Læs Statusrapporten for Danske Bank Europa High Yield 2020 i EUR

Transcription

Læs Statusrapporten for Danske Bank Europa High Yield 2020 i EUR
Statusrapport for Danske Bank Europa HY 2020 (EUR)
Fondskode: DK0030360813
Opdateringsdato: 27-11-2015
Beskrivelse af produkt
Europa HY 2020 (EUR) er en obligation i EUR, hvis kuponbetaling og indfrielsesbeløb afhænger af kreditindekset Markit iTraxx
Europe Crossover Index, S23. Det er et indeks, der ved start bestod af 75 selskaber i Europa, som havde en betydelig og likvid
gæld. Selskaber er alle i kategorien high yield, dvs. deres gæld har en rating, som er under BBB-, eller hvis de ikke har en rating,
skal deres gæld handle med et kreditspænd på lignende niveau.
For hver kreditbegivenhed i indekset, som indtræffer efter startdagen, bliver den nedskrevne hovedstol reduceret med 1/75-del.
Såvel kuponbetaling som indfrielsesbeløb fastsættes ud fra den nedskrevne hovedstol. Der er således ingen hovedstolsgaranti.
Hvis alle 75 selskaber i indekset oplever en kreditbegivenhed, udløber obligationen uden værdi.
Bemærk, at i modsætning til hvad der gælder for almindelige kreditobligationer og gæld, så får investor ingen dividender ved evt.
konkurs eller betalingsstandsning. Dette forhold er dog afspejlet ved fastsættelse af kuponrenten og udstedelseskursen.
Obligationen er i EUR. Danske investorer har fuld valutakursrisiko på udviklingen i EUR.
Fakta
Fondskode
Udsteder
Tegningskurs
Omkostninger
Valuta
Udløbsdato
Underliggende indeks
Kreditbegivenhed
Kupon
Observationsdage
Betalingsdage
Min. Indfrielseskurs
Maks. Indfrielseskurs
Stykstørrelse
Risikomærkning
DK0030360813
Danske Bank A/S
100,00 - franko kurtage
3,00 procent (0,57 procent p.a.)
Euro (EUR)
15. juli 2020
Markit iTraxx Europe Crossover Index Serie 23 (75 selskaber)
1. Konkurs, 2. Betalingsstandsning og 3) Restrukturering
4.02%
20. juni
15. juli
0.00
100.00
EUR 1.000,Rød
Observationsdag
Antal kreditbegivenheder
Nedskrivning
Nedskrevet hovedstol
Kupon
EURDKK
20. juni 2015 * 20. juni 2016
0
0
100.00
0.88%
7.46
20. juni 2017
20. juni 2018
20. juni 2019
20. juni 2020
*) bemærk kuponbetaling er korrigeret for, at renteperiode er mindre end et år. Ingen tab på kredit.
Afkast
Tegningsværdi pr. 1. april 2015
Indfrielsesværdi ved uændret antal kreditbegivenheder
Annualiseret forrentning til udløb
*) og uændret valutakurs i forhold til dagens niveau
EUR
100.00
100.00
3.96%
EURDKK
7.4687
7.4604
DKK
746.87
746.04
3.94% *
Udvikling - underliggende kreditspænd
450
400
350
300
250
200
150
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Statusrapport for Danske Bank Europa HY 2020 (EUR)
Fondskode: DK0030360813
Kursudvikling - DB Europa High Yield 2020 (EUR)
105
100
95
90
85
Kurseffekten af kuponbetaling på 0,88% den 15 juli bliver
mere end opvejet af den kraftige spread indsnævnring på
samme tid.
80
75
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Valutakursudvikling - EURDKK
7.50
7.49
7.48
7.47
7.46
7.45
7.44
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Udvikling siden seneste rapport
Mindre udvidelse af kreditspænd over den seneste måned har presset obligationskurs nedad.
Udvikling i underliggende
Dog størst kurseffekt fra umiddelbart forestående default.
Endnu ingen kreditbegivenheder. Abengoa dog efter al sandsynlighed nært forestående.
Kreditbegivenheder
Volatilitet
Stadig usikkerhed omkring oliepriserne, opbremsning i kinesisk vækst, samt effekt af renteforhøjelse.
Renter
Renten er faldet godt 10bp, hvilket presser kursen opad
Spread på udsteder
Spreads for udsteder er udvidet en smule., hvilket isoleret set presser kursen en anelse nedad.
Valuta
EUR stabil overfor DKK.
Fremadrettet
Makroøkonomi
Kreditmarked
Udvikling i underliggende
Volatilitet
Renter
Spread på udsteder
Valuta
Bedring i europæisk økonomi med støtte fra ECB, og fortsat lave renter i overskuelig fremtid.
Forsat positive nøgletal for USA's økonomi. Renteforhøjelser i vente til december.
Opbremsning i kinesisk vækst. Risiko for yderligere CNY-devaluering i vente.
Fortsat pres på svage kreditter på kort sigt, samt energi og eksportorienterede selskaber (eller
selskaber i konkurrence med kinesiske producenter).
Mulighed for yderligere indsnævring af spænd bl.a. som følge af fortsat bedring i EU-økonomi,
yderligere lempelse fra ECB, og stabilisering af oliepriserne.
Fortsat en del usikkerhedsmomenter, som vil holde volatilitet oppe.
EUR-renter ventes ikke at stige væsentligt.
Forventning om lidt lavere spreads
Ingen forventning om væsentlige udsving i EURDKK.
Disclaimer
Nærværende rapport er udelukkende til orientering for aktuelle investorer i produktet, og er ikke et tilbud om eller en opfordring
til at købe, sælge eller beholde omtalte produkt. Historist afkast og prisudvikling er ikke en pålidelig indikator for fremtidigt afkast.
Du opfordres til at læse Basisprospekt, Tillæg til Basisprospekt, Final Terms, brochure og faktaark, og drøfte eventuelle
dispositioner på baggrund af det samlede materiale, samt dine egne forventninger til markedsudviklingen, usikkerhedsfaktorer,
bankens analyser m.m. med din investeringsrådgiver, inden du handler.
Danske Bank A/S, dets datterselskaber samt medarbejdere er, eller kan være, involveret i forretninger eller på anden måde have
indirekte eller direkte interesse i investeringer (herunder derivater) i produktet og/eller i de underliggende aktiver.