Produktblad SPAX Europa Etik

Kapitalskyddad
SPAX
December
SPAX Europeisk Infrastruktur
Behovet av investeringar i infrastruktur är stort. SPAX Europeisk Infrastruktur är
en kapitalskyddad placering som följer en aktiekorg bestående av europeiska bolag
verksamma inom infastruktur.
Placeringen passar dig som:
•
•
•
har en positiv syn på de ingående bolagen
vill känna dig trygg om marknaden faller
maximalt vill riskera överkursen på 10 procent
SPAX Europeisk Infrastruktur
Benämning:
Löptid:
Inriktning:
Sista teckningsdag:
Likvidreservering:
Likviddag:
MAX
SWEO690B
3 år
Aktier
8 januari 2016
12 januari kl 07.00
20 januari 2016
Teckningskurs:
Lägsta nominella
belopp:
Kapitalskydd:
10 000 kr
Deltagandegrad:
125 %
Courtage:
1,50 %
Börsnotering:
Emittent:
110 %
Ja
Ja, 21 januari 2016
Swedbank AB
*Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 13 januari 2016 och
kan som lägst bli 105 %.
Europas ekonomi väntas återgå till en normal tillväxtnivå där investeringar i infrastruktur kan hjälpa till.
Kapitalskydd, om marknaden faller utbetalas nominellt belopp på återbetalningsdagen.
Förnyad politisk osäkerhet kan ge bakslag på marknaderna.
Produktblad
Utdragen svag efterfrågan påverkar marknaderna negativt.
Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att
följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den
anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.
Kapitalskyddad
SPAX
December
Swedbanks syn på marknaden
Den europeiska konjunkturen stärks gradvis och gynnas inte
minst av den europeiska centralbankens (ECB) stimulanser.
Tyskland har tidigare varit dragloket i den ekonomiska återhämtningen i Europa, men nu ser vi att även de tidigare krisdrabbade ekonomierna, som till exempel Spanien, återhämtar
sig relativt snabbt vilket är mycket positivt. Faktorer som tidigare bromsat utvecklingen i den europeiska ekonomin, såsom
högre räntor och avsaknad av kvantitativa lättnader, har lättats under året. ECB:s stimulanser har förbättrat kapitaliseringen av europeiska banker och stärkt kreditmarknaden. Till
följd av detta ökar återigen utlåningen till hushåll och företag
i många av länderna. Den svaga euron ger också draghjälp åt
europeiska företag. Flera länder i Europa har underinvesterat
i infrastruktur de senaste åren och investeringarna har blivit
allt lägre. Behovet av investeringar är stort och för att behålla
konkurrenskraften behöver europeiska länder investera
mycket pengar i infrastruktur de kommande åren. I nuvarande
miljö med låga räntor i kombination med behov av finanspolitisk stimulans är infrastruktursatsningar ett bra sätt att
investera för framtiden.
Produktblad
Tre övergripande drivkrafter i underliggande marknad
• Expansiv penningpolitik med låga räntor
• Behov av investering i infrastruktur
• Relativt lågt värderad börs
Historisk utveckling
200
175
Underliggande aktiekorg
Globalt aktieindex
Svenskt aktieindex
150
125
100
75
2010
2011
2012
2013
2014
2015
I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för underliggande
marknad. Som jämförelse visas ett svenskt och ett globalt aktieindex. Historisk
utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa:
Bloomberg)
Kapitalskyddad
SPAX
December
Så fungerar placeringen
SPAX Europeisk Infrastruktur är kopplad till utvecklingen för
en likaviktad aktiekorg bestående av tio europeiska bolag
verksamma inom infrastruktur. Avkastningen beräknas på
nominellt belopp och beror dels på aktiekorgens utveckling
och dels på deltagandegraden som uttrycker hur stor del av
kursuppgången du har rätt till. Utvecklingen för aktiekorgen motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde
där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden under
löptidens sista år. Oavsett aktiekorgens utveckling åtar sig
banken att återbetala minst nominellt belopp på återbetalningsdagen.
Hur förändras värdet på din SPAX?
Värdet på andrahandsmarknaden för SPAX Hälsobolag påverkas positivt av bl a stigande korgvärde, d v s att kurserna
för de i korgen ingående aktierna stiger och av lägre svenska
räntor. En motsatt utveckling påverkar värdet negativt. Hur
stor påverkan på marknadsvärdet nämnda faktorer har beror
på deltagandegrad, återstående löptid och aktuella aktiekurser i förhållande till aktiekurserna på startdagen. Exempelvis
har en ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som
återstår och en positiv kursförändring kan ha mycket liten
eller ingen betydelse för marknadsvärdet om aktiekurserna
ändå är lägre än startkursen och återstående löptid är kort.
