דוח רבעוני ילין-לפידות ניהול קופות גמל בע"מ לרבעון 4

‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוח דירקטוריון‬
‫לתקופה שהסתיימה ביום ‪ 03‬ביוני ‪4302‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוח דירקטוריון לתקופה שהסתיימה ביום ‪ 03‬ביוני ‪.4302‬‬
‫תוכן העניינים‬
‫עמוד‬
‫דוח הדירקטוריון‬
‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪3‬‬
‫מאפיינים כללים של החברה המנהלת‬
‫‪5‬‬
‫תמצית נתונים מתוך הדוחות הכספיים‬
‫‪6‬‬
‫התפתחויות כלכליות במשק ושינויי חקיקה ותקנות המשפיעים על החברה‬
‫‪9‬‬
‫מצבן הכספי של הקופות שבניהול החברה ותוצאות פעילותיהן‬
‫נושאים אליהם הפנה רואה החשבון של החברה את תשומת הלב בחוות דעתו על הדוחות הכספיים ‪01‬‬
‫‪00‬‬
‫בקרות ונהלים לגבי גילוי‬
‫‪00‬‬
‫בקרה פנימית על דיווח כספי‬
‫הצהרות לגבי גילוי‬
‫הדוחות הכספיים‬
‫‪01‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוח הדירקטוריון‬
‫דוח הדירקטוריון לתקופה שהסתיימה ביום ‪ 03‬ביוני ‪4302‬‬
‫א‪ .‬מאפיינים כלליים של החברה המנהלת‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ (להלן בדוח זה – "החברה") הינה חברה פרטית שנרשמה ברשם החברות‬
‫ביום ‪ 12‬בנובמבר ‪ .1112‬החברה החלה לפעול בניהול ‪ 2‬קופות גמל וקרן השתלמות אחת בחודש נובמבר ‪.1112‬‬
‫במהלך שנת ‪( 1100‬עד למועד מיזוגן של הקופות וקרנות ההשתלמות השונות לקופות‪/‬קרנות מסלוליות‪ ,‬ראה‬
‫להלן) נוהלו בידי החברה ‪ 5‬קופות גמל‪ 2 ,‬קרנות השתלמות וקופה מרכזית אחת לפיצויים‪.‬‬
‫ביום ‪ 30.01.1100‬הושלם הליך מיזוג קופות הגמל שבניהול החברה‪ ,‬באופן שהחל מיום ‪ 0.0.1101‬מנהלת‬
‫החברה קופה אחת מכל סוג‪ ,‬אליה מוזגו יתר הקופות מאותו סוג שנוהלו בידי החברה‪ ,‬כמסלולי השקעה‬
‫בקופה הממוזגת‪ ,‬וזאת בהתאם לתיקון מס' ‪ 2‬לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל)‪ ,‬התשס"ה‪-‬‬
‫‪ ,1115‬אשר נחקק במסגרת חוק ההתייעלות הכלכלית (תיקוני חקיקה ליישום התוכנית הכלכלית לשנים‬
‫‪ ,)1119-1101‬התשס"ט‪ ,1119-‬ובהתאם לנוהל שפרסם הממונה‪.‬‬
‫ביום ‪ 11.7.03‬אישר הממונה על שוק ההון‪ ,‬פתיחת מסלול השקעה נוסף‪ ,‬כללי ב'‪ ,‬בקופה המרכזית לפיצויים‪.‬‬
‫נכון ליום אישור הדוחות הכספיים מסלול זה טרם החל פעילותו‪.‬‬
‫ביום ‪ 1.7.02‬אישר הממונה על שוק ההון‪ ,‬פתיחת מסלול השקעה חדש בקרן ההשתלמות‪ :‬ילין לפידות‬
‫השתלמות מסלול מנייתי‪ .‬נכון ליום אישור הדוחות הכספיים מסלול זה טרם החל פעילותו‪.‬‬
‫להלן פירוט‪ ,‬קופות הגמל‪ ,‬קרנות ההשתלמות ומסלולי ההשקעה במסגרתן המנוהלים ע"י החברה למועד‬
‫הדוח (לרבות פרטים בדבר סוג האישורים(*) שיש לקופות)‪:‬‬
‫שם הקופה ומסלול ההשקעה‬
‫ילין לפידות קופת גמל‪:‬‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול כללי‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול מנייתי‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול אג"ח‬
‫ילין לפידות קופת גמל ‪ -‬מסלול כללי ב'‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול אג"ח מדינה‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות‪:‬‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות ‪ -‬מסלול כללי‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות ‪ -‬מסלול כללי ב'‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות – מסלול אג"ח‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות – מסלול אג"ח מדינה‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות – מסלול מנייתי‬
‫ילין לפידות קופה מרכזית לפיצויים‬
‫ילין לפידות קופה מרכזית לפיצויים – מסלול כללי‬
‫ילין לפידות קופה מרכזית לפיצויים‪ -‬כללי ב'‬
‫מספר‬
‫אישור מס‬
‫הכנסה‬
‫ניהול‬
‫סוג האישור(*)‬
‫מעמד‬
‫העמיתים‬
‫‪5301‬‬
‫בנאמנות‬
‫לא משלמת לקצבה‬
‫שכירים ועצמאים‬
‫‪5301‬‬
‫בנאמנות‬
‫לא משלמת לקצבה‬
‫שכירים ועצמאים‬
‫‪5301‬‬
‫בנאמנות‬
‫לא משלמת לקצבה‬
‫שכירים ועצמאים‬
‫‪5510‬‬
‫בנאמנות‬
‫לא משלמת לקצבה‬
‫שכירים ועצמאים‬
‫‪5013‬‬
‫בנאמנות‬
‫לא משלמת לקצבה‬
‫שכירים ועצמאים‬
‫‪5301‬‬
‫בנאמנות‬
‫השתלמות‬
‫שכירים ועצמאים‬
‫‪5511‬‬
‫בנאמנות‬
‫השתלמות‬
‫שכירים ועצמאים‬
‫‪5051‬‬
‫בנאמנות‬
‫השתלמות‬
‫שכירים ועצמאים‬
‫‪5015‬‬
‫בנאמנות‬
‫השתלמות‬
‫שכירים ועצמאים‬
‫‪1110‬‬
‫בנאמנות‬
‫השתלמות‬
‫שכירים ועצמאים‬
‫‪5301‬‬
‫בנאמנות‬
‫פיצויים‬
‫מעבידים‬
‫‪1311‬‬
‫בנאמנות‬
‫פיצויים‬
‫מעבידים‬
‫(*) אישור כקופת גמל לקצבה לגבי כספים שהופקדו בה או בקופת גמל אחרת והועברו אליה‪ ,‬למעט כספים שהופקדו בה או בקופת‬
‫גמל אחרת והועברו אליה בשל שנות המס שקדמו לשנת ‪ 1111‬בלבד‪ ,‬לגביהן חל אישור כקופת גמל לתגמולים או כקופת גמל‬
‫אישית לפיצויים לפי העניין‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוח הדירקטוריון‬
‫בעלי המניות בחברה‪:‬‬
‫הונה המונפק והנפרע של החברה מוחזק במלואו בידי ילין לפידות החזקות בע"מ‪ ,‬ח‪.‬פ‪.‬‬
‫‪ , 503067326‬חברה פרטית שעסוקה החזקת אמצעי שליטה בחברות הפועלות בשוק ההון (מחזיקה‬
‫במלוא הונה המונפק של חברה קשורה בשם ילין לפידות ניהול תיקי השקעות בע"מ‪ ,‬העוסקת‬
‫בניהול תיקי השקעות‪ ,‬וחברת ילין לפידות ניהול קרנות נאמנות בע"מ‪ ,‬העוסקת בניהול קרנות‬
‫נאמנות‪ .‬בעלי המניות בילין לפידות החזקות בע"מ למועד הדוח הם יאיר לפידות ודב ילין‪,‬‬
‫המחזיקים כל אחד ב‪ 12.31%-‬מהזכויות בהון ו‪ 15%-‬מזכויות ההצבעה‪ ,‬ולידר שוקי הון בע"מ‬
‫המחזיקה ב‪ 51%-‬בהון ובשליטה באמצעות חברת לידר ניהול נכסים פיננסיים (‪ )1115‬בע"מ‪.‬‬
‫דב ילין ויאיר לפידות‪ ,‬מחזיקים בהיתר שליטה והחזקת אמצעי שליטה בחברה בשיעור של ‪ 15%‬כל‬
‫אחד בזכויות ההצבעה והרווחים בפועל‪ .‬ביום ‪ 2.01.1101‬נכנס לתוקפו הסכם השקעה בין לידר‬
‫החזקות והשקעות בע"מ‪ ,‬בעלת השליטה בלידר ניהול נכסים פיננסיים (‪ )1115‬בע"מ‪ ,‬לבין ‪ATE‬‬
‫‪ ,Technology Equipment B.V‬וכתוצאה מכך הפכה ‪ATE Technology Equipment B.V‬‬
‫לבעלת שליטה בלידר החזקות והשקעות בע"מ‪ .‬למר דן דוד ז"ל‪ ,‬באמצעות גופים בשליטתו‪ ,‬ניתן‬
‫היתר שליטה בחברה‪ .‬נכון להיום לא הוצא היתר שליטה חדש והזכויות שהיו נתונות למר דן דוד ז"ל‬
‫בקרן דן דוד הינן בידי עזבונו‪.‬‬
‫בתרשים שלהלן מתואר מבנה האחזקות בחברה נכון למועד הדוח‪Ó“Ú· :‬‬
‫שינויים בפעילות החברה ובמסמכי היסוד‪:‬‬
‫בתקופת הדוח לא חלו שינויים מבניים ו‪/‬או אחרים בפעילות החברה‪ ,‬בניהול עסקיה ו‪/‬או בשליטה בה‪.‬‬
‫וכן לא חלו שינויים במסמכי היסוד של החברה‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוח הדירקטוריון‬
‫ב‪ .‬תמצית נתונים מתוך הדוחות הכספיים‬
‫‪ .0‬מצב עסקי החברה‬
‫סך נכסי החברה ליום ‪ 31‬ביוני‪ 1102 ,‬מסתכמים בכ‪ 23,106 -‬אלפי ש"ח‪ ,‬לעומת כ‪ 19,253 -‬אלפי ש"ח ו‪-‬‬
‫‪ 39,113‬אלפי ש"ח לימים ‪ 31‬ביוני‪ 1103 ,‬ו‪ 30-‬בדצמבר‪ 1103 ,‬בהתאמה‪.‬‬
‫התחייבויות החברה ליום ‪ 31‬ביוני‪ 1102 ,‬מסתכמות בכ‪ 9,773-‬אלפי ש"ח‪ ,‬לעומת כ‪ 3,625 -‬אלפי ש"ח ו‪-‬‬
‫‪ 9,601‬אלפי ש"ח לימים ‪ 31‬ביוני‪ 1103 ,‬ו‪ 30-‬בדצמבר‪ 1103 ,‬בהתאמה‪ .‬שינוי עיקרי בהתחייבויות‬
‫השוטפות נובע משינוי בחבות לחברה קשורה בגין שרותי ניהול ושירותים נוספים מהחברה הקשורה‪.‬‬
‫ההון העצמי של החברה ליום ‪ 31‬ביוני‪ 1102 ,‬מסתכם בכ –‪ 32,123‬אלפי ש"ח‪ ,‬לעומת הון העצמי בסך‬
