Crozet Gazette 12/13.indd

*/4*%&
64+0*/&31*$,4$30;&5
QBHF
8&"5)&3)*--130+&$54
QBHF
4&$3&540'
5)&#-6&3*%(&
QBHF
)&30)0.&'30.5)&4&"
QBHF
$30;&5
OIbM\\M
\PM
DSP[FUHB[FUUFDPN
+6/& 70-/0
7-+".&4461&3)&30
QBHF
PS '*345'".*-:0'0-%53"*QBHF
5)064"/%
5)"5*4
$30;&5"%7*403:$06/$*QBHF
ɧF3FDFOU)JTUPSZPG
UIF$SP[FU.BTUFS1MBO
#Z.BSZ3JDF
4$)00-3&1035
QBHF
"UUIFCPUUPNPGUIFIJMMBTNBMMQBSBEFPGWFIJDMFTTMPXMZUVSOFEUIFDPSOFS
UPXBSETVT"GUFSBTISJMMQSPEVDUJPOTUBĊDIPSVTMJOFPGi3PMMJOHwFDIPFEUISPVHI
UIFCMPDLBSFETFEBOBSNFEXJUIDPQTBOEnBTIJOHMJHIUTMVNCFSFEVQUIFTUSFFU
MFBEJOHUIFXBZ"XIJUFQJDLVQUSVDLDMPTFMZGPMMPXFEXJUIFOPVHITDBĊPMEJOH
TUSBQQFEPOUPQBJOUBTNBMMIPVTF"NJETUUIFTXBSNJOHNBTTPGTIJSUMFTTCPEJFT
DMJOHJOHUPUIFUSVDLTTJEFTBmGUFFOGPPUMPOHCMBDLNFUBMBSNKVUUFEPVUBCPWF
BOEEJTIXBTIFSTJ[FEMJHIUTIVOHPVUUIFCBDL*OUPXCFIJOEUIFUSVDLSPMMFEB
CSBOE OFX CFJHF )VNNFS TQPSUJOH B WJCSBOUMZ QBMF 4UFWF $BSFMM BU UIF XIFFM
EPVTFEJOBSUJmDJBMMJHIU
"TUIPVHIUPVDIFECZUIFTMPXXBWFPG(PETIBOECZTUBOEFSTGSP[FOTUJMMPO
UIF TJEFXBML XPVME TQSJOH UP MJGF BT TPPO BT UIF DBNFSB BOE )VNNFS QBTTFE
4UBOEFSTCFDBNFXBMLFST#FODITJUUFSTCFDBNFJOUFSBDUJOHBOEHFTUJDVMBUJOHUBML
+VTU IPX #*( JT $SP[FU TVQQPTFE
UPHFU $JUJ[FOTJOWPMWFEJOUIFo
NBTUFS QMBOOJOH QSPDFTT TBZ UIFZ
VOEFSTUPPEUIBUUIFUPUBMQPQVMBUJPOPG
$SP[FU XPVME CF CVU UIF
$PVOUZ OPX TBZT UIBU mHVSF XBT POMZ
GPSZFBSQMBOOJOHQVSQPTFTBOEXBT
OFWFS NFBOU UP SFQSFTFOU DPNQMFUF
CVJMEPVU $SP[FU DPVME HSPX GSPN JUT
DVSSFOU QPQVMBUJPO PG BSPVOE QFPQMF UP BT NBOZ BT QFPQMF
UIFZTBZ
$SP[FU IBT CFFO EFTUJOFE GPS EFWFM
PQNFOU FWFS TJODF JU XBT EFTJHOBUFE B
$PVOUZ iHSPXUI BSFBw BCPVU ZFBST
BHP*OBQMBOOJOHQSPDFTTCFHBO
UIBUDVMNJOBUFEJOXJUI#PBSEPG
4VQFSWJTPS SBUJmDBUJPO PG UIF $SP[FU
.BTUFS1MBOBCMVFQSJOUEPDVNFOUUIBU
QSPWJEFT HVJEBODF PO JUFNT TVDI BT
SPBET TDIPPMT XBUFS DBQBDJUZ BOE
OFJHICPSIPPE EFOTJUJFT $JUJ[FO JOQVU
XBTTPMJDJUFECZUIF$PVOUZBOEEP[FOT
PG$SP[FUJBOTSFNBJOFEBDUJWFUISPVHI
PVUUIFQSPDFTT
"GUFS UIF SF[POJOH PG UIF 0ME 5SBJM
DPOUJOVFEPOQBHF
DPOUJOVFEPOQBHF
$30;&5"//"-4
0'.&%*$*/&
QBHF
8&-$0.&
505)&("3%&/
QBHF
"--"#0655)&.64*$
QBHFo
501$)&$,ʰ0654
QBHF
5IFi"3,wPOUIFNPWJFTFUPG&WBO"MNJHIUZ
5BMFTPGBO"MNJHIUZ&YUSB
#Z3ZBO'BSS
1045"-$6450.&3
3FTFSWPJS4PMVUJPO&OTVSFT
$SP[FUT8BUFS4VQQMZ*OEFQFOEFODF
