מ"עב מיקלים לישראל כי

‫תרגום נוחות – הנוסח המחייב הוא נוסח הדיווח באנגלית‬
‫הדו"ח השנתי המצ"ב זהה בעיקרו לדו"ח ‪ 02-F‬שהוגש לרשות ניירות‬
‫הערך בארה"ב (‪ ,)SEC‬למעט שינויים צורניים‪ .‬העתק של דו"ח ‪02-F‬‬
‫שהוגש על ידינו‪ ,‬כאמור לעיל‪ ,‬ניתן למצוא באתר ה‪SEC -‬‬
‫‪http://www.sec.gov/cgi-bin/browse‬‬‫=‪edgar?action=getcompany&CIK=0000941221&owner‬‬
‫‪exclude&count=40‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫דוח שנתי‬
‫לתקופה המסתיימת ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2014‬‬
‫תוכן עניינים‬
‫עמוד‬
‫חלק א‬
‫הצהרה בנוגע למידע צופה פני עתיד‬
‫מבוא‬
‫מילון מונחים נבחרים‬
‫סעיף ‪1‬‬
‫זהות דירקטורים והנהלה בכירה‬
‫‪1‬‬
‫סעיף ‪0‬‬
‫הנפקה ולוחות זמנים‬
‫‪1‬‬
‫סעיף ‪3‬‬
‫מידע עיקרי‬
‫‪1‬‬
‫סעיף ‪4‬‬
‫מידע אודות החברה‬
‫‪03‬‬
‫סעיף ‪4‬א‬
‫הערות עובדים שטרם נענו‬
‫‪98‬‬
‫סעיף ‪5‬‬
‫סקירה ותחזית תפעולית ופיננסית‬
‫‪82‬‬
‫סעיף ‪6‬‬
‫דירקטורים‪ ,‬הנהלה בכירה ועובדים‬
‫‪101‬‬
‫סעיף ‪1‬‬
‫בעלי מניות עיקריים ועסקאות עם צדדים קשורים‬
‫‪151‬‬
‫סעיף ‪9‬‬
‫מידע פיננסי‬
‫‪159‬‬
‫סעיף ‪8‬‬
‫הנפקה ורישום‬
‫‪164‬‬
‫סעיף ‪12‬‬
‫מידע נוסף‬
‫‪161‬‬
‫סעיף ‪11‬‬
‫גילוי בדבר חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק‬
‫‪114‬‬
‫סעיף ‪10‬‬
‫תיאור ניירות ערך שאינם מניות‬
‫‪191‬‬
‫חלק ב‬
‫אי פירעון‪ ,‬הסדרי דיבידנדים והפרת חובות‬
‫‪191‬‬
‫סעיף ‪13‬‬
‫סעיף ‪14‬‬
‫שינויים מהותיים בזכויות המחזיקים בניירות ערך ושימוש‬
‫‪191‬‬
‫סעיף ‪15‬‬
‫בתמורהונהלים‬
‫בקרות‬
‫‪191‬‬
‫סעיף ‪16‬א‬
‫מומחה פיננסי בוועדת ביקורת‬
‫‪190‬‬
‫סעיף ‪16‬ב‬
‫קוד אתי‬
‫‪190‬‬
‫סעיף ‪16‬ג‬
‫שכר הטרחה והשירותים של רואה החשבון המבקר‬
‫‪190‬‬
‫סעיף ‪16‬ד‬
‫הקלות לוועדות ביקרות במסגרת תקנות הרישום‬
‫‪193‬‬
‫סעיף ‪16‬ה‬
‫רכישת מניות על ידיד המנפיק וצדדים קשורים‬
‫‪193‬‬
‫סעיף ‪16‬ו‬
‫שינוי ברואה החשבון‬
‫‪193‬‬
‫סעיף ‪16‬ז‬
‫ממשל תאגידי‬
‫‪194‬‬
‫סעיף ‪16‬ח‬
‫גילוי בנוגע לבטיחות מכרות‬
‫‪195‬‬
‫סעיף ‪11‬‬
‫דוחות כספיים‬
‫‪195‬‬
‫סעיף ‪19‬‬
‫דוחות כספיים‬
‫‪195‬‬
‫סעיף ‪18‬‬
‫נספחים‬
‫‪196‬‬
‫דוחות‬
‫כספיים‬
‫‪FS1‬‬
‫הצהרה בנוגע למידע צופה פני עתיד‬
‫דוח זה כולל אמירות צופות פני עתיד‪ .‬אמירות אלו עושות על פי רוב שימוש בביטויים כגון "צופה"‪,‬‬
‫"מאמינה"‪" ,‬עשוי"‪" ,‬מצפה"‪" ,‬יתכן"‪" ,‬מתכננת"‪" ,‬מתכוונת"‪" ,‬מעריכה"‪" ,‬פוטנציאל"‪ ,‬וכד'‪.‬‬
‫אמירות צופות פני עתיד מופיעות במספר מקומות בדוח זה וכוללות‪ ,‬בין היתר‪ ,‬אמירות ביחס‬
‫לכוונותיה של החברה‪ ,‬הערכותיה או ציפיותיה הנוכחיות‪ .‬אמירות צופות פני עתיד מתבססות על‬
‫הערכות וההנחות של ההנהלה ועל מידע הזמין העומד בפני הנהלת החברה נכון למועד הדיווח‪.‬‬
‫אמירות אלו כרוכות בסיכוני מימוש ואי ודאויות‪ ,‬והתוצאות בפועל עשויות להיות שונות ואף מהותית‬
‫מאלו המבוטאות או ה משתמעות באמירות צופות פני העתיד בשל גורמים שונים‪ ,‬לרבות‪ ,‬בין היתר‪,‬‬
‫אלה המפורטים בסעיף ‪3‬ד‪ -‬גורמי סיכון‪ .‬הסיכונים ואי‪-‬הוודאויות כאמור כוללים גורמים הנוגעים‬
‫לאירועים הבאים‪ :‬אובדן או פגיעה ברישיונות עסקיים‪ ,‬היתרים או זיכיונות כרייה; אסונות טבע; אי‪-‬‬
‫העלתו של מפלס המים בבריכת אידוי מס' ‪ 5‬בים המלח; תאונות או תקלות במתקני השילוח של‬
‫החברה בנמלי הים או הגבלות רגולטוריות המשפיעות על יכולתנו לייצא את מוצרינו לחו"ל; סכסוכי‬
‫עבודה‪ ,‬עיצומים ושביתות; תנודות בשערי חליפין; עלייה בשיעורי הריבית; תנאי שוק גלובאליים‬
‫והתנאים המדיניים והכלכליים במדינות שבהן אנו פועלים; התחייבויות לפנסיה וביטוחי בריאות;‬
‫פגיעה מעליות מחירים או מחסור בחומרי הגלם העיקריים שלנו; תנודתיות בהיצע והביקוש בשווקים‬
‫והשפעת התחרות; שינויים בחוקים או תקנות (לרבות בתחומי איכות והגנת הסביבה‪ ,‬בטיחות ומס)‪,‬‬
‫באופן החלתם או פרשנותם של חוקים ותקנות כאמור; בדיקות או חקירות ממשלתיות; פערים בין‬
‫עתודות החברה בפועל לאומדן העתודות של החברה; אי הצלחה בשילובן או מימושן של הסינרגיות‬
‫מרכישות של עסקים ו‪/‬או עסקאות משותפות; תנודתיות או משברים בשווקים הפיננסיים; מחזוריות‬
‫הפעילות של החברה; שינויים בביקוש לדשנים בעקבות ירידה במחירי התוצרת החקלאית‪ ,‬מחסור‬
‫באשראי זמין‪ ,‬תנאי מזג אוויר‪ ,‬מדיניות ממשלתית או גורמים אחרים שאינם בשליטתנו; ירידה‬
‫בביקוש למוצרים מבוססי ברום ומוצרים אחרים ממגזר המוצרים התעשייתיים; הליכים משפטיים‪,‬‬
‫בוררויות ורגולציה; השלמת עסקאות‪ ,‬רכישות ומיזוגים; מלחמה ו‪/‬או פעולות טרור; וכן גורמי סיכון‬
‫אחרים המתוארים בסעיף ‪3‬ד‪ -‬גורמי סיכון‪.‬‬
‫אמירות צופות פני עתיד נכונות רק למועד בהם נאמרו‪ ,‬והחברה אינה מתחייבת לעדכן אותן בעקבות‬
‫מידע חדש או התפתחויות עתידיות או לפרסם תיקון או עדכון כלשהו של האמירות הללו על מנת‬
‫לשקף אירועים או נסיבות שהתרחשו לאחר מכן או לשקף את התרחשותם של אירועים בלתי‬
‫צפויים‪.‬‬
‫מבוא‬
‫דוח שנתי זה כולל מידע צופה פני עתיד הכרוך בסיכונים ואי‪-‬וודאויות‪ .‬תוצאותיה של החברה בפועל‬
‫עשויות להיות שונות משמעותית מתוצאות עתידיות כתוצאה מגורמים כגון אלה המתוארים בסעיף‬
‫‪3‬ד‪ -‬גורמי סיכון ובסעיף ‪ -5‬סקירות ותחזיות תפעוליות ופיננסיות‪.‬‬
‫המידע הכספי המופיע בדוח שנתי זה נערך בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים ("‪ ,)"IFRS‬כפי‬
‫שפורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה חשבונאית ("‪.)"IASB‬‬
‫דוח שנתי זה מכיל תרגום של סכומים מסוימים בש"ח לדולר ארה"ב בשערים שצויינו‪ ,‬וזאת לנוחות‬
‫הקריאה בלבד‪ .‬אין לראות בתרגומים האמורים מצגים מטעם החברה לפיהם הסכומים בש"ח אכן‬
‫מייצגים סכומים כאמור בדולר ארה"ב או כי ניתן‪ ,‬בעת זו‪ ,‬להמירם לדולר ארה"ב בשער שצוין‪ .‬אלא‬
‫אם צוין אחרת‪ ,‬סכומים בש"ח העומדים נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬תורגמו לדולר ארה"ב לפי שער‬
‫חליפין של ‪ 3.998‬ש"ח לדולר אחד ‪ ,‬שער החליפין היציג שפורסם על ידי בנק ישראל ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ ,0214‬וסכומים הנקובים באירו תורגמו לדולר ארה"ב לפי שער חליפין של ‪ 1.015‬אירו‬
‫לדולר אחד ‪ ,‬שער הקנייה בצהריים בניו יורק עבור העברות בנקאיות המשולמות באירו‪ ,‬כפי שדווחו‬
‫על ידי מועצת הנגידים של הבנק הפדרלי בארה"ב ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪.0214‬‬
‫נתוני שוק ותעשייה מסוימים שבהם נעשה שימוש בדוח השנתי מקורם בדוחות ובמחקרים פנימיים‪,‬‬
‫לפי העניין‪ ,‬וכן באומדנים‪ ,‬מחקרי שוק‪ ,‬מידע זמין לציבור ופרסומים בתעשייה‪ ,‬לרבות פרסומים‪,‬‬
‫דוחות או הודעות של קרן המטבע הבינלאומית ("‪ ,)"IMF‬מרשם האוכלוסין של ארה"ב ( ‪The U.S.‬‬
‫‪ ,)Census Bureau‬ארגון המזון והחקלאות של האו"ם ("‪ ,)"FAO‬איגוד תעשיית הדשנים הבינלאומית‬
‫("‪ ,)"IFA‬משרד החקלאות של ארה"ב ("‪ )"USDA‬והמכון הגאולוגי האמריקני ( ‪The United States‬‬
‫‪ .)Geological Survey‬בפרסומים בתעשייה מצוין במרבית המקרים כי המידע הכלול בהם התקבל‬
‫ממקורות הנחשבים למהימנים‪ ,‬אך שנכונותו ושלמותו של מידע כאמור אינן מובטחות‪ .‬כך‪ ,‬דוחות‬
‫ומחקרים פנימיים‪ ,‬הערכות ומחקרי שוק‪ ,‬אשר לדעת החברה הינם מהימנים ואשר תוארו בדיוק על‬
‫ידי החברה לצורך שימוש בדוח השנתי‪ ,‬לא אומתו באופן בלתי תלוי‪ .‬עם זאת‪ ,‬החברה מאמינה כי‬
‫המידע האמור הינו נכון‪ .‬ישנו היקף מוגבל של מידע זמין ובלתי תלוי בנוגע להיבטים מסוימים של‬
‫התעשייה‪ ,‬השוק והמיצוב התחרותי של החברה‪ .‬כתוצאה מכך‪ ,‬נתונים ומידע מסוימים ביחס לדירוגי‬
‫השוק של החברה בתחומי מוצר מסוימים מתבססים על הערכות שבוצעו על ידי החברה בתום לב‪,‬‬
‫בהתבסס על סקירה של נתונים ומידע פנימיים שבוצעה על ידי החברה‪ ,‬על מידע שהתקבל בחברה‬
‫מלקוחותיה‪ ,‬ועל מקורות צד שלישי אחרים‪ .‬החברה סבורה כי הסקרים הפנימיים והערכות ההנהלה‬
‫האמורים הם מהימנים‪ ,‬יחד עם זאת‪ ,‬סקרים והערכות אלה לא אומתו על ידי מקור עצמאי כלשהו‪.‬‬
‫במסגרת ההצגה והתיאור של מצבה הכספי של החברה‪ ,‬תוצאות פעילותה ותזרימי המזומנים שלה‪,‬‬
‫ביצעה ההנהלה שימוש במדדים פיננסיים מסוימים שאינם מחושבים על בסיס אופן המדידה הקבוע‬
‫ב‪ .IFRS -‬אין לבחון מדדים פיננסיים אלה שאינם מחושבים על בסיס אופן המדידה הקבוע ב‪IFRS -‬‬
‫באופן נפרד או לראותם כחלופה למדדים המקבילים במסגרת ‪ ,IFRS‬ויש לעשות בהם שימוש יחד‬
‫עם מדדי ה‪ IFRS-‬המקבילים אליהם באופן הישיר ביותר‪ .‬דיון במדדים שאינם מחושבים על בסיס‬
‫אופן המדידה הקבוע ב‪ ,IFRS -‬והתאמה של מדדים אלה למדדים המחושבים על בסיס אופן‬
‫המדידה הקבוע ב‪ IFRS -‬המקבילים אליהם באופן הישיר ביותר כלולה במסגרת סעיף ‪-3‬מידע‬
‫פיננסי נבחר‪ ,‬לדוח שנתי זה‪.‬‬
‫בדוח שנתי זה‪ ,‬למעט אם צוין אחרת או מתחייב מן ההקשר אחרת‪ ,‬כל התייחסות ל"כיל"‪,‬‬
‫"הקבוצה"‪" ,‬החברה"‪" ,‬אנו"‪" ,‬שלנו"‪" ,‬לנו" או מונחים דומים‪ ,‬משמעה כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫לרבות החברות הבנות המאוחדות שלה‪ .‬כל התייחסות הנכללת בדוח זה ל"חברה האם" או ל"חברה‬
‫לישראל"‪ ,‬משמעה בעלת השליטה בכיל – החברה לישראל‪ .‬למעט אם צוין אחרת או מתחייב מן‬
‫ההקשר אחרת‪ ,‬כל התייחסות במסגרת דוח שנתי זה ל"ש"ח" משמעה המטבע החוקי במדינת‬
‫ישראל‪ ,‬כל התייחסות ל"דולר ארה"ב"‪ "$" ,‬או "דולרים" משמעה דולרים של ארה"ב‪ ,‬כל התייחסות‬
‫ל"אירו" או "‪ "€‬משמעה אירו‪ ,‬המטבע החוקי במספר מדינות באיחוד האירופי‪ ,‬וכל התייחסות‬
‫ל"ליש"ט" או "‪ "£‬משמעה המטבע החוקי בבריטניה‪ .‬החברה מחזיקה בבעלות או בזכויות בסימנים‬
‫מסחריים או בשמות מסחריים שבהם נעשה שימוש בקשר עם הפעילות העסקית של החברה‪.‬‬
‫לצורכי נוחות בלבד‪ ,‬סימנים מסחריים ושמות מסחריים הנזכרים בדוח שנתי זה עשויים להופיע ללא‬
‫הסמלים‬
‫®‬
‫או ™‪ ,‬אך אזכורים כאמור אין משמעם‪ ,‬בכל אופן שהוא‪ ,‬שהחברה לא תעמוד‪ ,‬במלוא‬
‫חומרת הדין‪ ,‬על זכויותיה או על זכויותיהם של בעלי הרישיון הרלוונטיים בסימנים ובשמות‬
‫המסחריים האמורים‪ .‬בדוח שנתי זה נכללות גם התייחסויות לשמות מוצרים‪ ,‬סימנים מסחריים‬
‫ושמות מסחריים שהינם רכושן של חברות אחרות‪ .‬כלל הסימנים המסחריים והשמות המסחריים‬
‫השייכים לחברות אחרות ומופיעים בדוח שנתי זה שייכים לבעליהם‪ .‬כל שימוש או הצגה שנעשה על‬
‫ידי החברה בשמות מוצרים‪ ,‬סימנים מסחריים ושמות מסחריים של חברות אחרות אין משמעו ואין בו‬
‫כדי להצביע על קיום של יחסים‪ ,‬מתן חסות או תמיכה כלשהם מטעם החברה בבעלי המוצר‪,‬‬
‫הסימן המסחרי או השם המסחרי‪ ,‬למעט אם צוין אחרת‪.‬‬
‫מילון מונחים נבחרים‬
‫להלן מילון מונחים נבחרים שבשימוש בדוח שנתי זה‪.‬‬
‫''אשלג''‬
‫‪ ,KCl‬משמש כמקור העיקרי לאשלגן לצמח‪.‬‬
‫"ברום"‬
‫יסוד כימי המשמש כבסיס למגוון רחב של יישומים ותרכובות ובעיקר כרכיב‬
‫למעכבי או מונעי בעירה‪ .‬אלא אם צוין אחרת‪ ,‬בכל מקום שנכתב ברום הכוונה‬
‫לברום אלמנטרי‪.‬‬
‫"חברת הברום"‬
‫חברת ברום ים המלח בע"מ ממגזר כיל מוצרים תעשייתיים‪.‬‬
‫"מדד המחירים‬
‫לצרכן"‬
‫"מגי"ה"‬
‫מדד המחירים לצרכן כפי שפורסם על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה של‬
‫ישראל‪.‬‬
‫מגנזיום ים המלח בע"מ‪.‬‬
‫"מי"ה"‬
‫מפעלי ים המלח בע"מ ממגזר כיל דשנים‪.‬‬
‫"מלח"‬
‫אלא אם כן צוין אחרת – מלח נתרן כלורי‪.NaCl :‬‬
‫"פולימר"‬
‫תרכובת כימית המכילה שרשרת ארוכה של יחידות חוזרות הקשורות ביניהן על‬
‫ידי קשר כימי ואשר נוצרו בתהליך פולימריזציה‪.‬‬
‫''פוספט''‬
‫סלע פוספט המכיל את היסוד זרחן‪ .‬תכולתו נמדדת ביחידות של ‪.P2O5‬‬
‫"רותם"‬
‫רותם אמפרט נגב בע"מ – ממגזר כיל דשנים‪.‬‬
‫"רמ"י"‬
‫רשות מקרקעי ישראל‪.‬‬
‫''תמי''‬
‫תמי (אימי) מכון למחקר ולפיתוח בע''מ‪ ,‬מכון המחקר המרכזי של כיל ממגזר כיל‬
‫מוצרים תעשייתיים‪.‬‬
‫‪ - U.S. Environmental Protection Agency‬הסוכנות להגנת הסביבה של ארה"ב‪.‬‬
‫"‪" IFA‬‬
‫‪ International Fertilizer Industry Association‬ארגון תעשיית הדשנים הבינלאומית‪.‬‬
‫”‪“EPA‬‬
‫"‪" IBP‬‬
‫‪ – Iberpotash SA‬חברה ספרדית ממגזר כיל דשנים‪.‬‬
‫”‪“IMF‬‬
‫‪ - International Monetary Fund‬קרן המטבע הבינלאומי‪.‬‬
‫"‪" CFR‬‬
‫(‪ )Cost & Freight‬עסקה במסגרתה מחיר הסחורה ללקוח כולל‪ ,‬מעבר להוצאות‬
‫‪ , FOB‬עלויות הובלה ימית וכל יתר העלויות שהתהוו לאחר הוצאת הסחורה משער‬
‫המפעל של המוכר ועד לנמל היעד‪.‬‬
‫" ‪"CPL‬‬
‫‪ – Cleveland Potash Ltd.‬חברה אנגלית ממגזר כיל דשנים‪.‬‬
‫"‪"FAO‬‬
‫‪ – Food and Agriculture Organization of the United Nations‬ארגון המזון‬
‫הבינלאומי‪.‬‬
‫''‪''K‬‬
‫היסוד אשלגן‪ ,‬אחד משלושת חומרי ההזנה העיקריים של הצמח‪.‬‬
‫"‪" FOB‬‬
‫(‪ - Free On Board‬פו"ב) הוצאות ‪ – FOB‬הוצאות הובלה יבשתית‪ ,‬עלויות טעינה‬
‫ועלויות נוספות עד וכולל נמל המוצא‪ .‬עסקת ‪ – FOB‬עסקה במסגרתה המוכר‬
‫משלם את הוצאות ה‪ FOB -‬והעלויות הנוספות מנקודה זו ואילך חלות על רוכש‬
‫סחורה‪.‬‬
‫''‪'' N‬‬
‫היסוד חנקן‪ ,‬אחד משלושת חומרי ההזנה העיקריים של הצמח‪.‬‬
‫"‪ NPK‬מסיס"‬
‫דשן מסיס המכיל את שלושת היסודות העיקריים החיוניים להתפתחות הצמח‬
‫(חנקן‪ ,‬זרחן ואשלגן)‪.‬‬
‫”‪“NYSE‬‬
‫‪ - The New York Stock Exchange‬הבורסה לניירות ערך בניו‪-‬יורק‪.‬‬
‫''‪''P‬‬
‫היסוד זרחן‪ ,‬אחד משלושת חומרי ההזנה העיקריים של הצמח‪ ,‬המשמש גם‬
‫כחומר גלם לתעשייה‪.‬‬
‫"‪" PCS‬‬
‫"‪/ Polyhalite‬פוליהלייט"‬
‫‪ ,Potash Corporation of Saskatchewan Inc.‬חברה קנדית‪ ,‬החברה בעלת‬
‫כושר ייצור האשלג הגדולה בעולם‪ ,‬שהינה בעלת שיעור החזקה של‬
‫‪ 13.94%‬ממניות החברה‬
‫מינרל ששמו המסחרי פוליסולפט‪ ,‬המורכב מאשלג‪ ,‬גופרית‪ ,‬סידן ומגנזיום‬
‫משמש בצורתו הטבעית כדשן לחקלאות אורגנית‪.‬‬
‫‪ – Registration, Evaluation and Authorization of Chemicals‬מסגרת באיחוד‬
‫האירופי‪.‬‬
‫”‪“TASE‬‬
‫הבורסה לניירות ערך בתל‪-‬אביב‬
‫''‪'' USDA‬‬
‫‪ – United States Department of Agriculture‬משרד החקלאות של ארה"ב‪.‬‬
‫"‪"REACH‬‬
‫סעיף ‪ – 1‬זהות דירקטורים והנהלה בכירה‬
‫לא רלוונטי‬
‫סעיף ‪ – 0‬הנפקה ולוחות זמנים‬
‫לא רלוונטי‬
‫סעיף ‪ - 3‬מידע עיקרי‬
‫א‪ .‬נתונים כספיים נבחרים‬
‫הנתונים הכספיים המאוחדים המוצגים מטה נלקחו מתוך הדוחות המאוחדים על הרווח הכולל‬
‫והנתונים המאזנים המאוחדים לשנים שהסתיימו ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2013 ,2012 ,2011 ,2010‬ו‪2014 -‬‬
‫ומהדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים של החברה שנערכו בהתאם ל‪ IFRS -‬כפי שפורסמו על‬
‫ידי ה‪ .IASB -‬יש לקרוא את הנתונים הכספיים המאוחדים המוצגים להלן יחד עם הדוחות הכספיים‬
‫המאוחדים של החברה‪ ,‬הביאורים הנלווים והמידע המופיע בסעיף ‪ -5‬סקירות ותחזיות תפעוליות‬
‫ופיננסיות בדוח שנתי זה‪ .‬מטבע ההצגה של החברה הינו דולר ארה"ב‪ .‬התוצאות הכספיות בתקופות‬
‫העבר של החברה אינן מלמדות בהכרח על התוצאות העתידיות שתציג החברה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪1‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪4132‬‬
‫‪4131‬‬
‫‪4134‬‬
‫‪4133‬‬
‫‪4131‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מכירות‬
‫‪013311131‬‬
‫‪6,011,540‬‬
‫‪6,411,433‬‬
‫‪6,969,552‬‬
‫‪5,511,816‬‬
‫עלות המכירות‬
‫‪115321911‬‬
‫‪3,961,510‬‬
‫‪3,162,035‬‬
‫‪3,161,860‬‬
‫‪3,195,628‬‬
‫רווח גולמי‬
‫‪413501311‬‬
‫‪0,428,812‬‬
‫‪0,111,189‬‬
‫‪3,122,599‬‬
‫‪0,396,361‬‬
‫הוצאות מכירה‪ ,‬שינוע ושיווק‬
‫‪7151411‬‬
‫‪952,305‬‬
‫‪181,081‬‬
‫‪961,816‬‬
‫‪114,141‬‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫‪1191940‬‬
‫‪091,481‬‬
‫‪049,190‬‬
‫‪065,140‬‬
‫‪035,285‬‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח‪ ,‬נטו‬
‫‪701521‬‬
‫‪90,912‬‬
‫‪14,288‬‬
‫‪12,106‬‬
‫‪61,849‬‬
‫הוצאות אחרות‬
‫‪4951110‬‬
‫‪112,184‬‬
‫‪61,295‬‬
‫‪08,808‬‬
‫‪1,141‬‬
‫הכנסות אחרות‬
‫(‪)941929‬‬
‫(‪)16,016‬‬
‫(‪)03,681‬‬
‫(‪)4,662‬‬
‫(‪)11,019‬‬
‫רווח מפעולות רגילות‬
‫‪1911011‬‬
‫‪1,121,366‬‬
‫‪1,553,630‬‬
‫‪1,919,215‬‬
‫‪1,319,654‬‬
‫הוצאות מימון‪ ,‬נטו‬
‫‪3991527‬‬
‫‪06,955‬‬
‫‪62,984‬‬
‫‪11,910‬‬
‫‪62,191‬‬
‫חלק ברווחי חברות מוחזקות המטופלות‬
‫לפי שיטת השווי המאזני‬
‫‪111914‬‬
‫‪05,695‬‬
‫‪06,555‬‬
‫‪34,065‬‬
‫‪31,108‬‬
‫רווח לפני מיסים על הכנסה‬
‫‪0141492‬‬
‫‪1,122,186‬‬
‫‪1,518,083‬‬
‫‪1,934,509‬‬
‫‪1,082,186‬‬
‫מיסים על ההכנסה‬
‫‪3001394‬‬
‫‪092,203‬‬
‫‪011,561‬‬
‫‪333,412‬‬
‫‪061,518‬‬
‫רווח נקי מיוחס לבעלים של החברה‬
‫רווח נקי מיוחס לזכויות שאינן מקנות‬
‫שליטה‬
‫‪2011999‬‬
‫‪919,513‬‬
‫‪1,322,216‬‬
‫‪1,489,151‬‬
‫‪1,204,142‬‬
‫‪41921‬‬
‫‪1,622‬‬
‫‪1,656‬‬
‫‪0,821‬‬
‫‪3,911‬‬
‫רווח בסיסי למניה‬
‫‪1.109‬‬
‫‪2.644‬‬
‫‪1.204‬‬
‫‪1.190‬‬
‫‪2.912‬‬
‫רווח מדולל למניה‬
‫‪1.109‬‬
‫‪2.644‬‬
‫‪1.204‬‬
‫‪1.111‬‬
‫‪2.926‬‬
‫ממוצע משוקלל של מספר המניות‬
‫הרגילות ששימש לצורך חישוב‬
‫בסיסי‬
‫‪314111240‬‬
‫‪1,012,414‬‬
‫‪1,012,228‬‬
‫‪1,061,688‬‬
‫‪1,064,405‬‬
‫מדולל‬
‫‪314111297‬‬
‫‪1,012,414‬‬
‫‪1,012,111‬‬
‫‪1,010,845‬‬
‫‪1,011,589‬‬
‫נתונים מתוך תזרים המזומנים‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת‬
‫‪7521074‬‬
‫‪1,106,828‬‬
‫‪1,101,019‬‬
‫‪1,359,144‬‬
‫‪1,565,859‬‬
‫מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה‬
‫מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו‬
‫לפעילות) מימון‬
‫(‪)5501312‬‬
‫(‪)938,330‬‬
‫(‪)142,128‬‬
‫(‪)605,508‬‬
‫(‪)618,250‬‬
‫‪011542‬‬
‫(‪)328,882‬‬
‫(‪)1,219,604‬‬
‫(‪)933,666‬‬
‫(‪)105,299‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪4132‬‬
‫‪4131‬‬
‫‪4134‬‬
‫‪4133‬‬
‫‪4131‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫נתונים מתוך המאזן‪:‬‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫‪3111713‬‬
‫‪199,342‬‬
‫‪026,261‬‬
‫‪039,141‬‬
‫‪354,654‬‬
‫רכוש קבוע‬
‫‪115401711‬‬
‫‪3,696,042‬‬
‫‪3,281,395‬‬
‫‪0,615,402‬‬
‫‪0,190,641‬‬
‫סה"כ נכסים‬
‫מתאגידים‬
‫אשראי‬
‫בנקאיים ומנותני אשראי‬
‫אחרים וחלויות שוטפות‬
‫מתאגידים‬
‫הלוואות‬
‫בנקאיים ומנותני אשראי‬
‫אחרים‬
‫‪711211977‬‬
‫‪1,813,495‬‬
‫‪1,344,811‬‬
‫‪6,863,614‬‬
‫‪6,194,919‬‬
‫‪0141125‬‬
‫‪119,094‬‬
‫‪550,260‬‬
‫‪361,519‬‬
‫‪41,924‬‬
‫‪314151252‬‬
‫‪1,043,639‬‬
‫‪816,584‬‬
‫‪941,226‬‬
‫‪944,169‬‬
‫אגרות חוב‬
‫‪311021444‬‬
‫‪61,222‬‬
‫‪009,129‬‬
‫‪495,412‬‬
‫‪509,109‬‬
‫‪111111440‬‬
‫‪3,619,614‬‬
‫‪3,399,064‬‬
‫‪3,282,051‬‬
‫‪0,644,382‬‬
‫סה"כ הון‬
‫להלן ה‪ EBITDA-‬המתואם (‪:)Adjusted EBITDA to the IFRS measure‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪4132‬‬
‫‪4131‬‬
‫‪4134‬‬
‫‪4133‬‬
‫‪4131‬‬
‫מיליוני‬
‫דולר‬
‫מיליוני‬
‫דולר‬
‫מיליוני‬
‫דולר‬
‫מיליוני‬
‫דולר‬
‫מיליוני‬
‫דולר‬
‫רווח נקי לבעלי ההון של‬
‫החברה‬
‫‪202‬‬
‫‪918‬‬
‫‪1,322‬‬
‫‪1,489‬‬
‫‪1,205‬‬
‫פחת והפחתות‬
‫‪190‬‬
‫‪339‬‬
‫‪303‬‬
‫‪316‬‬
‫‪054‬‬
‫הוצאות מימון‪ ,‬נטו‬
‫‪390‬‬
‫‪01‬‬
‫‪61‬‬
‫‪19‬‬
‫‪62‬‬
‫מיסים על ההכנסה‬
‫‪300‬‬
‫‪092‬‬
‫‪019‬‬
‫‪333‬‬
‫‪060‬‬
‫הוצאות חד פעמיות *‬
‫‪414‬‬
‫‪85‬‬
‫‪44‬‬
‫—‬
‫‪12‬‬
‫‪31122‬‬
‫‪1,558‬‬
‫‪1,846‬‬
‫‪0,005‬‬
‫‪1,611‬‬
‫‪EBIDTA‬מתואם**‬
‫(*) הוצאות חד פעמיות (‪ )unusual expense‬בשנת ‪ 2014‬סך של כ‪ 149 -‬מיליון דולר בגין הפרשה‬
‫עבור תקופות עבר כתוצאה מהחלטת הבוררות בעניין התמלוגים‪ ,‬סך של כ‪ 11 -‬מיליון דולר ירידת‬
‫ערך נכסים בחברות מאוחדות בארה"ב ואירופה‪ ,‬רווח מכניסה לאיחוד בסך של כ‪ 36 -‬מיליון דולר‬
‫בגין השלמת רכישת מלוא המניות של חברת פוסברזיל‪ ,‬הפסד בסך של כ‪ 11 -‬מיליון דולר בשל‬
‫השביתה בכיל רותם והוצאות אחרות בסך של כ‪ 1 -‬מיליון דולר‪ .‬בשנת ‪ 2013‬הפרשה לפרישה‬
‫מוקדמת ברותם בסך של ‪ 60‬מיליון דולר‪ ,‬הפרשה לפינוי פסולת בסך של ‪ 25‬מיליון דולר וירידת‬
‫ערך נכסים בסך של ‪ 10‬מיליוני דולר במגזר המוצרים התעשייתיים‪ .‬בשנת ‪ 2012‬הוצאת בגין פרישה‬
‫מוקדמת ברותם בסך של ‪ 33‬מיליוני דולר והוצאת בגין פרישה מוקדמת במגזר המוצרים‬
‫התעשייתיים בסך של ‪ 22‬מיליון דולר בניכוי הכנסה חד פעמית בסך של ‪ 11‬מיליוני דולר בשל החזר‬
‫מע"מ‪ .‬בשנת ‪ 2010‬ההוצאה מתייחסת לתקלה במפעל החומצה הגופרתית‪.‬‬
‫)**( בדוח זה אנו משתמשים במדד הפיננסי ‪ EBITDA‬מתואם‪ .‬החברה משתמשת במדד זה לצורך‬
‫השוואה של התוצאות התפעוליות בין התקופות‪ .‬ה‪ EBITDA -‬המתואם מוגדר כרווח הנקי לבעלי‬
‫המניות של החברה בנטרול פחת והפחתות‪ ,‬הוצאות מימון נטו ומסים על ההכנסה וכן בנטרול‬
‫הוצאות‪/‬הכנסות חד פעמיות (‪.)unusual expense/income‬‬
‫החברה מאמינה כי ה‪ EBITDA-‬המתואם הינו המדד המתאים לצורך השוואתיות של התוצאות‬
‫התפעוליות באמצעות נטרול הפרשים אפשריים הנובעים מהבדלים בין החברות העשויים לנבוע‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪3‬‬
‫מסיבות שאינן קשורות לביצועים תפעוליים כגון מבנה ההון (משפיע על הוצאות מימון‪ ,‬נטו)‪ ,‬מיסוי‬
‫(משפיע על מסים על ההכנסה) גיל הנכסים והפחת החשבונאי של הנכסים (משפיעים על הפחת‬
‫והפחתות)‪ .‬ה‪ EBITDA-‬המתואם אינו אופן הדיווח של התוצאות הכספיות של חברות כפי שנדרש על‬
‫פי‬
‫ה‪ .IFRS -‬הנהלת החברה מאמינה כי ‪ EBITDA‬המתואם מספק מידע שימושי למשקיעים‪,‬‬
‫אנליסטים ולציבור לצורך הערכת התוצאות התפעוליות של החברה‪.‬‬
‫אין לראות ב‪EBITDA -‬‬
‫המתואם מדד יחיד לביצועי החברה ואין להשתמש בו כתחליף או בנפרד מהרווח התפעולי או‬
‫נתונים אחרים בדוחות החברה או תזרימי המזומנים שנערכו בהתאם ל‪ IFRS -‬כמדד לרווחיות או‬
‫נזילותה של החברה‪ .‬מדד ה‪ EBITDA-‬המתואם אינו לוקח בחשבון את החזר החוב והתחייבויות‬
‫אחרות של החברה לרבות הוצאות הוניות ולכן אין להשתמש במדד זה כצפי לסכומים אשר יהיו‬
‫זמינים לשימוש בעתיד‪ .‬ייתכן כי מדד ה‪EBITDA-‬‬
‫המתואם‪ ,‬כפי שמוצג על ידי החברה אינו בר‬
‫השוואה למדדים בעלי מינוח דומה המדווחים על ידי חברות אחרות בשל ההבדלים באופן חישובם‪.‬‬
‫להלן ה‪ EBITDA -‬המתואם לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2014‬בחלוקה לפי מגזרי פעילות‪:‬‬
‫דשנים‬
‫מוצרים‬
‫תעשייתיים‬
‫מוצרי‬
‫תכלית‬
‫אחר‬
‫ביטולים‬
‫(א)‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫רווח מפעולות רגילות‬
‫‪0111179‬‬
‫(‪)041473‬‬
‫‪3511111‬‬
‫(‪)51101‬‬
‫(‪)311174‬‬
‫פחת והפחתות‬
‫‪4491431‬‬
‫‪111554‬‬
‫‪271727‬‬
‫‪01912‬‬
‫‪31792‬‬
‫הוצאות חד פעמיות‬
‫‪301111‬‬
‫‪3511111‬‬
‫(‪)91111‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫סה"כ‬
‫‪5331559‬‬
‫‪4131133‬‬
‫‪4231327‬‬
‫(‪)41151‬‬
‫(‪)71447‬‬
‫(א) בנטרול עסקאות בין חברתיות‪ ,‬וחלק החברה ברווחים של חברות מוחזקות המוצגות לפי שיטת‬
‫השווי המאזני‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫הטבלה להלן מציגה‪ ,‬לגבי התקופות המצוינות בה‪ ,‬את שער החליפין הגבוה‪ ,‬הנמוך‪ ,‬הממוצע‪,‬‬
‫והשער בסוף התקופה של הדולר האמריקאי במונחים של שקל חדש לדולר‪ .‬השער הממוצע‬
‫מחושב כממוצע של השער המדווח ע"י בנק ישראל בכל יום במהלך החודש וביום האחרון של‬
‫החודש בכל שנה או תקופת ביניים‪ .‬נכון ל‪ 19-‬מרץ‪ ,0215 ,‬שער החליפין של הדולר האמריקאי אשר‬
‫פורסם ע"י בנק ישראל היה ‪ 4.02‬ש"ח לדולר‪.‬‬
‫לשנה‬
‫שנסתיימה‬
‫ממוצע‬
‫לתקופה‬
‫גבוהה‬
‫נמוך‬
‫שקל חדש ביחס לדולר ארה"ב‬
‫ש"ח דולר‬
‫ש"ח דולר‬
‫ש"ח דולר‬
‫ש"ח דולר‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‪:‬‬
‫‪0212‬‬
‫‪3.55‬‬
‫‪3.13‬‬
‫‪3.55‬‬
‫‪3.98‬‬
‫‪0211‬‬
‫‪3.90‬‬
‫‪3.59‬‬
‫‪3.36‬‬
‫‪3.90‬‬
‫‪0210‬‬
‫‪3.13‬‬
‫‪3.96‬‬
‫‪3.12‬‬
‫‪4.29‬‬
‫‪0213‬‬
‫‪3.41‬‬
‫‪3.61‬‬
‫‪3.41‬‬
‫‪3.18‬‬
‫‪0214‬‬
‫‪3.98‬‬
‫‪3.59‬‬
‫‪3.42‬‬
‫‪3.88‬‬
‫לחודש שהסתיים ביום‪:‬‬
‫‪ 32‬בספטמבר‪0214 ,‬‬
‫‪3.12‬‬
‫‪3.63‬‬
‫‪3.59‬‬
‫‪3.12‬‬
‫‪ 31‬באוקטובר‪0214 ,‬‬
‫‪3.19‬‬
‫‪3.14‬‬
‫‪3.64‬‬
‫‪3.18‬‬
‫‪ 32‬בנובמבר‪0214 ,‬‬
‫‪3.98‬‬
‫‪3.93‬‬
‫‪3.19‬‬
‫‪3.98‬‬
‫‪ 31‬בדצמבר‪0214 ,‬‬
‫‪3.98‬‬
‫‪3.83‬‬
‫‪3.98‬‬
‫‪3.88‬‬
‫‪ 31‬בינואר‪0215 ,‬‬
‫‪3.80‬‬
‫‪3.85‬‬
‫‪3.82‬‬
‫‪4.22‬‬
‫‪ 09‬בפברואר‪0215 ,‬‬
‫‪3.81‬‬
‫‪3.98‬‬
‫‪3.94‬‬
‫‪3.81‬‬
‫‪ 19‬במרץ‪0215 ,‬‬
‫‪4.20‬‬
‫‪4.21‬‬
‫‪3.89‬‬
‫‪4.25‬‬
‫ב‪ .‬היוון וחבות ( ‪)CAPITALIZATION AND INDEBTEDNESS‬‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫ג‪ .‬סיבות להצעה ושימוש בתמורה‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫ד‪ .‬גורמי סיכון‬
‫התממשות סיכון כלשהו מהסיכונים המתוארים להלן יכולה להשפיע לרעה ובאופן מהותי על עסקי‬
‫החברה מצבה הכספי ותוצאות פעילותה‪ .‬כתוצאה מכך עלול מחיר מניות החברה בבורסה לרדת‬
‫ולהסב למשקיעים הפסדים ניכרים עד לאובדן ההשקעה בכללותה‪ .‬דוח שנתי זה כולל גם מידע‬
‫צופה פני עתיד שכרוך בסיכונים ובאי‪-‬ודאות‪ .‬ראה פיסקת "מידע צופה פני עתיד" לדוח שנתי זה‪.‬‬
‫התוצאות בפו על עלולות להיות שונות לרעה ובאופן מהותי מאלה שצפויות כתוצאה מסיכונים‬
‫שעומדים בפני החברה ו‪/‬או השקעות במזרח התיכון ובאירופה המתוארים להלן ובמקומות נוספים‬
‫בדוח שנתי זה (ובכלל זה גם מגורמים המפורטים כאמור בפסקת מידע צופה פני עתיד)‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪5‬‬
‫סיכונים מיוחדים לחברה‬
‫פעולות הכרייה של החברה תלויות בזיכיונות‪ 1‬בהרשאות ובהיתרים הניתנים על ידי‬
‫הממשלות במדינות שבהן נמצאים המכרות‪.‬‬
‫פעולות הכרייה של החברה תלויות בזיכיונות הניתנים על ידי הממשלות במדינות שבהן נמצאים‬
‫המכרות‪ .‬אובדן או פגיעה בזיכיונות עלולים לפגוע בפעילות החברה‪ ,‬במצבה הכספי ובתוצאות‬
‫פעילותה‪.‬‬
‫החברה מפיקה אשלג ומלח בישראל‪ ,‬בספרד ובאנגליה‪ ,‬וברום‪ ,‬מגנזיום ומינרלים מסוימים אחרים‬
‫בישראל‪ ,‬בהתאם לזיכיונות והיתרים במדינות אלו‪ .‬בישראל‪ ,‬הזיכיון שהוענק על ידי הממשלה‬
‫להשתמש במשאבי ים המלח יסתיים ב‪ 31-‬במרץ ‪ .0232‬בתמורה‪ ,‬כיל משלמת תמלוגים לממשלת‬
‫ישראל‪ .‬בספרד‪ ,‬הממשלה העניקה למגזר הדשנים זכויות כרייה בהתבסס על חקיקה משנת ‪.1813‬‬
‫חלק מרישיונות אלה תקפים עד ‪ ,0231‬והיתר עד ‪ .0261‬בתמורה‪ ,‬משלמת החברה תמלוגים‬
‫לממשלת ספרד‪ .‬באנגליה‪ ,‬זיכיונות הכרייה של חברת ‪ CPL‬מתבססים על כ‪ 114-‬הסכמי חכירה‬
‫וזיכיונות כרייה להפקת מינרלים שונים‪ ,‬בנוסף להקלות וזכויות קדימה ומעבר רבות מבעלים פרטיים‬
‫של קרקעות וזכויות כרייה מתחת לים הצפוני שהוענקו על ידי ממשלת אנגליה‪ .‬תנאיהם של כל חוזי‬
‫החכירה‪ ,‬הזיכיונות‪ ,‬ההקלות וזכויות הכניסה ומעבר ימשיכו לחול לתקופות שונות בין ‪ 0215‬ל‪.0239-‬‬
‫ראה סעיף ‪ -4‬מידע אודות החברה‪-‬זיכיונות וזכויות כרייה‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬כורה החברה סלע פוספט ממרבצי פוספט בנגב על בסיס שלושה זיכיונות ממדינת ישראל‬
‫אשר בתוקף עד לסוף שנת ‪ .0201‬בתמורה החברה משלמת תמלוגים לממשלת ישראל‪ .‬להרחבה‬
‫בקשר עם הזיכיונות ראה סעיף ‪ -4‬מידע אודות החברה‪ -‬זיכיונות וזכויות כרייה‪.‬‬
‫בנוסף למכרות הפוספט הקיימים בנגב‪ ,‬אשר להערכת החברה מכילים עד כשמונה שנים של‬
‫עתודות כרייה להפקת סלע פוספט המיועד לייצור חומצה זרחתית‪ ,‬תוכנית הכרייה של פוספטים‬
‫בשדה בריר (דרו ם זוהר) בנגב מצויה בהליכי אישור תכנוניים וטרם הוחלט על הפקדתה אצל‬
‫הרשויות המתאימות‪ .‬תושבי ה ישובים והפזורה הבדואית באזור מתנגדים להפקדת התוכנית ולהמשך‬
‫קידום ההליכים התכנוניים לגביה‪ ,‬בשל חשש לסיכונים סביבתיים ובריאותיים שייגרמו לטענתם‬
‫כתוצאה מהפעלת המכרה‪ .‬בעוד שהחברה סבורה כי פעילות הכרייה בשדה בריר אינה כרוכה‬
‫בסיכונים כלשהם לסביבה או לאדם‪ ,‬אחרים יכולים להסיק מסקנות מנוגדות‪ .‬לאחר שמומחה‬
‫שמונה על ידי משרד ראש הממשלה חיווה דעתו כי אין סכנה בריאותית בכרייה בשדה בריר‪ ,‬מינה‬
‫משרד הבריאות מומחה מטעמו לבחינת הנושא טרם גיבוש עמדת המשרד‪ .‬ביום ‪ 3‬באפריל ‪0214‬‬
‫הובא לידיעת החברה שמשרד הבריאות קיבל את חוות הדעת של המומחה מטעמו והחליט‪ ,‬לאחר‬
‫קריאת חוות הדעת‪ ,‬שמשרד הבריאות יתנגד לכרייה‪ ,‬לרבות כרייה ניסיונית‪ ,‬בשדה בריר‪ .‬החברה‬
‫חולקת על פרשנות ו של משרד הבריאות בקשר לחוות הדעת‪ .‬להערכת החברה ועל פי הבנתה‬
‫את חוות הדעת האמורה אין בחוות דעת זו בכדי לסתור את עמדת החברה כי פעילות הכרייה‬
‫בשדה בריר אינה כרוכה בסיכונים כלשהם לסביבה או לאדם‪ .‬ביום ‪ 0‬בדצמבר ‪ 0214‬הביאה‬
‫ראש מנהל התכנון במשרד הפנים לדיון במועצה לתכנון ובניה הצעה לקדם את תכנית הכרייה‬
‫בשדה בריר במוסדות המנהל‪ .‬התקיים דיון וטרם התקבלה החלטה בעניין‪ .‬תושבים בישובים‬
‫הסמוכים מוסיפים להתנגד לקידום תוכנית הכרייה ואף לכרייה ניסיונית‪ .‬אי קבלת אישור כרייה‬
‫בשדה בריר יפגע משמעותית בעתודות הכרייה העתידיות של החברה בטווח הבינוני והארוך‪ .‬עסקי‬
‫החברה‪ ,‬מצבה הכספי ותוצאות פעילותה עלולים להיפגע ואף באופן מהותי אם לא תקבל אישור‬
‫כאמור ולא תמצא מקורות חלופיים לפוספטים‪ .‬לפרטים בקשר עם הסכם לשותפות אסטרטגית עם‬
‫‪ , Yunnan Yuntianhua‬יצרנית הכימיקלים השנייה בגודלה בסין ויצרנית הפוספטים השלישית בגודלה‬
‫בעולם‪ ,‬להפעלת מיזם משותף (‪ )52/52‬בשליטת כיל של פעילות פוספט בעלת אינטגרציה אנכית‬
‫מלאה הכוללת מכרה פוספט בקנה מידה עולמי וייצור מוצרי המשך‪ ,‬ראה סעיף ‪ -4‬מידע על מגזרי‬
‫פעילות‪ -‬דשנים‪.‬‬
‫יכולתנו לפעול ו‪/‬או להרחיב את מתקני הייצור והתפעול של החברה תלויה בקבלת היתרים מרשויות‬
‫ממשלתיות וציות להם‪ ,‬לרבות רשויות בישראל‪ ,‬בספרד ובאנגליה‪ .‬החלטה של רשות ממשלתית‬
‫לדחות בקשות של החברה להיתרים עלולה לפגוע בעסקינו ובפעולותינו‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫בנוסף‪ ,‬ההיתרים הקיימים חשופים לערעורים ביחס לתוקפם‪ ,‬ביטולם‪ ,‬שינויים ואי‪-‬חידושם‪ .‬כל‬
‫ערעור או השגה שיתקבלו כנגד תוקף ההיתרים של החברה‪ ,‬או ביטול‪ ,‬שינוי או אי‪-‬חידוש של‬
‫ההיתרים‪ ,‬עלולים להשפיע לרעה באופן מהותי על הפעולות של החברה ועל מצבה הפיננסי‪ .‬כמו‬
‫כן‪ ,‬אי עמידה בתנאי ההיתרים עלולה לגרום לתשלום קנסות בהיקפים גדולים וחושפת את החברה‬
‫לעונשים פליליים‪.‬‬
‫מיקום חלק מהמכרות והמתקנים של החברה הינו בעל חשיפה לאסונות טבע שונים‪.‬‬
‫החברה חשופה לפגעי טבע כגון שיטפונות ורעידות אדמה העלולים להביא לידי פגיעה מהותית‬
‫בעסקיה‪ .‬חלק ממפעלי החברה בישראל ממוקמים על השבר הסורי אפריקני‪ ,‬אזור פעיל מבחינה‬
‫סיסמולוגית‪ .‬בנוסף‪ ,‬בשנים האחרונות התגלו בולענים וחללים תת קרקעיים באזור ים המלח‪,‬‬
‫העלולים לגרום לנזק למפעלים של החברה‪ .‬באזור סדום‪ ,‬שם ממוקמים רבים ממפעלי כיל‪,‬‬
‫מתרחשים מדי פעם שיטפונות בנחלים‪ .‬אף שהחברה מחזיקה ביטוח לכיסוי נזקים מסוגים אלה‪,‬‬
‫בכפוף לתשלום השתתפות עצמית‪ ,‬אין ודאות‪ ,‬שסכום הביטוח האמור יכסה במלואו את כל הנזקים‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬לחברה מכרות תת קרקעיים באנגליה ובספרד‪ .‬דליפת מים למכרות עלולה לגרום‬
‫להפרעות בכרייה עד כדי איבוד המכרה‪ .‬לחברה אין ביטוח רכוש לרכוש התת קרקעי במכרה‬
‫באנגליה‪.‬‬
‫הצטברות מלח בתחתית בריכה מס' ‪ 19‬בריכת האידוי המרכזית‪ 1‬במערכת בריכות האידוי‬
‫הסולרי של החברה אשר משמשת להפקת מינרלים מים המלח ‪ 1‬מחייבת את העלאת‬
‫מפלס המים בבריכה באופן קבוע כדי לשמור על כושר הייצור של מגזר הדשנים‪.‬‬
‫כחלק מהליך הייצור שוקע מלח בבריכת האידוי מס' ‪ 5‬בים המלח (שהיא בריכת האידוי המרכזית‬
‫במערכת הבריכות הסולריות) בהיקף של כ‪ 02 -‬מיליון טון מדי שנה‪ .‬שקיעת המלח גורמת להקטנת‬
‫נפח התמיסות בבריכה‪ .‬תהליך הייצור מחייב לשמר כמות קבועה של תמיסות בבריכה‪ .‬לצורך זה‪,‬‬
‫מפלס המים של הבריכה מוגבה בכ‪ 02-‬ס"מ מדי שנה‪ .‬אי‪-‬העלאת מפלס המים בהתאמה תגרום‬
‫להקטנת כושר הייצור‪ .‬מאידך ‪ ,‬העלאת מפלס המים בבריכה מעל לקו מסוים עלולה לגרום נזק‬
‫ליסודות ולמבני המלונות הממוקמים בסמוך לשפת המים ולתשתיות אחרות בחוף המערבי של‬
‫בריכה מס' ‪.5‬‬
‫החברה פועלת יחד עם ממשלת ישראל הן בנושא פתוח הגנות ביניים שונות והן בנושא פתרון קבע‪,‬‬
‫הכולל קציר מלא של המלח באופן כזה‪ ,‬שהעלאת מפלס המים בבריכה מס' ‪ 5‬לא תהיה הכרחית‬
‫לאחר השלמת הקציר‪ .‬הגנות הביניים אמורות לספק הגנה עד ליישום פתרון קבע‪ ,‬שאמור לספק‬
‫הגנה עד לסיום תקופת הזיכיון הנוכחי ב‪.0232-‬‬
‫בהתאם להערכות החברה להגנות ים המלח (חל"י)‪ ,‬עלותו הכוללת של קציר המלח נאמדה‪ ,‬נכון‬
‫לחודש אוקטובר ‪ ,0212‬בסכום נומינלי של כ‪ 1 -‬מיליארד ש"ח (סכום מהוון של ‪ 3.8‬מיליארדי ש"ח)‪,‬‬
‫הממשלה תישא ב‪ 02% -‬מסכום עלות קציר המלח אך לא יותר מסך הסכום המהוון (‪ 20%‬מ‪3.8 -‬‬
‫מיליארדי ‪ - ₪‬הסכום המהוון)‪ .‬התחייבותה המרבית של הממשלה צמודה למדד המחירים לצרכן‬
‫ונושאת ריבית של ‪ .1%‬למידע נוסף בנושא הגנות הביניים ובנושא פתרון הקבע ראה סעיף ‪-4‬מידע‬
‫אודות החברה‪ -‬פעולות הפקת וכריית מינרלים‪-‬זיכיונות וזכויות כרייה‪ .‬אין ערובה כי הגנות הביניים או‬
‫פתרון הקבע ייושמו במלואם או שיישומם ימנע נזק לתשתית הסובבת או לפעילות החברה בבריכה‬
‫מס' ‪ .5‬אי הצלחה במתן פתרונות או נזק כלשהו שייגרם כאמור עלולים לפגוע ואף באופן מהותי‬
‫בעסקי החברה‪ ,‬מצבה הכספי ותוצאות פעילותה‪.‬‬
‫נדרשת הקמה של תחנת שאיבה חדשה עקב הירידה במפלס המים של האגן הצפוני בים‬
‫המלח‪.‬‬
‫כחלק מתהליך הייצור בישראל החברה שואבת את מימי ים המלח באמצעות תחנת שאיבה ייעודית‬
‫ומעבירה אותם לבריכות המלח והקרנליט‪ .‬בשל ירידת מפלס ים המלח באגן הצפוני מתרחק קו‬
‫המים מתחנת השאיבה הנוכחית ומשכך נדרשת הקמת תחנת שאיבה חדשה‪ .‬הקמת התחנה‬
‫החדשה תלויה‪ ,‬בין היתר‪ ,‬בקבלת אישורים סטטוטוריים‪ .‬החברה הקימה מנהלת ייעודית לקידום‬
‫התהליכים הנדרשים ולמעקב אחר התפתחויות שונות אשר עלולות להשפיע על קבלת האישורים‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪1‬‬
‫הסטטוטוריים‪ .‬אי הקמתה של תחנת השאיבה החדשה במועד עלולה לפגוע ביכולות החברה‬
‫לשאוב את כמות המים הרצויה מים המלח‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬מאחר שחלה ירידה במפלס המים של ים המלח באגן הצפוני‪ ,‬ייתכן שיופעל לחץ על‬
‫החברה להפחית את השימוש במינרלים מים המלח‪ ,‬דבר שעשוי להשפיע באופן מהותי ולרעה על‬
‫פעילות החברה‪ ,‬מצבה הכספי ותוצאות פעילותה‪.‬‬
‫תקלה כלשהי במערך השינוע המשמש את החברה בשילוח מוצריה יכולה להשפיע לרעה‬
‫באופן מהותי על עסקי החברה‪ 1‬מצבה הכספי ותוצאות פעולותיה‪.‬‬
‫כמחצית ממחזור המכירות של החברה הוא מכירות של תוצרת בצובר המתאפיינות בכמויות גדולות‪.‬‬
‫מרבית כמות זו משונעת באמצעות מתקנים ייחודים משני נמלים בישראל‪ .‬לא ניתן לשנע בצובר‬
‫כמות גדולה ממתקנים אחרים‪ .‬תקלה מהותית במתקני הנמל לרבות עקב שביתות של עובדי נמל או‬
‫מגבלות רגולטוריות עלולה לעכב או למנוע ייצוא סחורה ללקוחות החברה בחו''ל‪ ,‬דבר שעלול‬
‫להשפיע באופן מהותי ולרעה על פעילות החברה‪ ,‬מצבה הכספי ותוצאות פעילותה‪.‬‬
‫כחברה גלובאלית‪ 1‬חשופה החברה לתנודות בשער המטבע‪.‬‬
‫הפעילות הגלובאלית של החברה חושפת אותה להשפעה של תנודות בשער המטבע‪ .‬מכירות כיל‬
‫מתבצעות במגוון מטבעות שונים‪ ,‬בעיקר דולר ואירו‪ .‬מכירות החברה במטבעות שאינם דולר‬
‫חושפות את החברה לשינויים בשערי החליפין של מטבעות אלו לעומת הדולר‪ .‬מטבע הפעילות של‬
‫מרבית חברות הבת הפועלות מחוץ לישראל ולארה"ב הינו המטבע המקומי לפיכך הכנסות והוצאות‬
‫של חברות אלו במטבע מקומי שאינו דולר‪ ,‬לא מהוות חשיפה‪ .‬מאידך‪ ,‬הכנסות והוצאות של חברות‬
‫אלו הנקובות בדולרים חושפות חברות אלו לשינויים בשערי החליפין של הדולר לעומת מטבע‬
‫הפעילות שלהן‪.‬‬
‫חלק מהוצאות החברה בישראל נקובות ומשולמות בש"ח‪ .‬לפיכך‪ ,‬כיל חשופה להתחזקות שער‬
‫החליפין של הש"ח לעומת הדולר (ייסוף של השקל)‪ .‬האסטרטגיה של כיל היא לגדר את החשיפה‬
‫המתוארת לעיל באופן חלקי על פי תנאי השוק ותחזית התפתחות שער החליפין‪ .‬ראה סעיף ‪-11‬‬
‫חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכון שוק‪-‬סיכון שער חליפין‪.‬‬
‫החברה חשופה לסיכון של עליות בשער הריבית מכיוון שחלק מההתחייבויות שלה‬
‫נושאות ריבית בשיעורים משתנים‪.‬‬
‫חלק מהתחייבויות החברה נושאות ריבית בשיעורים משתנים‪ .‬החברה חשופה לסיכון תזרימי בגין‬
‫העלאת שער הריבית‪ ,‬אשר יעלה את הוצאות המימון שלה וירע את תוצאותיה‪ .‬ראה סעיף ‪-11‬‬
‫חשיפות כמותיות ואיכותניות אודות סיכון שוק‪-‬סיכון שער ריבית‪.‬‬
‫החברה חשופה לסיכונים שקשורים לפעילותה הבינלאומית‪ 1‬אשר יכולים להשפיע לרעה‬
‫על המכירות שלה ללקוחות במדינות זרות וכן על הפעילות והנכסים שלה במדינות זרות‪.‬‬
‫חלק מהגורמים הללו יכולים לגרום לתנאים כלכליים פחות אטרקטיביים לחלוקת מזומנים‬
‫שנוצרו על ידי פעילות החברה מחוץ לישראל לבעלי המניות‪ 1‬שימוש במזומנים שנוצרו על‬
‫ידי פעילות החברה במדינה אחת למימון פעילות החברה או פירעון התחייבויות במדינה‬
‫אחרת ותמיכה במטרות וצרכים אחרים של החברה‪.‬‬
‫בשנת ‪ 0214‬כ‪ 85%-‬מהמכירות של החברה היו ל לקוחות הממוקמים מחוץ לישראל‪ .‬כתוצאה מכך‬
‫החברה חשופה לסיכונים ואי ודאות רבים הקשורים למכירות ופעילויות בינלאומיות‪ ,‬בכלל זה‪:‬‬
‫קשיים ועלויות שקשורים לציות למגוון רחב של חוקים‪ ,‬אמנות ותקנות מורכבים‪ ,‬לרבות החוק‬
‫האמריקני למניעת שחיתות במדינות זרות )‪ ,(U.S. Foreign Corrupt Practices Act‬החוק הבריטי‬
‫למניעת שוחד )‪ (U.K. Bribery Act 2010‬וסעיף ‪081‬א לחוק העונשין הישראלי; שינויים בלתי צפויים‬
‫בסביבה הרגולטורית; גידול בבעלות ממשלתית ורגולציה במדינות שהחברה פועלת בהן; חוסר‬
‫יציבות פוליטית וכלכלית לרבות מצב של אי‪-‬שקט חברתי )‪ ,)civil unrest‬אינפלציה ותנאים כלכליים‬
‫שליליים הנובעים מניסיונות ממשלתיים לצמצום אינפלציה כגון הטלת שיעורי ריבית גבוהים יותר‬
‫ופיקוח על שכר ומחירים; וכן הטלת מכס‪ ,‬פיקוח על המטבע‪ ,‬חסמי מסחר או מגבלות אחרות‪.‬‬
‫‪8‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫ההתרחשות של כל אחד מהנ"ל במדינות בהן החברה פועלת או במקום אחר עלולה לסכן או‬
‫להגביל את מרחב הפעילות של החברה ויכולה להשפיע לרעה על ההכנסות‪ ,‬תוצאות הפעילות‬
‫והערך של נכסי החברה הממוקמים מחוץ לישראל‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬תקנות מס‪ ,‬פיקוח על המטבע ומגבלות אחרות עלולות לגרום לתנאים כלכליים פחות‬
‫אטרקטיביים בקשר לשימוש במזומנים ש נוצרו על ידי פעילות החברה במדינה אחת למימון פעילות‬
‫החברה‪ ,‬פירעון התחייבויות במדינה אחרת או תמיכה במטרות וצרכים אחרים של החברה‪.‬‬
‫לחלק מעובדי החברה יש הסדרי פנסיה וביטוח בריאות באחריות החברה‪.‬‬
‫לחלק מעובדי החברה בארץ וב חו''ל יש הסדרי פנסיה וביטוח בריאות באחריות החברה‪ .‬כנגד חלק‬
‫מהתחייבות זו יש לחברה יעודות כספיות המושקעות בנכסים פיננסיים‪ .‬למידע אודות התחייבויות‬
‫החברה בגין הטבות לעובדים והרכב של נכסי תוכנית ראה ביאור ‪ 01‬לדוחות הכספיים של החברה‪.‬‬
‫שינוי בתוחלת החיים‪ ,‬שינויים בשוק ההון או שינויים בפרמטרים אחרים שלפיהם נקבעת ההתחייבות‬
‫לעובדים ולגמלאים‪ ,‬וכן שינויי חקיקה‪ ,‬עלולים להגדיל את התחייבות החברה נטו בגין סעיף זה‪.‬‬
‫עליות מחירים או מחסור בחומרי הגלם העיקריים שצורכת החברה עלולים להשפיע לרעה‬
‫על פעילותה‪.‬‬
‫החברה צורכת מים‪ ,‬אנרגיה וחומרי גלם שונים כתשומות בייצור ועלולה להיות מושפעת מעליית‬
‫המחירים של חומרים אלה או ממחסור בהם‪.‬‬
‫מפעלי הפוספט של החברה משתמשים בכמויות מים גדולות הנרכשות מחברת מקורות‪ ,‬חברת‬
‫המים הלאומית בישראל‪ ,‬במחירים הנקבעים על ידי המדינה‪ .‬עליית מחירים משמעותית תגרור גידול‬
‫בעלויות החברה‪ .‬במתקני החברה בסדום‪ ,‬מפיקה החברה מים ממערכת עצמאית‪ ,‬שאינה חלק‬
‫ממערכת המים הארצית‪ .‬מחסור במים במקורות המים בקרבת המפעלים יאלץ את מגזר הדשנים‬
‫של החברה לצרוך מים ממקורות רחוקים יותר בעלות גבוהה יותר‪.‬‬
‫מפעלי החברה משתמשים באנרגיה בהיקף נרחב‪ .‬כמו כן אנרגיה הינה רכיב משמעותי בעלויות‬
‫ההובלה של חלק ניכר מהמוצרים של החברה‪ .‬עלייה משמעותית במחירי האנרגיה או מחסור‬
‫באספקת אנרגיה ישפיעו על עלויות ההובלה‪ ,‬הייצור ו‪/‬או היקפי הייצור של החברה‪ .‬תהליכי הייצור‬
‫והמתקנים במפעל המגנזיום דורשים אספקת חשמל רצופה‪ .‬למפעל המגנזיום שני מקורות לאספקת‬
‫חשמל ‪ ,‬תחנת הכוח של החברה בסדום ורשת החשמל הארצית בישראל‪ ,‬למרות זאת קיים סיכוי‬
‫לפגיעה באספקת החשמל גם משני מקורות אלו בו זמנית‪ .‬פגיעה ארוכה ברציפות אספקת החשמל‬
‫ה סדירה עלולה לגרום נזק למתקנים ולסביבה‪ .‬כמו כן‪ ,‬אספקת הגז הנוכחית לחברות הבת של‬
‫החברה בישראל תלויה בספק יחיד‪ ,‬ובנוסף היא נשענת על צנרת גז יחידה בעלת קיבולת הולכה‬
‫מוגבלת‪ .‬אף שהמתקנים של החברה ערוכים לשימוש באנרגיה חלופית (מזוט ו‪/‬או סולר)‪ ,‬גידול‬
‫בעלויות האנרגיה של החברה‪ ,‬או מחסור באספקת אנרגיה‪ ,‬עלולים להשפיע לרעה ואף באופן‬
‫מהותי על עסקי החברה מצבה הכספי ותוצאות פעילותה‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬גידול במחיר או מחסור בחומרי גלם כדוגמת גופרית (כיל רוכשת גופרית מצד ג') עלולים‬
‫להקטין את שולי הרווח של החברה ולהשפיע לרעה על הפעילות העסקית ותוצאותיה‪.‬‬
‫אין בטחון שהחברה תוכל להשית על הלקוחות את הגידול בעלויות המים‪ ,‬האנרגיה וחומרי הגלם‬
‫האחרים‪ ,‬כגון גופרית המסופקים ע"י צד ג'‪ .‬חוסר יכולתה של החברה להשית על הלקוחות את‬
‫הגידול בהוצאות הנ"ל יכול להשפיע לרעה על שולי הרווח שלה‪ .‬בנוסף‪ ,‬מחסור בחומרי הגלם‬
‫העיקריים של החברה עלולים לפגוע בכושר הייצור ולהשפיע לרעה על ביצועיה‪.‬‬
‫בניית תעלת מים‪ 1‬המחברת בין ים סוף לים המלח עלולה להשפיע לרעה על הייצור‬
‫במפעלי החברה‪.‬‬
‫הבנק העולמי הכין דוח מפורט לבדיקת ההיתכנות של הקמת תעלה המחברת בין ים סוף לים‬
‫המלח כדי לטפל בירידת מפלס המים באגן הצפוני בים המלח‪ .‬בהמשך לדוח הנ"ל חתמו מדינת‬
‫ישראל‪ ,‬הרשות הפלסטינית וירדן על הסכם עקרונות להקמת שלב א' של הפרויקט הכרוך בהנחת‬
‫צינור מים סוף‪ .‬המטרות שהונחו בבסיס הדוח של הבנק העולמי להקמת התעלה הן התפלת מים‬
‫למדינות האזור (בעיקר לירדן)‪ ,‬ייצוב מפלס ים המלח ותרומה לשלום האזורי‪ .‬תעלה כזו עלולה‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪8‬‬
‫לשנות את הרכב מי ים המלח‪ .‬שינוי בהרכב המים כאמור עלול להשפיע לרעה על הייצור במפעלי‬
‫כיל‪.‬‬
‫לאחרונה נחתם הסכם מפורט בין ישראל וירדן שיוציא לדרך את השלב הראשון של פרויקט "תעלת‬
‫הימים"‪ .‬הפרויקט כולל הקמת מתקן התפלה בעקבה‪ ,‬והזרמת מים לירדן ולישראל‪ .‬מי התמלחת‬
‫יוזרמו לים המלח‪ .‬במסגרת ההסכם יתבצעו חילופי מים‪ ,‬והירדנים והפלסטינים יוכלו לקבל מים‬
‫מישראל‪ .‬המתקן ישאב בשלב ראשון ‪ 022‬מיליון קוב בשנה מים סוף‪ 92 .‬מיליון קוב יהפכו למי‬
‫שתיה‪ ,‬והשאר ‪ -‬כ‪ 102-‬מיליון קוב ‪ -‬יוזרמו לים המלח‪ .‬הצינור יונח בשטח ירדן ויהיה באורך ‪192‬‬
‫קילומטרים‪ .‬מבדיקה שנערכה על ידי הבנק העולמי עולה כי הזרמה של עד ‪ 422‬מיליון קוב לים‬
‫המלח לא תזיק לסביבה‪ ,‬שכן לא יווצר שיכוב והמים יתאדו ו‪/‬או יתערבבו במי ים המלח‪ .‬מסיבה זו‬
‫נראה כי גם למפעלי כיל הזרמה עד סדר גודל כזה לא תסב נזק משמעותי‪ ,‬בייחוד כשמדובר בשלב‬
‫הראשון על הזרמה של ‪ 102-122‬מיליון קוב בצינור אחד בלבד‪ ,‬על אף שההשפעות בפועל עלולות‬
‫להיות שונות‪.‬‬
‫החברה חשופה לסיכון של סכסוכי עבודה‪ 1‬עיצומים ושביתות‪.‬‬
‫כיל חווה מפעם לפעם סכסוכי עבודה‪ ,‬עיצומים ושביתות‪ .‬כך לדוגמא‪ ,‬ביום ‪ 0‬בפברואר ‪,0215‬‬
‫פתחה מועצת העובדים של תרכובות ברום בע"מ ("תרב"ם") ממגזר כיל מוצרים תעשייתיים‪,‬‬
‫בשביתה של מתקני הייצור במפעלי תרב"ם בנאות חובב ועצרה משלוחי סחורות ממפעלים אלו‪.‬‬
‫השבתת המפעלים באה בתגובה לתכניות ההתייעלות שמבצעת החברה בנאות חובב‪ .‬בהמשך‬
‫לאמור‪ ,‬ביום ‪ 18‬בפברואר ‪ 0215‬הודיעה מועצת העובדים של מי"ה על השבתה כללית של מתקני‬
‫מי"ה בסדום‪ .‬לפרטים נוספים בקשר עם יישום תכנית ההתייעלות והשביתות שבאו בעקבותיהן ראה‬
‫סעיף ‪6‬ד‪ -‬הון אנושי‪.‬‬
‫רוב עובדי כיל חוסים תחת הסכמים קיבוציים‪ .‬שביתה או עיצומים ממושכים בכל אחד ממפעלי כיל‬
‫עלולים לשבש את הייצור‪ ,‬לגרום לאי אספקת מוצרים שהוזמנו‪ ,‬ויידרש זמן לחזור ליכולת ייצור‬
‫מלאה במתקנים‪ .‬בנוסף‪ ,‬בשל התלות ההדדית בין מפעלי כיל‪ ,‬עלולים עיצומים או שביתה בכל‬
‫אחד מהמפעלים של כיל להשפיע על יכולת הייצור ו‪/‬או עלות הייצור במפעלים אחרים בכיל‪ .‬במידה‬
‫ויתרחשו סכסוכי עבודה‪ ,‬עיצומים או שביתות‪ ,‬כפי שמתקיימים כיום‪ ,‬ייתכן והחברה תישא בעלויות‬
‫משמעותיות שעלולות להשפיע לרעה על תוצאות פעילותה ועל יכולתה ליישם בעתיד שינויים‬
‫תפעוליים במלואם לצורכי התייעלות‪.‬‬
‫פעילות החברה חשופה לתנודתיות בהיצע ובביקוש בשוק והיא ניצבת בפני תחרות‬
‫משמעותית מצד חלק מחברות הכימיה והכרייה הגדולות בעולם‪.‬‬
‫בנוסף להשפעות עונתיות ומחזוריות (בעיקר בתחום הדשנים)‪ ,‬חלק מעסקי החברה מתאפיינים‬
‫בתנודתיות הנגרמת בחלקה‪ ,‬בשל גורמים בצד ההיצע‪ ,‬כמו כניסת יצרנים ומוצרים חדשים לשוק‪,‬‬
‫הרחבת כושר הייצור של יצרנים קיימים וכן שינ ויים בצד הביקוש‪ .‬חלק ממוצרי החברה הם סחורות‬
‫הזמינות ממקורות רבים‪ .‬המתחרים של החברה כוללים כמה מחברות הכימיה והכרייה הגדולות‬
‫בעולם‪ .‬אחדות מחברות אלה הן בבעלות ממשלתית או מסובסדות על ידי מדינותיהן‪ .‬הגורם‬
‫התחרותי העיקרי ביחס למוצרים אלה הוא המחיר‪ .‬מחירי מוצרי החברה מושפעים מהמחירים‬
‫הקיימים בשוק‪ .‬כך למשל‪ ,‬בסוף יולי ‪ ,0213‬אורלקלי (‪ )Uralkali‬הכריזה כי היא מפסיקה את השיווק‬
‫המשותף שהיה לה עם בלרוסקלי (‪( ) Belaruskali‬אורלקלי ובלרוסקלי הן יצרניות האשלג המובילות‬
‫ברוסיה ובלרוס)‪ .‬כמו כן‪ ,‬הודיעה אורלקלי כי תיישם מדיניות מכירות אשלג חדשה הנותנת עדיפות‬
‫לכמות על פני מחיר‪ .‬להערכת החברה‪ ,‬דיווחים אלה הובילו לירידת מחירים‪ .‬גורמים תחרותיים‬
‫נוספים כוללים את איכות המוצרים‪ ,‬השירות ללקוח‪ ,‬וסיוע טכני‪ .‬במידה ולא נוכל להתחרות בצורה‬
‫אפקטיבית עם חברות אלה‪ ,‬קרוב לוודאי שתוצאות פעולותינו ייפגעו באופן מהותי‪.‬‬
‫ועדה שהוקמה על ידי שר האוצר פרסמה את מסקנותיה הממליצות להגדיל את שיעורי‬
‫המס והתמלוגים שיוטלו על פעילות החברה‪.‬‬
‫שר האוצר לשעבר‪ ,‬מר יאיר לפיד‪ ,‬הקים ועדה ציבורית ("הועדה")‪ ,‬בראשות פרופ' איתן ששינסקי‬
‫לבחינת המדיניות בקשר לתקבולי המדינה מגורמים פרטיים ובהם החברה עבור שימוש במשאבי‬
‫טבע לאומיים כדוגמת אשלג‪ ,‬ברום ופוספט‪ .‬הועדה נדרשה‪ ,‬בין היתר‪ ,‬לבחון את מדיניות התמלוגים‬
‫‪10‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫במבט רחב‪ ,‬תוך התייחסות להשלכות על ההסכמים הקיימים בין הגורמים השונים הפועלים‬
‫בנושאים אלו לבין המדינה‪.‬‬
‫ביום ‪ 02‬באוקטובר ‪ 0214‬פרסמה הועדה את המסקנות הסופיות "לגבי חלק המדינה המתקבל בעד‬
‫השימוש של גורמים פרטיים במשאבי טבע לאומיים"‪ .‬עיקרי המלצות הועדה הינם כלהלן‪:‬‬
‫תמהיל המיסוי על משאבי הטבע בישראל יכלול שלושה רכיבי מיסוי‪ :‬תמלוג‪ ,‬מס משאבי טבע‪ ,‬מס‬
‫חברות‪.‬‬
‫שיעור התמלוג בעד כל המחצבים יעמוד על ‪ 5%‬בגין כל כמות נמכרת (נכון להיום‪ ,‬שיעור התמלוג‬
‫על האשלג הינו ‪ 5%‬על מכירות שנתיות עד ‪ 1.5‬מיליון טון ו‪ 12%-‬על מכירות אשלג מעבר לכמות זו‪.‬‬
‫שיעור התמלוג החל על הברום הוא ‪ 5%‬ושיעור התמלוג החל על הפוספט הוא ‪ ;)0%‬חישוב התמלוג‬
‫על הפוספט‪ ,‬שנעשה בהתאם לפקודת המכרות‪ ,‬ישונה כך שהכרה בהוצאות זיקוק ועיבוד של‬
‫החומר הגולמי הנכרה תעשה בהתאם לעלויות נורמטיביות שייקבעו בחוק‪.‬‬
‫יוטל מס משאבי טבע חדש‪ ,‬אשר עיקריו‪:‬‬
‫בסיס מס משאבי הטבע יהיה הסכום ממנו ייגבה מס משאבי הטבע בכל שנה ושנה‪.‬‬
‫בסיס המס יהיה הרווח התפעולי של החברה‪ ,‬בהתאם לדוחות רווח והפסד חשבונאיים‪ ,‬עליו יבוצעו‬
‫התאמות מסוימות‪ ,‬בניכוי הוצאות מימון בשיעור ‪ 5%‬על ההון החוזר של החברה‪ ,‬ובניכוי סכום אשר‬
‫יבטא תשואה על יתרת העלות המופחתת של הרכוש הקבוע המשמש להפקת המחצב ומכירתו‬
‫(להלן‪" -‬תשואה על העלות המופחתת")‪.‬‬
‫על בסיס המס‪ ,‬כפי שפורט לעיל‪ ,‬יוטל מס פרוגרסיבי בשיעור שייקבע על פי גובה התשואה על‬
‫יתרת העלות המופחתת של הרכוש הקבוע המשמש להפקת המחצב ומכירתו‪ ,‬באותה שנה‪ .‬מדרגת‬
‫מס משאבי הטבע הראשונה תעמוד על ‪ 05%‬בעבור התשואה על העלות המופחתת שבין ‪-14%‬‬
‫‪ ,02%‬ומדרגה השנייה תעמוד על ‪ 40%‬בעבור התשואה על העלות המופחתת שמעבר ל‪.02%-‬‬
‫בשנים שבהן בסיס מס משאבי הטבע יהיה שלילי ייגרר הסכום השלילי משנה לשנה ויהווה מגן מס‬
‫בשנת המס העוקבת‪.‬‬
‫מס משאבי הטבע יחול רק על הרווחים הנובעים מעצם הפקת המשאב ומכירתו‪ ,‬כדוגמת אשלג‬
‫ופוספט ולא על רווחים הנובעים מפעילות ההמשך התעשייתית‪ .‬בנוסף‪ ,‬חישוב מס משאבי טבע‬
‫ייעשה בנפרד עבור כל משאב‪ .‬יחד עם זאת‪ ,‬ככל שקיימת סינרגיה בין המשאבים השונים וככל‬
‫שמשאב מסוים מניב תועלת בייצור משאב אחר‪ ,‬הועדה סבורה כי יש להבטיח שתועלת זו תבוא‬
‫לידי ביטוי בחישוב מס משאבי הטבע‪.‬‬
‫בהתאם לכך‪ ,‬תוכר התועלת שמפיק מפעל המגנזיום למפעל האשלג בהפקת הסילבניט כהוצאה‬
‫במפעל האשלג‪ ,‬ובהתאמה תוכר כהכנסה במפעל המגנזיום‪ .‬לשם כך ייקבעו כללים ברורים‬
‫לחישוב החיסכון האמור בהקשר של משאב האשלג ובמשאבים אחרים ככל שישנם‪.‬‬
‫ייקבע מנגנון לקביעת מחיר השוק בעסקאות במשאבי טבע הנעשות בין צדדים קשורים בישראל וכן‬
‫מנגנון לחישוב אופן ייחוס ההוצאות בין הפקה ומכירה של משאב טבע לבין פעילויות ההמשך‪.‬‬
‫לגבי משאב הברום‪ ,‬יחול מס משאבי הטבע באותו אופן בו יוחל על יתר משאבי הטבע‪ ,‬למעט לענין‬
‫אופן קביעת מחיר העברה לצדדים קשורים בישראל ובנפרד לגבי מכירות לצדדים קשורים בחו"ל‪.‬‬
‫מחיר ההעברה של הברום האלמנטרי לצדדים קשורים יהיה לפי הגבוה מבין‪:‬‬
‫מחיר בפועל ‪ -‬מחיר המכירה בפועל של הברום האלמנטרי לצדדים קשורים בישראל או בחו"ל‪ ,‬לפי‬
‫הענין;‬
‫מחיר לצד שלישי ‪ -‬ממוצע משוקלל של מחיר המכירה לצדדים שאינם קשורים‪ ,‬שהינם יצרני‬
‫תרכובות ברום‪ ,‬תוך התאמת עלויות ההובלה והשיווק‪ ,‬ככל שיידרש;‬
‫מחיר נורמטיבי ‪ -‬המחיר הנורמטיבי יוצמד למדד תרכובות הברום וייקבע בהתבסס על שיטת ה‪-‬‬
‫‪ , Netback‬וזאת בהסתמך על נתוני חמש שנים קודמות של חברת תרכובות ברום‪ ,‬בישראל או בחו"ל‪,‬‬
‫לפי העניין‪ .‬בכל אחת מהשנים ינ וכו ממחזור המכירות של תרכובות הברום כל עלויות ייצור תרכובות‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪11‬‬
‫הברום‪ ,‬פרט לניכוי עלות רכישת הברום הגולמי‪ .‬מהרווח התפעולי‪ ,‬לפני ניכוי עלות רכישת הברום‬
‫הגולמי‪ ,‬יופחת רווח נורמטיבי בשיעור ‪ 10%‬ממחזור המכירות של חברת תרכובות הברום בישראל או‬
‫בחו"ל‪ ,‬לפי העניין‪ .‬הסכו ם שיתקבל‪ ,‬בכל אחת מהשנים שייבדקו‪ ,‬יחולק בכמות הברום שנרכש על‬
‫ידי חברת התרכובות בכל אחת מהשנים וישוקלל למחיר הנורמטיבי‪ ,‬כאמור‪ .‬בכל חמש שנים‬
‫תתבצע בדיקה של המנגנון והוא יעודכן באם יהיה צורך בכך‪.‬‬
‫חוק עידוד השקעות הון –החוק יתוקן‪ ,‬כך שיובהר בו כי בכל הנוגע להטבות המס לפי חוק זה‪,‬‬
‫הגדרת "מפעל להפקת מחצבים" תכלול את כלל פעילות המפעל עד להפקתו של משאב הטבע‬
‫הסחיר הראשון כדוגמת אשלג‪ ,‬ברום ומגנזיום‪ .‬לפיכך‪ ,‬פעילות הכרוכה בהפקת המשאב תמוסה‬
‫במס רווחי יתר ולא תהיה זכאית להטבות מס מכוח החוק‪ ,‬ואילו פעילות מוצרי המשך דוגמת‬
‫תרכובות ברום ודשנים לא תהווה בסיס לחישוב מס רווחי היתר ולא תוחרג מתחולת חוק עידוד‬
‫השקעות הון‪.‬‬
‫בנוסף להמלצות הוועדה המפורטות לעיל‪ ,‬חל על החברה מס חברות בשיעור של ‪.06.5%‬‬
‫שיעור חלקה של המדינה אשר יתקבל בתחום המחצבים‪ ,‬במקרים בהם יוטל מס משאבי הטבע צפוי‬
‫לפי הועדה לנוע בין ‪ 46%‬ל‪ .55%-‬המלצות הועדה‪ ,‬ככל שיעוגנו בחקיקה‪ ,‬יחולו על מי"ה החל מיום‬
‫‪ 1‬בינואר ‪ .0211‬יצוין‪ ,‬כי להמלצות הועדה צורפו‪ ,‬בין היתר‪ ,‬עמדת מיעוט של החשבת הכללית‬
‫באוצר וכן הסתייגות מהמלצות של נציגי משרד הכלכלה ומשרד התשתיות הלאומיות‪ ,‬האנרגיה‬
‫והמים‪.‬‬
‫ביום ‪ 12‬בנובמבר ‪ 0214‬פורסמה הודעה לעיתונות על‪-‬ידי משרד האוצר‪ ,‬לפיה ביום ‪ 12‬בנובמבר‬
‫‪ 0214‬אישר הקבינט החברתי כלכלי פה אחד את המלצות הועדה‪ .‬בהתאם להודעה כאמור‪,‬‬
‫ההמלצות הסופיות ינוסחו לכדי חקיקה ויעברו לאישור הכנסת‪ .‬אין ודאות שהכנסת תאשר את‬
‫המלצות הועדה בנוסחן הנוכחי‪.‬‬
‫אם המלצות הוועדה כפי שפורסמו יעוגנו בחקיקה‪ ,‬פעילות החברה‪ ,‬מצבה הכספי ותוצאות‬
‫פעילותה ייפגעו באופן מהותי‪.‬‬
‫אי דיוקים בהערכות החברה לגבי רזרבות המינרלים והמשאבים עלולים לגרום למכירות‬
‫בהיקף נמוך מהצפוי ו‪/‬או לעלויות גבוהות מהצפוי‪.‬‬
‫החברה מבססת את הערכותיה בדבר רזרבות המינרלים והמשאבים על בסיס נתונים הנדסיים‪,‬‬
‫כלכליים וגיאולוגיים הנאספים ומנותחים על ידי מהנדסים וגיאולוגים של החברה‪ .‬למרות זאת‪,‬‬
‫הערכת העתודות אינה בהכרח מדויקת ונסמכת במידה מסוימת על נתונים סטטיסטיים המתבססים‬
‫על נתוני קידוח זמינים העלולים להתברר כלא אמינים‪/‬מדויקים מספיק‪ .‬ישנה מידה רבה של אי‪-‬‬
‫ודאויות המגולמת בהערכת כמויות ואיכויות של רזרבות ומשאבים שאינם עולים כדי רזרבות כמו גם‬
‫העלויות לכריית הרזרבות וההיתכנות הכלכלית‪ ,‬ובכלל זה גורמים רבים שאינם בשליטת החברה‪.‬‬
‫הערכות בדבר רזרבות מסחריות בעלי כדאיות כלכלית תלויות בהכרח במספר גורמים והנחות‬
‫שעשויים להיות שונים במידה ניכרת מהתוצאות בפועל‪ ,‬כגון‪ :‬תנאים גיאולוגיים ותנאי כרייה ו‪/‬או‬
‫השפעות כרייה קודמת שיתכן ולא ניתן לזהותם‪/‬להעריכם במלואם באמצעות הנתונים הזמינים או‬
‫שעשויים להיות שונים מהידועים על סמך ניסיון העבר; הנחות לגבי מחירים עתידיים של מוצרים‪,‬‬
‫עלויות תפעול‪ ,‬שיפורים טכנולוגיים לגבי פעילות הכרייה‪ ,‬עלויות פיתוח ועלויות שיקום ( ‪reclamation‬‬
‫‪ ;)costs‬וכן הנחות לגבי השפעות עתידיות של רגולציה‪ ,‬לרבות הנפקת היתרים נדרשים ומיסוי על ידי‬
‫ממשלות שונות‪.‬‬
‫אי‪-‬דיוק כלשהו בהערכות החברה הקשור לרזרבות המינרלים של החברה ולמשאבים שאינם עולים‬
‫כדי רזרבות עלול להוביל למכירות בהיקף נמוך מהצפוי ו‪/‬או לעלויות גבוהות מהצפוי‪.‬‬
‫‪12‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫בכוונת החברה להרחיב את עסקיה באמצעות רכישות ויוזמות שונות במטרה להגדיל את‬
‫כושר הייצור ולצמצם את עלויות הפעילות הקיימת‪ .‬כוונות אלו עלולות להוביל להסטת‬
‫משאבים ולהוצאות נוספות‪ 1‬להפרעה לפעילות העסקית הקיימת ולהשפיע באופן שלילי‬
‫על המצב הכספי של החברה ועל תוצאות פעילותה‪.‬‬
‫אחד ממרכיבי האסטרטגיה של החברה הוא לפעול לרכישת עסקים או להיכנס למיזמים משותפים‪.‬‬
‫תהליכי המשא ומתן על רכישות פוטנציאליות או מיזמים משותפים‪ ,‬וכן שילובם של עסקים נרכשים‬
‫או כאלה שפותחו במשותף‪ ,‬יידרשו השקעת זמן ומשאבים של ההנהלה לצד ההשקעות הכספיות‬
‫שידרשו‪ .‬אין ערובה לכך שעסקים שנרכשו‪/‬יירכשו או מיזמים משותפים ישולבו בהצלחה עם‬
‫המוצרים והפעולות הנוכחיות של החברה‪ ,‬וייתכן שלא נממש את התועלת המצופה מהרכישות או‬
‫מהמיזמים המשותפים‪.‬‬
‫רכישות עתידיות עשויות להביא לידי‪ :‬הוצאות משמעותיות במזומן; דילול כתוצאה מגיוס הון ע"י‬
‫הנפקת מניות; נטילת חוב והתחייבויות תלויות‪ ,‬לרבות התחייבויות לגבי נזקי סביבה שנגרמו על ידי‬
‫עסק שרכשנו‪ ,‬לפני רכישתו; ירידה בשולי הרווח של החברה; וכן הפחתה של נכסים בלתי‪-‬מוחשיים‬
‫ומוניטין‪.‬‬
‫במידה ורכישות עתידיות יגרמו להפרעה לפעולותינו‪ ,‬עסקינו עלולים להיפגע מכך ואף מהותית‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬החברה פועלת באמצעות מספר יוזמות לשיפור הפעילות הנוכחית של החברה ובכלל זה‬
‫הגדלת כושר הייצור בספרד והקטנת עלויות תפעול במפעלים של החברה‪ .‬פעולות אלו עלולות‬
‫לעלות יותר מהצפוי או להימשך על פני זמן ארוך מהצפוי וייתכן והמטרות של תהליכים אלו לא‬
‫יושגו‪ .‬במידה ולא נצליח להוציא פעולות אלו לפועל‪ ,‬יתכן והיכולת התחרותית של החברה תיפגע‪.‬‬
‫ראה סעיף ‪4‬ב‪ -‬מידע אודות החברה‪-‬אסטרטגיה‪.‬‬
‫חבויות המס של החברה עלולות להיות גבוהות מהמצופה‪.‬‬
‫החברה כפופה למ יסוי בתחומי שיפוט רבים‪ ,‬ונדרש שיקול דעת בקביעת ההפרשות בגין חבות המס‬
‫שלה‪ .‬כמו כן‪ ,‬החברה כפופה לביקורת על ידי רשויות מס בתחומי שיפוט רבים‪ .‬במסגרת ביקורות‬
‫כאמור‪ ,‬רשויות המס עלולות לא להסכים על סכום ההכנסה החייבת בתחומי השיפוט כאמור‬
‫הנובעים מהסכמים ועסקאות בין‪-‬חברתיות‪ ,‬וכן לחלוק על פרשנות החברה את חקיקת המס החלה‪.‬‬
‫כך לדוגמה‪ ,‬בדצמבר ‪ 0213‬התקבלה שומה מאת רשות המיסים בישראל על פיה נדרשת החברה‬
‫לתשלום מס נוסף מעבר לסכום אותו שילמה בגין השנים ‪ 0228-0211‬בסך של כ‪ 032 -‬מליון דולר‪.‬‬
‫החברה השיגה על שומת רשות המיסים‪ .‬בינואר ‪ 0215‬התקבל צו מאת רשות המסים המעמיד את‬
‫סכום המס הנוסף על כ‪ 022 -‬מיליון דולר‪ .‬החברה חולקת על עמדת רשות המסים וביום ‪05‬‬
‫בפברואר ‪ 0215‬הגישה ערעור על הצו‪ .‬להערכת הנהלת החברה בהתבסס על יועציה המשפטים‪,‬‬
‫הסיכוי שטענותיה של החברה יתקבלו בסיומו של הליך הערעור גבוה מהסיכוי שידחו ועל כן לא‬
‫נכללה הפרשה למס בדוחות הכספיים בעקבות השומה כאמור‪ .‬עיקר טענתה של רשות המסים היא‬
‫כי החברות הבנות של כיל ‪,‬מפעלי ים המלח ורותם אמפרט נגב אינן זכאיות להטבות מכוח חוק‬
‫עידוד השקעות הון‪ ,‬וזאת החל ממועד כניסתו לתוקף של תיקון מס ‪ 62‬לחוק זה בשנת ‪ .0225‬על אף‬
‫שהחברה מאמינה כי ההערכות שלה הינן סבירות‪ ,‬התוצאה הסופית של ביקורות כאמור ושל‬
‫הליכים משפטיים הקשורים לכך‪ ,‬עשויה להיות שונה מההפרשות של החברה בגין חבות המס שלה‬
‫ולהשפיע באופן מהותי על התוצאות הכספיות של החברה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪13‬‬
‫סיכונים ענפיים‬
‫הפעילות של החברה חשופה למשבר בשווקים הפיננסיים‪.‬‬
‫כיל הינה חברה גלובאלית ותוצאותיה הכספיות מושפעות ממגמות בכלכלה העולמית‪ ,‬משינויים‬
‫בתנאי המסחר והמימון ומתנודות בשערי החליפין‪ .‬משבר בשווקים פיננסיים עלול לגרום להקטנת‬
‫מקורות האשראי העולמיים הפנויים לצורך מימון הפעילות העסקית‪ .‬השפעה של משבר כאמור‬
‫עלולה לבוא ל ידי ביטוי הן בזמינות אשראי לחברה וללקוחותיה והן במחיר האשראי‪ .‬כמו כן‪,‬‬
‫לתנודתיות ולאי הוודאות באיחוד האירופי השפעה על פעילויות החברה בשוק זה‪.‬‬
‫מכירות מוצרי הדשנים של החברה חשופות למצבה של תעשיית החקלאות‪.‬‬
‫רוב מוצרי הדשנים של החברה נמכרים למגדלי תוצרת חקלאית‪ .‬מכירות הדשנים עלולות להיפגע‬
‫מירידה במחירי התוצרת החקלאית‪ ,‬זמינות אשראי או אירועים אחרים אשר יגרמו לחקלאים לזרוע‬
‫פחות ולהפחית עקב כך גם את השימוש בדשנים‪ .‬כך לדוגמה‪ ,‬תקופות של ביקוש גבוה‪ ,‬עלייה‬
‫ברווחים וניצול גבוה של התפוקות נוטות להוביל להשקעה חדשה בגידולים ולהגדלת התפוקה‪.‬‬
‫צמיחה זו מגדילה את ההיצע עד למצב רוויה בשוק שמובילה לירידה במחירים ובניצול כושר הייצור‬
‫וחוזר חלילה‪ .‬כתוצאה נגרמת תנודתיות במחירים ובכמויות הנמכרות של מוצרי דשנים‪ .‬תנודתיות זו‬
‫במחירים ובכמויות עלולה לגרום לתנודתיות בתוצאות פעילותנו ולפוטנציאל שלילי‪ .‬מחירי מוצרי‬
‫הדשנים והכמויות הנמכרות עלולים לרדת בתנאים של עודף היצע בשוק‪ ,‬ויכולה להיות לכך‬
‫השפעה מהותית לרעה על פעילות החברה‪ ,‬מצבה הכספי ותוצאות פעילותה‪ .‬לחלופין מצב של‬
‫מחירים גבוהים עלול לגרום ללקוחות לעכב רכישות מתוך ציפייה לירידת מחירים בעתיד דבר‬
‫שיוביל לירידה בכמויות הנמכרות ‪ .‬מצבים אלו עלולים להשפיע באופן מהותי לרעה על פעילות‬
‫החברה‪ ,‬מצבה הכספי ותוצאות פעילותה‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬מדיניות ממשלתית‪ ,‬ובמיוחד רמת הסובסידיות‪ ,‬עלולה להשפיע על היקפי הגידולים‬
‫החקלאיים ובעקבותיהם על מכירות מוצרי הדשנים‪ .‬ככלל‪ ,‬להקטנת הסובסידיה לחקלאי או הגדלת‬
‫הסובסידיה ליצרני דשנים מקומיים‪ ,‬במדינות שבהן אנו מוכרים את מוצרינו‪ ,‬קיימת השפעה שלילית‬
‫על עסקי הדשנים של החברה‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬התעשייה החקלאית מושפעת רבות מתנאי מזג אוויר מקומיים‪ .‬סערות חזקות‪ ,‬תקופות‬
‫ארוכות של יובש‪ ,‬שיטפונות או טמפרטורות קיצוניות עלולים להשפיע על איכות וכמות התוצרת‬
‫החקלאית המקומית ולהפחית את השימוש בדשנים‪ .‬הפסד מכירות בעונה חקלאית במדינות היעד‬
‫עקב אירועי מזג אוויר עלול להביא לידי הפסד מכירות לשנה כולה‪.‬‬
‫מכירות כיל מוצרים תעשייתיים נתונות להשפעת גורמים שונים שאינם בשליטת החברה‬
‫לרבות התפתחויות בשוקי האלקטרוניקה ושינויי חקיקה המשפיעים על השימוש במוצריה‪.‬‬
‫מגזר המוצרים התעשייתיים של כיל היוו ‪ 01.8%‬ממכירותיה (לפני קיזוזי מכירות בין‪-‬חברתיות) בשנת‬
‫‪ .0214‬מכירות המוצרים הללו תלויות בגורמים שונים שאינם בשליטת החברה‪ .‬כך לדוגמה‪ ,‬חלק‬
‫גדול מהמוצרים התעשייתיים של החברה נמכרים לשימוש כמעכבי בעירה‪ .‬תחום זה נתון לשינויי‬
‫חקיקה בעולם שעלולים להגביל שימושים מסוימים במעכבי בעירה‪ .‬בנוסף‪ ,‬ארגונים "ירוקים" שונים‬
‫מגבירים את הלחץ להפחתת השימוש במעכבי בעירה על בסיס ברום‪ ,‬ומדינות שונות בוחנות את‬
‫האפשרות להטיל הגבלות על השימוש במעכבי בעירה אלה‪ .‬האיחוד האירופי כבר אסר את‬
‫השימוש במעכב הבעירה על בסיס ברום "‪ "DECA‬ליישומים בתחום החשמל והאלקטרוניקה‪ ,‬וסביר‬
‫ש‪ DECA-‬ייאסר לכל השימושים באיחוד האירופי‪ ,‬אך לא לפני שנת ‪ .0211‬ראה סעיף ‪ -4‬מידע אודות‬
‫החברה‪ -‬רגולציה ואיכות הסביבה‪ ,‬בריאות ובטיחות‪ .‬מכירת המוצרים לקידוחי נפט תלויה בהיקפי‬
‫הפעילות בשוק קידוחי הנפט‪ ,‬בעיקר בקידוחים העמוקים בלב ים אשר מצידה תלויה במחירי הנפט‪,‬‬
‫ובהחלטות חברות הנפט לגבי קצב ההפקה ואזורי הפקת הנפט והגז‪ .‬ירידת מחירי הנפט בחודשים‬
‫האחרונים עלולה להשפיע על היקף הפעילות בשוק קידוחי הנפט ולהביא לירידה במכירות‬
‫המוצרים של החברה לתחום זה‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬חלק ניכר מהמוצרים של כיל מוצרים תעשייתיים משמשים כמוצרי ביניים למוצרים סופיים‪.‬‬
‫ל משל‪ ,‬חלק ניכר ממעכבי הבעירה של החברה מוספים לרכיבי הפלסטיק במוצרים אלקטרוניים‪,‬‬
‫‪14‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫לרבות במחשבים אישיים ובטלוויזיות‪ .‬ההאטה בכלכלה הגלובלית בשנים האחרונות והגידול‬
‫בשימוש בטלפונים חכמים וטאבלטים על פני שימוש במחשבים אישיים הביאה לירידה בביקוש‬
‫למחשבים אישיים וזו גררה ירידה בביקוש למעכבי בעירה על בסיס ברום שנמכרים על ידי מגזר‬
‫המוצרים התעשייתיים‪ .‬החל מסוף שנת ‪ ,0210‬חלה גם האטה בביקוש למעכבי בעירה על בסיס‬
‫ברום בענף הבנייה‪ .‬האסטרטגיה של החברה היא לנסות ולהגדיל את הביקוש על ידי פיתוח מוצרים‬
‫חדשים ויישומים חדשים‪ ,‬על ידי החדרת מוצרי ברום כגון מעכבי בעירה לאזורים גיאוגרפיים חדשים‬
‫שבהם מוצרים אלה אינם בשימוש או לפיתוח השימוש בהם ביישומים חדשים‪ .‬אי הצלחה בהגדלת‬
‫הביקוש למוצרים על בסיס ברום עלולה להוות השפעה מהותית לרעה על עסקי החברה‪ ,‬מצבה‬
‫הכספי ותוצאות פעילותה‪.‬‬
‫מכירות מגזר מוצרי תכלית נתונות להשפעת גורמים שאינם בשליטתה‪ 1‬לרבות מיתון או‬
‫האטה בכלכלה העולמית ועלייה בשער החליפין של האירו מול הדולר האמריקני‪.‬‬
‫המכירות של מגזר מוצרי תכלית מושפעות מגורמים שאינם בשליטתה של החברה‪ ,‬לרבות תנאים‬
‫כלכליים גלובליים בשווקים שבהם אנו פועלים‪ .‬לדוגמה‪ ,‬המכירות עשויות להיות מושפעות‬
‫מההתאוששות הכלכלית האיטית או משינוי במגמת ההתאוששות הכלכלית באירופה‪ .‬בנוסף‪,‬‬
‫לחברה מרכיב יצורי גבוה באירופה וכן חלק גדול ממכירותיה נעשה באירופה באירו‪ ,‬בעוד חלק‬
‫ממתחריה של החברה הם יצרנים הממוקמים מחוץ לאירופה ושמטבע הפעילות שלהם הוא דולר‬
‫ארה"ב‪ .‬כתוצאה מכך‪ ,‬התחזקות שער החליפין של האירו לעומת הדולר מגדילה את היתרון‬
‫התחרותי של מתחרים אלה‪.‬‬
‫כחברה בתחום התעשייה הכימית‪ 1‬חשופה החברה להגבלות חקיקה ורישוי שונות בישראל‬
‫וברחבי העולם בתחומים של הגנת הסביבה ובטיחות‪ .‬עלויות הכרוכות בהתאמה לתקנים‬
‫החדשים (‪ )compliance costs‬והסכנות המובנות באופי הפעילות של החברה עלולות‬
‫להשפיע לרעה על תוצאות פעולותינו‪.‬‬
‫כיל‪ ,‬בהיותה חברה בתחום התעשייה הכימית‪ ,‬מושפעת באופן משמעותי מהוראות הדין וממשטר‬
‫הרישוי בתחומי איכות הסביבה והבטיחות‪ .‬בשנים האחרונות היו החמרות של ממש בהוראות החוק‬
‫ובדרישות הרשויות בתחומים אלה ובאכיפתן‪ ,‬בישראל ובעולם‪ ,‬ועלות ההתאמה והציות לתקינה‬
‫עלתה משמעותית‪ .‬בנוסף‪ ,‬שינויי חקיקה בעולם עלולים לאסור או להגביל את השימוש במוצרינו‬
‫בשל שיקולי איכות הסביבה‪ ,‬בריאות או בטיחות‪ .‬סטנדרטים שיאומצו בעתיד עלולים להשפיע על‬
‫כיל ולשנות את דרך פעילותה‪ .‬בנוסף‪ ,‬חלק מרישיונות החברה‪ ,‬לרבות רישוי עסקים והרשאות‬
‫כריי ה‪ ,‬הם לתקופה קצובה ויש לחדשם מעת לעת‪ .‬חידוש הרישיונות אינו ודאי וייתכן שיותנה‬
‫בתנאים נוספים‪ .‬ראה סעיף ‪ -4‬מידע אודות החברה‪ -‬רגולציה ואיכות הסביבה‪ ,‬בריאות ובטיחות‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬אף שכיל נוקטת אמצעי זהירות לשיפור הבטיחות של פעולותה ולמזעור הסיכון של שיבוש‬
‫הפעילות‪ ,‬אנו חשופים לסכנות המובנות בתהליכי הייצור הכימי ובפעולות האחסון והשינוע של‬
‫חומרי גלם‪ ,‬מוצרים ופסולת‪ .‬סכנות אלה כוללות פיצוצים‪ ,‬דליקות‪ ,‬תקלות מכניות‪ ,‬סיבוכים‬
‫בניסיונות לתיקון תקלות‪ ,‬דליפות חומרים כימיים‪ ,‬ופליטות או דליפות של חומרים רעילים או‬
‫מסוכנים‪ .‬סכנות אלה ואחרות גם מובנות בפעולות הכרייה של החברה‪ ,‬בפרט בכרייה תת‪-‬קרקעית‪.‬‬
‫סכנות אלה עלולות לגרום פציעה ואובדן חיים‪ ,‬נזק כבד או הרס של רכוש וציוד ונזק סביבתי‪,‬‬
‫ועלולות להביא לעצירת הפעולות ולהטלת קנסות אזרחיים ועונשים פליליים‪ .‬בנוסף‪ ,‬מתקני הייצור‬
‫של החברה מכילים ציוד ייצור מתוחכם‪ .‬במקרה שתחול הפרעה בתפעול של כל מרכיב בציוד‪,‬‬
‫ייתכן שלא נוכל להשיב את הייצור לפעילות תקינה לתקופה ממושכת‪ .‬התרחשותן של תקלות‬
‫מהותיות בתפעול במתקנינו‪ ,‬הכוללת בין היתר את האירועים המתוארים לעיל‪ ,‬עלולה להשפיע‬
‫לרעה באופן מהותי על פעילות החברה במהלך ולאחר תקופה של קשיים תפעוליים כאמור‪ ,‬היות‬
‫שאנו תלויים בתפעול הרציף של מתקני הייצור והחברה עלולה להיחשף לחבויות משמעותיות‬
‫בנסיבות אלה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪15‬‬
‫בשל אופייה של החברה‪ 1‬החברה חשופה להליכים מנהליים ומשפטיים‪ 1‬אזרחיים ופליליים‪1‬‬
‫לרבות כתוצאה מזיהומים סביבתיים הנגרמים לכאורה על ידי חלק ממפעלינו‪.‬‬
‫החברה חשופה מעת לעת להליכים מנהליים ומשפטיים‪ ,‬גם אזרחיים וגם פליליים‪ ,‬לרבות עקב‬
‫זיהומים סביבתיים שנגרמים לכאורה על ידי חלק ממפעלי החברה‪ .‬בנוסף‪ ,‬נערכות מעת לעת‬
‫בדיקות וחקירות של רשויות אכיפה בארץ ובעולם‪ .‬ראה סעיף ‪ -9‬מידע פיננסי‪ -‬הליכים משפטיים‪.‬‬
‫זאת ועוד‪ ,‬החברה חשופה לעתים לתביעות בגין נזקי גוף או נזקי רכוש‪ ,‬העלולות לגרום לחברה‬
‫לעלויות כספיות‪ .‬בנוסף‪ ,‬חלק מפעילות הייצור והשיווק (ולעתים גם השינוע והאחסון) כרוכה‬
‫בסיכוני בטיחות שכיל פועלת למזער‪ ,‬אבל אינה יכולה למנעם‪ .‬במדינות שונות‪ ,‬כולל ישראל‬
‫וארה"ב‪ ,‬ישנה חקיקה שעלולה להטיל אחריות על החברה ללא קשר לכוונתה או לרשלנותה של‬
‫החברה ‪ .‬חוקים אחרים מטילים על נתבעים אחריות ביחד ולחוד‪ ,‬לעתים רטרואקטיבית‪ ,‬ולכן עלולים‬
‫לגרום לאחריות החברה בשל פעילות המתבצעת על ידיה יחד עם אחרים ולעתים על ידי אחרים‪.‬‬
‫החברה עלולה אף להיות אחראית לתביעות בגין טיפול בקרקע אשר בוצע בה פעילות כרייה‬
‫ופעילויות אחרות אף לאחר שפעילויות החברה בשטח הסתיימו‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬בשנים האחרונות ניכרת מגמת עליה בהגשת תביעות עם בקשה להכרה בהן כתובענות‬
‫ייצוגיות‪ .‬מעצם טיבן‪ ,‬תובענות ייצוגיות עלולות להיות בסכומים גבוהים ועלויות ההתגוננות בפניהן‬
‫עשויות להיות ניכרות‪ ,‬גם אם תביעות אלו אינן מבוססות מלכתחילה‪ .‬בנוסף‪ ,‬פוליסות הביטוח של‬
‫החברה מוגבלות לגבולות כיסוי ולעילות מסוימות‪ ,‬ועשויות שלא לכסות תביעות בגין סוגים מסוימים‬
‫של נזקים‪ .‬כך למשל‪ ,‬בחודש אוגוסט ‪ 0213‬הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב בקשה לאישור‬
‫תביעה ייצוגית כנגד החברה‪ ,‬החברה לישראל בע"מ‪ ,‬פוטאשקורפ אגודה שיתופית חקלאית בע"מ‪,‬‬
‫חברי הדירקטוריון ומנכ"ל החברה‪ .‬סכום הנזק המצרפי הנטען הינו ‪ 0.15‬מיליארד ש"ח או ‪3.09‬‬
‫מיליארד ש"ח (סכום התביעה תל וי במחיר המניה שמשמש לחישוב הנזקים הנטענים)‪ .‬החברה לא‬
‫כללה הפרשה לתביעה זו בדוחותיה הכספיים‪ .‬למידע נוסף ראה ביאור ‪ 03‬לדוחות הכספיים של‬
‫החברה וסעיף ‪ -9‬מידע פיננסי‪-‬הליכים משפטיים‪.‬‬
‫חשיפה לאחריות צד ג' ולחבות מוצר‪.‬‬
‫החברה חשופה לסיכון שעניי נו חבות בגין נזק שנגרם לצד ג' על ידי פעילותה או על ידי מוצריה‪ .‬כך‬
‫לדוגמא‪ ,‬קיימות מספר תביעות נזיקין כנגד החברה בקשר עם הזרמת שפכים לנחל הקישון‪ .‬החברה‬
‫גם חשופה לטענות של אחריות לכאורה להשפעות של עליית מפלס המים באחת מבריכות האידוי‬
‫של החברה בים המלח‪ .‬ראה ביאור ‪ 03‬לדוחות הכספיים של החברה‪ .‬לחברה ביטוח אחריות כלפי‬
‫צד ג' בגין נזקים שנגרמים על ידי פעילותה וחבות מוצר‪ .‬יחד עם זאת אין ודאות שסכום הביטוח‬
‫האמ ור יכסה במלואו כל נזק בגין החבות האמורה‪ .‬בנוסף‪ ,‬מכירת מוצרים פגומים על ידי החברה‬
‫עלולה להביא לידי החזרת מוצרים ביוזמת החברה או על ידי לקוחותיה שהשתמשו במוצריה (‪.)recall‬‬
‫ייתכן שפוליסות הביטוח של החברה לא מספיקות לכיסוי כל ההפסדים אשר עלולים‬
‫להיגרם לחברה בעתיד‪.‬‬
‫החברה מחזיקה פוליסות ביטוח כנגד‪ ,‬בין היתר‪ ,‬נזקי רכוש‪ ,‬נזקים סביבתיים‪ ,‬נזקים כתוצאה‬
‫מהפסקה בפעילות (‪ )BI‬ונזקי תאונות‪ .‬עם זאת‪ ,‬אין לחברה ביטוח מלא מפני כל הסכנות‬
‫הפוטנציאליות והסיכונים הנלווים לפעילותה‪ .‬פוליסות הביטוח כוללות תנאים שונים של לקיחת‬
‫הסיכון עד סכום מסוים והשתתפות עצמית‪ .‬כתוצאה מתנאי השוק‪ ,‬היסטוריית הנזקים של החברה‬
‫ומשתנים נוספים‪ ,‬הפרמיות ושיעור ההשתתפות העצמית של החברה בפוליסות הביטוח עלולים‬
‫לגדול משמעותית‪ ,‬ובמקרים מסוימים‪ ,‬ייתכן אף שלא נוכל לרכוש סוגים מסוימים של ביטוח‪ ,‬או‬
‫שנוכל לעשות זאת אך רק בכיסוי מופחת‪ .‬יתר על כן‪ ,‬אם יחול גידול של ממש בעלויות אנו עשויים‬
‫להחליט להקטין את הכיסוי הביטוחי או אף לוותר עליו כליל‪ .‬כתוצאה מהפסקת הפעילות באחד‬
‫ממפעלינו המרכזיים או מפגיעה קשה בנפש עלולים להיגרם נזקים מהותיים אשר ישפיעו לרעה על‬
‫תוצאות הפעולות ומצבנו הכספי‪.‬‬
‫‪16‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫סיכונים שקשורים לפעילות החברה בישראל‬
‫פעילות החברה חשופה למלחמה או לפעולות טרור עקב מיקומה הגאוגרפי של החברה‬
‫בישראל‪.‬‬
‫מלחמה או פעולות טרור באזורים שבהם החברה פועלת עלולים להשפיע לרעה על החברה‪.‬‬
‫ההשפעה יכולה להתבטא בעיכוב בייצור ובהפצה‪ ,‬באובדן רכוש או בפגיעה בעובדים ובהעלאת‬
‫מחיר הביטוח‪ .‬בנוסף‪ ,‬מפעלי החברה עלולים להיות יעד לפעולות טרור בשל הכימיקלים‬
‫שבאחזקתם‪ .‬לחברה אין ביטוח רכוש מפני נזקי מלחמה או פעולות טרור מלבד ביטוח של מדינת‬
‫ישראל המכסה נזק פיזי בלבד של הרכוש ללא ערך כינון‪.‬‬
‫יצוין כי מאז הקמתם של מתקני הקבוצה‪ ,‬משנות החמישים ואילך‪ ,‬לא סבלה החברה מהפרעות‬
‫מהותיות לעסקיה עקב אירועי מלחמה או פעולות טרור אך איננו יכולים לערוב לכך שלא ניפגע‬
‫מאירועים כאלה בעתיד‪.‬‬
‫רשתות המחשבים‪ ,‬התקשורת וטכנולוגיות הייצור של כיל מהוות כיום פלטפורמה בסיסית‬
‫להמשכיות התפעולית‪ ,‬וחשופות גם הן לפעולות טרור‪ .‬איומי סייבר פוטנציאליים עלולים לגרום‬
‫לנזקים למערכות ומתקני הייצור ‪ ,‬לאיבוד מידע‪ ,‬פגיעות בתוכנה וגישה חיצונית ופנימית למידע רגיש‬
‫וסודי‪ .‬כיל מיישמת תוכנית למיגון וגיבוי מערכות המידע‪ .‬הפעילות כוללת‪ :‬הפרדת רשתות מערכות‬
‫המידע ממערכות המיחשוב התהליכי‪ ,‬מיגון פיסי של חדרי מחשב ומסופים והדרכת עובדים‪ .‬עם זאת‬
‫אין ערובה כי היא תעמוד במטרותיה בהצלחה‪.‬‬
‫כיל מנהלת את פעילותה מישראל ולכן אי‪-‬יציבות פוליטית‪ 1‬כלכלית ובטחונית בישראל‬
‫ובאזור עלולים להשפיע מהותית לרעה על עסקי החברה‪ 1‬מצבה הכספי ותוצאות‬
‫פעילותה‪.‬‬
‫מטה החברה‪ ,‬חלק מהפעילות ומתקני הכרייה של החברה ממוקמים בישראל‪ ,‬כמו כן רבים מעובדי‬
‫המפתח‪ ,‬הדירקטורים ונושאי המשרה של החברה הם תושבי ישראל‪ .‬בהתאם לכך‪ ,‬תנאים פוליטיים‪,‬‬
‫כלכליים וביטחוניים בישראל ובמזרח התיכון בכלל עשויים להשפיע באופן ישיר על הפעילות של‬
‫החברה‪ .‬מאז הקמת מדינת ישראל בשנת ‪ ,1849‬התרחשו מספר סכסוכים מזוינים בין ישראל לבין‬
‫מדינות ערב השכנות‪ ,‬החמאס (מיליציה אסלאמית וקבוצה פוליטית ברצועת עזה) והחזבאללה‬
‫(מיליציה אסלאמית וקבוצה פוליטית בלבנון)‪ .‬פעולות איבה בישראל או הפרעה או צמצום הסחר‬
‫בישראל או בין ישראל לשותפות הסחר שלה עלולים להשפיע מהותית לרעה על פעולותינו‪ ,‬על‬
‫מצבנו הכספי ועל תוצאות הפעולות כמו גם להקשות עלינו לגייס הון‪ .‬מהומות פוליטיות‪ ,‬אי שקט‬
‫חברתי ואלימות כפי שהתרחשו ומתרחשים בתקופה האחרונה במדינות שונות במזרח התיכון וצפון‬
‫אפריקה‪ ,‬לרבות מצרים וסוריה‪ ,‬שכנותיה של ישראל‪ ,‬משפיעים על היציבות הפוליטית של מדינות‬
‫אלה‪ .‬אי‪-‬יציבות זו עלולה להוביל להידרדרות ביחסים הפוליטיים בין ישראל למדינות אלה ומעוררת‬
‫חששות לגבי ביטחון האזור ופוטנציאל להידרדרות לסכסוך מזוין‪ .‬בנוסף‪ ,‬איראן מאיימת להתקיף‬
‫את ישראל וההערכות הן שהיא מפתחת נשק גרעיני‪ .‬כמו כן ההערכה כי לאיראן השפעה חזקה על‬
‫קבוצות עוינות לישראל באזורים שכנים‪ ,‬כמו ממשלת סוריה‪ ,‬החמאס בעזה והחזבאללה בלבנון‪.‬‬
‫סכסוכים מזוינים‪ ,‬מעשי טרור או אי‪-‬יציבות פוליטית באזור עלולים להשפיע מהותית לרעה על עסקי‬
‫החברה‪ ,‬מצבה הכספי ותוצאות פעילותה ‪ .‬בנוסף‪ ,‬עקב המצב הפוליטי והביטחוני בישראל‪ ,‬גורמים‬
‫שעמם יש לנו הסכמים הנוגעים לפעילותנו בארץ עשויים לטעון כי הם לא מחויבים לעמוד‬
‫בהתחייבויותיהם על פי הסכמים אלה ‪ ,‬בטענת 'כוח עליון' (‪ )force majeure‬באותם הסכמים‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪11‬‬
‫עשויה לחול הפרעה לפעילות החברה עקב מחויבותם של אזרחים ישראלים לצאת לשירות‬
‫מילואים‪.‬‬
‫אזרחים ישראלים רבים נדרשים לצאת לשירות מילואים שנתי של חודש ולעיתים אף יותר‪ ,‬עד‬
‫הגעתם לגיל ‪( 45‬או יותר לחיילי מילואים בתפקידים מסוימים)‪ ,‬ובמקרה של עימות צבאי ייתכן‬
‫ויגויסו לשירות פעיל‪ .‬למרות ש תקופות של גיוסים משמעותיים של חיילי מילואים שאירעו בעבר‬
‫בתגובה לפעילות טרור‪ ,‬לא השפיעו באופן מהותי על פעילות החברה‪ ,‬ייתכן שיהיו גיוסים לשירות‬
‫מילואים בעתיד אשר עלולים לשבש את פעילות החברה‪.‬‬
‫ייתכן שיתעורר קושי לאכוף פסיקה אמריקנית נגד החברה ונגד הדירקטורים ונושאי‬
‫המשרה שלה‪ 1‬בישראל או בארה"ב‪ 1‬או להמציא כתבי בית‪-‬דין לדירקטורים ולנושאי‬
‫משרה‪.‬‬
‫החברה מאוגדת על פי דין ישראלי‪ .‬דירקטורים ונושאי משרה רבים מתגוררים מחוץ לארה"ב ומרבית‬
‫נ כסי החברה ממוקמים מחוץ לארה"ב‪ ,‬ומשכך ייתכן שפסיקה נגד החברה או נגד רבים‬
‫מהדירקטורים ונושאי משרה בארה"ב לרבות פסיקה המבוססת על הוראות אחריות אזרחית שבחוקי‬
‫ניירות הערך הפדראליים בארה"ב לא תהיה ניתנת לגבייה בארה"ב ובית משפט ישראלי לא יאכוף‬
‫אותה‪ .‬בנוסף משקיע עשוי להיתקל בקושי להגיש כתבי בית‪-‬דין לאנשים אלה בארה"ב או לטעון‬
‫טענות על פי דיני ניירות הערך בארה"ב בתביעות שהוגשו בישראל‪.‬‬
‫הדין הישראלי חל על בעלי מניות של החברה ועל כן יתכנו הבדלים בהיבטים מסוימים של‬
‫זכויותיהם ואחריותם של בעלי המניות‪.‬‬
‫החברה מאוגדת על פי דין ישראלי ‪ .‬תקנון ההתאגדות של החברה והדין הישראלי חלים על הזכויות‬
‫והאחריויו ת של בעלי המניות של החברה‪ .‬זכויות ואחריות אלה שונים בהיבטים מסוימים מזכויות‬
‫ואחריויו ת של בעלי מניות בתאגידים אמריקניים‪ .‬לבעל מניות של חברה ישראלית קיימת חובה‬
‫לפעול בתום לב כלפי החברה וכלפי בעלי מניות אחרים ולהימנע משימוש לרעה בכוחם בחברה‬
‫לרבות‪ ,‬בי ן היתר‪ ,‬בהצבעות באסיפה כללית של בעלי מניות בנושאים כגון תיקונים לתקנון‬
‫ההתאגדות של החברה‪ ,‬גידול בהון המניות של החברה‪ ,‬מיזוגים ורכישות ועסקאות עם בעלי עניין‬
‫שדורשות אישור של בעלי המניות‪ .‬בנוסף‪ ,‬לבעל מניות קיימת חובת הגינות כלפי החברה כאשר‬
‫הוא יודע שיש לו את הכוח לקבוע את תוצאת הצבעת בעלי מניות או מינוי או מניעת מינוי של‬
‫דירקטור או של נושא משרה בחברה‪ .‬קיימת פסיקה מוגבלת שיכולה לסייע בהבנת ההשלכות של‬
‫הוראות אלה על בעלי המניות‪ .‬הוראות אלה עשויות להתפרש כמטילות חובות ואחריויות נוספות על‬
‫בעלי המניות של החברה שבדרך כלל לא מוטלות על בעלי מניות של תאגידים אמריקניים‪.‬‬
‫סיכונים הקשורים למניות ההחברה‬
‫החברה נשלטת על ידי אחד מבעלי המניות שלה‪ .‬בעל מניות זה עשוי לקבל החלטות‬
‫שבעלי מניות האחרים עשויים לחלוק עליה‪.‬‬
‫נכון ל ‪ 18‬במרץ ‪ 0215‬מחזיקה החברה לישראל בכ‪ 48.0% -‬מהון החברה ובכ‪ 46.19% -‬מזכויות‬
‫ההצבעה של בעלי המניות בחברה‪.‬‬
‫האינטרסים של החברה לישראל עשויים להיות שונים מהאינטרסים של יתר בעלי המניות‪ .‬החברה‬
‫לישראל שולטת (‪ )exercises control‬על הפעילות ועל האסטרטגיה העסקית של החברה ויש לה די‬
‫כוח הצבעה כדי לשלוט בסוגיות רבות בהן נדרש אישור של בעלי המניות‪ ,‬לרבות‪ :‬הרכב‬
‫הדירקטוריון של החברה (למ עט דירקטורים חיצוניים‪ ,‬כמתואר בסעיף ‪ -6‬דירקטורים‪ ,‬הנהלה בכירה‬
‫ועובדים); מיזוגים רכישות או שותפויות עסקיות אחרות; הנפקות עתידיות של מניות או ניירות ערך‬
‫אחרים; ותיקונים לתקנון ההתאגדות של החברה‪ ,‬למעט הוראות בתקנון שנקבעו מכוח מניית הזהב‬
‫של מדינת ישראל‪.‬‬
‫‪18‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫בנוסף‪ ,‬ריכוז בעלות זה עשוי לעכב‪ ,‬למנוע או להרתיע שינוי בשליטה‪ ,‬או למנוע מן המשקיע פרמיה‬
‫אפשרית עבור אחזקותיו כחלק מהליך מכירה של החברה‪ .‬החברה לישראל יכולה גם למכור את‬
‫החזקתה ולהעביר שליטה לצד אחר ללא הסכמת המשקיע‪.‬‬
‫קיומה של מניית מדינה מיוחדת ("מניית זהב") מעניקה למדינה זכות וטו לגבי העברות של‬
‫נכסים מסוימים ומניות מעל לסף מסוים והיא עשויה להוות השפעה שלילית להצעות רכש‬
‫(‪.)anti-takeover effect‬‬
‫מדינת ישראל מחזיקה במניית מדינה מיוחדת בחברה ובחלק מחברות הבת הישראליות של החברה‪.‬‬
‫מניית המדינה המיוחדת מקנה למדינת ישראל‪ ,‬בין היתר‪ ,‬זכות להגביל את העברתם של נכסים‬
‫מסוימים ורכישת מניות מההון המונפק של החברה מעל לרף מסוים‪ .‬מכיוון שמניית המדינה‬
‫המיוחדת מגבילה את יכולתו של בעל מניות להשיג שליטה בחברה‪ ,‬ייתכן שיש לקיומה של מניית‬
‫המדינה המיוחדת השפעה שלילית על הצעות רכש (‪ )anti-takeover effect‬ובהתאם פוגעת במחיר‬
‫המניה של החברה‪.‬‬
‫מחיר המניה של החברה חשוף לתנודות והדבר עלול להוביל להפסדים ניכרים למשקיע‪.‬‬
‫שוק המניות ככלל ומחיר השוק של מניות החברה בפרט חשופים לתנודות‪ ,‬ושינויים במחיר המניה‬
‫יכולים להתרחש ללא קשר לביצועים התפעוליים של החברה‪ .‬בעבר‪ ,‬חלו תנודות במחיר המניה‬
‫הנסחר בבורסה ואנו מעריכים שתנודתיות זו תמשיך להתרחש‪ .‬מחיר המניה‪ ,‬כפוף וימשיך להיות‬
‫כפוף למספר גורמים‪ ,‬לרבות‪ :‬פקיעה או סיום של רישיונות וזיכיונות; תנאים כלליים בשוק המניות;‬
‫החלטות ממשלת ישראל שמשפיעות על החברה; שינוים בתוצאות הפעילות של החברה ושל‬
‫מתחריה; שינויים בתחזיות רווח או בהמלצ ות של אנליסטים; ותנאי שוק כלליים וגורמים אחרים‬
‫לרבות גורמים שאינם קשורים לביצועים התפעוליים של החברה‪.‬‬
‫גורמים אלה ובמקביל תנודות כלשהן במחיר המניה עלולים להשפיע מהותית לרעה על מחיר‬
‫המניה ולהוביל להפסדים ניכרים למשקיעים‪.‬‬
‫מחיר המניה עלול לרדת אם אנליסטים יפרסמו המלצות שליליות למניות או ייחדלו‬
‫מלסקר את מנית החברה‪.‬‬
‫שוק המסחר במניות מסתמך בחלקו על מחקר ועל דיווחים המתפרסמים אודות החברה והפעילות‬
‫העסקית שלה‪ .‬מחיר המניה של החברה עלול לרדת אם אנליסט אחד או יותר יפרסם המלצה‬
‫שלילית או יחדל מלפרסם הערכות ותחזיות אודות החברה ופעילותה‪.‬‬
‫ייתכן שבעלי המניות ידוללו כתוצאה מהנפקה עתידית של מניות בקשר לתכניות התמרוץ‬
‫והתגמול של החברה‪ 1‬רכישות עתידיות או בדרך אחרת‪.‬‬
‫נכון ליום פרסום הדוח‪ ,‬לחברה הון מניות של כ ‪ 198‬מיליון שקל ערך נקוב אשר טרם הונפק (לא‬
‫כולל הקצאה של ‪ 88,959‬מניות חסומות לדירקטורים)‪ .‬החברה עשויה לגייס הון עצמי בהיקף‬
‫משמעותי בעתיד למטרות‪ :‬רכישה או השקעה בעסקים‪ ,‬מוצרים או טכנולוגיה‪ ,‬וקשרים אסטרטגיים‬
‫אחרים ולמימון צרכים בלתי צפויים של הון חוזר על מנת להגיב לתחרות בשוק‪ .‬להנפקת מניות‬
‫נוספות בעתיד או ניירות ערך הניתנים למימוש או להמרה למניות תהיה השפעה מדללת על בעלי‬
‫המניות הנוכחיים של החברה עקב הפחתת שיעור הבעלות‪ .‬כמו כן‪ ,‬ייתכן ויהיו לניירות הערך הללו‬
‫עדיפות על אלה של בעלי המניות הקיימים‪ .‬בנוסף‪ ,‬קיימות ‪ 16,353,413‬אופציות נכון ליום ‪ 18‬במרץ‬
‫‪ 0215‬שהונפקו במסגרת תכנית התמרוץ והתגמול של החברה‪ .‬ראה סעיף ‪ -6‬החזקה במניות‪-‬תכניות‬
‫תגמול ותמרוץ‪ .‬מניות כלשהן אשר תונפקנה ע"י החברה‪ ,‬לרבות בקשר עם תכניות האופציות של‬
‫החברה‪ ,‬תדללנה את אחוז הבעלות שבידי המשקיעים‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪18‬‬
‫מחיר השוק של מניות החברה עלול לרדת אם בעלי המניות הקיימים ימכרו מניות נוספות‪1‬‬
‫או אם מניות תימכרנה על ידי אחרים בבורסה לניירות ערך בתל אביב (‪ )TASE‬או בבורסה‬
‫לניירות ערך בניו יורק (‪ 1)NYSE‬או אם הצדדים להסכמים למכירה עתידית או גופים‬
‫הקשורים להם ימכרו מניות נוספות כדי להתאים את יחס הגידור שלהם במהלך תקופת‬
‫ההסכמים למכירה עתידית‪.‬‬
‫מכירת כמויות ניכרות של מניות החברה בשוק או ההנחה שמכירות כאמור עשויות להתרחש‪ ,‬עשויות‬
‫לפגוע במחיר השוק של מניות החברה בבורסה לניירות ערך בתל אביב (‪ )TASE‬או בבורסה לניירות‬
‫ערך בניו יורק (‪ .)NYSE‬מכירות כאמור או ההנחה שמכירות כאמור עשויות להתרחש‪ ,‬עשויות‬
‫להקשות על מכירה עתידית של ניירות ערך הוניים על ידי החברה במועד ובמחיר שהיא תמצא‬
‫לנכון‪ .‬לחברה סך כולל של ‪ 1,085,843,256‬מניות רגילות מונפקות ונפרעות‪ .‬כל המניות המונפקות‬
‫והנפרעות של החברה ניתנות למסחר ללא הגבלה וללא צורך ברישום נוסף על פי חוק ניירות הערך‬
‫האמריקני (‪ ,)the Securities Act‬למעט מניות המוחזקות על ידי הגופים הקשורים לחברה‪ ,‬לרבות‬
‫החברה לישראל‪ ,‬אותן ניתן למכור רק בהתאם למגבלות המפורטות ב"מניות הכשירות למכירה‬
‫עתידית" (‪ )Sales Eligible for Future Sale‬שבתשקיף לרישום למסחר (‪( (F-1‬תיק מספר ‪)333-189111‬‬
‫שהוגש לרשות ניירות ערך האמריקנית (‪ )SEC‬ב‪ 00-‬בספטמבר ‪.0214‬‬
‫החברה‪ ,‬הדירקטורים ונושאי המשרה של החברה והחברה לישראל חתמו על הסכמי חסימה (‪Lock-‬‬
‫‪ )up agreements‬עם החתמים בקשר להנפקה הראשונית לציבור (‪ )IPO‬של החברה אשר‪ ,‬בכפוף‬
‫לחריגים מסוימים‪ ,‬לרבות בקשר עם מכירות על ידי מחזיקי הבטוחה (‪ )pledgees‬של ההלוואות של‬
‫החברה לישראל המובטחות במניות‪ ,‬מגבילים מכירה של מניות המוחזקות על ידם למשך ‪ 192‬ימים‬
‫מתאריך ההנפקה של החברה בבורסה לניירות ערך בניו יורק (‪ .)NYSE‬עם פקיעתם של הסכמי‬
‫החסימה‪ ,‬כל המניות כאמור תהיינה חופשיות למכירה חוזרת בשוק‪ ,‬בכפוף‪ ,‬במקרה של מניות‬
‫המוחזקות בידי הגופים הקשורים לחברה‪ ,‬לכמות הנמכרת‪ ,‬לאופן המכירה ולמגבלות אחרות על פי‬
‫כלל ‪ )Rule 144( 144‬לחוק ניירות הערך האמריקני‪ Morgan Stanley & Co. LLC .‬רשאים‪ ,‬על פי שיקול‬
‫דעתם הבלעדי‪ ,‬לשחרר את כל המניות שברשותם במסגרת הסכמי החסימה‪ ,‬כולן או חלקן‪.‬‬
‫נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,0214‬שיעבדה החברה לישראל וחברות המטה כ‪ 393-‬מיליון מניות‪ ,‬המהוות‬
‫כ‪ 65.3%-‬מסך המניות המוחזקות על‪-‬ידה‪ ,‬להבטחת התחייבויות מסוימות‪ ,‬שעיקרן הלוואות‬
‫מובטחות במניות בסכום קרן מצרפי לפירעון בסך ‪ 1,235‬מיליון דולר‪ .‬נכון למועד האמור‪ ,‬המניות‬
‫ששועבדו על ידי החברה לישראל מהוות כ‪ 30%-‬מכלל המניות‪ .‬כל הסכם הלוואה מובטחת במניות‬
‫מחייב את החברה לישראל לשעבד מניות נוספות או בטוחה במזומן במקרה שבו יחס הלוואה‪-‬שווי‬
‫)‪ (loan-to-value ratios‬גדולים מהיחס המינימאלי שעליו הוסכם עם המלווה במסגרת ההלוואה‬
‫הרלוונטית‪ .‬בהתאם ליחס הלוואה‪-‬שווי‪ ,‬החברה לישראל תהא מחויבת לשעבד מניות נוספות או‬
‫בטוחה במזומן ככל שמחיר המניות של החברה ירד למחירים הנעים בטווח שבין ‪ 4.1‬דולר ל‪6.1-‬‬
‫דולר‪ .‬אחת או יותר מן ההלוואות המבוטחות במניות כוללות אף הוראות אשר‪ ,‬כפוף לתנאיהן‪,‬‬
‫מחייבות פירעון מוקדם בקר ות אירועים מסוימים או נסיבות מסוימות‪ ,‬לרבות כאלה בעלי השפעה‬
‫שלילית מהותית על החברה לישראל‪ ,‬מקרה שבו החברה לישראל תחדל להיות בעלת שליטה‬
‫בחברה‪ ,‬ירידה במחיר המניות של החברה מתחת לרמה מסוימת‪ ,‬אי‪-‬עמידה של החברה לישראל‬
‫ביחסים פיננסיים נקובים‪ ,‬או דרישה לפירעון מוקדם מכוח התחייבות מהותית אחרת כלשהי‪.‬‬
‫התחייבויותיה היחידות של החברה לישראל המובטחות על ידי מניות ושאינן הלוואות מובטחות‬
‫במניות הינן במסגרת עסקאות החלפת ריבית בין מטבעות (‪.)cross currency interest rate swaps‬‬
‫נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,0214‬לחברה לישראל התחייבויות בסך כולל של כ‪ 0,313-‬מיליון דולר‪ ,‬על‬
‫בסיס לא מאוחד‪ ,‬מתוכן כ‪ 1,235-‬מיליון דולר מורכבים מהלוואות מובטחות במניות כנזכר לעיל‪.‬‬
‫במקרה שהחברה לישראל לא תשעבד מניות נוספות או תספק בטוחה במזומן כאשר תידרש לכך‪,‬‬
‫או שלא תעמוד בתנאי ההלוואות המבוטחות במניות הרלוונטיים והמלווה יבצע האצה של‬
‫התשלומים שטרם נפרעו על פי הסכמים אלה כתוצאה מהפרה זו‪ ,‬מלווה יהא רשאי למכור את‬
‫המניות המשועבדות מכוח ההסכם‪ .‬בנוסף‪ ,‬מלווים מסוימים במסגרת הסכמי ההלוואה כאמור‬
‫עשויים לבחור‪ ,‬בכל עת‪ ,‬לגדר את חשיפתם למניות באמצעות עסקאות שעשויות להשפיע במישרין‬
‫או בעקיפין על מחירן של המניות‪.‬‬
‫‪20‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫בהתאם לתנאי הסכם החסימה‪ ,‬החברה לישראל רשאית לשעבד מניות נוספות במסגרת ההלוואות‬
‫המובטחות במניות הקיימות שלה ובמסגרת עסקאות החלפת ריבית בין מטבעות‪ ,‬בין אם היא‬
‫נדרשת לעשות כן כדי לעמוד בתנאי ההלוואות המובטחות במניות הרלוונטיות או אחרת‪ ,‬וכן‬
‫להתקשר בהסכמי שעבוד חדשים ולשעבד מניות נוספות לצורך מחזור חובות קיימים במסגרת‬
‫הסכמי ההלוואות המובטחות במניות שלה‪ ,‬ובלבד שבכל מקרה כאמור לא יעלה סכום הקרן‬
‫המצרפי של החוב במסגרת ההלוואות כאמור (לאחר שקלול המימון או השעבוד הנוסף) על סך של‬
‫‪ 1.14‬מיליארד דולר‪ .‬הסכם החסימה אינו מגביל בכל אופן אחר את תנאיהם של הסדרי מימון‬
‫מחדש כאמור או את יכולתה של החברה לישראל לפתוח מחדש במשא ומתן בנוגע לתנאי כלשהו‬
‫במסגרת הסדרי ההלוואות המובטחות במניות הקיימים או במסגרת עסקאות החלפת הריבית הבין‬
‫מטבעות‪.‬‬
‫בנוסף לאמור לעיל‪ ,‬החברה לישראל התקשרה עם גופים מקבוצות ‪ Goldman Sachs‬ו‪Morgan -‬‬
‫‪"( Stanley‬הגופים הפיננסיים")‪ ,‬בעסקה פיננסית מסוג נגזרת ‪ – Variable Prepaid Forward‬על בסיס‬
‫הסכם ‪ ISDA‬בקשר עם כ‪ 36.0-‬מיליון מניות כיל נוספות שהועברו על שם הגופים הפיננסיים כפי‬
‫שפורט בדוח המיידי של החברה לישראל מיום ‪ 04‬בספטמבר ‪ .0214‬במסגרת העסקה הפיננסית‬
‫העמידו הגופים הפיננסיים לחברה לישראל סכום ראשוני שבמהותו הינו הלוואה בסכום של כ‪181-‬‬
‫מיליון דולר‪.‬‬
‫בהתאם להסכמים‪ ,‬לחברה לישראל זכות לבחור בתשלום במזומן כחלופה למסירת מניות‪ .‬ככל‬
‫שהחברה לישראל תבחר בתשלום במזומן במסגרת ההסכמים למכירה עתידית‪ ,‬יחזירו הצדדים‬
‫האחרים להסכמים לחברה לישראל את המניות שהועמדו לרשותם על‪-‬ידי החברה לישראל‪.‬‬
‫הצדדים האחרים להסכמים או גופים הקשורים להם רשאים לבצע מכירות ורכישות נוספות של‬
‫מניות כדי לבצע התאמה ליחס הגידור שלהם במהלך תקופת ההסכמים‪ .‬החברה‪ ,‬החברה לישראל‬
‫והצדדים האחרים להסכמים אינם מציגים כל מצג או תחזית לעניין המגמה או ההיקף של השפעה‬
‫כלשהי שעשויה לנבוע מן העסקאות המתוארות לעיל על מחירן של המניות‪ ,‬אך יצוין כי כל פעולת‬
‫מכירה עשויה להביא לירידה במחיר המניות של החברה‪ .‬בנוסף‪ ,‬החברה‪ ,‬החברה לישראל והצדדים‬
‫האחרים להסכם למכירה עתידית אינם מציגים מצג כלשהו לפיו הצדדים האחרים להסכם למכירה‬
‫עתידית או מי מהגופים הקשורים להם יתקשרו בעסקאות אלה או לפיו עסקאות אלה‪ ,‬לאחר‬
‫שהחלו‪ ,‬לא תופסקנה ללא הודעה‪.‬‬
‫עם פקיעתן של ההגבלות על מכירה‪ ,‬עשוי מחיר השוק של המניות של החברה לרדת בצורה ניכרת‬
‫במקרה שבעלי המניות החסומות כאמור ימכרו מניות או ייראו על ידי השוק כמי שבכוונתם למכור‬
‫אותן‪ .‬גורמים אלה אף עשויים להקשות על החברה בגיוס כספים נוספים בדרך של הנפקות‬
‫עתידיות של מניותיה או של ניירות ערך אחרים‪.‬‬
‫ייתכן שבעתיד לא נוכל לממש את מדיניות חלוקת הדיבידנדים של החברה‬
‫דירקטוריון החברה אימץ מדיניות של תשלום דיבידנדים לפיה תחלק החברה עד ‪ 12%‬מהרווח הנקי‬
‫שלה בכל רבעון‪ .‬כל החלטה בדבר חלוקת דיבידנד מתקבלת על ידי הדירקטוריון‪ ,‬אשר מביא‬
‫בחשבון מגוון גורמים‪ ,‬לרבות הרווחים‪ ,‬תוכניות ההשקעה של החברה‪ ,‬מצבנו הפיננסי וגורמים‬
‫נוספים‪ ,‬כפי שימצא לנכון‪ .‬חלוקת הדיבידנד אינה מובטחת והדירקטוריון עשוי להחליט‪ ,‬בהתאם‬
‫לשיקול דעתו הבלעדי‪ ,‬בכל עת ומכל סיבה שהיא‪ ,‬לא לחלק דיבידנד‪ ,‬להפחית את שיעורו‪ ,‬לחלק‬
‫דיבידנד חד פעמי או לאמץ תוכנית לרכישה עצמית של מניות‪.‬‬
‫מניותיה של החברה נסחרות בשווקים שונים והדבר עלול להביא לידי הבדלים במחיר‬
‫המניה‬
‫מניותיה של החברה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב משנת ‪ 1880‬ורשומות למסחר‬
‫בבורסה לניירות ערך בניו יורק מאז ספטמבר ‪ .0214‬המסחר במניות של החברה בשווקים הללו‬
‫מתקיים במטבעות שונים (דולר ארה"ב בבורסה לניירות ערך בניו יורק וש"ח בבורסה לניירות ערך‬
‫בתל אביב) ובזמנים שונים (כתוצאה מאזורי זמן שונים‪ ,‬ימי מסחר שונים וחגים שונים בארה"ב‬
‫ובישראל)‪ .‬מחיר המניה של החברה בשני השווקים האלה עשוי להיות שונה בשל גורמים אשר צוינו‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪01‬‬
‫לעיל ואחרים‪ .‬ירידה כלשהי במחיר המניה באחד השווקים הללו יכול לגרום לירידה במחיר במניה‬
‫בשוק האחר‪.‬‬
‫כמנפיק זר בארה"ב (‪ 1)foreign private issuer‬רשאית החברה לנהוג על פי דיני ממשל‬
‫בישראל במקום על פי דרישות של הרשות לניירות ערך בארה"ב ושל הבורסה לניירות‬
‫ערך בניו יורק‪ 1‬מה שעלול להביא לידי הגנה מופחתת למשקיעים מזו המספקים הכללים‬
‫שחלים על מנפיקים מקומיים (‪.)domestic issuers‬‬
‫כמנפיק זר‪ ,‬החברה רשאית לנהוג על פי דיני ממשל תאגידי ישראליים במקום אלה שהבורסה‬
‫לניירות ערך בניו יורק דורשת ממנפיקים מקומיים‪ .‬לדוגמה‪ ,‬החברה בחרה לנהוג על פי הדינים‬
‫החלים בישראל בין הי תר לגבי ההרכב והתפקוד של ועדת הביקורת וועדות אחרות של הדירקטוריון‬
‫וענייני ממשל תאגידי אחרים‪ .‬בנוסף במקרים מסוימים‪ ,‬נוהגת החברה על פי הדין הישראלי במקום‬
‫על פי כללי הבורסה לניירות ערך בניו יורק‪ ,‬הדורשים את אישור בעלי המניות לאירועים מדללים‬
‫כגון הנפקה שתוביל לשינוי השליטה בחברה‪ ,‬עסקאות מסוימות שאינן הנפקה לציבור שכרוכות‬
‫בהנפקה של ‪ 02%‬או יותר מהון המניות של החברה ורכישות מניות או נכסים מסוימים של חברה‬
‫אחרת‪ .‬התנהלות על פי דיני הממשל התאגידי בישראל ולא על פי דרישות שהיו חלות במקרה אחר‬
‫על חברה אמריקנית הרשומה למסחר ב‪ NYSE-‬עלולה לספק הגנה מצומצמת מזו המסופקת‬
‫למשקיעים על פי כללי הבורסה לניירות ערך בניו יורק החלים על מנפיקים מקומיים‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬כמנפיק זר‪ ,‬החברה פטורה מציות לכללים ולתקנות מכוח חוק של הבורסה לניירות ערך‬
‫האמריקני משנת ‪"( ,1834‬חוק הבורסה")‪ ,‬בקשר למסירה והתוכן של מסמכים מקדימים ‪(proxy‬‬
‫)‪ statements‬והדרישות של תקנה ‪( )Fair Disclosure( FD‬גילוי נאות)‪ .‬כמו כן‪ ,‬הדירקטורים‪ ,‬נושאי‬
‫המשרה ובעלי המניות העיקריים של החברה פטורים מדיווח ומ‪short swing profit recovery -‬‬
‫‪ provisions‬שבסעיף ‪ 16‬לחוק הבורסה‪ .‬על‪-‬פי חוק הבורסה‪ ,‬החברה אינה נדרשת להגיש דוחות‬
‫שנתיים‪ ,‬רבעוניים ושוטפים ודוחות כספיים לרשות לניירות ערך האמריקאית (‪ )SEC‬בתדירות‬
‫ובמועדים כפי שמחויבות חברות מקומיות שניירות הערך שלהן רשומות על פי חוק הבורסה‪.‬‬
‫לחברה יש עבר של תנודות רבעוניות בתוצאות הפעילות בשל האופי העונתי של חלק‬
‫ממוצריה‪ .‬החברה צופה שתנודות אלה תימשכנה‪ .‬תנודות בתוצאות הפעילות עלולות‬
‫לגרום לאכזבה בקרב המשקיעים ולהוביל לירידה במחיר המניה‪.‬‬
‫החברה צופה המשך של תנודות בתוצאות הפעילות מרבעון לרבעון‪ .‬מבחינה היסטורית מכירות‬
‫החברה חזקות ברבעון השני והשלישי של כל שנה‪ ,‬זאת בשל תמהיל המוצרים שאנו מוכרים‬
‫ברבעונים אלה‪ ,‬וכן בשל תמהיל המכירות במדינות שונות‪ .‬במידה וההכנסות של החברה ברבעונים‬
‫הללו‪ ,‬נמוכות מהנורמה העונתית‪ ,‬מכל סיבה שהיא‪ ,‬ייתכן שלא נוכל להשלים מכירות אלה‬
‫ברבעונים שלאחר מכן וייתכן שתוצאות הפעילות השנתית לא יעמדו בציפיות‪ .‬במקרה כזה מחיר‬
‫השוק של מניית החברה עלול לרדת‪.‬‬
‫‪22‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫סעיף ‪ - 4‬מידע אודות החברה‬
‫א‪ .‬ההיסטוריה של החברה והתפתחותה‬
‫שמה המשפטי של החברה הינו כימיקלים לישראל בע"מ ושמה המסחרי הינו כיל (‪ .)ICL‬החברה‬
‫הינה חברה ציבורית אשר פועלת כחברה בערבון מוגבל על פי חוקי מדינת ישראל‪ .‬משרדי החברה‬
‫ממוקמים במגדל המילניום‪ ,‬רחוב ארניא ‪ ,03‬ת‪.‬ד‪ ,02045 .‬תל אביב ‪ ,61020‬ישראל‪ .‬מספר הטלפון‬
‫במשרדי החברה הינו ‪ .+972-3-684-4400‬אתר האינטרנט של החברה הוא ‪www.icl.group.com‬‬
‫אזכור אתר האינטרנט מיועד להיות אזכור טקסטואלי לא‪-‬פעיל והמידע המופיע באתר שלנו או‬
‫שנגיש באמצעותו לא מיועד להיות חלק מדוח שנתי זה‪.‬‬
‫כיל נוסדה בישראל בשנת ‪ 1869‬כחברה ממשלתית‪ .‬בשנת ‪ , 1880‬בעקבות החלטת ממשלת‬
‫ישראל להפרי ט את כיל‪ ,‬פורסם תשקיף הצעת מכר על ידי המדינה ‪ ,‬ומניות כיל נרשמו למסחר‬
‫בבורסה לניירות ערך בתל אביב ‪ .‬בחודש ספטמבר ‪ 0214‬רשמה כיל את מניותיה למסחר בבורסה‬
‫לניירות ערך בניו יורק‪ ,‬והן נסחרות כעת הן בת"א והן בניו יורק‪ .‬מטרת הרישום היא להרחיב את‬
‫בסיס המשקיעים הגלובלי של כיל‪ ,‬לשפר את נזילות מניותיה‪ ,‬לאפשר לכיל גישה רחבה יותר‬
‫לשוקי ההון הגלובליים ולשפר את גמישותה בניהול מבנה ההון שלה ‪ .‬להרחבה בקשר עם‬
‫ההיסטוריה וההתפתחות של החברה ראה סעיף ‪ 4‬ב להלן‪.‬‬
‫ב‪ .‬סקירה עסקית‬
‫מבט כולל על החברה‬
‫כיל הינה חברה גלובלית מובילה של מינרלים מיוחדים המפעילה מודל עסקי אינטגרטיבי ייחודי‪ .‬אנו‬
‫מפיקים חומרי גלם ומעבדים אותם תוך שימוש בתהליכים ויכולות עיבוד ופורמולציה מתוחכמים על‬
‫מנת להשביח את ערך המוצרים שמייצרים לקוחותינו בשווקי הקצה (‪ )end-markets‬בשווקי‬
‫החקלאות‪ ,‬המזון והחומרים המורכבים‪ .‬שלושה שווקים אלו מרכיבים מעל ‪ 82%‬מהכנסות החברה‪.‬‬
‫כיל פועלת באמצעות שלושה מגזרים‪ :‬דשנים (בו מבוצעים תהליכי הייצור של הפקת חומרי הגלם‬
‫ושיווק אשלג‪ ,‬פוספט ודשנים מיוחדים); מוצרים תעשייתיים (הפקת ברום מים המלח וייצור ושיווק‬
‫תרכובות ברום וזרחן לתעשיות האלקטרוניקה‪ ,‬הבנייה‪ ,‬קידוחי נפט וגז ותעשיית הרכב) ומוצרי‬
‫תכלית (בעיקר ייצור‪ ,‬שיווק ומכירה של מגוון רחב של מוצרי המשך (‪ )downstream‬על בסיס פוספט‬
‫כתוספי מזון וכחומרי ביניים לתעשייה‪.‬‬
‫הנכסים העיקריים של החברה כוללים‪:‬‬
‫‪‬‬
‫גישה לאחד ממקורות האשלג והברום העשירים והכלכליים בעולם‪( ,‬ים המלח)‬
‫‪‬‬
‫גישה למכרות אשלג באנגליה ובספרד‬
‫‪‬‬
‫מתקני ייצור של תרכובות ברום בישראל‪ ,‬הולנד וסין‬
‫‪‬‬
‫שרשרת ערך משולבת ייחודית של פוספט החל מכריית סלע פוספט בנגב בישראל ועד למוצרי‬
‫המשך בעלי ערך מוסף גבוה יותר בישראל‪ ,‬אירופה‪ ,‬ארה"ב‪ ,‬ברזיל וסין‬
‫‪‬‬
‫רשת לוגיסטיקה ושיווק גלובאליים ומתקני ייצור במעל ‪ 32‬מדינות‬
‫‪‬‬
‫צוות ממוקד ובעל ניסיון של מומחים טכניים המפתחים תהליכי ייצור‪ ,‬יישומים חדשים‪,‬‬
‫פורמולציות ומוצרים לשלושת שוקי הקצה שלנו חקלאות‪ ,‬מזון וחומרים מורכבים‪.‬‬
‫בשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬סך מכירות של החברה היו כ‪ 6,110 -‬מיליון דולר‪ ,‬רווח‬
‫תפעולי בסך של כ‪ 758 -‬מיליון דולר‪ ,‬רווח נקי בסך של כ‪ 466 -‬מיליון דולר ו‪ EBITDA-‬מתואם בסך‬
‫של כ‪ 1,344 -‬מיליון דולר‪ .‬לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬המכירות של מגזר הדשנים היו‬
‫בסך של כ‪ 3,420 -‬מיליון דולר‪ ,‬רווח תפעולי בסך כ‪ 612 -‬מיליון דולר ו‪ EBITDA-‬מתואם בסך כ‪810 -‬‬
‫מיליון דולר‪ .‬לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬המכירות של מגזר מוצרים תעשייתיים היו‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪03‬‬
‫בסך של כ‪ 1,331 -‬מיליון דולר‪ ,‬הפסד תפעולי בסך של כ‪ 60 -‬מליון דולר ו‪ EBITDA-‬מתואם בסך של‬
‫כ‪ 020 -‬מיליון דולר‪ .‬לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬המכירות של מגזר מוצרי תכלית היו‬
‫בסך של כ‪ 1,614 -‬מיליון דולר‪ ,‬רווח תפעולי בסך כ‪ 181 -‬מיליון דולר ו‪ EBITDA-‬מתואם בסך כ‪041 -‬‬
‫מיליון דולר‪ .‬ראה סעיף ‪ -3‬נתונים פיננסיים נבחרים‪ ,‬להגדרה של ‪EBITDA‬‬
‫מתואם והתאמה‬
‫לתוצאות המדווחות בהתאם לתקני ה‪. IFRS-‬‬
‫הענף שבו פועלת החברה‬
‫במסגרת פעילותינו אנו מתחרים בעיקר בשוקי הדשנים והכימיקלים המיוחדים‪.‬‬
‫דשנים‬
‫דשנים משרתים תפקיד חשוב בענף החקלאות בכך שהם מספקים אבות מזון חיוניים המסייעים‬
‫להגדלת כמות ואיכות התוצרת‪ .‬כיל מספקת שניים משלושת אבות המזון העיקריים החיוניים‬
‫להתפתחות הצמח שהינם אשלגן‪ ,‬זרחן וחנקן‪ .‬לאשלגן וזרחן (אשר מיוצרים ע"י החברה)‬
‫אין‬
‫תחליפים מלאכותיים‪ .‬שלושת אבות המזון נמצאים בקרקע אולם השימוש בקרקע לצרכי גידולים‬
‫חקלאיים מדלל במשך הזמן את ריכוז יסודות אלה בקרקע‪ ,‬ועלול להוביל לירידה בתפוקות היבול‪,‬‬
‫ועל כן יש להשלים מחסור זה ממקורות חיצוניים באמצעות דישון‪ .‬הביקוש לדשנים מאופיין‬
‫בתנודתיות ועונתיות‪ .‬להערכת החברה מדיניות מרבית מדינות העולם היא לדאוג לאספקת מזון‬
‫סדירה ובאיכות גבוהה לתושבים‪ ,‬ומתוך כך לעודד את הייצור החקלאי‪ ,‬ולפיכך מגמת הגידול‬
‫ארוכת הטווח של צריכת הדשנים צפויה להישמר‪.‬‬
‫אשלג עוזר לווסת את התכונות הפיזיולוגיות של הצמח ומשפר את עמידותו מפני בצורת‪ ,‬מחלות‪,‬‬
‫טפילים ומזג אוויר קר‪ .‬שלא כמו פוספט וחנקן‪ ,‬אשלג אינו דורש תהליך המרה כימי נוסף על מנת‬
‫לשמש כדשן מזין לצמח‪ .‬כריית האשלג נעשית ממכרות תת קרקעיים או‪ ,‬בשכיחות נמוכה יותר‪,‬‬
‫מתמיסות המצויות בטבע‪ ,‬כפי שיש לנו בים המלח‪ .‬לפי הערכות של המכון הגיאולוגי של ארה"ב‬
‫)‪States Geological Survey‬‬
‫‪ ,(United‬שש מדינות תרמו לכ ‪ 96.3%‬מייצור האשלג העולמי ותשע‬
‫היצרניות הגדולות (סין נלקחה כיצרנית אחת ‪ ,‬למרות שיש בה יצרנים רבים) הפיקו כ ‪ 82%‬מייצור‬
‫האשלג העולמי בשנת ‪ .0214‬מכירות האשלג בעולם התאוששו בשנת ‪ 0214‬לעומת ‪ .0213‬המחירים‬
‫הממוצעים בשנת ‪ 0214‬נמוכים ממוצע המחירים בשנת ‪ ,0213‬עם זאת החל מהמחצית השנייה של‬
‫שנת ‪ 0214‬חלה עלית מחירים הנמשכת עד היום‪ ,‬במיוחד של אשלג מגולען‪ ,‬בעיקר בברזיל‬
‫ובארה"ב‪ .‬בשנת ‪ 0214‬הגיע סך יבוא האשלג לסין לרמה של ‪ 9.23‬מיליון טון הגבוהה ביותר מאז‬
‫‪ 0221‬והוא גבוה בכ‪ 01.3% -‬לעומת שנת ‪ .0213‬להערכת החברה מגמת הגידול ביבוא לסין צפויה‬
‫להימשך בשנת ‪ 0215‬כתוצאה מגידול בצריכה כמו גם בעיות לוגיסטיות של היצרנים המקומיים‪.‬‬
‫אחרי מספר שנים של ביקוש נמוך לאשלג בהודו שנבע‪ ,‬בין היתר‪ ,‬ממדיניות הסובסידיות‬
‫הממשלתית שנתנה עדיפות לסבסוד דשני חנקן‪ ,‬חל שיפור ניכר ביבוא אשלג להודו בשנת ‪.0214‬‬
‫יבוא האשלג עלה מ‪ 3.21 -‬מיליון טון בשנת ‪ 0213‬ל‪ 4.08 -‬מיליון ב‪ .0214 -‬עלייה זו נרשמה חרף‬
‫העובדה שלא חל שינוי במדיניות הסובסידיות‪,‬‬
‫והמחיר לחקלאי נשאר ברמה של השנתיים‬
‫האחרונות‪ .‬להערכת החברה מגמת השיפור בביקוש לאשלג בהודו צפויה להימשך בשנת ‪0215‬‬
‫לאור הסתגלות החקלאים לרמת מחירים גבוהה יותר ובכך לתמוך בצמיחת הביקוש גם בשנים‬
‫הבאות‪ .‬הביקוש לאשלג בברזיל היה גבוה בשנת ‪ 0214‬וייבוא הדשן לברזיל הגיע לרמות שיא‪ .‬בשנת‬
‫‪ 0214‬יבאה ברזיל ‪ 8.1‬מיליון טון אשלג לעומת ‪ 1.6‬מיליון טון יבוא בשנת ‪ ,0213‬גידול של ‪.18.2%‬‬
‫עפ"י ה‪ ,IFA -‬הביקוש העולמי הכולל לאשלג‪ ,‬לשימושים חקלאיים ואחרים‪ ,‬צפוי לצמוח בשיעור‬
‫ממוצע שנתי של ‪ 0.5%‬עד לשנת ‪.0219‬‬
‫הפוספט‪ ,‬חיוני להתפתחות שורש הצמח‪ ,‬והוא נחוץ לפוטוסינתזה‪ ,‬נביטת הזרעים ושימוש יעיל במים‪.‬‬
‫דשני פוספט מיוצרים מסלע פוספט וחומצה גופרתית ולעיתים כוללים גם אמוניה‪ .‬באזורים המרכזיים‬
‫בהם מיוצרים דשני פוספט ישנם מכרות בעלי שפע מרבצים המאפשרים ליצר סלע פוספט באיכות‬
‫גבוהה ובעלות נמוכה‪ .‬הרוב המכריע של יצור סלע פוספט בעולם בשנת ‪ 0214‬נמצא בסין‪ ,‬ארה"ב‪,‬‬
‫מרוקו ורוסיה‪ .‬על פי ה‪ ,IFA -‬הביקוש הגלובלי לחומצה זרחתית צפוי לגדול בשיעור שנתי של ‪0.0%‬‬
‫‪24‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫עד לשנת ‪ .0219‬במהלך החודשים ינואר עד נובמבר ‪ 0214‬חלה ירידה במחירי דשני הפוספט‪ .‬ירידות‬
‫מחירים אלו נבעו משילוב של גורמי היצע וביקוש‪ .‬בצד הביקוש‪ ,‬היבוא להודו (יבואנית ה‪DAP -‬‬
‫העיקרית) היה נמוך בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה‪ .‬בצד ההיצע‪ ,‬חל גידול ניכר בייצוא‬
‫של דשני פוספט מסין‪ ,‬אשר גדל השנה באופן משמעותי והגיע אף לשווקים חדשים כגון ארה"ב‪.‬‬
‫בנוסף לכך‪ ,‬היצרן הסעודי החדש (‪ ) Ma'aden‬הגביר את היצוא השנה‪ ,‬וחומר סעודי הגיע לראשונה‬
‫לברזיל‪ .‬על אף האמור‪ ,‬ירידת המחירים נבלמה במהלך חודש דצמבר‪ ,‬והחל מראשית ‪ 0215‬החלה‬
‫עליה מתונה במחירי דשני הפוספט‪ .‬שיפור זה נובע מהתאוששות הביקושים‪ ,‬לצד הגבלת ההיצע‪.‬‬
‫בצד הביקוש‪ ,‬החל מחודש אוקטובר הגבירה ה ודו את יבוא הדשן‪ ,‬ולקראת סוף השנה אף התברר‬
‫כי היבוא בשנת ‪ 0214‬עלה משמעותית לעומת שנה קודמת‪ .‬כמו כן‪ ,‬לקוחות נוספים שעצרו ביקושים‬
‫בתקווה לירידת מחירים נוספת‪ ,‬חזרו לשוק מתוך הבנה שלא צפויה ירידה נוספת במחירים‪ .‬בצד‬
‫ההיצע‪ ,‬נקטו מספר יצרנים גדולים במדיניות של צמצום הייצור‪ :‬מוזאיק (‪ ,)Mosaic‬יצרנית הדשנים‬
‫(יצרן הפוספט המרוקאי)‪ ,‬הודיע כי בכוונתו להתמקד‬
‫האמריקאית‪ ,‬הכריזה על צמצום הייצור ו‪OCP -‬‬
‫בייצור חומצה זרחתית ודשני ‪TSP‬‬
‫הפוספט פגע ביצרן האמריקאי ‪ , MissPhos‬שנאלץ להכריז על פשיטת רגל והפסיק את יצור‬
‫(דשן פוספט שאינו מכיל אמוניה)‪ .‬בנוסף‪ ,‬המצב בשוק דשני‬
‫הדשנים בתחילת דצמבר ‪.0214‬‬
‫החסמים לכניסת מתחרים חדשים לשוק האשלג הינם משמעותיים וכוללים זמן פיתוח ארוך ועלות‬
‫של מיליארדי דולרים‪ .‬כך למשל‪ ,‬מקורות אשלג בעלי כדאיות כלכלית אינם שכיחים‪ ,‬נמצאים‬
‫במעמקי האדמה ובאזורים גיאוגרפיים מעטים‪ .‬בשוק הפוספט‪ ,‬הצורך בגישה למקורות תחרותיים‬
‫של מספר חומרי גלם עיקריים (סלע פוספט‪ ,‬חומצה גופרתית ואמוניה) בשילוב המורכבות שבפיתוח‬
‫שרשרת ערך מאוזנת מבחינת עלות‪-‬תועלת מהווה מחסום כניסה משמעותי למתחרים חדשים‪.‬‬
‫שוק הדשנים המיוחדים מאופיין בצמיחה מהירה יותר ביחס לשוק הדשנים הקונבנציונלי‪ .‬דשנים‬
‫מיוחדים משמשים בד"כ לגידולים מיוחדים (חממות‪ ,‬גננות) אך הם מתרחבים במהירות לתוך גידולי‬
‫השדה המיוחדים‪ .‬חקלאים מחפשים דשנים המותאמים אישית והעונים על הצרכים של גידולים‬
‫ואקלים ספציפיים‪ ,‬על מנת למקסם את התפוקה ואיכות היבולים‪ .‬הדשנים המיוחדים מאפשרים‬
‫הזנה מדויקת יותר של היסודות החיוניים להתפתחות הצמח (זרחן‪ ,‬אשלגן וחנקן)‪ .‬נוסף להקטנה‬
‫של השפעות סביבתיות מאפשרים הדשנים המיוחדים דישון יעיל ואפקטיבי למגוון יבולים רחב‬
‫(פירות‪ ,‬ירקות ו עוד)‪ .‬גידול בביקוש למזון בריא יותר צפוי לגרום לגידול בשימוש בדשנים מיוחדים‪.‬‬
‫דשנים אלה כוללים דשנים בשחרור מבוקר (‪ )CRF‬המאפשרים לנוטריאנטים להשתחרר בצורה‬
‫מדויקת על פני זמן‪ ,‬דשנים בשחרור מושהה‪/‬איטי (‪ )SRF‬המאפשרים שחרור מאוד איטי של‬
‫הנוטריאנטים (‪ N‬ו‪K-‬‬
‫בלבד)‪ ,‬דשנים נוזליים המשולבים במערכות ההשקיה ודשנים בעלי מסיסות‬
‫מלאה במים שהשימוש הנפוץ בהם הינו לדישון באמצעות מערכות השקיה בטפטוף וריסוסי עלווה‪.‬‬
‫פוספטים מיוחדים‬
‫פוספט משמש גם במגוון רחב של מוצרי המשך בתעשיות המזון‪ ,‬האלקטרוניקה‪ ,‬האנרגיה והבנייה‪.‬‬
‫מוצרים מבוססי פוספט אלה מספקים שולי רווח נוספים ואטרקטיביים‪ .‬השימושים העיקריים הם‬
‫לתעשיית המזון כתוספים למזון מעובד לשיפור מרקם‪ ,‬עמידות וחיי מדף בשווקים כגון בשר‪ ,‬חלב‪,‬‬
‫מוצרי מאפה ומשקאות קלים‪ ,‬ולתעשיות נוספות לסלילת כבישים‪ ,‬תוספים לשמנים ולצבעים‪,‬‬
‫מעכבי בעירה וכיבוי שריפות‪ .‬הביקוש למוצרים מבוססי פוספט מונע על ידי הצמיחה הכלכלית‬
‫הגלובלית‪ ,‬הגידול באוכלוסיה והעלייה באיכות החיים המניעים אימוץ של מוצרי מזון מתוחכמים‬
‫יותר‪.‬‬
‫ברום‬
‫השימוש המסחרי העיקרי של ברום הוא בתחום מעכבי הבעירה המהווה‪ ,‬נכון להיום‪ ,‬כ‪42% -‬‬
‫מהביקוש לברום‪ .‬על מנת לעמוד בדרישות בטיחות באש‪ ,‬משמשים מעכבי בעירה כתשומות‬
‫בתהליכי הייצור ובמוצרים הסופיים כגון מארזי פלסטיק למוצרי אלקטרוניקה‪ ,‬מעגלים מודפסים‪,‬‬
‫חומרי בידוד לבנייה‪ ,‬רהיטים ‪ ,‬מכוניות וטקסטיל‪ .‬שוק מעכבי בעירה קטן בשנים האחרונות‪ .‬מנגד‪,‬‬
‫שימושים חלופיים לברום גדלו במידה ניכרת וברום משמש כיום במספר יישומים חדשים‪ ,‬לדוגמא‪,‬‬
‫טיהור מים‪ ,‬נוזלי קידוח כבדים‪ ,‬קידוחי נפט וגז ושימושים תעשייתיים אחרים‪ .‬יישומים חדשים רבים‬
‫מפותחים בכיל ובחברות המתחרות‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪05‬‬
‫ברום מצוי באופן טבעי במי ים‪ ,‬בתמלחות תת קרקעיות ומאגרי מים אחרים כמו ים המלח ומופק על‬
‫ידי אידוי ‪ .‬ים המלח הוא המקור המוביל בעולם של ברום‪ ,‬עם רמות הריכוז הגבוהות ביותר באופן‬
‫משמעותי מאשר במי ים רגילים ומהווה כמחצית מאספקת הברום העולמית‪ .‬הודות לריכוז הגבוה‬
‫ביותר של ברום‪ ,‬ים המלח הוא המקור הכלכלי ביותר לאספקת ברום שכן כמות המים אשר צריכה‬
‫להיות מופקת ומאודה לצורך הפקת הברום היא הקטנה ביותר‪.‬‬
‫תעשיית הברום הינה תעשייה ריכוזית מאוד כאשר שלוש חברות היוו בשנת ‪ 0214‬כ‪ 92% -‬מכושר‬
‫הייצור העולמי (כיל‪ Albemarle ,‬ו‪ .)Chemtura -‬היעדר גישה למקור זול כמו ים המלח מהווה מחסום‬
‫כניסה משמעותי למתחרים חדשים כמו גם הצורך במערכת אספקה לוגיסטית ומתוחכמת‬
‫(איזוטנקים)‪ .‬להערכת החברה כ‪ 12% -‬מייצור הברום העולמי נצרך באופן עצמי מאחר וקיים שוק‬
‫קטן מאוד לברום אלמנטארי ולכן על מנת להגדיל את שימושי הברום האלמנטארי בעולם‪ ,‬יש צורך‬
‫בפיתוח מתקני ייצור מורכבים לתרכובות המשך‪.‬‬
‫מעל ‪ 82%‬מההכנסות החברה נובעים משלושת שווקי הקצה שלנו; חקלאות‪ ,‬מזון וחומרים מורכבים‪.‬‬
‫חקלאות‬
‫הביקוש לדשנים מונע מהביקוש לגרעינים ומחירם והם בעיקר מונעים ע"י הגידול באוכלוסיה‬
‫והשינויים בהרגלי התזונה בעולם המתפתח‪:‬‬
‫‪‬‬
‫גידול באוכלוסייה ובהכנסה לנפש ‪ .‬ככלל‪ ,‬קיימת קורלציה משמעותית חיובית בין הגידול‬
‫העולמי באוכלוסיה לבין הגידול העולמי בצריכת הדשנים‪ .‬על פי הלשכה המרכזית‬
‫לסטטיסטיקה האמריקאית‪ ,‬אוכלוסיית העולם צפויה לגדול במיליארד נפש לרמה של ‪9.3‬‬
‫מיליארד עד לשנת ‪ .0232‬נכון להיום ‪ ,‬צריכת הדשנים ע"י המדינות המפותחות הינה אינטנסיבית‬
‫יותר ממדינות מתפתחות ובהתאם שיעורי התוצרת במדינות אלה גבוהים יותר‪ .‬צמיחה כלכלית‬
‫של השווקים המתעוררים מגבירה את הביקוש למזון ובהתאם לדשנים‪ .‬כמו כן‪ ,‬כתוצאה מהגידול‬
‫בהכנסה לנפש בשווקים המתעוררים יש מעבר לצריכה של מזון עשיר יותר בחלבונים‪ ,‬ובפרט‬
‫עלייה בצריכת בשר הדורש כמות דגנים גדולה יותר לצרכי גידולו‪ ,‬אשר גורר גידול בביקוש של‬
‫גרעינים למזון לבעלי חיים‪ .‬על פי קרן המטבע הבינלאומית (‪ ,)IMF‬ההכנסה לנפש במדינות‬
‫המתפתחות צפויה לצמוח בשיעור שנתי של כ‪ 6.2% -‬עד לשנת ‪.0219‬‬
‫‪‬‬
‫המחסור בקרקע חקלאית‪ .‬כתוצאה מתהליכי העיור‪ ,‬השטחים החקלאים לנפש פוחתים‬
‫במונחים אבסולוטיים וישנו צורך בהגדלת התפוקה מהשטחים החקלאים הקיימים‪ .‬על פי נתוני‬
‫ארגון המזון והחקלאות (‪ ,)FAO‬כמות הקרקע החקלאית לנפש צפויה לרדת בין השנים ‪ 0210‬עד‬
‫‪26‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫‪ 0232‬מ‪ 0.19 -‬דונם לנפש ל‪ 1.81 -‬דונם לנפש‪ .‬למעשה‪ ,‬קרקע חקלאית חדשה זמינה בכמויות‬
‫מוגבלות בלבד‪ ,‬ובעיקר בברזיל‪ .‬לאור זאת‪ ,‬הדרך היחידה להגדיל את הייצור החקלאי היא ע"י‬
‫הגדלת התפוקה בשווקים מתפתחים בעיקר בסין‪ ,‬הודו‪ ,‬רוסיה‪ ,‬אפריקה ומרכז אמריקה וזאת על‬
‫ידי הגברת השימוש בדשנים (בעיקר אשלג ופוספט)‪ ,‬בשילוב זמינות מי השקיה שפירים וזרעים‬
‫משופרים‪.‬‬
‫רמה נמוכה של יחס מלאי הגרעינים לצריכה השנתית‪ .‬הביקוש הגובר למזון צפוי להמשיך‬
‫להביא לרמות נמוכות בראייה היסטורית של יחס מלאי הגרעינים לצריכה השנתית (‪grain stock-to-‬‬
‫‪ ,)use ratio‬כמודגם בגרף להלן‪ .‬על פי נתונים ממשרד החקלאות האמריקאי‪ ,‬יחס מלאי הגרעינים‬
‫לצריכה השנתית היה כ‪ 02.9%-‬לשנה החקלאית ‪ ,0213/0214‬גידול מיחס נמוך של ‪ 16.6%‬לשנה‬
‫החקלאית ‪ 0226/0221‬אבל קיטון בהשוואה ליחס הגבוה של ‪ 09.8%‬לשנה החקלאית ‪ .0222/0221‬על‬
‫פי הדוח שפרסם משרד החקלאות האמריקאי בחודש פברואר ‪ 0215‬צפויה עליה ביחס מלאי הגרעינים‬
‫לצריכה השנתית לרמה של ‪ 01.15%‬בסוף השנה החקלאית ‪ 0214/0215‬לעומת ‪ 02.92%‬בסוף השנה‬
‫החקלאית ‪ 0213/0214‬ו‪ 18.95% -‬בשנה החקלאית ‪ .0210/0213‬מרבית העלייה הצפויה בשנה‬
‫החקלאית ‪ 0214/0215‬נובעת מגידול במלאי התירס והחיטה‪ .‬גם מלאי הסויה‪ ,‬שאינו כלול במדד מלאי‬
‫הגרעינים‪ ,‬נמצא בעליה‪ .‬ירידה ביחס מלאי הגרעינים לצריכה השנתית מהווה אינדיקציה לעליה‬
‫במחירי הגרעינים (עקב מאגרי מלאי מוגבלים ואספקת גרעינים קטנה יותר)‪ .‬זוהי ע"פ רוב התפתחות‬
‫חיובית לדשנים מפני שמחירים גבוהים יותר של גרעינים מובילים לצריכה גבוהה יותר של דשנים‪.‬‬
‫לעומת זאת‪ ,‬העלייה האחרונה אולי מצביעה על רמת מחירים נמוכה יותר‪ ,‬והפחתת השימוש בדשנים‪.‬‬
‫מזון‬
‫הביקוש למוצרי מזון שונים ומגוונים במדינות המתפתחות השתנה באורח מרחיק לכת במהלך‬
‫העשורים האחרונים ‪ .‬שינויים אלו נתמכו במספר מגמות ותהליכים גלובליים ובכלל זה הגידול‬
‫בהכנסה לנפש‪ ,‬שינויים דמוגרפיים ושינויים באורח החיים‪ .‬תהליכים נוספים כגון מודעות גדלה‬
‫לתזונה ובריאות‪ ,‬הנגישות למגוון רחב של מוצרי מזון‪ ,‬שעות עבודה ארוכות יותר ושינויים במבנה‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪01‬‬
‫המשפחה‪ ,‬הביאו לעליית הביקוש למוצרים מתוחכמים יותר ובעלי חיי מדף ארוכים יותר כמו מזון‬
‫מוכן ומוצרי מזון מעובדים‪.‬‬
‫תהליכים אלו מניעים אימוץ של מוצרי מזון מתוחכמים יותר וגידול בביקוש למזון מעובד בעל ערך‬
‫תזונתי גבוה ומאוזן‪ ,‬ובעלי טעם‪ ,‬מרקם ומראה משופרים‪ .‬התארכות שרשרת אספקת המזון כמו גם‬
‫מודעות צרכנית גוברת לבזבוז של מזון‪ ,‬מניעים גם הם את הביקוש למוצרי מזון עמידים בעלי חיי‬
‫מדף ארוכים יותר‪ .‬מגמות אלה מניעות בטווח הארוך את הביקוש לתוספי מזון ובכלל זה תוספי מזון‬
‫על בסיס פוספט ‪ ,‬פורמולציות המכילות פוספט ומוצרי היגיינה לתעשיות הבשר המעובד‪ ,‬מוצרי‬
‫מאפה‪ ,‬מוצרי חלב והמשקאות‪.‬‬
‫חומרים מורכבים‬
‫הביקוש לחומרים מורכבים אותם מייצרת החברה‪ ,‬הכוללים פתרונות על בסיס ברום‪ ,‬זרחן ומוצרים‬
‫מבוססי פוספט מונע מהגידול בפעילות הבנייה והאלקטרוניקה‪ ,‬הביקוש הגדל לאנרגיה וכן הגידול‬
‫בביקוש למים שפירים ומוצרים פרמצבטיים ‪ .‬העלייה ברמת החיים הביאה גם לעליה ברגולציה‬
‫ובמודעות לאיכות הסביבה‪ .‬כתוצאה מכך גדל הביקוש למעכבי בעירה‪ ,‬לביוצידים לטיפול במים על‬
‫בסיס ברום וכלור ולחומרים על בסיס ברום‪ ,‬מגנזיה ואשלגן לתעשיית הפרמצבטיקה‪.‬‬
‫היתרונות התחרותיים של החברה‬
‫החברה מאמינה כי חוסנה העסקי נובע בין היתר מהיתרונות התחרותיים המפורטים להלן‪:‬‬
‫‪‬‬
‫סל ייחודי של נכסי מינרלים מיוחדים‪ .‬לכיל גישה ישירה לאחד ממקורות הברום והאשלג‬
‫העשירים והכלכליים בעולם על בסיס זיכיונות ורישיונות בלעדיים שקיבלה החברה ממדינת‬
‫ישראל להפקת מינרלים מים המלח ולכריית אשלג ומלח בספרד ובאנגליה מהממשלות‬
‫המקומיות‪ .‬כמו כן לחברה גישה לסלע פוספט בנגב בישראל על בסיס זיכיונות כרייה ממדינת‬
‫ישראל‪ .‬גישה לנכסים אלה מספקת לנו זרם רציף ויציב של חומרי גלם ומאפשרת לנו לייצר מגוון‬
‫רחב של מוצרים בהיקף גדול וביחס עלות‪-‬תועלת יעיל‪.‬‬
‫‪‬‬
‫ים המלח בישראל‪ :‬מתקני ייצור האשלג והברום בים המלח נהנים מעלויות ייצור נמוכות‬
‫הודות לריכוזים הגבוהים‪ ,‬הכמויות הכמעט בלתי מוגבלות של מינרלים הנמצאים בים‬
‫המלח והעלות הנמוכה של הפקת המינרלים מים המלח בהשוואה לכריית אשלג ממרבצים‬
‫תת‪-‬קרקעיים או הפקת ברום ממקורות בעלי ריכוז נמוך יותר במיוחד באמצעות ניצול‬
‫תהליך האידוי הסולרי לייצור אשלג וברום‪ ,‬שהוא חסכוני יותר בהשוואה לחלופות אחרות‬
‫עתירות אנרגיה‪ .‬כמו כן‪ ,‬האקלים החם והיבש של ים המלח מאפשר לחברה לאחסן‪,‬‬
‫בעלות נמוכה במיוחד‪ ,‬כמות גדולה של אשלג בשטח פתוח (העולה על כמות ייצור אשלג‬
‫של שנה שלמה)‪ .‬יתרון זה מאפשר לנו להפעיל את מתקני האשלג בעולם בכושר ייצור‬
‫מלא למרות תנודות תקופתיות בביקוש‪ .‬בנוסף‪ ,‬כיל נהנית מעלויות שינוע ולוגיסטיקה‬
‫נמוכות יחסית‪ ,‬וזאת בשל הקרבה הגיאוגרפית של המתקנים שלנו בישראל לנמלי הים כמו‬
‫גם מהמיקום הגיאוגרפי של ישראל ביחס למיקום הגיאוגרפי של השווקים העיקריים שלנו‬
‫או עלויות ההובלה אליהם (בעיקר שוקי הודו‪ ,‬סין וברזיל‪ ,‬הצפויים לצמוח בקצב מהיר‬
‫יותר)‪ .‬בעוד אנו נהנים מיתרונות אלה‪ ,‬אנו צופי ם עלויות משמעותיות בקשר לקציר המלא‬
‫של המלח בבריכה מס' ‪ ,5‬בריכת האידוי המרכזית בים המלח‪ ,‬כדי להימנע מהצורך‬
‫להמשיך ולהגביה את מפלס המים בבריכה‪ .‬בנוסף‪ ,‬בעוד האספקה מים המלח כמעט‬
‫בלתי מוגבלת‪ ,‬הגישה של החברה לאספקה זו של אשלג וברום בהתאם לזיכיון כפופה‬
‫לצורך להקים תחנת שאיבה חדשה‪ .‬כן קיימת האפשרות כי נידרש לשלם בעתיד מיסים‬
‫ותמלוגים בשיעור גבוה יותר ובפרט לאור מסקנותיה של וועדת שישנסקי השנייה בקשר עם‬
‫תגמולי המדינה מגורמים פרטיים ובהם החברה עבור שימוש במשאבי טבע לאומיים‬
‫כדוגמת אשלג ופוספט‪ .‬ראה סעיף ‪3‬ד‪ -‬גורמי סיכון‪.‬‬
‫‪28‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫‪‬‬
‫נכסי המינרלים באנגליה ובספרד‪ :‬בנוסף לפעילות החברה בישראל‪ ,‬אנו כורים גם‬
‫אשלג בבריטניה ובספרד‪ .‬גישה לנכסים אלה מאפשרת לנו גמישות בייצור ובלוגיסטיקה‪,‬‬
‫קרבה גיאוגרפית ללקוחות האירופיים‪ ,‬פיזור עסקי ועתודות נוספות לצמיחה עתידית‪.‬‬
‫‪‬‬
‫שרשרת ערך משולבת של נכסי הפוספט‪ :‬הודות לגישה של החברה לסלע פוספט‬
‫בנגב‪ ,‬אנחנו השחקן הגדול היחיד המשלב את הפוספט באופן מלא בשרשרת הערך‪ ,‬החל‬
‫מחומרי הגלם ועד למוצרי המשך מתקדמים ( ‪the only sizeable downstream fully backward‬‬
‫‪ .)integrated phosphate player‬כריית סלע הפוספט ותהליך עיבודו מתבצע בשלוש מכרות‬
‫פתוחים בנגב על בסיס זיכיונות כרייה ממדינת ישראל‪ .‬כ‪ 15% -‬מסלע הפוספט שמיוצר‬
‫מנוצל לשימושים פנימיים לייצור דשני פוספט וחומצה זרחתית‪ ,‬היתרה נמכרת ליצרנים‬
‫חיצוניים‪ .‬ראה סעיף ‪3‬ד‪ -‬גורמי סיכון‪ -‬פעילות הכרייה שלנו תלויה בקבלת זיכיונות‪,‬‬
‫רישיונות והיתרים מהממשלות במדינות בהן מתבצעת הפעילות‪.‬‬
‫‪‬‬
‫מינוף המודל העסקי המשולב שלנו באמצעות התרחבות למוצרים מיוחדים בעלי ערך‬
‫מוסף גבוה יותר‪ .‬תהליכי הייצור המשולבים שלנו מבוססים על שרשרת ערך סינרגטית‬
‫המאפשרת לנו להמיר ביעילות חומרי גלם למוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה כמו גם ניצול‬
‫של תוצרי לוואי‪ .‬כך לדוגמא אנו מנצלים את שרשרת הערך האינטגרטיבית שלנו בפוספט לייצור‬
‫תרכובות פוספט מיוחדות בעלות שולי רווח גבוהים יותר לשימוש בתעשיית המזון והחומרים‬
‫המורכבים‪ .‬בתחום המזון אנו מספקים פתרונות לשיפור המרקם ואורך חיי המדף של מוצרי בשר‪,‬‬
‫חלב ומאפים‪ .‬כמו כן תוצר לוואי של ייצור האשלג בים המלח הן תמלחות עם ריכוז הברום‬
‫הגבוה ביותר בעולם‪ .‬המוצרים מבוססי הברום שלנו משמשים בתעשיות האלקטרוניקה‪ ,‬הבנייה‪,‬‬
‫הנפט והגז ותעשיות נוספות‪ .‬בנוסף‪ ,‬מכרה האשלג שלנו באנגליה מכיל גם מינרלים נוספים‬
‫(‪ )polysulphate‬הניתנים לכרייה באמצעות התשתית הקיימת‪ .‬מינרלים אלה נותנים מענה לצרכים‬
‫חדשים של ענף החקלאות העולמי‪.‬‬
‫‪‬‬
‫מעמד מוביל בשווקים עם חסמי כניסה גבוהים‪ .‬כיל הינה בעלת מעמד מוביל בעולם ברבים‬
‫משוקי המפתח בהם אנו פועלים‪ ,‬ובכלל זה דשני ‪ ,PK‬דשנים מיוחדים ופוספטים מיוחדים‪ ,‬ברום‬
‫אלמנטרי ותוספי מזון על בסיס פוספט‪ .‬החברה סבורה שמיקומה‪ ,‬על פי רוב‪ ,‬בין שלושת‬
‫המקומות הראשונים בשווקים אלה‪ ,‬כפי שמוצג בטבלה שלהלן‪:‬‬
‫המוצר‬
‫מיקום בשוק העולמי‬
‫שווקי קצה‬
‫אשלג‬
‫מס' ‪ 0‬במערב אירופה ומס' ‪6‬‬
‫בעולם‬
‫חקלאות‬
‫דשני ‪ ( PK‬דשנים מורכבים‬
‫המבוססים על אשלג‬
‫ופוספט)‬
‫מס' ‪ 1‬במערב אירופה‬
‫חקלאות‬
‫דשנים מיוחדים ‪ MKP‬ו ‪-‬‬
‫‪CRF‬‬
‫מס' ‪ 1‬בעולם בדשני ‪MKP/MAP‬‬
‫מס' ‪( 2‬ביחד עם חברה נוספת)‬
‫באירופה בדשני ‪CRF‬‬
‫מס' ‪ 1‬בארה"ב בדשני ‪CRF‬‬
‫חקלאות‬
‫תוספי מזון על בסיס‬
‫פוספט‬
‫אחת משלושת המובילים בעולם‬
‫מזון‬
‫פוספטים מיוחדים‬
‫אחת משני המובילים בעולם‬
‫מזון וחומרים מורכבים‬
‫ברום אלמנטרי‬
‫מס' ‪ 1‬בעולם‬
‫חומרים מורכבים‬
‫מעכבי בעירה על בסיס‬
‫זרחן‬
‫מס' ‪ 1‬בעולם‬
‫חומרים מורכבים‬
‫חומרים לכיבוי שריפות יער‬
‫מס' ‪ 1‬בעולם‬
‫חומרים מורכבים‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪08‬‬
‫‪‬‬
‫רוב הפעילות של החברה מסתמכת על משאבי טבע שאינם שכיחים המרוכזים בידיהם של מעט‬
‫שחקנים‪ ,‬עובדה המקשה על מתחרים חדשים להיכנס לעסקים אלו‪ .‬זיכיונות בלעדיים‪ ,‬קניין‬
‫רוחני (ידע ייחודי‪ ,‬טכנולוגיות ופטנטים למוצרים ויישומים שונים)‪ ,‬מערכי שיווק והפצה בינלאומיים‬
‫ועלויות פיתוח גבוהות לנכנסים חדשים לשוק מוסיפים מחסומי כניסה משמעותיים‪.‬‬
‫‪‬‬
‫מיקום אסטרטגי של מתקני הייצור והלוגיסטיקה‪ .‬כיל נהנית מהקרבה של מתקני הייצור‬
‫שלה‪ ,‬בישראל ובאירופה‪ ,‬למדינות מפותחות (מערב אירופה) ולשווקים מתעוררים (כגון סין‪ ,‬הודו‬
‫וברזיל)‪ .‬לדוגמא‪ ,‬כיל משנעת את התוצרת מישראל משני נמלים‪ :‬נמל אשדוד (עם גישה‬
‫לאירופה ודרום אמריקה) ונמל אילת (עם גישה לאסיה‪ ,‬אפריקה ואוקיאניה)‪ .‬גישה לנמלים אלו‬
‫מספקת לחברה שני יתרונות בולטים לעומת המתחרים‪ )1( :‬עלויות שינוע נמוכות משער המפעל‬
‫לנמלים ומהנמלים לשוקי היעד המפחיתה את מבנה העלויות הכולל של החברה ו‪ )0( -‬יכולת‬
‫לתת מענה מהיר לביקוש הלקוחות בשוקי הקצה בשל הקרבה שאף מחזקת את מעמדנו בקרב‬
‫הלקוחות‪ .‬כמו כן‪ ,‬אנו היצרן היחיד עם היכולת להוביל אשלג ופוספט ביחד מאותו הנמל (כפי‬
‫שאנו פועלים בישראל)‪ .‬המכירות שלנו משקפות איזון בין שווקים מתעוררים (כ ‪ 34%-‬מסך‬
‫המכירות בשנת ‪ )0214‬ומדינות מפותחות (כ ‪ 66%‬מסך המכירות בשנת ‪.)0214‬‬
‫תזרים מזומנים חזק ותשואה משמעותית על ההון‪ .‬שולי הרווח הגבוהים תורמים לתזרים‬
‫גבוה מפעילות שוטפת‪ .‬כך למשל בשנים ‪ 2013‬ו‪ 2014 -‬היו תזרימי המזומנים מפעילותה השוטפת‬
‫של החברה כ‪ 1,101 -‬מיליון דולר ו‪ 985 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהתאמה‪ .‬לחברה תזרים מזומנים חזק בשל‬
‫הגודל וההיקף של פעילותה ביחד עם שולי הרווח הגבוהים יחסית‪ .‬תזרים מזומנים זה אפשר‬
‫לחברה ליצור תשואה גבוהה על ההון‪ ,‬לשמר ולהרחיב את מתקני הייצור שלה בהתאם ולנצל‬
‫הזדמנויות רכישה‪ .‬בנוסף‪ ,‬מאז שנת ‪ ,0221‬יש לחברה מדיניות של תשלום דיבידנד רבעוני של‬
‫עד ‪ 12%‬מהרווח הנקי‪ .‬מדיניות חלוקת דיבידנדים זו הביאה לתשואת דיבידנד ממוצעת בחמש‬
‫השנים האחרונות של ‪( 6.3%‬מחושב לפי סך דיבידנד למניה בש"ח שחולק מהרווח הנקי בשנים‬