‫‪ 15,111‬אלפי ש"ח ו‪ 19,590 -‬אלפי ש"ח לימים ‪ 31‬ביוני‪ 1103 ,‬ו‪ 30-‬בדצמבר‪ 1103 ,‬בהתאמה‪.‬‬
‫‪ .1‬תוצאות הפעילות‬
‫הכנסות החברה מדמי ניהול לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום ‪ 31‬ביוני‪ 1102 ,‬מסתכמות‬
‫לסך ‪ 59,751‬אלפי ש"ח‪ ,‬לעומת הכנסות מדמי ניהול בסך ‪ 22,135‬אלפי ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד‬
‫והכנסות בסך ‪ 95,511‬אלפי ש"ח לשנה שהסתיימה ביום ‪ 30‬בדצמבר ‪ .1103‬שינוי בהכנסות החברה מדמי‬
‫ניהול נובע משינוי בהיקף הנכסים המנוהל‪.‬‬
‫דמי הניהול לחברה קשורה (המספקת לחברה שירותי ניהול ושירותים נוספים) לתקופה של שישה‬
‫חודשים שהסתיימה ביום ‪ 31‬ביוני‪ 1102 ,‬הסתכמו לסך ‪ 33,925‬אלפי ש"ח‪ ,‬לעומת סך של ‪ 11,050‬אלפי‬
‫ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד ודמי ניהול לחברה קשורה בסך ‪ 56,170‬אלפי ש"ח לשנה שהסתיימה‬
‫ביום ‪ 30‬בדצמבר ‪.1103‬‬
‫הרווח הנקי של החברה לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום ‪ 31‬ביוני‪ 1102 ,‬מסתכם לסך של‬
‫‪ 2,251‬אלפי ש"ח‪ ,‬לעומת רווח נקי של כ‪ 0,115 -‬אלפי ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד ורווח נקי בסך‬
‫‪ 5,111‬אלפי ש"ח לשנה שהסתיימה ביום ‪ 30‬בדצמבר ‪.1103‬‬
‫להלן תמצית דוחות רווח והפסד‬
‫(אלפי ש"ח)‬
‫הכנסות מניהול קופות גמל‬
‫רווחים (הפסדים) מהשקעות והכנסות מימון‪ ,‬נטו‬
‫סך הכנסות‬
‫לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום‬
‫‪ 03‬ביוני‬
‫‪337301‬‬
‫‪117113‬‬
‫‪151‬‬
‫‪011‬‬
‫‪551646‬‬
‫‪221,66‬‬
‫‪117115‬‬
‫‪17111‬‬
‫‪51546‬‬
‫‪117113‬‬
‫עלויות המיוחסות לניהול קופות גמל‬
‫הוצאות מס‬
‫רווח לתקופה‬
‫‪317033‬‬
‫‪111‬‬
‫‪,1664‬‬
‫‪337301‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום‬
‫‪0020424300‬‬
‫‪117111‬‬
‫‪133‬‬
‫‪821,69‬‬
‫‪117113‬‬
‫‪17111‬‬
‫‪41229‬‬
‫‪ .3‬נזילות ומקורות מימון‬
‫החברה פועלת באמצעות הונה העצמי‪ ,‬אינה ממנפת את פעילותה במימון בנקאי או אחר ואינה פועלת‬
‫באשראי‪ .‬בתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ביום ‪ 31‬ביוני‪ 1102 ,‬נבעו לחברה מזומנים נטו בסך‬
‫‪ 2,122‬אש"ח מפעילותה השוטפת‪ ,‬לעומת ‪ 593‬אלפי ‪ ₪‬ששימשו את החברה לפעילותה השוטפת בתקופה‬
‫המקבילה אשתקד‪ .‬בתקופה זו השתמשה החברה בכ‪ 1,512 -‬אלפי ש"ח לפעילות השקעה (רכישה של‬
‫השקעות פיננסיות)‪ ,‬לעומת ‪ 1,216‬אלפי ש"ח אשר שימשו את החברה לפעילות השקעה בתקופה‬
‫המקבילה אשתקד‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוח הדירקטוריון‬
‫ג‪ .‬התפתחויות כלכליות במשק‬
‫סקירת הסביבה הכלכלית והשפעתה על פעילות החברה‬
‫החברה פועלת בתחום ניהול הנכסים בשוק ההון‪ ,‬המתאפיין בתנודתיות גבוהה‪ ,‬ומושפע מגורמים כלכליים‪,‬‬
‫פוליטיים וביטחוניים בישראל ובעולם‪ .‬גורמים אלו משפיעים על היקף הפעילות בשוק ההון‪ ,‬ועל מחירי‬
‫ניירות הערך והמוצרים הפיננסיים‪.‬‬
‫במהלך הרבעון השני של שנת ‪ 1102‬ירד מדד תל אביב ‪ 15‬ב‪ ,1.99%-‬מדד תל אביב ‪ 75‬ירד ב‪ ,5.96%-‬מדד יתר‬
‫‪ 51‬ירד ב‪ ,1.1%-‬מדד אג"ח הממשלתי עלה ב‪ ,1.27%-‬מדד אג"ח כללי עלה ב‪ ,0.75%-‬ומדד תל בונד ‪ 11‬עלה‬
‫ב‪ .1.29%-‬כמו כן‪ ,‬מדד ‪ S&P500‬האמריקאי עלה בכ‪ 2.69%-‬ומדד ‪ DAX‬הגרמני עלה ב‪.1.11%-‬‬
‫תיאור ההתפתחויות הפיננסיות במהלך הרבעון והשפעתן על מדיניות ההשקעות של הקופות‬
‫כללי‬
‫בשוק המניות המקומי נרשמו ירידות במהלך הרבעון השני של ‪ ,1102‬ואילו שוקי האג"ח רשמו עליות שערים‪.‬‬
‫הריבית הנמוכה‪ ,‬אשר נותרה ללא שינוי במהלך הרבעון והמשך המדיניות המוניטרית המרחיבה בבנקים‬
‫המרכזיים בעולם‪ ,‬הוביל ולהמשך ירידה משמעותית בתשואות אגרות החוב הממשלתיות‪ .‬מרווחי הסיכון‬
‫הגלומים בשוק עלו מעט‪.‬‬
‫בסיכומו של הרבעון‪ ,‬הנתונים הכלכליים המקומיים העידו על המשך התרחבות מתונה בקצב הפעילות‪ ,‬בין‬
‫היתר בפרסום נתון קצב הצמיחה בתוצר ברבעון הראשון שעמד על ‪ .1.7%‬קצב האינפלציה ברבעון הוסיף‬
‫להתמתן‪ .‬במיוחד נציין את מדד אפריל אשר צפוי היה לעלות ב‪ 1.6%-‬אולם עלה ב‪.1.0%-‬‬
‫במהלך הרבעון קרן המטבע הבינלאומית הפחיתה במעט את תחזיותיה לצמיחה הגלובלית ולצמיחה בסחר‬
‫העולמי‪ .‬גם ארגון ה‪ OECD-‬הפחית את תחזיות הצמיחה העולמית וצמיחת הסחר העולמי שלו‪ .‬הבנק‬
‫המרכזי האירופי הוריד את ריבית הבסיס שלו מ‪ 1.15%-‬ל‪( 1.015%-‬שפל היסטורי) ובנוסף הוריד את הריבית‬
‫על הפיקדונות שבנקים יכולים להפקיד אצלו למינוס ‪ ,1.0%‬על מנת לנסות ולהגדיל את האשראי שהבנקים‬
‫מעניקים לציבור‪ .‬בארה"ב תהליך הקטנת רכישות האג"ח על ידי הבנק המרכזי המשיך והבנק אף צפה כי‬
‫הרכישות צפויות להסתיים באוקטובר‪ .‬תחזית הבנק המרכזי בארה"ב היא כי ריבית הבסיס שלו תעלה בחצי‬
‫השני של ‪ .1105‬בבריטניה הבנק המרכזי אותת כי יתכן כי ההתאוששות הכלכלית תצדיק העלאת ריבית בסוף‬
‫‪.1102‬‬
‫הנהלת החברה עוקבת אחרי ההתפתחויות בשווקי העולם והארץ ומתאימה את תמהיל ההשקעות בקופות‬
‫על פי שיקול דעתה‪.‬‬
‫אינפלציה –במהלך הרבעון השני של שנת ‪ 1102‬עלה מדד המחירים לצרכן ב‪ .1.5%-‬מדד מרץ עלה ב‪,1.3%-‬‬
‫גבוה במעט מתחזיות החזאים‪ ,‬מדד אפריל עלה ב‪ ,1.0%-‬נמוך משמעותית מהתחזיות‪ ,‬אשר עמדו על כ‪-‬‬
‫‪ . 1.6%‬ההפתעה כלפי מטה הייתה רוחבית גם בתוך סעיפי המדד והעידה על ביקושים ממותנים‪ .‬מדד מאי‪,‬‬
‫אשר הציג עליה של ‪ ,1.0%‬היה נמוך במעט מהתחזיות‪ .‬נראה כי סביבת האינפלציה במהלך הרבעון הוסיפה‬
‫להתמתן‪ .‬הציפיות שנגזרו משוק ההון לאינפלציה החזויה שנה קדימה בסוף הרבעון היו נמוכות מאמצע‬
‫טווח יעד האינפלציה (‪ .)0%-3%‬הציפיות לטווחים הבינוניים והארוכים ממשיכים להימצא מעל מרכז יעד‬
‫האינפלציה‪ .‬הנהלת החברה עוקבת אחר הגורמים השונים אשר משפיעים על האינפלציה‪ ,‬וציפיותיה לגבי‬
‫האינפלציה העתידית משפיעות על בחירת ההשקעות בקופות הגמל‪.‬‬
‫שערי חליפין – במהלך הרבעון השני של ‪ ,1102‬השקל תוסף ב‪ 0.20% -‬מול הדולר וב‪ 1.26%-‬לעומת האירו‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוח הדירקטוריון‬
‫ריבית – במהלך הרבעון השני של שנת ‪ ,1102‬לא שינה בנק ישראל את גובה הריבית אשר עמדה על ‪.1.75%‬‬
‫שמירת הריבית ברמה נמוכה זו (בהתחשב באינפלציה בשנים עשר החודשים החולפים ובציפיות לשנה‬
‫הקרובה הריבית הריאלית הנה שלילית) הוסברה על ידי בנק ישראל כמאזנת בין עליית מחירי הדיור‬
‫המהירה והאינפלציה המתמתנת והפעילות הכלכלית המתרחבת בקצב ממותן‪.‬‬
‫הריבית הנמוכה המשיכה לתמוך באגרות החוב הארוכות אשר רשמו עליות מחירים‪ .‬השינויים בשיעורי‬
‫הריבית והציפיות למבנה עקומי התשואה העתידיים משפיעים על החלטות החברה בקשר לאגרות החוב‬
‫שבהן משקיעות קופות הגמל‪.‬‬
‫תיאור ההתפתחויות בשוק ההון ושוק הכספים‬
‫שוק המניות‪ ,‬אגרות החוב וגיוסי ההון על ידי חברות ‪ -‬במהלך הרבעון השני של שנת ‪ 1102‬ירד סך ההנפקות‬
‫בשוק הראשוני של מניות והמירים ביחס לתקופה המקבילה אשתקד‪ :‬גויסו ‪ 0,116.2‬מיליוני ‪ ₪‬בהנפקת‬
‫מניות והמירים למניות‪ ,‬בהשוואה ל‪ 1,361.6-‬מיליוני ‪ ₪‬ברבעון השני של ‪ .1103‬לעומת זאת‪ ,‬היקף הגיוסים‬
‫באמצעות אג"ח חברות עלה משמעותית‪ :‬ברבעון השני של ‪ 1102‬גויסו ‪ 09,719.9‬מיליוני ‪ ₪‬באג"ח חברות‪,‬‬
‫בהשוואה ל‪ 1,710.0-‬מיליוני ‪ ₪‬באותה תקופה בשנת ‪ .1103‬באג"ח ממשלתי ירד ההיקף כאשר גויסו ‪3,929‬‬
‫מיליוני ‪ ₪‬נטו בהשוואה ל‪ 5,113-‬מיליוני ‪ ₪‬נטו בתקופה המקבילה אשתקד‪.‬‬
