מבחני מועצה - חשבונאות - בר אילן

Transcription

‫מועצת רואי חשבון‬
‫שאלון הבחינה ופתרונו‬
‫מועד סתיו ‪2011‬‬
‫מתפרסם בתאום עם ועדת הבחינות של מועצת רו"ח‬
‫בעריכת פרופ' א‪ .‬גנס‪ ,‬רו"ח‬
‫יוצא לאור על ידי לשכת רואי חשבון בישראל‬
‫פברואר ‪2012‬‬
‫© כל הזכויות שמורות למועצת רואי חשבון‬
‫שאלון הבחינה ופתרונו בנושא "חשבונאות פיננסית מתקדמת" ‪ -‬מועד סתיו ‪2011‬‬
‫הקדמה‬
‫מטרת הפרסום של שאלון הבחינה ופתרונו‪ ,‬הוא לסייע לנבחנים בהכנותיהם לבחינה‪.‬‬
‫אין לראות בפתרון זה‪ ,‬עמדה מקצועית מחייבת של מועצת רואי‪-‬חשבון‪.‬‬
‫ההתפתחות הדינמית המאפיינת את המציאות הכלכלית של ימינו‪ ,‬יוצרת חדשים‬
‫לבקרים בעיות חשבונאיות מורכבות וסבוכות ביותר‪ ,‬שלפתרונן נדרשת מידה רבה‬
‫של שיקול דעת מקצועי‪ .‬בנסיבות אלה לא תמיד ניתן לצפות לשיקול דעת אחיד מכלל‬
‫העוסקים במקצוע החשבונאות‪.‬‬
‫מסיבה זו ייתכנו יותר מפתרון מוסכם אחד‪ ,‬גם לשאלות הנכללות בבחינות‬
‫בחשבונאות פיננסית מתקדמת‪ .‬הפתרון לדוגמה הנחה את בודקי הפתרון של‬
‫השאלות‪ ,‬אולם גם פתרונות חלופיים‪ ,‬אשר הוסברו ונומקו כיאות‪ ,‬מוכרים כקבילים‬
‫ומזכים את הפותרים במלוא הניקוד‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫תוכן העניינים‬
‫שאלה‬
‫מס'‬
‫הניקוד‬
‫הנושא‬
‫עמוד‬
‫שאלה‬
‫מספר‬
‫פתרון‬
‫חלק א'‬
‫‪.1‬‬
‫שווי מאזני ותרגום מט"ח‪IAS21 ;IAS28 ,‬‬
‫‪.2‬‬
‫נכסים לא שוטפים המוחזקים למכירה‪,‬‬
‫‪18%‬‬
‫‪7-8‬‬
‫‪26-32‬‬
‫‪IAS 28‬‬
‫‪5%‬‬
‫‪9‬‬
‫‪33‬‬
‫תיאוריה ‪ -‬צירוף עסקים‪IFRS 3 ,‬‬
‫‪5%‬‬
‫‪10‬‬
‫‪34-36‬‬
‫‪IFRS 5‬‬
‫‪.3‬‬
‫‪.4‬‬
‫‪22%‬‬
‫‪5-6‬‬
‫‪16-25‬‬
‫תיאוריה ‪ -‬זקיפת הפסד בחברה כלולה‪,‬‬
‫חלק ב'‬
‫‪.5‬‬
‫נדל"ן להשקעה ‪IAS 40 -‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪11-12‬‬
‫‪37-40‬‬
‫‪.6‬‬
‫מסים על הכנסה – ‪IAS 12‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪13-14‬‬
‫‪41-47‬‬
‫‪.7‬‬
‫תיאוריה ‪ -‬מדדים פיננסיים שאינם מבוססים‬
‫על כללי חשבונאות מקובלים‬
‫‪10%‬‬
‫‪15‬‬
‫‪48-51‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪3‬‬
‫שאלון בחינה בנושא "חשבונאות פיננסית מתקדמת" ‪ -‬מועד סתיו ‪2011‬‬
‫משך חלק א' של הבחינה‪ 3 :‬שעות‬
‫משך חלק ב' של הבחינה‪ 3 :‬שעות‬
‫ל' בכסלו התשע"ב‬
‫‪ 26‬לדצמבר ‪2011‬‬
‫לנבחן‪/‬ת‬
‫משך הבחינה‪:‬‬
‫חלק א' ‪ -‬שאלות ‪ ,1-4‬עמודים ‪ :5-10‬שלוש שעות‪50% ,‬‬
‫חלק ב' ‪ -‬שאלות ‪ ,5-7‬עמודים ‪ :11-15‬שלוש שעות‪50% ,‬‬
‫כתבו בכתב יד ברור‪ ,‬בעט‪ ,‬בצורה עניינית ומתומצתת‪.‬‬
‫הכינו תשובות מנומקות‪.‬‬
‫כתיב‪ ,‬ניקיון וסדר יובאו בחשבון בקביעת הציון‪.‬‬
‫חלק א' ‪ -‬שאלות ‪1,2,3,4‬‬
‫יש לענות ‪ -‬על שאלה ‪- 1‬‬
‫על שאלה ‪- 2‬‬
‫‪- 22%‬‬
‫‪- 18%‬‬
‫‪- 5%‬‬
‫‪- 5%‬‬
‫במחברת א' ‪-‬‬
‫במחברת ב' ‪-‬‬
‫במחברת ג' ‪-‬‬
‫במחברת ד' ‪-‬‬
‫מחברת לבנה‬
‫מחברת כחולה‬
‫מחברת צהובה‬
‫מחברת ירוקה‬
‫חלק ב' ‪ -‬שאלות ‪4,5,6,7‬‬
‫יש לענות ‪ -‬על שאלה ‪ - 18% - 5‬במחברת ה' ‪ -‬מחברת ורודה‬
‫על שאלה ‪ - 20% - 6‬במחברת ו' ‪ -‬מחברת כתומה‬
‫על שאלה ‪ - 10% - 7‬במחברת ז' ‪ -‬מחברת אפורה‬
‫קראו בעיון את גיליון השאלות לפני שתיגשו לפתרון‪.‬‬
‫לפי החלטת מועצת רואי חשבון לא יורשו הבוחנים להשיב לשאלות הנבחנים‪.‬‬
‫הנך נדרש‪/‬ת לפרט‪ ,‬במקרה הצורך‪ ,‬את ההנחות שהנחת כדי לפתור את השאלות ואשר לא ניתן היה‬
‫להסיקן מתוך השאלות עצמן‪.‬‬
‫מותר השימוש בספרי פרסומים מקצועיים‪ ,‬ובנוסחים המשולבים של תקנים וגילוי דעת‪ ,‬של‬
‫לשכת רואי חשבון בישראל ללא תוספות‪ ,‬נבחן שברשותו ימצא חומר נוסף או כתוביות בספרים‬
‫שאינן במקור‪ ,‬בחינתו תפסל‪.‬‬
‫מותר השימוש במחשבונים פיננסיים בלבד כגון ‪.Casio FC200‬‬
‫נא להקפיד לענות על השאלות במחברות המצוינות לעיל‪.‬‬
‫תשובות שלא תכתבנה במחברת הנכונה – לא תיבדקנה‪.‬‬
‫מועצת רואי חשבון מאחלת לך הצלחה !‬
‫‪4‬‬
‫חלק א' ‪50% -‬‬
‫שאלה מס' ‪) 22% - 1‬במחברת לבנה(‬
‫חברת "אלפא" היא חברה ישראלית ומטבע פעילותה הוא השקל החדש‪ .‬ביום ‪ 1.1.10‬רכשה חברת‬
‫"אלפא" את מניות חברת "ביתא אינק"‪ .‬בנוסף‪ ,‬מחזיקה חברת "אלפא" ‪ 50%‬מהון מניות חברת‬
‫"גמא"‪ .‬חברת "גמא" היא חברה ישראלית ומטבע פעילותה הוא השקל החדש‪.‬‬
‫השקעה בחברת "ביתא אינק"‪:‬‬
‫חברת "ביתא אינק" היא חברה צרפתית ומטבע פעילותה הוא האירו‪.‬‬
‫הרכב הונה העצמי של חברת "ביתא אינק" ליום ‪ 1.1.10‬באירו‪:‬‬
‫הון מניות בנות ‪ 1‬אירו‬
‫פרמיה על מניות‬
‫מניות באוצר )*(‬
‫עודפים‬
‫סה"כ‬
‫‪200,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫)‪(300,000‬‬
‫‪290,000‬‬
‫‪390,000‬‬
‫)*( המניות באוצר נרכשו ביום ‪ 1.1.09‬תמורת ‪ 3‬אירו למניה‪.‬‬
‫חברת "אלפא" רכשה ביום ‪ 1.1.10‬מחצית מהמניות הקיימות במחזור של חברת "ביתא אינק"‬
‫תמורת ‪ 300,000‬אירו‪ .‬לצורך מימון מחצית מסכום הרכישה נטלה חברת אלפא ביום הרכישה‬
‫הלוואה מבנק בסך ‪ 150,000‬אירו‪ .‬ההלוואה יועדה לגידור ההשקעה במט"ח בחברת "ביתא אינק"‪.‬‬
‫ההלוואה נושאת ריבית בשיעור של ‪ 5%‬לשנה‪ ,‬המשולמת ב‪ 31.12-‬בכל שנה‪ .‬קרן ההלוואה תיפרע‬
‫במלואה ביום ‪.31.12.2015‬‬
‫ביום ‪ 1.1.10‬שוויים ההוגן של הנכסים וההתחייבויות של חברת "ביתא אינק" תאם את ערכם‬
‫בספרים למעט‪:‬‬
‫כלי רכב – כלי הרכב נרכשו ביום ‪ 1.1.08‬תמורת ‪ 100,000‬אירו‪ .‬במועד רכישתם העריכה חברת‬
‫"ביתא אינק" כי אורך חייהם השימושיים הוא ‪ 10‬שנים וערך השייר )גרט( מהווה ‪ 20%‬מעלותם‪.‬‬
‫שוויים ההוגן של כלי הרכב ליום ‪ 1.1.10‬הוא ‪ 110,000‬אירו וערך השייר מהווה ‪ 20%‬משוויים‬
‫ההוגן‪.‬‬
‫ביום ‪ 30.6.11‬מכרה חברת "ביתא אינק" לחיצוניים מחצית מהמניות שרכשה ביום ‪) 1.1.09‬מניות‬
‫באוצר( תמורת ‪ 4‬אירו למניה‪ .‬חברת "אלפא" לא רכשה מניות אלה‪.‬‬
‫ביום ‪ 2.1.11‬מכרה חברת "ביתא אינק" מלאי לחברת "גמא" תמורת ‪ 2,000‬אירו‪ .‬אחוז הרווח‬
‫הגולמי בעסקה ‪ .20%‬המלאי מומש ביום ‪ .1.7.11‬העסקה הינה עסקה מהותית‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫נתונים נוספים‪:‬‬
‫‪1.‬‬
‫‪2.‬‬
‫‪3.‬‬
‫‪.4‬‬
‫‪5.‬‬
‫‪6.‬‬
‫‪.7‬‬
‫שיעור מס חברות בצרפת ‪ 20%‬ושיעור מס רווח הון בצרפת ‪15%.‬‬
‫שיעור מס חברות ומס רווח הון בישראל ‪25%.‬‬
‫שיטת הפחת קו ישר‪.‬‬
‫חברת "ביתא אינק" מדווחת על רווח נקי של ‪ 120,000‬אירו בכל שנה‪ .‬רווחיה מתפלגים‬
‫באופן שווה על פני השנה‪.‬‬
‫שוויה ההוגן של מניית חברת "ביתא אינק" ליום ‪ 31.12.11‬הוא ‪ 7‬אירו‪.‬‬
‫ההשקעות של חברת "אלפא" בחברות "ביתא אינק" ו"גמא" מטופלות בשיטת השווי‬
‫המאזני‪.‬‬
‫שערי חליפין‪:‬‬
‫ש"ח ל‪ 1-‬אירו‬
‫‪5.00‬‬
‫‪5.25‬‬
‫‪5.50‬‬
‫‪5.20‬‬
‫‪4.90‬‬
‫‪5.25‬‬
‫‪5.60‬‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.2010‬‬
‫ממוצע ‪2010‬‬
‫‪31.12.2010 - 2.1.2011‬‬
‫ממוצע ‪1-6/2011‬‬
‫‪30.6.2011‬‬
‫ממוצע ‪7-12/2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫נדרש‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫להראות את התנועה בחשבון השקעה בחברת "ביתא אינק" לתקופה ‪1.1.10 – 31.12.11‬‬
‫בספרי חברת "אלפא"‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫להסביר בקצרה את הטיפול החשבונאי בתרגום הדוחות הכספיים של חברת "ביתא אינק"‬
‫ולפרט ולנתח את הרכב הפרשי השער בגין תרגום ההשקעה של חברת "אלפא" בחברת‬
‫"ביתא אינק" ובגין ההלוואה מהבנק‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫לחשב את ההשפעה של מכירת המניות באוצר של חברת "ביתא אינק" ביום ‪ 30.6.11‬על‬
‫הדוחות הכספיים של חברת "אלפא"‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫שאלה מס' ‪) 18% - 2‬במחברת כחולה(‬
‫לחברת האחזקות ‪) B4‬להלן "החברה"( פעילויות רבות וביניהן פעילות נדל"ן בדרום אמריקה )להלן‬
‫"הפעילות"(‪.‬‬
‫‪.1‬‬
‫להלן נתונים נבחרים ממאזני הבוחן של החברה לגבי נכסיה נטו של הפעילות ליום ‪:31.12.10‬‬
‫מידע נוסף‬
‫ערך בספרים‬
‫סעיף‬
‫)באלפי ש"ח(‬
‫בניין דירות להשכרה בסנטיאגו ‪515,200‬‬
‫נרכש ב‪ 1.1.07-‬תמורת ‪ 560,000‬אלפי ש"ח‬
‫ומופחת על פני ‪ 50‬שנה בשיטת הקו הישר‬
‫ללא ערך שייר‬
‫נרכש ב‪ 1.1.06-‬ומופחת לפי סכום ספרות‬
‫?‬
‫זיכיון למתן שירותים בבוגוטה‬
‫שנים יורד על פני ‪ 8‬שנים‪ .‬סך הוצאות הפחת‬
‫בגין הזיכיון לשנת ‪ 2010‬הסתכמו ל‪100,000-‬‬
‫אלפי ש"ח‬
‫הוקמה ע"י החברה ומוחזקת על ידה בשיעור‬
‫‪1,200,000‬‬
‫השקעה בחברה בת "נדלן‬
‫של ‪ .100%‬נכסי החברה הבת כוללים שלושה‬
‫ברסיפה" )הלן "החברה הבת"(‬
‫בניינים להשכרה אשר נרכשו ב‪1.1.09-‬‬
‫בתמורה זהה ומופחתים כ"א על פני ‪ 26‬שנים‬
‫בשיטת הקו הישר ללא ערך שייר )שאר‬
‫נכסיה נטו של החברה הבת אינם מהותיים‬
‫ככלל(‬
‫נחכרו ע"י החברה לתקופה בת ‪ 15‬שנה ביום‬
‫?‬
‫קרקעות חכורות בסאן פאולו‬
‫‪ .1.1.08‬סך התמורה בגין החכירה שולמה‬
‫במזומן באותו מועד ומומנה במלואה‬
‫באמצעות הלוואה שנטלה החברה באותו‬
‫מועד ואשר נפרעה בתשלום אחד בתום שנת‬
‫‪) 2008‬התשלום כלל קרן וריבית בשיעור שנתי‬
‫של ‪ .(5%‬שיעור הריבית השנתית הגלומה‬
‫בהלוואה הינו ‪ 5%‬והוצאות המימון שהתהוו‬
‫בגין ההלוואה ברבעון ה‪ 1-‬לשנת ‪2008‬‬
‫הסתכמו ב‪ 9,204.19-‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫ערכה בספרים של הפעילות הוא ‪ 2,500,200‬אלפי ש"ח וחלקו מיוחס למוניטין‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫בעקבות החלטת הדירקטוריון בחודש ינואר ‪ ,2011‬החלה בחודש פברואר ‪ 2011‬הנהלת‬
‫החברה ביישום תכנית פעילה למימוש הפעילות‪ .‬נכון ל‪ 31.3.11-‬הפעילות היתה זמינה‬
‫למכירה באופן מיידי והיה צפוי ברמה גבוהה )‪ (highly probable‬כי מכירתה תושלם עד‬
‫לתום שנת ‪ .2011‬במהלך חודש יוני ‪ ,2011‬לאור רצונם של בעלי מניות החברה לשמר את‬
‫השקעתם בשווקים מתפתחים בדרום אמריקה‪ ,‬החליט דירקטוריון החברה לצמצם את‬
‫הרכב נכסי הפעילות המוצעים למכירה כמפורט להלן‪:‬‬
‫•‬
‫•‬
‫מכירת ‪ 70%‬בלבד ממניות החברה הבת המוחזקות ע"י החברה‪ ,‬כך שתישאר לחברה‬
‫השפעה מהותית באותה חברה‪.‬‬
‫העברת הזכויות בגין הקרקעות בסאן פאולו לבעלי מניות החברה )באופן פרו‪-‬ראטה(‬
‫ללא תמורה‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫‪.3‬‬
‫להלן נתונים נבחרים בדבר שוויים ההוגן בניכוי עלויות למכירה של הפעילות ושל חלק‬
‫מנכסיה )באלפי ש"ח(‪:‬‬
‫בניין דירות להשכרה בסנטיאגו‬
‫זיכיון למתן שירותים בבוגוטה‬
‫השקעה בחברה הבת‬
‫‪ 30%‬מההשקעה בחברה הבת‬
‫‪ 70%‬מההשקעה בחברה הבת‬
‫סך הפעילות‬
‫סך הפעילות למעט הקרקעות בסאן פאולו‬
‫סך הפעילות למעט הקרקעות בסאן פאולו‬
‫ולמעט ‪ 30%‬מההשקעה בחברה הבת‬
‫‪.4‬‬
‫‪31.3.11‬‬
‫‪481,000‬‬
‫‪121,350‬‬
‫‪1,190,000‬‬
‫‬‫‬‫‪561,600‬‬
‫‪2,358,650‬‬
‫‬‫‪-‬‬
‫‪30.6.11‬‬
‫‪479,000‬‬
‫‪122,900‬‬
‫‪1,174,000‬‬
‫‪350,000‬‬
‫‪824,000‬‬
‫‪562,000‬‬
‫‪2,342,600‬‬
‫‪1,780,600‬‬
‫‪1,430,600‬‬
‫החברה מטפלת בנדל"ן להשקעה ובנכסים בלתי מוחשיים לפי מודל העלות בהתאם לתקני‬
‫החשבונאות הבינלאומיים הרלוונטיים‪.‬‬
‫להראות את הרכב היתרות המתייחסות לפעילות הנדל"ן בדרום אמריקה במאזן המאוחד של‬
‫חברת האחזקות ‪ B4‬לימים‪ 31.3.11 ,31.12.10 :‬ו‪.30.6.11-‬‬
‫יש לצרף חישובי עזר מלאים ומפורטים‪.‬‬
‫‪8‬‬
‫שאלה מס' ‪) 5% - 3‬במחברת צהובה(‬
‫חברת "אודם" בע"מ שהינה חברה ציבורית מחזיקה ‪ 30%‬מהון המניות של חברת "ברוש" בע"מ‬
‫)להלן‪" :‬החברה הכלולה"( שהינה חברה פרטית‪ .‬אין לחברת "אודם" כל זיקה או קשר לבעלי‬
‫המניות האחרים בחברה הכלולה‪.‬‬
‫להלן תמצית מאזן החברה הכלולה ליום ‪:31.12.2010‬‬
‫סה"כ נכסים‬
‫‪10,000‬‬
‫התחייבויות לתאגידים בנקאיים‬
‫הלוואות בעלים*‬
‫הון עצמי‬
‫סה"כ התחייבויות והון‬
‫‪5,000‬‬
‫‪4,500‬‬
‫‪500‬‬
‫‪10,000‬‬
‫* ההלוואות נושאות ריבית של ‪ 6%‬לשנה אשר תשולם רק אם החברה תשיג בשנה השוטפת רווח‬
‫תפעולי של מעל ‪ 600‬אלפי ש"ח‪ .‬הריבית אינה מצטברת משנה לשנה‪.‬‬
‫חלקה של "אודם" בהלוואות הבעלים הינו ‪ .60%‬הלוואות הבעלים שוות בזכויותיהן המשפטיות‪.‬‬
‫"אודם" כוללת את ההשקעה ב"ברוש" לפי שיטת השווי המאזני‪.‬‬
‫בשנת ‪ 2011‬צפוי ל"ברוש" הפסד נקי של ‪ 1,000‬אלפי ש"ח‪ .‬פרט לכך‪ ,‬לא חל כל שינוי בהון‬
‫ובהלוואות הבעלים של "ברוש"‪.‬‬
‫לחשב מה יהיה חלקה של "אודם" על בסיס השווי המאזני‪ ,‬בהפסד של "ברוש" לשנת ‪ ,2011‬שאותו‬
‫יהיה על "אודם" לכלול בדוחות הכספיים שלה לשנת ‪?2011‬‬
‫נמקו תשובתכם!‬
‫‪9‬‬
‫שאלה מס' ‪) 5% - 4‬במחברת ירוקה(‬
‫ב‪ 30.9.10-‬רכשה חברת "פרי" בע"מ ‪ 100%‬מהון המניות המונפק של חברת "מגדים" בע"מ‪ ,‬תמורת‬
‫‪ 80,000‬אלפי ש"ח‪ .‬המניות נרכשו מחברת "הילולים" בע"מ אשר החזיקה ב‪ 100%-‬מהון "מגדים"‬
‫עד ליום ‪ .30.9.10‬תמורת העסקה שיקפה מכפיל ‪ EBITDA‬של ‪ ,7‬ונקבעה לפי הערכת שווי של מעריך‬
‫שווי חיצוני‪ ,‬מוסכם על "פרי" ו"הילולים"‪.‬‬
‫השווי המאזני של "מגדים" ביום הרכישה היה ‪ 56,000‬ש"ח‪ .‬לצורך רישום העסקה בספריה‪ ,‬קיבלה‬
‫חברת "פרי" חוות דעת ממעריך שווי חיצוני‪ ,‬לפיה יש לייחס סכום של ‪ 11,000‬ש"ח לנכסים בלתי‬
‫מוחשיים )קשרי לקוחות( ואת יתרת עודף עלות הרכישה בסך ‪ 13,000‬ש"ח יש לייחס למוניטין‪.‬‬
‫במועד הרכישה היתה תלויה בערכאות תביעה משפטית מהותית נגד חברת "מגדים" )להלן‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫"התביעה התלויה"(‪ .‬בדוחות הכספיים של "מגדים" ליום הרכישה‪ ,‬נכללה הפרשה בסכום‬
‫של ‪ 5,000‬אלפי ש"ח בגין תביעה זו‪ .‬הפרשה זו נערכה לפי חוות דעת של יועציה המשפטיים‬
‫של "מגדים"‪ ,‬ונמצאה הולמת בבדיקת הנאותות שנערכה ע"י "פרי"‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫עפ"י הסכם הרכישה‪ 80% ,‬מתמורת הרכישה שולמה ל"הילולים" במזומן‪ ,‬ויתרת התמורה‬
‫הופקדה )ביום ‪ (30.9.10‬בפיקדון נושא ריבית בידי נאמן‪ .‬עפ"י ההוראות שניתנו לנאמן‪ ,‬עליו‬
‫להעביר למוכרים )חברת "הילולים" בע"מ(‪ ,‬את סכום הפיקדון והריבית שנצברה עליו ביום‬
‫‪) 1.12.11‬ולאחר פרסום הדוחות הכספיים של "מגדים" לרבעון השלישי של שנת ‪,(2011‬‬
‫בניכוי הסכומים הבאים‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫‪ 75%‬מהסכום שבו יעלה הסכום שייפסק בערכאות‪ ,‬בגין התביעה התלויה‪ ,‬על סכום‬
‫של ‪ 5,000‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫‪ 650%‬מסכום ההפרש שבין ‪ 12,000‬אלפי ש"ח לבין סכום ה‪ EBITDA-‬שיושג בפועל‬
‫בארבעת הרבעונים האחרונים )רבעון אחרון של שנת ‪ 2010‬ושלושת הרבעונים‬
‫הראשונים של שנת ‪ .(2011‬לצורך חישוב ה‪ EBITDA-‬יש לגרוע את השפעת תיקון‬
‫האומדן בגין התביעה המהותית‪ ,‬ככל שיהיה כזה‪.‬‬
‫לא יהיה כל תיקון למחיר העסקה אם אחד או שני הסכומים הנ"ל יהיו שליליים‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫בתאריך ‪ 15.7.11‬ניתן פסק דין בתביעה התלויה‪ ,‬ונפסק שעל "מגדים" לשלם לתובעים סכום‬
‫כולל של ‪ 7,000‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫לאחר פרסום הדוחות הכספיים של "מגדים" לרבעון השלישי של שנת ‪ 2011‬נמצא שסכום ה‪-‬‬
‫‪ EBITDA‬של "מגדים" בארבעת הרבעונים האחרונים )לאחר התאמתו בגין התביעה התלויה(‬
‫הינו ‪ 10,800‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫סכום הריבית שנצברה על הפיקדון היה ‪ 400‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫ביום ‪ 1.12.11‬העביר הנאמן ל"הילולים" את הסכום המגיע לה‪ ,‬והחזיר ל"פרי" את חלקה‪,‬‬
‫בהתאם להוראות שניתנו לו‪.‬‬
‫להסביר כיצד יש לתת ביטוי לאירועים הנ"ל בדוחות הכספיים של "פרי" לרבעון השלישי של שנת‬
‫‪) ?2011‬יש להתעלם מהשלכות המיסוי(‪.‬‬
‫סוף חלק א'‬
‫ב ה צ ל ח ה!‬
‫‪10‬‬
‫חלק ב' ‪50% -‬‬
‫שאלה מס' ‪) 20% - 5‬במחברת ורודה(‬
‫חברת הנרקיס בע"מ )להלן "החברה"( הינה חברה ציבורית העוסקת בתחום הנדל"ן על כל מגזריו‪.‬‬
‫החברה החלה לפעול ביום ‪.1.1.10‬‬
‫‪.1‬‬
‫ביום ‪ 1.1.10‬רכשה החברה‪ ,‬מחברת התומך בע"מ‪ ,‬מבנה משרדים בן ‪ 10‬קומות זהות‪,‬‬
‫הממוקם במרכז הארץ‪ ,‬לצורך השכרתו לשוכרים חיצוניים ובציפייה לעליית ערכו בעתיד‪.‬‬
‫להלן פרטים אודות המבנה‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫ליום רכישת המבנה‪ ,‬הוא מאוכלס במלואו ומניב תזרים מזומנים )ראה נתון ‪.1‬ד‪.(.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫המבנה נרכש תמורת שוויו ההוגן שנאמד לפי היוון תזרימי המזומנים הנובעים ממנו‬
‫במשך אורך חייו השימושיים‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫לדעת הנהלת החברה‪ ,‬אורך חייו השימושיים הנותר של המבנה ליום רכישתו הינו ‪30‬‬
‫שנה‪ .‬הקרקע מיוחסת באופן שווה לכל אחת מהקומות ושוויה מהווה ‪ 40%‬משוויו של‬
‫המבנה בשנים ‪ .2010-2012‬לדעת יועציה המשפטיים של החברה‪ ,‬כל אחת מהקומות‬
‫ניתנת למכירה או להשכרה בנפרד וללא הגבלה‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫להלן תחזית תזרים ההכנסות וההוצאות‪ ,‬על בסיס שנתי‪ ,‬שהועברה על ידי הנהלת‬
‫חברת התומך בע"מ בעת ביצוע שלב בדיקת הנאותות‪ .‬התחזית מבוססת על נתוני שנת‬
‫‪.2009‬‬
‫הכנסות מהשכורים‬
‫‪2,000,000‬‬
‫הוצאות תחזוקה שוטפת‬
‫)‪(900,000‬‬
‫הוצאות בגין דמי ניהול‬
‫)‪(100,000‬‬
‫סה"כ‬
‫‪1,000,000‬‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫החברה צופה כי בכל אחת מהשנים‬
‫‪ 2010-2012‬יחול גידול שנתי של ‪5%‬‬
‫בהכנסות )לאחר מכן‪ ,‬רמת ההכנסות‬
‫תישאר יציבה(‪.‬‬
‫מהוות שיעור קבוע מההכנסות‬
‫המתקבלות בגין השכרת המבנה‪.‬‬
‫מהוות הוצאה קבועה ומיוחסות לכל‬
‫קומה בנפרד המנוהלת על ידי חברת‬
‫ניהול חיצונית‪.‬‬
‫כל ההכנסות וההוצאות הינן במזומן‪.‬‬
‫ההכנסות וההוצאות מתפלגות באופן שווה על פני השנה‪.‬‬
‫תחזית תזרימי המזומנים לא השתנתה לאורך השנים‪.‬‬
‫‪11‬‬
‫ה‪.‬‬
‫להלן שיעורי ההיוון אשר שימשו את החברה לאמידת השווי ההוגן של המבנה‬
‫במועדים שונים‪:‬‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.2010‬‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫‪30.6.2011 / 1.7.2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪.3‬‬
‫שיעור היוון‬
‫‪10%‬‬
‫‪8%‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪5%‬‬
‫ביום ‪ ,1.1.11‬בשל האמרת מחירי הדיור‪ ,‬החליטה הנהלת החברה על פיתוח המבנה באופן‬
‫הבא‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫שלוש הקומות העליונות של המבנה תפורקנה ותיהרסנה‪ ,‬ובמקומן תבנה החברה ‪20‬‬
‫יחידות דיור המיועדות למכירה‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫החברה החלה את ביצוע העבודות ביום ‪ 1.7.11‬היות ורק במועד זה פינו השוכרים את‬
‫הקומות הרלוונטיות‪ .‬הריסת הקומות הסתיימה ביום ‪ .31.12.11‬עלויות הריסת‬
‫הקומות הסתכמו ב‪ 500,000-‬ש"ח והתפלגו באופן שווה על פני התקופה‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫ביום ‪ 1.1.12‬החלה החברה בבניית יחידות הדיור‪ .‬הבנייה הסתיימה ביום ‪.31.12.12‬‬
‫עלות הבנייה הסתכמה ב‪ 2,000,000-‬ש"ח והתפלגה באופן שווה על פני התקופה‪ .‬כמו‬
‫כן‪ ,‬לחברה נגרמו הוצאות משפטיות בסך ‪ 50,000‬ש"ח שהוצאו בגין שינוי חלקי של‬
‫ייעוד המבנה‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫עד ליום סיום הבנייה מכרה החברה ‪ 10‬יחידות דיור תמורת ‪ 700,000‬ש"ח כל אחת‪.‬‬
‫א‪.‬‬
‫החברה מודדת את הנדל"ן להשקעה לפי מודל השווי ההוגן‪ ,‬בהתאם להוראות תקן‬
‫חשבונאות בינלאומי מספר ‪ ,40‬נדל"ן להשקעה‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫שיעור מס החברות ומס על רווחי הון החל על החברה הינו ‪ .25%‬רשויות המס מתירות‬
‫הוצאות פחת על פי שיטת הקו הישר לפי מודל העלות ואינן מכירות בירידת ערך‬
‫נכסים על סוגיהם‪.‬‬
‫להציג בדוחות הכספיים של חברת הנרקיס בע"מ‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫יתרות נדל"ן להשקעה‪ ,‬מלאי ומסים נדחים במאזנים לימים ‪31.12.2011 ,31.12.2010‬‬
‫ו‪.31.12.2012-‬‬
‫‪2.‬‬
‫השפעות תוצאתיות של נדל"ן להשקעה‪ ,‬מלאי ומסים על ההכנסה בשנים ‪2011 ,2010‬‬
‫ו‪.2012-‬‬
‫‪12‬‬
‫שאלה מס' ‪) 20% - 6‬במחברת כתומה(‬
‫חברת גראד בע"מ )להלן‪" :‬החברה"( עוסקת במחקר ופיתוח של טילים בליסטיים‪ .‬החברה הינה‬
‫חברה תעשייתית‪ ,‬כמשמעותה בחוק עידוד התעשייה )מסים(‪ ,‬ולפיכך זכאית להטבות מס כמפורט‬
‫להלן‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫ביום ‪ 1.1.11‬הקימה החברה קו ייצור לטילים בעלי טווח ארוך בעלות של ‪ 6,000,000‬ש"ח‪ .‬קו‬
‫הייצור החל לפעול מיד עם הקמתו‪ .‬החברה זכאית‪ ,‬כחברה תעשייתית‪ ,‬לפחות נוסף מעבר‬
‫לפחת הרגיל לצורכי מס בשיעור השווה ל‪ 20%-‬מסכום הפחת לצורכי מס‪ .‬אורך החיים‬
‫השימושיים של קו הייצור הוא ‪ 15‬שנים והוא מופחת בשיטת הקו הישר‪ .‬לצורכי מס נקבע‬
‫פחת לפי שיטת הקו הישר על פני ‪ 10‬שנים‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫בשנת ‪ 2011‬הנפיקה החברה מניות‪ .‬לצורכי מס‪ ,‬הוצאות ההנפקה הותרו לחברה בניכוי‬
‫בשלושה חלקים שווים החל משנת ‪) 2011‬כלומר ‪ 1/3-‬בשנת ‪ 1/3 ,2011‬בשנת ‪ 2012‬ו‪1/3-‬‬
‫בשנת ‪ .(2013‬הוצאות ההנפקה הסתכמו ב‪ 90,000-‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 1.7.10‬החלה החברה בפעילות של מחקר ופיתוח‪ .‬הוצאות בגין פעילות זו לשנים ‪2010‬‬
‫ו‪ 2011-‬הסתכמו לסך של ‪ 200,000‬ש"ח ו‪ 500,000-‬ש"ח בהתאמה‪ .‬על פי סעיף ‪20‬א לפקודת‬
‫מס הכנסה‪ ,‬הוצאות בגין מחקר ופיתוח מותרות בניכוי בחלקים שווים במשך ‪ 3‬שנים משנת‬
‫הוצאתן‪ .‬עד ליום ‪ 31.12.11‬החברה טרם הגיעה לישימות טכנולוגית‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫א‪.‬‬
‫ביום ‪ 1.10.09‬רכשה החברה מבנה תעשייתי תמורת ‪ 15,000,000‬ש"ח )ערך הקרקע‬
‫מהווה ‪ 30%‬משווי הנכס‪ ,‬בכל המועדים הרלוונטיים(‪ .‬החברה העריכה כי אורך החיים‬
‫השימושיים של המבנה התעשייתי הוא ‪ 25‬שנה‪ .‬הערכה זו לא השתנתה במשך השנים‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫מיד עם הרכישה הושכר המבנה במלואו לתקופה של ‪ 3‬שנים‪ .‬בהתאם להסכם‬
‫השכירות‪ ,‬נקבע כי דמי השכירות לשנה הראשונה יהיו ‪ 500,000‬ש"ח והם יגדלו כל‬
‫שנה ב‪ 150,000-‬ש"ח לעומת השנה הקודמת‪ .‬דמי השכירות לכל שנה ישולמו מראש‬
‫ב‪ 1-‬באוקטובר של כל שנה‪ .‬מדיניותה החשבונאית של החברה היא להכיר בהכנסות‬
‫מדמי שכירות על פי ממוצע ההכנסות בכל תקופת השכירות‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫ביום ‪ 30.9.11‬התגלעו חילוקי דעות בין החברה לשוכר וסוכם כי השוכר יעזוב את‬
‫המבנה באופן מיידי תמורת מחצית דמי השכירות של שנת השכירות האחרונה‪ ,‬כאשר‬
‫הסכום האמור ישולם ביום ‪ .1.1.12‬בעקבות עזיבת השוכר‪ ,‬החליטה הנהלת החברה‬
‫כי המבנה התעשייתי ישמש את עסקי החברה‪ .‬ביום ‪ 1.10.11‬החלה החברה להשתמש‬
‫במבנה לצרכיה‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫להלן נתונים בדבר השווי ההוגן של המבנה התעשייתי בש"ח‪:‬‬
‫תאריך‬
‫‪31.12.2009‬‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫‪1.10.11/30.9.2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫ה‪.‬‬
‫שווי הוגן‬
‫‪20,000,000‬‬
‫‪24,000,000‬‬
‫‪30,000,000‬‬
‫‪32,000,000‬‬
‫סעיף ‪8‬ב לפקודת מס הכנסה קובע שיש להכיר בהכנסה משכירות ובהכנסות דומות‬
‫לה על בסיס מזומן‪.‬‬
‫‪13‬‬
‫ו‪.‬‬
‫פחת לצורכי מס בגין מבנים )ללא רכיב הקרקע( הוא ‪ 4%‬לשנה‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫לחברה הכנסות דיבידנד מהשקעה בניירות ערך סחירים בסך ‪ 250,000‬ש"ח בשנת ‪.2011‬‬
‫הכנסות אלו פטורות ממס‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫ביום ‪ 1.1.11‬הנפיק בעל השליטה בחברה לחברה מכשיר חוב בערך נקוב של ‪ 5,000,000‬ש"ח‪,‬‬
‫בתמורה לערכו הנקוב‪ .‬מכשיר החוב נושא ריבית שנתית )מורכבת( של ‪ 5%‬וייפרע בסכום‬
‫אחד )קרן וריבית( ביום ‪ .31.12.13‬באותו המועד הנפיק בעל השליטה בחברה מכשיר חוב‪,‬‬
‫באותם תנאים‪ ,‬לצד שלישי‪ ,‬תמורת ‪ 4,000,000‬ש"ח‪ .‬לצורכי מס‪ ,‬ריבית )הכנסות ו‪/‬או‬
‫הוצאות( מוכרת על בסיס מצטבר‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫בספירת מלאי לסוף שנת ‪ 2011‬החברה מצאה מספר רב של טילים פגומים‪ ,‬והכירה בעקבות‬
‫זאת בירידת ערך מלאי בסכום של ‪ 1,000,000‬ש"ח‪ .‬רשויות המס אינן מכירות בירידת ערך‬
‫מלאי אלא רק בעת מימושו‪ .‬מחזור המלאי של החברה הוא שנתיים‪ .‬ליום ‪ 31.12.10‬לא‬
‫נמצאו טילים פגומים‪.‬‬
‫‪.8‬‬
‫החברה מספקת אחריות בגין מכירת מוצריה‪ .‬מס הכנסה אינו מכיר בהוצאות הפרשה‬
‫לאחריות‪ ,‬אלא רק בשעה שהן משולמות במזומן על ידי החברה‪ .‬יתרת ההפרשה לאחריות‬
‫ליום ‪ 31.12.10‬וליום ‪ 31.12.11‬היא ‪ 400,000‬ש"ח ו‪ 300,000-‬ש"ח בהתאמה‪.‬‬
‫‪.9‬‬
‫בשנת ‪ 2011‬רשמה החברה בדוח רווח והפסד הוצאות בגין תרומות למוסד ציבורי בסך של‬
‫‪ 80,000‬ש"ח‪ .‬לצורכי מס‪ ,‬תרומות מקנות זיכוי ממס בשיעור של ‪.35%‬‬
‫‪.10‬‬
‫בשנת ‪ 2011‬נסגרו שומות סופיות בין החברה למס הכנסה בגין השנים ‪ 2008‬ו‪ .2009-‬בהתאם‬
‫לכך‪ ,‬החברה שילמה למס הכנסה סכום נוסף של ‪ 500,000‬ש"ח‪ ,‬מעבר למה שציפתה‪ .‬סכום‬
‫זה כולל ריבית והפרשי הצמדה‪.‬‬
‫‪.11‬‬
‫בהתאם לחוקי המס‪ ,‬שיעור מס חברות הוא ‪ .25%‬בחודש ינואר ‪ ,2011‬לפני עריכת הדוחות‬
‫הכספיים לשנת ‪ ,2010‬התקבל בכנסת חוק לשינוי שיעור מס חברות כך שבשנת המס ‪2011‬‬
‫ואילך ירד מס החברות לשיעור של ‪.20%‬‬
‫‪.12‬‬
‫שיעור מס רווח הון ומס שבח זהה למס חברות בכל התקופות הרלבנטיות‪.‬‬
‫‪.13‬‬
‫ליום ‪ 31.12.10‬לחברה יתרת הפסדים מועברים לצורכי מס בסכום של ‪ 1,000,000‬ש"ח אשר‬
‫בהיעדר צפי להכנסה חייבת‪ ,‬לא הוכרו מסים נדחים בגינם‪.‬‬
‫‪.14‬‬
‫החברה מיישמת את מודל השווי ההוגן ביחס לנדל"ן להשקעה‪.‬‬
‫‪.15‬‬
‫הרווח החשבונאי של החברה בשנת ‪ 2011‬לפני הוצאות מסים הוא ‪ 10,000,000‬ש"ח‪.‬‬
‫א‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫להציג את דוח ההתאמה למס לשנת ‪.2011‬‬
‫לחשב את יתרות המסים הנדחים ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2010‬ו‪ 2011-‬תוך פירוט המרכיבים‬
‫השונים‪.‬‬
‫להציג את ביאור ההתאמה בין סכום המס בפועל לבין סכום המס המחושב לפי שיעור המס‬
‫הסטטוטורי‪.‬‬
‫‪14‬‬
‫שאלה מס' ‪) 10% - 7‬במחברת אפורה(‬
‫בשנים האחרונות נפוץ השימוש במדדים פיננסיים‪/‬חשבונאיים שאינם מבוססים על כללי‬
‫חשבונאות מקובלים ‪ NON-GAAP MEASURES‬בשנים האחרונות נפוץ השימוש במדדים‬
‫‪NON-GAAP‬‬
‫פיננסיים‪/‬חשבונאיים שאינם מבוססים על כללי חשבונאות מקובלים‬
‫‪ MEASURES‬כגון‪:‬‬
‫‪Earnings Before Interest Tax and Depreciation and Amortization – EBITDA‬‬
‫‪Funds From Operations – FFO‬‬
‫‪Net Operating Income – NOI‬‬
‫‪Net Assets Value – NAV‬‬
‫א‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫ה‪.‬‬
‫להסביר ולהדגים כל אחד מהמדדים הנ"ל שהם ‪.NON-GAAP MEASURES‬‬
‫לאילו צרכים משמשים ה‪? NON-GAAP MEASURES-‬‬
‫אילו אמצעים משמשים להפצת ה‪? NON-GAAP MEASURES-‬‬
‫מהם החסרונות של השימוש ב‪?NON-GAAP MEASURES -‬‬
‫מהן המגבלות המוטלות על השימוש ב‪ NON-GAAP MEASURES-‬על ידי הרשויות‬
‫המפקחות )רשות ניירות הערך(?‬
‫סוף חלק ב'‬
‫‪15‬‬
‫חלק א'‬
‫פתרון שאלה מס' ‪22% - 1‬‬
‫‪.1‬‬
‫התנועה בחשבון ההשקעה בחברת ביתא אינק‪ .‬בספרי חברת אלפא‬
‫תאריך‬
‫פרטים‬
‫ש"ח‬
‫‪1.1.10‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪1-6.2011‬‬
‫‪1-6.2011‬‬
‫‪30.6.2011‬‬
‫‪30.6.2011‬‬
‫‪30.6.2011‬‬
‫‪30.6.2011‬‬
‫‪30.6.2011‬‬
‫‪30.6.2011‬‬
‫‪30.6.2011‬‬
‫‪1-7.2011‬‬
‫‪1-7.2011‬‬
‫‪1.7.2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫רכישת המניות‬
‫הפחתת עודף עלות כלי רכב‬
‫חלק ברווחי ביתא‬
‫הפרשי שער‪ ,‬מספר מאַזֵ ן‬
‫יתרה‬
‫רווח בין חברתי שטרם מומש‬
‫הפרשי שער‪ ,‬מספר מאזן‬
‫יתרה‪ ,‬לפני מכירת מניות אוצר‬
‫מכירת מניות אוצר‪ ,‬מספר מאזן‬
‫יתרה‪ ,‬אחרי מכירת מניות אוצר‬
‫הפרשה לירידת ערך‬
‫יתרה אחרי הפרשה לירידת ערך‬
‫מימוש רווח בין חברתי‬
‫הפרשי שער‪ ,‬מספר מאַזֵ ן‬
‫ביטול הפרשה לירידת ערך‬
‫יתרה‬
‫‪1,500,000‬‬
‫)‪(6,300‬‬
‫‪315,000‬‬
‫‪164,700‬‬
‫‪1,973,400‬‬
‫)‪(3,120‬‬
‫‪156,000‬‬
‫)‪(413‬‬
‫)‪(224,100‬‬
‫‪1,901,767‬‬
‫)‪(307,393‬‬
‫‪1,594,374‬‬
‫)‪(614,374‬‬
‫‪980,000‬‬
‫)‪(2,100‬‬
‫‪105,000‬‬
‫‪413‬‬
‫‪234,687‬‬
‫‪614,374‬‬
‫‪1,932,374‬‬
‫חישוב‬
‫עזר‬
‫)א(‬
‫)ב(‬
‫)ג(‬
‫‪)2‬א(‬
‫)ד(‬
‫)ה(‬
‫)ו(‬
‫)ז(‬
‫‪)2‬ב(‬
‫)ח(‬
‫‪3‬‬
‫)ט(‬
‫)י(‬
‫)יא(‬
‫)יב(‬
‫)יג(‬
‫‪)2‬ד(‬
‫)יד(‬
‫)טו(‬
‫ראה‪:‬‬
‫‪-‬‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 21‬השפעת השינויים בשערי חליפין של מטבע חוץ – סעיפים ‪,39‬‬
‫‪48 ,48 ,41 ,40‬ג' ו‪.49-‬‬
‫‪-‬‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 28‬השקעות בחברות כלולות – סעיף ‪.32‬‬
‫‪16‬‬
‫)א(‬
‫רכישת מניות ביתא ע"י אלפא‬
‫הון מניות בנות ‪ 1‬אירו‬
‫מניות אוצר‬
‫מניות במחזור‬
‫עלות המניות שנרכשו ע"י אלפא בש"ח‬
‫‪200,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪1,500,000‬‬
‫חישוב עודף עלות – באירו‬
‫עלות המניות – ‪50%‬‬
‫שווי מאזני‬
‫עודף עלות‬
‫פחות – מיוחס לכלי רכב‬
‫יתרה – מוניטין‬
‫‪300,000‬‬
‫‪195,000‬‬
‫‪105,000‬‬
‫‪(* 10,450‬‬
‫‪94,550‬‬
‫*( כדלקמן‪:‬‬
‫יתרה להפחתה‬
‫ערך בספריה‬
‫‪50%‬‬
‫‪12,000‬‬
‫)‪(2,400‬‬
‫‪9,600‬‬
‫מסים נדחים – ‪20%‬‬
‫גרט‬
‫בספרים‬
‫‪1,000‬‬
‫)‪(150‬‬
‫‪850‬‬
‫‪10,450‬‬
‫מסים נדחים – ‪15%‬‬
‫)ב(‬
‫‪100%‬‬
‫‪88,000‬‬
‫‪64,000‬‬
‫‪24,000‬‬
‫)‪(4,800‬‬
‫‪19,200‬‬
‫‪22,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪2,000‬‬
‫)‪(300‬‬
‫‪1,700‬‬
‫‪20,900‬‬
‫‪300,000 / 3‬‬
‫= ‪100,000 x 3 x 5‬‬
‫= ‪390,000 x 50%‬‬
‫= ‪110,000 x 80%‬‬
‫= ‪100,000 x 80% x 8/10‬‬
‫שעור מס בצרפת‬
‫= ‪110,000 x 20%‬‬
‫= ‪100,000 x 20%‬‬
‫שעור מס רווח הון בצרפת‬
‫‪12,000 x 80% x 1/8 x 5.25 = 6,300‬‬
‫)ג(‬
‫‪120,000 x 50% x 5.25 = 315,000‬‬
‫)ד(‬
‫יתרת ההשקעה ב‪31.12.10-‬‬
‫חלק בשווי המאזני‬
‫יתרה עודף עלות‬
‫המיוחסת לכלי רכב‬
‫מוניטין‬
‫**( כדלקמן‪:‬‬
‫גרט‬
‫‪(390,000 + 120,000) x 50% x 5.50 = 1,402,500‬‬
‫‪(**50,875‬‬
‫‪520,025‬‬
‫‪1,973,400‬‬
‫‪46,200‬‬
‫‪4,675‬‬
‫‪50,875‬‬
‫= ‪94,550 x 5.50‬‬
‫= ‪) 9,600 x 7/8 x 5.50‬א( לעיל‬
‫)א( לעיל‬
‫= ‪850 x 5.50‬‬
‫‪17‬‬
‫)ה(‬
‫‪12,000 x 80% x 1/8 x 6/12 x 5.20 = 3,120‬‬
‫)ו(‬
‫‪120,000 x 50% x 6/12 x 5.20 = 156,000‬‬
‫)ז(‬
‫‪2,000 x 20% x 50% x 50% x 75% x 5.50 = 413‬‬
‫‪2,000‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪ - 50%‬החברה המוכרת‬
‫‪ - 50%‬החברה הקונה‬
‫‪25%‬‬
‫‪100% - 25% = 75%‬‬
‫‪5.50‬‬
‫מחיר מכירה‬
‫שעור רווח גולמי‬
‫שעור החזקה בביתא‬
‫שעור החזקה בגמא‬
‫שעור המס*‬
‫שעור הרווח לאחר מס‬
‫שער חליפין‬
‫* שעור המס בישראל – בחברת גמא ‪ -‬החברה הקונה‪.‬‬
‫)ח(‬
‫יתרת ההשקעה ב‪ ,30.6.11-‬לפני מכירת מניות אוצר‬
‫יתרת עודף עלות‬
‫***( כדלקמן‪:‬‬
‫גרט‬
‫)ט(‬
‫‪(510,000 + 120,000 x 50%) x 50% x 4.90 = 1,396,500‬‬
‫‪(*** 42,385‬‬
‫)‪(413‬‬
‫‪463,295‬‬
‫‪1,901,767‬‬
‫ראה )ז( לעיל‬
‫= ‪94,550 x 4.90‬‬
‫‪6.5‬‬
‫‪38,220‬‬
‫‪4,165‬‬
‫‪42,385‬‬
‫= ‪9,600 x /8 x 4.90‬‬
‫= ‪850 x 4.90‬‬
‫יתרת ההשקעה ב‪ ,30.6.11-‬לאחר מכירת מניות אוצר‬
‫שעור ההחזקה בביתא ירד‬
‫‪(570,000 + 50,000 x 4) x 1/3 x 4.90 = 1,257,667‬‬
‫‪28,257‬‬
‫)‪(413‬‬
‫‪308,863‬‬
‫‪1,594,374‬‬
‫= ‪42,385 x 2 x 1/3‬‬
‫ראה )ז( לעיל‬
‫= ‪463,295 x 2 x 1/3‬‬
‫מ‪50% -‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫ל‪1/3-‬‬
‫‪18‬‬
‫)י(‬
‫חישוב ההפרשה לירידת ערך ההשקעה בביתא‬
‫‪1,594,374‬‬
‫יתרת ההשקעה ב‪30.6.11-‬‬
‫שווי הוגן של ההשקעה בהתבסס‬
‫על מחיר מניות אוצר שנמכרו‬
‫ראה )ט( לעיל‬
‫‪50,000 x 4 x 4.90 = 980,000‬‬
‫‪614,374‬‬
‫ראה‪ :‬תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 28‬השקעות בחברות כלולות סעיפים ‪;40-42‬‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 36‬ירידת ערך נכסים סעיף ‪12‬ד'‪.‬‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 39‬מכשירים פיננסיים ; הכרה ומדידה סעיפים ‪2‬א‪ .‬ו‪.58-‬‬
‫)יא( הפחתת עודף עלות כלי רכב‬
‫‪9,600 x 1/8 x 6/12 x 2 x 1/3 x 5.25 = 2,100‬‬
‫)יב( חלק ברווחי ביתא‬
‫‪120,000 x 6/12 x 1/3 x 5.25 = 105,000‬‬
‫)יג(‬
‫מימוש רווח בין חברתי‬
‫‪ 413‬ראה )ז( לעיל‬
‫)יד( ביטול הפרשה לירידת ערך‬
‫‪ 614,374‬ראה )י( לעיל‬
‫סכום בר השבה‬
‫‪50,000 x 7 x 5.60 = 1,960,000‬‬
‫‪ 1,932,374‬ראה )טו( להלן‬
‫היתרה בספרים‬
‫‪1,932,374 < 1,960,000‬‬
‫)טו( יתרת ההשקעה ב‪31.12.11-‬‬
‫***( כדלקמן‪:‬‬
‫גרט‬
‫‪1,549,333‬‬
‫= ‪830,000 x 1/3 x 5.60‬‬
‫‪(*** 30,053‬‬
‫‪352,987‬‬
‫‪1,932,373‬‬
‫‪9,600 x 6/8 x 2 x 1/3 x 5.60 = 26,880‬‬
‫‪850 x 2 x 1/3 x 5.60 = 3,173‬‬
‫‪30,053‬‬
‫‪19‬‬
‫חישוב חלופי של יתרות ההשקעה בחברת ביתא אינק‪.‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫ההשקעה‬
‫חלק ברווח‬
‫הפחתת עודף עלות‬
‫הפרשי שער‬
‫‪ ,30.6.11‬לפני מכירת מניות אוצר‬
‫ההשקעה‬
‫הפחתת ע‪.‬ע‪.‬‬
‫רווח שטרם מומש‬
‫*‬
‫ש"ח‬
‫‪1,500,000‬‬
‫‪315,000‬‬
‫)‪(6,300‬‬
‫‪1,808,700‬‬
‫‪164,700‬‬
‫‪1,973,400‬‬
‫= ‪€ 300,000 x 5.00‬‬
‫= ‪60,000 x 5.25‬‬
‫= ‪(1,200) x 5.25‬‬
‫‪€ 358,800‬‬
‫_______‬
‫= ‪€ 358,800 x 5.50‬‬
‫‪1,973,400‬‬
‫‪156,000‬‬
‫)‪(3,120‬‬
‫)‪(413‬‬
‫‪2,125,867‬‬
‫)‪(224,100‬‬
‫‪1,901,767‬‬
‫= ‪€ 358,800 x 5.50‬‬
‫= ‪30,000 x 5.20‬‬
‫‪(600) x 5.20‬‬
‫‪(75) x 5.50‬‬
‫‪€ 388,125‬‬
‫)‪* (9‬‬
‫= ‪€ 388,116 x 4.90‬‬
‫)‪75x (4.90 − 5.50‬‬
‫‪45‬‬
‫=‬
‫‪= 9‬‬
‫‪5.00‬‬
‫‪5‬‬
‫הרווח שטרם מומש ממכירה בין חברתית של ביתא לגמא‪ .‬המלאי נמצא אצל גמא והוא נרכש‬
‫במועד המכירה ‪ 2.1.11‬לפי שע"ח ‪ 5.50 = € 1‬ש"ח‪ .‬מטבע הפעילות של גמא הוא ש"ח‪.‬‬
‫‪ ,30.6.11‬אחרי מכירת מניות אוצר‬
‫ההשקעה לפני מכירת מניות אוצר ‪258,750‬‬
‫‪66,667‬‬
‫התקבול ממכירת מניות אוצר‬
‫‪50‬‬
‫רווח בין חברתי‬
‫‪325,467‬‬
‫)‪(84‬‬
‫‪€ 325,383 x 4.90 = 1,594,374‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫ההשקעה‬
‫הפחתת עודף עלות‬
‫רווח בין חברתי שמומש‬
‫‪1,594,374‬‬
‫‪105,000‬‬
‫)‪(2,100‬‬
‫‪413‬‬
‫_______‬
‫‪1,697,687‬‬
‫‪234,687‬‬
‫‪1,932,374‬‬
‫= ‪€ 388,125 x 2/3‬‬
‫= ‪200,000 x 1/3‬‬
‫= ‪75 x 2/3‬‬
‫‪75 + 9‬‬
‫= ‪€ 325,383 x 4.90‬‬
‫= ‪20,000 x 5.25‬‬
‫‪(400) x 5.25‬‬
‫‪75 x 5.50‬‬
‫‪9‬‬
‫‪€ 345,067‬‬
‫________‬
‫= ‪€ 345,067 x 5.60‬‬
‫‪20‬‬
‫{‬
‫‪.2‬‬
‫רווח כולל אחרי ‪OCI‬‬
‫הפרשי שער מתרגום ההשקעה בחברת ביתא ובגין ההלוואה מהבנק‬
‫תאריך‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪1-6.11‬‬
‫‪30.6.11‬‬
‫‪30.6.11‬‬
‫‪30.6.11‬‬
‫‪7-12.11‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫)א(‬
‫בגין ההלוואה‬
‫‪) 56,250‬ה(‬
‫)‪) (67,500‬ו(‬
‫)‪(11,250‬‬
‫)ז(‬
‫‪3,750‬‬
‫)‪(7,500‬‬
‫‪) 78,750‬ח(‬
‫‪71,250‬‬
‫בגין ההשקעה‬
‫)‪) (164,700‬א(‬
‫‪) 224,100‬ב(‬
‫‪59,400‬‬
‫)‪) (19,800‬ג(‬
‫‪39,600‬‬
‫)‪) (234,687‬ד(‬
‫)‪(195,087‬‬
‫‪€‬‬
‫ש"ח‬
‫)‪(300,000) x (5.50 – 5.00) = (150,000‬‬
‫)‪(60,000) x (5.50 – 5.25) = (15,000‬‬
‫= )‪1,200 x (5.50 – 5.25‬‬
‫‪300‬‬
‫)‪(164,700‬‬
‫)ב(‬
‫‪358,800 x (4.90 – 5.50) = 215,280‬‬
‫‪30,000 x (4.90 – 5.20) = 9,000‬‬
‫= )‪(600) x (4.90 – 5.20‬‬
‫)‪(180‬‬
‫‪224,100‬‬
‫)‪(59,400) x 1/3 = (19,800‬‬
‫)ד (‬
‫)‪(325,467) x (5.60 – 4.90) = (227,827‬‬
‫)‪(2,000) x (5.60 – 5.25) = (7,000‬‬
‫= )‪400 x (5.60 – 5.25‬‬
‫‪140‬‬
‫)‪(234,687‬‬
‫)ה(‬
‫‪150,000 x (5.50-5.00) x 0.75 = 56,250‬‬
‫)ו(‬
‫‪150,000 x (4.90-5.50) x 0.75 = 67,500‬‬
‫)ז(‬
‫‪11,250 x 1/3 = 3,750‬‬
‫)ח(‬
‫‪150,000 x (5.60-4.90) x 0.75 = 78,750‬‬
‫)ג(‬
‫יתרה‬
‫)‪(108,450‬‬
‫‪156,600‬‬
‫‪48,150‬‬
‫)‪(16,050‬‬
‫‪32,100‬‬
‫)‪(155,937‬‬
‫)‪(123,837‬‬
‫שעור מס הכנסה בישראל ‪ 25% -‬ולכן הפרשי השער בגין ההלוואה מוכפלים ב‪.0.75-‬‬
‫‪21‬‬
‫‪.3‬‬
‫השפעה של מכירת המניות באוצר של חברת ביתא בע"מ‬
‫על הדוחות הכספיים של חברת אלפא בע"מ‬
‫היתרה ב‪30.6.11-‬‬
‫לפני מכירת מניות אוצר‬
‫אחרי מכירת מניות אוצר‬
‫הוצאות מסים על הכנסה‬
‫הפסד הון‬
‫)א(‬
‫)ב(‬
‫)ג(‬
‫ההשקעה‬
‫בביתא )א(‬
‫רווח כולל‬
‫אחר )ב(‬
‫סך הכל‬
‫‪1,901,767‬‬
‫‪1,594,374‬‬
‫‪307,393‬‬
‫_______‬
‫‪307,393‬‬
‫‪48,150‬‬
‫‪32,100‬‬
‫‪16,050‬‬
‫)‪) (1,250‬ג(‬
‫‪14,800‬‬
‫‪1,949,917‬‬
‫‪1,626,474‬‬
‫‪323,443‬‬
‫)‪(1,250‬‬
‫‪322,193‬‬
‫ראה חישוב עזר ‪ 1‬לעיל‪.‬‬
‫ראה חישוב עזר ‪ 2‬לעיל‪.‬‬
‫ראה חישוב עזר ‪)2‬ז(‪.‬‬
‫‪3,750‬‬
‫‪x 0.25= 1,250‬‬
‫‪0.75‬‬
‫ראה סעיפים ‪ 49‬ו‪ 50-‬לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 21‬השפעת השינויים בשערי חליפין של מטבע‬
‫חוץ‪.‬‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪21‬‬
‫השפעות השינויים בשערי חליפין של מטבע חוץ‬
‫שימוש במטבע הצגה שונה ממטבע הפעילות‬
‫תרגום למטבע ההצגה‬
‫‪.38‬‬
‫ישות יכולה להציג את דוחותיה הכספיים בכל מטבע )או מטבעות(‪ .‬אם מטבע ההצגה שונה‬
‫ממטבע הפעילות של הישות‪ ,‬הישות מתרגמת את תוצאותיה ואת המצב הכספי שלה למטבע‬
‫ההצגה‪ .‬לדוגמה‪ ,‬כאשר קבוצה כוללת ישויות בודדות עם מטבעות פעילות שונים‪ ,‬התוצאות‬
‫והמצב הכספי של כל ישות מבוטאים במטבע אחיד‪ ,‬כדי שניתן יהיה להציג דוחות כספיים‬
‫מאוחדים‪.‬‬
‫‪ .39‬תוצאות והמצב הכספי של ישות‪ ,‬אשר מטבע הפעילות שלה אינו מטבע של סביבה כלכלית‬
‫היפר‪-‬אינפלציונית‪ ,‬יתורגמו למטבע הצגה אחר תוך שימוש בנהלים הבאים‪:‬‬
‫)א(‬
‫נכסים והתחייבויות לכל דוח על מצב כספי מוצג )כלומר‪ ,‬כולל מספרי השוואה(‬
‫יתורגמו לפי שער הסגירה במועד אותו דוח על המצב הכספי;‬
‫)ב (‬
‫הכנסות והוצאות לכל דוח על הרווח הכולל שמוצג או דוח רווח והפסד נפרד שמוצג‬
‫)כלומר‪ ,‬כולל מספרי השוואה( יתורגמו לפי שערי החליפין במועדי העסקאות; וכן‬
‫)ג (‬
‫כל הפרשי השער הנוצרים יוכרו ברווח כולל אחר‪.‬‬
‫‪ .40‬מסיבות מעשיות‪ ,‬שער המהווה קירוב לשערי החליפין במועדי העסקאות‪ ,‬לדוגמה‪ ,‬שער‬
‫ממוצע לתקופה‪ ,‬משמש‪ ,‬לעיתים קרובות‪ ,‬לצורך תרגום פריטי הכנסה והוצאה‪ .‬אולם‪ ,‬אם‬
‫חלות תנודות משמעותיות בשערי החליפין‪ ,‬השימוש בשער הממוצע לתקופה אינו הולם‪.‬‬
‫‪22‬‬
‫‪ .41‬הפרשי שער שצוינו בסעיף ‪)39‬ג( נובעים מ‪:-‬‬
‫)א(‬
‫תרגום הכנסות והוצאות לפי שערי החליפין במועדי העסקאות‪ ,‬ונכסים והתחייבויות‬
‫לפי שער סגירה‪.‬‬
‫)ב (‬
‫תרגום יתרת פתיחה של נכסים נטו לפי שער סגירה השונה משער הסגירה הקודם‪.‬‬
‫הפרשי שער אלה אינם מוכרים ברווח או הפסד‪ ,‬מאחר ולשינויים בשערי החליפין יש‬
‫השפעה ישירה מעטה‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬על תזרימי המזומנים הנוכחיים והעתידיים‬
‫מפעילויות‪ .‬הסכום המצטבר של הפרשי השער מוצג ברכיב נפרד בהון עד למימוש של‬
‫פעילות החוץ‪ .‬כאשר הפרשי השער מתייחסים לפעילות חוץ אשר מאוחדת‪ ,‬אך אינה‬
‫בבעלות מלאה‪ ,‬הפרשי השער המצטברים‪ ,‬הנובעים מתרגום והמתייחסים לזכויות‬
‫שאינן מקנות שליטה‪ ,‬מוקצים ומוכרים כחלק מהזכויות שאינן מקנות שליטה בדוח‬
‫על המצב הכספי המאוחד‪.‬‬
‫מימוש של פעילות חוץ או מימוש חלקי שלה‬
‫‪.48‬‬
‫בעת המימוש של פעילות חוץ‪ ,‬הסכום המצטבר של הפרשי השער המתייחסים לאותה‬
‫פעילות חוץ‪ ,‬אשר הוכרו ברווח כולל אחר ונצברו כרכיב נפרד בהון‪ ,‬יסווגו מחדש מההון‬
‫לרווח או הפסד )כתיאום בגין סיווג מחדש( באותה תקופה בה הוכר הרווח או ההפסד‬
‫מהמימוש )ראה תקן חשבונאות בינלאומי ‪ 1‬הצגת דוחות כספיים )כפי שעודכן בשנת‬
‫‪.((2007‬‬
‫‪48‬ג‪ .‬במימוש חלקי של חברה בת שכוללת פעילות חוץ‪ ,‬הישות תייחס מחדש חלק יחסי של‬
‫הסכום המצטבר של הפרשי השער שהוכרו ברווח כולל אחר לזכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫באותה פעילות חוץ‪ .‬בכל מימוש חלקי אחר של פעילות חוץ‪ ,‬הישות תסווג מחדש לרווח או‬
‫הפסד רק את החלק היחסי של הסכום המצטבר של הפרשי השער שהוכרו ברווח כולל‬
‫אחר‪.‬‬
‫‪.49‬‬
‫ישות עשויה לממש‪ ,‬או לממש חלקית‪ ,‬את חלקה בפעילות חוץ באמצעות מכירה‪ ,‬פירוק‪,‬‬
‫פדיון הון המניות או נטישת הפעילות‪ ,‬כולה או חלקה‪ .‬רישום ירידת ערך של הערך בספרים‬
‫של פעילות חוץ עקב הפסדים עצמיים או עקב ירידת ערך שהוכרה על ידי המשקיע אינו‬
‫מהווה מימוש חלקי‪ .‬לפיכך‪ ,‬שום חלק מהפרשי התרגום שמוכר ברווח כולל אחר יסווג‬
‫מחדש ברווח או הפסד בעת רישום ירידת הערך‪.‬‬
‫השפעות המס של כל הפרשי שער‬
‫‪.50‬‬
‫לרווחים ולהפסדים מעסקאות במטבע חוץ ולהפרשי שער מתרגום התוצאות והמצב הכספי‬
‫של ישות )כולל פעילות חוץ( למטבע אחר עשויים להיות השפעות מס‪ .‬תקן חשבונאות‬
‫בינלאומי ‪ 12‬מסים על ההכנסה מיושם בגין השפעות מס אלה‪.‬‬
‫השקעות בחברות כלולות ובעסקאות משותפות‬
‫‪.32‬‬
‫השקעה בחברה כלולה מטופלת תוך שימוש בשיטת השווי המאזני החל מהמועד בו היא‬
‫הופכת להיות חברה כלולה או עסקה משותפת‪ .‬בעת רכישת ההשקעה‪ ,‬כל הפרש בין עלות‬
‫ההשקעה לבין חלקה של הישות בשווי ההוגן נטו של הנכסים הניתנים לזיהוי וההתחייבויות‬
‫של הישות המושקעת מטופל כדלקמן‪:‬‬
‫‪23‬‬
‫)א(‬
‫מוניטין המתייחס לחברה כלולה או לעסקה המשותפת נכלל בערך בספרים של‬
‫ההשקעה‪ .‬הפחתה של מוניטין זה אינה מותרת‪.‬‬
‫)ב (‬
‫כל עודף של חלק הישות בשווי ההוגן נטו של הנכסים וההתחייבויות הניתנים לזיהוי‬
‫של הישות המושקעת על עלות ההשקעה‪ ,‬נכלל כהכנסה בקביעת חלק הישות ברווח או‬
‫הפסד של החברה הכלולה או העסקה המשותפת בתקופה שבה נרכשה ההשקעה‪.‬‬
‫תיאומים מתאימים לחלק הישות ברווח או הפסד של החברה הכלולה או של העסקה‬
‫המשותפת לאחר הרכישה‪ ,‬מבוצעים על מנת לתת ביטוי חשבונאי‪ ,‬לדוגמה‪ ,‬לפחת על נכסים‬
‫בני‪-‬פחת‪ ,‬בהתבסס על שווים ההוגן במועד הרכישה‪ .‬באופן דומה‪ ,‬מבוצעים תיאומים לחלק‬
‫הישות ברווח או הפסד של החברה הכלולה או של העסקה המשותפת לאחר הרכישה בגין‬
‫הפסדים מירידת ערך כגון בגין מוניטין או רכוש קבוע‪.‬‬
‫הפסדים מירידת ערך‬
‫‪.40‬‬
‫לאחר יישום שיטת השווי המאזני‪ ,‬כולל הכרה בהפסדים של החברה הכלולה או העסקה‬
‫המשותפת בהתאם לסעיף ‪ ,38‬הישות מיישמת את הדרישות של תקן חשבונאות בינלאומי ‪39‬‬
‫מכשירים פיננסיים‪ :‬הכרה ומדידה כדי לקבוע אם צריך להכיר בהפסד נוסף כלשהו מירידת‬
‫ערך ביחס להשקעתה נטו בחברה הכלולה או בעסקה המשותפת‪.‬‬
‫‪.41‬‬
‫הישות מיישמת גם את הדרישות של תקן חשבונאות בינלאומי ‪ 39‬כדי לקבוע אם צריך‬
‫להכיר בהפסד נוסף כלשהו מירידת ערך ביחס לחלקה בחברה הכלולה או בעסקה‬
‫המשותפת‪ ,‬שאינו מהווה חלק מההשקעה נטו ואת הסכום של אותו הפסד מירידת ערך‪.‬‬
‫‪.42‬‬
‫כיוון שמוניטין‪ ,‬אשר נכלל בערך בספרים של ההשקעה בחברה הכלולה או בעסקה‬
‫המשותפת‪ ,‬אינו מוכר בנפרד‪ ,‬אין לבדוק ירידת ערך של המוניטין בנפרד על ידי יישום‬
‫הדרישות לבדיקת ירידת ערך מוניטין בתקן חשבונאות בינלאומי ‪ 36‬ירידת ערך נכסים‪.‬‬
‫במקום זאת‪ ,‬מבוצעת בדיקת ירידת ערך של הערך בספרים הכולל של ההשקעה בהתאם‬
‫לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ 36‬כנכס בודד‪ ,‬על ידי השוואת הסכום בר‪-‬ההשבה של ההשקעה‬
‫)הגבוה מבין שווי שימוש לבין שווי הוגן בניכוי עלויות מכירה( לערכה בספרים‪ ,‬בכל עת‬
‫כאשר יישום הדרישות של תקן חשבונאות בינלאומי ‪ ,39‬מצביעות על כך שייתכן שנפגם‬
‫ערכה של ההשקעה‪ .‬הפסד מירידת ערך שהוכר בנסיבות אלה אינו מוקצה לנכס כלשהו‪ ,‬כולל‬
‫מוניטין‪ ,‬שמהווה חלק מהערך בספרים של ההשקעה בחברה הכלולה או בעסקה המשותפת‪.‬‬
‫לפיכך‪ ,‬כל ביטול של ההפסד מירידת ערך מוכר בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי ‪36‬‬
‫במידה שהסכום בר‪-‬ההשבה של ההשקעה עלה לאחר מכן‪ .‬בקביעת שווי השימוש של‬
‫ההשקעה‪ ,‬ישות אומדת‪:‬‬
‫ירידת ערך נכסים‬
‫‪.12‬‬
‫לצורך הערכה אם מתקיים סימן כלשהו‪ ,‬המצביע על ירידת ערך של נכס‪ ,‬על ישות לשקול‬
‫כמינימום‪ ,‬את הסימנים הבאים‪:‬‬
‫מקורות מידע חיצוניים‬
‫)א( קיימים סימנים שניתנים לצפייה שחלה ירידה משמעותית במהלך התקופה בערך‬
‫הנכס מעבר למה שניתן לצפות כתוצאה מחלוף הזמן או משימוש רגיל‪.‬‬
‫‪24‬‬
‫)ב (‬
‫שינויים משמעותיים בעלי השפעה שלילית על הישות חלו במהלך התקופה או‬
‫שיחולו בעתיד הקרוב‪ ,‬בסביבה הטכנולוגית‪ ,‬השיווקית‪ ,‬הכלכלית או המשפטית‪,‬‬
‫שבה פועלת הישות‪ ,‬או בשוק אליו מיועד הנכס‪.‬‬
‫)ג (‬
‫במהלך התקופה חלה עלייה בשיעורי הריבית בשוק או בשיעורי תשואה אחרים על‬
‫השקעות בשוק‪ ,‬וסביר שעליות אלה ישפיעו על שיעור הניכיון‪ ,‬המשמש בחישוב‬
‫שווי השימוש של הנכס ויקטינו באופן מהותי את הסכום בר‪-‬ההשבה של הנכס‪.‬‬
‫)ד (‬
‫הערך בספרים של הנכסים נטו של הישות גבוה משווי השוק של הישות ) ‪Market‬‬
‫‪.(capitalisation‬‬
‫מכשירים פיננסיים‪ :‬הכרה ומדידה‬
‫תחולה‬
‫‪.2‬‬
‫תקן זה ייושם על ידי כל הישויות לכל הסוגים של מכשירים פיננסיים‪ ,‬למעט‪:‬‬
‫)א(‬
‫זכויות בחברות בנות‪ ,‬בחברות כלולות ובעסקאות משותפות‪ ,‬אשר מטופלות בהתאם‬
‫לתקן דיווח כספי בינלאומי ‪ 10‬דוחות כספיים מאוחדים‪ ,‬תקן חשבונאות בינלאומי‬
‫‪ 27‬דוחות כספיים נפרדים או תקן חשבונאות בינלאומי ‪ 28‬השקעות בחברות כלולות‬
‫ובעסקאות משותפות‪ .‬אולם‪ ,‬ישויות יישמו תקן זה לזכות בחברה בת‪ ,‬בחברה כלולה‬
‫או בעסקה משותפת‪ ,‬אשר בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ 27‬או תקן חשבונאות‬
‫בינלאומי ‪ 28‬יש לטפל בה בהתאם לתקן זה‪ .‬ישויות יישמו תקן זה גם לנגזרים על‬
‫זכות בחברה בת‪ ,‬בחברה כלולה או בעסקה משותפת‪ ,‬אלא אם הנגזר מקיים את‬
‫ההגדרה של מכשיר הוני של הישות בתקן חשבונאות בינלאומי ‪ 32‬מכשירים‬
‫פיננסיים‪:‬הצגה‪.‬‬
‫ירידת ערך והעדר יכולת גבייה של נכסים פיננסיים הנמדדים בעלות מופחתת‬
‫‪.58‬‬
‫ישות תעריך בסוף כל תקופת דיווח אם קיימת ראיה אובייקטיבית לכך שנפגם ערכם של‬
‫נכס פיננסי או של קבוצת נכסים פיננסיים הנמדדים בעלות מופחתת‪ .‬אם קיימת ראיה כזו‬
‫כלשהי‪ ,‬הישות תיישם את סעיף ‪ 63‬כדי לקבוע את הסכום של הפסד מירידת ערך‪.‬‬
‫‪25‬‬
‫הרכב היתרות המתייחסות לפעילות הנדל"ן בדרום אמריקה‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫סכום‬
‫‪) 515,200‬א(‬
‫‪) 150,000‬ב(‬
‫‪) 1,200,000‬א(‬
‫‪) 600,000‬ג(‬
‫‪) 35,000‬ד(‬
‫‪) 2,500,200‬א(‬
‫סוג הנכס‬
‫בנין דירות להשכרה בסנטיאגו‬
‫זכיון למתן שירותים בבוגוטה‬
‫השקעה בחברה בת ברסיפה‬
‫ערך הפעילות‬
‫)א(‬
‫נתון‬
‫)ב(‬
‫הפחתה לפי סכום שנים יורד על פני ‪ 8‬שנים‪.‬‬
‫סיווג במאזן‬
‫נדל"ן להשקעה‬
‫רכוש בלתי מוחשי‬
‫רכוש קבוע‬
‫‪(1 + 8)8‬‬
‫‪= 36‬‬
‫‪2‬‬
‫החלק שהופחת ב‪ 5-‬שנים‬
‫‪30/36‬‬
‫החלק שטרם הופחת – ‪ 3‬שנים‬
‫‪6/36‬‬
‫הפחת בשנה החמישית‪:‬‬
‫‪4/36 x = 100,000‬‬
‫‪100,000 x 36‬‬
‫‪3,600,000‬‬
‫=‬
‫‪= 900,000‬‬
‫‪4‬‬
‫‪4‬‬
‫= ‪x‬‬
‫החלק שטרם הופחת‪:‬‬
‫‪6‬‬
‫‪900,000‬‬
‫=‬
‫‪= 150,000‬‬
‫‪36‬‬
‫‪4‬‬
‫‪900,000 x‬‬
‫‪26‬‬
‫)ג(‬
‫רבית בגין רבעון ראשון של שנת ‪:2008‬‬
‫‪1.05 0.25 - x = 9,204.10‬‬
‫‪x (1.05 0.25 – 1) = 9,204.10‬‬
‫שווי הקרקעות החכורות‬
‫‪750,000‬‬
‫=‬
‫‪9,204.10‬‬
‫‪0.0122‬‬
‫=‬
‫‪9,204.10‬‬
‫‪1.05025-1‬‬
‫=‬
‫‪x‬‬
‫היתרה ליום ‪31.12.10‬‬
‫‪600,000‬‬
‫)ד(‬
‫= ‪x 12‬‬
‫שווי הפעילות‬
‫פחות‪:‬‬
‫נדל"ן להשקעות‬
‫נכסים בלתי מוחשים – זכיון‬
‫יתרה – מוניטין‬
‫במאזן ליום ‪ 31.12.10‬יוצגו‪:‬‬
‫נכסים בלתי מוחשיים‬
‫‪750,000‬‬
‫‪15‬‬
‫‪2,500,200‬‬
‫נתון‬
‫‪1,715,200‬‬
‫‪600,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪2,465,200‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪1,715,200‬‬
‫‪600,000‬‬
‫‪185,000‬‬
‫‪2,465,200‬‬
‫‪31.3.2011‬‬
‫בגין דירות להשכרה בסנטיאגו‬
‫זכיון למתן שירותים בבוגוטה‬
‫השקעה בחברה בת ברסיפה‬
‫ערך הפעילות‬
‫שווי הוגן של הפעילות‬
‫איפוס המוניטין‬
‫הפסד מירידת ערך להקצאה‬
‫סכום‬
‫‪) 512,400‬ה(‬
‫‪) 131,250‬ו(‬
‫‪) 1,187,500‬ז(‬
‫‪) 587,500‬ח(‬
‫)ד(‬
‫‪35,000‬‬
‫‪2,453,650‬‬
‫‪) 2,358,650‬א(‬
‫‪95,000‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫סיווג במאזן‬
‫{‬
‫‪27‬‬
‫נכסי‬
‫קבוצת‬
‫מימוש‬
‫המוחזקת‬
‫למכירה‬
‫)ה(‬
‫‪ 2%‬פחת לשנה מ‪ 1.1.07-‬עד ‪ 4 1/4 - 31.3.11‬שנים‬
‫היתרה המופחתת ‪100% – (41/4 x 2%) = 100% - 8.5% = 91.5% -‬‬
‫‪560,000 x 91.5% = 512,400‬‬
‫)ו(‬
‫‪1 + 2 + 2.25‬‬
‫‪5.25‬‬
‫‪= 900,000 x‬‬
‫‪= 131,250‬‬
‫‪36‬‬
‫‪36‬‬
‫)ז(‬
‫ההשקעה המקורית – ‪1.1.09‬‬
‫היתרה‬
‫‪900,000 x‬‬
‫‪24‬‬
‫ב‪- 31.12.10 -‬‬
‫‪26‬‬
‫‪24‬‬
‫‪x = 1,200,000‬‬
‫‪26‬‬
‫‪1,200,00 x 26‬‬
‫ההשקעה המקורית – ‪= 1,300,000‬‬
‫‪24‬‬
‫היתרה ב‪31.3.11-‬‬
‫)ח(‬
‫‪23 : 75‬‬
‫‪= 1,187,500‬‬
‫‪26‬‬
‫‪1,300,000 x‬‬
‫ההשקעה המקורית‬
‫‪ 15 - 1.1.08‬שנה‬
‫היתרה ב‪-‬‬
‫‪ 11.75 - 31.3.11‬שנה‬
‫‪11.75‬‬
‫‪= 587,500‬‬
‫‪15‬‬
‫= ‪x‬‬
‫‪750,000 x‬‬
‫‪28‬‬
‫‪31.3.2011‬‬
‫יתרה‬
‫בספרים‬
‫יחס‬
‫‪%‬‬
‫הקצאת‬
‫‪60,000‬‬
‫יתרה לאחר‬
‫ההקצאה‬
‫בנין דירות להשכרה‬
‫זכיון למתן שרותים‬
‫קרקעות חכורות‬
‫‪512,400‬‬
‫‪131,250‬‬
‫‪587,500‬‬
‫‪1,231,150‬‬
‫‪1,187,500‬‬
‫‪41.62%‬‬
‫‪10.66%‬‬
‫‪47.72%‬‬
‫‪100.00%‬‬
‫‪24,972‬‬
‫‪6,396‬‬
‫‪28,632‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪< 487,428‬‬
‫‪< 124,854‬‬
‫‪> 558,868‬‬
‫‪1,171,150‬‬
‫‪> 1,187,500‬‬
‫השקעה בחברה בת‬
‫בחינת‬
‫האפקטיביות‬
‫‪481,000‬‬
‫‪121,350‬‬
‫‪561,600‬‬
‫‪1,163,950‬‬
‫‪1,190,000‬‬
‫יחס הקצאת הקצאת‬
‫יתרת ירידת ‪(*2,732‬‬
‫ערך‬
‫‪2,175‬‬
‫‪79.60%‬‬
‫‪557‬‬
‫‪20.40%‬‬
‫‬‫‪2,732‬‬
‫‪100.00%‬‬
‫ההקצאה‬
‫הנוספת‬
‫‪< 485,253‬‬
‫‪< 124,297‬‬
‫‪609,550‬‬
‫מוניטין כלכלי‬
‫שווי הוגן של הפעילות – נתון‬
‫*( ‪561,600 – 558,868 = 2,732‬‬
‫במאזן ליום ‪ 31.3.2011‬יוצגו נכסי קבוצת מימוש המוחזקת למכירה ‪2,358,650 -‬‬
‫ראה – סעיפים ‪ 104‬ו‪ 105-‬לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 36‬ירידת ערך נכסים‪.‬‬
‫‪29‬‬
‫בחינת‬
‫האקפקטיביות‪-‬‬
‫‪481,000‬‬
‫‪121,350‬‬
‫‪561,600‬‬
‫‪1,163,950‬‬
‫‪1,190,000‬‬
‫‪2,353,950‬‬
‫‪4,700‬‬
‫‪2,358,650‬‬
‫‪30.5.2011‬‬
‫‪30.6.11‬‬
‫‪479,000‬‬
‫בנין דירות להשכרה‬
‫‪122,900‬‬
‫זכיון למתן שירותים‬
‫‪1,174,000‬‬
‫השקעה בחברת בת *(‬
‫‪1,775,900‬‬
‫סך הכל‬
‫‪4,700‬‬
‫מוניטין כלכלי‬
‫סך פעילות ללא קרקעות חכורות ‪> 1,780,600‬‬
‫‪< 562,000‬‬
‫קרקעות חכורות **(‬
‫יתרה‬
‫‪31.3.11‬‬
‫ההפרש ‪-‬‬
‫ירידת ערך‬
‫‪485,253‬‬
‫‪124,297‬‬
‫‪1,187,500‬‬
‫‪1,797,050‬‬
‫‪1,797,050‬‬
‫‪561,600‬‬
‫יחס‬
‫‪%‬‬
‫הקצאת‬
‫ההפרש‬
‫הקצאה‬
‫‪27.00%‬‬
‫‪6.92%‬‬
‫‪66.08%‬‬
‫‪100.00%‬‬
‫‪4,441‬‬
‫‪1,139‬‬
‫‪10,870‬‬
‫‪16,450‬‬
‫‪< 480,812‬‬
‫‪< 123,158‬‬
‫‪< 1,176,630‬‬
‫‪< 1,780,600‬‬
‫בחינת‬
‫אפקטיביות ‪-‬‬
‫‪479,000‬‬
‫‪122,900‬‬
‫‪1,174,000‬‬
‫‪1,775,900‬‬
‫‪16,450‬‬
‫)‪(400‬‬
‫*(‬
‫איבוד שליטה בחברה בת תוך הותרת זכויות שאינן מקנות שליטה‪ ,‬ראה – סעיף ‪8‬א ל‪ - IFRS5 -‬נכסים לא שוטפים המוחזקים למכירה ופעילויות שהופסקו‪.‬‬
‫**(‬
‫הקרקעות החכורות נחשבות כנכסים המוחזקים לחלוקה לבעלים‪ ,‬ראה – סעיף ‪5‬א ל‪ – IFRS5-‬נכסים לא שוטפים המוחזקים למכירה ופעילויות שהופסקו‪.‬‬
‫במאזן ליום ‪ 30.6.2011‬יוצגו‪ :‬נכסי קבוצת מימוש‪:‬‬
‫המוחזקים למכירה – ‪1,780,600‬‬
‫המוחזקים לחלוקה – ‪562,000‬‬
‫‪30‬‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪ - 36‬ירידת ערך נכסים‬
‫הפסד מירידת ערך של יחידה מניבה‪-‬מזומנים‬
‫‪ .104‬יש להכיר בהפסד מירידת ערך של יחידה מניבה‪-‬מזומנים )הקבוצה הקטנה ביותר של‬
‫יחידות מניבות‪-‬מזומנים שאליה הוקצה מוניטין או נכס מטה החברה( אם‪ ,‬ורק אם‪,‬‬
‫הסכום בר‪-‬ההשבה של היחידה )קבוצת היחידות( נמוך מהערך בספרים של היחידה‬
‫)קבוצת היחידות(‪ .‬יש להקצות את ההפסד מירידת הערך להקטנת הערך בספרים של נכסי‬
‫היחידה )קבוצת היחידות( לפי הסדר הבא‪:‬‬
‫)א(‬
‫תחילה‪ ,‬להקטין את הערך בספרים של מוניטין כלשהו שהוקצה ליחידה מניבה‪-‬‬
‫מזומנים )קבוצה של יחידות(; ולאחר מכן‬
‫)ב (‬
‫לשאר נכסי היחידה )קבוצה של יחידות( באופן יחסי על בסיס הערך בספרים של כל‬
‫נכס ביחידה )קבוצה של יחידות(‪.‬‬
‫הפחתות אלה בערכים בספרים יטופלו כהפסדים מירידת ערך של נכסים בודדים ויוכרו‬
‫בהתאם לאמור בסעיף ‪.60‬‬
‫‪ .105‬לצורך הקצאת ההפסד מירידת ערך בהתאם לסעיף ‪ 104‬ישות לא תקטין את הערך בספרים‬
‫של נכס מתחת לגבוה מבין‪:‬‬
‫)א(‬
‫שוויו ההוגן בניכוי עלויות מימוש )אם ניתן למדידה(;‬
‫)ב (‬
‫שווי השימוש שלו )אם ניתן לקביעה(; או‬
‫)ג (‬
‫אפס‪.‬‬
‫סכום ההפסד מירידת ערך שאילולא כן היה מוקצה לנכס‪ ,‬יוקצה באופן יחסי לשאר‬
‫הנכסים ביחידה )קבוצה של יחידות(‪.‬‬
‫תקן דיווח כספי בינלאומי ‪- 5‬‬
‫נכסים לא שוטפים המוחזקים למכירה ופעילויות שהופסקו‬
‫‪.5‬‬
‫הוראות המדידה של תקן זה אינן חלות על הנכסים המפורטים להלן‪ ,‬אשר מטופלים על ידי‬
‫תקני הדיווח הכספי הבינלאומיים המפורטים‪ ,‬בין כנכסים בודדים ובין כחלק מקבוצת‬
‫מימוש‪:‬‬
‫)א(‬
‫נכסי מסים נדחים )תקן חשבונאות בינלאומי ‪ 12‬מסים על הכנסה(‪.‬‬
‫)ב(‬
‫נכסים שנובעים מהטבות עובד )תקן חשבונאות בינלאומי ‪ 19‬הטבות עובד(‪.‬‬
‫)ג(‬
‫נכסים פיננסיים שבתחולת תקן דיווח חשבונאות ‪ 39‬מכשירים פיננסיים‪ :‬הכרה‬
‫ומדידה‪.‬‬
‫)ד(‬
‫נכסים לא שוטפים המטופלים בהתאם למודל השווי ההוגן בתקן חשבונאות בינלאומי‬
‫‪ 40‬נדל"ן להשקעה‪.‬‬
‫‪31‬‬
‫)ה(‬
‫נכסים לא שוטפים הנמדדים לפי שווי הוגן בניכוי עלויות למכירה בהתאם לתקן‬
‫חשבונאות בינלאומי ‪ 41‬חקלאות‪.‬‬
‫)ו(‬
‫זכויות חוזיות לפי חוזי ביטוח כפי שהוגדרו בתקן דיווח כספי בינלאומי ‪ 4‬חוזי ביטוח‪.‬‬
‫‪5‬א‪ .‬דרישות הסיווג‪ ,‬ההצגה והמדידה בתקן זה החלות על נכס לא שוטף )או קבוצת מימוש( אשר‬
‫מסווג כמוחזק למכירה חלות גם על נכס לא שוטף )או קבוצת מימוש( אשר מסווג כמוחזק‬
‫לחלוקה לבעלים בתפקידם כבעלים )מוחזק לחלוקה לבעלים(‪.‬‬
‫סיווג של נכסים לא שוטפים )או קבוצות מימוש( כמוחזקים למכירה או כמוחזקים‬
‫לחלוקה לבעלים‬
‫‪.6‬‬
‫ישות תסווג נכס לא שוטף )או קבוצת מימוש( כמוחזק למכירה אם הערך בספרים שלו‬
‫ייושב בעיקר באמצעות עסקת מכירה ולא באמצעות שימוש מתמשך‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫כדי שמצב זה יתקיים‪ ,‬הנכס )או קבוצת המימוש( חייב להיות זמין למכירה מיידית במצבו‬
‫הנוכחי‪ ,‬בכפיפות רק לתנאים שהם רגילים ומקובלים במכירות של נכסים )או של קבוצות‬
‫מימוש( כאלה והמכירה שלו חייבת להיות צפויה ברמה גבוהה )‪.(highly probable‬‬
‫‪.8‬‬
‫כדי שהמכירה תהיה צפויה ברמה גבוהה‪ ,‬הדרג המתאים של ההנהלה חייב להיות מחויב‬
‫לתכנון )‪ (plan‬למכור את הנכס )או את קבוצת המימוש(‪ ,‬ותכנית פעילה )‪(active programme‬‬
‫לאיתור קונה ולהשלמת התכנון למכור את הנכס החלה )‪ .(initiated‬יתר על כן‪ ,‬הנכס )או‬
‫קבוצת המימוש( חייב להיות משווק באופן פעיל לצורך מכירה במחיר שהוא סביר ביחס‬
‫לשווי ההוגן הנוכחי שלו‪ .‬נוסף לכך‪ ,‬צריך שיהיה חזוי )‪ (expected‬שתוך שנה אחת ממועד‬
‫הסיווג‪ ,‬המכירה תהיה כשירה להכרה כמכירה שהושלמה‪ ,‬למעט כפי שמותר בסעיף ‪ ,9‬וצריך‬
‫שפעולות שנדרשות להשלמת התכנון יצביעו על כך שאין זה סביר שיעשו שינויים‬
‫משמעותיים לתכנון או שהתכנון יבוטל‪ .‬ההסתברות לאישור בעלי המניות )אם נדרש בתחום‬
‫השיפוט( צריכה להילקח בחשבון כחלק מההערכה אם המכירה צפויה ברמה גבוהה‪.‬‬
‫‪8‬א‪.‬‬
‫ישות שמחויבת לתכנון מכירה‪ ,‬אשר כרוכה באיבוד שליטה על חברה בת תסווג את כל‬
‫הנכסים וההתחייבויות של החברה הבת כמוחזקים למכירה כאשר הקריטריונים המפורטים‬
‫בסעיפים ‪ 8-6‬מתקיימים‪ ,‬וזאת ללא קשר אם לישות יישארו זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫בחברה הבת לשעבר לאחר המכירה‪.‬‬
‫‪32‬‬
‫חברת אודם בע"מ תכיר תחילה ב‪ 30%-‬מההפסד של חברת ברוש בע"מ עד לאיפוס ערך ההשקעה‬
‫בחברה זו המייצג את שוויה המאזני‪ ,‬דהיינו חלקה של חברת אודם בע"מ בהון העצמי של חברת‬
‫ברוש בע"מ‪ .‬טיפול חשבונאי זה מתבסס על היות חברת ברוש חברה בערבון מוגבל‪ .‬אולם חברת‬
‫אודם בע"מ העניקה לחברת ברוש בע"מ הלוואות בעלים בשעור של ‪ 60%‬מכלל הלוואות הבעלים‬
‫שהוענקו לחברת ברוש בע"מ‪ .‬לנוכח עובדה אחרונה זו על חברת אודם בע"מ לשאת גם בעודף‬
‫ההפסדים של חברת ברוש בע"מ שמעל ‪ 30%‬כשעור החזקתה בהון של חברת ברוש בע"מ‪.‬‬
‫חלקה של חברת אודם בע"מ בעודף ההפסדים כדלעיל‪ ,‬יהיה בשעור של ‪ 60%‬כשעור חלקה‬
‫בהלוואות הבעלים‪.‬‬
‫הון עצמי של חברת ברוש בע"מ )באלפי ש"ח(‬
‫הון עצמי ב‪31.12.10-‬‬
‫הפסד נקי בשנת ‪2011‬‬
‫גרעון בהון ב‪31.12.11-‬‬
‫חלק אודם בע"מ‬
‫‪30%‬‬
‫‪150‬‬
‫)‪(300‬‬
‫)‪(150‬‬
‫חלק בעלי מניות אחרים‬
‫‪70%‬‬
‫‪350‬‬
‫)‪(700‬‬
‫)‪(350‬‬
‫סך הכל‬
‫‪500‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫)‪(500‬‬
‫הלוואות בעלים של חברת ברוש בע"מ )באלפי ש"ח(‬
‫הלוואות בעלים ב‪31.12.10-‬‬
‫גרעון בהון ב‪31.12.11-‬‬
‫הלוואות בעלים ב‪31.12.11-‬‬
‫חלק אודם בע"מ‬
‫‪60%‬‬
‫‪2,700‬‬
‫)‪(150‬‬
‫‪2,550‬‬
‫חלק בעלי מניות אחרים‬
‫‪40%‬‬
‫‪1,800‬‬
‫)‪(350‬‬
‫‪1,450‬‬
‫סך הכל‬
‫‪4,500‬‬
‫)‪(500‬‬
‫‪4,000‬‬
‫חלקה של חברת אודם בע"מ בהפסד של חברת ברוש בע"מ )באלפי ש"ח(‬
‫‪300‬‬
‫נזקף כנגד ההשקעה בהון – ‪30%‬‬
‫‪150‬‬
‫נזקף כנגד הלוואות בעלים – ‪60%‬‬
‫‪450‬‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪ - 28‬השקעות בחברות כלולות‬
‫‪ .38‬אם חלקה של הישות בהפסדים של חברה כלולה או בהפסדים של עסקה משותפת שווה או‬
‫עולה על זכויותיה בחברה הכלולה או בעסקה המשותפת‪ ,‬הישות מפסיקה להכיר בחלקה‬
‫בהפסדים נוספים‪ .‬הזכויות בחברה כלולה או בעסקה המשותפת מהוות את הערך בספרים‬
‫של ההשקעה בחברה הכלולה או בעסקה המשותפת לפי שיטת השווי המאזני ביחד עם‬
‫זכויות כלשהן לזמן ארוך אשר‪ ,‬במהות‪ ,‬מהוות חלק מההשקעה נטו של הישות בחברה‬
‫הכלולה או בעסקה המשותפת‪ .‬לדוגמה‪ ,‬פריט שהסילוק שלו אינו מתוכנן ולא סביר שיתרחש‬
‫בעתיד הנראה לעין מהווה‪ ,‬במהות‪ ,‬הרחבה של השקעת הישות באותה חברה כלולה או‬
‫בעסקה המשותפת‪ .‬פריטים אלה יכולים לכלול מניות בכורה וחייבים לזמן ארוך או הלוואות‬
‫לזמן ארוך‪ ,‬אבל אינם כוללים לקוחות‪ ,‬ספקים או חייבים לזמן ארוך כלשהם שבגינם קיים‬
‫נכס המשועבד כבטוחה הולמת‪ ,‬כמו הלוואות מובטחות‪ .‬הפסדים המוכרים לפי שיטת השווי‬
‫המאזני מעבר להשקעתה של הישות במניות רגילות מיוחסים לרכיבים אחרים של הזכויות‬
‫של הישות בחברה כלולה או בעסקה משותפת בסדר הפוך לבכירותם )במילים אחרות‪,‬‬
‫קדימות בפירוק(‪.‬‬
‫ראה גם‪:‬‬
‫רשות ניירות ערך‬
‫החלטת אכיפה חשבונאית ‪ - 2-11‬בנושא יישום שיטת השווי המאזני‪.‬‬
‫‪33‬‬
‫תקן דיווח כספי בינלאומי ‪ – 3‬צירופי עסקים קובע‪ ,‬בין היתר‪ ,‬כי במהלך תקופת המדידה‪ ,‬שלא‬
‫תעלה על שנה אחת ממועד הרכישה‪ ,‬יש לתאם למפרע סכומים שהוכרו במועד הרכישה‪ ,‬כדי לשקף‬
‫מידע חדש לגבי עובדות ונסיבות שהיו קיימות במועד הרכישה; ראה סעיפים ‪ 45-49‬ל‪.IFRS 3 -‬‬
‫כמו כן נקבע בתקן הנ"ל‪ ,‬כי שינויים שנוצרו בשווי הוגן של תמורה מותנית לאחר מועד הרכישה‬
‫כתוצאה מאירועים שהתרחשו לאחר מועד הרכישה‪ ,‬כגון עמידה ביעד הרווחים‪ ,‬אינם תיאומי‬
‫תקופת המדידה; ראה סעיף ‪ 58‬ל‪.IFRS 3-‬‬
‫בהתאם לכך‪ ,‬האירועים המפורטים בשאלה יירשמו כדלהלן‪:‬‬
‫‪30.9.10‬‬
‫‪30.9.10‬‬
‫‪30.9.11‬‬
‫‪30.9.11‬‬
‫‪30.9.11‬‬
‫לחובת השקעה בחברת מגדים‬
‫לזכות מזומן )‪(80%‬‬
‫לזכות התחייבות מותנית )‪(20%‬‬
‫לחובת פקדון אצל נאמן‬
‫לזכות מזומן‬
‫לחובת פקדון אצל נאמן‬
‫לזכות רו"ח – הכנסות רבית‬
‫לחובת מזומן‬
‫לזכות השקעה בחברת מגדים‬
‫לזכות רו"ה – הכנסות אחרות‬
‫לזכות פקדון אצל נאמן‬
‫לחובת התחייבות מותנית‬
‫לזכות פקדון אצל נאמן‬
‫‪80,000‬‬
‫‪64,000‬‬
‫‪16,000‬‬
‫‪16,000‬‬
‫‪16,000‬‬
‫‪400‬‬
‫‪400‬‬
‫‪9,700‬‬
‫‪1,500‬‬
‫‪7,800‬‬
‫‪400‬‬
‫‪16,000‬‬
‫התאומים של סכום ההשקעה בתקופת המדידה‪:‬‬
‫הסכום שנפסק בתביעה תלויה‬
‫הסכום שהופרש במועד הרכישה‬
‫ההפרש‬
‫‪ 75%‬מההפרש‬
‫‪7,000‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪2,000‬‬
‫‪*1,500‬‬
‫* הסכום ייזקף להקטנת המוניטין במאזן המאוחד‪.‬‬
‫הסכומים שיוכרו בדוח רווח והפסד לאחר תקופת המדידה‪:‬‬
‫אי‪-‬עמידה ביעד הרווחים‪:‬‬
‫‪ EBITDA‬לפי הסכם הרכישה‬
‫‪ EBITDA‬בפועל‬
‫ההפרש‬
‫‪ 650%‬מההפרש‬
‫‪12,000‬‬
‫‪10,800‬‬
‫‪1,200‬‬
‫‪7,800‬‬
‫‪34‬‬
‫‪16,000‬‬
‫תקן דיווח כספי בינלאומי ‪ - 3‬צירופי עסקים‬
‫תקופת מדידה‬
‫‪.45‬‬
‫אם הטיפול החשבונאי הראשוני בצירוף עסקים לא הושלם עד סוף תקופת הדיווח שבה‬
‫צירוף העסקים אירע‪ ,‬הרוכש ידווח בדוחותיו הכספיים סכומים ארעיים בגין הפריטים‬
‫שלגביהם לא הושלם הטיפול החשבונאי‪ .‬במהלך תקופת המדידה‪ ,‬הרוכש יתאם למפרע‬
‫את הסכומים הארעיים שהוכרו במועד הרכישה כדי לשקף מידע חדש שהושג לגבי‬
‫עובדות ונסיבות שהיו קיימות במועד הרכישה‪ ,‬ואשר‪ ,‬אם היו ידועות‪ ,‬היו משפיעות על‬
‫המדידה של הסכומים שהוכרו לאותו מועד‪ .‬במהלך תקופת המדידה‪ ,‬הרוכש יכיר גם‬
‫בנכסים או בהתחייבויות נוספים‪ ,‬אם מושג מידע חדש לגבי עובדות ונסיבות שהיו קיימות‬
‫למועד הרכישה‪ ,‬ואשר‪ ,‬אם היו ידועות‪ ,‬היו גורמות להכרה באותם נכסים ובאותן‬
‫התחייבויות לאותו מועד‪ .‬תקופת המדידה מסתיימת מיד כאשר הרוכש מקבל את המידע‬
‫שהוא חיפש לגבי עובדות ונסיבות שהיו קיימות במועד הרכישה‪ ,‬או לומד שמידע נוסף‬
‫אינו בר השגה‪ .‬אולם‪ ,‬תקופת המדידה לא תעלה על שנה אחת ממועד הרכישה‪.‬‬
‫‪.46‬‬
‫תקופת המדידה היא התקופה לאחר מועד הרכישה‪ ,‬שבמהלכה הרוכש יכול לתאם את‬
‫הסכומים הארעיים שהוכרו בגין צירוף עסקים‪ .‬תקופת המדידה מספקת לרוכש פרק זמן‬
‫סביר להשיג את המידע הדרוש לזיהוי ולמדידה של הפריטים הבאים‪ ,‬נכון למועד הרכישה‪,‬‬
‫בהתאם לדרישות תקן זה‪:‬‬
‫)א(‬
‫הנכסים הניתנים לזיהוי שנרכשו‪ ,‬ההתחייבויות שניטלו וזכויות כלשהן שאינן מקנות‬
‫שליטה בנרכש;‬
‫)ב (‬
‫התמורה שהועברה עבור הנרכש )או הסכום האחר ששימש לצורך מדידת מוניטין(;‬
‫)ג(‬
‫בצירוף עסקים שהושג בשלבים‪ ,‬הזכות ההונית בנרכש שהוחזקה לפני כן על ידי‬
‫הרוכש; וכן‬
‫)ד (‬
‫המוניטין או הרווח בגין רכישה במחיר הזדמנותי שנוצרו‪.‬‬
‫‪.47‬‬
‫הרוכש יביא בחשבון את כל הגורמים הרלוונטיים בקביעה אם התוצאה של מידע שהושג‬
‫לאחר מועד הרכישה צריכה להיות תיאום לסכומים הארעיים שהוכרו‪ ,‬או אם מידע זה נובע‬
‫כתוצאה מאירועים שהתרחשו לאחר מועד הרכישה‪ .‬גורמים רלוונטיים כוללים את המועד‬
‫שבו המידע הנוסף הושג ואם הרוכש יכול לזהות סיבה לשינוי בסכומים ארעיים‪ .‬קיימת‬
‫סבירות גבוהה יותר שמידע שהושג זמן קצר לאחר מועד הרכישה ישקף נסיבות שהיו‬
‫קיימות במועד הרכישה‪ ,‬מאשר מידע שהושג מספר חודשים לאחר מכן‪ .‬לדוגמה‪ ,‬המכירה‬
‫של נכס לצד שלישי‪ ,‬זמן קצר לאחר מועד הרכישה‪ ,‬בסכום השונה משמעותית מהשווי ההוגן‬
‫הארעי שלו שנמדד באותו מועד‪ ,‬עשויה להצביע על טעות בסכום הארעי‪ ,‬למעט אם ניתן‬
‫לזהות אירוע‪ ,‬שהתרחש בין המועדים )‪ ,(intervening event‬ואשר שינה את שוויו ההוגן‪.‬‬
‫‪.48‬‬
‫הרוכש מכיר בגידול )בקיטון( בסכום ארעי שהוכר בגין נכס הניתן לזיהוי )התחייבות(‬
‫באמצעות קיטון )גידול( במוניטין‪ .‬אולם‪ ,‬מידע חדש שהושג במהלך תקופת המדידה עשוי‬
‫לעיתים לגרום לתיאום בסכום הארעי של יותר מנכס אחד או התחייבות אחת‪ .‬לדוגמה‪,‬‬
‫יתכן שהרוכש נטל התחייבות לשלם עבור נזקים המתייחסים לתאונה באחד מהמתקנים של‬
‫הנרכש‪ ,‬אשר חלקם או כולם מכוסים על ידי פוליסת ביטוח האחריות של הנרכש‪ .‬אם‬
‫הרוכש משיג מידע נוסף‪ ,‬במהלך תקופת המדידה‪ ,‬לגבי השווי ההוגן במועד הרכישה של‬
‫אותה התחייבות‪ ,‬התיאום למוניטין‪ ,‬שנגרם כתוצאה מהשינוי לסכום הארעי שהוכר בגין‬
‫ההתחייבות‪ ,‬יקוזז )במלואו או בחלקו( על ידי תיאום מקביל למוניטין‪ ,‬שנגרם כתוצאה‬
‫מהשינוי בסכום הארעי שהוכר בגין התביעה לקבל מהמבטח‪.‬‬
‫‪35‬‬
‫‪.49‬‬
‫במהלך תקופת המדידה‪ ,‬הרוכש יכיר בתיאומים לסכומים הארעיים כאילו שהטיפול‬
‫החשבונאי בצירוף העסקים הושלם במועד הרכישה‪ .‬לפיכך‪ ,‬הרוכש יתקן מידע השוואתי‬
‫לתקופות קודמות שמוצגות בדוחות הכספיים ככל שנדרש‪ ,‬כולל ביצוע שינוי כלשהו בפחת‪,‬‬
‫הפחתה והשפעות אחרות על רווח או הפסד שהוכרו בהשלמת הטיפול החשבונאי הראשוני‪.‬‬
‫תמורה מותנית‬
‫‪.58‬‬
‫שינויים מסוימים בשווי ההוגן של תמורה מותנית שהרוכש מכיר בהם לאחר מועד הרכישה‬
‫עשויים להיגרם כתוצאה ממידע נוסף שהרוכש השיג לאחר מועד זה לגבי עובדות ונסיבות‬
‫שהיו קיימות במועד הרכישה‪ .‬שינויים כאלה הם תיאומי תקופת מדידה בהתאם לסעיפים‬
‫‪ .49-45‬אולם‪ ,‬שינויים שנוצרו כתוצאה מאירועים שהתרחשו לאחר מועד הרכישה‪ ,‬כגון‬
‫עמידה ביעד רווחים‪ ,‬הגעה למחיר מניה מוגדר‪ ,‬או הגעה לאבן דרך בפרוייקט מחקר ופיתוח‪,‬‬
‫אינם תיאומי תקופת מדידה‪ .‬הרוכש יטפל בשינויים בשווי ההוגן של תמורה מותנית‪ ,‬שאינם‬
‫תיאומי תקופת מדידה‪ ,‬בדרך הבאה‪:‬‬
‫)א(‬
‫תמורה מותנית המסווגת כהון לא תימדד מחדש‪ ,‬וסילוקה העוקב יטופל במסגרת‬
‫ההון‪.‬‬
‫)ב(‬
‫תמורה מותנית המסווגת כנכס או כהתחייבות אשר‪:‬‬
‫)‪(i‬‬
‫הם מכשיר פיננסי ואשר נמצאים בתחולת תקן דיווח כספי בינלאומי ‪ ,9‬תימדד‬
‫בשווי הוגן‪ ,‬ורווח או הפסד שנוצר כתוצאה מכך יוכר ברווח או הפסד או ברווח‬
‫כולל אחר‪ ,‬בהתאם לאותו תקן‪.‬‬
‫)‪(ii‬‬
‫אינם בתחולת תקן דיווח כספי בינלאומי ‪ ,9‬תטופל בהתאם לתקן חשבונאות‬
‫בינלאומי ‪ 37‬או תקני דיווח כספי בינלאומיים אחרים‪ ,‬כפי שמתאים‪.‬‬
‫‪36‬‬
‫חלק ב'‬
‫‪) .1‬א( נדל"ן להשקעה‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.10‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪1.1-30.6.11‬‬
‫‪30.6.11‬‬
‫‪1.7.11‬‬
‫‪1.7.11‬‬
‫‪1.7-31.12.11‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫)‪(1‬‬
‫שעור‬
‫היוון‬
‫‪10%‬‬
‫‪8%‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪6%‬‬
‫‪5%‬‬
‫פרטים‬
‫רכישה‬
‫רו"ה‬
‫יתרה‬
‫רו"ה‬
‫יתרה‬
‫מלאי‬
‫יתרה‬
‫רו"ה‬
‫יתרה‬
‫רו"ה‬
‫יתרה‬
‫בנין‬
‫‪60%‬‬
‫‪6,861,529‬‬
‫‪1,267,532‬‬
‫‪8,129,061‬‬
‫‪744,086‬‬
‫‪8,873,147‬‬
‫)‪(2,661,944‬‬
‫‪6,211,203‬‬
‫‪590,979‬‬
‫‪6,802,182‬‬
‫‪592,448‬‬
‫‪7,394,630‬‬
‫קרקע‬
‫‪40%‬‬
‫‪4,574,352‬‬
‫‪845,023‬‬
‫‪5,419,375‬‬
‫‪496,056‬‬
‫‪5,915,431‬‬
‫)‪(1,774,629‬‬
‫‪4,140,802‬‬
‫‪393,985‬‬
‫‪4,534,787‬‬
‫‪394,967‬‬
‫‪4,929,754‬‬
‫ס"ה‬
‫‪100%‬‬
‫‪(1) 11,435,881‬‬
‫‪2,112,555‬‬
‫‪(2) 13,548,436‬‬
‫‪1,240,142‬‬
‫‪14,788,578‬‬
‫)‪(4,436,573‬‬
‫‪(3) 10,352,005‬‬
‫‪984,964‬‬
‫‪(4) 11,336,969‬‬
‫‪987,415‬‬
‫‪(5) 12,324,384‬‬
‫‪1.1.10‬‬
‫פרטים‬
‫הכנסות משוכרים‬
‫הוצאות תחזוקה שוטפות‬
‫הוצאות דמי ניהול‬
‫התזרים‬
‫‪FV‬‬
‫‪I‬‬
‫‪N‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪1,173,388‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪28‬‬
‫‪10,920,213‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2,000,000‬‬
‫)‪(900,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2,100,000‬‬
‫)‪(945,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‪1,055,000‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2,205,000‬‬
‫)‪(992,250‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‪1,112,750‬‬
‫‪ 2012‬ואילך‬
‫‪2,315,250‬‬
‫)‪(1,041,862‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‪1,173,388‬‬
‫‪1,055,000‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪0.5‬‬
‫‪1,005,903‬‬
‫‪1,112,750‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪1.5‬‬
‫‪964,514‬‬
‫‪(* 10,920,209‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪1.5‬‬
‫‪9,465,464‬‬
‫‪PMT‬‬
‫‪i‬‬
‫‪n‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪37‬‬
‫ס"ה‬
‫‪11,435,881‬‬
‫)‪(2‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪1,112,750‬‬
‫‪1,112,750‬‬
‫‪8%‬‬
‫‪0.5‬‬
‫‪1,070,744‬‬
‫פרטים‬
‫התזרים‬
‫‪FV‬‬
‫‪I‬‬
‫‪N‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪1,173,388‬‬
‫‪8%‬‬
‫‪28‬‬
‫‪12,967,197‬‬
‫)‪(3‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫ס"ה‬
‫‪ 2012‬ואילך‬
‫‪1,173,388‬‬
‫‪(* 12,967,197‬‬
‫‪8%‬‬
‫‪0.5‬‬
‫‪12,477,692‬‬
‫‪13,548,436‬‬
‫‪PMT‬‬
‫‪i‬‬
‫‪n‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪1.1-30.6.11‬‬
‫פרטים‬
‫התזרים‬
‫מחצית‬
‫שניה‬
‫‪2011‬‬
‫‪556,375‬‬
‫‪1,173,388‬‬
‫‪FV‬‬
‫‪I‬‬
‫‪N‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪556,375‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪0.25‬‬
‫‪547,043‬‬
‫‪(*14,241,535‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪0‬‬
‫‪4,436,573 14,788,578‬‬
‫‪14,241,535‬‬
‫‪1,173,388‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪28‬‬
‫‪14,241,535‬‬
‫)‪(4‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪ 2012‬ואילך‬
‫ס"ה‬
‫‪PMT‬‬
‫‪i‬‬
‫‪n‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪1,173,388‬‬
‫‪6%‬‬
‫‪28‬‬
‫‪15,730,626‬‬
‫‪15,730,626‬‬
‫‪6%‬‬
‫‪0.5‬‬
‫‪16,195,670‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪PMT‬‬
‫‪I‬‬
‫‪N‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪I‬‬
‫‪N‬‬
‫‪FV‬‬
‫החלק של נדל"ן להשקעה ‪16,195,670 x 70% = 11,336,969 -‬‬
‫‪38‬‬
‫העברה‬
‫למלאי‬
‫נדל"ן‬
‫להשקעה‬
‫‪30%‬‬
‫‪70%‬‬
‫‪10,352,005‬‬
‫)‪(5‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫‪1,173,388‬‬
‫‪5%‬‬
‫‪27‬‬
‫‪17,181,953‬‬
‫‪17,181,953‬‬
‫‪5%‬‬
‫‪0.5‬‬
‫‪17,606,262‬‬
‫‪12,324,484‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪PMT‬‬
‫‪I‬‬
‫‪N‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪I‬‬
‫‪N‬‬
‫‪FV‬‬
‫= ‪17,606,262 x 70%‬‬
‫‪).1‬ב( המלאי‬
‫העברה מנדל"ן להשקעה‬
‫רו"ה ‪ -‬מחיקת רכיב המבנה ‪-‬‬
‫‪ 3‬הקומות שנהרסו‬
‫עלויות הריסת ‪ 3‬הקומות‬
‫יתרה‬
‫עלות הבניה‬
‫הוצאות משפטיות‬
‫יתרה‬
‫‪30.6.11‬‬
‫‪1.7.11‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫‪4,436,573‬‬
‫‪14,788,578 x 3/10‬‬
‫)‪(2,661,944‬‬
‫‪500,000‬‬
‫‪2,274,629‬‬
‫‪2,000,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪4,324,629‬‬
‫‪4,436,573 x 60%‬‬
‫‪).1‬ג( מסים נדחים‬
‫תאריך‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫פרטים‬
‫יתרה‬
‫רו"ה‬
‫יתרה‬
‫רו"ה‬
‫יתרה‬
‫נדל"ן להשקעה )‪(1‬‬
‫‪585,318‬‬
‫‪327,696‬‬
‫‪913,014‬‬
‫‪286,879‬‬
‫‪1,199,893‬‬
‫מלאי )‪(2‬‬
‫)‪(379,726‬‬
‫)‪(379,726‬‬
‫‪17,154‬‬
‫)‪(362,572‬‬
‫‪39‬‬
‫ס"ה‬
‫‪585,318‬‬
‫)‪(52,030‬‬
‫‪533,288‬‬
‫‪304,033‬‬
‫‪837,321‬‬
‫מסים נדחים ‪ -‬שעור המס ‪25% -‬‬
‫)‪(1‬‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.10‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫לצרכי מס*(‬
‫‪11,435,881‬‬
‫‪11,207,164‬‬
‫‪7,684,912‬‬
‫‪7,524,810‬‬
‫בספרים‬
‫‪11,435,881‬‬
‫‪13,548,436‬‬
‫‪11,336,969‬‬
‫‪12,324,384‬‬
‫מסים נדחים‬
‫‪-‬‬‫‪585,318‬‬
‫‪913,014‬‬
‫‪1,199,893‬‬
‫הפרש זמני‬
‫‪-‬‬‫‪2,341,272‬‬
‫‪3,652,057‬‬
‫‪4,799,574‬‬
‫נדל"ן להשקעה לצרכי מס‬
‫בנין‬
‫קרקע‬
‫‪29‬‬
‫‪6,861,529 x‬‬
‫‪+ 4,574,352 = 11,207,164‬‬
‫‪30‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪28‬‬
‫‪+ 4,574,352) = 7,684,912‬‬
‫‪30‬‬
‫‪70% x (6,861,529 x‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫‪27‬‬
‫‪+ 4,574,352) = 7,524,810‬‬
‫‪30‬‬
‫‪70% x (6,861,529 x‬‬
‫מלאי‬
‫תאריך‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫לצרכי מס**(‬
‫‪3,793,534‬‬
‫‪5,774,919‬‬
‫בספרים‬
‫‪2,274,629‬‬
‫‪4,324,629‬‬
‫)‪(379,726‬‬
‫)‪(362,572‬‬
‫)‪(1,518,905‬‬
‫)‪(1,450,290‬‬
‫**( כדלקמן‪:‬‬
‫מלאי לצרכי מס‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪28‬‬
‫‪+ 4,574,352) + 500,000 = 3,793,534‬‬
‫‪30‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫‪27‬‬
‫‪+ 4,574,352) + 500,000 + 2,050,000 = 5,774,919‬‬
‫‪30‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪30% x (6,861,529 x‬‬
‫‪30% x (6,861,529 x‬‬
‫השפעות תוצאתיות‬
‫‪2010‬‬
‫התאמות שווי הוגן‬
‫של נדל"ן להשקעה‪:‬‬
‫‪2,112,555‬‬
‫ירידת ערך מלאי‬
‫מסים על הכנסה‬
‫הכנסות משוכרים‬
‫הוצאות תחזוקה‬
‫הוצאות דמי ניהול‬
‫)‪(585,318‬‬
‫‪2,000,000‬‬
‫)‪(900,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪1,240,142‬‬
‫‪984,964‬‬
‫‪2,225,106‬‬
‫)‪(2,661,944‬‬
‫‪52,030‬‬
‫‪2,100,000‬‬
‫)‪(945,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‪40‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪987,614‬‬
‫)‪(304,033‬‬
‫‪2,205,000‬‬
‫)‪(992,500‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫א‪.‬‬
‫דו"ח התאמה למס הכנסה לשנת ‪2011‬‬
‫רווח חשבונאי לפני מס‬
‫פחת מואץ בגין קו יצור‬
‫‪10,000,000‬‬
‫)‪(200,000‬‬
‫נתון ‪15‬‬
‫)‪(1‬‬
‫פחת נוסף בגין קו יצור‬
‫הוצאות הנפקת מניות‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח‪:‬‬
‫‪2010‬‬
‫)‪(120,000‬‬
‫)‪(30,000‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫)‪(66,667‬‬
‫)‪(4‬‬
‫‪2011‬‬
‫דמי שכירות שוטפים‬
‫פיצוי מיוחד בגין הפסקת שכירות‬
‫‪333,333‬‬
‫)‪(487,500‬‬
‫)‪(250,000‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(6‬‬
‫)‪(7‬‬
‫התאמת שווי הוגן של נדל"ן להשקעה‬
‫פחת בנין תעשייתי‬
‫הכנסות דיוידנד‬
‫הוצאות מימון בגין מכשיר חוב‬
‫)‪(6,000,000‬‬
‫)‪(191,739‬‬
‫)‪(250,000‬‬
‫)‪(274,312‬‬
‫)‪(8‬‬
‫)‪(9‬‬
‫נתון ‪5‬‬
‫)‪(10‬‬
‫קיטון בהפרשה לאחריות‬
‫תרומות‬
‫הכנסה חייבת לפני קיזוז הפסד‬
‫‪1,000,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‪3,443,115‬‬
‫)‪(11‬‬
‫הפסד להעברה‬
‫הכנסה חייבת לאחר קיזוז הפסד‬
‫)‪(1,000,000‬‬
‫‪2,443,115‬‬
‫נתון ‪13‬‬
‫)‪(1‬‬
‫פחת מואץ בגין קו יצור‬
‫פחת לצרכי מס‬
‫פחת בספרים‬
‫פחת מואץ‬
‫)‪(2‬‬
‫‪6,000,000‬‬
‫‪= 600,000‬‬
‫‪10‬‬
‫‪6,000,000‬‬
‫‪= 400,000‬‬
‫‪15‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪600,000 x 20% = 120,000‬‬
‫‪41‬‬
‫הוצאות הנפקת מניות‬
‫)‪(3‬‬
‫בספרים – קוזזו מפרמיה על מניות שלא דרך רווח והפסד‬
‫לצרכי מס ‪-‬‬
‫‪90,000‬‬
‫‪= 30,000‬‬
‫‪3‬‬
‫)‪ (4) (5‬הוצאת מחקר ופיתוח‬
‫בספרים‬
‫‪--"-‬‬‫‪500,000‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫)א(‬
‫‪200,000‬‬
‫‪= 66,667‬‬
‫‪3‬‬
‫)ב(‬
‫‪500,000‬‬
‫‪= 166,667‬‬
‫‪3‬‬
‫)‪(6‬‬
‫דמי שכירות שוטפים‬
‫‪30.9.10‬‬
‫‪30.9.11‬‬
‫‪30.9.12‬‬
‫לצרכי מס‬
‫‪) 66,667‬א(‬
‫‪) 166,667‬ב(‬
‫בספרים‬
‫התקבול‬
‫‪500,000‬‬
‫‪650,000‬‬
‫‪800,000‬‬
‫ההפרש‬
‫‪1,950,000‬‬
‫‪x 1/4 = 162,500‬‬
‫‪3‬‬
‫)‪(7‬‬
‫פיצוי מיוחד בגין הפסקת שכירות‬
‫= ] ‪x 1,950,000) – 1,150,000‬‬
‫‪[( 24‬‬
‫‪36‬‬
‫‪800,000‬‬
‫–‬
‫‪2‬‬
‫= ] ‪400,000 – [ 1,300,000 – 1,150,000‬‬
‫‪400,000 – 150,000 = 250,000‬‬
‫‪42‬‬
‫ההפרש‬
‫)‪(66,667‬‬
‫‪333,333‬‬
‫‪650,000‬‬
‫‪162,500‬‬
‫______‬
‫‪487,500‬‬
‫‪800,000‬‬
‫‪1,950,000‬‬
‫‪1,150,000‬‬
‫דמי שכירות לשנה שלישית‬
‫דמי שכירות ל‪ 3-‬שנים‬
‫דמי שכירות ל‪ 2-‬שנים ראשונות‬
‫הסך ‪ 250,000‬ש"ח ישולם רק ב‪ 1.1.12-‬ולכן לא יתחייב במס בשנת ‪.2011‬‬
‫)‪(8‬‬
‫התאמת שווי הוגן של נדל"ן להשקעה‬
‫‪30.9.11‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫)‪(9‬‬
‫‪30,000,000‬‬
‫‪24,000,000‬‬
‫‪6,000,000‬‬
‫פחת בנין תעשייתי‬
‫פחת לצרכי מס‬
‫‪420,000‬‬
‫= ‪15,000,000 x 70% x 4%‬‬
‫פחת בספרים‬
‫‪228,261‬‬
‫‪191,739‬‬
‫= ‪30,000,000 x 70% x 1/23 x 1/4‬‬
‫)‪ (10‬הוצאות מימון בגין מכשיר חוב‬
‫=‬
‫}‬
‫)‪- (5,000,000x5%‬‬
‫=‬
‫‪- 250,0000‬‬
‫]‬
‫‪-1‬‬
‫]‬
‫‪-1‬‬
‫‪/3‬‬
‫‪/3‬‬
‫‪1‬‬
‫‪1‬‬
‫)‬
‫‪5,000,000x1.05 3‬‬
‫‪4,000,000‬‬
‫([{‬
‫‪5,788,125‬‬
‫‪4,000,000‬‬
‫[{‬
‫]‬
‫‪4,000,000 x‬‬
‫‪4,000,000 x‬‬
‫= ‪4,000,000 x ( 1.44703125 1/3 – 1) - 250,000‬‬
‫‪4,000,000 x 0.131078 – 250,000 = 524,312 – 250,000 = 274,312‬‬
‫)‪ (11‬קיטון בהפרשה לאחריות‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪43‬‬
‫ב‪.‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫פרטים‬
‫ספרים‬
‫)‪(1‬‬
‫קו יצור‬
‫)‪(2‬‬
‫הנפקת מניות‬
‫מחקר ופיתוח ‪(3) 2010‬‬
‫מחקר ופיתוח ‪(4) 2011‬‬
‫)‪(5‬‬
‫דמי שכירות‬
‫)‪(6‬‬
‫בנין תעשייתי‬
‫)‪(7‬‬
‫מכשיר חוב‬
‫)‪(8‬‬
‫)‪(9‬‬
‫הפרשה לאחריות‬
‫)*(‬
‫)**(‬
‫מס הכנסה‬
‫‪133,333‬‬
‫‪337,500‬‬
‫‪24,000,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪14,475,000‬‬
‫הפרש‬
‫ספרים‬
‫‪5,600,000‬‬
‫‪133,333‬‬
‫‪337,500‬‬
‫‪9,525,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫הנפקת מניות – ההוצאות נזקפו כנגד הון עצמי – פרמיה‬
‫מכשיר חוב – מכשיר החוב נרכש מבעל שליטה ולכן ההפרש הוא‬
‫במהותו – חלוקת רווחים – דיוידנד‬
‫‪400,000‬‬
‫‪29,771,739‬‬
‫‪4,524,313‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪5,400,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪66,666‬‬
‫‪333,333‬‬
‫‪14,055,000‬‬
‫‪5,250,000‬‬
‫הפרש‬
‫)‪(200,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪66,666‬‬
‫‪333,333‬‬
‫)‪(400,000‬‬
‫)‪(15,716,739‬‬
‫‪725,687‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪13,831,053‬‬
‫מ סי ם נדחי ם‬
‫)‪(20%‬‬
‫)‪(25%‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫)‪(6,000‬‬
‫)*(‬
‫‪13,333‬‬
‫)‪(20,000‬‬
‫‪33,333‬‬
‫‪66,667‬‬
‫‪66,667‬‬
‫)‪(80,000) (164,375‬‬
‫‪84,375‬‬
‫)‪(3,143,348) (762,098) (2,381,250‬‬
‫‪145,137‬‬
‫)‪(54,863‬‬
‫)**(‬
‫‪200,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫)‪(2,766,211) (820,669) (2,163,542‬‬
‫‪90,000‬‬
‫‪18,000‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫)‪(1,945,542‬‬
‫‪44‬‬
‫ספרים‬
‫)‪(1‬‬
‫קו יצור‬
‫‪5,600,000‬‬
‫‪5,400,000‬‬
‫‪14‬‬
‫‪15‬‬
‫‪6,000,000 x 90%‬‬
‫‪6,000,000 x‬‬
‫)‪(2‬‬
‫ההוצאות נזקפו להון עצמי‬
‫‪90,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪90,000 x 2/3‬‬
‫)‪(3‬‬
‫מחקר ופיתוח ‪2010‬‬
‫ב‪31.12.2010-‬‬
‫‪200,000 x 2/3‬‬
‫‪-0-‬‬
‫ב‪- 31.12.2011-‬‬
‫‪200,000 x 1/3‬‬
‫)‪(4‬‬
‫‪133,333‬‬
‫‪66,666‬‬
‫מחקר ופיתוח ‪2011‬‬
‫‪-0‬‬‫‪333,333‬‬
‫‪500,000 x 2/3‬‬
‫)‪(5‬‬
‫ב‪31.12.2010-‬‬
‫‪15‬‬
‫= )‪x (500,000 + 650,000 + 800,000‬‬
‫‪36‬‬
‫‪15‬‬
‫= ‪x 1,950,000‬‬
‫‪36‬‬
‫‪(500,000 + 650,000) -‬‬
‫ ‪1,150,000‬‬‫‪337,500‬‬
‫‪1,150,000 – 812,500‬‬
‫ב‪31.12.2011-‬‬
‫‪800,000 x 1/2‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪45‬‬
‫ספרים‬
‫)‪(6‬‬
‫בנין תעשייתי‬
‫ב‪ - 31.12.2010-‬נתון‬
‫‪24,000,000‬‬
‫‪ 15,000,000 x 70% x 95% = 9,975,000‬מבנה‬
‫‪ 15,000,000 x 30% = 4,500,000‬קרקע‬
‫‪14,475,000‬‬
‫ב‪31.12.2011-‬‬
‫‪22.75‬‬
‫‪ 30,000,000 x 70% x‬מבנה‬
‫‪= 20,771,739‬‬
‫‪23‬‬
‫‪ 30,000,000 x 30% = 9,000,000‬קרקע‬
‫‪29,771,739‬‬
‫‪14,475,000‬‬
‫‪29,771,739‬‬
‫‪ 15,000,000 70% x 91% = 9,555,000‬מבנה‬
‫‪ 15,000,000 x 30% = 4,500,000‬קרקע‬
‫‪14,055,000‬‬
‫)‪(7‬‬
‫מכשיר חוב‬
‫‪1‬‬
‫‪/3‬‬
‫=‬
‫)‬
‫=‬
‫‪/3‬‬
‫‪1‬‬
‫‪5,000,000 x 1.053‬‬
‫‪4,000,000‬‬
‫)‬
‫‪5,788,125‬‬
‫‪4,000,000‬‬
‫(‬
‫(‬
‫‪14,055,000‬‬
‫‪4,000,000 x‬‬
‫‪= 4,000,000 x‬‬
‫= ‪= 4,000,0000 x 1.44703125 1/3‬‬
‫‪4,000,000 x 1.131078 = 4,524,312‬‬
‫‪5,250,000‬‬
‫‪5,000,000 x 1.05‬‬
‫)‪(8‬‬
‫ירידת ערך מלאי – נתון ‪7‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫)‪(9‬‬
‫הפרשה לאחריות – נתון ‪8‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪46‬‬
‫ג‪.‬‬
‫התאמה בין סכום המס בפועל לבין סכום המס המחושב‬
‫לפי השעור הסטטטורי‬
‫רווח לפני מסים על הכנסה‬
‫שעור המס הסטטוטורי‬
‫המס המחושב לפי שעור המס הסטטוטורי‬
‫הכנסות מדיווידנד‬
‫תרומות‬
‫הפסד להעברה שלא נרשם‬
‫בגינו נכס מסים נדחים‬
‫מסים בגין שנים קודמות‬
‫השפעת השינוי בשעורי המס‬
‫המס בפועל ‪-‬‬
‫הוצאות מסים על הכנסה בדוח רו"ה‬
‫)א(‬
‫הזכוי בגין תרומות‬
‫הניכוי שלא יותר‬
‫נתון ‪15‬‬
‫‪10,000,000‬‬
‫‪20%‬‬
‫נתון ‪11‬‬
‫‪10,000,000 x 20% = 2,000,000‬‬
‫)‪120,000 x 20% = (24,000‬‬
‫)‪250,000 x 20% = (50,000‬‬
‫)א(‬
‫)‪(12,000‬‬
‫)‪500,000 x 20% = (200,000‬‬
‫נתון ‪10‬‬
‫‪500,000‬‬
‫)ב(‬
‫)‪(432,708‬‬
‫‪1,781,292‬‬
‫‪80,000 x 35% = 28,000‬‬
‫‪80,000 x 20% = 16,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫)ב(‬
‫‪20%‬‬
‫‪-1) = 432,708‬‬
‫‪25%‬‬
‫*(‬
‫יתרת מסים נדחים ב‪ ,31.12.10-‬ראה ב' לעיל‪.‬‬
‫)ג(‬
‫הוצאות מסים על ההכנסה בדוח רווח והפסד‬
‫( ‪(*2,163,542 x‬‬
‫המס לתשלום‬
‫זכוי בגין תרומות‬
‫מסים שוטפים‬
‫מסים בגין שנים קודמות‬
‫‪2,443,115 20% = 488,623‬‬
‫)‪80,000 x 35% = (28,000‬‬
‫‪460,523‬‬
‫ראה ב‪ .‬לעיל‬
‫‪820,669‬‬
‫נתון ‪10‬‬
‫‪500,000‬‬
‫‪1,781,292‬‬
‫‪47‬‬
‫)ג(‬
‫א‪.‬‬
‫תאור ‪NON-GAAP MEASURES‬‬
‫אלה מדדים פיננסיים של ביצועים כלכליים‪ ,‬מצב כספי‪ ,‬תוצאות פעולות ותזרימי מזומנים‬
‫של ישות הנגזרים מנתונים כספיים המבוססים על כללי חשבונאות מקובלים – ‪- GAAP‬‬
‫והמשלבים שינויים בנתונים כספיים אלה לרבות גריעות ותוספות‪.‬‬
‫‪ EBITDA‬משמעותו‪:‬‬
‫‪Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization‬‬
‫או רווח נקי לפי הוצאות רבית‪ ,‬מסים‪ ,‬פחת והפחתות‪ .‬בפועל זהו רווח תפעולי בתוספת‬
‫והוצאות פחת והפחתות‪ EBITDA ,‬הוא מדד מקובל על אנליסטים בניתוח דוחות כספיים‬
‫של חברות והוא זוכה לשימוש נרחב בדוחות הדירקטוריון לבעלי מניות בארה"ב מזה כ‪30-‬‬
‫שנה‪ .‬הרקע להמצאתו ולהתפשטותו של מדד זה הוא הרצון של מנהלי חברות להראות‬
‫למשקיעים בצועים חיוביים ומרשימים לכאורה בהעדר רווח נקי ורווח תפעולי חיוביים‬
‫מספקים‪.‬‬
‫מדד ה‪ EBITDA -‬זכה לפופולריות מיוחדת בענפים המאופיינים על ידי השקעות ניכרות‬
‫ברכוש קבוע – תשתית )חברות כבלים‪ ,‬טלפוניה נייחת וניידת‪-‬סלולר( ונדל"ן מניב‬
‫והממונפים באופן כבד‪ .‬בענפים אלה העומס הכבד של הוצאות פחת וההוצאות ממון פוגע‬
‫פגיעה חמורה ברווח התפעולי וברווח הנקי‪ .‬מכאן עולה הטענה כי בהיות שוויו ההוגן‬
‫)‪ (Fair Value‬של הרכוש הקבוע )תשתית ונדל"ן מניב בעיקר( גבוה לאין ערוך מעלותו‬
‫המופחתת ובהעדר צורך בהשקעות נוספות בעתיד הנראה לעיל‪ ,‬ה‪ Ebitda-‬משקפת את רמת‬
‫ביצועי החברה באופן מהימן ומוסמך יותר מאשר הרווח התפעולי והרווח הנקי הנקבעים לפי‬
‫כללי חשבונאות מקובלים‪.‬‬
‫‪ FFO‬משמעותו ‪FUNDS FROM OPERATIONS -‬‬
‫רווח נקי בתוספת הוצאות שאינן כרוכות בתזרים מזומנים‪ ,‬בעיקר פחת והפחתות ובניטרול‬
‫פריטים בלתי רגילים ורווחים או הפסדים ממכירת נדל"ן‪.‬‬
‫‪ FFO‬הוא מדד מקובל בעיקר בחברות נדל"ן מניב ובתאגידי ‪.REIT‬‬
‫‪ NOI‬משמעותו ‪NET OPERATING INCOME -‬‬
‫‪-‬‬
‫רווח תפעולי נקי מייצג את כלל ההכנסות התפעוליות בחברת נדל"ן מניב‪ ,‬למעט‬
‫הכנסות שמקורן בזקיפת שינויים בשווי הוגן של הנדל"ן המניב לדוח רווח והפסד‬
‫ובנכוי כלל ההוצאות התפעוליות למעט הוצאות פחת )אם הנדל"ן מטופל במודל‬
‫העלות(‪.‬‬
‫ההכנסות התפעוליות כוללות דמי שכירות‪ ,‬הכנסות ממתן שירותים נילווים )שירותי‬
‫ניהול הנכס‪ ,‬תחזוקה‪ ,‬חניה‪ ,‬אבטחה וכד'(‪.‬‬
‫ההוצאות התפעוליות כוללות הוצאות תיקונים‪ ,‬תחזוקה‪ ,‬מסי עיריה‪ ,‬הוצאות ניהול‬
‫הנכס‪ ,‬אבטחה‪ ,‬ביטוח הנכס וכד'‪.‬‬
‫‪48‬‬
‫‪ NAV‬משמעותו ‪NET ASSET VALUE -‬‬
‫‪-‬‬
‫ב‪.‬‬
‫ערך נכסי נקי מייצג ערך הנכסים בנכוי ההתחייבות של הישות‪ .‬המונח הוא מונח‬
‫נרדף לערך פנקסני ‪ BOOK VALUE‬או הון עצמי – ‪.EQUITY‬‬
‫ערך נכסי נקי מבוטא לפעמים לגבי מניה והוא מחושב כמנה של הערך הנכסי הכולל‬
‫של החברה מחולק במספר מניותיה שבמחזור‪.‬‬
‫השימוש ב‪NON GAAP MEASURES-‬‬
‫מדדים אלה נועדו להציג תמונה חיובית ככל האפשר של התוצאות העסקיות וזאת בדרך של‬
‫ניטרול פריטים משמעותיים המשפיעים באופן שלילי על התוצאות העסקיות‪.‬‬
‫‪ EBITDA‬משמש להצגת ביצועים חיוביים ומרשימים לכאורה בהעדר רווח תפעולי ורווח‬
‫נקי חיוביים ומספיקים‪.‬‬
‫‪ EBITDA‬משמש לעתים קרובות כתחליף לתזרים מפעילות שוטפת ואף מכונה לעתים‬
‫בטעות "רווח תזרימי"‪.‬‬
‫מסיבה זאת האנליסטים נוהגים להשתמש ב‪ EBITDA -‬כתחליף לתזרים מזומנים פרמננטי‬
‫מפעילות שוטפת‪) Funds From Operations – FFO .‬רווח נקי בתוספת הוצאות‪/‬הכנסות‬
‫שאינן כרוכות בתזרימי מזומנים( לצורך חישוב יחס כסוי – ‪ Coverage Ratios‬שנועדו לבחון‬
‫את האיתנות הפיננסית של החברות‪.‬‬
‫‪ EBITDA‬מהווה בסיס ראוי להשוואה של נתונים על ציר הזמן‪ ,‬כגון ‪ EBITDA‬כשעור‬
‫מהמכירות וכן להשוואה בין ביצועים של חברות דומות באותו ענף עסקי‪.‬‬
‫‪ EBITDA‬עשוי לשמש כלי ראוי להערכת מגמות על ציר הזמן‪ .‬מצב זה מבודד את השפעת‬
‫המימון של השקעות קפיטליות גדולות‪ ,‬פחת והפחתה‪.‬‬
‫‪ FFO‬משמש להערכת ביצועים של חברות השקעה בנדל"ן מניב – ‪Real Estate Investment‬‬
‫‪ Trust – REIT‬וזאת בהנחה שהביצועים הקופתיים – ‪ Cash Performance‬מהווים מדד‬
‫עדיף מאשר הרווח הנקי הכולל לעתים קרובות פריטים שאינם קשורים בתזרים מזומנים‬
‫בסכומים ניכרים )פחת והפחתות או התאמות שווי הוגן ורווחי הון(‪.‬‬
‫‪ FFO‬מאפשר השוואה של התוצאות העסקיות של חברות נדל"ן מניב הן על ציר הזמן והן בין‬
‫חברות דומות‪.‬‬
‫‪ NOI‬משמש לחישוב של שווי נכסים ע"י חלוקתו בשעור היוון המתאים לאיזור‪ ,‬לסוג‬
‫השימוש )מגורים‪ ,‬תעשייה‪ ,‬משרדים וכד'( ולאיכות השוכר‪.‬‬
‫‪ NOI‬משמש לחילוץ שעור ההיוון המשוקלל לחברה ע"י חלוקת השווי ההוגן של הנדל"ן‬
‫המניב ב‪.NOI-‬‬
‫‪ NAV‬משמש להערכת שווי חברה על פי הסכום של שווי כל חלקיה‪ .‬בשיטה זו משתמשים‬
‫בעיקר בהערכת שוויין של חברות נדל"ן וחברות אחזקה‪.‬‬
‫‪ NAV‬משמש לצורך חישוב ערך שוק של כל ניירות הערך שבידי קרן נאמנות‪.‬‬
‫‪49‬‬
‫ג‪.‬‬
‫אמצעי הפצה של ה‪NON GAAP MEASURES-‬‬
‫מדדים אלה נכללים בדרך כלל במידע הנילווה לדוחות הכספיים‪ ,‬דהיינו סקירות הנהלה‬
‫ודוחות הדירקטוריון‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬משמשים מדדים אלה לצרכי פרסום בעיתונות ‪ PRESS RELEASE‬ובאמצעי‬
‫תקשורת אחרים – רדיו‪ ,‬טלויזיה‪ ,‬אינטרנט וכיו"ב‪ .‬המדדים מלווים בדרך כלל בהסברים‬
‫מילוליים שהם לעתים מגמתיים‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫חסרונות השימוש ב‪NON GAAP MEASURES-‬‬
‫מדדים אלה אינם ערוכים ואינם מחושבים לפי מערכת כללים אחידה בניגוד ל‪– GAAP-‬‬
‫ה‪.‬‬
‫‪-‬‬
‫מדדים אלה אינם מבוקרים על ידי רואי חשבון; הם אינם נכללים בדוחות הכספיים‬
‫המבוקרים כי אם במסגרת מידע נוסף ונילווה לדוחות הכספיים‪ ,‬כגון בדוח‬
‫הדירקטוריון וכד'‪.‬‬
‫‪-‬‬
‫בהעדר כללים מוגדרים לעריכת מדדים אלה‪ ,‬אפשרות ההשוואה בין פירמות לפעמים‬
‫משתבשת‪.‬‬
‫‪-‬‬
‫המידע המוצג באמצעות מדדים אלה לפעמים מוגזם תוך השמת דגש מגמתית על‬
‫עובדות טריוויאליות והשמטת עובדות מהותיות‪.‬‬
‫‪-‬‬
‫מדדים אלה משמשים לעתים קרובות כתחליף לתזרים מזומנים מפעילות שוטפת‬
‫לצרכי חישוב יחסי כיסוי – ‪ COVERAGE RATIOS‬בין סך החוב הפיננסי לבין‬
‫אותם מדדים )‪ .(NOI & FFO, EBITDA‬חברות הדירוג ואף המערכת הבנקאית‬
‫עושות שימוש כזה במדדים אלה למטרת הקביעה של מספר השנים הדרוש לשירות‬
‫החוב הפיננסי )בעיקר אגרות חוב והלוואות ממוסדות פיננסיים(‪ .‬התוצאה המתקבלת‬
‫בדרך זו היא לעתים בלתי מהימנה‪.‬‬
‫‪-‬‬
‫מדדים אלה משמשים לעתים כלי של החשבונאות כיצירתית –‬
‫‪ACCOUNTING‬‬
‫‪CREATIVE‬‬
‫מגבלות המוטלות על השימוש ב‪NON GAAP MEASURES -‬‬
‫על ידי הרשויות כמפקחות‬
‫רשות ניירות ערך פרסמה החלטה ‪ 99-6‬בדבר שימוש במדדים פיננסיים שאינם מבוססים על‬
‫הרשות הכירה בכך שהשימוש במדדים אלה נפוץ בעולם‪ .‬הרשות אינה רואה פסול בהצגה‬
‫וולונטרית של מדדים שאינם מבוססים על כללי חשבונאות מקובלים ובלבד שילוו בגילוי‬
‫נוסף‪:‬‬
‫)‪(1‬‬
‫הסבר מפורט על המדד בו נעשה שימוש‪ ,‬משמעותו ומקובלתו‪.‬‬
‫)‪(2‬‬
‫האופן בו חושב המדד והנתונים עליהם התבסס‪.‬‬
‫‪50‬‬
‫)‪(3‬‬
‫הסבר מדוע המדד מספק מידע שימושי בנוגע למצב כספי של החברה ומדוע מידע זה‬
‫אינו מתקבל ע"י המידע המבוסס על כללי חשבונאות מקובלים‪.‬‬
‫)‪(4‬‬
‫התאמה בין המדד המבוסס על כללי חשבונאות מקובלים לבין מדד זה‪ ,‬לכל התקופות‬
‫המדווחות )בצורת טבלה או בדרך בהירה אחרת(‪.‬‬
‫)‪(5‬‬
‫אין להציג מדדים כאלה במסגרת הדוחות הכספיים‪.‬‬
‫* *‬
‫*‬
‫‪51‬‬
‫מועד אביב ‪2011‬‬
‫אוגוסט ‪2011‬‬
‫שאלון הבחינה ופתרונו בנושא "חשבונאות פיננסית מתקדמת" ‪ -‬מועד אביב ‪2011‬‬
‫הקדמה‬
‫‪2‬‬
‫שאלה‬
‫מס'‬
‫הניקוד‬
‫הנושא‬
‫עמוד‬
‫שאלה‬
‫מספר‬
‫פתרון‬
‫חלק א'‬
‫‪.1‬‬
‫רווח למניה – ‪IAS 33‬‬
‫‪22%‬‬
‫‪5-6‬‬
‫‪18-24‬‬
‫‪.2‬‬
‫תשלום מבוסס מניות – ‪IFRS 2‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪7-8‬‬
‫‪25-35‬‬
‫‪.3‬‬
‫תיאוריה – שינוי מבני בצירוף עסקים –‬
‫‪IFRS 3 ; IAS 37‬‬
‫‪8%‬‬
‫‪9‬‬
‫‪36-37‬‬
‫חלק ב'‬
‫‪.4‬‬
‫מלכ"ר – ג"ד ‪ 69‬ות"ח ‪5‬‬
‫‪22%‬‬
‫‪.5‬‬
‫‪10-11‬‬
‫‪38-46‬‬
‫דוח מאוחד על תזרימי מזומנים –‬
‫‪IAS 7 ; IAS 27‬‬
‫‪18%‬‬
‫‪12-16‬‬
‫‪47-53‬‬
‫‪.6‬‬
‫תיאוריה – איבוד שליטה ‪IAS 27 -‬‬
‫‪5%‬‬
‫‪17‬‬
‫‪54-59‬‬
‫‪.7‬‬
‫תיאורה – הגדרות ‪IAS 37 ; IAS16 ; IAS 2 -‬‬
‫‪5%‬‬
‫‪17‬‬
‫‪60-61‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪3‬‬
‫שאלון בחינה בנושא "חשבונאות פיננסית מתקדמת" ‪ -‬מועד אביב ‪2011‬‬
‫משך חלק א' של הבחינה‪ 2.5 :‬שעות‬
‫טו' בתמוז התשע"א‬
‫‪ 17‬ביולי ‪2011‬‬
‫חלק א' ‪ -‬שאלות ‪ ,1-3‬עמודים ‪ :5-9‬שעתיים וחצי‪50% ,‬‬
‫חלק ב' ‪ -‬שאלות ‪ ,4-7‬עמודים ‪ :10-17‬שלוש שעות‪50% ,‬‬
‫חלק א' ‪ -‬שאלות ‪1,2,3‬‬
‫יש לענות ‪ -‬על שאלה ‪ - 22% - 1‬במחברת א' ‪ -‬מחברת לבנה‬
‫על שאלה ‪ - 20% - 2‬במחברת ב' ‪ -‬מחברת כחולה‬
‫על שאלה ‪ - 8% - 3‬במחברת ג' ‪ -‬מחברת צהובה‬
‫חלק ב' ‪ -‬שאלות ‪4,5,6,7‬‬
‫‪ - 22%‬במחברת ד' – מחברת ירוקה‬
‫‪ - 18%‬במחברת ה' ‪ -‬מחברת ורודה‬
‫‪ - 5%‬במחברת ו' ‪ -‬מחברת כתומה‬
‫‪ - 5%‬במחברת ז' – מחברת אפורה‬
‫‪4‬‬
‫חלק א' ‪50% -‬‬
‫‪.1‬‬
‫ביום ‪ 1.1.07‬הנפיקה חברת עמית בע"מ אג"ח סדרה א' בערך נקוב של ‪ 200‬מיליון ש"ח‪.‬‬
‫אגרות החוב ניתנות להמרה‪ ,‬ביחס המרה של ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬אג"ח סדרה א' ל‪ 4-‬מניות של חברת‬
‫עמית בע"מ‪ .‬אגרות החוב אינן צמודות‪ ,‬נושאות ריבית בשיעור של ‪ 2%‬לשנה ונפרעות ב‪5-‬‬
‫תשלומי קרן שווים ורצופים החל מיום ‪ 31.12.07‬ועד ליום ‪ .31.12.11‬הריבית בגין יתרת‬
‫הקרן הבלתי מסולקת משולמת גם היא במועדים אלה‪.‬‬
‫תמורת ההנפקה נטו )בניכוי עלויות הנפקה( הסתכמה ב‪ 180-‬מיליון ש"ח‪ ,‬ועלויות ההנפקה‬
‫הסתכמו ב‪ 15-‬מיליון ש"ח‪ .‬אגרות חוב בתנאי פירעון דומים ובסיכון דומה‪ ,‬אך ללא זכות‬
‫המרה כאמור נסחרו בשוק במועד ההנפקה בשיעור תשואה לפדיון של ‪ .5%‬שיעור תשואה‬
‫לפדיון זה אינו מביא בחשבון עלויות הנפקה‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫ביום ‪ 30.12.10‬הומרה חמישית מיתרת אגרות החוב סדרה א' למועד זה‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 30.6.10‬הומרה חמישית מיתרת אגרות החוב סדרה א' למועד זה‪ .‬מאז ועד לתום שנת‬
‫‪ 2011‬לא היו המרות נוספות‪ .‬חברת עמית בע"מ הפסיקה צבירת הריבית בגין אגרות החוב‬
‫שהומרו‪ ,‬מיד עם המרתן‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫ביום ‪ 1.9.08‬הנפיקה חברת עמית בע"מ ‪ 100‬מיליון כתבי אופציה‪ .‬כתבי האופציה ניתנים‬
‫למימוש ביחס ‪ 1:1‬למניות חברת עמית בע"מ תמורת תוספת מימוש לא צמודה בסך ‪ 5‬ש"ח‬
‫וזאת עד ליום ‪) 1.9.10‬מועד הפקיעה(‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫ביום ‪ 31.1.09‬מומשו ‪ 10‬מיליון כתבי אופציה‪ .‬ממועד זה ועד מועד הפקיעה לא מומשו כתבי‬
‫אופציה נוספים‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫ביום ‪ 31.1.11‬הונפקו זכויות לבעלי מניות עמית בע"מ‪ ,‬כך שכל מחזיק מניה רשאי לרכוש‬
‫מניה אחת ב‪ 80%-‬ממחיר שוק ממוצע של מניית עמית בע"מ ברבעון האחרון של שנת ‪.2010‬‬
‫מחיר השוק של מניית עמית בע"מ ביום ‪ ,31.1.11‬ערב הנפקת הזכויות היה ‪ 15‬ש"ח‪ .‬כל בעלי‬
‫המניות מימשו זכותם לרכוש מניות כאמור‪ .‬הדוחות הכספיים של חברת עמית בע"מ לשנת‬
‫‪ 2010‬התפרסמו ביום ‪.15.3.11‬‬
‫‪.7‬‬
‫שיעור המס החל על חברת עמית בע"מ הינו ‪.25%‬‬
‫‪.8‬‬
‫הון המניות הרגילות של חברת עמית בע"מ ליום ‪ 1.1.10‬הורכב מ‪ 1,000-‬מיליוני מניות‬
‫רגילות בנות ‪ 0.5‬ש"ח כל אחת‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫‪.9‬‬
‫להלן נתונים נוספים לגבי חברת עמית בע"מ‪:‬‬
‫תשעת החודשים שנסתיימו ביום ‪30.9.10‬‬
‫שנת ‪2010‬‬
‫רווח נקי מיוחס לבעלי מניות עמית בע"מ‬
‫)בש"ח(‬
‫‪650‬‬
‫‪800‬‬
‫שמונת החודשים שנסתיימו ביום ‪31.8.10‬‬
‫תשעת החודשים שנסתיימו ביום ‪30.9.10‬‬
‫שנת ‪2010‬‬
‫רבעון אחרון של שנת ‪2010‬‬
‫מחיר שוק ממוצע של מניית עמית בע"מ‬
‫)בש"ח(‬
‫‪9.5‬‬
‫‪10.0‬‬
‫‪12.0‬‬
‫‪14.0‬‬
‫להציג רווח למניה בסיסי ומדולל לתקופה של תשעה חודשים שנסתיימה ב‪ 30.9.10-‬ולשנה‬
‫שנסתיימה ביום ‪ .31.12.10‬נדרשת הצגה של הרווח המצטבר למניה בלבד‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫חברת 'צעצועים בכל מחיר" )להלן "החברה"( העוסקת בייצור‪ ,‬שיווק ומכירת צעצועים‬
‫התפתחותיים לגיל הרך העניקה ביום ‪) 1.1.07‬להלן "מועד הענקה"( תוכניות תגמול מבוסס מניות‬
‫לעובדיה כמתואר להלן‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫תכנית לעובדי מחלקת השיווק‪ :‬כל אחד מ‪ 50-‬עובדי המחלקה יהיה זכאי ל‪ 200-‬כתבי‬
‫אופציה סדרה א' הניתנים למימוש למניות החברה‪ ,‬בכפוף לכך שמחיר מניית החברה יגיע‬
‫ל‪ 20-‬ש"ח במועד כלשהו עד ליום ‪) 31.12.10‬לכל המאוחר(‪ ,‬ולכך שהעובד ימשיך לעבוד‬
‫בחברה עד לקרות האירוע האמור‪.‬‬
‫למועד הענקה וליום ‪ ,31.12.07‬צופה החברה כי מחיר מניתה יגיע לראשונה ל‪ 20-‬ש"ח ביום‬
‫‪ .31.12.10‬ליום ‪ 31.12.08‬צופה החברה לנוכח תחזיות מבשרות רעות של אנליסטים כי מחיר‬
‫מניתה יגיע לראשונה ל‪ 20-‬ש"ח רק ביום ‪.31.12.11‬‬
‫ביום ‪ 31.12.09‬נסק מחיר מניית החברה לאור הרחבת פעילותה )ראה נתון ‪.(6‬‬
‫‪.2‬‬
‫תכנית לעובדי מחלקת המכירות‪ :‬כל אחד מ‪ 20-‬עובדי המחלקה יהיה זכאי ל‪ 150-‬כתבי‬
‫אופציה הניתנים למימוש למניות החברה‪ ,‬בכפוף לכך שימשיך לעבוד בחברה במשך שלוש‬
‫שנים‪ .‬בנוסף‪ ,‬תוספת המימוש של כתבי האופציה תיקבע בהתאם לרמת המכירות של‬
‫משטחי פעילות לגיל הרך כמפורט להלן‪:‬‬
‫• במידה וימכרו על פני תקופת ההבשלה למעלה מ‪ 130,000-‬משטחים‪ ,‬תוספת המימוש‬
‫תהיה ‪ 6‬ש"ח לכתב אופציה )להלן כתב אופציה סדרה ב'(‪.‬‬
‫• במידה וימכרו על פני תקופת ההבשלה למעלה מ‪ 150,000-‬משטחים‪ ,‬תוספת המימוש‬
‫תהיה ‪ 4‬ש"ח לכתב אופציה )להלן כתב אופציה סדרה ג'(‪.‬‬
‫לתאריכים ‪ ,31.12.07 ,1.1.07‬ו‪ 31.12.08-‬צופה החברה כי מספר המשטחים שימכרו על פני‬
‫תקופת ההבשלה יסתכם ל‪ 145,000 ,140,000-‬ו‪ 160,000-‬יחידות בהתאמה‪.‬‬
‫ביום ‪ ,31.3.09‬מתוך מטרה להגדיל את נפח המכירות‪ ,‬החליטה החברה להחליף את כתבי‬
‫אופציה סדרה ג' בכתבי אופציה סדרה ד' אשר תנאיהם מפורטים להלן‪:‬‬
‫•‬
‫במידה וימכרו למעלה מ‪ 170,000-‬משטחים על פני כל תקופת ההבשלה המקורית‪,‬‬
‫העובדים יהיו זכאים לממש את כתבי האופציה למניות החברה בתוספת מימוש של ‪2‬‬
‫ש"ח בלבד לכתב אופציה‪.‬‬
‫נכון ליום ‪ 31.3.09‬צופה החברה כי ימכרו ‪ 175,000‬משטחים במהלך תקופת ההבשלה‪ .‬בפועל‬
‫מכרה החברה במהלך תקופת ההבשלה ‪ 180,000‬משטחים‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫תכנית לעובדי מחלקת הייצור‪ :‬ביום ‪ ,1.7.08‬לאור תחושת קיפוח מצד עובדי מחלקת הייצור‬
‫ואיומם בפתיחת 'שביתה איטלקית"‪ ,‬העניקה החברה ל‪ 80-‬עובדי המחלקה תכנית תגמול‬
‫אשר לפיה לאחר השלמת תקופת עבודה בת ‪ 30‬חודשים‪ ,‬כל עובד יהיה זכאי לבחור בין‬
‫קבלת ‪ 1,000‬מניות תמורת תוספת מימוש של ‪ 4‬ש"ח למניה‪ ,‬לבין קבלה מיידית של מזומן‬
‫בגובה שוויין של ‪ 700‬מניות החברה נכון למועד תום תקופת ההבשלה‪ .‬במידה והעובד יבחר‬
‫בחלופת המניות‪ ,‬המניות תהיינה חסומות עד ליום ‪ .31.12.13‬החברה הכירה בשנת ‪2009‬‬
‫הוצאות בסך ‪ 620,300‬ש"ח בגין התכנית‪ .‬עם תום תקופת ההבשלה כל העובדים בחרו‬
‫בחלופת המזומן‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫‪.4‬‬
‫כל כתבי האופציות למניות ניתנים למימוש ביחס ‪ 1:1‬למניות החברה במשך שנתיים ממועד‬
‫הבשלתם‪ .‬בכל אחת מהמחלקות ‪ 60%‬מהעובדים אשר היו זכאים למניות מימשו את כתבי‬
‫האופציות מיידית עם תום תקופת ההבשלה‪ ,‬ושאר העובדים – כשנה לאחר מכן‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫להלן נתונים לתאריכים נבחרים לגבי מספר העובדים אשר צפויים להמשיך לעבוד בחברה‪:‬‬
‫‪31.12.07‬‬
‫צפי לתאריך‬
‫תאריך חתך‬
‫עובדי מחלקת השיווק‪:‬‬
‫צפי נכון ל‪:1.1.07-‬‬
‫צפי נכון ל‪:31.12.07-‬‬
‫צפי נכון ל‪:31.12.08-‬‬
‫צפי נכון ל‪:31.12.09-‬‬
‫נכון ל‪:31.12.10-‬‬
‫עובדי מחלקת המכירות‪:‬‬
‫צפי נכון ל‪:1.1.07-‬‬
‫צפי נכון ל‪:31.12.07-‬‬
‫צפי נכון ל‪:31.12.08-‬‬
‫צפי נכון ל‪:31.3.09-‬‬
‫צפי נכון ל‪:31.12.09-‬‬
‫עובדי מחלקת הייצור‪:‬‬
‫צפי נכון ל‪:1.1.08-‬‬
‫צפי נכון ל‪:31.12.08-‬‬
‫צפי נכון ל‪:31.12.09-‬‬
‫נכון ל‪:31.12.10-‬‬
‫‪.6‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪) 46‬צפי(‬
‫‪) 47‬בפועל(‬
‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪) 44‬צפי(‬
‫‪) 43‬צפי(‬
‫‪) 44‬בפועל(‬
‫‬‫‪-‬‬
‫‪) 42‬צפי(‬
‫‪) 40‬צפי(‬
‫‪) 42‬צפי(‬
‫‪) 43‬בפועל(‬
‫‪-‬‬
‫‪) 39‬צפי(‬
‫‪) 37‬צפי(‬
‫‪) 40‬צפי(‬
‫‪) 39‬צפי(‬
‫‪) 40‬בפועל(‬
‫‪) 18‬צפי(‬
‫‪) 18‬בפועל(‬
‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪) 17‬צפי(‬
‫‪) 17‬צפי(‬
‫‪) 16‬בפועל(‬
‫‬‫‪-‬‬
‫‪) 17‬צפי(‬
‫‪) 16‬צפי(‬
‫‪) 15‬צפי(‬
‫‪) 12‬צפי(‬
‫‪) 15‬בפועל(‬
‫‬‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪) 75‬צפי(‬
‫‪) 76‬בפועל(‬
‫‬‫‪-‬‬
‫‪) 72‬צפי(‬
‫‪) 72‬צפי(‬
‫‪) 71‬בפועל(‬
‫‪-‬‬
‫‪) 68‬צפי(‬
‫‪) 65‬צפי(‬
‫‪) 70‬צפי(‬
‫‪) 70‬בפועל(‬
‫להלן נתונים לתאריכים נבחרים לגבי מחיר מניית החברה בת ‪ 1‬ש"ח ושווים ההוגן של כתבי‬
‫האופציות שהנפיקה‪:‬‬
‫תאריך‬
‫מכשיר‬
‫מניה‬
‫כתב אופציה סדרה א'‬
‫כתב אופציה סדרה ב'‬
‫כתב אופציה סדרה ג'‬
‫כתב אופציה סדרה ד'‬
‫‪31.12.10 31.12.09 31.3.09 31.12.08 1.7.08 31.12.07 1.1.07‬‬
‫‪16‬‬
‫‪11‬‬
‫‪13‬‬
‫‪14‬‬
‫‪-‬‬
‫‪15.5‬‬
‫‪10‬‬
‫‪13.2‬‬
‫‪14.3‬‬
‫‪-‬‬
‫‪14.5‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪14‬‬
‫‪9.8‬‬
‫‪13.4‬‬
‫‪14.4‬‬
‫‪-‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪15.5‬‬
‫‪16.7‬‬
‫‪20.5‬‬
‫‪12‬‬
‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪19.5‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫השווי ההוגן של כתבי אופציה נאמד תוך התחשבות בתנאי הבשלה שהם תנאי שוק‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫יש להתעלם מהשפעת מיסים‪.‬‬
‫בפתרון השאלה יש להתבסס על הוראות ‪ - IFRS 2‬תשלום מבוסס מניות‪.‬‬
‫לרשום פקודות יומן לשנים ‪ 2007-2010‬בספרי החברה בגין תוכניות תשלום מבוסס מניות שהעניקה‬
‫לעובדיה‪ .‬יש לצרף חישובי עזר מלאים ומפורטים‪.‬‬
‫‪8‬‬
‫חברה א' רכשה ב‪ 1.1.11-‬את מלוא הון המניות המונפק והנפרע של חברה ב' תמורת סכום כולל של‬
‫‪ 25‬מיליון ש"ח‪ .‬לחברה ב' תכנית לשינוי מבני הכולל סגירת מחלקה ופיטורי עובדים שעלויותיו‬
‫מוערכות ב‪ 3-‬מיליון ש"ח‪ .‬פעילויות השינוי המבני מתוארות בהסכם הרכישה‪.‬‬
‫להסביר באילו נסיבות ניתן לכלול עלויות שינוי מבני כחלק מתמורת הרכישה במסגרת צירופי‬
‫עסקים‪.‬‬
‫‪9‬‬
‫חלק ב' ‪50% -‬‬
‫‪.1‬‬
‫עמותת "עם הספר" אשר הוקמה ביום ‪ 1.1.10‬שמה לה למטרה לפעול למען הגברת‬
‫האוריינות בישראל‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫ביום ‪ 2.1.10‬העמיד אביגדור לרשות העמותה‪ ,‬ללא תמורה‪ ,‬מבנה נייד )קרוון(‪ ,‬לתקופה של‬
‫‪ 20‬שנה )יתרת אורך חיי המבנה(‪ ,‬לשימוש משרדי הנהלת העמותה‪ .‬דמי השכירות המקובלים‬
‫למבנה כגון זה הינם ‪ 15,000‬ש"ח לחודש‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 1.2.10‬תרם אהוד סכום של ‪ 200,000‬ש"ח לעמותה‪ ,‬תוך התניה כי הסכום ישמש‬
‫למימון קמפיין לעידוד קריאת ספרי מדע‪ .‬אהוד הודיע כי יתרום לעמותה סכום דומה‬
‫)לפעילותה השוטפת(‪ ,‬אם יעלה בידה לגייס סכום כאמור ממשרד ההסברה‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫ביום ‪ 1.3.10‬הבטיח אברהם )בהתחייבות משפטית בלתי חוזרת( לתרום סכום של עד‬
‫‪ 250,000‬ש"ח לעמותה למימון מחקר בתחום הקריאה בקרב בני הנוער‪ ,‬בתנאי שהעמותה‬
‫תקצה סכום דומה ממקורותיה שלה‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫בחודש אפריל ‪ 2010‬החליטה העמותה לבחון את היכולת להפיץ ספרים שזכויות היוצרים‬
‫ביחס אליהם פקעו‪ ,‬ופנתה לשם כך לעו"ד אורי‪ .‬העמותה העסיקה את עו"ד אורי באותו‬
‫החודש בהיקף של ‪ 100‬שעות ובתמורה של ‪ 250‬ש"ח לשעה ששולמו במזומן‪ ,‬בעוד אשר‬
‫התמורה המקובלת לשעה לעו"ד בעל אותה השכלה וניסיון הינה ‪ 400‬ש"ח לשעה‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫ביום ‪ 1.5.10‬העביר משרד ההסברה לעמותה סכום של ‪ 900,000‬ש"ח לפעילותה השוטפת‪,‬‬
‫בגין תקופת ההענקה מיום ‪ 1.5.10‬ועד ‪.30.4.11‬‬
‫‪.7‬‬
‫ביום ‪ 1.6.10‬רכשה העמותה מסוחר אפריקאי שלושה ינשופים לגן החיות בזעיר‪-‬אנפין של‬
‫העמותה‪ ,‬הפתוח לקהל למטרות חינוך‪ ,‬בתמורה של ‪ 30,000‬ש"ח לכל ינשוף )ינשוף חי‬
‫בממוצע‪ ,‬מעת שיכונו בגן חיות בשבי‪ 10 ,‬שנים(‪.‬‬
‫‪.8‬‬
‫ביום ‪ 1.7.10‬תרם שלמה ‪ 100‬כיסאות חדשים )זהים( בשווי )כולל( של ‪ 80,000‬ש"ח לאולם‬
‫ההרצאות של העמותה‪ ,‬תוך התניה כי אם העמותה תמכור בעתיד את הכיסאות‪ ,‬התמורה‬
‫תשמש ללימוד קרוא וכתוב בקרב מבוגרים‪ .‬בנוסף‪ ,‬תרם שלמה באותו המועד לעמותה ציוד‬
‫להדפסה )‪ 100‬טונרים וראשי דיו למדפסות לייזר והזרקת דיו‪ ,‬בהתאמה( בשווי )כולל( של‬
‫‪ 50,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.9‬‬
‫ביום ‪ 1.8.10‬תרם צחי לעמותה ארבעה כלי רכב חדשים )זהים( בשווי )כולל( של ‪400,000‬‬
‫ש"ח‪ ,‬תוך התניה כי העמותה תעביר את אחד מכלי הרכב לעמותה )אחרת( העוסקת בחקר‬
‫הבקיאות בספרות יפה‪ ,‬וכן תוך התניה כי העמותה תשלם לצחי‪ ,‬הסובל ממחלה חשוכת‬
‫מרפא‪ ,‬עד למותו‪ ,‬סכום שנתי של ‪ 25,000‬ש"ח )בכל ‪ ,1.8‬החל מיום ‪ .(1.8.11‬תוחלת חייו של‬
‫צחי הוערכה ביום ‪ 1.8.10‬בשנתיים ומספר חודשים‪ .‬ביום ‪ 2.8.10‬העבירה העמותה את אחד‬
‫מכלי הרכב לעמותה האחרת כאמור‪ .‬בשאר כלי הרכב משתמשת העמותה למטרותיה‬
‫השוטפות‪.‬‬
‫‪10‬‬
‫‪.10‬‬
‫ביום ‪ 1.9.10‬רכשה העמותה מחשבים בסכום )כולל( של ‪ 40,000‬ש"ח והחליטה באותו המועד‬
‫להעמידם ללא הגבלת זמן וללא תמורה לשימוש הבלעדי של חוקרים בבית הספר למדעי‬
‫הרוח‪.‬‬
‫‪.11‬‬
‫ביום ‪ 1.10.10‬החליטה העמותה להעמיד סכום של ‪ 100,000‬ש"ח למימון מחקר עתידי‬
‫בתחום הקריאה בקרב בני הנוער‪.‬‬
‫‪.12‬‬
‫ביום ‪ 1.11.10‬מכרה העמותה את אחד מכלי הרכב שהעביר אליה צחי תמורת ‪ 99,000‬ש"ח‪,‬‬
‫וכן מכרה ‪ 25‬מהכיסאות שתרם שלמה בתמורה )כוללת( של ‪ 24,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.13‬‬
‫ביום ‪ 1.12.10‬יצאה העמותה בקמפיין לעידוד קריאת ספרי מדע בעלות של ‪ 150,000‬ש"ח‪ ,‬וכן‬
‫העניקה מענקי מחקר בתחום הקריאה בקרב בני הנוער בסכום )כולל( של ‪ 180,000‬ש"ח‪.‬‬
‫מענקי המחקר כאמור הוענקו בטקס רב‪-‬רושם‪ ,‬אשר הפקתו עלתה לעמותה ‪ 20,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.14‬‬
‫ביום ‪ 31.12.10‬נתגלתה תרופה אשר יש בה כדי להאריך באופן משמעותי את חיי החולים‬
‫במחלה בה חולה צחי‪ ,‬וכתוצאה מכך הוערכה יתרת אורך חיי צחי בארבע שנים סה"כ‬
‫)‪.(31.12.10‬‬
‫‪.15‬‬
‫סכום המשכורות החודשיות אשר משלמת העמותה לעובדי המטה שלה הינו ‪ 12,000‬ש"ח‪.‬‬
‫רכיב הסוציאליות )חופשה ומחלה( בגין השכר הינו ‪ 25%‬מסכום המשכורות )עד ליום‬
‫‪ 31.12.10‬העובדים כאמור טרם נוצלו ימי חופשה ו‪/‬או מחלה כלשהם(‪.‬‬
‫‪.16‬‬
‫פעילויות שלא ניתן להן תקצוב מיוחד ממומנות ממקורותיה השוטפים של העמותה‪.‬‬
‫א‪.‬‬
‫מאחר ודירוג העמותה )לצרכי מתן תמיכות ממשלתיות וכו'( נקבע בהתאם להיקף‬
‫ב‪.‬‬
‫הכנסותיה ברוטו מחד והוצאותיה ברוטו מאידך‪ ,‬מדיניותה החשבונאית של העמותה‬
‫הינה להציג הכנסות או הוצאות‪ ,‬בהתאם לעניין‪ ,‬ככל שהדבר ניתן בהתאם לכללי‬
‫חשבונאות מקובלים‪.‬‬
‫העמותה נוהגת להבחין בין נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה – לשימוש‬
‫ג‪.‬‬
‫לפעילויות‪ ,‬לבין נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה – ששימשו לרכוש קבוע‪.‬‬
‫אורך החיים הצפוי של רהיטים‪ ,‬כלי רכב ומחשבים הינו ‪ 10 ,12‬ו‪ 3-‬שנים בהתאמה‬
‫ד‪.‬‬
‫)ביחס לכל הללו‪ ,‬ערך הגרט הינו אפס(‪.‬‬
‫שיעור הריבית השנתי במשק בכלל והרלבנטי לעמותה בפרט הינו ‪.5%‬‬
‫ה‪.‬‬
‫יש להתעלם ממסים כלשהם‪.‬‬
‫ו‪.‬‬
‫העמותה מפרסמת את דוחותיה הכספיים השנתיים ביום ‪ 1.2‬של השנה העוקבת‪.‬‬
‫ז‪.‬‬
‫בחודש ינואר ‪ 2011‬לא חלו אירועים כלשהם‪.‬‬
‫בהתבסס על הוראת גילוי דעת ‪ 69‬של לשכת רואי חשבון ותקן חשבונאות מס' ‪ 5‬של המוסד‬
‫הישראלי לתקינה בחשבונאות‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫לרשום את פקודות היומן כפי שנרשמו בספרי העמותה בגין שנת ‪.2010‬‬
‫ב‪.‬‬
‫להציג את הדוחות הכספיים‪ :‬הדוח על הפעילויות‪ ,‬הדוח על השינויים בנכסים נטו של‬
‫העמותה לשנת ‪ 2010‬והמאזן ליום ‪.31.12.10‬‬
‫‪11‬‬
‫חברת לנלור בע"מ )להלן – "לנלור"( הינה חברת אחזקות הרשומה למסחר בבורסה לניירות ערך‬
‫בתל אביב‪ .‬להלן המאזנים המאוחדים של חברת לנלור לימים ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2009‬ו‪:2010-‬‬
‫מזומנים‬
‫חייבים‬
‫לקוחות‪ ,‬נטו‬
‫מכונות‪ ,‬נטו‬
‫קרקע‬
‫פטנט‬
‫השקעה בביתא‬
‫השקעה בדלתא‬
‫השקעה בפאי‬
‫ספקים‬
‫התחייבויות מסים נדחים‬
‫הון מניות‬
‫קרנות הון‬
‫קרן הון בגין ני"ע זמינים למכירה‪ ,‬נטו‬
‫עודפים‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫‪.1‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫באלפי ש"ח‬
‫‪6,204‬‬
‫‪5,910‬‬
‫‪19,250‬‬
‫‪700‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪980‬‬
‫‪2,809‬‬
‫‬‫‪400‬‬
‫‪120‬‬
‫)‪(6,239‬‬
‫)‪(463‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫)‪(4,930‬‬
‫)‪(24‬‬
‫)‪(13,115‬‬
‫)‪(14,602‬‬
‫‪-‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫באלפי ש"ח‬
‫‪3,200‬‬
‫‪2,840‬‬
‫‪8,500‬‬
‫‪1,300‬‬
‫‬‫‬‫‪860‬‬
‫‪5,680‬‬
‫‬‫‬‫)‪(6,400‬‬
‫)‪(100‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫)‪(5,000‬‬
‫‬‫)‪(9,586‬‬
‫)‪(294‬‬
‫‪-‬‬
‫השקעה בחברת ביתא בע"מ )להלן "ביתא"(‬
‫ביום ‪ 1.7.09‬רכשה חברת לנלור ‪ 40%‬מהון המניות של חברת ביתא תמורת ‪ 5,500‬אלפי ש"ח‬
‫במזומן‪ .‬להלן הרכב ההון העצמי של חברת ביתא למועד הרכישה‪:‬‬
‫הון מניות )‪ 2,000,000‬מניות בנות ‪ 1‬ש"ח(‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫סה"כ‬
‫‪2,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪11,000‬‬
‫למועד הרכישה תאם שווים ההוגן של הנכסים וההתחייבויות המזוהים של חברת ביתא את‬
‫ערכם בספרים‪ ,‬למעט האמור להלן‪:‬‬
‫קרקע‬
‫פטנט‬
‫‪1,000‬‬
‫‪--‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪500‬‬
‫הערות‬
‫)אורך חיים ‪ 4 -‬שנים ממועד הרכישה(‬
‫רווח חברת ביתא לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31.12.09‬הינו ‪ 1,000‬אלפי ש"ח‪ .‬הרווח התפלג‬
‫באופן אחיד על פני השנה‪.‬‬
‫‪12‬‬
‫ביום ‪ 1.7.10‬הנפיקה חברת ביתא ‪ 1,500,000‬מניות בנות ‪ 1‬ש"ח תמורת ‪ 9‬ש"ח למניה‪ .‬חברת‬
‫לנלור רכשה בהנפקה ‪ 1,125,000‬מניות‪.‬‬
‫ליום ‪ 1.7.10‬תאם שוויים ההוגן של הנכסים וההתחייבויות המזוהים של חברת ביתא את‬
‫ערכם בספרים‪ ,‬למעט האמור להלן‪:‬‬
‫קרקע‬
‫פטנט‬
‫‪1,000‬‬
‫‪--‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪1,176‬‬
‫הערות‬
‫)יתרת אורך חיים – ‪ 3‬שנים(‬
‫רווח חברת ביתא לשנה שנסתיימה ביום ‪ 31.12.10‬הינו ‪ 1,500‬אלפי ש"ח‪ .‬הרווח התפלג‬
‫באופן אחיד על פני השנה‪.‬‬
‫להלן מאזן חברת ביתא ליום ‪) 30.6.10‬ערב ההנפקה(‪:‬‬
‫לקוחות‬
‫קרקע‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫‪500‬‬
‫‪10,750‬‬
‫‪1,000‬‬
‫)‪(2,000‬‬
‫)‪(6,000‬‬
‫)‪(4,250‬‬
‫‪---‬‬
‫מדיניות חברת לנלור לגבי רכישת השליטה בחברת ביתא הינה שזכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫נמדדות בשווי ההוגן‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫השקעה בחברת גמא בע"מ )להלן "גמא"(‬
‫ביום ‪ 31.12.09‬רכשה חברת לנלור ‪ 80%‬מהון המניות של חברת גמא תמורת ‪ 1,000‬אלפי‬
‫ש"ח‪ .‬במועד הרכישה‪ ,‬תאם שוויים ההוגן של הנכסים וההתחייבויות המזוהים נטו של‬
‫חברת גמא את ערכם בספרים – סה"כ ‪ 800‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫מדיניות חברת לנלור לגבי רכישת השליטה בחברת גמא הינה שזכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫נמדדות בשווי ההוגן‪ .‬שווי הזכויות במועד הרכישה הוערך ב‪ 200-‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫ביום ‪ 30.6.10‬רכשה חברת לנלור ‪ 10%‬מהון המניות של חברת גמא תמורת ‪ 200‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫במועד זה תאם שוויים ההוגן של הנכסים וההתחייבויות המזוהים נטו של חברת גמא את‬
‫ערכם בספרים – סה"כ ‪ 1,100‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫רווח חברת גמא לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31.12.10‬הינו ‪ 600‬אלפי ש"ח‪ .‬הרווח התפלג באופן‬
‫אחיד על פני השנה‪.‬‬
‫‪13‬‬
‫‪.3‬‬
‫השקעה בחברת דלתא בע"מ )להלן "דלתא"(‬
‫חברת לנלור מחזיקה ‪ 90%‬מהון המניות של חברת דלתא‪.‬‬
‫להלן ניירות העבודה לאיחוד המאזן של חברת דלתא ליום ‪:31.12.09‬‬
‫לנלור‬
‫לקוחות‬
‫מיסים נדחים‬
‫מכונות‪ ,‬נטו )*(‬
‫השקעה בדלתא )עלות(‬
‫ספקים‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫)*(‬
‫‪1,000‬‬
‫דלתא‬
‫‪450‬‬
‫‪-‬‬‫‪50‬‬
‫‪700‬‬
‫‪-‬‬‫)‪(100‬‬
‫)‪(100‬‬
‫)‪(200‬‬
‫)‪(800‬‬
‫‪--‬‬‫‪----‬‬
‫פקודת איחוד‬
‫‪460‬‬
‫‪40‬‬
‫)‪(200‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫‪100‬‬
‫‪200‬‬
‫‪494‬‬
‫‪94‬‬
‫‪-----‬‬
‫יתרת עודף העלות המיוחסת לרכוש הקבוע מופחתת על פני ‪ 4‬שנים בקו ישר‪.‬‬
‫ביום ‪ 31.12.10‬מכרה חברת לנלור ‪ 75%‬מהון המניות של דלתא תמורת ‪ 2,000‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫יתרת ההשקעה במניות חברת דלתא סווגה לאחר המכירה כזמינה למכירה‪.‬‬
‫רווח חברת דלתא לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31.12.10‬הינו ‪ 400‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫הניחו כי הרווח ממימוש מניות חברת דלתא לא חייב במס‪.‬‬
‫שווי ההשקעה שנותרה בחברת דלתא )‪ (15%‬ליום ‪ 31.12.10‬הינו ‪ 400‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫להלן מאזן חברת דלתא ליום ‪:31.12.10‬‬
‫לקוחות‬
‫ספקים‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫‪1,125‬‬
‫‪50‬‬
‫‪525‬‬
‫)‪(200‬‬
‫)‪(100‬‬
‫)‪(200‬‬
‫)‪(1,200‬‬
‫‪--‬‬
‫מדיניות חברת לנלור לגבי רכישת השליטה בחברת דלתא הינה שזכויות שאינן מקנות‬
‫שליטה נמדדות לפי חלקן בשווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות המזוהים‪.‬‬
‫‪14‬‬
‫‪.4‬‬
‫השקעה בחברת פאי בע"מ )להלן "פאי"(‬
‫ביום ‪ 1.9.10‬רכשה חברת לנלור מניות של חברת פאי תמורת ‪ 90‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫ההשקעה סווגה כהשקעה זמינה למכירה‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫נתונים נוספים‬
‫שיעור מס חברות וכן שיעור מס רווח הון ממכירת מניות‪ ,‬החל על כל חברות קבוצת לנלור‪,‬‬
‫הוא ‪ .20%‬חברת לנלור וחברות הקבוצה לא ביצעו רכישות‪/‬מכירות של רכוש קבוע במהלך‬
‫שנת ‪.2010‬‬
‫לערוך דוח מאוחד על תזרימי המזומנים של חברת לנלור בע"מ לשנה שנסתיימה‬
‫ב‪.31.12.10-‬לחילופין – ניתן להסתפק במילוי נייר העבודה המצורף‪.‬‬
‫יש לצרף הסברים וחישובי עזר מלאים ומפורטים‪.‬‬
‫‪15‬‬
‫תזרים מזומנים מאוחד ‪ -‬חברת לנלור )נייר עבודה(‬
‫‪31.12.09‬‬
‫חייבים‬
‫קרקע‬
‫פטנט‬
‫ספקים‬
‫התחייבות מיסים‬
‫נדחים‬
‫הון מניות רגילות‬
‫קרן הון – ני"ע‬
‫זמינים למכירה נטו‬
‫עודפים‬
‫זכויות שאינן מקנות‬
‫שליטה‬
‫מזומן כניסה לאיחוד‬
‫מזומן יציאה‬
‫מאיחוד‬
‫רווח ממימוש דלתא‬
‫רווח השנה‬
‫תיאומים‬
‫לרווח‬
‫פעילות מימון‬
‫פעילות‬
‫השקעה‬
‫ביתא‬
‫דלתא‬
‫העברות‬
‫שינוי‬
‫במזומן‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪3,200‬‬
‫‪2,840‬‬
‫‪8,500‬‬
‫‪1,300‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪860‬‬
‫‪5,680‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫)‪(6,400‬‬
‫)‪(100‬‬
‫‪6,204‬‬
‫‪5,910‬‬
‫‪19,250‬‬
‫‪700‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪980‬‬
‫‪2,809‬‬
‫‪0‬‬
‫‪400‬‬
‫‪120‬‬
‫)‪(6,239‬‬
‫)‪(463‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫)‪(5,000‬‬
‫‪0‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫)‪(4,930‬‬
‫)‪(24‬‬
‫)‪(9,586‬‬
‫)‪(294‬‬
‫)‪(13,115‬‬
‫)‪(14,602‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪16‬‬
‫חברת כחול בע"מ‪ ,‬שהיא חברה ציבורית הנסחרת בבורסה לניירות ערך בתל‪-‬אביב‪ ,‬מחזיקה‬
‫ב‪ 49.8%-‬מהון המניות של חברת ירוק בע"מ‪ .‬נוסף לכך‪ ,‬חברת כחול בע"מ מחזיקה באופציות על‬
‫מניות חברת ירוק בע"מ הניתנות למימוש מיידי‪ ,‬שמימושן יעלה את שיעור ההחזקה של חברת‬
‫כחול בע"מ בחברת ירוק בע"מ ל‪ .60%-‬בכוונתה וביכולתה של חברת כחול בע"מ לממש את‬
‫האופציות האמורות‪.‬‬
‫הרשות להגבלים עסקיים ערערה על כוונתה של חברת כחול בע"מ לממש את האופציות ולהגיע‬
‫לשיעור החזקה בחברת ירוק בע"מ מעל ‪.50%‬‬
‫בחודש יולי ‪ 2009‬קיבל בית המשפט העליון את הערעור של הרשות להגבלים עסקיים ופסק סופית‬
‫שחברת כחול בע"מ לא תוכל להעלות את החזקותיה בחברת ירוק בע"מ מעבר להחזקותיה‬
‫הקיימות – ‪.49.8%‬‬
‫להלן נתונים כספיים למועד קבלת פסק הדין הסופי של בית המשפט העליון‪ ,‬במיליוני ש"ח‪:‬‬
‫גרעון בהון של חברת ירוק בע"מ‬
‫‪729‬‬
‫שווי הוגן של ההשקעה של חברת כחול בע"מ‬
‫בחברת ירוק בע"מ )‪ (49.8%‬בהתבסס על‬
‫הערכה של מעריך שווי חיצוני‬
‫‪1,175‬‬
‫‪.1‬‬
‫להסביר ולנמק מהו הטיפול החשבונאי הנדרש על ידי חברת כחול בע"מ בהשקעתה בחברת‬
‫ירוק בע"מ‪:‬‬
‫עד מועד קבלת הפסיקה של בית המשפט העליון‪.‬‬
‫א‪.‬‬
‫לאחר קבלת הפסיקה של בית המשפט העליון‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫להסביר ולחשוב את ההשלכות התוצאתיות של השינוי בטיפול החשבונאי בהשקעה של‬
‫חברת כחול בע"מ בחברת ירוק בע"מ לרגל קבלת הפסיקה של בית המשפט העליון‪.‬‬
‫הגדרת מונחים בתקינה החשבונאית הבינלאומית‪.‬‬
‫להגדיר את המונחים הבאים‪:‬‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫)‪(4‬‬
‫)‪(5‬‬
‫‬‫שווי הוגן‬
‫‬‫שווי מימוש נטו‬
‫שווי ספציפי לישות ‪-‬‬
‫‬‫סכום בר השבה‬
‫‬‫שווי שימוש‬
‫‪Fair value‬‬
‫‪Net realisable value‬‬
‫‪Entity specific value‬‬
‫‪Recoverable amount‬‬
‫‪Value in use‬‬
‫‪17‬‬
‫חלק א'‬
‫כללי‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.07‬‬
‫‪31.12.07‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫פרעון אגרות החוב‬
‫רבית ‪2%‬‬
‫‬‫‪4.00‬‬
‫‪3.20‬‬
‫‪2.40‬‬
‫‪1.60‬‬
‫‪0.80‬‬
‫קרן‬
‫‪200‬‬
‫‪40‬‬
‫‪40‬‬
‫‪40‬‬
‫‪40‬‬
‫‪40‬‬
‫יתרת‬
‫קרן‬
‫‪200‬‬
‫‪160‬‬
‫‪120‬‬
‫‪80‬‬
‫‪40‬‬
‫‪-"-‬‬
‫ס"ה‬
‫‬‫‪44.00‬‬
‫‪43.20‬‬
‫‪42.40‬‬
‫‪41.60‬‬
‫‪40.80‬‬
‫ערך נוכחי של אגרות החוב ב‪1.1.07-‬‬
‫=‬
‫‪40.80‬‬
‫‪1.055‬‬
‫‪+‬‬
‫‪41.60‬‬
‫‪1.054‬‬
‫‪+‬‬
‫‪42.40‬‬
‫‪1.053‬‬
‫‪+‬‬
‫‪43.20‬‬
‫‪1.052‬‬
‫‪= 41.90 + 39.18 + 36.63 + 34.22 + 31.98 = 183.91‬‬
‫שעור עלויות ההנפקה‬
‫‪= 0.0769 = 7.69%‬‬
‫‪15‬‬
‫‪195‬‬
‫‪15‬‬
‫‪180 + 15‬‬
‫=‬
‫תמורה נטו המיוחסת לרכיב התחייבות‬
‫‪(1 – 0.0769) x 183.91 = 0.9230769 x 183.91 = 169.76‬‬
‫חישוב הרבית האפקטיבית )בעזרת מחשבון פיננסי ‪(FC100‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪+/-‬‬
‫‪169.76‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪44.00‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪43.20‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪42.40‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪41.60‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪40.80‬‬
‫‪IRR = 8%‬‬
‫‪18‬‬
‫‪+‬‬
‫‪44‬‬
‫‪1.05‬‬
‫חישוב רווח למניה לתקופה של ‪ 9‬חודשים‬
‫מ‪ 1.1.2010-‬עד ‪30.9.2010‬‬
‫‪650‬‬
‫רווח נקי לתקופה מ‪ 1.1.10-‬עד ‪30.9.10‬‬
‫רווח בסיסי למניה‬
‫מספר המניות‬
‫ב‪1.1.2010-‬‬
‫מהמרת אג"ח ב‪30.6.10-‬‬
‫מספר מניות משוקלל לתקופה‬
‫‪1,000.00‬‬
‫‪* 17.07‬‬
‫‪1,017.07‬‬
‫* כדלקמן‪:‬‬
‫‪3‬‬
‫‪= 17.07‬‬
‫‪9‬‬
‫‪80 x 0.8 x 0.2 x 4 x‬‬
‫יתרת אג"ח להמרה ב‪1.1.10-‬‬
‫‪80‬‬
‫שעור יתרת אג"ח אחרי ההמרה‬
‫ב‪31.12.08-‬‬
‫‪0.8 = 80%‬‬
‫שעור ההמרה ב‪30.6.10-‬‬
‫‪0.2 = 20%‬‬
‫מספר מניות ההמרה‬
‫‪4‬‬
‫תקופת השיקלול בחדשים‪:‬‬
‫‪30.6.10 – 30.9.10‬‬
‫‪1.1.10 – 30.9.10‬‬
‫‪3‬‬
‫‪9‬‬
‫‪0.64‬‬
‫=‬
‫‪650‬‬
‫‪1,017.07‬‬
‫רווח מדולל למניה‬
‫רווח נקי לתקופה מ‪ 1.1.10-‬עד ‪30.9.10‬‬
‫השפעת אופציות‬
‫מספר מניות לצורך הרווח הבסיסי למניה‪ ,‬כדלעיל‬
‫מספר מניות ממימוש האופציות‬
‫‪650‬‬
‫‪1,017.07‬‬
‫‪* 37.89‬‬
‫‪1,054.96‬‬
‫‪5‬‬
‫‪8‬‬
‫‪) x‬‬
‫‪= 37.89‬‬
‫‪9.50‬‬
‫‪9‬‬
‫‪(90 – 90 x‬‬
‫‪19‬‬
‫המספר המקורי של האופציות‬
‫פחות – החלק שמומש ב‪31.1.09-‬‬
‫‪100‬‬
‫‪10‬‬
‫‪90‬‬
‫‪ 1.1.10‬מספר מניות המימוש‬
‫מספר מניות אוצר‪:‬‬
‫התקבול מהמימוש ‪90 x 5 = 450‬‬
‫רכישת מניות אוצר ‪450 / 9.50‬‬
‫‪90‬‬
‫‪47.37‬‬
‫‪8‬‬
‫‪= 37.89‬‬
‫‪9‬‬
‫‪1.9.10‬‬
‫מועד פקיעת האופציות‬
‫תקופת השקלול בחדשים‪:‬‬
‫‪1.1 – 31.8.10‬‬
‫‪1.1 – 30.9.10‬‬
‫‪x‬‬
‫‪42.63‬‬
‫‪8‬‬
‫‪9‬‬
‫‪5‬‬
‫תוספת המימוש‬
‫מחיר שוק ממוצע של המניה‬
‫בתקופה ‪1.1-30.8.10‬‬
‫‪9.50‬‬
‫רווח מדולל למניה לפני השפעת אג"ח להמרה‬
‫‪650‬‬
‫‪= 0.62‬‬
‫‪1,054.96‬‬
‫השפעת אג"ח להמרה‬
‫תוספת לרווח‬
‫יתרת רכיב ההתחייבות של אג"ח להמרה‪:‬‬
‫ב‪30.6.10-‬‬
‫ב‪31.12.09-‬‬
‫עלויות מימון לתקופה ‪1.1-30.6.10‬‬
‫)‬
‫‪40.8‬‬
‫‪1.082‬‬
‫‪+‬‬
‫‪41.6‬‬
‫‪1.08‬‬
‫‪) 61.10‬ב(‬
‫‪) 58.79‬א(‬
‫‪2.31‬‬
‫)א(‬
‫‪= 58.79‬‬
‫)ב (‬
‫‪58.79 x 1.08 0.5 = 58.79 x 1.0392 = 61.10‬‬
‫המרת רכיב התחייבות של אג"ח להמרה‬
‫עלויות מימון ברבעון שלישי ‪2010‬‬
‫עלויות מימון ‪1.1-30.9.10‬‬
‫בנכוי – השפעת המס‬
‫תוספת למספר המניות‬
‫( ‪0.8 x‬‬
‫‪48.88‬‬
‫‪0.95‬‬
‫‪3.26‬‬
‫‪0.82‬‬
‫‪2.44‬‬
‫‪238.93‬‬
‫=‬
‫=‬
‫=‬
‫=‬
‫‪61.10 x 80%‬‬
‫‪48.88x1.080.25 – 48.88‬‬
‫‪0.95 + 2.31‬‬
‫‪0.25 x 3.26‬‬
‫‪20‬‬
‫‪3‬‬
‫‪6‬‬
‫‪+ 80 x 0.8 x ) = 238.93‬‬
‫‪9‬‬
‫‪9‬‬
‫‪4 x (80 x 0.8 x‬‬
‫יתרת אג"ח ב‪1.1.10-‬‬
‫שעור יתרת אג"ח אחרי ההמרה ב‪31.12.08-‬‬
‫שעור יתרת אג"ח אחרי ההמרה ב‪30.6.10-‬‬
‫יחס מדלל ‪-‬‬
‫‪80‬‬
‫‪80%‬‬
‫‪80%‬‬
‫‪2.44‬‬
‫‪= 0.01‬‬
‫‪238.93‬‬
‫רווח מדולל‬
‫מספר מניות לצורך רווח בסיסי למניה‬
‫מספר מניות ממימוש האופציות‬
‫מספר מניות מהמרת אג"ח‬
‫‪652.44‬‬
‫= ‪650+2.44‬‬
‫‪1,017.07‬‬
‫‪37.89‬‬
‫‪238.93‬‬
‫‪1,293.89‬‬
‫‪652.44‬‬
‫‪= 0.50‬‬
‫‪1,293.89‬‬
‫חישוב הרווח למניה לשנה שנסתיימה ב‪31.12.2010-‬‬
‫‪800‬‬
‫רווח נקי לשנה שנסתיימה ב‪31.12.2010-‬‬
‫חישוב ההטבה הגלומה בהנפקת הזכויות‬
‫ב‪) 31.1.2011-‬ראה סעיפים ‪ 64‬וסעיף ‪)27‬ב(‬
‫ל‪ - IAS 33 -‬רווח למניה(‬
‫מספר המניות ערב הנפקת הזכויות‬
‫מספר המניות שהונפקו בעקבות מימוש הזכויות‬
‫מספר המניות לאחר הנפקת הזכויות‬
‫‪* 1,051.20‬‬
‫‪1,051.20‬‬
‫‪2,102.40‬‬
‫‪1,000 + 80 x 0.8 x 0.2 x 4 = 1,051.20‬‬
‫‪1,000‬‬
‫‪80‬‬
‫מספר המניות ב‪1.1.10-‬‬
‫שעור יתרת אג"ח אחרי המרה‬
‫‪0.8‬‬
‫ב‪80% = 0.8 - 31.12.08-‬‬
‫‪0.2‬‬
‫שעור ההמרה של אג"ח ב‪20% = 0.2 30.6.10-‬‬
‫‪4‬‬
‫‪1,051.2 x 15 = 15,768.00‬‬
‫שווי החברה טרם הנפקת הזכויות‬
‫התמורה שנתקבלה ממימוש הזכויות ‪1,051.2 x 0.8 x 14 = 11,773.44‬‬
‫‪27,541.44‬‬
‫‪21‬‬
‫מחיר מניה ‪ex‬‬
‫מחיר מניה ‪cum‬‬
‫שעור ההטבה‬
‫‪27,541.44 / 2,102.40 = 13.1‬‬
‫‪15.0‬‬
‫‪15 / 13.1 – 1 = 14.5%‬‬
‫מספר המניות ב‪31.12.2010-‬‬
‫מספר המניות מהמרת אג"ח ב‪30.6.10-‬‬
‫‪1,000.00‬‬
‫‪25.60‬‬
‫‪1,025.60‬‬
‫‪148.75‬‬
‫‪1,174.35‬‬
‫מספר מניות הטבה ‪1,025.6 x 14.5%‬‬
‫*‬
‫‪800‬‬
‫‪= 0.68‬‬
‫‪1,174.35‬‬
‫‪80 x 0.8 x 0.2 x 4 x 0.5 = 25.60‬‬
‫‪80‬‬
‫‪0.8‬‬
‫‪0.2‬‬
‫‪4‬‬
‫שעור יתרת אג"ח אחרי המרה ב‪31.12.08-‬‬
‫שעור ההמרה של אג"ח ב‪30.6.10-‬‬
‫‪30.6 − 31.12.10‬‬
‫‪6‬‬
‫=‬
‫תקופת השקלול‬
‫‪1.1 − 31.12.10‬‬
‫‪12‬‬
‫‪0.5‬‬
‫רווח נקי לשנה שנסתיימה ב‪31.12.2010-‬‬
‫השפעת האופציות‬
‫מספר מניות לצורך הרווח הבסיסי למניות‪ ,‬כדלעיל‬
‫אופציות שפקעו‬
‫הטבה בגין אופציות‬
‫‪800‬‬
‫‪1,174.35‬‬
‫‪* 28.42‬‬
‫‪** 4.12‬‬
‫‪1,206.89‬‬
‫‪5‬‬
‫‪8‬‬
‫‪) x‬‬
‫‪= 28.42‬‬
‫‪9.50‬‬
‫‪12‬‬
‫‪(90 – 90 x‬‬
‫המספר המקורי של האופציות‬
‫פחות ‪ -‬החלק שמומש ב‪31.1.09-‬‬
‫מספר מניות אוצר‪:‬‬
‫התקבול ממימוש‬
‫רכישת מניות אוצר‬
‫‪100‬‬
‫‪10‬‬
‫‪90‬‬
‫‪90 x 5 = 450‬‬
‫‪450 / 9.50‬‬
‫‪47.37‬‬
‫‪8‬‬
‫‪= 28.42‬‬
‫‪12‬‬
‫‪42.63 x‬‬
‫‪22‬‬
‫** כדלקמן‪:‬‬
‫‪28.42 x 0.145 = 4.12‬‬
‫רווח מדולל למניה לפני השפעת אג"ח להמרה‬
‫‪800‬‬
‫‪= 0.66‬‬
‫‪1,206.89‬‬
‫השפעת אג"ח להמרה‬
‫עלויות מימון‪:‬‬
‫בתקופה ‪ ,1.1 – 30.9.2010‬ראה החישוב לתקופה ‪1.1-30.9.10‬‬
‫)‪*49.83 x (1.08 0.25 – 1‬‬
‫בתקופה ‪30.9 – 31.12.2010‬‬
‫בנכוי ‪ -‬השפעת המס‬
‫‪4.23 x 25%‬‬
‫הרווח לשנת ‪ – 2010‬נתון‬
‫הרווח לצורך חישוב רווח מדולל למניה‬
‫‪** 48.88 x 1.08 0.25 = 49.83‬‬
‫** המרת רכיב ההתחייבות של אג"ח להמרה ליום ‪,30.6.10‬‬
‫ראה החישוב לתקופה ‪1.1-30.9.10‬‬
‫‪23‬‬
‫‪3.26‬‬
‫‪0.97‬‬
‫‪4.23‬‬
‫‪1.06‬‬
‫‪3.17‬‬
‫‪800.00‬‬
‫‪803.17‬‬
‫תוספת למספר המניות‬
‫מספר מניות פוטנציאליות בגין יתרת אג"ח להמרה‬
‫הטבה בגין הנ"ל – ‪230.40 x 14.5%‬‬
‫‪* 230.40‬‬
‫‪33.42‬‬
‫‪263.82‬‬
‫‪4 x [(80 x 0.8 x 0.8) + (80 x 0.8 x 0.2 x 0.5)] = 230.40‬‬
‫)כל השנה(‬
‫)‪ 1/2‬שנה(‬
‫‪4‬‬
‫‪80‬‬
‫שעור יתרת אג"ח להמרה‬
‫ב‪31.12.08-‬‬
‫ב‪30.6.08-‬‬
‫‪80% = 0.8‬‬
‫‪80% = 0.8‬‬
‫שעור ההמרה של אג"ח ב‪30.6.10-‬‬
‫‪20% = 0.2‬‬
‫‪30.6 − 31.12.10‬‬
‫‪6‬‬
‫=‬
‫תקופת השקלול‬
‫‪1.1 − 31.12.10‬‬
‫‪12‬‬
‫‪0.5‬‬
‫תוספת רווח שולית בגין אג"ח להמרה‬
‫‪3.17‬‬
‫‪= 0.01‬‬
‫‪263.82‬‬
‫‪803‬‬
‫‪= 0.55‬‬
‫‪1,470.71‬‬
‫*‬
‫* ‪1,206.89 x 263.82 = 1,470.71‬‬
‫‪24‬‬
‫תכנית לעובדי מחלקת השיווק‬
‫מימוש כתבי האופציה מותנה בעמידה בשני תנאים‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫‪.2‬‬
‫תנאי שוק – כשמחיר המניה יגיע ל‪ 20-‬ש"ח‪.‬‬
‫תנאי שירות – המשך עבודה בחברה עד הגיע מחיר המניה ל‪ 20-‬ש"ח ולא יאוחר מ‪.31.12.10-‬‬
‫בתקן דיווח כספי בינלאומי ‪ - IFRS2‬תשלום מבוסס מניות נקבע‪:‬‬
‫סעיף ‪ - 19‬לא תוכר הוצאה על בסיס מצטבר בגין שירותים שהתקבלו אם העובד כשל‬
‫בהשלמת תקופת השירות המוגדרת‪.‬‬
‫סעיף ‪ - 21‬אי קיומו של תנאי שוק לא ישפיע על ההכרה בהוצאה בגין שירותים שהתקבלו‬
‫וזאת בהתקיים כל התנאים האחרים להבשלה‪.‬‬
‫שנת ‪2007‬‬
‫לחובת הוצאות שכר – תשלום מבוסס מניות‬
‫לזכות קרן הון בגין תשלום מבוסס מניות‬
‫‪0.25 x 200 x 37 x 11 = 20,350‬‬
‫‪20,350‬‬
‫‪20,350‬‬
‫שנת ‪2008‬‬
‫‪23,650‬‬
‫‪23,650‬‬
‫‪0.50 x 200 x 40 x 11 – 20,350 = 23,650‬‬
‫הצפי לגבי אי קיומו של תנאי שוק לא ישפיע‬
‫על רישום ההוצאה‪ ,‬ראה סעיף ‪ - 21‬ל‪IFRS2-‬‬
‫שנת ‪2009‬‬
‫‪50,600‬‬
‫‪50,600‬‬
‫‪200 x 43 x 11 – 0.5 x 200 x 40 x 11 = 50,600‬‬
‫מאחר ותנאי השוק התקיים לפני תאריך הצפי שנקבע‬
‫במועד ההנפקה‪ ,‬יש להכיר בהוצאה "מואצת"‬
‫בגין כל העובדים הזכאים בפועל למענק‬
‫גם אם לא הובאו בחשבון בצפי‬
‫לחובת קרן הון בגין תשלום מבוסס מניות‬
‫לזכות הון מניות‬
‫לזכות פרמיה‬
‫‪56,760‬‬
‫קרן הון‬
‫‪0.6 x 200 x 43 x 11 = 56,760‬‬
‫‪0.6 x 200 x 43 = 5,160‬‬
‫הון המניות‬
‫‪56,760 – 5,160 = 51,600‬‬
‫פרמיה‬
‫מימוש ‪ 60%‬מכתבי אופציה א'‬
‫‪25‬‬
‫‪5,160‬‬
‫‪51,600‬‬
‫שנת ‪2010‬‬
‫קרן הון‬
‫פרמיה‬
‫‪37,840‬‬
‫‪3,440‬‬
‫‪34,400‬‬
‫‪0.4 x 200 x 43 x 11 = 37,840‬‬
‫‪0.4 x 200 x 43 = 3,440‬‬
‫‪37,840 – 3,440 = 37,840‬‬
‫מימוש ‪ 90%‬מכתבי אופציה א'‬
‫‪26‬‬
‫ריכוז פקודות היומן‬
‫שנה‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬
‫פרטים‬
‫‪0.25 x 200 x 37 x 11 = 20,350‬‬
‫)א( ‪0.50 x 200 x 40 x 11 – 20,350 = 23,650‬‬
‫)ב( ‪200 x 43 x 11 – 0.5 x 200 x 40 x 11‬‬
‫‪) 0.6 x 200 x 43 x 11 = 56,760 ; 0.6 x 200 x 43 = 5,160‬ג(‬
‫‪) 0.4 x 200 x 43 x 11 = 37,840‬ג(‬
‫)א(‬
‫)ב(‬
‫)ג(‬
‫הוצאות שכר תשלום‬
‫מבוסס מניות‬
‫חובה‬
‫‪20,350‬‬
‫‪23,650‬‬
‫‪50,600‬‬
‫_____‬
‫‪94,600‬‬
‫קרן הון בגין תשלום‬
‫חובה )זכות(‬
‫)‪(20,350‬‬
‫)‪(23,650‬‬
‫)‪(50,600‬‬
‫‪56,760‬‬
‫‪37,840‬‬
‫‪--"--‬‬
‫)זכות(‬
‫)‪(5,160‬‬
‫)‪(3,440‬‬
‫)‪(8,600‬‬
‫פרמיה‬
‫)זכות(‬
‫)‪(51,600‬‬
‫)‪(34,440‬‬
‫)‪(86,000‬‬
‫הצפי לגבי אי קיומו של תנאי השוק לא ישפיע על רישום ההוצאה; סעיף ‪ 21‬ל‪IFRS2 -‬‬
‫מאחר ותנאי השוק התקיים לפני תאריך הצפי שנקבע במועד ההענקה‪ ,‬יש להכיר בהוצאה "מואצת" בגין כל העובדים הזכאים בפועל למענק‪ ,‬גם אם‬
‫לא נלקחו בחשבון בצפי‪.‬‬
‫החלק שמומש‪.‬‬
‫תאריך‬
‫חלק מתקופת ההבשלה‬
‫מספר כתבי אופציה א'‬
‫‪31.12.07‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪1/4 = 0.25‬‬
‫‪3/4 = 0.50‬‬
‫‪4/4 = 1.00‬‬
‫‪200‬‬
‫‪200‬‬
‫‪200‬‬
‫מספר העובדים‬
‫הצפויים להמשיך‬
‫לעבוד בחברה‬
‫‪37‬‬
‫‪40‬‬
‫‪43‬‬
‫‪27‬‬
‫שווי הוגן של כתב‬
‫אופציה א' במועד‬
‫ההנפקה‬
‫‪11‬‬
‫‪11‬‬
‫‪11‬‬
‫תכנית לעובדי מחלקת מכירות‬
‫כאשר ההענקה כוללת תנאי ביצוע לפיו מחיר המימוש משתנה‪ ,‬יש לאמוד במועד ההענקה את שווין‬
‫ההוגן של האופציות בהתאם לתרחישים אפשריים‪ .‬בתקופות עוקבות‪ ,‬במידה ומשתנה הצפי לגבי‬
‫התרחיש שיתקיים‪ ,‬יש לעדכן את סכום ההוצאות שיוכרו בהתאם לשווי ההוגן של התרחיש כפי‬
‫שנקבע במועד ההענקה; ראה דוגמה ‪ 4‬ל‪ - IFRS2 -‬תשלום מבוסס מניות‪.‬‬
‫שנת ‪2007‬‬
‫‪1/3 x 150 x 16 x 13 = 10,400‬‬
‫שנת ‪2008‬‬
‫‪2/3 x 150 x 15 x 14 – 10,400 = 10,600‬‬
‫‪10,400‬‬
‫‪10,400‬‬
‫‪10,600‬‬
‫‪10,600‬‬
‫שנת ‪2009‬‬
‫‪13,200‬‬
‫‪(16.7 – 15.5) x150x 15 + 150x15x14 – 2/3x150x15x14 = 13,200‬‬
‫בעת החלת שינוי להסדר תשלום מבוסס מניות הגורם להגדלת‬
‫השווי ההוגן של המכשירים ההוניים כשהם נמדדים מיד לפני‬
‫השינוי ולאחריו‪ ,‬יש להכיר בשווי הוגן התוספתי שהוענק;‬
‫ראה סעיף ‪ 43‬לנספח ב' ל‪ - IFRS2 -‬תשלום מבוסס מניות‪.‬‬
‫‪0.6 x (10,400 + 10,600 + 13,200) = 20,520‬‬
‫קרן הון‬
‫הון מניות ‪0.6 x 150 x 15 = 1,350‬‬
‫‪20,520 – 1,350 = 19,170‬‬
‫פרמייה‬
‫שנת ‪2010‬‬
‫קרן הון‬
‫פרמייה‬
‫‪13,200‬‬
‫‪20,520‬‬
‫‪1,350‬‬
‫‪19,170‬‬
‫‪13,680‬‬
‫‪900‬‬
‫‪12,780‬‬
‫‪0.4 x (10,400 + 10,600 + 13,200) = 13,680‬‬
‫‪0.4 x 150 x 15 = 900‬‬
‫‪13,680 – 900 = 12,780‬‬
‫‪28‬‬
‫ריכוז פקודות היומן‬
‫שנה‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬
‫הוצאות שכר תשלום‬
‫חובה‬
‫‪10,400‬‬
‫‪10,600‬‬
‫‪13,200‬‬
‫פרטים‬
‫‪1/3 x 150 x 16 x 13 = 10,400‬‬
‫‪2/3 x 150 x 15 x 14 – 10,400 = 10,600‬‬
‫‪(16.7 – 15.5)x150x15 + 150x15x14 – 2/3x150x15x14 = 13,200‬‬
‫‪0.6 (10,400 + 10,600 + 13,200) = 20,520‬‬
‫‪0.4 (10,400 + 10,600 + 13,200) = 13,680‬‬
‫תאריך‬
‫חלק מתקופת ההבשלה‬
‫מספר כתבי אופציה‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪1/3‬‬
‫‪2/3‬‬
‫‪1‬‬
‫‪150‬‬
‫‪150‬‬
‫‪150‬‬
‫_____‬
‫‪34,200‬‬
‫מספר העובדים‬
‫‪16‬‬
‫‪15‬‬
‫‪15‬‬
‫‪29‬‬
‫קרן הון בגין תשלום‬
‫)‪(10,400‬‬
‫)‪(10,600‬‬
‫)‪(13,200‬‬
‫‪20,520‬‬
‫‪13,680‬‬
‫‪--"--‬‬
‫שווי הוגן של כתב‬
‫אופציה במועד ההנפקה‬
‫‪ 13‬אופ' ב'‬
‫‪ 14‬אופ' ג'‬
‫‪ 14‬אופ' ג'‬
‫פרמיה‬
‫)זכות(‬
‫)זכות(‬
‫)‪(1,350‬‬
‫)‪(900‬‬
‫)‪(2,250‬‬
‫)‪(19,170‬‬
‫)‪(12,780‬‬
‫)‪(31,950‬‬
‫תכנית לעובדי מחלקת יצור‬
‫כאשר תכנית תשלום מבוסס מניות מאפשרת לצד שכנגד בחירת אופן הסילוק‪ ,‬יש למדוד תחילה‬
‫את השווי ההוגן של רכיב החוב ולאחר מכן את השווי ההוגן של הרכיב ההוני‪ ,‬תוך הבאה בחשבון‬
‫שהצד שכנגד מוכרח לוותר על הזכות לקבלת מזומן כדי לקבל את המכשיר ההוני; ראה סעיפים‬
‫‪ 36 ,35‬ו‪ 37-‬ל‪ - IFRS2 -‬תשלום מבוסס מניות‪.‬‬
‫חילוץ הרכיב ההוני – באמצעות הנתון של סכום ההוצאות שהוכרו בשנת ‪ 2009‬בסך ‪ 620,300‬ש"ח‪.‬‬
‫סכום ההוצאות שהוכרו בשנת ‪ 2009‬מורכב מהגידול ברכיב ההתחייבויות והגידול ברכיב ההוני‬
‫באותה שנה‪.‬‬
‫הגידול ברכיב ההתחייבות בשנת ‪2009‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪18/30 x 700 x 70 x 20.5 = 602,700‬‬
‫‪6/30 x 700 x 65 x 14.0 = 127,400‬‬
‫‪475,300‬‬
‫הגידול ברכיב ההוני בשנת ‪2009‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫ההוצאה בשנת ‪2009‬‬
‫= ‪18/30 x 1,000 x 70 x X‬‬
‫= ‪6/30 x 1,000 x 65 x X‬‬
‫_______‬
‫‪145,000‬‬
‫‪ 620,300‬נתון‬
‫‪x (6.0 x 1,000 x 70) – x (0.2 x 1,000 x 65) = 145,000‬‬
‫‪x (42,000 – 13,000) = 145,000‬‬
‫‪145,000‬‬
‫הרכיב ההוני הוא ‪= 5 -‬‬
‫‪29,000‬‬
‫= ‪x‬‬
‫שנת ‪2008‬‬
‫לזכות קרן הון בגין תשלום מבוסס מיניות‬
‫‪6/30 x 1,000 x 65 x 5 = 65,000‬‬
‫הרכיב ההוני‬
‫לזכות התחייבות‬
‫‪6/30 x 700 x 65 x 14 = 127,000‬‬
‫רכיב ההתחייבות‬
‫‪65,000‬‬
‫‪65,000‬‬
‫‪127,400‬‬
‫‪127,400‬‬
‫‪30‬‬
‫שנת ‪2009‬‬
‫‪18/30 x 1,000 x 70 x 5 = 145,000‬‬
‫‪18/30 x 700 x 70 x 20.5 – 127,400 = 475,300‬‬
‫רכיב ההתחייבות‬
‫שנת ‪2010‬‬
‫‪1,000 x 70 x 5 – 0.6 x1,000 x 70 x 5 = 140,000‬‬
‫‪700 x 70 x 19.5 x 0.6 x 700 x 70 x 20.5 = 352,800‬‬
‫לחובת התחייבות‬
‫‪700 x 70 x 19.5 = 955,500‬‬
‫‪145,000‬‬
‫‪145,000‬‬
‫‪475,300‬‬
‫‪475,300‬‬
‫‪140,000‬‬
‫‪140,000‬‬
‫‪352,800‬‬
‫‪352,800‬‬
‫‪955,500‬‬
‫‪31‬‬
‫‪955,500‬‬
‫ריכוז פקודות יומן‬
‫שנה‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2010‬‬
‫פרטים‬
‫‪6/30 x 1,000 x 65 x 5 = 65,000 ; 6/30 x 700 x 65 x 14 = 127,400‬‬
‫‪18/30 x 1,000 x 70 x 5 – 65,000 = 145,000 ; 18/30 x 700 x 70 x 20.5 – 127,400 – 475,300‬‬
‫‪1,000x70x5 – 0.6x1,000x70x5=140,000 ; 700x70x19.5 – 0.6x700x70x20.5=352,800‬‬
‫‪700 x 70 x 19.5 = 955,500‬‬
‫תאריך‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬
‫הוצאות‬
‫שכר‬
‫חובה‬
‫‪192,400‬‬
‫‪620,300‬‬
‫‪492,800‬‬
‫______‬
‫‪1,305,500‬‬
‫חלק מתקופת‬
‫ההבשלה‬
‫‪6/30‬‬
‫‪18/30‬‬
‫‪30/30‬‬
‫מספר מניות‬
‫חלופת מניות‬
‫חלופת מזומן‬
‫‪1,000‬‬
‫‪700‬‬
‫‪1,000‬‬
‫‪700‬‬
‫‪1,000‬‬
‫‪700‬‬
‫מספר עובדים‬
‫‪65‬‬
‫‪70‬‬
‫‪70‬‬
‫‪32‬‬
‫קרן הון‬
‫התחייבות‬
‫חובה )זכות( חובה )זכות(‬
‫)‪(127,400‬‬
‫)‪(65,000‬‬
‫)‪(475,300‬‬
‫)‪(145,000‬‬
‫)‪(352,800‬‬
‫)‪(140,000‬‬
‫‪955,500‬‬
‫______‬
‫‪-- " -‬‬‫)‪(350,000‬‬
‫שווי‬
‫רכיב הוני‬
‫שווי‬
‫הוגן מניה‬
‫‪5‬‬
‫‪5‬‬
‫‪5‬‬
‫‪14‬‬
‫‪20.5‬‬
‫‪19.5‬‬
‫תשלום מבוסס מניות ‪IFRS 2 -‬‬
‫הטיפול בתנאי הבשלה‬
‫‪.19‬‬
‫הענקת מכשירים הוניים עשויה להיות מותנית בקיום תנאי הבשלה מוגדרים‪ .‬לדוגמה‪,‬‬
‫הענקה של מניות או אופציות למניות לעובד‪ ,‬מותנית‪ ,‬באופן רגיל‪ ,‬בהמשך עבודתו בישות‬
‫לתקופת זמן מוגדרת‪ .‬הענקות עשויות להיות מותנות גם בקיומם של תנאי ביצוע‪ ,‬כגון השגת‬
‫צמיחה מוגדרת ברווח או עלייה מוגדרת במחיר המניה של הישות‪ .‬תנאי הבשלה‪ ,‬למעט תנאי‬
‫שוק לא יובאו בחשבון באמידת השווי ההוגן של המניות או של האופציות למניות במועד‬
‫המדידה‪ .‬במקום זאת‪ ,‬תנאי הבשלה יובאו בחשבון על ידי התאמת מספר המכשירים‬
‫ההוניים הכלול במדידת סכום העסקה‪ .‬בעקבות התאמה זו‪ ,‬הסכום שיוכר בגין סחורות או‬
‫שירותים שהתקבלו תמורת המכשירים ההוניים המוענקים יתבסס על מספר המכשירים‬
‫ההוניים‪ ,‬אשר הבשילו‪ ,‬בסופו של דבר‪ .‬מכאן‪ ,‬שעל בסיס מצטבר‪ ,‬לא יוכר סכום כלשהו בגין‬
‫סחורות או שירותים שהתקבלו אם המכשירים ההוניים המוענקים אינם מבשילים עקב אי‬
‫עמידה בתנאי ההבשלה‪ ,‬לדוגמה הצד שכנגד כשל בהשלמת תקופת שירות מוגדרת‪ ,‬או שהצד‬
‫שכנגד לא קיים תנאי ביצוע‪ ,‬בכפוף לדרישות סעיף ‪.21‬‬
‫‪.21‬‬
‫תנאי שוק‪ ,‬כגון‪ ,‬מחיר יעד של מניה‪ ,‬שעל פיהם הותנתה ההבשלה )או יכולת המימוש(‪ ,‬יובאו‬
‫בחשבון באמידת השווי ההוגן של המכשירים ההוניים המוענקים‪ .‬משום כך‪ ,‬לגבי הענקת‬
‫מכשירים הוניים עם תנאי שוק‪ ,‬הישות תכיר בסחורות או בשירותים שהתקבלו מהצד‬
‫שכנגד‪ ,‬אשר מקיים את כל התנאים האחרים להבשלה )לדוגמה‪ ,‬שירותים שהתקבלו מעובד‬
‫הממשיך בעבודתו בישות במהלך תקופת השירות המוגדרת(‪ ,‬ללא תלות בקיומו של תנאי‬
‫השוק‪.‬‬
‫עסקאות תשלום מבוסס מניות עם חלופת תשלום במזומן‬
‫‪.34‬‬
‫באשר לעסקאות תשלום מבוסס מניות שבהן תנאי ההסדר מאפשרים לישות או לצד‬
‫שכנגד בחירה בין סילוק העסקה על ידי הישות במזומן )או בנכסים אחרים( לבין סילוק‬
‫באמצעות הנפקת מכשירים הוניים שלה‪ ,‬הישות תטפל באותה עסקה‪ ,‬או ברכיביה‪,‬‬
‫כעסקת תשלום מבוסס מניות המסולקת במזומן אם‪ ,‬ועד למידה שבה‪ ,‬התהוותה לישות‬
‫התחייבות לסלק את העסקה במזומן או בנכסים אחרים‪ ,‬או כעסקת תשלום מבוסס‬
‫מניות המסולקת במכשירים הוניים אם‪ ,‬ועד למידה שבה‪ ,‬לא התהוותה לישות‬
‫התחייבות כזאת‪.‬‬
‫עסקאות תשלום מבוסס מניות בהן תנאי ההסדר מאפשרים לצד שכנגד בחירת אופן הסילוק‬
‫‪.35‬‬
‫אם ישות העניקה לצד שכנגד את הזכות לבחור אם עסקת תשלום מבוסס מניות מסולקת‬
‫במזומן* או על ידי הנפקת מכשירים הוניים‪ ,‬הישות העניקה מכשיר פיננסי מורכב‪ ,‬הכולל‬
‫רכיב של חוב )דהיינו ‪ -‬זכותו של הצד שכנגד לדרוש תשלום במזומן( ורכיב הוני )דהיינו ‪-‬‬
‫זכותו של הצד שכנגד לדרוש סילוק במכשירים הוניים במקום במזומן(‪ .‬באשר לעסקאות‬
‫עם צדדים שאינם עובדים‪ ,‬שבהן השווי ההוגן של הסחורות או של השירותים שהתקבלו‬
‫נמדד במישרין‪ ,‬הישות תמדוד את הרכיב ההוני של המכשיר הפיננסי המורכב כהפרש בין‬
‫השווי ההוגן של הסחורות או של השירותים שהתקבלו לבין השווי ההוגן של רכיב החוב‪,‬‬
‫במועד שבו מתקבלים הסחורות או השירותים‪.‬‬
‫‪.36‬‬
‫באשר לעסקאות אחרות‪ ,‬כולל עסקאות עם עובדים‪ ,‬הישות תמדוד את השווי ההוגן של‬
‫המכשיר הפיננסי המורכב במועד המדידה‪ ,‬תוך התחשבות בתנאים שלפיהם הוענקו‬
‫הזכויות למזומן או למכשירים הוניים‪.‬‬
‫‪.37‬‬
‫לצורך יישום סעיף ‪ ,36‬הישות תמדוד תחילה את השווי ההוגן של רכיב החוב‪ ,‬ולאחר מכן‬
‫תמדוד את השווי ההוגן של הרכיב ההוני ‪ -‬תוך הבאה בחשבון שהצד שכנגד מוכרח לוותר‬
‫על הזכות לקבל מזומן כדי לקבל את המכשיר ההוני‪ .‬השווי ההוגן של המכשיר הפיננסי‬
‫* בסעיפים ‪ ,35-43‬כל האזכורים למזומן כוללים גם נכסים אחרים של הישות‪.‬‬
‫‪33‬‬
‫המורכב הינו הסכום הכולל של השווי ההוגן של שני הרכיבים‪ .‬אולם‪ ,‬עסקאות תשלום‬
‫מבוסס מניות שבהן יש לצד שכנגד אפשרות בחירה של אופן הסילוק‪ ,‬בנויות לעתים‬
‫קרובות‪ ,‬כך שהשווי ההוגן של חלופה אחת לסילוק זהה לשווי ההוגן של החלופה האחרת‪.‬‬
‫לדוגמה‪ ,‬יתכן שלצד שכנגד תהיה אפשרות בחירה בין קבלת אופציות למניות לבין קבלת‬
‫זכויות לעליית ערך מניות המסולקות במזומן‪ .‬במקרים כאלה‪ ,‬השווי ההוגן של הרכיב‬
‫ההוני הוא אפס‪ ,‬ומכאן שהשווי ההוגן של המכשיר הפיננסי המורכב זהה לשווי ההוגן של‬
‫רכיב החוב‪ .‬ולהיפך‪ ,‬אם השווי ההוגן של חלופות הסילוק שונה‪ ,‬השווי ההוגן של הרכיב‬
‫ההוני יהיה‪ ,‬בדרך כלל‪ ,‬גדול מאפס‪ .‬במקרה כזה‪ ,‬השווי ההוגן של המכשיר הפיננסי‬
‫המורכב יהיה גדול מהשווי ההוגן של רכיב החוב‪.‬‬
‫‪ - IFRS 2‬נספח ב'‬
‫ב‪ .43‬כדי ליישם את הדרישות שבסעיף ‪:27‬‬
‫)א(‬
‫אם השינוי גורם להגדלת השווי ההוגן של המכשירים ההוניים המוענקים )לדוגמה‪ ,‬על‬
‫ידי הקטנת מחיר המימוש(‪ ,‬כשהם נמדדים מייד לפני השינוי ולאחריו‪ ,‬הישות תכלול‬
‫את השווי ההוגן התוספתי שהוענק במדידת הסכום המוכר בגין השירותים שהתקבלו‬
‫תמורת המכשירים ההוניים המוענקים‪ .‬השווי ההוגן התוספתי שהוענק הוא ההפרש‬
‫בין השווי ההוגן של המכשיר ההוני אחרי ששונה‪ ,‬לבין השווי ההוגן של המכשיר ההוני‬
‫המקורי‪ ,‬כאשר שניהם נאמדים במועד השינוי‪ .‬אם השינוי מתרחש במהלך תקופת‬
‫ההבשלה‪ ,‬השווי ההוגן התוספתי שהוענק ייכלל במדידה של הסכום המוכר בגין‬
‫השירותים שהתקבלו על פני התקופה ממועד השינוי ועד למועד שבו המכשירים‬
‫ההוניים ששונו מבשילים‪ ,‬בתוספת לסכום המבוסס על השווי ההוגן במועד ההענקה‬
‫של המכשירים ההוניים המקוריים‪ ,‬המוכר על פני יתרת תקופת ההבשלה המקורית‪.‬‬
‫אם השינוי מתרחש לאחר מועד ההבשלה‪ ,‬השווי ההוגן התוספתי שהוענק מוכר באופן‬
‫מיידי‪ ,‬או על פני תקופת ההבשלה אם העובד נדרש להשלים תקופה נוספת של שירות‬
‫לפני שהוא הופך להיות זכאי‪ ,‬ללא תנאי‪ ,‬לאותם מכשירים הוניים ששונו‪.‬‬
‫)ב (‬
‫באופן דומה‪ ,‬אם השינוי גורם לגידול במספר המכשירים ההוניים המוענקים‪ ,‬הישות‬
‫תכלול את השווי ההוגן של המכשירים ההוניים הנוספים המוענקים‪ ,‬כשהוא נמדד‬
‫במועד השינוי‪ ,‬במדידה של הסכום המוכר בגין שירותים שהתקבלו תמורת המכשירים‬
‫ההוניים המוענקים‪ ,‬וזאת באופן עקבי עם הדרישות שבסעיף משנה )א( לעיל‪ .‬לדוגמה‪,‬‬
‫אם השינוי מתרחש במהלך תקופת ההבשלה‪ ,‬השווי ההוגן של המכשירים ההוניים‬
‫הנוספים המוענקים נכלל במדידת הסכום המוכר בגין שירותים שהתקבלו על פני‬
‫התקופה ממועד השינוי ועד למועד שבו המכשירים ההוניים הנוספים מבשילים‪,‬‬
‫בתוספת לסכום המבוסס על השווי ההוגן במועד ההענקה של המכשירים ההוניים‬
‫המקוריים המוענקים‪ ,‬המוכר על פני יתרת תקופת ההבשלה המקורית‪.‬‬
‫)ג(‬
‫אם הישות משנה את תנאי ההבשלה בדרך כזו שהיא מיטיבה עם העובד‪ ,‬לדוגמה‪ ,‬על‬
‫ידי צמצום תקופת ההבשלה או על ידי שינוי או ביטול תנאי ביצוע )למעט תנאי שוק‪,‬‬
‫שהשינויים בו מטופלים בהתאם לסעיף משנה )א( לעיל(‪ ,‬על הישות להביא בחשבון את‬
‫תנאי ההבשלה ששונו ביישום הדרישות שבסעיפים ‪.21-19‬‬
‫‪ - IFRS 2‬דוגמאות להמחשה‬
‫דוגמה ‪4‬‬
‫הענקה הכוללת תנאי ביצוע‪ ,‬לפיו מחיר המימוש משתנה‬
‫רקע‬
‫בתחילת שנה ‪ 1‬מעניקה ישות ‪ 10,000‬אופציות למניות למנהל בכיר‪ ,‬בתנאי שהמנהל ימשיך להיות‬
‫מועסק בישות עד תום שנה ‪ .3‬מחיר המימוש הוא ‪ 40‬ש"ח‪ .‬אולם מחיר המימוש יורד ל‪ 30 -‬ש"ח‪,‬‬
‫אם רווחי הישות יגדלו לפחות ב‪ 10% -‬בממוצע לשנה במהלך תקופת שלוש השנים‪.‬‬
‫‪34‬‬
‫במועד ההענקה‪ ,‬הישות אומדת את השווי ההוגן של האופציות למניות‪ ,‬שמחיר המימוש שלהן ‪30‬‬
‫ש"ח‪ ,‬ב‪ 16 -‬ש"ח לאופציה‪ .‬אם מחיר המימוש יהיה ‪ 40‬ש"ח‪ ,‬הישות אומדת את השווי ההוגן של‬
‫האופציות למניות ב‪ 12 -‬ש"ח לאופציה‪.‬‬
‫במהלך שנה ‪ ,1‬רווחי הישות גדלו ב‪ ,12% -‬והישות מצפה שהרווחים ימשיכו לגדול בשיעור זה‬
‫במהלך השנתיים הבאות‪ .‬משום כך‪ ,‬הישות מצפה שיעד הרווחיות אכן יושג‪ ,‬ולכן מחיר המימוש‬
‫של האופציות למניות יהיה ‪ 30‬ש"ח‪.‬‬
‫במהלך שנה ‪ ,2‬רווחי הישות גדלו ב‪ ,13% -‬והישות ממשיכה לצפות שיעד הרווחיות יושג‪.‬‬
‫במהלך שנה ‪ ,3‬רווחי הישות גדלו ב‪ 3% -‬בלבד‪ ,‬ולכן יעד הרווחיות לא הושג‪ .‬המנהל השלים תקופת‬
‫שירות של שלוש שנים‪ ,‬ולכן מילא אחר תנאי תקופת השירות‪ .‬מאחר שיעד הרווחיות לא הושג‪,‬‬
‫מחיר המימוש של ‪ 10,000‬אופציות למניות שהבשילו הוא ‪ 40‬ש"ח‪.‬‬
‫יישום דרישות‬
‫מאחר שמחיר המימוש משתנה בכפוף לתוצאות של תנאי ביצוע שאינו תנאי שוק‪ ,‬ההשפעה של‬
‫אותו תנאי ביצוע )דהיינו‪ ,‬האפשרות שמחיר המימוש עשוי להיות ‪ 40‬ש"ח והאפשרות שמחיר‬
‫המימוש עשוי להיות ‪ 30‬ש"ח( אינה מובאת בחשבון באמידת השווי ההוגן של האופציות למניות‬
‫במועד ההענקה‪ .‬במקום זאת‪ ,‬הישות אומדת את השווי ההוגן של האופציות למניות במועד‬
‫ההענקה לפי כל תרחיש )דהיינו‪ ,‬מחיר מימוש של ‪ 40‬ש"ח ומחיר מימוש של ‪ 30‬ש"ח( ובסופו של‬
‫דבר מתקנת את סכום העסקה כדי לשקף את התוצאות של אותו תנאי ביצוע‪ ,‬כמומחש להלן‪.‬‬
‫שנה‬
‫חישוב‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ 10,000‬אופציות ‪ 16 x‬ש"ח ‪1/3 x‬‬
‫)‪ 10,000‬אופציות ‪ 16 x‬ש"ח ‪(2/3 x‬‬
‫פחות ‪ 53,333‬ש"ח‬
‫)‪ 10,000‬אופציות ‪ 12 x‬ש"ח ‪(3/3 x‬‬
‫פחות ‪ 106,667‬ש"ח‬
‫‪3‬‬
‫‪.13‬‬
‫הוצאות תגמול‬
‫לתקופה‬
‫ש"ח‬
‫‪53,333‬‬
‫הוצאות תגמול‬
‫מצטברת‬
‫ש"ח‬
‫‪53,333‬‬
‫‪53,334‬‬
‫‪106,667‬‬
‫‪13,333‬‬
‫‪120,000‬‬
‫סעיף ‪ 21‬לתקן דיווח כספי בינלאומי ‪ 2‬דורש שתנאי שוק‪ ,‬כגון מחיר יעד של מניה שעל פיהם‬
‫הותנתה ההבשלה )או יכולת המימוש(‪ ,‬יובאו בחשבון באמידת השווי ההוגן של המכשירים‬
‫ההוניים המוענקים‪ .‬לפיכך‪ ,‬באשר להענקה של מכשירים הוניים עם תנאי שוק‪ ,‬הישות‬
‫מכירה בסחורות או בשירותים שהתקבלו מהצד שכנגד‪ ,‬אשר עמד בכל תנאי ההבשלה‬
‫אחרים )לדוגמה‪ ,‬שירותים שהתקבלו מעובד‪ ,‬אשר ממשיך בעבודתו בישות במהלך תקופת‬
‫שירות מוגדרת(‪ ,‬גם אם תנאי שוק זה לא התקיים‪ .‬דוגמה ‪ 5‬ממחישה את דרישות אלו‪.‬‬
‫‪35‬‬
‫פתרון שאלה מס' ‪8% -3‬‬
‫סעיף ‪ 11‬ל‪ - IFRS3 -‬צירופי עסקים מתיחס במפורט לטיפול החשבונאי בעלויות שינוי מבני ומניח‬
‫שכל עלויות שינוי מבני נחשבות עלויות שלאחר רכישה‪ .Post – acquisition costs .‬עלויות אלה‬
‫נובעות מכוונת ההנהלה ולא ממחויובותה‪ .‬הכללת תכנית שינוי מבני בהסכם הרכישה אינה יוצרת‬
‫התחייבות של הנרכש )‪ (acquiree‬במועד הרכישה‪ .‬הפרשה לשינוי מבני יכולה להרשם כהתחייבות‬
‫של העסק שנרכש כאשר זו מהווה התחייבות של הנרכש במועד הרכישה – ‪ .acquisition date‬דבר‬
‫זה יתרחש רק אם התכנית לשינוי מבני מקיימת את התנאים של מחויבות משתמעת –‬
‫‪ constructive obligation‬כמפורט בסעיפים ‪ 70-72‬ל‪ - IFRS37 -‬הפרשות‪ ,‬התחייבויות תלויות‬
‫ונכסים תלויים‪ ,‬וזאת לפני צירוף העסקים והשינוי המבני לא נעשה לטובת הרוכש‪ .‬אם השינוי‬
‫המבני נעשה לטובת הרוכש‪ ,‬יש לדווח על השינוי המבני כעסקה נפרדת; ראה סעיפים ‪– 51-52‬‬
‫‪ - IFRS3‬צירופי עסקים‪.‬‬
‫‪ - IFRS 3‬צירופי עסקים‬
‫הכרה בנכסים הניתנים לזיהוי שנרכשו‪ ,‬בהתחייבויות שניטלו ובזכויות כלשהן‬
‫שאינן מקנות שליטה בנרכש‪ ,‬ומדידתם‬
‫עיקרון ההכרה‬
‫‪.10‬‬
‫ממועד הרכישה‪ ,‬הרוכש יכיר‪ ,‬בנפרד מהמוניטין‪ ,‬בנכסים הניתנים לזיהוי שנרכשו‪,‬‬
‫בהתחייבויות שניטלו ובזכויות כלשהן שאינן מקנות שליטה בנרכש‪ .‬הכרה בנכסים ניתנים‬
‫לזיהוי שנרכשו ובהתחייבויות שניטלו כפופה לתנאים המוגדרים בסעיפים ‪ 11‬ו‪.12 -‬‬
‫תנאים להכרה‬
‫‪.11‬‬
‫הנכסים הניתנים לזיהוי שנרכשו וההתחייבויות שניטלו חייבים לקיים במועד הרכישה את‬
‫ההגדרות של נכסים והתחייבויות במסגרת המושגית להכנת דוחות כספיים ולהצגתם‪ ,‬כדי‬
‫שהם יהיו כשירים להכרה כחלק מיישום שיטת הרכישה‪ .‬לדוגמה‪ ,‬עלויות שהרוכש צופה‪,‬‬
‫אבל אינו מחויב לעמוד בהן בעתיד‪ ,‬כדי ליישם את תוכניתו לצאת מפעילות של נרכש או‬
‫לסיים )‪ (terminate‬את ההעסקה של עובדים של נרכש‪ ,‬או למקם אותם מחדש‪ ,‬אינן‬
‫התחייבויות במועד הרכישה‪ .‬לפיכך‪ ,‬הרוכש לא יכיר בעלויות אלה כחלק מיישום שיטת‬
‫הרכישה‪ .‬במקום זאת‪ ,‬הרוכש יכיר בעלויות אלה בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים‬
‫אחרים בדוחות הכספיים שלו לאחר הצירוף‪.‬‬
‫קביעה מה מהווה חלק מעסקת צירוף העסקים‬
‫‪.51‬‬
‫יתכן שבין הרוכש לבין הנרכש היו קיימים יחסים או הסדר אחר קודמים לפני שהחל‬
‫המשא ומתן על צירוף העסקים‪ ,‬או יתכן שבמהלך המשא ומתן הם נכנסו להסדר‪ ,‬שהוא‬
‫נפרד מצירוף העסקים‪ .‬בכל אחד מהמצבים‪ ,‬הרוכש יזהה סכומים כלשהם שאינם חלק‬
‫ממה שהרוכש והנרכש )או בעליו הקודמים( החליפו בצירוף העסקים‪ ,‬כלומר סכומים‬
‫שאינם חלק מעסקת ההחלפה עבור הנרכש‪ .‬הרוכש יכיר כחלק מיישום שיטת הרכישה‬
‫רק בתמורה שהועברה עבור הנרכש‪ ,‬ובנכסים שנרכשו ובהתחייבויות שניטלו בעסקת‬
‫ההחלפה עבור הנרכש‪ .‬עסקאות נפרדות יטופלו בהתאם לתקני הדיווח הכספי‬
‫הבינלאומיים הרלוונטיים‪.‬‬
‫‪.52‬‬
‫סביר שעסקה שההתקשרות בה נעשתה על ידי הרוכש או על ידי הישות המשולבת‪ ,‬בשמם‪,‬‬
‫או בעיקר לטובתם‪ ,‬ולא בעיקר לטובת הנרכש )או בעליו הקודמים( לפני הצירוף‪ ,‬תהיה‬
‫עסקה נפרדת‪ .‬הדוגמאות המפורטות להלן הן דוגמאות לעסקאות נפרדות שאינן נכללות‬
‫ביישום שיטת הרכישה‪:‬‬
‫)א( עסקה שנועדה ליישוב יחסים קודמים בין הרוכש לבין הנרכש;‬
‫‪36‬‬
‫)ב (‬
‫עסקה שמתגמלת עובדים של הנרכש‪ ,‬או את הבעלים הקודמים שלו‪ ,‬עבור שירותים‬
‫בעתיד; וכן‬
‫)ג(‬
‫עסקה שמשפה את הנרכש‪ ,‬או את הבעלים הקודמים שלו‪ ,‬בגין תשלום עלויות‬
‫הקשורות לרכישה של הרוכש‪.‬‬
‫‪ - IAS 37‬הפרשות ‪ ,‬התחייבויות תלויות ונכסים תלויים‬
‫שינוי מבני‬
‫‪.70‬‬
‫להלן דוגמאות לאירועים העשויים להיכלל בהגדרה של שינוי מבני‪:‬‬
‫)א(‬
‫מכירת תחום פעילות עסקית או חיסולו;‬
‫)ב (‬
‫סגירת אתרים עסקיים במדינה או אזור‪ ,‬או העברה של פעילויות עסקיות ממדינה או‬
‫אזור למדינה או אזור אחרים;‬
‫)ג(‬
‫שינויים במבנה ההנהלה‪ ,‬לדוגמה‪ ,‬ביטול שכבה ניהולית; וכן‬
‫)ד (‬
‫ארגון מחדש יסודי שיש לו השפעה מהותית על המהות והמיקוד של פעולות הישות‪.‬‬
‫‪.71‬‬
‫הפרשה בגין עלויות לשינוי מבני מוכרת רק כאשר מתקיימים הקריטריונים הכלליים‬
‫להכרה בהפרשות המפורטים בסעיף ‪ .14‬סעיפים ‪ 83-72‬מפרטים כיצד הקריטריונים‬
‫הכלליים להכרה מיושמים לגבי שינויים מבניים‪.‬‬
‫‪.72‬‬
‫מחויבות משתמעת לשינוי מבני מתעוררת רק כאשר‪:‬‬
‫)א(‬
‫לישות יש תוכנית פורמלית מפורטת לשינוי מבני המזהה לפחות את‪:‬‬
‫)‪( i‬‬
‫העסק הרלוונטי‪ ,‬או חלק העסק הרלוונטי;‬
‫)‪(ii‬‬
‫המיקומים העיקריים המושפעים;‬
‫)‪ (iii‬המיקום‪ ,‬התפקוד‪ ,‬והמספר המשוער של העובדים שיפוצו כתוצאה מהפסקת‬
‫שירותם;‬
‫)‪ (iv‬היציאות שיידרשו; וכן‬
‫)‪( v‬‬
‫)ב (‬
‫המועד בו תיושם התוכנית; וכן‬
‫הישות יצרה ציפייה תקפה אצל אלה המושפעים מהתוכנית‪ ,‬שתבצע את השינוי‬
‫המבני‪ ,‬וזאת על ידי התחלת ביצוע התוכנית או על ידי מסירת הודעה בדבר מרכיביה‬
‫העיקריים לאלה המושפעים ממנה‪.‬‬
‫‪37‬‬
‫פתרון שאלה מס' ‪22% -4‬‬
‫א‪.‬‬
‫פקודות יומן‬
‫נתון תאריך‬
‫מס'‬
‫‪2.1.10‬‬
‫‪.2‬‬
‫פרטים‬
‫חובה‬
‫רכוש קבוע – מבנה נייד‬
‫הכנסות מתרומות – נכסים נטו שלא קיימת‬
‫לגביהם הגבלה שישמשו לרכוש קבוע‬
‫‪2,272,880‬‬
‫תרומת אביגדור‬
‫‬‫‪15,000‬‬
‫‪- 20x12 = 240‬‬
‫‬‫‪5/12%‬‬
‫‬‫‪2,272,880‬‬
‫זכות‬
‫‪2,272,880‬‬
‫‪PMT‬‬
‫‪n‬‬
‫‪i‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪.3‬‬
‫‪1.2.10‬‬
‫מזומן‬
‫הכנסות מתרומות – נכסים נטו שקיימת‬
‫לגביהם הגבלה בעלת אופי זמני‬
‫תרומת אהוד‬
‫‪200,000‬‬
‫‪.4‬‬
‫‪1.10.10‬‬
‫חייבים – אברהם‬
‫הכנסות מתרומות – נכסים נטו שקיימת‬
‫לגביהם הגבלה בעלת אופי זמני‬
‫הקבלה פנימית – התחייבות משפטית הניתנת‬
‫לאכיפה‪ .‬אין לרשום פעולה זו ב‪ 1.3.10-‬אלא רק‬
‫ב‪ – 1.10.10-‬מועד בו התקבלה הקצבת המדינה‬
‫שהיא תנאי להתממשות הבטחתו של אברהם‪.‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪.5‬‬
‫‪4.10.10‬‬
‫הכנסות מתרומות )‪100x(400-250‬‬
‫‪100 x 250‬‬
‫מזומן‬
‫עו"ד אורי‬
‫‪40,000‬‬
‫‪.6‬‬
‫‪1.5.10‬‬
‫מזומן‬
‫הכנסות מראש‬
‫הכנסות מהקצבות‬
‫מענק משרד ההסברה לתקופה‬
‫‪1.5.10-30.4.11‬‬
‫‪900,000‬‬
‫‪.7‬‬
‫‪1.6.10‬‬
‫הוצאות רכישת בעלי חיים‬
‫מזומן‬
‫רכישת שלושה ינשופים‬
‫)חיות בגני חיות ניתן להציג כהוצאה או כנכס‬
‫בנכוי פחת(‬
‫‪90,000‬‬
‫‪.8‬‬
‫‪1.7.10‬‬
‫הוצאת ציוד מתכלה‬
‫הכנסות מתרומות‬
‫תרומת שלמה – ‪ 100‬טונרים‬
‫‪50,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪25,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪600,000‬‬
‫‪90,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪38‬‬
‫פרטים‬
‫חובה‬
‫מס'‬
‫‪1.7.10‬‬
‫‪.8‬‬
‫רכוש קבוע – כסאות‬
‫הכנסות מתרומות ‪-‬‬
‫נכסים נטו שקיימת לגביהם הגבלה בעלת‬
‫אופי זמני‬
‫נכסים שנתקבלו ללא תמורה‬
‫שתמורתם הוגבלה – ‪ 100‬כסאות‬
‫‪80,000‬‬
‫‪.9‬‬
‫‪1.8.10‬‬
‫רכוש קבוע – כלי רכב‬
‫נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלת ‪-‬‬
‫ששימשו לרכוש קבוע‬
‫התחייבות להעברת נכס‬
‫תרומת כלי רכב – תרומת צחי‬
‫‪400,000‬‬
‫‪.9‬‬
‫‪1.8.10‬‬
‫תרומות שהתקבלו בעבור אחרים‬
‫תרומת צחי‬
‫‪100,000‬‬
‫‪.9‬‬
‫‪1.8.10‬‬
‫נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה‬
‫לשימוש לפעילויות‬
‫התחייבות אקטוארית‬
‫‪PMT‬‬
‫‬‫‪25,000‬‬
‫‪n‬‬
‫‬‫‪2‬‬
‫‪i‬‬
‫‬‫‪5%‬‬
‫‪PV‬‬
‫‬‫‪46,485‬‬
‫תרומת צחי – מחוייבות לתשלום שנתי‬
‫‪.9‬‬
‫‪2.8.10‬‬
‫התחייבות להעברת נכס‬
‫העברה לעמותה אחרת‬
‫‪100,000‬‬
‫‪.10‬‬
‫‪1.9.10‬‬
‫הוצאות רכישה מחשבים‬
‫מזומן‬
‫מחשבים שנרכשו לשם העברה לצד ג'‬
‫‪40,000‬‬
‫‪.11‬‬
‫‪1.10.10‬‬
‫נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה –‬
‫לשימוש לפעילויות ‪-‬‬
‫נכסים נטו שקיימת לגביהם הגבלה –‬
‫בעלת אופי זמני‬
‫ממון מחקר – יעוד כספים‬
‫‪.12‬‬
‫‪1.11.10‬‬
‫מכירת כלי רכב‬
‫זכות‬
‫‪80,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪46,485‬‬
‫‪46,485‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪39‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪97,500‬‬
‫‪97,500‬‬
‫מס'‬
‫‪1.11.10 .12‬‬
‫פרטים‬
‫חובה‬
‫מזומן‬
‫רווח הון – פרוט מיוחד‬
‫‪99,000‬‬
‫זכות‬
‫‪97,500‬‬
‫‪1,500‬‬
‫‪3‬‬
‫‪= 100,000-2,500 = 97,500‬‬
‫‪12‬‬
‫מכירת כלי רכב‬
‫‪100,000 - 10% x 100,000 x‬‬
‫‪24,000‬‬
‫מזומן‬
‫רווח הון – נכסים נטו שקיימת לגביהם הגבלה‬
‫‪25‬‬
‫‪1‬‬
‫‪4‬‬
‫‪80,000 x‬‬
‫‪– 20,000 x‬‬
‫‪x‬‬
‫‪= 20,000-5,556 = 19,444‬‬
‫‪100‬‬
‫‪12 12‬‬
‫‪.12‬‬
‫‪1.11.10‬‬
‫‪.13‬‬
‫‪1.12.10‬‬
‫הוצאות קמפיין‬
‫הוצאות מתן מענקים‬
‫הוצאות טכס הענקת המענקים‬
‫הכנסות – סכומים ששוחררו מנכסים נטו‬
‫שהוגבלו‬
‫קמפיין ומענקי מחקר‬
‫‪.13‬‬
‫‪1.12.10‬‬
‫סכומים ששוחררו ‪-‬‬
‫נכסים נטו שקיימת לגביהם הגבלה‬
‫מזומן‬
‫תשלום קמפיין ומענקי מחקר‬
‫‪.14‬‬
‫‪ 31.12.10‬הוצאות מימון‬
‫לשימוש לפעילות‬
‫‪19,444‬‬
‫‪4,556‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪180,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪350,000‬‬
‫‪46,485 x (1.05 5/12 - 1) = 955‬‬
‫‪FV -‬‬
‫‪25,000‬‬
‫‪25,000‬‬
‫‪7‬‬
‫‪31‬‬
‫‪7‬‬
‫‪43‬‬
‫‪n -2‬‬
‫=‬
‫‪3‬‬
‫=‬
‫‪12 12‬‬
‫‪12 12‬‬
‫ ‪i‬‬‫‪5%‬‬
‫‪5%‬‬
‫ ‪PV‬‬‫‪22,039‬‬
‫‪+ 20,990 = 43,029‬‬
‫התאמת ההתחייבות האקטוארית‬
‫‪40‬‬
‫‪955‬‬
‫‪43,029‬‬
‫‪43,984‬‬
‫מס'‬
‫‪ 31.12.10 .15‬הוצאות הנהלה – משכורת‬
‫מזומן‬
‫התחייבות ‪ -‬אי ניצול ימי חופשה ומחלה‬
‫‪12,000 x 12 = 144,000‬‬
‫‪3,000 x 12 = 36,000‬‬
‫‪180,000‬‬
‫פרטים‬
‫‪.16‬‬
‫‪ 31.12.10‬הוצאות הנהלה – פחת‬
‫מבנים‬
‫רהיטים‬
‫כלי רכב‬
‫חובה‬
‫זכות‬
‫‪180,000‬‬
‫‪144,000‬‬
‫‪36,000‬‬
‫‪113,644‬‬
‫‪3,056‬‬
‫‪10,833‬‬
‫פחת שנצבר‪:‬‬
‫‪113,644‬‬
‫‪3,056‬‬
‫‪10,833‬‬
‫מבנים‬
‫רהיטים‬
‫כלי רכב‬
‫מבנים‬
‫‪1‬‬
‫‪= 113,644‬‬
‫‪20‬‬
‫כלי רכב‬
‫‪3‬‬
‫‪1‬‬
‫‪7‬‬
‫‪+ 75,000 x‬‬
‫‪x‬‬
‫‪= 7,500 + 3,333 = 10,833‬‬
‫‪12‬‬
‫‪12 12‬‬
‫רהיטים‬
‫‪1‬‬
‫‪4‬‬
‫‪1‬‬
‫‪3‬‬
‫‪x‬‬
‫‪+ 60,000 x‬‬
‫‪x‬‬
‫‪= 2,22222 + 83333 = 3,05555‬‬
‫‪12 12‬‬
‫‪12 12‬‬
‫‪2,272,880 x‬‬
‫‪300,000 x 10% x‬‬
‫פחת לשנת ‪2010‬‬
‫‪.16‬‬
‫‪ 31.12.10‬נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה‬
‫פחת לשנת ‪2010‬‬
‫‪41‬‬
‫‪113,664‬‬
‫‪10,833‬‬
‫‪3,056‬‬
‫‪113,644‬‬
‫‪10,833‬‬
‫‪3,056‬‬
‫‪80,000 x‬‬
‫ב‪.‬‬
‫דוחות כספיים לשנת ‪2010‬‬
‫דוח על הפעילויות לשנה שנסתיימה ב‪31.12.2010-‬‬
‫נתון‬
‫מחזור הפעילויות‬
‫תרומות‬
‫הקצבות‬
‫סכומים ששוחררו מנכסים נטו‬
‫שהוגבלו לפעילויות‬
‫בנכוי – תרומות שהתקבלו לשם העברה‬
‫לאחרים‬
‫עלות הפעילויות‬
‫רכישת בעלי חיים‬
‫רכישת ציוד מתכלה‬
‫רכישת מחשבים‬
‫קמפיין‬
‫מתן מענקים‬
‫הוצאות טכס מתן מענקים‬
‫פחת‬
‫‪*165,000‬‬
‫‪600,000‬‬
‫‪5 ; 8, 9‬‬
‫‪6‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪13‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‪915,000‬‬
‫‪9‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪90,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪180,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪13,889‬‬
‫‪583,889‬‬
‫‪331,111‬‬
‫הכנסות נטו מפעילויות‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‪:‬‬
‫‪180,000‬‬
‫משכורת‬
‫‪113,644‬‬
‫פחת‬
‫הכנסות נטו לפני מימון‬
‫הוצאות מימון‬
‫הכנסות נטו מפעילויות רגילות‬
‫הכנסות מפריטים מיוחדים – רווח הון‬
‫* כדלהלן‪:‬‬
‫‬‫‪15,000‬‬
‫‬‫‪50,000‬‬
‫‬‫‪100,000‬‬
‫‪165,000‬‬
‫‪5‬‬
‫‪7‬‬
‫‪8‬‬
‫‪10‬‬
‫‪13‬‬
‫‪13‬‬
‫‪13‬‬
‫‪16‬‬
‫‪15‬‬
‫‪16‬‬
‫‪293,664‬‬
‫‪37,467‬‬
‫‪955‬‬
‫‪36,512‬‬
‫‪1,500‬‬
‫‪38,012‬‬
‫‪5‬‬
‫‪8‬‬
‫‪9‬‬
‫‪42‬‬
‫‪14‬‬
‫‪12‬‬
‫דוח על השינויים בנכסים נטו‬
‫לשנה שנסתיימה ב‪31.12.2010-‬‬
‫נכסים נטו‬
‫שאין לגביהם הגבלה‬
‫שקיימת לגביהם‬
‫הגבלה‬
‫ששימשו‬
‫לשימוש‬
‫לרכוש‬
‫לפעילויות‬
‫באופן‬
‫באופן‬
‫קבוע‬
‫זמני‬
‫קבוע‬
‫‪ 1.1.2010‬יתרה‬
‫תוספת במהלך השנה‪:‬‬
‫הכנסות נטו לשנה‬
‫הכנסות ממימוש נכסים‬
‫שתמורתם הוגבלה‬
‫גריעות במהלך השנה‪:‬‬
‫‪2,572,880‬‬
‫סך הכל‬
‫‪480,000‬‬
‫‪3,052,880‬‬
‫‪38,012‬‬
‫‪4,556‬‬
‫‪4,556‬‬
‫‪38,012‬‬
‫סכומים ששוחררו מהגבלות‬
‫הקבלת סכומים בגין תרומות‬
‫שהתקבלו‬
‫)‪(250,000‬‬
‫)‪(250,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫סכומים שהוקבלו וששוחררו‬
‫לנכסים נטו שלא קיימת‬
‫לגביהם הגבלה‬
‫התאמת קרנות אנונה‬
‫‪100,000‬‬
‫)‪(43,029‬‬
‫סכומים שנבעו ממימוש רכוש‬
‫קבוע‬
‫העברת סכומים שלא קיימת‬
‫לגביהם הגבלה ששימשו‬
‫לרכוש קבוע‬
‫סכומים שהועברו לכיסוי‬
‫הוצאות פחת‬
‫‪97,500‬‬
‫‬‫)‪(43,029‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(97,500‬‬
‫)‪(46,485‬‬
‫‪127,553‬‬
‫)‪(76,469‬‬
‫)‪(46,485‬‬
‫)‪(124,447‬‬
‫‪2,350,903‬‬
‫)‪(3,056‬‬
‫‪381,500‬‬
‫‪43‬‬
‫______‬
‫‬‫‪2,655,934‬‬
‫מאזן ליום ‪31.12.2010‬‬
‫נכסים‬
‫רכוש שוטף‪:‬‬
‫חייבים‬
‫סך רכוש שוטף‬
‫רכוש קבוע‪ ,‬נטו‪:‬‬
‫סך נכסים‬
‫‪574,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪674,000‬‬
‫‪2,408,403‬‬
‫‪3,082,403‬‬
‫התחייבויות‬
‫התחייבויות שוטפות‪:‬‬
‫הכנסות מראש‬
‫חופשה ומחלה‬
‫סך התחייבויות שוטפות‬
‫‪300,000‬‬
‫‪46,338‬‬
‫‪36,000‬‬
‫‪382,338‬‬
‫סך התחייבויות‬
‫‪44,131‬‬
‫‪426,469‬‬
‫נכסים נטו‪:‬‬
‫נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה‪:‬‬
‫נכסים נטו שקיימת לגביהם הגבלה‪:‬‬
‫סך נכסים נטו‬
‫)א(‬
‫)‪(3‬‬
‫)‪(6‬‬
‫)‪(12‬‬
‫נתון‬
‫באור‬
‫)א(‬
‫‪4‬‬
‫)ב (‬
‫)ג(‬
‫‪6‬‬
‫‪9 ; 14‬‬
‫‪15‬‬
‫)ג(‬
‫‪9 ; 14‬‬
‫)‪(76,469‬‬
‫‪2,350,903‬‬
‫‪2,274,434‬‬
‫)ד (‬
‫)ה(‬
‫‪381,500‬‬
‫‪2,655,934‬‬
‫‪3,082,403‬‬
‫)ו(‬
‫‪200,000‬‬
‫‪900,000‬‬
‫‪99,000‬‬
‫‪24,000‬‬
‫______‬
‫‪1,223,000‬‬
‫________‬
‫‪1,223,000‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(7‬‬
‫)‪(10‬‬
‫)‪(13‬‬
‫)‪(15‬‬
‫יתרה‬
‫‪25,000‬‬
‫‪90,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪350,000‬‬
‫‪144,000‬‬
‫‪649,000‬‬
‫‪574,000‬‬
‫‪1,223,000‬‬
‫‪44‬‬
‫)ב (‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(8‬‬
‫)‪(9‬‬
‫)‪(16‬‬
‫)ג (‬
‫‪2,272,880‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪2,752,880‬‬
‫_______‬
‫‪2,752,880‬‬
‫רכוש קבוע‪:‬‬
‫עלות כדלעיל‬
‫פחת שנצבר‬
‫רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬
‫‪13‬‬
‫‪11‬‬
‫‪14‬‬
‫‪9‬‬
‫)‪(9‬‬
‫)‪(12‬‬
‫)‪(12‬‬
‫יתרה‬
‫‪2,535,936‬‬
‫‪127,553‬‬
‫‪2,408,403‬‬
‫‪.9‬‬
‫‪.14‬‬
‫)ד (‬
‫‪100,000‬‬
‫‪97,500‬‬
‫‪19,444‬‬
‫‪216,944‬‬
‫‪2,535,936‬‬
‫‪2,752,880‬‬
‫‪1.8.10‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫לאחר מכן‬
‫‪22,675‬‬
‫‪23,141‬‬
‫‪20,990‬‬
‫‪44,131‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪23,810‬‬
‫‪24,299‬‬
‫‪22,039‬‬
‫‪46,338‬‬
‫נכסים נטו שאין לגביהם הגבלה – לשימוש לפעילויות‬
‫‪250,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪43,029‬‬
‫‪46,485‬‬
‫______‬
‫פעילויות‬
‫‪38,012‬‬
‫‪13‬‬
‫‪12‬‬
‫‪16‬‬
‫יתרה‬
‫‪100,000‬‬
‫‪97,500‬‬
‫‪127,533‬‬
‫‪76,469‬‬
‫‪439,514‬‬
‫‪439,514‬‬
‫‪45‬‬
‫סך הכל‬
‫‪46,485‬‬
‫‪47,440‬‬
‫‪43,029‬‬
‫‪90,469‬‬
‫)ה(‬
‫‪12‬‬
‫‪16‬‬
‫‪16‬‬
‫יתרה‬
‫)ו (‬
‫נכסים נטו שאין לגביהם הגבלה ‪ -‬ששימשו לרכוש קבוע‬
‫‪97,500‬‬
‫‪113,644‬‬
‫‪10,833‬‬
‫‪2,350,903‬‬
‫‪2,572,880‬‬
‫‪2‬‬
‫‪9‬‬
‫‪2,272,880‬‬
‫‪300,000‬‬
‫_______‬
‫‪2,572,880‬‬
‫נכסים נטו שקיימת לגביהם הגבלה באופן זמני‬
‫‪13‬‬
‫‪16‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪3,056‬‬
‫יתרה‬
‫‪381,500‬‬
‫‪484,556‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪8‬‬
‫‪11‬‬
‫‪12‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪4,556‬‬
‫_______‬
‫‪484,556‬‬
‫‪46‬‬
‫חברת ביתא בע"מ‬
‫חשבון ההשקעה‬
‫‪1.7.09‬‬
‫‪1.7-31.12.09‬‬
‫‪1.7-31.12.09‬‬
‫רכישת ‪40%‬‬
‫הפחתת עודפי עלות‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪1.1-30.6.10‬‬
‫‪1.1-30.6.10‬‬
‫יתרה‬
‫‪30.6.10‬‬
‫‪1.7.10‬‬
‫יתרה‬
‫התאמה לשווי הוגן‬
‫לרגל הגדלת שעור‬
‫ההחזקה ל‪*55%-‬‬
‫יתרה‬
‫‪1.7.10‬‬
‫‪5,500‬‬
‫‪200‬‬
‫)‪(20‬‬
‫‪280‬‬
‫‪5,680‬‬
‫‪300‬‬
‫)‪(20‬‬
‫‪280‬‬
‫‪5,960‬‬
‫‪1,240‬‬
‫‪7,200‬‬
‫נתון‬
‫‪1,000 x 40% x 1/2‬‬
‫ראה להלן‬
‫נתון‬
‫‪1,500 x 40% x 1/2‬‬
‫ראה להלן‬
‫מספר משלים‬
‫‪800 x 9‬‬
‫* שעור ההחזקה לאחר ההנפקה‪:‬‬
‫‪55%‬‬
‫=‬
‫‪800 + 1,125‬‬
‫‪1,925‬‬
‫=‬
‫‪2,000 + 1,500‬‬
‫‪3,500‬‬
‫חישוב מוניטין ב‪1.7.10-‬‬
‫עלות‬
‫שווי הוגן של נכסים מזוהים‬
‫נטו‬
‫חברה‬
‫אם‬
‫‪55%‬‬
‫‪17,325‬‬
‫זכויות שאינן‬
‫מקנות שליטה‬
‫‪45%‬‬
‫‪14,175‬‬
‫סך הכל‬
‫‪31,500‬‬
‫‪16,000‬‬
‫‪1,325‬‬
‫‪13,091‬‬
‫‪1,084‬‬
‫‪29,091‬‬
‫‪2,409‬‬
‫‪47‬‬
‫‪3,500x9‬‬
‫חברת ביתא בע"מ ‪ -‬הקצאת עודפי עלות‬
‫‪1.7.09‬‬
‫‪1.7.10‬‬
‫פרטים‬
‫‪11,000‬‬
‫עודפי עלות‬
‫)‪(40%‬‬
‫הון עצמי נתון‬
‫תוספת שווי‪:‬‬
‫קרקע‬
‫פטנט‬
‫שווי הוגן נכסים מזוהים‬
‫‪2,000‬‬
‫)‪(400‬‬
‫‪500‬‬
‫)‪(100‬‬
‫‪13,000‬‬
‫‪800‬‬
‫)‪(320‬‬
‫‪200‬‬
‫)‪(40‬‬
‫‪800‬‬
‫פרטים‬
‫הון עצמי נתון‬
‫תוספת שווי‪:‬‬
‫קרקע‬
‫פטנט‬
‫שווי הוגן נכסים מזוהים‬
‫‪25,750‬‬
‫‪3,000‬‬
‫)‪(600‬‬
‫‪1,176‬‬
‫)‪(235‬‬
‫‪29,091‬‬
‫הפחתה‬
‫‪1.7-31.12.09‬‬
‫‪3,000‬‬
‫)‪(600‬‬
‫‪1,176‬‬
‫)‪(235‬‬
‫‪3,341‬‬
‫יתרה‬
‫‪31.12.09‬‬
‫)‪(25‬‬
‫‪5‬‬
‫)‪(20‬‬
‫‪800‬‬
‫)‪(320‬‬
‫‪175‬‬
‫)‪(35‬‬
‫‪780‬‬
‫הפחתה‬
‫‪31.12.10-.1.7‬‬
‫יתרה‬
‫‪31.12.10‬‬
‫)‪(196‬‬
‫)‪(39‬‬
‫‪157‬‬
‫‪48‬‬
‫‪3,000‬‬
‫)‪(600‬‬
‫‪980‬‬
‫)‪(196‬‬
‫‪3,184‬‬
‫הפחתה‬
‫‪1.1-30.6.10‬‬
‫)‪(25‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(20‬‬
‫יתרה‬
‫‪30.6.10‬‬
‫‪800‬‬
‫)‪(320‬‬
‫‪150‬‬
‫)‪(30‬‬
‫‪760‬‬
‫חישוב הזכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫‪1.7.10‬‬
‫‪1.7-31.12.10‬‬
‫חלק בשווי הוגן של ההון עצמי‬
‫חלק ברווח הוני‬
‫חלק בהפחתת עודפי עלות‬
‫‪31.12.10‬‬
‫יתרה‬
‫‪3,500 x 45% x 9‬‬
‫‪1,500 x 45% x 1/2‬‬
‫‪157 x 45%‬‬
‫‪14,175‬‬
‫‪337‬‬
‫)‪(71‬‬
‫‪266‬‬
‫‪14,441‬‬
‫הכנסה לאיחוד‬
‫מזומן‬
‫לקוחות‬
‫קרקע‬
‫פטנט‬
‫חובה‬
‫‪3,875‬‬
‫‪10,750‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪1,176‬‬
‫‪2,409‬‬
‫‪500 + 375 x 9‬‬
‫נתון‬
‫‪1,000 + 3,000‬‬
‫ראה לעיל‬
‫ראה לעיל‬
‫השקעה בחברה ב'‪ ,‬ראה לעיל‬
‫מסים נדחים ‪600 + 235‬‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה‪ ,‬ראה לעיל‬
‫______‬
‫‪22,210‬‬
‫זכות‬
‫‪7,200‬‬
‫‪835‬‬
‫‪14,175‬‬
‫‪22,210‬‬
‫חברת גמא בע"מ‬
‫חישוב המוניטין‬
‫‪31.12.09‬‬
‫רכישת ‪80%‬‬
‫שווי הוגן של נכסים‬
‫מגופים נטו‬
‫‪30.6.10‬‬
‫רכישת ‪10%‬‬
‫שווי הוגן של הנכסים‬
‫המזוהים נטו‬
‫שעור החזקה של‬
‫הזכויות שאינן מקנות‬
‫שליטה‬
‫חלק הזכויות שאינן‬
‫חברה אם‬
‫‪80%‬‬
‫‪1,000‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪200‬‬
‫סך הכל‬
‫‪100%‬‬
‫‪1,200‬‬
‫‪640‬‬
‫‪360‬‬
‫‪160‬‬
‫‪40‬‬
‫‪800‬‬
‫‪400‬‬
‫לפני הרכישה‬
‫אחרי הרכישה‬
‫‪1,100‬‬
‫‪1,100‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪220‬‬
‫‪40‬‬
‫‪260‬‬
‫‪110‬‬
‫‪20‬‬
‫‪130‬‬
‫‪49‬‬
‫האיחוד‬
‫‪130‬‬
‫‪70‬‬
‫ח' שאינן מקנות שליטה‬
‫ח' קרן הון‬
‫‪200‬‬
‫ז' השקעה בגמא‬
‫חלק הזכויות שאינן מקנות שליטה ברווח לשנת ‪2010‬‬
‫‪1.1 – 30.6.10‬‬
‫‪1.7 – 31.12.10‬‬
‫= ‪600 x 1/2 x 20%‬‬
‫= ‪600 x 1/2 x 10%‬‬
‫‪60‬‬
‫‪30‬‬
‫‪90‬‬
‫חברת דלתא בע"מ‬
‫עודף עלות המיוחס למכונות‬
‫יתרה‬
‫‪31.12.09‬‬
‫)‪(200‬‬
‫‪40‬‬
‫)‪(160‬‬
‫עודף עלות‬
‫הפחתה‬
‫‪2009‬‬
‫‪50‬‬
‫)‪(10‬‬
‫‪40‬‬
‫יתרה‬
‫‪31.12.10‬‬
‫)‪(150‬‬
‫‪30‬‬
‫)‪(120‬‬
‫חלק זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪10%‬‬
‫חלק בהפחתת עודף עלות‬
‫‪31.12.10‬‬
‫יתרה‬
‫‪94‬‬
‫‪40‬‬
‫‪4‬‬
‫‪44‬‬
‫‪138‬‬
‫יציאה מאיחוד‬
‫מזומן‬
‫ספקים‬
‫השקעה )‪(90%-75%‬‬
‫לקוחות‬
‫מכונות )‪(525-150‬‬
‫מסים נדחים )‪(50+30‬‬
‫רווח ממימוש ההשקעה‬
‫נתון‬
‫‪400 x 10%‬‬
‫‪40 x 10%‬‬
‫‪2,000‬‬
‫‪200‬‬
‫‪400‬‬
‫‪138‬‬
‫______‬
‫‪2,738‬‬
‫* מספר משלמים – ‪P.N.‬‬
‫‪50‬‬
‫‪1,125‬‬
‫‪460‬‬
‫‪375‬‬
‫‪80‬‬
‫‪*698‬‬
‫‪2,738‬‬
‫חברת פאי בע"מ‬
‫ההשקעה בחברת פאי היא ההשקעה היחידה בניירות ערך זמינים למכירה‪.‬‬
‫‪1.9.10‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪90‬‬
‫‪30‬‬
‫‪120‬‬
‫עלות ההשקעה‬
‫התאמה לשווי הוגן‬
‫יתרה‬
‫קרן הון בגין התאמה לשווי הוגן‬
‫של השקעה זמינה למכירה‬
‫בנכוי – מסים נדחים – ‪20%‬‬
‫נטו‬
‫‪51‬‬
‫נתון‬
‫נתון‬
‫‪30‬‬
‫‪6‬‬
‫‪24‬‬
‫נייר עבודה לדוח מאוחד על תזרימי מזומנים‬
‫פרטים‬
‫חייבים‬
‫קרקע‬
‫פטנט‬
‫ספנים‬
‫התחייבות מסים נדחים‬
‫קרן – ניירות ערך זמינים למכירה‬
‫עודפים‬
‫מזומנים – כניסה לאיחוד‬
‫מזומנים – יציאה מאיחוד‬
‫רווח הון ממימוש דלתא‬
‫יתרה‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪3,200‬‬
‫‪2,840‬‬
‫‪8,500‬‬
‫‪1,300‬‬
‫רווח‬
‫לשנה‬
‫תאומים‬
‫לרווח‬
‫פעילות‬
‫השקעה‬
‫פעילות ביתא‬
‫מימון‬
‫‪3,070‬‬
‫‪1,125‬‬
‫)‪(225‬‬
‫‪10,750‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪1,176‬‬
‫‪2,409‬‬
‫)‪(7,200‬‬
‫)‪(196‬‬
‫‪860‬‬
‫‪5,680‬‬
‫‪280‬‬
‫‪1,240‬‬
‫דלתא‬
‫העברות שינוי‬
‫במזומנים‬
‫‪3,004‬‬
‫)‪(1,125‬‬
‫)‪(375‬‬
‫)‪(480‬‬
‫‪400‬‬
‫‪90‬‬
‫)‪(6,400‬‬
‫)‪(100‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫)‪(5,000‬‬
‫‪30‬‬
‫)‪(39‬‬
‫‪558‬‬
‫)‪(835‬‬
‫‪200‬‬
‫)‪(80‬‬
‫)‪(6‬‬
‫‪70‬‬
‫)‪(24‬‬
‫)‪(9,586‬‬
‫)‪(294‬‬
‫)‪(3,529‬‬
‫)‪(410‬‬
‫______‬
‫_____ ‪698‬‬
‫)‪6,511 (3,930‬‬
‫‪-"--‬‬
‫)‪(3,875‬‬
‫)‪(2,000‬‬
‫_____‬
‫)‪(5,785‬‬
‫‪130‬‬
‫)‪(14,175‬‬
‫‪3,875‬‬
‫____‬
‫‪200‬‬
‫____‬
‫‪--"--‬‬
‫‪52‬‬
‫‪138‬‬
‫‪2,000‬‬
‫)‪(698‬‬
‫‪--"--‬‬
‫____‬
‫‪--"--‬‬
‫____‬
‫‪3,004‬‬
‫יתרה‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪6,204‬‬
‫‪5,910‬‬
‫‪19,250‬‬
‫‪700‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪980‬‬
‫‪2,809‬‬
‫‬‫‪400‬‬
‫‪120‬‬
‫)‪(6,239‬‬
‫)‪(463‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫)‪(4,930‬‬
‫)‪(24‬‬
‫)‪(13,115‬‬
‫)‪(14,602‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪--"--‬‬
‫דוח מאוחד על תזרימי המזומנים‬
‫לשנה שנסתיימה ב‪31.12.2010-‬‬
‫‪3,930‬‬
‫תזרים מזומנים מפעילות שוטפת‬
‫רווח נקי לשנה‬
‫תאומים בגין‪:‬‬
‫פחת מכונות‬
‫‪225‬‬
‫הפחתת פטנט‬
‫רווח הון מצירוף עסקים‬
‫רווח הון ממימוש השקעה בחברה שאוחדה‬
‫חלק ברווחי חברה כלולה‬
‫‪196‬‬
‫)‪(1,240‬‬
‫)‪(698‬‬
‫)‪(280‬‬
‫הכנסות מסים‬
‫שינויים בסעיפי רכוש והתחייבויות תפעוליים‪:‬‬
‫חייבים‬
‫לקוחות‬
‫)‪(558‬‬
‫‪1,575‬‬
‫)‪(3,070‬‬
‫)‪(1,125‬‬
‫ספקים‬
‫מזומנים ששימשו לפעילות שוטפת‬
‫תזרים מזומנים מפעילות השקעה‬
‫‪39‬‬
‫)‪(2,581‬‬
‫צירוף עסקים‬
‫מימוש השקעה בחברה שאוחדה‬
‫השקעה בניירות ערך זמינים למכירה‬
‫מזומנים שנבעו מפעילות השקעה‬
‫‪3,875‬‬
‫‪2,000‬‬
‫)‪(90‬‬
‫‪5,785‬‬
‫תזרים מזומנים מפעילות מימון‬
‫רכישת זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫מזומנים ששימשו לפעילות מימון‬
‫שינוי במזומנים במהלך השנה‬
‫מזומנים לתחילת השנה‬
‫מזומנים לגמר השנה‬
‫)‪(200‬‬
‫)‪(200‬‬
‫‪3,004‬‬
‫‪3,200‬‬
‫‪6,204‬‬
‫‪53‬‬
‫‪.1‬א‪ .‬הטיפול החשבונאי הנדרש על ידי חברת כחול בע"מ בהשקעתה בחברת ירוק בע"מ עד מועד‬
‫קבלת הפסיקה של בית המשפט העליון‪:‬‬
‫איחוד מלא – בהתבסס על התחשבות בזכויות הצבעה פוטנציאליות הגלומות באופציות על‬
‫מניות חברת ירוק בע"מ הניתנות למימוש מיידי ובכוונתה וביכולתה של חברת כחול בע"מ‬
‫לממש אופציות אלה‪ ,‬ראה סעיפים ‪ 14 ,12‬ו‪ 15-‬ל‪ – IAS 27 -‬דוחות כספיים מאוחדים‬
‫ונפרדים‪.‬‬
‫‪.1‬ב‪ .‬מעבר לשיטת השווי המאזני – בהתבסס על פסיקה סופית של בית המשפט העליון לפיה‬
‫חברת כחול בע"מ לא תוכל להעלות את החזקותיה בחברת ירוק בע"מ מעבר להחזקותיה‬
‫הקיימות‪ ,‬שהן ‪ 49.8%‬ועל כן אינן מקנות שליטה כי אם השפעה מהותית בלבד בחברת ירוק‬
‫בע"מ‪ .‬ראה סעיפים ‪ 32‬ו‪ 34-‬ל‪ – IAS 27-‬דוחות כספיים מאוחדים ונפרדים‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫ההשלכות התוצאתיות של השינוי בטיפול החשבונאי בהשקעה של חברת כחול בע"מ בחברת‬
‫ירוק בע"מ לרגל קבלת הפסיקה הסופית של בית המשפט העליון‪:‬‬
‫איבוד השליטה בחברת ירוק בע"מ והמעבר מאיחוד מלא לשיטת השווי המאזני יוצרים רווח‬
‫כדלהלן‪:‬‬
‫החלק בהון העצמי של חברת כחול בע"מ‬
‫שווי הוגן של ההשקעה בחברת כחול בע"מ‬
‫)ההשקעה כוללת מניות ואופציות( בהתבסס‬
‫על הערכת מעריך שווי חיצוני‬
‫רווח מיציאה מאיחוד ‪ /‬מימוש רעיוני‬
‫מש"ח‬
‫)‪(729) x 49.8% = (363‬‬
‫‪1,175‬‬
‫‪1,538‬‬
‫הערה‬
‫נתוני השאלה לקוחים מהדוחות הכספיים של חברת "בזק" החברה הישראלית לתקשורת בע"מ‬
‫לשנת ‪.2009‬‬
‫‪ – IAS 27‬דוחות כספיים מאוחדים ונפרדים‬
‫תחולה של דוחות כספיים מאוחדים‬
‫‪.12‬‬
‫דוחות כספיים מאוחדים יכללו את כל החברות הבנות של החברה האם*‪.‬‬
‫‪.13‬‬
‫שליטה נחשבת כמתקיימת כאשר בבעלות החברה האם‪ ,‬במישרין או בעקיפין )באמצעות‬
‫חברות בנות(‪ ,‬יותר ממחצית זכויות ההצבעה בישות‪ ,‬אלא אם‪ ,‬בנסיבות חריגות‪ ,‬ניתן‬
‫להראות בעליל שבעלות כזו אינה מהווה שליטה‪ .‬שליטה מתקיימת גם כאשר בבעלות‬
‫החברה האם מחצית או פחות ממחצית כוח הצבעה בישות‪ ,‬כאשר**‪:‬‬
‫)א(‬
‫בכוחה להפעיל יותר ממחצית מזכויות הצבעה מכוח הסכם עם משקיעים אחרים;‬
‫* אם בעת הרכישה חברה בת מקיימת את הקריטריונים לסיווג כמוחזקת למכירה בהתאם לתקן דיווח כספי בינלאומי‬
‫‪ ,5‬נכסים לא שוטפים המוחזקים למכירה ופעילויות שהופסקו‪ ,‬היא תטופל בהתאם לאותו תקן‪.‬‬
‫** ראה גם פרשנות מספר ‪ 12‬של הוועדה המתמדת לפרשנויות )‪ ,(SIC 12‬איחוד – ישויות למטרות מיוחדות‪.‬‬
‫‪54‬‬
‫)ב (‬
‫בכוחה לקבוע את המדיניות הפיננסית והתפעולית של הישות בהתאם לתקנון או‬
‫להסכם;‬
‫)ג(‬
‫בכוחה למנות או להדיח את מרבית חברי הדירקטוריון או גוף הממלא תפקיד מקביל‪,‬‬
‫והשליטה היא על ידי אותו דירקטוריון או אותו גוף הממלא תפקיד מקביל; או‬
‫)ד (‬
‫בכוחה להכריע בישיבות הדירקטוריון או בגוף הממלא תפקיד מקביל‪ ,‬והשליטה היא‬
‫על ידי אותו דירקטוריון או אותו גוף הממלא תפקיד מקביל‪.‬‬
‫‪.14‬‬
‫ישות יכולה להיות בעלים של כתבי אופציה למניה )‪ ,(share warrants‬אופציות רכש על מניות‬
‫)‪ ,(share call options‬מכשירי חוב או מכשירים הוניים הניתנים להמרה למניות רגילות‪ ,‬או‬
‫מכשירים דומים אחרים‪ ,‬שלהם פוטנציאל‪ ,‬אם ימומשו או יומרו‪ ,‬להקנות כוח הצבעה נוסף‬
‫לישות או להקטין כוח הצבעה של צד אחר על המדיניות הפיננסית והתפעולית של ישות‬
‫אחרת )זכויות הצבעה פוטנציאליות(‪ .‬קיומן של זכויות הצבעה פוטנציאליות‪ ,‬הניתנות‬
‫למימוש או המרה באופן מיידי‪ ,‬והשפעתן‪ ,‬כולל זכויות הצבעה פוטנציאליות המוחזקות על‬
‫ידי ישויות אחרות‪ ,‬מובאים בחשבון כאשר מעריכים אם לישות הכוח לקבוע את המדיניות‬
‫הפיננסית והתפעולית של ישות אחרת‪ .‬זכויות הצבעה פוטנציאליות לא ניתנות למימוש או‬
‫להמרה באופן מיידי כאשר‪ ,‬לדוגמה‪ ,‬הן אינן ניתנות למימוש או להמרה עד למועד עתידי או‬
‫עד להתרחשות אירוע עתידי‪.‬‬
‫‪.15‬‬
‫כאשר מעריכים אם זכויות הצבעה פוטנציאליות תורמות לשליטה‪ ,‬הישות בודקת את כל‬
‫העובדות והנסיבות )כולל התנאים למימוש של זכויות הצבעה פוטנציאליות וכל הסדרים‬
‫חוזיים אחרים‪ ,‬בין במשולב ובין בנפרד(‪ ,‬המשפיעים על זכויות הצבעה פוטנציאליות‪ ,‬למעט‬
‫כוונה של ההנהלה והיכולת הפיננסית לממש או להמיר זכויות כאלה‪.‬‬
‫איבוד שליטה‬
‫‪.32‬‬
‫חברה אם עשויה לאבד שליטה על חברה בת כתוצאה משינוי בבעלות‪ ,‬באופן מוחלט או‬
‫יחסי‪ ,‬או בלעדיו‪ .‬איבוד השליטה יכול להתרחש‪ ,‬לדוגמה‪ ,‬כאשר חברה בת עברה לשליטה של‬
‫ממשלה‪ ,‬בית משפט‪ ,‬מנהל או כונס נכסים )‪ (administrator‬או גוף פיקוח‪ .‬איבוד השליטה יכול‬
‫להתרחש גם כתוצאה מהסכם חוזי‪.‬‬
‫‪.33‬‬
‫חברה אם עשויה לאבד שליטה על חברה בת באמצעות שני הסדרים )עסקאות( או יותר‪.‬‬
‫אולם‪ ,‬לעיתים נסיבות מצביעות על כך שראוי לטפל בהסדרים המרובים כעסקה אחת‪ .‬כדי‬
‫לקבוע אם לטפל בהסדרים כעסקה אחת‪ ,‬חברה אם תבחן את כל התנאים של ההסדרים‬
‫ואת ההשפעות הכלכליות שלהם‪ .‬אחד או יותר מהסימנים הבאים עשוי להצביע על כך‬
‫שראוי שהחברה האם תטפל בהסדרים המרובים כעסקה אחת‪:‬‬
‫)א(‬
‫ההסדרים נקשרו באותו זמן או תוך ראייה כוללת‪.‬‬
‫)ב (‬
‫ההסדרים יוצרים עסקה אחת שתוכננה להשיג מטרה מסחרית כוללת‪.‬‬
‫)ג(‬
‫ההתרחשות של הסדר אחד תלויה בהתרחשות של הסדר אחר אחד לפחות‪.‬‬
‫)ד (‬
‫הסדר אחד אינו מוצדק כלכלית‪ ,‬אם הוא נבחן בפני עצמו‪ ,‬אבל הוא מוצדק כלכלית‬
‫כאשר בוחנים אותו יחד עם הסדרים אחרים‪ .‬דוגמה לכך יכולה להיות כאשר מימוש‬
‫אחד של מניות מתומחר מתחת למחיר שוק ותמחור זה מפוצה באמצעות מימוש‬
‫עוקב שמתומחר מעל מחיר שוק‪.‬‬
‫‪55‬‬
‫‪.34‬‬
‫אם חברה אם מאבדת שליטה על חברה בת‪ ,‬החברה האם‪:‬‬
‫)א(‬
‫גורעת את הנכסים )כולל מוניטין כלשהו( ואת ההתחייבויות של החברה הבת לפי‬
‫הערכים בספרים שלהם במועד שבו אבדה השליטה;‬
‫)ב (‬
‫גורעת את הערך בספרים של זכויות כלשהן שאינן מקנות שליטה בחברה הבת‬
‫לשעבר במועד שבו אבדה שליטה )כולל רכיבים כלשהם של רווח כולל אחר‬
‫שמיוחסים אליהן(;‬
‫)ג (‬
‫מכירה‪:‬‬
‫)‪(i‬‬
‫בשווי ההוגן של התמורה שהתקבלה‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬מהעסקה‪ ,‬מהאירוע או‬
‫מהנסיבות שגרמו לאיבוד השליטה; וכן‬
‫)‪(ii‬‬
‫אם העסקה שגרמה לאיבוד השליטה כרוכה בחלוקת מניות של החברה הבת‬
‫לבעלים בתפקידם כבעלים‪ ,‬בחלוקה זו;‬
‫)ד (‬
‫מכירה בהשקעה כלשהי שנותרה בחברה הבת לשעבר לפי שוויה ההוגן במועד שבו‬
‫אבדה שליטה;‬
‫)ה(‬
‫מסווגת מחדש לרווח או הפסד‪ ,‬או מעבירה ישירות לעודפים‪ ,‬אם הדבר נדרש‬
‫בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים אחרים‪ ,‬את הסכומים שזוהו בסעיף ‪ ;35‬וכן‬
‫)ו (‬
‫מכירה בהפרש כלשהו שנוצר כרווח או כהפסד ברווח או הפסד המתייחס לחברה‬
‫האם‪.‬‬
‫‪56‬‬
‫"בזק" החברה הישראלית לתקשורת בע"מ‬
‫באורים לדוחות הכספיים לשנת ‪2009‬‬
‫באור ‪ - 5‬פעילות שהופסקה‬
‫ביום ‪ 20‬באוגוסט ‪ 2009‬קיבל בית המשפט העליון את ערעור הממונה על הגבלים עסקיים‬
‫)"הממונה"( בעניין הודעת מיזוג שהגישו החברה ודי‪.‬בי‪.‬אס בעניין מימוש אופציות למניות‬
‫די‪.‬בי‪.‬אס על ידי החברה‪ ,‬והחליט שלא לאשר את המיזוג בין החברות‪ .‬פסק הדין של בית המשפט‬
‫‪.‬העליון הינו חלוט‪ .‬עד החלטת בית משפט העליון האמורה‪ ,‬איחדה החברה בדוחותיה הכספיים את‬
‫דוחותיה של די‪.‬בי‪.‬אס )אשר החברה מחזיקה בכ‪ 49.8%-‬מהון המניות שלה(‪ ,‬למרות העדר שליטה‬
‫משפטית בדי‪.‬בי‪.‬אס‪ ,‬היות ולאור מכלול הנסיבות‪ ,‬לרבות זכויות ההצבעה הפוטנציאליות הנוספות‬
‫שהיו לחברה מכוח האופציות‪ ,‬היתה החברה בדעה כי היתה לה יכולת לכוון את המדיניות הכספית‬
‫והתפעולית של די‪.‬בי‪.‬אס‪.‬‬
‫להערכת החברה‪ ,‬בהחלטת בית המשפט העליון‪ ,‬המהווה חסם חוקי חיצוני סופי ובלתי הפיך‬
‫לאפשרותה של החברה להגיע למעל ‪ 50%‬מזכויות ההצבעה בדי‪.‬בי‪.‬אס‪ ,‬יש כדי לגרום לשינוי מהותי‬
‫בהתנהלות בין החברה לדי‪.‬בי‪.‬אס ובעלי מניותיה‪ ,‬ובעקבותיו החברה אינה יכולה עוד לכוון את‬
‫המדיניות הכספית והתפעולית של די‪.‬בי‪.‬אס‪ ,‬ולפיכך לא ניתן לראות את החברה כשולטת‬
‫בדי‪.‬בי‪.‬אס )לא שליטה משפטית ולא שליטה אפקטיבית(‪ .‬בהתאם לכך החל מיום ‪ 21‬באוגוסט ‪2009‬‬
‫הפסיקה החברה לאחד בדוחותיה הכספיים את דוחות די‪.‬בי‪.‬אס והשקעתה בדי‪.‬בי‪.‬אס מוצגת לפי‬
‫שיטת השווי המאזני החל מאותו היום‪ .‬הדוחות הכספיים של די‪.‬בי‪.‬אס מצורפים לדוחות כספיים‬
‫אלה‪.‬‬
‫ליום הפסקת האיחוד העמידה החברה את השקעתה במניות‪ ,‬באופציות למניות ובהלוואות‬
‫שהועמדו על ידה לדי‪.‬בי‪.‬אס על פי השווי ההוגן בהתבסס על הערכת שווי שבוצעה על ידי מעריך‬
‫שווי חיצוני שחוות דעתו מצורפת לדוחות כספיים אלה‪ .‬על פי חוות הדעת‪ ,‬שווי השקעת החברה‬
‫במניות‪ ,‬אופציות למניות ובהלוואות לדי‪.‬בי‪.‬אס מוערך בכ‪ 1,145 – 1,234-‬מיליוני ש"ח‪ .‬החברה‬
‫העמידה את ההשקעה על סך של ‪ 1,175‬מיליוני ש"ח והכירה ברווח של כ‪ 1,538-‬מיליוני ש"ח‪.‬‬
‫החברה הכירה כאמור במועד הפסקת האיחוד בהשקעה שנותרה לה בחברת די‪.‬בי‪.‬אס על פי שווייה‬
‫ההוגן‪ ,‬כאשר לשם יישום שיטת השווי המאזני ממועד הפסקת האיחוד כאמור‪ ,‬החברה מדדה את‬
‫חלקה בנכסים הניתנים לזיהוי של די‪.‬בי‪.‬אס ובהתחייבויות של די‪.‬בי‪.‬אס במועד הפסקת האיחוד‬
‫באמצעות מעריך שווי חיצוני‪ .‬במסגרת זאת‪ ,‬הוערך שוויים ההוגן של הנכסים המוחשיים‪ ,‬הנכסים‬
‫הלא‪-‬מוחשיים )למעט מוניטין( וההתחייבויות של די‪.‬בי‪.‬אס למועד הפסקת האיחוד‪ .‬ההפרש בין‬
‫השווי ההוגן של ההשקעה שנותרה לחברה בדי‪.‬בי‪.‬אס במועד הפסקת האיחוד לבין חלקה של‬
‫החברה בנכסים הניתנים לזיהוי של די‪.‬בי‪.‬אס ובהתחייבויות של די‪.‬בי‪.‬אס למועד הפסקת האיחוד‬
‫מהווה מוניטין הנכלל כחלק מחשבון ההשקעה של החברה בדי‪.‬בי‪.‬אס במועד הפסקת האיחוד‪.‬‬
‫הערכת השווי ההוגן מבוססת על הערכה פרטנית של השווי ההוגן )‪ (Fair Value‬של נכסים‬
‫)והתחייבויות( המוחשיים והלא מוחשיים של די‪.‬בי‪.‬אס שווי הוגן מוגדר כשווי הנכס )התחייבות(‬
‫במועד ביצוע העסקה בין מוכר מרצון לקונה מרצון‪.‬‬
‫להלן עיקרי הערכת השווי‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫קשרי לקוחות – הוערכו בכ‪ 797-‬מיליון ש"ח )לפי ‪ .(100%‬הערכה בוצעה בשיטת היוון‬
‫הרווחים העודפים )‪ (Multi Period Excess Earning Method‬הכרוכה בעריכת תחזית רווחים‬
‫תפעוליים עתידיים המתייחסים לקשרי הלקוחות הנרכשים בלבד‪ .‬נבחר מודל המניח הפקת‬
‫הטבות כלכליות מקשרי לקוחות אלה למשך ‪ 7‬שנים‪ ,‬בין היתר‪ ,‬לאור שעורי הנטישה‬
‫שנאמדו ואי הודאות לגבי שרידות בסיס הלקוחות לאחר תקופה זו לנוכח ההתפתחויות‬
‫הטכנולוגיות בתחום )למשל ה‪.(IPTV-‬‬
‫‪57‬‬
‫קצב ההפחתה נקבע בהתאם לצפי תזרים המזומנים הצפוי מקשרי הלקוחות לפי ‪20%‬‬
‫לשלוש שנים הראשונות‪ 15% ,‬לשנתיים הבאות ו‪ 5%-‬לשנתיים נוספות‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫שווי המותג – הוערך בכ‪ 174-‬מיליון ש"ח )לפי ‪ .(100%‬ההערכה בוצעה בהתאם לשיטת‬
‫"הפטור מתמלוגים" )‪ ,(Relief From Royalty‬לפי יתרת אורך חיים כלכליים של ‪ 12‬שנה‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫שווי הרכוש הקבוע – שוויו ההוגן של הרכוש הקבוע הוערך בהתאם לערכו בספרי די‪.‬בי‪.‬אס‬
‫במועד הפסקת האיחוד בתוספת ‪ 29‬מיליון ש"ח‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫הלוואות ממוסדות ואג"ח – עודף השווי על העלות הוערך בכ‪ 53-‬מיליון ש"ח )לפי ‪.(100%‬‬
‫השווי ההוגן של ההלוואות והאג"ח חושב על פי היוון תזרימי המזומנים הכרוכים בהן‬
‫ממועד הרכישה ואילך‪ ,‬בשעור היוון של כ‪ ,8%-‬המשקף את מחיר החוב המשוקלל‪ .‬יתרות‬
‫התשלומים מודדו בהתאם למדד הידוע במועד הרכישה‪.‬‬
‫ה‪.‬‬
‫הלוואות בעלים ואופציה – שווין ההוגן של ההלוואות והאופציה נקבע במסגרת הקצאת שווי‬
‫הון המניות והלוואות הבעלים למכשירי ההשקעה השונים )לדוחות מצורפת הערכת השווי‬
‫האמורה(‪ .‬לצורך ההקצאה כאמור‪ ,‬נאמד מח"מ מייצג עבור כל אחת מהלוואות הבעלים‬
‫ושעור התשואה האפקטיבי‪.‬‬
‫ו‪.‬‬
‫מוניטין – שוויו בסך ‪ 814‬מיליון ש"ח והוא מהווה כאמור את ההפרש בין השווי ההוגן של‬
‫ההשקעה שנותרה לחברה בדי‪.‬בי‪.‬אס במועד הפסקת האיחוד לבין חלקה של החברה בנכסים‬
‫הניתנים לזיהוי של די‪.‬בי‪.‬אס ובהתחייבויות של די‪.‬בי‪.‬אס במועד הפסקת האיחוד‪.‬‬
‫דוחות רווח והפסד מאוחדים לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2009‬מוצגים ללא איחוד דוחות‬
‫די‪.‬בי‪.‬אס‪ .‬תוצאות פעילות די‪.‬בי‪.‬אס לתקופה עד ליום ‪ 20‬באוגוסט ‪ 2009‬ומספרי ההשוואה הוצגו‬
‫כפעילות שהופסקה‪ .‬דוחות רווח והפסד מאוחדים לשנים שהסתיימו ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2008‬וביום‬
‫‪ 31‬בדצמבר ‪ 2007‬הוצגו מחדש על מנת לשקף את הפעילות שהופסקה‪ ,‬עקב הפסקת האיחוד‪ ,‬בנפרד‬
‫מפעילויות נמשכות‪ .‬הדוחות על המצב הכספי ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2007‬ו‪ 2008-‬ודוחות על תזרימי‬
‫המזומנים לשנים ‪ 2007‬ו‪ 2008-‬לא הוצגו מחדש‪.‬‬
‫‪58‬‬
‫באור ‪ - 5‬פעילות שהופסקה )המשך(‬
‫)‪(1‬‬
‫תוצאות פעילות שהופסקה‬
‫לתקופה מיום‬
‫‪ 1‬בינואר עד ליום ‪20‬‬
‫באוגוסט ‪2009‬‬
‫מיליוני ש"ח‬
‫לשנה שהסתיימה‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2008‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2007‬‬
‫הכנסות‬
‫עלות ההכנסות‬
‫רווח גולמי‬
‫‪970‬‬
‫‪663‬‬
‫‪307‬‬
‫‪1,513‬‬
‫‪1,091‬‬
‫‪422‬‬
‫‪1,415‬‬
‫‪1,117‬‬
‫‪298‬‬
‫הוצאות מכירה ושיווק‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫‪79‬‬
‫‪74‬‬
‫‪153‬‬
‫‪128‬‬
‫‪117‬‬
‫‪245‬‬
‫‪138‬‬
‫‪104‬‬
‫‪242‬‬
‫רווח תפעולי‬
‫הוצאות מימון‪ ,‬נטו‬
‫‪154‬‬
‫‪313‬‬
‫‪177‬‬
‫‪441‬‬
‫‪56‬‬
‫‪168‬‬
‫הפסד לפני מסים על הכנסה‬
‫מסים על ההכנסה‬
‫הפסד לאחר מסים על ההכנסה‬
‫רווח מיציאה מאיחוד של חברה‬
‫מאוחדת‬
‫)רווח )הפסד( לתקופה מפעילות‬
‫שהופסקה‬
‫)‪(159‬‬
‫‬‫)‪(159‬‬
‫)‪(264‬‬
‫‪1‬‬
‫)‪(265‬‬
‫)‪(112‬‬
‫‪6‬‬
‫)‪(118‬‬
‫‪1,538‬‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫‪1,379‬‬
‫)‪(265‬‬
‫)‪(118‬‬
‫)‪(2‬‬
‫תזרים מזומנים מפעילות שהופסקה‬
‫תזרים מזומנים מפעילות שוטפת‬
‫תזרים מזומנים ששימש לפעילות‬
‫השקעה‬
‫תזרים מזומנים שנבע )ששימש(‬
‫לפעילות מימון‬
‫תזרים מזומנים מפעילות‬
‫שהופסקה‬
‫לתקופה מיום‬
‫‪ 1‬בינואר עד ליום ‪20‬‬
‫באוגוסט ‪2009‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2008‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2007‬‬
‫‪260‬‬
‫)‪(176‬‬
‫‪347‬‬
‫)‪(237‬‬
‫‪250‬‬
‫)‪(254‬‬
‫)‪(84‬‬
‫)‪(110‬‬
‫‪4‬‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫‪59‬‬
‫הגדרת מונחים‬
‫)‪(1‬‬
‫שווי הוגן ‪-‬‬
‫)‪(2‬‬
‫שווי מימוש נטו ‪-‬‬
‫‪NET REALI SABLE VALUE‬‬
‫‪IAS 2. 6-7‬‬
‫)‪(3‬‬
‫שווי ספציפי לישות ‪-‬‬
‫‪ENTITY SPECIFIC VALUE‬‬
‫‪IAS 16.6‬‬
‫‪IAS 38.8‬‬
‫)‪(4‬‬
‫סכום בר השבה ‪-‬‬
‫‪RECOVERABLE AMOUNT‬‬
‫‪IAS 16.6‬‬
‫‪IAS 36.6‬‬
‫‪IFRS 5A‬‬
‫)‪(5‬‬
‫שווי שימוש ‪-‬‬
‫‪FAIR VALUE‬‬
‫‪IAS 38.8‬‬
‫‪IAS 39.9‬‬
‫‪IAS 40.5‬‬
‫‪IAS 41.8‬‬
‫‪IFRS 1A‬‬
‫‪IFRS 3A‬‬
‫‪IFRS 4A‬‬
‫‪IFRS 5A‬‬
‫‪IFRS 2A‬‬
‫‪IAS 2.6‬‬
‫‪IAS 16.6‬‬
‫‪IAS 17.4‬‬
‫‪IAS 18.7‬‬
‫‪IAS 19.7‬‬
‫‪IAS 20.3‬‬
‫‪IAS 21.8‬‬
‫‪IAS 32.11‬‬
‫‪VALUE IN USE‬‬
‫‪IAS 16.6‬‬
‫‪ - IAS 2‬מלאי‬
‫הגדרות‬
‫‪.6‬‬
‫המונחים הבאים משמשים בתקן זה במשמעות הבאה‪:‬‬
‫מלאי )‪(Inventory‬הוא נכס‪:‬‬
‫)א(‬
‫)ב (‬
‫)ג (‬
‫המוחזק לצרכי מכירה במהלך העסקים הרגיל;‬
‫תהליך ייצור למכירה כזו; או‬
‫בצורה של חומרים וחומרי עזר שיצרכו בתהליך הייצור או שיצרכו במהלך הספקת‬
‫השירותים‪.‬‬
‫שווי מימוש נטו )‪ (Net realisable value‬הוא אומדן מחיר המכירה במהלך העסקים הרגיל בניכוי‬
‫אומדן העלויות להשלמה ואומדן העלויות הדרושות לביצוע המכירה‪.‬‬
‫‪60‬‬
‫‪ – IAS 16‬רכוש קבוע‬
‫הגדרות‬
‫‪.6‬‬
‫להלן מונחים המשמשים בתקן זה ומשמעותם‪:‬‬
‫הפסדים מירידת ערך שנצברו‪.‬‬
‫)‪(Carrying amount‬‬
‫הוא הסכום בו מוכר הנכס בניכוי פחת שנצבר ובניכוי‬
‫עלות )‪ (Cost‬היא סכום המזומנים או שווי המזומנים ששולם או השווי ההוגן של תמורה‬
‫אחרת שניתנה על מנת לרכוש נכס בעת רכישתו או הקמתו או‪ ,‬כאשר מתאים‪ ,‬הסכום‬
‫שיוחס לנכס זה כאשר הוכר לראשונה בהתאם לדרישות הספציפיות של תקני דיווח כספי‬
‫בינלאומיים אחרים‪ ,‬לדוגמה תקן דיווח כספי בינלאומי ‪ 2‬תשלום מבוסס מניות‪.‬‬
‫סכום בר‪-‬פחת )‪ (Depreciable amount‬הוא העלות של נכס‪ ,‬או סכום אחר המחליף את‬
‫העלות‪ ,‬בניכוי ערך השייר שלו‪.‬‬
‫פחת )‪ (Depreciation‬הוא הקצאה שיטתית של הסכום בר‪-‬פחת של נכס על פני אורך חייו‬
‫השימושיים‪.‬‬
‫שווי ספציפי לישות )‪ (Entity-specific value‬הוא הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים שישות‬
‫צופה שינבעו מהשימוש המתמשך בנכס וממימושו בתום אורך החיים השימושיים שלו‪ ,‬או‬
‫צופה שיתהוו בעת סילוק התחייבות‪.‬‬
‫שווי הוגן )‪ (Fair value‬הוא הסכום שבו ניתן היה להחליף נכס‪ ,‬בין קונה מרצון לבין מוכר‬
‫מרצון‪ ,‬הפועלים בצורה מושכלת בעסקה שאינה מושפעת מיחסים מיוחדים בין הצדדים‪.‬‬
‫‪ – IAS 36‬הפרשות‪ ,‬התחייבויות תלויות ונכסים תלויים‬
‫סכום בר‪-‬השבה )‪ (Recoverable amount‬של נכס או יחידה מניבה‪-‬מזומנים הוא הגבוה מבין השווי‬
‫ההוגן שלו בניכוי עלויות למכירה לבין שווי השימוש בו‪.‬‬
‫אורך חיים שימושיים )‪ (Useful life‬הוא‪:‬‬
‫)א(‬
‫תקופת הזמן שלאורכה הנכס חזוי לשמש את הישות; או‬
‫)ב (‬
‫מספר יחידות תפוקה או יחידות דומות שחזויות לנבוע לישות מהנכס‪.‬‬
‫שווי שימוש )‪ (Value in use‬הוא הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים‪ ,‬החזויים לנבוע‬
‫מנכס או מיחידה מניבה‪-‬מזומנים‪.‬‬
‫* * *‬
‫‪61‬‬
‫מועד סתיו ‪2010‬‬
‫ינואר ‪2011‬‬
‫הקדמה‬
‫‪2‬‬
‫שאלה‬
‫מס'‬
‫הניקוד‬
‫הנושא‬
‫עמוד‬
‫שאלה‬
‫מספר‬
‫פתרון‬
‫חלק א'‬
‫‪.1‬‬
‫צירופי עסקים )‪IPRS 3 (R‬‬
‫‪23%‬‬
‫‪5-7‬‬
‫‪18-27‬‬
‫‪.2‬‬
‫מסים על הכנסה ‪IAS 12 -‬‬
‫‪17%‬‬
‫‪8-9‬‬
‫‪28-35‬‬
‫‪.3‬‬
‫תיאוריה ‪ -‬תלויות ‪IAS 37 -‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪10-11‬‬
‫‪36-39‬‬
‫חלק ב'‬
‫‪.4‬‬
‫דוחות ביניים ‪IAS 34 -‬‬
‫‪18%‬‬
‫‪12-13‬‬
‫‪40-44‬‬
‫‪.5‬‬
‫תשלום מבוסס מניות ‪IFRS 2 -‬‬
‫‪22%‬‬
‫‪14-16‬‬
‫‪45-54‬‬
‫‪.6‬‬
‫תיאוריה – הקצאת עלות רכישה‬
‫ונכסים בלתי מוחשיים –‬
‫)‪IAS-38 ; IPRS 3 (R‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪3‬‬
‫‪16-17‬‬
‫‪55-57‬‬
‫שאלון בחינה בנושא "חשבונאות פיננסית מתקדמת" ‪ -‬מועד סתיו ‪2010‬‬
‫משך חלק א' של הבחינה‪ 3 :‬שעות‬
‫כ' בכסלו‪ ,‬התשע"א‬
‫‪ 27‬בדצמבר‪2010 ,‬‬
‫♦‬
‫♦‬
‫♦‬
‫חלק א' ‪ -‬שאלות ‪ 1-3‬עמודים ‪ :5-11‬שלוש שעות‪50% ,‬‬
‫חלק ב' ‪ -‬שאלות ‪ 4-6‬עמודים ‪ :12-17‬שלוש שעות‪50% ,‬‬
‫כיתבו בכתב יד ברור‪ ,‬בעט‪ ,‬בצורה עניינית ומתומצתת‪.‬‬
‫חלק א' ‪ -‬שאלות ‪1,2,3‬‬
‫חלק ב' ‪ -‬שאלות ‪4,5,6‬‬
‫יש לענות ‪ -‬על שאלה ‪ - 18% - 4‬במחברת ד' – מחברת ירוקה‬
‫על שאלה ‪ - 22% - 5‬במחברת ה' ‪ -‬מחברת ורודה‬
‫על שאלה ‪ - 10% - 6‬במחברת ו' ‪ -‬מחברת כתומה‬
‫מותר השימוש בספרי פרסומים מקצועיים ובנוסחים המשולבים של תקנים וגילוי דעת‪ ,‬של‬
‫‪4‬‬
‫חלק א' ‪50% -‬‬
‫חברת תומר )להלן "תומר"( הוקמה בשנת ‪ .2005‬חברת רון )להלן "רון"( הוקמה בשנת ‪ 2006‬כנגד‬
‫הנפקת ‪ 10,000‬מניות רגילות בנות ‪ 0.02‬ש"ח‪ .‬חברת רון הינה חברה ציבורית שניירות הערך שלה‬
‫נסחרים בבורסה בתל אביב החל משנת ‪ 2006‬ובעלת מפעל מאושר על ידי מרכז ההשקעות בהתאם‬
‫לחוק לעידוד השקעות הון‪ ,‬התשי"ט ‪ .1959‬כל פעילות חברת רון היא במסגרת התכנית המאושרת‬
‫הנ"ל‪.‬‬
‫‪.1‬‬
‫להלן פירוט הסעיפים המאזניים הדוחות הכספיים הנפרדים של חברת תומר לתאריכים‬
‫שונים‪:‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪48,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫לקוחות וחייבים‬
‫‪60,000‬‬
‫מלאי‬
‫השקעות בחברת רון – על בסיס עלות )ראה סעיף ‪132,000 (11‬‬
‫‪10,000‬‬
‫)‪(70,000‬‬
‫ספקים‬
‫)‪(100‬‬
‫)‪(29,900‬‬
‫)‪(200,000‬‬
‫עודפים‬
‫‪.2‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪90,000‬‬
‫‪132,000‬‬
‫‪8,000‬‬
‫)‪(80,000‬‬
‫)‪(100‬‬
‫)‪(29,900‬‬
‫)‪(230,000‬‬
‫להלן פירוט הסעיפים המאזניים בדוחות הכספיים הנפרדים של חברת רון לתאריכים‬
‫שונים‪:‬‬
‫מלאי‬
‫זכאים‬
‫ספקים‬
‫עודפים‬
‫‪31.3.09‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫)‪(11,200‬‬
‫)‪(11,800‬‬
‫)‪(200‬‬
‫)‪(6,800‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪25,000‬‬
‫‪25,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫)‪(13,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(200‬‬
‫)‪(6,800‬‬
‫)‪(50,000‬‬
‫‪5‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪27,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫)‪(15,000‬‬
‫)‪(8,000‬‬
‫)‪(200‬‬
‫)‪(6,800‬‬
‫)‪(67,000‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 1.1.07‬רכשה חברת תומר לראשונה ‪ 22%‬ממניות חברת רון תמורת ‪ 20,000‬ש"ח‪ .‬מיום‬
‫זה לחברת תומר השפעה מהותית בחברת רון ולפיכך ההשקעה מטופלת לפי שיטת השווי‬
‫המאזני‪ .‬ליום ‪ 31.3.09‬ההשקעה בחברת רון בהתאם לשיטת שווי המאזני הסתכמה לסך של‬
‫‪ 21,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫א‪.‬‬
‫ביום ‪ 31.3.09‬רכשה חברת תומר ‪ 48%‬מניות נוספות של חברת רון תמורת ‪104,000‬‬
‫ש"ח‪ .‬סוכם בין חברת תומר לבעלי המניות של חברת רון‪ ,‬שהתמורה בגין רכישת‬
‫המניות תתבסס על תוספת של ‪ 20%‬על מחיר המניה של חברת רון בבורסה ביום‬
‫הרכישה‪ .‬התמורה שסוכמה לעיל כוללת סך של ‪ 17,600‬ש"ח שחברת תומר שילמה‬
‫לאלון‪ ,‬ששימש כמנכ"ל ובעל מניות עיקרי בחברת רון‪ ,‬ומותנה בהמשך העסקתו‬
‫במשך שלוש שנים בחברת רון‪ .‬ליום ‪ 31.12.10‬אלון עדיין משמש כמנכ"ל חברת רון‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬חברת תומר נשאה בעלויות ליועצים מקצועיים בגין הרכישה בסך של ‪8,000‬‬
‫ש"ח‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬כחלק מרכישת ‪ 48%‬מהמניות הנוספות‪ ,‬חברת תומר מחויבת לשלם לבעלי‬
‫המניות המוכרים ‪ 10,000‬ש"ח‪ ,‬במידה והרווח התפעולי של חברת רון לשנת ‪,2010‬‬
‫בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים‪ ,‬יעלה על ‪ 30,000‬ש"ח‪ .‬השווי ההוגן של מחויבות‬
‫זו ליום ‪ 7,600 – 31.3.09‬ש"ח וליום ‪ 8,600 – 31.12.09‬ש"ח‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫ליום ‪ 31.3.09‬נצברו בחברת רון הפסדים לצרכי מס משנת ‪ 2007‬בסך ‪ 100,000‬ש"ח‪,‬‬
‫שלא נוצר בגינם נכס מס בעבר וכן חברת רון לא צופה את ניצולם בעתיד הנראה לעין‪.‬‬
‫החל מיום ‪ ,31.12.10‬בעקבות הזמנות מלקוחות חדשים שנחתמו‪ ,‬חברות תומר ורון‬
‫צופות ניצול ‪ 50,000‬ש"ח מההפסדים הצבורים לעיל עד ליום ‪ .31.12.11‬הנתונים‬
‫בסעיף זה טרם באו לידי ביטוי בספרים של חברות תומר או רון‪.‬‬
‫ה‪.‬‬
‫לעניין הטיפול החשבונאי בצירוף העסקים‪ ,‬הנח כי תקופת המדידה הסתיימה ביום‬
‫‪.31.12.09‬‬
‫‪.5‬‬
‫השווי ההוגן של כל הנכסים וההתחייבויות בחברת רון ליום ‪ 31.3.09‬זהה לערכם בספרים‪,‬‬
‫למעט להלן‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫השווי ההוגן של קשרי לקוחות – ‪ 12,000‬ש"ח‪ .‬יתרת אורך החיים – ‪ 4‬שנים ומופחת‬
‫לפי שיטת סכום ספרות השנים היורד‪ ,‬לסעיף הוצאות הנהלה וכלליות‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫השווי ההוגן של הטכנולוגיה – ‪ 16,000‬ש"ח‪ .‬יתרת אורך החיים – ‪ 8‬שנים ומופחת לפי‬
‫שיטת הקו הישר‪ ,‬לסעיף עלות המכירות‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫השווי ההוגן של פרויקט מחקר ופיתוח בתהליך – ‪ 8,000‬ש"ח‪ .‬יתרת אורך החיים‬
‫הצפוי הוא ‪ 5‬שנים‪ .‬ליום ‪ 31.12.10‬הפיתוח טרם הושלם‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫השווי ההוגן של רכוש קבוע‪ ,‬נטו – ‪ 24,000‬ש"ח‪ .‬יתרת אורך החיים – ‪ 4‬שנים ומופחת‬
‫לפי שיטת הקו הישר‪ ,‬לסעיף עלות המכירות‪.‬‬
‫ה‪.‬‬
‫למעט עודפי עלות המצוינים לעיל‪ ,‬הנח כי אין הבדלים אחרים בין הערך בספרים של‬
‫נכסים והתחייבויות במאזן חברת רון לשוויים ההוגן‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫‪.6‬‬
‫מדיניות חברת תומר בדוחות הכספיים המאוחדים הינה למדוד זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫בשווי ההוגן‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫ביום ‪ 31.1.10‬מכרה חברת רון לתומר‪ ,‬מלאי שעלותו ‪ 2,000‬ש"ח תמורת ‪ 6,000‬ש"ח‪ .‬חברת‬
‫תומר מכרה ‪ 40%‬ממלאי זה לחיצוניים ביום ‪ ,31.12.10‬תמורת ‪ 7,200‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.8‬‬
‫שיעור מס חברות וכן שיעור מס רווח הון החל על חברת תומר הוא ‪ .25%‬שיעור מס חברות‬
‫וכן שיעור מס רווח הון החל על חברת רון הוא ‪ .15%‬הנח כי דיבידנד בין חברות פטור‪.‬‬
‫‪.9‬‬
‫להלן פירוט הסעיפים מתוך דוחות רווח והפסד הנפרדים של חברת תומר ורון לשנה‬
‫שהסתיימה ב‪ ,31.12.10-‬כפי שנרשמו בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים‪:‬‬
‫הכנסות ממכירות‬
‫עלות המכירות‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח‬
‫הוצאות מסים שוטפים‬
‫תומר‬
‫‪100,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫רון‬
‫‪200,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫‪.10‬‬
‫כל הוצאות שכר המנהלים נכללות בסעיף הוצאות הנהלה וכלליות‪.‬‬
‫‪.11‬‬
‫בדוחות הכספיים הנפרדים של חברת תומר‪ ,‬מוצגת ההשקעה בחברת רון על בסיס עלות‪.‬‬
‫מדיניות החברה בדוחות הכספיים הנפרדים‪ ,‬להוון לעלות ההשקעה על בסיס עלות‪ ,‬את‬
‫עלויות הרכישה‪.‬‬
‫‪.12‬‬
‫הנח כי לא חלה ירידת ערך בגין הנכסים הבלתי מוחשיים‪ ,‬לרבות המוניטין‪ ,‬בשנים ‪2009‬‬
‫ו‪.2010-‬‬
‫‪.13‬‬
‫הנח כי לא חולקו דיבידנדים בחברות תומר ורון במהלך השנים ‪ 2007‬עד ‪.2010‬‬
‫א‪.‬‬
‫לחשב את סכומי המוניטין ועודפי העלות )‪ (Purchase Price Allocation‬במאזן המאוחד‬
‫של חברת תומר בע"מ ליום ‪.31.12.09‬‬
‫ב‪.‬‬
‫לחשב את סכום העודפים במאזן המאוחד של חברת תומר בע"מ ליום ‪.31.12.09‬‬
‫ג‪.‬‬
‫לערוך מאזן מאוחד של חברת תומר בע"מ ליום ‪.31.12.10‬‬
‫ד‪.‬‬
‫לערוך דוח רווח והפסד מאוחד של חברת תומר בע"מ לשנה שנסתיימה ב‪ .31.12.10-‬יש לצרף‬
‫חישובי עזר מלאים ומפורטים‪.‬‬
‫הערה‪ :‬בפתרון השאלה יש להתבסס על הוראות התקנים הבינלאומיים הבאים‪:‬‬
‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫דוחות כספיים מאוחדים‬
‫השקעות בחברות כלולות‬
‫צירופי עסקים‬
‫‪IAS 27‬‬
‫‪IAS 28‬‬
‫)‪IFRS 3 (R‬‬
‫‪7‬‬
‫חברת קידמה בע"מ )להלן "החברה"( הוקמה ביום ‪ 1.1.07‬ועוסקת מאז בפעילויות מגוונות מתחום‬
‫הטכנולוגיה‪.‬‬
‫‪.1‬‬
‫ביום ‪) 30.9.08‬להלן "מועד ההנפקה"( הנפיקה החברה בהנפקה פרטית ‪ 45,000‬מניות רגילות‬
‫בנות ‪ 1‬ש"ח תמורת ‪ 80,000‬ש"ח‪ .‬עלויות ההנפקה היוו ‪ 5%‬מתמורת ההנפקה‪ .‬לצרכי מס‬
‫הכנסה יותר לנכות באופן מיידי ‪ 25%‬מסך עלויות ההנפקה ואת יתרת העלויות לפי שיטת‬
‫הקו הישר לאורך ‪ 3‬שנים החל ממועד ההנפקה‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫ביום ‪ 30.9.08‬ביטחה החברה את מנהליה לתקופה של ‪ 3‬שנים בפני תביעות בגין אחריות‬
‫מקצועית בסוכנות הביטוח "ביטוח לכל בכיר ברבע מחיר"‪ .‬לצרכי מס‪ ,‬הוצאות הביטוח‬
‫הותרו במועד התשלום‪ .‬יתרת התחייבות המס הנדחה ליום ‪ 31.12.09‬בגין האמור היא‬
‫‪ 392,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ ,31.12.08‬בשל היקלעות החברה לקשיים תזרימיים‪ ,‬העניק לה בעל השליטה בה‬
‫הלוואת בעלים בסך ‪ 800,000‬ש"ח אשר בכוונתו לגבות‪ .‬להלוואה לא נקבע מועד פירעון‪.‬‬
‫ההלוואה נושאת ריבית בשיעור שנתי של ‪ .6%‬שיעורי הריבית השנתית של הישות הם ‪8%‬‬
‫ו‪ 9%-‬לימים ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2008‬ו‪ 2009-‬בהתאמה‪ .‬לצרכי מס‪ ,‬הוצאות המימון מותרות‬
‫בהתאם לשיעור הריבית שנושאת ההלוואה‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫במהלך שנת ‪ 2009‬תרמה החברה ‪ 23,000‬ש"ח לעמותת "מבט לעתיד" העוסקת בפיתוח‬
‫המודעות לקדמה טכנולוגית בקרב בני נוער‪ .‬לצרכי מס‪ ,‬תרומות אלו אינן מותרות בניכוי‪,‬‬
‫אך ניתן בגינן זיכוי מס בשיעור ‪.37%‬‬
‫‪.5‬‬
‫ביום ‪ 1.1.08‬רכשה החברה תמורת ‪ 3,600,000‬ש"ח זיכיון להפצת מוצרי תוכנה‪ .‬הזיכיון עומד‬
‫בהגדרת נכס בלתי מוחשי בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ 38‬ומופחת בספרים ולצרכי‬
‫מס הכנסה על פני תקופה זהה לפי שיטת הקו הישר‪.‬‬
‫בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ 38‬ולמדיניותה החשבונאית‪ ,‬החברה מודדת את הזיכיון‬
‫לפי מודל ההערכה מחדש‪ ,‬מבצעת הערכה מחדש לזיכיון אחת לשנה ומפחיתה את קרן‬
‫ההערכה מחדש בגין הזיכיון לעודפים בתום תקופת הזיכיון‪ .‬יתרת קרן ההערכה מחדש בגין‬
‫הזיכיון ליום ‪ 31.12.08‬היא ‪ 108,900‬ש"ח‪ .‬לצרכי מס‪ ,‬הזיכיון נמדד לפי עלותו ההיסטורית‬
‫ללא התרת ירידות ערך או הערכות מחדש‪.‬‬
‫להלן נתונים בדבר שוויו ההוגן של הזיכיון לתאריכים נבחרים )בש"ח(‪:‬‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.2008‬‬
‫‪31.12.2008‬‬
‫‪31.12.2009‬‬
‫‪3,600,000‬‬
‫‪3,465,000‬‬
‫‪2,805,000‬‬
‫* הנח כי סכום בר החשבה של הזיכיון זהה תמיד לשוויו ההוגן‪.‬‬
‫‪8‬‬
‫‪.6‬‬
‫להלן נתונים לגבי מכירות מוצרי כף יד של החברה בשנים ‪ 2008‬ו‪:2009-‬‬
‫פרטים‬
‫מכירות בפועל במהלך השנה‬
‫החזרות במהלך השנה‬
‫גבייה במזומן במהלך השנה‬
‫‪2009‬‬
‫‪820,000‬‬
‫‪81,000‬‬
‫‪450,000‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪750,000‬‬
‫‪59,000‬‬
‫‪340,000‬‬
‫החברה מכירה בהכנסות ממכירות מוצרי כף יד על בסיס צבירה ומפרישה בגין החזרות‬
‫מלקוחות ‪ 10%‬מסך המכירות המצטברות שטרם נגבו בניכוי סך ההחזרות המצטברות‪.‬‬
‫לצרכי מס הכנסה‪ ,‬הכנסות החברה ממכירות מוצרי כף יד מוכרות על בסיס מזומן )ללא‬
‫התרת הפרשה בגין החזרות מלקוחות(‪ .‬יתרת ההפרשה להחזרות ליום ‪ 31.12.08‬בספרי‬
‫החברה הינה ‪ 40,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫ביום ‪ 30.11.09‬רכשה החברה מערכת לפיתוח ערכות לבידוק ביומטרי ששווייה ההוגן הוא‬
‫‪ 4,000,000‬ש"ח בתמורה להנפקת מניות בהנפקה פרטית‪ .‬לטענת רשויות מס הכנסה‪ ,‬שווי‬
‫המערכת אינו משקף את הטבותיה הכלכליות‪ ,‬ולשיטתן‪ ,‬ערך המערכת שהפחת בגינה יוכר‬
‫לצרכי מס הוא ‪ 3,700,000‬ש"ח‪ .‬המערכת המופחתת בשיטת הקו הישר על פני ‪ 8‬שנים‬
‫ונמדדת לפי מודל העלות הן בספרים והן לצרכי מס הכנסה‪.‬‬
‫‪.8‬‬
‫הרווח החשבונאי של החברה לפני מס לשנת ‪ 2009‬הוא ‪ 2,950,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.9‬‬
‫במאי ‪ 2009‬שונה שיעור המס למפרע מתחילת השנה ל‪ 32%-‬במקום שיעור מס של ‪34%‬‬
‫שהיה נהוג מיום הקמת החברה‪.‬‬
‫א‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫לערוך חישוב הכנסה חייבת לשנת המס ‪.2009‬‬
‫לערוך חישוב מפורט של המסים הנדחים במאזני החברה לימים ‪ 31.12.08‬ו‪.31.12.09-‬‬
‫לחשב את סעיף המסים על ההכנסה בדוח רווח והפסד של החברה לשנה שהסתיימה ביום‬
‫‪.31.12.09‬‬
‫להציג את באור ההתאמה בין המס התיאורטי לבין המס בפועל של החברה לשנה‬
‫שהסתיימה ביום ‪.31.12.09‬‬
‫‪9‬‬
‫חברת סיון בע"מ )להלן "החברה"( פועלת במגוון של תחומים‪ .‬להלן פירוט אירועים שונים בהם‬
‫היתה מעורבת החברה והטיפול החשבונאי ביחס אליהם כפי שיושם על ידי חשב החברה בטיוטת‬
‫הדוחות הכספיים של החברה לשנת ‪.2010‬‬
‫‪.1‬‬
‫ביום ‪ 1.4.10‬הוגשה נגד החברה תביעה על ידי אחד מלקוחותיה בטענה כי גבתה ממנו כספים‬
‫שלא כדין‪ .‬בהתאם לכתב התביעה‪ ,‬הלקוח דרש פיצוי בסך ‪ 15,000‬ש"ח‪ .‬האומדן הטוב‬
‫ביותר של החברה‪ ,‬בהתבסס על חוות דעתם של יועציה המשפטיים‪ ,‬הוא שהחברה תשלם‬
‫ללקוח ‪ 9,000‬ש"ח בלבד‪ .‬מטעמי שמרנות כלל חשב החברה בטיוטת הדוחות הכספיים של‬
‫החברה לשנת ‪ 2010‬הפרשה בסכום של ‪ 15,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫בשנת ‪ 2009‬הוגשה נגד החברה תביעה על ידי אחד מספקיה בטענה של הפרת החוזה עמו‪.‬‬
‫בדוחות הכספיים השנתיים של החברה לשנת ‪ 2009‬לא נכללה הפרשה בגין תביעה זו‪,‬‬
‫בהתבסס על חוות דעתם של יועציה המשפטיים של החברה‪ ,‬לפיה סיכויי התביעה להתקבל‬
‫הינם קלושים‪ .‬ביום ‪ 15.2.11‬התקבל פסק דינו של בית משפט השלום‪ ,‬אשר קבע כי החברה‬
‫נדרשת לשלם לספק סכום של ‪ 65,000‬ש"ח‪ .‬החברה מיהרה והגישה כעבור מספר ימים ערעור‬
‫לבית המשפט המחוזי על החלטת בית משפט השלום‪ .‬בהתבסס על חוות דעתם של יועציה‬
‫המשפטיים‪ ,‬לפיה סיכויי הזכייה של החברה בערעור הינם גבוהים ביותר‪ ,‬חשב החברה נמנע‬
‫מלכלול הפרשה בטיוטת הדוחות הכספיים של החברה לשנת ‪.2010‬‬
‫‪.3‬‬
‫החברה עוסקת‪ ,‬בין היתר‪ ,‬בהפקת גז טבעי ממימי הים האדום‪ .‬החברה הקימה שתי אסדות‬
‫קידוח מול חופי אילת ובכוונתה להקים שלוש אסדות קידוח נוספות בעתיד באזור זה‪ .‬על‬
‫אף שאין זה מחובתה מכוח חוק או הסכם כלשהו‪ ,‬החברה הצהירה בעבר )בעיתונות‬
‫ובדיווחי החברה בבורסה( כי היא רואה עצמה מחויבת לשיקום שוניות האלמוגים‬
‫שתיהרסנה כתוצאה מהקמת אסדות הקידוח‪ .‬החברה הוכיחה בעבר את מחויבותה לשיקום‬
‫הסביבה באתרי קידוח אחרים בהם פעלה‪ .‬לאור אומדן )ערך נוכחי( של ‪ 100,000‬ש"ח‬
‫לשיקום כל שונית אלמוגים )בגין כל אסדת קידוח(‪ ,‬חשב החברה כלל הפרשה בסכום של‬
‫‪ 500,000‬ש"ח בטיוטת הדוחות הכספיים של החברה לשנת ‪.2010‬‬
‫‪.4‬‬
‫ביום ‪ 20.12.10‬התקבלה דרישה אצל החברה על ידי אחד מלקוחותיה בטענה כי רכש מוצר‬
‫פגום‪ .‬סכום הפיצוי הנדרש הוא ‪ 1,500‬ש"ח‪ .‬החברה החליטה כי תיענה בתוך פחות מחודש‬
‫לדרישת הלקוח‪ .‬על פי הסכם שקיים בין החברה לבין ספק המוצרים שלה‪ ,‬במקרה של מוצר‬
‫פגום הספק מחויב לשפות את החברה בסכום הפיצוי ללקוח בתוספת ‪) 10%‬לכיסוי תקורות‬
‫בהן נושאת החברה(‪ .‬לדעת יועציה המשפטיים של החברה‪ ,‬המקרה אינו מעורר כל מחלוקת‬
‫וקבלת השיפוי הינה ודאית למעשה‪ .‬חשב החברה כלל בטיוטת הדוחות הכספיים של החברה‬
‫הפרשה בגובה ‪ 1,500‬ש"ח ונכס שיפוי בגובה ‪ 1,650‬ש"ח‪ ,‬והציגם "נטו" )בצד הנכסים(‬
‫בסכום של ‪ 150‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫החל מיום ‪ 1.7.01‬שוכרת החברה )בחכירה תפעולית( משרדים ברמת החייל בתל אביב‬
‫תמורת דמי שכירות של ‪ 300,000‬ש"ח לשנה )דמי השכירות משולמים מראש ביום ‪ 1.7‬של כל‬
‫שנה בעד ‪ 12‬החודשים הבאים(‪ .‬הסכם השכירות הינו בתוקף עד ‪ ,30.6.14‬כאשר החברה‬
‫יכולה להודיע על הפסקת השכירות בכל עת‪ ,‬כנגד תשלום חד פעמי של ‪ 750,000‬ש"ח )ומבלי‬
‫שמושבים לה תשלומים קודמים כלשהם שכבר שולמו(‪ .‬החברה אינה רשאית להשכיר את‬
‫המשרדים בשכירות משנה‪ .‬ביום ‪ 15.11.10‬החליט דירקטוריון החברה על העתקת משרדי‬
‫החברה להרצלייה פיתוח וביום ‪ 30.12.10‬פינתה החברה את המשרדים ברמת החייל‪ .‬חשב‬
‫החברה גרע את הנכס של "הוצאות שכירות מראש"‪ ,‬אך נמנע מלהכיר בהפרשה בטיוטת‬
‫הדוחות הכספיים של החברה לשנת ‪ ,2010‬לאור בדיקה כלכלית שערך ולפיה פעילות החברה‪,‬‬
‫‪10‬‬
‫אף לאחר הבאה בחשבון של תשלומי השכירות "הכפולים" )בגין המשרדים הנטושים ברמת‬
‫החייל ובגין המשרדים החדשים בהרצלייה פיתוח מזה(‪ ,‬צפויה להניב תזרים מזומנים חיובי‪.‬‬
‫חשב החברה העביר את טיוטת הדוחות הכספיים של החברה לשנת ‪ 2010‬לעיון לרואי‬
‫החשבון של החברה‪.‬‬
‫החברה מפרסמת את דוחותיה הכספיים לכל שנה ביום ‪ 31.3‬של השנה העוקבת‪ .‬שיעור‬
‫ההיוון המתאים של החברה )לכל המקרים הרלבנטיים( הינו ‪ 10%‬לשנה‪.‬‬
‫להסביר אילו תיקונים‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬נדרשים רואי החשבון של החברה לערוך בטיוטת הדוחות‬
‫הכספיים של החברה לשנת ‪ 2010‬כפי שנמסרו לו על ידי החשב‪ ,‬כדי שדוחות החברה יהיו ערוכים‬
‫בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים )‪.(IFRS‬‬
‫בהצלחה !‬
‫‪11‬‬
‫חלק ב' ‪50% -‬‬
‫להלן נתונים מתוך מאזני הבוחן של חברת סיגל בע"מ )להלן‪" :‬החברה"(‪ ,‬העוסקת במכירת‬
‫סחורות )‪ (commodities‬לרבעון הראשון של שנת ‪ 2010‬ולרבעון השני של אותה השנה‪:‬‬
‫רבעון ‪) 2010 -1‬באלפי ש"ח(‬
‫‪200,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫הכנסות‬
‫קניות‬
‫הוצאות מו"פ‬
‫רבעון ‪) 2010 - 2‬באלפי ש"ח(‬
‫‪300,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫הנתונים המפורטים להלן טרם הובאו בחשבון במאזני הבוחן האמורים לעיל‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫השווי בבורסת הסחורות של מלאי הסחורות )‪ (commodities‬של החברה )באלפי ש"ח(‪:‬‬
‫תאריך‬
‫‪31.12.09‬‬
‫עלות‬
‫‪20,000‬‬
‫שווי שוק‬
‫‪15,000‬‬
‫‪31.3.10‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30.6.10‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪45,000‬‬
‫הערות‬
‫במהלך חודש ינואר ‪ 2010‬נמכר‬
‫המלאי תמורת ‪ 18,000‬אלפי ש"ח‬
‫המלאי נמכר בחודש מאי ‪2010‬‬
‫תמורת ‪ 25,000‬אלפי ש"ח‬
‫במהלך חודש יולי ‪ 2010‬נמכר‬
‫המלאי תמורת ‪ 35,000‬אלפי ש"ח‬
‫‪.2‬‬
‫מנכ"ל החברה זכאי לבונוס שנתי בשיעור של ‪ 5%‬בגין ההכנסות השנתיות של החברה‬
‫העולות על ‪ 500,000‬אלפי ש"ח ועד ‪ 1,000,000‬אלפי ש"ח ובשיעור של ‪ 10%‬בגין ההכנסות‬
‫השנתיות של החברה העולות על ‪ 1,000,000‬אלפי ש"ח‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 15.4.10‬הודיע סמנכ"ל החברה על התפטרותו במפתיע‪ .‬דירקטוריון החברה החליט‬
‫לאשר בונוס מיוחד לסמנכ"ל בסך של ‪ 10,000‬אלפי ש"ח בגין עבודתו בשנת ‪.2010‬‬
‫‪.4‬‬
‫אחד הלקוחות של החברה אשר היה בקשיים במשך תקופה ארוכה פשט רגל בתחילת חודש‬
‫אפריל ‪ .2010‬בעקבות ההכרזה‪ ,‬החברה בדעה שהיא לא תוכל לגבות את חוב הלקוח‪.‬‬
‫ביום ‪ 31.3.10‬יתרת חוב הלקוח בספרים הסתכמה ב‪ 5,000-‬אלפי ש"ח )אחרי הכרה בירידת‬
‫ערך בסך של ‪ 4,000‬אלפי ש"ח(‪.‬‬
‫‪12‬‬
‫‪.5‬‬
‫החברה פיתחה תוכנה ייחודית המשמשת לצורך ניהול מכירותיה‪ .‬הפיתוח הסתיים ביום‬
‫‪ 31.3.09‬ועלות התוכנה בספרים באותו יום הסתכמה ב‪ 40,000-‬אלפי ש"ח‪ .‬באותו מועד‬
‫החברה העריכה שאורך החיים של התוכנה הוא ‪ 3‬שנים וכן שיש להפחית את התוכנה לפי‬
‫שיטת סכום ספרות הרבעונים היורד‪ .‬במהלך הרבעון השני של שנת ‪) 2010‬לאחר פרסום‬
‫הדוחות הכספיים לרבעון הראשון של שנת ‪ ,(2010‬בעקבות הניסיון שנצבר עם השימוש‬
‫בתוכנה‪ ,‬החברה העריכה מחדש את אורך החיים של התוכנה והגיעה למסקנה כי הוא ‪5‬‬
‫שנים )ממועד סיום הפיתוח(‪ .‬כמו כן‪ ,‬החברה הגיעה למסקנה כי יש להפחית את התוכנה לפי‬
‫שיטת הקו הישר )למען הבהירות‪ ,‬הפחתה כלשהי בגין התוכנה טרם נכללה במאזני הבוחן‬
‫של החברה(‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫לחברה הפסד מועבר לצרכי מס בסך ‪ 100,000‬אלפי ש"ח‪ ,‬בגינו לא יצרה החברה מסים‬
‫נדחים )עד וכולל יום ‪ 31.12.09‬החברה לא צפתה כי תהא לה הכנסה חייבת לצורך מס(‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫צפי החברה ביחס להכנסות ולהכנסה החייבת לצורך מס בתקופות הבאות )בשל התחרותיות‬
‫הגבוהה בשוק בו פועלת החברה‪ ,‬לא ניתן לבסס תחזית מעבר לארבעה רבעונים מראש; בשל‬
‫היעדר עונתיות‪ ,‬הנחת הבסיס היא כי ההכנסות וההכנסה החייבת יתפלגו באופן אחיד(;‬
‫תאריך‬
‫‪31.3.10‬‬
‫‪30.6.10‬‬
‫סך הכנסות בארבעת‬
‫הרבעונים העוקבים‬
‫‪800,000‬‬
‫‪1,400,000‬‬
‫סך הכנסה חייבת לצורכי מס‬
‫בארבעת הרבעונים העוקבים‬
‫‪65,667‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪.8‬‬
‫הרווח החשבונאי של החברה זהה להכנסה החייבת לצורכי מס‪.‬‬
‫‪.9‬‬
‫שיעור המס החל על החברה הוא ‪.25%‬‬
‫‪.10‬‬
‫החברה מפרסמת דוחות כספיים )שנתיים ורבעוניים( ‪ 30‬יום לאחר תום תקופת הדיווח‪.‬‬
‫להציג דוחות רווח והפסד לתקופות ביניים של שלושה חודשים ושל שישה חודשים שהסתיימו ביום‬
‫‪.30.6.10‬‬
‫‪13‬‬
‫‪.1‬‬
‫חברת המתגמלים בע"מ )להלן "החברה"( הוקמה ביום ‪ 1.1.07‬ביום הקמתה הקימה החברה‬
‫עם משקיע נוסף את חברת המפנקים בע"מ‪ .‬החברה מחזיקה ב‪ 75%-‬מהון המניות של חברת‬
‫המפנקים בע"מ‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫להלן נתונים לגבי מצבת כוח אדם בכל אחת מהחברות ביום ‪:1.1.10‬‬
‫סוג עובדים‬
‫עובדים בכירים‬
‫עובדי דרג ביניים‬
‫עובדים זוטרים‬
‫‪.3‬‬
‫המתגמלים בע"מ‬
‫‪10‬‬
‫‪25‬‬
‫‪100‬‬
‫המפנקים בע"מ‬
‫‪2‬‬
‫ביום ‪ 1.1.10‬העניקה החברה ‪ 3‬תכניות תגמול לעובדיה‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫תכנית לבכירים – כל אחד מהעובדים הבכירים של החברה יקבל ‪ 1,500‬כתבי אופציה‬
‫סדרה א'‪ ,‬אשר יבשילו ב‪ 3-‬מנות שוות )‪ 500‬כתבי אופציה בכל הבשלה( בימים ‪31‬‬
‫בדצמבר בכל אחת מהשנים ‪ 2011 ,2010‬ו‪ ,2012-‬וזאת בתנאי שימשיך לעבוד בחברה‬
‫עד לימי ההבשלה‪ .‬כל כתב אופציה סדרה א' ניתן למימוש למניה רגילה אחת בת ‪1‬‬
‫ש"ח של החברה‪ ,‬תוך שנה מיום הבשלתו‪ ,‬תמורת תוספת מימוש לא צמודה בסך ‪5‬‬
‫ש"ח‪ .‬לפי מעריכי שווי‪ ,‬בכל נקודת זמן‪ ,‬הארכת תקופת ההבשלה של כתב אופציה‬
‫סדרה א' בשנה אחת מגדילה את שוויו ב‪ 2-‬ש"ח )לדוגמה‪ ,‬שווי כתב אופציה שמבשיל‬
‫בתאריך ‪ 31.12.11‬גבוה ב‪ 2-‬ש"ח משווי כתב אופציה שמבשיל בתאריך ‪.(31.12.10‬‬
‫לחברה שמורה הזכות לפרוע כל אחת מהמנות במזומן )במועד הבשלתן( תמורת ‪15‬‬
‫ש"ח בגין כל כתב אופציה‪ .‬בפועל‪ ,‬החברה לא השתמשה בזכות זו‪ ,‬והעובדים הזכאים‬
‫קיבלו את כתבי האופציה ומימשו את זכותם ביום האחרון למימוש‪ .‬החברה לא נהגה‬
‫בעבר להשתמש בזכותה לפרוע תכניות תשלום מבוסס מניות במזומן‪.‬‬
‫במטרה לפצות את עובדיה הבכירים‪ ,‬החליטה חברת המפנקים בע"מ להעניק לכל‬
‫אחד מהם‪ ,‬ביום ‪ 1,000 ,1.1.10‬זכויות לעליית ערך מניות חברת המתגמלים בע"מ‪,‬‬
‫אשר תסולקנה נטו במניות ביום ‪ ,31.12.11‬ובתנאי שהעובד ימשיך לעבוד בחברת‬
‫המפנקים בע"מ באותו המועד‪ .‬לצורך סילוק התכנית‪ ,‬תרכוש חברת המפנקים בע"מ‬
‫את כמות המניות הנדרשת בשוק החופשי‪ .‬חברת המתגמלים בע"מ לא לקחה חלק‬
‫בתגמול עובדי חברת המפנקים בע"מ‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫תכנית לעובדי דרג ביניים – כל אחד מעובדי דרג הביניים של החברה יקבל ‪ 500‬מניות‬
‫של החברה‪ ,‬בתנאי שימשיך לעבוד בחברה במשך ‪ 3‬שנים‪ ,‬ובתנאי שמחיר המניה יגיע‬
‫ל‪ 20-‬ש"ח )תנאי המקטין את שווי המניות ב‪ .(20%-‬כמו כן‪ ,‬במועד הסילוק‪ ,‬תינתן‬
‫זכות לעובדי החברה לפרוע את המניות במזומן תמורת ‪ 70%‬מערכן‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫תכנית לעובדים זוטרים – כל אחד מעובדי החברה הזוטרים יקבל ‪ 200‬כתבי אופציה‬
‫סדרה ב'‪ ,‬בתנאי שימשיך לעבוד בחברה במשך ‪ 5‬שנים‪ ,‬ובתנאי שהרווח השנתי‬
‫המאוחד הממוצע של החברה בתקופת ההבשלה‪ ,‬לפני רישום הוצאות בגין תשלום‬
‫מבוסס מניות‪ ,‬יסתכם ב‪ 100,000-‬ש"ח‪ .‬כל כתב אופציה סדרה ב' ניתן למימוש למניה‬
‫רגילה אחת בת ‪ 1‬ש"ח של החברה‪ ,‬תוך שנה מיום הבשלתו‪ ,‬תמורת תוספת מימוש לא‬
‫צמודה בסך ‪ 1‬ש"ח‪ .‬תכנית תגמול זו מוכרת על ידי רשויות המס‪ ,‬אשר מתירות‬
‫הוצאות לחברה בעת מכירת מניות על ידי העובדים‪ ,‬בגובה הערך הפנימי של‬
‫האופציה‪ .‬בשל לחץ מצד העובדים‪ ,‬החליטה החברה ביום ‪ 1.1.11‬על שינוי התכנית‪.‬‬
‫‪14‬‬
‫בשל כך‪ ,‬מועד ההבשלה יחול ביום ‪) 31.12.12‬במקום ‪ ,(31.12.14‬ותקופת המימוש‬
‫תוארך ל‪ 4-‬שנים לאחר מועד ההבשלה‪ ,‬דבר שהביא לגידול בשווי ההוגן של כל‬
‫אופציה ב‪ 2.5-‬ש"ח‪.‬‬
‫לאחר הרווח הנמוך בשנת ‪ ,2010‬לא צפתה החברה כי ניתן יהיה להשיג את יעד הרווח‬
‫הממוצע של ‪ 100,000‬ש"ח‪ .‬עם זאת‪ ,‬החל משנת ‪ 2011‬החברה צופה כי תצליח להשיג‬
‫את היעד הנדרש והעובדים יהיו זכאים לקבל את כתבי אופציה סדרה ב'‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫להלן נתונים לגבי השווי ההוגן של המכשירים השונים‪:‬‬
‫‪1.1.10‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫‪.5‬‬
‫מניית חברת‬
‫המתגמלים ‪-‬‬
‫‪ 1‬ש"ח ערך‬
‫נקוב )*(‬
‫‪10‬‬
‫‪13‬‬
‫‪16‬‬
‫‪19‬‬
‫כתב אופציה‬
‫סדרה א' )מניה‬
‫המבשילה‬
‫ב‪(31.12.10-‬‬
‫‪10‬‬
‫‪12‬‬
‫?‬
‫‪-‬‬
‫זכות לעליית ערך‬
‫מניית חברת‬
‫המתגמלים ‪-‬‬
‫‪ 1‬ש"ח ערך נקוב‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫?‬
‫‪-‬‬
‫כתב אופציה‬
‫סדרה ב'‬
‫‪10‬‬
‫‪13‬‬
‫‪(**) 16‬‬
‫‪(**) 17‬‬
‫)*(‬
‫בשנים ‪ 2010-2011‬צפתה הנהלת חברת המתגמלים בע"מ כי מחיר היעד של המניה‬
‫לתום שנת ‪ 2012‬יהיה ‪ 21‬ש"ח‪ .‬בפועל‪ ,‬לאורך כל התקופות‪ ,‬מחיר המניה לא הגיע ל‪-‬‬
‫‪ 20‬ש"ח‪.‬‬
‫)**(‬
‫שווי האופציה לאחר שינוי תנאים כאמור בסעיף ‪.3‬ג‪ .‬לעיל‪.‬‬
‫להלן נתונים לגבי מספר העובדים אשר צפויים להמשיך לעבוד בחברת המתגמלים בע"מ‪:‬‬
‫צפי‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫לתאריך‬
‫תאריך חתך‬
‫צפי נכון ליום ‪31.12.10‬‬
‫‪) 10‬בפועל(‬
‫‬‫‪-‬‬
‫עובדי דרג הביניים‬
‫‪) 23‬בפועל(‬
‫‬‫‪-‬‬
‫‪) 90‬בפועל(‬
‫‬‫‪-‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪31.12.2012‬‬
‫‪– 31.12.2013‬‬
‫‪31.12.2014‬‬
‫‪) 9‬צפי(‬
‫‪) 10‬בפועל(‬
‫‪-‬‬
‫‪) 21‬צפי(‬
‫‪) 20‬בפועל(‬
‫‪-‬‬
‫‪) 80‬צפי(‬
‫‪) 80‬בפועל(‬
‫‪-‬‬
‫‪) 9‬צפי(‬
‫‪) 9‬צפי(‬
‫‪) 9‬בפועל(‬
‫‪) 20‬צפי(‬
‫‪) 18‬צפי(‬
‫‪) 18‬בפועל(‬
‫‪) 70‬צפי(‬
‫‪) 70‬צפי(‬
‫‪) 77‬בפועל(‬
‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪) 60‬צפי(‬
‫‬‫‪-‬‬
‫)*(‬
‫אין צפי לפרישת עובדי חברת המפנקים בע"מ‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫שיעור מס חברות הוא ‪ .25%‬למעט התכנית לעובדים הזוטרים‪ ,‬רשויות המס אינן מכירות‬
‫בהוצאות בגין תשלום מבוסס מניות‪.‬‬
‫‪15‬‬
‫בפתרון השאלה יש להתבסס על הוראות ‪ - IFRS 2‬תשלום מבוסס מניות‪.‬‬
‫‪.1‬‬
‫לרשום פקודות יומן בשנים ‪ 2010-2011‬בספרי חברת המפנקים בע"מ בגין תכנית תשלום‬
‫מבוסס מניות אשר הוענקה לעובדיה הבכירים של חברת המפנקים בע"מ‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫לרשום פקודות יומן בשנים ‪ 2010-2012‬בספרים המאוחדים של חברת המתגמלים בע"מ בגין‬
‫כל תכניות תשלום מבוסס מניות אשר העניקו חברת המתגמלים בע"מ וחברת המפנקים‬
‫בע"מ לעובדיהן‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫להציג יתרות קרן הון‪ ,‬התחייבויות ומסים נדחים בדוחות הכספיים המאוחדים של חברת‬
‫המתגמלים בע"מ לימים ‪ 31.12.11 ,31.12.10‬ו‪) 31.12.12-‬יתרות הנובעות מכל תכניות‬
‫תשלום מבוסס מניות אשר העניקו חברת המתגמלים בע"מ וחברת המפנקים בע"מ‬
‫לעובדיהן(‪.‬‬
‫בתחילת שנת ‪ 2010‬רכשה חברת "שופרא דשופרא" )להלן‪" :‬החברה"( ‪ 60%‬ממניות חברת "אריגו"‬
‫תמות ‪ 12,600,000‬ש"ח‪ .‬מחיר הרכישה שיקף ל"אריגו" הערכת שווי לפי מכפיל רווח נקי של שבע‪,‬‬
‫המקובל בענף‪.‬‬
‫הונה העצמי של חברת אריגו שנכלל במאזנה ליום ‪ 31.12.09‬היה ‪ 5,000,000‬ש"ח‪ .‬ניתן להניח כי כל‬
‫הנכסים וההתחייבויות במאזן "אריגו" ליום ‪ 31.12.09‬נכללו לפי שוויים ההוגן‪.‬‬
‫"אריגו" הינה הבעלים של מסעדה איטלקית עממית בקרבת תחנת הרכבת המרכזית של רומא‬
‫הפועלת מאז שנת ‪ .1948‬רוב רובן של הכנסותיה של המסעדה נובע מתיירים מזדמנים המקדימים‬
‫להגיע לתחנת הרכבת‪ .‬הכנסותיה של המסעדה בשנים האחרונות היו יציבות‪ ,‬ומנהלי חברת שופרא‬
‫דשופרא סבורים כי בשל מיקומה הגיאוגרפי של המסעדה בקרבת תחנת הרכבת‪ ,‬תשיג החברה‬
‫בשנים הפעילות הבאות הכנסות ורווחים דומים לאלו שהושגו בשנים קודמות‪.‬‬
‫בקרב מנהלי החברה נתגלע ויכוח כיצד יש לייחס במאזנה ליום ‪ 31.3.10‬את עודף עלות הרכישה על‬
‫השווי המאזני‪:‬‬
‫‪(1‬‬
‫חשב החברה סבור שיש לראות במלוא הסכום מוניטין‪.‬‬
‫‪(2‬‬
‫מנהל הכספים של החברה סבור שיש לייחס חלק מהותי מההפרש לשני נכסים בלתי‬
‫מוחשיים‪:‬‬
‫תזרים המזומנים הצפוי מקשרי הלקוחות הקיימים;‬
‫א‪.‬‬
‫שם המסעדה שנשמר מאז שנת ‪.1948‬‬
‫ב‪.‬‬
‫‪(3‬‬
‫מנכ"ל החברה ציין כי אינו רואה כל חשיבות בשאלת הקצאת עודף העלות‪.‬‬
‫‪16‬‬
‫א‪.‬‬
‫להסביר כיצד לדעתכם יש להקצות במקרה שלפנינו את עודף עלות הרכישה‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫להסביר מה תהיינה ההשלכות של הקצאת עודף העלות על הדוחות הכספיים של השנים‬
‫הבאות‪ ,‬לפי כל אחת משתי החלופות שהוצעו‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫הניחו עתה כי לאחר רישום ההשקעה בספרים‪ ,‬והצגתה בדוח הביניים לרבעון הראשון של‬
‫שנת ‪) 2010‬שפורסם לציבור בסוף חודש מאי ‪ ,(2010‬חילקה "אריגו" בסוף חודש יוני ‪2010‬‬
‫דיבידנד בסכום של ‪ 3,000,000‬ש"ח‪ .‬הרווח הנקי שהשיגה "אריגו" בששת החודשים‬
‫הראשונים של שנת ‪ 2010‬היה ‪ 1,000,000‬ש"ח‪.‬‬
‫כיצד‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬יש לתת ביטוי בהקצאת עודף עלות הרכישה של "אריגו"‪ ,‬לחלוקת‬
‫הדיבידנד הנ"ל?‬
‫ד‪.‬‬
‫הניחו עתה בנוסף לכל הנתונים הקודמים שפורטו לעיל‪ ,‬כי במהלך הרבעון השלישי של שנת‬
‫‪ 2010‬פסק בית המשפט ברומא כי על החברה לפצות לקוחות שלקו בהרעלת קיבה לאחר‬
‫שסעדו במסעדה בקיץ ‪ ,2009‬בסכום של ‪ 2,000,000‬ש"ח‪ .‬במהלך המו"מ על הרכישה ניתן‬
‫גילוי מלא לתביעה‪ ,‬אלא שהחברה‪ ,‬בעצת יועציה המשפטיים‪ ,‬הניחה כי מדובר בתביעה‬
‫קנטרנית שהסיכוי להפסיד בגינה הינו קלוש‪.‬‬
‫כיצד‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬יש לתת ביטוי בהקצאת עודף עלות הרכישה של "אריגו"‪ ,‬לפסק הדין‬
‫בתביעה הנ"ל? )יש להתעלם מהשלכות המיסוי(‪.‬‬
‫יש לנמק בקצרה את תשובתכם לכל אחד מחלקי השאלה‪.‬‬
‫בהצלחה !‬
‫‪17‬‬
‫חלק א'‬
‫א‪.‬‬
‫חישוב סכומי המוניטין ועודפי עלות ‪Purchase Price Allocation‬‬
‫במאזן המאוחד של חברת תומר בע"מ ליום ‪31.12.2009‬‬
‫‪(1) 172,000‬‬
‫השקעה בחברת רון‪ ,‬סעיפים ‪32 ,41 ,42‬‬
‫ל‪IFRS3 (R) -‬‬
‫שווי הוגן של הנכסים נטו במועד‬
‫רכישת השליטה – ‪31.3.2009‬‬
‫נכסים מוחשיים‬
‫‪47,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪87,000‬‬
‫‪85,000‬‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫ההשקעה בחברת רון‬
‫התשלום תמורת ‪48%‬‬
‫‪86,400‬‬
‫‪104,000-(*17,600‬‬
‫שווי בורסה של ההשקעה – ‪22%‬‬
‫‪33,000‬‬
‫‪86,400 22%‬‬
‫‪x‬‬
‫‪1 .2‬‬
‫‪48%‬‬
‫תמורה תלויה‬
‫‪7,600‬‬
‫‪IFRS3 (R) p.58‬‬
‫שווי זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫‪45,000‬‬
‫‪86,400 30%‬‬
‫‪x‬‬
‫‪1 .2‬‬
‫‪48%‬‬
‫‪172,000‬‬
‫*(‬
‫הסכום ששולם לאלון – מנכ"ל החברה ובעל שליטה עיקרי בה בעד שירות עתידי בחברה‪,‬‬
‫ראה סעיפים ‪ 51-52‬ל‪.IFRS3 (R) -‬‬
‫)‪(2‬‬
‫נכסים מוחשיים‪ ,‬נתון‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫‪200‬‬
‫‪6,800‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪47,000‬‬
‫‪18‬‬
‫)‪(3‬‬
‫חישוב עודפי עלות‬
‫פרטים‬
‫קשרי לקוחות )א(‬
‫)ב (‬
‫טכנולוגיה‬
‫מחקר ופיתוח בתהליך‬
‫רכוש קבוע )ג(‬
‫מסים נדחים ‪(* 15% -‬‬
‫נכס‬
‫יתרה‬
‫‪31.3.09‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪16,000‬‬
‫‪8,000‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫הפחתה‬
‫‪2009‬‬
‫‪3,600‬‬
‫‪1,500‬‬
‫‪-0‬‬‫‪750‬‬
‫‪5,850‬‬
‫יתרה‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪8,400‬‬
‫‪14,500‬‬
‫‪8,000‬‬
‫‪3,250‬‬
‫‪34,150‬‬
‫הפחתה‬
‫‪2010‬‬
‫‪3,900‬‬
‫‪2,000‬‬
‫‪-0‬‬‫‪1,000‬‬
‫‪6,900‬‬
‫יתרה‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪4,500‬‬
‫‪12,500‬‬
‫‪8,000‬‬
‫‪2,250‬‬
‫‪27,250‬‬
‫)‪(6,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪878‬‬
‫)‪(878‬‬
‫‪5,850‬‬
‫)‪(5,122‬‬
‫‪5,122‬‬
‫‪34,150‬‬
‫‪1,035‬‬
‫)‪(1,035‬‬
‫‪6,900‬‬
‫)‪(4,088‬‬
‫‪4,088‬‬
‫‪27,250‬‬
‫*(‬
‫ראה סעיף ‪ 28‬ל‪ – IAS12 -‬מסים על הכנסה‬
‫יצירת נכס מס בגין הפסדים להעברה עד גובה ההתחייבות למסים נדחים‪.‬‬
‫)א(‬
‫הפחתת קשרי לקוחות‬
‫‪12,000 x 4 x 0.75 / (1+2+3+4) = 3,600‬‬
‫‪2009 -‬‬
‫‪2010 - 12,000 x (4 x 0.25 + 3 x 0.75) / (1+2+3+4) = 3,900‬‬
‫)ב (‬
‫הפחתת טכנולוגיה‬
‫‪2009 - 16,000 x 0.75 / 8 = 1,500‬‬
‫‪16,000 x 1/8 = 2,000‬‬
‫)ג(‬
‫‪2010 -‬‬
‫פחת רכוש קבוע‬
‫‪2009 - 4,000 x 0.75 / 4 = 750‬‬
‫‪2010 - 4,000 x 1/4 = 1,000‬‬
‫‪19‬‬
‫ב‪.‬‬
‫חישוב סכומי העודפים במאזן מאוחד של חברת תומר בע"מ‬
‫ליום ‪31.12.09‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪1,000‬‬
‫)‪(8,000‬‬
‫)‪(5,850‬‬
‫)‪(4,400‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫‪203,750‬‬
‫)‪(1,245‬‬
‫‪202,505‬‬
‫רווח חברת תומר‬
‫רווח חברת רון לתקופה ‪1.4-31.12.09‬‬
‫רווח מהתאמת ההשקעה הקודמת לשווי הוגן‬
‫חלק ברווחי חברת רון לפני השגת השליטה‬
‫עלויות הקשורות לרכישת ההשקעה בחברת רון‬
‫הפחתת עודפי עלות‪:‬‬
‫התמורה הנוספת לאלון‬
‫חלק הזכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫)‪(1‬‬
‫נתון‬
‫)‪(2‬‬
‫רווח חברת רון לתקופה ‪:1.4-31.12.2009‬‬
‫יתרת עודפים‪:‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪31.3.09‬‬
‫רווח לתקופה ‪1.4-31.12.09‬‬
‫)‪(3‬‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫)‪(4‬‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(6‬‬
‫)‪(7‬‬
‫)‪(8‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫רווח מהתאמת ההשקעה הקודמת לשווי הוגן‬
‫שווי בורסה‬
‫‪33,000‬‬
‫‪21,000‬‬
‫שווי מאזני‬
‫רווח מהתאמת ההשקעה הקודמת‬
‫לשווי הוגן‬
‫‪12,000‬‬
‫)‪(4‬‬
‫חלק ברווח חברת רון לפני השגת השליטה‬
‫שווי מאזני ב‪31.3.09-‬‬
‫עלות השקעה ב‪1.1.07-‬‬
‫חלק ברווח חברת רון לפני השגת השליטה‬
‫‪21,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪1,000‬‬
‫)‪(5‬‬
‫ראה "חישוב עודפי עלות"‪ ,‬א‪ (3).‬לעיל‬
‫)‪(6‬‬
‫התמורה הנוספת לאלון‬
‫‪17,600‬‬
‫‪9‬‬
‫‪x‬‬
‫‪= 4,400‬‬
‫‪3‬‬
‫‪12‬‬
‫‪104,00 − 17,600‬‬
‫‪22%‬‬
‫‪x‬‬
‫‪120%‬‬
‫‪48%‬‬
‫נתון‬
‫נתון‬
‫נתון‬
‫‪20‬‬
‫)‪(7‬‬
‫שווי הוגן‪:‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪31.3.09‬‬
‫)‪(8‬‬
‫חלק הזכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫רווח חברת רון לתקופה ‪1.4-31.12.09‬‬
‫פחות – הפחתת עודפי עלות‬
‫‪8,600‬‬
‫‪7,600‬‬
‫‪1,000‬‬
‫ראה )‪ (2‬לעיל‬
‫ראה )‪ (5‬לעיל‬
‫‪10,000‬‬
‫‪5,850‬‬
‫‪4,150‬‬
‫‪4,150 x 30% = 1,245‬‬
‫חלק זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫ג‪.‬‬
‫נתון‬
‫נתון‬
‫מאזן מאוחד של חברת תומר בע"מ ליום ‪31.12.2010‬‬
‫פרטים‬
‫חברת‬
‫תומר‬
‫חברת‬
‫רון‬
‫ס"ה‬
‫‪50,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪27,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪77,000‬‬
‫‪90,000‬‬
‫מלאי‬
‫‪90,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪120,000‬‬
‫‪132,000‬‬
‫‪8,000‬‬
‫‪132,000‬‬
‫‪18,000 10,0000‬‬
‫)‪(80,000‬‬
‫)‪(100‬‬
‫)‪(29,900‬‬
‫)‪(15,000) (15,000‬‬
‫)‪(88,000) (8,000‬‬
‫)‪(300‬‬
‫)‪(200‬‬
‫)‪(36,700) (6,800‬‬
‫פעילות איחוד‬
‫חובה‬
‫השקעה בחברת רון‬
‫נכסים לא מוחשיים‬
‫זכאים‬
‫ספקים‬
‫עודפים‬
‫)‪(1‬‬
‫באו‬
‫ר‬
‫זכות‬
‫)‪(1‬‬
‫‪7,333‬‬
‫‪7,500‬‬
‫‪600‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪2,250‬‬
‫‪25,000‬‬
‫‪85,000‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫‪2,400‬‬
‫‪(4) 17,600‬‬
‫‪(4) 119,400‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(6‬‬
‫)‪(7‬‬
‫‪200‬‬
‫‪6,800‬‬
‫‪540‬‬
‫)‪67,000 (297,000) (67,000) (230,000‬‬
‫‪207,223‬‬
‫‪--"-‬‬‫‪--"-‬‬‫‪--"--‬‬
‫‪51,525‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪11,298‬‬
‫‪207,223‬‬
‫)‪(8‬‬
‫)‪(4‬‬
‫)‪(9‬‬
‫‪17,600‬‬
‫)‪(5,867‬‬
‫התשלום למנכ"ל ‪ -‬אלון‬
‫‪ 1/3‬מהסכום הנ"ל לשנת ‪2010‬‬
‫חלק מהסכום הנ"ל בגין שנת ‪2009‬‬
‫)‪(4,400‬‬
‫מאוחד‬
‫‪17,600‬‬
‫‪3‬‬
‫‪17,600‬‬
‫‪9‬‬
‫‪x‬‬
‫=‬
‫‪3‬‬
‫‪12‬‬
‫‪7,333‬‬
‫‪21‬‬
‫‪77,000‬‬
‫‪97,333‬‬
‫‪8,100‬‬
‫‪117,600‬‬
‫‪--"-‬‬‫‪20,250‬‬
‫‪25,000‬‬
‫‪85,000‬‬
‫)‪(15,000‬‬
‫)‪(88,000‬‬
‫)‪(100‬‬
‫)‪(29,900‬‬
‫)‪(50,985‬‬
‫)‪(246,298‬‬
‫‪--"--‬‬
‫)‪(2‬‬
‫נכס מס לפי תחזית ניצול הפסדים‬
‫עד ‪ ,31.12.11‬ראה סעיף ‪45‬‬
‫‪IFRS3R‬‬
‫‪50,000 x 15% = 7,500‬‬
‫המס המתייחס לרווח שטרם מומש‬
‫בגין מכירת מלאי ע"י רון לתומר )‪(upstream‬‬
‫*(‬
‫)‪(3‬‬
‫*(‬
‫‪(6,000 – 2,000) x 60% x 25% = 600‬‬
‫שעור המס של החברה הרוכשת – תומר הוא ‪.25%‬‬
‫מלאי‬
‫רווח שטרם מומש ממכירות בין‪-‬חברתיות –‬
‫)‪(6,000 – 2,000) x 60% = (2,400‬‬
‫מכירות רון לתומר‬
‫)‪(4‬‬
‫השקעה בחברת רון‬
‫התשלום למנכ"ל – אלון הכלול בעלות הרכישה של ‪ 48%‬בחברת רון ‪(17,600) -‬‬
‫עלויות הקשורות לרכישה נזקפות כהוצאה‬
‫רווח משערוך ההשקעה‬
‫חלק ברווחי חברת רון לפני השגת השליטה‬
‫)‪(8,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪1,000‬‬
‫‪5,000‬‬
‫איפוס יתרת ההשקעה לצרכי איחוד‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(119,400‬‬
‫רכוש קבוע נטו‬
‫ראה חישוב עודפי עלות א‪ (3) .‬לעיל‪.‬‬
‫)‪(6‬‬
‫נכסים לא מוחשיים‬
‫ראה חישוב עודפי עלות‪ ,‬א‪ (3) .‬לעיל‪.‬‬
‫מחקר ופיתוח בתהליך‬
‫קשרי לקוחות‬
‫)‪(7‬‬
‫נתון‬
‫ראה ב‪ (3) .‬לעיל‬
‫ראה )ב(‪4‬‬
‫‪12,500‬‬
‫‪8,000‬‬
‫‪4,500‬‬
‫‪25,000‬‬
‫מוניטין‪ ,‬ראה חישוב מוניטין ועודפי עלות א‪ .‬לעיל‪.‬‬
‫‪22‬‬
‫)‪(8‬‬
‫‪31.3.09‬‬
‫במועד הרכישה‬
‫‪86,400 30%‬‬
‫‪x‬‬
‫‪= 45,000‬‬
‫‪1 .2‬‬
‫‪48%‬‬
‫‪1.4-31.12.09‬‬
‫חלק בגידול העודפים‬
‫חלק בהפחתת עודפי עלות‬
‫יתרה‬
‫חלק ברווח‪ ,‬ראה ד‪ .‬להלן‬
‫יתרה‬
‫‪(50,000 – 40,000) x 30% = 3,000‬‬
‫)‪5,850 x 30% = (1,755‬‬
‫‪46,245‬‬
‫‪4,740‬‬
‫‪50,985‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫)‪(9‬‬
‫עודפים‬
‫חלק בעלי זכויות שאינן מקנות‬
‫שליטה ברווח שטרם מומש‬
‫תאום לרווח והפסד לשנת ‪2010‬‬
‫‪60% x (6,000 – 2,000) – 600] x 30% = 540‬‬
‫ראה דוח רווח והפסד‬
‫ד‪ (5).‬להלן‬
‫‪1,533‬‬
‫‪29,073‬‬
‫הפחתת עודפי עלות בשנת ‪2009‬‬
‫‪5,850‬‬
‫השינוי בתמורה תלויה‬
‫‪1,000‬‬
‫חלק יחסי של התשלום לאלון‬
‫בתקופה ‪1.4-31.12.09‬‬
‫‪4,400‬‬
‫חלק בעלי זכויות שאינן מקנות שליטה‪:‬‬
‫הגידול בנכסים נטו בשנת ‪2009‬‬
‫בתשלום לאלון‬
‫‪1,245‬‬
‫‪5,280‬‬
‫‪17,775‬‬
‫‪11,298‬‬
‫ראה חישוב עודפי עלות‬
‫א‪ (3).‬לעיל‬
‫= ‪8,600 – 7,600‬‬
‫‪17,600‬‬
‫‪9‬‬
‫‪x‬‬
‫=‬
‫‪3‬‬
‫‪12‬‬
‫= ‪*4,150 x 30%‬‬
‫= ‪17,600 x 30%‬‬
‫* ב‪(8).‬‬
‫‪23‬‬
‫ד‪.‬‬
‫דוח רווח והפסד מאוחד של חברת תומר לשנה שנסתיימה ב‪31.12.10-‬‬
‫חברת רון ס"ה‬
‫פרטים‬
‫חברת‬
‫תומר‬
‫‪100,000‬‬
‫)‪(30,000‬‬
‫חובה‬
‫‪6,000 300,000 200,000‬‬
‫)‪3,000 (130,000) (100,000‬‬
‫‪1,167‬‬
‫באור מאוחד‬
‫פעילות איחוד‬
‫זכות‬
‫מכירות‬
‫הוצאות הנהלה‬
‫וכלליות‬
‫הוצאות מחקר‬
‫ופיתוח‬
‫הוצאות מכירה‬
‫ושיווק‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(30,000‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫)‪(15,000‬‬
‫)‪(30,000‬‬
‫)‪(45,000‬‬
‫)‪(45,000‬‬
‫)‪(5,000‬‬
‫)‪(20,000‬‬
‫)‪(25,000‬‬
‫)‪(25,000‬‬
‫הוצאות מסים‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(3,000‬‬
‫)‪(13,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪17,000‬‬
‫‪47,000‬‬
‫‪10,167‬‬
‫מיוחס לזכויות‬
‫שאינן מקנות‬
‫שליטה‬
‫מיוחס לבעלי מניות‬
‫תומר בע"מ‬
‫‪5,280‬‬
‫‪3,600‬‬
‫‪7,500‬‬
‫‪600‬‬
‫‪11,700‬‬
‫‪1,533‬‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(2‬‬
‫‪294,000‬‬
‫)‪(129,400‬‬
‫)‪(3‬‬
‫)‪(41,167‬‬
‫)‪(4‬‬
‫)‪(4‬‬
‫)‪(4,900‬‬
‫)‪(5‬‬
‫‪48,533‬‬
‫)‪(4,740‬‬
‫‪540‬‬
‫‪43,793‬‬
‫)‪(1‬‬
‫מכירות בין‪-‬חברתיות‬
‫מכירות רימון לתומר‬
‫)‪(2‬‬
‫עלות מכירות בין חברתיות‪ ,‬החלק שטרם‬
‫נמכר ללקוחות חיצוניים‬
‫הפחתת עודפי עלות‪:‬‬
‫)‪(3‬‬
‫תמורה תלויה ליום ‪31.12.09‬‬
‫חלק יחסי מהתשלום לאלון‬
‫‪6,000‬‬
‫‪3,600‬‬
‫)‪(3,900‬‬
‫)‪(1,167‬‬
‫)‪(4‬‬
‫הוצאות מסים על הכנסה‬
‫נכס מסים נדחים בגין הפסדים להעברה‬
‫ראה סעיף ‪ 45‬ל‪IFRS3 R -‬‬
‫נכס מסים נדחים בגין רווח שטרם מומש‬
‫)‪(5‬‬
‫פעולות איחוד בדוח רווח והפסד‬
‫‪10,167‬‬
‫חובה‬
‫)‪(11,700‬‬
‫זכות‬
‫)‪(1,533‬‬
‫נטו‬
‫‪6,000 x 60%‬‬
‫)‪(2,000‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫)‪(3,000‬‬
‫‪8,600‬‬
‫)‪(5,867‬‬
‫הפחתת קשרי לקוחות‬
‫נתון‬
‫‪7,500‬‬
‫‪600‬‬
‫‪24‬‬
‫‪17,600‬‬
‫‪3‬‬
‫ראה א)‪)(3‬א( לעיל‬
‫‪50,000 x 15%‬‬
‫‪4,000 x 60% x 25%‬‬
‫‪ - IFRS 3‬צירופי עסקים‬
‫הכרה במוניטין או ברווח מרכישה במחיר הזדמנותי‪ ,‬ומדידתם‬
‫‪.32‬‬
‫הרוכש יכיר במוניטין למועד הרכישה שימדד כעודף של )א( על פני )ב( להלן‪:‬‬
‫)א(‬
‫הסכום הכולל של‪:‬‬
‫)ב (‬
‫)‪(i‬‬
‫התמורה שהועברה‪ ,‬שנמדדת בהתאם לתקן זה‪ ,‬אשר בדרך כלל דורש שווי הוגן‬
‫למועד הרכישה )ראה סעיף ‪;(37‬‬
‫)‪(ii‬‬
‫הסכום של זכויות כלשהן שאינן מקנות שליטה בנרכש‪ ,‬שנמדדות בהתאם לתקן זה;‬
‫ושל‬
‫)‪(iii‬‬
‫בצירוף עסקים שהושג בשלבים )ראה סעיפים ‪ 41‬ו‪ ,(42-‬השווי ההוגן למועד‬
‫הרכישה של הזכות ההונית בנרכש שהוחזקה קודם לכן על ידי הרוכש‪.‬‬
‫הסכום נטו למועד הרכישה של הנכסים הניתנים לזיהוי שנרכשו ושל ההתחייבויות‬
‫שניטלו‪ ,‬שנמדד בהתאם לתקן זה‪.‬‬
‫צירוף עסקים שהושג בשלבים‬
‫‪.41‬‬
‫לפעמים רוכש משיג שליטה על נרכש שבו הוא החזיק זכות הונית מייד לפני מועד הרכישה‪.‬‬
‫לדוגמה‪ ,‬ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,20 x 1‬ישות א מחזיקה זכויות הוניות שאינן מקנות שליטה‬
‫בשיעור ‪ 35‬אחוזים בישות ב‪ .‬במועד זה‪ ,‬ישות א רוכשת זכויות נוספות בשיעור ‪ 40‬אחוזים‬
‫בישות ב‪ ,‬אשר מעניקות לה שליטה על ישות ב‪ .‬תקן זה מתייחס לעסקה כזו כאל צירוף‬
‫עסקים שהושג בשלבים‪ ,‬אשר לפעמים מכונה גם רכישה בשלבים )‪.(step acquisition‬‬
‫‪.42‬‬
‫בצירוף עסקים שהושג בשלבים‪ ,‬הרוכש ימדוד מחדש את הזכות ההונית שהוא החזיק לפני‬
‫כן בנרכש בשווי ההוגן שלה במועד הרכישה‪ ,‬ויכיר ברווח או בהפסד שנוצר כתוצאה מכך‪,‬‬
‫אם נוצר‪ ,‬ברווח או הפסד‪ .‬בתקופות דיווח קודמות‪ ,‬יתכן שהרוכש הכיר בשינויים בערך של‬
‫הזכות ההונית שלו בנרכש ברווח כולל אחר )לדוגמה‪ ,‬משום שההשקעה סווגה כזמינה‬
‫למכירה(‪ .‬במצב זה‪ ,‬הסכום שהוכר ברווח כולל אחר יוכר לפי אותו בסיס כפי שהיה נדרש‬
‫אם הרוכש היה מממש ישירות את הזכות ההונית שהחזיק לפני כן‪.‬‬
‫‪.45‬‬
‫אם הטיפול החשבונאי הראשוני בצירוף עסקים לא הושלם עד סוף תקופת הדיווח שבה‬
‫צירוף העסקים אירע‪ ,‬הרוכש ידווח בדוחותיו הכספיים סכומים ארעיים בגין הפריטים‬
‫שלגביהם לא הושלם הטיפול החשבונאי‪ .‬במהלך תקופת המדידה‪ ,‬הרוכש יתאם למפרע‬
‫את הסכומים הארעיים שהוכרו במועד הרכישה כדי לשקף מידע חדש שהושג לגבי עובדות‬
‫ונסיבות שהיו קיימות במועד הרכישה‪ ,‬ואשר‪ ,‬אם היו ידועות‪ ,‬היו משפיעות על המדידה‬
‫של הסכומים שהוכרו לאותו מועד‪ .‬במהלך תקופת המדידה‪ ,‬הרוכש יכיר גם בנכסים או‬
‫בהתחייבויות נוספים‪ ,‬אם מושג מידע חדש לגבי עובדות ונסיבות שהיו קיימות למועד‬
‫הרכישה‪ ,‬ואשר‪ ,‬אם היו ידועות‪ ,‬היו גורמות להכרה באותם נכסים ובאותן התחייבויות‬
‫לאותו מועד‪ .‬תקופת המדידה מסתיימת מיד כאשר הרוכש מקבל את המידע שהוא חיפש‬
‫לגבי עובדות ונסיבות שהיו קיימות במועד הרכישה‪ ,‬או לומד שמידע נוסף אינו בר השגה‪.‬‬
‫אולם‪ ,‬תקופת המדידה לא תעלה על שנה אחת ממועד הרכישה‪.‬‬
‫‪25‬‬
‫קביעה מה מהווה חלק מעסקת צירוף העסקים‬
‫‪.51‬‬
‫יתכן שבין הרוכש לבין הנרכש היו קיימים יחסים או הסדר אחר קודמים לפני שהחל‬
‫המשא ומתן על צירוף העסקים‪ ,‬או יתכן שבמהלך המשא ומתן הם נכנסו להסדר‪ ,‬שהוא‬
‫נפרד מצירוף העסקים‪ .‬בכל אחד מהמצבים‪ ,‬הרוכש יזהה סכומים כלשהם שאינם חלק‬
‫ממה שהרוכש והנרכש )או בעליו הקודמים( החליפו בצירוף העסקים‪ ,‬כלומר סכומים‬
‫שאינם חלק מעסקת ההחלפה עבור הנרכש‪ .‬הרוכש יכיר כחלק מיישום שיטת הרכישה‬
‫רק בתמורה שהועברה עבור הנרכש‪ ,‬ובנכסים שנרכשו ובהתחייבויות שניטלו בעסקת‬
‫ההחלפה עבור הנרכש‪ .‬עסקאות נפרדות יטופלו בהתאם לתקני הדיווח הכספי‬
‫הבינלאומיים הרלוונטיים‪.‬‬
‫‪.52‬‬
‫סביר שעסקה שההתקשרות בה נעשתה על ידי הרוכש או על ידי הישות המשולבת‪ ,‬בשמם‪,‬‬
‫או בעיקר לטובתם‪ ,‬ולא בעיקר לטובת הנרכש )או בעליו הקודמים( לפני הצירוף‪ ,‬תהיה‬
‫עסקה נפרדת‪ .‬הדוגמאות המפורטות להלן הן דוגמאות לעסקאות נפרדות שאינן נכללות‬
‫ביישום שיטת הרכישה‪:‬‬
‫)א(‬
‫עסקה שנועדה ליישוב יחסים קודמים בין הרוכש לבין הנרכש;‬
‫)ב (‬
‫עסקה שמתגמלת עובדים של הנרכש‪ ,‬או את הבעלים הקודמים שלו‪ ,‬עבור שירותים‬
‫בעתיד; וכן‬
‫)ג(‬
‫עסקה שמשפה את הנרכש‪ ,‬או את הבעלים הקודמים שלו‪ ,‬בגין תשלום עלויות‬
‫הקשורות לרכישה של הרוכש‪.‬‬
‫סעיפים ב‪-50‬ב‪ 62‬מספקים הנחיות יישום קשורות‪.‬‬
‫עלויות הקשורות לרכישה‬
‫‪.53‬‬
‫עלויות הקשורות לרכישה הן עלויות שמתהוות לרוכש כדי לבצע צירוף עסקים‪ .‬עלויות אלה‬
‫כוללות עמלות למתווכים )‪ ;(finder‬עמלות ייעוץ‪ ,‬עמלות משפטיות‪ ,‬עמלות חשבונאיות‪,‬‬
‫הערכת שווי‪ ,‬ועמלות אחרות בגין שירותים מקצועיים או שירותי ייעוץ; עלויות הנהלה‬
‫כלליות‪ ,‬כולל עלויות החזקת מחלקת רכישות פנימית; ועלויות רישום והנפקת ניירות ערך‬
‫המהווים חוב וניירות ערך הוניים‪ .‬הרוכש יטפל בעלויות הקשורות לרכישה כהוצאות‬
‫בתקופות שבהן העלויות מתהוות והשירותים מקבלים‪ ,‬למעט חריג אחד‪ .‬העלויות להנפקת‬
‫ניירות ערך המהווים חוב וניירות ערך הוניים יוכרו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי ‪32‬‬
‫ותקן חשבונאות בינלאומי ‪.39‬‬
‫תמורה מותנית‬
‫‪.58‬‬
‫שינויים מסוימים בשווי ההוגן של תמורה מותנית שהרוכש מכיר בהם לאחר מועד הרכישה‬
‫עשויים להיגרם כתוצאה ממידע נוסף שהרוכש השיג לאחר מועד זה לגבי עובדות ונסיבות‬
‫שהיו קיימות במועד הרכישה‪ .‬שינויים כאלה הם תיאומי תקופת מדידה בהתאם לסעיפים‬
‫‪ .49-45‬אולם‪ ,‬שינויים שנוצרו כתוצאה מאירועים שהתרחשו לאחר מועד הרכישה‪ ,‬כגון‬
‫עמידה ביעד רווחים‪ ,‬הגעה למחיר מניה וגדר‪ ,‬או הגעה לאבן דרך בפרוייקט מחקר ופיתוח‪,‬‬
‫אינם תיאומי תקופת מדידה‪ .‬הרוכש יטפל בשינויים בשווי ההוגן של תמורה מותנית‪ ,‬שאינם‬
‫תיאומי תקופת מדידה‪ ,‬בדרך הבאה‪:‬‬
‫)א(‬
‫תמורה מותנית המסווגת כהון לא תימדד מחדש‪ ,‬וסילוקה העוקב יטופל במסגרת‬
‫ההון‪.‬‬
‫‪26‬‬
‫)ב (‬
‫תמורה מותנית המסווגת כנכס או כהתחייבות אשר‪:‬‬
‫)‪(i‬‬
‫הם מכשיר פיננסי ואשר נמצאים בתחולת תקן חשבונאות בינלאומי ‪ ,39‬תימדד‬
‫בשווי הוגן‪ ,‬ורווח או הפסד שנוצר כתוצאה מכך יוכר ברווח או הפסד או ברווח‬
‫כולל אחר‪ ,‬בהתאם לאותו תקן‪.‬‬
‫)‪(ii‬‬
‫אינם בתחולת תקן חשבונאות בינלאומי ‪ ,39‬תטופל בהתאם לתקן חשבונאות‬
‫בינלאומי ‪ 37‬או תקני דיווח כספי בינלאומיים אחרים‪ ,‬כפי שמתאים‪.‬‬
‫‪ – IAS 12‬מסים על ההכנסה‬
‫‪.28‬‬
‫יהא זה צפוי שתהיה הכנסה חייבת שכנגדה ניתן יהיה לנצל הפרש זמני הניתן לניכוי‪ ,‬כאשר‬
‫ישנם מספיק הפרשים זמניים חייבים במס‪ ,‬המתייחסים לאותה רשות מס ולאותה ישות‬
‫חייבת במס‪ ,‬ואשר חזויים להתהפך‪:‬‬
‫)א(‬
‫באותה תקופה של ההיפוך החזוי של ההפרש הזמני הניתן לניכוי; או‬
‫)ב (‬
‫בתקופות אליהן ניתן להעביר קדימה או אחורה הפסד לצורך מס‪ ,‬הנובע מנכס‬
‫המסים הנדחים‪.‬‬
‫בנסיבות אלה‪ ,‬נכס המסים הנדחים מוכר בתקופה בה נוצרים ההפרשים הזמניים הניתנים‬
‫לניכוי‪.‬‬
‫‪27‬‬
‫א‪.‬‬
‫חישוב הכנסה חייבת לשנת מס ‪2009‬‬
‫‪2,950,000‬‬
‫רווח נקי לשנה‪ ,‬לפי דוח רווח והפסד‬
‫הוצאות שלא יותרו‪:‬‬
‫)‪(1‬‬
‫ביטוח אחריות מקצועית‬
‫)‪(2‬‬
‫רבית בגין הלוואות בעלים‬
‫)‪(3‬‬
‫זכיון להפצת מוצרי תוכנה‬
‫נתון‬
‫תרומות‬
‫)‪(4‬‬
‫פחת מערכת פיתוח ערכות‬
‫‪700,000‬‬
‫‪14,815‬‬
‫‪195,000‬‬
‫‪23,000‬‬
‫‪3,125‬‬
‫פחות ‪-‬‬
‫הוצאות שיותרו‪:‬‬
‫הוצאת הנפקה‬
‫הפרשה להחזרת מוצרי כף יד‬
‫‪1,000‬‬
‫‪260,100‬‬
‫‪935,940‬‬
‫‪3,885,940‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(6‬‬
‫‪261,100‬‬
‫‪3,624,840‬‬
‫ב‪.‬‬
‫חישוב מסים נדחים‬
‫פרטים‬
‫עלויות הנפקה )‪(5‬‬
‫ביטוח אחריות‬
‫מקצועית )‪(1‬‬
‫הלוואת בעלים )‪(2‬‬
‫זכיון להפצת מוצרי‬
‫תוכנה )‪(3‬‬
‫מוצרי כף יד )‪(6‬‬
‫מוצרי כף יד – הפרשה‬
‫להחזרות )‪(6‬‬
‫חשבון נגדי‬
‫יתרה‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪935‬‬
‫רווח והפסד‬
‫)‪(320‬‬
‫)‪(654,500‬‬
‫)‪(5,037‬‬
‫‪262,500‬‬
‫‪4,741‬‬
‫)‪(56,100‬‬
‫)‪(136,000‬‬
‫‪62,400‬‬
‫)‪(84,480‬‬
‫‪13,600‬‬
‫)‪(837,102‬‬
‫‪8,448‬‬
‫‪253,289‬‬
‫)‪(55‬‬
‫יתרה‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪560‬‬
‫)‪(392,000‬‬
‫‪296‬‬
‫)‪(7,046‬‬
‫‪3,300‬‬
‫‪52,800‬‬
‫______‬
‫‪49,295‬‬
‫‪28‬‬
‫)‪(7,046‬‬
‫‪62,400‬‬
‫)‪(220,480‬‬
‫‪22,048‬‬
‫)‪(534,518‬‬
‫ג‪.‬‬
‫מסים על ההכנסה בדוח רווח והפסד לשנה שנסתיימה ב‪31.12.09-‬‬
‫מסים שוטפים‪:‬‬
‫הכנסה חייבת‪ ,‬ראה א‪ .‬לעיל‬
‫שעור המס‬
‫סכום המס‪ ,‬לפני קיזוז תרומות‬
‫קיזוז זיכוי בגין תרומות‬
‫מסים נדחים‪ ,‬ראה ב‪ .‬לעיל‬
‫ד‪.‬‬
‫‪3,624,840‬‬
‫‪32%‬‬
‫‪1,159,949‬‬
‫‪8,510‬‬
‫‪1,151,439‬‬
‫)‪(253,289‬‬
‫‪898,150‬‬
‫‪23,000 x 37%‬‬
‫התאמה בין המס התיאורטי לבין המס בפועל‬
‫רווח לפני מסים על הכנסה‪,‬‬
‫לפי דוח רווח והפסד‬
‫שעור המס הסטטוטורי‬
‫המס התיאורטי‬
‫‪2,950,000‬‬
‫‪32%‬‬
‫‪944,000‬‬
‫‪2,950,000 x 32%‬‬
‫הוצאות שלא יותרו – פחת מערכת פיתוח‬
‫ערכות לבידוק ביומטרי‬
‫‪1,000‬‬
‫‪3,125 x 32%‬‬
‫שעור מס שונה – תרומות‬
‫)‪(1,150‬‬
‫)‪23,000 x (0.37 - 0.32‬‬
‫שינוי בשעור המס‪:‬‬
‫ביטוח אחריות מקצועית )‪(1‬‬
‫)‪(38,500‬‬
‫מוצרי כף יד‬
‫המס בפועל‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(7,200‬‬
‫‪898,150‬‬
‫)‪(6‬‬
‫‪2.75‬‬
‫)‪x (0.34 - 0.32‬‬
‫‪3.00‬‬
‫)‪400,000 x 0.9 x (0.34 – 0.32‬‬
‫ביטוח אחריות מקצועית‬
‫הסכום שנזקף בדוח רווח והפסד בשנת ‪:2009‬‬
‫‪392,000 x 1/0.32 x 1/1.75 = 700,000‬‬
‫הסכום שיותר לצרכי מס בשנת מס ‪ – 2009‬אפס;‬
‫כל הסכום הותר בשנת מס ‪.2008‬‬
‫שנה‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫הוצאות ביטוח‬
‫‪175,000‬‬
‫‪700,000‬‬
‫‪700,000‬‬
‫‪525,000‬‬
‫‪2,100,000‬‬
‫‪2,100,000 x‬‬
‫שנים‬
‫‪0.25‬‬
‫‪1.00‬‬
‫‪1.00‬‬
‫‪0.75‬‬
‫‪3.00‬‬
‫‪29‬‬
‫תאריך‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪2009‬‬
‫)‪(2‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫הוצאות מראש‬
‫‪34%‬‬
‫‪1,925,000‬‬
‫‪32%‬‬
‫‪1,225,000‬‬
‫הסכום שייזקף לדוח רווח והפסד‬
‫רבית בגין הלוואת בעלים‬
‫לחובת רו"ה – הוצאות מימון‬
‫לזכות הון עצמי‬
‫לזכות הלוואת בעלים‬
‫לחובת הון עצמי‬
‫לזכות התחייבות מסים נדחים‬
‫לזכות התחייבות מסים נדחים‬
‫לחובת התחייבות מסים נדחים‬
‫לזכות רו"ה – מסים נדחים‬
‫)א(‬
‫‪1.06‬‬
‫‪) = 14,815‬‬
‫‪1.08‬‬
‫)ב (‬
‫‪800,000 x 6% = 48,000‬‬
‫)ג(‬
‫‪14,815 x 34% = 5,037‬‬
‫)ד (‬
‫‪1.06‬‬
‫‪) = 22,018‬‬
‫‪1.09‬‬
‫‪62,815‬‬
‫‪14,815‬‬
‫‪48,000‬‬
‫‪5,037‬‬
‫‪5,037‬‬
‫‪7,046‬‬
‫‪7,046‬‬
‫‪5,037‬‬
‫‪800,000 x (1 -‬‬
‫‪800,000 x (1 -‬‬
‫‪22,018 x 32% = 7,046‬‬
‫)ה(‬
‫‪654,500‬‬
‫‪392,000‬‬
‫‪262,500‬‬
‫‪2%‬‬
‫‪= 296‬‬
‫‪34%‬‬
‫‪5,037 x‬‬
‫‪30‬‬
‫‪4,741‬‬
‫‪296‬‬
‫)א(‬
‫)ב (‬
‫)ג(‬
‫)ג(‬
‫)ד(‬
‫)ד(‬
‫)ג(‬
‫)ה(‬
‫)‪(3‬‬
‫‪1.1.08‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫רכישת הזכיון‬
‫קרן הערכה מחדש‬
‫‪3,600,000‬‬
‫‪165,000‬‬
‫‪3,765,000‬‬
‫רו"ה ‪ -‬הפחתה‬
‫‪2008‬‬
‫‪ 31.12.08‬יתרת סגירה‬
‫‪1.1.09‬‬
‫יתרת פתיחה‬
‫‪3,465,000‬‬
‫רו"ה – הפחתה‬
‫‪2009‬‬
‫‪ 31.12.09‬התאמת ערך‪:‬‬
‫קרן הערכה מחדש ‪165,000‬‬
‫רו"ה – ירידת ערך ‪180,000‬‬
‫‪2,805,000‬‬
‫יתרת סגירה‬
‫‪3,465,000‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫התחייבות מסים‬
‫נדחים‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫רו"ה – מסים על‬
‫הכנסה‬
‫‪31.12.09‬‬
‫נכס בלתי מוחשי‬
‫_______‬
‫‪3,465,000‬‬
‫‪(1/12) 300,000‬‬
‫‪3,465,000‬‬
‫‪3,765,000‬‬
‫‪(1/11) 315,000‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪ 31.12.08‬רכוש בלתי מוחשי‬
‫‪56,100‬‬
‫‪108,900‬‬
‫‪165,000‬‬
‫‪165,000‬‬
‫______‬
‫‪165,000‬‬
‫‪1.1.09‬‬
‫התחייבות מסים‬
‫‪2009‬‬
‫נדחים‬
‫‪ 31.12.09‬התחייבות מסים‬
‫נדחים‬
‫‪165,000‬‬
‫_______‬
‫‪165,000‬‬
‫‪) 108,900‬נתון(‬
‫‪3,300‬‬
‫‪52,800‬‬
‫‪165,000‬‬
‫התחייבות מסים נדחים‬
‫‪ 31.12.08‬קרן הערכה חדש‬
‫‪3,300‬‬
‫‪52,800‬‬
‫‪56,100‬‬
‫‪56,100‬‬
‫_______‬
‫‪56,100‬‬
‫נכס מסים נדחים‬
‫‪62,400‬‬
‫רווח והפסד ‪ -‬הפרשה לירידת ערך‬
‫‪180,000‬‬
‫רווח והפסד ‪ -‬מסים על הכנסה‬
‫‪ 31.12.09‬נכס מסים נדחים‬
‫‪31‬‬
‫‪62,400‬‬
‫)‪(3‬‬
‫תאריך‬
‫פרטים‬
‫עלות‬
‫‪1.1.08‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫רכישת הזכיון‬
‫רו"ה – הפחתה – ‪1/12‬‬
‫קרן – הערכה מחדש‬
‫יתרה‬
‫רו"ה – הפחתה ‪1/12‬‬
‫רו"ה – הפרשה לירידת ערך‬
‫יתרה‬
‫‪3,600,000‬‬
‫)‪(300,000‬‬
‫_______‬
‫‪3,300,000‬‬
‫‪1/11‬‬
‫‪3,600,000‬‬
‫)‪(300,000‬‬
‫‪165,000‬‬
‫‪3,465,000‬‬
‫)‪(315,000‬‬
‫)‪(165,000‬‬
‫)‪(180,000‬‬
‫‪2,805,000‬‬
‫‪2009‬‬
‫הסכום שנזקוף לרווח והפסד‪:‬‬
‫הפחתה‬
‫‪31.12.09‬‬
‫הסכום שיותר לצרכי מס – הפחתה‬
‫ההפרש שלא יותר לצרכי מס‬
‫ההפרש‬
‫‪165,000‬‬
‫‪108,900‬‬
‫‪(34%) 56,100‬‬
‫)‪(165,000‬‬
‫)‪(108,900‬‬
‫)‪(34%) (56,100‬‬
‫‪315,000‬‬
‫‪180,000‬‬
‫‪495,000‬‬
‫‪3,600,000 x 1/12 = 300,000‬‬
‫‪195,000‬‬
‫‪32‬‬
‫)‪(3‬‬
‫מסים נדחים בגין הזכיון להפצת מוצרי תוכנה‬
‫‪31/12/09‬‬
‫פרטים‬
‫יצירת ההתחייבות‬
‫התאמת ההתחייבות בגין‬
‫השינוי בשעור המס‬
‫סגירת היתרה‬
‫תאריך‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫יצירת נכס מסים נדחים‬
‫חשבון נגדי‬
‫חובה‬
‫‪) 3,300‬ב(‬
‫‪52,800‬‬
‫‪56,100‬‬
‫רווח והפסד ‪ -‬מסים‬
‫על הכנסה‬
‫)א(‬
‫‪34%‬‬
‫‪= 56,100‬‬
‫‪66%‬‬
‫)ב (‬
‫‪2%‬‬
‫‪= 3,300‬‬
‫‪34%‬‬
‫)ג(‬
‫‪(3,000,000 – 2,805,000) x 32% = 62,400‬‬
‫)‪(4‬‬
‫מערכת לפיתוח ערכות לבידוק ביומטרי‬
‫הפחת לשנת ‪2009‬‬
‫‪) 62,400‬ג(‬
‫‪108,900 x‬‬
‫‪56,100 x‬‬
‫בספרים‬
‫‪4,000,000 x 1/12 x 1/8 = 41,666‬‬
‫‪3,700,000 x 1/12 x 1/8 = 38,541‬‬
‫הסכום שלא יוחד לצרכי מס‬
‫‪300,000 x 1/12 x 1/8 = 3,125‬‬
‫‪33‬‬
‫זכות‬
‫‪) 56,100‬א(‬
‫_____‬
‫‪56,000‬‬
‫)‪(5‬‬
‫עלויות הנפקה‬
‫בספרים‪:‬‬
‫‪30.9.08‬‬
‫‪) 76,000‬א(‬
‫‪) 1,360‬ב(‬
‫לחובת מזומן‬
‫לחובת מסים נדחים‬
‫______‬
‫‪77,360‬‬
‫)א(‬
‫‪80,000 x 95% = 76,000‬‬
‫)ב (‬
‫‪80,000 x 5% x 34% = 1,360‬‬
‫)ג(‬
‫‪80,000 – 45,000 + 1,360 – 4,000 = 32,360‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫לחובת רו"ה – מסים על הכנסה‬
‫לזכות מסים נדחים‬
‫‪25%‬‬
‫‪) x 34% = 425‬‬
‫‪4‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪45,000‬‬
‫‪) 32,360‬ג(‬
‫‪77,360‬‬
‫‪425‬‬
‫‪425‬‬
‫‪80,000 x 5% x (25%+‬‬
‫לחובת רו"ה – מסים על הכנסה‬
‫לחובת פרמיה‬
‫לזכות מסים נדחים‬
‫‪3,000 x 1/3 x 32% = 320‬‬
‫‪320‬‬
‫‪55‬‬
‫‪375‬‬
‫‪0.02‬‬
‫‪= 55‬‬
‫‪0.34‬‬
‫חשבון מסים נדחים בגין עלויות הנפקה‬
‫‪935 x‬‬
‫תאריך‬
‫‪30.9.08‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫חובה‬
‫‪1,360‬‬
‫זכות‬
‫‪425‬‬
‫‪375‬‬
‫– אפס‬
‫בשנת ‪ 2009‬הסכום שנזקף לרו"ה‬
‫הסכום שיותר לצרכי מס – ‪1,000‬‬
‫‪34‬‬
‫יתרת חובה‬
‫‪1,360‬‬
‫‪935‬‬
‫‪560‬‬
‫)‪(6‬‬
‫הפרשה להחזרת מוצרי כף יד‬
‫תאריך‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫מכירות‬
‫החזרות‬
‫הפרשה להחזרות‬
‫פרטים‬
‫יתרה‬
‫מכירות‬
‫החזרות‬
‫גביות‬
‫יתרה‬
‫לקוחות‬
‫‪400,000‬‬
‫‪820,000‬‬
‫)‪(81,000‬‬
‫)‪(450,000‬‬
‫‪689,000‬‬
‫נזקף לרו"ה‬
‫‪820,000‬‬
‫)‪(81,000‬‬
‫)‪(28,900‬‬
‫‪710,100‬‬
‫יותר לצרכי מס‬
‫גביות‬
‫הפרשה להחזרות ‪10% -‬‬
‫‪40,000‬‬
‫{‬
‫‪450,000‬‬
‫ההפרש שלא יותר לצרכי מס – ‪710,100 – 450,000 = 260,100‬‬
‫לקוחות‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪136,000‬‬
‫‪220,480‬‬
‫‪84,480‬‬
‫= ‪400,000 x 34%‬‬
‫= ‪689,000 x 32%‬‬
‫הפרשה להחזרות – ‪ 10%‬מהנ"ל‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪13,600‬‬
‫‪22,048‬‬
‫‪8,448‬‬
‫= ‪40,000 x 34%‬‬
‫= ‪68,900 x 32%‬‬
‫‪35‬‬
‫‪28,900‬‬
‫______‬
‫‪68,900‬‬
‫‪.1‬‬
‫החברה נדרשת לחשב את ההפרשה בהתאם לאומדן הטוב ביותר )סעיף ‪ 36‬לתקן חשבונאות‬
‫בינלאומי ‪ ,(37‬היינו‪ 9,000 ,‬ש"ח‪ .‬לא ניתן להעמיד את ההפרשה על סכום החשיפה המלאה‬
‫"מטעמי שמרנות"‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫פסק‪-‬הדין אשר נתקבל לאחר תאריך הדיווח הינו אירוע מחייב התאמה )סעיף ‪)9‬א( לתקן‬
‫חשבונאות בינלאומי ‪ .(10‬לכן‪ ,‬יש לכלול הפרשה בסכום של ‪ 65,000‬ש"ח לתאריך הדיווח‪.‬‬
‫העובדה כי החברה צופה לזכות בערעור אינה מאפשרת לה שלא לרשום את ההפרשה‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫לחברה מחויבות משתמעת לשקם את שוניות האלמוגים שנהרסו )סעיף ‪)17‬ב( לתקן‬
‫חשבונאות בינלאומי ‪ ,(37‬אולם ביחס לאסדות הקידוח שטרם הוקמו לא קמה לחברה‬
‫המחויבות לשיקום )סעיף ‪ 19‬לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ ,(37‬כלומר אין לרשום את ההפרשה‬
‫בגין הפגיעה העתידית בשוניות‪ ,‬אם אכן החברה תבנה את אסדות הקידוח הנוספות‪ ,‬אלא‬
‫רק בגין אלו שכבר נפגעו‪ .‬לכן‪ ,‬יש להכיר בהפרשה בסכום של ‪ 200,000‬ש"ח בלבד‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫מאחר והחברה אינה כופרת בחובת הפיצוי‪ ,‬הרי התשלום הינו צפוי‪ ,‬ויש להכיר בהפרשה‪.‬‬
‫מאחר וקבלת השיפוי ודאית למעשה‪ ,‬הרי ניתן להכיר בנכס שיפוי‪ ,‬אך עד גובה ההפרשה ולא‬
‫יותר מכך )סעיף ‪ 53‬לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ .(37‬מאחר והחברה נותרת אחראית גם אם‬
‫הספק לא יעמוד בהתחייבותו לשפותה‪ ,‬הרי יש להכיר בנכס מזה ובהתחייבות מזה ואין‬
‫לקזז ביניהם )סעיף ‪ 56‬לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ .(37‬לכן‪ ,‬יש להעמיד את נכס השיפוי על‬
‫סכום של ‪ 1,500‬ש"ח בלבד ולהציג את הנכס מזה ואת ההפרשה מזה ב"ברוטו"‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫מאחר והחברה נטשה את מבנה המשרדים ברמת החי"ל‪ ,‬הרי הוא אינו מניב עוד כל תועלת‬
‫שהיא‪ ,‬ולכן העובדה כי כלל פעילות החברה מניבה תזרים מזומנים חיובי אינה רלבנטית‪.‬‬
‫החוזה הינו חוזה מכביד‪ ,‬משום שהעלויות הבלתי נמנעות לצורך עמידה במחויבות על פיו‬
‫עולות על ההטבות הכלכליות החזויות להתקבל על פיו )‪ .(0‬תקן חשבונאות בינלאומי ‪ 37‬חל‬
‫על חוזי חכירה תפעולית שהפכו למכבידים )סעיף ‪)5‬ג( לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ .(37‬יש‬
‫להכיר בהפרשה בסכום העלות הקטנה ביותר של יציאה ממנו‪ ,‬היינו‪ ,‬הנמוך מבין עלות מילוי‬
‫החוזה או הפיצויים‪ .‬עלות מילוי החוזה הינה לפיכך הנמוך מבין ‪ 750,000‬ש"ח ביום ‪1.7.11‬‬
‫אשר ערכו הנוכחי ‪ 715,097‬ש"ח‪ ,‬או תשלום יתרת דמי השכירות‪ ,‬אשר ערכם הנוכחי‬
‫‪ 782,470‬ש"ח )‪ 3‬תשלומים של ‪ 300,000‬ש"ח‪ ,‬בעוד ‪ 1.5 ,0.5‬ו‪ 2.5-‬שנים‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬בשיעור‬
‫היוון של ‪ .(10%‬לכן‪ ,‬יש לכלול הפרשה בסכום של ‪ 715,097‬ש"ח )הערה – יתקבל פתרון לפיו‬
‫ביחס לתשלום החד‪-‬פעמי השפעת הזמן אינה מהותית‪ ,‬ולכן‪ ,‬יש לכלול הפרשה בסכום של‬
‫‪ 750,000‬ש"ח(‪.‬‬
‫‪36‬‬
‫חישוב הערך הנוכחי‬
‫‪750,000‬‬
‫‪0.5‬‬
‫‪10%‬‬
‫‪715,097‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪10%‬‬
‫‬‫‪-‬‬
‫‪FV‬‬
‫‪I‬‬
‫‪0.5 ; PV – 286,039‬‬
‫‪1.5 ; PV – 260,035‬‬
‫‪2.5 ; PV – 236,396‬‬
‫‪782,470‬‬
‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪N‬‬
‫‪N‬‬
‫‪M‬‬
‫‪FV‬‬
‫‪N‬‬
‫‪I‬‬
‫‪715,097 < 782,470‬‬
‫‪ - IAS 10‬אירועים לאחר תקופת הדיווח‬
‫הכרה ומדידה‬
‫נדרש ‪ - 2‬אירועים מחייבי תיאום לאחר תקופת הדיווח‬
‫‪.8‬‬
‫על ישות להתאים את הסכומים שהוכרו בדוחותיה הכספיים כדי לשקף אירועים מחייבי‬
‫תיאום לאחר תקופת הדיווח‪.‬‬
‫‪.9‬‬
‫להלן דוגמאות לאירועים מחייבי תיאום לאחר תקופת הדיווח שבגינם נדרשת הישות לבצע‬
‫תיאום לסכומים שהוכרו בדוחותיה הכספיים‪ ,‬או להכיר בפריטים שלא הוכרו קודם לכן‪:‬‬
‫)א(‬
‫הסדר לאחר תקופת הדיווח של הליך המתנהל בבית משפט‪ ,‬המאשר כי בסוף תקופת‬
‫הדיווח לישות היתה מחויבות בהווה‪ .‬הישות מתאימה הפרשה כלשהי שהוכרה קודם‬
‫לכן הקשורה להליך זה המתנהל בבית משפט בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי ‪37‬‬
‫הפרשות‪ ,‬התחייבויות תלויות ונכסים תלויים או מכירה בהפרשה חדשה‪ .‬הישות לא‬
‫תסתפק במתן גילוי בלבד להתחייבות התלויה‪ ,‬מאחר שההסדר מספק ראיה נוספת‪,‬‬
‫אשר יש להביאה בחשבון בהתאם לסעיף ‪ 16‬של תקן חשבונאות בינלאומי ‪.37‬‬
‫‪ - IAS 37‬הפרשות‪ ,‬התחייבויות תלויות ונכסים תלויים‬
‫‪.5‬‬
‫כאשר תקן חשבונאות אחר עוסק בסוג ספציפי של הפרשה‪ ,‬התחייבות תלויה או נכס תלוי‪,‬‬
‫על ישות ליישם את אותו תקן במקום תקן זה‪ .‬לדוגמה‪ ,‬סוגי הפרשות מסוימות נידונות‬
‫בתקנים בגין‪:‬‬
‫נדרש ‪5‬‬
‫)א(‬
‫חוזי הקמה )ראה תקן חשבונאות בינלאומי ‪ 11‬חוזי הקמה(;‬
‫)ב (‬
‫מסים על הכנסה )ראה תקן חשבונאות ‪ 12‬מסים על הכנסה(;‬
‫‪37‬‬
‫)ג(‬
‫חכירות )ראה תקן חשבונאות בינלאומי ‪ 17‬חכירות(‪ .‬אולם‪ ,‬מאחר ותקן‬
‫חשבונאות בינלאומי ‪ 17‬אינו כולל דרישות ספציפיות לטיפול בחכירות‬
‫תפעוליות שהפכו למכבידות‪ ,‬תקן זה מיושם למקרים אלה;‬
‫אירוע מהעבר‬
‫‪.17‬‬
‫אירוע מהעבר‪ ,‬המוביל ליצירת מחויבות בהווה‪ ,‬מכונה אירוע מחייב‪ .‬כדי שאירוע יהיה‬
‫אירוע מחייב‪ ,‬צריך שלישות לא תהיה חלופה מציאותית לסילוק המחויבות שנוצרה על ידי‬
‫האירוע‪ .‬זה המקרה רק‪:‬‬
‫)א(‬
‫כאשר ניתן לאכוף את סילוק המחויבות על פי חוק; או‬
‫)ב (‬
‫במקרה של מחויבות משתמעת‪ ,‬כאשר האירוע )שיכול להיות פעולה של הישות(‬
‫יוצר ציפיות תקפות בקרב צדדים אחרים שהישות תפרע את המחויבות‪.‬‬
‫‪.19‬‬
‫רק אותן מחויבויות‪ ,‬הנובעות מאירועי העבר‪ ,‬הקיימות באופן עצמאי‬
‫מפעולותיה של הישות בעתיד )דהיינו‪ ,‬התנהגות העסק בעתיד(‪ ,‬מוכרות‬
‫כהפרשות‪ .‬דוגמאות למחויבויות אלה הן קנסות או עלויות טיהור בגין נזק‬
‫סביבתי בלתי חוקי‪ ,‬באשר שניהם מובילים לתזרים שלילי של משאבים‬
‫המגלמים הטבות כלכליות לצורך סילוק המחויבות ללא קשר לפעולותיה של‬
‫הישות בעתיד‪ .‬בדומה לכך‪ ,‬ישות מכירה בהפרשה בגין עלויות פירוק מתקן נפט‬
‫או תחנת כוח גרעינית אם הישות מחויבת לתקן נזק שכבר נגרם‪ .‬בניגוד לכך‪,‬‬
‫כתוצאה מלחצים מסחריים‪ ,‬או דרישות משפטיות‪ ,‬יכול שיהיו לישות כוונה או‬
‫צורך להוציא כספים כדי לפעול בדרך מסוימת בעתיד )לדוגמה‪ ,‬על ידי התקנת‬
‫מסנני עשן בבית חרושת מסוים(‪ .‬היות והישות יכולה להימנע מהיציאה‬
‫העתידית באמצעות פעולותיה בעתיד‪ ,‬לדוגמה על ידי שינוי שיטת פעולתה‪ ,‬אין‬
‫לה מחויבות בהווה בגין אותה יציאה עתידית ואין להכיר בהפרשה‪.‬‬
‫מדידה‬
‫האומדן הטוב ביותר‬
‫‪.36‬‬
‫הסכום המוכר כהפרשה יהיה האומדן הטוב ביותר של היציאה הנדרשת‬
‫לסילוק המחויבות בהווה בסוף תקופת הדיווח‪.‬‬
‫‪.37‬‬
‫האומדן הטוב ביותר של היציאה הנדרשת לסילוק מחויבות בהווה הוא הסכום‬
‫שישות היתה משלמת‪ ,‬באופן רציונלי‪ ,‬כדי לסלק את המחויבות בסוף תקופת‬
‫הדיווח או כדי להעבירה לצד שלישי באותו תאריך‪ .‬לעיתים קרובות יהיה זה‬
‫בלתי אפשרי‪ ,‬או יקר מידי‪ ,‬לסלק מחויבות בסוף תקופת הדיווח או להעבירה‪.‬‬
‫אולם‪ ,‬אומדן הסכום‪ ,‬שישות היתה משלמת‪ ,‬באופן רציונלי כדי לסלק‬
‫מחוייבות או להעבירה משקף את האומדן הטוב ביותר של היציאה הנדרשת‬
‫לסילוק מחוייבות בהווה בסוף תקופת דיווח‪.‬‬
‫‪38‬‬
‫שיפויים‬
‫‪.53‬‬
‫כאשר חזוי שיתקבל שיפוי מצד אחר בגין יציאה‪ ,‬כולה או חלקה‪ ,‬הנדרשת‬
‫לסילוק הפרשה‪ ,‬יש להכיר בשיפוי אם‪ ,‬ורק אם‪ ,‬וודאי למעשה שהשיפוי‬
‫יתקבל אם הישות תסלק את המחויבות‪ .‬השיפוי יטופל כנכס נפרד‪ .‬הסכום‬
‫שיוכר בגין השיפוי לא יעלה על סכום ההפרשה‪.‬‬
‫‪.54‬‬
‫בדוח על הרווח הכולל‪ ,‬ניתן להציג את ההוצאה המתייחסת להפרשה לאחר‬
‫ניכוי הסכום שהוכר בגין השיפוי‪.‬‬
‫‪.55‬‬
‫לעתים‪ ,‬ישות יכולה לצפות שצד אחר ישלם חלק או את כל היציאה הנדרשת‬
‫לסילוק הפרשה )לדוגמה‪ ,‬באמצעות חוזי ביטוח‪ ,‬סעיפי שיפוי בחוזה‪ ,‬או‬
‫אחריות ספקים(‪ .‬ייתכן שהצד האחר ישפה את הישות בגין סכומים ששולמו על‬
‫ידה או ישלם את הסכומים ישירות‪.‬‬
‫‪.56‬‬
‫במרבית המקרים‪ ,‬תישאר הישות אחראית עבור מלוא הסכום המדובר‪ ,‬כך‬
‫שהישות תצטרך לסלק את מלוא הסכום אם הצד השלישי לא ישלם מסיבה‬
‫כלשהי‪ .‬במצב זה מוכרת הפרשה בגין מלוא סכום ההתחייבות‪ ,‬ומוכר נכס נפרד‬
‫בגובה השיפוי החזוי‪ ,‬כאשר וודאי למעשה שהשיפוי יתקבל אם הישות תסלק‬
‫את ההתחייבות‪.‬‬
‫‪39‬‬
‫חלק ב'‬
‫דוחות רווח והפסד ביניים לרבעונים ראשון ושני של שנת ‪2010‬‬
‫רבעון‬
‫ראשון‬
‫‪200,000‬‬
‫‪135,000‬‬
‫‪65,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(24,615‬‬
‫)‪(48,750‬‬
‫)‪(18,365‬‬
‫‪17,091‬‬
‫)‪(1,274‬‬
‫מכירות‬
‫רווח גולמי‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח‬
‫רווח )הפסד( תפעולי‬
‫רווח )הפסד( נקי לתקופה‬
‫)‪(1‬‬
‫מכירות – נתון‬
‫)‪(2‬‬
‫עלות המכירות‪:‬‬
‫מלאי פתיחה‬
‫קניות‬
‫מלאי סגירה‬
‫)א(‬
‫)ב (‬
‫‪15,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫)‪(30,000‬‬
‫‪135,000‬‬
‫רבעון שני‬
‫סך הכל‬
‫‪300,000‬‬
‫‪140,000‬‬
‫‪160,000‬‬
‫)‪(10,000‬‬
‫)‪(21,154‬‬
‫)‪(55,000‬‬
‫‪73,846‬‬
‫)‪(22,040‬‬
‫‪51,806‬‬
‫‪500,000‬‬
‫‪275,000‬‬
‫‪225,000‬‬
‫)‪(20,000‬‬
‫)‪(45,769‬‬
‫)‪(103,750‬‬
‫‪55,481‬‬
‫)‪(4,949‬‬
‫‪50,532‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫‪140,000‬‬
‫מלאי פתיחה‪:‬‬
‫עלות‬
‫שווי מימוש נטו‬
‫מוצג כדלעיל‬
‫‪20,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫מלאי סגירה‪:‬‬
‫עלות‬
‫שווי מימוש נטו‬
‫מוצג כדלעיל‬
‫‪30,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫)‪(30,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪45,000‬‬
‫)‪(40,000‬‬
‫)‪(3‬‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח – נתון‬
‫)‪(4‬‬
‫הפחתת תוכנה‬
‫‪20,000‬‬
‫‪1,154‬‬
‫‪21,154‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪4,615‬‬
‫‪24,615‬‬
‫‪40‬‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫)‪(4‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(6‬‬
‫)א(‬
‫נתון‬
‫)ב (‬
‫נתון‬
‫)ג(‬
‫)ג(‬
‫הפחתת תוכנה‪:‬‬
‫רבעון ראשון – הפחתת התוכנה לפי סיכום ספרות רבעוני יורד החל מ‪31.3.2009-‬‬
‫‪(1+12) 12 = 78‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- 12/78‬‬
‫‪- 11/78‬‬
‫‪- 10/78‬‬
‫‪- 9/78‬‬
‫‪Q 209‬‬
‫‪Q 309‬‬
‫‪Q 409‬‬
‫‪Q110‬‬
‫‪40,000 x 9/78 = 4.615‬‬
‫רבעון שני – הפחתת התוכנה לפי שיטת הקו הישר לתקופה של ‪ 5‬שנים החל ממועד‬
‫סיום הפיתוח – ‪.31.3.2009‬‬
‫ברבעון השני של שנת ‪ 2010‬נותרו ‪ 4‬שנים שהן ‪ 16‬רבעונים‪.‬‬
‫‪40,000 x 36/78 x 1/16 = 1.154‬‬
‫)‪(5‬‬
‫חוב אבוד‬
‫בונוס לסמנכ"ל‬
‫בונוס למנכ"ל‬
‫)ד (‬
‫‪30,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪10,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪55,000‬‬
‫‪3,750‬‬
‫‪48,750‬‬
‫נתון‬
‫)ד (‬
‫נתון‬
‫)ה(‬
‫חוב אבוד‬
‫חוב של לקוח שפשט את הרגל באפריל ‪ .2010‬זהו ארוע המחייב תאום לאחר תקופת‬
‫הדיווח‪ ,‬ראה סעיף ‪)9‬ב()‪ (1‬לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 10‬אירועים לאחר תקופת‬
‫הדיווח‪.‬‬
‫‪41‬‬
‫)ה(‬
‫בונוס למנכ"ל‬
‫רבעון ראשון‬
‫הכנסות ברבעון ראשון‬
‫צפי הכנסות עד סוף השנה‬
‫בנכוי – הסכום שאינו מזכה בבונוס‬
‫הסכום המזכה בבונוס‬
‫שעור הבונוס‬
‫סכום הבונוס לשנה‬
‫סכום הבונוס לרבעון ראשון‬
‫‪200,000‬‬
‫‪600,000‬‬
‫‪800,000‬‬
‫‪500,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪15%‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪3,750‬‬
‫או – שעור הבונוס השנתי הממוצע‬
‫‪1.875%‬‬
‫סכום הבונוס לרבעון ראשון‬
‫‪3,750‬‬
‫רבעון שני‬
‫הכנסות ברבעון ראשון‬
‫הכנסות ברבעון שני‬
‫= ‪800,000 x 3/4‬‬
‫= ‪300,000 x 15%‬‬
‫= ‪15,000 x 1/4‬‬
‫‪15,000‬‬
‫=‬
‫‪800,000‬‬
‫= ‪200,000 x 1.875%‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪500,000‬‬
‫צפי הכנסות עד סוף השנה‬
‫‪700,000‬‬
‫‪1,200,000‬‬
‫בנכוי ‪ -‬הסכום שאינו מזכה בבונוס‬
‫‪500,000‬‬
‫‪700,000‬‬
‫‪25,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫‪45,0000‬‬
‫שעור בונוס שנתי ממוצע‬
‫‪3.75%‬‬
‫סכום הבונוס לרבעון שני‬
‫‪500,000 x 3.75% – 3,750 = 15,000‬‬
‫בונוס שנתי בשעור ‪5%‬‬
‫בונוס שנתי בשעור ‪10%‬‬
‫= ‪1,400,000 x 1/2‬‬
‫= ‪500,000 x 5%‬‬
‫‪200,000 x 10%‬‬
‫‪700,000‬‬
‫‪45,000‬‬
‫‪1,200,000‬‬
‫‪42‬‬
‫)‪(6‬‬
‫חציון ראשון‬
‫מסים שוטפים‪:‬‬
‫רווח )והפסד( חשבונאי‪ ,‬לפני מסים‬
‫הכנסה חייבת‬
‫הכנסה חייבת צפויה ליתרת שנת המס ‪2010‬‬
‫הכנסה חייבת צפויה לשנת מס ‪2010‬‬
‫לפני קיזוז הפסדים‬
‫הפסד להעברה משנים קודמות‬
‫הכנסה חייבת צפויה בשנת מס ‪2010‬‬
‫שעור מס שנתי משוקלל‬
‫סכום המס לתום התקופה‬
‫)‪(18,365‬‬
‫)‪(18,365‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪55,481‬‬
‫‪55,481‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪31,635‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫)‪(68,365‬‬
‫אין חבות מס‬
‫‪---‬‬
‫‪155,481‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫‪55,481‬‬
‫‪) 8.92%‬ו(‬
‫)‪(4,949‬‬
‫מסים נדחים‪:‬‬
‫יתרת הפסדים להעברה‬
‫מסים נדחים לתום תקופה‬
‫מסים נדחים לתחילת תקופה‬
‫מסים נדחים לתקופת הדיווח‬
‫סך מסים על הכנסה‬
‫)‪(68,365‬‬
‫‪) 17,091‬ז(‬
‫‪0‬‬
‫‪17,091‬‬
‫‪17,091‬‬
‫‪---‬‬
‫)ו(‬
‫‪8.92%‬‬
‫=‬
‫‪55,481 x 25%‬‬
‫‪155,481‬‬
‫)ז (‬
‫‪17,091‬‬
‫=‬
‫‪68,365 x 25%‬‬
‫)‪(17,091‬‬
‫)‪(17,091‬‬
‫)‪(22,040‬‬
‫פתרון חלופי אפשרי‬
‫‪18,365‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪68,365‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫)‪(31,635‬‬
‫הכנסה חייבת ברבעון הראשון‬
‫הכנסה חייבת צפויה ליתרת שנת מס ‪2010‬‬
‫הפסד להעברה משנים קודמות‬
‫הפסד לצרכי מס לשנת מס ‪2010‬‬
‫אין להכיר במסים נדחים בגין הפסדים להעברה משנים קודמות מאחר ואין צפי להכנסה חייבת‬
‫בשנת מס ‪ 2010‬ואף לא בשנת ‪.2011‬‬
‫או – אפשר להכיר במסים נדחים בסך – ‪ 18,365 x 25% = 4,591‬ברבעון הראשון; היפוך סכום זה‬
‫יתרחש בשלשת הרבעונים הבאים‪ .‬ראה סעיף ב‪ 16.‬לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 34‬דיווח כספי‬
‫לתקופות ביניים‪.‬‬
‫‪43‬‬
‫‪ - IAS 10‬אירועים לאחר תקופת דיווח‬
‫הכרה ומדידה‬
‫אירועים מחייבי תיאום לאחר תקופת הדיווח‬
‫‪.8‬‬
‫על ישות להתאים את הסכומים שהוכרו בדוחותיה הכספיים כדי לשקף אירועים מחייבי‬
‫תיאום לאחר תקופת הדיווח‪.‬‬
‫‪.9‬‬
‫להלן דוגמאות לאירועים מחייבי תיאום לאחר תקופת הדיווח שבגינם נדרשת הישות לבצע‬
‫תיאום לסכומים שהוכרו בדוחותיה הכספיים‪ ,‬או להכיר בפריטים שלא הוכרו קודם לכן‪:‬‬
‫)א(‬
‫הסדר לאחר תקופת הדיווח של הליך המתנהל בבית משפט‪ ,‬המאשר כי בסוף תקופת‬
‫הדיווח לישות היתה מחויבות בהווה‪ .‬הישות מתאימה הפרשה כלשהי שהוכרה קודם‬
‫לכן הקשורה להליך זה המתנהל בבית משפט בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי ‪37‬‬
‫הפרשות‪ ,‬התחייבויות תלויות ונכסים תלויים או מכירה בהפרשה חדשה‪ .‬הישות לא‬
‫תסתפק במתן גילוי בלבד להתחייבות התלויה‪ ,‬מאחר שההסדר מספק ראיה נוספת‪,‬‬
‫אשר יש להביאה בחשבון בהתאם לסעיף ‪ 16‬של תקן חשבונאות בינלאומי ‪.37‬‬
‫)ב (‬
‫קבלת מידע לאחר תקופת הדיווח המצביע על ירידת ערך נכס בסוף תקופת הדיווח‪,‬‬
‫או על הצורך בהתאמתו של סכום שהוכר קודם לכן כהפסד מירידת ערך הנכס‪.‬‬
‫לדוגמה‪:‬‬
‫) ‪(i‬‬
‫פשיטת רגל של לקוח‪ ,‬המתרחשת לאחר תקופת הדיווח‪ ,‬בדרך כלל‪ ,‬מאשרת‬
‫שהפסד היה קיים בגין יתרת לקוח בסוף תקופת הדיווח ושהישות צריכה‬
‫להתאים את הערך בספרים של יתרת הלקוח; וכן‬
‫‪ - IAS 34‬דיווח כספי לתקופות ביניים‬
‫ב‪ .16‬כהדגמה אחרת‪ ,‬ישות המדווחת רבעונית‪ ,‬מרוויחה ‪ 15,000‬רווח לפני מס ברבעון‬
‫הראשון‪ ,‬אך מצפה שיתהוו לה הפסדים בסך ‪ 5,000‬בכל אחד משלושת הרבעונים‬
‫הנותרים )כך שההכנסה לשנה תהיה אפס(‪ ,‬ופועלת באזור מס שבו אומדן שיעור מס‬
‫ההכנסה השנתי הממוצע חזוי להיות ‪ .20%‬הטבלה הבאה מציגה את סכום הוצאת‬
‫המסים על ההכנסה המדווחת בכל רבעון;‬
‫רבעון ‪I‬‬
‫הוצאת‬
‫מסים‬
‫‪3,000‬‬
‫רבעון ‪III‬‬
‫רבעון ‪II‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫‪44‬‬
‫רבעון ‪IV‬‬
‫)‪(1,000‬‬
‫שנה‬
‫‪0‬‬
‫נדרש ‪- 1‬‬
‫פקודות יומן בשנים ‪ 2010-2011‬בספרי חברת המפנקים בע"מ בגין תכנית תשלום‬
‫מבוסס מניות לעובדיה הבכירים של חברת המפנקים בע"מ‬
‫מנקודת הראות של חברת המפנקים בע"מ מדובר במענק התחייבותי הנמדד לפי שווי הוגן בכל‬
‫תאריך דיווח‪.‬‬
‫המענק ההתחייבותי הוא במהותו עסקת תשלום מבוסס מניות המסולקת במזומן‪ ,‬מאחר ומדובר‬
‫בתשלום המבוסס על מחירי המכשירים ההוניים‪-‬המניות – של החברה האם‪.‬‬
‫ראה סעיפים ‪ 31‬ו‪ 34-‬ל‪IFRS2-‬‬
‫‪- 2010‬‬
‫לחובת הוצאות שכר‬
‫לזכות התחייבות בגין תשלום מבוסס מניות‬
‫‪2 x 1,000 x 5 x 1/2 = 5,000‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪- 2011‬‬
‫לזכות התחייבות בגין תשלום‬
‫‪2 x 1,000 x(16-10) – 5,000 = 7,000‬‬
‫‪7,000‬‬
‫לחובת מניות חברת מתגמלים בע"מ‬
‫‪2 x 1,000 x (16-10) = 12,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫לחובת התחייבות בגין תשלום מבוסס מניות‬
‫לזכות מניות חברת מתגמלים בע"מ‬
‫‪12,000‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪7,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫סילוק ההתחייבות במניות‬
‫ראה סעיף ‪ 11‬ל‪ – IFRIC11-‬עסקאות במניות הקבוצה ובמניות אוצר‬
‫נדרש ‪- 2‬‬
‫לרשום פקודות יומן בשנים ‪ 2010-2012‬לצרכי איחוד הדוחות הכספיים של חברת‬
‫המתגמלים בע"מ בגין כל תכניות תשלום מבוסס מניות אשר העניקו חברת‬
‫המתגמלים בע"מ וחברת המפנקים בע"מ לעובדיהן‬
‫חברת מתגמלים בע"מ‬
‫שנת ‪ – 2010‬מנה א'‬
‫‪98,000‬‬
‫לזכות קרן הון בגין כתבי אופציה סדרה א'‬
‫‪98,000‬‬
‫‪ – 31.12.10‬מנה א' – ‪10 x 500 x 10 = 50,000‬‬
‫‪ – 31.12.11‬מנה ב' – ‪9 x 500 x 12 x 1/2 = 27,000‬‬
‫‪ – 31.12.12‬מנה ג' – ‪9 x 500 x 14 x 1/3 = 21,000‬‬
‫‪98,000‬‬
‫‪45‬‬
‫‪50,000‬‬
‫לחובת קרן הון בגין כתבי אופציה סדרה א'‬
‫לזכות כתבי אופציה סדרה א'‬
‫הבשלת מנה א'‬
‫‪50,000‬‬
‫בדיקה לפי סעיף ‪)43‬ג( ל‪ - IFRS2 -‬מנה א'‬
‫שווי הוגן של המכשירים ההוניים‬
‫השווי לפי סילוק במזומן‬
‫‪10 x 500 x 12 = 60,000‬‬
‫‪10 x 500 x 15 = 75,000‬‬
‫הישות בחרה בחלופת סילוק ששווייה ההוגן נמוך יותר במועד הסילוק‪.‬‬
‫שנת ‪ – 2011‬מנה ב'‬
‫‪10 x 500 x 12‬‬
‫‪9 x 500 x 14 x 2/3‬‬
‫פחות – נזקף ב‪2010-‬‬
‫ייזקף ב‪2011-‬‬
‫מנה ב'‬
‫‪60,000‬‬
‫_____‬
‫‪60,000‬‬
‫‪27,000‬‬
‫‪33,000‬‬
‫‪54,000‬‬
‫‪54,000‬‬
‫מנה ג'‬
‫‪42,000‬‬
‫‪42,000‬‬
‫‪21,000‬‬
‫‪21,000‬‬
‫הבשלת מנה ב'‬
‫ס"ה‬
‫‪60,000‬‬
‫‪42,000‬‬
‫‪102,000‬‬
‫‪48,000‬‬
‫‪54,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫בדיקה לפי סעיף ‪) 43‬ג( – מנה ב'‬
‫שווי הוגן של המכשירים ההוניים‬
‫‪10 x 500 x 13 = 65,000‬‬
‫‪10 x 500 x 15 = 75,000‬‬
‫הישות בחרה בחלופת סילוק ששווייה ההוגן נמוך יותר במועד הסילוק‪.‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪25,000‬‬
‫לחובת כתבי אופציה סדרה א'‬
‫לחובת מזומן )‪(10 x 500 x 5‬‬
‫לזכות הון המניות )‪(5,000x1‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪70,000‬‬
‫מימוש כתבי אופציה סדרה א' – מנה א'‬
‫‪46‬‬
‫שנת ‪ – 2012‬מנה ג'‬
‫‪21,000‬‬
‫‪21,000‬‬
‫‪9 x 500 x 14 = 63,000‬‬
‫פחות – נזקף בשנים ‪42,000 2010-2011‬‬
‫‪21,000‬‬
‫בדיקה לפי סעיף ‪)43‬ג( – מנה ג'‬
‫השווי ההוגן של המכשירים ההוניים‬
‫ההפרש‬
‫‪9 x 500 x 16 = 72,000‬‬
‫‪9 x 500 x 15 = 67,500‬‬
‫‪4,500‬‬
‫‪4,500‬‬
‫ההוצאה הנוספת לפי סעיף ‪)43‬ג(‬
‫הבשלת מנה ג'‬
‫לחובת כתבי אופציה סדרה א'‬
‫לחובת מזומן )‪(10 x 500 x 5‬‬
‫לזכות הון המניות )‪(5,000 x 1‬‬
‫מימוש כתבי אופציה סדרה א' מנה ב'‬
‫‪4,500‬‬
‫‪67,500‬‬
‫‪67,500‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪25,000‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫חברת המפנקים בע"מ‬
‫מנקודת הראות של חברת המתגמלים בע"מ‪ ,‬עובדי חברת המפנקים בע"מ הם עובדי הקבוצה שלה‪.‬‬
‫מאחר והסילוק הוא במניות של חברת המתגמלים בע"מ )גם אם הסילוק הוא נטו( מדובר בסילוק‬
‫במכשירים הוניים‪.‬‬
‫שנת ‪2010‬‬
‫לזכות קרן הון בגין זכויות‬
‫‪2 x 1,000 x 4 x 1/2 = 4,000‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪4,000‬‬
‫שנת ‪2011‬‬
‫לזכות קרן הון בגין זכויות‬
‫‪2 x 1,000 x 4 - 4,000 = 4,000‬‬
‫לחובת מניות אוצר‬
‫‪2 x 1,000 x (16-10) = 12,000‬‬
‫לחובת קרן הון בגין זכויות‬
‫לחובת פרמיה‬
‫לזכות מניות אוצר‬
‫סילוק במניות חברת המתגמלים בע"מ‬
‫‪4,000‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪8,000‬‬
‫‪4,000‬‬
‫‪12,000‬‬
‫‪47‬‬
‫חברת המתגמלים בע"מ‬
‫מדובר במכשיר מורכב הכולל רכיב הוני ורכיב התחייבותי‪ .‬להלן פירוק המכשיר ב‪.1.1.2010-‬‬
‫רכיב התחייבותי‬
‫שווי‬
‫מספר‬
‫המניות המניה‬
‫= ‪10 x 500 x 70%‬‬
‫‪P.N.‬‬
‫מספר מאזן‬
‫‪3,500‬‬
‫‪500‬‬
‫‪4,000‬‬
‫ראה דוגמה ‪ 13‬ל‪ - IFRS2, IG -‬תשלום מבוסס מניות‬
‫שנת ‪2010‬‬
‫לזכות קרן הון בגין מניות לעובדים‬
‫‪30,333‬‬
‫‪3,333‬‬
‫‪33,666‬‬
‫= ‪x 70% x 1/3‬‬
‫‪x‬‬
‫= ‪1/3‬‬
‫‪33,666‬‬
‫‪30,333‬‬
‫‪3,333‬‬
‫שווי‬
‫מספר‬
‫העובדים המניה‬
‫‪13‬‬
‫‪x 20‬‬
‫‪20‬‬
‫מספר‬
‫המניות‬
‫‪x 500‬‬
‫‪x 500‬‬
‫שנת ‪2011‬‬
‫לזכות קרן הון בגין מניות לעובדים‬
‫‪36,867‬‬
‫‪2,667‬‬
‫‪39,534‬‬
‫= ‪x 70% x 2/3 - 30,333‬‬
‫‪x‬‬
‫= ‪2/3 - 3,333‬‬
‫‪39,534‬‬
‫‪36,867‬‬
‫‪2,667‬‬
‫מספר‬
‫המניות‬
‫‪x 500‬‬
‫‪x 500‬‬
‫מספר‬
‫העובדים‬
‫‪x 18‬‬
‫‪18‬‬
‫‪48‬‬
‫שווי‬
‫המניה‬
‫‪16‬‬
‫שנת ‪2012‬‬
‫ב‪ 31.12.12-‬לא התקיים התנאי של מחיר המניה המינימלי של ‪ 20‬ש"ח שהוא תנאי שוק אחר ואין‬
‫מדובר בתנאי בצוע‪ ,‬אין לבטל את ההוצאה‪ ,‬אולם מאידך השווי ההוגן של ההתחייבות הוא אפס‬
‫ולכן ביטול ההתחייבות מחייב ביטול ההוצאה‪.‬‬
‫‪67,200‬‬
‫לחובת התחייבות בגין תשלום מבוסס מניות‬
‫לזכות קרן הון מניות לעובדים‬
‫לזכות הוצאות שכר‬
‫‪3,000‬‬
‫‪64,200‬‬
‫‪30,333 + 36,867 = 67,200‬‬
‫‪18 x 500 – 3,333 – 2,667 = 3,000‬‬
‫‪64,200‬‬
‫‪9,000‬‬
‫לחובת קרן הון בגין מניות לעובדים‬
‫לזכות פרמייה‬
‫‪3,333 + 2,667 + 3,000 = 9,000‬‬
‫‪9,000‬‬
‫חברת המתגמלים בע"מ‬
‫שנת ‪2010‬‬
‫אין רישום הוצאות מכיוון שמדובר בתנאי ביצוע – רווח שנתי מאוחד ממוצע בסך ‪ 100,000‬ש"ח –‬
‫וחברת המתגמלים בע"מ לא צפתה כי ניתן יהיה להשיג יעד רווח זה‪.‬‬
‫שנת ‪2011‬‬
‫ב‪ 1.1.2011-‬חל שינוי בתנאי התכנית וחברת המתגמלים בע"מ צופה עמידה ביעד הרווח‪.‬‬
‫לזכות קרן הון בגין כתבי אופציה סדרה ב'‬
‫המענק המקורי ‪-‬‬
‫המענק התוספתי ‪-‬‬
‫‪110,833‬‬
‫‪110,833‬‬
‫‪70 x 10 x 200 x 2/3 = 93,333‬‬
‫‪70 x 2.5 x 200 x 1/2 = 17,500‬‬
‫‪110,833‬‬
‫לזכות רו"ה – מסים על ההכנסה‬
‫)א(‬
‫)ב (‬
‫)ג(‬
‫‪) 35,000‬א(‬
‫‪) 27,708‬ב(‬
‫‪) 7,292‬ג(‬
‫‪25% x [70 x(16-1) x 200 x 2/3] = 35,000‬‬
‫‪110,833 x 25% = 27,708‬‬
‫‪35,000 – 27,708 = 7,292‬‬
‫‪49‬‬
‫שנת ‪2012‬‬
‫המענק המקורי ‪-‬‬
‫המענק התוספתי ‪-‬‬
‫בנכוי – החלק שנזקף ב‪2011-‬‬
‫‪81,667‬‬
‫‪81,667‬‬
‫‪77 x 10 x 200 x 3/3 = 154,000‬‬
‫‪77 x 2.5 x 200 x 2/2 = 38,500‬‬
‫‪192,500‬‬
‫‪110,833‬‬
‫‪81,667‬‬
‫‪) 34,300‬ג(‬
‫לזכות רו"ה – מסים על הכנסה‬
‫‪) 20,417‬ד(‬
‫‪) 13,883‬ה(‬
‫)ג(‬
‫פחות ‪ +‬החלק שנזקף ב‪2011-‬‬
‫‪69,300‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪34,300‬‬
‫)ד (‬
‫פחות – החלק שנזקף ב‪2011-‬‬
‫‪48,125‬‬
‫‪27,708‬‬
‫‪20,417‬‬
‫)ה(‬
‫‪34,300 – 20,417 = 13,883‬‬
‫= ]‪25% x [77 x (19-1) x 200‬‬
‫= ‪192,500 x 25%‬‬
‫‪213,675‬‬
‫לחובת קרן הון בגין כתבי אופציה סדרה ב'‬
‫לזכות כתבי אופציה סדרה ב'‬
‫‪213,675‬‬
‫‪110,833 + 7,292 + 81,667 + 13,883 = 213,675‬‬
‫‪50‬‬
‫נדרש ג' – יתרות קרן הון ומסים נדחים‬
‫‪31.12.12‬‬
‫קרן הון‬
‫כתבי אופציה סדרה א'‬
‫‪-- " --‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪42,000‬‬
‫זכויות‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪48,000‬‬
‫‪4,000‬‬
‫מניות‬
‫‪--"--‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪3,333‬‬
‫כתבי אופציה סדרה ב'‬
‫‪--"--‬‬
‫‪118,125‬‬
‫‪166,125‬‬
‫_____‬
‫‪55,333‬‬
‫התחייבויות‪:‬‬
‫‪--"--‬‬
‫‪67,200‬‬
‫‪30,333‬‬
‫‪69,300‬‬
‫‪35,000‬‬
‫קרן הון‬
‫‪2010‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫‪98,000‬‬
‫)‪(50,000‬‬
‫‪48,000‬‬
‫‪54,000‬‬
‫)‪(60,000‬‬
‫_____‬
‫‪42,000‬‬
‫‪21,000‬‬
‫‪4,500‬‬
‫)‪(67,500‬‬
‫_‪-- " --‬‬
‫כתבי אופציה‬
‫‪50,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫)‪(50,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫)‪(60,000‬‬
‫‪-- " --‬‬
‫‪51‬‬
‫המתגמלים בע"מ – המשך‬
‫קרן הון‬
‫‪31.12.2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪31.12.2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫‪1.1.11‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪31.12.12‬‬
‫כתבי אופציה‬
‫‪3,333‬‬
‫‪2,667‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪3,000‬‬
‫)‪(9,000‬‬
‫_‪--"--‬‬
‫‪30,333‬‬
‫‪36,867‬‬
‫‪67,200‬‬
‫)‪(67,200‬‬
‫_‪--"--‬‬
‫‪110,833‬‬
‫‪7,292‬‬
‫‪118,125‬‬
‫‪81,667‬‬
‫‪13,883‬‬
‫‪213,675‬‬
‫)‪(213,675‬‬
‫_‪--"--‬‬
‫‪35,000‬‬
‫‪34,300‬‬
‫‪69,300‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪31.12.11‬‬
‫קרן הון‬
‫זכויות‬
‫‪4,000‬‬
‫‪4,000‬‬
‫)‪(8,000‬‬
‫_‪--"--‬‬
‫‪5,000‬‬
‫‪7,000‬‬
‫)‪(12,000‬‬
‫_‪--"--‬‬
‫‪ - IFRS 2‬תשלום מבוסס מניות‬
‫‪.31‬‬
‫לדוגמה‪ ,‬ישות עשויה להעניק לעובדים זכויות לעליית ערך מניות )‪(share appreciation rights‬‬
‫כחלק מחבילת התגמול שלהם‪ ,‬לפיהן העובדים יהיו זכאים לתשלום עתידי במזומן )במקום‬
‫מכשיר הוני(‪ ,‬המבוסס על עליית מחיר המניה של הישות מרמה מוגדרת תוך תקופת זמן‬
‫מוגדרת‪ .‬כמו כן‪ ,‬ישות יכולה להעניק לעובדיה זכות לקבל תשלום עתידי במזומן על ידי‬
‫הענקת זכות למניות )כולל מניות שיונפקו עם המימוש של אופציות למניות( הניתנות לפדיון‪,‬‬
‫באופן מחייב )לדוגמה‪ ,‬עם הפסקת ההעסקה( או לפי בחירתו של העובד‪.‬‬
‫עסקאות תשלום מבוסס מניות עם חלופת תשלום במזומן‬
‫‪.34‬‬
‫באשר לעסקאות תשלום מבוסס מניות שהן תנאי ההסדר מאפשרים לישות או לצד שכנגד‬
‫בחירה בין סילוק העסקה על ידי הישות במזומן )או בנכסים אחרים( לבין סילוק באמצעות‬
‫הנפקת מכשירים הוניים שלה‪ ,‬הישות תטפל באותה עסקה‪ ,‬או ברכיביה‪ ,‬כעסקת תשלום‬
‫מבוסס מניות המסולקת במזומן אם‪ ,‬ועד למידה שבה‪ ,‬התהוותה לישות התחייבות לסלק‬
‫‪52‬‬
‫את העסקה במזומן או בנכסים אחרים‪ ,‬או כעסקת תשלום מבוסס מניות המסולקת‬
‫במכשירים הוניים אם‪ ,‬ועד למידה שבה‪ ,‬לא התהוותה לישות התחייבות כזאת‪.‬‬
‫‪.43‬‬
‫אם מחויבות כזו אינה קיימת‪ ,‬הישות תטפל בעסקה בהתאם לדרישות החלות לגבי עסקאות‬
‫תשלום מבוסס מניות המסולקות במכשירים הוניים‪ ,‬כאמור בסעיפים ‪ .29-10‬בעת הסילוק‪:‬‬
‫)א(‬
‫אם הישות בוחרת לסלק במזומן‪ ,‬התשלום במזומן יטופל כרכישה חזרה של זכות‬
‫הונית‪ ,‬דהיינו – כהפחתה מההון העצמי‪ ,‬למעט האמור בסעיף )ג( להלן‪.‬‬
‫)ב (‬
‫אם הישות בוחרת לסלק על ידי הנפקת מכשירים הוניים‪ ,‬לא נדרש טיפול חשבונאי‬
‫נוסף )למעט העברה ממרכיב הוני אחד בהון העצמי למשנהו‪ ,‬במידת הצורך(‪ ,‬למעט‬
‫האמור בסעיף )ג( להלן‪.‬‬
‫)ג(‬
‫אם הישות בוחרת בחלופת הסילוק שלה השווי ההוגן הגבוה יותר במועד הסילוק‪,‬‬
‫הישות תכיר בהוצאה נוספת בגין עודף השווי שניתן‪ ,‬דהיינו – ההפרש בין סכום‬
‫המזומן ששולם לבין השווי ההוגן של המכשירים ההוניים שאחרת היו מונפקים‪ ,‬או‬
‫ההפרש בין השווי ההוגן של המכשירים ההוניים שהונפקו לבין סכום המזומן‪,‬‬
‫שאחרת היה משולם‪ ,‬לפי המקרה המתאים‪.‬‬
‫פרשנות מספר ‪ 11‬של הוועדה לפרשנויות של דיווח כספי בינלאומי‬
‫עסקאות במניות בקבוצה ובמניות אוצר‬
‫חברה בת מעניקה לעובדיה זכויות למכשירים הוניים של חברה אם שלה )סעיף ‪)3‬ב((‬
‫‪.11‬‬
‫החברה הבת תטפל בעסקה עם עובדיה כמסולקת במזומן‪ .‬דרישה זו חלה מבלי להתחשב‬
‫בדרך שבה החברה הבת משיגה את המכשירים ההוניים כדי לסלק את מחויבויותיה‬
‫לעובדים שלה‪.‬‬
‫תשלום מבוסס מניות ‪IFRS 2 IG -‬‬
‫הנחיות ביצוע‬
‫רקע‬
‫ישות מעניקה לעובד את הזכות לבחור בין ‪ 1,000‬מניות פאנטום )‪ ,(phantom shares‬דהיינו – זכות‬
‫למזומן בסכום השווה לשווי של ‪ 1,000‬מניות‪ ,‬לבין ‪ 1,200‬מניות‪ .‬ההענקה מותנית בהשלמת תקופת‬
‫שירות בת שלוש שנים‪ .‬אם העובד יבחר בחלופת המניות‪ ,‬עליו להחזיק בהן שלוש שנים לאחר מועד‬
‫ההבשלה‪.‬‬
‫במועד ההענקה‪ ,‬מחיר המניה של הישות הוא ‪ 50‬ש"ח למניה‪ .‬בתום השנים ‪ 2 ,1‬ו‪ ,3-‬מחיר המניה‬
‫הוא ‪ 52‬ש"ח‪ 55 ,‬ש"ח ו‪ 60-‬ש"ח‪ ,‬בהתאמה‪ .‬הישות אינה מצפה לשלם דיבידנדים בשלוש השנים‬
‫הבאות‪ .‬לאחר שהובאו בחשבון ההשפעות של הגבלות על העברה שלאחר מועד ההבשלה‪ ,‬הישות‬
‫אומדת את השווי ההוגן של חלופת המניות במועד ההענקה ב‪ 48-‬ש"ח למניה‪.‬‬
‫בתום שנה ‪ ,3‬העובד בוחר‪:‬‬
‫תרחיש ‪ :1‬חלופת מזומן‪.‬‬
‫תרחיש ‪ :2‬חלופת הון עצמי‪.‬‬
‫‪53‬‬
‫השווי ההוגן של חלופת ההון העצמי הוא ‪ 57,600‬ש"ח )‪ 1,200‬מניות ‪ 48 x‬ש"ח(‪ .‬השווי ההוגן של‬
‫חלופת המזומן הוא ‪ 50,000‬ש"ח )‪ 1,000‬מניות פאנטום ‪ 50 x‬ש"ח(‪ .‬לפיכך‪ ,‬השווי ההוגן של הרכיב‬
‫ההוני של המכשיר המורכב הוא ‪ 7,600‬ש"ח )‪ 57,600‬ש"ח פחות ‪ 50,000‬ש"ח(‪.‬‬
‫הישות מכירה בסכומים הבאים‪:‬‬
‫הוצאה‬
‫ש"ח‬
‫שנה‬
‫‪1‬‬
‫רכיב התחייבותי‪:‬‬
‫)‪ 52 x 1,000‬ש"ח ‪(1/3 x‬‬
‫רכיב הוני‪:‬‬
‫)‪ 7,600‬ש"ח ‪(1/3 x‬‬
‫‪2‬‬
‫)‪ 55 x 1,000‬ש"ח ‪(2/3 x‬‬
‫)‪ 7,600‬ש"ח ‪(1/3 x‬‬
‫‪3‬‬
‫)‪ 60 x 1,000‬ש"ח( פחות‬
‫‪ 36,666‬ש"ח‬
‫)‪ 7,600‬ש"ח ‪(1/3 x‬‬
‫תום שנה ‪3‬‬
‫תרחיש ‪ :1‬מזומן‬
‫בסך ‪ 60,000‬ש"ח‬
‫שולם‬
‫תרחיש ‪ – 1‬סך הכל‬
‫תרחיש ‪1,200 :2‬‬
‫מניות הונפקו‬
‫סך הכל‬
‫ש"ח‬
‫‪17,333‬‬
‫‪2,533‬‬
‫‪17,333‬‬
‫‪2,533‬‬
‫‪19,333‬‬
‫‪2,533‬‬
‫‪19,333‬‬
‫‪2,533‬‬
‫‪23,334‬‬
‫‪2,534‬‬
‫‪67,600‬‬
‫‪67,600‬‬
‫ש"ח‬
‫‪23,334‬‬
‫‪2,534‬‬
‫‪7,600‬‬
‫)‪(60,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪67,600‬‬
‫)‪(60,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪54‬‬
‫א‪.‬‬
‫בהעדר נתונים מפורשים באשר לאפשרות קיומם של נכסים בלתי מוחשיים בחברת "אריגו"‬
‫יש ליחס את מלוא עודף עלות הרכישה למוניטין‪.‬‬
‫מאידך יתכן ויש מקום להכיר בשם המסחרי של המסעדה כנכס בלתי מוחשי‪ .‬ההכרה בשם‬
‫המסחרי של המסעדה כנכס בלתי מוחשי מותנית בכך שהשם מוגן משפטית באמצעות‬
‫רישום או באמצעים אחרים או שמתקיים קריטריון יכולת ההפרדה כמוסבר בסעיף ‪20‬‬
‫לדוגמאות להמחשה שבתקן דיווח כספי בינלאומי ‪) 3‬צירופי עסקים( – ‪.IFRS3, IE 20‬‬
‫ב‪.‬‬
‫מוניטין הוא נכס בלתי מוחשי בעל אורך חיים שימושיים בלתי מוגדר‪ .‬משום כך המוניטין‬
‫אינו מופחת באופן שיטתי כי אם כפוף לבחינה של ירידת ערך מידי שנה או בכל עת שקיים‬
‫סימן המצביע כי יתכן שחלה ירידת ערך של המוניטין‪ ,‬ראה סעיפים ‪ 107‬ו‪ 108-‬לתקן‬
‫בינלאומי בחשבונאות מספר ‪ – 38‬נכסים בלתי מוחשיים‪.‬‬
‫נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים שימושיים מוגדר טעונים הפחתה שיטתית על פני‬
‫אורך החיים השימושיים שלהם‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫הדיבידנד בסך ‪ 3,000,000‬ש"ח שנתקבל בחודש יוני ‪ 2010‬יירשם בדוחות הכספיים הנפרדים‬
‫של חברת "שופרא דשופרא" כהכנסה וזאת על אף היותו נובע בחלקו מרווחים שלפני רכישת‬
‫השליטה בחברת "אריגו"‪ .‬לדיבידנד זה אין השפעה כלשהי על הקצאת עלות הרכישה של‬
‫חברת "אריגו" ועל המוניטין שנקבע במועד הרכישה‪.‬‬
‫במועד הרכישה‬
‫עלות הרכישה‬
‫‪ 60%‬בהון העצמי‬
‫*(‬
‫‪12,600,000‬‬
‫)‪(3,000,000‬‬
‫‪9,600,000‬‬
‫חלוקת הדיבידנד‬
‫מרווחים שמלפני הרכישה‬
‫)‪*(1,200,000‬‬
‫‪*1,200,000‬‬
‫‪---"---‬‬
‫לאחר חלוקת‬
‫הדיבידנד‬
‫‪11,400,000‬‬
‫)‪(1,800,000‬‬
‫‪9,600,000‬‬
‫כדלקמן‪:‬‬
‫‪(3,000,000 – 1,000,000) x 60% = 1,200,000‬‬
‫ראה גם סעיף )א(‪ 38‬לתקן חשבונאות בינלאומי מספר ‪ – 27‬דוחות כספיים מאוחדים‬
‫ונפרדים וכן סעיפים ‪66‬ד‪ .‬ו‪66-‬ח‪ .‬לבסיס למסקנות לתקן הנ"ל‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫יש לתקן למפרע את סכום המוניטין שהוכר במועד הרכישה ולהגדילו ב‪ 1,200,000-‬ש"ח‬
‫)‪ (2,000,000 x 60%‬וזאת בהנחה כי פסיקת בית המשפט נבעה מעובדות ומנסיבות שהיו‬
‫קיימות במועד הרכישה‪ .‬פסיקת בית המשפט נתקבלה במהלך תקופת המדידה שלא עלתה‬
‫על שנה אחת ממועד הרכישה‪ ,‬ראה סעיף ‪ 45‬לתקן דיווח כספי בינלאומי ‪ – 3‬צירופי עסקים‪.‬‬
‫התיקון לסכום המוניטין יכול להיות שונה מ‪ 1,200,000-‬ש"ח‪ ,‬אם הזכויות שאינן מקנות‬
‫שליטה נמדדו במועד הרכישה לפי שווי הוגן ולא לפי החלק בנכסים נטו של החברה הבת –‬
‫"אריגו"‪.‬‬
‫לעומת זאת‪ ,‬ההנחה שפסיקת בית המשפט נתקבלה על בסיס עובדות ונסיבות חדשות שלא‬
‫היו ידועות במועד הרכישה‪ ,‬מלוא סכום הפיצוי ללקוחות צריך להזקף לדוח רווח והפסד‪.‬‬
‫‪55‬‬
‫מאידך‪ ,‬ניתן לטעון שצריך היה לכלול את ההפרשה בגין התביעה בין ההתחייבויות במועד‬
‫הרכישה וזאת משום שבצירוף עסקים יש להכיר בהתחייבות תלויה גם אם אין זה צפוי‬
‫)‪ (probable‬שכדי לסלק את ההתחייבות יידרש תזרים שלילי של משאבים‪ ,‬ראה סעיף ‪23‬‬
‫לתקן דיווח כספי בינלאומי ‪ – 3‬צירופי עסקים‪ ,‬במקרה זה יידרש תיקון למפרע של סכום‬
‫המוניטין אשר יחשב כתיקון טעות מהותית בדרך של הצגה מחדש‪.‬‬
‫)‪ - IFRS 3 (R‬צירופי עסקים‬
‫‪.20‬‬
‫סימנים מסחריים‪ ,‬שמות מסחריים‪ ,‬סימני שירות‪ ,‬סימנים קולקטיביים וסימני‬
‫אישור יכול שיהיו מוגנים משפטית באמצעות רישום במוסדות ממשלתיים‪,‬‬
‫שימוש מתמשך במסחר‪ ,‬או באמצעים אחרים‪ .‬סימן מסחרי או סימן אחר שנרכש‬
‫בצירוף עסקים מהווה נכס בלתי מוחשי אשר מקיים את הקריטריון החוזי‪-‬‬
‫משפטי אם הוא מוגן משפטית באמצעות רישום או באמצעים אחרים‪ .‬אחרת‪,‬‬
‫סימן מסחרי או סימן אחר שנרכש בצירוף עסקים יכול להיות מוכר בנפרד‬
‫מהמוניטין בתנאי שקריטריון יכולת ההפרשה מתקיים‪ ,‬והוא מתקיים‪ ,‬בדרך כלל‪.‬‬
‫‪.23 IFRS3‬‬
‫ד‪.‬‬
‫הדרישות בתקן חשבונאות בינלאומי ‪ 37‬אינן חלות כאשר קובעים באיזה‬
‫התחייבויות תלויות יש להכיר במועד הרכישה‪ .‬במקום זאת‪ ,‬הרוכש יכיר במועד‬
‫הרכישה בהתחייבות תלויה שניטלה בצירוף עסקים אם היא מחויבות בהווה‬
‫שנובעת מאירועים בעבר והשווי ההוגן שלה ניתן למדידה באופן מהימן‪ .‬לפיכך‪,‬‬
‫בניגוד לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ ,37‬הרוכש מכיר בהתחייבות תלויה שניטלה‬
‫בצירוף עסקים במועד הרכישה‪ ,‬גם אם אין זה צפוי כדי לסלק את ההתחייבות‬
‫ידרש תזרים שלילי של משאבים שגלומות בהם הטבות כלכליות‪ .‬סעיף ‪ 56‬כולל‬
‫הנחיות לגבי הטיפול החשבונאי העוקב בהתחייבויות תלויות‪.‬‬
‫‪IE20‬‬
‫א‪.‬‬
‫‪.45 IFRS3‬‬
‫ד‪.‬‬
‫אם הטיפול החשבונאי הראשוני בצירוף עסקים לא הושלם עד סוף תקופת‬
‫הדיווח שבה צירוף העסקים אירע‪ ,‬הרוכש ידווח בדוחותיו הכספיים סכומים‬
‫ארעיים בגין הפריטים שלגביהם לא הושלם הטיפול החשבונאי‪ .‬במהלך תקופת‬
‫המדידה‪ ,‬הרוכש יתאם למפרע את הסכומים הארעיים שהוכרו במועד הרכישה‬
‫כדי לשקף מידע חדש שהושג לגבי עובדות ונסיבות שהיו קיימות במועד‬
‫הרכישה‪ ,‬ואשר‪ ,‬אם היו ידועות‪ ,‬היו משפיעות על המדידה של הסכומים‬
‫שהוכרו לאותו מועד‪ .‬במהלך תקופת המדידה‪ ,‬הרוכש יכיר גם בנכסים או‬
‫בהתחייבויות נוספים‪ ,‬אם מושג מידע חדש לגבי עובדות ונסיבות שהיו קיימות‬
‫למועד הרכישה‪ ,‬ואשר‪ ,‬אם היו ידועות‪ ,‬היו גורמות להכרה באותם נכסים ובאותן‬
‫התחייבויות לאותו מועד‪ .‬תקופת המדידה מסתיימת מיד כאשר הרוכש מקבל‬
‫את המידע שהוא חיפש לגבי עובדות ונסיבות שהיו קיימות במועד הרכישה‪ ,‬או‬
‫לומד שמידע נוסף אינו בר השגה‪ .‬אולם‪ ,‬תקופת המדידה לא תעלה על שנה אחת‬
‫ממועד הרכישה‪.‬‬
‫‪56‬‬
‫‪ - IAS27‬דוחות כספיים מאוחדים ונפרדים‬
‫‪38‬א‪ .‬ישות תכיר בדיבידנד שהתקבל מחברה בת‪ ,‬מישות בשליטה משותפת או‬
‫מחברה כלולה ברווח או הפסד בדוחות הכספיים הנפרדים שלה כאשר זכותה‬
‫לקבלת הדיבידנדים מוסדה‪.‬‬
‫בסיס למסקנות‬
‫דיבידנדים שהתקבלו מחברה בת‪ ,‬מישות בשליטה משותפת או מחברה כלולה‬
‫ג‪.‬‬
‫‪66‬ד‪ .‬לפני הפרסום במאי ‪ 2008‬של עלות השקעה בחברה בת‪ ,‬בישות בשליטה משותפת‬
‫או בחברה כלולה‪ ,‬תקן חשבונאות בינלאומי ‪ 27‬תיאר "שיטת עלות"‪ .‬שיטה זו‬
‫דרשה מישות להכיר בחלוקות כהכנסה רק אם החלוקות היו מרווחים שלאחר‬
‫הרכישה‪ .‬חלוקות שהתקבלו מעבר לרווחים כאלה נחשבו כהחזר השקעה והוכרו‬
‫כהקטנה של עלות ההשקעה‪ .‬כדי ליישם שיטה זו למפרע באימוץ‪.‬‬
‫‪66‬ח‪ .‬באמצעות מחיקת ההגדרה של שיטת העלות‪ ,‬הוועדה הגיעה למסקנה שמשקיע‬
‫יכיר בדיבידנד מחברה בת‪ ,‬מישות בשליטה משותפת או מחברה כלולה כהכנסה‬
‫בדוחותיו הכספיים הנפרדים‪ .‬כתוצאה מכך‪ ,‬הדרישה להפריד את העודפים של‬
‫ישות לרכיבים לפני‪-‬רכישה ולאחר‪-‬רכישה כשיטה להערכה אם דיבידנד הוא‬
‫השבה של השקעתו המתייחסת הוסרה מתקני הדיווח הכספי הבינלאומיים‪.‬‬
‫‪ - IAS38‬נכסים בלתי מוחשיים‬
‫נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים שימושיים בלתי מוגדר‬
‫‪ .107‬נכס בלתי מוחשי בעל אורך חיים שימושיים בלתי מוגדר לא יופחת‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫‪ .108‬בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ 36‬ירידת ערך נכסים‪ ,‬ישות נדרשת לבדוק‬
‫ירידת ערך של נכס בלתי מוחשי בעל אורך חיים שימושיים בלתי מוגדר על ידי‬
‫השוואת הסכום בר‪-‬ההשבה אלו לערכו בספרים‪:‬‬
‫)א(‬
‫מידי שנה‪ ,‬וכן‬
‫)ב (‬
‫בכל עת שקיים סימן המצביע כי ייתכן שחלה ירידת ערך של הנכס הבלתי‬
‫מוחשי‪.‬‬
‫***‬
‫‪57‬‬
2010
"
"
,
.
'
2010
©
2010
-"
"
.
,
.
,
,
,
.
.
,
.
,
,
,
.
2
©
2010
-"
"
'
18
5
22%
28
8
20%
40
11
8%
41
12
22%
50
15
20%
55
17
8%
IAS 32] IAS 39]
.1
IFRS 3
.2
IFRS 2
IAS 21
.3
.4
(
IAS 12
IAS 18
100%
3
©
.5
–
.6
2010
-"
2009
"
3 :
3 :
"
2010
"
'
'
"
!
!
'
12
/
50% ,
50% ,
3 :5 11
3 :12 17
,1 3
,4 6
'
'
.
:
,
.
,
.
.
,
1,2,3
'
'
'
'
22% 1
20% 2
8% 3
4,5,6
–'
'
'
22% 4
20% 5
8% 6
'
.
.
,.
,
,
/
.
.
.
,
,
(
,
.Casio FC200
.
.
–
!
4
©
.
2010
-"
"
50% - '
(
.
) 22% - 1 '
1,000,000 "
1.1.2010
.1
:
.
.
" 1
'
20
.
" 1
22
)
(
32
)
'
25
45
. "
(
"
45,000
0.5%
"
1,000
.
'
,1.1.10
"
'
.4%
..
.5.5%
.2
31.12.10
,(
)
,'
.
'
"
.3
'
.31.12
,8%
.31.12.16
.1:1
,'
.
.8%
. "
'
'
.
"
20%
5,000 "
.
30.6.10
.4
1.1.11
.5
, "
.
,
,
0.2%
.
"
.
"
5
©
2010
-"
"
,'
"
30.9.11
.
31.12.11
"
"
.6
.
, "
.7
.'
.
,
..
.
"
:( "
) 31.12.09
"
"
.8
"
10,000
10,000
2,000
22,000
8,000
8,000
1,500
17,500
2010
) 31.12.11
"
"
2011
(
(
.
" 1
)
"
"
(
)
.9
:( "
"
"
400
400
.
)
400
(500)
,
,'
.30.9.11
2010
2011
2011
"
31.12.11
'
.
:
.
"
1
3.70
3.80
3.80
3.80
3.90
3.90
1
'
.10
.
"
22
30.9.10 1.1.10
1.1.11 31.12.10
31.3.11
30.6.11
30.9.11
31.12.11
80
75
60
55
50
.
.
"
.
.12
.
.13
"
"
.11
:
."
"
:
32
"
.14
,
"
39
6
©
2010
-"
"
.
"
"
.15
.16
:
"
2010
"
.
.
.
.
.
2011 2010
2011
,
"
.
.
"
'
.
2011
.
)
, "
.
(
2011
.
.
) "
.(
7
©
2010
-"
"
) 20% - 2 '
(
.
("
" –
.
"
"
.IFRS 3 R
)
.1
:( "
31.12.2010
8,050
500
4,250
5,600
1,300
100
400
5,400
. "
30.6.2010
7,200
500
4,750
6,200
1,150
100
400
4,600
31.3.2010
6,800
500
5,000
6,400
1,200
100
400
4,200
,
,
( " 1
3,000
100,000)
40,000
1.1.10
31.3.10
3,200
. "
2,500
20,000
. "
200
(
)
. "
4,200
,
,
, "
300
.
1,000
. "
180
31.3.10
31.12.10
,
. "
.2
31.3.10
, "
31.3.10
40%
.
,2
.
20,000
2010
"
)
.3
10,000
30.6.10
31.3.10
.4
:
. "
.
7
5,500 –
,
.
.
31.3.2008
.
.
. "
500 (
)
.
.
. "
.
2
50 –
.
,
.
.
100
5–
.
.
–
.
.
5–
.
.
8
©
2010
-"
"
2
.
. "
,30.6.10
.
. "
770
.
.
7
5
.
,
. "
250
.
, "
150
.
.
.
.IFRS 5
–
.
. "
600
. "
20
.
.
.
.
IAS
19
,
.
. "
,
1,400 –
) 31.3.14
.
800 31.3.10
. "
,
31.3.08
.
.(
.
710
31.12.10
"
750
30.6.10
.
, "
,
. "
200
)
.(
. "
950
5,000
. "
. "
. "
1.7.10
.5
31.12.10
.6
50
5,000
6,000
25,000
2010
.7
.2010
.(IAS 28)
.8
.
,
.9
)
9
©
2010
-"
"
,
.(
,
.
)
,
,
.(
.25%
.10
.
,
:
,31.3.10
.
,
,
42
.
.
(
) 1.7.10
,1.7.10
)
30.6.10
.
.(
.
.
,
25,000
"
.
,31.12.10
,31.12.10
.
1.7.10
31.12.10 1.7.10
.
(
)
.
,
,
.1.7.10
.
.
.IFRS 3R
(
.
10
©
,
2010
-"
"
) 8% - 3 '
(
(
2004
–2
.
:
.
'
(
!
11
©
2010
-"
"
50% - '
(
1
) 22% - 4 '
("
"–
).
.
.
.2010
.
.
2010
:(
31
.
31
) 2010
2010
.
31
3.
20,000
35,000
?
4.
3.
30,000
?
2.
1.
40,000
63,000
,
(32,000)
(65,000)
?
(10,000)
(5,000)
3.
1.
(15,200)
?
?
2010
31
441,000
(200,000)
241,000
(25,000)
(45,000)
171,000
19,000
(2,250)
187,750
?
?
?
1.
3.
.
?
?
=====
12
©
2010
-"
"
2011
:(
31
.
.
)
,.
2011
2011
24,000
32,000
28,000
34,500
(27,000)
(50,000)
300,000
(137,500)
(70,000)
(74,000)
(1,000)
25,000
:2011 2010
31
,
.
.
.
(1
.
40,000
,
,
.16
.
2
.
.
75,000
.
2011
31
2011
1
(2
.2
,
,
5
.
.(
(
.
.
)
).
,
.16
2010
72,000
.
1
(3
)
.(
.(
.
.
)
125,000
,2011
..
50%
2011 2010
2011
31
.
31
..
.
1
.
(4
,
10,000 .
2011
30 2010
.(
)
30
)
.(
,
)
(
13
©
(5
(6
2010
1
-"
"
.
"
.
"
.
2011
)
2011
1
,
.(" " "
)
2011 2010
.
"
)
.(
.20%
,
.
(.
.
/
.
. " 85,000
2011
:
.
1
"
.
1.1.2010
30.6.2010
1.11.2010
31.12.2011/1.1.2011
30.6.2011/1.7.2011
1.11.2011
31.12.2011
1 12/2010
4 12/2010
1 12/2011
3.00
3.20
3.45
3.55
3.50
3.60
3.70
3.30
3.35
3.65
:
,
, "
)
.
,.
2010
31
(
,
.21
(
,
)
2011
.
.
31
.
. "
14
©
2010
-"
"
) 20% - 5 '
(
.2009
1
("
.
:
. " 200,000
.
.
) "
2009
.
10
.
) "
.2
100,000
.
.(
125%
,
.
10
2,400,000
2010
1
,
3.
. "
."
.
. " 1,500,000
(
.
.
.1
,2010
. " 1,000,000
,
15 –
.
"–
2010
31
"
2010
,
1
.4
.
(
. " 50,000
.
2010
.
. " 600,000
.
2010
"
31
1
500,000
5.
.
.
.
" 50,000
.
.
,
. " 9,875 .
2010
.
, " 30,000
2010
2009
.
.7
2
: "
80%
"
. "
:
2010
1
2,000,000
"
. " 1,200,000
"
. " 20,000
(
7
.
.
.2010
.
)
. " 140,000
.
"
2
. " 328,000
15
©
.6
.8
.
2010
-"
"
"
,
.
.20%
.
.
200,000
" 800,000
2010
"
.9
.
.
, "
.
"
:
.10
– 12
.
.
24% ,2010
25% ,2009
27%
.
..
.
2012
23% 2011
25%
.
"
.
,
.40
.
,
,
.
,
.16
.
.
.
"
:
"
.1
.2010
,(
31 2009
)
.2010
.2010
"
.2010
31
.2
.
"
.3
16
©
2010
-"
"
) 8% - 6 '
(
.
"
.
.
.
.
.
"
1.
"
"
31.12.09
.
.31.12.10
:
– (14 9
)"
" 18
.
'
(
!
17
©
2010
-"
"
'
22% - 1 '
%
"
"
.
'
"
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
!
1.1.10
2010
31.12.10
31.12.10
2011
31.12.11
31.12.11
18,662
1,753
(4,614)
15,801
1,472
(4,735)
12,538
1.1.10
FV i
n
PMT -
20,000,000
4%
5
4,492,542
!
PMT i
n
PV -
4,492,542
5.5%
5
19,184,434
45,000,000 X 0.5%
1,000,000
= __225,000
1,225,000
.
18
©
(1)
2010
-"
"
!
.
45,000,000
(1,225,000)
43,775,000
'
25,815,566
(702,757)
25,112,809
'
19,184,434
(522,243)
18,662,191
.
.
2010
18,662 X (*)1.0651
X
3.80
3.70
(2)
= 20,415
(1)
18,662
1,753
'
31.12.10
'
1.1.10
2010
:
(*)
(1)
4,492,542
5
18,662,191
6.5146383 %
PMT
n
PV
i
(1)
31.12.10
4,492,542
31.12.10
18,662,191 X 1.0651
X
3.80
3.70
X
(3)
3.80
3.70
= 4,614,013
'
(4)
= 20,414,319
1.1.10
4,614,013
15,800,306
31.12.10
31.12.10
(3)
2011
15,800,306 X 1.06515
X
3.90
3.80
(5)
31.12.10
= 17,272,583
'
15,800,306
1.1.11
'
1,472,277
2011
31.12.11
(3)
4,614,013
X
(6)
3.90
3.80
19
©
= 4,735,422
2010
-"
"
31.12.11
15,800,306 X 1.06515
X
3.90
3.80
'
(7)
31.12.11
= 17,272,583
'
4,735,422
12,537,161
31.12.11
PMT – 4,492,542
n-3
i - 6.515%
PV - 11,895,107
X
3.90
3.70
20
©
= 12,538,086
2010
-"
"
'
!
25,000
(1)
(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
(12)
(12)
!
25,113
25,000
981
(5,196)
20,785
815
(1,600)
20,000
1,600
(1,600)
20,000
!
1.1.10
1.1 30.6.10
30.6.10
30.6.10
30.6 31.12.10
31.12.10
31.12.10
2011
31.12.11
31.12.11
113
1.1 30.6.10
PV
I
n
PV
-
(8)
25,000
8%
0.5
25,981
25,981 - 25,000 = 981
30.6.10
(9)
25,981 X 20% = 5,196
30.6.10
PV
i
n
FV
-
-
(10)
30.6 31.12.10
(11)
25,000 X 80% = 20,000
8%
0.5
20,785
20,785 X 1.08
PV
i
n
FV
'
0.5
– 20,785 = 815
20,000
8%
0.5
21,600
21
©
2010
-"
"
21,600 20,785 = 815
(12)
20,000 X 82 = 1,600
"
"
.
"
'
!
22,000
2,000
10,000
!
31.12.09
1.1.10
10,000
(13)
"
'
(14)
113
(113)
30.6.10
5,196
400
27,709
(500)
22,209
(23)
____
90
____
90
"
400
2,400
(500)
1,900
219
_____
10,219
_____
10,219
5,000
______
15,000
_____
15,000
'
2010
31.12.10
2011
31.12.11
'
(1)
25,113
25,000
(13)
'
.
113
(9)
113 X 20% – 23
,5,196
(14)
20%
5,196 + 23 = 5,219
5,000
219
.
22
©
2010
-"
"
"
"
(15)
(16)
(17)
(18)
(19)
(20)
(21)
(22)
(23)
(24)
(25)
(26)
(27)
(28)
(29)
4,008
146
(404)
3,750
151
(901)
3,000
274
(524)
2,750
(1,375)
1,375
83
(726)
223
(29)
955
,
955
'
.
223
4,008
146
_____
4,154
151
_____
4,305
274
_____
4,579
(2,290)
2,289
83
(726)
_____
(691)
691
,
1,646
(691)
955
(404)
(404)
(901)
(1,305)
(524)
(1,829)
915
(914)
!
1.1.11
31.3.11
31.3.11
30.6.11
30.6.11
30.9.11
,
30.9.11
30.9.11
30.9.11
31.12.11
50%
,
,
.
.
31.12.11
(15)
5,000 X 0.80 = 4,000
4,000 X 0.2% =
8
4,008
'
1.1.11
31.3.11
4, 008 (*) X 1.1538 0.25 - 4,008 = 4,008 X 1.036412 - 4,008 =
4,154 - 4,008 = 146
:
n-4
PV - 4,008,000
PMT - 4,614,013 (**) X 0.306616 = 1,414,733 ~ 1,415
i - 15.382% ~ 15.38%
23
©
(16)
2010
-"
"
:
"
5,000
20,000-3,693
=
( 1)
20,000 X 4%
5,000
16,307
4,493
800
3,693
=
(**)
"
30.6616%~30,66%
"
"
31.3.11
(17)
31.3.11
(18)
30.6.11
(19)
30.6.11
(20)
4,008 + 146 – 5,000 X 0.75 = 4,154 – 3,750 = 404
5,000 X 0.75 = 3,750
n - 0.25
i - 15.38 %
PV - 4,154
FV - 4,305
4,305 - 4,154 = 151
4,305
30.6.11
–
31.3.11
404
3,901
5,000 X 0.60 = 3,000
901
30.6.11
5,000 X 0.60 = 3,000
30.6.11
(21)
– 30.9.11
(22)
– 30.9.11
(23)
n - 0.25
i - 15.38 %
PV - 4,305
FV - 4,461
4,461
X
3.90
3.80
- 4,305 = 4,579 – 4,305 = 274
4,579
30.9.11
–
1,305
3,274
5,000 X 0.55 = 2,750
524
30.6.11
30.9.11
24
©
2010
-"
"
5,000 X 0.55 = 2,750
– 30.9.11
(24)
– 30.9.11
(25)
– 30.9.11
(26)
– 31.12.11
(27)
– 21.12.11
(28)
31.12.11
(29)
,
2,500 X 0.55 = 1,375
4,579 X 50% = 2,289
1,829 X 50% = 915
.
(25)
,
,
n - 0.25
i - 15.38 %
PV - 2,289
FV - 2,372
2,372 - 2,289 = 83
(6)
4,735
0.3066 X 50% = 0.1533
4.735 X 0.1533 = 726
"
"
(1,646)
31.12.11
–
30.9.11
914
(732)
955 (*)
223
31.12.11
:
i - 4%
n-3
PMT - 4,493
PV - 12,467
12,467 X 0.3066 X 50% X 0.50 = 955
25
©
(*
2010
-"
"
"
.
"
!
17,900
100
(404)
17,596
100
(901)
16,795
100
(524)
1,900
100
_____
2,000
100
_____
2,100
100
8,000
8,000
(404) _____
(404) 8,000
_____
8,000
(901)
(1,305)
____
8,000
!
1.1.11
1.1 31.3.11
31.3.11
1.4 30.6.11
_____
8,000
30.6.11
1.7 30.9.11
(524)
50%
( )55 2
39
,
16,371
100
223
(915)
1,285
100
915 _____
(914) 8,000
_____
8,000
30.9.11
1.10 31.12.11
223
67 2
.
39
,
16,694
(691)
694
691
,
____
8,000
____
8,000
31.12.11
26
©
2010
-"
"
39
:
.55
.
!
,
,(102 89
)
,
( )
.
,
,
( )
)
(70 67
)!
,
,(
83 (
,
,
1
)
,
.(18
.(2007
)
.(18
46
)
(9 (
)
)
)
.56
,(47
,
84 78
.
!
,
)
(
101 98
.102 89
.67
,
,(59 (
)
!
,
,
.
27
©
2010
-"
"
20% -2 '
%
31.3.10
. 3
2,500
(IFRS 53 ,p.58) . 3
40%
(. 3
,
(20%)
20,000
40,000
(IFRS 3 ,p.32) . 3
"
.
4,200
300
7,000
(40%)
4,200
11,200
40%
)
, "
,
.
6,238
4,962
.42 41 ,32
3
28
©
2010
-"
"
31.3.2010
,31 2
31.12.2010
30.6 31.12.10 30.6.2010
80
80
31.3 30.6.10
(
!
4
80
6,800
580
6,800
500
( )
,
5,000
( )
IFRS 3
(20)
425
(106)
425
(50)
13
(50)
(20)
475
(119)
475
(25)
6
(25)
(20)
500
(125)
500
(20)
5,500
(125)
500
(107)
688
12
(55)
(119)
743
6
(27)
(125)
770
(125)
770
(171)
14
(185)
7
(192)
(6,400)
(1,200)
_____
4,700
,
( )
,23 2
IFRS 3
,
( )
,20 2
IFRS 3
,17 2
163
(25)
188
(12)
200
(192)
(6,400)
(1,200)
200
(41)
1,336
6
(135)
(47)
1,471
3
(67)
(50)
1,538
(50)
6,238
()
IFRS 3
2
'
( ) 32
:
IFRS 3 ,33 2
IFRS 3 ,38 2
'
IFRS 3 ,37 2
IFRS 3 ,11 2
.IAS 19
29
©
:
,'
;
;
,'
;
,
5
'4
' 4
'4
() 4
( )4
2010
-"
"
.
1.7.10
30.6.10
!
4,962
_____
4,962
6,238
333
(' ) 6,571
11,200
( ) 333
11,533
4,962
6,571
11,533
(40%) 4,200
(40%) 133
(40%) 4,333
(5%) 600
(45%) 4,933
(60%) 7,000
(60%) 200
(60%) 7,200
(5%) (600) (' )
(55%) 6,600
!
31.3.10
1.4 30.6.10
30.6.10
1.7.10
1.7.10
( )
.
1.4 30.6.10
:
30.6.10
31.3.10
4,600
4,200
400
:
( )
( )
:
()
:
( )
2
(67)
333
5,100
1,471
6,571
,
.
7,200 ×
IAS 27 ,30 31
5%
= 600
60%
,
30
©
2010
-"
"
.
31.12.10
4,962
_____
4,962
6,571
665
(' ) 7,236
!
11,533
(' ) 665
12,198
4,933
(45%) 299
5,232
6,600
(55%) 366
6,966
!
1.7.10
1.7 31.12.10
31.12.10
( )
.
( )
1.7 31.12.10
:
31.12.10
30.6.10
5,400
4,600
800
,
( )
2
(135)
665
5,900
1,336
7,236
31
©
:
,
()
.
2010
-"
"
!
1.1.10
31.3.10
31.3.10
1.7.10
1.7.10
31.12.10
31.12.10
(25%)
(106)
425
900
(656)
2,625
5,000
(
3,000
2,700
5,700
( )
(475)
5,225
)
(2,375)
2,850
40%
20%
60%
(5%)
55%
(25%)
30%
40,000
20,000
60,000
(5,000)
55,000
(25,000)
30,000
:
( )
5,000
= 475
60,000
25,000
= 2,375
5,700 ×
60,000
25,000
= 2,375
5,225 ×
55,000
5,700 ×
( )
.
(55%
60% ) 5%
30 31
1.7.10
. "
,
5,000
"
.
.
(30%
55% ) 25%
27
27
31.12.10
. "
32 37
25,000
"
.
.
27 "
33 2
.
.
: 31.12.10
(
(
) 5,000
) * 6,000
'
'
'
5,232
7,236
4,962
4,034
.
IAS 34 37
.
32
©
*
2010
-"
"
3
,
,
,
,
,
,
.10
.
11
.12
.11
,
,
,
.
,
,
,
(terminate)
,.
.
,
.
.2
:15 2
17
( )
;
.
17
4
( )
,
,
, )
.(
,
.
(
5
)2
.31
,
18 15
,
:
( )
( )
(
.32
:
!
,
,
;(37 (
( )
( i)
)
33
©
2010
-"
"
,
(ii)
;
,(42 41
)
(
(iii)
.
.
.
,
(
.
.41
40
,20X1
.
,
2
31
,
35
,
.
.(step acquisition)
,
,
,.
2
.42
,
.
,
.
,
,
)
,
.(
.
.39
.(37 2
)
.
.58
2
.
,
,
,
,
.
,
.49 45
,
:
.
.
,
,
( )
.
:
( )
34
©
2010
-"
"
,39
(i)
.
,
.
,
,39
.
(ii)
,
37
'
IFRS 3
2
,
,
.31
.
.
.32
:
.
.
( )
)
.(
,
.
,
.
,
.33
,
,
,
.
2
,
,
,
,
,
.
.
.
.
2
,
,
,
,
.
.
.
,
.
,
.
2
.
.
2
,
,
2
.
,
.
.
)
.37
,
.
–
.
(
35
©
.
2010
-"
"
.
,
.
.
,2
.
,
.38
.
.
.
,
.
.
,
.
.
IFRS 3 –
.18
:
.
,
,
,
,
(
, )
(Newspaper Mastheads)
,
,
,
,
,
.19
.
.
.
.
,
,
.
,
,
,
2
.
2
.
,
.20
,
.
,
.
36
©
2010
-"
"
:
.23
,
.24
.
.
,
,
.
.
2
,
.
.
,
,
– 27
.30
.(
)
.31
.
2
.
,
.
.
.32
,
,
(administrator)
.
(
(
.
,
,
,
)
.33
.
.
,
,
.
.
:
.
.
( )
.
( )
.
()
37
©
2010
-"
"
,
,
.
( )
.
.
:
,
.34
(
)
( )
;
!
( )
)
;(
:
,
,
()
,
( i)
;
(ii)
;
,
( )
;
,
,
;35 (
( )
,
()
.
,
,.
.35
.
,
(
)
,
.
,
,
.
,
.
,
,
.36
,
.
38
©
2010
-"
"
.37
,
,
:
.
39
©
39
2010
-"
"
8% - 3 '
%
:
.1
IFRS 2
BASIS FOR CONCLUSIONS
BC 34-35
BC 36-39
.2
.3
:
BC 40-44
.4
:
.
(outflow
.
BC 45-53
;
.5
.
BC 54-57
.6
ESOP
BC 58-60
BC 61-68
.7
:
.'
.
–
,
.1
.2
.3
.'
\B&S
40
©
2010
-"
"
22% -4 '
2010
31
%
.
.
"
,(
21
.38 39
.(
)
.38
,
,
.
,
,
.
,
!
.39
,
:
,
)
( )
;
(
( )
(
,
)
;
.
()
IFRS – Manual Of Accounting, 2009
Price Waterhouse Coopers
7.77.1 2
,7029
Translation to the presentation currency equity items
The standard is silent on how to translate equity items, management,
therefore, has a choice of using either the historical rate or the closing
rate. The chosen policy should be applied consistently.
International GAAP, 2009
Ernst & young
937
Chapter 13, - C 2
41
©
2010
-"
"
31.12.2010
"
"
"
71,000
124,250
3.55
3.55
20,000
35,000
"
"
195,250
106,500
3.55
3.55
55,000
30,000
( )
"
"
"
"
"
195,250
142,000
223,650
(113,600)
(230,750)
3.55
3.55
3.55
3.55
3.55
55,000
40,000
63,000
(32,000)
(65,000)
( )
"
(43,310)
(30,000)
(15,000)
3.55
3.00
3.00
(12,200)
(10,000)
(5,000)
()
"
"
(50,920)
(60,720)
3.35
3.30
(15,200)
(18,400)
P.N.
(49,180) (
(464,420)
,
"
"
4 12.10
2010
2010
4 12.10
2010
"
4 12.10
(140,200)
,
"
"
3.30
3.30
441,000
(200,000)
241,000
"
(82,500)
3.30
(25,000)
"
(148,500)
564,300
63,650
(7,425)
3.30
(45,000)
171,000
19,000
(2,250)
3.35
3.30
620,525
(124,105)(
496,420
"
,
187,750
(37,550)
150,200
)
50,920
3.35
60,720
608,060
49,180 (
657,240
( )
)
2010
1,455,300
(660,000)
795,300
"
"
( )
)
15,200
18,400
183,800
_______
183,800
42
©
()
()
2010
-"
"
( )
(100%)
!
72,000
38,000
(50%
(50%)
36,000
* 19,000
110,000
36,000
19,000 .
55,000
1.4.10
1.4 31.12.10
55,000
*
15,200
20%
15,200
,
100%
= 19,000
80%
X
( )
40,000
40,000
X
5
4
=
31.12.10
50,000
1.1.10
()
38,000
23,000
X
X
20%
20%
=
=
7,600
4,600
12,200
.
–
) 23,000 X 80% =
(
63,000
40,000
23,000
18,400
( )
31.12.10
1.1.10
( )
:
(10,000 + 5,000) X (3.55 3.00) =
(8,250)
15,200 X (3.55 3.35) = (3,040)
18,400 X (3.55 3.30) = (4,600)
150,200 X 3.55 496,420 = (36,790)
10,000 X (3.55 3.20) =
3,500
(49,180)
–
()
"
496,420
(*) 32,000
464,420
2010
150,200
10,000
140,200
" 3.20 30.6.10
"
43
©
(*
2010
-"
"
(
187,750
20%
187,750 X 20% =37,550
"
(
620,525
20%
620,525 X 20% = 124,105
.
.
2011
,3
31
– 21
–
.35 38
,
.35
.
,
,
2
,
,
,
.
.
,
.
.
,13 2
.
,
,.
.36
,
.
.37
.
,(
,( )39 32
.
44
©
2010
-"
"
1.1.11
"
"
71,000
124,250
195,250
106,500
195,250
142,000
223,650
(113,600)
(230,750)
(43,310)
(35,500)
(17,750)
3.55
3.55
3.55
3.55
3.55
3.55
3.55
3.55
3.55
3.55
3.55
3.55
20,000
35,000
55,000
30,000
55,000
40,000
63,000
(32,000)
(65,000)
(12,200)
(10,000)
(5,000)
–
–
:
(53,960)
(65,320)
(497,710)
,
3.55
3.55
3.55
(15,200)
(18,400)
(140,200)
,
23 2
31.12.11
;(
21
(
:
;
!
!
3
(
.23
( )
3
( )
;
!
3
()
.
45
©
2010
-"
"
31.12.11
"
"
"
88,800
118,400
"
3.70
3.70
24,000
32,000
231,250
100,800
231,250
3.70
3.60
3.70
62,500 ( )
28,000
62,500 ( )
"
1.11.11 " ,
" ,
"
122,250
277,500
(99,900)
(185,000)
(63,480)
(35,500)
(17,750)
,
"
,
"
"
"
"
3.70
3.70
3.70
3.55
3.55
34,500 ( )
75,000 ( )
(27,000)
(50,000)
(17,600) ( )
(10,000)
(5,000)
:
(82,760)( )
(108,400)
(577,460)
'
P.N
(21,200) ( )
(28,000) ( )
(159,700)
'
2011
2011
"
"
"
P.N ,
"
1,095,000
(501,875)
593,125
(255,500)
(269,025)( )
68,600
134,800
(3,650)
199,750
(85,000)
114,750
3.65
3.65
3.65
3.65
300,000
137,500
162,500
(70,000)
(74,000)
18,500
7,500
(1,000)
25,000
:
28,800
6,000 ( )
43,080
186,630
9,600 ( )
46
©
2010
-"
"
( )
62,500
62,500
125,000
50%
50%
31.12.11
( )
.
"
106,500
15,750
122,250
"
(*) 3.55
(**) 3.50
31.12.11
(60%) 30,000
(90%) 4,500
34,500
(40%) 20,000
(10%)
500
20,500
3.55 1.1.11
3.50 1.7.11
50,000
5,000
55,000
.
.
1.1.10
1.7.11
"
"
(*
(**
()
75,000
– 31.12.11
( )
"
39,220
25,900
65,120
"
3.70
3.70
3.70
31.12.11
10,600
7,000
17,600
2011
3,000
2,400
5,400
1.1.11
7,600
4,600
12,200
.
:
(*) (560)
(**) (1,080)
63,480
[ 28,000 X (3.70 3.60)] X
[30,000 X (3.70 3.55) + 4,500 X (3.70 3.50)] X
(30,000 X 0.15 + 4,500 X 0.20) X
(4,500 + 900) X 20% = 5,400 X
,
125,000 X 50% =
72,000 X 50% =
26,500 X 80% =
,
20% = 560
20% =
20% =
20% = 1,080
,
:
31.12.11
1.1.11
2011 .
62,500
36,000
26,500
20%
21,200
2011
47
©
(*
(**
( )
2010
-"
"
"
()
53,960
1.1.11
:2011
62,500 X 3.70 31.12.11
55,000 X 3.55 1.1.11
231,250
195,250
36,000 X 80%
28,800
82,760
,
"
277,500
142,000
135,500
27,100
108,400
75,000
40,000
35,000
7,000
28,000
()
31.12.11 –
1.1.10
.
20%
( )
1.7.10 " ,
2011
( )
( )
"
"
35,500
1,750
231,775
269,025
"
3.55
3.50
3.65
10,000
500
63,500
74,000
,
( )
"
:
() ( )
31.12.11
1.1.11
89,960
21,200
53,960
15,200
36,000
6,000
36,000 X 80% = 28,800
,
()
"
:
108,400
65,320
43,080
28,000
18,400
9,600
48
©
()
31.12.11
1.1.11
2010
!
15,000
183,800
(10,000)
188,800
45,100
(10,000)
223,900
-"
150,200
(10,000)
140,200
29,500
(10,000)
159,700
"
15,200
_____
15,200
6,000
______
21,200
18,400
______
18,400
9,600
_____
28,000
5,000
10,000
_____
5,000
_____
10,000
_____
5,000
______
10,000
15,000
30,000
_____
15,000
17,750
_____
30,000
35,500
_____
17,750
_____
35,500
1.1.10
2010
30.6.10
31.12.10
2011
30.6.11
31.12.11
"
45,000
657,240
(32,000)
670,240
670,240
186,630
(35,000)
821,870
496,420
(32,000)
464,420
497,710
114,750
(35,000)
577,460
49,180
______
49,180
,
_____
,
50,920
_____
50,920
53,960
28,800
_____
82,760
60,720
______
60,720
65,320
43,080
______
108,400
49
©
1.1.10
2010
30.6.10
31.12.10
1.1.11
2011
30.6.11
31.12.11
2010
-"
"
20% -5 '
%
.1
31.12.2009
(1)
(2)
50,000
(9,200)
40,800
31.12.2010
:
(2)
(3)
(3)
(4)
(5)
(6)
(18,400)
(75,000)
(75,000)
8,875
(25,000)
(25,000)
(209,525)
31.12.09
(
(
"
(
)
)
"
,
(1)
200,000 X 25% = 50,000
(2)
31.12.09
940,000
900,000
(40,000)
23%
(9,200)
31.12.10
880,000
800,000
(80,000)
23%
(18,400)
.
.
1,000,000
( ) (100,000)
900,000
(100,000)
800,000
1,000,000
( ) (60,000)
940,000
(60,000)
880,000
(1,000,000
1.1.09
2009
31.12.09
2010
31.12.10
100,000) ×
1,000,000 ×
(1,000,000 X 125% = 1,250,000) " 250,000 .
12
22 2
;
50
©
1
= 60,000
15
( )
1
= 100,000
10
( )
2010
-"
,
"
,
.22
.
:
,
2
( )
;(19 2
)
,
( )
.
;(59 2
)
2
,
()
,
,24
.
.
,.
15
.
,
,.
.(
)
.
– " 25,000 .
2
1,000,000 ×
2010
1
× 25%
10
25,000
(3)
.
"
.
16
.
,40
31.12.2010
"
1,500,000
1,200,000
(300,000)
25%
(75,000)
1,500,000
1,200,000
(300,000)
25%
(75,000)
.
(*)
25%
(*)
51
©
2010
-"
"
3
2010
12,500
(50,000)
(37,500)
2011
25,000
2012
12,500
25,000
24%
6,000
12,500
23%
2,875
(4)
"
50,000
(50,000)
,
_____
8,875
(5)
31.12.10
600,000
500,000
(100,000)
25%
(25,000)
,
.
,
1.4.10
"
80%
2,000,000
328,000
2,328,000
,
1,200,000
20,000
(4,000)
140,000
(28,000)
1,328,000
1,000,000
.
20% –
.
20% –
2010
.
0
6.25
= (25,000)
28,000 ×
7
52
©
(6)
2010
-"
"
.2
(7)
(8)
123,000
118,325
241,325
:
( )
( )
83,000
40,000
123,000
(7)
"
"
"
( )
800,000
:2
50,000
37,500
(4)
(
87,500
:
30,000
40,000
25,000
300,000
(2)
(2)
(395,000)
492,500
(200,000)
292,500
25%
73.125
9,875
83,000
2
.
2010
2010
.
"
,
200,000 X 3/4 = 150,000
20%
30,000
53
©
( )
2010
-"
"
(8)
(*) 31.12.10
(18,400)
(75,000)
(75,000)
8,875
(25,000)
"
(50,000)
(9,200)
(75,000)
(75,000)
8,875
"
(
(25,000)
4,000
(25,000)
* 209,525
31.12.09
50,000
(9,200)
3,000
(118,325)
(4,000)
______
(100,000)
(28,000)
(32,000)
"
______
40,800
"
.
.1
(*)
.3
50,000 X 25% =
30,000 X 25% =
25,000 X 25%=
165,000 X (25% 20%) =
965,000
25%
241,250
12,500
(7,500)
(6,250)
* (8,250)
9,875
2
2
:
40,000 X (25% 23%) =
37,500 X 25% 8,875 =
**
(800)
500
241,325
(
:
7,500
750
8,250
25%
37,500
3,750
41,250
(*
20%
30,000
3,000
33,000
150,000
15,000
165,000
"
.
54
©
.2
(**
2010
-"
"
8% - 6 '
%
18
14 2
:
:
.14
( )
;
,
.
,
(retains)
( )
;
;
()
;
( )
.
.
( )
'
'
' ,' ,'
.
.
'
2
.
.
)
31.12.09
"
,.
( "
,
.
(probable)
31.12.10
.
.
.
(probable)
– 18
11 2
;
,
.
.11
/
,
,
/
.
,
,
.
.
,
,
.
.
.
:
55
©
2010
-"
"
;
( )
( )
.
.39
30 29 2
56
©
2009
2010
"
"
,
.
'
2010
©
2010
-"
"
.
,
.
,
,
,
.
.
,
.
,
,
,
.
2
©
2010
-"
"
'
'
16!21
5!6
.1
IAS 16
IAS 17
22%
.2
22!25
7!8
20%
26
9
8%
IAS 34
,
–
.3
IAS 8
'
27!32
32!40
10!11
12!13
20%
.4
IFRS 8
.5
20%
IFRS 5
40!41
14!15
10%
–
100%
3
©
.6
2010
-"
2010
!"
3 :
3 :
"
2010
,
"
'
'
"
(
(
'
12
/
50% ,
50% ,
:5 9
:10 15
13
46
'
'
.
:
,
(
,
.
.
,
1,2,3
'
'
!'
22% 1
20% 2
8% 3
'
4,5,6
–'
'
'
20%
20%
10%
!'
4
5
6
.
.
,(
,
/
.
(
,
+
,
,
.
.Casio FC200
.
.
–
!
4
©
,
(
2010
-"
"
50% - '
(
" 650,000
2006
) 22% - 1 '
1
("
"–
) "
.0
,
.
, "
"
31
,
"
.2007
1
"
.
,
"
1
.
,2007
,
"
"
31
2006
.
2007
.2007
:2007
31
1.1.2006
2
31
"
"
,
.2010
31
31
(
(
" 500,000
6%
.
.
.1
.31.12.2006
. " 42,148
.
(
31
.2006
)
.2006
1
5%
" 400,000 (
.2
.4%
31
,
.2009
.
.
0
2009
19
.
20
2007
.
.23
.
1
, "
.
19
.2009
6%
(
31
(
,
3,200,000
"
(
31
30% –
,
31
,
)
.
. "
.
,
.
30% –
, "
3(
5
©
(
25%
2010
-"
"
(
.
.
.
30%
2009
) " 2,900,000
(
31
0
.(
:
(
1.1.06
1.7.06
31.12.06
1.7.07
31.12.07
31.12.08
1.1.09
31.12.09
100
105
107
110
110
115
115
117
.23 17 ,16
:
.2008
31
"
.1
2
.2
.2009
31
31
"
"
.3
.2009
.2009
31
"
(
6
©
.4
2010
-"
"
(
(
) 20% - 2 '
.DVD
:30.6.2008 31.3.2008
("
"
)'
31.3.2008
"
780,000
429,000
351,000
70,200
62,400
218,400
22,000
196,400
30.6.2008
"
980,000
730,000
241,000
88,200
108,400
44,400
26,000
18,400
:
:
.1
:31.12.2007
3,000 –
" 130 –
. " 115 – 31.12.2007
:31.3.2008
4,000 –
" 135 –
. " 140 – 31.12.2008
:30.6.2008
3,500 –
" 135 –
. " 120 – 30.6.2008
(
200,000
0
(
. "
1,500,000
(
(
1.4.2008
.
,
. " 256,000
.
1.1.2006
5 (
.2
"
, " 322,000
( (
,
.
(
(
7
©
31.3.2014
(
0
2010
-"
"
:
.3
(
2.5%
" 3,000,000
" 3,000,000
(
4.5%
" 3,500,000
(
3,500,000
(
(
(
(
(
(
.
.
.
"
.
"
.2009
,2008
(
.4
" 50,000
.
(
15.7.2008
.
12,000
,
.
" 100,000
,
(
(
" 80,000
.5
31.5.2008
.2
" 40,000 (
,
.2008
2008
. " 600,000
(
15.7.2008
.7
2
2
. " 1,000,000
. " 1,500,000
.8
DVD
2008
2007
.6
. "
2007
.9
.
1.7.2008
.28%
1.7.2008
.2008
.10
.25%
:
31.3.2008
.30.6.2008
8
©
2010
-"
"
(
) 8% - 3 '
.
1
.
,
,
,
(
,
.
(
2
.
,
24
2
,
.
3
.
2
(
.
.
:
:
.
.
.
.
.
.
(1)
(2)
(3)
(4)
.
'
+
!
9
©
2010
-"
"
50% - '
(
.
0
) 20% - 4 '
1.1.2007
2
("
"
)"
"
.
.
(
"
"
.
.
2009
:( "
'
113,000
5,000
(4,000)
?
32,000
20,000
20,000
4,000
(11,000)
(29,000)
'
23,000
12,000
(7,000)
?
10,000
15,000
5,000
5,000
(29,000)
(26,000)
'
60,000
1,800
(3,000)
?
50,000
35,000
40,000
7,500
(18,000)
(43,500)
;
'
98,000
2,300
(7,000)
?
40,000
30,000
40,000
8,000
(25,000)
(31,000)
(
(
.
)
)
,31.12.2009
'
98,000
2,000
(8,000)
?
30,000
20,000
25,000
8,000
(11,000)
(41,000)
,
)
:
)
2009
:(
30,000
' 2
40% .31.12.2009
.
12,000
.31.12.2009
, "
20,000
2
.
.1.7.2010
' 2
2009
•
,
. "
2009
' 2
(
' 2
' 2
2009
' 2
2
' 2
' 2
7.5%
(
•
70% . "
1.7.2007
•
.
10
©
2010
. "
-"
"
140,000 (
2009
•
(
.
,
"
,
,2
2
:
'
•
'
.
.
.
2
25%
.20%
:
8
2009
,
(IFRS 8)
.
,
0
:
.0
11
©
2010
-"
"
(
("
":
) 20% - 5 '
) "
("
.
30
,(
(
2009
(
.(
:( "
":
) Y7
"
10 2
,
.
2009
.("
) 2010
2009
31
":
)
30
)
30.9.2009
+
(1)
(2)
(3) ,(8)
(4) ,(8)
(5) ,(8)
(6)
(7)
700,000
130,000
402,500
282,500
343,750
?
?
"
:
31.3.2010 31.12.2009
.1
.
.2010
20%
(
(
30
"
300,000
.(
2009
) "
.2
"
.
.3
1.1.2008
.
(
30.3.2007
.4
(
.
2
13 2
680,000
1.1.2000
"
500,000
"
20,000 (
40
.
"
" 720,000
.5
(
(
.6
120,000 (
,
30.3.2008
(
"
.3%
224,622 (
.2009
12
©
.7
30
2010
-"
"
.8
:( "
31.3.2010
1,631,618
390,000
279,000
330,000
. "
,
31.12.2009
1,612,770
358,000
270,000
335,000
284,000
)
30.9.2009
1,784,538
403,000
287,000
344,000
31.3.2010
.9
,
2009 2010
(
,
.
31.3.2010
.
.10
.
)
(
.
30.9.2009
.(
31
.11
(
.12
"
.13
.
.
.14
:
.31.3.2010 ,31.12.2009 ,30.9.2009 :
13
©
2010
-"
"
(
,"
) 10% - 6 '
"
100%
(
(
,
,
.
.31.12.2009
)
(
.(
:(
:( "
) 31.12.2009
30,000
"
10,000
20,000
30,000
:( "
) 2009
30,000
3,750
5,500
1,840
"
" ,"
" ,"
"
,
,
."
"
"
EBITDA
(
"
:(31.12.2009
) "
"
25,000
29,000
25,000
38,000
30,400
28,000
Market Capitalization –
"
:
16,000
22,000
38,000
14,000
16,400
30,400
8,000
20,000
28,000
36,000
4,600
6,900
2,100
35,000
4,200
6,500
2,175
32,000
4,000
6,300
1,800
,
:
2009
EBITDA
14
©
2010
-"
"
:
(
,
,
)
.1
.IFRS
"
.2
.
"
.3
.
:
,
100%
.
.
.
.
'
+
!
15
©
2010
-"
"
'
22% - 1 '
%
31.12.2008
.1
650,000
2,000,000
2,650,000
:
2006
( )
( )
69,479
20,016
()
( )
51,688
44,953
2,836,136
2007
:
709,034
2,127,102
2,836,136
25% –
75% –
2006
107
x=
100
32,100
107
1) =
100
35,000
–
(* 2,379
69,479
2006
500,000 x 6%
500,000 x (
( )
:
107
500,000 x
=
100
(*
535,000
(
31.12.06
(**516,878
18,122
(*** 20,501
2,379
(
31.12.06
31.12.06
1.1.06
2006
16
©
2010
-"
"
(**
FV 535,000
n 4
7%
i
PMT 32,100
PV 516,878
:
500,000
(***
(**** 479,499 = 20,501
1.1.06
(****
FV 500,000
n 5
5%
i
PMT 30,000 (500,000 x 6%)
PV 521,647
42,148
479,499
2006
400,000 x 4%
400,000 x (
107
x=
105
107
-1 ) =
105
407,619
=
2
23,924
=
203,810
( )
1.7 – 31.12.06
16,305
7,613
31.12.06
23,924
2006
400,000
23,924
(16,305)
407,619
1.7.06
2006
31.12.06
31.12.06
2006
203,810
11.74%
:
2006
650,000
"
479,499
170,501
( )
"
,
–
170,501 x 11.74% = 20,016
17
©
2010
-"
"
2006
69,479
20,016
89,495
2007
110
=
100
33,000
107
110
1) =
x(
100
107
15,000
500,000 x 6% x
500,000 x
()
(* 3,688
51,688
:
110
500,000
x=
100
(
(
550,000
(** 535,566
14,434
18,122
3,688
(
(*
31.12.07
31.12.07
31.12.07
31.12.06
2007
(**
FV – 550,000
n 3
i 7%
PMT – 33,000
PV 535,566
18
©
2010
-"
"
2007
107
110
1) =
x(
105
107
11,429
400,000 x 4% x
110
=
105
16,762
400,000 x 4% x
110
=
105
16,762
400,000 x
1.1 31.12.07
1.1 30.6.07
1.7 31.12.07
44,953
2006
407,619
44,953
(16,762)
(16,762)
419,048
1.1.07
2007
30.6.07
31.12.07
31.12.07
110 12
x
x=
105 12
419,048
2007
44,953
=
419,048
10.73%
( )
400,000
( )
:
2007
650,000
"
–
479,499
170,501
( )
"
–
–2
,
1,000,000 + 89,495 1,089,495
1,259,996
1,259,996 x 10.73% = 135,198
135,198 >
,
44,953
19
©
2010
-"
"
:
(**
219,253
250,966
470,219
.2
(*
(70%) 2,240,000
(30%) 960,000
(100%) 3,200,000
2,020,747
709,034
2,729,781
:
.1
2,127,102 x
(*
19
= 2,020,747
20
709,034
1
(
.
(**
(
:
3,000,000 x 30% = 900,000
3,200,000 x 30% = 960,000
900,000
= 93.8%
960,000
.
– 17
59 58 ,' 15 ,' 10
.10
(
,
.
:
,
;
( )
(
( )
,
(
;
,
(
,
(
()
;
(
( )
;
(
( )
.
(
20
©
2010
-"
"
,
. 15
.13 7
,
.
(
.58
,
(
,
.
.
.
+
,
.59
!
.
(
+
(
,
.(seller-lessee)
31.12.2009
.3
3,000,000
3,000,000 x 6% =
:
*268,863
180,000
1.1.09
31.12.09
–
–
88,863
2,911,137
117/116
2,961,766
"
2009
31.12.09
:
*
PV 3,000,000
n 19
i 6%
PMT 268,863
31.12.09
3,000,000 / 19 =
.4
3,000,000
157,895
2,842,105
57,895
2,900,000
–
1.1.09
–
31.12.09
,
157,895
31.12.09
2009
(*
–
470 ,219/19
24,748
133,146
(57,895)
21
©
2010
-"
"
22
©
2010
-"
"
20% - 2 '
1
2
3
4
5
30.6.08!
940,000
(456,000)
484,000
(146,900)
(167,400)
169,700
(26,000)
143,700
(29,041)
114,658
%
31.3.08!
820,000
(384,000)
436,000
(90,700)
(62,400)
282,900
(22,000)
260,900
(29,221)
231,679
–1
30.6.08!
980,000
(40,000)
940,000
31.3.08!
780,000
40,000
820,000
,
7
,
,
–2
30.6.08!
739,000
31.3.08!
429,000
,
:
( )
( )
52,500
(13,500)
(322,000)
456,000
(45,000)
1
2
2
_______
384,000
,
,0
,
1
30.6.08
135
120
15
3,500
(52,500)
,
1.1.08
130
115
15
3,000
(45,000)
23
©
,
( )
2010
-"
"
,
2
(1,500,000 – 200,000) x
2
(*3 1
= 65,000
x
15
4
(** 721,000 x
( )
6 1
x = 51,500
21 4
13,500
:
(1 + 5)5
= 15
2
(*
5/15
4/15
2006
2007
3/15
2008
:
1,500,000 x (***35% = 455,000
322,000
777,000
256,000 – 200,000 = (56,000)
721,000
(1 + 6)6
6
= 21 x
2
21
0
(
Q2 ,2008
1
4
:
1 (
(**
1.4.08
(***
5
4
3 1
9
3
195 105
+
+
+
)= 1
=
= 35%
x) = 1 (
15 15 15 4
15 60
300 300
24
©
2010
-"
"
!3
30.6.08!
88,200
(** 58,700
146,900
31.3.08!
70,200
(* 20,500
90,700
,
3
,
,
:
(*
820,000 x 4 = 3,280,000
3,280,000 > 3,000,000
820,0000 x 2.5% = 20,500
:
(**
(780,000 + 980,000) x 2 = 1,760,000 x 2 = 3,520,000
3,520,000 > 3,500,000
1,760,000 x 4.5% – 20,500 = 79,200 – 20,500 = 58,700
–4
30.6.08!
108,400
50,000
(* 20,000
(** (11,000)
167,400
.( )3 2
31.3.08!
62,400
,
4
, "
5
_____
62,400
,
6
,
,
,
– 10
(*
– 10
:
,
(
.3
(Events after the reporting period)
+
:
.
,
)
+
;( (Adjusting events aftet the reporting period)
( )
25
©
2010
-"
"
)
.((Non-adjusting events after the reporting pertiod)
( )
12,000 x 1 1/12 = 11,000 – 30.6.08
8 9 10
30.6.08!
29,041
31.3.08!
29,291
1,500,000
1,000,000
(600,000)
900,000
24%
216,000
(600,000)
400,000
28%
112,000
216,000
= 14.4%
1,500,000
112,000
= 11.2%
1,000,000
(* 29,041
260,900 x 11.2% =
29,221
(**
,
–5
,
8
,
,2007
9
10
,
:
(260,900 x 143,700) x 14.4% =
404,600 x 14.4% = 58,262
29,221
29,041
(*
–
26
©
2010
-"
"
8% - 3 '
%
1
.
,
(
41 48
.
.
(
,
–8
2
–
,
–8
16 2
.
.
3
,
.
,
,
.
,
–8
14 2
1
.
.
.
(
2
3
(
,
2
.38
104 2
(
.104
(
.
+
.
,
,
.
+
.8
(
:36 2
(
,
,
37 +
,
.36
:
,
;
.
,
,
( )
( )
27
©
2010
-"
"
'
20% - 4 '
.
–8
%
13 2
,
.1
(
350,000
12,000
362,000
'
113,000
______
113,000
'
23,000
_____
23,000
'
98,000
_____
98,000
*' ! '
**116,000
12,000
128,000
+
(
36,200
.
INTRA-SEGMENT
INTER-SEGMENT
–9
98,000
60,000
(30,000)
(12,000)
116,000
(
12 2
*
:
**
'
'
'
'
'
'
.2
(
(53,600)
'
113,000
( ) 28,250
(45,200)
(4,000)
5,000
(15,950)
'
23,000
( ) 5,750
(9,200)
(7,000)
12,000
1,550
'
98,000
( ) 24,500
(39,200)
(7,000)
2,300
(19,400)
'! '
128,000
( ) 33,800
(46,400)
(11,000)
3,800
(19,800)
+
( )
( )
(
5,515
.
28
©
( )
2010
-"
"
:
( )
:
2,400
6,000
29,000
37,400
20%
20%
25%
12,000
30,000
116,000
158,000
'
–'
(
'
'
–
30,000 x 20% x 60%
(3,600)
33,800
:
'
113,000
25%
28,250
'
23,000
25%
5,750
()
'
98,000
25%
24,500
( )
"
350,000
'
113,000
'
23,000
'
98,000
'! '
116,000
(
100%
32.29%
6.57%
28.00%
33.14%
140,000
45,200
9,200
39,200
46,400
.3
"
162,000
105,000
126,400
32,500
425,900
42,590
'
32,000
20,000
20,000
4,000
76,000
'
10,000
15,000
5,000
5,000
35,000
'
40,000
30,000
40,000
8,000
118,000
'! '
80,000
(*40,000
61,400
15,500
196,900
,
(
(*
20,000
35,000
55,000
'
'
–
30,000 x 50% = 15,000
40,000
29
©
'
'
2010
-"
"
(
–
(
–8
.4
15 2
350,000
(
(
:
'
116,000
98,000
113,000
327,000
'
'
'
327,000
= 93.4% > 75%
350,000
3
(
,
,
0
.12
.
.
,
,
0
(
,
:
,
,
,
;
( )
;
( )
;
()
;
,
( )
,
,
,
( )
.
,
(
350,000
12,000
362,000
23,100
(29,000)
(53,600)
425,900
(249,500)
23,000
_____
23,000
12,000
(7,000)
1,550
35,000
(55,000)
'
113,000
______
113,000
5,000
(4,000)
(15,950)
76,000
(40,000)
'
98,000
_____
98,000
2,300
(7,000)
(19,400)
118,000
(56,000)
'! '
116,000
12,000
128,000
3,800
(11,000)
(19,800)
196,900
(98,500)
30
©
.5
(
(
(*
)
2010
-"
"
:
(
(79,000)
(170,500)
(249,500)
(29,000)
(26,000)
(55,000)
'
(11,000)
(29,000)
(40,000)
(*
'
'! '
(25,000) (**(14,000)
(84,500)
(31,000)
(56,000)
(98,500)
'
'
(11,000)
(18,000)
(29,000)
30,000 x 50% =
15,000
14,000
(**
'
'
'
,
'
–
,
:
339,000
23,000
(12,000)
350,000
(
(
:
(56,700)
1,550
(2,400)
(57,550)
(
:
390,900
35,000
(* (29,964)
395,936
(
(
:
(194,500)
(55,000)
(** 27,564
221,936
(
(***
21,428
(27,328)
(1,672)
1,672
23,100
(29,000)
31
©
2010
-"
"
:
' 2
' 2
" 1.7.07
PV 20,000
n 2.5
i 7.5%
FV 23,964
12,000 x 30% =
31.12.09
3,600
'
'
12,000 x 20% =
(*
'
'
2,400
29,964
'
:
,'
'
(**
"
23,964
3,600
27,564
,'
'
:
31.12.08
PN 20,000
n 2.5
i 7.5%
FV 23,964 – 22,292 = 1,672
(***
31.12.09
20,000
1.5
7.5%
2009
8
:
.13
,
10
,(combined)
( )
,
.
(
,
,
,
10
(
(i )
.
.
10
( )
,
(ii)
()
32
©
2010
-"
"
2
,
.
75
(
)
.15
,
75
(13 2
.
20% - 5 '
( ) 31.3.10
31.12.09
%
(*30.9.09
:
( ) 700,000
( ) 130,000
1,509,553
( ) 1,768,125
:
277,500
( ) 685,000
( ) 343,750
( ) 80,000
"
:
( ) (78,425)
(156,507)
(
( ) (155,355)
:
( ) (154,212)
( ) 78,425
( ) (75,787)
(
–
– 5
(*
.6 8
33
©
,
2010
-"
"
30.9.09
– 700,000
( )
– 130,000
( )
:
3
"
– 402,500
0.8 x (1 -
()
(1)
9.75
) + 0.2 x = 402,500
40
0.8x x 0.75.625 + 0.2 x = 402,500
x=
402,500
= 500,000
0.805
4
(2)
282,500 =
(1 -
1.75
) x = 282,500
30
0.94167 x = 282,500
x =
282,500
= 300,000
0.94167
402,500
282,500
685,000
(1)
(2)
5
343,750
500,000 x (1 -
500,000 -
2 .5
) = 343,750
x
1,250,000
= 343,750
x
500,000 x – 1,250,000 = 343,750 x
156,250 x = 1,250,000
x =
34
©
1,250,000
= 8
156,250
( )
2010
-"
"
.
120,000 – 40,000 = 80,000 ; 6
(
8
– 120,000
( )
,
98 97
.
.36
7
x
1.031.25
x
1.014458
X
1.032.25
+
+
X
1.068768
(
x
= 224,622
1.033.25
+
x
= 224,622
1.100838
+
3.37751
1.193594
x=
()
224,622 x 1.193594
3.37751
=
=
224,622
268,107
3.37751
x = 80,000
30.9.09
80,000
1.030.75
80,000
=
1.022417
=
30.9.09
80,000
1.030.75
+
80,000
1.031.75
=
78,425
(
80,000
80,000
+
=
1.022417
1.053089
= 78,425 + 75,787 = 154,212
35
©
2010
-"
"
31.12.09
()
(
(
(5) (
8
(* 680,000
(* 130,000
360,000
270,000
328,125
"
1,768,125
(155,355)
1,612,770
(* 680,000
(* 130,000
(1 400,000
(2 280,000
(3 328,125
80,000
1,898,125
(4 (155,355)
1,742,770
(40,000)
(10,000)
(80,000)
(130,000)
_______
(130,000)
(*
500,000 x 80% x 75% + 500,000 x 20% = 400,000
(1
28
= 280,000
30
(2
5.25
= 328,125
8
(3
300,000 x
500,000 x
154,212 x 1.03 0.25 = 155,355
(4
(
8
1,742,270
1,612,770
130,000
(5
(
(
,(
:104 105
(
,36
130,000
80,000
50,000
,(
36
©
2010
-"
"
:
8
(
680,000
(50,000)
630,000
280,000
(* (20,588)
259,412
400,000
(*(29,412)
370,588
628,000
270,000
358,000
680,000
(50,000)
630,000
280,000
(10,000)
270,000
(
(
:
(
400,000
(40,000)
360,000
(
:
(*
31.3.10
( )
400
50,000 x
= 29,412
680
50,000
(
1
2
8
280
x = 20,588
680
50,000
(3) (
700,000
110,000
361,428
278,572
328,125
1,788,125
(156,507)
1,631,618
11,428
8,572
_____
20,000
_____
20,000
(
700,000
110,000
360,000
270,000
328,125
1,768,125
(1 (156,507)
1,611,618
1,788,125
278,572
1,509,553
20,000
(8,572)
11,428
1,768,125
(270,000)
1,498,125
37
©
(
(
(2)
2010
-"
"
:
,
.25 2
,
–5
155,355 x 1.030.25
156,507
(1
(2
,5
,
"
.26 27
(
.20 21
8
,5
1,631,618
1,611,618
20,000
(
(
:
(
630,000
20,000
650,000
8
9
(3
,(
270,000
8,572
278,572
360,000
11,428
371,428
279,000
284,000
390,000
27.75
300,000
x=
30
277,500
(
(
(
277,500 < 278,572
277,500 –
31.3.10
38
©
2010
-"
"
5
(
(
)
(
)+
.6
.(
(
)
,
.7
)
.(highly probable)
,
(
,
.8
,(
(active
)
(plan)
programme)
)
,
.(initiated)
(
(expected)
,
(
(
(
(
,(
2
.
,
(
)
,9 2
.
.
(
(
(write-down) (
(
(
,
.20
)
.19 2
( ,
.21
(
.
97
( ,
(
(
36
(
)
)
.26
,
.
)
2
:
,
(
(
.27
(
(
)
( )
)
,
,
.
( )
39
©
2010
-"
"
36
(
,
,
!
(
,
,
.96
(
.
!
(
+
.
!
(
,
.
,
!
(
,
.97
(
,
(
(
(
,
,
,
,
.
,
!
,
,
,
!
(
(
(
.
,
,
(
,
.
.98
,
(
(
(
,
.
,
(
,
(
(
,
(
.
(
.
,
(
!
)
,
,
!
(
(
.104
(
!
(
(
(
(
)
!
(
.(
:
)
(
!
)
(
,
;(
(
(
( )
)
)
( )
.(
)
(
.60 +
40
©
2010
-"
(
"
104 +
(
(
.105
:
;(
)
( )
;(
)
( )
.
,
()
(
.(
)
10% - 6 '
(
)
,
.(DCF
(
%
:
.1
0
)
,
(
.
.
,
:
.(
.(EBITDA
.(
.(
(
(
)
) EBITDA
)
)
.
.
.
.
:
:
1.34
25,000
29,000
25,000
22,000
47,000
36,000
1.31
16,400
45,000
35,000
1.30
20,000
45,000
32,000
1.41
.
EV
:EBITDA
6.98
47,000
6,900
6.81
45,000
6,500
6.98
45,000
6,300
7.14
EV
EBITDA
41
©
.
2010
-"
"
:
13.04
25,000
2,100
11.9
29,000
2,175
13.3
25,000
1,800
13.9
:
2.25
25,000
16,000
1.56
29,000
14,000
2.07
25,000
8,000
3.03
.
.
2
,
EBITDA
:
1.34
30,000
40,200
10,000
30,200
(
6.98
5,500
38,390
10,000
28,390
EBITDA
EBITDA
(
13.4
1,840
24,656
. "
.30.2 – 24.6
30.2 – "
28.4
.2
.(
Discount for Lack of (DLOM)
)
,
.Marketability
***
42
©
1
2009
"
" ,
. '
2010
©
2
.
,
!
.
, "
,
,
.
.
,
"
.
.
"
,
,
©
3
'
19
4
22%
.1
24
8
21%
"
.2
30
11
7%
'
.3
31
12
22%
38
15
18%
44
17
6%
47
18
4%
'
.4
.5
+
"
'
.6
'
.7
______
100%
©
4
(50%) '
(
+
,
) 22% 1 '
("
31.12.08
.( "
":
) "
"
.
,
2008
)
31
0
1,480,000
(884,000)
596,000
100,000
(73,000)
(105,000)
(25,000)
493,000
(167,800)
325,200
(87,804)
237,396
(1)
(2)
(7)
(3)
(4)
(5)
(6)
2008
1
31
1
"
(11)
(12)
U4
:
(
"
37,000
45,000
"
156,240
!
"
(13)
+
(8)
44,614
(9)
3,300
49,333
(10)
238,240
(
*
:
(13) 1,406,160
+
2,105,047
66,600
163,847
"
"
'(
:'(
*
(
"
5,000
1,411,160
1,649,400
455,647
:'(
!
*
(
"
,
(6)
(7)
17,700
3,500
720,000
(7) 1,200,000
1,941,200 '(
"
"
*
2,105,047
©
5
:
(
2009
.+
.30%
33%'
18
) 2%
2008
(
–+
.1
.2010' 2009
)
.2010
:
!
2011
:2008
444,000
360,000
80,000
35%'
.2
(*)
(**)
(
7
)
.
(*)
(**)
.50%
.
"
:
.3
.
:
.4
:2008
15,000
65,000
25,000
1
"
(*)
7
(
(**) '
)
!
,
,
(*)
)
50%
(
!
.(
)
(**)
.
:
2008.
25,000 +
(
.5
'
)
:
,26%
1
2009
.27%
.6
2008
.25%
2010
.2008
.
,
.
:
"
.7
.
©
6
!
:2010' 2009
*
2011
2010
2009
170,000
170,000
200,000
170,000
170,000
150,000
.
( " )
*
"
*
"
.
!
"
.
.
1
"
:
3%
.8
"
.
!
:
"
)
,
12
;
!
.(
"
.
.9
,
:
15%
"
.
.10
1
:
.
.11
30
.
.
) 12%
,
!
,
31.12.2008
:
.12
:*
.13
"
31.12.08
.(
.
.31.12.09
2008
31
:
!
"
1
.14
80,000
900,000
©
7
+
15.
.
.12%
"
"
.16
.
)
"
"
17.
.(
2%'
"
+
360
2011
.(1
.18
)
:
+
!
,31.2.08
U4
"
.(DCF)
:+
"
"
"
.
.
.
.
.
!
.
"
(1
,2010' 2009
(Terminal Value)
(2
Enterprise Value
(3
.
(4
!
"
U4
.
.
©
8
) 21% 2 '
(
.
!
("
!
,
":
!
!
.
!
!
.(1.1.09
) 31.12.2009
2009
:(0
) "
! )
!
.1
(
!
.
!
5,000
10,000
30,000
50,000
50,000
20,000
100,000
2,000
3,500
10,000
20,000
20,000
10,000
20,000
)
(
1,000
1,000
1,000
2,500
10,000
2,500
5,000
'
'
5,000
5,000
'
5,000
'
5,000
5,000
5,000
50,000
100,000
20,000
100,000
1,000
1,000
5,000
10,000
'
5,000
10,000
2,000
5,000
10,000
50,000
50,000
20,000
50,000
'
100,000
'
10,000
'
'
20,000
!
!
)
!
!
.30%
1
:( "
(8,000
.2
+ ,
"
+
"
.
) 2009
100,000
25,000
) 10,000
120,000
(
!
!
!
.3
"
"
1.1.09
+
+
31.12.09
©
9
"
,
.
,
+
.
!
!
+
.4
!
50% ,
.2009
.
!
!
!
!
!
!
!
5,000
2009
0
.5
!
2009
+
.
!
.
"
!
"
,
!
!
.6
"
("
3'
( );
"
,+ +
:
!
.
":
)
"
!
•
( ) :
;
'
.
( );
!
!
( );
" ()
.
!
)
(2) ;(
(1) :
!
) EBITDA'
(
;
•
'
,
:
"
(3) ;
+
(5) ;
.
.+
!
"
"
(4)
"
•
'
1
!
.7
.
!
0
3,000 +
!
.8
.
,
.
.
,
2009
,31.12.2009
"
"
.
!
.9
,
.10
.11
©
10
:
8
2009
"
"
"
.8
(IFRS 8)
,
+
.
©
11
) 7% 3 '
(
:
!
"
!
.
3
!
+
.
1
3
'
30.11.10'
'
3.11.10'
!
.
.1
'
'
!
+
30.12.10'
100
.2
20
.3
5
.4
!
.
:
31.12.10'
! + ,0
"
4' '
.30.11.10'
'
.5
.
+
!.
!
'
.
'
!
3
20
3
"
" 23,000 +
.14.1.11'
!
.'
!
"
.6
.7
5
.
'
4'
.8
.'
" 4,000
2011
.
20
100
0 76,000
" 30% ,'
.
20
.31.1.11
" 13,000'
" 60%' +
" 10%' '
:
.37
,2010
'
!
31
"
1
!
©
12
(50%) '
(
+
) 22% 4 '
1,000,000 "
( "
1.1.08
:
)
6.00
'
2
4.50
01
40.0
" 1
+
1
'
8
50.50
) !
.1
!
1%
"
"
.+
31.12.08
(
"
.2
:
"
3,000
11,000
5,940
26,000
'
'
4,000
49,940
"
"
'
.31.12.11
" 02+
01
'
.+
01
.3
.4
.2%
31.12.08
.31.12.08
. "
.'
500,000
30.6.09
5.
©
13
, "
,31.12.09
.6
30.6.10
.7
.
"
,
"
'
'
+
"
+
.4%
.30.6.10
.30.6.13
30.6.11
.(30.6.15)
'
.
+
. "
01
'
01
30.6.10
02
2%
! ,
.30.6.10
.'
"
,'
"
.8
.
"
"
,'
30.6.10
.10.6%
30.6.10
"
.
"
,
.20%
2010
"
,
.
2008
. "
!
.9
"
.10
"
+
.
'
"
5,000'
2010' 2009
.11
"
.12
.
32
"
1.1.08
8,000
"
."
:
.13
"
©
14
:
: "
'
.
,
'
'
,
.
,
.31.12.10
,
+
.
,
!
"
.31.12.10
+
,
1.1.09'
.30.6.10
1.1.09
+
,
)
.
"
'
(
"
!
. !
!
"
.
1
©
15
) 18% 5 '
(
+
(
. " 1
'
) "
.
1.1.08
400,000'
:
5
'
100,000
30.6.08
.
" 60
,
.
.
1
10,000,000
.31.12.10
31
.
.1
30.11.08
.
1.1.08
.
,
.2
"
4%
.
,
,
50
.
,
.5%
.
6,000,000
4,000,000
,
.3%
"
. " 6,500,000
31.3.09
.
30.9.09
.
,
,
,1.2.10
.2009
,
"
.
"
"
"
" 1,200,000
" 1
5'
"
.
. " 60
1.1.10
" +
,
.3
,
!
31.12.08
. " 1,300,000
,IFRS'
!
/
"
.4
31.12.09
.25%
.5
+
.
©
16
,
,
:2009' 2008
(
"
+
'
75
80
81
85
1.1.08'31.12.08
30.6.08'30.11.08
30.6.08'31.12.08
1.1.09'31.12.09
60
82
87
) 90
+
1.1.08
31.12.08
31.12.09
1.2.10
10
10.35
+
30.6.08
30.11.08
200
230
240
260
+
1.1.08
30.6.08
30.11.08
31.12.08
'
:
,2009' 2008
.31.12.09
. !
"
1
©
17
) 6% 6 '
(
.
"
.
!
.
.
+
"
: "
!
4
15
12
31
==
.
6
35
18
59
==
10
50
30
90
==
!
!
!
.
"
!
+
.
26
. "
!
"
15
"
"
+
"
:
+
+
'
! "
.
"
.
"
"
.
(
,
"
.
+
)+
.
.
"
©
18
) 4% 7 '
(
!
2008
30' .
31'
.
"
!
95
"
. "
"
100
+
. "
1
.2008
!
:
!
.2008
31 ' "
.
+
.
"
"
,
.
1
!
©
19
22%
"
+
!
1'
31.12.08
"
.
U4
(DCF )
2011
*
2010
2009
"
2008
(
( )
1,796,424
1,660,560
1,480,000
( )
538,927
498,168
444,000
()
398,484
381,960
360,000
( )
88,607
81,906
73,000
:
( )
18,207
16,830
15,000
()
27,610
26,525
25,000
( ")
!
25,000
( )
170,000
150,000
145,000
(!)
_______
_______
(100,000)
554,589
505,171
493,000
(138,647)
(127,844)
415,942
377,327
170,000
150,000
( ")
(11,322)
(15,433)
( ")
(170,000)
(200,000)
404,620
311,894
341,365
294,712
()
(")
'
3,481,927
"
"
!
"
"
"
"
enterprise value –
294,712
341,365
3,481,927
+
2009
2010
2011
4,118,004
©
20
( )
33
= 1,660,560
1,480,000 * 1.02 *
30
2009
35
= 1,796,424
33
2010
1,660,560 * 1.02 *
( )
444,000
* 1,660,560 = 498,168
1,480,000
2009
498,000
* 1,796,424 = 538,927
1,660,560
2010
()
180,000
* 1,660,560 + 180,000 = 381,960
1,480,000
2009
180,000
*1,796,424 + 180,000 = 398,484
1,480,000
2010
( )
1,660,560
* 73,000 = 81,906
1,480,000
2009
1,796,424
* 81,906 = 88,607
1,660,560
2010
( )
1,660,560
* 15,000 = 16,830
1,480,000
2009
1,796,424
*16,830 = 18,207
1,660,560
2010
'
,
!
25,000 *
1,660,560
1
1 * + 25,000 = 26,525
2
1,480,000
2009
26,525 *
1,796,424
1
1 * + 26,525 = 27,610
1,660,560
2
2010
()
©
21
(")
–
25,000
–
2008
( )
80,000
65,000
145,000
2008
150,000
–
2009
170,000
–
2010
(!)
100,000
–
2008
()
505,171 * 26% = 131,344
(3,500)
127,844
2009
554,589 * 25% = 138,647
2010
"
2010
53,893
2009
49,817
2008
44,614
59,881
55,352
49,333
80,839
74,725
66,000
( 44,911 )
( 41,514 )
(37,000 )
149,702
138,380
122,947
11,322
15,433
( )
3% – "
3.333% –
12/360 = 3.333%
15% –
8.333% –
30/360 = 3.333%
"
( )
200,000
–
2009
170,000
–
2010
©
22
"
" ( )
311,894 311,894
=
= 294,712
1.0583
1.12 0.5
2009
404,619 404,619
=
= 341,365
1.185296
1.121.5
2010
*
2011
404,619 * 1.02
412,712
412,712
412,712
=
=
=
= 3,481,927
1.5
1.5
0.1 * 1.185296 0.1185296
(0.12 0.02) * 1.12
0.1 * 1.12
:
GORDON SHAPIRO
PV
(1 + i ) t =
i g
(i
"
PV
g ) * (1 + i ) t
+
(*)
!
31.12.08
"
DCF –
(
)
" –1
:
4,118,004
1,200,000
5,318,004
1,591,186
3,726,818
1,406,160
156,240
1,562,400
45,000
5,000
1,612,400
''''''''''''
U4
! ,
:
"
:(*)
"
!
+
+
"
"
!
:
1,480,000 *3% =
44,614
44,400
214
3,300
17,700
31.12.08
"
"
"
"
21,214
''''''''
1,591,186
©
23
:
(
455,647
"
31.12.08
"
,
*
66,600
720,000
786,600
13,400
180,000
193,400
.
U4
50,284
80,000
900,000
980,000
26% –
:
143,116
598,763
NET ASSET VALUE '
"
1
(
..
DCF –
"
"
"
+
"+
.
.
+
.
"
1
"
.
"
"
!
!
U4
:
30%
16%
!!! 52%
'
'
'
©
24
21%
( )
"
"
2'
– IFRS8
6' 5
'
.
(
(
(
50,000
(
100,000
265,000
50,000
(55,000)
(50,000)
210,000
''
55,000
10,000
45,000
100,000
19%
21%
4%
19%
38%
(
13,500
(
30,000
"
55,000
.
10,000
+
(5,000)
"
+
(
(
79,500
15,000
16,500
.
3,000
(85,500)
(20,000)
(22,000)
(3,500)
(20,000)
(20,000)
23,000
10,000
4,500
1,000
2,500
5,000
2,000
5,000
(1,000)
500
(4,000)
!
+
17,000
.
22,500
"
+
(5,000)
"
+
22%
"
4%
2%
18%
76%
(
10,000
(
10,000
(
(
32,000
'
11,000
.
1,000
187,000
50,000
32,000
5,000
50,000
50,000
285,000
100,000
30,000
5,000
50,000
100,000
504,000
150,000
73,000
11,000
110,000
160,000
30%
14%
2%
22%
32%
( )
"
– IFRS8
13 1
*
+
'
©
25
75%
"
(
210,000
'
200,000
(
55,000
.
10,000
(
45,000
(
100,000
55,000
'
45,000
100,000
"
95%
"
()
"
' IFRS 8
"
2009
210,000
'
10,000
'
.
55,000
50,000
10,000
50,000
.
(
(
55,000
265,000
+
21 ' 20
31
"
1
(
(
45,000
(
100,000
5,000
55,000
50,000
2,000
"
100,000
+
2,000
23,000
1,000
10,000
4,500
2,500
5,000
19,000
500
5,000
(1,000)
(2,500)
17,000
504,000
11,000
150,000
73,000
110,000
160,000
23,000
1,000
10,000
4,500
2,500
5,000
"
"
©
26
( ) IFRS 8
23 '
,
,
.
255,000
10,000
(55,000)
210,000
"
"
+
+
!
+
"
"
+
+
"
(1) 18,500
500
(2) 3,000
(3) (7,500)
(3,000)
(23,000)
"
!
!
(11,500)
(
493,000
11,000
(7,500)
265,000
761,500
"
"
+
+
!
"
+
:
17,000
(4,000)
5,000
500
18,500
)
"
+
(1)
!
!
"
©
27
(2)
"
31.12.09
120,000
''''''''''
100,000
25,000
(8,000)
117,000
''''''''''
3,000
1.1.09
+
+
"
+
"
50,000
15,000
7,500
!
(3)
!
"
30% –
!
!
(4)
"
(
'
5,000
20,000
10,000
100,000
!
!
"
5,000
5,000
120,000
265,000
120,000
15,000
130,000
.
:
"
(earn)
.
.5
( )
)
,(
!
"
( )
!
, "
.
"
+
()
©
28
,
,
!
"
.
"
,
.
(start up)
"
"
.6
(functional departments)
,
,
!
, "
+
.
"
.
"
.
"
.13
:
,
"
.
,
"
10
( )
,
"
"
,
,(combined)
10
!
,!
:
,
"
"
.
.
+
+
( )
(1)
(2)
"
"
10
()
1
"
"
,
.
.
+
..
.20
.
,20 1
.21
:
.22 1
,
"
,
"
( )
"
,
;27'23
( )
"
,
©
29
,
"
,
!
"
.28 1
"
+
()
"
,
"
"
+
.
,
.
"
.
(measure)
"
,1
.
.23
+
.
!
"
"
!
+
,
,
!
: "
;
( )
"
;
97 1
;(2007
( )
;
()
;
( )
;
( )
!
)
()
1
(")
; "
!
!
;
( )
.
,
,
"
!
"
+
!
!
(!)
"
"
+
"
, "
."
!
. "
,
!
"
©
30
7%
, ''
4
3'
+
.2010
:IAS 37' 78 1
,!
30 '
'
.1
"
,
.78 "
."
.
+
+
.
.
.
"
.'
"
!
3
,
''
.
"
!
31
:
23,000 +
,14.1.2011 +
" , !
.
.'
2011
.
'
+
100 .2
76,000
"
20
3
!
'' 4,000 '
" +
.3
5
4 .4
.2011
'' 13,000
' 60%
' 30%
' 10%
'
'
:
60% * 4,000 + 13,000 = 15,400
:
76,000
15,400
91,400
!
©
31
22%
4'
'
*
.
"
8,000,000
(
1
40,000,000
(400,000)
7,100,000
448,254
(1,760,000)
(1,600,000)
31,788,254
365,438
(8,228,000)
5,788,254
365,438
(1,728,000)
4,800,000
(960,000)
23,925,692
(4,785,138)
3,840,000
*
1.1.08
1
39,600,000
448,254
(8,260,000)
.
1%
32,500,000
2
3
2008
31.12.08
(6,500,000)
4
1.1.09
2009
31.12.09
4,425,692
(885,138)
19,500,000
(3,900,000)
5
19,140,554
110,055
3,540,554
110,055
15,600,000
3,840,000
(3,840,000)
19,250,609
(19,250,609)
3,650,609
(3,650,609)
15,600,000
(15,600,000)
''
''
''
''
(1,600,000)
6,400,000
(6,500,000)
26,000,000
20%
31.12.09
31.12.09
6
30.6.10
30.6.10
©
32
'
*
3,840,00
3,840,000
"
–
.
(
7,526,400
3,052,143
157,722
(*) 157,722
7,684,122
3,209,865
4,474,257
*
7
30.6.10
1.7 ' 31.10.10
4,474,257
31.12.10
:(*)
PV ' 3,052,143
n - 0.5
i ' 10.6%
FV ' 3,209,865
3,209,865 ' 3,052,143 = 157,722
©
33
.
".
"
49,940,000
'
4,000,000
'
"
26,000,000
1,000,000
(
5,940,000
(1,485,000)
(6,500,000)
(5,000,000)
1,985,000
500,000
6,500,000
1.1.09
9
30.6.09
'
"
8
(3,900,000)
(1,000,000)
4,474,257
8
10
(5,000,000)
885,138
46,825,138
11,000,000 3,000,000
15,600,000
3,825,138
4,455,000
960,000
(15,600,000)
(15,600,000)
11,152,531
11
31.12.09
2009
'
"
23,310,138 4,460,000
4,474,257
*
31.12.09
31.12.09
12
'
"
30.6.10
13
'
"
30.6.10
11,152,531
(8,000,000)
(8,000,000)
38,851,926
(9,000,000)
8
4,474,257
'''
4,455,000
34,462,669 4,460,000
2010
31.12.10
©
34
'
'
".
..
'
15,600,000
"
'
3,650,609
"
13
'
4,474,257
"
12
'
3,052,143
"
7
'
571,678
"
13
'
11,152,531
)
("
19,250,609
19,250,609
.1
7,100,00 * 6.313% = 448,254
' "
32,500,000 / 5 = 6,500,000
1,600,000 + 160,000 = 1,760,000
.2
.3
'
"
32,500,000 / 5 = 6,500,000
1,600,000 + 128,000 = 1,728,000
.4
'
"
:
.5
19,500,000 * 20% = 3,900,000
4,425,692 * 20% = 885,138
1.1 – 30.6.10
.6
PV ' 3,540,554
i ' 6.313%
0.5
n '
FV ' 3,650,609
3,650,609 – 3,540,554 = 110,055
©
35
'
"
'
.7
"
"
*
153,600
4%
153,600
'
3,840,000
30.6.11
153,600
153,600
'
3,840,000
30.6.12
1,433,600
153,600
1,280,000
3,840,000
30.6.13
1,382,400
102,400
1,280,000
2,560,000
30.6.14
1,331,200
51,200
1,280,000
1,280,000
30.6.15
:
FV
n
%
PV
153,600
153,600
1
2
10
10
139,636
126,942
1,433,600
1,382,400
1,331,200
3
4
5
10
10
10
1,077,085
944,198
826,570
3,114,431 * 98% = 3,052,143
:CASIO FC- 100
3,052,143
+/ '
IRR
CFj
153,600
CFj
1,433,600
CFj
1,382,400
CFj
1,331,200
CFj
IRR ' 10.602%
.8
:
500,000 * 2 = 1,000,000
:
.9
"
:
6,000,000 * 99% *
' 30.6.09
"
500,000
= 1,485,000
2,000,000
©
36
:
'
'
1,000,00
1,485,000
"
"
500,000
1,985,000
32,500,000 / 5 = 6,500,00
:
''
7,100,000 * 1.06313 – 1,760,000 =
5,788,254 * 6.313% =
5,788,254
365,438
(1,728,000)
4,425,692
(885,138)
3,540,554
4,425,692 / 5 =
"
"
– 31.12.09
.10
' 31.12.09
.11
1.1.09
1.1'31.12.09
31.12.09
31.12.09 – "
31.12.09
'
'
7
"
'
3,052,143
'
'
2 * 98% *3,840,000 =
.12
'
7,526,400
3,052,143
,
:
4,474,257
'
"
:30.6.2010
FV
n
i
1,696,000
1,664,000
1,632,000
0.5
1.5
2.5
20%
20%
20%
PV
1,548,229
1,265,848
1,034,587
3,848,664 * 80% = 3,078,931
©
37
'
(*)
"
.13
3,650,609
:
3,078,931
571,678
:(*)
3,540,554
0.5
(**) 6.31%
3,650,609
PV
n
i
FV
:
'
1,000,000 * 40 * 99% =
39,600,000
–
"
"
'
"
26,000,000
13,600,000
6,500,000
7,100,000
(**)
,
:
31.12.209 '
:
1.1.2008
:'
"
"
*
2%
(7,100,000)
1.1.08
1,760,000
160,000
1,600,000
8,000,000
31.12.08
1,728,000
128,000
1,600,000
6,400,000
31.12.09
1,696,000
96,000
1,600,000
4,800,000
31.12.10
1,664,000
64,000
1,600,000
3,200,000
31.12.11
1,632,000
32,000
1,600,000
1,600,000
31.12.12
:CASIO FC- 100
7,100
+/ '
IRR
CFj
1,760
CFj
1,728
CFj
1,696
CFj
1,664
CFj
1,632
CFj
IRR ' 6.313%
©
38
18%
5'
2008
(
3.00
1,200,000
400,000
8,333
(1)
2.94
(2)
1.0588
(3)
2.78
1,200,000
*
1.1.08
30.11.08
'
408,333
!
1.1.10
"
2008
100,000 *
1
= 8,333
12
'
(1)
(*)
90
ex
5 * 90 + 1 * 60 510
=
= 85
6
6
cum
90
= 1.0588
85
"
(2)
!
2.94
= 2.78
1.0588
,1.2.10 '
"
(3)
1.1.10 '
"
+ ,
,2009 ' 2008
.
"
:
(*)
!
- IAS33 ' 64 1
"
.64
!
"
!
,+
!
,
.
,
+
+
,
©
39
,
,
.
,
.
!
.
!
,
(
2.94
2.90
1.82
(4)
(5)
1,200,000
26,250
364,788
408,333
9.058
200,000
1,591,038
617,391
'
"
'
(4)
.
:
100,000 * 10 *
10.35
1 * 75% = 26,250
10.00
!
30.6.08 –
5 :30.11.08
100,000 * 60 *
100,000
80
240
230 1 * 5 = 9,058
12
'
('
,
.
')
–IAS32 ' 33 1
,
"
,
.33
.
!
"
.
(members)
.
©
40
"
,
–
(5)
IAS32 ' 28 1
:
,
"
.28
.
,
,
.15 1
FV ' 10,000,000
PMT '
400,000
N '
3
i '
5%
PV ' 9,727,675
272,325
10,000,000
9,727,675 * 5% * 75% = 364,788
: ! ,2008
10,000,000/50 = 200,000
:
2008
(
(5)
2.94
1.82
1,200,000
364,788
408,333
200,000
1,564,788
608,333
(2)
2.57
1.0588
"
!
"
(6)
2.43
2008
2.57
= 2.43
1.0588
(6)
©
41
2009
(
(7)
(8)
2.60
1,300,000
2.20
1,300,000
500,000
90,000
"
590,000
!
1.0588
(9)
"
2.08
2009
400,000
100,000
500,000
1.1 – 30.11.08 (7)
30.11.08
2009
'
600,000 9
* = 90,000
50
12
:31.3.09 '
"
(8)
2 .2
= 2.08
1.0588
:
(9)
(
(10)
2.20
1.81
1,300,000
54,198
590,000
30,000
(11)
3.03
181,723
60,000
1,535,921
680,000
*
2009
31.3.09
30.9.09
"
"
©
42
600,000 3
* = 30,000
50
12
:31.3.09 '
"
(10)
–
(5)
10,000,000 * 4% =
9,727,675 * 5% =
9,814,059 * (1.050.25 ' 1)=
9,934,499 *
6,000,000
=
10,000,000
0.5
3,973,799 * (1.05 '1)=
120,440 *
9,727,675
(400,000)
486,384
9,814,059
120,440
9,934,499
"
1.1.08
2008
2008
31.12.08
1'3.09
31.3.09
"
"
5,960,700
31.3.09
3,973,799
98,133
4,071,932
4,071,932
'''
6,000,000
* 75% = 54,198
10,000,000
"
:
4'9.09
30.9.09
"
"
4,000,000 9
* = 60,000
50
12
: '' 6,500,000
FV
i
N
PV
"
160,000
3%
0.25
158,822
+
30.9.09
4,000,000
160,000
3%
1.25
154,196
(11)
– 30.9.09
4,000,000
3%
1.25
+ 3,854,903 = 4,167,921
:
4,167,921
2,332,079
6,500,000
4,167,921
4,071,932
95,988
,
+
+
(10)
,
:
©
43
120,440 *
6,000,000
* 75% = 54,198
10,000,000
120,440
(10)
98,133
95,988
(10)
,
(10)
,
"
1'3.09
"
4'9.09
30.9.09
314,561
78,640
235,921
54,198
25%
(10)
,
:
"
:
181,723
2009
(
2.20
1.81
1,300,000
54,198
590,000
30,000
2.18
1.0588
1,354,198
620,000
!
"
(12)
2.06
2009
2.18
= 2.06
1.0588
(12)
©
44
6%
6'
!
.
!
.
+
,
"
.
!
"
.(CGU)
"
9
,
1
"
+
+
.
"
.
:( "
4
15
12
31
)
"
6
35
18
59
.
10
50
30
90
!
"
.
–
"
"
+
+
15 –
.26
(15)
< (26)
:+
31
26
5
+
+
:
'
'
5.00
.
+
:+
(1) 0.65
(2) 2.42
(3) 1.93
!
:
5 * 4/31 = 0.65 (1)
5 * 15/31 = 2.42 (2)
5 * 12/31 = 1.93 (3)
©
45
+
"
+
.
.
+
' 36 '
( ) 1041
*
.
+
– 36
,
.
'
1
'
,
.+
,
,
'
"
+
+
.
,
! ,
.59
+
+
,
!
.9
+
.60
)
+
.(
16
.
*
'
,
,
'
)
–
+
,
.66
'
" '
.
'
.(
:
"
'
.67
( )
+
"
"
,
)
"
;(
"
"
"
( )
.
"
'
,
.
" –
©
46
.
"
.
!
"
1
"
,
!
.
,+
,
!
!
.
,
"
"
'
+
,
,
" '
'
.
*
!
,
,
)
(
" '
!
+
+
" '
(
)
'
.(
:
'
.104
!
+
+
!
+
(
!
)
+
!
;(
+
(
,
)
)
( )
"
( )
.(
+
)
)
!
.60 1
©
47
4%
7'
31.12.08
–
*
.
.
"
.30 1
IFRS 5 –
61
?
!
"
•
–
.
;
IFRS5
!
•
"
.
,(high probable) ,
,
?"
,30.6.09 '
"
31.12.08 '
"
+
+
•
,
,+
.
.
.
"
•
"
"
"
+
''
100
. "
"
.
+
1!
''
31.12.08
95
"
1
•
"
.
"+
,
•
.(( ) 32 1
IFRS5)
"
IFRS 5 )
•
"
.(31 1
•
.
"
IFRS 5 )
"
"
.
!
"
+
.
.(31 1
"
©
48
.
(
(
+
"
IFRS 5
)
(
(
.
) 1!
.6
.+
.
+
)
.
.30
!
.(
.
,(clearly)
"
,
,
"
.
.31
,
!
"
"
.
,
"
"
.32
,
"
, (line of business)
( )
.
(major)
(co-ordinated)
,
.
,
!
( )
"
,
()
©
‫מועד אביב ‪2009‬‬
‫יולי ‪2009‬‬
‫הקדמה‬
‫‪2‬‬
‫שאלה‬
‫מס'‬
‫הנושא‬
‫הניקוד‬
‫עמוד‬
‫שאלה‬
‫מספר‬
‫פתרון‬
‫‪.1‬‬
‫מכשירים פיננסיים‬
‫‪22%‬‬
‫‪5-6‬‬
‫‪17-26‬‬
‫‪.2‬‬
‫תשלום מבוסס מניות‬
‫‪18%‬‬
‫‪7-8‬‬
‫‪27-32‬‬
‫‪.3‬‬
‫תיאוריה – נדל"ן להשקעה‬
‫‪10%‬‬
‫‪9‬‬
‫‪33-35‬‬
‫‪.4‬‬
‫מלכ"ר‬
‫‪20%‬‬
‫‪10-12‬‬
‫‪36-43‬‬
‫‪.5‬‬
‫‪20%‬‬
‫‪13-15‬‬
‫‪44-51‬‬
‫‪.6‬‬
‫תיאוריה – תזרים מזומנים‬
‫‪6%‬‬
‫‪15‬‬
‫‪52-53‬‬
‫‪.7‬‬
‫תיאוריה – היוון עלויות אשראי‬
‫‪4%‬‬
‫‪16‬‬
‫‪54-55‬‬
‫‪100%‬‬
‫‪3‬‬
‫שאלון בחינה בנושא "חשבונאות פיננסית מתקדמת" ‪ -‬מועד אביב ‪2009‬‬
‫משך חלק א' של הבחינה‪ 2.5 :‬שעות‬
‫כב' בתמוז תשס"ט‬
‫‪ 14‬ביולי ‪2009‬‬
‫חלק א' ‪ -‬שאלות ‪ 1-3‬עמודים ‪ :5-9‬שעתיים וחצי‪50% ,‬‬
‫חלק ב' ‪ -‬שאלות ‪ 4-7‬עמודים ‪ :10-16‬שלוש שעות‪50% ,‬‬
‫חלק א' ‪ -‬שאלות ‪1,2,3‬‬
‫חלק ב' ‪ -‬שאלות ‪4,5,6,7‬‬
‫‪ - 20%‬במחברת ד' – מחברת ירוקה‬
‫‪ - 20%‬במחברת ה' ‪ -‬מחברת ורודה‬
‫‪ - 6%‬במחברת ו' ‪ -‬מחברת כתומה‬
‫‪ - 4%‬במחברת ז' ‪ -‬מחברת אפורה‬
‫‪4‬‬
‫חלק א' ‪50% -‬‬
‫‪.1‬‬
‫ביום ‪ 1.1.2008‬הנפיקה חברה א' אגרות חוב ניתנות להמרה למניותיה בסכום נקוב של‬
‫‪ 10,000,000‬ש"ח תמורת ‪ 9,500,000‬ש"ח )ברוטו(‪ .‬אגרות החוב אינן צמודות ונושאות ריבית‬
‫שקלית לא צמודה בשיעור שנתי של ‪ .1%‬אגרות החוב נפרעות בחמישה תשלומי קרן שנתיים‬
‫שווים ורצופים החל מיום ‪ 31.12.2008‬ואילך‪ .‬הריבית על יתרת הקרן הבלתי מסולקת‬
‫משולמת מידי שנה החל מיום ‪ .31.12.2008‬כל אגרת חוב ניתנת להמרה למניה אחת של‬
‫חברה א'‪ .‬חברה א' נשאה בהוצאות הנפקת אגרות החוב בשיעור של ‪ 2%‬מהתמורה )ברוטו(‬
‫שנתקבלה מרוכשי אגרות החוב‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫ביום ‪ 1.1.2008‬רכשה חברה ב' ‪ 30%‬מאגרות החוב שהנפיקה חברה א'‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 31.3.2008‬הומרו ‪ 10%‬מאגרות החוב להמרה למניות שהנפיקה חברה א' על ידי חברה‬
‫ב'‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫ביום ‪ 30.6.2008‬רכשה חברה א' ‪ 15%‬מהון מניותיה בשוק תמורת ‪ 4,000,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫ביום ‪ 30.9.2008‬חברה א' רכשה בחזרה מחברה ג' ‪ 20%‬מיתרת אגרות החוב להמרה ליום זה‪,‬‬
‫תמורת ערכן הנקוב )פארי(‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫ביום ‪ 31.12.2008‬הנפיקה חברה א' ‪ 5,000,000‬מניות בנות ‪ 1‬ש"ח תמורת ‪ 7,000,000‬ש"ח‪.‬‬
‫ערב ההנפקה כדי למנוע דילול מחזיקי אגרות החוב להמרה‪ ,‬החליטה חברה א' באופן חד‬
‫פעמי להתאים את יחס ההמרה של המחזיקים‪ ,‬כך ששיעור ההחזקה שלהם לאחר ההנפקה‬
‫יהיה זהה לשיעור החזקתם טרם ההנפקה‪ .‬יחס המרה זה יחול מיד לאחר תשלום הקרן‬
‫והריבית בגין האג"ח להמרה ביום ‪.31.12.2008‬‬
‫‪.7‬‬
‫ביום ‪ 31.3.2009‬מכרה חברה א' לחברה ד' מחצית מיתרת אגרות החוב שהחזיקה לאותו‬
‫מועד תמורת ‪ 700,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.8‬‬
‫פרט לאמור לעיל‪ ,‬לא היו שינויים נוספים בשנת ‪ 2009‬בהון המניות ובאגרות החוב להמרה‬
‫של חברה א'‪.‬‬
‫‪.9‬‬
‫ביום ‪ 30.6.2009‬העניקה חברה א' לחברה ב' הלוואה בסכום של ‪ .400,000‬ההלוואה תיפרע‬
‫בסכום אחד של קרן וריבית ביום ‪ .31.12.2010‬ההלוואה אינה צמודה ונושאת ריבית שקלית‬
‫לא צמודה בשיעור של ‪ 4%‬לשנה‪ .‬במסגרת הסכם ההלוואה הוקנתה לחברה א' זכות לקזז‬
‫תשלומים כלשהם המגיעים לחברה ב' ביום ‪ ,31.12.2010‬וזאת על מנת להבטיח את פירעון‬
‫ההלוואה‪ .‬על פי חוות דעת יועציה המשפטיים‪ ,‬לחברה א' זכות קיזוז משפטית הניתנת‬
‫לאכיפה‪ .‬כמו כן‪ ,‬בהסכם ההלוואה צוין כי בכוונת שני הצדדים לסלק את העסקאות‬
‫ההדדיות ביניהם כאמור‪ ,‬על בסיס נטו‪.‬‬
‫פרט לעסקאות המתוארות לעיל‪ ,‬לחברה א' אין כל התחייבות נוספת כלפי חברה ב'‪ ,‬ולחברה‬
‫ב' אין כל התחייבות נוספת כלפי חברה א'‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫‪.10‬‬
‫הרכיב ההוני בגין האג"ח להמרה שהנפיקה חברה א' מועבר לפרמיה על מניות בד בבד עם‬
‫תשלום או המרה של הקרן בגין האג"ח להמרה‪ ,‬לפי שיעור מרכיב הקרן ששולם או הומר‬
‫מסך יתרת הקרן ערב התשלום או ההמרה‪.‬‬
‫‪.11‬‬
‫יש להתעלם מהשפעת המס‪.‬‬
‫‪.12‬‬
‫להלן פירוט כל מרכיבי ההון העצמי של חברה א' ליום ‪:1.1.2008‬‬
‫הון מניות – ‪ 20,000,000‬מניות בנות ‪ 1‬ש"ח‬
‫עודפים‬
‫‪.13‬‬
‫ש"ח‬
‫‪20,000,000‬‬
‫‪10,000,000‬‬
‫‪5,000,000‬‬
‫להלן נתונים לגבי שיעור הריבית השנתית אותו נושאות אגרות חוב זהות‪ ,‬אולם ללא זכות‬
‫המרה‪ .‬שיעור ריבית זה אינו מגלם בחובו את הוצאות ההנפקה‪.‬‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.2008‬‬
‫‪31.3.2008‬‬
‫‪30.6.2008‬‬
‫‪30.9.2008‬‬
‫‪31.12.2008‬‬
‫‪31.3.2009‬‬
‫‪30.6.2009‬‬
‫שיעור ריבית‬
‫‪4%‬‬
‫‪3.5%‬‬
‫‪5%‬‬
‫‪5%‬‬
‫‪6%‬‬
‫‪6.5%‬‬
‫‪7%‬‬
‫‪.14‬‬
‫הרווח הנקי של חברה א' לשנים ‪ 2008‬ו‪ 2009-‬הסתכם ב‪ 1,000,000-‬ש"ח ו‪ 1,500,000-‬ש"ח‬
‫בהתאמה‪.‬‬
‫‪.15‬‬
‫חברה א' מיישמת החל מיום ‪ 1.1.2008‬את תקן חשבונאות בינלאומי מספר ‪" 32‬מכשירים‬
‫פיננסיים‪ :‬הצגה"‪.‬‬
‫לחשב את הפריטים הבאים בספרי חברה א'‪:‬‬
‫הרווח‪/‬ההפסד מהרכישה החוזרת של אגרות החוב להמרה שנוצר ביום ‪.30.9.2008‬‬
‫א‪.‬‬
‫התנועה ברכיב ההתחייבותי של אגרות החוב להמרה לתקופה מיום ‪ 1.1.2008‬עד‬
‫ב‪.‬‬
‫‪ .31.12.2009‬יש להציג בנפרד צבירת הוצאות מימון‪ ,‬תשלומים‪ ,‬המרה והנפקה‪ .‬לצורך‬
‫הפתרון‪ ,‬אין צורך להפריד בין התנועה ברכיב הקרן לבין התנועה ברכיב הריבית‪.‬‬
‫התחייבות בגין אגרות חוב להמרה ואופן הצגתה במאזן ליום ‪.31.12.2009‬‬
‫ג‪.‬‬
‫התנועה במרכיבי ההון העצמי השונים )הון מניות‪ ,‬פרמיה‪ ,‬רכיב הוני של אג"ח להמרה‬
‫ד‪.‬‬
‫ועודפים( של חברה א' לתקופה מיום ‪ 1.1.2008‬עד ‪.31.12.2009‬‬
‫יש לצרף חישובי עזר מלאים ומפרטים‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫חברת עדי בע"מ העניקה ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2007‬לכל אחד מעשרת עובדיה הבכירים זכות לבחור בין‬
‫‪ 5,000‬מניות פאנטום )זכות למזומן בסכום השווה לשווי של ‪ 5,000‬מניות( לבין ‪ 6,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪.1‬‬
‫מניות הפאנטום יבשילו ביום ‪ 1‬בינואר ‪ ,2010‬אם העובדים ימשיכו לעבוד בחברה עד מועד‬
‫זה‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫אם העובד בוחר בחלופת המניות‪ ,‬הוא נדרש להחזיק במניות למשך ‪ 3‬שנים‪ ,‬לפני שיוכל‬
‫למכור אותן‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫חברת עדי בע"מ אינה צופה חלוקת דיבידנדים במהלך תקופת ההבשלה‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫להלן נתונים לגבי השווי ההוגן של חלופת המניות במספר תאריכים‪ ,‬בהתחשב בדרישה‬
‫להחזקת המניות לאחר ההבשלה‪:‬‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.2007‬‬
‫‪31.12.2007‬‬
‫‪31.12.2008/1.1.2009‬‬
‫שווי הוגן למניה אחת בחלופת המניות‬
‫‪ 23‬ש"ח‬
‫‪ 25‬ש"ח‬
‫‪ 18‬ש"ח‬
‫‪.5‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2007‬העריכה הנהלת חברת עדי בע"מ ששמונה מתוך עשרת העובדים‬
‫הבכירים ימשיכו לעבוד בחברה עד להבשלת האופציות‪ .‬השווי ההוגן של ההענקה הוערך‬
‫ב‪ 150,000-‬ש"ח לעובד‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫במהלך שנת ‪ 2008‬חלה הרעה במצבה הכספי של החברה והחברה נקלעה לקשיי נזילות‪.‬‬
‫החברה פיטרה את אחד מעשרת העובדים הבכירים וחילטה שת זכויותיו‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2008‬העריכה הנהלת חברת עדי בע"מ ששבעה מתוך תשעת עובדיה‬
‫הבכירים ימשיכו לעבוד בחברה עד להבשלת האופציות‪ .‬השווי ההוגן של ההענקה לעובדים‬
‫הוערך ב‪ 108,000-‬ש"ח לעובד‪.‬‬
‫‪.8‬‬
‫עקב קשיי הנזילות החליטה החברה ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2009‬להעניק לתשעת העובדים הבכירים‬
‫‪ 7,500‬אופציות למניות לכל עובד במקום הזכויות שהוענקו להם ביום ‪ 1‬בינואר ‪ .2007‬תקופת‬
‫ההבשלה של כתבי האופציה החדשים היא שנתיים‪ .‬כל אופציה ניתנת למימוש למניה אחת‬
‫תמורת תוספת מימוש בסך ‪ 2‬ש"ח‪ ,‬רק אם מחיר המניה בבורסה ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2011‬יעלה‬
‫על ‪ 28‬ש"ח )ניתן לממש את האופציות עד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ .(2012‬השווי ההוגן של אופציות‬
‫אלה נאמד ב‪ 16-‬ש"ח לאופציה‪ .‬לא חל שינוי בהערכת הנהלת החברה ששבעה מתוך תשעת‬
‫העובדים הבכירים ימשיכו לעבוד בחברה עד ‪ 1‬בינואר ‪.2011‬‬
‫‪.9‬‬
‫במהלך שנת ‪ 2009‬עזבו את חברת עדי שני עובדים בכירים והחברה מעריכה שעד סוף שנת‬
‫‪ 2010‬יעזוב עוד עובד אחד מהעובדים הבכירים )כלומר‪ ,‬שהאופציות שהוענקו ל‪ 6-‬עובדים‬
‫יבשילו(‪.‬‬
‫‪.10‬‬
‫במהלך שנת ‪ 2010‬לא עזב אף עובד בכיר את חברת עדי בע"מ‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫‪.11‬‬
‫להלן מחירי מניית חברת עדי בע"מ בבורסה בתאריכים מוגדרים‪:‬‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.2007‬‬
‫‪31.12.2007‬‬
‫‪31.12.2008‬‬
‫‪31.12.2009‬‬
‫‪31.12.2010/1.1.2011‬‬
‫‪.12‬‬
‫מחיר מניית חברת עדי בע"מ )בש"ח(‬
‫‪25‬‬
‫‪28‬‬
‫‪20‬‬
‫‪24‬‬
‫‪27‬‬
‫בפתרון יש להתעלם ממסים על ההכנסה‪.‬‬
‫להציג את ההשפעה המאזנית וההשפעה התוצאתית של התשלומים מבוססי מניות בשנים‬
‫‪ ,2010-2007‬תוך פירוט הסעיפים שיושפעו ויתרותיהם‪.‬‬
‫‪8‬‬
‫חברת אלפא בע"מ‪ ,‬חברה ציבורית הפועלת בתחום הנדל"ן‪ ,‬עורכת את הדוחות הכספיים שלה לפי‬
‫תקני ה‪ .IFRS-‬החברה רכשה בתחילת שנת ‪ 2009‬קרקע באחת ממדינות מזרח אירופה תמורת סכום‬
‫של ‪ 50‬מיליון ש"ח‪.‬‬
‫רכישת הקרקע הושלמה לאחר משא ומתן ממושך‪ .‬תחילה התכוונה החברה להקים על הקרקע‬
‫בנייני מגורים למכירה‪ ,‬אולם לנוכח ההאטה בביקוש לדירות מגורים באזור‪ ,‬החליטה החברה‬
‫להקפיא את תכניות הבנייה שלה לשנתיים הקרובות‪ ,‬ולחזור ולדון בייעוד הקרקע לאחר סיום‬
‫המשבר הנוכחי‪.‬‬
‫לקראת עריכת הדוחות הכספיים של החברה לרבעון השני של השנה‪ ,‬קיבלה החברה הערכת שווי‬
‫משמאי מקרקעין מוסמך ובעל מוניטין‪ ,‬לפיה שווי הקרקע במצבה הנוכחי אינו נופל מ‪ 60-‬מיליון‬
‫ש"ח‪.‬‬
‫בפני דירקטוריון החברה הוצגו שתי חלופות לסיווג הקרקע במאזן החברה ליום ‪ 30‬ביוני ‪:2009‬‬
‫א( סיווג כמלאי קרקעות; ב( סיווג כנדל"ן להשקעה‪.‬‬
‫א‪.‬‬
‫הדירקטוריון של החברה מבקש את חוות דעתך בשאלת סיווג הקרקעות הנ"ל והשלכותיה‬
‫החשבונאיות‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬מתבקשת חוות דעתך בשאלה האם ובאילו נסיבות ניתן יהיה לשנות בעתיד את סיווג‬
‫הקרקע‪ ,‬לאחר שזה יקבע בדוחות הכספיים הקרובים‪.‬‬
‫‪9‬‬
‫חלק ב' ‪50% -‬‬
‫‪.1‬‬
‫עמותת "המקרא – מיתוס או מציאות" )להלן‪" :‬העמותה"( הוקמה ביום ‪ 1.1.2006‬על ידי‬
‫שאול‪ ,‬ושמה לה למטרה להוכיח את אמיתות סיפורי המקרא באמצעות חשיפות‬
‫ארכיאולוגיות‪ .‬העמותה הוכרה כ"מוסד ציבורי" לעניין סעיף ‪ (2)9‬לפקודת מס הכנסה‬
‫וסווגה כמוסד ללא כוונת רווח )מלכ"ר( לעניין חוק מס ערך מוסף‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫ביום ‪ 2.1.2006‬תרם יאשיהו לעמותה סכום של ‪ 1,000,000‬ש"ח‪ ,‬תוך התניה כי רבע מכלל‬
‫הסכום יופקד בפיקדון נושא ריבית‪ ,‬כאשר הקרן תישמר והריבית תשמש למתן פרסים‬
‫לסטודנטים מצטיינים לארכיאולוגיה‪ ,‬רבע מכלל הסכום ישמש למימון חפירות‬
‫ארכיאולוגיות באזור מגידו‪ ,‬ויתרת הסכום תשמש את העמותה לפעילויותיה השוטפות‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 1.2.2006‬רכשה העמותה ממוזיאון הלובר את "מצבת מישע" )המתוארכת לאלף‬
‫הראשון לפסה"נ(‪ ,‬תמורת סכום של ‪ 500,000‬ש"ח )שווי השוק של נכס היסטורי זה מוערך‬
‫בכ‪ 2,500,000-‬ש"ח(‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫ביום ‪ 1.3.2006‬תרם חזקיהו ‪ 250,000‬ש"ח לעמותה למימון שיקום נקבת השילוח‪ ,‬בתנאי‬
‫שהעמותה תקצה סכום דומה ממקורותיה שלה למטרה זו‪ .‬העמותה הודיעה לחזקיהו באותו‬
‫המועד על החלטתה לעשות כן‪ .‬בנוסף‪ ,‬חזקיהו התחייב )באופן בלתי חוזר( לתרום לעמותה‬
‫סכום נוסף של עד ‪ 250,000‬ש"ח )לפעילויותיה השוטפות(‪ ,‬אם יעלה בידי העמותה לגייס‬
‫הקצבה בסכום דומה מעיריית ירושלים‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫ביום ‪ 1.4.2006‬הקימה העמותה את עמותת "אגודת ידידי הארכיאולוגיה" )להלן‪" :‬אגודת‬
‫הידידים"(‪ ,‬אשר לפי תקנונה ההטבות ממשאביה ומפעילויותיה ישמשו את העמותה‪ .‬אגודת‬
‫הידידים מנוהלת על ידי יהואש‪ ,‬זכריה ונתנאל‪ ,‬אשר אינם נושאי משרה בעמותה ואינם‬
‫מתמנים מטעמה‪ .‬במועד הקמתה העבירה העמותה לאגודת הידידים סכום של ‪ 100,000‬ש"ח‬
‫למימון לפעילותה השוטפת‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫ביום ‪ 1.5.2006‬קיבלה העמותה מהחברה הקבלנית יהורם בע"מ ציוד חפירה בשווי ‪120,000‬‬
‫ש"ח‪ ,‬מלאי יריעות מתכלות )המשמשות בחפירות ארכיאולוגיות( בשווי ‪ 50,000‬ש"ח‪ ,‬וכן‬
‫הבטיחה חברת יהורם בע"מ להעמיד בעתיד לרשות העמותה את עובדיה הזרים המומחים‬
‫)פועלים רומנים( לביצוע חפירות‪ .‬הוסכם בין העמותה לבין החברה הקבלנית יהורם בע"מ כי‬
‫מחצית מציוד החפירה )אך לא היריעות המתכלות( יועבר על ידי העמותה לאגודת הידידים‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫ביום ‪ 1.6.2006‬קיבלה אגודת הידידים הקצבה מהסוכנות היהודית בסך ‪ 300,000‬ש"ח‪,‬‬
‫לתקופה ‪.31.5.2007 – 1.6.2006‬‬
‫‪.8‬‬
‫ביום ‪ 1.7.2006‬הקימה העמותה‪ ,‬בשיתוף עם חברת מנשה טורס בע"מ‪ ,‬את חברת "סיורי‬
‫ארכיאולוגיה בע"מ" )להלן‪" :‬החברה"(‪ ,‬אשר מטרתה לערוך סיורים ארכיאולוגיים‬
‫)בתשלום( לקהל הרחב‪.‬‬
‫‪10‬‬
‫העמותה וחברת מנשה טורס בע"מ מחזיקות כל אחת ‪ 50%‬ממניות החברה‪ .‬לפי תקנון‬
‫החברה‪) :‬א( כל ההחלטות המהותיות בחברה יתקבלו פה אחד; )ב( העמותה וחברת מנשה‬
‫טורס בע"מ ישקיעו סכומים זהים בהון החברה; )ג( העמותה וחברת מנשה טורס בע"מ ימנו‬
‫כל אחת שני דירקטורים לדירקטוריון החברה‪ .‬באותו המועד השקיעה העמותה )סכום זהה‬
‫הושקע ל ידי חברת מנשה טורס בע"מ( סכום של ‪ 250,000‬ש"ח בהון החברה‪.‬‬
‫‪.9‬‬
‫ביום ‪ 1.8.2006‬העניקה העמותה מלגה בסך ‪ 15,000‬ש"ח לעתליה‪ ,‬סטודנטית מצטיינת‬
‫לארכיאולוגיה‪.‬‬
‫‪.10‬‬
‫ביום ‪ 1.9.2006‬החלה העמותה בחפירות באזור מגידו‪ .‬עלות החפירות הסתכמה בסך של‬
‫‪ 200,000‬ש"ח‪ ,‬וזאת בנוסף לשימוש במחצית מהיריעות המתכלות‪ .‬כמו כן‪ ,‬השתתפו‬
‫בחפירות )ללא תמורה( עובדיה הזרים המומחים של חברת יהורם בע"מ )בסה"כ ‪ 400‬שעות‬
‫עבודה; שעת עבודה של עובד זר מומחה מתומחרת ב‪ 100-‬ש"ח(‪ .‬כמו כן השתתפו בחפירות‬
‫בני נוער מתנדבים‪ ,‬אשר עסקו בפינוי שקי חול )בסה"כ ‪ 50‬שעות עבודה; שעת עבודה של בן‬
‫נוער מתומחרת ב‪ 20-‬ש"ח(‪.‬‬
‫‪.11‬‬
‫ביום ‪ 1.10.2006‬תרם אמציה סכום של ‪ 400,000‬ש"ח לעמותה‪ ,‬תוך התניה כי העמותה‬
‫תשלם לו‪ ,‬עד למותו‪ ,‬סכום חודשי )החל מיום ‪ (31.10.2006‬של ‪ 10,000‬ש"ח‪ ,‬וכי לאחר מותו‬
‫תשתמש העמותה בכספים לחפירות באזור גזר‪ .‬תוחלת חייו של אמציה הוערכה‪ ,‬במועד‬
‫התרומה‪ ,‬ב‪ 3-‬שנים‪.‬‬
‫‪.12‬‬
‫ביום ‪ 1.11.2006‬התחייבה עיריית ירושלים להקציב לעמותה סכום של ‪ 200,000‬ש"ח‪.‬‬
‫ההתחייבות נחתמה כדין על ידי ראש העירייה וחשב העירייה ובצירוף חותמת העירייה‪ .‬עקב‬
‫מצבה הכספי הקשה של עיריית ירושלים‪ 3/4 ,‬מסכום ההקצבה נתקבלו בפועל ביום‬
‫‪ 1.2.2007‬ויתרתה ביום ‪.1.5.2007‬‬
‫‪.13‬‬
‫ביום ‪ 2.12.2006‬ביקר אמציה בחפירות במגידו‪ .‬אמציה מעד ונפל לחפירה‪ ,‬וכעבור ימים‬
‫ספורים נקבע מותו‪.‬‬
‫‪.14‬‬
‫במהלך שנת ‪ 2006‬ביצעה העמותה חפירות נוספות באתרים שונים‪ .‬בעלות כוללת של‬
‫‪ 300,000‬ש"ח‪ .‬כמו כן‪ ,‬הוציאה העמותה בשנת ‪ 2006‬סכום של ‪ 250,000‬ש"ח להסברה ולגיוס‬
‫חברים חדשים‪.‬‬
‫‪.15‬‬
‫במהלך שנת ‪ 2006‬הסתכמו הכנסותיה של החברה ב‪ 1,500,000-‬ש"ח‪ .‬שיעור הרווח הגולמי‬
‫של החברה הינו ‪ ;40%‬הוצאות המכירה והשיווק של החברה הסתכמו ב‪ 10%-‬מהמחזור;‬
‫החברה מנוהלת על ידי מנכ"ל אשר התמורה המשתלמת לו הינה ‪ 25%‬מהרווח הנקי‬
‫)המחושב לאחר שכר המנכ"ל(‪ .‬פרט למזומן‪ ,‬לחברה אין כל נכסים ו‪/‬או התחייבויות‬
‫כלשהם‪.‬‬
‫‪.16‬‬
‫העמותה מבצעת את החפירות באמצעות מיקור‪-‬חוץ )‪ ,(out-sourcing‬אלא אם נאמר אחרת‪.‬‬
‫‪.17‬‬
‫פעולות שלא ניתן להן תקצוב מיוחד ממומנות ממקורותיה השוטפים של העמותה‪.‬‬
‫‪.18‬‬
‫נתונים נוספים בדבר מדיניותה החשבונאית ודוחותיה הכספיים של העמותה‪:‬‬
‫‪ 18.1‬העמותה נוהגת להבחין בין נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה – לשימוש‬
‫לפעילויות‪ ,‬לבין נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה – ששימשו לרכוש קבוע‪.‬‬
‫‪11‬‬
‫‪ 18.2‬העמותה החליטה לטפל בנכסים ובשירותים הניתנים ללא תמורה בהתאם לסעיפים‬
‫‪ 24‬ו‪ 25-‬לתקן חשבונאות מס' ‪ 5‬של המוסד הישראלי לתקינה חשבונאית‪ ,‬בהתאמה‪.‬‬
‫‪ 18.3‬העמותה מפחיתה את נכסיה בשיעור של ‪ 15%‬לשנה‪.‬‬
‫‪ 18.4‬דוחותיה הכספיים של העמותה לשנת ‪ 2006‬נחתמו ביום ‪.15.4.2007‬‬
‫‪.19‬‬
‫נתונים מאקרו‪-‬כלכליים‪:‬‬
‫‪ 19.1‬שיעור הריבית השנתית על פיקדונות בנק הינו ‪.12%‬‬
‫‪ 19.2‬שיעור הריבית השנתית המשמש להיוון התחייבויות הינו ‪.0%‬‬
‫‪.20‬‬
‫יש להתעלם ממסים ומהשפעות האינפלציה‪.‬‬
‫א‪.‬‬
‫לרשום את פקודות היומן כפי שנרשמו בספרי העמותה בגין שנת ‪ ,2006‬בהתאם לתקן‬
‫חשבונאות מס' ‪ 5‬של המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫להציג את הדוח המאוחד על הפעילויות ואת הדוח המאוחד על השינויים בנכסים נטו של‬
‫העמותה לשנת ‪ ,2006‬בהתאם לתקן חשבונאות מס' ‪ 5‬של המוסד הישראלי לתקינה‬
‫בחשבונאות‪.‬‬
‫‪12‬‬
‫‪.1‬‬
‫חברת עידן בע"מ )להלן – החברה( הוקמה ביום ‪ 1‬בינואר ‪ ,2003‬כדי לייצר‪ ,‬למכור ולשווק‬
‫מטבחים בשיטת הבית החכם‪ .‬לחברה חמישה קווי ייצור זהים‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2006‬רכשה החברה קו ייצור משוכלל‪ .‬עלות רכישת קו הייצור הסתכמה‬
‫ב‪ 3,000,000-‬ש"ח‪ .‬קו הייצור מופחת לפי שיטת הקו הישר לאורך תקופה של ‪ 10‬שנים‪.‬‬
‫במועד רכישת קו הייצור צופה החברה שבתוך ארבע שנים תידרש להחליף את מערכות‬
‫המחשוב וההפעלה של קו הייצור‪ .‬יש להניח כי ‪ 30%‬מעלות הרכישה מיוחסת למערכת‬
‫המחשוב וההפעלה‪ .‬לצרכי מס‪ ,‬קו הייצור בכללותו מופחת על פני תקופה של ארבע שנים‬
‫בשיטת הקו הישר עד למועד מכירתו‪ .‬החברה מיישמת את מודל העלות שנקבע ב‪.IAS 16-‬‬
‫לגבי ההחלטה למכירת קו הייצור בשנת ‪ – 2008‬ראה סעיף ‪ 7‬להלן‪.‬‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2007‬הנפיקה החברה למנכ"ל החברה ‪ 5,000‬כתבי אופציה למניות החברה‬
‫תמורת תוספת מימוש של ‪ 15‬ש"ח לכל כתב אופציה‪ ,‬וזאת במידה וימשיך לעבוד בחברה‬
‫במשך ארבע השנים הבאות‪ .‬כתבי האופציה מבשילים במנה אחת בתום ארבע שנים‪ .‬השווי‬
‫ההוגן של כל כתב אופציה במועד הענקה הינו ‪ 20‬ש"ח‪ .‬על פי פקודת מס הכנסה‪ ,‬התכנית‬
‫כפופה למסלול הפירותי שנקבע בסעיף ‪ 102‬לפקודה‪ .‬בהתאם למסלול זה‪ ,‬מוכרת לחברה‬
‫הוצאה בגובה ההכנסה לעובד )המהווה את ההפרש בין התמורה ממכירת המניה לבין‬
‫תוספת המימוש ששולמה( וזאת במועד בו ימכור העובד את מניות החברה בפועל‪ ,‬וזאת‬
‫בהתאם לשיעור מס חברות רגיל‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫ביום ‪ 30‬ביוני ‪ 2007‬רכשה החברה מלאי חומרי גלם באשראי ספקים לתקופה של שנתיים‬
‫בתמורה ל‪ 1,400,000-‬ש"ח‪ .‬ידוע כי מחיר הרכישה של מלאי במזומן הינו ‪ 1,200,000‬ש"ח‪.‬‬
‫מס הכנסה מכיר בעלות רכישת המלאי לפי המחיר הנקוב בחוזה‪ .‬עד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2008‬‬
‫המלאי טרם נמכר‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2008‬התקשרה החברה בהסכם עם מר מגרשי‪ ,‬לפיו החברה תשכור לתקופה‬
‫של ‪ 5‬שנים מבנה משרדים אשר ישמש את הנהלת החברה‪ .‬דמי השכירות הינם ‪ 300,000‬ש"ח‬
‫לכל שנה בשנתיים הראשונות ולאחר מכן ‪ 200,000‬ש"ח לכל שנה‪ .‬דמי השכירות משולמים‬
‫בכל ‪ 1‬בינואר‪ ,‬החל מיום ‪ 1‬בינואר ‪ .2009‬הוצאות השכירות יותרו לצרכי מס בעת תשלומן‬
‫בפועל‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ 2008‬החלה החברה בהקמת מפעל חדש‪ ,‬אשר עתיד לשמש כמפעל הייצור‬
‫הראשי של החברה‪ .‬תקופת הקמת המפעל החדש צפויה להימשך כשלוש שנים‪ .‬החברה‬
‫מהוונת עלויות אשראי בגין הנכס בהתאם להוראות ‪ IAS 23‬המתוקן‪ .‬עלויות הבנייה בשנת‬
‫‪ 2008‬הסתכמו ב‪ 1,800,000-‬ש"ח‪ .‬לצרכי השאלה‪ ,‬יש להניח כי כל עלויות הבנייה התהוו‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪.2008‬‬
‫כמו כן‪ ,‬באותו מועד )‪ 1‬בינואר ‪ (2008‬קיבלה החברה מבנק העמלים הלוואה דולרית בסכום‬
‫של ‪ 175,000‬דולר הנושאת ריבית שנתית דולרית בשיעור ‪ 2%‬וכן הלוואה שקלית בסכום של‬
‫‪ 300,000‬ש"ח הנושאת ריבית שנתית שקלית בשיעור של ‪ .9%‬שתי ההלוואות נפרעות‬
‫בתשלום אחד ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2012‬כאשר הריבית בגינן משולמת מידי שנה החל מיום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ .2008‬הביטחונות שבנק העמלים דרש בגין שתי ההלוואות הינם זהים‪.‬‬
‫‪13‬‬
‫שערי החליפין שקל‪-‬דולר למועדים השונים הינם‪:‬‬
‫‪ 1‬בינואר ‪2008‬‬
‫‪ 31‬בדצמבר ‪2008‬‬
‫‪ 1‬דולר = ‪ 4‬ש"ח‬
‫‪ 1‬דולר = ‪ 4.4‬ש"ח‬
‫מטבע הפעילות של החברה הינו השקל‪.‬‬
‫לצרכי מס‪ ,‬הוצאות הריבית יותרו במועד התשלום בפועל‪ ,‬ואילו הפרשי שער בגין קרן‬
‫ההלוואה על בסיס צבירה‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫בישיבת דירקטוריון שנערכה ביום ‪ 30‬בספטמבר ‪ 2008‬אושרה החלטת הנהלת החברה על‬
‫מכירת קו הייצור‪ .‬באותה ישיבה החליט הדירקטוריון על מתווה מוסכם למכירת קו הייצור‬
‫בפרק זמן של שנה‪ .‬עוד הוצגה בפני הדירקטוריון הערכת שווי מעודכנת‪ ,‬לפיה השווי ההוגן‬
‫נטו של קו הייצור גבוה פי שניים מעלותו המופחתת בספרים‪ .‬ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2008‬קיבלה‬
‫החברה הערכה מעודכנת‪ ,‬לפיה שוויו ההוגן נטו של קו הייצור לא השתנה‪ .‬ביום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪ 2008‬חתמה החברה על מסמך הבנות עם צד שלישי למכירת קו הייצור‪ .‬עסקת המכירה‬
‫הושלמה ביום ‪ 20‬בפברואר ‪ ,2009‬טרם פרסום הדוחות הכספיים לשנת ‪.2008‬‬
‫‪.8‬‬
‫במהלך שנת ‪ 2008‬שילמה החברה הוצאות כיבודים בסך כולל של ‪ 60,000‬ש"ח‪ .‬לצרכי מס‪,‬‬
‫יותרו לניכוי רק ‪ 40%‬מסכום ההוצאה‪.‬‬
‫‪.9‬‬
‫בשנת ‪ 2008‬תרמה החברה ‪ 30,000‬ש"ח לעמותת מטבחים לבנים‪ .‬לצרכי מס‪ ,‬תרומות אינן‬
‫מותרות בניכוי‪ ,‬אך ניתן בגינן זיכוי ממס בשיעור של ‪.35%‬‬
‫‪.10‬‬
‫להלן נתונים לגבי מחיר מנית החברה במועדים השונים‪:‬‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.2007‬‬
‫‪31.12.2007‬‬
‫‪31.12.2008‬‬
‫מחיר מנייה )בש"ח(‬
‫‪29‬‬
‫‪38‬‬
‫‪32‬‬
‫‪.11‬‬
‫שיעור המס החל על החברה היה ‪ .32%‬כחלק מהתמודדות עם המשבר הפיננסי‪ ,‬אישרה‬
‫הכנסת במהלך שנת ‪ 2008‬הפחתת שיעור מס חברות לשיעור של ‪ 30%‬החל משנת ‪2009‬‬
‫ואילך‪.‬‬
‫שיעור מס רווח הון החל על החברה הוא ‪ 25%‬ולא חל בו שינוי במהלך השנים‪.‬‬
‫‪.12‬‬
‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2007‬לחברה יתרת הפסד מועבר עסקי לצורך מס בסך של ‪ 791,576‬ש"ח‬
‫אשר בגין ‪ 70%‬ממנו יצרה החברה נכס מס נדחה וזאת לנוכח אי הוודאות בניצול יתרת‬
‫ההפסד‪.‬‬
‫‪.13‬‬
‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2008‬מתקיימים התנאים להכרה בכל נכסי מסים נדחים בגין הפרשים‬
‫זמניים עסקיים ניתנים לניכוי לצרכי מס‪ ,‬וזאת לנוכח הצפי שתהיה הכנסה חייבת מספקת‬
‫בתקופות בהם יחול היפוך ההפרשים הזמניים‪.‬‬
‫‪.14‬‬
‫למעט האמור לעיל‪ ,‬אין הבדלים נוספים בין הרווח החשבונאי לבין ההכנסה החייבת‪.‬‬
‫‪.15‬‬
‫הרווח החשבונאי לפני מס של החברה לשנת ‪ 2008‬הוא ‪ 950,000‬ש"ח‪.‬‬
‫‪14‬‬
‫א‪.‬‬
‫לחשב את יתרות מסים הנדחים במאזני חברת עידן בע"מ לימים ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2007‬ו‪31-‬‬
‫בדצמבר ‪.2008‬‬
‫ב‪.‬‬
‫לחשב את סעיף המסים על ההכנסה בדוח רווח והפסד של חברת עידן בע"מ לשנה‬
‫שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪.2008‬‬
‫ג‪.‬‬
‫להציג את ביאור ההתאמה בין המס התיאורטי לבין המס בפועל של חברת עידן בע"מ לשנה‬
‫שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪.2008‬‬
‫חברה א' מנפיקה אגרות חוב שאינן נושאות ריבית – ‪ – Zero Coupon Bond‬בערך נקוב של ‪100,000‬‬
‫אש"ח‪ ,‬בניכיון של ‪ 61,446‬אש"ח‪ .‬מחיר ההנפקה הוא אפוא ‪ 38,554‬אש"ח‪.‬‬
‫אגרות החוב עומדות לפירעון כעבור ‪ 10‬שנים והתשואה האפקטיבית היא ‪ .10%‬חברה ב' רכשה את‬
‫מלוא ההנפקה של אגרות חוב אלה‪.‬‬
‫להסביר במפורט כיצד תשתקף עסקה זו בדוח על תזרימי המזומנים אצל חברה א' שהנפיקה את‬
‫אגרות החוב הנ"ל ואצל חברה ב' שהשקיעה באגרות חוב אלה‪:‬‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫במועד ההנפקה של אגרות החוב‪.‬‬
‫במהלך חיי אגרות החוב‪.‬‬
‫במועד פדיון אגרות החוב‪.‬‬
‫‪15‬‬
‫בחודש מרץ ‪ 2008‬חברת תעופה א' הזמינה מיצרן ‪ 4‬מטוסים למסירה‪ ,‬בתקופה משנת ‪ 2011‬עד שנת‬
‫‪ .2015‬במעמד חתימה על הסכם הרכישה משולמת מקדמה בגין כל מטוס‪ .‬היתרה משולמת לפי לוח‬
‫תשלומים המבוסס על מועדי המסירה החזויים של כל מטוס‪.‬‬
‫חברה א' מממנת את כל התשלומים באמצעות אשראי מבנק‪.‬‬
‫היצרן מתחיל בתכנון הייצור של המטוס הראשון‪ ,‬לרבות הזמנת חלקים מספקים שונים מיד לאחר‬
‫חתימת הסכם הרכישה‪.‬‬
‫ההרכבה הפיסית של המטוס מתחילה ‪ 6‬חודשים לפני מסירתו‪ ,‬אולם הייצור של החלקים‪ ,‬במפעל‬
‫היצרן או רכישה מספקים‪ ,‬מצריך פרק זמן של עד ‪ 24‬חודש לפני מסירת המטוס‪.‬‬
‫חברה א' קיבלה מידע מהיצרן שייצור החלקים למטוס הראשון התחיל בחודש פברואר ‪ .2009‬טרם‬
‫הוחל בייצור כלשהו לגבי שלושת המטוסים הנותרים‪.‬‬
‫חברה א' מיישמת הוראות ‪) IAS 23‬מתוקן( – עלויות אשראי‪.‬‬
‫להסביר מהו הטיפול החשבונאי בעלויות אשראי שחברה א' נושאת בהן ומתי יש להתחיל בהיוון‬
‫עלויות האשראי‪.‬‬
‫‪16‬‬
‫חלק א'‬
‫א‪.‬‬
‫רווח ‪/‬הפסד מהרכישה החוזרת של אגרות חוב להמרה שנוצר ב‪30.9.08-‬‬
‫הרכיב ההתחייבותי של אגרות חוב להמרה‪,‬‬
‫ראה – התנועה ברכיב ההתחייבותי‬
‫של אגרות חוב להמרה‬
‫להלן‬
‫ב‪.‬‬
‫‪ 20%‬מהסכום כדלעיל‬
‫שווי הוגן של אגרות חוב‬
‫להמרה שנרכשו בחזרה‪,‬‬
‫ראה – חישוב עזר ‪ 4‬להלן‬
‫רווח מרכישה חוזרת של אגרות חוב להמרה‬
‫‪8,380,151‬‬
‫‪1,676,030‬‬
‫‪1,666,779‬‬
‫‪9,151‬‬
‫‪17‬‬
‫ב‪.‬‬
‫התנועה ברכיב ההתחייבותי‪ ,‬של אגרות החוב והמרה‬
‫תאריך‬
‫‪1.1.08‬‬
‫‪1-3.08‬‬
‫‪31.3.08‬‬
‫‪4-9.08‬‬
‫‪30.9.08‬‬
‫‪10-12.08‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪1-12.09‬‬
‫‪31.3.09‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫פרטים‬
‫ההנפקה‬
‫רבית‬
‫יתרה‬
‫המרה‪10%-‬‬
‫יתרה‬
‫רבית‬
‫יתרה‬
‫רכישה מג'‪20%-‬‬
‫יתרה‬
‫רבית‬
‫יתרה‬
‫פרעון ‪ 1/5 ,I‬מהיתרה‬
‫יתרה‬
‫רבית‬
‫יתרה‬
‫הנפקה מחדש‬
‫יתרה‬
‫פרעון ‪ 1/4 II‬מהיתרה‬
‫יתרה‬
‫פרעון ‪ – II‬מההנפקה מחדש‬
‫יתרה‬
‫ערך נקוב‬
‫‪10,000,000‬‬
‫_______‬
‫‪10,000,000‬‬
‫)‪(1,000,000‬‬
‫‪9,000,000‬‬
‫_______‬
‫‪9,000,000‬‬
‫)‪(1,800,000‬‬
‫‪7,200,000‬‬
‫_______‬
‫‪7,200,000‬‬
‫)‪(1,440,000‬‬
‫‪5,760,000‬‬
‫________‬
‫‪5,760,000‬‬
‫‪720,000‬‬
‫‪6,480,000‬‬
‫)‪(1,620,000‬‬
‫‪4,860,000‬‬
‫‪18‬‬
‫סכום‬
‫‪8,994,179‬‬
‫‪104,482‬‬
‫‪9,098,661‬‬
‫)‪(909,866‬‬
‫‪8,188,794‬‬
‫‪191,357‬‬
‫‪8,380,151‬‬
‫)‪(1,676,030‬‬
‫‪6,704,121‬‬
‫‪77,879‬‬
‫‪6,782,000‬‬
‫)‪(1,512,000‬‬
‫‪5,270,000‬‬
‫‪249,178‬‬
‫‪5,519,178‬‬
‫‪673,660‬‬
‫‪6,192,838‬‬
‫)‪(1,497,600‬‬
‫‪4,695,238‬‬
‫)‪(187,200‬‬
‫‪4,508,038‬‬
‫חישובי עזר‬
‫חישוב עזר ‪1‬‬
‫)‪8,994,179 x (1.0473 0.25 -1‬‬
‫‪pv-8,994,179 ;i-4.73% ;n-0.25 ;fv-9,098,661‬‬
‫‪9,098,661 x 10%‬‬
‫)‪8,188,794 x (1.0473 0.5 -1‬‬
‫‪pv-9,098,661 ;i-4.73% ;n-0.5 ;fv – 8,380,151‬‬
‫‪8,380,151 x 20%‬‬
‫)‪6,704,121 x (1.0473 0.25 -1‬‬
‫‪pv-6,704,121 ;i-4.73% ;n-0.25 ;fv-6,782,000‬‬
‫‪2,100,000 x 90% x 80%‬‬
‫‪5,270,000 x 0.0473‬‬
‫‪2,080,000 x 90% x 80%‬‬
‫‪1,440,000x0.5 x 1/4 + 720,000 x 1%‬‬
‫ג‪.‬‬
‫התחייבות בגין אגרות חוב להמרה ואופן הצגתה במאזן ליום ‪31.12.09‬‬
‫יתרת אגרות חוב להמרה ליום ‪31.12.09‬‬
‫ראה אגרות חוב להמרה‬
‫החלק ההתחייבותי ב‪ .‬לעיל‬
‫פחות – יתרת אגרות חוב להמרה‬
‫המוחזקת על ידי חברה ב'‬
‫העומדת לפרעון ב‪31.12.10-‬‬
‫*כדלקמן‪:‬‬
‫קרן אגרות החוב להמרה‬
‫רבית‬
‫סך הכל לפרעון ב‪31.12.10-‬‬
‫‪4,508,038‬‬
‫‪*393,399‬‬
‫‪4,114,639‬‬
‫‪1,200,000 x 1/3 = 400,000‬‬
‫‪1,200,0000 x 1% = 12,000‬‬
‫‪412,000‬‬
‫ערך נוכחי ליום ‪31.12.09‬‬
‫יתרת ההלוואה שניתנה‬
‫לחברה ב' ב‪31.12.09-‬‬
‫‪= 393,399‬‬
‫‪412,000‬‬
‫‪1.0473‬‬
‫‪400,000 x 1.04 0.5 = 407,922‬‬
‫מאחר שיתרת ההלוואה גבוהה מיתרת אגרות החוב להמרה‪ ,‬תקוזז יתרת ההתחייבות האמורה‬
‫מסכום ההלוואה‪.‬‬
‫‪19‬‬
‫ד‪.‬‬
‫התנועה במרכיבי ההון העצמי‬
‫תאריך‬
‫פרטים‬
‫הון המניות‬
‫פרמיה‬
‫עודפים‬
‫‪1.1.08‬‬
‫‪1.1.08‬‬
‫‪31.3.08‬‬
‫‪30.6.08‬‬
‫‪30.9.08‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪31.3.09‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫יתרה‬
‫הנפקת אג"ח להמרה‬
‫המרת אג"ח להמרה‬
‫רכישת מניות אוצר*‬
‫רכישת אג"ח להמרה‬
‫פרעון ‪ I‬של אג"ח להמרה‬
‫התאמת יחס ההמרה‬
‫יתרה‬
‫הנפקה מחדש של אג"ח להמרה‬
‫פרעון ‪ II‬של אג"ח להמרה‬
‫יתרה‬
‫‪20,000,000‬‬
‫‪10,000,000‬‬
‫‪5,000,000‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫)‪(3,150,000‬‬
‫)‪(58,552‬‬
‫)‪(850,000‬‬
‫)‪(76,373‬‬
‫‪45,478‬‬
‫‪2,000,000‬‬
‫________‬
‫‪22,850,000‬‬
‫________‬
‫‪11,015,075‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫‪6,000,000‬‬
‫_________‬
‫‪22,850,000‬‬
‫‪59,833‬‬
‫‪11,120,386‬‬
‫‪1,500,000‬‬
‫________‬
‫‪7,500,000‬‬
‫*‬
‫**‬
‫‪5,000,000‬‬
‫רכיב הוני של‬
‫אג"ח להמרה‬
‫קרן הון‬
‫‪35,000,000‬‬
‫‪315,821‬‬
‫‪909,866‬‬
‫)‪(4,000,000‬‬
‫)‪(133,221‬‬
‫‪315,821‬‬
‫)‪(31,582‬‬
‫)‪(56,848‬‬
‫)‪(45,478‬‬
‫_______‬
‫‪181,913‬‬
‫‪57,418‬‬
‫)‪(59,833‬‬
‫‪179,498‬‬
‫‪**2,258,824‬‬
‫_________‬
‫‪2,258,824‬‬
‫________‬
‫‪2,258,824‬‬
‫ניתן לקזז את מלוא סכום רכישת מניות אוצר – ‪ 4,000,000‬ש"ח – מסך הכל ההון העצמי ללא פיצול בין הון מניות ופרמיה‪.‬‬
‫ניתן לכלול את סכום קרן ההון – ‪ 2,258,824‬ש"ח – בסעיף הפרמיה‪.‬‬
‫‪20‬‬
‫סך הכל‬
‫‪7,000,000‬‬
‫‪2,258,824‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫‪42,305,812‬‬
‫‪57,418‬‬
‫‪1,500,000‬‬
‫________‬
‫‪43,908,708‬‬
‫חישוב עזר‬
‫‪1‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫‪6‬‬
‫‪7‬‬
‫‪8‬‬
‫‪ – 1.1.08‬הנפקת אג"ח להמרה ומציאת החלק ההתחייבותי‬
‫שנה‬
‫‪.1‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪.3‬‬
‫‪.4‬‬
‫‪.5‬‬
‫פרעון הקרן‬
‫‪2,000,000‬‬
‫‪2,000,000‬‬
‫‪2,000,000‬‬
‫‪2,000,000‬‬
‫‪2,000,000‬‬
‫‪10,000,000‬‬
‫פרעון רבית )‪(1%‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪80,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫יתרת הקרן לתחילת השנה‬
‫‪10,000,000‬‬
‫‪8,000,000‬‬
‫‪6,000,000‬‬
‫‪4,000,000‬‬
‫‪2,000,000‬‬
‫‪ – 1.1.08‬פיצול תמורת ההנפקה של אג"ח להמרה‬
‫רכיב התחייבותי‬
‫לפני הוצאות הנפקה‬
‫‪9,177,734‬‬
‫‪322,266‬‬
‫‪9,500,000‬‬
‫הוצאות הנפקה‬
‫‪183,555‬‬
‫‪6,445‬‬
‫‪190,000‬‬
‫אחרי הוצאות הנפקה‬
‫‪8,994,179‬‬
‫‪315,821‬‬
‫‪9,310,000‬‬
‫‪21‬‬
‫סה"כ‬
‫‪2,100,000‬‬
‫‪2,080,000‬‬
‫‪2,060,000‬‬
‫‪2,040,000‬‬
‫‪2,020,000‬‬
‫ערך נוכחי )‪(4%‬‬
‫‪2,019,231‬‬
‫‪1,923,077‬‬
‫‪1,831,332‬‬
‫‪1,743,801‬‬
‫‪1,660,293‬‬
‫‪9,177,734‬‬
‫מציאת שעור הרבית האפקטיבי‬
‫המביא בחשבון את הוצאות ההנפקה‬
‫בעזרת מחשבון פיננסי – ‪CASIO FC-100‬‬
‫‪/-‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪CFj‬‬
‫‪+‬‬
‫‪8,994,179‬‬
‫‪2,100,000‬‬
‫‪2,080,000‬‬
‫‪2,060,000‬‬
‫‪2,040,000‬‬
‫‪2,020,000‬‬
‫‪IRR – 4.728 % ~ 4.73%‬‬
‫חישוב עזר ‪ – 31.3.09 – 2‬מכירת מחצית מיתרת אג"ח להמרה לחברה ד' – הנפקה מחדש‬
‫שנה‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫יתרת קרן לתחילת‬
‫השנה‬
‫‪720,000‬‬
‫‪540,000‬‬
‫‪360,000‬‬
‫‪180,000‬‬
‫פרעון‬
‫קרן‬
‫‪180,000‬‬
‫‪180,000‬‬
‫‪180,000‬‬
‫‪180,000‬‬
‫רבית – ‪1%‬‬
‫‪7,200‬‬
‫‪5,400‬‬
‫‪3,600‬‬
‫‪1,800‬‬
‫ס"ה‬
‫‪187,200‬‬
‫‪185,400‬‬
‫‪183,600‬‬
‫‪181,800‬‬
‫ערך נוכחי ‪6.5% -‬‬
‫‪175,775‬‬
‫‪163,460‬‬
‫‪151,993‬‬
‫‪141,317‬‬
‫‪632,545‬‬
‫‪632,545 x 1.065 0.25 = 642,582‬‬
‫‪642,582 x 1.065 0.75 = 673,660‬‬
‫‪PV – 642,582 ; i - 6.5% ;n – 0.75 ;FV – 673,660‬‬
‫חישוב עזר ‪ – 31.3.08 - 3‬המרת אגרות חוב להמרה‬
‫הערך הנקוב של אגרות החוב שהומרו‬
‫הרכיב ההוני של אגרות החוב שהומרו‬
‫ראה – חישוב עזר ‪1‬‬
‫הרכיב ההתחייבותי של אגרות החוב‬
‫שהומרו‪ ,‬ראה – התנועה ברכיב‬
‫ההתחייבותי של אגרות החוב‬
‫להמרה ב‪ .‬לעיל‬
‫יתרה – חלק הפרמיה‬
‫‪1,000,000‬‬
‫‪10,000,000 x 10%‬‬
‫‪31,582‬‬
‫‪315,582 x 10%‬‬
‫‪909,866‬‬
‫‪941,448‬‬
‫‪58,552‬‬
‫‪22‬‬
‫חישוב עזר ‪ – 30.9.08 – 4‬רכישה חוזרת של אגרות חוב להמרה מחברה ג'‬
‫הסכום ששולם‬
‫הרכיב ההוני של אגרות החוב‬
‫שהומרו‪ ,‬ראה – חישוב עזר ‪1‬‬
‫הרכיב ההתחייבותי של אגרות החוב‬
‫שהומרו‬
‫יתרה – חלק הפרמיה‬
‫‪1,800,000‬‬
‫‪10,000,000 x 90% x 20%‬‬
‫‪56,848‬‬
‫‪315,821 x 90% x 20%‬‬
‫‪1,666,779‬‬
‫‪1,723,627‬‬
‫‪76,373‬‬
‫‪*9,259,881 x 90% x 20%‬‬
‫שנה‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫ערך נוכחי‬
‫לפי ‪5%‬‬
‫‪2,074,541‬‬
‫‪1,956,936‬‬
‫‪1,845,828‬‬
‫‪1,740,864‬‬
‫‪1,641,712‬‬
‫‪9,259,881‬‬
‫פרעון‬
‫קרן ורבית‬
‫‪2,100,000‬‬
‫‪2,080,000‬‬
‫‪2,060,000‬‬
‫‪2,040,000‬‬
‫‪2,020,000‬‬
‫חישוב עזר ‪ – 31.12.08 – 5‬הרכיב ההוני בפרעון ‪ I‬של אגרות חוב להמרה‬
‫‪1.1.08‬‬
‫‪31.3.08‬‬
‫‪30.9.08‬‬
‫‪30.9.08‬‬
‫‪30.9.08‬‬
‫הרכיב ההוני – הסכום המקורי‪,‬‬
‫המרה של ‪ 10%‬מאגרות החוב‪,‬‬
‫רכישה חוזרת של אגרות החוב‪,‬‬
‫יתרה‬
‫פרעון – ‪ 1/5‬מהסכום הנ"ל‬
‫‪23‬‬
‫‪315,821‬‬
‫)‪(31,582‬‬
‫‪284,239‬‬
‫)‪(56,848‬‬
‫‪227,391‬‬
‫‪45,478‬‬
‫חישוב עזר ‪ – 31.12.08 – 6‬התאמת יחס ההמרה‬
‫שעור ההחזקה של בעלי אגרות החוב להמרה‪:‬‬
‫לפני הנפקת ‪ 5,000,000‬מניות‬
‫‪5,760‬‬
‫‪23,610‬‬
‫=‬
‫‪5,760,000‬‬
‫‪5,760,000 + 17,850,000‬‬
‫‪24.4%‬‬
‫אחרי הנפקת ‪ 5,000,000‬מניות‬
‫‪5,575,000‬‬
‫‪0.756‬‬
‫=‬
‫‪22,850,000 x 24.4%‬‬
‫‪1 - 24.4%‬‬
‫‪7,373,445‬‬
‫פחות – ערך נקוב של אגרות החוב להמרה‪ ,‬ראה –‬
‫התנועה ברכיב ההתחייבותי של אגרות חוב להמרה ב‪.‬‬
‫‪= 2,258,824‬‬
‫‪7,000,000‬‬
‫‪5,000,000‬‬
‫‪x‬‬
‫‪5,760,000‬‬
‫‪1,613,445‬‬
‫‪1,613,445‬‬
‫הסך ‪ 2,258,824‬ייזקף כהוצאה כנגד קרן הון;‬
‫ראה סעיף א‪ .35‬להנחיות יישום לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 32‬מכשירים פיננסיים – הצגה‪ ,‬וכן –‬
‫תקן חשבונאות מספר ‪ – 22‬מכשירים פיננסיים גילוי ותצוגה‪ ,‬נספח ב'‪ ,‬דוגמאות להמחשה‪ ,‬דוגמה‬
‫מספר ‪ ,12‬להלן‪:‬‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪ - 32‬מכשירים פיננסיים ‪ -‬הצגה‬
‫נספח – הנחיות ליישום‬
‫א‪ .35‬ישות יכולה לשנות את התנאים של מכשיר ניתן להמרה בכדי לעודד המרה מוקדמת‪,‬‬
‫לדוגמה על ידי יחס המרה מיטיב יותר‪ ,‬או על ידי תשלום תמורה נוספת אחרת‪ ,‬במקרה של‬
‫המרה לפני מועד מוגדר‪ .‬במועד בו שונו התנאים‪ ,‬ההפרש בין השווי ההוגן של התמורה‪,‬‬
‫שהמחזיק מקבל במועד ההמרה בהתאם לתנאים המתוקנים‪ ,‬לבין השווי ההוגן של‬
‫התמורה‪ ,‬שהמחזיק יכול היה לקבל בהתאם לתנאים המקוריים מוכר כהפסד ברווח או‬
‫הפסד‪.‬‬
‫‪24‬‬
‫תקן חשבונאות מספר ‪ – 22‬מכשירים פיננסיים – גילוי והצגה‬
‫נספח ב' – דוגמאות להמחשה‬
‫דוגמה מספר ‪ – 12‬שינוי תנאי מכשיר בר המרה על מנת לעודד המרה מוקדמת‬
‫דוגמה זו ממחישה כיצד ישות מטפלת בתמורה הנוספת ששולמה‪ ,‬כאשר תנאי מכשיר בר המרה‬
‫שונו‪ ,‬על מנת לעודד המרה מוקדמת‪.‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר‪ ,20x0 ,‬הנפיקה ישות א' ‪ 1,000‬ש"ח ערך נקוב אגרות חוב להמרה‪ ,‬הנושאות ריבית‬
‫חצי שנתית בשיעור של ‪ ,5%‬בתנאים זהים לאלו המפורטים בדוגמה מספר ‪ .11‬ביום ‪ 1‬בינואר‪20x1 ,‬‬
‫על מנת לעודד את המחזיקים להמיר את אגרות החוב להמרה מיידית‪ ,‬ישות א' מפחיתה את מחיר‬
‫ההמרה ל‪ 20-‬ש"ח‪ ,‬אם אגרות החוב יומרו עד ליום ‪ 1‬במרס‪) 20x1 ,‬לאמור ‪ 60‬יום(‪.‬‬
‫מחיר השוק של המניות הרגילות של ישות א' במועד שינוי התנאים הוא ‪ 40‬ש"ח למניה‪ .‬השווי‬
‫ההוגן של התמורה הנוספת‪ ,‬המשולמת על ידי ישות א' מחושב כדלקמן‪:‬‬
‫מספר המניות הרגילות שיונפקו למחזיקי אגרות החוב להמרה בהתאם לתנאי ההמרה החדשים‪:‬‬
‫‪ 1,000‬ש"ח‬
‫‪ 20‬ש"ח למניה‬
‫‪ 50‬מניות‬
‫מחיר המרה חדש‬
‫מספר מניות רגילות אשר יונפקו בהמרה‬
‫= ‪1,000/20‬‬
‫מספר המניות הרגילות שיונפקו למחזיקי אגרות החוב להמרה בהתאם לתנאי ההמרה המקוריים‪:‬‬
‫מחיר המרה מקורי‬
‫מספר מניות רגילות אשר יונפקו בהמרה‬
‫‪ 1,000‬ש"ח‬
‫‪ 25‬ש"ח למניה‬
‫מספר המניות הרגילות הנוספות שיונפקו המרה‬
‫ערך המניות הרגילות הנוספות שיונפקו בהמרה‬
‫‪ 400‬ש"ח‬
‫‪ 10‬מניות נוספות במחיר‬
‫של ‪ 40‬ש"ח למניה‬
‫התמורה הנוספת של ‪ 400‬ש"ח מוכרת כהפסד בדוח רווח והפסד‪ ,‬כדלקמן‪:‬‬
‫‪ 400‬ש"ח‬
‫ז' – קרן הון‬
‫ח' – הוצאות‬
‫‪25‬‬
‫‪ 400‬ש"ח‬
‫חישוב עזר ‪ – 31.3.09 – 7‬הרכיב ההוני בהנפקה מחדש של אגרות חוב להמרה‬
‫‪700,000‬‬
‫‪642,582‬‬
‫‪57,418‬‬
‫התמורה שנתקבלה‬
‫הרכיב ההתחייבותי‪ ,‬ראה חישוב עזר ‪2‬‬
‫יתרה – הרכיב ההוני‬
‫חישוב עזר ‪ – 31.12.09 – 8‬הרכיב ההוני בפרעון ‪ II‬של אגרות חוב להמרה‬
‫‪30.9.08‬‬
‫‪30.9.08‬‬
‫‪31.3.09‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫יתרת המרכיב ההוני‪,‬‬
‫ראה חישוב עזר ‪5‬‬
‫פרעון ‪ ,I‬ראה חישוב עזר ‪5‬‬
‫הנפקה מחדש‪ ,‬ראה חישוב עזר ‪7‬‬
‫יתרה – לפני פרעון ‪II‬‬
‫פרעון – ‪ 1/4‬מהסכום הנ"ל‬
‫‪26‬‬
‫‪227,391‬‬
‫)‪(45,478‬‬
‫‪57,418‬‬
‫‪239,331‬‬
‫‪59,833‬‬
‫חישוב‬
‫עזר‬
‫‪.1‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪.3‬‬
‫‪.4‬‬
‫‪.5‬‬
‫‪.6‬‬
‫‪.7‬‬
‫תאריך‬
‫מספר‬
‫העובדים התחייבות‬
‫‪10‬‬
‫‪1.1.07‬‬
‫‪8 31.12.07‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪7 31.12.08‬‬
‫‪1.1.09‬‬
‫‪1.1.09‬‬
‫‪7‬‬
‫‪7 31.12.09‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪31.12.09‬‬
‫‪7‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪31.12.10‬‬
‫‪1,250,000‬‬
‫החלק שיוכר‬
‫הסכום המלא‬
‫סך הוצאה התחייבות‬
‫‪130,000‬‬
‫‪1,380,000‬‬
‫‪373,333‬‬
‫‪93,334‬‬
‫‪446,667‬‬
‫)‪(466,667‬‬
‫‪- " -‬‬
‫‪27‬‬
‫‪34,667‬‬
‫‪26,000‬‬
‫‪60,667‬‬
‫‪466,667‬‬
‫‪527,334‬‬
‫‪263,666‬‬
‫‪791,000‬‬
‫‪36,000‬‬
‫‪827,000‬‬
‫‪48,000‬‬
‫‪875,000‬‬
‫סך הוצאה‬
‫‪408,000‬‬
‫‪119,334‬‬
‫‪527,334‬‬
‫ " ‪-‬‬‫‪527,334‬‬
‫‪263,666‬‬
‫‪791,000‬‬
‫‪36,000‬‬
‫‪827,000‬‬
‫‪48,000‬‬
‫‪875,000‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫‪6‬‬
‫ראה –‬
‫תקן דיווח כספי בינלאומי ‪ – 2‬תשלום מבוסס מניות‬
‫סעיפים ‪ 36 ,35‬ו‪ 37-‬ודוגמה ‪13‬‬
‫‪.1‬‬
‫‪ – 1.1.07‬מועד ההנפקה‬
‫שווי הוגן של חלופת המניות‬
‫שווי הוגן של חלופת המזומן‬
‫שווי הוגן של רכיב ההמרה‬
‫‪6,000 x 23 x 10 = 1,380,000‬‬
‫‪5,000 x 25 x 10 = 1,250,000‬‬
‫‪1,380,000 – 1,250,000 = 130,000‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪31.12.07‬‬
‫לחובת הוצאה‬
‫‪13,000 x 8 x 1/3 = 34,667‬‬
‫‪5,000 x 8 x 28 x 1/3 = 373,333‬‬
‫‪408,000‬‬
‫‪.3‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫ההוצאה שתוכר‪:‬‬
‫בגין רכיב הוני‪:‬‬
‫הוצאה מצטברת‬
‫פחות – החלק שהוכר‬
‫ההוצאה שתוכר בשנת ‪2008‬‬
‫‪13,000 x 7 x 2/3 = 60,667‬‬
‫‪34,667‬‬
‫‪) 26,000‬ח' הוצאה ז' הון עצמי(‬
‫בגין רכיב התחייבות‬
‫הוצאה מצטברת‬
‫פחות – החלק שהוכר‬
‫ההוצאה שתוכר בשנת ‪2008‬‬
‫‪5,000 x 7 x 20 x 2/3 = 466,667‬‬
‫‪373,333‬‬
‫‪) 93,334‬ח' הוצאה ז' התחייבות(‬
‫ראה –‬
‫‪.4‬‬
‫סעיפים ‪ 27 ,26‬ו‪ 28-‬ונספח ב' סעיפים ב‪ 42‬ו‪-‬ב‪43‬‬
‫‪1.1.09‬‬
‫הענקת אופציות למניות מהווה החלפה של הענקה קודמת בהענקה חדשה‪ .‬החלפת‬
‫מכשירים הוניים במכשירים הוניים חדשים במהלך תקופת ההבשלה תטופל כשינוי של‬
‫ההענקה המקורית ולכן יש להשוות את השווי ההוגן של ההענקה המקורית ב‪ 1.1.09-‬לשווי‬
‫ההוגן של האופציות למניות החדשות‪:‬‬
‫שווי הוגן של ההענקה המקורית‬
‫שווי הוגן של ההענקה החדשה‬
‫גידול השווי ההוגן‬
‫‪108,000 x 7 = 756,000‬‬
‫‪7,500 x 7 x 16 = 840,000‬‬
‫‪84,000‬‬
‫החלפת ההענקה תטופל כהמרה של התחייבות בהון עצמי ומאותו מועד תירשם הוצאה‬
‫בגין ההענקה המקורית )נותר עוד ‪ 1/3‬מהתקופה המקורית( והוצאה נוספת בגין ההענקה‬
‫החדשה שתיפרס על פני ‪ 2‬שנות הבשלה‪:‬‬
‫לחובת התחייבות‬
‫סך הון עצמי ב‪:1.1.09-‬‬
‫יתרה ב‪31.12.08-‬‬
‫‪ 1.1.09‬כדלעיל‬
‫‪466,667‬‬
‫‪466,667‬‬
‫‪60,667‬‬
‫‪466,667‬‬
‫‪527,334‬‬
‫‪28‬‬
‫‪.5‬‬
‫‪1.1.2009‬‬
‫ מועד ההבשלה המקורי הוא ‪.31.12.2009‬‬‫ במועד זה יש להכיר בהוצאה בגין ההענקה המקורית תוך התעלמות מהעובדה שהנפקה‬‫זו הוחלפה‪.‬‬
‫ אין להתחשב בצפי של עזיבת עובדים ויש להכיר בהוצאה לפי מספר העובדים בפועל –‬‫‪ 7‬עובדים‪.‬‬
‫ההוצאה בגין ההענקה המקורית‪:‬‬
‫‪(13,000 + 5,000 x 20) x 7 = 791,000‬‬
‫ההוצאה המצטברת ב‪1.1.09-‬‬
‫‪527,334‬‬
‫ח' הוצאה ז' הון עצמי ‪791,000 - 527,334 = 263,666‬‬
‫‪.6‬‬
‫‪2009‬‬
‫הגידול בשווי הוגן‪:‬‬
‫ הגידול בשווי הוגן‪ ,‬ראה ‪ 4‬לעיל‬‫ הירידה במספר העובדים מ‪ 7-‬ל‪6-‬‬‫‪ -‬מספר שנות ההבשלה – ‪*2‬‬
‫‪84,000‬‬
‫ח' הוצאה ז' הון עצמי – ‪84,000 x 6/7 x 1/2 = 36,000‬‬
‫* מועד ההבשלה הוא ‪ 1.1.2011‬ולכן הגידול בהון העצמי נפרס על פני שנתיים‪ ,‬תוך מתן‬
‫ביטוי לצפי לגבי מספר העובדים שיהיו זכאים באותו מועד‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫‪2010‬‬
‫הגידול בשווי הוגן ‪ 84,000 – 36,000 = 48,000‬ח' הוצאה ז' הון עצמי‬
‫שינויים לתנאים לפיהם הוענקו מכשירים הוניים‪ ,‬כולל ביטולים וסילוקים‬
‫‪ .26‬ישות עשויה לבצע שינויים בתנאים שלפיהם הוענקו המכשירים ההוניים‪ .‬לדוגמה‪ ,‬הישות‬
‫יכולה להפחית את מחיר המימוש של אופציות שהוענקו לעובדים )דהיינו ‪ -‬לתמחר מחדש‬
‫את האופציות(‪ ,‬דבר המביא לעליית השווי ההוגן של אותן אופציות‪ .‬הדרישות בסעיפים‬
‫‪ 29-27‬לטיפול בתוצאות השינויים‪ ,‬הינן בהקשר של עסקאות תשלום מבוסס מניות עם‬
‫עובדים‪ .‬אולם‪ ,‬דרישות אלה תיושמנה גם לגבי עסקאות תשלום מבוסס מניות עם צדדים‬
‫שאינם עובדים‪ ,‬הנמדדות בהתייחס לשווי ההוגן של המכשירים ההוניים שהוענקו‪ .‬במקרה‬
‫האחרון‪ ,‬יש להתייחס לאזכור כלשהו בסעיפים ‪ 29-27‬בהקשר למועד ההענקה כמועד שבו‬
‫הישות מקבלת את הסחורות או שהצד שכנגד מספק את השירותים‪.‬‬
‫‪.27‬‬
‫הישות תמשיך להכיר בשירותים שהתקבלו כשהם נמדדים לפי השווי ההוגן של המכשירים‬
‫ההוניים המוענקים במועד ההענקה‪ ,‬אלא אם כן מכשירים הוניים אלה אינם מבשילים עקב‬
‫אי עמידה בתנאי הבשלה )למעט תנאי שוק( שהוגדר במועד ההענקה‪ .‬דרישה זו חלה ללא‬
‫קשר לשינויים כלשהם בתנאים שלפיהם הוענקו המכשירים ההוניים‪ ,‬או לביטול או לסילוק‬
‫של אותה הענקה של מכשירים הוניים‪ .‬נוסף לכך‪ ,‬הישות תכיר בהשפעות שינויים המגדילים‬
‫את השווי ההוגן הכולל של הסדר תשלום מבוסס מניות או שהם מיטיבים עם העובד באופן‬
‫אחר‪ .‬הנחיות ליישום דרישה זו מפורטות בנספח ב‪.‬‬
‫‪.28‬‬
‫אם הישות מבטלת או מסלקת הענקה של מכשירים הוניים במהלך תקופת ההבשלה )פרט‬
‫להענקה שבוטלה בדרך של חילוט כאשר תנאי ההבשלה לא קוימו( אזי‪:‬‬
‫‪29‬‬
‫)א(‬
‫הישות תטפל בביטול או בסילוק כהאצת ההבשלה‪ ,‬ולכן תכיר באופן מיידי בסכום‬
‫שאחרת היה מוכר בגין שירותים שהתקבלו על פני יתרת תקופת ההבשלה‪.‬‬
‫)ב(‬
‫תשלום כלשהו לעובד בעת ביטול או סילוק של ההענקה יטופל כרכישה חזרה של זכות‬
‫הונית‪ ,‬דהיינו ‪ -‬כהפחתה מההון העצמי‪ ,‬פרט למידה שבה התשלום עולה על השווי‬
‫ההוגן של המכשירים ההוניים המוענקים‪ ,‬כשהוא נמדד במועד הרכישה חזרה‪ .‬כל‬
‫עודף כזה יוכר כהוצאה‪ .‬אולם‪ ,‬אם הסדר התשלום מבוסס מניות כלל רכיבים של‬
‫התחייבות‪ ,‬הישות תמדוד מחדש את השווי ההוגן של ההתחייבות במועד הביטול או‬
‫הסילוק‪ .‬כל תשלום שבוצע על מנת לסלק את רכיב ההתחייבות יטופל כסילוק של‬
‫ההתחייבות‪.‬‬
‫)ג(‬
‫אם מוענקים לעובד מכשירים הוניים חדשים‪ ,‬ובמועד הענקת מכשירים הוניים אלו‪,‬‬
‫הישות רואה במכשירים ההוניים החדשים כמחליפים מכשירים הוניים מבוטלים‪,‬‬
‫הישות תטפל בהענקה של המכשירים ההוניים המחליפים‪ ,‬באופן זהה לשינוי של‬
‫ההענקה המקורית של מכשירים הוניים‪ ,‬בהתאם לסעיף ‪ 27‬ולהנחיות שבנספח ב‪.‬‬
‫השווי ההוגן התוספתי שהוענק הוא ההפרש בין השווי ההוגן של המכשירים ההוניים‬
‫המחליפים לבין השווי ההוגן נטו של המכשירים ההוניים המבוטלים‪ ,‬במועד שבו‬
‫מוענקים המכשירים ההוניים המחליפים‪ .‬השווי ההוגן נטו של המכשירים ההוניים‬
‫המבוטלים הוא שווים ההוגן‪ ,‬מייד לפני הביטול‪ ,‬בניכוי הסכום של תשלום כלשהו‬
‫לעובד בשל ביטול המכשירים ההוניים‪ ,‬המטופל כהפחתה מההון העצמי בהתאם‬
‫לסעיף )ב( לעיל‪ .‬אם הישות אינה רואה במכשירים ההוניים החדשים שהוענקו‬
‫כמכשירים הוניים המחליפים את המכשירים ההוניים המבוטלים‪ ,‬הישות תטפל‬
‫באותם מכשירים הוניים חדשים כהענקה חדשה של מכשירים הוניים‪.‬‬
‫עסקאות תשלום מבוסס מניות בהן תנאי ההסדר מאפשרים לצד שכנגד בחירת אופן הסילוק‬
‫‪.35‬‬
‫אם ישות העניקה לצד שכנגד את הזכות לבחור אם עסקת תשלום מבוסס מניות מסולקת‬
‫במזומן או על ידי הנפקת מכשירים הוניים‪ ,‬הישות העניקה מכשיר פיננסי מורכב‪ ,‬הכולל‬
‫רכיב של חוב )דהיינו ‪ -‬זכותו של הצד שכנגד לדרוש תשלום במזומן( ורכיב הוני )דהיינו ‪-‬‬
‫זכותו של הצד שכנגד לדרוש סילוק במכשירים הוניים במקום במזומן(‪ .‬באשר לעסקאות עם‬
‫צדדים שאינם עובדים‪ ,‬שבהן השווי ההוגן של הסחורות או השירותים שהתקבלו נמדד‬
‫במישרין‪ ,‬הישות תמדוד את הרכיב ההוני של המכשיר הפיננסי המורכב כהפרש בין השווי‬
‫ההוגן של הסחורות או השירותים שהתקבלו לבין השווי ההוגן של רכיב החוב‪ ,‬במועד שבו‬
‫מתקבלים הסחורות או השירותים‪.‬‬
‫‪.36‬‬
‫באשר לעסקאות אחרות‪ ,‬כולל עסקאות עם עובדים‪ ,‬הישות תמדוד את השווי ההוגן של‬
‫המכשיר הפיננסי המורכב במועד המדידה‪ ,‬תוך התחשבות בתנאים שלפיהם הוענקו הזכויות‬
‫למזומן או למכשירים הוניים‪.‬‬
‫‪.37‬‬
‫לצורך יישום סעיף ‪ ,36‬הישות תמדוד תחילה את השווי ההוגן של רכיב החוב‪ ,‬ולאחר מכן‬
‫תמדוד את השווי ההוגן של הרכיב ההוני ‪ -‬תוך הבאה בחשבון שהצד שכנגד מוכרח לוותר על‬
‫הזכות לקבל מזומן כדי לקבל את המכשיר ההוני‪ .‬השווי ההוגן של המכשיר הפיננסי המורכב‬
‫הינו הסכום הכולל של השווי ההוגן של שני הרכיבים‪ .‬אולם‪ ,‬עסקאות תשלום מבוסס מניות‬
‫שבהן יש לצד שכנגד אפשרות בחירה של אופן הסילוק‪ ,‬בנויות לעתים קרובות‪ ,‬כך שהשווי‬
‫ההוגן של חלופה אחת לסילוק זהה לשווי ההוגן של החלופה האחרת‪ .‬לדוגמה‪ ,‬יתכן שלצד‬
‫שכנגד תהיה אפשרות בחירה בין קבלת אופציות למניות לבין קבלת זכויות לעליית ערך‬
‫מניות המסולקות במזומן‪ .‬במקרים כאלה‪ ,‬השווי ההוגן של הרכיב ההוני הוא אפס‪ ,‬ומכאן‬
‫שהשווי ההוגן של המכשיר הפיננסי המורכב זהה לשווי ההוגן של רכיב החוב‪ .‬ולהיפך‪ ,‬אם‬
‫השווי ההוגן של חלופות הסילוק שונה‪ ,‬השווי ההוגן של הרכיב ההוני יהיה‪ ,‬בדרך כלל‪ ,‬גדול‬
‫‪30‬‬
‫מאפס‪ .‬במקרה כזה‪ ,‬השווי ההוגן של המכשיר הפיננסי המורכב יהיה גדול מהשווי ההוגן של‬
‫רכיב החוב‪.‬‬
‫שינויים להסדרי תשלום מבוסס מניות‪ ,‬המסולקים במכשירים הוניים‬
‫ב‪ .42‬סעיף ‪ 27‬מחייב‪ ,‬ללא קשר לשינויים כלשהם בתנאים שלפיהם מוענקים המכשירים ההוניים‬
‫או לביטול או לסילוק של אותה הענקה של מכשירים הוניים‪ ,‬שהישות תמשיך להכיר‬
‫בשירותים שהתקבלו כשהם נמדדים לפי השווי ההוגן של המכשירים ההוניים המוענקים‬
‫במועד ההענקה‪ ,‬אלא אם כן מכשירים הוניים אלה לא הבשילו עקב אי עמידה בתנאי‬
‫הבשלה )למעט תנאי שוק( שהוגדר במועד ההענקה‪ .‬נוסף לכך‪ ,‬הישות תכיר בהשפעות של‬
‫שינויים‪ ,‬המגדילים את השווי ההוגן הכולל של הסדר תשלום מבוסס מניות או שהם‬
‫מיטיבים עם העובד‪ ,‬באופן אחר‪.‬‬
‫ב‪ .43‬כדי ליישם את הדרישות שבסעיף ‪:27‬‬
‫)א(‬
‫אם השינוי גורם להגדלת השווי ההוגן של המכשירים ההוניים המוענקים )לדוגמה‪ ,‬על‬
‫ידי הקטנת מחיר המימוש(‪ ,‬כשהם נמדדים מייד לפני השינוי ולאחריו‪ ,‬הישות תכלול‬
‫את השווי ההוגן התוספתי שהוענק במדידת הסכום המוכר בגין השירותים שהתקבלו‬
‫תמורת המכשירים ההוניים המוענקים‪ .‬השווי ההוגן התוספתי שהוענק הוא ההפרש‬
‫בין השווי ההוגן של המכשיר ההוני אחרי ששונה‪ ,‬לבין השווי ההוגן של המכשיר ההוני‬
‫המקורי‪ ,‬כאשר שניהם נאמדים במועד השינוי‪ .‬אם השינוי מתרחש במהלך תקופת‬
‫ההבשלה‪ ,‬השווי ההוגן התוספתי שהוענק ייכלל במדידה של הסכום המוכר בגין‬
‫השירותים שהתקבלו על פני התקופה ממועד השינוי ועד למועד שבו המכשירים‬
‫ההוניים ששונו מבשילים‪ ,‬בתוספת לסכום המבוסס על השווי ההוגן במועד ההענקה‬
‫של המכשירים ההוניים המקוריים‪ ,‬המוכר על פני יתרת תקופת ההבשלה המקורית‪.‬‬
‫אם השינוי מתרחש לאחר מועד ההבשלה‪ ,‬השווי ההוגן התוספתי שהוענק מוכר באופן‬
‫מיידי‪ ,‬או על פני תקופת ההבשלה אם העובד נדרש להשלים תקופה נוספת של שירות‬
‫לפני שהוא הופך להיות זכאי‪ ,‬ללא תנאי‪ ,‬לאותם מכשירים הוניים ששונו‪.‬‬
‫)ב(‬
‫באופן דומה‪ ,‬אם השינוי גורם לגידול במספר המכשירים ההוניים המוענקים‪ ,‬הישות‬
‫תכלול את השווי ההוגן של המכשירים ההוניים הנוספים המוענקים‪ ,‬כשהוא נמדד‬
‫במועד השינוי‪ ,‬במדידה של הסכום המוכר בגין שירותים שהתקבלו תמורת המכשירים‬
‫ההוניים המוענקים‪ ,‬וזאת באופן עקבי עם הדרישות שבסעיף משנה )א( לעיל‪ .‬לדוגמה‪,‬‬
‫אם השינוי מתרחש במהלך תקופת ההבשלה‪ ,‬השווי ההוגן של המכשירים ההוניים‬
‫הנוספים המוענקים נכלל במדידת הסכום המוכר בגין שירותים שהתקבלו על פני‬
‫התקופה ממועד השינוי ועד למועד שבו המכשירים ההוניים הנוספים מבשילים‪,‬‬
‫בתוספת לסכום המבוסס על השווי ההוגן במועד ההענקה של המכשירים ההוניים‬
‫המקוריים המוענקים‪ ,‬המוכר על פני יתרת תקופת ההבשלה המקורית‪.‬‬
‫)ג(‬
‫אם הישות משנה את תנאי ההבשלה בדרך כזו שהיא מיטיבה עם העובד‪ ,‬לדוגמה‪ ,‬על‬
‫ידי צמצום תקופת ההבשלה או על ידי שינוי או ביטול תנאי ביצוע )למעט תנאי שוק‪,‬‬
‫שהשינויים בו מטופלים בהתאם לסעיף משנה )א( לעיל(‪ ,‬על הישות להביא בחשבון את‬
‫תנאי ההבשלה ששונו ביישום הדרישות שבסעיפים ‪.21-19‬‬
‫רקע‬
‫ישות מעניקה לעובד את הזכות לבחור בין ‪ 1,000‬מניות פאנטום )‪ ,(Phantom Shares‬דהיינו – זכות‬
‫למזומן בסכום השווה לשווי של ‪ 1,000‬מניות לבין ‪ 1,200‬מניות‪ .‬ההענקה מותנית בהשלמת תקופת‬
‫שירות בת שלוש שנים‪ .‬אם העובד יבחר בחלופת המניות‪ ,‬עליו להחזיק בהן שלוש שנים לאחר מועד‬
‫ההבשלה‪.‬‬
‫במועד ההענקה‪ ,‬מחיר המניה של הישות הוא ‪ 50‬ש"ח למניה‪ .‬בתום השנים ‪ 2 ,1‬ו‪ ,3-‬מחיר המניה‬
‫הוא ‪ 52‬ש"ח‪ 55 ,‬ש"ח ו‪ 60-‬ש"ח‪ ,‬בהתאמה‪ .‬הישות אינה מצפה לשלם דיבידנדים בשלוש השנים‬
‫‪31‬‬
‫הבאות‪ .‬לאחר שהובאו בחשבון ההשפעות של הגבלות על העברה שלאחר מועד ההבשלה‪ ,‬הישות‬
‫אומדת את השווי ההוגן של חלופת המניות במועד ההענקה ב‪ 48-‬ש"ח למניה‪.‬‬
‫בתום שנה ‪ ,3‬העובד בוחר‪:‬‬
‫תרחיש ‪ :1‬חלופת מזומן‪.‬‬
‫תרחיש ‪ :2‬חלופת הון עצמי‪.‬‬
‫השווי ההוגן של חלופת ההון העצמי הוא ‪ 57,600‬ש"ח )‪ 1,200‬מניות ‪ 48 x‬ש"ח(‪ .‬השווי ההוגן של‬
‫חלופת המזומן הוא ‪ 50,000‬ש"ח )‪ 1,000‬מניות פאנטום ‪ 50 x‬ש"ח(‪ .‬לפיכך‪ ,‬השווי ההוגן של הרכיב‬
‫ההוני של המכשיר המורכב הוא ‪ 7,600‬ש"ח )‪ 57,600‬ש"ח פחות ‪ 50,000‬ש"ח(‪.‬‬
‫הישות מכירה בסכומים הבאים‪:‬‬
‫שנה‬
‫‪.1‬‬
‫‪.2‬‬
‫הוצאה – ש"ח‬
‫)‪ 52 x 1,000‬ש"ח ‪(1/3 x‬‬
‫)‪ 7,600‬ש"ח ‪(1/3 x‬‬
‫)‪ 55x1,000‬ש"ח‪(2/3x‬‬
‫פחות ‪ 17,333‬ש"ח‬
‫)‪ 7,600‬ש"ח ‪(1/3 x‬‬
‫‪.3‬‬
‫)‪ 60x1,000‬ש"ח( פחות‬
‫‪ 36,666‬ש"ח‬
‫)‪ 7,600‬ש"ח ‪(1/3 x‬‬
‫תום שנה ‪3‬‬
‫תרחיש ‪ :1‬מזומן בסך‬
‫‪ 60,000‬ש"ח‬
‫שולם‬
‫תרחיש ‪1,200 :2‬‬
‫מניות הונפקו‬
‫הון עצמי – ש"ח‬
‫‪17,333‬‬
‫התחייבות – ש"ח‬
‫‪17,333‬‬
‫‪2,533‬‬
‫‪2,533‬‬
‫‪19,333‬‬
‫‪19,333‬‬
‫‪2,533‬‬
‫‪2,533‬‬
‫‪23,334‬‬
‫‪23,334‬‬
‫‪2,534‬‬
‫‪2,534‬‬
‫‪67,600‬‬
‫‪7,600‬‬
‫)‪(60,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪67,600‬‬
‫)‪(60,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪67,600‬‬
‫‪32‬‬
‫א‪.‬‬
‫סיווג הקרקע והשלכותיו החשבונאיות‬
‫)‪(1‬‬
‫במועד רכישת הקרקע‬
‫הסיווג‬
‫במועד רכישת הקרקע בתחילת שנת ‪ 2009‬החברה התכוונה להקים על הקרקע בניני‬
‫מגורים למכירה‪.‬‬
‫בהתאם לכך מן הראוי היה לסווג את הקרקע במועד רכישתה כמלאי‪ .‬ראה תקן‬
‫חשבונאות בינלאומי ‪ – 2‬מלאי‪:‬‬
‫סעיף ‪6‬‬
‫מלאי )‪ (Inventory‬הוא נכס‪:‬‬
‫)א( המוחזק לצרכי מכירה במהלך העסקים הרגיל;‬
‫המדידה‬
‫מלאי "מדד לפי הנמוך בין עלות לבין שנוי מימוש נטו"‪.‬‬
‫ההצגה‬
‫המלאי יוצג כנכס שוטף‪ ,‬ראה תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 1‬הצגת דוחות כספיים‪:‬‬
‫סעיף ‪66‬‬
‫ישות תסווג נכס כנכס שוטף כאשר‪:‬‬
‫)א( היא חוזה )‪ (expects‬לממש את הנכס‪ ,‬או מתכוונת למכור או לצרוך אותו‪,‬‬
‫במהלך המחזור התפעולי הרגיל שלה;‬
‫הקרקע תוצג איפוא במועד רכישתה לפי העלות בסך ‪ 50‬מיליון ש"ח‪.‬‬
‫)‪(2‬‬
‫בעת עריכת הדוחות הכספיים של חברה לרבעון השני של שנת ‪2009‬‬
‫הסיווג‬
‫לנוכח ההאטה שחלה בביקוש לדירות מגורים‪ ,‬החברה החליטה להקפיא את התכניות‬
‫להקמת בניני מגורים למכירה לשנתיים ולחזור ולדון ביעוד הקרקע לאחר סיום‬
‫המשבר‪.‬‬
‫לנוכח נתונים אלה צריך היה לכאורה לסווג את הקרקע בדוחות הכספיים לרבעון‬
‫השני של שנת ‪ 2009‬כנדל"ן להשקעה‪ ,‬ראה סעיפים ‪ 20 ,8 ,5‬ו‪ 30-‬לתקן חשבונאות‬
‫בינלאומי ‪ – 40‬נדל"ן להשקעה‪ .‬אולם‪ ,‬תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 2‬מלאי – אינו דן‬
‫באפשרות של מעבר ממלאי לנדל"ן להשקעה ואילו תקן חשבונאות בינלאומי ‪– 40‬‬
‫נדל"ן להשקעה – מאפשר מעבר כזה רק בעת התחלת חכירה תפעולית לצד אחר‪ ,‬ראה‬
‫סעיף ‪ (3)57‬לתקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 40‬נדל"ן להשקעה‪.‬‬
‫מסיבה זו‪ ,‬בהכרח הקרקע תוצג במאזן החברה לסוף הרבעון השני של שנת ‪ 2009‬לפי‬
‫העלות – ‪ 50‬מיליון ש"ח שאינה עולה על שוויה על פי הערכת שמאי שהוא ‪ 60‬מיליון‬
‫ש"ח‪.‬‬
‫‪33‬‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 40‬נדל"ן להשקעה‬
‫‪.5‬‬
‫להלן מונחים המשמשים בתקן זה ומשמעותם‪:‬‬
‫ערך בספרים )‪ (Carrying amount‬הוא הסכום בו נכס מוכר בדוח על המצב הכספי‪.‬‬
‫עלות )‪ (Cost‬היא סכום המזומנים או שווי המזומנים ששולם או השווי ההוגן של תמורה‬
‫אחרת שניתנה על מנת לרכוש נכס בעת רכישתו או הקמתו‪ ,‬או‪ ,‬כאשר מתאים‪ ,‬הסכום‬
‫שיוחס לנכס זה כאשר הוכר לראשונה בהתאם לדרישות הספציפיות של תקני דיווח כספי‬
‫בינלאומיים אחרים‪ ,‬לדוגמה תקן דיווח כספי בינלאומי ‪ 2‬תשלום מבוסס מניות‪.‬‬
‫שווי הוגן )‪ (Fair value‬הוא הסכום שבו ניתן היה להחליף נכס בין קונה מרצון לבין מוכר‬
‫מרצון‪ ,‬הפועלים בצורה מושכלת‪ ,‬בעסקה שאינה מושפעת מיחסים מיוחדים בין הצדדים‪.‬‬
‫נדל"ן להשקעה )‪ (Investment property‬הוא נדל"ן )קרקע או מבנה ‪ -‬או חלק ממבנה ‪ -‬או‬
‫שניהם( המוחזק )על ידי הבעלים או על ידי חוכר בחכירה מימונית( על מנת להניב הכנסות‬
‫שכירות או לשם עליית ערך הונית או שניהם‪ ,‬ושלא לצורך‪:‬‬
‫)א(‬
‫שימוש בייצור או הספקת סחורות או שירותים או למטרות מנהלתיות; או‬
‫)ב(‬
‫מכירה במהלך העסקים הרגיל‪.‬‬
‫‪.21‬‬
‫העלות של נדל"ן להשקעה שנרכש כוללת את מחיר רכישתו‪ ,‬וכן כל יציאה שניתן לייחס‬
‫במישרין‪ .‬יציאה שניתן לייחס במישרין‪ ,‬כוללת לדוגמה‪ ,‬שכר טרחה של יועצים מקצועיים‬
‫עבור שירותים משפטיים‪ ,‬מסי רכישה של נדל"ן ועלויות עסקה אחרות‪.‬‬
‫‪.22‬‬
‫העלות של נדל"ן להשקעה בהקמה עצמית היא עלותו במועד בו הושלמה ההקמה או הושלם‬
‫הפיתוח‪ .‬עד למועד זה‪ ,‬ישות מיישמת את הוראות תקן חשבונאות בינלאומי ‪ .16‬במועד זה‪,‬‬
‫הנדל"ן הופך להיות נדל"ן להשקעה ותקן זה חל )ראה סעיפים ‪)57‬ה( ו‪.(65 -‬‬
‫מדידה בעת הכרה‬
‫‪ .20‬נדל"ן להשקעה יימדד לראשונה לפי העלות‪ .‬עלויות עסקה יכללו במדידה לראשונה זו‪.‬‬
‫מדידה לאחר הכרה‬
‫מדיניות חשבונאית‬
‫‪ .30‬למעט החריגים שנזכרים בסעיפים ‪32‬א ו‪ ,34-‬ישות תבחר במודל השווי ההוגן בסעיפים‬
‫‪ 55-33‬או במודל העלות בסעיף ‪ 56‬כמדיניותה החשבונאית ותיישם מדיניות זו לגבי כל‬
‫הנדל"ן להשקעה שלה‪.‬‬
‫‪34‬‬
‫ב‪.‬‬
‫באילו נסיבות ניתן יהיה לשנות בעתיד את סיווג הקרקע‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 2‬מלאי‬
‫אינו דן באפשרות של הפיכת מלאי לרכוש קבוע או לנדל"ן להשקעה‪.‬‬
‫מכאן שסיווג הקרקע כמלאי חייב הכרה בהפסד במקרה של ירידת שווי המימוש נטו מתחת‬
‫לעלות ולא יאפשר הכרה ברווח אלא לאחר מימוש המלאי בפועל‪.‬‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 40‬נדל"ן להשקעה‬
‫התקן מאפשר העברות מנדל"ן להשקעה או לנדל"ן להשקעה‪.‬‬
‫ראה סעיף ‪:57‬‬
‫‪.57‬‬
‫העברות לנדל"ן להשקעה או מנדל"ן להשקעה יבוצעו כאשר‪ ,‬ורק כאשר‪ ,‬קיים שינוי‬
‫בשימוש‪ ,‬הנתמך בראיות הבאות‪:‬‬
‫)א(‬
‫התחלת שימוש על ידי הבעלים‪ ,‬לגבי העברה מנדל"ן להשקעה לנדל"ן‬
‫בשימוש הבאים;‬
‫)ב(‬
‫התחלת פיתוח מתוך כוונה למכור את הנדל"ן‪ ,‬לגבי העברה מנדל"ן להשקעה‬
‫למלאי;‬
‫)ג(‬
‫סיום שימוש על ידי הבעלים‪ ,‬לגבי העברה מנדל"ן בשימוש הבעלים לנדל"ן‬
‫להשקעה;‬
‫)ד(‬
‫התחלת חכירה תפעולית לצד אחר‪ ,‬לגבי העברה ממלאי לנדל"ן להשקעה;‬
‫‪35‬‬
‫חלק ב'‬
‫א‪.‬‬
‫פעולות יומן‬
‫חובה‬
‫נתון פרטים‬
‫מס'‬
‫מזומן‬
‫‪2‬‬
‫‪1,000,000‬‬
‫הכנסות מתרומות – נ"נ שקיימת‬
‫לגביהם הגבלה באופן קבוע‬
‫נ"נ שקיימת לגביהם הגבלה באופן זמני‬
‫תרומת יאשיהו‬
‫‪2‬‬
‫פקדון‬
‫מזומן‬
‫תרומת יאשיהו – פקדון; הרבית לפרסים‬
‫לסטודנטים‬
‫‪250,000‬‬
‫‪2‬‬
‫פקדון‬
‫‪30,000‬‬
‫‪3‬‬
‫זכות‬
‫הכנסות מימון‪ ,‬נ"נ שקיימת לגביהם הגבלה‬
‫באופן זמני‬
‫נכס היסטורי‬
‫מזומן‬
‫נ"נ שלא קיימת לגביהם הגבלה‬
‫רכישת מצבת מישע‬
‫דוח‬
‫מאזן‬
‫‪500,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫מאזן‬
‫מאזן‬
‫מאזן‬
‫‪500,000‬‬
‫מאזן‬
‫מאזן‬
‫‪30,000‬‬
‫‪2,000,000‬‬
‫‪2,500,000‬‬
‫נ"נ שלא קיימת לגביהם הגבלה – לשימוש לפעילויות‬
‫‪500,000‬‬
‫נ"נ שלא קיימת לגביהם הגבלה ששימשו לרכוש‬
‫קבוע‬
‫רכישת מצבת מישע‬
‫‪36‬‬
‫‪500,000‬‬
‫ראה סעיף ‪)21‬ג( לתקן חשבונאות מספר ‪:5‬‬
‫אין לרשום פחת לגבי יצירות אמנות או נכסים היסטוריים‪ ,‬אשר השימוש בתועלת הכלכלית‬
‫הטמונה בהם‪ ,‬או בפוטנציאל השירות שבהם‪ ,‬הוא איטי‪ ,‬כך שתקופת חייהם השימושיים ארוכה‬
‫במידה יוצאת מן הכלל‪.‬‬
‫נתון פרטים‬
‫מס'‬
‫‪4‬‬
‫חובה‬
‫מזומן‬
‫לגביהם הגבלה באופן זמני‬
‫תרומת חזקיהו‬
‫נ"נ שלא קיימת לגביהם הגבלה – לשימוש‬
‫נכסים נטו שקיימת לגביהם הגבלה באופן זמני‬
‫‪.5‬‬
‫הוצאות ישירות אחרות‬
‫מזומן‬
‫הקמת אגודת ידידים‬
‫זכות‬
‫‪250,000‬‬
‫דוח‬
‫מאזן‬
‫‪250,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫מאזן‬
‫‪100,000‬‬
‫סעיף ‪ 53‬לתקן חשבונאות מספר ‪:5‬‬
‫למען הסר ספק אין לאחד;‬
‫)‪ (1‬מלכ"ר אחר אשר יש לו שליטה או שליטה מעשית במלכ"ר המדווח‪.‬‬
‫)‪ (2‬מלכ"ר אחר שהוא בבחינת "אגודת ידידים" המנוהלת הלכה למעשה על ידי יחידים‬
‫אשר רובם אינם מנהלים את המלכ"ר המדווח ואינם ממונים מטעמו‪.‬‬
‫‪.6‬‬
‫‪.6‬‬
‫‪.6‬‬
‫‪.6‬‬
‫‪.6‬‬
‫ציוד חפירה‬
‫הכנסות מתרומות – נ"נ שלא קיימת‬
‫לגביהם הגבלה – ששימשו לרכוש קבוע‬
‫תרומה של חברת יהורם‬
‫הוצאות יריעות מתכלות‬
‫הכנסות מתרומות – יריעות מתכלות‬
‫ראה סעיף ‪)24‬ב()‪ (3‬לתקן חשבונאות מספר ‪5‬‬
‫נכסים נטו שנתקבלו לשם העברתם לאחרים‬
‫נכסים נטו שנתקבלו לשם העברתם לאחרים‬
‫הוצאות פחת‬
‫‪120,000 x 1/2 x 15% x 8/12‬‬
‫נ"נ שלא קיימת לגביהם הגבלה ששימשו לרכוש‬
‫קבוע‬
‫נ"נ שלא קיימת לגביהם הגבלה לשימוש לפעילויות‬
‫כיסוי הוצאות פחת‬
‫‪37‬‬
‫מאזן‬
‫‪60,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫מאזן‬
‫מאזן‬
‫‪50,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫מאזן‬
‫‪.7‬‬
‫‪.8‬‬
‫‪.9‬‬
‫‪.9‬‬
‫‪.10‬‬
‫‪.10‬‬
‫אין רישום באשר אגודת הידידים אינה מתאחדת‪ ,‬ראה ‪ 5‬לעיל‪.‬‬
‫אין צורך בפעולת יומן מאחר הסכום של ‪ 250,000‬ש"ח המהווה מחצית ההשקעה בחברה‬
‫בשליטה משותפת יכלל במאזן המאוחד כמחצית מסכום המזומנים של החברה בשליטה‬
‫משותפת‪.‬‬
‫הוצאות מלגות‬
‫הכנסות – סכומים ששוחררו מנכסים נטו שהוגבלו‬
‫מלגה לעתליה‬
‫סכומים ששוחררו מנ"נ שקיימת לגביהם הגבלה‬
‫פקדון‬
‫עלות עבודות חפירות‬
‫מזומן‬
‫חפירות מגידו‬
‫הוצאות עובדים זרים‬
‫‪15,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫מאזן‬
‫‪200,000‬‬
‫מאזן‬
‫‪200,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫אין לרשום הכנסות והוצאות בגין עבודת בני הנוער מאחר ועבודתם אינה בעלת ערך כספי‬
‫מהותי )‪ 1,000‬ש"ח בלבד( ומאחר ועבודתם אינה דורשת מיומנות ומומחיות מקצועיות‪.‬‬
‫ראה סעיף ‪ 7‬לתקן חשבונאות מספר ‪:5‬‬
‫שירותים שהתקבלו ללא תמורה‬
‫‪.7‬‬
‫א‪.‬‬
‫במקום סעיף ‪ 42‬יבוא‪:‬‬
‫מלכ"ר הבוחר לכלול בדוחות הכספיים שלו שירותים שהתקבלו על ידו ללא תמורה‬
‫הן כהכנסות והן כהוצאות )או כנכסים‪ ,‬בהתאם לכללים המקובלים להבחנה בין‬
‫הוצאות לבין נכסים(‪ ,‬על פי השווי הנאות שלהם‪ ,‬רשאי לעשות כן בהתקיים שלושת‬
‫התנאים הבאים‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪.3‬‬
‫ב‪.‬‬
‫אותם השירותים הם בעלי ערך כספי מהותי על בסיס כולל‪ ,‬ביחס להיקף‬
‫הפעילות של המלכ"ר‪.‬‬
‫ניתן להעריך את שווים הנאות של אותם השירותים‪ ,‬ברמת מהימנות סבירה‪.‬‬
‫השירותים הם מהסוג הדורשים מהימנות ומומחיות מקצועיים‪ ,‬ושלולא היו‬
‫מתקבלים היה המלכ"ר נאלץ לרכשם בתמורה‪.‬‬
‫במקום סעיף ‪ 43‬יבוא‪:‬‬
‫מלכ"ר שבחר שלא לכלול בדוחות הכספיים שלו שירותים שהתקבלו ללא תמורה‪,‬‬
‫יציין בביאורים לדוחות הכספיים‪ ,‬כי לא ניתן בדוחות הכספיים ביטוי לשירותים‬
‫שהתקבלו ללא תמורה‪.‬‬
‫‪38‬‬
‫נתון‬
‫מס'‬
‫פרטים‬
‫‪.10‬‬
‫סכומים ששוחררו מנ"נ שקיימת לגביהם‬
‫הגבלה באופן זמני‬
‫הכנסות – סכומים ששוחררו מנ"נ שקיימת‬
‫מזומן‬
‫תרומת אמציה – ‪3x12x10,000‬‬
‫מזומן‬
‫תשלום לאמציה – ‪2x10,000‬‬
‫נ"נ שקיימת לגביהם הגבלה באופן זמני‬
‫מותו של אמציה‬
‫‪.11‬‬
‫‪.11+3‬‬
‫‪11+13‬‬
‫‪12+4‬‬
‫‪.14‬‬
‫‪.15‬‬
‫חובה‬
‫חייבים – עירית ירושלים‬
‫הכנסות מהקצבות‬
‫הכנסות מתרומות )הקבלת מקורות(‬
‫הקצבה של עירית ירושלים‬
‫הוצאות הסברה וגיוס‬
‫עלות עבודות חוץ‬
‫מזומן‬
‫הוצאות בשנת ‪2006‬‬
‫מזומן‬
‫עלות מתן השירותים‬
‫הוצאות מנכ"ל‬
‫הכנסות ממתן שירותים‬
‫‪ 50%‬מהפעילות של החברה בשליטה משותפת‬
‫‪39‬‬
‫זכות‬
‫‪200,000‬‬
‫דוח‬
‫‪200,000‬‬
‫‪360,000‬‬
‫מאזן‬
‫מאזן‬
‫‪40,0000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫‪20,000‬‬
‫מאזן‬
‫מאזן‬
‫‪20,000‬‬
‫‪340,000‬‬
‫מאזן‬
‫‪150,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫מאזן‬
‫‪340,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪550,000‬‬
‫‪180,000‬‬
‫‪450,000‬‬
‫‪75,000‬‬
‫‪45,000‬‬
‫‪750,000‬‬
‫מאזן‬
‫מאזן‬
‫ב‪ (1) .‬דוח מאוחד על הפעילויות‬
‫מחזור הפעילויות‪:‬‬
‫תרומות‬
‫הקצבות‬
‫סכומים ששוחררו מנכסים נטו‬
‫עלות הפעילויות‪:‬‬
‫שכר עבודה‬
‫שימוש בחומרים – יריעות מתכלות‬
‫מלגות‬
‫פחת‬
‫הוצאות ישירות אחרות‬
‫עלות מתן שירותים‬
‫הכנסות נטו מפעילויות‬
‫הוצאות הסברה וגיוס חברים‬
‫הוצאות המכירה והשיווק‬
‫הכנסות נטו לשנה‬
‫)‪(1‬‬
‫‪740,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪215,000‬‬
‫‪750,000‬‬
‫‪1,855,000‬‬
‫)‪(1‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫)‪(4‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪500,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪450,000‬‬
‫‪1,161,000‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(6‬‬
‫)‪(7‬‬
‫)‪(8‬‬
‫)‪(9‬‬
‫)‪(10‬‬
‫)‪(11‬‬
‫‪694,000‬‬
‫‪45,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪75,000‬‬
‫‪324,000‬‬
‫פעולת יומן מס'‬
‫‪.2‬‬
‫‪.6‬‬
‫‪.10‬‬
‫תרומות‬
‫‪12+4‬‬
‫)‪(2‬‬
‫)‪(3‬‬
‫‪12+4‬‬
‫‪9‬‬
‫‪10‬‬
‫הקצבות‬
‫מלגות‬
‫)‪(4‬‬
‫)‪(5‬‬
‫)‪(6‬‬
‫‪15‬‬
‫‪10‬‬
‫‪10‬‬
‫‪14‬‬
‫שכר עובדים זרים‬
‫עלות עבודות חפירות‬
‫)‪(7‬‬
‫)‪(8‬‬
‫)‪(9‬‬
‫)‪(10‬‬
‫)‪(11‬‬
‫)‪(12‬‬
‫)‪(13‬‬
‫)‪(14‬‬
‫‪6‬‬
‫‪9‬‬
‫‪6‬‬
‫‪5‬‬
‫‪15‬‬
‫‪15‬‬
‫‪14‬‬
‫‪15‬‬
‫יריעות מתכלות‬
‫מלגות‬
‫פחת‬
‫אגודת ידידים‬
‫עלות מתן השירותים‬
‫הוצאות מנכ"ל‬
‫הוצאות הסברה וגיוס‬
‫)‪(12‬‬
‫)‪(13‬‬
‫)‪(14‬‬
‫סכום‬
‫‪500,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪740,000‬‬
‫‪150,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪215,000‬‬
‫‪750,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪200,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪500,000‬‬
‫‪50,000‬‬
‫‪15,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪100,000‬‬
‫‪450,000‬‬
‫‪45,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪75,000‬‬
‫‪40‬‬
‫ב‪ (2) .‬דוח מאוחד על השינויים בנכסים נטו‬
‫נכסים נטו שלא קיימת‬
‫לגביהם הגבלה‬
‫לשימוש‬
‫לפעילויות‬
‫יתרה ל‪1.1.06-‬‬
‫תוספות במהלך‬
‫השנה‪:‬‬
‫תרומות‬
‫הכנסות מימון‬
‫התאמת קרנות‬
‫אנונה‬
‫הכנסות נטו‬
‫לשנה‬
‫גריעות במהלך‬
‫השנה‪:‬‬
‫סכומים‬
‫ששוחררו‬
‫מנכסים שהוגבלו‬
‫סכומים שיועדו‬
‫לרכישת רכוש‬
‫קבוע‬
‫סכומים שהועברו‬
‫לכיסוי הוצאות‬
‫פחת‬
‫סכומים שיועדו‬
‫על ידי מוסדות‬
‫המלכ"ר‬
‫יתרה ל‪31.12.06-‬‬
‫)‪(15‬‬
‫‪(16) 540,000 (15)2,060,000‬‬
‫‪(18) 30,000‬‬
‫סך הכל‬
‫‪2,850,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪340,000‬‬
‫‪324,000‬‬
‫‪(20) 324,000‬‬
‫)‪(21)(215,000‬‬
‫)‪(215,000‬‬
‫)‪(500,000‬‬
‫‪(22) 500,000‬‬
‫‪-‬‬
‫‪6,000‬‬
‫)‪(23) (6,000‬‬
‫‪-‬‬
‫)‪(24)(250,000‬‬
‫)‪(420,000‬‬
‫_________‬
‫‪2,554,000‬‬
‫)‪(16‬‬
‫‪4‬‬
‫‪4‬‬
‫‪14‬‬
‫תרומת אמציה‬
‫)‪(17‬‬
‫)‪(18‬‬
‫)‪(19‬‬
‫)‪(20‬‬
‫)‪(21‬‬
‫‪2‬‬
‫‪2‬‬
‫‪11+13‬‬
‫תרומת רבית‬
‫מות אמציה‬
‫ראה דוח מאוחד על הפעילויות‬
‫‪3‬‬
‫‪6‬‬
‫‪2‬‬
‫מצבת מישע‬
‫פחת‬
‫)‪(22‬‬
‫)‪(23‬‬
‫)‪(24‬‬
‫‪(17) 250,000‬‬
‫‪(19) 340,000‬‬
‫‪3‬‬
‫חברת יהורם‬
‫‪6‬‬
‫‪9‬‬
‫‪10‬‬
‫נכסים נטו שקיימת לגביהם‬
‫הגבלה‬
‫באופן קבוע‬
‫‪41‬‬
‫‪(24) 250,000‬‬
‫‪945,000‬‬
‫סכום‬
‫‪2,000,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪2,060,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪40,000‬‬
‫‪540,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫‪340,000‬‬
‫‪324,000‬‬
‫)‪(15,000‬‬
‫)‪(200,000‬‬
‫)‪(215,000‬‬
‫‪500,000‬‬
‫‪6,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫__________‬
‫‪250,000‬‬
‫‬‫‪3,329,000‬‬
‫ב‪ (3).‬מאזן מאוחד‬
‫נכסים‪:‬‬
‫רכוש שוטף‪:‬‬
‫פקדון‬
‫חייבים‬
‫נכסים שנתקבלו לשם העברתם לאחרים‬
‫סך רכוש שוטף‬
‫‪210,000‬‬
‫‪265,000‬‬
‫‪300,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪835,000‬‬
‫)‪(25‬‬
‫)‪(26‬‬
‫)‪(27‬‬
‫)‪(28‬‬
‫רכוש קבוע‪:‬‬
‫עלות‬
‫סך רכוש קבוע‬
‫סך נכסים‬
‫‪2,560,000‬‬
‫)‪(6,000‬‬
‫‪2,554,000‬‬
‫‪3,389,000‬‬
‫)‪(29‬‬
‫)‪(30‬‬
‫התחייבויות‪:‬‬
‫התחייבויות שוטפות‪:‬‬
‫נכסים שנתקבלו לשם העברתם לאחרים‬
‫‪60,000‬‬
‫נכסים נטו‪:‬‬
‫נכסים נטו שלא קיימת לגביהם הגבלה‪:‬‬
‫נכסים נטו שקיימת לגביהם הגבלה‪:‬‬
‫באופן קבוע‬
‫סך נכסים נטו‬
‫סך התחייבויות ונכסים נטו‬
‫)‪(420,000‬‬
‫‪2,554,000‬‬
‫‪2,134,000‬‬
‫‪945,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪1,195,000‬‬
‫‪3,329,000‬‬
‫‪3,389,000‬‬
‫‪42‬‬
‫)‪(31‬‬
‫)‪(25‬‬
‫תרומות יאשיהו‬
‫‪2‬‬
‫פקדון‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫אגודת ידידים‬
‫‪5‬‬
‫‪10‬‬
‫תרומת אמציה‬
‫‪11‬‬
‫תשלום לאמציה‬
‫‪11-13‬‬
‫הסברה ועבודות חוץ‬
‫‪14‬‬
‫חברה משותפת‬
‫‪15‬‬
‫סכום‬
‫‪1,000,000‬‬
‫)‪(250,000‬‬
‫)‪(500,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫)‪(100,000‬‬
‫)‪(200,000‬‬
‫‪400,000‬‬
‫)‪(20,000‬‬
‫)‪(550,000‬‬
‫‪180,000‬‬
‫‪210,000‬‬
‫‪250,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫)‪(15,000‬‬
‫‪265,000‬‬
‫)‪(26‬‬
‫‪2‬‬
‫‪2‬‬
‫‪9‬‬
‫פקדון יאשיהו‬
‫רבית פקדון‬
‫)‪(27‬‬
‫‪12-4‬‬
‫עירית ירושלים‬
‫‪300,000‬‬
‫)‪(28‬‬
‫‪6‬‬
‫‪60,000‬‬
‫)‪(29‬‬
‫‪3‬‬
‫‪6‬‬
‫‪2,500,000‬‬
‫‪60,000‬‬
‫‪2,560,000‬‬
‫)‪(30‬‬
‫‪6‬‬
‫)‪(6,000‬‬
‫)‪(31‬‬
‫‪6‬‬
‫)‪(60,000‬‬
‫‪43‬‬
‫א‪.‬‬
‫יתרות מסים נדחים‬
‫פרטים‬
‫כתבי אופציה למנכ"ל‬
‫היוון עלויות אשראי‬
‫חכירה‬
‫מלאי באשראי‬
‫הפסד מועבר‬
‫תקן חשבונאות‬
‫‪IAS 16‬‬
‫‪IFRS 2‬‬
‫‪IAS 23‬‬
‫‪SIC 15‬‬
‫‪IAS 2‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫)‪(263,438‬‬
‫‪12,750‬‬
‫)‪(27,000‬‬
‫‪72,000‬‬
‫‪44,122‬‬
‫_______‬
‫)‪(166,566‬‬
‫‪31.12.07‬‬
‫)‪(201,600‬‬
‫‪9,200‬‬
‫‪15,087‬‬
‫‪177,313‬‬
‫‪-"-‬‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪5‬‬
‫‪6‬‬
‫חישוב עזר ‪ – 1‬רכוש קבוע‬
‫‪31.12.07‬‬
‫קו יצור‬
‫בספרים‬
‫עלות ‪1.1.06‬‬
‫שעור פחת שנתי‬
‫יתרה מופחתת ב‪31.12.07-‬‬
‫מערכת‬
‫מיחשוב‬
‫)‪2,100,000 (70%‬‬
‫‪10%‬‬
‫ב‪80% %-‬‬
‫בש"ח ‪1,680,000‬‬
‫שעור פחת שנתי כולל‬
‫‪3,000,000‬‬
‫‪2,130,000‬‬
‫‪25%‬‬
‫ב‪%-‬‬
‫בש"ח‬
‫התחייבות למסים נדחים‬
‫)‪300,000 (30%‬‬
‫‪25%‬‬
‫‪50%‬‬
‫‪450,000‬‬
‫סך הכל‬
‫‪50%‬‬
‫‪1,500,000‬‬
‫‪630,000‬‬
‫‪32%‬‬
‫‪201,600‬‬
‫‪31.12.08‬‬
‫בספרים‬
‫ב‪50% – 18.75% = 31.25% / 80% - 7.5% = 72.5% %-‬‬
‫בש"ח ‪1,522,500‬‬
‫ב‪%-‬‬
‫בש"ח‬
‫‪281,250‬‬
‫‪1,803,750‬‬
‫‪25%‬‬
‫‪750,000‬‬
‫‪1,053,750‬‬
‫‪25%‬‬
‫‪263,438‬‬
‫‪44‬‬
‫הסבר‪:‬‬
‫הרכוש הקבוע מופחת לפי שיטת הרכיבים‪ .‬ראה ‪ IAS 16‬סעיפים ‪:43-45‬‬
‫א‪.‬‬
‫פחת‬
‫‪.43‬‬
‫יש להפחית בנפרד כל חלק של רכוש קבוע עם עלות שהיא משמעותית ביחס לסך העלות‬
‫של הפריט‪.‬‬
‫‪.45‬‬
‫לחלק משמעותי של פריט רכוש קבוע יכול להיות אורך חיים שימושיים ושיטת פחת שזהים‬
‫לאורך החיים השימושיים ולשיטת הפחת של חלק משמעותי אחר של אותו פריט‪ .‬ניתן לקבץ‬
‫חלקים כאלה לצורך קביעת הוצאות פחת‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫ב‪ 30.9.08-‬דירקטוריון החברה החליט על מכירת קו היצור‪ .‬בהתאם לכך זקיפת הפחת‬
‫תופסק באותו מועד וקו היצור יהפוך לנכס לא שוטף המוחזק למכירה‪ .‬ראה ‪ IFRS 5‬סעיפים‬
‫‪ 6-7-8‬ו‪.25-‬‬
‫סיווג של נכסים לא שוטפים )או של קבוצות מימוש( כמוחזקים למכירה‬
‫‪.6‬‬
‫ישות תסווג נכס לא שוטף )או קבוצת מימוש( כמוחזק למכירה אם הערך בספרים שלו‬
‫יושב בעיקר באמצעות עסקת מכירה ולא באמצעות שימוש מתמשך‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫כדי שמצב זה יתקיים‪ ,‬הנכס )או קבוצת המימוש( חייב להיות זמין למכירה מיידית במצבו‬
‫הנוכחי‪ ,‬בכפיפות רק לתנאים שהם רגילים ומקובלים במכירות של נכסים )או של קבוצות‬
‫מימוש( כאלה והמכירה שלו חייבת להיות צפויה ברמה גבוהה )‪.(Highly Probable‬‬
‫‪.8‬‬
‫כדי שהמכירה תהיה צפויה ברמה גבוהה‪ ,‬הדרג המתאים של ההנהלה חייב להיות מחויב‬
‫לתכנון )‪ (plan‬למכור את הנכס )או את קבוצת המימוש(‪ ,‬ותכנית פעילה )‪(Active Programme‬‬
‫לאיתור קונה ולהשלמת התכנון למכור את הנכס החלה )‪ .(Initiated‬יתר על כן‪ ,‬הנכס )או‬
‫קבוצת המימוש( חייב להיות משווק באופן פעיל לצורך מכירה במחיר שהוא סביר ביחס‬
‫לשווי ההוגן הנוכחי שלו‪ .‬נוסף לכך‪ ,‬צריך שיהיה חזוי )‪ (Expected‬שתוך שנה אחת ממועד‬
‫הסיווג‪ ,‬המכירה תהיה כשירה להכרה כמכירה שהושלמה‪ ,‬למעט כפי שמותר בסעיף ‪ ,9‬וצריך‬
‫שפעולות שנדרשות להשלמת התכנון יצביעו על כך שאין זה סביר שיעשו שינויים‬
‫משמעותיים לתכנון או שהתכנון יבוטל‪.‬‬
‫‪.25‬‬
‫ישות לא תכיר בפחת )או בהפחתה( של נכס לא שוטף כאשר הוא מסווג כמוחזק למכירה או‬
‫כאשר הוא חלק מקבוצת מימוש שמסווגת כמוחזקת למכירה‪ .‬ריבית והוצאות אחרות שניתן‬
‫לייחסן להתחייבויות של קבוצת מימוש המסווגת כמוחזקת למכירה יוסיפו להיות מוכרות‪.‬‬
‫לצרכי מס קו הייצור יוסיף להיות מופחת עד מועד המכירה בפועל )מועד היפוך ההפרש הזמני(‪.‬‬
‫יש ליצור התחייבות למסים נדחים לפי שעור מס רווח הון ולא לפי שעור מס חברות רגיל‪.‬‬
‫‪45‬‬
‫חישוב עזר ‪ – 2‬כתבי אופציה למנכ"ל‬
‫הערך בספרים‬
‫בסיס המס‬
‫‪21.12.08‬‬
‫‪0‬‬
‫‪) 42,500‬ב(‬
‫)‪(42,500‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪12,750‬‬
‫)א(‬
‫‪5,000 x (38 – 15) x 1/4 = 28,750‬‬
‫)ב(‬
‫‪5,000 x (32-15) x 2/4 = 42,500‬‬
‫‪31.12.07‬‬
‫‪0‬‬
‫‪) 28,750‬א(‬
‫)‪(28,750‬‬
‫‪32%‬‬
‫‪9,200‬‬
‫‪31.12.07‬‬
‫לחובת נכס מסים נדחים‬
‫‪31.12.08‬‬
‫לחובת נכס מסים נדחים‬
‫‪5,000 x 23 x 1/4 x 32%‬‬
‫‪9,200‬‬
‫‪8,000‬‬
‫‪1,200‬‬
‫‪3,550‬‬
‫‪1,200‬‬
‫‪5,000 x 3 x 1/4 x 32%‬‬
‫‪12,750 – 9,200‬‬
‫‪4,750‬‬
‫ב‪ 31.12.07-‬ההטבה החזויה לצרכי מס )‪ (15-38 = 23‬גבוהה מההוצאה החשבונאית )‪.(20‬‬
‫הפער )‪ (23-20=3‬ייזקף להון עצמי‪.‬‬
‫ב‪ 31.12.08-‬ההטבה החזויה לצרכי מס )‪ (32-15 = 17‬נמוכה מההוצאה החשבונאית )‪.(20‬‬
‫הפער )‪ (20-17=3‬יחוייב להון העצמי‪.‬‬
‫חישוב עזר ‪ – 3‬היוון עלויות אשראי‬
‫עלויות הבניה‬
‫עלויות אשראי שהוונו‬
‫עלויות אשראי בגין‪:‬‬
‫הלוואה דולרית בש"ח‬
‫הלוואה שקלית‬
‫‪31.12.08‬‬
‫‪* 1,890,000‬‬
‫‪1,800,000‬‬
‫‪90,000‬‬
‫‪30%‬‬
‫)‪(27,000‬‬
‫‪1,800,000‬‬
‫‪** 90,000‬‬
‫‪1,890,000‬‬
‫‪$ 175,000 x 4 x 9% = 63,000‬‬
‫‪ 300,000 x 9% = 27,000‬ש"ח‬
‫‪90,000‬‬
‫‪46‬‬
2009 ‫ מועד אביב‬- "‫שאלון הבחינה ופתרונו בנושא "חשבונאות פיננסית מתקדמת‬
:‫הסבר‬
‫הקמת המפעל החדש חזויה להמשך כשלוש שנים ועל כן המפעל החדש הוא נכס כשיר‬
.IAS 23 -‫ ל‬5 ‫כמשמעותו בסעיף‬
.‫א‬
‫ דולר( ניתנים להיוון רק במידה שהם‬175,000) ‫הפרשי השער בגין ההלוואה במטבע חוץ‬
.IAS 23-‫)ה( ל‬6 ‫ ראה סעיף‬,‫נחשבים כתיאום לעלויות הרבית‬
.‫ב‬
.‫ במידה שהן נחשבות כתיאום לעלויות ריבית‬,‫הפרשי שער הנובעים מאשראי במטבע חוץ‬
( ‫)ה‬
‫מאחר וההלוואה השקלית היא בתנאים זהים מבחינת מועד הפרעון והבטחונות להלוואה‬
‫ לצורך החישוב של תקרת‬benchmark-‫ שעור הרבית בגין ההלוואה השקלית ישמש כ‬,‫הדולרית‬
:2008 ‫ מינואר‬Ifric Update-‫ ו‬IAS 23 -‫ ל‬11 ‫ ראה סעיף‬.‫ההיוון‬
‫יתכן שיהיה קשה לזהות קשר ישיר בין אשראי מסוים לבין נכס כשיר ולקבוע את האשראי‬
‫ כאשר פעילות המימון של‬,‫ לדוגמה‬,‫ קושי זה מתעורר‬.‫שאחרת היה ניתן להימנע מקבלתו‬
‫ קשיים עלולים להתעורר גם כאשר קבוצה‬.‫( באופן מרכזי‬co-ordinated) ‫ישות מתואמת‬
‫ ומלווה את‬,‫משתמשת במגוון של מכשירי חוב כדי ללוות כספים בשיעורי ריבית שונים‬
‫ סיבוכים נוספים נגרמים על ידי‬.‫הכספים הללו לפי בסיסים שונים לישויות אחרות בקבוצה‬
‫ כאשר הקבוצה פועלת‬,‫שימוש בהלוואות שנקובות במטבעות חוץ או צמודות אליהם‬
‫ קביעת‬,‫ כתוצאה מכך‬.‫ וכן כתוצאה מתנודות בשערי חליפין‬,‫אינפלציוניות‬-‫בכלכלות היפר‬
‫ היא קשה ונדרשת‬,‫הסכום של עלויות האשראי שניתן לייחס במישרין לרכישה של נכס כשיר‬
.‫הפעלה של שיקול דעת‬
.11
IAS 23 Borrowing Costs (as revised in 2007) – Foreign exchange and capitalisable
borrowing costs
The IFRIC received a request for guidance on which foreign exchange differences may be regarded as
adjustments to interest costs for the purpose of applying IAS 23. IAS 23 states that 'Borrowing costs
may include… exchange differences arising from foreign currency borrowings to the extent that they are
regarded as an adjustment to interest costs' (emphasis added). The request asked for guidance both on
the treatment of foreign exchange gains and losses and on the treatment of any derivatives used to hedge
such foreign exchange exposures.
The IFRIC noted that the principle set out in paragraph 8 of IAS 23 states 'an entity shall capitalise
borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a
qualifying asset as part of the cost of that asset.' The IFRIC also noted that paragraph 11 states 'the
determination of the amount of borrowing costs that are directly attributable to the acquisition of a
qualifying asset is difficult and the exercise of judgment is required'.
Consequently, how an entity applies IAS 23 to foreign currency borrowings is a matter of accounting
policy requiring the exercise of judgment. IAS 1 Presentation of Financial Statements requires clear
disclosure of significant accounting policies and judgments that are relevant to an understanding of the
financial statements.
47
2009 ‫ מועד אביב‬- "‫שאלון הבחינה ופתרונו בנושא "חשבונאות פיננסית מתקדמת‬
:‫עלויות אשראי בגין ההלוואה הדולרית‬
$ 175,000 x (4.40 – 4.00) = 70,000
$ 175,000 x 4.40 x 2% = 15,400
85,400
‫רבית‬
$ 175,000 x 4.00-‫ מ‬9% – ‫הפער בין תקרת ההיוון‬
:‫לבין סך עלויות האשראי ייזקף לדוח רווח והפסד‬
:‫סך עלות האשראי‬
85,400
‫בגין ההלוואה הדולרית‬
27,000
‫בגין ההלוואה השקלית‬
112,400
90,000
‫החלק שיהוון‬
22,400
‫היתרה – שתיזקף כהוצאה‬
175,000 x 4.40 + 300,000 = 1,070,000 ‫ סכום ההלוואות‬.3
.‫נמוך מסכום ההשקעה בהקמת המפעל החדש‬
‫ – חכירה‬4 ‫חישוב עזר‬
31.12.08
*(240,000)
0
(240,000)
30%
72,000
300,000 x 2 = 600,000
200,000 x 3 = 600,000
1,200,000
‫* כדלקמן‬
:‫דמי שכירות‬
‫בשנתיים הראשונות‬
‫בשלוש השנים הבאות‬
‫סך הכל‬
1,200,000 x 1/5 = 240,000 ‫ממוצע דמי שכירות לשנה‬
‫החכירה יוכרו כהוצאות לפי שיטת הקו הישר מאחר שההטבה הכלכלית מהנכס‬/‫דמי השכירות‬
.‫החכירה‬/‫זהה לאורך כל תקופת השכירות‬
4.
5.
SIC Interpretations 15 Operating Leases – Incentives -‫ ל‬5- ‫ ו‬4 ‫ראה סעיפים‬
The lessor shall recognize the aggregate cost of incentives as a reduction of rental income over
the lease term, on a straight-line basis unless another systematic basis is representative of the time
pattern over which the benefit of the leased asset is diminished.
The lessee shall recognize the aggregate benefit of incentives as a reduction of rental expense
over the lease term, on a straight-line basis unless another systematic basis is representative of the
time pattern of the lessee's benefit from the use of the leased asset.
48
‫חישוב עזר ‪ – 5‬מלאי באשראי‬
‫‪31.12.08‬‬
‫)‪***(147,074‬‬
‫‪0‬‬
‫)‪(147,074‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪31.12.07‬‬
‫)‪*(47,148‬‬
‫‪0‬‬
‫)‪(47,148‬‬
‫‪32%‬‬
‫‪44,122‬‬
‫‪15,087‬‬
‫‪1,200,000‬‬
‫‪0.5‬‬
‫‪**8.01%‬‬
‫‪1,247,148‬‬
‫‬‫‬‫‬‫=‬
‫‪PV‬‬
‫‪n‬‬
‫‪i‬‬
‫‪FV‬‬
‫‪1,247,148 – 1,200,000 = 47,148‬‬
‫‪1,200,000‬‬
‫‪2‬‬
‫‪1,400,000‬‬
‫‪8.01%‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪n‬‬
‫‪FV‬‬
‫‪i‬‬
‫*** כדלקמן‪:‬‬
‫‪1,200,000‬‬
‫‪1.5‬‬
‫‪8.01%‬‬
‫‪1,347,074‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫‪PV‬‬
‫‪n‬‬
‫‪i‬‬
‫‪FV‬‬
‫‪1,347,074 – 1,200,000 = 147,074‬‬
‫הסבר‬
‫ראה סעיף ‪ 18‬ל‪ IAS 2-‬מלאי‪:‬‬
‫‪.18‬‬
‫ישות יכולה לרכוש מלאי בתנאי סילוק נדחים‪ .‬כאשר ההסדר בפועל כולל מרכיב מימון‪,‬‬
‫אותו מרכיב‪ ,‬לדוגמה הפרש בין מחיר הרכישה בתנאי אשראי רגילים לבין הסכום ששולם‪,‬‬
‫מוכר כהוצאת רבית במשך תקופת המימון‪.‬‬
‫חישוב עזר ‪ – 6‬הפסד מועבר‬
‫ב‪ 31.12.07-‬קיימת יתרת הפסד מועבר בסך ‪ 791,576‬ש"ח שבגין ‪ 70%‬ממנו נוצר נכס מסים נדחים‪:‬‬
‫‪791,576 x 70% x 32% = 177,313‬‬
‫‪49‬‬
‫ב‪.‬‬
‫מסים על הכנסה בדוח רווח והפסד לשנת ‪2008‬‬
‫‪.1‬‬
‫חישוב הכנסה חייבת לשנת מס ‪2008‬‬
‫‪ 950,000‬נתון‬
‫רווח חשבונאי לפני מס‬
‫פחת רכוש קבוע‬
‫‪326,250‬‬
‫‪25,000‬‬
‫עלויות אשראי‬
‫מלאי שנרכש באשראי‬
‫)‪(90,000‬‬
‫‪240,000‬‬
‫‪99,926‬‬
‫כיבודים‬
‫תרומות‬
‫‪36,000‬‬
‫‪30,000‬‬
‫חשוב עזר ‪- 1‬‬
‫‪2,130,000 – 1,803,750‬‬
‫חישוב עזר ‪-2‬‬
‫‪5,000 x 20 x 1/4‬‬
‫‪147,074 – 47,148‬‬
‫נתון‬
‫נתון‬
‫‪667,176‬‬
‫‪1,617,176‬‬
‫‪750,000‬‬
‫‪867,176‬‬
‫‪791,576‬‬
‫‪75,600‬‬
‫פחות – פחת לצרכי מס‬
‫קיזוז הפסד מועבר‬
‫הכנסה חייבת‬
‫‪.2‬‬
‫נתון‬
‫חישוב המסים השוטפים‬
‫‪32%‬‬
‫‪75,600 x 32% = 24,192‬‬
‫‪30,000 x 35% = 10,500‬‬
‫‪13,692‬‬
‫סכום המס‬
‫קיזוז בגין תרומות‬
‫‪.3‬‬
‫חישוב המסים הנדחים‬
‫פרטים‬
‫היוון עלויות אשראי‬
‫חכירה‬
‫מלאי‬
‫הפסד מועבר‬
‫‪1.1.98‬‬
‫)‪(201,600‬‬
‫‪9,200‬‬
‫‪15,087‬‬
‫‪177,313‬‬
‫‪-- " --‬‬
‫‪1 9 9 8‬‬
‫רווח והפסד‬
‫)‪(61,838‬‬
‫)‪(1,200‬‬
‫‪4,750‬‬
‫)‪(27,000‬‬
‫‪72,000‬‬
‫‪29,035‬‬
‫_______‬
‫)‪(177,313‬‬
‫)‪(1,200‬‬
‫)‪(160,366‬‬
‫מסים על ההכנסה בדוח רווח והפסד‬
‫לשנת ‪2008‬‬
‫‪13,692‬‬
‫‪160,366‬‬
‫‪174,058‬‬
‫‪50‬‬
‫‪31.12.98‬‬
‫)‪(263,438‬‬
‫‪12,750‬‬
‫)‪(27,000‬‬
‫‪72,000‬‬
‫‪44,122‬‬
‫_______‬
‫)‪(161,566‬‬
‫ג‪.‬‬
‫התאמה בין המס התיאורטי לבין המס בפועל לשנת ‪2008‬‬
‫רווח לפני מסים על הכנסה‬
‫המס התיאורטי‬
‫הוצאות לא מוכרות )כיבודים(‬
‫הוצאות מוכרות בשעור מס שונה )תרומות(‬
‫הפסד מועבר שלא נוצרו בגינו מסים נדחים‬
‫שינוי בשיעור המס בגין‪/‬יתרת מסים נדחים‬
‫המס בפועל‬
‫*כדלקמן‪:‬‬
‫עלויות אשראי‬
‫חכירה‬
‫מלאי‬
‫‪950,000‬‬
‫‪32%‬‬
‫‪304,000‬‬
‫‪11,520‬‬
‫)‪(900‬‬
‫)‪(75,991‬‬
‫‪2,400‬‬
‫)‪*(66,971‬‬
‫‪174,058‬‬
‫‪36,000 x 32%‬‬
‫)‪30,000 x (32% - 35%‬‬
‫‪791,576 x 30% x 32%‬‬
‫‪5,000 x 2/4 x (29-17) x 32%‬‬
‫ראה‬
‫)‪(73,763‬‬
‫= )‪x (32% - 25%‬‬
‫)‪(263,348‬‬
‫‪25%‬‬
‫‪850‬‬
‫= )‪x (32% - 30%‬‬
‫‪12,750‬‬
‫‪30%‬‬
‫)‪(1,800‬‬
‫= )‪x (32% - 30%‬‬
‫)‪(27,000‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪4,800‬‬
‫= )‪x (32% - 30%‬‬
‫‪72,000‬‬
‫‪30%‬‬
‫‪2,942‬‬
‫= )‪x (32% - 30%‬‬
‫)‪(66,971‬‬
‫‪51‬‬
‫‪44,122‬‬
‫‪30%‬‬
‫הטיפול החשבונאי אצל המנפיק‬
‫במועד ההנפקה‬
‫פעילות ממון‬
‫הנפקת אגרות חוב‬
‫‪38,554‬‬
‫במהלך החיים של אגרות החוב‬
‫בדוח רווח והפסד בסעיף הוצאות המימון תירשם הוצאה בסכום ההפרש בין ‪ 10,000‬ש"ח )‪10%‬‬
‫מ‪ (100,000-‬לבין ‪ 10%‬מיתרת אגרות החוב‪ .‬סכום זה מייצג בפועל את הפחתת הניכיון בסכום כולל‬
‫של ‪ 61,446‬ש"ח על פני תקופה של ‪ 10‬שנים‪.‬‬
‫בדוח תזרימי המזומנים סכום זה ייכלל בסכום הרווח או הפסד לשנה שהוא נקודת המוצא לחישוב‬
‫תזרים המזומנים מפעילות השוטפת והוא יותאם במסגרת הוצאות והכנסות שאינן כרוכות‬
‫בתזרים המזומנים‪.‬‬
‫במועד הפדיון‬
‫פעילות מימון‬
‫פדיון אגרות חוב‬
‫‪38,554‬‬
‫פעילות שוטפת‬
‫רבית ששולמה‬
‫‪61,446‬‬
‫או לחלופין‪:‬‬
‫פעילות מימון‪:‬‬
‫רבית ששולמה‬
‫‪38,554‬‬
‫‪61,446‬‬
‫‪100,000‬‬
‫ראה – ‪ IAS7‬סעיפים ‪ 32 ,31‬ו‪.33-‬‬
‫‪52‬‬
‫הטיפול אצל המשקיע‬
‫במועד ההנפקה‬
‫פעילות השקעה‬
‫‪38,554‬‬
‫רכישת אגרות חוב‬
‫במהלך החיים של אגרות החוב‬
‫בדוח רווח והפסד בסעיף הכנסות מימון תירשם הכנסה בסכום ההפרש בין ‪ 10,000‬ש"ח‬
‫)‪ 10%‬מ‪ 100,000-‬ש"ח( לבין ‪ 10%‬מיתרת אגרות החוב בתום כל שנה‪ .‬סכום זה מייצג בפועל את‬
‫הפחתת הפרמיה בסכום כולל של ‪ 61,446‬ש"ח על פני תקופה של ‪ 10‬שנים‪.‬‬
‫בדוח תזרימי המזומנים סכום זה ייכלל בסכום הרווח או ההפסד לשנה שהוא נקודת המוצא‬
‫לחישוב תזרים המזומנים מפעילות השוטפת והוא יותאם במסגרת הוצאות והכנסות שאינן‬
‫כרוכות בתזרים מזומנים‪.‬‬
‫במועד הפדיון‬
‫פעילות השקעה ‪ -‬פדיון אג"ח‬
‫‪38,554‬‬
‫פעילות שוטפת‬
‫רבית שנתקבלה‬
‫‪61,446‬‬
‫או לחלופין‪:‬‬
‫פעילות השקעה‪:‬‬
‫רבית שנתקבלה‬
‫‪38,554‬‬
‫‪61,446‬‬
‫‪100,000‬‬
‫ראה ‪ - IAS 7‬סעיפים ‪ 32 ,31‬ו‪.33-‬‬
‫תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 7‬דוח על תזרימי מזומנים‬
‫ריבית ודיבידנדים‬
‫‪ .31‬יינתן גילוי‪ ,‬לגבי כל אחד מהם בנפרד‪ ,‬לתזרימי מזומנים מריבית ומדיבידנדים שנתקבלו‬
‫או ששולמו‪ .‬כל אחד מהם יסווג באופן עקבי מתקופה לתקופה כפעילות שוטפת‪ ,‬כפעילות‬
‫השקעה או כפעילות מימון‪.‬‬
‫‪.32‬‬
‫בדוח על תזרימי המזומנים ניתן גילוי לסכום הכולל של ריבית ששולמה במהלך תקופה בין‬
‫אם הוכרה כהוצאה ברווח או הפסד ובין אם הוונה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי ‪23‬‬
‫עלויות אשראי‪.‬‬
‫‪.33‬‬
‫במוסד פיננסי ריבית ששולמה וריבית ודיבידנדים שנתקבלו מסווגים‪ ,‬בדרך כלל‪ ,‬כתזרימי‬
‫מזומנים מפעילויות שוטפות‪ .‬אולם‪ ,‬אין הסכמה לגבי הסיווג של תזרימי מזומנים אלה‬
‫בישויות אחרות‪ .‬ריבית ששולמה וריבית ודיבידנדים שנתקבלו ניתנים לסיווג כתזרימי‬
‫מזומנים מפעילויות שוטפות‪ ,‬משום שהם מובאים בחשבון בקביעת רווח או הפסד‪ .‬לחלופין‪,‬‬
‫ריבית ששולמה וריבית ודיבידנדים שנתקבלו ניתנים לסיווג כתזרימי מזומנים ממימון‬
‫ותזרימי מזומנים מהשקעה בהתאמה‪ ,‬משום שהם עלויות להשגת מקורות מימון או‬
‫תשואות על השקעות‪.‬‬
‫‪53‬‬
‫המטוס הוא נכס כשיר מאחר ובנייתו מצריכה פרק זמן משמעותי עד השלמתו‪ .‬משום כך עלויות‬
‫האשראי שחברה א' נושאת בהן טעונות היוון‪.‬‬
‫חברה א' נושאת בעלויות אשראי בגין המטוס הראשון ממועד תשלום המקדמה הממומנת על ידי‬
‫אשראי מבנק‪.‬‬
‫היוון עלויות האשראי מתחיל כשהיצרן מתחיל בתכנון היצור של המטוס הראשון‪ ,‬מיד לאחר‬
‫חתימת הסכם הרכישה‪ ,‬על כן עלויות האשראי בגין המטוס הראשון טעונות היוון מחודש מרס‬
‫‪.2008‬‬
‫עליות האשראי המתייחסות לשלושת המטוסים האחרים תיזקפנה לרווח והפסד עד תחילת תהליך‬
‫היצור של אותם המטוסים‪.‬‬
‫ראה – תקן חשבונאות בינלאומי ‪ – 23‬עלויות אשראי‪:‬‬
‫סעיפים‪:‬‬
‫הגדרת נכס כשיר ועלויות אשראי‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫הכרה‪.‬‬
‫‪.8‬‬
‫‪ .12‬אשראי ספציפי‪.‬‬
‫‪ .17‬תחילת ההיוון )א( )ב( )ג(‪.‬‬
‫‪ .19‬פעילויות הנדרשות לשם הכנת הנכס‪.‬‬
‫בתקן זה נעשה שימוש במונחים הבאים במשמעות המוגדרת‪:‬‬
‫עלויות אשראי )‪ (Borrowing Costs‬הן רבית ועלויות אחרות שמתהוות לישות בקשר לקבלת כספים‬
‫)‪ (funds‬באשראי נכס ישיר )‪ (Qualifying Assets‬הוא נכס שנדרש פרק זמן מהותי כדי להכין אותו‬
‫לשימוש המיועד שלו או למכירתו‪.‬‬
‫ישות תהוון עלויות אשראי הניתנות לייחוס במישרין לרכישה‪ ,‬להקמה או לייצור של נכס כשיר‬
‫כחלק מהעלות של אותו נכס‪.‬‬
‫סעיף ‪12‬‬
‫במידה שישות לווה כספים במיוחד לצורך השגת נכס כשיר‪ ,‬הישות תקבע את הסכום של עלויות‬
‫אשראי הראויות להיוון לפי עלויות אשראי בפועל אשר התהוו בגין אשראי זה במהלך התקופה‪...‬‬
‫סעיף ‪17‬‬
‫תחילת ההיוון‬
‫ישות תתחיל להוון עלויות אשראי כחלק מעלותו של נכס כשיר במועד תחילת ההיוון‪ .‬מועד תחילת‬
‫ההיוון הוא המועד שבו ישות מקיימת לראשונה את כל התנאים הבאים‪:‬‬
‫)א(‬
‫)ב(‬
‫)ג(‬
‫מתהוות להוצאות בגין הנכס;‬
‫מתהוות לה עלויות אשראי; וכן‬
‫היא מבצעת פעילויות הנדרשות לשם הכנת הנכס לשימושו המיועד או למכירתו‪.‬‬
‫‪54‬‬
‫סעיף ‪19‬‬
‫הפעילויות הנדרשות לשם הכנת הנכס לשימושו המיועד או למכירתו כוללות פעילויות נוספות‬
‫מעבר להקמה הפיזית של הנכס‪ .‬הן כוללות עבודה טכנית ומנהלתית שקודמות לתחילת ההקמה‬
‫הפיזית‪ ,‬כמו הפעילויות הקשורות להשגת היתרים לפני תחילת ההקמה הפיזית‪ .‬אולם‪ ,‬פעילויות‬
‫אלו אינן כוללות את ההחזקה של נכס כאשר כלל לא מבוצע ייצור או פיתוח שמשנה את מצבו של‬
‫הנכס‪ .‬לדוגמה‪ ,‬עלויות אשראי המתהוות כאשר הקרקע היא בפיתוח מהוונות בתקופה שבה‬
‫מבוצעות הפעילויות שקשורות לפיתוח‪ .‬אולם‪ ,‬עלויות אשראי המתהוות כאשר קרקע שנרכשה‬
‫למטרת בנייה מוחזקת ללא פעילות פיתוח קשורה כלשהי‪ ,‬אינן כשירות להיוון‪.‬‬
‫הערה‬
‫השאלה נלקחה מהספר ‪Ifrs Manual Of Accounting 2009, Price, Waterhouse, Coopers‬‬
‫עמודים ‪ .16028-16029‬לפי הפתרון המובא שם‪ .‬היוון עלויות האשראי יחל בפברואר ‪ – 2009‬מועד‬
‫בו היצרן התחיל בפעילות בניית המטוס לרבות יצור החלקים‪.‬‬
‫***‬
‫‪55‬‬

מבחני מועצה - חשבונאות - בר אילן

Transcription

Similar documents

טופס ערעור על ציון בחינה

הבהרה 5 לתקן ביקורת 108

סימולציה בחשבונאות

לרשימת המועמדים הסופית למועצה

30 מחזור – 063 אינווסטור Investor קורס הדגל של עומר רבינוביץ`

חוזר מ"ה 1-2013

טופס ערעור על ציון בחינה

(בסיסי + מתקדם) מעשי חדש 2013

טיפול באופציות במסגרת עסקאות מיזוג ורכישה.pdf

מבנה אחזקות - קופה לתגמולים ופנסיה של עובדי הסוכנות היהודית לא"י בע"מ