Delårsrapport 1 januari-30 juni 2014_Wallenstam AB publ.indd

WALLENSTAM
DELÅRSRAPPORT
1 JANUARI–30 JUNI 2014
1 JANUARI–30 JUNI 2014
• Tillväxttakten i substansvärdet, exklusive utdelning och återköp, på rullande helår uppgår till 6,7 %.
• Hyresintäkterna för delårsperioden uppgår till 793 Mkr (794).
• Förvaltningsresultat fastigheter uppgår till 289 Mkr (225).
• Fastigheter har sålts för 771 Mkr (449) och resulterat i realiserade värdeförändringar om 98 Mkr (13),
vilket är 15 % över årsskiftesvärdering.
• Orealiserade värdeförändringar på förvaltningsfastigheter uppgår till 393 Mkr (203) och på derivatinstrument till -427 Mkr (302).*
• Resultat efter skatt uppgår till 354 Mkr (600) och vinst per aktie till 2,1 kr (3,5).
• Investeringar i fastigheter uppgår till totalt 931 Mkr (949), och i vindkraft till 194 Mkr (269).
• På bokslutsdagen hade vi cirka 1 300 lägenheter i produktion.
1 APRIL–30 JUNI 2014
• Hyresintäkterna för andra kvartalet 2014 uppgår till 394 Mkr (398).
• Förvaltningsresultat fastigheter uppgår till 150 Mkr (135).
• Orealiserade värdeförändringar på förvaltningsfastigheter uppgår till 283 Mkr (78) och på derivatinstrument till -220 Mkr (192).
• Resultat efter skatt uppgår till 177 Mkr (316) och vinst per aktie till 1,1 kr (1,9).
Jämförelser inom parantes avser motsvarande period föregående år om inget annat anges.
KOMMENTAR FRÅN VD HANS WALLENSTAM
”Jag är fantastiskt nöjd över att kunna konstatera att resultat före skatt, exklusive värdeförändringar
från derivatinstrument, ökade med drygt 90 % jämfört med motsvarande period föregående år. Tillväxten i fastigheternas förvaltningsresultat ökade med hela 28 % under första halvåret 2014. Projektutvecklingen fortskrider enligt plan och vi har nu 1 300 lägenheter i produktion.”
* ”Det låga ränteläget, som gett oss den lägsta snitträntan någonsin i bolaget, innebär lägre kostnader för oss, vilket är positivt. Däremot påverkas värdeförändringar i derivatportföljen negativt, vilket
inverkar på resultaträkningen, men inte på kassaflödet. Så länge derivaten inte realiseras är det endast
en teoretisk kostnad.”
DET HÄR ÄR WALLENSTAM
• Antal fastigheter: cirka 250 • Förvaltningsfastigheternas värde: 29 Mdr • Börsvärde 30 juni 2014: 19 Mdr • Uthyrningsgrad, yta: 98 %
• Uthyrningsbar yta: 1,1 miljoner kvm • Antal lägenheter i produktion: cirka 1 300 st • Antal vindkraftverk: 66 st
AFFÄRSPLAN 2018
MÅL
AFFÄRSIDÉ
WALLENSTAM IDAG
Att under perioden till och med 2018
ha en tillväxttakt i substansvärdet,
exklusive utdelning och återköp, på i
genomsnitt minst 10 % per år.
Att utveckla och bygga samt köpa och
sälja fastigheter i utvalda storstadsregioner med långsiktig hållbarhet för
människor och företag.
Ledstjärnor
• En genomsnittlig produktion av bostäder om 1 500 lägenheter per år.
• Minska koldioxidbelastningen i fastighetsbeståndet med 15 % per kvm till
och med 2018.
• Andel kunder som vill rekommendera
Wallenstam ska öka årligen.
AFFÄRSPROCESS
Wallenstam grundades 1944 och är idag
ett utvecklande fastighetsbolag som
bygger, utvecklar och förvaltar fastigheter.
Huvudkontoret är beläget i Göteborg och ägandet fokuseras på bostadsfastigheter i Stockholm och Göteborg,
samt i Göteborg även på kommersiella
fastigheter. Sammantaget har Wallenstam cirka 8 100 lägenheter och 1 000
företagskunder.
Wallenstam är genom dotterbolaget
Svensk NaturEnergi självförsörjande på
förnybar energi och täcker såväl eget
som kunders behov på månadsbasis.
Aktien är noterad på Nasdaq OMX
Stockholm, Large cap.
Förutsättningar
• Soliditeten ska inte understiga 30 %.
• Realiserad räntetäckningsgrad på rullande helår ska inte understiga 2 ggr.
Grunden i Wallenstams aff ärsverksamhet är hållbar fastighetsförvaltning.
Wallenstam bygger, köper och utvecklar
fastigheter för människor och företag
utifrån behoven från kunder, samhälle
och aktieägare. Fastigheterna byggs, utvecklas och förvaltas på ett hållbart och
lönsamt sätt vilket skapar värdetillväxt.
Resultatet återinvesteras och utvecklar
verksamheten vidare. Genom utdelning
får aktieägare del av resultatet.
STRATEGIER OCH VÄRDESKAPANDE FAKTORER
Wallenstams verksamhet styrs utifrån
aff ärsplan, mål och strategier. Strategierna grundar sig på de tre dimensionerna för ett hållbart företagande:
ekonomiskt, socialt och miljömässigt
ansvar.
De värdeskapande faktorerna för
verksamheten utgörs i grunden av koncernens aff ärsprocess. I kombination
med övergripande strategier och ledstjärnor utgör detta sammantaget de
viktigaste verktygen för att bidra till en
positiv utveckling av såväl resultat som
verksamhet över tid.
VÄRDETILLVÄXT
VÄRDETILLVÄXT
LÖNSAM NY PRODUKTION, STADSUTVECKLING
OCH LÅNGSI KTIG FÖRVALTNING
BEHOV
BYGGER OCH KÖPER
Vd-kommentar
Delårsrapport 1 januari–30 juni 2014
Resultaträkning koncernen
Balansräkning koncernen
Rapport över förändring eget kapital koncernen
Rapport över kassaflöde koncernen
Segmentsrapport
Nyckeltal
Definitioner och ordlista
SÄLJER
UTDELNING
KALENDER
INNEHÅLL
Resultat i korthet
RESULTAT
3
3
4
12
13
14
14
15
16
17
Delårsrapport III
Bokslutskommuniké 2014
Årsstämma 2015
5 november 2014
18 februari 2015
28 april 2015
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34. Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med årsredovisningen 2013. Moderbolagets redovisningsprinciper följer årsredovisningslagen och RFR2.
För information om redovisningsprinciper: www.wallenstam.se/redovisningsprinciper. För definitioner etc. se sista sidan i rapporten alternativt:
www.wallenstam.se/definitioner.
WALLENSTAM
2
VD-KOMMENTAR
Ökat driftnetto, värdeökning i våra
fastigheter och god lönsamhet i våra
projekt präglade resultatet för första
halvåret 2014. Förvaltningsresultatet
för våra fastigheter ökade med 28 %.
RÄNTELÄGETS PÅVERKAN
Vårt resultat påverkas i många avseenden
av det låga ränteläget – snitträntan är nu
den lägsta någonsin i bolaget. Låga räntor
innebär lägre räntekostnader för oss, vilket är positivt. Däremot påverkas värdeförändringar i derivatportföljen negativt.
Det påverkar inte kassaflödet, men resultatet. Derivatens värdeminskning är alltså
inte en verklig kostnad så länge dessa inte
realiseras. Vi använder räntederivat som
en försäkring ifall räntan skulle stiga. När
derivaten löper ut, om de inte realiseras,
blir det till slut ett nollsummespel, och påverkar totalt sett alltså inte heller resultatet.
Låg ränta ger också en ökad efterfrågan på fastighetsinvesteringar särskilt i attraktiva lägen. Det har varit hög aktivitet
på transaktionsmarknaden första halvåret.
Framför allt efterfrågan på centralt belägna kommersiella fastigheter har gjort att
dessa ökat i värde. Detta bekräftar vår
strategi att läget får allt större betydelse.
Vi får dock hoppas att tillväxten i
landet på sikt ökar och medför bättre
förutsättningar för företagen så att det
kan skapas fler arbetstillfällen, även om
detta medför tryck uppåt på räntan.
VIKTIGA HÄNDELSER
Några särskilda händelser under perioden som jag vill lyfta fram:
• Vårt bostadsrättsprojekt Ture No8 på
Grev Turegatan i Stockholm är så gott
som slutsålt, det återstår två mindre lägenheter att kontraktera. Majoriteten
av lägenheterna tillträds och resultatförs under kvartal tre.
• Årsstämman ägde rum den 29 april.
Det var trevligt att det återigen var rekordmånga aktieägare som deltog. I år
avslutades stämman med ett fyrverkeri
på Götaplatsen för att fira bolagets 70
år, dessutom 30 år på börsen!
• I maj vann Wallenstam Fastigopriset
2014 i jämställdhet för ett välutvecklat
arbete i denna fråga.
• I maj emitterades ett obligationslån om
600 Mkr med en löptid om tre år, med
syfte att optimera finansieringen av
Svensk NaturEnergi.
• Vi har färdigställt två vindkraftverksprojekt och har nu en installerad effekt
på 139 MW. I detta har vi tagit höjd
för framtida bostadsproduktion. Vi
känner oss väldigt stolta över att ha
uppnått målet, att vara självförsörjande på förnybar energi!