‫מגמות והתפתחויות בענף קופות הגמל וההשתלמות ומצבן של הקופות ביחס להתפתחויות אלו‬
‫במהלך הרבעון השני של שנת ‪ 1102‬נרשמה צבירה חיובית בנכסים המנוהלים באמצעות קופות הגמל‬
‫וההשתלמות של החברה‪ .‬הצבירה נטו בקופות הגמל וההשתלמות של החברה עמדה על כ‪ 531.2 -‬מיליוני ‪, ₪‬‬
‫על רקע צבירה נטו של כ‪ 131.1-‬מיליוני ‪ ₪‬בכלל שוק קופות הגמל וההשתלמות‪ .‬בסוף הרבעון השני עמדו‬
‫הנכסים המנוהלים בקופות הגמל וההשתלמות של החברה על סך של כ‪ 02.9 -‬מיליארד ‪ ₪‬לעומת נכסים בסך‬
‫של ‪ 02.1‬מיליארד ‪ ₪‬שנוהלו בסוף רבעון ראשון לשנת ‪ .1102‬כמו כן‪ ,‬סך הנכסים המנוהלים בכלל שוק קופות‬
‫הגמל וההשתלמות בסוף הרבעון השני עמדו על סך של כ‪ 359 -‬מיליארד ‪ ₪‬לעומת סכום של ‪ 355‬מיליארד ‪₪‬‬
‫בסוף הרבעון הראשון לשנת ‪.1102‬‬
‫שינויי חקיקה ותקנות המשפיעים על החברה (לרבות חוזרים נלווים לתיקוני החקיקה)‬
‫ביום ‪ 13‬ביולי פורסם חוזר גופים מוסדיים ‪ 1102-9-01‬בנושא "דוח שנתי ודוח רבעוני לעמיתים ולמבוטחים‬
‫בגוף מוסדי"‪ .‬במסגרת החוזר נקבעה מתכונת חדשה של דוח שנתי ודוח רבעוני וכן נקבעו הוראות נוספות‬
‫ביחס לאופן הפצת הדוחות והצגתם במערכת איחזור המידע לעמיתים‪ .‬תחילת החוזר נקבע למועד פרסום‬
‫הדוחות השנתיים לשנת ‪ 1102‬כאשר חלק מההוראות יכנסו לתוקף עד למועד פרסום הדוחות לשנת ‪.1105‬‬
‫ביום ‪ 01‬ביוני ‪ 1102‬פורסמו תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל)(השתתפות חברה מנהלת‬
‫באסיפה כללית)(תיקון)‪ ,‬התשע"ד‪"( 1102-‬התיקון")‪ .‬במקביל פורסמו חוזר ‪ 1102-9-7‬בנושא "תיקון הוראות‬
‫החוזר המאוחד‪ -‬ניהול נכסי השקעה (השתתפות גופים מוסדיים באסיפות כלליות)" וחוזר ‪ 1102-9-6‬בנושא‬
‫"הגברת מעורבות הגופים המוסדיים בשוק ההון בישראל"("החוזרים")‪ .‬במסגרת התיקון והחוזרים נקבעה‪,‬‬
‫בין היתר‪ ,‬חובת ההשתתפות של החברה בכל אסיפה בה נדרש רוב שאינו רוב רגיל וכן במספר נוסף של‬
‫נושאים אשר הרוב הדרוש לאישורם לפי החוק הוא רוב רגיל‪ .‬במסגרת התיקון והחוזרים ניתנה התייחסות‬
‫לאופן ההתקשרות של גופים מוסדיים עם חברות המעניקות שירותי ייעוץ לגופים מוסדיים בתחום האסיפות‬
‫הכלליות‪ .‬בנוסף‪ ,‬במסגרת התיקון נקבע‪ ,‬כי החלטות הצבעה בנושא תנאי העסקה ומדיניות תגמול בגופים‬
‫פיננסים (לרבות בנקים חברות ביטוח‪ ,‬מנהלי תעודות סל‪ ,‬מנהלי קרנות‪ ,‬מנהלי תיקים) ובתאגידים ציבוריים‬
‫המחזיקים בגופים אלו‪ ,‬יתקבלו ע"י רוב הדירקטורים החיצוניים בוועדת ההשקעות‪.‬‬
‫בחודש אפריל ‪ 1102‬התפרסם חוזר מדיניות תגמול בגופים מוסדיים‪ .‬מטרת החוזר היא לקבוע הוראות לעניין‬
‫גיבוש מדיניות תגמול של נושאי משרה‪ ,‬בעלי תפקיד מרכזיים ועובדים אחרים באופן אשר ימנע תמריצים‬
‫שיעודדו נטילת סיכונים שאינם עקביים עם יעדיה ארוכי הטווח של החברה‪ ,‬עם מדיניות ניהול הסיכונים‬
‫שלה‪ ,‬ועם הצורך בניהול מושכל של כספי חוסכים באמצעותה‪ .‬על פי החוזר‪ ,‬על דירקטוריון החברה להתוות‬
‫מדיניות ולדאוג לפיקוח ובקרה‪ .‬בין הנושאים שהחוזר עוסק בהם‪ -‬אופן פיקוח ובקרה‪ ,‬ישיבות ועדת תגמול‪,‬‬
‫דרכי עבודת ועדת תגמול‪ ,‬אישור תגמול נושא משרה‪ ,‬מדיניות תגמול‪ ,‬תגמול בעלי תפקיד מרכזיים‪ ,‬אופן‬
‫תשלום תגמול לבעל תפקיד מרכזי‪ ,‬סיום העסקה ומענק פרישה לבעל תפקיד מרכזי שהוא נושא משרה‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוח הדירקטוריון‬
‫בהתאם להוראות החוזר מינתה החברה ועדת תגמול ואישרה כדין מדיניות תגמול בדירקטוריון‪.‬‬
‫באפריל ‪ 1102‬נכנסו לתוקף תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל)(הוצאות ישירות בשל ביצוע‬
‫עסקאות) (תיקון מס' ‪ ,)2‬התשע"ד‪ .1102-‬התקנות אושרו לתקופה של ‪ 2‬שנים‪ .‬בהמשך פורסם תיקון הוראות‬
‫החוזר המאוחד ‪ -‬ניהול נכסי השקעה (הוצאות ישירות בשל ביצוע עסקאות) אשר הסדיר את נושא ניכוי‬
‫ההוצאות בגין השקעות‪ .‬בתמצית‪ ,‬בהוראות נקבעה תקרת הוצאות שניתן לנכות מהעמיתים ברף אשר לא‬
‫יעלה על ‪ 1.15%‬מסך הנכסים המנוהלים בתום שנת הכספים האחרונה‪ .‬במסגרת התיקון והחוזר הותרה‬
‫הוצאה בעד השקעה בתעודות סל בישראל לפי מדדים העומדים בפרמטרים שונים אשר עשויים להשתנות‬
‫בעתיד לפי שיקול שעת הממונה‪.‬‬
‫ביום ‪ 12‬במארס ‪ ,1102‬פורסמו תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (דמי ניהול) (תיקון‬
‫התשע"ד–‪ 1103‬אשר תיקנו את תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל)(דמי ניהול)‪ ,‬התשע"ב –‬
‫‪ 1101‬וקובעות‪ ,‬בין היתר‪ ,‬כי דמי הניהול המינימאליים בקופות גמל שאינן קופות ביטוח יעמדו על סך של ‪6‬‬
‫ש"ח לחודש‪ .‬ההוראה בתיקון התקנות בנוגע לדמי ניהול מינימאליים תיכנס לתוקף ביום ‪ 0‬בינואר ‪.1106‬‬
‫החברה בוחנת את ההשפעה האפשרית של כניסת התקנות לתוקף‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬על תוצאותיה העתידיות‪.‬‬
‫ביום ‪ 12‬במארס ‪ ,1102‬פורסמו תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (משיכת כספים מקופת‬
‫גמל)(חשבונות בעלי יתרה צבורה נמוכה) (הוראת שעה) התשע"ד–‪ .1102‬בסמוך פורסם חוזר גמל ‪1102-1-0‬‬
‫בנושא משיכת כספים מחשבונות קטנים בקופות גמל‪ .‬בתמצית‪ ,‬הוראת השעה והחוזר מאפשרים משיכת‬
‫כספים בפטור ממס במקרה בו יתרת העמית נכון ליום ‪ 30.01.01‬בכלל חשבונותיו בקופת גמל לא עלתה על‬
‫‪ 7,111‬ש"ח וכי לא הופקדו כספים לקופה מיום ‪ 0‬בינואר ‪ ,1101‬וכן לא הועברו אליה או ממנה כספים מקופת‬
‫גמל אחרת או אל קופת גמל אחרת‪ ,‬מיום ‪ 0‬בינואר‪ .1103 ,‬תוקף הוראת השעה הנו ממועד פרסומה ועד ליום‬
‫‪ 30‬במארס ‪.1105‬‬
‫בחודש אוגוסט ‪ 1103‬פרסם המפקח הכרעה עקרונית בנוגע לקופות גמל אשר העלו דמי ניהול ללא מתן הודעה‬
‫מוקדמת לעמיתים‪ .‬בהתאם להכרעה‪ ,‬חברה מנהלת אשר העלתה לעמיתים דמי ניהול בין השנים ‪1116-1119‬‬
‫("תקופת ההשבה") ללא מתן הודעה מראש‪ ,‬תידרש להשיב את דמי הניהול לעמיתים בצירוף ריבית שנתית‪,‬‬
‫בהתאם ללוחות הזמנים שנקבע בהכרעה‪ .‬חברה מנהלת תהיה פטורה מבדיקה פרטנית והחזר כספים בכפוף‬
‫לעמידה בתנאים מסויימים כגון‪ :‬גביית דמי ניהול נעשתה במסגרת הסכם או הסדר‪ ,‬שנערך בין החברה‬
‫המנהלת למעסיק או ועד עובדים; הקופה נוהלה בתקופת ההשבה על ידי תאגיד בנקאי; הדירקטוריון או‬
‫מנכ"ל החברה יצהירו כי החברה פעלה בתקופת ההשבה על פי תהליך עבודה סדור בעניין אישור ומשלוח‬
‫הודעה לעמיתים על הנחות בדמי ניהול לרבות תקופת ההנחה; במהלך תקופת ההשבה כלל הדו"ח השנתי או‬
‫כל מסמך אחר ששלחה החברה המנהלת לעמית הודעה על כך שניתנה לו הנחה וכן צויין מועד סיום ההטבה‬
‫או תנאים לסיומה‪ .‬כמו כן החברה תהיה פטורה מהשבת כספים במקרים בהם העלאת דמי הניהול בוצעה‬
‫בתום תקופת ההטבה לעמית ובידי החברה המנהלת יש אסמכתא על הודעה לעמית; קיימת בדו"חות‬
‫שנשלחו לעמית הודעה על העלאת דמי הניהול; החברה שלחה הודעה לעמית על העלאת דמי הניהול; או‬
‫שבעל רישיון יצהיר כי עדכן את העמית אודות גובה דמי הניהול‪ .‬המועד ליישומה של ההכרעה נקבע ליום‬
‫‪ .0.0.05‬החברה בוחנת את ההשפעה האפשרית של ההכרעה‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬על תוצאותיה העתידיות‪.‬‬
‫‪8‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוח הדירקטוריון‬
‫ד‪.‬‬
‫‪.0‬‬
‫מצבן הכספי של הקופות שבניהול החברה ותוצאות פעילותיהן‬
‫התפתחות ענף קופות הגמל ומצב החברה‬
‫נכון לתום שנת ‪ 1101‬פעלו בישראל ‪ 77‬חברות מנהלות של קופות גמל המנהלות ‪ 121‬קופות גמל ‪ .1‬בשל‬
