (US) gibt es gegenwärtig
zwei Anteilklassen: Klasse 1 und Klasse 2. In den jeweiligen
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
Vergleichsaufstellung auf S. 190 aufgeführt. In beiden Anteilklassen
bestehen die gleichen Liquidationsrechte.
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der American Smaller Companies Fund
(US) Vereinbarungen über die Ausleihe von Wertpapieren getroffen.
Der Gesamtwert ausgeliehener Wertpapiere betrug am Ende des
Wert in
£ Tsd.
Einlagenzertifikate
Anleihen
Aktien
2009
% der
Gesamtsumme
Wert in
£ Tsd.
2008
% der
Gesamtsumme
–
–
21
–
4.982
100
5.390
65
–
–
2.916
35
4.982
100
8.327
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
189
1.053
1.242
US-Dollar
1.801
60.550
62.351
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
2
1.674
1.676
US-Dollar
311
72.589
72.900
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Kanadischer Dollar
130
–
1.112
1.242
Pfund Sterling
288
–
88
376
US-Dollar
3.061
–
60.626
63.687
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Pfund Sterling
US-Dollar
Währung 2009
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
2
56
–
£ Tsd.
1.674
17
73.262
£ Tsd.
1.676
73
73.262
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
–
–
–
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
(158)
(1.336)
£ Tsd.
(158)
(1.336)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Pfund Sterling
–
–
(153)
(153)
US-Dollar
(362)
–
–
(362)
-verbindlichkeiten
(Fortsetzung)
Provisionen
2008
£ Tsd.
41.829
54
122.010
135
54
135
qqqqqqqqqqr
41.883
122.145
zzzzzzzzzzzzzzz
Provisionen
Steuern
2009
£ Tsd.
45.234
(60)
–
138.303
(120)
(1)
(60)
(121)
qqqqqqqqqqr
45.174
138.182
zzzzzzzzzzzzzzz
75
76
Dollar Bond Fund
Anlageziel
Eine Gesamtrendite, die zum Großteil aus
Erträgen und zu einem gewissen Grad aus
Kapitalwachstum besteht.
Anlagepolitik
US-Schatzanleihen entwickelten sich während
des Jahres gut, da die Sorge um die Wirtschaft
diese Werte attraktiver werden ließ. So fiel die
Rendite der in der Benchmark geführten 10Jahres US-Schatzanleihe von über 4 % im
Frühjahr des letzten Jahres auf rund 2 % Ende
Dezember. Seitdem sind die Renditen
geringfügig gestiegen. An den Märkten für
Unternehmensanleihen wurden während des
Berichtszeitraums Schwankungen verzeichnet,
die einsetzten, als die US-Notenbank die
Investmentbank Bear Stearns im März vor dem
Zusammenbruch rettete. Die Intervention
beruhigte die Märkte vorübergehend, doch der
Kollaps von Lehman Brothers im September
versetzte den Finanzmärkten in aller Welt einen
schweren Schlag.
Die US-Notenbank senkte die Zinssätze
mehrfach im Laufe des Jahres, wobei der Satz
im Dezember auf zuletzt fast null Prozent fiel.
Die Unternehmensanleihen standen jedoch
einer größeren Herausforderung gegenüber, da
die Sorge um die Unternehmensgewinne in
des Fonds vorwiegend in US-Staatsanleihen
und in Wertpapiere, die von Regierungen,
Behörden und supranationalen Schuldnern
ausgeben und auf US-Dollar lauten, zu
investieren.
Es liegt im Ermessen des ACD, bis zu ein Drittel
des Fondsvolumens auch in anderen
Wertpapieren anzulegen (dazu gehören
sonstige festverzinsliche Wert- und
Geldmarktpapiere). Um die Liquidität zu
Threadneedle Dollar Bond Fund stieg in den
des Fonds für die zwölf Monate zum 28. Februar
2009 betrug einschließlich der
wiederangelegten Bruttoerträge brutto vor
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
6.568
(4.481)
Erlös
3
3.386
3.565
Aufwand
4
(620)
(737)
6 qqqqqqqqqqr
(13)
(25)
zum 7. März 2009
Steuern
2.753
–
5
einem rauen Wirtschaftsklima wuchs. So
verzeichneten sie über das Jahr gerechnet eine
deutliche Underperformance.
Die Renditespannen zwischen Unternehmensund Staatsanleihen waren während des
Berichtszeitraums durchgängig groß. Der Markt
litt gleichzeitig vor allem bei bestehenden
Anleihen unter der mangelnden Liquidität. Der
Bewertungsunterschied zwischen
Unternehmens- und US-Schatzanleihen
entsprach einer implizierten Ausfallquote, die
seit der Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre
nicht mehr festgestellt worden war.
Unternehmensanleihen bieten ein
hervorragendes Preis-Leistungs-Verhältnis, so
dass der Fonds eine entsprechende
Übergewichtung von Unternehmensanleihen
vornahm.
Der Fonds schnitt im Berichtszeitraum deutlich
schlechter als der Markt ab. Dies lag an der
Übergewichtung nicht staatlicher Anleihen im
Allgemeinen bzw. Banken und
Finanzunternehmen im Besonderen. Obwohl
eine längere Duration im gesamten Zeitraum
diese Underperformance teilweise ausgleichen
konnte, wurde die Performance beeinträchtigt,
da sich die Spreads innerhalb eines sehr kurzen
Zeitraums auf ein seit Jahrzehnten einmaliges
Niveau ausweiteten.
Steuern und Gebühren 19,25 %. (Zur
Information: Der mit dem JPM Dollar Bond
verbundene MSCI Custom Index verzeichnete
im gleichen Zeitraum in Pfund Sterling
gerechnet einen Ertrag von 42,97 %.)
Anlagebericht
6
2.803
–
2.753
2.803
qqqqqqqqqqr
9.321
(1.678)
(3.255)
(3.425)
qqqqqqqqqqr
6.066
(5.103)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
42.535
51.628
qqqqqqqqqqr
2.271
724
1.511
2.077
qqqqqqqqqqr
7
3.782
2.801
qqqqqqqqqqr
46.317
54.429
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
–
(13)
qqqqqqqqqqr
(847)
(1.011)
–
(173)
8
(1.050)
(1.031)
qqqqqqqqqqr
(1.897)
(2.215)
qqqqqqqqqqr
(1.897)
(2.228)
qqqqqqqqqqr
Nettovermögen
52.201
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
52.201
69.843
8.821
(23.328)
4.546
(17.564)
(14.507)
(13.018)
121
20
6.066
(5.103)
539
459
qqqqqqqqqqr
44.420
zzzzzzzzzzzzzzz
-rückkäufen:
2008
£ Tsd.
44.420
52.201
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettoausschüttung
Bruttoerlös
Ertragssteuer
Nettoerlös
Erfolgte
ausgleich
2008/2009
2007/2008
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
1,1498
1,6196
0,2300
0,3239
0,9198
1,2957
–
–
0,9198
1,2957
0,8820
0,9214
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,4816
0,0963
0,3853
08.09.08 bis 07.03.09
1,1443
0,2289
0,9154
0,5345
0,3803
0,9198
1,2957
2,2155
0,8820
0,9214
1,8034
Dollar Bond Fund
(Fortsetzung)
Anteilklasse 1
Bruttothesaurierung
BruttoBruttoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
Bruttoerlös
Ertragsausgleich
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
1,8700
2,6911
–
–
1,8700
2,6911
1,6981
1,8404
0,8213
1,5316
1,8700
2,6911
4,5611
1,6981
1,8404
3,5385
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
1,0487
08.09.08 bis 07.03.09
1,1595
77
78
Dollar Bond Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Diese Änderung hat zu einer Erhöhung der Nettokapitalgewinne um
774.000 Pfund Sterling geführt (2008: Erhöhung der
Transaktionskosten
Verminderung der Nettokapitalgewinne in 2009 und einer Erhöhung
der Nettokapitalverluste in 2008 um denselben Betrag geführt.
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
5.773
(4.380)
26
(30)
774
(70)
Transaktionskosten
(5)
(1)
qqqqqqqqqqr
6.568
(4.481)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
–
146
3.330
3.335
4
8
34
57
18
19
qqqqqqqqqqr
3.386
3.565
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
5b)
–
–
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
(502)
(622)
(88)
(82)
qqqqqqqqqqr
(590)
(704)
zzzzzzzzzzzzzzz
Depotgebühren
–
qqqqqqqqqqr
2.753
2.803
zzzzzzzzzzzzzzz
(551)
(560)
(100)
(125)
651
685
qqqqqqqqqqr
–
–
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
1.387
1.667
Endausschüttung
1.606
1.515
qqqqqqqqqqr
Verwaltungsgebühr
2.993
3.182
381
284
(119)
(41)
qqqqqqqqqqr
3.255
3.425
zzzzzzzzzzzzzzz
13
25
qqqqqqqqqqr
3.268
3.450
zzzzzzzzzzzzzzz
2.753
2.803
502
622
qqqqqqqqqqr
3.255
3.425
zzzzzzzzzzzzzzz
7 FORDERUNGEN
(11)
(12)
(2)
(2)
(6)
(7)
qqqqqqqqqqr
(19)
(21)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
–
zzzzzzzzzzzzzzz
Einkommensteuer von 20 % wird im Namen der Anteilinhaber HM
Revenue & Customs erklärt.
Zinszahlungen
4 AUFWAND
2008
£ Tsd.
(2)
(3)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(12)
zzzzzzzzzzzzzzz
(620)
(737)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
25
–
1.561
–
685
724
qqqqqqqqqqr
2.271
724
zzzzzzzzzzzzzzz
79
Dollar Bond Fund
(Fortsetzung)
8 VERBINDLICHKEITEN
2009
£ Tsd.
von Anteilen
Fällige Steuern
2008
£ Tsd.
(46)
(659)
(463)
–
(12)
(11)
(44)
(52)
(282)
(289)
qqqqqqqqqqr
(847)
(1.011)
zzzzzzzzzzzzzzz
des Fonds.
Der Fonds investiert auch im Threadneedle US Dollar Liquid Assets
10 FONDSANTEILE
Im Dollar Bond Fund gibt es gegenwärtig eine Anteilklasse:
Anteilklasse 1
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Die Ausschüttung ist in der Ausschüttungsübersicht auf S. 76 und
77 aufgeführt.
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der Dollar Bond Fund Vereinbarungen über
Wert in
£ Tsd.
Einlagenzertifikate
Anleihen
2009
% der
Gesamtsumme
Wert in
£ Tsd.
2008
% der
Gesamtsumme
–
–
770
12
1.515
100
5.716
88
1.515
100
6.486
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
US-Dollar
2.736
42.535
45.271
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
US-Dollar
1.798
51.705
53.503
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Pfund Sterling
556
–
27
583
US-Dollar
4.247
39.244
2.243
45.734
Währung 2008
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
828
2.497
£ Tsd.
1.316
50.157
£ Tsd.
3
1.022
£ Tsd.
2.147
53.676
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
Währung 2009
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
(1.434)
(463)
£ Tsd.
(1.434)
(463)
Währung 2008
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
–
(173)
£ Tsd.
(1.407)
–
£ Tsd.
(2.042)
–
£ Tsd.
(3.449)
(173)
Finanzanlagen mit
Finanzanlagen mit
festem Zinssatz
festem Zinssatz
Gewichtete
Gewichteter
durchschnittliche
Durchschnittszins
Zinsbindungsdauer
Währung
2009
2008
2009
2008
Pfund Sterling
–
4%
– 10,01 Jahre
US-Dollar
6%
6% 13,86 Jahre 17,78 Jahre
-verbindlichkeiten
Fälligkeitstermine gibt. Am 7. März 2008 verfügte der Fonds über
offene Devisenhandelskontrakte von (7.000 Pfund Sterling).
80
Dollar Bond Fund
(Fortsetzung)
verbunden.
32.806.237 Pfund Sterling. Die Erlöse aus Verkäufen beliefen sich im
Berichtszeitraum auf 47.586.814 Pfund Sterling.
81
Japan Fund
Anlagebericht
Der japanische Markt brach im Berichtszeitraum
stark ein. In dem 12-monatigen Berichtszeitraum
hatte sich der Markt zunächst von seinem Tiefstand
im März kräftig erholt, zeigte danach jedoch eine
schwache Entwicklung, da die Nachrichten über die
Weltwirtschaft zunehmend pessimistisch ausfielen.
Im Berichtszeitraum milderte das gegenüber dem
Yen schwache britische Pfund die Auswirkungen
des Marktrückgangs auf die britischen Anleger
erheblich ab. Während diese Entwicklung 2008 eine
wichtige Rolle gespielt hatte, trifft dies auf 2009
nicht mehr zu.
Anlageziel
Kapitalwachstum.
Anlagepolitik
Der Fonds legt sein Vermögen hauptsächlich in
überwiegendem Anteil der wirtschaftlichen Aktivität
in Japan an.
anzulegen (dazu gehören festverzinsliche
Wertpapiere, Optionsscheine, Wandelanleihen,
Liquidität zu gewährleisten, kann auch in Barmittel
und geldmarktnahe Papiere investiert werden.
Die Anfälligkeit Japans für die weltweite Finanzund Kreditkrise ist indirekt entstanden. So kam es
bereits vor der Krise zu einem wesentlichen
Schuldenabbau, insbesondere im
Unternehmenssektor, da Japan eine eigene
Immobilien-, Aktienmarkt- und Bankenkrise
zwischen 1990 und 2003 erlebt hatte. Infolgedessen
ist die Finanzlage der Unternehmen und der
Privathaushalte weitestgehend solide, auch wenn
ein rückläufiger Aktienmarkt den Bankensektor
zunehmend unter Druck setzt. Die Exporte sind
jedoch weiterhin die Haupttriebfeder für das
Wachstum Japans. Die Abhängigkeit des Landes
vom Weltwirtschaftswachstum wurde durch den
regelrechten Zusammenbruch der
Wirtschaftstätigkeit im vierten Quartal 2008
deutlich. So sind die Wirtschaftsdaten,
insbesondere in Bezug auf Industrieproduktion und
Exporte, so schlecht wie nie zuvor ausgefallen.
Japan Fund fiel in den zwölf Monaten bis zum 7.
März 2009 von 32,49 Pence auf 27,75 Pence.
Fonds für die zwölf Monate bis zum 28. Februar
2009 betrug einschließlich der wiederangelegten
Nettoerträge –14,57 %. Demgegenüber betrug der
mittlere Ertrag innerhalb der Vergleichsgruppe für
denselben Zeitraum –16,96 %. (Zur Information:
Der TOPIX verzeichnete im gleichen Zeitraum einen
Ertrag von –13,45 %.)
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(22.803)
(64.814)
Erlös
3
3.918
3.397
Aufwand
4
(2.043)
(2.596)
6 qqqqqqqqqqr
(20)
(29)
zum 7. März 2009
Steuern
1.855
(245)
5
6
772
(230)
1.610
542
qqqqqqqqqqr
(21.193)
(64.272)
(1.610)
(541)
qqqqqqqqqqr
(22.803)
(64.813)
zzzzzzzzzzzzzzz
Im Jahr 2008 favorisierten wir die defensiven
Marktbereiche. Der wichtigste Bereich war
Telekommunikation mit wesentlichen Beständen
bei Nippon Telegraph & Telephone, Nippon
Telegraph & Telephone DoCoMo und KDDI. Als das
Weltwirtschaftswachstum zunahm und der Yen
stärker wurde, wurden Titel im
Unterhaltungselektronikbereich abgestoßen,
beispielsweise Sony und Sharp. Wir wurden auch
im Hinblick auf japanische Konsumtitel
pessimistischer und stießen Yamada Denki ab.
Anfang 2009 begannen wir, unser Engagement bei
hochwertigen Zyklikern (konjunktursensiblen
Aktien) in Bereichen wie Automobilindustrie,
Maschinenbau und Technologie zu erhöhen. Diese
Maßnahmen gehen auf die Einschätzung zurück,
dass die in diesen Sektoren tätige Unternehmen in
Bezug auf Geschäftsführung, Bilanzen und
Produktlinien eine hohe Qualität aufweisen. Es
handelt sich dabei größtenteils um international
ausgerichtete Unternehmen mit einer klaren
Erfolgsbilanz bei Aufrechterhaltung der
Wettbewerbsfähigkeit durch Umstrukturierung und
Kostensenkungen. Neu im Bestand sind unter
anderem Fanuc und Keyence aus dem
Maschinenbausektor und Suzuki Motor aus dem
Automontagebereich. Die Autozulieferer Denso
und Aisin Seiki haben wir wieder in den Bestand
aufgenommen.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
Nettovermögen
2008
£ Tsd.
124.907
165.552
qqqqqqqqqqr
10.951
1.191
3.040
2.853
qqqqqqqqqqr
13.991
4.044
qqqqqqqqqqr
138.898
169.596
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
(9.291)
(3.034)
qqqqqqqqqqr
(9.291)
(3.034)
qqqqqqqqqqr
129.607
166.562
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
256.875
-rückkäufen:
16.103
8.857
(31.895)
(34.915)
(15.792)
(26.058)
30
17
(64.813)
1.610
541
qqqqqqqqqqr
129.607
166.562
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
0,2049
0,0205 0,1844
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
0,1844
0,1844
–
–
Anteilklasse 2
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
0,4834
0,0483 0,4351
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
0,4351
0,4351
0,1555
0,1555
82
Japan Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Transaktionskosten
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(245)
(230)
qqqqqqqqqqr
5b) (245)
(230)
Steuern, insgesamt
(245)
(230)
zzzzzzzzzzzzzzz
von 20 %
Auswirkungen von:
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(24.042)
(65.276)
1.253
472
Transaktionskosten
(14)
(10)
qqqqqqqqqqr
(22.803)
(64.814)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
3.864
3.217
27
35
27
145
qqqqqqqqqqr
3.918
3.397
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
4 AUFWAND
(1.996)
(2.498)
zzzzzzzzzzzzzzz
(36)
(154)
(245)
(230)
348
187
23
(33)
qqqqqqqqqqr
(245)
(230)
zzzzzzzzzzzzzzz
Endausschüttung
Zinszahlungen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
1.610
541
qqqqqqqqqqr
1.610
541
zzzzzzzzzzzzzzz
20
29
qqqqqqqqqqr
1.630
570
zzzzzzzzzzzzzzz
S. 81 aufgeführt.
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
101
207
10.606
845
244
139
qqqqqqqqqqr
10.951
1.191
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
(16)
(18)
(12)
(15)
(8)
(53)
qqqqqqqqqqr
(86)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
(371)
7 FORDERUNGEN
(1.873)
(2.402)
(123)
(96)
qqqqqqqqqqr
Depotgebühren
qqqqqqqqqqr
1.855
772
zzzzzzzzzzzzzzz
(2)
(3)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(12)
zzzzzzzzzzzzzzz
(2.043)
(2.596)
zzzzzzzzzzzzzzz
von Anteilen
(88)
(1.292)
(9.054)
(1.560)
(16)
(15)
(133)
(167)
qqqqqqqqqqr
(9.291)
(3.034)
zzzzzzzzzzzzzzz
83
Japan Fund
(Fortsetzung)
des Fonds.
beteiligt.
10 FONDSANTEILE
Im Japan Fund gibt es gegenwärtig zwei Anteilklassen: Klasse 1 und
an:
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der Japan Fund Vereinbarungen über die
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
38
–
Anleihen
7.876
100
9.910
65
Aktien
–
–
5.361
35
7.876
100
15.309
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Japanischer Yen
4.547
124.907
129.454
US-Dollar
4
–
4
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Japanischer Yen
1.438
165.552
166.990
US-Dollar
3
–
3
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Japanischer Yen
2.754
–
135.754
138.508
Pfund Sterling
282
–
104
386
US-Dollar
4
–
–
4
Währung 2008
Japanischer Yen
Pfund Sterling
US-Dollar
Währung 2009
Japanischer Yen
Pfund Sterling
£ Tsd.
2.019
831
3
£ Tsd.
166.530
213
–
£ Tsd.
168.549
1.044
3
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
–
–
–
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
(9.054)
(237)
£ Tsd.
(9.054)
(237)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Japanischer Yen
–
–
(1.559)
(1.559)
Pfund Sterling
–
–
(1.475)
(1.475)
-verbindlichkeiten
84
Japan Fund
(Fortsetzung)
Provisionen
Provisionen
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
189.909
205
200.580
158
205
158
qqqqqqqqqqr
190.114
200.738
zzzzzzzzzzzzzzz
206.933
(217)
227.314
(186)
(217)
(186)
qqqqqqqqqqr
206.716
227.128
zzzzzzzzzzzzzzz
85
sie wesentlich besser ab als Großunternehmen. In dem
12-monatigen Berichtszeitraum hatte sich der Markt
zunächst von seinem Tiefstand im März kräftig erholt,
zeigte danach jedoch eine schwache Entwicklung, da die
Nachrichten über die Weltwirtschaft zunehmend
pessimistisch ausfielen. Im Berichtszeitraum milderte
das gegenüber dem Yen schwache britische Pfund die
Auswirkungen des Marktrückgangs auf die britischen
Anleger erheblich ab. Während diese Entwicklung 2008
eine wichtige Rolle gespielt hatte, setzt sich der Trend
2009 nicht fort.
Anlagebericht
Anlageziel
Kapitalwachstum.
Anlagepolitik
Der Fonds legt sein Vermögen hauptsächlich in Aktien
von kleineren Unternehmen mit Sitz bzw.
überwiegendem Anteil der wirtschaftlichen Aktivität in
Japan an.
anzulegen (dazu gehören festverzinsliche Wertpapiere,
Liquidität zu gewährleisten, kann auch in Barmittel und
Die Auswirkungen der globalen Finanz- und Kreditkrise
auf Japan sind indirekter Art, da besonders der
Exportsektor des Landes stark unter der globalen
Konjunkturschwächung zu leiden hat. Es gibt viele
Fertigungsbetriebe aus dem Small-Cap-Bereich, deren
Aktienkurs stark unter den Befürchtungen leidet, dass
es zu einer Abschwächung des Wachstums kommen
könnte, obwohl sie in vielen Fällen zu einem Abschlag
auf den Buchwert ihrer Vermögenswerte gehandelt
werden. Dagegen ist die Finanzstärke der Unternehmen
und Privathaushalte des Landes in den vergangenen
zwölf Monaten deutlicher geworden. Dies gilt auch für
kleine Unternehmen, deren Bilanzen häufig extrem
konservativ geführt werden und Netto-Cash-Positionen
enthalten. Die Sektorzugehörigkeit ist ein Grund dafür,
dass kleine Unternehmen weniger als große
Unternehmen eingebüßt haben. So zählen
beispielsweise Banken und Investmentbanken mit
weltweiten Aktivitäten wie z. B. Mizuho Financial und
Nomura sowie große Handelsunternehmen mit
weltweiten Rohstoff-Assets wie z. B. Mitsubishi
Corporation zu den am schlechtesten abschneidenden
Titeln. Kleine Unternehmen sind naturbedingt nicht in
diesen Sektoren vertreten. Ein weiterer Grund könnte
Der veröffentlichte Anteilspreis des Threadneedle Japan
Smaller Companies Fund fiel in den zwölf Monaten bis
Fonds für die zwölf Monate bis zum 28. Februar 2009
Nettoerträge –14,37 %. Demgegenüber betrug der
denselben Zeitraum –12,66 %. (Zur Information: Der
TOPIX Small Cap-Index verzeichnete im gleichen
Zeitraum einen Ertrag von minus 2,09 %)
Der japanische Markt brach im Berichtszeitraum stark
ein. Kleinere Unternehmen, die im Topix Index geführt
werden, fielen um rund 30 %. Einerseits zeigten sie eine
äußerst schwache Entwicklung, andererseits schnitten
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(5.987)
(30.806)
Erlös
3
1.539
1.435
Aufwand
4
(650)
(970)
6 qqqqqqqqqqr
(9)
(8)
zum 7. März 2009
Steuern
880
(96)
5
6
457
(102)
784
355
qqqqqqqqqqr
(5.203)
(30.451)
(784)
(356)
qqqqqqqqqqr
(5.987)
(30.807)
zzzzzzzzzzzzzzz
darin liegen, dass die meisten aktiven Verkäufer von
japanischen Aktien internationale Anleger waren, die
eher Large-Cap-Portfolios halten.
In diesem Klima stammten die besser abschneidenden
Unternehmen vor allem aus traditionell als defensiv
angesehenen Sektoren wie z. B. Basiskonsumgüter (J
Oil Mills und House Foods), Telekommunikation und
Versorger (eAccess, Okinawa Cellular und Shizuoka
Gas). Die Besorgnis um das Wirtschaftswachstum
wirkte sich negativ auf den verarbeitenden Sektor aus.
Viele Maschinenbauunternehmen zeigten eine
schwache Entwicklung, wobei die Waggonbauer
Nippon und Kinki Sharyo zu den besten
Performanceträgern des Portfolios zählten.
Seit Anfang 2009 gab es deutliche Veränderungen an
der Spitze des Sektors, wobei viele Fertigungsbetriebe
eine äußerst gute Performance lieferten (Horiba und
Toyoda Gosei). Aus dem Portfolio genommen wurden
zyklische Aktien wie z. B. Onoken, CMK und Yushin
Precision sowie die Immobilienfirmen Goldcrest und
Tokyo Tatemono. Aufgrund seiner extremen Bewertung
wurde das defensive Unternehmen Unicharm Petcare
verkauft. In den letzten Monaten wurden die
Bewertungen in den zyklischen (konjunktursensiblen)
Sektoren attraktiver und u. a. Hitachi Metals, Toyoda
Gosei und Yokohama Rubber wurden in das Portfolio
aufgenommen. Innerhalb des Einzelhandelssektors
verlegten wir unseren Schwerpunkt vom
Luxusgüterbereich, vertreten durch Gigas K’s Denki und
Chiyoda, auf Einzelhändler von Basiskonsumgütern wie
z. B. Cawachi oder Tsuruha.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
Nettovermögen
2008
£ Tsd.
56.398
59.118
qqqqqqqqqqr
5.124
728
1.550
680
qqqqqqqqqqr
6.674
1.408
qqqqqqqqqqr
63.072
60.526
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
(5.111)
(462)
qqqqqqqqqqr
(5.111)
(462)
qqqqqqqqqqr
57.961
60.064
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
60.064
113.500
-rückkäufen:
22.109
704
(19.169)
(23.765)
2.940
160
(23.061)
76
(30.807)
784
356
qqqqqqqqqqr
57.961
60.064
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
0,5488
0,0549 0,4939
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
0,4939
0,4939
–
–
Anteilklasse 2
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
0,9303
0,0930 0,8373
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
0,8373
0,8373
0,4096
0,4096
86
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(6.584)
(31.022)
609
221
Transaktionskosten
(12)
(5)
qqqqqqqqqqr
(5.987)
Gesamterlös
(Erläuterung 5b)
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
1.539
1.435
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
(600)
(916)
(23)
(22)
qqqqqqqqqqr
(623)
(938)
zzzzzzzzzzzzzzz
(176)
(91)
(96)
(102)
166
90
10
1
qqqqqqqqqqr
(96)
(102)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
1.528
1.421
11
14
qqqqqqqqqqr
4 AUFWAND
Prüfungsgebühr
qqqqqqqqqqr
880
457
zzzzzzzzzzzzzzz
Pfund Sterling (2008: 671.678 Pfund Sterling), die sich aus nicht
verwendeten Managementkosten sowie einem nicht genutzten
Verlust aus ausländischen Quellensteuern ergab, noch nicht
verbucht. Es ist unwahrscheinlich, dass diese Kosten in künftigen
Jahren verwendet werden.
Endausschüttung
(12)
(13)
(4)
(7)
qqqqqqqqqqr
(16)
(20)
zzzzzzzzzzzzzzz
(2)
(3)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(12)
zzzzzzzzzzzzzzz
(650)
(970)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
784
356
qqqqqqqqqqr
784
356
Zinszahlungen
Depotgebühren
(96)
(102)
qqqqqqqqqqr
(96)
(102)
zzzzzzzzzzzzzzz
(30.806)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(96)
(102)
qqqqqqqqqqr
9
8
qqqqqqqqqqr
793
364
zzzzzzzzzzzzzzz
S. 85 aufgeführt.
7 FORDERUNGEN
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
4.802
323
156
285
166
120
qqqqqqqqqqr
5.124
728
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
(18)
(38)
(5.034)
(363)
(12)
(11)
(47)
(50)
qqqqqqqqqqr
(5.111)
(462)
zzzzzzzzzzzzzzz
87
(Fortsetzung)
des Fonds.
beteiligt.
10 FONDSANTEILE
Im Japan Smaller Companies Fund gibt es gegenwärtig zwei
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Japanischer Yen
(3.272)
56.398
53.126
Währung 2008
Japanischer Yen
£ Tsd.
721
£ Tsd.
59.118
£ Tsd.
59.839
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Japanischer Yen
1.440
–
56.720
58.160
Pfund Sterling
110
–
4.802
4.912
Währung 2008
Japanischer Yen
Pfund Sterling
£ Tsd.
678
2
Finanzverbind
lichkeiten mit
variablem
Zinssatz
Währung 2009
£ Tsd.
Japanischer Yen
–
Pfund Sterling
–
£ Tsd.
–
–
£ Tsd.
59.524
322
FinanzFinanzverbind
verbind
lichkeiten
lichkeiten
mit festem
ohne
£ Tsd.
£ Tsd.
–
(5.034)
–
(77)
£ Tsd.
60.202
324
Summe
£ Tsd.
(5.034)
(77)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Japanischer Yen
–
–
(363)
(363)
Pfund Sterling
–
–
(99)
(99)
-verbindlichkeiten
Provisionen
Provisionen
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
51.610
53
45.592
50
53
50
qqqqqqqqqqr
51.663
45.642
zzzzzzzzzzzzzzz
47.843
(44)
68.309
(67)
(44)
(67)
qqqqqqqqqqr
47.799
68.242
zzzzzzzzzzzzzzz
88
Asia Fund
Anlageziel
Kapitalwachstum.
MSCI AC Asia Pacific Free Ex Japan-Index
Ertrag von –36,02 %).
Anlagepolitik
Anlagebericht
Die asiatischen Aktienmärkte entwickelten
sich im Berichtszeitraum schlecht, wobei die
Schwäche des britischen Pfunds gegenüber
allen Landeswährungen außer dem
koreanischen Won und dem australischen
Dollar dazu beitrug, die Einbrüche
abzumildern. Auf allen asiatischen Märkten
stießen ausländische Anleger als Reaktion auf
die wachsende Sorge um die Auswirkungen
der weltweiten Finanzkrise auf die
Realwirtschaft und die sich verschlechternde
Unternehmensgewinnprognose ihre
Investments im großen Stil ab. Die
Fondsperformance litt darunter, dass die
Investoren hochwertige Unternehmen
wahllos verkauften und der Fonds zu Beginn
des dritten Quartals 2008 auf Wachstumstitel
ausgerichtet war, als Energie-, Rohstoff- und
Industrietitel nach dem plötzlichen Einbruch
der weltweiten Erdöl- und Warenpreise aktiv
abgestoßen wurden.
des Fonds hauptsächlich in Aktien von
Unternehmen anzulegen, die ihren Hauptsitz
in Asien (mit Ausnahme von Japan) haben
oder in wesentlichem Umfang in dieser
Region tätig sind. Der Fonds kann aber auch
in anderen Wertpapieren anlegen (dazu
Threadneedle Asia Fund fiel in den zwölf
Monaten bis zum 7. März 2009 von 101,27
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(278.009) 124.794
Erlös
3
19.193
13.206
Aufwand
4
(8.963)
(9.470)
6 qqqqqqqqqqr
(126)
(81)
zum 7. März 2009
10.104
(1.790)
5
6
In dem derzeit ungewissen Investmentklima
investiert der Fonds in Unternehmen, die sehr
gute Marktpositionen mit nachhaltigen
Margen, relativ sicherem Ertragswachstum,
soliden Bilanzen und unterbewerteten
Wachstumsaussichten bieten.
Einerseits verringerte der Fonds im Laufe des
Steuern
vergangenen Jahres und insbesondere seit
dem Herbst sein Engagement in den eher
zyklischen (konjunktursensiblen) Sektoren wie
Rohstoffe, Energie, Industrie und
Nichtbasiskonsumgüter entsprechend unserer
vorsichtigeren Einschätzung der Aussichten
für das Weltwirtschaftswachstum.
Andererseits erhöhte er seine Bestände in
vergleichsweise defensiven Bereichen wie
Telekommunikation und Versorger sowie in
den Banken- und Versicherungssektoren
Chinas, wo das Thema „geringe
Durchdringung bei Finanzdienstleistungen“
weiterhin intakt ist. Der Fonds hat auch
Bestände an führenden
Technologieunternehmen in Korea und Taiwan
aufgebaut, da diese gestärkt aus dem
Konjunkturrückgang hervorgehen dürften.
3.655
(930)
8.314
2.725
qqqqqqqqqqr
(269.695)
127.519
(8.153)
(2.886)
qqqqqqqqqqr
(277.848) 124.633
zzzzzzzzzzzzzzz
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
Nettovermögen
(7.451)
(7.711)
(1.826)
(1.341)
qqqqqqqqqqr
(9.277)
(9.052)
qqqqqqqqqqr
527.415
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
503.821
-rückkäufen:
254.673
209.494
113.347
50.974
919
592
Stempelsteuer/SDRT
(41)
(36)
(277.848) 124.633
8.153
2.886
Kompensation
–
15
qqqqqqqqqqr
Nettothesaurierung
498.726
675.070
qqqqqqqqqqr
5.998
3.512
31.968
13.355
qqqqqqqqqqr
682.885
zzzzzzzzzzzzzzz
527.415
682.885
zzzzzzzzzzzzzzz
2008
£ Tsd.
37.966
16.867
qqqqqqqqqqr
536.692
691.937
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
0,9696
0,0970
0,8726
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
0,8726
0,8726
0,1184
0,1184
Anteilklasse 2
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
1,4081
0,1408
1,2673
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
1,2673
1,2673
0,7742
0,7742
89
Asia Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
2009
£ Tsd.
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(286.328) 124.353
8.333
462
Transaktionskosten
(14)
(21)
qqqqqqqqqqr
3 ERLÖS
Zeichnungsgebühren
Gesamterlös
(278.009)
124.794
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
73
150
18.404
12.100
–
252
168
144
211
267
12
–
325
293
qqqqqqqqqqr
19.193
13.206
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
Gegenwärtige Steuern, insgesamt (Erläuterung 5b) (1.725)
(930)
Aufgeschobene Steuern – Entstehung und
Umkehrung temporärer Differenzen (Erläuterungqqqqqqqqqqr
5c)
(65)
–
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
(1.790)
(930)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
10.104
3.655
zzzzzzzzzzzzzzz
(2.020)
(731)
14
30
(1.114)
(769)
2
–
1.206
721
26
(20)
161
(161)
qqqqqqqqqqr
(1.725)
(930)
zzzzzzzzzzzzzzz
(169)
(169)
(65)
(42)
In Anspruch genommene aufgeschobene Steuern
–
42
qqqqqqqqqqr
(234)
(169)
zzzzzzzzzzzzzzz
d) Kapitalgewinnsteuer
(161)
–
Kapitalgewinnsteuer im Gesamtertrag für den
Rechnungszeitraum (siehe Erläuterung 5a)
161
(161)
qqqqqqqqqqr
–
(161)
zzzzzzzzzzzzzzz
(7.868)
(8.444)
(694)
(626)
qqqqqqqqqqr
Prüfungsgebühr
Körperschaftsteuer
(1.978)
(721)
1.206
721
(1.114)
(769)
161
(161)
qqqqqqqqqqr
zzzzzzzzzzzzzzz
4 AUFWAND
Depotgebühren
2008
£ Tsd.
(8.562)
(9.070)
(23)
(220)
(141)
(24)
(252)
(106)
zzzzzzzzzzzzzzz
(3)
(5)
qqqqqqqqqqr
(387)
(387)
zzzzzzzzzzzzzzz
(5)
(4)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(14)
(13)
zzzzzzzzzzzzzzz
(8.963)
(9.470)
zzzzzzzzzzzzzzz
Endausschüttung
Zinszahlungen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
8.153
2.886
qqqqqqqqqqr
8.153
2.886
zzzzzzzzzzzzzzz
126
81
qqqqqqqqqqr
8.279
2.967
zzzzzzzzzzzzzzz
Kapitalgewinnsteuer
8.314
2.725
(161)
161
qqqqqqqqqqr
8.153
2.886
S. 88 aufgeführt.
90
Asia Fund
(Fortsetzung)
7 FORDERUNGEN
11 WERTPAPIERLEIHE
2009
£ Tsd.
von Anteilen
Anrechenbare britische Ertragssteuer
2008
£ Tsd.
4.094
1.569
1.903
1.943
1
–
qqqqqqqqqqr
5.998
3.512
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
Fällige Steuern
Kapitalgewinnsteuer
(1.920)
(1.225)
(3.495)
(5.021)
(47)
(110)
(576)
(799)
(234)
(169)
(1.179)
(226)
–
(161)
qqqqqqqqqqr
(7.451)
(7.711)
zzzzzzzzzzzzzzz
des Fonds.
Der Fonds investiert auch in einen Teilfonds von Threadneedle
Specialist Investment Funds ICVC, einem verbundenen
Unternehmen von Threadneedle Investment Services Limited.
Einzelheiten zu der Anlage sind der Portfolioaufstellung zu
entnehmen. Einzelheiten zu vom Teilfonds erhaltenen Erlösen sind
in Erläuterung 3 und zum Ende des Abrechnungszeitraums
erhältliche Beträge in Erläuterung 7 aufgeführt.
10 FONDSANTEILE
Im Asia Fund gibt es gegenwärtig zwei Anteilklassen: Klasse 1 und
an:
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
Im Berichtszeitraum hat der Asia Fund Vereinbarungen über die
Wert in
£ Tsd.
Einlagenzertifikate
Anleihen
Aktien
2009
% der
Gesamtsumme
Wert in
£ Tsd.
2008
% der
Gesamtsumme
–
–
244
–
52.221
100
63.757
65
–
–
34.492
35
52.221
100
98.493
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Australischer Dollar
1.216
89.067
90.283
Hongkong-Dollar
2
170.101
170.103
Indische Rupie
–
29.120
29.120
Indonesische Rupiah
–
7.456
7.456
Malaiischer Ringgit
–
7.169
7.169
Pakistanischer Rupie
–
1.588
1.588
Philippinischer Peso
–
3.108
3.108
Singapur-Dollar
37
30.649
30.686
Südkoreanischer Won
615
56.567
57.182
Taiwan-Dollar
9.096
63.698
72.794
Thailändischer Baht
–
8.880
8.880
US-Dollar
19.366
9.826
29.192
Währung 2008
Hongkong-Dollar
Indische Rupie
Indonesische Rupiah
Malaiischer Ringgit
Singapur-Dollar
Taiwan-Dollar
US-Dollar
£ Tsd.
858
(1.990)
–
–
597
–
4
900
910
–
6.106
£ Tsd.
116.547
195.400
42.674
27.031
26.157
3.220
40.100
79.817
86.999
8.531
18.944
£ Tsd.
117.405
193.410
42.674
27.031
26.754
3.220
40.104
80.717
87.909
8.531
25.050
91
Asia Fund
(Fortsetzung)
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
3
–
90.280
90.283
Hongkong-Dollar
2
–
170.101
170.103
Indische Rupie
–
–
29.120
29.120
Indonesische Rupiah
–
–
7.456
7.456
Malaiischer Ringgit
–
–
7.169
7.169
Pakistanischer Rupie
–
–
1.588
1.588
–
–
3.108
3.108
Singapur-Dollar
5
–
30.681
30.686
–
–
57.182
57.182
Taiwan-Dollar
9.096
–
63.698
72.794
–
–
8.880
8.880
Pfund Sterling
–
–
25.636
25.636
US-Dollar
10.214
12.647
9.826
32.687
Währung 2008
Hongkong-Dollar
Indische Rupie
Indonesische Rupiah
Malaiischer Ringgit
Singapur-Dollar
Taiwan-Dollar
Pfund Sterling
US-Dollar
Währung 2009
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
28
3.031
–
–
597
–
4
–
910
–
1.338
–
£ Tsd.
117.377
195.400
42.674
27.031
26.157
3.220
40.100
80.717
86.999
8.531
31.432
18.944
£ Tsd.
117.405
198.431
42.674
27.031
26.754
3.220
40.104
80.717
87.909
8.531
32.770
26.391
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
£ Tsd.
(1.826)
–
£ Tsd.
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
7.447
£ Tsd.
–
–
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Hongkong-Dollar
–
–
Pfund Sterling
–
–
US-Dollar
(1.341)
–
Festverzinsliche Finanzvermögenswerte mit einem
£ Tsd.
(3.956)
(3.495)
£ Tsd.
(5.782)
(3.495)
£ Tsd.
£ Tsd.
(5.021)
(5.021)
(2.690)
(2.690)
–
(1.341)
gewichteten
-verbindlichkeiten
den folgenden Kategorien.
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
WCT Engineering Optionsscheine
672
–
qqqqqqqqqqr
672
–
zzzzzzzzzzzzzzz
Provisionen
Steuern
Gebühren
2008
£ Tsd.
245.875
674
97
11
361.063
923
97
17
782
1.037
qqqqqqqqqqr
246.657
362.100
zzzzzzzzzzzzzzz
Provisionen
Steuern
Gebühren
2009
£ Tsd.
137.192
(389)
(40)
(89)
312.408
(673)
(200)
(193)
(518)
(1.066)
qqqqqqqqqqr
136.674
311.342
zzzzzzzzzzzzzzz
Klasse 2 um 33,65% von 70,72 Pence auf 94,52 Pence und
92
Latin America Fund
Anlagebericht
einen Ertrag von –36,59 %.)
Anlageziel
Kapitalwachstum.
Im 12-monatigen Berichtszeitraum erreichten
die lateinamerikanischen Aktienmärkte ihren
Höchststand, nachdem Brasilien von den
Rating-Agenturen den Investment-GradeStatus erhalten hatte. Als sich die weltweite
Wirtschaftslage im Spätsommer immer
weiter verschlechterte, wurde deutlich, dass
selbst Länder wie China gegen den
Konjunkturrückgang nicht gefeit waren. Das
Portfolio wurde defensiver ausgerichtet, da
der Wirtschaftsabschwung in den USA
allmählich die mexikanische Wirtschaft in
Mitleidenschaft zog und die Nachfrage Chinas
nach Rohstoffen und Waren aus
Lateinamerika nachließ. Innerhalb des Fonds
wurde der Gesamtbestand an Rohstoffwerten
durch den Verkauf von Zement-, Stahl-,
Kupfer- und Zellstofftiteln wesentlich
reduziert, das Engagement in Gold jedoch
erhöht. In den risikoreicheren Sektoren wie
Energie, Nichtbasiskonsumgüter und
insbesondere Immobilien wurden die
Bestände ebenfalls reduziert. Der Fonds
stockte die defensiveren Sektoren auf, indem
Anlagepolitik
Vermögen des Fonds hauptsächlich in Aktien
von Unternehmen zu investieren, die in
Lateinamerika beheimatet oder in
wesentlichem Umfang in Lateinamerika tätig
sind. Daneben kann der Fonds aber auch in
festverzinsliche Wertpapiere wie
lateinamerikanische Staats- oder
Unternehmensanleihen bzw. sonstige Aktien
und Geldmarktpapiere investieren.
Threadneedle Latin America Fund fiel in den
zum 28. Februar 2009 betrug einschließlich
(Zur Information: Der MSCI Latin America
Index verzeichnete im gleichen Zeitraum
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(357.413) 312.842
Erlös
3
18.564
26.671
Aufwand
4
(9.670)
(12.399)
6 qqqqqqqqqqr
(226)
(342)
zum 7. März 2009
Steuern
8.668
(1.731)
5
6
13.930
(2.718)
6.937
11.212
qqqqqqqqqqr
(350.476) 324.054
(6.937)
(11.212)
qqqqqqqqqqr
er das Engagement bei Basiskonsumgütern
(hauptsächlich Getränkehersteller),
Versorgern und Telekommunikation erhöhte.
Die Fondsperformance war im Berichtsjahr
durchwachsen. Aufgrund der Ausrichtung des
Fonds auf die Finanz- und
Basiskonsumgütersektoren wurde im zweiten
Quartal eine sehr starke Performance erzielt,
im dritten Quartal war sie dagegen schwach,
was auf die unglückliche Auswahl von
Rohstoff- und Industrietiteln zurückzuführen
war. Seit Anfang 2009 wurde die Performance
durch die Untergewichtung von Chile, das
eine deutliche Outperformance erzielte, sowie
die schlechte Performance der „traditionell“
defensiven Unternehmen in Mexiko
geschmälert.
Die Strategie bestand darin, das Portfolio auf
Unternehmen mit starker Marktposition,
hoher Kapitalrendite, hohem freien Cashflow,
niedriger Verschuldung und nachhaltigem
Wachstum zu konzentrieren. Unternehmen
mit hohen Investitionsausgaben, hohem
Bedarf an Betriebskapital und hohem
kurzfristigen Finanzierungsbedarf wurden
gemieden.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
(357.413) 312.842
zzzzzzzzzzzzzzz
Nettovermögen
(150.336) (172.481)
621
805
Stempelsteuer/SDRT
(7)
(16)
(357.413) 312.842
6.937
11.212
Kompensation
2
–
qqqqqqqqqqr
461.370
961.566
zzzzzzzzzzzzzzz
439.042
951.073
qqqqqqqqqqr
7.991
12.861
28.969
15.696
qqqqqqqqqqr
(14.632)
(18.064)
qqqqqqqqqqr
(14.632)
(18.064)
qqqqqqqqqqr
461.370
961.566
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
809.204
-rückkäufen:
140.450
322.580
2008
£ Tsd.
36.960
28.557
qqqqqqqqqqr
476.002
979.630
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
1,5092
0,1509
1,3583
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
1,3583
1,3583
2,2609
2,2609
Anteilklasse 2
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
2,7176
0,2718
2,4458
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
2,4458
2,4458
3,1414
3,1414
Anteilklasse X
Nettothesaurierung
Nettoerlös
08.03.08 bis 07.03.09
0,5790
0,0579
0,5211
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
0,5211
0,5211
0,7610
0,7610
93
Latin America Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(360.650) 312.743
–
(2)
3.285
122
Transaktionskosten
(48)
(21)
qqqqqqqqqqr
(357.413)
312.842
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
Körperschaftsteuer
(1.667)
(2.528)
1.068
1.423
(1.110)
(1.561)
qqqqqqqqqqr
Gegenwärtige Steuern, insgesamt (Erläuterung 5b) (1.709)
(2.666)
Aufgeschobene Steuern – Entstehung und
Umkehrung temporärer Differenzen (Erläuterungqqqqqqqqqqr
5c)
(22)
(52)
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
(1.731)
(2.718)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
8.668
13.930
zzzzzzzzzzzzzzz
(1.734)
(2.786)
6
65
(1.110)
(1.561)
1
–
1.068
1.423
60
193
qqqqqqqqqqr
(1.709)
(2.666)
zzzzzzzzzzzzzzz
(133)
(81)
(22)
(52)
qqqqqqqqqqr
(155)
(133)
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
30
327
17.003
25.151
1.159
732
58
3
314
458
qqqqqqqqqqr
18.564
26.671
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
(8.631)
(11.267)
(618)
(592)
qqqqqqqqqqr
(9.249)
(11.859)
(24)
(260)
(27)
(367)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
Endausschüttung
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
6.937
11.212
qqqqqqqqqqr
6.937
11.212
Zinszahlungen
226
342
qqqqqqqqqqr
7.163
11.554
zzzzzzzzzzzzzzz
4 AUFWAND
Depotgebühren
7 FORDERUNGEN
von Anteilen
(126)
(133)
qqqqqqqqqqr
(410)
(527)
zzzzzzzzzzzzzzz
(2)
(4)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(13)
zzzzzzzzzzzzzzz
(9.670)
(12.399)
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
Fällige Steuern
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
343
1.512
5.223
9.082
2.425
2.172
–
95
qqqqqqqqqqr
7.991
12.861
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
(5.197)
(13.099)
(6.844)
(2.451)
(45)
(92)
(481)
(978)
(155)
(133)
(1.910)
(1.311)
qqqqqqqqqqr
(14.632)
(18.064)
zzzzzzzzzzzzzzz
94
Latin America Fund
(Fortsetzung)
aufgeführt.
beteiligt.
10 FONDSANTEILE
Im Latin American Fund gibt es gegenwärtig drei Anteilklassen:
Klasse 1, Klasse 2 und Klasse X. In den jeweiligen Anteilklassen
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse X
–
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
Anteilklasse X
0,035%
der Ausschüttungsübersicht auf S. 92 aufgeführt. In allen
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Brasilianischer Real
703
154.541
155.244
Kanadischer Dollar
2
–
2
Mexikanischer Peso
7
29.109
29.116
US-Dollar
23.976
255.392
279.368
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Chilenischer Peso
Mexikanischer Peso
US-Dollar
£ Tsd.
8.222
2
387
798
4.173
£ Tsd.
341.280
–
7.113
107.949
477.875
£ Tsd.
349.502
2
7.500
108.747
482.048
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
1.252
–
159.908
161.160
Kanadischer Dollar
2
–
–
2
Mexikanischer Peso
7
–
29.109
29.116
Pfund Sterling
5.082
–
346
5.428
US-Dollar
22.626
–
257.670
280.296
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Chilenischer Peso
Mexikanischer Peso
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
350.251
–
7.500
108.728
18.378
479.077
£ Tsd.
351.953
2
7.500
108.747
29.380
482.048
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
Währung 2009
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
1.702
2
–
19
11.002
2.971
£ Tsd.
–
–
–
£ Tsd.
–
–
–
–
–
–
£ Tsd.
–
–
–
£ Tsd.
(5.916)
(7.788)
(928)
£ Tsd.
(5.916)
(7.788)
(928)
Währung 2008
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
–
–
(2.451)
(2.451)
Pfund Sterling
–
–
(15.613)
(15.613)
-verbindlichkeiten
Latin America Fund
(Fortsetzung)
Provisionen
Steuern
Gebühren
2008
£ Tsd.
489.147
818
–
21
909.022
853
43
16
839
912
qqqqqqqqqqr
489.986
909.934
zzzzzzzzzzzzzzz
Provisionen
Steuern
Gebühren
2009
£ Tsd.
642.402 1.100.609
(993)
(1.081)
(1)
(7)
(40)
(35)
(1.034)
(1.123)
qqqqqqqqqqr
641.368 1.099.486
zzzzzzzzzzzzzzz
Pence auf 182,55 Pence und Nettothesaurierungsanteile der Klasse
X um 36,33% von 33,42 Pence auf 45,56 Pence.
95
96
Anlagebericht
Anlageziel
Eine Gesamtrendite, die zum Großteil aus Erträgen und zu
einem gewissen Grad aus Kapitalwachstum besteht.
Anlagepolitik
Die Anlagepolitik besteht darin, das Vermögen des Fonds
vorwiegend in hochrentierliche Anleihen von Staaten bzw.
öffentlichen Emittenten und Unternehmen aus
Schwellenländern zu investieren. Schwellenmärkte umfassen
Länder, die entweder von der Weltbank, den Vereinten Nationen
oder dem JPMorgan Global Diversified Emerging Market BondIndex als Entwicklungs- bzw. Schwellenland eingestuft wurden.
Es liegt im Ermessen des ACD, das Vermögen des Fonds bis zu
einem Drittel in anderen festverzinslichen Wertpapieren
anzulegen, einschließlich Anleihen der G7-Länder, Einlagen,
Barmittel und geldmarktnahe Papiere. Darüber hinaus können
zum ausschließlichen Zwecke der effektiven Portfolioverwaltung
Derivate (einschließlich Währungen, Zinsswaps und Credit
Default Swaps) sowie Termingeschäfte eingesetzt werden.
Der veröffentlichte Anteilspreis des Threadneedle Emerging
Market Bond Fund stieg in den zwölf Monaten bis zum 7. März
2009 von 47,39 Pence auf 54,29 Pence.
Der in Pfund Sterling berechnete Gesamtertrag des Fonds für
die zwölf Monate zum 28. Februar 2009 betrug einschließlich der
wiederangelegten Nettoerträge 22,27 %. Dies entspricht brutto
vor Steuern und Gebühren etwa 26,34 %. (Zur Information: Der
JP Morgan Emerging Markets Global-Index verzeichnete im
gleichen Zeitraum einen Ertrag von 23,06 %.)
Anleihen aus Schwellenländern erlebten ein turbulentes Jahr.
Die Märkte waren zu Beginn des Berichtszeitraums von den
Ereignissen in den USA beeinträchtigt, wo der Kollaps und die
anschließende Übernahme von Bear Stearns durch JP Morgan
die globalen Märkte erschütterte. Im September und Oktober
wurden die Anleihemärkte der Schwellenländer durch einen
beträchtlichen Ausverkauf der Währungen der Schwellenländer
in Mitleidenschaft gezogen, da die Anleger nach einer Reihe von
Ausfällen hochkarätiger Unternehmen und zwangsweisen
Rettungsmaßnahmen für große Finanzunternehmen wie
Lehman Brothers und AIG äußerst risikoscheu wurden. In den
letzten Monaten des Jahres bis in den Januar verzeichneten die
Anleihen aus Schwellenländern eine leichte Erholung. Während
der erneuten Phase der Risikoscheu im Februar, in der die
weniger hochwertigen Märkte wie z. B. die Ukraine, Argentinien
und Kasachstan am stärksten betroffen waren, gaben sie nach.
Zwar überraschte die Zahlungsunfähigkeit Ecuadors Anfang
Dezember die Anleger kaum, doch sie verschärfte die extreme
Risikoscheu.
Die Inflationsentwicklung sorgte in der ersten Jahreshälfte
ebenfalls für Beunruhigung. Diese legte sich jedoch rasch, da
die fallenden Preise bei Erdöl und anderen Rohstoffen den
Inflationsdruck gegen Ende des Berichtszeitraums rapide
minderten. Viele Zentralbanken änderten ihre Ansichten, als sich
in den Schwellenländern ein unterdurchschnittliches Wachstum
abzeichnete.
Die kürzere Durationsposition des Fonds (insbesondere in Asien
und einigen lateinamerikanischen Ländern wie Chile und
Mexiko) funktionierte im 2. und 3. Quartal 2008 gut, da die
Renditen infolge der Eskalation der globalen Finanzkrise und
einer starken Verringerung der Risikobereitschaft der Anleger
insgesamt stiegen. Zu den am stärksten in Mitleidenschaft
gezogenen Anleihen zählten Unternehmensanleihen und
Anleihen aus Ländern mit hohem Finanzbedarf (wie z. B.
Ecuador, Pakistan und Ghana), die der Fonds seit geraumer Zeit
gemieden hatte.
Insgesamt wählte der Fonds während des Jahres Papiere mit
zunehmend besserer Bonitätsbewertung und stockte deshalb
höher bewertete Anleihen auf, wodurch er seine vorsichtige
Ausrichtung verstärkte und das Engagement bei
Unternehmensanleihen bis Ende September auf etwas über 3 %
reduzierte. Wir fuhren die Bestände an türkischen und
ukrainischen Papieren, die unter der hohen Inflation, der
schwindenden Kreditwürdigkeit der dortigen Zentralbanken und
der politischen Instabilität litten, zurück und stockten unsere
Beteiligungen an den lokalen Märkten in Kolumbien auf. Im 3.
Quartal nahm der Fonds auf Landeswährung lautende
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
18.608
(7.037)
Erlös
3
12.584
9.516
Aufwand
4
(2.335)
(2.050)
6 qqqqqqqqqqr
(68)
(113)
zum 7. März 2009
Steuern
10.181
(30)
5
6
7.353
(18)
10.151
7.335
qqqqqqqqqqr
28.759
298
(12.206)
(9.165)
qqqqqqqqqqr
16.553
(8.867)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
117.976
-rückkäufen:
91.330
52.692
(28.634)
(51.686)
62.696
1.006
770
272
16.553
(8.867)
3.048
869
Kompensation
3
–
qqqqqqqqqqr
194.326
111.256
zzzzzzzzzzzzzzz
(insbesondere polnische und ungarische) Anleihen von
außerhalb der Benchmark ins Portfolio auf und sicherte das
lokale Währungsrisiko ab. Diese Strategie erwies sich als
günstig, da die lokalen Wechselkurse aufgrund der wachsenden
Angst vor einer anhaltenden globalen Konjunkturabkühlung
langsam zurückgingen.
Nach dem umfangreichen Ausverkauf Ende Oktober und
November begannen wir, die kurze Durationsposition des Fonds
abzudecken, indem wir insbesondere Nettogläubigerländer mit
soliden Fundamentalwerten aufstockten. Der Fonds hielt an
dieser Strategie im restlichen Berichtszeitraum fest und erhöhte
Übergewichtungen ausgewählter hochrentierlicher
lateinamerikanischer Anleihen (Brasilien, Mexiko und
Venezuela) sowie Russland und Indonesien.
Der Fonds beteiligte sich auch an einigen Neuemissionen mit
attraktiven Bewertungen, die gegen Ende 2008 bzw. Anfang
2009 auf den Markt kamen und in Anbetracht der langsam
zunehmenden Risikobereitschaft positiv aufgenommen wurden.
Hierzu zählten Neuemissionen in den Philippinen, Indonesien,
Kolumbien und Brasilien. Wir setzten die Reduzierung des
Engagements bei Unternehmensanleihen aus den
Schwellenländern bis Anfang 2009 auf weniger als 1 % fort.
Vor dem Hintergrund dieser unsicheren Marktbedingungen hielt
der Fonds während des Jahres an einer defensiven Ausrichtung
fest, wobei ein beträchtlicher Anteil am Portfolio in Barmitteln
investiert wurde. Diese wurden langsam wieder angelegt, als
sich die Lage gegen Ende des Berichtszeitraums leicht
entspannte.
Im vergangenen Jahr litten Anleihen aus Schwellenländern
unter dem rauen Wirtschaftsklima. Allerdings handelte es sich
bei der Schwäche, abgesehen von einzelnen Ländern
Osteuropas und dem Unternehmenssektor im Allgmeinen um
eine Auswirkung externer Faktoren anstatt um die
Auswirkungen länderspezifischer (emittentenbezogener)
Fundamentalwerte, welche weiterhin weitaus besser sind als die
implizierten Ausfallraten andeuten. Daher halten wir die
derzeitigen Spreads bei Auslandsanleihen aus
Schwellenländern für attraktiv und sind davon überzeugt, dass
die Aussichten für die Anlageklasse positiv bleiben.
2009
£ Tsd.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
195.377
80.487
qqqqqqqqqqr
17.279
2.132
3.575
34.582
qqqqqqqqqqr
7
8
20.854
36.714
qqqqqqqqqqr
216.231
117.201
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2008
£ Tsd.
(759)
(1.026)
qqqqqqqqqqr
(14.219)
(555)
(943)
(3)
9
8
(5.984)
(4.361)
qqqqqqqqqqr
(21.146)
(4.919)
qqqqqqqqqqr
Nettovermögen
(21.905)
(5.945)
qqqqqqqqqqr
194.326
111.256
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettoausschüttung
Bruttoerlös
Ertragssteuer
Nettoerlös
1,7781
2,4189
0,3556
0,4838
1,4225
1,9351
–
–
1,4225
1,9351
1,1904
1,7004
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
1,0058
0,2012 0,8046
08.09.08 bis 07.03.09
1,7104
0,3421 1,3683
0,6179
0,5668
1,4225
1,9351
3,3576
1,1904
1,7004
2,8908
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
(Fortsetzung)
Anteilklasse 1
Bruttoausschüttung
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
Bruttoerlös
3,0184
4,0841
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
1,4538
08.09.08 bis 07.03.09
3,8797
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
–
–
3,0184
4,0841
2,5267
3,5930
1,5646
0,2044
3,0184
4,0841
7,1025
2,5267
3,5930
6,1197
Anteilklasse 1
Bruttothesaurierung
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
BruttoBruttoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
Bruttoerlös
Ertragsausgleich
4,1330
5,8050
–
–
4,1330
5,8050
3,2077
4,7571
2,1407
2,5563
4,1330
5,8050
9,9380
3,2077
4,7571
7,9648
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
1,9923
08.09.08 bis 07.03.09
3,2487
Anteilklasse 2
Bruttothesaurierung
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
BruttoBruttoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
Bruttoerlös
Ertragsausgleich
4,0053
5,6292
–
–
4,0053
5,6292
1,4698
–
0,3800
4,2691
4,0053
5,6292
9,6345
1,4698
–
1,4698
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
3,6253
08.09.08 bis 07.03.09
1,3601
97
98
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Diese Änderung hat zu einer Erhöhung der Nettokapitalgewinne um
3.844.000 Pfund Sterling geführt (2008: Verminderung der
Transaktionskosten
Verminderung der Nettokapitalgewinne in 2009 und einer Erhöhung
der Nettokapitalverluste in 2008 um denselben Betrag geführt.
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
10.392
(5.236)
(80)
(218)
4.460
(1.689)
3.844
109
Transaktionskosten
(8)
(3)
qqqqqqqqqqr
3 ERLÖS
Sonstiger Erlös
Gesamterlös
18.608
(7.037)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
–
169
12.069
8.753
345
374
141
183
26
37
3
–
qqqqqqqqqqr
12.584
9.516
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
(2.056)
(1.830)
(231)
(159)
qqqqqqqqqqr
(2.287)
(1.989)
zzzzzzzzzzzzzzz
(30)
(18)
qqqqqqqqqqr
5b)
(30)
(18)
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
(15)
(15)
(13)
(21)
(9)
(13)
qqqqqqqqqqr
(37)
(18)
qqqqqqqqqqr
10.181
7.353
zzzzzzzzzzzzzzz
(2.036)
(1.471)
(405)
(362)
(30)
(18)
2.441
1.833
qqqqqqqqqqr
(30)
(18)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
4.452
3.690
Endausschüttung
8.898
5.119
qqqqqqqqqqr
Zinszahlungen
Verwaltungsgebühr
Vortrag Ertragsänderung
13.350
8.809
783
1.348
(1.927)
(992)
qqqqqqqqqqr
7.335
7 FORDERUNGEN
2009
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
(2.335)
(2.050)
zzzzzzzzzzzzzzz
10.151
auf S. 96 und 97 aufgeführt.
von Anteilen
(12)
68
113
qqqqqqqqqqr
12.274
9.278
zzzzzzzzzzzzzzz
2.056
1.830
(1)
–
qqqqqqqqqqr
12.206
9.165
(49)
(2)
(3)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(30)
zzzzzzzzzzzzzzz
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
2008
£ Tsd.
12.206
9.165
4 AUFWAND
Depotgebühren
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
1.710
119
10.712
–
4.844
2.013
13
–
qqqqqqqqqqr
17.279
2.132
zzzzzzzzzzzzzzz
99
(Fortsetzung)
12 WERTPAPIERLEIHE
2009
£ Tsd.
Bei Futures Clearing-Stellen und
Brokern gehaltene Beträge
2008
£ Tsd.
557
550
3.018
34.032
qqqqqqqqqqr
3.575
34.582
(943)
(3)
qqqqqqqqqqr
2.632
34.579
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
9 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
Fällige Steuern
(338)
(102)
(13.271)
–
(16)
(19)
(235)
(156)
(359)
(278)
qqqqqqqqqqr
(14.219)
(555)
zzzzzzzzzzzzzzz
aufgeführt.
Der Fonds investiert auch im Threadneedle Sterling Liquid Assets
11 FONDSANTEILE
Im Emerging Market Bond Fund gibt es gegenwärtig zwei
Anteilklassen: Klasse 1 und Klasse 2. In den jeweiligen
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
der Ausschüttungsübersicht auf S. 96 und 97 aufgeführt. In beiden
Im Berichtszeitraum hat der Emerging Market Bond Fund
Wert in
£ Tsd.
Einlagenzertifikate
Anleihen
2009
% der
Gesamtsumme
Wert in
£ Tsd.
2008
% der
Gesamtsumme
–
–
2.186
12
34.055
100
16.221
88
34.055
100
18.407
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Argeninischer Peso
200
823
1.023
–
(4.152)
(4.152)
Kolumbianischer Peso
102
1.690
1.792
Ägyptisches Pfund
19
1.408
1.427
Ungarischer Forint
104
(19)
85
Mexikanischer Peso
156
–
156
Polnischer Zloty
90
1.815
1.905
Südafrikanischer Rand
86
–
86
VAE-Dirham
48
1.580
1.628
US-Dollar
5.057
191.474
196.531
Währung 2008
Argeninischer Peso
Ungarischer Forint
Indonesische Rupiah
Israelischer Shekel
Malaiischer Ringgit
Polnischer Zloty
Türkische Lira
VAE-Dirham
US-Dollar
£ Tsd.
16
–
64
107
68
(3)
17
88
80
306
38
29.969
£ Tsd.
1.611
(3.959)
1.865
1.802
2.018
–
2.048
2.010
–
223
2.248
69.593
£ Tsd.
1.627
(3.959)
1.929
1.909
2.086
(3)
2.065
2.098
80
529
2.286
99.562
100
(Fortsetzung)
anlagen
anlagen
Zinssatz
zahlung
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
Argeninischer Peso
823
–
200
1.023
–
1.690
102
1.792
Ägyptisches Pfund
–
1.408
19
1.427
Ungarischer Forint
2
1.607
102
1.711
Mexikanischer Peso
156
–
–
156
Polnischer Zloty
–
1.815
90
1.905
86
–
–
86
VAE-Dirham
1.580
–
48
1.628
Pfund Sterling
–
–
1.720
1.720
US-Dollar
30.404
165.090
15.001
210.495
Währung 2008
£ Tsd.
Argeninischer Peso
1.611
–
Ungarischer Forint
2
Indonesische Rupiah
–
Malaiischer Ringgit
–
Polnischer Zloty
–
80
Türkische Lira
1
VAE-Dirham
2.248
Pfund Sterling
5.827
US-Dollar
4.743
£ Tsd.
–
1.865
1.802
2.018
2.048
2.010
–
5.040
–
–
93.130
£ Tsd.
16
64
105
68
17
88
–
305
38
135
1.689
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
£ Tsd.
1.627
1.929
1.909
2.086
2.065
2.098
80
5.346
2.286
5.962
99.562
Finanzanlagen mit
Finanzanlagen mit
festem Zinssatz
festem Zinssatz
Gewichtete
Gewichteter
durchschnittliche
Durchschnittszins
Zinsbindungsdauer
Währung
2009
2008
2009
2008
Argeninischer Peso
–
13%
– 22,71 Jahre
14%
10% 15,12 Jahre 11,51 Jahre
Ägyptisches Pfund
13%
– 3,37 Jahre
–
Ungarischer Forint
7%
Indonesische Rupiah
–
10%
– 12,70 Jahre
Malaiischer Ringgit
–
4%
– 4,28 Jahre
Polnischer Zloty
6%
Türkische Lira
–
4%
– 3,99 Jahre
US-Dollar
8%
-verbindlichkeiten
Nicht realisierter
Handelstag
tag
Gekauft
Verkauft
£ Tsd.
17/02/2009
25/03/2009 USD 2.700.000 PLN 10.473.300
(66)
18/02/2009
25/03/2009 PLN 10.473.300 USD 2.716.880
55
23/02/2009
25/03/2009 USD 2.500.000 HUF 579.700.000
130
26/02/2009
02/04/2009 USD 6.000.000 BRL 14.265.600qqqqqr
63
182
zzzzzzzz
Summe
Währung 2009
Ungarischer Forint
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
(4.152)
–
(943)
–
£ Tsd.
–
(1.626)
–
–
£ Tsd.
–
–
(6.932)
(13.964)
£ Tsd.
(4.152)
(1.626)
(7.875)
(13.964)
Währung 2008
Israelischer Shekel
Türkische Lira
Pfund Sterling
£ Tsd.
(3.959)
(3)
–
–
£ Tsd.
–
–
(4.817)
–
£ Tsd.
–
–
–
(4.915)
£ Tsd.
(3.959)
(3)
(4.817)
(4.915)
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Central Bank of Nigeria Optionsscheine
527
–
qqqqqqqqqqr
527
–
zzzzzzzzzzzzzzz
verbunden.
101
Global Select Fund
Anlagebericht
Das vergangene Jahr war für globale Aktien
äußerst schwierig, da sich die Rezessionen in
vielen der weltweit bedeutendsten
Volkswirtschaften sowie der deutliche Anstieg der
Kapitalkosten auf die Rentabilität und finanzielle
Lebensfähigkeit vieler Unternehmen negativ
auswirkten. Konkurse, Verstaatlichungen und
Übernahmen waren an der Tagesordnung. Die
Risikobereitschaft ging entsprechend zurück, so
dass die Märkte fielen.
Kapitalzuwachses.
Anlagepolitik
Fonds hauptsächlich in Aktien von Unternehmen
aus aller Welt anzulegen. Das Portfolio kann
geographisch oder in Bezug auf Aktien- und
Sektorpositionen konzentriert sein, was eine
erhöhte Volatilität zur Folge haben kann. Je nach
Wunsch kann der Fonds aber auch in anderen
festverzinsliche Wertpapiere, sonstige Aktien und
Geldmarktpapiere).
Global Select Fund fiel in den zwölf Monaten bis
Fonds für die zwölf Monate zum 28. Februar 2009
Nettoerträge –25,02 %. Demgegenüber erzielte der
MSCI AC World Free-Index im gleichen Zeitraum
einen Ertrag von –27,25 %. (Zur Information: Der
den selben Zeitraum betrug –28,35 %.)
Mit Blick auf die Zukunft sind die Märkte immer
noch großer Ungewissheit ausgesetzt, was jedoch
größtenteils bereits in den Aktienkursen
eingepreist ist. Die Volatilität wird in den
kommenden Monaten zwar noch ein Thema sein,
doch es bieten sich auch gute längerfristige
Chancen.
Wir hoben das Engagement am US-Markt im Laufe
des Jahres kontinuierlich an, wobei wir von einer
Untergewichtung im Vergleich zur Benchmark zu
einer bedeutenden Übergewichtung übergingen.
Die USA weisen einige große, finanziell gut
aufgestellte marktführende Unternehmen auf –
genau die Art von Anlage also, die wir suchen. Wir
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
(140.230)
(2.366)
Erlös
3
13.245
9.544
Aufwand
4
(8.284)
(8.427)
6 qqqqqqqqqqr
(46)
(42)
zum 7. März 2009
4.915
(1.280)
5
Was die Sektoren angeht, so stockten wir neben
den klassischen defensiven Gesundheitsbereich
den IT-Softwarebereich auf, wo viele Unternehmen
eine hohe freie Cashflow-Rendite und solide
Bilanzen aufweisen. Wir verringerten auch die
zuvor bedeutende Untergewichtung bei
Finanzwerten. Im Gegensatz dazu reduzierten wir
die Fondsanlagen im Energiesektor, wo der
fallende Ölpreis zu schwierigen
Rahmenbedingungen führte, sowie auch im
Einzelhandelssektor, wo die Unternehmen
angesichts der Sparneigung der Verbraucher
leiden. Zu den größten Zugängen zählten
JP Morgan Chase und Novartis. Zu den
bedeutenden Abgängen zählten Mitsubishi UFJ
und Xstrata.
Trotz Werteinbußen konnte der Fonds seinen
Benchmarkindex und seine Vergleichsgruppe im
Laufe des Jahres übertreffen. Das Portfolio war
während des überwiegenden Zeitraums vorsichtig
positioniert, mit bedeutenden Beständen in
defensiven Sektoren wie z. B. Gesundheit, im
Vergleich zur Benchmark geringerer Gewichtung
von Banken sowie Bereichen, die dem rückläufigen
Weltwirtschaftswachstum ausgesetzt sind. Diese
Ausrichtung erwies sich als günstig.
Steuern
erhöhten auch die Gewichtung in Europa und
verringerten unser Engagement in den
risikoreicheren Märkten wie z. B. Asien und
Lateinamerika.
Anlageziel
6
1.075
(1.028)
3.635
47
qqqqqqqqqqr
(136.595)
(2.319)
(3.635)
(48)
qqqqqqqqqqr
(140.230)
(2.367)
zzzzzzzzzzzzzzz
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
7
8
Nettovermögen
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
440.932
-rückkäufen:
82.160
278.157
(122.094) (178.151)
*In pound Sterling and against UK peer group.
Please refer to pages 275-285 for comparative tables.
(8.788)
(13.487)
(1.141)
(2.114)
qqqqqqqqqqr
(9.929)
(15.601)
qqqqqqqqqqr
362.410
Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraumszzzzzzzzzzzzzzz
362.410
538.935
351.203
530.860
qqqqqqqqqqr
3.441
13.494
17.695
10.182
qqqqqqqqqqr
538.935
zzzzzzzzzzzzzzz
(39.934) 100.006
67
368
Stempelsteuer/SDRT
(64)
(52)
(140.230)
(2.367)
3.635
48
1
–
qqqqqqqqqqr
2008
£ Tsd.
21.136
23.676
qqqqqqqqqqr
372.339
554.536
qqqqqqqqqqr
Aktiva, insgesamt
Passiva
Verbindlichkeiten
2009
£ Tsd.
Anteilklasse 1
Nettothesaurierung
Bruttoerlös
Steuergutschrift
08.03.08 bis 07.03.09
0,6801
0,0680
Nettoerlös
0,6121
NettoNettoerlös
erlös
2008/2009
2007/2008
0,6121
0,0073
0,6121
0,0073
Anteilklasse 2
Nettothesaurierung*
Bruttoerlös
Steuergutschrift
22.01.09 bis 07.03.09
0,0853
0,0085
Nettoerlös
0,0768
Thesaurierter
Nettoerlös
2009
0,0768
0,0768
Anteilklasse X
Nettothesaurierung*
Bruttoerlös
Steuergutschrift
26.09.08 bis 07.03.09
0,4071
0,0407
Nettoerlös
0,3664
Thesaurierter
Nettoerlös
2008/2009
0,3664
0,3664
*Auflegung der Anteilklasse 2 (Nettothesaurierungsanteile) am 22. Januar 2009
*Auflegung der Anteilklasse X (Nettothesaurierungsanteile) am 26. September 2008
102
Global Select Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
um 1.617.000 Pfund Sterling geführt (2008: 1.150.000 Pfund Sterling).
Transaktionskosten
umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
(141.830)
(3.492)
–
(9)
1.617
1.150
Transaktionskosten
(17)
(15)
qqqqqqqqqqr
(140.230)
(2.366)
zzzzzzzzzzzzzzz
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
1.517
1.088
11.271
8.119
235
48
17
4
126
130
79
155
qqqqqqqqqqr
13.245
9.544
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
(7.334)
(7.623)
(856)
(661)
qqqqqqqqqqr
(8.190)
(8.284)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
Rechtsgebühren
(21)
(26)
(27)
(21)
(47)
(57)
(4)
(5)
qqqqqqqqqqr
(78)
(130)
zzzzzzzzzzzzzzz
(4)
(4)
(8)
(9)
(4)
–
qqqqqqqqqqr
(16)
(13)
(8.284)
(8.427)
zzzzzzzzzzzzzzz
(1.280)
(1.028)
qqqqqqqqqqr
(Erläuterung 5b)
(1.280)
(1.028)
qqqqqqqqqqr
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
(1.280)
(1.028)
zzzzzzzzzzzzzzz
qqqqqqqqqqr
4.915
1.075
zzzzzzzzzzzzzzz
(983)
(215)
327
218
(1.280)
(1.028)
717
(95)
(61)
92
qqqqqqqqqqr
(1.280)
(1.028)
zzzzzzzzzzzzzzz
Endausschüttung
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
3.635
48
qqqqqqqqqqr
3.635
48
Zinszahlungen
46
42
qqqqqqqqqqr
3.681
90
zzzzzzzzzzzzzzz
7 FORDERUNGEN
4 AUFWAND
Depotgebühren
2008
£ Tsd.
3 ERLÖS
2009
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
520
1.067
2.130
11.066
568
1.198
223
163
qqqqqqqqqqr
3.441
13.494
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
8 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
(4.091)
(2.764)
(4.167)
(9.942)
(19)
(31)
(511)
(750)
qqqqqqqqqqr
(8.788)
(13.487)
zzzzzzzzzzzzzzz
103
Global Select Fund
(Fortsetzung)
aufgeführt.
beteiligt.
10 FONDSANTEILE
Im Global Select Fund gibt es gegenwärtig drei Anteilklassen:
Klasse 1, Klasse 2 und Klasse X. In den jeweiligen Anteilklassen
Anteilklasse 1
1,50%
Anteilklasse 2
1,00%
Anteilklasse X
–
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
Anteilklasse X
0,035%
der Ausschüttungsübersicht auf S. 101 aufgeführt. In allen
11 WERTPAPIERLEIHE
Im Berichtszeitraum hat der Global Select Fund Vereinbarungen
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
216
–
Anleihen
48.595
100
56.474
65
Aktien
–
–
30.551
35
48.595
100
87.241
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
1
6.324
6.325
Kanadischer Dollar
–
1.006
1.006
Dänische Kronen
1
3.556
3.557
Euro
132
36.392
36.524
Hongkong-Dollar
7
11.091
11.098
Japanischer Yen
61
24.938
24.999
Mexikanischer Peso
17
–
17
Norwegische Kronen
1
–
1
Singapur-Dollar
–
3.449
3.449
19
–
19
19
2.281
2.300
Schwedische Kronen
26
–
26
Schweizer Franken
93
32.576
32.669
Taiwan-Dollar
947
–
947
US-Dollar
4.009
200.507
204.516
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Dänische Kronen
Euro
Hongkong-Dollar
Indische Rupie
Japanischer Yen
Mexikanischer Peso
Norwegische Kronen
Singapur-Dollar
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Taiwan-Dollar
US-Dollar
£ Tsd.
1
495
1
–
1.268
2.749
–
114
17
1
1
–
969
–
261
2.102
1.571
£ Tsd.
14.662
7.236
4.758
11.254
59.744
15.728
2.072
33.049
–
–
5.375
850
3.973
2.572
34.753
8.422
271.338
£ Tsd.
14.663
7.731
4.759
11.254
61.012
18.477
2.072
33.163
17
1
5.376
850
4.942
2.572
35.014
10.524
272.909
104
Global Select Fund
(Fortsetzung)
lagen
lagen
ohne
Zinssatz
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
1
–
6.324
6.325
Kanadischer Dollar
–
–
1.006
1.006
Dänische Kronen
1
–
3.556
3.557
Euro
263
–
37.511
37.774
Hongkong-Dollar
7
–
11.091
11.098
Japanischer Yen
–
–
25.491
25.491
Mexikanischer Peso
17
–
–
17
Norwegische Kronen
1
–
–
1
Singapur-Dollar
–
–
4.098
4.098
19
–
–
19
–
–
2.300
2.300
Schwedische Kronen
26
–
–
26
Schweizer Franken
1
–
32.668
32.669
Taiwan-Dollar
947
–
–
947
Pfund Sterling
4.967
5.002
29.609
39.578
US-Dollar
6.443
–
200.990
207.433
-verbindlichkeiten
Verpflichtungen (März 2008: £286.000).
Provisionen
Steuern
Gebühren
Währung 2008
£ Tsd.
1
–
Kanadischer Dollar
1
Dänische Kronen
–
Euro
370
Hongkong-Dollar
–
Indische Rupie
–
Japanischer Yen
–
Mexikanischer Peso
17
Norwegische Kronen
1
Singapur-Dollar
1
–
–
Schwedische Kronen
–
Schweizer Franken
984
Taiwan-Dollar
2.102
Pfund Sterling
2.326
US-Dollar
4.379
£ Tsd.
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
£ Tsd.
14.662
7.731
4.758
11.254
60.642
19.675
2.072
36.758
–
–
5.375
850
4.942
2.572
34.979
8.422
57.074
272.588
£ Tsd.
14.663
7.731
4.759
11.254
61.012
19.675
2.072
36.758
17
1
5.376
850
4.942
2.572
35.963
10.524
59.400
276.967
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
Währung 2009
Euro
Japanischer Yen
Singapur-Dollar
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
–
(492)
(649)
–
–
£ Tsd.
–
–
–
–
–
£ Tsd.
(1.250)
–
–
(4.621)
(2.917)
£ Tsd.
(1.250)
(492)
(649)
(4.621)
(2.917)
Währung 2008
Hongkong-Dollar
Japanischer Yen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
(1.198)
(916)
–
–
–
£ Tsd.
–
–
–
–
–
£ Tsd.
–
(2.679)
(949)
(5.801)
(4.058)
£ Tsd.
(1.198)
(3.595)
(949)
(5.801)
(4.058)
Durchschnittszins von 0,50% (2008: Nil).
2008
£ Tsd.
461.635
261
283
3
816.440
433
393
6
547
832
qqqqqqqqqqr
462.182
817.272
zzzzzzzzzzzzzzz
Provisionen
Steuern
Gebühren
2009
£ Tsd.
500.429
(380)
(24)
(16)
724.559
(340)
(56)
(87)
(420)
(483)
qqqqqqqqqqr
500.009
724.076
zzzzzzzzzzzzzzz
Pence auf 74,21 Pence und Nettothesaurierungsanteile der Klasse X
105
Global Bond Fund
13,55 %. Dies entspricht brutto vor Steuern
und Gebühren etwa 36,04 %. (Zur
Information: Der JPM Global Bond ex
Japan-Index verzeichnete im gleichen
Zeitraum einen Ertrag von 29,96 %.)
Anlagebericht
Anlageziel
Erzielung eines Gesamtertrags, der
vorwiegend Ertragszuflüsse umfasst,
verbunden mit einem gewissen
Kapitalwachstum.
Die Anleihemärkte entwickelten sich im
Berichtszeitraum gut, da die Finanzkrise
risikoreiche Assets in Mitleidenschaft zog
und sich positiv auf die Kurse von
Staatsanleihen auswirkte. Der Kollaps der
US-amerikanischen Investmentbank Bear
Stearns zu Beginn des Berichtszeitraums
war ein Vorbote dessen, was noch kommen
sollte. Die darauffolgenden Monate bis
einschließlich Juni standen jedoch im
Zeichen steigender Rohstoffpreise und
Inflationssorgen, da das
Weltwirtschaftswachstum robust erschien.
Ab Juni profitierten die Anleihemärkte
jedoch von der gestiegenen Risikoscheu.
Anlagepolitik
Vermögen des Fonds in ein aktiv verwaltetes
Portfolio festverzinslicher Wertpapiere zu
investieren, die an Börsen auf der ganzen
Welt notiert sind.
Threadneedle Global Bond stieg in den
Nettoerträge 34,43 %. Demgegenüber
Der Fonds war während des Jahres zuweilen
so ausgerichtet, dass er mittels USSchatzanleihen, britischer Staatsanleihen
und der europäischen Kernmärkte von den
BILANZ
2009
2008*
Erläuterungen
£ Tsd.
£ Tsd.
Ertrag
2
77.442
16.606
Erlös
3
10.763
7.029
Aufwand
4
(3.517)
(2.704)
6 qqqqqqqqqqr
(167)
(115)
zum 7. März 2009
Steuern
Aktiva, insgesamt
5
7.079
–
6
4.210
–
7.079
4.210
qqqqqqqqqqr
84.521
20.816
(10.156)
(6.628)
qqqqqqqqqqr
74.365
14.188
zzzzzzzzzzzzzzz
fallenden Anleiherenditen profitieren
konnte. Diese Positionen kamen der
Performance ab Juni und insbesondere ab
September zugute, als der Kollaps der
US-amerikanischen Investmentbank
Lehman Brothers den Zusammenbruch der
weltweiten Wirtschaftstätigkeit auslöste, was
zu kräftigen Zinssenkungen und fallenden
Anleiherenditen führte.
Zu Beginn des laufenden Jahres reduzierte
der Fonds einige dieser Positionen, vor
allem bei europäischen Anleihen. Gegen
Ende des Berichtszeitraums wandte er sich
aufgrund der besonders großen
Renditesteigerungsmöglichkeiten den
„periphären“ Emittenten, wie den
Niederlanden, zu.
An den Devisenmärkten stieg 2008 der Wert
des japanischen Yen kräftig, wovon der
Fonds profitierte. Seit Beginn des laufenden
Jahres ist der Fonds auf eine verstärkte
Bevorzugung des US-Dollar gegenüber dem
Euro ausgerichtet, da ersterer von der
weltweiten Ausbreitung der Finanzkrise
profitierte.
2009
£ Tsd.
Erläuterungen
Aktiva
Anlagevermögen
Forderungen
354.567
239.429
qqqqqqqqqqr
20.043
30.092
5.800
1.144
qqqqqqqqqqr
7
8
25.843
31.236
qqqqqqqqqqr
380.410
270.665
qqqqqqqqqqr
Passiva
Verbindlichkeiten
(2.379)
(1.177)
qqqqqqqqqqr
(19.279)
(28.862)
(8.875)
–
9
8
(3.557)
(2.460)
qqqqqqqqqqr
(31.711)
(31.322)
qqqqqqqqqqr
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
208.882
-rückkäufen:
105.335
47.713
(75.590)
(34.781)
29.745
64
12.932
13
(siehe Aufstellung des Gesamtertrags weiter oben) 74.365
14.188
3.982
2.144
Kompensation
(2)
6
–
1
qqqqqqqqqqr
(34.090)
(32.499)
qqqqqqqqqqr
Nettovermögen
346.320
238.166
zzzzzzzzzzzzzzz
2008
£ Tsd.
346.320
238.166
zzzzzzzzzzzzzzz
Anteilklasse 1
Nettoausschüttung
Bruttoerlös
Ertrags- Nettosteuer
erlös
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
0,8896
1,1073
0,1779 0,7117
0,2215 0,8858
–
–
0,7117
0,8858
0,5540
0,6164
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,5209
0,1042 0,4167
08.09.08 bis 07.03.09
0,5555
0,1111 0,4444
0,2950
0,4414
0,7117
0,8858
1,5975
0,5540
0,6164
1,1704
Anteilklasse 2
Nettoausschüttung
Bruttoerlös
Ertrags- Nettosteuer
erlös
Erfolgte
2008/2009
2007/2008
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
0,9776
1,2963
0,1955 0,7821
0,2593 1,0370
–
–
0,7821
1,0370
0,6112
0,6557
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,5523
0,1105 0,4418
08.09.08 bis 07.03.09
0,7519
0,1504 0,6015
0,3403
0,4355
0,7821
1,0370
1,8191
0,6112
0,6557
1,2669
106
Global Bond Fund
(Fortsetzung)
Anteilklasse 1
Bruttoausschüttung
Bruttoerlös
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
1,2163
1,5501
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,8766
08.09.08 bis 07.03.09
1,0387
Erfolgte
ausgleich
2008/2009
2007/2008
–
–
1,2163
1,5501
0,9474
1,0119
0,3397
0,5114
1,2163
1,5501
2,7664
0,9474
1,0119
1,9593
Anteilklasse 1
Bruttothesaurierung
Bruttoerlös
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
1,4347
1,8701
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,7901
08.09.08 bis 07.03.09
0,5221
Erfolgte
ausgleich
2008/2009
2007/2008
–
–
1,4347
1,8701
1,0840
1,2065
0,6446
1,3480
1,4347
1,8701
3,3048
1,0840
1,2065
2,2905
Anteilklasse 2
Bruttothesaurierung
Bruttoerlös
Gruppe 1
08.03.08 bis 07.09.08
08.09.08 bis 07.03.09
1,1509
1,4451
Gruppe 2
08.03.08 bis 07.09.08
0,4348
08.09.08 bis 07.03.09
0,8030
Erfolgte
ausgleich
2008/2009
2007/2008
–
–
1,1509
1,4451
0,8657
0,9326
0,7161
0,6421
1,1509
1,4451
2,5960
0,8657
0,9326
1,7983
107
Global Bond Fund
5 STEUERN
aufgeführt sind.
Abschluss aus:
Nettokapitalgewinne um 1.076.000 Pfund Sterling geführt (2008:
Erhöhung der Nettokapitalgewinne um 423.000 Pfund Sterling).
Transaktionskosten
Verminderung der Nettokapitalgewinne um denselben Betrag
geführt.
Die Nettokapitalgewinne/(-verluste) im Rechnungszeitraum umfassen:
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
58.666
13.862
(729)
–
20.598
2.323
(1.076)
423
Transaktionskosten
(17)
(2)
qqqqqqqqqqr
77.442
16.606
zzzzzzzzzzzzzzz
3 ERLÖS
Sonstiger Erlös
Gesamterlös
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
–
6
10.599
6.890
12
5
112
91
37
37
3
–
qqqqqqqqqqr
10.763
7.029
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
qqqqqqqqqqr
5b)
–
–
Steuern, insgesamt
von 20 %
Auswirkungen von:
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
(3.077)
(2.418)
(391)
(233)
qqqqqqqqqqr
(3.468)
(2.651)
–
qqqqqqqqqqr
7.079
4.210
zzzzzzzzzzzzzzz
(1.415)
(842)
(616)
(484)
2.031
1.326
qqqqqqqqqqr
–
–
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
4.288
3.028
Endausschüttung
6.153
3.656
qqqqqqqqqqr
Zinszahlungen
4 AUFWAND
–
zzzzzzzzzzzzzzz
Verwaltungsgebühr
10.441
6.684
615
367
(900)
(423)
qqqqqqqqqqr
10.156
6.628
zzzzzzzzzzzzzzz
167
115
qqqqqqqqqqr
10.323
6.743
zzzzzzzzzzzzzzz
7.079
4.210
3.077
2.418
qqqqqqqqqqr
10.156
6.628
zzzzzzzzzzzzzzz
Depotgebühren
7 FORDERUNGEN
(19)
(18)
(15)
(9)
(4)
(13)
qqqqqqqqqqr
(38)
(40)
zzzzzzzzzzzzzzz
Prüfungsgebühr
(2)
(4)
(9)
(9)
qqqqqqqqqqr
(11)
(13)
zzzzzzzzzzzzzzz
(3.517)
(2.704)
zzzzzzzzzzzzzzz
2009
£ Tsd.
von Anteilen
2008
£ Tsd.
1.850
231
14.589
27.044
3.604
2.817
qqqqqqqqqqr
20.043
30.092
zzzzzzzzzzzzzzz
108
Global Bond Fund
(Fortsetzung)
12 WERTPAPIERLEIHE
2009
£ Tsd.
Bei Futures Clearing-Stellen und Brokern
gehaltene Beträge
2008
£ Tsd.
1
–
5.799
1.144
qqqqqqqqqqr
5.800
1.144
(8.875)
–
qqqqqqqqqqr
(3.075)
1.144
2009
£ Tsd.
2008
£ Tsd.
zzzzzzzzzzzzzzz
9 VERBINDLICHKEITEN
von Anteilen
Fällige Steuern
(4.991)
(1.785)
(13.790)
(26.758)
(21)
(19)
(336)
(250)
(141)
(50)
qqqqqqqqqqr
(19.279)
(28.862)
zzzzzzzzzzzzzzz
des Fonds.
beteiligt.
11 FONDSANTEILE
Im Global Bond Fund gibt es gegenwärtig zwei Anteilklassen:
Anteilklasse 1
1,25%
Anteilklasse 2
0,75%
Anteilklasse 1
0,175%
Anteilklasse 2
0,035%
der Ausschüttungsübersicht auf S. 105 und 106 aufgeführt. In
beiden Anteilklassen bestehen die gleichen Liquidationsrechte.
Im Berichtszeitraum hat der Global Bond Fund Vereinbarungen über
Sterling). Der Wert der hierfür erhaltenen Sicherheiten betrug
Sterling). Die Sicherheiten wurden entweder als Wertpapiere
gehalten, die über CREST mittels eines DBV (Delivery by Value) bzw.
Gilt DBV übertragen werden, oder in Form von ausländischen
2009
2008
% der
% der
Wert in
GesamtWert in
Gesamt£ Tsd.
summe
£ Tsd.
summe
Einlagenzertifikate
–
–
5.424
12
Anleihen
79.184
100
40.246
88
79.184
100
45.670
100
Währungsrisiken
deutlich auswirken.
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
18
602
620
Kanadischer Dollar
1
(57)
(56)
Euro
720
102.080
102.800
Japanischer Yen
348
(2.436)
(2.088)
Mexikanischer Peso
149
(1.416)
(1.267)
Norwegische Kronen
154
18.209
18.363
Polnischer Zloty
61
(22)
39
Schwedische Kronen
1.092
(436)
656
Schweizer Franken
336
(1.034)
(698)
US-Dollar
74
214.790
214.864
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Euro
Japanischer Yen
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
US-Dollar
£ Tsd.
5
169
1.286
290
709
327
180
£ Tsd.
4.536
21
154.484
30.654
420
25.131
24.324
£ Tsd.
4.541
190
155.770
30.944
1.129
25.458
24.504
109
Global Bond Fund
(Fortsetzung)
lagen
lagen
ohne
Zinssatz
Summe
Währung 2009
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
£ Tsd.
–
24.531
18
24.549
Kanadischer Dollar
2.677
–
1
2.678
Euro
–
102.080
9.595
111.675
Japanischer Yen
24.254
63.703
348
88.305
Mexikanischer Peso
5
8.380
144
8.529
Norwegische Kronen
9.921
8.288
154
18.363
Polnischer Zloty
3.445
–
61
3.506
Schwedische Kronen
–
20.839
1.092
21.931
Schweizer Franken
–
31.189
336
31.525
Pfund Sterling
5.796
47.650
8.218
61.664
US-Dollar
–
214.790
74
214.864
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Euro
Japanischer Yen
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
–
–
42.809
–
–
49
1.096
10.485
£ Tsd.
4.536
3.056
111.675
62.356
21.591
25.180
21.749
41.187
£ Tsd.
5
169
20.296
290
709
278
416
7.929
£ Tsd.
4.541
3.225
174.780
62.646
22.300
25.507
23.261
59.601
lichkeiten
lichkeiten
variablem
mit festem
ohne
Zinssatz
Zinssatz
Zinszahlung
Summe
Währung 2009
Kanadischer Dollar
Euro
Japanischer Yen
Mexikanischer Peso
Polnischer Zloty
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
£ Tsd.
–
(2.734)
(8.875)
(24.926)
–
(3.467)
–
–
–
£ Tsd.
(23.929)
–
–
(65.467)
(9.796)
–
(21.275)
(32.223)
(25.741)
£ Tsd.
–
–
–
–
–
–
–
–
(22.836)
£ Tsd.
(23.929)
(2.734)
(8.875)
(90.393)
(9.796)
(3.467)
(21.275)
(32.223)
(48.577)
Währung 2008
Kanadischer Dollar
Euro
Japanischer Yen
Schwedische Kronen
Schweizer Franken
Pfund Sterling
US-Dollar
£ Tsd.
–
–
–
–
–
–
(5.550)
£ Tsd.
(3.035)
–
(31.702)
(21.171)
(49)
(23.067)
(21.799)
£ Tsd.
–
(19.010)
–
–
–
(4.564)
(7.748)
£ Tsd.
(3.035)
(19.010)
(31.702)
(21.171)
(49)
(27.631)
(35.097)
Finanzanlagen mit
Finanzanlagen mit
festem Zinssatz
festem Zinssatz
Gewichtete
Gewichteter
durchschnittliche
Durchschnittszins
Zinsbindungsdauer
Währung
2009
2008
2009
2008
7%
7%
Kanadischer Dollar
–
7%
– 0,24 Jahre
Euro
4%
4% 23,39 Jahre 24,17 Jahre
Japanischer Yen
2%
2%
Mexikanischer Peso
8%
– 18,25 Jahre
–
Norwegische Kronen
5%
–
1,68 Jahre
–
Schwedische Kronen
6%
5%
Schweizer Franken
3%
3%
US-Dollar
5%
4% 16,18 Jahre 17,63 Jahre
Pfund Sterling
4%
4% 31,48 Jahre 23,33 Jahre
-verbindlichkeiten
Nicht realisierter
Handelstag
tag
Gekauft
Verkauft £ Tsd.
25/02/2009 27/03/2009
GBP 2.760.499
CAD 5.000.000
27
06/03/2009 27/03/2009 EUR 10.091.949
GBP 9.000.000
(8)
06/03/2009 27/03/2009 EUR 74.500.000
GBP 65.832.670
545
25/02/2009 27/03/2009
GBP 3.513.192
PLN 18.500.000
46
25/02/2009 27/03/2009 GBP 25.000.000
EUR 28.190.296
(117)
25/02/2009 27/03/2009 GBP 31.460.746
CHF 53.000.000
(762)
25/02/2009 27/03/2009 GBP 24.202.429
AUD 54.000.000
273
25/02/2009 27/03/2009 USD 231.000.000
GBP 158.768.888 3.494
25/02/2009 27/03/2009 GBP 10.033.513 MXN 215.000.000
238
25/02/2009 27/03/2009 GBP 21.989.258
SEK 280.000.000
714
25/02/2009 27/03/2009 GBP 88.900.964 JPY 12.500.000.000
(1.492)
qqqqqr
2.958
zzzzzzzz
2009
2008
£ Tsd.
£ Tsd.
Jazztel Optionsscheine 15/07/2010
91
78
qqqqqqqqqqr
91
78
zzzzzzzzzzzzzzz
verbunden.
110
Überblick über die Verantwortlichkeiten der
Geschäftsleitung (ACD) hinsichtlich der
Rechnungsabschlüsse des Unternehmens
Aufgaben der Depotbank und Bericht der Depotbank
an die Anteilinhaber von Threadneedle Investment
Funds ICVC
Die Open-Ended Investment Companies Regulations 2001
Die Depotbank ist für die Aufbewahrung aller ihr anvertrauten
und das von der Financial Services Authority (FSA)
Vermögenswerte des Unternehmens (abgesehen von
herausgegebene Collective Investment Schemes Sourcebook
greifbarem, beweglichem Vermögen) sowie den Einzug der
(COLL) in seiner aktuellen Fassung verpflichten die
Erlöse aus diesen Vermögenswerten verantwortlich.
Geschäftsleitung (ACD) zur Aufstellung von
Rechnungsabschlüssen für jedes Rechnungsjahr, die ein
Die Depotbank ist verpflichtet, mit angemessener Sorgfalt
gemäß den in Großbritannien allgemein anerkannten
darüber zu wachen, dass das Unternehmen von der
Bilanzierungsgrundsätzen ein den tatsächlichen Verhältnissen
Geschäftsleitung (Authorised Corporate Director (ACD)) in
entsprechendes Bild („true and fair view“) der finanziellen
Übereinstimmung mit dem New Collective Investment
Situation der Gesellschaft und der einzelnen Teilfonds, ihres
Scheme Sourcebook („das CIS Sourcebook“) der Financial
Nettoerlöses/(-aufwands) und des Nettowertzuwachses oder -
Services Authority, den Open-Ended Investment Companies
verlustes aus den Vermögenswerten der Gesellschaft und der
Regulations von 2001 (SI 2001/1228) („die OEIC-Vorschriften“)
einzelnen Teilfonds für den Rechnungszeitraum geben. Bei der
sowie in Übereinstimmung mit der Gründungsurkunde und
Erstellung der Rechnungsabschlüsse ist die Geschäftsleitung
ggf. mit dem Verkaufsprospekt der Gesellschaft geführt wird.
(ACD) verpflichtet:
Die vorgenannten Bestimmungen finden ihre Anwendung
sowohl in Bezug auf die Preisfestsetzung für Anteile und den
n
n
n
n
n
n
geeignete Bilanzierungsgrundsätze auszuwählen und sie
anschließend gleichmäßig anzuwenden;
sich an die Offenlegungsvorschriften des Statement of
Recommended Practice Relating to Authorised Funds zu
halten, die im November 2008 von der Investment
Management Association (IMA) veröffentlicht wurden;
allgemein anerkannte Bilanzierungsverfahren und
geeignete Bewertungsansätze zu verwenden;
ordnungsgemäße Bilanzierungsunterlagen
bereitzuhalten, anhand derer sie zeigen kann, dass die
aufgestellten Rechnungsabschlüsse den oben genannten
Anforderungen entsprechen.
Beurteilungen und Einschätzungen zu machen, die
nachvollziehbar und gewissenhaft sind, und
Erstellung des Abschlusses unter der Annahme, dass die
Gesellschaft weitergeführt wird, sofern die Annahme nicht
unangebracht ist, dass sie ihre Tätigkeit bis auf absehbare
Zeit fortsetzen wird.
Der ACD hat ordnungsgemäße Bilanzierungsunterlagen zu
führen, die Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem
Collective Investment Schemes Sourcebook, der
Gründungsurkunde der Gesellschaft und dem
Handel mit Anteilen am Unternehmen als auch hinsichtlich
der Verwendung der Erlöse des Unternehmens und der
Ermächtigung der Gesellschaft zur Kapitalanlage und
Kreditaufnahme.
Nachdem wir die Maßnahmen getroffen haben, die wir zur
Ausübung unserer Verantwortlichkeiten als Depotbank für
erforderlich hielten, sind wir auf der Basis der uns zur
Verfügung stehenden Informationen und der uns gegebenen
Erklärungen der Ansicht, dass die Geschäftsleitung:
(i) die Ausgabe, den Verkauf, die Rücknahme, die
Stornierung und die Wertermittlung der Anteile des
Unternehmens sowie die Verwendung der Erlöse des
Unternehmens in Übereinstimmung mit dem COLL
Sourcebook durchgeführt hat sowie, soweit zutreffend,
die OEIC-Vorschriften, die Bestimmungen der
Gründungsurkunde und des Verkaufsprospektes der
Gesellschaft und
(ii) die für die Gesellschaft geltende Ermächtigung zur
Kapitalanlage und Kreditaufnahme unter
Berücksichtigung der entsprechenden Einschränkungen
beachtet hat.
Verkaufsprospekt zu verwalten. Der ACD ist dazu verpflichtet,
alle angemessenen Schritte zu unternehmen, um Betrug und
andere Unregelmäßigkeiten zu verhindern bzw. aufzudecken.