• Vi har skrivit avtal om en försäljning
i Sollentuna. Affären realiseras när
frånträdet sker, vilket beräknas vara
under kvartal tre. Fastighetsaffärer ska
ses som en del av finansieringen i vår
satsning på projektutveckling.
SKATT
Det diskuteras nu på flera håll kring
bygg- och fastighetsbolagens skatter.
Vi som bygger mycket betalar, förutom
bolagsskatt, också mycket skatt i form
av moms och fastighetsskatt med mera.
Vi tillför inte enbart skatter till samhället genom vår nyproduktion utan bidrar
även till sysselsättning som också genererar inkomster till staten.
Om Företagsskattekommitténs förslag
till förändringar i företagsbeskattningen mot förmodan går igenom vore
det olyckligt, inte minst ur ett samhällsperspektiv eftersom det slår hårt
mot nyproduktionen av hyresrätter, en
boendeform som vi värnar. Som bolag
kan vi dock växla om till att producera
enbart bostadsrätter, vilka inte drabbas
i alls lika stor utsträckning av de föreslagna reglerna. Vi kommer behålla
vår ambition i byggtakten – att bygga
minst 1 500 lägenheter i snitt per år till
och med år 2018 – oavsett om förslaget
går igenom eller ej.
UTSIKTER FÖR 2014
Tillväxten, liksom räntan, forsätter att
ligga på en låg nivå. Den tillväxt som
ändå finns i Sverige sker framför allt i
Stockholm, men även i Göteborg. Det är
också i dessa två regioner vi bygger och
skapar värde och tillväxt genom vår nybyggnation. Efterfrågan är stark både på
våra hyresrättsprojekt och våra bostadsrättsprojekt. Vi har ett bra flöde med nya
markanvisningar och vi märker nu tydligare även i Göteborg en ökad aktivitet i
planläggningsarbetet. Detta ger effekt till
exempel på den så kallade Arla-tomten
som vi förvärvade förra året.
Under hösten kommer vi ha en historisk igångstart i Uppsala för att manifestera vår satsning på nyproduktion där. Den
framtida byggnationen i Uppsala blir en
viktig del i vår målsättning: en genomsnittlig substansvärdetillväxt om minst
10€% per år till och med 2018.
Hans Wallenstam, vd
RESULTAT 1 JANUARI–30 JUNI I KORTHET
Driftnetto fastigheter ökar för halvåret till
574 Mkr (537) och förvaltningsresultat
fastigheter till 289 Mkr (225). Resultat
före orealiserade värdeförändringar ökar
till 396 Mkr (219). Resultatförbättringen,
som är 81 % på denna nivå, är en följd
av lägre drift- och finansieringskostnader
samt positivt resultat från genomförda
fastighetsaffärer. Även orealiserad värdeutveckling fastigheter är positiv till följd av
god efterfrågan och stigande priser på fastighetsmarknaden och uppgår för halvåret
till 393 Mkr (203).
Sammantaget uppgår verksamhetens
resultat före orealiserade värdeförändringar derivatinstrument till 780 Mkr (409),
vilket är cirka 91 % bättre jämfört med
motsvarande halvår föregående år.
Värdeutvecklingen för finansiella derivat medför en kostnad för halvåret på
427€ Mkr (intäkt 302) till följd av sjunkande långräntor. Resultat efter skatt
uppgår till 354 Mkr (600) vilket motsvarar ett resultat per aktie om 2,1 kr (3,5).
WALLENSTAM
3
DELÅRSRAPPORT
1 JANUARI–30 JUNI 2014
KVARTAL 1 APRIL–30 JUNI
DELÅR 1 JANUARI–30 JUNI
Resultat från löpande fastighetsförvaltning har förbättrats på både drifts- och
förvaltningsnivå. Vid en jämförelse med
motsvarande kvartal föregående år är
förvaltningsresultatet för fastigheterna
totalt 11€ % bättre, främst till följd av
lägre drift- och finansieringskostnader.
Förvaltningsresultat naturenergi har
minskat 5 Mkr på grund av lägre elpriser.
Resultatet från fastighets- och bostadsrättsförsäljningar efter omkostnader
ökar till 36 Mkr (-2). Resultat före orealiserad värdeförändring ökar för kvartalet
till 169 Mkr (121). Orealiserad värdeförändring fastigheter är positiv och uppgår
till 283 Mkr (78).
Sammantaget ger detta för kvartalet
ett resultat exklusive orealiserade värdeförändringar finansiella instrument om
448 Mkr (193) det vill säga mer än en
fördubbling jämfört med motsvarande
kvartal 2013.
Kvartalet påverkas dock negativt av
räntederivat, totalt -220€Mkr (192).
Resultat efter skatt andra kvartalet
2014 uppgår till 177 Mkr (316). Det
motsvarar ett resultat per aktie om
1,1 €kr (1,9).
Hyresintäkter
Koncernens hyresintäkter för perioden
uppgår till 793 Mkr (794). Av dessa
utgörs 551 Mkr (531) av hyresintäkter från region Göteborg och 238 Mkr
(259) från region Stockholm.
Hyresintäkternas utveckling har påverkats av genomförda fastighetsförsäljningar, förvärv, hyresförhandlingar, nyuthyrningar och färdigställd nyproduktion.
Wallenstams bostadsbestånd är fullt
uthyrt. Årets hyresförhandlingar har
hittills resulterat i en genomsnittlig höjning på 1,7€ % i Göteborg och 1,6 % i
Stockholm.
Hyresnivåerna för Wallenstams
lokaler har i jämförbart bestånd ökat
knappt 1 % som en effekt av främst
indexuppräkningar. Vi upplever en bra
och stabil efterfrågan på lokaler och då
främst i centrala lägen där majoriteten
av våra kommersiella fastigheter är belägna. Vår uthyrningsgrad för de kommersiella fastigheterna avseende yta
uppgår per bokslutsdatum till 95 %.
Driftkostnader & driftnetto
Driftkostnaderna för perioden uppgår
till 219 Mkr (257). Driftnettot ökar 7€%
och uppgår till 574 Mkr (537). En effektiv förvaltning, optimerad energiförbrukning och ett förändrat fastighetsinnehav
med nyare fastigheter bidrar till sänkta
driftkostnader.
Säsongseffekter för Wallenstam utgörs främst av varierande driftkostnader.
DE TIO STÖRSTA LOKALHYRESGÄSTERNA
Hyresgäst
Göteborgs Stad
SF Bio AB
Landsarkivet i Göteborg
Försäkringskassan
Göteborgs Universitet
SCA Hygiene Products AB
Vittraskolorna AB
Folkuniversitetet
Länsstyrelsen i Västra Götalands Län
Renew Group Sweden AB
Summa
Yta, kvm
20 668
13 365
11 000
8 649
8 125
7 600
6 374
6 270
5 615
5 375
93 041
Dessa är vanligtvis som högst kvartal ett
och fyra då kostnaderna för uppvärmning och fastighetsskötsel oftast blir
högre. Totalt har driftresultatet för första halvåret 2014 påverkats positivt med
11€Mkr till följd av framför allt lägre kostnader för uppvärmning och snöröjning
jämfört med motsvarande period 2013.
Förvaltnings- & administrationskostnader
Förvaltnings- och administrationskostnader avser i huvudsak personalkostnader och fördelas på fastighetsförvaltning
99€ Mkr (90), energiförvaltning 18€ Mkr
(11) samt transaktioner 18 Mkr (15) och
påverkas för perioden av engångskostnader om 10 Mkr.
Kostnader för Wallenstams syntetiska
optionsprogram, som redovisas på egen
rad i resultaträkningen, uppgår för delåret till 9 Mkr (13).
Finansiella intäkter & kostnader
Finansiella intäkter uppgår till 13 Mkr
(19) och finansiella kostnader till totalt
217€Mkr (259) varav 199 Mkr (241) avser fastighetsrörelsen och 18 Mkr (18)
naturenergiverksamheten.
Finansnettot har påverkats positivt till
följd av en minskad genomsnittlig räntenivå och sänkta marginaler om totalt
35€ Mkr. Snitträntan för första halvåret
2014 uppgår till 2,92€ % (3,37). Snitträntan på bokslutsdagen var 2,79€ % (3,30).
Aktiverad ränta uppgår till 31€Mkr (20).
FÖRDELNING LOKALTYP,
HYRESVÄRDE
ÖVRIGT 6 %
UTBILDNING 4 %
INDUSTRI/LAGER 3 %
BOSTÄDER 44 %
BUTIK 16 %
KONTOR 27 %
Total kommersiell yta i Göteborg är
cirka 450 000 kvm.
WALLENSTAM
4
Resultat av bostadsrätter
Intäkter försäljning bostadsrätter avser
ersättning från försäljning av bostadsrättsprojekt och bostadsrättsandelar. Som
kostnad bostadsrättsandelar redovisas
anskaffningsvärdet för sålda bostadsrättsprojekt och bostadsrättsandelar. Kostnaderna inkluderar vidare marknads- och
försäljningskostnader för bostadsrätter.
Kostnad och intäkt redovisas i samband
med att bostaden överlämnas till kunden.