SPAX Europeisk Infrastruktur erbjuds till teckningskurs 110
procent och har en indikativ deltagandegrad på 125 procent.
Löptiden för placeringen är 3 år men pengarna är inte låsta.
Swedbank kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt
även säljkurser under normala marknadsförhållanden. Kapitalskyddet gäller dock endast på återbetalningsdagen.
Utfall vid olika utveckling på slutdagen*
Positiv utveckling
(Deltagandegrad x Korgutveckling) plus Nominellt belopp
Negativ utveckling
Nominellt belopp
*Observera att slutkursen avläses månadsvis sista året och inte bara på slutdagen.
Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 10 000 kronor
Indexutveckling
Placerat belopp
inkl courtage
Återbetalat belopp
Vinst / Förlust
Årseffektiv avkastn.
inkl.courtage
60 %
11 165 kr
17 500 kr
56,7 %
16,0 %
40 %
11 165 kr
15 000 kr
34,3 %
10,3 %
20 %
11 165 kr
12 500 kr
12,0 %
3,8 %
0%
11 165 kr
10 000 kr
-10,4 %
-3,6 %
-20 %
11 165 kr
10 000 kr
-10,4 %
-3,6 %
Beskrivning av bolagen i SPAX Europeisk Infrastruktur
Abertis Infraestructuras
Abertis Infraestructuras SA är en internationell koncern som
hanterar mobilitet och telekommunikationsinfrastrukturer
inom tre affärsområden: avgiftsbelagda vägar, infrastruktur
för telekommunikation och flygplatser. Företaget är verksamt
i Europa och Amerika. För mer information se www.abertis.
com.
Centrica
Centrica PLC är ett integrerat energiföretag som erbjuder ett
brett utbud av energilösningar för privat och kommersiellt
bruk. Företaget utvinner, genererar, handlar med och levererar energi och erbjuder en rad relaterade tjänster. För mer
information se www.centrica.com.
Severn Trent
Severn Trent plc levererar vatten, avfall och allmännyttiga
tjänster i hela Storbritannien, Europa och USA. Koncernen
erbjuder ett utbud av vattenrening, reningsverk, avfallshantering och återvinningstjänster. Severn erbjuder också ett
utbud av IT-tjänster och mjukvarulösningar, liksom teknisk
rådgivning. För mer information se www.severntrent.com.
Källa: Bloomberg
Iberdrola
Iberdrola SA producerar, distribuerar, handlar med och marknadsför elektricitet i Storbritannien, USA, Spanien, Portugal
och Latinamerika. Företaget är specialiserat på ren energi
och mer specifikt vindkraft. För mer information se www.
iberdrola.es.
Kuehne & Nagel
Kuehne & Nagel International AG transporterar gods över
hela världen. Företaget erbjuder godstransporter via sjöfart,
järnväg och lastbilar samt magasinering och distributionsanläggningar. För mer information se www.kn-portal.com.
Red Electrica
Red Electrica Corporacion SA upprätthåller och driver Spaniens elnät. Bolaget utökar högspänningsnätet och koordinater produktions- och överföringssystem. För mer information
se www.ree.com.
Siemens
Siemens AG är ett tillverkande ingenjörsföretag. Bolaget
fokuserar på områdena elektrifiering, automation och digitalisering. Siemens AG tillhandahåller också tekniska lösningar
inom automation och kontroll, kraft, transport och medicinsk
diagnos. För mer information se www.siemens.com.
Skanska
Skanska AB erbjuder byggrelaterade och projektutvecklingstjänster. Bolaget fokuserar på byggande av bostäder, kommersiella byggnader, vägar och järnvägar, samt utvecklar och
genomför anläggningsprojekt. Skanska är även leverantör av
management tjänster internationellt.För mer information se
www.skanska.com.