‫פרסום תקנות הפיקוח על השירותים הפיננסיים (קופות גמל) (דמי ניהול) תשע"ב ‪ 1101‬לתוקף החל מיום ‪0‬‬
‫לינואר ‪ 1103‬נקבעו בקופות הגמל דמי ניהול מרביים נמוכים יותר מאילו הקיימים‪ ,‬והוחל מודל אחיד‬
‫לגביית דמי ניהול הן מההפקדות והן מהצבירה‪ ,‬בדומה לענף הפנסיה‪ .‬החברה אינה גובה בשלב זה דמי ניהול‬
‫מההפקדות לקופות הגמל‪.‬‬
‫בשל פרסום חוזרים של הממונה בנושא שימוש במסלקה הפנסיונית פועלות החברות המנהלות בענף ליישם‬
‫את הוראות השונות ולפעול באמצעות המסלקה‬
‫‪.1‬‬
‫להלן פירוט יתרת נכסי הקופות המנוהלות על ידי החברה בתקופת הדוח בהשוואה לתקופות‬
‫קודמות‪:‬‬
‫שם הקופה ומסלול ההשקעה‬
‫ילין לפידות קופת גמל‪:‬‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול כללי‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול מנייתי‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול אג"ח‬
‫ילין לפידות קופת גמל ‪ -‬מסלול כללי ב'‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול אג"ח מדינה‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות‪:‬‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות ‪ -‬מסלול כללי‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות ‪ -‬מסלול כללי ב'‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות – מסלול אג"ח‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות – מסלול אג"ח מדינה‬
‫ילין לפידות קופה מרכזית לפיצויים‬
‫סה"כ‬
‫‪ 1‬לפי דוח הממונה על אגף שוק ההון לשנת ‪.1101‬‬
‫‪9‬‬
‫היקף נכסי הקופה ליום (אלפי ש"ח)‬
‫‪0020424304 0020424300 0323/24302‬‬
‫‪073007111‬‬
‫‪075337113‬‬
‫‪170107111‬‬
‫‪0117313‬‬
‫‪0007115‬‬
‫‪1117131‬‬
‫‪1107355‬‬
‫‪1317111‬‬
‫‪1017115‬‬
‫‪571157111‬‬
‫‪570357131‬‬
‫‪1317111‬‬
‫‪137111‬‬
‫‪117155‬‬
‫‪5117315‬‬
‫‪371117111‬‬
‫‪371157111‬‬
‫‪171117335‬‬
‫‪171117115‬‬
‫‪170017151‬‬
‫‪571557111‬‬
‫‪0117111‬‬
‫‪3307131‬‬
‫‪0107511‬‬
‫‪117531‬‬
‫‪137311‬‬
‫‪5537311‬‬
‫‪1117111‬‬
‫‪1057111‬‬
‫‪1137111‬‬
‫‪02,,23,200‬‬
‫‪,81,981496‬‬
‫‪816581842‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוח הדירקטוריון‬
‫‪.0‬‬
‫להלן פירוט התשואות הנומינליות ברוטו אשר הניבו הקופות המנוהלות על ידי החברה בתקופת‬
‫הדוח בהשוואה לתקופות קודמות‪:‬‬
‫החברה מנהלת את הקופות בהתאם למדיניות ההשקעות הנקבעת ע"י הדירקטוריון וועדת‬
‫ההשקעות‪.‬‬
‫שם הקופה‬
‫‪ /‬חודשים‬
‫שהסתיימו ביום‬
‫‪0323/24302‬‬
‫שנה‬
‫שהסתיימה‬
‫‪0020424300‬‬
‫שנה‬
‫שהסתיימה‬
‫‪0020424304‬‬
‫‪0615%‬‬
‫‪53611%‬‬
‫‪55611%‬‬
‫‪1615%‬‬
‫‪13631%‬‬
‫‪51653%‬‬
‫‪1615%‬‬
‫‪3611%‬‬
‫‪1613%‬‬
‫‪3615%‬‬
‫‪55611%‬‬
‫‪55611%‬‬
‫‪5611%‬‬
‫‪1601%‬‬
‫‪3601%‬‬
‫‪0611%‬‬
‫‪1611%‬‬
‫‪53611%‬‬
‫‪3611%‬‬
‫‪55611%‬‬
‫‪55601%‬‬
‫‪1611%‬‬
‫‪3651%‬‬
‫‪1611%‬‬
‫‪5611%‬‬
‫‪1611%‬‬
‫‪3611%‬‬
‫‪1610%‬‬
‫‪1655%‬‬
‫‪1615%‬‬
‫ילין לפידות קופת גמל‪:‬‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול כללי‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול מנייתי‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול אג"ח‬
‫ילין לפידות קופת גמל ‪ -‬מסלול כללי ב'‬
‫ילין לפידות קופת גמל – מסלול אג"ח מדינה‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות‪:‬‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות ‪ -‬מסלול כללי‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות ‪ -‬מסלול כללי ב'‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות – מסלול אג"ח‬
‫ילין לפידות קרן השתלמות – מסלול אג"ח מדינה‬
‫ילין לפידות קופה מרכזית לפיצויים‬
‫ה‪ .‬נושאים אליהם הפנה רואה החשבון של החברה את תשומת הלב בחוות דעתו על‬
‫הדוחות הכספיים‬
‫רואה החשבון של החברה לא הפנה את תשומת הלב לעניינים מיוחדים בחוות דעתו‪.‬‬
‫רואה חשבון מבקר של החברה המנהלת‪:‬‬
‫משרד רואה חשבון‪:‬‬
‫מען המשרד‪:‬‬
‫השותף במשרד אשר אחראי על הטיפול בחברה המנהלת‪:‬‬
‫‪01‬‬
‫‪ Deloitte‬בריטמן אלמגור זוהר ושות'‬
‫מרכז עזריאלי ‪ ,0‬תל אביב‬
‫רו"ח שלמה בן‪-‬שימול‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוח הדירקטוריון‬
‫ו‪.‬‬
‫בקרות ונהלים לגבי גילוי‪:‬‬
‫הנהלת החברה בשיתוף המנכ"ל והאחראי הבכיר בתחום הכספים של החברה‪ ,‬העריכו לתום התקופה‬
‫המכוסה בדוח זה את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה‪ .‬על בסיס הערכה זו‪ ,‬מנכ"ל‬
‫החברה והאחראי הבכיר בתחום הכספים הסיקו כי לתום תקופה זו הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של‬
‫החברה הינן אפקטיביות על מנת לרשום‪ ,‬לעבד‪ ,‬לסכם ולדווח על המידע שהחברה נדרשת לגלות בדוח‬
‫הרבעוני בהתאם להוראות הדין והוראות הדיווח שקבע הממונה על שוק ההון ביטוח וחסכון ובמועד שנקבע‬
‫בהוראות אלו‪.‬‬
‫ז‪ .‬בקרה פנימית על דיווח כספי‪:‬‬
‫במהלך הרבעון המסתיים ביום ‪ 31‬ביוני‪ 1102 ,‬לא אירע כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי‬
‫אשר השפיע באופן מהותי‪ ,‬או סביר שצ פוי להשפיע באופן מהותי‪ ,‬על הבקרה הפנימית של החברה על הדיווח‬
‫הכספי‪.‬‬
‫‪ 02‬באוגוסט ‪1102 ,‬‬
‫תאריך אישור הדוח‬
‫דב ילין‬
‫יו"ר הדירקטוריון‬
‫דליה שני‬
‫מנכ"ל משותף‬
‫‪00‬‬
‫סני זלכה‬
‫מנכ"ל משותף‬
‫אמיר בן‪-‬דהן‬
‫נושא המשרה הבכיר‬
‫בתחום הכספיים‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫הצהרה לגבי גילוי‬
‫אני‪ ,‬גב' דליה שני‪ ,‬מצהירה כי‪:‬‬
‫‪.0‬‬
‫סקרתי את הדוח הרבעוני של ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ (להלן "החברה") לרבעון השני של שנת ‪1102‬‬
‫(להלן "הדוח")‪.‬‬
‫‪.1‬‬
‫בהתבסס על ידיעתי‪ ,‬הדוח איננו כולל כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בו מצג של עובדה מהותית‬
‫הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בו‪ ,‬לאור הנ סיבות בהן נכללו אותם מצגים‪ ,‬לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה‬
‫המכוסה בדוח‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫בהתבסס על ידיעתי‪ ,‬הדוחות הכספיים הרבעוניים ומידע כספי אחר הכלול בדוח משקפים באופן נאות‪ ,‬מכל‬
‫הבחינות המהותיות‪ ,‬את ה מצב הכספי‪ ,‬תוצאות הפעולות‪ ,‬השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה‬
‫לימים ולתקופות המכוסים בדוח‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו‪ ,‬אחראים לקביעתם וקיומם של בקרות ונהלים לגבי הגילוי ולבקרה‬
‫הפנימית על דיווח כספי של החברה; וכן‪:‬‬
‫‪.5‬‬
‫א‪.‬‬
‫קבענו בקרות ונהלים כאלה‪ ,‬או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה‪ ,‬המיועדים להבטיח‬
‫שמידע מהותי המתייחס לחברה‪ ,‬מובא לידיעתנו על ידי אחרים בחברה‪ ,‬בפרט במהלך תקופת ההכנה של‬
‫הדוח‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫קבענו בקרה פנימית על דיווח כספי‪ ,‬או פיקחנו על קביעת בקרה פנימית על דיווח כספי‪ ,‬המיועדת לספק‬
‫מידה סבירה של ביטחון לגבי מהימנות הדיווח הכספי ולכך שהדוחות הכספיים ערוכים בהתאם לתקני‬
‫דיווח בינלאומיים (‪ )IFRS‬ולהוראות הממונה על שוק ההון ;‬
‫ג‪.‬‬
‫הערכנו את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה והצגנו את מסקנותינו לגבי‬
‫האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי‪ ,‬לתום התקופה המכוסה בדוח‪ ,‬בהתבסס על הערכתנו; וכן ‪-‬‬
‫ד‪.‬‬
‫גילינו בדוח כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי שאירע ברבעון זה שהשפיע באופן מהותי‪,‬‬
‫או שסביר שישפיע באופן מהותי על הבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי; וכן ‪-‬‬
‫אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו גילינו לרואה חשבון המבקר‪ ,‬לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של‬
‫הדירקטוריון של החברה‪ ,‬בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על דיווח כספי‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על דיווח‬
‫כספי‪ ,‬אשר סביר שצפויים לפגוע ביכולתה של החברה לרשום‪ ,‬לעבד‪ ,‬לסכם ולדווח על מידע כספי; וכן‪-‬‬
‫ב‪.‬‬
‫כל תרמית‪ ,‬בין מהותית ובין שאינה מהותית‪ ,‬בה מעורבת ההנהלה או מעורבים עובדים אחרים שיש להם‬
‫תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי‪.‬‬
‫אין באמור כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר‪ ,‬על פי כל דין‪.‬‬
‫‪ 02‬באוגוסט ‪1102 ,‬‬
‫דליה שני‬
‫מנכ"ל משותף‬
‫תאריך‬
‫‪21‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫הצהרה לגבי גילוי‬
‫אני‪ ,‬מר סני זלכה‪ ,‬מצהיר כי‪:‬‬
‫‪ .0‬סקרתי את הדוח הרבעוני של ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ (להלן "החברה") לרבעון השני של שנת ‪1102‬‬
‫(להלן "הדוח")‪.‬‬
‫‪.1‬‬
‫בהתבסס על ידיעתי‪ ,‬הדוח איננו כולל כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בו מצג של עובדה מהותית‬
‫הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בו‪ ,‬לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים‪ ,‬לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה‬
‫המכוסה בדוח‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫בהתבסס על ידיעתי‪ ,‬הדוחות הכספיים הרבעוניים ומידע כספי אחר הכלול בדוח משקפים באופן נאות‪ ,‬מכל‬
‫הבחינות המהותיות‪ ,‬את המצב הכספי‪ ,‬תוצאות הפעולות‪ ,‬השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה‬
‫לימים ולתקופות המכוסים בדוח‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו‪ ,‬אחראים לקביעתם וקיומם של בקרות ונהלים לגבי הגילוי ולבקרה‬
‫הפנימית על דיווח כספי של החברה; וכן‪:‬‬
‫‪.5‬‬
‫א‪.‬‬
‫קבענו בקרות ונהלים כאלה‪ ,‬או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה‪ ,‬המיועדים להבטיח‬
‫שמידע מהותי המתייחס לחברה‪ ,‬מובא לידיעתנו על ידי אחרים בחברה‪ ,‬בפרט במהלך תקופת ההכנה של‬
‫הדוח‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫קבענו בקרה פנימית על דיווח כספי‪ ,‬או פיקחנו על קביעת בקרה פנימית על דיווח כספי‪ ,‬המיועדת לספק‬
‫מידה סבירה של ביטחון לגבי מהימנות הדיווח הכספי ולכך שהדוחות הכספיים ערוכים בהתאם לתקני‬
‫דיווח בינלאומיים (‪ )IFRS‬ולהוראות הממונה על שוק ההון ;‬
‫ג‪.‬‬
‫הערכנו את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה והצגנו את מסקנותינו לגבי‬
‫האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי‪ ,‬לתום התקופה המכוסה בדוח‪ ,‬בהתבסס על הערכתנו; וכן ‪-‬‬
‫ד‪.‬‬
‫גילינו בדוח כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי שאירע ברבעון זה שהשפיע באופן מהותי‪,‬‬
‫או שסביר שישפיע באופן מהותי על הבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי; וכן ‪-‬‬
‫אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו גילינו לרואה חשבון המבקר‪ ,‬לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של‬
‫הדירקטוריון של החברה‪ ,‬בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על דיווח כספי‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על דיווח‬
‫כספי‪ ,‬אשר סביר שצפויים לפגוע ביכולתה של החברה לרשום‪ ,‬לעבד‪ ,‬לסכם ולדווח על מידע כספי; וכן‪-‬‬
‫ב‪.‬‬
‫כל תרמית‪ ,‬בין מהותית ובין שאינה מהותית‪ ,‬בה מעורבת ההנהלה או מעורבים עובדים אחרים שיש להם‬
‫תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי‪.‬‬
‫אין באמור כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר‪ ,‬על פי כל דין‪.‬‬
‫‪ 02‬באוגוסט ‪1102 ,‬‬
‫סני זלכה‬
‫מנכ"ל משותף‬
‫תאריך‬
‫‪21‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫הצהרה לגבי גילוי‬
‫אני‪ ,‬מר אמיר בן‪-‬דהן‪ ,‬מצהיר כי‪:‬‬
‫‪ .0‬סקרתי את הדוח הרבעוני של ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ (להלן "החברה") לרבעון השני של שנת ‪1102‬‬
‫(להלן "הדוח")‪.‬‬
‫‪.1‬‬
‫בהתבסס על ידיעתי‪ ,‬הדוח איננו כולל כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בו מצג של עובדה מהותית‬
‫הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בו‪ ,‬לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים‪ ,‬לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה‬
‫המכוסה בדוח‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫בהתבסס על ידיעתי‪ ,‬הדוחות הכספיים הרבעוניים ומידע כספי אחר הכלול בדוח משקפים באופן נאות‪ ,‬מכל‬
‫הבחינות המהותיות‪ ,‬את ה מצב הכספי‪ ,‬תוצאות הפעולות‪ ,‬השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה‬
‫לימים ולתקופות המכוסים בדוח‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו‪ ,‬אחראים לקביעתם וקיומם של בקרות ונהלים לגבי הגילוי ולבקרה‬
‫הפנימית על דיווח כספי של החברה; וכן‪:‬‬
‫‪.5‬‬
‫א‪.‬‬
‫קבענו בקרות ונהלים כאלה‪ ,‬או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה‪ ,‬המיועדים להבטיח‬
‫שמידע מהותי המתייחס לחברה‪ ,‬מובא לידיעתנו על ידי אחרים בחברה‪ ,‬בפרט במהלך תקופת ההכנה של‬
‫הדוח‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫קבענו בקרה פנימית על דיווח כספי‪ ,‬או פיקחנו על קביעת בקרה פנימית על דיווח כספי‪ ,‬המיועדת לספק‬
‫מ ידה סבירה של ביטחון לגבי מהימנות הדיווח הכספי ולכך שהדוחות הכספיים ערוכים בהתאם לתקני‬
‫דיווח בינלאומיים (‪ )IFRS‬ולהוראות הממונה על שוק ההון ;‬
‫ג‪.‬‬
‫הערכנו את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של החברה והצגנו את מסקנותינו לגבי‬
‫האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי‪ ,‬לתום התקופה המכוסה בדוח‪ ,‬בהתבסס על הערכתנו; וכן ‪-‬‬
‫ד‪.‬‬
‫גילינו בדוח כל שינוי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי שאירע ברבעון זה שהשפיע באופן מהותי‪,‬‬
‫או שסביר שישפיע באופן מהותי על הבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי; וכן ‪-‬‬
‫אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה זו גילינו לרואה חשבון המבקר‪ ,‬לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של‬
‫הדירקטוריון של החברה‪ ,‬בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על דיווח כספי‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על דיווח‬
‫כספי‪ ,‬אשר סביר שצפויים לפגוע ביכולתה של החברה לרשום‪ ,‬לעבד‪ ,‬לסכם ולדווח על מידע כספי; וכן‪-‬‬
‫ב‪.‬‬
‫כל תרמית‪ ,‬בין מהותית ובין שאינה מהותית‪ ,‬בה מעורבת ההנהלה או מעורבים עובדים אחרים שיש להם‬
‫תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית של החברה על דיווח כספי‪.‬‬
‫אין באמור כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר‪ ,‬על פי כל דין‪.‬‬
‫‪ 02‬באוגוסט ‪1102 ,‬‬
‫אמיר בן‪-‬דהן‬
‫נושא משרה הבכיר‬
‫בתחום הכספיים‬
‫תאריך‬
‫‪21‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוחות כספיים תמציתיים‬
‫ליום ‪ 03‬ביוני ‪4302‬‬
‫(בלתי מבוקרים)‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוחות כספיים תמציתיים‬
‫ליום ‪ 03‬ביוני ‪4302‬‬
‫(בלתי מבוקרים)‬
‫תוכן העניינים‬
‫עמוד‬
‫דוח סקירה של רואי החשבון‬
‫‪1‬‬
‫דוחות כספיים תמציתיים ביניים (בלתי מבוקרים)‪:‬‬
‫דוחות תמציתיים על המצב הכספי‬
‫‪1‬‬
‫דוחות תמציתיים על הרווח הכולל‬
‫‪1‬‬
‫דוחות תמציתיים על השינויים בהון העצמי‬
‫‪5‬‬
‫דוחות תמציתיים על תזרימי המזומנים‬
‫‪6‬‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים‬
‫‪7-21‬‬
‫דוח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫מבוא‬
‫סקרנו את המידע הכספי המצורף של ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ (להלן ‪" -‬החברה")‪ ,‬הכולל את הדו"ח התמציתי על‬
‫המצב הכספי ליום ‪ 11‬ביוני ‪ 1121‬ואת הדו"חות התמציתיים על הרווח הכולל‪ ,‬השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של‬
‫שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך‪ .‬הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים‬
‫אלה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי ‪" IAS 34‬דיווח כספי לתקופות ביניים" ובהתאם להוראות הממונה על שוק ההון‪ ,‬ביטוח‬
‫וחיסכון במשרד האוצר‪ .‬אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתבסס על סקירתנו‪.‬‬
‫היקף הסקירה‬
‫ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה ‪ 2‬של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על‬
‫ידי רואה החשבון המבקר של הישות"‪ .‬סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים‪ ,‬בעיקר עם אנשים האחראים‬
‫לעניינים הכספיים והחשבונאיים‪ ,‬ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים‪ .‬סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר‬
‫ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים‬
‫המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת‪ .‬בהתאם לכך‪ ,‬אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת‪.‬‬
‫מסקנה‬
‫בהתב סס על סקירתנו‪ ,‬לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך‪ ,‬מכל הבחינות המהותיות‪,‬‬
‫בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ IAS 34‬ובהתאם להוראות הממונה על שוק ההון‪ ,‬ביטוח וחיסכון במשרד האוצר‪.‬‬
‫בריטמן אלמגור זהר ושות'‬
‫רואי חשבון‬
‫תל אביב‪ 02 ,‬באוגוסט‪4302 ,‬‬
‫‪1‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוחות תמציתיים על המצב הכספי‬
‫ליום ‪ 03‬ביוני‬
‫‪4300‬‬
‫‪4302‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫(בלתי מבוקר)‬
‫נכסים‪:‬‬
‫נכסי מיסים שוטפים‬
‫חייבים ויתרות חובה‬
‫‬‫‪1,811‬‬
‫‪1,117‬‬
‫‪7,216‬‬
‫ליום ‪ 00‬בדצמבר‬
‫‪4300‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫(מבוקר)‬
‫‪2,111‬‬
‫‪8,521‬‬
‫השקעות פיננסיות‪:‬‬
‫קרנות נאמנות‬
‫‪25,111‬‬
‫‪21,215‬‬
‫‪21,188‬‬
‫סך הכל השקעות פיננסיות‬
‫‪25,111‬‬
‫‪21,215‬‬
‫‪21,188‬‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫‪28,787‬‬
‫‪7,805‬‬
‫‪27,117‬‬
‫סך כל הנכסים‬
‫‪11,826‬‬
‫‪11,151‬‬
‫‪11,111‬‬
‫הון‪:‬‬
‫הון מניות‬
‫עודפים‬
‫‪2,211‬‬
‫‪11,111‬‬
‫‪2,211‬‬
‫‪11,718‬‬
‫‪2,211‬‬
‫‪18,112‬‬
‫סך כל הון‬
‫‪11,111‬‬
‫‪15,818‬‬
‫‪11,512‬‬
‫התחייבויות‪:‬‬
‫התחייבות בגין מיסים שוטפים‬
‫התחייבויות בגין מסים נדחים‬
‫זכאים ויתרות זכות‬
‫‪722‬‬
‫‪182‬‬
‫‪8,782‬‬
‫‬‫‪51‬‬
‫‪1,511‬‬
‫‬‫‪261‬‬
‫‪1,151‬‬
‫סך כל ההתחייבויות‬
‫‪1,771‬‬
‫‪1,615‬‬
‫‪1,621‬‬
‫סך כל ההון וההתחייבויות‬
‫‪11,826‬‬
‫‪11,151‬‬
‫‪11,111‬‬
‫דב ילין‬
‫יו"ר הדירקטוריון‬
‫דליה שני‬
‫מנכ"ל משותף‬
‫סני זלכה‬
‫מנכ"ל משותף‬
‫תאריך אישור הדוחות‪ 02 :‬באוגוסט‪4301 ,‬‬
‫הביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫אמיר בן דהן‬
‫נושא המשרה הבכיר בתחום הכספים‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוחות תמציתיים על הרווח הכולל‬
‫לתקופה של שישה‬
‫חודשים שנסתיימה‬
‫ביום ‪ 03‬ביוני‬
‫‪4300‬‬
‫‪4302‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫(בלתי מבוקר)‬
‫לתקופה של שלושה‬
‫חודשים שנסתיימה‬
‫ביום ‪ 03‬ביוני‬
‫‪4300‬‬
‫‪4302‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫(בלתי מבוקר)‬
‫לשנה‬
‫שנסתיימה‬
‫ביום ‪ 00‬בדצמבר‬
‫‪4300‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫(מבוקר)‬
‫הכנסות מדמי ניהול מקופות גמל‪ ,‬נטו‬
‫רווחים מהשקעות‪ ,‬נטו והכנסות מימון‬
‫‪51,751‬‬
‫‪171‬‬
‫‪11,115‬‬
‫‪127‬‬
‫‪11,615‬‬
‫‪252‬‬
‫‪11,761‬‬
‫‪215‬‬
‫‪15,518‬‬
‫‪611‬‬
‫סך כל ההכנסות‬
‫‪61,211‬‬
‫‪11,151‬‬
‫‪11,816‬‬
‫‪11,111‬‬
‫‪16,218‬‬
‫דמי ניהול לחברה קשורה‬
‫עמלות‪ ,‬הוצאות שיווק והפצה‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫הוצאות תפעול אחרות‬
‫‪11,115‬‬
‫‪21,115‬‬
‫‪2,172‬‬
‫‪1,121‬‬
‫‪18,252‬‬
‫‪1,516‬‬
‫‪2,118‬‬
‫‪1,565‬‬
‫‪27,575‬‬
‫‪7,216‬‬
‫‪761‬‬
‫‪2,618‬‬
‫‪21,185‬‬
‫‪5,177‬‬
‫‪611‬‬
‫‪2,851‬‬
‫‪56,172‬‬
‫‪12,677‬‬
‫‪1,511‬‬
‫‪7,826‬‬
‫סך כל ההוצאות‬
‫‪51,172‬‬
‫‪11,111‬‬
‫‪17,211‬‬
‫‪12,111‬‬
‫‪88,111‬‬
‫רווח לפני מסים על ההכנסה‬
‫‪7,252‬‬
‫‪2,121‬‬
‫‪1,711‬‬
‫‪171‬‬
‫‪7,811‬‬
‫מסים על ההכנסה‬
‫‪1,611‬‬
‫‪687‬‬
‫‪2,117‬‬
‫‪111‬‬
‫‪1,816‬‬
‫רווח לתקופה‬
‫‪1,151‬‬
‫‪2,115‬‬
‫‪1,116‬‬
‫‪612‬‬
‫‪5,118‬‬
‫סך כל הרווח הכולל לתקופה‬
‫‪1,151‬‬
‫‪2,115‬‬
‫‪1,116‬‬
‫‪612‬‬
‫‪5,118‬‬
‫הביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוחות תמציתיים על השינויים בהון העצמי‬
‫לתקופה של שישה חודשים שנסתיימה‬
‫ביום ‪ 03‬ביוני ‪( 4302‬בלתי מבוקר)‬
‫סך הכל‬
‫עודפים‬
‫הון מניות‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫יתרה ליום ‪ 2‬בינואר ‪1121‬‬
‫רווח לתקופה‬
‫‪2,211‬‬
‫‪-‬‬
‫‪18,112‬‬
‫‪1,151‬‬
‫‪11,512‬‬
‫‪1,151‬‬
‫יתרה ליום ‪ 03‬ביוני ‪4302‬‬
‫‪2,211‬‬
‫‪11,111‬‬
‫‪11,111‬‬
‫יתרה ליום ‪ 2‬בינואר ‪1121‬‬
‫רווח לתקופה‬
‫לתקופה של שישה חודשים שנסתיימה‬
‫ביום ‪ 03‬ביוני ‪( 4300‬בלתי מבוקר)‬
‫סך הכל‬
‫עודפים‬
‫הון מניות‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫‪11,581‬‬
‫‪11,181‬‬
‫‪2,211‬‬
‫‪2,115‬‬
‫‪2,115‬‬
‫‪-‬‬
‫יתרה ליום ‪ 03‬ביוני ‪4300‬‬
‫‪2,211‬‬
‫‪11,718‬‬
‫‪15,818‬‬
‫לתקופה של שלושה חודשים שנסתיימה‬
‫ביום ‪ 03‬ביוני ‪( 4302‬בלתי מבוקר)‬
‫סך הכל‬
‫עודפים‬
‫הון מניות‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫יתרה ליום ‪ 2‬באפריל ‪1121‬‬
‫רווח לתקופה‬
‫‪2,211‬‬
‫‪-‬‬
‫‪11,617‬‬
‫‪1,116‬‬
‫‪12,717‬‬
‫‪1,116‬‬
‫יתרה ליום ‪ 03‬ביוני ‪4302‬‬
‫‪2,211‬‬
‫‪11,111‬‬
‫‪11,111‬‬
‫לתקופה של שלושה חודשים שנסתיימה‬
‫ביום ‪ 03‬ביוני ‪( 4300‬בלתי מבוקר)‬
‫סך הכל‬
‫עודפים‬
‫הון מניות‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫יתרה ליום ‪ 2‬באפריל ‪1121‬‬
‫רווח לתקופה‬
‫‪2,211‬‬
‫‪-‬‬
‫‪11,187‬‬
‫‪612‬‬
‫‪15,287‬‬
‫‪612‬‬
‫יתרה ליום ‪ 03‬ביוני ‪4300‬‬
‫‪2,211‬‬
‫‪11,718‬‬
‫‪15,818‬‬
‫לשנה שנסתיימה‬
‫ביום ‪ 00‬בדצמבר ‪( 4300‬מבוקר)‬
‫סך הכל‬
‫עודפים‬
‫הון מניות‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫יתרה ליום ‪ 2‬בינואר ‪1121‬‬
‫רווח כולל לשנה‬
‫‪2,211‬‬
‫‪-‬‬
‫‪11,181‬‬
‫‪5,118‬‬
‫‪11,581‬‬
‫‪5,118‬‬
‫יתרה לים ‪ 00‬בדצמבר ‪4300‬‬
‫‪2,211‬‬
‫‪18,112‬‬
‫‪11,512‬‬
‫הביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫דוחות תמציתיים על תזרימי המזומנים‬
‫לתקופה של שישה‬
‫חודשים שנסתיימה‬
‫ביום ‪ 03‬ביוני‬
‫‪4300‬‬
‫‪4302‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫(בלתי מבוקר)‬
‫תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת‬
‫רווח לתקופה‬
‫פריטים שאינם כרוכים בתזרימי המזומנים‪:‬‬
‫רווחים נטו מהשקעות פיננסיות‪:‬‬
‫קרנות נאמנות‬
‫הוצאות מיסים על ההכנסה‬
‫‪1,151‬‬
‫‪2,115‬‬
‫לתקופה של שלושה‬
‫חודשים שנסתיימה‬
‫ביום ‪ 03‬ביוני‬
‫‪4300‬‬
‫‪4302‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫(בלתי מבוקר)‬
‫‪1,116‬‬
‫‪612‬‬
‫לשנה‬
‫שנסתיימה‬
‫ביום ‪ 00‬בדצמבר‬
‫‪4300‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫(מבוקר)‬
‫‪5,118‬‬
‫(‪)127‬‬
‫‪1,611‬‬
‫‪1,181‬‬
‫(‪)211‬‬
‫‪687‬‬
‫‪518‬‬
‫(‪)211‬‬
‫‪2,117‬‬
‫‪2,167‬‬
‫(‪)211‬‬
‫‪111‬‬
‫‪117‬‬
‫(‪)111‬‬
‫‪1,816‬‬
‫‪1,116‬‬
‫(‪)2,112‬‬
‫(‪)675‬‬
‫‪4‬‬
‫(‪)2,171‬‬
‫(‪)2,111‬‬
‫‪872‬‬
‫‪278‬‬
‫‪26‬‬
‫(‪)217‬‬
‫(‪)581‬‬
‫‪2,782‬‬
‫‪2,151‬‬
‫(‪)116‬‬
‫‪181‬‬
‫(‪)111‬‬
‫(‪)251‬‬
‫(‪)1,116‬‬
‫‪1,165‬‬
‫‪1,611‬‬
‫‪1,161‬‬
‫(‪)828‬‬
‫‬‫(‪)828‬‬
‫(‪)1,181‬‬
‫‬‫(‪)1,181‬‬
‫(‪)188‬‬
‫‬‫(‪)188‬‬
‫(‪)2,118‬‬
‫‬‫(‪)2,118‬‬
‫(‪)1822‬‬
‫‪786‬‬
‫(‪)1,115‬‬
‫מזומנים נטו שנבעו מפעילות‬
‫(ששימשו לפעילות) שוטפת‬
‫‪1,111‬‬
‫(‪)511‬‬
‫‪1,217‬‬
‫(‪)721‬‬
‫‪8,852‬‬
‫תזרימי מזומנים מפעילות השקעה‬
‫רכישות‪ ,‬נטו של השקעות פיננסיות‬
‫(‪)1,511‬‬
‫(‪)1,116‬‬
‫(‪)1,511‬‬
‫‪-‬‬
‫(‪)1,118‬‬
‫מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה‬
‫(‪)1,511‬‬
‫(‪)1,116‬‬
‫(‪)1,511‬‬
‫‪-‬‬
‫(‪)1,118‬‬
‫עליה (ירידה) במזומנים ושווי מזומנים‬
‫‪2,511‬‬
‫(‪)1,111‬‬
‫‪2,611‬‬
‫(‪)721‬‬
‫‪6,111‬‬
‫יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה‬
‫‪27,117‬‬
‫‪21,811‬‬
‫‪27,251‬‬
‫‪8,521‬‬
‫‪21,811‬‬
‫יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף התקופה‬
‫‪28,787‬‬
‫‪7,815‬‬
‫‪28,787‬‬
‫‪7,815‬‬
‫‪27,117‬‬
‫שינויים בסעיפים מאזניים אחרים‪:‬‬
‫שינוי בחייבים ויתרות חובה‬
‫שינוי בזכאים ויתרות זכות‬
‫שינוי בזכאים צדדים קשורים‬
‫מזומנים ששולמו והתקבלו במהלך התקופה‪:‬‬
‫מסים ששולמו‬
‫מיסים שהתקבלו‬
‫הביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים‬
‫ביאור ‪0‬‬
‫‪-‬‬
‫ביאור ‪4‬‬
‫‪-‬‬
‫כללי‬
‫א‪ .‬תיאור כללי של החברה ופעילותה‪:‬‬
‫ילין ‪ -‬לפידות ניהול קופות גמל בע"מ (להלן ‪ -‬החברה) התאגדה ביום ‪ 11‬בנובמבר ‪ 1111‬כחברה פרטית‪ .‬החברה‬
‫סווגה כמוסד כספי כמשמעו על פי חוק מע"מ ועוסקת בניהול שלוש קופות גמל מסלוליות‪:‬‬
‫(‪)0‬‬
‫ילין לפידות ‪ -‬קרן השתלמות‬
‫(‪)4‬‬
‫ילין לפידות ‪ -‬קופת גמל‬
‫(‪)0‬‬
‫ילין לפידות ‪ -‬קופה מרכזית לפיצויים‬
‫ב‪ .‬בתוקף מהדוח השנתי ‪ , 1121‬הדוחות הכספיים נערכו בהתאם לחוזר גופים מוסדיים ‪ 1121-1-22‬מיום ‪ 11‬ביולי‬
‫‪" - 1121‬מבנה הנדרש בדוחות כספיים של חברות מנהלות בהתאם לתקני הדיווח הבינלאומיים ‪ ."IFRS‬נתוני‬
‫ההשוואה של הרבעון דאשתקד הותאמו למפרע בהתאם‪.‬‬
‫ביום ‪ 28‬ביוני ‪ ,1121‬פורסם חוזר גופים מוסדיים ‪" 1121-1-22‬מבנה הגילוי הנדרש בדוחות הכספיים הרבעוניים‬
‫של חברות מנהלות בהתאם לתקני הדיווח הבינלאומיים (‪ ,")IFRS‬הקובע הוראות הנוגעות למבנה הגילוי הנדרש‬
‫בהתאם לתקינה בינלאומית בדוחות כספיים רבעוניים של חברות מנהלות של קופות גמל‪ .‬בדוחות ביניים אלו‬
‫נכללו הנחיות החוזר הנ"ל‪.‬‬
‫יש לעיין בדוחות תמציתיים אלו בהקשר לדוחות הכספיים השנתיים של החברה ליום ‪ 12‬בדצמבר ‪ 1121‬ולשנה‬
‫שהסתיימה באותו תאריך‪ ,‬ולביאורים אשר נלוו אליהם‪.‬‬
‫עיקרי המדיניות החשבונאית‬
‫א‪.‬‬
‫בסיס לעריכת הדוחות הכספיים‪:‬‬
‫הדוחות הכספיים התמציתיים (להלן ‪" -‬דוחות כספיים ביניים") של החברה נערכו בהתאם לתקן חשבונאות‬
‫בינלאומי ‪" ,IAS 11‬דיווח כספי לתקופות ביניים" (להלן ‪.("IAS 11" -‬‬
‫בעריכת דוחות כספיים ביניים אלה‪ ,‬יישמה החברה מדיניות חשבונאית‪ ,‬כללי הצגה ושיטות חישוב הזהים לאלו‬
‫שיושמו בעריכת דוחותיה הכספיים ליום ‪ 12‬בדצמבר ‪ ,2013‬ולשנה שהסתיימה באותו תאריך‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫שערי חליפין ובסיס ההצמדה‪:‬‬
‫(‪)0‬‬
‫יתרות במט בע חוץ‪ ,‬או הצמודות אליו‪ ,‬נכללות בדוחות הכספיים לפי שערי החליפין היציגים שפורסמו על‬
‫ידי בנק ישראל והיו תקפים לתום תקופת הדיווח‪.‬‬
‫(‪)4‬‬
‫יתרות הצמודות למדד המחירים לצרכן מוצגות בהתאם למדד הידוע האחרון בתום תקופת הדיווח‪( .‬מדד‬
‫החודש שקדם לחודש של מועד הדוח הכספי)‪.‬‬
‫(‪)0‬‬
‫להלן נתונים על שער החליפין של הדולר ועל המדד‪:‬‬
‫שער החליפין‬
‫היציג של הדולר‬
‫(ש"ח)‬
‫תאריך הדוחות הכספיים‪:‬‬
‫ליום ‪ 11‬ביוני ‪1121‬‬
‫ליום ‪ 11‬ביוני ‪1121‬‬
‫ליום ‪ 12‬בדצמבר ‪1121‬‬
‫מדד בישראל‬
‫מדד ידוע‬
‫מדד בגין‬
‫נקודות‬
‫נקודות‬
‫‪1.118‬‬
‫‪1.628‬‬
‫‪1.172‬‬
‫‪211.12‬‬
‫‪221.11‬‬
‫‪211.12‬‬
‫‪221.66‬‬
‫‪228.18‬‬
‫‪221.81‬‬
‫שיעורי השינוי‪:‬‬
‫לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה‪:‬‬
‫ביום ‪ 11‬ביוני ‪1121‬‬
‫ביום ‪ 11‬ביוני ‪1121‬‬
‫‪%‬‬
‫‪%‬‬
‫‪%‬‬
‫(‪)1.15‬‬
‫(‪)1.18‬‬
‫‬‫‪2.11‬‬
‫(‪)1.21‬‬
‫‪1.72‬‬
‫לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה‪:‬‬
‫ביום ‪ 11‬ביוני ‪1121‬‬
‫ביום ‪ 11‬ביוני ‪1121‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫(‪)1.81‬‬
‫‪1.11‬‬
‫‪2.11‬‬
‫‪1.11‬‬
‫‪1.71‬‬
‫לשנה שנסתיימה‪:‬‬
‫ביום ‪ 12‬בדצמבר ‪1121‬‬
‫(‪)7.11‬‬
‫‪2.81‬‬
‫‪7‬‬
‫‪2.12‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים‬
‫ביאור ‪4‬‬
‫‪-‬‬
‫ביאור ‪0‬‬
‫‪-‬‬
‫עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫ג‪ .‬תקנים‪ ,‬תיקונים לתקנים ופרשנויות חדשים שפורסמו ואינם בתוקף‪ ,‬ולא אומצו בידי הקבוצה‪:‬‬
‫‪" IFRS 15‬הכנסות בגין חוזים עם לקוחות"‬
‫הת קן החדש קובע מנגנון מקיף ואחיד המסדיר את הטיפול החשבונאי בהכנסות הנובעות מחוזים עם לקוחות‪.‬‬
‫התקן מבטל את תקן חשבונאות בינלאומי ‪" IAS 18‬הכנסות" ותקן חשבונאות בינלאומי ‪" IAS 11‬חוזי הקמה"‬
‫והפרשנויות הנלוות להם‪ .‬עיקרון הליבה של התקן הוא שההכרה בהכנסה תשקף את העברת הסחורות או‬
‫השירותים ללקוחות בסכום המייצג את ההטבות הכלכליות שהישות צופה לקבל בתמורה להם‪ .‬לשם כך‪ ,‬קובע‬
‫התקן כי ההכרה בהכנסה תתקיים כאשר הישות מעבירה ללקוח את הסחורות ו‪/‬או השירותים המנויים בחוזה עמו‬
‫באופן שהלקוח משיג שליטה על אותן סחורות או שירותים‪.‬‬
‫התקן קובע מודל בעל חמישה שלבים ליישום עקרון זה‪:‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪.1‬‬
‫‪.1‬‬
‫‪.1‬‬
‫‪.5‬‬
‫זיהוי החוזה (או החוזים) עם הלקוח‪.‬‬
‫זיהוי מחויבויות הביצוע בחוזה‪.‬‬
‫קביעת מחיר העסקה‪.‬‬
‫הקצאת מחיר העסקה למחויבויות הביצוע‪.‬‬
‫הכרה בהכנסה כאשר הישות משלימה מחויבות ביצוע‪.‬‬
‫יישום המודל תלוי בעובדות ובנסיב ות ספציפיות לחוזה ומחייב‪ ,‬לעיתים‪ ,‬הפעלת שיקול דעת נרחב‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬קובע התקן דרישות גילוי נרחבות לגבי חוזים עם לקוחות‪ ,‬האומדנים המשמעותיים והשינויים בהם אשר‬
‫שימשו בעת יישום הוראות התקן‪ ,‬וזאת על מנת לאפשר למשתמשי הדוחות הכספיים להבין את המהות‪ ,‬הכמות‪,‬‬
‫העיתוי וה מהימנות של ההכנסות ושל תזרימי המזומנים הנובעים מהחוזים עם הלקוחות‪.‬‬
‫התקן ייכנס לתוקף מחייב לגבי תקופות דיווח שנתיות המתחילות ביום ‪ 2‬בינואר ‪ 1127‬או לאחריו‪ .‬יישום מוקדם‬
‫אפשרי‪ .‬ככלל‪ ,‬התקן ייושם למפרע‪ ,‬אולם ישויות תהיינה רשאיות לבחור התאמות מסוימות במסגרת הוראות‬
‫המעבר של התקן לעניין יישומו לתקופות דיווח קודמות‪.‬‬
‫להערכת הנהלת החברה אין זה צפוי שיישום התקן הנ"ל יהיה לו השפעה מהותית על מצבה הכספי ותוצאות‬
‫פעילותה‪.‬‬
‫מכשירים פיננסיים – שווי הוגן בחלוקה לרמות‬
‫הטבלה דלהלן מציגה ניתוח מכשירים פיננסיים המוצגי ם על פי שווים ההוגן‪ .‬הרמות השונות לשווי הוגן הוגדרו באופן‬
‫הבא‪:‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫רמה ‪2‬‬
‫רמה ‪1‬‬
‫רמה ‪1‬‬
‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫מחירים מצוטטים (לא מותאמים) בשוק פעיל למכשירים זהים‪.‬‬
‫נתונים נצפים‪ ,‬ישירים או בלתי ישרים‪ ,‬שאינם כלולים ברמה ‪ 2‬לעיל‪.‬‬
‫נתונים שאינם מבוססים על נתוני שוק נצפים‪.‬‬
‫ליום ‪ 03‬ביוני ‪4302‬‬
‫סה"כ‬
‫רמה ‪0‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫בלתי מבוקר‬
‫נכסים פיננסיים‪:‬‬
‫קרנות נאמנות‬
‫‪25,111‬‬
‫‪25,111‬‬
‫סך הכל‬
‫‪8‬‬
‫‪25,111‬‬
‫‪25,111‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים‬
‫ביאור ‪0‬‬
‫‪-‬‬
‫ביאור ‪2‬‬
‫‪-‬‬
‫מכשירים פיננסיים – שווי הוגן בחלוקה לרמות (המשך)‬
‫ליום ‪ 03‬ביוני ‪4300‬‬
‫סה"כ‬
‫רמה ‪0‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫בלתי מבוקר‬
‫נכסים פיננסיים‪:‬‬
‫קרנות נאמנות‬
‫‪21,215‬‬
‫‪21,215‬‬
‫סך הכל‬
‫‪21,215‬‬
‫‪21,215‬‬
‫ליום ‪ 00‬בדצמבר ‪4300‬‬
‫סה"כ‬
‫רמה ‪0‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫נכסים פיננסיים‪:‬‬
‫קרנות נאמנות‬
‫‪21,188‬‬
‫‪21,188‬‬
‫סך הכל‬
‫‪21,188‬‬
‫‪21,188‬‬
‫הון עצמי ודרישות הון‬
‫א‪.‬‬
‫מדיניות ההנהלה היא להחזיק בסיס הון איתן במטרה לשמר את יכולת החברה להמשיך את פעילותה כדי שתוכל‬
‫להניב תשואה לבעלי מניותיה וכן על מנת לתמוך בפעילות עסקית עתידית‪ .‬החברה כפופה לדרישות הון בהתאם‬
‫לתקנות כמפורט להלן‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫להלן נתונים בדבר ההון הנדרש והקיים של הח ברה בהתאם לתקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל)‬
‫(הון עצמי מזערי הנדרש מחברה מנהלת של קופת גמל או קרן פנסיה) התשע"ב‪( 1121-‬להלן ‪ -‬תקנות ההון)‬
‫והנחיות הממונה‪:‬‬
‫ליום ‪00‬‬
‫בדצמבר‬
‫ליום ‪ 03‬ביוני‬
‫‪4300‬‬
‫‪4300‬‬
‫‪4302‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫אלפי ש"ח‬
‫הסכום הנדרש על פי תקנות ההון‬
‫הסכום הנדרש ערב פרסום התיקון‬
‫הפרש‬
‫ההפרש הנדרש להשלמה (‪)1‬‬
‫הסכום הנדרש על פי תקנות ההון‬
‫הון עצמי קיים‬
‫(‪)1()2‬‬
‫(‪)1‬‬
‫עודף‬
‫(‪)0‬‬
‫הסכום הנדרש כולל דרישות הון בגין‪:‬‬
‫‪ 1.2%‬היקף מהנכסים המנוהלים עד ‪ 25‬מיליארד‬
‫‪ 15%‬מסך ההוצאות השנתיות‬
‫הקלה בגין עריכת ביטוח‬
‫סך כל סכום ההון העצמי הנדרש‬
‫סכום ההון העצמי הנדרש שאין כנגדו נכסים העומדים בכללי‬
‫הנזילות וההשקעה‬
‫‪1‬‬
‫‪18,671‬‬
‫‪2,111‬‬
‫‪17,167‬‬
‫‪11,811‬‬
‫‪12,218‬‬
‫‪11,111‬‬
‫‪1,815‬‬
‫‪11,618‬‬
‫‪2,111‬‬
‫‪18,116‬‬
‫‪27,112‬‬
‫‪28,111‬‬
‫‪15,818‬‬
‫‪7,525‬‬
‫‪11,161‬‬
‫‪2,117‬‬
‫‪11,156‬‬
‫‪16,165‬‬
‫‪17,671‬‬
‫‪11,512‬‬
‫‪2,121‬‬
‫‪21,111‬‬
‫‪11,711‬‬
‫(‪)2,111‬‬
‫‪18,671‬‬
‫‪21,828‬‬
‫‪21,821‬‬
‫(‪)2,111‬‬
‫‪11,618‬‬
‫‪21,211‬‬
‫‪11,171‬‬
‫(‪)2,111‬‬
‫‪11,161‬‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫ילין לפידות ניהול קופות גמל בע"מ‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים התמציתיים‬
‫ביאור ‪2‬‬
‫‪-‬‬
‫ביאור ‪5‬‬
‫‪-‬‬
‫ביאור ‪6‬‬
‫‪-‬‬
‫הון עצמי ודרישות הון (המשך)‬
‫ב‪.‬‬
‫(המשך)‬
‫(‪)4‬‬
‫בחודש פברואר ‪ 1121‬פורסמו תקנות ההון הקובעות כללים לחישוב ההון המזערי הנדרש מחברות‬
‫מנהלות של קופות גמל בשל סיכונים תפעוליים‪.‬‬
‫בהתאם לתקנות ההון‪ ,‬ההון הנדרש יבוסס על שיעור מסך הנכסים המנוהלים ושיעור מסך ההוצאות‬
‫השנתיות‪ ,‬בכפוף לעמידה בהון עצמי מינימלי‪.‬‬
‫בנוסף לכך‪ ,‬נקבעו במסגרת התקנות כללי השקעה של ההון העצמי המזערי הנדרש‪ .‬הוראות אלו הורחבו‬
‫במסגרת תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (כללי השקעה החלים על גופים מוסדיים)‪,‬‬
‫התשע"ב‪ 1121-‬שפורסמו בחודש אפריל ‪.1121‬‬
‫יחד עם תקנות ההון‪ ,‬פורסם חוזר שעניינו מתן הקלות בדרישות הון של חברות מנהלות‪ ,‬במסגרת החוזר‬
‫נית נו הקלות בהון הנדרש בשל ניהול קרן פנסיה ותיקה‪ ,‬קופת גמל המבטיחה תשואה‪ ,‬קופת גמל מרכזית‬
‫לקצבה וכן בשל עריכת ביטוח בסכום עודף על הנדרש בהוראות הדין‪.‬‬
‫(‪)0‬‬
‫עד ליום פרסום תקנות ההון‪ ,‬ההון עצמי המינימלי הנדרש מחברה מנהלת של קופות גמל‪ ,‬על פי תקנות‬
‫מס הכנסה (כללים לאישור ולניהול קופות גמל)‪ ,‬התשכ"ד‪ , 2161-‬הוא בסך מיליון ש"ח‪ ,‬כשהוא צמוד למדד‬
‫המחירים לצרכן בסוף כל שנת כספים‪ ,‬החל ממדד נובמבר ‪.1112‬‬
‫בנוסף לכך‪ ,‬בהתאם לחוזר אגף שוק ההון‪ ,‬הוצאות רכישה נדחות לא יחשבו כנכס לצורך חישוב ההון‬
‫העצמי המינימלי הנדרש מחברה מנהלת‪.‬‬
‫(‪)2‬‬
‫בהתאם לתקנות ההון‪ ,‬חברה מנהלת תהיה חייבת להגדיל‪ ,‬עד למועד פרסום הדוח הכספי‪ ,‬את הונה‬
‫העצמי בגין ההפרש שבין ההון הנדרש ערב התיקון להון הנדרש לפי תקנות ההון (להלן ‪ -‬ההפרש)‪.‬‬
‫ההפרש יחושב לכל מועד של הדוח הכספי‪ .‬הגדלת ההון העצמי תעשה במועדים ובשיעורים המפורטים‬
‫להלן‪:‬‬
‫עד למועד פרסום הדוח הכספי ליום ‪ 12‬במרץ ‪ 1121‬לפחות ‪ 11%‬מההפרש;‬
‫עד למועד פרסום הדוח הכספי ליום ‪ 12‬בדצמבר ‪ 1121‬ובמהלך שלושת הרבעונים של שנת ‪1121‬‬
‫לפחות ‪ 61%‬מההפרש;‬
‫עד למועד פרסום הדוח הכספי ליום ‪ 12‬בדצמבר ‪ 1121‬ובמהלך שלושת הרבעונים של שנת ‪1121‬‬
‫לפחות ‪ 81%‬מההפרש;‬
‫עד למועד פרסום הדוח הכספי ליום ‪ 12‬בדצמבר ‪ 1121‬יושלם מלוא ההפרש‪.‬‬
‫מיסים על ההכנסה‬
‫א‪.‬‬
‫החברה הינה "מוסד כספי" כהגדרתו בחוק מס ערך מוסף‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫הוצאות מסים על הכנסה לתקופה של שישה ושלושה חודשים שהסתיימה ביום ‪ 11‬ביוני‪ 2014 ,‬מורכבות‬
‫מהוצאות מסים שוטפים אשר חושבו בהתבסס על שיעור מס ההכנסה השנתי אשר נאמד ב‪ 16.5% -‬ובהתבסס‬
‫על שיעור המס על הרווח‪ ,‬בגינו מחוייב מוסד כספי‪ ,‬אשר נאמד בכ‪) 25.1% -‬ביחד על ‪ )17.7%‬וכן מהוצאות מסים‬
‫נדחים אשר נבעו מגידול בהתחייבויות המסים הנדחים בגין שערוכי נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח והפסד‪.‬‬
‫דמי ניהול לחברה קשורה‬
‫בהתאם להסכם שנערך בין החברה לחברה קשורה‪ ,‬מקבלת החברה שרותי ניהול ושיווק מהחברה הקשורה‪ ,‬הכוללים‪,‬‬
‫בין היתר‪ ,‬העמדת כוח אדם הנדרש לניהול החברה‪ ,‬שירותי משרד ואחזקה‪ ,‬שירותים משפטיים ועוד זאת בתמורה‬
‫ל‪ 81% -‬בתוספת מע"מ מהרווח מפעילויות רגילות לפני מיסים על ההכנסה‪.‬‬
‫בתוקף מיום ‪ 2‬ביולי ‪ 1121‬משלמת החברה ‪( 71%‬בתוספת מע"מ) מהרווח מפעילות רגילה לפני מיסים על הכנסה‪.‬‬
‫‪21‬‬