Periodens resultat uppgår till netto
37€Mkr (6). Detta omfattar bland annat
försäljning av några lägenheter i Ture
No 8, vilka tillträddes den 30 juni, jämte
försäljning av ett mindre antal styckvisa
andelar (bostadsrätter).
Förvaltningsresultat naturenergi
Förvaltningsresultat naturenergi utgörs
av intäkter och kostnader inklusive avskrivningar minskat med administrations- och räntekostnader hänförliga till
elhandel och elproduktion.
Intäkter och kostnader för produktion och försäljning av el uppgår netto
till 31€ Mkr (22). Efter avdrag för ränte- och administrationskostnader om
totalt -36€Mkr (-29) blir förvaltningsresultatet för naturenergi -5€Mkr (-7) för
perioden.
Under första halvåret 2014 producerades 154,5 GWh (125,6), vilket är en ökning om 23€% jämfört med samma period föregående år. Produktionsökningen
återspeglas inte i samma omfattning i
omsättningen då elpriserna är väsentligt
lägre jämfört med föregående år.
kr/MWh
800
Realiserad värdeförändring
förvaltningsfastigheter
Under perioden har Wallenstam sålt
fastigheter för totalt 771 Mkr (449).
Försäljningarna genomfördes till priser
som i genomsnitt översteg senaste årsskiftesvärdering med cirka 15 % (3), beaktat årets investeringar.
Försäljningsresultat i relation till
investerat belopp uppgår till 393 Mkr
(66) varav 295 Mkr (49) redovisats i
koncernens resultaträkning tidigare år
som orealiserad värdeförändring. Då vi
ägt de avyttrade fastigheterna i snitt cirka
15€ år motsvarar försäljningsresultatet en
genomsnittlig årlig värdetillväxt om 4,8€%.
Transaktionsvolymen på den svenska
fastighetsmarknaden har inte varit så stark
sedan 2008 som under andra kvartalet 2014,
enligt JLL Tenzing. Under 2014 genomfördes transaktioner till ett värde om knappt
63 miljarder, en ökning med 23 % jämfört
med samma period föregående år. Transaktionsvolymen under andra kvartalet 2014
uppgick till knappt 37 miljarder, en ökning
med 43€% jämfört med första kvartalet 2014.
Orealiserad värdeförändring
förvaltningsfastigheter
Fastighetsmarknadens första halvår kännetecknas av ökad aktivitet och god efterfrågan med stigande priser som följd.
Framför allt efterfrågan på centralt belägna kommersiella fastigheter har gjort
att dessa ökat i värde. Med anledning av
detta har vi justerat värdet på ett mindre
antal fastigheter i centrala Göteborg.
Förvaltningsfastigheter i drift svarar
för orealiserade värdeförändringar om
325€Mkr (203) och värdetillväxt i pågående nyproduktion av hyresrättsfastigheter
ELSPOTPRIS PER KVARTAL
700
600
500
400
300
200
100
2004 2006 2008 2010 2012 2014
för 68 Mkr (-). Totalt uppgår orealiserade
värdeförändringar i Wallenstams fastighetsbestånd till netto 393€Mkr (203).
Orealiserad värdeförändring
finansiella instrument
Wallenstam använder finansiella instrument såsom ränte-, valuta- och elderivat,
se Finansiering sid 8. Räntederivatens
värde har, främst på grund av sjunkande
långräntor, ändrats med -421 €Mkr (304).
Värdeförändringar i derivaten är inte
kassaflödespåverkande utan endast en
teoretisk kostnad så länge de ej realiseras.
För att säkra intäkter från försäljning
av el säkrar koncernen delar av elpriset på
den finansiella marknaden. Elderivatens
värde har, främst till följd av låga marknadspriser på el, ändrats med -6 €Mkr (-2).
Skatt
Periodens redovisade skatt uppgår netto
till 1 Mkr (-111) varav uppskjuten skatt
utgör 0 Mkr (-110) och aktuell skatt
1€Mkr (-1). Skatten för övrigt totalresultat är -1 Mkr (1).
Skatt för delåret påverkas av att tidigare avsatt skatteskuld återförs i samband
med genomförda fastighetsaffärer.
Koncernens största skatteutbetalningar omfattar främst kostnader för
mervärdesskatt, för vilken vi som fastighetsbolag har begränsad avdragsrätt,
samt exempelvis fastighets-, energi- och
stämpelskatt liksom personalrelaterade skatter och avgifter. Kostnaden för
dessa övriga skatter, som för helåret
2013 uppgick till cirka 475€ Mkr (400),
redovisas bland rörelsekostnader inom
förvaltningsresultatet respektive investering i byggnadsrörelsen.
VÄRDEFÖRÄNDRING FÖRVALTNINGSFASTIGHETER
Mkr
Värdeförändring förvaltningsfastigheter i drift
Värdeförändring pågående nyproduktion hyresrätter
Realiserad värdeförändring
förvaltningsfastigheter
Totala värdeförändringar
förvaltningsfastigheter
2014
jan-jun
2013
jan-jun
325
203
68
-
98
12
491
215
WALLENSTAM
5
VÅRA FASTIGHETER
Periodens utveckling
Under första halvåret 2014 har vi investerat 715 Mkr i förvaltningsfastigheter
och 216 Mkr i bostadsrättsproduktioner. Investeringarna avser i sin helhet
ny- och ombyggnationer. Pågående nyoch ombyggnadsprojekt omfattar cirka
1€300 lägenheter.
Under perioden har Wallenstam sålt
fastigheter med ett ingående värde om
672 Mkr (437) samt bostadsrättsandelar
om 164 Mkr. Orealiserade värdeförändringar har påverkat förvaltningsfastigheternas värde positivt med totalt 393€Mkr
(203), varav 68 Mkr (-) kommer från
värdetillväxt i pågående nyproduktion
av hyresrättsfastigheter och 325 Mkr
(203) från förvaltningsfastigheter i drift.
Direktavkastningskravet för bostäder
uppgår till i genomsnitt 3,8 % (3,8) och
för kommersiella beståndet till 5,4€% (5,7).
Förvaltningsfastigheternas värde är fastställt till 28 515 Mkr vid periodens utgång
vilket, exklusive pågående byggnationer,
motsvarar 25 760 kr/kvm. Total investering i pågående hyres- och bostadsrättsprojekt uppgår till cirka 3,3€Mdr (2,1).
Vår marknad
De orter vi verkar på präglas av en omfattande efterfrågan på bostäder och låg nyproduktionstakt av hyresrätter. Endast en
liten andel av våra lägenheter blir lediga
för uthyrning i samband med omflyttning
och efterfrågan på färdigställda nyproducerade hyresrätter är hög.
Vi bygger i huvudsak hyresrätter men
även bostadsrätter, framför allt till följd
av att tillgång på mark för hyresrättsproduktion är begränsad. Från och med
2014 redovisas nyproduktion av bostadsrätter som Pågående arbete bostadsrätter
i balansräkningen. Befintliga fastigheter
jämte nyproduktionsprojekt av hyresrätter redovisas som Förvaltningsfastigheter.
Värdering
Wallenstam värderar samtliga förvaltningsfastigheter till verkligt värde. Vi har
god marknads- och fastighetskännedom
genom en aktiv handel med fastigheter,
och har därmed en god grund för att
genomföra interna värderingar av fastighetsbeståndet. Det bör dock understrykas att en fastighets verkliga värde är en
realitet först då den säljs, varför en värdering alltid är en bedömning.
Wallenstam har i sin bedömning av
fastigheternas värde använt olika direktavkastningskrav. Direktavkastningskraven differentieras utifrån var fastigheten
är belägen och vilken typ av fastighet det
är, bostad eller kontor etc.
Beräkningsmässigt utgår värdering-
FASTIGHETSBESTÅNDETS FÖRÄNDRING, FÖRVALTNINGSFASTIGHETER
Fastighetsbestånd 1 jan 2014
- Pågående bostadsrättsproduktion*
+ Förvärv
+ Byggnationer
- Försäljningar
+ Orealiserad värdeförändring netto
Fastighetsbestånd 30 jun 2014
Bokfört
värde, Mkr
29 049
-970
715
-672
393
28 515
Kvm
1 103 550
-37 484
1 066 066
en från fastigheternas driftnetton, vilket
sätts i relation till ett direktavkastningskrav för respektive fastighet (se värderingsmodell i årsredovisningen).
Fastighetsmarknaden i våra regioner
har under första halvåret 2014 präglats av
ökad aktivitet och god efterfrågan med
stigande priser som följd, särskilt gällande
centralt belägna kommersiella fastigheter.
Värdering av pågående projekt
Nyproduktion av hyresrätter värderas
till verkligt värde. Från och med 2014
fastställs detta för bostadsfastigheter
som anskaffningsvärde med tillägg av
50€% av kalkylerat övervärde vid färdigställandetidpunkten i relation till byggnationens färdigställandegrad, vilken i
sin tur baseras på nedlagda kostnader.
Nybyggnationer av bostadsrätter redovisas enligt IFRIC€15, Avtal för uppförande av fastigheter. För Wallenstam
innebär detta att IAS 18, Intäkter, tilllämpas för redovisning av dessa fastighetsprojekt. Det betyder i korthet att
löpande redovisning sker till anskaffningsvärde och att resultat redovisas
när bostadsrätten färdigställts, sålts och
överlämnats till kunden.