‫‪ ,0212-0214‬כולל דיבידנדים מיוחדים בסך ‪ 522‬מיליון דולר כל אחד שחולקו בשנים ‪ 0212‬ו‪-‬‬
‫‪ , 0214‬חלקי המחיר הממוצע למניה בבורסה לניירות ערך בתל אביב במהלך שנים אלו)‪.‬‬
‫‪‬‬
‫מומחיות מקצועית ותרבות תאגידית של שיתוף פעולה ונחישות‪ .‬פעילות כיל מנוהלת על‬
‫ידי הנהלה בינלאומית בעלת ניסיון תעשייתי עשיר‪ .‬כיל מפתחת מ נהלים מובילים בעלי‬
‫ניסיון רחב ומעמיק בתחומם בצד קידום שינויים וחדשנות ועידוד שילובם של מנהלים מחוץ‬
‫לחברה להשלמת המומחיות מבית ‪ .‬כדי לעשות זאת‪ ,‬כיל מתמקדת בטיפוח ובהעצמת‬
‫כישרונות באמצעות פלטפורמה גלובלית של ה כשרה ‪ ,‬שיתוף פעולה ותקשורת‪ ,‬המחזקים‬
‫ומעודדים חדשנות‪.‬‬
‫אסטרטגיה עסקית‬
‫האסטרטגיה של כיל "הצעד הבא קדימה – ‪ "0202‬מיועדת לתת מענה לצרכים חיוניים בשלושת‬
‫שווקי הליבה של החברה‪ .‬כיל גיבשה תוכנית אסטרטגית המתבססת על שלושה עמודי תווך‬
‫מחוללי ערך‪ )1( :‬התייעלות (‪ -)Efficiency‬שיפור פעולותינו הקיימות‪ )0( ,‬צמיחה (‪ -)Growth‬הרחבה‬
‫אורגנית וחיצונית של שרשרת הערך שלנו החל מהמינרלים מיוחדים ועד לשוקי הקצה ‪ -‬החקלאות‪,‬‬
‫המזון והחומרים המורכבים‪ ,‬ו‪ - (Enablers )3( -‬יצירת "כיל אחת" (‪ ,)One ICL‬חיזוק יכולת החדשנות‪,‬‬
‫יצירת סביבה מעצימה לעובדים שלנו וכן יצירת וחיזוק החיבור בין ההנהלה לבעלי העניין השונים‪,‬‬
‫פנימיים וחיצוניים‪ ,‬על מנת ליצור תמיכה בתכנית הצמיחה וההתייעלות‪ .‬החברה מתכוונת ליישם את‬
‫האסטרטגיה תוך שמירה על מיצוב פיננסי חזק ועל מדיניות הדיבידנד הנוכחית לחלוקת דיבידנד של‬
‫עד ‪ 12%‬מהרווח הנקי‪.‬‬
‫יוזמות אסטרטגיות עיקריות‪:‬‬
‫שיפור מתמיד בעלויות הייצור של המינרלים הייחודיים שלנו – כיל זיהתה‪ ,‬ואף‬
‫החלה ביישום יוזמות להפחתת עלויות במתקני האשלג והפוספט שלה‪ .‬במתקני החברה‬
‫בספרד‪ ,‬אנו מאחדים את הפעילות משני מפעלים למתקן אחד תוך שמירה על כושר‬
‫‪30‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫הייצור‪ .‬מהלך זה יסייע להפחית את העלויות הקבועות של הייצור‪ .‬במתקני החברה‬
‫באנגליה )‪ )CPL‬אנו משדרגים את תשתיות הכרייה והייצור‪ ,‬מה שתורם לשיפור בשיעורי‬
‫ניצולת שיגרום לירידה משמעותית בעלויות הקבועות לטון‪ .‬כמו כן‪ ,‬במתקני החברה בים‬
‫המלח אנו מיישמים צעדי התייעלות בתהליך הייצור כדי להגיע לניצולת מרבית של מתקני‬
‫הייצור תוך כד י הקטנת מצבת העובדים במטרה להמשיך להוריד את העלות לטון‪ .‬במתקני‬
‫הפוספט‪ ,‬הבאנו לירידה משמעותית בבסיס העלויות של ייצור הפוספט ע"י יישום תוכנית‬
‫התייעלות בחברת רותם ‪ ,‬הכוללת הפחתת מספר העובדים‪ ,‬וע"י שיפורי תהליכים על מנת‬
‫להגביר את הניצולת במתקני הייצור‪ .‬התוכנית הביאה עד כה לחסכון שנתי של קרוב ל‪32 -‬‬
‫מיליון דולר כתוצאה ממצוינות תפעולית ושיא בתפוקות הייצור שהציגה רותם במחצית‬
‫השנייה של ‪ 0214‬כמו גם הירידה בעלויות שכר העבודה כתוצאה מיישומה של תכנית‬
‫לפרישה מוקדמת‪ .‬תרומת התוכנית בשנת ‪ 0214‬הייתה חלקית‪ ,‬החל משנת ‪ 0215‬תהנה‬
‫החברה ממלוא תרומת התוכנית‪ .‬באשר לתכנית ההתייעלות‪ ,‬ושילוב תהליכים גלובאליים‬
‫בחברה ובכלל זה התוכנית להפחתת עלויות הייצור של מינרלים מיוחדים כמתואר לעיל‪,‬‬
‫להערכת החברה‪ ,‬התהליכים הנ"ל‪ ,‬אשר חלקם כבר יצאו אל הפועל‪ ,‬תרמו כ‪ 122 -‬מיליון‬
‫דולר בשנת ‪ .0214‬וצפויים להביא להגדלת החיסכון עד לסוף שנת ‪ 0216‬של כ‪ 352-‬מיליון‬
‫דולר לשנה במונחים שנתיים בהשוואה לשנת ‪ .0213‬ההערכה שבוצעה על ידי הנהלת‬
‫החברה‪ ,‬מבוססת על סמך תחזית‪ ,‬תוך שימוש בניסיון שנצבר ושיפור תהליכים אשר אירעו‬
‫בפועל‪ .‬בעוד החיסכון בעלויות וההתייעלויות שיופקו על ידי התכנית האסטרטגית‬
‫המתוארת לעיל מוצגת באופן מספרי‪ ,‬והחברה מאמינה שיעדים אלו סבירים נכון למועד‬
‫דוח שנתי זה‪ ,‬ייתכן שאופן ומשך יישומה של התכנית האסטרטגית והשפעתה יהיו שונים‪,‬‬
‫ייתכן אף שונים משמעותית‪ ,‬מן הצפוי‪ .‬ייתכן שיהיה קשה להפחית עלויות לאור גורמים‬
‫שונים‪ ,‬לרבות המצב הקיים בשוק‪ ,‬תחרות‪ ,‬רגולציה וגורמי הסיכון שמאפיינים את פעילות‬
‫החברה‪ .‬בהתאם לזאת‪ ,‬התוצאות בפועל של החברה עשויות להיות שונות מיעדים אלה‬
‫וההבדלים עלולים להיות מהותיים‪ ,‬במיוחד אם האירועים בפועל יהיו שונים מהותית ואף‬
‫לרעה מאחת או יותר מהנחות המפתח של החברה‪ .‬החברה מזהירה משקיעים שלא‬
‫להסתמך יתר על המידה על הנחה כלשהי מהנחות ויעדים אלה‪ .‬ראה פסקה בדבר מידע‬
‫צופה פני עתיד למידע נוסף לגבי מידע צופה פני עתיד זה וגורמי סיכון‪.‬‬
‫הרחבת כושר הייצור והעתודות (‪– )reserves base‬בכוונת החברה להגדיל את מכירת‬
‫האשלג‪ ,‬לכל הפחות‪ ,‬ב‪ 0 -‬מיליון טון בעשור הקרוב במקביל להקטנת עלויות וזאת ע"י‬
‫פתיחת צווארי בקבוק ושיפור שיעורי ניצולת בישראל‪ ,‬אנגליה וספרד (אשר בכוונת החברה‬
‫להשקיע שם כ‪ 435 -‬מיליון דולר ביוזמות צמיחה והתייעלות) וכן באמצעות הגדלת כושר‬
‫ייצור‪ .‬ב‪ CPL -‬אנו מרחיבים את אזור הכרייה כדי לספק עתודות נוספות ולנצל את‬
‫ההזדמנות להגדיל את ייצור הפוליסולפט בעלויות נמוכות (דשן חדש המיועד לקרקעות עם‬
‫ריכוז גופרית נמוך)‪ .‬בנוסף‪ ,‬בספרד קיימת אפשרות פוטנציאלית להרחיב את יכולת ייצור‬
‫האשלג בכמיליון טון נוספים עד שנת ‪ .0204‬כמו כן‪ ,‬בשנת ‪ 0214‬חתמה החברה על הסכם‬
‫אסטרטגי עם חברת אלאנה פוטאש (חברה ציבורית הנסחרת בטורונטו קנדה אשר לחברה‬
‫החזקות בשיעור של כ‪ 16.4% -‬מהון המניות עם אופציה להגדיל את שיעור ההחזקה עד‬
‫לכ‪ ) 31%-‬לפיתוח מכרה האשלג הראשון באתיופיה (ובאפריקה כולה)‪ .‬אלאנה מעריכה‬
‫שהמכרה יחל בהפקת אשלג בתוך פחות מחמש שנים‪ ,‬בנוסף חתמה החברה עם אלאנה‬
‫על הסכם מכירה בלעדי (‪ )offtake‬לפיו החברה תרכוש את התפוקה של המכרה‪ .‬בתחום‬
‫הפוספט אנו מגדילים את הייצור ברותם בכ‪ 15%-‬ע"י שיפור שיעורי הניצולת‪ .‬כמו כן‪,‬‬
‫החברה בהליך בקשת לאישור ממשלתי ועירוני לפיתוח אתר כרייה חדש בנגב בישראל‬
‫(שדה בריר) שיספק חסכון נוסף בעלויות יחד עם גידול בהיקף הייצור באמצעות תוכנית‬
‫השקעות ממוקדת‪ .‬ראה סעיף ‪-3‬גורמי סיכון‪-‬סיכונים ענפיים‪-‬פעילות הכרייה שלנו תלויה‬
‫בקבלת זיכיונות‪ ,‬רישיונות והיתרים מהממשלות במדינות בהן מתבצעת הפעילות‪ .‬בנוסף‬
‫לכך‪ ,‬אנו בוחנים עתודת פוספט נוספות בשווקים המתעוררים במטרה לפתח שרשרת ערך‬
‫מלאה של פוספט באזורי מפתח בעולם‪ .‬בהתאם לאסטרטגיה זו חתמה החברה בחודש‬
‫דצמבר ‪ 0214‬על הסכם לשותפות אסטרטגית עם ‪ .Yunnan Yuntianhua‬העסקה כמעט‬
‫ומכפילה את נתח השוק הגלובלי של כיל בתחום הפוספט‪ .‬כיל תשקיע קרוב לחצי‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪31‬‬
‫מיליארד דולר בתמורה ל‪ 52% -‬משותפות חדשה (‪ ,)JV‬בשליטת כיל‪ ,‬שתוקם ותהיה בעלת‬
‫פעילות גלובלית בשוק הפוספט בסין עם יכולת ייצור שנתית של מעל מיליון טון דשנים‬
‫ומוצרי המשך נוספים ובעל אינטגרציה אנכית לעתודות פוספט משמעותיות בקנה מידה‬
‫עולמי עם כ‪ 122 -‬מיליון טון של רזרבות‪ .‬נוסף להחזקה של ‪ 15%‬בחברת‬
‫‪Yunnan‬‬
‫‪( Yuntianhua Co. Ltd.‬חברה ציבורית הנסחרת בבורסה בשנחאי שהינה היצרן הסיני‬
‫המוביל של סלע פוספט ודשנים)‪ .‬החברה מעריכה שבתוך ‪ 5‬שנים יפיק המיזם הכנסות‬
‫של כ‪ 122 -‬מיליון דולר עם שולי רווח ‪ EBITDA‬גבוהים‪ .‬השלמת (‪ )closing‬העסקה צפויה‬
‫ברבעון הראשון ‪ 0216‬כפוף לקבלת אישורים מהגופים הממשלתיים והרגולטורים השונים ‪.‬‬
‫פיתוח צד הביקוש למוצרינו – באשלג‪ ,‬אנו ממשיכים להשקיע בחינוך החקלאים‬
‫בשווקים מתעוררים (‪ )educating emerging market farmers‬באשר ליתרונות הכלכליים של‬
‫דישון באשלג ברמה האופטימלית‪ .‬אנו מתמקדים במיוחד בהודו ואפריקה לאור מיצובינו‬
‫בשווקים אלו‪ ,‬הקרבה שלנו אליהם ורמת הדישון הנמוכה בהם‪ .‬כיל השיקה את‬
‫הפרויקט ‪ Potash for life‬בהודו וערכה כ‪ 692 -‬הדגמות בתשע טריטוריות ומעל ‪ 42‬מחוזות‬
‫ואת הפרויקט ‪ Potash for growth‬באתיופיה בו ערכה החברה כ‪ 622 -‬הדגמות‪ .‬החברה‬
‫מתכננת להרחיב הדגמות אלו למאות חקלאים נוספים במהלך שנת ‪ .0215‬יצירת הביקוש‬
‫אמורה לתרום לשיעור צמיחה מעל הממוצע של הכנסות החברה מאשלג‪ .‬בכוונתנו‬
‫להמשיך ולמנף את נכסי הברום באמצעות פיתוח מוצרים ויישומים חדשים ע"י הגדלת‬
‫השקעותינו במחקר ופיתוח‪ ,‬על ידי ניצול מומחיותנו ושיתופי פעולה עם גורמים נוספים‪ ,‬ועל‬
‫ידי פעילות לעידוד תחיקה (‪ )advocacy‬למשל בתחום של בטיחות אש ומניעת פליטות‬
‫כספית בשווקים מתפתחים‪.‬‬
‫הגדלת חלקם של מוצרי ההמשך בעלי ערך מוסף – כחלק מאסטרטגיית הצמיחה‬
‫בכוונתנו לנצל את תזרים המזומנים החזק מפעילות שוטפת שלנו כדי להמשיך ולהרחיב את‬
‫תחום המוצרים המיוחדים והמוצרים בעלי ערך מוסף הן ע"י גידול פנימי והן ע"י רכישות‪.‬‬
‫תהליך זה יאפשר לנו לייצר צמיחה משמעותית ולהמשיך את תהליך ההתפתחות מחברה‬
‫המתבססת על מוצרים לחברה הממוקדת בשוקי הקצה אותם היא משרתת‪ .‬בתחום‬
‫הדשנים המיוחדים‪ ,‬הצומח בקצב מהיר ומניב תשואה גבוהה על ההשקעות‪ ,‬אנו משפרים‬
‫את טכנולוגיות הליבה ומרחיבים את פרישתנו הגיאוגרפית בדשנים נוזליים‪ ,‬דשנים בשחרור‬
‫מושהה ובדשנים מסיסים‪ .‬בהתאם לאסטרטגיה זו‪ ,‬בחודש אוגוסט ‪ 0214‬רכשה החברה את‬
‫‪ ,AmegA Sciences‬מייצרת ומפתחת חדשנית ומובילה תעשייתית של מוצרים לשוקי‬
‫החקלאות המיוחדת‪ ,‬גננות‪ ,‬דשא ומתקני נוחות‪ ,‬כולל פתרונות הקשורים לחיסכון במים‪,‬‬
‫שימור מים ושיפור צמיחה‪ .‬במסגרת הרחבת סל מוצריה בתחום הדשנים המיוחדים בוחנת‬
‫החבר ה‪ ,‬בין היתר‪ ,‬הקמת מפעל לייצור חנקת אשלגן עם היקף כושר ייצור שנתי משוער‬
‫של כ‪ 022 -‬אלף טון על מנת לאפשר לחברה להגדיל את ייצור הדשנים המסיסים וחומצה‬
‫זרחתית ברמת איכות מזון‪ .‬בתחום המזון‪ ,‬בכוונתנו להרחיב את סל הפתרונות מבוססי‬
‫הפוספט ליציבות ומרקם המזון‪ ,‬לשווקים המתפתחים‪ .‬בנוסף אנו משתפים פעולה באופן‬
‫מתמיד עם לקוחותינו לפיתוח פורמולציות חדשות‪ .‬השלב הבא באסטרטגיה זו היא מינוף‬
‫המומחיות והטכנולוגיה של כיל במתן פתרונות ללקוחות לשיפור מרקם ויציבות המזון‪,‬‬
‫לתוספי מזון נוספים מעבר לתוספים על בסיס מלחי פוספט ע"י שיתופי פעולה‪ ,‬שותפויות‬
‫אסטרטגיות ורכישות‪ .‬בינואר ‪ 0215‬הניחה החברה אבן דרך משמעותית באסטרטגיית‬
‫פיתוח תחום המזון שלה ע"י הסכם לרכישת ‪ ,Prolactal‬חברה אירופאית מובילה לייצור‬
‫חלבוני חלב לתעשיית המזון והמשקאות (הכנסות שנתיות של כ‪ 122 -‬מיליון אירו ו‪022 -‬‬
‫עובדים)‪ .‬ביום ‪ 13‬במרץ ‪ 0215‬הושלמה העסקה‪ .‬רכישה זו תשפר את יכולתה של החברה‬
‫לשרת את לקוחותיה בכך שהיא מציעה מבחר רחב יותר של רכיבים לשיפור המרקם‬
‫והיציבות‪ ,‬דבר שיאפשר לכיל לספק את הצרכים הגדלים של אוכלוסיית העולם הצורכת‬
‫מזון ומשקאות עם רמות גבוהות יותר של חלבון‪ .‬בתחום החומרים המורכבים‪ ,‬בכוונתנו‬
‫להשתמש במומחיות ובטכנולוגיה של החברה כדי לפתח פתרונות על בסיס ברום ופוספט‬
‫ליישומים תעשייתיים‪ .‬בחודש דצמבר ‪ 0214‬השלימה החברה את רכישת מלוא המניות של‬
‫חברת פוסברזיל היצרנית המובילה באמריקה הלטינית של חומצה זרחתית מנוקה לשוק‬
‫‪32‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫המזון והדשנים המיוחדים‪ .‬רכישה זו תהפוך את כיל לשחקן מוביל בדרום אמריקה בשוק‬
‫המוצרים המיוחדים בתחומי המזון‪ ,‬החומרים המורכבים והדשנים המיוחדים‪.‬‬
‫החברה‬
‫בתהליך ל מימושי עסקים שאינם בתחומי הליבה במסלול להשגת תזרים לאחר מס של‬
‫‪ 322-522‬מיליון דולר‪ .‬מכירת עסקי ה ‪ ,)Alumina, Paper, Water( APW‬עסקי ה ‪,Anti-Germ‬‬
‫‪ Medentech‬ו‪ Rhenoflex -‬הושלמה ברובה לאחר מועד הדוח הכספי והניבה תזרים לאחר‬
‫מס של קרוב ל‪ 322 -‬מיליון דולר‪ .‬מימושים נוספים פוטנציאליים של עסקים שאינם בתחומי‬
‫הליבה כוללים את עסקי ה ‪ Clearon ,PCG‬ו‪.IDE -‬‬
‫‪‬‬
‫המשך פיתוח והטמעה של תפיסה "כיל אחת" ( ‪ ) One ICL‬והעצמת ההון האנושי –‬
‫לצורך הגשמת האסטרטגיות של החברה וכדי להמשיך את תהליך ההתפתחות מחברת‬
‫משאבי טבע לחברה המספקת לאנושות צרכים חיוניים‪ ,‬אנו מאמינים כי עלינו להמשיך‬
‫להעצים את אנשינו ולאפשר להם לגדול ולהתקדם בקבוצה תוך יישום אסטרטגיית "כיל‬
‫אחת"‪ .‬תחת אסטרטגיית זו‪ ,‬אנו פועלים להאחדת המערכות והתהליכים שלנו (בין השאר‬
‫ע"י מעבר למערכת ‪ ERP‬אחת) ולהגברת שיתוף הפעולה ביישום שיטות עבודה מיטביות‬
‫)‪ )better share best practices‬בכל חלקי החברה‪ ,‬כדי להבטיח את אספקת השירותים‬
‫הטובים ביותר בשוקי הקצה של החברה ולהימנע מפעולות ותהליכים נפרדים ומנותקים זה‬
‫מזה בחטיבות שונות של החברה‪ .‬נמשיך לאתר ולתגמל עובדים מצטיינים ולקדם אותם‬
‫למקומות הנכונים בארגון בהם יוכלו לנצל את כישוריהם בצורה האפקטיבית ביותר‪ ,‬תוך‬
‫נתינת תמריצים באמצעות תגמול הולם והערכות ביצועים שיסייעו לנו להגשים את‬
‫מטרותינו‪.‬‬
‫ההיסטוריה של כיל‬
‫כיל נוסדה בשנת ‪ 1869‬כחברה ממשלתית‪ ,‬ופועלת כיום כחברה בערבון מגבל על‪-‬פי הדין‬
‫הישראלי‪ .‬בשנת ‪ 1815‬הועברו מניותיהן של חברות מסוימות לכיל (ובכלל זה בין היתר‪ ,‬מפעלי ים‬
‫המלח‪ ,‬החברות המאוגדות כיום כרותם‪ ,‬חברות הברום ותמי)‪ .‬בשנת ‪ ,1880‬בעקבות החלטת‬
‫ממשלת ישראל להפריט את כיל‪ ,‬פורסם תשקיף הצעת מכר על ידי המדינה‪ ,‬נמכרו כ‪ 02% -‬ממניות‬
‫החברה לציבור ומניותיה נרשמו למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב‪ .‬ערב ההנפקה‪ ,‬הונפקה‬
‫למדינת ישראל מניית מדינה מיוחדת ("מניית זהב") בכיל ובחברות הבת ישראליות העיקריות‪.‬‬
‫בשנת ‪ 1885‬מכרה ממשלת ישראל את "גרעין השליטה" בכיל (שהקנה כ‪ 04.8%-‬ממניות כיל)‬
‫לחברה לישראל‪ ,‬אשר נשלטה באותה עת על ידי משפחת אייזנברג‪ .‬רוב המניות שהחזיקה המדינה‬
‫בכיל נמכרו במהלך השנים שלאחר מכן‪ .‬בשנת ‪ 0222‬חדלה המדינה להיות בעלת עניין בחברה‬
‫מכוח אחזקותיה במניות הרגילות של כיל‪ ,‬אך נותרה בידיה מניית הזהב‪ .‬בשנת ‪ 1888‬רכשה קבוצת‬
‫עופר את מניות משפחת אייזנברג בחברה לישראל‪ .‬בחודש ספטמבר ‪ 0214‬רשמה כיל את מניותיה‬
‫למסחר בבורסה לניירות ערך בניו יורק‪ ,‬והן נסחרות כעת הן בת"א והן בניו יורק‪ .‬נכון ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר‪ ,0214 ,‬מחזיקה החברה לישראל בכ‪ 48.0% -‬מהון החברה ובכ‪ 46.19% -‬מזכויות ההצבעה‬
‫של בעלי המניות בחברה‪ .‬בקשר למניות הכפופות להסכמי המכר העתידיים אשר זמינות לצדדים‬
‫שכנגד מכוח ההסכמים‪ ,‬אין לחברה לישראל זכויות הצבעה בגינן ובמועדי ההסדר הרלוונטיים היא‬
‫תזכה מחדש בזכויות הצבעה בגין המניות שהעמידה לצדדים הנגדיים לעסקה העתידית על פי‬
‫הסכמים אלה רק אם היא תבחר בהסדר במזומן או תשלום בעין (‪.)net physical settlement‬‬
‫להלן רשימה של רכישות ומיזמים משותפים משמעותיים שתרמו לצמיחת הפעילות של החברה מאז‬
‫שנת ‪:1869‬‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 1811‬רכשה החברה את ‪ ,Giulini Chemie‬חברה לכימיקלים מיוחדים שמרכזה ב‪-‬‬
‫‪ ,Ludwigshafen‬גרמניה;‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 1890‬רכשה החברה מפעל דשנים באמסטרדם‪ ,‬הולנד;‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪33‬‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 1885‬רכשה החברה את ‪ Clearon Corp.‬שבארה"ב‪ ,‬יצרנית של ביוצידים (על בסיס‬
‫כלור) לטיפול במים;‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 1886‬רכשה החברה את ‪ ,BK Ladenburg‬חברה לכימיקלים שמרכזה ב‪,Ladenburg-‬‬
‫גרמניה;‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 1881‬החלה החברה את פעילות ייצור המגנזיום שלה בישראל במיזם משותף עם‬
‫פולקסוואגן;‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 1889‬רכשה החברה את השליטה בחברת ‪ ,Iberpotash‬חברת כריית האשלג‬
‫הספרדית של החברה‪ ,‬ולאחר מכן רכשה את שאר ההחזקה ב‪;Iberpotash-‬‬
‫‪‬‬
‫החברה רכשה‪ ,‬בעיקר בשנת ‪ , 0222‬את חלק המיעוט שבידי הציבור במספר חברות בת‬
‫עיקריות שלה;‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 0220‬רכשה החברה את ‪ ,Cleveland Potash‬חברת כריית האשלג של החברה‬
‫באנגליה;‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 0224‬רכשה החברה ‪ 51%‬ב‪ ,BKGLC-‬שבסין;‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 0225‬רכשה החברה פעילויות ונכסים עבור מגזר מוצרי התכלית מחברת ‪Astaris‬‬
‫‪ ,LLC‬חברה אמריקנית;‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 0221‬רכשה החברה את חברת ‪ ,Supresta‬יצרנית מעכבי בעירה ומוצרים אחרים על‬
‫בסיס זרחן‪ ,‬בעלת מפעלים בארה"ב ובגרמניה;‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 0229‬רכשה החברה יחידה לטיפול במים של קבוצת ‪ ,Henkel‬חברה גרמנית;‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 0228‬ביצעה החברה חמש רכישות‪ ,‬בעיקר בתחומי היגיינת מזון ומים שפירים‪:‬‬
‫‪( Medentech‬אירלנד)‪( Primalab ,‬צרפת)‪ Argochem ,‬ו‪Merak-‬‬
‫(מזרח אירופה)‪Metakorn ,‬‬
‫(סין) ו‪ Hyproclean ,Edda -‬ויחידת מוצרי הניקיון של ‪( Ukline‬גרמניה);‬
‫‪‬‬
‫בשנת ‪ 0211‬רכשה החברה מניות ב‪ Nutrisi Holdings -‬וכך הגיעה לבעלות מלאה (‪)122%‬‬
‫ב‪ ,Nutrisi Holdings -‬חברת החזקות בלגית המחזיקה ב‪ 52%-‬מחברת ‪ ,Nu3‬יצרנית של‬
‫מרכיבים של דשני ‪ NPK‬מסיסים;‬
‫‪‬‬
‫בחודש פברואר ‪ 0211‬רכשה החברה חברות‪ ,‬נכסים ופעילויות של יחידה עסקית בתחום‬
‫הדשנים המיוחדים שבבעלות החברה האמריקנית ‪( Scotts Miracle-Gro Company‬ששמה‬
‫שונה לאחר מכן ל‪;)Everris-‬‬
‫‪‬‬
‫בחודש אפריל ‪ 0211‬רכשה החברה בעלות מלאה (‪ )122%‬בחברת ‪A. Fuentes Mendea‬‬
‫‪ ,S.A.‬חברה ספרדית שעוסקת בייצור ושיווק של דשנים מיוחדים בספרד;‬
‫‪‬‬
‫בחודש דצמבר ‪ 0211‬רכשה החברה את ייתרת ‪ 52%‬מהמניות של חברת‬
‫‪Tetrabrom‬‬
‫‪ Technologies Ltd.‬ועלתה לאחזקה של ‪ 122%‬בהון המניות של ‪;Tetrabrom‬‬
‫‪‬‬
‫בסוף שנת ‪ 0210‬רכשה החברה את כל המניות של החברה הבלגית ‪ Nu3 NV‬ומכרה את כל‬
‫המניות שלה בחברה ההולנדית ‪ Nu3 BV‬בשל פירוק שותפות ‪;Nu3‬‬
‫‪‬‬
‫בחודש פברואר ‪ , 0213‬רכשה החברה את הנכסים ופעילות הייצור של מפעל ‪Knapsack‬‬
‫שבגרמניה‪ ,‬המשמש לשיווק וייצור של הפוספט ‪.P2S5‬‬
‫‪‬‬
‫בחודש ינואר ‪ ,0214‬רכשה החברה את קבוצת ‪ ,Hagesud‬יצרנית גרמנית של תערובות‬
‫תבלינים מובחרות ותוספי מזון לעיבוד בשר‪.‬‬
‫‪‬‬
‫בחודש פברואר ‪ 0214‬חתמה החברה על הסכם אסטרטגי עם חברת ‪Allana Potash‬‬
‫הנסחרת בבורסה לניירות ערך בטורונטו‪ ,‬בדבר פיתוח מכרה אשלג באתיופיה‪ .‬להרחבה‬
‫ראה סעיף ‪ -4‬מידע על מגזרי פעילות‪ -‬דשנים‪.‬‬
‫‪34‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫‪‬‬
‫בחודש אוגוסט ‪ 0214‬רכשה החברה את ‪ ,AmegA Sciences‬מפתחת חדשנית ומובילה‬
‫תעשייתית מאנגליה של מוצרים לשוקי החקלאות המיוחדת‪ ,‬גננות‪ ,‬דשא ומתקני נוחות‪,‬‬
‫כולל פתרונות הקשורים לחיסכון במים‪ ,‬שימור מים ושיפור צמיחה‪.‬‬
‫‪‬‬
‫בחודש אוגוסט ‪ 0214‬הודיעה החברה כי הגיע להסכמה עם חברת אלברמל להקמת מיזם‬
‫משותף לייצור מעכבי בעירה פולימריים‪ .‬המיזם המשותף יפעיל מפעל בהולנד‪ ,‬בעל כושר‬
‫ייצור של ‪ 0,422‬טון בשנה ומפעל בישראל בעל כושר ייצור של ‪ 12,222‬טון בשנה‪.‬‬
‫‪‬‬
‫בחודש דצמבר ‪ 0214‬השלימה החברה רכישת ‪ 122%‬מ ‪( Fosbrasil‬עלייה משיעור החזקה‬
‫של ‪ 44.05%‬ל‪ ,)122%-‬היצרנית המובילה באמריקה הלטינית של חומצה זרחתית מנוקה‬
‫לשוק המזון והדשנים המיוחדים ויצרנית של מוצרי המשך מבוססי פוספט ודשנים מיוחדים‬
‫‪‬‬
‫בחודש דצמבר ‪ 0214‬חתמה כיל על הסכם לשותפות אסטרטגית עם ‪,Yunnan Yuntianhua‬‬
‫יצרנית הכימיקלים השנייה בגודלה בסין ויצרנית הפוספטים השלישית בגודלה בעולם‪,‬‬
‫להפעלת מיזם משותף (‪ )52/52‬בשליטת כיל של פעילות פוספט בעלת אינטגרציה אנכית‬
‫מלאה הכוללת מכרה פוספט בקנה מידה עולמי וייצור מוצרי המשך‪ .‬להרחבה ראה סעיף‬
‫‪ -4‬מידע על מגזרי פעילות‪ -‬דשנים‪.‬‬
‫‪‬‬
‫בחודש ינואר ‪ 0215‬חתמה החברה על הסכם לרכישת ‪ ,Prolactal‬חברה אירופאית מובילה‬
‫לייצור חלבוני חלב לתעשיית המזון והמשקאות‪ .‬ביום ‪ 13‬במרץ ‪ 0215‬הושלמה העסקה‪.‬‬
‫מידע על מגזרי פעילות‬
‫כיל הינה חברה גלובלית מובילה ופעילה בעיקר בתחומי דשנים וכימיקלים מיוחדים‪ ,‬באמצעות‬
‫שלושה מגזרים‪ :‬דשנים‪ ,‬מוצרים תעשייתיים ומוצרי תכלית‪ .‬בנוסף‪ ,‬יש לחברה פעילויות נוספות‬
‫הכוללות התפלת מים וייצור מגנזיום‪.‬‬
‫דשנים‬
‫כיל דשנים מפתחת‪ ,‬מייצרת‪ ,‬משווקת ומוכרת דשנים המבוססים בעיקר על אשלג (אשלגן כלורי)‬
‫ופוספט‪ .‬בשנת ‪2014‬‬
‫הסתכמו מכירות כיל דשנים בכ‪ 3,420 -‬מליון דולר‪ ,‬כ‪ 56% -‬מסך כל המכירות‬
‫של כיל (לרבות מכירות למגזרים אחרים בחברה)‪ ,‬כאשר הרווח התפעולי הסתכם ב‪ 612 -‬מיליון‬
‫דולר‪ ,‬כ‪ 99% -‬מסך הרווח התפעולי של כיל‪ .‬כמו כן כיל דשנים הינה שחקן מרכזי בשוק הדשנים‬
‫המיוחדים‪.‬‬
‫במגזר הדשנים לא היה לקוח יחיד שרכש יותר מ‪ 12%-‬מסך המכירות של החברה בשנת ‪.0214‬‬
‫חנקן‪ ,‬זרחן ואשלגן (‪P ,N‬‬
‫ו‪ )K-‬הינם שלושת אבות המזון העיקריים הדרושים להתפתחות הצמח‪.‬‬
‫לאשלגן וזרחן (אשר מסופקים ע"י החברה) אין תחליפים מלאכותיים‪ .‬שלושת אבות המזון נמצאים‬
‫בקרקע אולם השימוש בקרקע לצרכי גידולים חקלאיים מדלל במשך הזמן את ריכוז יסודות אלה‬
‫בקרקע‪ ,‬ועלול להוביל לירידה בתפוקות היבול ‪ ,‬ועל כן יש להשלים מחסור זה ממקורות חיצוניים‬
‫באמצעות דישון‪ .‬אנו מוכרים מוצרים מבוססי זרחן ומבוססי אשלגן‪.‬‬
‫לכל אחד משלושת היסודות תפקיד נפרד בהתפתחות הצמח‪ .‬האשלגן והזרחן חיוניים לתהליכים‬
‫פיז יולוגיים של הצמח‪ ,‬לרבות חיזוק גבעולי הדגנים‪ ,‬המרצת התפתחות השורשים‪ ,‬בריאות העלים‬
‫והפירות והחשת קצב צמיחת היבול‪ .‬ללא יסודות אלה‪ ,‬הגידולים אינם יכולים למצות את פוטנציאל‬
‫הגדילה שלהם‪ .‬בנוסף משפר האשלגן את יכולתו של הצמח להתמודד עם יובש וקור‪ ,‬את יעילות‬
‫השימוש בחנקן וביסודות אחרים הדרושים להתפתחות הצמח ואת עמידות התוצרת החקלאית‬
‫באחסון והובלה‪ ,‬ובכך מאריך את חיי המדף של התוצרת‪.‬‬
‫בטווח הקצר הביקוש לדשנים תנודתי ועונתי ומושפע מגורמים כגון מזג האוויר באזורי הגידול‬
‫החקלאי המרכזיים ברחבי העולם‪ ,‬שינויים בהיקפי הזריעה של הגידולים העיקריים‪ ,‬עלות התשומות‬
‫לחקלאות‪ ,‬מחירי המוצרים החקלאיים והתפתחויות בביו‪-‬טכנולוגיה‪ .‬חלק מגורמים אלה מושפעים‬
‫מסובסידיות וקווי אשראי‪ ,‬הניתנים לחקלאים או ליצרני התשומות לחקלאות בארצות השונות‬
‫ומרגולציה בתחום איכות הסביבה‪ .‬גם לשינויים בשערי החליפין‪ ,‬לחקיקה ולמדיניות בקשר לסחר‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪35‬‬
‫בינלאומי יש השפעה על האספקה‪ ,‬הביקוש ורמת הצריכה של דשנים בעולם‪ .‬על אף התנודתיות‬
‫העשויה להיגרם בטווח הקצר עקב גורמים אלה‪ ,‬להערכת החברה מדיניות מרבית מדינות העולם‬
‫היא לדאוג לאספקת מזון סדירה ובאיכות גבוהה לתושבים‪ ,‬ומתוך כך לעודד את הייצור החקלאי‪,‬‬
‫ולפיכך מגמת הגידול ארוכת הטווח של שוק הדשנים צפויה להישמר‪.‬‬
‫מוצרים‬
‫המוצרים העיקריים של מגזר הדשנים‬
‫הם אשלג‪ ,‬דשנים ופוספטים ובכלל זה דשנים מיוחדים‪.‬‬
‫בשנת ‪ 0214‬מכירות אשלג היוו כ‪ 50% -‬מהמכירות במגזר הדשנים (לרבות מכירות למגזרים אחרים‬
‫בחברה) ו‪ 92% -‬מהרווח מפעולות רגילות (לרבות רווח ממכירות למגזרים אחרים בחברה) בעוד‬
‫דשנים ופוספטים היוו כ‪ 49% -‬מהמכירות במגזר הדשנים (לרבות מכירות למגזרים אחרים בחברה)‬
‫ו‪ 02% -‬מהרווח מפעולות רגילות (לרבות רווח ממכירות למגזרים אחרים בחברה)‪.‬‬
‫אשלג‪ .‬אשלג הוא השם המקובל לאשלגן כלורי‪ ,‬שהוא המקור הנפוץ ביותר לאשלגן לצמח‪ .‬כיל‬
‫דשנים מוכרת אשלג כדשן ליישום ישיר וכן ליצרני דשנים מורכבים‪ .‬בנוסף‪ ,‬משתמשת כיל דשנים‬
‫באשלג לייצור עצמי של דשנים מורכבים‪ ,‬בעיקר על בסיס פוספט ואשלג‪.‬‬
‫כיל דשנים מפיקה אשלג מים המלח וממכרות תת קרקעיים בספרד ובאנגליה‪ .‬תהליך הייצור של‬
‫האשלג בישראל מתבסס על פירוק קרנליט בתהליך כימי‪ .‬הקרנליט‪ ,‬שהינו תרכובת של אשלגן‬
‫כלורי‪ ,‬ומגנזיום כלורי‪ ,‬שוקע בבריכות אידוי סולריות מהגדולות בעולם‪ ,‬המכילות תמיסות שנשאבות‬
‫מים המלח‪ .‬הקרנליט‪ ,‬מעורב במלח‪ ,‬מועבר אל המפעלים ושם בתהליך כימי מתפרק גביש‬
‫הקרנליט ומגובש האשלג באמצעות שני תהליכים טכנולוגיים שונים ומקבילים (הידועים כ"גיבוש‬
‫חם" ו"גיבוש קר")‪.‬‬
‫הפקת האשלג ממכרות תת קרקעיים בספרד ובאנגליה מתבצעת על ידי כריית סילבניט (תערובת‬
‫של אשלג ומלח המצויה בריכוזים שונים של אשלג)‪ .‬האשלג מופרד מהמלח במתקני ייצור‬
‫הממוקמים בסמוך למכרות‪.‬‬
‫החברה גם מייצרת פוליסולפט (מוכר גם כפולי הליט)‪ ,‬שהינו מינרל המשמש בצורתו הטבעית‪,‬‬
‫כדשן לחקלאות‪ ,‬כדשן לחקלאות אורגנית וכחומר גלם לייצור דשנים מיוחדים‪ .‬הפוליסולפט כולל‬
‫את היסודות אשלג‪ ,‬גופרית‪ ,‬סידן ומגנזיום‪ ,‬המהווים מרכיבים חיוניים להשבחת היבולים והתוצרת‬
‫החקלאית‪ .‬החל משנת ‪ 0210‬מוכרת כיל דשנים את המוצר בהיקף מסחרי‪.‬‬
‫דשנים ופוספטים‪ .‬הזרחן שמקורו בסלע פוספט‪ ,‬מסייע במישרין לשורה ארוכה של תהליכים‬
‫פיזיולוגיים של הצמח‪ ,‬לרבות הפקת סוכרים (כולל עמילן)‪ ,‬פוטוסינתזה והעברת אנרגיה‪ .‬הזרחן‬
‫מחזק את גבעולי הצמח‪ ,‬ממריץ התפתחות של שורשים‪ ,‬מקדם צמיחה של פרחים ומחיש את‬
‫התפתחות היבול‪.‬‬
‫חומר הגלם העיקרי המשמש בייצור מ וצרי הפוספט הוא סלע הפוספט‪ .‬כיל דשנים כורה את סלע‬
‫הפוספט ממכרות פתוחים הנמצאים בנגב‪ 13% .‬מסלע הפוספט שיוצר בשנת ‪ 0214‬שימש לצורך‬
‫ייצור דשני פוספט וחומצה זרחתית‪ .‬יתרת סלע הפוספט נמכרת ליצרנים חיצוניים המייצרים חומצה‬
‫זרחתית ודשנים וכן כדשן ליישום ישיר‪ .‬המדיניות של כיל דשנים הינה לעשות שימוש במרבית סלע‬
‫הפוספט המיוצר על ידה לייצור מוצרי המשך‪.‬‬
‫כיל דשנים מייצרת חומצה זרחתית חקלאית‪ ,‬דשני פוספט‪ ,‬דשנים מורכבים ודשנים מיוחדים‬
‫במתקניה בישראל‪ .‬לכיל דשנים מתקנים ליצור דשני פוספט ודשנים מורכבים מיוחדים גם בהולנד‪,‬‬
‫גרמניה‪ ,‬ארה"ב‪ ,‬ספרד‪ ,‬הודו ובלגיה ומתקנים לתוספי מזון לבעלי חיים בטורקיה ובישראל‪ .‬ייצור‬
‫החומצה הזרחתית מצריך‪ ,‬מעבר לשימוש בסלע פוספט‪ ,‬גם כמויות ניכרות של גופרית‪ ,‬שאותן‬
‫רוכשת כיל דשנים מצדדים שלישיים‪.‬‬
‫הדשנים המורכבים שמייצרת כיל דשנים מתבססים ברובם על יסודות הזרחן והאשלגן‪ .‬חלק‬
‫מהדשנים המורכבים מכילים גם חנקן שאותו רוכשת כיל דשנים מצדדים שלישיים ומשלבת אותם‬
‫‪36‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫עם הזרחן והאשלגן‪ .‬כיל דשנים פועלת לפתח מוצרי המשך‪ ,‬המבוססים על סלע פוספט‪ ,‬ובהם‬
‫דשני פוספט ודשנים מורכבים ומיוחדים‪.‬‬
‫הדשנים המיוחדים מאפשרים הזנה מדויקת יותר של היסודות החיוניים להתפתחות הצמח (זרחן‪,‬‬
‫אשלגן וחנקן)‪ .‬דשנים אלה כוללים‪:‬‬
‫‪‬‬
‫דשנים בשחרור מבוקר (‪ )CRF‬מאפשרים לאבות המזון להשתחרר בצורה מדויקת על פני זמן‬
‫ודשנים בשחרור מושהה‪/‬איטי (‪ )SRF‬מאפשרים שחרור מאוד איטי של אבות המזון (חנקן‬
‫ואשלגן בלבד)‪ .‬לדשנים אלו ציפוי מיוחד המאפשר שחרור של אבות המזון לאורך זמן (מספר‬
‫שבועות עד מספר חודשים בניגוד לדשן רגיל המתמוסס באדמה וזמין לטווח של עד ‪4‬‬
‫שבועות);‬
‫‪‬‬
‫דשנים מסיסים‪ ,‬בעלי מסיסות מלאה במים ותערובות דישון ‪NPK‬‬
‫בעלי מסיסות מלאה‪,‬‬
‫שהשימוש הנפוץ בהם הינו לדישון באמצעות מערכות השקייה בטפטוף וריסוסי עלווה וזאת‬
‫בכדי לשפר את יעילות הדישון באזור השורש ולמקסם את היבול;‬
‫‪‬‬
‫דשנים נוזליים‪ ,‬המשמשים לחקלאות האינטנסיבית ומשולבים במערכות ההשקיה (בעיקר‬
‫מערכות טיפטוף);‬
‫‪‬‬
‫כבול המשמש כמצע לגידולים שונים המכילים בדרך כלל גם ‪CRF‬‬
‫ומוצרים להגנת הצומח‪.‬‬
‫החל משנת ‪ 0211‬פועלת החברה להרחבה משמעותית של פעילות ייצור הדשנים המיוחדים‪,‬‬
‫באמצעות השלמת רכישת החברות הבאות‪:‬‬
‫‪‬‬
‫‪( Everris‬בעבר ‪Global Pro‬‬
‫‪ ,)Scotts‬חברה רב‪-‬לאומית‪ ,‬עוסקת בעיקר בייצור ומכירה של‬
‫דשנים מיוחדים מאיכות גבוהה‪ ,‬לרבות דשנים בשחרור מבוקר‪ ,‬בשחרור מושהה‪/‬אטי ודשנים‬
‫מסיסים;‬
‫‪‬‬
‫‪Fertilizantes‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫ומסיסים‪ ,‬תערובות ‪NPK‬‬
‫‪ ,Nu3‬יצרנית של מרכיבים של דשני ‪NPK‬‬
‫‪ 1AmegA‬מפתחת פתרונות מתקדמים לחיסכון במים‪ ,‬שימור מים ושיפור קליטת הדשן בצמח‪.‬‬
‫‪ , Fuentes‬חברה מובילה הנמצאת בספרד‪ ,‬יצרנית ומפיצה של דשנים נוזליים‬
‫ודשנים קונבנציונליים;‬
‫מסיסים‪.‬‬
‫ייצור‬
‫מתקני הייצור העיקריים של כיל דשנים כוללים את המפעלים בישראל (אשלג‪ ,‬סלע פוספט‪ ,‬חומצה‬
‫גופרתית‪ ,‬חומצה זרחתית‪ ,‬דשני פוספט‪ ,‬דשנים מורכבים מיוחדים‪ ,‬דשנים נוזליים ודשני ‪NPK‬‬
‫מסיסים)‪ ,‬בספרד (אשלג‪ ,‬מלח גולמי ‪ ,‬דשנים מסיסים‪ ,‬ותערובות דישון על בסיס ‪ ,)NPK‬באנגליה‬
‫(אשלג‪ ,‬פוליסולפיט‪ ,‬מלח גולמי‪ ,‬מוצרים לשימור מים ושיפור קליטת הדשן בצמח וייצור כבול כמצע‬
‫לצמחים )‪ ,‬בהולנד (בעיקר דשנים על בסיס פוספט ואשלג ודשנים בשחרור איטי ומבוקר)‪ ,‬בגרמניה‬
‫מסיסים)‪,‬‬
‫(בעיקר דשנים על בסיס פוספט ואשלג)‪ ,‬בבלגיה (דשני ‪ NPK‬מסיסים)‪ ,‬בהודו (דשני ‪NPK‬‬
‫בארה"ב (דשנים בשחרור איטי ומבוקר וכן דשני ‪ NPK‬מסיסים) ובתורכיה (מוצרים מבוססי פוספט‬
‫כתוסף מזון לבעלי חיים)‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪31‬‬
‫מפעלי הייצור‪ ,‬מרכזי ההפצה ומשרדי המכירות של כיל דשנים‪:‬‬
‫כושר הייצור הפוטנציאלי השנתי הנוכחי של מפעלי ייצור האשלג הינו כ‪ 6.5 -‬מיליון טון‪ ,‬של סלע‬
‫פוספט הינו כ‪ 4.5 -‬מיליון טון‪ ,‬של דשני פוספט ודשנים מורכבים כ‪ 1.8 -‬מיליון טון‪ ,‬של דשנים‬
‫מסיסים כ‪ 002 -‬אלף טון‪ ,‬דשנים נוזליים כ‪ 452 -‬אלף טון‪ ,‬דשנים בשחרור מבוקר כ‪ 112 -‬אלף טון‬
‫וכן כריית כבול כ‪ 322-‬אלף טון‪ .‬כושר הייצור הפוטנציאלי של המפעלים השונים‪ ,‬מבוסס על תפוקה‬
‫שעתית של המפעלים‪ ,‬מוכפלת בשעות העבודה הפוטנציאליות בשנה‪ ,‬בהנחה של ייצור רציף על‬
‫פני השנה‪ 04 ,‬שעות ביממה‪ ,‬למעט ימים המתוכננים לתחזוקה ושיפוצים‪ .‬הייצור בפועל נמוך בדרך‬
‫כלל מכושר הייצור הפוטנציאלי בשל תקלות לא צפויות‪ ,‬פעולות אחזקה מיוחדות‪ ,‬זמינות חומר גלם‬
‫ותנאי שוק‪ .‬בכוונתנו להרחיב את יכולת ייצור האשלג בפועל לכ‪ 6-‬מיליון טון לשנה עד שנת ‪.0219‬‬
‫ייצור האשלג גדל בין השנים ‪ 1813‬ו‪ 0214 -‬בשיעור שנתי של ‪ .1.8%‬כיל דשנים סיימה בשנת ‪0214‬‬
‫תוכנית להגדלה הדרגתית נוספת של כושר ייצור האשלג במפעלים בסדום בהיקף של בין ‪ 322‬ל‪-‬‬
‫‪ 522‬אלפי טון לשנה‪ .‬באמצעות השקעה זו נוצר למעשה עודף כושר ייצור במפעלי הייצור על פני‬
‫כושר ייצור חומר הגלם בבריכות האידוי‪ .‬ההשקעה מוסיפה גמישות תפעולית בייצור וביצוע‬
‫אופטימיזציה בעיתוי הייצור והמכירות על פני השנים‪.‬‬
‫בשנת ‪ 0211‬אישר דירקטוריון כיל‪ ,‬כחלק מתכנית התייעלות ב‪ ,IBP -‬ריכוז של פעילות החברה משני‬
‫אתרים לאתר אחד‪ .‬במסגרת זו מבוצעת בהדרגה הרחבה של הייצור באתר ב‪Suria -‬‬
‫בספרד הכולל‬
‫מכרה ומפעל ותופסק פעילויות הכרייה והייצור באתר הייצור השני‪ .‬בשלב הראשון של התכנית‬
‫החלה חפירת מנהרת גישה למכרה‪ ,‬הרחבה של כושר ייצור האשלג במכרה‪ ,‬הרחבה של כושר‬
‫גלעון האשלג‪ ,‬וכן הקמה של מפעל לייצור מלח ואקום (מלח בדרגת ניקיון גבוהה) ב‪ .Suria-‬בסוף‬
‫שנת ‪ , 0214‬אישר הדירקטוריון את השלב השני הכולל‪ ,‬הרחבה נוספת של כושר ייצור האשלג‪,‬‬
‫שתביא לכושר ייצור אשלג של ‪ 1.1‬מיליון טון‪ ,‬החל משנת ‪ ,0211‬מתוכו כ‪ 52 -‬אלף טון אשלג טכני‪.‬‬
‫כמו כן מתכננת החברה להגיע לכושר ייצור של כ‪ 1.5 -‬מיליון טון מלח ואקום‪ .‬במקביל כושר‬
‫הגילעון של החברה צפוי לגדול‪ ,‬אף הוא‪ ,‬לרמה של כמיליון טון בשנה‪ .‬להערכת החברה ביצוע‬
‫השלב הראשון של התכנית‪ ,‬בהשקעה משוערת של כ‪ 186 -‬מליון יורו (כ‪ 039 -‬מיליון דולר)‪ ,‬צפוי‬
‫להסתיים עד לסוף שנת ‪ .0215‬להערכת החברה ביצוע השלב הראשון של התכנית יביא לחסכון‬
‫ולהתייעלות שיתרמו להפחתה של עלות ייצור האשלג וכן לשיפור מידת העמידה של פעילות הייצור‬
‫בסטנדרטים הסביבתיים‪ .‬ביצוע השלב השני צפוי להביא לייצור כמות גדולה יותר של אשלג באתר‬
‫אחד לעומת ייצור בשני אתרים נפרדים כיום‪ .‬בנוסף השלב השלישי של התכנית בספרד‪ ,‬כולל‬
‫הרחבה עתידית נוספת אשר צפויה להביא את סך כושר ייצור האשלג באתר ‪Suria‬‬
‫טון בעתיד‪.‬‬
‫‪38‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫לכ‪ 1.4-‬מיליון‬
‫על מנת לסייע בביצוע תוכניות הרחבה אלה בספרד‪ ,‬ביום ‪ 18‬ביוני ‪ 0214‬חתמה חברה בת של‬
‫‪ ,)"ICL‬על מזכר הבנות עם החברה ההולנדית‬
‫החברה‪Iberia"( ICL Iberia ,‬‬
‫‪Chemicals International B.V.‬‬
‫‪Akzo Nobel‬‬
‫("‪ ,)"AkzoNobel‬יצרנית מובילה באירופה של מלח ואקום‬
‫לתעשיית הכימיקלים‪ ,‬להקמת מיזמים משותפים לעיבוד ואריזה של כמות שנתית בת ‪ 1.5‬מיליון טון‬
‫מלח ואקום לשימושים תעשייתיים שונים ושל כמות שנתית בת ‪ 52,222‬טון אשלג לבן‪ .‬הכמות‬
‫הכוללת של מלח הואקום תימכר ל‪AkzoNobel -‬‬
‫ותשווק באופן בלעדי על‪-‬ידה לשוק האירופי‬
‫ולשווקים שונים מחוצה לו‪ .‬הכמות הכוללת של האשלג הלבן תימכר ותשווק באופן בלעדי על‪-‬ידי‬
‫החברה‪ .‬הוסכם כי ‪ ICL Iberia‬ו‪AkzoNobel -‬‬
‫יפעלו לגיבוש של מערכת הסכמים שתסדיר את‬
‫היחסים ביניהן ובין החברות החדשות נשוא המיזמים המשותפים לתקופה של ‪ 32‬שנים‪ .‬תוקף מזכר‬
‫ההבנות הוארך והינו עד ליום ‪ 31‬במרץ ‪ 0215‬או עד למועד אחר שייקבע בין הצדדים בהסכמה‪ .‬ככל‬
‫שלא תיחתם מערכת ההסכמים כאמור עד למועד זה‪ ,‬יפקע תוקפו של מזכר ההבנות‪ .‬אין כל ודאות‬
‫שעסקה כאמור תושלם‪ ,‬לרבות במועדים שצוינו‪.‬‬
‫החברה נוקטת גם ביוזמות אחרות להרחבת וגיוון מקורות האשלג שלה‪ .‬אנו פועלים להרחבת שטח‬
‫הכרייה באנגליה על מנת להגדיל את הרזרבות ולהרחיב את ניצול מקורות הפוליסולפט כדי להגביר‬
‫את הייצור‪ .‬באנגליה‪ ,‬התחלנו ביישום תכנית השקעה בהיקף של ‪ 39‬מיליון ליש"ט להרחבת כושר‬
‫הייצור והכרייה של פוליסולפט‪ ,‬דשן סולפטי חדשני המורכב ממספר נוטריינטים‪ ,‬מ‪ 132 -‬אלף טון‬
‫בשנה כיום לכ‪ 622 -‬אלף טון בשנה‪.‬‬
‫בפברואר ‪ 0214‬חתמה כיל על הסכם אסטרטגי עם אלאנה‪ ,‬הנסחרת בבורסה לניירות ערך‬
‫בטורונטו‪ ,‬בדבר פיתוח מכרה אשלג באתיופיה‪ .‬על סמך בדיקות היתכנות אלאנה סבורה שהמכרה‬
‫יפיק כמיליון טון אשלג בשנה למשך תקופה של ‪ 05‬שנים מתום תקופת פיתוח המכרה‪ .‬על פי‬
‫ההסכם‪ ,‬רכשה החברה יחידות של אלאנה (הכוללות מניות ואופציות) בסך של כ‪ 03 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫החברה מחזיקה בכ‪ 16% -‬מהון המניות של אלאנה‪ .‬לחברה ניתנה אופציה להגדיל את אחזקותיה‬
‫לכ‪ 31% -‬מהון המניות של אלאנה‪ .‬לאחר השלמת הפרויקט תהיה לאלאנה גישה לאשלג בעלויות‬
‫ייצור נמוכות במיקום המאפשר גישה לשוק האפריקאי וממוקם רק כ‪ 622 -‬ק"מ מג'יבוטי‪ ,‬נמל בים‬
‫סוף עם גישה לשווקים של הודו ודרום‪-‬מזרח אסיה‪ .‬בנוסף‪ ,‬חתמה החברה עם אלאנה על הסכם‬
‫מכירה בלעדי (‪ )offtake‬לפיו תרכוש החברה את התפוקה של המכרה‪ .‬במסגרת ההסכם החברה‬
‫תתמוך באלאנה ותספק סיוע טכני והנדסי לפיתוח והפעלת המכרה‪ .‬המכרה המתוכנן קיבל אישור‬
‫סביבתי במרץ ‪ 0213‬ורישיון כרייה באוקטובר ‪ 0213‬והוא זוכה לתמיכה רחבה של שלטונות אתיופיה‬
‫בשל ההזדמנות לפיתוח כלכלי וחברתי באזור אפאר שבאתיופיה ובג'יבוטי‪.‬‬
‫כמו כן החברה בוחנת דרכים להגדיל את רזרבות הפוספט‪ ,‬לרבות באמצעות שדה בריר שבישראל‪.‬‬
‫להרחבה ראה סעיף ‪ -4‬מידע אודות החברה‪ -‬זיכיונות וזכויות כרייה‪ .‬בנוסף לכך‪ ,‬אנו בוחנים רזרבות‬
‫פוספט נוספות בשווקים המתעוררים במטרה לפתח שרשרת ערך מלאה של פוספט באזורי מפתח‬
‫בעולם‪ .‬בהתאם לאסטרטגיה זו בחודש דצמבר ‪ 0214‬חתמה כיל על הסכם לשותפות אסטרטגית‬
‫עם ‪Yuntianhua‬‬
‫‪ , Yunnan‬יצרנית הכימיקלים השנייה בגודלה בסין ויצרנית הפוספטים השלישית‬
‫בגודלה בעולם‪ ,‬להפעלת מיזם משותף (‪ )52/52‬בשליטת כיל של פעילות פוספט בעלת אינטגרציה‬
‫אנכית מלאה הכוללת מכרה פוספט בקנה מידה עולמי וייצור מוצרי המשך‪ .‬היקף העסקה מוערך‬
‫בכ‪ 450 -‬מיליון דולר‪ .‬במטרה לחזק את השותפות האסטרטגית בין כיל ל‪Yunnan Yuntianhua -‬‬
‫וליצור ערך מוסף לבעלי המניות שלהם‪ ,‬כ‪ 068 -‬מיליון דולר מהשקעת כיל ישמשו לרכישת אחזקה‬
‫‪ ,Yunnan‬היצרנית המובילה בסין של סלע פוספט ודשנים‪ ,‬הנסחרת‬
‫אסטרטגית ב‪Yuntianhua -‬‬
‫בבורסה לניירות ערך של שנגחאי )‪(600096: Shanghai‬‬
‫מההון של ‪ Yunnan Yuntianhua‬לאחר ההנפקה לכיל‪ .‬יתרת שווי העסקה‪ ,‬בסך של כ‪ 193 -‬מיליון‬
‫‪ .‬המניות החדשות שיונפקו ייצגו ‪15%‬‬
‫דולר‪ ,‬היא במיזם המשותף לייצור פוספט (בנוסף לחוב נטו של ‪ 122‬מיליון דולר‪ ,‬חלקה של כיל)‪.‬‬
‫השלמת העסקה צפויה ברבעון הראשון של ‪ 0216‬בכפוף לאישורי גופים ממשלתיים ורגולטוריים‬
‫שונים‪ .‬המיזם המשותף ימנף את מומחיות הייצור‪ ,‬היכולות הטכניות והשיווקיות של שתי החברות‬
‫ויכלול פלטפורמת מחקר ופיתוח משותפת לפיתוח תהליכים ומוצרים חדשים‪ .‬המיזם המשותף יגדיל‬
‫את פלטפורמת הפוספט של כיל ביותר מ ‪ 52%‬וירחיב את המודל העסקי של פעילות הפוספט‬
‫המתפרס לאורך כל שרשרת הערך לאזורים גיאוגרפיים אטרקטיביים נוספים‪ .‬בשילוב עם פעילות‬
‫הפוספטים המיוחדים הקיימת של כיל שהיקפה כ ‪ 0‬מיליארד דולר‪ ,‬באירופה‪ ,‬צפון אמריקה וברזיל‪,‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪38‬‬
‫המיזם יעניק לכיל יכולות חשובות‪ :‬העסקה תהפוך את כיל לשחקנית גדולה ותחרותית יותר ע"י‬
‫הרחבת פלטפורמת הפוספט לשוקי סין ואסיה הצומחים; הרכישה כמעט ומכפילה את נתח השוק‬
‫הגלובלי של כיל בתחום הפוספט והיא הופכת לשחקן מרכזי חדש בשווקים הצומחים במהירות של‬
‫סין ואסיה לדשנים‪ ,‬תוספי מזון וחומרים מורכבים; המיזם יעניק לכיל פעילות מגוונת ותחרותית בקנה‬
‫מידה עולמי בשלושה משוקיה הגדולים‪ :‬סין‪ ,‬דרום מזרח אסיה והודו; חיזוק מיצובה של יחידת‬
‫הפוספטים המיוחדים של כיל כשחקנית גלובלית מובילה בעלת אינטגרציה אנכית וסל המוצרים‬
‫המיוחדים הגדול ביותר; איזון שרשרת האספקה הגלובלית של כיל משני אתרים משולבים‪ ,‬אחד‬
‫בישראל והשני בסין‪ ,‬על מנת להעניק שירות טוב יותר ללקוחותיה באירופה‪ ,‬אמריקה ואסיה‪ ,‬תוך‬
‫ניצול סינרגיות בשרשרת האספקה ובהשקעות; פוטנציאל להתרחבות משמעותית וניצול סינרגיות‪:‬‬
‫שדרוג והרחבת מתקני ייצור של החומצה הזרחתית הנקייה‪ ,‬הרחבת פעילות מוצרי המשך ושינוי יחס‬
‫קומודיטי‪/‬מוצרים מיוחדים מ ‪ 12/82‬ל ‪ 52/52‬ע"י שימוש בידע של כיל‪ ,‬הצעת מוצרים בעלי ערך‬
‫מוסף גבוה‪ ,‬הרחבת ייצור דשנים בתפזורת ע"י פתיחת צווארי בקבוק‪ ,‬ושיפור ניצולת כושר הייצור‬
‫ותהליכים; ביצוע העסקה במועד הנוכחי יאפשר לכיל לנצל את מחירי הפוספט הנמוכים הנוכחיים‬
‫במטרה להבטיח עתודות לטווח ארוך ונתח שוק בשוקים צומחים‪.‬‬
‫תחרות‬
‫אשלג ‪ .‬שוק האשלג מאופיין במיעוט יחסי של יצרנים‪ ,‬חלק מהם מייצאים במשותף‪ .‬ראה סעיף ‪3‬ד‪-‬‬
‫גורמי סיכון‪-‬פעילת החברה חשופה לתנודתיות של היצע וביקוש בשוק תוך תחרות משמעותית מצד‬
‫חלק מחברות הכימיקלים והכריה הגדולות בעולם‪ .‬היכולת להתחרות בשוק תלויה בעיקר בעלויות‬
‫הייצור והלוגיסטיקה‪ .‬בנוסף‪ ,‬חסמי כניסה גבוהים מקשים על כניסה של שחקנים חדשים לשוק‪ .‬סף‬
‫הכניסה לשוק האשלג הינו גבוה עקב ההשקעות הכבדות הנדרשות להקמת מפעלי ייצור למינרלים‬
‫הבסיסיים והזמן הארוך יחסית הנדרש להקמת מפעלים כאלה‪ .‬בנוסף‪ ,‬נדרשים זיכיונות מתאימים‬
‫וקרבה של המפעל למכרות‪.‬‬
‫(קנדה)‪,‬‬
‫המתחרים המשמעותיים של כיל דשנים בסחר העולמי בתחום האשלג הינם‪PCS :‬‬
‫‪( Belaruskali‬בלרוס)‪( Mosaic ,‬ארה''ב וקנדה)‪( Uralkali ,‬רוסיה)‪( K+S ,‬גרמניה)‪Agrium ,‬‬
‫(קנדה)‪( APC ,‬ירדן) ו‪( SQM-‬צ'ילה)‪.‬‬
‫למרות עודף כושר ייצור בענף כיום‪ ,‬מספר חברות הודיעו על תכניות לפיתוח מכרות חדשים וחברות‬
‫אחרות הודיע על קיום תכניות להרחבת כושר הייצור שלהם‪ .‬קיימת אי ודאות באשר למימוש תכוניות‬
‫אלו וכן לזמן הדרוש למימושן‪ .‬כמו כן הודיעו כמה חברות על בחינת אפשרות לכניסה לתחום‬
‫האשלג‪.‬‬
‫דשנים ופוספטים‪ .‬שוק דשני הפוספט הינו שוק תחרותי ביותר‪ .‬בין המתחרים חברות בינלאומיות‬
‫וחברות ממשלתיות‪ .‬שוק זה מתחלק בין יצרנים רבים‪ .‬גורם התחרות העיקרי בשוק דשני הפוספט‬
‫הינו המחיר‪ .‬היכולת להתחרות בשוק תלויה בעיקר בעלויות ייצור ולוגיסטיקה‪ .‬מסיבה זו יש לחברות‬
‫הממוקמות בקרבת מקורות חומרי גלם‪ ,‬נמלים ולקוחות יתרונות תחרותיים‪.‬‬
‫גורם חשוב בתחום‬
‫חומרי הגלם (בנוסף לסלע הפוספט) הוא הגישה והמחיר של גפרית ואמוניה הדרושים לייצור דשני‬
‫הפוספט‪ .‬גורמים נוספים שמשפיעים במידה מסוימת על התחרות הם איכות המוצר‪ ,‬מגוון המוצרים‪,‬‬
‫השירות והיכולת לפתח מוצרים חדשים הנותנים פתרונות ייחודיים‪.‬‬
‫מתקני כרייה והפקה של פוספט ממוקמים במדינות רבות ובהן מרוקו‪ ,‬סין‪ ,‬רוסיה‪ ,‬ירדן‪ ,‬ארצות‬
‫הברית‪ ,‬ברזיל‪ ,‬ירדן‪ ,‬סעודיה וטוניסיה‪ .‬יצרני דשני פוספט עיקריים‪ ,‬אשר תחום מוצריהם רלוונטי יותר‬
‫לסביבה התחרותית של החברה‪ ,‬הם‪( Mosaic :‬ארה"ב)‪( PCS ,‬ארה''ב)‪( OCP ,‬מרוקו)‪Group ,‬‬
‫‪( Chimique Tunisienne‬טוניסיה)‪( VALE ,‬ברזיל)‪( GROUP ROULLIER ,‬אירופה) וכן יצרנים רוסים‬
‫וסינים‪ .‬החברה מעריכה כי מספר יצרנים מתקרבים למיצוי הכרייה של המאגרים באיכות הגבוהה‬
‫שלהם‪.‬‬
‫‪40‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫החברה סבורה שיש לכיל דשנים יתרונות תחרותיים כלהלן‪:‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫העלות הנמוכה של ייצור אשלג;‬
‫שרשרת ערך משולבת שמאפשרת להשתמש בסלע הפוספט שנכרה בישראל‪ ,‬בהפקת דשני‬
‫הפוספט במקום לקנות סלע פוספט מספקים שהם צדדים שלישיים;‬
‫‪‬‬
‫יתרונות לוגיסטיים בשל מיקומה הגיאוגרפי‪ ,‬גישה לנמלים קרובים בישראל ובאירופה וקרבתה‬
‫היחסית ללקוחות‪.‬‬
‫‪‬‬
‫סינרגיות לוגיסטיות עקב פעילות האשלג בישראל‪ ,‬שם האקלים החם והיבש של ים המלח‬
‫מאפשר לחברה לאחסן‪ ,‬בעלות נמוכה במיוחד‪ ,‬כמות גדולה של אשלג בשטח פתוח‪ .‬יתרון זה‬
‫ביכולת האחסון מאפשר לחברה לייצר בסדום בקיבולת מלאה באופן קבוע‪ ,‬ובלא תלות‬
‫בתנודתיות בביקוש העולמי לאשלג‪.‬‬
‫חומרי גלם וספקים‬
‫כיל דשנים מייצרת בעצמה את מרבית חומרי הגלם המשמשים אותה בתהליך הייצור‪ ,‬לרבות אשלג‬
‫וזרחן‪ ,‬באמצעות מפעלי הכרייה שלה בישראל‪ ,‬ספרד ואנגליה‪ ,‬כפי שנדון בהרחבה להלן‪ .‬ראה‬
‫סעיף ‪ -4‬מידע אודות החברה‪-‬פעולות הפקת וכריית מינרלים‪ ,‬למידע נוסף בדבר פעילות הכרייה של‬
‫החברה‪.‬‬
‫חומרי הגלם הנרכשים מגורמים חיצוניים הם בעיקר גופרית וחומרי גלם המשמשים לייצור של דשנים‬
‫בשחרור מבוקר ‪ ,‬לרבות אמוניה‪ ,‬אשלגן הידרוקסיד וציפויים‪ .‬אנו מנסים להחזיק מלאי גופרית‪,‬‬
‫פוספט וחומרי עזר אחרים בכמות המביאה בחשבון את רמת הייצור הצפויה על פי מאפייני הצריכה‪,‬‬
‫מועדי האספקה‪ ,‬המרחק מהספק ושיקולים לוגיסטיים אחרים‪ .‬התשומות הנוספות העיקריות‬
‫המשמשות את כיל בייצור אשלג הינן גז טבעי‪ ,‬חשמל‪ ,‬מי תעשייה וחומרי אחזקה‪.‬‬
‫מכירות‪ 1‬שיווק והפצה‬
‫השווקים המרכזיים של כיל דשנים הינם ברזיל‪ ,‬אירופה‪ ,‬סין והודו‪ .‬כיל דשנים מוכרת את מוצרי‬
‫הדשנים שלה בעיקר באמצעות רשת משרדי מכירות בבעלותה ובאמצעות סוכני מכירות ברחבי‬
‫העולם‪.‬‬
‫רוב מכירות כיל דשנים אינן מתבצעות על פי חוזים או הזמנות ארוכי טווח אלא על פי הזמנות‬
‫שוטפות בסמוך למועד האספקה‪ .‬לפיכך‪ ,‬אין בכיל דשנים משמעות למונח "צבר הזמנות"‪.‬‬
‫מחיר האשלג והדשנים נקבע במשא ומת ן בין היצרנים והלקוחות ומושפע בעיקר מהיחס בין הכמות‬
‫המבוקשת בשווקים השונים וההיצע הזמין באותו מועד וכן מגודל הלקוח ותקופת ההסכם‪ .‬מחירים‬
‫של חוזים לתקופות ארוכות יחסית אינם בהכרח דומים למחירי עסקאות ‪SPOT‬‬
‫(עסקאות מכירה‬
‫שוטפות‪/‬מזדמנות)‪.‬‬
‫בשוק ההודי ובשוק הסיני נהוג לקיים משא ומתן מרוכז לגבי הסכמי האשלג‪ ,‬חלקם עם גורמים‬
‫מסחריים הקשורים לממשלות של אותן מדינות‪ .‬לכיל דשנים הסכמים בסין עם מפיצים ויצרני‬
‫דשני ‪ .NPK‬במסגרת הסכמים אלה המחיר המוסכם הינו בדרך כלל לחצי שנה‪.‬‬
‫במסגרת הסכמי מסגרת עם לקוחותיה בסין חתמה כיל דשנים בינואר – פברואר ‪ 0214‬על הסכמים‬
‫לאספקת אשלג במהלך המחצית הראשונה של שנת ‪ 0214‬בהיקף דומה לחוזים שנחתמו עם‬
‫המהווים ירידת‬
‫לקוחותיה לחציון הראשון של שנת ‪ .0213‬החוזים נחתמו במחיר ‪ 325‬דולר לטון ‪CFR‬‬
‫מחיר של כ‪ 85 -‬דולר לטון ‪CFR‬‬
‫שנת ‪ 0214‬נמשכו משלוחי אשלג ללקוחות החברה בסין במחירי מכירה שוטפים (‪ )spot prices‬אם‬
‫לעומת החוזים שנחתמו בשנת ‪ .0213‬במהלך המחצית השנייה של‬
‫כי בקצב נמוך מהמתוכנן עקב עיצומי העובדים במפעל החברה בסדום‪ .‬בשנת ‪ 0214‬הגיע יבוא‬
‫האשלג לסין לרמה של ‪ 9.23‬מיליון טון‪ ,‬עליה של כ‪ 01.3% -‬לעומת שנת ‪ ,0213‬והינו היבוא הגבוה‬
‫ביותר מאז שנת ‪ .0221‬להערכת החברה מגמת הגידול ביבוא צפויה להימשך בשנת ‪ 0215‬כתוצאה‬
‫מגידול בצריכה כמו גם בעיות לוגיסטיות של היצרנים המקומיים‪.‬‬
‫אחרי מספר שנים של ביקוש חלש לאשלג בהודו שנבע‪ ,‬בין היתר‪ ,‬ממדיניות הסובסידיות‬
‫הממשלתית שהעדיפה דשני חנקן‪ ,‬חל שיפור ניכר ביבוא אשלג להודו בשנת ‪ .0214‬יבוא האשלג‬
‫עלה מ‪ 3.21 -‬מיליון טון בשנת ‪ 0213‬ל‪ 4.08 -‬מיליון ב‪ .0214 -‬עלייה זו נרשמה חרף העובדה שלא‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪41‬‬
‫חל שינוי במדיניות הסובסידיות‪,‬‬
‫והמחיר לצרכן הסופי נישאר ברמה של השנתיים האחרונות‪.‬‬
‫ברבעון הראשון של שנת ‪ 0214‬חתמו יצרני האשלג על חוזים לשנה החקלאית המתחילה ב‪1 -‬‬
‫באפריל ‪ 0214‬עד ‪ 31‬למרץ ‪ 0215‬במחיר המגלם ירידה של כ‪ 125 -‬דולר לטון בהשוואה למחיר‬
‫שנסגר בחוזי האספקה השנתיים הקודמים שנחתמו עם הלקוחות בהודו בתחילת שנת ‪ .0213‬בחודש‬
‫אפריל ‪ 0214‬סיכמה גם כיל עם לקוחותיה בהודו על אספקת אשלג לשנת ‪ 0214/0215‬בהיקף כולל‬
‫של כ‪ 905 -‬אלפי טון (כולל כמות אופציונאלית)‪ .‬מחיר המכירה שסוכם דומה למחיר שנקבע‬
‫בעסקאות עם יצרנים אחרים המספקים אשלג לשוק ההודי‪ .‬להערכת החברה מגמת השיפור‬
‫בביקוש לאשלג בהודו צפויה להימשך בשנת ‪ 0215‬לאור הסתגלות החקלאים לרמת מחירים גבוהה‬
‫יותר ובכך לתמוך בצמיחת הביקוש גם בשנים הבאות‪.‬‬
‫בשווקים אחרים‪ ,‬האשלג בדרך כלל מיובא על ידי מספר גדול יותר של לקוחות‪ ,‬ומחיר האשלג‬
‫נקבע על ידי הספקים והלקוחות לתקופות קצרות יותר (לרבעון‪ ,‬לחודש ואפילו לכל משלוח בודד)‪.‬‬
‫החברה מקיימת יחסי מסחר עם מרבית הלקוחות הגדולים‪.‬‬
‫האקלים החם והיבש של סדום מאפשר לחברה לאחסן כמות גדולה מאוד של אשלג בערמות‬
‫בשטח פתוח (העולה על כמות ייצור אשלג של שנה שלמה)‪ .‬לכן‪ ,‬ייצור האשלג במתקני הייצור‬
‫שבסדום לא בהכרח תלוי בהיקף המכירות‪ .‬את התפוקה שלא נמכרת מאחסנים בשטחים פתוחים‬
‫בתוך המפעל בסדום‪ .‬יתרון זה בדרך כלל מאפשר למגזר הדשנים גמישות רבה יותר גם בספרד‬
‫ובאנגליה מפני שאנו יכולים למכור מאירופה בעוד אנו מחזיקים את מלאי האשלג העיקרי שלנו‬
‫בסדום‪.‬‬
‫האסטרטגיה לגבי דשני פוספסט היא למקסם רווחים באמצעות בחירה אם למכור או לאחסן סלע‬
‫פוספט‪ ,‬חומצה זרחתית חקלאית‪ ,‬דשני פוספט או דשנים מורכבים או לייצר חומצה זרחתית טהורה‪.‬‬
‫מדיניות המלאי נקבעת בהתאם לכך‪.‬‬
‫מגזר הדשנים מוביל את המוצרים מישראל ללקוחות בחו"ל באמצעות אוניות (בעיקר בתפזורת)‬
‫שהוא שוכר בשוק ומטעין אותן באמצעות מתקנים ייעודיים בנמל אשדוד שבים התיכון ובנמל אילת‬
‫שבים סוף‪ .‬כמו כן יש למגזר הדשנים מתקני נמל מיוחדים לטעינה בתפזורת בברצלונה (ספרד)‪,‬‬
‫אמסטרדם (הולנד)‪( Ludwigshafen ,‬גרמניה) ו‪Teeside-‬‬
‫(אנגליה)‪.‬‬
‫כיל דשנים מוכרת בתנאי האשראי המקובלים במקום מושב החברות הרוכשות‪ .‬מכירות הקבוצה‬
‫מגובות‪ ,‬בדרך כלל‪ ,‬בביטוח סיכוני אשראי סחר חוץ או מכתבי אשראי מבנקים בדירוג גבוה‪.‬‬
‫עונתיות‬
‫האופי העונתי של הביקוש למוצרי כיל דשנים מביא בדרך כלל לידי תנודתיות רבעונית במכירותיה‪,‬‬
‫כאשר היקפי המכירות ברבעון השני והשלישי של השנה בדרך כלל גבוהים יותר ממכירות הרבעון‬
‫הראשון והרביעי‪ .‬בשנים האחרונות‪ ,‬בשל השפעות שונות על עיתוי המכירות – בעיקר תנודתיות‬
‫המחירים והשפעות המשא ומתן בסין והודו ושינויים בעיתוי יבוא דשנים לברזיל‪ ,‬השפעת העונתיות‬
‫המוסברת לעיל פחתה בהשוואה לתקופות קודמות‪.‬‬
‫מוצרים תעשייתיים‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים עוסקת בפיתוח‪ ,‬ייצור‪ ,‬שיווק ומכירה של מעכבי בעירה על בסיס ברום וזרחן‬
‫לתעשיות האלקטרוניקה‪ ,‬הבניה והרכב‪ ,‬תרכובות ברום לשימוש תעשייתי וחקלאי‪ ,‬תמיסות צלולות‬
‫על בסיס ברום לתעשיית קידוחי נפט וגז וביוצידים לטיפול במים‪ .‬מוצרים אלה מבוססים ברובם על‬
‫ברום‪ ,‬מגנזיה‪ ,‬כלור ומלחים‪ ,‬כולם מים המלח ועל זרחן וכלור שנרכשים מצדדים שלישיים‪ .‬בשנת‬
‫‪ 0214‬הסתכמו מכירות כיל מוצרים תעשייתיים (לרבות מכירות למגזרים אחרים בחברה) לסך של‬
‫‪ 1,331‬מיליון דולר המהווים כ‪ 21.9% -‬מסך המכירות של החברה בשנה זו‪ ,‬וסך הפסד התפעולי של‬
‫המגזר היה כ‪ 60 -‬מיליון דולר‪ .‬הרווח התפעולי בנטרול השפעות חד פעמיות הסתכם לסך של כ‪-‬‬
‫‪ 109‬מיליון דולר‪ ,‬להרחבה ראה סעיף ‪-5‬תוצאות הפעילות‪ .‬בשנת ‪ 0214‬עשתה כיל מוצרים‬
‫תעשייתיים שימוש עצמי בכ‪ 73% -‬מסך הייצור השנתי של ברום שיוצר על ידיה‪.‬‬
‫‪42‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫במגזר המוצרים התעשייתיים לא היה לקוח יחיד שרכש יותר מ‪ 12%-‬מסך המכירות של החברה‬
‫בשנת ‪.0214‬‬
‫הברום הינו יסוד ממשפחת ההלוגנים הידועים ברב גוניות השימושים בהם בתחומים רבים‪ .‬הברום‬
‫משמש בתהליך הייצור של תרכובות ברום שונות‪ .‬הברום מצוי בטבע במי ים‪ ,‬בתמלחות תת‬
‫קרקעיות ובים המלח‪ .‬ריכוזו של הברום שונה במקורות השונים‪ .‬שיטת ההפקה של הברום תלויה‬
‫בטיב המקור ובריכוז הברום שבו‪ .‬ככל שריכוז הברום בתמלחת נמוך יותר‪ ,‬הפקתו קשה ויקרה יותר‪.‬‬
‫ים המלח מהווה את מקור הברום העיקרי בעולם וריכוז המלחים בו גבוה באופן משמעותי מריכוז‬
‫המלחים במי ים רגילים ‪ .‬למרות שישנם מקורות נוספים לברום ברחבי העולם‪ ,‬כמחצית מאספקתו‬
‫העולמית מגיעה מים המלח‪.‬‬
‫פעילות כיל מוצרים תעשייתיים מושפעת במידה רבה מרמת הפעילות בשוקי האלקטרוניקה‪ ,‬הבניה‪,‬‬
‫תעשיית הרכב‪ ,‬קידוחי הנפט ‪ ,‬הרהיטים‪ ,‬הפרמה‪ ,‬האגרו‪ ,‬הטקסטיל והטיפול במים‪ .‬בשנת ‪,0214‬‬
‫‪ 41%‬מהשימוש העולמי בברום היו למעכבי בעירה‪ 6% ,‬לטיפול במים‪ 19% ,‬לתמיסות צלולות‪01% ,‬‬
‫לחומרי ביניים‪ 11% ,‬לשימושים תעשייתיים ו‪ 3% -‬לשימושים אחרים‪.‬‬
‫מעכבי בעירה‪ :‬קיים לחץ של גופים ירוקים בתחום איכות הסביבה להקטין את השימוש במעכבי‬
‫בעירה על בסיס ברום‪ .‬מאידך מפותחים שימושים נוספים וחדשים לברום ותרכובותיו וכן רגולציה‬
‫במדינות נוספות המגבירה את השימוש בברום ותרכובותיו‪ .‬ההאטה הכלכלית בעולם בשנים‬
‫האחרונות גרמה להאטה בביקושים למוצרי אלקטרוניקה ובתחום הבניה‪ ,‬מגמה זו‪ ,‬בשילוב הירידה‬
‫במכירות מחשבים אישיים בעקבות השימוש הגובר בטאבלטים ובטלפונים חכמים הובילו לירידה‬
‫בביקו שים בשווקים אלה למעכבי בעירה‪ ,‬בעיקר על בסיס ברום וליצירת לחץ על המחירים של‬
‫מעכבי בעירה אלו‪ .‬עם זאת במהלך ‪ 2014‬חל שיפור מסוים בביקושים למעכבי בעירה על בסיס‬
‫ברום לחלק מהשימושים בתחום האלקטרוניקה‪.‬‬
‫ברום אלמנטרי‪ :‬במהלך שנת ‪ ,0214‬מחירי הברום האלמנטארי התאפיינו ביציבות יחסית בארה"ב‬
‫ובירידות מחירים באירופה‪ ,‬סין והודו‪.‬‬
‫תמיסות צלולות‪ :‬למרות הירידה במחירי הנפט ברבעון הרביעי של שנת ‪ ,0214‬בשוק התמיסות‬
‫הצלולות לקידוחי נפט וגז המשיכו הביקושים להיות חזקים בשל מספר גבוה יחסית של קידוחים‬
‫בארה"ב‪.‬‬
‫ביוצידים‪ :‬שוק הביוצידים מב וססי כלור לבריכות שחייה הושפע‪ ,‬במהלך ‪ 0214‬מרמת מחירים‬
‫נמוכה כתוצאה מאסטרטגיית המתחרים להגדיל את נתח השוק‪ .‬בתחילת ‪ 0213‬החליט משרד‬
‫המסחר האמריקאי להטיל מיסי היצף (‪ ) anti-dumping tax‬על יצרני ביוצידים על בסיס כלור מסין‬
‫בשיעור של ‪ .39%-32%‬בתחילת ‪ 0214‬הוגדלו מיסי ההיצף על הסינים בכ‪ 02% -‬נוספים ובתחילת‬
‫אפריל ‪ 0214‬הודיעו השלטונות האמריקאים על הטלת מיסי היצף על היצרנים היפניים בשיעור של‬
‫‪ ,128%-58%‬אולם המיסוי על היצרנים היפניים לשנת ‪ 0215‬בוטל במהלך הרבעון הרביעי של שנת‬
‫‪ . 0214‬בתחום הביוצידים לטיפול במים על בסיס ברום נמשכת מגמה של התחזקות בביקושים‬
‫במהלך ‪ .0214‬התפתחות הטכנולוגיה המאפשרת הפקה של גז מפצלים (‪ )Shale Gas‬ויישומה‬
‫בארה"ב יוצרת הזדמנויות עסקיות נוספות לחברה‪ ,‬בין השאר‪ ,‬בגידול בביקושים לביוצידים לטיפול‬
‫במים על בסיס ברום‪ ,‬עם זאת המגמה האחרונה של ירידת מחירי האנרגיה ממתנת הזדמנויות‬
‫עסקיות אלו‪.‬‬
‫ברומידים אנאורגניים‪ :‬שוק הברומידים האנאורגניים לנטרול כספית (מוצרי ®‪ )Merquel‬התאפיין‬
‫בעלייה בביקושים במהלך ‪ ,0214‬עקב רצון גובר של תחנות כוח פחמיות לממש את סעיף ‪( 45‬סעיף‬
‫המקנה זיכוי במס לתחנות אשר מפחיתות פליטות כספית)‪ .‬הגידול נבע גם מכניסת לקוחות חדשים‬
‫כחלק מהערכות לכניסת הרגולציה בארה"ב‪ ,‬בקשר עם החקיקה המחייבת הפחתת פליטת כספית‪,‬‬
‫במהלך שנת ‪.0215‬‬
‫בתחילת שנת ‪ ,0215‬נרשמו ביקושים טובים למעכבי בעירה בתחום המחברים והטלוויזיות‪ ,‬וביקושים‬
‫טובים בשוק התמיסות הצלולות‪ ,‬אם כי בתחום זה קיימת אי ודאות גבוהה בשוק כתוצאה מהירידה‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪43‬‬
‫במחיר הנפט‪ .‬ביקוש חזק נמשך בתחום הביוצידים לטיפול במים על בסיס ברום‪ ,‬בעיקר למוצר‬
‫‪ .Fuzzicide‬כמו כן‪ ,‬ההתחזקות של הדולר לעומת השקל צפויה להשפיע באופן חיובי על העלויות‪.‬‬
‫לאחר מועד הדוח הכספי‪ ,‬ביום ‪ 0‬בפברואר ‪ ,0215‬פתחה מועצת העובדים של תרכובות ברום בע"מ‬
‫ממגזר כיל מוצרים תעשייתיים‪ ,‬בשביתה מלאה של מתקני הייצור במפעלי תרכובות ברום בנאות‬
‫חובב ועצרה את כל משלוחי הסחורות מן המפעלים‪ .‬השבתת מפעלי תרכובות ברום הינה‪ ,‬בין‬
‫היתר‪ ,‬תגובה לתכניות ההתייעלות שמבצעת החברה בנאות חובב‪ ,‬אשר במסגרתן‪ ,‬נכון למועד‬
‫הדיווח‪ ,‬נשלחו מכתבי פיטורים למספר עשרות עובדים המועסקים בהסכם קיבוצי‪ .‬להרחבה ראה‬
‫סעיף ‪6‬ד‪ -‬הון אנושי‪.‬‬
‫מוצרים‬
‫להלן פירוט המוצרים העיקריים של מגזר המוצרים התעשייתיים‪ ,‬וכן שימושיהם העיקריים ושוקי‪-‬‬
‫הקצה העיקריים שלהם‪:‬‬
‫מוצר‬
‫מעכבי בעירה על‬
‫בסיס ברום ועל בסיס‬
‫זרחן‬
‫ברום אלמנטרי‬
‫תרכובות ברום‬
‫אורגניות‬
‫תמיסות צלולות‬
‫‪Merquel‬‬
‫שימושים עיקריים‬
‫תוספים למעכבי בעירה‬
‫אלקטרוניקה‪ ,‬רכב‪ ,‬בנייה‪ ,‬ריהוט‬
‫וטקסטיל‬
‫מגיב בתעשיית הכימיקלים‪,‬‬
‫מרכיב של גומי‬
‫חומרי הדברת חרקים‪ ,‬ממסים‬
‫לסינתזה כימית וחומרי ביניים‬
‫כימיים‬
‫קידוחי נפט וגז‬
‫שליטה על פליטת כספית‬
‫ייצור צמיגים‪ ,‬תעשיית התרופות‬
‫והאגרו‬
‫תעשיית התרופות והאגרו‬
‫ביוצידים על בסיס‬
‫כלור וברום‬
‫טיפול במים וחיטוי‬
‫מוצרי מגנזיה קלויים‬
‫ומיוחדים‬
‫נגזרי מגנזיה‪ ,‬בקרת טמפרטורה‪,‬‬
‫תרופות נוגדות חומצה‪ ,‬תוספי‬
‫מזון‬
‫המסת שלגים‪ ,‬שיכוך אבק‪ ,‬מלח‪,‬‬
‫אלקטרוליזה‬
‫מלחים על בסיס‬
‫כלור (מגנזיום‪ 1‬נתרן‬
‫כלורי ואשלג טהור)‬
‫שוקי‪-‬קצה עיקריים‬
‫נפט וגז‬
‫בקרת פליטה בתחנות כוח‬
‫המונעות בפחם‬
‫בריכות שחייה‪ ,‬מתקני ספא‪,‬‬
‫מגדלי קירור‪ ,‬נייר‪ ,‬ניקוי וחיטוי‪,‬‬
‫קידוחי נפט וגז ולתמיסה‬
‫שמפצחת את הסלע בו כלוא הגז‬
‫כימיקלים‪ ,‬גומי‪ ,‬דבקים‪,‬‬
‫מטלורגיה‪ ,‬מזון‪ ,‬תרופות‬
‫רשויות מקומיות‪ ,‬טקסטיל‪,‬‬
‫קוסמטיקה‪ ,‬מזון‪ ,‬מים‪ ,‬אלקטרו‪-‬‬
‫כימיקלים‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים עוסקת גם בפיתוח מוצרים חדשים ויישומים חדשים למוצרים קיימים‪ .‬בשנת‬
‫‪ 0214‬השקיעה כיל מוצרים תעשייתיים כ‪ 32 -‬מיליון דולר לפיתוח מוצרים חדשים ולתמיכה בתהליכי‬
‫ייצור קיימים ושיפורם‪ .‬המוצרים החדשים של כיל מוצרים תעשייתיים שהוכנסו לשוק בשנים‬
‫האחרונות כוללים בין היתר את ‪( Merquel‬ברומידים אנאורגאניים לנטרול כספית)‪ ,‬מעכב בעירה‬
‫‪( FR122P‬מעכב בעירה פולימרי על בסיס ברום)‪( TexFRon ,‬מעכב בעירה פולימרי לטקסטיל)‪FR- ,‬‬
‫‪( 1410‬מעכב בעירה על בסיס ברום) ומוצרים חדשים לפוליאוריתן ו‪( SaFRon 6605-‬מעכב בעירה על‬
‫בסיס זרחן וברום למערכות בידוד בתחום הבנייה)‪.‬‬
‫‪ .Merquel‬כספית הנפלטת לאוויר הוכחה כפוגעת בבריאות‪ .‬בפברואר ‪ 0228‬הודיעה ארה"ב על‬
‫שינוי מדיני ותה ואף יזמה אמנה בינלאומית שבה חתומים נכון לסוף שנת ‪0214‬‬
‫כ‪ 141 -‬מדינות‬
‫במטרה להקטין פליטת הכספית‪ .‬בדצמבר ‪ 0211‬אושר חוק שהעבירה ה‪( EPA -‬הסוכנות להגנת‬
‫הסביבה בארה"ב) המחייב הפחתת פליטות הכספית באופן משמעותי בארה"ב החל משנת ‪.0215‬‬
‫במקביל נמשך העידוד בארה"ב להקטנת היקף פליטת הכספית באמצעות מתן החזרי מס‪ .‬בסוף‬
‫שנת ‪ 0229‬השיקה כיל מוצרים תעשייתיים קו מוצרים חדש‪ ,Merquel® ,‬המבוסס על קו הברומידים‬
‫האנאורגניים‪ ,‬שבשילוב עם טכנולוגיות מסוימות נועד לאפשר נטרול יעיל של הכספית לרמות התקן‬
‫שנקבעו על ידי הרשויות (הפחתה של פליטות הכספית בשיעור של ‪ .)82%‬יישום מלא של התקנים‬
‫בכל תחנות הכח הפחמיות צפוי עד המחצית הראשונה של שנת ‪ 0216‬ויצריך שימוש בכמויות‬
‫‪44‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫משמעותיות של אותם ברומידים אנאורגניים‪ .‬כיל מוצרים תעשייתיים השקיעה במערך לוגיסטי נרחב‬
‫בארה"ב על מנת לאפשר אספקה שוטפת לשוק האמריקאי ונערכת לבניית יכולות הייצור‬
‫והלוגיסטיקה הנדרשות לאספקה יציבה לשוק זה ולמדינות אחרות שתאמצנה חקיקה דומה‪.‬‬
‫בשנת ‪ 0214‬מכירות ®‪ Merquel‬היוו כ‪ 09 -‬מיליון דולר‪ .‬בשנת ‪ 0215‬צפוי גידול נוסף במכירות מוצר‬
‫זה עם התחלת יישום הרגולציה של ה‪ EPA-‬וכניסתן של תחנות כוח נוספות בארה"ב לשימוש ב‪-‬‬
‫‪.Merquel‬‬
‫מעכב בעירה ‪ .FR122P‬בחודש ינואר ‪ 0210‬נחתם הסכם עם חברת הכימיה‬
‫‪DOW GLOBAL‬‬
‫‪ TECHNOLOGIES‬לשימוש בפטנטים מסוימים וידע מקצועי שברשותה לייצור מעכב בעירה פולימרי‬
‫חדש על בסיס ברום‪ ,‬שנחשב ליעיל במיוחד‪ .‬החברה מעריכה שמעכב הבעירה ‪ FR122P‬ישמש‬
‫תחליף למעכב הבעירה ‪ HBCD‬על בסיס ברום הנמצא בשימוש בתעשיית הבידוד לבנייה‪ .‬הרשויות‬
‫באירופה בוחנות בימים אלו את דחיית תאריך יציאת ה‪ HBCD -‬מעבר לתאריך היעד המקורי שנקבע‬
‫לאוגוסט ‪ .0215‬כיל מוצרים תעשייתיים החלה בייצור המוצר במפעלה בהולנד ובישראל‪ .‬המתקן‬
‫בישראל בעל כושר ייצור של כ‪ 12,222 -‬טון ובהולנד של כ‪ 0422 -‬טון‪ .‬סה"כ המתקנים יוכלו לייצר‬
‫כ‪ 10,422 -‬טון בשנה‪.‬‬
‫בסוף חודש אוגוסט ‪ 0214‬נחתם הסכם עם חברת אלבמרל וחברות קשורות לה להקמת מיזם‬
‫משותף לייצור ‪ .FR122P‬בהתאם להסכם זה‪ ,‬עם התקיימותם של תנאים מתלים מסויימים‪ ,‬ביניהם‬
‫קבלת אישורי רשויות ‪ANTITRUST‬‬
‫במספר מדינות ברחבי העולם‪ ,‬יוקם מיזם משותף לשם יצור‬
‫משותף של ‪ , FR122P‬במסגרתו תוקמנה חברות משותפות בישראל ובהולנד‪ ,‬אשר תוחזקנה בחלקים‬
‫שווים‪ ,‬במישרין או בעקיפין‪ ,‬על ידי חברות מקבוצת כיל מחד ואלבמרל מצד שני ‪ .‬במסגרת המיזם‬
‫המשותף‪ 52% ,‬ממתקני יצור מוצר זה בהולנד ובישראל יהיו במישרין או בעקיפין בבעלות אלבמרל‪,‬‬
‫כאשר שיווק המוצר יתבצע על ידי כל אחת מבין קבוצת כיל ואלבמרל באופן עצמאי ומופרד‬
‫לחלוטין‪.‬‬
‫‪ .TexFRon‬בשנת ‪ 0210‬החלה החברה במכירת ‪ ,TexFRon‬מעכב בעירה פולימרי לטקסטיל‪ .‬המוצר‬
‫פותח במסגרת פעילות המו"פ של כיל מוצרים תעשייתיים‪ .‬מוצרי ‪ TexFRon‬מיועדים לתת פתרונות‬
‫איכותיים כמעכבי בעירה למוצרי טקסטיל ודבקים המהווים תחליף יעיל ל‪( DECA -‬אשר צפוי להיות‬
‫אסור לשימוש באירופה בשנת ‪ ,0211‬לכל המוקדם) וכן מציעים עמידות גבוהה יותר בהשוואה‬
‫למוצרים קיימים אחרים‪ .‬בדצמבר ‪ 0214‬קיבל המוצר הפולימרי ‪ TexFRon 4002‬הכרה של ‪-Oekotex‬‬
‫תקן אירופי למוצרי טקסטיל‪ .‬מוצר זה הינו מעכב הבעירה הראשון על בסיס ברום המקבל הכרה‬
‫שכזו‪.‬‬
‫‪ .FR-1410‬לאחרונה‪ ,‬בעקבות פקיעת פטנטים שהיו ברשות מתחרינו‪ ,‬החלה החברה במכירת ‪FR-‬‬
‫‪ ,1410‬מעכב בעירה על בסיס ברום ‪ .‬מעכב בעירה זה משמש בעיקר בשוקי האלקטרוניקה‪ ,‬בנייה‬
‫ומכשירי חשמל ביתיים‪.‬‬
‫מוצרים חדשים לפוליאוריתן ‪ .‬המוצרים החדשים של כיל מוצרים תעשייתיים לפוליאוריתן כוללים‬
‫את המוצרים הבאים‪:‬‬
‫‪‬‬
‫‪ Fyrol HF-5‬אשר פותח והותאם מסחרית במיוחד במענה לדרישות המעודכנות של ‪ IKEA‬למפרט‬
‫הרהיטים שלהם המטיל איסור על שימוש במעכבי בעירה מסוימים ובמידה ניכרת הפחית גם‬
‫פליטות של תרכובות אורגניות נדיפות (‪ )VOC‬מרכיבי הפוליאוריתן הגמיש של מוצרי הריהוט‬
‫שלהם‪ IKEA .‬אישרה במפורש שימוש ב‪ Fyrol HF-5 -‬עבור מוצרי הריהוט המרופדים שנמכרים על‬
‫ידה‪.‬‬
‫‪‬‬
‫‪ Fyrol HF-9‬אשר פותח והותאם מסחרית במיוחד כמענה להכללת ‪ ,TDCP‬מעכב בעירה על בסיס‬
‫זרחן‪ ,‬לרשימת החומרים שנקבעו על ידי מדינת קליפורניה כגורמים מסרטנים ( ‪Proposition 65‬‬
‫‪ Fyrol HF-9 .)list‬מהווה שיפור בעמידות ההתנגדות של קצף פוליאוריתן גמיש בחשיפה לאש‬
‫בהשוואה לטכנולוגיה הקיימת שבשימוש בתעשיית הרהיטים‪ .‬בנוסף‪ Fyrol HF-9 ,‬יעיל במונחי‬
‫עלות‪/‬תועלת ובהיבט של השפעת המוצר על הצבע של הקצף הפוליאוריתני הגמיש בריהוט‬
‫מרופד‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪45‬‬
‫‪‬‬
‫‪ Fyrol Hf-10‬אשר פותח לאחרונה והותאם מסחרית ומהווה התקדמות נוספת במונחי תרכובות‬
‫אורגניות נדיפות עבור יישומים של קצף פוליאוריתני גמיש בתחום הרכב‪ .‬פיתוח המוצר עולה‬
‫בקנה אחד עם הודעת כיל מוצרים תעשייתיים על יציאתה מתחום השימוש ב‪ TDCP-‬ליישומים‬
‫בתעשיית הרכב עד סוף שנת ‪ 0215‬בדומה למגמה הגלובאלית של תעשיית הרכב להפסיק‬
‫בהדרגה את השימוש ב‪.TDCP-‬‬
‫‪ .SaFRon 6605‬מוצר ה‪ SaFRon -‬מביא לידי ביטוי את מאמצי כיל מוצרים תעשייתיים למסחר את‬
‫הסינרגיות של זרחן וברום ביישומי בידוד תרמי של פוליאוריתן קשיח‪ SaFRon 6605 .‬הינו מוצר‬
‫המכיל זרחן וברום המיועד במיוחד למעכבי בעירה על בסיס קצף פוליאוריתן קשיח למערכות בידוד‬
‫על מנת לעמוד בתקנים וחוקי בנייה המקדמים את השימוש הבטיחותי בקצף למערכות בידוד‪.‬‬
‫הייחודיות של מוצר ה‪ SaFRon 6605 -‬נובעת מכך שהוא בעל תכולת הלוגן גבוהה המשפרת את‬
‫יעילות השימוש של ה ‪ SaFRon 6605‬בכל מוצר מסחרי שמוצע ליישום זה‪.‬‬
‫ייצור‬
‫מפעלי הייצור של כיל מוצרים תעשייתיים ממוקמים בישראל (ייצור ברום‪ ,‬מלחי ים המלח‪ ,‬תרכובות‬
‫ברום ומגנזיה)‪ ,‬בהולנד (ייצור תרכובות ברום)‪ ,‬בגרמניה (ייצור תרכובות זרחן)‪ ,‬בצרפת (ייצור מוצרי‬
‫מגנזיה מיוחדים ותרכובת סידן המשמשת כחומר גלם למזון בריאות ולתוספי מזון)‪ ,‬בארה"ב (ייצור‬
‫ביוצידים לטיפול במים על בסיס כלור וייצור תרכובות זרחן) ובסין (ייצור תרכובות ברום)‪.‬‬
‫אתרי ייצור עיקריים‪ ,‬מרכזי הפצה ומשרדי מכירות של כיל מוצרים תעשייתיים מפורטים במפה להלן‪.‬‬
‫בשנת ‪ 0214‬ייצרה החברה ‪ 114‬אלף טון ברום ו‪ 010 -‬אלף טון תרכובות ברום‪ .‬הייצור של הביוצידים‬
‫על בסיס כלור בשנת ‪ 0214‬היה ‪ 18‬אלף טון‪ .‬ייצור של תרכובות זרחן בשנת ‪ 0214‬היה ‪ 80‬אלף טון‬
‫והייצור של מוצרי מגנזיה בשנת ‪ 0214‬היה ‪ 45‬אלף טון‪ .‬כושר הייצור המקסימאלי השנתי הוא כ‪-‬‬
‫‪ 092‬אלפי טון של ברום אלמנטארי‪ 412 ,‬אלפי טון של תרכובות ברום‪ 37 ,‬אלפי טון של ביוצידים על‬
‫בסיס כלור‪ 150 ,‬אלפי טון של תרכובות זרחן‪ 53 ,‬אלפי טון של מגנזיה ו ‪ 430‬אלפי טון של מלחי ים‬
‫המלח‪.‬‬
‫תחרות‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים היא יצרנית הברום האלמנטרי הגדולה בעולם‪ ,‬ומייצרת בהתבסס על‬
‫הערכות פנימיות‪ ,‬כשליש מסך הייצור העולמי של הברום‪ .‬להערכת כיל מוצרים תעשייתיים‪ ,‬היא‪,‬‬
‫‪46‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫ושני המתחרים העיקריים שלה ‪ Chemtura‬ו‪ ,Albemarle -‬סיפקו בשנת ‪ 0214‬כ‪ 92% -‬מסך הצריכה‬
‫העולמית של ברום‪ .‬בסין מייצרים את מירב היתרה מסך הצריכה העולמית‪ ,‬אך כמות התמלחת‬
‫הזמינה לייצור ברום בסין ממשיכה לקטון ובהתאם מביאה לירידה ביכולת הייצור‪ Chemtura .‬ו‪-‬‬
‫‪ Albemarle‬מייצרות ברום בעיקר מתמלחות תת קרקעיות שמקורן בארה"ב‪ Albemarle .‬הקימה מיזם‬
‫משותף יחד עם חברה ירדנית לייצור ברום ותרכובות ברום‪ .‬מיזם משותף זה החל לפעול בנובמבר‬
‫‪ 0220‬והוא ממוקם בצד הירדני של ים המלח‪ ,‬לפי כך יש לו גישה לאותם מקורות חומרי גלם שיש‬
‫לכיל מוצרים תעשייתיים גישה אליהם‪ .‬בתחילת שנת ‪ 0213‬הכפילה חברת ‪ Albemarle‬את כושר‬
‫הייצור של הברום המיוצר במיזם המשותף וכן הרחיבה את כושר הייצור של תרכובות הברום‬
‫המיוצרות על ידה באתר הירדני‪ Chemtura .‬רוכשת בהסכם ארוך טווח ברום ותרכובות ברום נוספות‬
‫מכיל מוצרים תעשייתיים‪ .‬בינואר ‪ 0212‬חתמו ‪ Chemtura‬ו‪ Albemarle -‬על הסכם אסטרטגי ארוך טווח‬
‫אשר לפיו ‪ Albemarle‬תספק ל ‪ Chemtura‬מספר מוצרים עיקריים‪ ,‬ביניהם מעכבי בעירה‪ ,‬תרכובות‬
‫אורגניות ואנאורגניות על בסיס ברום‪ .‬החברה מעריכה שלהסכם אין השפעה שלילית על כיל‬
‫מוצרים תעשייתיים‪.‬‬
‫חסם הכניסה העיקרי לעסקי הברום ותרכובותיו הינו הגישה למקור כלכלי של ברום עם ריכוז גבוה‬
‫ברמה מספקת‪ .‬בנוסף עסקי הברום מצריכים מערך לוגיסטי מורכב המבוסס על צי של מיכלים‬
‫מיוחדים (איזוטנקים) להובלת הברום‪ .‬הצורך במערך הלוגיסטי מהווה חסם כניסה של מתחרים‬
‫בסחר העולמי של הברום‪.‬‬
‫המתחרים העיקריים של כיל מוצרים תעשייתיים בשוק מעכבי הבעירה על בסיס ברום הינם‬
‫‪ Albemarle‬ו‪ ,Chemtura-‬ומספר יצרנים סיניים‪ .‬עלות הייצור הנמוכה יחסית של הברום מקנה לכיל‬
‫מוצרים תעשייתיים יתרון תחרותי‪ .‬תחום הברום מצריך מערך לוגיסטי מורכב המבוסס על צי של‬
‫מיכלים מיוחדים (איזוטנקים) ייעודיים להובלת הברום‪ .‬אחד היתרונות של כיל מוצרים תעשייתיים‬
‫הינו קיומו של צי האיזוטנקים להובלת ברום הגדול בעולם‪ ,‬המאפשר שינוע כמויות גדולות יחסית‬
‫של ברום לרחבי העולם‪ .‬כיל מוצרים תעשייתיים התקשרה עם יצרן איזוטנקים להרחבת הצי הקיים‬
‫שלה ובמהלך ‪ 0213‬הסתיימה קבלתם של כל האיזוטנקים החדשים מהיצרן‪ .‬בנוסף לכיל מוצרים‬
‫תעשייתיים מערך שיווק הפרוס ברחבי העולם‪ ,‬מגוון מוצרים איכותיים‪ ,‬בצירוף מערך טכני תומך‬
‫העומד לרשות הלקוחות מקנה עמדה טובה בהתמודדות בשוקי היעד‪ .‬כך‪ ,‬למשל‪ ,‬לכיל מוצרים‬
‫תעשייתיים יש בסין מערך הכולל שלושה אתרי ייצור‪ ,‬מערך מכירות‪ ,‬חוות מיכלי ברום ותמיכה‬
‫טכנית‪ .‬בהולנד יש לכיל מוצרים תעשייתיים מפעל לייצור תרכובות ברום‪ ,‬דבר המקנה לחברה יתרון‬
‫בשוק האירופאי‪ .‬מפעלי הייצור של מעכבי בעירה ע ל בסיס זרחן והנוזלים הפונקציונאליים בארה"ב‬
‫ובאירופה ממוקמים בקרבת הלקוחות העיקריים‪.‬‬
‫בשוק מעכבי הבעירה על בסיס זרחן עיקר התחרות הנה מצד יצרנים סינים הפעילים בשוק הסיני‬
‫המקומי וכן בשווקים מחוץ לסין שהעיקריים ביניהם הינם אירופה וארה"ב‪ .‬גישה למקור זרחן איכותי‬
‫וזול משפרת את כושר התחרות בשוק זה‪.‬‬
‫בשוק הביוצידים לטיפול במים ישנם מתחרים רבים‪ ,‬כאשר מחסומי הכניסה קשורים בעיקר להליך‬
‫השגת רישוי למכירה‪.‬‬
‫בתחום המגנזיום הכלורי ישנם מספר מתחרים וחסם הכניסה אליו נמוך מאחר וכל חברה שיש לה‬
‫גישה למגנזיום כלורי יכולה למצק את התמיסה‪.‬‬
‫בשוק האשלג הטהור יש מספר מתחרים קטן‪ .‬אשלג טהור הינו אשלג באיכות גבוהה שמשמש‬
‫בעיקר בתעשיות המזון והתרופות‪ .‬חסם הכניסה העיקרי הינו הגישה לאשלגן וידע טכנולוגי הדרוש‬
‫לתהליך גיבושו מחדש‪.‬‬
‫בחלק מתחום הביוצידים‪ ,‬תחום המגנזיה ותחום המלחים האחרים יש לכיל מוצרים תעשייתיים מעמד‬
‫מוביל במוצרי נישה מסוימים‪.‬‬
‫חומרי גלם וספקים‬
‫חומרי הגלם העיקריים המשמשים במגזר המוצרים התעשייתיים הינם ברום ותרכובותיו‪ ,‬מגנזיה‪,‬‬
‫ביוצידים על בסיס כלור‪ ,‬מלחי ים המלח ומוצרים מבוססי זרחן‪ .‬החברה מייצרת חלק ניכר מחומרי‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪41‬‬
‫הגלם בתהליכי ההפקה של המינרלים מים המלח ‪ .‬ראה סעיף ‪ -4‬מידע אודות החברה‪-‬פעולות‬
‫הפקת וכריית מינרלים‪ ,‬למידע נוסף אודות פעולות ההפקה של החברה‪.‬‬
‫הברום מופק מתמיסות (תמלחות) הנוצרות כמוצר לוואי מתהליך ייצור האשלג מקרנליט‪ .‬התמיסות‬
‫נשאבות למפעל כיל מוצרים תעשייתיים הממוקם בסדום‪ ,‬ושם‪ ,‬בתהליך של חמצון באמצעות כלור‪,‬‬
‫מופק הברום‪.‬‬
‫הכלור מיוצר באמצעות מתקן אלקטרוליזה של מלח וכן מתקבל כתוצר לוואי מייצור מגנזיום מתכתי‬
‫על ידי חברת מגנזיום ים המלח‪ .‬מתקן האלקטרוליזה ומפעל המגנזיום ממוקמים בסמוך למפעל‬
‫הברום בסדום‪ .‬מלח הנתרן כלורי המשמש לאלקטרוליזה הינו מוצר לוואי מייצור האשלג בסדום‪.‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים משתמשת בברום לייצור תרכובות ברום במפעלי החברה בישראל‪ ,‬הולנד‬
‫וסין‪ .‬את יתרת הברום מוכרת כיל מוצרים תעשייתיים לצדדים שלישיים‪ .‬מרבית תרכובות הברום‬
‫מיוצרות בתהליך כימי‪ ,‬המשלב ברום ומגוון של חומרי גלם נוספים‪ ,‬אשר הגדול בהם הינו ביספנול‬
‫‪ ,A‬המשמש לייצור מעכב בעירה על בסיס ברום ‪ TBBA‬וזרחן המשמש לייצור מעכבי בעירה על בסיס‬
‫זרחן‪ .‬כמו כן רוכשת כיל מוצרים תעשייתיים חומרי גלם רבים אחרים הדרושים לייצור המוצרים‬
‫השונים‪.‬‬
‫להלן תיאור גרפי של תהליך הייצור‪:‬‬
‫אחת התמלחות שנותרת לאחר הפקת האשלג עשירה במגנזיום כלורי‪ .‬תמלחת זו נשאבת למתקנים‬
‫של כיל מוצרים תעשייתיים הנמצאים במישור רותם‪ .‬בתהליך שבו משתתפים מגנזיום כלורי וחומרים‬
‫אחרים נוצרת מגנזיה (תחמוצת מגנזיום)‪ .‬המגנזיה עוברת תהליכי עיבוד נוספים לייצור מגנזיה‬
‫באיכויות שונות‪.‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים מייצרת ביוצידים על בסיס כלור בארה"ב‪ .‬לצורך ייצור חומרי חיטוי על בסיס‬
‫כלור (ביוצידים) רוכשת כיל מוצרים תעשייתיים כלור‪ ,‬אוריאה וסודה קאוסטיק מיצרנים מקומיים‬
‫וחומצה ציאנורית מיצרנים בסין‪.‬‬
‫מלחי ים המלח מיוצרים במפעל בסדום‪ .‬היי צור הינו מחומרים ותמיסות הנוצרים כתוצרי לוואי מייצור‬
‫האשלג‪ .‬כך‪ ,‬למשל‪ ,‬פתיתי מגנזיום כלורי מופקים מתמיסות עשירות במגנזיום כלורי הנותרות‬
‫בעקבות הפרדת האשלג מהקרנליט‪ .‬מלח מסוגים שונים מופק מהמלח‪ ,‬שנותר גם הוא לאחר‬
‫הפרדת האשלג מהקרנליט‪.‬‬
‫הזרחן האלמנטרי (‪ )P4‬מופ ק בתהליך קלייה מעפרות שמקורן במרכז אסיה (קזחסטן)‪ ,‬ארה"ב או‬
‫בסין‪ .‬מוצרים על בסיס זרחן מיוצרים במפעלים של כיל מוצרים תעשייתיים בארה"ב ובגרמניה‪ .‬כיל‬
‫מוצרים תעשייתיים משתמשת בזרחן האלמנטארי לייצור תרכובות זרחן במפעליה‪ .‬תרכובת הזרחן‬
‫הבסיסית (‪ )POCl3‬מיוצרת בתהלי ך כימי‪ ,‬המשלב זרחן‪ ,‬כלור וכן חמצן‪ .‬תגובה של תרכובת זו עם‬
‫‪48‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫מגוון של חומרי גלם נוספים (כמו פרופילן אוקסיד או אפיכלורוהידרין)‪ ,‬יוצרת את תרכובות הזרחן‬
‫המסחריות‪.‬‬
‫להלן תיאור גרפי של תהליך הייצור‪.‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים מחזיקה מלאי חומרי גלם בכמות המביאה בחשבון את רמת הייצור הצפויה‬
‫על פי מאפייני הצריכה‪ ,‬מועדי האספקה‪ ,‬המרחק מהספק ושיקולים תפעוליים ולוגיסטיים אחרים‪.‬‬
‫מכירות‪ 1‬שיווק והפצה‬
‫השווקים המרכזיים של כיל מוצרים תעשייתיים הינם מערב אירופה‪ ,‬ארה"ב‪ ,‬סין‪ ,‬יפן וטייוואן‪ .‬כיל‬
‫מוצרים תעשייתיים מוכרת את מוצריה בעיקר באמצעות רשת חברות שיווק‪ ,‬מפיצים וסוכני מכירות‬
‫ברחבי העולם‪ .‬העמלות המשולמות לסוכנים הינם לפי המקובל בענף‪ .‬רוב מכירות כיל מוצרים‬
‫ת עשייתיים אינן מתבצעות על פי חוזים או הזמנות ארוכי טווח אלא על פי הזמנות שוטפות בסמוך‬
‫למועד האספקה‪ .‬לפיכך‪ ,‬אין בכיל מוצרים תעשייתיים משמעות למונח "צבר הזמנות"‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬לכיל מוצרים תעשייתיים הסכמי מסגרת עם לקוחות מסוימים‪ ,‬ועל פיהם יכול הלקוח לרכוש‬
‫במהלך התקו פה מוצרים בכמות מקסימלית המוגדרת מראש‪ ,‬ועל בסיסם מוציא הלקוח מעת לעת‬
‫הזמנות לכיל מוצרים תעשייתיים‪ .‬בחלק מההסכמים נקבעו מחירי המכירה‪ ,‬לעתים בלוויית מנגנון‬
‫עדכון‪ .‬למנגנון קביעת מחירים זו אין השפעה מהותית שלילית על תוצאות כיל‪.‬‬
‫מדיניות כיל מוצרים תעשייתיים הינה להחזיק רמות מלאי מספיקות‪ ,‬המשתנות ממוצר למוצר‪ ,‬כדי‬
‫להבטיח אספקה סדירה ללקוחות בהתחשב במרחק הלקוחות ממקומות הייצור ודרישתם לזמינות‬
‫המלאי תוך אופטימיזציה של עלויות אחסון המלאי‪ .‬לפיכך‪ ,‬חלק ממלאי המוצרים הגמורים מוחזק‬
‫במחסנים בארצות היעד‪.‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתיי ם מוכרת בתנאי האשראי המקובלים במקום מושב החברות הרוכשות‪ .‬מכירות‬
‫הקבוצה מגובות‪ ,‬בדרך כלל‪ ,‬בביטוח סיכוני אשראי סחר חוץ או מכתבי אשראי מבנקים בדירוג‬
‫גבוה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪48‬‬
‫עונתיות‬
‫בפעילות כיל מוצרים תעשייתיים אין עונתיות מובהקת של התוצאות‪ .‬עם זאת‪ ,‬היקף המכירות של‬
‫חלק ממוצרי כיל מוצרים תעשייתיים משתנה לפי עונות השנה השונות‪ .‬המוצרים לתחום החקלאות‬
‫מתאפיינים במכירות גבוהות יחסית ברבעונים השני והשלישי‪ .‬ביוצידים המיועדים לבריכות שחייה‬
‫מתאפיינים במכירות נמוכות יחסית ברבעון הרביעי‪ .‬מלחים להפשרת שלגים מתאפיינים במכירות‬
‫גבוהות יחסית ברבעונים הראשון והרביעי‪ .‬סך ההשפעות המצרפי של עונתיות זו ברמת כיל מוצרים‬
‫תעשייתיים אינה משמעותית‪.‬‬
‫מוצרי תכלית‬
‫כיל מוצרי תכלית עוסקת בעיקר בפיתוח‪ ,‬ייצור‪ ,‬שיווק ומכירה של מגוון רחב של מוצרים מבוססי‬
‫פוספט וזאת במסגרת מדיניות כיל להגדיל ייצור מוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה יותר‪ .‬בשנת‬
‫‪ 0214‬הסתכמו מכירות כיל מוצרי תכלית לסך של כ‪ 1,614 -‬מיליון דולר (לרבות מכירות למגזרים‬
‫אחרים בכיל)‪ .‬מכירות כיל מוצרי תכלית היוו כ‪ 06.4% -‬מסך המכירות של כיל בשנה זו‪ .‬הרווח‬
‫התפעולי של כיל מוצרי תכלית הסתכם בסך של ‪ 197‬מיליון דולר והיווה כ‪ 26% -‬מהרווח התפעולי‬
‫של כיל‪.‬‬
‫כ‪ 71% -‬מהמכירות לחיצוניים של כיל מוצרי תכלית בשנת ‪ 0214‬היו של חומצה זרחתית באיכויות‬
‫שונות (טכנית‪ ,‬מזון‪ ,‬פולי פוספורית ואלקטרונית) ושל מוצרי ההמשך של החומצה‪ .‬מוצרים אלה‬
‫מבוססים בחלקם על סלע הפוספט‪ ,‬הנכרה על ידי כיל דשנים ועל החומצה הזרחתית המיוצרת‬
‫ממנו‪ ,‬ובחלקם על זרחן אלמנטרי (‪ )P4‬וחומצה זרחתית‪ ,‬הנרכשים מגורמים שלישיים‪.‬‬
‫במגזר מוצרי תכלית לא היה לקוח יחיד שהיווה יותר מ‪ 12%-‬מסך הכנסות של החברה בשנת ‪.0214‬‬
‫רוב מוצרי כיל מוצרי תכלית מושפעים מהמצב הכלכלי העולמי‪ ,‬מהתחרות בשווקי היעד מתנודתיות‬
‫במחירים בשוק הדשנים‪ ,‬אשר משפיעים על מחירי חומרי הגלם העיקריים של כיל מוצרי תכלית וכן‬
‫מתנודתיות במחירי האנרגיה המשפיעים בעיקר על עלויות ייצור חומצה זרחתית תרמית‪.‬‬
‫הביקוש הכולל למוצרי המשך מבוססי‪-‬פוספט בשוק האירופי והאמריקני הצטמצם בהשוואה לשנת‬
‫‪ . 0213‬צמצום זה נגרם בעיקר בשל התחרות עם יצואני חומצה זרחתית לארה"ב‪ ,‬לצד ירידה בביקוש‬
‫למלחי פוספט הנובעת מההאטה הכלכלית באירופה‪ .‬בנוסף‪ ,‬חברות מתחרות נקטו באסטרטגיה‬
‫המעדיפה נתח שוק על פני מחיר‪ ,‬מה שגרם להשפעה שלילית מתמשכת על החברה במהלך‬
‫השנה‪ .‬הכמויות שנמכרו הושפעו מירידה ניכרת בביקוש‪ ,‬בשוק החומצה הזרחתית בעיקר בצפון‬
‫אמריקה‪ ,‬שבו מתחרים מקומיים וחיצוניים חתרו להגדלת נתח שוק על ידי הורדת מחירים‪ .‬בנוסף‪,‬‬
‫המשבר הפיננסי ברוסיה ואי‪-‬היציבות הפוליטית באוקראינה מיתנו את הזדמנויות הצמיחה של‬
‫החברה בתחום מוצרי המזון‪.‬‬
‫במהלך השנים ‪ 0213‬ו ‪ 0214-‬הרחיבה החברה את פעילותה במגזר זה וזאת גם באמצעות רכישות‬
‫של פעילויות וחברות כדלהלן‪:‬‬
‫במרץ ‪ ,0213‬רכשה החברה את הנכסים ופעילות הייצור של מפעל שממוקם בקנאפסק (‪)KNAPSACK‬‬
‫גרמניה מ‪ .Thermphos Internatioanl B.V-‬מפעל קנאפסק משמש לשיווק וייצור של ‪.P2S5‬‬
‫בינואר ‪ 0214‬הושלמה הרכישה של קבוצת האגסוד (‪ ,)HAGESUD‬יצרנית גרמנית של תערובות‬
‫תבלינים מובחרות ותוספי מזון לעיבוד בשר‪ .‬עסקת הרכישה כוללת את כל הנכסים התפעוליים של‬
‫חברת ‪ Hemmingen‬הממוקמת בגרמניה‪ ,‬לרבות אתרי הייצור של האגסוד‪ ,‬העסקים הקיימים שלה‪,‬‬
‫טכנולוגיית ייצור מתקדמות‪ ,‬ומחסנים הממוקמים בהמיגן‪ ,‬דורטמונד ואוטנסוס‪ ,‬גרמניה‪ ,‬בהם כ‪022-‬‬
‫עובדים‪.‬‬
‫במהלך הרבעון הרביעי ‪ 0214‬השלימה החברה רכישת ‪ 122%‬מ ‪( Fosbrasil‬עלייה משיעור החזקה‬
‫של ‪ 44.05%‬ל‪ ,)122%-‬היצרנית המובילה באמריקה הלטינית של חומצה זרחתית מנוקה לשוק המזון‬
‫והדשנים המיוחדים ויצרנית של מוצרי המשך מבוססי פוספט ודשנים מיוחדים‪.‬‬
‫‪50‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫לאחר תאריך המאזן‪ ,‬בחודש ינואר ‪ ,0215‬חתמה החברה על הסכם לרכישת ‪ ,Prolactal‬חברה‬
‫אירופאית מובילה לייצור חלבוני חלב לתעשיית המזון והמשקאות‪ .‬ביום ‪ 13‬במרץ ‪ 0215‬הושלמה‬
‫העסקה‪.‬‬
‫במקביל במהלך הרבעון הרביעי ‪ 0214‬חתמה החברה על הסכמים למימוש מספר עסקים שאינם‬
‫בתחומי הליבה של החברה בהתאם לתוכנית האסטרטגית‪:‬‬
‫באוקטובר ‪ 0214‬התקשרה החברה בהסכם למכירת היחידות העסקיות של‬
‫מוצרי אלומיניום‪,‬‬
‫כימיקלים לתעשיית הנייר וטיהור מים )‪ (APW‬הממוקמות בלודוויגשאפן ובדיסלדורף‪ ,‬גרמניה‪ ,‬וכן‬
‫אתרים נוספים של כיל מוצרי תכלית באירופה ובסין‪ .‬בחודש ינואר ‪ 0215‬הושלמה העסקה (‪)Closing‬‬
‫(למעט מספר יחידות לא משמעותיות הממוקמות בסין)‪.‬‬
‫בדצמבר ‪ 0214‬התקשרה החברה בעסקה למכירת היחידה העסקית ‪ Rhenoflex‬הממוקמת‬
‫בלודוויגשפן‪ ,‬גרמניה ובסין‪ Rhenoflex .‬היא ספקית מובילה של חומרי חיזוק מתקדמים לנעליים‬
‫ולרכיבים אורטופדיים למותגים מובילים בתעשיית ההנעלה העולמית‪ .‬בחודש פברואר ‪0215‬‬
‫הושלמה העסקה (‪.)Closing‬‬
‫כמו כן התקשרה החברה בעסקה למכירת עסקי ההיגיינה (חומרי חיטוי וניקוי) לשימושים שונים‬
‫בתעשיית המזון ובכלל זה מוצרי ניקוי למחלבות‪ ,‬חברות חקלאיות‪ ,‬מטבחים תעשייתיים ומפעלי מזון‬
‫לסוגיהם‪ .‬בחודש פברואר ‪ 0215‬הושלמה העסקה (‪.)Closing‬‬
‫מוצרים‬
‫מוצריה של כיל מוצרי תכלית מיועדים לשורה ארוכה של שימושים ותעשיות‪ .‬השווקים העיקריים‬
‫בהם פעילה כיל מוצרי תכלית כוללים את שוק המזון‪ ,‬המטלורגיה‪ ,‬צבע וציפוי‪ ,‬חומרי ניקוי‪,‬‬
‫האלקטרוניקה‪ ,‬הפרמצבטיקה‪ ,‬הבטון‪ ,‬תוספי שמן וכיבוי שריפות‪ .‬כיל מוצרי תכלית משתלבת‬
‫באסטרטגיה של כיל לייצור מוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה יותר על בסיס סלע הפוספט‪.‬‬
‫להלן סוגי המוצרים העיקריים של כיל מוצרי תכלית‪.‬‬
‫חומצה זרחתית מנוקה באיכות טכנית‪ 1‬חומצה באיכות מזון‪ 1‬חומצה פולי פוספורית וחומצה‬
‫באיכות אלקטרונית‪ .‬החומצה משמשת כחומר גלם בתעשיית המזון‪ ,‬טיפול במתכות‪ ,‬מוצרי ניקוי‪,‬‬
‫תעשיית האלקטרוניקה ותעשיית הבנייה‪ .‬כיל מוצרי תכלית הינה היצרן המוביל בעולם בייצור‬
‫חומצה זרחתית מנוקה‪ .‬כיל מוצרי תכלית מייצרת ומוכרת חומצה זרחתית באיכויות שונות‪ ,‬בראש‬
‫ובראשונה עבור תעשיית המזון‪ .‬סל המוצרים של כיל מוצרי תכלית כולל גם חומצות ייחודיות בעלות‬
‫ערך מוסף גבוה המשמשות לתעשיות האלקטרוניקה והבנייה‪.‬‬
‫מלחי פוספט ותוספי מזון‪ .‬מלחי פוספט מיועדים לשימושים רבים ובהם – תוספי מזון‪ ,‬טיפול‬
‫במתכות‪ ,‬צבעים וציפוים‪ ,‬חומרי ניקוי ומשחות שיניים‪ .‬כיל מוצרי תכלית מייצרת ומשווקת מוצרים‬
‫בעלי ערך מוסף גבוה‪ ,‬בכלל זה מלחי פוספט‪ ,‬המיוצרים בגרמניה‪ ,‬בארה''ב‪ ,‬בברזיל ובסין‪,‬‬
‫המבוססים בעיקר על החומצה הזרחתית‪ .‬כיל מוצרי תכלית משתמשת בחלק ניכר ממלחי הפוספט‬
‫המיוצרים על ידיה כחומר גלם לייצור תוספי מזון במדינות רבות ברחבי העולם‪ .‬תוספי המזון של כיל‬
‫מוצרי תכלית מיועדים בעיקר לשוקי הבשר המעובד‪ ,‬הדגים ופירות הים‪ ,‬לשוק מוצרי הגבינות‬
‫והחלב ולשוק האפייה‪.‬‬
‫מוצרים אחרים מבוססי פוספט וזרחן‬
‫השווקים העיקריים של מוצרים אלה הם‪:‬‬
‫‪‬‬
‫מוצרי ההיגיינה – מגוון רחב של חומרי חיטוי וניקוי לשימושים שונים בתעשיית המזון ובכלל זה‬
‫מוצרי ניקוי למחלבות‪ ,‬חברות חקלאיות‪ ,‬מטבחים תעשייתיים ומפעלי מזון לסוגיהם‪ .‬לכיל מוצרי‬
‫תכלית מתקני ייצור בצרפת‪ ,‬גרמניה ואוסטריה‪ .‬כאמור לעיל‪ ,‬במהלך חודש פברואר ‪0215‬‬
‫השלימה החברה את עסקת מכירת היחידות העסקיות בתחום זה‪.‬‬
‫‪‬‬
‫מוצרים למניעה ועיכוב התפשטות שריפות (תחום ה‪ – )""Fire-Safety-‬מוצרי ה‪ Fire-Safety‬מונעים‬
‫בעירה‪ ,‬בעיקר ביערות ובשטחים פתוחים‪ ,‬בזמן שריפה בעזרת פיזור המוצרים באמצעות כלי‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪51‬‬
‫טיס‪ .‬החברה הינה מהמובילות בעולם בייצור מוצרים למניעת התפשטות אש‪ ,‬מבוססי פוספט‪,‬‬
‫המשמשים בעיקר לשריפות יער‪ .‬חומרים אלה מיוצרים בצפון אמריקה וצרפת‪.‬‬
‫‪‬‬
‫‪ – P2S5‬משמש כמרכיב עיקרי בחומרי סיכה וקוטלי חרקים‪.‬‬
‫מוצרים אחרים‪ .‬כיל מוצרי תכלית מייצרת מגוון של מוצרים אחרים‪ ,‬שאינם מבוססי פוספט‪,‬‬
‫הדורשים מומחיות מיוחדת‪ .‬מוצרים אלו אינם בליבת העסקים של החברה‪ .‬בין היתר מיוצרים‬
‫המוצרים האלה‪:‬‬
‫‪‬‬
‫חומרים תרמופלסטיים (‪ – )Rhenoflex‬חומרים תרמופלסטיים הינם חומרים פלסטיים שניתן‬
‫לעצבם באמצעות חימום‪ .‬כיל מוצרי תכלית מפתחת‪ ,‬מייצרת ומשווקת מוצרים תרמופלסטיים‬
‫יחודיים‪ ,‬ידידותיים לסביבה ומוגנים בפטנטים לחיזוק החלק הקדמי והאחורי של הנעליים וכן‬
‫לייצור מוצרי עור אחרים כגון מזוודות ותיקים‪ .‬בין לקוחותיה של כיל מוצרי תכלית נמנים יצרני‬
‫נעליים איכותיות מהמובילים בעולם‪ .‬מתקני הייצור נמצאים בגרמניה ובסין‪ .‬כאמור לעיל‪ ,‬החברה‬
‫התקשרה בעסקה למכירת היחידה העסקית‪ .‬בחודש פברואר ‪ 0215‬הושלמה העסקה‪.‬‬
‫‪‬‬
‫כימיקלים למים ונייר (‪ – )APW – Alumina compounds, Paper & Water chemicals‬כיל מוצרי‬
‫תכלית מייצרת ומשווקת מגוון רחב של תרכובות אלומינה וכימיקלים אחרים (פולימרים)‬
‫לתעשיית הנייר ולשימושים אחרים‪ ,‬תוספים למלט וכימיקלים ולטיפול במי תעשייה ובמים‬
‫לשתייה‪ .‬בשנת ‪ 0229‬הרחיבה כיל מוצרי תכלית את פעילותה בתחום הטיפול במים באמצעות‬
‫רכישת פעילות הטיפול במים של חברת הנקל הגרמנית‪ .‬במסגרת פעילות זו מייצרת כיל מוצרי‬
‫תכלית מוצרים לטיפול במים המשמשים במגדלי קירור‪ ,‬תחנות כוח‪ ,‬מערכות חימום‪ ,‬מי שתיה‪,‬‬
‫טיפול וטיהור שפכים‪ .‬מתקני הייצור נמצאים בעיקר בגרמניה‪ .‬כאמור לעיל‪ ,‬במהלך חודש ינואר‬
‫‪ 0215‬הושלמה עסקת מכירת היחידה העסקית ‪( APW‬למעט מספר נכסים לא משמעותיים‬
‫הממוקמים בסין)‪.‬‬
‫‪‬‬
‫פארמה‪ ,‬קוסמטיקה וגבס ))‪ – )Pharma, Cosmetics, Gypsum – (PCG‬כיל מוצרי תכלית מייצרת‬
‫ומשווקת חומרים פעילים ומוצרים נוספים לתעשיית הפרמצבטיקה והקוסמטיקה וכן מייצרת גבס‬
‫סינטטי‪ ,‬בעיקר לתחום הרפואי והדנטלי ולתרבות הפנאי‪ .‬מתקני החברה נמצאים בגרמניה ובסין‪.‬‬
‫חלק משמעותי ממוצרי כיל מוצרי תכלית מבוססים על הקניין הרוחני שלה ובעלי שם מסחרי מוכר‬
‫היטב בשווקים הרלוונטיים למוצריה‪ ,‬לרבות ‪Joha ,Fibrisol, Brifisol, Tari, Nutrifos ,Levn-Lite, Py-Ran‬‬
‫ו‪.Phos-chek-‬‬
‫הטכנולוגיה המתוחכמת של כיל מוצרי תכלית לפיתוח פתרונות למרקם ויציבות מזון אפשרה לה‬
‫לפתח מיומנות בתוספי מזון על בסיסי פוספט וזרחן‪ ,‬מוצרים לכיבוי שריפות וטיפול במים ולהגיע‬
‫למעמד מוביל בשווקים אלו‪.‬‬
‫ייצור‬
‫כיל מוצרי תכלית מייצרת את מוצריה במתקניה בגרמניה‪ ,‬ארה''ב‪ ,‬ישראל‪ ,‬ברזיל‪ ,‬צרפת‪ ,‬ספרד‪ ,‬סין‪,‬‬
‫אנגליה‪ ,‬ארגנטינה‪ ,‬אוסטריה‪ ,‬אוסטרליה ומקסיקו‪ .‬בישראל‪ ,‬במישור רותם‪ ,‬מייצרת כיל מוצרי‬
‫תכלית חומצה זרחתית מנוקה וזאת באמצעות ניקוי חומצה זרחתית חקלאית המיוצרת על ידי כיל‬
‫דשנים‪ .‬בארה''ב מי יצר המגזר חומצה זרחתית תרמית באמצעות שימוש בזרחן אלמנטרי‪ ,‬וכן רוכש‬
‫חומצה זרחתית מנוקה מצדדים שלישיים‪.‬‬
‫‪52‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫מתקני הייצור‪ ,‬מרכזי ההפצה ומשרדי המכירות העיקריים של כיל מוצרי תכלית מפורטים במפה‬
‫שלהלן‪.‬‬
‫בשנת ‪ 0214‬ייצרנו ‪ 108,182‬טון של חומצה זרחתית מנוקה (במונחי תחמוצת זרחן)‪ 389,442 ,‬טון של‬
‫מלחי פוספט ותוספי מזון‪ 14,692 ,‬טון של מוצרים אחרים על בסיס פוספט ו‪ 320,182-‬טון של מוצרים‬
‫אחרים‪ .‬כושר הייצור המרבי השנתי שלנו הינו כ‪ 016,222-‬טון של חומצה זרחתית מנוקה (במונחי‬
‫תחמוצת זרחן)‪ 495,552 ,‬טון של מלחי פוספט ותוספי מזון‪ 161,062 ,‬טון של מוצרים אחרים על‬
‫בסיס פוספט ו‪ 495,922-‬טון של מוצרים אחרים‪.‬‬
‫תחרות‬
‫לכיל מוצרי תכלית מעמד מוביל בתחום החומצה הזרחתית המנוקה ובמוצרי ההמשך שלה‪.‬‬
‫מתחרותיה של כיל מוצרי תכלית הינן חברות כימיקלים בינלאומיות גדולות ובינוניות‪ ,‬שלהן נוכחות‬
‫יצרנית ושיווקית בארצות שונות‪ ,‬וכן חברות מקומיות הנהנות מיתרונות של יצרן בשוק מקומי‪ .‬בכל‬
‫תחום מתחרות עם כיל מוצרי תכלית חברות רבות המציעות מוצרים מקבילים או חלופיים‪.‬‬
‫התחרות במגזר מוצרי התכלית מתמקדת בתכונות המוצר‪ ,‬במחיר‪ ,‬באיכות‪ ,‬בשירות וביכולת לענות‬
‫על צורכי הלקוחות‪.‬‬
‫שמות המתחרים העיקריים של כיל מוצרי תכלית בכל תחום הם כמפורט להלן‪:‬‬
‫בתחום המוצרים מבוססי הפוספט‪:‬‬
‫‪‬‬
‫חומצה זרחתית מנוקה‪ 1‬מלחי פוספט ותוספי מזון – המתחרים העיקריים של כיל מוצרי‬
‫תכלית הם‪ , Chemische Fabrik Budenheim KG, Innophos Inc, Prayon, Adithya Birla, PCS :‬חיפה‬
‫כימיקלים בע"מ ויצרנים סיניים שונים‪.‬‬
‫‪‬‬
‫‪ - P2S2‬המתחרים העיקריים של כיל מוצרי תכלית הם‪ ChemTrade Logistics Company :‬בצפון‬
‫אמריקה ו‪ Italmatch Chemicals -‬בברזיל וסינגפור‪.‬‬
‫בתחום המוצרים האחרים‪:‬‬
‫‪‬‬
‫בתחום הפארמה‪ 1‬הקוסמטיקה והגבס ‪ -‬המתחרים העיקריים של כיל מוצרי תכלית הם‪:‬‬
‫‪ Reheis Inc‬ו‪ Summit-‬בתחום מונעי הזעה‪ SPI Pharma ,‬בתחום מוצרי הפרמצבטיקה ו‪GC -‬‬
‫‪ Corporation‬בתחום הגבס‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪53‬‬
‫חומרי גלם וספקים‬
‫חומר הגלם העיקרי לייצור מלחי פוספט ותוספי מזון הוא חומצה זרחתית מנוקה המיוצרת באמצעות‬
‫ניקוי חומצה זרחתית חקלאית וכן בתהליך תרמי מזרחן אלמנטרי (‪ .)P4‬כיל מוצרי תכלית רוכשת את‬
‫החומצה הזרחתית החקלאית מכיל דשנים וכן רוכשת ‪ P4‬וחומצה זרחתית מנוקה מיצרנים חיצוניים‪.‬‬
‫לכיל מוצרי תכלית הסכם ארוך טווח עם ספק חומצה זרחתית‪ ,‬המבטיחים לה אספקה סדירה של‬
‫חומר גלם זה עד שנת ‪ . 0219‬כמו כן לכיל הסכם אספקה לטווח ארוך של ‪ P4‬עם ספק אחר עד‬
‫לשנת ‪.0200‬‬
‫מלבד חומצה זרחתית מנוקה משתמשת כיל מוצרי תכלית במאות חומרי גלם אחרים אותם היא קונה‬
‫מספקים רבים‪ .‬מקרב אלה‪ ,‬חומר הגלם בעלות הכוללת הגבוהה ביותר הוא סודה קאוסטית‪.‬‬
‫כיל מוצרי תכלית מחזיקה מלאי חומרי גלם בכמות המביאה בחשבון את רמת הייצור הצפויה על פי‬
‫מאפייני הצריכה‪ ,‬מועדי האספקה‪ ,‬המרחק מהספק ושיקולים לוגיסטיים אחרים‪.‬‬
‫מכירות‪ 1‬שיווק והפצה‬
‫כיל מוצרי תכלית מוכרת את מוצריה בעיקר ללקוחות תעשייתיים ומסחריים באירופה‪ ,‬צפון אמריקה‪,‬‬
‫דרום אמריקה ואסיה‪ .‬מערך השיווק של כיל מוצרי תכלית מתבסס בעיקר על מערך שיווק פנימי‬
‫נרחב‪ ,‬ובהיקף מצומצם יותר – על מפיצים וסוכני מכירות חיצוניים‪.‬‬
‫כדי לשווק ולמכור ביעילות את מוצרי כיל מוצרי תכלית‪ ,‬צוות השיווק שלה עובד בצמוד ללקוחות‬
‫כדי להתאים את המוצרים לצורכי הלקוחות‪ .‬לכיל מוצרי תכלית אין תלות בגורמי שיווק חיצוניים‪.‬‬
‫רוב מכירות כיל מוצרי תכלית מתבצעות על פי הסכמים לתקופה של עד שנה ועל פי הזמנות‬
‫שוטפות בסמוך למועד האספקה‪ .‬בנוסף‪ ,‬לכיל מוצרי תכלית הסכמי מסגרת עם לקוחות מסוימים‪,‬‬
‫ועל פיהם יכול הלקוח לרכוש במהלך התקופה מוצרים בכמות מקסימלית המוגדרת מראש‪ ,‬ועל‬
‫בסיסם מוציא הלקוח מעת לעת הזמנות לכיל מוצרי תכלית‪.‬‬
‫רוב מכירות כיל מוצרי תכלית אינן מתבצעות על פי חוזים או הזמנות ארוכות טווח‪ ,‬אלא על פי‬
‫הזמנות שוטפות בסמוך למועד האספקה‪ .‬לפיכך‪ ,‬אין בכיל מוצרי תכלית משמעות למונח "צבר‬
‫הזמנות"‪.‬‬
‫מדיניות כיל מוצרי תכלית הינה להחזיק רמות מלאי מספיקות כדי להבטיח אספקה סדירה ללקוחות‬
‫בהתחשב במרחק הלקוחות ממקומות הייצור ודרישתם לזמינות המלאי תוך אופטימיזציה של עלויות‬
‫אחסון המלאי‪ .‬לפיכך‪ ,‬חלק ממלאי המוצרים הגמורים מוחזק במחסנים בארצות היעד‪.‬‬
‫כיל מוצרי תכלית מוכרת בתנאי האשראי המקובלים במקום מושב החברות הרוכשות‪ .‬מכירות‬
‫הקבוצה מגובות‪ ,‬בדרך כלל‪ ,‬בביטוח סיכוני אשראי סחר חוץ או מכתבי אשראי מבנקים בדירוג‬
‫גבוה‪.‬‬
‫עונתיות‬
‫שווקי היעד של מרבית המוצרים של כיל מוצרי תכלית אינם מאופיינים בעונתיות למעט מוצרים‬
‫למניעה ועיכוב התפשטות שריפות‪ ,‬שהיקף המכירות שלהם בעונות האביב והקיץ גבוה יותר בשל‬
‫ריבוי שריפות בצפון אמריקה בתקופה זו‪.‬‬
‫פעילויות אחרות‬
‫‪ -IDE‬כיל מחזיקה ב‪ 52% -‬מ‪ I.D.E -‬טכנולוגיות בע"מ‪ IDE .‬פועלת בתחומים הבאים‪ :‬הקמה ומכירה‬
‫של מתקנים להתפלת מים‪ ,‬מכירת מים‪ ,‬הפעלה ותחזוקה של מתקנים לטיפול במים‪ ,‬להתפלת מים‬
‫וייצור ופיתוח של מאיידים תעשייתיים ומשאבות חום‪ IDE .‬פרסה כ‪ 422-‬מתקנים להתפלת מים‪,‬‬
‫במעל ל‪ 42-‬מדינות ברחבי העולם‪ ,‬ופועלת לתת מענה למגוון רחב של בעיות עולמיות בתחום המים‬
‫הנקיים‪ .‬היכולות המרכזיות של ‪ IDE‬הינן התפלה באמצעות ממבראנות והתפלה תרמית‪ ,‬מאיידים‬
‫‪54‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫תעשייתיים ומשאבות חום‪ .‬כחלק מהאסטרטגיה של החברה לממש פעילויות שאינן בתחומי הליבה‪,‬‬
‫בוחנת החברה אפשרות למימוש אחזקותיה ב ‪.IDE‬‬
‫מגי"ה‪ -‬מגי"ה עוסקת בייצור‪ ,‬שיווק ומכירה של מגנזיום טהור וסגסוגות מגנזיום‪ .‬בנוסף מייצרת‬
‫החברה קרנליט יבש וכן מוצרי לוואי הכוללים כלור וסילבניט‪ .‬מגי"ה הינה יצרנית המגנזיום השנייה‬
‫בגודלה בעולם המערבי אחרי ‪.US Magnesium‬‬
‫מדיניות פיתוח בר קיימא )‪)Sustainable Development Policy‬‬
‫החברה מיישמת מדיניות כוללת של פיתוח בר קיימא המשלבת שיקולים חברתיים‪ ,‬כלכליים‬
‫וסביבתיים בכל פעילותיה העסקיות‪ .‬אחריות חברתית מודגשת במדיניות‪ ,‬וכוללת נטילת אחריות‬
‫לבטיחות‪ ,‬רווחת העובדים‪ ,‬הפחתת השפעות סביבתיות‪ ,‬יצירת דיאלוג ושקיפות בערוץ תקשורת עם‬
‫הרשויות‪ ,‬תרומה לקהילה‪ ,‬וכן נושאים אחרים בתחום הקיימות‪ .‬מדיניות זו כוללת בין היתר את‬
‫הנושאים הבאים‪ :‬שימוש אחראי במשאבים טבעיים; במשאבי הקרקע‪ ,‬שיקום ואדיות‪ ,‬שיקום ושימור‬
‫אזורי כרייה וחציבה והחזרתם למדינה בתום הפעילות לטובת יעודי הקרקע שהמדינה קבעה להם‬
‫ובהתאם להוראות הדין הנוגעות לענין‪ .‬צמצום במקור (במעלה הזרם) של כמות הפסולות הנוצרות‬
‫בחברות כיל והגברת המחזור של פסולת בת מחזור‪ .‬פעילות זו נעשית בשיתוף פעולה מתמיד עם‬
‫יצרנים‪ ,‬ספקים‪ ,‬מכוני מחקר‪ ,‬לקוחות ומשתמשים אחרים לצורך פיתוח ויישום שיטות לייצור ושימוש‬
‫במוצרים באופן בטיחותי תוך הפחתה ומניעה של פגיעה במשתמשים ובסביבה; שינוע בטוח –‬
‫בחירת מובילים אחראיים והדרכתם‪ ,‬שימוש במערך חירום לטיפול בתקלות בשינוע‪ ,‬הקפדה על‬
‫אריזה בטוחה ותקנית כמו גם הקפדה על אמצעי הובלה תקניים ונאותים‪.‬‬
‫לכיל מדיניות של מעורבות והשקעה בחברה ובקהילה שגובשה וא ושרה על ידי דירקטוריון החברה‬
‫בשנת ‪ 0221‬ותוקנה בשנת ‪.0214‬‬
‫בהתאם למדיניות זו מאושר תקציב התרומה השנתי לקהילה‪ .‬כל השקעה או תרומה מבוצעת על פי‬
‫נוהל ונבחנת על ידי הגורמים המתאימים שהוסמכו בהתאם לסוג ולסכום התרומה‪ ,‬לרבות ועדת‬
‫איכות סביבה‪ ,‬בטיחות ועניינים ציבורים והדירקטוריון‪.‬‬
‫כיל ממקדת מעורבותה הקהילתית בכל הקהילות בעולם ובישראל מהן באים עובדיה ובקרבן היא‬
‫פועלת‪ .‬עיקר פעילותה של כיל הינה בישראל ביישובי הנגב‪ :‬דימונה‪ ,‬ירוחם‪ ,‬ערד‪ ,‬באר שבע וישובי‬
‫הבדואים בנגב‪ .‬כיל ממקדת פעילותה בקרב ילדים ונוער מוגבלים‪ ,‬ילדים ונשים במצבי סיכון‪,‬‬
‫אוכלוסייה בקשיים סוציו‪-‬אקונומיים קשים‪ ,‬אוכלוסייה נזקקת ובעלת צרכים רפואיים מיוחדים וכן‬
‫בחינוך ובמצוינות של תלמידים בתחומי כימיה‪ ,‬מחשוב‪ ,‬יזמים צעירים והכרת תעשייה‪.‬‬
‫סך התרומות הכספיות של כיל בשנת ‪ 0214‬הסתכם בכ‪ 5 -‬מיליון דולר (כ‪ 18-‬מיליון שקל)‪ .‬סכום זה‬
‫אינו כולל את שעות העבודה הרבות שהקדישו עובדיה‪ ,‬בהתנדבות אשר בחלק מהמקרים הם על‬
‫חשבון זמן העבודה‪.‬‬
‫כיל מתכננת ופועלת להעמיק ולהרחיב את פעילותה בקהילות מחוץ לישראל ולהביאן להיקף דומה‬
‫לזה שבישראל‪.‬‬
‫רגולציה ואיכות הסביבה‪ 1‬בריאות ובטיחות‬
‫אחדים ממוצרי החברה עלולים לגרום נזק לסביבה ולבריאות ובטיחות הציבור כתוצאה משפכים‪,‬‬
‫פליטות לאוויר ופסולת שנוצרים במהלך הפקת חלק מהמוצרים‪ .‬חומרים אלה עלולים לגרום לזיהום‬
‫המחייב טיפול‪ ,‬ניקוי או פעולות מגיבות אחרות‪ .‬כמו כן‪ ,‬אחדים ממוצרי החברה עלולים להזיק למי‬
‫שנחשף אלי הם במהלך ייצורם‪ ,‬הובלתם‪ ,‬אחסנתם או השימוש בהם‪ .‬כתוצאה מכך כפופים חלק‬
‫מהפעולות והמוצרים שלנו לרגולציה בתחום הגנת הסביבה‪ ,‬בריאות ובטיחות‪ .‬קיים גם סיכון של‬
‫תביעות בגין נזקי גוף או נזק לרכוש‪.‬‬
‫החברה משקיעה באופן שוטף בפרויקטים בתחומי איכות הסביבה‪ ,‬בריאות ובטיחות כמו גם נושאת‬
‫בעלויות שוטפות בקשר עם נושאים אלו‪ .‬בשנת ‪ 0214‬כיל הוציאה כ‪ 110 -‬מיליון דולר על איכות‬
‫ושימור הסביבה‪ ,‬מתוכם כ‪ 01 -‬מיליון דולר בהשקעות ברכוש קבוע וכ‪ 95 -‬כהוצאה שוטפת‪ .‬החברה‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪55‬‬
‫מעריכה שבשנת ‪ 0215‬נוציא כ‪ 136 -‬מיליון דולר על איכות ושימור הסביבה‪ ,‬מתוכם כ‪ 54 -‬מיליון‬
‫דולר בהשקעות ברכוש קבוע וכ‪ 90 -‬מיליון דולר כהוצאה שוטפת‪ .‬אנו ממשיכים את השקעותינו‬
‫בסביבה ומבצעים שיפורים במטרה לצמצם את ההשפעה של החברה על הסביבה‪.‬‬
‫ביום ‪ 11‬בדצמבר ‪ 0213‬פורסם חוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות‪ ,‬התשע"ד‪"( 0213-‬חוק‬
‫הריכוזיות" )‪ ,‬הכולל בין היתר הוראות המחייבות רגולטורים שבסמכותם להקצות זכויות בתחומים‬
‫שהוגדרו כתשתית חיונית בישראל לשקול שיקולים לעידוד התחרות הענפית ולצמצום הריכוזיות‬
‫הכלל משקית בטרם יוקצו זכויות בנכסים ציבוריים לגופים פרטיים שיוגדרו כגורמי ריכוזיים‪ .‬חוק‬
‫הריכוזיו ת מונה רשימה של "זכויות"‪ ,‬ובכללן הרשאה‪ ,‬רישיון‪ ,‬זיכיון או היתר וחוזה וכן רשימה של‬
‫נושאים המוגדרים כתשתית חיונית‪ ,‬ובכללם תחומים בהם פועלת החברה כגון חציבה‪ ,‬כרייה‪ ,‬מים‬
‫וכדומה‪ .‬רשימת הגורמים הריכוזיים פורסמה בהתאם לקריטריונים שנקבעו בחוק הריכוזיות וכיל‬
‫והחברות הבנות העיקריות שלה בישראל נכללות ברשימה ‪ ,‬כאמור‪ .‬להערכת החברה‪ ,‬להכללת‬
‫החברה וחברות הבנות העיקריות שלה בישראל ברשימת הגורמים הריכוזיים‪ ,‬לא צפויה להיות‬
‫השפעה מהותית לרעה על פעילות החברה ותוצאותיה הכספיות‪ .‬יחד עם זאת‪ ,‬נוכח השינויים‬
‫התכופים בסביבת הרגולציה בישראל‪ ,‬יתכן כי הערכתה של החברה לא תתממש‪.‬‬
‫מספר תקנות ממשלתיות הנוגעות לסוגיות סביבתיות ואחרות בעלות השפעה מהותית על פעילותנו‬
‫מתוארות להלן‪.‬‬
‫הגבלות על קדמיום בדשני פוספט‬
‫סלע הפוספט שכיל דשנים כורה מכיל קדמיום בריכוזים משתנים‪ .‬קדמיום נחשב לחומר בעל‬
‫השפעה מזיקה לסביבה‪ .‬מרבית המדינות הקונות דשני פוספט מכיל דשנים אינן מגבילות כיום את‬
‫כמות הקדמיום בדשנים‪ .‬האיחוד האירופי מקיים זה זמן מה הליך של שימוע ציבורי לקראת קביעת‬
‫תקנות שיגבילו את הריכוז המקסימלי של קדמיום המותר בדשני פוספט בכל תחומי המדינות‬
‫החברות באיחוד‪ .‬התקנות צפויות להתפרסם ב ‪ 0216 -‬עם תקופת הטמעה של מספר שנים‪ ,‬ובתום‬
‫תקופת ההטמעה היצרנים יחויבו לציית למגבלות‪ .‬תכולת הקדמיום במוצרי דשני פוספט של כיל‬
‫דשנים אינה עולה על הכמות המותרת בהשוואה למגבלות העתידיות הצפויות באיחוד האירופאי‪.‬‬
‫מספר מדינות אירופיו ת בסקנדינביה (פינלנד‪ ,‬דנמרק ושוודיה) כבר נקטו הגבלות מקומיות על‬
‫תכולת הקדמיום בדשנים‪ ,‬אולם הגבלות אלו אינן מחייבות את כלל האיחוד האירופאי‪.‬‬
‫ערימות המלח במכרות בספרד‬
‫לכיל דשנים שני מרכזי ייצור אשלג בספרד באתרים ‪Suria‬‬
‫ו‪ .Sallent -‬בתהליך ייצור האשלג‬
‫מתקבל מלח אשר נערם בערימות ולרובו נכון להיום אין שימוש‪.‬‬
‫בנוגע לאפשרות לערום ערימות מלח באתרים‪ :‬לגבי האתר הראשון (‪ ,)Suria‬עפ"י תנאי הרישיון ניתן‬
‫לערום בשטח עד שנת ‪ 0206‬ברמת הייצור הנוכחית‪ .‬לגבי האתר השני (‪ ,)Sallent‬אשר בכוונת‬
‫החברה להפסיק את פעילות הכרייה בו עד לפני סוף שנת ‪ ,0216‬נערך הסכם עם ועדת התיכנון‬
‫המקומית (‪ ) CUCC‬שיאפשר להמשיך לערום מלח ברמת הייצור הנוכחית‪ ,‬עד לתאריך ‪ 32‬ביוני ‪.0211‬‬
‫הסכם זה צריך להיות מאושר בבית המשפט האזורי‪ .‬להרחבה ראה סעיף ‪-9‬מידע פיננסי‪ -‬הליכים‬
‫משפטיים‪.‬‬
‫תקינה ורישוי מוצרים‬
‫חומרי הדברה (לרבות חיטוי קרקע) – ברוב מדינות העולם יש דרישה לרישוי החומר וכל מוצר‬
‫המכיל את החומר‪ ,‬לפני הייבוא‪/‬המכירה באותה מדינה‪ .‬המכירה מוגבלת לסוג הפגע‬
‫(מחלה‪/‬אורגניזם) והגידול‪/‬יבול שעבורם התקבל הרישוי במדינה מסוימת‪ .‬הרישוי מוגבל לרוב בזמן‬
‫ויש לחדשו כדי לאפשר המשך מכירות‪.‬‬
‫חומרים לטיפול במים (ביוצידים) – במספר מדינות יש דרישה לרישוי החומר וכל מוצר המכיל‬
‫את החומר‪ ,‬לפני הייבוא‪/‬המכירה באותה מדינה‪ .‬המכירה מוגבלת לאותם שימושים מסחריים‬
‫שעבורם התקבל הרישוי במדינה מסוימת‪ .‬הרישוי מוגבל לרוב בזמן ויש לחדשו כדי לאפשר המשך‬
‫מכירות‪ .‬החל משנת ‪ 0213‬נכנס לתוקף חוק הביוצידים באיחוד האירופי המחליף את דירקטיבת‬
‫הביוצידים‪ .‬הדירקטיבה יישמה תהליך של רישוי מחדש לכל הביוצידים הקיימים בשוק‪ .‬כיל מוצרים‬
‫‪56‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫תעשייתיים הגישה תיקים לרישוי מחדש של הביוצידים הקיימים לשימושים השונים בהתאם ללוח‬
‫הזמנים שנקבע בחוק‪ .‬לפי הדירקטיבה‪ ,‬במהלך תהליך הרישוי ניתן להמשיך ולמכור את המוצרים‬
‫לשימושים שנמכרו עד כה ובתנאי שהוגש תיק הרישוי לשימוש ולחומר הפעיל במוצר‪ .‬החוק החדש‬
‫ממשיך את הדירקטיבה להשלמת תהליך רישוי החומרים‪ ,‬אולם האחריות הועברה לסוכנות‬
‫לכימיקלים באירופה (‪ .)ECHA - European Chemicals Agency‬כמו כן הכניס החוק שינויים לגבי‬
‫המשך אישור מוצרים המכילים ביוצידים פעילים במדינות השונות ושינויים נוספים‪.‬‬
‫כימיקלים – במדינות מסוימות (למשל האיחוד האירופי‪ ,‬ארה"ב‪ ,‬קנדה‪ ,‬יפן‪ ,‬קוריאה וסין) ניתן‬
‫למכור כימיקלים רק לאחר תהליך רישום ואישור הרשויות‪ .‬על כמה מוצרים של חברת הבת‬
‫תרכובות ברום חלות גם מגבלות סחר על פי שימוש הנובעות מדרישות אמנות בינלאומיות‪ .‬כיל‬
‫מוצרים תעשייתיים רושמת את המוצרים שהיא מפתחת ומוכרת על פי הנדרש בחוק המקומי‪.‬‬
‫רישום כימיקלים באירופה (‪)REACH‬‬
‫חוק המסגרת לרישום והערכה של כימיקלים באיחוד האירופי (הנקרא ‪ )REACH‬נכנס לתוקף ב‪1-‬‬
‫ביוני ‪ . 0221‬החקיקה חלה הן על כימיקלים קיימים בשוק והן על כימיקלים חדשים‪ .‬לפי החקיקה‪,‬‬
‫נדרשים יצרנים בשוק המשותף ויבואנים של כימיקלים או יבואנים של מוצרים מסוימים המכילים‬
‫כימיקל ים‪ ,‬להגיש תיקים המכילים מידע מפורט על כל חומר או תרכובת כימית המיוצרים או‬
‫מיובאים לאירופה‪ ,‬הכול בכמות מעל טון לשנה (היקף המידע ותוכנו תלויים בנפח הייצור ו‪/‬או‬
‫המכירות באירופה ובתכונות המוצר מבחינת השפעתו על הבריאות והסביבה)‪ .‬חלק מהמוצרים‬
‫יעברו הערכת סיכונים על בסיס המידע שיוגש‪ ,‬וחלק מהמוצרים יהיה ניתן למכור בעתיד על פי‬
‫הרשאה מתאימה בלבד‪ .‬הרשאה כזו תינתן רק על בסיס הוכחה מבוססת כמותית בנוגע לניהול‬
‫המוצר בהיבטים סביבתיים ובריאותיים‪ ,‬היעדר אלטרנטיבות מתאימות והערכה סוציו‪-‬כלכלית‪.‬‬
‫חומרים מסוימים בעלי עמידות ורעיל ות לסביבה יהיו טעוני הרשאה רק על בסיס הערכה סוציו‪-‬‬
‫אקונומית ובתנאי שתוגש תוכנית לפיתוח אלטרנטיבות‪ ,‬הכול לעידוד המעבר לשימוש בחומרים‬
‫מסוכנים פחות‪.‬‬
‫החוק מיושם בהדרגה על פני תקופה שבין השנים ‪ 0229‬ל‪ 0219-‬בפיקוח הסוכנות האירופית‬
‫לכימיקלים – ה‪.)European Chemicals Agency) ECHA -‬‬
‫מעבר לייקור עלויות היצור ועלויות חומרי הגלם עקב יישום ה‪ REACH-‬מטיל החוק על חברות כיל‬
‫עלויות בתחום הרישוי‪ ,‬הבקרה ויישום תוכניות ‪ product stewardship‬אצל הלקוחות‪ .‬סיכון אפשרי‬
‫נוסף עקב חקיקת ה‪REACH-‬‬
‫הוא צמצומים בשימושים למוצר‪/‬חומר או הוצאת מוצרים מסוימים‬
‫מהשוק האירופי‪ .‬כן יהיו מוצרים ותרכובות שתידרש לגביהן השקעה במחקר ופיתוח אלטרנטיבות‪,‬‬
‫עקב הוצאת מרכיבים מסוימים משימוש בשוק האירופי‪.‬‬
‫כל המגזרים בכיל נערכו ליישום ה‪ REACH-‬ורושמים את המוצרים בהתאם לנדרש על פי החוק‪.‬‬
‫כמו כן סווגו מחדש כל הכימיקלים בהתאם לרגולציית ה‪-‬‬
‫‪CLP (Classification labeling and‬‬
‫‪ )packaging of substances and mixtures‬שנכנסה לתוקף באירופה בדצמבר ‪.0212‬‬
‫כל המגזרים בכיל הגישו בקשות לרישוי כל הכימיקלים הרלוונטיים לעסקיהם באירופה (ייצור‬
‫ומכירה) בלוחות הזמנים שנקבעו בחוק (‪ 0212‬ו‪ .)0213 -‬כיל אף התנדבה להוביל ולהכין מספר‬
‫"תיקים מובילים" עבור התעשייה כולה (‪.)Lead Registrant‬‬
‫במסגרת החוק מפרסמת ‪ ECHA‬מעת לעת תוספות לרשימה של חומרים המוגדרים כ"חומרים‬
‫מסוכנים במיוחד" (‪ .)Substances of very high concern‬נכון למועד פרסום הדוח ברשימה זו מופיעים‬
‫מספר מוצרים של כיל מוצרים תעשייתיים‪ ,‬המפורטים בדוח זה‪.‬‬
‫הגבלות השימוש בחלק מהמוצרים של החברה‬
‫במדינות שונות בעולם נערכת בחינת הגבלות אפשריות על שימוש בכימיקלים‪ ,‬ובמסגרת בחינה זו‬
‫כלולים גם‬
‫מעכבי בעירה‪ .‬להלן פרטים על אודות ההליכים העיקריים הידועים לחברה במועד‬
‫הכנת דוח שנתי זה‪:‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪51‬‬
‫‪‬‬
‫מעכב הבעירה ‪ HBCD‬נמצא ברשימת החומרים הנדרשים לאישור )‪ (Authorization‬על פי חוק‬
‫‪ ,REACH‬לאחר שהוגדר כ‪ Substance of Very High Concern -‬באיחוד האירופי‪ .‬המשמעות היא‬
‫שייצור ושימוש ב‪ HBCD -‬ייאסר באיחוד האירופי‪ ,‬אלא אם כן בהערכה סוציו‪-‬אקונומית יוכח כי‬
‫הצורך במוצר לשימוש מסוים גדול מהסיכון וכי אין אלטרנטיבות מסחריות לשימוש במוצר‪.‬‬
‫המסקנות מתוצאות תהליך האישור המוקדם צפויות להתקבל במחצית הראשונה של שנת ‪.0215‬‬
‫נכון למועד דוח שנתי זה אין איסור לשימוש במוצר‪ .‬בנוסף‪ ,‬החומר ‪ HBCD‬סווג בוועידות האו"ם‬
‫(‪ Stockholm Convention UNEP‬ו‪ )UNECE -‬כחומר בעל תכונות ‪Persistent Organic ( POP‬‬
‫‪ .)Pollutant‬יחד עם זאת‪ ,‬לאור העובדה שאין עדיין תחליף ל – ‪ HBCD‬בכמויות מסחריות‪ ,‬במאי‬
‫‪ 0213‬התקבלה בוועידת ‪ Stockholm‬ההחלטה לאפשר פטור (‪ )exemption‬מהאיסור ולאפשר‬
‫שימוש ל לוחות בידוד של פוליסטירן בבניינים לתקופה נוספת של עד חמש שנים‪ .‬אישור זה‬
‫ימומש רק על ידי מדינות החברות בוועידה אשר תראינה צורך בתקופה הנוספת ותירשמנה‬
‫לבקשת הפטור מהאיסור‪ .‬משמעות הסיווג היא כי התהליך להוצאת החומר מהשוק באירופה‬
‫עשוי להתרחש מהר יותר‪ ,‬אלא אם כן אירופה תבקש לדחות את יישום החוק‪ .‬ואכן‪ ,‬אירופה‬
‫ביקשה לדחות בשנה את היישום על מנת שלוח הזמנים יהיה מתואם עם התהליך האירופי של‬
‫‪.REACH‬‬
‫המשמעות היא ש‪ HBCD -‬יוצא משימוש באירופה רק באוגוסט ‪ ,0215‬אלא אם כן‬
‫יתקבל האישור (‪ , )Authorization‬במסגרת ‪ ,REACH‬להמשך שימוש ב‪HBCD -‬‬
‫עבור לוחות‬
‫הבידוד בבניינים‪ .‬כאמור‪ ,‬תוצאות תהליך זה צפויות במחצית הראשונה של ‪ .0215‬לכיל מוצרים‬
‫תעשיתיים תחליף למוצר ‪ HBCD‬הנקרא ‪ ,FR122P‬הנמצא בשלב מסחרי‪.‬‬
‫‪‬‬
‫מעכב הבעירה על בסיס ברום ‪ , DECA‬אסור לשימוש בשימושים חשמליים ואלקטרוניים באיחוד‬
‫האירופי‪ .‬כמו כן‪ ,‬בשל הגדרת ה‪ DECA -‬כ‪ ECHA , “substance of very high concern” -‬מובילה‬
‫תהליך של ‪ restriction‬שיוביל לאיסור על רוב השימושים של ‪ DECA‬באיחוד האירופי‪ ,‬לכל‬
‫המוקדם‪ ,‬בשנת ‪ .0211‬במהלך שנת ‪ DECA ,0213‬הוצע כמועמד לדיונים בוועידת ‪Stockholm‬‬
‫באו"ם כחומר בעל תכונות ‪ .POP‬הדיונים החלו באוקטובר ‪ 0213‬ותהליך קבלת ההחלטה אמור‬
‫להסתיים לכל המוקדם במאי ‪ 0211‬כאשר החלת האיסור בשימוש צפויה להיכנס לתוקף בסוף‬
‫‪ .0219‬בצפון אמריקה שלושת היצרנים הגדולים של מעכבי בעירה מבוססי ברום (‪,Albemarle‬‬
‫‪ Chemtura‬וכיל מוצרים תעשיתיים) הוציאו בהדרגה את שיווק ה‪ DECA -‬בשנת ‪ .0213‬כמו כן‪,‬‬
‫החלה כיל בשנת ‪ 0210‬במכירת ‪ TexFRon‬המהווה תחליף ל‪ DECA -‬בתעשיית הטקסטיל‪.‬‬
‫‪‬‬
‫פרופיל ברומיד המיוצר על ידי כיל מוצרים תעשייתיים הוגדר באיחוד האירופי כ‪substance of -‬‬
‫‪ very high concern‬בדצמבר ‪ .0210‬עם זאת השימוש בו כחומר גלם מתכלה לא נפגע (מאחר‬
‫ואינו נכלל בתהליך זה) ‪ .‬לגבי שימושים אחרים‪ ,‬אין עדיין החלטה על איסור השימוש‪ .‬להגדרה זו‬
‫של פרופיל ברומיד כ‪ substance of very high concern -‬אין השפעה משמעותית על החברה‪.‬‬
‫‪‬‬
‫המוצר ‪ (Tri Xylyl Phosphate) TXP‬הנמצא בשימוש כחומר מרכך בתעשיה הפלסטית הוגדר גם‬
‫הוא כ ‪ SVHC‬באירופה‪ .‬להגדרה זו של ‪ TXP‬כ‪ Substance of Very High Concern -‬אין השפעה‬
‫משמעותית על החברה‪.‬‬
‫‪‬‬
‫באוקטובר ‪ 0211‬סווג מעכב בעירה על בסיס זרחן‪ ,TDCPP ,‬בקליפורניה כחומר מסרטן‪.‬‬
‫בנובמבר ‪ ,0210‬פרסמה כיל מוצרים תעשייתיים הודעה לפיה היא תפסיק למכור את החומר‬
‫לשוק הריהוט החל משנת ‪ 0213‬וכי עד לסוף שנת ‪ 0215‬תפסיק לחלוטין את ייצור החומר‪.‬‬
‫במקביל החברה פיתחה שני מוצרים חליפיים הנמצאים בשלב מסחרי‪.‬‬
‫‪‬‬
‫תבוצע בחינה (‪ )Evaluation‬ל‪ TBBA-‬באירופה במסגרת ‪ .REACH‬הבחינה תבוצע ע"י דנמרק‬
‫בתקופה שבין מרץ ‪ 0215‬לבין מרץ ‪.0216‬‬
‫איכות האוויר ‪ -‬ישראל‬
‫בפעילות הייצור במתקני כיל נפלטים מזהמים‪ ,‬אשר אם יפלטו לסביבה בריכוזים או כמויות הגבוהים‬
‫מהמותר עלולים לגרום נזק לאדם או לסביבה‪ .‬החומרים הנפלטים הינם תרכובות אורגניות נדיפות‪,‬‬
‫תרכובות אנאורגאניות וחלקיקים‪ .‬כיל נוקטת באמצעים הנדרשים למניעת פליטה בלתי מבוקרת של‬
‫חומרים אלה‪ ,‬בהתאם להוראות החוק ולתנאים שנקבעו ברישיונות עסק באמצעות טכנולוגיות‬
‫מקובלות‪.‬‬
‫‪58‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫במתקני כיל דשנים בישראל מיושמות תוכניות אב לצמצום פליטות מוקדיות ובלתי מוקדיות לאוויר‪.‬‬
‫במתקני הייצור של מפעל חומצה זרחתית הסתיים בשנת ‪ 0213‬שדרוג מערכות הספיגה והן הורצו‬
‫במהלך שנת ‪ ,0214‬וכן בוצע שדרוג מערכת ספיגה של מתקן במפעל הדשנים‪ .‬כמו כן הסתיים‬
‫השנה פרויקט להתקנת שתי מערכות שאיבה וסינון גדולות לצמצום פליטת חומר חלקיקי במפעלי‬
‫צין‪ .‬במפעלי ים המלח הותקנו מערכות שאיבה וסינון אבק במתקן לייצור אשלג‪ ,‬הותקנה מערכת‬
‫שאיבת אבק מרכזית במתקן לייצור אשלג מגולען‪ ,‬נרכשה והותקנה מערכת עירום אשלג המצוידת‬
‫במערכות לשיכוך אבק‪ .‬במתקני כיל דשנים המרכזיים בישראל‪ ,‬מיושמת תוכנית אב להתקנת‬
‫אמצעי בקרה וניטור רציף בארובות‪ .‬באתר חברת רותם‪ ,‬במישור רותם‪ ,‬הסתיימה הקמת מערך‬
‫גלאים על הגדרות וכן בארובות‪ .‬מפעלי מישור רותם נערכים להקמת מערך תחנות ניטור איכות‬
‫אויר בתיאום עם המועצה המקומית והרשויות הסביבתיות‪ .‬במתקן כיל דשנים וחומרים כימיים‬
‫(דח"כ) מבוצע פרויקט לצמצום פליטות אמוניה באמצעות הקמת מסיר אדים )‪(demister‬‬
‫בארובה‬
‫של המתקן לייצור אמוניום ניטראט‪ .‬המתקנים העיקריים של כיל דשנים בישראל בסדום ובמישור‬
‫רותם הוסבו באופן מלא לגז טבעי והם מחוברים לרשת הולכת הגז‪ .‬במהלך השנה הקרובה תתבצע‬
‫ההסבה של מתקני הסלע בצין והמפעל יחובר לרשת החלוקה‪ .‬בנוסף‪ ,‬גם מפעל דשנים חיפה‬
‫בצפון בהליכי ביצוע של הסבה וחיבור לקבלן החלוקה בצפון‪ .‬המעבר לשימוש בגז מפחית באופן‬
‫משמעותי את כמות הפליטות לאוויר‪.‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים מתפעלת אמצעי בקרה מתקדמים לצורך זיהוי תקלות במערכות התפעול‬
‫והפליטה של המתקנים ומניעתן וכן נוקטת באמצעים למ ניעת פליטה בלתי מבוקרת בהתאם‬
‫להוראות החוק ולתנאים שנקבעו ברישיון העסק שלה‪ ,‬בהיתר הרעלים ובהיתר הפליטה באמצעות‬
‫טכנולוגיות מקובלות‪ .‬בנוסף מיושמות מתודולוגיות של ‪ )Leak Detection And Repair( LDAR‬שהינן‬
‫מתן הנחיות ביצוע פעולות ניטור לרכיבים לאיתור דליפות בלתי מוקדיות ו‪IPPC -‬‬
‫‪(integrated‬‬
‫)‪ pollution prevention and control‬על מנת למנוע דליפה של חומרים מסוכנים לאוויר‪ .‬להלן רשימה‬
‫של הפעילויות העיקריות שנעשו על ידי כיל מוצרים תעשייתיים בתחום איכות האוויר‪ :‬בוצעו‬
‫השקעות במתקני הייצור במטרה לשפר מחזור והשבת ממיסים וחומרים אורגניים אחרים וספיחה‬
‫באמצעות מערכות פחם פעיל ובכך להגיע לידי צמצום הכמות הנפלטת של חומרים אלו לאוויר;‬
‫בוצעו השקעות במערכות בקרה וגילוי כדי לוודא שאין חריגות במערכות התפעול והפליטה של‬
‫המתקנים‪ .‬בנוסף‪ ,‬מערכות אלו חוברו לבקרת הייצור של המתקנים‪ ,‬כך שלפני שמתרחשת חריגה‬
‫נפסקת הפעילות התהליכית ייצורית של המתקן; מערכות לאיסוף וטיפול בפליטות חומרים אורגנים‬
‫נדיפים מהארובות‪ .‬מערכת זו מבצעת טיפול נוסף בפליטות חומרים אורגניים נדיפים בטכנולוגיית‬
‫חימצון קטליטי; מתבצעת עבודה שוטפת לבקרה וטיפול בפליטות בלתי מוקדיות בסיוע חברה‬
‫אירופאית; נמשכת פעילות משותפת של מפעלי מישור רותם‪ ,‬ובהם מפעל פריקלאס‪ ,‬בשיתוף עם‬
‫המשרד להגנת הסביבה והיחידה הסביבתית של מועצת נגב מזרחי לתכנון והקמה של מערך ניטור‬
‫אוויר אזורי; בשנת ‪ 0228‬נר כשו מערכות ניטור רציף לארובות מתקן פריקלאס בתאום עם המשרד‬
‫להגנת הסביבה‪ .‬מערכות אלו הותקנו בשנת ‪ ,0212‬אולם עד כה הן אינן מצליחות לתפקד באופן‬
‫רציף‪ .‬על אף הקשיים‪ ,‬החברה פועלת על מנת להביא את המערכות לכדי תפקוד‪ .‬המשרד להגנת‬
‫הסביבה קיבל את טענת המפעל כי לא ניתן מבחינה טכנית להתקין מערכות ניטור רציף בארובות‬
‫אלו והמערכות הוסרו‪.‬‬
‫חוק אויר נקי הישראלי ‪ -‬היתר פליטה‬
‫ביום ‪ 31‬ביולי ‪ 0229‬נחקק חוק אויר נקי‪ ,‬תשס"ח ‪( 0229-‬חוק אויר נקי) שנועד להסדיר את הטיפול‬
‫והפיקוח על זיהום אויר בישראל‪ .‬החוק נכנס לתוקף החל משנת ‪ .0211‬חוק אויר נקי עוסק בין היתר‪,‬‬
‫במקורות נייחים (הכוללים גם את מפעלי החברה) ונועד לשמש פלטפורמה ליישום דירקטיבת ה‪-‬‬
‫)‪"( Integrated Pollution Prevention and Control (IPPC‬הדירקטיבה") שהתקבלה באיחוד האירופי‬
‫בשנת ‪.1886‬‬
‫חוק אויר נקי מבחין בין מפעלים שהוגדרו בדירקטיבה כבעלי השפעה סביבתית ניכרת ("מפעלי‬
‫‪ )" IPPC‬עליהם נמנים כל מפעלי כיל בישראל‪ ,‬לבין שאר המפעלים‪ .‬על פי חוק אויר נקי‪ ,‬פעילותם‬
‫של מפעלי ‪ IPPC‬תותנה בקבלת היתר פליטה בתוקף‪ .‬היתר הפליטה אמור לכלול הוראות פרטניות‬
‫המבוססות על הטכנולוגיה המיטבית הזמינה (‪.)BAT‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪58‬‬
‫ביום ‪ 00‬ביוני ‪ 0212‬התקין השר להגנת הסביבה את תקנות אויר נקי (היתרי פליטה)‪ ,‬התש"ע ‪0212 -‬‬
‫הקובעות את הדרישות להגשתו וקבלתו של היתר פליטה‪ .‬לצורך קביעת הטכניקה המיטבית‬
‫הזמינה‪ ,‬מפנות התקנות למסמכי הייחוס (ה‪ )BREF-‬של האיחוד האירופי ומחייבות בחירת‬
‫הטכנולוגיה הטובה ביותר מתוך הטכנולוגיות המוכרות (אלא בנסיבות מיוחדות הטעונות הנמקה‬
‫ספציפית)‪.‬‬
‫נכון למועד דוח שנתי זה קיבלו היתר פליטה‪ ,‬מפעל חברת המגנזיום ומפעל מגזר מוצרים תעשייתיים‬
‫בנאות חובב (תרכובות ברום בע"מ)‪ .‬היתרי הפליטה כוללים הוראות בדבר יישום הטכנולוגיה‬
‫המיטבית הזמינה וכן הו ראות בדבר ניטור‪ ,‬בקרה ודיווח למשרד להגנת הסביבה‪ .‬החברה פועלת‬
‫ליישום תכנית שיפורים שתטפל בדרישות של היתרי הפליטה‪ ,‬בתיאום עם המשרד להגנת הסביבה‪.‬‬
‫עלות צעדים אלה כלולה בתקציב הפיתוח עבור נושאי הגנת הסביבה‪ .‬ההשקעה ההונית המוערכת‬
‫הנדרשת לצורך עמידה בדרישות היתר הפליטה החדש של המתקן בנאות חובב‪ ,‬שהתקבל בחודש‬
‫אוגוסט ‪ ,0213‬היא כ‪ 15 -‬מיליון דולר‪ ,‬עד לסוף שנת ‪ .0211‬המתקן בנאות חובב (תרכובות ברום‬
‫בע"מ) עומד בתנאים המהותיים שבהיתר הפליטה‪.‬‬
‫יתר מפעלי החברה בישראל הגישו בקשות להיתרי פליטה כנדרש בחוק‪.‬‬
‫דיווח פליטת מזהמים לסביבה‬
‫בהתאם לחקיקה חדשה בנושא חובת דוח פליטות מזהמים לסביבה‪Pollutant Release and ( ,‬‬
‫‪ ,)Transfer Register - PRTR‬במהלך שנת ‪ 0213‬דווחו מפעלי החברה בישראל לראשונה על כמויות‬
‫המזהמ ים המועברות לסביבה על פי הנחיית החוק‪ .‬חוק זה מבוסס על חקיקה המקובלת באירופה‪.‬‬
‫בהתאם לחוק‪ ,‬מפורסמים נתוני הדיווח לציבור באתר האינטרנט של המשרד‪ .‬בינואר ‪ 0214‬פרסם‬
‫המשרד להגנת הסביבה את מרשם הפליטות והעברות לסביבה בהתאם לדיווחים שהתקבלו מכלל‬
‫המפעלים המדווחים וביניהם מפעלי כיל‪ .‬החל משנת ‪ 0214‬נדרש דיווח ‪ PRTR‬עד ‪ 31‬במרץ בכל‬
‫שנה‪.‬‬
‫גזי חממה (‪)Greenhouse Gas Issues‬‬
‫ממשלות‪ ,‬ארגונים לא ממשלתיים והציבור הרחב מודאגים באופן הולך וגובר משינויי האקלים‪.‬‬
‫רגולציה הולכת וגוברת של גזי חממה ))‪ (Greenhouse gases (GHGs‬יכולה להשפיע על פעולות כיל‬
‫ולהתבטא בדרישות לשינויים בתהליכי הייצור או בעלויות הולכות וגדלות של חומרי גלם‪ ,‬אנרגיה‪,‬‬
‫ייצור והובלה‪ .‬אנו שואפים להוביל בהפחתת פליטות ככלל ופליטות גזי חממה (‪ )GHG‬בפרט‪.‬‬
‫מאמצינו כוללים הפחתת פליטות ‪ GHG‬בתהליכי ייצור (לרבות המעבר לשימוש בגז טבעי‪ ,‬החלפת גז‬
‫המיסוך בייצור המגנזיום והתייעלות אנרגטית) ופיתוח מוצרים חדשים התורמים לצמצום פליטות‬
‫‪ .GHG‬החברה מבצעת מדידה שנתית של מצאי פליטות גזי החממה של כלל מתקני הייצור שהיא‬
‫מפעילה וכן ביצעה עד כה מדידה של טביעת הרגל הפחמנית עבור למעלה מ‪ 60 -‬ממוצריה‪ .‬אנו‬
‫מדווחים על פליטות גזי החממה שלנו באופן שנתי למנגנון הוולנטרי של משרד הגנת הסביבה‪ ,‬כמו‬
‫גם בדוח לארגון ה‪ – (CDP) Carbon Disclosure Project -‬דיווח מקיף על פליטות גזי החממה בחברה‬
‫ואסטרטגיית התאגיד בנושא שינוי אקלים‪.‬‬
‫רמת השקיפות הגבוהה שהפגינה כיל בדיווח ‪ 0214‬ל‪( CDP -‬המפרט את הפעילות בשנת ‪,)0213‬‬
‫זיכתה את החברה בציון של ‪( 89‬מתוך ‪ .)122‬זו השנה השנייה ברציפות בה כיל זוכה בציון גבוה זה‪,‬‬
‫וזאת למרות דרישות דיווח וביצוע הולכות ומחמירות‪ .‬כמו כן‪ ,‬בזכות מאמציה להפחתת הפליטות‪,‬‬
‫כיל זכתה לראשונה בציון המקסימלי ‪ A‬במדד ההתמודדות (‪ ,)Performance‬ונכללה בתוך אינדקס ה‪-‬‬
‫‪ -CPLI‬רשימה מצומצמת של חברות המצטיינות במיוחד בהפחתת הפליטות ומיתוג שינוי האקלים‪.‬‬
‫ציונים אלו ממקמים את כיל בין ‪ 152‬החברות המובילות בעולם‪ ,‬ומהווים ציון שיא לחברה ישראלית‪,‬‬
‫והציון השני בטיבו מבין כלל יצרני הדשנים בעולם‪.‬‬
‫התוכנית האירופאית לסחר בפליטות גזי חממה‬
‫האיחוד האירופאי (‪ ,)EU-European Union‬כחתום על אמנת המסגרת של האומות המאוחדות‬
‫להתמודדות עם שינויי אקלים (פרוטוקול קיוטו) הסכים על יעד מחייב להפחתת פליטות גזי החממה‪.‬‬
‫הכלי המרכזי להשגת יעדי הפחתת הפליטות הוא תוכנית הסחר בפליטות של האיחוד האירופי ( ‪EU‬‬
‫‪60‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫‪ ,)ETS – EU Emissions Trading Scheme‬שהושקה ב‪ 1 -‬בינואר ‪ .0225‬בשלב הראשון והשני של‬
‫התוכנית התחייבו המדינות האירופאיות שכל חברה תעשייתית הפולטת גזי חממה מעל לרף‬
‫המינימאלי המוסכם‪ ,‬מחויבת בדיווח פליטותיה ובהגבלת הפליטות למכסה תקופתית ההולכת‬
‫ויורדת בהדרגה ומאידך תוכל להפיק רווח כספי או תועלת על ידי מסחר בהיתרי הפליטה שלא‬
‫נוצלו‪ .‬השלב השלישי בתכנית החל ב‪ 1 -‬בינואר ‪ 0213‬ויופעל עד לתאריך ‪ 31‬בדצמבר ‪ .0202‬השלב‬
‫השלישי כולל יותר מקורות פליטה באתרי כיל באירופה הכפופים ל‪ ETS -‬ולכן כמות פליטת ה‪CO2 -‬‬
‫שלנו הכפופות ל‪ ETS -‬יגדלו‪.‬‬
‫חוק ההתייעלות האנרגטית האירופית‬
‫דירקטיבת ההתייעלות האנרגטית החדשה של האיחוד האירופאי נכנסה לתוקף ב‪ 4-‬בדצמבר ‪.0210‬‬
‫מרבית הצעדים הכלולים בדירקטיבה זו‪ ,‬יידרשו ליישום על ידי המדינות החברות באיחוד בעתיד‪.‬‬
‫הדירקטיבה מגדירה מסגרת משותפת של אמצעים לקידום ההתייעלות האנרגטית באיחוד‪ ,‬וזאת על‬
‫מנת להבטיח את השגת מטרות האיחוד האירופאי לשנת ‪ 0202‬בתחום האנרגיה‪ -‬הפחתה של ‪02%‬‬
‫בפליטת גזי החממה ביחס לרמות של שנת ‪ ,1882‬הגדלת החלק של צריכת האנרגיה ממקורות‬
‫מתחדשים מכלל הצריכה של האיחוד ל‪ ,02%-‬ושיפור של ‪ 02%‬ביעילות האנרגטית של האיחוד‪ .‬כל‬
‫מדינות ה‪ EU -‬נדרשות לפיכך להגביר את יעילות צריכת האנרגיה שלהם בכל שלבי שרשרת‬
‫האנרגיה‪ -‬המרה‪ ,‬שינוע וצריכה סופית‪ .‬ההשפעה של יישום דירקטיבה זו על הרגולציה במדינות‬
‫האירופאיות בהן כיל פעילה אינה ברורה עדיין במלואה‪ .‬עם זאת‪ ,‬חקיקה בנושא זה עלולה במקרים‬
‫ותחת תנאים מסוימים להגדיל באופן זמני ו‪/‬או קבוע את עלויות צריכת האנרגיה לחלק‪/‬כלל מפעלי‬
‫הייצור של כיל באירופה‪.‬‬
‫הצעת חוק מניעת זיהום קרקע ושיקום קרקעות מזוהמות‬
‫באוגוסט ‪ 0211‬אושרה הצעת חוק מניעת זיהום קרקע ושיקום קרקעות מזוהמות‪ ,‬התשע"ב – ‪0210‬‬
‫(להלן‪" :‬הצעת החוק") בקריאה ראשונה‪ .‬במאי ‪ 0213‬הוחל דיון על נוסח הצעת החוק‪ .‬עיקרי הצעת‬
‫החוק בנוסח כיום‪:‬‬
‫הצעת החוק מגדירה זיהום קרקע וקרקע מזוהמת בין היתר‪ ,‬ככל העלאה של ריכוז החומרים‬
‫המזהמים בקרקע מעל ערכי הסף הראשוניים או הפרטניים‪ .‬מכאן‪ ,‬שאין קריטריון כמותי להגדרת‬
‫הזיהום ואין החרגה לזיהומים זניחים‪ .‬זאת ועוד‪ ,‬הצעת החוק מטילה איסור גורף על זיהום קרקע‪ ,‬הן‬
‫ברשות הרבים והן ברשות היחיד‪ .‬מכאן שהצעת החוק צפויה לחול הן על מפעלי תעשייה והן על‬
‫מתקני תשתית‪.‬‬
‫החוק יחייב עריכת סקר היסטורי במפעלים ואתרים בהם יש חשש לזיהום קרקע‪ .‬המשרד להגנת‬
‫הסביבה יהיה רשאי להורות על הגשת סקרי סיכונים וסקרי קרקע וכן להורות על הגשת תוכנית‬
‫לטיפול בקרקע‪ .‬להורות על אופן הטיפול באירועי זיהום ואופן שיקומן של קרקעות שיש חשש או‬
‫שנתגלה כי הן מזוהמות‪ ,‬לבטל או להחמיר את ערכי הסף הפרטניים שנקבעו בסקר סיכונים‪ ,‬לאשר‬
‫או לדחות תוכניות טיפול‪ ,‬להוסיף ולשנות תנאים וכיו"ב‪ .‬החוק המוצע יחייב בפעילות ביצוע סקרים‬
‫את הבעלים או המחזיק של קרקע מזוהמת גם אם לא גרם לזיהום‪ ,‬אך הבעלים או המחזיק יהיה‬
‫זכאי לקבל שיפוי‪ ,‬במסגרת הליך אזרחי‪ ,‬מהמזהם אם זהותו ידועה‪ .‬עוד מוצע להקים קרן לסיוע‬
‫למי שחייב לטיפול בקרקע שזוהמה על ידי אחר בנסיבות שבהן לא ניתן לקבל שיפוי מהמזהם‪.‬‬
‫מוצע שהמימון לקרן יבוא‪ ,‬בין השאר‪ ,‬מהיטל שיוטל על מפעלי תעשיה ומחזיקי חומרים מסוכנים‪.‬‬
‫בשלב זה אין לדעת מה יהיה שיעור ההיטל‪ ,‬אם יחול‪.‬‬
‫לא ברור מה יהיה נוסחו הסופי של החוק ומתי הוא יאושר‪ .‬אם יעבור החוק בנוסחו הידוע היום‪ ,‬הוא‬
‫יחול על אתרי הייצור של החברה‪ .‬בכל אתר כזה ייעשה סקר קרקע היסטורי ולפי החלטת המשרד‬
‫להגנת הסביבה‪ ,‬יתכנו דרישות לסקרי קרקע בעקבותיהם או הוראות בדבר ניקוי קרקע‪ ,‬ככל‬
‫שיימצאו בקרקע זיהום כהגדרתו בחוק‪ .‬בשל ב זה בטרם בוצע סקר הקרקע כנדרש‪ ,‬אין לדעת מה‬
‫החשיפה לחובות על פי החוק ולעלויותיהם‪.‬‬
‫בחודש אפריל ‪ 0214‬פרסם המשרד להגנת הסביבה להערות הציבור טיוטת עקרונות מדיניות בדבר‬
‫זיהום קרקע המשקפת את המדיניות הנהוגה על ידי המשרד‪ ,‬כפי שבא לידי ביטוי הן ברישיונות‬
‫העסק ו הן בהיתרי הרעלים שהמשרד מנפיק‪ .‬בהקשר זה לא תהיה למדיניות השפעה מהותית על‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪61‬‬
‫המצב המשפטי הנוכחי‪ .‬השינוי הרלוונטי לחברה הנובע מההשלכות של המדיניות המוצעת הוא‬
‫שכל מתקני התעשייה העיקריים (לרבות כל אתרי הייצור שלנו) יחויבו על פי רישיונות העסק שלהם‬
‫לבצע סקרים היסטוריים‪.‬‬
‫הסקרים ההיסטוריים מבוצעים בתיאום עם המשרד להגנת הסביבה‪.‬‬
‫באתר סדום אותר זיהום היסטורי של מזוט בסמיכות למאגר התפעולי של המלח‪ .‬מי"ה הגישה‬
‫למשרד להגנת הסביבה תכנית לטיפול באתר וממתינה להנחיותיו‪ .‬הצעת חוק מניעת זיהום קרקע‬
‫ושיקום קרקעות מזוהמות‪ ,‬הנמצאת בתהליכי חקיקה בנאמר לעיל‪ ,‬עשויה להשפיע על הטיפול‬
‫והפתרון שיבחר‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬מחקר מי תהום בחוות מכלי הנפט של תחנות הכוח של מפעלי ים המלח שהזדהמה לא‬
‫הצביע על זיהום במי תהום; למרות זאת צפוי שיקום אדמה בעתיד‪ .‬בתחנת הדלק הישנה בוצעו‬
‫קידוחים ומתבצעת שאיבה של נפט מהאדמה וממי התהום שהזדהמו‪.‬‬
‫המשך יישום תוכנית אב רב‪-‬שנתית למניעת זיהומי קרקע מדלקים ושמנים באתרי חברת רותם‪.‬‬
‫השנה הסתיים שדרוגה של תחנת התדלוק לצמ"כ באתר רותם‪.‬‬
‫שפכים ופסולות‬
‫בתהליכי הייצור במתקני כיל נוצרים שפכים תעשייתיים‪ .‬השפכים מוזרמים על פי היתר הזרמה‬
‫למקורות מים או לברכות אידוי‪.‬‬
‫בספרד נמשכה התוכנית הרב שנתית לשיקום ערמות המלח תוך התמקדות בניקוז שפכים וטיפול‬
‫בבוצה‪.‬‬
‫במפעלי ים המלח הושלם פרויקט להשבת ‪ 122%‬מקולחי מתקן הטיפול בשפכים סניטאריים‬
‫למתקן הייצור‪ .‬כמו כן‪ ,‬אושר תכנון מפורט לשיקום אתר הפסולת הגושית בשטח המפעל‪.‬‬
‫כחלק מתהליך הייצור בסדום מופק מלח‪ .‬החברה מאחסנת חלק מהמלח שנוצר באתר אחסון‬