Bolagen i SPAX Europeisk Infrastruktur
BOLAG
SEKTOR
LAND
Abertis Infraestructuras SA
Industrials
Spanien
Centrica plc
Utilities
Storbritannien
Iberdrola SA
Utilities
Spanien
Kuehne & Nagel Intl AG-reg
Industrials
Schweiz
Red Electrica Corporacion SA
Utilities
Spanien
Siemens AG-reg
Industrials
Tyskland
Skanska AB-B
Industrials
Sverige
Storbritannien
Severn Trent plc
Utilities
Terna Spa
Utilities
Italien
United Utilities Group plc
Utilities
Storbritannien
Kapitalskyddad
SPAX
December
Köpa och sälja
Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast den 8 januari
2016 lämnas till något av Swedbanks eller samverkande
sparbankers kontor. Anmälningssedel kan även lämnas den 9
januari 2016 till bankkontor som har lördagsöppet. Anmälan
kan även göras till telefon- och internetbanken senast den 10
januari 2016. Anmälan ska innehålla uppgift om produktbenämning, tecknat nominellt belopp, personuppgifter, konto/
depå samt konto i Swedbank eller samverkande sparbank
som beloppet jämte courtage automatiskt kan dras ifrån.
SPAX Europeisk Infrastruktur
Sista teckningsdag:
Löptid
3 år
Underliggande marknad
Europeiska bolag verksamma inom infrastruktur
Lägsta teckningsbelopp
Nominellt 10 000 kronor, därutöver i multiplar om
1 000 kronor
Teckningskurs
110 %
Benämning
SWEO690B EU Infrastruktur 190128
ISIN-nummer
Avgifter
Inför likviddagen fastställer Banken de slutgiltiga villkoren
för denna SPAX. I samband med detta tar Banken ut ett
arrangörsarvode på maximalt 1,05% per löptidsår. Varje
obligation har ett nominellt belopp på 1 000 kronor vilket
innebär att arrangörsarvodet motsvarar högst 10:50
kronor per obligation och löptidsår. Arvodet ska bland annat
täcka Bankens kostnader för riskhantering, produktion och
distribution. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat
i placeringens pris. Courtaget beräknas på nominellt belopp
plus eventuell överkurs och tillkommer utöver placeringens
pris.
8 januari 2016
SE0007184908
Deltagandegrad*
125 %
Courtage
1,5% på placerat belopp
Startdag
13 januari 2016
Slutdag
15 januari 2019
Återbetalningsdag
28 januari 2019
Startkurs
Underliggande marknads stängningskurs på
startdagen
Slutkurs
Genomsnitt av underliggande marknads månatliga stängningskurs under sista året (13 tillfällen)
Återbetalningskurs
100 % av nominellt belopp plus eventuellt
tilläggsbelopp
Valutaexponerad
Nej
Likvidreservering
12 januari kl 07.00
Exempel på total kostnad vid ett nominellt belopp på 10 000 kr
Likviddag
20 januari 2016
Löptid
Teckningskurs
Courtage
%
Courtage
kr
Arrangörsarvode*
Total kostnad*
Notering
Ja, 21 januari 2016
3,02
110 %
1,5 %
165 kr
317 kr
482 kr
* Maximalt arrangörsarvode beräknas som nominellt belopp x 1,05 %
x löptid.
Fullständiga villkor
Prospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på
www.swedbank.se/struktprod
IPS/Kapitalförsäkring
Depå/ISK
Beskattning
Godkänd placering i IPS, ISK samt Kapitalspar
Depå
I Slutliga Villkor ges en kortfattad redogörelse av
skatteaspekter
Emittent
Swedbank AB
Andrahandsmarknad
Banken kommer löpande ställa köpkurser och om
möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden
* Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 13 januari 2016 och kan som
lägst bli 105 %.
Välj rätt SPAX
Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna
göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler.
Våra två alternativ
Swedbank åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp för alla
SPAX vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet att
betala lite extra, så kallad överkurs, för att få bättre avkastning.
Ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar
sig att betala tillbaka nominellt belopp plus
eventuellt tilläggsbelopp.
Möjlighet till högre avkastning mot att du
betalar en viss överkurs. Överkursen kan gå
förlorad och är inte kapitalskyddad.
Riskindikator
För att hjälpa till att säkerställa att val av placering överensstämmer med kundens behov,
avkastnings- och riskprofil har en branschgemensam riskindikator tagits fram som ökar
jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan strukturerade placeringar.
Genom att använda två mått i riskindikatorn kan investeraren
i en strukturerad placering få en bättre uppfattning inte bara
om hur risken ser ut i ett normalutfall utan även få en ökad
förståelse för risken vid ett extremt negativt utfall. Riskindikatorn åskådliggör marknadsrisken och emittentrisken.
