Jutranje novice 22.1.2015

Aleš Mataj
+386 1 476 52 01
[email protected]
22.1.2015
Jutranje novice
Danes prva ura resnice v tem tednu
Na evropskih delniških trgih smo bili včeraj v pričakovanju današnjega prelomnega zasedanja Sveta Evropske centralne
banke (ECB) na krilih visokih pričakovanj priča še petemu zaporednemu dnevu rasti, v zelenem pa so ob precejšnji
nestanovitnosti zaključili tudi osrednji ameriški delniški indeksi. Finančni svet bo danes z zanimanjem pospremil enega
izmed dveh pomembnih dogodkov v tem tednu. Poleg nedeljskih predčasnih volitev v Grčiji, kjer po javnomnenjskih
anketah še zmeraj vodi radikalna levičarska stranka Siriza, bomo danes ob 14.30 izvedeli, kakšne dodatne ukrepe je
sprejel Svet ECB na prvem zasedanju v letošnjem letu v boju proti deflaciji in nizki gospodarski rasti. Po podatkih dveh
uradnikov ECB naj bi njen predsednik Mario Draghi zagovarjal idejo o vpeljavi programa odkupa obveznic v višini 50
mrd EUR mesečno vse do decembra 2016, kar bi kumulativno pomenilo kar za 1.100 mrd EUR dodatne likvidnosti v
sistemu. Vsekakor bo takšen predlog deležen pomislekov pri nemških in njim naklonjenih članih Sveta ECB. O končni
odločitvi in o tem, katere vrste obveznic bo ECB v omenjenem programu odkupovala, bo torej znano danes popoldne.
110
Evropski delniški trgi
Delniški trgi ZDA
120
Azijski delniški trgi
103
115
107
105,23
100
104
101
100,50
110
98,14
97,91
104,90
105
97
100
98
98,07
95
21.dec.
21.jan.
SBI TOP
DAX
94
21.dec
21.jan
S&P 500
Tuji trgi – novice iz podjetij
 VB: Največji svetovni pivovar SABMiller je za zadnje
lansko četrtletje objavil dvig prihodkov za 4%, pri čemer
pa je bila količinska prodaja piva nižja za 1%. Padec gre
na račun slabše prodaje na Kitajskem, kot posledice
slabljenja tamkajšnjega povpraševanja.
Tuji trgi – makroekonomske & politične novice
 EMU: Po podatkih Eurostata so se cene hiš v tretjem
četrtletju lani glede na predhodno okrepile za 0,6%, po
0,9% rasti v drugem četrtletju, medletno pa so bile višje
za 0,5%. Najvišja rast cen je bila zabeležena na Irskem
in v Estoniji, najvišji padci pa v Sloveniji in Italiji.
 Japonska: Centralna banka je v svoji zadnji oceni
gospodarske razmere na Japonskem ocenila kot
srednje spodbudne, dodali pa so, da se bo inflacija v
prihodnje najverjetneje upočasnila.
 Kitajska: Po letu dni je centralna banka na denarni trg
znova vbrizgala likvidnost, in sicer v višini 8 mrd USD.
Poleg tega, da gre za običajen poseg v pričakovanju
novega leta, pa poteza nakazuje tudi na pripravljenost,
če bi se tamkajšnje gospodarske razmere poslabšale.
 Kitajska: V luči reforme pokojninskega sistema bodo
kitajske oblasti približno 39 milijonom javnih
uslužbencev plače zvišale za najmanj 60%. Povišanje
je namenjeno zagotovitvi ohranjanja razpoložljivega
dohodka ob izvedbi reforme pokojninskega sistema, po
kateri bodo vanj prispevali tudi javni uslužbenci.
 Nemčija: Indeks vodilnih ekonomskih indikatorjev se
je novembra lani po podatkih trgovinske zbornice povišal
za 0,4% v mesečni primerjavi, po 0,1% predhodnem
padcu, kar nakazuje na rahlo izboljševanja gospodarskih
izgledov v srednjem roku. Rast je izkazovalo šest od
sedmih komponent indeksa.
Stran 1
Nasdaq
95
21.dec.
21.jan.
Nikkei 225
CSI 300
Tuji trgi – makroekonomske & politične novice
 Svet: Na svetovnem gospodarskem forumu v Davosu je
sekretar organizacije OPEC Abdullah al-Badri dejal, da
bodo cene nafte na trenutnih ravneh verjetno ostale
še mesec dni, nato pa naj bi sledil preobrat navzgor.
Dejal je tudi, da se OPEC ne igra z nafto in da bi moralo
biti morebitno znižanje proizvodnih kvot porazdeljeno na
vse, tudi nečlanice kartela OPEC.
 Švica: Januarska anketa inštituta ZEW in banke Credit
Suisse je pokazala na poslabšanje gospodarskih
izgledov za Švico, kar sledi predvsem zaradi močne
okrepitvi franka pretekli teden, ki bi lahko močno
škodovala gospodarski dinamiki. Povezan indikator se je
z decembrskih -4,9 spustil na -10,8.
 ZDA: Decembra se je število novogradenj močno
okrepilo. Preračunano na letno raven je število
novogradenj v mesečni primerjavi poraslo za 4,4% na
1,09 milijona enot, rast pa je skoraj izničil padec v
predhodnem mesecu. Podatek je močno presegel
pričakovanja ekonomistov o rasti za 1,3%.
Slovenija – novice iz podjetij
 Nadzorni svet Krke je na včerajšnji seji nov šestletni
mandat predsednika uprave, ki prične teči z začetkom
prihodnjega leta, podelil dosedanjemu predsedniku
Jožetu Colariču, ki mora najkasneje do novembra
predložiti tudi predloge za imenovanje članov uprave.
Slovenija – makroekonomske & politične novice
 Cene industrijskih proizvodov pri proizvajalcih so se
decembra lani v mesečni primerjavi ponovno znižale,
tokrat za 0,1%, glede na enako obdobje leta 2013 pa so
bile nižje za 0,2%, potem ko so dva predhodna meseca
stagnirale. Daleč največje znižanje je bilo v medletni
primerjavi zabeleženo pri energentih, in sicer za 5,4%.
Dnevni pregled po trgih
Delniški indeksi
SBITOP
S&P 500
Nasdaq
Dow Jones
DAX
FTSE 100
CAC 40
MICEX
CROBEX
BELEX 15
SASX - 10
Delniški indeksi
Nikkei 225
CSI 300
S&P ASX 200
Medbančne o.m.
Euribor 6m
Libor 6m USD
Libor 6m CHF
21.1.15
771,18
2.032,12
4.667,42
17.554,28
10.299,23
6.728,04
4.484,82
1.618,17
1.807,90
642,88
714,18
22.1.15
17.329,02
3.567,61
5.419,94
21.1.15
0,1410
0,3589
-0,6526
-1 dan
-0,2 %
0,5 %
0,3 %
0,2 %
0,4 %
1,6 %
0,9 %
3,0 %
0,6 %
-0,4 %
-0,1 %
-1 dan
0,3 %
0,5 %
0,5 %
-1 dan
0,1420
0,3559
-0,5646
YTD
-1,7 %
-1,3 %
-1,4 %
-1,5 %
5,0 %
2,5 %
5,0 %
15,9 %
3,6 %
-3,6 %
-0,1 %
YTD
-0,7 %
1,0 %
0,2 %
-1 teden
0,1620
0,3589
-0,0826
P/E
9,8
16,8
19,8
15,8
13,3
14,7
14,4
5,1
12,5
Div. dns.
4,33%
1,98%
1,28%
2,22%
2,60%
4,55%
3,16%
4,65%
3,93%
P/E
18,7
13,0
15,5
1,71%
Div. dns.
1,45%
1,62%
4,55%
Surovine
WTI spot (v USD)
Brent spot (v USD)
Zlato (v USD)
LMEX (v EUR)
Valute
EUR/USD
EUR/GBP
EUR/JPY
EUR/CHF
Ključne o.m.
ECB
FED
Bank of England
Bank of Japan
Drž. obveznice
Deutsche Schatz 2y
Deutsche Bund 10y
US T-Note 2y
US T-Note 10y
21.1.15
47,28
46,20
1.293,09
2.410,19
21.1.15
1,1610
0,7667
136,9600
0,9981
21.1.15
0,05
0,25
0,50
0,10
21.1.15
-0,17
0,52
0,51
1,87
-1 dan
1,9 %
1,6 %
-0,2 %
1,1 %
-1 dan
0,5 %
0,5 %
-0,2 %
-1,3 %
-1 mesec
0,05
0,25
0,50
0,10
-1 dan
-0,16
0,45
0,49
1,79
YTD***
-11,2 %
-17,1 %
9,2 %
0,2 %
YTD
-4,0 %
-1,3 %
-5,4 %
-17,0 %
-1 leto
0,25
0,25
0,50
0,10
-1 teden
-0,12
0,42
0,50
1,86
Spremembe indeksov so izražene v domačih valutah indeksov; ***Sprememba od začetka leta
Vir: Bloomberg
Poraženci zadnjega trgovalnega dne
Zmagovalci zadnjega trgovalnega dne
Družba
Zadnja cena
-1 dan
Družba
Zadnja cena
-1 dan
ALPETOUR
ZAV. TRIGLAV
PETROL
44,4
24,75
278
5,71 %
1,02 %
0,72 %
GORENJE
TELEKOM
CINKARNA CELJE
5,662
144
180
-1,53 %
-1,37 %
-0,61 %
ENI SPA
SAINT GOBAIN
SCHNEIDER ELECTR
14,77
36,13
66,67
3,50 %
3,23 %
2,76 %
UNIBAIL-RODAMCO
RWE AG
BANCO SANTANDER
235,2
23,315
6,048
-1,32 %
-1,10 %
-0,75 %
NETFLIX INC
NEWFIELD EXPLORA
NABORS INDS LTD
409,28
28,09
10,86
17,34 %
6,89 %
6,26 %
CA INC
IBM
FIFTH THIRD BANC
29,94
152,09
17,53
-5,46 %
-3,10 %
-3,04 %
SCREEN HOLDINGS
SUMCO CORP
NIPPON TELEGRAPH
732
1810
6.724,00
3,39 %
3,37 %
3,32 %
MITSUMI ELEC CO
FUKUOKA FINANCIA
NEC CORP
888,00
566,00
356
-3,27 %
-3,25 %
-2,47 %
Indeks
LJSE
(21.1.15)
DJEU50
(21.1.15)
SPX
(21.1.15)
Nikkei
(22.1.15)
Vir: Bloomberg; cene so v lokalnih valutah; za LJSE so upoštevane družbe, katerih dnevni promet je presegel 10 tisoč EUR.
Poslovni rezultati
Država
Podjetje
Sektor
ZDA
ZDA
ZDA
Irska
ZDA
ZDA
ZDA
ZDA
ZDA
ZDA
ZDA
ZDA
ZDA
ZDA
Altera Corp
BB&T Corp
Capital One Financial Corp
Covidien PLC
Intuitive Surgical Inc
Johnson Controls Inc
KeyCorp
KLA-Tencor Corp
Southwest Airlines Co
Precision Castparts Corp
Starbucks Corp
Travelers Cos Inc/The
Union Pacific Corp
Verizon Communications Inc
Technology
Financial
Financial
Consumer, Non-cyclical
Consumer, Non-cyclical
Consumer, Cyclical
Financial
Technology
Consumer, Cyclical
Industrial
Consumer, Cyclical
Financial
Industrial
Communications
Pričakovan EPS
EPS t-1
0,351
0,733
1,75
1,051
4,366
0,768
0,262
0,513
0,552
3,084
0,803
2,538
1,522
0,72
0,38
0,71
1,94
1,15
3,92
1,04
0,26
0,47
0,55
3,24
0,74
2,61
1,53
0,89
Vir: Bloomberg; napovedi dobičkov so v USD.
Makroekonomske & politične novice
Območje
Vrsta objave
EMU
EMU
VB
VB
ZDA
ZDA
EC Consumer Confidence Indicator Eurozone
ECB Main Refinancing Rate
UK PSNCR Public Sector Net Cash RequireMent
UK PSNCR Net Borrowing Excluding Public Sector Banks
US Initial Jobless Claims SA
US Continuing Jobless Claims SA
Vir: Bloomberg.
Stran 2
Obdobje
Jan A
Jan 22
Dec
Dec
Jan 17
Jan 10
Pričakovanja
-10,5
0,05
n.p.
9,7
300
2400
Prejšnje obdobje
-10,9
0,05
-2,600004
7,7
294
2452
Donosnosti do dospetja državnih obveznic
22.1.2015
1Y
2Y
3Y
5Y
7Y
10Y
15Y
20Y
30Y
Nemčija
-1 dan( o.t.)
ZDA
-1 dan( o.t.)
Slovenija
-1 dan( o.t.)
-0,192%
-0,014
0,160%
0,000
-0,023%
0,001
-0,164%
0,005
0,519%
0,010
0,191%
-0,025
-0,100%
0,006
0,892%
0,021
0,672%
-0,006
0,047%
0,009
1,389%
0,039
0,893%
0,006
0,180%
0,019
1,709%
0,042
1,326%
-0,006
0,557%
0,034
1,916%
0,043
1,770%
0,006
0,822%
0,043
2,154%
0,045
1,041%
0,055
2,223%
0,043
1,274%
0,058
2,509%
0,047
Vir: Bloomberg.
Nemčija
1,2%
ZDA
2,5%
2,0%
0,8%
0,6%
1,5%
0,4%
1,0%
0,2%
0,0%
-0,2%
1
2
3
5
7
10
20
0,5%
30
-0,4%
0,0%
1
Ročnost v letih
2
3
5
Slovenija
2,0%
1,8%
1,6%
1,4%
1,2%
1,0%
0,8%
0,6%
0,4%
0,2%
0,0%
1,0%
7
10
20
30
1
2
Ročnost v letih
3
5
7
10
Ročnost v letih
Denarni Trg
22.1.2015
EURIBOR
-1 dan (o.t.)
EUR LIBOR
-1 dan (o.t.)
USD LIBOR
-1 dan (o.t.)
GBP LIBOR
-1 dan (o.t.)
CHF LIBOR
-1 dan (o.t.)
O/N
1W
1M
3M
6M
12M
n.p.
n.p.
-0,14500
0,01143
0,12140
0,00060
0,46938
0,00000
-0,75800
-0,05600
-0,057
0,002
-0,09214
-0,00143
0,13610
0,00060
0,47844
-0,00031
-0,77800
-0,06200
-0,004
0,001
-0,01929
0,00071
0,16675
-0,00175
0,50163
-0,00218
-0,76200
-0,07000
0,055
0,000
0,03071
0,00000
0,25710
0,00040
0,56056
-0,00250
-0,74000
-0,08000
0,141
-0,001
0,09857
0,00071
0,35890
0,00300
0,68563
-0,00218
-0,65260
-0,08800
0,283
-0,001
0,24571
0,00000
0,62190
0,00600
0,95775
-0,00500
-0,58460
-0,08800
* datum oblikovanja obrestnih mer LIBOR in EURIBOR je T-1, veljavnost obrestne mere pa T+1
Vir: Bloomberg.
Interest Rate SWAP (IRS)- obrestna zamenjava
22.1.2015
1Y
2Y
3Y
5Y
7Y
10Y
20Y
30Y
EUR
-1 dan (o.t.)
USD
-1 dan (o.t.)
CHF
-1 dan (o.t.)
0,120
0,000
0,409
0,012
-0,760
0,002
0,134
0,000
0,770
0,021
-0,757
-0,017
0,183
0,006
1,102
0,028
-0,740
-0,009
0,349
0,011
1,547
0,042
-0,591
-0,013
0,552
0,024
1,811
0,044
-0,465
0,011
0,840
0,041
2,051
0,045
-0,085
-0,005
1,292
0,053
2,361
0,047
0,540
0,015
1,422
0,061
2,437
0,048
0,700
-0,005
*zajem podatka ob 9:08:28
Vir: Bloomberg.
Itraxx - Kreditne zamenjave (CDS)
74
iTraxx - Finl Sen 5Y
165
72
160
70
155
68
iTraxx - Finl Sub 5Y
150
66
145
64
140
62
62,38
60
140,858
135
130
58
56
21.dec.
125
21.dec.
21.jan.
21.jan.
Vir: Bloomberg
Valutni tečaji
0,800
1,3000
124
7,714
0,790
1,2000
0,780
1,1000
0,7649
0,760
0,99696
1,0000
0,750
22.dec.
0,9000
22.jan.
EUR-GBP
Vir: Bloomberg
Stran 3
EUR-CHF (desno)
150
123
7,704
145
1,220
7,694
0,770
1,260
1,240
7,7075
122
122,537
7,684
1,200
121
7,674
140
136,73
1,180
135
120
7,664
1,160
1,158
7,654
22.dec.
119
22.jan.
EUR-HRK
EUR-RSD (desno)
1,140
22.dec.
130
22.jan.
EUR-USD
EUR-JPY (desno)
Priloga 1 – Omejitev odgovornosti
Ta dokument je pripravila in izdala NLB d.d., ki je regulirana s strani Agencije za trg vrednostnih papirjev, Poljanski nasip 6, 1000 Ljubljana, Slovenija in Banke Slovenija,
Slovenska 35, 1505 Ljubljana, Slovenija. Dokument je bil pripravljen izključno za boljše razumevanje finančnih instrumentov i n delovanja trga kapitala v Sloveniji in ne
pomeni ponudbe oziroma povabila k ponudbi za nakup ali prodajo v dokumentu obravnavanih finančnih instrumentov oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov,
povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti. Dokument prav tako ne predstavlja osebnega priporočila oziroma investicijskega svetovanja po 8. členu Zakona o trgu
finančnih instrumentov (Ur.l. RS št. 67/07, 100/07 in 69/08 – popr.; v nadaljevanju: ZTFI), saj ne upošteva investicijskih ciljev, finančne situacije in specifičnih potreb osebe,
ki se je na kakršenkoli način seznanila z delom ali celotno vsebino tega dokumenta.
Informacije so bile pridobljene iz virov, za katere avtor verjame, da so verodostojni, vendar ne zagotavlja njihove natančnosti in popolnosti. Informacije ne predstavljajo
notranjih informacij po 373. členu ZTFI. Dejstva, na podlagi katerih je dokument pripravljen, se v besedilu jasno razlikujejo od razlag, ocen, mnenj, napovedi in drugih
informacij, ki niso dejstva in ki izražajo trenutno osebno mnenje avtorja tega dokumenta. Vse tovrstne ocene, mnenja, napovedi in druge informacije, objavljene v
dokumentu, so lahko predmet spremembe brez predhodnega obvestila. Mnenje finančnega analitika, ki je izdelal ta dokument, se lahko razlikuje od mnenja NLB d.d., ki
izdaja ta dokument. NLB d.d. ni dolžna obveščati prejemnikov dokumenta o spremembah ocen, mnenj in napovedi, ki izhajajo iz dogodkov po objavi dokumenta. Ta
dokument je bil izdelan in predstavljen v skladu z načelom vestnosti in poštenja ter v skladu s potrebno strokovno skrbnostjo, vendar NLB d.d. in avtor dokumenta ne
prevzemajo nobene odgovornosti za posledice odločitev, ki bi bile sprejete na podlagi mnenj in informacij, podanih v tem dokumentu.
Pri investiranju v vrednostne papirje se je potrebno zavedati sistematičnega in nesistematičnega tveganja. Nesistematična tveganja se nanašajo na posamezen finančni
instrument, ki nima vpliva na celoten finančni trg ter je neodvisno od gibanj na finančnem trgu. Učinke nesistematičnih tveganj je možno odpraviti z diverzifikacijo portfelja.
Sistematično tveganje pa se nanaša na dejavnike, ki vplivajo na celoten finančni trg in posledično vplivajo na vrednost celotnega investitorjevega portfelja. Priporočamo,
da se pravne in fizične osebe pri odločanju o vlaganju v finančne instrumente posvetujejo s strokovno usposobljenimi finančni mi svetovalci in pri tem pridobijo dodatne
informacije.
NLB d.d., z njo povezane osebe, pri njej zaposlene osebe in morebitne druge osebe, ki so sodelovale pri pripravi tega dokumenta, so lahko lastniki finančnih instrumentov,
obravnavanih v tem dokumentu, oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti oziroma z obravnavanimi
izdajatelji. Obstaja tudi možnost, da je NLB d.d. za v tem dokumentu obravnavane izdajatelje v preteklosti opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale
storitve investicijskega bančništva. Lahko da si bo NLB d.d. tudi v prihodnosti prizadevala iskati možnost poslovnega sodelovanja z obravnavanimi izdajatelji, zato obstaja
tudi možnost, da bo NLB d.d. v prihodnosti zanje opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva.
Za dodatna razkritja, ki se nanašajo na posamezne finančne instrumente, omenjene v tem dokumentu, oziroma njihove izdajatelje, in o katerih NLB d.d. izdaja investicijske
raziskave in finančne analize ali druge oblike splošnih priporočil v zvezi s posli s finančnimi instrumenti (v nadaljevanju: investicijske raziskave), si prosim oglejte tekoče
investicijske raziskave, ki so dostopne na naši spletni strani (www.nlb.si). Za razlago priporočil ter ostala splošna razkritja, povezana z dejavnostjo investicijskih raziskav, si
prosim oglejte dokument Opozorilo vlagateljem, ki je dostopen na naši spletni strani (www.nlb.si). Za postopke in ukrepe, vključno z informacijskimi pregradami (tako
imenovan Kitajski zid), ki jih NLB d.d. uporablja za identifikacijo in upravljanje z navzkrižji interesov, ki lahko nastanejo v povezavi z dejavnostjo investicijskih raziskav, si
prosim oglejte dokument Politika upravljanja nasprotij interesov pri opravljanju investicijskih storitev in poslov NLB d.d., ki je dostopna na naši spletni strani (www.nlb.si).
Vse cene finančnih instrumentov in finančnih indeksov se nanašajo na ceno ob koncu zadnjega trgovalnega dne na navedeni datum, v kolikor ni drugače navedeno. Vse
informacije o cenah finančnih instrumentov, ki jih vsebuje ta dokument, so bile pridobljene s spletnih strani Ljubljanske borze, Bloomberg in ostalih dobaviteljev.
Predstavljen dokument je bil pripravljen za potrebe strank NLB d.d. v Sloveniji in ne more biti predmet reprodukcije, distribucije ali objave brez predhodnega pisnega
dovoljenja NLB d.d.
Stran 4