‫בסדום‪ .‬לדעת המשרד להגנת הסביבה יש לראות את אתר אחסון המלח בסדום כאתר סילוק‬
‫מלח‪/‬‬
‫אתר‬
‫הטמנת‬
‫מלח‪.‬‬
‫החברה‬
‫סבורה‬
‫שעמדה‬
‫זו‬
‫אינה‬
‫מוצדקת‬
‫והיא‬
‫מצויה‬
‫בהליך התדיינות מול המשרד בנושא זה‪ .‬נכון למועד פרסום הדוח ההליך טרם מוצה‪.‬‬
‫באתר רותם מיושמת תוכנית אב לטיפול בשפכים שמטרותיה העיקריות הן צמצום כמות שפכים‪,‬‬
‫הפיכת חלק מהשפכים למוצרים ‪ ,‬מיחזור שפכים‪ ,‬צמצום צריכת מים‪ ,‬טיפול בשפכים במעלה הזרם‬
‫וניטרול ושיקום מאגרי שפכים‪.‬‬
‫בדח"כ בוצעו מספר פיילוטים ביולוגיים למציאת פתרון לעמידת המפעל בתקנים לטיפול בקולחי‬
‫המפעל המוזרמים לנחל הקישון כפי שנקבעו ע"י ועדת ענבר‪ .‬הפתרונות הוצגו למשרד להגנת‬
‫הסביבה ונידונים עימו‪.‬‬
‫בכיל מוצרים תעשייתיים פועלת מעבדה מוסמכת מיוחדת למעקב אחר איכות השפכים ואנליזה‬
‫שלהם‪ .‬כמו כן‪ ,‬כיל מוצרים תעשייתיים מפעילה מתקן בנאות חובב לטיפול ביולוגי בשפכי‬
‫המתקנים‪.‬‬
‫מתקן סניטרי במפעל תרכובות ברום לטיפול עצמאי בשפכים הסניטרים מופעל במפעל‪.‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים הקימה מערכת סילוק עצמית של קולחין ממפעל תרכובות ברום‪ .‬המערכת‬
‫כוללת מערך הולכה ובריכות אידוי עצמאיות של המפעל‪ .‬המערכת נבנתה בהתאם לסטנדרט‬
‫אמריקאי הכולל ניטור דליפות וניטור אויר‪ .‬בשנת ‪ 0213‬הושלמה ההקמה וכל קולחי המפעל‬
‫מוזרמים כעת לבריכות האידוי החדשות החל מסוף שנת ‪.0213‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים הקימה מתקן הסמכה וסינון לטיפול במוצקים של שפכי מפעל פריקלאס‪.‬‬
‫המתקן סיים את שלבי ההרצה והחל לעבוד‪.‬‬
‫קיימת פסולת במתקן הייצור של כיל בנאות חובב‪ .‬על פי דרישות המשרד לאיכות הסביבה על‬
‫החברה לטפל בפסולת המוצקה הקיימת (ההיסטורית) והנוצרת‪ .‬הטיפול בפסולת יהיה בחלקו‬
‫‪62‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫באמצעות מתקן להשבת חומצה הידרוברומית‪ ,‬וחלקו ישלח לטיפול חיצוני‪ .‬לחברה הפרשה לטיפול‬
‫בפסולת המסתכמת ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬לסך של כ‪ 45 -‬מיליון דולר‪ .‬להערכת ההנהלה‪ ,‬על‬
‫בסיס המידע המצוי בידה נכון למועד אישור הדוחות הכספיים‪ ,‬ההפרשה הכלולה בדוחות הכספיים‬
‫מכסה את העלות המשוערת של הטיפול בפסולת ההיסטורית‪ .‬בשלב זה‪ ,‬המתקן מטפל בפסולת‬
‫השוטפת שנוצרת בתהליכי הייצור הקיימים במפעל‪ ,‬ונמצא בשלבי הרצה לצורך תחילת הטיפול‬
‫בפסולת ההיסטורית המאוחסנת באתר מיוחד בשטח המפעל‪ ,‬בתיאום עם המשרד לאיכות‬
‫הסביבה‪ ,‬אשר מתוכננת להיות מטופלת על ידי המתקן‪.‬‬
‫חומרים מסוכנים‬
‫כחלק מפעילותינו‪ ,‬אנו מייצרים‪ ,‬מאחסנים‪ ,‬משנעים ומשתמשים בחומרים אשר עונים על ההגדרה‬
‫של "חומר מסוכן" כהגדרתו בחוק חומרים מסוכנים הישראלי משנת ‪ .1883 ,‬העיסוק בחומרים אלה‬
‫טעון היתר מיוחד ("היתר רעלים") המתחדש מדי שנה‪ .‬לכל חברות כי"ל היתר רעלים כנדרש בחוק‬
‫והן פועלות על פי התנאים המיוחדים שנקבעו בהם‪ .‬על פי הדרישות של היתר חומרים רעילים‬
‫שהונפק על ידי המשרד להגנת הסביבה‪ .‬החומרים כוללים דלקים‪ ,‬חומצות‪ ,‬גופרית‪ ,‬ברום‪ ,‬כלור‪,‬‬
‫אמוניה ותרכובות אורגניות שונות‪ .‬דליפה של חומרים אלה או יציאתם מכלל שליטה עלולים לגרום‬
‫לאירוע סביבתי ולנזק לסביבה או לאדם‪ .‬כיל נוקטת באמצעים למניעת אירועים אלו ונערכת‬
‫באמצעות צוותי חרום וציוד מתאים להתמודדות עם אירועים מסוג זה‪.‬‬
‫רגולציה לגבי זיכיונות ופעילויות כרייה‬
‫למידע בדבר חוקים‪ ,‬הסדרים משפטיים לגבי הזיכיונות‪ ,‬זכויות הכרייה‪ ,‬רישיונות והיתרים קשורים‬
‫אחרים‪ ,‬ראה סעיף ‪-4‬מידע אודות החברה‪-‬חכירות‪ ,‬רישיונות והיתרים אחרים‪.‬‬
‫פיקוח על מחירים‬
‫מחיר החומצה הזרחתית החקלאית ללקוחות בישראל מפוקח על פי חוק הפיקוח על מחירי מצרכים‬
‫ושירותים‪ ,‬תשנ"ו‪ .1886-‬כיל דשנים מוכרת מוצר זה בישראל בהיקף שאינו משמעותי לכיל‪.‬‬
‫כיל וחלק מהחברות הבנות שלה הוכרזו כמונופולין בישראל במוצרים הבאים‪ :‬אשלג‪ ,‬חומצה‬
‫זרחתית‪ ,‬חומצה גופרתית‪ ,‬אמוניה‪ ,‬דשנים כימיים‪ ,‬פוספטים‪ ,‬ברום ותרכובות ברום‪ .‬משכך‪ ,‬כפופות‬
‫החברות למגבלות הקבועות בפרק ד לחוק ההגבלים העסקיים‪ ,‬התשמ"ח ‪ ,1899 -‬ובראשן האיסור‬
‫לנצל לרעה את מעמדן כמונופולין‪ .‬בשנים ‪ 0213‬ו‪ 0214 -‬כ‪ 5% -‬ממחזור כיל נבע ממכירות בישראל‪,‬‬
‫ולפיכך להערכת כיל‪ ,‬אין להכרזה האמורה השפעה מהותית על כיל‪ .‬כיל מקיימת גם תוכנית אכיפה‬
‫פנימית בתחום הגבלים העסקיים‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪63‬‬
‫ג‪ .‬מבנה ארגוני‬
‫ראה רשימה של החברות הבנות‪ ,‬לרבות שם‪ ,‬מדינת התאגדות או תושבות‪ ,‬שיעור החזקה בהון ואחוז‬
‫הצבעה בנספחים מסוימים לדו"ח ה‪ 20-F -‬שהוגש לרשות ניירות הערך בארה"ב (‪ ,)SEC‬אשר ניתן‬
‫למצוא באתר ה‪www.sec.gov SEC -‬‬
‫‪64‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫ד‪ .‬רכוש קבוע מקרקעין ומתקנים עיקריים‬
‫במסגרת חוק זיכיון ים המלח‪ ,‬תשכ"א‪( 1861 -‬להלן – חוק הזיכיון)‪ ,‬כפי שתוקן בשנת ‪ ,1896‬לחברות‬
‫כיל זכויות חכירה עד לשנת ‪ 0232‬בבריכות המלח והקרנליט‪ ,‬מתקני השאיבה‪ ,‬ומתקני הייצור‬
‫בסדום‪ .‬לחברות כיל מתקני ייצור נוספים בישראל‪ ,‬הממוקמים על מקרקעין המוחכרים בחכירה‬
‫לטווח ארוך והכוללים את המפעלים במישור רותם (חכירות בעיקר עד ‪ ,)0209-0241‬אתרי אורון וצין‬
‫השייכים לכיל דשנים (חכירות עד ‪ ,) 0211-0204‬מתקני ייצור ושינוע בנאות חובב השייכים לכיל‬
‫מוצרים תעשייתיים (בחכירות עד ‪ ) 0204-0249‬וכן מתקני ייצור‪ ,‬אחסון ושינוע כימיקלים ומעבדות‬
‫ומחקר בקרית אתא‪( ,‬חכירות שמסתיימות בין ‪ 0246‬ועד ‪ )0248‬השייכים לכיל דשנים ולכיל מוצרים‬
‫תעשייתיים‪ .‬בנוסף בשימוש חברות כיל מחסנים ומתקני טעינה ופריקה בנמל אשדוד (חכירה עד‬
‫‪ )0232‬ובנמל אילת (במשא ומתן להארכת הסכם)‪.‬‬
‫לכיל מתקני ייצור נוספים בחו"ל‪ ,‬העיקריים שבהם הינם‪:‬‬
‫‪‬‬
‫גרמניה – מתקני ייצור ב‪ Ludwigshafen -‬ו‪ Ladenburg -‬השייכים לכיל מוצרי תכלית‪ .‬מתקנים‬
‫באתרים אלה הינם בבעלות קבוצת כיל‪.‬‬
‫‪‬‬
‫הולנד – מתקני ייצור של כיל מוצרים תעשייתיים ב‪ Terneuzen -‬בבעלות‪ ,‬מתקן של כיל דשנים‬
‫ב‪ Amsterdam -‬שהסכם החכירה שלו בתוקף עד שנת ‪( 0234‬ותחת תנאים מסוימים עד ‪)0244‬‬
‫ומתקן ייצור בדרום הולנד הממוקם על קרקע שחלקה בבעלות וחלקה בחכירה ארוכת טווח‪.‬‬
‫‪‬‬
‫ספרד – הזכויות במכרות האשלג והמלח הינם מכוח הסכמי הזיכיון המפורטים להלן‪ .‬מתקני‬
‫ייצור האשלג והמלח והמחסנים ומתקנים לפריקה וטעינה של כיל דשנים ב‪ Catalonia -‬הינם‬
‫בבעלות קבוצת כיל‪ .‬כמו כן לכיל דשנים מפעל לייצור דשנים נוזליים ודשנים מסיסים בטוטנה‬
‫בבעלות‪ ,‬מפעל נוסף לערבוב דשנים מוצקים בקרטחנה בבעלות וזכיון על שני נמלים בקרטחנה‬
‫ואלמריה עד לשנים ‪ 0204‬ו‪ ,0211 -‬בהתאמה‪.‬‬
‫‪‬‬
‫בריטניה – הזכויות במכרות האשלג והמלח הינם מכוח הסכמי הזיכיון המפורטים להלן‪ .‬מתקני‬
‫ייצור האשלג והמלח ומחסנים של כיל דשנים ב‪ Cleveland -‬הינם בבעלות החברה‪ .‬מחסנים‬
‫ומתקני נמל לפריקה וטעינת צובר הינם בחכירה עד מרץ ‪ .0234‬שלושה מכרות ומפעל אחד‬
‫להפקת כבול של כיל דשנים באווריס אנגליה הינם בבעלות החברה‪.‬‬
‫‪‬‬
‫ארה"ב – מתקני ייצור של כיל מוצרים תעשייתיים ב‪ West Virginia -‬בעיקר בבעלות קבוצת כיל‬
‫ומתקני האריזה בחכירה עד לסוף שנת ‪ ,0211‬ומתקני ייצור של כיל מוצרי תכלית ב‪Lawrence, -‬‬
‫‪ Kansas‬ו‪ St. Louis, Missouri -‬בבעלות קבוצת כיל ומתקני ייצור של כיל דשנים בדרום קרוליינה‬
‫בחכירות המסתיימות בשנים ‪ 0205‬ו‪( 0211 -‬עם אפשרות הארכה עד ‪.)0200‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪65‬‬
‫בטבלה שלהלן מוצג מידע מסוים בנוגע לנכסים העיקריים שלנו ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.2014‬‬
‫סוג הנכס‬
‫משרדים‬
‫ראשיים‬
‫מפעל‬
‫‪Sodom, Israel‬‬
‫מפעל‬
‫‪Sodom, Israel‬‬
‫תחנת שאיבה‬
‫‪Sodom, Israel‬‬
‫מסוע‬
‫‪Sodom, Israel‬‬
‫מפעל‬
‫‪Mishor Rotem,‬‬
‫‪Israel‬‬
‫‪Mishor Rotem,‬‬
‫‪Israel‬‬
‫מפעל‬
‫‪Neot Hovav,‬‬
‫‪Israel‬‬
‫מפעל‬
‫‪Oron, Israel‬‬
‫מפעל‬
‫‪Zin, Israel‬‬
‫מפעל‬
‫‪Kiryat Ata, Israel‬‬
‫‪6,888,903‬‬
‫מחסן ומתקן‬
‫טעינה‬
‫‪Ashdod, Israel‬‬
‫‪664,133‬‬
‫מחסן ומתקן‬
‫טעינה‬
‫‪Eilat, Israel‬‬
‫‪152,557‬‬
‫מפעל‬
‫‪Catalonia, Spain‬‬
‫‪48,491,416‬‬
‫מפעל‬
‫‪Totana, Spain‬‬
‫‪2,210,261‬‬
‫מפעל‬
‫‪Cartagena, Spain‬‬
‫‪209,853‬‬
‫נמל‬
‫‪Cartagena, Spain‬‬
‫‪184,342‬‬
‫נמל‬
‫‪Almeria, Spain‬‬
‫‪28,761‬‬
‫מפעל‬
‫‪13,239,609 Cleveland, United‬‬
‫‪Kingdom‬‬
‫‪3,274‬‬
‫‪Ipswich, United‬‬
‫‪Kingdom‬‬
‫‪322,917 Nutberry, United‬‬
‫‪Kingdom‬‬
‫‪12,916,692 Nutberry, United‬‬
‫‪Kingdom‬‬
‫‪4,843,759‬‬
‫‪Douglas Water,‬‬
‫‪United Kingdom‬‬
‫מפעל‬
‫משרד‬
‫מפעל‬
‫אדמת כבול‬
‫אדמת כבול‬
‫‪66‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫מיקום‬
‫‪Tel Aviv, Israel‬‬
‫שטח (רגל‬
‫רבוע‪square 1‬‬
‫‪)feet‬‬
‫‪11,000‬‬
‫מוצרים‬
‫משרדים ראשיים של‬
‫החברה‬
‫‪( 13,099,679‬לא מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים ותחנת כוח‬
‫כולל בריכות‬
‫ומפעל‬
‫המגנזיום)‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫‪2,326,060‬‬
‫המוצרים‬
‫התעשיתיים‬
‫תחנת שאיבה עבור‬
‫‪920,314‬‬
‫מגזר הדשנים‬
‫מתקן תעבורה‬
‫‪1,970,333‬‬
‫‪27,524,194‬‬
‫‪10,763,910‬‬
‫‪3,761,987‬‬
‫‪( 4,413,240‬לא‬
‫כולל מאגר‬
‫פוספט)‬
‫‪8,483,916‬‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשיתיים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשיתיים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים‬
‫בבעלות‪/‬חכירה‬
‫חכירה‬
‫חכירה‬
‫זכיינות‬
‫זכיינות‬
‫בבעלות על‬
‫קרקע חכורה‬
‫בבעלות על‬
‫קרקע חכורה‬
‫בבעלות על‬
‫קרקע חכורה‬
‫בבעלות על‬
‫קרקע חכורה‬
‫בבעלות על‬
‫קרקע חכורה‬
‫בבעלות על‬
‫קרקע חכורה‬
‫בחכירה‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים‬
‫מחסן עבור מוצרי‬
‫מגזר הדשנים עם‬
‫קיבולת של ‪412,769‬‬
‫טון מטרי‬
‫מחסן עבור מוצרי‬
‫מגזר הדשנים עם‬
‫קיבולת של ‪96,162‬‬
‫טון מטרי‬
‫מכרות‪ ,‬מתקני ייצור‬
‫ומחסנים עבור מוצרי‬
‫מגזר הדשנים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים‬
‫מחסן עבור מוצרים‬
‫של מגזר הדשנים‬
‫אחסון עבור מוצרים‬
‫של מגזר הדשנים‬
‫אחסון עבור מוצרים‬
‫של מגזר הדשנים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים‬
‫מכרה כבול‬
‫בבעלות‬
‫מכרה כבול‬
‫בבעלות‬
‫בחכירה‬
‫בחכירה‬
‫בבעלות‬
‫בבעלות‬
‫בבעלות‬
‫זכיינות‬
‫זכיינות‬
‫בבעלות‬
‫בחכירה‬
‫בבעלות‬
‫אדמת כבול‬
‫‪Cerca, United‬‬
‫‪Kingdom‬‬
‫‪Bitterfeld,‬‬
‫‪Germany‬‬
‫מפעל‬
‫‪Ladenburg,‬‬
‫‪Germany‬‬
‫‪8,072,933‬‬
‫מפעל‬
‫‪Hemmingen,‬‬
‫‪Germany‬‬
‫‪175,042‬‬
‫מפעל‬
‫‪Duesseldorf,‬‬
‫‪Germany‬‬
‫‪1,614,587‬‬
‫מפעל‬
‫‪Ludwigshafen,‬‬
‫‪Germany‬‬
‫‪231,263‬‬
‫מפעל‬
‫‪Terneuzen, the‬‬
‫‪Netherlands‬‬
‫‪930,271‬‬
‫מפעל‬
‫‪Amsterdam, the‬‬
‫‪Netherlands‬‬
‫‪349,827‬‬
‫מפעל‬
‫‪Heerlen, the‬‬
‫‪Netherlands‬‬
‫‪Calais, France‬‬
‫מפעל‬
‫‪Wexford, Ireland‬‬
‫מפעל‬
‫‪Belgium‬‬
‫מפעל‬
‫‪392,040 Kamloops, British‬‬
‫‪Columbia,‬‬
‫‪Canada‬‬
‫‪56,425 Stugeon County,‬‬
‫‪Alberta, Canada‬‬
‫מפעל‬
‫‪South‬‬
‫‪Charleston,‬‬
‫‪West Virginia,‬‬
‫‪United States‬‬
‫‪475,000‬‬
‫מפעל‬
‫‪South‬‬
‫‪Charleston,‬‬
‫‪West Virginia,‬‬
‫‪United States‬‬
‫‪871,200‬‬
‫מפעל‬
‫‪60,000 North Charleston,‬‬
‫‪South Carolina,‬‬
‫‪United States‬‬
‫מפעל‬
‫מפעל‬
‫מפעל‬
‫‪4,305,564‬‬
‫מכרה כבול‬
‫בחכירה‬
‫‪514,031‬‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשייתיים עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 190,000‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 148,780‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 2,500‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 224,000‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזרי‬
‫מוצרי התכלית‬
‫והדשנים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשיתיים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים ומרכז‬
‫לוגיסטי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשייתיים עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 22,000‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשייתיים עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 1.8‬מיליון טבליות‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית‬
‫בבעלות‬
‫‪481,802‬‬
‫‪538,196‬‬
‫‪88,000‬‬
‫‪128,693‬‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 305,253‬גלונים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשייתיים עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 54,431‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשייתיים עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 36,287‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים עם כושר‬
‫ייצור שנתי של‬
‫‪ 13,608‬טון מטרי‬
‫בבעלות‬
‫בבעלות‬
‫בחכירה‬
‫בבעלות ובחכירה‬
‫בבעלות‬
‫מפעל בבעלות‬
‫על קרקע‬
‫חכורה‬
‫בבעלות ובחכירה‬
‫בבעלות‬
‫בבעלות‬
‫בבעלות‬
‫בחכירה‬
‫בחכירה‬
‫בחכירה‬
‫בבעלות‬
‫בחכירה‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪61‬‬
‫מפעל‬
‫‪Summerville,‬‬
‫‪South Carolina,‬‬
‫‪United States‬‬
‫‪Lawrence,‬‬
‫‪Kansas, United‬‬
‫‪States‬‬
‫מפעל‬
‫‪Carondelet,‬‬
‫‪Missouri, United‬‬
‫‪States‬‬
‫משרד‬
‫‪St. Louis,‬‬
‫‪Missouri, United‬‬
‫‪States‬‬
‫‪103,600‬‬
‫‪Rancho‬‬
‫‪Cucamonga,‬‬
‫‪California,‬‬
‫‪United States‬‬
‫‪1,742,400‬‬
‫‪Gallipolis Ferry,‬‬
‫‪West Virginia,‬‬
‫‪United States‬‬
‫מפעל‬
‫מפעל‬
‫מפעל‬
‫‪68‬‬
‫‪41,000‬‬
‫‪179,689‬‬
‫‪172,361‬‬
‫‪35,000‬‬
‫מפעל‬
‫‪Sao Jose dos‬‬
‫‪Campos, Brazil‬‬
‫‪79,298‬‬
‫מפעל‬
‫‪Nuevo Leon,‬‬
‫‪Mexico‬‬
‫‪103,420‬‬
‫מפעל‬
‫‪Bandırma,‬‬
‫‪Turkey‬‬
‫‪375,187‬‬
‫מפעל‬
‫‪Lian Yungang,‬‬
‫‪China‬‬
‫‪358,665‬‬
‫מפעל‬
‫‪Shan Dong,‬‬
‫‪China‬‬
‫‪691,771‬‬
‫מפעל‬
‫‪Jiangyin,‬‬
‫‪Jaingsu, China‬‬
‫‪717,770‬‬
‫מפעל‬
‫‪Jiaxing, China‬‬
‫‪828,017‬‬
‫מפעל‬
‫‪Cajati, Brazil‬‬
‫‪101,375‬‬
‫מפעל‬
‫‪Sodom, Israel‬‬
‫‪4,088,800‬‬
‫משרדים‬
‫ראשיים‬
‫באירופה‬
‫‪Amsterdam, The‬‬
‫‪Netherlands‬‬
‫‪24,220‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫מוצרים של מגזרי‬
‫הדשנים ומוצרי‬
‫התכלית‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 97,069‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 50,953‬טון מטרי‬
‫מטה ארה"ב‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 11,322‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשייתיים עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 68,039‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 27,000‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 41,800‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫הדשנים עם כושר‬
‫ייצור שנתי של‬
‫‪ 45,359‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשייתיים עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 4,300‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשיתיים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 20,866‬טון מטרי‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫המוצרים‬
‫התעשיתיים‬
‫מוצרים של מגזר‬
‫מוצרי התכלית עם‬
‫כושר ייצור שנתי של‬
‫‪ 107,000‬טון מטרי‬
‫חברת המגנזיום‬
‫כושר יצור של ‪33,222‬‬
‫טון מטרי‬
‫משרדים ראשיים של‬
‫החברה באירופה‬
‫בחכירה‬
‫בבעלות‬
‫בבעלות‬
‫בחכירה‬
‫בחכירה‬
‫בבעלות‬
‫בחכירה‬
‫בבעלות‬
‫בבעלות‬
‫בבעלות‬
‫בבעלות‬
‫זכות שימוש‬
‫בקרקע‬
‫(הפוקעת ביום‬
‫‪ 31‬בינואר‬
‫‪)2054‬‬
‫בבעלות‬
‫בחכירה‬
‫בחכירה‬
‫בחכירה‬
‫חכירות‪ 1‬רישיונות והיתרים אחרים‬
‫היתרי הפקה מבארות מים‬
‫אספקת המים למפעלי כיל דשנים‪ ,‬באזור ים המלח‪ ,‬נעשית באמצעות מערך בארות מים שהחברה‬
‫מפעילה‪ ,‬בשטח הזיכיון ומחוצה לו‪ .‬לחברה הסכמי חכירה והיתרי הפקה לבארות אלו‪ .‬למי"ה היתרי‬
‫הפקת מים בבארות המים בעין עופרים (הנמצאים מחוץ לתחום הזיכיון) שנתקבל מרשות המים‪.‬‬
‫תקופות החכירה מרשות מקרקעי ישראל (להלן רמ"י) בשטחי בארות אלו הסתיימו בשנת ‪.0228‬‬
‫בקשה להארכת תקופת החכירה הוגשה למנהל מקרקעי ישראל אולם לאחר תהליך ממושך‬
‫נדחתה‪ .‬החברה הגישה בקשה לוועדת ה פטור של מועצת מקרקעי ישראל וזו אישרה אותה‪ .‬האישור‬
‫הנ"ל כפוף כעת לאישורו של שר האוצר‪ .‬החברה בקשר רציף עם משרד האוצר אשר טרם חתם על‬
‫האישור‪ ,‬להבנת החברה מסיבות טכניות‪.‬‬
‫רישיונות עסק והיתרים אחרים‬
‫בחודש נובמבר ‪ 0213‬נכנסה לתוקף רפורמה בחוק רישוי עסקים‪ ,‬תשכ"ח ‪ ,1869‬שבה נקבע‪ ,‬בין‬
‫היתר‪ ,‬שרישיונות עסק בישראל לא יהיו בלתי מוגבלים בזמן וכל רישיון יהיה בתוקף לתקופה של‬
‫שנה עד חמש עשרה שנים‪ ,‬בהתאם לסוג הפעילות שאותה מכסה הרישיון‪ .‬כמו כן‪ ,‬פעילויות‬
‫הטעונות רישיון בהתאם לצו רישוי עסקים (עסקים טעוני רישוי)‪ ,‬תשע"ג‪ ,0213 -‬תהיינה כפופות‬
‫למפרטים אחידים שיפורסמו על ידי הרשויות כמפורט בצו‪ ,‬לרבות המשרד לאיכות הסביבה‪.‬‬
‫עד היום הנפיקו לאתרי כיל בישראל רישיונות עסק תקפים ובלתי מוגבלים בזמן‪ ,‬על פי דין‪ .‬על פי‬
‫הרפורמה כאמור ‪ ,‬כל רישיונות העסק של כיל יפקעו ויחייבו חידוש שלוש שנים לאחר שיפורסמו‬
‫ה"מפרטים האחידים"‪ ,‬מלבד אלה עבור תחנות כוח ואחסון דשנים‪ ,‬אשר יישארו בלתי מוגבלים‬
‫בזמן‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬לכיל דשנים ולכיל מוצרים תעשייתיים היתרים ברי תוקף לחומרים רעילים על פי החוק‬
‫הישראלי לחומרים מסוכנים‪ ,‬תשנ"ג‪ .1883-‬ההיתרים אשר ניתנו על ידי המשרד להגנת הסביבה‬
‫לתקופה של שנה אחת‪ .‬חידוש ההיתרים מתבצע באופן שוטף‪ .‬בהיתר לחומרים רעילים שניתן‬
‫לתרכובות ברום נקבעו תנאים נוספים‪ ,‬לרבות דרישות לניהול סיכונים וסקרים סיסמיים בהתאם‬
‫להנחיות המשרד‪.‬‬
‫למפעלי כיל מוצרים תעשייתים בסדום ובמישור רותם היתרים ברי תוקף להזרמה לים המלח‪ ,‬אשר‬
‫יש לחדשם מעת לעת‪ .‬מפעל כיל מוצרים תעשייתיים בנאות חובב מזרים שפכים תעשייתיים‬
‫לבריכות האידוי בהתאם לדרישות רישיון העסק של המפעל‪ .‬עלויות חידוש הרישוי אינן מהותיות‪.‬‬
‫למפעלי ים המלח היתר להזרמת שפכים תעשייתיים לים המלח‪ ,‬ולגבי מפעל דשנים ‪ -‬לים התיכון‪,‬‬
‫לפי החוק הישראלי למניעת זיהום הים ממקורות יבשתיים‪ ,‬תשמ"ח‪ ,1899-‬ברי תוקף‪ ,‬שיש לחדשם‬
‫מעת לעת‪ .‬עלויות חידוש הרישוי כשלעצמן אינן מהותיות‪.‬‬
‫חברות המגזר פועלות בהתאם לתנאים שנקבעו ברישיונות ובהיתרים‪ .‬בכל מקרה שבו מתגלה פער‬
‫כלשהו ביחס לדרישות תנאים אלה‪ ,‬מבצעות החברות פעילות מיידית להשלמת הפער בתיאום עם‬
‫המשרד להגנת הסביבה‪.‬‬
‫המשרד להגנת הסביבה החל ביישום מתודולוגיה של רישוי משולב‪ ,‬המבוססת על דירקטיבת ה –‬
‫‪ (IPPC) Integrated Pollution Prevention and Control‬שאומץ על ידי האיחוד האירופי בשנת ‪ .1886‬על‬
‫פי דירקטיבה זו נדרשים מפעלים גדולים לעשות שימוש בטכניקה המיטבית הזמינה (‪ (BAT‬בכל‬
‫היבט סב יבתי עליו הם משפיעים תוך התיחסות אינטגרטיבית לכל ההיבטים‪ .‬ה – ‪ BAT‬נקבעת‬
‫במסמכי ייחוס‪ ,‬שהם מסמכים המפורסמים על ידי האיחוד האירופי ומפרטים לכל סוג תעשיה את‬
‫‪ BAT‬הרלוונטית אליה למניעה או צמצום פגיעה בסביבה‪ .‬חוק אויר נקי‪ 0229 ,‬הישראלי (חוק אויר‬
‫נקי) אימץ מתודול וגיה זו‪ ,‬אך באופן חלקי בלבד שכן הוא עוסק רק בפליטות לאוויר‪ .‬כדי לאפשר‬
‫את האינטגרציה הנדרשת בדירקטיבה‪ ,‬הוסיף המשרד להגנת הסביבה דרישות ליישום מתודולוגית‬
‫ה – ‪ IPPC‬ברשיונות עסק של מפעלים הנחשבים "מקורות פליטה טעוני היתר" לפי חוק אויר נקי‪.‬‬
‫התנאים ניתנים על ידי המשרד בטרם הגשת הבקשה להיתר פליטה על מנת שהבקשה להיתר‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪68‬‬
‫(שענינו פליטות לאויר) תוגש ביחד עם המידע הדרוש לקביעת תנאים בתחומים אחרים על פי‬
‫המתודולוגיה של רישוי משולב הכוללים‪ ,‬בין היתר‪ ,‬שפכים‪ ,‬פסולת‪ ,‬טיפול בחומרים מסוכנים‬
‫וחסכון באנרגיה‪ .‬בשלב הראשון נדרש מפעל לבצע סקר פערים בתחומים אלה ולהגישו למשרד‪.‬‬
‫צפוי כי בד בבד או בסמוך למתן היתר הפליטה לאוויר יקבל המפעל תנאים נוספים הכוללים‬
‫דרישות ליישום ה‪ BAT-‬בתחומים אלה‪ .‬המשרד להגנת הסביבה הוציא דרישה למידע נוסף על פי‬
‫המתודולוגיה המשולבת לרוב המפעלים של כיל הנדרשים להשיג היתר פליטה לאוויר על פי חוק‬
‫אויר נקי‪ .‬נכון למועד דוח שנתי זה קיבלו היתר פליטה‪ ,‬מפעל חברת המגנזיום ומפעל מגזר מוצרים‬
‫תעשייתיים בנאות חובב (תרכובות ברום בע"מ)‪ .‬יתר מפעלי החברה בישראל הגישו בקשות להיתרי‬
‫פליטה כנדרש בחוק‪ .‬המשרד לאיכות הסביבה הנפיק תנאים נוספים לרישיונות העסק של חלק‬
‫מחברות כיל בארץ הדורשים הגשת מידע נוסף לרבות סקר קרקע היסטורי‪ .‬הסקרים ההיסטוריים‬
‫במפעלים מבוצעים בתיאום עם המשרד להגנת הסביבה‪ .‬נכון לתאריך הדוח לא ניתן לדעת מה‬
‫תהיה העלות הכרוכה ביישום דרישות אלה‪ ,‬ככל שיהיו‪.‬‬
‫פעילות הפקה וכרייה של מינרלים‬
‫להלן תיאור של הנכסים המהותיים שמהם החברה כורה ומפיקה ומינרלים‪.‬‬
‫ים המלח‬
‫כ‪ 42%-‬ממכירות החברה בשנת ‪2014‬‬
‫נבעו ממוצרים אשר התבססו על מינרלים שהופקו מים‬
‫המלח‪ ,‬לרבות אשלג‪ ,‬ברום‪ ,‬נתרן‪ ,‬תחמוצת מגנזיום‪ ,‬מגנזיום כלורי ומגנזיום מתכתי‪ .‬ריכוזם של‬
‫המינרלים האמורים בים המלח נותר יציב בשנים האחרונות עם מגמת עלייה בריכוז של מרכיב‬
‫האשלג כתוצאה מהטיית תעלת התמיסות הסופיות החוזרות לאגן הצפוני‪ .‬בנוסף‪ ,‬רמת ריכוז‬
‫המלחים בים נוטה לעלות בתקופות שבהן כמות המים הנכנסת לים קטנה מכמות המים המתאדה‬
‫מים המלח (כפי שקורה בחמישים השנים האחרונות)‪ .‬ים המלח מכיל מלאי בלתי מוגבל של‬
‫המינרלים הגולמיים הללו‪.‬‬
‫ההפקה של מינרלים מים המלח מתחילה בתהליך של אידוי המסתייע באקלים החם והיבש של‬
‫אזור ים המלח‪ .‬אזור זה נמצא במקום הנמוך בכדור הארץ כ‪ 408 -‬מטר מתחת לפני הים‪ .‬ים המלח‬
‫נחלק לשני חלקים ‪ :‬האגן הצפוני והאזור הדרומי המורכב מבריכות אידוי‪.‬‬
‫שאיבת המים מהאגן הצפוני אל בריכות האידוי הסמוכות הינן השלב הראשון של תהליך ההפקה‪.‬‬
‫מטרים מעוקבים‬
‫תחנת השאיבה של החברה ‪ P-88‬הינה בעלת קיבולת שאיבה של ‪100,000‬‬
‫לשעה‪ .‬בשנת ‪ 0214‬שאבה החברה כ‪ 370 -‬מיליון מטרים מעוקבים של מים מהאגן הצפוני אל‬
‫בריכות האידוי‪ ,‬מתוך כמות זו כ‪ 182 -‬מיליון מטרים מעוקבים תמיסות סופיות הוחזרו אל האגן‬
‫הצפוני של ים המלח בתום התהליך‪ .‬בשנת ‪ 2014‬הפיקה החברה מים המלח כ‪3.5 -‬‬
‫מיליוני טון‬
‫מטרי של אשלג‪ 114 ,‬אלפי טון מטרי של ברום‪ 06 ,‬אלפי טון מטרי של מגנזיום‪ 058 ,‬אלפי טון מטרי‬
‫של מלח ו‪ 136 -‬אלפי טון מטרי של מגנזיום כלורי מוצק‪ .‬בכוונת החברה לבנות תחנה שאיבה חדשה‬
‫מהאגן הצפוני אל בריכות האידוי וזאת במסגרת ההיערכות לירידת מפלס ים המלח באגן הצפוני‬
‫והשבתתה של תחנת השאיבה ‪ .P-88‬עם זאת‪ ,‬ישנו עיכוב בקבלת אישורים מרשויות הממשלה‬
‫השונות הנדרשים לצורך אישור התוכניות הסטטוטוריות של הפרויקט‪ .‬לאור העיכוב באישור‬
‫התוכניות הסטטוטוריות נדרשת החברה לבצע השקעה נוספת להארכת חיי תחנת השאיבה‬
‫הנוכחית בשלוש שנים נוספות‪.‬‬
‫בריכות האידוי מכסות שטח של כ‪ 146 -‬קמ"ר הכוללות מערכת משנה של ‪35‬‬
‫בריכות להפרדת‬
‫מלח ובריכות להפרדת קרנליט‪.‬‬
‫הינה הבריכה הגדולה ביותר במערכת הבריכות והיא מכסה שטח‬
‫בריכת המלח (בריכה מספר ‪(5‬‬
‫של כ‪ 80 -‬קמ"ר‪ .‬הבריכה נבנתה במהלך שנות ה‪60 -‬‬
‫של המאה העשרים באמצעות הקמה של‬
‫סכר גדול‪ ,‬אשר במרכזו חומר אוטם (חרסית)‪ ,‬סכר זה תוחם את חלקו הדרומי של ים המלח‬
‫ומאפשר את המשך קיומו של האגן הדרומי הודות למערכת תחנות שאיבה ותעלות הזנה המופעלות‬
‫כחלק מהמערך התפעולי התעשייתי של בריכות האידוי‪ .‬תהליכי האידוי גורמים להתרכזות התמיסות‬
‫‪70‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫ולשקיעת הנתרן הכלורי לתחתית הבריכה‪ .‬מי התמלחת הנותרים עשירים באשלג‪ ,‬מגנזיום וברום‪.‬‬
‫תמלחות אלה נשאבות למערכת בריכות נוספות‪ ,‬וכתוצאה מהמשך האידוי שוקע מינרל חדש –‬
‫קרנליט‪ .‬קרנליט הינו חומר הגלם המשמש לייצור אשלג‪ ,‬מגנזיום‪ ,‬כלור ומגנזיום כלוריד‪ .‬הקרנליט‬
‫נקצר באמצעות דוברות ונשאב כתרחיף למפעלי הייצור של החברה‪ .‬התמיסות הסופיות מקצה‬
‫בריכות הקרנליט משמשות כחומר גלם לייצור ברום‪.‬‬
‫המלח שהופרד שוקע ויוצר שכבה של כ‪20 -‬‬
‫מיליוני טון בקרקעית הבריכה מדי שנה‪ .‬שקיעת המלח‬
‫גורמת להקטנת נפח התמיסות בבריכה‪ .‬תהליך הייצור מחייב לשמר כמות קבועה של תמיסות‬
‫בבריכה ולכן מפלס המים בבריכה מוגבה בכ‪20 -‬‬
‫סנטימטרים מדי שנה‪.‬‬
‫המצב המתואר לעיל מחייב הקמת הגנות לאובייקטים הרלבנטיים‪.‬‬
‫ההגנות הזמניות מבוצעות מזה שנים ארוכות במסגרתן מוגבהת הסוללה לאורך החוף המערבי של‬
‫הבריכה‪ ,‬מול בתי המלון בשילוב‪ ,‬בחלק מהמקומות‪ ,‬עם מערכת להשפלת מי תהום‪ .‬סוללת הגנה זו‬
‫מוגבה ת מעת לעת‪ ,‬הכל בהתחשב בגובה מפלס המים בבריכה‪ .‬לתאריך הדוח קיימת הסכמה בין‬
‫החברה ובין המדינה כי בעלויות מימון ההגנות הזמניות תישא החברה ב‪ 38.5% -‬והמדינה תישא‬
‫ביתרת המימון‪.‬‬
‫נחתם הסכם עם ממשלת ישראל בנוגע לפתרון הקבע לעליית מפלס המים‬
‫ביום ‪ 8‬ביולי ‪2012‬‬
‫בבריכה ‪ 5‬בדרך של קציר המלח המלא מקרקעית הבריכה‪ .‬עם השלמתו של קציר המלח‪ ,‬תהליך‬
‫הפקת חומר הגלם לא יחייב להעלות תדיר את מפלס המים בבריכה‪ .‬תכנון וביצוע קציר המלח יעשו‬
‫על ידי החברה‪ .‬פרויקט קציר המלח יהווה פרויקט של תשתית לאומית שיקודם על ידי הוועדה‬
‫לא‬
‫לתשתיות לאומיות (ות"ל)‪ .‬ההסכם קובע כי‪ ,‬החל מיום ‪ 1‬בינואר ‪ ,2017‬מפלס המים בבריכה ‪5‬‬
‫יעלה על ‪ 15.1‬מטרים‪ .‬התשתית הסטטוטורית של פרויקט הקציר נמצאת בדיונים בוועדה לתשתיות‬
‫לאומיות ואישורה צפוי בשנת ‪ . 0215‬במקביל לכך החברה מבצעת פעולות נוספות הקשורות‬
‫בפרויקט הקציר‪.‬‬
‫בהתאם להערכות החברה להגנות ים המלח (חל"י)‪ ,‬עלותו הכוללת של קציר המלח נאמדה‪ ,‬נכון‬
‫לחודש אוקטובר ‪ ,0212‬בסכום נומינלי של כ‪ 1 -‬מיליארד ש"ח (סכום מהוון של ‪3.8‬‬
‫מיליארדי ש"ח)‪,‬‬
‫הממשלה תישא ב‪ 02% -‬מסכום עלות קציר המלח אך לא יותר מסך הסכום המהוון (‪ 20%‬מ‪3.8 -‬‬
‫מיליארדי ‪ - ₪‬הסכום המהוון)‪ .‬התחייבותה המרבית של הממשלה צמודה למדד המחירים לצרכן‬
‫ונושאת ריבית של ‪.1%‬‬
‫תכנית נוספת בקשר עם ביצוע עבודות חקר קרקע באזור אושרה אף היא לאחרונה על ידי הות"ל‪.‬‬
‫אישורו של כל אחד משלבי התכנית עד למועדים הרלבנטיים כפי שנקבעו בלוח הזמנים של‬
‫הפרויקט הוא חיוני להמשך תהליך הייצור של מי"ה‪ ,‬ועיכובים בקבלת האישורים עלולים לגרום לנזק‬
‫או הפסדים‪ .‬על מ נת לקדם את ביצועה של תחנת השאיבה החדשה כמתואר לעיל ואת תכנית קציר‬
‫המלח‪ ,‬הוועדה לתשתיות לאומיות ערכה שימוע שבמהלכו אישרה את מיקום תחנת השאיבה‬
‫החדשה דבר אשר אפשר לחברה להתקדם בתכנית להקמתה‪.‬‬
‫ביצוע בניית החציץ החדש במרכז הסוללה התוחמת את בריכה ‪5‬‬
‫הסתיימה בשנת ‪ .0214‬מטרת‬
‫הפרויקט היתה להקטין את רמת החלחול מהסוללה למינימום האפשרי‪ .‬פרויקט זה כלל הגבהה של‬
‫הסוללה במטר אחד נוסף‪.‬‬
‫תופעת הבולענים‪ ,‬המיוחסת בעיקר לירידת מפלס ים המלח‪ ,‬הולכת ומתפשטת באזור ים המלח‪.‬‬
‫הירידה במפלס ים המלח ועליית מפלס המים בבריכה ‪5‬‬
‫המתרחשות בו זמניות ולכאורה סותרות זו את זו‪ ,‬בריכה ‪5‬‬
‫כמתואר לעיל הינן שתי תופעות שונות‬
‫ממוקמת באגן הדרומי ומופרדת מהאגן‬
‫הצפוני של ים המלח ומשכך הזרמה שוטפת של מים לבריכה מחייבת שימוש בתחנת שאיבה‬
‫מיוחדת‪ .‬ראה סעיף ‪3‬ד‪-‬גורמי סיכון‪ -‬תחנת שאיבה חדשה תידרש בשל הירידה במפלס מי ים‬
‫המלח‪ .‬בעוד מפלס המים בבריכה ‪5‬‬
‫עולה בעקבות ההצטברות של מלח בקרקעיתה והשאיבה‬
‫הנמשכת של מים מהאגן הצפוני של ים המלח‪ ,‬מפלס המים באגן הצפוני כאמור הולך ופוחת‪.‬‬
‫מרבית הבולענים מתפתחים בסמוך לאגן הצפוני של ים המלח שבו אין לכיל פעילות רבה‪ .‬באזור‬
‫בריכות האידוי ובמקומות נוספים בתחומי מפעלי ים המלח נוצרו חללים מתחת לפני הקרקע‪.‬‬
‫התמוטטות החללים מתחת לסוללות עלולה לגרום לפריצה של הסוללות ולאיבוד התמיסות‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪11‬‬
‫בבריכות‪ .‬כיל דשנים פועלת לאיתור התפתחות חללים אלה בתחומי המפעל ולאורך הסוללות‬
‫ולסתימתם כאשר הם מתגלים‪.‬‬
‫בבעלותנו ובתפעולנו תחנת כוח בהספק של ‪ MWh 110‬שכיום מוגבלת לכ‪MWh 62 -‬‬
‫עקב‬
‫מגבלות איכות סביבה‪ ,‬המספקת חלק משמעותי מהחשמל המשמש את מפעלי הייצור של החברה‬
‫בים המלח‪ .‬יתר החשמל נרכש מחברת החשמל לישראל‪ ,‬ומ‪OPC -‬‬
‫יצרן חשמל פרטי שהינו צד‬
‫קשור‪.‬‬
‫במהלך שנת ‪ 0210‬אושרה הקמתה של תחנת כוח חדשה בסדום על בסיס גז טבעי‪ ,‬בעלת‬
‫שתספק את צ ורכי החשמל של מתקני הייצור בסדום‪ .‬בפועל מתכננת‬
‫רישיון לייצור כ ‪MWh 082 -‬‬
‫החברה להפעיל בשלב זה תחנת קוגנרציה בהספק של כ‪MWh 045 -‬‬
‫‪ .‬הפעלת התחנה מתוכננת‬
‫למחצית השנייה של שנת ‪ .0215‬בכוונת החברה לעשות שימוש בחוזי הגז הנוכחיים של החברה‬
‫ובהמשך בחוזי גז חדשים לצורך הפעלת תחנת הכח‪ .‬לפרטים על החוזים האמורים ראה ביאור ‪03‬‬
‫לדוחות הכספיים של החברה‪.‬‬
‫דרכי השינוע ממפעל החברה בים המלח הינן באמצעות מסוע מהמפעל למסילת הרכבת ומכביש‬
‫מס' ‪.90‬‬
‫הנגב‬
‫החברה מפעילה אתרים לכרייה במכרות פתוחים של פוספט באורון‪ ,‬רותם וצין בנגב‪ .‬כמו כן‪ ,‬השר‬
‫לתשתיות לאומיות מכוח פקודת המכרות באמצעות המפקח על המכרות במשרדו ("המפקח")‪,‬‬
‫החליט להרחיב את תחום זיכיון שדה רותם (בתוקף עד לתום שנת ‪ )2021‬כך שיכלול את שדה‬
‫חתרורים‪ .‬תחום זיכיון רותם הורחב כאמור‪ ,‬והנושא הועבר למנהל מקרקעי ישראל לטיפול בהרחבה‬
‫של תחום הרשאת הכרייה לשדה רותם‪ ,‬בהתאם להרחבת תחום הזיכיון‪.‬‬
‫לכל השדות האמורים מבנה שכבות והרכב גיאולוגי דומה‪ ,‬באופן בו הפוספט מופיע בגופים צרים‬
‫לאורך השוליים ובתוך הצירים של שתי סינקלינות (‪ )synclines‬אסימטריות (מבנה בצורת קערה עם‬
‫שברים בשכבת הסלע‪ ,‬שמרכיביה העליונים צעירים יותר מהתחתונים) המשתרעות לכיווני צפון‪-‬‬
‫מזרח ודרום‪-‬מערב או מונוקלינות )‪(monoclines‬‬
‫(שברי מדרגות בשכבת הסלע)‪ .‬אורון ורותם‬
‫ממוקמים בתוך סינקלינה אחת מצפון‪-‬מערב לסינקלינה של צין‪ .‬מוכח כי שלושת המרבצים הינם‬
‫גדולים במונחים של אורך (רותם ‪ 10‬ק"מ‪ ,‬אורון ‪ 16‬ק"מ וצין ‪ 22‬ק"מ) ורוחב (‪4‬‬
‫ק"מ כל אחד)‪.‬‬
‫המרבצים ארוכים אף יותר אך מוגבלים תפעולית‪ .‬המרבצים של סלעי פוספט בישראל הינם‬
‫מתקופת הקמפאן )‪(Upper Cretaceous period) (The Campanian‬‬
‫והם חלק מרצועת הפוספט‬
‫של הים התיכון המשתרעת מטורקיה‪ ,‬דרך ירדן וישראל‪ ,‬ומערבה דרך מצרים‪ ,‬טוניס ומרוקו‪ .‬פעילות‬
‫החברה באורון החלה בשנות ה‪50 -‬‬
‫וברותם וצין בשנות ה‪ .70 -‬לאתרים אלו קיימת גישה באמצעות‬
‫כבישים ומסילות רכבת‪ .‬החברה התקשרה בהסכמי חכירה לזמן ארוך לגבי כל הקרקעות שעליהן‬
‫ממוקמים המתקנים שלה בישראל ופועלת במסגרת זיכיונות ורישיונות כרייה שהוענקו לה על ידי‬
‫השר לתשתיות לאומיות בישראל ועל ידי מנהל מקרקעי ישראל‪ .‬ראה "זיכיונות וזכויות כריה" להלן‪.‬‬
‫תכנית הכרי יה של פוספטים בשדה בריר (דרום זוהר) מצויה בהליכי אישור תכנוניים וטרם הוחלט‬
‫על הפקדתה אצל הרשויות המתאימות‪ .‬לתיאור של סיכונים מסוימים הקשורים לשדה בריר – ראה‬
‫סעיף ‪3‬ד‪-‬גורמי סיכון– פעולות הכרייה של כיל תלויות בזיכיונות‪ ,‬בהרשאות ובהיתרים הניתנים על‬
‫ידי הממשלות במדינות שבהן נמצאים המכרות‪.‬‬
‫עתיד פעילות החברה ברותם עשוי להיות תלוי ביכולתה לכרות ולייצר ממקורות של פוספט חום‬
‫)‪(brown‬‬
‫וביטומני )‪ ,(bituminous‬מאחר ואלה הם המקורות היחידים הצפויים להפוך לרזרבות‬
‫בעתיד‪.‬‬
‫כיום‪ ,‬רזרבת הפוספט הביטומני (כ‪ 4.2 -‬מיליוני טון מטרי בצין) נכרית ומעורבבת עם‬
‫פוספטים בעלי ריכוז חומר אורגני נמוך לצורך ייצור דשנים‪ .‬עם זאת‪ ,‬בשל התכולה הגבוהה של‬
‫חומר אורגני בפוספט הביטומני‪ ,‬כדי לייצר ממנו חומצה זרחתית‪ ,‬יהיה צורך להשתמש בתהליך‬
‫תרמי (פירוליזה ‪-‬פירוק של חומר אורגני באמצעות חום)‪ .‬זהו תהליך יקר הכרוך בהשקעה של‬
‫תשומות אנרגיה רבות‪ .‬רותם‪ ,‬מפתחת ואף ערכה פיילוט של תהליך המצריך רק השבחה (הפרדה‬
‫של זרחן מהחומרים הקשורים אליו)‪ .‬התוצאות מצביעות על שיפורים בתכולת הזרחן מ‪25%-26% -‬‬
‫‪72‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫ל‪ ,31%-32% -‬והפחתה בחצי של התכולה האורגנית‪ .‬ניסוי פיילוט נוסף עם פוספט ביטומני הפיק‬
‫חומצה בעלת צבע ירוק בהיר ("חומצה ירוקה")‪.‬‬
‫הכרייה בנגב מתבצעת בשיטות של מכרה פתוח או מחצבה‪ ,‬באמצעות קידוחים ופיצוצים‪ ,‬מחפרים‬
‫הידראוליים‪ ,‬משאיות משא ודחפורים לכריית פוספט‪ .‬בכל אחד מאתרי הכרייה נתונים ועוביים שונים‬
‫של טפל עליון‪ ,‬טפלי ביניים (‪ )inter-burden‬ושכבות של סלעי פוספט‪ ,‬כך שגודל ציוד הכרייה‬
‫מותאם לאתרי הכרייה‪ .‬ברותם‪ ,‬כריית פוספט והסרת החומר הטפל הינה קונבנציונלית לחלוטין‬
‫והפעילות כוללת משאיות בקיבולת של ‪ 190‬טון מטרי ומחפרים בעלי יעה חפירה של ‪18‬‬
‫טון‬
‫מעוקב‪ .‬באתרי אורון וצין נעשה שימוש בקבלנים לביצוע כל הפעולות‪ ,‬הציוד באתרים אלו קטן יותר‪.‬‬
‫לרוב קיבולת יעה המחפר היא בטווח של ‪ 3‬עד ‪ 7‬מטר מעוקב ולמשאיות קיבולת של ‪ 45‬עד ‪65‬‬
‫טון‬
‫מטרי‪.‬‬
‫סלעי פוספט ממכרה רותם מובלים באמצעות משאיות למפעל ההעשרה במישור רותם‪ .‬במפעל זה‬
‫ישנם גם שני מפעלי חומצה גופרתית‪ ,‬שלושה מפעלי חומצה זרחתית ירוקה‪ ,‬מפעל אחד לייצור‬
‫‪,(Granular‬‬
‫חומצה זרחתית לבנה‪ ,‬שלושה מפעלי סופר‪-‬פוספט‪ ,‬שני מפעלי דשן מגולען )‪fertilizer‬‬
‫מפעל אחד לייצור ‪ ,MKP‬ומפעל אחד לשריפת פצלי שמן וייצור חשמל וקיטור‪ .‬בנוסף‪ ,‬לכיל יש‬
‫מפעלי העשרה באורון ובצין‪ .‬תוצר התהליך הוא פוספט רב‪-‬שימושי ( ‪(multi-purpose phosphate‬‬
‫‪ product‬באיכות גבוהה אשר בחלקו הגדול משמש לייצור חומצה זרחתית ודשנים‪ ,‬והיתרה נמכרת‬
‫ליצרנים אחרים של חומצה זרחתית ודשנים או שנמכר כמוצר סופי של דשן‪.‬‬
‫המפעל במישור רותם פועל בעזרת חשמל שהחברה מייצרת במפעלי החומצה הגופרתית שלה‬
‫ובאמצעות פצלי שמן שהחברה כורה במישור רותם‪ .‬חשמל עודף נמכר לחברת החשמל לישראל‪.‬‬
‫כל החשמל שבו נעשה שימוש במפעלי העיבוד באורון וצין נרכש מחברת ‪ ,OPC‬יצרנית חשמל‬
‫פרטית שהינה צד קשור‪.‬‬
‫הטבלה שלהלן מציגה עבור התקופות המצוינות את הכמות הכוללת של תפוקת מחצב גולמי‬
‫במכרות שלנו בנגב (והאיכות הרלוונטית) המסופק למפעלי ההעשרה‪:‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫מיליוני טון מטרי שהופקו‬
‫איכות (אחוז ה‪ 5025 -‬לפני ואחרי תהליך העיבוד)‬
‫‪0.5‬‬
‫‪4131‬‬
‫‪6.3‬‬
‫‪13.9/40‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪6.0‬‬
‫‪31.5/06‬‬
‫‪31.5/06‬‬
‫הטבלה שלהלן מציגה (לשלוש שנים שהסתיימו ב‪ 31-‬בדצמבר ‪ 0213 ,0214‬ו‪ )0210-‬אומדן של‬
‫כמויות התוצרת שהופקה לאחר תהליך העיבוד במפעלי החברה בנגב‪:‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫(אלפי טון‬
‫מטרי)‬
‫(אלפי טון‬
‫מטרי)‬
‫(אלפי טון‬
‫מטרי)‬
‫סלע פוספט‬
‫‪11191‬‬
‫‪3,519‬‬
‫‪3,513‬‬
‫חומצה זרחתית ירוקה (‪)A5G‬‬
‫‪219‬‬
‫‪535‬‬
‫‪461‬‬
‫דשנים‬
‫‪145‬‬
‫‪981‬‬
‫‪133‬‬
‫חומצה זרחתית לבנה (‪) A5G‬‬
‫‪343‬‬
‫‪138‬‬
‫‪111‬‬
‫‪27‬‬
‫‪41‬‬
‫‪38‬‬
‫‪MKP‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪13‬‬
‫ספרד‬
‫(חברה מאוחדת בבעלות מלאה של‬
‫פעילות כריית האשלג של החברה בספרד מבוצעת ע"י ‪IBP‬‬
‫החברה) באמצעות ‪( Trafico de Mercancias‬חברה מאוחדת בבעלות מלאה של ‪ .)IBP‬נכון למועד‬
‫הדיווח‪ ,‬קיימים שלושה מכרות אשלג תת‪-‬קרקעיים ב ‪ Cabanasas , Suria :IBP‬ו‪.Vilafruns -‬‬
‫החברה מפעילה שני מכרות‪ ,‬מכרה ‪( Cabanasas‬הממוקם בעיירה ‪ ,Suria‬כ‪ 12 -‬ק"מ צפונית לבירת‬
‫המחוז ‪ Manresa‬בעמק נהר ‪ )Cardoner‬ומכרה ‪( Vilafruns‬הממוקם בעיירה ‪ ,Sallent‬כ‪ 13 -‬ק"מ‬
‫מזרחית ל ‪ Suria‬בעמק נהר ‪ .)Llobregat‬המכרה השלישי ב‪ Suria -‬אינו פעיל‪ .‬כמו כן מכרה‬
‫‪ Vilafruns‬צפוי להיסגר עד סוף שנת ‪ .0216‬עם זאת‪ ,‬ייתכן והחברה תאלץ להפסיק את פעילות‬
‫הפקת האשלג ב ‪ Vilafruns‬מוקדם יותר אם יידחה הערעור שהגישה החברה בקשר עם ביטול‬
‫רישיון איכות הסביבה שניתן לחברה עבור האתר האמור‪ ,‬על ידי בית המשפט בספרד‪ .‬ראה סעיף‬
‫‪ -9‬מידע פיננסי‪-‬הליכים משפטיים ‪ -‬עניינים הנוגעים לרישיון הכרייה בספרד‪ .‬הפקת האשלג במכרה‬
‫וצפויה‬
‫‪ Cabanasas‬צפויה לגדול לכ‪ 800,000 -‬טון בשנה עם הפסקת הפעילות במכרה ‪Vilafruns‬‬
‫להגיע עד לכ‪ 1.1 -‬מיליון טון לשנה (כפול מהכמות הנוכחית שמופקת במכרה ‪ )Cabanasas‬שנתיים‬
‫לאחר הפסקת הפעילות המתוכננת ב‪ .Vilafruns -‬ובשלב השלישי צפויה הפקת האשלג לגדול עד‬
‫לכ‪ 1.4 -‬מיליון טון בשנה בעתיד‪ .‬כל הקרקעות בספרד עליהן ממוקמים המתקנים של החברה‪ ,‬על‬
‫פני השטח‪ ,‬נמצאים בבעלות החברה‪ .‬זכויות הכרייה התת‪-‬קרקעית נמצאת בבעלות ממשלת ספרד‪,‬‬
‫לחברה זיכיונות לביצוע פעילויות הכרייה התת קרקעיות מממשלת ספרד‪ .‬ראה "‪-‬זיכיונות וזכויות‬
‫כריה ‪ -‬ספרד" להלן‪.‬‬
‫נמצאים שניהם בפרובינציית ( ‪ )province‬ברצלונה ונמצאים כ‪-‬‬
‫המכרות ‪ Cabanasas‬ו‪Vilafruns-‬‬
‫‪ 530‬עד ‪ 900‬מטרים מתחת לפני האדמה‪ .‬לכל מכרה יש שתי נקודות גישה והכרייה מתבצעת‬
‫בשיטת "‪ ."room and pillar‬לכל אתרי הכרייה דרכי שירות הממוקמים בסמוך לכבישים ראשיים‪.‬‬
‫הפקת האשלג מהמכרות התת‪-‬קרקעיים בספרד מתבצעת באמצעות כרייה של סילבניט (תערובת‬
‫של אשלג ומלח בריכוזים שונים)‪ .‬האשלג מופרד מהמלח במפעלי העיבוד של החברה בסמוך‬
‫למכרות‪ .‬לתיאור בקשר עם תכנית ההתייעלות של החברה ב‪ ,IBP -‬ראה סעיף ‪-4‬מידע על החברה‪-‬‬
‫מידע על מגזרים ‪ -‬דשנים ‪ -‬ייצור‪.‬‬
‫ופיתוחו המסחרי של המכרה החל בשנת ‪.1920‬‬
‫ב‪ Suria -‬התגלה האשלג לראשונה בשנת ‪1912‬‬
‫בשנת ‪1998‬‬
‫‪ Eocene‬המאוחרת מצוי באזור הצפון‪-‬מזרחי של ‪ ,Ebro Evaporite Bsin‬המשתרע לאורך צלע‬
‫הרכס הדרומי של הרי הפירנאים (‪ .)the southern flank of the Pyrenees‬סילבניט וקרנליט‬
‫מצויים בשכבות העליונות של ה‪ Cardona Halite -‬בעומקים שונים כתוצאה מדפורמציות‬
‫(‪ )deformations‬הקשורות למבנה הגיאולוגי של הרי הפירנאים ( ‪Pyrenean fold and thrust‬‬
‫‪ .)belt‬שכבות האשלג (בתצורתו מתחת לפני האדמה) עשוי‪ ,‬במקומות מסוימים‪ ,‬להיות מעוות‬
‫(‪ )contorted‬בשל הדפורמציה האמורה של האזור‪ .‬שני מרבצי האשלג העיקריים נכרים בשכבות‬
‫‪ Capa A‬ו‪ Capa B -‬הן במכרה ‪ Vilafruns‬והן במכרה ‪ .Cabanasas‬במרבצים האמורים‪ ,‬סילבניט‬
‫מופיע בצרוף שכבות דקות של‪ Halite-‬בכל אחד מהמרבצים‪ .‬הסילבניט הינה באיכות גבוהה‬
‫ומכיל רמות נמוכות ביותר של חומרים שאינם מסיסים (‪.)insoluble‬‬
‫רכשה החברה את שלושת המכרות המתוארים לעיל בספרד‪ .‬אשלג מתקופת ה‪-‬‬
‫בבעלות החברה שני מפעלי עיבוד‪ ,‬האחד ב ‪ Suria‬והשני ב ‪Sallent‬‬
‫‪ .‬תהליך העיבוד של חומר‬
‫הגלם במפעלים האמורים כולל גריסה (‪ ,)crushing‬טחינה (‪ ,)grinding‬הסרת הפסולת‬
‫(‪ , )desliming‬פלוטציה (‪floatation‬‬
‫‪ )froth‬וייבוש‪ .‬כל החשמל המשמש את פעילות המכרות של‬
‫החברה בספרד נרכש מחברות חשמל שהינן צדדים שלישיים‪.‬‬
‫‪74‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫הטבלה שלהלן מציגה‪ ,‬את כמות ואיכות עופרת האשלג שנכרתה במכרות ועובדה במפעלים‬
‫בספרד (לשלוש שנים שהסתיימו ב‪ 31-‬בדצמבר ‪ 0213 ,0214‬ו‪.)0210-‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪Sallent‬‬
‫עופרת אשלג שעובדה (במונחים של מיליוני טון מטרי‬
‫(‪))MMM‬‬
‫איכות (אחוז ‪)lCK‬‬
‫‪Suria‬‬
‫עפרת אשלג שעובדה (במונחים של מיליוני טון מטרי‬
‫(‪))MMM‬‬
‫איכות (אחוז ‪)lCK‬‬
‫סך הכול‬
‫עופרת אשלג שעובדה (במונחים של מיליוני טון מטרי‬
‫(‪))MMM‬‬
‫‪4.9‬‬
‫‪41.2%‬‬
‫‪3.5‬‬
‫‪49.2%‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪0.3‬‬
‫‪0.3‬‬
‫‪00.3%‬‬
‫‪03.4%‬‬
‫‪1.8‬‬
‫‪1.8‬‬
‫‪01.4%‬‬
‫‪01.1%‬‬
‫‪4.0‬‬
‫‪4.0‬‬
‫בריטניה‬
‫(חברה מאוחדת בבעלות מלאה של‬
‫פעילות הכרייה של החברה באנגליה מבוצעת באמצעות ‪CPL‬‬
‫החברה)‪ .‬המכרה ומפעל העיבוד של החברה ממוקמים כ‪ 340 -‬ק"מ מצפון ללונדון וכ‪40 -‬‬
‫ממזרח ל‪ .Middleborough, England in the North York Moors National Park -‬ההפקה‬
‫הראשונה של האשלג במכרה החברה באנגליה התרחשה בשנת ‪ 1973‬ע"י ‪Imperial Chemical‬‬
‫‪ Industries‬ו‪ Charter Consolidated -‬אשר תכננו‪ ,‬פיתחו והפעילו את המכרה במקור‪ .‬בשנת‬
‫‪ 2002‬רכשה החברה את המכרה מהבעלים באותה עת (‪ ,)Anglo American Corporation‬לרבות‬
‫ק"מ‬
‫חכירות הכרייה ורישיונות להפקת מינרלים‪.‬‬
‫פעילות הכרייה של החברה באנגליה מבוצעת הן מתחת לפני הקרקע והן מתחת לפני הים הצפוני‪.‬‬
‫פעילות הכרייה מתבצעת בעומק של עד ‪ 1,300‬מטרים מתחת לפני הקרקע וכ‪850 -‬‬
‫מטרים מתחת‬
‫לפני השטח של הים הצפוני‪ .‬הפעילות תחת הים הצפוני מתבצעת כיום במרחק של עד ‪14.5‬‬
‫ק"מ‬
‫מהחוף‪ .‬הקרקע בה נמצא פתח המכרה (‪ )Mine-head‬ומתקני העיבוד מעל פני הקרקע‪ ,‬בבעלות‬
‫החברה‪ ,‬עם זאת פעילות החברה התת קרקעית מבוצעות מתחת לקרקע שאינה בבעלותנו או‬
‫מתחת לים הצפוני שגם הוא אינו בבעלותנו‪ .‬לחברה זכויות לביצוע פעילות כרייה בהתאם לחכירות‬
‫כרייה ורישיונות להפקת מינרלים כמתואר להלן‪ .‬ראה "‪-‬זיכיונות וזכויות כריה" להלן‪ .‬ההפקה של‬
‫אשלג מהמכרות התת‪-‬קרקעיים באנגליה מתבצעת באמצעות כרייה של סילבניט (תערובת של‬
‫אשלג ומלח הנמצאת בריכוזים שונים)‪ .‬האשלג מופרד מהמלח ומחומרים בלתי מסיסים במפעל‬
‫העיבוד בסמוך למכרה‪.‬‬
‫פעילויות כריית האשלג של החברה בבריטניה ממוקמות בסמוך לגבול המערבי של מרבצי‬
‫(‪ )deposition‬האשלג והמלח באגן ‪ ,Zechstein‬המשתרע אל תוך בריטניה ומתחת לים הצפוני‬
‫מטרים‬
‫לכיוון גרמניה‪ .‬מרבץ האשלג נוצר ב ‪ Permian Evaporite Series‬ומעליו כ‪ 800 -‬עד ‪1,300‬‬
‫של "סלעי משקע" צעירים יותר‪ .‬עוביה הממוצע של שכבת האשלג הוא ‪ 7‬מטרים‪ ,‬אך הוא נע בין‬
‫עובי אפס לעובי של מעל ‪ 20‬מטרים‪ .‬כ‪ 150 -‬מטרים מתחת לשכבת האשלג קיימת שכבה של‬
‫מינרל הפוליסולפט בעובי של כ‪ 11 -‬מטרים‪ CPL .‬ביצעה הערכה של הפוטנציאל הטמון במרבץ‬
‫הפוליסולפט האמור כמשאב נפרד‪ ,‬ובשנת ‪ 2010‬השלימה גישה לשכבת הפוליסולפט מאחד‬
‫מדרכי הגישה העיקריים שלה‪ .‬החל משנת ‪ 0210‬מוכרת החברה את המוצר בהיקף מסחרי‪.‬‬
‫מכרה החברה באנגליה נסקר באמצעות שילוב של קידוחי שטח (מועטים) וקידוחים תת‪-‬קרקעיים‪.‬‬
‫קידוח הפיר התת‪-‬קרקעי הארוך וסקרי התלת מימד הסיסמיים (מתחת לפני הים) משמשים למיפוי‬
‫אזורי המינרלים מבעוד מועד לפני ביצוע הכרייה‪ .‬הגישה למכרה היא באמצעות שני פירים אנכיים‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪15‬‬
‫הראשון משמש להעלאת האשלג והמלח והשני משמש לגישת שירות‪ .‬נכון למועד הדיווח‪ ,‬הכרייה‬
‫מתבצעת בשני אזורים נפרדים‪ .‬הכרייה הינה כרייה רציפה באמצעות רכבי שינוע ובאמצעות שיטת‬
‫‪and pillar‬‬
‫‪ .room‬במכרה קיים גז מתאן‪ ,‬ומשכך הוגדר כמכרה המכיל גז‪ .‬אספקת החשמל‬
‫לפעילות הכרייה של החברה באנגליה הינה ( ‪ )powered‬בעיקר באמצעות חשמל הנרכש מחברת‬
‫החשמל המקומית‪ .‬באתר יש גם תחנת כוח שממירה גז לחשמל ומשלימה את אספקת החשמל‬
‫הנדרשת לביצוע פעולות הכרייה‪.‬‬
‫תהליך העיבוד של חומר הגלם כולל גריסה (‪ ,)crushing‬טחינה (‪ ,)grinding‬הסרת הפסולת‬
‫(‪ ,)desliming‬פלוטציה (‪ ,)froth floatation‬גיבוש וייבוש‪ .‬המפעל הוקם בשנת ‪1971‬‬
‫והמפעל‬
‫מתוחזק ברמה שוטפת כדי לשמור על כושר הייצור הקיים‪.‬‬
‫הטבלה שלהלן מציגה את כמות ואיכות עופרת האשלג שנכרתה במכרה החברה באנגליה ואחוז‬
‫החומרים הבלתי מסיסים (‪clay minerals‬‬
‫‪( ,)insoluble‬לשלוש שנים שהסתיימו ב‪ 31-‬בדצמבר‬
‫‪ 0213 ,0214‬ו‪: )0210-‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫עופרת אשלג (במונחים של מיליוני טון מטרי ((‪)MMM‬‬
‫‪4.0‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪1.9‬‬
‫‪0.3‬‬
‫איכות (אחוז ‪)lCK‬‬
‫‪13.0 %‬‬
‫‪31.3 %‬‬
‫‪32.4 %‬‬
‫איכות (‪ %‬בלתי מסיסים)‬
‫‪39.2 %‬‬
‫‪13.4 %‬‬
‫‪13.9 %‬‬
‫זיכיונות וזכויות כריה‬
‫ישראל‬
‫זיכיון מפעלי ים המלח בע"מ‪ .‬לפי חוק זיכיון ים המלח‪ ,‬תשכ"א‪( 1861 -‬להלן‪ -‬חוק הזיכיון)‪ ,‬כפי‬
‫שתוקן בשנת ‪ 1896‬ושטר הזיכיון המצורף כתוספת לחוק הזיכיון‪ ,‬הוענק למי"ה זיכיון לניצול אוצרות‬
‫ים המלח ולחכירת הקרקעות הנחוצות למפעליה בסדום לתקופה שתסתיים ביום ‪31‬‬
‫במרס ‪,2030‬‬
‫בלוויית זכות קדימה לקבלת הזיכיון לאחר פקיעתו אם המדינה תרצה להציע זיכיון חדש‪ .‬תמורת‬
‫הזיכיון‪ ,‬משלמת מי"ה לממשלת ישראל תמלוגים‪ ,‬המחושבים בשיעור של כ‪5% -‬‬
‫משווי המוצרים‬
‫בשער המפעל‪ ,‬בניכוי הוצאות מסוימות‪ .‬בנוסף‪ ,‬מי"ה משלמת לרשות מקרקעי ישראל (רמ"י) דמי‬
‫חכירה בגין הקרקעות החכורות כפי שהן מוגדרות בשטר הזיכיון‪ .‬גובה התשלום ומנגנון העדכון שלו‬
‫נקבע בהסכם שנחתם עם רמ"י (אז ממ"י ‪ -‬מנהל מקרקעי ישראל) בשנת ‪.1815‬‬
‫באשר לתמלוגים המשולמים על ידי מי"ה‪ ,‬מדינת ישראל הייתה רשאית לדרוש בחינה מחדש בנוגע‬
‫לשיעור התמלוגים המתייחסים לכמות העולה על שלושה מיליוני טון של אשלג המיוצרת בכל שנה‬
‫החל משנת ‪ 2010‬ואילך‪ ,‬ובלבד ששיעור התמלוגים ביחס לכמות העודפת לא יעלה על ‪10%‬‬
‫משווי‬
‫המוצר בשער המפעל‪ ,‬בניכוי הוצאות מסוימות‪ .‬במסגרת ההסכם שנחתם עם מדינת ישראל בחודש‬
‫יולי ‪ , 2012‬בנוגע לביצוע קציר המלח‪ ,‬הוסכם גם עם הממשלה על העלאת שיעור התמלוגים ל‪-‬‬
‫‪( 10%‬במקום ‪ )5%‬ביחס למכירות של אשלג מים המלח בכמות העולה על ‪1.5‬‬
‫מיליוני טון לשנה‪.‬‬
‫מי"ה העניקה זכיינות משנה לחברת ברום ים המלח בע"מ להפקת ברום ותרכובותיו מים המלח‪,‬‬
‫בעלת תאריך פקיעה זהה לזה של הזיכיון של מי"ה‪ .‬אנו משלמים תמלוגים לממשלת ישראל בגין‬
‫מוצרים המיוצרים על ידי חברת ברום ים המלח‪ .‬בנוסף‪ ,‬קיים הסדר לגבי תשלום תמלוגים על ידי‬
‫מגי"ה עבור ייצור מתכות מגנזיום מכוח הסכם פרטני עם מדינת ישראל כפי שנקבע בהחלטת‬
‫הממשלה מיום ‪5‬‬
‫בספטמבר ‪ .1993‬בהתאם להסכם‪ ,‬תמלוגים משולמים על ידי מגי"ה על בסיס‬
‫הקרנלייט המשמש לייצור מגנזיום‪ .‬במסגרת ההסדר עם מגי"ה נקבע כי המדינה רשאית לדרוש‪,‬‬
‫במהלך שנת ‪ , 0226‬דיון מחודש בקשר לגובה התמלוגים ושיטת חישובם לגבי שנת ‪ 0221‬ואילך‪.‬‬
‫דרישת המדינה לדיון מחודש נתקבלה לראשונה בסוף שנת ‪ 0212‬והענין מצוי בבוררות המתוארת‬
‫‪76‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫להלן‪ .‬בשנת ‪ 0226‬התקבל מכתב מהחשב הכללי דאז בו נטען כי שולמו תמלוגים בחסר בהיקף של‬
‫מאות מליוני ש"ח‪ .‬על פי הזיכיון‪ ,‬חילוקי דיעות בין הצדדים בענייני זיכיון‪ ,‬כולל תמלוגים‪ ,‬מוכרעים‬
‫בבוררות של שלושה בוררים (כל צד ממנה בורר והשניים ממנים את השלישי)‪ .‬לפרטים נוספים‬
‫בקשר עם הליך הבוררות וההפרשה שרשמה החברה ברבעון השני של שנת ‪ 0214‬בסך של כ‪135 -‬‬
‫מיליון דולר עבור תקופות העבר בגין השנים ‪ 0222‬עד ‪( 0213‬סכום ההפרשה כולל‪ ,‬בין היתר‪ ,‬ריבית‬
‫ומנוכה השפעת מס) בעקבות פסק הבוררות החלקי‪ .‬ראה סעיף ‪ -9‬מידע פיננסי‪ -‬הליכים משפטיים‪.‬‬
‫בשנים ‪ 2013 ,2012‬ו‪ 2014 -‬מי"ה שילמה תמלוגים לממשלת ישראל בסך של כ‪125 -‬‬
‫‪ 110‬מיליוני דולר ו‪ 94 -‬מיליוני דולר‪ ,‬בהתאמה‪.‬‬
‫מיליוני דולר‪,‬‬
‫זיכיון רותם‪ .‬רותם כורה פוספט בנגב בישראל יותר מחמישים שנה‪ .‬הכרייה מתבצעת על פי‬
‫זיכיונות לכריית פוספטים‪ ,‬המוענקים מעת לעת על ידי השר לתשתיות לאומיות מכוח פקודת‬
‫המכרות באמצעות המפקח על המכרות במשרדו המלווים בהרשאות כריה המונפקות על ידי רשות‬
‫מקרקעי ישראל‪ .‬זיכיון "אורון" הוענק לראשונה בשנת ‪ .1952‬זיכיון "צין" הוענק לראשונה בשנת‬
‫‪ 1812‬במסגר ת זיכיון אורון ובהמשך שונה שמו של הזיכיון המשותף ל"צפיר"‪ .‬זיכיון צפיר (הכולל את‬
‫חודש‬
‫שני הזיכיונות‪ ,‬אורון וצין) חודש כל ‪ 3‬שנים‪ ,‬בשנת ‪ 1995‬חודש ל‪ 10 -‬שנים ובשנת ‪2002‬‬
‫הזיכיון עד לשנת ‪ .2021‬זיכיון "רותם" הוענק לראשונה בשנת ‪1970‬‬
‫בשנת ‪ 1995‬ל‪ 10 -‬שנים ובשנת ‪ 2002‬חודש הזיכיון עד לשנת ‪ .2021‬במסגרת פקודת המכרות לא‬
‫בדומה לזיכיון צפיר חודש‬
‫קיים תהליך של מכרז‪ .‬לאור העלויות הגבוהות הכרוכות בהקמת מתקני העיבוד לייצור שרשרת‬
‫הערך של החברה (‪processing facilities‬‬
‫‪( )downstream‬אשר כל ייצרן אחר יידרש להקים‬
‫בסמוך לאזורי הכרייה)‪ ,‬לא נתקלה החברה בעבר בתחרות על הזיכיונות האמורים‪ .‬הזיכיונות‬
‫מתייחסים למחצב (סלע הפוספט) בעוד אישורים אחרים מתייחסים לשימוש בקרקע כאתרי כרייה‬
‫פעילים‪.‬‬
‫במסגרת תנאי הזיכיונות‪ ,‬נדרשת רותם לשלם למדינת ישראל תמלוגים על בסיס מתכונת החישוב‬
‫שנקבעה בפקודת המכרות הישראלית‪ .‬מתכונת חישוב התמלוגים עודכנה בחודש פברואר ‪2010‬‬
‫במסגרת הסכם פשרה שהסדיר את כל המחלוקות ביחס לתמלוגי עבר ונוסחת התמלוגים‬
‫העתידיים‪.‬‬
‫לרותם שלושה זיכיונות כרייה כמתואר להלן‪ .‬השטח הכולל של זיכיונות אלו הוא כ‪224 -‬‬
‫קמ"ר‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫שדה רותם ‪ -‬בתוקף עד סוף שנת ‪;2021‬‬
‫‪.0‬‬
‫שדה צפיר ‪( -‬צין ואורון) ‪ -‬בתוקף עד סוף שנת ‪;2021‬‬
‫‪.3‬‬
‫שדה חתרורים – כאמור‪ ,‬המפקח על המכרות החליט להרחיב את תחום זיכיון שדה רותם כך‬
‫שיכלול גם את שטח שדה חתרורים‪ .‬הנושא הועבר למנהל מקרקעי ישראל לטיפול בהרחבה‬
‫של תחום הרשאת הכרייה לשדה רותם‪ ,‬בהתאם להרחבת תחום הזיכיון‪.‬‬
‫רותם מגישה מבעוד מועד את בקשותיה לחכירות קרקע באזורי הכרייה‪ .‬בשנים האחרונות ונכון‬
‫למועד הדיווח‪ ,‬לא נתקלה רותם בקשיים משמעותיים בבקשות לחידוש החכירות האמורות‪ .‬החידוש‬
‫המוקדם ביותר בקשר עם החכירות הנוכחיות צפוי בשנת ‪ .2021‬על מנת לחדש את החכירה נדרשת‬
‫החברה להגיש בקשה לחידוש (הכוללת גם מידע גיאולוגי סטנדרטי) וכן אישור בנייה מרשות‬
‫מקרקעי ישראל‪ ,‬דרישה אשר איננה מעוגנת בחוק‪.‬‬
‫פעילויות הכרייה והחציבה טעונות‬
‫אישור ייעוד לשטח על פי תוכנית לפי חוק התכנון והבנייה‪,‬‬
‫תשכ"ה‪ .1965-‬תכניות אלו מעודכנות‪ ,‬לפי הצורך‪ ,‬מעת לעת‪ .‬נכון למועד הדיווח‪ ,‬מצויות בקשות‬
‫שונות בשלבים שונים של דיון בפני רשויות התכנון‪.‬‬
‫בסוף שנת ‪ ,2009‬בהמלצת צוות המלווה הכנה של תכנית מתאר חדשה לאזור צין‪-‬אורון‪ ,‬אישרה‬
‫הוועדה המחוזית את הארכת שלביות הביצוע של תכנית המתאר משנת ‪1991‬‬
‫המייעדת את שטח‬
‫צפיר (צין‪ -‬אורון) לכרייה עד סוף שנת ‪ ,2013‬ובחודש ספטמבר ‪ -2013‬אישרה הוועדה המחוזית‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪11‬‬
‫הארכה של שלביות נוספת עד סוף שנת ‪ .2015‬תהליך קבלת אישור ההארכות כולל הליך מתמשך‬
‫עם כרייה בשלבים בשטחי כרייה מורשים‪.‬‬
‫תכנית הכריה של פוספטים בשדה בריר (דרום זוהר) מצויה בהליכי אישור תכנוניים וטרם הוחלט על‬
‫הפקדתה אצל הרשויות המתאימות‪ .‬תושבי ערד‪ ,‬הישובים והפזורה הבדואית באיזור מתנגדים‬
‫להפקדת התוכנית ולהמשך קידום ההליכים התכנוניים לגביה‪ ,‬בשל חשש לסיכונים סביבתיים‬
‫ובריאותיים שייגרמו לטענתם כתוצאה מהפעלת המכרה‪ .‬החברה סבורה כי פעילות הכרייה בשדה‬
‫בריר אינה כרוכה בסיכונים כלשהם לסביבה או לאדם‪ .‬לאחר שמומחה שמונה על‪-‬ידי משרד ראש‬
‫הממשלה חיווה דעתו כי אין סכנה בריאותית בכרייה בבריר‪ ,‬מינה משרד הבריאות וועדה מטעמו‬
‫לבחינת הנושא טרם גיבוש עמדת המשרד‪ .‬בסוף שנת ‪ ,0213‬משרד הבריאות מינה מומחה לבריאות‬
‫הציבו ר (פרופ' סמט מארה"ב) אשר מסר את חוות דעתו בתחילת ‪ .0214‬ביום ‪ 3‬באפריל ‪ ,0214‬נודע‬
‫לחברה כי שרת הבריאות לשעבר‪ ,‬הגב' יעל גרמן‪ ,‬פנתה לראש מנהל התכנון במשרד הפנים‪ ,‬הגב'‬
‫בינת שוורץ‪ ,‬והודיעה לה כי לאחר שעיינה בחוות דעתו של המומחה אשר מונה על ידי משרד‬
‫הבריאות החליטה על התנגדות לכרייה בשדה בריר‪ ,‬לרבות הכרייה הניסיונית‪ .‬החברה חולקת על‬
‫פרשנותה של שרת הבריאות את חוות הדעת‪ .‬להערכת החברה ועל פי הבנתה את חוות הדעת‬
‫האמורה אין בחוות דעת זו בכדי לסתור את עמדת החברה כי פעילות הכרייה בשדה בריר אינה‬
‫כרוכה בסיכונים כלשהם לסביבה או לאדם‪ .‬ביום ‪ 0‬בדצמבר ‪ 0214‬הביאה ראש מנהל התכנון‬
‫במשרד הפנים לדיון במועצה לתכנון ובניה הצעה לקדם את תכנית הכרייה בשדה בריר במוסדות‬
‫המנהל‪ .‬התקיים דיון וטרם התקבלה החלטה בעניין‪ .‬תושבים בערד מוסיפים להתנגד לקידום תכנית‬
‫הכרייה ואף לכרייה ני סיונית‪ .‬אי מתן אישור כרייה בשדה בריר יפגע משמעותית בעתודות הכרייה‬
‫העתידיות של החברה בטווח הבינוני והארוך‪.‬‬
‫מיליוני דולר‪,‬‬
‫בשנים‪ 2013 ,2012 ,‬ו‪ 2014 -‬שילמה רותם תמלוגים לממשלת ישראל בסך של כ‪6 -‬‬
‫‪ 4‬מיליוני דולר ו‪ 3 -‬מיליוני דולר‪ ,‬בהתאמה‪ .‬על פי תנאי הזיכיון‪ ,‬נדרשת רותם לעמוד בדרישות‬
‫דיווח נוספות מלבד תשלום התמלוגים‪.‬‬
‫דוח ועדת ששינסקי‬
‫בחודש יוני ‪2013‬‬
‫פרסם שר האוצר לשעבר ‪ ,‬מר יאיר לפיד‪ ,‬הודעה על הקמתה של ועדה ציבורית‪,‬‬
‫בראשות פרופסור איתן ששינסקי‪ ,‬לבחינת מדיניות התמלוגים אותם מקבלת המדינה מגורמים‬
‫פרטיים ובהם החברה עבור שימוש במשאבי טבע לאומיים כגון אשלג ברום ופוספט‪ .‬הוועדה‬
‫נדרשה ‪ ,‬בין היתר‪ ,‬לבחון את מדיניות התמלוגים מנקודת מבט רחבה‪ ,‬תוך התייחסות להשפעות על‬
‫ההסכמים הקיימים בין גופים שונים העוסקים בעניינים האמורים ומדינת ישראל‪.‬‬
‫ביום ‪ 02‬באוקטובר ‪ 0214‬פרסמה ועדת שישינסקי את המסקנות הסופיות "לגבי חלק המדינה‬
‫המתקבל בעד השימוש של גורמים פרטיים במשאבי טבע לאומיים" עיקרי המלצות הועדה הינם‬
‫כלהלן‪:‬‬
‫תמהיל המיסוי על משאבי הטבע בישראל יכלול שלושה כלי מיסוי‪ :‬תמלוג‪ ,‬מס משאבי טבע‪ ,‬מס‬
‫חברות‪.‬‬
‫שיעור התמלוג בעד כל המחצבים יעמוד על ‪ 5%‬בעד כל כמות נמכרת (נכון להיום‪ ,‬שיעור התמלוג‬
‫על האשלג הינו ‪ 5%‬על מכירות שנתיות של עד ‪ 1.5‬מיליון טון ו‪ 12%-‬על מכירות אשלג מעבר‬
‫לכמות זו‪ .‬שיעור התמלוג על הברום ‪ 5%‬ושיעור התמלוג החל על הפוספט הוא ‪ ;)0%‬חישוב‬
‫התמלוג על הפוספט‪ ,‬שנעשה בהתאם לפקודת המכרות‪ ,‬ישונה כך שהכרה בהוצאות זיקוק ועיבוד‬
‫של החומר הגולמי הנכרה תעשה בהתאם לעלויות נורמטיביות שייקבעו בחוק‪.‬‬
‫יוטל מס משאבי טבע חדש‪ .‬להלן עיקרי המס המוצע‪:‬‬
‫בסיס מס משאבי הטבע יהיה הסכום ממנו ייגבה מס משאבי הטבע בכל שנה ושנה‪.‬‬
‫בסיס המס יהיה הרווח התפעולי של החברה‪ ,‬בהתאם לדוחות רווח והפסד חשבונאיים‪ ,‬עליו יבוצעו‬
‫התאמות מסוימות‪ ,‬בניכוי הוצאות מימון בשיעור ‪ 5%‬על ההון החוזר של החברה‪ ,‬ובניכוי סכום אשר‬
‫יבטא תשואה על יתרת העלות המופחתת של הרכוש הקבוע המשמש להפקת המחצב ומכירתו‬
‫(להלן‪" -‬תשואה על העלות המופחתת")‪.‬‬
‫‪78‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫על בסיס המס‪ ,‬כפי שפורט לעיל‪ ,‬יוטל מס פרוגרסיבי בשיעור שייקבע על פי גובה התשואה על‬
‫יתרת העלות המופחתת של הרכוש הקבוע המשמש להפקת המחצב ומכירתו‪ ,‬באותה שנה‪ .‬מדרגת‬
‫מס משאבי הטבע הראשונה תעמוד על ‪ 05%‬בעבור התשואה על העלות המופחתת שבין ‪-14%‬‬
‫‪ ,02%‬ומדרגה השנייה תעמוד על ‪ 40%‬בעבור התשואה על העלות המופחתת שמעבר ל‪.02%-‬‬
‫בשנים שבהן בסיס מס משאבי הטבע יהיה שלילי ייגרר הסכום השלילי משנה לשנה ויהווה מגן‬
‫מס בשנת המס העוקבת‪.‬‬
‫גבולות מס משאבי טבע ‪ -‬מס משאבי הטבע יחול רק על הרווחים הנובעים מעצם הפקת המשאב‬
‫ומכירתו‪ ,‬כדוגמת אשלג ופוספט ולא על רווחים הנובעים מפעילות ההמשך התעשייתית‪ .‬בנוסף‪,‬‬
‫חישוב מס משאבי טבע ייעשה בנפרד עבור כל משאב‪ .‬יחד עם זאת‪ ,‬ככל שקיימת סינרגיה בין‬
‫המשאבים השונים וככל שמשאב מסוים מניב תועלת בייצור משאב אחר‪ ,‬הועדה סבורה כי יש‬
‫להבטיח שתועלת זו תבוא לידי ביטוי בחישוב מס משאבי הטבע‪.‬‬
‫בהתאם לכך‪ ,‬תוכר התועלת שמפיק מפעל המגנזיום למפעל האשלג בהפקת הסילבניט כהוצאה‬
‫במפעל האשלג‪ ,‬ובהתאמה תוכר כהכנסה במפעל המגנזיום‪ .‬לשם כך ייקבעו כללים ברורים‬
‫לחישוב החיסכון האמור בהקשר של משאב האשלג ובמשאבים אחרים ככל שישנם‪.‬‬
‫ייקבע מנגנון לקביעת מחיר השוק בעסקאות במשאבי טבע הנעשות בין צדדים קשורים בישראל‬
‫וכן מנגנון לחישוב אופן ייחוס ההוצאות בין הפקה ומכירה של משאב טבע לבין פעילויות ההמשך‪.‬‬
‫לגבי משאב הברום‪ ,‬יחול מס משאבי הטבע באותו אופן בו יוחל על יתר משאבי הטבע‪ ,‬למעט‬
‫לענין אופן קביעת מחיר העברה לצדדים קשורים בישראל ובנפרד לגבי מכירות לצדדים קשורים‬
‫בחו"ל‪ .‬מחיר ההעברה של הברום האלמנטרי לצדדים קשורים יהיה לפי הגבוה מבין‪:‬‬
‫מחיר בפועל ‪ -‬מחיר המכירה בפועל של הברום האלמנטרי לצדדים קשורים בישראל או בחו"ל‪ ,‬לפי‬
‫הענין;‬
‫מחיר לצד שלישי ‪ -‬ממוצע משוקלל של מחיר המכירה לצדדים שאינם קשורים‪ ,‬שהינם יצרני‬
‫תרכובות ברום‪ ,‬תוך התאמת עלויות ההובלה והשיווק‪ ,‬ככל שיידרש;‬
‫מחיר נורמטיבי ‪ -‬המחיר הנורמטיבי יוצמד למדד תרכובות הברום וייקבע בהתבסס על שיטת ה‪-‬‬
‫‪ , Netback‬וזאת בהסתמך על נתוני חמש שנים קודמות של חברת תרכובות ברום‪ ,‬בישראל או בחו"ל‪,‬‬
‫לפי העניין‪ .‬בכל אחת מהשנים ינוכו ממחזור המכירות של תרכובות הברום כל עלויות ייצור‬
‫תרכובות הברום‪ ,‬פרט לניכוי עלות רכישת הברום הגולמי‪ .‬מהרווח התפעולי‪ ,‬לפני ניכוי עלות‬
‫רכישת הברום הגולמי‪ ,‬יופחת רווח נורמטיבי בשיעור ‪ 10%‬ממחזור המכירות של חברת תרכובות‬
‫הברום בישראל א ו בחו"ל‪ ,‬לפי העניין‪ .‬הסכום שיתקבל‪ ,‬בכל אחת מהשנים שייבדקו‪ ,‬יחולק בכמות‬
‫הברום שנרכש על ידי חברת התרכובות בכל אחת מהשנים וישוקלל למחיר הנורמטיבי‪ ,‬כאמור‪.‬‬
‫בכל חמש שנים תתבצע בדיקה של המנגנון והוא יעודכן באם יהיה צורך בכך‪.‬‬
‫חוק עידוד השקעות הון – יתוקן החוק‪ ,‬כך שיובהר בו כי בכל הנוגע להטבות המס לפי חוק זה‪,‬‬
‫הגדרת "מפעל להפקת מחצבים" תכלול את כלל פעילות המפעל עד להפקתו של משאב הטבע‬
‫הסחיר הראשון כדוגמת אשלג‪ ,‬ברום ומגנזיום‪ .‬לפיכך‪ ,‬פעילות הכרוכה בהפקת המשאב תמוסה‬
‫במס רווחי יתר ולא תהיה זכאית להטבות מס מכוח החוק‪ ,‬ואילו פעילות מוצרי המשך דוגמת‬
‫תרכובות ברום ודשנים לא תהווה בסיס לחישוב מס רווחי היתר ולא תוחרג מתחולת החוק‪.‬‬
‫בנוסף להמלצות הוועדה המפורטות לעיל‪ ,‬חל על החברה מס חברות בשיעור של ‪.06.5%‬‬
‫שיעור חלקה של המדינה אשר יתקבל בתחום המחצבים‪ ,‬במקרים בהם יוטל מס משאבי הטבע‬
‫צפוי לפי הועדה לנוע בין ‪ 46%‬ל‪.55%-‬‬
‫המלצות הועדה‪ ,‬ככל שיעוגנו בחקיקה‪ ,‬יחולו על מי"ה החל מיום ‪ 1‬בינואר ‪.0211‬‬
‫תום תקופת הזיכיון בים המלח – יוקם צוות ייעודי‪ ,‬שימונה על ידי החשבת הכללית באוצר‪ ,‬ויפעל‬
‫ליצירת וודאות באשר לאופן חישוב ערך הנכסים של מי"ה עם תום תקופת הזיכיון‪ ,‬וזאת בהתאם‬
‫לשטר הזיכיון‪ .‬צוות זה יגיש את המלצותיו לשר האוצר עד לסוף הרבעון הראשון של שנת ‪.0215‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪18‬‬
‫כמו כן‪ ,‬ימנה שר האוצר צוות נוסף‪ ,‬אשר יגבש המלצות באשר לפעולות הממשלה הנדרשות‬
‫לקראת תום תקופת הזיכיון וייבחן את אופן הקצאת הזיכיון העתידי‪ .‬צוות זה יגיש את המלצותיו עד‬
‫לתום הרבעון הראשון של שנת ‪.0216‬‬
‫יצוין‪ ,‬כי להמלצות הועדה צורפו‪ ,‬בין היתר‪ ,‬עמדת מיעוט של החשבת הכללית באוצר וכן הסתייגות‬
‫מהמלצות של נציגי משרד הכלכלה ומשרד התשתיות הלאומיות‪ ,‬האנרגיה והמים‪.‬‬
‫ביום ‪ 12‬בנובמבר ‪ 0214‬פורסמה הודעה לעיתונות על‪-‬ידי משרד האוצר‪ ,‬לפיה ביום ‪ 12‬בנובמבר‬
‫‪ 0214‬אישר הקבינט החברתי כלכלי פה אחד את המלצות ועדת שישינסקי‪ .‬בהתאם להודעה‬
‫כאמור‪ ,‬ההמלצות הסופיות ינוסחו לכדי חקיקה ויעברו לאישור הכנסת‪ .‬אין ודאות שהכנסת תאשר‬
‫את המלצות הועדה בנוסחן הנוכחי‪.‬‬
‫בחודש אוגוסט ‪ , 0214‬לאחר פרסום מסקנות הביניים של וועדת שישנסקי‪ ,‬בחן דירקטוריון החברה‬
‫את הכדאיות הכלכלית שבהמשך והגדלת ייצור של מוצרים מסוימים‪ ,‬ובכללם‪ ,‬אשלג‪ ,‬המגנזיום‬
‫המתכתי‪ ,‬תרכובות ברום ומוצרי המשך של הפוספטים‪ .‬בעקבות ההמלצות הסופיות של הוועדה‬
‫ואישורן ע"י הקבינט הכלכלי חברתי כאמור‪ ,‬קיבל דירקטוריון החברה את ההחלטות הבאות‪,‬‬
‫בהמשך להחלטות שקיבל הדירקטוריון בחודש אוגוסט ‪ ,0214‬אשר עיקרן‪:‬‬
‫ביטול ובחינה מחדש של השקעות‪ -‬לבטל השקעות החברה בישראל‪ ,‬בעיקר להגדלת כושר ייצור‬
‫אשלג‪ ,‬שאושרו במסגרת התכניות לטווח ארוך בהיקף של כ‪ 152-‬מיליוני דולרים ולבחון מחדש את‬
‫הכדאיות של השקעות בהיקף של כמיליארד דולר נוספים;‬
‫תרכובות ברום –לגבש וליישם תכנית התייעלות המיועדת לשפר באופן משמעותי את הרווחיות של‬
‫חברת תרכובות ברום‪ ,‬ממגזר מוצרים תעשייתיים‪ .‬תכנית זו נדרשת נוכח השחיקה המתמשכת‬
‫ברווחיות תרכובות הברום כתוצאה מירידה בביקוש למעכבי בעירה‪ ,‬צמיחה מבנית אטית בשוק‬
‫העולמי‪ ,‬ירידת מחירים‪ ,‬התחזקות השקל ובנוסף על כל אלה ההתפתחויות המשמעותיות האחרונות‬
‫הקשורות לפסק הבוררות החלקי בעניין תשלום תמלוגים על מכירת מוצרי המשך‪ ,‬וביניהם‬
‫תרכובות ברום‪ ,‬והאפשרות לאימוץ המסקנות הסופיות של ועדת שישינסקי‪ ,‬ככל שיעוגנו בחקיקה‪.‬‬
‫הנהלת החברה גיבשה תכנית כאמור והחלה ביישומה‪ .‬התוכנית כוללת צמצום עלויות כוח אדם‬
‫ועלויות אחרות בחברת תרכובות ברום‪ .‬אין כל וודאות שהתכנית תשיג את מטרותיה‪ ,‬כתוצאה‬
‫מגורמים שונים ובכלל זאת מצב השוק‪ ,‬תחרות‪ ,‬רגולציה‪ ,‬יחסי עבודה ו‪/‬או כל אחד מגורמי הסיכון‬
‫המאפיינים את פעילות החברה כמפורט בסעיף גורמי הסיכון בדוח זה‪ .‬ביום ‪ 0‬בפברואר ‪,0215‬‬
‫פת חה מועצת העובדים של תרכובות ברום בע"מ ממגזר כיל מוצרים תעשייתיים‪ ,‬בשביתה של‬
‫מתקני הייצור ב מפעלי תרכובות ברום בע"מ בנאות חובב ועצרה את כל משלוחי הסחורות מן‬
‫המפעלים‪ .‬השבתת המפעלים באה בתגובה לתכניות ההתייעלות שמבצעת החברה בנאות חובב‪,‬‬
‫במסגרתן נשלחו מכתבי פיטורים למספר עשרות עובדים המועסקים בהסכם קיבוצי‪ .‬בהמשך‬
‫לאמור‪ ,‬ביום ‪ 18‬בפברואר ‪ 0215‬הודיעה מועצת העובדים של מי"ה על השבתה כללית של מתקני‬
‫מי"ה בסדום‪ .‬לפרטים נוספים ראה סעיף ‪6‬ד‪-‬הון אנושי‪.‬‬
‫מפעל המגנזיום –להיערך לסגירת מפעל המגנזיום בים המלח‪ ,‬החל מיום ‪ 1‬בינואר ‪ ,0211‬ככל‬
‫שהדיונים עם המדינה בסוגיות המס והתמלוגים לא יאפשרו את המשך פעילות מפעל המגנזיום‪.‬‬
‫הנהלת החברה הונחתה להבטיח את המשך ביצוע ההזמנות וההתחייבויות‪ ,‬הקיימות והעתידיות‪,‬‬
‫של מפעל המגנזיום כלפי לקוחותיו‪ ,‬וזאת על מנת למנוע שיבושים בעבודת המפעל עד למועד‬
‫סגירתו הסופי‪ ,‬ככל שייסגר ‪ .‬ההצדקה הכלכלית העיקרית להמשך פעילותו של מפעל המגנזיום‬
‫בים המלח נובעת מהסינרגיות של המפעל עם מתקנים אחרים של החברה בסדום‪ ,‬המספקים‬
‫למפעל והמקבלים ממנו חומרי גלם ("הסינרגיות")‪ .‬ההפחתה בערך נטו של הסינרגיות נובעת‬
‫כתוצאה מהכבדת נטל המס על הפקת מחצבים בישראל עד כה‪ ,‬ערך הנטו של הסינרגיות יופחת‬
‫ביתר שאת ככל שיעוגנו ההמלצות הסופיות של ועדת שישינסקי בחקיקה‪ .‬כתוצאה מההכבדות‬
‫בנטל המס‪ ,‬כאמור לעיל‪ ,‬עצרה החברה את כל ההשקעות במפעל המגנזיום (שאינן בגדר‬
‫‪80‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫השקעות הנדרשות על‪-‬פי דין)‪ .‬עם זאת בכוונת הנהלת כיל לבחון מחדש החלטת הדירקטוריון‬
‫בענין המשך קיומו של מפעל המגנזיום בכפוף לדרך בה הממשלה באמצעות תזכיר חוק "מס‬
‫משאבי טבע" תביא לידי ביטוי את החלטת הקבינט החברתי‪-‬כלכלי שקבע כי‪" :‬יקבע מנגנון מיוחד‬
‫המבטיח כי המלצות הוועדה לא ישפיעו באופן יש יר או עקיף על כדאיות המשך קיום מפעל‬
‫המגנזיום"‪ .‬ככל שהביטוי המעשי של החלטת הקבינט לא יפגע בפועל בתרומה ובערך של‬
‫הסינרגיה הנובעת מפעילות מפעל המגנזיום‪ ,‬תשקול הנהלת החברה להמליץ לדירקטוריון להמשיך‬
‫את קיומו של מפעל המגנזיום גם אחרי ינואר ‪ .0211‬מכירות המגנזיום בשנת ‪ 0214‬הסתכמו לסך של‬
‫כ‪ 149-‬מיליון דולר‪ ,‬הפסד תפעולי של חברת המגנזיום בשנה זו הסתכם לסך של כ‪ 8-‬מיליון דולר‪,‬‬
‫הרכוש הקבוע נטו של חברת המגנזיום נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬עמד על סך של כ‪ 36-‬מיליון‬
‫דולר והוצאות הפחת בשנת ‪ 0214‬הסתכמו לכ‪ 1-‬מיליון דולר‪.‬‬
‫ספרד‬
‫הבעלות על כל זכויות הכרייה התת‪-‬קרקעית בספרד הינה בידי ממשלת ספרד אשר העניקה‬
‫לחברה זיכיונות לביצוע פעילות כרייה תת קרקעית בהתאם לחקיקת זיכיונות משנת ‪1973‬‬
‫ותקנות‬
‫הנלוות לחקיקה זו‪ .‬בהמשך לחקיקה האמורה‪ ,‬ממשלת אזור קטלוניה פרסמה תקנות כרייה מיוחדות‬
‫לגבי אזורי כרייה מסוימים‪ .‬היתרי (או זיכיונות) הכרייה בספרד מנוהלים על ידי הממשלות האזוריות‬
‫(בקטלוניה‪ ,‬ה‪ ,)Generalitat -‬למעט אותם אזורים מיוחדים שעדיין מנוהלים על ידי ממשלת ספרד‪.‬‬
‫‪106‬‬
‫‪ Reserva Catalana‬הינו אחד האזורים המנוהלים על ידי הממשלה בספרד‪ .‬בבעלות ‪IBP‬‬
‫זיכיונות כרייה שאינם חלק מ ‪ Reserva Catalana‬ואשר הוענקו על ידי ה‪Generalitat -‬‬
‫גם זיכיונות כרייה של ‪ Reserva Catalana‬שהוענקו על די ממשלת ספרד‪ .‬כתוצאה מכך ישנם שני‬
‫ובבעלותה‬
‫הליכים נפרדים ובלתי תלויים של תשלום אגרות וחידושי זיכיונות‪.‬‬
‫במקור‪ ,‬היו הזיכיונות האמורים בבעלות מספר חברות כרייה‪IBP .‬‬
‫קיבלה את הזיכיונות האמורים‬
‫לאחר שהחברות נרכשו או ויתרו על הזיכיונות שלהן‪ .‬כתוצאה מכך‪ ,‬מחזיקה כיום ‪IBP‬‬
‫כרייה של ‪126‬‬
‫בזיכיונות‬
‫אתרים שונים עבור פעילויות הכרייה הקיימות של החברה ואלו שעשויות להתבצע‬
‫על ידי החברה בעתיד‪ .‬על מנת לחדש את הזכיונות נדרשת החברה להגיש דוח טכני ( ‪basic‬‬
‫‪ )technical report‬המתאר את השימוש המיועד של המכרות‪ .‬שטח הזיכיונות הכולל הינו כ‪425 -‬‬
‫קמ"ר בפרובינציה של ברצלונה וכ‪ 268 -‬קמ"ר בפרובינציה של לרידה (‪ .)Lerida‬תמלוגי הכרייה‬
‫ששילמה החברה בשנת ‪ 2014‬הסתכמו בכ‪ 152 -‬אלף אירו‪.‬‬
‫הזיכיונות האמורים) הוגשה בקשה להאריך‬
‫באשר ל‪( Reserva Catalana -‬השטח הנוסף על ‪126‬‬
‫את תקופת הזיכיון החל מאוקטובר ‪ 2012‬לתקופה של ‪ 30‬שנה‪ .‬נכון למועד הדיווח‪ ,‬לא מתבצעת‬
‫כרייה באזור זה‪ .‬ההליכים המנהליים של הרשות הלאומית לכרייה להארכת תקופת הזיכיון עדיין לא‬
‫הסתיימו אך זכויות הכרייה עדיין בתוקף ו‪IBP -‬‬
‫נמצאת בתהליך של חידוש הזכויות טרם פקיעתן‪.‬‬
‫מגישה מבעוד מועד את בקשותיה לזיכיונות עבור שטחי הכרייה‪ .‬נכון למועד הדיווח‪ ,‬לא נתקלה‬
‫‪IBP‬‬
‫בעבר ‪IBP‬‬
‫בקשיים משמעותיים בבקשות לחידוש החכירות האמורות‪ .‬החידוש המוקדם ביותר‬
‫הזיכיונות הרלבנטיים הינו בשנת ‪ ,2037‬ומרבית הזיכיונות בתוקף עד שנת ‪.2067‬‬
‫הנדרש עבור ‪126‬‬
‫משך החיים המתוכנן של המכרה ב‪ Cabanasas -‬הוא ‪27‬‬
‫שנים‪ ,‬כך שהחברה צפויה להידרש‬
‫לחידוש של חלק מהזיכיונות האמורים בהתאם למשך החיים המלא של המכרה‪ .‬כנדרש על פי‬
‫החוק‪ ,‬הזיכיונות חייבים להיות מחודשים טרם מועד פקיעתם‪ .‬במידה ופוקע זיכיון מסיבה כלשהיא‪,‬‬
‫נפתח תהליך מכרז לזיכיון‪.‬‬
‫אנגליה‬
‫זיכיון כרייה באנגליה‪ .‬זיכיון הכרייה של ‪ CPL‬באנגליה מתבסס על כ‪114 -‬‬
‫חכירות כרייה‬
‫ורישיונות להפקת מינרלים שונים‪ ,‬בנוסף למספר רב של זכויות קדימה וזכויות מעבר מבעלי קרקע‬
‫פרטיים‪ ,‬שתחתן פועלת ‪ CPL‬וכן מתחת לים הצפוני שהוענקו על ידי הכתר הבריטי ( ‪Crown‬‬
‫‪ .)Estates‬זכויות הכרייה האמורות מכסות שטח כולל של כ‪374 -‬‬
‫קמ"ר‪ .‬זכויות המעבר והקדימה‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪91‬‬
‫הינן בתוקף לתקופה מסוף שנת ‪ 2015‬ועד שנת ‪ .2038‬תמלוגי הכרייה הסתכמו בשנת ‪2014‬‬
‫בכ‪-‬‬
‫‪ 0.6‬מיליוני ליש"ט‪.‬‬
‫כל הסכמי החכירה הישנים של ‪( CPL‬כ‪ 14 -‬הסכמים) נחתמו לתקופה של ‪ 50‬שנה בשנות ה‪70 -‬‬
‫של המאה העשרים‪ ,‬כך שמרביתם יהיו בתוקף עד לאמצע שנות ה‪ 20 -‬של המאה הנוכחית‪ ,‬למעט‬
‫הסכמי החכירה עם הכתר הבריטי )‪ (Crown Estates‬בגין זכויות הכרייה בים הצפוני‪ ,‬אשר חודשו‬
‫לאחרונה עד לשנת ‪ .2034‬הסכם החכירה עם ה‪ Crown Commissioners -‬כולל גם היתרים‬
‫(‪ )provisions‬לגבי חיפוש ושימוש במינרל פוליסולפט‪ .‬הסכמי החכירה החדשים (כ‪ 42 -‬הסכמים)‬
‫נחתמו בסוף שנות ה‪ 90 -‬ובתחילת שנות ה‪ ,2000 -‬לתקופה של ‪ 35‬שנה עם אופציה להארכת‬
‫התקופה ב‪ 35 -‬שנים נוספות‪ .‬לצורך החתימה על הסכמי החכירה נעזרה ‪ CPL‬בעורכי דין מקומיים‬
‫ויצרה קשר עם כל אחד מבעלי הקרקעות‪ .‬חידוש שטח החכירה היבשתית המכסה כ‪ 18% -‬מאזור‬
‫הרזרבות במכרה החברה בבריטניה‪ ,‬יידרש בסוף שנת ‪( 0215‬מדובר בהסכם חכירה גדול אחד)‪.‬‬
‫לאור חשיבות החכירות לצורך הכרייה התת קרקעית של החברה במכרה ‪ ,Boulby‬החלה החברה‬
‫במשא ומתן לחידוש החכירה ואף להרחבת שטח החכירה‪ .‬על פי ניסיון העבר חידוש החכירות אינו‬
‫מהווה מכשול והחברה מעריכה כי תקבל את כל האישורים וההיתרים הממשלתיים הנדרשים עבור‬
‫שטחי הכרייה באנגליה‪ .‬להערכת החברה לא קיימת תחרות לחכירות מינרלים באנגליה וזאת מכיוון‬
‫שלחברת ‪ CPL‬הרשאות תכנון )‪(Planning Permission‬‬
‫להפקת אשלג וסלעי מלח )‪)rock-salt‬‬
‫והיתרים ממשלתיים הנדרשים להפקת מינרלים‪ .‬הרשאות תכנון הינן הרשאות הנדרשות לבניה או‬
‫לשימושים אחרים על קרקע ומתקבלות מהרשויות המקומיות באנגליה‪ .‬על פי ניסיון העבר כאשר‬
‫פקעו הסכמי החכירה‪ ,‬לא הוגשו הצעות מתחרות ולא נרשם עניין מצד חברות אחרות בשטחים אלו‪.‬‬
‫ל‪CPL -‬‬
‫זכות ראשונים לחידוש החכירות וזאת מכיוון שבידיה הרשאות התכנון להפקת מינרלים‬
‫המכילים אשלג‪ .‬הגופים המעורבים בחידוש או ברכישת הסכמי חכירה חדשים הינם ‪ ,CPL‬עורכי דין‬
‫מקומיים ובעלי קרקע פרטיים שבבעלותם זכויות המינרלים‪ .‬התנאים שבהם נדרשת החברה לעמוד‬
‫על מנת להוסיף להחזיק בחכירות הם תשלום דמי שירות שנתי ותשלום תמלוגים לבעל הקרקע‬
‫עבור מינרלים המופקים מהנכס‪.‬‬
‫ישנם‬
‫מספר אזורים קטנים בהם אין הסכם חכירה וזאת משום שבאזורים אלו בעלי הקרקעות‬
‫(והמינרלים) סירבו להעניק חכירה או שהבעלות על המינרלים מפוזרת על פני מספר גדול של‬
‫חלקות קטנות תחת מספר בעלויות מקומיות‪ .‬עם זאת‪ ,‬לאף אחד מהאזורים הללו אין השפעה‬
‫משמעותית על חיפוש או פיתוח של שטח הכרייה ולחברה‪ ,‬נכון למועד הדיווח‪ ,‬אין תכניות לנסות‬
‫ולהשיגם בעתיד‪.‬‬
‫‪CPL‬‬
‫מיישמת תכנית לחתימה על הסכמי חכירה באזור בו הוענקה לה הרשאת התכנון להפקת‬
‫מינרלים‪ .‬נכון למועד הדיווח‪ ,‬מחזיקה ‪ CPL‬בהסכמי חכירה של מינרלים של כ‪70% -‬‬
‫משטח זה‪.‬‬
‫בהתבסס על ניסיון העבר‪ ,‬החברה מאמינה שיעלה בידה להשיג את החכירות הנותרות‪ .‬בנוסף‪ ,‬על‬
‫פי ניסיון העבר‪ ,‬לא צפויה תחרות על השגת הסכמי חכירת מינרלים עבור אשלג והמקרים הבודדים‬
‫בהם לא הצליחה החברה להשיג הסכמי חכירות מינרליים מוגבל לחכירות קטנות אשר ניתן בנקל‬
‫לעקוף במהלך רצף הכרייה‪ .‬השטח הקטן של חכירות שבהן לא מחזיקה ‪CPL‬‬
‫מתייחס למקרים‬
‫שבהם בעלי קרקע פרטיים סירבו לחתום על הסכם לחכירת מינרלים בשטחם והחכירה לא ניתנה‬
‫לצד אחר‪.‬‬
‫זיכיון באנגליה‪ .‬לחברה בת באנגליה‪ ,‬במגזר הדשנים‪ ,‬מכרות אדמת כבול באנגליה ‪(Creca,‬‬
‫)‪and Douglas Water‬‬
‫אדמה ולשימוש בתחליפי אדמה במצעי גידול ‪ .‬אתרי הכרייה ‪ Nutberry‬ו‪ Douglas Water -‬הינם‬
‫בבעלות החברה‪ ,‬ואתר הכרייה ‪ Creca‬מוחזק במסגרת חכירה לזמן ארוך‪ .‬היתרי הכרייה הוענקו עד‬
‫לסוף שנת ‪ .2024‬היתרי הכרייה מוענקים על ידי הרשויות המקומיות לתקופות של ‪ 14‬שנים‬
‫‪ ,Nutberry‬כבול משמש כחומר גלם לייצור מצעים מנותקים להשבחת‬
‫שמתחדשים לאחר בחינה של הרשויות המקומיות‪.‬‬
‫‪82‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫רזרבות (‪)Reserves‬‬
‫החברה מעריכה כי יש בידה בסיס רזרבות מינרלים רחב ואיכותי בזכות מיקומם האסטרטגי של‬
‫כאותו חלק של מרבץ‬
‫המכרות והמתקנים שלה‪" .‬רזרבות" מוגדרות ב‪SEC Industry Guide 7 -‬‬
‫מינרלים הניתן להפקה באופן כלכלי וחוקי במועד הערכת הרזרבות‪ Guide 7 .‬מחלק בין רזרבות‬
‫מוכחות שנמדדו )‪ (measured‬ורזרבות אינדקטיביות – אפשריות )‪(probable (indicated) reserves‬‬
‫כדלקמן ‪:‬‬
‫‪‬‬
‫רזרבות מוכחות (‪.)measured‬‬
‫ממחשופים‪ ,‬תעלות‪,‬‬
‫רזרבות בהן (‪ )1‬כמות מחושבת על בסיס מידע המתקבל‬
‫בורות וקידוחים ; איכות ו‪/‬או טיב מחושבים על בסיס תוצאות דגימה‬
‫מפורטת ו‪ )2( -‬אתרי הבדיקה‪ ,‬הדגימה והמדידה מספיק קרובים זה לזה כך שהאופי הגיאולוגי‬
‫מוגדר באופן ברור שניתן לקבוע באופן מבוסס את הגודל‪ ,‬הצורה‪ ,‬העומק ותכולת המינרלים‬
‫של הרזרבות‪.‬‬
‫‪‬‬
‫רזרבות אינדקטיביות‪-‬אפשריות (‪ .)indicated‬רזרבות בהן האיכות ו‪/‬או הטיב מחושבים על‬
‫בסיס מידע דומה לזה ששימש עבור רזרבות מוכחות (‪ ,)measured‬אך אתרי הסקר‪ ,‬הדגימה‬
‫והמדידה רחוקים יותר זה מזה או מפוזרים בצורה פחות יעילה‪ .‬מידת הביטחון‪ ,‬גם אם נמוכה‬
‫מזו של רזרבות מוכחות (‪ ,)measured‬גבוהה מספיק על מנת להניח רציפות בין נקודות‬
‫תצפית‪.‬‬
‫החברה מסווגת רזרבות בהתאם להגדרות הקבועות ב‪7 -‬‬
‫‪ ,Guide‬כאמור לעיל‪ .‬כמות‪ ,‬אופי רזרבות‬
‫המינרלים ואומדני הרזרבות בכל אחד מהנכסים נאמדים על ידי גיאולוגים ומהנדסי מכרות של‬
‫החברה‪.‬‬
‫ישראל‬
‫בטבלה שלהלן מוצג מידע בנוגע לאומדני עתודות הפוספט של החברה בישראל נכון ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪:2014‬‬
‫קטגוריה‬
‫פוספט‬
‫לבן‬
‫(מיליוני‬
‫טון)‬
‫פוספט‬
‫בריכוז‬
‫אורגני‬
‫נמוך‬
‫(מיליוני‬
‫טון)‬
‫רותם‬
‫מוכח‬
‫‪−‬‬
‫‪39.9‬‬
‫צין‬
‫מוכח‬
‫‪−‬‬
‫‪37‬‬
‫מוכח‬
‫‪44‬‬
‫‪−‬‬
‫אורון‬
‫סך הכול‬
‫(מוכח)‬
‫‪44‬‬
‫‪12‬‬
‫פוספט‬
‫בריכוז‬
‫אורגני‬
‫גבוה‬
‫(מיליוני‬
‫טון)‬
‫פוספט‬
‫ביטומני‬
‫(מיליוני‬
‫טון)‬
‫רזרבות‬
‫בנות‬
‫ניצול‬
‫(מיליוני‬
‫טון)‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪45‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪44‬‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫איכות‬
‫ממוצעת‬
‫(‪)P2O5 %‬‬
‫‪39.9‬‬
‫‪40.1 %‬‬
‫‪49.1 %‬‬
‫‪41.9 %‬‬
‫‪01‬‬
‫בחישוב הרזרבות הנ"ל‪ ,‬נעשה שימוש בסף איכות (‪ )cut-off grade‬של ‪ 20%‬עד ‪25%‬‬
‫‪,P2O5‬‬
‫בהתאם למאפייני העיבוד של סלע הפוספט ותהליכי העיבוד הקיימים‪ .‬סף האיכות המינימאלי‬
‫נלקח‬
‫משתנה ממכרה אחד למשנהו בהתאם לתהליך העיבוד‪ :‬סף איכות מינימאלי של ‪P2O5 20%‬‬
‫בחישובי העתודות של אורון; סף איכות מינימאלי של ‪P2O5 23%‬‬
‫וסף איכות מינימאלי של ‪ P2O5 25%‬נלקח בחישובי העתודות של רותם‪ .‬סף האיכות המינימאלי‬
‫נלקח בחישובי העתודות של צין;‬
‫שחושב עבור אורון נמוך יותר משום שלחברה יש תהליך עיבוד מתאים לפוספט גירי‬
‫הפוספט הלבן ולפיכך תהליך ההעשרה ( ‪process‬‬
‫שמאפיין את‬
‫‪ )beneficiation‬באמצעות פלוטציה הינו יעיל‬
‫מאוד‪ .‬סף האיכות המינימאלי שנלקח עבור מכרה רותם גבוה יותר משום שבתהליך ההעשרה של‬
‫הפוספט ממכרה רותם נעשה שימוש בטחינה ופלוטציה חלקית בלבד‪ ,‬וניתן להזין רק פוספט‬
‫באיכות בינונית עד גבוהה (המתאים לרזרבות הקיימות ברותם)‪ .‬סף האיכות המינימאלי שנלקח‬
‫עבור צין מעט גבוה יותר מזה של אורון‪ ,‬בשל הימצאותם של חוואר וחרסיות הפוגעים ביעילותו של‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪93‬‬
‫תהליך הפלוטציה‪ .‬לצורך קביעת הפרמטרים ששימשו לקביעת סף האיכות המינימאלי נלקחו‬
‫בחשבון התנאים הגיאולוגיים (רציפות‪ ,‬מבנה)‪ ,‬שיטת הכרייה‪ ,‬פחת כרייה (‪ ,)dilution‬ניצולת‬
‫במפעל (‪processing factors‬‬
‫‪ ,)metallurgical‬היתכנות טכנית‪ ,‬עלויות תפעול ומחירי המוצרים‬
‫העדכניים וההיסטוריים‪ .‬הפרמטרים שנלקחו בחישוב הם כדלקמן‪ :‬כמות בטונות בשטח (לפי‬
‫מכפלה של שטח בעובי השכבות וצפיפות הפוספט); כמות ברת ניצול במכרה במונחי טון (כמות‬
‫בטונות של המינרל הניתנים לכרייה‪ ,‬בהתחשב בפחת כרייה); כמות בטונות הניתנת לכרייה (כמות‬
‫ברת ניצול בטונות שמתוכם מופחתים הטונות שהופקו); יחס טפל‪/‬פוספט (כמות הטפל לכל טון‬
‫סלע פוספט שנכרה); פחת כרייה מתוכנן (‪dilution‬‬
‫‪ ;)planned‬עלות לטון (בדרך כלל מתייחס‬
‫למרחק ההובלה למפעל העיבוד); עלות לטון כולל שיקום; ופחת כרייה לא מתוכנן (פחת כרייה לא‬
‫מתוכנן של ‪5%‬‬
‫נלקח בחשבון על בסיס נתוני הכרייה באזורים בעייתיים)‪ .‬תכנית הכרייה השנתית‬
‫של רותם אינה נקבעת לפי סף האיכות המינימאלי והתנודות במחירי הסחורות כמעט ואינן משפיעות‬
‫על סף האיכות המינימאלי של רותם‪.‬‬
‫חישובי סף האיכות המינימאלי מתבססים על נתוני התפוקות ההיסטוריים וניסיון העבר בכרייה של‬
‫רותם‪ ,‬המחושבים על ידי הגיאולוגים‪ ,‬מהנדסי התפעול והכלכלנים של החברה‪ .‬בחישוב נלקחת‬
‫איכות המחצב באתר אשר מומרת למחצב המופק לפי שיטת הכרייה של רותם וכך מוערכת תפוקת‬
‫המפעל בהתאם לאיכות‪ .‬בהמשך‪ ,‬מודלים כלכליים מספקים את ערכי הסף שנעשה בהם שימוש‬
‫כיום‪.‬‬
‫הרזרבות המוכחות‪ ,‬מעל סף האיכות המינימאלי נגזרו וחושבו מתוך המשאבים (‪ )resource‬שבאתר‬
‫תוך התחשבות בשיטת הכרייה‪ ,‬שיעור פחת הכרייה‪ ,‬וניצולת במפעל (‪ ,)in-plant recovery‬וזאת על‬
‫בסיס נתונים היסטוריים של רותם‪ .‬לשם המרת המשאבים לרזרבות נלקחים בחשבון‪ ,‬באופן פרטני‪,‬‬
‫שיעור פחת כרייה‪ ,‬שיטת הכרייה והתנאים הגיאולוגיים במכרה‪ ,‬הכוללים נתוני תפוקות היסטוריים‬
‫ומתבססים על הניסיון בחמש השנים הקודמות‪ .‬שיעור פחת הכרייה במכרות החברה בנגב הוא‬
‫‪2.5%‬‬
‫ומתחשב ברציפות השכבות ובמבנה הגאולוגי‪ .‬הכמות והאיכות של הרזרבות המחושבות הינן‬
‫כאלה הצפויות להיות מועברות למפעל העיבוד וכפופות למדדי ניצולת במפעל‪ .‬הניצולת העדכנית‬
‫במפעל משתנה בין האתרים ‪ ,‬משום שהיא מורכבת מנתוני תפוקות היסטוריים‪ ,‬וכיום נעה בין ‪46%‬‬
‫(באורון ורותם) ל‪( 48% -‬בצין)‪ .‬הפערים האמורים בשיעורי הניצולת התהליכית נובעים מהבדלים‬
‫בתהליך העיבוד במפעלי ההעשרה השונים‪ .‬הרזרבות המוכחות נבדקו באמצעות קידוחים‪ ,‬לרוב‬
‫במרווחים של ‪ 50‬עד ‪70‬‬
‫מטר‪ .‬בכל אחד משלושת מפעלי ההעשרה במכרות פותח במהלך‬
‫העשורים האחרונים תהליך העשרה לעיבוד אופטימלי של סלעי הפוספט‪ ,‬לקבלת תוצרת בריכוז‬
‫גבוה של ‪ P2O5‬בשיעור של ‪ 31‬עד ‪ 32‬אחוז‪ .‬יחס ההמרה עבור מרבית שכבות הפוספט הינו ‪1.8‬‬
‫לכל ‪ 1‬מ"ק‪ ,‬כאשר יחס המרה של ‪2.0‬‬
‫טון‬
‫טון‪/‬מ"ק משמש עבור מרבצים קשים וגיריים‪ .‬הערכים הנ"ל‬
‫מיושמים על בסיס ניסיון ארוך טווח ונחשבים סבירים‪.‬‬
‫בחישוב סף האיכות המינימאלי והעתודות נעשה שימוש בממוצע של מחירי השוק והוצאות התפעול‬
‫בשלוש השנים האחרונות לצורך הבטחת ההיתכנות הכלכלית‪.‬‬
‫מחירי השוק הממוצעים לשלוש שנים ששימשו לחשב את הרזרבות של כיל בנגב ליום ‪ 31‬בדצמבר‪,‬‬
‫‪ ,0214‬הינם כדלקמן‪ 121 :‬דולר לטון של חומצה זרחתית ירוקה ‪ 1,390‬דולר לטון של חומצה זרחתית‬
‫לבנה; ‪ 1,494‬דולר לטון של דשני ‪ 1,101 ;MKP‬דולר לטון של דשני ‪ 353 ;MAP‬דולר לטון של דשני‬
‫‪ 116 ;GTSP‬דולר לטון של דשני ‪ ;GSSP‬ו‪ 121 -‬דולר לטון של סלע פוספט‪.‬‬
‫בחישוב העתודות נעשה שימוש בממוצע של שערי החליפין של מטבעות בשלוש השנים הקודמות‪,‬‬
‫לצורך הבטחת ההיתכנות הכלכלית ‪ .‬שערי החליפין הממוצעים לשלוש שנים ששימשו לחשב את‬
‫הרזרבות של כיל בנגב ליום ‪ 31‬בדצמבר‪ ,0214 ,‬הינם כדלקמן‪ 3.691 :‬שקל לדולר ; ‪ 1.31‬דולר‬
‫לאירו ו‪ 1.62-‬דולר לפאונד‪.‬‬
‫משך החיים של המכרה ברותם הוא כ‪8 -‬‬
‫שנים‪ ,‬בהתבסס על רזרבות של ‪ 15.5‬מיליוני טון פוספט‬
‫דל אורגני‪ .‬ה פוספטים בעלי התכולה הנמוכה של חומר אורגני ומגנזיום מתאימים לייצור חומצה‬
‫זרחתית‪ .‬כמות הכריה השנתית של פוספט בעל תכולה נמוכה של חומר אורגני‪/‬מגנזיום ברותם היא‬
‫‪1.9‬‬
‫‪84‬‬
‫מיליוני טון‪.‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫משך החיים של המכרה באורון הוא כ‪ 1 -‬שנים‪ ,‬בהתבסס על רזרבות של ‪22‬‬
‫וכריה ממוצעת של ‪ 3.0‬מיליוני בשנה‪.‬‬
‫מיליוני טון פוספט לבן‬
‫משך החיים של המכרה בצין הוא כ‪ 12 -‬שנים‪ ,‬בהתבסס על רזרבות של ‪ 08‬מיליוני טון והפקה של‬
‫‪3.1‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫מיליוני טון לשנה כדלקמן‪:‬‬
‫מיליוני טון לשנה‬
‫פוספט דל אורגני‪1.7 -‬‬
‫פוספט גבה אורגני‪ 1.1 -‬מיליוני טון לשנה‬
‫פוספט ביטומני )‪ 0.3 -(Bituminous phosphate‬מיליוני טון לשנה‬
‫כמתואר בסעיף ‪ -4‬מידע אודות החברה‪ -‬פעילות הפקה וכרייה של מינרלים — הנגב‪ ,‬בתהליך‬
‫הייצור משתמשת החברה בעיקר בסלע פוספט לבן‪/‬פוספט דל אורגני‪ ,‬ומערבבת עם‬
‫פוספט‬
‫ביטומני‪ .‬על מנת לנצל משאבים נוספים לאחר שהרזרבות הנוכחיות יסתיימו‪ ,‬תדרש החברה‬
‫להתאים את תהליכי הייצור כמו גם להוסיף טכנולוגיה יקרה‪.‬‬
‫החברה מעריכה כי בידה כל האישורים וההיתרים הממשלתיים הנדרשים עבור הרזרבות בישראל‪.‬‬
‫ספרד‬
‫בטבלה שלהלן מוצג מידע בנוגע לאומדני רזרבות האשלג של החברה בספרד ליום ‪31‬‬
‫‪( 2013‬המועד העדכני ביותר לגביו קיים מידע)‪:‬‬
‫מכרה‬
‫‪Cabanasas‬‬
‫‪Vilafruns‬‬
‫סך הכול(‪)1‬‬
‫מיליוני‬
‫טון‬
‫סיווג מאגר‬
‫בדצמבר‬
‫ממוצע‬
‫איכות‬
‫(‪)KCl %‬‬
‫מוכח‬
‫‪15‬‬
‫‪06‬‬
‫אפשרי‬
‫‪95‬‬
‫‪06‬‬
‫סך הכול‬
‫‪122‬‬
‫‪06‬‬
‫מוכח‬
‫‪9‬‬
‫‪03‬‬
‫אפשרי‬
‫‪9‬‬
‫‪00‬‬
‫סך הכול‬
‫‪16‬‬
‫‪00.5‬‬
‫מוכח ואפשרי‬
‫‪116‬‬
‫‪05.5‬‬
‫(‪ )1‬הסכומים עשויים שלא להסתכם בשל עיגול‬
‫במכרה‬
‫בחישוב הרזרבות האמורות‪ ,‬נלקח סף איכות מינימאלי של עופרת אשלג המכילה ‪KCl 19%‬‬
‫‪ Cabanasas‬וסף איכות מינימאלי של עופרת אשלג המכילה ריכוז של ‪ KCl 18%‬במכרה ‪.Vilafruns‬‬
‫בקביעת פרמטרים לקביעת סף האיכות המינימאלי נלקחו בחשבון התנאים הגיאולוגיים (רציפות‪,‬‬
‫מבנה)‪ ,‬שיטת הכרייה‪ ,‬ניצולת‪ ,‬פחת כרייה (‪ ,)dilution‬ניצולת במפעל‪ ,‬היתכנות טכנית‪ ,‬עלויות‬
‫תפעול ומחירי המוצרים העדכניים וההיסטוריים‪ .‬הפרמטרים שנלקחו בחישוב הם כדלקמן‪ :‬כמות‬
‫בטונות בשטח (לפי מכפלה של שטח בעובי השכבות וצפיפות המינרל); ניצולת (לוקח בחשבון את‬
‫הערכים שהתקבלו בעבר במהלך הכרייה ב ‪Cabanasas‬‬
‫ו ‪ ;)Vilafruns‬כמות ברת ניצול במכרה‬
‫בטונות (כמות בטונות של ה מינרל הניתנים לכרייה‪ ,‬במונחים של גורם הניצולת); כמות בטונות‬
‫הניתנת לכרייה (כמות ברת ניצול בטונות שמתוכם מופחתים הטונות שהופקו); פחת כרייה מתוכנן‬
‫(‪ ;)planned dilution‬פחת כרייה לא מתוכנן (פחת כריה לא מתוכנן של ‪5%‬‬
‫נלקח בחשבון על‬
‫בסיס נתוני הכרייה והנתונים מאזורים בעייתים); וכרייה סלקטיבית של שכבות המטרה‪ ,‬היכן שניתן‬
‫(הפרדת אופקי המלח מתוך השכבה במקומות בהם הדבר מתאפשר)‪ .‬תכנית הכרייה השנתית של‬
‫‪IBP‬‬
‫אינה נקבעת לפי סף איכות מינימאלי‪.‬‬
‫חישובי סף האיכות המינימאלי מגיעים מנתוני התפוקות ההיסטוריים וניסיון העבר בכרייה של ‪,IBP‬‬
‫המחושבים על ידי הגיאולוגים‪ ,‬מהנדסי התפעול והכלכלנים של החברה‪ .‬בחישוב נלקחת איכות‬
‫העופרה באתר אשר מומרת לעופרה המופקת לפי שיטת הכרייה של ‪IBP‬‬
‫וכך מוערכת תפוקת‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪95‬‬
‫המפעל בהתאם לאיכות‪ .‬בהמשך‪ ,‬מודלים כלכליים מספקים את ערכי הסף שנעשה בהם שימוש‬
‫כיום‪.‬‬
‫הרזרבות המוכחות העולות על סף האיכות המינימאלי חושבו בהתחשב בשיטת הכרייה‪ ,‬ניצולת‬
‫הכרייה‪ ,‬פחת כרייה‪ ,‬כרייה סלקטיבית‪ ,‬תנאים גיאולוגיים וניצולת מפעלית (‪ ,)in-plant recovery‬על‬
‫בסיס נתונים היסטוריים של ‪ .IBP‬גורמי ניצולת ופחת כרייה ‪ ,‬הנדרשים להמרת המשאבים לרזרבות‬
‫ואשר לוקחים בחשבון באופן פרטני את שיטת הכרייה והתנאים הגיאולוגיים במכרה המתייחס‪,‬‬
‫כוללים נתוני תפוקות היסטוריים ומתבססים על נתונים של ‪ 16‬שנים במכרות של החברה‪:‬‬
‫‪ Cabanasas‬ו‪ .Vilafruns -‬ניצולת הכרייה נעה בין ‪ 65%‬ל‪ 15% -‬על בסיס שיטת הכריה ‪room and‬‬
‫‪ pillar‬ב‪ .IBP-‬כמות (במונחי טון) ואיכות של הרזרבות המחושבות הינן כאלה הצפויות להיות‬
‫מועברות למפעל העיבוד וכפופות לניצולת במפעל )‪.(subject to metallurgical recovery factors‬‬
‫הניצולת במפעל (‪ ) metallurgical recovery‬מבוססת על נתוני תפוקות היסטוריים והניסיון בחמש‬
‫השנים האחרונות‪ .‬הניצולת העדכנית היא ‪ KCl 98.2%‬במפעל ‪( Suria‬הצמוד למכרה ‪)Cabanasas‬‬
‫ו‪ 85.0% KCl -‬במפעל ‪( Sallent‬הצמוד למכרה ‪ .)Vilafruns‬הרזרבות המוכחות נבדקו באמצעות‬
‫מידע מקידוחים‪ ,‬לרוב במרווחים של ‪ 100‬עד ‪ 200‬מטרים כאשר הרזרבות האינדקטיביות‪ -‬אפשריות‬
‫(‪ )probable reserves‬נבחנו באמצעות קידוחים במרווחים של עד ‪ 1622‬מטרים‪ .‬איכות התוצר‬
‫הסופי גבוהה בהרבה מ ‪ KCl 85%‬על מנת למנוע הפסדים מאיכות נמוכה (‪.)avoid quality losses‬‬
‫בחישוב החתך בגין האיכות והרזרבות‪ ,‬נעשה שימוש במחירי השוק הממוצעים לשלוש שנים ועלויות‬
‫תפעול בכדי להבטיח היתכנות כלכלית‪ .‬מחיר השוק הממוצע לשלוש שנים אשר יושם בחישוב‬
‫רזרבות האשלג של החברה בספרד לטון מוצר ב‪ 31 -‬בדצמבר ‪2013‬‬
‫הוא ‪ 099.6‬אירו לטון‪.‬‬
‫בחישוב הרזרבות נעשה שימוש בממוצע של שערי החליפין של מטבעות בשלוש השנים הקודמות‬
‫במסגרת החישובים‪ ,‬לצורך הבטחת ההיתכנות הכלכלית‪ .‬שער החליפין הממוצע לשלוש שנים‬
‫ששימש לחשב את העתודות של החברה ליום ‪ 31‬בדצמבר‪ 0213 ,‬הוא‪ 2.15 :‬אירו לדולר‪.‬‬
‫וכושר הייצור השנתי שלו הוא כ‪-‬‬
‫המפעל ב ‪ Suria‬משתמש בעופרה שנכרת במכרה ב ‪Cabanasas‬‬
‫‪ 530,000‬טון אשלג‪ .‬המפעל ב ‪ Sallent‬משתמש בעופרה שנכרה במכרה ב‪ Vilafruns -‬וכושר‬
‫הייצור השנתי שלו הוא כ‪ 500,000 -‬טון אשלג; פעילותו של מפעל זה מתוכננת להיפסק בהדרגה‬
‫עם שידרוגו של המפעל ב ‪.Suria‬‬
‫החברה מעריכה כי בידיה כל האישורים וההיתרים הממשלתיים הנדרשים עבור הרזרבות של‬
‫החברה בספרד‪.‬‬
‫אנגליה‬
‫בטבלה שלהלן מוצג מידע בנוגע לאומדני רזרבות האשלג של החברה באנגליה ליום ‪31‬‬
‫‪:2014‬‬
‫סיווג מאגר‬
‫מוכח‬
‫מיליוני‬
‫טון‬
‫בדצמבר‬
‫ממוצע איכות‬
‫(‪)KCl %‬‬
‫‪30.3‬‬
‫אפשרי‬
‫‪10.6‬‬
‫‪4.3‬‬
‫‪30.8‬‬
‫סך הכול מוכח ואפשרי‬
‫‪16.8‬‬
‫‪30.5‬‬
‫בקביעת הרזרבות האמורות‪ ,‬נעשה שימוש בסף איכות מינימאלי של עופרה המכילה ריכוז של ‪30%‬‬
‫‪ KCl‬הן בשטחים הדרומיים (יבשתי) והן בשטחים הצפוניים (תת‪-‬ימי)‪ ,‬עבור מרבץ שגובהו ‪ 3.8‬מטרים‬
‫ומרחקו המירבי מהפירים הינו ‪ 15‬ק"מ‪.‬‬
‫בחישוב סף האיכות המינימאלי והרזרבות‪ ,‬נעשה שימוש במחירי השוק והעלויות התפעוליות‬
‫הממוצעות של שלושת השנים האחרונות בכדי להבטיח היתכנות כלכלית‪ .‬מחירי השוק הממוצעים‬
‫לשלוש השנים האחרונות ששימשו לחישוב רזרבות האשלג לטון ליום ‪ 31‬בדצמבר‪ 0214 ,‬הוא‪023 :‬‬
‫פאונד לטון‪.‬‬
‫‪86‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫חישובי סף האיכות המינימאלי חושבו על בסיס נתוני תפוקות היסטוריים וניסיון העבר בכרייה של‬
‫‪ , CPL‬מחושבים על ידי הגיאולוגים‪ ,‬מהנדסי התפעול והכלכלנים של החברה‪ .‬בחישוב נלקחת איכות‬
‫העופרה באתר אשר מומרת למחצב המופק לפי שיטת הכרייה של ‪CPL‬‬
‫וכך מוערכת תפוקת‬
‫המפעל בהתאם לאיכות‪ .‬בהמשך‪ ,‬מודלים כלכליים מספקים את ערכי הסף שנעשה בהם שימוש‬
‫כיום‪.‬‬
‫עלויות תפעול ומחירי מוצרים היסטוריים ועדכניים נלקחים בחשבון‪ ,‬אך קביעת סף האיכות‬
‫המינימאלי מושפעת במידה רבה מהאופטימיזציה של תהליך העיבוד‪ ,‬ובפרט הליך הפלוטציה‪,‬‬
‫משום שהחישוב מתבסס בחלקו הגדול על הכנסת מחצב באיכות מתאימה למפעל העיבוד‪.‬‬
‫תכנית הכרייה השנתית של ‪CPL‬‬
‫אינה נקבעת לפי סף האיכות המינימאלי‪ .‬במהלך שלוש השנים‬
‫האחרונות‪ ,‬סף האיכות המינימאלי נותר יציב ב‪30% -‬‬
‫ולא הושפע מתנודות במחיר השוק‪ ,‬עלויות‬
‫התפעול ומשינויים בשערי חליפין‪.‬‬
‫בקביעת הפרמטרים לקביעת סף האיכות המינימאלי נלקחו בחשבון התנאים הגיאולוגיים (רציפות‪,‬‬
‫מבנה)‪ ,‬שיטת הכרייה‪ ,‬ניצולת‪ ,‬פחת כרייה (‪ )dilution‬וניצולת במפעל‪ .‬הפרמטרים שנלקחו בחישוב‬
‫הם כדלקמן‪ :‬כמות בטונות בשטח (לפי מכפלה של שטח בעובי השכבות וצפיפות המינרל); ניצולת‬
‫(לוקח בחשבון את הערכים שהתקבלו בעבר במהלך הכרייה באתר); כמות בטונות הניתנת לכרייה‬
‫(כמות ברת ניצול בטונות שמתוכם מופחתים הטונות שהופקו); ופחת כרייה (לוקח בחשבון את ניסיון‬
‫העבר בכריית אשלג)‪.‬‬
‫הרזרבות המוכחות העולות על סף האיכות המינימאלי חושבו בהתחשב בהפסדים בגין ניצולת‪ ,‬פחת‬
‫כרייה ‪ ,‬שיטת הכרייה ותנאים גיאולוגיים‪ ,‬על בסיס נתונים היסטוריים של ‪ .CPL‬גורמי ניצולת ופחת‬
‫כרייה‪ ,‬הנדרשים להמרת המשאבים לרזרבות ואשר לוקחים בחשבון את שיטת הכרייה והתנאים‬
‫הגיאולוגיים במכרה‪ ,‬כוללים נתוני תפוקות היסטוריים ומתבססים על הניסיון בחמש השנים‬
‫הקודמות‪ ,‬כאשר לרוב פחת הכרייה גורם לקיטון של ‪ 10%‬עד ‪ 17%‬ב‪KCl-‬‬
‫החומר הבלתי מסיס )‪material‬‬
‫וגידול קטן בשיעורו של‬
‫‪ .(insoluble‬הכמות והאיכות של הרזרבות המחושבות הינן כאלה‬
‫הצפויות להיות מועברות למפעל העיבוד וכפופים לגורמי ניצולת המפעל‪ .‬ניצולת המפעל מבוססת‬
‫על נתוני תפוקות היסטוריים והניסיון בחמש השנים האחרונות‪ .‬הניצולת העדכנית היא ‪81%‬‬
‫)‪ .(Proven reserves‬הרזרבות המוכחות נבדקו באמצעות הצטלבויות של קידוחים‪ ,‬לרוב במרווחים‬
‫של ‪ 150‬מטרים או פחות‪ ,‬כאשר הרזרבות האפשריות נבחנו באמצעות קידוחים במרווחים של ‪150‬‬
‫עד ‪ 500‬מטרים‪.‬‬
‫בחישוב הרזרבות לא נלקחו בחשבון גורמי המרת מטבע‪ ,‬משום ש‪CPL -‬‬
‫פועלת רק בליש"ט‪.‬‬
‫לשיעור‬
‫ב‪ 15 -‬השנים האחרונות חלה ירידה באיכות האשלג שנכרה ב ‪ Boulby‬משיעור של כ‪40% -‬‬
‫של מעט יותר מ‪ .KCl 30% -‬שיעור התכולה של המלח (‪ )NaCl‬עלה מ‪47% -‬‬
‫לגידול בשיעור החומרים הבלתי מסיסים מכ‪ 12% -‬לכ‪ 15% -‬במשך אותה תקופה‪ .‬כושר העיבוד‬
‫של המפעל ב ‪ Boulby‬הוא כ‪ 3 -‬מיליוני טונות עופרה לשנה‪ .‬האיכות הממוצעת של תוצר האשלג‬
‫הסופי היא ‪ .KCl 95.5%‬כושר ייצור האשלג השנתי הוא כ‪ 700,000 -‬טונות‪.‬‬
‫לכ‪ ,55% -‬במקביל‬
‫החברה מאמינה כי תשיג חידוש של כל החכירות והרישיונות הממשלתיים הנדרשים עבור הרזרבות‬
‫של החברה באנגליה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪91‬‬
‫לוגיסטיקה‬
‫ישראל‪-‬‬
‫מרבית התוצרת של החברה שמופקת מ ים המלח משונעת באמצעות מסוע המשתרע לאורך ‪18.1‬‬
‫ק"מ עד לקצה מסילת הרכבת באתר צפע אשר במישור רותם לאחר מכן החברה משנעת את‬
‫התוצרת ממישור רותם לנמל אשדוד בעיקר באמצעות רכבת‪ .‬החברה בנתה ומתפעלת את המסוע‬
‫אשר בבעלותה‪ .‬בנוסף החברה משנעת את התוצרת שמופקת מים המלח גם באמצעות משאיות‬
‫בעיקר לנמל אילת‪.‬‬
‫רוב מוצרי החברה המיוצרים ברותם‪ ,‬אורון וצין (בין אם במצב מוצק או נוזלי) מובלים על גבי כבישים‬
‫או על גבי מסילת הרכבת אל נמל אשדוד או אילת‪ .‬מנמל אילת מייצאת החברה את מוצריה‬
‫לשווקים במזרח הרחוק ומנמל אשדוד לשווקים באירופה ודרום אמריקה‪.‬‬
‫באתר רותם‪ ,‬יש מתקן לטעינת תוצרת על הרכבת – לרוב מוטענים כ‪30 -‬‬
‫קרונות ביום בכל משלוח‪.‬‬
‫כ‪ 0 -‬מיליון טון של מוצרים נשלחים כל שנה על ידי רכבת מאתר רותם לאשדוד‪ .‬כחצי מיליון טון של‬
‫מוצרים נשלחים על גבי כבישים מהאתר של רותם לנמל אילת מפני שאין מסילות רכבת שמחברות‬
‫בין נקודות אלה‪.‬‬
‫תובלה‪ ,‬חברה מאוחדת (בבעלות מלאה של החברה)‪ ,‬מובילה סלעי פוספט ממתקני העיבוד באורון‬
‫וצין באמצעות משאיות ונגררים בעלי קיבולת של ‪ 42‬טונות‪ .‬מדי שנה‪ ,‬כ‪0.4 -‬‬
‫משונע מצין באמצעות משאיות לנמל אילת‪ .‬בנוסף‪ ,‬כ‪0.3 -‬‬
‫מיליוני טון של סלע‬
‫מיליוני טון משונע מצין לרותם להמשך‬
‫עיבוד‪ .‬כמיליון טון משונעים ממכרה אורון לרותם במשאיות‪.‬‬
‫מנמל אשדוד‪ ,‬משונעים לרותם בכל שנה כ‪ 652,222 -‬טונות של גופרית‪ .‬גופרית נרכשת ממדינות‬
‫מחוץ לישראל ונפרקת בנמל אשדוד‪ ,‬שם היא מועמסת על גבי משאיות ומובלת כ ‪ 5‬ק"מ לתחנת‬
‫שילוח הגופרית של החברה‪ .‬משם מועמסת הגופרית על גבי קרונות רכבת ומובלת לרותם‪.‬‬
‫נמל אשדוד ממוקם על חוף הים התיכון‪ ,‬כ‪ 40 -‬ק"מ מדרום לתל אביב וכ‪120 -‬‬
‫ק"מ מצפון מערב‬
‫לאתר רותם ואתר צפע‪.‬‬
‫נמל אילת ממוקם בקצה הדרומי של ישראל על חוף הים האדום כ‪180 -‬‬
‫ק"מ מדרום לרותם וכ‪022 -‬‬
‫ק"מ מסדום‪ .‬הנגישות לנמל אילת הינה באמצעות כבישים‪ .‬משלוחים שיוצאים מנמל אילת הינם‬
‫למזרח הרחוק‪ ,‬והמכירות לאירופה ואמריקה יוצאות מנמלי אשדוד וחיפה‪ .‬מכירות דשנים ואשלג‬
‫מרותם וים המלח לא נשלחים מנמל חיפה היות ואין שם תשתיות לטעינת סחורות בתפזורת נוסף‬
‫לעלות ההובלה היבשתית היקרה בהשוואה להובלה לאשדוד‪.‬‬
‫ספרד‬
‫‪IBP‬‬
‫מובילה את המחצב שהיא כורה ממכרות החברה למפעלי הייצור וכן אשלג ומלח מהמפעלים‬
‫טונות כל אחת‬
‫והמכרות לנמל‪ .‬המחצב מובל באמצעות משאיות הובלה בעלות קיבולת של ‪25‬‬
‫ממכרות החברה ב‪ Cabanasas -‬ו‪ Vilafruns -‬אל מפעלי העיבוד ב‪Suria -‬‬
‫המלח מובל באמצעות משאית נגררת אל מסוף בבעלות ‪ IBP‬הממוקם בנמל ברצלונה‪ .‬צי משאיות‬
‫עם גוררים בעלות קיבולת של ‪ 25-27‬טונות כל אחת משמש להובלת המלח מהמכרה‪ .‬עד ‪40‬‬
‫משאיות יוצאות על בסיס יומי מהמכרה אל הנמל‪ .‬המכרה עושה שימוש גם בנמל ‪Tarragona‬‬
‫ו‪ ,Sallent -‬בהתאמה‪.‬‬
‫לייצוא מוצרים מסוימים‪.‬‬
‫‪ IBP‬מחזיקה ומתחזקת כ ‪ 1.5‬ק"מ ו‪ 3 -‬ק"מ של מסילות רכבת ב‪Cabanasas -‬‬
‫ו‪,Vilafruns -‬‬
‫בהתאמה‪ ,‬המתחברות אל רשת הרכבות הארצית‪ .‬שתי רכבות יוצאות על בסיס יומי בהיקף כולל‬
‫של ‪ 850‬טון על גבי כ‪ 20 -‬קרונות תובלה‪ .‬אורכו של מסלול הרכבת להובלת אשלג מ ‪Cabanasas‬‬
‫למסוף בנמל ברצלונה הינו ‪ 82‬ק"מ של מסילה (מ‪ Suria -‬ל‪ Manresa -‬ומ‪ Manresa -‬לנמל‬
‫ברצלונה) ו‪ 88 -‬ק"מ מ ‪ Vilafruns‬אל אותו יעד‪ IBP .‬מחזיקה בבעלות ומפעילה מתקנים בנמל‪,‬‬
‫הכוללים מתקני אחסון בצובר של מלח ואשלג‪ ,‬מסועים לפריקה של קרונות תובלה ומשאיות‬
‫ומחסנים לאחסון המוצרים‪.‬‬
‫‪88‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫לכל אחד מאתרי הייצור‪Cabanasas/Suria ,‬‬
‫ו‪ ,Vilafruns/Sallent -‬מערכת מסילות אחת לשינוע‬
‫של תוצרת באמצעות הרכבת לנמל‪ .‬קטר הגרירה של הרכבת וחלק מקרונות ההובלה בצובר‬
‫מתופעלים על ידי ‪.(Ferrocarrils de la Generalitat de Cataluña) FFCC‬‬
‫קמ"ר המחולקים לשלושה‬
‫הנמל מנוהל על ידי רשות הנמל של ברצלונה ומשתרע על פני ‪7.86‬‬
‫אזורים‪ .‬כחלק מתוכנית הגדלת כושר הייצור ב ‪ IBP‬משודרגת התשתית הלוגיסטית במכרה (רמפת‬
‫הכניסה למכרה)‪ ,‬במפעל וברציף החברה בנמל ברצלונה באופן שיאפשר הפקה‪ ,‬שינוע וייצוא של‬
‫כ‪ 0.3-‬מיליון טון אשלג בשנה‪.‬‬
‫בריטניה‬
‫למכרה החברה באנגליה (‪ )Boulby‬קיימת רשת כבישים תת‪-‬קרקעיים המשתרעים על פני ‪15.5‬‬
‫ק"מ מפתח המכרה לכיוון הים הצפוני ועל פני ‪11‬‬
‫של רשת כבישים זו מגיע ליותר מ‪ 1,000 -‬ק"מ‪ .‬למכרה גישה נוחה לעורקי התחבורה הארציים של‬
‫ק"מ מפתח המכרה באזור היבשה‪ .‬האורך הכולל‬
‫כבישים ורכבות ורשת המים הארצית‪ ,‬המכרה מקבל מי שתייה איכותיים ואספקת חשמל יציבה‪.‬‬
‫בהתאם להסכמים עם רשות הגנים הלאומיים של צפון יורקשייר ( ‪North Yorkshire National‬‬
‫‪ )Parks‬היקף ההובלה בכבישים מאתר לאתר מוגבלת למקסימום של ‪ 150,000‬טונות לשנה ו‪-‬‬
‫למקסימום של ‪ 66‬רכבי תובלה ליום (תנועה בכביש אסורה בימי ראשון ובפגרות בנקים ( ‪bank‬‬
‫‪ .)holidays‬מגבלה זו אינה צפויה לפגוע בהפקה העתידית של ‪ CPL‬לאור מחויבותה לתחזוקת‬
‫קישור מסילת הרכבת ל ‪ CPL .Teesdock‬עומדת באופן מלא בכל הדרישות בעניין הכבישים‬
‫והרכבת‪.‬‬
‫במכרה שלוש מערכות מסוע נפרדות לשינוע של התוצרת‪ ,‬אחת עבור כל מוצר‪.‬‬
‫המוצרים מובלים על גבי קו הרכבת שבבעלות ‪ ,CPL‬המשתרע כשמונה ק"מ מפתח המכרה לצומת‬
‫דרכים עם רשת הרכבות הארצית‪ ,‬משם ממשיכים המוצרים ל ‪Middlesbrough‬‬
‫‪ Network Rail‬הינה הבעלים והמפעילה של קו הרכבת הראשי‪.‬‬
‫‪ ,Teesport,‬חברת‬
‫חוכרת ומפעילה שני מתקנים עיקריים לאחסון וטעינה‪ :‬מתקן ‪ ,Teesdock‬הממוקם על נהר‬
‫‪CPL‬‬
‫‪ ;Tees‬ומתקן ב ‪Ayrton Works‬‬
‫‪. Middlesbrough,‬‬
‫‪ .‬מרבית‬
‫שמונה רכבות‪ ,‬משנעות מידי יום מעבירות גבישי מלח‪ ,‬אשלג ופוליסולפט ל ‪Teesdock‬‬
‫התוצרת משמשת לדשנים חקלאיים‪ :‬כמות ניכרת (קרוב ל‪ 50% -‬מהתוצרת) מיוצאות בהובלה ימית‬
‫מנמל ‪ Teesdock‬למדינות באיחוד האירופי וללקוחות אחרים בחו"ל‪.‬‬
‫גבישי מלח מובלים באמצעות רכבת ל ‪ ,Teesdock‬ולרוב נשלחים באמצעות אוניות לנמלים‬
‫באנגליה וסקוטלנד לאורך החוף המזרחי ונמכרים לרשויות מקומיות לצורך המסת קרח המצטבר על‬
‫כבישים‪.‬‬
‫בנוסף לחברה מתקני אחסון ולוגיסטיקה בגרמניה ‪ , Ludwigshafen‬בהולנד אמסטרדם וב‪Rouen -‬‬
‫שבצרפת‪.‬‬
‫סעיף ‪ 4‬א‪ .‬הערות עובדים שטרם נענו‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪98‬‬
‫סעיף ‪ . 5‬סקירה ותחזית תפעולית ופיננסית‬
‫א‪ .‬תוצאות הפעילות‬
‫גורמים מרכזיים המשפיעים על תוצאות הפעילות והמצב הכספי של כיל‬
‫כיל הינה חברה גלובאלית ‪ .‬תוצאותיה העסקיות מושפעות מהביקוש למוצרים חקלאיים בסיסיים‪,‬‬
‫מהמגמות בכלכלה העולמית‪ ,‬מהשינויים בתנאי הסחר והמימון ומתנודות בשערי החליפין‪ .‬כיל‬
‫נוקטת צעדים להתאמת מדיניות השיווק והייצור שלה לתנאי השוק העולמי‪ ,‬כחלק מהאסטרטגיה‬
‫העסקית של החברה‪ .‬החברה מתמקדת גם בשיפור תזרימי המזומנים‪ ,‬גיוון מקורות המימון ומתמידה‬
‫בנקיטת פעולות להתייעלות ולחיסכון‪.‬‬
‫כיל הינה תאגיד ישראלי ומתקני ייצור מהותיים שלה ממוקמים בישראל‪ ,‬ועל כן מושפעת מהתנאים‬
‫הפוליטיים‪ ,‬הכלכליים והביטחוניים השוררים בישראל‪ .‬ראה סעיף ‪3‬ד‪ -‬גורמי סיכון‪-‬סיכונים הקשורים‬
‫לפעילויות כיל בישראל‪ .‬כיל מנהלת את פעילותה מישראל ולכן אי‪-‬יציבות פוליטית‪ ,‬כלכלית‬
‫ובטחונית בישראל ובאזור עלולים להשפיע מהותית לרעה על עסקי החברה‪ ,‬מצבה הכספי ותוצאות‬
‫פעילותה‪ .‬כיל הושפעה לרעה ממספר התפתחויות רגולטוריות ומשפטיות שאירעו לאחרונה בישראל‬
‫אשר עלולות להוביל לעלויות גבוהות יותר ורווחיות וייצור מזומנים נמוכים יותר‪ ,‬באופן מהותי‪.‬‬
‫בשנת ‪ 0213‬כ‪ 51% -‬ממחזור המכירות של כיל נבע מייצור המתבצע מחוץ לישראל וכ‪ 11% -‬מסך‬
‫עלות המכירות של המוצרים המיוצרים מחוץ לישראל מיוחסים לחומרי גלם המסופקים מישראל‪.‬‬
‫בשנת ‪ 0214‬כ‪ 50% -‬ממחזור המכירות של כיל נבע מייצור המתבצע מחוץ לישראל וכ‪ 8% -‬מסך‬
‫עלות המכירות של המוצרים המיוצרים מחוץ לישראל מיוחסים לחומרי גלם המסופקים מישראל‪.‬‬
‫לכיל אין תלות מהותית בלקוח‪.‬‬
‫מכירות החברה מושפעות ממחיר המוצרים ומהכמויות שנמכרו‪ .‬ממוצע מחירי מוצרים מסוימים של‬
‫החברה היו נמוכים יותר בשנת ‪ 0214‬לעומת ‪ ,0213‬אך פער זה קוזז חלקית על ידי גידול בכמויות‬
‫שנמכרו‪ .‬עם זאת‪ ,‬ירידת המחירים השפיעה לרעה על שולי הרווח של החברה‪.‬‬
‫עלויות האנרגיה היוו כ‪ 1% -‬מסך עלויות התפעול של כיל בשנת ‪ 0213‬ובשנת ‪ .0214‬מתוך עלויות‬
‫האנרגיה‪ ,‬עלות הנפט ומוצריו‪ ,‬החשמל והגז הטבעי היוו כ‪ 50( 14% -‬מליון דולר)‪ ,‬כ‪190( 49% -‬‬
‫מליון דולר) וכ‪ 85( 05% -‬מליון דולר)‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬בשנת ‪ ,0213‬וכ‪ 32( 8%‬מליון דולר)‪ ,‬כ‪112( 48% -‬‬
‫מליון דולר) וכ‪ 121( 08% -‬מליון דולר)‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬בשנת ‪ .0214‬עלויות האנרגיה בשנת ‪ 0214‬ירדו‬
‫ביחס לתקופה המקבילה אשתקד כתוצאה משימוש מוגבר יותר בגז טבעי המביא לחיסכון כתוצאה‬
‫מהחלפת השימוש בדלקים יקרים‪ ,‬ומההתקשרות לרכישת חשמל מחברת ‪ OPC‬בעלויות נמוכות‬
‫ביחס למחיר החשמל הנרכש מחברת החשמל‪ ,‬אשר תרמה לירידה בעלויות האנרגיה בתקופה‬
‫המדווחת‪ .‬החברה מצפה שכתוצאה מגידול הדרגתי בשימוש בגז טבעי‪ ,‬והפעלתה הצפויה של תחנת‬
‫הכוח החדשה בסדום יקטנו עלויות האנרגיה כאחוז מסך עלויות התפעול ותמהיל העלויות האנרגיה‬
‫ישתנה‪.‬‬
‫בשנת ‪ ,0210‬הודיעה שותפות "ים תטיס"‪ ,‬ספקית הגז של החברה בישראל‪ ,‬כי היא נאלצת להפחית‬
‫את כמות הגז המסופקת על‪-‬ידה‪ ,‬בשל הידלדלות הגז בבאר‪ .‬ביום ‪ 1‬באפריל ‪ 0213‬החלה אספקת‬
‫גז משדה תמר כתחליף לכמות שסופקה על‪-‬ידי שותפות ים תטיס‪ .‬אספקת הגז משדה תמר מספקת‬
‫את כל צרכי הגז של כיל למתקנים שהסבתם הושלמה‪ .‬הגדלת השימוש בגז טבעי במפעלי כיל‬
‫צפויה להפחית במידה ניכרת פליטת מזהמים באזור המפעלים‪ ,‬לשפר את איכות התוצרת‪ ,‬להפחית‬
‫את הוצאות האחזקה ולהביא לחסכון כספי ניכר כתוצאה מהחלפת השימוש בדלקים יקרים‪.‬‬
‫הוצאות ההובלה הימית בכיל היוו בשנים‪ 0213 ,‬ו‪ 0214-‬כ‪ 1% -‬מסך עלויות התפעול של כיל‪ .‬עלויות‬
‫ההובלה הימית של החברה לשנים ‪ 0213‬ו‪ 0214-‬הסתכמו לסך של כ‪ 394 -‬מליון דולר וכ‪ 368 -‬מיליון‬
‫דולר‪ ,‬בהתאמה‪ .‬לאחר מספר שנים של ירידה במחירי ההובלה הימית בצובר החלה באמצע שנת‬
‫‪ 0213‬עלייה במחירי ההובלה‪ ,‬שהגיעה אף לשיא של ‪ 3‬שנים לרמה של ‪ 0,331‬נקודות באמצע‬
‫דצמבר ‪( 0213‬מדד ההובלה הימית ‪ .)Baltic Dry Index - BDI‬החל מהרבעון הראשון של שנת ‪0214‬‬
‫ירדו המחירים לרמתם טרם העלייה והמדד הממוצע לשנת ‪ 0214‬עמד על ‪ 9%‬פחות מהמדד‬
‫‪90‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫הממוצע לשנת ‪ ,0213‬המדד הממוצע לרבעון עמד על ‪ 42%‬פחות מהמדד הממוצע לרבעון הרביעי‬
‫של ‪ , 0213‬חלקו מוסבר בירידת מחירי הדלקים בתקופה זו‪ .‬השפעת ירידת מחירי ההובלה הימית‬
‫כאמור לעיל‪ ,‬קוזזה בחלקה מעליה בהובלה הימית כתוצאה מגידול בכמויות המכירה‪.‬‬
‫הדוחות הכספיים של כיל מוצגים בדולר ארה"ב מרבית מכירותיה של כיל נקובות בדולר‪ ,‬אף על פי‬
‫שחלק מהמכירות מבוצעות במטבע אחר‪ ,‬בעיקר באירו‪ .‬חלק מההוצאות התפעוליות בישראל הינן‬
‫בש"ח‪ .‬לפיכך‪ ,‬לפיחות בשער החליפין הממוצע של השקל לעומת הדולר השפעה חיובית על‬
‫רווחיותה של כיל ולתיסוף השפעה הפוכה‪ .‬לפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו לעומת‬
‫הדולר יש השפעה שלילית על רווחיותה של כיל ולתיסוף השפעה הפוכה‪ .‬מאידך‪ ,‬בפיחות היורו מול‬
‫הדולר‪ ,‬משתפר כושר התחרות של החברות הבנות של כיל אשר מטבע הפעילות שלהן הוא האירו‪,‬‬
‫לעומת מתחרים שמטבע הפעילות שלהם הוא הדולר‪.‬‬
‫כיל מגדרת את חשיפתה לסיכונים המתוארים לעיל‪ ,‬במיוחד לחשיפה לעלות המכירות ולהוצאות‬
‫התפעוליות הנקובות בש"ח‪ ,‬חשיפה למטבעות אחרים שאינם מטבע הפעילות של החברות הבנות‪,‬‬
‫מחירי הובלה ימית ומחירי אנרגיה‪ .‬מאחר שכל עסקאות גידור אלה מטופלות כגידור כלכלי (לא‬
‫חשבונאי)‪ ,‬הן לא משתקפות בעלויות התפעוליות אלא נרשמות כהכנסות או הוצאות מימון בדוחות‬
‫הרווח והפסד‪ .‬הנהלת כיל קובעת את היקף פעילויות הגידור בהתבסס על הערכת עלות המכירות‬
‫וההוצאות התפעוליות וציפיותיה לגבי ההתפתחויות בשווקים בהם החברה פועלת‪ .‬ראה סעיף ‪-11‬‬
‫חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכון שוק‪ -‬ניהול סיכונים‪.‬‬
‫מגמות המשפיעות על כיל דשנים‬
‫קיימת תלות הדדית בין השטח החקלאי הזמין לעיבוד וכמות המזון הדרושה לאוכלוסייה לבין‬
‫השימוש בדשנים‪ .‬הגידול הטבעי באוכלוסייה‪ ,‬השינוי בהרכב צריכת המזון עקב עליית רמת החיים‬
‫(מעבר לתזונה עשירה יותר‪ ,‬המבוססת במידה רבה יותר על חלבון מן החי‪ ,‬אשר מגדיל את צריכת‬
‫הגרעינים)‪ ,‬בעיקר בארצות המתפתחות‪ ,‬שיקולי איכות סביבה והשאיפה של מדינות המערב להקטין‬
‫את התלות בייבוא נפט‪ ,‬אשר חיזקו את המגמה לעבור לייצור דלק ממוצרי חקלאות (ביו‪-‬דלקים)‪,‬‬
‫משפיעים על הגידול בצריכה העולמית של גרעינים (דגנים‪ ,‬אורז‪ ,‬סויה‪ ,‬תירס וכד')‪ .‬מגמות אלה‬
‫הביאו כבר לפני מספר שנים לירידה ברמת מלאי הגרעינים העולמי ובהתאם לעלייה במחירי‬
‫התוצרת החקלאית‪ ,‬להגדלת היקף הזריעה של הגרעינים בעולם וכן למגמה של הגברת התנובה‬
‫ליחידת שטח חקלאי‪ ,‬בעיקר באמצעות דישון מוגבר‪ .‬בשנת ‪ 0214‬חל גידול במקורות אנרגיה‬
‫חלופיים זולים‪ ,‬כגון ייצור ‪shale gas‬‬
‫בארה"ב‪ .‬השפעת מקורות אנרגיה חלופיים אלה על מחירי‬
‫מוצרי האנרגיה בכללם‪ ,‬משפיעה גם על הכדאיות הכלכלית של ייצור ביו‪-‬דלקים וקצב הגידול‬
‫בשימוש בהם‪ .‬יצור אתנול מתירס בארה"ב בשנת ‪ 0214‬היה גבוה במקצת מהשנה הקודמת‪ ,‬וגם‬
‫בשנת ‪ 0215‬צפויה עליה נוספת (תעשיית האתנול בארה"ב צפויה לצרוך כ ‪ 35%-42%‬מיבול התירס‬
‫במדינה)‪ .‬מגמה זו צפויה על אף הירידה במחיר הדלק בחודשים האחרונים‪ .‬עם זאת יש לציין כי‬
‫העלייה התלולה בייצור האתנול שנמשכה עד שנת ‪ ,0212‬נבלמה עקב התמתנות מחירי הדלק‪,‬‬
‫ההחלטה של ה ‪ EPA‬לא להעלות את אחוז האתנול בבנזין (‪Rate‬‬
‫‪ )Blending‬מ‪ 12% -‬ל‪,15% -‬‬
‫והירידה בצריכת הבנזין בארה"ב‪.‬‬
‫לאחר יציבות מחירים של הגידולים החקלאיים במחצית הראשונה של שנת ‪ ,0214‬חלה ירידה תלולה‬
‫במחירי הגידולים החקלאיים ברבעון השלישי של השנה‪ ,‬בעקבות צפי של משרד החקלאות‬
‫האמריקאי (ה‪ ,)USDA-‬ליבולי שיא‪ ,‬כתוצאה מגידול בשטחי הזריעה ותנאי מזג אויר נוחים באזורי‬
‫גידול עיקריים‪ .‬בחודש דצמבר ‪ ,0214‬עלו מחירי הגרעינים באופן מתון לרמות נמוכות ביחס לשנה‬
‫שעברה‪ .‬בחודש ינואר ‪ 0215‬התהפכה המגמה‪ ,‬המחירים ירדו שוב ומחירי הגרעינים הגיעו לרמות‬
‫הנמוכות ביותר מאז שנת ‪ .0212‬עם זאת‪ ,‬בתחילת חודש פברואר ‪ 0215‬חל שינוי במגמה ומחירי‬
‫הגרעינים החלו לרשום עליות קלות‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪81‬‬
‫על פי הדוח שפרסם משרד החקלאות האמריקאי בחודש פברואר ‪ 0215‬צפויה עליה ביחס מלאי‬
‫הגרעינים לצריכה השנתית לרמה של ‪ 01.15%‬בסוף השנה החקלאית ‪ 0214/0215‬לעומת ‪02.92%‬‬
‫בסוף השנה החקלאית ‪ 0213/0214‬ו‪ 18.95% -‬בשנה החקלאית ‪ .0210/0213‬מרבית העלייה הצפויה‬
‫בשנה החקלאית ‪ 0214/0215‬נובעת מגידול במלאי התירס והחיטה‪ .‬גם מלאי הסויה‪ ,‬שאינו כלול‬
‫במדד מלאי הגרעינים‪ ,‬נמצא בעליה‪.‬‬
‫בטווח הקצר הביקוש לדשנים תנודתי ועונתי ומושפע מגורמים כגון מזג האוויר באזורי הגידול‬
‫החקלאי המרכזיים ברחבי העולם‪ ,‬שינויים בהיקפי הזריעה של הגידולים העיקריים‪ ,‬עלות התשומות‬
‫לחקלאות‪ ,‬מחירי המוצרים החקלאיים והתפתחויות בביו‪-‬טכנולוגיה‪ .‬חלק מגורמים אלה מושפעים‬
‫מסובסידיות וקווי אשראי‪ ,‬הניתנים לחקלאים או ליצרני התשומות לחקלאות בארצות השונות‬
‫ומרגולציה של איכות הסביבה‪ .‬גם לשינויים בשערי החליפין‪ ,‬לחקיקה ולמדיניות בקשר לסחר‬
‫בינלאומי יש השפעה על האספקה‪ ,‬הביקוש ורמת הצריכה של דשנים בעולם‪ .‬על אף התנודתיות‬
‫העשויה להיגרם בטווח הקצר עקב גורמים אלה‪ ,‬להערכת החברה מדיניות מרבית מדינות העולם‬
‫היא לדאוג לאספקת מזון סדירה ובאיכות גבוהה לתושבים‪ ,‬ומתוך כך לעודד את הייצור החקלאי‪,‬‬
‫ולפיכך מגמת הגידול ארוכת הטווח של צריכת דשנים צפויה להישמר‪.‬‬
‫מכירות האשלג בעולם התאוששו בשנת ‪ 0214‬לעומת ‪ .0213‬במהלך שנת ‪ 0214‬חלה עליה בביקוש‬
‫לאשלג ונרשם שיפור במחירים‪ ,‬במיוחד של אשלג מגולען‪ ,‬בעיקר בברזיל וארה"ב‪ .‬עפ"י ה‪,IFA -‬‬
‫הביקוש העולמי הכולל לאשלג (לשימושים חקלאיים ואחרים) צפוי לצמוח בשיעור של ‪,0.5%‬‬
‫בממוצע שנתי‪ ,‬עד שנת ‪ . 0219‬אחד האתגרים העיקריים הגורם לאי ודאות בנוגע לביקוש לדשנים‬
‫הינו הירידה המשמעותית במחירי הגרעינים לרמה הנמוכה בארבע השנים האחרונות‪.‬‬
‫במסגרת הסכמי מסגרת עם לקוחותיה בסין חתמה כיל דשנים בינואר – פברואר ‪ 0214‬על הסכמים‬
‫לאספקת אשלג במהלך המחצית הראשונה של שנת ‪ 0214‬בהיקף דומה לחוזים שנחתמו עם‬
‫המהווים ירידת‬
‫לקוחותיה לחציון הראשון של שנת ‪ .0213‬החוזים נחתמו במחיר ‪ 325‬דולר לטון ‪CFR‬‬
‫מחיר של כ‪ 85 -‬דולר לטון ‪ CFR‬לעומת החוזים שנחתמו בשנת ‪ .0213‬במהלך המחצית השנייה של‬
‫שנת ‪ 0214‬נמשכו משלוחי האשלג ללקוחות החברה בסין במחירי מכירה שוטפים (‪)spot prices‬‬
‫אם כי בקצב נמוך מהמתוכנן עקב עיצומי העובדים במפעל החברה בסדום‪ .‬בשנת ‪ 0214‬הגיע יבוא‬
‫האשלג לסין לרמה של ‪ 9.23‬מיליון טון‪ ,‬עליה של כ‪ 01.3% -‬לעומת התקופה המקבילה אשתקד‪,‬‬
‫והינו היבוא הגבוה ביותר מאז שנת ‪ .0221‬להערכת החברה מגמת הגידול ביבוא צפויה להימשך‬
‫בשנת ‪ 0215‬כתוצאה מגידול בצריכה כמו גם בעיות לוגיסטיות של היצרנים המקומיים‪.‬‬
‫אחרי מספר שנים של ביקוש חלש לאשלג בהודו שנבע‪ ,‬בין היתר‪ ,‬ממדיניות הסובסידיות‬
‫הממשלתית שהעדיפה דשני חנקן‪ ,‬חל שיפור ניכר ביבוא אשלג להודו בשנת ‪ .0214‬יבוא האשלג‬
‫עלה מ‪ 3.21 -‬מיליון טון בשנת ‪ 0213‬ל‪ 4.08 -‬מיליון ב‪ .0214 -‬עלייה זו נרשמה חרף העובדה שלא‬
‫חל שינוי במדיניות הסובסידיות‪ ,‬והמחיר לחקלאי נישאר ברמה של השנתיים האחרונות‪ .‬ברבעון‬
‫הראשון של שנת ‪ 0214‬חתמו יצרני האשלג על חוזים לשנה החקלאית המתחילה ב‪ 1 -‬באפריל ‪0214‬‬
‫עד ‪ 31‬למרץ ‪ 0215‬במחיר המגלם ירידה של כ‪ 125 -‬דולר לטון בהשוואה למחיר שנסגר בחוזי‬
‫האספקה השנתיים שנחתמו עם הלקוחות בהודו בתחילת שנת ‪ .0213‬בחודש אפריל ‪ 0214‬סיכמה‬
‫גם כיל עם לקוחותיה בהודו על אספקת אשלג לשנת ‪ 0214/0215‬בהיקף כולל של כ‪ 905 -‬אלפי טון‬
‫(כולל כמות אופציונאלית)‪ .‬מחיר המכירה שסוכם דומה למחיר שנקבע בעסקאות עם יצרנים אחרים‬
‫המספקים אשלג לשוק ההודי‪ .‬להערכת החברה מגמת השיפור בביקוש לאשלג בהודו צפויה‬
‫להימשך בשנת ‪ 0215‬לאור הסתגלות החקלאים לרמת מחירים גבוהה יותר ובכך לתמוך בצמיחת‬
‫הביקוש גם בשנים הבאות‪.‬‬
‫הביקוש לאשלג בברזיל היה גבוה בשנת ‪ 0214‬וייבוא הדשן לברזיל הגיע לרמות שיא‪ .‬בשנת ‪0214‬‬
‫יבאה ברזיל ‪ 8.1‬מיליון טון אשלג לעומת ‪ 1.6‬מיליון טון יבוא בשנת ‪ ,0213‬גידול של ‪.18.2%‬‬
‫שנת ‪ 0214‬החלה בצל ההשפעה של פירוק השותפות בין יצרנית האשלג אורלקלי (‪)Uralkali‬‬
‫ובלרוסקלי (‪ )Belaruskali‬והודעת אורלקלי כי תיישם מדיניות מכירות אשלג חדשה הנותנת עדיפות‬
‫לכמות על פני מחיר‪ .‬המהלך האמור הביא לתחרות קשה בשוק‪ ,‬כאשר היצרניות מנסות לשמור על‬
‫‪92‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫נתח שוק תוך ויתור משמעותי על רמת המחיר‪ .‬כך למשל‪ ,‬החוזים עם יבואנים סיניים למחצית‬
‫הראשונה של שנת ‪ 0214‬נחתמו בירידה של ‪ 85‬דולר לטון‪ ,‬והמחיר בהודו לשנה החקלאית ‪0214/15‬‬
‫ירד בכ‪ 125 -‬דולר לטון‪ .‬בצד הביקוש‪ ,‬ניכר ביקוש ער ברוב שווקי העולם‪ .‬ברזיל יבאה ‪ 8.1‬מיליון‬
‫טון המהווים שיא של כל הזמנים‪ .‬הודו יבאה יותר מ‪ 4 -‬מיליון טון לאחר שלוש שנים של יבוא נמוך‪,‬‬
‫כמו כן בשנת ‪ 0214‬הגיע יבוא האשלג בסין לרמה של ‪ 9.23‬מיליון טון‪ ,‬עליה של ‪ 01.3%‬לעומת‬
‫השנה הקודמת‪ ,‬המהווה את היבוא הגבוה ביותר מאז שנת ‪.0221‬‬
‫במהלך החודשים ינואר עד נובמבר ‪ 0214‬חלה ירידה במחירי דשני הפוספט‪ .‬ירידות מחירים אלו‬
‫נבעו משילוב של גורמי היצע וביקוש‪ .‬בצד הביקוש‪ ,‬היבוא להודו (יבואנית ה‪DAP -‬‬
‫העיקרית) היה‬
‫נמוך בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה‪ .‬בצד ההיצע‪ ,‬ייצוא מסיבי של חומר סיני‪ ,‬אשר הוגבר‬
‫השנה באופן משמעותי והגיע אף לשווקים חדשים כגון ארה"ב‪ .‬בנוסף לכך‪ ,‬היצרן הסעודי החדש‬
‫(‪ )Ma'aden‬הגביר את היצוא השנה‪ ,‬וחומר סעודי נראה בפעם הראשונה בברזיל‪ .‬על אף האמור‪,‬‬
‫ירידת המחירים נבלמה במהלך חודש דצמבר ‪ ,‬והחלה עליה מתונה במחירי הדשנים‪ .‬שיפור זה ניכר‬
‫מהשפעת ההתאוששות בביקוש‪ ,‬לצד הגבלת ההיצע‪ .‬בצד הביקוש‪ ,‬החל מחודש אוקטובר הגבירה‬
‫הודו את יבוא הדשן ולקראת סוף השנה התברר כי היבוא בשנת ‪ 0214‬עלה משמעותית לעומת שנה‬
‫קודמת‪ .‬כמו כן‪ ,‬לקוחות נוספים שהמתינו בתקווה לירידת מחירים נוספת‪ ,‬חזרו לשוק מתוך הבנה‬
‫שלא צפויה ירידה נוספת במחירים ‪ .‬בצד ההיצע‪ ,‬נקטו מספר יצרנים גדולים במדיניות של צמצום‬
‫(יצרן‬
‫הייצור‪ :‬מוזאיק (‪ )Mosaic‬יצרנית הדשנים האמריקאית‪ ,‬הכריזה על צמצום הייצור ו‪OCP -‬‬
‫הפוספט המרוקאי)‪ ,‬הודיע כי בכוונתו להתמקד בייצור חומצה זרחתית ודשני ‪TSP‬‬
‫שאינו מכיל אמוניה)‪ .‬גם ביצרן האמריקאי ‪ , MissPhos‬המצב בשוק הפוספט פגע קשות‪ ,‬עד שנאלץ‬
‫(דשן פוספט‬
‫להכריז על פשיטת רגל והפסיק את יצור הדשנים בתחילת דצמבר‪.‬‬
‫מגמת הירידה במחירי חומרי הגלם בשוק הדשנים המיוחדים נמשכה במהלך שנת ‪ 0214‬וכן גם‬
‫ההשפעה של מחיר המכירה הממוצע בשנה זו‪ .‬עם זאת‪ ,‬שיעור הירידה במחירי המכירה היה נמוך‬
‫משיעור הירידה במחירי חומרי הגלם‪ .‬כמו כן‪ ,‬על אף הירידה במחירי המכירה והשפעת השינויים‬
‫בשערי החליפין ברבעון השלישי והרביעי בשנת ‪ ,0214‬הרווח הגולמי עלה ביחס לשנת ‪.0213‬‬
‫להלן מחירים שנתיים ממוצעים לטון מטרי של אשלג‪ ,‬סלע פוספט וברום במשך חמש השנים‬
‫האחרונות‪.‬‬
‫מחיר שנתי ממוצע (דולר לטון מטרי)‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2010‬‬
‫אשלג‬
‫‪ B2F‬ונקובר‬
‫‪451‬‬
‫‪392‬‬
‫‪458‬‬
‫‪436‬‬
‫‪331‬‬
‫‪ B2F‬המזרח התיכון‬
‫‪459‬‬
‫‪398‬‬
‫‪461‬‬
‫‪431‬‬
‫‪350‬‬
‫‪ B2F‬האזור הבלטי‬
‫‪474‬‬
‫‪315‬‬
‫‪448‬‬
‫‪401‬‬
‫‪309‬‬
‫סלע פוספט‬
‫ברום‬
‫‪ B2F‬מרוקו‬
‫‪331‬‬
‫‪145‬‬
‫‪195‬‬
‫‪195‬‬
‫‪103‬‬
‫‪ CBC‬הודו‬
‫‪323‬‬
‫‪160‬‬
‫‪022‬‬
‫‪021‬‬
‫‪141‬‬
‫‪41011‬‬
‫‪0,106‬‬
‫‪0,962‬‬
‫‪3,485‬‬
‫‪0,665‬‬
‫מגמות המשפיעות על כיל מוצרים תעשייתיים‬
‫פעילות כיל מוצרים תעשייתיים מושפעת במידה רבה מרמת הפעילות בשוקי האלקטרוניקה‪ ,‬הבניה‪,‬‬
‫תעשיית הרכב‪ ,‬קידוחי הנפט‪ ,‬הרהיטים‪ ,‬הפרמה‪ ,‬האגרו‪ ,‬הטקסטיל והטיפול במים‪ .‬בשנת ‪,0214‬‬
‫‪ 41%‬מהשימוש העולמי בברום היו למעכבי בעירה‪ 6% ,‬לטיפול במים‪ 19% ,‬לתמיסות צלולות‪01% ,‬‬
‫לחומרי ביניים‪ 11% ,‬לשימושים תעשייתיים ו‪ 3% -‬לשימושים אחרים‪.‬‬
‫מעכבי בעירה ‪ :‬קיים לחץ של גופים ירוקים בתחום איכות הסביבה להקטין את השימוש במעכבי‬
‫בעירה על בסיס ברום‪ .‬מאידך מפותחים שימושים נוספים וחדשים לברום ותרכובותיו וכן רגולציה‬
‫במדינות נוספות המגבירה את השימוש בברום ותרכובותיו‪ .‬ההאטה הכלכלית בעולם בשנים‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪83‬‬
‫האחרונות גרמה להאטה בביקושים למוצרי אלקטרוניקה ובתחום הבניה‪ ,‬מגמה זו‪ ,‬בשילוב הירידה‬
‫במכירות מחשבים אישיים בעקבות השימוש הגובר בטאבלטים ובטלפונים חכמים הובילו לירידה‬
‫בביקושים בשווק ים אלה למעכבי בעירה‪ ,‬בעיקר על בסיס ברום וליצירת לחץ על המחירים של‬
‫מעכבי בעירה אלו‪ .‬עם זאת במהלך ‪ 2014‬חל שיפור מסוים בביקושים למעכבי בעירה על בסיס‬
‫ברום לחלק מהשימושים בתחום האלקטרוניקה‪.‬‬
‫ברום אלמנטרי‪ :‬במהלך שנת ‪ , 0214‬מחירי הברום האלמנטארי התאפיינו ביציבות יחסית בארה"ב‬
‫ובירידות מחירים באירופה‪ ,‬סין והודו‪. .‬‬
‫תמיסות צלולות‪ :‬למרות הירידה במחירי הנפט ברבעון הרביעי של שנת ‪ ,0214‬בשוק התמיסות‬
‫הצלולות לקידוחי נפט וגז המשיכו הביקושים להיות חזקים בשל מספר גבוה יחסית של קידוחים‬
‫בארה"ב‪.‬‬
‫ביוצידים‪ :‬שוק הביוצידים מבוססי כלור לבריכות שחייה הושפע‪ ,‬במהלך ‪ 0214‬מרמת מחירים‬
‫נמוכה כתוצאה מאסטרטגיית המתחרים להגדיל את נתח השוק‪ .‬בתחילת ‪ 0213‬החליט משרד‬
‫המסחר האמריקאי להטיל מיסי היצף (‪ ) anti-dumping tax‬על יצרני ביוצידים על בסיס כלור מסין‬
‫בשיעור של ‪ .39%-32%‬בתחילת ‪ 0214‬הוגדלו מיסי ההיצף על הסינים בכ‪ 02% -‬נוספים ובתחילת‬
‫אפריל ‪ 0214‬הודיעו השלטונות האמריקאים על הטלת מיסי היצף על היצרנים היפניים בשיעור של‬
‫‪ ,128%-58%‬אולם המיסוי על היצרנים היפניים לשנת ‪ 0215‬בוטל במהלך הרבעון הרביעי של שנת‬
‫‪ .0214‬בתחום הביוצידים לטיפול במ ים על בסיס ברום נמשכת מגמה של התחזקות בביקושים‬
‫במהלך ‪ .0214‬התפתחות הטכנולוגיה המאפשרת הפקה של גז מפצלים (‪ )Shale Gas‬ויישומה‬
‫בארה"ב יוצרת הזדמנויות עסקיות נוספות לחברה‪ ,‬בין השאר‪ ,‬בגידול בביקושים לביוצידים לטיפול‬
‫במים על בסיס ברום‪ ,‬עם זאת המגמה האחרונה של ירידת מחירי האנרגיה ממתנת הזדמנויות‬
‫עסקיות אלו‪.‬‬
‫ברומידים אנאורגניים‪ :‬שוק הברומידים האנאורגניים לנטרול כספית (מוצרי ®‪ )Merquel‬התאפיין‬
‫בעלייה בביקושים במהלך ‪ , 0214‬עקב רצון גובר של תחנות כוח פחמיות לממש את סעיף ‪( 45‬סעיף‬
‫המקנה זיכוי במס לתחנות אשר מפחיתות פליטות כספית)‪ .‬הגידול נבע גם מכניסת לקוחות חדשים‬
‫כחלק מהערכות לכניסת הרגולציה בארה"ב‪ ,‬בקשר עם החקיקה המחייבת הפחתת פליטת כספית‪,‬‬
‫במהלך שנת ‪.0215‬‬
‫בתחילת שנת ‪ , 0215‬נרשמו ביקושים טובים למעכבי בעירה בתחום המחברים והטלוויזיות‪ ,‬וביקושים‬
‫טובים בשוק התמיסות הצלולות‪ ,‬אם כי בתחום זה קיימת אי ודאות גבוהה בשוק כתוצאה מהירידה‬
‫במחיר הנפט‪ .‬ביקוש חזק נמשך בתחום הביוצידים לטיפול במים על בסיס ברום‪ ,‬בעיקר למוצר‬
‫‪ . Fuzzicide‬כמו כן‪ ,‬ההתחזקות של הדולר לעומת השקל צפויה להשפיע באופן חיובי על העלויות‪.‬‬
‫לאחר מועד הדוח הכספי‪ ,‬ביום ‪ 0‬בפברואר ‪ ,0215‬פתחה מועצת העובדים של תרכובות ברום בע"מ‬
‫ממגזר כיל מוצרים תעשייתיים‪ ,‬בשביתה מלאה של מתקני הייצור במפעלי תרב"ם בנאות חובב‬
‫ועצרה את כל משלוחי הסחורות מן המפעלים‪ .‬השבתת המפעלים באה‪ ,‬בין היתר‪ ,‬בתגובה לתכניות‬
‫ההתייעלות שמבצעת החברה בנאות חובב במסגרתן נשלחו מכתבי פיטורים למספר עשרות עובדים‬
‫המועסקים בהסכם קיבוצי‪ .‬להרחבה ראה סעיף ‪6‬ד‪ -‬הון אנושי‪.‬‬
‫מגמות המשפיעות על כיל מוצרי תכלית‬
‫רוב מוצרי כיל מוצרי תכלית מושפעים מהמצב הכלכלי העולמי‪ ,‬מתחרות בשווקי היעד‪ ,‬מתנודתיות‬
‫במחירים בשוק הדשנים‪ ,‬אשר משפיעים על מחירי וזמינות חומרי הגלם העיקריים של כיל מוצרי‬
‫תכלית‪ ,‬וכן מתנודתיות במחירי האנרגיה ‪ ,‬המשפיעה בעיקר על עלויות ייצור חומצה זרחתית תרמית‪.‬‬
‫כמו כן חלק משו וקי היעד של כיל מוצרי תכלית מאופיינים בעונתיות‪ ,‬בעיקר בתחום המוצרים‬
‫למניעה ועיכוב שריפות‪ .‬תנאי שוק אלה יוצרים סביבת שוק תחרותית למוצרי כיל מוצרי תכלית‪.‬‬
‫במהלך שנת ‪ 0214‬חלה ירידה בביקושים למוצרי המשך מבוססי‪-‬פוספט בשוק האירופי והאמריקני‬
‫בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד‪ .‬יתרה מכך‪ ,‬התגברות התחרות מצד מתחרי החברה‪ ,‬אשר‬
‫נקטו באסטרטגית מכירות המעדיפה נתח שוק על פני מחיר‪ ,‬המשיכה להשפיע במהלך השנה‪.‬‬
‫‪94‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫למרות שחלה רק עלייה מתונה במחירי המוצרים של החברה‪ ,‬הכמויות שנמכרו נפגעו מירידה ניכרת‬
‫בביקוש‪ ,‬בעיקר בשוק החומצה הזרחתית בצפון אמריקה‪ ,‬שבו ייבוא ומתחרים מקומיים חתרו‬
‫להגדלת נתח שוק באמצעות מחירים נמוכים יותר‪ .‬בנוסף‪ ,‬פעילות החברה הושפעה במחצית‬
‫הראשונה של שנת ‪ 0214‬ממחסור באספקה של חומרי גלם בשל שיבושי עבודה בישראל ובעיות‬
‫תפעוליות אחרות של ספק אמריקני‪ .‬סוגיות אלו נפתרו במהלך המחצית השנייה של ‪ .0214‬פעילות‬
‫ה‪ P2S5-‬בארה"ב נתקלה בעיכובים בלתי צפויים בשל שני אירועים נפרדים של הפסקת עבודה‬
‫לצורכי תחזוקה‪ ,‬אשר השפיעו על היכולת לעמוד בביקושי השוק ובפרט על משלוחים ללקוחות‬
‫בצפון אמריקה‪ .‬רכישת קבוצת ‪ Hagesud‬הגרמנית על‪-‬ידי החברה בינואר ‪ 0214‬המשיכה לתרום‬
‫לשיפור בתוצאות מגזר מוצ רי התכלית של החברה‪ ,‬בעוד תחום המוצרים המיוחדים למזון הושפע‬
‫באופן שלילי מן המשבר הפיננסי ברוסיה אשר מיתן את הזדמנויות הצמיחה של החברה בתחום‬
‫מוצרי המזון כתוצאה מהתגברות התחרות בשוק זה והרצון לשמור על נתחי שוק ברמות מחירים‬
‫סבירות והמשבר המתמשך באוקראינה‪ .‬השפעת היחלשות האירו ברבעון הרביעי של ‪ 0214‬קוזזה‬
‫ברובה כתוצאה מירידה בעלויות במונחי דולר בחברות באירופה‪ .‬לאור ההאטה הכלכלית הנמשכת‬
‫באירופה כמו גם המשבר הפיננסי ברוסיה‪ ,‬לא צופה החברה שיפור בשווקים אלו ברבעון הראשון‬
‫של שנת ‪ .0215‬מנגד‪ ,‬השוק האמריקאי מפגין יציבות על אף התחרות הן מהספקים המקומיים והן‬
‫מהיבוא הסיני‪.‬‬
‫הוצאות עתידיות בדבר תכני ת תגמול שנת ‪4132‬‬
‫תכנית תגמול שנת ‪4132‬‬
‫בהמשך לאישור הדירקטוריון מ תאריך ה ‪ 6 -‬באוגוסט ‪ 0214‬הקצתה החברה ‪ 4,360,073‬כתבי‬
‫אופציה‪,‬‬
‫לא‬
‫סחירים‬
‫וללא‬
‫תמורה‬
‫הניתנים‬
‫למימוש‬
‫לעד‬
‫‪4,360,073‬‬
‫מניות‬
‫החברה‬
‫וכן ‪ 1,007,651‬מניות חסומות לכ ‪ 452-‬נושאי משרה ועובדים בכירים בכיל‪ .‬ההקצאה כוללת‬
‫הצעה פרטית מהותית של ‪ 361,084‬כתבי אופציה ו ‪ 95,821 -‬מניות חסומות למנכ"ל החברה אשר‬
‫אושרה באסיפה הכללית‪.‬‬
‫השווי ההוגן ליום ההענקה של תכנית התגמול ההונית ‪( 0214‬כולל כתבי האופציה הלא סחירים‬
‫והמניות החסומות ) הינו כ ‪ 16.9 -‬מיליון דולר ‪ .‬השווי ההוגן יוכר כהוצאה בדוחות הכספיים על פני‬
‫תקופות ההבשלה ‪ .‬לתיאור תכנית התגמול ההונית שנת ‪ 0214‬ראה סעיף ‪6‬ה ‪ -‬תכניות תגמול‬
‫ותמרוץ‪.‬‬
‫ההוצאה הצפויה לתקופות המסתיימות ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 31 ,0215‬בדצמבר ‪ 31 ,0216‬בדצמבר ‪0211‬‬
‫ו‪ 31 -‬בדצמבר ‪ 0219‬היא כ‪ 5.4 -‬מיליון דולר‪ 5.1 ,‬מיליון דולר‪ 0.8 ,‬מיליון דולר ו‪ 1.0 -‬מיליון דולר‬
‫בהתאמה ‪ .‬בשנת ‪ 0214‬הכירה החברה בהוצאה בסך של כ ‪ 0.0 -‬מיליון דולר בגין התוכנית‬
‫האמורה‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬דירקטוריון החברה אישר תוכנית תגמול ארוכת טווח לכ ‪ 11,922-‬עובדים של החברה‬
‫שאינם מנהלים ואש ר אינם נכללים בתוכנית החדשה לתגמול הוני בהיקף של עד כ ‪ 11 -‬מליון‬
‫דולר ("תכנית תמרוץ לטווח ארוך ‪ .)"0214‬בהתאם לתכנית התמרוץ לטווח ארוך ‪ , 0214‬התשלום‬
‫במזומן לכל עובד ‪ ,‬אם בכלל ‪ ,‬יתבסס על הרווח הנקי המצטבר של החברה לשלוש השנים ‪0215‬‬
‫עד ‪ . 0211‬יש לחשב את השווי ההוגן של ההתחייבות בכל מועד דיווח ועד ליום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪ . 0211‬שינויים כלשהם בשווי הוגן יוכרו ברווח או הפסד לתקופה המתאימה‪ .‬טווח ההוצאה‬
‫הכוללת האפשרית הוא בין אפס לכ ‪ 11 -‬מיליון דולר החל מהרבעון השלישי של שנת ‪ 0214‬ועד‬
‫לסוף הרבעון הרביעי של שנת ‪ , 0211‬בהתאם למידה בה החברה מצפה לעמוד ביעדי הרווח‬
‫הנקי שאושרו לשנים ‪ 0215‬עד ‪ .0211‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬לא התקיימו התנאים בתכנית‬
‫תמרוץ לטווח ארוך ‪ 0214‬ולפיכך לא נכללה התחייבות בגין תכנית זו בדוחות הכספיים של החברה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪85‬‬
‫לאחר תאריך הדוח הכספי‪ ,‬בימים ‪ 05‬ו ‪ 06-‬בינואר ‪ , 0215‬אישרו וועדת התגמול וכוח אדם‬
‫ודירקטוריון החברה‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬וביום ‪ 06‬בפברואר ‪ 0215‬אישרה האסיפה הכללית של בעלי‬
‫המניות‪ ,‬הקצאה של ‪ 88,959‬מניות חסומות לדירקטורים בחברה (למעט מנכ"ל החברה‪ ,‬מר‬
‫סטפן בורגס)‪ ,‬ללא תמורה‪ ,‬מכוח תכנית תגמול ומניות ‪ . 0214‬המניות החסומות יבשילו בשלוש‬
‫מנות‪ ,‬כפוף לכך שהדירקטורים ימשיכו לכהן בתפקידם במועד ההבשלה‪ ,‬כדלקמן‪52% ) 1( :‬‬
‫יבשילו ביום ‪ 09‬באוגוסט ‪ 05% ) 0( , 0215‬יבשילו בתום שנתיים ממועד האסיפה הכללית ‪ ,‬ביום‬
‫‪ 06‬בפברואר ‪ 05% ) 3( , 0211‬בתום שלוש שנים ממועד האסיפה הכללית ‪ ,‬ביום ‪ 06‬בפברואר‬
‫‪. 0219‬‬
‫השווי ההוגן נכון למועד ההענקה של המניות החסומות האמורות הינו כ ‪ 2.1 -‬מיליון דולר‪ .‬שווי‬
‫המניות החסומות נקבע בהתאם למחיר הסגירה בבורסה ביום המסחר האחרון שקדם למועד‬
‫אישור האסיפה הכללית של בעלי המניות שהינו מועד ההענקה‪ .‬ההוצאה הצפויה לתקופות‬
‫המסתיימות ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 31 ,0215‬בדצמבר ‪ 31 ,0216‬בדצמבר ‪ 0211‬ו‪ 31 -‬בדצמבר ‪ 0219‬היא‬
‫כ‪ 2.41 -‬מיליוני דולר‪ 2.15 ,‬מיליוני דולר‪ 2.21 ,‬מיליוני דולר ו‪ 2.21 -‬מיליוני דולר בהתאמה ‪.‬‬
‫‪96‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫תוצאות הפעילות‬
‫ניתוח תוצאות הפעילות מבוסס על הדוחות הכספיים של החברה‪ .‬יש לקרוא את ניתוח התוצאות‬
‫ביחד עם הדוחות הכספיים של החברה‪.‬‬
‫השנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬בהשוואה לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪4131‬‬
‫להלן פירוט תוצאות הפעילות שלנו לשנים שהסתיימו ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2014‬ו‪.2013 -‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫מכירות‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫מליוני דולר‬
‫מליוני דולר‬
‫‪%‬‬
‫עלייה‬
‫(ירידה)‬
‫עלות המכירות‬
‫‪01333‬‬
‫‪11539‬‬
‫‪6,010‬‬
‫‪3,960‬‬
‫‪)0.6(%‬‬
‫‪1.4%‬‬
‫רווח גולמי‬
‫‪41350‬‬
‫‪0,412‬‬
‫‪)9.8(%‬‬
‫הוצאות מכירה‪ ,‬שינוע ושיווק‬
‫‪715‬‬
‫‪952‬‬
‫‪)1.3(%‬‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫‪110‬‬
‫‪090‬‬
‫‪9.5%‬‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח‪ ,‬נטו‬
‫‪71‬‬
‫‪93‬‬
‫‪4.9%‬‬
‫הכנסות אחרות‬
‫‪495‬‬
‫(‪)91‬‬
‫‪112‬‬
‫(‪)16‬‬
‫‪135.5%‬‬
‫‪031.3%‬‬
‫רווח מפעולות רגילות‬
‫‪197‬‬
‫‪1,121‬‬
‫‪)31.0(%‬‬
‫הוצאות מימון‬
‫הכנסות מימון‬
‫‪417‬‬
‫(‪)344‬‬
‫‪159‬‬
‫(‪)131‬‬
‫‪15.8%‬‬
‫‪)6.8(%‬‬
‫הוצאות מימון‪ 1‬נטו‬
‫‪390‬‬
‫‪01‬‬
‫‪411.9%‬‬
‫חלק ברווחי חברות מוחזקות המטופלות לפי‬
‫שיטת השווי המאזני‬
‫‪11‬‬
‫‪06‬‬
‫‪15.4%‬‬
‫רווח לפני מיסים על הכנסה‬
‫‪014‬‬
‫‪1,122‬‬
‫‪)40.5(%‬‬
‫מיסים על ההכנסה‬
‫‪300‬‬
‫‪092‬‬
‫‪)42.1(%‬‬
‫רווח לשנה‬
‫‪200‬‬
‫‪902‬‬
‫‪)43.0(%‬‬
‫הוצאות אחרות‬
‫מיוחס ל‪:‬‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫‪201‬‬
‫‪1‬‬
‫‪919‬‬
‫‪0‬‬
‫‪)43.4(%‬‬
‫‪52.2%‬‬
‫בעלים של החברה‬
‫רווח לשנה‬
‫‪200‬‬
‫‪902‬‬
‫‪)43.0(%‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪81‬‬
‫מכירות‪:‬‬
‫מכירות כיל בתקופת הדוח הסתכמו בכ ‪ 6,111 -‬מיליון דולר לעומת כ‪ 6,010 -‬מיליון דולר‬
‫בתקופה המקבילה אשתקד‪ .‬ירידה ז ו נובעת בעיקר מירידה במחירי המכירה אשר הביאה‬
‫לקיטון במכירות בסך של כ ‪ 431 -‬מיליון דולר‪ .‬ירידה זו קוזזה בחלקה כתוצאה מגידול בכמויות‬
‫המכירה‪ ,‬ובכלל זה איחוד לראשונה של חברות שנרכשו במהלך תקופת הדיווח‪ ,‬אשר תרמה כ‪-‬‬
‫‪ 050‬מ י ליון דולר ומהשפעת השינוי בשער החליפין בסך של כ ‪ 19 -‬מיליון דולר‪ .‬כתוצאה‬
‫מהעיצומים בכיל ים המלח ברבעון הרביעי‪ ,‬נפגעו מכירות החברה בסך של כ ‪ 62 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫להלן נתונים על המכירות כשהן מסווגות בהתאם למיקום הגאוגרפי של הלקוחות‪:‬‬
‫שנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫ישראל‬
‫‪472‬‬
‫‪318‬‬
‫צפון אמריקה‬
‫‪31112‬‬
‫‪1,021‬‬
‫דרום אמריקה‬
‫‪905‬‬
‫‪149‬‬
‫אירופה‬
‫‪41175‬‬
‫‪0,319‬‬
‫אסיה‬
‫‪31455‬‬
‫‪1,464‬‬
‫שאר העולם‬
‫‪350‬‬
‫‪156‬‬
‫סה"כ‬
‫‪01333‬‬
‫‪6,010‬‬
‫התפלגות המכירות בתקופת הדוח מצביעה על גידול במכירות בצפון אמריקה בעיקר כתוצאה‬
‫מעלייה כמותית במכירות של אשלג‪ ,‬ביוצידים לטיפול במים על בסיס ברום וכלור‪ ,‬מוצרי ברום‬
‫אנאורגניים ומוצרי מגנזיה‪ .‬כמו כן גידול במכירות באירופה הנובע מגידול במכירות מגזר מוצרי‬
‫תכלית‪ ,‬בעיקר כתוצאה מרכישת ‪ Hagesud‬וגידול במכירת ‪ . P2S5‬מנגד‪ ,‬חל קיטון במכירות‬
‫באסיה‪ ,‬בעיקר כתוצאה מירידה במחירי המכירה של האשלג לעומת אשתקד וכתוצאה מירידה‬
‫בכמויות המכירה של האשלג באסיה‪ ,‬למעט סין‪ .‬הירידה בדרום אמריקה נובעת בעיקר כתוצאה‬
‫מירידה בכמויות ובמחירי הדשנים והאשלג שנמכרו לעומת התקופה המקבילה אשתקד‪ .‬הירידה‬
‫בכמויות הדשנים שנמכרו בדרום אמריקה נובעת בעיקר מהשפעת השביתה בכיל רותם ומירידה‬
‫בכמויות האשלג עקב אי זמינות אשלג מגולען‪.‬‬
‫עלות המכר‪:‬‬
‫עלות המכר בתק ופת הדוח הסתכמה לסך של כ ‪ 3,815 -‬מיליון דולר לעומת עלות של כ ‪3,960 -‬‬
‫מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד‪ ,‬עלייה של כ ‪ 53 -‬מיליון דולר‪ .‬הגידול בעלות המכר‬
‫נובע בעיקר מעליה בכמויות שנמכרו‪ ,‬ובכלל זה איחוד לראשונה של חברות שנרכשו במהלך‬
‫תקופת הדיווח‪ ,‬בסך של כ ‪ 116 -‬מיל יון דולר‪ ,‬מהשפעת השינוי בשער החליפין בסך של כ‪35 -‬‬
‫מיליון דולר‪ ,‬מהשפעת השביתה ב כיל רותם בסך של כ ‪ 06 -‬מיליון דולר‪ ,‬בקיזוז תקבול מביטוח‬
‫שביתה בסך של כ ‪ 8 -‬מיליון דולר‪ ,‬ומגידול בהוצאות תמלוגים בתקופה השוטפת כתוצאה מפסק‬
‫הבוררות בנושא זה בסך של כ ‪ 10 -‬מיליון דולר‪ .‬עליה זו קוזזה בחלקה כתוצאה מירידה במחירי‬
‫חומרי הגלם והאנרגיה בסך של כ‪ 56 -‬מיליון דולר‪ ,‬מירידה בהוצאות השכר בסך של כ ‪38 -‬‬
‫מיליון דולר‪ ,‬בעיקר מהשפעת פרישת העובדים בכיל רותם‪ ,‬ומירידה בהוצאות תפעוליות אחרות‬
‫בסך של כ ‪ 30 -‬מיליון דולר‪ ,‬בין היתר כתוצאה מירידה בהוצ אות אחזקה וקבלנים וקיטון‬
‫בתמלוגים כתוצאה מהירידה במכירות‪.‬‬
‫עלויות האנרגיה היוו כ ‪ 1% -‬מסך עלויות התפעול של כיל בתקופת הדוח ‪ .‬עלויות האנרגיה‬
‫ב תקופה המדווחת ירדו ביחס לתקופה המקבילה אשתקד כתוצאה מ שימוש מוגבר יותר בגז‬
‫‪98‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫טבעי המביא לחיסכון כתוצאה מהחלפת השימוש בדלקים יקרים ‪ ,‬ומההתקשרות לרכישת‬
‫חשמל מחברת ‪ OPC‬בעלויות נמוכות ביחס למחיר החשמל הנרכש מחברת החשמל ‪ ,‬אשר תרמה‬
‫לירידה בעלויות האנרגיה בתקופה המדווחת ‪.‬‬
‫הוצאות מכירה ושיווק‪:‬‬
‫הוצאות מכירה ושיווק בתקופת הדוח הסתכמו בכ ‪ 938 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהשוואה לסך של כ ‪952 -‬‬
‫מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד‪ .‬הוצאות מכירה ושיווק כוללות בעיקר עלויות בגין‬
‫הובלה ימית‪ ,‬הובלה יבשתית‪ ,‬עמלות מכירה ושכר עובדים‪ .‬הירידה בהוצאות נובעת בעיקר‬
‫מירידה בהוצאות ההובלה כתוצאה מירידת מחירי ההובלה הימית והיבשתית ושינוי בתמהיל‬
‫היעדים והמוצרים‪.‬‬
‫הוצאות ההובלה הימית היוו כ ‪ 1% -‬מסך עלויות התפעול של כיל בתקופת הדוח והסתכמו לסך‬
‫של כ ‪ 368 -‬מיליון דולר‪ .‬לאחר מספר שנים של ירידה במחירי ההובלה הימית בצובר החלה‬
‫באמצע שנת ‪ 0213‬עלייה במחירי ההובלה‪ ,‬שהגיעה אף לשיא של ‪ 3‬שנים לרמה של ‪0,331‬‬
‫נקודות באמצע דצמבר ‪( 0213‬מדד ההובלה הימית ‪ .) Baltic Dry Index - BDI‬החל מהרבעון‬
‫הראשון של שנת ‪ 0214‬ירדו המחירים לרמתם טרם העלייה והמדד הממוצע לשנת ‪ 0214‬עמד‬
‫על ‪ 9%‬פחות מהמדד הממוצע לשנת ‪ . 0213‬השפעת ירידת מחירי ההובלה הימית כאמור לעיל‪,‬‬
‫קוזזה בחלקה מעליה ב הובלה הימית כתוצאה מגידול בכמויות המכירה‪.‬‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‪:‬‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות בתקופת הדוח הסתכמו בכ ‪ 326 -‬מיליון דולר בהשוואה לסך של כ‪-‬‬
‫‪ 091‬מ י ליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד ‪ .‬הוצאות ההנהלה וכלליות גדלו בין היתר כתוצאה‬
‫מאיחוד לראשונה של חברות שנרכשו ב מהלך תקופת הדיווח ומהוצאות ייעוץ ואחרות בקשר עם‬
‫עדכון ויישום אסטרטגיית החברה‪ ,‬הנפקת החברה בבורסה בניו ‪-‬יורק ותהליכים נוספים‪.‬‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח‪:‬‬
‫הוצאות המו"פ בתקופת הדוח הסתכמו בכ ‪ 91 -‬מיליון דולר‪ ,‬עליה בסך של כ ‪ 4 -‬מ יליון דולר‬
‫לעומת התקופה המקבילה אשתקד‪.‬‬
‫הוצאות אחרות‪:‬‬
‫הוצאות אחרות נטו בתקופה הדוח‪ ,‬הסתכמו לסך של כ ‪ 021 -‬מיליון דולר לעומת כ ‪ 84 -‬מיליון‬
‫דולר בתקופה המקבילה אשתקד‪ .‬ההוצאות האחרות כוללות בעיקר הוצאה חד פעמית בסך של‬
‫כ ‪ 148 -‬מיליון דולר (לפני הוצאות ריבית והשפעת המס) בגין תקופות העבר‪ ,‬כתוצאה מפסק‬
‫הבוררות בעניין התמלוגים‪ ,‬ומירידת ערך נכסים בחברות מאוחדות בארה"ב וא ירופה בסך של‬
‫כ ‪ 11 -‬מיליון דולר‪ .‬עליה זו קוזזה בחלקה מרווח מכניסה לאיחוד בסך של כ ‪ 36 -‬מיליון דולר‬
‫כתוצאה מרכישת מלוא ההחזקות בחברת פוסברזיל‪ .‬ההוצאות האחרות אשתקד כללו בעיקר‬
‫הפרשה לפרישה מוקדמת בכיל רותם בסך של כ‪ 62 -‬מיליון דולר‪ ,‬הפרשה לטיפול בפסולת‬
‫בסך של כ ‪ 05 -‬מיליון דולר וירידת ערך נכסים בסך של כ ‪ 12 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫הוצאות מימון‪:‬‬
‫הוצאות המימון נטו בתקופת הדוח הסתכמו בכ ‪ 156 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהשוואה להוצאות מימון נטו‬
‫של כ ‪ 01 -‬מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד ‪ .‬הוצאות המימון כוללות הפרשה בסך של כ‪-‬‬
‫‪ 30‬מיליוני דולר ב עיקר בקשר עם פסק הבוררות מיום ‪ 18‬במאי ‪ 0214‬בנושא התמלוגים‪ .‬בניטרול‬
‫ההפרשה כאמור לעיל‪ ,‬הסתכמו הוצאות המימון בכ ‪ 124 -‬מיליוני דולר‪ ,‬עליה של כ ‪ 97 -‬מיליוני‬
‫דולר לעומת התקופה המקבילה אשתקד‪ .‬העלייה נבעה בעיקר מגידול בהוצאות הריבית בסך‬
‫של כ‪ 21 -‬מיליוני דולר‪ ,‬הוצאו ת בגין שינוי בשווי ההוגן של עסקאות גידור‪ ,‬אנרגיה והובלה ימית‬
‫בתקופה בסך של כ ‪ 41-‬מיליון דולר לעומת הכנסות של כ ‪ 20-‬מיליון דולר בתקופה המקבילה‬
‫אשתקד וכתוצאה מהוצאות בגין שינוי בשווי ההוגן של עסקאות מטבע וריבית והשפעת הפרשי‬
‫שער על הפרשות להטבות עובדים בתקופה בסך של כ ‪ 6-‬מיליון דולר‪ ,‬לעומת הכנסות של כ ‪21-‬‬
‫מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד‪ .‬מנגד‪ ,‬חלה ירידה בהוצאות הריבית בגין הפרשות‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪88‬‬
‫להטבות עובדים בסך של כ ‪ 3 -‬מיליון דולר‪ .‬כמו כן‪ ,‬הוונו עלויות אשראי בסכום של ‪ 16‬מיליון‬
‫דולר בתקופה‪.‬‬
‫הוצאות מסים‪:‬‬
‫ה וצאות המס בתקופת הדוח ה סתכמו בכ ‪ 166 -‬מיליון דולר בהשוואה לה וצאות מס בסך של כ‪-‬‬
‫‪ 092‬מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד‪ .‬שעור המס מהרווח לפני מס הוא כ ‪06.3% -‬‬
‫בהשוואה לכ ‪ 05.5% -‬אשתקד‪ .‬שיעור הוצאות המס בתקופת הדיווח הושפע בעיקר מהוצאות‬
‫מס חד פעמי ות בסך של כ ‪ 60 -‬מיליון דולר בע יק ר בעקבות הסכם שומות בחברות מאוחדות‬
‫באירופה ‪ ,‬מהשינוי בשער החליפין של הדולר ביחס לשקל אשר גרם לגידול בשיעור המס של‬
‫חברות הפועלות בישראל שמקורו בהפרשים בגין בסיס המדידה ומעליה בשיעור מס החברות‬
‫בישראל ל ‪ . 06.5% -‬בתקופה המקבילה אשתקד הוצאות המס כללו הוצאת מס חד פעמית‬
‫שה וכרה בגין שחרור רווחים כלואים בסך של כ ‪ 121 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫ביום ‪ 08‬בדצמבר ‪ 0213‬התקבלה שומה מאת רשות המיסים על פיה נדרשת החברה לתשלום‬
‫מס נוסף מעבר לסכום אותו שילמה בגין השנים ‪ 0228-0211‬בסך של כ ‪ 032 -‬מליון דולר‪.‬‬
‫החברה השיגה על שומת רשות המיסים‪ .‬ביום ‪ 01‬בינואר ‪ 0215‬התקבל צו מאת רשות המסים‬
‫המעמיד את סכום המס הנוסף על כ ‪ 022 -‬מיליון דולר‪ .‬עיקר טענתה של רשות המסים היא כי‬
‫החברות הבנות של כיל‪ ,‬מפעלי ים המלח ורותם אמפרט נגב אינן זכאיות להטבות מכוח חוק‬
‫עידוד השקעות הון ‪ ,‬וזאת החל ממועד כניסתו לתוקף של תיקון מס ‪ 62‬לחוק זה בשנת ‪.0225‬‬
‫החברה חולקת על עמדת רשות המסים וביום ‪ 05‬בפברואר ‪ 0215‬הגישה ערעור על הצו‪.‬‬
‫להערכת הנהלת החברה בהתבסס על יועציה המשפטים‪ ,‬הסיכוי שטענותיה של החברה‬
‫יתקבלו בסיומו של הליך הערעור גבוה מהסיכוי שידחו ועל כן לא נכללה הפרשה למס בדוחות‬
‫הכספיים בעקבות השומה כאמור‪.‬‬
‫‪100‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫השנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4131‬בהשוואה לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪4134‬‬
‫להלן פירוט תוצאות הפעילות של החברה לשנים שמסתיימות ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2013‬ו‪.2012 -‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪%‬‬
‫עלייה‬
‫(ירידה)‬
‫‪2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫מיליוני דולר‬
‫מיליוני דולר‬
‫עלות המכירות‬
‫‪6,010‬‬
‫‪3,960‬‬
‫‪6,411‬‬
‫‪3,162‬‬
‫‪)3.1(%‬‬
‫‪0.1%‬‬
‫רווח גולמי‬
‫‪0,412‬‬
‫‪0,111‬‬
‫‪)11.1(%‬‬
‫הוצאות מכירה‪ ,‬שינוע ושיווק‬
‫‪952‬‬
‫‪181‬‬
‫‪6.6%‬‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫‪090‬‬
‫‪048‬‬
‫‪13.3%‬‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח‪ ,‬נטו‬
‫‪93‬‬
‫‪14‬‬
‫‪10.0%‬‬
‫הכנסות אחרות‬
‫‪112‬‬
‫(‪)16‬‬
‫‪61‬‬
‫(‪)04‬‬
‫‪92.3%‬‬
‫‪)33.3(%‬‬
‫רווח מפעולות רגילות‬
‫‪1,121‬‬
‫‪1,554‬‬
‫‪)08.0(%‬‬
‫הוצאות מימון‬
‫הכנסות מימון‬
‫‪159‬‬
‫(‪)131‬‬
‫‪90‬‬
‫(‪)01‬‬
‫‪80.1%‬‬
‫‪503.9%‬‬
‫הוצאות מימון‪ 1‬נטו‬
‫‪01‬‬
‫‪61‬‬
‫‪)55.1(%‬‬
‫חלק ברווחי חברות מוחזקות המטופלות לפי‬
‫שיטת השווי המאזני‬
‫‪06‬‬
‫‪01‬‬
‫‪)3.1(%‬‬
‫רווח לפני מיסים על הכנסה‬
‫‪1,122‬‬
‫‪1,502‬‬
‫‪)01.6(%‬‬
‫מיסים על ההכנסה‬
‫‪092‬‬
‫‪019‬‬
‫‪09.4%‬‬
‫רווח לשנה‬
‫‪902‬‬
‫‪1,320‬‬
‫‪)31.2(%‬‬
‫מכירות‬
‫הוצאות אחרות‬
‫מיוחס ל‪:‬‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫‪919‬‬
‫‪0‬‬
‫‪1,322‬‬
‫‪0‬‬
‫‪)31.1(%‬‬
‫‪-‬‬
‫בעלים של החברה‬
‫רווח לשנה‬
‫‪902‬‬
‫‪1,320‬‬
‫‪)31.2(%‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪121‬‬
‫מכירות‪:‬‬
‫מכירות כיל בשנת ‪ 0213‬הסתכמו בכ‪ 6,010 -‬מיליון דולר לעומת כ‪ 6,411 -‬מיליון דולר בשנת ‪,0210‬‬
‫ירידה של כ‪ .3.1% -‬ירידה זו נובעת בעיקר מירידה במחירי המכירה‪ ,‬אשר הביאה לקיטון במכירות‬
‫בסך של כ‪ 495 -‬מיליון דולר‪ .‬מנגד‪ ,‬ירידה זו קוזזה בחלקה כתוצאה מעליה בכמויות שנמכרו‪ ,‬ובכלל‬
‫זה איחוד לראשונה של דוחותיהן של חברות שנרכשו‪ ,‬אשר הביאה לגידול במכירות בסך של כ‪-‬‬
‫‪ 032‬מיליון דולר ומשינוי בשערי החליפין אשר תרם לגידול במכירות בסך של כ‪ 65 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫להלן התפלגות המכירות כשהן מסווגות על פי מיקום הלקוחות‪:‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫ישראל‬
‫‪318‬‬
‫‪305‬‬
‫צפון אמריקה‬
‫‪1,021‬‬
‫‪1,050‬‬
‫דרום אמריקה‬
‫‪149‬‬
‫‪915‬‬
‫אירופה‬
‫‪0,319‬‬
‫‪0,330‬‬
‫אסיה‬
‫‪1,464‬‬
‫‪1,615‬‬
‫שאר העולם‬
‫‪156‬‬
‫‪130‬‬
‫סה"כ‬
‫‪6,010‬‬
‫‪6,411‬‬
‫התפלגות המכירות מצביעה על גידול במכירות באירופה הנובע בעיקר מגידול בכמויות המכירה של‬
‫אשלג‪ .‬מנגד חל קיטון במכירות בעיקר באסיה כתוצאה מירידה במחירי המכירה של האשלג‬
‫והדשנים בהודו‪ ,‬מקיטון במכירות בדרום אמריקה הנובע בעיקר כתוצאה מהשפעת הירידה במחיר‬
‫האשלג וכן מירידה במכירות בצפון אמריקה בעיקר כתוצאה מקיטון במכירות מוצרי מעכבי בעירה‬
‫על בסיס ברום‪ ,‬מוצרי ברום אנאורגנים וביוצידים לטיפול במים על בסיס כלור‪.‬‬
‫עלות המכר‪:‬‬
‫עלות המכר בשנת ‪ 0213‬הסתכמה בכ‪ 3,960 -‬מיליון דולר בהשוואה לכ‪ 3,162 -‬מיליון דולר בשנת‬
‫‪ ,0210‬עלייה של כ‪ 120 -‬מיליון דולר‪ .‬עלייה זו נובעת בעיקר מהוצאה בסך של כ‪ 133 -‬מיליון דולר‬
‫כתוצאה מעלייה בכמויות שנמכרו‪ ,‬ובכלל זה איחוד לראשונה של דוחותיהן של חברות שנרכשו‬
‫בשנים ‪ 0210‬ו‪ ,0213 -‬מהשפעת השינוי בשער החליפין בסך של כ‪ 95 -‬מיליון דולר ומירידת ערך‬
‫מלאי בסך של כ‪ 12 -‬מיליון דולר‪ .‬ירידה זו קוזזה בחלקה מירידה בעלות האנרגיה ובמחירי חומרי‬
‫הגלם (בעיקר גפרית) בסך של כ‪ 89 -‬מיליון דולר‪ ,‬ומירידה בתמלוגים ועמלות מכירה עקב ירידה‬
‫בסך המכירות בסכום של כ‪ 08 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫הוצאות מכירה ושיווק‪:‬‬
‫הוצאות מכירה ושיווק הסתכמו בשנת ‪ 0213‬ב‪ 952 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהשוואה לסך של כ‪ 181 -‬מיליון‬
‫דולר בשנת ‪ .0210‬הוצאות המכירה ושיווק כוללות בעיקר עלויות בגין הובלה ימית‪ ,‬הובלה יבשתית‪,‬‬
‫עמלות מכירה ושכר עובדים‪ .‬העליה נובעת בעיקר מהגידול בכמויות המכירה ובהתאם לכך‪,‬‬
‫בכמויות שהובלו‪ ,‬בסך של כ‪ 43 -‬מיליון דולר‪ ,‬מהשפעת השינוי בשער החליפין בסך של כ‪ 5 -‬מיליון‬
‫דולר‪ ,‬ומגידול בסך של כ‪ 4-‬מיליון דולר מאיחוד לראשונה של חברות ופעילויות שנרכשו בשנים‬
‫‪ 0213‬ו‪.0210 -‬‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‪:‬‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות הסתכמו בשנת ‪ 0213‬בכ‪ 091 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהשוואה לסך של כ‪ 048 -‬מליון‬
‫דולר בשנת ‪ .0210‬הוצאות הנהלה וכלליות כוללות בעיקר הוצאות שכר‪ .‬שכר העבודה בישראל‬
‫‪102‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫משולם בשקל‪ .‬העליה נובעת בעיקר מהשפעת שער החליפין כתוצאה מהתחזקות (ממוצע) של‬
‫השקל מול הדולר בשנת ‪ 0213‬ועלייה בהוצאות בגין האופציות שהוענקו לעובדים בשנת ‪.0210‬‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח‪:‬‬
‫הוצאות המו"פ הסתכמו בשנת ‪ 0213‬בכ‪ 93 -‬מיליון דולר בהשוואה לסך של כ‪ 14 -‬מליון דולר בשנת‬
‫‪.0210‬‬
‫הוצאות (הכנסות) אחרות‪:‬‬
‫הוצאות אחרות בשנת ‪ 0213‬כוללות בעיקר הוצאה בסך של כ‪ 62 -‬מליון דולר בגין תוכנית לפרישה‬
‫מוקדמת ברותם‪ ,‬הפרשה בסך של כ‪ 05 -‬מליון דולר לפינוי פסולת בברום וירידת ערך נכסים בסך‬
‫של כ‪ 12 -‬מליון דולר‪ .‬הוצאות והכנסות אחרות בשנת ‪ 0210‬כללו בעיקר מהפרשה לפרישה מוקדמת‬
‫בסך של כ‪ 55 -‬מליון דולר בחברות ברום ורותם והכנסה בסך של כ‪ 11 -‬מליון דולר בגין החזר מע"מ‬
‫בחברה מאוחדת בחו"ל‪.‬‬
‫הוצאות מימון‪ 1‬נטו‪:‬‬
‫הוצאות המימון נטו של כיל הסתכמו בשנת ‪ 0213‬בכ‪ 01 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהשוואה להוצאות של כ‪61 -‬‬
‫מיליון דולר בשנת ‪ .0210‬הירידה בהוצאות המימון בשנת ‪ ,0213‬לעומת שנת ‪ ,0210‬נבעה בעיקר‬
‫מגידול בהכנסות המימון בשנת ‪ 0213‬כתוצאה משינוי בשווי ההוגן של נגזרים פיננסיים ומשערוך‬
‫התחייבויות פיננסיות נטו לזמן קצר בסך של כ‪ 62 -‬מליון דולר‪ .‬מנגד חלה עלייה בהוצאות המימון‬
‫בגין השפעת הפרשי שער על הפרשות להטבות עובדים בסך כ‪ 13 -‬מיליון דולר כתוצאה מייסוף‬
‫השקל מול הדולר בשיעור של כ‪ 1% -‬בשנת ‪ 0213‬לעומת ייסוף של כ‪ 0.3% -‬בשנת ‪ .0210‬בנוסף‬
‫חל גידול בהוצאות הריבית והן הסתכמו לסך של כ‪ 40 -‬מיליוני דולר בשנת ‪ 0213‬לעומת ‪ 08‬מיליוני‬
‫דולר בשנת ‪.0210‬‬
‫הגידול בהכנסות המימון מהשינוי בשווי ההוגן של מכשירים פיננסיים נגזרים מ‪ 8 -‬מיליון דולר ב‪-‬‬
‫‪ 0210‬ל‪ 103 -‬מיליון דולר ב‪ , 0213-‬נבע מייסוף השקל מול הדולר‪ ,‬כמתואר לעיל‪ ,‬ומגידול בשווי‬
‫ההוגן של עסקאות גידור שמתייחסות למחירי הובלה ימית‪ ,‬שעלו בכ‪ 85% -‬ב‪ 0213 -‬בהשוואה‬
‫למחירים שהיו בסוף ‪ . 0210‬למידע נוסף בקשר לעסקאות הגידור של כיל‪ ,‬ראה סעיף ‪ -11‬גילויים‬
‫כמותיים ואיכותיים בגין סיכוני שוק‪.‬‬
‫הוצאות מסים‪:‬‬
‫הוצאות המס הסתכמו בשנת ‪ 0213‬בכ‪ 092 -‬מיליון דולר בהשוואה לכ‪ 019 -‬מיליון דולר בשנת ‪.0210‬‬
‫שעור המס מהרווח לפני מס היה כ‪ 05.5% -‬בשנת ‪ 0213‬בהשוואה לכ‪ 14.3% -‬בשנת ‪ .0210‬העליה‬
‫בשיעור המס בשנת ‪ ,0213‬בהשוואה לשנת ‪ ,0210‬נובעת בעיקר מהוצאות מס חד פעמיות בסך של‬
‫כ‪ 129 -‬מיליון דולר בעקבות החלטת החברה לשחרר רווחים כלואים ומהשפעת עדכון המיסים‬
‫הנדחים בעקבות העלאת מס החברות בישראל לשיעור של ‪ 06.5%‬החל מינואר ‪ .0214‬עליה זו קוזזה‬
‫בחלקה כתוצאה מהשפעת השינוי בשער החליפין של הדולר ביחס לשקל בשנת ‪ 0213‬לעומת שנת‬
‫‪ .0210‬כיל משלמת מסים בישראל בשקל אך מדידת הוצאות המס‪ ,‬למטרות חשבונאיות‪ ,‬מתבצעת‬
‫בדולר‪ ,‬משכך עלית ערך השקל ביחס לדולר בשנת ‪ 0213‬גרמה לירידה בשיעור המס כפי שנמדד‬
‫בדולר‪.‬‬
‫ביום ‪ 08‬בדצמבר ‪ 0213‬התקבלה שומה מאת רשות המיסים על פיה נדרשת החברה לתשלום מס‬
‫נוסף מעבר לסכום אותו שילמה בגין השנים ‪ 0228-0211‬בסך של כ‪ 032 -‬מליון דולר‪ .‬החברה‬
‫השיגה על שומת רשות המיסים‪ .‬ביום ‪ 01‬בינואר ‪ 0215‬התקבל צו מאת רשות המסים המעמיד את‬
‫סכום המס הנוסף על כ‪ 022 -‬מיליון דולר‪ .‬עיקר טענתה של רשות המסים היא כי החברות הבנות‬
‫של כיל‪ ,‬מפעלי ים המלח ורותם אמפרט נגב אינן זכאיות להטבות מכוח חוק עידוד השקעות הון‬
‫‪,‬וזאת החל ממועד כניסתו לתוקף של תיקון מס ‪ 62‬לחוק זה בשנת ‪ .0225‬החברה חולקת על עמדת‬
‫רשות המסים וביום ‪ 05‬בפברואר ‪ 0215‬הגישה ערעור על הצו‪ .‬להערכת הנהלת החברה בהתבסס‬
‫על יועציה המשפטים‪ ,‬הסיכוי שטענותיה של החברה יתקבלו בסיומו של הליך הערעור גבוה‬
‫מהסיכוי שידחו ועל כן לא נכללה הפרשה למס בדוחות הכספיים בעקבות השומה כאמור‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪123‬‬
‫החברה נהנית כיום משיעור י מס מופחתים בישראל כתוצאה מחוקי מס מסוימים‪ .‬הטבות אלו‬
‫פוקעות בהדרגה‪ .‬ראה סעיף ‪ -12‬מידע נוסף‪ -‬מיסוי‪.‬‬
‫מידע מגזרי‬
‫מידע אודות מגזרים לשנה שהסתיימה ביום ‪31‬בדצמבר ‪ 2014‬בהשוואה לשנה שהסתיימה‬
‫ביום ‪31‬בדצמבר ‪2013‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫מכירות לפי מגזרי פעילות‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫כיל דשנים‬
‫‪11214‬‬
‫‪3,655‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתים‬
‫‪31111‬‬
‫‪1,081‬‬
‫כיל מוצרי תכלית‬
‫‪31032‬‬
‫‪1,515‬‬
‫אחר וקיזוזים‬
‫(‪)424‬‬
‫(‪)055‬‬
‫סה"כ‬
‫‪01333‬‬
‫‪6,010‬‬
‫*נתוני המכירות במגזרים לפני קיזוזים של מכירות בין המגזרים‪.‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫רווח תפעולי לפי מגזרי פעילות‬
‫‪104‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫כיל דשנים‬
‫‪011‬‬
‫‪901‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתים‬
‫(‪)04‬‬
‫‪115‬‬
‫כיל מוצרי תכלית‬
‫‪351‬‬
‫‪186‬‬
‫אחר וקיזוזים‬
‫(‪)21‬‬
‫(‪)31‬‬
‫רווח תפעולי (מאוחד)‬
‫‪197‬‬
‫‪1,121‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫כיל דשנים‬
‫להלן שיעור החלוקה של המכירות והרווח התפעולי של המגזר בשנים ‪ 0214‬ו‪ 0213 -‬לפי תחומי‬
‫פעילות (לפני קיזוז מכירות בין תחומי הפעילות)‪:‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫מכירות‬
‫אשלג‬
‫‪94 %‬‬
‫‪54 %‬‬
‫פוספט‬
‫‪27 %‬‬
‫‪46 %‬‬
‫רווח תפעולי‬
‫אשלג‬
‫‪71 %‬‬
‫‪82 %‬‬
‫פוספט‬
‫‪41 %‬‬
‫‪12 %‬‬
‫אשלג‬
‫ההכנסות בתחום זה כוללות את מכירות האשלג מישראל‪ ,‬ספרד (כיל איבריה) ואנגליה (כיל‬
‫אנגליה)‪.‬‬
‫אשלג ‪ -‬הכנסות ורווח‬
‫הכנסות ורווח תפעולי ממכירות אשלג בשנים ‪ 0214‬ו‪.0213 -‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫הכנסות*‬
‫‪31730‬‬
‫‪0,201‬‬
‫רווח תפעולי‬
‫‪910‬‬
‫‪142‬‬
‫* כולל הכנסות ממכירות בין מגזרים‪.‬‬
‫הירידה בהכנסות בתקופת הדוח‪ ,‬בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד‪ ,‬נובעת מירידה במחירי‬
‫המכירה אשר הביאה לקיטון במכירות בסך של כ‪ 305 -‬מיליון דולר‪ .‬מנגד‪ ,‬ירידה זו קוזזה בחלקה‬
‫כתוצאה מגידול בכמויות המכירה אשר הביאה לגידול בהכנסות בסך של כ‪103 -‬‬
‫מיליון דולר‬
‫ומהשפעת השינוי בשערי חליפין בסך של כ‪ 10 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫בירידה ברווח התפעולי בתקופת הדוח נובעת בעיקר מירידה במחירי המכירה של האשלג‪ ,‬אשר‬
‫הביאה לירידה בסך של כ‪ 305 -‬מיליון דולר‪ ,‬מגידול בעלות המכר‪ ,‬כתוצאה מגידול בכמויות‬
‫המכירה‪ ,‬בסך של כ‪19 -‬‬
‫מיליון דולר ומהוצאה חד פעמית בקשר עם הפרשה לבוררות תמלוגים‬
‫בגין תקופות עבר בסך של כ‪ 9 -‬מיליון דולר‪ .‬מנגד‪ ,‬ירידה זו קוזזה בחלקה כתוצאה מהשפעת‬
‫הגידול בכמויות המכירה של האשלג בסך של כ‪ 123 -‬מיליון דולר‪ ,‬מירידה בעלויות אנרגיה בסך של‬
‫כ‪ 35 -‬מיליון דולר‪ ,‬מקיטון בהוצאות ההובלה בסך של כ‪7 -‬‬
‫מיליון דולר ומקיטון בהוצאות תפעוליות‬
‫אחרות בסך של כ‪ 3 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪125‬‬
‫אשלג – ייצור‪ ,‬מכירות ומלאי סגירה‬
‫ייצור‪ ,‬מכירות ומלאי סגירה של אשלג בשנים ‪ 0214‬ו‪.0213 -‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫אלפי טונות‬
‫אלפי טונות‬
‫ייצור‬
‫‪91321‬‬
‫‪5,155‬‬
‫מכירות ללקוחות חיצוניים‬
‫‪91112‬‬
‫‪4,110‬‬
‫מכירות ללקוחת פנימיים‬
‫‪143‬‬
‫‪303‬‬
‫סה"כ מכירות (כולל מכירות פנימיות)‬
‫‪91199‬‬
‫‪5,235‬‬
‫מלאי סגירה‬
‫‪532‬‬
‫‪1,106‬‬
‫כמות האשלג שנמכרה ללקוחות חיצוניים בתקופת הדוח גבוהה בכ‪ 300 -‬אלפי טון בהשוואה‬
‫לתקופה המקבילה אשתקד ‪ ,‬בעיקר עקב גידול בכמויות המכירה לסין‪ ,‬ארה"ב ואירופה‪ ,‬אשר קוזזה‬
‫בחלקה כתוצאה מירידה בכמויות המכירה להודו ולדרום אמריקה‪ .‬ייצור האשלג בתקופת הדוח נמוך‬
‫בכ‪ 10 -‬אלפי טון בהשוואה לשנת ‪ 0213‬כתוצאה מקיטון בייצור בישראל‪ ,‬בין היתר‪ ,‬עקב העיצומים‬
‫בכיל ים המלח‪ ,‬אשר קוזז בחלקו על ידי גידול בייצור באנגליה ובספרד‪.‬‬
‫דשנים ופוספטים‬
‫ההכנסות בתחום זה מקורן במכירות בישראל ובחו"ל של סלע פוספט‪ ,‬דשנים (כולל דשני פוספט‪,‬‬
‫דשנים מורכבים‪ ,‬דשנים נוזליים ומסיסים‪ ,‬דשנים בשחרור איטי ודשנים בשחרור מבוקר)‪ ,‬חומצה‬
‫זרחתית המשמשת כחומר גלם לייצור דשנים ("חומצה ירוקה") וכן מוצרים נוספים‬
‫דשנים ופוספטים ‪ -‬הכנסות ורווח‬
‫הכנסות ורווח תפעולי מדשנים ופוספטים בשנים ‪ 0214‬ו‪.0213 -‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫הכנסות*‬
‫‪31017‬‬
‫‪1,154‬‬
‫רווח תפעולי‬
‫‪311‬‬
‫‪18‬‬
‫‪323‬‬
‫‪138‬‬
‫רווח תפעולי מתואם (‪)1‬‬
‫* כולל הכנסות ממכירות בין מגזרים‪.‬‬
‫(‪ )1‬בשנת ‪ 0213‬בגין הפרשה לפרישה מוקדמת בכיל רותם בסך של כ‪ 62 -‬מיליון דולר‪ .‬בשנת ‪0214‬‬
‫מהשפעת השביתה בכיל רותם בסך של כ‪16 -‬‬
‫מיליון דולר בקיזוז תקבול מביטוח שביתה בסך של‬
‫כ‪ 9 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫הירידה במחזור המכירות בתקופת הדוח נובעת מירידה במחירי המכירה של דשני פוספט אשר‬
‫הביאה לקיטון במכירות בסך של כ‪ 84 -‬מיליון דולר ‪ .‬ירידה זו קוזזה בחלקה כתוצאה משינוי בשערי‬
‫החליפין בסך של כ‪ 19 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫העליה ברווח התפעולי בתקופת הדוח נובעת בעיקר מקיטון במחירי חומרי הגלם בסך של כ‪33 -‬‬
‫מיליון דולר‪ ,‬מקיטון בעלויות שכר בסך של כ‪ 36 -‬מיליון דולר‪ ,‬בעיקר כתוצאה מפרישת עובדים‬
‫‪106‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫בכיל רותם‪ ,‬משינוי בשערי החליפין בסך של כ‪ 3 -‬מיליון דולר‪ ,‬מקיטון בהוצאות ההובלה‪ ,‬כתוצאה‬
‫מהקיטון בכמויות שנמכרו‪ ,‬בסך של כ‪ 0 -‬מיליון דולר ומירידה בעלויות תפעוליות אחרות בסך של כ‪-‬‬
‫‪ 00‬מיליון דולר‪ ,‬בין היתר עקב קיטון בעלויות אחזקה וקבלנים‪ .‬מנגד‪ ,‬עלייה זו קוזזה בחלקה‬
‫כתוצאה מירידה במחירי המכירה בסך של כ‪ 84 -‬מיליון דולר ומהשפעת השביתה בכיל רותם בסך‬
‫של כ‪16 -‬‬
‫מיליון דולר בקיזוז תקבול מביטוח שביתה בסך של כ‪ 9 -‬מיליון דולר‪ .‬הרווח התפעולי‬
‫אשתקד הושפע מהפרשה לפרישה מוקדמת בכיל רותם בסך של כ‪ 62 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫דשנים ופוספטים – ייצור ומכירות‬
‫להלן פירוט ייצור ומכירות של דשנים ופוספטים בשנים ‪ 0214‬ו‪.0213 -‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫אלפי טונות‬
‫אלפי טונות‬
‫סלע פוספט‬
‫ייצור סלע‬
‫‪11191‬‬
‫‪3,519‬‬
‫מכירות*‬
‫‪541‬‬
‫‪918‬‬
‫סלע פוספט שנוצל לשימושיים פנימיים‬
‫‪41157‬‬
‫‪0,511‬‬
‫דשנים‬
‫ייצור‬
‫מכירות*‬
‫‪31951‬‬
‫‪1,141‬‬
‫‪31059‬‬
‫‪1,685‬‬
‫* ללקוחות חיצוניים‪.‬‬
‫ייצור דשני פוספט וסלע פוספט בתקופת הדוח נמוך בכ‪ 151 -‬וכ‪ 001 -‬אלפי טון בהתאמה‪ ,‬בהשוואה‬
‫לתקופה המקבילה אשתקד‪ ,‬כתוצאה מהשביתה שהייתה בכיל רותם במהלך המחצית הראשונה‬
‫של השנה והנזק שנגרם למתקן ייצור חומצה גופרתית בכיל רותם‪.‬‬
‫מוצרים תעשייתיים‬
‫מכירות‪:‬‬
‫היקף המכירות של כיל מוצרים תעשייתיים בתקופת הדוח הינו כ‪ 1,331 -‬מיליון דולר‪ ,‬עליה‬
‫של כ‪ 42 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד‪ .‬עלייה זו נובעת מגידול‬
‫בכמויות שנמכרו‪ ,‬בעיקר של מעכבי בעירה על בסיס ברום‪ ,‬ביוצידים לטיפול במים על בסיס‬
‫ברום וכלור‪ ,‬מוצרי ברום אנאורגניים‪ ,‬וכן של מוצרי מגנזיה בסך של כ‪ 65 -‬מיליון דולר‪ .‬עליה‬
‫זו קוזזה בחלקה כתוצאה מירידה במחירי המכירה‪ ,‬בעיקר של מוצרי ברום אנאורגניים ומעכבי‬
‫בעירה על בסיס ברום אשר הקטינה את המכירות בסך של כ‪ 00 -‬מיליון דולר‪ ,‬ומהשפעת‬
‫שער החליפין בסך של כ‪ 3 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫רווחיות‪:‬‬
‫ההפסד התפעולי בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ‪ 60 -‬מיליון דולר לעומת רווח תפעולי‬
‫של כ‪ 115 -‬מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד‪ .‬הרווח התפעולי בנטרול השפעות חד‬
‫פעמיות‪ ,‬כמפורט להלן‪ ,‬בתקופת הדוח הסתכם לסך של כ‪ 109 -‬מיליון דולר לעומת רווח‬
‫תפעולי מתואם של כ‪ 152-‬מיליון דולר אשתקד‪ .‬שיעור הרווח התפעולי המתואם מהמכירות‬
‫הסתכם בכ‪ 8.6% -‬לעומת שיעור הרווח התפעולי המתואם של כ‪ 11.5% -‬אשתקד‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪121‬‬
‫הירידה ברווח התפעולי נובעת בעיקר מהוצאות חד פעמיות בקשר עם הפרשה לבוררות‬
‫תמלוגים בגין תקופות עבר בסך של כ‪ 141 -‬מיליון דולר‪ ,‬מירידת ערך נכסים בחברות‬
‫מאוחדות בארה"ב ואירופה של כ‪ 48 -‬מיליון דולר‪ ,‬מירידה במחירי המכירה אשר הביאו‬
‫לירידה ברווחיות בסך של כ‪ 00 -‬מיליון דולר‪ ,‬מהשפעת השינויים בשער החליפין בסך של כ‪-‬‬
‫‪ 15‬מיליון דולר‪ ,‬מגידול בהוצאות תמלוגים בתקופה השוטפת כתוצאה מפסק הבוררות בסך‬
‫של כ‪ 10 -‬מיליון דולר ‪ ,‬מגידול בהוצאות ההובלה בעיקר כתוצאה מגידול בכמויות המכירה‬
‫בסך של כ‪ 9 -‬מיליון דולר ומעליה בהוצאות תפעוליות אחרות בסך של כ‪ 4 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫ירידה זו קוזזה בחלקה כתוצאה מגידול בכמויות המכירה ושינוי בתמהיל כמויות המכירה של‬
‫מוצרים שונים אשר הביא לגידול ברווח בסך של כ‪ 04 -‬מיליון דולר ומירידה במחירי חומרי‬
‫גלם ואנרגיה אשר תרמו לרווחיות סך של כ‪ 15 -‬מיליון דולר‪ .‬הרווח התפעולי אשתקד הושפע‬
‫מהפרשה לטיפול בפסולת ומירידת ערך נכסים בסך של כ‪ 05 -‬מיליון דולר וכ‪ 12 -‬מיליון‬
‫דולר בהתאמה‪.‬‬
‫מוצרי תכלית‬
‫מכירות‪:‬‬
‫היקף המכירות בתקופת הדוח הסתכם בכ‪ 1,614 -‬מיליון דולר‪ ,‬עליה של כ‪ 38 -‬מיליון דולר‬
‫בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד‪ .‬עליה זו נובעת מאיחוד לראשונה של חברות שנרכשו‬
‫במהלך תקופת הדיווח בסך של כ‪ 56 -‬מיליון דולר ומעליה במחירי המכירה בסך של כ‪10 -‬‬
‫מיליון דולר‪ .‬השפעות אלו קוזזו בחלקן כתוצאה מירידה בכמויות המכירה בסך של כ‪01 -‬‬
‫מיליון דולר ומהשפעת השינויים בשערי החליפין בסך של כ‪ 1 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫רווחיות‪:‬‬
‫הרווח התפעולי במגזר בתקופת הדוח הסתכם בכ‪ 181 -‬מיליון דולר‪ ,‬עליה של כ‪ 0 -‬מיליון‬
‫דולר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד‪ .‬עליה זו נובעת בעיקר מרווח מכניסה לאיחוד‬
‫בסך של כ‪ 36 -‬מיליון דולר כתוצאה מרכישת מלוא ההחזקות של חברת ‪Fosbrasil S.A‬‬
‫(להלן‪" -‬פוסברזיל") (עליה משיעור החזקה של ‪ 44.05%‬ל‪ ,)122% -‬אשר כתוצאה ממנה‬
‫אוחדה פוסברזיל בדוחות החברה ומעליה במחירי המכירה בסך של כ‪ 10 -‬מיליון דולר‪ .‬עליה‬
‫זו קוזזה בחלקה כתוצאה מירידת ערך נכסים בחברות מאוחדות באירופה בסך של כ‪00 -‬‬
‫מיליון דולר‪ ,‬מגידול בעלויות כתוצאה מהשביתה בכיל רותם בסך של כ‪ 12 -‬מיליון דולר‬
‫(בקיזוז תקבול מביטוח שביתה בסך של כ‪ 1 -‬מיליון דולר)‪ ,‬מקיטון בכמויות המכירה‪ ,‬בקיזוז‬
‫איחוד לראשונה של חברות שנרכשו במהלך תקופת הדיווח‪ ,‬בסכום של כ‪ 8 -‬מיליון דולר‬
‫ומגידול בעלות חומרי הגלם בסך של כ‪ 5 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫‪108‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫מידע על המגזרים לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 2013‬בהשוואה לשנה שהסתיימה ביום‬
‫‪ 13‬בדצמבר ‪2012‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫מכירות לפי מגזרי פעילות‬
‫‪4131‬‬
‫‪4134‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫כיל דשנים‬
‫‪3,655‬‬
‫‪3,926‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתים‬
‫‪1,081‬‬
‫‪1,411‬‬
‫כיל מוצרי תכלית‬
‫‪1,515‬‬
‫‪1,410‬‬
‫אחר וקיזוזים‬
‫(‪)055‬‬
‫(‪)004‬‬
‫סה"כ‬
‫‪6,010‬‬
‫‪6,411‬‬
‫*נתוני המכירות במגזרים לפני קיזוזים של מכירות בין המגזרים‪.‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫רווח תפעולי לפי מגזרי פעילות‬
‫‪4131‬‬
‫‪4134‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫כיל דשנים‬
‫‪901‬‬
‫‪1,158‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתים‬
‫‪115‬‬
‫‪011‬‬
‫כיל מוצרי תכלית‬
‫‪186‬‬
‫‪118‬‬
‫אחר וקיזוזים‬
‫(‪)31‬‬
‫(‪) 1‬‬
‫רווח תפעולי (מאוחד)‬
‫‪1,121‬‬
‫‪1,554‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪128‬‬
‫כיל דשנים‬
‫להלן שיעור החלוקה של המכירות והרווח התפעולי של המגזר בשנים ‪ 0213‬ו‪ 0210 -‬לפי תחומי‬
‫פעילות (לפני קיזוז מכירות בין תחומי הפעילות)‪:‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪4134‬‬
‫‪4131‬‬
‫מכירות‬
‫אשלג‬
‫‪54%‬‬
‫‪56%‬‬
‫פוספט‬
‫‪46%‬‬
‫‪44%‬‬
‫רווח תפעולי‬
‫אשלג‬
‫‪82%‬‬
‫‪96%‬‬
‫פוספט‬
‫‪12%‬‬
‫‪14%‬‬
‫אשלג‬
‫ההכנסות בתחום זה כוללות את מכירות האשלג מישראל‪ ,‬ספרד (כיל איבריה) ואנגליה (כיל‬
‫אנגליה)‪.‬‬
‫אשלג ‪ -‬הכנסות ורווח‬
‫הכנסות ורווח תפעולי ממכירות אשלג בשנים ‪ 0213‬ו‪.0210 -‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪4131‬‬
‫‪4134‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫הכנסות*‬
‫‪0,201‬‬
‫‪0,189‬‬
‫רווח תפעולי‬
‫‪142‬‬
‫‪886‬‬
‫* כולל הכנסות ממכירות בין מגזרים‪.‬‬
‫הירידה בהכנסות בשנת ‪ 0213‬בהשוואה לשנת ‪ 0210‬נובעת בעיקר מירידה במחירי המכירה אשר‬
‫מליון דולר‪ .‬מנגד‪ ,‬ירידה זו קוזזה בחלקה מגידול בכמויות‬
‫הביאה לקיטון בהכנסות בסך של כ‪359 -‬‬
‫המכירה אשר הביאה לגידול במכירות בסך של כ‪177 -‬‬
‫מליון דולר וכן מהשפעת השינוי בשערי‬
‫חליפין בסך של כ‪ 12 -‬מליון דולר‪.‬‬
‫הירידה ברווח התפעולי בשנת ‪ 0213‬בהשוואה לשנת ‪ 0210‬נובעת בעיקר מהשפעת הירידה במחיר‬
‫המכירה של האשלג אשר הקטינה את הרווח התפעולי בסך של כ‪ 358 -‬מיליון דולר‪ ,‬מהשפעת‬
‫השינוי בשערי חליפין בסך של כ‪ 12-‬מליון דולר ומגידול בעלויות תפעוליות אחרות בסך של כ‪8 -‬‬
‫מליון דולר‪ .‬ירידה זו קוזזה בחלקה כתוצאה משיפור בתוצאות בסך של כ‪ 91 -‬מיליון דולר (עלייה‬
‫בכמויות שנמכרו בסך של כ‪ 111 -‬מיליון דולר שקוזזה בחלקה על ידי עליות בעלות המכר בסך של‬
‫כ‪ 12 -‬מיליון דולר ועלויות הובלה בסך של כ‪ 06-‬מיליון דולר כתוצאה מגידול בכמויות שנמכרו)‪,‬‬
‫ירידה בעמלות מכירה בסך של כ‪ 19 -‬מיליון דולר (בעיקר כתוצאה מקיטון במכירות) ומירידה‬
‫במחירי האנרגיה בסך של כ‪ 04 -‬מליון דולר‪.‬‬
‫‪110‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫אשלג – ייצור‪ ,‬מכירות ומלאי סגירה‬
‫ייצור‪ ,‬מכירות ומלאי סגירה של אשלג בשנים ‪ 0213‬ו‪.0210 -‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪4131‬‬
‫‪4134‬‬
‫אלפי טונות‬
‫אלפי טונות‬
‫ייצור‬
‫‪5,155‬‬
‫‪4,836‬‬
‫מכירות ללקוחות חיצוניים‬
‫‪4,110‬‬
‫‪4,336‬‬
‫מכירות ללקוחת פנימיים‬
‫‪303‬‬
‫‪083‬‬
‫סה"כ מכירות (כולל מכירות פנימיות)‬
‫‪5,235‬‬
‫‪4,608‬‬
‫מלאי סגירה‬
‫‪1,106‬‬
‫‪1,226‬‬
‫כמות האשלג שנמכרה ללקוחות חיצוניים בשנת ‪ 0213‬גבוהה בכ‪ 316 -‬אלפי טון בהשוואה לשנת‬
‫‪ , 0210‬בעיקר עקב גידול בכמויות המכירה לסין וברזיל‪ .‬ייצור האשלג בשנת ‪ 0213‬גבוה בכ‪018 -‬‬
‫אלפי טון בהשוואה לשנת ‪ ,0210‬כתוצאה משיפור בייצור במכרות החברה באירופה‪.‬‬
‫דשנים ופוספטים‬
‫ההכנסות מדשנים ופוספטים מקורן במכירות בישראל ובחו"ל של סלע פוספט‪ ,‬דשנים (כולל דשני‬
‫פוספט‪ ,‬דשנים מורכבים‪ ,‬דשנים נוזליים ומסיסים‪ ,‬דשנים בשחרור איטי ודשנים בשחרור מבוקר)‪,‬‬
‫חומצה זרחתית המשמשת כחומר גלם לייצור דשנים ("חומצה ירוקה") וכן מוצרים נוספים‪.‬‬
‫דשנים ופוספטים ‪ -‬הכנסות ורווח‬
‫הכנסות ורווח תפעולי מדשנים ופוספטים בשנים ‪ 0213‬ו‪.0210 -‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪4131‬‬
‫‪4134‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫הכנסות*‬
‫‪1,154‬‬
‫‪1,101‬‬
‫רווח תפעולי‬
‫‪18‬‬
‫‪160‬‬
‫‪138‬‬
‫‪185‬‬
‫רווח תפעולי מתואם(‪)1‬‬
‫* כולל הכנסות ממכירות בין מגזרים‪.‬‬
‫(‪ )1‬רווח תפעולי בנטרול הוצאות חד פעמיות‪ .‬הוצאות חד פעמיות בשנים ‪ 0213‬ו‪ 0210 -‬כללו ‪62‬‬
‫מיליון דולר ו‪ 33 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬של הוצאה בגין פרישה מוקדמת ברותם‪.‬‬
‫העליה במחזור המכירות בשנת ‪ 0213‬בהשוואה לשנת ‪ 0210‬נובעת בעיקר מגידול בכמויות המכירה‬
‫של דשני פוספט‪ ,‬ובכלל זה איחוד לראשונה של דוחותיהן של חברות שנרכשו‪ ,‬אשר הביאה לעליה‬
‫במכירות בסך של כ‪ 88 -‬מליון דולר וכן מהשפעת השינוי בשער החליפין בסך של כ‪ 38 -‬מליון‬
‫דולר‪ .‬עליה זו קוזזה ברובה כתוצאה מירידה במחירי המכירה של מוצרי דשנים ופוספטים‪ ,‬אשר‬
‫הביאה לקיטון במכירות בסך של כ‪ 128 -‬מליון דולר‪.‬‬
‫הרווח התפעולי בשנת ‪ 0213‬הסתכם לסך ‪ 18‬מיליון דולר‪ ,‬ירידה של כ‪ 93 -‬מיליון דולר בהשוואה‬
‫לרווח תפעולי בסך של ‪ 160‬מיליון דולר בשנת ‪ .0210‬שיעור הרווח התפעולי מהמכירות הסתכם ב‪-‬‬
‫‪ 4.5%‬בשנת ‪ 0213‬בהשוואה ל‪ 8.4% -‬בשנת ‪ . 0210‬הרווח התפעולי בנטרול השפעות חד פעמיות‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪111‬‬
‫בשנים ‪ 0213‬ו‪ 0210 -‬הסתכם לסך של כ‪ 138 -‬מליון דולר ו‪ 185 -‬מליון דולר בהתאמה‪ .‬שיעור הרווח‬
‫התפעולי המתואם מהמכירות‪ ,‬בנטרול ההוצאות החד פעמיות המתוארות לעיל‪ ,‬הסתכם בכ‪1.8% -‬‬
‫לעומת שיעור רווח תפעולי של כ‪ 11.3% -‬בשנת ‪.0210‬‬
‫הירידה ברווח התפעולי בשנת ‪ 0213‬בהשוואה לשנת ‪ 0210‬נובעת בעיקר מירידה במחירי המכירה‪,‬‬
‫בסך של כ‪ 128 -‬מיליון דולר‪ ,‬שקוזזה חלקית מירידה בעמלות מכירה בסך של כ‪ 10 -‬מיליון דולר‬
‫(הנובעת בעיקר מירידה במכירות)‪ .‬הירידה ברווח התפעולי נבעה גם מהפרשה לפרישה מוקדמת‬
‫ברותם בסך של כ‪ 62 -‬מליון דולר (לעומת הפרשה של כ‪ 33 -‬מיליון דולר בשנת ‪ ,)0210‬מהשפעת‬
‫השינוי בשער החליפין בסך של כ‪ 9 -‬מליון דולר ומירידת ערך מלאי בסך של כ‪ 12 -‬מליון דולר‪.‬‬
‫ירידה זו קוזזה בחלקה כתוצאה מירידה במחירי חומרי הגלם בסך של כ– ‪ 50‬מליון דולר ומירידה‬
‫בהוצאות תפעוליות אחרות בסך של כ‪ 1 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫בנוסף הירידה ברווח התפעולי הושפעה מעלייה בעלויות הובלה בסך של כ‪ 16 -‬מיליון דולר ומגידול‬
‫בכמויות שנמכרו בסך של כ‪ 55 -‬מיליון דולר‪ ,‬בקיזוז גידול בעלות המכר בסך של כ‪ 42 -‬מיליון דולר‪,‬‬
‫כתוצאה מגידול בכמויות שנמכרו‪.‬‬
‫להלן פירוט ייצור ומכירות של דשנים ופוספטים בשנים ‪ 0213‬ו‪.0210 -‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪4131‬‬
‫‪4134‬‬
‫אלפי טונות‬
‫אלפי טונות‬
‫סלע פוספט‬
‫ייצור סלע‬
‫‪3,519‬‬
‫‪3,513‬‬
‫מכירות*‬
‫‪918‬‬
‫‪138‬‬
‫סלע פוספט שנוצל לשימושיים פנימיים‬
‫‪0,511‬‬
‫‪0,481‬‬
‫דשנים‬
‫ייצור‬
‫‪1,141‬‬
‫‪1,589‬‬
‫מכירות*‬
‫‪1,685‬‬
‫‪1,515‬‬
‫* ללקוחות חיצוניים‪.‬‬
‫יצור סלע הפוספט נעשה בהתאמה לביקושים‪ ,‬הן לשימושים פנימיים והן למכירות ללקוחות‬
‫חיצוניים‪ ,‬תוך שמירה על רמות המלאי המתאימות‪ .‬יצור דשני פוספט בשנת ‪ 0213‬היה גבוה בהיקפו‬
‫ביחס לשנת ‪ 0210‬בעיקר עקב עבודות אחזקה במתקני ייצור שבוצעו במהלך המחצית הראשונה של‬
‫שנת ‪.0210‬‬
‫מוצרים תעשייתיים‬
‫מכירות‬
‫היקף המכירות של כיל מוצרים תעשייתיים בשנת ‪ 0213‬היה כ‪ 1,081 -‬מיליון דולר‪ ,‬ירידה של כ‪102 -‬‬
‫מיליון דולר‪ ,‬בהשוואה ל‪ . 0210 -‬הירידה במכירות נובעת ברובה מירידה בכמויות שנמכרו‪ ,‬בעיקר של‬
‫מעכבי בעירה על בסיס ברום‪ ,‬מוצרי ברום אנאורגאניים וביוצידים לטיפול במים על בסיס כלור‪,‬‬
‫אשר הקטינה את המכירות בסך של כ‪ 90 -‬מיליון דולר ומירידה במחירי המכירה בסך של כ‪40 -‬‬
‫מיליון דולר‪ .‬ירידה זו קוזזה בחלקה כתוצאה מהשפעת שינויים בשער החליפין בסך של כ‪ 3 -‬מיליון‬
‫דולר‪.‬‬
‫רווחיות‬
‫הרווח התפעולי בשנת ‪ 0213‬הסתכם בסך של כ‪ 115 -‬מיליון דולר לעומת רווח תפעולי של כ‪011 -‬‬
‫מיליון דולר ב‪ . 0210 -‬הרווח התפעולי בנטרול השפעות חד פעמיות בשנת ‪ 0213‬ו‪ 0210 -‬הסתכם‬
‫לסך של כ‪ 152 -‬מיליון דולר וכ‪ 038 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהתאמה (בשנת ‪ 0213‬הוצאות בגין הפרשה‬
‫‪112‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫לטיפול בפסולת בסך ‪ 05‬מיליון דולר וירידת ערך נכסים בסך של כ‪ 12 -‬מיליון דולר‪ ,‬ובשנת ‪0210‬‬
‫הוצאה בגין פרישה מוקדמת בסך ‪ 00‬מיליון דולר)‪ .‬שיעור הרווח התפעולי מהמכירות הסתכם בכ‪-‬‬
‫‪ 9.8%‬בשנת ‪ 0213‬לעומת שיעור רווח תפעולי של כ‪ 15.3% -‬בשנת ‪ .0210‬שיעור הרווח התפעולי‬
‫המתואם מהמכירות‪ ,‬בנטרול ההשפעות החד פעמיות המתוארות לעיל‪ ,‬הסתכם בכ‪ 11.6% -‬לעומת‬
‫כ‪ 16.8% -‬בשנת ‪.0210‬‬
‫הרווח התפעולי ירד בעיקר כתוצאה מירידה בכמויות שנמכרו ויוצרו אשר הביאו לקיטון ברווחיות‬
‫בסך של כ‪ 48 -‬מיליון דולר‪( ,‬ירידה במכירות בסך ‪ 90‬מיליון דולר שקוזזה בחלקה על ידי קיטון‬
‫בעלות המכר בסך ‪ 32‬מיליון דולר ומקיטון בעלויות הובלה בסך ‪ 3‬מיליון דולר עקב ירידה בכמויות‬
‫שנמכרו)‪ ,‬מירידה במחירי המכירה אשר הביאו לקיטון ברווחיות בסך של כ‪ 40 -‬מיליון דולר‪,‬‬
‫מהוצאה בגין עדכון הפרשה לטיפול בפסולת בסך של כ‪ 05 -‬מיליון דולר‪ ,‬מירידת ערך נכסים בסך‬
‫כ‪ 12 -‬מליון דולר ומהשפעת השינויים בשער החליפין בסך של כ‪ 8 -‬מליון דולר‪ .‬ירידה זו קוזזה‬
‫בחלקה כתוצאה מירידה במחירי חומרי גלם ואנרגיה בסך של כ‪ 14 -‬מיליון דולר‪ .‬הרווח התפעולי‬
‫בשנת ‪ 0210‬הושפע מהפרשה לפרישה מוקדמת בסך של כ‪ 00 -‬מליון דולר‪.‬‬
‫מוצרי תכלית‬
‫מכירות‬
‫היקף המכירות בשנת ‪ 0213‬הסתכם בכ‪ 1,575 -‬מיליון דולר‪ ,‬עליה של כ‪ 123 -‬מיליון דולר בהשוואה‬
‫לשנת ‪ .0210‬עליה זו נובעת מגידול בכמויות המכירה ובכלל זה איחוד לראשונה של דוחותיהן של‬
‫חברות שנרכשו בשנת ‪ 0213‬אשר הביאה לעליה של כ‪ 90 -‬מיליון דולר וכן מהשפעת השינויים‬
‫בשערי החליפין אשר הביאה לעליה של כ– ‪ 12‬מיליון דולר‪.‬‬
‫רווחיות‬
‫הרווח התפעולי במגזר בשנת ‪ 0213‬הסתכם בכ ‪ 186 -‬מיליון דולר‪ ,‬עליה של כ‪ 11 -‬מיליון דולר‬
‫בהשוואה לרווח התפעולי בשנת ‪ .0210‬עלייה זו נובעת בעיקר מירידה במחירי חומרי הגלם בסך של‬
‫כ‪ 04 -‬מליון דולר ומעלייה בסך של כ‪ 02 -‬מיליון ד ולר אשר נבעה מגידול בכמויות המכירה (עלייה‬
‫במכירות בסך ‪ 12‬מיליון דולר שקוזזה בחלקה על ידי עלייה בעלות המכר בסך ‪ 44‬מיליון דולר וגידול‬
‫בעלויות הובלה בסך ‪ 6‬מיליון דולר כתוצאה מעלייה בכמויות שנמכרו)‪ .‬עליה זו קוזזה בחלקה‬
‫כתוצאה מגידול בעלויות תפעוליות אחרות בסך של כ‪ 16 -‬מיליון דולר ומהשפעת הכנסה חד פעמית‬
‫בגין החזר מע"מ בחברה מאוחדת בחו"ל בסך של כ‪ 11 -‬מליון דולר שהוכרה בשנת ‪.0210‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪113‬‬
‫ב‪ .‬נזילות ומקורות הון ( ‪(Liquidity and capital resources‬‬
‫כללי‬
‫נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬לכיל יתרת מזומנים ושווי מזומנים בסך של כ‪ 131 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫ההתחייבויות הפיננסיות נטו של החברה נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬עמדו על סך של כ‪0,658 -‬‬
‫מילי ון דולר‪ ,‬וכללו הלוואות לזמן ארוך (בנטרול חלויות שוטפות) ואגרות חוב בסך של כ‪0,324 -‬‬
‫מיליון דולר והלוואות לזמן קצר (וחלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך) בסך של כ‪ 623 -‬מיליון‬
‫דולר‪.‬‬
‫המדיניות של החברה היא להבטיח מקורות מימון לפעילות השוטפת ולהשקעות שלה‪ ,‬תוך פיזור‬
‫מקורות המימון בין מכשירים פיננסיים שונים ובין גופים פיננסיים מקומיים ובינלאומיים‪ .‬מקורות‬
‫המימון של כיל הינם הלוואות לטווח קצר ולטווח ארוך‪ ,‬מבנקים (בעיקר בינלאומיים) ומגופים‬
‫מוסדיים בישראל‪ ,‬אגרות חוב שהונפקו למשקיעים מוסדיים בישראל ובארה"ב ופעילות של איגוח‬
‫לקוחות‪ ,‬במסגרתה מוכרות חלק מחברות הקבוצה את חובות הלקוחות בתמורה לתקבול במזומן‪.‬‬
‫מדיניות החברה הינה לנצל את מסגרות המימון השונות על פי צרכי תזרים מזומנים‪ ,‬עלויות‬
‫אלטרנטיביות ותנאי שוק‪.‬‬
‫להערכת הנהלת החברה‪ ,‬מקורות ההון והנזילות של החברה‪ ,‬ובכלל זה ההון החוזר‪ ,‬מספיקים‬
‫לצורך הפעילות העסקית הנוכחית וצפויים לספק את הדרישות הצפויות במהלך שניים עשר‬
‫החודשים הקרובים להון החוזר‪ ,‬הוצאות הוניות וצרכים נוספים של החברה‪.‬‬
‫חלוקת דיבידנדים על‪-‬ידי חברות בנות לחברה והעברות כספים ממדינות מסוימות עלולות בנסיבות‬
‫מסו ימות להביא ליצירת חבויות מס‪ .‬עם זאת‪ ,‬למיסוי על חלוקות דיבידנדים ועל העברות כספים לא‬
‫הייתה ולא צפויה להיות השפעה מהותית על יכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויותיה‪.‬‬
‫בנוסף להוצאות התפעוליות‪ ,‬לרבות תשלומי החוב‪ ,‬ולהוצאות ההוניות של החברה‪ ,‬נדרשת החברה‬
‫לבצע תשלום משמעותי‪ ,‬חד פעמי‪ ,‬למדינת ישראל כתוצאה מפסק הבוררות החלקי‬
‫בעניין‬
‫התמלוגים שהתקבל ביום ‪ 18‬במאי ‪ .0214‬להרחבה ראה סעיף ‪ -9‬מידע פיננסי‪ -‬הליכים משפטיים‪-‬‬
‫בוררות בדבר תמלוגים‪.‬‬
‫בחודש נובמבר ‪ 0214‬קיבלה החברה דירוג אשראי בינלאומי ‪ BBB‬עם תחזית יציבה ע"י שתי חברות‬
‫הדירוג ‪ Standard & Poor's‬ו‪ .Fitch Rating Ltd -‬אגרות החוב אשר הונפקו ע"י החברה (ראה ביאור ‪11‬‬
‫לדוחות הכספיים של החברה) קיבלו דירוג זהה לדירוג החברה‪ .‬לחברה גם דירוג אשראי ישראלי‬
‫‪ ilAA‬עם תחזית יציבה שניתן על ידי ‪.Standard & Poor's Maalot‬‬
‫מקורות ושימוש במזומנים‬
‫הטבלה שלהלן מפרטת את תזרים המזומנים של כיל בתקופות הנקובות‪:‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת‬
‫מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה‬
‫מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו‬
‫לפעילות) מימון‬
‫‪114‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫מיליוני ‪$‬‬
‫‪759‬‬
‫( ‪)550‬‬
‫‪07‬‬
‫‪1,101‬‬
‫‪1,101‬‬
‫(‪)938‬‬
‫(‪)141‬‬
‫(‪)312‬‬
‫( ‪)1,218‬‬
‫פעילות שוטפת‬
‫תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הינו מקור נזילות משמעותי לחברה‪ .‬תזרים המזומנים מפעילות‬
‫שוטפת בשנת ‪ 0214‬הסתכם בכ‪ 985 -‬מיליון דולר בהשוואה לכ‪ 1,101 -‬מיליון דולר בתקופה‬
‫המקבילה אשתקד‪ .‬עיקר הירידה בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת נובעת מהירידה ברווח בקיזוז‬
‫שינויים בהון החוזר בסעיף הזכאים בעיקר כתוצאה מירידה בשווי ההוגן של נגזרים (בקיזוז השפעת‬
‫השינוי בלקוחות והמלאי) ומ תאום הוצאות והכנסות חשבונאיות נוספות שאינן במזומן בתקופת הדוח‬
‫בגין ירידות ערך נכסים ורווח מכניסה לאיחוד‪ .‬התזרים מפעילות שוטפת‪ ,‬יחד עם הגידול‬
‫בהתחייבויות הפיננסיות‪ ,‬היוו את המקור למימון תשלום הדיבידנדים‪ ,‬השקעות ברכוש קבוע ורכישת‬
‫פעילויות‪ .‬תזרים המזומנים מפעילות שוטפת לשנת ‪ 0213‬הסתכם ב‪ 1,101 -‬מיליון דולר בהשוואה ל‪-‬‬
‫‪ 1,101‬מיליון דולר לשנת ‪ .0210‬עיקר הירידה בתזרים המזמנים מפעילות שוטפת נבעה מהירידה‬
‫ברווח ומשינוי בהון החוזר בעיקר כתוצאה מהגידול בלקוחות בעקבות הגידול במכירות ברבעון‬
‫הרביעי של שנת ‪ 0213‬ביחס לרבעון הרביעי של שנת ‪.0210‬‬
‫פעילות השקעה‬
‫מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה בשנת ‪ 0214‬הסתכמו בכ‪ 886 -‬מיליון דולר בהשוואה לכ‪-‬‬
‫‪ 938‬מיליון דולר בשנת ‪ .0213‬בשנת ‪ 0214‬קטנו ההשקעות ברכוש קבוע בעיקר כתוצאה מסיום‬
‫מרבית עבודות בניית החציץ בסוללות התוחמות את בריכה מס' ‪ 5‬בים המלח במהלך שנת ‪.0213‬‬
‫תזרים ההשקעות ברכוש קבוע קטן ביחס לתקופה המקבילה אשתקד (כ‪ 150 -‬מיליון דולר לעומת‬
‫כ‪ 901 -‬מיליון דולר) כתוצאה מקיטון בהשקעות כאמור בקיזוז השפעת התשלומים ששולמו לספקי‬
‫רכוש קבוע בתקופת הדוח‪ .‬עם זאת‪ ,‬סך תזרים המזומנים ששימש לפעילויות השקעה גדל בתקופת‬
‫הדוח בעיקר כתוצאה מגידול בתשלומים עבור צירופי עסקים‪ ,‬השקעות בנכסים בלתי מוחשיים‬
‫ומהשקעות בחברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני‪.‬‬
‫מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה בשנת ‪ 0213‬הסתכמו ב‪ 938 -‬מיליון דולר בהשוואה לסך של‬
‫‪ 141‬מיליון דולר בשנת ‪ .0210‬העלייה שחלה בין השנים ‪ 0213‬ו‪ 0210 -‬במזומנים נטו ששימשו‬
‫לפעילות השקעה נבעה בעיקר מ ביצוע עבודות החציץ בסוללה המקיפה את בריכות האידוי של כיל‬
‫דשנים בים המלח‪ ,‬עבודת בנייה בגין תחנת כוח חדשה בסדום והשקעה בהגדלת כושר הייצור של‬
‫מכרות החברה באירופה‪.‬‬
‫פעילות מימון‬
‫מזומנים נטו שנבעו מפעילות מימון בשנת ‪ 0214‬הסתכמו ב‪ 69 -‬מיליון דולר בהשוואה ל‪ 312 -‬מיליון‬
‫דולר ששימשו לפעילות מימון בשנת ‪ .0213‬הגורם העיקרי לגידול במזומנים נטו מפעילות מימון הוא‬
‫הגידול בהלוואות לזמן ארוך‪ ,‬נטו בשנת ‪ 0214‬בסך של ‪ 1,256‬מיליון דולר לעומת ‪ 61‬מיליון דולר‬
‫בשנת ‪ 0213‬בקיזוז השפעת פירעון אשראי לזמן קצר בשנת ‪0214‬‬
‫בסך של ‪ 140‬מיליון דולר‬
‫בהשוואה לקבלת אשראי לזמן קצר בסך של ‪ 063‬מיליון דולר בשנת ‪ 0213‬והגידול בדיבידנדים‬
‫ששולמו בסך של כ‪ 011 -‬מיליון דולר כתוצאה מהדיבידנד החד פעמי בסך ‪ 522‬מיליון דולר ששולם‬
‫בחודש מרץ ‪ .0214‬מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון בשנת ‪ 0213‬הסתכמו ב‪ 312 -‬מיליון דולר‬
‫בהשוואה ל‪ 1,218 -‬מיליון דולר בשנת ‪ . 0210‬הגורמים העיקריים לירידה במזומנים נטו ששימשו‬
‫לפעילות מימון בשנת ‪ 0213‬בהשוואה לשנת ‪ 0210‬הינם הדיבידנדים ששולמו בשנת ‪ 0213‬בסך של‬
‫‪ 634‬מיליון דולר בהשוואה ל‪ 1,218 -‬מיליון דולר בשנת ‪ 0210‬וגידול באשראי לזמן קצר בשנת ‪0213‬‬
‫בסך של ‪ 063‬מיליון דולר בהשוואה לפירעון אשראי לזמן קצר בסך של ‪ 51‬מיליון דולר בשנת ‪.0210‬‬
‫נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬ההתחייבויות הלא‪-‬שוטפות של החברה כללו הלוואות ממוסדות‬
‫פיננסיים בסך של ‪ 1,038‬מיליון דולר ואגרות חוב בסך של ‪ 1,264‬מיליון דולר‪ .‬למידע אודות המטבע‬
‫בו נקובות ההתחייבויות של החברה ושיעורי הריבית שלהם ראה ביאור ‪ 11‬לדוחות הכספיים של‬
‫החברה‪ .‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬לחברה מסגרות אשראי לזמן ארוך בלתי מנוצלות בסך של כ‪-‬‬
‫‪ 901‬מיליון דולר‪.‬‬
‫חלק מהלוואות החברה הינן בריבית משתנה על בסיס ריבית ליבור לטווח קצר של ‪ 1-10‬חודשים‪,‬‬
‫בתוספת מרווח כפי שנקבע בכל הסכם‪ .‬לפיכך החברה חשופה לשינוי בתזרים המזומנים הנובע‬
‫משינויי שיעורי ריבית אלה‪ .‬חלק מההלוואות ואגרות החוב שהנפיקה החברה נושאות ריבית קבועה‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪115‬‬
‫לכל תקופת ההלוואה‪ .‬החברה מגנה על חלק מחשיפות אלו באמצעות שימוש במכשירים פיננסיים‬
‫כדי לקבע את טווח שיעורי הריבית וזאת על מנת שתוכל להתאים את מבנה הריבית בפועל‬
‫לציפיותיה בדבר ההתפתחויות הצפויות בריבית‪.‬‬
‫לתיאור אמות מידה פיננסיות מהותיות שנקבעו לחברה בהסכמי ההלוואות והסיכון הפוטנציאלי‬
‫הנוגע לעמידה באמות מידה אלו ראה ביאור ‪11‬לדוחות הכספיים של החברה‪.‬‬
‫הסכמי אשראי‬
‫בחודש דצמבר ‪ 0212‬נטלה החברה הלוואה מבנק אירופאי בסכום של ‪ 122‬מליון אירו (כ‪ 101 -‬מיליון‬
‫דולר)‪ .‬פרעון ההלוואה הינו ביום ‪ 15‬בדצמבר ‪ .0215‬שיעור הריבית על ההלוואה הינו ‪Euribor +‬‬
‫‪.1.14%‬‬
‫ביום ‪ 14‬במרס ‪ ,0211‬התקשרה החברה עם קבוצה של ‪ 11‬בנקים מאירופה‪ ,‬ארה"ב וישראל בהסכם‬
‫במסגרתו העניקו בנקים אלה לחברה מסגרת אשראי בסך ‪ 615‬מליון דולר‪ .‬קו האשראי הוא‬
‫לתקופה של חמש שנים ויוחזר במלואו בסוף התקופה‪ .‬על סכום האשראי שינוצל בפועל תשולם‬
‫ריבית שנתית מדורגת‪ ,‬לפי גובה הניצול בפועל של מסגרת האשראי‪ ,‬כדלקמן‪:‬‬
‫‪ -‬עד ‪ 33%‬ניצול אשראי‪:‬‬
‫ליבור ‪2.9% +‬‬
‫ מ ‪ 33% -‬ועד ‪ 66%‬אשראי‪ :‬ליבור ‪( 2.85% +‬על מלוא סכום הניצול)‬‫‪ -‬מ ‪ 66% -‬אשראי ומעלה‪:‬‬
‫ליבור ‪( 1.1% +‬על מלוא סכום הניצול)‬
‫הסכם האשראי אינו כולל התחייבות לניצול מינימאלי של מסגרת האשראי‪ .‬עמלת אי ניצול תעמוד‬
‫על שיעור של ‪ 2.09%‬לשנה‪ .‬נכון למועד הדיווח נוצל סך של כ‪ 525 -‬מיליוני דולר ממסגרת האשראי‪.‬‬
‫במחצית השנייה של שנת ‪ 0211‬התקשרה החברה בהסכם עם בנק אירופאי במסגרתו העניק הבנק‬
‫מסגרת אשראי בסך ‪ 122‬מליון אירו (כ‪ 101 -‬מיליון דולר)‪ .‬מסגרת האשראי הינה לתקופה של שש‬
‫שנים ותפרע במלואה בסוף התקופה‪ .‬שיעור הריבית על האשראי שנוצל הינו ליבור ‪,2.8% -1.4% +‬‬
‫תלוי בסכום האשראי שנוצל‪ .‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2014‬לא נוצלה מסגרת האשראי‪ .‬במחצית‬
‫הראשונה של שנת ‪ 0214‬התקשרה החברה עם אותו בנק במסגרתו העניק הבנק מסגרת אשראי‬
‫בסך ‪ 122‬מיליון אירו ו‪ 122 -‬מיליון דולר‪ .‬מסגרת אשראי זו הינה לתקופה של שש שנים ותפרע‬
‫במלואה בסוף התקופה‪ .‬מסגרת האשראי באירו מחליפה את מסגרת האשראי אותה העמיד הבנק‬
‫לחברה במחצית השנייה של שנת ‪ 0211‬שטרם נוצלה‪ .‬המסגרת בדולר נושאת ריבית משתנה על‬
‫בסיס הליבור בתוספת מרווח של ‪ ,2.8%-1.4%‬המסגרת באירו נושאת ריבית משתנה על בסיס‬
‫‪ Euribor‬בתוספת מרווח של ‪ . 2.8%-1.4%‬עמלת אי ניצול תעמוד על שיעור של ‪ 2.30%‬לשנה‪ .‬נכון‬
‫ליום ‪ 31‬בדצמבר‪ 0214 ,‬נוצל סך של כ‪ 122 -‬מיליוני דולר ממסגרת האשראי הדולרית‪.‬‬
‫בחודש דצמבר ‪ ,0211‬התקשרה החברה עם קבוצה של ‪ 1‬תאגידים בנקאיים בינלאומיים‪ ,‬לפיו יעמידו‬
‫הבנקים המלווים לחברה מסגרת אשראי בסך כולל של ‪ 652‬מליון דולר‪ .‬קו האשראי הינו לתקופה‬
‫של חמש שנים ויוחזר במלואו בסוף התקופה‪ .‬על סכום האשראי שינוצל בפועל תשולם ריבית‬
‫שנתית מדורגת‪ ,‬לפי גובה הניצול בפועל של מסגרת האשראי‪ ,‬כדלקמן‪:‬‬
‫‪ -‬עד ‪ 33%‬ניצול אשראי‪:‬‬
‫ליבור ‪1% +‬‬
‫ מ ‪ 33% -‬ועד ‪ 66%‬אשראי‪ :‬ליבור ‪( 1.0% +‬על מלוא סכום הניצול)‬‫‪ -‬מ ‪ 66% -‬אשראי ומעלה‪:‬‬
‫ליבור ‪( 1.4% +‬על מלוא סכום הניצול)‬
‫הסכם האשראי אינו כולל התחייבות לניצול מינימאלי של מסגרת האשראי‪ .‬עמלת אי ניצול תעמוד‬
‫על שיעור של ‪ 2.35%‬לשנה‪ .‬נכון למועד הדיווח נוצל סך של כ‪ 014 -‬מיליוני דולר ממסגרת האשראי‪.‬‬
‫ביום ‪ 11‬בספטמבר ‪ , 0210‬קיבלה החברה הלוואה בסך של ‪ 52‬מיליוני דולר מצד שלישי‪ ,‬הנושאת‬
‫ריבית ליבור לשלושה חודשים בתוספת מרווח של ‪ .2.1%‬ההלוואה מוארכת מדי שלושה חודשים‬
‫באותם תנאים שבהם נתקבלה‪ .‬המועד האחרון בו הוארכה ההלוואה הינו ה‪ 11 -‬בדצמבר ‪.2014‬‬
‫‪116‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫בחודש דצמבר ‪ 0210‬התקשרה החברה בהסכם מסגרת אשראי עם בנק אירופאי בסכום של כ‪122 -‬‬
‫מיליון אירו (כ‪ 101 -‬מיליון דולר)‪ .‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬נוצל ‪ 122‬מליון דולר ממסגרת זו‪ ,‬סכום‬
‫זה יפרע בחודש דצמבר ‪ .0218‬שיעור הריבית על האשראי הינו ליבור ‪ .1.4% +‬יתרת הסכום שתנוצל‬
‫ממסגרת זו תיפרע לאחר ‪ 6‬שנים ממועד הניצול אך לא יאוחר מדצמבר ‪.0201‬‬
‫בחודש נובמבר ‪ , 0213‬התקשרה החברה בהסכם הלוואה עם מספר גופים מוסדיים בסך של כ‪112 -‬‬
‫מיליון דולר‪ ,‬הנושאת ריבית קבועה של ‪ .4.14%‬ההלוואה תיפרע לשיעורין עד לחודש נובמבר ‪0204‬‬
‫(משך חיים ממוצע של שבע שנים)‪.‬‬
‫במהלך שנת ‪ 0214‬קיבלה החברה מספר הלוואות לזמן קצר מבנקים ישראלים‪ .‬נכון ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ ,0214‬סך ההלוואות עומד על כ‪ 40 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫בחודש מאי ‪ 0214‬התקשרה החברה בהסכם עם בנק אירופאי במסגרתו העניק הבנק מסגרת‬
‫אשראי בסך ‪ 52‬מיליון אירו‪ .‬מסגרת האשראי הינה לתקופה של ‪ 5‬שנים ותפרע במלואה בסוף‬
‫התקופה‪ .‬מסגרת אשראי זו נושאת ריבית משתנה על בסיס ‪ Euribor‬בתוספת מרווח של‬
‫‪ .1.05%-2.85%‬עמלת אי ניצול תעמוד על שיעור של ‪ 2.33%‬לשנה‪ .‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬לא‬
‫נוצלה מסגרת האשראי‪.‬‬
‫בחודש יוני ‪ , 0214‬חתמה החברה על הסכמי הלוואות עם מספר גופים מוסדיים בינלאומיים‪ ,‬בסכום‬
‫כולל של כ‪ 51 -‬מיליוני אירו וכ‪ 45 -‬מיליוני דולר‪ .‬התמורה מההלוואות התקבלה בחודש יולי ‪.0214‬‬
‫ההלוואות תפרענה בתקופה שבין חמש לעשר שנים‪ ,‬אשר חלקן נושאות ריבית קבועה בטווח של‬
‫‪ ,0.1%-3.15%‬חלקן נושאות ריבית משתנה על בסיס הליבור ‪ ,1.55% +‬וחלקן נושאות ריבית‬
‫משתנה על בסיס ‪ Euribor‬בתוספת מרווח של ‪.1.4%-1.1%‬‬
‫בחודש דצמבר ‪ 0214‬חתמה החברה על הסכם הלוואה בסך של ‪ 161‬מיליון ריאל (כ‪ 62-‬מיליון דולר)‬
‫עם בנק אירופאי‪ .‬ההלוואה תיפרע לשיעורין עד שנת ‪ .0201‬הלוואה נושאת ריבית ‪Brazilian ( CDI‬‬
‫‪ )Interbank Certificates of Deposits‬בתוספת מרווח של ‪.1.35%‬‬
‫הלוואה מבעל שליטה‬
‫ביום ‪ 06‬ביוני ‪ 0210‬קיבלה החברה הלוואה בסך של ‪ 52‬מליוני דולר מבעלת השליטה בחברה‬
‫(החברה לישראל בע"מ) ‪ .‬ההלוואה ניתנה בתנאים דומים לתנאי שוק‪ .‬ההלוואה הוארכה מדי תקופה‬
‫למשך שלושה או שישה חודשים ונשאה ריבית בשיעור של ‪ 2.116%‬בחודש אוגוסט ‪ 0214‬נפרעה‬
‫ההלוואה במלואה‪.‬‬
‫עסקת איגוח‬
‫ביום ‪ 0‬ביולי ‪ 0212‬התקשרו החברה וחברות מאוחדות מסוימות בקבוצה (להלן ‪ -‬החברות‬
‫המאוחדות) במערכת הסכמים בדבר עסקת איגוח (‪ )Securitization‬עם ‪ Rabobank International‬ו‪-‬‬
‫‪( Credit Agricole‬להלן ‪ -‬הבנקים המממנים) לביצוע עסקת מכירת חובות הלקוחות שלהן לחברה‬
‫זרה אשר הוקמה למטרה זו ושאינה בבעלות או בשליטת הקבוצה (להלן ‪ -‬החברה הרוכשת)‪.‬‬
‫החברה הרוכשת מממנת את רכישת החובות באמצעות הלוואה שתתקבל מגוף פיננסי‪ ,‬בלתי קשור‬
‫לחברה‪ ,‬המממן את ההלוואה מתמורת ניירות ערך מסחריים (‪ ,)commercial paper‬אותם הוא מנפיק‬
‫בשוק ניירות הערך המסחריים‪ .‬לפרעון ני ירות הערך המסחריים ולפרעון ההלוואה ניתן גיבוי על ידי‬
‫קו גיבוי של הבנקים המממנים‪ .‬סך המזומן שיתקבל מעסקת המכירה בגין המכירה הראשונית של‬
‫חוב הלקוחות בעסקת האיגוח יהיה עד ‪ 352‬מליון דולר‪.‬‬
‫הרכישה מתבצעת על בסיס שוטף‪ ,‬באופן שהתמורות המתקבלות מהלקוחות‪ ,‬שחובותיהם נמכרו‪,‬‬
‫משמשות לרכישת חובות לקוחות חדשים‪ .‬התקופה בה זכאיות החברות המאוחדות למכור את חובות‬
‫הלקוחות שלהן לחברה הרוכשת הינה לחמש שנים ממועד הסגירה של העסקה‪ ,‬כאשר קיימת לשני‬
‫הצדדים אפשרות בתום כל שנה להודיע על ביטול העסקה‪ .‬הסכם האיגוח יפוג ביולי ‪.0215‬‬
‫המחיר בו נמכרים חובות הלקוחות הינו סכום החוב הנמכר‪ ,‬בהפחתה של עלות הריבית המחושבת‬
‫על פי התקופה הצפויה לחלוף בין מועד מכירת חוב הלקוח לבין מועד פירעונו‪ .‬במועד רכישת החוב‬
‫משלמת החברה הרוכשת את מרבית מח יר החוב במזומן והיתרה בהתחייבות נדחית שתפרע לאחר‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪111‬‬
‫גבייתו של החוב הנמכר‪ .‬שיעור התמורה במזומן משתנה בהתאם להרכב והתנהגות תיק הלקוחות‪.‬‬
‫החברות המאוחדות מטפלות בגביית חובות הלקוחות הכלולים במסגרת עסקת האיגוח‪ ,‬עבור‬
‫החברה הרוכשת‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬נקבעו במסגרת ההסכם מספר תנא ים הנוגעים לאיכות תיק הלקוחות אשר מקנים לבנקים‬
‫המממנים אפשרות לסיים את ההתקשרות או לקבוע כי חלק מהחברות המאוחדות‪ ,‬שאיכות תיק‬
‫הלקוחות שלהן אינה מקיימת את התנאים שנקבעו‪ ,‬לא יכללו עוד בהסכם האיגוח‪.‬‬
‫עסקת מכירת חובות הלקוחות אינה עומדת בתנאים לגריעה של נכסים פיננסיים שנקבעו במסגרת‬
‫תקן בינלאומי ‪ , IAS 38‬בדבר מכשירים פיננסיים הכרה ומדידה‪ ,‬מאחר והחברה לא העבירה את כל‬
‫הסיכונים וההטבות הנובעים מחובות הלקוחות‪ .‬לפיכך התקבולים שמתקבלים מהחברה הרוכשת‬
‫מוכרים כהתחייבות פיננסית במסגרת אשראי לזמן קצר‪ .‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬ניצול מסגרת‬
‫האיגוח ויתרת חובות הלקוחות הכלולים במסגרת זו הסתכמו לסך של כ‪ 082 -‬מליון דולר (נכון ליום‬
‫‪ 31‬בדצמבר ‪ 0213‬כ‪ 095 -‬מליון דולר)‪.‬‬
‫אגרות חוב ‪4119‬‬
‫בשנת ‪ 0225‬הנפיקה החברה למשקיעים מוסדיים בהנפקה פרטית בארה"ב אגרות חוב בסך של ‪105‬‬
‫מליון דולר בריבית קבועה‪ .‬יתרת החוב בגין אגרות החוב נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬עמדה על כ‪-‬‬
‫‪ 61‬מליוני דולר ונשאה ריבית קבועה בשיעור של ‪ .5.10%‬ביום ‪ 3‬במרץ ‪ 0215‬נפרעו אגרות החוב‬
‫במלואן‪.‬‬
‫אגרות חוב אפריל ‪4115‬‬
‫ביום ‪ 01‬באפריל ‪ 0228‬הנפיקה החברה שלוש סדרות אגרות חוב‪ ,‬בתמורה לסך של ‪ 685‬מיליון שקל‬
‫(כ‪ 161 -‬מיליון דולר)‪ .‬מתוכן סדרות ב' וג' נפרעו במלואן במהלך שנת ‪ 0213‬וסדרה א' נפרעה‬
‫במלואה ביום ‪ 32‬באפריל ‪ 0214‬בתמורה לכ‪ 141 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫אגרות חוב ספטמבר ‪4115‬‬
‫ביום ‪ 8‬בספטמבר ‪ , 0228‬הנפיקה החברה שלוש סדרות אגרות חוב‪ ,‬בתמורה לסך של ‪ 989‬מליון‬
‫ש"ח (כ‪ 035 -‬מליון דולר)‪ .‬אגרות החוב הונפקו בשלוש סדרות‪ ,‬מתוכן סדרות ב' וג' נפרעו במלואן‬
‫במהלך שנת ‪ 0213‬וסדרה ד' נפרעה במלואה ביום ‪ 31‬באוקטובר‪ 0214 ,‬בסכום של כ‪ 06-‬מיליון‬
‫דולר‪.‬‬
‫אגרות חוב ‪4131‬‬
‫בחודש נובמבר ‪ ,0213‬התקשרה חברת בת בבעלות ובשליטה מלאה של החברה‪ ,‬עם משקיעים‬
‫מוסדיים בינלאומיים‪ ,‬לביצו ע הקצאה פרטית בארה"ב של אגרות חוב‪ ,‬לא רשומות למסחר‪ .‬חברת‬
‫הבת הנפיקה שלוש סדרות של אגרות חוב בסכום קרן מצרפי של ‪ 015‬מיליון דולר התמורה בגין‬
‫ההנפקה התקבלה בחודש ינואר ‪.0214‬‬
‫אגרות החוב הונפקו בשלוש סדרות כדלקמן‪:‬‬
‫‪‬‬
‫כ‪ 94 -‬מליון דולר אגרות חוב עומדות לפדיון ביום ‪ 15‬בינואר ‪ ,0201‬בריבית קבועה של ‪.4.55%‬‬
‫‪‬‬
‫כ‪ 145 -‬מליון דולר אגרות חוב עומדות לפדיון ביום ‪ 15‬בינואר ‪ ,0204‬בריבית קבועה של ‪.5.16%‬‬
‫‪‬‬
‫כ‪ 46 -‬מיליון דולר אגרות חוב עומדות לפדיון ביום ‪ 15‬בינואר ‪ 0206‬בריבית קבועה של ‪.5.31%‬‬
‫אגרות חוב ‪4132‬‬
‫ביום ‪ 0‬בדצמבר ‪ 0214‬השלימה החברה הנפקה פרטית של אגרות חוב‪ ,‬בהתאם לסעיף ‪ 144A‬ו‪-‬‬
‫‪ Regulation S‬ל‪ , U.S. Securities Act of 1933-‬למשקיעים מוסדיים בארה"ב‪ ,‬אירופה וישראל‪ ,‬בסכום‬
‫קרן כולל של ‪ 922‬מיליון דולר ארה"ב‪ ,‬לפירעון ביום ‪ 0‬בדצמבר ‪ .0204‬אגרות החוב נושאות ריבית‬
‫שנתית של ‪ 4.5%‬שתשולם בתשלומים חצי שנתיים בימים ‪ 0‬ביוני ו‪ 0-‬בדצמבר מדי שנה‪ .‬מחיר‬
‫ההנפקה של אגרות החוב הינו ‪ 88.095%‬והן נושאות תשואה של ‪ .4.58%‬התמורה שקיבלה החברה‬
‫בעד אגרות החוב הינה כ‪ 184 -‬מיליון דולר ארה"ב‪ .‬אגרות החוב דורגו בדירוג ‪ BBB‬עם תחזית יציבה‬
‫‪118‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫על‪-‬ידי ‪ Standard & Poor's‬ועל ידי ‪ .Fitch Rating Ltd‬אגרות החוב רשומות למסחר במערכת הרצף‬
‫מוסדי על‪-‬ידי הבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ‪.‬‬
‫מדיניות חשבונאית קריטית ואומדנים‬
‫מצבה הכספי ותוצאות הפעילות של החברה משופעים מהמדיניות החשבונאית המתוארת להלן‪.‬‬
‫עיקרי המדיניות החשבונאית כרוכים בדרך כלל בניתוחים כמותיים מורכבים או מבוססים על שיקול‬
‫דעת סובייקטיבי או הערכות‪ .‬הנהלת החברה מבססת את האומדנים ושיקול הדעת שלה על ניסיון‬
‫העבר ועל מ גוון גורמים אחרים הנחשבים כסבירים בנסיבות הקיימות‪ .‬התוצאות בפועל עלולות‬
‫להיות שונות מאומדנים אלה אם יחול שינוי בהנחות או בתנאים‪.‬‬
‫הטבות לעובדים‬
‫בהתאם ל‪ IAS 19 -‬חלק מתוכניות ההטבה לעובדים של הקבוצה מהוות תוכנית הטבה מוגדרת‬
‫כהגדרתה ב‪ .IAS 19 -‬תוכניות אלה כוללות בעיקר התחייבות לפנסיה ופיצויי פיטורין‪.‬‬
‫בחישוב ההתחייבות לפנסיה משתמשת החברה באומדנים שונים‪ .‬האומדנים כוללים‪ ,‬בין היתר‪ ,‬את‬
‫שיעור הריבית לצורך ההיוון של התחייבות החברה לפנסיה ונכסי קרן הפנסיה‪ ,‬אומדן הגידול בשכר‬
‫לטווח ארוך ואומדן תוחלת החיים של קבוצת העובדים הזכאים לפנסיה‪ .‬אומדן הריבית לצורך ההיוון‬
‫של התחייבויות החברה לפנסיה ונכסי קרן הפנסיה מתבסס על התשואה של אגרות חוב קונצרניות‬
‫בחברות הפועלות במדינות בהן קיים שוק בעל סחירות גבוהה של אגרות חוב קונצרניות ועל תשואה‬
‫של אגרות חוב ממשלתיות בחברות הפועלות במדינות אחרות בהן אין שוק בעל סחירות גבוהה של‬
‫אגרות חוב קונצרניות‪ .‬שיעור התשואה של אג"ח לזמן ארוך משתנה לפי תנאי שוק‪ .‬כתוצאה מכך‬
‫שיעור הריבית להיוון עשוי להשתנות ובהתאם תשתנה ההתחייבות לפנסיה ונכסי הפנסיה‪ .‬אומדן‬
‫הגידול בשכר מבוסס על תחזיות החברה‪ ,‬בהתאם לניסיון העבר ולהסכמי העבודה בפועל‪ .‬אומדן‬
‫זה עשוי להיות שונה מגידול השכר בפועל‪ .‬אומדן תוחלת החיים מבוסס על מחקרים אקטואריים‬
‫המתפרסמים בכל מדינה ומדינה‪ .‬בפועל‪ ,‬מעודכנים מחקרים אלו מדי מספר שנים ובהתאם יכול‬
‫להתעדכן אומדן תוחלת החיים‪.‬‬
‫מדידת ההתחייבות בגין פיצויי פיטורין נעשית על בסיס הערכה אקטוארית ומביאה בחשבון אומדנים‬
‫שונים ובין היתר גידול עתידי בשכר העובדים ושיעור תחלופה של העובדים‪ .‬המדידה נערכת על‬
‫בסיס היוון תזרימי המזומנים העתידיים הצפויים‪ ,‬לפי שיעור ריבית של אגרות חוב קונצרניות בדרוג‬
‫גבוה‪ .‬כמו כן‪ ,‬היעודות לפיצויים נמדדות על פי שוויין ההוגן‪ .‬שינויים בהנחות ששימשו לחישוב‬
‫ההתחייבויות בגין פיצויי פיטורין ונכסי תכנית בגין פיצויי פיטורין עשויות להגדיל או להקטין את‬
‫ההתחייבות נטו בגין פיצויי פיטורין שהוכרה‪.‬‬
‫איכות הסביבה והתחייבויות תלויות‬
‫החברה מייצרת דשנים ומוצרים כימיים וחשופה על כן‪ ,‬במהלך העסקים הרגיל שלה‪ ,‬להתחייבויות‬
‫ומחויבויות מכח דיני איכות הסביבה ודינים קשורים‪ .‬החברה מכירה בהתחייבות בספריה כאשר‬
‫ההתחייבות היא צפויה‪ ,‬נובעת מאירוע מחויבות שקרה בעבר וניתן לאמוד אותה באופן מהימן‪.‬‬
‫אומדן ההתחייבות מבוסס בעיקר על ניסיון העבר‪ ,‬היכרות עם דרישות החוק בתחומי הפעילות של‬
‫החברה וכן אומדנים לגבי תביעות תלויות העומדות כנגד החברה ובהסתמך על חוות דעת יועצים‬
‫משפטיים ומומחים אחרים‪ .‬כפי שמוסבר בבאור ‪ 03‬לדוחות הכספיים של החברה‪ ,‬כנגד החברה‬
‫תלויות ועומדות מספר תביעות משפטיות‪ ,‬אשר לתוצאותיהן עלולה להיות השפעה מהותית על‬
‫תוצאות החברה‪.‬‬
‫בהערכות סיכויי התחייבויות תלויות בגין תביעות המשפטיות שהוגשו כנגד החברה וחברות מוחזקות‬
‫שלה‪ ,‬הסתמכה החברה על חוות דעת יועציה המש פטיים‪ .‬הערכות אלה של היועצים המשפטיים‬
‫מתבססות על מיטב שיפוטם המקצועי‪ ,‬בהתחשב בשלב בו מצויים ההליכים‪ ,‬וכן על הנסיון‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪118‬‬
‫המשפטי שנצבר בנושאים השונים‪ .‬מאחר שתוצאות התביעות תקבענה בבתי המשפט או במסגרת‬
‫פשרה‪ ,‬עלולות תוצאות אלה להיות שונות מהערכות החברה ויועציה המשפטיים‪.‬‬
‫רכוש קבוע‬
‫הרכוש הקבוע מופחת לפי שיטת הפחת השווה‪ ,‬על בסיס משך השימוש המשוער שלו‪ .‬החברה‬
‫בוחנת מדי תקופה את משך השימוש המשוער של הרכוש הקבוע על ידי השוואה לענף בו פועלת‬
‫הקבוצה‪ ,‬רמת התחזוקה של המתקנים ותפקוד המתקנים לאורך השנים‪ .‬שינויים באומדנים בתקופות‬
‫עוקבות עשויים להגדיל או להקטין את קצב ההפחתה של המתקנים‪.‬‬
‫ירידת ערך נכסים ‪IAS 36‬‬
‫החברה בוחנת בכל מועד דיווח אם אירעו אירועים או חלו שינויים בנסיבות המצביעים על כך שחלה‬
‫ירידת ערך באחד או יותר מהנכסים הלא כספיים‪ .‬בהתקיים סימנים לירידת ערך‪ ,‬נערכת בחינה‬
‫באם הסכום בו מוצגת ההשקעה בנכס ניתן להשבה מתוך תזרימי המזומנים המהוונים הצפויים‬
‫מאותו הנכס‪ ,‬ובמידת הצורך נרשמת הפרשה לירידת ערך עד גובה הסכום שהינו בר השבה‪ .‬בחינת‬
‫ירידת ערך מוניטין ונכסים לא מוחשיים בעלי אורך חיים בלתי מוגדר מבוצעת אחת לשנה או לעתים‬
‫תכופות יותר כאשר קיימים סימנים לירידת ערך‪.‬‬
‫הסכום בר ההשבה של הנכס או של היחידה מניבת המזומנים נקבע לפי הגבוה מבין השווי ההוגן‬
‫של הנכס בניכוי עלויות מימוש לבין הערך הנוכחי של תזרים המזומנים הצפוי מהמשך השימוש‬
‫בנכס במצבו הקיים כולל התזרים הצפוי בעת הוצאתו של הנכס משירות ומימושו בעתיד (ערך‬
‫שימוש)‪.‬‬
‫היוון תזרימי המזומנים מחושב לפי שיעור היוון‪ ,‬המשקף את הערכות משתתפי השוק לגבי ערך הזמן‬
‫של הכסף והסיכונים הספציפיים המתייחסים לנכס‪ .‬קביעת האומדנים של תזרימי המזומנים‬
‫מתבססת על ניסיון העבר של נכס זה או נכסים דומים‪ ,‬ועל מיטב הערכת החברה לגבי התנאים‬
‫הכלכליים שישררו במהלך יתרת אורך החיים השימושיים של הנכס‪.‬‬
‫אומדן תזרימי המזומנים העתידיים נשענים על תחזיות החברה‪ .‬מאחר ותזרימי המזומנים בפועל‬
‫עשויים להיות שונ ים מתחזיות החברה הסכום בר ההשבה שנקבע בבחינת ירידת ערך הנכסים עשוי‬
‫להשתנות בתקופות עוקבות‪ ,‬כך שעשויה להידרש בעתיד הפחתה נוספת בערכם של הנכסים או‬
‫ביטול הפחתה שהוכרה בתקופות קודמות‪.‬‬
‫בשנים ‪ 0213 ,0210‬ו‪ 0214 -‬לא היו סימנים לירידת ערך‪ ,‬למעט ירידת ערך באחת מהיחידות מניבות‬
‫המזומנים של החברה בסך של כ‪ 12 -‬מיליון דולר ו‪ 42 -‬מיליון דולר שהוכרה כירידת ערך של רכוש‬
‫קבוע בשנת ‪ 0213‬ו‪ 0214 -‬בהתאמה‪ .‬ליחידה מניבת המזומנים אין נכסים בלתי מוחשיים או מוניטין‪.‬‬
‫צירופי עסקים‬
‫החברה נדרשת לב צע ייחוס של עלות רכישת חברות ופעילויות במסגרת צירופי עסקים על בסיס‬
‫אומדן שוויים ההוגן של הנכסים וההתחייבויות שנרכשו‪ .‬החברה משתמשת בהערכות שווי של‬
‫מעריכים חיצוניים והערכות פנימיות לצורך קביעת השווי ההוגן‪ .‬הערכות השווי כוללות הערכות‬
‫ואומדנים של ההנהלה לגבי תחזיות תזרים המזומנים הצפויים מהעסק הנרכש ובחירת מודלים‬
‫לחישוב השווי ההוגן של הפריטים הנרכשים וכן תקופת ההפחתה שלהם‪ .‬לאומדן ההנהלה השפעה‬
‫על יתרת הנכסים הנרכשים‪ ,‬ההתחייבויות הנרכשות ועל הפחת והפחתות בדוח רווח והפסד‪ .‬אומדני‬
‫ההנהלה לגבי תזרים המזומנים החזוי וא ורך החיים השימושיים של הנכסים הנרכשים עשויים להיות‬
‫שונים מהתוצאות בפועל‪.‬‬
‫מסים על הכנסה‬
‫החברה וחברות הקבוצה נישומות לצרכי מס במספר רב של תחומי שיפוט ועל כן נדרשת הנהלת‬
‫החברה להפעיל שיקול דעת משמעותי על מנת לקבוע את ההפרשה הכוללת בגין מיסים‪ .‬הפרשה‬
‫בגין עמדות מס לא וודאיות‪ ,‬מוכרת כאשר זרימה של משאבים כלכליים לסילוק המחוייבות הינה‬
‫יותר צפויה מאשר לא )‪ .(more likely than not‬לפרטים בקשר עם שומה מאת רשות המיסים‬
‫בישראל על פיה נדרשת החברה לתשלום מס נוסף מעבר לסכום אותו שילמה בגין השנים ‪0228-‬‬
‫‪120‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫‪ 0211‬בסך של כ‪ 022 -‬מיליון דולר‪ ,‬ראה באור ‪ 02‬לדוחות הכספיים‪ .‬להערכת הנהלת החברה‬
‫בהתבסס על יועציה המשפטים‪ ,‬הסיכוי שטענותיה של החברה יתקבלו בסיומו של הליך הערעור‬
‫גבוה מהסיכוי שידחו ועל כן לא נכללה הפרשה למס בדוחות הכספיים בעקבות השומה כאמור‬
‫המיסים הנדחים מחושבים לפי שיעורי המס הצפויים במועד מימושם של הפרשים זמניים‪ ,‬כאמור‬
‫בבאור ‪ 3‬לדוחות הכספיים של החברה‪ .‬שיעור המס הצפוי במועד המימוש של ההפרשים הזמניים‬
‫המיוחסים למפעלים מוטבים בישראל הזכאים להטבות מס מבוסס על תחזיות ההכנסות העתידיות‬
‫אשר ינבעו למפעלים המוטבים ביחס לכלל המחזור של החברה‪ .‬למידע נוסף אודות מפעלים‬
‫מוטבים בישראל ראה סעיף ‪ -12‬מידע נוסף‪ -‬מיסוי‪ .‬שינויים בהנחות אלה עשויים להביא לשינויים‬
‫בערכם בספרים של נכסי המס‪ ,‬ההתחייבויות למס ובתוצאות הפעילות‪.‬‬
‫מלאי‬
‫המלאי נמדד בדוחות הכספיים כנמוך מבין העלות וערך המימוש נטו‪ .‬ערך המימוש נטו הוא אומדן‬
‫מחיר המכירה במהלך העסקים הרגיל‪ ,‬בניכוי אומדן העלות להשלמו ואומדן העלויות הדרושות‬
‫לביצוע המכירה‪ .‬מחיר המכירה מוערך על בסיס מחיר המכירה הצפוי בעת מימוש המלאי‪ .‬ירידה‬
‫במחיר המכירה הצפוי עלול להביא לירידה בערכו של המלאי בספרים ובתוצאות הפעילות‪,‬‬
‫בהתאמה‪ .‬חומרי גלם מופחתים לערכי מימוש‪ ,‬המבוססים על ערכי המימוש של מלאי המוצרים‬
‫המוגמרים בהם הם משולבים‪ ,‬רק כאשר המוצרים המוגמרים שבהם הם יכללו צפויים להימכר‬
‫בסכום הנמ וך מהעלות‪ .‬כאשר מחיר השחלוף של חומרי הגלם הינו הראיה הזמינה הטובה ביותר‬
‫לשווי המימוש‪ ,‬מדידת שווי המימוש של מלאי חומרי הגלם מתבססת על מחיר השחלוף‪ .‬ירידה‬
‫במחיר השיחלוף הצפוי עלולה להביא לירידה בערכו של מלאי חומרי הגלם בספרים ובתוצאות‬
‫הפעילות בהתאמה‪ .‬חלק מחומ ר הגלם‪ ,‬התוצרת הגמורה ובעיבוד הינו בתפזורת‪ .‬הכמויות מבוססות‬
‫על מדידות הנערכות‪ ,‬ברובן‪ ,‬על ידי צדדים שלישיים שמודדים את נפח המלאי וצפיפותו‪ .‬סטיות‬
‫בהערכות המשמשות בקביעת המדידות עלולות להביא לשינוי בערכו של המלאי בספרים‪.‬‬
‫השקעות משמעותיות ומימושים )‪) Principal Capital Expenditures and Divestiture‬‬
‫ההשקעות ההוניות של החברה לשנים ‪ 0213 ,0210‬ו‪ 0214 -‬הסתכמו בכ‪ 192 -‬מיליון דולר‪841 ,‬‬
‫מיליון דולר ו‪ 958 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהתאמה‪ .‬ההשקעות ההוניות העיקריות החל מה‪ 1 -‬בינואר ‪ 0210‬היו‬
‫בעיקר הגבהת הסוללה שסובבת את בריכות האידוי בים המלח‪ ,‬עבודות בנייה בגין תחנת כוח‬
‫חדשה בסדום‪ ,‬השקעות כחלק מהתכנית לעלייה ההדרגתית בכושר הייצור במפעלי סדום‪ ,‬השקעות‬
‫להגדלת כושר הייצור של מכרות החברה באירופה ושיפורים במערך הלוגיסטי ובכלל זה רכישה‬
‫ושיפוץ איזוטנקים להובלת ברום‪ .‬החברה מממנת את ההשקעות ההוניות מתזרים המזומנים מפעילות‬
‫שוטפת וממסגרות אשראי‪.‬‬
‫ההשקעות ההוניות בשנת ‪ 0214‬הינן בעיקר בישראל ובספרד‪ ,‬וכוללות את הגבהה של הסוללה‬
‫בבריכה מס' ‪ 5‬בים המלח‪ ,‬עבודות בנייה בגין תחנת כוח חדשה בסדום‪ ,‬השקעות כחלק מהתכנית‬
‫לעלייה ההדרגתית בכושר הייצור במפעלי סדום‪ ,‬הרחבת כושר הייצור של החברה ב‪Suria-‬‬
‫שבספרד וכן השקעה בקשר עם תכנון והקמה של מערכת ‪ ERP‬אחת‪ .‬החברה מממנת השקעות‬
‫הוניות אלו באמצעות תזרים מזומנים מפעילות שוטפת וממסגרות אשראי‪ .‬נכון למועד דוח שנתי זה‪,‬‬
‫קיים הסכם בין מפעלי ים המלח ומדינת ישראל לגבי מימון עלויות הסוללה (שלב ההגבהות‬
‫הזמניות) על פיו תישא מפעלי ים המלח ב‪ 38.5% -‬מהמימון ומדינת ישראל תישא בשאר‪ .‬ביום ‪9‬‬
‫ביולי ‪ 0210‬התקשרה החברה בהסכם קבע לפתרון עליית המפלס בבריכה מס' ‪ 5‬עם ממשלת‬
‫ישראל‪ .‬פתרון הקבע לעליית מפלס המים יבוצע באמצעות קציר מלא של המלח מבריכה מס' ‪.5‬‬
‫לאחר השלמת קציר המלח‪ ,‬תהליך הייצור לא יגרום לעליית המפלס המים בבריכה מס' ‪ .5‬החברה‬
‫תתכנן ותבצע את קציר המלח‪ .‬פרויקט זה יהווה פרויקט תשתית לאומית של מדינת ישראל שיקודם‬
‫על ידי הוועדה לתשתיות לאומיות של המדינה‪ .‬החל מיום ‪ 1‬בינואר ‪ 0211‬לא יעלה מפלס המים‬
‫בבריכה מס' ‪ 5‬מעל ‪ 15.1‬מטרים‪ .‬הוועדה לתשתיות לאומיות דנה כיום בהכנת תכנית מפורטת‬
‫לפרויקט קציר המלח (תת"ל ‪ 35‬א')‪ ,‬ואישורה צפוי להתקבל בסוף ‪ .0215‬במקביל מבצעת החברה‬
‫פעילויות נוספות בקשר לפרויקט קציר המלח‪ .‬בהתאם להערכות החברה להגנות ים המלח (חל"י)‪,‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪101‬‬
‫עלותו הכוללת של קציר המלח נאמדה‪ ,‬נכון לחודש אוקטובר ‪ ,0212‬בסכום נומינלי של כ‪1 -‬‬
‫מיליארד ש"ח (סכום מהוון של ‪ 3.8‬מיליארדי ש"ח)‪ ,‬הממשלה תישא ב‪ 02% -‬מסכום עלות קציר‬
‫המלח אך לא יותר מסך הסכום המהוון (‪ 20%‬מ‪ 3.8 -‬מיליארדי ‪ - ₪‬הסכום המהוון)‪ .‬התחייבותה‬
‫המרבית של הממשלה צמודה למדד המחירים לצרכן ונושאת ריבית של ‪ .1%‬ראה ביאור ‪ 03‬לדוחות‬
‫הכספיים של החברה לפרטים נוספים לגבי הסכם זה‪.‬‬
‫בהתאם לאסטרטגיה של החברה‪ ,‬נבחנות אפשרויות שונות בקשר להמשך שילובן של פעילויות‬
‫שאינן בעסקי הליבה‪ .‬החברה נ ערכת לממש פעילויות שאינן סינרגטיות עם פעילויותיה‪ .‬בהתאם‪,‬‬
‫במהלך הרבעון הרביעי ‪ 0214‬חתמה החברה על הסכמים למכירת עסקי ה ‪Alumina, Paper, ( APW‬‬
‫‪ Rhenoflex ,)Water‬המייצרת רכיבים לחיזוק נעלי עור ועסקי ה‪ Anti-Germ -‬וחברת ‪.Medentech‬‬
‫עסקאות אלו הושלמו ברובן לאחר מועד הדוח הכספי והניבו תזרים לאחר מס של קרוב ל‪322 -‬‬
‫מיליון דולר‪ .‬מימושים נוספים פוטנציאליים של עסקים שאינם בתחומי הליבה כוללים את עסקי ה‬
‫‪ Clearon ,PCG‬ו‪ .IDE -‬כיל מתכוונת להשתמש בתקבולים אלה לחיזוק עסקי הליבה שלה‪.‬‬
‫חוזה להקמת תחנת כוח בסדום‬
‫ביום ‪ 09‬ביוני ‪ ,0210‬התקשרה החברה הבת‪ ,‬מי"ה‪ ,‬בהסכמים לצורך ביצוע פרויקט הקמה של תחנת‬
‫קוגנרציה חדשה בסדום‪ .‬התחנה תהיה דו דלקית ובעלת כושר ייצור של ‪ 332‬טון קיטור לשעה וכושר‬
‫ייצור חשמל של כ‪ ,MW 045 -‬שיספקו את מלוא צורכי החשמל והקיטור של מתקני הייצור באתר‬
‫סדום בשנים הקרובות‪ .‬הפרויקט צפוי להסתיים במהלך המחצית השנייה של שנת ‪ 0215‬ועלותו‬
‫מוערכת בכ‪ 302 -‬מליוני דולר‪.‬‬
‫ג‪ .‬מחקר ופיתוח‪ 1‬פטנטים‪ 1‬רישיונות וכו'‬
‫מחקר ופיתוח‬
‫בשנת ‪ ,0214‬הרחיבה כיל משמעותית את הפעילות המחקרית בשיתוף עם גורמי חוץ בתחומי‬
‫הליבה‪ :‬חקלאות ‪ ,‬מזון וחומרים לשימוש תעשייתי‪ .‬במסגרת פעילות זו נכללת גם פעילות החממה‪,‬‬
‫אשר מתרכזת בעיקר בטכנולוגיות בשלבי פיתוח ראשוניים ובעלי סיכון גבוה ביחס לפרוייקטי מחקר‬
‫ופיתוח רגילים‪ .‬נכון למועד הדיווח לכיל שנים עשר פרויקטים המאושרים לעבודה מתוכם שמונה‬
‫החלו בעבודה המחקרית‪.‬‬
‫ברבעון ראשון של ‪ ,0214‬הוקם "פורום הנהלת מחקר ופיתוח כיל" בראשות ה‪ CTO-‬אשר בהתאם‬
‫להחלטותיו הוקמו צוותי פיתוח חוצי מגזרים‪ ,‬הפועלים ביחד לפי תחומי ענין ופעילות משותפים על‬
‫מנת לקדם יישומי מוצרים וטכנולוגיות חדשות‪ .‬כך לדוגמא הוקם צוות בנושא ציפויים ליישומים‬
‫מגוונים‪ ,‬איחסון אנרגיה ועוד‪.‬‬
‫חלק מהמטרות המוגדרות של פעילות המחקר ופיתוח הינה הרחבת הפורטפוליו של מוצרים חדשים‬
‫וטכנולוגיות חדשות‪ ,‬פעילות לשיפורים תהליכיים במתקני הייצור (הורדת עלות לטון) וטיפוח ההון‬
‫האנושי הטכנולוגי‪.‬‬
‫הוצאות המחקר ופיתוח‪ ,‬נטו‪ ,‬של החברה בשנים ‪ 0213 ,0210‬ו‪ 0214 -‬היו ‪ 74‬מיליון דולר‪ 93 ,‬מיליון‬
‫דולר ו‪ 91 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהתאמה‪.‬‬
‫פעילות המחקר והפיתוח של כיל דשנים בשנת ‪ 0214‬התרכזה בנושאים שלהלן‪:‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪122‬‬
‫שיפור תהליכים והורדת עלויות במפעלי הפוספט והאשלג;‬
‫שיפור איכות המוצרים הנמכרים;‬
‫מחקרים בנושא איכות הסביבה‪ ,‬לרבות פיתוח שיטות לצמצום כמות השפכים והטיפול בהם;‬
‫בחינת שיטות אלטרנטיביות להגדלת כושר ייצור קרנליט;‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫‪‬‬
‫המשך בדיקת התאמת סוגי סלע פוספט שונים לייצור חומצה זרחתית ולמוצרי ההמשך כחלק‬
‫ממאמץ למיצוי רזרבות פוספט קיימות;‬
‫‪‬‬
‫בחינת טכנולוגיה חיצונית לשימוש בפוספט ביטומני כמקור לייצור חומצה זרחתית ולמוצרי‬
‫המשך;‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫פיתוח מוצרים בעלי חומציות גבוהה המאפשר מגוון יישומים בדשנים המסיסים;‬
‫פיתוח מוצרים עם שחרור מבוקר תוך שימוש בציפויים בהרכבים ובעוביים שונים מהקיימים‬
‫היום בשוק ובתוספת מיקרונוטריינטים‪.‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫פיתוח דשנים בשחרור מבוקר בעלי השפעות סביבתיות משופרות;‬
‫פיתוח אפליקציות משמרות מים ודשן סביב השורש;‬
‫בדיקה גיאולוגית בשטחי הזיכיונות החברה בספרד על מנת לבחון אפשרות להרחבה‬
‫משמעותית וכן‪-‬‬
‫‪‬‬
‫בדיקת טכנולוגיות לשיפור ייצור הפוליהליט באתר החברה באנגליה ;‬
‫סך הוצאות המחקר ופיתוח של כיל דשנים בשנת ‪ 0214‬הסתכמו בכ‪22 -‬‬
‫מיליון דולר‪.‬‬
‫פעילות המחקר והפיתוח של כיל מוצרים תעשייתיים הינה חלק מהתוכנית האסטרטגית של‬
‫החברה‪ .‬כפועל יוצא‪ ,‬ההוצאות בתוכנית החומש של המגזר צפויות לגדול בשנים הקרובות‪ ,‬הן על‬
‫ידי גידול פנימי והן על ידי שיתופי פעולה עם אוניברסיטאות‪ ,‬מכוני מחקר וגופים חיצונים אחרים‪.‬‬
‫הפעילות תמוקד בעיקר למציאת שימושים נוספים לברום או נגזרותיו וכן לפיתוחים בתחום המגנזיה‬
‫ומעכבי בעירה על בסיס זרחן‪.‬‬
‫פעילות המחקר והפיתוח של כיל מוצרים תעשייתיים הינה כדלהלן‪:‬‬
‫בתחום איכות סביבה‪:‬‬
‫‪‬‬
‫פולימרים מוברמים‪ -‬המשך פיתוח מעכבי בעירה פולימרים מוברמים‪ ,‬המיועדים להוות את דור‬
‫מעכבי הבעירה הידידותיים לסביבה ופוטנציאליים להוות תחליפים בעתיד למוצרים קיימים‪ ,‬כגון‪:‬‬
‫‪ DECA‬ו‪ . FR 1410 -‬בשל גודלן (הן משקלן המולקולרי) של מולקולות הפולימר הסיכוי שהן יחדרו‬
‫לרקמות השומניות בגוף וישארו שם‪ ,‬הינו נמוך ביותר‪.‬‬
‫‪‬‬
‫טקסטיל‪ -‬המש ך פיתוח סדרת מוצרים לעיכוב בעירה בטקסטיל‪ ,TexFRon ,‬המשמשת פתרון‬
‫אפקטיבי וידידותי לסביבה למוצרי טקסטיל מגוונים ומחליפה את ה‪ DECA-‬וכן מציעה פתרון‬
‫שקוף ועמיד בכביסות שאינו זמין כיום בשוק‪ .‬בשנת ‪ 0210‬החלה החברה במכירת המוצר‪.‬‬
‫‪‬‬
‫אגירת אנרגיה‪ -‬המשך פיתוח פתרונות מבוססי ברום לאגירת אנרגיה בטכנולוגיות מגוונות‪.‬‬
‫‪‬‬
‫ביצוע מחקרים אקולוגיים לשיפור מערך הטיפול בשפכים‪ ,‬צמצום פליטות לאוויר ופסולת‬
‫מוצקה‪.‬‬
‫מוצרים חדשים‪:‬‬
‫‪‬‬
‫ביוצידים‪ -‬המשך הפיתוח של חומרים חדשים לטיפול במים ולמניעת ביופילם (ירוקת) במערכות‬
‫השקיה ובמי קירור לתעשייה‪ .‬בנוס ף‪ ,‬פעילות מחקרית בתחום סינתזה של פולימרים בעלי‬
‫פעילות ביוצידאלית‪ .‬כמו כן‪ ,‬בחינת אפליקציות לחיטוי בשר‪.‬‬
‫‪‬‬
‫מוצרים מבוססי זרחן‪ -‬פיתוח מוצרים חדשים על בסיס זרחן ו‪/‬או שילוב כימי של זרחן‪/‬ברום‬
‫בעיקר מעכבי בעירה לתחום הפוליאורתנים‪( -‬דהיינו קצף גמיש וקשיח)‪ .‬יישום אופייני למעכבי‬
‫בעירה פוליאוריתנים הוא לבידוד הנמצאים בשימוש בתעשיית הבנייה‪ ,‬הרהיטים והרכב‪ .‬בנוסף‪,‬‬
‫פיתוחים חדשים של מוצרים לתחום נוזלי סיכה‪.‬‬
‫‪‬‬
‫שיפור פורמולציה של מוצר לחטוי קרקע כולל בדיקות טוקסיקולוגיות מקדימות‪.‬‬
‫תהליכים אחרים‪:‬‬
‫‪‬‬
‫תמיכה בייצור‪ -‬שיפור איכות המוצרים וצמצום עלויות הייצור באמצעות שינויי תהליכים ושיפורם‬
‫תוך שימוש בעקרונות הכימיה הירוקה (לדוגמא‪ ,‬מחקר להקטנת השימוש בממסים אורגניים‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪103‬‬
‫בתהליכי הייצור)‪ .‬שימוש רחב במודל "אינדקס קיימות" לגבי מוצרים חדשים הכולל פרמטרים‬
‫שונים המתייחסים לתכונות המוצר‪.‬‬
‫‪‬‬
‫הנדסה‪ -‬מחקרים בתחום חומרי המבנה כדי להתגבר על בעיות בליה מואצת של חומרי מבנה‪,‬‬
‫הגנות קורוזיה‪ ,‬התאמת ציוד וניסויים בהתיישנות מואצת‪.‬‬
‫סך הוצאות המחקר ופיתוח של כיל מוצרים תעשייתיים בשנת ‪ 0214‬הסתכמו בכ‪ 30 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫פעולות המחקר והפיתוח העיקריות שבוצעו על ידי כיל מוצרי תכלית בשנת ‪ 0214‬הן כדלקמן‪:‬‬
‫תוספים מתקדמים – סוגי חומצה זרחתית ומוצרי ההמשך שלה‪ ,‬מלחי פוספט מיוחדים‬
‫‪‬‬
‫פיתוח תהליכים לשיפור התחרותיות כספקית גלובלית בתחום מוצרי חומצה זרחתית מיוחדים‪.‬‬
‫‪‬‬
‫מעכבי בעירה המבוססים על מלחי פוספט לתעשיית הרכב ולתעשיית הצבעים והציפויים‪.‬‬
‫מוצרים מיוחדים לשוק המזון – פיתוח פורמולות (‪ )formulations‬חדשניות לשיפור המרקם והיציבות‬
‫של מזון מעובד‪.‬‬
‫‪‬‬
‫חקירת תכונות של חלבוני ירק וחלב כרכיבים של פורמולות מורכבות‪ ,‬המספקות ארגז כלים‬
‫לשיפור המרקם והיציבות של מוצרי מזון;‬
‫‪‬‬
‫פיתוח מוצרים חדשניים באמצעות ניצול סינרגיות המשלבות פוספטי מזון‪ ,‬חלבונים‪ ,‬עמילנים‬
‫וסיבים תזונתיים;‬
‫‪‬‬
‫המשך פיתוח שימושים למלחים דלי נתרן על בסיס חומרי גלם מים המלח‪.‬‬
‫פעילויות אחרות‪-‬‬
‫‪‬‬
‫מעכבי תהליכי קורוזיה (חלודה) ידידותיים לסביבה לשימוש בדודי חימום תעשייתיים‪ ,‬בעלי‬
‫פוטנציאל להחלפת ההידרזין (‪ )hydrazin‬הרעיל;‬
‫סך הוצאות המחקר ופיתוח של כיל מוצרי תכלית בשנת ‪ 0214‬הסתכמו בכ‪ 01-‬מיליון דולר‪.‬‬
‫חלק מחברות הבת הישראליות של כיל קיבלו בעבר מענקים מלשכת המדען הראשי במשרד‬
‫הכלכלה של ישראל על פי החוק לעידוד מחקר ופיתוח תעשייתי‪ ,‬תשמ"ד‪ ,1894-‬והתקנות שהותקנו‬
‫מכוחו ("חוק המו"פ")‪ .‬ככלל‪ ,‬יש לשלם מענקים בצורת תמלוגים על ההכנסות‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬שנבעו‬
‫מהפרויקטים שמומנו‪ ,‬בתוספת ריבית‪ .‬לכיל נותרו התחייבויות כספיות לא משמעותית בקשר עם‬
‫המענקים שהתקבלו‪ .‬בהתאם לחוק המו"פ‪ ,‬העברת ידע מקצועי )‪ (know-how‬שמומן על‪ -‬ידי לשכת‬
‫המדען הראשי כפופה לאישור לשכת המדען הראשי ולאפשרות של תשלומים ללשכת המדען‬
‫הראשי במקרה של העברת הידע המקצועי לחו"ל‪.‬‬
‫קניין רוחני‬
‫כיל מאמינה כי הגנת הקניין הרוחני שלה היא אחת מהדרכים להגנה על הפעילות העסקית שלה‬
‫ופיתוחה‪.‬‬
‫לכיל דשנים ‪ 13‬קבוצות פטנטים‪ ,‬רובם קשורים לנגזרי מותג ה"אוסמוקוט"‪ ,‬לדשנים מסיסים‬
‫ספציפיים‪ ,‬לטכנולוגיית הייצור של הציפויים השונים (‪ )P2 ,P1‬וליישום הרכבים משולבים של דשן‬
‫מבוקר ומוצרי הגנת הצומח‪.‬‬
‫לכיל מוצרים תעשייתיים כ‪ 064-‬פטנטים שנרשמו במהלך השנים ועוד כ‪ 190-‬בקשות לפטנטים‬
‫בשלבי בחינה שונים ברחבי העולם‪ .‬במועד הכנת דוח שנתי זה‪ ,‬פטנטים אלו מגנים על חלק קטן‬
‫יחסית ממוצרי כיל מוצרים תעשייתיים‪ .‬במהלך שנת ‪ ,0214‬אושרו לכיל מוצרים תעשייתיים ‪41‬‬
‫פטנטים חדשים‪.‬‬
‫לכיל מוצרי תכלית‪ ,‬במדינות השונות‪ ,‬כ ‪1,466 -‬סימני מסחר רשומים וכ ‪ 540 -‬פטנטים רשומים‪.‬‬
‫‪124‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫החברה אינה מאמינה שלפקיעת פטנט כלשהו או להפרתו על ידי אחת מהישויות שלה‪ ,‬תהיה‬
‫השפעה מהותית על הפעילות או על התוצאות הכספיות שלה‪.‬‬
‫ד‪ .‬מגמות (‪)Trend information‬‬
‫מידע בקשר עם מגמות מופיע בפסקאות רבות לאורך סעיף ‪ .5‬בנוסף‪ ,‬אנו צופים המשך תנודתיות‬
‫בתוצאות הפעילות של החברה ברבעונים הבאים‪ .‬גורמים ספציפיים משמעותיים של המגמות‬
‫האמורות מתוארים בניתוח לעיל ביחס לשנים שהסתיימו בימים ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2013 ,2012‬ו‪.2014 -‬‬
‫עונתיות הפעילות של החברה מתוארת בסעיף ‪ -4‬מידע אודות החברה ‪ -‬סקירה עסקית‪.‬‬
‫ה‪ .‬התקשרויות חוץ‪-‬מאזניות‬
‫נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2014‬לא היו לחברה התקשרויות חוץ מאזניות‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪105‬‬
‫ו‪ .‬מחויבויות חוזיות‬
‫בטבלה שלהלן מוצג מידע לגבי המחויבויות החוזיות של החברה‪ ,‬לרבות אומדן תשלומי ריבית‪ ,‬ליום‬
‫‪ 31‬בדצמבר ‪.2014‬‬
‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2014‬‬
‫סכום‬
‫כולל‬
‫‪ 12‬חודשים‬
‫או פחות‬
‫‪ 2-1‬שנים‬
‫‪ 5-3‬שנים‬
‫מעל‬
‫‪ 5‬שנים‬
‫מיליוני דולר‬
‫מיליוני דולר‬
‫מיליוני דולר‬
‫מיליוני דולר‬
‫מיליוני דולר‬
‫אשראי מתאגידים בנקאיים‬
‫ואחרים (בניכוי חלויות‬
‫שוטפות)‬
‫‪214.2‬‬
‫‪210.0‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫ספקים ונותני שירותים‬
‫‪972.5‬‬
‫‪972.5‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫זכאים אחרים‬
‫מחויבות בגין חכירה‬
‫תפעולית‬
‫‪935.5‬‬
‫‪935.5‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪325.2‬‬
‫‪47.1‬‬
‫‪43.1‬‬
‫‪25.3‬‬
‫‪25.5‬‬
‫מחויבויות לרכישה (‪)1‬‬
‫אגרות חוב שאינן ניתנות‬
‫להמרה (בתוספת חלויות‬
‫שוטפות וריבית של אגרות‬
‫חוב)‬
‫הלוואות לזמן ארוך‬
‫מתאגידים בנקאיים (בתוספת‬
‫חלויות שוטפות וריבית של‬
‫הלוואות לזמן ארוך)‬
‫‪31444.7‬‬
‫‪911.9‬‬
‫‪401.0‬‬
‫‪110.2‬‬
‫‪25.1‬‬
‫‪31313.4‬‬
‫‪341.0‬‬
‫‪25.1‬‬
‫‪325.4‬‬
‫‪31131.4‬‬
‫‪31114.7‬‬
‫‪304.0‬‬
‫‪195.1‬‬
‫‪454.3‬‬
‫‪470.9‬‬
‫סה"כ‬
‫‪91171.2‬‬
‫‪41150.7‬‬
‫‪31152.1‬‬
‫‪740.7‬‬
‫‪31114.5‬‬
‫(‪ )1‬המידע אינו כולל הסכמים מחויבויות לרכישה בשנים עשר החודשים הקרובים שנוצרו במהלך‬
‫העסקים הרגיל של החברה‪.‬‬
‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2014‬‬
‫התחייבויות פיננסיות ‪-‬‬
‫מכשירים נגזרים‬
‫המשמשים לגידור כלכלי‬
‫חוזי החלפת ריבית ואופציות‬
‫ריבית‬
‫נגזרים על שערי חליפין‬
‫נגזרים על אנרגיה והובלה‬
‫ימית‬
‫סכום‬
‫כולל‬
‫‪ 12‬חודשים‬
‫או פחות‬
‫‪ 2-1‬שנים‬
‫‪ 5-3‬שנים‬
‫מעל‬
‫‪ 5‬שנים‬
‫מיליוני דולר‬
‫מיליוני דולר‬
‫מיליוני דולר‬
‫מיליוני דולר‬
‫מיליוני דולר‬
‫‪5.9‬‬
‫‪1.4‬‬
‫‪3.0‬‬
‫‪4.7‬‬
‫‪2.5‬‬
‫‪13.5‬‬
‫‪01.1‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪3.3‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪47.1‬‬
‫‪40.0‬‬
‫‪3.1‬‬
‫‪315.1‬‬
‫‪75.7‬‬
‫‪1.1‬‬
‫‪−‬‬
‫‪1.5‬‬
‫‪−‬‬
‫‪34.1‬‬
‫ז‪ .‬נמל מבטחים‬
‫נמל המבטחים שנקבע בסעיף ‪ 27A‬ל‪ ,Securities Act of 1933-‬כפי שתוקן‪ ,‬ובסעיף ‪ Section 21E‬לחוק‬
‫האמריקאי למסחר בניירות ערך (‪ ,)the Exchange Act‬או נמלי המבטחים הסטטוטוריים‪ ,‬יחולו על‬
‫המידע צופה פני העתיד המוצג בסעיף ‪ 5‬לעיל‪ .‬לעניין ההסתייגות שהציגה החברה ביחס למידע‬
‫צופה פני עתיד הנכלל בדוח שנתי זה‪ ,‬ראה פיסקת מידע צופה פני עתיד בתחילת דוח שנתי זה‪.‬‬
‫‪126‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫סעיף ‪ .6‬דירקטורים‪ ,‬הנהלה בכירה ועובדים‬
‫א‪ .‬דירקטורים ונושאי משרה‬
‫בטבלה שלהלן מוצגים פרטיהם של הדירקטורים בחברה נכון למועד פרסום דוח שנתי זה‪ .‬המען‬
‫למשלוח הודעות לדירקטורים של החברה הינו‪ :‬אצל כימיקלים לישראל בע"מ‪ ,‬רחוב ארניה ‪,23‬‬
‫מגדל המילניום‪ ,‬תל אביב‪ ,61070 ,‬ישראל‪.‬‬
‫שם‬
‫תפקיד‬
‫גיל‬
‫ניר גלעד‬
‫‪59‬‬
‫יעקב דיאור‬
‫‪11‬‬
‫דירקטור חיצוני‬
‫עובדיה עלי‬
‫‪12‬‬
‫דירקטור‬
‫ד"ר מרים הרן‬
‫‪65‬‬
‫דירקטורית חיצונית‬
‫‪16‬‬
‫דירקטור‬
‫‪15‬‬
‫דירקטור חיצוני‬
‫‪59‬‬
‫דירקטור‬
‫‪41‬‬
‫דירקטור‬
‫‪44‬‬
‫דירקטור‬
‫שמעון אקהאוז‬
‫‪64‬‬
‫דירקטור‬
‫‪64‬‬
‫דירקטור‬
‫סטפן בורגס‬
‫‪52‬‬
‫דירקטור‬
‫ויקטור מדינה‬
‫פרופ' יאיר אורגלר‬
‫אבישר פז‬
‫ערן שריג‬
‫אביעד קאופמן‬
‫‪Geoffery Merszei‬‬
‫יו"ר הדירקטוריון‬
‫כל הדירקטורים בחברה הינם בלתי תלויים בהתאם לכללים החלים על חברות אמריקניות הנסחרות‬
‫ב‪ ,NYSE-‬למעט ה"ה ניר גלעד‪ ,‬אבישר פז‪ ,‬ערן שריג‪ ,‬אביעד קאופמן‪ ,‬עובדיה עלי וסטפן בורגס‬
‫מתוקף התפקידים שהם ממלאים אצל בעלת השליטה בחברה או בחברה‪ .‬דירקטורים אלה אינם‬
‫נחשבים לדירקטורים בלתי תלויים גם על פי הדין בישראל בשל קשריהם עם בעל השליטה‬
‫בחברה‪ .‬שלושה מהדירקטורים של החברה הינם "דירקטורים חיצוניים"‪ ,‬ודירקטור נוסף הוגדר‬
‫כ"דירקטור בלתי תלוי" בהתאם לחוק החברות‪ ,‬התשנ"ט‪"( 1999-‬חוק החברות")‪ ,‬כמתואר בסעיף ‪.6‬‬
‫דירקטורים‪ ,‬הנהלה בכירה ועובדים – ג‪ .‬פרקטיקות הדירקטוריון – דירקטורים חיצוניים‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪101‬‬
‫בטבלה שלהלן מוצגים פרטיהם של נושאי המשרה בחברה נכון למועד פרסום דוח זה‪ .‬המען‬
‫למשלוח הודעות הינו‪ :‬אצל כימיקלים לישראל בע"מ‪ ,‬רחוב ארניה ‪ ,23‬מגדל המילניום‪ ,‬תל אביב‬
‫‪ ,61070‬ישראל‪.‬‬
‫שם‬
‫סטפן בורגס‬
‫תפקיד‬
‫גיל‬
‫‪52‬‬
‫מנכ"ל‬
‫‪53‬‬
‫משנה למנכ"ל‪ CFO ,‬ואסטרטגיה‬
‫‪63‬‬
‫מנכ"ל כיל דשנים‬
‫‪62‬‬
‫סמנכ"ל בכיר לכלכלה‬
‫‪65‬‬
‫סמנכ"ל מיסוי בינלאומי‬
‫שמואל דניאל***‬
‫‪41‬‬
‫סמנכ"ל‬
‫‪63‬‬
‫מבקר פנים‬
‫דן (דני) חן‬
‫‪63‬‬
‫משנה למנכ"ל – יחסי החוץ של התאגיד‬
‫ישראל דרייפוס‬
‫‪34‬‬
‫חשב‬
‫אייל גינזברג‬
‫‪50‬‬
‫סמנכ"ל בכיר לטכנולוגיה‬
‫אשר גרינבאום‬
‫‪65‬‬
‫משנה למנכ"ל ומנהל תפעול ראשי‬
‫מיכאל חזן‬
‫‪48‬‬
‫סמנכ"ל כספים‬
‫לייזה חיימוביץ‬
‫‪48‬‬
‫סמנכ"ל‪ ,‬יועצת משפטית ומזכירת החברה‬
‫‪41‬‬
‫סמנכ"ל פיתוח עסקי ואסטרטגיה‬
‫‪56‬‬
‫סמנכ"ל בכיר לתהליכים גלובליים‬
‫‪43‬‬
‫סמנכ"ל בכיר למשאבי אנוש גלובלי‬
‫‪51‬‬
‫מנכ"ל כיל מוצרי תכלית‬
‫‪56‬‬
‫מנכ"ל כיל מוצרים תעשייתיים‬
‫‪41‬‬
‫סמנכ"ל בכיר להשקעות ופרויקטים‬
‫אבי דויטשמן*‬
‫נסים אדר‬
‫אלי עמית**‬
‫הרצל בר‪-‬ניב‬
‫אמיר בניטה‬
‫חזי ישראל‬
‫עופר ליפשיץ‬
‫יקיר מנשה‬
‫מארק וולמר‬
‫צ'ארלס מ‪ .‬ווידהאס‬
‫רוני שושן‬
‫*‬
‫ביום ‪ 01‬באוקטובר ‪ 0214‬הודיע מר אבי דויטשמן על כוונתו לסיים את תפקידו בחברה‪ .‬הוא‬
‫יסיים את תפקידו ביום ‪ 1‬באפריל ‪ 0215‬ובמועד זה מר קובי אלטמן יחל את כהונתו כמשנה‬
‫למנכ"ל ו‪ CFO-‬של החברה‪.‬‬
‫**‬
‫ביום ‪ 11‬בנובמבר ‪ 0214‬הודיע מר אלי עמית על כוונתו לסיים את תפקידו בחברה בשנת ‪.0216‬‬
‫*** ביום ‪ 31‬ביולי ‪ 2014‬סיים מר שלמה בן‪-‬שימול את תפקידו כמבקר הפנים של החברה וביום ‪1‬‬
‫באוגוסט ‪ 2014‬מר שמואל דניאל מונה לתפקיד זה‪.‬‬
‫ניר גלעד‪ .‬מר גלעד מכהן כיו"ר דירקטוריון החברה מחודש ינואר ‪ .2008‬מר גלעד חבר דירקטוריון‬
‫בתי הזיקוק לנפט בע"מ‪ .‬מר גלעד כיהן כמנכ"ל החברה לישראל עד ליום ‪ 1‬בינואר ‪.0215‬כשנה‬
‫שימש כמשנה למנכ"ל אסטרטגיה ופיתוח עסקי בחברה לישראל‪ .‬כמו כן‪ ,‬כיהן כיו"ר הדירקטוריון‬
‫של צים שירותי ספנות משולבים בע"מ‪ ,‬אי סי פאוור ישראל בע"מ ‪ ,‬ח‪.‬ל‪ .‬ניהול ויעוץ (‪ )1986‬בע"מ‪,‬‬
‫איי סי גרין אנרג'י בע"מ ‪ .‬בעבר כיהן מר גלעד כדירקטור בחברות בבעלות מלאה של החברה‬
‫לישראל‪ ,‬כדירקטור בטאואר סמיקונדקטור בע"מ ובחברת ‪( Qoros Automotive Co. Ltd‬לשעבר‬
‫‪. ) Chery Quantom Auto Co. Ltd. 2007‬לפני הצטרפותו לחברה לישראל כיהן מר גלעד כמשנה‬
‫למנכ"ל חברת הביטוח מגדל‪ ,‬כמנכ"ל מגדל ניהול השקעות בע"מ וכיו"ר מגדל שוקי הון בע"מ‪.‬‬
‫במשך כהונתו כחשב הכללי של משרד האוצר וכמשנה לראש אגף התקציבים במשרד האוצר‪ ,‬מר‬
‫גלעד לקח חלק בשיחות השלום עם ירדן ועם הרשות הפלסטינית‪ .‬מר גלעד כיהן כמנהל הכספים‬
‫(‪ ) CFO‬של התעשייה האווירית‪ .‬מר גלעד היה אחראי על הייזום והכיוון של תכניות אסטרטגיות‬
‫לממשלת ישראל‪ ,‬שנועד לשפר את אזורי הנגב והגליל של המדינה‪ .‬מר גלעד פעיל בעמותת ידידי‬
‫"עתידים"‪ ,‬ארגון ללא כוונות רווח המשלב אוכלוסיות בפריפריה למערכת ההשכלה הגבוהה‪ .‬מר‬
‫גלעד חבר בוועד המנהל של "דרומה "ו‪"-‬צפונה" אשר הנן חברות פרטיות לתועלת הציבור‬
‫(מלכ"רים)‪ ,‬שהוקמו ע"י יזמים ופילנטרופים ישראלים ויהודים במטרה להוביל תהליכי תכנון לאומי‬
‫‪128‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫אסטרטגי לאזורי הנגב והגליל‪ ..‬מר גלעד בעל תואר ראשון בכלכלה‪ ,‬מינהל חקלאי ומדעי הטבע‬
‫מהאוניברסיטה העברית בירושלים ותואר שני במינהל עסקים עם התמחות בניהול פיננסי‬
‫מאוניברסיטת בר אילן‪ .‬מר גלעד הוא סגן אלוף במילואים‪.‬‬
‫יעקב דיאור‪ .‬מר דיאור מכהן כדירקטור חיצוני בחברה מחודש אוקטובר ‪ .0211‬מר דיאור מכהן‬
‫כדירקטור חיצוני בכלל אחזקות ביטוח בע"מ וכיהן בעבר כיו"ר הדירקטוריון של סלריקס מובייל‬
‫פיימנטס בע"מ‪ ,‬כמנכ"ל איי‪.‬די‪.‬טי‪ .‬כרמל בע"מ וכיו"ר הדירקטוריון של קנה הכל בע"מ‪ .‬מר דיאור‬
‫נמנה עם אגודת ה ידידים ומכהן כיו"ר ועדת הביקורת של אוניברסיטת בר אילן‪ .‬כמו כן‪ ,‬מר דיאור‬
‫הוא חבר במועצה הציבורית של אלו"ט – אגודה לאומית לילדים אוטיסטים‪ ,‬ובעמותת הידידים של‬
‫המרכז הרפואי מאיר‪ .‬מר דיאור הוא בעל תואר ראשון בכלכלה ומדע המדינה מהאוניברסיטה‬
‫העברית בירושלים ותואר שני במינהל עסקים מאוניברסיטת תל אביב‪.‬‬
‫עובדיה עלי‪ .‬מר עלי מכהן כדירקטור בחברה מחודש אוגוסט ‪ .2011‬מר עלי כיהן כיו"ר‬
‫הדירקטוריון של רשות שדות התעופה‪ ,‬של שמנים בסיסיים חיפה בע"מ ושל איי‪.‬סי‪.‬פי‪.‬איי‪ .‬הוא כיהן‬
‫כדירקטור במלח הארץ בע"מ‪ ,‬בשערי ריבית בע"מ‪ ,‬בצים שירותי ספנות משולבים בע"מ‪ ,‬באו‪.‬פי‪.‬סי‪.‬‬
‫רותם בע"מ ומכהן כדירקטור ובאדרי‪-‬אל ישראל נכסים בע"מ‪ .‬החל מחודש פברואר ‪ 0215‬מר עלי‬
‫מכהן כיו"ר בתי זיקוק לישראל בע"מ‪ .‬מר עלי הוא בעל תואר ראשון בייעוץ חינוכי ומקרא‬
‫מאוניברסיטת חיפה ובוגר מכללת ליפשיץ למורים בירושלים‪.‬‬
‫ד"ר מרים הרן‪ .‬ד"ר הרן מכהנת כדירקטורית חיצונית בחברה מחודש ספטמבר ‪ .2009‬דר' הרן‬
‫כיהנה בעבר כמנכ"ל המשרד להגנת הסביבה‪ .‬ד"ר הרן משמשת כראש תכנית התואר השני לניהול‬
‫איכות הסביבה בקריה האקדמית אונו‪ ,‬היא חברת דירקטוריון במ‪.‬א‪.‬י (מחזור פסולת אלקטרונית‬
‫וחשמלית) ויועצת לחברת קו צינור אילת אשקלון בע"מ (קצא"א)‪ .‬בעבר כיהנה כחברת דירקטוריון‬
‫של החברה לשירותי איכות הסביבה (‪ )0210-0229‬וכיו"ר המועצה לצרכנות‪ .‬ד"ר הרן היא בעלת‬
‫תואר דוקטור בכימיה אורגנית מאוניברסיטת ברנדייס ותואר ראשון במדעי הטבע מהאוניברסיטה‬
‫העברית בירושלים‪.‬‬
‫ויקטור מדינה‪ .‬מר מדינה מכהן כדירקטור בחברה מחודש ספטמבר ‪ .0226‬מר מדינה כיהן כמנכ"ל‬
‫בנק המזרחי המאוחד בע"מ‪ .‬בין השנים ‪ 1885-1882‬כיהן כיו"ר דירקטוריון החברה‪ .‬קודם לכן כיהן‬
‫מר מדינה כמנכ"ל משרד האוצר‪ .‬מר מדינה כיהן בתפקידים בכירים בבנק ישראל‪ .‬מר מדינה משמש‬
‫כיו"ר הדירקטוריון בחברת אפטאטק בע"מ ושימש כיו"ר הדירקטוריון בחברת מגדל שוקי הון‪ .‬מר‬
‫מדינה הוא בעל תואר ראשון בכלכלה ומדע המדינה ותואר שני בכלכלה עם התמחות בכספים‬
‫ובנקאות מהאוניברסיטה העברית בירושלים‪.‬‬
‫פרופ' יאיר אורגלר‪ .‬פרופ' אורגלר מכהן כדירקטור חיצוני בחברה מחודש ספטמבר ‪ .2006‬פרופ'‬
‫אורגלר כיהן כפרופסור לכספים ובנקאות‪ ,‬כדיקן הפקולטה לניהול וכסגן רקטור באוניברסיטת תל‬
‫אביב‪ .‬הוא פרסם וערך עשרה ספרים בתחומי התמחותו‪ ,‬בנוסף לעשרות מאמרים מדעיים‬
‫ומקצועיים‪ .‬פרופ' אורגלר כיהן כיו"ר הדירקטוריון של הבורסה לניירות ערך בתל אביב‪ .‬הוא ייסד‬
‫ושימש יו"ר פעיל של מעלות – החברה הישראלית הראשונה לדירוג ניירות ערך‪ .‬כמו כן‪ ,‬כיהן ומכהן‬
‫כדירקטור במספר חברות ציבוריות נוספות‪ .‬פרופ' אורגלר הוא יו"ר ועדת הכספים והביקורת של‬
‫האגודה למלחמה בסרטן ופרופסור אמריטוס באוניברסיטת תל אביב‪ .‬פרופ' אורגלר שימש‬
‫כדירקטור חיצוני באיתמר מדיקל בע"מ (‪ .)0213-0221‬הוא מכהן כדירקטור חיצוני בגזית‪-‬גלוב בע"מ‬
‫ובסרגון נטוורקס בע"מ וכדירקטור בעתידים – חברה לתעשיות עתירות מדע בע"מ‪ .‬פרופ' אורגלר‬
‫הוא חבר בחבר הנאמנים של המכללה האקדמית תל אביב‪-‬יפו‪ ,‬חבר בוועד המנהל של עתיד בטוח‬
‫ושל איגוד החברות הציבוריות וחבר באגודת ידידי המרכז הרפואי רעות‪ .‬פרופ' אורגלר הוא בעל‬
‫תואר ראשון בהנדסת תעשייה וניהול מהטכניון‪ ,‬תואר שני בהנדסת תעשייה מאוניברסיטת דרום‬
‫קליפורניה (‪ ) USC‬ותואר דוקטור בניהול תעשייה מאוניברסיטת קרנגי מלון בפיטסבורג‪.‬‬
‫אבישר פז‪ .‬מר פז מכהן כדירקטור בחברה מחודש אפריל ‪ .2001‬מר פז כיהן כסמנכ"ל הכספים של‬
‫החברה לישראל ומיום ‪ 1‬בינואר ‪ 0215‬מכהן כמנכ"ל החברה לישראל‪ .‬מר פז מכהן כדירקטור‬
‫במספר חברות בת של החברה לישראל‪ .‬הוא משמש כדירקטור בבתי זיקוק לישראל בע"מ‪ .‬מר פז‬
‫הוא בעל תואר ראשון בכלכלה וחשבונאות מאוניברסיטת תל אביב והינו רואה חשבון מוסמך‬
‫בישראל‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪108‬‬
‫ערן שריג‪ .‬מר שריג מכהן כדירקטור בחברה מחודש אוקטובר ‪ .2010‬מר שריג מכהן כמשנה‬
‫למנכ"ל פיתוח עסקים ואסטרטגיה בחברה לישראל‪ .‬הוא מכהן כדירקטור בבתי זיקוק לנפט בע"מ‪.‬‬
‫מר שריג הוא בעל תואר ראשון במשפטים מאוניברסיטת תל אביב‪ ,‬תואר שני במשפטים‬
‫מאוניברסיטת דיוק ותואר שני במינהל עסקים מהמרכז הבינתחומי בהרצליה‪.‬‬
‫אביעד קאופמן‪ .‬מר קאופמן מכהן כדירקטור בחברה מחודש מרס ‪ .2014‬מר קאופמן הוא סמנכ"ל‬
‫הכספים של חברת ‪ ,Quantum Pacific (UK) LLP‬חלק מקבוצת ‪ ,Quantum Pacific‬הקשורה למר עידן‬
‫עופר‪ ,‬תפקיד שבו מחזיק משנת ‪ .0229‬כמו כן‪ ,‬מר קאופמן הוא דירקטור בחברה לישראל‪ .‬מר‬
‫קאופמן הוא רואה חשבון מוסמך ובעל תואר ראשון בכלכלה וחשבונאות (בהצטיינות)‬
‫מהאוניברסיטה העברית בירושלים ותואר שני במינהל עסקים עם התמחות במימון מאוניברסיטת תל‬
‫אביב‪.‬‬
‫‪ .Geoffery Merszei‬מר מרזי מונה כדירקטור בחברה ביום ‪ 06‬בפברואר ‪ .0215‬מר מרזי הוא יו"ר‬
‫הדירקטוריון של חברת ‪ Zolentis AG‬שבשוויץ‪ .‬בין השנים ‪ 0221-1811‬ובין השנים ‪ ,0213-0225‬כיהן‬
‫במספר תפקידים ב‪ ,Dow Chemical Company-‬ביניהם משנה למנכ"ל (‪ ,)0210-0225‬סמנכ"ל כספים‬
‫(‪ ,)0228-0225‬ומנכ"ל ויו"ר הדירקטוריון של ‪ Dow‬אירופה‪ ,‬המזרח התיכון ואפריקה (‪ .)0210-0228‬מר‬
‫מרזי שימש כדירקטור ב‪ )0212-0225( Dow Corning Corporation-‬וכן ב‪Chemical Financial -‬‬
‫‪ Corporation‬וב‪ .)0212-0226( Chemical Bank-‬מר מרזי היה בעבר חבר דירקטוריון ה‪European -‬‬
‫‪ .)0210-0228( Chemical Industry Council – CEFIC‬מר מרזי הוא בעל תואר ראשון בכלכלה מ‪Albion -‬‬
‫‪ College‬שבמישיגן‪ ,‬ארצות הבית‪.‬‬
‫שמעון אקהאוז‪ .‬מר אקהאוז מונה כדירקטור בחברה ביום ‪ 06‬בפברואר ‪ .0215‬מר אקהאוז הוא‬
‫נשיא חברת ‪ . Worldwide Integrated Network Ltd.‬הוא מכהן כדירקטור באורביט טכנולוגיות בע"מ‬
‫ובאקוויז בע"מ‪ .‬הוא משמש יועץ אסטרטגי ושיווקי במספר חברות פרטיות וציבוריות‪ .‬בין השנים‬
‫‪ 0211-0228‬שימש מר אקהאוז כיו"ר הדירקטוריון של חברת סטרלינג תקשורת מתקדמת וכדירקטור‬
‫בחברת החשמל בישראל וב‪ O.D.F Optronics-‬בע"מ‪ .‬מר אקהאוז הוא בעל תואר ראשון בהנדסת‬
‫חומרים ותהליכים עם התמחות בהנדסה גרעינית ובעל תואר שני בהנדסת חומרים ותהליכים‬
‫מאוניברסיטת בן גוריון בנגב‪.‬‬
‫סטפן בורגס‪ .‬מר בורגס מכהן כמנכ"ל החברה מחודש ספטמבר ‪ .2012‬ביום ‪ 06‬בפברואר ‪0215‬‬
‫מונה כדירקטור בחברה‪ .‬מר בורגס כיהן בעבר כמנכ"ל קבוצת ‪ )0210-0224( Lonza‬ומשמש‬
‫כדירקטור בקבוצת ‪ .Syngenta‬הוא חבר במועצה של לשכת המסחר ישראל‪-‬גרמניה ובמועצת‬
‫המנהלים של ‪ – IFA‬איגוד הדשנים הבינלאומי‪ .‬הוא בעל תואר ראשון במינהל עסקים מאוניברסיטת‬
‫‪ Saarbrucken‬בגרמניה ותואר שני במינהל עסקים מאוניברסיטת ‪ St. Gallen‬שבשווייץ‪.‬‬
‫אבי דויטשמן‪ .‬מר דויטשמן מכהן כ‪ CFO-‬מחודש פברואר ‪ ,2000‬בשנת ‪ 0210‬מונה כמשנה למנכ"ל‬
‫ואסטרטגיה‪ .‬הוא מכהן כדירקטור ברותם אמפרט נגב בע"מ‪ ,‬מפעלי ים המלח בע"מ‪ ,‬ברום ים‬
‫המלח בע"מ‪ ,‬תרכובות ברום בע"מ‪ ,‬איי‪.‬די‪.‬אי‪ .‬טכנולוגיות בע"מ‪ ,‬כיל ‪ Fine Chemicals‬בע"מ‪ ,‬פרסון‬
‫חומרים כימיים בע"מ‪ ,‬ופמ"א (פיתוח משאבי אנרגיה) בע"מ‪ – .‬חברות בת של החברה‪ .‬מר דויטשמן‬
‫הוא חבר בוועד המנהל של איגוד החברות הציבוריות‪ .‬מר דויטשמן הוא בעל תואר ראשון בכלכלה‬
‫וחשבונאות מאוניברסיטת בר אילן והינו רואה חשבון מוסמך בישראל‪.‬‬
‫נסים אדר‪ .‬מר אדר מכהן כמנכ"ל כיל דשנים מחודש אוקטובר ‪ .2013‬מר אדר כיהן בעבר כמנכ"ל‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים (‪ .)0213-0229‬מר אדר הוא בעל תואר ראשון בהנדסה כימית ותואר שני‬
‫בניהול תעשייתי מאוניברסיטת בן גוריון‪.‬‬
‫אלי עמית‪ .‬מר עמית מכהן כסמנכ"ל כלכלה מחודש ינואר ‪ ,2002‬ומשנת ‪ 0210‬כסמנכ"ל בכיר‪ .‬מר‬
‫עמית הוא דירקטור במפעלי ים המלח בע"מ‪ ,‬רותם אמפרט נגב בע"מ‪ ,‬ברום ים המלח בע"מ‬
‫ותרכובות ברום בע"מ – חברות בנות של החברה‪ .‬מר עמית הוא בעל תואר ראשון בכלכלה‬
‫ופילוסופיה‪ ,‬תואר שני במינהל עסקים מאוניברסיטת תל אביב‪ ,‬ותואר שני בכלכלה מאוניברסיטת‬
‫נורת'ווסטרן בארה"ב‪.‬‬
‫‪130‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫הרצל בר‪-‬ניב‪ .‬מר בר‪-‬ניב מכהן כסמנכ"ל מיסוי בינלאומי מחודש ינואר ‪ .2008‬מר בר‪-‬ניב שימש‬
‫כחשב החברה וכיו"ר ועדת הביקורת של קרן מקפת‪ .‬מר בר‪-‬ניב הוא בעל תואר ראשון בכלכלה‬
‫וחשבונאות מאוניברסיטת בר אילן‪ ,‬והינו רואה חשבון מוסמך בישראל‪.‬‬
‫אמיר בניטה‪ .‬מר בניטה מכהן משנת ‪ 0210‬כסמנכ"ל וכמנהל פרויקט ה‪ Harmonization-‬בחברה‪.‬‬
‫מר בניטה כיהן כחשב החברה ושימש מרצה בכיר בחוג לחשבונאות במכללה למנהל‪ .‬הוא מכהן‬
‫כדירקטור במגנזיום ים המלח בע"מ‪ .‬מר בניטה הוא בעל תואר ראשון במינהל עסקים וחשבונאות‬
‫מהמכללה למנהל והינו רואה חשבון מוסמך בישראל‪.‬‬
‫שמואל דניאל‪ .‬מר דניאל מכהן כמבקר הפנים של החברה מחודש אוגוסט ‪ .2014‬מר דניאל שימש‬
‫בעבר כסמנכ"ל הכספים של כיל מוצרים תעשייתיים (‪ .)0214-0211‬הוא בעל תואר ראשון בכלכלה‬
‫וסטטיסטיקה ובחשבונאות ותואר שני בהנדסת תעשיה וניהול מאוניברסיטת בן גוריון בנגב‪ ,‬והינו‬
‫רואה חשבון מוסמך בישראל‪.‬‬
‫דן (דני) חן‪ .‬מר חן מכהן כמשנה למנכ"ל‪ ,‬יחסי החוץ של התאגיד‪ ,‬מחודש אוקטובר ‪ .2013‬מר חן‬
‫כיהן כמנכ"ל כיל דשנים עד חודש אוקטובר ‪ .2013‬הוא בעל תואר ראשון בהנדסת חשמל מהטכניון‬
‫ותואר שני בניהול תעשייתי מאוניברסיטת בן גוריון בנגב‪.‬‬
‫ישראל דרייפוס‪ .‬מר דרייפוס מכהן כחשב החברה מחודש יוני ‪ .2012‬מר דרייפוס שימש כחשב‬
‫בחברת הביטוח הפניקס והיה רו"ח במחלקת תאגידים ברשות לניירות ערך‪ .‬בנוסף‪ ,‬שימש כמרצה‬
‫באוניברסיטה העברית‪ .‬מר דרייפוס הוא בעל תואר ראשון בחשבונאות ומשפטים ותואר שני במינהל‬
‫עסקים מהאוניברסיטה העברית בירושלים‪ .‬הוא רואה חשבון ועורך דין מוסמך בישראל‪.‬‬
‫אייל גינזברג‪ .‬מר גינזברג מכהן כסמנכ"ל בכיר לטכנולוגיה מחודש יוני ‪ .2013‬מר גינזברג כיהן‬
‫כמנכ"ל תמי אימי מכון למחקר ופיתוח בע"מ וכמנכ"ל דשנים וחומרים כימיים בע"מ‪ .‬מר גינזברג הוא‬
‫בעל תואר ראשון בהנדסה כימית מאוניברסיטת בן גוריון בנגב‪.‬‬
‫אשר גרינבאום‪ .‬מר גרינבאום מכהן כמשנה למנכ"ל ומנהל תפעול ראשי מחודש ינואר ‪ .2008‬הוא‬
‫מכהן כדירקטור במפעלי ים המלח בע"מ‪ ,‬רותם אמפרט נגב בע"מ‪ ,‬ברום ים המלח בע"מ ותרכובות‬
‫ברום בע"מ – חברות בת של החברה‪ .‬מר גרינבאום הוא יו"ר הועד המנהל של תיאטרון באר שבע‬
‫וחבר בוועד המנהל של עמותת "לראות"‪ ,‬בעבר היה חבר בוועד המנהל של החברה הישראלית‬
‫לכימיה‪ .‬מר גרינבאום הוא בעל תואר ראשון בהנדסת מכונות ובעל תואר שני במינהל עסקים‬
‫מאוניברסיטת בן גוריון בנגב‪.‬‬
‫מיכאל חזן‪ .‬מר חזן מכהן כסמנכ"ל כספים מחודש מרס ‪ .2012‬מר חזן כיהן כמנהל הכספים של‬
‫החברה‪ .‬הוא משמש כדירקטור בפרסון חומרים כימיים בע"מ‪ ,‬כיל ‪ Fine Chemicals‬בע"מ – חברות‬
‫בת של החברה‪ ,‬ובאיי‪.‬די‪.‬אי‪ .‬טכנולוגיות בע"מ‪ .‬מר חזן הוא בעל תואר ראשון בכלכלה‬
‫מאוניברסיטת תל אביב ובעל תואר שני בכלכלת עסקים מאוניברסיטת בר אילן‪.‬‬
‫לייזה חיימוביץ‪ .‬גבי חיימוביץ' מכהנת כיועצת משפטית ומזכירת החברה מחודש מאי ‪ 2009‬ומשנת‬
‫‪ 0210‬כסמנכ"ל‪ .‬גב' חיימוביץ שימשה בעבר סמנכ"לית אסטרטגיה בקבוצת דלק וכיהנה במספר‬
‫תפקידים ברשות לניירות ערך‪ .‬גב' חיימוביץ היא בעלת תואר ראשון במשפטים ותואר שני במינהל‬
‫עסקים מאוניברסיטת תל אביב ועורכת דין מוסמכת בישראל‪.‬‬
‫חזי ישראל‪ .‬מר ישראל מכהן כסמנכ"ל פיתוח עסקי ואסטרטגיה מחודש מרס ‪ .2012‬מר ישראל‬
‫שימש כסמנכ"ל אסטרטגיה ופיתוח עסקי בכיל מוצרים תעשייתיים‪ .‬מר ישראל הוא בעל תואר‬
‫ראשון בכלכלה ומדע המדינה ובעל תואר שני במינהל עסקים עם התמחות בפיננסים מאוניברסיטת‬
‫תל אביב‪.‬‬
‫עופר ליפשיץ‪ .‬מר ליפשיץ מכהן כסמנכ"ל בכיר לתהליכים גלובאליים מחודש יוני ‪ 2013‬ומשמש גם‬
‫כאחראי על אינטגרציה (‪ .)Integration Manager‬מר ליפשיץ כיהן כמשנה למנכ"ל כיל מוצרים‬
‫תעשייתיים (‪ .)0213-0229‬מר ליפשיץ הוא בעל תואר ראשון בכלכלה ותואר שני בניהול תעשייתי‬
‫מאוניברסיטת בן גוריון בנגב‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪131‬‬
‫יקיר מנשה‪ .‬מר מנשה מכהן כסמנכ"ל בכיר למשאבי אנוש מחודש מרס ‪ .2013‬מר מנשה כיהן‬
‫כסמנכ"ל רגולציה וכעוזר למנכ"ל החברה‪ .‬הוא בעל תואר ראשון במשפטים מהמכללה למנהל‬
‫ועורך דין מוסמך בישראל‪.‬‬
‫רוני שושן‪ .‬מר שושן מכהן כסמנכ"ל בכיר להשקעות ופרויקטים מחודש מאי ‪ .0214‬בעבר שימש‬
‫כמנכ"ל כיל דשנים אירופה (‪ )0214-0210‬וכסמנכ"ל בכיר לכספים וכלכלה (‪ )CFO‬בכיל דשנים‬
‫(‪ .)0210-0229‬מר שושן הוא רו"ח ובעל תואר ראשון בכלכלה וחשבונאות מאוניברסיטת בן גוריון‬
‫בנגב‪.‬‬
‫מארק וולמר‪ .‬מר וולמר מכהן כמנכ"ל כיל מוצרי תכלית מחודש נובמבר ‪ .2013‬הוא כיהן כמנהל‬
‫עסקים בחברת ‪ BASF‬וניהל את עסקי הכימיקלים לתשתיות באזור אסיה פסיפיק‪ .‬מר וולמר הוא‬
‫בעל תואר שני בכימיה מאוניברסיטת ‪ Vrije‬שבאמסטרדם ובעל תואר שני במינהל עסקים מבית‬
‫הספר לניהול של אוניברסיטת ‪ Erasmus‬שברוטרדם‪.‬‬
‫צ'רלס מ‪ .‬ווידהאס‪ .‬מר ווידהאס מכהן כמנכ"ל כיל מוצרים תעשייתיים מחודש אוקטובר ‪ .2013‬הוא‬
‫מכהן כיו"ר תמי אימי מכון למחקר ופיתוח בע"מ‪ .‬כיהן בעבר כמנכ"ל כיל מוצרי התכלית (‪-0221‬‬
‫‪ )0213‬והחזיק בתפקידי ניהול במונסנטו ובסולוטיה‪ .‬מר ווידהאס הוא בעל תואר ראשון בהנדסה‬
‫כימית ותואר שני במינהל עסקים מאוניברסיטת נורת'איסטרן‪.‬‬
‫קשרי משפחה‬
‫לא קיימים קשרי משפחה בין מי מחברי ההנהלה הבכירה והדירקטורים בחברה‪.‬‬
‫הסדרים לבחירת דירקטורים וחברי הנהלה‬
‫אין כל הסדרים או הבנות עם בעלי מניות עיקריים‪ ,‬לקוחות‪ ,‬ספקים או אחרים שלפיהם נבחרו מי‬
‫מחברי ההנהלה הבכירה או מחברי דירקטוריון החברה‪.‬‬
‫ב‪ .‬תגמול‬
‫תגמול לדירקטורים חיצוניים כפוף לתקנות שפורסמו מכוח חוק החברות ("תקנות התגמול")‪.‬‬
‫התקנות האמורות מתירות תשלום תגמול במזומן בטווח נתון‪ ,‬בהתאם לגודל החברה‪ ,‬או תגמול‬
‫מזומן ו‪/‬או הוני אשר תואם את התגמול היחסי המשולם לדירקטורים אחרים שאינם בעלי שליטה‬
‫ואינם מועסקים על ידי החברה או על ידי בעל השליטה ותאגידים בשליטתו‪ .‬עד ליום ‪ 06‬בפברואר‬
‫‪ , 0215‬כל הדירקטורים בחברה (למעט דירקטורים המועסקים על ידי בעלת השליטה) היו זכאים‬
‫לתגמול במזומן בסכום המרבי שנקבע בתקנות התגמול ביחס לדירקטורים חיצוניים‪ .‬בשנת ‪2014‬‬
‫עמד סכום זה‪ ,‬ביחס לכל אחד מהדירקטורים אשר הינם "דירקטורים מומחים"‪ ,‬על כ‪149,515-‬‬
‫שקלים (השווה כיום לכ‪ 31,111-‬דולר) לשנה ו‪ 5,115-‬שקלים (השווה כיום לכ‪ 1,453-‬דולר) לישיבה‬
‫וביחס לדירקטורים שאינם "דירקטור מומחה"‪ ,‬על כ‪ 111,345-‬שקלים (השווה ערך לכ‪ 09,312-‬דולר)‬
‫לשנה ו‪( 4,095-‬השווה כיום לכ‪ 1,282-‬דולר) לישיבה‪ ,‬סכום מצטבר של כ‪ 615,222-‬דולר שולמו‬
‫לחברי דירקטוריון החברה באותה שנה‪ .‬דירקטורים שהינם עובדי החברה לישראל אינם מקבלים‬
‫תגמול במזומן נוסף עבור שירותם כדירקטורים‪ .‬חלף זאת‪ ,‬התגמול האמור נכלל בדמי הניהול‬
‫השנתיים המשולמים על ידי החברה לחברה לישראל‪ .‬ביום ‪ 05‬בינואר ‪ 0215‬וביום ‪ 06‬בינואר ‪0215‬‬
‫אישרו וועדת תגמול ומשאבי אנוש והדירקטוריון‪ ,‬בהתאמה וביום ‪ 06‬בפברואר ‪ 0215‬אישרה האסיפה‬
‫הכללית של בעלי המניות‪ ,‬כי התגמול במזומן שישולם לכל אחד מן הדירקטורים (למעט דירקטורים‬
‫שהינם עובדי החברה לישראל וכן למעט דירקטורים אשר הינם מנהלים בחברה‪ ,‬לרבות מר סטפן‬
‫בורגס)‪ ,‬יכלול סכום קבוע שנתי בסך של ‪ 022,222‬שקלים (השווה כיום לכ‪ 52,952-‬דולר) וכן כי‬
‫ישולם גמול השתתפות לישיבה בסכום הנמוך ביותר שניתן לשלם לדירקטורים חיצוניים בחברות‬
‫בגודלה של החברה‪ ,‬בהתאם לתקנות התגמול‪ .‬הסכום כאמור עומד‪ ,‬נכון להיום‪ ,‬על סך של ‪3,025‬‬
‫‪132‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫שקלים (השווה כיום לכ‪ 915-‬דולר) לישיבה עבור דירקטורים אשר הינם "דירקטורים מומחים" ועל‬
‫‪ 0,412‬שקלים (השווה כיום לכ‪ 613-‬דולר) עבור דירקטורים שאינם "דירקטורים מומחים"‪ .‬עם זאת‪,‬‬
‫סכומי גמול ההשתתפות המופחתים האמורים‪ ,‬ישולמו החל מיום ‪ 08‬באוגוסט ‪ 0215‬ועד אותו למועד‬
‫תמשיך החברה לשלם גמול השתתפות בישיבות בהתאם לסכום המרבי שנקבע בתקנות התגמול‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬אישרו וועדת תגמול ומשאבי אנוש‪ ,‬הדירקטוריון והאסיפה הכללית של בעלי המניות‪,‬‬
‫במועדים האמורים‪ ,‬הקצאת ‪ 8,219‬מניות חסומות לכל אחד מהדירקטורים בחברה (למעט מנכ"ל‬
‫הח ברה‪ ,‬מר סטפן בורגס)‪ ,‬ללא תמורה‪ ,‬בהתאם לתכנית התגמול ההוני (‪ )0214‬של החברה‪,‬‬
‫כמפורט בסעיף "תכנית תגמול הונית שנת ‪ ."0214‬יצוין שוועדת התגמול ומשאבי אנוש‪ ,‬הדירקטוריון‬
‫והאסיפה הכללית‪ ,‬אישרו ש הדירקטורים המועסקים על ידי החברה לישראל וכן מר אביעד קאופמן‪,‬‬
‫רשאים להס ב את המניות החסומות‪ ,‬כאמור‪ ,‬לחברה לישראל ולמילניום השקעות אלעד בע"מ‪,‬‬
‫בהתאמה‪.‬‬
‫סכום התגמול המצטבר המשולם לכל חברי ההנהלה הבכירה של החברה (לרבות נושאי המשרה‬
‫הנזכרים בטבלה להלן) עמד על כ‪ 13-‬מיליוני דולר בשנת ‪ .2014‬הטבלה שלהלן והערות השוליים‬
‫הנלוות מפרטות את התגמולים שניתנו בשנת ‪ 0214‬לחמשת בעלי התגמולים הגבוהים ביותר מבין‬
‫נושאי המשרה הבכירה בחברה ובחברות שבשליטתה‪.‬‬
‫פרטי המקבל‬
‫תפקיד‬
‫שם‬
‫תשלומים עבור שירותים‬
‫אחוז‬
‫משרה‬
‫אחזקה‬
‫בהון‬
‫מנכ"ל‬
‫‪011%‬‬
‫*‬
‫צ'ארלס‬
‫מ‪.‬‬
‫ווידהאס‬
‫מנכ"ל כיל‬
‫מוצרים‬
‫תעשייתיים‬
‫‪011%‬‬
‫אשר‬
‫גרינבאום‬
‫משנה‬
‫למנכ"ל‬
‫ומנהל‬
‫תפעול ראשי‬
‫‪011%‬‬
‫דני חן‬
‫ניסים‬
‫אדר‬
‫שכר‬
‫בסיס‬
‫שכר‬
‫ונלוות‬
‫לשכר‬
‫‪00111‬‬
‫‪00401‬‬
‫( ‪)3‬‬
‫בונוס‬
‫( ‪)4‬‬
‫תשלום‬
‫מבוסס‬
‫מניה‬
‫סך‬
‫הכל‬
‫אלפי דולר‬
‫סטפן‬
‫בורגס‬
‫*‬
‫*‬
‫‪,1,‬‬
‫‪430‬‬
‫‪1,1‬‬
‫‪33,‬‬
‫‪000,1‬‬
‫‪,11‬‬
‫‪,11‬‬
‫‪)8( 00011‬‬
‫‪)1( ,73‬‬
‫‪)01( ,73‬‬
‫‪,07,1‬‬
‫‪00031‬‬
‫‪004,1‬‬
‫משנה‬
‫למנכ"ל –‬
‫יחסי החוץ‬
‫של התאגיד‬
‫‪011%‬‬
‫*‬
‫‪,1,‬‬
‫‪11,‬‬
‫‪,81‬‬
‫‪)00( ,73‬‬
‫‪00,14‬‬
‫מנכ"ל כיל‬
‫דשנים‬
‫‪011%‬‬
‫*‬
‫‪,1,‬‬
‫‪184‬‬
‫‪,10‬‬
‫‪)0,( ,73‬‬
‫‪00,10‬‬
‫* פחות מ ‪1%-‬‬
‫(‪) 1‬‬
‫רכיב השכר הנקוב בטבלה לעיל כולל את כל הרכיבים הבאים‪ :‬משכורת‪ ,‬זכויות‬
‫סוציאליות‪ ,‬הפרש ות סוציאליות ונלוות כמקובל‪ ,‬רכב‪ ,‬שכר דירה והחזר הוצאות‬
‫טלפון ‪.‬‬
‫(‪) 0‬‬
‫המענק הנקוב בטבלה לעיל מייצג את המענק בגין שנת ‪ , 0214‬אשר נקבע בהתאם‬
‫לקבוע במדיניות התגמול של החברה‪ ,‬ובהתאם לתכנית המענקים שאושרה לנושאי‬
‫המשרה על ידי ועדת תגמול ו משאבי אנוש‪ ,‬הדירקטוריון ועל ידי האסיפה הכללית‬
‫בחודש אוגוסט ‪ , 0213‬כפי שתוקנה באישור האסיפה הכללית של בעלי המניות‬
‫בחודש דצמבר ‪.0214‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪133‬‬
‫(‪) 3‬‬
‫מר סטפן בורגס מכהן כמנכ"ל החברה החל מיום ‪ 02‬בספטמבר ‪ . 0210‬הסכם‬
‫העסקתו של מר בורגס הינו לתקופה בלתי קצובה וכל אחד מהצדדים רשאי לסיימו‬
‫בכל עת‪ .‬משכ ורתו החודשית של מר בורגס‪ ,‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ , 0214‬הינה כ ‪-‬‬
‫‪ 93,333‬דולר‪ .‬משכורתו של מר בורגס משולמת בשקלים לפי שער החליפין היציג‬
‫ביום התשלום‪ .‬בנוסף למשכורת החודשית‪ ,‬מר בורגס זכאי להשתתפות חודשית‬
‫בהוצאות מגורים ‪ .‬בנוסף‪ ,‬זכאי מר בורגס לכיסוי הוצאות כרטיסי טיסה עבור שתי‬
‫נסיעות חופשה שנתית באירופה לו ולמשפחתו ולהשתתפות בהוצאות ביטוח רפואי‬
‫עבורו‪ .‬למעט במקרים השוללים את הזכות לפיצויים על ‪-‬פי ה דין הישראלי ‪ ,‬יהיה מר‬
‫בורגס זכאי לתשלום דמי הודעה מוקדמת בגובה ‪ 6‬משכורות חודשיות‪ ,‬אם הפרישה‬
‫הייתה לבקשתו‪ ,‬ובגובה ‪ 10‬משכורות חו דשיות‪ ,‬אם הפרישה ביוזמת החברה ‪ .‬מעבר‬
‫לסכומים שמופרשים באופן שוטף בגין פנסיה ופיצויים‪ ,‬יחושבו וישולמו למר בורגס‬
‫פיצויי פיטורין בהתחשב בוותק שצבר בחברה‪ ,‬על בסיס משכורת חודשית אחרונה‬
‫במכפלת שנות העסקתו בחברה‪.‬‬
‫(‪) 4‬‬
‫מר צ'רלי וידהס מכהן החל מיום ‪ 1‬באוקטובר ‪ 0213‬כמנכ"ל כיל מוצרים תעשייתיים ‪.‬‬
‫הסכם ההעסקה עם מר וידהס אינו מוגבל בזמן וניתן להביא לסיומו על ידי אחד‬
‫הצדדים במתן הודעה מוקדמת בכתב ‪ .‬למר וידהס תקופת הודעה מוקדמת של ‪6‬‬
‫חודשים כל אחת‪ ,‬הוא זכאי לכיסוי ביטוח חיים ובריאות עבורו ועבור בני משפחתו‪.‬‬
‫למשך תקופה של ‪ 5‬שנ ים‪ ,‬זכאי מר וידהס לתשלום בגין שתי טיסות בשנה לביקור‬
‫בארה"ב לו ולרעייתו‪ .‬משכורתו החודשית של מר וידהס ‪ ,‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר‬
‫‪ , 0214‬הינה כ ‪ 111,256-‬שקלים והסכם העסקתו קובע כי שכרו יעודכן פעמיים‬
‫בשנה בשיעור עליית מדד המחירים לצרכן בחודשים שחלפו ממועד העדכון‬
‫האחרון ‪ .‬כמו כן זכאי מר וידהס לשמירה על סכום נטו לגבי כלל התשלומים‬
‫המשולמים לו כפי שהיה מתקבל בארה"ב ( ‪ .) tax equalization‬מר וידהס זכאי‪,‬‬
‫מעבר להפרשות השוטפות לקרן פנסיה ו‪/‬או ביטוח מנהלים‪ ,‬גם לפיצויים נוספים‬
‫בשיעור משכורת אחרונה במכפלת שנות העסקתו כמנכ"ל כיל מוצרים תעשייתיים ‪.‬‬
‫(‪) 5‬‬
‫מר אשר גרינבאום מכהן כמשנה למנכ"ל ומנהל תפעול ראשי‪ .‬הסכם העסקתו של‬
‫מר אשר גרינבאום משנת ‪ , 1884‬על עדכוניו‪ ,‬קובע כי שכרו של מר גרינבאום יעודכן‬
‫פעמיים בשנה בשיעור עליית מדד המחירים לצרכן בחודשים שחלפו ממועד העדכון‬
‫האחרון‪ .‬ה סכם ההעסקה אינו מוגבל בזמן ויהיה תקף עד לסיומו על ידי אחד‬
‫הצדדים במתן הודעה מוקדמת בכתב‪ .‬למר גרינבאום תקופת הודעה מוקדמת של ‪6‬‬
‫חודשים‪ .‬בהתאם להסכם ההעסקה ולעדכוני השכר‪ ,‬כפי שנתקבלו בהחלטות‬
‫דירקטוריון החברה מעת לעת‪ ,‬משכורתו החודשית של מר גרינבאום‪ ,‬נכון ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ , 0214‬הינה כ ‪ 131,114-‬שקלים ‪ .‬בנוסף זכאי מר גרינבאום‪ ,‬מעבר‬
‫להפרשות השוטפות לקרן פנסיה ו‪/‬או ביטוח מנהלים‪ ,‬לפיצויים נוספים בשיעור‬
‫משכורת אחרונה במכפלת שנות העסקתו בקבוצת כיל‪.‬‬
‫(‪) 6‬‬
‫מר דן (דני) חן מכהן החל מיום ‪ 1‬באוקטובר ‪ 0213‬כמשנה למנכ"ל ‪-‬יחסי החוץ ש ל‬
‫התאגיד‪ .‬הסכם העסקתו של מר דני חן משנת ‪ , 1819‬על עדכוניו‪ ,‬קובע כי שכרו של‬
‫מר חן יעודכן פעמיים בשנה בשיעור עליית מדד המחירים לצרכן בחודשים שחלפו‬
‫ממועד העדכון האחרון‪ .‬הסכם ההעסקה אינו מוגבל בזמן ויהיה תקף עד לסיומו על‬
‫ידי אחד הצדדים במתן הודעה מוקדמת בכתב‪ .‬למר חן תקופת הודעה מוקדמת של‬
‫‪ 6‬חודשים‪ .‬בהתאם להסכם ההעסקה ולעדכוני השכר‪ ,‬כפי שנתקבלו בהחלטות‬
‫דירקטוריון החברה מעת לעת‪ ,‬משכורתו החודשית של מר חן‪ ,‬נכון ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ , 0214‬הינה כ ‪ 111,256-‬שקלים ‪ .‬בנוסף זכאי מר חן‪ ,‬מעבר להפרשות‬
‫השוטפות לקרן פנסיה ו‪/‬או ביטוח מנה לים‪ ,‬לפיצויים נוספים בשיעור משכורת‬
‫אחרונה במכפלת שנות כהונתו כמנכ"ל כיל דשנים וכמשנה למנכ"ל‪ ,‬יחסי החוץ של‬
‫התאגיד ‪.‬‬
‫‪134‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫(‪) 1‬‬
‫מר ניסים אדר מכהן החל מיום ‪ 1‬באוקטובר ‪ 0213‬כמנכ"ל כיל דשנים‪ .‬הסכם‬
‫העסקתו של מר ניסים אדר משנת ‪ , 0220‬על עדכוניו‪ ,‬קובע כי שכרו של מר אדר‬
‫י עודכן פעמיים בשנה בשיעור עליית מדד המחירים לצרכן בחודשים שחלפו ממועד‬
‫העדכון האחרון‪ .‬הסכם ההעסקה אינו מוגבל בזמן ויהיה תקף עד לסיומו על ידי‬
‫אחד הצדדים במתן הודעה מוקדמת בכתב‪ .‬למר אדר תקופת הודעה מוקדמת של ‪6‬‬
‫חודשים‪ .‬בהתאם להסכם ההעסקה ולעדכוני השכר‪ ,‬כפי שנתק בלו בהחלטות‬
‫דירקטוריון החברה מעת לעת‪ ,‬משכורתו החודשית של מר אדר‪ ,‬נכון ליום ‪31‬‬
‫בדצמבר ‪ , 0214‬הינה כ ‪ 111,256-‬שקלים ‪ .‬בנוסף זכאי מר אדר‪ ,‬מעבר להפרשות‬
‫השוטפות לקרן פנסיה ו‪/‬או ביטוח מנהלים‪ ,‬לפיצויים נוספים בשיעור משכורת‬
‫אחרונה במכפלת שנות כהונתו כמנכ"ל כיל מוצרים תעשייתיים וכמנכ"ל כיל‬
‫דשנים ‪.‬‬
‫(‪) 9‬‬
‫ביום ‪ 06‬בנובמבר ‪ 0210‬אושרה הקצאה של ‪ 1,182,222‬כתבי אופציה לא סחירים‬
‫וללא תמורה‪ ,‬למר סטפן בורגס במסגרת תכנית כתבי האופציה לשנת ‪ . 0210‬ביום‬
‫‪ 32‬בדצמבר ‪ 0210‬הוקצו כתבי אופציה לנאמן עבור מר בורגס‪ .‬כתבי האופציה‬
‫ניתנים למימוש למ ניות החברה כנגד מחיר מימוש של ‪ 46.6‬שקלים (כפוף‬
‫להתאמות) ויבשילו בשלוש מנות שוות החל מה ימים ‪ 06‬ב נובמבר ‪ 0214 , 0213‬ו ‪-‬‬
‫‪ . 0215‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה הראשונה והשנייה‬
‫הוא בתום ‪ 49‬חודשים ממועד ההקצאה ‪ ,‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים‬
‫למימוש במנה השלישית הוא בתום ‪ 62‬חודשים ממועד ההקצאה‪ .‬השווי הכלכלי‬
‫המשוקלל של כל כתב אופציה‪ ,‬ערב האישור‪ ,‬היה כ ‪ 11.8-‬שקלים לגבי המנה‬
‫הראשונה והשנייה‪ ,‬וכ ‪ 10.1-‬שקלים לגבי המנה השלישית‪ .‬לפרטים נוספים‪ ,‬ראה‬
‫סעיף "תכנית כתבי א ופציה שנת ‪ ."0210‬הסכום הנקוב בטבלה משקף את ההוצאה‬
‫שרשמה החברה בשנת ‪ 0214‬בגין כתבי האופציה שהוקצו למר בורגס כאמור‪ ,‬וזאת‬
‫על‪ -‬בסיס כללי חשבונאות מקובלים‪ .‬מחיר המימוש של כתבי האופציה נכון ליום ‪15‬‬
‫במרס ‪ 0215‬הוא ‪ 41.50‬שקלים‪ ,‬מחיר זה גבוה בכ ‪ 46.1%-‬ממחיר המניה במועד זה‬
‫(דהיינו‪ ,‬כתבי אופציה אלו הינם "מחוץ לכסף") ‪ .‬עם זאת‪ ,‬בטבלה דלעיל נכלל סכום‬
‫המהווה ‪ 01.4%‬משווי כל כתבי האופציה שהוקצו כאמור (בשל כללי חשבונאות‬
‫מקובלים )‪.‬‬
‫ביום ‪ 4‬באוגוסט ‪ 0214‬וביום ‪ 6‬באוגוסט ‪ , 0214‬אישרו וועדת תגמול ומשאבי אנוש‬
‫והדירקטוריון‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬וביום ‪ 11‬בדצמבר ‪ 0214‬אישרה האסיפה הכללית של‬
‫בעלי המניות‪ ,‬הקצאה למר סטפן בורגס של ‪ 361,084‬כתבי אופציה לא סחירים‬
‫וללא תמורה‪ ,‬וכן ‪ 95,821‬מניות חסומות‪ ,‬במסגרת תכנית התגמול ההוני (‪ ) 0214‬של‬
‫החברה‪ .‬ביום ‪ 11‬בדצמבר ‪ 0214‬הוקצו כתבי האופציה והמניות החסומות לנאמן‬
‫עבור מר בורגס ‪ .‬כתבי האופציה ניתנים למימוש למניות החברה כנגד מחיר מימוש‬
‫של ‪ 09.11‬שקלים (כפוף להתאמות)‪ .‬כתבי האופציה והמניות החסומות יבשילו‬
‫בשלוש מנות שוות כדלקמן ‪ :‬שליש בתום ‪ 04‬חודשים מיום ‪ 1‬בדצמבר ‪"( 0214‬מועד‬
‫התחילה")‪ ,‬שליש בתום ‪ 36‬חודשים ממועד התחילה‪ ,‬ושליש בתום ‪ 49‬חודשים‬
‫ממועד התחילה ‪ .‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה‬
‫הראשונה הוא בתום ‪ 49‬חודשים ממועד התחילה‪ ,‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה‬
‫הניתנים למימוש במנה השנייה הוא בתום ‪ 62‬ממועד התחילה ומועד פקיעתם של‬
‫כתבי האופציה במנה השלישית הוא בתום ‪ 10‬חודשים מ מועד התחילה‪ .‬השווי‬
‫הכלכלי המשוקלל של כל כתב אופציה ‪ ,‬ערב האישור ‪ ,‬היה כ ‪ 6.51-‬שקלים ‪ .‬השווי‬
‫ההוגן של המניות החסומות היה ‪ 09.28‬שקלים ערב אישור ההקצאה (ראה גם סעיף‬
‫" תכנית תגמול הונית שנת ‪ .)"0214‬הסכום הנקוב בטבלה משקף את ההוצאה‬
‫שרשמה החברה בשנת ‪ 0214‬בגין כתבי האופציה והמניות החסומות שהוקצו למר‬
‫בורגס כאמור‪ ,‬וזאת על בסיס כללי חשבונאות מקובלים‪ .‬מחיר המימוש של כתבי‬
‫האופציה נכון ליום ‪ 15‬במרס ‪ 0215‬הוא ‪ 01.18‬שקלים (כ ‪ 1-‬דולר)‪ ,‬מחיר המניה‬
‫באותו מועד – ‪ 09.3‬שקלים (כ ‪ 1.1-‬דולר)‪ .‬יצוין כי בטבלה דלעיל נכלל סכום‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪135‬‬
‫המהווה כ ‪ 13%-‬משווי כל כתבי האופציה שהוקצו כאמור (בשל כללי חשבונאות‬
‫מקובלים )‪.‬‬
‫(‪) 8‬‬
‫ביום ‪ 06‬בנובמבר ‪ 0210‬אושרה הקצאה של ‪ 392,222‬כתבי אופציה לא סחירים וללא‬
‫תמורה‪ ,‬למר צ'רלי וידהס במסגרת תכנית כתבי האופציה של החברה לשנת ‪. 0210‬‬
‫ביום ‪ 32‬בדצמבר ‪ 0210‬הוקצו כתבי אופציה לנאמן עבור מר וידהס ‪ .‬כתבי האופציה‬
‫ניתנים למימוש למניות החברה כנגד מחיר מימוש של ‪ 46.6‬שקלים (כפוף‬
‫להתאמות) ו יבשילו בשלוש מנות החל מהימים ‪ 06‬בנובמבר ‪ 0214 , 0213‬ו ‪.0215-‬‬
‫מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה הראשונה והשנייה הוא‬
‫בתום ‪ 49‬חודשים ממועד ההקצאה ‪ ,‬מ ועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים‬
‫למימוש במנה השלישית הוא בתום ‪ 62‬חודשים ממועד ההקצאה‪ .‬השווי הכלכלי‬
‫המשוקלל של כל כתב אופציה‪ ,‬ערב האישור‪ ,‬היה כ ‪ 11.8-‬שקלים לגבי המנה‬
‫הראשונה והשנייה‪ ,‬וכ ‪ 10.1-‬שקלים לגבי המנה השלישית‪ .‬לפרטים נוספים‪ ,‬ראה‬
‫סעיף "תכנית כתבי אופציה שנת ‪ ."0210‬הסכום הנקוב בטבלה משקף את ההוצאה‬
‫שרשמה החברה בשנת ‪ 0214‬בגין כתבי האופציה שהוקצו למר וידהס כאמור‪ ,‬וזאת‬
‫על‪ -‬בסיס כללי חשבונאות מקובלים‪ .‬מחיר המימוש של כתבי האופציה נכון ליום ‪15‬‬
‫במרס ‪ 0215‬הוא ‪ 41.50‬שקלים‪ ,‬מחיר זה גבוה בכ ‪ 46.1%-‬ממחיר המניה במועד זה‬
‫(דהיינו‪ ,‬כתבי אופציה אלו הינם "מחוץ לכסף") ‪ .‬עם זאת‪ ,‬בטבלה דלעיל נכלל סכום‬
‫המהווה ‪ 01.4%‬משווי כל כתבי האופציה שהוקצו כאמור (בשל כללי חשבונאות‬
‫מקובלים )‪.‬‬
‫ביום ‪ 4‬באוגוסט ‪ 0214‬וביום ‪ 6‬באוגוסט ‪ , 0214‬אישרו וועדת תגמול ומשאבי אנוש‬
‫והדירקטוריון‪ ,‬בהתאמה ‪ ,‬הקצאה למר צ'רלי וידהס של ‪ 85,108‬כתבי אופציה לא‬
‫סחירים וללא תמורה‪ ,‬וכן ‪ 00,052‬מניות חסומות‪ ,‬במסגרת תכנית התגמול ההוני‬
‫(‪ ) 0214‬של החברה‪ .‬ביום ‪ 08‬בספטמבר ‪ 0214‬הוקצו כתבי האופציה והמניות‬
‫החסומות לנאמן עבור מר וידהס ‪ .‬כתבי האופציה ניתנים למימוש למניות החברה‬
‫כנגד מחיר מימוש של ‪ 09.11‬שקלים (כפוף להתאמות)‪ .‬כתבי האופציה והמניות‬
‫החסומות יבשילו בשלוש מנות שוות כדלקמן ‪ :‬שליש בתום ‪ 04‬חודשים מיום ‪1‬‬
‫בדצמבר ‪"( 0214‬מועד התחילה")‪ ,‬שליש בתום ‪ 36‬חודשים ממועד התחילה‪ ,‬ושליש‬
‫בתום ‪ 49‬חודשים ממועד התחילה‪ .‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנ ים‬
‫למימוש במנה הראשונה הוא בתום ‪ 49‬חודשים ממועד התחילה‪ ,‬מועד פקיעתם של‬
‫כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה השנייה הוא בתום ‪ 62‬חודשים ממועד‬
‫התחילה ומועד פקיעתם של כתבי האופציה במנה השלישית הוא בתום ‪ 10‬חודשים‬
‫ממועד התחילה‪ .‬השווי הכלכלי המשוקלל של כל כתב אופציה‪ ,‬ערב האישור‪ ,‬היה‬
‫כ ‪ 6.51-‬שקלים‪ .‬השווי ההוגן של המניות החסומות היה ‪ 09.28‬שקלים ערב אישור‬
‫ההקצאה (רא ה גם סעיף "תכנית תגמול הונית שנת ‪ .)" 0214‬הסכום הנקוב בטבלה‬
‫משקף את ההוצאה שרשמה החברה בשנת ‪ 0214‬בגין כתבי האופציה והמניות‬
‫החסומות שהוקצו למר וידהס כאמור‪ ,‬וזאת על בסיס כללי חשבונאות מקובלים‪.‬‬
‫מחיר המימוש של כתבי האופציה נכון ליום ‪ 15‬במרס ‪ 0215‬הוא ‪ 01.18‬שקלים (כ ‪1-‬‬
‫דולר)‪ ,‬מחיר המניה באותו מועד – ‪ 09.3‬שקלים (כ ‪ 1.1-‬דולר)‪ .‬יצוין כי בטבלה‬
‫דלעיל נכלל סכום המהווה כ ‪ 13%-‬משווי כל כתבי האופציה שהוקצו כאמור (בשל‬
‫כללי חשבונאות מקובלים)‪.‬‬
‫(‪)12‬‬
‫ביום ‪ 06‬בנובמבר ‪ 0210‬אושרה הקצאה של ‪ 392,222‬כתבי אופציה לא סחירים וללא‬
‫תמורה‪ ,‬למר אשר גרינבאום במסגרת תכנית כתבי האופציה של החברה לשנת‬
‫‪ . 0210‬ביום ‪ 32‬בדצמבר ‪ 0210‬הוקצו כתבי אופציה לנאמן עבור מר גרינבאום‪ .‬כתבי‬
‫האופציה ניתנים למימוש למניות החב רה כנגד מחיר מימוש של ‪ 46.6‬שקלים (כפוף‬
‫להתאמות) ויבשילו בשלוש מנות שוות החל מהימים ‪ 06‬בנובמבר ‪ 0214 , 0213‬ו ‪-‬‬
‫‪ . 0215‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה הראשונה והשנייה‬
‫הוא בתום ‪ 49‬חודשים ממועד ההקצאה ‪ ,‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים‬
‫‪136‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫למימוש במנה השלישית הוא בתום ‪ 62‬חודשים ממועד ההקצאה‪ .‬השווי הכלכלי‬
‫המשוקלל של כל כתב אופציה‪ ,‬ערב האישור‪ ,‬היה כ ‪ 11.8-‬שקלים לגבי המנה‬
‫הראשונה והשנייה‪ ,‬וכ ‪ 10.1-‬שקלים לגבי המנה השלישית‪ .‬לפרטים נוספים‪ ,‬ראה‬
‫סעיף " תכנית כתבי אופציה שנת ‪ ."0210‬הסכום הנקוב בטבלה משקף את ההוצאה‬
‫שרשמה החברה בשנת ‪ 0214‬בגין כתבי האופציה שהוקצו למר גרינבאום כאמור‪,‬‬
‫וזאת על ‪ -‬בסיס כללי חשבונאות מקובלים‪ .‬מחיר המימוש של כתבי האופציה נכון‬
‫ל יום ‪ 15‬במרס ‪ 0215‬הוא ‪ 41.50‬שקלים‪ ,‬מחיר זה גבוה בכ ‪ 46.1%-‬ממחיר המניה‬
‫במועד זה (דהיינו‪ ,‬כתבי אופציה אלו הינם "מחוץ לכסף") ‪ .‬עם זאת‪ ,‬בטבלה דלעיל‬
‫נכלל סכום המהווה ‪ 01.4%‬משווי כל כתבי האופציה שהוקצו כאמור (בשל כללי‬
‫חשבונאות מקובלים)‪.‬‬
‫ביום ‪ 4‬באוגוסט ‪ 0214‬וביום ‪ 6‬באוגוסט ‪ , 0214‬אישרו וועדת תגמול ומשאבי אנוש‬
‫והדירקטוריון‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬הקצאה למר אשר גרינבאום של ‪ 85,108‬כתבי אופציה לא‬
‫סחירים וללא תמורה‪ ,‬וכן ‪ 00,052‬מניות חסומות‪ ,‬במסגרת תכנית התגמול ההוני‬
‫(‪ ) 0214‬של החברה‪ .‬ביום ‪ 01‬בספטמבר ‪ 0214‬הוקצו כתבי האופציה והמניות‬
‫החסומות לנאמן עבור מר גרינבאום‪ .‬כתבי האופציה ניתנים למימוש למניות החברה‬
‫כנגד מחיר מימוש של ‪ 09.11‬שקלים (כפוף להת אמות)‪ .‬כתבי האופציה והמניות‬
‫החסומות יבשילו בשלוש מנות שוות כדלקמן‪ :‬שליש בתום ‪ 04‬חודשים מיום ‪1‬‬
‫בדצמבר ‪"( 0214‬מועד התחילה")‪ ,‬שליש בתום ‪ 36‬חודשים ממועד התחילה‪ ,‬ושליש‬
‫בתום ‪ 49‬חודשים ממועד התחילה‪ .‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים‬
‫למימוש במנה הראשונה הוא בתום ‪ 49‬חודשים ממועד התחילה‪ ,‬מועד פקיעתם של‬
‫כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה השנייה הוא בתום ‪ 62‬ממועד התחילה ומועד‬
‫פקיעתם של כתבי האופציה במנה השלישית הוא בתום ‪ 10‬חודשים ממועד‬
‫התחילה‪ .‬השווי הכלכלי המשוקלל של כל כתב אופציה‪ ,‬ערב האישור‪ ,‬היה כ ‪6.51-‬‬
‫שקלים‪ .‬השווי ה הוגן של המניות החסומות היה ‪ 09.28‬שקלים ערב אישור ההקצאה‬
‫( רא ה גם סעיף "תכנית תגמול הונית שנת ‪ .)" 0214‬הסכום הנקוב בטבלה משקף את‬
‫ההוצאה שרשמה החברה בשנת ‪ 0214‬בגין כתבי האופציה והמניות החסומות‬
‫שהוקצו למר גרינבאום כאמור‪ ,‬וזאת על בסיס כללי חשבונאות מקובלים‪ .‬מחיר‬
‫המימוש של כתבי האופציה נכון ליום ‪ 15‬במרס ‪ 0215‬הוא ‪ 01.18‬שקלים (כ ‪1-‬‬
‫דולר)‪ ,‬מחיר המניה באותו מועד – ‪ 09.3‬שקלים (כ ‪ 1.1-‬דולר)‪ .‬יצוין כי בטבלה‬
‫דלעיל נכלל סכום המהווה כ ‪ 13%-‬משווי כל כתבי האופציה שהוקצו כאמור (בשל‬
‫כללי חשבונאות מקובלים)‪.‬‬
‫(‪)11‬‬
‫ביום ‪ 06‬בנובמבר ‪ 0210‬אושרה הקצאה של ‪ 392,222‬כתבי אופציה לא סחירים וללא‬
‫תמורה‪ ,‬למר דני חן במסגרת תכנית כתבי האופציה של החברה לשנת ‪ . 0210‬ביום‬
‫‪ 32‬בדצמבר ‪ 0210‬הוקצו כתבי אופציה לנאמן עבור מר חן‪ .‬כתבי האופציה ניתנים‬
‫למימוש למניות החברה כנגד מחיר מימוש של ‪ 46.6‬שקלים (כפוף להתאמות)‬
‫ו יבשילו בשלוש מנות שוות החל מהימים ‪ 06‬ב נובמבר ‪ 0214 , 0213‬ו ‪ . 0215-‬מועד‬
‫פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה הראשונה והשנייה הוא בתום‬
‫‪ 49‬חודשים ממועד ההקצאה ‪ ,‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש‬
‫במנה השלישית הוא בתום ‪ 62‬חודשים ממו עד ההקצאה‪ .‬השווי הכלכלי המשוקלל‬
‫של כל כתב אופציה‪ ,‬ערב האישור‪ ,‬היה כ ‪ 11.8-‬שקלים לגבי המנה הראשונה‬
‫והשנייה‪ ,‬וכ ‪ 10.1-‬שקלים לגבי המנה השלישית‪ .‬לפרטים נוספים‪ ,‬ראה סעיף‬
‫" תכנית כתבי אופציה שנת ‪ ."0210‬הסכום הנקוב בטבלה משקף את ההוצאה‬
‫שרשמה החברה בשנת ‪ 0214‬בגין כתב י האופציה שהוקצו למר חן כאמור‪ ,‬וזאת על ‪-‬‬
‫בסיס כללי חשבונאות מקובלים‪ .‬מחיר המימוש של כתבי האופציה נכון ל יום ‪15‬‬
‫במרס ‪ 0215‬הוא ‪ 41.50‬שקלים‪ ,‬מחיר זה גבוה בכ ‪ 46.1%-‬ממחיר המניה במועד זה‬
‫(דהיינו‪ ,‬כתבי אופציה אלו הינם "מחוץ לכסף") ‪ .‬עם זאת‪ ,‬בטבלה דלעיל נכלל סכום‬
‫המהו וה ‪ 01.4%‬משווי כל כתבי האופציה שהוקצו כאמור (בשל כללי חשבונאות‬
‫מקובלים )‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪131‬‬
‫ביום ‪ 4‬באוגוסט ‪ 0214‬וביום ‪ 6‬באוגוסט ‪ , 0214‬אישרו וועדת תגמול ומשאבי אנוש‬
‫והדירקטוריון‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬הקצאה למר דני חן של ‪ 85,108‬כתבי אופציה לא סחירים‬
‫וללא תמורה‪ ,‬וכן ‪ 00,052‬מניות חסומות‪ ,‬במסגרת תכנית התגמול ההוני (‪ ) 0214‬של‬
‫החברה‪ .‬ביום ‪ 01‬בספטמבר ‪ 0214‬הוקצו כתבי האופציה והמניות החסומות לנאמן‬
‫עבור מר חן‪ .‬כתבי האופציה ניתנים למימוש למניות החברה כנגד מחיר מימוש של‬
‫‪ 09.11‬שקלים (כפוף להתאמות)‪ .‬כתבי האופציה והמניות החסומות יבשילו בשלוש‬
‫מנות שוות כדלקמן‪ :‬שליש בתום ‪ 04‬חודשים מיום ‪ 1‬בדצמבר ‪"( 0214‬מועד‬
‫התחילה")‪ ,‬שליש בתום ‪ 36‬חודשים ממועד התחילה‪ ,‬ושליש בתום ‪ 49‬חודשים‬
‫ממועד התחילה‪ .‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה‬
‫הראשונה הוא בתום ‪ 49‬חודשים ממועד התחילה‪ ,‬מועד פקיעתם של כתבי האו פציה‬
‫הניתנים למימוש במנה השנייה הוא בתום ‪ 62‬ממועד התחילה ומועד פקיעתם של‬
‫כתבי האופציה במנה השלישית הוא בתום ‪ 10‬חודשים ממועד התחילה‪ .‬השווי‬
‫הכלכלי המשוקלל של כל כתב אופציה‪ ,‬ערב האישור‪ ,‬היה כ ‪ 6.51-‬שקלים‪ .‬השווי‬
‫ההוגן של המניות החסומות היה ‪ 09.28‬שקלים ערב אישור ההקצאה (רא ה גם סעיף‬
‫" תכנית תגמול הונית שנת ‪ .).)" 0214‬הסכום הנקוב בטבלה משקף את ההוצאה‬
‫שרשמה החברה בשנת ‪ 0214‬בגין כתבי האופציה והמניות החסומות שהוקצו למר‬
‫חן כאמור‪ ,‬וזאת על בסיס כללי חשבונאות מקובלים‪ .‬מחיר המימוש של כתבי‬
‫האופציה נכון ליום ‪ 15‬במרס ‪ 0215‬הוא ‪ 01.18‬שקלים (כ ‪ 1-‬דולר)‪ ,‬מחיר המניה‬
‫באותו מועד – ‪ 09.3‬שקלים (כ ‪ 1.1-‬דולר)‪ .‬יצוין כי בטבלה דלעיל נכלל סכום‬
‫המהווה כ ‪ 13%-‬משווי כל כתבי האופציה שהוקצו כאמור (בשל כללי חשבונאות‬
‫מקובלים )‪.‬‬
‫(‪)10‬‬
‫ביום ‪ 06‬בנובמבר ‪ 0210‬אושרה הקצאה של ‪ 392,222‬כתבי אופציה לא סחירים וללא‬
‫תמורה‪ ,‬למר ניסים אדר במסגרת תכנית כתבי האופציה של החברה לשנת ‪. 0210‬‬
‫ביום ‪ 32‬בדצמבר ‪ 0210‬הוקצו כתבי אופציה לנאמן עבור מר אדר‪ .‬כתבי האופציה‬
‫ניתנים למימוש למניות החברה כנגד מחיר מימוש של ‪ 46.6‬שקלים (כפוף‬
‫להתאמות) ויבשילו בשלוש מנות שוות החל מהימים ‪ 06‬בנובמבר ‪ 0214 , 0213‬ו ‪-‬‬
‫‪ . 0215‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה הראשונה והשנייה‬
‫הוא בתום ‪ 49‬חודשים ממועד ההקצאה ‪ ,‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים‬
‫למימוש במנה השלישית הוא בתום ‪ 62‬חודשים ממועד ההקצאה‪ .‬השווי הכלכלי‬
‫המשוקלל של כל כתב אופציה‪ ,‬ערב האישור‪ ,‬ה יה כ ‪ 11.8-‬שקלים לגבי המנה‬
‫הראשונה והשנייה‪ ,‬וכ ‪ 10.1-‬שקלים לגבי המנה השלישית‪ .‬לפרטים נוספים‪ ,‬ראה‬
‫סעיף " תכנית כתבי אופציה שנת ‪ ."0210‬הסכום הנקוב בטבלה משקף את ההוצאה‬
‫שרשמה החברה בשנת ‪ 0214‬בגין כתבי האופציה שהוקצו למר אדר כאמור‪ ,‬וזאת‬
‫על‪ -‬בסיס כללי חשבונאות מקובלים‪ .‬מחיר המימוש של כתבי האופציה נכון ליום ‪15‬‬
‫במרס ‪ 0215‬הוא ‪ 41.50‬שקלים‪ ,‬מחיר זה גבוה בכ ‪ 46.1%-‬ממחיר המניה במועד זה‬
‫(דהיינו‪ ,‬כתבי אופציה אלו הינם "מחוץ לכסף") ‪ .‬עם זאת‪ ,‬בטבלה דלעיל נכלל סכום‬
‫המהווה ‪ 01.4%‬משווי כל כתבי האופציה שהוקצו כאמור (בשל כללי חשבונאות‬
‫מקובלים )‪.‬‬
‫ביום ‪ 4‬באוגוסט ‪ 0214‬וביום ‪ 6‬באוגוסט ‪ , 0214‬אישרו וועדת התגמול ומשאבי אנוש‬
‫והדירקטוריון‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬הקצאה למר ניסים אדר של ‪ 85,108‬כתבי אופציה לא‬
‫סחירים וללא תמורה‪ ,‬וכן ‪ 00,052‬מניות חסומות‪ ,‬במסגרת תכנית התגמול ההוני‬
‫(‪ ) 0214‬של החברה‪ .‬ביום ‪ 01‬בספטמבר ‪ 0214‬הוקצו כתבי האופציה והמניות‬
‫החסומות לנאמן עבור מר אדר‪ .‬כתבי האופציה ניתנים למימוש למניות החברה‬
‫כנגד מחיר מימוש של ‪ 09.11‬שקלים (כפוף להתאמות)‪ .‬כתבי האופציה והמניות‬
‫החסומות יבשילו בשלוש מנות שוות כדלקמן‪ :‬שליש בתום ‪ 04‬חודשים מיום ‪1‬‬
‫בדצמבר ‪"( 0214‬מועד התחילה")‪ ,‬שליש בתום ‪ 36‬חודשים ממועד התחילה‪ ,‬ושליש‬
‫בתום ‪ 49‬חודשים ממועד התחילה‪ .‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים‬
‫‪138‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫למימוש במנה הראשונה הוא בתום ‪ 49‬חודשים ממועד התחילה‪ ,‬מועד פקיעתם של‬
‫כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה השנייה הוא בתום ‪ 62‬ממועד התחילה ומועד‬
‫פקיעתם של כתבי האופציה במנה השלישית הוא בתום ‪ 10‬חודשים ממועד‬
‫התחילה‪ .‬השווי הכלכלי המשוקלל של כל כתב אופציה‪ ,‬ערב האישור‪ ,‬היה כ ‪6.51-‬‬
‫שקלים‪ .‬השווי ההוגן של המניות החסומות היה ‪ 09.28‬שקלים ערב אישור ההקצאה‬
‫( רא ה גם סעיף "תכנית תגמול הונית שנת ‪ .) "0214‬הסכום הנקוב בטבלה משקף את‬
‫ההוצאה שרשמה החברה בשנת ‪ 0214‬בגין כתבי האופציה והמניות החסומות‬
‫שהוקצו למר אדר כאמור‪ ,‬וזאת על בסיס כללי חשבונאות מקובלים‪ .‬מחיר המימוש‬
‫של כתבי האופציה נכון ליום ‪ 15‬במרס ‪ 0215‬הוא ‪ 01.18‬שקלים (כ ‪ 1-‬דולר)‪ ,‬מחיר‬
‫המני ה באותו מועד – ‪ 09.3‬שקלים (כ ‪ 1.1-‬דולר)‪ .‬יצוין כי בטבלה דלעיל נכלל סכום‬
‫המהווה כ ‪ 13%-‬משווי כל כתבי האופציה שהוקצו כאמור (בשל כללי חשבונאות‬
‫מקובלים )‪.‬‬
‫רכיב המענק השנתי‬
‫בחודש דצמבר ‪ 2012‬נכנס לתוקף תיקון ‪ 20‬לחוק החברות‪ ,‬המחייב חברות ציבוריות מסוגה של‬
‫החברה לקבוע מדיניות תגמול לדירקטורים ונושאי המשרה שלהן‪ .‬בה בעת‪ ,‬ה וחלט בחברה‬
‫לגבש תכנית תגמול מקיפה ("תכנית התגמול הגלובלית") עבור הדירקטורים ונושאי המשרה‬
‫בחברה ובחברות הבת ‪ ,‬בישראל ומחוצה לה‪ ,‬שתייצר מערכת סדורה של עקרונות וכללים‬
‫להענקת תגמול ותמריצים לדירקטורים ונושאי משרה‪ .‬הנהלת החברה סבורה כי תכנית התגמול‬
‫הגלובלית מהווה כלי מרכזי לניהול משאבי האנוש של ההנהלה הבכירה בחברה ‪ ,‬המניעה את‬
‫צמיחתה‪ .‬מטרת התכנית היא לגייס‪ ,‬לשמר ולקדם מנהלים מנוסים ומובילים‪ ,‬בישראל ומחוצה‬
‫לה‪ ,‬ולהעניק להם תמריצים באמצעות חבילת תמריצים היוצרת איזון ראוי בין מרכיבי תגמול‬
‫קבועים ומשתנים‪ ,‬ו תוך יישום מדיניות השיתוף ברווחים הו ותיקה של החברה‪.‬‬
‫רכיב המענק – נקבע בהתאם לנוסחת המענק השנתי במזומן הקבועה במדיניות התגמול‬
‫ובהתאם לתכנית המענקים שאושרה למר סטפן בורגס על ידי ועדת תגמול ומשא בי אנוש‬
‫ו הדירקטוריון בחודש יולי ‪ 0213‬ועל ידי האסיפה הכללית בחודש אוגוסט ‪ , 0213‬כפי שתוקנה‬
‫באישור האסיפה הכללית של בעלי המניות בחודש דצמבר ‪ , 0214‬וליתר נושאי המשרה‪ ,‬על ידי‬
‫וועדת התגמול ומשאבי אנוש והדירקטוריון‪ ,‬בחודש אוגוסט ‪ . 0214‬לפרטים בדבר אישור מדיניות‬
‫התג מול של החברה וביצוע תיקונים במדיניות‪ ,‬ראה סעיף ‪.1‬‬
‫ביום ‪ 4‬במרס ‪ 0215‬וביום ‪ 18‬במרס ‪ , 0215‬אישרו וועדת התגמול ו משאבי אנוש והדירקטוריון‪,‬‬
‫בהתאמה‪ ,‬בהתאם לאמור בסעיף ‪ 1.1‬למדיניות התגמול של החברה‪ ,‬את התאמת הרווח הנקי‬
‫של החברה בשנת ‪ 0214‬בגין אירועים חד ‪-‬פעמיים‪ ,‬וזאת לצורך חישוב סכום הסף הכללי בגין‬
‫הרכיבים המדידים הכלולים בנוסחת המענק השנתי (סכום הסף המהווה תנאי לקבלת מענק‬
‫שנתי בהתאם למדיניות התגמול)‪ .‬סכום הרווח הנקי לצורך סכום הסף הכללי כאמור‪ ,‬הותאם‬
‫בסך של כ‪ 014-‬מיליון דולר וזאת בגין הפרשה בגין שנים קודמות כתוצאה מפסק הבוררות‬
‫החלקי בעניין התמלוגים בהם חבה החברה‪ ,‬הוצאת מס חד ‪ -‬פעמית בעיקר בגין הסכמי שומות‬
‫בחברות מאוחדות באירופה; השפעות השביתה בחברת רותם והפרשה בגין פרישה מוקדמת של‬
‫עובדים ברותם ובמפעלי ים המלח; הוצאה בגין שינוי בשווי ההוגן של עסקאות גידור אנרגיה‬
‫כתוצאה מכללי החשבונאות; הוצאה‪/‬הכנסה כתוצאה משליטה או מאיבוד שליטה בחברות‬
‫בנות; הוצאה‪/‬הכנסה כתוצאה מירידת ערך‪/‬ביטול ירידת ערך נכסים וכן הוצאות חד ‪-‬פעמיות‬
‫נוספות‪ .‬לאחר התאמת הרווח הנקי כאמור‪ ,‬מתקיים תנאי הסף הכללי למענק השנתי הקבוע‬
‫במדיניות התגמול ‪ .‬יצוין‪ ,‬כי בהתא ם להחלטת וועדת תגמול ומשאבי אנוש והדירקטוריון‪,‬‬
‫התאמת הרווח הנקי כאמור‪ ,‬נעשתה אך ורק לצורך סכום הסף הכללי כאמור‪ ,‬ואולם לצורך‬
‫חישוב המענק השנתי שיקבלו נושאי המשרה‪ ,‬בהתאם לנוסחה הקבועה במדיניות התגמול‪ ,‬לא‬
‫תבוצע התאמה של הרווח הנקי והתפעולי‪.‬‬
‫המענק לנושאי המש רה חושב כדלקמן‪:‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪138‬‬
‫מר סטפן בורגס – נוסחת המענק למר בורגס ומשקולות הקטגוריות השונות בה הינה בהתאם‬
‫למפורט במדיניות התגמול (כפי שתוקנה)‪ .‬בקטגוריית המדדים הפיננסיים של החברה הכוללים‬
‫את עמידת החברה ביעד רווח תפעולי ויעד רווח נק י ("המדדים הפיננסיים") היו ביצועי החברה‬
‫נמוכים בכ ‪ 56%-‬מהיעד בהתאם למדיניות התגמול )ממוצע רווח נקי ורווח תפעולי ביחס‬
‫לפרמטרים אלו בשלוש השנים הקודמו ת)‪ .‬בקטגוריית מדדי ביצוע אישיים ספציפיים ומדידים‬
‫("‪ ,)" KPIs‬שכללה את סוגי המדדים הבאים ‪ :‬מדדים אסטרטגיים‪ ,‬מדדי צמיחה‪ ,‬חסכון‬
‫והתייעלות ‪ ,‬מר בורגס עמד ביעדיו באופן יוצא מן הכלל‪ .‬כן נמדדו הביצועים בקטגוריה איכותית‬
‫של הערכת יכולות ניהוליות ("הערכת יכולות ניהוליות") בהתאם לקבוע במדיניות התגמול‪.‬‬
‫מר צ'רלי וידהס – נוסחת המענק למר וידהס הינה בהתאם לקבוע במדיניות התגמול (כפי‬
‫שתוקנה)‪ ,‬כאשר משקולות הקטגוריות השונות הינן כדלקמן ‪ :‬ק טגוריית המדדים הפיננסיים –‬
‫‪ , 32%‬קטגוריית המדדים הפיננסיים המגזריים – ‪ , 32% – KPIs , 32%‬והערכת יכולות ניהוליות –‬
‫‪ . 12%‬בקטגוריית המדדים הפיננסיים היו ביצועי החברה נמוכים בכ ‪ 56%-‬מהיעד בהתאם‬
‫למדיניות התגמול (ממוצע בשלוש השנים הקודמות)‪ .‬בקטגו ריית המדדים הפיננסיים המגזריים‬
‫ביצועי מגזר מוצרים תעשייתיים היו שליליים ‪ .‬בקטגוריית ה ‪ , KPIs-‬שכללה את סוגי המדדים‬
‫הבאים‪ :‬מדדים תפעוליים‪ ,‬מדדים פיננסיים ומדדי התייעלות ‪ ,‬מר וידהס עמד ביעדיו‪ .‬כן נמדדו‬
‫הביצועים בקטגוריית הערכת יכולות ניהוליות בהתאם לקבוע במדיניות התגמול ‪.‬‬
‫מר אשר גרינבאום – נוסחת המענק למר גרינבאום הינה בהתאם לקבוע במדיניות התגמול (כפי‬
‫שתוקנה)‪ ,‬כאשר משקולות הקטגוריות השונות הינן כדלקמן‪ :‬קטגוריית המדדים הפיננסיים –‬
‫‪ , 32% – KPIs ,62%‬והערכת יכולות ניהוליות – ‪ . 12%‬בקטגוריית המדדים הפיננסיים היו ביצועי‬
‫החברה נמוכים בכ ‪ 56%-‬מהיעד בהתאם למדיניות התגמול (ממוצע בשלוש השנים הקודמות)‪.‬‬
‫בקטגוריית ה ‪ , KPIs-‬שכללה את סוגי המדדים הבאים‪ :‬בטיחות‪ ,‬אקולוגיה‪ ,‬השקעות‪ ,‬מחקר‬
‫ופיתוח והתייעלות‪ ,‬עמד מר גרינבאום ביעדיו ‪ .‬כן נמדדו הביצועים בקטגוריית הערכת יכולות‬
‫ניהוליות בהתאם לקבוע במדיניות התגמול ‪.‬‬
‫מר דני חן – נוסחת המענק למר חן הינה בהתאם לקבוע במדיניות התגמול (כפי שתוקנה)‪,‬‬
‫כאשר משקולות הקטגוריות השונות הינן כדלקמן‪ :‬קטגוריית המדדים הפיננסיים – ‪– KPIs ,62%‬‬
‫‪ , 32%‬והערכת יכולות ניהוליות – ‪ . 12%‬בקטגוריית המדדים הפיננסיים היו ביצועי החברה‬
‫נמוכים בכ ‪ 56%-‬מהיעד בהתאם למדיניות התגמול (ממוצע בשלוש השנים הקודמות)‪.‬‬
‫בקטגוריית ה ‪ , KPIs-‬שכללה את סוגי המדדים הבאים‪ :‬שיפור תדמית החברה‪ ,‬תמיכה בתהליכים‬
‫וביעדים‪ ,‬עמד מר חן ביעדיו‪ .‬כן נמדדו הביצועים בקטגוריית הערכת יכולות ניהוליות בהתאם‬
‫לקבוע במדיניות התגמול‪.‬‬
‫מר ניסים אדר – נוסחת המענק למר אדר הינה בהתאם לקבוע במדיניות התגמול (כפי‬
‫שתוקנה )‪ ,‬כאשר משקולות הקטגוריות השונות הינן כדלקמן‪ :‬קטגוריית המדדים הפיננסיים –‬
‫‪ , 32%‬קטגוריית המדדים הפיננסיים המגזריים – ‪ , 32% – KPIs , 32%‬והערכת יכולות ניהוליות –‬
‫‪ . 12%‬בקטגוריית המדדים הפיננסיים היו ביצועי החברה נמוכים בכ‪ 56%-‬מהיעד בהתאם‬
‫למדיניות התגמול (ממוצע בשלוש השנים הקודמות)‪ .‬בקטגוריית המדדים הפיננסיים המגזריים‬
‫היו ביצועי מגזר הדשנים נמוכים בכ‪ 41%-‬מהיעד בהתאם למדיניות התגמול (ממוצע רווח‬
‫תפעולי בשלוש השנים הקודמות)‪ .‬בקטגוריית ה ‪ , KPIs-‬שכללה את סוגי המדדים הבאים‪:‬‬
‫צמיחה‪ ,‬מחקר ופיתוח ‪ ,‬תפעול‪ ,‬בטיחות ואקולוגיה ומש"א ‪ ,‬עמד מר אדר ביעדיו‪ .‬כן נמדדו‬
‫הביצועים בקטגוריית הערכת יכולות ניהוליות בהתאם לקבוע במדיניות התגמול ‪.‬‬
‫פנסיה‪ 1‬פרישה והטבות דומות‬
‫החברה הפרישה סך של כ‪ 2.9 -‬מיליון דולר לצורכי פנסיה או הטבות פרישה אחרות עבור חברי‬
‫ההנהלה הבכירה בחברה (‪ )GEC‬בשנת ‪.2014‬‬
‫‪140‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫ג‪ .‬פרקטיקות בדירקטוריון‬
‫הדירקטוריון‬
‫על פי תקנון החברה‪ ,‬על דירקטוריון החברה למנות לא פחות משבעה ולא יותר מעשרים‬
‫דירקטורים‪ .‬הדירקטורים בחברה נבחרים בדרך כלל על ידי בעלי המניות באסיפה השנתית של‬
‫החברה‪ .‬בנוסף‪ ,‬לדירקטוריון סמכות למנות דירקטורים על מנת למלא חוסרים בדירקטוריון או מכל‬
‫סיבה אחרת‪ .‬כל אחד מהדירקטורים בחברה‪ ,‬למעט הדירקטורים החיצוניים‪ ,‬מכהן ממועד בחירתו‬
‫או מינויו ועד לאסיפה השנתית הבאה של בעלי המניות‪ .‬בדירקטוריון החברה חייב להתקיים רוב של‬
‫דירקטורים שהינם אזרחי ותושבי ישראל‪ .‬כעיקרון‪ ,‬לצורך הפסקת כהונתו של דירקטור בחברה‬
‫(למעט דירקטור חיצוני) נדרש אישור של לפחות רוב מקרב בעלי זכויות ההצבעה המיוצגים‬
‫והמשתתפים באסיפת בעלי המניות‪.‬‬
‫נכון למועד הדוח‪ ,‬דירקטוריון החברה מונה שנים‪-‬עשר דירקטורים‪ .‬במקרה של שוויון קולות‬
‫בהצבעה בדירקטוריון‪ ,‬ליו"ר הדירקטוריון מוקנית הזכות להכריע בהצבעה‪ .‬כל הדירקטורים בחברה‬
‫ה ינם בלתי תלויים בהתאם לכללים החלים על חברות אמריקניות הנסחרות ב‪ ,NYSE-‬למעט ה"ה ניר‬
‫גלעד‪ ,‬אבישר פז‪ ,‬ערן שריג‪ ,‬עובדיה עלי‪ ,‬אביעד קאופמן וסטפן בורגס‪ ,‬וזאת מתוקף התפקידים‬
‫שהם ממלאים אצל בעלת השליטה בחברה או בחברה‪ .‬שלושה מהדירקטורים הינם דירקטורים‬
‫חיצוניים ודירקטור נוסף הוגדר "דירקטור בלתי תלוי" על פי הוראות חוק החברות‪ .‬החברה לא‬
‫התקשרה בהסכמי העסקה עם הדירקטורים המכהנים בה‪ ,‬למעט מנכ"ל החברה מר סטפן בורגס‪.‬‬
‫דירקטורים חיצוניים‬
‫כחברה ציבורית בישראל‪ ,‬החברה מחויבת‪ ,‬במסגרת חוק החברות‪ ,‬לפחות לשני דירקטורים חיצוניים‬
‫העומדים בקריטריונים מסוימים של אי‪-‬תלות‪ ,‬המבטיחים שהם אינם צדדים קשורים לחברה ולבעל‬
‫השליטה שלה‪ .‬הגדרת "דירקטור חיצוני" בחוק החברות והגדרת "דירקטור בלתי תלוי" על פי כללי‬
‫‪ NYSE‬הן הגדרות חופפות במידה רבה כך שלדעת החב רה ניתן לצפות‪ ,‬ככלל‪ ,‬שדירקטור העונה על‬
‫אחת ההגדרות יענה גם על השנייה‪ .‬עם זאת‪ ,‬משום שההגדרות אינן זהות‪ ,‬ייתכן שדירקטור יענה על‬
‫אחת ההגדרות אך לא על האחרת‪.‬‬
‫דירקטור חיצוני נדרש גם להיות בעל מומחיות פיננסית וחשבונאית או כשירות מקצועית‪ ,‬כהגדרתם‬
‫בתקנות שפורסמו מכוח חוק החברות‪ ,‬ולפחות אחד מהדירקטורים החיצוניים חייב להיות בעל‬
‫מומחיות פיננסית וחשבונאית‪ .‬דירקטור חיצוני זכאי להחזר הוצאות וגמול כקבוע בתקנות שפורסמו‬
‫מכוח חוק החברות‪ ,‬אך נאסר עליו לקבל כל תגמול אחר מן החברה‪ ,‬במישרין או בעקיפין‪ ,‬במהלך‬
‫כהונתו ולמשך תקופה של שנתיים לאחר תום כהונתו‪.‬‬
‫על פי חוק החברות‪ ,‬דירקטורים חיצוניים חייבים להיבחר באסיפת בעלי המניות על ידי רוב רגיל‬
‫מקרב הקולות המשתתפים בהצבעה על הנושא‪ ,‬ובלבד שאותו רוב יכלול רוב מכלל קולות בעלי‬
‫המניות המשתתפים בהצבעה שאינם בעלי השליטה ושל בעלי מניות שאינם בעלי עניין אישי‬
‫באישור המינוי (למעט עניין אישי שאינו נובע מקשרים עם בעל השליטה)‪ ,‬למעט במקרה שבו‬
‫הקולות המשתתפים בהצבעה של בעלי מניות כאמור נגד המינוי אינם עולים על ‪ 2%‬מכלל זכויות‬
‫ההצבעה בחברה‪ .‬כהונתם של דירקטורים חיצוניים לא תעלה על שלוש תקופות בנות שלוש שנים‬
‫כל אחת‪ ,‬כאשר ועדת הביקורת והכספים ודירקטוריון החברה רשאים להעמידם למינוי לתקופות‬
‫נוספות בנסיבות מסוימות‪ .‬גם במקרה שבו לא העמיד הדירקטוריון דירקטור חיצוני למינוי מחדש‬
‫לתקופה שנייה או שלישית‪ ,‬בעלי מניות המחזיקים לפחות ‪ 1%‬מזכויות ההצבעה בחברה רשאים‬
‫להעמיד את הדירקטור החיצוני למינוי מחדש ובנוסף‪ ,‬הדירקטור החיצוני רשאי להציע מועמדותו‬
‫למינוי מחדש‪ .‬במקרים כאמור‪ ,‬המינוי מחדש יכול שיאושר ללא הסכמת בעל השליטה בחברה אם‬
‫אושר על ידי רוב מקרב הקולות המשתתפים בהצבעה של בעלי זכויות שאינן מקנות שליטה ובעלי‬
‫מניות שאין להם עניין אישי באשור המינוי (למעט עניין אישי שאינו נובע מקשרים עם בעל‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪141‬‬
‫השליטה)‪ ,‬והקולות המשתתפים בהצבעה של בעלי מניות כאמור בעד המינוי עלו על ‪ 2%‬מכלל‬
‫זכויות ההצבעה בחברה‪ .‬ניתן להפסיק את כהונתו של דירקטור חיצוני טרם תום תקופת כהונתו רק‬
‫בדרך של הצבעה של בעלי המניות‪ ,‬לפי אותו סף הנדרש למינוי‪ ,‬או על ידי בית משפט‪ ,‬אך זאת‪,‬‬
‫בשני המקרים‪ ,‬רק אם הדירקטור החיצוני חדל לעמוד בדרישות הסטטוטוריות למינוי או במקרה‬
‫שהדירקטור החיצוני הפר את חובת האמונים שלו כלפי החברה‪.‬‬
‫על פי חוק החברות‪ ,‬כל אחת מוועדות הדירקטוריון בחברה‪ ,‬המורשה להפעיל סמכויות המוקנות‬
‫ל דירקטוריון‪ ,‬חייבת לכלול לפחות דירקטור חיצוני אחד‪ ,‬וכל הדירקטורים החיצוניים חייבים להיות‬
‫חברים בוועדת הביקורת ובוועדת התגמול של החברה‪.‬‬
‫נכון להיום מכהנים בחברה שלושה דירקטורים חיצוניים‪ :‬פרופ' יאיר אורגלר‪ ,‬אשר תקופת כהונתו‬
‫השלישית החלה ביום ‪ 5‬בספטמבר ‪ , 2012‬ד"ר מרים הרן‪ ,‬אשר תקופת כהונתה השנייה החלה ביום‬
‫‪ 29‬באוגוסט ‪ 2012‬ואשר האסיפה הכללית של בעלי המניות אישרה מינויה לתקופת כהונה שלישית‬
‫שתחל ביום ‪ 08‬באוגוסט ‪ ,0215‬ומר יעקב דיאור‪ ,‬אשר תקופת כהונתו השנייה החלה ביום ‪06‬‬
‫בפברואר ‪.0215‬‬
‫מומחים פיננסיים‬
‫דירקטוריון החברה החליט כי לפחות שלושה מחבריו יהיו בעלי מומחיות פיננסית וחשבונאית‪,‬‬
‫כהגדרתה בתקנות שפורסמו מכוח חוק החברות‪ .‬הדירקטוריון קבע כי עשרה מהדירקטורים‬
‫הקיימים עומדים בדרישות האמורות‪.‬‬
‫בנוסף קבע הדירקטוריון כי כל חברי ועדת הביקורת והכספים של החברה הינם בעלי ידע בסיסי‬
‫בענייני כספים (‪ )financially literate‬כפי שנקבע בהתאם לכללי ‪ ,NYSE‬וכי מר דיאור‪ ,‬פרופ' אורגלר‬
‫ומר ‪ Merszei‬עומדים בדרישות "מומחים פיננסיים בוועדת ביקורת" כהגדרתם בכללי הרשות‬
‫האמריקנית לניירות ערך (‪.)SEC‬‬
‫דירקטורים חליפיים‬
‫בהתאם לתקנון החברה ‪ ,‬התואם את הדין בישראל‪ ,‬רשאי דירקטור למנות אדם אחר שאינו דירקטור‬
‫או דירקטור אחר לשמש במקומו כדירקטור חליף‪ ,‬בכפוף לאישור הדירקטוריון‪ .‬כהונתו של דירקטור‬
‫חליף ניתנת לסיום בכל עת על ידי הדירקטור הממנה או על ידי הדירקטוריון‪ ,‬ומסתיימת באופן‬
‫אוטומטי עם סיום כהונתו של הדירקטור הממנה‪ .‬חוק החברות קובע כי דירקטור חיצוני אינו רשאי‬
‫למנות דירקטור חליף אלא בנסיבות מוגבלות מאוד‪ .‬לדירקטור חליף אותן זכויות ואחריות כשל‬
‫דירקטור‪ ,‬למעט הזכות למנות דירקטור חליף‪ .‬נכון למועד דו"ח שנתי זה‪ ,‬לא מינה אף דירקטור‬
‫דירקטור חליף‪.‬‬
‫ועדות הדירקטוריון‬
‫דירקטוריון החברה הקים את הוועדות הבאות‪ .‬הוועדות פועלות בהתאם לנוהל כתוב הקובע את‬
‫הרכב הוועדה‪ ,‬אופן פעולתה‪ ,‬דרישות החברּות‪ ,‬תחומי האחריות והסמכות להתקשר עם יועצים‪.‬‬
‫ועדת הביקורת והכספים‬
‫על פי הוראות חוק החברות‪ ,‬דירקטוריון של חברה ציבורית מחויב בהקמת ועדת ביקורת‪ .‬ועדת‬
‫הביקורת חייבת למנות לפחות שלושה דירקטורים העומדים בקריטריונים מסוימים של אי‪-‬תלות‬
‫וחייבת לכלול את כל הדירקטורים החיצוניים של החברה‪ .‬יו"ר ועדת הביקורת חייב להיות דירקטור‬
‫‪142‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫חיצוני‪ .‬תחומי האחריות של ועדת הביקורת על פי חוק החברות כוללים זיהוי וטיפול בליקויים בניהול‬
‫העסקי של החברה‪ ,‬בחינה ואישור של עסקאות עם צדדים קשורים‪ ,‬גיבוש נהלי חשיפת שחיתויות‬
‫(‪ ,) whistleblowing‬פיקוח על מנגנון ביקורת הפנים בחברה ועל עבודת מבקר הפנים שלה‪ ,‬והערכת‬
‫היקף העבודה והמלצה על שכר לרואי החשבון המבקרים הבלתי תלויים של החברה‪ .‬בנוסף‪ ,‬ועדת‬
‫הביקורת נדרשת לקבוע אם פעולות ועסקאות מסוימות עם צד קשור הינן "מהותיות" או "חריגות"‬
‫לעניין נהלי האישור הנדרשים בהתאם לחוק החברות ולגבש נהלים לבחינה של עסקאות מוצעות‬
‫עם בעל שליטה‪.‬‬
‫בהתאם לדין בארה"ב ולדרישות ‪ ,NYSE‬ועדת הביקורת והכספים בחברה אחראית גם על המינוי‪,‬‬
‫התגמול והפיקוח על עבודתם של רואי החשבון המבקרים הבלתי תלויים של החברה ובהתאם‬
‫לאותם דינים וכן בהתאם לחוק החברות ותקנותיו‪ ,‬ועדת הביקורת והכספים אחראית על סיוע‬
‫לדירקטוריון החברה בפיקוח על הדוחות הכספיים של החברה‪ ,‬יעילות מנגנוני הבקרה הפנימיים של‬
‫החברה ועמידתה בדרישות החוק והרגולציה‪.‬‬
‫ועדת הביקורת והכספים בחברה מורכבת מחמישה דירקטורים‪ :‬פרופ' יאיר אורגלר (יו"ר)‪ ,‬מר יעקב‬
‫דיאור‪ ,‬ד"ר מרים הרן‪ ,‬מר ויקטור מדינה ומר ‪ .Geoffery Merszei‬ועדת הביקורת והכספים של החברה‬
‫עומדת בדרישות החלות על חברות אמריקניות הנסחרות ב‪ .NYSE-‬כל חברי הוועדה הינם דירקטורים‬
‫חיצוניים ודירקטורים בלתי תלויים כהגדרתם בחוק החברות‪ .‬כל חברי הוועדה הם גם דירקטורים‬
‫בלתי תלויים כהגדרת המונח בכללי רשות ניירות הערך האמריקנית ובדרישות הרישום למסחר של‬
‫‪ .NYSE‬דירקטוריון החברה קבע שכל חברי ועדת הביקורת והכספים של החברה הם בעלי ידע‬
‫בסיסי בענייני כספים‪ ,‬כקבוע בכללי ‪ NYSE‬וכי פרופ' אורגלר‪ ,‬מר דיאור ומר מרזי עומדים בדרישות‬
‫"מומחים פיננסיים בוועדת ביקורת" כהגדרתם בכללי רשות ניירות הערך האמריקנית‪.‬‬
‫ועדת תגמול ומשאבי אנוש‬
‫על פי הוראות חוק החברות‪ ,‬דירקטוריון של חברה ציבורית חייב בהקמת ועדת תגמול‪ .‬על ועדת‬
‫התגמול לכלול לפחות שלושה דירקטורים העומדים בקריטריונים מסוימים של אי‪-‬תלות ועליה‬
‫לכלול את כל הדירקטורים החיצוניים של החברה הנדרשים ליצירת רוב בקרב חברי הוועדה‪ .‬על‬
‫יו"ר ועדת התגמול להיות דירקטור חיצוני‪ .‬יתר החברים נדרשים לעמוד בקריטריונים מסוימים של אי‪-‬‬
‫תלות ולקבל תשלום בהתאם לתקנות החלות על תגמול לדירקטורים חיצוניים‪ .‬תחומי האחריות של‬
‫ועדת התגמול על פי חוק החברות כוללים המלצה לדירקטוריון‪ ,‬אשר תובא לאישור סופי של בעלי‬
‫המניות ברוב מיוחד‪ ,‬על מדיניות תגמול לדירקטורים ונושאי משרה המתבססת על קריטריונים‬
‫מסוימים‪ ,‬בחינה של שינויים ויישומה של מדיניות תגמול כאמור מעת לעת‪ ,‬ואישור תנאי התגמול‬
‫בפועל של דירקטורים ונושאי משרה טרם אישורם על ידי הדירקטוריון‪.‬‬
‫ועדת התגמול ומשאבי אנוש של החברה נדרשת אף לפקח על האסטרטגיה והתוכניות המרכזיות‬
‫של החברה בתחום משאבי האנוש‪ ,‬לרבות תכנית "כיל אחת" (‪ )One ICL‬של החברה‪ ,‬פיתוח‬
‫מנהיגות בכירה‪ ,‬תכניות בונוסים ואופציות‪ ,‬והערכה של צמרת ההנהלה ותכנון העתודה הניהולית‪.‬‬
‫ועדת התגמול וכוח האדם של החברה מונה ארבעה דירקטורים‪ :‬מר יעקב דיאור (יו"ר)‪ ,‬פרופ' יאיר‬
‫אורגלר‪ ,‬ד"ר מרים הרן ומר שמעון אקהאוז‪ .‬כל חברי הוועדה‪ ,‬פרט למר אקהאוז‪ ,‬הינם דירקטורים‬
‫חיצוניים כהגדרתם בחוק החברות וכל חברי הוועדה הינם בלתי תלויים כהגדרתם בדרישות הרישום‬
‫למסחר של ‪ NYSE‬החלות על חברות אמריקניות‪.‬‬
‫ועדת איכות הסביבה‪ 1‬בטיחות וקשרי קהילה‬
‫ועדת איכות הסביבה‪ ,‬בטיחות וקשרי קהילה של החברה נועדה לסייע לדירקטוריון במילוי חובות‬
‫הפיקוח על מדיניותה ותכניותיה של החברה בתחומי איכות הסביבה והבטיחות ועל תוכניות החברה‬
‫בתחומי התרומה לקהילה‪ ,‬יחסי הציבור וההסברה‪ .‬ועדת איכות הסביבה‪ ,‬בטיחות וקשרי קהילה‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪143‬‬
‫אינה מוסמכת להפעיל סמכות כלשהי של הדירקטוריון‪ .‬הוועדה מונה שלושה דירקטורים‪ :‬מר ערן‬
‫שריג (יו"ר)‪ ,‬ד"ר מרים הרן ומר שמעון אקהאוז‪.‬‬
‫ועדת תפעול‬
‫מטרת ועדת התפעול של החברה היא לסייע לדירקטוריון במילוי חובותיו ביחס לניהול ההון של‬
‫החברה ‪ ,‬הפעילות העסקית ויישום אסטרטגיה‪ ,‬לרבות עסקאות מיזוג ורכישות ואסטרטגיית מחקר‬
‫ופיתוח‪ .‬ועדת התפעול של החברה אינה מוסמכת להפעיל סמכות כלשהי של הדירקטוריון‪ .‬הוועדה‬
‫מונה חמישה חברים‪ :‬מר ניר גלעד (יו"ר)‪ ,‬מר עובדיה עלי‪ ,‬מר ויקטור מדינה‪ ,‬מר אבישר פז ומר ערן‬
‫שריג‪.‬‬
‫מבקר פנים‬
‫על פי הוראות חוק החברות‪ ,‬על דירקטוריון החברה למנות מבקר פנים בהתאם להמלצת ועדת‬
‫הביקורת‪ .‬תפקידו של מבקר הפנים הוא לבחון‪ ,‬בין היתר‪ ,‬האם פעולותיה של החברה הן בהתאם‬
‫לדין החל ולנהלים עסקיים נאותים‪ .‬מבקר הפנים לא יהיה בעל עניין‪ ,‬דירקטור או נושא משרה‬
‫בחברה‪ ,‬או קרוב משפחה של מי מהאמורים לעיל‪ ,‬וכן לא יהיה רואה החשבון המבקר הבלתי תלוי‬
‫שלנו או נציג שלו‪ .‬מבקר הפנים הראשי של החברה מפקח על עבודתם של מספר מבקרים פנימיים‬
‫ברחבי הארגון‪ .‬מבקר הפנים הראשי של החברה הינו מר שמואל דניאל‪ ,‬מבקר פנים מוסמך ורואה‬
‫חשבון מוסמך בישראל‪ .‬מבקר הפנים הראשי מכהן בתפקידו החל מיום ‪ 1‬באוגוסט ‪ 0214‬ולמשך‬
‫תקופה של שלוש שנים‪.‬‬
‫ביטוח ושיפוי‬
‫תקנון החברה וחברות הבת שלה בישראל כולל הוראות המאפשרות מתן פטור‪ ,‬שיפוי וביטוח של‬
‫חבות נושאי משרה‪ ,‬הכל בהתאם להוראות חוק החברות‪ .‬החברה‪ ,‬באישור ועדת הביקורת‪,‬‬
‫הדירקטוריון והאסיפה הכללית של בעלי המניות‪ ,‬מעניקה לנושאי המשרה שלה פטור וכתבי שיפוי‪,‬‬
‫וכן רכשה פוליסת ביטוח המכסה דירקטורים ונושאי משרה‪ .‬הביטוח והשיפוי אינם חלים במקרים‬
‫המפורטים בסעיף ‪ 263‬לחוק החברות‪ .‬הפטור הינו בגין נזק שנגרם ו‪/‬או ייגרם על ידי אותם נושאי‬
‫משרה בעקבות הפרה של חובת הזהירות כלפי החברה‪ .‬סכום השיפוי המרבי לתשלום על ידי‬
‫החברה במסגרת כתב השיפוי‪ ,‬בנוסף לסכומים המתקבלים מחברת ביטוח‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬בגין כל‬
‫נושאי המשרה על בסיס מצטבר‪ ,‬ביחס לאחד או יותר מהאירועים המפורטים שם‪ ,‬הוגבל ל‪300-‬‬
‫מיליון דולר‪ .‬הביטוח מתחדש מדי שנה‪ .‬ביום ‪ 9‬במאי ‪ 2014‬אישרה האסיפה הכללית של בעלי‬
‫המניות את הרחבת הכיסוי הביטוחי שנקבע בהחלטת מסגרת שאושרה באסיפה הכללית של בעלי‬
‫המניות בחודש אוגוסט ‪ ,2012‬מ‪ 300-‬מיליון דולר ל‪ 350-‬מיליון דולר‪ ,‬וזאת החל ממועד רישומן‬
‫למסחר של מניות החברה בבורסה בארצות הברית‪ .‬הכיסוי שבתוקף (לרבות רובד משותף עם‬
‫החברה האם עד לסך של ‪ 20‬מיליון דולר)‪ ,‬הינו בסכום מצטבר של ‪ 220‬מיליוני דולר‪.‬‬
‫מידע אחר‬
‫החברה לא התקשרה עם דירקטורים בהסכם כלשהו המעניק הטבות במקרה של סיום העסקה‪.‬‬
‫‪144‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫ד‪ .‬הון אנושי‬
‫מצבת כוח האדם בכיל‪ ,‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2014‬הנה ‪ 12,457‬עובדים‪ ,‬מתוכם כ‪ 61 -‬עובדים‬
‫במטה כיל‪ ,‬ויתרתם בחברות הבנות‪.‬‬
‫להלן פירוט באשר לעובדי החברה על פי תחומי פעילות‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫ייצור‬
‫‪51327‬‬
‫‪8,212‬‬
‫‪9,891‬‬
‫שיווק ומכירות‬
‫‪31291‬‬
‫‪1,416‬‬
‫‪1,351‬‬
‫ניהול ואדמיניסטרציה‬
‫‪31213‬‬
‫‪1,052‬‬
‫‪1,134‬‬
‫מחקר ופיתוח‬
‫‪299‬‬
‫‪416‬‬
‫‪412‬‬
‫סה"כ עובדים‬
‫‪341291‬‬
‫‪10,150‬‬
‫‪11,916‬‬
‫להלן פירוט באשר לעובדי החברה על פי מגזרים‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫כיל דשנים‬
‫‪91559‬‬
‫‪6,213‬‬
‫‪5,802‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים‬
‫‪41953‬‬
‫‪0,631‬‬
‫‪0,601‬‬
‫כיל מוצרי תכלית‬
‫‪11142‬‬
‫‪0,880‬‬
‫‪0,991‬‬
‫אחרים (כולל עובדי מגי''ה ומטה כיל)‬
‫‪921‬‬
‫‪452‬‬
‫‪449‬‬
‫סה"כ עובדים‬
‫‪341291‬‬
‫‪10,150‬‬
‫‪11,916‬‬
‫להלן פירוט גיאוגרפי של עובדי החברה‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫ישראל‬
‫‪21521‬‬
‫‪5,039‬‬
‫‪5,189‬‬
‫גרמניה‬
‫‪31915‬‬
‫‪1,311‬‬
‫‪1,061‬‬
‫ספרד‬
‫‪31411‬‬
‫‪1,025‬‬
‫‪1,015‬‬
‫בריטניה‬
‫‪31411‬‬
‫‪1,156‬‬
‫‪1,260‬‬
‫הולנד‬
‫‪252‬‬
‫‪460‬‬
‫‪452‬‬
‫ארה"ב‬
‫‪31341‬‬
‫‪1,101‬‬
‫‪1,292‬‬
‫סין‬
‫‪032‬‬
‫‪601‬‬
‫‪626‬‬
‫צרפת‬
‫‪121‬‬
‫‪351‬‬
‫‪352‬‬
‫ברזיל‬
‫‪412‬‬
‫‪130‬‬
‫‪86‬‬
‫אחרים‬
‫‪051‬‬
‫‪548‬‬
‫‪550‬‬
‫סה"כ עובדים‬
‫‪341291‬‬
‫‪10,150‬‬
‫‪11,916‬‬
‫מצבת כוח האדם בכיל נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬כללה ‪ 12,457‬עובדים‪ ,‬לעומת ‪ 10,150‬עובדים‬
‫נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,0213‬עליה של ‪ 305‬עובדים‪ .‬העליה במספר העובדים נובעת מתוספת כוח‬
‫אדם בגין רכישת חברות בעיקר באירופה ובדרום אמריקה במגזר מוצרי תכלית‪.‬‬
‫לקראת סוף שנת ‪ 0210‬החלה ברותם אמפרט נגב תוכנית התייעלות‪ ,‬שמטרתה הקטנת עלויות‬
‫הייצור וזאת על מנת לשפר את מצבה התחרותי של החברה‪ .‬בעקבות תוכניות ההתייעלות שגובשו‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪145‬‬
‫פרשו ברותם במהלך השנתיים האחרונות ‪ 182‬עובדים (‪ 10‬עובדים פרשו בתחילת שנת ‪ 0213‬מכח‬
‫תוכנית התייעלות שגובשה בסוף שנת ‪ 0210‬ו‪ 119 -‬עובדים נוספים פרשו בפרישה מוקדמת במהלך‬
‫שנת ‪ 0213‬ו‪ 0214 -‬מכוח תוכנית נוספת)‪ .‬בשנים ‪ 0210‬ו‪ 0213 -‬הוכרה הוצאה בסך של כ‪ 62 -‬מיליון‬
‫דולר ו‪ 33 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬בקשר לפרישה מוקדמת ברותם‪.‬‬
‫בתחילת שנת ‪ 0214‬פרצה ברותם שביתה‪ ,‬על רקע תכנית התייעלות במפעלי חברת רותם‪ .‬השביתה‬
‫ברותם ארכה ‪ 33‬ימים‪ .‬במרבית חברות כיל שבישראל הוכרז על סכסוכי עבודה‪ ,‬בחלקן בשל‬
‫תוכניות ההתייעלות והאסטרטגיה שהחברה מיישמת‪ ,‬כמו גם בשל הקמת מרכז השירות המשותף‬
‫המתוכנן בישראל‪ .‬בחלק ממתקני הייצור של חברות כיל שבישראל נקטו העובדים בעיצומים‪ .‬לאחר‬
‫תאריך המאזן‪ ,‬ביום ‪ 0‬בפברואר ‪ , 0215‬פתחה מועצת העובדים של תרכובות ברום בע"מ ("תרב"ם")‬
‫ממגזר כיל מוצרים תעשייתיים‪ ,‬בשביתה מלאה של מתקני הייצור במפעלי תרב"ם בנאות חובב‬
‫ועצרה את כל משלוחי הסחורות מן המפעלים‪ .‬השבתת המפעלים באה‪ ,‬בין היתר‪ ,‬בתגובה לתכניות‬
‫ההתייעלות שמבצעת החברה בנאות חובב במסגרתן נשלחו מכתבי פיטורים למספר עשרות עובדים‬
‫המועסקים בהסכם קיבוצי‪ .‬ביום ‪ 18‬בפברואר ‪ ,0215‬בתגובה למכתבי הפיטורים שנשלחו לעובדי‬
‫תרב"ם‪ ,‬הודיעה מועצת העובדים של מי"ה על השבתה מלאה של מתקני מי"ה בסדום ‪,‬לרבות‬
‫מתקן הברום ותחנת הכוח‪ .‬סגירת מתקן הברום מונעת את ניצול הכלור המופק בתהליך ייצור‬
‫המגנזיום המתכתי ויוצרת סכנה אקולוגית‪ ,‬וכן מסכנת את המשך פעילותו של מפעל המגנזיום בתוך‬
‫‪ 10‬שעות מתחילת השבתת מתקן הברום‪ .‬לאור זאת פנתה הנהלת החברה לבית הדין לעבודה‬
‫בבקשה לקבלת סעד שיאסור על מועצת העובדים לנקוט בכל פעולה שמשמעותה היא הפסקת‬
‫פעולתם התקינה של מתקנים מסוימים בסדום ובהם מפעל המגנזיום‪ ,‬מפעל הברום ותחנת הכוח‪.‬‬
‫בית הדין לעבודה קיבל את טענות החברה והוציא צו לפיו על מועצת העובדים לחדול לאלתר מכל‬
‫הפעולות‪ ,‬כאמור‪ .‬ככל שייסגר מפעל המגנזיום לא יהיה ניתן להפעילו מחדש ובשל כך עלולה‬
‫להיגרם פגיעה משמעותית גם בכושר הייצור של תרכובות ברום בע"מ בנאות חובב‪ .‬בדיון שנערך‬
‫בבית הדין הארצי לעבודה ביום ‪ 11‬במרץ ‪ 0215‬הוסכם כי ימשיך להתנהל מו"מ אינטנסיבי בין‬
‫החברה לנציגויות העובדים ובמעורבות של יו"ר ההסתדרות הארצית‪ .‬הליכי הפיטורין הוקפאו‬
‫לתקופת המו"מ‪ ,‬כל צד יוכל להודיע בהתראה של ‪ 49‬שעות על יציאתו מהליך המו"מ ובמקרה זה‬
‫ההסכמות תהיינה מבוטלות‪ .‬הליכי הפרישה מרצון ימשיכו‪ .‬נכון למועד פרסום הדוח ממשיכה‬
‫השביתה בתרב"מ ובמי"ה‪ .‬בנוסף‪ ,‬לכשתסתיים השביתה‪ ,‬יידרש פרק זמן נוסף על מנת לחזור‬
‫לייצור בקיבולת מלאה בכל המתקנים‪ .‬אין כל ודאות באשר להיקף ו‪/‬או למשך השביתות‪.‬‬
‫כחלק מתוכנית ההתייעלות שאושרה על ידי דירקטוריון החברה ועל מנת ליישם צעדי מצוינות‬
‫תפעולית נוספים במתקני החברה בעולם‪ ,‬המשיכה החברה בשנת ‪ 0214‬בתכנון הקמת מרכזי‬
‫שירותים משותפים בישראל ובאירופה נוסף על מרכז השירותים המשותפים שפועל בארה"ב (סנט‪.‬‬
‫לואיס)‪ .‬במהלך חודש ינואר ‪ 0215‬חנכה כיל באמסטרדם מטה אירופאי חדש שירכז את פעילותה‬
‫באירופה‪ .‬המטה החדש ישמש כאחד ממרכזי השירותים המשותפים הגלובליים של כיל (יחד עם‬
‫המרכז שהוקם בארה"ב והמרכז המתוכנן בישראל) וישמש גם כמרכז הרכש העולמי של החברה‪.‬‬
‫מרכזי השירותים המשותפים בישראל ובאירופה יספקו שירותים לכל חברות כיל באירופה ובישראל‪.‬‬
‫הפעילויות שתיכללנה במרכזי שירותים אלה כוללות חשבות‪ ,‬כספים‪ ,‬משאבי אנוש ומנהל‪ ,‬מערכות‬
‫מידע‪ ,‬רכש והתקשרויות ושירותים משפטיים‪ .‬החברה מצפה שהקמת מרכזי השירותים האלה‪,‬‬
‫תתרום לשיפור איכות השירות שניתן‪ ,‬ליישום אחיד של תהליכים בחברה‪ ,‬לשיפור תהליכי הבקרה‬
‫והציות וכן צפויה להביא לחסכון בעלויות ‪ ,‬בעיקר כתוצאה מחיסכון הקשור לעלויות רכש ומהפחתת‬
‫מצבת העובדים הקיימת במחלקות כאמור‪ .‬נכון למועד דוח זה‪ ,‬הקמת מרכזי השירותים המשותפים‬
‫נמצאת בדיאלוג בין הנהלת החברה ונציגי העובדים‪.‬‬
‫הסכמי העסקה‪ 1‬הסכמים קיבוציים ועובדים ארעיים‬
‫עובדי כיל בישראל מועסקים על פי הסכמי עבודה קיבוציים או הסכמים אישיים‪ .‬הסכמי העבודה‬
‫הקיבוציים נחתמים לתקופה מוגדרת ומחודשים מעת לעת‪ .‬על פי הדין‪ ,‬אם לא נחתם הסכם קיבוצי‬
‫חדש‪ ,‬מוארכים תנאי ההסכם לתקופה בלתי מוגבלת אלא אם כן נתן צד אחד לצד האחר הודעת‬
‫ביטול‪ .‬במועד הכנת דוח שנתי זה‪ ,‬לא ניתנה הודעה על ביטול הסכם כלשהו מהסכמי העבודה‬
‫הקיבוציים הקיימים בכיל‪.‬‬
‫‪146‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫החברות מי"ה‪ ,‬רותם‪ ,‬דשנים וחומרים כימיים‪ ,‬מגנזיום ים המלח ותרכובות ברום חתמו על הסכמי‬
‫עבודה קיבוציים עם מועדי סיום מחודש ספטמבר ‪ 0215‬ועד סוף שנת ‪.0219‬‬
‫עובדים בכירים בתפקידים מיוחדים וחברי הנהלה מועסקים על פי הסכמים אישיים‪ .‬ההסכמים‬
‫האלה אינם מוגבלים בזמן וניתנים לביטול ע"י הודעה מראש של מספר חודשים‪.‬‬
‫ה עובדים המקומיים בחברות כיל בחו"ל מועסקים על פי תנאי העבודה הנהוגים בכל מדינה שבה‬
‫הם מועסקים‪ .‬רוב עובדי כיל מחוץ לישראל – בעיקר בגרמניה‪ ,‬הולנד‪ ,‬אנגליה‪ ,‬ספרד וארה''ב –‬
‫עובדים על פי הסכמים קיבוציים‪.‬‬
‫מ ספר מצומצם יחסית של עובדים באתרי כיל בישראל מועסקים על ידי חברות כח אדם לפרקי זמן‬
‫קצרים ‪ .‬בנוסף‪ ,‬התקשרה הקבוצה בישראל עם קבלני משנה לקבלת שירותים שונים במיקור חוץ‬
‫כגון שמירה‪ ,‬אריזה‪ ,‬אחזקה‪ ,‬הסעדה‪ ,‬ניקיון וכד'‪ .‬לפי החלטת הדירקטוריונים של כיל והחברות‬
‫הבנות בישראל מאוקטובר ‪ , 0224‬קבלנים המעסיקים עובדים במפעלי כיל בישראל נדרשים לתת‬
‫לעובדיהם‪ ,‬המועסקים דרך קבע עבור כיל‪ ,‬תנאי שכר העולים על המחויב על פי חוק‪ .‬על פי‬
‫ההחלטה‪ ,‬המעסיקים מחויבים להעניק לעובדים‪ ,‬מלבד שכר שוטף שיהיה גבוה לפחות ב‪5%-‬‬
‫משכר המינימום הקבוע בחוק גם הטבות נוספות כגון ביגוד וארוחות‪.‬‬
‫ביום ‪ 11‬ביולי ‪ 0213‬נחתם הסכם עבודה קיבוצי בין ארגון חברות הניקיון בישראל המסדיר את‬
‫השכר ותנאי ההעסקה של העובדים בחברות אלו‪ .‬ההסכם חל על מעסיקים בענף הניקיון ותחזוקה‬
‫בישראל החברים בארגון חברות הניקיון‪.‬‬
‫ה‪ .‬החזקה במניות‬
‫מידע לעניין החזקה במניות של חברי הדירקטוריון וההנהלה הבכירה של כיל מצוי בסעיף ‪ -1‬בעלי‬
‫מניות עיקריים ועסקאות עם צדדים קשורים‪.‬‬
‫תכניות תמרוץ ותגמול‬
‫תכנית כתבי אופציה שנת ‪4131‬‬
‫ביום ‪ 1‬בינואר ‪ ,0212‬אישר דירקטוריון החברה הקצאה של ‪ 12,832,522‬כתבי אופציה‪ ,‬לא סחירים‬
‫וללא תמורה ל‪ 319 -‬נושאי משרה ועובדים בכירים בכיל‪ ,‬בישראל ומחוצה לה‪ .‬ההקצאה כללה‬
‫הצעה פרטית מהותית של ‪ 1,122,222‬כתבי אופציה למנכ"ל לשעבר ו‪ 922,222 -‬כתבי אופציה ליו"ר‬
‫דירקטוריון החברה‪ .‬ביום ‪ 15‬בפברואר ‪ 0212‬אישרה האסיפה הכללית המיוחדת של בעלי המניות‬
‫של החברה את ההקצאה ליו"ר הדירקטוריון‪ .‬כתבי האופציה מתוכנית ‪ 0212‬הבשילו בשלוש מנות‬
‫שוות כדלהלן ‪ :‬שליש בתום ‪ 10‬חודשים מיום אישור הדירקטוריון‪ ,‬שליש בתום ‪ 04‬חודשים מיום‬
‫אישור הדירקטוריון ושליש בתום ‪ 36‬חודשים מיום אישור הדירקטוריון‪ .‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪0214‬‬
‫פקעו כל כתבי האופציה‪.‬‬
‫תכנית כתבי אופציה שנת ‪4134‬‬
‫ביום ‪ 06‬בנובמבר ‪ ,0210‬אישר דירקטוריון החברה הקצאה של עד ‪ 10,222,222‬כתבי אופציה‪ ,‬לא‬
‫סחירים וללא תמורה ל‪ 416 -‬נושאי משרה ועובדים בכירים בכיל‪ ,‬בישראל ומחוצה לה‪ .‬ביום ‪01‬‬
‫בדצמבר ‪ 0210‬הוקצו ‪ 11,888,422‬כתבי אופציה‪ .‬ההקצאה כללה הצעה פרטית מהותית של‬
‫‪ 1,182,222‬כתבי אופציה למנכ"ל החברה‪ .‬מתאר ההענקה של תוכנית זו כולל "תקרה" לשווי המניה‬
‫באופן בו אם במועד המימוש שער הסגירה של מניית החברה הינו גבוה ממכפלת תוספת המימוש‬
‫ב‪"( 0-‬תקרת שווי המנ יה")‪ ,‬תופחת כמות מניות המימוש כך שמכפלת מניות המימוש שתוקצינה‬
‫לניצע בפועל בשווי המניה תהיה שווה למכפלת כמות האופציות הממומשות בתקרת שווי המניה‪.‬‬
‫כתבי האופציה ניתנים למימוש בשלוש מנות שוות בימים ‪ 06‬בנובמבר ‪ 0214 ,0213‬ו‪ .0215 -‬מועד‬
‫פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה הראשונה והשניה הוא בתום ‪ 49‬חודשים מיום‬
‫ההקצאה‪ ,‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה השלישית הוא בתום ‪62‬‬
‫חודשים מיום ההקצאה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪141‬‬
‫תכנית תגמול הונית שנת ‪4132‬‬
‫בהמשך לאישור הדירקטוריון בתאריך ה‪ 6 -‬באוגוסט ‪ 0214‬הקצתה החברה‬
‫‪ 4,360,073‬כתבי‬
‫אופציה‪ ,‬לא סחירים וללא תמורה הניתנים למימוש לעד כ‪ 4,360,073 -‬מניות החברה‬
‫וכן ‪ 1,007,651‬מניות חסומות לכ‪ 452-‬נושאי משרה ועובדים בכירים בכיל‪ .‬ההקצאה כוללת הצעה‬
‫פרטית מהותית של ‪ 361,084‬כתבי אופציה ו‪ 95,821 -‬מניות חסומות למנכ"ל החברה אשר אושרה‬
‫באסיפה הכללית‪ .‬מתאר ההענקה של תוכנית האופציות כולל "תקרה" לשווי המניה באופן בו אם‬
‫במועד המימוש שער הסגירה של מניית החברה הינו גבוה ממכפלת תוספת המימוש ב‪"( 0-‬תקרת‬
‫שווי המניה")‪ ,‬תתואם כמות מניות המימוש כך שמכפלת מניות המימוש שתוקצינה לניצע בפועל‬
‫בשווי המניה תהיה שווה למכפלת כמות האופציות הממומשות בתקרת שווי המניה‪ .‬כתבי האופציה‬
‫והמניות החסומות יבשילו בשלוש מנות שוות‪ :‬שליש בתום ‪ 04‬חודשים מיום ‪ 1‬בדצמבר ‪ ,0214‬שליש‬
‫בתום ‪ 36‬חודשים מיום ‪ 1‬בדצמבר ‪ 0214‬ושליש בתום ‪ 49‬חודשים מיום ‪ 1‬בדצמבר ‪ .0214‬מועד‬
‫פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה הראשונה הוא בתום ‪ 49‬חודשים מיום ‪1‬‬
‫בדצמבר ‪ , 0214‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה השנייה הוא בתום ‪62‬‬
‫חודשים מיום ‪ 1‬בדצמבר ‪ , 0214‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה השלישית‬
‫הוא בתום ‪ 10‬חודשים מיום ‪ 1‬בדצמבר ‪.0214‬‬
‫לאחר תאריך הדוח הכספי‪ ,‬בימים ‪ 05‬ו ‪ 06-‬בינואר ‪ , 0215‬אישרו וועדת התגמול וכוח אדם‬
‫ודירקטוריון החברה‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬וביום ‪ 06‬בפברואר ‪ 0215‬אישרה האסיפה הכללית של בעלי‬
‫המניות‪ ,‬הקצאה של ‪ 88,959‬מניות חסומ ות לדירקטורים בחברה (למעט מנכ"ל החברה‪ ,‬מר‬
‫סטפן בורגס)‪ ,‬ללא תמורה‪ ,‬מכוח תכנית תגמול ומניות ‪ . 0214‬המניות החסומות יבשילו בשלוש‬
‫מנות‪ ,‬כפוף לכך שהדירקטורים ימשיכו לכהן בתפקידם במועד ההבשלה‪ ,‬כדלקמן‪52% ) 1( :‬‬
‫יבשילו ביום ‪ 09‬באוגוסט ‪ 05% ) 0( , 0215‬יבשילו בתום שנתיים ממועד האסיפה הכללית ‪ ,‬ביום‬
‫‪ 06‬בפברואר ‪ 05% ) 3( , 0211‬בתום שלוש שנים ממועד האסיפה הכללית ‪ ,‬ביום ‪ 06‬בפברואר‬
‫‪. 0219‬‬
‫ב עת המימוש‪ ,‬כל כתב אופציה ניתן להמרה למניה רגילה אחת של החברה‪ ,‬בת ‪ 1‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬המניות‬
‫הרגילות שמוקצות בעקבות מימוש כתבי האופציה הינן שוות בזכויותיהן למניות הרגילות של‬
‫החברה‪ ,‬מייד עם הקצאתן‪ .‬על כתבי האופציה שהוקצו לעובדים בישראל חלים הוראות סעיף ‪120‬‬
‫לפקודת מס הכנסה (נוסח חדש) וכל התקנות מכוחו‪ .‬החברה בחרה כי ההקצאה תהיה באמצעות‬
‫נאמן‪ ,‬במסלול רווח הון‪ .‬תוספת המימוש צמודה למדד המחירים לצרכן הידוע ביום התשלום‪ ,‬שהינו‬
‫יום המימוש‪ .‬במקרה של חלוקת דיבידנד על ידי החברה‪ ,‬מופחתת תוספת המימוש‪ ,‬ביום ה"אקס"‪,‬‬
‫בגובה הדיבידנד למניה (ברוטו)‪ ,‬לפי סכומו בש"ח במועד הקובע‪ .‬כתבי האופציה אינם סחירים‬
‫ואינם ניתנים להעברה‪.‬‬
‫השווי ההוגן של כתבי האופציה‬
‫השווי ההוגן של כתבי האופציה שהוענקו בתוכנית ‪ 0212‬נאמד תוך יישום מודל בלק ושולס ( & ‪Black‬‬
‫‪ ) Scholes‬לתמחור אופציות‪ .‬השווי ההוגן של כתבי האופציה שהוענקו בתוכניות ‪ 0210‬ו ‪ 0214‬נאמד‬
‫תוך יישום המודל הבינומי (‪ )Binomial‬לתמחור אופציות‪ .‬הפרמטרים אשר שימשו ביישום המודלים‬
‫הינם כדלקמן‪:‬‬
‫‪148‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫תכנית‬
‫‪4131‬‬
‫תכנית‬
‫‪4134‬‬
‫תכנית‬
‫‪4132‬‬
‫מחיר מניה (בדולר)‬
‫‪14.3‬‬
‫‪10.1‬‬
‫‪9.0‬‬
‫תוספת מימוש צמודת מדד (בדולר)‬
‫‪14.3‬‬
‫‪10.1‬‬
‫‪9.4‬‬
‫תנודתיות צפויה‪:‬‬
‫מנה ראשונה‬
‫‪54.89%‬‬
‫‪36.12%‬‬
‫‪08.42%‬‬
‫מנה שניה‬
‫‪54.89%‬‬
‫‪36.12%‬‬
‫‪31.02%‬‬
‫מנה שלישית‬
‫‪49.45%‬‬
‫‪44.02%‬‬
‫‪42.92%‬‬
‫אורך חיי כתבי האופציה (בשנים)‪:‬‬
‫מנה ראשונה‬
‫‪0.5‬‬
‫‪4.2‬‬
‫‪4.3‬‬
‫מנה שניה‬
‫‪0.5‬‬
‫‪4.2‬‬
‫‪5.3‬‬
‫מנה שלישית‬
‫‪3.5‬‬
‫‪5.2‬‬
‫‪6.3‬‬
‫שיעור ריבית חסרת סיכון‪:‬‬
‫מנה ראשונה‬
‫‪2.58%‬‬
‫‪2.00%‬‬
‫‪)2.11( %‬‬
‫מנה שניה‬
‫‪2.58%‬‬
‫‪2.00%‬‬
‫‪2.25%‬‬
‫מנה שלישית‬
‫‪1.08%‬‬
‫‪2.54%‬‬
‫‪2.04%‬‬
‫‪54.3‬‬
‫‪31.1‬‬
‫‪9.4‬‬
‫‪5.2‬‬
‫‪3.1‬‬
‫‪1.8‬‬
‫שווי הוגן (מליוני דולר)‬
‫שווי הוגן משוקלל במועד ההענקה לכתב אופציה‬
‫(בדולר)‬
‫השווי ההוגן נכון למועד ההענקה של המניות החסומות שהוקצו בהתאם לאישור הדירקטוריון מיום ‪6‬‬
‫באוגוסט ‪ 0214‬הינו כ‪ 9.4 -‬מיליון דולר‪ .‬שווי המניות החסומות נקבע בהתאם למחיר הסגירה‬
‫בבורסה ביום המסחר האחרון שקדם למועד אישור הדירקטוריון (למעט הקצאת המניות החסומות‬
‫למנכ"ל החברה אשר לגביה שווי המניות החסומות נקבע בהתאם למחיר הסגירה בבורסה ביום‬
‫המסחר האחרון שקדם למועד אישור האסיפה הכללית שהינו מועד ההענקה)‪.‬‬
‫השווי ההוגן נכון למועד ההענקה של המניות החסומות שהוקצו לדירקטורים בהתאם לאישור‬
‫האסיפה הכללית מיום ‪ 06‬בפברואר ‪ 0215‬הינו כ‪ 112 -‬אלפי דולר‪ .‬שווי המניות החסומות נקבע‬
‫בהתאם למחיר הסגירה בבורסה ביום המסחר האחרון שקדם למועד אישור האסיפה הכללית של‬
‫בעלי המניות שהינו מועד ההענקה‪.‬‬
‫עלות ההטבה הגלומה של התוכניות האמורות לעיל תוכר ברווח והפסד על פני תקופת ההבשלה‪.‬‬
‫תכניות תמרוץ במזומן ‪ -‬שנת ‪ 4131‬ו‪4132 -‬‬
‫ביום ‪ 10‬במאי ‪ , 0213‬החליט דירקטוריון כיל לאשר תכנית תגמול ארוכת טווח ("תכנית ‪ )"0213‬לכ‪-‬‬
‫‪ 11,322‬עובדי החברה בישראל ובחו"ל שאינם משתתפים בתכנית התגמול ההוני ‪ .0210‬העלות‬
‫המרבית של התוכנית החדשה הינה כ‪ 45 -‬מליון דולר‪ .‬על פי הקריטריונים שנקבעו בתכנית ‪,0213‬‬
‫ישולם לכל משתתף סכום של עד ‪ 4,252‬דולר בכפוף לכך שהרווח הנקי של החברה בכל אחת‬
‫מהשנים ‪ 0214 ,0213‬ו‪ 0215 -‬יעמוד בדרישות הקבועות בתכנית‪.‬‬
‫בנוסף ביום ‪ 6‬באוגוסט ‪ ,0214‬אישר הדירקטוריון תוכנית תגמול ארוכת טווח לכ‪ 11,922-‬עובדים של‬
‫החברה שאינם מנהלים הנכללים בתוכנית הקצאת האופציות והמניות החסומות ‪ ,0214‬האמורה‬
‫לעיל‪ ,‬בהיקף של עד כ‪ 11 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬לא התקיימו התנאים בתוכניות האמורות ולפיכך לא נכללה התחייבות‬
‫בגין תכניות לתמרוץ במזומן ‪ 0213‬ו‪ 0214 -‬בדוחות הכספיים של החברה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪148‬‬
‫סעיף ‪ .1‬בעלי מניות עיקריים ועסקאות עם צדדים קשורים‬
‫א‪ .‬בעלי מניות עיקריים‬
‫הטבלה שלהלן מציגה‪ ,‬נכון ליום ‪ 1‬במרס ‪( 0215‬למעט אם צוין אחרת)‪ ,‬את בעלי המניות המוטבים‬
‫(‪ )beneficial ownership‬של המניות של החברה וכוללת כל אדם שלידיעת החברה בבעלותו ‪ 5%‬או‬
‫יותר מהמניות המונפקות והנפרעות של חברה‪ ,‬ואת כל הדירקטורים ונושאי המשרה בחברה‪.‬‬
‫הנתונים המוצגים מבוססים על מידע שסופק לחברה על ידי המחזיקים או נכלל בגילויים במסגרת‬
‫דיווחים פומביים‪.‬‬
‫בעלות במניות‬
‫(‪)3‬‬
‫רגילות‬
‫בעלי מניות‬
‫מניית מדינה‬
‫מיוחדת‬
‫מספר‬
‫‪591,255,910‬‬
‫‪%‬‬
‫‪46.11%‬‬
‫‪116,299,632‬‬
‫‪-‬‬
‫‪13.95%‬‬
‫‪-‬‬
‫‪1‬‬
‫יאיר אורגלר‬
‫‪1,622‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫אבי דויטשמן‬
‫‪095,330‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫ניסים אדר‬
‫‪053,330‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫אלי עמית‬
‫‪111,658‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫הרצל בר‪-‬ניב‬
‫‪59,666‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫אמיר בניטה‬
‫‪36,666‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫שמואל דניאל‬
‫‪93,332‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫דן (דני) חן‬
‫‪275,132‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫ישראל דרייפוס‬
‫‪4,000‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫אייל גינזברג‬
‫‪62,222‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫אשר גרינבאום‬
‫‪053,330‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫מיכאל חזן‬
‫‪41,966‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫לייזה חיימוביץ‬
‫‪54,666‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫חזי ישראל‬
‫‪54,666‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫עופר ליפשיץ‬
‫‪110,222‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫יקיר מנשה‬
‫‪36,666‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫צ'ראלס ווידהס‬
‫‪253,332‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫רוני שושן‬
‫‪112,222‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫מרק וולמר‬
‫‪-‬‬
‫*‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫(‪)2‬‬
‫החברה לישראל בע"מ‬
‫פוטשקורפ אגודה שיתופית חקלאית‬
‫(‪)3‬‬
‫בע"מ‬
‫(‪)4‬‬
‫מדינת ישראל‬
‫מספר‬
‫‪-‬‬
‫‪%‬‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫‬‫‪122%‬‬
‫* פחות מ ‪1%-‬‬
‫לאחר ה ‪ 31-‬בדצמבר ‪ , 0214‬אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות הקצאת ‪8,219‬‬
‫מניות חסומות לכל אחד מהדירקטורים בחברה (למעט מנכ"ל החברה‪ ,‬מר סטפן‬
‫בורגס)‪ ,‬ללא תמורה‪ .‬ראה סעיף תכנית תגמול הונית שנת ‪ . 0214‬וועדת תגמול וכוח‬
‫אדם‪ ,‬הדירקטוריון ואסיפת בעלי המניות של החברה אישרו כי הדירקטורים המועסקים‬
‫על ידי החברה לישראל רשאים להעביר את התגמול ההוני שיוענק להם (סך של‬
‫‪ 01,034‬מניות חסומות) או ההטבה הכלכלית בגינו‪ ,‬לחברה לישראל‪.‬‬
‫( ‪)1‬‬
‫השיעורים המוצגים מתבססים על ‪ 1,011,433,628‬מניות רגילות מונפקות ונפרעות‬
‫ליום ‪ 1‬במרס ‪( 0215‬בניכוי מניות המוחזקות על יד י החברה או על ידי חברות בת של‬
‫החברה )‪ .‬בהתאם לכללי הרשות האמריקנ ית לניירות ערך (‪ ,) SEC‬בעלות מוטבת‬
‫(‪ ) beneficiary ownership‬כוללת זכויות הצבעה או השקעה ביחס לניירות ערך‬
‫וכוללת מניות שתונפקנה מכוח מימוש אופציות בתוך ‪ 62‬ימים מיום ‪ 1‬במרס ‪.0215‬‬
‫מניות הניתנות להנפקה מכוח מימוש אופציות נחשבות כ מניות מונפקות ו נפרעות‬
‫‪150‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫לצורכי חישוב שיעור ההחזקה של האדם המחזיק באותן אופציות אך אינן נחשבות‬
‫למניות מונפקות נפרעות לצורך חישוב שיעור החזקה של כל אדם אחר‪.‬‬
‫(‪)0‬‬
‫חברת האם של הקבוצה הינה החברה לישראל בע"מ‪ .‬החברה לישראל בע"מ הינה‬
‫חברה ציבורית הרשומה למסחר בבורסה בתל אביב‪ .‬לפי המידע שהחברה קבלה‬
‫מהחברה לישראל‪ ,‬מילניום השקעות אלעד בע"מ (להלן‪" :‬מילניום") ומר עידן עופר‬
‫נחשבים כבעלי שליטה ביחד לצורך חוק ניירות ערך (כל אחד ממילניום ומר עופר‬
‫מחזיקים במישרין במניות החברה לישראל‪ ,‬ועידן עופר מכהן כדירקטור במילניום‬
‫בעל אינטרס עקיף בה בהיותו נהנה בנאמנות השולטת בעקיפין במילניום)‪ .‬מילניום‬
‫מחזיקה בכ ‪ 46.84%-‬מהון מניותיה של החברה לישראל‪ .‬למיטב ידיעת החברה‪,‬‬
‫מילניום מוחזקת בידי משט השקעות בע"מ (להלן‪" :‬משט")‪ ,‬ובידי אקס‪.‬טי‪ .‬השק עות‬
‫בע"מ (להלן‪" :‬אקס‪.‬טי‪ .‬השקעות")‪ ,‬בשיעורי החזקה של ‪ 92%‬ו‪ , 02%-‬בהתאמה‪.‬‬
‫משט הינה חברה פרטית‪ ,‬המוחזקת במלואה על ידי חברה הולנדית‪,‬‬
‫‪Ansonia‬‬
‫‪( (Holdings) B.V.‬להלן‪" :‬אנסוניה")‪ .‬אנסוניה מוחזקת במלואה ע"י‬
‫‪Jelany‬‬
‫‪( Corporation N.V‬הרשומה בקוראסאו)‪ ,‬אשר מוחזקת במלואה ע"י חברה ליברית‪,‬‬
‫‪( Court Investments LTD‬להלן‪" :‬קורט")‪ .‬קורט מוחזקת במלואה ע"י נאמנות זרה‬
‫(‪ ,) Discretionary Trust‬אשר מר עידן עופר הינו הנהנה בה‪ .‬אקס‪.‬טי‪ .‬השקעות‪,‬‬
‫המחזיקה במישרין בכ ‪ 1.04%-‬מהון מניותיה של החברה לישראל‪ ,‬הינה בעלת מניות‬
‫במילניום כאמור‪ .‬אקס‪.‬טי‪ .‬השקעות הינה חברה פרטית המוחזקת במלואה על ידי‬
‫אקס‪.‬טי‪ .‬הולדינגס בע"מ (להלן‪" :‬אקס‪.‬טי‪ .‬הולדינגס")‪,‬‬
‫חברה פרטית שמניותיה‬
‫הרגילות מוחזקות בחלקים שווים על ידי אורונה השקעות בע"מ (הנמצאת בעקיפין‬
‫בשליטתו של מר אהוד אנג'ל) ועל‪ -‬ידי לינב החזקות בע"מ‪ ,‬חברה הנשלטת על ידי‬
‫נאמנות זרה ( ‪ ,) Discretionary Trust‬שמר עידן עופר הינו נהנה עיקרי בה‪ .‬למר אהוד‬
‫אנג'ל קיימת ‪ ,‬בין השאר‪ ,‬מניה מיוחדת המעניקה לו בין היתר‪ ,‬במגבלות מסוימות‬
‫ולעניינים מסוימים‪ ,‬קול נוסף בדירקטוריון אקס‪.‬טי‪ .‬הולדינגס‪ .‬בנוסף‪,‬‬
‫‪Kirby‬‬
‫‪ ,. Enterprises Inc‬המוחזקת בעקיפין על ידי הנאמנות הזרה המחזיקה במשט כאמור‪,‬‬
‫שבה מר עידן עופר הינו הנהנה‪ ,‬מחזיקה בכ ‪ 2.14%-‬מהון מנ יותיה של החברה‬
‫לישראל‪ .‬כמו כן‪ ,‬מר עידן עופר מחזיק במישרין כ ‪ 3.95%-‬מהון מניותיה של החברה‬
‫לישראל‪.‬‬
‫ביום ‪ 04‬בספטמבר ‪ 0214‬החברה רשמה את מניות יה הרגילות בבורסה לניירות ערך‬
‫בניו יורק (‪ ) NYSE‬במסגרת הנפקה ראשונה לציבור של מניות החברה‪ .‬ההנפקה‪,‬‬
‫לרבות מימוש אופציות שבוצע לאחריה‪ ,‬כללה ‪ 40,000,840‬מניות רגילות של‬
‫החברה שנמכרו על ‪ -‬ידי החברה לישראל ו ‪ 03,851,215-‬מניות רגילות של החברה‬
‫שנמכרו על ‪ -‬ידי שותפי פורוורד (‪ ) forward counterparties‬מסוימים‪ .‬מיד לאחר‬
‫ההנפקה‪ ,‬החזיקה החברה לישראל בזכויות הצבעה היחס לכ ‪ 46.19%-‬מהמניות‬
‫הרגילות המונפקות והנפרעות של החברה (לא כולל מניות המוחזקות על ידינו או‬
‫על ידי חברות בת שלנו)‪ .‬על אף שהחברה לישראל מחזיקה בפחות מ ‪ 52%-‬מהון‬
‫המניות הרגילות של החברה‪ ,‬היא עדי ין מחזיקה בהשפעה מכרעת באסיפה‬
‫הכללית של בעלי המניות בחברה‪ ,‬ובפועל תחזיק בכוח למנות דירקטורים ולהשפיע‬
‫באופן משמעותי על הרכב דירקטוריון החברה‪.‬‬
‫נכון ליום ‪ 1‬במרס ‪ 393 , 0215‬מיליון מניות רגילות שועבדו על ידי החברה לישראל‬
‫וחברות המטה שלה להבטחת התחייבויות מסוימ ות‪ ,‬המורכבות כמעט במלואן‬
‫מהלוואות מובטחות במניות (‪ ) margin loans‬בסכום קרן מצרפית של ‪ 1,235‬מיליון‬
‫דולר‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪151‬‬
‫( ‪)3‬‬
‫פוטשקורפ אגודה שיתופית חקלאית בע"מ היא חברה בת ישראלית של‬
‫‪Potash‬‬
‫‪ , Corporation of Saskatchewan Inc.‬תאגיד קנדי שמניותיו רשומות למסחר בבורסה‬
‫של טורונט ו וב ‪.NYSE -‬‬
‫( ‪)4‬‬
‫לתיאור זכויות ההצבעה השונות המוקנות למחזיק במניית המדינה המיוחדת‪ ,‬ראה‬
‫"תיאור הון המניות – מניית המדינה המיוחדת" במסמך הרישום של החברה בטופס‬
‫‪( Form F-1‬תיק מס' ‪ ) 333-189111‬שהוגש ל ‪ SEC -‬ב ‪ 00-‬בספטמבר ‪.0214‬‬
‫למיטב ידיעתנו‪ ,‬נכון ליום ‪ 16‬במרץ ‪ , 0215‬במרשם בעלי המניות של החברה נכלל‬
‫בעל מניות אחד שכתובתו הרשומה בארה"ב‪ ,‬המחזיק בכ ‪ 5.02%-‬ממניות החברה‬
‫הרגילות המונפקות והנפרעות‪ .‬נתונים אלו אינם מייצגים את החלק במניות החברה‬
‫הרשום בארה"ב ואינם מייצגים את מספר בעלי המניות המוטבים שמענם בארה"ב‪,‬‬
‫שכן מניות רגילות כאמור מוחזקות ‪ ,‬לפי המרשם‪ ,‬על‪ -‬ידי חברה לרישומים‬
‫אמריקנית‪ . CEDE & Co. ,‬בישראל‪ ,‬ועל ידי החברה לרישומים בבורסה לניירות ערך‬
‫בתל אביב שעל שמה מוחזקות רוב מניות החברה הרגילות לפי מרשם בעלי המניות‬
‫היא החברה לרישומים של בנק הפועלים בע"מ‪.‬‬
‫ב‪ .‬עסקאות עם צדדים קשורים‬
‫אישור עסקאות עם צדדים קשורים‬
‫אישור עסקאות עם צדדים קשורים‬
‫על פי חוק החברות‪ ,‬עסקה עם צד קשור תאושר רק אם היא לטובת החברה‪ .‬עסקה שאינה עסקה‬
‫חריגה אשר דירקטור או נושא משרה הוא בעל עניין אישי בה חייבת באישור הדירקטוריון‪ ,‬למעט אם‬
‫נקבע אחרת בתקנון החברה‪ .‬תקנון החברה קובע כי עסקה כאמור‪ ,‬אם אינה כרוכה באישור תנאי‬
‫תגמול של דירקטור או נושא משרה‪ ,‬אפשר שתאושר על ידי כל אחד מבין דירקטוריון החברה‪ ,‬ועדת‬
‫הביקורת והכספים של החברה‪ ,‬דירקטור או נושא משרה שאינם בעלי עניין אישי בעסקה או מי‬
‫שהוסמך למטרה זו על ידי דירקטוריון החברה‪ .‬במקרה של עסקה חריגה נדרש אישור ועדת‬
‫הביקורת ואישור הדירקטוריון‪ ,‬וכן‪ ,‬בנסיבות מסוימות‪ ,‬אישור בעלי המניות של החברה‪" .‬עסקה‬
‫חריגה" משמעה עסקה שאינה במה לך העסקים הרגיל‪ ,‬שלא בתנאי השוק או כזו הצפויה להשפיע‬
‫באופן מהותי על רווחיותה‪ ,‬נכסיה או התחייבויותיה של החברה‪.‬‬
‫על פי חוק החברות‪ ,‬עסקאות חריגות שבהן בעל שליטה הוא בעל עניין אישי חייבות באישור ועדת‬
‫הביקורת או ועדת התגמול במקרה שהעסקה מתייחסת לתנאי כהונה או העסקה‬
‫בחברה‪,‬‬
‫הדירקטוריון ובעלי המניות של החברה‪ .‬אישור בעלי המניות חייב להתקבל ברוב רגיל של כלל‬
‫קולות המשתתפים בהצבעה‪ ,‬בלבד ש‪ ) 1( :‬רוב כאמור יכלול רוב רגיל של קולות המשתתפים‬
‫בהצבעה שאינם בעלי שליטה בחברה ואשר אין להם עניין אישי בנושא או (‪ )0‬המספר הכולל של‬
‫קולות בעלי המניות הנזכרים בסעיף ‪ 1‬לעיל שהצביעו נגד אותה עסקה לא יעלה על ‪ 0%‬מכלל‬
‫זכויות ההצבעה בחברה‪.‬‬
‫חוק החברות אוסר על דירקטור שהינו בעל עניין אישי בעסקה חריגה להיות נוכח בדיון ובהצבעה‬
‫ביחס לאותה עסקה בוועדת הביקורת או בדירקטוריון‪ .‬מבלי לגרוע מהאמור לעיל‪ ,‬דירקטור בעל‬
‫עניין אישי רשאי להיות נוכח בישיבה ולהצביע בנושא במקרה שבו רוב מקרב הדירקטורים או חברי‬
‫ועדת הביקורת הם בעלי עניין אישי באישור אותה עסקה‪ .‬במקרה שבו רוב חברי הדירקטוריון הינם‬
‫בעלי עניין אישי בעסקה‪ ,‬תהא אותה עסקה חייבת גם באישור בעלי המניות‪.‬‬
‫אישור תגמול לדירקטורים ולנושאי משרה‬
‫על פי חוק החברות‪ ,‬החברה נדרשת לאשר‪ ,‬לפחות אחת לשלוש שנים‪ ,‬מדיניות תגמול בנוגע‬
‫לדירקטורים ונושאי המשרה בחברה‪ .‬בהתאם להמלצת ועדת תגמול ומשאבי אנוש של החברה‪,‬‬
‫מדיניות התגמול חייבת באישור דירקטוריון החברה ובעלי המניות שלה‪ .‬אישור בעלי המניות חייב‬
‫‪152‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫להתקבל ברוב רגיל של כלל הקולות המשתתפים בהצבעה‪ ,‬וזאת בתנאים הבאים‪ )1( :‬רוב כאמור‬
‫יכלול רוב רגיל של הקולות המשתתפים בהצבעה של בעלי מניות שאינן מקנות שליטה ואשר אינם‬
‫בעלי עניין אישי בנושא או (‪ ) 0‬המספר הכולל של קולות בעלי המניות הנזכרים בסעיף ‪ 1‬לעיל‬
‫שהצביעו נגד אותה עסקה לא יעלה על ‪ 0%‬מכלל זכויות ההצבעה בחברה‪ .‬ככלל‪ ,‬תנאי התגמול‬
‫של הדירקטורים‪ ,‬המנכ"ל וכל עובד או ספק שירותים הנחשב לבעל שליטה וכן קרוב של בעל‬
‫שליטה‪ ,‬חייב באישור פרטני של ועדת התגמול‪ ,‬הדירקטוריון ובעלי המניות‪ .‬ככלל‪ ,‬אישור בעלי‬
‫המניות אינו נדרש לעניין תגמול לדירקטור המשתלם במזומן עד לסכום המרבי הקבוע בתקנות‬
‫החלות על תגמול דירקטורים חיצוניים‪ .‬תנאי התגמול של נושאי משרה אחרים הכפופים ישירות‬
‫למנכ"ל חייבים באישור ועדת התגמול והדירקטוריון‪.‬‬
‫ביום ‪ 11‬ביולי ‪ 0213‬אישר דירקטוריון החברה את מדיניות התגמול עבור הדירקטורים ונושאי המשרה‬
‫של החברה בהתאם להמלצת ועדת תגמול ומשאבי אנוש של החברה‪ ,‬אשר אישרה את מדיניות‬
‫התגמול ביום ‪ 16‬ביולי ‪ .0213‬מדיניות התגמול של החברה אושרה על ידי בעלי המניות ביום ‪06‬‬
‫באוגוסט ‪ .0213‬בחודש מארס ‪ 0214‬אישרו ועדת תגמול ומשאבי אנוש ודירקטוריון החברה תיקונים‬
‫מסוימים במדיניות התגמול של החברה לרבות‪ ,‬בין היתר‪ ,‬כאלו הנוגעים לשיטת החישוב של מענק‬
‫המטרה לנושאי משרה שלא כיהנו כנושאי משרה או שכיהנו בתפקיד אחר בחברה במהלך שלוש‬
‫השנים שקדמו לבונוס‪ ,‬לאפשרות ההענקה של מענק מיוחד‪ ,‬וכן תיקונים מסוימים למנגנון המענק‬
‫ההוני (לרבות ביחס לתקופת ההבשלה המינימאלית האפשרית)‪ .‬בחודש אוגוסט ‪ 0214‬אישרו ועדת‬
‫התגמול ומשאבי אנוש ודירקטוריון החברה וביום ‪ 11‬בדצמבר ‪ 0214‬אישרה האסיפה הכללית של‬
‫בעלי המניות‪ ,‬תיקונים פרטניים נוספים במדיניות התגמול של החברה‪ ,‬הכוללים‪ ,‬בין היתר‪:‬‬
‫‪‬‬
‫הוספת סייג לקריטריונים לבחירת חברות ההשוואה שביחס אליהן תיבחנה חבילות התגמול‬
‫המוצעות לנושאי המשרה‪ ,‬ובלבד שקיים מידע פומבי וזמין בדבר חבילות התגמול באותן חברות;‬
‫‪‬‬
‫תיקונים לטווחים הרצויים של היחס בין הרכיבים הקבועים לרכיבים המשתנים בתגמול נושאי‬
‫המשרה;‬
‫‪‬‬
‫תיקון ליחס בין המשקלות בקטגוריות בנוסחת המענק של נושאי המשרה;‬
‫‪‬‬
‫במסגרת המדדים הפיננסיים של כיל ושל המגזרים‪ ,‬הוסמכו וועדת תגמול ומשאבי אנוש‬
‫והדירקטוריון לבצע עדכון (כלפי מעלה או כלפי מטה) של הרווח הנקי ו‪/‬או הרווח התפעולי של‬
‫החברה או המגזר הרלוונטי בגין אירועים חד‪-‬פעמיים‪ ,‬לצורך חישוב המענק השנתי;‬
‫‪‬‬
‫ל עניין מנגנון המענק ההוני התואם הקבוע בסעיף ‪ 1.1‬למדיניות התגמול – לצורך קביעת‬
‫התשואה המזערית הכוללת לבעלי המניות‪ ,‬אשר מהווה תנאי להבשלת המענק ההוני התואם‪,‬‬
‫חברות ההשוואה הזרות תהיינה מתחרות עסקיות ישירות של החברה או חברות הפועלות‬
‫בשווקים דומים לשווקים בהם פועלת החברה‪ ,‬ואשר ביחס אליהן קיים מידע פומבי וזמין‪ ,‬ואשר‬
‫ההכנסות ו‪/‬או שווי השוק שלהן נמצא בטווח סביר ביחס להכנסות ושווי השוק של החברה;‬
‫‪‬‬
‫תיקון אופן החישוב של מענק המטרה עבור נושאי משרה שלא כיהנו בחברה בשלוש השנים‬
‫האחרונות;‬
‫‪‬‬
‫נוספה אפשרות להענקת מענקים מיוחדים עבור מאמצים מיוחדים או תרומה ייחודית‪.‬‬
‫עסקאות עם צדדים קשורים‬
‫הסכם זכויות רישום‬
‫ביום ‪ 10‬בספטמבר ‪ 0214‬התקשרה החברה בהסכם זכויות רישום עם החברה לישראל‪ .‬ביום ‪ 9‬במאי‬
‫‪ 0214‬נתקבל אישור אסיפת בעלי המניות להתקשרות בהסכם האמור‪ .‬הסכם זה מגדיר זכויות רישום‬
‫מסוג דרישת רישום מקובל )‪ ,(customary demand‬זכויות מסוג ‪ piggyback‬או זכויות מדף ‪(shelf‬‬
‫)‪ ,registration rights‬וקובע כי החברה תבצע פעולות מסוימות ותעמוד בדרישות מסוימות על מנת‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪153‬‬
‫לאפשר ולקדם רישומים כאמור‪ ,‬וכן ת כסה הוצאות מסוימות של החברה לישראל בקשר עם כל‬
‫רישום כאמור‪.‬‬
‫בעלת שליטה‬
‫נכון ליום ‪ 18‬במרס ‪ ,0215‬החברה לישראל החזיקה בכ‪ 48.20%-‬ממניות החברה הרגילות המונפקות‬
‫והנפרעות ובכ‪ 46.11%-‬מזכויות ההצבעה בקרב בעלי מניות החברה‪.‬‬
‫לחברה לישראל שליטה על האסטרטגיה התפעולית והעסקית של החברה‪ ,‬ומחזיקה בכוח הצבעה‬
‫מספיק על מנת לשלוט בנושאים רבים המחייבים את אישור בעלי המניות בחברה‪ ,‬לרבות‪:‬‬
‫‪‬‬
‫הרכב דירקטוריון החברה (למעט דירקטורים חיצוניים‪ ,‬כמתואר בסעיף ‪ .6‬דירקטורים‪,‬‬
‫הנהלה בכירה ועובדים – ג‪ .‬פרקטיקות הדירקטוריון – דירקטורים חיצוניים;‬
‫‪‬‬
‫מיזוגים או שילובים עסקיים אחרים;‬
‫‪‬‬
‫הנפקות עתידיות מסוימות של מניות רגילות או ניירות ערך אחרים;‬
‫‪‬‬
‫תיקונים לתקנון החברה‪ ,‬למעט הוראות בתקנון שנקבעו מכוח מניית המדינה המיוחדת‪.‬‬
‫עם זאת‪ ,‬החברה לישראל אינה שולטת בנושאי מדיניות התגמול של החברה ובעסקאות עם צדדים‬
‫קשורים‪ ,‬מכיוון שנושאים אלו מחייבים אישור של רוב מקרב בעלי מניות החברה הבלתי‪-‬קשורים‪.‬‬
‫ביטוח משותף‬
‫ביום ‪ 08‬באוגוסט ‪ , 0210‬בהמשך לאישור ועדת הביקורת והכספים ודירקטוריון החברה‪ ,‬אישרו בעלי‬
‫המניות בחברה החלטת מסגרת לרכישה של פוליסת ביטוח לכיסוי דו‪-‬רובדי של אחריות דירקטורים‬
‫ונושאי משרה יחד עם החברה לישראל‪ .‬הרובד הראשון‪ ,‬המשותף עם החברה לישראל‪ ,‬מכסה‬
‫אחריות משותפת מוגבלת עד לסך של ‪ 02‬מיליון דולר‪ ,‬כאשר ‪ 40.5%‬מהפרמיות בגינו משולמות על‬
‫ידי החברה ו‪ 51.5%-‬על ידי החברה לישראל‪ .‬הרובד השני מספק כיסוי לחברה בלבד‪ ,‬עד לסך של‬
‫‪ 022‬מיליון דולר‪ .‬החלטת מסגרת זו הינה בתוקף לשלוש שנים לכל היותר‪.‬‬
‫בחודש אוגוסט ‪ ,0213‬בהמשך לאישור ועדת התגמול ומשאבי אנוש ודירקטוריון החברה‪ ,‬אישרה‬
‫אסיפת בעלי המניות בחברה את הגדלת תקרת הכיסוי הביטוחי הכולל לסך של ‪ 352‬מיליון דולר‪.‬‬
‫בקשר עם ההנפקה הראשונית לציבור (‪ )Initial Public Offering‬שביצעה החברה‪ ,‬עדכנה החברה את‬
‫תנאי פוליסת הביטוח שלה עבור דירקטורים ונושאי משרה בהתאם למקובל בחברות הרשומות‬
‫למסחר בארה"ב‪ ,‬לרבות בקשר עם גבול האחריות והפרמיה המשולמת וכן בקשר עם חלוקת‬
‫החבות בתשלום פרמיית הביטוח בין החברה ובין החברה לישראל‪ .‬פוליסת הביטוח כוללת רובד‬
‫משותף עם החברה לישראל עם מגבלת אחריות משותפת עד לסך של ‪ 02‬מיליון דולר‪ ,‬ורובד נפרד‬
‫המכסה את החברה בלבד עם מגבלת אחריות עד לסך של ‪ 002‬מיליון דולר‪ ,‬כאשר הדירקטורים‬
‫ונושאי המשרה בחברה הם מוטבים בשני הרבדים‪ .‬פוליסת הביטוח החדשה אושרה על ידי אסיפת‬
‫בעלי המניות בחברה‪ ,‬כהחלטת מסגרת תלת‪-‬שנתית‪ ,‬ביום ‪ 9‬במאי ‪ 0214‬וזאת לאחר אישור ועדת‬
‫הביקורת והכספים ודירקטוריון החברה‪.‬‬
‫ביום ‪ 31‬באוגוסט ‪ 0214‬הודיעה החברה כי ועדת הביקורת והכספים ודירקטוריון החברה אישרו את‬
‫חידוש פוליסת הביטוח של החברה בהתאם להחלטת המסגרת התלת‪-‬שנתית שאושרה על ידי‬
‫אסיפת בעלי המניות בחודש מאי ‪ 0214‬בהתאם למדיניות התגמול של החברה‪ .‬פוליסת הביטוח‬
‫החדשה‪ ,‬אשר נכנסה לתוקף ביום ‪ 1‬בספטמבר ‪ , 0214‬כוללת רובד משותף עם החברה לישראל עם‬
‫מגבלת אחריות משותפת עד לסך של ‪ 02‬מיליון דולר (יחס חלוקת סכום הפרמיות שונה בשנת ‪0214‬‬
‫כך שכ‪ 62%-‬מן הפרמיות בגין הרובד המשותף ישולמו על ידי החברה וכ‪ 42%-‬על ידי החברה‬
‫לישראל)‪ ,‬ורובד נפרד המכסה את החברה בלבד עם מגבלת אחריות עד לסך של ‪ 002‬מיליון דולר‪.‬‬
‫דמי ניהול לבעל שליטה‬
‫החברה משלמת לחברה לישראל‪ ,‬דמי ניהול שנתיים ‪ ,‬בגין שירותי ניהול‪ ,‬מאז שנת ‪ .1886‬שירותי‬
‫ה ניהול כוללים ייעוץ כללי שוטף‪ ,‬כגון ייעוץ מקצועי‪ ,‬פיננסי‪ ,‬אסטרטגי וניהולי‪ ,‬ו כן ייעוץ וייצוג‬
‫בדיונים וסוגיות רגולטוריות‪ .‬הצדדים רשאים להסכים על הרחבת שירותי הניהול לתחומים‬
‫‪154‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫נוספים‪ .‬בחודש ינואר ‪ , 0215‬אישרו ועדת התגמול וכוח אדם והדירקטוריון וביום ‪ 06‬בפברואר‬
‫‪ , 0215‬אישרה האסיפה הכללית‪ ,‬הארכה של הסכם הניהול שתוקפו פג ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪0214‬‬
‫לשנים ‪ 0215‬עד ‪ , 0211‬באותם תנאים‪ ,‬למעט השינויים הבאים‪ ) 1( :‬עם אישור תנאי כהונה ליו"ר‬
‫דירקטוריון פ עיל‪ ,‬יופחתו דמי הניהול לסך של ‪ 1‬מיליון דולר בתוספת מע"מ‪ .‬אם יו" ר‬
‫הדירקטוריון ימונה ליו"ר פעיל ולאחר מכן יחדל לכהן ולקבל תגמול כיו"ר פעיל‪ ,‬החל מאותו‬
‫מועד דמי הניהול יעמדו שוב על סך של ‪ 3.5‬מיליון דולר בתוספת מע"מ; (‪ ) 0‬מתן אפשרות‬
‫לחברה להעניק תגמול הוני לדיר קטורים אשר מכהנים ויכהנו מעת לעת ואשר מועסקים על‪-‬ידי‬
‫החברה לישראל (דירקטורים כאמור אינם מקבלים תגמול במזומן בגין כהונתם )‪ ,‬דירקטורים‬
‫אלה רשאים להסב את התגמול ההוני לחברה לישראל‪.‬‬
‫קשרים עם חברות אחרות‬
‫חברה בת של החברה במגזר מוצרי התכלית התקשרה בהסכם לטווח ארוך עם בעל עניין בחברה‬
‫לרכישת חומצה זרחתית באיכות מזון‪ .‬ההסכם נחתם טרם רכישת החברה בת על ידי החברה והינו‬
‫בתוקף עד שנת ‪.0219‬‬
‫ביום ‪ 09‬בפברואר ‪ , 0213‬אישרו ועדת הביקורת והכספים ודירקטוריון החברה למספר חברות בת של‬
‫החברה במגזר המוצרים התעשייתיים‪ ,‬לרכוש חשמל מחברת או‪.‬פי‪.‬סי‪ .‬רותם בע"מ‪ .‬במהלך שנת‬
‫‪ 0213‬התקשרו חברות בת נוספות של החברה ממגזר הדשנים בהסכם עם או‪.‬פי‪.‬סי‪ .‬רותם בע"מ‬
‫לרכישת‬
‫חשמל‬
‫בהתאם‬
‫להסכם‬
‫המתוקן‬
‫שאושר‬
‫ביום‬
‫‪09‬‬
‫בפברואר‬
‫‪.0213‬‬
‫הלוואה לטווח קצר‬
‫ביום ‪ 06‬ביוני ‪ 0210‬קיבלה החברה הלוואה בסך של ‪ 52‬מליוני דולר מבעלת השליטה בחברה‬
‫(החברה לישראל בע"מ)‪.‬‬
‫ההלוו אה‬
‫ניתנה בתנאים דומים לתנאי שוק‪ .‬ההלוואה הוארכה מדי‬
‫תקופה למשך שלושה או שישה חודשים‪ ,‬נשאה ריבית בשיעור של ‪ 2.11605%‬ובחודש אוגוסט ‪0214‬‬
‫נפרעה ההלוואה במלואה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪155‬‬
‫הטבלה להלן מפרטת מידע בדבר עסקאות עם צדדים קשורים של החברה בתקופות הנקובות‪.‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מכירות‬
‫‪01434‬‬
‫‪8,859‬‬
‫‪14,683‬‬
‫עלות המכירות (‪)1‬‬
‫‪3111197‬‬
‫‪131,945‬‬
‫‪84,510‬‬
‫הוצאות מכירה‪ ,‬שינוע ושיווק‬
‫‪301140‬‬
‫‪19,404‬‬
‫‪36,218‬‬
‫דמי ניהול והוצאות מימון לחברה האם (‪)0‬‬
‫‪11194‬‬
‫‪4,220‬‬
‫‪3,180‬‬
‫הטבלה להן מפרטת מידע בדבר יתרות עם צדדים קשורים של החברה‪.‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫פקדונות לזמן ארוך בניכוי חלויות שוטפות‬
‫‪31934‬‬
‫‪192‬‬
‫‪859‬‬
‫חלויות שוטפות של פקדונות לזמן ארוך‬
‫‪233‬‬
‫‪062‬‬
‫‪038‬‬
‫נכסים שוטפים אחרים‬
‫‪331101‬‬
‫‪6,340‬‬
‫‪6,904‬‬
‫התחייבויות שוטפות אחרות‬
‫‪471094‬‬
‫‪13,559‬‬
‫‪13,291‬‬
‫(‪)1‬‬
‫החברה מכריזה על דיבידנד דולרי שמשולם בש"ח‪ ,‬בהתאם לשער החליפין במועד‬
‫הקובע‪ .‬החברה מבצעת עסקת הגנה לגידור החשיפה לשינויים בשער החליפין של‬
‫הדולר ביחס לשקל‪ .‬הדיבידנד המשולם לבעלת השליטה בחברה‪ ,‬החברה‬
‫לישראל‪ ,‬נעשה בחלקו לפי שער החליפין במועד הקובע וחלקו לפי שער החליפין‬
‫במועד החלוקה‪ .‬בנוסף‪ ,‬הדיבידנד המשולם לבעל עניין בחברה נעשה בהתאם‬
‫לשער החליפין במועד החלוקה‪.‬‬
‫למידע נוסף אודות עסקאות החברה עם צדדים קשורים ראה ביאור ‪ 08‬לדוחות הכספיים של‬
‫החברה‪.‬‬
‫תכנית אופציות‬
‫ראה סעיף ‪6‬ה‪-‬תכנית כתבי אופציה‪ ,‬לתיאור תכנית כתבי האופציה‪.‬‬
‫ג‪ .‬אינטרס של מומחים ויועצים ( ‪)interests of experts and counsel‬‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫‪156‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫סעיף ‪ .9‬מידע פיננסי‬
‫דוחות מאוחדים ומידע פיננסי אחר‬
‫העלויות התפעוליות הקבועות לשנים ‪ 0213 ,0214‬ו‪ 0210-‬הסתכמו לסך של כ‪ 0,430-‬מיליוני דולר‪,‬‬
‫‪ 0,309‬מיליוני דולר ו‪ 0,198-‬מיליוני דולר‪ ,‬בהתאמה‪ .‬העלויות התפעוליות המשתנות לשנים ‪,0214‬‬
‫‪ 0213‬ו‪ 0210-‬הסתכמו לסך של כ‪ 0,801-‬מיליוני דולר‪ 0,940 ,‬מיליוני דולר ו‪ 0,108-‬מיליוני דולר‬
‫בהתאמה‪.‬‬
‫ראה גם סעיף ‪ -19‬דוחות כספיים‪.‬‬
‫הליכים משפטיים‬
‫מס הכנסה‬
‫ביום ‪ 08‬בדצמבר ‪ 0213‬התקבלה שומה מאת רשות המיסים על פיה נדרשת החברה לתשלום מס‬
‫נוסף מעבר לסכום אותו שילמה בגין השנים ‪ 0228-0211‬בסך של כ‪ 032 -‬מליון דולר‪ .‬החברה‬
‫השיגה על שומת רשות המיסים‪ .‬ביום ‪ 01‬בינואר ‪ 0215‬התקבל צו מאת רשות המסים המעמיד את‬
‫סכום המס הנוסף על כ‪ 022 -‬מיליון דולר‪ .‬החברה חולקת על עמדת רשות המסים וביום ‪05‬‬
‫בפברואר ‪ 0215‬הגישה לבית המשפט הודעת ערעור על הצו‪ .‬עיקר טענתה של רשות המסים היא כי‬
‫החברות הבנות של כיל ‪,‬מפעלי ים המלח ורותם אמפרט נגב אינן זכאיות להטבות מכוח חוק עידוד‬
‫השקעות הון‪ ,‬וזאת החל ממועד כניסתו לתוקף של תיקון מס ‪ 62‬לחוק זה בשנת ‪ .0225‬להערכת‬
‫הנהלת החברה בהתבסס על יועציה המשפטים‪ ,‬הסיכוי שטענותיה של החברה יתקבלו בסיומו של‬
‫הליך הערעור גבוה מהסיכוי שידחו ועל כן לא נכללה הפרשה למס בדוחות הכספיים בעקבות‬
‫השומה כאמור‪.‬‬
‫הליכים בעניין מפעלי ים המלח‬
‫בוררות בדבר תמלוגים ממפעלי ים המלח בע"מ‬
‫לפי חוק זיכיון ים המלח‪ ,‬תשכ"א‪( 1861-‬להלן ‪ -‬חוק הזיכיון)‪ ,‬כפי שתוקן בשנת ‪ ,1896‬ושטר הזיכיון‬
‫המצורף כתוספת לחוק הזיכיון הוענק למי"ה זיכיון לניצול אוצרות ים המלח ולחכירת הקרקעות‬
‫הנחוצות למפעליה בסדום לתקופה שתסתיים ב‪ 31 -‬במרס ‪ 0232‬בלוויית זכות קדימה לקבלת‬
‫הזיכיון לאחר פקיעתו אם המדינה תרצה להציע זיכיון חדש‪ .‬תמורת הזיכיון משלמת מי"ה לממשלת‬
‫ישראל תמלוגים‪ ,‬המחושבים בשיעור של כ‪ 5% -‬משווי המוצרים בשער המפעל בניכוי הוצאות‬
‫מסוימות כאשר שיעור התמלוגים לגבי כמות האשלג השנתית שנמכרת מעל כמות של ‪ 1.5‬מיליון‬
‫טון הוא ‪( 12%‬במקום ‪ .)5%‬מי"ה העניקה זיכיון משנה לחברת ברום ים המלח בע"מ להפיק ברום‬
‫ותרכובותיו מים המלח שמועד פקיעתו מקביל למועד פקיעת הזיכיון של החברה‪ .‬את התמלוגים בגין‬
‫המוצרים המיוצרים על ידי חברת הברום מקבלת החברה מחברת הברום ומשלמת אותם למדינה‪.‬‬
‫בנוסף קיים הסדר בנוגע לתשלום תמלוגים על ידי חברת מגנזיום ים המלח (מגי"ה) בגין הפקת‬
‫מגנזיום מתכתי מכוח הסדר ספציפי עם המדינה הקבוע בהחלטת הממשלה מיום ‪ 5‬בספטמבר‬
‫‪ .1883‬על פי ההסדר משולמים תמלוגים על ידי מגי"ה על בסיס קרנליט המשמש לייצור המגנזיום‪.‬‬
‫במסגרת ההסדר עם מגי"ה נקבע כי המדינה רשאית לדרוש‪ ,‬במהלך שנת ‪ ,0226‬דיון מחודש בקשר‬
‫לגובה התמלוגים ושיטת חישובם לגבי שנת ‪ 0221‬ואילך‪ .‬דרישת המדינה לדיון מחודש נתקבלה‬
‫לראשונה בסוף שנת ‪ 0212‬והענין מצוי בבוררות המתוארת להלן‪ .‬בשנת ‪ 0226‬התקבל מכתב‬
‫מהחשב הכללי דאז בו נטען כי שולמו תמלוגים בחסר בהיקף של מאות מליוני ש"ח‪ .‬על פי הזיכיון‪,‬‬
‫חילוקי דיעות בין הצדדים בענייני זיכיון‪ ,‬כולל תמלוגים‪ ,‬מוכרעים בבוררות של שלושה בוררים (כל‬
‫צד ממנה בורר והשניים ממנים את השלישי)‪ .‬המדינה ומי"ה החליטו ביום ‪ 8‬בינואר ‪ 0211‬על פניה‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪151‬‬
‫לבוררות לצורך דיון והכרעה לגבי אופן חישוב התמלוגים עפ"י הזיכיון‪ ,‬וכן תמלוגים שיש לשלם בגין‬
‫מגנזיום מתכתי ותשלומים או החזרים (אם בכלל) המתחייבים מנושאים אלה‪ .‬הצדדים מינו כל אחד‬
‫בורר מטעמו והם מינו את הבוררת השלישית‪ .‬בכתב התביעה שהמדינה הגישה במסגרת הבוררות‬
‫תובעת המדינה סכום של ‪ 065‬מליון דולר‪ ,‬בגין תשלום תמלוגים בחסר בשנים ‪ 0222‬עד ‪,0228‬‬
‫כשהוא נושא ריבית והצמדה‪ ,‬וכן שינוי של שיטת חישוב תשלום תמלוגים בגין מכירה של מגנזיום‬
‫מתכתי‪.‬‬
‫מלימוד טענות המדינה בגין שנים עברו סברה החברה‪ ,‬בהתבסס על חוות דעת משפטית שקיבלה‪,‬‬
‫כי התמלוגים ששולמו על ידה ואופן חישובם תואמים את הוראות הזיכיון‪ .‬מדובר בשיטת חישוב‬
‫שיושמה בעקביות עוד מהימים בהם מי"ה היתה חברה ממשלתית והיתה ידועה למדינה ומקובלת‬
‫עליה‪ .‬משכך ובהתבסס גם על חוות הדעת המשפטית שהחברה קיבלה לא נרשמה הפרשה בדוחות‬
‫הכספיים נכון ליום ‪ 31‬במרץ ‪ 0214‬לגבי סכומי תמלוגים שלטענת המדינה שולמו בחסר‪.‬‬
‫ביום ‪ 18‬במאי ‪ , 0214‬התקבל פסק בוררות חלקי בעניין התמלוגים‪ .‬על פי עיקרי הפסק שהתקבל‪,‬‬
‫על מי"ה לשלם למדינה תמלוגים גם על מכירת מוצרי המשך המיוצרים על ידי חברות שבשליטת‬
‫כיל ואשר מפעליהן ממוקמים באזור ים המלח ומחוצה לו‪ ,‬לרבות מחוץ לישראל‪ .‬התמלוגים ישולמו‬
‫על פי שווי מוצרי ההמשך שייקבע בהתאם לנוסחה הקבועה בסעיף ‪(15‬א)(‪ )0‬לשטר הזיכיון‪ ,‬על ידי‬
‫מחיר מכירת מוצר ההמשך לצדדים שלישיים בלתי קשורים‪ ,‬בניכוי הניכויים המנויים בסעיפים קטנים‬
‫(‪,(I‬‬
‫)‪ )II‬ו‪ ) III(-‬של אותו סעיף‪ .‬אשר למגנזיום המתכתי‪ ,‬נקבע כי על המדינה ועל מי"ה למצות את‬
‫הדיון ביניהן בנושא גובה התמלוגים שתשלם מי"ה בגין המגנזיום המתכתי ובאין הסכמה ביניהן‪,‬‬
‫יוחזר הדיון לבוררות‪ .‬בעקבות פסק הבוררות החלקי רשמה החברה ברבעון השני של שנת ‪0214‬‬
‫הפרשה של כ‪ 135 -‬מיליון דולר עבור תקופות העבר בגין השנים ‪ 0222‬עד ‪ .0213‬סכום הפרשה זה‬
‫כולל‪ ,‬בין היתר‪ ,‬ריבית ומנוכה השפעת מס (סך של כ‪ 148 -‬מיליון דולר בגין תמלוגים עבור תקופות‬
‫העבר בתוספת ריבית בסך של כ‪ 31 -‬מיליון דולר שנכללה בהוצאות המימון ובניכוי השפעת המס‬
‫בסך של כ‪ 45 -‬מיליון דולר שהוכרה כהכנסת מס)‪ .‬פסק הבוררים הוא פסק חלקי ועיקרו הכרעה‬
‫בדבר תשלום תמלוגים על מוצרי המשך כאמור לעיל‪ .‬טרם נקבעו העקרונות לפיהם יבוצעו‬
‫התחשיבים הכספיים‪ .‬עקרונות אלו יידונו בשלב השני של הבוררות‪ .‬במסגרת שלב הבוררות השני‬
‫בחודש ינואר ‪ 0215‬הגישה החברה תחשיב ביניים של התמלוגים‪ .‬תחשיב הביניים אינו לוקח בחשבון‬
‫סוגיות מסוימות שטרם הוכרעו ובכלל זה השיעור המזערי של המינרל במוצר ההמשך היוצר חבות‬
‫לתשלום תמלוגים בגין מוצר ההמשך‪ .‬סכום התמלוגים בהתאם לתחשיב הביניים נמוך באופן מהותי‬
‫מההפרשה‪ .‬הסכום הסופי שייפסק בידי הבוררים‪ ,‬בתום השלב השני של הבוררות‪ ,‬ולאחר שייקבעו‬
‫בידיהם התחשיבים הכספיים‪ ,‬כאמור‪ ,‬עשוי להיות שונה‪ ,‬לרבות מהותית‪ ,‬מסכום ההפרשה‪ .‬הערכת‬
‫החברה בקשר עם ההפרשה מתבססת על הנחות שונות בנוגע לאופן חישוב התמלוגים הנובע‬
‫מפסק הבוררות החלקי ומשקפת את האומדן הטוב ביותר של ההוצאה הנדרשת לסילוק המחויבות‬
‫בהווה‪ ,‬נכון למועד הדיווח‪.‬‬
‫‪158‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫התדיינות משפטית של מפעלי ים המלח‬
‫ביום ‪ 01‬בספטמבר‪ ,0214 ,‬התקבלה תובענה שהוגשה לבית המשפט המחוזי בישראל בקשר‬
‫לאישור תביעה ייצוגית נגד מי"ה‪ .‬בבקשה לאישור התובענה נטען כי התובע הוא חקלאי שקנה‬
‫וקונה אשלג בישראל‪ ,‬שמיוצר על ידי מפעלי ים המלח‪ ,‬לצורכי דישון‪ ,‬המבקש לייצג קבוצה‬
‫שחבריה כוללים מי שקנה אשלג‪ ,‬או מוצרים שבהם אשלג הוא רכיב‪ ,‬משנת ‪ ,0226‬עת שהפיקוח על‬
‫מחירי האשלג הוסר‪ ,‬ועד לתאריך התובענה‪ .‬התובע טוען שמפעלי ים המלח חייבה מחיר מופרז‬
‫עבור אשלג‪ ,‬בניגוד לחוקי ההגבלים העסקיים בישראל‪ ,‬והוא דורש פיצויים בסך של כ‪ 86.4 -‬מיליון‬
‫‪( ₪‬כ‪ 04.9 -‬מיליון דולר)‪ .‬סך מכירות האשלג בישראל בשנת ‪ 0214‬ללקוחות‪ ,‬שלמיטב הבנתנו‬
‫עשויים להיכלל בקבוצה‪ ,‬מהווה פחות מ‪ 1% -‬מסך מכירתנו בשנה זו‪ .‬בחודש פברואר ‪ 0215‬הגישה‬
‫מי"ה את תשובתה לבקשה לאישור התביעה כייצוגית‪ .‬להערכת החברה ויועציה המשפטיים סיכויי‬
‫התביעה להתקבל הינם נמוכים מ‪ 52% -‬ומשכך לא נכללה הפרשה בדוחות הכספים‪.‬‬
‫תביעות נזיקין בגין חבלה גופנית‬
‫במהלך שנות ה‪ 82-‬הוגשה תביעה כנגד מספר חברות בנות על ידי תובעים ממדינות שונות שעבדו‬
‫ברובם כפועלים במטעי בננות ולטענתם נפגעו מחשיפה ל‪ )DBCP( Di-Bromo-Chloropropane-‬שיוצר‬
‫לפני שנים רבות על ידי כמה יצרניות‪ ,‬ובהן חברות כימיקלים גדולות‪ ,‬ועל פי טענת התובעים ביניהן‬
‫חברות בנות של החברה‪ .‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬חברות הבת של כיל הן צד להליך משפטי‬
‫אחד ובו תשעה תובעים המבקשים אישור להכיר בתביעתם כתביעה ייצוגית‪ .‬התביעה הינה בגין נזקי‬
‫גוף לכן לא ננקב בה סכום התביעה‪ .‬לדעת הנהלת החברה ויועציה המשפטיים‪ ,‬לא ניתן להעריך‬
‫את תוצאות התביעות כאמור‪ .‬עם זאת ההערכה היא כי החשיפה הכוללת של כיל והחברות לא‬
‫תעלה על ‪ 02‬מיליון דולר‪ .‬לא נכללה הפרשה בדוחות הכספים של החברה בגין התביעה כאמור‪.‬‬
‫תביעות בנושא איכות הסביבה‬
‫סוגיות בנושא שפכים בנחל הקישון‬
‫אתר הייצור של החברה גובל בנחל הקישון‪ .‬במשך עשרות שנים מוזרמים שפכים הן על ידי החברה‬
‫וה ן על ידי רשויות מקומיות‪ ,‬גופים ומפעלים רבים אחרים‪ ,‬לנחל הקישון‪ .‬בשנים ‪ 0221‬עד ‪0225‬‬
‫הוגשו כנגד החברה ושורת נתבעים נוספים (לרבות מדינת ישראל) מספר תביעות כספיות לבית‬
‫המשפט המחוזי בחיפה על ידי ‪ 52‬חולים (או יורשיהם ותלויים)‪ ,‬ברובם דייגים שעבדו בשעתו‪ ,‬לפי‬
‫הנטען‪ ,‬במעגן הדיג בקישון‪ .‬לטענת התובעים‪ ,‬הזרמת שפכים לקישון על ידי כל אחד מהמפעלים‬
‫הכימיים הפועלים על גדות נחל הקישון‪ ,‬גרמה למחלות הסרטן שבהן חלו (ולמחלות אחרות)‪.‬‬
‫לתביעות צורפו כצדדים שלישיים עש רות מפעלים‪ ,‬רשויות וחברות ביטוח‪ .‬במהלך בירור התביעות‪,‬‬
‫חזרו בהם עשרה תובעים מתביעותיהם והן סולקו‪ .‬ביום ‪ 3‬בנובמבר ‪ 0213‬ניתן פסק דין במסגרתו‬
‫נדחו כל תביעות התובעים וביום ‪ 8‬בפברואר ‪ 0214‬ניתנה החלטת בית המשפט בסוגיית הוצאות‬
‫המשפט‪ .‬בהחלטתו חייב בית המשפט את כל התובעים בהוצאות הנתבעים בסכום כולל של כ‪1.0-‬‬
‫מיליון דולר (כ‪ 4.6 -‬מיליון שקלים) ‪ .‬מתוך סך ההוצאות בהם חויבו התובעים‪ ,‬נקבע שסך של כ‪2.3 -‬‬
‫מיליון דולר (כ‪ 1.1 -‬מיליון שקלים) ישולם לדח"כ‪ .‬ביום ‪ 1‬בספטמבר ‪ 0214‬הוגשה הודעת ערעור על‬
‫ידי שבעה תובעים‪ .‬בהתבסס על חוות דעת יועציה המשפטיים‪ ,‬מעריכה החברה את סיכויי הערעור‬
‫להתקבל כנמוכים‪.‬‬
‫בשנים ‪ 0222‬עד ‪ 0221‬הוגשו לבית המשפט המחוזי בחיפה מספר תביעות כנגד שורת נתבעים‪ ,‬על‬
‫ידי חיילים לשעבר (וכן יורשים ותלויים) הטוענים כי נגרמו להם מחלות סרטן ו‪/‬או מחלות אחרות‬
‫כתוצאה ממגע עם חומרים רעילים במי נחל הקישון ובסביבתו (להלן – תביעות החיילים)‪ .‬לתביעות‬
‫צורפו כצדדים שלישיים עשרות מפעלים (לרבות החברה) ורשויות‪ ,‬ובהן מדינת ישראל וחברות‬
‫ביטוח‪ .‬ביום ‪ 11‬ביוני ‪ 0213‬ניתן פסק דין הדוחה את תביעתם הנזיקית של ‪ 10‬חיילים לשעבר (וכן‬
‫יורשיהם ותלויים) בתיקים המאוחדים ללא צו הוצאות‪ .‬פסק הדין לא כלל תביעה אחת של ‪11‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪158‬‬
‫חיילים שלא אוחדה לכלל התביעות כאמור (מתוך אותן ‪ 11‬תביעות‪ ,‬תביעה אחת נדחתה בהסכמה)‪.‬‬
‫ביום ‪ 9‬בספטמבר ‪ 0213‬הגישו התובעים הודעת ערעור לבית המשפט העליון וביום ‪ 19‬בנובמבר‬
‫‪ 0213‬הגישו חלק מהנתבעים‪ ,‬לרבות החברה‪ ,‬הודעת ערעור שכנגד על החלטת בית המשפט שלא‬
‫לחייב בהוצאות‪ .‬ביום ‪ 04‬בנובמבר ‪ 0213‬הגישו התובעים הודעת ערעור מתוקנת לבקשת בית‬
‫המשפט‪ .‬ביום ‪ 8‬בדצמבר ‪ 0214‬הוגש על ידי התובעים כתב סיכומים בערעור‪ .‬כתב סיכומים הוגש‬
‫לאחריו על ידי המשיבים בערעור‪ .‬בית המשפט קבע מועד דיון להשלמת סיכומים בעל פה‬
‫לספטמבר ‪ .0215‬בהתבסס על הערכת יועציה המשפטיים‪ ,‬ולנוכח פסק הדין המפורט והמנומק של‬
‫בית המשפט‪ ,‬החברה מעריכה כי סיכויי הערעור להתקבל נמוכים‪.‬‬
‫כאמור‪ ,‬הפסיקה הנ"ל אינה כוללת תביעה של ‪ 16‬חיילים אשר נדונה במסגרת התביעות אולם לא‬
‫אוחדה עימן‪ .‬ב נוגע לתביעה זו החליט בית המשפט על הקפאת הדיון עד להכרעת בית המשפט‬
‫העליון בנוגע לתביעות בגינן הוגש ערעור‪ .‬על בסיס קביעותיו של בית המשפט בענין התביעות‬
‫לגביהן ניתן פסד דין מעריכה החברה‪ ,‬בהתבסס על חוות דעת יועציה המשפטיים‪ ,‬כי סיכויי תביעה‬
‫זו להתקבל נמוכים‪ .‬בדוחות הכספיים לא נכללו הפרשות כלשהן בגין כלל התביעות הנ"ל‪.‬‬
‫תביעות זיהום בנאות חובב‬
‫בחודשים מרס ויוני ‪ 0221‬הוגשו לבית המשפט המחוזי בבאר שבע שלוש תביעות כנגד מדינת‬
‫ישראל והמועצה המקומית התעשייתית נאות חובב‪ ,‬שבתחום שיפוטה פועלים מפעלי נאות חובב‪,‬‬
‫ומפעלי מגזר כיל מוצרים תעשייתיים‪ .‬התובעים טוענים כי זיהומים שונים באזור נאות חובב גרמו‬
‫למחלות מהן הם סובלים ובכלל זה‪ ,‬בין היתר‪ ,‬מחלות נשימה‪ ,‬הפלות‪ ,‬מומים מולדים‪ ,‬מחלות‬
‫עצבים‪ ,‬סרטן ועוד‪ .‬התביעות מסתמכות בין היתר על תוצאות הסקר האפידמיולוגי‪ .‬בתביעות‬
‫נתבעים סכומים בגין הוצאות הטיפול בתובעים וכן פיצויים בגין כאב וסבל‪ ,‬עגמת נפש ופיצויים‬
‫עונשיים‪ .‬התובעים מסכמים את סך כל הסכום הנתבע כ‪ 61 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫בשנת ‪ 0229‬הגישו המועצה המקומית ומדינת ישראל הודעת צד ג' כנגד מספר מפעלים בנאות‬
‫חובב‪ ,‬ביניהם מפעלים של כיל מוצרים תעשייתיים‪ .‬ביום ‪ 8‬בינואר ‪ 0213‬ניתן פסק דין הדוחה את‬
‫התביעה‪ .‬ביום ‪ 02‬בפברואר ‪ 0213‬הגישו התובעים ערעור לבית המשפט העליון אשר נדחה ביום ‪08‬‬
‫בספטמבר ‪.0214‬‬
‫סוגיות בנושא רישיונות כרייה בספרד‬
‫לחברה המאוחדת בספרד (‪ )IBP‬שני מרכזי ייצור אשלג באתרים ‪Suria‬‬
‫ו‪ .Sallent -‬בתהליך ייצור‬
‫האשלג מתקבל מלח אשר נערם בערימות ולרובו ‪,‬נכון להיום‪ ,‬אין שימוש‪ .‬על מנת לפעול בספרד‬
‫יש צורך ברישיון סביבתי וברישיון עירוני‪.‬‬
‫בנוגע לאתר ‪ ,Sallent‬באוקטובר ‪ 0213‬בית המשפט האזורי נתן פסק דין הפוסל את רישיון הכרייה‬
‫הסביבתי של החברה (בטענה שנפלו ליקויים במתן הרשיון על ידי הממשלה) ובפברואר ‪ 0214‬את‬
‫הרישיון העירוני‬
‫(בטענה שהרישיון לא עומד בדרישות הנחוצות לביצוע פעילות ערימת מלח‬
‫באתר)‪ .‬קביעת בית המשפט אינה סופית וממשלת קטלוניה והחברה הגישו ערעור לבית המשפט‬
‫העליון בספרד‪ .‬החברה מעריכה כי ההליך המשפטי יארך מעל לשנה כך שלא תהיה השפעה‬
‫מהותית על פעולות הכרייה בספרד וזאת מכיוון שהחברה‪ ,‬במסגרת תכנית ההתייעלות‪ ,‬מתכננת‬
‫עד לפני סוף שנת ‪ .0216‬בנוסף‪ ,‬נערך הסכם עם ועדת‬
‫לסגור את מכרה ‪ Vilafruns‬שב‪Sallent -‬‬
‫התכנון המקומית (‪ ) CUCC‬שיאפשר להמשיך לערום מלח ברמת הייצור הנוכחית‪ ,‬עד לתאריך ‪32‬‬
‫ביוני ‪ .0211‬הסכם זה צריך להיות מאושר בבית המשפט האזורי ‪ .‬במידה ובית המשפט העליון‬
‫בספרד לא יקבל את הערעור המפורט לעיל‪ ,‬החברה תחויב בהליך אדמיניסטרטיבי על מנת להשיג‬
‫רישיון סביבתי העומד בתקנות איכות הסביבה החדשות בספרד (‪.)autorització substantive‬‬
‫בנוגע לאתר ‪ ,Suria‬באפריל ‪ ,0214‬לאחר שהתקבל תסקיר חיובי מרשויות איכות הסביבה‬
‫בקטלוניה‪ ,‬החברה קיבלה את הרישיון הסביבתי העומד בתקנות איכות הסביבה החדשות בספרד‬
‫(‪substantive‬‬
‫‪ ) autorització‬וזאת לאחר שקודם לכן קיבלה החברה את הרישיון העירוני‪ .‬לפני‬
‫קבלת הרישיונות האמורים‪ ,‬התקיימו שני הליכים משפטיים כנגד ממשלת קטלוניה‪ ,‬המתייחסים‬
‫למתן הרישיונות העירוניים והסביבתיים לתכנית ההתייעלות של החברה ב ‪ .IBP‬במסגרת הליכים‬
‫אלה נטען כי העבודות בפרויקט דורשות שינוי מהותי ברישיון הסביבתי ועל הממשלה לדרוש‬
‫‪160‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫מהחברה לבצע תסקיר השפעה על הסביבה ועל כן מבקשים התובעים את הפסקת העבודות‬
‫בפרויקט‪ .‬להערכת החברה‪ ,‬עם חידושו של הרישיון הסביבתי‪ ,‬התייתר המשך ההליך המשפטי‪.‬‬
‫הליכים בעניין חוק ניירות ערך‬
‫ביום ‪ 08‬באוגוסט ‪ 0213‬הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב בקשה לאישור תביעה ייצוגית כנגד‬
‫החברה‪ ,‬החברה לישראל בע"מ‪ ,‬פוטאשקורפ אגודה שיתופית חקלאית בע"מ‪ ,‬חברי הדירקטוריון‬
‫ומנכ"ל החברה‪ ,‬בעילה של פרט מטעה‪ ,‬הטעייה ואי גילוי לגבי פרט מהותי בדיווחי החברה‪ ,‬וזאת‬
‫לכאורה בניגוד להוראות חוק ניירות ערך ולדין הכללי בישראל‪ .‬סכום הנזק המצרפי הנטען הינו‬
‫‪ 2.18‬מיליארד דולר (‪ 0.15‬מיליארד שקלים) או ‪ 2.85‬מיליארד דולר (‪ 3.09‬מיליארד שקלים) (סכום‬
‫התביעה תלוי במחיר המניה שמשמש לחישוב הנזקים הנטענים)‪ .‬בחודש פברואר ‪ 0214‬הוגש כתב‬
‫תשובה לבקשה‪ .‬בחודש נובמבר ‪ 0214‬התקיים דיון בבקשה לאישור התביעה כייצוגית‪ .‬התובעים‬
‫הגישו כתבי סיכומים בתיק והנתבעים צפויים להגיש כתבי סיכומים בחודשים הקרובים‪ .‬לדעת‬
‫החברה‪ ,‬בהתבסס על עמדת יועציה המשפטיים‪ ,‬הסיכויים לכך שהטענות נגדה יידחו עולים על‬
‫הסיכויים שיתקבלו‪ .‬בהתאם‪ ,‬לא נכללה הפרשה בדוחות הכספיים‪.‬‬
‫הליכים מסחריים‬
‫חיפה כימיקלים רוכשת ממי"ה אשלג כחלק מתשומות הייצור שלהם‪ .‬על פי ההסכם בין מי"ה‬
‫לחיפה כימיקלים המחיר בו חויבה חיפה כימיקלים היה לפי ממוצע ‪FOB‬‬
‫של מי"ה לשני הלקוחות‬
‫הגדולים שלה ברבעון קודם‪ .‬בשנת ‪ 0229‬בוטל הסכם בין חיפה כימיקלים ומפעלי ים המלח בע"מ‬
‫והצדדים לא הצליחו להגיע להסכם חדש‪ .‬חיפה כימיקלים סברה כי המחיר שדורשת מפעלי ים‬
‫המלח תמורת האשלג אינו הוגן בטענה כי אין ביכולתה לפעול ברמת מחירים זו‪ .‬בשנת ‪0228‬‬
‫הודיעה חיפה כימיקלים לעובדיה על השבתת קווי הייצור במפעלה‪ ,‬עד לחידוש רכישת האשלג‬
‫במחירים המקובלים עליה‪ .‬במקביל פנתה חיפה כימיקלים לשר האוצר ולשר התעשייה‪ ,‬המסחר‬
‫והתעסוקה וביקשה מהם לעשות שימוש בסמכותם ולהורות על השבת מחירי האשלג לפיקוח‪ .‬הוצע‬
‫כי ימונה בורר אשר יקבע את מחיר האשלג‪ .‬הצדדים הביעו הסכמה להצעה זו‪ .‬הבוררות החלה‬
‫במאי ‪ 0228‬ובמרץ ‪ 0214‬ניתן פסק הבוררות‪.‬‬
‫פסק הבוררות כולל נוסחת מחיר על בסיסה יקבע מחיר המכירה של האשלג בין מי"ה לחיפה‬
‫כימיקלים לתקופה של עשר שנים ממועד פסק הבוררות וגם לגבי התקופה שמתחילת הבוררות‪.‬‬
‫נוסחת המחיר שנקבעה קובעת כי מחיר המכירה במהלך כל רבעון יתבסס על מחיר השווה לנמוך‬
‫הנמוכים ביותר של האשלג שנמכרו ע"י‬
‫מבין הממוצע המשוקלל של שלושת מחירי המכירה ‪FOB‬‬
‫מי"ה ברבעון הקודם והממוצע של שני מחירי המכירה ‪ FOB‬הנמוכים ביותר של האשלג שנמכרו ע"י‬
‫מי"ה לקונים גדולים (קונים זרים הרוכשים לפחות ‪ 152,222‬טון לשנה) ברבעון הקודם‪ ,‬בניכוי הוצאות‬
‫מסוימות והנחה של ‪( 0%‬להלן‪"-‬מחיר הבסיס")‪ .‬קיימת אפשרות שבנסיבות מסוימות מחיר הבסיס‬
‫יבוסס על עלות הייצור בתוספת מרווח מסויים‪ .‬מחיר מותאם זה יחול לגבי כמות של ‪ 012‬אלפי טון‬
‫אשלג כאשר לגבי יתרת הכמות ימשיך לחול מחיר הבסיס אך ללא ההנחה של ה‪.0% -‬‬
‫להערכת החברה בהתבסס על הערכות בהתאם לפסק הבוררות ובהתחשב בתביעות אחרות‬
‫שחיפה כימיקלים העלתה כנגדנו‪ ,‬החברה לא תקבל ולא תשלם סכומים משמעותיים בגין תקופת‬
‫העבר (‪ .)0228-0213‬משכך לא נכללו הפרשות או הכנסות לקבל בדוחות הכספיים‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪161‬‬
‫מדיניות חלוקת דיבידנד‬
‫ביום‪ 01 -‬במרס ‪ 0221‬החליט דירקטוריון החברה כי החברה תחלק דיבידנד מדי רבעון בשיעור של‬
‫עד ‪ 12%‬מהרווח הנקי של החברה‪ ,‬וביום ‪ 04‬במאי ‪ 0214‬וביום ‪ 3‬באוגוסט ‪ 0213‬הדירקטוריון אישר‬
‫מדיניות זו מחדש‪ .‬כל חלוקת דיבידנדים מאושרת על ידי דירקטוריון החברה‪ ,‬ומביאה בחשבון‬
‫גורמים שונים כולל‪ ,‬בין היתר‪ ,‬רווחי החברה‪ ,‬תכנית ההשקעות של החברה‪ ,‬מצבה הפיננסי של‬
‫החברה‪ ,‬התקדמות התכנית האסטרטגית‪ ,‬התנאים השוררים בשוק וגורמים נוספים כפי שימצא‬
‫לנכון‪ .‬חלוקת הדיבידנד אינה מובטחת והדירקטוריון עשוי להחליט‪ ,‬בהתאם לשיקול דעתו הבלעדי‪,‬‬
‫בכל עת ומכל סיבה שהיא‪ ,‬לא לחלק דיבידנד‪ ,‬להפחית את שיעורו‪ ,‬לחלק דיבידנד חד פעמי או‬
‫לאמץ תכנית לרכישה עצמית של מניות‪.‬‬
‫סכום הרווחים הראויים לחלוקה ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬עומד על ‪ 0,430‬מיליוני דולר‪.‬‬
‫תנאיהם של חלק מן החבויות הקיימות של החברה מחייבים את החברה לשמור על רמה מינימאלית‬
‫של הון עצמי‪ ,‬מה שעשוי להגביל את יכולתה של החברה לשלם דיבידנדים בעתיד‪ .‬למידע נוסף‬
‫לגבי אמות מידה פיננסיות בהסכמי ההלוואה של החברה והשפעתן על יכולתה לשלם דיבידנדים‬
‫ראה ביאור ‪ 11‬לדוחות הכספיים של החברה‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬חלוקת דיבידנדים מוגבלת על פי הדין הישראלי‪ ,‬המתיר חלוקת דיבידנדים רק מתוך רווחים‬
‫הניתנים לחלוקה ורק בהיעדר חשש סביר שחלוקה כאמור תימנע מהחברה לעמוד בהתחייבויות‬
‫הקיימות והעתידיות של ה לכשיגיע מועד פירעונן‪ .‬ככלל‪ ,‬דיבידנדים ששולמו על ידי חברה ישראלית‬
‫כפופים לניכוי מס במקור בישראל‪ .‬לדיון בנושא שיקולי מס מסוימים המשפיעים על תשלום‬
‫דיבידנדים ראה סעיף ‪ -12‬מידע נוסף ‪ -‬מיסוי‪.‬‬
‫הטבלה שלהלן מציגה את פירוט הדיבידנדים ששולמו בגין מניות החברה מאז ‪ 1‬בינואר ‪.0228‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪13‬‬
‫בדצמבר‬
‫דיבידנד למניה רגילה‬
‫סך הכל דיבידנדים‬
‫דולר‬
‫מיליוני דולר‬
‫‪4115‬‬
‫‪2.44‬‬
‫‪548‬‬
‫‪4131‬‬
‫‪2.18‬‬
‫‪889‬‬
‫‪4133‬‬
‫‪2.99‬‬
‫‪1,131‬‬
‫‪4134‬‬
‫‪2.92‬‬
‫‪1,218‬‬
‫‪4131‬‬
‫‪2.52‬‬
‫‪634‬‬
‫‪4132‬‬
‫‪2.61‬‬
‫‪945‬‬
‫שינויים מהותיים‬
‫למיטב ידיעת החברה‪ ,‬לא חלו שינויים משמעותיים מאז תאריך הדוחות הכספיים המאוחדים של‬
‫החברה שאינם מתוארים בדוח זה‪.‬‬
‫‪162‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫סעיף ‪ .8‬הנפקה ורישום‬
‫הנפקה ופרטי רישום‬
‫הבורסה של ניו יורק‬
‫הטבלאות להלן מציגות את מחירי הנעילה הגבוהים והנמוכים‪ ,‬עבור התקופות המצוינות‪ ,‬החל מ‪04-‬‬
‫ספטמבר‪ ,0214 ,‬המועד בו החל המסחר במניות של החברה בבורסה של ניו יורק‪.‬‬
‫מחיר בדולר למניה‬
‫רגילה‬
‫גבוה‬
‫נמוך‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪:0214‬‬
‫‪1.43‬‬
‫‪6.41‬‬
‫‪1.43‬‬
‫‪6.41‬‬
‫‪1.65‬‬
‫‪6.95‬‬
‫‪ 32‬בספטמבר‪0214 ,‬‬
‫‪1.03‬‬
‫‪1.25‬‬
‫‪ 31‬באוקטובר‪0214 ,‬‬
‫‪1.00‬‬
‫‪6.69‬‬
‫‪ 32‬בנובמבר‪0214 ,‬‬
‫‪1.08‬‬
‫‪6.16‬‬
‫‪ 31‬בדצמבר‪0214 ,‬‬
‫‪1.43‬‬
‫‪6.41‬‬
‫‪ 31‬בינואר‪0215 ,‬‬
‫‪1.41‬‬
‫‪1.16‬‬
‫‪ 09‬בפברואר‪0215 ,‬‬
‫‪1.65‬‬
‫‪1.25‬‬
‫‪ 31‬במרץ‪( 0215 ,‬עד ה‪ 19-‬במרץ)‬
‫‪1.18‬‬
‫‪6.95‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‪:0214 ,‬‬
‫רבעון רביעי‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‪:0215 ,‬‬
‫רבעון ראשון (עד ה‪ 19-‬במרץ)‬
‫לחודש שהסתיים ביום‬
‫ב‪ 19-‬מרץ‪ , 0215 ,‬מחיר הנעילה המדווח האחרון של מניות החברה בבורסה של ניו יורק היה ‪6.85‬‬
‫דולר‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪163‬‬
‫הבורסה של תל אביב‬
‫הטבלה להלן מציגה את הטווח השנתי‪ ,‬הרבעוני והחודשי של מחיר הנעילה הגבוה ומחיר הנעילה‬
‫הנמוך של מניות החברה‪ ,‬כפי שאלה פורסמו בבורסה של תל אביב‪ ,‬בשקל ובדולר‪ .‬מחירי המניות‬
‫במונחים של דולר מחושבים על פי השער היציג של הדולר שפורסם על ידי בנק ישראל‪ ,‬בגין‬
‫המועד הרלוונטי לכל מחיר‪.‬‬
‫מחיר בש"ח למניה‬
‫רגילה‬
‫מחיר בדולר למניה‬
‫רגילה‬
‫נמוך‬
‫נמוך‬
‫גבוהה‬
‫גבוהה‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‪:‬‬
‫‪0212‬‬
‫‪60.12‬‬
‫‪42.18‬‬
‫‪11.43‬‬
‫‪12.19‬‬
‫‪0211‬‬
‫‪64.19‬‬
‫‪33.81‬‬
‫‪11.83‬‬
‫‪9.88‬‬
‫‪0210‬‬
‫‪52.12‬‬
‫‪39.00‬‬
‫‪10.84‬‬
‫‪8.95‬‬
‫‪0213‬‬
‫‪51.15‬‬
‫‪04.49‬‬
‫‪13.91‬‬
‫‪6.14‬‬
‫‪0214‬‬
‫‪32.44‬‬
‫‪04.69‬‬
‫‪9.51‬‬
‫‪6.82‬‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‪,‬‬
‫‪:0213‬‬
‫רבעון ראשון‬
‫‪51.15‬‬
‫‪44.81‬‬
‫‪13.91‬‬
‫‪11.95‬‬
‫רבעון שני‬
‫‪48.16‬‬
‫‪35.12‬‬
‫‪13.54‬‬
‫‪8.82‬‬
‫רבעון שלישי‬
‫‪36.55‬‬
‫‪04.49‬‬
‫‪12.21‬‬
‫‪6.14‬‬
‫רבעון רביעי‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‪,‬‬
‫‪:0214‬‬
‫‪31.35‬‬
‫‪09.23‬‬
‫‪9.94‬‬
‫‪1.85‬‬
‫רבעון ראשון‬
‫‪31.81‬‬
‫‪01.21‬‬
‫‪8.01‬‬
‫‪1.11‬‬
‫רבעון שני‬
‫‪31.92‬‬
‫‪09.82‬‬
‫‪8.02‬‬
‫‪9.41‬‬
‫רבעון שלישי‬
‫‪09.86‬‬
‫‪05.92‬‬
‫‪9.05‬‬
‫‪1.35‬‬
‫רבעון רביעי‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר‪,‬‬
‫‪:0215‬‬
‫‪08.22‬‬
‫‪04.69‬‬
‫‪1.56‬‬
‫‪6.44‬‬
‫רבעון ראשון (עד ה‪ 19-‬במרץ)‬
‫‪08.43‬‬
‫‪01.36‬‬
‫‪1.56‬‬
‫‪6.96‬‬
‫לחודש שהסתיים ביום‬
‫‪ 32‬בספטמבר‪0214 ,‬‬
‫‪09.86‬‬
‫‪05.92‬‬
‫‪1.89‬‬
‫‪1.11‬‬
‫‪ 31‬באוקטובר‪0214 ,‬‬
‫‪06.35‬‬
‫‪04.69‬‬
‫‪1.25‬‬
‫‪6.61‬‬
‫‪ 32‬בנובמבר‪0214 ,‬‬
‫‪01.39‬‬
‫‪05.04‬‬
‫‪1.15‬‬
‫‪6.58‬‬
‫‪ 31‬בדצמבר‪0214 ,‬‬
‫‪08.22‬‬
‫‪05.41‬‬
‫‪1.31‬‬
‫‪6.46‬‬
‫‪ 31‬בינואר‪0215 ,‬‬
‫‪08.19‬‬
‫‪09.05‬‬
‫‪1.38‬‬
‫‪1.16‬‬
‫‪ 09‬בפברואר‪0215 ,‬‬
‫‪08.43‬‬
‫‪01.36‬‬
‫‪1.56‬‬
‫‪1.23‬‬
‫‪ 31‬במרץ‪( 0215 ,‬עד ה‪ 19-‬במרץ)‬
‫‪09.98‬‬
‫‪01.55‬‬
‫‪1.02‬‬
‫‪6.96‬‬
‫ב‪ 19-‬מרץ‪ , 0215 ,‬מחיר הנעילה המדווח האחרון של מניות החברה בבורסה של תל אביב היה ‪27.55‬‬
‫ש"ח למניה או ‪ 6.85‬דולר למניה‪ ,‬בהתבסס על שעל החליפין כפי שדווח על ידי בנק ישראל בתאריך‬
‫הנ"ל שהוא ‪ 4.20‬ש"ח לדולר‪.‬‬
‫‪164‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫תכניות חלוקה‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫בורסות‬
‫מניותיה של החברה רשומות למסחר ב‪ NYSE -‬ןב – ‪ TASE‬תחת הסימן "‪."ICL‬‬
‫מכירה על ידי בעלי מניות‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫דילול‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫הוצאות הנפקה‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪165‬‬
‫סעיף ‪ .12‬מידע נוסף‬
‫א‪ .‬הון מניות‬
‫בדבר הנפקת כתבי אופציות ומניות חסומות לנושאי משרה ולעובדים בכירים ולמימושם בשנים‬
‫‪ 0214-0213‬ובדבר הקצאת מניות חסומות לדירקטורים בחברה וכן אישור על הנפקת מניות חסומות‬
‫לדירקטורים מיום ‪ 06‬בפברואר ‪ ,0215‬ראה באור ‪ 04‬לדוחות הכספיים‪.‬‬
‫למיטב ידיעת החברה‪ ,‬ועל פי הדיווחים שקיבלה מבעלי מניותיה‪ ,‬בשנים ‪ 0213‬ו‪ 0214 -‬לא בוצעו‬
‫עסקאות מהותיות במניות כיל‪ ,‬למעט העברה ללא תמורה של ‪ 0,016,131‬מניות רדומות של החברה‬
‫שהוחזקו על ידי חברה מאוחדת בשליטה מלאה של החברה‪ ,‬ולמעט מכירת מניות של החברה על‬
‫ידי החברה לישראל (בעלת השליטה בחברה) בהצעת מכר ועסקה פיננסית‪ ,‬כמפורט להלן‪:‬‬
‫ביום ‪ 04‬בספטמבר ‪ , 0214‬פרסמה החברה לישראל דיווח מיידי אודות התקשרותה בעסקאות בקשר‬
‫עם מניות כיל בדרך של הצעת מכר ועסקה פיננסית‪ ,‬בהיקף כולל של ‪ 19.4‬מיליון מניות‪ ,‬השלמת‬
‫הליך קביעת המחיר )"‪ ("pricing‬בקשר עם מכירת מניות כיל על‪-‬פי תשקיף כיל בארה"ב והתקשרות‬
‫בהסכם חיתום‪ .‬באותו היום התקשרה כיל בהסכם חיתום עם החברה לישראל ועם החתמים שליוו‬
‫את העסקאות נשוא הדיווח של החברה לישראל‪ ,‬הכולל‪ ,‬בין היתר‪ ,‬מצגים והסדרי שיפוי בין‬
‫החתמים‪ ,‬החברה לישראל וכיל‪ ,‬וכן התחייבות של נושאי המשרה בכיל להימנע ממכירת מניות של‬
‫כיל למשך תקופה של ‪ 192‬ימים בכפוף לתנאים שסוכמו‪ .‬ביום זה החל המסחר במניות כיל בבורסת‬
‫ניו יורק )‪ .(NYSE‬ביום ‪ 10‬באוקטובר ‪ , 0214‬פרסמה החברה לישראל דיווח מיידי על הודעת החתמים‪,‬‬
‫כאמור‪ ,‬כי מימשו את האופציה אשר ניתנה להם במסגרת הסכם החיתום לרכישת ‪ 6,215,914‬מניות‬
‫רגילות של כיל במחיר ההנפקה לציבור‪ .‬לאחר מימוש האופציה שיעור ההחזקה של החברה‬
‫לישראל בהונה המונפק של כיל עומד‪ ,‬נכון להיום‪ ,‬על ‪ .46.11%‬יצוין‪ ,‬כי שיעור ההחזקה של החברה‬
‫לישראל בכוח ההצבעה נעשה בהתחשב במניות נשוא העסקה הפיננסית‪ .‬המניות נשוא העסקה‬
‫הפיננסית (‪ ,)36,021,109‬הינן מניות מושאלות ולחברה לישראל זכויות בהון בגין מניות אלה‪.‬‬
‫ב‪ .‬תזכיר התאגדות‪ 1‬תקנון החברה ומניית מדינה מיוחדת‬
‫בעלי המניות של החברה אימצו את תקנון החברה בנוסח המצורף כנספח ‪ 3.0‬להצהרת הרישום של‬
‫החברה על גבי טופס ‪( F-1‬תיק מס' ‪ ) 333-189111‬שהוגש לרשות לניירות ערך האמריקנית ביום ‪10‬‬
‫בספטמבר ‪.0214‬‬
‫החברה כוללת בדוח שנתי זה את תיאור תקנון החברה על תיקוניו וחידושיו כפי שנכנס לתוקף עם‬
‫סגירת ההנפקה הראשונה לציבור ב ‪ ,NYSE‬ואשר כלול בהצהרת הרישום ‪ F-1‬של החברה (תיק מס'‬
‫‪ )333-189111‬שהוגש לרשות לניירות ערך האמריקנית ביום ‪ 10‬בספטמבר ‪ ,0214‬על תיקוניו‪ .‬התיאור‬
‫האמור מציג תמצית של הוראות מסוימות בתקנון החברה כפי שהן עומדות בתוקף בעת הזו‪.‬‬
‫מדינת ישראל מחזיקה במניה מיוחדת של כיל‪ ,‬שאינ ה בת העברה‪ ,‬לשם שמירה על העניינים‬
‫החיוניים של המדינה‪ .‬שינוי ההוראות שבתקנון כיל המתייחסות לזכויות הנלוות למניית המדינה‬
‫המיוחדת טעון אישור של מדינת ישראל‪.‬‬
‫להלן עיקרי הזכויות שמקנה מניית המדינה‪:‬‬
‫מכירה או העברה של נכסים מהותיים של החברה (בישראל) או הקניית כל זכות אחרת בנכסים‬
‫כאמור‪ ,‬שלא במהלך העסקים הרגיל של החברה‪ ,‬בין בבת אחת או בחלקים‪ ,‬יהיו חסרות תוקף‬
‫ללא הסכמתו של המחזיק במניית המדינה המיוחדת‪ ,‬אשר יהיה רשאי להתנגד להעברה של נכס‬
‫מהותי כאמור רק אם היא עשויה לדעתו לפגוע באחד מן ה"אינטרסים החיוניים של המדינה"‪ .‬כן‬
‫נקבעו הגבלות על פירוק מרצון‪ ,‬מיזוג וארגון מחדש‪ ,‬למעט חריגים שנקבעו בתקנון‪.‬‬
‫‪166‬‬
‫כי מיקלים לי שראל בע"מ‬
‫כל רכישה או החזקה של מניות בחברה בשיעור של ‪ 14%‬או יותר מהון המניות המונפק של החברה‬
‫לא תהיה בת תוקף כלפי החברה אלא אם כן נתקבלה לכך הסכמה של המחזיק במניית המדינה‬
‫המיוחדת‪ .‬כמו כן‪ ,‬כל רכישה או החזקה של ‪ 05%‬או יותר מהון המניות המונפק של החברה (לרבות‬
‫השלמת החזקה ל‪ )05% -‬לא תהיה בת תוקף כלפי החברה‪ ,‬אלא אם כן נתקבלה לכך הסכמתו של‬
‫המחזיק במניית המדינה המיוחדת‪ ,‬והכו ל גם אם נתקבלה בעבר הסכמה כאמור לגבי שיעור החזקה‬
‫הנמוך מ‪05%-‬‬
‫התקנון קובע נהלים בהם נדרש לעמוד מי שבכוונתו לרכוש מניות בשיעור שדורש את אישורו של‬
‫בעל מניות המדינה מיוחדת‪ .‬שעבוד על מניות מטופל כמו רכישת המניות‪.‬‬
‫כתנאי להצבעה בישיבת בעלי מניות‪ ,‬כל בעל עניין בחברה‪ ,‬לרבות בעל עניין המחזיק ‪ 5%‬או יותר‬
‫מהון המניות המונפק‪ ,‬נדרש לאשר בכתב כי כוח ההצבעה הנובע מהאחזקה במניות לא דורש את‬
‫אישורו של המחזיק במנית המדינה המיוחדת או שאישור כזה הושג‪.‬‬
‫בנוסף לאמור לעיל‪ ,‬תידרש הסכמתו של המחזיק במניית המדינה המיוחדת לכל שיעור של החזקה‬
‫של מניות בהון המניות של החברה המקנה למחזיק בהן את הזכות‪ ,‬היכולת או את האפשרות‬
‫המעשית‪ ,‬למנות‪ ,‬במישרין או בעקיפין‪ ,‬מספר דירקטורים בחברה המהווים מחצית או יותר ממספר‬
‫חברי הדירקטורים בחברה‪ ,‬ולא תהיה בת תוקף כלפי החברה כל עוד לא נתקבלה הסכמה כאמור‪.‬‬
‫זכות לקבלת מידע מהחברה‪ ,‬הכו ל כקבוע בתקנון‪ .‬התקנון קובע גם כי המחזיק במניית המדינה‬
‫המיוחדת יעשה שימוש במידע זה רק לשם הפעלת זכויותיו על פי תקנון החברה לצורך שמירה על‬
‫העניינים החיוניים של המדינה‪.‬‬
‫עוד קובע התקנון חובת דיווח תקופתית למחזיק במניית המדינה המיוחדת‪ ,‬על כל העסקאות‬
‫בנכסים שקיבלו את אישור הדירקטוריון בשלושת החודשים שקדמו למועד הדיווח‪ ,‬על שינויים‬
‫בהחזקות בהון המניות ועל הסכמי הצבעה הידועים לו שנחתמו‪ ,‬אם נחתמו‪ ,‬באותה תקופה בין בעלי‬
‫המניות בחברה‪.‬‬
‫להלן " האינטרסים החיוניים של המדינה" כהגדרתם בתקנון לעניין מניית המדינה המיוחדת‪:‬‬
‫לשמור על אופיה של החברה וחברות הבת מפעלי ים המלח בע"מ‪ ,‬רותם אמפרט נגב בע"מ‪ ,‬חברת‬
‫ברום ים המלח בע"מ‪ ,‬תרכובות ברום בע"מ ותמי (אימי) מכון למחקר ולפיתוח בע"מ (החברה‬
‫וחברות הבת הנ"ל יכונו בפסקה זו להלן "החברות") כחברות ישראליות שמרכז עסקיהן וניהולן‬
‫ייעשה בישראל‪ .‬להערכת החברה‪ ,‬תנאי זה מתקיים‪.‬‬
‫לפקח על השליטה במחצב ים ובאוצרות הטבע‪ ,‬לשם פיתוחם וניצולם היעיל‪ ,‬לרבות יישום מרבי‬
‫בישראל של תוצאות ההשקעות‪ ,‬המחקר והפיתוח‪.‬‬
‫למנוע רכישה של עמדת השפעה בחברות על ידי גורמים עוינים או גורמים העלולים לפגוע בענייני‬
‫חוץ וביטחון של המדינה‪.‬‬
‫למנוע רכישה של עמדת השפעה בחברות או את ניהולן של החברות כאשר רכישה או ניהול כאמור‬
‫עשויים ליצור מצב של ניגודי אינטרסים מהותיים העלולים לפגוע באחד מן העניינים החיוניים‬
‫המפורטים לעיל‪.‬‬
‫מטה החברה‪ ,‬הניהול והשליטה בכיל יהיו בישראל‪ .‬רוב חברי הדירקטוריון יהיו אזרחי ישראל‬
‫ותושביה‪ ,‬ישיבות הדירקטוריון יתקיימו‪ ,‬ככלל‪ ,‬בישראל‪.‬‬
‫פרט לזכויות שנזכרו בתקנון‪ ,‬לא תקנה מניית המדינה המיוחדת למחזיק בה זכויות הצבעה או זכויות‬
‫הוניות כלשהן‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪161‬‬
‫מדינת ישראל מחזיקה במניית מדינה מיוחדת גם בחברות בת של כיל כמפורט להלן‪ :‬מפעלי ים‬
‫המלח בע"מ‪ ,‬חברת ברום ים המלח בע"מ‪ ,‬רותם אמפרט נגב בע"מ‪ ,‬תרכובות ברום בע"מ‪ ,‬תמי‬
‫(אימי) חברה למחקר ופיתוח בע"מ וחברת מגנזיום ים המלח בע"מ‪ .‬הזכויות מכוח מניות אלו‪ ,‬לפי‬
‫התקנונים של אותן חברות‪ ,‬שוות לזכויות המפורטות לעיל‪ .‬ההוראות המלאות בדבר זכויות מניית‬
‫המדינה המיוחדת מופיעות בתקנון כיל ובתקנוני החברות הנזכרות בס"ק ד לעיל‪ ,‬הפתוחים לעיון‬
‫הציבור‪ .‬החברה מדווחת למדינה באופן שוטף לפי האמור בתקנון‪ .‬עסקות מסוימות של העברת‬
‫נכסים או מכירתם‪ ,‬שלדעת כיל היו טעונות אישור‪ ,‬קיבלו את אישור המחזיק במניית המדינה‬
‫המיוחדת‪.‬‬
‫ג‪ .‬הסכמים מהותיים‬
‫‪1‬‬
‫למעט היכן שצוין אחרת בדוח שנתי זה ובנספחים‪ ,‬החברה אינה‪ ,‬בעת הזו‪ ,‬צד להסכם מהותי‬
‫כלשהו‪ ,‬ולא הייתה צד כאמור בשנתיים האחרונות‪ ,‬למעט הסכמים שנחתמו במהלך העסקים‬
‫הרגיל‪.‬‬
‫ד‪ .‬פיקוח על שערי חליפין‬
‫נכון לעת הזו‪ ,‬אין בישראל הגבלות פיקוח על תשלום דיבידנדים או חלוקה אחרת בגין מניות‬
‫החברה או ביחס לתקבולים ממכירת המניות‪ ,‬למעט חובתם של תושבי ישראל בדיווח לבנק ישראל‬
‫לגבי עסקאות מסוימות‪ .‬עם זאת‪ ,‬ישנה חקיקה תקפה המאפשרת‪ ,‬בכל עת‪ ,‬הטלת פיקוח על‬
‫המטבע בדרך של פעולה מנהלית‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫‪168‬‬
‫הסכמים מהותיים נבחנו בהתאם לכללים בדין האמריקאי‬
‫כי מיקלים לי שראל בע"מ‬
‫ה‪ .‬מיסוי‬
‫שיקולי מס בישראל‬
‫מיסוי החברה‬
‫מבנה כללי של מס חברות‬
‫חברות ישראליות חייבות במס חברות על הכנסתן החייבת בשיעור של ‪ 05%‬לשנת המס ‪ 0213‬ו‪-‬‬
‫‪ 06.5%‬לשנת המס ‪ .0214‬על פי תיקון לפקודת מס הכנסה (נוסח חדש)‪"( 1861 ,‬פקודת מס‬
‫הכנסה")‪ ,‬אשר נכנס לתוקף ביום ‪ 1‬בינואר ‪ ,0214‬מס החברות בשנות המס הבאות יעמוד אף הוא‬
‫על שיעור ‪ .06.5%‬חברות ישראליות חייבות ככלל במס על רווחי הון‪ ,‬בשיעור מס החברות‪ .‬למידע‬
‫אודות המס החדש על פי המלצותיה של ועדה ששינסקי "מס משאבי טבע" ראה"סעיף ‪ -9‬מידע‬
‫פיננסי‪ -‬הליכים משפטיים‪.‬‬
‫הטבות מס על פי החוק לעידוד השקעות הון ‪ - 3595‬התיקון לחוק ההשקעות ‪4119‬‬
‫ביום ‪ 1‬באפריל ‪ 0225‬נכנס לתוקפו תיקון לחוק עידוד השקעות הון‪"( 1858 ,‬חוק לעידוד השקעות")‬
‫("תיקון ‪ .)"62‬תיקון ‪ 62‬שינה את הקריטריונים לקבלת הטבות מס‪ .‬תכנית השקעות מוכרת במסגרת‬
‫תיקון ‪ ,62‬תהיה זכאית לקבל הטבות כמפעל מוטב (בשונה מהמינוח הקודם ‪ -‬מפעל מאושר)‪ .‬בין‬
‫היתר‪ ,‬תיקון ‪ 62‬מאפשר למשקיעים מקומיים וזרים לקבל הטבות מס וכן מפשט את תהליך האישור‪.‬‬
‫תקופת הטבות המס למפעל מוטב חדש מתחילה בשנת הבחירה‪ ,‬בה הוגשה הודעת החברה לגבי‬
‫זכאותה להטבות לפקיד השומה‪ ,‬או בשנה בה הייתה לחברת המוטבת הכנסה חייבת מהמפעל‬
‫המוטב לראשונה‪ ,‬לפי המאוחר‪ .‬תיקון ‪ 62‬חל על תוכניות מפעל מוטב בהן שנת תחילת ההטבות על‬
‫פי חוק עידוד השקעות הינה שנת ‪ 0224‬או שנה מאוחרת יותר‪ ,‬אלא אם כן תוכניות אלו אושרו‬
‫כ"מפעל מאושר" על‪-‬ידי מרכז ההשקעות ביום ‪ 31‬במרץ ‪ 0225‬או קודם לכן‪ ,‬כאשר במקרה זה לא‬
‫יחולו הוראות תיקון ‪ .62‬ככלל‪ ,‬חברה עתירת השקעות חוץ (כפי שמוגדר בחוק עידוד השקעות)‬
‫זכאית להארכת תקופת ההטבות בחמש שנים נוספות‪ ,‬בתלות בשיעור הכנסתה המופק במטבע זר‪.‬‬
‫תיקון ‪ 62‬שינה את הגדרת "השקעת חוץ" שבחוק עידוד השקעות כך שנדרשת השקעה מינימאלית‬
‫בסך ‪ 5‬מיליון ‪ ₪‬ממשקיעי חוץ ‪ .‬בנוסף‪ ,‬ההגדרה תוקנה גם כדי לכלול רכישת מניות קיימות של‬
‫החברה מבעל מניות קיים‪ ,‬בתנאי שהון המניות המונפק והנפרע של החברה עולה על ‪ 5‬מיליון ש"ח‪.‬‬
‫שינויים אלו בהגדרה חלים באופן רטרואקטיבי‪ ,‬החל משנת ‪.0223‬‬
‫תיקון ‪ 62‬הוסיף גם מסלול מיסוי ספציפי הנקרא "מסלול אירלנד"‪ .‬בחירה במסלול זה תחיל מס‬
‫חברות בשיעור של ‪ 11.5%‬וכן מס בגין חלוקת דיבידנדים למשקיעי חוץ בשיעור של ‪15%( 4%‬‬
‫למשקיעים תושבי ישראל) למשך תקופה של ‪ 12‬שנים‪ ,‬ללא חבות נוספת במס חברות לחברה‬
‫המחלקת או מסלול פטור ממס ובלבד שהחברה לא תחלק דיבידנדים ממקור זה‪.‬‬
‫נכון ל‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬לחברה רווחים כלואים בסך של כ‪ 154 -‬מיליון דולר (שנת ‪ 0214‬הייתה‬
‫השנה האחרונה להטבות במסלול פטור ממס)‪.‬‬
‫מתקני הייצור של כמה מהחברות המאוחדות בישראל ביקשו לקבל מעמד של מפעל מוטב על פי‬
‫חוק העידוד בכלל ועל פי מסלול אירלנד בפרט‪ .‬החברה סבורה כי המפעלים המוטבים שלה‬
‫עומדים מבחינה מהותית בכל התנאים והקריטריונים החלים לפי תיקון ‪ .62‬החברה לא יכולה לערוב‬
‫לכך שתכניות אלו ימשיכו לקבל הטבות בהיקפים הנוכחיים‪ ,‬אם בכלל‪ .‬למידע נוסף ראה ביאור ‪02‬‬
‫לדוחות הכספיים המבוקרים של החברה הכלולים במקום אחר בדוח שנתי זה‪.‬‬
‫הרפורמה בחוק ההשקעות ‪4133 -‬‬
‫ביום ‪ 08‬בדצמבר ‪ 2010‬אושר בכנסת תיקון לחוק עידוד השקעות‪ ,‬בתוקף מיום ‪ 1‬בינואר ‪,0211‬‬
‫המשנה את משטר התמריצים על פי החוק ("רפורמת חוק ההשקעות")‪ ,‬כך שהוראותיו יחולו ביחס‬
‫ל"הכנסה מועדפת" (כהגדרתה ברפורמת חוק ההשקעות) שהופקה או שנצמחה במסגרת תוכנית‬
‫חדשה שהינה מפעל מועדף או מפעל מועדף מיוחד‪ .‬הרפורמה בחוק ההשקעות מחליפה את‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪168‬‬
‫המשטר הקודם של מפעלים מאושרים ומפעלים מוטבים‪ ,‬אף כי תכניות קודמות יוכלו להמשיך‬
‫להתקיים עד למועד פקיעתן‪.‬‬
‫רפורמת חוק ההשקעות משנה את מטרות חוק עידוד השקעות כך שיתמקדו בפיתוח כושר הייצור‬
‫של משק המדינה‪ ,‬שיפור יכולתו של המגזר העסקי להתמודד בתנאי תחרות בשווקים בינלאומיים‬
‫ויצירת תשתית למקומות עבודה חדשים ובני קיימא‪ .‬הרפורמה מאפשרת למפעלים אשר עומדים‬
‫בקריטריונים מסוימים ליהנות ממענקים ומהטבות מס‪ .‬בנוסף‪ ,‬הרפורמה מכניסה שינויים למפת‬
‫אזורי הפיתוח למטרות זכאות לתנאים מועדפים על פי חוק עידוד השקעות‪.‬‬
‫עיקרי רפורמת חוק ההשקעות הינן שיעור מס אחיד ומופחת על כלל ההכנסות הזכאיות להטבות‪,‬‬
‫כדלקמן‪:‬‬
‫• שיעור מס חברות מופחת למפעלים תעשייתיים אשר יחול על כל ההכנסה המועדפת של‬
‫המפעל‪ ,‬בתנאי ש ‪ 05%‬או יותר מהכנסתו השנתית מקורה ביצוא‪ ,‬כך שבשנות המס ‪0211-0210‬‬
‫שיעור המס המופחת עמד על ‪ 12%‬בגין הכנסה מועדפת שמקורה במתקנים תעשייתיים באזור‬
‫פיתוח א'‪ ,‬ו‪ 15%-‬עבור אלו הממוקמים במקומות אחרים בישראל‪ ,‬בשנת המס ‪ 0213‬שיעור המס‬
‫המופחת היה ‪ 1%‬לאזור פיתוח א' ו‪ 10.5% -‬לשאר האזורים בישראל‪ ,‬ובשנת המס ‪ 0214‬ואילך יהיה‬
‫שיעור המס המופחת ‪ 8%‬לאזור פיתוח א' ו‪ 16%-‬לשאר האזורים בישראל‪.‬‬
‫• שיעורי המס המופחתים לא יהיו מותנים עוד בביצוע השקעה מזכה מינימאלית בנכסים מניבים‬
‫כפי שנדרש קודם לרפורמה בחוק ההשקעות‪.‬‬
‫• הוספה הגדרה של "הכנסה מועדפת" והיא כוללת סוגי הכנסה מסוימים המופקים על ידי פעילות‬
‫הייצור הישראלית של מפעל מועדף‪.‬‬
‫• מס בשיעור מופחת בגין ניכוי במקור מדיבידנדים בשיעור של ‪ 15%‬לשנת המס ‪ 0213‬ו‪02% -‬‬
‫לשנת המס ‪ 0214‬ואילך‪ ,‬יחול על דיבידנדים ששולמו מהכנסה מועדפת למשקיעים ישראלים‬
‫ולמשקיעים שאינם ישראלים‪ ,‬כאשר דיבידנדים ששולמו לחברה ישראלית יהיו פטורים מניכוי מס‬
‫במקור‪.‬‬
‫• מסלול מיוחד להטבות מס יוענק למפעלים תעשייתיים מסוימים ויזכה אותם במס מופחת בשיעור‬
‫של ‪ 5%‬על הכנסה מועדפת שהופקה ממתקנים תעשייתיים הממוקמים באזור פיתוח א'‪ ,‬ושיעור מס‬
‫של ‪ 9%‬לאלה הממוקמים באזורים אחרים בישראל‪ ,‬זאת בתנאי שיעמדו בקריטריונים מסוימים‬
‫ובתנאי שהמפעל יוכל להראות את תרומתו המשמעותית לכלכלת ישראל ולקידום מטרות השוק‬
‫הלאומי‪.‬‬
‫הרפורמה בחוק ההשקעות קובעת הוראות מעבר שונות המאפשרות בנסיבות מסוימות להחיל את‬
‫המשטר החדש על תכניות השקעה שאושרו או נבחרו קודם לכן על פי חוק עידוד השקעות‪.‬‬
‫על פי הרפורמה בחוק ההשקעות‪ ,‬לא יוענקו תמריצים למפעל תעשייתי שהוא מכרה‪ ,‬מפעל אחר‬
‫להפקת מחצבים או מפעל לחיפוש נפט‪ .‬לפיכך‪ ,‬לא יוכלו מפעלים של החברה אשר יוגדרו כמפעלי‬
‫כרייה והפקת מחצבים ליהנות מהתמריצים המוצעים במסגרת התיקון לחוק‪ .‬הרפורמה בחוק‬
‫ההשקעות לא השפיעה על תמריצי תכניות של מפעלים מאושרים ומפעלים מוטבים שהיו קיימים‬
‫קודם לרפורמה והם רשאים להמשיך ולהתקיים עד לפקיעת תוקפם לפי חוק‪.‬‬
‫הטבות מס לפי חוק עידוד התעשייה (מסים)‬
‫בהתאם לחוק עידוד התעשייה (מסים) ‪"( 1868 -‬חוק עידוד תעשייה")‪" ,‬חברה תעשייתית" הינה‬
‫חברה תושבת ישראל שלפחות ‪ 82%‬מהכנסותיה בשנת מס נתונה‪ ,‬במטבע ישראלי (חוץ מהכנסה‬
‫מהלוואות ממשלה מסוימות‪ ,‬רווחי הון‪ ,‬ריבית ודיבידנדים)‪ ,‬מופקות ממפעל שעיקר פעילותו בשנת‬
‫מס נתונה היא פעילות ייצור תעשייתי‪.‬‬
‫לפי חוק עידוד תעשייה‪ ,‬חברות תעשייתיות זכאיות להטבות המס הבאות‪ :‬פחת בגין רכישת ידע‬
‫ופטנטים במשך תקופה של שמונה שנים‪ ,‬למטרות מס; ניכויים של הוצאות הקשורות להנפקה‬
‫ורישום למסחר בבורסה של מניות‪ ,‬על פני תקופה של שלוש שנים; הזכות לבחור‪ ,‬בתנאים מסוימים‪,‬‬
‫‪170‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫להגיש דו"ח מס מאוחד יחד עם חברות תעשייתיות ישראליות קשורות ; וגם פחת מואץ לציוד ומבנים‬
‫(כפוף להרחבתן של תקנות מסוימות)‪.‬‬
‫זכאות להטבות לפי חוק עידוד התעשייה אינה מותנית בקבלת אישור מרשות ממשלתית כלשהי‪.‬‬
‫החברה סבורה שהיא עומדת כעת בהגדרת חברה תעשייתית על פי החוק לעידוד תעשייה‪ .‬החברה‬
‫לא יכולה לערוב לכך שתמשיך לעמוד בדרישות של הגדרת חברה תעשייתית או שההטבות שתוארו‬
‫לעיל יוענקו לה גם בעתיד‪.‬‬
‫תקנות ישראליות בדבר מחירי העברה‬
‫ביום ‪ 08‬בנובמבר ‪ ,0226‬נכנס לתוקף סעיף ‪95‬א לפקודת מס הכנסה עם פרסומן של תקנות מס‬
‫הכנסה (קביעת תנאי שוק) התשס"ז – ‪"( 0226‬תקנות מחירי העברה")‪ .‬בהתאם לסעיף זה ולתקנות‬
‫מחירי העברה‪ ,‬עסקה בינלאומית (בה אחד הצדדים אינו תושב ישראל)‪ ,‬שבה מתקיימים בין הצדדים‬
‫יחסים מיוחדים‪ ,‬כהגדרת מונח זה בפקודת מס הכנסה‪ ,‬תדווח בהתאם לתנאי השוק ותחויב במס‬
‫בהתאם‪ .‬החברה והחברות הבנות שלה עורכות עסקאות עם חברות קבוצה שאינן ישראליות‬
‫וסבורות שהן פועלות בהתאם לסעיף ‪95‬א לפקודת מס הכנסה והתקנות האמורות‪ .‬עם זאת‪ ,‬לא ניתן‬
‫לערוב לכך שרשויות המס בישראל לא יערערו על מחירי עסקאותיה של החברה עם צדדים‬
‫קשורים‪.‬‬
‫מיסוי משקעים‬
‫להלן תיאור השלכות המס העיקריות עבור משקיעים (מס הכנסה בישראל) בכל מה שנוגע לרכישה‬
‫ומכירה של המניות הרגילות של החברה‪ .‬אין בתיאור זה כדי להוות תיאור מקיף של מכלול שיקולי‬
‫המס אשר עשויים להיות רלבנטיים בעת קבלת החלטה לגבי רכישת המניות כאמור‪.‬‬
‫מס רווחי הון‬
‫על פי החוק בישראל‪ ,‬מס רווח הון יוטל על מכירת נכסי הון בידי תושבים ישראליים (כפי שאלו‬
‫מוגדרים לצרכי מס בחוק) וכן על מכירת נכסי הון בישראל לרבות מניות של חברות ישראליות‪ ,‬גם‬
‫על ידי מי שאינם תושבי ישראל‪ ,‬אלא אם כן קיים פטור מפורש לשם כך או שנקבע אחרת באמנת‬
‫מס שבין ישראל לבין מדינת התושבות של בעל המניות‪ .‬החוק מבחין בין רווח הון ריאלי לסכום‬
‫(רווח הון) אינפלציוני‪ .‬הסכום האינפלציוני הינו החלק מסך רווח ההון ששווה לעלייה במחיר‬
‫הרכישה של הנכס שניתן לייחס לעליית מדד המחירים לצרכן או שער החליפין של מטבע חוץ‪ ,‬בין‬
‫מועד הרכישה למועד המכירה‪ .‬רווח ההון הריאלי הינו יתרת סך רווח ההון‪ ,‬מעבר לסכום‬
‫האינפלציוני‪.‬‬
‫תושבי ישראל‬
‫נכון ליום ‪ 1‬בינואר ‪ , 0210‬שיעור המס החל על רווחי הון שהופקו ממכירת מניות בין אם רשומות‬
‫למסחר ובין אם לאו‪ ,‬הינו ככלל שיעור מס חברות ישראלי עבור חברות ישראליות (‪ 06.5%‬החל‬
‫מחודש ינואר ‪ )0214‬ומס בשיעור ‪ 05%‬עבור יחידים ישראליים‪ ,‬אלא אם כן בעל המניות דורש בניכוי‬
‫את הוצאות המימון הנוגעות למניות‪ ,‬שאז יוטל ככלל מס בשיעור של ‪ 32%‬על רווח ההון‪ .‬בנוסף‪,‬‬
‫אם בעל המניות מוגדר כ"בעל מניות מהותי" בנקודת זמן כלשהי בתקופת ‪ 10‬חודשים שקדמו‬
‫למכירת המניות‪ ,‬שיעור המס שיוטל יהיה ‪" . 32%‬בעל מניות מהותי" מוגדר כמי שמחזיק‪ ,‬במישרין או‬
‫בעקיפין‪ ,‬לרבות ביחד עם אחרים‪ ,‬לפחות ‪ 12%‬מאמצעי השליטה בחברה‪ .‬עם זאת‪ ,‬שיעורי מס‬
‫שונים יוטלו על סוחרים בניירות ערך‪ .‬חברות ישראליות חייבות במס חברות בגין רווחי הון ממכירת‬
‫מניות רשומות למסחר‪.‬‬
‫החל מיום ‪ 1‬בינואר ‪ ,0213‬בעלי מניות יחידים בעלי הכנסה חייבת העולה על סכום של ‪922,222‬‬
‫ש"ח בשנת מס (סכום צמוד למדד המחירים לצרכן בכל שנה ‪ 911,562 -‬ש"ח לשנת ‪ )0214‬יהיו‬
‫חייבים בתשלום מס נוסף בשיעור של ‪ 0%‬בגין החלק מההכנסה החייבת לשנת המס שהינו מעל‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪111‬‬
‫לסף האמור‪ .‬ההכנסה החייבת תכלול לעניין זה רווחי הון ממכירת מניות החברה החייבים במס‪ ,‬וכן‬
‫הכנסה חייבת מחלוקת דיבידנדים‪.‬‬
‫תושבי חוץ‬
‫תושבי חוץ פטורים ככלל מתשלום מס בישראל בגין רווחי הון שנבעו ממכירת מניות של חברות‬
‫ישראליות הנסחרות בבורסה מוכרת מחוץ לישראל‪ ,‬בתנאי שהם לא רכשו את המניות עוד לפני‬
‫הנפקתה של החברה לציבור‪ ,‬ומקור הרווחים אינו ממוסד קבע של בעלי המניות בישראל‪ .‬עם זאת‪,‬‬
‫בעלי מניות שהינם חברות זרות‪ ,‬לא יהיו זכאים לפטור אם לתושבים ישראליים יש אחזקה העולה על‬
‫‪ 05%‬בחברות אלו‪ ,‬או אם הינם נהנים או זכאים ל‪ 05% -‬או יותר מההכנסות או הרווחים של החברות‬
‫הזרות‪ ,‬במישרין או בעקיפין‪.‬‬
‫במקרים מסוימים בהם בעלי מניות החברה יהיו חייבים במס ישראלי בגין מכירת המניות הרגילות‪,‬‬
‫תשלום תמורת המכירה עשוי להיות חייב בניכוי מס ישראלי במקור‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬לפי האמנה בין ממשלת ישראל לבין ממשלת ארצות הברית של אמריקה לגבי מיסים על‬
‫הכנסה (כפי שתוקנה) ("אמנת המס")‪ ,‬מכירה‪ ,‬החלפה או העברה של מניות רגילות‪ ,‬על ידי אדם‬
‫שהינו תושב ארה"ב כמשמעות המונח באמנת המס ואשר זכאי להטבות המוענקות על ידי אמנת‬
‫המס‪ ,‬לא יהיו חייבות ככלל במס רווחי הון בישראל‪ ,‬אל אם כן אותו אדם מחזיק‪ ,‬במישרין או‬
‫בעקיפין‪ ,‬ב‪ 12% -‬ומעלה מכוח ההצבעה בחברה בנקודת זמן כלשהי במהלך ‪ 10‬החודשים שקדמו‬
‫למכירה‪ ,‬החלפה או העברה כאמור‪ ,‬כפוף לתנאים מסוימים‪ ,‬או במקרה שניתן לייחס את רווחי ההון‬
‫מהמכירה‪ ,‬החלפה או העברה למוסד קבע בישראל‪ ,‬או אם הופקו מנכסי נדל"ן בישראל או‬
‫ממכירתם‪ ,‬בהתאם לאמנת המס‪ .‬ככל שמשקיע אמריקאי אינו פטור ממס ישראלי על פי אמנת‬
‫המס‪ ,‬הרי שהוא עלול להיות חשוף למס ישראלי כפי שתואר לעיל; עם זאת‪ ,‬משקיע כאמור יוכל‬
‫לבקש לקבל זיכוי בגין מסים אלו כנגד תשלום מס ההכנסה הפדראלי בארה"ב אשר יוטל בגין‬
‫מכירה‪ ,‬החלפה או העברה כאמור‪ ,‬כפוף להגבלות שחלות בארה"ב לגבי זיכויים ממס זר‪ .‬אמנת‬
‫המס לא מתייחסת למסים ברמת המדינה או ברמה המקומית בארה"ב‪.‬‬
‫מיסוי שחל על חלוקת דיבידנדים‬
‫תושבי ישראל‬
‫יחידים תושבי ישראל חייבים ככלל במס בישראל עת קבלת דיבידנדים שחולקו עבור המניות‬
‫הרגילות של החברה‪ ,‬מלבד מניות הטבה‪ .‬נכון ליום ‪ 1‬בינואר ‪ 0210‬המס החל על דיבידנד כאמור‬
‫הינו בשיעור של ‪ ,05%‬או בשיעור של ‪ 32%‬לגבי בעל מניות שהינו בעל מניות מהותי בנקודת זמן‬
‫כלשהי בתקופת ‪ 10‬החודשים שקדמו לחלוקה‪ .‬דיבידנדים שחולקו מהכנסה שמקורה במפעלים‬
‫מאושרים‪ ,‬מוטבים או מועדפים (שהצטברו עד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,)0213‬חייבים בניכוי מס במקור‬
‫בשיעור של ‪ .15%‬דיבידנדים שחולקו מהכנסה שמקורה במפעלים מאושרים או מועדפים‪ ,‬שהצטברו‬
‫מיום ‪ 1‬בינואר ‪ ,0214‬חייבים בניכוי מס במקור בשיעור של ‪.02%‬‬
‫חברות תושבות ישראל פטורות ככלל מתשלום מס בעת קבלת דיבידנדים שחולקו בגין המניות‬
‫הרגילות של החברה (למעט דיבידנדים שחולקו מהכנסה שמקורה במפעלים מאושרים או מוטבים)‪.‬‬
‫החברה לא יכולה לערוב לכך שתייעד את הרווחים המחולקים בדרך שתקטין את חבות המס של‬
‫בעלי מניותיה‪.‬‬
‫תושבי חוץ‬
‫תושבי חוץ חייבים במס על הכנסה שהופקה או נצמחה ממקורות בישראל‪ ,‬לרבות דיבידנדים‬
‫ששולמו על ידי חברות ישראליות‪ .‬המס על דיבידנד שחולק‪ ,‬למעט חלוקת מניות (‪,)stock dividends‬‬
‫נגבה לרוב בדרך של ניכוי במקור‪ ,‬ועומד על שיעור של ‪ ,05%‬או שיעור של ‪ 32%‬לגבי בעל מניות‬
‫שהיה בעל מניות מהותי (כהגדרתו לעיל) בנקודת זמן כלשהי בתקופת ‪ 10‬החודשים שקדמה‬
‫לחלוקה‪ ,‬אלא אם כן אמנת המס שבין מדינת ישראל למדינת התושבות של בעל המניות קובעת‬
‫אחרת‪ .‬דיבידנדים שחולקו מהכנסה שמקורה במפעלים מאושרים‪ ,‬מוטבים או מועדפים (שהצטברו‬
‫‪172‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫עד ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,)0213‬חייבים בניכוי מס במקור בשיעור של ‪ ,15%‬או ‪ 4%‬עבור מפעלים‬
‫מוטבים במסלול אירלנד‪ .‬דיבידנדים שחולקו מהכנסה שמקורה במפעלים מאושרים או מועדפים‪,‬‬
‫אשר הצטברו החל מיום ‪ 1‬בינואר ‪ ,0214‬חייבים בניכוי מס במקור בשיעור של ‪.02%‬‬
‫אם הדיבידנד מיוחס בחלקו להכנסה שנבעה ממפעל מאושר‪ ,‬מוטב או מועדף ובחלקו למקורות‬
‫הכנסה אחרים‪ ,‬שיעור הניכוי במקור יהיה בשיעור הממוצע המשוקלל אשר מבטא את החלקים‬
‫היחסיים של סוגי ההכנסה השונים‪.‬‬
‫לפי אמנת המס‪ ,‬שיעור המס המקסימאלי החל על דיבידנדים שחולקו לבעל מניות רגילןת שהינו‬
‫תושב ארה"ב כהגדרתו באמנת המס‪ ,‬יהיה ‪ .05%‬האמנה קובעת שיעורי מס מופחתים לדיבידנדים‬
‫אם (א) בעל המניות הוא חברה אמריקאית המחזיקה בשיעור של ‪ 12%‬לפחות מזכויות ההצבעה‬
‫המונפקות של החברה במשך החלק משנת המס שקדם למועד תשלום הדיבידנד‪ ,‬והחזיקה שיעור‬
‫מינימאלי כאמור במשך כל שנת המס הקודמת‪ ,‬ו‪(-‬ב) שיעור של ‪ 05%‬מההכנסה הגולמית של‬
‫החברה הישראלית‪ ,‬לכל היותר‪ ,‬מורכב מריבית או דיבידנד‪ ,‬מלבד דיבידנד או ריבית שהתקבלו‬
‫מחברות בנות או חברות אשר ‪ 52%‬או יותר מהון מניות ההצבעה המונפק‪ ,‬בבעלות החברה‬
‫ישראלית‪ .‬ככל שחל‪ ,‬שיעור המס המופחת על פי האמנה הינו ‪ 15%‬ביחס לדיבידנד ששולם‬
‫מהכנסה שמקורה במפעל מאושר‪ ,‬מוטב או מועדף‪ ,‬ושיעור של ‪ 10.5%‬במקרים אחרים‪.‬‬
‫שיקולים מהותיים ביחס למס הכנסה פדרלי בארה"ב עבור בעלי מניות בארה"ב‬
‫טופס ‪( 20-F‬בשפה האנגלית) שהוגש לרשות לניירות ערך האמריקנית )‪ ,(SEC‬וניתן לצפייה ב ‪-‬‬
‫‪ EDGAR‬באתר ה ‪ ,SEC‬כולל תיאור של היבטי מס הכנסה אמריקאי פדרלי מסוימים שעשויים לחול‬
‫על משקיעים אמריקאים אשר מחזיקים במניות החברה‪ ,‬אולם אינו דן בסוגיות מס ספציפיות‬
‫הרלוונטיות למשקיעים ישראלים החייבים במס הן בישראל והן בארה"ב‪ .‬מומלץ למשקיעים אלה‬
‫להיוועץ ביועצי המס שלהם לגבי השלכות המס האמריקאי הנובעות מהשקעה במניות החברה או‬
‫מכירתן‪.‬‬
‫ו‪ .‬דיבידנדים ותשלום לסוכנים ( ‪)Dividend and paying agents‬‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫ז‪ .‬הצהרות מומחים‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪113‬‬
‫ח‪ .‬הצגת מסמכים )‪(DOCUMENTS ON DISPLAY‬‬
‫החברה כפופה לדרישות המידע של חוק המסחר בניירות ערך האמריקני (‪.)U.S. Exchange Act‬‬
‫בהתאם‪ ,‬החברה נדרשת להגיש דוחות ומידע אחר לרשות לניירות ערך האמריקנית (‪ ,)SEC‬לרבות‬
‫דוחות שנתיים על גבי ‪ Form 20-F‬ודוחות על גבי ‪ .Form 6-K‬דוחות ומידע אחר שהוגשו ל‪ SEC-‬זמינים‬
‫לעיון וצילום באולם העיון הפומבי בכתובת ‪ .100 F Street, N.E., Washington, D.C. 20549‬מידע‬
‫אודות פעילות חדר העיון הפומבי ברשות לניירות ערך האמריקנית ניתן לקבל בטלפון ‪1-800-SEC-‬‬
‫‪ .0330‬בנוסף‪ ,‬רשות ניירות הערך האמריקנית מנהלת אתר אינטרנט שבו מוצגים דוחות ומידע אחר‬
‫לגבי מנפיקים דוגמת החברה אשר מגישים דיווחים אלקטרוניים לרשות‪ .‬כתובת האתר‬
‫‪.www.sec.gov‬‬
‫ט‪ .‬מידע על חברות מאוחדות‬
‫כיל והחברות הבנות אינן מקיימות כל קשר‪ ,‬במישרין או בעקיפין‪ ,‬עם איראן או עם אויב (כהגדרתו‬
‫בפקודה הישראלית למסחר עם האויב‪.)1838 ,‬‬
‫‪174‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫סעיף ‪ .11‬גילוי בדבר חשיפ ות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק‬
‫ניהול סיכונים‬
‫במהלך העסקים הרגיל חשופה החברה לסיכוני שוק שונים שאינם בשליטתה‪ ,‬כולל תנודות בחלק‬
‫ממחירי המוצרים והתשומות‪ ,‬שערי חליפין‪ ,‬שיעורי ריבית‪ ,‬מחירי אנרגיה ומחירי הובלה ימית‪,‬‬
‫העלולים להשפיע לרעה על ערכם של הנכסים וההתחייבויות של החברה‪ ,‬תזרימי המזומנים ורווחים‬
‫עתידים‪ .‬כתוצאה מסיכוני השוק הללו‪ ,‬ע לולים להיווצר לחברה הפסדים עקב שינויים לרעה במחירי‬
‫המוצרים או תשומות‪ ,‬שערי חליפין של מטבע זר‪ ,‬שיעורי ריבית‪ ,‬מחירי אנרגיה או מחירי הובלה‬
‫ימית‪.‬‬
‫ב אשר לנכסים כספיים והתחייבויות כספיות במטבעות שאינם מטבע הפעילות של חברות הקבוצה‪,‬‬
‫מדיניות החברה היא לצמצם חשיפה זו ככל האפשר‪ ,‬על ידי שימוש במכשירי הגנה שונים‪ .‬לגבי‬
‫התחייבויות בשל סיום יחסי עובד מעביד ותוצאות המס של כיל‪ ,‬בשל העובדה שהחשיפה היא‬
‫לטווח ארוך‪ ,‬החברה אינה מגינה על חשיפה זו‪ .‬כיל לא עושה שימוש במכשירי הגנה על מנת להגן‬
‫על מחירי מוצריה‪ .‬לגבי הגנות על מחירי הנפט‪ ,‬מחירי הובלה ימית הכנסות והוצאות חזויות‬
‫במטבעות שאינן מטבע הפעילות של החברות ושער ריבית‪ ,‬מדיניות החברה היא להגן כדלקמן‪.‬‬
‫ח ברות כיל עוקבות אחרי היקף החשיפות ושיעורי ההגנה לסיכונים השונים המפורטים מטה באופן‬
‫שוטף‪ .‬מדיניות ההגנות בכל סוגי החש יפות נדונה בדירקטוריון החברה במסגרת התקציב השנתי‬
‫והדירקטוריון קובע את החשיפה המקסימאלית של כיל בהתאם למודל ‪ .VAR‬ועדת הכספים של כיל‬
‫מקבלת דיווח מדי רבעון על החשיפה ושיעורי ההגנה‪ ,‬במסגרת הדיון בתוצאות הרבעוניות‪ ,‬כדי‬
‫לקבוע אם יש צורך בעדכון המדיניות‪ .‬הנהלת החברה מיישמת את המדיניות שנקבעה‪ ,‬תוך‬
‫התייחסות להתפתחויות בפועל ולצפיות בשווקים השונים‪.‬‬
‫כ יל עושה שימוש במכשירים פיננסיים ונגזרים למטרות הגנה בלבד‪ .‬מכשירי ההגנה מקטינים‬
‫חשיפות הנוצרות לכיל‪ ,‬כמתואר לעיל‪ .‬העסקאות המבוצעות אינן עומדות בתנאי הגידור כפי‬
‫שנקבעו בתקני ה‪ , IFRS -‬ולפיכך המכשירים הפיננסיים האמורים נמדדים לפי שווי הוגן כאשר‬
‫השינויים בשווי ההוגן נזקפים מיידית לרווח והפסד‪ .‬עסקאות הנגזרים נעשות עם תאגידים בנקאיים‪.‬‬
‫לדעת כיל‪ ,‬סיכון האשראי בגינן הינו זניח‪.‬‬
‫למידע נוסף אודות פעילויות הגידור של החברה ראה ביאור ‪ 01‬לדוחות הכספיים של החברה‪.‬‬
‫סיכון שער חליפין‬
‫ה דולר הוא המטבע העיקרי של הסביבה הכלכלית בה מנוהלות הפעולות של מרבית קבוצת כיל‪.‬‬
‫החלק המכריע של הפעולות – מכירות‪ ,‬רכישת חומרים‪ ,‬הוצאות מכירה‪ ,‬שיווק ומימון וכן רכישת‬
‫הנכסים הקבועים – נעשה בעיקר בדולרים‪ ,‬ולכן משמש הדולר כמטבע המדידה וההצגה של‬
‫החברה ומרבית חברות הבנות‪.‬‬
‫לכיל מספר חברות בנות מאוחדות בחו"ל וחברה מקומית שמטבע פעילותן הוא המטבע המקומי‬
‫בעיקר האירו‪ ,‬הפאונד‪ ,‬הריאל הברזילאי‪ ,‬השקל והיואן הסיני‪.‬‬
‫להלן תאור החשיפות העיקריות של כיל בגין שינויים בשערי חליפין‪.‬‬
‫העסקאות שנעשות על ידי חברות כיל במטבעות שאינם מטבע הפעילות של החברות חושפות את‬
‫כיל לשינויים בשערי החליפין של מטבעות אלו לעומת מטבע הפעילות של החברות האלו‪ .‬מדידת‬
‫החשיפה של כיל כאמור הנה על בסיס הכנסות‪/‬הוצאות נטו בכל מטבע שאינו מטבע הפעילות של‬
‫אותה חברה‪.‬‬
‫ח לק מעלויות תשומות כיל בישראל נקובות ומשולמות בש"ח‪ .‬לפיכך‪ ,‬חשופה כיל להתחזקות שער‬
‫החליפין של הש"ח ביחס לדולר (ייסוף של השקל)‪ .‬חשיפה זו זהה במהותה לחשיפה המתוארת‬
‫לעיל לעסקאות במטבע זר אך גדולה יותר משאר חשיפות המטבע‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪115‬‬
‫התוצאות לצורכי מס של כיל והחברות הבנות של כיל הפועלות בישראל נמדדות בשקלים‪ .‬עקב כך‬
‫חשופה כיל להפרש בין שיעור השינוי בשער החליפין של הדולר לבין בסיס המדידה לצורכי מס‬
‫(השקל) בגין אותן חברות‪.‬‬
‫לחברות כיל התחייבויות בשל סיום יחסי עובד‪-‬מעביד‪ .‬התחייבויות אלו נקובות במטבע המקומי‪,‬‬
‫ובישראל הן מושפעות לעיתים גם מעליית המדד‪ .‬לחברות כיל בישראל יעודות לכיסוי חלק‬
‫מהתחייבויות אלו‪ .‬יעודות אלו נקובות בש"ח ומושפעות מרווחי הקרנות בהן מושקעים הסכומים‪.‬‬
‫עקב כך חשופה כיל לשינויים בשער החליפין של הדולר למטבע המקומי בגין ההתחייבות נטו בשל‬
‫סיום יחסי עובד מעביד‪.‬‬
‫לחברות הקבוצה נכסים כספיים והתחייבויות כספיות הנקובים או צמודים למטבעות השונים ממטבע‬
‫הפעילות שלהן‪ .‬עודף הנכסים על התחייבויות הנקובים במטבעות השונים ממטבע הפעילות יוצרים‬
‫לקבוצה חשיפה בגין תנודתיות בשערי המטבעות‪.‬‬
‫השקעה בחברות בנות שמטבע פעילותן שונה מהדולר ‪ -‬היתרות המאזניות לסוף תקופה של חברות‬
‫אלו מתורגמות לדולר לפי שער חליפין של הדולר ביחס למטבע הדיווח של החברות האמורות בסוף‬
‫התקופה‪ .‬יתרות מאזניות לתחילת התקופה וכן שינויים הוניים במהלך התקופה מתורגמים לדולר לפי‬
‫שער החל יפין בתחילת התקופה או בתאריך השינוי בהון בהתאמה‪ .‬ההפרשים הנובעים מהשפעת‬
‫השינוי בשער החליפין בין הדולר לבין מטבע הדיווח של החברות יוצרים חשיפה‪ .‬השפעות חשיפה זו‬
‫נזקפות במישרין להון העצמי‪.‬‬
‫פורום המימון של החברה (פורום שחבריו הם אנשי הכספים הבכירים של כיל והמגזרים) בוחן‬
‫תקופתית את היקף הגידור המבוצע בגין כל אחת מהחשיפות המתוארות לעיל וקובע את היקף‬
‫ההגנות הדרוש‪ .‬ההגנה מתבצעת באמצעות מכשירים פיננסיים שונים‪ ,‬לרבות נגזרים‪.‬‬
‫בטבלאות להן פירוט לגבי הרגישות של מכשירים נגזרים וסעיפי מאזן מסוימים של החברה לעליות‬
‫וירידות בשיעור של ‪ 5%‬ו‪ 12%-‬בשערי החליפין נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.0214‬‬
‫‪176‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪31%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪9%‬‬
‫מזומנים ושווי‬
‫מזומנים‬
‫(‪)2.1‬‬
‫(‪)2.4‬‬
‫‪1.0‬‬
‫פיקדונות והלוואות‬
‫לזמן קצר‬
‫(‪)2.1‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫‪1.5‬‬
‫‪2.1‬‬
‫לקוחות‬
‫(‪)5.5‬‬
‫(‪)0.9‬‬
‫‪55.0‬‬
‫‪0.9‬‬
‫‪5.5‬‬
‫חייבים ויתרות חובה‬
‫(‪)1.1‬‬
‫(‪)2.5‬‬
‫‪12.9‬‬
‫‪2.5‬‬
‫‪1.1‬‬
‫פיקדונות והלוואות‬
‫לזמן ארוך‬
‫(‪)2.4‬‬
‫(‪)2.0‬‬
‫‪3.1‬‬
‫‪2.0‬‬
‫‪2.4‬‬
‫אשראי מבנקים‬
‫ואחרים‬
‫‪2.6‬‬
‫‪2.3‬‬
‫(‪)6.0‬‬
‫(‪)2.3‬‬
‫(‪)2.6‬‬
‫ספקים‬
‫‪00.2‬‬
‫‪11.2‬‬
‫(‪)018.1‬‬
‫(‪)11.2‬‬
‫(‪)00.2‬‬
‫זכאים אחרים‬
‫‪13.2‬‬
‫‪6.5‬‬
‫(‪)108.9‬‬
‫(‪)6.5‬‬
‫(‪)13.2‬‬
‫הלוואות לזמן ארוך‬
‫‪14.9‬‬
‫‪1.4‬‬
‫(‪)149.1‬‬
‫(‪)1.4‬‬
‫(‪)14.9‬‬
‫אופציות‬
‫(‪)52.4‬‬
‫(‪)06.8‬‬
‫(‪)51.1‬‬
‫‪33.8‬‬
‫‪61.6‬‬
‫‪Forward‬‬
‫(‪)11.1‬‬
‫(‪)8.2‬‬
‫(‪)2.0‬‬
‫‪8.8‬‬
‫‪02.8‬‬
‫‪Swap‬‬
‫(‪)11.2‬‬
‫(‪)9.8‬‬
‫(‪)8.0‬‬
‫‪8.9‬‬
‫‪02.9‬‬
‫סה"כ‬
‫(‪)23.5‬‬
‫(‪)41.0‬‬
‫(‪)253.5‬‬
‫‪14.2‬‬
‫‪01.1‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪31%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪31%‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪2.1‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫דולר‪/‬שקל‬
‫סוג המכשיר‬
‫מדד‬
‫סוג המכשיר‬
‫פיקדונות והלוואות‬
‫לזמן ארוך‬
‫שווי הוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫שווי הוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫‪1.3‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪31%‬‬
‫‪2.4‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪2.1‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪111‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪31%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪9%‬‬
‫מזומנים ושווי‬
‫מזומנים‬
‫(‪)6.8‬‬
‫(‪)3.4‬‬
‫‪69.8‬‬
‫פיקדונות והלוואות‬
‫לזמן קצר‬
‫(‪)2.1‬‬
‫(‪)2.4‬‬
‫‪1.3‬‬
‫‪2.4‬‬
‫לקוחות‬
‫(‪)06.4‬‬
‫(‪)13.0‬‬
‫‪064.2‬‬
‫‪13.0‬‬
‫‪06.4‬‬
‫חייבים ויתרות חובה‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.0‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.2‬‬
‫פיקדונות והלוואות‬
‫לזמן ארוך‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.3‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.2‬‬
‫אשראי מבנקים‬
‫ואחרים‬
‫‪00.3‬‬
‫‪11.0‬‬
‫(‪)003.2‬‬
‫(‪)11.0‬‬
‫(‪)00.3‬‬
‫ספקים‬
‫‪11.5‬‬
‫‪9.1‬‬
‫(‪)114.1‬‬
‫(‪)9.1‬‬
‫(‪)11.5‬‬
‫זכאים אחרים‬
‫‪11.1‬‬
‫‪5.6‬‬
‫(‪)111.4‬‬
‫(‪)5.6‬‬
‫(‪)11.1‬‬
‫הלוואות לזמן ארוך‬
‫מבנקים‬
‫‪1.1‬‬
‫‪3.6‬‬
‫(‪)11.2‬‬
‫(‪)3.6‬‬
‫(‪)1.1‬‬
‫אופציות‬
‫‪9.9‬‬
‫‪4.0‬‬
‫‪1.0‬‬
‫(‪)3.1‬‬
‫(‪)1.1‬‬
‫‪Forward‬‬
‫(‪)06.8‬‬
‫(‪)10.1‬‬
‫(‪)1.9‬‬
‫‪11.5‬‬
‫‪00.2‬‬
‫‪9.5‬‬
‫‪1.0‬‬
‫(‪)412.1‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫(‪)5.3‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪31%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪31%‬‬
‫מזומנים ושווי‬
‫מזומנים‬
‫(‪)2.6‬‬
‫(‪)2.3‬‬
‫‪5.9‬‬
‫‪2.3‬‬
‫‪2.6‬‬
‫לקוחות‬
‫(‪)3.1‬‬
‫(‪)1.8‬‬
‫‪31.1‬‬
‫‪1.8‬‬
‫‪3.1‬‬
‫חייבים ויתרות חובה‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.0‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.2‬‬
‫אשראי מבנקים‬
‫ואחרים‬
‫‪1.6‬‬
‫‪2.9‬‬
‫(‪)16.4‬‬
‫(‪)2.9‬‬
‫(‪)1.6‬‬
‫ספקים‬
‫‪0.1‬‬
‫‪1.4‬‬
‫(‪)01.0‬‬
‫(‪)1.4‬‬
‫(‪)0.1‬‬
‫זכאים אחרים‬
‫‪1.1‬‬
‫‪2.9‬‬
‫(‪)16.1‬‬
‫(‪)2.9‬‬
‫(‪)1.1‬‬
‫אופציות‬
‫(‪)1.5‬‬
‫(‪)2.6‬‬
‫(‪)2.0‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪2.4‬‬
‫‪Forward‬‬
‫(‪)4.6‬‬
‫(‪)0.0‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫‪0.2‬‬
‫‪3.9‬‬
‫סה"כ‬
‫(‪)2.2‬‬
‫(‪)4.1‬‬
‫(‪)31.2‬‬
‫‪3.4‬‬
‫‪4.9‬‬
‫אירו‪/‬דולר‬
‫סוג המכשיר‬
‫סה"כ‬
‫ליש"ט‪/‬דולר‬
‫סוג המכשיר‬
‫‪178‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫שווי הוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪31%‬‬
‫‪3.4‬‬
‫‪6.8‬‬
‫‪2.1‬‬
‫שווי הוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪31%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪9%‬‬
‫‪Forward‬‬
‫‪3.4‬‬
‫‪1.9‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫אופציות‬
‫(‪)0.5‬‬
‫(‪)1.6‬‬
‫‪2.5‬‬
‫‪0.0‬‬
‫סה"כ‬
‫‪1.5‬‬
‫‪1.4‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪1.4‬‬
‫(‪)1.7‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪31%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪9%‬‬
‫שווי הוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪31%‬‬
‫(‪)2.5‬‬
‫(‪)2.3‬‬
‫‪5.0‬‬
‫‪2.3‬‬
‫‪2.5‬‬
‫(‪)2.8‬‬
‫(‪)2.5‬‬
‫‪8.3‬‬
‫‪2.5‬‬
‫‪2.8‬‬
‫ליש"ט‪/‬יורו‬
‫סוג המכשיר‬
‫יין‪/‬דולר‬
‫סוג המכשיר‬
‫מזומנים ושווי‬
‫מזומנים‬
‫לקוחות‬
‫שווי הוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪31%‬‬
‫(‪)0.2‬‬
‫(‪)4.1‬‬
‫‪3.3‬‬
‫פיקדונות והלוואות‬
‫לזמן ארוך‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.0‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.2‬‬
‫ספקים‬
‫‪2.1‬‬
‫‪2.1‬‬
‫(‪)1.2‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫זכאים אחרים‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.2‬‬
‫(‪)2.0‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪2.2‬‬
‫אופציות‬
‫‪2.6‬‬
‫‪2.3‬‬
‫‪1.1‬‬
‫(‪)2.4‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫‪Forward‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪2.4‬‬
‫‪2.8‬‬
‫(‪)2.4‬‬
‫(‪)2.9‬‬
‫סה"כ‬
‫‪1.1‬‬
‫‪1.1‬‬
‫‪39.9‬‬
‫(‪)1.3‬‬
‫(‪)1.4‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪31%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪9%‬‬
‫שווי הוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪31%‬‬
‫מזומנים ושווי‬
‫מזומנים‬
‫(‪)1.3‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫‪13.0‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪1.3‬‬
‫לקוחות‬
‫(‪)0.2‬‬
‫(‪)1.2‬‬
‫‪18.8‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪0.2‬‬
‫ספקים‬
‫‪0.8‬‬
‫‪1.5‬‬
‫(‪)08.2‬‬
‫(‪)1.5‬‬
‫(‪)0.8‬‬
‫זכאים אחרים‬
‫‪2.0‬‬
‫‪2.1‬‬
‫(‪)1.5‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫(‪)2.0‬‬
‫(‪)1.4‬‬
‫(‪)1.3‬‬
‫‪4.0‬‬
‫‪1.3‬‬
‫‪1.4‬‬
‫ריאל ברזילאי‪/‬דולר‬
‫סוג המכשיר‬
‫סה"כ‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪118‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪31%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪9%‬‬
‫מזומנים ושווי‬
‫מזומנים‬
‫(‪)1.8‬‬
‫(‪)1.2‬‬
‫‪18.4‬‬
‫לקוחות‬
‫(‪)1.2‬‬
‫(‪)2.5‬‬
‫‪12.2‬‬
‫‪2.5‬‬
‫ספקים‬
‫‪2.0‬‬
‫‪2.1‬‬
‫(‪)1.6‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫(‪)2.0‬‬
‫זכאים אחרים‬
‫‪2.1‬‬
‫‪2.3‬‬
‫(‪)6.6‬‬
‫(‪)2.3‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫אשראי מבנקים‬
‫ואחרים‬
‫יואן סיני‪/‬דולר‬
‫סוג המכשיר‬
‫סה"כ‬
‫שווי הוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪31%‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪1.8‬‬
‫‪1.2‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪2.2‬‬
‫(‪)2.8‬‬
‫‪2.2‬‬
‫(‪)2.1‬‬
‫(‪)3.5‬‬
‫(‪)3.3‬‬
‫‪41.1‬‬
‫‪3.3‬‬
‫‪3.5‬‬
‫סיכון שיעורי ריבית‬
‫לכיל הלוואות בריבית משתנה החושפות את הוצאות המימון ותזרימי המזומנים שלה לשינויים‬
‫בשיעורי ריבית אלה‪ .‬לגבי הלוואות החברה בריבית קבועה‪ ,‬קיימת חשיפה לשינויים בשווי ההוגן של‬
‫ההלוואות כתוצאה משינויים בשיעורי ריבית שוק‪.‬‬
‫פורום המימון של כיל בוחן את היקף ההגנות וזאת על מנת להתאים את מבנה הריבית בפועל‬
‫לציפיותיה של החברה לגבי ההתפתחויות הצפויות בריבית‪ ,‬תוך התחשבות בעלות ההגנות‪ .‬ההגנות‬
‫מבוצעות הן על ידי ניוד ריבית קבועה והן על ידי הגנה על ריבית משתנה‪.‬‬
‫בטבלה שלהלן פירוט לגבי הרגישות של מכשירים פיננסיים מסוימים לעליות וירידות בשיעור של‬
‫‪ 2.5%‬ו‪ 1% -‬בריבית הליבור נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.0214‬‬
‫סוג המכשיר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫מיליוני דולר‬
‫עליה של‬
‫‪3%‬‬
‫בשווי ההוגן‬
‫מיליוני דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪1.9%‬‬
‫אג"ח דולרי בריבית‬
‫קבועה‬
‫‪19.2‬‬
‫‪38.8‬‬
‫(‪)1,112.9‬‬
‫(‪)41.9‬‬
‫(‪)95.1‬‬
‫עסקאות ‪CaKKoC‬‬
‫‪2.6‬‬
‫‪2.4‬‬
‫(‪)2.9‬‬
‫(‪)2.4‬‬
‫(‪)2.5‬‬
‫עסקאות ‪paoS‬‬
‫‪02.0‬‬
‫‪12.3‬‬
‫(‪)1.1‬‬
‫(‪)12.1‬‬
‫(‪)01.8‬‬
‫‪10.0‬‬
‫‪6.0‬‬
‫(‪)8.0‬‬
‫(‪)6.5‬‬
‫(‪)13.0‬‬
‫‪333.1‬‬
‫‪90.7‬‬
‫(‪)31377.9‬‬
‫(‪)95.2‬‬
‫(‪)343.1‬‬
‫‪Swap‬ש"ח ‪/‬דולר‬
‫סה"כ‬
‫‪180‬‬
‫שווי הוגן‬
‫מיליוני דולר‬
‫עליה של‬
‫‪1.9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫מיליוני דולר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫מיליוני דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪3%‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫בטבלה להלן פירוט לגבי הרגישות של מכשירים פיננסיים מסוימים לעליות וירידות של ‪ 2.5%‬ו‪1% -‬‬
‫בשיעור ריבית שקלית ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.0214‬‬
‫רגישות לשינויים‬
‫בשיעור ריבית‬
‫שקלית‬
‫סוג המכשיר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪3%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪1.9%‬‬
‫(‪)11.5‬‬
‫(‪)5.8‬‬
‫‪Swap‬ש"ח ‪/‬דולר‬
‫שווי הוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪1.9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪3%‬‬
‫(‪)8.0‬‬
‫‪6.1‬‬
‫‪10.5‬‬
‫סיכון מחירי האנרגיה‬
‫ביצוע ההגנות נקבע על ידי גורם מקצועי לאחר התייעצות עם מומחי אנרגיה בארץ ובחו"ל‪.‬‬
‫בטבלה להלן פירוט לגבי הרגישות של מכשירי ההגנה על סיכון מחירי אנרגיה לעליות וירידות‬
‫בשיעור של ‪ 5%‬ו‪ 12% -‬במחירי האנרגיה נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.0214‬‬
‫רגישות לשינויים‬
‫בשיעור ריבית‬
‫שקלית‬
‫סוג המכשיר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪31%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪1.9%‬‬
‫‪3.1‬‬
‫‪1.5‬‬
‫הגנות אנרגיה‬
‫שווי הוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪1.9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪31%‬‬
‫)‪(19.3‬‬
‫)‪(1.5‬‬
‫)‪(3.0‬‬
‫סיכון מחירי הובלה ימית‬
‫כיל רוכשת הגנות על חלק מחשיפתה למחירי הובלה ימית בצובר‪ .‬ההגנות מתבצעות על ידי גורם‬
‫מקצועי לאחר התייעצות עם מומחים בחו"ל‪.‬‬
‫בטבלה להלן פירוט לגבי הרגישות של מכשירי ההגנה על סיכון מחירי הובלה ימית לעליות וירידות‬
‫בשיעור של ‪ 5%‬ו‪ 12% -‬במחירי ההובלה הימית נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.0214‬‬
‫רגישות לשינויים‬
‫בשיעור ריבית‬
‫שקלית‬
‫סוג המכשיר‬
‫הגנות הובלה ימית‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪31%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫עליה של‬
‫‪1.9%‬‬
‫‪3.0‬‬
‫‪1.6‬‬
‫שווי הוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪1.9%‬‬
‫גידול‬
‫(קיטון)‬
‫בשווי ההוגן‬
‫במיליוני‬
‫דולר‬
‫ירידה של‬
‫‪31%‬‬
‫(‪)8.2‬‬
‫(‪)1.6‬‬
‫(‪)3.0‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪191‬‬
‫סעיף ‪ .10‬תיאור ניירות ערך שאינם מניות‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫סעיף ‪ .13‬אי‪-‬פירעון‪ ,‬הסדרי דיבידנדים והפרת חובות ( ‪Defaults,‬‬
‫)‪Dividend arrangements and delinquencies‬‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫סעיף ‪ .14‬שינויים מהותיים בזכויות המחזיקים בניירות ערך ושימוש‬
‫בתמורה‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫סעיף ‪ .15‬בקרות ונהלים‬
‫בקרות ונהלי גילוי‬
‫בהתאם ל‪ Rule 13a-15(b)-‬של חוק המסחר בניירות ערך האמריקני (‪ ,)Exchange Act‬ביצעה הנהלת‬
‫החברה‪ ,‬בשיתוף עם המנכ"ל ומנהל הכספים הראשי (‪ )CFO‬של החברה‪ ,‬הערכה של יעילות התכנון‬
‫והביצוע של הבקרות והנהלים של החברה ביחס לגילויים (כהגדרתם ב‪ Rule 13a-15(b)-‬של חוק‬
‫המסחר בניירות ערך האמריקני) נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪.0214‬‬
‫על בסיס הערכת בקרות ונהלי הגילוי האמורה‪ ,‬הגיעו המנכ"ל ומנהל הכספים למסקנה כי בקרות‬
‫ונהלי הגילוי היו אפקטיביים נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 0214‬לעניין הבטחת הרישום‪ ,‬העיבוד והסיכום‬
‫של מידע שגילויו נדרש בהתאם לחוק המסחר בניירות ערך האמריקני ולעניין דיווחו במסגרת לוחות‬
‫הזמנים הקבועים בכללים ובטפסים של רשות ניירות הערך האמריקנית‪ ,‬על מנת להבטיח שמידע‬
‫שגילויו נדרש בהתאם לחוק המסחר בניירות ערך האמריקני נאסף ומדווח להנהלת החברה‪ ,‬לרבות‬
‫המנכ"ל ומנהל הכספים של החברה‪ ,‬לפי העניין‪ ,‬באופן המאפשר קבלת החלטות במועד בנוגע‬
‫לגילוי הנדרש‪.‬‬
‫הדיווח השנתי של ההנהלה על הבקרות הפנימיות על הדיווח הכספי‬
‫הדיווח השנתי ב‪ 20F -‬אינו כולל את הדיווח בדבר הערכת ההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה‬
‫הפנימית על הדיווח הכספי או חוות דעת של רואה החשבון המבקר של החברה בשל תקופת מעבר‬
‫שנקבעה בכללי ה‪ SEC -‬עבור חברות ציבוריות חדשות (‪.)IPO‬‬
‫שינויים בבקרות הפנימיות על הדיווח הכספי‬
‫במהלך השנה שהסתיימה ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2014‬לא היו שינויים בבקרות הפנימיות של החברה על‬
‫הדיווח הכספי אשר השפ יעו מהותית או אשר צפויים באופן סביר להשפיע מהותית על הבקרות‬
‫הפנימיות של החברה על הדיווח הכספי‪.‬‬
‫‪182‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫סעיף ‪ 16‬א‪ .‬מומחה פיננסי בוועדת ביקורת‬
‫דירקטוריון החברה קבע שפרופ' יאיר אורגלר‪ ,‬מר יעקב דיאור ומר ‪ Geoffery Merszei‬ישמשו מומחים‬
‫פיננסיים של ועדת הביקורת‪ ,‬כהגדרתם ב‪ Item 16A(b)-‬בטופס ‪ 20-F‬וכי הינם בלתי‪-‬תלויים לעניין‬
‫כללי הממשל התאגידי של ‪ NYSE‬ולעניין ‪ Rule 10A-3‬של חוק המסחר בניירות ערך האמריקני‪.‬‬
‫סעיף ‪16‬ב‪ .‬קוד אתי‬
‫דירקטוריון החברה אימץ קוד התנהגות החל על הדירקטוריון‪ ,‬ההנהלה הבכירה והעובדים‪ ,‬לרבות‬
‫המנכ"ל ("‪ ,)"principal executive officer‬סמנכ"ל הכספים‪ ,‬חשב החברה ועל כל אדם אחר המבצע‬
‫תפקידים דומים עבור החברה‪ .‬הקוד האתי פורסם באתר החברה‪ ,‬שכתובתו ‪www.icl-group.com‬‬
‫סעיף ‪16‬ג‪ .‬שכר הטרחה והשירותים של רואה החשבון המבקר‬
‫סומך חייקין‪ ,‬פירמה החברה ברשת ‪ ,KPMG International‬מונתה כרואה החשבון המבקר ביום ‪06‬‬
‫באוגוסט ‪ 0213‬לצורך הביקורת של שנת הכספים המסתיימת ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,2014‬הדוחות‬
‫הכספיים המבוקרים מופיעים בטופס ‪.20-F‬‬
‫להלן סיכום שכר הטרחה שחוייב על ידי סומך חייקין ופירמות אחרות החברות ברשת‪ ,‬בהתאמה‪,‬‬
‫עבור שירותים מקצועיים שהוענקו בגין שנות הכספים שהסתיימו בימים ‪ 31‬בדצמבר ‪ 2013‬ו‪:2014 -‬‬
‫לשנה שהסתיימה בדצמבר‬
‫‪4132‬‬
‫פירמות‬
‫אחרות‬
‫החברות‬
‫סומך‬
‫ברשת‬
‫‪KPMG‬‬
‫סה"כ‬
‫חייקין‬
‫לשנה שהסתיימה בדצמבר‬
‫‪4131‬‬
‫פירמות‬
‫אחרות‬
‫החברות‬
‫סומך‬
‫ברשת‬
‫‪KPMG‬‬
‫סה"כ‬
‫חייקין‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫שכר טרחה בגין ביקורת(‪)1‬‬
‫‪41219‬‬
‫‪41713‬‬
‫‪91110‬‬
‫שכר טרחה בגין שירותים‬
‫נלווים לביקורת(‪)0‬‬
‫‪311‬‬
‫‪15‬‬
‫‪315‬‬
‫שכר טרחה בגין מיסוי(‪)3‬‬
‫‪109‬‬
‫‪31111‬‬
‫‪41109‬‬
‫שכר טרחה אחר(‪)4‬‬
‫‪−‬‬
‫‪212‬‬
‫‪212‬‬
‫סך הכול‬
‫‪11111‬‬
‫‪21072‬‬
‫‪11572‬‬
‫‪)1‬‬
‫‪0,326‬‬
‫‪−‬‬
‫‪618‬‬
‫‪−‬‬
‫‪0,895‬‬
‫‪3,654‬‬
‫‪5,862‬‬
‫‪969‬‬
‫‪969‬‬
‫‪1,133‬‬
‫‪0,410‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪6,055‬‬
‫‪8,042‬‬
‫שכר הטרחה בגין ביקורת כולל שכר טרחה שחוייב או נצבר עבור שירותים מקצועיים שהוענקו‬
‫על ידי רואה החשבון המבקר עבור ביקורת הדוחות הכספיים השנתיים של החברה וסקירת‬
‫תמצית דוחות הביניים המאוחדים ושירותים נוספים שבדרך כלל ניתנים על ידי רואה החשבון‬
‫בקשר עם דיווחים רגולטורים וסטטוטוריים למעט דיווחים שאינם נדרשים על פי חוק או‬
‫רגולציה‪ .‬שכר הטרחה בקשר לשירותי הביקורת אינו כולל שכר טרחה בקשר לביקורת ‪PCAOB‬‬
‫לשנים ‪ 0211-0213‬כחלק מהגשת התשקיף ורישום כיל כחברת ‪ .SEC‬שכר הטרחה בגין עבודה‬
‫הביקורת הנ"ל הינו כ‪ 0,252 -‬אלפי דולר‪.‬‬
‫‪)0‬‬
‫שכר טרחה בגין שירותים נלווים לביקורת כולל שכר טרחה שחוייב או נצבר עבור שירותים‬
‫שהוענקו במהלך שנת הכספים בגין פעולות ביקורת ושירותים נלווים הקשורים לביצוע‬
‫הביקורת או הסקירה של הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ואשר אינו נכלל במסגרת‬
‫"שכר הטרחה בגין ביקורת"‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪193‬‬
‫‪)3‬‬
‫שכר טרחה בגין מיסוי כולל שכר טרחה עבור שירותים מקצועיים שהוענקו במהלך שנת‬
‫הכספים על ידי רואה החשבון המבקר ביחס לעמידה בחוקי מס‪ ,‬ייעוץ מס‪ ,‬תכנון מס וסיוע‬
‫בביקורות מס וערעורים‪.‬‬
‫‪)4‬‬
‫שכר טרחה אחר כולל שכר טרחה שחוייב או נצבר עבור שירותים שהוענקו על ידי רואה‬
‫החשבון המבקר‪ ,‬שאינם בהגדרת השירותים המוזכרים לעיל‪.‬‬
‫מדיניות ונהלים מקדמיים לאישור של ועדת הביקורת‬
‫כ ל השירותים הניתנים על ידי רואי החשבון המבקר של החברה אושרו מראש על ידי ועדת הביקורת‬
‫או חברי הוועדה שהוסמכו לכך‪ ,‬בהתאם לנוהל האישור מראש של ועדת הביקורת לשירותים אלה‪.‬‬
‫סעיף ‪16‬ד‪ .‬הקלות לוועדות ביקורת במסגרת תקנות הרישום‬
‫אין‪.‬‬
‫סעיף ‪16‬ה‪ .‬רכישת מניות על ידי המנפיק וצדדים קשורים‬
‫אין‪.‬‬
‫סעיף ‪16‬ו‪ .‬שינוי ברואה החשבון ( ‪change in registrant's certifying‬‬
‫‪)accountant‬‬
‫אין‪.‬‬
‫‪184‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫סעיף ‪16‬ז‪ .‬ממשל תאגידי‬
‫פרקטיקות ממשל תאגידי‬
‫החברה מאוגדת בישראל ולפיכך כפופה לדרישות ממשל תאגידי שונות מכוח חוק החברות‪ ,‬בקשר‬
‫עם עניינים כגון דירקטורים חיצוניים‪ ,‬ועדת הביקורת‪ ,‬ועדת התגמול ומבקר הפנים‪ .‬על אלו נוספות‬
‫דרישות ‪ NYSE‬וההוראות הרלוונטיות של דיני ניירות ערך בארה"ב החלות על החברה‪ .‬כמנפיק פרטי‬
‫זר שמניותיו רשומות למסחר ב‪ ,NYSE-‬ניתנה לחברה האפשרות ליישם פרקטיקות ישראליות‬
‫מסוימות של ממשל תאגידי חלף אלו של ‪ ,NYSE‬למעט ככל שדינים כאמור עומדים בסתירה לדיני‬
‫ניירות הערך בארה"ב‪ ,‬ובלבד שהחברה תבצע גילוי בדבר הפרקטיקות שבחרה שלא ליישם ותתאר‬
‫את הפרקטיקות הנהוגות במדינת האם שלה‪ ,‬אותן בחרה ליישם כחלופה‪ .‬בכוונת החברה להסתמך‬
‫על ה"פטור למנפיק פרטי זר" כאמור ביחס לדרישות הבאות של ‪:NYSE‬‬
‫• רוב בלתי‪-‬תלוי בדירקטוריון‪ .‬על‪-‬פי סעיף ‪ 303A.01‬במדריך לחברות הרשומות למסחר ב‪NYSE-‬‬
‫(‪ )NYSE Listed Company Manual - LCM‬חברה נסחרת שמקום מושבה ארצות הברית‪ ,‬למעט חברה‬
‫נשלטת‪ ,‬חייבת ברוב של דירקטורים בלתי‪-‬תלויים‪ .‬שישה מתוך שנים עשר הדירקטורים בחברה‬
‫אינם נחשבים לדירקטורים בלתי‪-‬תלויים על‪-‬פי הוראות הדין הישראלי‪ ,‬בין אם בשל יחסיהם עם‬
‫בעלת השליטה בחברה או משך כהונתם בדירקטוריון החברה‪.‬‬
‫• ועדת מינויים‪/‬ממשל תאגידי‪ .‬על פי סעיף ‪ 303A.04‬של ה‪ LCM-‬חברה נסחרת שמקום מושבה‬
‫ארצות הברית ‪ ,‬למעט חברה נשלטת‪ ,‬חייבת להקים ועדת מינויים‪/‬ממשל תאגידי המורכבת במלואה‬
‫מדירקטורים בלתי תלויים‪ .‬החברה הינה חברה נשלטת‪ ,‬ועל כן פטורה מדרישה זו בהתאם לדין‬
‫האמריקני‪ .‬לבעלת השליטה בחברה‪ ,‬החברה לישראל‪ ,‬שליטה משמעותית במינוי דירקטורים‪.‬‬
‫• תכניות תגמול הוני‪ .‬על פי סעיף ‪ 303A.08‬של ה‪ ,LCM-‬יש להעניק לבעלי מניות הזדמנות‬
‫להצביע על כל תכנית תגמול הוני ושינויים מהותיים בה‪ ,‬בכפוף לחריגים מסוימים כמתואר שם‪.‬‬
‫החברה עומדת בדרישות חוק החברות‪ ,‬הקובע כי אישור של תכניות תגמול הוניות ושינויים מהותיים‬
‫בהן הן בסמכות הדירקטוריון‪ .‬יחד עם זאת‪ ,‬בהתאם לחוק החברות‪ ,‬כל תגמול לדירקטורים‪ ,‬למנכ"ל‬
‫או לבעל שליטה או לאדם אחר שבעל שליטה הינו בעל עניין אישי בו‪ ,‬לרבות תכניות תגמול הוני‪,‬‬
‫חייבות ככלל באישור ועדת התגמול‪ ,‬הדירקטוריון ובעלי המניות‪ ,‬לפי סדר זה‪ .‬ככלל‪ ,‬תגמול‬
‫לדירקטורים ונושאי משרה נדרש לעלות בקנה אחד עם מדיניות תגמול שאושרה על ידי בעלי‬
‫המניות‪ ,‬במסגרתה נדרשת קביעת תקרה כספית של שווי התגמול ההוני שניתן להעניק לדירקטור‬
‫או נושא משרה כלשהו‪.‬‬
‫• אישור בעלי מניות להנפקת ניירות ערך‪ .‬על פי סעיף ‪ 312.03‬של ה‪ ,LCM-‬אישור בעלי המניות‬
‫מהווה תנאי מקדמי (א) להנפקת מניות רגילות או ניירות ערך הניתנים להמרה או למימוש למניות‬
‫רגילות‪ ,‬לצד קשור‪ ,‬לחברה‪-‬בת‪ ,‬לצד קשור או לכל אדם בעל קרבה משמעותית לצד קשור או לכל‬
‫חברה או ישות שבה לצד קשור עניין משמעותי‪ ,‬במקרה שמספר המניות הרגילות שיונפקו עולה על‬
‫‪ 1%‬ממספר המניות הרגילות או ‪ 1%‬מזכויות ההצבעה הקיימות טרם ההנפקה‪ ,‬וכן (ב) להנפקת‬
‫מניות רגילות או ניירות ערך הניתנים להמרה או למימוש למניות רגילות‪ ,‬במקרה שמניה רגילה‬
‫מקנה‪ ,‬או תקנה עם הנפקתה‪ ,‬זכות הצבעה השווה או גבוהה מ‪ 02%-‬מזכויות ההצבעה טרם‬
‫ההנפקה או שמספר המניות הרגילות שיונפקו זהה או גבוה מ‪ 02%-‬ממספר המניות הרגילות טרם‬
‫ההנפקה‪ ,‬בכל מקרה בכפוף לחריגים מסוימים‪ .‬החברה מביאה לאישור בעלי המניות כל פעולה‬
‫תאגידית המחייבת אישור בהתאם לדרישות חוק החברות‪ ,‬השונות מהדרישות לאישור בעלי המניות‬
‫על פי סעיף ‪ 312.03‬ל‪ .LCM-‬על פי חוק החברות‪ ,‬אישור בעלי המניות הינו תנאי מקדמי לכל עסקה‬
‫חריגה עם בעל שליטה או שבעל שליטה הוא בעל עניין אישי בה‪ .‬בהתאם לחוק החברות‪ ,‬אישור‬
‫בעלי המניות הינו תנאי מקדמי גם להנפקה פרטית של ניירות ערך במקרה שהנפקה כאמור תגרום‬
‫לאדם להפוך לבעל שליטה או במקרה שמתקיימים כל התנאים שלהלן‪:‬‬
‫• ניירות הערך המונפקים הינם בשיעור של ‪ 02%‬או יותר מזכויות ההצבעה בחברה טרם ההנפקה;‬
‫• התמורה‪ ,‬או כל חלק הימנה‪ ,‬אינה במזומן או בניירות ערך רשומים למסחר או שהעסקה אינה‬
‫בתנאי שוק;‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪195‬‬
‫• העסקה תגדיל את שיעור ההחזקה היחסי של בעל מניות המחזיק ‪ 5%‬או שכתוצאה ממנה יהפוך‬
‫אדם לבעל מניות המחזיק ‪.5%‬‬
‫למעט האמור לעיל‪ ,‬בכוונת החברה לעמוד כמעט בכל הכללים החלים על חברות אמריקניות‬
‫הנסחרות ב‪ .NYSE-‬ייתכן שהחברה תחליט בעתיד לנצל הקלות אחרות הניתנות למנפיקים פרטיים‬
‫זרים ביחס לדרישות הרישום האחרות של ה‪ ,NYSE-‬חלקן או כולן‪ .‬יישום פרקטיקות הממשל‬
‫התאגידי של מדינת האם של החברה‪ ,‬בניגוד לדרישות החלות במקרה אחר על חברה הרשומה‬
‫למסחר ב‪ ,NYSE-‬עשוי לספק הגנה פחותה מזו המ וענקת למשקיעים תחת דרישות הרישום למסחר‬
‫של ‪ NYSE‬ואשר חלות על מנפיקים מקומיים‪ .‬למידע נוסף‪ ,‬ראה סעיף ‪ -3‬גורמי סיכון ‪ -‬סיכונים‬
‫בקשר למניותיה הרגילות של החברה‪ -‬כמנפיק פרטי זר‪ ,‬החברה רשאית לבחור ביישומן של‬
‫פרקטיקות ממשל תאגידי מסוימות של מדינת האם חלף הדרישות הרלוונטיות של רשות ניירות‬
‫הערך האמריקנית או של ‪ ,NYSE‬בחירה שעשויה לספק הגנה פחותה מזו המוענקת למשקיעים‬
‫במסגרת הכללים החלים על מנפיקים מקומיים‪.‬‬
‫‪186‬‬
‫כימיקלים לי שראל בע"מ‬
‫סעיף ‪ 16‬ח‪ .‬גילוי בנוגע לבטיחות מכרות‬
‫לא רלוונטי‪.‬‬
‫סעיף ‪ .11‬דוחות כספיים‬
‫ראה סעיף ‪.19‬‬
‫סעיף ‪ .19‬דוחות כספיים‬
‫ראה דוחות כספיים להלן‬
‫סעיף ‪ .18‬נספחים‬
‫החברה צירפה נספחים מסוימים לדו"ח ה‪ 20F -‬שהוגש לרשות ניירות הערך בארה"ב (‪ ,)SEC‬אשר‬
‫ניתן למצוא באתר ה‪www.sec.gov SEC -‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫‪191‬‬
‫כיל בע"מ‬
‫דוחות כספיים מאוחדים‬
‫ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4132‬‬
‫דוחות כספיים מאוחדים ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4132‬‬
‫תוכן העניינים‬
‫דוחות רואי החשבון המבקרים‬
‫דוחות על המצב הכספי מאוחדים‬
‫‪3‬‬
‫דוחות רווח והפסד מאוחדים‬
‫‪1‬‬
‫דוחות על הרווח הכולל מאוחדים‬
‫‪2‬‬
‫דוחות על השינויים בהון מאוחדים‬
‫‪5‬‬
‫דוחות על תזרימי ה מזומנים מאוחדים‬
‫‪8‬‬
‫באורים ל דוחות הכספיים המאוחדים‬
‫‪9‬‬
‫סומך חייקין‬
‫מגדל המילניום ‪KPMG‬‬
‫רחוב הארבעה ‪ ,71‬תא דואר ‪486‬‬
‫תל אביב ‪47884‬‬
‫טלפון‬
‫פקסימיליה‬
‫אינטרט‬
‫‪80 406 0888‬‬
‫‪80 406 0666‬‬
‫‪www.kpmg.co.il‬‬
‫דוח רואי החשבון המבקרים לבעלי המניות של‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‬
‫ביקרנו את הדוחות המאוחדים על המצב הכספי המצורפים של כימיקלים לישראל בע"מ ושל החברות המאוחדות‬
‫שלה (להלן ‪ -‬החברה) לימים ‪ 13‬בדצמבר ‪ 2014‬ו‪ 2013 -‬ואת הדוחות המאוחדים על רווח והפסד ‪ ,‬הרווח הכולל‪,‬‬
‫השינויים בהון ו תזרימי המזומנים לכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪ . 2014‬דוחות‬
‫כספיים אלה הינם באחריות הדירקטוריון וההנהלה של החברה‪ .‬אחריותנו היא לחוות דעה על דוחות כספיים‬
‫אלה בהתבסס על ביקורתנו‪.‬‬
‫ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת של ה – )‪.Public Company Accounting Oversight Board (United State‬‬
‫על פי תקנים אלה נדרש מאיתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה להשיג מידה סבירה של בטחון שאין‬
‫בדוחות הכספיים הצגה מוטעית מהותית‪ .‬ביקורת כוללת בדיקה מדגמית של ראיות התומכות בסכומים ובמידע‬
‫שבדוחות הכספיים‪ .‬ביקורת כוללת גם בחינה של כללי חשבונאות שיושמו ושל האומדנים המשמעותיים שנעשו‬
‫על ידי ה דירקטוריון וההנהלה של החברה וכן הערכת נאותות ההצגה בדוחות הכספיים בכללותה‪ .‬אנו סבורים‬
‫שביקורתנו מספקת בסיס נאות לחוות דעתנו‪.‬‬
‫לדעתנו‪ ,‬הדוחות הכספיים המאוחדים הנ"ל משקפים באופן נאות ‪ ,‬מכל הבחינות המהותיות‪ ,‬את המצב הכספי של‬
‫החברה לימים ‪ 13‬בדצמבר ‪ 2014‬ו ‪ 2013 -‬ואת תוצאות פעולותיהן‪ ,‬השינויים בהון ותזרימי המזומנים שלהן לכל‬
‫אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים (‪)IFRS‬‬
‫כפי שפורסמו על ידי ה – ‪. International Accounting Standard Board‬‬
‫סומך חייקין‬
‫רואי חשבון‬
‫‪ 39‬במרס ‪4135‬‬
‫סומך חייקין‪ ,‬שותפות ישראלית וחברה ברשת ‪KPMG‬‬
‫עצמאיות המאוגדות ב‪KPMG-‬‬
‫של פירמות‬
‫‪(“KPMG International”) International Cooperative‬‬
‫ישות שוויצרית‪.‬‬
‫דוחות על המצב הכספי מאוחדים ליום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫באור‬
‫נכסים שוטפים‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫השקעות ופקדונות לזמן קצר‬
‫לקוחות‬
‫חייבים ויתרות חובה‪ ,‬לרבות מכשירים נגזרים‬
‫מס הכנסה לקבל‬
‫מלאי‬
‫נכסים מוחזקים למכירה‬
‫סה"כ נכסים שוטפים‬
‫‪6‬‬
‫‪7‬‬
‫‪47,36,8‬‬
‫‪9‬‬
‫‪33‬א‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪021,020‬‬
‫‪004,214‬‬
‫‪0,121,024‬‬
‫‪082,402‬‬
‫‪021,112‬‬
‫‪0,228,110‬‬
‫‪442,818‬‬
‫‪2,021,121‬‬
‫‪388,121‬‬
‫‪96,188‬‬
‫‪3,157,148‬‬
‫‪386,137‬‬
‫‪315,471‬‬
‫‪3,218,497‬‬
‫‪−‬‬
‫‪1,123,621‬‬
‫נכסים שאינם שוטפים‬
‫השקעות בחברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי‬
‫המאזני‬
‫פקדונות ויתרות חובה לזמן ארוך‬
‫עודף נכסים על התחייבויות בגין תוכנית הטבה מוגדרת‬
‫מכשירים נגזרים לזמן ארוך‬
‫מלאי שאינו שוטף‬
‫מיסים נדחים‬
‫רכוש קבוע‬
‫נכסים בלתי מוחשיים‬
‫סה"כ נכסים שאינם שוטפים‬
‫סה"כ נכסים‬
‫‪1‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫‪31‬‬
‫‪34‬‬
‫‪43‬‬
‫‪47,36‬‬
‫‪9‬‬
‫‪41‬‬
‫‪31‬‬
‫‪32‬‬
‫‪002,821‬‬
‫‪00,444‬‬
‫‪372,533‬‬
‫‪35,768‬‬
‫‪44,142‬‬
‫‪−‬‬
‫‪84,128‬‬
‫‪080,222‬‬
‫‪2,144,042‬‬
‫‪014,141‬‬
‫‪8,414,821‬‬
‫‪81,342‬‬
‫‪7,639‬‬
‫‪64,454‬‬
‫‪333,357‬‬
‫‪1,686,421‬‬
‫‪793,372‬‬
‫‪2,913,825‬‬
‫‪0,224,800‬‬
‫‪7,971,285‬‬
‫באור‬
‫התחייבויות שוטפות‬
‫אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים וחלויות‬
‫שוטפות‬
‫ונותני שירותים‬
‫ספקים‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪37‬‬
‫‪38‬‬
‫‪44‬‬
‫‪47,39,36‬‬
‫‪414,421‬‬
‫‪802,111‬‬
‫‪28,000‬‬
‫‪414,102‬‬
‫‪24,240‬‬
‫‪81,414‬‬
‫‪4,114,084‬‬
‫‪738,482‬‬
‫‪669,314‬‬
‫‪18,285‬‬
‫‪511,251‬‬
‫‪11,737‬‬
‫‪−‬‬
‫‪3,961,123‬‬
‫‪37‬‬
‫‪37‬‬
‫‪47,36‬‬
‫‪41‬‬
‫‪43‬‬
‫‪44‬‬
‫‪0,421,212‬‬
‫‪0,142,444‬‬
‫‪01,240‬‬
‫‪481,044‬‬
‫‪481,048‬‬
‫‪014,220‬‬
‫‪2,222,801‬‬
‫‪3,421,618‬‬
‫‪67,111‬‬
‫‪6,584‬‬
‫‪441,877‬‬
‫‪714,311‬‬
‫‪92,571‬‬
‫‪4,112,771‬‬
‫‪8,224,244‬‬
‫‪2,492,833‬‬
‫הון‬
‫הון מניות‬
‫פרמיה על מניות‬
‫קרנות הון‬
‫יתרת עודפים‬
‫מניות באוצר‬
‫סה"כ הון המיוחס לבעלים של החברה‬
‫‪822,014‬‬
‫‪022,422‬‬
‫(‪)028,444‬‬
‫‪4,414,242‬‬
‫(‪)441,002‬‬
‫‪4,142,402‬‬
‫‪524,851‬‬
‫‪311,611‬‬
‫‪82,735‬‬
‫‪1,354,814‬‬
‫(‪)461,331‬‬
‫‪1,651,941‬‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫‪44,804‬‬
‫‪42,752‬‬
‫סה"כ הון‬
‫‪2,111,444‬‬
‫‪1,678,672‬‬
‫סה"כ התחייבויות והון‬
‫‪0,224,800‬‬
‫‪7,971,285‬‬
‫הפרשות‬
‫זכאים ויתרות זכות‪ ,‬לרבות מכשירים נגזרים‬
‫מס הכנסה לשלם‬
‫התחייבויות מוחזקות למכירה‬
‫סה"כ התחייבויות שוטפות‬
‫‪33‬א‬
‫התחייבויות שאינן שוטפות‬
‫הלוואות מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים‬
‫אגרות חוב‬
‫מכשירים נגזרים לזמן ארוך‬
‫מסים נדחים‬
‫הטבות לעובדים‬
‫הפרשות‬
‫סה"כ התחייבויות שאינן שוטפות‬
‫סה"כ התחייבויות‬
‫‪42‬‬
‫ה באורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪2‬‬
‫דוחות רווח והפסד מאוחדים‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2012‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪4,001,401‬‬
‫‪2,102,842‬‬
‫‪6,473,524‬‬
‫‪1,863,574‬‬
‫‪6,273,211‬‬
‫‪1,761,415‬‬
‫‪4,014,024‬‬
‫‪4,219,971‬‬
‫‪4,733,398‬‬
‫הוצאות מכירה‪ ,‬שינוע ושיווק‬
‫‪46‬ד'‬
‫‪021,414‬‬
‫‪851,145‬‬
‫‪797,493‬‬
‫הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫‪46‬ה'‬
‫‪218,844‬‬
‫‪483,293‬‬
‫‪428,784‬‬
‫באור‬
‫מכירות‬
‫‪46‬א'‬
‫עלות המכירות‬
‫‪46‬ב'‬
‫רווח גולמי‬
‫הוצאות מחקר ופיתוח‪ ,‬נטו‬
‫‪46‬ג'‬
‫‪04,122‬‬
‫‪84,871‬‬
‫‪72,199‬‬
‫הוצאות אחרות‬
‫‪46‬ז'‬
‫הכנסות אחרות‬
‫‪46‬ז'‬
‫‪481,224‬‬
‫(‪)84,828‬‬
‫‪331,392‬‬
‫(‪)36,476‬‬
‫‪63,185‬‬
‫(‪)41,693‬‬
‫רווח מפעולות רגילות‬
‫‪484,441‬‬
‫‪3,313,166‬‬
‫‪3,551,614‬‬
‫הוצאות מימון‬
‫‪440,422‬‬
‫(‪)044,418‬‬
‫‪358,211‬‬
‫(‪)313,528‬‬
‫‪83,595‬‬
‫(‪)41,713‬‬
‫הוצאות מימון‪ ,‬נטו‬
‫‪46‬ו'‬
‫‪088,120‬‬
‫‪46,855‬‬
‫‪61,892‬‬
‫חלק ברווחי חברות מוחזקות המטופלות לפי‬
‫שיטת השווי המאזני‬
‫‪31‬‬
‫‪21,824‬‬
‫‪45,685‬‬
‫‪46,555‬‬
‫‪424,482‬‬
‫‪3,311,396‬‬
‫‪3,539,491‬‬
‫‪044,084‬‬
‫‪481,141‬‬
‫‪437,563‬‬
‫‪244,014‬‬
‫‪841,371‬‬
‫‪3,113,714‬‬
‫הכנסות מימון‬
‫רווח לפני מיסים על הכנסה‬
‫מיסים על ההכנסה‬
‫‪41‬‬
‫רווח לשנה‬
‫מיוחס ל‪:‬‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫‪242,888‬‬
‫‪4,824‬‬
‫‪838,571‬‬
‫‪3,611‬‬
‫‪3,111,176‬‬
‫‪3,656‬‬
‫בעלים של החברה‬
‫רווח לשנה‬
‫‪244,014‬‬
‫‪841,371‬‬
‫‪3,113,714‬‬
‫רווח למניה מיוחס לבעלים של החברה‪:‬‬
‫‪48‬‬
‫דולר‬
‫רווח בסיסי למניה‬
‫‪16248‬‬
‫‪1.622‬‬
‫‪3.142‬‬
‫רווח מדולל למניה‬
‫‪16248‬‬
‫‪1.622‬‬
‫‪3.142‬‬
‫הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫דולר‬
‫דולר‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫דוחות על הרווח הכולל מאוחדים‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫רווח לשנה‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪244,014‬‬
‫‪841,371‬‬
‫‪3,113,714‬‬
‫מרכיבים של רווח כולל אחר אשר יוכרו בתקופות‬
‫עתידיות ברווח והפסד‬
‫הפרשי תרגום מטבע חוץ בגין פעילות חוץ‬
‫(‪)441,014‬‬
‫‪29,324‬‬
‫‪42,672‬‬
‫שינויים בשווי ההוגן של נגזרים ששימשו לגידור תזרים‬
‫מזומנים‬
‫(‪)00,428‬‬
‫‪3,738‬‬
‫‪35,612‬‬
‫מס הכנסה בגין מרכיבים של רווח כולל אחר אשר יוכרו‬
‫בתקופות עתידיות ברווח והפסד‬
‫‪−‬‬
‫(‪)898‬‬
‫‪131‬‬
‫סה"כ‬
‫(‪)420,020‬‬
‫‪29,964‬‬
‫‪21,643‬‬
‫מרכיבים של רווח כולל אחר אשר לא יוכרו‬
‫בתקופות עתידיות ברווח והפסד‬
‫רווחים (הפסדים) אקטוארים מתוכנית הטבה מוגדרת‬
‫(‪)012,042‬‬
‫‪27,484‬‬
‫(‪)21,912‬‬
‫מס הכנסה בגין מרכיבים של רווח כולל אחר אשר לא‬
‫יוכרו בתקופות עתידיות ברווח והפסד‬
‫‪42,244‬‬
‫(‪)32,374‬‬
‫‪9,138‬‬
‫סה"כ‬
‫(‪)40,410‬‬
‫‪11,331‬‬
‫(‪)12,886‬‬
‫סה"כ רווח כולל לשנה‬
‫‪088,842‬‬
‫‪911,425‬‬
‫‪3,117,267‬‬
‫מיוחס ל‪:‬‬
‫בעלים של החברה‬
‫‪082,042‬‬
‫‪913,729‬‬
‫‪3,115,424‬‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫‪4,201‬‬
‫‪3,296‬‬
‫‪4,445‬‬
‫סה"כ רווח כולל לשנה‬
‫‪088,842‬‬
‫‪911,425‬‬
‫‪3,117,267‬‬
‫הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪4‬‬
‫דוחות על השינויים בהון מאוחדים‬
‫זכויות‬
‫שאינן מקנות‬
‫שליטה‬
‫מתייחס לבעלים של החברה‬
‫סך הכל הון‬
‫קרן תרגום‬
‫פרמיה‬
‫של פעילות‬
‫קרנות‬
‫מניות‬
‫יתרת‬
‫הון מניות‬
‫על מניות‬
‫חוץ‬
‫הון‬
‫באוצר‬
‫עודפים‬
‫סך הכל‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫יתרה ליום ‪ 0‬בינואר ‪4102‬‬
‫‪824,082‬‬
‫‪022,422‬‬
‫‪01,002‬‬
‫‪48,824‬‬
‫(‪)441,002‬‬
‫תשלומים מבוססי מניות‬
‫‪482‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪00,411‬‬
‫‪−‬‬
‫דיבידנדים למחזיקי ההון‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)028,248‬‬
‫הטבת מס בגין הקצאת מניות לעובדים‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)00‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫רווח כולל‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫( ‪)441,181‬‬
‫(‪)00,428‬‬
‫‪−‬‬
‫( ‪)411,044‬‬
‫‪48,811‬‬
‫יתרה ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫‪822,014‬‬
‫‪022,422‬‬
‫ה באורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כ ספיים מאוחדים‬
‫( ‪)441,002‬‬
‫‪2,084,024‬‬
‫‪−‬‬
‫‪2,482,141‬‬
‫‪42,482‬‬
‫‪2,440,442‬‬
‫‪04,122‬‬
‫‪−‬‬
‫‪04,122‬‬
‫(‪)028,248‬‬
‫(‪)484‬‬
‫(‪)028,144‬‬
‫(‪)00‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)00‬‬
‫‪202,084‬‬
‫‪082,042‬‬
‫‪4,201‬‬
‫‪088,842‬‬
‫‪4,414,242‬‬
‫‪4,142,402‬‬
‫‪44,804‬‬
‫‪2,111,444‬‬
‫דוחות על השינויים בהון מאוחדים (המשך)‬
‫זכויות‬
‫שאינן מקנות‬
‫שליטה‬
‫מתייחס לבעלים של החברה‬
‫סך הכל הון‬
‫קרן תרגום‬
‫פרמיה‬
‫של פעילות‬
‫קרנות‬
‫מניות‬
‫יתרת‬
‫הון מניות‬
‫על מניות‬
‫חוץ‬
‫הון‬
‫באוצר‬
‫עודפים‬
‫סך הכל‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫‪4,915,517‬‬
‫‪1,165,116‬‬
‫יתרה ליום ‪ 0‬בינואר ‪4102‬‬
‫‪524,769‬‬
‫‪313,513‬‬
‫מימוש אופציות שהוענקו לעובדים‬
‫‪82‬‬
‫‪14,314‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)14,436‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫תשלומים מבוססי מניות‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪43,776‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫דיבידנדים למחזיקי ההון‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫הטבת מס בגין הקצאת מניות לעובדים‬
‫רווח כולל‬
‫יתרה ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫‪524,851‬‬
‫‪311,611‬‬
‫ה באורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כ ספיים מאוחדים‬
‫(‪)11,161‬‬
‫‪75,175‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)461,331‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)441‬‬
‫‪−‬‬
‫‪29,426‬‬
‫‪841‬‬
‫‪−‬‬
‫‪39,381‬‬
‫‪65,514‬‬
‫(‪)461,331‬‬
‫(‪)612,188‬‬
‫‪−‬‬
‫‪41,458‬‬
‫‪−‬‬
‫‪1,188,462‬‬
‫‪−‬‬
‫‪43,776‬‬
‫‪−‬‬
‫‪43,776‬‬
‫(‪)612,188‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)612,188‬‬
‫(‪)441‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)441‬‬
‫‪853,681‬‬
‫‪913,729‬‬
‫‪3,296‬‬
‫‪911,425‬‬
‫‪1,354,814‬‬
‫‪1,651,941‬‬
‫‪42,752‬‬
‫‪1,678,672‬‬
‫דוחות על השינויים בהון מאוחדים (המשך)‬
‫זכויות‬
‫שאינן מקנות‬
‫שליטה‬
‫מתייחס לבעלים של החברה‬
‫סך הכל הון‬
‫קרן תרגום‬
‫פרמיה‬
‫של פעילות‬
‫קרנות‬
‫מניות‬
‫יתרת‬
‫הון מניות‬
‫על מניות‬
‫חוץ‬
‫הון‬
‫באוצר‬
‫עודפים‬
‫סך הכל‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫לשנה שהסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר ‪4104‬‬
‫יתרה ליום ‪ 0‬בינואר ‪4104‬‬
‫‪524,177‬‬
‫‪92,798‬‬
‫מימוש אופציות שהוענקו לעובדים‬
‫‪194‬‬
‫‪6,711‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)1,495‬‬
‫תשלומים מבוססי מניות‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪8,668‬‬
‫דיבידנדים למחזיקי ההון‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫מס בגין הקצאת מניות לעובדים‬
‫רווח כולל לשנה‬
‫יתרה ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4104‬‬
‫‪524,769‬‬
‫הב אורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫(‪)52,368‬‬
‫‪51,866‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כ ספיים מאוחדים‬
‫‪313,513‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)461,331‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪4,689,569‬‬
‫‪1,166,149‬‬
‫‪−‬‬
‫‪1,811‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)3,139,444‬‬
‫‪8,668‬‬
‫(‪)3,139,444‬‬
‫‪389‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪389‬‬
‫‪42,315‬‬
‫‪35,927‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)11,161‬‬
‫‪75,175‬‬
‫(‪)461,331‬‬
‫‪41,944‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)4,889‬‬
‫‪−‬‬
‫‪1,191,453‬‬
‫‪1,811‬‬
‫‪8,668‬‬
‫(‪)3,144,333‬‬
‫‪389‬‬
‫‪3,465,391‬‬
‫‪3,115,424‬‬
‫‪4,445‬‬
‫‪3,117,267‬‬
‫‪4,915,517‬‬
‫‪1,165,116‬‬
‫‪41,458‬‬
‫‪1,188,462‬‬
‫דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים לשנה שנסתיימה ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫אלפי דולר‬
‫‪2013‬‬
‫אלפי דולר‬
‫‪244,014‬‬
‫‪841,371‬‬
‫‪3,113,714‬‬
‫‪244,240‬‬
‫‪42,048‬‬
‫‪127,723‬‬
‫‪23,953‬‬
‫‪144,533‬‬
‫‪48,549‬‬
‫(‪)21,824‬‬
‫(‪)8,424‬‬
‫‪04,122‬‬
‫(‪)28,144‬‬
‫(‪)28,421‬‬
‫‪044,084‬‬
‫‪0,124,424‬‬
‫(‪)45,685‬‬
‫(‪)3,958‬‬
‫‪43,776‬‬
‫‪49,523‬‬
‫(‪)3,847‬‬
‫‪481,141‬‬
‫‪3,533,715‬‬
‫(‪)46,555‬‬
‫‪614‬‬
‫‪8,668‬‬
‫‪7,533‬‬
‫(‪)3,925‬‬
‫‪437,563‬‬
‫‪3,858,632‬‬
‫שינוי במלאי‬
‫שינוי בלקוחות וחייבים אחרים‬
‫שינוי בספקים וזכאים אחרים‬
‫שינוי בהפרשות ובהטבות לעובדים‬
‫(‪)22,222‬‬
‫(‪)48,240‬‬
‫‪88,242‬‬
‫‪44,044‬‬
‫‪0,011,214‬‬
‫‪2,163‬‬
‫‪39,632‬‬
‫(‪)82,911‬‬
‫‪51,784‬‬
‫‪3,512,489‬‬
‫(‪)52,854‬‬
‫‪437,338‬‬
‫(‪)73,634‬‬
‫‪11,971‬‬
‫‪3,981,423‬‬
‫מס הכנסה ששולם‬
‫ריבית שהתקבלה‬
‫ריבית ששולמה‬
‫(‪)080,444‬‬
‫‪0,142‬‬
‫(‪)20,044‬‬
‫(‪)111,792‬‬
‫‪4,181‬‬
‫(‪)25,966‬‬
‫(‪)441,379‬‬
‫‪34,417‬‬
‫(‪)25,153‬‬
‫מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת‬
‫‪012,404‬‬
‫‪3,346,919‬‬
‫‪3,747,438‬‬
‫‪−‬‬
‫‪0,400‬‬
‫(‪)44,040‬‬
‫(‪)024,001‬‬
‫‪−‬‬
‫‪1,112‬‬
‫‪18,771‬‬
‫(‪)61,157‬‬
‫(‪)4,197‬‬
‫‪942‬‬
‫(‪)36,199‬‬
‫(‪)33,875‬‬
‫תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת‬
‫רווח לשנה‬
‫התאמות‪:‬‬
‫פחת והפחתות‬
‫הוצאות ריבית‪ ,‬נטו‬
‫חלק ברווחי חברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי‬
‫המאזני‬
‫הפסד (רווח) הון ממכירת רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬
‫עסקאות תשלום מבוסס מניות‬
‫שיערוך נכסים והתחייבויות הנקובים במטבע חוץ‬
‫רווח מעליה לשליטה בחברה מוחזקת‬
‫הוצאות מיסים על הכנסה‬
‫תזרימי מזומנים מפעילות השקעה‬
‫השקעה בפקדונות לזמן ארוך‬
‫תמורה ממכירת רכוש קבוע‬
‫פקדונות והשקעות לזמן קצר‪ ,‬נטו‬
‫צירופי עסקים‪ ,‬בניכוי המזומנים שנרכשו‬
‫דיבידנד שהתקבל מחברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת‬
‫השווי המאזני‬
‫רכישת רכוש קבוע‬
‫רכישת נכסים בלתי מוחשיים‬
‫השקעות והלוואות לחברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת‬
‫השווי המאזני‬
‫תמורה ממימוש פקדונות לזמן ארוך‬
‫(‪)44,402‬‬
‫‪0,102‬‬
‫מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה‬
‫(‪)114,012‬‬
‫‪04,421‬‬
‫(‪)480,014‬‬
‫(‪)02,002‬‬
‫תזרימי מזומנים מפעילות מימון‬
‫‪−‬‬
‫תמורה ממימוש אופציות שהוענקו לעובדים‬
‫(‪)028,248‬‬
‫דיבידנד ששולם לבעלים של החברה‬
‫דיבידנד ששולם למחזיקי זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫(‪)484‬‬
‫‪4,188,024‬‬
‫קבלת הלוואות לזמן ארוך‬
‫(‪)110,114‬‬
‫פרעון הלוואות לזמן ארוך‬
‫אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים ונותני אשראי אחרים‪ ,‬נטו (‪)024,482‬‬
‫מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות)‬
‫‪44,142‬‬
‫מימון‬
‫קיטון נטו במזומנים ושווי מזומנים‬
‫מזומנים ושווי מזומנים לתחילת השנה‬
‫השפעת תנודות בשער החליפין על יתרות מזומנים ושווי‬
‫מזומנים‬
‫מזומנים ושווי מזומנים שנכללו במסגרת נכסים המוחזקים‬
‫למכירה‬
‫מזומנים ושווי מזומנים לסוף השנה‬
‫‪41,368‬‬
‫(‪)846,588‬‬
‫(‪)44,191‬‬
‫‪−‬‬
‫‪7,362‬‬
‫(‪)819,114‬‬
‫‪2012‬‬
‫אלפי דולר‬
‫‪37,189‬‬
‫(‪)733,743‬‬
‫(‪)33,151‬‬
‫(‪)8,543‬‬
‫‪1,423‬‬
‫(‪)721,719‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)612,188‬‬
‫‪−‬‬
‫‪672,716‬‬
‫(‪)631,257‬‬
‫‪461,339‬‬
‫‪1,811‬‬
‫(‪)3,139,444‬‬
‫(‪)4,889‬‬
‫‪164,113‬‬
‫(‪)133,235‬‬
‫(‪)51,899‬‬
‫(‪)119,991‬‬
‫(‪)3,138,642‬‬
‫(‪)22,210‬‬
‫‪000,221‬‬
‫(‪)44,231‬‬
‫‪416,167‬‬
‫(‪)14,335‬‬
‫‪418,323‬‬
‫(‪)04,211‬‬
‫‪2,686‬‬
‫‪23‬‬
‫(‪)4,414‬‬
‫‪021,020‬‬
‫‪−‬‬
‫‪388,121‬‬
‫‪−‬‬
‫‪416,167‬‬
‫ה באורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪8‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 3‬כללי‬
‫א‪ 6‬הישות המדווחת‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ (להלן ‪ -‬החברה או כיל) ‪ ,‬הינה חברה תושבת ישראל אשר התאגדה בישראל וניירות‬
‫הערך שלה רשומים למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב ובבורסה בניו‪-‬יורק ‪ .NYSE‬כתובת משרדי החברה‬
‫הרשמית הינה רחוב ארניא ‪ ,41‬תל‪-‬אביב‪ ,‬ישראל‪ .‬החברה והחברות המאוחדות‪ ,‬הכלולות והעסקאות המשותפות‬
‫שלה (להלן ‪ -‬הקבוצה) הינן קבוצה גלובלית מובילה של מינרלים מיוחדים המפעילה מודל עסקי אינטגרטיבי‬
‫ייחודי‪ .‬כיל מפיקה חומרי גלם ומעבדת אותם תוך שימוש בתהליכים ויכולות עיבוד ופורמולציה מתוחכמים על‬
‫מנת להשביח את ערך המוצרים שמייצרים לקוחותינו בשווקי הקצה (‪ )end-markets‬החקלאות‪ ,‬המזון והחומרים‬
‫המורכבים‪ .‬שלושת שווקים אלו‬
‫מרכיבים מעל ‪ 91%‬מהכנסות החברה כיום‪ .‬כיל פועלת באמצעות שלושה‬
‫מגזרים – דשנים (בו מבוצעים תהליכי הייצור של הפקת חומרי הגלם וייצור ושיווק אשלג‪ ,‬פוספט ודשנים‬
‫מיוחדים)‪ ,‬מוצרים תעשייתיים (הפקת ברום מים המלח וייצור ושיווק תרכובות ברום וזרחן לתעשיות‬
‫האלקטרוניקה‪ ,‬הבנייה‪ ,‬קידוחי נפט וגז ותעשיית הרכב) ומוצרי תכלית (בעיקר ייצור‪ ,‬שיווק ומכירה של מגוון רחב‬
‫של מוצרי המשך (‪ ) downstream‬על בסיס פוספט כתוספי מזון וכחומרי ביניים לתעשייה‪ .‬החברה הינה חברה בת‬
‫של החברה לישראל בע"מ‪.‬‬
‫הנכסים העיקרי ים של החברה כוללים בעיקר את אחד ממקורות הברום והאשלג העשירים והכלכליים בעולם‪,‬‬
‫(ים המלח)‪ .‬בנוסף‪ ,‬לכיל מכרות האשלג באנגליה ובספרד‪ ,‬מתקני ייצור של תרכובות ברום בישראל‪ ,‬הולנד וסין‪,‬‬
‫שרשרת ערך משולבת ייחודית של פוספט החל מכריית סלע פוספט בנגב בישראל ועד למתקני ייצור של מוצרי‬
‫המשך בעלי ערך מוסף גבוה יותר בישראל‪ ,‬אירופה‪ ,‬ארה"ב‪ ,‬ברזיל וסין‪ .‬לכיל רשת לוגיסטיקה ושיווק גלובאליים‬
‫ומתקני ייצור במעל ‪ 11‬מדינות ובנוסף לכך צוות ממוקד ובעל ניסיון המפתחים תהליכי ייצור‪ ,‬יישומים חדשים‪,‬‬
‫פורמולציות ומוצרים לשלושת שוקי הקצה שלנו חקלאות‪ ,‬מזון וחומרים מורכבים‪.‬‬
‫כיל פועלת בשוקי האשלג‪ ,‬הברום‪ ,‬החומצה הזרחתית המנוקה‪ ,‬הפוספטים המיוחדים‪ ,‬מעכבי בעירה על בסיס‬
‫ברום וזרחן וכימיקלים למניעת התפשטות שריפות‪ .‬מוצריה של כיל משמשים בעיקר בתחומי החקלאות‪,‬‬
‫האלקטרוניקה‪ ,‬המזון‪ ,‬קידוחי נפט וגז‪ ,‬טיהור והתפלת מים‪ ,‬הדטרגנטים‪ ,‬הקוסמטיקה‪ ,‬התרופות‪ ,‬הרכב ועוד‪.‬‬
‫פעילות החברה מחוץ לישראל הינה בעיקר בייצור מוצרים המשתלבים או מתבססים על פעילות הקבוצה‬
‫בישראל או בתחומים קרובים לה‪ .‬כ‪ 95%-‬מתוצרת הקבוצה נמכרת ללקוחות מחוץ לישראל‪.‬‬
‫ב‪ 6‬מניית מדינה‬
‫המדינה מחזיקה במניית מדינה מיוחדת בחברה ובמספר חברות מאוחדות שלה‪ ,‬המקנות למדינה את הזכות להגן‬
‫על האינטרסים החיוניים שלה‪ ,‬ראה באור ‪.42‬‬
‫ג‪ 6‬הגדרות‬
‫‪60‬‬
‫חברה מאוחדת‪ /‬חברה בת ‪ -‬חברה בה יש לחברה שליטה‪ ,‬אשר דוחותיה אוחדו באופן מלא עם הדוחות של‬
‫החברה במסגרת הדוחות הכספיים המאוחדים‪.‬‬
‫‪9‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 3‬כללי (המשך)‬
‫ג‪ 6‬הגדרות (המשך)‬
‫‪64‬‬
‫חברה כלולה ‪ -‬חברה‪ ,‬שאינה חברה מאוחדת‪ ,‬בה יש לחברה השפעה מהותית על מדיניותה הכספית‬
‫והתפעולית ושהשקעת החברה בה כלולה על בסיס השווי המאזני‪ .‬השפעה מהותית נחשבת כמתקיימת‬
‫כאשר שיעור ההחזקה הינו ‪ 41%‬או יותר‪ ,‬למעט אם קיימות נסיבות הסותרות הנחה זאת‪.‬‬
‫‪62‬‬
‫חברה מוחזקת – (א) חברה מאוחדת או (ב) עסקה משותפת שהשקעת החברה בהן כלולה‪ ,‬במישרין או‬
‫בעקיפין בדוחות הכספיים על בסיס השווי המאזני‪.‬‬
‫‪62‬‬
‫הסדרים משותפים – הסדרים בהם לחברה שליטה משותפת אשר הושגה על ידי הסכם חוזי הדורש הסכמה‬
‫פה אחד לגבי הפעילויות המשפיעות באופן משמעותי על התשואות של ההסדר‪.‬‬
‫באור ‪ - 4‬בסיס עריכת הדוחות הכספיים‬
‫א‪ 6‬הצהרה על עמידה בתקני דיווח כספי בינלאומיים‬
‫הדוחות הכספיים המאוחדים הוכנו על ידי הקבוצה בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים (‪ )IFRS‬כפי שפורסם‬
‫על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה חשבונאית (‪.(IASB‬‬
‫הדוחות המאוחדים אושרו לפרסום על ידי דירקטוריון החברה ביום ‪ 39‬במרס ‪.4135‬‬
‫ב‪ 6‬מטבע פעילות ומטבע הצגה‬
‫הפריטים שנכללו בדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ושל כל אחת מהחברות הבנות נמדדים בהתאם‬
‫למטבע שמי יצג את הסביבה הכלכלית העיקרית בה פועלת כל חברה‪ .‬הדוחות הכספיים המאוחדים מוצגים‬
‫בדולר של ארה"ב (להלן‪" -‬דולר") אשר מהווה את מטבע הפעילות של החברה ומרבית החברות הבנות שלה‪.‬‬
‫ג‪ 6‬בסיס המדידה‬
‫הדוחות הוכנו על בסיס העלות ההיסטורית למעט מכשירים פיננסיים נגזרים וניירות ערך המוחזקים לצרכי מסחר‬
‫המוצגים לפי שווי הוגן‪.‬‬
‫נכסי והתחייבויות מסים נדחים מוכרים בהתייחס להפרשים זמניים בין הערך בספרים של נכסים והתחייבויות‬
‫לצורך דיווח כספי לבין ערכם לצרכי מסים‪ .‬המסים הנדחים נמדדים לפי שיעורי המס הצפויים לחול על‬
‫ההפרשים הזמניים במועד בו ימומשו‪ ,‬בהתבסס על החוקים שנחקקו או נחקקו למעשה למועד הדיווח‪.‬‬
‫המלאי נמדד בדוחות הכספיים כנמוך מבין העלות וערך המימוש נטו‪.‬‬
‫הפרשות מוכרות לפי האומדן הטוב ביותר של היציאה הנדרשת לסילוק המחויבות בהווה בסוף תקופת הדיווח‪.‬‬
‫כאשר ההשפעה של ערך הזמן של הכסף ה יא מהותית‪ ,‬תזרימי המזומנים העתידיים מהוונים בשיעור ריבית לפני‬
‫מס‪ ,‬המשקף את הערכות השוק השוטפות לערך הזמן של הכסף ואת הסיכונים הספציפיים להתחייבות‪.‬‬
‫למידע בדבר בסיס המדידה של נכסים והתחייבויות בגין הטבות לעובדים ראה באור ‪1‬י'‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪10‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 4‬בסיס עריכת הדוחות הכספיים (המשך)‬
‫ד‪ 6‬תקופת המחזור התפעולי‬
‫תקופת המחזור התפעולי הרגיל של החברה הינו שנה‪ ,‬עקב כך כוללים הרכוש השוטף וההתחייבויות השוטפות‬
‫פריטים המיועדים והצפויים להתממש בתוך שנה‪.‬‬
‫ה‪ 6‬שימוש באומדנים ושיקול דעת‬
‫בעריכת הדוחות הכספיים בהתאם ל‪ IFRS -‬כפי שפורסם על ידי ה – ‪ ,IASB‬נדרשת הנהלת החברה להשתמש‬
‫בשיקול דעת‪ ,‬בהערכות‪ ,‬אומדנים והנחות אשר משפיעים על יישום המדיניות החשבונאית ועל הסכומים של‬
‫נכסים והתחייבויות‪ ,‬הכנסות והוצאות‪ .‬יובהר שהתוצאות בפועל עלולות להיות שונות מאומדנים אלה‪.‬‬
‫בעת גיבושם של אומדנים חשבונאיים המשמשים בהכנת הדוחות הכספיים של החברה‪ ,‬נדרשה הנהלת החברה‬
‫להניח הנחות באשר לנסיבות ואירועים הכרוכים באי וודאות משמעותית‪ .‬בשיקול דעתה בקביעת האומדנים‪,‬‬
‫מתבססת הנהלת החברה על ניסיון העבר‪ ,‬עובדות שונות‪ ,‬גורמים חיצוניים ועל הנחות סבירות בהתאם לנסיבות‬
‫המתאימות לכל אומדן‪.‬‬
‫האומדנים וההנחות המשמשים בעריכת הדוחות הכספיים נסקרים באופן שוטף‪ .‬שינויים באומדנים חשבונאיים‬
‫מוכרים בתקופה שבה תוקנו האומדנים ובכל תקופה עתידית מושפעת‪.‬‬
‫להלן מידע בדבר אומדנים שקיים סיכון משמעותי לתיאום בערכם‪ ,‬שנערכו תוך יישום המדיניות החשבונאית והם‬
‫בעלי השפעה מהותית על הדוחות הכספיים‪:‬‬
‫(‪ )0‬הטבות לעובדים‬
‫בהתאם ל‪ IAS 19 -‬חלק מתוכניות ההטבה לעובדים של הקבוצה מהוות תוכנית הטבה מוגדרת כהגדרתה ב‪IAS -‬‬
‫‪ .19‬תוכניות אלה כוללות בעיקר התחייבות לפנסיה ופיצויי פיטורין‪.‬‬
‫בחישוב ההתחייבות לפנסיה משתמשת החברה באומדנים שונים‪ .‬האומדנים כוללים‪ ,‬בין היתר‪ ,‬את שיעור‬
‫הריבית לצורך ההיוון של התחייבות החברה לפנסיה ונכסי קרן הפנסיה‪ ,‬אומדן הגידול בשכר לטווח ארוך ואומדן‬
‫תוחלת החיים של קבוצת הזכאים לפנסיה‪ .‬אומדן הריבית לצורך ההיוון של התחייבויות החברה לפנסיה ונכסי‬
‫קרן הפנסיה מת בסס על התשואה של אגרות חוב קונצרניות בחברות הפועלות במדינות בהן קיים שוק בעל‬
‫סחירות גבוהה של אגרות חוב קונצרניות ועל תשואה של אגרות חוב ממשלתיות בחברות הפועלות במדינות‬
‫אחרות בהן אין שוק בעל סחירות גבוהה של אגרות חוב קונצרניות‪ .‬שיעור התשואה של אג"ח לזמן ארוך משתנה‬
‫לפי תנאי שוק‪ .‬כתוצאה מכך שיעור הריבית להיוון עשוי להשתנות ובהתאם תשתנה ההתחייבות לפנסיה ונכסי‬
‫הפנסיה‪ .‬אומדן הגידול בשכר מבוסס על תחזיות החברה‪ ,‬בהתאם לניסיון העבר ולהסכמי העבודה בפועל‪.‬‬
‫אומדן זה עשוי להיות שונה מגידול השכר בפועל‪.‬‬
‫אומדן תוחלת החיים מבוסס על מחקרים אקטואריים המתפרסמים בכל מדינה ומדינה‪ .‬בפועל‪ ,‬מדי מספר שנים‪,‬‬
‫מעודכנים מחקרים אלו ובהתאם יכול להתעדכן אומדן תוחלת החיים‪.‬‬
‫מדידת ההתחייבות בגין פיצויי פיטורין נעשית על בסיס הערכה אקטוארית ומביאה בחשבון אומדנים שונים ובין‬
‫היתר גידול עתידי בשכר העובדים ושיעור תחלופה של העובדים‪ .‬המדידה נערכת על בסיס היוון תזרימי‬
‫המזומנים העתידיים הצפויים‪ ,‬לפי שיעור ריבית של אגרות חוב קונצרניות בדרוג גבוה‪ .‬כמו כן‪ ,‬היעודות לפיצויים‬
‫נמדדות על פי שוויין ההוגן‪ .‬שינויים בהנחות ששימשו לחישוב ההתחייבויות בגין פיצויי פיטורין ונכסי תכנית בגין‬
‫פיצויי פיטורין עשויות להגדיל או להקטין את ההתחייבות נטו בגין פיצויי פיטורין שהוכרה‪.‬‬
‫‪11‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 4‬בסיס עריכת הדוחות הכספיים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬שימוש באומדנים ושיקול דעת (המשך)‬
‫(‪ )4‬איכות הסביבה והתחייבויות תלויות‬
‫החברה מייצרת דשנים ומוצרים כימיים וחשופה על כן‪ ,‬במהלך העסקים הרגיל שלה‪ ,‬להתחייבויות ומחויבויות‬
‫מכח דיני איכות הסביבה ודינים קשורים‪ .‬החברה מכירה בהתחייבות בספריה כאשר ההתחייבות היא צפויה‪,‬‬
‫נובעת מאירוע מחויבות שקרה בעבר ואפשר לאמוד אותה באופן מהימן‪ .‬אומדן ההתחייבות מבוסס בעיקר על‬
‫ניסיון העבר‪ ,‬היכרות עם דרישות החוק בתחומי הפעילות של החברה וכן אומדנים לגבי תביעות תלויות הקיימות‬
‫נגד החברה ובהסתמך על חוות דעת יועצים משפטיים ומומחים אחרים‪ .‬כפי שמוסבר בבאור ‪ 41‬לדוחות‬
‫הכספיים‪ ,‬תלויות ועומדות כנגד החברה מספר תביעות משפטיות‪ ,‬אשר לתוצאותיהן עלולה להיות השפעה‬
‫מהותית על תוצאות החברה‪.‬‬
‫בהערכות סיכויי התחייבויות תלויות בגין תביעות המשפטיות שהוגשו כנגד החברה וחברות מוחזקות שלה‪,‬‬
‫הסתמכה החברה על חוות דעת יועציה המשפטיים‪ .‬הערכות אלה של היועצים המשפטיים מתבססות על מיטב‬
‫שיפוטם המקצועי ‪ ,‬בהתחשב בשלב בו מצויים ההליכים‪ ,‬וכן על הנסיון המשפטי שנצבר בנושאים השונים‪ .‬מאחר‬
‫שתוצאות התביעות תקבענה בבתי המשפט או במסגרת פשרה‪ ,‬עלולות תוצאות אלה להיות שונות מהערכות‬
‫החברה ויועציה המשפטיים‪.‬‬
‫(‪ )2‬רכוש קבוע‬
‫הרכוש הקבוע מופחת לפי שיטת הפחת השווה‪ ,‬על בסיס משך השימוש המשוער שלו‪.‬‬
‫החברה בוחנת את משך השימוש המשוער של הרכוש הקבוע על ידי השוואה לענף בו פועלת הקבוצה‪ ,‬רמת‬
‫התחזוקה של המתקנים ותפקוד המתקנים לאורך השנים‪ .‬שינויים באומדנים בתקופות עוקבות עשויים להגדיל או‬
‫להקטין את קצב ההפחתה של המתקנים‪.‬‬
‫(‪ )2‬ירידת ערך נכסים ‪IAS 36‬‬
‫החברה בוחנת בכל מועד דיווח אם אירעו אירועים או חלו שינויים בנסיבות המצביעים על כך שחלה ירידת ערך‬
‫באחד או יותר מהנכסים הלא כספיים‪ .‬בהתקיים סימנים לירידת ערך‪ ,‬נערכת בחינה באם הסכום בו מוצגת ההשקעה‬
‫בנכס ניתן להשבה מתוך תזרימי המזומנים המהוונים הצפ ויים מאותו הנכס‪ ,‬ובמידת הצורך נרשמת הפרשה לירידת‬
‫ערך עד גובה הסכום שהינו בר השבה‪ .‬בחינת ירידת ערך מוניטין ונכסים לא מוחשיים בעלי אורך חיים בלתי מוגדר‬
‫מבוצעת אחת לשנה או לעתים תכופות יותר כאשר קיימים סימנים לירידת ערך‪.‬‬
‫הסכום בר ההשבה של הנכס או של היחידה מנ יבת המזומנים נקבע לפי הגבוה מבין השווי ההוגן של הנכס בניכוי‬
‫עלויות מימוש לבין הערך הנוכחי של תזרים המזומנים הצפוי מהמשך השימוש בנכס במצבו הקיים כולל התזרים‬
‫הצפוי בעת הוצאתו של הנכס משירות ומימושו בעתיד (ערך שימוש)‪.‬‬
‫היוון תזרימי המזומנים מחושב לפי שיעור היו ון‪ ,‬המשקף את הערכות משתתפי השוק לגבי ערך הזמן של הכסף‬
‫והסיכונים הספציפיים המתייחסים לנכס‪ .‬קביעת האומדנים של תזרימי המזומנים מתבססת על ניסיון העבר של נכס‬
‫זה או נכסים דומים‪ ,‬ועל מיטב הערכת החברה לגבי התנאים הכלכליים שישררו במהלך יתרת אורך החיים‬
‫השימושיים של הנכס‪.‬‬
‫אומדן תזרימי המזומנים העתידיים נשענים על תחזיות החברה‪ .‬מאחר ותזרימי המזומנים בפועל עשויים להיות שונים‬
‫מתחזיות החברה הסכום בר ההשבה שנקבע בבחינת ירידת ערך הנכסים עשוי להשתנות בתקופות עוקבות‪ ,‬כך‬
‫שעשויה להידרש בעתיד הפחתה נוספת בערכם של הנכסים או ביטול הפחתה שהוכרה בתקופות קודמות‪.‬‬
‫בשנים ‪ 4131 ,4134‬ו‪ 4132 -‬לא היו סימנים לירידת ערך‪ ,‬למעט ירידת ערך באחת מהיחידות מניבות המזומנים של‬
‫החברה בסך של כ‪ 31 -‬מיליון דולר ו‪ 21 -‬מיליון דולר שהוכרה כירידת ערך של רכוש קבוע בשנת ‪ 4131‬ו‪4132 -‬‬
‫בהתאמה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪12‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 4‬בסיס עריכת הדוחות הכספיים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬שימוש באומדנים ושיקול דעת (המשך)‬
‫(‪ )8‬צירופי עסקים‬
‫החברה נדרשת לבצע ייחוס של עלות רכישת חברות ופעילויות במסגרת צירופי עסקים על בסיס אומדן שוויים‬
‫ההוגן של הנכסים וההתחייבויות שנרכשו‪ .‬החברה משתמשת בהערכות שווי של מעריכים חיצוניים והערכות‬
‫פנימיות לצורך קביעת השווי ההוגן‪ .‬הערכות השווי כוללות הערכות ואומדנים של ההנהלה לגבי תחזיות תזרים‬
‫המזומנים הצפויים מהעסק הנרכש ובחירת מודלים לחישוב השווי ההוגן של הפריטים הנרכשים וכן תקופת‬
‫ההפחתה שלהם‪ .‬לאומדן ההנהלה השפעה על יתרת הנכסים הנרכשים‪ ,‬ההתחייבויות הנרכשות ועל הפחת‬
‫והפחתות בדוח רווח והפסד‪ .‬אומדני ההנהלה לגבי תזרים המזומנים החזוי ואורך החיים השימושיים של הנכסים‬
‫הנרכשים עשויים להיות שונים מהתוצאות בפועל‪.‬‬
‫(‪ )4‬מסים על הכנסה‬
‫החברה וחברות הקבוצה נישומות לצרכי מס במספר רב של תחומי שיפוט ועל כן נדרשת הנהלת החברה להפעיל‬
‫שיקול דעת על מנת לקבוע את ההפרשה הכוללת בגין מיסים‪ .‬הפרשה בגין עמדות מס לא וודאיות‪ ,‬מוכרת כאשר‬
‫זרימה של משאבים כלכליים לסילוק המחוייבות הינה יותר צפויה מאשר לא )‪ .(more likely than not‬לפרטים בקשר‬
‫עם שומה מאת רשות המיסים בישראל על פיה נדרשת החברה לתשלום מס נוסף מעבר לסכום אותו שילמה בגין‬
‫השנים ‪ 4119-4133‬בסך של כ‪ 411 -‬מיליון דולר‪ ,‬ראה באור ‪ . 41‬המיסים הנדחים מחושבים לפי שיעורי המס הצפויים‬
‫במועד מימושם של הפרשים זמניים‪ ,‬כאמור בבאור ‪ 1‬טו'‪ .‬שיעור המס הצפוי במועד המימוש של ההפרשים הזמניים‬
‫המיוחסים למפעלים מוטבים בישראל מבוסס על תחזיות ההכנסות העתידיות אשר ינבעו למפעלים המוטבים ביחס‬
‫לכלל המחזור של החברה‪ .‬שינויים בהנחות אלה עשויים להביא לשינויים בערכם בספרים של נכסי המס‪,‬‬
‫ההתחייבויות למס ובתוצאות הפעילות‪.‬‬
‫(‪ )4‬מלאי‬
‫המלאי נמדד בדוחות הכספיים כנמוך מבין העלות וערך המימוש נטו‪ .‬ערך המימוש נטו הוא אומדן מחיר המכירה‬
‫במהלך העסקים הרגיל‪ ,‬בניכוי אומדן העלות להשלמה ואומדן העלויות הדרושות לביצוע המכירה‪ .‬מחיר‬
‫המכירה מוערך על בסיס מחיר המכירה הצפוי בעת מימוש המלאי‪ ,‬ירידה במחיר המכירה הצפוי עלול להביא‬
‫לירי דה בערכו של המלאי בספרים ובתוצאות הפעילות‪ .‬חומרי גלם מופחתים לערכי מימוש‪ ,‬המבוססים על ערכי‬
‫המימוש של מלאי המוצרים המוגמרים בהם משולבים‪ ,‬רק כאשר המוצרים המוגמרים שבהם הם יכללו חזויים‬
‫להימכר בסכום הנמוך מהעלות‪ .‬כאשר מחיר השחלוף של חומרי הגלם הינו הראיה הזמינה הטובה ביותר לשווי‬
‫המימוש‪ ,‬מדידת שווי המימוש של מלאי חומרי הגלם מתבססת על מחיר השחלוף‪ .‬ירידה במחיר השיחלוף הצפוי‬
‫עלול להביא לירידה בערכו של מלאי חומרי הגלם בספרים ובתוצאות הפעילות בהתאמה‪.‬‬
‫חלק מחומר הגלם‪ ,‬התוצרת הגמורה ובעיבוד הינו בתפזורת‪ .‬הכמויות מבוססות על מדידות הנערכות‪ ,‬ברובן‪ ,‬על‬
‫ידי צדדים שלישיים שמודדים את נפח המלאי וצפיפותו‪ .‬סטיות בהערכות המשמשות בקביעת המדידות עלולות‬
‫להביא לשינוי בערכו של המלאי בספרים ובתוצאות החברה‪.‬‬
‫‪13‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית‬
‫המדיניות החשבונאית לפי ה‪ IFRS -‬מיושמת בעקביות על ידי חברות הקבוצה לכל התקופות המוצגות בדוחות‬
‫מאוחדים אלה‪.‬‬
‫א‪ 6‬בסיס האיחוד‬
‫(‪ )0‬חברות מאוחדות‬
‫חברות מאוחדות הינן ישויות הנשלטות על ידי הקבוצה‪ .‬שליטה מתקיימת כאשר הקבוצה חשופה‪ ,‬או בעלת‬
‫זכויות‪ ,‬לתשואות משתנות ממעורבותה בחברה המוחזקת ויש לה את היכולת להשפיע על תשואות אלה‬
‫באמצעות כוח ההשפעה שלה בחברה המוחזקת‪ .‬בבחינת שליטה נלקחות בחשבון זכויות ממשיות המוחזקות על‬
‫ידי הקבוצה ועל ידי אחרים‪ .‬הדוחות הכספיים של חברות מאוחדות נכללים בדוחות הכספיים המאוחדים מיום‬
‫השגת השליטה ועד ליום אובדן השליטה‪.‬‬
‫(‪ )4‬חברות כלולות‬
‫חברות כלולות הינן ישויות בהן יש לקבוצה השפעה מהותית על המדיניות הכספית והתפעולית‪ ,‬אך לא הושגה‬
‫בהן שליטה‪ .‬חברות כלולות מטופלות בהתאם לשיטת השווי המאזני‪ .‬הדוחות הכספיים המאוחדים כוללים את‬
‫חלקה של הקבוצה בהכנסות ובהוצאות נטו של חברות כלולות‪.‬‬
‫(‪ )2‬יתרות ועסקאות הדדיות שבוטלו באיחוד‬
‫יתרות הדדיות בקבוצה והכנסות והוצאות שטרם מומשו‪ ,‬הנובעות מעסקאות הדדיות‪ ,‬בוטלו במסגרת הכנת‬
‫הדוחות הכספיים המאוחדים‪ .‬רווחים נטו שטרם מומשו הנובעים מעסקאות עם חברות כלולות ועם עסקאות‬
‫משותפות בוטלו כנגד ההשקעה לפי זכויות הקבוצה בהשקעות אלו‪.‬‬
‫(‪ )2‬זכויות שאינן מקנות שליטה‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה מייצגות את החלק בנכסים נטו של החברות המאוחדות אשר מיוחסים לזכויות שאינן‬
‫בבעלות החברה‪ ,‬בין אם באופן ישיר או באופן עקיף דרך חברות מאוחדות‪ .‬זכויות שאינן מקנות שליטה מוצגות‬
‫בדוח על המצב הכספי המאוחד תחת סעיף ההון‪ ,‬בנפרד מהון המיוחס לבעלים של החברה‪ .‬חלקם של בעלי‬
‫זכויות שאינן מקנות שליטה בתוצאות הקבוצה מוצג בדוח רווח והפסד המאוחד כהקצאה של סה"כ רווח או‬
‫הפסד לתקופה בין בעלי הזכויות שאינן מקנות שליטה לבין הבעלים של החברה‪.‬‬
‫עסקאות עם בעלי זכויות שאינן מקנות שליטה תוך שימור שליטה‪ ,‬מטופלות כעסקה הונית‪ .‬הפרשים בין‬
‫התמורה ששולמה לשינוי בזכויות שאינן מקנות שליטה נזקפים ישירות לעודפים‪.‬‬
‫(‪ )8‬צירופי עסקים‬
‫הקבוצה מיישמת לגבי כל צירופי העסקים את שיטת הרכישה )‪ .(Acquisition method‬מועד הרכישה הינו המועד‬
‫בו הרוכשת משיגה שליטה על הנרכשת‪ .‬הקבוצה מכירה במוניטין למועד הרכישה על פי השווי ההוגן של‬
‫התמורה שהועברה בניכוי הסכום נטו ש יוחס ברכישה לנכסים הניתנים לזיהוי שנרכשו ושל ההתחייבויות שניטלו‪.‬‬
‫התמורה שהועברה כוללת את השווי ההוגן של תמורה מותנית‪ .‬לאחר מועד הרכישה‪ ,‬הקבוצה מכירה בשינויים‬
‫בשווי ההוגן של תמורה מותנית המסווגת כהתחייבות בדוח רווח והפסד‪.‬‬
‫עלויות הקשורות לרכישה שהתוו לרוכשת בגין צירוף עסקים כגון‪ :‬עמלות מתווכים‪ ,‬עמלות ייעוץ‪ ,‬עמלות‬
‫משפטיות‪ ,‬הערכת שווי‪ ,‬נרשמות כהוצאה בתקופה שבה השירותים מתקבלים‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪14‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫ב‪ 6‬מטבע חוץ‬
‫(‪ )0‬עסקאות במטבע חוץ‬
‫עסקאות במטבע חוץ מתורגמות ל מטבע הפעילות לפי שער החליפין שבתוקף בתאריכי העסקאות של החברה‬
‫וכול אחת מהחברות המאוחדות ‪ .‬נכסים והתחייבויות כספיים הנקובים במטבע חוץ במועד הדיווח‪ ,‬מתורגמים‬
‫למטבע הפעילות של החברה וכול אחת מהחברות המאוחדות לפי שער החליפין שבתוקף לאותו יום‪ .‬הפרשי‬
‫שער בגין הפריטים הכספיים הינם ההפרש שבין העלות המופחתת במטבע הפעילות בתחילת השנה‬
‫ולתשלומים במשך השנה לבין העלות המופחתת במטבע חוץ מתורגמת לפי שער החליפין לסוף השנה‪ .‬הפרשי‬
‫שער הנובעים מתרגום למטבע הפעילות מוכרים ברווח והפסד‪.‬‬
‫פריטים לא כספיים הנקובים במטבע חוץ והנמדדים ל פי עלות היסטורית‪ ,‬מתורגמים לפי שער החליפין שבתוקף‬
‫למועד העסקה‪.‬‬
‫(‪ )4‬פעילות חוץ‬
‫הנכסים וההתחייבויות שמטבע הפעילות שלהן אינו הדולר (פעילויות חוץ)‪ ,‬כולל מוניטין והתאמות לשווי הוגן‬
‫שנוצרו ברכישה‪ ,‬תורגמו לדולר לפי שערי החליפין שבתוקף למועד הדיווח‪ .‬ההכנסות וההוצאות של פעילויות‬
‫החוץ‪ ,‬תורגמו לדולר לפי שערי החליפין שבתוקף במועדי העסקאות‪ .‬הפרשי השער בגין התרגום נזקפים לרווח‬
‫כולל אחר כחלק מקרן תרגום של פעילויות חוץ‪ .‬בעת מימוש של פעילות חוץ המביא לאובדן שליטה‪ ,‬הסכום‬
‫המצטבר שבקרן תרגום של פעילויות חוץ מועבר לדוח רווח והפסד‪ ,‬כחלק מהרווח או ההפסד ממימוש‬
‫ההשקעה‪ .‬רווחים והפסדים מהפרשי שער הנובעים מהלוואות שנתקבלו או שהועמדו לפעילויות חוץ‪ ,‬שסילוקם‬
‫אינו מתוכנן ואינו צפוי בעתיד הנראה לעין‪ ,‬נכללים כחלק מההשקעה בפעילות החוץ נטו ומוכרים ברווח כולל‬
‫אחר במסגרת קרן תרגום של פעילויות חוץ‪.‬‬
‫ג‪ 6‬מכשירים פיננסיים‬
‫(‪ )0‬מכשירים פיננסיים שאינם נגזרים‬
‫מכשירים פיננסיים שאינם נגזרים כוללים השקעות במניות ובמכשירי חוב לרבות לקוחות וחייבים אחרים‪ ,‬מזומנים‬
‫ושווי מזומנים‪ ,‬הלוואות ואשראי שנתקבלו ואשראי ספקים וזכאים אחרים‪.‬‬
‫לגבי מכשיר ים שאינם מוצגים בשווי ההוגן דרך רווח והפסד ההכרה הראשונית הינה לפי שווי הוגן בתוספת כל‬
‫עלויות העסקה הישירות הניתנות לייחוס‪.‬‬
‫הקבוצה מכירה לראשונה בהלוואות‪ ,‬חייבים ובפקדונות במועד היווצרותם‪ .‬יתר הנכסים הפיננסיים הנרכשים‬
‫בדרך הרגילה (‪ ,)regular way purchase‬לרבות נכסים אשר יועדו לשווי הוגן דרך רווח והפסד‪ ,‬מוכרים לראשונה‬
‫במועד קשירת העסקה (‪ )trade date‬בו הקבוצה הופכת לצד לתנאים החוזיים של המכשיר‪ ,‬משמע המועד בו‬
‫התחייבה הקבוצה לקנות או למכור את הנכס‪ .‬נכסים פיננסיים נגרעים כאשר הזכויות החוזיות של הקבוצה‬
‫לתזרימי ה מזומנים הנובעים מהנכסים הפיננסיים פוקעות‪ ,‬או כאשר הקבוצה מעבירה לאחרים את הנכסים‬
‫הפיננסיים מבלי להשאיר בידה שליטה בנכס או מעבירה למעשה את כל הסיכונים וההטבות הנובעים מהנכס‪.‬‬
‫רכישות ומכירות של נכסים פיננסיים הנעשות בדרך הרגילה‪ ,‬מוכרות במועד קשירת העסקה‪ ,‬משמע‪ ,‬במועד בו‬
‫התחייבה הקבוצה לקנות או למכור את הנכס‪ .‬התחייבויות פיננסיות נגרעות כאשר מחויבות הקבוצה‪ ,‬כמפורט‬
‫בהסכם‪ ,‬פוקעת או כאשר היא סולקה או בוטלה‪.‬‬
‫נכס פיננסי והתחייבות פיננסית מקוזזים והסכומים מוצגים בנטו בדוח על המצב הכספי כאשר לקבוצה קיימת‬
‫באופן מיידי ז כות משפטית ניתנת לאכיפה לקזז את הסכומים שהוכרו וכן כוונה לסלק את הנכס וההתחייבות על‬
‫בסיס נטו או לממש את הנכס ולסלק את ההתחייבות בו‪-‬זמנית‪.‬‬
‫‪15‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫ג‪ 6‬מכשירים פיננסיים (המשך)‬
‫(‪ )0‬מכשירים פיננסיים שאינם נגזרים (המשך)‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫מזומנים ושווי מזומנים כוללים יתרות מזומנים הניתנים לשימוש מיידי ופקדונות לפי דרישה‪ .‬שווי מזומנים כוללים‬
‫השקעות לזמן קצר‪ ,‬אשר משך הזמן ממועד ההפקדה המקורי ועד למועד הפדיון הנו עד שלושה חודשים‪ ,‬ברמת‬
‫נזילות גבוה ה אשר ניתנות להמרה בנקל לסכומים ידועים של מזומנים ואשר חשופות לסיכון בלתי משמעותי של‬
‫שינויים בשווי‪.‬‬
‫הלוואות וחייבים‬
‫הלוואות וחייבים הינן נכסים פיננסיים שאינם נגזרים בעלי תשלומים קבועים או הניתנים לקביעה שאינם נסחרים‬
‫בשוק פעיל‪ .‬לאחר ההכרה הראשונית‪ ,‬הלוואות ויתרות חובה נמדדות לפי העלות המופחתת לפי שיטת הריבית‬
‫האפקטיבית תוך התחשבות בעלויות עסקה ובניכוי הפסדים לירידת ערך‪.‬‬
‫(‪ )4‬מכשירים פיננסיים נגזרים‬
‫הקבוצה מחזיקה מכשירים פיננסיים נגזרים לצרכי גידור כלכלי (לא חשבונאי) של סיכוני מטבע חוץ‪ ,‬סיכוני מחירי‬
‫סחורות ‪ ,‬מחירי הובלה ימית וסיכוני ריבית‪ .‬כמו כן‪ ,‬לצורך גידור חשבונאי‪ ,‬החברה החזיקה במכשירים פיננסיים‬
‫נגזרים לגידור החשיפה לשינויים בתזרימי המזומנים של התקשרות להקמת תחנת קוגרנציה חדשה בסדום‪.‬‬
‫במועד תחילת הגידור החשבונאי הקבוצה תיעדה באופן פורמאלי את יחסי הגידור בין המכשיר המגדר והפריט‬
‫המגודר‪ ,‬לרבות מטרת ניהול הסיכונים והאסטרטגיה של הקבוצה לביצוע הגידור וכן האופן בו הקבוצה תעריך‬
‫את אפקטיביות יחסי הגידור‪.‬‬
‫נגזרים מוכרים לפי שווי הוגן‪ .‬עלויות עסקה הניתנות לייחוס נזקפות לרווח והפסד עם התהוותן‪ .‬שינויים בשווי‬
‫ההו גן של הנגזרים נזקפים לדוח רווח והפסד למעט נגזרים המשמשים לגידור תזרים מזומנים‪ ,‬כמפורט להלן‪.‬‬
‫גידור תזרים מזומנים‬
‫שינויים בשווי ההוגן של נגזרים המשמשים לגידור תזרימי מזומנים‪ ,‬בגין החלק המגדר האפקטיבי‪ ,‬נזקפו דרך רווח‬
‫כולל אחר ישירות לקרן הון‪ .‬בגין החלק שאינו אפקטיבי‪ ,‬נזקפו השינויים בשווי ההוגן לרווח והפסד‪ .‬הסכום‬
‫שנצבר בקרן הון סווג מחדש לדוח רווח והפסד בתקופה בה תזרימי המזומנים השפיעו על דוח רווח והפסד והוצג‬
‫באותו הסעיף בדוח רווח והפסד בו נמצא הפריט המגודר‪ .‬כאשר הפריט המגודר הינו נכס לא פיננסי‪ ,‬הסכום‬
‫שנזקף לקרן ההון מועבר לערך בספרים של הנכס‪ ,‬בעת ההכרה בו‪.‬‬
‫אם המכשיר המגדר אינו עונה עוד לקריטריונים של גידור חשבונאי‪ ,‬או שהוא פוקע‪ ,‬נמכר‪ ,‬מבוטל או ממומש‪ ,‬אזי‬
‫נפסק הטיפול לפי חשבונאות גידור‪ .‬הרווח או ההפסד שנצבר קודם לכן בקרן גידור דרך רווח כולל אחר נשאר‬
‫בקרן עד אשר מתקיימת העסקה החזויה או עד אשר העסקה החזויה אינה צפויה עוד להתרחש‪ .‬במידה והעסקה‬
‫החזויה אינה צפויה עוד להתרחש‪ ,‬הרווח או ההפסד המצטבר בגין המכשיר המגדר שנצבר בקרן גידור יסווג‬
‫מחדש לרווח והפסד‪.‬‬
‫גידור כלכלי שאינו מקיים את התנאים לגידור חשבונאי‬
‫שינויים בשווי ההוגן של נגזרים שאינם מקיימים את התנאים לגידור חשבונאי בהתאם לתקני ‪ IFRS‬לאחר מועד‬
‫ההכרה הראשוני נזקפים לדוח רווח והפסד‪ ,‬כהכנסות או הוצאות מימון‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪16‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫ג‪ 6‬מכשירים פיננסיים (המשך)‬
‫(‪ )2‬נכסים והתחייבויות צמודי מדד שאינם נמדדים לפי שווי הוגן‬
‫ערכם של נכסים והתחייבויות פיננסים צמודי מדד‪ ,‬שאינם נמדדים לפי שווי הוגן‪ ,‬משוערך בכל תקופה בהתאם‬
‫לשיעור עליית‪/‬ירידת המדד בפועל‪.‬‬
‫ד‪ 6‬רכוש קבוע‬
‫(‪ )0‬הכרה ומדידה‬
‫הרכוש הקבוע מוצג לפי העלות לאחר ניכוי הסכומים של מענקי ההשקעה מהמדינה המתייחסים‪ ,‬בניכוי פחת‬
‫נצבר ובניכוי הפרשה לירידת ערך נכסים‪.‬‬
‫העלות כוללת הוצאות הניתנות לייחוס באופן ישיר לרכישת הנכס‪ .‬עלות נכסים שהוקמו באופן עצמי כוללת את‬
‫עלות החומרים ושכר עבודה ישיר‪ ,‬וכן כל עלות נוספת שניתן לייחס במישרין להבאת הנכס למיקום ולמצב‬
‫הדרושים לכך שהוא יוכל לפעול באופן שהתכוונה ההנהלה‪ ,‬וכן אומדן עלויות פירוק ופינוי הפריטים ושיקום‬
‫האתר בו ממוקם הפריט‪ ,‬כאשר קיימת מחויבות לפירוק ופינוי או שיקום האתר‪ .‬עלות תוכנה שנרכשה‪ ,‬המהווה‬
‫חלק בלתי נפרד מתפעול הציוד המתייחס‪ ,‬מוכרת כחלק מעלות ציוד זה‪.‬‬
‫חלפים למתקנים מוערכים לפי העלות הנקבעת על בסיס ממוצע נע‪ ,‬לאחר ניכוי הפחתה בגין התיישנות‪ .‬החלק‬
‫המיועד לצריכה שוטפת מוצג במסגרת סעיף המלאי ברכוש השוטף‪.‬‬
‫כאשר לחלקי רכוש קבוע משמעותיים (לרבות עלויות של בדיקות תקופתיות משמעותיות) יש אורך חיים שונה‪,‬‬
‫הם מטופלים כפריטים נפרדים (רכיבים משמעותיים) של הרכוש הקבוע‪.‬‬
‫שינויים במחוייבות לפירוק ופינוי פריטים ושיקום האתר בו הם ממוקמים‪ ,‬למעט שינויים הנובעים מחלוף הזמן‪,‬‬
‫מתווספים או מנוכים מעלות הנכס בתקופה בה הם מתרחשים‪ .‬הסכום שמנוכה מעלות הנכס לא יעלה על ערכו‬
‫בספרים‪ .‬היתרה‪ ,‬אם קיימת‪ ,‬מוכרת מיידית בדוח רווח והפסד‪.‬‬
‫רווח או הפסד מגריעת פריט רכוש קבוע נקבעים לפי השוואת התמורה מגריעת הנכסים לערכו בספרים‪ ,‬ומוכרים‬
‫נטו בסעיף הכנסות אחרות או הוצאות אחרות‪ ,‬לפי העניין‪ ,‬בדוח רווח והפסד‪.‬‬
‫(‪ )4‬עלויות עוקבות (עלויות שהתהוו לאחר מועד ההכרה הראשוני)‬
‫עלות החלפת חלק מפריט רכוש קבוע ועלויות עוקבות אחרות מוכרות כחלק מהערך בספרים של אותו פריט אם‬
‫צפוי כי התועלת הכלכלית העתידית הגלומה בהן תזרום אל הקבוצה וכי עלותו ניתנת למדידה באופן מהימן‪.‬‬
‫הערך בספרים של החלק שהוחלף‪ ,‬נגרע‪ .‬עלויות תחזוקה שוטפות נזקפות לרווח והפסד עם התהוותן‪.‬‬
‫(‪ )2‬פחת‬
‫ההפחתה של פריט רכוש קבוע מתחילה כאשר הוא זמין לשימוש‪ ,‬כלומר כאשר הוא הגיע למיקום ולמצב‬
‫הדרושים על מנת שהוא יוכל לפעול באופן שהתכוונה ההנהלה‪ .‬פחת נזקף לדוח רווח והפסד לפי שיטת הקו‬
‫הישר על פני או מדן אורך החיים השימושי של כל חלק משמעותי מפריטי הרכוש הקבוע‪ .‬קרקעות בבעלות אינן‬
‫מופחתות‪.‬‬
‫אומדן אורך החיים השימושי לתקופה השוטפת ולתקופות ההשוואתיות הינו כדלקמן‪:‬‬
‫‪17‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫ד‪ 6‬רכוש קבוע (המשך)‬
‫(‪ )2‬פחת (המשך)‬
‫●‬
‫פיתוח קרקע‪ ,‬כבישים ומבנים‬
‫‪31-11‬‬
‫שנים‬
‫●‬
‫מתקנים‪ ,‬מכונות וציוד‬
‫‪8-45‬‬
‫שנים‬
‫)‪(1‬‬
‫●‬
‫סכרים ובריכות‬
‫‪6-21‬‬
‫שנים‬
‫●‬
‫ציוד מכני כבד‪ ,‬קרונות רכבת ומיכלים‬
‫‪5-31‬‬
‫שנים‬
‫●‬
‫רהיטים‪ ,‬ציוד משרדי‪ ,‬כלי רכב‪ ,‬ציוד מחשבים ואחר‬
‫‪1-41‬‬
‫שנים‬
‫(‪ )3‬בעיקר ‪ 21‬שנים‬
‫ה‪ 6‬נכסים בלתי מוחשיים‬
‫(‪ )0‬מוניטין‬
‫מוניטין נוצר כתוצאה מרכישה של חברות מאוחדות‪ .‬רכישות של זכויות שאינן מקנות שליטה הן עסקאות עם‬
‫בעלי מניות ולא מוכר מוניטין מרכישות אלו‪.‬‬
‫מדידה עוקבת‬
‫מוניטין נמדד לפי עלות בניכוי הפסדים מירידת ערך שנצברו‪.‬‬
‫(‪ )4‬עלויות חיפוש משאבים והערכתם‬
‫עלויות שהתהוו בגין חיפוש משאבים והערכתם מוכרות כנכסים בלתי מוחשיים‪ .‬העלויות מוצגות לפי העלות‬
‫בניכוי הפרשה לירידת ערך‪.‬‬
‫העלות כוללת בין היתר עלויות ביצוע מחקרים‪ ,‬עלות קידוחים ופעילויות בהקשר להערכת ההיתכנות הטכנית‬
‫ליכולת קיום מסחרי של הפקת המשאבים‪.‬‬
‫(‪ )2‬מחקר ופיתוח‬
‫יציאות הקשורות בפעילות מחקר נזקפות לרווח והפסד עם התהוותן‪ .‬יציאות בגין פעילות פיתוח מוכרות כנכס‬
‫בלתי מוחשי אם ורק אם‪ :‬ניתן למדוד באופן מהימן את עלויות הפיתוח; המוצר או התהליך ישימים מבחינה‬
‫טכנית ומסחרית; צפויה הטבה כלכלית עתידית מהמוצר ולקבוצה כוונה ומקורות מספקים על מנת להשלים את‬
‫הפיתוח ולהשתמש בנכס או למוכרו‪ ,‬עלויות אחרות בגין פעילות פיתוח נזקפות לרווח והפסד עם התהוותן‪.‬‬
‫בתקופות עוקבות‪ ,‬עלויות פיתוח שהוונו נמדדות לפי עלות בניכוי הפחתות והפסדים מירידת ערך שנצברו‪.‬‬
‫(‪ )2‬נכסים בלתי מוחשיים אחרים‬
‫נכסים בלתי מוחשיים אחרים שנרכשו על ידי הקבוצה‪ ,‬בעלי אורך חיים מוגדר‪ ,‬נמדדים לפי עלות בניכוי הפחתות‬
‫והפסדים מירידת ערך שנצברו‪.‬‬
‫נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים בלתי מוגדר נמדדים לפי עלות בניכוי הפסדים מירידת ערך שנצברו‪.‬‬
‫(‪ )8‬עלויות עוקבות‬
‫עלויות ע וקבות מוכרות כנכס בלתי מוחשי אך ורק כאשר הן מגדילות את ההטבה הכלכלית העתידית הגלומה‬
‫בנכס בגינו הן הוצאו‪ .‬כל העלויות האחרות‪ ,‬לרבות עלויות הקשורות למוניטין או מותגים שפותחו באופן עצמי‪,‬‬
‫נזקפות לדוח רווח והפסד עם התהוותן‪.‬‬
‫(‪ )4‬הפחתה‬
‫הפחתה נזקפת לדוח רווח והפסד לפי שיטת הקו הישר מהמועד שבו הנכסים זמינים לשימוש על פני אומדן אורך‬
‫החיים השימושי של הנכסים הבלתי מוחשיים‪ ,‬פרט לקשרי לקוחות וסקרים גאולוגיים המופחתים לפי קצב צריכת‬
‫ההטבות הכלכליות הצפויות מהנכס על ב סיס תחזית תזרים מזומנים‪ .‬מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך‬
‫חיים בלתי מוגדר אינם מופחתים באופן שיטתי‪ ,‬אלא נבחנים לפחות אחת לשנה לצורך ירידת ערך‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪18‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫ה‪ 6‬נכסים בלתי מוחשיים (המשך)‬
‫(‪ )4‬הפחתה (המשך)‬
‫אומדן אורך החיים השימושי לתקופה הנוכחית ולתקופות השוואתיות הינו‪:‬‬
‫● זכיונות על פני יתרת משך הזיכיון שהוענק לחברות‬
‫שנים‬
‫●‬
‫עלויות תוכנה‬
‫‪1-31‬‬
‫●‬
‫סימנים מסחריים‬
‫‪5-11‬‬
‫שנים‬
‫●‬
‫קשרי לקוחות‬
‫‪35-45‬‬
‫שנים‬
‫●‬
‫הסכמים עם ספקים‬
‫‪5‬‬
‫שנים‬
‫●‬
‫פטנטים‬
‫‪7-41‬‬
‫שנים‬
‫●‬
‫הסכם אי תחרות‬
‫‪5‬‬
‫שנים‬
‫הוצאות נדחות בגין סקרים גאולוגיים מופחתות על פני אורך חיים המבוסס על הערכה גאולוגית של כמות‬
‫החומר שתופק מאתר הכרייה‪ .‬האומדנים בדבר שיטת הפחת ואורך החיים השימושי נבחנים מחדש לפחות בכל‬
‫סוף שנת דיווח ומותאמים במידת הצורך‪.‬‬
‫הקבוצה בוחנת את אורך חיים השימושיים של קשרי הלקוחות באופן שוטף‪ ,‬על בסיס ניתוח של כל הראיות‬
‫והגורמים הרלוונטיים וזאת בהתחשב בניסיון שיש לחברה ביחס להזמנות חוזרות‪ ,‬שיעורי נטישה ובהתחשב‬
‫בהטבות הכלכליות העתידיות הצפויות לזרום לחברה מקשרי הלקוחות הללו‪.‬‬
‫הקבוצה בוחנת את אומדן אורך החיים השימושי של נכס בלתי מוחשי שאינו מופחת לפחות מדי שנה על מנת‬
‫לקבוע האם האירועים והנסיבות ממשיכים לתמוך בקביעה כי לנכס הבלתי מוחשי אורך חיים בלתי מוגדר‪.‬‬
‫ו‪ 6‬נכסים חכורים‬
‫חכירות‪ ,‬בהן נושאת הקבוצה באופן מהותי בכל הסיכונים והתשואות מהנכס‪ ,‬מסווגות כחכירות מימוניות‪ .‬בעת‬
‫ההכרה לראשונה נמדדים הנכסים החכורים ומוכרת התחייבות בסכום השווה לנמוך מבין השווי ההוגן והערך‬
‫הנוכחי של דמי החכירה המינימאליים העתידיים‪ .‬לאחר ההכרה לראשונה‪ ,‬מטופל הנכס בהתאם למדיניות‬
‫החשבונאית הנהוגה לגבי נכס זה‪.‬‬
‫יתר החכירות מסווגות כחכירות תפעוליות‪ ,‬כאשר הנכסים החכורים אינם מוכרים בדוח על המצב הכספי של‬
‫הקבוצה‪ .‬תשלומים במסגרת חכירה תפעולית נזקפים לרווח והפסד לפי שיטת הקו הישר‪ ,‬לאורך תקופת‬
‫החכירה‪.‬‬
‫ז‪ 6‬מלאי‬
‫מלאי נמדד לפי העלות או ערך המימוש נטו‪ ,‬כנמוך שבהם‪ .‬עלות המלאי כוללת את העלויות לרכישת המלאי‬
‫ולהבאתו למקומו ולמצבו הקיימים‪ .‬במקרה של מלאי בתהליך ייצור ומלאי מוצרים גמורים‪ ,‬כוללת העלות את‬
‫החלק המיוחס של תקורות הייצור‪ ,‬המבוסס על קיבולת נורמלית‪ .‬ערך המימוש נטו הוא אומדן מחיר המכירה‬
‫במהלך העסקים הרגיל‪ ,‬בניכוי אומדן העלות להשלמה ואומדן העלויות הדרושות לביצוע המכירה‪.‬‬
‫עלות המלאי של חומרי גלם ועזר‪ ,‬חומרי אחזקה ותוצרת גמורה ובעיבוד נקבעת בעיקר על בסיס ממוצע נע‪.‬‬
‫במידה שההטבה מעלויות חישוף (עלויות הסרת פסולת המתהוות בפעילות כרייה של מכרה במהלך שלב‬
‫ההפקה של המכרה) ממומשת בצורה של מלאי‪ ,‬החברה מטפלת בעלויות חישוף אלו כמלאי‪ .‬במידה שבה‬
‫ההטבה הינה גישה משופרת למחצב‪ ,‬החברה מכירה בעלויות אלו כתוספת לנכס לא שוטף‪ ,‬בהתקיים‬
‫קריטריונים המוצגים ב ‪.IFRIC 41‬‬
‫מלאי אשר מכירתו צפויה להתבצע בתקופה העולה על ‪ 34‬חודשים ממועד הדיווח מוצג כמלאי שאינו שוטף‬
‫במסגרת נכסים שאינם שוטפים‪.‬‬
‫‪19‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫ח‪ 6‬היוון עלויות אשראי‬
‫עלויות אשראי ספציפי מהוונות לנכסים כשירים (נכסים שנדרש פרק זמן מהותי על מנת להכין אותם לשימושם‬
‫המיועד או למכירתם) במהלך התקופה הנדרשת להשלמה ולהקמה עד למועד בו הם מוכנים לשימושם המיועד‪.‬‬
‫עלויות אשראי שאינו ספציפי מהוונות להשקעה בנכסים כשירים תוך שימוש בשיעור שהוא הממוצע המשוקלל‬
‫של שיעורי העלות בגין אותם מקורות אשראי שעלותם לא הוונה באופן ספציפי‪ .‬עלויות אשראי אחרות נזקפות‬
‫לרווח והפסד עם התהוותן‪.‬‬
‫ט‪ 6‬ירידת ערך‬
‫(‪ )0‬נכסים פיננסיים‬
‫ירידת ערך של נכס פיננסי נבחנת כאשר קיימת ראייה אובייקטיבית לכך שאירוע אחד או יותר השפיעו באופן‬
‫שלילי על אומדן תזרימי המזומנים העתידיים של הנכס‪.‬‬
‫ראייה אובייקטיבית לכך שחלה ירידת ערך של נכסים פיננסיים עשויה לכלול הפרת חוזה על ידי חייב‪ ,‬ארגון‬
‫מחדש של סכום המגיע לקבוצה המתבסס על תנאים אשר הקבוצה לא היתה שוקלת במקרים אחרים‪ ,‬קיום‬
‫סממנים לכך שחייב או מנפיק חוב יפשוט רגל או היעלמות שוק פעיל עבור נייר ערך‪.‬‬
‫הפסד מירידת ערך של נכס פיננסי‪ ,‬הנמדד לפי עלות מופחתת‪ ,‬מחושב כהפרש בין ערך הנכס בספרים לבין‬
‫הערך הנוכחי של אומדן תזרימי המזומנים העתידיים‪ ,‬מהוון בשיעור הריבית האפקטיבית המקורית‪ .‬הפסד מירידת‬
‫ערך של נכס פיננסי המסווג כזמין למכירה מחושב בהתבסס על השווי ההוגן הנוכחי שלו‪ .‬עבור נכסים פיננסיים‬
‫מהותיים‪ ,‬נבחן הצורך בירידת ערך על בסיס כל נכס בנפרד‪.‬‬
‫הפסדים מירידת ערך‪ ,‬פרט להפסדים המתייחסים לנכס פיננסי המסווג כזמין למכירה‪ ,‬נזקפים לרווח והפסד‪.‬‬
‫הפסד מצטבר‪ ,‬המתייחס לנכס פיננסי המסווג כזמין למכירה שנזקף בעבר להון‪ ,‬מועבר לרווח והפסד כאשר‬
‫התקיימה בגינו ירידת ערך משמעותית או מתמשכת בשווי ההוגן מתחת לעלות המקורית‪.‬‬
‫הקבוצה בוחנת ראיות לירידת ערך לגבי חייבים והלוואות ברמה הספציפית‪.‬‬
‫הפסד מירידת ערך מבוטל כאשר ניתן לייחסו באופן אובייקטיבי לאירוע שהתרחש לאחר ההכרה בהפסד‬
‫מירידת הערך‪ .‬ביטול הפסד מירידת ערך בגין נכסים פיננסיים הנמדדים לפי עלות מופחתת נזקף לרווח והפסד‪.‬‬
‫למעט ביטול הפסד מירידת ערך נכסים פיננסיים המסווגים כזמינים למכירה שהינם מכשירי הון‪ ,‬הנזקף ישירות‬
‫לרווח כולל אחר‪.‬‬
‫(‪ )4‬נכסים שאינם פיננסיים‬
‫בכל תקופת דיווח נבחן קיומם של סימנים המצביעים על ירידת ערך של הנכסים הלא פיננסיים של הקבוצה‪,‬‬
‫שאינם מלאי ונכ סי מס נדחים‪ ,‬באם קיימים סימנים‪ ,‬כאמור‪ ,‬מחושב אומדן סכום בר ההשבה של הנכס‪ .‬החברה‬
‫מבצעת‪ ,‬אחת לשנה‪ ,‬הערכה של הסכום בר ההשבה של מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים בלתי‬
‫מוגדר או שאינם זמינים לשימוש‪ ,‬או באופן תכוף יותר אם יש סימנים לירידת ערך‪.‬‬
‫הסכום בר ההשבה של נכס או של יחידה מניבת מזומנים הינו הגבוה מבין שווי השימוש ומחיר המכירה נטו (שווי‬
‫ההוגן‪ ,‬בניכוי הוצאות מימוש)‪ .‬בקביעת שווי השימוש‪ ,‬מהוונת הקבוצה את תזרימי המזומנים העתידיים החזויים‬
‫לפי שיעור היוון לפני מסים‪ ,‬המשקף את הערכות משתתפי השוק לגבי ערך הזמן של הכסף והסיכונים‬
‫הספציפיים המתייחסים לנכס או ליחדה מניבת מזומנים‪ .‬למטרת בחינת ירידת ערך‪ ,‬הנכסים מקובצים יחד‬
‫לקבוצת הנכסים הקטנה ביותר אשר מניבה תזרימי מזומנים משימוש מתמשך‪ ,‬אשר הינם בלתי תלויים בעיקרם‬
‫בנכסים ובקבוצות אחרות ("יחידה מניבת מזומנים")‪ .‬מוניט ין שנרכש במסגרת צירוף עסקים מוקצה למטרת‬
‫בחינת ירידת ערך ליחידות מניבות מזומנים אשר צפויות להניב הטבות מהסינרגיה של הצירוף‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪20‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫ט‪ 6‬ירידת ערך (המשך)‬
‫(‪ )4‬נכסים שאינם פיננסיים (המשך)‬
‫נכסי מטה החברה‪ -‬נכסי מטה החברה אינם מפיקים תזרימי מזומנים נפרדים ומשרתים יותר מיחידה מניבת‬
‫מזומנים אחת‪ .‬חלק מנכסי המטה מוקצים ליחידות מניבות מזומנים על בסיס סביר ועקבי ונבחנים לירידת ערך‬
‫כחלק מבחינת ירידות ערך בגין היחידות מניבות המזומנים להן הם מוקצים‪.‬‬
‫הפסדים מירידת ערך מוכרים כאשר הערך בספרים של הנכס או של יחידה מניבת מזומנים עולה על הסכום בר‬
‫ההשבה‪ ,‬ונזקפים לרווח והפסד‪ .‬הפסדים מירידת ערך לגבי יחידות מניבות מזומנים‪ ,‬מוקצים תחילה להפחתת‬
‫הערך בספרים של מוניטין שיוחס ליחידות אלה ולאחר מכן להפחתת הערך בספרים של הנכסים האחרים‬
‫ביחידה מניבת המזומנים‪ ,‬באופן יחסי‪.‬‬
‫הפסד מירידת ערך מוניטין אינו מבוטל‪ .‬באשר לנכסים אחרים‪ ,‬לגביהם הוכרו הפסדים מירידת ערך בתקופות‬
‫קודמות‪ ,‬בכל מועד דיווח נבדק האם קיימים סימנים לכך שהפסדים אלו קטנו או לא קיימים עוד‪ .‬הפסד מירידת‬
‫ערך מבוטל אם חל שינ וי באומדנים ששימשו לקביעת הסכום בר ההשבה‪ ,‬אך ורק במידה שהערך בספרים של‬
‫הנכס‪ ,‬אחרי ביטול ההפסד מירידת הערך‪ ,‬אינו עולה על הערך בספרים בניכוי פחת או הפחתות‪ ,‬שהיה נקבע‬
‫אלמלא הוכר הפסד מירידת ערך‪.‬‬
‫י‪ 6‬הטבות לעובדים‬
‫בקבוצה קיימות מספר תכניות הטבה לאחר העסקה‪ .‬הת כניות ממומנות בחלקן על ידי הפקדות לחברות ביטוח‬
‫או לקרנות המנוהלות בידי נאמן‪ ,‬והן מסווגות כתכניות הפקדה מוגדרת וכן כתכניות הטבה מוגדרת‪.‬‬
‫(‪ )0‬תכניות להפקדה מוגדרת‬
‫תכניות להפקדה מוגדרת הינן תכניות לאחר סיום העסקה שלפיהן הקבוצה משלמת תשלומים קבועים לישות‬
‫נפרדת מבלי שתהיה לה מחויבות משפטית או משתמעת לשלם תשלומים נוספים אם לקרן לא יהיו מספיק‬
‫נכסים כדי לשלם את כל הטבות העובדים המתייחסות לשירות העובד בתקופה השוטפת ובתקופות קודמות‪.‬‬
‫מחויבויות הקבוצה להפקיד בתכניות הפקדה מוגדרת‪ ,‬נזקפות כהוצאה לרווח והפסד בתקופות במהלכן סיפקו‬
‫העובדים שירותים‪.‬‬
‫(‪ )4‬תכניות להטבה מוגדרת‬
‫תוכניות להטבה מוגדרת הן תוכניות הטבה לאחר העסקה שאינן תוכניות להפקדה מוגדרת‪.‬‬
‫מחויבות נטו של הקבוצה‪ ,‬המתייחסת לתכנית הטבה מוגדרת בגין הטבות לאחר סיום העסקה‪ ,‬מחושבת לגבי‬
‫כל תכנית בנפרד על ידי אומדן הסכום העת ידי של ההטבה שיגיע לעובד בתמורה לשירותיו‪ ,‬בתקופה השוטפת‬
‫ובתקופות קודמות‪ .‬הטבה זו מוצגת לפי ערך נוכחי בניכוי השווי ההוגן של נכסי התכנית‪ .‬שיעור ההיוון של חברות‬
‫הקבוצה הפועלות במדינות בהן יש שוק בו מתקיימת סחירות גבוהה באגרות חוב קונצרניות הינו בהתאם‬
‫לתשואה ע ל אגרות החוב הקונצרניות‪ ,‬כולל בישראל‪ .‬שיעור ההיוון של חברות הקבוצה הפועלות במדינות בהן‬
‫אין שוק בעל סחירות גבוהה באגרות חוב קונצרניות הינו בהתאם לתשואה על אגרות חוב ממשלתיות שהמטבע‬
‫שלהן ומועד פירעונן דומים לתנאי המחויבות של הקבוצה‪ .‬החישובים נערכים על ידי אקטואר מוסמך לפי שיטת‬
‫יחידת הזכאות החזויה‪.‬‬
‫כאשר לפי תוצאות החישובים נוצר נכס נטו לקבוצה‪ ,‬מוכר נכס עד לסכום נטו של הערך הנוכחי של הטבות‬
‫כלכליות הזמינות בצורה של החזר מהתוכנית או הקטנה בהפקדות עתידיות לתוכנית‪ .‬הטבה כלכלית בצורת‬
‫החזרים או הקטנת הפקדות עתידיות תחשב זמינה כאשר ניתן לממשה במהלך חיי התוכנית או לאחר סילוק‬
‫המחויבות‪.‬‬
‫עלויות בגין שירותי עבר מוכרות מיידית ללא קשר האם ההטבות הבשילו או לא‪.‬‬
‫‪11‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫י‪ 6‬הטבות לעובדים (המשך)‬
‫(‪ )4‬תכניות להטבה מוגדרת (המשך)‬
‫התנועה בהתחייבות נטו בגין תוכנית הטבה מוגדרת המוכרת בכל תקופה חשבונאית ברווח והפסד מורכבת‬
‫כדלקמן‪:‬‬
‫‪-‬‬
‫הוצאות שירות שוטפות (‪ - )Current Service Costs‬הגידול בערך הנוכחי של ההתחייבות שנובע משירות של‬
‫העובדים בתקופה המדווחת‪.‬‬
‫‪-‬‬
‫הכנסות (הוצאות) המימון‪ ,‬נטו מבוצע על ידי הכפלת המחויבות (נכס) להטבה מוגדרת נטו בשיעור ההיוון‬
‫המשמש למדידת המחויבות להטבה מוגדרת‪ ,‬כפי שנקבעו בתחילת תקופת הדיווח השנתית‪.‬‬
‫‪-‬‬
‫הפרשי שער‪.‬‬
‫‪-‬‬
‫עלות שרותי עבר (‪ )Past Service Cost‬וצמצום של תוכנית ‪ -‬השינוי בערך הנוכחי של ההתחייבות בתקופה‬
‫השוטפת כתוצאה משינוי של הטבות לאחר סיום העסקה המיוחס לתקופות קודמות‪.‬‬
‫הפער‪ ,‬למועד הדיווח‪ ,‬בין ההתחייבות נטו לתחילת תקופה בתוספת התנועה ברווח והפסד כמפורט לעיל‪ ,‬לבין‬
‫ההתחייבות האקטוארית בניכוי השווי ההוגן של נכסי הקרן לתום תקופה‪ ,‬משקף יתרת רווחים או הפסדים‬
‫אקטואריים שמוכרים ברווח כולל אחר ונזקפים ליתרת העודפים‪.‬‬
‫הוצאות הריבית השוטפות והתשואה על נכסי הקרן מוכרות כהוצאות והכנסות ריבית במסגרת סעיף המימון‪.‬‬
‫(‪ )2‬הטבות אחרות לעובדים לטווח ארוך‬
‫חלק מעובדי החברה זכאים להטבות אחרות לטווח ארוך שאינן מתייחסות לתוכנית הטבה לאחר העסקה‪.‬‬
‫רווחים והפסדים אקטואריים נזקפים ישירות לרווח והפסד בתקופה בה הם נוצרו‪.‬‬
‫במקרים בהם גובה ההטבה זהה לגבי כל עובד‪ ,‬ללא התחשבות בשנות השירות‪ ,‬העלות של הטבות אלה מוכרת‬
‫כאשר נקבעת הזכאות להטבה‪ .‬סכום הטבות אלו מהוון לערכו הנוכחי בהתאם לשיטת הערכה אקטוארית‪.‬‬
‫(‪ )2‬פיצויי פרישה מוקדמת‬
‫פיצויי פרישה מוקדמת לעובדים מוכרים כהוצאה וכהתחייבות כאשר הקבוצה התחייבה באופן מובהק‪ ,‬ללא‬
‫אפשרות ממשית לביטול‪ ,‬לפיטורי עובדים לפני הגיעם למועד הפרישה המקובל על פי תכנית פורמאלית‬
‫מפורטת‪ .‬הטבות הניתנות לעובדים בפרישה מרצון נזקפות כאשר הקבוצה הציעה לעובדים תכנית המעודדת‬
‫פרישה מרצון‪ ,‬צפוי שההצעה תתקבל וניתן לאמוד באופן מהימן את מספר הנענים להצעה‪.‬‬
‫(‪ )8‬הטבות לזמן קצר‬
‫מחויבויות בגין הטבות לעובדים לזמן קצר נמדדות על בסיס לא מהוון‪ ,‬וההוצאה נזקפת בעת שניתן השירות‬
‫המתייחס‪ .‬הפרשה בגין הטבות לעובדים לטווח קצר בגין בונוס במזומן‪ ,‬מוכרת כאשר לקבוצה יש מחויבות‬
‫נוכחית משפטית או משתמעת לשלם את הסכום האמור בגין שירות שניתן על ידי העובד בעבר וניתן לאמוד‬
‫באופן מהימן את הסכום‪.‬‬
‫סיווג הטבות לעובדים כהטבות עובד לטווח קצר או כהטבות עובד אחרות לטווח ארוך (לצרכי מדידה) נקבע‬
‫בהתאם לצפי הקבוצה לניצול ההטבות במלואן ולא בהתאם למועד בו העובד זכאי לנצל את ההטבה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪22‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫י‪ 6‬הטבות לעובדים (המשך)‬
‫(‪ )4‬עסקאות תשלומים מבוססי מניות‬
‫השווי ההוגן במועד ההענקה של מענקי תשלום מבוסס מניות לעובדים נזקף כהוצאת שכר במקביל לגידול בהון‬
‫על פני התקופה בה מושגת זכאות בלתי מותנית למענקים‪ .‬הסכום שנזקף כהוצאה בגין מענקי תשלום מבוסס‬
‫מניות‪ ,‬המותנים בתנאי הבשלה שהינם תנאי שירות‪ ,‬מותאם על מנת לשקף את מספר המענקים אשר צפויים‬
‫להבשיל‪.‬‬
‫יא‪ 6‬הפרשות‬
‫הפרשה מוכרת כאשר לקבוצה יש מחויבות נוכחית‪ ,‬משפטית או משתמעת‪ ,‬כתוצאה מאירוע שהתרחש בעבר‪,‬‬
‫הניתנת לאמידה בצורה מהימנה‪ ,‬וכאשר צפוי כי תידרש זרימת הטבות כלכליות לסילוק המחויבות‪ .‬ההפרשות‬
‫נקבעות על ידי היוון תזרימי המזומנים העתידיים בשיעור ריבית לפני מס‪ ,‬המשקף את הערכות השוק השוטפות‬
‫לערך הזמן של הכסף ואת הסיכונים הספציפיים להתחייבות וללא שקלול סיכון האשראי של החברה‪ .‬הערך‬
‫בספרים של ההפרשה מותאם בכל תקופה על מנת לשקף את חלוף הזמן ומוכר כהוצאות מימון‪ .‬במקרים נדירים‬
‫בהם לא ניתן להעריך את תוצאת המחויבות האפשרית לא נרשמת הפרשה בדוחות הכספיים‪.‬‬
‫(‪ )0‬אחריות‬
‫הפרשה לאחריות מוכרת כאשר סופקו המוצרים או השרות‪ ,‬בגינם ניתנה האחריות‪ .‬ההפרשה מבוססת על נתונים‬
‫היסטוריים ועל שקלול כל התוצאות האפשריות בהסתברויות שלהן‪.‬‬
‫(‪ )4‬הפרשה בגין עלויות סביבתיות‬
‫הקבוצה מכירה בהפרשה בגין מחויבות קיימת שהתהוותה למניעת זיהום הסביבה והפרשות צפויות לעלויות‬
‫המתייחסות לשיקום סביבתי הנובע מפעילות שוטפת או מפעילות עבר‪.‬‬
‫עלויות למניעת זיהום סביבתי‪ ,‬המגדילות את אורך החיים או את יעילות מתקן או מקטינות או מונעות את זיהום‬
‫הסביבה‪ ,‬נזקפות כהפרשה ומהוונות לעלות הרכוש הקבוע ומופחתות בהתאם למדיניות הפחת הנהוגה בקבוצה‪.‬‬
‫(‪ )2‬תביעות משפטיות‬
‫הפרשה בגין תביעות מוכרת כאשר קיימות לקבוצה מחויבות משפטית או מחויבות משתמעת כתוצאה מאירוע‬
‫שהתרחש בעבר‪ ,‬אם יותר סביר מאשר לא כי תידרש זרימה של משאבים כלכליים כדי לסלק את המחויבות‬
‫וניתן לאמוד אותה באופן מהימן‪ .‬כאשר השפעת ערך הזמן מהותית‪ ,‬נמדדת ההפרשה בהתאם לערכה הנוכחי‪.‬‬
‫יב‪ 6‬הכרה בהכנסות‬
‫מכירת סחורות‬
‫ההכנסה ממכירת סחורות במהלך העסקים הרגיל נמדדת על פי השווי ההוגן של התמורה שנתקבלה או‬
‫העומדת להתקבל‪ ,‬בניכוי החזרות והנחות‪ ,‬הנחות מסחריות והנחות כמות‪ .‬במקרים בהם תקופת האשראי היא‬
‫קצרה ומהווה את האשראי המקובל בענף התמורה העתידית אינה מהוונת‪ .‬הקבוצה מכירה בהכנסה כאשר‬
‫קיימת ראייה משכנעת (בדרך כלל ביצוע של הסכם מכירה) שהסיכונים המשמעותיים וההנאות מהבעלות על‬
‫הסחורה עוברים לקונה‪ ,‬קבלת התמורה צפויה‪ ,‬קיימת אפשרות להעריך באופן מהימן את אפשרות החזרת‬
‫הסחורה והעלויות שהתהוו או שיתהוו בגין העסקה ניתנות לאמידה באופן מהימן‪ ,‬כאשר אין להנהלה מעורבות‬
‫נמשכת עם הסחורה‪ ,‬וכן ההכנסה ניתנת למדידה באופן מהימן‪ .‬אם צפוי כי תוענק הנחה וסכומה ניתן למדידה‬
‫באופן מהימן‪ ,‬ההנחה מנוכה מההכנסה ממכירת הסחורה‪.‬‬
‫‪13‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫יג‪ 6‬מניות באוצר‬
‫כאשר הון מניות שהוכר בהון נרכש מחדש על ידי הקבוצה‪ ,‬סכום התמורה ששולם‪ ,‬הכולל עלויות ישירות מנוכה‬
‫מההון‪ .‬המניות שנרכשו מחדש מסווגות כמניות באוצר ומוצגות כהפחתה מההון‪.‬‬
‫יד‪ 6‬הכנסות והוצאות מימון‬
‫הכנסות מימון כוללות הכנסות ריבית בגין סכומים שהושקעו‪ ,‬רווחים מהפרשי שער‪ ,‬רווחים ממכשירים פיננסיים‬
‫נגזרים המוכרים ברווח והפסד ורווחים ממכירת נכסים פיננסיים זמינים למכירה‪ .‬הכנסות ריבית מוכרות עם‬
‫צבירתן‪ ,‬באמצעות שיטת הריבית האפקטיבית‪.‬‬
‫הוצאות מימון כוללות הוצאות ריבית על הלוואות שנתקבלו‪ ,‬שינויים בגין ערך הזמן בגין הפרשות‪ ,‬עלויות בגין‬
‫עסקאות איגוח‪ ,‬הפסדים מירידת ערך של נכסים פיננסי ים זמינים למכירה‪ ,‬הפסדים ממכשירים פיננסיים נגזרים‪,‬‬
‫שינויים עקב חלוף הזמן בהתחייבויות בגין תוכניות הטבה מוגדרת לעובדים בניכוי הכנסות ריבית הנובעות מנכסי‬
‫תוכנית הטבה מוגדרת לעובדים והפסדים מהפרשי שער‪ .‬עלויות האשראי‪ ,‬שאינן מהוונות‪ ,‬נזקפות לדוח רווח‬
‫והפסד לפי שיטת הריבית האפקטיבית‪.‬‬
‫רווחים והפסדים מהפרשי שער ורווחים והפסדים ממכשירים פיננסיים נגזרים מדווחים בנטו‪ ,‬כהכנסות מימון או‬
‫הוצאות מימון‪ ,‬כתלות בתנודות שער החליפין‪ ,‬וכתלות בפוזיציה שלהן (רווח או הפסד בנטו)‪.‬‬
‫בדוחות על תזרימי מזומנים‪ ,‬ריבית שהתקבלה וריבית ששולמה מוצגים במסגרת תזרימי מזומנים‬
‫מפעילות‬
‫שוטפת‪.‬‬
‫טו‪ 6‬הוצאות מסים על הכנסה‬
‫הוצאת מסים על הכנסה כוללת מסים שוטפים ונדחים‪.‬‬
‫המס השוטף הינו סכום המס הצפוי להשתלם על ההכנסה החייבת במס לשנה‪ ,‬כשהוא מחושב לפי שיעורי המס‬
‫החלים לפי החוק שנחקק או נחקק למעשה למועד הדיווח‪ ,‬והכולל שינויים בתשלומי המס המתייחסים לשנים‬
‫קודמות ולתשלום מס בגין חלוקת דיבידנד‪.‬‬
‫ההכרה במסים נדחים הינה בהתאם לשיטה המאזנית‪ ,‬בהתייחס להפרשים זמניים בין הערך בספרים של נכסים‬
‫והתחייבויות לצורך דיווח כספי לבין ערכם לצרכי מסים‪ .‬החברה לא מכירה במסים נדחים לגבי ההפרשים‬
‫הזמניים הבאים‪ :‬ההכרה לראשונה במוניטין‪ ,‬ההכרה לראשונה בנכסים ובהתחייבויות בעסקה שאינה מהווה‬
‫צירוף עסקים ושאינה משפיעה על הרווח החשבונאי ועל הרווח לצרכי מס‪ ,‬וכן הפרשים הנובעים מהשקעה‬
‫בחברות מאוחדות ובהשקעות בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני‪ ,‬במידה ואין זה צפוי שהם יתהפכו‬
‫בעתיד הנראה לעין ובמידה והקבוצה שולטת במועד היפוך ההפרש בין אם במימוש ובין אם בחלוקת דיבידנד‪.‬‬
‫המסים הנדחים נמדדים לפי שיעורי המס הצפויים לחול על ההפרשים הזמניים במועד בו ימומשו‪ ,‬בהתבסס על‬
‫החוקים שנחקקו או שנחקקו למעשה למועד הדיווח‪ .‬החברה מקזזת נכסי והתחייבויות מסים נדחים במידה‬
‫וקיימת זכות חוקית הניתנת לאכיפה לקיזוז נכסי והתחייבויות מסים שוטפים‪ ,‬והם מיוחסים לאותה הכנסה חייבת‬
‫במס הממוסה על ידי אותה רשות מס באותה חברה נישומה‪ ,‬או בחברות שונות‪ ,‬אשר בכוונתן לסלק נכסי‬
‫והתחייבות מסים שוטפים על בסיס נטו או שנכסי והתחייבויות המסים מיושבים בו זמנית‪.‬‬
‫נכס מס נדחה מוכר בספרים כאשר צפוי שבעתיד תהיה הכנסה חייבת‪ ,‬שכנגדה ניתן יהיה לנצל את ההפרשים‬
‫הזמניים‪ .‬נכסי המסים הנדחים נבדקים בכל מועד דיווח‪ ,‬ובמידה ולא צפוי כי הטבות המס המתייחסות‬
‫תתממשנה‪ ,‬הם מופחתים‪.‬‬
‫נכסי מסים נדחים שלא הוכרו מוערכים מחדש בכל מועד דיווח ומוכרים במידה והשתנה הצפי כך שצפוי‬
‫שבעתיד תהיה הכנסה חייבת‪ ,‬שכנגדה יהיה ניתן לנצל אותם‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪24‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫טו‪ 6‬הוצאות מסים על הכנסה (המשך)‬
‫הקבוצה עשויה להתחייב בתוספת מס במקרה של חלוקת דיבידנד בין חברות הקבוצה‪ .‬תוספת מס זו לא נכללה‬
‫בדוחות הכספיים‪ ,‬לאור מדיניות חברות הקבוצה שלא לגרום לחלוקת דיבידנד הכרוכה בתוספת מס לחברה‬
‫המשלמת‪ ,‬בעתיד הנראה לעין‪ .‬במקרים בהם צפויה חברה מוחזקת לחלק דיבידנד מרווחים הכרוכים בתוספת‬
‫מס לחברה‪ ,‬יוצרת החברה עתודה למס בגין תוספת המס שעשויה החברה להתחייב בה‪ ,‬בגין חלוקת הדיבידנד‪.‬‬
‫מס נדחה בגין עסקאות בין חברות בדוח המאוחד נרשם לפי שיעור המס החל על החברה הרוכשת‪.‬‬
‫מסים נדחים ושוטפים המיוחסים לפריטים שהוכרו בהון העצמ י ו‪/‬או ברווח כולל אחר נזקפים ישירות להון העצמי‬
‫או לרווח כולל אחר‪ ,‬בהתאמה‪.‬‬
‫טז‪ 6‬רווח למניה‬
‫הקבוצה מציגה נתוני רווח למניה בסיסי ומדולל לגבי הון המניות הרגילות שלה‪ .‬הרווח הבסיסי למניה מחושב על‬
‫ידי חלוקת הרווח או ההפסד המיוחסים לבעלי המניות הרגילות של החברה במספר הממוצע המשוקלל של‬
‫המניות הרגילות שהיו במחזור במשך השנה‪ ,‬לאחר התאמה בגין מניות באוצר‪ .‬הרווח המדולל למניה נקבע על‬
‫ידי התאמת הרווח או ההפסד‪ ,‬המתייחס לבעלי המניות הרגילות והתאמת הממוצע המשוקלל של המניות‬
‫הרגילות שבמחזור בגין השפעת אופציות למניות שהוענקו לעובדים‪.‬‬
‫יז‪ 6‬דיווח על מגזרי פעילות‬
‫מגזר פעילות הינו רכיב של הקבוצה העונה על שלושת התנאים הבאים‪:‬‬
‫‪60‬‬
‫עוסק בפעילויות עסקיות שמהן הוא עשוי להניב הכנסות ובגינן עשויות להתהוות לו הוצאות‪ ,‬לרבות הכנסות‬
‫והוצאות המתייחסות לעסקאות בין חברות הקבוצה;‬
‫‪64‬‬
‫תוצאותיו התפעוליות נסקרות באופן סדיר על ידי מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה‪ ,‬על מנת‬
‫לקבל החלטות לגבי משאבים שיוקצו לו ועל מנת להעריך את ביצועיו; וכן‬
‫‪62‬‬
‫קיים לגביו מידע כספי נפרד זמין‪.‬‬
‫תמחור בין מגזרי נקבע בהתבסס על מחירי עסקאות במהלך העסקים הרגיל‪.‬‬
‫תוצאות‪ ,‬נכסי והתחייבויות המגזר כוללים פריטים המיוחסים ישירות למגזר ופריטים אשר ניתן לייחסם על בסיס‬
‫סביר‪ .‬פריטי נכסים והתחייבויות שלא הוקצו מורכבים בעיקר מהשקעות‪ ,‬הלוואות ואשראי‪ ,‬נכסי מטה החברה‬
‫ונכסי והתחייבויות מסים על הכנסה‪.‬‬
‫פריטי הכנסות והוצאות שלא יוחסו כוללים הכנס ות והוצאות מימון מהשקעות‪ ,‬הלוואות ואשראי‪ ,‬עלויות הנהלה‬
‫וכלליות המיוחסות למטה החברה והוצאות מסים‪.‬‬
‫השקעות הוניות של המגזר הן סך העלויות שהתהוו במהלך התקופה לשם רכישת רכוש קבוע ונכסים בלתי‬
‫מוחשיים‪.‬‬
‫‪15‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 1‬עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)‬
‫יח‪ 6‬נכסים לא שוטפים וקבוצות מימוש המוחזקים למכירה‬
‫נכסים לא שוטפים (או קבוצות מימוש המורכבות מנכסים והתחייבויות) מסווגים כנכסים המוחזקים למכירה או‬
‫לחלוקה‪ ,‬אם צפוי ברמה גבוהה שהשבתם תהיה בעיקר באמצעות עסקת מכירה או חלוקה לבעלים ולא‬
‫באמצעות שימ וש מתמשך‪ .‬כך גם כאשר חברה מחוייבת לתוכנית מכירה אשר כרוכה באובדן שליטה על חברה‬
‫בת‪ ,‬ללא קשר אם לחברה יישארו זכויות שאינן מקנות שליטה בחברה הבת לשעבר לאחר המכירה‪.‬‬
‫מיד לפני סיווגם כמוחזקים למכירה או לחלוקה‪ ,‬נמדדים הנכסים (או המרכיבים של קבוצת המימוש) על פי‬
‫המדיניות החשבונאית של הקבוצה‪ .‬לאחר מכן נמדדים הנכסים (או המרכיבים של קבוצת המימוש) לפי הנמוך‬
‫מבין הערך בספרים והשווי ההוגן‪ ,‬בניכוי עלויות מכירה‪.‬‬
‫כל הפסד מירידת ערך של קבוצה המיועדת למימוש‪ ,‬מיוחס לראשונה למוניטין ולאחר מכן‪ ,‬באופן יחסי‪ ,‬לנכסים‬
‫ולהתחייבויות הנותרים‪ ,‬פרט לכך שלא מיוחס הפסד לנכסים שאינם בתחולת הוראות המדידה של ‪ IFRS 5‬כגון‪:‬‬
‫מלאי‪ ,‬נכסים פיננסיים‪ ,‬נכסי מס נדחים ונכסי תוכנית הטבות לעובדים‪ .‬הפסדים מירידת ערך המוכרים בעת‬
‫הסיווג הראשוני של נכס כמוחזק למכירה‪ ,‬וכן רווחים או הפסדים עוקבים כתוצאה מהמדידה מחדש‪ ,‬נזקפים‬
‫לרווח והפסד‪ .‬רווחים מוכרים עד לסכום המצטבר של הפסד מירידת ערך שנרשם בעבר‪.‬‬
‫בתקופות עוקבות‪ ,‬נכסים ברי פחת המסווגים כמוחזקים למכירה או לחלוקה אינם מופחתים הפחתה תקופתית‬
‫והשקעות בחברות כלולות המסווגות כמוחזקות למכירה אינן מטופלות בהתאם לשיטת השווי המאזני‬
‫יט‪ 6‬יישום לראשונה של תקנים חדשים‬
‫פרשנות ‪ ,IFRIC 21‬היטלים (להלן ‪" -‬הפרשנות") ‪ -‬הפרשנות מספקת הנחיות בקשר לטיפול החשבונאי‬
‫בהתחייבות לתשלום היטלים ממשלתיים אשר בתחולת ‪ IAS 37‬הפרשות‪ ,‬התחייבויות תלויות ונכסים תלויים וכן‬
‫היטלים ממשלתיים שאינם בתחולת ‪ IAS 37‬היות ועיתוי פירעונם וסכומם ודאיים‪" .‬היטל" מוגדר כתזרים שלילי‬
‫של משאבים המוטל על ישות על ידי הממשלה באמצעות חקיקה ו‪/‬או רגולציה‪ .‬הפרשנות קובעת כי התחייבות‬
‫לתשלום היטל תוכר רק בקרות האירוע היוצר את המחויבות לתשלום‪ ,‬גם במקרים בהם אין לישות כל אפשרות‬
‫מעשית להימנע מאותו אירוע‪ .‬ליישום הפרשנות בשנת ‪ 4132‬לא הייתה השפעה על הדוחות הכספיים של‬
‫החברה‪.‬‬
‫כ‪ 6‬מדדים ושערי חליפין‬
‫יתרות במטבע חוץ או צמודות אליו נכללות בדוחות הכספיים לפי שערי חליפין היציגים למועד הדיווח‪ .‬יתרות‬
‫צמודות למדד המחירים לצרכן נכללות על בסיס המדד המתאים לגבי כל נכס או התחייבות צמודים‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪26‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 2‬קביעת שווי הוגן‬
‫כחלק מכללי המדיניות החשבונאית ודרישות הגילוי‪ ,‬נדרשת הקבוצה לקבוע את השווי ההוגן של נכסים‬
‫והתחייבויות פיננסיים ושאינם פיננסיים‪ .‬ערכי השווי ההוגן נקבעו לצרכי מדידה ו‪/‬או גילוי על בסיס השיטות‬
‫המתוארות להלן‪ .‬מידע נוסף לגבי ההנחות ששימשו בקביעת ערכי השווי ההוגן ניתן בבאורים המתייחסים לאותו‬
‫נכס או התחייבות‪.‬‬
‫א‪ 6‬רכוש קבוע‬
‫השווי ההוגן של רכוש קבוע‪ ,‬שהוכר במסגרת צירוף עסקים‪ ,‬מבוסס על מודל העלות או מודל ערכי השוק‪ .‬על פי‬
‫מודל העלות השווי ההוגן של הרכוש הקבוע מבוסס על מחיר השיחלוף המופחת של הפריט הנמדד‪ .‬מחיר‬
‫השיחלוף המופחת מביא בחשבון התאמות בגין שחיקה פיסית והתיישנות של פריט הרכוש הקבוע על פי מודל‬
‫ערכי השוק השווי ההוגן מבוסס על מחיר המכירה שנקבע בעסקאות מכירה של נכסים דומים‪ ,‬תוך ביצוע‬
‫התאמות המיוחסות לפריטים של הנכסים שנמכרו לבין הנכס שנרכש במסגרת צירוף העסקים‪.‬‬
‫ב‪ 6‬נכסים בלתי מוחשיים‬
‫השווי ההוגן של פטנטים וסימנים מסחריים‪ ,‬אשר נרכשו בצירוף עסקים‪ ,‬מבוסס על הערך המהוון של אומדן‬
‫התמלוגים אשר נדרש היה לשלם‪ ,‬אלמלא הבעלות על הפטנט או הסימן המסחרי‪ .‬השווי ההוגן של קשרי‬
‫לקוחות שנרכשו במסגרת צירוף עסקים נקבע תוך שימוש בשיטת הרווחים העודפים הרב‪-‬תקופתית לפיה שוויו‬
‫ההוגן של הנכס מוערך לאחר הפחתת התשואה ההוגנת על יתר הנכסים המשתתפים ביצירת תזרים המזומנים‬
‫המתייחס‪.‬‬
‫השווי ההוגן של נכסים בלתי מוחשיים אחרים מבוסס על הערך המהוון של תזרימי המזומנים הצפויים לנבוע‬
‫מהשימוש בנכסים וממכירתם‪.‬‬
‫ג‪ 6‬מלאי‬
‫השווי ההוגן של מלאי אשר נרכש בצירוף עסקים‪ ,‬נקבע כדלקמן‪:‬‬
‫‪60‬‬
‫מלאי מוצרים גמורים ‪ -‬על בסיס אומדן מחיר המכירה של המלאי במהלך העסקים הרגיל‪ ,‬בניכוי אומדן‬
‫העלויות למכירתו‪ ,‬וכן מרווח סביר המבוסס על המאמצים הנדרשים למכירת המלאי‪.‬‬
‫‪64‬‬
‫מלאי תוצרת בעיבוד ‪ -‬נקבע על בסיס האומדנים המפורטים בסעיף ‪ 3‬לעיל בניכוי עלויות הדרושות‬
‫להשלמתו‪.‬‬
‫‪62‬‬
‫מלאי חומרי גלם ‪ -‬בהתבסס על מחיר שיחלוף‪.‬‬
‫ד‪ 6‬השקעות בניירות ערך‬
‫השו וי ההוגן של נכסים פיננסיים המסווגים כזמינים למכירה וני"ע המוחזקים לצרכי מסחר נקבע על פי מחירם‬
‫בבורסה למועד הדיווח‪ .‬במידה ולנכס או להתחייבות שנמדדים בשווי הוגן יש מחיר רכישה מוצע (‪)bid price‬‬
‫ומחיר מכירה מוצע (‪ ,)ask price‬המחיר שבתוך הטווח ביניהם שמייצג באופן הטוב ביותר שווי הוגן בנסיבות‬
‫ישמש כדי למדוד שווי הוגן‪.‬‬
‫‪17‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 2‬קביעת שווי הוגן (המשך)‬
‫ה‪ 6‬נגזרים‬
‫השווי ההוגן של חוזי אקדמה (‪ ) Forward‬על מטבע חוץ נקבע על ידי שקלול שער החליפין ומקדם הריבית‬
‫המתאים לתקופת העסקה ולמדד המטבעות הרלבנטי‪.‬‬
‫השווי ההוגן של אופציות מטבע נקבע על בסיס מודל בלק ושולס הלוקח בחשבון את הערך הפנימי‪ ,‬סטיית‬
‫התקן וריביות‪.‬‬
‫השווי ההוגן של חוזים להחלפת ריבית (‪ ) Swaps‬נקבע על ידי היוון אומדן תזרימי המזומנים העתידיים על בסיס‬
‫התנאים ואורך התקופה עד לפדיון של כ ל חוזה ותוך שימוש בשיעורי ריבית שוק של מכשיר דומה למועד‬
‫המדידה‪.‬‬
‫חוזים עתידיים על מחירי אנרגיה מוצגים בשווים ההוגן אשר נקבע על בסיס ציטוטי מחירי המוצרים באופן שוטף‪.‬‬
‫סבירות מחיר השוק נבחנת באמצעות השוואה לציטוטים של בנקים‪.‬‬
‫מידע נוסף לגבי היררכיות שווי הוגן ראה באור ‪ 47‬בדבר מכשירים פיננסיים‪.‬‬
‫ו‪ 6‬התחייבויות בגין אגרות חוב‬
‫השווי ההוגן של ההתחייבויות ואגרות החוב נקבע לצרכי גילוי בלבד‪.‬‬
‫השווי ההוגן של אגרות חוב סחירות נקבע על פי מחירם בבורסה למועד הדיווח‪ .‬השווי ההוגן של אגרות החוב‬
‫הבלתי סחירות‪ ,‬מחושב על בסיס הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים בגין מרכיב הקרן והריבית‪,‬‬
‫המהוונים על פי שיעור ריבית השוק למועד הדיווח‪.‬‬
‫ז‪ 6‬עסקאות תשלום מבוסס מניות‬
‫השווי ההוגן של כתבי אופציה לעובדים ושל זכויות לעליית ערך מניות נמדד באמצעות מודל בלק ושולס או‬
‫המודל הבינומי‪ ,‬בהתאם לתוכנית (ראה באור ‪ .) 42‬הנחות המודל כוללות את מחיר המניה למועד המדידה‪ ,‬מחיר‬
‫המימוש של המכשיר‪ ,‬תנודתיות צפויה (על בסיס ממוצע משוקלל של תנודתיות היסטורית)‪ ,‬הממוצע המשוקלל‬
‫של אורך החיים הצפוי של המכשירים (על בסיס ניסיון העבר וההתנהגות הכללית של המחזיקים בכתב‬
‫האופציה)‪ ,‬דיבידנדים צפויים ושיעור ריבית חסרת סיכון (על בסיס אגרות חוב ממשלתיות)‪.‬‬
‫ח‪ 6‬תמורה מותנית בגין צירוף עסקים‬
‫השווי ההוגן של תמורה מותנית מחושב במועד צירוף העסקים‪ ,‬לפי סכומי התשלומים החזויים וההסתברויות‬
‫המיוחסות להם‪ .‬במקרים בהם התמורה המותנית תשולם בזמן הארוך‪ ,‬ההתחייבות מוכרת לפי ערכה הנוכחי‪ ,‬תוך‬
‫שימוש בשיעור ריבית השוק וההסתברויות העדכניות למועד הדיווח‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪28‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 5‬מגזרי פעילות‬
‫א‪ 6‬כללי‬
‫‪60‬‬
‫מידע בקשר למגזרים עסקיים‬
‫כיל הינה חברה רב‪ -‬לאומית‪ ,‬הפועלת בעיקר בתחומי הדשנים והכימיקלים המיוחדים‪ ,‬בשלושה מגזרים – דשנים‬
‫(הכולל אשלג ופוספט) ‪ ,‬מוצרים תעשייתיים ומוצרי תכלית‪ .‬להלן תיאור המגזרים‪:‬‬
‫כיל דשנים ‪ -‬כיל דשנים מפיקה אשלג מים המלח וכורה ומפיקה אשלג ומלח ממכרות תת קרקעיים בספרד‬
‫ובאנגליה‪ .‬כיל דשנים מעבדת את האשלג לסוגיו ומשווקת אותו ברחבי העולם‪ .‬כן משתמש המגזר בחלק‬
‫מהאשלג לייצור דשנים מורכבים‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬כיל דשנים כורה ומעבדת סלע פוספט במכרות פתוחים בנגב ומייצרת בישראל חומצה גופרתית‪ ,‬חומצה‬
‫זרחתית חקלאית‪ ,‬דשני פוספט‪ ,‬דשנים מורכבים‪ ,‬המבוססים בעיקר על אשלג ופוספט‪ ,‬דשנים נוזליים ודשנים‬
‫מסיסים‪ .‬כיל דשנים מייצרת דשנים מורכבים גם בהולנד‪ ,‬גרמניה ובלגיה‪ ,‬דשנים נוזליים ודשנים מסיסים בספרד‪,‬‬
‫דשנים בשחרור איטי ודשנים בשחרור מבוקר בהולנד וארה"ב ותוספי מזון לבעלי חיים‪ ,‬על בסיס פוספט‪,‬‬
‫בטורקיה ובישראל‪.‬‬
‫כיל דשנים משווקת את מוצריה ברחבי העולם ובמיוחד באירופה‪ ,‬ברזיל‪ ,‬הודו‪ ,‬סין וישראל‪.‬‬
‫פעילות כיל דשנים כוללת גם את פעילות מפעלי תובלה בע"מ‪ ,‬העוסקת בהובלת מטענים בעיקר של חברות‬
‫כיל בישראל‪ .‬זאת‪ ,‬היות שחלק גדול מפעילות החברה הוא הובלה בצובר של מטעני מגזר כיל דשנים‪.‬‬
‫כיל מוצרים תעשייתיים ‪ -‬כיל מוצרים תעשייתיים מייצרת ברום‪ ,‬מתמיסה הנוצרת כתוצר לוואי מתהליך ייצור‬
‫האשלג בסדום ותרכובות המבוססות על הברום‪ .‬כיל מוצרים תעשייתיים עושה שימוש במרבית הברום המיוצר‬
‫על ידה לייצור עצמי של תרכובות ברום באתרי ייצור בישראל‪ ,‬הולנד וסין‪ .‬בנוסף מפיקה כיל מוצרים תעשייתיים‬
‫מלח‪ ,‬מגנזיה וכלור מתמלחות ים המלח ומייצרת מוצרים לטיפול במים המבוססים על כלור בישראל ובארה"ב‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬כיל מוצרים תעשייתים עוסקת בייצור ושיווק של מעכבי בערה ומוצרים נוספים על בסיס זרחן‪.‬‬
‫כיל מוצרי תכלית ‪ -‬כיל מוצרי תכלית מנקה חלק מהחומצה הזרחתית החקלאית‪ ,‬המיוצרת בכיל דשנים‪,‬‬
‫רוכשת חומצה זרחתית נקייה ממקורות אחרים וכן מייצרת חומצה זרחתית תרמית‪ .‬החומצה הזרחתית הנקייה‬
‫והחומצה התרמית משמשות לייצור מוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה ‪ -‬מלחי פוספט‪ ,‬המשמשים גם כחומר‬
‫גלם לייצור תוספי מז ון‪ ,‬לייצור מוצרי היגיינה ולייצור מוצרים למניעת התפשטות שריפות ולכיבוין‪ .‬כיל מוצרי‬
‫תכלית מייצרת גם נגזרות זרחן המבוססות על זרחן הנרכש ממקורות חיצוניים ומוצרים מיוחדים המבוססים על‬
‫תחמוצת אלומיניום (להלן‪" :‬אלומינה") וחומרי גלם אחרים‪ .‬הייצור של כיל מוצרי תכלית נעשה באתרי ייצור‬
‫באירופה )בייחוד בגרמניה(‪ ,‬בארה"ב‪ ,‬בברזיל‪ ,‬בישראל‪ ,‬בסין במקסיקו ובמדינות נוספות‪.‬‬
‫נוסף על המגזרים המפורטים לעיל‪ ,‬קיימות בכיל פעילויות אחרות הכוללות יצור ושיווק מגנזיום טהור וסגסוגות‬
‫מגנזיום‪.‬‬
‫‪64‬‬
‫נכסי המגזר והתחייבויותיו‬
‫נכסי המגזר כוללים את כל הנכסים התפעוליים המשמשים את המגזר ומורכבים בעיקר ממזומנים ושווי מזומנים‪,‬‬
‫לקוחות‪ ,‬חייבים ויתרות חובה‪ ,‬מלאי‪ ,‬רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשים לאחר ניכוי הפחתות והפרשות‪ .‬מרביתם‬
‫של נכסים אלה ניתנת לייחוס באופן ישיר למגזרים הנפרדים‪ .‬התחייבויות המגזר כוללות את כל ההתחייבויות‬
‫התפעוליות ומתייחסות בעיקר לספקים ושכר‪ ,‬העומדים לתשלום באופן שוטף וכן התחייבויות בגין הטבות‬
‫לעובדים‪.‬‬
‫ההשקעות ההוניות של המגזרים‪ ,‬לכל אחת מתקופות הדיווח‪ ,‬כוללות‬
‫גם רכוש קבוע‪ ,‬ציוד ונכסים בלתי‬
‫מוחשיים שנרכשו במסגרת צירוף עסקים‪.‬‬
‫‪62‬‬
‫העברות בין המגזרים‬
‫הכנסות המגזר‪ ,‬הוצאותיו ותוצאות פעולותיו כוללות העברות בין מגזרים עסקיים ובין מגזרים גאוגרפיים‪ .‬העברות‬
‫אלו נרשמות לפי מחירי העברה (‪ )arm’s length‬מקובלים המחוייבים ללקוחות שאינם קשורים בגין מוצרים דומים‪.‬‬
‫ההעברות מבוטלות במסגרת איחוד הדוחות‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪29‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 5‬מגזרי פעילות (המשך)‬
‫ב‪ 6‬מידע בקשר למגזרי פעילות‬
‫אשלג‬
‫אלפי דולר‬
‫דשנים‬
‫ביטולים‬
‫פוספט‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫סה"כ‬
‫אלפי דולר‬
‫מוצרים‬
‫תעשייתיים‬
‫מוצרי‬
‫תכלית‬
‫פעילויות‬
‫אחרות‬
‫ביטולים‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫סך הכל‬
‫מאוחד‬
‫אלפי דולר‬
‫שנת ‪:4102‬‬
‫מכירות ללקוחות חיצוניים‬
‫מכירות בין מגזרי פעילות‬
‫סך המכירות‬
‫‪0,441,410‬‬
‫‪018,114‬‬
‫‪0,004,418‬‬
‫רווח מפעולות רגילות‬
‫הוצאות שאינן ניתנות לייחוס וביטולים בין חברתיים‬
‫רווח תפעולי‬
‫‪824,210‬‬
‫‪− 0,840,402‬‬
‫(‪)14,121‬‬
‫‪084,822‬‬
‫‪)14,121( 0,440,404‬‬
‫‪024,120‬‬
‫‪484‬‬
‫‪2,020,100‬‬
‫‪481,800‬‬
‫‪2,210,844‬‬
‫‪0,204,041‬‬
‫‪01,144‬‬
‫‪0,224,410‬‬
‫‪0,822,101‬‬
‫‪00,110‬‬
‫‪0,402,040‬‬
‫‪000,041‬‬
‫‪41,400‬‬
‫‪020,220‬‬
‫‪441,108‬‬
‫(‪)44,400‬‬
‫‪014,211‬‬
‫(‪)1,244‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)211,428‬‬
‫(‪)211,428‬‬
‫‪418,424‬‬
‫(‪)20,144‬‬
‫‪484,441‬‬
‫הוצאות מימון‬
‫הכנסות מימון‬
‫חלק ברווחי חברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי‬
‫המאזני‬
‫רווח לפני מסים על הכנסה‬
‫מידע אחר‪:‬‬
‫נכסי המגזר‬
‫נכסים משותפים שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך הנכסים במאוחד‬
‫‪4,001,401‬‬
‫‪−‬‬
‫‪4,001,401‬‬
‫(‪)440,422‬‬
‫‪044,418‬‬
‫‪21,824‬‬
‫‪424,482‬‬
‫‪4,180,284‬‬
‫‪0,441,242‬‬
‫(‪)40,844‬‬
‫‪2,884,081‬‬
‫‪0,428,428‬‬
‫‪0,280,422‬‬
‫‪00,441‬‬
‫(‪)041,044‬‬
‫‪4,844,244‬‬
‫‪440,004‬‬
‫‪0,224,800‬‬
‫התחייבויות המגזר‬
‫התחייבויות משותפות שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך ההתחייבויות במאוחד‬
‫‪844,008‬‬
‫‪202,100‬‬
‫(‪)22,244‬‬
‫‪0,114,420‬‬
‫‪814,444‬‬
‫‪242,148‬‬
‫‪81,021‬‬
‫(‪)84,201‬‬
‫‪0,148,212‬‬
‫‪2,240,140‬‬
‫‪5,347,362‬‬
‫הוצאות הוניות‬
‫הוצאות הוניות שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך הוצאות הוניות‬
‫‪456,272‬‬
‫‪152,819‬‬
‫‪−‬‬
‫‪609,091‬‬
‫‪108,235‬‬
‫‪202,956‬‬
‫‪8,226‬‬
‫‪−‬‬
‫‪928,508‬‬
‫‪29,203‬‬
‫‪957,711‬‬
‫פחת והפחתות‬
‫פחת והפחתות שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך פחת והפחתות‬
‫‪103,530‬‬
‫‪121,680‬‬
‫‪−‬‬
‫‪225,210‬‬
‫‪122,992‬‬
‫‪70,848‬‬
‫‪6,574‬‬
‫‪−‬‬
‫‪425,624‬‬
‫‪1,854‬‬
‫‪427,478‬‬
‫‪33‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 5‬מגזרי פעילות (המשך)‬
‫ב‪ 6‬מידע בקשר למגזרי פעילות (המשך)‬
‫אשלג‬
‫אלפי דולר‬
‫דשנים‬
‫ביטולים‬
‫פוספט‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מוצרים‬
‫תעשייתיים‬
‫סה"כ‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מוצרי‬
‫תכלית‬
‫אלפי דולר‬
‫פעילויות‬
‫אחרות‬
‫ביטולים‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫סך הכל‬
‫מאוחד‬
‫אלפי דולר‬
‫שנת ‪:4102‬‬
‫מכירות ללקוחות חיצוניים‬
‫מכירות בין מגזרי פעילות‬
‫סך המכירות‬
‫‪3,797,161‬‬
‫‪449,417‬‬
‫‪4,146,597‬‬
‫‪3,582,241‬‬
‫‪369,835‬‬
‫‪3,752,415‬‬
‫רווח מפעולות רגילות‬
‫הוצאות שאינן ניתנות לייחוס וביטולים בין חברתיים‬
‫רווח תפעולי‬
‫‪721,124‬‬
‫‪79,292‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)345,567‬‬
‫(‪)345,567‬‬
‫‪3,415‬‬
‫‪1,183,781‬‬
‫‪471,285‬‬
‫‪1,655,465‬‬
‫‪3,477,214‬‬
‫‪39,451‬‬
‫‪3,496,685‬‬
‫‪3,296,613‬‬
‫‪78,195‬‬
‫‪3,572,696‬‬
‫‪335,749‬‬
‫‪18,981‬‬
‫‪352,719‬‬
‫‪843,173‬‬
‫‪332,545‬‬
‫‪395,797‬‬
‫(‪)36,572‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)219,831‬‬
‫(‪)219,831‬‬
‫‪3,332,839‬‬
‫(‪)31,251‬‬
‫‪3,313,166‬‬
‫הוצאות מימון‬
‫הכנסות מימון‬
‫חלק ברווחי חברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי‬
‫המאזני‬
‫רווח לפני מסים על הכנסה‬
‫מידע אחר‪:‬‬
‫נכסי המגזר‬
‫נכסים משותפים שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך הנכסים במאוחד‬
‫‪6,473,524‬‬
‫‪−‬‬
‫‪6,473,524‬‬
‫(‪)358,211‬‬
‫‪313,528‬‬
‫‪45,685‬‬
‫‪3,311,396‬‬
‫‪4,734,172‬‬
‫‪3,661,465‬‬
‫(‪)77,795‬‬
‫‪2,492,822‬‬
‫‪3,775,217‬‬
‫‪3,414,933‬‬
‫‪92,665‬‬
‫(‪)351,255‬‬
‫‪7,437,174‬‬
‫‪756,331‬‬
‫‪7,971,285‬‬
‫התחייבויות המגזר‬
‫התחייבויות משותפות שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך ההתחייבויות במאוחד‬
‫‪629,134‬‬
‫‪561,178‬‬
‫(‪)51,115‬‬
‫‪3,359,155‬‬
‫‪242,298‬‬
‫‪154,621‬‬
‫‪69,379‬‬
‫(‪)28,194‬‬
‫‪3,957,581‬‬
‫‪4,117,448‬‬
‫‪4,294,811‬‬
‫הוצאות הוניות‬
‫הוצאות הוניות שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך הוצאות הוניות‬
‫‪551,508‬‬
‫‪141,983‬‬
‫‪−‬‬
‫‪693,491‬‬
‫‪141,338‬‬
‫‪93,394‬‬
‫‪8,860‬‬
‫‪−‬‬
‫‪937,083‬‬
‫‪10,180‬‬
‫‪947,263‬‬
‫פחת והפחתות‬
‫פחת והפחתות שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך פחת והפחתות‬
‫‪100,533‬‬
‫‪117,895‬‬
‫‪−‬‬
‫‪218,428‬‬
‫‪75,071‬‬
‫‪46,580‬‬
‫‪6,323‬‬
‫‪−‬‬
‫‪346,402‬‬
‫‪1,339‬‬
‫‪347,741‬‬
‫‪31‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 5‬מגזרי פעילות (המשך)‬
‫ב‪ 6‬מידע בקשר למגזרי פעילות (המשך)‬
‫אשלג‬
‫אלפי דולר‬
‫דשנים‬
‫ביטולים‬
‫פוספט‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫סה"כ‬
‫אלפי דולר‬
‫מוצרים‬
‫תעשייתיים‬
‫מוצרי‬
‫תכלית‬
‫פעילויות‬
‫אחרות‬
‫ביטולים‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫סך הכל‬
‫מאוחד‬
‫אלפי דולר‬
‫שנת ‪:4104‬‬
‫מכירות ללקוחות חיצוניים‬
‫מכירות בין מגזרי פעילות‬
‫סך המכירות‬
‫‪3,962,723‬‬
‫‪411,587‬‬
‫‪4,398,148‬‬
‫‪3,568,922‬‬
‫‪358,353‬‬
‫‪3,747,195‬‬
‫רווח מפעולות רגילות‬
‫הוצאות שאינן ניתנות לייחוס וביטולים בין חברתיים‬
‫רווח תפעולי‬
‫‪996,293‬‬
‫‪364,239‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)339,522‬‬
‫(‪)339,522‬‬
‫(‪)88‬‬
‫‪1,511,685‬‬
‫‪474,392‬‬
‫‪1,815,879‬‬
‫‪3,213,625‬‬
‫‪35,778‬‬
‫‪3,237,241‬‬
‫‪3,216,646‬‬
‫‪65,293‬‬
‫‪3,274,337‬‬
‫‪349,277‬‬
‫‪29,917‬‬
‫‪379,182‬‬
‫‪3,358,844‬‬
‫‪437,116‬‬
‫‪379,456‬‬
‫‪611‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)211,171‬‬
‫(‪)211,171‬‬
‫‪3,556,122‬‬
‫(‪)4,234‬‬
‫‪3,551,614‬‬
‫הוצאות מימון‬
‫הכנסות מימון‬
‫חלק ברווחי חברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי‬
‫המאזני‬
‫רווח לפני מסים על הכנסה‬
‫מידע אחר‪:‬‬
‫נכסי המגזר‬
‫נכסים משותפים שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך הנכסים במאוחד‬
‫‪6,273,211‬‬
‫‪−‬‬
‫‪6,273,211‬‬
‫(‪)83,595‬‬
‫‪41,713‬‬
‫‪46,555‬‬
‫‪3,539,491‬‬
‫‪4,411,377‬‬
‫‪3,691,611‬‬
‫(‪)86,823‬‬
‫‪1,811,919‬‬
‫‪3,715,531‬‬
‫‪3,351,924‬‬
‫‪91,324‬‬
‫(‪)62,918‬‬
‫‪6,738,645‬‬
‫‪646,486‬‬
‫‪7,122,933‬‬
‫התחייבויות המגזר‬
‫התחייבויות משותפות שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך ההתחייבויות במאוחד‬
‫‪621,217‬‬
‫‪544,147‬‬
‫(‪)61,826‬‬
‫‪3,313,888‬‬
‫‪271,124‬‬
‫‪118,562‬‬
‫‪84,181‬‬
‫(‪)68,267‬‬
‫‪3,947,731‬‬
‫‪4,148,917‬‬
‫‪1,956,627‬‬
‫הוצאות הוניות‬
‫הוצאות הוניות שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך הוצאות הוניות‬
‫‪248,272‬‬
‫‪353,415‬‬
‫‪−‬‬
‫‪579,719‬‬
‫‪318,288‬‬
‫‪27,747‬‬
‫‪7,798‬‬
‫‪−‬‬
‫‪771,744‬‬
‫‪5,892‬‬
‫‪779,636‬‬
‫פחת והפחתות‬
‫פחת והפחתות שלא יוחסו בין המגזרים‬
‫סך פחת והפחתות‬
‫‪331,437‬‬
‫‪313,191‬‬
‫‪−‬‬
‫‪433,631‬‬
‫‪63,998‬‬
‫‪24,253‬‬
‫‪5,632‬‬
‫‪−‬‬
‫‪143,671‬‬
‫‪818‬‬
‫‪144,533‬‬
‫‪31‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 5‬מגזרי פעילות (המשך)‬
‫ג‪ 6‬מידע על בסיס איזורים גאוגרפיים‬
‫להלן נתונים על המכירות כשהן מסווגות לפי אזורים גאוגרפיים (בהתאם למיקום לקוחות)‪:‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪4,200,111‬‬
‫‪4,178,197‬‬
‫‪4,113,818‬‬
‫אסיה‬
‫‪0,411,201‬‬
‫‪3,261,644‬‬
‫‪3,635,414‬‬
‫צפון אמריקה‬
‫‪0,242,008‬‬
‫‪3,417,443‬‬
‫‪3,454,469‬‬
‫דרום אמריקה‬
‫‪840,484‬‬
‫‪018,212‬‬
‫‪727,589‬‬
‫‪355,751‬‬
‫‪835,383‬‬
‫‪314,411‬‬
‫‪8,044,421‬‬
‫‪402,140‬‬
‫‪5,954,584‬‬
‫‪138,961‬‬
‫‪6,326,661‬‬
‫‪142,771‬‬
‫‪4,001,401‬‬
‫‪6,473,524‬‬
‫‪6,273,211‬‬
‫אירופה‬
‫אחרים‬
‫בישראל‬
‫להלן נתונים על המכירות כשהן מסווגות לפי אזורים גאוגרפיים (בהתאם למיקום הנכסים)‪:‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫ישראל‬
‫‪4,180,444‬‬
‫‪1,195,316‬‬
‫‪1,218,575‬‬
‫אירופה‬
‫‪4,414,281‬‬
‫‪4,735,571‬‬
‫‪4,613,221‬‬
‫ארה"ב‬
‫‪0,014,214‬‬
‫‪218,241‬‬
‫‪3,199,354‬‬
‫‪184,359‬‬
‫‪3,335,316‬‬
‫‪214,794‬‬
‫‪4,042,204‬‬
‫(‪)0,184,444‬‬
‫‪7,494,141‬‬
‫(‪)3,141,278‬‬
‫‪7,557,936‬‬
‫(‪)3,186,281‬‬
‫‪4,001,401‬‬
‫‪6,473,524‬‬
‫‪6,273,211‬‬
‫אחר‬
‫עסקאות בינחברתיות ‪ -‬בעיקר מישראל‬
‫להלן נתונים על רווחים תפעוליים לפי האזורים הגיאוגרפיים (בהתאם למיקום הנכסים שמהם הופקו הכנסות‬
‫אלו)‪:‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫ישראל‬
‫‪844,484‬‬
‫‪733,444‬‬
‫‪3,194,128‬‬
‫אירופה‬
‫‪041,042‬‬
‫‪499,347‬‬
‫‪484,286‬‬
‫ארה"ב‬
‫‪40,281‬‬
‫‪335,762‬‬
‫‪312,845‬‬
‫אחר‬
‫‪40,128‬‬
‫(‪)21,212‬‬
‫‪484,441‬‬
‫‪15,367‬‬
‫(‪)59,932‬‬
‫‪3,313,166‬‬
‫‪17,873‬‬
‫‪6,314‬‬
‫‪3,551,614‬‬
‫קיזוזים‬
‫‪33‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 5‬מגזרי פעילות (המשך)‬
‫ג‪ 6‬מידע על בסיס איזורים גאוגרפיים (המשך)‬
‫להלן השווי הפנקסי של הנכסים התפעוליים והתוספות לרכוש הקבוע וכן הרכוש הבלתי מוחשי המיוחסים‬
‫למגזרים ‪ -‬מסווגים לפי האזורים הגאוגרפיים שבהם הנכסים הנ"ל ממוקמים‪:‬‬
‫שווי פנקסי של נכסי המגזר‬
‫תוספות לרכוש קבוע ורכוש בלתי מוחשי‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫ישראל‬
‫‪2,204,444‬‬
‫‪2,359,417‬‬
‫‪1,718,589‬‬
‫‪822,414‬‬
‫‪673,187‬‬
‫‪551,979‬‬
‫אירופה‬
‫‪4,000,210‬‬
‫‪4,421,428‬‬
‫‪4,162,569‬‬
‫‪420,144‬‬
‫‪416,186‬‬
‫‪376,376‬‬
‫ארה"ב‬
‫‪120,012‬‬
‫‪943,963‬‬
‫‪973,323‬‬
‫‪44,182‬‬
‫‪41,361‬‬
‫‪13,831‬‬
‫אחר‬
‫‪288,244‬‬
‫‪119,312‬‬
‫‪135,114‬‬
‫‪*002,444‬‬
‫‪9,751‬‬
‫‪33,752‬‬
‫קיזוזים‬
‫(‪)201,424‬‬
‫(‪)231,378‬‬
‫(‪)173,116‬‬
‫‪−‬‬
‫‪4,844,244‬‬
‫‪7,437,174‬‬
‫‪6,738,645‬‬
‫‪140,810‬‬
‫‪−‬‬
‫‪917,181‬‬
‫‪−‬‬
‫‪771,744‬‬
‫*בשנת ‪ ,4132‬בעיקר כתוצאה מרכישת מלוא האחזקות של חברת ‪ .Fosbrasil‬לפרטים נוספים ראה באור ‪ 33‬ב'‪.‬‬
‫להלן נתוני פחת והפחתות לפי אזורים גיאוגרפים‪:‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫פחת והפחתות‪:‬‬
‫ישראל‬
‫‪014,024‬‬
‫‪374,334‬‬
‫‪358,192‬‬
‫אירופה‬
‫‪040,484‬‬
‫‪337,445‬‬
‫‪336,778‬‬
‫ארה"ב‬
‫‪42,444‬‬
‫‪25,437‬‬
‫‪12,525‬‬
‫אחר‬
‫‪44,404‬‬
‫‪31,387‬‬
‫‪34,792‬‬
‫‪244,240‬‬
‫‪127,723‬‬
‫‪144,533‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪34‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 6‬השקעות‪ ,‬פיקדונות והלוואות לזמן קצר‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫ניירות ערך המוחזקים לצרכי מסחר‬
‫‪28,401‬‬
‫‪16,321‬‬
‫פיקדונות בתאגידים בנקאיים ומוסדות כספיים והלוואות לזמן קצר‬
‫‪41,482‬‬
‫‪58,952‬‬
‫חלויות שוטפות של פיקדונות לזמן ארוך‬
‫‪0,140‬‬
‫‪3,492‬‬
‫‪004,214‬‬
‫‪96,188‬‬
‫באור ‪ - 7‬לקוחות‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫לקוחות ‪ -‬חובות פתוחים‪:‬‬
‫בחוץ לארץ‬
‫‪108,444‬‬
‫‪997,291‬‬
‫בארץ‬
‫‪40,484‬‬
‫‪71,138‬‬
‫‪0,124,200‬‬
‫‪3,167,818‬‬
‫‪0,444‬‬
‫‪31,781‬‬
‫‪0,121,024‬‬
‫‪3,157,148‬‬
‫בניכוי ‪ -‬הפרשה לחובות מסופקים‬
‫באור ‪ - 8‬חייבים ויתרות חובה‪ ,‬לרבות מכשירים נגזרים‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪35‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מוסדות ממשלתיים בארץ‬
‫‪40,824‬‬
‫‪37,148‬‬
‫מוסדות ממשלתיים בחו"ל‬
‫‪28,121‬‬
‫‪13,325‬‬
‫הוצאות מראש‬
‫‪42,422‬‬
‫‪46,391‬‬
‫מקדמות לספקים‬
‫‪2,414‬‬
‫‪7,848‬‬
‫מכשירים נגזרים‬
‫‪02,818‬‬
‫‪64,415‬‬
‫שונים‬
‫‪24,400‬‬
‫‪23,888‬‬
‫‪082,402‬‬
‫‪386,137‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 9‬מלאי‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫תוצרת גמורה‬
‫‪024,080‬‬
‫‪887,177‬‬
‫תוצרת בעיבוד‬
‫‪414,141‬‬
‫‪428,111‬‬
‫חומרי גלם ועזר‬
‫‪404,241‬‬
‫‪432,445‬‬
‫חלפים וחומרי אחזקה‬
‫‪048,022‬‬
‫‪341,622‬‬
‫‪0,214,022‬‬
‫‪3,271,529‬‬
‫‪84,128‬‬
‫‪64,454‬‬
‫‪0,228,110‬‬
‫‪3,218,497‬‬
‫בניכוי ‪ -‬מלאי שאינו שוטף (מוצג במסגרת נכסים שאינם שוטפים)‬
‫באור ‪ - 31‬השקעות בחברות מוחזקות‬
‫א‪ 6‬התנועה בשנת הדוח בהשקעה בחברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני‬
‫אלפי דולר‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר ‪4132‬‬
‫‪372,533‬‬
‫תנועה במשך השנה‪:‬‬
‫חלק ברווחים‬
‫‪21,824‬‬
‫דיבידנדים שהתקבלו‬
‫(‪)04,421‬‬
‫גידול בהשקעה‬
‫‪44,402‬‬
‫עלייה בשיעור ההחזקה בחברה מוחזקת (איחוד לראשונה)‬
‫(‪)08,040‬‬
‫הפרשי תרגום דוחות כספיים‬
‫(‪)4,110‬‬
‫סיווג לנכסים מוחזקים למכירה‬
‫(‪)2,211‬‬
‫יתרה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4132‬‬
‫‪002,821‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪36‬‬
‫ביאורים לדוח ות הכספיים ליום ה ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 31‬השקעות בחברות מוחזקות (המשך)‬
‫ב‪ 6‬תמצית נתונים כספיים לגבי חברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני שאינן מהותיות כל אחת בפני עצמה‬
‫להלן תמצית נתונים כספיים לגבי חברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני שא ינן מהותיות כל אחת בפני עצמה‪ ,‬ללא התאמה לשיעורי הבעלות המוחזקים על ידי‬
‫הקבוצה‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫נכסים‬
‫שוטפים‬
‫עסקאות משותפות‬
‫‪284,100‬‬
‫נכסים‬
‫שאינם‬
‫שוטפים‬
‫‪400,440‬‬
‫סך נכסים‬
‫‪0,140,441‬‬
‫התחייבויות‬
‫שוטפות‬
‫התחייבויות‬
‫שאינן‬
‫שוטפות‬
‫סך‬
‫התחייבויות‬
‫‪410,128‬‬
‫‪200,444‬‬
‫‪401,000‬‬
‫הכנסות‬
‫‪802,110‬‬
‫הוצאות‬
‫‪288,121‬‬
‫רווח‬
‫‪84,141‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫נכסים‬
‫שוטפים‬
‫עסקאות משותפות‬
‫‪37‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫‪211,712‬‬
‫נכסים‬
‫שאינם‬
‫שוטפים‬
‫‪664,269‬‬
‫סך נכסים‬
‫‪3,161,411‬‬
‫התחייבויות‬
‫שוטפות‬
‫‪138,817‬‬
‫התחייבויות‬
‫שאינן‬
‫שוטפות‬
‫‪192,526‬‬
‫סך‬
‫התחייבויות‬
‫‪731,181‬‬
‫הכנסות‬
‫‪272,133‬‬
‫הוצאות‬
‫‪239,363‬‬
‫רווח‬
‫‪55,351‬‬
‫ביאורים לדוח ות הכספיים ליום ה ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 33‬נכסים מוחזקים למכירה וצירופי עסקים ועסקאות‬
‫א‪ 6‬נכסים מוחזקים למכירה‬
‫(‪ )3‬בהתאם לאסטרטגיה של החברה‪ ,‬נבחנות אפשרויות שונות בקשר להמשך שילובן של פעילויות שאינן‬
‫בעסקי הליבה‪ .‬בהתאם‪ ,‬במהלך הרבעון הרביעי ‪ 4132‬חתמה החברה על הסכמים למכירת עסקי ה ‪APW‬‬
‫(‪ ,)Alumina, Paper, Water‬עסקי ה‪ Rhenoflex -‬המייצרת רכיבים לחיזוק נעלי עור ועסקי ה‪ Anti-Germ -‬וחברת‬
‫‪ .Medentech‬לאחר מועד הדיווח‪ ,‬בחודש ינואר ‪ 4135‬הושלמה עסקת (‪ )Closing‬מכירת עסקי ה‪( APW -‬למעט‬
‫מספר יחידות לא משמעותיות הממוקמות בסין) ובחודש פברואר ‪ 4135‬הושלמה עסקת מכירת עסקי ה‪-‬‬
‫‪ Anti-Germ , Rhenoflex‬וחברת ‪ . Medentech‬בהתאם סיווגה החברה את היחידות העסקיות האמורות כנכסים‬
‫המוחזקים למכירה נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪.4132‬‬
‫כתוצאה ממדידה מחדש של עסקי ה‪ Anti-Germ -‬וחברת ‪ Medentech‬לפי הנמוך מבין ערכם בספרים והשווי‬
‫ההוגן שלהם (בניכוי עלויות מכירה ) הכירה החברה בגין יחידות אלו ברבעון הרביעי ‪ 4132‬בהפסד בסך של כ‪-‬‬
‫‪ 13‬מיליון דולר אשר נזקף לסעיף הוצאות אחרות בדוח רווח והפסד‪ .‬ברבעון הראשון ‪ 4135‬צפויה החברה לרשום‬
‫רווח נטו כתוצאה מהשלמת עסקאות המכירה של עסקי ה‪ APW -‬וה‪ Rhenoflex -‬בסך של כ‪ 325 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫(‪ )4‬נכסים והתחייבויות של קבוצות מימוש המסווגות כמוחזקות למכירה‪:‬‬
‫נכסים של קבוצות מימוש המסווגות כמוחזקות למכירה‬
‫‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫‪4,414‬‬
‫השקעות ופיקדונות לזמן קצר‬
‫‪0,428‬‬
‫לקוחות‬
‫‪08,414‬‬
‫חייבים ויתרות חובה‪ ,‬לרבות מכשירים נגזרים‬
‫‪4,121‬‬
‫מס הכנסה לקבל‬
‫‪14‬‬
‫מלאי‬
‫‪44,112‬‬
‫השקעות בחברות מוחזקות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני‬
‫‪2,211‬‬
‫פקדונות ויתרות חובה לזמן ארוך‬
‫‪0,210‬‬
‫מלאי שאינו שוטף‬
‫‪211‬‬
‫מיסים נדחים‬
‫‪0,012‬‬
‫נכסים בלתי מוחשיים‬
‫‪20,242‬‬
‫‪01,821‬‬
‫‪442,818‬‬
‫רכוש קבוע‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪38‬‬
‫ביאורים לדוח ות הכספיים ליום ה ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 33‬נכסים מוחזקים למכירה וצירופי עסקים ועסקאות (המשך)‬
‫א‪ 6‬נכסים מוחזקים למכירה (המשך)‬
‫התחייבויות של קבוצות מימוש המסווגות כמוחזקות למכירה‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫ספקים ונותני שירותים‬
‫הפרשות‬
‫זכאים ויתרות זכות‪ ,‬לרבות מכשירים נגזרים‬
‫מס הכנסה לשלם‬
‫הלוואות מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים‬
‫מסים נדחים‬
‫הטבות לעובדים‬
‫‪0,402‬‬
‫‪20‬‬
‫‪00,422‬‬
‫‪0,124‬‬
‫‪48‬‬
‫‪8,142‬‬
‫‪04,814‬‬
‫‪81,414‬‬
‫(‪ )1‬הכנסות והוצאות שהוכרו ברווח כולל אחר‪:‬‬
‫לקבוצה הכנסות בסך של כ‪ 8 -‬מיליון דולר שהוכרו ישירות ברווח כולל אחר‪ ,‬המתייחסות לנכסים לא שוטפים‬
‫וקבוצות מימוש‪ ,‬המוחזקים למכירה‪.‬‬
‫מדידת השווי ההוגן קבוצת המימוש מסווגת ברמה ‪ 1‬בהיררכית השווי ההוגן‪.‬‬
‫ב‪ 6‬צירופי עסקים ועסקאות‬
‫א‪.‬‬
‫בחודש פברואר ‪ 4132‬חתמה כיל על הסכם אסטרטגי עם חברת "אלאנה פוטאש" (‪ )Allana Potash‬הנסחרת‬
‫בבורסה בטורונטו‪ ,‬בדבר פיתוח מכרה אשלג באתיופיה‪ .‬בהתאם להסכם‪ ,‬רכשה כיל יחידות של אלאנה‬
‫(הכוללות מניות ואופציות) בשיעור של כ‪ 36% -‬מהון המניות של אלאנה‪ .‬לכיל ניתנה אופציה להגדיל את‬
‫אחזקותיה לכ‪ .17% -‬ההשקעה מטופלת בדוחות הכספיים לפי שיטת השווי המאזני‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫בסוף חודש אוגוסט ‪ 4132‬נחתם הסכם עם חברת אלבמרל וחברות קשורות לה להקמת מיזם משותף לייצור‬
‫‪ . FR122P‬בהתאם להסכם זה‪ ,‬עם התקיימותם של תנאים מתלים מסוימים‪ ,‬ביניהם קבלת אישורי רשויות‬
‫‪ ANTITRUST‬במספר מדינות ברחבי העולם‪ ,‬יוקם מיזם מש ותף לשם יצור משותף של ‪ ,FR122P‬במסגרתו‬
‫תוקמנה חברות משותפות בישראל ובהולנד‪ ,‬אשר תוחזקנה בחלקים שווים‪ ,‬במישרין או בעקיפין‪ ,‬על ידי‬
‫חברות מקבוצת כיל מחד ואלבמרל מצד שני ‪ .‬במסגרת המיזם המשותף‪ 51% ,‬ממתקני יצור מוצר זה בהולנד‬
‫ובישראל יהיו במישרין או בעקיפין בבעלות אלבמרל‪ ,‬כאשר שיווק המוצר יתבצע על ידי כל אחת מבין‬
‫קבוצת כיל ואלבמרל באופן עצמאי ומופרד לחלוטין‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫בחודש דצמבר ‪ 4132‬השלימה החברה רכישת ‪ 311%‬מ ‪( Fosbrasil‬עלייה משיעור החזקה של ‪ 22.45%‬ל‪-‬‬
‫‪ ,) 311%‬היצרנית המובילה באמריקה הלטינית של חומצה זרחתית מנוקה לשוק המזון והדשנים המיוחדים‬
‫ויצרנית של מוצרי המשך מבוססי פוספט ודשנים מיוחדים‪ .‬כתוצאה מעלייה בשיעור ההחזקה והשגת‬
‫השליטה ב‪ Fosbrasil-‬הכירה החברה ברווח בסך של כ‪ 16 -‬מיליון דולר אשר נזקף לסעיף הכנסות אחרות‪.‬‬
‫‪39‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫ביאורים לדוח ות הכספיים ליום ה ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 33‬נכסים מוחזקים למכירה וצירופי עסקים ועסקאות (המשך)‬
‫ב‪ 6‬צירופי עסקים ועסקאות‬
‫ד‪.‬‬
‫בחודש דצמבר ‪ 4132‬חתמה כיל על הסכם לשותפות אסטרטגית עם ‪ ,Yunnan Yuntianhua‬יצרנית‬
‫הכימיקלים השנייה בגודלה בסין ויצרנית הפוספטים השלישית בגודלה בעולם‪ ,‬להפעלת מיזם משותף‬
‫(‪ ) 51/51‬בשליטת כיל של פעילות פוספט בעלת אינטגרציה אנכית מלאה הכוללת מכרה פוספט בקנה‬
‫מידה עולמי וייצור מוצרי המשך‪ .‬היקף העסקה מוערך בכ‪ 254 -‬מיליון דולר‪ .‬במטרה לחזק את השותפות‬
‫האסטרטגית בין כיל ל‪ Yunnan Yuntianhua -‬וליצור ערך מוסף לבעלי המניות שלהם‪ ,‬כ‪ 469 -‬מיליון דולר‬
‫מהשקעת כיל ישמשו לרכישת אחזקה אסטרטגית ב‪ ,Yunnan Yuntianhua -‬היצרנית המובילה בסין של סלע‬
‫פוספט ודשנים‪ ,‬הנסחרת בבורסה לניירות ערך של שנגחאי ‪ .‬המניות החדשות שיונפקו ייצגו ‪ 35%‬מההון‬
‫של ‪ Yunnan Yuntianhua‬לאחר ההנפקה לכיל‪ .‬יתרת שווי העסקה‪ ,‬בסך של כ‪ 381 -‬מיליון דולר‪ ,‬היא במיזם‬
‫המשותף לייצור פוספט (בנוסף לחוב נטו של ‪ 311‬מיליון דולר‪ ,‬חלקה של כיל)‪ .‬השלמת העסקה צפויה‬
‫ברבעון הראשון של ‪ 4136‬בכפוף לאישורי גופים ממשלתיים ורגולטוריים שונים‪.‬‬
‫ה‪.‬‬
‫לאחר מועד הדיווח‪ ,‬בחודש ינואר ‪ 4135‬חתמה החברה על חוזה לרכישת ‪ ,Prolactal‬חברה אירופאית מובילה‬
‫לייצור חלבוני חלב לתעשיית המזון והמשקאות‪ .‬ביום ‪ 31‬במרץ ‪ 4135‬הושלמה העסקה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪40‬‬
‫ביאורים לדוח ות הכספיים ליום ה ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 34‬פיקדונות ויתרות חובה לזמן ארוך‬
‫א‪ 6‬הרכב‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫פיקדונות בתאגידים בנקאיים ואחרים‬
‫‪2,242‬‬
‫‪2,612‬‬
‫בניכוי ‪ -‬חלויות שוטפות‬
‫‪0,140‬‬
‫‪3,492‬‬
‫‪4,418‬‬
‫‪1,121‬‬
‫‪1,240‬‬
‫‪34,248‬‬
‫‪00,444‬‬
‫‪35,768‬‬
‫חייבים אחרים‬
‫ב‪ 6‬סווג פיקדונות בתאגידים בנקאיים ויתרות לזמן ארוך לפי מטבעות ושיעורי ריבית‬
‫שיעור ריבית‬
‫משוקלל ליום‬
‫‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫‪%‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫במטבע ישראלי‬
‫‪1.1‬‬
‫‪4,104‬‬
‫‪2,427‬‬
‫אחר‬
‫‪1.3‬‬
‫‪224‬‬
‫‪187‬‬
‫‪2,242‬‬
‫‪2,612‬‬
‫ג‪ 6‬היתרות הנ"ל (לאחר ניכוי חלויות שוטפות) עומדות לגבייה בשנים הבאות לאחר כל‬
‫מועד דיווח כדלקמן‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫שנה שנייה‬
‫שנה שלישית‬
‫שנה רביעית‬
‫שנה חמישית‬
‫שנה שישית ואילך‬
‫‪11‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪142‬‬
‫‪444‬‬
‫‪442‬‬
‫‪02‬‬
‫‪481‬‬
‫‪3,364‬‬
‫‪915‬‬
‫‪715‬‬
‫‪388‬‬
‫‪141‬‬
‫‪4,418‬‬
‫‪1,121‬‬
‫ביאורים לדוח ות הכספיים ליום ה ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 31‬רכוש קבוע‬
‫קרקע‪ ,‬פיתוח‬
‫קרקע‪ ,‬כבישים‬
‫כבישים‬
‫ומבנים‬
‫אלפי דולר‬
‫מתקנים‪,‬‬
‫מכונות וציוד‬
‫אלפי דולר‬
‫סכרים‬
‫ובריכות‬
‫אלפי דולר‬
‫ציוד מכני‬
‫כבד‪ ,‬קרונות‬
‫רכבת‬
‫ומיכלים‬
‫אלפי דולר‬
‫רהיטים‪ ,‬ציוד‬
‫משרדי‪ ,‬כלי‬
‫רכב‪ ,‬ציוד‬
‫מחשבים‬
‫ואחר‬
‫אלפי דולר‬
‫מפעלים‬
‫בהקמה (‪)4‬‬
‫אלפי דולר‬
‫חלפים‬
‫למתקנים‬
‫אלפי דולר‬
‫סך הכל‬
‫אלפי דולר‬
‫עלות (‪)0‬‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר ‪4132‬‬
‫‪420,014‬‬
‫‪2,024,241‬‬
‫‪0,241,114‬‬
‫‪042,102‬‬
‫‪480,424‬‬
‫‪441,002‬‬
‫‪4,412‬‬
‫‪0,118,142‬‬
‫תוספות‬
‫‪44,102‬‬
‫‪440,240‬‬
‫‪040,008‬‬
‫‪0,244‬‬
‫‪00,211‬‬
‫‪440,810‬‬
‫‪244‬‬
‫‪400,144‬‬
‫תוספות עקב צרוף עסקים‬
‫‪44,440‬‬
‫‪4,414‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪4,810‬‬
‫‪404‬‬
‫‪−‬‬
‫‪24,118‬‬
‫גריעות‬
‫(‪)4,121‬‬
‫(‪)21,212‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)02,220‬‬
‫(‪)4,414‬‬
‫(‪)404‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)40,202‬‬
‫הפרשי תרגום‬
‫(‪)20,801‬‬
‫(‪)000,112‬‬
‫(‪)41,110‬‬
‫(‪)110‬‬
‫(‪)1,808‬‬
‫(‪)44,014‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)401,022‬‬
‫העברה לנכסים המיועדים למכירה‬
‫(‪)42,442‬‬
‫(‪)88,821‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)04,024‬‬
‫(‪)4,802‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)10,120‬‬
‫יתרה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4132‬‬
‫‪408,022‬‬
‫‪2,102,212‬‬
‫‪0,840,002‬‬
‫‪084,140‬‬
‫‪421,211‬‬
‫‪012,428‬‬
‫‪4,148‬‬
‫‪0,284,441‬‬
‫פחת שנצבר (‪)0‬‬
‫‪11‬‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר ‪4132‬‬
‫‪244,124‬‬
‫‪2,148,144‬‬
‫‪420,241‬‬
‫‪00,144‬‬
‫‪011,412‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪2,211,442‬‬
‫תוספות‬
‫‪01,814‬‬
‫‪012,444‬‬
‫‪48,111‬‬
‫‪0,880‬‬
‫‪04,102‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪204,242‬‬
‫גריעות‬
‫(‪)8,442‬‬
‫(‪)24,220‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)02,211‬‬
‫(‪)4,820‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)42,082‬‬
‫ירידת ערך‬
‫‪41,201‬‬
‫‪22,441‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪2,444‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪80,444‬‬
‫הפרשי תרגום‬
‫(‪)00,842‬‬
‫(‪)44,124‬‬
‫(‪)44,280‬‬
‫(‪)420‬‬
‫(‪)4,280‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)044,128‬‬
‫העברה לנכסים המיועדים למכירה‬
‫(‪)04,441‬‬
‫(‪)22,002‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)1,804‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)41,248‬‬
‫יתרה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4132‬‬
‫‪242,040‬‬
‫‪2,012,140‬‬
‫‪410,100‬‬
‫‪02,241‬‬
‫‪004,880‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪2,821,414‬‬
‫יתרה מופחתת ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4132‬‬
‫‪281,204‬‬
‫‪0,001,204‬‬
‫‪424,118‬‬
‫‪42,424‬‬
‫‪84,424‬‬
‫‪012,428‬‬
‫‪4,148‬‬
‫‪2,144,042‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים ליום ה ‪ 2 0‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 31‬רכוש קבוע (המשך)‬
‫קרקע‪ ,‬פיתוח‬
‫קרקע‪ ,‬כבישים‬
‫כבישים‬
‫ומבנים‬
‫מתקנים‪,‬‬
‫מכונות וציוד‬
‫סכרים‬
‫ובריכות‬
‫ציוד מכני‬
‫כבד‪ ,‬קרונות‬
‫רכבת‬
‫ומיכלים‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫רהיטים‪ ,‬ציוד‬
‫משרדי‪ ,‬כלי‬
‫רכב‪ ,‬ציוד‬
‫מחשבים‬
‫ואחר‬
‫מפעלים‬
‫בהקמה (‪)4‬‬
‫חלפים‬
‫למתקנים‬
‫סך הכל‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫עלות (‪)0‬‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר ‪4131‬‬
‫‪669,912‬‬
‫‪2,512,132‬‬
‫‪3,376,344‬‬
‫‪363,573‬‬
‫‪414,721‬‬
‫‪254,574‬‬
‫תוספות‬
‫‪59,626‬‬
‫‪115,576‬‬
‫‪424,767‬‬
‫‪7,778‬‬
‫‪7,415,113‬‬
‫‪31,765‬‬
‫‪35,934‬‬
‫‪411,415‬‬
‫‪−‬‬
‫‪862,913‬‬
‫תוספות עקב צרוף עסקים‬
‫‪153‬‬
‫‪1,118‬‬
‫‪−‬‬
‫‪1,482‬‬
‫‪4,452‬‬
‫‪2‬‬
‫‪−‬‬
‫‪8,913‬‬
‫גריעות‬
‫(‪)7,417‬‬
‫(‪)67,554‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)33,873‬‬
‫(‪)1,127‬‬
‫הפרשי תרגום‬
‫‪38,218‬‬
‫‪16,922‬‬
‫‪31,417‬‬
‫‪412‬‬
‫‪1,887‬‬
‫‪7,111‬‬
‫יתרה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4131‬‬
‫‪723,314‬‬
‫‪2,824,141‬‬
‫‪3,249,196‬‬
‫‪361,981‬‬
‫‪453,726‬‬
‫‪661,332‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)375‬‬
‫‪−‬‬
‫‪7,611‬‬
‫(‪)89,884‬‬
‫‪76,981‬‬
‫‪8,195,962‬‬
‫פחת שנצבר (‪)0‬‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר ‪4131‬‬
‫‪124,358‬‬
‫‪4,866,156‬‬
‫‪661,898‬‬
‫‪91,829‬‬
‫‪372,185‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪2,317,626‬‬
‫תוספות‬
‫‪38,649‬‬
‫‪391,119‬‬
‫‪66,883‬‬
‫‪7,929‬‬
‫‪35,292‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪498,994‬‬
‫גריעות‬
‫(‪)5,616‬‬
‫(‪)66,337‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)31,369‬‬
‫(‪)4,392‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)82,336‬‬
‫‪31,111‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪31,111‬‬
‫הפרשי תרגום‬
‫‪33,883‬‬
‫‪42,789‬‬
‫‪7,593‬‬
‫‪111‬‬
‫‪4,618‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪27,414‬‬
‫יתרה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4131‬‬
‫‪167,114‬‬
‫‪1,145,167‬‬
‫‪718,171‬‬
‫‪88,964‬‬
‫‪391,491‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪2,219,742‬‬
‫יתרה מופחתת ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4131‬‬
‫‪172,171‬‬
‫‪3,837,451‬‬
‫‪691,746‬‬
‫‪75,143‬‬
‫‪63,251‬‬
‫ירידת ערך‬
‫‪13‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪661,332‬‬
‫‪7,611‬‬
‫‪1,686,421‬‬
‫ביאורים לדוח ות הכספיים ליום ה ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 31‬רכוש קבוע (המשך)‬
‫(‪ )3‬הרכוש הקבוע כולל נכסים שהופחתו במלואם ועדיין מופעלים‪ .‬עלותם המקורית ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬של‬
‫הנכסים הינה כ‪ 4,551-‬מליוני דולר (ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4,282 -4131‬מליוני דולר)‪.‬‬
‫(‪ )4‬מפעלים בהקמה ‪ -‬התנועה מייצגת תוספות במשך השנה‪ ,‬בניכוי העברות לסעיפי רכוש קבוע‪.‬‬
‫‪11‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫ביאורים לדוח ות הכספיים ליום ה ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 32‬נכסים בלתי מוחשיים‬
‫א‪ 6‬הרכב‬
‫נכסים בלתי מוחשיים שהתהוו באופן‬
‫פנימי‬
‫נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו‬
‫מוניטין‬
‫זיכיונות‬
‫וזכויות‬
‫כרייה (‪)0‬‬
‫סימנים‬
‫מסחריים‬
‫טכנולוגיה‬
‫‪/‬פטנטים‬
‫קשרי‬
‫לקוחות‬
‫נכסי‬
‫חיפוש‬
‫והערכה‬
‫טכנולוגיה‬
‫‪/‬פטנטים‬
‫עלויות‬
‫פיתוח‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אפליקציות‬
‫מחשב‬
‫אלפי דולר‬
‫אחרים‬
‫אלפי דולר‬
‫סך הכל‬
‫אלפי דולר‬
‫עלות‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר ‪4132‬‬
‫‪411,021‬‬
‫‪040,814‬‬
‫‪004,124‬‬
‫‪40,104‬‬
‫‪441,002‬‬
‫‪42,440‬‬
‫‪224‬‬
‫‪4,400‬‬
‫‪40,444‬‬
‫‪48,028‬‬
‫‪0,144,418‬‬
‫תוספות‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪2,422‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪44,014‬‬
‫‪4,442‬‬
‫‪02,002‬‬
‫תוספות עקב צרוף עסקים‬
‫‪012,421‬‬
‫‪−‬‬
‫‪4,420‬‬
‫‪2,140‬‬
‫‪00,024‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪802‬‬
‫‪2,418‬‬
‫‪044,208‬‬
‫הפרשי תרגום‬
‫העברה לנכסים המיועדים למכירה‬
‫(‪)42,400‬‬
‫(‪)24,440‬‬
‫(‪)4,242‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)00,128‬‬
‫(‪)02,244‬‬
‫(‪)4,840‬‬
‫(‪)2,242‬‬
‫(‪)40,212‬‬
‫(‪)88,841‬‬
‫(‪)0,484‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)21‬‬
‫(‪)084‬‬
‫(‪)822‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)401‬‬
‫(‪)400‬‬
‫(‪)8,848‬‬
‫(‪)2,122‬‬
‫(‪)48,411‬‬
‫(‪)041,082‬‬
‫יתרה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4132‬‬
‫‪244,111‬‬
‫‪082,022‬‬
‫‪00,141‬‬
‫‪41,144‬‬
‫‪018,414‬‬
‫‪48,281‬‬
‫‪424‬‬
‫‪4,424‬‬
‫‪082,144‬‬
‫‪42,428‬‬
‫‪0,104,440‬‬
‫הפחתות והפסדים מירידת ערך‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר ‪4132‬‬
‫‪42,811‬‬
‫‪28,112‬‬
‫‪00,448‬‬
‫‪48,211‬‬
‫‪41,840‬‬
‫‪8,401‬‬
‫‪400‬‬
‫‪4,014‬‬
‫‪82,440‬‬
‫‪22,084‬‬
‫‪400,820‬‬
‫הפחתה לשנה‬
‫‪−‬‬
‫‪2,414‬‬
‫‪2,422‬‬
‫‪2,011‬‬
‫‪02,414‬‬
‫‪0,200‬‬
‫‪04‬‬
‫‪000‬‬
‫‪8,441‬‬
‫‪2,488‬‬
‫‪24,148‬‬
‫הפרשי תרגום‬
‫(‪)4,004‬‬
‫(‪)042‬‬
‫(‪)4,401‬‬
‫(‪)0,401‬‬
‫(‪)2,044‬‬
‫(‪)422‬‬
‫(‪)04‬‬
‫(‪)804‬‬
‫(‪)0,842‬‬
‫(‪)840‬‬
‫(‪)02,420‬‬
‫העברה לנכסים המיועדים למכירה‬
‫‪04,228‬‬
‫(‪)1,244‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪0,248‬‬
‫(‪)4,042‬‬
‫‪024‬‬
‫(‪)4,424‬‬
‫‪2,814‬‬
‫(‪)04,442‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)212‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪428‬‬
‫(‪)800‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)4,022‬‬
‫‪00,014‬‬
‫(‪)21,212‬‬
‫יתרה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4132‬‬
‫‪42,284‬‬
‫‪20,400‬‬
‫‪02,441‬‬
‫‪44,010‬‬
‫‪44,422‬‬
‫‪4,284‬‬
‫(‪)42‬‬
‫‪8,444‬‬
‫‪80,104‬‬
‫‪22,422‬‬
‫‪402,020‬‬
‫יתרה מופחתת ליום ‪20‬‬
‫בדצמבר ‪4102‬‬
‫‪214,822‬‬
‫‪018,108‬‬
‫‪48,081‬‬
‫‪22,442‬‬
‫‪041,242‬‬
‫‪01,112‬‬
‫‪481‬‬
‫‪140‬‬
‫‪14,141‬‬
‫‪41,214‬‬
‫‪014,141‬‬
‫ירידת ערך‬
‫‪15‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים ליום ה ‪ 2 0‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 32‬נכסים בלתי מוחשיים (המשך)‬
‫א‪ 6‬הרכב (המשך)‬
‫נכסים בלתי מוחשיים שהתהוו באופן‬
‫פנימי‬
‫נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו‬
‫מוניטין‬
‫זכיונות‬
‫וזכויות‬
‫כרייה (‪)0‬‬
‫סימנים‬
‫מסחריים‬
‫טכנולוגיה‬
‫‪/‬פטנטים‬
‫קשרי‬
‫לקוחות‬
‫נכסי‬
‫חיפוש‬
‫והערכה‬
‫טכנולוגיה‬
‫‪/‬פטנטים‬
‫עלויות‬
‫פיתוח‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אפליקציות‬
‫מחשב‬
‫אלפי דולר‬
‫אחרים‬
‫אלפי דולר‬
‫סך הכל‬
‫אלפי דולר‬
‫עלות‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר ‪4131‬‬
‫תוספות‬
‫‪483,115‬‬
‫‪−‬‬
‫תוספות עקב צרוף עסקים‬
‫גריעות‬
‫הפרשי תרגום‬
‫יתרה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4131‬‬
‫‪4,917‬‬
‫‪−‬‬
‫‪6,948‬‬
‫‪491,821‬‬
‫‪358,198‬‬
‫‪331,591‬‬
‫‪269‬‬
‫‪93‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪4,749‬‬
‫‪363,596‬‬
‫‪384‬‬
‫‪−‬‬
‫‪3,381‬‬
‫‪334,126‬‬
‫‪68,391‬‬
‫‪151‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪1,221‬‬
‫‪73,986‬‬
‫‪415,118‬‬
‫‪−‬‬
‫‪28,283‬‬
‫‪−‬‬
‫‪7,195‬‬
‫‪461,882‬‬
‫‪63,285‬‬
‫‪64,694‬‬
‫‪975,871‬‬
‫‪43,343‬‬
‫‪168‬‬
‫‪4,315‬‬
‫‪64‬‬
‫‪−‬‬
‫‪37,197‬‬
‫‪3,936‬‬
‫‪44,191‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪39‬‬
‫‪412‬‬
‫‪53,841‬‬
‫‪−‬‬
‫‪554‬‬
‫‪−‬‬
‫‪7‬‬
‫‪−‬‬
‫‪465‬‬
‫‪−‬‬
‫‪343‬‬
‫‪−‬‬
‫‪491‬‬
‫‪−‬‬
‫‪44,936‬‬
‫‪41,778‬‬
‫‪217‬‬
‫‪7,136‬‬
‫‪7,483‬‬
‫‪78,744‬‬
‫‪65,315‬‬
‫‪3,174,715‬‬
‫הפחתות והפסדים מירידת ערך‬
‫‪23,781‬‬
‫‪32,272‬‬
‫‪41,383‬‬
‫‪51,691‬‬
‫‪2,314‬‬
‫‪458‬‬
‫‪5,698‬‬
‫‪28,371‬‬
‫‪49,848‬‬
‫‪423,162‬‬
‫‪1,451‬‬
‫‪62‬‬
‫‪2,817‬‬
‫(‪)626‬‬
‫‪2,191‬‬
‫‪818‬‬
‫‪32,846‬‬
‫‪3,155‬‬
‫‪3,193‬‬
‫‪66‬‬
‫‪36‬‬
‫‪7‬‬
‫‪375‬‬
‫‪449‬‬
‫‪5,181‬‬
‫‪248‬‬
‫‪1,879‬‬
‫‪325‬‬
‫‪17,522‬‬
‫‪4,941‬‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר ‪4131‬‬
‫יתרה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪4131‬‬
‫‪41,591‬‬
‫‪25,192‬‬
‫‪38,665‬‬
‫‪45,219‬‬
‫‪69,573‬‬
‫‪5,489‬‬
‫‪483‬‬
‫‪6,314‬‬
‫‪51,678‬‬
‫‪11,854‬‬
‫‪483,513‬‬
‫יתרה מופחתת ליום ‪20‬‬
‫בדצמבר ‪4102‬‬
‫‪467,451‬‬
‫‪336,514‬‬
‫‪91,183‬‬
‫‪26,577‬‬
‫‪393,131‬‬
‫‪38,289‬‬
‫‪356‬‬
‫‪3,379‬‬
‫‪45,122‬‬
‫‪13,481‬‬
‫‪793,372‬‬
‫הפחתה לשנה‬
‫הפרשי תרגום‬
‫‪44,851‬‬
‫‪−‬‬
‫‪717‬‬
‫(‪ )3‬נכון ל ‪ 13‬בדצמבר ‪ ,4132‬לחברה מאוחדת בספרד זכויות כרייה המיועדות לפיתוח עתידי של מכרות חדשים למחצבי אשלג בסך של כ‪ 52-‬מליוני דולר‪ .‬חלק מזכויות אלו‬
‫הינם בתוקף עד שנת ‪ 4117‬ויתרתם בתוקף עד שנת ‪ . 4167‬פיתוח המכרות החדשים טרם החל ובהתאם לכך הפחתת זכויות הכרייה טרם החלה‪.‬‬
‫‪16‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫ביאורים לדוחות הכספיים ליום ה ‪ 2 0‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 32‬נכסים בלתי מוחשיים (המשך)‬
‫ב‪ 6‬סך הערך בספרים של נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים מוגדר ובעלי אורך חיים‬
‫בלתי מוגדר הינו כלהלן‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים מוגדר‬
‫‪248,401‬‬
‫‪288,321‬‬
‫נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים שאינו מוגדר‬
‫‪224,410‬‬
‫‪111,112‬‬
‫‪014,141‬‬
‫‪793,372‬‬
‫באור ‪ - 35‬בדיקת ירידת ערך רכוש קבוע ויחידות מניבות מזומנים הכוללות מוניטין‬
‫א‪ 6‬בחינת ירידת ערך של יחידות מניבות מזומנים הכוללות מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים‬
‫בעלי אורך חיים שאינו מוגדר‬
‫לצורך בחינת ירידת ערך‪ ,‬יוחסו המוניטין ונכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים בלתי מוגדר ליחידות מניבות‬
‫מזומנים המהוות את הרמה הנמוכה ביותר בקבוצה‪ ,‬במסגרתן נערך מעקב אחר המוניטין לצרכי ניהול פנימיים‪.‬‬
‫הערך בספרים של מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים בלתי מוגדר שיוחס לכל יחידה הינו כלהלן‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מוניטין‬
‫אשלג ספרד‬
‫‪2,114‬‬
‫‪2,245‬‬
‫דשנים מיוחדים‬
‫‪44,411‬‬
‫‪62,181‬‬
‫מוצרים תעשייתיים אירופה‬
‫‪20,448‬‬
‫‪21,359‬‬
‫מוצרים תעשייתיים ארה"ב‬
‫‪84,044‬‬
‫‪56,846‬‬
‫מוצרי תכלית ארה"ב‬
‫‪00,222‬‬
‫‪33,289‬‬
‫דשנים ישראל‬
‫‪44,202‬‬
‫‪41,717‬‬
‫מוצרים תעשייתיים ‪ -‬ישראל‬
‫‪2,114‬‬
‫‪1,718‬‬
‫מוצרי תכלית אירופה‬
‫‪4,204‬‬
‫‪53,137‬‬
‫מוצרי תכלית דרום אמריקה‬
‫‪10,424‬‬
‫‪33,516‬‬
‫‪214,822‬‬
‫‪467,451‬‬
‫סימנים מסחריים‬
‫מוצרים תעשייתיים ארה"ב‬
‫‪02,111‬‬
‫‪31,111‬‬
‫מוצרים תעשייתיים אירופה‬
‫‪4,404‬‬
‫‪8,931‬‬
‫מוצרי תכלית ארה"ב‬
‫‪02,040‬‬
‫‪31,873‬‬
‫‪22,480‬‬
‫‪15,782‬‬
‫‪224,410‬‬
‫‪111,112‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪47‬‬
‫ביאורים לדוח ות הכספיים ליום ה ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 35‬בדיקת ירידת ערך רכוש קבוע ויחידות מניבות מזומנים הכוללות מוניטין‬
‫(המשך)‬
‫א‪ 6‬בחינת ירידת ערך של יחידות מניבות מזומנים הכוללות מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים‬
‫בעלי אורך חיים שאינו מוגדר (המשך)‬
‫שווי השימוש נקבע על ידי היוון תזרימי המזומנים העתידיים שינבעו והשימוש המתמשך ביחידות מניבות‬
‫המזומנים‪ ,‬והתבסס על ההנחות הבאות‪:‬‬
‫שיעור צמיחה שנתי‬
‫שיעור צמיחה‬
‫תקופת התחזית של‬
‫שיעור ההיוון‬
‫ממוצע (‪ 0-8‬שנים)‬
‫ארוך טווח‬
‫תזרימי המזומנים‬
‫מוצרים תעשיתיים ארה"ב‬
‫‪9.4%‬‬
‫‪5.1%‬‬
‫‪4.1%‬‬
‫‪ 5‬שנים‬
‫מוצרים תעשייתיים אירופה‬
‫‪9.1%‬‬
‫‪7.1%‬‬
‫‪4.1%‬‬
‫‪ 5‬שנים‬
‫מוצרי תכלית ארה"ב‬
‫‪9.1%‬‬
‫‪1.5%‬‬
‫‪4.1%‬‬
‫‪ 5‬שנים‬
‫מוצרי תכלית אירופה‬
‫‪9.4%‬‬
‫‪6.4%‬‬
‫‪3.5%‬‬
‫‪ 5‬שנים‬
‫מוצרי תכלית דרום אמריקה‬
‫‪9.1%‬‬
‫‪2.3%‬‬
‫‪3.1%‬‬
‫‪ 5‬שנים‬
‫אשלג ספרד‬
‫‪9.5%‬‬
‫‪1.6%‬‬
‫‪1.1%‬‬
‫‪ 5‬שנים‬
‫דשנים מיוחדים‬
‫‪9.1%‬‬
‫‪4.5%‬‬
‫‪4.1%‬‬
‫‪ 5‬שנים‬
‫סכום בר ההשבה של היחידות לעיל התבסס על שווי השימוש שלהן‪ .‬שווי השימוש של היחידות שנבחנו נקבע‬
‫על ידי הערכה פנימית של החברה‪ .‬בכל המקרים נקבע כי הערך בספרים של היחידות נמוך מסכום בר ההשבה‪,‬‬
‫ולפיכך לא הוכר הפסד מירידת ערך בגין יחידות אלה‪.‬‬
‫בתקופת הדיווח בחנה החברה את סכום בר ההשבה של נכסי חברה ממגזר מוצרים תעשייתיים בארה"ב לאור‬
‫ירידת מחירי המכירה של מוצרי החברה כתוצאה מאסטרטגיית המתחרים להגדיל את נתח השוק וכן לאור ביטול‬
‫מיסי היצף (‪ ) anti-dumping tax‬על יצרנים יפניים של ביוצידים על בסיס כלור במהלך הרבעון הרביעי של שנת‬
‫‪ .4132‬הבחינה כללה השוואת הערך המהוון של תזרימי המזומנים הצפויים בתקופת יתרת אורך החיים של מתקני‬
‫החברה‪ ,‬בתקופת תחזית של תזרימי מזומנים של ‪ 5‬שנים‪ ,‬כאשר השנה החמישית נבחרה כשנה המייצגת ליתרת‬
‫אורך החיים של הרכוש הקבוע‪ ,‬מול הערך של הנכסים המוצג בספ רי החברה‪ .‬חישוב הערך המהוון של תזרימי‬
‫המזומנים הצפויים נעשה לפי שיעור היוון שנתי לאחר מס של ‪ 9.4%‬והתבסס על אומדני החברה למחירי המכירה‬
‫העתידיים‪ .‬מבחינה זו עלה כי הסכום בר ההשבה של נכסי החברה המאוחדת הינו נמוך מהערך בספרים‬
‫ובהתאם לכך כללה החברה הפרשה לירידת ערך בסך של כ‪ 21 -‬מיליון דולר שנזקפה לסעיף הוצאות אחרות‪.‬‬
‫האומדנים וההנחות מייצגים את הערכת ההנהלה לגבי מגמות עתידיות בענף והם מבוססים על פי מקורות‬
‫חיצוניים ופנימיים‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬כתוצאה מסיווג נכסים מוחזקים למכירה הכירה החברה בשנת ‪ 4132‬בהפסד מירידת ערך בסך של כ‪13 -‬‬
‫מיליון דולר‪ ,‬אשר נבעה ממדידה מחדש של חלק מיחידות המימוש (ראה ביאור ‪ )33‬לפי הנמוך מבין ערכם‬
‫בספרים והשווי ההוגן שלהם ביחידות עסקיות וחברות ממגזר מוצרים תעשייתיים וממגזר מוצרי תכלית באירופה‪.‬‬
‫‪14‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 36‬מכשירים נגזרים‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫התחייבויות‬
‫נכס‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫התחייבויות‬
‫נכס‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫במסגרת הנכסים וההתחייבויות‬
‫השוטפים‪:‬‬
‫מכשירים נגזרים על מט"ח‬
‫‪02,882‬‬
‫(‪)42,144‬‬
‫‪55,491‬‬
‫מכשירים נגזרים על אנרגיה והובלה ימית‬
‫‪0,124‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)481‬‬
‫(‪)44,110‬‬
‫‪858‬‬
‫‪6,182‬‬
‫‪02,818‬‬
‫(‪)11,212‬‬
‫‪64,415‬‬
‫מכשירים נגזרים על ריבית‬
‫(‪)31,136‬‬
‫(‪)3,765‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)33,783‬‬
‫במסגרת הנכסים וההתחייבויות‬
‫שאינם שוטפים‪:‬‬
‫מכשירים נגזרים על מט"ח‬
‫‪−‬‬
‫(‪)0,040‬‬
‫‪1,239‬‬
‫‪−‬‬
‫מכשירים נגזרים על ריבית‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)1,411‬‬
‫(‪)0,040‬‬
‫‪1,174‬‬
‫‪3,348‬‬
‫(‪)6,584‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)01,240‬‬
‫‪7,639‬‬
‫(‪)6,584‬‬
‫מכשירים נגזרים על אנרגיה והובלה ימית‬
‫‪19‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 37‬אשראי והלוואות מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים‬
‫א‪ 6‬הרכב‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫התחייבויות שוטפות‬
‫אשראי לזמן קצר‪:‬‬
‫ממוסדות פיננסים‬
‫מחברה אם (‪)3‬‬
‫מאחרים‬
‫חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך‪:‬‬
‫ממוסדות פיננסים‬
‫אגרות חוב לא סחירות‬
‫מאחרים‬
‫מאגרות חוב סחירות‬
‫‪284,222‬‬
‫‪−‬‬
‫‪81,111‬‬
‫‪214,222‬‬
‫‪218,518‬‬
‫‪51,111‬‬
‫‪51,111‬‬
‫‪518,518‬‬
‫‪022,408‬‬
‫‪44,111‬‬
‫‪10‬‬
‫‪−‬‬
‫‪411,214‬‬
‫‪3,794‬‬
‫‪−‬‬
‫‪4,369‬‬
‫‪375,785‬‬
‫‪379,726‬‬
‫‪414,421‬‬
‫‪738,482‬‬
‫(‪ )3‬לפרטים ראה באור ‪49‬‬
‫התחייבויות שאינן שוטפות‬
‫הלוואות ממוסדות פיננסים *‬
‫הלוואות מאחרים‬
‫בניכוי חלויות שוטפות ממוסדות פיננסיים ואחרים‬
‫אגרות חוב סחירות‬
‫אגרות חוב שאינן סחירות‬
‫בניכוי חלויות שוטפות‬
‫‪0,244,081‬‬
‫‪4,420‬‬
‫‪0,244,011‬‬
‫‪022,214‬‬
‫‪0,421,212‬‬
‫‪3,419,715‬‬
‫‪7,892‬‬
‫‪3,427,599‬‬
‫‪1,963‬‬
‫‪3,421,618‬‬
‫‪401,444‬‬
‫‪224,111‬‬
‫‪0,020,444‬‬
‫‪44,111‬‬
‫‪0,142,444‬‬
‫‪375,785‬‬
‫‪67,111‬‬
‫‪424,785‬‬
‫‪375,785‬‬
‫‪67,111‬‬
‫‪4,212,404‬‬
‫‪3,131,618‬‬
‫* לקבוצה זכות לפרוע בפירעון מוקדם את ההלוואות ממוסדות פיננסים‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪50‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 37‬אשראי והלוואות מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים (המשך)‬
‫ב‪ 6‬סווג לפי מטבעות ושיעורי ריבית‬
‫שיעור ריבית‬
‫משוקלל ליום‬
‫‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪%‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫התחייבויות שוטפות (ללא חלויות שוטפות)‬
‫אשראי לזמן קצר ממוסדות פיננסים‪:‬‬
‫בדולר (‪)3‬‬
‫באירו (‪)4‬‬
‫במטבעות אחרים‬
‫אשראי לזמן קצר מחברת האם ומאחרים‪:‬‬
‫בדולר‬
‫‪3.3‬‬
‫‪1.9‬‬
‫‪3.2‬‬
‫‪422,014‬‬
‫‪010,220‬‬
‫‪04,411‬‬
‫‪131,673‬‬
‫‪315,821‬‬
‫‪39,147‬‬
‫‪1.9‬‬
‫‪81,111‬‬
‫‪214,222‬‬
‫‪311,111‬‬
‫‪518,518‬‬
‫התחייבויות שאינן שוטפות (כולל חלויות‬
‫שוטפות)‬
‫הלוואות ממוסדות פיננסים‪:‬‬
‫בדולר (‪)3‬‬
‫‪3.1‬‬
‫‪141,420‬‬
‫‪932,686‬‬
‫במטבע ישראלי ‪ -‬ללא הצמדה‬
‫‪2.7‬‬
‫‪082,404‬‬
‫‪374,861‬‬
‫באירו (‪)4‬‬
‫‪3.6‬‬
‫במטבעות אחרים‬
‫‪31.3‬‬
‫‪011,400‬‬
‫‪41,800‬‬
‫‪0,244,081‬‬
‫‪1.1‬‬
‫‪2,010‬‬
‫‪1,591‬‬
‫באירו‬
‫‪2.8‬‬
‫במטבעות אחרים‬
‫‪3.6‬‬
‫‪0,112‬‬
‫‪124‬‬
‫‪4,420‬‬
‫‪4,697‬‬
‫‪3,617‬‬
‫‪7,892‬‬
‫‪0,244,011‬‬
‫‪3,427,599‬‬
‫אגרות חוב שאינן סחירות‪ -‬בדולר (‪)1‬‬
‫‪5.3‬‬
‫‪224,111‬‬
‫‪67,111‬‬
‫‪354,359‬‬
‫‪−‬‬
‫‪3,419,715‬‬
‫הלוואות מאחרים‪:‬‬
‫בדולר‬
‫אגרות חוב סחירות (‪:)1‬‬
‫בדולר‬
‫במטבע ישראלי ‪ -‬ללא הצמדה‬
‫‪−‬‬
‫במטבע ישראלי ‪ -‬צמוד למדד‬
‫‪−‬‬
‫קווי אשראי לזמן ארוך שלא נוצלו (‪:)2‬‬
‫‪51‬‬
‫‪2.5‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫‪401,444‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪401,444‬‬
‫‪48,771‬‬
‫‪327,134‬‬
‫‪375,785‬‬
‫‪040,111‬‬
‫‪684,111‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 37‬אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים (המשך)‬
‫ב‪ 6‬סווג לפי מטבעות ושיעורי ריבית (המשך)‬
‫(‪ )3‬הריבית בגין מרבית ההתחייבויות בדולר נקבעת על בסיס ה‪ LIBOR-‬בתוספת מרווח בשיעור של כ‪.3.3%-‬‬
‫(‪ )4‬הריבית בגין מרבית ההתחייבויות באירו נקבעת על בסיס ה‪ Euribor -‬בתוספת מרווח בשיעור של כ‪.3.4%-‬‬
‫(‪ )1‬ראה סעיף ו'‪.‬‬
‫(‪ )2‬ראה סעיפים ח'‪ ,‬ט'‪ ,‬י‪ ,‬יג‪ ,‬ו‪ -‬טז‪.‬‬
‫ג‪ 6‬מועדי פרעון‬
‫האשראי וההלוואות מתאגידים בנקאיים ונותני אשראי אחרים כולל אגרות החוב (לאחר ניכוי חלויות שוטפות)‬
‫עומדות לפרעון בשנים הבאות לאחר כל מועד דיווח‪ ,‬כדלקמן‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫שנה שנייה‬
‫‪424,122‬‬
‫‪446,129‬‬
‫שנה שלישית‬
‫‪08,124‬‬
‫‪843,521‬‬
‫שנה רביעית‬
‫‪08,210‬‬
‫‪7,253‬‬
‫שנה חמישית‬
‫‪402,420‬‬
‫‪7,123‬‬
‫שנה שישית ואילך‬
‫‪0,248,110‬‬
‫‪428,452‬‬
‫‪4,212,404‬‬
‫‪3,131,618‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪52‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 37‬אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים (המשך)‬
‫ד‪ 6‬מגבלות על התאגיד בקבלת אשראי‬
‫במסגרת הסכמי ההלוואות אשר נטלה החברה על עצמה נקבעו מגבלות שונות הכוללות אמות מידה פיננסיות‪,‬‬
‫מנגנון של ‪ Cross default‬וכן שיעבוד שלילי‪.‬‬
‫להלן מידע בדבר אמות המיד ה הפיננסיות שנקבעו לחברה במסגרת הסכמי ההלוואות והעמידה בהן‪:‬‬
‫היחס הפיננסי‬
‫ליום‬
‫‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫היחס הפיננסי‬
‫ליום‬
‫‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫הון‬
‫הון גבוה מ‪4,111 -‬‬
‫מיליוני דולר‬
‫‪4,142‬‬
‫מיליוני דולר‬
‫‪1,652‬‬
‫יחס בין ה‪ EBITDA-‬להוצאות ריבית נטו‬
‫גבוה או שווה ל‪1.5-‬‬
‫‪00641‬‬
‫‪17.18‬‬
‫יחס בין החוב הפיננסי נטו ‪EBITDA‬‬
‫נמוך מ‪1.5 -‬‬
‫‪0644‬‬
‫‪1.91‬‬
‫יחס בין ההתחייבויות הפיננסיות של החברות‬
‫הבנות לסך הנכסים של החברה המאחדת‬
‫נמוך מ‪31% -‬‬
‫‪160%‬‬
‫‪1.19 %‬‬
‫יחס בין החוב הפננסי נטו להון‬
‫נמוך מ‪4.3 -‬‬
‫‪160‬‬
‫‪1.21‬‬
‫אמות מידה פיננסיות (‪)0‬‬
‫היחס הפיננסי‬
‫הנדרש‬
‫בהתאם להסכם‬
‫(‪ )3‬בחינת העמידה באמות המידה הפיננסיות לעיל נעשית כנדרש על פי הנתונים מהדוחות הכספיים המאוחדים‬
‫של החברה‪.‬‬
‫ה‪ 6‬מכירת חובות לקוחות במסגרת עסקת איגוח‬
‫ביום ‪ 4‬ביולי ‪ 4131‬התקשרו החברה וחברות מאוחדות מסוימות בקבוצה (להלן ‪ -‬החברות המאוחדות) במערכת‬
‫הסכמים בדבר עסקת איגוח ( ‪ ) Securitization‬עם ‪ Rabobank International‬ו ‪Agricole-‬‬
‫‪Credit‬‬
‫(להלן ‪-‬‬
‫הבנקים המממנים) לביצוע עסקת מכירת חובות הלקוחות שלהן לחברה זרה אשר הוקמה למטרה זו ושאינה‬
‫בבעלות או בשליטת הקבוצה (להלן ‪ -‬החברה הרוכשת)‪.‬‬
‫החברה הרוכשת מממנת את רכישת החובות באמצעות הלוואה שתתקבל מגוף פיננסי‪ ,‬בלתי קשור לחברה‪,‬‬
‫המממן את ההלוואה מתמורת ניירות ערך מסחריים (‪ ,)commercial paper‬אותם הוא מנפיק בשוק ניירות הערך‬
‫המסחריים בארצות הברית‪ .‬לפרעון ני ירות הערך המסחריים ולפרעון ההלוואה ניתן גיבוי על ידי קו גיבוי של‬
‫הבנקים המממנים‪ .‬סך המזומן שיתקבל מעסקת המכירה בגין המכירה הראשונית של חוב הלקוחות בעסקת‬
‫האיגוח יהיה עד ‪ 151‬מליון דולר‪.‬‬
‫‪53‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 37‬אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬מכירת חובות לקוחות במסגרת עסקת איגוח (המשך)‬
‫הרכישה מתבצעת על בסיס שוטף‪ ,‬באופן שהתמורות המתקבלות מהלקוחות‪ ,‬שחובותיהם נמכרו‪ ,‬משמשות‬
‫לרכישת חובות לקוחות חדשים‪ .‬התקופה בה זכאיות החברות המאוחדות למכור את חובות הלקוחות שלהן‬
‫לחברה הרוכשת ה ינה לחמש שנים ממועד הסגירה של העסקה‪ ,‬כאשר קיימת לשני הצדדים אפשרות בתום כל‬
‫שנה להודיע על ביטול העסקה‪ .‬הסכם האיגוח יפוג ביולי ‪.4135‬‬
‫המחיר בו נמכרים חובות הלקוחות הינו סכום החוב הנמכר‪ ,‬בהפחתה של עלות הריבית המחושבת על פי‬
‫התקופה הצפויה לחלוף בין מועד מכירת חוב הלקוח לבין מועד פירעונו‪ .‬במועד רכישת החוב משלמת החברה‬
‫הרוכשת את מרבית מחיר החוב במזומן והיתרה בהתחייבות נדחית שתפרע לאחר גבייתו של החוב הנמכר‪.‬‬
‫שיעור התמורה במזומן מש תנה בהתאם להרכב והתנהגות תיק הלקוחות‪ .‬החברות המאוחדות מטפלות בגביית‬
‫חובות הלקוחות הכלולים במסגרת עסקת האיגוח‪ ,‬עבור החברה הרוכשת‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬נקבעו במסגרת ההסכם מספר תנאים הנוגעים לאיכות תיק הלקוחות אשר מקנים לבנקים המממנים‬
‫אפשרות לסיים את ההתקשרות או לקבוע כי חלק מהחברות המאוחדות‪ ,‬שאיכות תיק הלקוחות שלהן אינה‬
‫מקיימת את התנאים שנקבעו‪ ,‬לא יכללו עוד בהסכם האיגוח‪.‬‬
‫עסקת מכירת חובות הלקוחות אינה עומדת בתנאים לגריעה של נכסים פיננסיים שנקבעו במסגרת תקן בינלאומי‬
‫‪ , IAS 19‬בדבר מכשירים פיננסיים הכרה ומדידה‪ ,‬מאחר והחברה לא העבירה את כל הסיכונים וההטבות הנובעים‬
‫מחובות הלקוחות‪ .‬לפיכך התקבולים שמתקבלים מהחברה הרוכשת מוכרים כהתחייבות פיננסית במסגרת‬
‫אשראי לזמן קצר‪ .‬נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬ניצול מסגרת האיגוח ויתרת חובות הלקוחות הכלולים במסגרת זו‬
‫הסתכמו לסך של כ‪ 491 -‬מליון דולר (נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4131‬כ‪ 485 -‬מליון דולר)‪.‬‬
‫ברגע שהחברה העבירה את יתרת הלקוחות שלה‪ ,‬כבר אין לה את הזכות למכור אותם לגורם אחר‪ .‬במקרה של‬
‫תקלת אשראי‪ ,‬החברה נושאת ב‪ 11% -‬מסך יתרת הלקוחות‪.‬‬
‫הערך של הנכסים שהועברו (בערך השווי ההוגן שלהם)‪ ,‬שווי הוגן של התחייבויות ויתרת הפוזיציה נטו הנן‬
‫כדלקמן‪:‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫ערך הנכסים שהועברו‬
‫שווי הוגן של ההתחייבויות‬
‫פוזיציה נטו‬
‫‪411,242‬‬
‫‪411,182‬‬
‫‪441‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫‪485,426‬‬
‫‪482,978‬‬
‫‪468‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫‪364,683‬‬
‫‪364,516‬‬
‫‪375‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪54‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 37‬אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים (המשך)‬
‫ו‪ 6‬הנפקת אגרות חוב‬
‫‪.3‬‬
‫בשנת ‪ 4115‬הנפיקה החברה למשקיעים מוסדיים בהנפקה פרטית בארה"ב אגרות חוב בסך של ‪ 345‬מיליון‬
‫דולר בריבית קבועה‪ .‬יתרת החוב בגין אגרות החוב נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬עמדה על כ‪ 67 -‬מיליון דולר‪,‬‬
‫ונשאה ריבית קבועה בשיעור של ‪ .5.74%‬לאחר מועד הדיווח‪ ,‬ביום ‪ 1‬במרס ‪ ,4135‬נפרעו אגרות החוב‬
‫במלואן‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫ביום ‪ 47‬באפריל ‪ 4119‬הנפיקה החברה שלוש סדרות אגרות חוב‪ ,‬בתמורה לסך של ‪ 695‬מיליון שקל (כ‪367 -‬‬
‫מיליון דולר)‪ .‬מתוכן סדרות ב' וג' נפרעו במלואן במהלך שנת ‪ 4131‬וסדרה א' נפרעה במלואה ביום ‪11‬‬
‫באפריל ‪.4132‬‬
‫‪.1‬‬
‫ביום ‪ 9‬בספטמבר ‪ ,4119‬הנפיקה החברה שלוש סדרות אגרות חוב‪ ,‬בתמורה לסך של ‪ 898‬מיליון ש"ח (כ‪-‬‬
‫‪ 415‬מיליון דולר)‪ .‬אגרות החוב הונפקו בשלוש סדרות‪ ,‬מתוכן סדרות ב' וג' נפרעו במלואן במהלך שנת‬
‫‪ 4131‬וסדרה ד' נפרעה במלואה ביום ‪ 13‬באוקטובר ‪.4132‬‬
‫‪.2‬‬
‫בחודש נובמבר ‪ ,4131‬התקשרה חברת בת בבעלות ובשליטה מלאה של החברה‪ ,‬עם משקיעים מוסדיים‬
‫בינלאומיים‪ ,‬לביצוע הקצאה פרטית בארה"ב של אגרות חוב‪ ,‬לא רשומות למסחר‪ .‬היקף ההקצאה הינו כ‪-‬‬
‫‪ 475‬מיליון דולר‪ .‬התמורה בגין ההנפקה התקבלה בחודש ינואר ‪.4132‬‬
‫אגרות החוב הונפקו בשלוש סדרות כדלקמן‪:‬‬
‫‪.5‬‬
‫‪‬‬
‫כ‪ 82 -‬מיליון דולר אגרות חוב עומדות לפדיון ביום ‪ 35‬בינואר ‪ 4143‬בריבית קבועה של ‪.2.55%‬‬
‫‪‬‬
‫כ‪ 325 -‬מיליון דולר אגרות חוב עומדות לפדיון ביום ‪ 35‬בינואר ‪ 4142‬בריבית קבועה של ‪.5.36%‬‬
‫‪‬‬
‫כ‪ 26 -‬מיליון דולר אגרות חוב עומדות לפדיון ביום ‪ 35‬בינואר ‪ 4146‬בריבית קבועה של ‪.5.13%‬‬
‫ביום ‪ 4‬בדצמבר ‪ 4132‬השלימה החברה הנפקה פרטית של אגרות חוב‪ ,‬בהתאם לסעיף ‪ 144A‬ו‪Regulation S-‬‬
‫ל‪ , U.S. Securities Act of 1933-‬למשקיעים מוסדיים בארה"ב‪ ,‬אירופה וישראל‪ ,‬בסכום קרן כולל של ‪811‬‬
‫מיליון דולר ארה"ב‪ ,‬לפירעון ביום ‪ 4‬בדצמבר ‪ .4142‬אגרות החוב נושאות ריבית שנתית של ‪ 2.5%‬שתשולם‬
‫בתשלומים חצי שנתיים בימים ‪ 4‬ביוני ו‪ 4-‬בדצמבר מדי שנה‪ .‬מחיר ההנפקה של אגרות החוב הינו ‪99.485%‬‬
‫והן נושאות תשואה של ‪ .2.59%‬התמורה שקיבלה החברה בעד אגרות החוב הינה כ‪ 792 -‬מיליון דולר‬
‫ארה"ב‪ .‬אגרות החוב דורגו בדירוג ‪ BBB‬עם תחזית יציבה על‪-‬ידי ‪ Standard & Poor's‬ועל‪-‬ידי ‪Fitch Rating‬‬
‫‪ .Ltd.‬אגרות החוב רשומות למסחר במערכת הרצף מוסדי על‪-‬ידי הבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ‪.‬‬
‫ז‪ 6‬בחודש דצמבר ‪ 4131‬נטלה החברה הלוואה מבנק אירופאי בסכום של ‪ 311‬מליון אירו (כ‪ 343 -‬מיליון דולר)‪.‬‬
‫פרעון ההלוואה הינו ביום ‪ 35‬בדצמבר ‪ .4135‬שיעור הריבית על ההלוואה הינו ‪.Euribor + 1.14%‬‬
‫ח‪ 6‬ביום ‪ 32‬במרס ‪ ,4133‬התקשרה החברה עם קבוצה של ‪ 37‬בנקים מאירופה‪ ,‬ארה"ב וישראל בהסכם‬
‫במסגרתו העניקו בנקים אלה לחברה מסגרת אשראי בסך ‪ 675‬מיליון דולר‪ .‬קו האשראי הוא לתקופה של חמש‬
‫שנים ויוחזר במלואו בסוף התקופה‪ .‬על סכום האשראי שינוצל בפועל תשולם ריבית שנתית מדורגת‪ ,‬לפי גובה‬
‫הניצול בפועל של מסגרת האשראי‪ ,‬כדלקמן‪:‬‬
‫‪ -‬עד ‪ 11%‬ניצול אשראי‪:‬‬
‫ליבור ‪1.8% +‬‬
‫ מ‪ 11% -‬ועד ‪ 66%‬אשראי‪ :‬ליבור ‪( 1.95% +‬על מלוא סכום הניצול)‬‫‪ -‬מ‪ 66% -‬אשראי ומעלה‪:‬‬
‫ליבור ‪( 3.3% +‬על מלוא סכום הניצול)‬
‫הסכם האשראי אינו כולל התחייבות לניצול מינימאלי של מסגרת האשראי‪ .‬עמלת אי ניצול תעמוד על שיעור של‬
‫‪ 1.48%‬לשנה‪ .‬נכון למועד הדיווח נוצל סך של כ‪ 515 -‬מיליון דולר ממסגרת האשראי‪.‬‬
‫‪55‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 37‬אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים (המשך)‬
‫ט‪ 6‬במחצית הראשונה של שנת ‪ 4132‬התקשרה החברה עם בנק אירופאי במסגרתו העניק הבנק מסגרת אשראי‬
‫בסך ‪ 311‬מיליון אירו ו‪ 311 -‬מיליון דולר‪ .‬מסגרת אשראי זו הינה לתקופה של שש שנים ותפרע במלואה בסוף‬
‫התקופה‪ .‬מסגרת האשראי באירו מחליפה את מסגרת האשראי אותה העמיד הבנק לחברה בחודש נובמבר ‪4133‬‬
‫שטרם נוצלה‪ .‬המסגרת בדולר נושאת ריבית משתנה על בסיס הליבור בתוספת מרווח של ‪ ,1.9%-3.2%‬המסגרת‬
‫באירו נושאת ריבית משתנה על בסיס ‪ Euribor‬בתוספת מרווח של ‪ .1.9%-3.2%‬עמלת אי ניצול תעמוד על שיעור‬
‫של ‪ 1.14%‬לשנה‪ .‬נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬נוצל סך של כ‪ 311 -‬מיליון דולר ממסגרת האשראי הדולרית‪.‬‬
‫י‪ 6‬בחודש דצמבר ‪ ,4133‬התקשרה החברה עם קבוצה של ‪ 7‬תאגידים בנקאיים בינלאומיים‪ ,‬לפיו יעמידו הבנקים‬
‫המלווים לחברה מסגרת אשראי בסך כולל של ‪ 651‬מליון דולר‪ .‬קו האשראי הינו לתקופה של חמש שנים ויוחזר‬
‫במלואו בסוף התקופה‪ .‬על סכום האשראי שינוצל בפועל תשולם ריבית שנתית מדורגת‪ ,‬לפי גובה הניצול בפועל‬
‫של מסגרת האשראי‪ ,‬כדלקמן‪:‬‬
‫‪ -‬עד ‪ 11%‬ניצול אשראי‪:‬‬
‫ליבור ‪3% +‬‬
‫ מ‪ 11% -‬ועד ‪ 66%‬אשראי‪ :‬ליבור ‪( 3.4% +‬על מלוא סכום הניצול)‬‫‪ -‬מ‪ 66% -‬אשראי ומעלה‪:‬‬
‫ליבור ‪( 3.2% +‬על מלוא סכום הניצול)‬
‫הסכם האשראי אינו כולל התחייבות לניצול מינימאלי של מסגרת האשראי‪ .‬עמלת אי ניצול תעמוד על שיעור של‬
‫‪ 1.15%‬לשנה‪ .‬נכון למועד הדיווח נוצל סך של כ‪ 432 -‬מיליון דולר ממסגרת האשראי‪.‬‬
‫יא‪ .‬ביום ‪ 46‬ביוני ‪ 4134‬קיבלה החברה הלוואה בסך של ‪ 51‬מיליון דולר מבעלת השליטה בחברה (החברה‬
‫לישראל בע"מ) ‪ .‬ההלוואה ניתנה בתנאים דומים לתנאי שוק‪ .‬ההלוואה הוארכה מדי תקופה למשך שלושה או‬
‫שישה חודשים ונשאה ריבית בשיעור של ‪ 1.776%‬בחודש אוגוסט ‪ 4132‬נפרעה ההלוואה במלואה‪.‬‬
‫יב‪ .‬ביום ‪ 33‬בספטמבר ‪ ,4134‬קיבלה החברה הלוואה בסך של ‪ 51‬מיליון דולר מצד שלישי‪ ,‬הנושאת ריבית ליבור‬
‫לשלושה חודשים בתוספת מרווח של ‪ .1.7%‬ההלוואה מוארכת מדי שלושה חודשים באותם תנאים שבהם נתקבלה‪.‬‬
‫המועד האחרון בו הוארכה ההלוואה הינו ה‪ 33 -‬בדצמבר ‪.2014‬‬
‫יג‪ 6‬בחודש דצמבר ‪ 4134‬התקשרה החברה בהסכם מסגרת אשראי עם בנק אירופאי בסכום של כ‪ 311 -‬מיליון אירו‬
‫(כ‪ 343 -‬מיליון דולר)‪ .‬נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬נוצל ‪ 311‬מליון דולר ממסגרת זו‪ ,‬סכום זה יפרע בחודש דצמבר‬
‫‪ . 4139‬שיעור הריבית על האשראי הינו ליבור ‪ .3.2% +‬יתרת הסכום שתנוצל ממסגרת זו תיפרע לאחר ‪ 6‬שנים ממועד‬
‫הניצול אך לא יאוחר מדצמבר ‪.4143‬‬
‫יד‪ 6‬בחודש נובמבר ‪ ,4131‬התקשרה החברה בהסכם הלוואה עם מספר גופים מוסדיים בסך של כ‪ 371 -‬מיליון‬
‫דולר‪ ,‬הנושאת ריבית קבועה של ‪ .2.72%‬ההלוואה תיפרע לשיעורין עד לחודש נובמבר ‪( 4142‬משך חיים ממוצע‬
‫של שבע שנים)‪.‬‬
‫טו‪ 6‬במהלך שנת ‪ 4132‬קיבלה החברה מספר הלוואות לזמן קצר מבנקים ישראלים‪ .‬נכון ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪ ,4132‬סך‬
‫ההלוואות עומד על כ‪ 40 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫טז‪ 6‬בחודש מאי ‪ 4132‬התקשרה החברה בהסכם עם בנק אירופאי במסגרתו העניק הבנק מסגרת אשראי בסך ‪51‬‬
‫מיליון אירו‪ .‬מסגרת האשראי הינה לתקופה של ‪ 5‬שנים ותפרע במלואה בסוף התקופה‪ .‬מסגרת אשראי זו נושאת‬
‫ריבית משתנה על בסיס ‪ Euribor‬בתוספת מרווח של ‪ .3.45%-1.95%‬עמלת אי ניצול תעמוד על שיעור של ‪1.11%‬‬
‫לשנה‪ .‬נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬לא נוצלה מסגרת האשראי‪.‬‬
‫יז‪ 6‬בחודש יוני ‪ , 4132‬חתמה החברה על הסכמי הלוואות עם מספר גופים מוסדיים בינלאומיים‪ ,‬בסכום כולל של כ‪-‬‬
‫‪ 57‬מיליון אירו וכ‪ 25 -‬מיליון דולר‪ .‬התמורה מההלוואות התקבלה בחודש יולי ‪ .4132‬ההלוואות תפרענה בתקופה שבין‬
‫חמש לעשר שנים‪ ,‬אשר חלקן נושאות ריבית קבועה בטווח של ‪ ,4.3%-1.75%‬חלקן נושאות ריבית משתנה על בסיס‬
‫הליבור ‪ ,3.55% +‬וחלקן נושאות ריבית משתנה על בסיס ‪ Euribor‬בתוספת מרווח של ‪.3.2%-3.7%‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪56‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 37‬אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים (המשך)‬
‫יח‪ 6‬בחודש דצמבר ‪ 4132‬חתמה החברה על הסכם הלוואה בסך של ‪ 363‬מיליון ריאל (כ‪ 61-‬מיליון דולר) עם בנק‬
‫אירופאי‪ .‬ההלוואה תיפרע לשיעורין עד שנת ‪ .4143‬הלוואה נושאת ריבית ‪Brazilian Interbank Certificates of ( CDI‬‬
‫‪ )Deposits‬בתוספת מרווח של ‪.3.15%‬‬
‫באור ‪ - 38‬ספקים ונותני שרותים‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫חובות פתוחים‬
‫המחאות לפרעון‬
‫‪840,401‬‬
‫‪04,041‬‬
‫‪657,897‬‬
‫‪33,415‬‬
‫‪802,111‬‬
‫‪669,314‬‬
‫באור ‪ - 39‬זכאים ויתרות זכות‪ ,‬לרבות מכשירים נגזרים‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫ממשלת ישראל ‪ -‬בעיקר בגין תמלוגים (‪)3‬‬
‫עובדים‬
‫הוצאות לשלם‬
‫מכשירים נגזרים‬
‫הטבות בגין פרישה מוקדמת‬
‫שונים‬
‫(‪ )3‬ראה ביאור ‪41‬‬
‫‪57‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫‪428,841‬‬
‫‪404,144‬‬
‫‪44,810‬‬
‫‪11,212‬‬
‫‪02,411‬‬
‫‪84,411‬‬
‫‪51,923‬‬
‫‪475,694‬‬
‫‪71,152‬‬
‫‪33,783‬‬
‫‪39,111‬‬
‫‪66,155‬‬
‫‪414,102‬‬
‫‪511,251‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬מסים על ההכנסה‬
‫א‪ 6‬מיסוי החברות בישראל‬
‫‪ 60‬מדידת התוצאות לצורכי מס על פי חוק מס הכנסה (תיאומים בשל אינפלציה)‪ ,‬התשמ"ה‪0108-‬‬
‫(להלן ‪ -‬חוק התיאומים)‬
‫חוק מס הכנסה (תיאומים בשל אינפלציה)‪ ,‬התשמ"ה ‪( 3985 -‬להלן ‪" -‬החוק") בתוקף החל משנת המס ‪,3985‬‬
‫הנהיג מדידה של התוצאות לצורכי מס על בסיס ריאלי‪ .‬ביום ‪ 46‬בפברואר ‪ 4118‬התקבל בכנסת חוק מס הכנסה‬
‫(תיאומים בשל אינפלציה) (תיקון מס' ‪( )41‬הגבלת תקופת התחולה)‪ ,‬התשס"ח‪ 4118-‬לפיו תחולתו של חוק‬
‫התיאומים הסתיימה בשנת המס ‪ . 4117‬על פי התיקון סכומי הפחת על נכסים קבועים מתואמים עד למדד של‬
‫סוף שנת המס ‪ ,4117‬והצמדתם למדד הופסקה ממועד זה ואילך‪.‬‬
‫תקנות מס הכנסה תיאומים בשל אינפלציה (שיעורי פחת)‪ ,‬התשמ"ו ‪ 3986 -‬המתירות פחת בשיעורים אחרים‬
‫מאלה שבסעיף ‪ 43‬לפקודה‪ ,‬חלים גם לאחר סיום תחולת חוק התיאומים‪ .‬החברה ממשיכה לתבוע פחת מואץ‬
‫במקרים מסוימים‪ ,‬על בסיס תקנות אלה (התקנות חלות לעניין פחת מואץ במפעל תעשייתי בנכסים ששימשו‬
‫לראשונה בישראל לפני ה‪ 13 -‬בדצמבר ‪.)4131‬‬
‫‪ 64‬שיעורי המס‬
‫להלן שיעורי המס הרלוונטיים לחברה בשנים ‪:4134-4132‬‬
‫‪45% – 4134‬‬
‫‪45% – 4131‬‬
‫‪46.5% – 4132‬‬
‫ביום ‪ 5‬באוגוסט ‪ 4131‬עבר בכנסת החוק לשינוי סדרי עדיפויות לאומיים (תיקוני חקיקה להשגת יעדי התקציב‬
‫לשנים ‪ 4131‬ו‪ ,)4132 -‬התשע"ג‪ ,4131-‬אשר קבע‪ ,‬בין היתר‪ ,‬העלאת שיעור מס החברות‪ ,‬החל משנת ‪ 4132‬ואילך‬
‫בשיעור של ‪ 3.5%‬כך שיעמוד על ‪.46.5%‬‬
‫כמו כן‪ ,‬תוקן החוק לעידוד השקעות הון כך ששיעור המס שיחול על חברה מועדפת באזור פיתוח א' יעמוד על‬
‫‪ 9%‬ואילו שיעור המס שיחול על חברות בשאר חלקי הארץ יעמוד על ‪ .36%‬השפעת החקיקה על הדוחות של‬
‫שנת ‪ 4131‬התבטאה בהכרה בהוצאת מס בסך של כ‪ 33 -‬מליוני דולר‪ ,‬כנגד התאמת יתרות המסים הנדחים‪.‬‬
‫‪ 62‬הטבות במס בתוקף החוק לעידוד השקעות הון‪ ,‬התשי"ט‪( 0181-‬להלן ‪ -‬חוק העידוד)‬
‫מפעל מוטב‬
‫(א)‬
‫מתקני הייצור של כמה מהחברות המאוחדות בישראל (להלן ‪ -‬החברות) קיבלו מעמד של "מפעל מוטב" על פי‬
‫חוק העידוד‪ ,‬כנוסחו לאחר תיקון מס' ‪ 61‬לחוק שפורסם באפריל ‪.4115‬‬
‫ההטבות מהן נהנית החברה הן בעיקר‪:‬‬
‫(‪)3‬‬
‫שיעורי מס מופחתים‬
‫בתקופת ההטבות ‪ -‬עשר שנים החל מהשנה שבה היתה לראשונה הכנסה חייבת מהמפעל המוטב (ובתנאי‬
‫שטרם חלפו תקופות מגבלה כקבוע בחוק) ‪ -‬חל על הכנסת החברות מהמפעלים המוטבים שבבעלותן מס‬
‫בשיעור של ‪ 1%‬במסלול הרגיל ו‪ 33.5% -‬במסלול אירלנד במקום מס בשיעור הרגיל (ראה א'(‪ )4‬לעיל)‪.‬‬
‫לחברה מפעלים מוטבים במסלול הרגיל (שיעור מס ‪ )1%‬ומפעלים מוטבים במסלול אירלנד (שיעור מס של‬
‫‪.)33.5%‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪58‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬מסים על ההכנסה (המשך)‬
‫א‪ 6‬מיסוי החברות בישראל (המשך)‬
‫‪ 62‬הטבות במס בתוקף החוק לעידוד השקעות הון‪ ,‬התשי"ט‪( 0181-‬להלן ‪ -‬חוק העידוד) (המשך)‬
‫(א)‬
‫(‪)3‬‬
‫מפעל מוטב (המשך)‬
‫שיעורי מס מופחתים (המשך)‬
‫במקרה של חלוקת דיבידנד במזומן מתוך הכנסה שחל לגביה פטור כאמור לעיל‪ ,‬תהיה החברה חייבת בתשלום‬
‫מס בשיעור מגולם של ‪ 45%‬בגין הסכום שיחולק (ראה גם סעיף א‪(1‬ג) להלן)‪ .‬ההפרש הזמני המיוחס לחלוקת‬
‫דיבידנד מתוך הכנסה שחל לגביה הפטור ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ , 4132‬בגינו לא נזקפו מסים נדחים מסתכם לסך של‬
‫כ‪ 391 -‬מליון דולר‪ .‬החלק הזכאי להטבות בשיעורי המס ‪ ,‬מתוך ההכנסה החייבת במס‪ ,‬מבוסס על היחס שבין‬
‫המחזור המתואם המיוחס ל"מפעל מוטב"‪ ,‬לכלל המחזור של החברה; המחזור המיוחס ל"מפעל המוטב" מחושב‬
‫בהתאם לחלופה‪ ,‬על פיה הגידול במחזור ביחס למחזור "בסיס"‪ ,‬המיוחס לממוצע של המחזורים בשלוש השנים‬
‫שקדמו לשנת הבחירה של "המפעל המוטב"‪.‬‬
‫(‪)4‬‬
‫פחת מואץ‬
‫בגין בניינים‪ ,‬מכונות וציוד המשמשים את המפעל המאושר זכאית החברה לניכוי פחת מואץ בהתאם להוראות‬
‫החוק‪ ,‬החל בשנת ההפעלה של כל נכס‪.‬‬
‫מפעל מועדף‬
‫(ב)‬
‫ביום ‪ 49‬בדצמבר ‪ 4131‬אושר בכנסת חוק המדיניות הכלכלית לשנים ‪ 4133‬ו‪ 4134 -‬אשר במסגרתו תוקן החוק‬
‫לעידוד השקעות הון‪ ,‬התשי"ט ‪( 3959 -‬להלן ‪ -‬התיקון לחוק)‪ .‬תוקפו של התיקון לחוק הוא מיום ‪ 3‬בינואר ‪4133‬‬
‫והוראותיו יחולו ביחס להכנסה מועדפת שהופקה או שנצמחה בידי מפעל מועדף (מפעל תעשייתי שמתקיימות בו‬
‫הוראות‬
‫החוק לעניין היותו מפעל בר תחרות התורם לתוצר המקומי הגולמי‪ ,‬או מפעל בר תחרות בתחום‬
‫האנרגיה המתחדשת) בשנת ‪ 4133‬ואילך‪ ,‬חברה רשאית לא לעבור לתחולת התיקון לחוק העידוד ולהישאר‬
‫בתחולת החוק‪ ,‬טרם תיקונו‪ ,‬עד תום תקופת ההטבות של המפעל המאושר‪/‬המוטב שבבעלותה‪ .‬שנת הבחירה‬
‫האחרונה שהחברה רשאית לבחור במפעל מוטב הינה שנת המס ‪ 4134‬ובתנאי שההשקעה המזערית המזכה‬
‫החלה בשנת ‪64131‬‬
‫במסגרת התיקון בוטלו מסלולי הטבות המס הקיימים (מסלול הפטור ממס‪" ,‬מסלול אירלנד" ומסלול‬
‫"אסטרטגי") ובמקומם נקבעו שני מסלולי מס חדשים‪ ,‬מפעל מועדף ומפעל מועדף מיוחד‪ ,‬שעיקרם שיעור מס‬
‫אחיד ומופחת על כלל הכנסות החברה הזכאיות להטבות‪ ,‬כדלקמן‪:‬‬
‫לגבי מפעל מועדף ‪ -‬בשנות המס ‪ 4133-4134‬באזור פיתוח א' ‪ 31% -‬ובשאר הארץ ‪ .35%‬בשנת המס‬
‫(‪)3‬‬
‫‪ 4131‬באזור פיתוח א' ‪ 7%‬ובשאר הארץ ‪ .34.5%‬החל משנת ‪ 4132‬ואילך באזור פיתוח א' ‪ 9%‬ובשאר הארץ‬
‫‪.36%‬‬
‫‪59‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬מסים על ההכנסה (המשך)‬
‫א‪ 6‬מיסוי החברות בישראל (המשך)‬
‫‪ 62‬הטבות במס בתוקף החוק לעידוד השקעות הון‪ ,‬התשי"ט‪( 0181-‬להלן ‪ -‬חוק העידוד) (המשך)‬
‫(ב)‬
‫מפעל מועדף (המשך)‬
‫(‪ )4‬מפעל מועדף מיוחד ‪ -‬באזור פיתוח א' ‪ 5%‬ובשאר הארץ ‪ 8%‬במשך ‪ 31‬שנים רצופות‪.‬‬
‫עוד נקבע בתיקון לחוק‪ ,‬כי לא יחול מס על דיבידנד שיחולק מתוך הכנסה מועדפת לבעלת מניות שהיא חברה‪,‬‬
‫הן ברמת החברה המחלקת והן ברמת בעלי המניות‪ .‬שיעור מס של ‪ 35%‬יחול על דיבידנד שיחולק מתוך הכנסה‬
‫מועדפת לבעל מניות יחיד או לתושב חוץ בכפוף לאמנות למניעת כפל מס‪ .‬כמו כן‪ ,‬בתיקון לחוק נקבעה הקלה‬
‫בנוגע למס המשולם על דיבידנד שמתקבל על ידי חברה ישראלית מרווחי מפעל מאושר‪/‬חלופי‪/‬מוטב‪ ,‬שנצמחו‬
‫בתקופת ההטבות לפי נוסח החוק טרם תיקונו‪ ,‬אם החברה מחלקת הדיבידנד תודיע לרשויות המס עד ליום ‪11‬‬
‫ביוני ‪ 4135‬על החלת הוראות התיקון לחוק והדיבידנד יחולק לאחר מועד ההודעה‪ .‬התיקון לחוק אינו חל על‬
‫מפעל תעשייתי שהוא מכרה‪ ,‬מפעל אחר להפקת מחצבים או מפעל לחיפוש נפט‪ .‬לפיכך‪ ,‬לא יוכלו מפעלים של‬
‫כיל אשר יוגדרו כמפעלי כרייה והפקת מחצבים להנות משיעורי המס המוצעים במסגרת התיקון לחוק‪ .‬לחברה‬
‫מפעלים מועדפים בשיעור מס של ‪ .9%‬יחד עם זאת‪ ,‬לא יבוטלו הטבות מס להן היה זכאי מפעל מוטב בגין‬
‫השקעות עד ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ , 4134‬לכן אותם מפעלים יוכלו להנות מהטבות המס בגין השקעות מזכות שיעשו‬
‫עד ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4134‬במסגרת הוראות הדין הישן‪ .‬נכון למועד אישור הדוחות הכספיים בוחנת החברה את‬
‫השלכות החוק ויישומו בחברות הפועלות בישראל‪.‬‬
‫ביום ‪ 29‬ביולי ‪ , 4131‬אישרה מליאת הכנסת את חוק התקציב והחוק לשינוי סדרי עדיפויות לאומיים (תיקוני‬
‫חקיקה להשגת יעדי התקציב לשנים ‪ 4131‬ו‪ )4132 -‬התשע"ג‪ . 4131 -‬במסגרת החקיקה נקבע ששיעור המס על‬
‫דיבידנד ליחיד ולתושב חוץ שיחולק החל מיום ‪ 3‬בינואר ‪ , 4132‬ואשר מקורו בהכנסה מועדפת‪ ,‬יועלה לשיעור של‬
‫‪ 41%‬במקום ‪.35%‬‬
‫(ג)‬
‫חוק הרווחים הכלואים‪ -‬הוראת שעה‬
‫ביום ‪ 5‬בנובמבר ‪ 4134‬נחקק תיקון מס' ‪ 69‬והוראת שעה לחוק עידוד השקעות הון‪ ,‬התשי"ט‪( 3959-‬להלן‪" :‬הוראת‬
‫השעה")‪ ,‬המציע הסדר לתשלום מ ס מופחת לחברות שקיבלו פטור ממס חברות מכוח החוק האמור‪ .‬בהוראת‬
‫השעה נקבע כי חברות שיבחרו להחיל את הוראת השעה (בתוקף לשנה אחת)‪ ,‬יהיו זכאיות ליהנות מהנחה במס‬
‫בגין "הפשרת" הרווחים הפטורים (להלן‪" :‬מס החברות המוטב")‪ .‬הפשרת הרווחים הפטורים תאפשר חלוקתם‬
‫ללא תשלום מ ס נוסף ברמת החברה וכן תאפשר שימוש ברווחים ללא המגבלות שחלו על השימוש ברווחים‬
‫הפטורים‪ .‬מס החברות המוטב‪ ,‬יקבע בהתאם ליחס הרווחים הפטורים אותם תבקש החברה לשחרר מכלל‬
‫רווחיה הפטורים‪ ,‬וינוע בין ‪ 21%‬ל ‪ 71% -‬משעור מס החברות שהיה חל על אותה הכנסה בשנה בה הופקה‬
‫אלמלא הייתה פטורה‪ ,‬אך בכל מקרה לא יפחת מ ‪ .6% -‬כמו כן‪ ,‬חברה שבחרה לשלם מס חברות מוטב תהא‬
‫חייבת להשקיע במפעל תעשייתי עד ל‪ 51% -‬מחסכון המס שנבע לה‪ ,‬במהלך תקופה של ‪ 5‬שנים שתחילתן‬
‫בשנת ההודעה‪ .‬אי עמידה בתנאי זה יחייב את החברה בתשלום מס חברות נוסף‪.‬‬
‫ביום ‪ 2‬בנובמבר ‪ , 4131‬החליט דירקטוריון החברה להחיל את הוראת השעה ולהפשיר חלק מהרווחים הפטורים‪.‬‬
‫כתוצאה מכך סכום של כ‪ 3.8 -‬מיליארד ש"ח (כ‪ 3.3 -‬מיליארד דולר) מהרווחים הפטורים הופשר‪ .‬בהתאם‪,‬‬
‫הכירה החברה בשנת ‪ 4131‬ב הוצאות מסים שוטפים בגין תשלום מס החברות המוטב בסכום של כ‪ 177 -‬מיליון‬
‫ש"ח (כ‪ 318 -‬מיליון דולר)‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪60‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬מסים על ההכנסה (המשך)‬
‫א‪ 6‬מיסוי החברות בישראל (המשך)‬
‫‪ 62‬חוק עידוד התעשייה (מיסים)‪ ,‬תשכ"ט‪0141-‬‬
‫א) חלק מהחברות המאוחדות של החברה בישראל הן "חברות תעשייתיות" כמשמעותן בחוק הנ"ל‪ .‬בתוקף‬
‫מעמד זה זכאיות החברות לתבוע פחת בשיעורים מוגדלים לגבי ציוד המשמש בפעילות תעשייה‪ ,‬כפי שנקבע‬
‫בתקנות מכוח חוק התיאומים‪.‬‬
‫ב) המפעלים התעשייתיים שבבעלות חלק מהחברות המאוחדות של החברה בישראל הם בני קו ייצור אחד‬
‫ובתוקף זה מגישות החברות יחד עם החברה דוח מס מאוחד לפי סעיף ‪ 41‬לחוק עידוד התעשייה‪ .‬בהתאם לכך‪,‬‬
‫זכאית כל אחת מהחברות האמורות‪ ,‬לקזז את הפסדיה לצורכי מס מההכנסה החייבת של יתר החברות‪.‬‬
‫ב‪ 6‬מיסוי החברות המאוחדות מחוץ לישראל‬
‫החבר ות המאוחדות שמקום איגודן הינו מחוץ לישראל‪ ,‬נישומות לפי חוקי המס בארצות מושבן‪ .‬שיעורי המס‬
‫העיקריים החלים על החברות המאוחדות העיקריות מחוץ לישראל הינם‪:‬‬
‫חברה המאוגדת בהולנד‬
‫‪-‬‬
‫שיעור מס של ‪.45%‬‬
‫חברה המאוגדת בגרמניה‬
‫‪-‬‬
‫שיעור מס של ‪.49%‬‬
‫חברה המאוגדת בארה"ב‬
‫‪-‬‬
‫שיעור מס של ‪.21%‬‬
‫חברה המאוגדת בספרד‬
‫‪-‬‬
‫שיעור מס של ‪.11%‬‬
‫חברה המאוגדת באנגליה‬
‫‪-‬‬
‫שיעור מס של ‪.*43%‬‬
‫*‬
‫שיעור המס באנגליה הופחת החל מיום ‪ 3‬באפריל ‪ 4132‬ל‪ 43% -‬ול‪ 41% -‬החל מיום ‪ 3‬באפריל ‪.4135‬‬
‫ג‪ 6‬הפסדים להעברה לצורכי מס‬
‫יתרות הפסדים לצרכי מס המועברות לשנים הבאות בחברות מאוחדות שבגינן נזקפו מסים נדחים ליום ‪13‬‬
‫בדצמבר ‪ 4132‬הינן כ‪ 351 -‬מיליון דולר (‪ 13‬בדצמבר ‪ - 4131‬כ‪ 92 -‬מיליון דולר)‪.‬‬
‫יתרות ההפסדים לצרכי מס המועברות לשנים הבאות בחברות מאוחדות שבגינן לא נזקפו מסים נדחים הינן כ‪-‬‬
‫‪ 25‬מליון דולר‪.‬‬
‫הפסדי הון לצורכי מס המועברים לשנים הבאות‪ ,‬מגיעים למועד הדיווח לכ‪ 18 -‬מליון דולר‪ .‬בהתאם להסכם‬
‫שומה עם שלטונות המס בישראל‪ ,‬מרבית הפסדים אלו ניתנים יהיו לניצול רק כנגד רווחי הון שיווצרו לחברות‬
‫הקבוצה כתוצאה ממימוש מניות של חברות המוחזקות על ידן במישרין בשיעור של ‪ 11%‬לפחות‪ ,‬לחברה‬
‫הנשלטת על ידן במישרין או בעקיפין בשיעור של ‪ 51%‬לפחות‪ .‬בגין הפסדי הון אלה לא נזקפו מיסים נדחים‪.‬‬
‫הפסדים אלו צמודים למדד כאמור בסעיף א(‪ )3‬לעיל‪.‬‬
‫‪61‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬מסים על ההכנסה (המשך)‬
‫ד‪ 6‬שומות מס‬
‫לחברה ולחברות המתאחדות עמה לצורכי מס שומות סופיות עד וכולל שנת המס ‪ .4118‬ליתר החברות בישראל‬
‫שומות סופיות עד וכולל שנת המס ‪ .4119‬חברות מאוחדות עיקריות מחוץ לישראל קיבלו שומות מס סופיות עד‬
‫וכולל שנת המס ‪( 4117‬עבור מרבית החברות)‪.‬‬
‫ביום ‪ 49‬בדצמבר ‪ 4131‬התקבלה שומה מאת רשות המיסים על פיה נדרשת החברה לתשלום מס נוסף מעבר‬
‫לסכום אותו שילמה בגין השנים ‪ 4119-4133‬בסך של כ‪ 411 -‬מליון דולר‪ .‬החברה השיגה על שומת רשות‬
‫המיסים‪ .‬לאחר מועד הדיווח‪ ,‬ביום ‪ 47‬בינואר ‪ 4135‬התקבל צו מאת רשות המסים המעמיד את סכום המס הנוסף‬
‫על כ‪ 411 -‬מיליון דולר‪ .‬עיקר טענתה של רשות המסים היא כי החברות הבנות של כיל‪ ,‬מפעלי ים המלח ורותם‬
‫אמפרט נגב אינן זכאיות להטבות מכוח חוק עידוד השקעות הון‪ ,‬וזאת החל ממועד כניסתו לתוקף של תיקון מס‬
‫‪ 61‬לחוק זה בשנת ‪ .4115‬החברה חולקת על עמדת רשות המסים וביום ‪ 45‬בפברואר ‪ 4135‬הגישה ערעור על הצו‪.‬‬
‫להערכת הנהלת החברה בהתבסס על יועציה המשפטים‪ ,‬הסיכוי שטענותיה של החברה יתקבלו בסיומו של‬
‫הליך הערעור גבוה מהסיכוי שידחו ועל כן לא נכללה הפרשה למס בדוחות הכספיים בעקבות השומה כאמור‪.‬‬
‫בהתאם להסכם שומות אשר נחתם בין חברות מאוחדות באירופה לבין רשויות המס כללה החברה הפרשה בסך‬
‫של כ‪ 53 -‬מיליון דולר במהלך המחצית הראשונה של שנת ‪.4132‬‬
‫ה‪ 6‬נכסי והתחייבויות מסים נדחים‬
‫(‪ )3‬הרכב המסים הנדחים והתנועה בהם‪ ,‬הינם כדלקמן‪:‬‬
‫בגין סעיפים בדוח על המצב הכספי‬
‫הפרשות‬
‫לזכויות‬
‫רכוש קבוע‬
‫אחרים‬
‫עובדים‬
‫מלאי‬
‫בר‪-‬פחת‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫יתרה ליום ‪ 0‬בינואר‬
‫‪4102‬‬
‫(‪)111,214‬‬
‫‪26,125‬‬
‫‪323,977‬‬
‫(‪)39,359‬‬
‫בגין הפסדים‬
‫להעברה‬
‫לצרכי מס‬
‫אלפי דולר‬
‫‪63,579‬‬
‫סך הכל‬
‫אלפי דולר‬
‫(‪)314,961‬‬
‫שינויים בשנת ‪:4131‬‬
‫זקיפה לקרן הון‬
‫הפרשי תרגום‬
‫זקיפה לדוח רווח והפסד‬
‫יתרה ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪−‬‬
‫‪3,111‬‬
‫‪117‬‬
‫(‪)113,764‬‬
‫‪−‬‬
‫‪3‬‬
‫‪1,516‬‬
‫‪29,554‬‬
‫(‪)32,374‬‬
‫(‪)653‬‬
‫‪44,188‬‬
‫(‪)441‬‬
‫(‪)271‬‬
‫(‪)8,293‬‬
‫(‪)2,176‬‬
‫(‪)3,455‬‬
‫(‪)2,152‬‬
‫(‪)38,773‬‬
‫(‪)3,175‬‬
‫‪31,186‬‬
‫‪329,424‬‬
‫(‪)48,126‬‬
‫‪53,592‬‬
‫(‪)319,741‬‬
‫שינויים בשנת ‪:4102‬‬
‫תוספת עקב צירוף עסקים‬
‫זקיפה לקרן הון‬
‫הפרשי תרגום‬
‫זקיפה לדוח רווח והפסד‬
‫העברה לנכסים מיועדים‬
‫למכירה‬
‫‪44‬‬
‫‪−‬‬
‫‪4,880‬‬
‫(‪)44,084‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)04‬‬
‫(‪)00,414‬‬
‫‪−‬‬
‫‪42,240‬‬
‫(‪)2,424‬‬
‫(‪)40,014‬‬
‫(‪)814‬‬
‫(‪)00‬‬
‫‪8,841‬‬
‫‪42,024‬‬
‫‪−‬‬
‫‪04,048‬‬
‫(‪)0,110‬‬
‫‪28,210‬‬
‫(‪)201‬‬
‫‪24,888‬‬
‫‪8,841‬‬
‫(‪)24,840‬‬
‫‪08‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪2,102‬‬
‫‪−‬‬
‫‪2,041‬‬
‫יתרה ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫(‪20,222 )204,121‬‬
‫‪024,440‬‬
‫‪2,840‬‬
‫‪14,224‬‬
‫(‪)010,222‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪62‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬מסים על ההכנסה (המשך)‬
‫ה‪ 6‬נכסי והתחייבויות מסים נדחים (המשך)‬
‫המסים הנדחים מוצגים בדוחות על המצב הכספי כדלקמן‪:‬‬
‫(‪)4‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫במסגרת נכסים שאינם שוטפים‬
‫במסגרת התחייבויות שאינן שוטפות‬
‫‪080,222‬‬
‫(‪)481,044‬‬
‫‪333,357‬‬
‫(‪)441,877‬‬
‫(‪)010,222‬‬
‫(‪)319,741‬‬
‫‪−‬‬
‫תנאי הצמדה‬
‫(‪)1‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫דולר‬
‫אירו‬
‫ש"ח‬
‫אחר‬
‫(‪)08,022‬‬
‫(‪)1,844‬‬
‫(‪)14,888‬‬
‫‪01,404‬‬
‫(‪)37,523‬‬
‫(‪)36,515‬‬
‫(‪)82,531‬‬
‫‪8,866‬‬
‫(‪)010,222‬‬
‫(‪)319,741‬‬
‫(‪ )2‬באשר לחברות בישראל‪ ,‬המסים הנדחים ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬מחושבים לפי שיעור מס ממוצע משוקלל‬
‫של ‪ 13( 45.6%‬לדצמבר ‪ .)41% -4131‬באשר לחברות בחו"ל ‪ -‬ראה ב' לעיל‪.‬‬
‫ו‪ 6‬מסים על ההכנסה הכלולים בדוחות רווח והפסד‬
‫(‪ )3‬הרכב‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪44,280‬‬
‫‪385,411‬‬
‫‪413,163‬‬
‫מסים נדחים‬
‫‪24,412‬‬
‫(‪)34,613‬‬
‫‪44,521‬‬
‫מסים בגין שחרור רווחים כלואים‬
‫‪−‬‬
‫‪82,110‬‬
‫‪318,641‬‬
‫(‪)3,399‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)6,121‬‬
‫‪044,084‬‬
‫‪481,141‬‬
‫מסים שוטפים‬
‫מסים בגין שנים קודמות*‬
‫*‬
‫‪63‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫כולל מסים נדחים בגין שנים קודמות‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫‪437,563‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬מסים על ההכנסה (המשך)‬
‫ו‪ 6‬מסים על ההכנסה הכלולים בדוחות רווח והפסד (המשך)‬
‫(‪ ) 4‬להלן מובאת התאמה בין סכום המס "התיאורטי" שהיה חל אילו כל ההכנסות היו מתחייבות במס לפי‬
‫השיעורים הרגילים החלים על חברות בישראל (ראה א'(‪ )4‬לעיל) לבין סכום המס שנזקף בדוחות רווח והפסד‪:‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫רווח לפני מסים על ההכנסה‪ ,‬כמדווח בדוחות רווח והפסד‬
‫‪424,482‬‬
‫‪4468%‬‬
‫‪3,311,396‬‬
‫‪45%‬‬
‫‪3,539,491‬‬
‫‪45%‬‬
‫המס "התיאורטי" בגין רווח זה‬
‫בניכוי ‪ -‬הטבות מס הנובעות מהפחתה בשיעורי המס בגין‬
‫"מפעל מועדף" ו"מפעל מוטב"‬
‫‪044,824‬‬
‫‪475,129‬‬
‫‪179,841‬‬
‫(‪)24,100‬‬
‫‪7,174‬‬
‫(‪)343,466‬‬
‫‪042,881‬‬
‫‪484,343‬‬
‫‪458,557‬‬
‫שיעור המס הסטטוטורי‬
‫נוסף (פחות) ‪ -‬השפעת המס בגין‪:‬‬
‫הפרשים בין בסיס המדידה של ההכנסה כמדווח לצורכי מס‬
‫לבין בסיס המדידה של ההכנסה כמדווח בדוחות הכספיים‬
‫(הדולר)‬
‫‪04,011‬‬
‫(‪)36,557‬‬
‫(‪)6,965‬‬
‫הפרשים הנובעים מחברות מאוחדות בחוץ לארץ‬
‫‪4,421‬‬
‫‪44,536‬‬
‫‪42,127‬‬
‫הוצאות לא מוכרות‬
‫ניכוי נוסף לצרכי מס של חברות מאוחדות בחוץ לארץ וניכוי‬
‫מס במקור בגין דיבידנד מחוץ לארץ‬
‫‪4,420‬‬
‫‪7,914‬‬
‫‪9,311‬‬
‫(‪)22,142‬‬
‫(‪)5,911‬‬
‫(‪)56,627‬‬
‫מסים בגין שנים קודמות‬
‫‪82,110‬‬
‫(‪)3,399‬‬
‫(‪)6,121‬‬
‫נטרול מס מחושב בגין חלק החברה ברווחי חברות מוחזקות‬
‫(‪)0,110‬‬
‫‪2,041‬‬
‫(‪)6,243‬‬
‫(‪)4,216‬‬
‫(‪)6,619‬‬
‫‪3,843‬‬
‫מסים על ההכנסה הכלולים בדוחות רווח והפסד‬
‫‪044,084‬‬
‫‪481,141‬‬
‫‪437,563‬‬
‫הפרשים אחרים‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪64‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬מסים על ההכנסה (המשך)‬
‫ז‪ 6‬מסים על הכנסה המתייחסים לסעיפי הון‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מסים שהוכרו ברווח כולל אחר‬
‫רווחים אקטואריים מתכניות הטבה מוגדרת‬
‫‪42,244‬‬
‫(‪)32,374‬‬
‫‪9,138‬‬
‫שינוי בשווי הוגן של נגזרים ששימשו לגידור תזרים מזומנים‬
‫מסים בגין הפרשי שער על הלוואה הונית לחברה מאוחדת‬
‫הכלולים בהפרשי תרגום‬
‫‪−‬‬
‫(‪)898‬‬
‫‪131‬‬
‫‪04,048‬‬
‫(‪)2,176‬‬
‫(‪)3,889‬‬
‫‪24,420‬‬
‫(‪)39,226‬‬
‫‪7,224‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מסים שהוכרו ישירות בהון‬
‫הטבת (הוצאת) מס בגין הקצאת מניות לעובדים‬
‫(‪)00‬‬
‫(‪)441‬‬
‫‪389‬‬
‫באור ‪ - 43‬הטבות לעובדים‬
‫א‪ 6‬הרכב‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪048,244‬‬
‫‪448,824‬‬
‫‪782,456‬‬
‫‪763,457‬‬
‫‪11,401‬‬
‫‪44,999‬‬
‫ערך נוכחי של מחויבויות בלתי ממומנות‬
‫‪214,104‬‬
‫‪2,220‬‬
‫‪254,919‬‬
‫‪1,834‬‬
‫התחייבות שהוכרה בגין תוכניות הטבה מוגדרות‬
‫‪218,410‬‬
‫‪004,412‬‬
‫‪279,741‬‬
‫‪358,589‬‬
‫סך התחייבות בגין הטבות לעובדים שהוכרה בדוח על המצב הכספי‬
‫‪414,000‬‬
‫‪618,119‬‬
‫ערך נוכחי של מחויבויות ממומנות‬
‫בניכוי ‪ -‬שווי הוגן של נכסי תוכניות‬
‫הטבות רפואיות לאחר העסקה‬
‫הטבות בגין פיטורים‬
‫‪65‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 43‬הטבות לעובדים (המשך)‬
‫א‪ 6‬הרכב (המשך)‬
‫ההתחייבות בגין הטבות לעובדים מוצגת בדוח על המצב הכספי כדלקמן‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫במסגרת נכסים שאינם שוטפים‬
‫‪44,142‬‬
‫‪81,342‬‬
‫במסגרת התחייבויות שאינן שוטפות‬
‫‪481,048‬‬
‫‪714,311‬‬
‫במסגרת התחייבויות שוטפות‬
‫‪02,411‬‬
‫‪39,111‬‬
‫‪414,000‬‬
‫‪618,119‬‬
‫הרכב נכסי התוכניות‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מכשירים הוניים‬
‫עם מחיר שוק מצוטט‬
‫‪424,224‬‬
‫‪424,536‬‬
‫ללא מחיר שוק מצוטט‬
‫‪414‬‬
‫‪117‬‬
‫‪424,424‬‬
‫‪424,841‬‬
‫מכשירי חוב‬
‫עם מחיר שוק מצוטט‬
‫‪412,224‬‬
‫‪394,611‬‬
‫ללא מחיר שוק מצוטט‬
‫‪041,120‬‬
‫‪374,291‬‬
‫‪242,242‬‬
‫‪165,191‬‬
‫‪040,220‬‬
‫‪351,123‬‬
‫‪448,824‬‬
‫‪763,457‬‬
‫הפקדות בחברות ביטוח‬
‫ב‪ 6‬תנאי הצמדה‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫דולר‬
‫‪01,848‬‬
‫‪9,673‬‬
‫אירו‬
‫‪041,141‬‬
‫‪368,436‬‬
‫ש"ח‬
‫‪240,048‬‬
‫‪238,157‬‬
‫ליש"ט‬
‫‪44,411‬‬
‫‪19,781‬‬
‫אחר‬
‫‪0,412‬‬
‫‪4,585‬‬
‫‪414,000‬‬
‫‪618,119‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪66‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 43‬הטבות לעובדים (המשך)‬
‫ג‪ 6‬פיצויי פיטורין‬
‫(‪ )3‬חברות בארץ‬
‫בהתאם לחוקי העבודה ולהסכמי העבודה בתוקף‪ ,‬חייבות החברה והחברות המאוחדות בישראל בתשלום פיצויי‬
‫פיטורין לעובדים שיפוטרו או שיפרשו מעבודתם בנסיבות מסוימות‪ .‬פיצויי פיטורין מחושבים על בסיס משך‬
‫תקופת שירותם ובדרך כלל לפי שכרם החודשי האחרון ומשכורת חודשית אחת לכל שנת עבודה‪.‬‬
‫ההתחייבויות בקשר לזכויות עובדים בעת פיטורין מכוסות כדלקמן‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫בהתאם להסכמי עבודה קיבוציים‪ ,‬חברות הקבוצה בארץ מפקידות הפקדות שוטפות בתוכניות פנסיה‬
‫חיצוניות בגין חלק מעובדיהם‪ .‬תוכניות אלה מעניקות‪ ,‬בדרך כלל‪ ,‬כיסוי מלא בגין פיצויי פיטורין‪ ,‬ובמקרים‬
‫מסוימים – ‪ 74%‬מההתחייבות לפיצויי פיטורין‪.‬‬
‫ההתחייבויות לפיצויי פיטורין המכוסות על ידי תוכניות אלה אינן מוצגות בדוחות הכספיים‪ ,‬מאחר שכל‬
‫הסיכונים הכרוכים בתשלומי פיצויי פיטורין כמתואר לעיל הועברו לקרנות הפנסיה‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫חברות הקבוצ ה בארץ מבצעות הפקדות שוטפות לפוליסות ביטוח מנהלים בגין עובדים בתפקידי ניהול‪.‬‬
‫פוליסות אלה מעניקות כיסוי להתחייבויות בגין פיצויי פיטורין לאותם עובדים‪ .‬על פי הסכמי עבודה‪ ,‬כפוף‬
‫למגבלות מסוימות‪ ,‬פוליסות ביטוח אלה הן רכוש העובדים‪ .‬הסכומים שהופקדו בגין הפוליסות כאמור אינם‬
‫כלולים במאזנים מאחר שהם אינם בשליטת ובניהול החברות‪.‬‬
‫ג‪.‬‬
‫בגין יתרת ההתחייבויות שאינן מכוסות כדלעיל נעשית הפרשה לפי חישוב אקטוארי בדוחות הכספיים‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫לאחר מועד הדיווח‪ ,‬ביום ‪ 4‬בפברואר ‪ ,4135‬פתחה מועצת העובדים של חברה מאוחדת בשביתה של‬
‫מתקני הייצור בנאות חובב ועצרה את כל משלוחי הסחורות מן המפעלים‪ .‬השבתת המפעלים באה בתגובה‬
‫לתכניות ההתייעלות שמבצעת החברה בנאות חובב‪ ,‬במסגרתן נשלחו מכתבי פיטורים למספר עשרות‬
‫עובדים המועסקים בהסכם קיבוצי‪ .‬בהמשך לאמור‪ ,‬ביום ‪ 39‬בפברואר ‪ 4135‬הודיעה מועצת העובדים של‬
‫חברה מאוחדת בסדום על השבתה כללית של מתקניה‪ .‬נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬לא התקיימו התנאים‬
‫להכרה בהפרשה בגין הפיטורים כאמור לעיל ומשכך לא נכללה הפרשה בדוחות הכספיים‪.‬‬
‫(‪ )4‬חברות מאוחדות מסוימות בחוץ לארץ‬
‫במדינות בהן פועלות חברות מאוחדות אלה לא קיימת חובה לתשלום פיצויי פיטורין‪ ,‬ולכן אין זה מקובל לכלול‬
‫בחשבונות‪ ,‬של אותן חברות‪ ,‬הפרשות לתשלום אפשרי בעתיד של פיצויי פיטורין‪ ,‬למעט במקרים של הפסקת‬
‫פעילות של חלק מהמפעל ופיטורי עובדים עקב כך‪.‬‬
‫ד‪ 6‬פנסיה ופרישה מוקדמת‬
‫(‪ ) 3‬לחלק מעובדי הקבוצה בארץ ובחו"ל (חלקם לאחר פרישתם מהקבוצה)‪ ,‬תכניות פנסיה מוגדרות (פנים‪-‬‬
‫חברתיות) לעת פרישה‪ .‬ככלל‪ ,‬על פי תנאיהן של תכניות הפנסיה‪ ,‬זכאים העובדים לקבלת תשלומי פנסיה‬
‫המבוססים‪ ,‬בין היתר‪ ,‬על מספר שנות שירותם (במקרים מסוימים ‪ -‬עד ‪ 71%‬ממשכורתם הבסיסית האחרונה) או‬
‫המחושבים‪ ,‬במקרים מסוימים‪ ,‬על בסיס משכורת קבועה‪.‬‬
‫(‪ ) 4‬בנוסף לעיל‪ ,‬חלק מחברות הקבוצה התקשרו עם קרנות‪ ,‬בגין חלק מהעובדים עם קופת פנסיה‪ ,‬בתוכנית‬
‫שלפיה הן משלמות לקופות סכומים שוטפים המשחררים את החברות מהתחייבויותיהן לתשלום פנסיה בהתאם‬
‫להסכמי העבודה לכלל עובדיהם במקרה של פרישת העובדים בגיל הפרישה‪ .‬הסכומים שנצברו בקופת הגמל‬
‫ובקופת הפנסיה אינם בשליטתם או בניהולם של החברות ולכן לא ניתן להם ביטוי במאזנים‪.‬‬
‫‪67‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 43‬הטבות לעובדים (המשך)‬
‫ד‪ 6‬פנסיה ופרישה מוקדמת (המשך)‬
‫(‪ )1‬עובדי חברה מאוחדת בסדום אשר בישראל זכאים לפרוש לפנסיה מוקדמת בהתמלא תנאים מסויימים‪,‬‬
‫המשלבים גיל וותק במועד הפרישה‪.‬‬
‫(‪ )2‬בחודש דצמבר ‪ 4131‬אושרה תכנית שבמסגרתה אושר למספר עובדי חברה מאוחדת לצאת לפרישה‬
‫מוקדמת לפני גיל הפנסיה הקבוע בחוק‪ .‬בעקבות האמור נרשמה בשנת ‪ 4131‬הוצאה בסך של כ‪ 61 -‬מליון דולר‬
‫בסעיף הוצאות אחרות בדוחות רווח והפסד‪.‬‬
‫בחודשים נובמבר ודצמבר ‪ ,4134‬אושרו תכניות שבמסגרתן אושר למספר עובדי חברות מאוחדות לצאת לפרישה‬
‫מוקדמת לפני גיל הפנסיה הקבוע בחוק‪ .‬בדוח רווח והפסד של שנת ‪ 4134‬נכללה הוצאה בסך של כ‪ 55 -‬מליון‬
‫דולר בגין התוכניות האמורות‪.‬‬
‫ה‪ 6‬הטבות לעובדים לאחר פרישה‬
‫גמלאי חלק מחברות הקבוצה מקבלים פרט לתשלומי הפנסיה‪ ,‬על ידי קרן הפנסיה‪ ,‬הטבות שעיקרן שי לחג‬
‫וסופי שבוע‪ .‬התחייבות החברות בגין עלויות אלו נצברות בתקופת העבודה‪ .‬חברות הקבוצה כוללות בדוחותיהן‬
‫הכספיים את העלויות הצפויות בתקופה שלאחר תקופת העסקה על פי חישוב אקטוארי‪.‬‬
‫ו‪6‬‬
‫(‪ )0‬התנועה בערך נוכחי בגין תוכניות הטבה מוגדרות‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫מחוייבות בגין תוכניות הטבה מוגדרות לתחילת השנה‬
‫עלויות שירות שוטף‬
‫עלויות ריבית‬
‫הפקדות עובדים‬
‫הטבות ששולמו‬
‫הפסדים (רווחים) אקטוארים שנבעו משינויים בהנחות פיננסיות‬
‫רווחים אקטוארים שנבעו משינוים בהנחות דמוגראפיות‬
‫גידול בהתחייבויות במסגרת צירופי עסקים‬
‫עלות שירות עבר‬
‫שינויים בגין הפרשי שער‬
‫שינויים בגין הפרשי תרגום‬
‫העברה לנכסים מיועדים למכירה‬
‫מחוייבות בגין תוכניות הטבה מוגדרות לסוף השנה‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪0,421,144‬‬
‫‪24,100‬‬
‫‪20,401‬‬
‫‪414‬‬
‫(‪)01,284‬‬
‫‪042,811‬‬
‫(‪)8,402‬‬
‫‪044‬‬
‫(‪)8,404‬‬
‫(‪)84,412‬‬
‫(‪)42,201‬‬
‫(‪)04,818‬‬
‫‪1,260,754‬‬
‫‪3,435,931‬‬
‫‪21,366‬‬
‫‪28,212‬‬
‫‪693‬‬
‫(‪)84,881‬‬
‫(‪)14,185‬‬
‫(‪)3,298‬‬
‫‪3,684‬‬
‫(‪)8,633‬‬
‫‪21,162‬‬
‫‪36,312‬‬
‫‪−‬‬
‫‪1,240,977‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪68‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 43‬הטבות לעובדים (המשך)‬
‫ו‪(6‬המשך)‬
‫(‪ )4‬התנועה בנכסי תוכניות הטבה מוגדרות‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫שווי הוגן של נכסי התוכניות לתחילת השנה‬
‫‪440,484‬‬
‫‪712,858‬‬
‫הכנסות ריבית‬
‫‪41,481‬‬
‫‪46,428‬‬
‫רווחים אקטואריים שנזקפו להון‬
‫‪82,484‬‬
‫‪31,199‬‬
‫הפקדות מעביד‬
‫‪44,204‬‬
‫‪41,868‬‬
‫הפקדות עובדים‬
‫‪084‬‬
‫‪758‬‬
‫גידול בנכס במסגרת צירופי עסקים‬
‫‪−‬‬
‫‪571‬‬
‫הטבות ששולמו‬
‫(‪)22,114‬‬
‫(‪)24,351‬‬
‫שינויים בגין הפרשי שער‬
‫(‪)24,442‬‬
‫‪41,989‬‬
‫העברה לנכסים מיועדים למכירה‬
‫(‪)24,414‬‬
‫(‪)211‬‬
‫‪448,824‬‬
‫‪34,737‬‬
‫‪−‬‬
‫‪763,457‬‬
‫שינויים בגין הפרשי תרגום‬
‫שווי הוגן של נכסי התוכניות לסוף השנה‬
‫(‪ )2‬הוצאה שנזקפה לדוח רווח והפסד‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫עלויות שירות שוטף‬
‫‪24,100‬‬
‫‪21,366‬‬
‫‪12,261‬‬
‫עלויות ריבית‬
‫‪20,401‬‬
‫‪28,212‬‬
‫‪29,647‬‬
‫הכנסות ריבית‬
‫(‪)41,481‬‬
‫(‪)46,428‬‬
‫(‪)47,359‬‬
‫עלות שירות עבר‬
‫(‪)8,404‬‬
‫(‪)48,141‬‬
‫‪48,204‬‬
‫(‪)8,633‬‬
‫‪39,175‬‬
‫‪76,336‬‬
‫‪4,119‬‬
‫‪6,414‬‬
‫‪65,319‬‬
‫הפרשי שער‪ ,‬נטו‬
‫(‪ )2‬התשואה בפועל והצפויה על נכסי התוכניות‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪69‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫התשואה בפועל על נכסי התוכניות‬
‫‪02,214‬‬
‫‪19,627‬‬
‫‪69,879‬‬
‫התשואה הצפויה על נכסי התוכניות‬
‫‪41,481‬‬
‫‪46,428‬‬
‫‪47,359‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 43‬הטבות לעובדים (המשך)‬
‫ו‪(6‬המשך)‬
‫(‪ )8‬רווחים והפסדים אקטואריים שנזקפו ישירות להון‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫יתרה מצטברת (לפני מס) ליום ‪ 3‬בינואר‬
‫הפסדים (רווחים) אקטוארים שנבעו משינויים בהנחות‬
‫הדמוגרפיות‬
‫הפסדים (רווחים) אקטוארים שנבעו משינויים בהנחות‬
‫הפיננסיות‬
‫יתרה מצטברת (לפני מס) ליום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫מסים נדחים בגין רווחים והפסדים אקטואריים שנזקפו‬
‫ישירות להון‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪042,121‬‬
‫‪371,143‬‬
‫‪346,237‬‬
‫(‪)8,402‬‬
‫(‪)3,298‬‬
‫(‪)46,371‬‬
‫‪010,084‬‬
‫(‪)25,782‬‬
‫‪71,177‬‬
‫‪444,402‬‬
‫‪341,119‬‬
‫‪371,143‬‬
‫(‪)84,214‬‬
‫(‪)48,143‬‬
‫(‪)24,391‬‬
‫‪042,404‬‬
‫‪95,138‬‬
‫‪348,348‬‬
‫(‪)4‬‬
‫א‪6‬‬
‫הנחות אקטואריות‬
‫ההנחות האקטואריות העיקריות למועד הדיווח (לפי ממוצע משוקלל)‪:‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫‪%‬‬
‫‪%‬‬
‫‪%‬‬
‫שיעור ההיוון ביום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪264‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪2.4‬‬
‫שיעור גידול השכר העתידי‬
‫‪262‬‬
‫‪2.2‬‬
‫‪1.8‬‬
‫שיעור גידול בקצבה לפנסיה‬
‫‪460‬‬
‫‪4.2‬‬
‫‪4.5‬‬
‫ההנחות בדבר שיעור התמותה העתידי מבוססות על נתונים סטטיסטיים שפורסמו ועל לוחות תמותה מקובלים‪.‬‬
‫לשינוי בהנחה בדבר שיעור מגמת עלות הטיפול הרפואי באחוז אחד אין השפעה מהותית על החברה‪.‬‬
‫בסוף שנת ‪ 4132‬נקבע כי קיים שוק עמוק באגרות חוב קונצרניות באיכות גבוהה בישראל‪ .‬לפיכך‪ ,‬מיום ‪13‬‬
‫בדצמבר ‪ ,4132‬מחויבות להטבה מוגדרת והטבות אחרות לטווח ארוך הנקובות בשקל או בשקל צמוד יהוונו‬
‫בריבית שתיגזר מעקום ריבית המבוסס על תשואות אג"ח קונצרניות באיכות גבוהה בהתאם ל‪ ,IAS 19 -‬הטבות‬
‫עובד‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪70‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 43‬הטבות לעובדים (המשך)‬
‫ו‪(6‬המשך)‬
‫(‪( )4‬המשך)‬
‫א‪6‬‬
‫הנחות אקטואריות (המשך)‬
‫כמו כן‪ ,‬במהלך שנת ‪ 4132‬חלה ירידה בשיעור הריבית חסרת הסיכון אשר קיזזה את השפעת המעבר לעקום‬
‫ריבית המבוסס על תשואות אג"ח קונצרניות באיכות גבוהה‪ .‬השפעות השינוי בשיעור ההיוון ביחס לשיעור ההיוון‬
‫שנקבע בסוף השנה קודמת הינן גידול בהתחייבות בגין הטבה מוגדרת ועדכון יתרות המיסים הנדחים ליום ‪13‬‬
‫בדצמבר ‪ 4132‬בסכום של כ‪ 47 -‬מיליון דולר וכ‪ 6 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬אשר הוכרו כנגד רווח כולל אחר‪.‬‬
‫מתוך סכום זה קיטון של כ‪ 47-‬מיליון דולר וכ‪ 7 -‬מיליון דולר בהתחייבות בגין הטבה מוגדרת ויתרות המיסים‬
‫הנדחים‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬נובע משינוי שיעור ההיוון מהשיעור לסוף התקופה המבוסס על אגרות חוב ממשלתיות‪,‬‬
‫לשיעור המבוסס על אגרות חוב קונצרניות באיכות גבוהה (פער ריבית ההיוון לסוף התקופה בין ריבית ההיוון‬
‫הקונצרנית לבין הריבית הממשלתית לסוף התקופה הינו כ‪ .)1.5% -‬השפעת השינוי בשיעור הריבית על‬
‫התחייבות בגין הטבות עובד אחרות לטווח ארוך אינה מהותית‪ .‬כמו כן‪ ,‬השפעת שינויים אלה בשנת ‪ 4135‬על‬
‫עלויות הריבית בהוצאות המימון אינה צפויה להיות מהותית‪.‬‬
‫ב‪6‬‬
‫ניתוח רגישות‬
‫שינויים אפשריים באופן סביר לתאריך הדוח הכספי להנחות האקטואריות‪ ,‬בהנחה שייתר ההנחות נותרות ללא‬
‫שינוי‪ ,‬משפיעים על המחויבות להטבה מוגדרת כדלקמן‪:‬‬
‫דצמבר ‪4102‬‬
‫‪ 01%‬קיטון‬
‫‪ 8%‬קיטון‬
‫‪ 8%‬גידול‬
‫‪ 01%‬גידול‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫הנחות אקטואריות משמעותיות‬
‫שיעור ההיוון‬
‫‪71‬‬
‫‪44,811‬‬
‫‪22,951‬‬
‫גידול בשכר‬
‫‪45,211‬‬
‫‪34,783‬‬
‫(‪)31,411‬‬
‫(‪)46,512‬‬
‫לוחות תמותה‬
‫(‪)43,199‬‬
‫(‪)31,644‬‬
‫‪31,535‬‬
‫‪41,788‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫(‪)29,974‬‬
‫(‪)43,722‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 43‬הטבות לעובדים (המשך)‬
‫ז‪6‬‬
‫הסכום שהוכר כהוצאה בגין תוכניות להפקדה מוגדרת בשנת ‪ 4132‬הינו כ‪ 45.9 -‬מליון דולר (בשנים ‪ 4131‬ו‪-‬‬
‫‪ 4134‬הוכרו הוצאות בסכום של כ – ‪ 46.2‬מליון דולר וכ‪ 42.3 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהתאמה)‪.‬‬
‫אומדן הקבוצה להפקדות הצפויות בשנת ‪ 4135‬בתוכניות הטבה מוגדרת ממומנת הינה כ‪ 38.4 -‬מליון דולר‪.‬‬
‫אומדן הקבוצה לאורך חיי התוכניות להטבה מוגדרת (לפי ממוצע משוקלל) לסוף תקופת הדיווח הינו כ‪35.2 -‬‬
‫שנים (בשנת ‪ 4131‬כ‪ 32.2 -‬שנים)‪.‬‬
‫ח‪6‬‬
‫תוכנית תגמול ארוכת טווח‬
‫ביום ‪ 34‬במאי ‪ ,4131‬החליט דירקטוריון כיל לאשר תכנית תגמול ארוכת טווח לכ‪ 33,111 -‬עובדי החברה בישראל‬
‫ובחו"ל שאינם מנהלים אשר השתתפו בתכנית האופציות של החברה (שאושרה בנובמבר ‪ )4134‬בהתאם לתנאים‬
‫שנקבעו בתוכנית‪ .‬העלות המרבית של התוכנית הינה כ‪ 25 -‬מליון דולר‪ .‬נכון למועד הדיווח לא התקיימו התנאים‬
‫האמורים ולפיכך לא נכללה התחייבות בגין תכנית זו‪.‬‬
‫ביום ‪ 6‬באוגוסט ‪ , 4132‬החליט דירקטוריון כיל לאשר תכנית תגמול ארוכת טווח לכ‪ 33,811 -‬עובדי החברה‬
‫בישראל ובחו"ל שאינם מנהלים אשר השתתפו בתכנית האופציות והמניות של החברה (שאושרה באותו היום)‬
‫בהתאם לתנאים שנקבעו בתוכנית‪ .‬העלות המרבית של התוכנית הינה כ‪ 37 -‬מיליון דולר‪ .‬נכון למועד הדיווח לא‬
‫התקיימו התנאים האמורים ולפיכך לא נכללה התחייבות בגין תכנית זו‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪72‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ – 44‬הפרשות‬
‫א‪6‬‬
‫ההרכב והתנועה בהפרשה‬
‫שיקום אתרים‬
‫פינוי ופירוק‬
‫פריטי רכוש‬
‫קבוע‬
‫תביעות‬
‫משפטיות‬
‫אחרות‬
‫סך הכל‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫יתרה ליום ‪ 0‬בינואר ‪4102‬‬
‫‪800‬‬
‫‪14,142‬‬
‫‪2,480‬‬
‫‪20,024‬‬
‫‪022,188‬‬
‫תוספות עקב צירוף עסקים‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪4,440‬‬
‫‪4,440‬‬
‫הפרשות שנוצרו במהלך התקופה‬
‫‪888‬‬
‫‪0,440‬‬
‫‪0,848‬‬
‫‪240‬‬
‫‪01,444‬‬
‫הפרשות שבוטלו במהלך התקופה‬
‫(‪)444‬‬
‫(‪)848‬‬
‫(‪)044‬‬
‫(‪)0,122‬‬
‫(‪)4,114‬‬
‫השפעת חלוף הזמן (בגין היוון)‬
‫‪−‬‬
‫‪8,121‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪8,121‬‬
‫תשלומים במהלך התקופה‬
‫(‪)202‬‬
‫(‪)2,224‬‬
‫(‪)0,104‬‬
‫(‪)0,224‬‬
‫(‪)4,118‬‬
‫הפרשי תרגום‬
‫העברה לנכסים מיועדים למכירה‬
‫(‪)004‬‬
‫(‪)20‬‬
‫(‪)2,024‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)221‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)444‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)2,142‬‬
‫(‪)20‬‬
‫יתרה ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫‪220‬‬
‫‪014,824‬‬
‫‪2,448‬‬
‫‪21,112‬‬
‫‪024,821‬‬
‫אחריות‬
‫אלפי דולר‬
‫מוצג בדוח על המצב הכספי‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪73‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫במסגרת התחייבויות שוטפות‬
‫‪28,000‬‬
‫‪18,285‬‬
‫במסגרת התחייבויות שאינן שוטפות‬
‫‪014,220‬‬
‫‪92,571‬‬
‫‪024,821‬‬
‫‪311,155‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ – 44‬הפרשות (המשך)‬
‫ב‪ 6‬שיקום מכרות‪ ,‬אתרי כרייה ופינוי פסולת‬
‫‪.3‬‬
‫הקבוצה כללה בספרים הפרשה לשיקום מכרות ואתרי כריה‪ .‬ההפרשה מבוססת על תזרים המזומנים‬
‫המנוכה המבוסס על אומדן ההוצאות העתידיות שידרשו לסגירת המכרות ושיקום אתר הכרייה‪ .‬תאריך‬
‫הסגירה המשוער של המכרות מבוסס על הערכה גיאולוגית של כמות האשלג שנותרה במכרה ושל‬
‫המשאבים העומדים לרשות החברות המאוחדות‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫בהתאם להוראות החוק בספרד המתייחסות לאיכות הסביבה‪ ,‬בנוגע לשטחים המושפעים מפעילות‬
‫כ רייה‪ ,‬הגישה חברה מאוחדת בספרד תכנית לשיקום אתרי כרייה לשני אתרי יצור של החברה‬
‫המאוחדת‪ .‬התכנית לשיקום האתר ‪ Suria‬עתידה להימשך לאורך תקופה של כ‪ 42 -‬שנים ולאתר ‪Sallent‬‬
‫עד לפני סוף שנת ‪( 4136‬המועד המתוכנן לסגירת האתר)‪ .‬על פי הערכת החברה המאוחדת היקפה‬
‫הכולל‪ ,‬הלא מהוון‪ ,‬של התוכנית לשיקום אתרי הכרייה יסתכם לסך של כ‪ 41 -‬מיליון דולר (כ‪ 37 -‬מיליון‬
‫אירו)‪ .‬ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬נכללת הפרשה בספרי החברה המאוחדת בספרד‪ ,‬בסך כ‪ 34 -‬מיליון‬
‫דולר (כ‪ 31 -‬מיליון אירו)‪ .‬ההפרשה חושבה על בסיס היוון אומדן העלויות החזויות לסילוק הפסולת‪.‬‬
‫‪.1‬‬
‫במפעל חברה מאוחדת בנאות חובב יש פסולת מוצקה‪ .‬על פי דרישות המשרד לאיכות הסביבה על‬
‫החברה לטפל בפסולת המוצקה הקיימת (ההיסטורית) והנוצרת‪ .‬הטיפול בפסולת יהיה בחלקו‬
‫באמצעות מתקן להשבת חומצה הידרוברומית‪ ,‬המופעל על ידי החברה המאוחדת‪ ,‬וחלקו ישלח לטיפול‬
‫חיצוני‪ .‬לחברה הפרשה לטיפול בפסולת המסתכמת ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬לסך של כ‪ 25 -‬מיליון‬
‫דולר ‪ .‬להערכת ההנהלה‪ ,‬על בסיס המידע המצוי בידה נכון למועד אישור הדוחות הכספיים‪ ,‬ההפרשה‬
‫הכלולה בדוחות הכספיים מכסה את העלות המשוערת של הטיפול בפסולת ההיסטורית‪ .‬בשלב‬
‫זה‪ ,‬המתקן מטפל בפסולת השוטפת שנוצרת בתהליכי הייצור הקיימים במפעל‪ ,‬ונמצא בשלבי הרצה‬
‫לצורך תחילת הטיפול בפסולת ההיסטורית המאוחסנת באתר מיוחד בשטח המפעל‪ ,‬בתיאום עם‬
‫המשרד לאיכות הסביבה‪ ,‬אשר מתוכננת להיות מטופלת על ידי המתקן‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫מעת לעת נדרשת חברה מאוחדת לבדוק טענות שונות כי נוצר זיהום קרקע עקב חילחול לתת הקרקע‬
‫של שפכים או פסולות שנוצרו בתהליך הייצור‪ .‬החברה המאוחדת עלולה להידרש לנקות את השטחים‬
‫או תתי הקרקע הרלבנטיים אם וכאשר יימצא כי היא אחראית לזיהומים כאמור‪ .‬בשנים האחרונות‬
‫התבצעו בדיקות שונות על ידי מוסדות שונים לחקר מזהמים בקרקע באיזור זה ובסביבת אתר החברה‬
‫המאוחדת בבאר – שבע‪ ,‬ישראל‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪74‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות‬
‫א‪ 6‬התקשרויות‬
‫(‪ )0‬מספר חברות מאוחדות התקשרו עם ספקים בארץ ובחוץ לארץ לרכישת חומרי גלם‪ ,‬במהלך העסקים הרגיל‬
‫לתקופות שונות המסתיימות ב‪ 13-‬בדצמבר ‪ .4139‬היקף ההתקשרויות של הרכישות לתקופות הנ"ל הינן בסך‬
‫כ‪ 585 -‬מיליון דולר נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪. 4132‬‬
‫(‪ )4‬מספר חברות מאוחדות התקשרו עם ספקים לרכישת רכוש קבוע‪ .‬ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬קיימות התקשרויות‬
‫להשקעות בסך של כ‪ 481 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫(‪ )2‬חברה מאוחדת באנגליה קשורה בכ‪ 332 -‬חוזי חכירת מקרקעין המשמשים לכריית אשלג‪ .‬דמי החכירה‬
‫נקבעים בדרך כלל בהתאם לכמויות האשלג הנכרות בכל אזור חכירה‪ .‬שני חוזי החכירה העיקריים הם עד‬
‫דצמבר ‪ 4135‬ושנת‪ .4115 -‬החברה החלה בהליך לחידוש הרישיון אשר מסתיים בתום שנת ‪ .4135‬החוזים‬
‫נחתמים בדרך כלל לתקופות של בין ‪ 15‬שנים ל‪ 51 -‬שנים‪ .‬נכון למועד הדיווח‪ ,‬יתרת אורך חיי החוזים הינן בין‬
‫‪ 3‬ל‪ 42 -‬שנים‪.‬‬
‫(‪ )2‬בחודש ספטמבר ‪ 4111‬נחתם בין חברה מאוחדת לבין חברה זרה הסכם אספקה ארוך טווח לתקופה של ‪41‬‬
‫שנה החל מחודש ינואר ‪ 4112‬במסגרתו מספקת החברה המאוחדת ברום ותרכובות ברום‪.‬‬
‫(‪ )8‬תקנוניהם של החברה וחברות מאוחדות שלה כוללים הוראות המאפשרות פטור מאחריות‪ ,‬שיפוי וביטוח‬
‫אחריותם של נושאי משרה‪ ,‬הכל בהתאם להוראות חוק החברות הישראלי‪.‬‬
‫החברה‪ ,‬באישור ועדת הביקורת‪ ,‬הדירקטוריון והאסיפה הכללית‪ ,‬העניקה לנושאי המשרה בה פטור וכתבי‬
‫שיפוי וכן התקשרה בפוליסת ביטוח דירקטורים ונושאי משרה‪ .‬הביטוח והשיפוי אינם חלים בקשר לחריגים‬
‫המפורטים בסעיף ‪ 461‬לחוק החברות הישראלי‪ .‬הפטור הינו מאחריות נושא המשרה בשל נזק שנגרם ו‪/‬או‬
‫יגרם על ידו לחברה עקב הפרת חובת הזהירות כלפיה‪ .‬סכום השיפוי שתשלם החברה על פי כתב השיפוי‪,‬‬
‫בנוסף לסכומים שיתקבלו מחברת ביטוח‪ ,‬אם יתקבלו‪ ,‬לכל נושאי המשרה במצטבר‪ ,‬בגין אחד או יותר‬
‫מהאירועים המפורטים בו‪ ,‬הוגבל ל‪ 111 -‬מליון דולר‪ .‬הביטוח מתחדש מדי שנה‪ .‬הכיסוי בתוקף (כולל שכבה‬
‫משותפת עם החברה האם בסך ‪ 41‬מליון דולר) הינו בסכום כולל של ‪ 441‬מליון דולר‪ .‬ביום ‪ 8‬במאי ‪4132‬‬
‫החליטה האסיפה הכללית של בעלי מניות החברה לאשר העלאת תקרת הביטוח הקבועה בעסקת המסגרת‬
‫שאושרה בידי האסיפה בחודש אוגוסט ‪ 4134‬מ‪ 111 -‬ל‪ 151 -‬מיליון דולר‪ ,‬וזאת החל ממועד רישום מניות‬
‫החברה למסחר בארה"ב‪.‬‬
‫(‪ )4‬מספר חברות בקבוצה חתמו הסכם לאספקת גז טבעי למפעלי הקבוצה בישראל‪ .‬החברה התחייבה לרכוש‬
‫או לשלם (‪ ) Take or Pay‬בגין כמות שנתית מינימלית של גז בהיקף ובהתאם למנגנון שנקבעו בהסכמים‪.‬‬
‫הכמויות הכוללות על פי ההסכמים הקיימים אמורות לספק את כל צרכי הגז של הקבוצה עד ליום ה‪11 -‬‬
‫בספטמבר ‪ 4137‬כולל הכמויות הנדרשות להפעלת תחנת הכוח שמוקמת בסדום ואשר צפויה לפעול‬
‫במחצית השנייה של שנת ‪ .4135‬תקופת אספקת הגז לפי הסכמים הנוכחים הינה לתקופה אשר תסתיים ב‪-‬‬
‫‪ 11‬בספטמבר ‪ .4137‬החלטת רשות הגז‬
‫קובעת‪ ,‬בין היתר‪ ,‬כי בעת מחסור בקיבולת צינור הגז‪ ,‬תחולק‬
‫קיבולת צינור הגז‪ ,‬פרו‪-‬רטה‪ ,‬בין כלל הצרכנים המחוברים למערכת ההולכה הארצית וזאת בהתאם לנוסחה‬
‫הקבועה בהחלטת רשות הגז‪ .‬החברה צופה‪ ,‬כי היקף הצריכה השנתי של הגז‪ ,‬לאחר הפעלת תחנת הכוח‪,‬‬
‫כפי שצפוי להתקבל על פי הסכם ים תטיס והסכם תמר‪ ,‬יעמוד על כ‪.BCM 1.76-‬‬
‫(‪ )4‬ביום ‪ 48‬ביוני ‪ ,4134‬התקשרה הקבוצה ‪ ,‬בהסכמים לצורך ביצוע פרויקט הקמה של תחנת קוגנרציה חדשה‬
‫בסדום (להלן ‪" -‬הפרויקט")‪ .‬התחנה תהיה בעלת כושר ייצור של ‪ 111‬טון קיטור לשעה וכושר ייצור חשמל‬
‫של כ‪ , MW 425 -‬שיספקו את מלוא צורכי החשמל והקיטור של מתקני הייצור באתר סדום בשנים הקרובות‪.‬‬
‫הפרויקט צפוי להסתיים במהלך המחצית השניה של ‪ 4135‬ועלותו מוערכת בכ‪ 141 -‬מיליון דולר‪ .‬הסכמי‬
‫ההקמה צמודים לשער החליפין של האירו‪ .‬החברה התקשרה בעסקאות בנגזרי מטבע חוץ‪ ,‬לגידור החשיפה‬
‫לשינויים בתזרימי המזומנים של הפרויקט‪ ,‬בגין שינויים בשערי החליפין של הדולר אל מול האירו‪.‬‬
‫‪75‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ב‪ 6‬זיכיונות‬
‫(‪)0‬‬
‫מי"ה‬
‫לפי חוק זיכיון ים המלח‪ ,‬תשכ"א‪( 3963-‬להלן ‪ -‬חוק הזיכיון)‪ ,‬כפי שתוקן בשנת ‪ ,3986‬ושטר הזיכיון המצורף‬
‫כתוספת לחוק הזיכיון הוענק למי"ה זיכיון לניצול אוצרות ים המלח ולחכירת הקרקעות הנחוצות למפעליה‬
‫בסדום לתקופה שתסתיים ב‪ 13 -‬במרס ‪ 4111‬בלוויית זכות קדימה לקבלת הזיכיון לאחר פקיעתו אם המדינה‬
‫תרצה להציע זיכיון חדש‪ .‬תמורת הזיכיון משלמת מי"ה לממשלת ישראל תמלוגים‪ ,‬המחושבים בשיעור של כ‪-‬‬
‫‪ 5%‬משווי המוצרים בשער המפעל בניכוי הוצאות מסוימות כאשר שיעור התמלוגים לגבי כמות האשלג‬
‫השנתית שנמכרת מעל כמות של ‪ 3.5‬מיליון טון הוא ‪( 31%‬במקום ‪.)5%‬‬
‫מי"ה העניקה זיכיון משנה לחברת ברום ים המלח בע"מ להפיק ברום ותרכובותיו מים המלח שמועד פקיעתו‬
‫מקביל למועד פקיעת הזיכיון של החברה‪ .‬את התמלוגים בגין המוצרים המיוצרים על ידי חברת הברום‬
‫מקבלת החברה מחברת הברום ומשלמת אותם למדינה‪.‬‬
‫בנוסף קיים הסדר בנוגע לתשלום תמלוגים על ידי חברת מגנזיום ים המלח (מגי"ה) בגין הפקת מגנזיום‬
‫מתכתי מכוח הסדר ספציפי עם המדינה הקבוע בהחלטת הממשלה מיום ‪ 5‬בספטמבר ‪ .3991‬על פי ההסדר‬
‫משולמים תמלוגים על ידי מגי"ה על בסיס קרנליט המשמש לייצור המגנזיום‪ .‬במסגרת ההסדר עם מגי"ה‬
‫נקבע כי המדינה רשאית לדרוש‪ ,‬במהלך שנת ‪ ,4116‬דיון מחודש בקשר לגובה התמלוגים ושיטת חישובם‬
‫לגבי שנת ‪ 4117‬ואילך‪ .‬דרישת המדינה לדיון מחודש נתקבלה לראשונה בסוף שנת ‪ 4131‬והענין מצוי‬
‫בבוררות המתוארת להלן‪.‬‬
‫בשנת ‪ 4116‬התקבל מכתב מהחשב הכללי דאז בו נטען כי שולמו תמלוגים בחסר בהיקף של מאות מליוני‬
‫ש"ח‪ .‬על פי הזיכיון‪ ,‬חילוקי דיעות בין הצדדים בענייני זיכיון‪ ,‬כולל תמלוגים‪ ,‬מוכרעים בבוררות של שלושה‬
‫בוררים (כל צד ממנה בורר והשניים ממנים את השלישי)‪ .‬המדינה ומי"ה החליטו ביום ‪ 9‬בינואר ‪ 4133‬על פניה‬
‫לבוררות לצורך דיון והכרעה לגבי אופן חישוב התמלוגים עפ"י הזיכיון‪ ,‬וכן תמלוגים שיש לשלם בגין מגנזיום‬
‫מתכתי ותשלומים או החזרים (אם בכלל) המתחייבים מנושאים אלה‪ .‬הצדדים מינו כל אחד בורר מטעמו והם‬
‫מינו את הבוררת השלישית‪ .‬בכתב התביעה שהמדינה הגישה במסגרת הבוררות תובעת המדינה סכום של‬
‫‪ 465‬מליון דולר‪ ,‬בגין תשלום תמלוגים בחסר בשנים ‪ 4111‬עד ‪ ,4119‬כשהוא נושא ריבית והצמדה‪ ,‬וכן שינוי‬
‫של שיטת חישוב תשלום תמלוגים בגין מכירה של מגנזיום מתכתי‪.‬‬
‫מלימוד טענות המדינה בגין שנים עברו סברה החברה‪ ,‬בהתבסס על חוות דעת משפטית שקיבלה‪ ,‬כי‬
‫התמלוגים ששולמו על ידה ואופן חישובם תואמים את הוראות הזיכיון‪ .‬מדובר בשיטת חישוב שיושמה‬
‫בעקביות עוד מהימים בהם מי"ה היתה חברה ממשלתית והיתה ידועה למדינה ומקובלת עליה‪ .‬משכך‪,‬‬
‫בהתבסס גם על חוות הדעת המשפטית שהחברה קיבלה‪ ,‬לא נרשמה הפרשה בדוחות הכספיים נכון ליום ‪13‬‬
‫במרס ‪ 4132‬לגבי סכומי תמלוגים שלטענת המדינה שולמו בחסר‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪76‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ב‪ 6‬זיכיונות (המשך)‬
‫(‪)0‬‬
‫מי"ה (המשך)‬
‫ביום ‪ 39‬במאי ‪ , 4132‬התקבל פסק בוררות חלקי בעניין התמלוגים‪ .‬על פי עיקרי הפסק שהתקבל‪ ,‬על מי"ה‬
‫לשלם למדינה תמלוגים גם על מכירת מוצרי המשך המיוצרים על ידי חברות שבשליטת כיל ואשר מפעליהן‬
‫ממוקמים באזור ים המלח ומחוצה לו‪ ,‬לרבות מחוץ לישראל‪ .‬התמלוגים ישולמו על פי שווי מוצרי ההמשך‬
‫שייקבע בהתאם לנוסחה הקבועה בסעיף ‪(35‬א)(‪ ) 4‬לשטר הזיכיון‪ ,‬על ידי מחיר מכירת מוצר ההמשך לצדדים‬
‫שלישיים בלתי קשורים‪ ,‬בניכוי הניכויים המנויים בסעיפים קטנים (‪ )II) ,(I‬ו‪ )III(-‬של אותו סעיף‪ .‬אשר‬
‫למגנזיום המתכתי‪ ,‬נקבע כי על המדינה ועל מי"ה למצות את הדיון ביניהן בנושא גובה התמלוגים שתשלם‬
‫מי"ה בגין המגנזיום המתכתי ובאין הסכמה ביניהן‪ ,‬יוחזר הדיון לבוררות‪ .‬בעקבות פסק הבוררות החלקי‬
‫רשמה החברה ברבעון השני של שנת ‪ 4132‬הפרשה של כ‪ 315 -‬מיליון דולר עבור תקופות העבר בגין השנים‬
‫‪ 4111‬עד ‪ .4131‬סכום הפרשה זה כולל‪ ,‬בין היתר‪ ,‬ריבית ומנוכה השפעת מס (סך של כ‪ 329 -‬מיליון דולר בגין‬
‫תמלוגים עבור תקופות העבר בתוספת ריבית בסך של כ‪ 13 -‬מיליון דולר שנכללה בהוצאות המימון ובניכוי‬
‫השפעת המס בסך של כ‪ 25 -‬מיליון דולר שהוכרה כהכנסת מס)‪ .‬פסק הבוררים הוא פסק חלקי ועיקרו‬
‫הכרעה בדבר תשלום תמלוגים על מוצרי המשך כאמור לעיל‪ .‬טרם נקבעו העקרונות לפיהם יבוצעו‬
‫התחשיבים הכספיים‪ .‬עקרונות אלו יידונו בשלב השני של הבוררות‪ .‬במסגרת שלב הבוררות השני בחודש‬
‫ינואר ‪ 4135‬הגישה החברה תחשיב ביניים של התמלוגים‪ .‬תחשיב הביניים אינו לוקח בחשבון סוגיות מסוימות‬
‫שטרם הוכרעו ובכלל זה השיעור המזערי של המינרל במוצר ההמשך היוצר חבות לתשלום תמלוגים בגין‬
‫מוצר ההמשך‪ .‬סכום התמלוגים בהתאם לתחשיב הביניים נמוך באופן מהותי מההפרשה‪ .‬הסכום הסופי‬
‫שייפסק בידי הבוררים‪ ,‬בתום השלב השני של הבוררות‪ ,‬ולאחר שייקבעו בידיהם התחשיבים הכספיים‪,‬‬
‫כאמור‪ ,‬עשוי להיות שונה‪ ,‬לרבות מהותית‪ ,‬מסכום ההפרשה‪ .‬הערכת החברה בקשר עם ההפרשה מתבססת‬
‫על הנחות שונות בנוגע לאופן חישוב התמלוגים הנובע מפסק הבוררות החלקי ומשקפת את האומדן הטוב‬
‫ביותר של ההוצאה הנדרשת לסילוק המחויבות בהווה‪ ,‬נכון למועד הדיווח‪.‬‬
‫בחודש יוני ‪ 2013‬פרסם שר האוצר לשעבר ‪ ,‬מר יאיר לפיד‪ ,‬הודעה על הקמתה של ועדה ציבורית‪ ,‬בראשות‬
‫פרופסור איתן ששינסקי‪ ,‬לבחינת מדיניות התמלוגים אותם מקבלת המדינה מגורמים פרטיים ובהם החברה‬
‫עבור שימוש במשאבי טבע לאומיים כגון אשלג ופוספט‪ .‬הוועדה נדרשה‪ ,‬בין היתר‪ ,‬לבחון את מדיניות‬
‫התמלוגים מנקודת מבט רחבה‪ ,‬תוך התייחסות להשפעות על ההסכמים הקיימים בין גופים שונים העוסקים‬
‫בעניינים האמורים ומדינת ישראל‪ .‬להרחבה בקשר עם מסקנות הוועדה הסופיות שפורסמו בחודש אוקטובר‬
‫‪ 4132‬ראה סעיף ג'–"עליית מפלס בריכה ‪."5‬‬
‫בשנים ‪ 4131 ,4132‬ו‪ 4134-‬שילמה מי"ה תמלוגים לממשלת ישראל בסך של כ‪ 82-‬מיליון דולר‪ ,‬כ‪ 331-‬מיליון‬
‫דולר וכ‪ 345-‬מיליון דולר‪ ,‬בהתאמה‪.‬‬
‫‪77‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ב‪ 6‬זיכיונות (המשך)‬
‫(‪)4‬‬
‫רותם‬
‫רותם כורה פוספט בנגב יותר מחמישים שנה‪ .‬הכרייה מתבצעת על פי זיכיונות לכריית פוספט‪ ,‬המוענקים‬
‫מעת לעת על ידי השר לתשתיות לאומיות מכוח פקודת המכרות‪ ,‬באמצעות המפקח על המכרות במשרדו‬
‫("המפקח")‪ ,‬המלווים בהרשאות כריה המונפקות על ידי מינהל מקרקעי ישראל ("המינהל")‪ .‬הזכיונות‬
‫מתיחסים למחצב (סלע פוספט) ואילו ההרשאות מתיחסות לשימוש בקרקע כשטחי כריה פעילים‪.‬‬
‫זיכיונות כריה‪:‬‬
‫בידי רותם זיכיונות הכריה הבאים‪:‬‬
‫‪.3‬‬
‫שדה רותם ‪ -‬בתוקף עד סוף שנת ‪.4143‬‬
‫‪.4‬‬
‫שדה צפיר (אורון‪-‬צין) ‪ -‬בתוקף עד סוף שנת ‪.4143‬‬
‫‪ .1‬שדה חתרורים – המפקח על המכרות החליט להרחיב את תחום זיכיון שדה רותם כך שיכלול גם את שטח‬
‫שדה חתרורים ו הנושא הועבר למינהל מקרקעי ישראל לטיפול בהרחבה של תחום הרשאת הכרייה לשדה‬
‫רותם‪ ,‬בהתאם להרחבת תחום הזיכיון‪.‬‬
‫בספטמבר ‪ 4134‬הוקמה על‪-‬ידי מנכ"ל משרד האנרגיה והמים ועדה לבחינת משק הפוספט הכוללת נציגים‬
‫ממשרד האנרגיה והמים‪ ,‬מהמכון הגיאולוגי וממשרד התמ"ת‪ ,‬על‪-‬מנת לבחון את ניצול משאב הפוספטים‬
‫בישראל ולהגיש המלצות הנוגעות לכמות הכרייה השנתית של פוספט‪ ,‬לאופן ניצול שכבות הפוספט ולשלבי‬
‫השיקום של שטחי הכרייה‪ .‬הוועדה פרסמה המלצותיה‪ ,‬ובין היתר המליצה לבחון אפשרות להטיל מגבלות‬
‫מסוימות על אופן הכרייה והניצול של הפוספט‪ ,‬וכן המליצה לאשר לכרייה שדות נוספים כגון שדה בריר‪.‬‬
‫נכון למועד הדוח‪ ,‬לא התקבלו החלטות אופרטיביות כלשהן על‪-‬יסוד ההמלצות של הוועדה‪.‬‬
‫תמלוגי כריה‪:‬‬
‫בגין כריית הפוספט מחויבת רותם לשלם למדינה תמלוגים לפי מתכונת החישוב הקבועה בפקודת המכרות‪.‬‬
‫מתכונת חישוב התמלוגים עודכנה בפברואר ‪ 4131‬במסגרת הסכם פשרה שהסדיר את כל המחלוקות בנוגע‬
‫לתמלוגי העבר ונוסחת התמלוגים העתידיים‪ .‬על אף האמור‪ ,‬בחודש יוני ‪ 2013‬פרסם שר האוצר לשעבר‪ ,‬מר‬
‫יאיר לפיד‪ ,‬הודעה על הקמתה של ועדה ציבורית‪ ,‬בראשות פרופסור איתן ששינסקי‪ ,‬לבחינת מדיניות‬
‫התמלוגים אותם מקבלת המדינה מגורמים פרטיים ובהם החברה עבור שימוש במשאבי טבע לאומיים כגון‬
‫אשלג ופוספט‪ .‬הוועדה נדרשה ‪ ,‬בין היתר‪ ,‬לבחון את מדיניות התמלוגים מנקודת מבט רחבה‪ ,‬תוך התייחסות‬
‫להשפעות על ההסכמים הקיימים בין גופים שונים העוסקים בעניינים האמורים ומדינת ישראל‪ .‬להרחבה‬
‫בקשר עם מסקנות הוועדה הסופיות שפורסמו בחודש אוקטובר ‪ 4132‬ראה סעיף ג'–"עליית מפלס בריכה ‪."5‬‬
‫בשנים ‪ 4131, 4132‬ו–‪ 4134‬שילמה רותם תמלוגים לממשלת ישראל בסך של כ‪ 1 -‬מיליון דולר‪ 2 ,‬מיליון דולר‬
‫ו‪ 6-‬מיליון דולר‪ ,‬בהתאמה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪78‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ב‪ 6‬זיכיונות (המשך)‬
‫(‪ )4‬רותם (המשך)‬
‫תכנון ובניה‪:‬‬
‫פעולות הכרייה והחציבה טעונות אישור ייעוד לשטח על פי תוכנית לפי חוק התכנון והבניה‪ ,‬תשכ"ה‪.3965-‬‬
‫תוכניות אלו מעודכנות‪ ,‬לפי הצורך‪ ,‬מעת לעת‪ .‬למועד הדיווח מצויות בקשות שונות בשלבים שונים של דיון‬
‫בפני רשויות התכנון‪.‬‬
‫בסוף שנת ‪ ,4119‬בהמלצת צוות המלווה הכנה של תוכנית מתאר חדשה לאזור צין‪-‬אורון‪ ,‬אישרה הועדה‬
‫המחוזית את הארכת שלביות הביצוע של תכנית המתאר משנת ‪ 3993‬המייעדת את שטח צפיר (צין‪-‬אורון)‬
‫לכרייה עד סוף שנת ‪ ,4131‬ובחודש ספטמבר ‪ - 4131‬אישרה הוועדה המחוזית הארכת שלביות נוספת עד סוף‬
‫‪.4135‬‬
‫תכנית הכריה של פוספטים בשדה בריר (דרום זוהר) מצויה בהליכי אישור תכנוניים וטרם הוחלט על‬
‫הפקדתה אצל הרשויות המתאימות‪ .‬תושבי ערד‪ ,‬הישובים והפזורה הבדואית באיזור מתנגדים להפקדת‬
‫התוכנית ולהמשך קידום ההליכים התכנוניים לגביה‪ ,‬בשל חשש לסיכונים סביבתיים ובריאותיים שייגרמו‬
‫לטענתם כתוצאה מהפעלת המכרה‪ .‬החברה סבורה כי פעילות הכרייה בשדה בריר אינה כרוכה בסיכונים‬
‫כלשהם לסביבה או לאדם‪ .‬לאחר שמומחה שמונה על‪-‬ידי משרד ראש הממשלה חיווה דעתו כי אין סכנה‬
‫בריאותית בכרייה בבריר‪ ,‬מינה משרד הבריאות וועדה מטעמו לבחינת הנושא טרם גיבוש עמדת המשרד‪.‬‬
‫בסוף שנת ‪ , 4131‬משרד הבריאות מינה מומחה לבריאות הציבור (פרופ' סמט מארה"ב) אשר מסר את חוות‬
‫דעתו בתחילת ‪ .4132‬ביום ‪ 1‬באפריל ‪ ,4132‬נודע לחברה כי שרת הבריאות לשעבר‪ ,‬הגב' יעל גרמן‪ ,‬פנתה‬
‫לראש מנהל התכנון במשרד הפנים‪ ,‬הגב' בינת שוורץ‪ ,‬והודיעה לה כי לאחר שעיינה בחוות דעתו של‬
‫המומחה אשר מונה על ידי משרד הבריאות החליטה על התנגדות לכרייה בשדה בריר‪ ,‬לרבות הכרייה‬
‫הניסיונית‪ .‬החברה חולקת על פרשנותה של שרת הבריאות את חוות הדעת‪ .‬להערכת החברה ועל פי הבנתה‬
‫את חוות הדעת האמורה אין בחוות דעת זו בכדי לסתור את עמדת החברה כי פעילות הכרייה בשדה בריר‬
‫אינה כרוכה בסיכונים כלשהם לסביבה או לאדם‪ .‬ביום ‪ 4‬בדצמבר ‪ 4132‬הביאה ראש מנהל התכנון במשרד‬
‫הפנים לדיון במועצה לתכנון ובניה הצעה לקדם את תכנית הכרייה בשדה בריר במוסדות המנהל‪ .‬התקיים‬
‫דיון וטרם התקבלה החלטה בעניין‪ .‬התושבים בערד מוסיפים להתנגד לקידום תכנית הכרייה ואף לכרייה‬
‫ניסיונית‪ .‬אי מתן אישור כרייה בשדה בריר יפגע משמעותית בעתודות הכרייה העתידיות של החברה בטווח‬
‫הבינוני והארוך‪.‬‬
‫בחודש דצמבר ‪ 4132‬חתמה כיל על הסכם לשותפות אסטרטגית עם ‪ ,Yunnan Yuntianhua‬יצרנית הכימיקלים‬
‫השנייה בגודלה בסין ויצרנית הפוספטים השלישית בגודלה בעולם‪ ,‬להפעלת מיזם משותף (‪ )51/51‬בשליטת‬
‫כיל של פעילות פוספט בעלת אינטגרציה אנכית מלאה הכוללת מכרה פוספט בקנה מידה עולמי וייצור מוצרי‬
‫המשך‪ .‬היקף העסקה מוערך בכ‪ 254 -‬מיליון דולר‪ .‬השלמת העסקה צפויה ברבעון הראשון של ‪ 4136‬בכפוף‬
‫לאישורי גופים ממשלתיים ורגולטוריים שונים‪.‬‬
‫(‪ )2‬לחברה בת בספרד‪ ,‬ממגזר כיל דשנים‪ ,‬הוענקו זכויות כרייה המבוססות על חקיקת ממשלת ספרד משנת‬
‫‪ . 3971‬בהמשך לחקיקה‪ ,‬הוציאה ממשלת אזור קטלוניה תקנות מיוחדות לכרייה‪ ,‬לפיהן קיבלה חברת הבת‪,‬‬
‫ממגזר כיל דשנים‪ ,‬רישיונות בודדים עבור כל אחד מ‪ 346-‬האתרים השונים הרלוונטיים לפעילויות הכרייה‬
‫הנוכחיות והאפשריות בעתיד‪ .‬חלק מהרישיונות הם בתוקף עד שנת ‪ 4117‬ויתרתם בתוקף עד שנת ‪.4167‬‬
‫תמלוגי הכריה בשנת ‪ 4132‬הסתכמו בכ‪ 351 -‬אלף אירו‪ .‬לגבי אזור נוסף מעבר לאזורים המנויים לעיל‪,‬‬
‫"‪ ,"Reserva Catalana‬הוגשה בקשה להאריך את תקופת הזיכיון החל מאוקטובר ‪ 2012‬לתקופה של ‪ 30‬שנה‪.‬‬
‫נכון למועד הדיווח‪ ,‬לא מתבצעת עדיין כרייה באזור זה‪ .‬ההליכים המנהליים של הרשות הלאומית לכרייה‬
‫להארכת תקופת הזיכיון עדיין לא הסתיימו אך זכויות הכרייה עדיין בתוקף ו‪ IBP -‬נמצאת בתהליך של חידוש‬
‫הזכויות טרם פקיעתן‪.‬‬
‫‪79‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ב‪ 6‬זיכיונות (המשך)‬
‫(‪ )2‬זכויות הכרייה של חברה בת באנגליה‪ ,‬ממגזר כיל דשנים (להלן החברה – ‪ ,)CPL‬מבוססות על כ‪ 332-‬חכירות‬
‫כרייה ורישיונות להפקת מינרלים שונים‪ ,‬בנוסף למספר רב של זכויות קדימה וזכויות מעבר מבעלים פרטיים‬
‫של הקרקעות שתחתן פועלת ‪ CPL‬או ביחס לכרייה מתחת לים הצפוני ‪ -‬מהכתר הבריטי‪ .‬כל תקופות‬
‫החכירות‪ ,‬הרישיונות‪ ,‬זכויות המעבר והקדימה הינן בתוקף עד התקופה מדצמבר ‪ 4135‬ועד שנת ‪ .4118‬תמלוגי‬
‫הכריה בשנת ‪ 4132‬הסתכמו בכ‪ 4.6-‬מיליון ליש"ט‪.‬‬
‫(‪ )8‬לחברה בת באנגליה‪ ,‬במגזר הדשנים‪ ,‬מכרות אדמת כבול באנגליה )‪,(Creca, Nutberry and Douglas Water‬‬
‫כבול משמש כחומר גלם לייצור מצעים מנותקים להשבחת אדמה ולשימוש בתחליפי אדמה במצעי גידול‪.‬‬
‫אתרי הכרייה ‪ Nutberry‬ו‪ Douglas Water -‬הינם בבעלות החברה‪ ,‬ואתר הכרייה ‪ Creca‬מוחזק במסגרת חכירה‬
‫לזמן ארוך‪ .‬היתרי הכרייה הוענקו עד לסוף שנת ‪ .2024‬היתרי הכרייה מוענקים על ידי הרשויות המקומיות‬
‫לתקופות של ‪ 14‬שנים שמתחדשים לאחר בחינה של הרשויות המקומיות‪.‬‬
‫ג‪ 6‬התחייבויות תלויות‬
‫(‪ )0‬סך הערבויות לחיצוניים שניתנו ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬הינו כ‪ 81 -‬מיליון דולר‪ .‬סך הערבויות שנתנה החברה‬
‫בגין הלוואות שנלקחו על ידי החברות המאוחדות הינו כ‪ 3,671 -‬מיליון דולר‪.‬‬
‫(‪ )4‬במהלך שנות התשעים‪ ,‬חברות מאוחדות בקבוצה נתבעו במדינות שונות על ידי פועלי מטעים אשר לטענתם‬
‫נגרמו להם נזקי גוף בגין חשיפה ל ‪ Di Bromo Chloropropane (“DBCP”) -‬חומר אשר יוצר לפני מספר רב של‬
‫שנים ע"י מספר יצרנים ובתוכם חברות כימיקלים גדולות‪ .‬נכון למועד אישור הדוחות הכספיים‪ ,‬נותר הליך‬
‫אחד שהחברות המאוחדות צד לו‪ ,‬ובו ביחד כ‪ 9 -‬תובעים המבקשים להכיר בתביעתם כתביעה ייצוגית‪.‬‬
‫התביעה הינה בגין נזקי גוף לכן לא ננקב בה סכום התביעה‪ .‬להערכת החברה והחברות המאוחדות‪ ,‬כמות‬
‫החומר שסופקה על ידן למדינות הרלבנטיות ובתקופה הרלבנטית הייתה‪ ,‬אם בכלל‪ ,‬קטנה ביחס לכמות‬
‫החומר שסופקה על ידי יצרנים אחרים‪.‬‬
‫לדעת הנהלת החברה ויועציה המשפטיים‪ ,‬לא ניתן להעריך את תוצאות התביעות כאמור‪ .‬עם זאת ההערכה‬
‫היא כי החשיפה הכוללת של כיל והחברות המאוחדות לא תעלה על ‪ 41‬מיליון דולר‪ .‬לא נכללה הפרשה‬
‫בדוחות הכספים של החברה בגין התביעה כאמור‪.‬‬
‫(‪ )2‬אקולוגיה‬
‫א‪.‬‬
‫חברות הקבוצה מייצרות‪ ,‬מאחסנות ומוכרות מוצרים כימיים מסוכנים ולכן‪ ,‬הם חשופים לסיכונים‬
‫הנובעים מנזקי סביבה‪ .‬החברות משקיעות סכומים משמעותיים על מנת לעמוד בכללים ובתקנות‬
‫הסביבתיים‪ .‬להערכת ההנהלה ועל בסיס המידע שברשותה‪ ,‬נכון למועד החתימה על דוחות כספיים‪,‬‬
‫ההפרשה הקיימת בדוחות הכספיים מכסה את ההתחייבויות בגין עלויות הקשורות לשמירה על איכות‬
‫סביבה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪80‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ג‪ 6‬התחייבויות תלויות (המשך)‬
‫(‪ )2‬אקולוגיה (המשך)‬
‫ב‪.‬‬
‫הליכים תלויים ועומדים בקשר עם נחל הקישון‬
‫אתר הייצור של החברה גובל בנחל הקישון‪ .‬במשך עשרות שנים מוזרמים שפכים הן על ידי החברה והן על ידי‬
‫רשויות מקומיות‪ ,‬גופים ומפעלים רבים אחרים‪ ,‬לנחל הקישון‪ .‬בשנים ‪ 4113‬עד ‪ 4115‬הוגשו כנגד החברה ושורת‬
‫נתבעים נוספים (לרבות מדינת ישראל) מספר תביעות כספיות לבית המשפט המחוזי בחיפה על ידי ‪ 51‬חולים (או‬
‫יורשיהם ותלויים)‪ ,‬ברובם דייגים שעבדו בשעתו‪ ,‬לפי הנטען‪ ,‬במעגן הדיג בקישון‪ .‬לטענת התובעים‪ ,‬הזרמת‬
‫שפכים לקישון על ידי כל אחד מהמפעלים הכימיים הפועלים על גדות נחל הקישון‪ ,‬גרמה למחלות הסרטן שבהן‬
‫חלו (ולמחלות אחרות)‪ .‬לתביעות צורפו כצדדים שלישיים עשרות מפעלים‪ ,‬רשויות וחברות ביטוח‪ .‬במהלך בירור‬
‫התביעות‪ ,‬חזרו בהם עשרה תובעים מתביעותיהם והן סולקו‪ .‬ביום ‪ 1‬בנובמבר ‪ 4131‬ניתן פסק דין במסגרתו נדחו‬
‫כל תביעות התובעים וביום ‪ 9‬בפברואר ‪ 4132‬ניתנה החלטת בית המשפט בסוגיית הוצאות המשפט‪ .‬בהחלטתו‬
‫חייב בית המשפט את כל התובעים בהוצאות הנתבעים בסכום כולל של כ‪ 3.4-‬מיליון דולר (כ‪ 2.6 -‬מיליון‬
‫שקלים) ‪ .‬מתוך סך ההוצאות בהם חויבו התובעים‪ ,‬נקבע שסך של כ‪ 1.1 -‬מיליון דולר (כ‪ 3.3 -‬מיליון שקלים)‬
‫ישולם לדח"כ‪ .‬ביום ‪ 3‬בספטמבר ‪ 4132‬הוגשה הודעת ערעור על ידי שבעה תובעים‪ .‬בהתבסס על חוות דעת‬
‫יועציה המשפטיים‪ ,‬מעריכה החברה את סיכויי הערעור להתקבל כנמוכים‪.‬‬
‫בשנים ‪ 4111‬עד ‪ 4117‬הוגשו לבית המשפט המחוזי בחיפה מספר תביעות כנגד שורת נתבעים‪ ,‬על ידי חיילים‬
‫לשעבר (וכן יורשים ותלויים) הטוענים כי נגרמו להם מחלות סרטן ו‪/‬או מחלות אחרות כתוצאה ממגע עם חומרים‬
‫רעילים במי נחל הקישון ובסביבתו (להלן – תביעות החיילים)‪ .‬לתביעות צורפו כצדדים שלישיים עשרות מפעלים‬
‫(לרבות החברה) ורשויות‪ ,‬ובהן מדינת ישראל וחברות ביטוח‪ .‬ביום ‪ 37‬ביוני ‪ 4131‬ניתן פסק דין הדוחה את‬
‫תביעתם הנזיקית של ‪ 74‬חיילים לשעבר (וכן יורשיהם ותלויים) בתיקים המאוחדים ללא צו הוצאות‪ .‬פסק הדין לא‬
‫כלל תביעה אחת של ‪ 37‬חיילים שלא אוחדה לכלל התביעות כאמור (מתוך אותן ‪ 37‬תביעות‪ ,‬תביעה אחת‬
‫נדחתה בהסכמה)‪ .‬ביום ‪ 8‬בספטמבר ‪ 4131‬הגישו התובעים הודעת ערעור לבית המשפט העליון וביום ‪38‬‬
‫בנובמבר ‪ 4131‬הגישו חלק מהנתבעים‪ ,‬לרבות החברה‪ ,‬הודעת ערעור שכנגד על החלטת בית המשפט שלא‬
‫לחייב בהוצאות‪ .‬ביום ‪ 42‬בנובמבר ‪ 4131‬הגישו התובעים הודעת ערעור מתוקנת לבקשת בית המשפט‪ .‬ביום ‪9‬‬
‫בדצמבר ‪ 4132‬הוגש על ידי התובעים כתב סיכומים בערעור‪ .‬כתב סיכומים הוגש לאחריו על ידי המשיבים‬
‫בערעור‪ .‬בית המשפט קבע מועד דיון להשלמת סיכומים בעל פה לספטמבר ‪ .4135‬בהתבסס על הערכת יועציה‬
‫המשפטיים‪ ,‬ולנוכח פסק הדין המפורט והמנומק של בית המשפט‪ ,‬החברה מעריכה כי סיכויי הערעור להתקבל‬
‫נמוכים‪.‬‬
‫כאמור‪ ,‬הפסיקה הנ"ל אינה כוללת תביעה של ‪ 36‬חיילים אשר נדונה במסגרת התביעות אולם לא אוחדה עימן‪.‬‬
‫ב נוגע לתביעה זו החליט בית המשפט על הקפאת הדיון עד להכרעת בית המשפט העליון בנוגע לתביעות בגינן‬
‫הוגש ערעור‪ .‬על בסיס קביעותיו של בית המשפט בענין התביעות לגביהן ניתן פסד דין מעריכה החברה‪,‬‬
‫בהתבסס על חוות דעת יועציה המשפטיים‪ ,‬כי סיכויי תביעה זו להתקבל נמוכים‪ .‬בדוחות הכספיים לא נכללו‬
‫הפרשות כלשהן בגין כלל התביעות הנ"ל‪.‬‬
‫‪41‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ג‪ 6‬התחייבויות תלויות (המשך)‬
‫(‪ )2‬אקולוגיה (המשך)‬
‫ג‪.‬‬
‫בחודשים מרס ויוני ‪ 4117‬הוגשו לבית המשפט המחוזי בבאר שבע שלוש תביעות כנגד מדינת ישראל והמועצה‬
‫המקומית התעשייתית נאות חובב ‪ ,‬שבתחום שיפוטה פועלים מפעלי נאות חובב‪ ,‬ומפעלי מגזר כיל מוצרים‬
‫תעשייתיים‪ .‬התובעים טוענים כי זיהומים שונים באזור נאות חובב גרמו למחלות מהן הם סובלים ובכלל זה‪ ,‬בין‬
‫היתר‪ ,‬מחלות נשימה‪ ,‬הפלות‪ ,‬מומים מולדים‪ ,‬מחלות עצבים‪ ,‬סרטן ועוד‪ .‬התביעות מסתמכות בין היתר על‬
‫תוצאות הסקר האפידמיולוגי‪ .‬בתביעות נתבעים סכומים בגין הוצאות הטיפול בתובעים וכן פיצויים בגין כאב‬
‫וסבל‪ ,‬עגמת נפש ופיצויים עונשיים‪ .‬התובעים מסכמים את סך כל הסכום הנתבע על כ‪ 63 -‬מיליון דולר (‪418‬‬
‫מליון ש"ח)‪.‬‬
‫בשנת ‪ 4118‬הגישו המועצה המקומית ומדינת ישראל הודעת צד ג' כנגד מספר מפעלים בנאות חובב‪ ,‬ביניהם‬
‫מפעלים של כיל מוצרים תעשייתיים‪ .‬ביום ‪ 9‬בינואר ‪ 4131‬ניתן פסק דין הדוחה את התביעה‪ .‬ביום ‪ 41‬בפברואר‬
‫‪ 4131‬הגישו התובעים ערעור לבית המשפט העליון אשר נדחה ביום ‪ 49‬בספטמבר ‪.4132‬‬
‫(‪ )2‬עליית מפלס בריכה מס' ‪8‬‬
‫המינרלים מים המלח מופקים על דרך של אידוי סולרי שבמסגרתו‪ ,‬שוקע מלח בקרקעית אחת מבריכות‬
‫האידוי בסדום באתר פעילותה של מיה ‪ .‬המלח השוקע יוצר שכבה על קרקעית הבריכה בהיקף של כ‪41-‬‬
‫מיליון טון בשנה‪ .‬תהליך יצור חומר הגלם מחייב שמירה על נפח תמיסות קבוע בבריכה‪ .‬למטרה זו מועלה‬
‫דרך קבע מפלס התמיסות בבריכה בכ‪ 41-‬ס"מ מדי שנה‪.‬‬
‫בחוף המערבי של הבריכה הנ"ל ממוקמים בתי המלון של עין בוקק וחמי זוהר‪ ,‬היישוב נווה זוהר ומתקנים‬
‫ותשתיות אחרים‪ .‬עלית מפלס מי הבריכה מעל לגובה מסוים עלולה לגרום נזק ליסודות ולמבנים של בתי‬
‫המלון הנ מצאים בסמוך לשפת הבריכה‪ ,‬ליישוב נווה זוהר ולתשתיות אחרות המפוזרות בחוף המערבי לאורך‬
‫הבריכה; הכל לפי גובה העלאת המפלס ומיקום האובייקט הרלבנטי‪.‬‬
‫בחודש יולי ‪ ,4134‬נחתם נספח להסכם משנת ‪ 4117‬המתייחס להגנות החוף הנוספות שיש לבצע על מנת‬
‫לאפשר הגבהת המפלס‪ .‬על פי הנספח להסכם זה שיעור ההשתתפות של מי"ה בהגנות החוף יהיה ‪.19.5%‬‬
‫ביום ‪ 8‬ביולי ‪ ,4134‬נחתם הסכם עם הממשלה בהקשר לפתרון הקבע לעליית מפלס ים המלח בבריכה‬
‫מספר ‪ .5‬פתרון זה הינו בדרך של קציר המלח המלא בבריכה מספר ‪ 5‬של מפעלי ים המלח ("קציר המלח")‪,‬‬
‫באופן שלא תידרש הע לאה של מפלס המים בבריכה לאחר השלמת מערך הקציר‪ .‬עיקרי ההסכם הינם‬
‫כדלקמן‪:‬‬
‫א‪.‬‬
‫תכנון וביצוע קציר המלח יעשו על ידי החברה‪.‬‬
‫ב‪.‬‬
‫פרויקט קציר המלח‪ ,‬לרבות תחנת השאיבה החדשה שתוקם‪ ,‬מהווים פרויקטים של תשתית לאומית‬
‫שיקודמו בועדה לתשתיות לאומיות (ות"ל)‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪82‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ג‪ 6‬התחייבויות תלויות (המשך)‬
‫(‪ )2‬עליית מפלס בריכה מס' ‪( 8‬המשך)‬
‫ג‪.‬‬
‫החל מיום ה‪ 3-‬בינואר ‪ 4137‬מפלס המים בבריכה מספר ‪ 5‬לא יעלה על ‪ 35.3‬ברשת מפעלי ים המלח‪.‬‬
‫במידה ותהיה חריגה מהותית מלוחות הזמנים לביצוע פרויקט קציר המלח כתוצאה מדרישת שינויים‬
‫על ידי מוסדות תכנון‪ ,‬שבעטייה לא אושרה התכנית במועד‪ ,‬מבלי שהחברה הפרה את חובותיה‪,‬‬
‫תהיה החברה רשאית לבקש את העלאת המפלס מעבר לאמור בפסקה זו‪ .‬החברה תידרש לפצות‬
‫בגין נזקים שיגרמו‪ ,‬אם יגרמו‪ ,‬כתוצאה מעליית המפלס‪ .‬התשתית הסטטוטורית של פרויקט קציר‬
‫המלח נמצאת בדיונים בוועדה לתשתיות לאומיות ואישורה צפוי בסוף שנת ‪ .4135‬במקביל לכך‬
‫החברה מבצעת פעולות נוספות הקשורות בפרויקט הקציר‪.‬‬
‫ד‪.‬‬
‫בהתאם להערכות החברה להגנות ים המלח (חל"י)‪ ,‬עלותו הכוללת של קציר המלח נאמדה‪ ,‬נכון‬
‫לחודש אוקטובר ‪ ,4131‬בסכום נומינלי של כ‪ 7 -‬מיליארד ש"ח (סכום מהוון של ‪ 3.8‬מיליארדי ש"ח)‪,‬‬
‫הממשלה תישא ב‪ 41% -‬מסכום עלות קציר המלח אך לא יותר מסך הסכום המהוון (‪ 20%‬מ‪3.8 -‬‬
‫מיליארדי ש"ח ‪ -‬הסכום המהוון)‪ .‬התחייבותה המרבית של הממשלה צמודה למדד המחירים לצרכן‬
‫ונושאת ריבית של ‪.7%‬‬
‫ה‪.‬‬
‫העלאת שיעור התמלוגים מ‪ 5%-‬ל‪ 31%-‬מהמכירות‪ ,‬בעד כל כמות של כלוריד האשלג שתמכור‬
‫החברה בשנה נתונה‪ ,‬מעבר לכמות של ‪ 3.5‬מיליון טון‪ .‬עדכון שיעור התמלוגים‪ ,‬כאמור‪ ,‬יחול בגין‬
‫מכירות מיום ‪ 3‬בינואר ‪ .4134‬כמו כן‪ ,‬החברה הסכימה כי בתקופה שבין ה‪ 3 -‬בינואר ‪ 4131‬ועד ליום ‪3‬‬
‫בינואר ‪ ,4134‬מכירות שנתיות העולות על ‪ 1.1‬מיליון טון יחויבו בתמלוגים נוספים בשיעור של ‪.5%‬‬
‫ו‪.‬‬
‫כחלק מההסכם‪ ,‬הממשלה הכריזה שהחל ממועד זה היא אינה רואה צורך בביצוע שינויים נוספים‬
‫במדיניותה הפיסקאלית הספציפית אז‪ ,‬בקשר עם כריית המחצבים בים המלח‪ ,‬לרבות ניצולם‬
‫המסחרי‪ ,‬ולכן‪ ,‬לעת ההיא‪ ,‬לא תיזום ואף תתנגד‪ ,‬לפי הענין‪ ,‬להצעות חוק בעניין זה‪ .‬הסכמת החברה‪,‬‬
‫להעלאת שיעור התמלוגים‪ ,‬כאמור בסעיף ה' לעיל‪ ,‬מותנה ביישום החלטת הממשלה‪ ,‬כאמור בסעיף‬
‫זה‪ .‬עוד נקבע בהסכם כי אם יחוקק חיקוק שישנה את המדיניות הפיסקלית הספציפית בקשר עם‬
‫רווחים או תמלוגים הנובעים מכריית מחצבים מים המלח לא תחול הסכמת החברה להעלאת שיעור‬
‫התמלוגים על הכמויות העודפות המצוינות לעיל החל מהמועד בו ייגבה מס נוסף כאמור באותו חיקוק‬
‫והעניין יוחזר לבוררות‪ .‬אם אכן כך יקרה‪ ,‬יועבר לבוררות נושא שיעור התמלוגים על כמות עודפת‬
‫אשר צוינה בסעיף ה לעיל‪ ,‬וכל צד יהיה רשאי להעלות כל טענה שיכול היה להעלות ערב חתימת‬
‫ההסכם הנ"ל‪.‬‬
‫(‪ )8‬מסקנות וועדת שישנסקי‬
‫ביום ‪ 37‬ביוני ‪ ,4131‬הודיע שר האוצר לשעבר ‪ ,‬מר יאיר לפיד‪ ,‬על הקמת ועדה ציבורית בראשות פרופ'‬
‫איתן ששינסקי לבחינת המדיניות לגבי חלק המדינה המתקבל בעד שימוש של גורמים פרטיים ובהם‬
‫החברה עבור שימוש במשאבי טבע לאומיים‪ .‬בהתאם לכתב המינוי שקיבלה הועדה‪ ,‬נדרשה הועדה‪,‬‬
‫בין היתר‪ ,‬לבחון את מדיניות התמלוגים במבט רחב‪ ,‬תוך התייחסות להשלכות על ההסכמים הקיימים‬
‫בין הגורמים השונים הפועלים בנושאים אלו לבין המדינה‪ .‬כמו כן‪ ,‬נדרשה הוועדה לבחון את החלת‬
‫העקרונות שיגובשו בהקשר של מחצבי ים המלח‪ ,‬בשים לב‪ ,‬בין היתר‪ ,‬להחלטת ממשלה מס' ‪2161‬‬
‫ולהסכם המפורט שנחתם עם מפעלי ים המלח בעקבות החלטה זו בחודש יולי ‪ ,4134‬וכן בשים לב‬
‫לדיון הציבורי שהתקיים סביב אפשרות מיזוג החברה עם חברה זרה‪.‬‬
‫לעמדת החברה‪ ,‬כפי שהובאה בפני הועדה‪ ,‬אין מקום להטיל על החברה תמלוגים נוספים מכל סוג‬
‫שהוא‪.‬‬
‫‪43‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ג‪ 6‬התחייבויות תלויות (המשך)‬
‫(‪ )8‬מסקנות וועדת שישנסקי (המשך)‬
‫ביום ‪ 41‬באוקטובר ‪ 4132‬פרסמה ועדת שישינסקי את המסקנות הסופיות "לגבי חלק המדינה‬
‫המתקבל בעד השימוש של גורמים פרטיים במשאבי טבע לאומיים"‪ .‬עיקרי המלצות הועדה הינם‬
‫כלהלן‪:‬‬
‫תמהיל המיסוי על משאבי הטבע בישראל יכלול שלושה כלי מיסוי‪ :‬תמלוג‪ ,‬מס משאבי טבע‪ ,‬מס‬
‫חברות‪.‬‬
‫שיעור התמלוג בעד כל המחצבים יעמוד על ‪ 5%‬בעד כל כמות נמכרת (נכון להיום‪ ,‬שיעור התמלוג‬
‫על האשלג הינו ‪ 5%‬על מכירות שנתיות של עד ‪ 3.5‬מיליון טון ו‪ 31%-‬על מכירות אשלג מעבר לכמות‬
‫זו‪ .‬שיעור התמלוג על הברום ‪ 5%‬ושיעור התמלוג החל על הפוספט הוא ‪ ;)4%‬חישוב התמלוג על‬
‫הפוספט‪ ,‬שנעשה בהתאם לפקודת המכרות‪ ,‬ישונה כך שהכרה בהוצאות זיקוק ועיבוד של החומר‬
‫הגולמי הנכרה תעשה בהתאם לעלויות נורמטיביות שייקבעו בחוק‪.‬‬
‫יוטל מס משאבי טבע חדש‪ .‬להלן עיקרי המס המוצע‪:‬‬
‫בסיס מס משאבי הטבע יהיה הסכום ממנו ייגבה מס משאבי הטבע בכל שנה ושנה‪.‬‬
‫בסיס המס יהיה הרווח התפעולי של החברה‪ ,‬בהתאם לדוחות רווח והפסד חשבונאיים‪ ,‬עליו יבוצעו‬
‫התאמות מסוימות‪ ,‬בניכוי הוצאות מימון בשיעור ‪ 5%‬על ההון החוזר של החברה‪ ,‬ובניכוי סכום אשר‬
‫יבטא תשואה על יתרת העלות המופחתת של הרכוש הקבוע המשמש להפקת המחצב ומכירתו‬
‫(להלן‪" -‬תשואה על העלות המופחתת")‪.‬‬
‫על בסי ס המס‪ ,‬כפי שפורט לעיל‪ ,‬יוטל מס פרוגרסיבי בשיעור שייקבע על פי גובה התשואה על יתרת‬
‫העלות המופחתת של הרכוש הקבוע המשמש להפקת המחצב ומכירתו‪ ,‬באותה שנה‪ .‬מדרגת מס‬
‫משאבי הטבע הראשונה תעמוד על ‪ 45%‬בעבור התשואה על העלות המופחתת שבין ‪,41%-32%‬‬
‫ומדרגה השנייה תעמוד על ‪ 24%‬בעבור התשואה על העלות המופחתת שמעבר ל‪.41%-‬‬
‫בשנים שבהן בסיס מס משאבי הטבע יהיה שלילי ייגרר הסכום השלילי משנה לשנה ויהווה מגן מס‬
‫בשנת המס העוקבת‪.‬‬
‫גבולות מס משאבי טבע ‪ -‬מס משאבי הטבע יחול רק על הרווחים הנובעים מעצם הפקת המשאב‬
‫ומכירתו‪ ,‬כדוגמת אשלג ופוספט ולא על רווחים הנובעים מפעילות ההמשך התעשייתית‪ .‬בנוסף‪,‬‬
‫חישוב מס משאבי טבע ייעשה בנפרד עבור כל משאב‪ .‬יחד עם זאת‪ ,‬ככל שקיימת סינרגיה בין‬
‫המשאבים השונים וככל שמשאב מסוים מניב תועלת בייצור משאב אחר‪ ,‬הועדה סבורה כי יש‬
‫להבטיח שתועלת זו תבוא לידי ביטוי בחישוב מס משאבי הטבע‪.‬‬
‫בהתאם לכך‪ ,‬תוכר התועלת שמפיק מפעל המגנזיום למפעל האשלג בהפקת הסילבניט כהוצאה‬
‫במפעל האשלג‪ ,‬ובהתאמה תוכר כהכנסה במפעל המגנזיום‪ .‬לשם כך ייקבעו כללים ברורים לחישוב‬
‫החיסכון האמור בהקשר של משאב האשלג ובמשאבים אחרים ככל שישנם‪.‬‬
‫ייקבע מנגנון לקביעת מחיר השוק בעסקאות במשאבי טבע הנעשות בין צדדים קשורים בישראל וכן‬
‫מנגנון לחישוב אופן ייחוס ההוצאות בין הפקה ומכירה של משאב טבע לבין פעילויות ההמשך‪.‬‬
‫לגבי משאב הברום‪ ,‬יחול מס משאבי הטבע באותו אופן בו יוחל על יתר משאבי הטבע‪ ,‬למעט לענין‬
‫אופן קביע ת מחיר העברה לצדדים קשורים בישראל ובנפרד לגבי מכירות לצדדים קשורים בחו"ל‪.‬‬
‫מחיר ההעברה של הברום האלמנטרי לצדדים קשורים יהיה לפי הגבוה מבין‪:‬‬
‫מחיר בפועל ‪ -‬מחיר המכירה בפועל של הברום האלמנטרי לצדדים קשורים בישראל או בחו"ל‪ ,‬לפי‬
‫הענין;‬
‫מחיר לצד שלישי ‪ -‬ממוצע משו קלל של מחיר המכירה לצדדים שאינם קשורים‪ ,‬שהינם יצרני תרכובות‬
‫ברום‪ ,‬תוך התאמת עלויות ההובלה והשיווק‪ ,‬ככל שיידרש;‬
‫מחיר נורמטיבי ‪ -‬המחיר הנורמטיבי יוצמד למדד תרכובות הברום וייקבע בהתבסס על שיטת ה‪-‬‬
‫‪ ,Netback‬וזאת בהסתמך על נתוני חמש שנים קודמות של חברת תרכובות ברום‪ ,‬בישראל או בחו"ל‪,‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪84‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ג‪ 6‬התחייבויות תלויות (המשך)‬
‫(‪ )8‬מסקנות וועדת שישנסקי (המשך)‬
‫לפי העניין‪ .‬בכל אחת מהשנים ינוכו ממחזור המכירות של תרכובות הברום כל עלויות ייצור תרכובות‬
‫הברום‪ ,‬פרט לניכוי עלות רכישת הברום הגולמי‪ .‬מהרווח התפעולי‪ ,‬לפני ניכוי עלות רכישת הברום‬
‫הגולמי‪ ,‬יופחת רווח נורמטיבי בשיעור ‪ 34%‬ממחזור המכירות של חברת תרכובות הברום בישראל או‬
‫בחו"ל‪ ,‬לפי העניין‪ .‬הסכום שיתקבל‪ ,‬בכל אחת מהשנים שייבדקו‪ ,‬יחולק בכמות הברום שנרכש על‬
‫ידי חברת התרכובות בכל אחת מהשנים וישוקלל למחיר הנורמטיבי‪ ,‬כאמור‪ .‬בכל חמש שנים תתבצע‬
‫בדיקה של המנגנון והוא יעודכן באם יהיה צורך בכך‪.‬‬
‫חוק עידוד השקעות הון – יתוקן החוק‪ ,‬כך שיובהר בו כי בכל הנוגע להטבות המס לפי חוק זה‪,‬‬
‫הגדרת "מפעל להפקת מחצבים" תכלול את כלל פעילות המפעל עד להפקתו של משאב הטבע‬
‫הסחיר הראשון כדוגמת אשלג‪ ,‬ברום ומגנזיום‪ .‬לפיכך‪ ,‬פעילות הכרוכה בהפקת המשאב תמוסה במס‬
‫רווחי יתר ולא תהיה זכאית להטבות מס מכוח החוק‪ ,‬ואילו פעילות מוצרי המשך דוגמת תרכובות ברום‬
‫ודשנים לא תהווה בסיס לחישוב מס רווחי היתר ולא תוחרג מתחולת החוק‪.‬‬
‫בנ וסף להמלצות הוועדה המפורטות לעיל‪ ,‬חל על החברה מס חברות בשיעור של ‪.46.5%‬‬
‫שיעור חלקה של המדינה אשר יתקבל בתחום המחצבים‪ ,‬במקרים בהם יוטל מס משאבי הטבע צפוי‬
‫לפי הועדה לנוע בין ‪ 26%‬ל‪.55%-‬‬
‫המלצות הועדה‪ ,‬ככל שיעוגנו בחקיקה‪ ,‬יחולו על מי"ה החל מיום ‪ 3‬בינואר ‪.4137‬‬
‫תום תקופת הזיכיון בים המלח – יוקם צוות ייעודי‪ ,‬שימונה על ידי החשבת הכללית באוצר‪ ,‬ויפעל‬
‫ליצירת וודאות באשר לאופן חישוב ערך הנכסים של מי"ה עם תום תקופת הזיכיון‪ ,‬וזאת בהתאם‬
‫לשטר הזיכיון‪ .‬צוות זה יגיש את המלצותיו לשר האוצר עד לסוף הרבעון הראשון של שנת ‪ .4135‬כמו‬
‫כן‪ ,‬ימנה שר האוצר צוות נוסף‪ ,‬אשר יגבש המלצות באשר לפעולות הממשלה הנדרשות לקראת תום‬
‫תקופת הזיכיון וייבחן את אופן הקצאת הזיכיון העתידי‪ .‬צוות זה יגיש את המלצותיו עד לתום הרבעון‬
‫הראשון של שנת ‪.4136‬‬
‫יצוין‪ ,‬כי להמלצות הועדה צורפו‪ ,‬בין היתר‪ ,‬עמדת מיעוט של החשבת הכללית באוצר וכן הסתייגות‬
‫מהמלצות של נציגי משרד הכלכלה ומשרד התשתיות הלאומיות‪ ,‬האנרגיה והמים‪.‬‬
‫ביום ‪ 31‬בנובמבר ‪ 4132‬פורסמה הודעה לעיתונות על‪-‬ידי משרד האוצר‪ ,‬לפיה ביום ‪ 31‬בנובמבר ‪4132‬‬
‫אישר הקבינט החברתי כלכלי פה אחד את המלצות ועדת שישינסקי‪ .‬בהתאם להודעה כאמור‪,‬‬
‫ההמלצות הסופיות ינוסחו לכדי חקיקה ויעברו לאישור הכנסת‪ .‬אין ודאות שהכנסת תאשר את‬
‫המלצות הועדה בנוסחן הנוכחי‪.‬‬
‫בחודש אוגוסט ‪ , 4132‬לאחר פרסום מסקנות הביניים של וועדת שישנסקי‪ ,‬בחן דירקטוריון החברה את‬
‫הכדאיות הכלכלית שבהמשך והגדלת ייצור של מוצרים מסוימים‪ ,‬ובכללם‪ ,‬אשלג‪ ,‬המגנזיום המתכתי‪,‬‬
‫תרכובות ברום ומוצרי המשך של הפוספטים‪ .‬בעקבות ההמלצות הסופיות של הוועדה ואישורן ע"י‬
‫הקבינט הכלכלי חברתי כאמור‪ ,‬קיבל דירקטוריון החברה את ההחלטות הבאות‪ ,‬בהמשך להחלטות‬
‫שקיבל הדירקטוריון בחודש אוגוסט ‪ ,4132‬אשר עיקרן‪:‬‬
‫ביטול ובחינה מחדש של השקעות‪ -‬לבטל השקעות החברה בישראל‪ ,‬בעיקר להגדלת כושר ייצור‬
‫אשלג‪ ,‬שאושרו במסגרת התכניות לטווח ארוך בהיקף של כ‪ 751-‬מיליוני דולרים ולבחון מחדש את‬
‫הכדאיות של השקעות בהיקף של כמיליארד דולר נוספים;‬
‫‪45‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ג‪ 6‬התחייבויות תלויות (המשך)‬
‫(‪ )8‬מסקנות וועדת שישנסקי (המשך)‬
‫תרכובות ברום – לגבש וליישם תכנית התייעלות המיועדת לשפר באופן משמעותי את הרווחיות של‬
‫חברת תרכובות ברום‪ ,‬ממגזר מוצרים תעשייתיים‪ .‬תכנית זו נדרשת נוכח השחיקה המתמשכת‬
‫ברווחיות תרכובות הברום כתוצאה מירידה בביקוש למעכבי בעירה‪ ,‬צמיחה מבנית אטית בשוק‬
‫העולמי‪ ,‬ירידת מחירים‪ ,‬התחזקות השקל ובנוסף על כל אלה ההתפתחויות המשמעותיות האחרונות‬
‫הקשורות לפסק הבוררות החלקי בעניין תשלום תמלוגים על מכירת מוצרי המשך‪ ,‬וביניהם תרכובות‬
‫ברום‪ ,‬והאפשרות לאימוץ המסקנות הסופי ות של ועדת שישינסקי‪ ,‬ככל שיעוגנו בחקיקה‪ .‬הנהלת‬
‫החברה גיבשה תכנית כאמור והחלה ביישומה‪ .‬התוכנית כוללת צמצום עלויות כוח אדם ועלויות‬
‫אחרות בחברת תרכובות ברום‪ .‬אין כל וודאות שהתכנית תשיג את מטרותיה‪ ,‬כתוצאה מגורמים שונים‬
‫ובכלל זאת מצב השוק‪ ,‬תחרות‪ ,‬רגולציה‪ ,‬יחסי עבודה ו‪/‬או כל אחד מגורמי הסיכון המאפיינים את‬
‫פעילות החברה‪.‬‬
‫מפעל המגנזיום –להיערך לסגירת מפעל המגנזיום בים המלח‪ ,‬החל מיום ‪ 3‬בינואר ‪ ,4137‬ככל‬
‫שהדיונים עם המדינה בסוגיות המס והתמלוגים לא יאפשרו את המשך פעילות מפעל המגנזיום‪.‬‬
‫הנהלת החברה הונחתה להבטיח את המשך ביצוע ההזמנות וההתחייבויות‪ ,‬הקיימות והעתידיות‪ ,‬של‬
‫מפעל המגנזיום כלפי לקוחותיו‪ ,‬וזאת על מנת למנוע שיבושים בעבודת המפעל עד למועד סגירתו‬
‫הסופי‪ ,‬ככל שייסגר ‪ .‬ההצדקה הכלכלית העיקרית להמשך פעילותו של מפעל המגנזיום בים המלח‬
‫נובעת מהסינרגיות של המפעל עם מתקנים אחרים של החברה בסדום‪ ,‬המספקים למפעל והמקבלים‬
‫ממנו חומרי גלם ("הסינרגיות")‪ .‬ההפחתה בערך נטו של הסינרגיות נובעת כתוצאה מהכבדת נטל‬
‫המס על הפקת מחצבים בישראל עד כה‪ ,‬ערך הנטו של הסינרגיות יופחת ביתר שאת ככל שיעוגנו‬
‫ההמלצות הסופיות של ועדת שישינסקי בחקיקה‪ .‬כתוצאה מההכבדות בנטל המס‪ ,‬כאמור לעיל‪,‬‬
‫עצרה החברה את כל ההשקעות במפעל המגנזיום (שאינן בגדר השקעות הנדרשות על‪-‬פי דין)‪ .‬עם‬
‫זאת בכוונת הנהלת כיל לבחון מחדש החלטת הדירקטוריון בענין המשך קיומו של מפעל המגנזיום‬
‫בכפוף לדרך בה הממשלה באמצעות תזכיר חוק "מס משאבי טבע" תביא לידי ביטוי את החלטת‬
‫הקבינט החברתי‪-‬כלכלי שקבע כי‪" :‬יקבע מנגנון מיוחד המבטיח כי המלצות הוועדה לא ישפיעו באופן‬
‫ישיר או עקיף על כדאיות המשך קיום מפעל המגנזיום"‪ .‬ככל שהביטוי המעשי של החלטת הקבינט‬
‫לא יפגע בפועל בתרומה ובערך של הסינרגיה הנובעת מפעילות מפעל המגנזיום‪ ,‬תשקול הנהלת‬
‫החברה להמליץ לדירקטוריון להמשיך את קיומו של מפעל המגנזיום גם אחרי ינואר ‪ .4137‬מכירות‬
‫המגנזיום בשנת ‪ 4132‬הסתכמו לסך של כ‪ 328-‬מיליון דולר‪ ,‬הפסד תפעולי של חברת המגנזיום בשנה‬
‫זו הסתכם לסך של כ‪ 9-‬מיליון דולר‪ ,‬הרכוש הקבוע נטו של חברת המגנזיום נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪ 4132‬עמד על סך של כ‪ 16-‬מיליון דולר והוצאות הפחת בשנת ‪ 4132‬הסתכמו לכ‪ 7-‬מיליון דולר‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪86‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ג‪ 6‬התחייבויות תלויות (המשך)‬
‫(‪ )4‬לחברה המאוחדת בספרד (‪ )IBP‬שני מרכזי ייצור אשלג באתרים ‪ Suria‬ו‪ .Sallent -‬בתהליך ייצור האשלג‬
‫מתקבל מלח אשר נערם בערימות ולרובו‪ ,‬נכון להיום‪ ,‬אין שימוש‪ .‬על מנת לפעול בספרד יש צורך ברישיון‬
‫סביבתי וברישיון עירוני‪.‬‬
‫בנוגע לאתר ‪ ,Sallent‬באוקטובר ‪ 4131‬בית המשפט האזורי נתן פסק דין הפוסל את רישיון הכרייה הסביבתי‬
‫של החברה (בטענה שנפלו ליקויים במתן הרישיון על ידי הממשלה) ובפברואר ‪ 4132‬את הרישיון‬
‫העירוני (בטענה שהרישיון לא עומד בדרישות הנחוצות לביצוע פעילות ערימת מלח באתר)‪ .‬קביעת בית‬
‫המשפט אינה סופית וממשלת קטלוניה והחברה הגישו ערעור לבית המשפט העליון בספרד‪ .‬החברה‬
‫מעריכה כי ההליך המשפטי יארך מעל לשנה כך שלא תהיה השפעה מהותית על פעולות הכרייה בספרד‬
‫וזאת מכיוון שהחברה‪ ,‬במסגרת תכנית ההתייעלות‪ ,‬מתכננת לסגור את מכרה ‪ Vilafruns‬שב‪ Sallent -‬עד לפני‬
‫סוף שנת ‪ .4136‬בנוסף‪ ,‬נערך הסכם עם ועדת התכנון המקומית (‪ )CUCC‬שיאפשר להמשיך לערום מלח ברמת‬
‫הייצור הנוכחית‪ ,‬עד לתאריך ‪ 11‬ביוני ‪ . 4137‬הסכם זה צריך להיות מאושר בבית המשפט האזורי‪ .‬במידה ובית‬
‫המשפט העליון בספרד לא יקבל את הערעור המפורט לעיל‪ ,‬החברה תחויב בהליך אדמיניסטרטיבי על מנת‬
‫להשיג רישיון סביבתי העומד בתקנות איכות הסביבה החדשות בספרד (‪.)autorització substantive‬‬
‫בנוגע לאתר ‪ ,Suria‬באפריל ‪ , 4132‬לאחר שהתקבל תסקיר חיובי מרשויות איכות הסביבה בקטלוניה‪ ,‬החברה‬
‫קיבלה את הרישיון הסביבתי העומד בתקנות איכות הסביבה החדשות בספרד (‪ )autorització substantive‬וזאת‬
‫לאחר שקודם לכן קיבלה החברה את הרישיון העירוני‪ .‬לפני קבלת הרישיונות האמורים‪ ,‬התקיימו שני הליכים‬
‫משפטיים כנגד ממשלת קטלוניה‪ ,‬המתייחסים למתן הרישיונות העירוניים והסביבתיים לתכנית ההתייעלות ב‬
‫‪ . IBP‬במסגרת הליכים אלה נטען כי העבודות בפרויקט דורשות שינוי מהותי ברישיון הסביבתי ועל הממשלה‬
‫לדרוש מהחברה לבצע תסקיר השפעה על הסביבה ועל כן מבקשים התובעים את הפסקת העבודות‬
‫בפרויקט‪ .‬להערכת החברה‪ ,‬עם חידושו של הרישיון הסביבתי‪ ,‬התייתר המשך ההליך המשפטי‪.‬‬
‫(‪ )4‬ביום ‪ 49‬באוגוסט ‪ 4131‬הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב בקשה לאישור תביעה ייצוגית כנגד החברה‪,‬‬
‫החברה לישראל בע"מ‪ ,‬פוטאשקורפ אגודה שיתופית חקלאית בע"מ‪ ,‬חברי הדירקטוריון ומנכ"ל החברה‪,‬‬
‫בעילה של פרט מטעה‪ ,‬הטעייה ואי גילוי לגבי פרט מהותי בדיווחי החברה‪ ,‬וזאת לכאורה בניגוד להוראות חוק‬
‫ניירות ערך ולדין הכללי בישראל‪ .‬סכום הנזק המצרפי הנטען הינו ‪ 1.79‬מיליארד דולר (‪ 4.75‬מיליארד שקלים)‬
‫או ‪ 1.95‬מיליארד דולר (‪ 1.48‬מיליארד שקלים) (סכום התביעה תלוי במחיר המניה שמשמש לחישוב הנזקים‬
‫הנטענים)‪ .‬בחודש פברואר ‪ 4132‬הוגש כתב תשובה לבקשה‪ .‬בחודש נובמבר ‪ 4132‬התקיים דיון בבקשה‬
‫לאישור התביעה כייצוגית‪ .‬הת ובעים הגישו כתבי סיכום בתיק והנתבעים צפויים להגיש כתבי סיכום בחודשים‬
‫הקרובים ‪ .‬לדעת החברה‪ ,‬בהתבסס על עמדת יועציה המשפטיים‪ ,‬הסיכויים לכך שהטענות נגדה יידחו עולים‬
‫על הסיכויים שיתקבלו‪ .‬בהתאם‪ ,‬לא נכללה הפרשה בדוחות הכספיים‪.‬‬
‫(‪ )0‬ביום ‪ 43‬בספטמבר ‪ ,4132‬התקבלה תובענה שהוגשה לבית המשפט המחוזי בישראל בקשר לאישור תביעה‬
‫ייצוגית נגד מי"ה‪ .‬בבקשה לאישור התובענה נטען כי התובע הוא חקלאי שקנה וקונה אשלג בישראל‪ ,‬שמיוצר‬
‫על ידי מפעלי ים המלח‪ ,‬לצורכי דישון‪ ,‬המבקש לייצג קבוצה שחבריה כוללים מי שקנה אשלג‪ ,‬או מוצרים‬
‫שבהם אשלג הוא רכיב‪ ,‬משנת ‪ , 4116‬עת שהפיקוח על מחירי האשלג הוסר‪ ,‬ועד לתאריך התובענה‪ .‬התובע‬
‫טוען שמפעלי ים המלח חייבה מחיר מופרז עבור אשלג‪ ,‬בניגוד לחוקי ההגבלים העסקיים בישראל‪ ,‬והוא‬
‫דורש פיצויים בסך של כ‪ 96.2 -‬מיליון ש"ח (כ‪ 42.8 -‬מיליון דולר)‪ .‬בחודש פברואר ‪ 4135‬הגישה מי"ה את‬
‫תש ובתה לבקשה לאישור התביעה כייצוגית‪ .‬סך מכירות האשלג בישראל בשנת ‪ 4132‬ללקוחות‪ ,‬שלמיטב‬
‫הבנתנו עשויים להיכלל בקבוצה‪ ,‬מהווה פחות מ‪ 3% -‬מסך מכירתנו בשנה זו‪ .‬להערכת החברה‪ ,‬בהתבסס על‬
‫יועציה המשפטיים‪ ,‬סיכויי התביעה להתקבל הינם נמוכים מ‪ 51% -‬ומשכך לא נכללה הפרשה בדוחות‬
‫הכספים‪.‬‬
‫‪47‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 41‬התקשרויות‪ ,‬זיכיונות והתחייבויות תלויות (המשך)‬
‫ג‪ 6‬התחייבויות תלויות (המשך)‬
‫(‪ )1‬ח יפה כימיקלים רוכשת ממי"ה אשלג כחלק מתשומות הייצור שלהם‪ .‬על פי ההסכם בין מי"ה לחיפה‬
‫כימיקלים המחיר בו חויבה חיפה כימיקלים היה לפי ממוצע ‪ FOB‬של מי"ה לשני הלקוחות הגדולים שלה‬
‫ברבעון קודם‪ .‬בשנת ‪ 4118‬בוטל הסכם בין חיפה כימיקלים ומפעלי ים המלח בע"מ והצדדים לא הצליחו‬
‫להגיע להסכם חדש‪ .‬חיפה כימיקלים סברה כי המחיר שדורשת מפעלי ים המלח תמורת האשלג אינו הוגן‬
‫בטענה כי אין ביכולתה לפעול ברמת מחירים זו‪ .‬בשנת ‪ 4119‬הודיעה חיפה כימיקלים לעובדיה על השבתת‬
‫קווי הייצור במפעלה‪ ,‬עד לחידוש רכישת האשלג במחירים המקובלים עליה‪ .‬במקביל פנתה חיפה כימיקלים‬
‫לשר האוצר ולשר התעשייה‪ ,‬המסחר והתעסוקה וביקשה מהם לעשות שימוש בסמכותם ולהורות על השבת‬
‫מחירי האשלג לפיקוח‪ .‬הוצע כי ימונ ה בורר אשר יקבע את מחיר האשלג‪ .‬הצדדים הביעו הסכמה להצעה זו‪.‬‬
‫הבוררות החלה במאי ‪ 4119‬ובמרס ‪ 4132‬ניתן פסק הבוררות הכולל נוסחת מחיר על בסיסה יקבע מחיר‬
‫המכירה של האשלג בין מי"ה לחיפה כימיקלים לתקופה של עשר שנים ממועד פסק הבוררות וגם לגבי‬
‫התקופה שמתחילת הבוררות‪ .‬נוסחת המחיר שנקבעה קובעת כי מחיר המכירה במהלך כל רבעון יתבסס על‬
‫מחיר השווה לנמוך מבין הממוצע המשוקלל של שלושת מחירי המכירה ‪ FOB‬הנמוכים ביותר של האשלג‬
‫שנמכרו ע"י מי"ה ברבעון הקודם והממוצע של שני מחירי המכירה ‪ FOB‬הנמוכים ביותר של האשלג שנמכרו‬
‫ע"י מי"ה לקונים גדולים (קונים זרים הרוכשים לפחות ‪ 351,111‬טון לשנה) ברבעון הקודם‪ ,‬בניכוי הוצאות‬
‫מסוימות והנחה של ‪( 4%‬להלן‪"-‬מחיר הבסיס")‪ .‬קיימת אפשרות שבנסיבות מסוימות מחיר הבסיס יבוסס על‬
‫עלות הייצור בתוספת מרווח מסוים‪ .‬מחיר מותאם זה יחול לגבי כמות של ‪ 471‬אלפי טון אשלג כאשר לגבי‬
‫יתרת הכמות ימשיך לחול מחיר הבסיס‪ .‬להערכת החברה בהתבסס על הערכות בהתאם לפסק הבוררות‬
‫ובהתחשב בתביעות אחרות שחיפה כימיקלים העלתה כנגדנו‪ ,‬החברה לא תקבל ולא תשלם סכומים‬
‫משמעותיים בגין תקופת העבר (‪ .)3999-4132‬משכך לא נכללו הפרשות או הכנסות לקבל בדוחות הכספיים‪.‬‬
‫(‪ )01‬בנוסף להתחייבויות תלויות הנזכרות בסעיפים לעיל‪ ,‬תלויות ועומדות כנגד הקבוצה תביעות שונות (כולל‬
‫תביעות משפטיות)‪ .‬בגין תביעות בסך של עד כ‪ 44 -‬מיליון דולר ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ ,4132‬מתוכם הפרישה‬
‫הקבוצה לתאריך זה כ‪ 4 -‬מיליון דולר‪ .‬כמו כן בגין חלק מהתביעות האמורות לעיל‪ ,‬קיים כיסוי ביטוחי‪.‬‬
‫להערכת הנהלת החברה‪ ,‬בהתבסס על חוות דעת של יועציה המשפטיים‪ ,‬ההפרשה שהוכרה מספיקה‬
‫לכיסוי החשיפה בגין התביעות הנ"ל‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪88‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 42‬הון‬
‫א‪ 6‬הרכב‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫רשום‬
‫מספר מניות רגילות בנות ‪ 3‬ש"ח ע‪.‬נ‬
‫מספר מניית מדינה מיוחדת בת ‪3‬‬
‫ש"ח ע‪.‬נ‬
‫מונפק ונפרע‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫רשום‬
‫מונפק ונפרע‬
‫‪0,202,111,111‬‬
‫‪0,418,122,184‬‬
‫‪3,282,999,999‬‬
‫‪3,495,135,589‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪3‬‬
‫‪3‬‬
‫ההתאמה בין מספר המניות בתחילת התקופה ובסוף התקופה הינה כדלקמן‪:‬‬
‫תקופה‬
‫מספר מניות‬
‫נכון ל‪ 3 -‬ינואר‪4131 ,‬‬
‫‪3,492,711,113‬‬
‫אופציות אשר מומשו בשנה‬
‫‪134,558‬‬
‫נכון ל‪ 13 -‬דצמבר‪4131 ,‬‬
‫‪3,495,135,589‬‬
‫מניות חסומות שהונפקו‬
‫‪947,267‬‬
‫נכון ל‪ 20 -‬דצמבר‪4102 ,‬‬
‫‪0,418,122,184‬‬
‫נכון ל‪ 13 -‬בדצמבר ‪ 4132‬מספר המניות השמורות לצורך הנפקה בהתאם לתוכניות האופציות של החברה הינו‬
‫‪.36,151,271‬‬
‫מניותיה של כיל רשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב ובניו‪-‬יורק‪ .‬ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬היה מחיר‬
‫הסגירה של המניה בבורסה בתל אביב ‪ 48.48‬ש"ח וב‪ 7.45 NYSE -‬דולר‪.‬‬
‫ב‪ 6‬זכויות המניות‬
‫המניות הרגילות מקנות לבעליהן זכויות הצבעה (כולל מינוי דירקטורים ‪ -‬על פי רוב רגיל באסיפה הכללית)‪ ,‬זכות‬
‫להשתתף באסיפות בעלי המניות‪ ,‬זכות לקבלת רווחים וזכות להשתתף בעודפי הרכוש בעת פירוק כיל‪.‬‬
‫מניית המדינה המיוחדת‪ ,‬המוחזקת על ידי ממשלת ישראל לשם שמירה על העניינים החיוניים של מדינת ישראל‪,‬‬
‫מקנה לה‪ ,‬בין היתר‪ ,‬זכויות מיוחדות בקבלת החלטות בעניינים כדלקמן‪:‬‬
‫‪-‬‬
‫מ כירה או העברה של נכסי החברה ה"חיוניים" למדינה שלא בדרך העסקים הרגילה‪.‬‬
‫‪-‬‬
‫פירוק מרצון או שינו י או אירגון מחדש של המבנה האירגוני של כיל או מיזוג (למעט מיזוגי תאגידים בשליטת‬
‫כיל שאין בהם כדי לפגוע בזכויותיה או בכוחה של ממשלת ישראל כמחזיקת מניית המדינה המיוחדת)‪.‬‬
‫‪-‬‬
‫רכישה או החזקה של מניות בכיל בשיעור של ‪ 32%‬או יותר מהון המניות המונפק של כיל‪.‬‬
‫‪-‬‬
‫רכישה או החזקה של ‪ 45%‬או יותר מהון המניות המונפק של כיל (לרבות השלמת החזקה עד ‪ )45%‬גם אם‬
‫נתקבלה בעבר הסכמה לגבי שיעור החזקה הנמוך מ‪.45%-‬‬
‫כל שיעור של החזקה של מניות בהון המניות של החברה‪ ,‬אשר מקנות למחזיק בהן את הזכות‪ ,‬היכולת או‬
‫האפשרות המעשית למנות‪ ,‬במישרין או בעקיפין‪ ,‬מספר דירקטורים בחברה המהווים מחצית או יותר ממספר‬
‫חברי הדירקטוריון בחברה שמונו בפועל‪.‬‬
‫‪49‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 42‬הון (המשך)‬
‫ג‪ 6‬תשלומים מבוססי מניות לעובדים‬
‫‪.3‬‬
‫ביום ‪ 7‬בינואר ‪ ,4131‬אישר דירקטוריון החברה הקצאה של ‪ 31,911,511‬כתבי אופציה‪ ,‬לא סחירים וללא‬
‫תמורה ל‪ 138 -‬נ ושאי משרה ועובדים בכירים בכיל‪ ,‬בישראל ומחוצה לה‪ .‬ההקצאה כללה הצעה פרטית‬
‫מהותית של ‪ 3,311,111‬כתבי אופציה למנכ"ל לשעבר ו‪ 811,111 -‬כתבי אופציה ליו"ר דירקטוריון החברה‪.‬‬
‫ביום ‪ 35‬בפברואר ‪ 4131‬אישרה האסיפה הכללית המיוחדת של בעלי המניות של החברה את ההקצאה‬
‫ליו"ר הדירקטוריון‪ .‬כתבי האופציה מתוכנית ‪ 4131‬הבשילו בשלוש מנות שוות כדלהלן ‪ :‬שליש בתום ‪34‬‬
‫חודשים מיום אישור הדירקטוריון‪ ,‬שליש בתום ‪ 42‬חודשים מיום אישור הדירקטוריון ושליש בתום ‪ 16‬חודשים‬
‫מיום אישור הדירקטוריון‪ .‬נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬פקעו כל כתבי האופציה‪.‬‬
‫‪.4‬‬
‫ביום ‪ 46‬בנובמבר ‪ ,4134‬אישר דירקטוריון החברה הקצאה של עד ‪ 34,111,111‬כתבי אופציה‪ ,‬לא סחירים‬
‫וללא תמורה ל‪ 236 -‬נושאי משרה ועובדים בכירים בכיל‪ ,‬בישראל ומחוצה לה‪ .‬ביום ‪ 47‬בדצמבר ‪ 4134‬הוקצו‬
‫‪ 33,999,211‬כתבי אופציה‪ .‬ההקצאה כללה הצעה פרטית מהותית של ‪ 3,391,111‬כתבי אופציה למנכ"ל‬
‫החברה‪ .‬מתאר ההענקה של תוכנית זו כולל "תקרה" לשווי המניה באופן בו אם במועד המימוש שער‬
‫הסגירה של מניית החברה הינו גבוה ממכפלת תוספת המימוש ב‪"( 4-‬תקרת שווי המניה")‪ ,‬תופחת כמות‬
‫מניות המימוש כך שמכפלת מניות המימוש שתוקצינה לניצע בפועל בשווי המניה תהיה שווה למכפלת כמות‬
‫האופציות הממומשות בתקרת שווי המניה‪ .‬כתבי האופציה ניתנים למימוש בשלוש מנות שוות בימים ‪46‬‬
‫בנובמבר ‪ 4132 ,4131‬ו‪ . 4135 -‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה הראשונה והשניה‬
‫הוא בתום ‪ 28‬חודשים מיום ההקצאה‪ ,‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים למימוש במנה השלישית‬
‫הוא בתום ‪ 61‬חודשים מיום ההקצאה‪.‬‬
‫‪.1‬‬
‫בהמשך לאישור הדירקטוריון בתאריך ה‪ 6 -‬באוגוסט ‪ 4132‬הקצתה החברה מכוח‪ ,‬תכנית התגמול ההוני‬
‫‪ 4,360,073 ,4132‬כתבי אופציה‪ ,‬לא סחירים וללא תמורה הניתנים למימוש לעד כ‪ 4,360,073 -‬מניות החברה‬
‫וכן ‪ 1,007,651‬מניות חסומות לכ‪ 251-‬נושאי משרה ועובדים בכירים בכיל (להלן‪" -‬תוכנית ‪ .)"4132‬ההקצאה‬
‫כוללת הצעה פרטית מהותית של ‪ 167,492‬כתבי אופציה ו‪ 85,917 -‬מניות חסומות למנכ"ל החברה אשר‬
‫אושרה באסיפה הכללית‪ .‬מתאר ההענקה של תוכנית האופציות כולל "תקרה" לשווי המניה באופן בו אם‬
‫במועד המימוש שער הסגירה של מניית החברה הינו גבוה ממכפלת תוספת המימוש ב‪"( 4-‬תקרת שווי‬
‫המניה")‪ ,‬תתואם כמות מניות המימוש כך שמכפלת מניות המימוש שתוקצינה לניצע בפועל בשווי המניה‬
‫תהיה שווה למכפלת כמות האופציות הממומשות בתקרת שווי המניה‪ .‬כתבי האופציה והמניות החסומות‬
‫יבשילו בשלוש מנות שוות‪ :‬שליש בתום ‪ 42‬חודשים מיום ‪ 3‬בדצמבר ‪ ,4132‬שליש בתום ‪ 16‬חודשים מיום ‪3‬‬
‫בדצמבר ‪ 4132‬ושליש בתום ‪ 28‬חודשים מיום ‪ 3‬בדצמבר ‪ .4132‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה הניתנים‬
‫למימוש במנה הראשונה הוא בתום ‪ 28‬חודשים מיום ‪ 3‬בדצמבר ‪ ,4132‬מועד פקיעתם של כתבי האופציה‬
‫הניתנים למימוש במנה השנייה הוא בתום ‪ 61‬חודשים מיום ‪ 3‬בדצמבר ‪ ,4132‬מועד פקיעתם של כתבי‬
‫האופציה הניתנים למימוש במנה השלישית הוא בתום ‪ 74‬חודשים מיום ‪ 3‬בדצמבר ‪.4132‬‬
‫‪.2‬‬
‫לאחר תאריך הדוח הכספי‪ ,‬בימים ‪ 45‬ו‪ 46-‬בינואר ‪ , 4135‬אישרו וועדת התגמול וכוח אדם ודירקטוריון‬
‫החברה‪ ,‬בהתאמה‪ ,‬וביום ‪ 46‬בפברואר ‪ 4135‬אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות‪ ,‬הקצאה של ‪99,858‬‬
‫מניות חסומות לדירקטורים בחברה (למעט מנכ"ל החברה‪ ,‬מר סטפן בורגס)‪ ,‬ללא תמורה מכוח תכנית‬
‫תגמול ומניות ‪ . 4132‬המניות החסומות יבשילו בשלוש מנות‪ ,‬כפוף לכך שהדירקטורים ימשיכו לכהן‬
‫בתפקידם במועד ההבשלה‪ ,‬כדלקמן‪ 51% )3( :‬יבשילו ביום ‪ 48‬באוגוסט ‪ 45% )4( ,4135‬יבשילו בתום‬
‫שנתיים ממועד האסיפה הכללית‪ ,‬ביום ‪ 46‬בפברואר ‪ 45% )1( ,4137‬בתום שלוש שנים ממועד האסיפה‬
‫הכללית‪ ,‬ביום ‪ 46‬בפברואר ‪.4138‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪90‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 42‬הון (המשך)‬
‫ג‪ 6‬תשלומים מבוססי מניות לעובדים (המשך)‬
‫בעת המימוש‪ ,‬כל כתב אופציה ניתן להמרה למניה רגילה אחת של החברה‪ ,‬בת ‪ 3‬ש"ח ע‪.‬נ‪ .‬המניות הרגילות‬
‫שמוקצות בעקבות מימוש כתבי האופציה הינן שוות בזכויותיהן למניות הרגילות של החברה‪ ,‬מייד עם‬
‫הקצאתן‪ .‬על כתבי האופציה שהוקצו לעובדים בישראל חלים הוראות סעיף ‪ 314‬לפקודת מס הכנסה (נוסח‬
‫חדש) וכל התקנות מכוחו‪ .‬החברה בחרה כי ההקצאה תהיה באמצעות נאמן‪ ,‬במסלול רווח הון‪ .‬תוספת‬
‫המימוש צמודה למדד המחירים לצרכן הידוע ביום התשלום שהינה מועד המימוש‪ .‬במקרה של חלוקת‬
‫דיבידנד על ידי החברה‪ ,‬מופחתת תוספת המימוש‪ ,‬ביום ה"אקס"‪ ,‬בגובה הדיבידנד למניה (ברוטו)‪ ,‬לפי‬
‫סכומו בש"ח במועד הקובע‪ .‬כתבי האופציה אינם סחירים ואינם ניתנים להעברה‪.‬‬
‫השווי ההוגן של כתבי האופציה שהוענקו בתוכנית‬
‫‪ 4131‬כאמור לעיל נאמדה תוך יישום מודל בלק ושולס‬
‫(‪ )Black & Scholes‬לתמחור אופציות‪ .‬השווי ההוגן של כתבי האופציה שהוענקו בתוכנית ‪ 4134‬ו‪ 4132-‬כאמור‬
‫לעיל נאמד תוך יישום המודל הבינומי (‪ )Binomial‬לתמחור אופציות‪ .‬הפרמטרים אשר שימשו ביישום המודלים הינם‬
‫כדלקמן‪:‬‬
‫תכנית ‪4101‬‬
‫מחיר מניה (בדולר)‬
‫תוספת מימוש צמודת מדד (בדולר)‬
‫תנודתיות צפויה‪:‬‬
‫מנה ראשונה‬
‫מנה שניה‬
‫מנה שלישית‬
‫אורך חיי כתבי האופציה (בשנים)‪:‬‬
‫מנה ראשונה‬
‫מנה שניה‬
‫מנה שלישית‬
‫שיעור ריבית חסרת סיכון‪:‬‬
‫מנה ראשונה‬
‫מנה שניה‬
‫מנה שלישית‬
‫שווי הוגן (מליוני דולר)‬
‫שווי הוגן משוקלל במועד ההענקה לכתב אופציה (בדולר)‬
‫‪32.1‬‬
‫‪32.1‬‬
‫‪52.98%‬‬
‫‪52.98%‬‬
‫‪28.25%‬‬
‫‪4.5‬‬
‫‪4.5‬‬
‫‪1.5‬‬
‫‪1.59%‬‬
‫‪1.59%‬‬
‫‪3.49%‬‬
‫‪52.1‬‬
‫‪5.1‬‬
‫תכנית ‪4104‬‬
‫‪34.3‬‬
‫‪34.3‬‬
‫‪16.71%‬‬
‫‪16.71%‬‬
‫‪22.41%‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪5.1‬‬
‫‪1.44%‬‬
‫‪1.44%‬‬
‫‪1.52%‬‬
‫‪17.7‬‬
‫‪1.3‬‬
‫תכנית ‪4102‬‬
‫‪8.4‬‬
‫‪8.2‬‬
‫‪49.21%‬‬
‫‪13.41%‬‬
‫‪21.81%‬‬
‫‪2.1‬‬
‫‪5.1‬‬
‫‪6.1‬‬
‫‪)1.37(%‬‬
‫‪1.15%‬‬
‫‪1.42%‬‬
‫‪8.2‬‬
‫‪3.9‬‬
‫התנודתיות הצפויה נקבעה על בסיס תנודתיות היסטורית של מחירי המניה של החברה‪ .‬עבור כל מנה המפורטת‬
‫בטבלה לעיל קיימת תקופת הבשלה שונה‪ .‬מכיוון שאורך החיים של כל מנה שונה‪ ,‬החברה עשתה שימוש‬
‫בשיעור התנודתיות ובשיעור ריבית חסרת הסיכון המתאימה עבור כל מנה‪.‬‬
‫אורך החיים הצפוי של כתבי האופציה נקבע בהתאם להערכת ההנהלה לגבי תקופת ההחזקה של העובדים‬
‫בכתבי האופציה בהתחשב בתפקידם בחברה ובניסיון העבר של החברה בדבר עזיבתם של עובדים‪.‬‬
‫שיעור הריבית חסרת סיכון נקבע בהתבסס על התשואה לפדיון של אגרות חוב ממשלתיות שקליות ישראליות‪,‬‬
‫כאשר יתרת התקופה שלהן שווה לאורך החיים הצפוי של כתבי האופציה‪.‬‬
‫השווי ההוגן למועד ההענקה של המניות החסומות שהוענקו בהתאם לאישור הדירקטוריון מיום ‪ 6‬באוגוסט ‪4132‬‬
‫הינו כ‪ 8.2 -‬מיליון דולר‪ .‬שווי המניות החסומות המוצעות לניצעים נקבע בהתאם למחיר הסגירה בבורסה ביום‬
‫המסחר האחרון שקדם למועד אישור הדירקטוריון (למעט הקצאת המניות החסומות למנכ"ל החברה אשר‬
‫לגביה שווי המניות החסומות נקבע בהתאם למחיר הסגירה בבורסה ביום המסחר האחרון שקדם למועד אישור‬
‫האסיפה הכללית שהינו מועד ההענקה)‪.‬‬
‫‪91‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 42‬הון (המשך)‬
‫ג‪ 6‬תשלומים מבוססי מניות לעובדים (המשך)‬
‫השווי ההוגן למועד ההענקה של המניות החסומות שהוענקו לדירקטורים בהתאם לאישור האסיפה הכללית מיום‬
‫‪ 46‬בפברואר ‪ 4135‬הינו כ‪ 1.7 -‬מיליון דולר‪ .‬שווי המניות החסומות המוצעות לניצעים נקבע בהתאם למחיר‬
‫הסגירה בבורסה ביום המסחר האחרון שקדם למועד אישור האסיפה הכללית של בעלי המניות שהינו מועד‬
‫ההענקה‪.‬‬
‫עלות ההטבה הגלומה בכתבי האופציות והמניות מתוכניות ‪ 4134 ,4131‬ו‪ 4132 -‬מוכרת בדוח רווח והפסד על פני‬
‫תקופת ההבשלה של כל מנה‪ .‬בהתאם לכך‪ ,‬רשמה החברה בשנים ‪ 4131, 4132‬ו‪ 4134 -‬הוצאה בסך של כ‪34 -‬‬
‫מיליון דולר‪ ,‬כ‪ 43.8 -‬מיליון דולר וכ‪ 8.7 -‬מיליון דולר‪ ,‬בהתאמה‪.‬‬
‫להלן התנועה בכתבי האופציה במהלך השנים ‪ 4132‬ו‪:4131-‬‬
‫מספר אופציות‬
‫תכנית ‪4101‬‬
‫מספר אופציות‬
‫תכנית ‪4104‬‬
‫מספר אופציות‬
‫תכנית ‪4102‬‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר ‪4131‬‬
‫‪31,822,367‬‬
‫‪33,999,211‬‬
‫‪−‬‬
‫תנועה בשנת ‪:4102‬‬
‫מומשו במהלך השנה‬
‫חולטו במהלך השנה‬
‫(‪)6,611,572‬‬
‫(‪)261,118‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)2,111‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫סך הכל אופציות שקיימות במחזור ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪4131‬‬
‫‪1,727,455‬‬
‫‪33,995,211‬‬
‫‪−‬‬
‫תנועה בשנת ‪:4102‬‬
‫הוקצו במהלך השנה‬
‫פקעו במהלך התקופה‬
‫חולטו במהלך השנה‬
‫‪−‬‬
‫(‪)2,424,488‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)4,111‬‬
‫‪2,241,142‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫סך הכל אופציות שקיימות במחזור ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪4132‬‬
‫‪−‬‬
‫‪00,112,211‬‬
‫‪2,241,142‬‬
‫מחירי המימוש עבור האופציות שבמחזור בתחילת ובסוף כל תקופה הן כדלקמן‪:‬‬
‫‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫תכנית ‪( 4131‬דולר ארה"ב)‬
‫ל"ר‬
‫תכנית ‪( 4134‬דולר ארה"ב)‬
‫‪31.85‬‬
‫תכנית ‪( 4132‬דולר ארה"ב)‬
‫‪7.46‬‬
‫‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4104‬‬
‫‪31.36‬‬
‫‪34.57‬‬
‫‪34.85‬‬
‫‪34.46‬‬
‫ל"ר‬
‫ל"ר‬
‫מספר האופציות שהבשילו בתום כל תקופה ומחיר המימוש המשוקלל לאופציות אלה הם כדלקמן‪:‬‬
‫‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪ 20‬בדצמבר ‪3102‬‬
‫‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4104‬‬
‫מספר האופציות שניתנות למימוש‬
‫‪4,118,411‬‬
‫‪7,725,744‬‬
‫‪7,449,225‬‬
‫מחיר מימוש ממוצע בש"ח‬
‫‪24600‬‬
‫‪25.33‬‬
‫‪26.94‬‬
‫מחיר מימוש ממוצע בדולר ארה"ב‬
‫‪01608‬‬
‫‪31.11‬‬
‫‪34.57‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪92‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 42‬הון (המשך)‬
‫ג‪ 6‬תשלומים מבוססי מניות לעובדים (המשך)‬
‫טווח מחירי המימוש עבור האופציות שבמחזור בסוף כל תקופה הם כדלקמן‪:‬‬
‫‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪2014‬‬
‫‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4104‬‬
‫‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫טווח מחיר מימוש בש"ח‬
‫‪40642-24600‬‬
‫‪22.59-25.66‬‬
‫‪25.77-26.94‬‬
‫טווח מחיר מימוש בדולר ארה"ב‬
‫‪4644-01608‬‬
‫‪34.85-31.36‬‬
‫‪34.46-34.57‬‬
‫אורך החיים הממוצע שנותר לאופציות שהבשילו בסוף כל תקופה הוא כדלקמן‪:‬‬
‫אורך החיים הממוצע שנותר לאופציות שהבשילו‬
‫בסוף כל תקופה‬
‫‪ 20‬בדצמבר ‪2014‬‬
‫‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫‪0610‬‬
‫‪3.53‬‬
‫‪ 20‬בדצמבר ‪4104‬‬
‫‪−‬‬
‫ד‪ 6‬דיבידנד‬
‫תאריך החלטת דירקטוריון‬
‫על חלוקת דיבידנד‬
‫תאריך חלוקת‬
‫הדיבידנד בפועל‬
‫סכום‬
‫החלוקה‬
‫ברוטו‬
‫(מליוני דולר)‬
‫סכום החלוקה נטו‬
‫(בניכוי חלקה של‬
‫חברה מאוחדת)‬
‫(מליוני דולר)‬
‫סכום‬
‫דיבידנד‬
‫למניה‬
‫‪ 46‬במרס ‪4134‬‬
‫‪ 11‬באפריל ‪4134‬‬
‫‪461‬‬
‫‪459.5‬‬
‫‪ 1.41‬דולר‬
‫‪ 44‬במאי ‪4134‬‬
‫‪ 46‬ביוני ‪4134‬‬
‫‪411‬‬
‫‪399.7‬‬
‫‪ 1.36‬דולר‬
‫‪ 32‬באוגוסט ‪4134‬‬
‫‪ 34‬בספטמבר ‪4134‬‬
‫‪485‬‬
‫‪482.5‬‬
‫‪ 1.44‬דולר‬
‫‪ 41‬בנובמבר ‪4134‬‬
‫‪ 39‬בדצמבר ‪4134‬‬
‫‪476‬‬
‫‪475.5‬‬
‫‪ 1.44‬דולר‬
‫‪ 34‬במרס ‪4131‬‬
‫‪ 45‬באפריל ‪4131‬‬
‫‪327‬‬
‫‪326.7‬‬
‫‪ 1.34‬דולר‬
‫‪ 34‬במאי ‪4131‬‬
‫‪ 41‬ביוני ‪4131‬‬
‫‪431‬‬
‫‪434.6‬‬
‫‪ 1.37‬דולר‬
‫‪ 6‬באוגוסט ‪4131‬‬
‫‪ 36‬בספטמבר ‪4131‬‬
‫‪443‬‬
‫‪441.6‬‬
‫‪ 1.37‬דולר‬
‫‪ 34‬בנובמבר ‪4131‬‬
‫‪ 38‬בדצמבר ‪4131‬‬
‫‪52.5‬‬
‫‪52.2‬‬
‫‪ 1.12‬דולר‬
‫‪ 33‬בפברואר ‪4132‬‬
‫‪ 46‬במרס ‪4132‬‬
‫‪511‬‬
‫‪299.3‬‬
‫‪ 1.19‬דולר‬
‫‪ 38‬במרס ‪4132‬‬
‫‪ 47‬במאי ‪4132‬‬
‫‪81‬‬
‫‪84.9‬‬
‫‪ 1.17‬דולר‬
‫‪ 32‬במאי ‪4132‬‬
‫‪ 6‬באוגוסט ‪4132‬‬
‫‪ 45‬ביוני ‪4132‬‬
‫‪ 37‬בספטמבר ‪4132‬‬
‫‪93.5‬‬
‫‪27‬‬
‫‪93.1‬‬
‫‪27‬‬
‫‪ 1.17‬דולר‬
‫‪ 1.12‬דולר‬
‫‪ 33‬בנובמבר ‪4132‬‬
‫‪ 37‬בדצמבר ‪4132‬‬
‫‪345‬‬
‫‪345‬‬
‫‪ 1.31‬דולר‬
‫לאחר מועד הדיווח‪ ,‬ביום ‪ 39‬במרס ‪ , 4135‬החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד בסך ‪ 59.5‬מיליון דולר‪,‬‬
‫כ‪ 0.05 -‬דולר למניה‪ .‬הדיבידנד יחולק ביום ‪ 49‬באפריל ‪.4135‬‬
‫ה‪ 6‬קרן תרגום של פעילות חוץ‬
‫קרן התרגום כוללת את כל הפרשי מטבע החוץ הנובעים מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ‪.‬‬
‫‪93‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 42‬הון (המשך)‬
‫ו‪ 6‬קרנות הון‬
‫קרנות ההון כוללות זקיפה של הוצאות בגין תשלומים מבוססי מניות לעובדים כנגד גידול מקביל בהון (ראה ג'‬
‫לעיל)‪.‬‬
‫ז‪ 6‬קרן הון בגין גידור תזרים מזומנים‬
‫קרן ההון בגין גידור תזרים מזומנים נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬כוללת את החלק האפקטיבי של השינוי בשווי‬
‫ההוגן לגידור החשיפה לשינויים בתזרימי המזומנים של פרויקט הקמה של תחנת הקוגרנציה החדשה בסדום‬
‫בישראל‪ ,‬בגין שינויים בשערי חליפין של הדולר אל מול האירו‪.‬‬
‫ח‪ 6‬מניות באוצר‬
‫(‪ )3‬ביום ‪ 2‬באוגוסט ‪ 4132‬קיבלה החברה‪ ,‬ללא תמורה‪ 4,436,313 ,‬מניות רגילות בנות ‪ 3‬ש"ח ע‪.‬נ של החברה‬
‫אשר הוחזקו ע"י חברת מאוחדת בשליטה מלאה של החברה‪.‬‬
‫(‪ )4‬ביום ‪ 1‬בספטמבר ‪ , 4118‬החליט דירקטוריון החברה לאשר לחברה לרכוש מעת לעת ועד ליום ‪ 11‬ביוני‬
‫‪ ,4119‬מניות רגילות של החברה עד ‪ 5%‬מההון המונפק והנפרע של החברה מתוך רווחי החברה הראויים‬
‫לחלוקה על פי חוק החברות‪ .‬בסך הכול נרכשו על ידי החברה‪ ,‬בתוכנית רכישה זו‪ 44,171,511 ,‬מניות‪ ,‬אשר‬
‫היוו כ‪ 3.72% -‬מההון המונפק והנפרע של החברה בתמורה כוללת של כ‪ 458-‬מיליון דולר‪.‬‬
‫(‪ )1‬בקביעת הסכומ ים הניתנים לחלוקה כדיבידנדים‪ ,‬על פי חוק החברות‪ ,‬יש להפחית מסכום יתרת הרווח את‬
‫סכום רכישת המניות העצמית (המוצגים בנפרד בסעיף מניות באוצר במסגרת ההון)‪.‬‬
‫באור ‪ - 45‬התחייבויות מובטחות בשעבודים ומגבלות שהוטלו בקשר להתחייבויות‬
‫בגין הלוואות ואשראי שהתקבלו ע"י החברה מתאגידים בנקאיים בחוץ לארץ נטלה הקבוצה על עצמה‬
‫התחייבויות שונות‪ ,‬בכלל זה שעבוד שלילי לפיו התחייבה הקבוצה‪ ,‬בין היתר‪ ,‬כלפי המלווים שתגביל‬
‫את הערבויות ואת השיפויים שיינתנו על ידה לצדדים שלישיים (למעט ערבויות בגין חברות בנות) עד‬
‫לסכום מוסכם של ‪ 551‬מליון דולר‪ .‬כן התחייבה הקבוצה לתת הלוואות רק לחברות מאוחדות וכלולות‬
‫בהן היא מחזיקה לפחות ‪ 45%‬מכוח ההצבעה – לא יותר מאשר מצוין בהסכם עם התאגידים הבנקאיים‪.‬‬
‫בנוסף התחייבה החברה כי לא תיתן כל אשראי למעט אשראי במהלך העסקים הרגיל‪ ,‬ולא תיצור‬
‫שעבודים לרבות מתן זכויות עיכבון‪ ,‬פרט לשעבודים ‪ -‬שהוגדרו בהסכם כ"שעבודים שמותר ליצור‬
‫אותם" ‪ -‬על נכסיה והכנסותיה הנוכחיים והעתידיים‪ .‬באשר לאמות מידה פיננסיות בגין ההלוואות‬
‫האמורות‪ ,‬ראה באור ‪.37‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪94‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 46‬פרוטים לסעיפי דוח רווח והפסד‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מכירות‬
‫‪4,001,401‬‬
‫‪6,473,524‬‬
‫‪6,273,211‬‬
‫חומרים כולל תצרוכת חלפים‬
‫‪0,811,222‬‬
‫‪3,285,329‬‬
‫‪3,541,232‬‬
‫כוח ואנרגיה‬
‫‪220,404‬‬
‫‪181,817‬‬
‫‪212,171‬‬
‫שכר עבודה והוצאות נלוות‬
‫‪042,144‬‬
‫‪811,456‬‬
‫‪766,513‬‬
‫עבודות חוץ‬
‫‪221,412‬‬
‫‪145,243‬‬
‫‪131,591‬‬
‫פחת והפחתות‬
‫‪212,020‬‬
‫‪492,759‬‬
‫‪483,566‬‬
‫הוצאות שינוע והוצאות נמל‬
‫‪242,444‬‬
‫‪42,111‬‬
‫‪114,752‬‬
‫‪68,442‬‬
‫‪111,964‬‬
‫‪65,811‬‬
‫קיטון (גידול) במלאי תוצרת גמורה ובעיבוד‬
‫‪2,404,114‬‬
‫‪410,440‬‬
‫‪1,741,171‬‬
‫‪323,414‬‬
‫‪1,681,424‬‬
‫‪76,991‬‬
‫‪2,102,842‬‬
‫‪1,863,574‬‬
‫‪1,761,415‬‬
‫‪04,128‬‬
‫‪36,515‬‬
‫‪41,971‬‬
‫א‪ 6‬מכירות‬
‫ב‪ 6‬עלות המכירות (‪)0‬‬
‫הוצאות ייצור אחרות‬
‫(‪ )3‬בניכוי סכומים שהוונו לרכוש קבוע בהקמה‬
‫‪95‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 46‬פרוטים לסעיפי דוח רווח והפסד (המשך)‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫ג‪ 6‬הוצאות מחקר ופיתוח‪ ,‬נטו‬
‫‪04,122‬‬
‫‪−‬‬
‫‪84,931‬‬
‫‪21‬‬
‫‪72,111‬‬
‫‪412‬‬
‫סכום ההוצאות‬
‫‪04,122‬‬
‫‪84,871‬‬
‫‪72,199‬‬
‫הובלה וביטוח‬
‫‪840,444‬‬
‫‪526,537‬‬
‫‪531,962‬‬
‫משכורת והוצאות נלוות‬
‫‪081,181‬‬
‫‪353,478‬‬
‫‪321,922‬‬
‫עמלות לסוכנים‬
‫‪44,128‬‬
‫‪042,144‬‬
‫‪47,391‬‬
‫‪345,117‬‬
‫‪46,372‬‬
‫‪336,419‬‬
‫‪021,414‬‬
‫‪851,145‬‬
‫‪797,493‬‬
‫בניכוי ‪ -‬מענקים והשתתפויות‬
‫ד‪ 6‬הוצאות מכירה‪ ,‬שינוע ושיווק‬
‫אחרות‬
‫ה‪ 6‬הוצאות הנהלה וכלליות‬
‫משכורת והוצאות נלוות‬
‫‪082,110‬‬
‫‪364,892‬‬
‫‪323,315‬‬
‫אחזקת מבנים‬
‫‪04,204‬‬
‫‪36,787‬‬
‫‪32,579‬‬
‫יעוץ משפטי‬
‫‪00,222‬‬
‫‪040,444‬‬
‫‪34,728‬‬
‫‪89,164‬‬
‫‪31,481‬‬
‫‪84,838‬‬
‫‪218,844‬‬
‫‪483,293‬‬
‫‪428,784‬‬
‫(‪)202‬‬
‫‪334‬‬
‫‪3,231‬‬
‫אחרות*‬
‫* כולל תנועה בהפרשה לחובות מסופקים‬
‫ו‪ 6‬הכנסות והוצאות מימון‬
‫הכנסות מימון שנזקפו לרווח והפסד‪:‬‬
‫הכנסות ריבית מפקדונות בבנקים‬
‫‪0,142‬‬
‫הכנסות מימון בגין הטבות לעובדים‬
‫‪2,244‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫שינוי נטו בשווי ההוגן של מכשירים פיננסיים נגזרים‬
‫‪−‬‬
‫‪004,188‬‬
‫‪344,923‬‬
‫‪−‬‬
‫‪8,512‬‬
‫‪−‬‬
‫‪044,418‬‬
‫‪313,528‬‬
‫רווח נטו משינוי בשערי חליפין‬
‫‪8,617‬‬
‫‪34,397‬‬
‫‪41,713‬‬
‫הוצאות מימון שנזקפו לרווח והפסד‪:‬‬
‫הוצאות ריבית לבנקים ואחרים‬
‫‪014,211‬‬
‫הוצאות מימון בגין הטבות לעובדים‬
‫‪-‬‬
‫‪21,836‬‬
‫עמלות לבנקים‬
‫‪4,222‬‬
‫‪4,652‬‬
‫שינוי נטו בשווי הוגן של מכשירים פיננסיים נגזרים‬
‫‪001,042‬‬
‫‪−‬‬
‫הפסד נטו משינוי בשערי חליפין‬
‫הוצאות מימון‬
‫בניכוי עלויות אשראי שהוונו‬
‫הוצאות מימון נטו שנזקפו לרווח והפסד‬
‫‪54,336‬‬
‫‪24,624‬‬
‫‪13,612‬‬
‫‪4,755‬‬
‫‪−‬‬
‫‪61,219‬‬
‫‪−‬‬
‫‪8,189‬‬
‫‪412,104‬‬
‫‪08,442‬‬
‫‪364,145‬‬
‫‪1,644‬‬
‫‪85,191‬‬
‫‪1,295‬‬
‫‪440,422‬‬
‫‪358,211‬‬
‫‪83,595‬‬
‫‪088,120‬‬
‫‪46,855‬‬
‫‪61,892‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים ‪96‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 46‬פרוטים לסעיפי דוח רווח והפסד (המשך)‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫ז‪ 6‬הכנסות והוצאות אחרות‬
‫רווח מעליה בשיעור החזקה בחברה מוחזקת‬
‫‪28,421‬‬
‫‪3,847‬‬
‫רווחי הון ממימוש רכוש קבוע‪ ,‬נטו‬
‫‪8,424‬‬
‫‪4,687‬‬
‫החזר מע"מ וניכויים‬
‫‪−‬‬
‫עלות שירות עבר‬
‫‪8,400‬‬
‫‪8,633‬‬
‫אחר‬
‫‪8,220‬‬
‫‪1,353‬‬
‫‪6,279‬‬
‫הכנסות אחרות שנזקפו לרווח והפסד‬
‫‪84,828‬‬
‫‪36,476‬‬
‫‪41,693‬‬
‫הוצאות בוררות בגין תמלוגי עבר (‪)3‬‬
‫‪021,244‬‬
‫הוצאות בגין פרישה מוקדמת של עובדים (‪)4‬‬
‫הוצאות אחרות בקשר עם עדכון אסטרטגיית החברה‬
‫ותהליכים פנימיים נוספים‬
‫‪2,444‬‬
‫‪61,399‬‬
‫‪01,104‬‬
‫‪32,311‬‬
‫‪−‬‬
‫הפרשה לטיפול בפסולת‬
‫‪4,041‬‬
‫‪45,111‬‬
‫‪−‬‬
‫עלות שרות עבר‬
‫‪−‬‬
‫ירידת ערך נכסים בחברות בארה"ב ואירופה‬
‫‪40,422‬‬
‫‪31,658‬‬
‫אחר‬
‫‪04,102‬‬
‫‪412‬‬
‫‪1,722‬‬
‫הוצאות אחרות שנזקפו לרווח והפסד‬
‫‪481,224‬‬
‫‪331,392‬‬
‫‪63,185‬‬
‫(‪ )3‬ראה באור ‪.41‬‬
‫(‪ )4‬ראה באור ‪.43‬‬
‫‪97‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪3,925‬‬
‫‪−‬‬
‫‪35,467‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪55,114‬‬
‫‪4,119‬‬
‫‪−‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪410 4‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים‬
‫א‪ 6‬כללי‬
‫לקבוצה פעילות בינלאומית ענפה במסגרתה היא חשופה לסיכוני אשראי‪ ,‬סיכוני נזילות וסיכוני שוק (הכולל‬
‫סיכון מטבע‪ ,‬סיכון ריבית וסיכון מחיר אחר)‪ .‬כדי לצמצם את החשיפה לסיכונים אלה מחזיקה הקבוצה מכשירים‬
‫פיננסיים נגזרים (כולל עסקאות אקדמה‪ ,‬עסקאות החלפה ואופציות) לצרכי גידור כלכלי (לא חשבונאי) של‬
‫סיכוני מטבע חוץ‪ ,‬סיכוני מחירי סחורות וסיכוני ריבית‪ .‬כמו כן הקבוצה מחזיקה במכשירים פיננסיים נגזרים לגידור‬
‫החשיפה ולשינויים בתזרימי המזומנים‪.‬‬
‫עסקאות הנגזרים נעשות עם תאגידים פיננסיים מקומיים וזרים גדולים ולפיכך הנהלת הקבוצה בדעה שסיכון‬
‫האשראי בגינן נמוך‪.‬‬
‫בבאור זה ניתן מידע בדבר החשיפה של הקבוצה לכל אחד מהסיכונים שלעיל‪ ,‬מטרות הקבוצה‪ ,‬מדיניות‬
‫ותהליכים לגבי מדידה וניהול של הסיכון‪.‬‬
‫חברות הקבוצה עוקבות אחרי היקף החשיפות וההגנות בגינן באופן שוטף‪ .‬מדיניות ההגנות בכל סוגי החשיפות‬
‫נדונה בדירקטוריון החברה במסגרת התקציב השנתי‪ .‬ועדת הכספים של דירקטוריון החברה מקבלת דיווח מדי‬
‫רבעון‪ ,‬במסגרת הדיון בתוצאות הרבעוניות‪ ,‬כבקרה על יישום המדיניות ולצורך עדכון המדיניות‪ ,‬אם נדרש‪.‬‬
‫הנהלות הקבוצה מיישמת את המדיניות שנקבעה‪ ,‬תוך התייחסות להתפתחויות בפועל ולציפיות בשווקים השונים‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫‪98‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ב‪ 6‬קבוצות ובסיסי מדידה של נכסים פיננסים והתחייבויות פיננסיות‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫התחייבויות פיננסיות‬
‫נכסים פיננסיים‬
‫הנמדדות‬
‫הנמדדים‬
‫הנמדדות‬
‫בשווי הוגן‬
‫בשווי הוגן‬
‫בעלות‬
‫דרך רווח‬
‫הלוואות‬
‫דרך רווח‬
‫מופחתת‬
‫והפסד‬
‫וחייבים‬
‫והפסד‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫‪−‬‬
‫‪021,020‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫השקעות ופקדונות לזמן קצר‬
‫‪28,401‬‬
‫‪40,404‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫לקוחות‬
‫‪−‬‬
‫‪0,121,024‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫נגזרים וחייבים אחרים‬
‫‪02,818‬‬
‫‪24,404‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫פקדונות ויתרות חובה לזמן ארוך‬
‫‪−‬‬
‫‪81,018‬‬
‫‪8,142‬‬
‫‪0,412,118‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים‬
‫ונותני אשראי אחרים‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)414,421‬‬
‫ספקים ונותני שירותים‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)802,111‬‬
‫נגזרים וזכאים אחרים‬
‫הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים‬
‫ונותני אשראי אחרים‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)11,212‬‬
‫(‪)801,048‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)01,240‬‬
‫(‪)4,212,404‬‬
‫‪−‬‬
‫סך הכל התחייבויות פיננסיות‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)011,442‬‬
‫(‪)2,100,421‬‬
‫סך הכל מכשירים פיננסיים‪ ,‬נטו‬
‫‪81,018‬‬
‫‪0,412,118‬‬
‫(‪)011,442‬‬
‫(‪)2,100,421‬‬
‫סך הכל נכסים פיננסיים‬
‫מכשירים נגזרים לזמן ארוך‬
‫ג‪ 6‬סיכון אשראי‬
‫‪ )0‬כללי‬
‫(א) סיכוני אשראי לקוחות‬
‫סיכון אשראי הוא סיכון להפסד כספי שיגרם לקבוצה באם לקוח או צד שכנגד לנכס פיננסי לא יעמוד‬
‫בהתחייבויותיו החוזיות והוא נובע בעיקר מחובות של לקוחות וחייבים אחרים וכן מהשקעות בניירות ערך‪.‬‬
‫החברה מוכרת למגוון ולמספר רב של לקוחות‪ ,‬ובתוכם גם לקוחות שיתרת האשראי שלהם הינה בהיקף מהותי‪.‬‬
‫מאידך‪ ,‬אין לחברה ריכוז מכירות ללקוחות בודדים‪.‬‬
‫לחברה מדיניות קבועה לבטח את סיכון האשראי של כל לקוחותיה על ידי קניית ביטוח אשראי מחברות הביטוח‪,‬‬
‫למעט מכירות לגופים ממשלתיים ומכירות בסכומים קטנים‪ .‬כל יתר המכירות מבוצעות רק אחרי קבלת אישור‬
‫מכסה בהיקף מתאים מחברת ביטוח או בטחונות אחרים ברמה דומה‪.‬‬
‫השימוש בחברת ביטוח אשראי כאמור מעניק ניהול סיכון אשראי מקצועי ואובייקטיבי על ידי גוף חיצוני מומחה‬
‫והעברת רוב רובו של סיכון האשראי לצד ג'‪ .‬יחד עם זאת‪ ,‬ההשתתפות העצמית המקובלת בביטוח אשראי הינה‬
‫‪( 31%‬ובמקרים מעטים שיעור גבוה יותר) המותירה חלק מהסיכון בידי החברה מסך הסכום המבוטח‪.‬‬
‫‪99‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪410 4‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ג‪ 6‬סיכון אשראי (המשך)‬
‫‪ )0‬כללי (המשך)‬
‫(א) סיכוני אשראי לקוחות (המשך)‬
‫בנוסף‪ ,‬לקבוצה השתתפות עצמית נוספת בסך של כ‪ 5 -‬מיליון דולר מצטבר לשנה באמצעות חברת ה‪captive-‬‬
‫שהינה חברת ביטוח משנה בבעלות מלאה של החברה‪.‬‬
‫מרבית לקוחות הקבוצה סוחרים עמה שנים רבות ולעיתים נדירות נגרמו הפסדים לקבוצה‪ .‬הדוחות הכספיים‬
‫כוללים הפרשות ספציפיות לחובות מסופקים המשקפות בצורה נאותה‪ ,‬לפי הערכת ההנהלה‪ ,‬את ההפסד הגלום‬
‫בחובות‪ ,‬שגבייתם מוטלת בספק‪.‬‬
‫(ב) סיכוני אשראי בגין פקדונות‬
‫הקבוצה מפקידה את יתרת הנכסים הכספיים הנזילים שלה בפיקדונות בנקאיים ובניירות ערך‪ .‬כל הפיקדונות‬
‫מופקדים בבנקים מן השורה הראשונה תוך פיזור נאות שבין הבנקים ושימוש מועדף בבנקים הנותנים הלוואות‬
‫לקבוצה‪.‬‬
‫‪ )4‬חשיפה מקסימלית לסיכון אשראי‬
‫הערך בספרים של הנכסים הפיננסים מייצג את חשיפת האשראי המירבית‪ .‬החשיפה המירבית לסיכון האשראי‬
‫במועד הדיווח‪ ,‬הייתה כדלקמן‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫הערך בספרים (באלפי דולר)‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫‪021,020‬‬
‫‪388,121‬‬
‫השקעות ופקדונות לזמן קצר‬
‫‪004,214‬‬
‫‪96,188‬‬
‫לקוחות‬
‫‪0,121,024‬‬
‫‪3,157,148‬‬
‫נגזרים וחייבים אחרים‬
‫‪44,444‬‬
‫‪312,337‬‬
‫חייבים ופקדונות לזמן ארוך‬
‫‪8,142‬‬
‫‪−‬‬
‫‪0,282,001‬‬
‫‪7,145‬‬
‫‪7,639‬‬
‫‪3,261,837‬‬
‫מכשירים נגזרים לזמן ארוך‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫‪100‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ג‪ 6‬סיכון אשראי (המשך)‬
‫‪ )4‬חשיפה מקסימלית לסיכון אשראי (המשך)‬
‫החשיפה המירבית לסיכון אשראי בגין לקוחות למועד הדיווח לפי איזורים גיאוגרפיים היתה כדלקמן‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫הערך בספרים (באלפי דולר)‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫מזרח אירופה‬
‫‪21,428‬‬
‫‪49,679‬‬
‫מערב אירופה‬
‫‪244,142‬‬
‫‪121,791‬‬
‫צפון אמריקה‬
‫‪044,404‬‬
‫‪329,239‬‬
‫דרום אמריקה‬
‫‪024,041‬‬
‫‪343,571‬‬
‫הודו‬
‫‪041,401‬‬
‫‪85,355‬‬
‫סין‬
‫‪48,400‬‬
‫‪364,785‬‬
‫ישראל‬
‫‪42,011‬‬
‫‪044,008‬‬
‫‪0,121,024‬‬
‫‪73,427‬‬
‫‪91,177‬‬
‫‪3,157,148‬‬
‫אחר‬
‫‪ )2‬גיול חובות והפסדים מירידת ערך‬
‫להלן גיול חובות הלקוחות‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫ברוטו‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫ירידת ערך‬
‫ברוטו‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫ירידת ערך‬
‫אינם בפיגור‬
‫‪182,041‬‬
‫(‪)220‬‬
‫‪948,437‬‬
‫(‪)3,512‬‬
‫פיגור של עד ‪ 1‬חודשים‬
‫‪40,012‬‬
‫(‪)812‬‬
‫‪317,337‬‬
‫(‪)619‬‬
‫פיגור של ‪ 1‬עד ‪ 6‬חודשים‬
‫‪8,144‬‬
‫(‪)48‬‬
‫‪41,582‬‬
‫(‪)899‬‬
‫פיגור של ‪ 6‬עד ‪ 9‬חודשים‬
‫‪4,022‬‬
‫(‪)4,020‬‬
‫‪2,117‬‬
‫(‪)3,391‬‬
‫פיגור של ‪ 9‬עד ‪ 34‬חודשים‬
‫‪242‬‬
‫‪8,482‬‬
‫‪0,124,200‬‬
‫(‪)44‬‬
‫(‪)8,112‬‬
‫(‪)0,444‬‬
‫‪563‬‬
‫‪6,994‬‬
‫‪3,167,818‬‬
‫(‪)361‬‬
‫(‪)6,185‬‬
‫(‪)31,781‬‬
‫פיגור של מעל לשנה‬
‫התנועה בהפרשה לחובות מסופקים במהלך השנה היתה כדלקמן‪:‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר‬
‫‪01,401‬‬
‫‪33,161‬‬
‫הפרשה נוספת‬
‫‪422‬‬
‫‪811‬‬
‫מחיקות‬
‫(‪)042‬‬
‫(‪)142‬‬
‫ביטול הפרשה‬
‫(‪)022‬‬
‫(‪)3,213‬‬
‫העברה לנכסים המיועדים למכירה‬
‫(‪)0,412‬‬
‫(‪)0,101‬‬
‫‪0,444‬‬
‫שינויים בגין הפרשי תרגום‬
‫יתרה ליום ‪ 13‬בדצמבר‬
‫‪131‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫‪134‬‬
‫‪−‬‬
‫‪31,781‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ד‪ 6‬סיכון נזילות‬
‫סיכון נזילות הוא הסיכון שהקבוצה לא תוכל לעמוד במחויבויותיה הפיננסיות בהגיע מועד תשלומן‪ .‬גישת‬
‫הקבוצה לניהול סיכוני הנזילות שלה היא להבטיח‪ ,‬ככל הניתן‪ ,‬את מידת הנזילות המספקת לעמידה‬
‫בהתחייבויותיה במועד‪ ,‬בתנאים רגילים ובתנאי לחץ מבלי שיגרמו לה הפסדים בלתי רצויים‪.‬‬
‫החברה מנהלת את סיכון הנזילות באמצעות החזקת יתרות מזומנים‪ ,‬פקדונות לזמן קצר ומסגרות אשראי‬
‫בנקאיות מובטחות‪.‬‬
‫להל ן מועדי הפרעון החזויים של התחייבויות פיננסיות‪ ,‬כולל אומדן תשלומי ריבית‪.‬‬
‫הערך‬
‫בספרים‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫‪2-8‬‬
‫‪0-4‬‬
‫עד ‪04‬‬
‫שנים‬
‫שנים‬
‫חודשים‬
‫מעל‬
‫‪ 8‬שנים‬
‫אלפי דולר‬
‫התחייבויות פיננסיות שאינן נגזרים‬
‫אשראי לזמן קצר (ללא חלויות שוטפות)‬
‫ספקים‬
‫זכאים ויתרות זכות‬
‫אגרות חוב שאינן ניתנות להמרה במניות‬
‫(כולל חלויות שוטפות)‬
‫הלוואות לזמן ארוך מבנקים ונותני אשראי‬
‫אחרים (כולל חלויות שוטפות)‬
‫התחייבויות פיננסיות ‪-‬‬
‫מכשירים נגזרים המשמשים לגידור‬
‫כלכלי‬
‫חוזי החלפת ריבית ואופציות ריבית‬
‫נגזרים על שערי חליפין‬
‫נגזרים על אנרגיה והובלה ימית‬
‫‪214,222‬‬
‫‪802,111‬‬
‫‪801,048‬‬
‫‪214,422‬‬
‫‪802,111‬‬
‫‪801,048‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪0,020,444‬‬
‫‪041,841‬‬
‫‪21,424‬‬
‫‪021,421‬‬
‫‪0,204,084‬‬
‫‪0,244,011‬‬
‫‪044,880‬‬
‫‪481,108‬‬
‫‪414,024‬‬
‫‪404,241‬‬
‫‪2,100,421‬‬
‫‪0,412,820‬‬
‫‪010,440‬‬
‫‪220,204‬‬
‫‪0,412,420‬‬
‫‪1,821‬‬
‫‪40,142‬‬
‫‪40,484‬‬
‫‪481‬‬
‫‪42,144‬‬
‫‪44,404‬‬
‫‪0,420‬‬
‫‪241‬‬
‫‪0,424‬‬
‫‪4,440‬‬
‫‪0,010‬‬
‫‪−‬‬
‫‪2,011‬‬
‫‪4,202‬‬
‫‪−‬‬
‫‪011,442‬‬
‫‪01,140‬‬
‫‪2,422‬‬
‫‪2,041‬‬
‫‪04,442‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫‪102‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ד‪ 6‬סיכון נזילות (המשך)‬
‫הערך‬
‫בספרים‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫‪2-8‬‬
‫‪0-4‬‬
‫עד ‪04‬‬
‫שנים‬
‫שנים‬
‫חודשים‬
‫מעל‬
‫‪ 8‬שנים‬
‫אלפי דולר‬
‫התחייבויות פיננסיות שאינן נגזרים‬
‫אשראי לזמן קצר (ללא חלויות שוטפות)‬
‫ספקים‬
‫זכאים ויתרות זכות‬
‫אגרות חוב שאינן ניתנות להמרה במניות‬
‫(כולל חלויות שוטפות)‬
‫הלוואות לזמן ארוך מבנקים ונותני אשראי‬
‫אחרים (כולל חלויות שוטפות)‬
‫התחייבויות פיננסיות ‪-‬‬
‫מכשירים נגזרים המשמשים לגידור‬
‫כלכלי וחשבונאי‬
‫חוזי החלפת ריבית ואופציות ריבית‬
‫נגזרים על שערי חליפין‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪518,518‬‬
‫‪669,314‬‬
‫‪187,126‬‬
‫‪521,742‬‬
‫‪669,314‬‬
‫‪187,126‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪424,785‬‬
‫‪385,116‬‬
‫‪71,814‬‬
‫‪461,414‬‬
‫‪3,427,599‬‬
‫‪45,111‬‬
‫‪19,421‬‬
‫‪3,137,918‬‬
‫‪461,414‬‬
‫‪1,185,171‬‬
‫‪3,831,383‬‬
‫‪331,175‬‬
‫‪3,137,918‬‬
‫‪8,127‬‬
‫‪31,136‬‬
‫‪3,765‬‬
‫‪31,136‬‬
‫‪2,111‬‬
‫‪−‬‬
‫‪4,584‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪38,161‬‬
‫‪33,783‬‬
‫‪2,111‬‬
‫‪4,584‬‬
‫‪−‬‬
‫ה‪ 6‬סיכוני שוק‬
‫סיכון שוק הוא הסיכון ששינויים במחיר שוק‪ ,‬כגון שערי חליפין של מטבע חוץ‪ ,‬שיעורי ריבית ומחירים של‬
‫מכשירים הוניים‪ ,‬ישפיעו על השווי ההוגן או תזרימי המזומנים העתידיים של מכשיר פיננסי‪.‬‬
‫‪ )0‬סיכון ריבית‬
‫לקבוצה הלוואות בריביות משתנות ועל כן קיימת חשיפה על התוצאות הכספיות וכן חשיפת תזרים מזומנים בגין‬
‫תנודתיות בשיעורי ריבית השוק‪.‬‬
‫כיל מגינה על חלק מחשיפה זו באמצעות מכשירים פיננסיים לרבות נגזרים‪ .‬הקבוצה עושה שימוש בעסקאות‬
‫החלפת ריבית (‪ )SWAP‬ובאופציות ריבית‪ ,‬בעיקר כדי להקטין את החשיפה לסיכון תזרים מזומנים בגין שינויים‬
‫בשיעורי ריבית‪.‬‬
‫בנוסף‪ ,‬בשנת ‪ 4115‬הנפיקה החברה אגרות חוב בסך של ‪ 345‬מליון דולר בריבית קבועה שיתרתה למועד הדיווח‬
‫עומדת על סך של ‪ 67‬מליוני דולר‪ .‬ההתחייבות בגין אגרות החוב‪ ,‬הנושאות ריבית קבועה‪ ,‬חושפת את החברה‬
‫לסיכון שווי הוגן בגין שינוי בריבית השוק‪ .‬החברה ביצעה עסקאות ‪ SWAP‬לצורך ניוד הריבית בהם משלמת‬
‫החברה ריבית משתנה ומקבלת ריבית קבועה‪.‬‬
‫‪133‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬סיכוני שוק (המשך)‬
‫‪ )0‬סיכון ריבית (המשך)‬
‫(א) סוג ריבית‬
‫להלן פירוט בדבר סוג הריבית של המכשירים הפיננסיים הלא נגזרים נושאי הריבית של הקבוצה‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מכשירים בריבית קבועה‪:‬‬
‫נכסים פיננסיים‬
‫‪40,844‬‬
‫‪27,622‬‬
‫התחייבויות פיננסיות‬
‫(‪)0,221,410‬‬
‫(‪)191,918‬‬
‫(‪)0,440,441‬‬
‫(‪)121,462‬‬
‫מכשירים בריבית משתנה‪:‬‬
‫נכסים פיננסיים‬
‫‪011,008‬‬
‫‪422,219‬‬
‫התחייבויות פיננסיות‬
‫(‪)0,844,442‬‬
‫(‪)3,618,132‬‬
‫(‪)0,208,221‬‬
‫(‪)3,191,615‬‬
‫(ב) ניתוח רגישות לגבי מכשירים בריבית קבועה‬
‫מרבית המכשירים בריבית קבועה של הקבוצה אינם נמדדים בשווי הוגן דרך רווח והפסד‪ .‬לכן‪ ,‬לשינויים בשיעורי‬
‫הריבית למועד הדיווח‪ ,‬לא צפויה כל השפעה על הרווח או הפסד בגין שינויים בערך הנכסים וההתחייבויות‬
‫בריבית קבועה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫‪104‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬סיכוני שוק (המשך)‬
‫‪ )0‬סיכון ריבית (המשך)‬
‫(ג) ניתוח רגישות לגבי מכשירים בשיעורי ריבית משתנים‬
‫הניתוח להלן נעשה בהנחה שיתר המשתנים (פרט לשיעורי הריבית) ובמיוחד שערי מטבע חוץ‪ ,‬נשארו קבועים‪.‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫השפעה על רווח (הפסד)‬
‫ירידה של ‪0%‬‬
‫ירידה של ‪168%‬‬
‫עליה של ‪168%‬‬
‫עליה של ‪0%‬‬
‫בריבית‬
‫בריבית‬
‫בריבית‬
‫בריבית‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫שינויים בריבית דולרית‬
‫מכשירים לא נגזרים‬
‫‪00,144‬‬
‫‪8,104‬‬
‫(‪)8,104‬‬
‫(‪)00,144‬‬
‫מכשירי צילינדר‬
‫(‪)214‬‬
‫(‪)248‬‬
‫‪241‬‬
‫‪410‬‬
‫מכשירי החלפה‬
‫(‪)40,040‬‬
‫(‪)01,448‬‬
‫‪01,208‬‬
‫‪41,421‬‬
‫(‪)01,214‬‬
‫(‪)8,012‬‬
‫‪2,410‬‬
‫‪0,048‬‬
‫(‪)042‬‬
‫(‪)44‬‬
‫‪44‬‬
‫‪042‬‬
‫שינויים בריבית שקלית‬
‫מכשירים לא נגזרים‬
‫שינויים בריבית אירו‬
‫מכשירים לא נגזרים‬
‫‪0,041‬‬
‫‪102‬‬
‫(‪)102‬‬
‫(‪)0,041‬‬
‫שינויים בריבית מטבעות‬
‫אחרים‬
‫מכשירים לא נגזרים‬
‫‪135‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫‪044‬‬
‫‪00‬‬
‫(‪)00‬‬
‫(‪)044‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬סיכוני שוק (המשך)‬
‫‪ )0‬סיכון ריבית (המשך)‬
‫(ד) תנאי מכשירים נגזרים המשמשים לגידור סיכון ריבית‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫ערך בספרים‬
‫ערך נקוב‬
‫(שווי הוגן)‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫טווח שנות‬
‫טווח שיעור‬
‫פקיעה‬
‫ריבית‬
‫שנים‬
‫‪%‬‬
‫דולרי‬
‫חוזי החלפת ריבית קבועה למשתנה‬
‫‪0,124‬‬
‫‪20,111‬‬
‫‪1-0‬‬
‫‪2642%‬‬
‫חוזי החלפת ריבית משתנה לקבועה‬
‫(‪)0,404‬‬
‫‪248,111‬‬
‫‪1 - 01‬‬
‫‪062%-262%‬‬
‫מכשירי צילנדר‬
‫(‪)022‬‬
‫‪041,111‬‬
‫‪1-4‬‬
‫‪061%-264%‬‬
‫טווח שנות‬
‫טווח שיעור‬
‫פקיעה‬
‫ריבית‬
‫שנים‬
‫‪%‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫ערך בספרים‬
‫ערך נקוב‬
‫(שווי הוגן)‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫דולרי‬
‫חוזי החלפת ריבית קבועה למשתנה‬
‫‪1,174‬‬
‫‪28,111‬‬
‫‪3-4‬‬
‫‪2.61%‬‬
‫חוזי החלפת ריבית משתנה לקבועה‬
‫(‪)6,244‬‬
‫‪144,111‬‬
‫‪3-5‬‬
‫‪3.2% - 1.2%‬‬
‫מכשירי צילנדר‬
‫(‪)3,945‬‬
‫‪325,111‬‬
‫‪3-1‬‬
‫‪3.1% - 1.4%‬‬
‫שקלי‬
‫חוזה החלפת ריבית קבועה למשתנה‬
‫‪858‬‬
‫‪57,641‬‬
‫‪3‬‬
‫‪1.21%‬‬
‫‪ )4‬סיכוני מטבע חוץ‬
‫הקבוצה חשופה לסיכון מטבע בגין מכירות‪ ,‬קניות‪ ,‬נכסים והתחייבויות הנקובים במטבעות השונים ממטבע‬
‫הפעילות של חברות הקבוצה‪ .‬עיקר החשיפה הינה למטבעות השקל‪ ,‬האירו‪ ,‬הליש"ט‪ ,‬היואן‪ ,‬היין והריאל‬
‫הברזילאי‪.‬‬
‫הקבוצה עושה שימוש בנגזרי מטבע חוץ ‪ -‬עסקאות אקדמה (‪ )forward‬ואופציות מטבע ‪ -‬כולן כדי להגן עליה‬
‫מפני הסיכון שתזרימי המזומנים הסופיים הנובעים מנכסים והתחייבויות קיימים ומכירות ורכישות של טובין‬
‫במסגרת התקשרויות איתנות או צפויות (על פי תקציב של עד שנה אחת)‪ ,‬הנקובים במטבע חוץ יושפעו משינויים‬
‫בשערי החליפין‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫‪106‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננס יים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬סיכוני שוק (המשך)‬
‫‪ )4‬סיכוני מטבע חוץ (המשך)‬
‫(א) ניתוח רגישות‬
‫התחזקות בשיעור ‪ 31%‬בשער החליפין של הדולר כנגד המטבעות הבאים‪ ,‬היתה מגדילה (מקטינה) את הרווח או‬
‫ההפסד בסכומים המוצגים להלן‪ .‬ניתוח זה נעשה בהנחה שכל שאר המשתנים‪ ,‬ובמיוחד שערי הריבית‪ ,‬נשארו‬
‫קבועים‪.‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫השפעה על הרווח‬
‫השפעה על הרווח‬
‫(הפסד)‬
‫(הפסד)‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫(‪)42,422‬‬
‫(‪)13,191‬‬
‫דולר‪/‬שקל‬
‫‪24,442‬‬
‫‪65,887‬‬
‫דולר‪/‬ליש"ט‬
‫‪0,181‬‬
‫‪1,194‬‬
‫דולר‪/‬ין‬
‫(‪)444‬‬
‫(‪)525‬‬
‫דולר‪/‬יואן‬
‫(‪)04‬‬
‫(‪)323‬‬
‫מכשירים פיננסיים לא נגזרים‬
‫דולר‪/‬יורו‬
‫להחלשות של הדולר ב‪ 31%-‬כנגד המטבעות לעיל ליום ‪ 13‬בדצמבר היתה השפעה זהה אך בכוון הפוך‪.‬‬
‫‪137‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬סיכוני שוק (המשך)‬
‫‪ )4‬סיכוני מטבע חוץ (המשך)‬
‫(א) ניתוח רגישות (המשך)‬
‫להלן ניתוח רגישות ביחס למכשירים הנגזרים במטבע חוץ של הקבוצה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ .4132‬שינוי בשערי‬
‫החליפין של המטבעות העיקריים‪ ,‬לתאריך ‪ 13‬בדצמבר‪ ,‬היתה מגדילה (מקטינה) את הרווח והפסד ואת ההון‬
‫בסכומים המוצגים להלן (באלפי דולר)‪ .‬ניתוח זה נעשה בהנחה שכל שאר המשתנים ישארו קבועים‪.‬‬
‫‪ 01%‬גידול‬
‫אלפי דולר‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫‪ 8%‬קיטון‬
‫‪ 8%‬גידול‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪ 01%‬קיטון‬
‫אלפי דולר‬
‫יורו‪/‬דולר‬
‫עסקאות אקדמה‬
‫(‪)44,104‬‬
‫(‪)04,424‬‬
‫‪00,842‬‬
‫‪44,100‬‬
‫אופציות‬
‫‪0,024‬‬
‫‪2,044‬‬
‫(‪)2,422‬‬
‫(‪)4,142‬‬
‫עסקאות אקדמה‬
‫(‪)04,042‬‬
‫(‪)0,144‬‬
‫‪1,104‬‬
‫‪41,141‬‬
‫אופציות‬
‫(‪)81,244‬‬
‫(‪)44,101‬‬
‫‪22,014‬‬
‫‪40,801‬‬
‫החלפה‬
‫(‪)04,100‬‬
‫(‪)0,101‬‬
‫‪1,024‬‬
‫‪41,410‬‬
‫דולר‪/‬ש"ח‬
‫ין‪/‬דולר‬
‫עסקאות אקדמה‬
‫‪404‬‬
‫‪281‬‬
‫(‪)214‬‬
‫(‪)021‬‬
‫אופציות‬
‫‪444‬‬
‫‪244‬‬
‫(‪)280‬‬
‫(‪)421‬‬
‫ליש"ט‪/‬דולר‬
‫עסקאות אקדמה‬
‫(‪)2,421‬‬
‫(‪)4,011‬‬
‫‪0,111‬‬
‫‪2,414‬‬
‫אופציות‬
‫(‪)0,240‬‬
‫(‪)408‬‬
‫‪14‬‬
‫‪201‬‬
‫ליש"ט‪/‬יורו‬
‫עסקאות אקדמה‬
‫‪2,241‬‬
‫‪0,444‬‬
‫(‪)0,182‬‬
‫(‪)2,004‬‬
‫אופציות‬
‫(‪)4,204‬‬
‫(‪)0,421‬‬
‫‪4,082‬‬
‫‪2,440‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫‪108‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬סיכוני שוק (המשך)‬
‫‪ )4‬סיכוני מטבע חוץ (המשך)‬
‫(ב) תנאי מכשירים נגזרים המשמשים לגידור כלכלי של סיכון מטבע חוץ‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫ערך בספרים‬
‫ערך נקוב‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫שע"ח ממוצע‬
‫עסקאות אקדמה‬
‫ש"ח‪/‬דולר‬
‫(‪)081‬‬
‫‪000,808‬‬
‫‪2601‬‬
‫דולר‪/‬יורו‬
‫(‪)0,418‬‬
‫‪424,484‬‬
‫‪0644‬‬
‫דולר‪/‬ין‬
‫‪040‬‬
‫‪0,241‬‬
‫‪014604‬‬
‫יורו ‪/‬ליש"ט‬
‫(‪)04‬‬
‫‪24,104‬‬
‫‪1640‬‬
‫דולר‪/‬ליש"ט‬
‫(‪)08‬‬
‫‪20,400‬‬
‫‪0684‬‬
‫אחר‬
‫‪214‬‬
‫‪04,114‬‬
‫‪−‬‬
‫החלפת מטבע וריבית‬
‫(‪)1,421‬‬
‫‪041,111‬‬
‫‪−‬‬
‫ש"ח בדולר‬
‫ש"ח‪/‬דולר‬
‫‪012‬‬
‫‪814,811‬‬
‫‪2681‬‬
‫אופציות מכר‬
‫דולר‪/‬יורו‬
‫‪4,244‬‬
‫‪01,424‬‬
‫‪0622‬‬
‫דולר‪/‬ין‬
‫(‪)4‬‬
‫‪0,111‬‬
‫‪012601‬‬
‫יורו ‪/‬ליש"ט‬
‫‪424‬‬
‫‪04,408‬‬
‫‪1601‬‬
‫דולר‪/‬ליש"ט‬
‫(‪)441‬‬
‫‪01,111‬‬
‫‪0648‬‬
‫אופציות רכש‬
‫‪139‬‬
‫ש"ח‪/‬דולר‬
‫(‪)84,044‬‬
‫‪814,811‬‬
‫‪2681‬‬
‫דולר‪/‬יורו‬
‫(‪)420‬‬
‫‪01,424‬‬
‫‪0622‬‬
‫דולר‪/‬ין‬
‫‪0,114‬‬
‫‪0,111‬‬
‫‪012601‬‬
‫יורו ‪/‬ליש"ט‬
‫(‪)10‬‬
‫‪04,408‬‬
‫‪1601‬‬
‫דולר‪/‬ליש"ט‬
‫‪20‬‬
‫‪01,111‬‬
‫‪0648‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬סיכוני שוק (המשך)‬
‫‪ )4‬סיכוני מטבע חוץ (המשך)‬
‫(ב) תנאי מכשירים נגזרים המשמשים לגידור כלכלי של סיכון מטבע חוץ (המשך)‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫ערך בספרים‬
‫ערך נקוב‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫שע"ח ממוצע‬
‫עסקאות אקדמה‬
‫ש"ח‪/‬דולר‬
‫‪3,133‬‬
‫‪441,615‬‬
‫‪1.51‬‬
‫דולר‪/‬יורו‬
‫‪254‬‬
‫‪516,313‬‬
‫‪3.18‬‬
‫דולר‪/‬ין‬
‫‪211‬‬
‫‪5,533‬‬
‫‪97.21‬‬
‫יורו ‪/‬ליש"ט‬
‫(‪)41‬‬
‫‪294‬‬
‫‪1.87‬‬
‫דולר‪/‬ליש"ט‬
‫‪987‬‬
‫‪26,555‬‬
‫‪3.64‬‬
‫אחר‬
‫(‪)3,951‬‬
‫‪43,145‬‬
‫‪−‬‬
‫מדד‬
‫(‪)3,164‬‬
‫‪57,641‬‬
‫‪−‬‬
‫החלפת מטבע וריבית‬
‫ש"ח ומדד בדולר‬
‫‪43,871‬‬
‫‪491,918‬‬
‫‪−‬‬
‫אופציות מכר‬
‫ש"ח‪/‬דולר‬
‫‪13,667‬‬
‫‪697,111‬‬
‫‪1.61‬‬
‫דולר‪/‬יורו‬
‫‪3,381‬‬
‫‪98,411‬‬
‫‪3.12‬‬
‫דולר‪/‬ין‬
‫(‪)311‬‬
‫‪31,111‬‬
‫‪311.11‬‬
‫ליש"ט‪/‬יורו‬
‫‪241‬‬
‫‪41,665‬‬
‫‪1.82‬‬
‫אופציות רכש‬
‫ש"ח‪/‬דולר‬
‫(‪)1,292‬‬
‫‪697,111‬‬
‫‪1.61‬‬
‫דולר‪/‬יורו‬
‫(‪)1,262‬‬
‫‪98,411‬‬
‫‪3.12‬‬
‫דולר‪/‬ין‬
‫‪595‬‬
‫‪31,111‬‬
‫‪311.11‬‬
‫ליש"ט‪/‬יורו‬
‫(‪)99‬‬
‫‪41,665‬‬
‫‪1.82‬‬
‫תאריך הפירעון של כלל הנגזרים שהשימוש בהם הוא לצורכי גידור החשיפה למטבע חוץ‪ ,‬הינו עד לשנה‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫‪110‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬סיכוני שוק (המשך)‬
‫‪ )4‬סיכוני מטבע חוץ (המשך)‬
‫(ג) תנאי הצמדה של יתרות כספיות באלפי דולר‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫דולר‬
‫יורו‬
‫ליש"ט‬
‫ש"ח‬
‫מדד‬
‫ין‬
‫אחר‬
‫מכשירים לא נגזרים‪:‬‬
‫‪−‬‬
‫‪014,044‬‬
‫‪404,082‬‬
‫‪24,284‬‬
‫‪084‬‬
‫‪484,801‬‬
‫‪40,104‬‬
‫‪4,484‬‬
‫‪442,120‬‬
‫‪042‬‬
‫‪210‬‬
‫‪221,401‬‬
‫‪8,414‬‬
‫‪−‬‬
‫‪24,024‬‬
‫‪422‬‬
‫‪−‬‬
‫‪22,044‬‬
‫‪4,012‬‬
‫‪0,202‬‬
‫‪88,040‬‬
‫‪01,014‬‬
‫‪4,214‬‬
‫‪44,141‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪0,212‬‬
‫‪0,212‬‬
‫‪8,044‬‬
‫‪−‬‬
‫‪1,441‬‬
‫‪21‬‬
‫‪414‬‬
‫‪02,442‬‬
‫‪22,480‬‬
‫‪8,441‬‬
‫‪84,244‬‬
‫‪−‬‬
‫‪2‬‬
‫‪018,440‬‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫השקעות ופקדונות לזמן קצר‬
‫לקוחות‬
‫חייבים אחרים‬
‫פקדונות ויתרות חובה לזמן ארוך‬
‫סך הכל נכסים פיננסיים‬
‫אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי‬
‫אחרים‬
‫ספקים ונותנים שירותים‬
‫זכאים אחרים‬
‫הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ומנותני‬
‫אשראי אחרים‬
‫סך הכל התחייבויות פיננסיות‬
‫‪280,014‬‬
‫‪042,012‬‬
‫‪481,111‬‬
‫‪442,148‬‬
‫‪042,428‬‬
‫‪000,202‬‬
‫‪04,248‬‬
‫‪44,001‬‬
‫‪04,420‬‬
‫‪4,040‬‬
‫‪401,412‬‬
‫‪041,440‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪0,142‬‬
‫‪041‬‬
‫‪8,148‬‬
‫‪24,244‬‬
‫‪00,412‬‬
‫‪4,140,440‬‬
‫‪4,482,441‬‬
‫‪40,122‬‬
‫‪801,010‬‬
‫‪−‬‬
‫‪41,204‬‬
‫‪020,001‬‬
‫‪812,424‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪22‬‬
‫‪0,444‬‬
‫‪88,080‬‬
‫‪001,114‬‬
‫סך הכל מכשירים פיננסים לא נגזרים‪ ,‬נטו‬
‫(‪)0,110,001‬‬
‫(‪)421,800‬‬
‫(‪)04,028‬‬
‫(‪)244,404‬‬
‫‪0,212‬‬
‫‪02,220‬‬
‫(‪)8,420‬‬
‫מכשירים נגזרים‪:‬‬
‫עסקאות אקדמה‬
‫צילינדר‬
‫החלפת דולר בש"ח‬
‫סך הכל מכשירים נגזרים‬
‫חשיפה נטו‬
‫‪111‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪424,484‬‬
‫(‪)01,424‬‬
‫‪−‬‬
‫‪040,841‬‬
‫‪20,400‬‬
‫‪01,111‬‬
‫‪−‬‬
‫‪80,400‬‬
‫‪000,808‬‬
‫‪814,811‬‬
‫‪041,111‬‬
‫‪180,108‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)0,241‬‬
‫(‪)0,111‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)04,241‬‬
‫‪20,102‬‬
‫‪04,408‬‬
‫‪−‬‬
‫‪44,811‬‬
‫(‪)0,110,001‬‬
‫(‪)44,110‬‬
‫‪22,424‬‬
‫‪842,212‬‬
‫‪0,212‬‬
‫(‪)4,104‬‬
‫‪40,240‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬סיכוני שוק (המשך)‬
‫‪ )4‬סיכוני מטבע חוץ (המשך)‬
‫(ג) תנאי הצמדה של יתרות כספיות באלפי דולר (המשך)‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫דולר‬
‫יורו‬
‫ליש"ט‬
‫ש"ח‬
‫מדד‬
‫ין‬
‫אחר‬
‫מכשירים לא נגזרים‪:‬‬
‫מזומנים ושווי מזומנים‬
‫השקעות ופקדונות לזמן קצר‬
‫לקוחות‬
‫חייבים אחרים‬
‫פקדונות ויתרות חובה לזמן ארוך‬
‫סך הכל נכסים פיננסיים‬
‫‪49,182‬‬
‫‪82,434‬‬
‫‪593,731‬‬
‫‪12,622‬‬
‫‪611‬‬
‫‪721,551‬‬
‫‪62,864‬‬
‫‪835‬‬
‫‪493,457‬‬
‫‪3,724‬‬
‫‪272‬‬
‫‪159,351‬‬
‫‪37,923‬‬
‫‪−‬‬
‫‪11,174‬‬
‫‪215‬‬
‫‪−‬‬
‫‪53,228‬‬
‫‪14,196‬‬
‫‪3,213‬‬
‫‪63,878‬‬
‫‪2,753‬‬
‫‪2,192‬‬
‫‪312,451‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪3,934‬‬
‫‪3,934‬‬
‫‪2,413‬‬
‫‪−‬‬
‫‪7,841‬‬
‫‪27‬‬
‫‪411‬‬
‫‪34,498‬‬
‫‪19,856‬‬
‫‪9,911‬‬
‫‪73,493‬‬
‫‪461‬‬
‫‪34‬‬
‫‪343,154‬‬
‫אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי‬
‫אחרים‬
‫ספקים ונותנים שירותים‬
‫זכאים אחרים‬
‫הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ומנותני‬
‫אשראי אחרים‬
‫סך הכל התחייבויות פיננסיות‬
‫‪235,421‬‬
‫‪312,871‬‬
‫‪82,147‬‬
‫‪318,414‬‬
‫‪425,117‬‬
‫‪349,161‬‬
‫‪35,962‬‬
‫‪32,316‬‬
‫‪9,223‬‬
‫‪48,529‬‬
‫‪453,646‬‬
‫‪354,929‬‬
‫‪327,134‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪711‬‬
‫‪963‬‬
‫‪113‬‬
‫‪4,582‬‬
‫‪44,399‬‬
‫‪31,668‬‬
‫‪985,476‬‬
‫‪3,639,736‬‬
‫‪354,236‬‬
‫‪615,135‬‬
‫‪−‬‬
‫‪19,523‬‬
‫‪374,861‬‬
‫‪615,982‬‬
‫‪−‬‬
‫‪327,134‬‬
‫‪18‬‬
‫‪4,111‬‬
‫‪28‬‬
‫‪15,299‬‬
‫סך הכל מכשירים פיננסים לא נגזרים‪ ,‬נטו‬
‫(‪)879,361‬‬
‫(‪)476,365‬‬
‫‪31,495‬‬
‫‪85,851‬‬
‫‪33,917‬‬
‫(‪)513,712‬‬
‫(‪)325,311‬‬
‫מכשירים נגזרים‪:‬‬
‫עסקאות אקדמה‬
‫צילינדר‬
‫החלפת דולר בש"ח ובמדד‬
‫סך הכל מכשירים נגזרים‬
‫חשיפה נטו‬
‫‪111‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)879,361‬‬
‫‪516,313‬‬
‫(‪)98,411‬‬
‫‪−‬‬
‫‪217,873‬‬
‫‪26,555‬‬
‫‪−‬‬
‫‪−‬‬
‫‪26,555‬‬
‫‪313,716‬‬
‫‪58,264‬‬
‫‪441,615‬‬
‫‪697,111‬‬
‫‪463,784‬‬
‫‪3,384,187‬‬
‫‪681,651‬‬
‫‪57,641‬‬
‫‪−‬‬
‫‪49,346‬‬
‫‪86,726‬‬
‫(‪)58,152‬‬
‫(‪)5,533‬‬
‫(‪)31,111‬‬
‫‪−‬‬
‫(‪)35,533‬‬
‫(‪)5,436‬‬
‫‪43,837‬‬
‫‪41,665‬‬
‫‪−‬‬
‫‪24,284‬‬
‫‪348,115‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ה‪ 6‬סיכוני שוק (המשך)‬
‫‪ )2‬סיכון מחיר אחר‬
‫(א) השקעה בניירות ערך‬
‫לחברות הקבוצה השקעה בניירות ערך סחירים בסך של כ‪ 25-‬מליון דולר‪ .‬השפעה של שינוי בשווי ההוגן של‬
‫השקעה זו תיזקף לדוח רווח והפסד במסגרת הוצאות המימון‪.‬‬
‫(ב) גידור של עסקאות הובלה ימית ואנרגיה‬
‫החברה חשופה לסיכון בגין עלויות הובלה ימית ואנרגיה‪ .‬החברה עושה שימוש בנגזרי הובלה ימית ואנרגיה כדי‬
‫להגן עליה מפני הסיכון‪ ,‬שתזרימי המזומנים יושפעו משינויים במחירי ההובלה הימית והאנרגיה‪ .‬השווי ההוגן של‬
‫נגזרי הובלה ימית והאנרגיה‪ ,‬נכון ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ ,4132‬עומד על סך של כ‪ 48.1 -‬מליון דולר (התחייבות)‪.‬‬
‫ו‪ 6‬שווי הוגן של מכשירים פיננסיים‬
‫המכשירים הפיננסים של הקבוצה כוללים בעיקר נכסים לא נגזרים‪ :‬מזומנים ושווי מזומנים‪ ,‬השקעות‪ ,‬פיקדונות‬
‫והלוואות לזמן קצר‪ ,‬חייבים ויתרות חובה‪ ,‬השקעות ויתרות חובה לזמן ארוך לקבל; התחייבויות פיננסיות לא‬
‫נגזרות‪ :‬אשראי לזמן קצר‪ ,‬זכאים ויתרות זכות‪ ,‬הלוואות והתחייבויות אחרות לזמן ארוך לפרעון; וכן מכשירים‬
‫פיננסיים נגזרים‪.‬‬
‫בשל אופיים‪ ,‬השווי ההוגן (‪ ) fair value‬של המכשירים הפיננסיים הכלולים בהון החוזר של הקבוצה בדרך כלל‬
‫זהה או קרוב לערך בו הם מוצגים בחשבונות‪ .‬השווי ההוגן של הפיקדונות ויתרות החובה לזמן ארוך לקבל‬
‫וההתחייבויות האחרות לזמן ארוך לפרעון קרוב אף הוא לערכם בספרים כיוון שמכשירים פיננסיים אלה נושאים‬
‫ריבית בשיעור קרוב לריבית המקובלת בשוק‪.‬‬
‫הטבלה להלן מפרטת את הערך בספרים והשווי ההוגן של קבוצות מכשירים פיננסיים המוצגים בדוחות‬
‫הכספיים‪ ,‬שלא על פי שווים ההוגן‪:‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫ערך בספרים‬
‫שווי הוגן‬
‫ערך בספרים‬
‫שווי הוגן‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪414,111‬‬
‫‪221,401‬‬
‫‪0,020,441‬‬
‫‪008,420‬‬
‫‪288,821‬‬
‫‪0,041,401‬‬
‫‪327,828‬‬
‫‪68,124‬‬
‫‪436,391‬‬
‫‪328,733‬‬
‫‪69,889‬‬
‫‪438,611‬‬
‫אגרות חוב שהונפקו בריבית קבועה‬
‫סחירות (‪)3‬‬
‫לא סחירות (‪)4‬‬
‫(‪ )3‬השווי ההוגן של אגרות החוב הסחירות מבוסס על המחיר בבורסה למועד הדיווח ומסווג כרמה ‪ 3‬בהיררכיית‬
‫השווי ההוגן‪.‬‬
‫(‪ )4‬השווי ההוגן של אגרות החוב הלא סחירות מבוסס על חישוב הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים מהוון לפי‬
‫שיעור הליבור המקובל להלוואות דומות בעלות מאפיינים דומים ומסווג כרמה ‪ 4‬בהיררכיית השווי ההוגן‪.‬‬
‫ריבית ההיוון הממוצעת ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬עומדת על ‪ 13( 2.12%‬בדצמבר ‪.)1.6% -4131‬‬
‫‪113‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 47‬מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים (המשך)‬
‫ז‪ 6‬היררכיית שווי הוגן‬
‫הטבלה להלן מציגה ניתוח של המכשירים הפיננסיים הנמדדים בשווי הוגן‪ ,‬תוך שימוש בשיטת הערכה‪.‬‬
‫(ראה באור ‪ 2‬לפרטים נוספים אודות שיטת ההערכה)‪.‬‬
‫הרמות השונות הוגדרו כדלקמן‪:‬‬
‫רמה ‪ : 3‬מחירים מצוטטים (לא מתואמים) בשוק פעיל למכשירים זהים‪.‬‬
‫רמה ‪ :4‬נתונים נצפים‪ ,‬במישרין או בעקיפין‪ ,‬שאינם כלולים ברמה ‪ 3‬לעיל‪.‬‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר ‪4102‬‬
‫רמה ‪0‬‬
‫רמה ‪4‬‬
‫סה"כ‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫ניירות ערך המוחזקים למסחר‬
‫‪28,401‬‬
‫‪−‬‬
‫‪28,401‬‬
‫נגזרים המשמשים לגידור‪ ,‬נטו‬
‫‪−‬‬
‫(‪)18,041‬‬
‫(‪)18,041‬‬
‫‪28,401‬‬
‫(‪)18,041‬‬
‫(‪)21,101‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוח ות כספיים מאוחדים‬
‫‪114‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 48‬רווח למניה‬
‫רווח בסיסי למניה‬
‫חישוב הרווח הבסיסי למניה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬התבסס על הרווח המיוחס לבעלי המניות הרגילות מחולק‬
‫בממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות הקיימות במחזור באופן הבא‪:‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫רווח המיוחס לבעלי המניות הרגילות‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪242,888‬‬
‫‪838,571‬‬
‫‪3,111,176‬‬
‫ממוצע משוקלל של מספר המניות הרגילות באלפים‪:‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי מניות‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי מניות‬
‫אלפי מניות‬
‫יתרה ליום ‪ 3‬בינואר‬
‫‪0,441,244‬‬
‫‪3,471,339‬‬
‫‪3,468,518‬‬
‫בתוספת אופציות שמומשו למניות‬
‫‪−‬‬
‫‪495‬‬
‫‪3,513‬‬
‫ממוצע משוקלל של מספר המניות הרגילות ששימשו‬
‫לצורך חישוב רווח בסיסי למניה‬
‫‪0,441,244‬‬
‫‪3,471,232‬‬
‫‪3,471,119‬‬
‫רווח מדולל למניה‬
‫חישוב הרווח המדולל למניה ליום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4132‬התבסס על הרווח המיוחס לבעלי המניות הרגילות מחולק‬
‫בממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות הקיימות במחזור לאחר התאמה בגין כל המניות הרגילות‬
‫המדללות הפוטנציאליות באופן הבא‪:‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫רווח המיוחס לבעלי המניות הרגילות (מדולל)‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫‪242,888‬‬
‫‪838,571‬‬
‫‪3,111,176‬‬
‫ממוצע משוקלל של מספר המניות הרגילות (מדולל) באלפים‪:‬‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫‪4104‬‬
‫אלפי מניות‬
‫אלפי מניות‬
‫אלפי מניות‬
‫ממוצע משוקלל של מספר המניות הרגילות‬
‫ששימש לצורך חישוב רווח בסיסי למניה‬
‫‪0,441,244‬‬
‫‪3,471,232‬‬
‫‪3,471,119‬‬
‫השפעת אופציות למניות ומניות חסומות‬
‫‪24‬‬
‫‪−‬‬
‫‪318‬‬
‫ממוצע משוקלל של מספר המניות הרגילות‬
‫ששימשו לצורך חישוב רווח מדולל למניה‬
‫‪0,441,280‬‬
‫‪3,471,232‬‬
‫‪3,471,337‬‬
‫ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 36,151 ,4132‬אלפי כתבי אופציה (ביום ‪ 13‬בדצמבר ‪ 4131‬ו‪ 35,721 ,4134-‬אלפי ו‪ 44,822 -‬אלפי‬
‫כתבי אופציה‪ ,‬בהתאמה) לא נכללו בעת חשוב הרווח המדולל למניה שכן השפעתם הייתה אנטי מדללת‪.‬‬
‫שווי השוק הממוצע של מניות החברה‪ ,‬לצורך חישוב ההשפעה המדללת של כתבי האופציה למניות‪ ,‬התבסס על‬
‫מחירי שוק מצוטטים לתקופה שבה היו כתבי האופציה במחזור‪.‬‬
‫‪115‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 49‬צדדים קשורים ובעלי עניין‬
‫צדדים קשורים‪ ,‬כמשמעותו של המונח בתקן חשבונאי בינלאומי ‪" IAS 42‬צדדים קשורים"; בעלי עניין כמשמעותו‬
‫של המונח בפסקה ‪ 3‬בהגדרה של "בעל עניין" בחברה‪ ,‬כפי שהוא מוגדר בסעיף ‪ 3‬של חוק ניירות ערך הישראלי‬
‫– ‪.3968‬‬
‫א‪ 6‬חברה אם וחברות בנות‬
‫חברת האם של הקבוצה הינה החברה לישראל בע"מ‪ .‬החברה לישראל בע"מ הינה חברה ציבורית הרשומה‬
‫למסחר בבורסה בתל אביב‪ .‬לפי המידע שהחברה קבלה מהחברה לישראל‪ ,‬מילניום השקעות אלעד בע"מ‬
‫(להלן‪" :‬מילניום") ומר עידן עופר נחשבים כבעלי שליטה ביחד לצורך חוק ניירות ערך (כל אחד ממילניום ומר‬
‫עופר מחזיקים במישרין במניות החברה לישראל‪ ,‬ועידן עופר מכהן כדירקטור במילניום בעל אינטרס עקיף בה‬
‫בהיותו נהנה בנאמנות השולטת בעקיפין במילניום)‪ .‬מילניום מחזיקה בכ‪ 26.92%-‬מהון מניותיה של החברה‬
‫לישראל‪ .‬למיטב ידיעת החברה‪ ,‬מילניום מוחזקת בידי משט השקעות בע"מ (להלן‪" :‬משט")‪ ,‬ובידי אקס‪.‬טי‪.‬‬
‫השקעות בע"מ (להלן‪" :‬אקס‪.‬טי‪ .‬השקעות")‪ ,‬בשיעורי החזקה של ‪ 81%‬ו‪ ,41%-‬בהתאמה‪ .‬משט הינה חברה‬
‫פרטית‪ ,‬המוחזקת במלואה על ידי חברה הולנדית‪( Ansonia (Holdings) B.V. ,‬להלן‪" :‬אנסוניה")‪ .‬אנסוניה מוחזקת‬
‫במלואה ע"י ‪( Jelany Corporation N.V‬הרשומה בקוראסאו)‪ ,‬אשר מוחזקת במלואה ע"י חברה ליברית‪Court ,‬‬
‫‪( Investments LTD‬להלן‪" :‬קורט")‪ .‬קורט מוחזקת במלואה ע"י נאמנות זרה (‪ ,)Discretionary Trust‬אשר מר עידן‬
‫עופר הינו הנהנה בה‪ .‬אקס‪.‬טי‪ .‬השקעות‪ ,‬המחזיקה במישרין בכ‪ 3.42%-‬מהון מניותיה של החברה לישראל‪ ,‬הינה‬
‫בעלת מניות במילניום כאמור‪ .‬אקס‪.‬טי‪ .‬השקעות הינה חברה פרטית המוחזקת במלואה על ידי אקס‪.‬טי‪.‬‬
‫הולדינגס בע"מ (להלן‪" :‬אקס‪.‬טי‪ .‬הולדינגס")‪ ,‬חברה פרטית שמניותיה הרגילות מוחזקות בחלקים שווים על ידי‬
‫אורונה השקעות בע"מ (הנמצאת בעקיפין בשליטתו של מר אהוד אנג'ל) ועל‪-‬ידי לינב החזקות בע"מ‪ ,‬חברה‬
‫הנשלטת על ידי נאמנות זרה (‪ ,) Discretionary Trust‬שמר עידן עופר הינו נהנה עיקרי בה‪ .‬למר אהוד אנג'ל‬
‫קיימת‪ ,‬בין השאר‪ ,‬מניה מיוחדת המעניקה לו בין היתר‪ ,‬במגבלות מסוימות ולעניינים מסוימים‪ ,‬קול נוסף‬
‫בדירקטוריון אקס‪.‬טי‪ .‬הולדינגס‪ .‬בנוסף‪ ,.Kirby Enterprises Inc ,‬המוחזקת בעקיפין על ידי הנאמנות הזרה‬
‫המחזיקה במשט כאמור‪ ,‬שבה מר עידן עופר הינו הנהנה‪ ,‬מחזיקה בכ‪ 1.72%-‬מהון מניותיה של החברה לישראל‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬מר עידן עופר מחזיק במישרין כ‪ 1.85%-‬מהון מניותיה של החברה לישראל‪.‬‬
‫באשר לחברות בנות ראה באור ‪ ,11‬בדבר ישויות הקבוצה‪.‬‬
‫ב‪ 6‬הטבות לאנשי מפתח ניהוליים (לרבות דירקטורים)‬
‫המנהלים הבכירים בקבוצה זכאים‪ ,‬בנוסף לשכר‪ ,‬להטבות שלא במזומן (רכב וטלפון)‪ .‬הקבוצה מפקידה עבורם‬
‫כספים במסגרת תכנית הטבה מוגדרת לאחר סיום העסקה‪ .‬בהתאם לתנאי התכנית‪ ,‬גיל הפרישה למנהלים‬
‫בכירים הינו ‪ .67‬מנהלים בכירים ודירקטורים משתתפים גם בתכניות תמרוץ ותגמול הוני של החברה (כתבי‬
‫אופציה למניות ומניות חסומות) (ראה באור ‪ ,42‬בדבר תשלומים מבוססי מניות)‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים ‪116‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 49‬צדדים קשורים ובעלי עניין (המשך)‬
‫ב‪ 6‬הטבות לאנשי מפתח ניהוליים (לרבות דירקטורים) (המשך)‬
‫הטבות בגין אנשי מפתח ניהוליים (סך הכל ‪ 23‬אנשי מפתח‪ ,‬לרבות דירקטורים‪ .‬בשנת ‪ 21 - 2013‬אנשי מפתח)‬
‫כוללות‪:‬‬
‫לשנה שנסתיימה יום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫באלפי דולר‬
‫באלפי דולר‬
‫‪9,961‬‬
‫הטבות לטווח קצר‬
‫‪1,848‬‬
‫הטבות לאחר סיום העסקה‬
‫‪082‬‬
‫‪3,653‬‬
‫תשלומים מבוססי מניות‬
‫‪2,841‬‬
‫‪6,789‬‬
‫סה"כ *‬
‫‪02,120‬‬
‫‪36,148‬‬
‫* מתוכן הטבות לצדדים קשורים המועסקים ע"י החברה‬
‫‪2,421‬‬
‫‪5,391‬‬
‫* מתוכן הטבות לצדדים קשורים שאינם מועסקים ע"י החברה‬
‫‪448‬‬
‫‪3,143‬‬
‫ג‪ 6‬עסקאות רגילות שאינן חריגות‬
‫דירקטוריון החברה‪ ,‬על דעת ועדת הביקורת‪ ,‬החליט כי עסקת בעל שליטה תחשב כ"עסקה זניחה" לצרכי‬
‫הדיווח לציבור אם יתקיימו בה כל התנאים הבאים‪:‬‬
‫(‪ )3‬היא איננה "עסקה חריגה" (כמשמעות המונח בחוק החברות)‪.‬‬
‫(‪ )4‬השפעתה על הפרמטר הרלוונטי (כאמור להלן) הינה בשיעור של פחות מאחוז אחד (להלן רף הזניחות)‪.‬‬
‫בכל עסקה או התקשרות העומדת לבחינת רף הזניחות‪ ,‬יבחנו הפרמטרים ככל שהם רלוונטיים‪ ,‬והכל על בסיס‬
‫הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה‪ ,‬סקורים או מבוקרים‪ ,‬לפי הענין‪ ,‬טרום האירוע‪ ,‬כמפורט להלן‪:‬‬
‫יחס נכסים ‪ -‬היקף הנכסים נשוא הארוע (נכסים נרכשים או נמכרים) חלקי סך הנכסים‪.‬‬
‫יחס הון ‪ -‬הגידול או הקיטון בהון העצמי חלקי ההון‪.‬‬
‫יחס הכנסות ‪ -‬ההכנסות המוערכות בגין העסקה חלקי סך ההכנסה השנתית‪.‬‬
‫יחס הוצאות בגין תשומות יצור ‪ -‬היקף ההוצאות נשוא העסקה חלקי עלות המכר השנתית‪.‬‬
‫יחס רווחים ‪ -‬הרווחים או ההפסדים המשוייכים לאירוע חלקי הרווח או ההפסד השנתי הכולל לתקופה‪.‬‬
‫(‪ )1‬העסקה הינה זניחה גם מבחינה איכותית‪ .‬לצורך קריטריון זה יבחן האם קיימים שיקולים מיוחדים המצדיקים‬
‫דיווח פרטני לגבי העסקה‪ ,‬גם אם היא אינה עונה על המבחנים הכמותיים שנמנו בסעיף זה‪.‬‬
‫(‪ )2‬בבחינת זניחות אירוע אשר אמור להתרחש בעתיד יש לבחון‪ ,‬בין היתר‪ ,‬את מידת הסבירות להתממשותו של‬
‫האירוע‪.‬‬
‫‪117‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 49‬צדדים קשורים ובעלי עניין (המשך)‬
‫ד‪ 6‬עסקאות עם צדדים קשורים ובעלי עניין‬
‫לשנה שנסתיימה ביום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫מכירות‬
‫‪4,404‬‬
‫‪9,958‬‬
‫עלות המכירות (‪)3‬‬
‫‪042,280‬‬
‫‪313,825‬‬
‫הוצאות מכירה‪ ,‬שינוע ושיווק‬
‫‪04,244‬‬
‫‪38,242‬‬
‫דמי ניהול והוצאות מימון לחברה האם (‪)4‬‬
‫‪2,484‬‬
‫‪2,114‬‬
‫‪60‬‬
‫חברה בת ממגזר כיל מוצרי תכלית התקשרה בהסכם ארוך טווח לרכישת חומצה זרחתית באיכות מזון‬
‫עם בעלת עניין בחברה‪ .‬ההסכם נחתם עוד בטרם חברת הבת נרכשה על ידי כיל והוא בתוקף עד שנת‬
‫‪ .4138‬בנוסף‪ ,‬ביום ‪ 48‬בפברואר ‪ ,4131‬אישר דירקטוריון כיל‪ ,‬לאחר אישור ועדת הביקורת‪ ,‬לחברות‬
‫בנות בישראל ממגזר כיל מוצרים תעשייתיים להתקשר בהסכם לרכישת חשמל מחברת ‪ OPC‬רותם‬
‫(חברה קשורה לבעל השליטה בחברה)‪ .‬במהלך ‪ 4131‬התקשרו חברות נוספות ממגזר כיל דשנים עם‬
‫חברת ‪ OPC‬רותם לרכישת חשמל‪ ,‬בהתאם להסכם (המתוקן) אשר אושר ביום ‪ 48‬בפברואר ‪.4131‬‬
‫‪64‬‬
‫בחודש יוני ‪ ,4119‬אישר דירקטוריון החברה‪ ,‬לאחר אישור ועדת הביקורת‪ ,‬לעדכן את דמי הניהול‬
‫המשולמים לחברה לישראל בע"מ‪ ,‬ל‪ 1.5-‬מיליון דולר בתוספת מע"מ לשנה עבור כל אחת מהשנים‬
‫‪ 4119‬עד ‪ .4133‬ביום ‪ 41‬ביולי ‪ 4119‬אושר העדכון על ידי האסיפה הכללית של בעלי המניות של‬
‫החברה‪ .‬ביום ‪ 5‬באוקטובר ‪ 4133‬אישרה האסיפה הכללית הארכה של הסכם הניהול‪ ,‬באותם תנאים‪,‬‬
‫לשנים ‪ 4134‬עד ‪ .4132‬בחודש ינואר ‪ ,4135‬אישרו ועדת התגמול והדירקטוריון וביום ‪ 46‬בפברואר ‪,4135‬‬
‫אישרה האסיפה הכללית‪ ,‬הארכה של הסכם הניהול לשנים ‪ 4135‬עד ‪ ,4137‬באותם תנאים‪ ,‬למעט‬
‫השינויים הבאים‪ )3( :‬עם אישור תנאי כהונה ליו"ר הדירקטוריון של החברה‪ ,‬כיו"ר דירקטוריון פעיל‪,‬‬
‫יופחתו דמי הניהול לסך של ‪ 3‬מיליון דולר בתוספת מע"מ‪ .‬אם יו"ר הדירקטוריון ימונה ליו"ר פעיל‬
‫ולאחר מכן יחדל לכהן ולקבל תגמול כיו"ר פעיל‪ ,‬החל מאותו מועד דמי הניהול יעמדו שוב על סך של‬
‫‪ 1.5‬מיליון דולר בתוספת מע"מ; (‪ )4‬הסכם הניהול תוקן באופן שהוא מאפשר לחברה להעניק תגמול‬
‫הוני לדירקטורים אשר מכהנים ויכהנו מעת לעת ואשר מועסקים על‪-‬ידי החברה לישראל (דירקטורים‬
‫כאמור אינם מקבלים תגמול במזומן בגין כהונתם)‪ .‬יצוין שוועדת התגמול‪ ,‬הדירקטוריון והאסיפה‬
‫הכללית‪ ,‬אישרו שתגמול הוני שיוענק לדירקטורים כאמור‪ ,‬או ההטבה הכלכלית בגינו‪ ,‬יועברו לחברה‬
‫לישראל‪.‬‬
‫‪62‬‬
‫ביום ‪ 46‬ביוני ‪ 4134‬קיבלה החברה הלוואה בסך של ‪ 51‬מיליון דולר מבעלת השליטה בחברה (החברה‬
‫לישראל בע"מ)‪ .‬ההלוואה ניתנה בתנאים דומים לתנאי שוק‪ .‬ההלוואה הוארכה מדי תקופה למשך‬
‫שלושה או שישה חודשים ונשאה ריבית בשיעור של ‪ 1.776%‬בחודש אוגוסט ‪ 4132‬נפרעה ההלוואה‬
‫במלואה‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים ‪118‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 49‬צדדים קשורים ובעלי עניין (המשך)‬
‫ה‪ 6‬יתרות עם צדדים קשורים ובעלי עניין‬
‫(‪ )0‬הרכב‬
‫ליום ‪ 20‬בדצמבר‬
‫‪4102‬‬
‫‪4102‬‬
‫אלפי דולר‬
‫אלפי דולר‬
‫פקדונות לזמן ארוך בניכוי חלויות שוטפות‬
‫‪0,804‬‬
‫‪781‬‬
‫חלויות שוטפות של פקדונות לזמן ארוך‬
‫‪200‬‬
‫‪461‬‬
‫נכסים שוטפים אחרים‬
‫‪00,142‬‬
‫‪6,124‬‬
‫התחייבויות שוטפות אחרות‬
‫‪40,484‬‬
‫‪71,558‬‬
‫(‪ )4‬החברה מכריזה על דיבידנד דולרי שמשולם בחלקו בש"ח‪ ,‬בהתאם לשער החליפין במועד הקובע‪ .‬החברה‬
‫מבצעת עסקת הגנה לגידור החשיפה לשינויים בשער החליפין של הדולר ביחס לשקל‪ .‬הדיבידנד המשולם‬
‫לבעלת השליטה בחברה‪ ,‬החברה לישראל‪ ,‬נעשה בחלקו לפי שער החליפין במועד הקובע וחלקו לפי שער‬
‫החליפין במועד החלוקה‪ .‬בנוסף‪ ,‬הדיבידנד המשולם לבעל עניין בחברה נעשה בהתאם לשער החליפין‬
‫במועד החלוקה‪.‬‬
‫‪119‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫באור ‪ - 11‬ישויות הקבוצה‬
‫החברה המחזיקה‬
‫שעורי החזקה‬
‫החברה המוחזקת‬
‫בהון‬
‫באחוזים‬
‫בהצבעה‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫מפעלי ים המלח בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫ברום ים המלח בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫רותם אמפרט נגב בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫פריקלאס ים המלח בע"מ‪ ,‬ישראל***‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫מפעלי תובלה בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי‪ .‬די‪ .‬אי‪ .‬טכנולוגיות בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫פרסון חומרים כימיים בע"מ‪ ,‬ישראל***‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫כיל ישראל בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫פמ"א (פתוח משאבי אנרגיה)‪ ,‬ישראל***‬
‫‪45.11‬‬
‫‪45.11‬‬
‫מגנזיום ים המלח בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל פינאנס ב‪.‬ו‪ ,‬הולנד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל פינאנס אינק‪ ,.‬ארה"ב‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫טווינקאפ פורסקרינגס איי ביי‪ ,‬שבדיה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫הוירמן כימי ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה ‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל איי פי ביטרפלד גרונדבסיטס ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪,‬‬
‫אנד קו קיי ג'י גרמניה*‬
‫‪5.31‬‬
‫‪5.31‬‬
‫בי קיי ג'וליני ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה*‬
‫‪5.31‬‬
‫‪5.31‬‬
‫הוירמן כימי ג‪6‬מ‪6‬ב‪6‬ה ‪ ,‬גרמניה‬
‫מפעלי ים המלח בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫אשלי כימיקלס ‪( -‬הולנד) ב‪.‬ו‪ ,.‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫קליבלנד פוטאש ל‪.‬ט‪.‬ד‪ ,‬בריטניה*‬
‫‪64.78‬‬
‫‪64.78‬‬
‫אשלי כימיקלס ‪(-‬הולנד) ב‪6‬ו‪, 6‬‬
‫ישראל‬
‫קליבלנד פוטאש ל‪.‬ט‪.‬ד‪ ,‬בריטניה*‬
‫‪17.44‬‬
‫‪17.44‬‬
‫איי סי אל פיננס בלגיה אן וי‪ ,‬בלגיה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫קונסטנטין אנד קומפני (אקספורט) ל‪.‬ט‪.‬ד‪,‬‬
‫בריטניה‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫איי סי אל איבריה אל טי די‪ ,‬אנגליה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל איבריה אל טי די אס סי אס ‪ ,‬ספרד*‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אווריס אל טי די‪ ,‬אנגליה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אמגה סיינס הולדינגס אל טי די‪ ,‬אנגליה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אמגה סיינס פי אל סי‪ ,‬אנגליה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫קליבלנד פוטאש ל‪6‬ט‪6‬ד‪ ,‬בריטניה‬
‫אמגה סיינס הולדינגס אל טי די‪,‬‬
‫אנגליה‬
‫אמגה סיינס פי אל סי‪ ,‬אנגליה‬
‫איי סי אל איבריה אל טי די אס סי‬
‫אס ‪ ,‬ספרד*‬
‫נוטריאנט סיינס אל טי די‪ ,‬אנגליה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫סרוויס כמיקלס אל טי די‪ ,‬אנגליה***‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איברפוטאש ס‪.‬א‪ , .‬ספרד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים ‪120‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫החברה המוחזקת‬
‫החברה המחזיקה‬
‫שעורי החזקה‬
‫בהון‬
‫באחוזים‬
‫בהצבעה‬
‫טרפיקו דה מרסינאנס ס‪.‬א‪ , .‬ספרד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫מדנטק אל‪ .‬טי ‪.‬די‪ ,‬אירלנד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אבסיה אס אל‪ ,‬ספרד‬
‫איי סי אל פוספטוס י אידטיבוס סרויסיוס מקסיקו‬
‫אס אי ד‪.‬א סי וי‪ ,‬מקסיקו*‬
‫איי סי אל פוספטוס י אידטיבוס מקסיקו אס אי‬
‫ד‪.‬א סי‪.‬וי‪ ,‬מקסיקו*‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אווריס איבריקה פרטיליזרס אס אל‪ ,‬ספרד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫בי קיי ג'וליני איבריקה אס אל‪ ,‬ספרד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫פומנטו י דסרולו אגריקולה אס‪.‬אל‪ ,‬ספרד‬
‫לוגיסטיקה דה פרטיליזנטס פואנטס אס איי‪,‬‬
‫ספרד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אגרוקייחה מדיטרנה אס אל יוניפרסונל‪ ,‬ספרד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫פואנטס פרטיליזנטס אס אל‪ ,‬ספרד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אוקסכימיה אס איי‪ ,‬ספרד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫ברום ים המלח בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫תרכובות ברום בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל יפן בע"מ‪ ,‬יפן‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫לנדקם לימיטד‪ ,‬דרום אפריקה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫ברומין אנד כימיקלס לימיטד‪ ,‬אנגליה‬
‫פריקלאס ים המלח מוצרים מותכים שותפות‬
‫רשומה‪ ,‬ישראל *‬
‫איי סי אל מנג'מנט אנד טריידינג אינדיה פרייוט‬
‫לימטד‪ ,‬הודו‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪99.11‬‬
‫‪99.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל (שנגחאי) אינווסטמנט קו‪ ,‬אל טי די‪ ,‬סין‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אימי תמי מכון למחקר ולפתוח בע"מ‬
‫תרכובות ברום בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫טטראברום טכנולוגיות בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫כימדע כימיקלים עדינים בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪46.11‬‬
‫‪46.11‬‬
‫תרכובות ברום שיווק (‪ )4114‬בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫פריקלאס ים המלח מוצרים מותכים שותפות‬
‫רשומה‪ ,‬ישראל *‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪3.11‬‬
‫‪3.11‬‬
‫אימי תמי מכון למחקר ולפתוח‬
‫בע"מ‬
‫החברה לחנקת אשלגן בע"מ‪ ,‬ישראל***‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫נובטייד בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫מגסנס בע"מ‪ ,‬ישראל***‬
‫‪44.41‬‬
‫‪44.41‬‬
‫כיל חדשנות בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫רותם אמפרט נגב בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪111‬‬
‫אגרו ‪-‬ונט‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫דשנים וחומרים כימיים בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫זוארי רותם דשנים מיוחדים בע"מ‪ ,‬הודו‬
‫איי סי אל הולדינג נדרלנד קואופרטיב יו‪.‬איי‪,‬‬
‫הולנד‬
‫רותם מניופקטורינג פרייווט לימיטד קומפני‪,‬‬
‫אתיופיה*‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪99.11‬‬
‫‪99.11‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫החברה המחזיקה‬
‫שעורי החזקה‬
‫החברה המוחזקת‬
‫בהון‬
‫באחוזים‬
‫בהצבעה‬
‫דשנים וחומרים כימיים בע"מ‪,‬‬
‫ישראל‬
‫צל"ח בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫רביבים במפרץ מים וסביבה בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫רותם מניופקטורינג פרייווט לימיטד קומפני‪,‬‬
‫אתיופיה*‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪3.11‬‬
‫‪3.11‬‬
‫צל"ח בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫***אגריפו שירותי ניהול בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫איי סי אל הולדינג נדרלנד‬
‫קואופרטיב יו‪6‬איי‪ ,‬הולנד‬
‫אווריס אינטרנשיונל בי‪.‬וי‪ ,‬הולנד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אמסטרדם פרטילייזרס ב‪.‬ו‪ ,.‬הולנד*‬
‫‪311.11‬‬
‫‪58.31‬‬
‫אי סי אל אייפי יורופ ב‪.‬ו‪ ,.‬הולנד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אלאנה פוטאש קורפ‪ ,‬קנדה‬
‫איי סי אל גרופ אסיה פסיפיק פי טי אי אל טי די‪,‬‬
‫סינגפור‬
‫‪36.51‬‬
‫‪36.51‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל איי פי יורופ ב‪6‬ו‪ ,‬הולנד‬
‫איי סי אל איי פי טרנאוזן ב‪6‬ו‪,‬‬
‫הולנד‬
‫איי סי אל איי פי טרנאוזן ב‪.‬ו‪ ,‬הולנד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫ברומיסה תעשיות ומסחר לימיטד‪ ,‬ברזיל*‬
‫ליאניונגאנג דד סי ברומיין קומפאונדס אל טי די‪,‬‬
‫סין‬
‫‪91.95‬‬
‫‪91.95‬‬
‫‪61.11‬‬
‫‪61.11‬‬
‫סינוברום קומפאונדס קו‪ .‬אל טי די‪ ,‬סין‬
‫‪75.11‬‬
‫‪75.11‬‬
‫‪−‬‬
‫אמסטרדם פרטילייזרס ב‪.‬ו‪ ,.‬הולנד*‬
‫ברומיסה תעשיות ומסחר לימיטד‪ ,‬ברזיל*‬
‫‪9.15‬‬
‫‪23.91‬‬
‫‪9.15‬‬
‫אווריס אינטרנשיונל בי‪6‬וי‪ ,‬הולנד‬
‫אמסטרדם פרטילייזרס ב‪6‬ו‪ -6‬הולנד‬
‫אווריס קניה אל טי די‪ ,‬קניה*‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫אווריס מלזיה אס‪.‬די‪.‬אן‪ ,‬בי‪.‬איטש‪.‬די‪ ,‬מלזיה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל הולדינג בסצ'רנקט הפטנדה או‪.‬ה‪.‬ג‪,‬‬
‫גרמניה*‬
‫פינאכיל אי‪.‬אי‪.‬אייג'י (יורופיאן אקונומיק אינטרסט‬
‫גרופין)‪ ,‬הולנד ****‬
‫‪95.11‬‬
‫‪95.11‬‬
‫‪34.51‬‬
‫‪34.51‬‬
‫בי‪.‬קיי‪.‬ג'י פוריפוס ב‪.‬ו‪ ,‬הולנד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל פרטילייזרס יורופ סי‪.‬וי‪ ,‬הולנד*‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אנ יו ‪ 1‬אנ וי‪ ,‬בלגיה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אינקאפ ב‪.‬ו‪ ,‬הולנד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫פקפרט ב‪.‬ו‪ , .‬הולנד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל ברזיל‪ ,‬לטד ברזיל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫פי אמ כימיקלס אס‪ .‬אר אל‪ .‬איטליה‬
‫בי קי ג'וליני כימיא וה סאנאי טיקרט‪ ,‬איי אס‪,‬‬
‫טורקיה*‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אווריס קניה אל טי די*‪ ,‬קניה‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫יורוכיל לוקסמבורג ס‪.‬א‪ ,‬לוקסמבורג*‬
‫רותם כימייוי מדלר סנאיי וה טיקרט איי‪ .‬אס‪, .‬‬
‫טורקיה‬
‫‪3.11‬‬
‫‪3.11‬‬
‫‪71.11‬‬
‫‪71.11‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים ‪122‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫החברה המוחזקת‬
‫החברה המחזיקה‬
‫שעורי החזקה‬
‫בהון‬
‫באחוזים‬
‫בהצבעה‬
‫פי‪6‬אמ‪ 6‬כימיקלס אס‪ 6‬אר אל‪6‬‬
‫איטליה‬
‫אווריס איטליה אס אר אל‪ ,‬איטליה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אי סי אל הולדינג בסצ'רנקט‬
‫הפטנדה או‪6‬ה‪6‬ג‪ ,‬גרמניה‬
‫איי סי אל הולדינג גרמניה או‪6‬ה‪6‬ג‪,‬‬
‫גרמניה‬
‫שטודיק דונגר ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה ‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל הולדינג גרמניה או‪.‬ה‪.‬ג‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫רותם הולדינג ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל פרטילייזרס דויטצ'לנד‪ ,‬ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אייסנבאצ'ר דנטאלווארן אי די ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אדנטאטק ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה קומפטנס אין דנטל‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אווריס ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫טיאמי ואטנכמי איי ביי‪ ,‬שבדיה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל הולדינג בסצ'רנקט הפטנדה או‪.‬ה‪.‬ג‪,‬‬
‫גרמניה*‬
‫‪5.11‬‬
‫‪5.11‬‬
‫אינקאפ ב‪ 6‬ו‪ 6‬הולנד‬
‫אינטרקאפ אנשוראנס‪ ,‬שוויץ‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל ברזיל‪ ,‬לטד ברזיל‬
‫פוסברזיל ס‪.‬א ברזיל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫פקפרט ב‪6‬ו‪ , 6‬הולנד‬
‫יורוכיל לוקסמבורג ס‪.‬א‪ ,‬לוקסמבורג*‬
‫‪99.11‬‬
‫‪99.11‬‬
‫קלירון קורפ‪ ,‬ארה"ב*‬
‫‪4.11‬‬
‫‪4.11‬‬
‫יורוכיל לוקמבורג ס‪6‬א‪ ,‬לוקסמבורג‬
‫אנטי ג'רם אוסטריה גמבה‪ ,‬אוסטריה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אנטי ג'רם דויטשלנד גמבה‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל פרנס אס איי אס‪ ,‬צרפת‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל פרנס אס‪6‬איי אס‪,‬‬
‫צרפת‬
‫אנטי ג'רם אוסטריה גמבה‪,‬‬
‫אוסטריה‬
‫אנטי ג'רם סלובקיה אס‪ 6‬אר‪ 6‬או‪,‬‬
‫סלובקיה‬
‫סקורה אס איי אס‪ .‬צרפת‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אנטי‪-‬ג'רם סי זי אס‪.‬אר‪.‬או‪ ,‬צ'כוסלובקיה*‬
‫‪98.11‬‬
‫‪98.11‬‬
‫אנטי ג'רם הונגריה‪ ,‬הונגריה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אנטי ג'רם סלובקיה אס‪ .‬אר‪ .‬או‪ ,‬סלובקיה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אנטי‪-‬ג'רם סי זי אס‪.‬אר‪.‬או‪ ,‬צ'כוסלובקיה*‬
‫‪4.11‬‬
‫‪4.11‬‬
‫בי קיי ג'י פוריפוס ב‪6‬ו‪ ,‬הולנד‬
‫איי סי אל אסיה‪ ,‬ל‪.‬ט‪.‬ד‪ ,‬הונג קונג‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫רותם הולדינג ג‪6‬מ‪6‬ב‪6‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫‪113‬‬
‫בי קיי ג'וליני ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה*‬
‫‪92.91‬‬
‫‪92.91‬‬
‫פיבריסול סרוויס ל‪.‬ט‪.‬ד‪ ,‬בריטניה‬
‫פיבריסול סרוויס אוסטרליה פי‪.‬טי‪.‬ויי ל‪.‬ט‪.‬ד‪,‬‬
‫אוסטרליה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫החברה המחזיקה‬
‫שעורי החזקה‬
‫החברה המוחזקת‬
‫בהון‬
‫באחוזים‬
‫בהצבעה‬
‫בי‪.‬קיי ג'וליני ארגנטינה ס‪.‬א‪ ,‬ארגנטינה *‬
‫‪95.11‬‬
‫‪95.11‬‬
‫שנגחאי טרי אינטרנשיונל ל‪.‬ט‪.‬ד‪ ,‬סין‬
‫יונאן בי‪.‬קיי‪ .‬ג'וליני טיאנצ'ונג פוספייט קו ל‪.‬ט‪.‬ד‪,‬‬
‫סין‬
‫‪53.11‬‬
‫‪53.11‬‬
‫‪61.11‬‬
‫‪61.11‬‬
‫פיבריסול מוסקלה ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה*‬
‫‪12.65‬‬
‫‪12.65‬‬
‫איי סי אל פולסקה ספ‪ .‬ז‪ .‬או‪ .‬או; פולין*‬
‫‪95.11‬‬
‫‪95.11‬‬
‫בי קיי גיוליני לט'ר כמיסטרי קו‪ .‬ל‪.‬ט‪.‬ד‪ ,‬הונג קונג‪,‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫בי קי ג'י פרסונל קייר‪ ,‬הונג קונג‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫פלקסוטקס ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫איי סי אל פרפורמאנס פרודקטס ג'יאנגין קו ל‪.‬ט‪.‬ד‪,‬‬
‫סין*‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪51.15‬‬
‫‪51.15‬‬
‫איי סי אל נורת' אמריקה אינק‪ ,‬ארה"ב‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫בי קיי ג'וליני ספסיאליטיס פרייוט למידיט‪ ,‬הודו‬
‫‪53.11‬‬
‫‪53.11‬‬
‫טוריס ורסיצ'רנגוורמיטלונג ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל איי פי ביטרפלד ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫פיבריסול סרוויס אוסטרליה‬
‫פי‪6‬טי‪6‬ויי ל‪6‬ט‪6‬ד‪ ,‬אוסטרליה‬
‫בי קיי גיוליני לט'ר כמיסטרי קו‪6‬‬
‫ל‪6‬ט‪6‬ד‪ ,‬הונג קונג‪,‬‬
‫איי סי אל איי פי ביטרפלד‬
‫ג‪6‬מ‪6‬ב‪6‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫אווריס אוסטרליה ל‪.‬ט‪.‬ד‪ ,‬אוסטרליה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל פרפורמאנס פרודקטס ג'יאנגין קו ל‪.‬ט‪.‬ד‪,‬‬
‫סין*‬
‫‪33.11‬‬
‫‪33.11‬‬
‫איי סי אל איי פי ביטרפלד גרונדבסיטס ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪,‬‬
‫אנד קו קיי ג'י גרמניה*‬
‫‪92.91‬‬
‫‪92.91‬‬
‫פלקסוטקס ג‪6‬מ‪6‬ב‪6‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫בי קיי ג'י פיננס ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫בי קיי ג'י פיננס סופ ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי‪6‬סי‪6‬אל נורת' אמריקה אינק‪,‬‬
‫ארה"ב‬
‫פוספורוס דריוואטיבס אינק‪ ,‬ארה"ב‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל פרפורמנס פרודקטס אינק‪ ,‬ארה"ב‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל איי‪ .‬פי אמריקה אינק‪ ,.‬ארה"ב**‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫אווריס אן איי אינק‪ ,.‬ארה"ב‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫קלירון קורפ‪ ,‬ארה"ב*‬
‫‪98.11‬‬
‫‪98.11‬‬
‫איי סי אל פרפורמנס פרודקטס‬
‫אינק‪ ,‬ארה"ב‬
‫איי ס אל פרפורמנס פרודקטס‪ ,‬אל‪.‬פי‪ ,‬ארה"ב‬
‫*‪**,‬‬
‫איי סי אל פרפורמנס פרודקסט אל‪.‬אל‪.‬סי‪ ,‬ארה"ב‬
‫איי סי אל פרפורמנס פרודקטס קנדה לימיטד ‪,‬‬
‫קנדה‬
‫‪99.11‬‬
‫‪99.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל פרפורמנס פרודקסט‬
‫אל‪6‬אל‪6‬סי‪ ,‬ארה"ב‬
‫איי סי אל פרפורמנס פרודקטס‪ ,‬אל‪.‬פי‪ ,‬ארה"ב‬
‫*‪**,‬‬
‫‪3.11‬‬
‫איי סי אל פרפורמאנס פרודקטס ג'יאנגין קו ל‪.‬ט‪.‬ד‪,‬‬
‫סין*‬
‫‪15.95‬‬
‫‪3.11‬‬
‫בי קיי ג'י פרסונל קייר‪ ,‬הונג קונג‬
‫‪15.95‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים ‪124‬‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬ב דצמ בר ‪4102‬‬
‫החברה המוחזקת‬
‫החברה המחזיקה‬
‫שעורי החזקה‬
‫בהון‬
‫איי סי אל פרפורמאנס פרודקטס‬
‫ג'יאנגין קו ל‪6‬ט‪6‬ד‪ ,‬סין*‬
‫גואנגזו איקלין טכנולוג'י קו‪ ,.‬אל טי די‪ ,‬סין‬
‫‪311.11‬‬
‫באחוזים‬
‫בהצבעה‬
‫‪311.11‬‬
‫אי סי אל אסיה‪ ,‬ל‪6‬ט‪6‬ד‪ ,‬הונג קונג‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי אר אמ ל‪.‬ט‪.‬ד‪ ,‬הונג קונג‬
‫איי סי אל פרטילייזרס (אינדיה) פרייוט‪ ,‬הודו‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫גיאנקסיג אי סי אל כמיקל‪ ,‬סין‬
‫זהאנג'יאגנג אף טי זי איי סי אל טריידין קו‪ .‬ל‪.‬ט‪.‬ד;‬
‫סין‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי אר אמ ל‪6‬ט‪6‬ד‪ ,‬הונג קונג‬
‫בי ‪ 6‬קיי גיוליני הונג קונג לימטד‪,‬‬
‫הונג קונג‬
‫איי סי אל טריידינג (הק)‪ ,‬הונג קונג‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫די די אפ אר קורפוריישן אל טי די‪ ,‬הונג קונג‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫בי קיי ג'וליני הונג קונג לימטד‪ ,‬הונג קונג‬
‫איי‪.‬יו‪.‬בי‪ .‬סטוריינג אנד סרוויסס (הונג קונג)‬
‫ל‪.‬ט‪.‬ד‪ ,‬הונג קונג‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪55.11‬‬
‫‪55.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫בי קיי ג'וליני הייג'ין הונג קונג לימטד‪ ,‬הונג קונג‬
‫אנגאנג בי קיי ג'וליני ווטר טריטמנט קו‪ ,‬לימטד‪,‬‬
‫סין‬
‫בי קיי ג'וליני ג‪6‬מ‪6‬ב‪6‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫פיבריסול מוסקלה ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה*‬
‫‪65.15‬‬
‫‪65.15‬‬
‫בי‪.‬קיי מרקוסור אס‪ .‬איי‪ ,‬אורוגווי‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫רנופלקס ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה – גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫רותם דוברזיל‪ -‬ל‪.‬ט‪.‬ד‪ ,‬ברזיל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫טרי אינטרנשיונל נ‪.‬ז‪,.‬ל‪.‬ט‪.‬ד‪ ,‬ניו זילנד‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי סי אל פולסקה‪ ,‬ספ‪.‬ז‪.‬או‪.‬או; פולין*‬
‫‪5.11‬‬
‫‪5.11‬‬
‫בי קיי ג'וליני ארגנטינה ס‪.‬א‪ ,‬ארגנטינה *‬
‫הגסוד אינטרספייס גוורזוורקה ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה אנד קו‪ .‬קיי‬
‫ג'י‪ ,‬גרמניה‬
‫הגסוד אינטרספייס בטליגאנגס ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪,‬‬
‫גרמניה‬
‫‪5.11‬‬
‫‪5.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫הגסוד אינטרספייס פראנס ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬צרפת‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫רנופלקס ג‪6‬מ‪6‬ב‪6‬ה גרמניה‬
‫גוריט וורבל ג‪.‬מ‪.‬ב‪.‬ה‪ ,‬גרמניה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫מפעלי תובלה בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫שירות שירותי שינוע משולבים ‪ 4131‬בע"מ‬
‫שרות ‪ -‬שרותי רכבת ותובלה ‪ -3991‬שותפות‬
‫רשומה‪ ,‬ישראל‬
‫מ‪.‬מ‪.‬מ ‪ .‬מפעלי מטמנות מאוחדים (‪ )3998‬בע"מ ‪,‬‬
‫ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪11.11‬‬
‫‪11.11‬‬
‫איי‪ 6‬די‪ 6‬אי‪ 6‬טכנולוגיות בע"מ‪,‬‬
‫ישראל‬
‫‪115‬‬
‫אמביינט טכנולוג'יס אינק‪ ,‬איי הבתולה‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫איי‪.‬די‪.‬אי קאנריס ס‪.‬א‪ ,‬האיים הקנאריים‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫לרנקה ווטר פרטנרס‪ ,‬קפריסין*‬
‫‪95.11‬‬
‫‪95.11‬‬
‫פלאגוס דסאליניישן סרוויס‪ ,‬קפריסין‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים‬
‫באורים לדוחות הכספיים ליום ‪ 20‬בדצמ בר ‪4102‬‬
‫החברה המחזיקה‬
‫שעורי החזקה‬
‫החברה המוחזקת‬
‫בהון‬
‫בהצבעה‬
‫דטלקה יו‪.‬טי‪.‬אי‪ ,‬ספרד‬
‫‪41.11‬‬
‫‪41.11‬‬
‫אינדיאן דסאליניישן אנג'ינירינג פי‪.‬וי‪.‬טי‪ ,‬הודו‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫וי‪.‬אי‪.‬די‪ .‬חברה להתפלה בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫או‪.‬טי‪.‬איי‪.‬די‪.‬שותפות להתפלה‪ ,‬ישראל‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫הגליל המערבי חברה להתפלה בע"מ‪ ,‬ישראל***‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫אדום (התפלת אשקלון)‪ ,‬ישראל‬
‫‪21.51‬‬
‫‪21.51‬‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫איטץ' ‪ 4‬איי די בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪51.11‬‬
‫‪51.11‬‬
‫אומיס מים בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫איי‪ .‬די‪ .‬אי טכנולוגי'ס אינדיה פרייווט אל טי די‪,‬‬
‫הודו*‬
‫‪61.11‬‬
‫‪61.11‬‬
‫‪99.11‬‬
‫‪99.11‬‬
‫שורק התפלה בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪53.11‬‬
‫‪53.11‬‬
‫שותפות התפלה שורק‬
‫‪53.11‬‬
‫‪53.11‬‬
‫שורק חברה לתפעול ותחזוקה בע"מ‬
‫‪53.11‬‬
‫‪53.11‬‬
‫איי די אי אמריקס אינק‪ ,.‬ארה"ב‬
‫מתקנים להתפלה מפתחי תהליך זרחין בע"מ‪,‬‬
‫ישראל***‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫‪86.51‬‬
‫‪311.11‬‬
‫פי‪.‬סי‪.‬טי‪ .‬טכנולוגיות ציפוי מגן בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫איי די אי דסלינישן קונסטרקשן פרטנרשיפ‪,‬‬
‫ישראל*‬
‫‪88.21‬‬
‫‪88.21‬‬
‫‪99.11‬‬
‫‪99.11‬‬
‫איי‪.‬די‪.‬אי ‪ -‬סל ווטר בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫לרנקה ווטר פרטנרס‪ ,‬ישראל*‬
‫איי די אי טכנולוגי'ס אינדיה פרייווט אל טי די‪,‬‬
‫הודו*‬
‫‪5.11‬‬
‫‪5.11‬‬
‫‪3.11‬‬
‫‪3.11‬‬
‫איי די אי אס בי שותפות התפלה‪ ,‬ישראל‬
‫אמביינט טכנולוג'יס אינק‪ ,‬איי‬
‫הבתולה‬
‫באחוזים‬
‫איי‪6‬די‪6‬אי קאנריס ס‪6‬א‪ ,‬האיים‬
‫הקנאריים‬
‫איי די אי דסלינישן קונסטרקשן פרטנרשיפ‪,‬‬
‫ישראל*‬
‫‪3.11‬‬
‫אם‪.‬אר‪.‬אי‪ .‬ריסרץ' אנד דיוולופמנט בע"מ‪,‬‬
‫ישראל***‬
‫‪99.11‬‬
‫‪77.78‬‬
‫מגנזיום ים המלח‪ ,‬ארה"ב‬
‫‪311.11‬‬
‫‪311.11‬‬
‫מיזם מתכות קלות לישראל בע"מ‪ ,‬ישראל‬
‫‪9.11‬‬
‫‪9.11‬‬
‫‪3.11‬‬
‫מגנזיום ים המלח בע"מ‬
‫*‬
‫החברה מוחזקת ע"י חברות נוספות בקבוצה‪.‬‬
‫**‬
‫קיימות מניות בכורה‪.‬‬
‫***‬
‫החברה בפירוק‪/‬לא פעילה‪.‬‬
‫****‬
‫החברה מוחזקת על ידי חברות הקבוצה‪ ,‬כשהחלוקה משתנה מעת לעת בהתאם להוראות התקנון‪.‬‬
‫כימיקלים לישראל בע"מ דוחות כספיים מאוחדים ‪126‬‬