FÖRÄNDRING PÅGÅENDE BOSTADSRÄTTSPRODUKTION
Bokfört
värde, Mkr
970
216
-164
1 022
Pågående bostadsrättsproduktion 1 jan 2014
+ Pågående bostadsrättsproduktion*
+ Byggnationer
- Anskaffningskostnad sålda bostadsrätter
Pågående bostadsrättsproduktion 30 jun 2014
* Redovisas från och med 2014 på egen rad,
Pågående arbete bostadsrätter, i balansräkningen
* Redovisas från och med 2014 på egen rad,
Pågående arbete bostadsrätter, i balansräkningen
DIREKTAVKASTNINGSKRAV
Ort
Stockholm
Göteborg
Göteborg
Fastighetstyp
Bostäder
Bostäder
Kommersiellt
Direktavkastningskrav, %
3,25-5,25
3,25-5,00
3,75-8,50
Mkr
4 000
FÖRVÄRV, BYGGNATION OCH
FÖRSÄLJNING AV FASTIGHETER
3 000
Ny- och ombyggnation
2 000
Förvärv
1 000
Avyttrat
0
Genomsnittligt direktavkastningskrav bostäder
Genomsnittligt direktavkastningskrav
kommersiellt bestånd
3,8
5,4
-1 000
-2 000
-3 000
2010
2011
2012
2013
2014
Avser finansieringseffekt, från försäljningsrespektive investeringsvolym, för förvaltningsfastigheter.
WALLENSTAM
6
FASTIGHETSINNEHAVETS STRUKTUR PER 2014-06-30
Uthyrningsbar yta, kvm
Stockholm
Göteborg
Helsingborg
Totalt
Fördelning, lokaltyp
Bostad
293 593
210 811
14 185
518 589
49 %
Kontor
13 740
225 404
1 415
240 559
23 %
Butik
14 027
92 847
1 408
108 282
10 %
Industri/
Lager
12 656
72 264
838
85 758
8%
Utbildning
1 493
32 332
170
33 995
3%
Övrigt
8 597
68 812
1 474
78 883
7%
Fördelning,
ort
32 %
66 %
2%
100 %
Totalt
344 106
702 470
19 490
1 066 066
100 %
FASTIGHETSFÖRVÄRV 2014
Under perioden har inga fastighetsförvärv genomförts.
FASTIGHETSFÖRSÄLJNINGAR 2014
Fastighetsbeteckning
Stockholm
Adress
Orminge 40:1
Orminge 40:2
Orminge 48:1
Ceremonien 3
Cepheus 7
Ornövägen 20-34
Ornövägen 10-18
Utövägen 8-28
Backskåran 3-7, Gubbkärrsvägen 29
Kindstugatan 16
Byggår/
ombyggnadsår
Bostad
kvm
Kontor
kvm
Butik
kvm
Industri/
Lager kvm
Utbildning
kvm
Övrigt
kvm
Summa
kvm
1971
1970
1967
1950
1929/1940
10 123
6 617
10 180
9 055
238
82
79
155
60
-
9
216
-
530
-
80
55
5
-
10 272
6 617
10 317
9 885
393
36 213
316
60
225
530
140
37 484
Totalt
FÄRDIGSTÄLLD NYPRODUKTION 2014
Under perioden har ingen nyproduktion färdigställts.
PÅGÅENDE NYPRODUKTION
Projekt
Stockholm
Ture No8 (brf)
Segelflyget, Barkarbystaden, Järfälla
Tuletornen, Sundbyberg (brf)
Tyresö Trädgårdar**, Tyresö, Etapp 1 (brf)
Riggen, Gröndal (brf)
Svanhöjden, Älta
Följa Berg, Nacka
LÄGENHETER I PÅGÅENDE PRODUKTION
Kvm
Antal
lgh
Ny- och ombyggnation
4 740
16 300
61
246
11 350
8 500
2 600
7 450
7 470
180
114
42
129
122
Göteborg
Vita Björn, Majorna
Till- och ombyggnation befintliga fastigheter
3 160
1 170
64
23
Långängen, Kvillebäcken
Avenyn 31–35
Vågmästaren, Kvillebäcken
6 070
3 900
6 200
115
66
112
Helsingborg
Vildvinet 2
Summa
Beräknas
färdigställt
Q2 2014*
Q2/Q4 2014
Q1 2015
Q4 2014
2014/2015
2015
2015
2015
Q4 2014
Q3 2014/
Q1 2015
2015
2015
2016
Antal lgh
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
400
Totalt
200
Region Stockholm
0
Region Göteborg
Q2
2013
28
1 302
Q3 2014
Mkr
1 200
Q1
2014
Q2
23%
1 000
800
37%
69%
400
200
0
*Färdigställt projekt. Inflyttning sker successivt under 2014 från och med 2014-06-30.
**Samägt projekt med Oscar Properties.
Q4
VÄRDETILLVÄXT NYPRODUKTION
FÖRVALTNINGSFASTIGHETER
600
1 480
80 390
Q3
Anskaffningskostnad
31%
2010
2011
2012
2013
*
2014
Värdering
Värdeökning av nyproduktionsprojekt bostadshyresrätter jämfört med anskaffningskostnad.
I grafen presenteras utfall vid fastighetens
fullständiga färdigställande.
* Under 2014 har inga projekt färdigställts.
WALLENSTAM
7
VIND- OCH VATTENKRAFT
Wallenstam har 66 vindkraftverk fördelade på 20 parker och tre vattenkraftverk
i drift. Vid juni månads utgång uppgick
installerad effekt till 139 MW (118).
Under 2014 har vi investerat 194€Mkr
(269) i vindkraft. Vind- och vattenkraftverken värderas till anskaffningsvärde
minskat med av- och nedskrivningar. Den
totala nettoinvesteringen i färdigställda
verk och pågående byggnationer uppgick
den 30 juni 2014 till 2 139 Mkr (2€117).
Under andra kvartalet 2014 färdigställdes två projekt, Tommared i Laholms
kommun och Nyckeltorp i Skara kommun. Ingen byggnation av nya vindkraftverk pågår för närvarande.
FINANSIERING
Eget kapital
Det egna kapitalet uppgår till 12 814 Mkr
(12 243), vilket motsvarar 76 kr per aktie
(72). Soliditeten uppgår till 39 % (38).
Räntebärande skulder
Räntebärande skulder består av traditionell bankupplåning, företagscertifikat med en ram på 2 Mdr samt obligationslån. Obligationslånen om 600€Mkr
emitterades under andra kvartalet 2014.
Obligationerna är icke säkerställda
och löper över tre år med förfall i juni
NATURENERGI
Derivatinstrument
Wallenstams finansiella derivatinstrument utgörs framför allt av räntederivat
samt elderivat. På bokslutsdagen har
Wallenstam en nettoskuld avseende derivatinstrument om 596 Mkr att jämföra med 173€Mkr per 31 december 2013.
Av dessa utgör räntederivat 579€ Mkr
och elderivat 17€Mkr.
BINDNINGSTID MEDELRÄNTOR 2014-06-30
Antal
parker
I DRIFT
Vindkraftverk
Vattenkraftverk
Summa
2017. 400 Mkr löper med en rörlig kupong om 3M STIBOR+110 punkter och
200€Mkr löper med en fast kupong om
2,125 procent. Syftet med obligationerna
är att optimera vår finansiering och kapitalstruktur, och lånen används för att
omfinansiera lån i Svensk NaturEnergi.
På bokslutsdagen uppgick Wallenstams räntebärande skulder till
16€ 779€ Mkr (16 860) vilket motsvarar
en belåningsgrad om 51 % (53).
Av låneportföljen har 46€% (51) en räntebindningstid överstigande ett år. Den
genomsnittliga återstående räntebindningstiden uppgår till 40€månader (38). På
bokslutsdagen uppgick genomsnittsräntan
till 2,79€% (3,30), den lägsta snitträntan någonsin för koncernen.
Finansieringen säkerställs huvudsakligen med pantbrev i fastigheter respektive
pantsättning av aktier i vindkraftsbolag.
För företagscertifikatprogrammet samt
obligationslånen ställs ingen säkerhet.
20
20
Antal Installerad
verk effekt, MW
66
3
69
137,7
0,8
138,5
Ränteförfallostruktur
0–3 mån
3 mån–1 år
Belopp,
Mkr
5 421
3 618
Snittränta,
%
3,29
1,79
Andel,
%
32,31
21,56
1–2 år
300
3,20
1,79
2–3 år
530
2,52
3,16
3–4 år
630
2,92
3,75
4–5 år
630
3,37
3,75
5–6 år
525
2,77
3,13
6–7 år
700
3,22
4,17
7–8 år
1 600
2,71
9,54
8–9 år
1 575
2,70
9,39
> 9 år
Summa
1 250
16 779
3,14
2,79
7,45
100,00
* Rörliga lån med ett ränteförfall inom tre månader har en
snittränta om 1,82 %. 3,29 % innefattar effekter av swapavtal och fasträntelån som förfaller inom tremånadersperioden.
Räntederivat används för att på ett flexibelt och kostnadseffektivt sätt erhålla
önskad ränteförfallostruktur. Dessa
värderas genom diskontering av framtida kassaflöden med utgångspunkt
från observerbara marknadsräntor och
klassificeras i nivå 2.
Nuvarande derivatavtal är tecknade på
historiskt låga nivåer och ger en genomsnittlig räntebindningstid om cirka 3,3 år.