Riskmåtten ”Risknivå normalutfall” och ”Risknivå extremutfall” är framtagna och beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar. För mer information se
Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.
strukturerade.se
Marknadsrisk
Riskmåtten ”Risknivå normalutfall” och ”Risknivå extrem
utfall” förklarar produktens marknadsrisk, dvs den del av
risken som beror på hur produktens underliggande tillgångar
utvecklas.
Risknivå normalutfall
Måttet beskriver den förväntade risken i placeringen om denna hålls till förfallodagen. Den förväntade risken översätts
sedan till en skala mellan 1 och 7 där 7 är den högsta risken.
Riskklass 1 innebär inte att placeringen är riskfri. Placeringens riskklass fastställs vid emissionstillfället och kan förändras under placeringens löptid beroende på utvecklingen i de
underliggande tillgångarna, t.ex. aktier, som placeringens
utbetalning är baserad på.
sen 2008. Även denna översätts till den sjugradiga skalan där
1 representerar lägst risk och 7 högst risk.
Riskmåtten i kombination skall ge en samlad bild av marknadsrisken och ge information om sannolikheten för att man
kan förlora delar av kapitalet samt hur mycket kapital man
kan förlora.
Kreditrisk
Emittentrisk visar emittentens risknivå vid emissionstillfället,
enligt ratingbolagen Standard & Poor’s Rating Services eller
Moody’s, Högsta rating är AAA respektive Aaa. S&Ps skala är
tolvgradig och lägsta rating är D. Moody’s skala är niogradig
och lägsta rating är C. Den lägsta kreditratingen innebär
konkurs.
Emittent är den som är utgivare av en Strukturerad Placering, upprättar prospekt samt därmed är betalningsskyldig
enligt den Strukturerade Placeringes Slutliga Villkor.
Riskindikator
Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan
förändras under placeringens löptid.
Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?
1
2
Lägre risk
Risknivå extremutfall
Måttet beskriver risken vid extrema utfall för placeringen om
denna hålls till förfallodagen. Ett extremt utfall kan liknas
med de kraftiga kursfallen på världens börser under finanskri-
3
4
5
6
7
Högre risk
Risknivå extremutfall
Emittent
Emittentrisk
3
Swedbank AB
Rating: S&P: AA- och Moody´s : Aa3
Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och
mellan olika Strukturerade Placeringar.
Kapitalskyddad
SPAX
December
Detta är SPAX
Allmänt
SPAX är samlingsnamnet för en särskild form av lån där
emittenten (låntagaren) erlägger avkastning till placeraren
(långivaren) beroende av utvecklingen i olika tillgångsslag t
ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa.
Banken arrangerar regelbundet SPAX med olika löptid och
konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder.
SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller
i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det
så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX
varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar
sig emittenten att återbetala obligationens nominella belopp.
Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas
också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för
avkastning är uppfyllda.
Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas
genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så
kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur
stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i
det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent.
Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits,
förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning.
Andrahandsmarknad
SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger
Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även
säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller
om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa
sin handel i SPAX.
De faktorer som under löptiden påverkar värdet på en
investering i SPAX framgår av lånets Prospekt. Kortfattat
kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska
och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för
underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller
motsvarande) samt förväntade framtida svängningar i värdet
på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten)
samt återstående löptid. Beroende på hur avkastning beräknas påverkar nämnda faktorer en SPAX värde under löptiden
olika mycket.
Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och
sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En
bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs,
den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande
tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köpoch säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med
andra placeringar.
Bankens ansvar, arrangörsarvode och fullständiga villkor
Den bedömning av underliggande marknads utveckling som
återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av
flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar
sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare
rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande
och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.
Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och
ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar
samt att de beaktar lämpligheten av en investering med
hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska
omständigheter.
Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet
ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans
med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på
bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod.
Risker
Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp
av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att
vara kreditexponerad mot emittenten (låntagaren), dels i en
risk för det specifika värdepappret beroende på den underliggande tillgångens värdeutveckling.
Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning
förutsätter att emittenten kan uppfylla sina åtaganden. Den
statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i
SPAX.
Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen
på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valutaeller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad.
Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX.
Underliggande marknads historiska svängningar framgår av
diagram i detta produktblad.
Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken “Andrahandsmarknad”.
Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa Prospekt och Slutliga
Villkor på bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod.