DARM - Active Asset Allocation

Active Asset Allocation
We Protect, You Perform
MARS 2015
Concilier sécurité et performance
passe par une parfaite maîtrise du
risque
Qui sommes nous?
Active Asset Allocation est une société indépendante créée par une
équipe d’actuaires et d’ingénieurs financiers, fournissant des conseils en allocation
d’actifs.
Mission
Active Asset Allocation met en pratique une approche responsable de la finance pour
préserver les ressources gérées sur le long terme.
Nous avons la conviction que la gestion du risque doit être au centre du
processus d’investissement.
Solutions
Grâce à notre méthodologie unique d’allocation d’actifs qui combine
l’ensemble des techniques de gestion du risque: diversification, couverture et
assurance de portefeuille nous permettons à nos clients de gérer de façon optimale
le risque de perte de leur investissement.
Nos solutions sur-mesure prennent en compte les contraintes et objectifs
propres de chacun de nos clients, elles ne nécessitent pas de prévisions de
rendement et sont testées sur une multitude de scénarios. (environnement
stochastique)
Clients
Nos clients sont localisés en Europe et aux Etats-Unis. Nous travaillons
principalement avec des fonds de pensions, des caisses de retraite, des fondations,
des sociétés de gestion, des investisseurs institutionnels, des familly offices... bien que
confrontés à des problématiques spécifiques, nos clients ont en commun la
volonté d’améliorer la gestion du risque de leurs investissements.
We protect, You perform
2
Votre problématique est au coeur
du processus
Nous vous conseillons quant à l’allocation d’actifs, vous gardez
le contrôle de vos investissements.
1
Risk Channeling Analysis
Diagnostic
- Nous prenons en compte vos
contraintes et vos objectifs
- Nous identifions les classes d’actifs
sur lesquelles vous souhaitez investir
2 Crash Testing Design
Création du modèle d’allocation
- Nous concevons un modèle
d’allocation sur-mesure
- Nous le testons en environnement
stochastique (Milliers de scénarios)
3
Modèle
d’allocation d’actifs
sur-mesure
Dynamic Performance Locking
Implémentation
- Nous définissons mensuellement
l’allocation optimale
- Nous surveillons quotidiennement
votre portefeuille
4
Définition de votre niveau
de risque
Reporting mensuel
Research & Innovation
Recherche & développement
- Nous faisons évoluer nos modèles
en continu et vous faisons bénéficier
de nos innovations
Innovation continue
We protect, You perform
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Notre valeur ajoutée
Notre valeur ajoutée
Qu’attendre de nous ?
- Un parfait contrôle du risque par l’utilisation d’un modèle sur mesure prenant en
compte vos contraintes internes et réglementaires
- Un cadre de décisions pré-défini permettant d’optimiser vos allocations quelles que
soient les conditions de marché, y compris les plus stressées
- Des performances de long-terme améliorées
- Réconcilier vos objectifs de long terme avec vos contraintes de court terme
Nos atouts
La sérénité
L’indépendance Notre modèle d’allocation vous
permet de limiter votre perte
maximale à un niveau pré-défini.
Pendant les crises financières, notre
réactivité (seuil d’alerte) apporte de
la sérénité afin de sécuriser votre
allocation.
Active Asset Allocation est une
société indépendante. Nos conseils ne
sont pas biaisés. Nous ne
commercialisons pas de fonds. Vous
choisissez vos supports
d’investissement et nous vous aidons
à les utiliser au mieux.
L’absence de paris sur l’avenir
La recherche académique
Nos recommandations d’allocation
ne se font pas guidées par d’un
sentiment de marché mais sont
déterminées en fonction de la
capacité de l’investisseur à prendre
des risques à un moment donné.
(Budget de Risque)
En rendant concret l’état de l’art
académique, Active Asset Allocation
met l’ingénierie financière au service
des investisseurs, 35% de nos
dépenses sont consacrées à la
recherche & développement.
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Nos solutions sur-mesure
DARM (Dynamic Asset and Risk Management)
Améliore les performances en fournissant une protection à la baisse
DALM (Dynamic Asset and Liability Management)
Propose une solution optimale pour les investisseurs avec une problématique de
passif.
DARM Horizon
Propose une solution innovante afin de maximiser le capital en fonction d’échéances
futures.
Nos solutions - Vos problématiques
Portefeuille
Problématique
Solution
Fonds et Mandats
Performances et
décollette
DARM
Fondations et
Associations
Fonds de pension
(type DB)
Stabilité des Cash
flows pour le
financement des
projets
Taux de couverture
des engagements
insuffisants
DARM
DALM
Objectif
Améliorer la performance
par le contrôle de la perte
maximale
100% taux de couverture
Fonds de pension
(type DC)
Perte en capital
DARM
Targets Date Funds
Performances
DARM
Horizon
Fonds propres
Assurances
Baisse continue des
taux
DALM
Améliorer la solvabilité et la
performance
Contrats Assurance Vie
(UC)
Risque de perte en
capital à l’échéance
DARM
Horizon
Améliorer la performance
par le contrôle de la perte
maximale
Contrôler la perte maximale
(DrawDown)
We protect, You perform
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Zoom sur...
Le DARM
Le DARM (Dynamic Asset and Risk Management) est une solution d’allocation d’actifs
permettant une gestion asymétrique des rendements : en contrôlant de manière
dynamique les rendements négatifs du portefeuille, il permet de limiter les pertes
sans contraindre la performance.
Ges.on de plusieurs classes d’ac.fs
Protec.on d’un niveau de richesse qui progresse avec le portefeuille
Ges.on de différents types de protec.on
Réduc.on du risque de moné.sa.on
Valeur en base 100 des différentes poches
Exemple de DARM mul.-­‐assets
300
260
220
180
140
100
60
20
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
100
80
60
40
20
0
1999
Final DARM
Floor
Benchmark (50% Cash 50%MSCI World)
Alloca.
on (%)
Alloca.on (%)
MSCI World
2000
Eonia
GSCI
2001
2002
2003
Oblig. Gouv. Euro
DJAIG
2004
2005
Crédit Euro
EPRA
2006
2007
Corp Euro
2008
2009
2010
MSCI World
2011
2012
2013
MSCI EM
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