Räntederivaterns negativa värdeutveckling är en följd främst av sjunkande långa marknadsräntor. Lägre räntenivåer innebär lägre räntekostnader för
bolaget vilket är positivt för kassaflödet.
Orealiserade värdeförändringar för räntederivat är inte kassaflödespåverkande,
men påverkar resultaträkningen.
Elderivat används för att minska påverkan av marknadens rörelser genom
att säkra intäkter från framtida elförsäljning och elproduktion.
Elderivatens värdeutveckling speglar en förväntan om fortsatt låga priser.
Disponibel likviditet
Den disponibla likviditeten inklusive checkräkningskrediter uppgår till
822€ Mkr (731). Därtill finns beviljade
byggnadskreditiv om totalt 1 410 Mkr
(1 601) varav 721€Mkr (710) utgör tillgängliga men ej nyttjade medel på bokslutsdagen.
Mkr
1 000
DISPONIBEL LIKVIDITET
800
600
400
200
0
Q2
2013
Q3
Q4
Q1
2014
Q2
Disponibel likviditet inklusive checkräkningskrediter.
WALLENSTAM
8
WALLENSTAMAKTIEN*
Wallenstams B-aktie är noterad på
Nasdaq OMX Stockholm, Large Cap.
Under första halvåret 2014 har Wallenstamaktien ökat med 14 %. Fastighetsindex OMX Stockholm Real Estate, och
OMX Stockholm PI ökade med 21 %
respektive 6 % under samma period.
Vid periodens slut var Wallenstams
aktiekurs 111,20 kr att jämföra med
97,25€ kr vid årsskiftet. Börsvärdet uppgick till 18€904 Mkr (16 533) beräknat på
antalet registrerade aktier. Eget kapital
per aktie uppgick till 76 kr (76).
Utöver delårets resultat påverkas eget
kapital för perioden också av utdelning
till aktieägarna, 337 Mkr (212), samt
återköp av egna aktier om 46 Mkr.
Wallenstam har mandat från stämman att genomföra återköp. Under 2014
har 447€000 aktier återköpts till och med
bokslutsdatum till en genomsnittskurs
om 103 kr per aktie. Totalt antal aktier
i eget förvar uppgår vid bokslutsdatum
till 1 647€000 st.
Aktiens direktavkastning
Senast verkställd utdelning uppgick till
2,00€ kr per aktie, vilket motsvarar en direktavkastning om 1,8 % (1,4) räknat på
aktiekursen vid periodens utgång.
Aktiens totalavkastning
Aktiens totalavkastning, beräknad som
aktiens kursutveckling under senaste
tolvmånadersperioden, inklusive verkställd utdelning i relation till börskurs vid
periodens början, uppgår till 29 % (24).
* Jämförelser inom parentes avser belopp per 2013-12-31.
KURSUTVECKLING 2010–2014, KR
120
110
100
90
80
Wallenstam B-aktie
70
OMX Stockholm_PI
OMX Stockholm Real Estate PI
60
50
40
30
20
10
0
2010
2011
2012
2013
2014
AKTIEÄGARINNEHAV 2014-06-30
A-aktier
B-aktier
Kapital, %
Röster, %
17 250 000
22 447 400
23,35
60,24
AMF - Försäkring och fonder
13 672 354
8,04
4,23
Familjen Agneta Wallenstam
3,25
Hans Wallenstam med bolag och familj
10 502 000
6,18
Familjen Anders Berntsson med bolag
9 621 000
5,66
2,97
Familjen Henric Wiman
6 022 631
3,54
1,86
Bengt Norman med bolag
4 600 000
2,71
1,42
Familjen Brandström med bolag
3 849 400
2,26
1,19
Familjen U Wallenstam
3 749 570
2,21
1,16
JPM Chase NA
3 131 470
1,84
0,97
Christian Wallenstam
Övriga ägare
Totalt antal aktier
17 250 000
1,74
0,91
41,50
21,80
151 103 000
Återköpta egna aktier**
Registrerade aktier
2 950 000
70 557 175
1 647 000
17 250 000
0,97
152 750 000
Totalt registrerade aktier
170 000 000
Summa utestående aktier
168 353 000
100,00
100,00
Andelen institutionellt ägande uppgår till cirka 13 procent av kapitalet och cirka 7 procent av rösterna.
Utlandsägandet uppgår till cirka 10 procent av kapitalet och cirka 5 procent av rösterna.
Källa: Euroclear Sweden AB
** Återköpta egna aktier saknar rösträtt. De erhåller heller ingen utdelning.
WALLENSTAM
9
MÅLUPPFÖLJNING
Mål – Substansvärdetillväxt
Wallenstams mål är att under perioden
till och med 2018 ha en tillväxttakt i substansvärdet, exklusive utdelning och återköp, på i genomsnitt minst 10 % per år.
Beräknad substansvärdetillväxt i relation till koncernens mål baseras på
rullande tolvmånaders utveckling, och
uppgår för perioden till 6,7 %.
Substansvärde
Substansvärdet på bokslutsdagen uppgår
till 15 978 Mkr (15 403). Substansvärdet
beskriver koncernens skapade samlade
värde och innefattar eget kapital samt
uppskjuten skatteskuld. Uppskjuten skatteskuld avser i huvudsak skillnader mellan redovisade värden och skattemässiga
restvärden på koncernens fastigheter. I
balansräkningen redovisas en nettoskatteskuld om 2 020€Mkr (2€114), vilken består av en uppskjuten skattefordran på
1€144€Mkr (1€046) samt av en uppskjuten
skatteskuld om 3€164€Mkr (3 160).
Långsiktigt substansvärde (EPRA
NAV), som utöver återläggning för uppskjuten skatteskuld också beaktar orealiserade värdeförändringar för derivat,
uppgår till 16 443 Mkr (15 557).
SUBSTANSVÄRDETILLVÄXT
1 JUL 2013–30 JUN 2014
Mkr
Substansvärde 1 jul 2013
15 403
Förändring substansvärde
perioden
575
Återläggning utdelning och
återköp perioden
Rullande substansvärde
457
16 435
6,7 %
SUBSTANSVÄRDE
Mkr
Eget kapital enl balansräkning
Uppskjuten skatteskuld enligt
balansräkning
Koncernens substansvärde
Derivat enligt balansräkning,
netto
Långsiktigt substansvärde
(EPRA NAV)
2014
30 jun
2013
30 jun
12 814
12 243
3 164
15 978
3 160
15 403
465
154
16 443
15 557
TILLVÄXT SUBSTANSVÄRDE
MÅL
2014
6,7 %
2015
-
2016
-
10 % PER ÅR 2017
-
2018
Genomsnittlig substansvärdetillväxt, exklusive utdelning
och återköp, för den senaste tolvmånadersperioden.
Ledstjärnor & förutsättningar
Aff ärsplanens mål stöds av ledstjärnor och förutsättningar. En av våra tre
ledstjärnor är att nå en genomsnittlig
produktion om 1 500 lägenheter per år.
Genom vår byggnation skapar vi värde
och vi tillför bostäder som är en stor
bristvara i våra regioner. Vår andra ledstjärna ”Minska koldioxidbelastningen
i fastighetsbeståndet med 15 % per kvm
till och med 2018” speglar vårt miljöansvar, och bidrar också till minskade
driftkostnader. Vår tredje ledstjärna
”Andel kunder som vill rekommendera
Wallenstam ska öka årligen” tydliggör
att våra kunder är viktiga och nöjda kunder genererar fler kunder. Ledstjärnorna
följs upp och redovisas på årsbasis.
Förutsättningar för vårt mål är en realiserad räntetäckningsgrad som på rulllande helår inte ska understiga 2,0 ggr,
samt en soliditet på minst 30€%. Första
halvåret 2014 var den realiserade räntetäckningsgraden 5,2€ggr och soliditeten
uppgick till 39 %.
WALLENSTAM
10
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Möjligheter & risker
Wallenstams möjligheter, risker och hur
vi hanterar dessa, presenteras i årsredovisningen på sidorna 54–56. Inga väsentliga förändringar har skett därefter.
Känslighetsanalys
Per den 30 juni 2014 uppgår fastigheternas
bedömda marknadsvärde till cirka 29€Mdr.
En värdeförändring på +/-€10€% motsvarar
därmed cirka 2,9€Mdr. En generell förändring av fastigheternas direktavkastningskrav med 0,25€%-enheter motsvarar cirka
+/- 1,4 Mdr.
Den totala omsättningen för perioden
uppgår till 178 Mkr (169), varav hyresintäkterna utgör 29 Mkr (31). De minskade hyresintäkterna är främst en följd
av pågående ombyggnadsprojekt.
Resultatet har påverkats negativt av
värdeförändringar på finansiella räntederivatinstrument om -420 Mkr (303).
Resultat efter skatt, liksom totalresultatet, uppgår till -57 Mkr (2 886).
Investeringar i anläggningstillgångar under perioden uppgår till 134 Mkr
(45). Moderbolagets externa lån uppgår
på bokslutsdagen till 8 899 Mkr (6€190).
• Årsstämman fastställde bokslutet för
2013 och fastställde styrelsens förslag
till utdelning för räkenskapsåret 2013
med 2,00 kronor per aktie.
• Stämman beviljade styrelsen och den verkställande direktören ansvarsfrihet samt
omvalde enligt valberedningens förslag
Christer Villard som styrelsens ordförande
samt Ulrica Jansson Messing, Agneta Wallenstam, Erik Åsbrink och Anders Berntsson som styrelseledamöter. Det beslutades
att arvode till styrelsen ska utgå med totalt
1 290 000 kronor, varav 650 000 kronor
till styrelsens ordförande, 235 000 kronor
till vice ordförande och 135 000 kronor till
vardera övriga ledamöter. Beloppen inkluderar ersättning för utskottsarbete.
• Dick Brenner (ordf.), Christer Villard,
Lars-Åke Bokenberger och Hans Wallenstam omvaldes som ledamöter i valberedningen intill slutet av årsstämman
2015. Det beslutades även att valberedningen får i uppdrag att förbereda förslag
på valberedning inför årsstämman 2015.
• Stämman beslutade om omval av revisorn Harald Jagner som bolagets revisor
samt omval av Pernilla Lihnell som bolagets revisorssuppleant, båda vid Deloitte AB, intill slutet av årsstämman 2015.
• Årsstämman bemyndigade styrelsen att
fram till nästa årsstämma, vid ett eller
flera tillfällen, fatta beslut om förvärv på
NASDAQ OMX Stockholm av högst så
många egna B-aktier att bolagets innehav
vid var tid inte överstiger 10 % av samtliga
aktier i bolaget. Förvärvet ska ske till ett
pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet (d v s intervallet mellan högsta
köpkurs och lägsta säljkurs).
• Årsstämman bemyndigade även styrelsen
att fram till nästa årsstämma – med eller
utan företrädesrätt för aktieägarna – fatta
beslut om överlåtelse av egna aktier på
annat sätt än på NASDAQ OMX Stockholm. Överlåtelse får ske mot kontant betalning, mot vederlag i annan egendom än
kontanter eller genom kvittning av skuld
på grund av bolagets överlåtelse mot fordran på bolaget. Styrelsens beslut om överlåtelse ska verkställas inom den tid styrelsen bestämmer. Överlåtelse får uppgå till
högst det antal egna aktier som vid tiden
för överlåtelsen innehas av bolaget.
Årsstämma
Vid årsstämman i Wallenstam AB (publ)
den 29 april 2014 fattades beslut om
bland annat följande ärenden:
Efter rapportperiodens utgång
Inga händelser av väsentlig betydelse för
bolagets ställning har inträffat efter rapportperiodens utgång.
Moderbolaget
Moderbolagets verksamhet är att i första hand utföra koncerngemensamma
tjänster. Därutöver äger moderbolaget
ett mindre antal fastigheter.
RESULTATRÄKNING, MODERBOLAGET
Mkr
Intäkter
Kostnader
Finansnetto
Närståendetransaktioner
Wallenstams närstående utgörs främst
av koncernbolag. Styrelseledamöter,
företagsledning med familjer samt bolag
de kontrollerar är också närstående.
Transaktioner med närstående utgörs
främst av administrativa arvoden till, och
lokalhyror från, koncernbolag. Personer och
bolag som är närstående till styrelseledamöter hyr lägenheter och lokaler, samt är elkunder. Försäkringstjänster inhandlas av bolag
där ledamöter i Wallenstams styrelse liksom
medlem i koncernledningen är styrelseledamöter. Vidare köps entreprenadtjänster
in av bolag där en av Wallenstams styrelseledamöter är närstående. Dessa transaktioner
sker till marknadsmässiga villkor.
2013
janjun
2013
jandec
178
169
254
-188
-168
-409
2 848
297
2 646
Värdeförändring derivatinstrument
-420
303
337
Resultat före skatt
-133
2 950
3 030
-610
Koncernbidrag
Aff ärsområden
Wallenstams verksamhet bedrivs inom
tre aff ärsområden: Göteborg, Stockholm
och NaturEnergi.
Göteborg
Vårt fastighetsbestånd i Göteborg omfattar cirka 3€200 lägenheter och cirka 1€000
företagskunder som hyr kontorslokaler
och butiker främst i Göteborgs innerstadslägen. I Helsingborg förvaltar vi cirka 200
lägenheter.
Stockholm
Majoriteten av våra bostäder finns i Stockholm och uppgår till cirka 4 700 lägenheter. I dagsläget pågår också merparten av
vår nyproduktion i Stockholmsområdet.
NaturEnergi
Verksamheten inom NaturEnergi omfattar
både produktion av och handel med förnybar energi. Produktionen täcker våra egna
fastigheters och våra kunders energibehov
på månadsbasis. Exempel på större kunder
är SF Bio, Universeum, Svensk Glasåtervinning, Sjöräddningen och Hedin Bil.
2014
janjun
-
-
76
-64
49
Resultat efter skatt
-57
2 886
2 469
Totalresultat
-57
2 886
2 469
201306-30
201312-31
Skatt
BALANSRÄKNING, MODERBOLAGET
Mkr
201406-30
Tillgångar
Fastigheter
1 020
884
893
Andelar i koncernföretag
5 947
6 726
6 334
Finansiella derivatinstrument
Fordringar på koncernbolag
29
65
75
12 711
13 882
11 325
726
Övriga tillgångar
644
612
Kassa och bank
403
244
301
20 754
22 413
19 654
Eget kapital
7 166
8 097
7 606
Räntebärande externa skulder
8 899
6 190
7 995
Skulder till koncernföretag
3 832
7 653
3 605
Finansiella derivatinstrument
607
256
232
Övriga skulder
250
217
216
20 754
22 413
19 654
Summa tillgångar
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital och skulder
Ställda säkerheter
3 893
3 242
3 651
Ansvarsförbindelser
7 959
10 776
8 891
WALLENSTAM
11
RESULTATRÄKNING, KONCERNEN
2014
jan-jun
793
-219
574
2013
jan-jun
794
-257
537
2014
apr-jun
394
-100
294
2013
apr-jun
398
-113
285
2013/2014
jul-jun
1 577
-445
1 132
2013
jan-dec
1 578
-483
1 095
Förvaltnings- och administrationskostnader
Finansiella intäkter
Finansiella kostnader
Förvaltningsresultat fastigheter
-99
13
-199
289
-90
19
-241
225
-54
5
-95
150
-45
12
-117
135
-208
39
-426
537
-199
45
-468
473
Intäkter försäljning bostadsrätter
Kostnader försäljning bostadsrätter
Förvaltningsresultat naturenergi
Realisationsresultat vindkraftstillgångar
Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter
Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar
256
-219
-5
75
396
17
-11
-7
-1
-4
219
236
-201
-17
1
169
13
-7
-12
-8
121
267
-232
-6
4
146
716
28
-24
-8
3
67
539
393
203
283
78
795
605
68
-
21
-
293
225
Mkr
Hyresintäkter
Driftkostnader
Driftnetto fastigheter
Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter
Nyproduktion
Övriga
Not
1
2
325
203
262
78
502
380
Orealiserad värdeförändring finansiella instrument
Orealiserad värdeförändring syntetiska optioner
Nedskrivning anläggningstillgångar
Resultat före skatt
-427
-9
353
302
-13
711
-220
-4
228
192
-6
385
-401
-19
-150
941
328
-23
-150
1 299
Skatt
Periodens resultat efter skatt
1
354
-111
600
-51
177
-69
316
89
1 030
-23
1 276
Övrigt totalresultat – poster som kan omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferens
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat
Totalresultat
4
-1
357
-5
1
596
1
178
316
-3
1
1 028
-12
3
1 267
354
168 538
2,1
600
169 968
3,5
177
168 505
1,1
316
169 935
1,9
1 031
-1
168 863
6,1
1 277
-1
169 533
7,5
2014
jan-jun
159
-128
-18
-18
-5
2013
jan-jun
134
-112
-11
-18
-7
2014
apr-jun
58
-54
-11
-10
-17
2013
apr-jun
46
-41
-6
-11
-12
2013/2014
jul-jun
258
-198
-31
-35
-6
2013
jan-dec
233
-182
-24
-35
-8
2014
jan-jun
771
-378
-295
-23
75
2013
jan-jun
449
-383
-53
-17
-4
2014
apr-jun
23
-11
-3
-8
1
2013
apr-jun
3
-5
5
-11
-8
2013/2014
jul-jun
2 308
-1 028
-1 073
-61
146
2013
jan-dec
1 986
-1 033
-831
-55
67
Fördelning av periodens resultat
Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget
Periodens resultat hänförligt till innehavare utan bestämmande inflytande
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental
Resultat efter skatt kr per aktie, utspädning förekommer ej
NOT 1 – Förvaltningsresultat naturenergi
Mkr
Elintäkter
Elkostnader
Förvaltnings- och administrationskostnader naturenergi
Finansiella kostnader naturenergi
Förvaltningsresultat naturenergi
NOT 2 – Realiserat försäljningsresultat förvaltningsfastigheter
Mkr
Försäljningsintäkt
Anskaffningsvärde samt investeringar
Tidigare redovisad värdeförändring
Försäljnings- och administrationskostnader
Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter
WALLENSTAM
12
BALANSRÄKNING, KONCERNEN
Mkr
Tillgångar
2014-06-30
2013-06-30
2013-12-31
28 515
2 139
507
29
55
31 245
27 829
2 117
703
67
51
30 767
28 079
1 982
500
75
51
30 687
1 022
367
422
1 811
560
457
331
1 348
970
396
384
1 750
33 056
32 115
32 437
12 814
12 243
12 840
2 020
35
1 041
607
48
3 751
2 114
32
1 989
253
69
4 457
2 014
30
1 064
236
40
3 384
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder
Finansiella derivatinstrument
Övriga kortfristiga skulder
Summa kortfristiga skulder
15 738
18
735
16 491
14 871
12
532
15 415
15 640
12
561
16 213
Summa eget kapital och skulder
33 056
32 115
32 437
Ställda säkerheter
Eventualförpliktelser
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande
16 931
3
2
17 582
6
3
17 900
2
2
Anläggningstillgångar
Förvaltningsfastigheter
Vind- och vattenkraftverk inkl. pågående nyanläggningar
Finansiella anläggningstillgångar
Finansiella derivatinstrument
Övriga anläggningstillgångar
Summa anläggningstillgångar
Omsättningstillgångar
Pågående arbete bostadsrätter
Övriga omsättningstillgångar
Likvida medel
Summa omsättningstillgångar
Summa tillgångar
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Långfristiga skulder
Avsättningar för uppskjuten skatt
Övriga avsättningar
Räntebärande skulder
Finansiella derivatinstrument
Övriga långfristiga skulder
Summa långfristiga skulder
WALLENSTAM
13
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, KONCERNEN
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Balanserad vinst
11 364
600
-
Innehav utan
bestämmande
inflytande
3
-
Summa eget kapital
11 893
600
-5
1
-7
-212
-34
11 718
3
-212
-34
12 243
359
-
-12
4
-1
12 321
354
-
2
-
12 840
354
4
-1
359
-9
-337
-46
12 292
2
-337
-46
12 814
Aktiekapital
172
-
Övrigt tillskjutet kapital
357
-
Andra reserver
-3
-5
1
Transaktioner med bolagets ägare
Utdelning
Återköp av egna aktier
Utgående eget kapital 2013-06-30
172
357
Ingående eget kapital 2014-01-01
Periodens resultat
Övrigt totalresultat
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat
170
-
Transaktioner med bolagets ägare
Utdelning
Återköp egna aktier
Utgående eget kapital 2014-06-30
170
Mkr
Ingående eget kapital 2013-01-01
Periodens resultat
Övrigt totalresultat
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat
RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE, KONCERNEN
2014
jan-jun
396
-80
316
2013
jan-jun
219
43
-1
261
2014
apr-jun
169
-31
138
2013
apr-jun
121
26
147
2013/2014
jul-jun
716
-157
-1
558
2013
jan-dec
539
-34
-2
503
46
362
-12
249
53
191
66
213
65
623
7
510
Investeringar/Försäljningar
Investering i fastigheter
Investering i vindkraftverk & materiella anläggningstillgångar
Investering i finansiella anläggningstillgångar
Försäljning av fastigheter & materiella anläggningstillgångar
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-924
-198
-10
916
-216
-978
-241
-1
446
-774
-501
-60
-5
361
-205
-742
-47
60
36
-693
-2 547
-256
-21
2 443
-381
-2 601
-299
-12
1 973
-939
Finansiering
Förändring långfristiga skulder
Utbetald utdelning
Återköp egna aktier
Försäljning och amortering av finansiella anläggningstillgångar
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
74
-337
-46
201
-108
826
-212
-34
82
662
421
-337
-19
3
68
701
-212
-34
5
460
-136
-337
-120
442
-151
616
-212
-108
323
619
38
137
54
-20
91
190
384
38
422
400
822
194
137
331
400
731
368
54
422
400
822
351
-20
331
400
731
331
91
422
400
605
194
190
384
400
784
Mkr
Resultat före orealiserade värdeförändringar
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Betald skatt
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital
Förändring av rörelsekapital
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Förändring av likvida medel
Kassa, bank vid periodens början
Periodens kassaflöde
Kassa, bank vid periodens slut
Outnyttjad checkkredit vid periodens slut
Disponibel likviditet
WALLENSTAM
14
SEGMENTSRAPPORT
Göteborg
2014
jan-jun
Stockholm
2014
jan-jun
NaturEnergi
2014
jan-jun
Övrigt
2014
jan-jun
Eliminering
2014
jan-jun
Totalt
2014
jan-jun
551
-133
418
238
-81
157
135
-109
26
8
-5
3
-3
-135
109
-29
793
-219
574
Förvaltnings- och administrationskostnader
Finansnetto
Förvaltningsresultat fastigheter
-61
-108
249
-41
-18
98
-18
-18
-10
-1
-58
-56
22
17
10
-99
-186
289
Försäljningsresultat bostadsrätter
Förvaltningsresultat naturenergi
Realisationsresultat vindkraftstillgångar
Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter
Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar
2
-11
240
34
86
218
-10
-56
-5
5
37
-5
75
396
Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter
Orealiserad värdeförändring finansiella instrument och elcertifikat
Orealiserad värdeförändring syntetiska optioner
Nedskrivning anläggningstillgångar
Resultat före skatt
339
579
55
273
-2
-12
-1
-420
-9
-486
-5
-
393
-427
-9
353
19 240
19 240
8 875
1 022
9 897
2 139
2 139
400
400
-
28 515
2 139
1 022
1 380
33 056
8 349
8 349
2 368
2 368
1 251
1 251
4 811
4 811
-
12 814
16 779
3 463
33 056
Göteborg
2013
jan-jun
Stockholm
2013
jan-jun
NaturEnergi
2013
jan-jun
Övrigt
2013
jan-jun
Eliminering
2013
jan-jun
Totalt
2013
jan-jun
531
378
188
2
190
259
159
88
-2
86
-2
-1
-3
7
3
-48
1
-47
-3
-3
-3
-5
1
-7
794
537
225
-7
1
219
165
355
40
126
-8
-11
288
241
7
-
492
711
17 813
17 813
9 452
560
10 012
2 117
2 117
564
564
-
27 829
2 117
560
1 609
32 115
8 084
8 084
2 518
2 518
1 093
1 093
5 165
5 165
-
12 243
16 860
3 012
32 115
2014
Mkr
Resultaträkning
Hyresintäkter
Driftkostnader
Elintäkter
Elkostnader
Driftnetto fastigheter
Balansräkning
Förvaltningsfastigheter
Vindkraftverk
Pågående arbete bostadsrätter
Ofördelade tillgångar
Summa tillgångar
Eget kapital
Lån
Ofördelade skulder och eget kapital
Summa eget kapital och skulder
2013
Mkr
Resultaträkning
Hyresintäkter
Driftnetto fastigheter
Förvaltningsresultat fastigheter
Förvaltningsresultat energi
Försäljningsresultat fastigheter, bostäder, vindkraftverk
Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar
Resultat från värdeförändringar och nedskrivningar
Resultat före skatt
Balansräkning
Förvaltningsfastigheter
Vindkraftverk
Pågående arbete bostadsrätter
Ofördelade tillgångar
Summa tillgångar
Eget kapital
Lån
Ofördelade skulder och eget kapital
Summa eget kapital och skulder
* Uppgifter för NaturEnergi motsvarar Wallenstams ägarandel. Innehav utan bestämmande inflytande, vilka ingår i de konsoliderade uppgifterna för koncernen, återfinns i kolumn Eliminering.