J.P. Morgan Trustee and Depositary Company Limited,
Bournemouth
7. Mai 2009
111
Prüfungsvermerk der unabhängigen Rechnungsprüfer
für die Anteilinhaber von Threadneedle Investment
Funds („die Gesellschaft“)
Sourcebook und der Gründungsurkunde (Instrument of
Wir haben die Rechnungsabschlüsse von Threadneedle
ordnungsgemäßen Aufzeichnungen für die Rechnungslegung
Investment Funds für das Jahr zum 7. März 2009, bestehend
der Gesellschaft geführt wurden, wenn der Abschluss nicht
aus der Aufstellung des Gesamtertrags, der Übersicht über
mit diesen Aufzeichnungen übereinstimmt, und ob die
die Gesamtentwicklung des den Anteilinhabern
Informationen im Bericht des bevollmächtigten Verwalters
zuzurechnenden Fondsvermögens, der Gesamtbilanz und den
(ACD) mit den Abschlüssen übereinstimmen. Außerdem
dazugehörigen Erläuterungen sowie für die einzelnen
geben wir an, ob wir alle zur Durchführung unserer Prüfung
Teilfonds der Gesellschaft der Aufstellung des Gesamtertrags,
erforderlichen Informationen und Erklärungen erhalten
der Übersicht über die Entwicklung des den Anteilinhabern
haben.
Incorporation) erstellt wurden. Darüber hinaus erstatten wir
auch Bericht, wenn unserer Ansicht nach keine
zuzurechnenden Fondsvermögens, der Bilanz und den
dazugehörigen Erläuterungen und der
Wir nehmen auch die übrigen im Jahresbericht enthaltenen
Ausschüttungsübersicht geprüft. Diese Rechnungsabschlüsse
Informationen zur Kenntnis und beurteilen, ob diese mit dem
wurden gemäß den darin dargelegten
geprüften Jahresabschluss übereinstimmen. Dazu zählen
Rechnungslegungsverfahren erstellt.
ausschließlich der Bericht des bevollmächtigten Verwalters
und die anderen im Inhaltsverzeichnis aufgeführten
Jeweilige Verantwortlichkeiten der Geschäftsleitung
(ACD) und der Rechnungsprüfer
Dokumente. Falls wir offensichtlich falsche Darstellungen
Die Verantwortlichkeit der Geschäftsleitung für die Erstellung
werden wir dies in unserem Prüfungsbericht vermerken. Für
des Jahresberichts und des Abschlusses in Übereinstimmung
andere Informationen übernehmen wir jedoch keine
mit geltendem Recht und den in Großbritannien geltenden
Verantwortung.
oder signifikante Abweichungen vom Abschluss feststellen,
Rechnungslegungsvorschriften (United Kingdom Generally
Accepted Accounting Practice) ist im Überblick über die
Grundlagen des Prüfungsberichts
Verantwortlichkeiten der Geschäftsleitung dargelegt.
Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den
internationalen Prüfungsrichtlinien (Großbritannien und
Unsere Aufgabe besteht in der Prüfung der
Irland) ausgeführt, die vom Auditing Practices Board
Rechnungsabschlüsse, unter Beachtung der geltenden
(Aufsichtsgremium für die Wirtschaftsprüfungspraxis)
gesetzlichen und regulatorischen Vorschriften, nach den
herausgegeben worden sind. Eine Prüfung beinhaltet die
international anerkannten Prüfungsgrundsätzen
stichprobenartige Untersuchung der Nachweisbarkeit der
(Großbritannien und Irland) sowie den Vorschriften des
Beträge und Angaben in den Abschlussrechnungen. Sie
„Collective Investment Schemes Sourcebook“. Dieser Bericht
beinhaltet auch eine Beurteilung der grundlegenden
wurde zusammen mit dem Prüfungsbericht in
Einschätzungen und Wertungen, die von der Geschäftsleitung
Übereinstimmung mit Absatz 4.5.12 des Collective
(ACD) bei der Erstellung der Abschlussrechnungen
Investment Schemes Sourcebook und entsprechend den
vorgenommen wurden, und ob die Bewertungsverfahren den
Anforderungen von Absatz 67(2) der Open-Ended Investment
Verhältnissen des Unternehmens angemessen sind, ob sie
Companies Regulations (Vorschriften für offene
durchgängig angewandt und angemessen offengelegt
Investmentfonds) aus dem Jahre 2001 ausschließlich für die
wurden.
Anteilinhaber der Gesellschaft erstellt und dient keinen
anderen Zwecken. Wir übernehmen mit der Abgabe dieser
Wir haben unsere Prüfung dergestalt geplant und
Stellungnahme keine Verantwortung für anderweitige Zwecke
durchgeführt, dass wir alle Informationen und Erläuterungen
oder gegenüber anderen Personen, denen dieser Bericht
erhalten konnten, die wir für erforderlich hielten, um uns
gezeigt wird oder in deren Hände er gelangen könnte, außer
hinreichend zu vergewissern, dass die Abschlussrechnungen
in Fällen, in denen wir vorab unsere ausdrückliche schriftliche
frei von materiell unzutreffenden Angaben sind, die durch
Zustimmung gegeben haben.
Betrug oder andere Unregelmäßigkeiten oder Fehler
zustande kommen könnten. Bei unserer Urteilsfindung
Wir berichten Ihnen darüber, ob die Rechnungsabschlüsse
berücksichtigen wir auch, ob die Informationsdarstellung in
unserer Auffassung nach eine richtige und angemessene
den Abschlussrechnungen insgesamt angemessen ist.
Darstellung der Verhältnisse geben und ob sie in
Übereinstimmung mit den in Großbritannien geltenden
Bilanzierungsgrundsätzen, dem im November 2008 von der
IMA veröffentlichten Statement of Recommended Practice for
Authorised Funds, dem New Collective Investment Schemes
112
Beurteilung
Nach unserem Urteil
n
n
geben die Rechnungsabschlüsse ein gemäß den in
Großbritannien allgemein anerkannten
Bilanzierungsgrundsätzen wahres und angemessenes Bild
der finanziellen Verhältnisse der Gesellschaft sowie der
einzelnen Teilfonds der Gesellschaft zum 7. März 2009
sowie des Nettoerlöses/(-gewinns) und des
Nettowertzuwachses/(–verlustes) aus den
Vermögenswerten der Gesellschaft bzw. ihrer einzelnen
Teilfonds im abgelaufenen Rechnungsjahr
wurden die Rechnungsabschlüsse ordnungsgemäß und in
Übereinstimmung mit den im November 2008 von der
IMA herausgegebenen Bewertungsvorschriften für
Investmentfonds („Statement of Recommended Practice
for Authorised Funds“), dem „Collective Investment
Schemes Sourcebook“ und der Satzung der Gesellschaft
erstellt.
Wir haben alle Informationen und Erklärungen erhalten, die
unseres Erachtens zur Durchführung unserer Prüfung
erforderlich sind.
Wir sind der Ansicht, dass die im Bericht des bevollmächtigten
Verwalters (ACD) enthaltenen Informationen mit den
Rechnungsabschlüssen übereinstimmen.
PricewaterhouseCoopers LLP
London
7. Mai 2009
Konzessionierte und registrierte
Wirtschafts- und Buchprüfer
Die Rechnungsabschlüsse werden auf der von Threadneedle
Investment Services Limited unterhaltenen Website unter
www.threadneedle.com veröffentlicht. Die Pflege und
inhaltliche Richtigkeit der von Threadneedle Investment
Services Limited unterhaltenen Website unterliegt im Hinblick
auf Threadneedle Investment Funds der Verantwortung von
Threadneedle Investment Services Limited. Bei der durch die
Rechnungsprüfer durchgeführten Prüfung werden die Pflege
und inhaltliche Richtigkeit dieser Website nicht in Betracht
gezogen. Demzufolge übernehmen die Rechnungsprüfer
keine Verantwortung für Änderungen, die am Abschluss nach
seiner erstmaligen Veröffentlichung auf der Website
vorgenommen wurden. Die Nutzer dieser Website werden
darauf hingewiesen, dass die in Großbritannien für die
Erstellung und Zurverfügungstellung von Abschlüssen
geltende Gesetzgebung von den gesetzlichen Bestimmungen
im jeweils eigenen Land abweichen kann.
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
3/7/09
11:25
Page 113
113
UK Fund
Portfolioaufstellung
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Netto£ Tsd. vermögens
Anlagegattung
Bestand
GRUNDSTOFFINDUSTRIE (1,97%, März 2008 – 2,84%)
762.338
4.136.074
Chemiewerte – 0,50%
(März 2008 – 1,59%)
Croda International
3.405.774
3.629
Bauunternehmen und Baumaterialien – 1,47%
(März 2008 – 0,48%)
Carillion
10.775
% des
Wert in
Anlagegattung
Lebensversicherungen – 0,95%
(März 2008 – 2,89%)
Prudential
6.931
0,95
0,50
Immobilien – 0,00%
(März 2008 – 0,11%)
1,47
Forstwirtschaft und Papierindustrie – 0,00%
(März 2008 – 0,77%)
qqqqqqqqqqqrr r r r r
525.934
Spezielle und sonstige Finanzdienstleister – 0,14%
(März 2008 – 0,11%)
Intermediate Capital Group
1.024
0,14r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Finanzsektor, insgesamt
54.131
7,41
zzzzzzzzzzzzzzzz
Grundstoffindustrie, insgesamtzzzzzzzzzzzzzzzz
14.404
1,97
ALLGEMEINE INDUSTRIE (7,13%, März 2008 – 9,23%)
KOLLEKTIVINVESTITIONSPROJEKTE
(1,30%, März 2008 – 0,00%)
9.328.021
Threadneedle Sterling Liquid
Assets Fund
9.511
1,30r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Kollektivinvestitionsprojekte zzzzzzzzzzzzzzzz
9.511
1,30
7.021.167
3.718.287
4.042.726
1.393.408
ZYKLISCHE DIENSTLEISTUNGEN (13,79%, März 2008 – 10,56%)
2.511.598
1.050.000
5.170.513
Allgemeiner Einzelhandel – 1,87%
(März 2008 – 0,55%)
Burberry Group
HMV Group
Kingfisher
1.748.847
3.982.190
Medien und Fotografie – 4,18%
(März 2008 – 3,67%)
Pearson
Reed Elsevier
2.007.253
1.732.515
10.319.916
826.864
8.178.577
2.803.775
378.514
6.122
1.336
6.251
0,84
0,18
0,85
11.315
19.244
1,55
2,63
Zyklische Dienstleistungen,
insgesamt
3,26
0,94
0,66
0,95
Elektrotechnik und Elektronik – 0,00%
(März 2008 – 1,20%)
6.192.287
1.714.451
Maschinenbau und Ingenieurwesen – 1,32%
(März 2008 – 0,71%)
Melrose
3.731
0,51
Weir Group
5.928
0,81r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Industrie allgemein, insgesamt zzzzzzzzzzzzzzzz
52.098
7,13
Unterstützungsdienstleistungen – 5,06%
(März 2008 – 3,86%)
Capita Group
12.796
De La Rue
18.036
Rentokil Initial
4.567
Xchanging
1.600
Transport – 2,68%
(März 2008 – 2,48%)
British Airways
FirstGroup
Forth Ports
Luft-, Raumfahrt- und Rüstungsindustrie – 5,81%
(März 2008 – 7,32%)
BAE Systems
23.819
Cobham
6.894
Meggitt
4.801
VT Group
6.925
IT-Hardware – 0,00%
(März 2008 – 0,90%)
1,75
2,47
0,62
0,22
10.640
1,46
6.140
0,84
2.765
0,38r r r r r
qqqqqqqqqqqr
100.812
INFORMATIONSTECHNOLOGIE (1,21%, März 2008 – 1,95%)
13,79
zzzzzzzzzzzzzzzz
769.964
Software und Computerdienste – 1,21%
(März 2008 – 1,05%)
Autonomy
8.839
1,21r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Informationstechnologie,
insgesamt
8.839
1,21
671.706
7.354.731
Lebensmittelhersteller &
Nahrungsmittelindustrie – 0,83%
(März 2008 – 0,00%)
Associated British Foods
Premier Foods
4.158
1.912
0,57
0,26
1.196.795
Gesundheitswesen – 0,74%
(März 2008 – 0,95%)
Smith & Nephew
5.416
0,74
265.802
1.731.290
Pflege- und Haushaltsprodukte – 2,03%
(März 2008 – 0,51%)
Reckitt Benckiser
6.541
SSL International
8.271
0,90
1,13
1.039.523
4.568.819
2.012.796
Pharmazie & Biotechnologie – 11,60%
(März 2008 – 4,29%)
AstraZeneca
22.381
GlaxoSmithKline
46.785
Shire
15.629
3,06
6,40
2,14
zzzzzzzzzzzzzzzz
ANTIZYKLISCHE KONSUMGÜTER
(22,00%, März 2008 – 10,68%)
FINANZSEKTOR (7,41%, März 2008 – 13,50%)
5.084.140
4.141.838
605.987
12.229.347
1.160.219
4.054.602
Banken – 3,36%
(März 2008 – 9,37%)
HSBC Holdings
Lloyds TSB Banking
Standard Chartered
Versicherungen – 2,08%
(März 2008 – 1,02%)
Royal & Sun Alliance
Investmentgesellschaften – 0,88%
(März 2008 – 0,00%)
3i Group
Resolution
18.430
1.773
4.396
15.213
2.066
4.298
2,52
0,24
0,60
2,08
0,29
0,59
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
114
3/7/09
11:25
Page 114
UK Fund
(Fortsetzung)
Bestand
1.836.104
1.257.009
% des
Wert in
Anlagegattung
Tabak – 6,80%
(März 2008 – 4,93%)
British American Tobacco
Imperial Tobacco Group
Antizyklische Konsumgüter,
insgesamt
Bestand
VERSORGER (5,85%, März 2008 – 9,13%)
30.388
4,16
19.257
2,64r r r r r
qqqqqqqqqqqr
160.738
1.814.877
1.728.277
Lebensmittel-, Drogerien- und
Apothekeneinzelhandel – 5,48%
(März 2008 – 4,59%)
Morrison (Wm) Supermarkets
Tesco
22.843
17.196
Elektrizität – 3,94%
(März 2008 – 6,59%)
National Grid
Scottish & Southern Energy
3,13
2,35
Telekommunikationsdienste – 9,43%
(März 2008 – 6,57%)
Cable & Wireless
11.712
1,60
Vodafone Group
57.194
7,83r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Antizyklische Dienstleistungen,
insgesamt
108.945
14,91
zzzzzzzzzzzzzzzz
ROHSTOFFE (25,05%, März 2008 – 30,31%)
573.480
1.883.431
345.564
677.272
3.480.086
663.375
1.326.750
3.236.678
12.570.985
1.902.696
400.000
2.698.222
2.880.577
Bergbau – 4,59%
(März 2008 – 12,47%)
Aquarius Platinum
Fresnillo
Lonmin
Rio Tinto
Talvivaara Mining
Xstrata
Xstrata Nil Paid Rights
Öl und Gas – 20,46%
(März 2008 – 17,84%)
BG Group
BP
Heritage Oil
Premier Oil
Royal Dutch Shell ‘B’ Shares
Tullow Oil
Rohstoffe, insgesamt
883
7.223
3.632
12.035
5.881
2.194
1.592
0,12
0,99
0,50
1,66
0,80
0,30
0,22
30.409
4,16
52.421
7,17
4.552
0,62
2.990
0,41
38.612
5,28
20.611
2,82r r r r r
qqqqqqqqqqqr
183.035
1,42
2,52
Gasversorgung – 0,00%
(März 2008 – 0,94%)
2.788.131
632.052
Wasserversorgung – 1,91%
(März 2008 – 1,60%)
Pennon Group
United Versorger Group
Versorger, insgesamt
Gesamtwert der Anlagen
8.826.120
48.346.806
10.390
18.441
22,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
ANTIZYKLISCHE DIENSTLEISTUNGEN
(14,91%, März 2008 – 11,16%)
9.617.937
5.590.513
Anlagegattung
% des
Wert in
25,05
zzzzzzzzzzzzzzzz
10.971
1,50
2.967
0,41r r r r r
qqqqqqqqqqqr
42.769
5,85
zzzzzzzzzzzzzzzz
735.282
100,62
Sonstige (Verbindlichkeiten)/Vermögenswerte, netto
(März 2008 – 0,64%)
(4.501)
(0,62)
qqqqqqqqqqqr
rrrrr
Nettovermögen
730.781
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
Durch Rundung bei der Berechnung von „% des Nettovermögens“
können geringe Differenzen entstanden sein.
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
3/7/09
11:25
Page 115
115
UK Select Fund
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
505.574
1.403.783
(März 2008 – 1,09%)
Croda International
2.407
1,03
(März 2008 – 0,00%)
Balfour Beatty
4.548
1,96r r r r r
qqqqqqqqqqqr
6.955
2,99
Assets Fund
7.086
3,05r r r r r
qqqqqqqqqqqr
7.086
3,05
(März 2008 – 0,00%)
Halfords Group
5.831
2,51
941.017
Freizeitbranche und Hotels – 1,41%
(März 2008 – 0,00%)
J.D. Wetherspoon
3.279
1,41
632.596
(März 2008 – 0,00%)
Reed Elsevier
2.171.758
1.373.010
351.576
1.775.547
2.640.294
355.879
1.538.405
1.125.279
(März 2008 – 11,39%)
BAE Systems
8.957
Chemring Group
7.046
Cobham
2.852
Rolls-Royce Group
2.948
3,85
3,03
1,23
1,27
2.546.284
2.419.948
4.370.765
(März 2008 – 1,84%)
Chloride Group
2.966
Invensys
3.693
PV Crystalox Solar
3.300
1,28
1,59
1,42
716.266
1.387.244
15.576
453.041
39.361
16,93
3.057
1,32
(März 2008 – 2,03%)
2.365.796
1.762.369
371.315
3.933
1,69
534.288
163.518
1.068.861
(März 2008 – 1,85%)
PZ Cussons
839
Reckitt Benckiser
4.024
SSL International
5.107
0,36
1,73
2,20
1.462.052
4.096.835
(März 2008 – 0,00%)
Hiscox
4.086
5.096
2,75
1,16
490.138
1.429.859
465.504
(März 2008 – 3,24%)
AstraZeneca
10.553
GlaxoSmithKline
14.642
Shire
3.615
1,76
2,19
4,54
6,30
1,55
(März 2008 – 1,83%)
(März 2008 – 1,48%)
(März 2008 – 1,48%)
(März 2008 – 0,94%)
18.265
7,86
zzzzzzzzzzzzzzzz
zzzzzzzzzzzzzzzz
(21,34%, März 2008 – 9,08%)
24.551
10,56
zzzzzzzzzzzzzzzz
6.389
2.694
(März 2008 – 4,57%)
RM
3.933
1,69r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
Banken – 3,91%
(März 2008 – 5,33%)
HSBC Holdings
Standard Chartered
(März 2008 – 1,87%)
Amec
3.546
1,52
Hamworthy
2.362
1,02
Rotork
125
0,05
Weir Group
1.566
0,67r r r r r
qqqqqqqqqqqr
(März 2008 – 9,72%)
Babcock International Group
6.065
2,61
De La Rue
3.660
1,57
RPS Group
2.659
1,14r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
Anlagegattung
(3,05%, März 2008 – 1,66%)
6.949.351
Bestand
% des
Wert in
654.802
Tabak – 4,66%
(März 2008 – 2,16%)
insgesamt
10.837
4,66r r r r r
qqqqqqqqqqqr
49.617
21,34
zzzzzzzzzzzzzzzz
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
116
3/7/09
11:25
Page 116
UK Select Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
(14,37%, März 2008 – 8,96%)
2.862.790
5.470.954
14.655.932
(März 2008 – 4,47%)
Tesco
8.806
3,79
(März 2008 – 4,49%)
Cable & Wireless
7.260
3,12
Vodafone Group
17.338
7,46r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
33.404
14,37
zzzzzzzzzzzzzzzz
ROHSTOFFE (20,58%, März 2008 – 28,34%)
847.777
239.669
560.357
3.399.940
1.077.871
959.927
Bergbau – 2,63%
(März 2008 – 10,45%)
Hochschild Mining
Rio Tinto
(März 2008 – 17,89%)
BG Group
BP
Royal Dutch Shell ‘B’ Shares
Tullow Oil
1.867
4.259
0,80
1,83
5.265
2,27
14.178
6,10
15.424
6,63
6.868
2,95r r r r r
qqqqqqqqqqqr
47.861
20,58
4.823
2,07
zzzzzzzzzzzzzzzz
VERSORGER (3,09%, März 2008 – 4,51%)
(März 2008 – 4,51%)
1.968.589
602.089
(März 2008 – 0,00%)
Centrica
Wasserversorgung – 1,02%
(März 2008 – 0,00%)
Pennon Group
2.369
1,02r r r r r
qqqqqqqqqqqr
7.192
3,09
zzzzzzzzzzzzzzzz
238.225
102,46
(März 2008 – 5,71%)
(5.709)
(2,46)
qqqqqqqqqqqr
rrrrr
Nettovermögen
232.516
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
3/7/09
11:25
Page 117
117
zum 7. März 2009
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
Bestand
317.000
2.100.000
255.000
400.000
104.000
235.000
387.000
406.000
152.000
168.000
15.000
(März 2008 – 3,99%)
Croda International
Elementis
Victrex
1.509
562
1.216
(März 2008 – 4,98%)
Balfour Beatty
1.296
Bellway
670
Bovis Homes Group
902
BSS Group
1.010
Marshalls Group
295
Morgan Sindall
857
SIG
202
1,97
0,73
1,58
1,69
0,87
1,17
1,32
0,38
1,12
0,26
Stahl und andere Metalle – 0,34%
(März 2008 – 0,00%)
First Quantum Minerals
259
0,34r r r r r
qqqqqqqqqqqr
8.778
11,43
(4,77%, März 2008 – 1,20%)
3.592.590
Assets Fund
3.663
4,77r r r r r
qqqqqqqqqqqr
3.663
4,77
1.025.000
105.000
153.000
526.000
380.000
160.000
662.241
250.000
500.000
272.000
203.000
597.000
150.000
153.017
1.075.000
665.000
(März 2008 – 3,35%)
Debenhams
Dignity
Domino’s Pizza UK & Ireland
Halfords Group
Kesa Electricals
Mothercare
N. Brown Group
Ted Baker
Topps Tiles
364
624
310
1.412
370
597
1.257
787
107
0,47
0,81
0,40
1,84
0,48
0,78
1,64
1,02
0,14
(März 2008 – 1,12%)
Greene King
Holidaybreak
Restaurant Group
1.076
403
755
1,40
0,52
0,98
212
259
497
665
0,28
0,34
0,65
0,87
(März 2008 – 2,60%)
Bloomsbury Publishing
Euromoney Institutional Investor
ITE Group
Wilmington Group
1.680.000
367.000
535.000
523.338
440.000
124.593
260.000
697.000
500.000
325.000
864.000
171.000
668.042
120.000
125.000
146.000
51.500
406.000
% des
Wert in
Anlagegattung
(März 2008 – 16,37%)
Ashtead Group
605
Babcock International Group
1.621
BPP Holdings
1.632
Eaga
746
Interior Services Group
475
John Menzies
71
Lavendon Group
247
Mitie Group
1.237
Mouchel Group
1.475
Robert Walters
257
RPS Group
1.294
Speedy Hire
174
Spice
274
Staffline Recruitment Group
34
WS Atkins
544
WSP Group
287
Transport – 1,24%
(März 2008 – 0,82%)
Go Ahead Group
Wincanton
insgesamt
0,79
2,11
2,12
0,97
0,62
0,09
0,32
1,61
1,92
0,33
1,68
0,23
0,36
0,04
0,71
0,37
465
0,61
480
0,63r r r r r
qqqqqqqqqqqr
21.613
28,13
1.263
727
1,64
0,95
126
0,16
462
127
265
767
694
95
251
491
54
1.083
1.158
0,60
0,17
0,35
1,00
0,90
0,12
0,33
0,64
0,07
1,41
1,51
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.312.000
260.000
913.939
92.000
71.500
328.000
1.535.000
265.200
430.453
222.301
321.000
1.540.000
409.000
454.000
916.000
446.034
420.000
166.000
138.000
1.920.000
(März 2008 – 1,50%)
Beazley Group
Hiscox
(März 2008 – 0,77%)
Kenmore European Industrial Fund
(März 2008 – 8,08%)
Derwent London
Development Securities
Grainger
Hansteen Holdings
Helical Bar
Ishaan Real Estate
London & Stamford
Matchtech Group
O Twelve Estates
Savills
Shaftesbury
(März 2008 – 5,20%)
Aberdeen Asset Management
1.150
1,50
Bluebay Asset Management
410
0,53
Collins Stewart
249
0,32
Intermediate Capital Group
323
0,42
Rathbone Brothers
959
1,25
Record
1.229
1,60r r r r r
qqqqqqqqqqqr
11.883
15,47
zzzzzzzzzzzzzzzz
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
118
3/7/09
11:25
Page 118
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
97.000
177.000
233.000
(März 2008 – 4,49%)
Chemring Group
1.921
2,50
Ultra Electronics Holdings
2.076
2,70
VT Group
1.158
1,51
300.000
310.000
Diversifizierte Industrien – 1,12%
(März 2008 – 1,91%)
Gooch & Housego
New Britain Palm Oil
1.100.000
131.000
410.760
214.000
955.000
216.000
187.000
500.000
806.000
157.000
200.000
203.000
10.700
93
769
0,12
1,00
(März 2008 – 8,74%)
Chloride Group
1.281
Domino Printing Sciences
233
Laird
252
Oxford Instruments
291
PV Crystalox Solar
721
Renishaw
655
Spectris
732
1,67
0,30
0,33
0,38
0,94
0,85
0,95
(März 2008 – 8,52%)
Fenner
315
0,41
Halma
1.201
1,56
Rotork
1.258
1,64
Severfield-Rowen
256
0,33
Spirax Sarco Engineering
1.593
2,07
TGE Marine
142
0,19r r r r r
qqqqqqqqqqqr
14.947
19,45
145.000
1.155.000
325.000
118.000
381.000
202.000
544.000
765.000
266
494
562
5.287
(4,19%, März 2008 – 4,62%)
1.480.000
280.000
420.000
260.000
135.000
(März 2008 – 0,84%)
Premier Foods
(März 2008 – 3,78%)
Care UK
CVS Group
Dechra Pharmaceuticals
Synergy Healthcare
insgesamt
0,35
0,64
0,73
6,88
zzzzzzzzzzzzzzzz
385
0,50
711
0,93
588
0,77
1.048
1,35
490
0,64r r r r r
qqqqqqqqqqqr
3.222
4,19
158
1.389
727
0,21
1,81
0,95
zzzzzzzzzzzzzzzz
ROHSTOFFE (9,94%, März 2008 – 11,04%)
111.000
505.000
430.000
Bergbau – 2,97%
(März 2008 – 3,24%)
Gem Diamonds
Kirkland Lake Gold
Talvivaara Mining
104.000
271.000
167.000
534.000
142.000
174.000
(März 2008 – 7,80%)
Dana Petroleum
Hunting
Premier Oil
Salamander Energy
Venture Production
Wellstream Holdings
(März 2008 – 5,62%)
Aveva Group
569
0,74
Blinkx
46
0,06
Fidessa Group
1.519
1,98
Misys
559
0,73
RM
1.272
1,65r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
Anlagegattung
(März 2008 – 1,29%)
Cambridge Silicon Radio
Spirent Communications
Telecity Group
Bestand
% des
Wert in
1.021
1,33
1.117
1,45
1.248
1,62
538
0,70
722
0,94
718
0,93r r r r r
qqqqqqqqqqqr
7.638
9,94
77.031
100,26
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 3,79%)
(201)
(0,26)
qqqqqqqqqqqr
rrrrr
Nettovermögen
76.830
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
3/7/09
11:25
Page 119
119
Strategic Bond Fund
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
AUSTRALIEN (2,05%, März 2008 – 0,95%)
GBP
GBP
1.200.000
1.902.000
AAAe (0,35%, März 2008 – 0,00%)
New South Wales Treasury 5%
25/02/2039
1.160
AA (0,61%, März 2008 – 0,00%)
Commonwealth Bank of Australia 6%
18/03/2011
1.994
0,35
GBP
610.000
GBP
2.235.000
GBP
2.190.000
GBP
GBP
EUR
2.265.000
3.180.000
6.731
1.731.000
0,28
0,13
0,23
0,69
1.900.000
Ohne Bonitätsbewertung
(0,42%, März 2008 – 0,43%)
Signum Finance Cayman 7,99%
31/12/2013
1.368
0,42r r r r r
qqqqqqqqqqqr
0,44
EUR
883.256
2,05
BBB– (0,47%, März 2008 – 1,15%)
ICICI Bank Bahrain 6,25%
18/05/2010
1.535
0,47r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Bahrain, insgesamt
1.535
0,47
zzzzzzzzzzzzzzzz
8.065
2,46
zzzzzzzzzzzzzzzz
TSCHECHISCHE REPUBLIK (0,12%, März 2008 – 0,23%)
zzzzzzzzzzzzzzzz
BAHRAIN (0,47%, März 2008 – 1,15%)
GBP
25/07/2049
913
SMFG Preferred Capital 10,231%
25/01/2049
425
25/01/2049
752
Thames Water Utilities Cayman 7,241%
09/04/2058
2.285
Kaimaninseln, insgesamt
1.452
B+ (0,65%, März 2008 – 0,00%)
FMG Finance 9,75% 01/09/2013 qqqqqqqqqqqr
2.125
0,65r r r r r
Australien, insgesamt
Anlagegattung
0,61
A (0,00%, März 2008 – 0,44%)
A– (0,44%, März 2008 – 0,51%)
Suncorp Insurance Fund 6,25%
13/06/2027
% des
Wert in
B+ (0,12%, März 2008 – 0,23%)
Sazka 8,5% 12/07/2021
401
0,12r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Tschechische Republik, insgesamt
401
0,12
zzzzzzzzzzzzzzzz
DÄNEMARK (1,08%, März 2008 – 0,40%)
EUR
1.000.000
EUR
2.300.000
B+ (0,71%, März 2008 – 0,00%)
Nordic Telephone Holdings 8,25%
01/05/2016
Nordic Telephone 10,375%
01/05/2016
744
0,22
1.599
0,49
483
0,15
BERMUDAS (0,46%, März 2008 – 0,35%)
EUR
2.400.000
BB– (0,46%, März 2008 – 0,35%)
Central European Media Enterprises
8,25% 15/05/2012
1.497
0,46r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Bermudas, insgesamt
1.497
0,46
zzzzzzzzzzzzzzzz
EUR
630.000
EUR
895.000
KANADA (2,00%, März 2008 – 1,45%)
B (0,15%, März 2008 – 0,40%)
ISS Global 4,75% 18/09/2010
BB– (0,22%, März 2008 – 0,00%)
TDC AS 6,5% 19/04/2012
734
0,22r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Dänemark, insgesamt
3.560
1,08
zzzzzzzzzzzzzzzz
BBB+ (0,00%, März 2008 – 0,35%)
FINNLAND (0,00%, März 2008 – 0,27%)
GBP
EUR
1.500.000
2.850.000
GBP
800.000
EUR
EUR
3.090.000
1.350.000
BBB (1,31%, März 2008 – 0,00%)
Talisman Energy 6,63% 05/12/2017
Xstrata Canada Finance 5,875%
27/05/2011
27/05/2020
BB+ (0,69%, März 2008 – 0,00%)
Bombardier 7,25% 15/11/2016
Bombardier 7,465% 15/11/2013
1.527
0,47
2.183
0,66
592
0,18
1.570
686
0,48
0,21
BB (0,00%, März 2008 – 0,78%)
B+ (0,00%, März 2008 – 0,32%) qqqqqqqqqqqrr r r r r
Kanada, insgesamt
6.558
2,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
KAIMANINSELN (2,46%, März 2008 – 1,59%)
AAA (0,00%, März 2008 – 0,31%)
GBP
GBP
GBP
1.367.000
1.166.000
2.165.000
A (0,71%, März 2008 – 0,00%)
DMR Cymru Financing 6,015%
31/03/2028
South East Water Finance 5,6577%
30/09/2019
BBB+ (1,33%, März 2008 – 0,85%)
MUFG Capital Finance 5 6,299%
1.240
0,38
1.082
0,33
B– (0,00%, März 2008 – 0,27%) qqqqqqqqqqqrr r r r r
Finnland, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
FRANKREICH (7,11%, März 2008 – 7,68%)
GBP
1.890.000
AA (0,61%, März 2008 – 0,34%)
BNP Paribas 6,125% 27/05/2011
1.995
0,61
GBP
1.400.000
AA– (0,42%, März 2008 – 1,03%)
BNP Paribas 6,742% 07/09/2017
1.382
0,42
GBP
GBP
GBP
1.500.000
1.050.000
950.000
A+ (0,64%, März 2008 – 0,00%)
BNP Paribas 5,945% 29/04/2049
663
BNP Paribas 5,954% 13/07/2049
488
Credit Agricole S.A. 7,375% 18/12/2023 943
0,20
0,15
0,29
GBP
GBP
1.400.000
2.255.000
A (0,78%, März 2008 – 0,21%)
GDF Suez 6,125% 11/02/2021
1.473
Societe Generale 8,875% 16/06/2049 1.082
0,45
0,33
GBP
USD
1.502.000
1.675.000
A– (0,88%, März 2008 – 0,56%)
France Telecom 7,5% 14/03/2011
0,49
0,39
1.621
1.267
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
120
3/7/09
11:25
Page 120
Strategic Bond Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
BBB+ (0,00%, März 2008 – 1,14%)
1.750.000
2.030.000
BBB (0,79%, März 2008 – 0,22%)
Legrand 8,5% 15/02/2025
WPP Finance 6,375% 06/11/2020
1.130
1.489
0,34
0,45
GBP
GBP
1.150.000
1.450.000
EUR
265.000
BB+ (0,05%, März 2008 – 0,30%)
Nexans 1,5% 01/01/2013
150
0,05
GBP
1.200.000
EUR
5.065.000
EUR
EUR
3.560.000
4.395.000
EUR
195.000
EUR
2.015.000
BB– (0,04%, März 2008 – 0,00%)
Remy Cointreau 5,172% 15/01/2012
B+ (0,34%, März 2008 – 0,00%)
SPCM 8,25% 15/06/2013
4.333
1.523
2.389
1,32
0,46
0,73
142
0,04
1.131
0,34
2.750.000
D (0,05%, März 2008 – 0,00%)
Aire Valley Finance 2 B 6,50875%
15/12/2031
147
0,05r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Frankreich, insgesamt
EUR
6.265.000
1.250.000
GBP
300.000
23.348
GBP
GBP
800.000
650.000
GBP
1.480.000
EUR
800.000
AAA (0,49%, März 2008 – 0,00%)
Kreditanstalt für Wiederaufbau 3,25%
24/02/2014
1.257
Kreditanstalt für Wiederaufbau 5,625%
25/08/2017
346
EUR
5.540.000
EUR
1.300.000
563
USD 3.000.000
EUR
595.000
4.147
695
B (0,69%, März 2008 – 0,00%)
Unitymedia 10,375% 15/02/2015
Unitymedia 8,75% 30/12/2014
USD
2.147.468
0,38
GBP
GBP
A+ (0,47%, März 2008 – 0,71%)
Intesa Sanpaolo 6,375% 12/11/2017
1.510.000
660.000
A– (0,56%, März 2008 – 0,31%)
Enel 5,75% 22/06/2037
Enel 6,25% 20/06/2019
BB (0,97%, März 2008 – 1,28%)
Lottomatica 8,25% 31/03/2066 qqqqqqqqqqqr
3.182
0,97r r r r r
10.271
3,13
AA– (0,41%, März 2008 – 0,63%)
East Japan Railway 4,75% 08/12/2031 742
East Japan Railway 4,875% 14/06/2034 582
0,23
0,18
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.833
437
9.278
1.533
1.191
640
A (0,41%, März 2008 – 0,00%)
Bank of Tokyo-Mitsubishi Curacao
5,5% 20/01/2017
1.363
0,41r r r r r
qqqqqqqqqqqr
0,17
1,27
0,21
0,56
0,13
2.687
0,82
zzzzzzzzzzzzzzzz
Baa3 (0,28%, März 2008 – 0,00%)
Tengizchevroil Finance 6,124%
15/11/2014
932
0,28r r r r r
qqqqqqqqqqqr
932
0,28
1.515
0,46
BBB (0,87%, März 2008 – 1,71%)
Gaz Capital 6,51% 07/03/2022
1.260
Gaz Capital 6,58% 31/10/2013
1.154
Telecom Italia Capital 6,2% 18/07/2011 470
0,38
0,35
0,14
zzzzzzzzzzzzzzzz
AAA (0,00%, März 2008 – 1,23%)
0,11
USD
2.662.493
USD
GBP
USD
3.120.000
1.595.000
675.000
EUR
3.100.000
EUR
740.000
GBP
1.700.000
BBB+ (0,46%, März 2008 – 0,00%)
Gazprom International 7,201%
01/02/2020
BBB– (1,08%, März 2008 – 0,76%)
Fiat Finance & Trade 5,625%
15/11/2011
15/02/2013
Glencore Finance Europe 6,5%
27/02/2019
2.065
0,63
419
0,13
1.040
0,32
1.161
0,35
2.813
0,86
2,83
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.650.000
0,41
LUXEMBURG (6,14%, März 2008 – 9,34%)
BB+ (0,00%, März 2008 – 0,89%)
ITALIEN (3,13%, März 2008 – 3,88%)
GBP
1.362
Kasachstan, insgesamt
Deutschland, insgesamt
BBB– (0,41%, März 2008 – 0,00%)
Acquedotto Pugliese 6,92%
29/06/2018
KASACHSTAN (0,28%, März 2008 – 0,00%)
BB+ (0,00%, März 2008 – 0,35%)
BB (1,48%, März 2008 – 1,14%)
UnityMedia Hessen 7,723%
15/04/2013
Versatel 7,367% 15/06/2014
0,32
0,40
Japan, insgesamt
7,11
zzzzzzzzzzzzzzzz
BBB– (0,17%, März 2008 – 0,20%)
Peri 5,625% 15/12/2011
1.062
1.301
Italien, insgesamt
DEUTSCHLAND (2,83%, März 2008 – 1,86%)
GBP
BBB (0,72%, März 2008 – 0,29%)
Telecom Italia 5,625% 29/12/2015
Telecom Italia 6,375% 24/06/2019
JAPAN (0,82%, März 2008 – 0,63%)
B (0,00%, März 2008 – 1,31%)
EUR
Anlagegattung
BBB+ (0,00%, März 2008 – 1,29%)
USD
GBP
BB (2,51%, März 2008 – 1,66%)
Crown European Holdings 6,25%
01/09/2011
Rhodia 7,326% 15/10/2013
Tereos Europe 6,375% 15/04/2014
% des
Wert in
0,47
0,36
0,20
EUR
3.950.000
EUR
3.780.000
BB– (1,21%, März 2008 – 0,00%)
Lighthouse International 8%
30/04/2014
Wind Acquisition Finance 9,75%
01/12/2015
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
3/7/09
11:25
Page 121
121
Strategic Bond Fund
(Fortsetzung)
Bestand
EUR
1.695.000
EUR
2.070.000
EUR
2.214.000
EUR
1.010.000
% des
Wert in
Anlagegattung
B+ (0,88%, März 2008 – 0,35%)
Beverage Packaging Holdings 8%
15/12/2016
1.057
Cirsa Finance Luxembourg 8,75%
15/05/2014
775
Codere Finance Luxembourg 8,25%
15/06/2015
710
Lecta 6,965% 15/02/2014
329
Bestand
GBP
100.000
EUR
2.400.000
EUR
GBP
200.000
2.280.000
0,32
0,24
0,22
0,10
% des
Wert in
Anlagegattung
BB– (1,15%, März 2008 – 0,78%)
Cable & Wireless International
Finance 8,625% 25/03/2019
Impress Holdings B.V. 7,872%
15/09/2013
Intergen N.V. 8,5% 30/06/2017
Intergen N.V. 9,5% 30/06/2017
80
0,02
1.529
153
2.006
0,47
0,05
0,61
741
0,23
1.056
0,32
657
0,20
557
0,17
77
1.583
0,02
0,48
195
0,06
B+ (0,00%, März 2008 – 0,95%)
EUR
EUR
EUR
1.620.000
1.600.000
6.945.000
B (0,43%, März 2008 – 4,05%)
Colt Telecom Group 7,625%
15/12/2009
1.415
B– (1,07%, März 2008 – 0,13%)
Beverage Packaging Holdings 9,5%
15/06/2017
Hellas Telecom V 8,247% 15/10/2012
627
2.878
0,43
0,19
0,88
EUR
1.935.000
EUR
1.500.000
EUR
1.170.000
EUR
1.225.000
EUR
200.000
EUR
2.140.000
EUR
1.370.000
CCC+ (0,00%, März 2008 – 0,07%)
EUR
1.000.000
(0,14%, März 2008 – 0,15%)
Signum Luxembourg l 8,7%
18/06/2015
Luxemburg, insgesamt
459
0,14r r r r r
qqqqqqqqqqqr
20.147
6,14
zzzzzzzzzzzzzzzz
MEXIKO (0,46%, März 2008 – 0,51%)
GBP
1.825.000
BBB+ (0,46%, März 2008 – 0,51%)
United Mexican States 6,75%
06/02/2024
1.511
0,46r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Mexiko, insgesamt
1.511
0,46
EUR
EUR
900.000
3.000.000
A+ (0,00%, März 2008 – 0,76%)
EUR
1.000.000
A (0,77%, März 2008 – 0,68%)
E.On International Finance B.V. 6,75%
27/01/2039
2.520
EUR
5.119.159
GBP
2.073.646
USD
1.300.000
EUR
3.116.247
EUR
4.200.000
zzzzzzzzzzzzzzzz
NIEDERLANDE (9,61%, März 2008 – 7,90%)
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
GBP
2.400.000
2.490.000
1.501.000
2.300.000
760.000
3.555.000
A– (0,58%, März 2008 – 0,68%)
Siemens Financieringsmaatschappij
N.V. 6,125% 14/09/2066
1.910
BBB+ (1,17%, März 2008 – 0,37%)
Deutsche Telekom International
Finance B.V. 6,25% 09/12/2010
TNT N.V. 7,5% 14/08/2018
BBB– (1,06%, März 2008 – 0,00%)
Linde Finance B.V. 6% 03/07/2049
Linde Finance B.V. 8,125%
14/07/2066
0,77
0,58
EUR
EUR
1.600.000
2.115.000
B– (1,19%, März 2008 – 0,22%)
Ardagh Glass Finance 8,875%
01/07/2013
15/09/2014
Magyar Telecom B.V. 10,75%
15/08/2012
01/02/2013
UPC Holding B.V. 7,75% 15/01/2014
CCC+ (0,06%, März 2008 – 0,00%)
Carlson Wagonlit B.V. 10,607%
01/05/2015
(2,53%, März 2008 – 1,98%)
Art Five B.V. No 164 0% 16/06/2015
96
0,03
Art Five B.V. No 97 7,597%
26/05/2014
2.326
0,71
Asset Repackaging Trust 10,972%
26/11/2014
786
0,24
21/12/2011
3.022
0,92
30/09/2011
1.037
0,32
Bluewater Holding B.V. 5,71594%
30/07/2014
228
0,07
Boats Investment Netherlands 0%
13/03/2017
722
0,22
Elektrim Finance B.V. 0% 15/11/2010
75
0,02r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Niederlande, insgesamt
1.565
2.260
0,48
0,69
508
0,15
2.999
0,91
1.305
0,40
1.545
0,47
31.538
9,61
zzzzzzzzzzzzzzzz
NORWEGEN (1,99%, März 2008 – 1,44%)
GBP
1.620.000
AA-e (0,49%, März 2008 – 0,00%)
Statoilhydro ASA 6,875% 11/03/2031 1.613
0,49
GBP
1.165.000
A (0,18%, März 2008 – 0,00%)
DnB NORBank 6,0116% 29/12/2049
581
0,18
GBP
1.480.000
Ae (0,43%, März 2008 – 0,50%)
DnB NORBank 6,17% 29/01/2018
1.403
0,43
1.052
0,32
BB+ (0,00%, März 2008 – 0,97%)
BB (0,87%, März 2008 – 0,28%)
Fresenius Finance B.V. 5,5%
31/01/2016
OI European Group B.V. 6,875%
31/03/2017
B (0,23%, März 2008 – 0,23%)
New World Resources N.V. 7,375%
15/05/2015
A– (0,00%, März 2008 – 0,24%)
GBP
1.100.000
A-e (0,32%, März 2008 – 0,00%)
DnB NORBank 7,25% 23/06/2020
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
122
3/7/09
11:25
Page 122
Strategic Bond Fund
(Fortsetzung)
Bestand
USD 1.212.780
NOK 5.500.000
USD 3.300.000
% des
Wert in
Anlagegattung
Ohne Bonitätsbewertung (0,57%, März 2008 – 0,70%)
DDI Holding 9,3% 19/01/2012
409
0,12
Sevan Drilling 10,94% 07/12/2012
191
0,06
Sevan Marine ASA 9,25%
20/12/2011
1.298
0,39r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Norwegen, insgesamt
6.547
Bestand
GBP
1.050.000
GBP
1.150.000
GBP
750.000
PORTUGAL (0,56%, März 2008 – 0,00%)
GBP
1.550.000
A– (0,56%, März 2008 – 0,00%)
Energias de Portugal Finance
8,625% 04/01/2024
1.839
0,56r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Portugal, insgesamt
1.839
0,56
zzzzzzzzzzzzzzzz
GBP
1.000.000
EUR
2.150.000
IRLAND (1,62%, März 2008 – 2,61%)
GBP
1.303.000
GBP
1.275.000
AAA (0,63%, März 2008 – 0,65%)
GE Capital UK Funding 5,875%
18/01/2033
GE Capital UK Funding 6%
11/04/2013
888
0,27
1.183
0,36
A (0,00%, März 2008 – 1,34%)
3.449.000
A– (0,15%, März 2008 – 0,33%)
Saphir Finance 6,369% 25/02/2049
498
0,15
GBP
1.119.000
Ae (0,30%, März 2008 – 0,00%)
Allied Irish Banks 7,875% 05/07/2023
979
0,30
1.429.000
BB (0,04%, März 2008 – 0,00%)
Argon Capital 8,162% 30/09/2049
GBP
GBP
EUR
1.600.000
1.135.000
153
Ba1 (0,12%, März 2008 – 0,00%)
Irish Nationwide Building Society 5,5%
10/01/2018
380
B+ (0,22%, März 2008 – 0,00%)
Smurfit Kappa Funding 7,75%
01/07/2015
723
A+ (0,22%, März 2008 – 0,61%)
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
International Uniperson 7,093%
29/07/2049
Santander Finance Preferred
Uniperson 7,005% 10/01/2049
989
0,30
481
0,15
248
0,07
A– (0,93%, März 2008 – 0,00%)
Iberdrola Finanzas Sau 7,375%
29/01/2024
1.036
0,32
Telefonica Emisones 5,58%
12/06/2013
2.015
0,61r r r r r
qqqqqqqqqqqr
4.769
1,45
1.381
0,42
1.070
0,32
329
515
0,10
0,16
zzzzzzzzzzzzzzzz
SCHWEDEN (1,41%, März 2008 – 3,78%)
1.665.000
A (0,42%, März 2008 – 0,46%)
Svenska Handelsbanken 5,5%
18/01/2049
A– (0,00%, März 2008 – 0,66%)
GBP
1.315.000
0,04
EUR
EUR
820.000
1.205.000
0,12
0,22
AA– (0,30%, März 2008 – 0,33%)
Santander Issuances 6,5325%
24/10/2017
Spanien, insgesamt
GBP
GBP
Anlagegattung
SPANIEN (1,45%, März 2008 – 0,94%)
1,99
zzzzzzzzzzzzzzzz
% des
Wert in
BBB+ (0,32%, März 2008 – 2,04%)
Skandinaviska Enskilda Banken AB
5% 29/12/2049
BB+ (0,26%, März 2008 – 0,00%)
Stena AB 5,875% 01/02/2019
Stena AB 6,125% 01/02/2017
BB– (0,00%, März 2008 – 0,11%)
EUR
3.326.019
Corral Finans AB 6,247% 15/04/2010
1.334
0,41r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Schweden, insgesamt
4.629
1,41
zzzzzzzzzzzzzzzz
B (0,00%, März 2008 – 0,24%)
GROSSBRITANNIEN (36,59%, März 2008 – 40,31%)
EUR
885.000
B– (0,16%, März 2008 – 0,00%)
15/06/2017
520
GBP
2.130.000
GBP
1.297.259
GBP
3.117.912
GBP
990.000
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
7.129.500
1.165.000
3.470.000
1.195.000
750.000
GBP
1.065.000
GBP
1.725.000
GBP
2.165.000
0,16
C (0,00%, März 2008 – 0,05%)
EUR
440
Smurfit Kappa Funding Warrants 0%
30/09/2013
–
–r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Irland, insgesamt
5.324
1,62
zzzzzzzzzzzzzzzz
SÜDAFRIKA (0,57%, März 2008 – 0,31%)
EUR
EUR
EUR
1.485.000
1.565.000
948.845
B+ (0,24%, März 2008 – 0,31%)
Savcio Holdings 8% 15/02/2013
794
0,24
B (0,33%, März 2008 – 0,00%)
Foodcorp 8,875% 15/06/2012
725
0,22
New Reclamation Group 8,125%
01/02/2013
338
0,11r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Südafrika, insgesamt
1.857
0,57
zzzzzzzzzzzzzzzz
AAA (6,41%, März 2008 – 12,34%)
Canary Wharf Finance II 6,455%
22/04/2030
Integrated Accommodation Service
6,48% 31/03/2029
Longstone Finance 4,791%
19/04/2030
Southern Gas Network 4,875%
21/03/2029
UK Treasury 4,25% 07/03/2036
UK Treasury 4,25% 07/06/2032
UK Treasury 4,25% 07/12/2055
UK Treasury 4,75% 07/09/2015
UK Treasury 5% 07/03/2025
AA (1,23%, März 2008 – 2,37%)
Land Securities Capital Markets
4,625% 03/02/2013
Land Securities Capital Markets
5,125% 07/02/2036
Telereal Securitisation 5,9478%
10/12/2031
2.111
0,64
1.311
0,40
2.687
0,82
795
7.265
1.214
3.444
1.365
862
0,24
2,21
0,37
1,05
0,42
0,26
1.049
0,32
1.228
0,37
1.773
0,54
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
3/7/09
11:25
Page 123
123
Strategic Bond Fund
(Fortsetzung)
Bestand
GBP
GBP
GBP
440.000
1.000.000
1.720.039
GBP
GBP
GBP
280.000
3.060.000
982.000
GBP
GBP
GBP
GBP
1.600.000
750.000
1.600.000
1.050.000
GBP
1.650.000
GBP
1.495.000
USD
GBP
GBP
GBP
1.000.000
625.000
1.325.000
666.000
EUR
1.815.000
GBP
875.000
GBP
1.400.000
GBP
700.000
GBP
GBP
2.475.000
600.000
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
3.140.000
850.000
750.000
936.000
1.609.000
1.900.000
GBP
GBP
2.950.000
862.000
GBP
1.375.000
GBP
550.000
GBP
740.000
GBP
GBP
1.400.000
1.430.000
Anlagegattung
% des
Wert in
AA– (0,88%, März 2008 – 0,65%)
Bank of Scotland 4,625% 28/02/2011
433
1.023
BBC 5,0636% 10/08/2033
1.435
A+ (3,16%, März 2008 – 3,10%)
Abbey National 7,5% 29/09/2049
Clydesdale Bank 4,875% 17/02/2016
HSBC Capital Funding LP 5,844%
05/11/2049
HSBC Holdings 6,375% 18/10/2022
HSBC Holdings 6,75% 11/09/2028
HSBC Holdings 7% 07/04/2038
Lloyds TSB Bank 6,9625%
29/05/2020
Royal Bank of Scotland 6,625%
17/09/2018
A+e (0,25%, März 2008 – 0,00%)
Barclays Bank 8,25% 15/12/2049
195
2.940
0,06
0,90
483
1.578
707
1.619
0,15
0,48
0,22
0,49
1.025
0,31
1.809
829
A (3,04%, März 2008 – 2,58%)
246
Centrica 7% 19/09/2033
638
Lloyds TSB Bank 6,625% 15/07/2049
668
Punch Taverns Finance 5,883%
15/10/2026
445
Royal Bank of Scotland Group 6,934%
09/04/2018
1.158
Scottish & Southern Energy 5,75%
05/02/2014
919
Scottish & Southern Energy 8,375%
20/11/2028
1.769
Severn Trent Water Utility 6%
22/01/2018
750
Spirit Issuer 5,472% 28/12/2028
760
Standard Chartered Bank 7,75%
03/04/2018
600
Unique Pub Finance 5,659%
30/06/2027
2.045
Ae (0,67%, März 2008 – 0,00%)
Centrica 5,125% 10/12/2014
Centrica 7% 19/09/2018
Lloyds Banking Group 13%
21/07/2049
0,13
0,31
0,44
Bestand
GBP
530.000
GBP
3.150.000
GBP
1.164.000
EUR
GBP
EUR
2.300.000
2.000.000
300.000
GBP
444.000
GBP
1.275.000
GBP
GBP
1.755.000
2.244.000
GBP
GBP
870.000
458.000
GBP
895.000
GBP
1.397.000
GBP
1.005.000
USD
1.500.000
GBP
1.990.000
0,55
0,25
0,08
0,19
0,20
0,14
0,35
0,28
0,54
0,23
0,23
GBP
1.550.000
Southern Water Services Finance
6,192% 31/03/2029
14/07/2049
11/05/2049
Tesco 5,825% 12/09/2016
Tesco 6,125% 24/02/2022
Vodafone Group 6,25% 15/01/2016
A-e (0,15%, März 2008 – 0,00%)
Alliance & Leicester 9,625%
30/10/2023
507
0,15
1.528
0,47
742
2.096
2.055
278
0,23
0,64
0,63
0,08
489
0,15
BBB+ (2,97%, März 2008 – 2,51%)
BAT International Finance 5,75%
09/12/2013
1.357
British Telecom 6,625% 23/06/2017
1.693
Credit Suisse Group Capital III 8,514%
15/06/2049
1.187
National Grid 6,125% 15/04/2014
887
Northern Gas Networks 4,875%
30/06/2027
365
Punch Taverns Finance 8,374%
15/07/2029
343
RSA Insurance Group 6,701%
12/05/2049
742
RSA Insurance Group 8,5%
08/12/2049
813
Standard Chartered 6,409%
30/07/2049
369
Telereal Securitisation 7,098%
10/12/2033
1.998
Baa1 (0,44%, März 2008 – 0,00%)
Reed Elsevier Investment 5,625%
20/10/2016
1.431
0,41
0,52
0,36
0,27
0,11
0,10
0,23
0,25
0,11
0,61
0,44
0,18
0,62
GBP
2.065.000
GBP
1.237.000
849
837
0,26
0,26
EUR
770.000
487
0,15
GBP
1.000.000
EUR
270.000
0,47
GBP
950.000
0,55
0,44
GBP
250.000
GBP
190.000
A– (5,26%, März 2008 – 5,17%)
Anglian Water Service Finance 5,837%
30/07/2022
1.553
Annington Finance No 4 6,5676%
10/01/2023
1.819
Aviva 6,125% 29/09/2049
1.427
HBOS Capital Funding LP 9,54%
19/09/2049
285
Hutchison Ports UK Finance 6,75%
07/12/2015
1.356
Legal and General Group 6,385%
29/05/2049
228
National Grid Electricity Transmission
7,375% 13/01/2031
793
National Grid Gas 6% 13/05/2038
1.282
Southern Water Services Finance 5%
31/03/2021
1.296
Anlagegattung
% des
Wert in
0,09
0,41
GBP
0,07
0,24
0,39
0,40
1.548.000
BBB (2,07%, März 2008 – 3,98%)
Anglian Water Service Finance 7,882%
30/07/2037
2.232
Anglo American Capital 5,125%
15/12/2010
1.237
17/04/2015
601
Imperial Tobacco Finance 8,125%
15/03/2024
1.010
17/02/2016
247
Imperial Tobacco Finance 9%
17/02/2022
1.028
Southern Gas Network 6,375%
15/05/2040
236
Southern Water Services Finance
7,869% 31/03/2014
200
Baa2 (0,09%, März 2008 – 0,00%)
Old Mutual 5% 21/01/2016
310
0,68
0,38
0,18
0,31
0,08
0,31
0,07
0,06
0,09
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
124
3/7/09
11:25
Page 124
Strategic Bond Fund
(Fortsetzung)
Bestand
GBP
1.300.000
GBP
GBP
GBP
EUR
1.644.000
1.995.000
3.138.000
1.350.000
GBP
EUR
GBP
1.435.000
1.990.000
2.858.000
BBB– (2,35%, März 2008 – 1,08%)
Daily Mail and General Trust 7,5%
29/03/2013
Enterprise Inns 6,5% 06/12/2018
FirstGroup 6,875% 15/04/2013
Marks & Spencer 6,875% 13/12/2012
Rexam 4,375% 15/03/2013
BB+ (1,05%, März 2008 – 0,55%)
British Airways 8,75% 23/08/2016
ITV 4,75% 03/10/2011
Royal Bank of Scotland Group
6,25% 29/11/2049
1.177
645
2.011
2.840
1.011
1.048
1.379
1.010
0,36
0,20
0,61
0,87
0,31
1.850.000
EUR
850.000
0,31
GBP
GBP
GBP
1.700.000
1.040.000
1.650.000
GBP
EUR
GBP
GBP
600.000
2.100.000
1.073.000
1.580.000
0,32
0,42
0,12
0,38
1.780.000
2.015.000
BB– (0,95%, März 2008 – 1,23%)
Cable & Wireless 8,75% 06/08/2012
TVN Finance 9,5% 15/12/2013
1.620
1.508
0,49
0,46
GBP
EUR
2.660.000
1.895.000
B+ (0,64%, März 2008 – 1,14%)
Eco-Bat Finance 10,125% 31/01/2013 2.110
B1 (0,10%, März 2008 – 0,00%)
Investec Tier I UK LP 7,075%
24/06/2049
321
GBP
902.000
GBP
2.000.000
GBP
2.754.000
0,64
0,10
B (0,00%, März 2008 – 0,11%)
EUR 1.900.000
EUR 2.500.000
USD 3.700.000
GBP
3.585.000
GBP
EUR
4.420.000
2.055.000
GBP
EUR
EUR
GBP
GBP
2.585.000
2.200.000
1.590.000
2.293.000
2.000.000
B– (3,57%, März 2008 – 2,30%)
FCE Bank 3,772% 30/09/2009
FCE Bank 7,125% 15/01/2013
Global Crossing UK Finance 10,75%
15/12/2014
15/12/2014
Pipe Holding 7,75% 01/11/2011
Virgin Media Finance 8,75%
15/04/2014
15/04/2014
CC (0,04%, März 2008 – 0,00%)
Ineos Group Holdings 7,875%
15/02/2016
1.371
1.248
1.533
0,42
0,38
500.000
GBP
747.000
GBP
950.000
1.492
0,45
2.081
0,63
EUR
GBP
970.000
1.270.000
137
0,04
EUR
4.455.000
GBP
2.450.000
EUR
620.000
EUR
830.000
EUR
EUR
1.040.000
100.000
AA-e (0,58%, März 2008 – 0,00%)
Roche Holdings 5,5% 04/03/2015
1.894
0,58
740
0,23
1.629
968
0,50
0,29
1.564
658
1.681
1.057
0,48
0,20
0,51
0,32
1.823
0,55
583
0,18
BBB+ (1,43%, März 2008 – 1,13%)
American Standard 8,25%
01/06/2009
2.032
Pemex Project Funding Master Trust
7,5% 18/12/2013
2.668
0,62
A+ (0,23%, März 2008 – 1,47%)
J.P. Morgan Chase 5,25% 14/01/2015
A (2,85%, März 2008 – 0,00%)
Bank of America 7% 31/07/2028
Citigroup 5,25% 14/06/2011
J.P. Morgan Chase 6,125%
30/05/2017
McDonald’s 6,375% 03/02/2020
Merrill Lynch & Co 6% 11/02/2013
Morgan Stanley 6% 11/02/2013
Verizon Wireless Capital 8,875%
18/12/2018
A– (0,18%, März 2008 – 0,00%)
Citigroup 5,125% 12/12/2018
BBB (0,53%, März 2008 – 0,38%)
American International Group 5,75%
15/03/2067
American International Group 8,625%
22/05/2038
BA Credit Card Trust 6,1%
17/05/2013
Capital One Multi-Asset 6,625%
17/06/2014
0,81
254
0,08
125
0,04
618
0,19
722
0,22
889
1.156
0,27
0,35
BBB– (0,00%, März 2008 – 0,74%)
AA+ (0,00%, März 2008 – 0,63%)
2.975.000
GBP
0,67
0,55
USA (11,38%, März 2008 – 11,18%)
GBP
1.450.000
2.214
1.812
120.085
36,59
zzzzzzzzzzzzzzzz
Aa1 (0,50%, März 2008 – 0,00%)
General Electric Capital 5,5%
15/09/2066
GBP
0,47
Avis Finance 7,473% 31/07/2013
382
0,12
Cattles 6,875% 17/01/2014
311
0,10
First Hydro Finance 9% 31/07/2021
1.800
0,55r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Großbritannien, insgesamt
Anlagegattung
AA– (0,00%, März 2008 – 0,98%)
GBP
395
1.258
EUR
Bestand
% des
Wert in
AA (0,00%, März 2008 – 0,26%)
2.600.000
450.000
EUR
Anlagegattung
BB (0,50%, März 2008 – 0,00%)
Ladbrokes Group Finance 6,5%
17/07/2009
Rexam 6,75% 29/06/2067
EUR
EUR
% des
Wert in
1.642
0,50
BB+ (0,62%, März 2008 – 0,37%)
Ahold Finance 5,875% 14/03/2012
Ahold Finance 6,5% 14/03/2017
BB (1,70%, März 2008 – 0,84%)
Chesapeake Energy 6,25%
15/01/2017
2.898
Commerzbank Capital Funding Trust II
5,905% 12/04/2049
392
Fresenius Medical Capital Trust V
7,375% 15/06/2011
565
Fresenius US Finance II 8,75%
15/07/2015
780
Nalco 7,75% 15/11/2011
871
Owens-Brockway Glass Container
6,75% 01/12/2014
77
0,88
0,12
0,17
0,24
0,27
0,02
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
3/7/09
11:25
Page 125
125
Strategic Bond Fund
(Fortsetzung)
Bestand
GBP
3.960.000
GBP
2.100.000
EUR
992.000
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
720.000
1.045.000
900.000
250.000
1.814.000
% des
Wert in
Anlagegattung
BB– (1,20%, März 2008 – 0,93%)
Constellation Brands 8,5%
15/11/2009
B+ (0,57%, März 2008 – 1,30%)
Iron Mountain 7,25% 15/04/2014
3.940
1.869
B (0,99%, März 2008 – 1,49%)
Central European Distribution 8%
25/07/2012
557
Huntsman LLC 6,875% 15/11/2013
205
Huntsman LLC 7,5% 01/01/2015
298
Johnson Diversey 9,625% 15/05/2012 666
Nalco 9% 15/11/2013 XS0179153555
187
Nalco 9% 15/11/2013 XS0195292403 1.358
1,20
0,57
0,17
0,06
0,09
0,20
0,06
0,41
B– (0,00%, März 2008 – 0,66%)
USD
110
37.367
11,38
zzzzzzzzzzzzzzzz
DERIVATE (1,80%, März 2008 – (0,27%))
EUR
EUR
GBP
2.500.000
1.000.000
2.300.000
Anlagegattung
Verkauf GBP 2.105.828
Kauf USD 3.000.000
Verkauf GBP 518.625
Kauf USD 740.000
Derivate, insgesamt
Credit Default Swaps – 0,06%
(März 2008 – 0,22%)
ISS Global A/S 8,1% 20/12/2009
TNT N.V. Transport Services 1,22%
20/03/2019
Devisenterminkontrakte – 1,74%
(März 2008 – (0,49%))
Kauf EUR 1.330.000
Kauf EUR 4.000.000
Kauf EUR 1.500.000
Kauf EUR 3.000.000
Kauf EUR 1.330.000
Kauf EUR 2.500.000
Verkauf EUR 131.709.809
Kauf GBP 123.045.543
Kauf GBP 1.660.410
Verkauf NOK 400.000
Kauf GBP 40.553
Verkauf NOK 3.795.000
Kauf GBP 359.078
Verkauf NOK 250.000
Kauf GBP 25.162
Verkauf USD 23.442.372
Kauf GBP 16.678.718
Verkauf GBP 25.835
Kauf NOK 260.000
Verkauf GBP 100.453
Kauf NOK 1.000.000
Verkauf GBP 85.205
Kauf NOK 850.000
240
(4)
0,07
–
(47)
(0,01)
11
(21)
(8)
–
(0,01)
–
(58)
(0,02)
(26)
(0,01)
(48)
(0,01)
5.706
(32)
1
(17)
1,74
(0,01)
–
0,05
–
–
212
0,06
–
–
(1)
–
(1)
–
2
–
1
–r r r r r
qqqqqqqqqqqr
5.910
1,80
zzzzzzzzzzzzzzzz
316.386
96,39
Sonstige Vermögenswerte, netto (März 2008 – 1,51%)
11.849
3,61r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Nettovermögen
328.235
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
AUFLISTUNG DER ANLAGEN NACH WERTPAPIERKLASSE
Festverzinsliche Wertpapiere
Floating Rate Notes
Aktien
Derivate
Preferred Blocker – Preference
shares
1
–r r r r r
qqqqqqqqqqqr
USA, insgesamt
Bestand
% des
Wert in
272.812
86,23
37.852
11,96
1
–
5.721
1,81r r r r r
qqqqqqqqqqqr
316.386
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
AUFLISTUNG DER ANLAGEN NACH BONITÄTSBEWERTUNG
AAA
AAAe
Aa1
AA
AA–
AA-e
A+
A+e
A
Ae
A–
A-e
BBB+
Baa1
BBB
Baa2
BBB–
Baa3
BB+
Ba1
BB
BB–
B+
B1
B
B–
CCC+
CC
D
24.728
1.160
1.642
8.039
6.586
3.507
15.452
829
30.100
4.555
31.297
1.541
26.750
1.431
20.678
310
18.175
932
8.732
380
26.508
17.183
14.367
321
9.243
19.706
195
137
147
15.845
qqqqqr
rrrrr
Anleihen, insgesamt
Derivate
310.476
5.910
qqqqqr
rrrrr
316.386
xczzzzzzz
Zum 7. März 2009 wurden Anlagen im Gesamtwert von 8.016.023 Pfund
Sterling (2,44 % des NAV des Fonds) anhand einer Quotierung von
einem einzigen Broker bewertet. Diese Anlagen werden auf einem
begrenzten Markt gehandelt und können u. U. nicht sofort zu diesem
geschätzten Fair Value realisiert werden.
U06959 9010_01–UK:U06665 9010_01–UK
126
3/7/09
11:25
Page 126
Sterling Bond Fund
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
FESTVERZINSLICHE WERTPAPIERE
(100,99%, März 2008 – 100,29%)
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
66.000.000
45.000.000
42.000.000
28.700.000
11.300.000
83.000.000
19.500.000
GBP 40.100.000
USD 5.750.000
USD 5.000.000
GBP
2.500.000
AAA (97,38%, März 2008 – 97,56%)
UK Treasury 4,25% 07/03/2036
UK Treasury 4,25% 07/12/2055
UK Treasury 4,5% 07/12/2042
UK Treasury 4,75% 07/12/2038
UK Treasury Index Linked Gilt
4,25% 07/12/2049
4,5% 07/03/2019
US Treasury N/B 3,5% 15/02/2039
US Treasury N/B 4,5% 15/05/2038
BBB+ (0,46%, März 2008 – 0,00%)
SMFG Preferred Capital
10,231% 25/01/2049
BBB (2,32%, März 2008 – 2,17%)
JPY1.800.000.000 Gaz Capital 2,89% 15/11/2012
JPY 500.000.000
72.409
45.855
41.685
29.687
12.415
95.417
19,08
12,08
10,98
7,82
3,27
25,14
18.981
5,00
44.988
4.042
4.144
11,85
1,07
1,09
1.742
0,46
8.795
2,32
BBB– (0,83%, März 2008 – 0,56%)
Indian Railway Finance
1,91% 23/02/2012
3.133
0,83r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Festverzinsliche Wertpapiere,
insgesamt
383.293
100,99
zzzzzzzzzzzzzzzz
DERIVATE ((0,11%), März 2008 – (0,05%))
Devisenterminkontrakte – (0,11%)
(März 2008 – (0,05%))
Verkauf JPY 1.650.000.000
Kauf GBP 11.692.674
(239)
(0,06)
Kauf GBP 8.240.247
(189)
(0,05)
qqqqqqqqqqqr
rrrrr
Derivate, insgesamt
Sonstige Verbindlichkeiten, netto
(März 2008 – (0,24%))
Nettovermögen
(428)
(0,11)
qqqqqqqqqqqr
rrrrr
382.865
100,88
(3.357)
(0,88)r r r r r
qqqqqqqqqqqr
379.508
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
AAA
BBB+
BBB
BBB–
Anleihen, insgesamt
Derivate
369.623
1.742
8.795
3.133
qrr r r r r r qqqq
383.293
(428)
qrr r r r r r qqqq
382.865
zzzzzzzz
127
European Fund
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
269.905
(März 2008 – 0,00%)
Air Liquide S.A.
13.909
3,53
(März 2008 – 0,46%)
Alstom
6.084
Schneider Electric
5.050
1,54
1,28
BELGIEN (4,52%, März 2008 – 4,18%)
Getränkeindustrie – 0,00%
(März 2008 – 1,48%)
682.857
67.635
(März 2008 – 1,04%)
(März 2008 – 1,11%)
Umicore
7.399
1,88
(März 2008 – 1,59%)
Colruyt N.V.
10.412
2,64r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Belgien, insgesamt
17.811
183.001
122.104
(März 2008 – 0,67%)
4,52
zzzzzzzzzzzzzzzz
ZYPERN (0,00%, März 2008 – 0,37%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 0,37%)
Zypern, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
136.768
(März 2008 – 2,33%)
Groupe Danone
4.250
1,08
309.645
(März 2008 – 1,47%)
Essilor International
7.298
1,85
606.739
(März 2008 – 0,00%)
Vivendi
10.370
2,63
361.755
(März 2008 – 4,14%)
Total
11.652
2,96
228.459
(März 2008 – 0,85%)
Sanofi Aventis
8.176
2,07
546.397
(März 2008 – 1,79%)
France Telecom
8.511
2,16
DÄNEMARK (1,74%, März 2008 – 2,12%)
(März 2008 – 0,86%)
142.621
(März 2008 – 0,00%)
Novozymes
6.865
Transport – 0,00%
(März 2008 – 1,26%)
(März 2008 – 1,87%)
1,74
6.865
1,74
zzzzzzzzzzzzzzzz
EUROPA (0,00%, März 2008 – 0,54%)
Kollektivinvestitionsprojekte – 0,00%
(März 2008 – 0,54%)
Europa, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
FINNLAND (1,30%, März 2008 – 0,92%)
184.663
(März 2008 – 0,00%)
Kone
2.766
0,70
Versorger (0,00%, März 2008 – qqqqqqqqqqqr
1,85%)
rrrrr
90.426
22,94
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,92%)
298.003
(März 2008 – 0,00%)
Sampo Oyj
Finnland, insgesamt
FRANRKEICH (22,94%, März 2008 – 20,12%)
477.038
342.462
Banken – 3,84%
(März 2008 – 2,72%)
BNP Paribas
Societe Generale
(März 2008 – 0,93%)
Automobile & Komponenten – 0,00%
(März 2008 – 0,43%)
2.363
0,60r r r r r
qqqqqqqqqqqr
5.129
1,30
zzzzzzzzzzzzzzzz
9.059
6.067
245.438
194.522
(März 2008 – 2,27%)
Bayer
Linde
7.681
8.818
1,95
2,24
212.321
(März 2008 – 1,26%)
Wincor Nixdorf
6.121
1,55
2,30
1,54
128
European Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
Anlagegattung
343.266
(März 2008 – 0,00%)
Akzo Nobel N.V.
(März 2008 – 0,43%)
(März 2008 – 0,74%)
1.573.752
110.305
570.479
(März 2008 – 1,50%)
Fresenius Medical Care
Rhoen-Klinikum
239.650
124.410
(März 2008 – 4,00%)
Allianz
Münchener Rückversicherung
190.890
(März 2008 – 0,00%)
SAP
4.307
198.019
(März 2008 – 0,92%)
Deutsche Börse
5.398
1,37
477.762
(März 2008 – 0,00%)
Deutsche Telekom Registered
3.968
3.103
7.564
0,79
1,92
438.882
10.236
9.162
66.358
595.394
886.112
(März 2008 – 1,02%)
Reed Elsevier N.V.
4.877
1,24
4.277
1,08
(März 2008 – 1,66%)
Koninklijke KPN N.V.
7.916
2,01r r r r r
qqqqqqqqqqqr
42.779
10,85
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 1,16%)
16,84
zzzzzzzzzzzzzzzz
Norwegen, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
PORTUGAL (1,54%, März 2008 – 2,03%)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.279.001
318.772
(März 2008 – 0,23%)
Italien, insgesamt
2,91
Banken – 0,00%
(März 2008 – 0,82%)
ITALIEN (0,00%, März 2008 – 1,41%)
(März 2008 – 1,18%)
11.477
NORWEGEN (0,00%, März 2008 – 1,98%)
1,01
Banken – 0,00%
(März 2008 – 2,64%)
Griechenland, insgesamt
(März 2008 – 0,00%)
Qiagen N.V.
2,01
1,09
GRIECHENLAND (0,00%, März 2008 – 3,15%)
(März 2008 – 0,51%)
(März 2008 – 0,00%)
Koninklijke Ahold N.V.
7.906
(März 2008 – 1,40%)
2,60
2,32
Versorger (0,00%, März 2008 – qqqqqqqqqqqr
1,69%)
rrrrr
% des
Wert in
(März 2008 – 1,26%)
Jeronimo Martins
(März 2008 – 0,77%)
Galp Energia SGPS
Portugal, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
3.665
0,93
2.394
0,61r r r r r
qqqqqqqqqqqr
6.059
1,54
zzzzzzzzzzzzzzzz
IRLAND (4,76%, März 2008 – 6,16%)
3.097.547
Banken – 0,12%
(März 2008 – 1,70%)
Bank of Ireland
483
0,12
LUXEMBURG (2,04%, März 2008 – 0,00%)
619.976
(März 2008 – 0,00%)
ArcelorMittal
8.027
2,04r r r r r
qqqqqqqqqqqr
8.027
2,04
zzzzzzzzzzzzzzzz
138.991
486.471
351.632
0,18
1,62
(März 2008 – 1,10%)
(März 2008 – 0,00%)
Heineken N.V.
(März 2008 – 1,36%)
CRH Nil Paid Rights
716
CRH
6.385
6.326
1,60
2.893.656
(März 2008 – 1,16%)
Ryanair Holdings
7.465
1,89
129
European Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
1.333.587
(März 2008 – 0,00%)
Irish Life & Permanent
1.965.735
(März 2008 – 0,84%)
Grafton Group
2.423
535.236
Transport – 0,09%
(März 2008 – 0,00%)
Aer Lingus Group
Irland, insgesamt
927
Bestand
Anlagegattung
303.048
(März 2008 – 0,00%)
Aryzta
4.361
1,11
(März 2008 – 6,16%)
Nestle Registered
28.743
7,29
Haushaltsbedarf und Textilien – 0,52%
(März 2008 – 1,20%)
Swatch Group
2.042
0,52
0,24
0,62
1.315.134
362
0,09r r r r r
qqqqqqqqqqqr
18.761
4,76
zzzzzzzzzzzzzzzz
27.004
SPANIEN (4,08%, März 2008 – 10,76%)
(März 2008 – 1,62%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 3,17%)
(März 2008 – 0,84%)
217.839
(März 2008 – 2,64%)
Inditex
4.705
1,20
263.268
(März 2008 – 0,95%)
Bolsas & Mercados Espanoles
3.125
0,79
639.594
(März 2008 – 4,00%)
Telefonica
8.236
2,09r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Spanien, insgesamt
16.066
4,08
zzzzzzzzzzzzzzzz
SCHWEDEN (1,61%, März 2008 – 2,39%)
(März 2008 – 0,00%)
Atlas Copco AB – ‘A’ shares
6.365
1,61
Schweiz, insgesamt
101.890
25,85
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,00%)
Synthes
3.757
0,95r r r r r
qqqqqqqqqqqr
3.757
0,95
zzzzzzzzzzzzzzzz
390.293
3,24
77.743
59.981
(März 2008 – 3,13%)
Lonza Group
Syngenta Registered
4.985
8.979
1,26
2,28
16.113
(März 2008 – 0,00%)
Sika
6.889
1,75
(März 2008 – 0,80%)
ABB Registered
4.710
1,19
99,02
3.855
0,98r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Nettovermögen
394.148
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
12.788
565.202
0,73
0,09
5,63
(März 2008 – 0,64%)
SGS
2.984
0,76r r r r r
qqqqqqqqqqqr
USA, insgesamt
SCHWEIZ (25,85%, März 2008 – 23,38%)
871.593
4.542
47.188
(März 2008 – 1,24%)
Schweden, insgesamt
6.365
1,61
zzzzzzzzzzzzzzzz
Banken – 3,24%
(März 2008 – 2,91%)
Credit Suisse Group Registered
93.941
9.919
278.072
(März 2008 – 6,08%)
Actelion
2.878
Basilea Pharmaceutica Registered
341
Roche Holdings
22.190
USA (0,95%, März 2008 – 0,00%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 1,15%)
1.373.074
% des
Wert in
130
zum 7. März 2009
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
Bestand
(März 2008 – 2,02%)
617.746
173.041
292.523
6.694
Zypern, insgesamt
347.671
(März 2008 – 2,33%)
Groupe Danone
10.803
2,03
eerrqqqqqqqqqqrr r r r r
–
–
zzzzzzzzzzcczzzzz
568.944
(März 2008 – 1,30%)
13.410
2,52
(März 2008 – 0,00%)
Neopost
5.411
1,02
253.221
(März 2008 – 0,00%)
Cez
5.246
0,99r r r r r
eerrqqqqqqqqqqr
5.246
0,99
zzzzzzzzzzcczzzzz
107.811
(März 2008 – 1,47%)
DÄNEMARK (1,89%, März 2008 – 0,00%)
209.305
(März 2008 – 0,00%)
Novozymes
10.075
1,89r r r r r
eerrqqqqqqqqqqr
10.075
1,89
zzzzzzzzzzcczzzzz
(März 2008 – 4,15%)
160.411
FINNLAND (3,22%, März 2008 – 1,74%)
1.144.098
(März 2008 – 0,79%)
Kone
17.138
(März 2008 – 0,95%)
Finnland, insgesamt
(März 2008 – 0,00%)
Christian Dior
5.690
3,22
(März 2008 – 1,49%)
17.138
3,22
Versorger – 0,00%
(März 2008 – 1,63%)
zzzzzzzzzzcczzzzz
FRANRKEICH (13,29%, März 2008 – 22,63%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 2,86%)
68.413
575.402
(März 2008 – 0,00%)
Air Liquide S.A.
1,07
(März 2008 – 1,31%)
(März 2008 – 0,00%)
Pernod Ricard
0,59
(März 2008 – 1,33%)
33.333
6,26
zzzzzzzzzzcczzzzz
ZYPERN (0,00%, März 2008 – 0,82%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 0,82%)
(März 2008 – 2,66%)
LeGrand S.A.
3.145
1,26
(März 2008 – 0,00%)
Colruyt N.V.
26.639
5,00r r r r r
eerrqqqqqqqqqqr
Belgien, insgesamt
Anlagegattung
(März 2008 – 1,60%)
BELGIEN (6,26%, März 2008 – 3,09%)
(März 2008 – 1,07%)
Umicore
% des
Wert in
70.711
13,29
zzzzzzzzzzcczzzzz
(März 2008 – 0,46%)
2.600
0,49
587.990
29.652
(März 2008 – 0,50%)
5,57
86.787
(März 2008 – 3,11%)
Linde
26.654
5,01
(März 2008 – 2,61%)
Wincor Nixdorf
2.502
0,47
(März 2008 – 1,09%)
131
(Fortsetzung)
% des
Wert in
Bestand
Anlagegattung
122.133
(März 2008 – 0,00%)
Fielmann
605.806
824.873
(März 2008 – 1,34%)
Rhoen-Klinikum
113.386
(März 2008 – 3,04%)
Allianz
132.150
(März 2008 – 0,00%)
SAP
2.982
180.001
(März 2008 – 0,91%)
Deutsche Börse
4.907
0,92
4.680
Anlagegattung
% des
Wert in
(März 2008 – 0,00%)
10.987
2,06
847.553
(März 2008 – 0,00%)
Unilever
10.536
1,98
613.257
(März 2008 – 0,00%)
Qiagen N.V.
6.815
1,28
Bestand
0,88
1.506.551
Versorger – 0,00%
(März 2008 – 2,06%)
17.042
10.938
4.843
3,20
2,06
0,91
(März 2008 – 0,74%)
0,56
74.548
14,01
zzzzzzzzzzcczzzzz
1.728.105
(März 2008 – 0,00%)
Reed Elsevier N.V.
12.413
2,33
2.303.416
(März 2008 – 1,83%)
20.577
3,87
Banken – 0,00%
(März 2008 – 4,23%)
(März 2008 – 1,12%)
474.871
–
–
zzzzzzzzzzcczzzzz
ITALIEN (0,52%, März 2008 – 1,85%)
186.086
(März 2008 – 0,00%)
DiaSorin
(März 2008 – 1,85%)
Italien, insgesamt
10.795
2,03r r r r r
eerrqqqqqqqqqqr
87.312
16,41
zzzzzzzzzzcczzzzz
NORWEGEN (0,00%, März 2008 – 2,39%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 0,85%)
(März 2008 – 0,36%)
2.779
0,52
2.779
0,52
zzzzzzzzzzcczzzzz
LUXEMBURG (0,71%, März 2008 – 0,00%)
297.662
Transport – 2,03%
(März 2008 – 0,00%)
Koninklijke Vopak N.V.
(März 2008 – 0,00%)
SES
3.761
0,71r r r r r
eerrqqqqqqqqqqr
3.761
0,71
zzzzzzzzzzcczzzzz
(März 2008 – 1,18%)
Norwegen, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzcczzzzz
PORTUGAL (0,00%, März 2008 – 2,55%)
(März 2008 – 1,25%)
(März 2008 – 1,30%)
Portugal, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzcczzzzz
303.437
(März 2008 – 0,00%)
Heineken N.V.
5.459
1,03
Banken – 0,00%
(März 2008 – 1,70%)
422.503
(März 2008 – 0,00%)
Akzo Nobel N.V.
9.730
1,83
(März 2008 – 0,93%)
Irland, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzcczzzzz
IRLAND (0,00%, März 2008 – 2,63%)
132
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
RUSSISCHE FÖDERATION (0,00%, März 2008 – 2,67%)
Bestand
SCHWEIZ (26,90%, März 2008 – 24,01%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 2,01%)
(März 2008 – 1,93%)
Russische Förderation, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzcczzzzz
(März 2008 – 4,18%)
Lonza Group
Syngenta Registered
141.743
72.371
SPANIEN (2,70%, März 2008 – 12,34%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 2,98%)
9.996
(März 2008 – 1,06%)
17.056
(März 2008 – 1,39%)
113.345
2.448
0,46
704.549
178.831
(März 2008 – 0,88%)
2.559
2.172.437
(März 2008 – 0,81%)
496.550
(März 2008 – 0,00%)
Grifols S.A.
4.810
573.722
(März 2008 – 0,00%)
Indra Sistemas
7.091
0,91
1.465.498
(März 2008 – 0,00%)
Atlas Copco AB – ‘A’ shares
6.794
0,11
(März 2008 – 0,00%)
Sika
1,37
7.293
(März 2008 – 0,00%)
ABB Registered
5.871
Schindler Holding
6.049
1,10
1,14
(März 2008 – 6,07%)
Lindt & Spruengli
Nestle Registered
2.652
47.480
0,50
8,92
2.987
0,56
74.353
(März 2008 – 1,25%)
Swatch Group
5.622
1,06
1,33
(März 2008 – 1,63%)
(März 2008 – 1,12%)
0,93
1,28
107.828
338.492
21.890
Schweden, insgesamt
(März 2008 – 1,52%)
Geberit
567
89.530
(März 2008 – 0,98%)
Tabak – 0,00%
(März 2008 – 1,26%)
1,71
2,03
(März 2008 – 0,00%)
Sonova Holding Registered
SCHWEDEN (2,21%, März 2008 – 2,81%)
Banken – 0,93%
(März 2008 – 0,57%)
Svenska Handelsbanken – ‘A’ shares 4.944
9.088
10.833
(März 2008 – 0,69%)
(März 2008 – 3,98%)
Spanien, insgesamt
14.349
2,70
zzzzzzzzzzcczzzzz
688.385
Anlagegattung
(März 2008 – 0,74%)
(März 2008 – 1,24%)
Inditex
% des
Wert in
(März 2008 – 5,54%)
Actelion
3.303
Roche Holdings
27.012
(März 2008 – 0,00%)
SGS
14.382
2,70r r r r r
eerrqqqqqqqqqqr
Schweiz, insgesamt
11.738
2,21
zzzzzzzzzzcczzzzz
0,62
5,08
143.139
26,90
zzzzzzzzzzcczzzzz
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
8.242.851
(März 2008 – 0,00%)
Tesco
1.775.010
(März 2008 – 0,00%)
Tullow Oil
25.355
4,77
12.685
2,38r r r r r
eerrqqqqqqqqqqr
38.040
7,15
zzzzzzzzzzcczzzzz
USA (1,55%, März 2008 – 0,00%)
103.338
(März 2008 – 0,00%)
Synthes
USA, insgesamt
8.227
1,55r r r r r
eerrqqqqqqqqqqr
8.227
1,55
zzzzzzzzzzcczzzzz
520.396
97,81
Sonstige Vermögenswerte/(Verbindlichkeiten), netto
(März 2008 – (2,07%))
11.627
2,19r r r r r
eerrqqqqqqqqqqr
Nettovermögen
532.023
100,00
zzzzzzzzzzcczzzzz
133
134
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
ÖSTERREICH (2,77%, März 2008 – 0,00%)
478.055
(März 2008 – 0,00%)
Andritz
8.311
259.651
(März 2008 – 0,00%)
Schoeller Bleckmann Oilfield
Österreich, insgesamt
2.210.657
1,79
2,04
96.875
(März 2008 – 0,88%)
EVS Broadcast Equipment
2.073
0,45
83.992
(März 2008 – 2,09%)
Colruyt N.V.
269.160
12.930
24.465
5,27
zzzzzzzzzzzzzzzz
9.094
1,96r r r r r
qqqqqqqqqqqr
9.094
1,96
zzzzzzzzzzzzzzzz
174.603
(März 2008 – 1,10%)
Threadneedle Euro Liquid
Assets Fund
3.528
Transport – 0,55%
(März 2008 – 0,00%)
Touax
Europa, insgesamt
0,76
2.536
0,55r r r r r
qqqqqqqqqqqr
6.064
1,31
zzzzzzzzzzzzzzzz
642.506
38.984
855.935
(März 2008 – 1,21%)
Kone
12.821
(März 2008 – 1,05%)
0,41
(März 2008 – 2,08%)
Ingenico
9.477
LeGrand S.A.
2.987
2,04
0,64
201.785
18.159
436.086
10.468
1.780
9.346
2,26
0,38
2,02
186.442
(März 2008 – 0,00%)
Neopost
9.357
2,02
247.771
(März 2008 – 3,88%)
April Group
4.482
0,97
662.240
(März 2008 – 0,57%)
Ipsos S.A.
9.227
1,99
209.444
(März 2008 – 1,73%)
Virbac
9.938
2,14
489.363
(März 2008 – 4,36%)
Dalet
144
0,03
188.977
376.712
(März 2008 – 1,55%)
Audika
2.571
Eurofins Scientific
10.329
0,55
2,23
2,10
0,16
2,76
1.918
(März 2008 – 1,97%)
bioMerieux
Guerbet
Orpea
FINNLAND (6,58%, März 2008 – 5,99%)
(März 2008 – 2,44%)
Vacon
9.745
Vaisala Oyj
748
(März 2008 – 0,00%)
Laurent-Perrier
(März 2008 – 0,62%)
2,78
EUROPA (1,31%, März 2008 – 1,10%)
3.835.348
6,58
(März 2008 – 2,09%)
895.192
277.803
DÄNEMARK (1,96%, März 2008 – 0,00%)
(März 2008 – 0,00%)
TrygVesta
30.524
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,03%)
56.644
9.462
Belgien, insgesamt
(März 2008 – 1,29%)
Tekla Oyj
7.210
1,56r r r r r
qqqqqqqqqqqr
FRANRKEICH (17,68%, März 2008 – 19,38%)
4.523
0,98r r r r r
qqqqqqqqqqqr
12.834
2,77
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 2,11%)
Umicore
(März 2008 – 0,81%)
Anlagegattung
Finnland, insgesamt
BELGIEN (5,27%, März 2008 – 5,89%)
873.220
% des
Wert in
Transport – 0,00%
(März 2008 – 0,50%)
82.024
17,68
zzzzzzzzzzzzzzzz
135
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
1.285.491
Bestand
(März 2008 – 1,95%)
8.958
1,93
(März 2008 – 0,63%)
(März 2008 – 0,95%)
342.832
(März 2008 – 4,05%)
Pfeiffer Vacuum Technology –
Delisted
3.382
Wincor Nixdorf
9.883
0,73
2,13
600.274
70.287
152.355
Maschinenbau und Ingenieurwesen
(März 2008 – 2,13%)
ElringKlinger
Rational
Vossloh
0,78
0,86
2,14
238.321
(März 2008 – 3,78%)
Fielmann
765.253
(März 2008 – 2,15%)
Rhoen-Klinikum
1.024.680
(März 2008 – 0,80%)
Stratec Biomedical Systems
3.643
3.979
9.947
9.132
1,97
10.147
2,19
8.099
1,75
(März 2008 – 0,81%)
253.114
3.656.592
713.238
(März 2008 – 2,21%)
Industria Macchine Automatiche
2.797
Interpump Group
7.364
0,60
1,59
(März 2008 – 1,88%)
DiaSorin
2,30
10.652
(März 2008 – 0,25%)
0,49
153.985
(März 2008 – 2,26%)
Fuchs Petrolub
3.348
0,72
662.981
Verpackungen – 1,96%
(März 2008 – 0,00%)
Gerresheimer
508.117
(März 2008 – 0,00%)
Grenkeleasing
9.282
2,00
(März 2008 – 0,26%)
5.479.422
9.116
1,96
(März 2008 – 2,21%)
Takkt
9.087
1,96r r r r r
qqqqqqqqqqqr
ITALIEN (6,13%, März 2008 – 5,93%)
(März 2008 – 0,52%)
2.287
1.581.054
(März 2008 – 1,10%)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
– 3,78%
(März 2008 – 0,83%)
CTS Eventim
111.646
Anlagegattung
(März 2008 – 2,01%)
Symrise
(März 2008 – 0,52%)
95.499
% des
Wert in
100.290
688.777
(März 2008 – 0,00%)
Alerion Industries
1.465
0,32
Transport – 1,32%
(März 2008 – 0,00%)
Ansaldo STS
Italien, insgesamt
6.150
1,32r r r r r
qqqqqqqqqqqr
28.428
6,13
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,43%)
723.607
(März 2008 – 2,77%)
Sligro Food Group N.V.
21,61
zzzzzzzzzzzzzzzz
10.256
2,21
836.478
(März 2008 – 0,00%)
Qiagen N.V.
9.295
2,00
257.005
(März 2008 – 0,00%)
Gemalto
4.486
0,97
136
(Fortsetzung)
Bestand
Anlagegattung
426.212
Transport – 2,09%
(März 2008 – 2,99%)
% des
Wert in
9.689
2,09r r r r r
qqqqqqqqqqqr
33.726
7,27
zzzzzzzzzzzzzzzz
NORWEGEN (2,71%, März 2008 – 0,68%)
169.318
Bestand
809.414
1.189.800
1.513.165
(März 2008 – 0,21%)
Pronova Biopharma
2.798
1.758.613
(März 2008 – 0,32%)
Hafslund Infratek
2.098
279.100
(März 2008 – 0,00%)
Tandberg ASA
2.328
291.971
692
0,61
646.815
0,45
135.575
2,00
(März 2008 – 2,13%)
973.511
129.289
7.084
72.184
1,50
(März 2008 – 3,58%)
CPL Resources
824
0,18r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Irland, insgesamt
7.778
SPANIEN (4,05%, März 2008 – 2,05%)
5.702
1,23r r r r r
qqqqqqqqqqqr
7.682
1,65
zzzzzzzzzzzzzzzz
3.449
(März 2008 – 2,07%)
Geberit
7.696
1,66
Vertriebsunternehmen – 0,85%
(März 2008 – 1,19%)
Vetropack Holding
3.939
0,85
(März 2008 – 0,00%)
Sika
9.180
1,98
(März 2008 – 2,45%)
LEM Holdings
10.608
2,29
(März 2008 – 0,41%)
Belimo Holding Registered
3.035
Winterthur Technologie
847
0,65
0,18
(März 2008 – 0,00%)
Aryzta
7.652
1,65
(März 2008 – 0,39%)
Lindt & Spruengli
3.574
0,77
(März 2008 – 0,76%)
(März 2008 – 2,05%)
910.001
531.676
1,68
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,00%)
Grifols
8.815
0,42
(März 2008 – 2,52%)
0,50
IRLAND (1,68%, März 2008 – 5,71%)
5.034.716
1.980
SCHWEIZ (14,97%, März 2008 – 14,27%)
9.269
2,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,00%)
United Drug
6.954
Tabak – 1,23%
(März 2008 – 0,00%)
Swedish Match AB
Schweden, insgesamt
5.887
9.269
(März 2008 – 0,00%)
Elekta AB ‘B’ Shares
(März 2008 – 2,87%)
21.470
Portugal, insgesamt
4,05
0,15
12.561
2,71
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 2,06%)
Jeronimo Martins
(März 2008 – 1,20%)
18.819
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,09%)
PORTUGAL (2,00%, März 2008 – 3,26%)
3.234.486
(März 2008 – 0,00%)
Indra Sistemas
10.004
2,15r r r r r
qqqqqqqqqqqr
SCHWEDEN (1,65%, März 2008 – 2,96%)
(März 2008 – 0,00%)
Sevan Marine ASA
Norwegen, insgesamt
Anlagegattung
Spanien, insgesamt
(März 2008 – 0,00%)
Kongsberg Gruppen ASA
4.645
1,00
Transport – 0,00%
(März 2008 – 0,15%)
% des
Wert in
1,90
(Fortsetzung)
% des
Wert in
Bestand
Anlagegattung
166.180
332.457
276.489
(März 2008 – 0,19%)
Coltene Holding
Nobel Biocare Holding Registered
3.919
3.750
9.225
0,84
0,81
1,99
21.271
(März 2008 – 0,41%)
Acino Holding
1.862
0,40
65.605
(März 2008 – 0,00%)
2.253
0,49
87.827
(März 2008 – 1,86%)
Swissquote Group Holding
Registered
1.922
0,41
Transport – 0,00%
(März 2008 – 2,02%)
Schweiz, insgesamt
Sonstige Vermögenswerte, netto
(März 2008 – 1,22%)
Nettovermögen
69.462
14,97
zzzzzzzzzzzzzzzz
453.020
97,64
10.958
2,36r r r r r
qqqqqqqqqqqr
463.978
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
137
138
zum 7. März 2009
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
ÖSTERREICH (1,51%, März 2008 – 1,11%)
44.957
14.867
(März 2008 – 0,00%)
Schoeller Bleckmann Oilfield
(März 2008 – 1,65%)
1,13
110.595
259
0,38r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.041
1,51
zzzzzzzzzzzzzzzz
64.479
BELGIEN (3,98%, März 2008 – 3,53%)
58.485
(März 2008 – 1,08%)
Umicore
27.587
(März 2008 – 2,45%)
EVS Broadcast Equipment
590
9.874
634
0,92
2.744
6.840
18.375
56.963
Europa, insgesamt
1.382
2,00
(März 2008 – 0,00%)
Neopost
343
0,50
1.057
1.139
1,53
1,65
31.299
(März 2008 – 1,24%)
Virbac
1.485
2,15
3,98
(März 2008 – 1,16%)
621
0,90r r r r r
qqqqqqqqqqqr
621
0,90
zzzzzzzzzzzzzzzz
19.853
(März 2008 – 2,10%)
Sopra Group
440
0,64
29.170
(März 2008 – 1,07%)
Audika
397
0,57
EUROPA (1,20%, März 2008 – 1,59%)
Transport – 1,20%
(März 2008 – 1,59%)
Touax
(März 2008 – 2,12%)
Orpea
75.829
56.791
(März 2008 – 0,48%)
(März 2008 – 0,00%)
TrygVesta
1,70
(März 2008 – 0,00%)
Ipsos S.A.
Teleperformance
zzzzzzzzzzzzzzzz
DÄNEMARK (0,90%, März 2008 – 0,48%)
(März 2008 – 1,01%)
Ingenico
1.171
(März 2008 – 0,56%)
0,86
(März 2008 – 0,00%)
Colruyt N.V.
1.520
2,20r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Belgien, insgesamt
Anlagegattung
FRANRKEICH (10,74%, März 2008 – 10,96%)
(März 2008 – 1,11%)
Andritz
782
Bestand
% des
Wert in
827
1,20r r r r r
qqqqqqqqqqqr
827
1,20
zzzzzzzzzzzzzzzz
Transport – 0,00%
(März 2008 – 0,05%)
7.414
10,74
zzzzzzzzzzzzzzzz
FINNLAND (2,20%, März 2008 – 6,05%)
(März 2008 – 1,99%)
83.890
(März 2008 – 2,20%)
Vacon
1.272
50.572
353
0,51
30.308
(März 2008 – 0,00%)
Wincor Nixdorf
874
1,27
84.904
16.385
(März 2008 – 2,69%)
ElringKlinger
515
Vossloh
1.070
0,75
1,55
1,84
(März 2008 – 0,49%)
(März 2008 – 1,06%)
75.718
(März 2008 – 0,97%)
(März 2008 – 0,80%)
Tekla Oyj
247
0,36r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Finnland, insgesamt
1.519
(März 2008 – 1,63%)
Symrise
2,20
zzzzzzzzzzzzzzzz
139
(Fortsetzung)
Bestand
35.984
103.161
% des
Wert in
Anlagegattung
(März 2008 – 4,66%)
Fielmann
(März 2008 – 2,94%)
Rhoen-Klinikum
Bestand
1.379
210.145
(März 2008 – 0,00%)
Interpump Group
423
0,61
116.051
(März 2008 – 0,00%)
DiaSorin
2,51
2,00
1,98
(März 2008 – 0,10%)
110.779
47.536
78.119
974
1,27
(März 2008 – 0,49%)
1,41
Transport – 0,51%
(März 2008 – 0,00%)
Ansaldo STS
38.976
Italien, insgesamt
(März 2008 – 0,00%)
Gerresheimer
1.074
1,56
163.611
(März 2008 – 1,22%)
(März 2008 – 0,00%)
Grenkeleasing
1.271
1,84
90.504
10.694
(März 2008 – 0,00%)
Sligro Food Group N.V.
1.283
1,86
987
1,43
1.050
1,52
(März 2008 – 0,44%)
(März 2008 – 1,04%)
Takkt
940
1,36r r r r r
qqqqqqqqqqqr
348
0,51r r r r r
qqqqqqqqqqqr
2.504
3,63
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,48%)
69.560
1.733
(März 2008 – 0,50%)
876
(März 2008 – 1,03%)
CTS Eventim
Anlagegattung
ITALIEN (3,63%, März 2008 – 0,99%)
1.368
(März 2008 – 1,89%)
Stratec Biomedical Systems
% des
Wert in
88.822
(März 2008 – 0,00%)
Qiagen N.V.
60.164
(März 2008 – 0,00%)
Gemalto
15,50
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 2,73%)
(März 2008 – 1,86%)
196.833
(März 2008 – 0,34%)
(März 2008 – 0,84%)
44.576
(März 2008 – 2,38%)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
ISRAEL (0,00%, März 2008 – 0,18%)
(März 2008 – 0,18%)
Israel, insgesamt
Transport – 1,47%
(März 2008 – 1,85%)
(März 2008 – 0,80%)
(März 2008 – 0,00%)
BinckBank N.V.
957
1,39
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.013
1,47r r r r r
qqqqqqqqqqqr
5.290
7,67
zzzzzzzzzzzzzzzz
140
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
NORWEGEN (2,82%, März 2008 – 3,18%)
Bestand
1.152.500
(März 2008 – 0,00%)
Pronova Biopharma
570
(März 2008 – 1,98%)
Hafslund Infratek
1.375
Transport – 0,00%
(März 2008 – 0,30%)
Norwegen, insgesamt
1.103
(März 2008 – 0,00%)
Vetropack Holding
738
1,07
1.273
(März 2008 – 0,00%)
Sika
544
0,79
(März 2008 – 1,61%)
LEM Holdings
1.085
1,57
0,83
(März 2008 – 0,99%)
1,99
1.945
2,82
zzzzzzzzzzzzzzzz
13.220
(März 2008 – 1,73%)
PORTUGAL (1,16%, März 2008 – 1,44%)
280.248
(März 2008 – 0,00%)
Jeronimo Martins
(März 2008 – 1,44%)
803
1,16
75.691
1,58
(März 2008 – 2,07%)
65.570
26.290
(März 2008 – 0,00%)
Nobel Biocare Holding Registered
740
877
1,07
1,27
7.896
(März 2008 – 1,64%)
Acino Holding
691
1,00
Irland, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
SPANIEN (5,36%, März 2008 – 2,24%)
37.473
(März 2008 – 2,24%)
Tecnicas Reunidas
745
75.555
(März 2008 – 0,00%)
Viscofan S.A.
1,08
7.904
1,55
1,69
(März 2008 – 0,00%)
Indra Sistemas
722
1,04r r r r r
qqqqqqqqqqqr
3.699
5,36
8,74
73.477
754.316
(März 2008 – 4,28%)
Chemring Group
1.455
2,11
Cobham
1.399
2,03
154.723
(März 2008 – 0,00%)
Croda International
737
1,07
452.006
(März 2008 – 1,03%)
Chloride Group
527
0,76
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 2,24%)
Schweden, insgesamt
6.035
zzzzzzzzzzzzzzzz
SCHWEDEN (1,94%, März 2008 – 3,83%)
Tabak – 1,94%
(März 2008 – 1,59%)
Swedish Match AB
(März 2008 – 0,00%)
271
0,39r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Schweiz, insgesamt
1.068
(März 2008 – 0,00%)
Grifols
1.164
Spanien, insgesamt
152.288
1.089
(März 2008 – 1,08%)
IRLAND (0,00%, März 2008 – 2,07%)
58.438
(März 2008 – 0,00%)
Aryzta
803
1,16
zzzzzzzzzzzzzzzz
Portugal, insgesamt
120.185
Anlagegattung
SCHWEIZ (8,74%, März 2008 – 7,05%)
Gesundheitswesen – 0,00
(März 2008 – 0,90%)
308.208
% des
Wert in
(März 2008 – 1,08%)
1.342
1,94r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.342
1,94
zzzzzzzzzzzzzzzz
429.002
233.243
426.822
(März 2008 – 2,32%)
Connaught
Dignity
Domino’s Pizza UK & Ireland
1.385
1.387
865
2,01
2,01
1,25
(Fortsetzung)
Bestand
Anlagegattung
477.944
165.469
134.561
(März 2008 – 6,98%)
CareTech Holdings
Dechra Pharmaceuticals
Synergy Healthcare
65.109
113.456
% des
Wert in
1.553
667
488
2,25
0,97
0,71
(März 2008 – 2,37%)
Hunting
268
0,39
(März 2008 – 0,00%)
Hikma Pharmaceuticals
418
0,60
(März 2008 – 2,61%)
Micro Focus International
706
Playtech
495
Velti
581
1,02
0,72
0,84
(März 2008 – 0,87%)
258.967
149.931
514.331
156.751
84.834
752.192
1.303.098
(März 2008 – 1,32%)
Aggreko
640
0,93
Intertek Group
718
1,04
Mitie Group
1.335
1,93
Spice
534
0,77r r r r r
qqqqqqqqqqqr
(März 2008 – 2,06%)
Nettovermögen
16.158
23,41
62.636
90,76
zzzzzzzzzzzzzzzz
6.380
9,24r r r r r
qqqqqqqqqqqr
69.016
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
141
142
Pan European Fund
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
BELGIEN (2,60%, März 2008 – 2,22%)
(März 2008 – 1,13%)
8.294
(März 2008 – 1,09%)
Colruyt N.V.
1.277
2,60r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Belgien, insgesamt
1.277
178.286
Bermudas, insgesamt
29.156
2,12
55.316
(März 2008 – 0,00%)
France Telecom
1,75
Versorger – 0,00%
(März 2008 – 1,49%)
2,60
zzzzzzzzzzzzzzzz
260
0,53r r r r r
qqqqqqqqqqqr
260
0,53
zzzzzzzzzzzzzzzz
FINNLAND (0,00%, März 2008 – 2,17%)
(März 2008 – 2,17%)
Finnland, insgesamt
27.531
8.855
20.423
20.984
(März 2008 – 1,74%)
Pernod Ricard
798
1,62
14.523
(März 2008 – 0,00%)
Air Liquide S.A.
748
1,52
362
1,75
0,82
1.212
375
2,46
0,76
25.612
7.811
(März 2008 – 1,75%)
Allianz
Münchener Rückversicherung
1.094
575
2,23
1,17
24.987
(März 2008 – 0,00%)
SAP
564
1,15
0,74
(März 2008 – 1,28%)
Versorger – 0,00%
(März 2008 – 2,09%)
1,19
0,89
5.083
10,34
zzzzzzzzzzzzzzzz
Banken – 0,00%
(März 2008 – 1,89%)
(März 2008 – 1,02%)
26.709
862
401
43.084
28.245
(März 2008 – 1,88%)
(März 2008 – 1,10%)
(März 2008 – 1,52%)
Bayer
Linde
(März 2008 – 1,11%)
Rhoen-Klinikum
(März 2008 – 1,85%)
(März 2008 – 1,17%)
Alstom
586
Schneider Electric
437
8.025
16,32
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,75%)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
Banken – 0,74%
(März 2008 – 1,33%)
Societe Generale
862
FRANRKEICH (16,32%, März 2008 – 16,74%)
17.609
10.567
Anlagegattung
(März 2008 – 0,00%)
Sanofi Aventis
1.043
BERMUDAS (0,53%, März 2008 – 0,00%)
(März 2008 – 0,00%)
Omega Insurance Holdings
% des
Wert in
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
ITALIEN (0,00%, März 2008 – 1,12%)
630
(März 2008 – 1,12%)
1,28
Italien, insgesamt
(März 2008 – 1,56%)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
43.660
(März 2008 – 0,00%)
Vivendi
56.289
(März 2008 – 3,60%)
Total
746
1,52
1.813
3,69
17.874
7.889
(März 2008 – 0,00%)
Heineken Holding N.V.
Heineken N.V.
274
142
0,56
0,29
17.163
(März 2008 – 0,00%)
Akzo Nobel N.V.
395
0,80
143
Pan European Fund
(Fortsetzung)
% des
Wert in
Bestand
Anlagegattung
173.859
(März 2008 – 0,00%)
144.997
(März 2008 – 2,36%)
1.295
14.385
Transport – 0,66%
(März 2008 – 0,00%)
Bestand
1.268
2,58
2,63
327
0,66r r r r r
qqqqqqqqqqqr
3.701
7,52
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 1,94%)
Portugal, insgesamt
50.382
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
Banken – 0,00%
(März 2008 – 1,07%)
211.631
(März 2008 – 0,00%)
CRH
322
CRH Nil Paid Rights
36
Transport – 0,29%
(März 2008 – 0,00%)
Aer Lingus Group
Irland, insgesamt
1,50
386
1.231
0,78
2,50
805
(März 2008 – 0,00%)
Sika
344
0,70
114.664
(März 2008 – 4,57%)
Nestle Registered
2.506
5,10
6.018
8.224
14.221
11.409
908
1,85
27.416
(März 2008 – 3,63%)
Roche Holdings
2.188
4,45
603
0,66
0,07
143
0,29r r r r r
qqqqqqqqqqqr
501
1,02
zzzzzzzzzzzzzzzz
Banken – 1,52%
(März 2008 – 0,00%)
Banco Santander
747
(März 2008 – 0,91%)
Inditex
164.985
17,69
307
76.440
555
1,13
117.119
(März 2008 – 1,79%)
Diageo
902
1,83
(März 2008 – 1,31%)
0,62
(März 2008 – 0,00%)
Atlas Copco AB – B shares
369
0,75r r r r r
qqqqqqqqqqqr
369
0,75
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 1,33%)
BAE Systems
560
1,14
Banken – 1,13%
(März 2008 – 5,61%)
Standard Chartered
1,52
(März 2008 – 2,72%)
Telefonica
784
1,60r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Spanien, insgesamt
1.838
3,74
zzzzzzzzzzzzzzzz
Schweden, insgesamt
8.698
zzzzzzzzzzzzzzzz
132.277
(März 2008 – 0,00%)
Balfour Beatty
429
0,87
(März 2008 – 0,83%)
SCHWEDEN (0,75%, März 2008 – 0,00%)
88.189
(März 2008 – 0,00%)
SGS
396
0,81r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Schweiz, insgesamt
(März 2008 – 0,53%)
60.882
(März 2008 – 2,74%)
Lonza Group
Syngenta Registered
(März 2008 – 0,00%)
Synthes
SPANIEN (3,74%, März 2008 – 4,16%)
204.078
Banken – 1,50%
(März 2008 – 2,37%)
Credit Suisse Group Registered
739
IRLAND (1,02%, März 2008 – 1,07%)
24.507
7.002
Anlagegattung
SCHWEIZ (17,69%, März 2008 – 13,31%)
PORTUGAL (0,00%, März 2008 – 2,96%)
Transport – 0,00%
(März 2008 – 1,02%)
% des
Wert in
411.042
(März 2008 – 5,47%)
Tesco
1.264
2,57
144
Pan European Fund
(Fortsetzung)
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
(März 2008 – 0,83%)
215.848
(März 2008 – 0,00%)
Centrica
307.884
(März 2008 – 0,00%)
HMV Group
145.829
835.053
(März 2008 – 1,62%)
Amlin
Bestand
94.451
Anlagegattung
Tabak – 3,18%
(März 2008 – 3,91%)
529
1,07
(März 2008 – 0,58%)
Nettovermögen
392
% des
Wert in
1.563
3,18r r r r r
qqqqqqqqqqqr
18.595
37,81
zzzzzzzzzzzzzzzz
48.347
826
1,68r r r r r
qqqqqqqqqqqr
49.173
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
0,80
525
1.039
1,07
2,11
121.376
(März 2008 – 0,00%)
Greene King
480
0,98
182.884
(März 2008 – 3,19%)
Prudential
372
0,76
72.706
(März 2008 – 0,00%)
Pearson
470
0,96
44.548
Bergbau – 1,61%
(März 2008 – 5,46%)
Rio Tinto
792
1,61
211.499
105.522
107.270
(März 2008 – 7,08%)
BG Group
BP
Tullow Oil
1.987
440
768
4,04
0,89
1,56
54.142
(März 2008 – 0,00%)
Reckitt Benckiser
1.332
2,71
44.421
70.097
(März 2008 – 0,00%)
AstraZeneca
Shire
956
544
1,94
1,11
72.776
56.911
(März 2008 – 0,00%)
Capita Group
464
Intertek Group
482
0,94
0,98
1.478.996
(März 2008 – 4,49%)
Vodafone Group
1.750
3,56
98,32
145
European Bond Fund
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
AUSTRALIEN (2,71%, März 2008 – 0,00%)
GBP
4.000.000
4.045
2,71
zzzzzzzzzzzzzzzz
ÖSTERREICH (9,10%, März 2008 – 9,46%)
CHF
3.500.000
CHF
5.525.000
EUR
7.500.000
AAA (3,70%, März 2008 – 3,75%)
Oesterreichische Kontrollbank
2,75% 14/06/2011
3% 23/10/2015
Aaa (4,59%, März 2008 – 0,00%)
Kommunalkredit Austria
4% 24/01/2012
2.164
1,45
3.351
2,25
2.000.000
EUR
1.350.000
CHF
4.000.000
CHF
875.000
AAA (2,96%, März 2008 – 34,44%)
Bundesrepublic Deutschland
3,75% 04/01/2019
Kreditanstalt für Wiederaufbau
3% 29/11/2013
3,375% 30/08/2017
1.283
0,86
2.559
1,72
566
0,38
BB+ (0,00%, März 2008 – 0,29%)
4.408
2,96
zzzzzzzzzzzzzzzz
UNGARN (0,38%, März 2008 – 0,61%)
BBB– (0,00%, März 2008 – 0,61%)
6.852
4,59
EUR
AA– (0,00%, März 2008 – 5,71%)
CHF
Anlagegattung
AAA (2,71%, März 2008 – 0,00%)
Suncorp Metway 4% 16/01/2014qqqqqqqqqqqr
4.045
2,71r r r r r
Bestand
% des
Wert in
Aa3 (0,81%, März 2008 – 0,00%)
2,125% 24/04/2009
1.211
0,81r r r r r
qqqqqqqqqqqr
13.578
9,10
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.150.000
BB+ (0,38%, März 2008 – 0,00%)
MOL Hungarian Oil and Gas
3,875% 05/10/2015
570
0,38r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Ungarn, insgesamt
570
0,38
65
0,04
712
0,48
zzzzzzzzzzzzzzzz
ITALIEN (0,70%, März 2008 – 0,59%)
EUR
200.000
EUR
1.000.000
A (0,04%, März 2008 – 0,00%)
Intesa Sanpaola 8,047% 20/06/2049
KANADA (0,41%, März 2008 – 0,00%)
EUR
650.000
AA– (0,41%, März 2008 – 0,00%)
Royal Bank of Canada
5,75% 25/07/2011
605
0,41r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Kanada, insgesamt
605
0,41
zzzzzzzzzzzzzzzz
EUR
EUR
650.000
BBB+ (0,40%, März 2008 – 0,00%)
Thames Water Utilities Caymans
6,125% 04/02/2013
591
0,40r r r r r
qqqqqqqqqqqr
591
0,40
zzzzzzzzzzzzzzzz
300.000
6.000.000
EUR 25.000.000
EUR 2.000.000
EUR
EUR
500.000
350.000
EUR
700.000
EUR
1.000.000
AAA (19,45%, März 2008 – 10,22%)
Government of France
4% 25/04/2055
5.265
Republic of France 4% 25/10/2038 21.958
SFEF 2,25% 10/02/2011
1.791
AA (0,31%, März 2008 – 0,00%)
BNP Paribas 5% 16/12/2013
A+ (0,22%, März 2008 – 0,00%)
Electricite De France
5,125% 23/01/2015
464
324
600.000
CHF
4.000.000
0,70
2.442
1,64
BBB (0,92%, März 2008 – 0,67%)
Gaz Capital 5,03% 25/02/2014
VTB Capital 4,25% 15/02/2016
606
770
0,41
0,51
BBB– (0,33%, März 2008 – 0,00%)
Glencore Finance Europe
7,125% 23/04/2015
496
0,33
AAA (1,64%, März 2008 – 1,63%)
European Investment Bank
1,5% 01/03/2010
A (0,00%, März 2008 – 0,38%)
3,53
14,72
1,20
0,31
BBB+ (0,00%, März 2008 – 0,63%)
EUR
EUR
1.000.000
1.050.000
EUR
1.000.000
0,22
A (0,10%, März 2008 – 0,00%)
Societe Generale 4,196% 26/01/2049
150
0,10
A– (0,61%, März 2008 – 0,60%)
919
0,61
B (0,00%, März 2008 – 0,90%) qqqqqqqqqqqrr r r r r
4.314
2,89
zzzzzzzzzzzzzzzz
MEXIKO (0,14%, März 2008 – 0,00%)
BBB– (0,36%, März 2008 – 0,00%)
Casino Guichard-Perrachon
6,375% 04/04/2013
532
0,36r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.043
zzzzzzzzzzzzzzzz
LUXEMBURG (2,89%, März 2008 – 4,21%)
GBP
EUR
BBB (0,18%, März 2008 – 0,00%)
Telecom Italia 4,5% 28/01/2011 qqqqqqqqqqqr
266
0,18r r r r r
Italien, insgesamt
FRANRKEICH (21,05%, März 2008 – 10,82%)
EUR
BBB+ (0,48%, März 2008 – 0,59%)
Banca Monte dei Paschi di Siena
4,875% 31/05/2016
31.403
21,05
zzzzzzzzzzzzzzzz
250.000
BBB+ (0,14%, März 2008 – 0,00%)
United Mexican States
6,75% 06/02/2024
207
0,14r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Mexiko, insgesamt
207
0,14
zzzzzzzzzzzzzzzz
146
European Bond Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
CHF
2.000.000
AAA (0,80%, März 2008 – 0,79%)
Bank Nederlandse Gemeenten N.V.
2,625% 09/02/2017
Bestand
EUR 26.000.000
EUR
EUR
1.000.000
700.000
A (0,30%, März 2008 – 0,59%)
Assicurazioni Generali
5,317% 16/06/2049
AAA (0,00%, März 2008 – 7,30%)
1.203
23.637
0,80
15,85
EUR
1.000.000
446
A– (0,41%, März 2008 – 0,00%)
Volkswagen International Finance N.V.
7% 09/02/2016
607
EUR
500.000
GBP
650.000
BBB– (0,37%, März 2008 – 0,00%)
Linde Finance B.V. 8,125% 14/07/2066 548
0,30
1.525.000
0,41
GBP
150.000
0,31
GBP 15.000.000
GBP 3.000.000
GBP 3.000.000
0,37
EUR
1.000.000
EUR
1.300.000
0,63
AA– (0,79%, März 2008 – 0,00%)
DnB NORBank 4,75% 28/03/2011qqqqqqqqqqqr
1.182
0,79r r r r r
Norwegen, insgesamt
2.111
PLN 11.250.000
CHF
2.500.000
A (1,43%, März 2008 – 0,00%)
Poland Government Bond
3% 24/08/2016
EUR
EUR
EUR
700.000
600.000
1.000.000
EUR
1.000.000
1,42
zzzzzzzzzzzzzzzz
POLEN (2,44%, März 2008 – 1,03%)
2.124
1,43
A– (1,01%, März 2008 – 1,03%)
Republic of Poland
2,125% 25/03/2009
1.512
1,01r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Polen, insgesamt
3.636
2,44
zzzzzzzzzzzzzzzz
EUR
EUR
EUR
850.000
650.000
160.000
EUR
775.000
EUR
500.000
EUR
750.000
IRLAND (6,99%, März 2008 – 0,00%)
EUR
EUR
4.000.000
8.000.000
AAA (6,99%, März 2008 – 0,00%)
Irish Treasury 3,9% 05/03/2012
3.541
2,37
Irish Treasury 4% 15/01/2014
6.886
4,62r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Irland, insgesamt
10.427
5,87
A+ (0,57%, März 2008 – 0,00%)
Nordea Bank 6,25% 10/09/2018 qqqqqqqqqqqr
860
0,57r r r r r
9.612
6,44
zzzzzzzzzzzzzzzz
AAA (15,19%, März 2008 – 21,81%)
Network Rail Infrastructure Finance
2,75% 06/10/2021
851
Punch Taverns Financial NTS
7,274% 15/04/2022
121
UK Treasury 4,25% 07/12/2055
14.888
UK Treasury 4,75% 07/09/2015
3.428
4,5% 07/03/2019
3.366
AA– (0,60%, März 2008 – 0,00%)
0,57
0,08
9,98
2,30
2,26
893
0,60
676
134
0,45
0,09
939
0,63
695
0,46
761
592
148
0,51
0,40
0,10
145
0,10
A+ (0,00%, März 2008 – 1,19%)
NORWEGEN (1,42%, März 2008 – 0,61%)
AAA (0,63%, März 2008 – 0,61%)
Kommunalbanken 2,125% 04/03/2013 929
8.752
CHF
BB+ (0,00%, März 2008 – 0,56%)
26.910
18,04
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.525.000
Aaa (5,87%, März 2008 – 0,00%)
Stadshypotek AB 6% 21/03/2012
Schweden, insgesamt
BBB+ (0,31%, März 2008 – 0,00%)
Koninklijke KPN N.V. 6,25% 16/09/2013 469
CHF
Anlagegattung
SCHWEDEN (6,44%, März 2008 – 7,30%)
SEK105.000.000
Aaa (15,85%, März 2008 – 0,00%)
Netherlands Government
4% 15/07/2019
% des
Wert in
A (1,63%, März 2008 – 0,00%)
Centrica 7,125% 09/12/2013
Lloyds TSB Bank 6,35% 29/10/2049
6,125% 29/07/2013
Standard Chartered Bank
5,875% 26/09/2017
A– (1,01%, März 2008 – 0,00%)
National Grid Gas 5,125% 14/05/2013
Tesco 5,825% 12/09/2016
BBB (0,85%, März 2008 – 1,32%)
EFG Hellas Funding
4,565% 02/11/2049
Imperial Tobacco Finance
7,25% 15/09/2014
Imperial Tobacco Finance
8,375% 17/02/2016
438
0,29
686
0,46
GBP
700.000
Baa2 (0,41%, März 2008 – 0,00%)
Investec Finance 7,75% 01/03/2016
610
0,41
GBP
645.000
BBB– (0,43%, März 2008 – 0,56%)
FirstGroup 6,875% 15/04/2013
650
0,43
EUR
350.000
40
0,03
6,99
zzzzzzzzzzzzzzzz
SPANIEN (0,45%, März 2008 – 0,55%)
EUR
750.000
A– (0,45%, März 2008 – 0,55%)
Telefonica Emisones
4,674% 07/02/2014
672
0,45r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Spanien, insgesamt
672
0,45
zzzzzzzzzzzzzzzz
GBP
GBP
295.000
560.000
BB (0,03%, März 2008 – 0,00%)
7,0916% 30/09/2049
Cattles 7,125% 05/07/2017
39
0,03
First Hydro Finance 9% 31/07/2021
504
0,34r r r r r
qqqqqqqqqqqr
30.604
20,52
zzzzzzzzzzzzzzzz
147
European Bond Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
USA (2,40%, März 2008 – 1,23%)
CHF
2.000.000
AAAe (0,69%, März 2008 – 0,83%)
General Electric Capital
3,25% 15/11/2010
1.034
0,69
AA–e (0,43%, März 2008 – 0,00%)
643
0,43
A+ (0,55%, März 2008 – 0,00%)
BNP Paribas Capital Trust
6,342% 29/01/2049
J.P. Morgan Chase 5,25% 08/05/2013
242
573
0,16
0,39
1.001
0,67
AA– (0,00%, März 2008 – 0,40%)
EUR
700.000
EUR
600.000
EUR
650.000
EUR
1.000.000
EUR
1.000.000
A (0,67%, März 2008 – 0,00%)
Verizon Wireless Capital
8,75% 18/12/2015
BBB (0,06%, März 2008 – 0,00%)
American International Group
8% 22/05/2038
94
0,06r r r r r
qqqqqqqqqqqr
USA, insgesamt
3.587
2,40
zzzzzzzzzzzzzzzz
DERIVATE (0,18%, März 2008 – 0,39%)
(März 2008 – 0,39%)
Kauf EUR 67.591.949
508
0,34
Verkauf CHF 30.000.000
Kauf GBP 17.769.354
(471)
(0,31)
Kauf GBP 15.000.000
(70)
(0,05)
Verkauf PLN 13.000.000
Kauf GBP 2.466.882
30
0,02
Verkauf SEK 117.000.000
Kauf GBP 9.159.672
270
0,18r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Derivate, insgesamt
267
0,18
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 1,14%)
Nettovermögen
Wert in
£ Tsd.
148.590
99,62
569
0,38r r r r r
qqqqqqqqqqqr
149.159
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
AAA
AAAe
Aaa
AA
AA–
AA-e
Aa3
A+
A
A–
BBB+
BBB
Baa2
BBB–
BB+
BB
80.637
1.034
39.241
464
2.680
643
1.211
1.999
6.230
5.211
1.979
3.005
610
2.226
570
40
543
qqqqqr
rrrrr
Anleihen, insgesamt
Derivate
148.323
267
qqqqqr
rrrrr
148.590
zzzzzzzz
148
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
AUSTRALIEN (3,87%, März 2008 – 0,00%)
EUR
EUR
500.000
800.000
464
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
KANADA (1,71%, März 2008 – 0,00%)
EUR
EUR
350.000
200.000
AA– (1,23%, März 2008 – 0,00%)
Royal Bank of Canada 5,75%
25/07/2011
326
1,23
453
1,71
zzzzzzzzzzzzzzzz
EUR
245.000
650.000
EUR
EUR
800.000
830.000
EUR
350.000
A (0,86%, März 2008 – 0,00%)
South East Water Finance
5,6577% 30/09/2019
227
A– (2,11%, März 2008 – 2,06%)
Hutchison Whampoa Finance
5,875% 08/07/2013
560
0,86
EUR
350.000
A– (1,81%, März 2008 – 0,00%)
Danske Bank 6% 20/03/2016
1,81
BBB– (0,95%, März 2008 – 0,00%)
Dong Energy 5,5% 29/06/2015 qqqqqqqqqqqr
251
0,95r r r r r
731
A+ (1,18%, März 2008 – 3,29%)
Credit Logement 4,604% 16/03/2049
Electricite De France 5,125%
23/01/2015
172
0,65
139
0,53
A (0,57%, März 2008 – 0,00%)
150
0,57
EUR
300.000
A– (1,05%, März 2008 – 0,80%)
France Telecom 5% 22/01/2014
279
1,05
EUR
350.000
BBB+ (1,06%, März 2008 – 0,00%)
Veolia Environnement 4,375%
16/01/2017
282
1,06
EUR
400.000
BBB– (1,24%, März 2008 – 1,10%)
Casino Guichard-Perrachon
4,875% 10/04/2014
329
1,24r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.583
5,98
475
1,80
288
1,09
138
0,52
244
0,92
324
1,22
zzzzzzzzzzzzzzzz
EUR
500.000
EUR
300.000
EUR
150.000
EUR
250.000
AAA (4,33%, März 2008 – 1,49%)
3,75% 04/01/2019
3,75% 04/01/2015
4% 04/01/2037
4,25% 04/07/2039
AA (0,00%, März 2008 – 1,04%)
EUR
350.000
A+ (1,22%, März 2008 – 0,00%)
Deutsche Bank 4,875% 24/09/2012
BB+ (0,00%, März 2008 – 0,97%)
1.469
5,55
zzzzzzzzzzzzzzzz
EUR
535.000
2,76
zzzzzzzzzzzzzzzz
A1 (0,33%, März 2008 – 1,25%)
OTP Bank 5,875% 07/11/2049
86
0,33
BBB– (0,00%, März 2008 – 2,04%)
EUR
480
0,88
UNGARN (1,17%, März 2008 – 3,29%)
A– (1,68%, März 2008 – 1,49%)
CEZ 5,125% 12/10/2012
444
1,68r r r r r
qqqqqqqqqqqr
444
1,68
zzzzzzzzzzzzzzzz
AA (0,00%, März 2008 – 2,09%)
700.000
232
700.000
DÄNEMARK (2,76%, März 2008 – 2,09%)
EUR
AA (0,88%, März 2008 – 0,00%)
BNP Paribas 5% 16/12/2013
EUR
1.825
6,89
zzzzzzzzzzzzzzzz
500.000
650.000
150.000
2,11
BBB+ (3,92%, März 2008 – 3,71%)
BES Finance 4,5% 16/03/2049
373
1,41
MUFG Capital Finance 2 4,85%
29/07/2049
347
1,31
Thames Water Utilities Cayman
6,125% 04/02/2013
318
1,20r r r r r
qqqqqqqqqqqr
EUR
EUR
EUR
BBB (0,48%, März 2008 – 0,00%)
27/05/2015
127
0,48r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Kanada, insgesamt
GBP
250.000
1.026
3,87
zzzzzzzzzzzzzzzz
ÖSTERREICH (0,00%, März 2008 – 0,94%)
EUR
1,75
AA– (2,12%, März 2008 – 0,00%)
National Australia Bank 6,75%
26/06/2023
562
2,12r r r r r
qqqqqqqqqqqr
(0,00%, März 2008 – 0,94%)
Anlagegattung
FRANRKEICH (5,98%, März 2008 – 5,19%)
AA (1,75%, März 2008 – 0,00%)
Commonwealth Bank of Australia
5,875% 29/07/2011
Bestand
% des
Wert in
450.000
BB+ (0,84%, März 2008 – 0,00%)
MOL Hungarian Oil and Gas
3,875% 05/10/2015
223
0,84r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Ungarn, insgesamt
309
1,17
zzzzzzzzzzzzzzzz
149
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
ITALIEN (4,22%, März 2008 – 6,43%)
EUR
EUR
350.000
700.000
A (2,06%, März 2008 – 1,04%)
Banca Monte dei Paschi di Siena
5% 25/10/2012
Intesa Sanpaola 8,047%
20/06/2049
EUR
320
1,21
227
0,85
EUR
350.000
350.000
% des
Wert in
Anlagegattung
BBB (1,04%, März 2008 – 0,95%)
Repsol International Finance B.V.
4,75% 16/02/2017
276
1,04
BBB– (0,89%, März 2008 – 1,18%)
Linde Finance B.V. 7,375%
14/07/2066
234
0,89
A– (0,00%, März 2008 – 1,00%)
EUR
EUR
500.000
500.000
BBB+ (0,49%, März 2008 – 3,54%)
Banco Popolare Societa Cooperativa
6,156% 21/06/2049
BB+ (0,00%, März 2008 – 1,01%)qqqqqqqqqqqrr r r r r
1.239
4,68
zzzzzzzzzzzzzzzz
129
0,49
BBB (1,67%, März 2008 – 0,85%)
Telecom Italia 4,5% 28/01/2011 qqqqqqqqqqqr
443
1,67r r r r r
Italien, insgesamt
1.119
NORWEGEN (4,40%, März 2008 – 1,82%)
EUR
700.000
EUR
650.000
4,22
zzzzzzzzzzzzzzzz
LUXEMBURG (5,80%, März 2008 – 9,10%)
AA– (2,40%, März 2008 – 0,00%)
DnB Nord 4,75% 28/03/2011
Norwegen, insgesamt
EUR
550.000
700.000
424
532
1,60
2,01
EUR
BBB– (1,10%, März 2008 – 1,51%)
Glencore Finance Europe 5,25%
11/10/2013
291
1,10
SPANIEN (3,68%, März 2008 – 2,05%)
EUR
B– (1,09%, März 2008 – 0,00%)
Hellas Telecom V 8,247%
15/10/2012
290
1,09r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.537
EUR
650.000
700.000
500.000
5,80
zzzzzzzzzzzzzzzz
A (2,02%, März 2008 – 1,77%)
Freshwater Finance 6,576%
18/05/2049
534
2,02r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Irland, insgesamt
534
2,02
zzzzzzzzzzzzzzzz
AA– (1,99%, März 2008 – 2,05%)
Santander Issuances 5,435%
24/10/2017
Spanien, insgesamt
100.000
BBB+ (0,31%, März 2008 – 0,00%)
06/02/2024
83
0,31r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Mexiko, insgesamt
83
EUR
500.000
EUR
500.000
EUR
500.000
BBB+ (1,77%, März 2008 – 1,01%)
Koninklijke KPN N.V. 6,25%
16/09/2013
A+ (1,62%, März 2008 – 0,00%)
Nordea Bank 6,25% 10/09/2018
430
1,62
853
3,22
zzzzzzzzzzzzzzzz
SCHWEIZ (1,49%, März 2008 – 0,00%)
0,98
EUR
450.000
A+ (1,49%, März 2008 – 0,00%)
UBS London 6,25% 03/09/2013 qqqqqqqqqqqr
396
1,49r r r r r
Schweiz, insgesamt
469
3,68
A– (1,60%, März 2008 – 1,44%)
Atlas Copco AB 4,75% 05/06/2014
423
1,60r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Schweden, insgesamt
A– (0,98%, März 2008 – 0,00%)
Volkswagen International Finance N.V.
7% 09/02/2016
260
974
zzzzzzzzzzzzzzzz
0,31
AAA (0,00%, März 2008 – 2,07%)
300.000
1,99
SCHWEDEN (3,22%, März 2008 – 1,44%)
zzzzzzzzzzzzzzzz
EUR
526
A– (1,69%, März 2008 – 0,00%)
Telefonica Emisones 4,674%
07/02/2014
448
1,69r r r r r
qqqqqqqqqqqr
MEXIKO (0,31%, März 2008 – 0,00%)
GBP
4,40
AAA (0,00%, März 2008 – 4,11%)
BBB (3,61%, März 2008 – 2,13%)
Gaz Capital 5,03% 25/02/2014
VTB Capital 4,25% 15/02/2016
B (0,00%, März 2008 – 1,77%)
EUR
1.167
zzzzzzzzzzzzzzzz
IRLAND (2,02%, März 2008 – 5,88%)
BBB+ (0,00%, März 2008 – 1,97%)
700.000
725.000
2,40
BBB+ (2,00%, März 2008 – 1,82%)
Statkraft 4,625% 22/09/2017
530
2,00r r r r r
qqqqqqqqqqqr
A (0,00%, März 2008 – 1,72%)
EUR
EUR
637
1,77
396
1,49
zzzzzzzzzzzzzzzz
150
(Fortsetzung)
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
Bestand
GBP
50.000
40
0,15
EUR
EUR
300.000
500.000
AA– (2,73%, März 2008 – 1,78%)
AstraZeneca 4,375% 15/03/2013
275
447
1,04
1,69
EUR
500.000
A+ (1,61%, März 2008 – 2,10%)
HSBC Holdings 6,25% 19/03/2018
426
1,61
EUR
EUR
EUR
300.000
250.000
525.000
290
56
1,09
0,21
448
1,69
EUR
500.000
469
1,77
EUR
700.000
486
1,83
EUR
500.000
EUR
EUR
700.000
300.000
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
600.000
725.000
500.000
350.000
80.000
A– (9,86%, März 2008 – 5,51%)
Anglian Water Service Finance
6,25% 27/06/2016
Aviva 4,7291% 29/11/2049
National Grid Electricity Transmission
6,625% 28/01/2014
SL 6,375% 12/07/2022
Society of Lloyd’s 5,625% 17/11/2024
Tesco 5% 24/02/2014
Tesco 5,825% 12/09/2016
EUR
215.000
EUR
800.000
EUR
250.000
EUR
250.000
300.000
350.000
Cattles 7,125% 05/07/2017
40
0,15
Lehman Brothers Capital
Funding III 3,875% 22/02/2049 qqqqqqqqqqqr
–
–r r r r r
7.077
26,72
63
0,24
AA-e (1,04%, März 2008 – 0,00%)
276
1,04
A+ (3,94%, März 2008 – 2,33%)
BNP Paribas Capital Trust 6,342%
29/01/2049
IBM 4% 11/11/2011
J.P. Morgan Chase 5,25% 08/05/2013
283
454
308
1,07
1,71
1,16
zzzzzzzzzzzzzzzz
AA+ (0,00%, März 2008 – 0,72%)
AA (0,00%, März 2008 – 1,03%)
456
208
1,72
0,79
283
359
404
506
319
74
1,07
1,36
1,53
1,91
1,20
0,28
EUR
168
0,63
150
0,57
219
0,83
229
0,86
250.000
BBB– (0,95%, März 2008 – 1,80%)
FirstGroup 6,875% 15/04/2013
252
0,95
EUR
650.000
BB+ (1,70%, März 2008 – 0,00%)
ITV 4,75% 03/10/2011
450
1,70
EUR
200.000
260.000
EUR
300.000
EUR
700.000
EUR
EUR
500.000
350.000
EUR
EUR
EUR
400.000
350.000
500.000
EUR
GBP
BB (0,09%, März 2008 – 0,00%)
7,0916% 30/09/2049
GBP
EUR
USA (10,75%, März 2008 – 14,48%)
BBB+ (0,00%, März 2008 – 5,37%)
BBB (2,89%, März 2008 – 3,19%)
17/04/2015
EFG Hellas Funding 4,565%
02/11/2049
15/09/2014
17/02/2016
Anlagegattung
B+ (0,00%, März 2008 – 1,23%)
AAA (0,15%, März 2008 – 0,91%)
Punch Taverns Financial NTS 7,274%
15/04/2022
A (6,59%, März 2008 – 3,84%)
Centrica 7,125% 09/12/2013
Lloyds TSB Bank 6,35% 29/10/2049
5,25% 15/05/2013
6,125% 29/07/2013
26/09/2017
% des
Wert in
EUR
370.000
500.000
AA– (0,24%, März 2008 – 3,12%)
15/09/2067
A (4,28%, März 2008 – 3,17%)
AT&T 4,375% 15/03/2013
Bank of America 5,125% 26/09/2014
Verizon Wireless Capital 8,75%
18/12/2015
354
280
1,33
1,06
500
1,89
BBB+ (1,07%, März 2008 – 4,11%)
6,375% 05/08/2016
283
1,07
BBB (0,18%, März 2008 – 0,00%)
American International Group
8% 22/05/2038
47
0,18r r r r r
qqqqqqqqqqqr
USA, insgesamt
0,09
10,75
DERIVATE (0,12%, März 2008 – 0,03%)
(März 2008 – 0,03%)
Verkauf EUR 559.885
Kauf GBP 500.000
1
0,01
Kauf EUR 1.915.313
30
0,11r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Derivate, insgesamt
31
0,12
zzzzzzzzzzzzzzzz
23
2.848
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 4,55%)
Nettovermögen
25.698
97,02
790
2,98r r r r r
qqqqqqqqqqqr
26.488
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
(Fortsetzung)
Wert in
£ Tsd.
AAA
AA
AA–
AA-e
A1
A+
A
A–
BBB+
BBB
BBB–
BB+
BB
B–
1.185
696
2.836
276
86
2.932
4.341
5.503
2.814
2.615
1.357
673
23
290
qqqqqr40
rrrrr
Anleihen, insgesamt
Derivate
25.667
qqqqqr31
rrrrr
25.698
zzzzzzzz
151
152
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
AUSTRALIEN (1,91%, März 2008 – 0,00%)
EUR
9.095.000
B+ (1,91%, März 2008 – 0,00%)
FMG Finance 9,75% 01/09/2013 qqqqqqqqqqqr
6.078
1,91r r r r r
6.078
EUR
6.250.000
% des
Wert in
Anlagegattung
B (1,51%, März 2008 – 1,09%)
ISS Global 4,75% 18/09/2010
4.790
1,51
13.818
4,35
zzzzzzzzzzzzzzzz
1,91
zzzzzzzzzzzzzzzz
BERMUDAS (1,44%, März 2008 – 0,77%)
EUR
USD
6.650.000
1.300.000
BB– (1,30%, März 2008 – 0,51%)
Central European Media
Enterprises 8,25% 15/05/2012
FINNLAND (0,00%, März 2008 – 0,68%)
4.148
1,30
Finnland, insgesamt
1.765.000
EUR
3.645.000
EUR
EUR
6.755.000
3.790.000
FRANRKEICH (8,01%, März 2008 – 6,87%)
Bermudas, insgesamt
EUR
1.550.000
AA-e (0,16%, März 2008 – 0,00%)
BNP Paribas 7,781% 07/02/2049
518
0,16
GBP
1.970.000
A (0,30%, März 2008 – 0,00%)
946
0,30
USD
500.000
BBB (0,10%, März 2008 – 0,12%)
Legrand 8,5% 15/02/2025
323
0,10
EUR
630.000
BB+ (0,11%, März 2008 – 0,63%)
Nexans S.A. 1,5% 01/01/2013
356
0,11
EUR
2.600.000
2.224
0,70
8.782
2.224
5.648
2,76
0,70
1,78
731
0,23
3.371
1,06
151
0,05
4.586
1,44
zzzzzzzzzzzzzzzz
BBB (1,19%, März 2008 – 0,00%)
Xstrata Canada Finance
5,25% 13/06/2017
Xstrata Canada Finance
5,875% 27/05/2011
BB+ (1,68%, März 2008 – 0,00%)
Bombardier 7,25% 15/11/2016
Bombardier 7,465% 15/11/2013
991
2.791
3.431
1.925
0,31
0,88
1,08
0,60
EUR 5.200.000
EUR 10.390.000
BB (5,94%, März 2008 – 3,05%)
Crown Euro Holdings S.A. 6,25%
01/09/2011
Crown European Holdings 6,25%
01/09/2011
Rhodia S.A. 5,362% 15/10/2013
Tereos Europe 6,375% 15/04/2014
EUR
1.000.000
BB– (0,23%, März 2008 – 0,00%)
Remy Cointreau 5,172% 15/01/2012
EUR
6.005.000
B+ (1,06%, März 2008 – 0,00%)
SPCM 8,25% 15/06/2013
BB (0,00%, März 2008 – 1,92%)
EUR 10.266.000
B+ (0,00%, März 2008 – 0,71%)
EUR
1.100.000
CCC (0,27%, März 2008 – 0,00%)
GMAC Canada 5,014%
11/06/2009
862
0,27r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Kanada, insgesamt
10.000
3,14
zzzzzzzzzzzzzzzz
NOK 6.000.000
USD
600.000
GBP 1.700.000
(0,42%, März 2008 – 1,51%)
PetroProd 8,5% 26/11/2012
PetroProd 8,71% 12/01/2012
Signum Finance Cayman
7,99% 31/12/2013
B (0,00%, März 2008 – 2,90%)
30
76
0,01
0,02
1.224
0,39r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.330
0,42
zzzzzzzzzzzzzzzz
CCC+ (0,00%, März 2008 – 0,17%)
EUR
850.000
EUR
2.002.047
B+ (0,29%, März 2008 – 0,48%)
Sazka 8,5% 12/07/2021
910
0,29r r r r r
qqqqqqqqqqqr
910
0,29
zzzzzzzzzzzzzzzz
DÄNEMARK (4,35%, März 2008 – 2,57%)
EUR
EUR
EUR
6.402.000
4.100.000
1.250.000
–
Sea Production 7,3175% 14/02/2012
438
0,14r r r r r
qqqqqqqqqqqr
KANADA (3,14%, März 2008 – 2,63%)
EUR
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
BB– (1,65%, März 2008 – 0,00%)
TDC AS 6,5% 19/04/2012
B+ (1,19%, März 2008 – 0,00%)
Nordic Telephone 10,375%
01/05/2016
Nordic Telephone Co Holdings
8,25% 01/05/2016
EUR
3.550.000
CCC (0,05%, März 2008 – 0,00%)
Zlomrex International Finance 8,5%
01/02/2014
D (0,06%, März 2008 – 0,00%)
Aire Valley Finance 2 B 6,50875%
15/12/2031
190
0,06r r r r r
qqqqqqqqqqqr
25.464
8,01
1.197
0,38
9.934
1.521
3,12
0,48
zzzzzzzzzzzzzzzz
5.248
1,65
2.850
0,90
930
0,29
EUR
1.700.000
BBB– (0,38%, März 2008 – 0,51%)
Peri 5,625% 15/12/2011
BB+ (0,00%, März 2008 – 0,60%)
EUR 13.271.000
EUR
2.845.000
BB (3,60%, März 2008 – 2,30%)
UnityMedia Hessen 7,723%
15/04/2013
Versatel 7,367% 15/06/2014
153
(Fortsetzung)
Bestand
USD
1.000.000
EUR
USD
EUR
500.000
700.000
7.103.000
% des
Wert in
Anlagegattung
B (2,09%, März 2008 – 0,00%)
Unity Media GMBH 10,375%
15/02/2015
Unitymedia 10,125% 15/02/2015
Unitymedia 10,375% 15/02/2015
Unitymedia 8,75% 30/12/2014
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
CCC+ (0,00%, März 2008 – 1,44%)
611
388
428
5.222
0,19
0,12
0,14
1,64
B– (0,00%, März 2008 – 1,24%)
EUR
EUR
1.140.000
1.500.000
CCC+ (0,00%, März 2008 – 0,18%)
19.301
6,07
zzzzzzzzzzzzzzzz
CCC– (0,03%, März 2008 – 0,00%)
Hayes Lemmerz Finance 8,25%
15/06/2015
102
0,03
Signum Luxembourg l 8,7%
18/06/2015
688
0,22r r r r r
qqqqqqqqqqqr
31.980
10,06
BBB– (1,47%, März 2008 – 0,00%)
Linde Finance B.V. 7,375% 14/07/2066 4.387
Linde Finance B.V. 8,125% 14/07/2066 295
1,38
0,09
zzzzzzzzzzzzzzzz
AAA (0,00%, März 2008 – 2,58%)
CCC+ (0,00%, März 2008 – 0,25%)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
ITALIEN (1,99%, März 2008 – 2,88%)
EUR 12.490.000
6.344
EUR
1.155.000
EUR 11.794.000
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
6.940.000
6.225.000
1.110.000
2.960.000
5.075.000
2.740.000
5.950.000
3.146.000
EUR 17.685.000
BBB– (0,25%, März 2008 – 0,00%)
15/11/2011
15/02/2013
BB+ (0,00%, März 2008 – 1,80%)
1,99
zzzzzzzzzzzzzzzz
LUXEMBURG (10,06%, März 2008 – 16,13%)
200.000
6.555.000
350.000
BB (1,99%, März 2008 – 2,88%)
Lottomatica 8,25% 31/03/2066 qqqqqqqqqqqr
6.344
1,99r r r r r
Italien, insgesamt
EUR
EUR
GBP
133
0,04
654
0,21
EUR
1.080.000
EUR
4.223.000
GBP
870.000
BB+ (0,00%, März 2008 – 1,09%)
EUR
6.400.000
BB– (2,71%, März 2008 – 0,00%)
Lighthouse International 8%
30/04/2014
Wind Acquisition Finance 9,75%
01/12/2015
EUR
GBP
3.875.000
3.100.000
68.000
3.468
1,09
5.164
1,62
EUR
1,22
EUR
B+ (2,52%, März 2008 – 0,99%)
Beverage Packaging Holdings 8%
15/12/2016
3.883
Cirsa Capital Luxembourg 7,875%
15/07/2012
504
Cirsa Finance Luxembourg 8,75%
15/05/2014
1.108
Codere Finance Luxembourg 8,25%
15/06/2015
1.628
Lecta 6,965% 15/02/2014
891
4.130.000
BB (1,25%, März 2008 – 0,87%)
Fresenius Finance B.V. 5,5%
31/01/2016
OI European Group B.V. 6,875%
31/03/2017
BB– (3,29%, März 2008 – 1,80%)
Cable & Wireless International
Finance 8,625% 25/03/2019
15/09/2013
Intergen N.V. 8,5% 30/06/2017
Intergen N.V. 9,5% 30/06/2017
B+ (0,01%, März 2008 – 1,77%)
Clondalkin Acquisition 6,606%
15/12/2013
B (0,50%, März 2008 – 0,58%)
New World Resources N.V. 7,375%
15/05/2015
881
0,28
3.086
0,97
696
0,22
4.078
2.970
2.728
1,28
0,93
0,86
40
0,01
1.583
0,50
1.422
0,45
1.934
0,61
966
0,30
192
1.298
1.563
1.123
0,06
0,41
0,49
0,35
0,16
0,35
EUR
2.020.000
0,51
0,28
EUR
3.445.000
EUR
2.125.000
EUR
500.000
EUR
EUR
EUR
1.755.000
2.220.000
1.500.000
B (1,63%, März 2008 – 10,36%)
Colt Telecom Group 7,625%
15/12/2009
5.196
1,63
B– (2,70%, März 2008 – 1,85%)
Beverage Packaging Holdings 9,5%
15/06/2017
Hellas Telecom V 8,247% 15/10/2012
1.233
7.328
0,39
2,31
B– (2,67%, März 2008 – 2,18%)
01/07/2013
15/09/2014
15/08/2012
01/02/2013
UPC Holding B.V. 7,75% 15/01/2014
UPC Holding B.V. 8% 01/11/2016
UPC Holding B.V. 8,625% 15/01/2014
154
(Fortsetzung)
Bestand
EUR
2.875.000
% des
Wert in
Anlagegattung
CCC+ (0,13%, März 2008 – 0,00%)
Carlson Wagonlit B.V. 10,607%
01/05/2015
Bestand
4.425.000
EUR
EUR
4.100.000
3.720.000
EUR
2.500.000
EUR 15.780.865
GBP
1.696.619
USD
1.700.000
EUR
3.598.383
EUR
4.520.454
410
CCC (0,98%, März 2008 – 0,00%)
GMAC International Finance B.V. 0%
22/05/2009
3.115
0,13
49.432
1.300.000
USD
NOK
2.817.434
4.335.568
NOK 2.750.000
NOK 1.600.000
USD 2.400.000
NOK 11.000.000
USD 1.900.000
USD 5.900.000
USD
600.000
USD 2.000.000
USD
1.900.000
A (0,20%, März 2008 – 0,00%)
DnB NORBank 6,0116% 29/12/2049
649
Norwegen, insgesamt
6.825
EUR
1.450.000
2.830.000
USD 2.000.000
0,20
3.755.000
1.725.521
(0,07%, März 2008 – 0,39%)
Nexus 1 PTE 10,5% 07/03/2012 qqqqqqqqqqqr
239
0,07r r r r r
Singapur, insgesamt
239
0,07
zzzzzzzzzzzzzzzz
B+ (0,52%, März 2008 – 0,91%)
Savcio Holdings 8% 15/02/2013
1.652
0,52
B (0,74%, März 2008 – 0,00%)
Foodcorp 8,875% 15/06/2012
1.740
0,55
New Reclamation Group 8,125%
01/02/2013
615
0,19r r r r r
qqqqqqqqqqqr
4.007
1,26
702
896
0,22
0,28
zzzzzzzzzzzzzzzz
SCHWEDEN (1,22%, März 2008 – 3,25%)
EUR
EUR
1.750.000
2.095.000
BB+ (0,50%, März 2008 – 0,00%)
Stena AB 5,875% 01/02/2019
Stena AB 6,125% 01/02/2017
BB– (0,00%, März 2008 – 0,56%)
B (0,00%, März 2008 – 0,40%)
EUR
5.725.275
(0,72%, März 2008 – 2,29%)
Corral Petroleum Holdings AB
0% 15/04/2010
2.296
0,72r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Schweden, insgesamt
3.894
1,22
zzzzzzzzzzzzzzzz
970.000
0,05
0,57
1,49
SÜDAFRIKA (1,26%, März 2008 – 0,91%)
GBP
1.803
4.734
zzzzzzzzzzzzzzzz
SINGAPUR (0,07%, März 2008 – 0,39%)
GBP
155
0,87
Smurfit Kappa Funding Warrants
0% 30/09/2013
–
–r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Irland, insgesamt
zzzzzzzzzzzzzzzz
BB (0,05%, März 2008 – 0,00%)
Argon Capital 8,162% 30/09/2049
B+ (0,57%, März 2008 – 0,00%)
Smurfit Kappa Funding 7,75%
01/07/2015
1.405
EUR
EUR
IRLAND (1,49%, März 2008 – 1,10%)
GBP
EUR
3.090.000
2,15
2.776
C (0,00%, März 2008 – 0,04%)
EUR
DDI Holding 9,3% 19/01/2012
950
0,30
MPU Offshore Lift ASA 0%
23/07/2008
–
–
Petrojack AS 0% 30/05/2012
68
0,02
Petrojack AS 11% 19/04/2010
16
0,01
PetroMena ASA 10,85% 19/11/2010
303
0,10
Sevan Drilling 10,94% 07/12/2012
383
0,12
14/05/2013
627
0,20
20/12/2011
2.321
0,73
Skeie Drilling & Production ASA
11,25% 08/03/2013
114
0,04
Skeie Drilling & Production ASA
11,25% 22/02/2013
393
0,12
Songa Offshore ASA 9,75%
24/03/2011
1.001
0,31r r r r r
qqqqqqqqqqqr
B– (0,87%, März 2008 – 0,00%)
15/06/2017
CCC+ (0,00%, März 2008 – 0,45%)
15,54
zzzzzzzzzzzzzzzz
NORWEGEN (2,15%, März 2008 – 4,47%)
GBP
4.720.000
0,98
(5,24%, März 2008 – 5,22%)
Art Five B.V. No 164 0% 16/06/2015
438
0,14
Art Five B.V. No 97 7,597%
26/05/2014
2.884
0,91
26/11/2014
1.966
0,62
21/12/2011
9.316
2,93
30/09/2011
848
0,27
Bluewater Holding B.V. 5,71594%
30/07/2014
299
0,09
Boats Investment Netherlands 0%
13/03/2017
834
0,26
Elektrim Finance B.V. 0% 15/11/2010
80
0,02r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Anlagegattung
B (0,00%, März 2008 – 0,61%)
EUR
EUR
% des
Wert in
1.450.000
A (0,19%, März 2008 – 0,00%)
HSBC Capital Funding LP 8,208%
30/06/2049
601
0,19
A– (0,29%, März 2008 – 0,00%)
11/05/2049
924
0,29
155
(Fortsetzung)
EUR
EUR
GBP
% des
Wert in
Bestand
Anlagegattung
610.000
BBB (0,18%, März 2008 – 0,00%)
17/02/2016
3.500.000
800.000
BBB– (0,83%, März 2008 – 0,00%)
Rexam 4,375% 15/03/2013
BB+ (0,18%, März 2008 – 0,36%)
EUR
2.720.000
EUR
4.210.000
BB (1,39%, März 2008 – 0,00%)
Ladbrokes Group Finance 6,5%
17/07/2009
Rexam 6,75% 29/06/2067
GBP
EUR
3.570.000
5.815.000
BB– (2,39%, März 2008 – 0,87%)
Cable & Wireless 8,75% 06/08/2012
TVN Finance 9,5% 15/12/2013
EUR
9.024.000
B+ (2,25%, März 2008 – 3,04%)
Eco-Bat Finance 10,125%
31/01/2013
Bestand
1.650.000
558
2.622
584
2.387
2.037
0,18
EUR
0,83
GBP
1.089.000
EUR
6.995.000
EUR
1.395.000
EUR
2.580.000
0,18
0,75
0,64
3.249
4.353
1,02
1,37
EUR
EUR
279
GBP
7.667.000
GBP
EUR
200.000
9.260.000
GBP
2.764.000
B– (6,74%, März 2008 – 5,23%)
FCE Bank 3,772% 30/09/2009
FCE Bank 7,125% 15/01/2013
FCE Bank 7,875% 15/02/2011
15/12/2014
15/12/2014
Pipe Holding 7,75% 01/11/2011
15/04/2014
15/04/2014
2.565.000
1.370.000
2,25
5.030.000
0,09
B (0,00%, März 2008 – 0,69%)
EUR 4.890.000
EUR 4.850.000
GBP
700.000
USD 3.000.000
1.000.000
USD 2.000.000
7.157
B1 (0,09%, März 2008 – 0,00%)
Investec Tier I UK LP 7,075%
24/06/2049
EUR
GBP
2.200.000
1.680.000
EUR
2.472.000
2.700.000
455.000
2.030.000
340.000
2.200.000
3.530
2.420
455
1,11
0,76
0,14
1.243
0,39
EUR
EUR
EUR
4.734
82
1,49
0,03
EUR
EUR
6.725
2,12
2.225
0,70
3.225.000
CCC+ (0,00%, März 2008 – 0,60%)
EUR
EUR
GBP
EUR
570.000
3.788.000
2.415.000
5.200.000
850
CCC– (0,04%, März 2008 – 0,00%)
Pipe Holding 9,75% 01/11/2013
CC (0,07%, März 2008 – 0,00%)
Ineos Group Holdings 7,875%
15/02/2016
126
236
0,04
51.788
477
0,15
BB+ (0,31%, März 2008 – 0,79%)
Ahold Finance 6,5% 14/03/2017
991
0,31
4.550
1,43
1.271
0,40
2.426
0,76
1.426
2.149
0,45
0,68
1.050
0,33
BB– (1,58%, März 2008 – 0,33%)
Constellation Brands 8,5%
15/11/2009
5.005
1,58
B+ (0,98%, März 2008 – 3,81%)
1.627
1.495
0,51
0,47
1.388
770
130
0,44
0,24
0,04
1.501
255
1.647
0,47
0,08
0,52
345
0,11
441
1.087
298
0,14
0,34
0,09
BB (4,05%, März 2008 – 1,41%)
Chesapeake Energy 6,25%
15/01/2017
Fresenius Medical Capital Trust V
7,375% 15/06/2011
Fresenius US Finance II 8,75%
15/07/2015
Fresenius US Finance II 9%
15/07/2015
Nalco 7,75% 15/11/2011
Owens-Brockway Glass Container
6,75% 01/12/2014
B (1,79%, März 2008 – 2,97%)
Central European Distribution 8%
25/07/2012
Huntsman LLC 6,875% 15/11/2013
Huntsman LLC 7,5% 01/01/2015
Johnson Diversey 9,625%
15/05/2012
Nalco 9% 15/11/2013 XS0179153555
Nalco 9% 15/11/2013 XS0195292403
EUR
750.000
USD
USD
2.580.000
708.000
USD
590
CCC+ (0,11%, März 2008 – 0,87%)
Kronos International 6,5%
15/04/2013
CCC (0,57%, März 2008 – 0,00%)
General Motors Accept 4,75%
14/09/2009
GMAC LLC 5,375% 06/06/2011
GMAC LLC 6,625% 17/12/2010
0,07
Avis Finance 7,473% 31/07/2013
581
0,18
First Hydro Finance 9% 31/07/2021 4.680
1,47
Jazztel Warrants 15/07/2010
–
–r r r r r
qqqqqqqqqqqr
BBB– (0,15%, März 2008 – 0,39%)
Fiat Finance North America 5,625%
12/06/2017
B– (0,00%, März 2008 – 1,46%)
EUR
GBP
Anlagegattung
USA (9,54%, März 2008 – 12,03%)
GBP
EUR
% des
Wert in
16,29
zzzzzzzzzzzzzzzz
Preferred Blocker – Preferred Shares
6
–r r r r r
qqqqqqqqqqqr
USA, insgesamt
30.335
9,54
zzzzzzzzzzzzzzzz
156
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
DERIVATE ((0,28%), März 2008 – 0,42%)
EUR
2.500.000
Credit Default Swaps – 0,00%
(März 2008 – 0,05%)
ISS Global A/S 8,1% 20/12/2009
(11)
–
Devisenterminkontrakte – (0,28%)
(März 2008 – 0,37%)
Kauf EUR 274.745
7
–
Kauf EUR 162.623
(14)
–
Kauf EUR 1.737.291
(95)
(0,03)
Verkauf EUR 705.632
Kauf NOK 6.150.000
(18)
(0,01)
Verkauf EUR 63.196
Kauf NOK 600.000
4
–
Verkauf EUR 277.741
Kauf NOK 2.500.000
1
–
Verkauf EUR 468.631
Kauf NOK 4.140.000
(7)
–
Verkauf EUR 82.729
Kauf NOK 750.000
1
–
Kauf EUR 40.740.328
(245)
(0,08)
Verkauf GBP 800.000
Kauf EUR 915.437
16
0,01
Kauf EUR 35.613.947
(844)
(0,27)
Verkauf USD 500.000
Kauf EUR 379.186
(13)
–
Kauf EUR 1.303.079
(33)
(0,01)
Kauf EUR 1.864.192
(25)
(0,01)
Kauf USD 5.530.000
72
0,02
Kauf USD 24.700.000
310
0,10r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Derivate, insgesamt
(894)
(0,28)
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 8,43%)
Nettovermögen
270.171
84,96
47.812
15,04r r r r r
qqqqqqqqqqqr
317.983
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
Floating Rate Notes
Aktien
Derivate
Wert in
£ Tsd.
204.757
75,79
66.302
24,54
6
–
(894)
(0,33)
qqqqqqqqqqqr
rrrrr
270.171
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
AA-e
A
A–
BBB
BBB–
BB+
BB
BB–
B+
B1
B
B–
CCC+
CCC
CCC–
CC
D
518
2.196
924
4.663
9.765
8.885
58.095
41.838
35.927
279
26.264
41.249
755
5.954
228
236
190
33.099
qqqqqr
rrrrr
Anleihen, insgesamt
Derivate
271.065
(894)
qqqqqr
rrrrr
270.171
zzzzzzzz
Zum 7. März 2009 wurden Anlagen im Gesamtwert von 16.091.356
Pfund Sterling (5,06 % des NAV des Fonds) anhand einer Quotierung
von einem einzigen Broker bewertet. Diese Anlagen werden auf einem
157
American Fund
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
190.000
259.850
100.000
(März 2008 – 1,46%)
Air Products & Chemicals
Monsanto
Praxair
6.033
13.139
3.847
1,03
2,23
0,65
(März 2008 – 1,04%)
100.956
110.000
Kollektivinvestitionsprojekte
635.000
600.000
Banken – 1,66%
(März 2008 – 2,78%)
J.P. Morgan Chase
KeyCorp
7.400
2.360
1,26
0,40
250.000
1.609
140.741
300.000
72.000
80.000
390.000
(März 2008 – 6,36%)
AON
Berkshire Hathaway
Everest Re Group
HCC Insurance Holdings
Partnerre
Renaissancere Holdings
Travelers
6.728
2.600
5.802
4.356
2.763
2.361
9.284
1,14
0,44
0,99
0,74
0,47
0,40
1,58
0,29
(März 2008 – 0,65%)
Cleveland Cliffs
1.013
0,17r r r r r
qqqqqqqqqqqr
25.724
4,37
(0,00%, März 2008 – 0,67%)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 1,72%)
363.400
115.000
36.000
800.000
400.667
210.000
900.000
850.000
223.500
(März 2008 – 4,49%)
Comcast
Directv Group
VistaPrint
200.000
150.381
400.000
(März 2008 – 5,53%)
Accenture
3.894
Automatic Data Processing
3.465
Republic Services
4.864
200.000
120.642
Transport – 1,16%
(März 2008 – 2,72%)
Norfolk Southern
Union Pacific
insgesamt
3.855
7.541
14.002
3.222
7.574
11.852
3.536
0,65
1,28
2,38
0,55
1,29
2,01
0,60
0,66
0,59
0,83
(März 2008 – 6,15%)
American Express
2.634
0,45
Moodys
1.321
0,22r r r r r
qqqqqqqqqqqr
47.609
8,09
zzzzzzzzzzzzzzzz
125.000
(März 2008 – 0,00%)
Lockheed Martin
5.260
0,89
607.164
(März 2008 – 0,00%)
Philip Morris International
(März 2008 – 6,51%)
AutoZone
Lowe’s
Wal Mart Stores
Walgreen
Anlagegattung
(März 2008 – 0,41%)
(März 2008 – 0,00%)
Plum Creek Timber Company
1.692
Bestand
% des
Wert in
500.000
100.000
300.000
120.000
190.000
410.000
14.053
2,39
(März 2008 – 0,00%)
Amphenol
8.447
Arrow Electronics
1.125
Avnet
3.496
Mettler-Toledo International
4.042
1,44
0,19
0,59
0,69
(März 2008 – 3,33%)
Danaher
6.633
1,13
Thermo Fisher Scientific
9.945
1,69
53.001
9,01
3.828
0,65
3.003
0,51
70.636
12,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
435.000
200.000
700.122
800.000
1.005.000
305.000
(März 2008 – 2,70%)
American Tower
Apple
Cisco Systems
Juniper Networks
NetApp
Qualcomm
8.357
12.494
7.161
7.519
9.227
7.428
1,42
2,12
1,22
1,28
1,57
1,26
158
American Fund
(Fortsetzung)
Bestand
400.000
470.000
580.000
80.533
375.348
809.721
1.577.815
% des
Wert in
Anlagegattung
(März 2008 – 12,48%)
Adobe Systems
4.754
0,81
BMC Software
9.333
1,58
CA
6.278
1,07
Google
17.290
2,94
IBM
23.062
3,92
Microsoft
8.685
1,47
Oracle
16.104
2,74r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
137.692
23,40
11.167
14.218
1,90
2,42
zzzzzzzzzzzzzzzz
(23,52%, März 2008 – 15,38%)
420.000
440.500
(März 2008 – 2,62%)
Coca-Cola
Pepsico
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
ROHSTOFFE (12,29%, März 2008 – 12,62%)
400.000
Bergbau – 1,37%
(März 2008 – 4,54%)
Barrick Gold
240.000
135.000
358.680
300.000
172.753
210.800
650.000
472.582
390.000
(März 2008 – 8,08%)
Conoco Phillips
Diamond Offshore Drilling
Exxon Mobil
Noble
Occidental Petroleum
ShawCor
Suncor Energy
Ultra Petroleum
Valero Energy
8.086
1,37
5.953
1,01
5.241
0,89
15.674
2,67
4.845
0,82
6.072
1,03
1.928
0,33
9.278
1,58
10.736
1,83
4.479
0,76r r r r r
qqqqqqqqqqqr
72.292
12,29
2.836
0,48
zzzzzzzzzzzzzzzz
VERSORGER (0,48%, März 2008 – 5,35%)
445.000
320.000
(März 2008 – 3,28%)
Covidien
Henry Schein
Laboratory Corporation of
America Holdings
Medtronic
WellPoint
91.387
240.000
(März 2008 – 2,91%)
Kimberly-Clark
2.835
Procter & Gamble
7.652
200.000
115.000
580.393
1.650.000
500.000
(März 2008 – 4,11%)
Genzyme
7.452
Gilead Sciences
3.537
Johnson & Johnson
19.427
Pfizer
14.685
Schering-Plough
5.732
1.207.164
Tabak – 2,25%
(März 2008 – 2,46%)
Altria Group
390.000
171.719
300.000
7.753
4.128
1,32
0,70
11.523
8.043
6.979
1,96
1,37
1,19
300.000
(März 2008 – 3,69%)
Covanta Holding
(März 2008 – 1,66%)
insgesamt
0,48
1,30
1,27
0,60
3,30
2,49
0,97
138.393
23,52
7.801
7.070
1,32
1,20
zzzzzzzzzzzzzzzz
(4,20%, März 2008 – 3,43%)
450.000
500.000
625.000
Nettovermögen
572.919
(März 2008 – 3,43%)
AT&T
9.865
1,68r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
24.736
4,20
zzzzzzzzzzzzzzzz
97,36
15.519
2,64r r r r r
qqqqqqqqqqqr
588.438
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
13.262
2,25r r r r r
qqqqqqqqqqqr
(März 2008 – 0,00%)
CVS Caremark
Kroger
(März 2008 – 4,22%)
2.836
0,48
zzzzzzzzzzzzzzzz
159
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
193.069
479.278
118.687
(März 2008 – 1,93%)
CF Industries Holdings
Monsanto
Praxair
(März 2008 – 1,30%)
Grundstoffindustrie,
insgesamt
8.257
24.233
4.566
1,20
3,53
0,67
37.056
5,40
zzzzzzzzzzzzzzzz
234.633
458.280
772.543
196.887
593.809
(März 2008 – 7,40%)
Wal Mart Stores
20.752
1.999.516
903.714
696.645
441.781
249.756
776.514
292.936
188.170
insgesamt
657.050
589.620
292.658
458.035
830.910
(März 2008 – 3,66%)
AON
Everest Re Group
Renaissancere Holdings
Travelers
213.929
562.288
(März 2008 – 0,00%)
13.014
1,90
697.297
753.389
234.014
(März 2008 – 0,00%)
Amphenol
11.780
Arrow Electronics
8.478
Avnet
2.727
1,72
1,23
0,40
4,06
2,08
(März 2008 – 4,30%)
11.050
1,61r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1,98
1,48
0,56
1,38
5.074
0,74
4.683
0,68r r r r r
qqqqqqqqqqqr
109.687
400.500
1.803.712
1.179.158
651.934
1.663.238
111.819
380.280
1.958.827
(März 2008 – 2,95%)
Apple
NetApp
Qualcomm
25.019
16.560
28.717
3,65
2,41
4,19
(März 2008 – 10,64%)
BMC Software
12.946
1,89
CA
18.004
2,62
Google
24.007
3,50
IHS
10.031
1,46
Oracle
19.993
2,91r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
15,99
zzzzzzzzzzzzzzzz
155.277
22,63
11.871
1,73
10.428
1,52
8.727
1,27
zzzzzzzzzzzzzzzz
(16,92%, März 2008 – 15,19%)
7.657
1,12
367.793
(März 2008 – 2,22%)
13,64
(März 2008 – 1,02%)
Lockheed Martin
9.003
1,31
3,03
Banken – 1,12%
(März 2008 – 2,67%)
J.P. Morgan Chase
93.612
zzzzzzzzzzzzzzzz
56.052
8,17
27.880
14.296
(März 2008 – 8,33%)
Accenture
13.565
Automatic Data Processing
10.179
Brink’s
3.816
Republic Services
9.442
Transport – 1,42%
(März 2008 – 0,99%)
Expeditors International of
Washington
Union Pacific
(März 2008 – 6,12%)
Goldman Sachs Group
13.467
1,96
Moody’s
5.263
0,77
TD Ameritrade Holding
5.996
0,87r r r r r
qqqqqqqqqqqr
455.582
(März 2008 – 4,96%)
Directv Group
VistaPrint
Anlagegattung
ZYKLISCHE KONSUMGÜTER (0,80%, März 2008 – 0,00%)
(März 2008 – 0,00%)
Nike
5.513
0,80r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Zyklische Konsumgüter,
insgesamt
5.513
0,80
zzzzzzzzzzzzzzzz
% des
Wert in
15.867
12.065
13.516
19.781
2,31
1,76
1,97
2,88
524.558
227.215
(März 2008 – 3,27%)
Pepsico
(März 2008 – 3,08%)
Covidien
America Holdings
160
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
140.125
571.216
538.448
1.612.084
600.854
(März 2008 – 5,21%)
Genzyme
5.221
Gilead Sciences
17.567
Johnson & Johnson
18.023
Pfizer
14.347
Schering-Plough
6.888
2.099.007
Tabak – 3,36%
(März 2008 – 3,63%)
Altria Group
insgesamt
0,76
2,56
2,63
2,09
1,00
23.060
3,36r r r r r
qqqqqqqqqqqr
116.132
16,92
9.298
13.896
1,35
2,03
zzzzzzzzzzzzzzzz
(3,38%, März 2008 – 2,35%)
536.305
982.724
(März 2008 – 0,00%)
CVS Caremark
Kroger
(März 2008 – 2,35%)
insgesamt
23.194
3,38
zzzzzzzzzzzzzzzz
ROHSTOFFE (10,95%, März 2008 – 14,89%)
Bergbau – 0,00%
(März 2008 – 4,93%)
558.922
219.979
344.216
334.091
342.567
549.371
1.104.794
(März 2008 – 9,96%)
Conoco Phillips
Noble
Noble Energy
Ultra Petroleum
Valero Energy
13.863
2,02
8.540
1,24
5.559
0,81
9.969
1,45
12.041
1,76
12.480
1,82
12.689
1,85r r r r r
qqqqqqqqqqqr
75.141
10,95
zzzzzzzzzzzzzzzz
VERSORGER (0,00%, März 2008 – 7,59%)
(März 2008 – 4,68%)
(März 2008 – 2,91%)
(März 2008 – 1,49%)
Nettovermögen
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
671.664
97,88
14.544
2,12r r r r r
qqqqqqqqqqqr
686.208
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
161
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
50.204
(März 2008 – 0,00%)
CF Industries Holdings
49.520
(März 2008 – 2,03%)
URS
1.165
34.859
2.147
(März 2008 – 1,40%)
3,36
1,83
23.456
41.567
74.093
25.739
(März 2008 – 3,25%)
Zyklische Konsumgüter, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
53.104
415.328
(März 2008 – 5,67%)
Wet Seal
683
1,07
30.639
(März 2008 – 3,63%)
Orient Express Hotels
69
0,11
64.435
11.501
170.686
(März 2008 – 6,45%)
Interactive Data
922
Strayer Education
1.294
UTI Worldwide
1.367
28.323
Transport – 0,88%
(März 2008 – 1,30%)
Landstar Systems
insgesamt
164.809
232.537
132.000
35.137
42.719
52.577
(März 2008 – 1,57%)
Arch Capital Group
CIGNA
Everest Re Group
116.878
117.725
50.290
117.243
49.634
63.921
(März 2008 – 4,86%)
FLIR Systems
725
1,14
(März 2008 – 5,22%)
Amphenol
1.975
Arrow Electronics
1.325
Avnet
586
Synopsys
1.465
Trimble Navigation
436
3,09
2,08
0,92
2,30
0,68
(März 2008 – 2,15%)
Navistar International
1.080
1,69r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1,44
2,03
2,14
560
0,88r r r r r
qqqqqqqqqqqr
6.630
10,39
1.488
402
98
2,33
0,63
0,15
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.180
386
2.168
12,82
7.592
11,90
2,72
Banken – 3,11%
(März 2008 – 2,17%)
FirstMerit
Synovus Financial
UCBH Holdings
8.179
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.735
(März 2008 – 4,54%)
Affiliated Managers Group
515
0,81
Lazard
663
1,04
Moody’s
851
1,33
TMX Group
428
0,67r r r r r
qqqqqqqqqqqr
3.888
6,09
109.678
Anlagegattung
(März 2008 – 1,22%)
(März 2008 – 0,00%)
Rayonier NPV
576
0,90r r r r r
qqqqqqqqqqqr
(März 2008 – 2,38%)
VistaPrint
% des
Wert in
1,85
0,61
3,40
194.900
130.830
246.582
44.560
58.732
155.363
92.470
210.464
51.373
76.411
100.000
126.252
(März 2008 – 4,84%)
Magma Design Automation
NetApp
97
1.201
0,15
1,88
(März 2008 – 10,98%)
Ariba
1.476
2,31
Blue Nile
701
1,10
BMC Software
1.166
1,83
Chordiant Software
229
0,36
IHS
2.439
3,82
J2 Global Communications
2.541
3,98
Micros Systems
540
0,85
SAVVIS
293
0,46
Solera Holdings
1.396
2,19
Vignette
532
0,83r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
12.611
19,76
zzzzzzzzzzzzzzzz
162
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
(29,82%, März 2008 – 20,67%)
41.767
(März 2008 – 3,08%)
Hansen Natural
1.004
1,57
86.600
71.312
33.898
(März 2008 – 2,57%)
Flowers Foods
J.M. Smucker
Ralcorp Holdings
1.329
1.728
1.357
2,08
2,71
2,13
226.097
75.735
102.079
(März 2008 – 7,70%)
EV3
Psychiatric Solutions
Stericycle
927
724
3.420
1,45
1,13
5,36
142.846
69.949
(März 2008 – 5,12%)
Alberto-Culver
2.189
Chattem
2.843
3,43
4,46
13.368
152.131
61.055
(März 2008 – 2,20%)
Mead Johnson Nutrition
254
0,40
Medicines
983
1,54
Millipore
2.269
3,56r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
19.027
29,82
zzzzzzzzzzzzzzzz
(0,00%, März 2008 – 3,00%)
(März 2008 – 3,00%)
insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
ROHSTOFFE (3,42%, März 2008 – 10,30%)
68.400
176.164
(März 2008 – 10,30%)
ShawCor
Tesoro
626
0,98
1.555
2,44r r r r r
qqqqqqqqqqqr
2.181
3,42
zzzzzzzzzzzzzzzz
VERSORGER (2,34%, März 2008 – 2,06%)
73.338
23.125
(März 2008 – 2,06%)
NRG Energy
Wisconsin Energy
(März 2008 – 0,31%)
Nettovermögen
897
1,40
599
0,94r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.496
2,34
zzzzzzzzzzzzzzzz
61.604
96,54
2.207
3,46r r r r r
qqqqqqqqqqqr
63.811
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
163
Dollar Bond Fund
zum 7. März 2009
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
FESTVERZINSLICHE WERTPAPIERE
(88,35%, März 2008 – 93,68%)
USD
660.000
USD 6.840.000
USD 5.700.000
USD
1.925.000
USD
USD
375.000
1.300.000
USD
478.000
USD
USD
1.250.000
1.600.000
USD
1.500.000
AAA (23,74%, März 2008 – 19,44%)
US Treasury N/B 0,875% 28/02/2011
US Treasury N/B 3,5% 15/05/2018
US Treasury N/B 5% 16/01/2017
AA (3,79%, März 2008 – 5,04%)
Rabobank Capital Fund II
5,26% 31/12/2049
Wal Mart Stores 4,125% 01/02/2019
Wells Fargo 4,375% 31/01/2013
AA– (4,94%, März 2008 – 7,77%)
Abu Dhabi National Energy
5,875% 27/10/2016
Roche Holdings 5% 01/03/2014
Santander Issuances
5,911% 20/06/2016
A+ (2,45%, März 2008 – 0,00%)
Electricite De France
6,5% 26/01/2019
Bestand
USD
463
5.086
4.996
586
252
846
1,04
11,45
11,25
1,32
0,57
1,90
293
894
0,66
2,01
1.007
2,27
USD 1.840.000
USD 2.000.000
USD
1.460.000
USD
1.800.000
USD
1.095.000
USD
1.800.000
USD
1.600.000
1.981.000
750.000
1.200.000
2.194.000
USD
USD
1.000.000
1.000.000
1.090
USD
USD
USD
1.500.000
1.105.000
1.000.000
USD
USD
525.000
870.000
USD
1.620.000
USD
1.000.000
USD
USD
USD
1.825.000
1.780.000
1.000.000
USD
USD
USD
1.637.000
1.480.000
1.500.000
USD
945.000
USD 1.740.000
USD 2.300.000
A (9,68%, März 2008 – 13,33%)
AT&T 4,95% 15/01/2013
1.131
487
Citigroup 4,25% 29/07/2009
484
Coca-Cola 4,25% 01/03/2015
837
HSBC Capital Funding LP
4,61% 27/12/2049
507
Nordea Bank AB 5,424% 20/10/2049
288
RAS Laffan LNG II 5,298% 30/09/2020 563
A– (10,76%, März 2008 – 8,83%)
EDP Finance B.V. 5,375% 02/11/2012
HBOS Capital Funding LP
6,071% 30/06/2049
Petronas Capital 7% 22/05/2012
Sumitomo Mitsui Banking
5,625% 15/10/2049
Telefonica Emisones
5,984% 20/06/2011
Tesco 5,5% 15/11/2017
BBB+ (17,01%, März 2008 – 18,47%)
ArcelorMittal 5,375% 01/06/2013
AXA 6,463% 14/06/2049
BAT International Finance
8,125% 15/11/2013
British Telecom 9,125% 15/12/2030
Comcast 6,5% 15/01/2017
Deutsche Telekom International
Finance B.V. 6,75% 20/08/2018
MUFG Capital Finance 1
6,346% 25/07/2049
SABMiller 6,5% 01/07/2016
Standard Chartered
6,409% 30/07/2049
400.000
Anlagegattung
BBB (7,98%, März 2008 – 7,87%)
BOI Capital Funding No 2
5,571% 01/08/2049
225
Rio Tinto Finance 5,875% 15/07/2013 1.115
Telecom Italia Capital
6,999% 04/06/2018
1.288
VTB Capital 7,5% 12/10/2011
914
0,51
2,51
2,90
2,06
Baa2 (1,62%, März 2008 – 0,00%)
Old Mutual Capital Funding
8% 29/05/2049
RSHB Capital 6,97% 21/09/2016
278
442
0,63
0,99
BBB– (2,53%, März 2008 – 4,65%)
Anadarko Petroleum
5,95% 15/09/2016
1.126
2,53
253
0,57
367
0,83
281
0,63
51
760
0,11
1,71
Baa3 (0,57%, März 2008 – 0,00%)
Absolut Finance 9,125% 30/03/2010
BB+ (0,00%, März 2008 – 1,84%)
2,45
USD
USD
USD
USD
USD
USD
2.674.000
% des
Wert in
2,55
1,10
1,09
1,88
1.000.000
USD 2.000.000
USD
600.000
USD
1.745.000
1,14
0,65
1,27
BB (3,28%, März 2008 – 4,61%)
Intergas Finance B.V.
6,375% 14/05/2017
RBS Capital Trust I
7,709% 31/12/2049
7,64% 31/03/2049
TNK-BP Finance 7,5% 18/07/2016
BB– (0,00%, März 2008 – 0,42%)
(0,00%, März 2008 – 1,41%)
1.057
836
2,38
1,88
225
392
0,51
0,88
385
0,87
1.180
703
2,66
1,58
1.058
438
2,38
0,99
764
1.116
1.017
1,72
2,51
2,29
1.073
2,42
421
1.104
0,95
2,48
565
1,27
Festverzinsliche Wertpapiere,
insgesamt
39.244
88,35
zzzzzzzzzzzzzzzz
FLOATING RATE NOTES (7,41%, März 2008 – 4,65%)
USD
USD
USD
USD
1.716.914
1.662.666
1.753.123
600.000
BBB+ (2,20%, März 2008 – 2,19%)
Gazprom International
7,201% 01/02/2020
BBB (2,63%, März 2008 – 2,00%)
Petroleum Export Cayman
5,265% 15/06/2011
Baa3 (1,71%, März 2008 – 0,00%)
Tengizchevroil Finance
6,124% 15/11/2014
977
2,20
1.166
2,63
761
1,71
(0,87%, März 2008 – 0,46%)
Lunar Funding V
5,926252% 18/05/2014
387
0,87r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Floating Rate Notes, insgesamtzzzzzzzzzzzzzzzz
3.291
7,41
(0,00%, März 2008 – 0,56%)
Kollektivinvestitionsprojekte
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
164
Dollar Bond Fund
(Fortsetzung)
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
DERIVATE (0,00%, März 2008 – (0,01%))
(März 2008 – (0,01%))
Derivate, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 1,12%)
Nettovermögen
42.535
95,76
1.885
4,24r r r r r
qqqqqqqqqqqr
44.420
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
Floating Rate Notes
39.244
92,26
3.291
7,74r r r r r
qqqqqqqqqqqr
42.535
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
AAA
AA
AA–
A+
A
A–
BBB+
BBB
Baa2
BBB–
Baa3
BB
10.545
1.684
2.194
1.090
4.297
4.778
8.533
4.708
720
1.126
1.014
1.459
387
qrr r r r r r qqqq
42.535
zzzzzzzz
165
Japan Fund
zum 7. März 2009
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
Bestand
Anlagegattung
46.600
37.000
22.800
106.700
(März 2008 – 0,00%)
Meitec
434
Nissha Printing
684
Secom
518
Sohgo Security Services
593
75.300
90.000
273.000
Transport – 3,09%
(März 2008 – 5,08%)
East Japan Railway
Mitsui O.S.K. Lines
Tokyu
199.000
53.800
88.000
101.800
267.000
40.800
(März 2008 – 4,38%)
Air Water
Fujimi
Kansai Paint
Shin-Etsu Chemical
Sumitomo Chemical
Taiyo Ink Manufacturing
114.000
519.000
72.000
(März 2008 – 6,78%)
Maeda Road Construction
660
Obayashi
1.670
Sekisui House
328
229.000
46.900
771.000
315.000
1.176
471
330
3.143
560
458
0,91
0,36
0,25
2,43
0,43
0,35
0,51
1,29
0,25
(März 2008 – 3,49%)
Hitachi Metals
980
0,76
JFE Holdings
700
0,54
Sumitomo Metal Industries
1.037
0,80
Sumitomo Metal Mining
2.016
1,56r r r r r
qqqqqqqqqqqr
13.529
10,44
53.300
235.600
46.800
142.000
187.900
169.000
28.800
123.100
288.000
78.400
295.300
162.000
(März 2008 – 9,96%)
Aisin Seiki
565
Bridgestone
2.291
Denso
621
Fuji Heavy Industries
323
Honda Motor
2.921
NGK Spark Plug
960
Shimano
646
Suzuki Motor
1.373
Toyo Tire & Rubber
237
Toyoda Gosei
745
Toyota Motor
6.192
0,44
1,77
0,48
0,25
2,25
0,74
0,50
1,06
0,18
0,57
4,78
(März 2008 – 2,29%)
Matsushita Electric Industrial qqqqqqqqqqqr
1.278
0,99r r r r r
Zyklische Konsumgüter,
insgesamt
18.152
14,01
zzzzzzzzzzzzzzzz
insgesamt
67.900
125.500
51.400
2.967
2,29
301
0,23
740
0,57r r r r r
qqqqqqqqqqqr
7,955
6,14
Banken – 6,77%
(März 2008 – 10,83%)
Bank of Yokohama
Chiba Bank
Fukuoka Financial Group
Mitsubishi UFJ Financial Group
Mizuho Financial Group
Shizuoka Bank
Sumitomo Mitsui Financial Group
391
552
344
3.933
1.377
537
1.643
0,30
0,43
0,27
3,03
1,06
0,41
1,27
(März 2008 – 0,00%)
Tokio Marine Holdings
2.479
1,91
658
1.248
634
634
0,51
0,96
0,49
0,49
zzzzzzzzzzzzzzzz
140.000
176.000
172.000
1.359.800
1.081.700
93.000
82.200
177.000
(März 2008 – 2,33%)
29.000
183.000
91.000
261.000
78.900
105.000
297.000
(März 2008 – 3,05%)
Daito Trust Construction
Mitsubishi Estate
Mitsui Fudosan
TOC
(März 2008 – 4,23%)
Matsui Securities
310
0,24
Nomura Holdings
316
0,24
Tokai Tokyo Securities
335
0,26r r r r r
qqqqqqqqqqqr
15,391
11,87
zzzzzzzzzzzzzzzz
652
0,50
154.800
213.000
216.500
41.200
52.200
(März 2008 – 0,85%)
(März 2008 – 0,00%)
Konica Minolta Holdings
Toppan Forms
0,34
0,53
0,40
0,46
(März 2008 – 1,72%)
Doutor Nichires Holdings
% des
Wert in
662
404
0,51
0,31
(März 2008 – 5,09%)
Mitsubishi
Mitsui
Sumitomo
Tamron
Teikoku Electric Manufacturing
1.255
1.295
1.263
279
448
0,97
1,00
0,97
0,22
0,35
166
Japan Fund
(Fortsetzung)
% des
Wert in
Bestand
Anlagegattung
171.300
66.900
64.500
71.900
39.500
148.100
22.200
16.000
54.400
202.000
40.300
44.700
48.500
161.000
(März 2008 – 13,44%)
Canon
2.713
Canon Marketing Japan
662
Daikin Industries
1.052
Fanuc
3.104
Hitachi High-Technologies
331
Hoya
1.886
Keyence
2.963
Kyocera
615
Makita
741
Minebea
476
Murata Manufacturing
1.029
Nidec
1.299
Ohara
250
Ricoh
1.212
233.000
31.700
98.000
113.100
24.600
189.800
294.000
10.500
2,09
0,51
0,81
2,40
0,26
1,46
2,29
0,47
0,57
0,37
0,79
1,00
0,19
0,94
(März 2008 – 3,07%)
Amada
778
0,60
Glory
363
0,28
Kinki Sharyo
356
0,27
Komatsu
843
0,65
Kurita Water Industries
300
0,23
Mitsui High-Tec
774
0,60
NSK
693
0,53
SMC
679
0,52r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
123.000
(März 2008 – 0,00%)
Kao
1.617
1,25
48.700
45.000
122.400
153.000
60.000
75.500
(März 2008 – 5,64%)
Daiichi Sankyo
563
Kissei Pharmaceutical
657
Santen Pharmaceutical
2.487
Shionogi
1.745
Taisho Pharmaceutical
783
Takeda Pharmaceutical
2.085
0,43
0,51
1,92
1,35
0,60
1,61
388
Tabak – 0,48%
(März 2008 – 0,00%)
Japan Tobacco
insgesamt
625
0,48r r r r r
qqqqqqqqqqqr
15,119
11,66
1.740
1.999
1,34
1,54
zzzzzzzzzzzzzzzz
(8,87%, März 2008 – 5,76%)
80.900
141.900
(März 2008 – 1,57%)
FamilyMart
Seven & I Holdings
27,659
21,34
INFORMATIONSTECHNOLOGIE
(6,01%, März 2008 – 3,70%)
190.000
258.000
55.000
10.300
48.100
2.225
19.700
14.700
33.500
566
118.500
2.499
(März 2008 – 1,23%)
Fujitsu
Mitsubishi Electric
Nikon
Rohm
Star Micronics
460
724
352
312
281
0,35
0,56
0,27
0,24
0,22
(März 2008 – 2,47%)
Jupiter Telecommunications
1.107
0,85
Nintendo
3.704
2,86
Oracle
340
0,26
Trend Micro
516
0,40r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
7.796
6,01
zzzzzzzzzzzzzzzz
insgesamt
11,495
8,87
zzzzzzzzzzzzzzzz
ROHSTOFFE (0,51%, März 2008 – 3,15%)
148
39.900
210.000
78.900
58.000
(März 2008 – 0,00%)
Ajinomoto
House Foods
Toyo Suisan Kaisha
323
0,25
119.400
193.400
(März 2008 – 1,82%)
Chubu Electric Power
Kansai Electric Power
284.000
501.000
(März 2008 – 1,57%)
Osaka Gas
Tokyo Gas
982
806
1.030
0,76
0,62
0,79
241.000
16.700
1.068
348
0,82
0,27
662
0,51r r r r r
qqqqqqqqqqqr
662
0,51
zzzzzzzzzzzzzzzz
VERSORGER (5,52%, März 2008 – 3,39%)
(März 2008 – 0,61%)
Nettovermögen
(März 2008 – 0,00%)
Shimadzu
Sysmex
(März 2008 – 3,15%)
Inpex Holdings
(11,66%, März 2008 – 6,80%)
(März 2008 – 1,16%)
Asahi Breweries
(März 2008 – 4,19%)
KDDI
1.936
1,50
Nippon Telegraph & Telephone
3.256
2,51
NTT Docomo NPV
2.564
1,98r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.999
3.153
1,54
2,43
678
0,53
1.319
1,02r r r r r
qqqqqqqqqqqr
7.149
5,52
zzzzzzzzzzzzzzzz
124.907
96,37
4.700
3,63r r r r r
qqqqqqqqqqqr
129.607
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
167
zum 7. März 2009
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
Bestand
154.300
71.800
571
97.000
117.800
455.000
(März 2008 – 10,76%)
Arisawa Manufacturing
Fujimi
Japan Pure Chemical
Lintec
Taiyo Ink Manufacturing
Zeon
266.000
178.000
424.000
192.100
(März 2008 – 7,37%)
Krosaki Harima
327
Maeda Road Construction
1.031
Sanwa Holdings
766
Sumitomo Forestry
803
0,56
1,78
1,32
1,39
509.000
(März 2008 – 0,00%)
Mitsubishi Paper Mills
431
0,74
177.000
186.000
88
339
628
768
771
1.321
813
0,58
1,08
1,33
1,33
2,28
1,40
102.400
238.000
120.000
407.000
81.000
Anlagegattung
(März 2008 – 0,88%)
Shinwa Art Auction
9
0,01
258.400
59.300
118.800
147.300
(März 2008 – 3,17%)
Advan
794
Nissha Printing
1.096
Sohgo Security Services
660
Zenrin
988
1,37
1,89
1,14
1,70
337.000
Transport – 0,92%
(März 2008 – 0,63%)
Shinwa Kaiun Kaisha
insgesamt
531
0,92r r r r r
qqqqqqqqqqqr
12.250
21,13
229
0,40
817
781
1.301
447
1,41
1,35
2,24
0,77
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 2,55%)
Hitachi Metals
758
1,31
Yodogawa Steel Works
538
0,93r r r r r
qqqqqqqqqqqr
9.294
16,03
(März 2008 – 3,09%)
Toyoda Gosei
973
Yokohama Rubber
635
% des
Wert in
1,68
1,10
(März 2008 – 1,25%)
Gunze
257
0,44
Mizuno
1.183
2,04
Onward Holdings
319
0,55r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Zyklische Konsumgüter, insgesamt
3.367
5,81
zzzzzzzzzzzzzzzz
79.900
46.990
24.000
113.900
184.000
124.300
389
55.800
188.400
186.100
396
322.000
140.000
(März 2008 – 1,70%)
Ichiyoshi Securities
(März 2008 – 7,33%)
Sumitomo Immobilien Sale
Tachihi Enterprise
Takamatsu
TOC
(März 2008 – 9,00%)
Century Leasing System
501
0,86
GCA Savvian Group
315
0,54
Jafco
533
0,92
Kyokuto Securities
368
0,64
Matsui Securities
731
1,26
Osaka Securities Exchange
723
1,25
Tokai Tokyo Securities
363
0,63
Tokyo Leasing
477
0,82r r r r r
qqqqqqqqqqqr
7.586
13,09
zzzzzzzzzzzzzzzz
112.900
(März 2008 – 0,00%)
Nihon Unisys
67.300
71.700
94.200
26.800
65.200
445.000
48.900
170
(März 2008 – 10,21%)
Alpen
Doutor Nichires Holdings
Nafco
Ryohin Keikaku
Shimachu
Tokyo Kaikan
Tsuruha Holdings
Village Vanguard
803
688
620
676
711
1.062
1.085
311
1,38
1,19
1,07
1,17
1,23
1,83
1,87
0,54
1.326
1.339
1.414
(März 2008 – 1,12%)
Accordia Golf
Pacific Golf Group
SRI Sports
528
431
703
0,91
0,74
1,21
554
294.000
156.400
122.800
(März 2008 – 3,50%)
Eagle Industry
Tamron
Teikoku Electric Manufacturing
580
1.059
1.054
1,00
1,83
1,82
501.000
43.600
39.200
74.100
211.900
107.000
(März 2008 – 4,91%)
Daishinku
518
Espec
159
Futaba
398
Horiba
884
Ohara
1.094
Yokowo
323
0,89
0,27
0,69
1,52
1,89
0,56
0,96
168
(Fortsetzung)
Bestand
272.000
301.000
36.800
88.200
563.000
228.000
55.700
% des
Wert in
Anlagegattung
(März 2008 – 7,87%)
Kinki Sharyo
989
1,71
Kitz
636
1,10
Misumi Group
290
0,50
Mitsui High-Tec
360
0,62
Nippon Sharyo
1.295
2,23
Nippon Thompson
514
0,89
Shima Seiki Manufacturing
712
1,23r r r r r
qqqqqqqqqqqr
10.865
18,75
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
ROHSTOFFE (1,22%, März 2008 – 2,41%)
157.000
(März 2008 – 2,41%)
Shizuoka Gas
(März 2008 – 1,57%)
Nettovermögen
708
1,22r r r r r
qqqqqqqqqqqr
708
1,22
zzzzzzzzzzzzzzzz
56.398
1.563
2,70r r r r r
qqqqqqqqqqqr
57.961
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
138.400
330
1.919
157.500
99.700
13.700
761
(März 2008 – 0,48%)
Star Micronics
808
1,39
(März 2008 – 11,51%)
DeNA
749
1,29
eAccess
939
1,62
Hudson Soft
1.101
1,90
INES
345
0,60
Obic
1.268
2,19
So net Entertainment
1.011
1,74r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
6.221
10,73
711
793
1,23
1,37
1.081
278
1,86
0,48
zzzzzzzzzzzzzzzz
(6,33%, März 2008 – 6,41%)
69.600
425.000
(März 2008 – 2,62%)
House Foods
J-Oil Mills
51.900
127.500
(März 2008 – 2,16%)
Sysmex
Topcon
(März 2008 – 0,77%)
55.000
(März 2008 – 0,86%)
Kissei Pharmaceutical
803
1,39r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
3.666
6,33
zzzzzzzzzzzzzzzz
(4,21%, März 2008 – 2,28%)
71.100
1.261
(März 2008 – 0,00%)
Cawachi
891
1,54
(März 2008 – 2,28%)
Okinawa Cellular
1.550
2,67r r r r r
qqqqqqqqqqqr
insgesamt
2.441
4,21
zzzzzzzzzzzzzzzz
97,30
169
Asia Fund
zum 7. März 2009
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
Bestand
AUSTRALIEN (16,89%, März 2008 – 17,07%)
1.102.255
536.048
Banken – 1,88%
(März 2008 – 0,50%)
Australia & New Zealand
Bank Group
Westpac Banking
1.543.000
6.129
3.789
2.409.000
(März 2008 – 0,61%)
7.087.661
824.246
(März 2008 – 1,29%)
Woolworths – Delisted
1.206.715
(März 2008 – 1,42%)
QBE Insurance Group
1.591.289
621.020
352.576
Bergbau – 6,77%
(März 2008 – 8,73%)
BHP Billiton NPV
Newcrest Mining
Rio Tinto NPV
9.642
0,04
1,83
8.857
1,68
19.776
8.682
7.253
3,75
1,65
1,37
958.909
175.977
(März 2008 – 0,82%)
Macquarie Group
1.364
0,26
2.467
0,47
3.011.400
Transport – 0,14%
(März 2008 – 0,51%)
Pacific Basin Shipping
720
0,14r r r r r
qqqqqqqqqqqr
22.030
4,18
zzzzzzzzzzzzzzzz
2.066.000
(März 2008 – 0,38%)
Lee & Man Paper Manufacturing
683
0,13
3.514.000
(März 2008 – 2,24%)
Lifestyle International Holdings
1.747
0,33
4.208
0,80
(März 2008 – 0,40%)
15.234.850
1.428.000
1.027.600
2,87
(März 2008 – 0,00%)
Telstra
5.729
1,09r r r r r
qqqqqqqqqqqr
89.064
16,89
zzzzzzzzzzzzzzzz
6.692
2.874
(März 2008 – 1,07%)
Li & Fung
4.838
(März 2008 – 0,59%)
Alibaba.com
940
0,18
Tencent Holdings
4.328
0,82r r r r r
qqqqqqqqqqqr
11.906
2,26
4.275
8.137
7.189
0,81
1,54
1,36
9.797
1,86
(März 2008 – 0,90%)
J.P. Morgan International Derivatives
(Qinghai Salt Lake Potash P Note)
5.161
0,98
0,93
4.408.000
(März 2008 – 2,56%)
China National Building Material
3.537
0,67
3.028.000
(März 2008 – 0,22%)
China High Speed Transmission
2.605
1,27
0,54
0,49
1.500.000
(März 2008 – 0,00%)
Ping An Insurance Group
0,92
0,96
zzzzzzzzzzzzzzzz
CHINA (12,52%, März 2008 – 7,89%)
21.457.000
22.184.000
6.715.226
34.894.000
990.291
(März 2008 – 0,00%)
Cheung Kong Infrastructure
Holdings
4.880
(März 2008 – 0,00%)
Agile Property Holdings
BERMUDAS (4,18%, März 2008 – 3,78%)
1.824.300
3.582.000
0,38
(März 2008 – 0,06%)
(März 2008 – 1,99%)
CSL
15.159
(März 2008 – 1,69%)
Esprit Holdings
Ports Design
2.026
154.317
1.796.000
(März 2008 – 0,00%)
Kerry Properties
Bermudas, insgesamt
(März 2008 – 0,00%)
Woodside Petroleum
3.976.398
Anlagegattung
(März 2008 – 0,51%)
1,16
0,72
(März 2008 – 0,71%)
(März 2008 – 1,00%)
Boart Longyear
217
% des
Wert in
Banken – 5,57%
(März 2008 – 2,16%)
Bank of China
China Construction Bank
China Merchants Bank
Industrial & Commercial
Bank of China
5.054
170
Asia Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
1.460.000
(März 2008 – 0,00%)
Citic Securities
4.095.000
(März 2008 – 0,93%)
China Life Insurance
3.706.000
6.216.000
Bergbau – 0,75%
(März 2008 – 0,21%)
China Coal Energy
Yanzhou Coal Mining
7.218.000
(März 2008 – 0,44%)
China Petroleum & Chemical
4.111.600
(März 2008 – 0,47%)
Guangzhou R & F Properties
China, insgesamt
Bestand
INDIEN (5,52%, März 2008 – 7,13%)
3.437
Banken – 0,00%
(März 2008 – 0,88%)
0,65
(März 2008 – 0,05%)
7.900
1.554
2.381
2.471
1,50
349.679
(März 2008 – 0,75%)
Bharat Heavy Electricals
6.231
1,18
350.000
(März 2008 – 0,93%)
Larsen & Toubro
2.763
0,52
196.651
(März 2008 – 1,60%)
Reliance Industries
3.126
0,59
404.184
(März 2008 – 0,64%)
Infosys Technologies
6.698
1,27
234.863
(März 2008 – 0,90%)
Housing Development Finance
3.843
0,73
0,30
0,45
0,47
2.510
0,48r r r r r
qqqqqqqqqqqr
66.008
12,52
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,16%)
HONGKONG (14,93%, März 2008 – 14,23%)
1.017.000
5.825.719
2.400.000
(März 2008 – 1,93%)
Hutchison Whampoa
New World Development
Shanghai Industrial Holdings
1.144.500
(März 2008 – 0,00%)
CLP Holdings
5.587
1,06
13.171.000
(März 2008 – 1,48%)
CNOOC
7.253
1,37
2.173.000
8.884.727
1.980.000
6.362.940
1.415.000
402.800
3.388.000
(März 2008 – 6,78%)
Cheung Kong Holdings
China Overseas Land &
Investments
Hang Lung Properties
Sino Land
Sun Hung Kai Properties
Anlagegattung
% des
Wert in
3.390
3.371
3.934
0,64
0,64
0,75
789.236
INDONESIEN (1,41%, März 2008 – 3,96%)
(März 2008 – 0,68%)
Astra International
2.163
0,41
16.129.000
Banken – 0,69%
(März 2008 – 0,87%)
Bank Rakyat Indonesia
3.632
0,69
36.877.000
Bergbau – 0,31%
(März 2008 – 2,06%)
Bumi Resources
1.661
0,31
3.287.500
11.503
2,18
8.787
2.475
3.227
7.241
1,67
0,47
0,61
1,37
(März 2008 – 0,81%)
Hong Kong Exchanges & Clearing
2.043
0,39
(März 2008 – 3,23%)
China Mobile
19.945
3,78r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Hongkong, insgesamt
78.756
14,93
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 1,22%)
Bharti Airtel
6.459
1,23r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Indien, insgesamt
29.120
5,52
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,35%)
Indonesien, insgesamt
7.456
1,41
zzzzzzzzzzzzzzzz
MALAYSIA (1,36%, März 2008 – 3,83%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 0,36%)
15.057.700
1.185.200
5.926.000
(März 2008 – 0,49%)
KNM Group
1.039
WCT Engineering Warrants
41
WCT Engineering
1.131
0,20
0,01
0,21
171
Asia Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
(März 2008 – 1,63%)
Singapur, insgesamt
(März 2008 – 0,00%)
Digi.com Berhad
4.958
0,94r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Malaysia, insgesamt
7.169
1,36
zzzzzzzzzzzzzzzz
PAKISTAN (0,30%, März 2008 – 0,74%)
780.848
1.784.748
Banken – 0,30%
(März 2008 – 0,74%)
MCB Bank
United Bank
Pakistan, insgesamt
38.016
150.486
(März 2008 – 0,00%)
Hyundai Mobis
5.281
1,00
110.537
Banken – 0,26%
(März 2008 – 1,69%)
KB Financial Group
0,26
88.770
1.587
0,30
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,67%)
Philippine Long Distance
Telephone
3.108
0,59
Philippine Long Distance
Telephone ADR
1.228
0,23r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Philippinen, insgesamt
4.336
0,82
zzzzzzzzzzzzzzzz
98.740
12.657
1.887.000
1.136.000
2.967.000
3.232.000
(März 2008 – 2,19%)
Keppel
5.609
Wilmar International
4.230
5.917
4.548
59.369
88.478
1,12
0,86
54.888
1,06
0,80
(März 2008 – 0,43%)
2.477
1.352
0,47
0,26
7.124.000
(März 2008 – 0,00%)
Raffles Education
1.311
0,25
4.565.000
(März 2008 – 0,00%)
Singapore Telecommunications
5.207
698.300
0,21
(März 2008 – 1,11%)
Hyundai Department Store
Shinsegae
2.767
2.290
0,53
0,43
(März 2008 – 1,88%)
LG Electronics
Samsung Electronics
2.027
20.180
0,38
3,83
(März 2008 – 1,31%)
NHN
3.347
0,63
(März 2008 – 1,13%)
Banken – 1,98%
(März 2008 – 1,48%)
DBS Group Holdings
United Overseas Bank
5.000.000
(März 2008 – 0,40%)
Hyundai Development
1.087
(März 2008 – 0,88%)
SINGAPUR (5,81%, März 2008 – 5,87%)
(März 2008 – 1,36%)
Ascendas Immobilien
Investment Trust
City Developments
1.348
(März 2008 – 2,05%)
907
0,17
680
0,13r r r r r
qqqqqqqqqqqr
PHILIPPINEN (0,82%, März 2008 – 0,67%)
93.560
30.651
5,81
zzzzzzzzzzzzzzzz
SÜDKOREA (10,72%, März 2008 – 11,69%)
(März 2008 – 0,89%)
1.249.600
Anlagegattung
Transport – 0,00%
(März 2008 – 0,41%)
(März 2008 – 0,46%)
% des
Wert in
325.510
47.278
(März 2008 – 0,00%)
Shinhan Financial Group
3.026
0,57
Shinhan Financial Group Rights
94
0,02
19.817
(März 2008 – 1,24%)
Posco
2.866
0,54
46.184
(März 2008 – 0,00%)
SK Telecom
3.843
0,73
238.410
Tabak – 1,59%
(März 2008 – 0,00%)
KT&G
Südkorea, insgesamt
0,99
8.410
1,59r r r r r
qqqqqqqqqqqr
56.566
10,72
zzzzzzzzzzzzzzzz
TAIWAN (12,08%, März 2008 – 12,74%)
7.660.542
(März 2008 – 1,34%)
Taiwan Cement
4.179
0,79
172
Asia Fund
(Fortsetzung)
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
3.055.563
4.922.741
(März 2008 – 2,01%)
Delta Electronics
3.420
Hon Hai Precision Industry
7.499
0,65
1,42
11.794.449
(März 2008 – 1,65%)
Far Eastern Textile
4.766
0,90
7.790.985
841.000
14.346.021
(März 2008 – 3,93%)
AU Optronics
Mediatek
Taiwan Semiconductor
Manufacturing
4.092
5.055
0,78
0,96
14.042
2,66
(März 2008 – 0,56%)
5.847.664
14.866.754
22.489.000
8.091.830
(März 2008 – 2,44%)
Cathay Financial Holding
2.983
0,57
Chinatrust Financial Holding
3.003
0,57
Yuanta Financial Holding
5.816
1,10
(März 2008 – 0,81%)
Chunghwa Telecom
8.844
1,68r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Taiwan, insgesamt
63.699
12,08
zzzzzzzzzzzzzzzz
THAILAND (1,68%, März 2008 – 1,25%)
6.088.128
558.700
Banken – 1,26%
(März 2008 – 1,25%)
SIAM Commercial Bank
Bergbau – 0,42%
(März 2008 – 0,00%)
Banpu (F)
Thailand, insgesamt
6.639
1,26
2.241
0,42r r r r r
qqqqqqqqqqqr
8.880
1,68
zzzzzzzzzzzzzzzz
694.953
17.298.868
Banken – 0,96%
(März 2008 – 0,87%)
Standard Chartered
0,96
(März 2008 – 3,47%)
Threadneedle Specialist China
Opportunities Fund
16.456
3,12r r r r r
qqqqqqqqqqqr
(März 2008 – 1,14%)
Nettovermögen
5.042
21.498
4,08
498.726
94,56
zzzzzzzzzzzzzzzz
28.689
5,44r r r r r
qqqqqqqqqqqr
527.415
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
173
Latin America Fund
zum 7. März 2009
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
Bestand
BERMUDAS (1,00%, März 2008 – 2,10%)
185.255
Banken – 1,00%
(März 2008 – 1,65%)
Credicorp
4.594
1,00
25.591
2.052.047
–
8.718
1,89
Bergbau – 9,89%
(März 2008 – 9,14%)
Companhia Vale do Rio Doce
SP ADR
45.627
9,89
(März 2008 – 9,31%)
*Petroleo Brasileiro
*Petroleo Brasileiro ADR
20.030
29.548
4,34
6,41
446.214
1.212.252
5.180.800
2.034.599
762.217
609.531
1.385.200
588.100
(März 2008 – 2,70%)
Companhia de Bebidas das
Americas ADR
569.300
(März 2008 – 0,00%)
Natura Cosmeticos
3.365
0,73
729.300
(März 2008 – 5,05%)
Cyrela Brazil Realty
0,34
5.768.639
19.011
20.348
4,12
4,41
15.114
3,28
12.303
(März 2008 – 0,00%)
Multiplan Empreendimentos
Imobiliarios
5.093
(März 2008 – 0,00%)
Itausa-Investimentos Itau
(März 2008 – 1,01%)
Companhia Energetica de
Minas Gerais
1.053.143
347.423
1.564
1,10
10.487
2,27
3.364.400
1.370.644
2.450.600
18.728
(März 2008 – 0,99%)
Companhia Brasileira de Distribuicao
Grupo Pao de Acucar ADR
10.353
Marfrig Frigorificos
2.723
0,84
599.000
277.900
621.038
2,24
0,59
883.314
890.703
2.333
(März 2008 – 6,41%)
BM&F Bovespa
6.059
1,31
Bradespar – Vorzugsaktien
8.718
1,89
Redecard
17.070
3,70
4,06
0,51
(März 2008 – 1,36%)
861.910
1.060.050
1.939.338
(März 2008 – 0,86%)
(März 2008 – 0,00%)
Tractebel Energia
3.874
(März 2008 – 0,52%)
SLC Agricola
2,67
(März 2008 – 1,06%)
Net Servicos de Comunicacao
Net Servicos de Comunicacao –
Vorzugsaktien
5
BRASILIEN (64,31%, März 2008 – 65,62%)
3.171.956
3.155.275
411.569
Anlagegattung
(März 2008 – 0,41%)
(März 2008 – 0,45%)
Bermudas, insgesamt
4.594
1,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
Banken – 11,81%
(März 2008 – 14,64%)
Banco Bradesco
Banco Itau Holding Financeira
Unibanco-Uniao de Bancos
Brasileiros
% des
Wert in
1.567.254
(März 2008 – 7,07%)
Metalurgica Gerdau
Usinas Siderurgicas de Minas
2.780
1.932
0,60
0,42
(März 2008 – 0,00%)
Companhia de Concessoes
Rodovarias
3.921
0,85
(März 2008 – 2,18%)
GVT Holding
6.462
Vivo Participacoes ADR
9.197
1,40
1,99
Transport – 0,78%
(März 2008 – 0,00%)
All America Latina Logistica
Brasilien, insgesamt
(März 2008 – 2,91%)
Lojas Renner
3.545
0,77
(März 2008 – 0,00%)
Amil Participacoes
Diagnosticos da America
1.760
2.450
0,38
0,53
3.596
0,78r r r r r
qqqqqqqqqqqr
296.714
64,31
zzzzzzzzzzzzzzzz
174
Latin America Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
CHILE (2,93%, März 2008 – 0,74%)
345.722
779.623
Bergbau – 0,00%
(März 2008 – 1,75%)
5.933
1,28
7.596
1,65
(März 2008 – 0,74%)
Chile, insgesamt
13.529
2,93
zzzzzzzzzzzzzzzz
LUXEMBURG (0,00%, März 2008 – 1,33%)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
MEXIKO (22,88%, März 2008 – 25,86%)
238.846
857.692
471.570
2.084.024
10.980.797
(März 2008 – 1,18%)
Coca-Cola Femsa ADR
Fomento Economico Mexicano
ADR
4.419
0,96
11.989
2,60
(März 2008 – 7,01%)
Desarrolladora Homex ADR
3.634
Empresas ICA
1.913
0,79
0,42
(März 2008 – 2,00%)
Wal Mart de Mexico SAB
3,27
15.087
(März 2008 – 0,35%)
1.886.400
28.705.613
2.426.423
(März 2008 – 1,87%)
Grupo Televisa ADR
14.669
3,18
Bergbau – 2,62%
(März 2008 – 3,91%)
Grupo Mexico
12.108
2,62
(März 2008 – 9,54%)
America Movil SAB ADR
41.724
9,04r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Mexiko, insgesamt
105.543
22,88
zzzzzzzzzzzzzzzz
PERU (3,32%, März 2008 – 1,51%)
1.180.852
Bergbau – 3,32%
(März 2008 – 1,51%)
Compania de Minas
Buenaventura ADR
Peru, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
USA (0,72%, März 2008 – 0,00%)
(März 2008 – 0,00%)
Enersis ADR
Anlagegattung
(März 2008 – 0,00%)
Sociedad Quimica y Minera
de Chile ADR
(März 2008 – 1,33%)
Bestand
% des
Wert in
15.329
3,32r r r r r
qqqqqqqqqqqr
15.329
3,32
zzzzzzzzzzzzzzzz
5.980.753
(März 2008 – 0,00%)
Ecopetrol
USA, insgesamt
3.333
0,72r r r r r
qqqqqqqqqqqr
3.333
0,72
zzzzzzzzzzzzzzzz
439.042
95,16
22.328
4,84r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Nettovermögen
461.370
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
*Der Latin America Fund hat die Anlagebeschränkung gemäß den FSA
Regeln [COLL 5.2.11], wonach maximal 10 % des Fondsvermögens bei
einer Einrichtung investiert sein dürfen, leicht überschritten. Ursache
dafür war der Wertanstieg des Wertpapiers, d. h. es handelte sich um
eine unbeabsichtigte Regelverletzung, die nicht auf die
Handelsaktivitäten, sondern lediglich auf die Marktbewegungen
zurückzuführen war.
175
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
ARGENTINIEN (0,99%, März 2008 – 3,55%)
B+ (0,00%, März 2008 – 1,95%)
USD
ARS
ARS
USD
3.500.000
2.000.000
4.500.000
20.000.000
ARS 31.750.741
USD
309.410
B– (0,99%, März 2008 – 0,00%)
Republic of Argentina 0% 03/08/2012
Republic of Argentina 0,624%
15/12/2035
15/12/2035
31/12/2033
(0,00%, März 2008 – 1,60%)
Argentinien, insgesamt
667
146
454
0,34
0,08
0,23
372
0,19
223
0,12
61
0,03
Bestand
Kolumbien, insgesamt
EGP 13.000.000
Ägypten, insgesamt
USD
3.250.000
USD 24.000.000
BBB+ (0,37%, März 2008 – 0,62%)
Government of Barbados 6,625%
05/12/2035
728
0,37r r r r r
qqqqqqqqqqqr
728
1.000.000
USD 2.500.000
USD 3.000.000
USD
1.600.000
0,76
HUF680.000.000
BBB (0,83%, März 2008 – 0,00%)
Hungary Government Bond 7,25%
12/06/2012
1.607
0,83r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Ungarn, insgesamt
1.607
0,83
zzzzzzzzzzzzzzzz
INDONESIEN (6,33%, März 2008 – 3,67%)
BB+ (0,00%, März 2008 – 1,81%)
33.308
USD 8.000.000
USD
7.000.000
USD
7.000.000
BB– (6,33%, März 2008 – 1,86%)
Republic of Indonesia 11,625%
04/03/2019
5.510
2,84
17/01/2038
3.294
1,69
12/10/2035
3.491
1,80r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Indonesien, insgesamt
17,14
zzzzzzzzzzzzzzzz
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
BBB– (2,81%, März 2008 – 4,08%)
Republic of Colombia 7,375%
18/03/2019
18/09/2037
27/01/2017
21/05/2024
12.295
6,33
zzzzzzzzzzzzzzzz
IRAK (1,83%, März 2008 – 1,32%)
USD 11.500.000
Republic of Iraq 5,8% 15/01/2028
3.554
1,83r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Irak, insgesamt
3.554
1,83
zzzzzzzzzzzzzzzz
MEXIKO (14,02%, März 2008 – 0,00%)
KOLUMBIEN (3,68%, März 2008 – 5,65%)
USD
1.472
zzzzzzzzzzzzzzzz
BBB+ (0,00%, März 2008 – 1,62%)
0,37
(0,00%, März 2008 – 0,11%)
0,72
BB– (0,76%, März 2008 – 1,52%)
Gabonese Republic 8,2%
12/12/2017
1.472
0,76r r r r r
qqqqqqqqqqqr
zzzzzzzzzzzzzzzz
BBB– (17,14%, März 2008 – 0,00%)
Federal Republic of Brazil 5,875%
15/01/2019
5.268
2,71
Federal Republic of Brazil 8%
15/01/2018
7.515
3,87
Federal Republic of Brazil 11%
17/08/2040
20.525
10,56r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.408
zzzzzzzzzzzzzzzz
UNGARN (0,83%, März 2008 – 1,62%)
BB+ (0,00%, März 2008 – 0,35%)
USD 10.000.000
BB+ (0,72%, März 2008 – 0,00%)
Arab Republic of Egypt 8,75%
18/07/2012
1.408
0,72r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Gabun, insgesamt
BRASILIEN (17,14%, März 2008 – 0,35%)
USD 8.000.000
3,68
ÄGYPTEN (0,72%, März 2008 – 0,00%)
BARBADOS (0,37%, März 2008 – 0,62%)
Barbados, insgesamt
7.155
zzzzzzzzzzzzzzzz
GABUN (0,76%, März 2008 – 1,52%)
1.923
0,99
zzzzzzzzzzzzzzzz
A+ (0,00%, März 2008 – 1,14%) qqqqqqqqqqqrr r r r r
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.400.000
Anlagegattung
BB+ (0,87%, März 2008 – 1,57%)
COP1.500.000.000 Republic of Colombia 12%
22/10/2015
463
0,24
COP4.500.000.000 Republic of Colombia 9,85%
28/06/2027
1.227
0,63r r r r r
qqqqqqqqqqqr
ÖSTERREICH (0,00%, März 2008 – 1,14%)
USD
% des
Wert in
USD 5.000.000
689
0,36
1.562
0,80
2.099
1,08
1.115
0,57
USD 15.000.000
USD 22.000.000
BBB+ (14,02%, März 2008 – 0,00%)
Petroleos Mexicanos 8%
03/05/2019
3.366
1,73
15/01/2017
10.052
5,18
27/09/2034
13.819
7,11r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Mexiko, insgesamt
27.237
14,02
zzzzzzzzzzzzzzzz
MALAYSIA (0,00%, März 2008 – 1,84%)
A (0,00%, März 2008 – 1,84%) qqqqqqqqqqqrr r r r r
Malaysia, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
176
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
USD 4.000.000
5.750.000
BBB– (1,24%, März 2008 – 0,00%)
Kazmunaigaz Finance Sub B.V. 9,125%
02/07/2018
2.415
1,24r r r r r
qqqqqqqqqqqr
2.415
1,24
zzzzzzzzzzzzzzzz
NIGERIA (0,00%, März 2008 – 2,01%)
3.000
(0,00%, März 2008 – 0,31%)
Central Bank of Nigeria Warrants
3
–r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Nigeria, insgesamt
3
1.000.000
USD
7.500.000
USD
8.100.000
USD 9.000.000
USD
1.500.000
Panama, insgesamt
Türkei, insgesamt
4.336
2,23
5.225
5.170
2,69
2,66
14.731
7,58
zzzzzzzzzzzzzzzz
AED 16.200.000
A+ (0,81%, März 2008 – 2,02%)
Jafz Sukuk 6,1% 27/11/2012
1.580
0,81r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Vereinigte Arabische Emirate,
insgesamt
1.580
0,81
zzzzzzzzzzzzzzzz
USA (12,21%, März 2008 – 10,65%)
BB+ (0,00%, März 2008 – 1,35%)
USD 18.000.000
BBB– (1,95%, März 2008 – 0,00%)
Republic of Peru 6,55% 14/03/2037
1.885
0,97
Republic of Peru 7,35% 21/07/2025
1.904
0,98r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Peru, insgesamt
0,48
VEREINIGTE ARABISCHE EMIRATE (0,81%, März 2008 – 2,02%)
1.729
0,89
zzzzzzzzzzzzzzzz
PERU (1,95%, März 2008 – 1,35%)
USD 3.000.000
USD 2.684.000
BB– (7,58%, März 2008 – 9,75%)
Republic of Turkey 6,75%
03/04/2018
Republic of Turkey 7,25%
15/03/2015
Republic of Turkey 8% 14/02/2034
(0,00%, März 2008 – 3,39%)
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
BB+ (0,89%, März 2008 – 0,80%)
Republic of Panama 7,25%
15/03/2015
723
0,37
Republic of Panama 8,125%
28/04/2034
1.006
0,52r r r r r
qqqqqqqqqqqr
923
zzzzzzzzzzzzzzzz
TÜRKEI (7,58%, März 2008 – 13,14%)
PANAMA (0,89%, März 2008 – 0,80%)
USD
UBS Jersey Branch 11,1%
29/04/2009
923
0,48r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Schweiz, insgesamt
B (0,00%, März 2008 – 1,70%)
USD
Anlagegattung
SCHWEIZ (0,48%, März 2008 – 1,72%)
B+ (0,00%, März 2008 – 0,74%)
USD
% des
Wert in
3.789
USD 4.800.000
1,95
zzzzzzzzzzzzzzzz
USD
700.000
AAA (7,02%, März 2008 – 0,00%)
US Treasury N/B 3,75% 15/11/2018
13.644
7,02
BBB+ (1,16%, März 2008 – 2,22%)
6,625% 15/06/2035
2.251
1,16
BB– (0,17%, März 2008 – 4,03%)
Republic of Serbia 3,75% 01/11/2024
337
0,17
B (0,31%, März 2008 – 0,00%)
Dominican Republic 8,625%
20/04/2027
Dominican Republic 9,04%
23/01/2018
436
0,23
162
0,08
CCC+ (0,89%, März 2008 – 0,00%)
Ukraine Government 6,58%
21/11/2016
Ukraine Government 6,75%
14/11/2017
484
0,25
1.241
0,64
PHILIPPINEN (6,24%, März 2008 – 3,87%)
USD 5.900.000
USD
1.500.000
USD 10.000.000
BB– (6,24%, März 2008 – 3,87%)
National Power 9,625%
15/05/2028
3.668
1,89
Republic of Philippines 7,75%
14/01/2031
1.018
0,52
Republic of Philippines 8,375%
17/06/2019
7.440
3,83r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Philippinen, insgesamt
12.126
A (0,93%, März 2008 – 1,81%)
Poland Government Bond 4,75%
25/04/2012
1.814
0,93r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Polen, insgesamt
USD
1.000.000
USD
359.589
6,24
zzzzzzzzzzzzzzzz
POLEN (0,93%, März 2008 – 1,81%)
PLN 10.000.000
B+ (0,00%, März 2008 – 0,68%)
1.814
0,93
zzzzzzzzzzzzzzzz
USD 2.000.000
USD 5.000.000
USD 12.178.117
(2,66%, März 2008 – 3,72%)
HSBC Bank 0% 02/01/2012
USA, insgesamt
5.175
2,66r r r r r
qqqqqqqqqqqr
23.730
12,21
zzzzzzzzzzzzzzzz
BBB+ (0,00%, März 2008 – 5,48%)
URUGUAY (1,60%, März 2008 – 2,31%)
USD 10.000.000
USD 26.950.000
BBB (12,81%, März 2008 – 0,00%)
Russian Federation 11% 24/07/2018 8.359
4,30
Russian Federation 7,5% 31/03/2030
16.534
8,51r r r r r
qqqqqqqqqqqr
24.893
12,81
zzzzzzzzzzzzzzzz
USD 4.800.000
BB (1,60%, März 2008 – 0,00%)
Republic of Uruguay 8%
18/11/2022
3.104
1,60
BB– (0,00%, März 2008 – 2,31%)qqqqqqqqqqqrr r r r r
Uruguay, insgesamt
3.104
1,60
zzzzzzzzzzzzzzzz
177
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
VENEZUELA (7,00%, März 2008 – 4,52%)
USD 10.000.000
USD 26.000.000
BB– (6,43%, März 2008 – 3,32%)
Bolivarian Republic of Venezuela
9% 07/05/2023
Bolivarian Republic of Venezuela
9,25% 07/05/2028
3.442
1,77
9.062
4,66
B+ (0,00%, März 2008 – 1,20%)
USD
3.750.000
B2 (0,57%, März 2008 – 0,00%)
Republic of Venezuela 7%
31/03/2038
1.101
0,57r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Venezuela, insgesamt
13.605
7,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
DERIVATE ((0,26%), März 2008 – (0,39%))
Credit Default Swaps ((0,36%), März 2008 – (0,55%))
Boivarian Republic of Venezuela
5,06% 20/11/2017
(468)
(0,24)
Kazakhstan Government 5 Year
International Bond 1,61% 20/11/2012 (225)
(0,12)
(März 2008 – 0,16%)
Kauf PLN 10.473.000
55
0,03
Verkauf HUF 579.700.000
Kauf USD 2.500.000
130
0,07
Kauf USD 2.700.000
(66)
(0,03)
Verkauf BRL 14.265.600
Kauf USD 6.000.000
63
0,03r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Derivate, insgesamt
(511)
(0,26)
zzzzzzzzzzzzzzzz
194.618
100,15
(März 2008 – 28,58%)
(292)
(0,15)
qqqqqqqqqqqr
rrrrr
Nettovermögen
194.326
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
Floating Rate Notes
Aktien
Derivate
Wert in
£ Tsd.
166.489
85,55
28.637
14,71
3
–
(511)
(0,26)
qqqqqqqqqqqr
rrrrr
194.618
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
AAA
A+
A
BBB+
BBB
BBB–
BB+
BB
BB–
B
B2
B–
CCC+
13.644
1.580
1.814
30.216
26.500
44.977
4.827
3.104
53.465
598
1.101
1.923
1.725
9.655
qqqqqr
rrrrr
Anleihen, insgesamt
Derivate
195.129
(511)
qqqqqr
rrrrr
194.618
zzzzzzzz
178
Global Select Fund
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
Anlagegattung
50.000
(März 2008 – 0,00%)
Ultra Petroleum
AUSTRALIEN (1,75%, März 2008 – 2,72%)
(März 2008 – 0,39%)
Kanada, insgesamt
Bergbau – 0,00%
(März 2008 – 1,08%)
400.000
(März 2008 – 0,21%)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
DÄNEMARK (0,98%, März 2008 – 2,09%)
BERMUDAS (3,41%, März 2008 – 3,59%)
(März 2008 – 0,13%)
400.000
(März 2008 – 0,44%)
Esprit Holdings
100.000
(März 2008 – 1,26%)
Partnerre
2.999.785
240.000
130.000
1.467
0,40
3.838
2.394
12.372
250.000
(März 2008 – 0,92%)
Nokia
500.000
Bergbau – 0,23%
(März 2008 – 0,00%)
Talvivaara Mining
1,06
0,66
3,41
Finnland, insgesamt
200.000
100.000
3.779
40.000
250.000
420.000
Bergbau – 1,67%
(März 2008 – 2,31%)
Barrick Gold
First Uranium
845
0,23r r r r r
qqqqqqqqqqqr
2.416
0,67
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,00%)
France Telecom
3.115
0,86r r r r r
qqqqqqqqqqqr
3.115
0,86
zzzzzzzzzzzzzzzz
3.779
1,04
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.067
5.047
1.006
0,30
1,39
0,28
(März 2008 – 0,64%)
MTU Aero Engines Holding
1.738
0,48
(März 2008 – 1,03%)
1,04
KANADA (2,28%, März 2008 – 2,85%)
(März 2008 – 0,54%)
Research In Motion
0,44
Bergbau – 0,00%
(März 2008 – 0,47%)
1.571
(März 2008 – 0,28%)
(März 2008 – 0,43%)
(März 2008 – 0,82%)
3.556
0,98
zzzzzzzzzzzzzzzz
FRANRKEICH (0,86%, März 2008 – 0,28%)
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,52%)
200.000
0,98
FINNLAND (0,67%, März 2008 – 0,92%)
BRASILIEN (1,04%, März 2008 – 3,80%)
(März 2008 – 1,56%)
Petroleo Brasileiro
(März 2008 – 1,50%)
Vestas Wind Systems
3.556
(März 2008 – 0,59%)
(März 2008 – 0,83%)
Accenture
4.673
1,29r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Bermudas, insgesamt
1.136
0,31r r r r r
qqqqqqqqqqqr
8.256
2,28
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 1,25%)
CSL
6.324
1,75r r r r r
qqqqqqqqqqqr
6.324
1,75
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,93%)
Great Eagle Holdings
% des
Wert in
65.000
90.000
(März 2008 – 0,00%)
K+S
Linde
1.831
4.080
0,50
1,13
220.000
(März 2008 – 0,75%)
Siemens Registered
7.612
2,10
100.000
(März 2008 – 1,18%)
Allianz
1,18
4.271
179
Global Select Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
Bestand
Anlagegattung
34.000
(März 2008 – 1,20%)
Nintendo
6.392
(März 2008 – 0,72%)
150.000
20.000
Versorger (0,99%, März 2008 – 1,79%)
E.On
2.701
0,75
RWE NPV
877
0,24r r r r r
qqqqqqqqqqqr
23.110
6,38
zzzzzzzzzzzzzzzz
1.500
Banken – 0,00%
(März 2008 – 0,51%)
1.100
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
650.000
(März 2008 – 0,57%)
Hong Kong & Shanghai Hotels
(März 2008 – 0,63%)
Sun Hung Kai Properties
Hongkong, insgesamt
1.937
0,53
200.000
(März 2008 – 1,05%)
Sony Financial Holdings
2.462
0,68
(März 2008 – 0,00%)
KDDI
3.762
1,04r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Japan, insgesamt
24.937
6,88
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 1,39%)
America Movil SAB ADR
3.439
0,95r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Mexiko, insgesamt
3.439
0,95
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,26%)
3.326
0,92r r r r r
qqqqqqqqqqqr
5.263
1,45
zzzzzzzzzzzzzzzz
INDIEN (0,00%, März 2008 – 0,38%)
(März 2008 – 0,38%)
Indien, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
100.000
(März 2008 – 0,37%)
Fugro N.V.
(März 2008 – 0,47%)
Italien, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
120.000
Bergbau – 0,43%
(März 2008 – 0,65%)
Compania de Minas
Buenaventura ADR
Peru, insgesamt
JAPAN (6,88%, März 2008 – 6,13%)
(März 2008 – 0,48%)
Honda Motor
3.886
1,07
180.000
(März 2008 – 1,00%)
Galp Energia SGPS
Portugal, insgesamt
Banken – 0,00%
(März 2008 – 0,60%)
Irland, insgesamt
0,35
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
(März 2008 – 0,60%)
500.000
(März 2008 – 0,37%)
Amada
1.670
0,46
85.000
650.000
(März 2008 – 0,76%)
Goldcrest
Mitsubishi Estate
0,30
1,22
1.066
4.432
1.352
0,37r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.352
0,37
zzzzzzzzzzzzzzzz
IRLAND (0,00%, März 2008 – 0,60%)
(März 2008 – 1,14%)
(März 2008 – 0,82%)
Canon
1.267
1.558
0,43r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.558
0,43
zzzzzzzzzzzzzzzz
PORTUGAL (0,37%, März 2008 – 1,00%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 0,31%)
80.000
1.762
0,49r r r r r
qqqqqqqqqqqr
1.762
0,49
zzzzzzzzzzzzzzzz
PERU (0,43%, März 2008 – 0,65%)
ITALIEN (0,00%, März 2008 – 0,47%)
250.000
1,76
MEXIKO (0,95%, März 2008 – 1,39%)
HONGKONG (1,45%, März 2008 – 1,20%)
4.650.000
% des
Wert in
(März 2008 – 0,73%)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
180
Global Select Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
SINGAPUR (0,95%, März 2008 – 1,00%)
1.100.000
Banken – 0,95%
(März 2008 – 1,00%)
DBS Group Holdings
Singapur, insgesamt
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
TAIWAN (0,00%, März 2008 – 1,56%)
(März 2008 – 1,56%)
3.449
0,95r r r r r
qqqqqqqqqqqr
3.449
0,95
zzzzzzzzzzzzzzzz
Taiwan, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
SÜDAFRIKA (0,00%, März 2008 – 0,16%)
(März 2008 – 0,16%)
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
SÜDKOREA (0,63%, März 2008 – 0,74%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 0,48%)
(März 2008 – 0,26%)
10.000
(März 2008 – 0,00%)
Samsung Electronics
Südkorea, insgesamt
2.281
0,63r r r r r
qqqqqqqqqqqr
2.281
0,63
zzzzzzzzzzzzzzzz
499.866
Banken – 0,54%
(März 2008 – 1,23%)
HSBC Holdings
1.967
0,54
900.000
(März 2008 – 0,29%)
International Power
1.834
0,51
1.000.000
(März 2008 – 1,19%)
Tesco
3.076
0,85
1.200.000
(März 2008 – 0,55%)
Home Retail Group
2.364
0,65
(März 2008 – 0,80%)
SPANIEN (1,51%, März 2008 – 0,93%)
75.000
300.000
(März 2008 – 0,93%)
Inditex
1.620
Bergbau – 0,00%
(März 2008 – 2,15%)
0,45
(März 2008 – 0,00%)
Telefonica
3.863
1,06r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Spanien, insgesamt
5.483
1,51
zzzzzzzzzzzzzzzz
600.000
770.000
(März 2008 – 2,32%)
BG Group
Tullow Oil
5.637
5.509
1,55
1,52
340.000
(März 2008 – 0,54%)
Autonomy
3.903
1,08
SCHWEDEN (0,00%, März 2008 – 0,48%)
(März 2008 – 0,48%)
Schweden, insgesamt
–
–
zzzzzzzzzzzzzzzz
5.000.000
SCHWEIZ (8,99%, März 2008 – 6,45%)
Banken – 0,00%
(März 2008 – 0,44%)
(März 2008 – 1,15%)
Vodafone Group
5.915
1,63r r r r r
qqqqqqqqqqqr
30.205
8,33
zzzzzzzzzzzzzzzz
USA (48,56%, März 2008 – 40,10%)
30.000
620.000
(März 2008 – 0,00%)
Syngenta Registered
(März 2008 – 2,36%)
Nestle Registered
(März 2008 – 0,51%)
4.491
13.550
1,24
6.293
1.101
1,74
0,30
200.000
180.000
(März 2008 – 1,81%)
Coca-Cola
Pepsico
5.318
5.810
1,47
1,60
100.000
(März 2008 – 0,00%)
2.315
0,64
3,74
(März 2008 – 0,95%)
260.000
100.000
540.000
280.000
Banken – 2,04%
(März 2008 – 1,18%)
J.P. Morgan Chase
KeyCorp
(März 2008 – 2,70%)
Novartis Registered
6.555
1,81
Roche Holdings
7.980
2,20r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Schweiz, insgesamt
32.576
8,99
zzzzzzzzzzzzzzzz
181
Global Select Fund
(Fortsetzung)
Bestand
Anlagegattung
% des
Wert in
Bestand
(März 2008 – 0,92%)
160.000
(März 2008 – 2,19%)
3.881
220.000
(März 2008 – 0,00%)
CVS Caremark
3.814
200.000
1,76
120.000
130.000
300.000
100.000
150.000
250.000
(März 2008 – 3,64%)
Genzyme
4.471
Gilead Sciences
3.998
Johnson & Johnson
10.041
Merck & Co
1.553
Pfizer
1.335
Schering-Plough
2.866
1,23
1,10
2,77
0,43
0,37
0,79
250.000
28.000
210.000
135.000
1.000.000
750.000
(März 2008 – 7,72%)
Adobe Systems
2.971
Google
6.011
IBM
12.903
McAfee
2.749
Microsoft
10.726
Oracle
7.655
0,82
1,66
3,56
0,76
2,96
2,11
(März 2008 – 0,64%)
90.000
157.008
300.000
270.000
120.000
(März 2008 – 0,72%)
Plum Creek Timber Company
1.508
0,42
(März 2008 – 3,95%)
Ebay
Lowe’s
Wal Mart Stores
Walgreen
0,32
0,78
2,60
0,51
160.000
(März 2008 – 1,43%)
America Holdings
WellPoint
375.000
200.000
100.000
(März 2008 – 1,21%)
Cisco Systems
Juniper Networks
Qualcomm
135.000
300.000
(März 2008 – 0,47%)
AON
Travelers
400.000
400.000
(März 2008 – 0,81%)
Comcast
Walt Disney
200.000
Bergbau – 0,49%
(März 2008 – 1,59%)
Arch Coal
115.000
25.000
80.000
50.000
250.000
(März 2008 – 3,51%)
Devon Energy
ENSCO International
Valero Energy
125.000
1.154
2.828
9.436
1.841
4.801
3.490
3.835
1.880
2.435
25.000
(März 2008 – 0,86%)
Goldman Sachs Group
1.435
0,40
150.000
(März 2008 – 0,00%)
Cleveland Cliffs
1.381
0,38
200.000
(März 2008 – 1,48%)
Republic Services
2.432
0,67
175.000
(März 2008 – 1,45%)
AT&T
2.762
0,76
1,33
0,96
1,06
0,52
0,67
Anlagegattung
(März 2008 – 1,47%)
Procter & Gamble
6.377
1,07
1,05
% des
Wert in
Tabak – 0,00%
(März 2008 – 1,19%)
3.633
7.142
1,00
1,97
100.000
Transport – 0,53%
(März 2008 – 1,35%)
Norfolk Southern
USA, insgesamt
3.366
4.493
0,93
1,24
(März 2008 – 1,50%)
Nettovermögen
1.783
1.914
0,53r r r r r
qqqqqqqqqqqr
175.970
48,56
zzzzzzzzzzzzzzzz
351.203
11.207
3,09r r r r r
qqqqqqqqqqqr
362.410
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
0,49
3.326
971
1.307
1.758
2.871
0,92
0,27
0,36
0,49
0,79
96,91
182
Global Bond Fund
zum 7. März 2009
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
AUSTRALIEN (8,25%, März 2008 – 1,90%)
AUD 54.000.000
GBP
4.000.000
Bestand
Anlagegattung
INDIEN (1,99%, März 2008 – 2,16%)
AAA (8,25%, März 2008 – 1,90%)
New South Wales Treasury
JPY1.100.000.000
5,5% 01/03/2017
24.531
7,08
Suncorp Metway 4% 16/01/2014qqqqqqqqqqqr
4.045
1,17r r r r r
% des
Wert in
28.576
BBB– (1,99%, März 2008 – 2,16%)
Indian Railway Finance 1,91%
23/02/2012
6.892
1,99r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Indien, insgesamt
8,25
6.892
1,99
zzzzzzzzzzzzzzzz
zzzzzzzzzzzzzzzz
ITALIEN (0,58%, März 2008 – 0,00%)
ÖSTERREICH (7,72%, März 2008 – 3,74%)
JPY 250.000.000
CHF
6.500.000
CHF
8.950.000
AAA (3,25%, März 2008 – 3,17%)
1,8% 22/03/2010
2,75% 14/06/2011
3% 23/10/2015
Aaa (3,98%, März 2008 – 0,00%)
JPY1.950.000.000 Pfandbrief der Oesterreichische
Lands Hypobank 1,6% 15/02/2011
CHF
2.800.000
JPY275.000.000
1.814
0,52
4.020
1,16
5.429
1,57
Italien, insgesamt
Japan, insgesamt
2.500.000
EUR
4.000.000
5.600.000
JPY100.000.000
JPY 3.000.000.000
5.600.000
CHF
3.350.000
3.419
0,99
BBB (4,40%, März 2008 – 5,74%)
Gaz Capital 2,63% 15/11/2010
Gaz Capital 2,89% 15/11/2012
595
14.658
0,17
4,23
1.742
0,50
zzzzzzzzzzzzzzzz
MEXIKO (2,42%, März 2008 – 0,00%)
A+ (2,42%, März 2008 – 0,00%)
MXN215.000.000 Mexican Bonos Desarrollo 7,5%
03/06/2027
8.380
2,42r r r r r
qqqqqqqqqqqr
AAA (10,67%, März 2008 – 8,04%)
Government of France 4%
25/04/2055
9.653
2,79
NIEDERLANDE
Republic of France 4%
25/10/2038
23.714
6,85
CHF 2.800.000
SFEF 2,25% 10/02/2011
3.582
1,03r r r r r
qqqqqqqqqqqr
36.949
10,67 JPY3.000.000.000
zzzzzzzzzzzzzzzz
Mexiko, insgesamt
5.747
1,66
zzzzzzzzzzzzzzzz
8.380
2,42
zzzzzzzzzzzzzzzz
(6,59%, März 2008 – 0,55%)
AAA (6,59%, März 2008 – 0,55%)
Bank Nederlandse Gemeenten N.V.
2,625% 09/02/2017
1.685
0,49
Rabobank Nederland
0,8% 03/02/2011
21.143
6,10r r r r r
qqqqqqqqqqqr
AAA (1,66%, März 2008 – 26,91%)
3% 29/11/2013
3.582
1,03
3,375% 30/08/2017
2.165
0,63r r r r r
qqqqqqqqqqqr
zzzzzzzzzzzzzzzz
B (0,00%, März 2008 – 0,91%) qqqqqqqqqqqrr r r r r
18.672
5,39
zzzzzzzzzzzzzzzz
CHF
AAA (0,99%, März 2008 – 1,13%)
European Investment Bank 1,5%
01/03/2010
CHF
FRANRKEICH (10,67%, März 2008 – 8,04%)
EUR 27.000.000
7,00
Aa3 (0,49%, März 2008 – 0,00%)
2,125% 24/04/2009
1.695
0,49r r r r r
qqqqqqqqqqqr
26.729
7,72
zzzzzzzzzzzzzzzz
EUR 11.000.000
24.254
LUXEMBURG (5,39%, März 2008 – 7,78%)
AAA (0,00%, März 2008 – 1,28%)
GBP
Aa3 (7,00%, März 2008 – 0,00%)
Japan Government 1,4%
10/06/2018
24.254
7,00r r r r r
qqqqqqqqqqqr
AA– (0,00%, März 2008 – 0,57%)
BBB+ (0,50%, März 2008 – 0,00%)
25/01/2049
1.742
0,50r r r r r
qqqqqqqqqqqr
0,58
AA (0,00%, März 2008 – 4,21%)
3,98
1.991
zzzzzzzzzzzzzzzz
JAPAN (7,00%, März 2008 – 4,21%)
JPY 4.000.000.000
13.771
A+ (0,58%, März 2008 – 0,00%)
Republic of Italy 1,8% 23/02/2010
1.991
0,58r r r r r
qqqqqqqqqqqr
22.828
6,59
zzzzzzzzzzzzzzzz
NORWEGEN (2,98%, März 2008 – 0,67%)
CHF
3.350.000
NOK 80.000.000
AAA (2,98%, März 2008 – 0,67%)
Kommunalbanken 2,125%
04/03/2013
2.041
0,59
Kommunalbanken 5,25%
10/11/2010
8.288
2,39r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Norwegen, insgesamt
10.329
2,98
zzzzzzzzzzzzzzzz
183
Global Bond Fund
(Fortsetzung)
Bestand
% des
Wert in
Anlagegattung
POLEN (1,43%, März 2008 – 0,51%)
PLN 18.250.000
CHF
2.500.000
USD 5.000.000
3.445
0,99
A– (0,44%, März 2008 – 0,51%)
Republic of Poland 2,125%
25/03/2009
1.512
0,44r r r r r
qqqqqqqqqqqr
4.957
1,43
zzzzzzzzzzzzzzzz
USD 90.000.000
USD 20.000.000
CHF
7.300.000
IRLAND (4,30%, März 2008 – 0,00%)
EUR 10.000.000
EUR 7.000.000
EUR
175
AAA (4,30%, März 2008 – 0,00%)
Irish Treasury 3,9% 05/03/2012
Irish Treasury 4% 15/01/2014
8.852
6.026
2,56
1,74
(0,00%, März 2008 – 0,00%)
Smurfit Kappa Funding Warrants
0% 30/09/2013
–
–r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Irland, insgesamt
14.878
4,30
zzzzzzzzzzzzzzzz
USD
800.000
JPY 100.000.000
JPY 300.000.000
AAA (2,86%, März 2008 – 9,06%)
NOK100.000.000 Kommuninvest 3,48% 12/11/2010
9.921
30.760
2,86
8,88
zzzzzzzzzzzzzzzz
CHF
3.350.000
GBP 28.000.000
GBP 2.000.000
GBP 6.000.000
CAD 5.000.000
USD 2.000.000
GBP
EUR
5.000.000
500
AAA (11,17%, März 2008 – 9,76%)
Network Rail Infrastructure Finance
2,75% 06/10/2021
1.869
UK Treasury 4,25% 07/12/2055
27.790
UK Treasury 4,75% 07/09/2015
2.285
4,5% 07/03/2019
6.731
0,54
8,03
0,66
A+ (1,17%, März 2008 – 0,00%)
Nationwide Building Society
3,47% 18/11/2009
Nationwide Building Society
4,25% 21/07/2009
2.677
0,77
1.376
0,40
5.056
1,46
A– (1,46%, März 2008 – 0,00%)
Tesco 5% 24/02/2014
(0,00%, März 2008 – 0,00%)
Jazztel Warrants 15/07/2010
AAAe (1,09%, März 2008 – 1,50%)
15/11/2010
1,94
5,74
1,09
A (0,98%, März 2008 – 0,00%)
Coca-Cola 4,25% 01/03/2015
558
0,16
Merrill Lynch & Co 1,05%
02/09/2009
712
0,21
Merrill Lynch & Co 1,23%
30/06/2009
2.127
0,61r r r r r
qqqqqqqqqqqr
USA, insgesamt
57.762
16,68
zzzzzzzzzzzzzzzz
Derivate, insgesamt
Sonstige Verbindlichkeiten, netto
(März 2008 – (0,04%))
–
–r r r r r
qqqqqqqqqqqr
47.784
13,80
zzzzzzzzzzzzzzzz
3.773
1,01
7,86
(März 2008 – 0,28%)
Kauf EUR 74.500.000
545
0,16
Kauf EUR 10.091.949
(8)
–
Kauf GBP 25.000.000
(117)
(0,04)
Verkauf AUD 54.000.000
Kauf GBP 24.202.429
273
0,08
Verkauf CAD 5.000.000
Kauf GBP 2.760.499
27
0,01
Verkauf CHF 53.000.000
Kauf GBP 31.460.746
(762)
(0,22)
Verkauf JPY 12.500.000.000
Kauf GBP 88.900.964
(1.492)
(0,43)
Verkauf MXN 215.000.000
Kauf GBP 10.033.513
238
0,07
Kauf GBP 3.513.192
46
0,01
Verkauf SEK 280.000.000
Kauf GBP 21.989.258
714
0,20
Kauf USD 231.000.000
3.494
1,01r r r r r
qqqqqqqqqqqr
Aaa (6,02%, März 2008 – 0,00%)
Stadshypotek AB 6% 21/03/2012qqqqqqqqqqqr
20.839
6,02r r r r r
Schweden, insgesamt
AAA (14,61%, März 2008 – 21,69%)
Bank of America 2,1%
30/04/2012
3.511
Strip Principal 0% 15/02/2031
27.204
US Treasury N/B 7,875%
15/02/2021
19.877
DERIVATE (0,85%, März 2008 – 0,28%)
SCHWEDEN (8,88%, März 2008 – 9,06%)
SEK250.000.000
Anlagegattung
USA (16,68%, März 2008 – 23,19%)
A (0,99%, März 2008 – 0,00%)
Poland Government Bond 3%
24/08/2016
Polen, insgesamt
Bestand
% des
Wert in
Nettovermögen
2.958
0,85
352.188
101,69
zzzzzzzzzzzzzzzz
(5.868)
(1,69)
qqqqqqqqqqqr
rrrrr
346.320
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
184
Global Bond Fund
(Fortsetzung)
% des
Wert in
Floating Rate Notes
Derivate
308.933
87,72
40.297
11,44
2.958
0,84r r r r r
qqqqqqqqqqqr
352.188
100,00
zzzzzzzzzzzzzzzz
AAA
AAAe
Aaa
Aa3
A+
A
A–
BBB+
BBB
BBB–
233.177
3.773
34.610
25.949
14.424
6.842
6.568
1.742
15.253
6.892
qqqqqrr r–r r r
Anleihen, insgesamt
Derivate
349.230
2.958
qqqqqr
rrrrr
352.188
zzzzzzzz
185
Inventarwert
netto je Inventarwert
Anteilklasse
netto je
£ Tsd.
Anteil
Anteile
in Umlauf
UK Fund
für das Jahr bis 7. März 2007
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
635.114
709.465
75,34p
75,40p
843.037.829
940.961.833
564.358
627.941
76,16p
76,21p
740.973.411
823.943.911
368.818
361.963
49,47p
49,46p
745.599.151
731.787.318
UK Select Fund
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
182.368
50.693
75,14p
75,38p
242.711.867
67.246.026
276.769
51.648
75,90p
76,13p
364.640.347
67.839.463
196.884
35.632
49,99p
50,10p
393.869.455
71.114.338
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
87.128
76.162
126,03p
126,23p
69.133.852
60.336.583
68.250
65.369
108,21p
108,51p
63.069.773
60.242.698
39.346
37.484
63,85p
63,99p
61.626.137
58.581.325
Kalenderjahr
2004
Klasse 1
Klasse 2
2005
Klasse 1
Klasse 2
2006
Klasse 1
Klasse 2
2007
Klasse 1
Klasse 2
2008
Klasse 1
Klasse 2
2009
†Klasse 1
†Klasse 2
†Bis 7. März 2009
Nur Ertragsanteile erhältlich
2004
Klasse 1
Klasse 2
2005
Klasse 1
Klasse 2
2006
Klasse 1
Klasse 2
2007
Klasse 1
Klasse 2
2008
Klasse 1
Klasse 2
2009
†Klasse 1
†Klasse 2
2004
Klasse 1
Klasse 2
2005
Klasse 1
Klasse 2
2006
Klasse 1
Klasse 2
2007
Klasse 1
Klasse 2
2008
Klasse 1
Klasse 2
2009
†Klasse 1
†Klasse 2
Nettoertrag
Niebei Anlage Höchster drigster
Nettoertrag von £ Tsd. am Anteils- Anteilsje Anteil 2. Januar 2004
preis
preis
in Pence
in Pfund in Pence in Pence
0,7372
1,0519
14,14
20,13
57,40
57,52
50,54
50,69
0,9188
1,2616
17,62
24,15
68,54
68,71
57,09
57,16
0,8535
1,3042
16,37
24,96
77,41
77,62
68,02
68,20
1,0815
1,5839
20,74
30,31
84,75
84,89
73,22
73,49
1,2455
1,7168
23,89
32,86
84,04
84,28
48,47
48,54
0,4227
0,6079
8,11
11,63
61,12
61,28
49,92
50,11
0,3347
0,4960
6,48
9,58
57,99
58,14
49,11
49,38
0,5566
0,8845
10,77
17,08
64,01
64,32
51,85
52,05
0,5759
1,0009
11,14
19,33
75,16
75,54
64,58
64,91
1,1158
1,6182
21,59
31,25
85,63
86,00
73,59
74,06
0,9779
1,4727
18,92
28,44
84,36
84,81
48,99
49,18
0,4616
0,6504
8,93
12,56
59,94
60,24
50,51
50,82
0,3032
0,7032
4,60
10,64
78,33
78,49
65,76
65,94
0,3924
0,8391
5,95
12,70
95,71
95,95
74,46
74,56
0,3247
0,9122
4,92
13,81
124,92
125,36
96,29
96,53
0,4998
1,1196
7,58
16,95
138,31
138,85
109,44
109,95
0,9918
1,6675
15,04
25,24
114,18
114,64
64,10
64,36
0,4654
0,7073
7,06
10,71
74,34
74,70
64,70
65,09
186
Inventarwert
Anteilklasse
netto je
£ Tsd.
Anteil
Anteile
in Umlauf
Strategic Bond Fund
Klasse 1 – Nettoertragsanteile
Klasse 1 – Bruttoertragsanteile§
Klasse 2 – Bruttothesaurierungsanteile§
§Nur für qualifizierte Anleger erhältlich
298.001
6.361
33.946
170.964
51,43p
51,48p
52,81p
64,83p
579.421.665
12.356.040
64.278.578
263.721.961
235.276
7.352
28.019
153.255
46,21p
46,29p
47,68p
62,57p
509.140.707
15.882.785
58.766.131
244.934.852
166.819
27.474
18.289
115.118
535
36,15p
36,30p
37,48p
53,52p
39,68p
461.461.787
75.689.973
48.791.791
215.100.395
1.349.398
Sterling Bond Fund
359.172
34.753
45,83p
75,80p
783.758.497
45.846.714
385.767
33.687
45,70p
79,14p
844.092.364
42.567.378
343.233
36.275
47,51p
85,67p
722.514.138
42.344.480
European Fund
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
293.243
524.303
116,70p
122,95p
251.289.296
426.442.442
257.607
455.485
115,54p
122,46p
222.965.764
371.936.003
154.371
239.777
79,93p
85,27p
193.128.208
281.202.664
Kalenderjahr
Nettoertrag
preis
preis
in Pence
2004
0,8796
17,05
52,90
Klasse 1 – Bruttoertragsanteile
0,7994
15,49
53,00
0,9094
17,49
53,73
Klasse 2 – Bruttothesaurierungsanteile
0,8240
15,80
57,43
2005
2,1480
41,64
53,32
2,6765
51,86
53,43
2,2185
42,67
54,34
3,0501
58,48
61,77
2006
2,5285
49,02
53,72
3,1504
61,04
53,80
2,6516
51,00
54,86
3,8538
73,88
64,76
2007
2,4697
47,88
51,97
3,0721
59,53
52,06
2,5948
49,91
53,36
4,0104
76,89
65,21
2008
2,7517
53,35
49,29
3,4554
66,95
49,39
2,8791
55,38
50,83
4,7539
91,14
65,47
§Klasse 2 – Bruttoertragsanteile
1,8502
37,00
50,00
2009
†Klasse 1 – Nettoertragsanteile
0,6977
13,53
38,43
†Klasse 1 – Bruttoertragsanteile
0,8614
16,69
38,55
0,7349
14,14
39,82
†Klasse 2 – Bruttothesaurierungsanteile
1,2684
24,32
56,04
§†Klasse 2 – Bruttoertragsanteile
0,9556
19,11
42,11
Netto- und Bruttoertragsanteile sowie Bruttothesaurierungsanteile erhältlich
§Bruttoertragsanteile seit 11. Juni 2008
2004
2,0556
3,6136
2005
1,9503
3,6206
2006
1,7407
3,3968
2007
1,6526
3,3730
2008
1,6082
3,4447
2009
0,7647
1,7095
Nettoertragsanteile und Bruttohesaurierungsanteile erhältlich
2004
Klasse 1
Klasse 2
2005
Klasse 1
Klasse 2
2006
Klasse 1
Klasse 2
2007
Klasse 1
Klasse 2
2008
Klasse 1
Klasse 2
2009
†Klasse 1
†Klasse 2
Nur thesaurierende Anteile erhältlich
49,67
49,76
50,31
51,85
51,72
51,79
52,62
57,27
51,29
51,36
52,47
61,55
48,57
48,64
50,07
63,60
36,86
37,00
38,17
53,24
40,40
36,61
36,80
37,97
53,88
40,24
42,80
53,86
48,38
71,06
46,28
66,37
40,61
53,97
48,94
75,63
46,17
69,64
36,24
50,63
49,88
77,38
46,41
73,54
34,41
50,28
46,97
78,60
43,09
71,46
33,48
51,34
48,97
86,78
42,87
75,77
15,92
25,48
48,96
86,77
45,42
80,59
0,2683
0,6682
3,74
9,00
79,49
82,64
65,96
68,39
0,1807
0,6033
2,52
8,13
98,62
103,12
78,15
81,28
0,1982
0,6878
2,76
9,27
116,49
122,57
94,68
99,24
0,3657
1,0955
5,09
14,76
130,82
138,35
114,12
120,36
0,6161
1,5008
8,58
20,22
131,54
139,33
82,70
88,02
1,5949
2,7783
22,21
37,44
105,39
112,31
79,97
85,31
187
Inventarwert
Anteilklasse
netto je
£ Tsd.
Anteil
Anteile
in Umlauf
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
940.239
154.290
118,03p
124,42p
796.643.274
124.006.299
730.570
124.299
111,23p
117,95p
656.832.482
105.385.624
469.551
62.472
84,87p
90,57p
553.247.586
68.973.387
Klasse 1 – Nettothesaurierungsanteile
498.597
25
372.380
256,03p
255,99p
269,19p
194.743.911
9.877
138.334.097
454.327
25
288.670
248,96p
248,69p
263,43p
182.487.447
9.879
109.580.214
275.997
39
187.942
170,39p
169,56p
181,42p
161.983.186
23.220
103.595.014
Inventarwert
Anteilklasse
netto je
£ Tsd.
Anteil
Anteile
in Umlauf
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
37.345
49.896
81,88p
82,55p
45.608.589
60.444.170
49.660
56.235
79,83p
81,00p
62.210.699
69.428.581
31.167
37.849
53,74p
54,87p
57.998.016
68.981.542
Kalenderjahr
2004
Klasse 1
Klasse 2
2005
Klasse 1
Klasse 2
2006
Klasse 1
Klasse 2
2007
Klasse 1
Klasse 2
2008
Klasse 1
Klasse 2
2009
†Klasse 1
†Klasse 2
Nettoertrag
preis
preis
in Pence
0,1522
0,5608
2,06
7,32
80,72
83,95
66,91
69,42
0,4392
1,0423
5,93
13,61
100,08
104,69
79,10
82,43
0,2224
0,8572
3,00
11,19
116,94
123,12
94,95
99,63
0,3245
1,1050
4,38
14,43
133,10
140,54
114,69
121,25
0,7542
1,6050
10,18
20,96
131,61
139,48
78,87
83,98
1,2701
2,6792
17,15
34,99
100,75
107,40
84,91
90,61
2,42
10,52
137,10
142,25
103,12
106,60
1,75
Null
9,22
181,71
181,72
189,56
137,50
163,08
142,67
Null
Null
4,32
242,46
242,48
254,62
184,18
184,19
192,16
0,68
0,36
20,16
296,60
296,58
312,45
244,71
244,72
257,02
3,62
1,38
23,26
282,31
281,99
299,03
169,04
168,85
179,58
19,72
3,65
31,89
208,74
208,49
222,01
170,87
170,66
181,94
2004
0,2583
1,1616
2005
0,1873
§Klasse 1 – Nettoertragsanteile
Null
1,0179
2006
Null
Null
0,4770
2007
0,0732
0,0611
2,2257
2008
0,3872
0,2353
2,5682
2009
†Klasse 1 – Nettothesaurierungsanteile
2,1093
§†Klasse 1 – Nettoertragsanteile
0,6211
3,5215
Nettoertrags- und Nettothesaurierungsanteile erhältlich
§Nettoertragsanteile seit 8. September 2005
Kalenderjahr
2006
Klasse 1
Klasse 2
2007
Klasse 1
Klasse 2
2008
Klasse 1
Klasse 2
2009
†Klasse 1
†Klasse 2
*Auflegungsdatum: 18. November 2005
Nettoertrag
je Anteil
in Pence
Nettoertrag
von £ Tsd. bei Anteils- Anteils*Auflegung
preis
preis
Null
Null
Null
Null
76,95
77,49
54,56
54,60
Null
0,0285
Null
0,57
98,42
99,44
77,33
77,88
Null
Null
Null
Null
90,20
91,63
53,38
54,39
0,2155
0,6857
4,31
13,71
63,05
64,31
53,91
55,05
188
Inventarwert
Anteilklasse
netto je
£ Tsd.
Anteil
Anteile
in Umlauf
Pan European Fund
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
21.781
48.133
74,16p
77,34p
29.370.163
62.235.397
17.177
44.548
75,18p
78,88p
22.847.449
56.477.951
16.238
32.935
55,85p
58,97p
29.072.030
55.847.025
European Bond Fund
44.640
26.509
49,78p
74,33p
89.682.798
35.661.686
51.261
66.433
54,00p
83,76p
94.923.023
79.313.901
72.083
77.076
62,87p
101,54p
114.645.914
75.908.575
23.222
1.454
62,43p
64,28p
37.197.727
2.261.622
24.819
1.272
66,82p
69,34p
37.144.613
1.835.007
23.558
2.930
62,94p
65,99p
37.426.553
4.439.128
Kalenderjahr
2004
Klasse 1
Klasse 2
2005
Klasse 1
Klasse 2
2006
Klasse 1
Klasse 2
2007
Klasse 1
Klasse 2
2008
Klasse 1
Klasse 2
2009
†Klasse 1
†Klasse 2
Nettoertrag
preis
preis
in Pence
0,2820
0,5785
5,70
11,42
52,17
53,68
45,07
46,26
0,6175
0,5940
12,47
11,73
63,50
65,72
50,97
52,54
0,3425
0,7723
6,92
15,25
73,75
76,81
62,28
64,62
0,4562
0,9805
9,21
19,36
84,75
88,84
71,53
74,81
0,6821
1,1126
13,78
21,97
85,10
89,21
54,18
57,08
0,5163
1,1439
10,43
22,58
68,17
71,90
55,89
59,02
34,79
43,56
54,42
74,30
49,51
66,08
30,16
39,54
54,41
75,93
51,57
72,57
26,69
36,40
53,81
76,24
50,01
72,64
29,86
42,18
51,64
78,87
47,14
70,56
30,88
45,17
71,27
113,01
51,95
79,33
20,73
30,80
69,68
110,98
62,20
98,75
13,53
14,42
63,82
64,83
56,38
57,07
25,88
24,72
64,16
65,40
60,91
62,05
25,58
30,91
63,52
64,92
60,50
62,07
27,06
47,73
64,74
67,04
59,69
61,41
37,15
44,36
72,44
75,75
58,20
60,75
23,85
23,76
71,13
74,38
63,68
66,75
2004
1,8600
3,0417
2005
1,6125
2,7607
2006
1,4269
2,5415
2007
1,5968
2,9449
2008
1,6512
3,1536
2009
1,1082
2,1506
Nettoertragsanteile und Bruttohesaurierungsanteile erhältlich
2004
0,8140
0,8756
2005
1,5571
1,5009
2006
1,5390
1,8768
2007
1,6278
2,8976
2008
2,2351
2,6928
2009
1,4349
1,4423
Netto- und Bruttothesaurierungsanteile erhältlich
189
Inventarwert
Anteilklasse
netto je
£ Tsd.
Anteil
Anteile
in Umlauf
27.379
208.308
73,30p
82,06p
37.354.138
253.857.996
16.819
195.649
23.939
73,97p
83,93p
100,45p
22.737.139
233.113.227
23.831.838
32.999
150.530
134.454
68,43p
79,08p
94,90p
48.219.968
190.349.625
141.680.845
American Fund
258.721
14
546.087
82,54p
82,55p
87,05p
313.449.874
17.478
627.311.028
297.277
16
518.632
78,59p
78,58p
83,39p
378.270.195
20.765
621.901.742
181.911
11
406.516
63,09p
63,08p
67,37p
288.354.914
16.478
603.393.666
435.175
15
117.979
91,64p
91,31p
96,72p
474.893.742
16.426
121.974.646
693.552
231
223.474
86,71p
86,66p
92,10p
799.832.150
266.650
242.647.987
527.459
61
158.688
71,64p
71,60p
76,57p
736.285.007
84.798
207.238.114
Kalenderjahr
Nettoertrag
preis
preis
in Pence
2004
1,3736
1,9994
2005
3,1104
3,2723
2006
3,4239
3,2361
2007
3,2074
3,8439
§Klasse 2 – Bruttothesaurierungsanteile
–
2008
4,3707
5,9643
4,5599
2009
4,0106
8,0229
§†Klasse 2 – Bruttothesaurierungsanteile
4,3217
Netto- und Bruttothesaurierungsanteile erhältlich
§Bruttothesaurierungsanteile seit 25. Mai 2007
22,49
30,35
67,96
74,15
57,54
62,41
50,93
49,68
68,59
75,77
63,18
69,28
56,07
49,13
72,64
81,09
68,48
75,69
52,52
58,36
–
77,36
87,46
104,57
70,40
79,24
94,50
71,57
90,55
45,81
89,23
95,27
114,04
61,23
70,31
84,40
65,67
121,80
43,41
77,43
89,19
107,23
69,38
79,94
96,08
2004
Null
Null
68,78
61,28
Null
Null
71,51
63,61
2005
Null
Null
82,35
64,65
Null
Null
82,35
73,80
Null
Null
86,14
67,39
2006
Null
Null
85,42
74,21
Null
Null
85,42
74,22
Null
Null
89,54
77,90
2007
Null
Null
91,71
81,37
Null
Null
91,71
81,38
Null
Null
97,22
85,83
2008
Null
Null
90,61
63,56
Null
Null
90,62
63,56
Null
Null
96,06
67,71
2009
Null
Null
77,52
63,15
Null
Null
77,51
63,14
0,2291
3,37
82,70
67,44
Nettoertrags- und Nettothesaurierungsanteile und Nettothesaurierungsanteile erhältlich
2004
Null
Null
74,69
65,69
Null
Null
77,77
68,25
2005
Null
Null
93,66
69,87
Null
Null
93,66
80,48
Null
Null
98,05
72,89
2006
Null
Null
97,85
80,72
Null
Null
97,86
80,72
Null
Null
102,66
84,80
2007
Null
Null
105,57
90,06
Null
Null
105,54
90,07
Null
Null
111,89
94,96
2008
Null
Null
103,96
69,85
Null
Null
103,93
69,82
Null
Null
110,31
74,47
2009
Null
Null
86,72
71,70
Null
Null
86,67
71,66
Null
Null
92,60
76,64
190
Inventarwert
Anteilklasse
netto je
£ Tsd.
Anteil
Anteile
in Umlauf
7.776
14
92.052
84,68p
84,69p
89,54p
9.182.391
16.730
102.801.804
6.578
26
67.892
74,22p
74,19p
78,94p
8.863.336
35.030
85.999.086
4.596
22
59.193
65,05p
65,02p
69,63p
7.066.085
34.030
85.006.381
Dollar Bond Fund
56.622
13.221
42,95p
66,16p
131.843.328
19.984.488
44.165
8.036
39,48p
64,35p
111.875.833
12.487.800
35.970
8.450
44,38p
76,89p
81.056.761
10.990.007
Japan Fund
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
79.008
177.867
44,32p
46,84p
178.264.477
379.772.514
46.660
119.902
32,43p
34,47p
143.892.554
347.876.487
36.559
93.048
27,70p
29,63p
131.988.374
314.039.117
Kalenderjahr
Nettoertrag
Nettoertrag von £ Tsd. am
bei Anteils- Anteilsje Anteil 2. Januar
*Auflegung
2004
preis
preis
in Pence
2004
Null
Null
69,13
56,93
Null
Null
72,02
59,26
2005
Null
Null
84,23
63,10
Null
Null
84,24
74,61
Null
Null
88,34
65,95
2006
Null
Null
92,81
72,22
Null
Null
92,81
72,22
Null
Null
97,54
76,08
2007
Null
Null
98,10
81,54
Null
Null
98,11
81,55
Null
Null
104,12
86,13
2008
Null
Null
90,36
61,54
Null
Null
90,37
61,52
Null
Null
96,05
65,76
2009
Null
Null
75,35
65,13
Null
Null
75,32
65,10
Null
Null
80,59
69,72
2004
1,6856
2,8014
2005
1,6105
2,7871
2006
1,7692
3,1963
2007
1,7468
3,3268
2008
1,8412
3,7104
2009
1,2957
2,6911
Nettoertragsanteile und Bruttothesaurierungsanteile erhältlich
2004
Klasse 1
Klasse 2
2005
Klasse 1
Klasse 2
2006
Klasse 1
Klasse 2
2007
Klasse 1
Klasse 2
2008
Klasse 1
Klasse 2
2009
†Klasse 1
†Klasse 2
34,04
42,95
50,19
66,73
44,53
61,21
32,52
42,73
50,07
71,14
44,03
61,70
35,73
49,00
49,29
70,83
42,54
63,09
35,27
51,00
44,01
66,48
38,53
61,13
37,18
56,88
48,66
81,66
38,68
63,39
26,17
41,26
50,51
84,82
45,41
76,27
Null
Null
Null
Null
40,55
42,09
32,91
34,14
Null
Null
Null
Null
51,06
53,55
33,91
35,42
Null
Null
Null
Null
54,89
57,66
40,35
42,57
Null
0,0152
Null
0,41
45,85
48,45
34,36
36,47
Null
1,5550
Null
41,81
38,07
40,52
27,69
29,55
0,1844
0,4351
5,14
11,70
36,80
39,32
27,75
29,68
191
Inventarwert
Anteilklasse
netto je
£ Tsd.
Anteil
Anteile
in Umlauf
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
2.687
110.813
88,47p
93,43p
3.036.827
118.602.520
1.656
58.408
63,38p
67,30p
2.612.821
86.792.580
1.331
56.630
57,44p
61,39p
2.318.038
92.240.003
Asia Fund
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
258.691
245.130
80,38p
84,06p
321.838.203
291.610.532
341.619
341.266
101,05p
106,32p
338.071.995
320.977.156
270.389
257.026
66,72p
70,56p
405.262.793
364.277.320
Latin America Fund
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 1
Klasse 2
Klasse X
Klasse 1
Klasse 2
Klasse X
327.617
481.587
164,72p
171,16p
198.891.019
281.368.549
350.113
610.859
594
234,69p
245,05p
57,69p
149.181.807
249.283.046
1.028.935
150.345
310.146
879
133,91p
140,53p
33,35p
112.275.525
220.691.269
2.634.717
Kalenderjahr
2004
Klasse 1
Klasse 2
2005
Klasse 1
Klasse 2
2006
Klasse 1
Klasse 2
2007
Klasse 1
Klasse 2
2008
Klasse 1
Klasse 2
2009
†Klasse 1
†Klasse 2
2004
Klasse 1
Klasse 2
2005
Klasse 1
Klasse 2
2006
Klasse 1
Klasse 2
2007
Klasse 1
Klasse 2
2008
Klasse 1
Klasse 2
2009
†Klasse 1
†Klasse 2
2004
Klasse 1
Klasse 2
2005
Klasse 1
Klasse 2
2006
Klasse 1
Klasse 2
2007
Klasse 1
Klasse 2
§Klasse X
2008
Klasse 1
Klasse 2
§Klasse X
2009
†Klasse 1
†Klasse 2
§†Klasse X
§Anteile der Klasse „X“ seit 1. Juni 2007
Nettoertrag
preis
preis
in Pence
Null
Null
Null
Null
95,17
98,73
73,61
76,32
Null
Null
Null
Null
126,22
132,28
84,11
87,78
Null
Null
Null
Null
132,05
138,43
81,03
85,42
Null
0,0073
Null
0,09
91,28
96,39
66,97
71,09
Null
0,4096
Null
4,93
71,38
75,92
48,62
51,82
0,4939
0,8373
6,16
10,09
71,86
76,70
56,41
60,27
0,2049
0,5087
4,45
10,73
49,15
50,67
39,32
40,56
0,4138
0,7735
8,99
16,32
65,92
68,52
48,04
49,70
0,6072
0,9722
13,19
20,51
80,76
84,38
61,60
64,18
0,3764
0,8348
8,18
17,62
127,01
133,27
78,14
81,72
0,1184
0,7742
2,57
16,34
119,60
125,72
57,24
60,43
0,8726
1,2673
18,96
26,74
79,00
83,47
65,84
69,63
0,3693
0,8879
5,96
14,00
80,81
83,08
55,83
57,23
0,6722
1,5255
10,85
24,05
137,80
142,31
76,93
79,12
1,8088
2,3081
29,18
36,39
169,18
175,63
116,45
120,54
1,3137
2,0449
–
21,20
32,24
–
244,52
254,92
60,96
159,53
165,76
42,38
2,2609
3,1414
0,7610
36,48
49,53
15,22
279,39
292,07
68,89
112,55
117,90
27,90
1,3583
2,4458
0,5211
21,92
38,56
10,42
164,57
172,57
40,90
131,94
138,45
32,85
192
Inventarwert
Anteilklasse
netto je
£ Tsd.
Anteil
Anteile
in Umlauf
29.195
26.097
62.684
49,10p
105,22p
83,37p
59.465.924
24.801.963
75.185.395
30.565
10.991
69.194
506
45,50p
105,75p
77,25p
100,44p
67.173.219
10.392.949
89.576.064
504.001
40.900
12.167
96.331
44.928
51,97p
130,85p
88,20p
125,21p
78.695.931
9.298.612
109.219.981
35.881.939
Global Select Fund
Klasse 1
Klasse 1
Klasse 1
Klasse 2
Klasse X
440.932
81,41p
541.605.915
538.935
82,74p
651.335.825
360.411
321
1.678
60,96p
82,71p
39,54p
591.273.233
387.620
4.242.852
Kalenderjahr
Nettoertrag
preis
preis
in Pence
2004
2,6359
55,53
48,79
5,5011
69,40
85,78
3,9025
49,22
81,67
2005
2,9429
61,99
53,62
6,6674
84,11
103,38
6,6681
84,11
91,47
2006
3,2187
67,80
55,52
7,8534
99,07
107,22
6,8091
85,89
94,86
2007
2,6631
56,10
51,04
6,9964
88,26
107,66
5,6308
71,02
87,17
1,4698
14,70
101,64
2008
3,1229
65,79
54,50
8,8901
112,15
131,95
6,6114
83,39
93,06
4,0053
40,05
126,11
2009
1,9351
40,76
58,24
5,8050
73,23
141,05
4,0841
51,51
99,48
5,6292
56,29
134,88
§Bruttothesaurierungsanteile seit 25. Mai 2007
2004
Klasse 1
Null
2005
Klasse 1
Null
2006
Klasse 1
Null
2007
Klasse 1
Null
2008
Klasse 1
0,0073
§Klasse X
–
2009
†Klasse 1
0,6121
*†Klasse 2
0,0768
§†Klasse X
0,3664
§Anteile der Klasse „X“ seit 26. September 2008
*Anteile der Klasse 2 seit 22. Januar 2009
42,35
73,43
72,22
44,22
81,75
75,30
47,09
94,28
80,22
45,03
100,09
76,48
94,33
42,62
102,94
72,60
98,27
52,24
126,54
89,25
120,97
Null
58,58
49,90
Null
77,88
57,52
Null
84,23
70,81
Null
94,50
80,29
0,14
–
93,74
49,53
62,18
40,14
11,64
0,77
7,33
77,42
100,00
50,09
61,01
82,78
39,58
193
Inventarwert
Anteilklasse
netto je
£ Tsd.
Anteil
Anteile
in Umlauf
Global Bond Fund
12.700
46.120
118.512
4.025
27.525
45,23p
70,71p
61,86p
47,56p
54,02p
28.077.172
65.219.698
191.587.711
8.464.589
50.958.117
13.231
43.539
145.609
5.092
30.695
48,41p
78,07p
66,18p
51,16p
59,98p
27.331.000
55.771.515
220.035.770
9.953.431
51.175.000
41.990
47.863
159.622
6.156
90.689
63,06p
105,36p
86,15p
67,02p
81,42p
66.588.005
45.429.824
185.291.538
9.185.338
111.383.877
Kalenderjahr
Nettoertrag
preis
preis
in Pence
2004
0,9154
18,19
50,39
1,5381
22,62
69,80
0,7422
10,89
68,26
0,9602
18,45
52,12
2005
1,6418
32,63
50,78
2,9150
42,87
73,91
2,8033
41,14
69,64
1,7425
33,48
52,97
2,2473
45,05
56,03
2006
1,5784
31,37
50,07
2,9225
42,98
73,75
2,6924
39,51
68,63
1,7074
32,81
52,35
2,2907
45,92
55,91
2007
1,3219
26,27
46,39
2,5467
37,45
73,81
2,2538
33,08
63,55
1,4460
27,79
48,99
2,0197
40,48
56,67
2008
1,3281
26,39
68,83
2,6412
38,84
113,29
2,2282
32,70
94,24
1,4378
27,63
73,18
2,0835
41,76
87,45
2009
0,8858
17,60
67,98
1,8701
27,50
111,94
1,5501
22,75
93,12
1,0370
19,93
72,29
1,4451
28,97
86,44
§Bruttothesaurierungsanteile seit 8. März 2005
46,40
64,19
63,61
48,13
48,02
68,86
65,72
50,01
51,96
45,64
69,08
62,55
47,96
52,49
41,92
65,65
57,43
44,15
50,23
46,80
74,46
64,11
49,43
57,18
61,90
101,98
84,83
65,83
78,78
194
Überblick zur Wertentwicklung für den zwölfmonatigen Zeitraum
bis zum 28.02.2009 – in der Schweiz
Fonds
Anteilsklasse 1
Ertrag in
%
Vergleichsgruppe
Ertrag in
%
Aktien Großbritannien
Nebenwerte Großbritannien
–44,70
–43,83
–51,01
–46,21
–46,21
–54,16
–44,30
–43,42
–50,66
Aktien Europa & Europa ex-GB
Nebenwerte Europa &
Europa ex-GB
Nebenwerte Europa &
Europa ex-GB
–43,83
–39,44
–39,53
–47,50
–47,50
–47,50
–43,39
–39,00
–39,14
–43,64
–50,88
–43,28
–44,78
–50,88
–44,58
Aktien Nordamerika
Aktien Nordamerika
–33,90
–32,90
–37,04
–32,90
–33,48
–32,48
Nebenwerte Nordamerika
Aktien Lateinamerika
–29,73
–55,20
–38,57
–52,74
–29,55
–54,97
Aktien Fernost & Pazifik ex-Japan
Aktien Japan
Nebenwerte Japan
–50,11
–31,68
–31,52
–47,74
–34,99
–29,30
–49,82
–31,20
–31,04
Anleihen GBP
Anleihen Europa
Anleihen USD
Anleihen International
Anleihen Emerging Markets USD
Hochzinsanleihen Europa
Anleihen GBP
Unternehmensanleihen EUR
–
–2,57
—
8,16
–0,62
–21,50
—
–22,30
—
–7,66
—
4,98
–12,37
–29,50
—
–14,33
–
–
–
–
–
–
–
–
Aktien International
–40,10
–41,80
–
Fondssektor
Anteilsklasse 2
Ertrag in
%
Großbritannien
UK Fund
UK Select Fund
Europa
European Fund
Pan European Fund
Pan European Smaller Companies
Fund
Nord- & Lateinamerika
American Fund
American Smaller Companies
Fund (US)
Latin America Fund
Asiatisch-pazifischer Raum & Fernost
Asia Fund
Japan Fund
Geldmarkt & Anleihen
Sterling Bond Fund*
European Bond Fund*
Dollar Bond Fund*
Global Bond Fund*
Emerging Market Bond Fund*
European High Yield Bond Fund*
Strategic Bond Fund*
European Corporate Bond Fund*
International
Global Select Fund
Quelle: Morningstar, Investmentfonds in der Schwéiz.
Vergleich der Nettoinventarwerte in CHF. Bruttoausschüttungen sind reinvestiert und aktuelle Kosten ohne Ausgabeaufschlag
berücksichtigt.
*Die Wertentwicklung dieser Fonds bezieht sich auf Bruttothesaurierungsanteile der Anteilklasse 1.
195
Überblick zur Wertentwicklung für den zwölfmonatigen Zeitraum
bis zum 28.02.2009 – Ausland
Fonds
Fondssektor
Anteilsklasse 1
Ertrag in
%
Vergleichsgruppe
Ertrag in
%
Anteilsklasse 2
Ertrag in
%
Währung
Großbritannien
UK Fund
UK Select Fund
Nebenwerte Großbritannien
–30,85
–29,76
–38,74
–33,45
–33,45
–38,74
–30,36
–29,25
–38,30
GBP
GBP
GBP
Nebenwerte Europa &
Europa ex-GB
Nebenwerte Europa &
Europa ex-GB
–39,84
–35,15
–35,24
–43,62
–43,62
–43,62
–39,37
–34,68
–34,83
EUR
EUR
EUR
–39,64
–46,69
–39,26
EUR
–41,02
–46,69
–40,65
EUR
Aktien Nordamerika
Aktien Nordamerika
–40,78
–39,88
–44,23
–44,23
–40,40
–39,51
USD
USD
Nebenwerte Nordamerika
Aktien Lateinamerika
–37,21
–59,77
–44,78
–58,48
–36,88
–59,65
USD
USD
Aktien Fernost & Pazifik ex-Japan
Aktien Japan
Nebenwerte Japan
–55,30
–42,67
–42,53
–53,08
–45,86
–42,29
–55,04
–42,30
–42,16
USD
JPY
JPY
Anleihen GBP
Anleihen Europa
Anleihen USD
Anleihen International
Anleihen Emerging Markets USD
Hochzinsanleihen Europa
Anleihen GBP
Unternehmensanleihen EUR
6,23
4,97
–14,72
15,84
–11,30
–15,93
–13,42
–16,79
7,54
–1,81
–0,15
–13,58
–21,72
–23,71
–4,46
–12,46
–
–
–
–
–
–
–12,91
–
GBP
EUR
USD
EUR
USD
EUR
GBP
EUR
Aktien International
–46,34
–48,38
–
USD
Europa
European Fund
Pan European Fund
Pan European Smaller Companies
Fund
Nord- & Lateinamerika
American Fund
American Smaller Companies
Fund (US)
Latin America Fund
Asiatisch-pazifischer Raum & Fernost
Asia Fund
Japan Fund
Geldmarkt & Anleihen
Sterling Bond Fund*
European Bond Fund*
Dollar Bond Fund*
Global Bond Fund*
Emerging Market Bond Fund*
European High Yield Bond Fund*
Strategic Bond Fund*
European Corporate Bond Fund*
International
Global Select Fund
Morningstar, Offshore, NIW zu NIW in Fondswährung, auf Grundlage der Wiederanlage des Bruttoertrags. Die Angaben basieren
auf den aktuellen Verwaltungsgebühren und anderen Gebühren. Die Auswirkungen von bei neuen Anlagen anfallenden
Ausgabeaufschlägen werden jedoch nicht berücksichtigt.
*Die Wertentwicklung dieser Fonds bezieht sich auf Bruttothesaurierungsanteile der Anteilklasse 1.
196
Überblick zum Gesamtkostenverhältnis
Fonds
März
2009
März
2008
UK Fund
1,42%
1,34%
UK Select Fund
1,64%
1,56%
1,43%
1,41%
Strategic Bond Fund
1,18%
1,15%
Sterling Bond Fund
1,21%
1,16%
European Fund
1,32%
1,29%
1,64%
1,57%
1,47%
1,44%
1,41%
1,47%
Pan European Fund
1,35%
1,33%
European Bond Fund
1,21%
1,18%
1,51%
1,47%
1,36%
1,40%
American Fund
1,27%
1,24%
1,56%
1,53%
1,16%
1,14%
Dollar Bond Fund
1,25%
1,19%
Japan Fund
1,26%
1,26%
1,12%
1,09%
Asia Fund
1,42%
1,39%
Latin America Fund
1,33%
1,33%
1,67%
1,69%
Global Select Fund
1,71%
1,68%
Global Bond Fund
1,31%
1,32%
Das Gesamtkostenverhältnis ist eine Kennzahl, die alle Betriebskosten und Aufwendungen als einen Prozentsatz des Fondswerts
wiedergibt. Sie umfasst die jährliche Verwaltungsgebühr sowie alle Verwaltungskosten, die für den Fonds anfallen.
*Auflegung der Anteilklasse 2 am 22. Januar 2009
†Auflegung der Anteilklasse „X“ am 26. September 2008
197
Überblick über ausgegebene und zurückgenommene Anteile
Fonds
Anzahl
Ausgegeben
Anzahl
Zurückgenommen
UK Fund
169.092.624
(256.623.477)
UK Select Fund
146.460.291
(113.956.308)
4.877.141
(7.982.150)
85.361.517
(111.692.648)
Sterling Bond Fund
170.887.363
(292.688.487)
European Fund
176.448.238
(297.019.133)
81.090.556
(221.087.689)
46.169.018
(72.645.138)
62.097.099
(66.756.821)
Pan European Fund
17.610.887
(12.017.232)
European Bond Fund
Strategic Bond Fund
76.401.784
(60.084.219)
3.915.065
(1.029.004)
235.985.453
(135.417.219)
American Fund
436.877.056
(545.304.700)
406.478.876
(505.617.744)
3.745.106
(6.536.062)
18.221.169
(50.538.034)
Japan Fund
48.081.172
(93.822.722)
33.810.555
(28.657.915)
Dollar Bond Fund
Asia Fund
Latin America Fund
273.416.116
(162.925.154)
66.191.378
(130.083.655)
96.679.966
(31.229.736)
Global Select Fund
105.987.407
(161.419.527)
Global Bond Fund
159.087.706
(105.475.840)
198
Überblick zur Portfolio Turnover Rate
März
2009
Fonds
UK Fund
UK Select Fund
März
2008
79%
126%
309%
361%
38%
58%
Strategic Bond Fund
105%
175%
Sterling Bond Fund
831%
952%
European Fund
212%
172%
448%
348%
189%
166%
59%
60%
Pan European Fund
319%
193%
European Bond Fund
848%
607%
159%
244%
(9%)
75%
American Fund
198%
132%
373%
269%
107%
92%
97%
294%
213%
185%
98%
100%
Dollar Bond Fund
Japan Fund
Asia Fund
(2%)
41%
Latin America Fund
95%
65%
173%
330%
Global Select Fund
155%
155%
Global Bond Fund
555%
742%
Die Portfolio Turnover Rate gibt an, wie häufig Anlagen innerhalb eines Fonds gekauft bzw. verkauft wurden. Diese Kennzahl wird
wie folgt berechnet:
(Kauf von Wertpapieren + Verkauf von Wertpapieren) – (Ausgabe von Anteilen + Rücknahme von Anteilen)
(Durchschnittlicher Fondswert im Abrechnungszeitraum X 100)
199
Weitere Informationen
Threadneedle Investment Funds ICVC ist gemäß Bestimmung
12 (Autorisierung) der „Open Ended Investment Companies
Regulations” von 2001 in ihrer aktuellen Fassung eine offene
Investmentgesellschaft mit variablem Kapital. Anteilinhaber
haften nicht für die Verbindlichkeiten der Gesellschaft.
Threadneedle Investment Funds ICVC ist als Umbrella-Fonds
strukturiert, d. h. der ACD hat die Möglichkeit, jederzeit mit
Genehmigung der FSA und Zustimmung der Depotbank neue
Fonds einzurichten.
Verkaufsprospekt
Ein Verkaufsprospekt, der jeden Fonds detailliert beschreibt,
ist bei Threadneedle Investment Services Limited, Client
Services, P.O. Box 1331, Swindon, SN38 7TA, GB und bei den
Zahl- und Vertriebsstellen in den Ländern, in den die Fonds
vertrieben werden, erhältlich.
Da ein Fonds keine juristische Person darstellt, könnte es
sein, dass, wenn die Vermögensgegenstände eines Fonds zur
Deckung seiner Verbindlichkeiten nicht ausreichen, der
Fehlbetrag aus den Vermögensgegenständen eines anderen
oder mehrerer anderer Fonds von Threadneedle Investment
Funds ICVC gedeckt werden muss.
Jeder Fonds hat dieselben Anlagebefugnisse wie eine OGAW
(entsprechend der Definition in den FSA-Bestimmungen).
In der Zukunft können weitere Fonds aufgelegt werden.
Änderungen am Verkaufsprospekt
Im Zeitraum vom 8. März 2008 bis 7. März 2009 waren die
einzigen wichtigen Änderungen am Verkaufsprospekt von
Threadneedle Investment Funds ICVC:
n Im Abschnitt „Definitionen“ wurde eine neue Definition
n Die Darstellung des Wertpapierleihgeschäfts wurde um
Angaben zu den hierdurch erzielten und an die Depotbank
gezahlten Erträge ergänzt.
n Der Anhang VI wurde um die neuen
Nettothesaurierungsanteile der Klasse 2 des Global Select
Fund bzw. der Klasse 1 des UK Equity Income Fund
erweitert.
n Hinzufügung des Anhangs VII auf Grund der neuen
abgesicherten Anteilsklasse.
Veränderungen im Unternehmen:Ausscheiden von Adrian Grimshaw (24. November 2008) und
David Gasparro (31. Januar 2009) aus der Geschäftsleitung
der Threadneedle Investment Services Limited sowie
Ernennung von John Devine (14. November 2008).
In diesem Zeitraum wurden keine Veränderungen an der
Gründungsurkunde vorgenommen.
Erhältliche Anteilklassen
Threadneedle Investment Funds ICVC ist als Umbrella-Fonds
konzipiert und setzt sich derzeit aus 34 verschiedenen
Teilfonds zusammen. Für jeden Fonds können verschiedene
Anteilklassen aufgelegt werden, die sich durch ihre Kriterien
für die Zeichnung von Anteilen sowie auch die
Gebührenstruktur unterscheiden. Einzelheiten zu den
Anlagekriterien für die Anteile der Klasse 1, Klasse 2 und
Klasse „X“ sind im Verkaufsprospekt dargelegt. In der Regel
sind die Anteile der Klasse 1 für Privatanleger erhältlich, die
auf mittel- bis langfristige Sicht Erträge und Kapitalwachstum
(oder beides) erzielen wollen. Die Anteile der Klasse 2 sind für
andere Anleger erhältlich. Anteile der Klasse „X“ sind nur für
Anleger erhältlich, die bestimmte Kriterien erfüllen. Sie
weisen eine alternative Gebührenstruktur auf. Die Höhe des
Nettoertrags kann für die einzelnen Anteilklassen
unterschiedlich ausfallen.
bzgl. des effizienten Portfoliomanagement hinzugefügt.
n Im Abschnitt „Risikofaktoren“ wurden drei neue
n
n
n
n
n
Risikofaktoren hinzugefügt: das „Kreditrisiko“, das
„Liquiditätsrisiko“ und „durch Vermögenswerte
abgesicherte Floating Rate Notes“.
Preisveröffentlichung: Italien wurde in den vollständigen
und den vereinfachten Verkaufsprospekt und Belgien in den
vereinfachten Verkaufsprospekt aufgenommen.
Die jährliche Verwaltungsgebühr für die Anteile der Klasse
2 des Emerging Market Bond Fund wurde aufgenommen.
Dänemark und Italien wurden zur Liste der Länder, in
denen die Fonds registriert sind, hinzugefügt.
Anhang II wurde entsprechend den Änderungen im
Rahmen der Richtlinie zu den zulässigen
Vermögensgegenständen („Eligible Assets“), die in
Großbritannien seit dem 23. Juli 2008 in Kraft getreten
sind, aktualisiert.
Der High Yield Bond Fund und der Strategic Bond Fund
haben am 11. Juni 2008 die Klasse 2 mit
Bruttoausschüttung aufgelegt. Neue Information zu den
abgesicherten Anteilsklassen wurden in die
entsprechenden Abschnitte aufgenommen.
Auflegung von neuen abgesicherten Anteilsklassen
(Hedged Share Classes („HSC“))
Threadneedle plant für 2009 die Auflegung von neuen
abgesicherten Anteilsklassen. Bei diesen Anteilsklassen sollen
Transaktionen durchgeführt werden, die das Währungsrisiko
der Referenzwährung zu reduzieren versuchen und es durch
das Währungsrisiko der abgesicherten Währung ersetzen. Die
Begriffe „Referenzwährung“ und „abgesicherte Währung“
sind wie folgt definiert:
n „Referenzwährung(en)“ bezeichnet die Währung(en), gegen
die die Währungsabsicherung durchgeführt wird; und
n unter „abgesicherter Währung“ ist die Währung zu
verstehen, in der die abgesicherte Anteilsklasse
ausgegeben ist.
Die abgesicherten Anteilsklassen sind nicht zu verwechseln
mit Anteilsklassen, die auf andere Währungen lauten können,
jedoch nicht abgesichert werden. Ausführliche Informationen
über die erhältlichen abgesicherten Anteilsklassen mit
Einzelheiten zu den Referenzwährungen der betreffenden
Fonds finden Sie in der aktuellen Version des
Verkaufsprospekts.
200
SDRT-Gebühr
Rechenschaftsbericht und Rechnungsabschluss
Seit dem 6. Februar 2000 tragen die Anteilinhaber die Kosten
der Stamp Duty Reserve Tax (SDRT) für Transaktionen in den
Fonds des Unternehmens. Die SDRT ersetzt die frühere
Stempelsteuerpflicht.
Die Anleger erhalten zweimal jährlich einen
Rechenschaftsbericht über Threadneedle Investment Funds.
Dabei handelt es sich um eine Kurzfassung. Ein
Rechenschaftsbericht, der den vollständigen
Rechnungsabschluss enthält, ist auf Anfrage bei Threadneedle
Investment Services Limited, Client Services, P.O. Box 1331,
Swindon, SN38 7TA, Großbritannien und bei den Zahl- und
Vertriebsstellen in den Ländern erhältlich, in denen die Fonds
registriert sind. Der Rechenschaftsbericht liefert
Informationen über die Wertentwicklung der Fonds, über die
Markthintergründe und über Einzelheiten zu jedem einzelnen
Portfolio. Der jährliche Abrechnungszeitraum endet für die
Fonds jedes Jahr im März; der Zeitraum für den
Zwischenbericht endet im September.
Der geschuldete Betrag der SDRT wird wöchentlich auf
Grundlage der Anteilkäufe und -verkäufe in der aktuellen und
der darauf folgenden Woche ermittelt.
Konsequenzen für die Anteilinhaber und mögliche
Anteilinhaber:
Die Geschäftsleitung (ACD) bestreitet die geschuldete SDRT
aus Eigenmitteln des Unternehmens.
Die Geschäftsleitung beabsichtigt nicht, eine weitere Gebühr
für die SDRT zu erheben, behält sich diese Möglichkeit jedoch
für große Transaktionen (wie im Verkaufsprospekt festgelegt)
vor.
Ertragsausgleich
In der ersten Ertragsausschüttung ist u. U. ein sogenannter
Ausgleichsbetrag enthalten. Der Betrag, der den
Ertragsausgleich in dem Preis eines Anteils darstellt, ist eine
Kapitalrückzahlung und ist von den Anteilinhabern nicht zu
versteuern. Dieser Betrag sollte bei der Berechnung eines bei
der Veräußerung der Anteile realisierten Kapitalertrags von
dem Anschaffungswert der Anteile abgezogen werden.
Wertentwicklung
Im aktuellen Berichtszeitraum wird die Wertentwicklung der
Fonds nach Möglichkeit mit einer entsprechenden
Vergleichsgruppe verglichen. Wir haben diese Art von
Darstellung gewählt, weil sie besser zur Praxis des
Fondsmanagement passt. Zur Information werden auch
weiterhin die jeweiligen Börsenindizes angegeben,
insbesondere bei den Fonds, für die unserer Ansicht nach die
Sektoren der Investment Management Association keine
repräsentative Vergleichsgruppe darstellen.Testierte
Vergleichsgruppen-Informationen sind von Morningstar’s
Fund Services nur jeweils zum Monatsende erhältlich.
Informationen für Schweizer Anleger
Fortis Foreign Fund Services AG, Rennweg 57, Postfach
CH–8021 Zurich, wurde von der Eidgenössischen
Bankenkommission als Schweizer Repräsentant der
Gesellschaft zugelassen.
Der Verkaufsprospekt, die Gründungsurkunde sowie die
Jahres- und Halbjahresberichte der Gesellschaft können
ebenso wie eine Liste der Käufe und Verkäufe, die die
Gesellschaft im Geschäftsjahr durchgeführt hat, formlos und
kostenlos beim Schweizer Repräsentant angefordert werden.
Einige der Fonds der Gesellschaft sind nicht für ein Angebot
bzw. den Vertrieb in oder aus der Schweiz heraus zugelassen.
Daher werden diese Fonds auch in diesem Jahresbericht
nicht erwähnt. Anleger sollten jedoch die Tatsache beachten,
dass bestimmte in diesem Jahresbericht enthaltene Zahlen
auf konsolidierter Basis berechnet wurden und daher auch
die Fonds berücksichtigen, die in der Schweiz nicht
registriert sind.
201
202
Adressenverzeichnis
Eingetragener Firmensitz
Zahl- und Informationsstelle in Frankreich
Geschäftsleitung (ACD)
BNP Paribas Securities Services
66 rue de la Victoire
75009 Paris
Frankreich
Threadneedle Investment Services Limited
Zahl- und Informationsstelle in Deutschland
Threadneedle Investment Services Limited
J.P. Morgan AG
Junghofstr. 14
60311 Frankfurt am Main
Deutschland
Vermögensverwalter
Zahl- und Informationsstelle in Hongkong
Threadneedle Asset Management Limited
HSBC Securities Services Asia-Pacific
39/F Dorset House
Taikoo Place
979 King’s Road
Hongkong
Registerstelle
Depotbank
J.P. Morgan Trustee and Depositary Company Limited
(unterliegt den Bestimmungen der FSA)
Chaseside, Bournemouth, Dorset BH7 7DA
Rechtsberater
Eversheds LLP
Senator House, 85 Queen Victoria Street, London EC4V 4JL
Baum Financial Services Law Team
Alte Rabenstrasse 2, 20148 Hamburg, Deutschland
Zahl- und Informationsstelle in Italien
Intesa Sanpaolo S.p.A.
Piazza San Carlo, n.156
Turin
Italien
Zahl- und Informationsstelle in Luxemburg
Unabhängige Wirtschaftsprüfer
State Street Bank Luxembourg S.A.
49 avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxemburg
PricewaterhouseCoopers LLP
Hay’s Galleria, 1 Hay’s Lane, London SE1 2RD
Zahl- und Informationsstelle in den Niederlanden
UK Investors
Tel: 0800 068 3000*
Fortis Intertrust
Rokin 55
1012 KK Amsterdam
Niederlande
Website:
Repräsentanz in der Schweiz
threadneedle.co.uk (nur für Anleger in Großbritannien)
Fortis Foreign Fund Services AG
Rennweg 57, Postfach
8021 Zurich
Schweiz
Kundendienst
Anleger außerhalb Großbritanniens
Tel: 0044 1793 363 900*
Website:
threadneedle.com
Zahl- und Informationsstelle in Österreich
Raiffeisen Zentralbank Österreich AG
Am Stadtpark 9
1030 Wien
Österreich
Zahl- und Informationsstelle in Belgien
J.P. Morgan Chase
1, Boulevard du Roi Albert II
1210 Brüssel
Belgien
*Anrufe können aufgezeichnet werden
Zahlstelle in der Schweiz
Fortis Banque (Suisse) S.A., Niederlassung Zürich
Rennweg 57, Postfach
8021 Zürich
Schweiz
Börsenagent
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
5, rue Plaetis
L-2338 Luxemburg
203
Wichtige Hinweise
Die in diesem Dokument enthaltenen Hinweise auf Fonds
stellen kein Angebot und auch keine Aufforderung zur
Zeichnung von Anteilen in einem solchen Fonds dar. Wir
empfehlen Ihnen, vor dem Kauf von Anteilen detaillierte
Informationen einzuholen. Zeichnungen von Anteilen eines
Fonds dürfen nur auf der Grundlage des aktuellen
Verkaufsprospekts bzw. des vereinfachten Verkaufsprospekts
sowie des letzten Jahres- bzw. Zwischenberichts erfolgen.
Bitte beachten Sie dabei auch die im Verkaufsprospekt
dargelegten Risikofaktoren.
Die Performance in der Vergangenheit ist keine Garantie für
die Wertentwicklung in der Zukunft. Der Wert von Anlagen
und die daraus erzielten Erträge können sowohl fallen als
auch steigen, und es kann sein, dass ein Anleger den
ursprünglich angelegten Betrag nicht zurückerhält.
Wechselkursschwankungen können sich eventuell auch auf
den Wert der Anlage auswirken. Der Handelspreis kann
entsprechend der Verwässerung angepasst werden, wenn es
bei dem Fonds zu hohen Mittelzuflüssen bzw. -abflüssen
kommt. Weitere Informationen sind dem Verkaufsprospekt zu
entnehmen.
Die Nennung bestimmter Aktien oder Anleihen ist nicht als
Handelsempfehlung zu verstehen. Anleger, die den Handel
mit diesen Finanzierungsinstrumenten in Erwägung ziehen,
sollten sich an einen Börsenmakler oder Finanzberater
wenden. Die in diesem Bericht veröffentlichten Recherchen
und Analysen wurden von Threadneedle im Rahmen der
eigenen Investmentaktivitäten durchgeführt und dienen hier
ausschließlich der Information. Etwaige hierauf basierende
Entscheidungen sind möglicherweise vor Erscheinen dieses
Berichts erfolgt. Sämtliche abgegebene Meinungen gelten für
den Zeitpunkt der Veröffentlichung und können ohne
Ankündigung geändert werden.
Die Märkte in Schwellenländern sind im Allgemeinen weniger
gut reguliert als die etablierten Märkte. Fonds, die in diese
Länder investieren, sind starken Kursschwankungen
ausgesetzt. Sie können auch z. B. zusätzliche Risiken im
Bereich Handel, Liquidität und Besteuerung aufweisen. Sie
sind daher nur für erfahrenere Anleger geeignet. Das gilt für
den Emerging Market Bond Fund, Latin America Fund, Asia
Fund und Global Select Fund.
Die Select Funds bestehen aus einem konzentrierten Portfolio
bzw. halten eine begrenzte Anzahl an Anlagen. Verliert eine
bzw. mehrere dieser Anlagen an Wert oder werden diese
anderweitig negativ beeinträchtigt, kann der Kapitalwert des
Fonds beträchtlich sinken. Sie sind daher nur für erfahrenere
Anleger geeignet.
Die Smaller Companies Funds investieren in kleinere
Unternehmen. Kleinere Unternehmen können volatiler und
weniger liquide sein als größere Unternehmen. Sie sind
daher nur für erfahrenere Anleger geeignet.
Bei den meisten Staats- und Unternehmensanleihen steigen
die Zinsen nicht parallel zur Inflationsrate. Daher besteht die
Möglichkeit, dass der reale Wert der Erträge der Anleger im
Laufe der Zeit sinkt. Dies gilt für den European Bond Fund,
European Corporate Bond Fund, European High Yield Bond
Fund, High Yield Bond Fund, Emerging Market Bond Fund,
Dollar Bond Fund, Global Bond Fund, Strategic Bond Fund,
Sterling Bond Fund und den UK Corporate Bond Fund sowie
die Rentenkomponente im Monthly Extra Income Fund.
Hochrentierliche Anleihen weisen ein höheres Ausfallrisiko
auf und können weniger liquide sein als Staatsanleihen sowie
Unternehmensanleihen im Investment-Grade-Bereich. Das
gilt für den European High Yield Bond Fund, High Yield Bond
Fund, Emerging Market Bond Fund und Strategic Bond Fund.
Die jährliche Verwaltungsgebühr wird u. U. aus dem Kapital
und nicht aus den Erträgen bestritten. Dies kann auf Dauer zu
einem Kapitalschwund führen bzw. die Möglichkeit eines
Kapitalzuwachses reduzieren. Das gilt für den European Bond
Fund, High Yield Bond Fund, Emerging Market Bond Fund,
Dollar Bond Fund, Global Bond Fund, Strategic Bond Fund,
Sterling Bond Fund, Monthly Extra Income Fund, UK Equity
Income Fund, UK Growth & Income und UK Monthly Income
Fund.
Die jährliche Verwaltungsgebühr für den UK Cash Fund wird
u. U. aus dem Kapital und nicht aus den Erträgen bestritten.
Dies kann auf Dauer zu einem Kapitalschwund führen bzw.
die Möglichkeit eines Kapitalzuwachses reduzieren. Unter
extremen Marktbedingungen kann es schwierig für einen
Fonds sein, eine Anlage kurzfristig zu veräußern, ohne einen
Abschlag auf den Marktwert hinnehmen zu müssen. Unter
solchen Umständen kann der Anleger seine Anlage u. U. erst
mit Verspätung veräußern bzw. es könnte eine
Verwässerungsanpassung berechnet werden. Die Fonds
bieten in keinem Fall eine Garantie in Bezug auf die
Investmentperformance. Es besteht auch keinerlei
Kapitalschutz.
Die Auswirkungen der jüngsten Kreditereignisse auf
forderungsbesicherte Wertpapiere
Die Auswirkungen jüngster Geldmarktereignisse haben die
Risiken, die mit einer Anlage in durch Vermögenswerte
abgesicherte variabel verzinsliche Schuldtitel verbunden sind,
erhöht.
Die Dauer und das Ausmaß der Rezession haben das
Kreditrisiko von durch Vermögenswerte abgesicherten
variabel verzinslichen Schuldtiteln erhöht, das mit der Bonität
der zugrunde liegenden Anleihenehmer, deren Fähigkeit zu
Zinszahlung und/oder zur Rückzahlung des zugrunde
liegenden Anlagekapitals verbunden ist, was sich negativ auf
den Marktwert dieser Wertpapiere auswirken könnte. Darüber
hinaus werden die Laufzeiten für die Kapitalrückzahlung bei
durch Vermögenswerte abgesicherten variabel verzinslichen
Schuldtiteln allgemein länger. Je länger diese Laufzeiten sind,
desto volatiler ist in der Regel der Marktpreis dieser
Wertpapiere.
Durch Vermögenswerte abgesicherte variabel verzinsliche
Schuldtitel sind darüber hinaus illiquider geworden und
daher schwieriger zu kaufen bzw. zu verkaufen. Zudem
unterliegen sie potenziell breiten Handelsspreads. Hierdurch
wird ihr Kauf bzw. Verkauf teuer, und ihr Marktwert kann
darüber hinaus recht volatil ausfallen.
Der UK Money Securities Fund investiert in durch
Vermögenswerte abgesicherte variabel verzinsliche
Schuldtitel mit einer langen Lebenszeit. Wertpapiere mit
längeren Lebenszeiten bzw. Wertpapiere, bei denen die
Kapitalrückzahlung nicht unmittelbar absehbar ist, sind
größeren Kursschwankungen ausgesetzt bzw. weniger liquide
als Wertpapiere mit kürzeren Lebenszeiten.
Threadneedle Investment Services Limited, ISA Manager, Authorised Corporate Director und Unit Trust Manager. Eintragungsnummer 3701768. Threadneedle Portfolio Services
Limited. Eingetragen in England und Wales unter der Eintragungsnummer 285988. Eingetragener Firmensitz: 60 St Mary Axe, London, EC3A 8JQ. Autorisiert und beaufsichtigt von
der Financial Services Authority. Sowohl der Threadneedle-Name als auch das Logo sind Schutzmarken oder eingetragene Schutzmarken der Threadneedle-Unternehmensgruppe.
24 der Threadneedle Investment Funds ICVC sind für den öffentlichen Vertrieb in der Schweiz registriert. Diese Fonds unterliegen britischem Recht. threadneedle.com

Threadneedle Investment Funds ICVC

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