WALLENSTAM
15
NYCKELTAL – FLERÅRSÖVERSIKT
2014
30 jun
2014
31 mar
2013
31 dec
2013
30 sep
2013
30 jun
2013
31 mar
2012
31 dec
2012
30 sep
2012
30 jun
793
574
72
289
-5
396
354
357
399
279
70
138
12
225
177
179
1 578
1 095
69
473
-8
539
1 276
1 267
1 190
827
70
368
-17
415
912
906
794
537
68
225
-7
219
600
596
396
252
64
91
5
98
286
282
1 576
1 073
68
454
-31
616
1 927
1 930
1 185
831
70
359
-23
512
773
762
802
549
68
229
-12
289
522
521
8,1
4,2
9,3
4,8
10,3
5,7
17,3
7,4
17,4
7,1
17,5
7,0
17,6
7,0
11,3
6,4
10,1
6,5
28 515
1 022
4,5
8,2
27 880
1 044
4,4
7,3
28 079
970
4,4
7,1
27 329
843
4,4
9,1
27 829
560
4,4
9,4
27 102
498
4,5
10,4
27 680
4,6
10,5
26 418
4,7
9,3
26 865
4,7
9,7
5,2
2,7
51
2,79
40
4,9
2,5
50
2,94
41
4,0
2,1
51
3,11
38
3,4
2,0
51
3,29
40
2,7
1,9
53
3,30
38
3,1
1,9
51
3,41
40
2,9
1,9
52
3,51
34
2,9
1,8
52
3,64
35
2,8
1,9
53
3,81
34
39
12 814
15 978
16 443
18 904
337
40
12 992
16 071
16 367
18 037
-
40
12 840
16 027
16 163
16 533
-
40
12 517
15 545
15 673
14 960
-
38
12 243
15 403
15 557
15 110
212
38
12 175
15 318
15 620
14 586
-
38
11 893
15 027
15 419
13 648
-
36
10 779
14 099
14 473
12 315
-
35
10 561
14 035
14 310
11 533
206
1 066
98
201
1 066
98
198
1 104
98
196
1 109
97
194
1 159
98
195
1 146
98
191
1 161
98
187
1 154
98
185
1 194
98
183
2,1
18,2
2,1
76
111,20
146
2,00
1,1
15,4
1,0
77
106,10
138
-
7,5
13,0
3,0
76
97,25
128
-
5,4
7,2
2,3
74
88,00
119
-
3,5
7,4
1,5
72
87,85
122
1,25
1,7
7,4
0,2
72
84,80
118
-
11,3
7,1
1,6
70
79,35
114
-
4,5
10,2
1,2
63
71,60
114
-
3,0
11,2
0,9
62
67,05
109
1,20
168 353
168 538
168 524
168 570
168 800
169 533
169 216
169 763
169 612
169 968
170 000
170 000
170 000
171 084
170 731
171 324
171 046
171 522
2014
apr-jun
2014
jan-mar
2013
okt-dec
2013
jul-sep
2013
apr-jun
2013
jan-mar
2012
okt-dec
2012
jul-sep
2012
apr-jun
Hyresintäkter (nettoomsättning), Mkr
Driftnetto fastigheter, Mkr
Överskottsgrad, %
Förvaltningsresultat fastigheter, Mkr
Räntabilitet på eget kapital, %
394
294
75
150
8,1
399
279
70
138
9,3
388
267
69
121
10,3
396
292
74
145
17,3
398
285
72
135
17,4
396
252
64
91
17,5
391
241
62
95
17,6
383
283
74
130
11,3
402
287
71
125
10,1
Resultat efter skatt per aktie, kr
Kassaflöde per aktie från löpande verksamhet, kr
Eget kapital per aktie, kr
1,1
1,1
76
1,1
1,0
77
2,1
0,7
76
1,8
0,8
74
1,9
1,3
72
1,7
0,2
72
6,8
0,4
70
1,5
0,3
63
1,6
0,6
62
Ackumulerat perioden
Hyresintäkter, Mkr
Driftnetto fastigheter, Mkr
Överskottsgrad fastighetsdrift, %
Förvaltningsresultat fastigheter, Mkr
Förvaltningsresultat naturenergi, Mkr
Resultat före orealiserade värdeförändringar, Mkr
Resultat efter skatt, Mkr
Totalresultat, Mkr
Räntabilitet på eget kapital, %
Räntabilitet på totalt kapital, %
Förvaltningsfastigheternas värde, Mkr
Pågående arbete bostadsrätter, Mkr
Förvaltningsfastigheternas direktavkastning, %
Förvaltningsfastigheternas totalavkastning, %
Räntetäckningsgrad, realiserad, ggr
Räntetäckningsgrad, ggr
Belåningsgrad, %
Genomsnittlig ränta per bokslutsdatum, %
Genomsnittlig räntebindningstid, månader
Soliditet, %
Eget kapital, Mkr
Substansvärde, Mkr
Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV), Mkr
Börsvärde, Mkr
Utdelning, Mkr
Antal kvm (tusental)
Uthyrningsgrad - yta, %
Antal anställda
Data per aktie (kr)
Resultat efter skatt
P/E-tal, ggr
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Eget kapital
Börskurs
Börskurs i förhållande till eget kapital, %
Utdelning
Utestående aktier, tusental vid periodens utgång
Utestående aktier i tusental, genomsnitt
KVARTALSÖVERSIKT
Ackumulerat perioden
Resultatbaserade nyckeltal beräknas på genomsnittligt antal utestående aktier, avkastningstal beräknas utifrån rullande tolvmånaders resultat.
WALLENSTAM
16
DEFINITIONER OCH ORDLISTA
Aktiens direktavkastning
Senast verkställd aktieutdelning i procent av
börsskursen vid periodens slut.
Hyresvärde
Hyresintäkter samt bedömd marknadshyra för
vakanta ytor.
Aktiens totalavkastning
Aktiens kursutveckling under senaste rullande
tolvmånadersperioden inklusive under perioden
verkställd utdelning, dividerat med aktiens börskurs
vid periodens början.
Kassaflöde per aktie
Periodens kassaflöde i förhållande till genomsnittligt
antal utestående aktier.
Antalet aktier
Antalet registrerade aktier vid viss tidpunkt.
Utestående antal aktier: antalet registrerade aktier
med avdrag för återköpta egna aktier vid viss tidpunkt. Genomsnittligt antal aktier: vägt genomsnittligt antal utestående aktier under viss period.
Belåningsgrad
Räntebärande skulder i procent av balansomslutning.
Börsvärde
Aktiekurs multiplicerat med registrerat antal aktier
per balansdagen.
Derivatinstrument
Ett finansiellt instrument vars värde är relaterat till
en underliggande tillgång eller åtagande. Används för
att skapa ett skydd mot oönskad prisutveckling på
den underliggande egendomen. Exempel på vanliga
derivatinstrument är terminer och swapavtal.
Driftnetto
Hyresintäkter minus drift- och underhållskostnader,
tomträttsavgälder och fastighetsskatt.
Förvaltningsfastigheternas direktavkastning
Driftnetto för den senaste rullande tolvmånadersperioden i procent av förvaltningsfastigheternas vägda
genomsnittliga redovisade värde exklusive pågående
projekt.
Förvaltningsfastigheternas totalavkastning
Driftnetto för den senaste rullande tolvmånadersperioden plus/minus realiserad och orealiserad
värdeförändring förvaltningsfastigheter i procent av
fastigheternas vägda genomsnittliga redovisade värde
exklusive pågående projekt.
Fastigheternas redovisade värde
Fastighetsbeståndets bedömda marknadsvärde
enligt en internt utförd värdering.
Förnybar energi
Energi som kommer från förnybara källor som vindoch vattenkraft samt biobränsle.
Förvaltningsresultat
Driftnetto med tillägg av förvaltnings- och
administrationskostnader samt finansnetto.
Kassaflöde från den löpande verksamheten per
aktie
Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten i
förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier.
kWh månadsbehov
En energienhet baserad på hur många kW som förbrukas under en timme beräknat utifrån månatligt behov.
Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV)
Eget kapital med återläggning av uppskjuten skatteskuld, samt nettoeffekt av orealiserad värdeförändring derivatinstrument efter skatt.
Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter
Resultat av förändring av bedömt marknadsvärde
för förvaltningsfastigheter jämfört med närmast
föregående rapportperiod.
P/E-tal
Börskurs vid periodens slut, i förhållande till resultat
efter skatt per genomsnittligt antal aktier för den
senaste rullande tolvmånadersperioden.
Räntetäckningsgrad, realiserad
Resultat före orealiserade värdeförändringar och
nedskrivningar med återläggning av finansnettot
exklusive realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter med tillägg för traditionellt försäljningsresultat förvaltningsfastigheter för senaste rullande
tolvmånadersperiod, i förhållande till finansnettot för
senaste rullande tolvmånadersperiod.
Soliditet
Eget kapital i förhållande till balansomslutning vid
periodens utgång.
Substansvärde
Eget kapital med tillägg av uppskjuten skatteskuld.
Syntetiskt optionsprogram
Ett aktierelaterat opitionsprogram riktat till de
anställda. Syntetiska optioner ger innehavaren rätt
till en kontant slutreglering vid en bestämd tidpunkt
beräknat utifrån aktiens börsvärde.
Totalresultat
Resultat efter skatt inklusive eget kapital-transaktioner
efter skatt som inte är transaktioner med ägare.
Traditionellt försäljningsresultat förvaltningsfastigheter
Resultat av intäkter från försäljning av förvaltningsfastigheter efter avdrag för investerat belopp och
administrativa kostnader hänförliga till fastighetsförsäljningar.
Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter
Resultat av intäkter från periodens försäljning av förvaltningsfastigheter efter avdrag för fastigheternas
bedömda marknadsvärde vid närmast föregående
rapportperiod.
Uthyrningsgrad – yta
Uthyrd yta i förhållande till total yta.
Resultat efter skatt per aktie
Periodens resultat efter skatt i förhållande till
genomsnittligt antal utestående aktier.
Överskottsgrad
Driftnetto i procent av hyresintäkterna.
Räntabilitet på eget kapital
Resultat efter skatt för rullande tolvmånaders resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital.
Verksamhetsresultat
Realiserat resultat exklusive resultat från fastighetsförsäljningar.
För mer information: www.wallenstam.se/ordlista
och www.wallenstam.se/definitioner
Räntabilitet på totalt kapital
Resultat före skatt med tillägg av räntekostnader för
senaste rullande tolvmånadersperiod i förhållande till
genomsnittlig balansomslutning.
Räntetäckningsgrad
Resultat före orealiserade värdeförändringar och
nedskrivningar med återläggning av finansnettot för
senaste rullande tolvmånadersperiod i förhållande
till finansnettot för senaste rullande tolvmånadersperiod.
WALLENSTAM
17
Informationen i denna delårsrapport är sådan
som Wallenstam ska offentliggöra enligt lagen
om värdepappersmarknaden och/eller lagen om
handel med finansiella instrument. Informationen
lämnades för offentliggörande den 6 augusti 2014
klockan 08:00 (CET).
WALLENSTAM AB ( publ ), org. nr. 556072 -1523
401 84 Göteborg, Besöksadress : Kungsportsavenyen 2
Telefon 031 - 20 00 00, Fax 031 - 10 02 00, www.wallenstam.se