1345345%
&$3844
641045"(&1"*%
1&3.*5
$)"3-055&47*--&7"
#Z.JLF.BSTIBMM
ɨFFYQFDUFEBQQSPWBMPGUIFFYQBO
TJPOPGUIF3BHHFE.PVOUBJOSFTFSWPJS
CZ BMM UIF JOWPMWFE $IBSMPUUFTWJMMF BOE
"MCFNBSMFBVUIPSJUJFTXJMMHJWFUIFDJUZ
BOE JUT VSCBO SJOH B ESPVHIUQSPPG
XBUFS TVQQMZ GPS UIF GPSFTFFBCMF
GVUVSF‰BOE WJSUVBMMZ FOET UIF DIBODF
UIBU $SP[FUT #FBWFS $SFFL SFTFSWPJS
NJHIUCFDBMMFEPOBTUIF$JUZTESPVHIU
JOTVSBODFSFTFSWF
i8FWF EPOF B UIPSPVHI BOBMZTJT
3BHHFE .PVOUBJO JT B ZFBS TPMV
UJPOw TBJE 3JWBOOB 8BUFS BOE 4FXFS
"VUIPSJUZ%JSFDUPSɨPNBT-'SFEFSJDL
+SiɨF64&OWJSPONFOUBM1SPUFDUJPO
"HFODZIBTTBJEUIF3BHHFE.PVOUBJO
QMBOJTBWFSZTFOTJCMFJEFBBOEPODFJUT
CFFO BQQSPWFE CZ UIF CPBSET XFMM
#FBWFS$SFFL3FTFWPJS
DPOUJOVFEPOQBHF
$30;&5 OIbM\\M
O
+6/& X O
XIOM
$30;&5
$
0;&5
OIbM\\M
O
\
:PVSFSFBEJOHUIFmSTUJTTVFPG$SP[FUTOFXDPNNV
OJUZOFXTQBQFSUIF$SP[FU(B[FUUF8FSFOPUUSZJOHUP
DSFBUFBTFOTFPGDPNNVOJUZGPSUIFXFTUFSOQBSUPGUIF
$PVOUZ8FWFIBEUIBUIFSFGPSZFBST8FVTFEUP
CFBCMFUPLFFQJUVQDBTVBMMZ#VUOPXXFSFDPOUFOE
JOHXJUIBSPDLFUJOHSBUFPGHSPXUIUIBUDIBMMFOHFTPVS
MPDBMDVMUVSFUPTUBZUPHFUIFS0OFEFmOJUJPOPGBDPN
NVOJUZ JT QFPQMF XIP IBWF UIF TBNF JOGPSNBUJPO 4P
ZPVDBOIBWFUIFDPNNVOJUZPGWJEFPHBNFQMBZFSTPS
XJOFUBTUFST ɨF (B[FUUF JT EFUFSNJOFE UP TVTUBJO PVS
HFPHSBQIJDBMDPNNVOJUZUIFQFPQMFXIPOFFEUPLOPX
TPNFUIJOHTJODPNNPOCFDBVTFXFMJWFIFSFUPHFUIFS
ɨF (B[FUUF XJMM CF B i.BZCFSSZw QBQFS *UT OPU B
OFXPSDPNQMJDBUFEJEFBKVTUPOFXFIBWFOUIBEHPJOH
GPS B XIJMF FWFS TJODF UIF 8IJTUMF BOE UIF #VMMFUJO
QBTTFEGSPNUIFTDFOF*UXJMMDPWFSTDIPPMTDIVSDIFT
MPDBM TQPSUT MPDBM HPWFSONFOU POMZ UP UIF FYUFOU JU
BCTPMVUFMZ NVTU
BOE NPTU PG BMM QFPQMF BOE XIBU
UIFZSFEPJOH*UTKPCJTUPJOGPSNTFMMBOEFOUFSUBJOBU
UIFEPXOIPNFMFWFM8FXBOUUPJOUSPEVDFOFXDPN
FSTBSPVOEBOEXFXBOUUPTIPXPĊPVSMPDBMQFSTPO
BMJUJFT*OUIF(B[FUUFTDPSOFSPGUIFXPSMEUIFSFSFBMMZ
JTOUBUPPTNBMMCJUPGOFXTɨBUTBJESFHSFUUBCMZFWFO
.BZCFSSZIBEPDDBTJPOBMCBEOFXT0VSTUBSUJTBIVN
CMFPOFCVUXFMMHFUCFUUFS5SVTUVTUPCFGBJSDBSFGVM
BOE IPNFUPXO QSPVE 8FTUFSO "MCFNBSMF JT XIFSF
XFSFNBLJOHPVSTUBOE
8FSFDPVOUJOHPOZPVUPNVMUJQMZPVSFZFTBOEFBST
UPUFMMVTXIBUTIBQQFOJOH%SPQBMJOFPSFWFOBSBOU
JGJUTQPMJUFUPPVSOFXTPSFWFOUTFNBJMCPYFTɨFZSF
IBOEZPOUIFXFCTJUFDSP[FUHB[FUUFDPN6OGPSUVOBUFMZ
XFIBWFUPJTTVFNPOUIMZPOUIFmSTUɨVSTEBZVOUJM
XF DBO BĊPSE UP DPNF PVU NPSF GSFRVFOUMZ ɨJT mSTU
JTTVF JT CFJOH NBJMFE UP BMM UIF IPVTFIPMET BSPVOE
$SP[FU 'PS UIF OFYU POF MPPL OFBS UIF DPVOUFS JO
QMBDFT ZPV MJLF UP TIPQ BOE UFMM PVS BEWFSUJTFST IPX
TNBSUUIFZBSFUPCFJOUIF(B[FUUF
ɨF(B[FUUFJTMPPLJOHGPSQBSUUJNFSFQPSUFSTBOEBO
BENBOBHFS8FBMTPXBOUDPSSFTQPOEFOUTGSPNBSPVOE
PVSSFHJPOUPTFOEVTUJECJUDPMVNOTOFXTBOETPDJBM
OVHHFUTGSPN8IJUF)BMM(SFFOXPPE#BUFTWJMMF*WZ
"GUPO/PSUI(BSEFOBOE'SFF6OJPO*OUFSFTUFE 4FOE
BNFTTBHFUPFEJUPS!DSP[FUHB[FUUFDPN
$
$30;&5
OIbM\\M
\PM
1VCMJTIFEPOUIFmSTU5IVSTEBZPGUIFNPOUICZ
5IF$SP[FU(B[FUUF--$
10#PY
$SP[FU7JSHJOJB
.JDIBFM+.BSTIBMM
1VCMJTIFSBOE&EJUPS
XXXDSP[FUHB[FUUFDPN
ª5IF$SP[FU(B[FUUF--$
ZI\
ZI\M
I\M
MDBSE
10#PY
$SP[FU7"
BET!DSP[FUHB[FUUFDPN
DSP[FUHB[FUUFDPN
5IF$SP[FU(B[FUUFJTBDPNNVOJUZOFXTQBQFSTFSWJOHXFTUFSO"MCFNBSMF$PVOUZ
5PQMBDFBOBEDBMMPSFNBJMBET!DSP[FUHB[FUUFDPN
%*41-":3"5&4
4J[F
0QFO
9
$FOUFS4QSFBE
'VMM1BHF
1BHF
1BHF
1BHF
1BHF
1BHF
(3&&/&
$06/5:
#PPOFTWJMMF
/PSUPOTWJMMF
"6(645"
$06/5:
'SFF
6OJPO
8IJUFIBMM
"-#&."3-&
$06/5:
8BZOFTCPSP
(SFFOXPPE
$30;&5
"GUPO
*WZ
$IBSMPUUFTWJMMF
#BUFTWJMMF
/PSU
/PSUI
((BSEFO
E
1VCMJTIFE'JSTU5IVSTEBZPGFBDI.POUI
4QBDFSFTFSWBUJPOTUIPG.POUI
$PQZ"SUXPSLUIPGUIF.POUI
$BNFSBSFBEZBETUIPGUIF.POUI
/&-40/
$06/5:
$PWFTWJMMF
1MFBTFFOTVSFUIBUBMMDBNFSBSFBEZBETBSFFNBJMFEUPUIFQBQFSJO
$.:,QEGGPSNBUBUBNJOJNVNPGEQJ
"%4*;&4
%VFUPPVSQSJOUJOHQSPDFTTBETNBZBQQFBSTMJHIUMZTNBMMFS
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Y
DFOUFSTQSFBE
GVMM
IPSJ[POUBM
WFSUJDBM
IPSJ[POUBM
IPSJ[POUBM
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Y
Y
WFSUJDBM
IPSJ[POUBM
WFSUJDBM
IPSJ[POUBM
TRVBSF
WFSUJDBM
IPSJ[POUBM
#VTJOFTT$BSE"ET
$MBTTJmFE"ET
0QFO
Y
803%4
0QFO
Y
+VTUTFOEVTBCVTJOFTTDBSEBOEJU
XJMMCFTDBOOFEBOEQSJOUFEJOCMBDL
BOEXIJUF
Y
.03&5)"/ 803%4
#BTFQSJDFQMVTDFOUTQFSXPSE
"OZDPNCJOBUJPOPGDIBSBDUFSTPS
MFUUFSTGPMMPXFECZBTQBDFPSBOZ
GPSNPGQVODUVBUJPOJTBXPSE"
QIPOFOVNCFSJTPOFXPSE
4&37*$&%*3&$503:
4BNFQSJDJOHBT$MBTTJmFE"ET
-045'06/%1&340/"-4
'3&&
DSP[FUOIbM\\MDPN
5IF$SP[FU(B[FUUFEPFTOPUQSPNJTF
BEQPTJUJPOBOEEPFTOPUDIBSHF
QMBDFNFOUQSFNJVNT5IFBEWFSUJTFS
BTTVNFTBMMSFTQPOTJCJMJUZBOEMJBCJMJUZ
GPSUIFDPOUFOUJODMVEJOHJNBHFTPG
BEWFSUJTFNFOUT
5IF$SP[FU(B[FUUFSFTFSWFTUIFSJHIUUP
FEJUGPSDPOUFOUPSUPSFGVTFBOZBEBU
BOZUJNFBUJUTPXOEJTDSFUJPO
$30;&5 OIbM\\M
+6/&XIOM
64+PJOFS--$0VUmUT*UT)FBERVBSUFSTJO$SP[FU
#Z.JLF.BSTIBMM
64+PJOFS--$BNBOVGBDUVSFS
BOEJOTUBMMFSPGTIJQJOUFSJPSTGPSUIF
64 /BWZ BOE DPNNFSDJBM TIJQ
QJOHJTCVJMEJOHBOFXIFBERVBSUFST
GPS JUTFMG PO B BDSF QBSDFM KVTU
FBTUPG$SP[FU(SFBU7BMVPOɨSFF
/PUDIE3PBE
i8FPVUmUUIFJOUFSJPSTPGPDFBO
HPJOH TIJQTw FYQMBJOFE 64 +PJOFS
1SFTJEFOU%BWJE3BUICVSOi8FEP
XIBUT SFGFSSFE UP BT UIF AIBCJUBCJM
JUZQMBDFTPOTIJQTUIFQMBDFTXIFSF
QFPQMFFBUTMFFQBOEXPSL8FUBLF
UIFTIJQESBXJOHTBOEXFNBLFTVSF
UIBU FWFSZUIJOH UIFZ TBZ UIFZ OFFE
JOJUmUTBOEXFUIFOJOTUBMMJU8F
IBWF NBOVGBDUVSFST BMM PWFS UIF
XPSMEw
1SFTFOUMZ CBTFE JO 8BZOFTCPSP
UIF DPNQBOZ GPSNFE GSPN UIF TBMF
PG )PQFNBO #SPUIFST .BSJOF
*OUFSJPST JO )PQFNBO
#SPUIFSTFTUBCMJTIFEJO8BZOFTCPSP
JO UIF T BDDPSEJOH UP
3BUICVSOXIPGPSNFSMZXPSLFEGPS
UIFmSNCFDBVTFUIFDJUZTJUTBUUIF
JOUFSTFDUJPO PG OPSUITPVUI BOE
FBTUXFTU SBJM MJOFT )PQFNBO
#SPUIFSTNBEFUIFJOUFSJPSTPGTPNF
-JCFSUZ TIJQT EVSJOH 8PSME
8BS ** BOE FNQMPZFE XPSL
FSTBUUIFUJNF8IFOUIF)PQFNBO
GBNJMZ EFDJEFE UP TFMM JO 3BUICVSOT XJGF +BZOF UIF PXOFS
PG (BUFXJDL &OUFSQSJTFT CPVHIU
QBSU PG UIF )PQFNBO BTTFUT BOE
TPNF PG JUT DPOUSBDUT BOE GPSNFE
64 +PJOFS +BZOF 3BUICVSO JT UIF
$&0PGUIFOFXDPNQBOZ
8IFOUIFZEFDJEFEUIFZXBOUFE
BOFXCVJMEJOHUIF3BUICVSOTXIP
MJWFJO,FTXJDLTFUUMFEPO$SP[FUBT
BTQMJUUIFEJĊFSFODFMPDBUJPOGPSJU
"CPVU FNQMPZFFT NBOZ XJUI
IPNFT JO 8BZOFTCPSP XJMM TPPO
XPSL JO $SP[FU ɨF mSN IBT FNQMPZFFTUPUBMNPTUCBTFEBUTIJQ
ZBSET JO 4BO %JFHP /FX 0SMFBOT
BOE1BTDBHPVMB.JTTJTTJQQJ
i8FMJLFUIF$SP[FUDPNNVOJUZw
TBJE 3BUICVSO i8F MJLF UIF TNBMM
UPXOGFFM
i8F EPOU NJOE TBZJOH XF BSF B
$ISJTUJBO CVTJOFTT 8F CFMJFWF JO
CFJOHJOWPMWFEJOPVSDPNNVOJUZw
ɨFJS OFX UISFFTUPSZ IPNF JT B
ESBNBUJD DIBOHF PG BSDIJUFDUVSBM
UPOF GPS ɨSFF /PUDI 3PBE OPUFE
UIF CVJMEJOHT EFWFMPQFS %BWJE
5VSOFSPG5VSOFS&OUFSQSJTFT*UXJMM
GFBUVSF QBUJPT XJUI QFSHPMBT PO UIF
UPQMFWFMBOEBTFSJFTPGiCSJTFTPMFJMw
NFUBMWBOFTUIBUTIJFMEUIFCVJMEJOH
GSPNUIFTVOBGFBUVSFNPSFDPN
/FXDPOTUSVDUJPOPG64+PJOFS--$IFBERVBSUFST
NPOJO&VSPQF5VSOFSOPUFEɨF
CVJMEJOH JT TFU CBDL GFFU GSPN
ɨSFF /PUDIFE 3PBE BT $PVOUZ
PSEJOBODFT SFRVJSF BOE UIBU BSFB
XJMMCFIFBWJMZMBOETDBQFEɨFSFBS
XJMMIPMEQBSLJOHQMBDFTBOECF
MBOETDBQFEUPCJPmMUFSTUPSNXBUFS
SVOPĊ/PBEEJUJPOBMTUSVDUVSFTBSF
QPTTJCMFPOUIFMPU
64 +PJOFS XJMM NPWF JOUP UIF
UPQUXPnPPSTJOMBUF+VMZPS"VHVTU
5FOBOUT BSF CFJOH TPVHIU GPS UIF
TRVBSFGFFUPOUIFmSTUnPPS
5VSOFSTBJE64+PJOFSJTFTQFDJBMMZ
JOUFSFTUFEJOBUUSBDUJOHNFEJDBMBOE
EFOUBMPGmDFTBOEJTUBMLJOHUPCPUI
67B BOE .BSUIB +FĊFSTPO
)PTQJUBMT
ɨFmSNJTDVSSFOUMZXPSLJOHPO
JOUFSJPSTGPSUISFFPGUIF64/BWZT
QMBOOFE 4BO "OUPOJP $MBTT
"NQIJCJPVT5SBOTQPSU%PDLTIJQT
SFGFSSFEUPBT-1%TOPXCFJOHCVJMU
BU /PSUISPQ (SVNNBO 4IJQZBSET
JO /FX 0SMFBOT BOE 1BTDBHPVMB
-1%T BSF VTFE UP USBOTQPSU TFB
CBTFBOEMBOE.BSJOFTJOBNQIJCJ
PVT BTTBVMU TQFDJBM PQFSBUJPOT PS
FYQFEJUJPOBSZXBSGBSFNJTTJPOTɨF
-%1 UP CF OBNFE UIF /FX :PSL
CFHVOJOJODMVEFTTUFFMSFDZ
DMFEGSPNUIF8PSME5SBEF$FOUFS
64 +PJOFS JT BMTP PVUmUUJOH UIF
JOUFSJPST GPS GPVS TUBUFPGUIFBSU
EPVCMFIVMMDSVEFPJMUBOLFSTCFJOH
CVJMU GPS #1 BU UIF (FOFSBM
%ZOBNJDT /"44$0 4IJQZBSE JO
4BO%JFHPɨFUBOLFSTFBDIDBQB
CMF PG DBSSZJOH NJMMJPO CBSSFMT
BSF JOUFOEFE UP IBVM PJM GSPN UIF
"MBTLBQJQFMJOFUFSNJOVTJO7BMEF[
"MBTLBUP#1SFmOFSJFTPOUIF8FTU
$PBTU
64 +PJOFS JT BMTP PVUmUUJOH UIF
ESZDBSHPBNNVOJUJPOTIJQTJOUIF
/BWZT5",&1SPHSBNBMTPVOEFS
DPOTUSVDUJPO BU (FOFSBM %ZOBNJDT
/"44$0 4IJQZBSE %FTJHOFE UP
TVQQMZ OBWBM GPSDFT BU TFB 5",&
TIJQTXJMMDBSSZBMNPTUNFUSJD
UPOTPGESZDBSHPBOEBNNVOJUJPO
BOECBSSFMTPGNBSJOFEJFTFM
GVFM&MFWFOBSFQMBOOFE
XIOM+6/&
$SP[FU1SPKFDUT
CZ8FBUIFS)JMM
)PNFT
8FBUIFS)JMM)PNFTMFECZBSDIJUFDU7JUP$FUUBIBTUISFF
$SP[FUQSPKFDUTDVSSFOUMZVOEFSSFWJFXJOUIF$PVOUZTQMBO
OJOHQSPDFTT%FUBJMTBOETPNFXIBUTJNQMJmFEQMBOTGPSUIF
QSPKFDUT BU SJHIU 8FBUIFS )JMM XBT BMTP UIF PSJHJOBM EFWFM
PQFS PG 1BSLTJEF 7JMMBHF OFBS $MBVEJVT $SP[FU 1BSL BOE
8BZMBOET(SBOUPO+BSNBOT(BQ3PBE
8JDLIBN1POE**
t -PDBUFEPO43OFYUUP8JDLIBN1POE*CFUXFFO
)JHIMBOETBOE8FTUFSO3JEHF
t $VSSFOU[POJOHJT3"$SP[FU.BTUFS1MBOEFTJHOBUJPO
$5$53FRVFTUJOHSF[POJOHUP/FJHICPSIPPE
.PEFM%JTUSJDU
t TJOHMFGBNJMZEFUBDIFEIPNFTTRGUDPN
NFSDJBMTQBDFDPOEPNJOJVNVOJUTBĊPSEBCMF
IPVTJOHVOJUTMPDBUFEPOBDSFT
t $POTUSVDUJPOQSPQPTFEJOQIBTFTTJOHMFGBNJMZIPNFT
JO1IBTF"UPSFBSPGQBSDFM
UPTUBSUBGUFS'JOBM4JUF
1MBOBQQSPWBMFTUJNBUFEEBUF4QSJOH
BOEUIF
DPNNFSDJBMTQBDFBMPOH3PVUFOPTPPOFSUIBO
ZFBSTBGUFSmOBMTJUFQMBOBQQSPWBM
t 1MBOOJOH$PNNJTTJPOBOE#PBSEPG4VQFSWJTPSTIFBSJOH
EBUFTGPSSF[POJOHQFOEJOHTUBĊSFWJFX
-JCFSUZ)BMM
t -PDBUFEPO43CFUXFFO$PSZ'BSNBOE$MPWFS
-BXOBDSPTTGSPN#MVF3JEHF#VJMEFST4VQQMZ
t $VSSFOU[POJOHJT33FRVFTUJOHSF[POJOHUP
/FJHICPSIPPE.PEFM%JTUSJDU
t TJOHMFGBNJMZEFUBDIFEIPNFTUPXOIPVTFT
DPOEPNJOJVNVOJUTMJWFXPSLVOJUTBOEBĊPSEBCMF
VOJUTMPDBUFEPOBDSFT
t #PBSEPG4VQFSWJTPSTIFBSJOHPOSF[POJOHBQQMJDBUJPOJT
TDIFEVMFEGPS+VOF
#JSDIXPPE1MBDF
t -PDBUFEPO43CFUXFFO$SP[FU4IPQQJOH$FOUFS
BOE64+PJOFS
t $VSSFOU[POJOHJT$BOEQSPQPTBMJT#Z3JHIU
t 4JUFJTBDSFTBDSFTGPSCBOLTJUFXJUIESJWF
UISPVHIXJOEPXBOEBDSFTGPSPGmDFCVJMEJOHTJUF
t 1MBOOJOH$PNNJTTJPOIFBSJOHUFOUBUJWFEBUF
t 'JOBMBQQSPWBMFYQFDUFE%FDFNCFSXJUIDPOTUSVD
UJPOPGCBOLTJUFFYQFDUFEJO+BOVBSZDPOTUSVDUJPO
PGPGmDFTQBDFUPTUBSUMBUF
$30;&5 OIbM\\M
$30;&5 OIbM\\M
O
+6/& XIOM
XIO
O
CZ1IJM+BNFT
4PNF/FXTGSPN)PNFy
GPSBDIBOHF
ɨFSF XBT B SVNPS DJSDVMBUJOH B
GFX XFFLT CBDL UIBU B GFMMPX XBT
HPJOHUPTUBSUBOFXOFXTQBQFSDBMMFE
ɨF $SP[FU (B[FUUF JO PVS FOE PG
"MCFNBSMF$PVOUZBOE*UIPVHIUUP
NZTFMG XFMM JUT BCPVU UJNF *U TVSF
XPVMECFOJDFUPHFUTPNFOFXTGSPN
IPNF GPS B DIBOHF /PX EPOU HFU
NF XSPOH *N OPU LOPDLJOH UIF
PUIFS QBQFST BSPVOE UIF BSFB :PV
DBOPDDBTJPOBMMZHMFBOTPNFMPDBMUJE
CJUT GSPN UIFN "OE * XPVME CF
SFNJTT JG * EJEOU BDLOPXMFEHF UIF
DPOTJTUFOUFĊPSUTPG+JN$SPTCZFEJ
UPS PG ɨF #VMMFUJO QVCMJTIFE JO
$SP[FUGPSPWFSUFOZFBSTJOUIFT
BOE AT " QFSVTBM UISPVHI UIPTF
QBTUJTTVFTXBTBSFNJOEFSPGBDPN
NVOJUZTWPJDFUPPMPOHTJMFOU
)FBSJOH BCPVU UIJT OFXTQBQFS
TUBSUVQ QVU NF JO UIF NJOE UP EJH
CBDLJOUPTPNFPGUIFPMEQBQFST*WF
BDDVNVMBUFE PWFS UIF ZFBST 0OF PG
UIF PMEFS QBQFST JO UIF TUBDL XBT B
DPQZPGUIF8BTIJOHUPO%$%BJMZ
/BUJPOBM *OUFMMJHFODFS GSPN +BOVBSZ
PG #VSJFE PO UIF CBDL QBHF
XBT B SFRVFTU GPS QSPQPTBMT GSPN $
$SP[FU &OHJOFFS #MVF 3JEHF
3BJMSPBE)FXBTMPPLJOHGPSBDPO
USBDUPS UP DPOTUSVDU B UVOOFM GFFUMPOHiVOEFSUIFUPQPGUIFNPVO
UBJOwɨJTXBTBQQBSFOUMZBTFDPOE
DIBODF PQQPSUVOJUZ GPS TPNF CVTJ
OFTTNBOTJODFUIFPSJHJOBMDPOUSBDUPS
IBE iGBJMFE UP DPNF GPSXBSE BOE
DPNQMZ XJUI IJT FOHBHFNFOUTw *
XPOEFSFEJGUIFGPMLTGSPNIPNFIBE
UPDIBODFVQPOUIJTJTTVFKVTUUPMFBSO
XIZ UIFSF XBT B EFMBZ JO HFUUJOH
TUBSUFEPOEJHHJOHUIFUVOOFM
"MJUUMFGBSUIFSEPXOJOUIFQBQFS
QJMF XBT B SFQPSU QVCMJTIFE 1IJM+BNFTJOWJUFTDPOUBDU
GSPNUIPTFXIPXPVMETIBSFSFD
PMMFDUJPOTBOEPMEQIPUPHSBQIT
PGMJGFBMPOH"MCFNBSMF$PVOUZT
XFTUFSONPVOUBJOCPSEFS
$POUBDUIJNBU10#PY
8IJUF)BMM7"PS
QIJMKBNFT!mSTUWBDPN
ª1IJM+BNFT
1IJM+BNFTBUUIF$SP[FU$PNNVOJUZ
"TTPDJBUJPONFFUJOHPO.BZ
GSPN$IBSMFT&MMFUUIF$JWJM&OHJOFFS
PO UIF #MVF 3JEHF 3BJMSPBE QSPKFDU
EFUBJMJOH IPX IF IBE EFTJHOFE BOE
CVJMUUIF.PVOUBJO5PQ5SBDLBDSPTT
UIF TVNNJU PG UIF #MVF 3JEHF BU
3PDLmTI(BQ'PS›ZFBSTUIJTUFN
QPSBSZUSBDLIBEIBOEMFEFJHIUUSBJO
QBTTBHFT B EBZ NPWJOH QBTTFOHFST
CBHHBHFBOEGSFJHIU+VTUPODFEVSJOH
UIBU QFSJPE IBE UIFTF SFHVMBS USJQT
CFFO UIXBSUFE i%VSJOH UIF MBTU
TFWFSF XJOUFS XIFO UIF USBWFM VQPO
BMM UIF SBJMXBZT PG 7JSHJOJB BOE UIF
/PSUIFSO BOE 8FTUFSO TUBUFT XBT
JOUFSSVQUFE y GPS EBZT JO TVDDFT
TJPOw UIFSF IBE CFFO POMZ POF EBZ
UIF FOHJOFT IBE GBJMFE UP UBLF UIF
NBJM UISPVHI iXIFO UIF USBJO XBT
DBVHIUJOBTOPXESJGUOFBSUIFTVN
NJU PG UIF NPVOUBJOw &MMFUT SFQPSU
XBTQVCMJTIFEBMNPTUBZFBSMBUFSJOB
-POEPOFEJUJPOPGɨF$JWJM&OHJOFFS
BOE "SDIJUFDUT +PVSOBM "HBJO *
XPOEFSFEUPNZTFMGXIZXFDPVMEOU
IBWF MFBSOFE UIJT iOFXTw GSPN B
TPVSDFDMPTFSUPIPNF
-BUFSUIBUTBNFZFBS8BTIJOHUPOT
/BUJPOBM *OUFMMJHFODFS UIF XPSE
i%BJMZwIBECFFOESPQQFE
DBSSJFEB
OPUF PO JUT GSPOU QBHF GSPN i.S
$SP[FU UIF FOHJOFFS PG UIF <#MVF
3JEHF5VOOFM>XPSLw*UXBTBSFCVU
UBM UP DSJUJDT XIP DMBJNFE UIBU UIF
VOmOJTIFE UVOOFM XBT iUPP TNBMM UP
BENJU UIF QBTTBHF PG UIF DBSTw
$SP[FUTUJNFDPVMEIBWFCFFOCFUUFS
TQFOUEPJOHUIFXPSLIFXBTDIBSHFE
XJUI JOTUFBE PG IBWJOH UP SFQMZ UP
XBHTBIVOESFENJMFTBXBZXIPIBE
OFWFSCFFOPOUIFKPCTJUFɨFZTVSFMZ
XPVME IBWF HPUUFO NPSF BDDVSBUF
JOGPSNBUJPO JG UIFZ DPVME IBWF SFBE
UIFOFXTGSPNIPNF
&WFOUVBMMZ BT XF BMM LOPX ZFQ
SFBEJUJOUIFQBQFS
UIFUVOOFMBOE
SBJMSPBE XFSF DPNQMFUFE )PXFWFS
UIF XPSL XPVME OPU TUBZ JO HPPE
SFQBJS GPS MPOH ɨF OFYU QBQFS *
QJDLFE VQ IBE B MPDBM NBQ QSPNJ
OFOUMZ EJTQMBZFE PO UIF GSPOU QBHF
XJUI WFSZ SFDPHOJ[BCMF QMBDFOBNFT
#SPXOT (BQ .JMMJOHUPO +BSNBOT
(BQ .FDIVNT 3JWFS *WZ
(SFFOXPPE 3PDLmTI (BQ %BUFE
0DUPCFSJUSFQPSUFEUIBU6OJPO
HFOFSBMTOBNFE4IFSJEBOBOE$VTUFS
IBEKVTUSPVUFE$POGFEFSBUF(FOFSBM
+VCBM &BSMZ GSPN UIF 4IFOBOEPBI
7BMMFZ&BSMZBOEBGFXPGIJTPGmDFST
IBE OBSSPXMZ FTDBQFE DBQUVSF BOE
IBE QBTTFE SJHIU UISPVHI PVS MPDBMF
EVSJOH UIFJS nJHIU FBTU ɨFSF XBT B
MPU PG OFXT GSPN B WFSZ CJBTFE QFS
TQFDUJWF QFSUBJOJOH UP UIF 6OJPO
"SNZBOEJUXBTUIFOUIBU*OPUJDFE
UIBU*XBTMPPLJOHBUɨF/FX:PSL
)FSBME /FX :PSL )BWF NFSDZ PO
VT BMM ɨF TPVSDF GPS iMPDBMw OFXT
IBE HPOF GSPN CBE UP XPSTF &WFO
XPSTFZFUXBTUIFSFQPSUPGBUSBWFTUZ
PO PVS HPPE OFJHICPST JO UIF
4IFOBOEPBI 7BMMFZ (FOFSBM 6 4
(SBOUIBEJTTVFEUIFGPMMPXJOHPSEFS
XIJDIXBTBMSFBEZCFJOHDBSSJFEPVU
CZ(FOFSBM$VTUFSi%PBMMUIFEBN
BHFZPVDBOUPUIFSBJMSPBEBOEDSPQT
$BSSZ PĊ TUPDL PG BMM EFTDSJQUJPOT
BOEOFHSPFTTPBTUPQSFWFOUGVSUIFS
QMBOUJOH*GUIFXBSJTUPMBTUBOPUIFS
ZFBS MFU UIF 4IFOBOEPBI 7BMMFZ
SFNBJO B CBSSFO XBTUFMBOE y *U JT
GVSUIFSHJWFOPVUUIBU(FOFSBM(SBOU
IBTPSEFSFEUIFBCPWFUPCFTPDPN
QMFUFMZDBSSJFEPVUUIBUBDSPXnZJOH
PWFS UIF WBMMFZ XJMM IBWF UP DBSSZ JUT
PXO SBUJPOTw 4Py UIFSF XFOU PVS
OFX SBJMSPBE BOE XPSTF ZFU PVS
OFJHICPST PWFS UIF IJMM XFSF FOEVS
JOH UIF TFWFSF IBSETIJQT PG XBS 8F
TVSFEJEOUOFFEB/FX:PSLOFXTQB
QFSUFMMJOHVTUIBUCJUPGOFXT
ɨF XBS mOBMMZ FOEFE ɨF SBJM
SPBETUSBDLTBOECVSOFEEFQPUTXFSF
SFCVJMU BOE TFSWFE BT WBMVBCMF MJOLT
DPOUJOVFEPOQBHF
$30;&5 OIbM\\M
XIOM+6/&
4JY CPPUIT TFU VQ GPS UIF $SP[FU 'BSNFST .BSLFU 4BUVSEBZ .BZ "NPOH UIFN XFSF #POOJF 4BNVFM PG (SFFOXPPE XJUI BO BTTPSUNFOU PG
DSBGUJUFNTUIF+BNFT#FBDIZGBNJMZPG'BJUI.JTTJPO)PNF‰UIFTUBMMJO
UIFDBQBCMFIBOETPG.FSFEJUIBOE.FMJTTB#FBDIZ‰PĊFSJOHEFMFDUBCMFQJFT
CSFBET BOE KBNT #JMM .D$BTLJMM PG UIF .JMMFS 4DIPPM OFJHICPSIPPE XJUI
nPXFSJOHQMBOUTTUBSUFSQMBOUTGPSUIFWFHFUBCMFHBSEFOBOEGSFTIFHHT%BWJE
4IBMMPXBZ$&0BOEDPPLGPSUIF$IBSMPUUFTWJMMF$BOEZ$PNQBOZXJUIB
WBSJFUZ PG IJT GVEHF BOE CSJUUMF DBOEJFT TBNQMFT XFSF DSFBNZ TNPPUI
i$BOEZIBTNBHJDUPJUwIFJOTJTUT
,BUIFSJOF#PTUPOBOE$ISJT(PTOFPMPG
*OOJTGSFF7JMMBHFXJUInPXFSTUPNBUPFTBOECBTJMQMBOUTBOEGBUIFSBOETPO
QSPEVDFHSPXFSTXIPDPNFBMMUIFXBZGSPN$PMPOJBM#FBDIPOUIF1PUPNBD
3JWFS
XJUIBXJEFWBSJFUZPGBUUSBDUJWFGSFTIWFHFUBCMFT
i*UIBTBOJDFGFFMUPJUUIJTNBSLFUwTBJE#PTUPO
i0OMZZPVSPXOHBSEFODBOCFBUUIFGSFTIOFTTPGXIBUTIFSFBUUIF$SP[FU
'BSNFST .BSLFUw TBJE NBSLFU DPGPVOEFS ,BUIMFFO +VNQ XIP XBT TIPQ
QJOHBUUIF*OOJTGSFFTUBMMi'PPEIBTMJGFGPSDFJOJUɨJOLBCPVUIPXMPOHJU
UBLFTUPHFUGPPEJOUPBTUPSFɨJTXBTQJDLFEMBTUOJHIUPSUIJTNPSOJOHw
#VU WFOEPST XFSF EJTBQQPJOUFE BU UIF OVNCFS PG TIPQQFST /PX JO JUT
mGUIZFBSUIFNBSLFUIBTOPUHSPXONVDIUIFZTBJECFDBVTFUIFEZOBNJDJT
UIBU QFPQMF DPNF XIFO UIFSF BSF MPUT PG WFOEPST BOE WFOEPST DPNF XIFO
UIFSFBSFMPUTPGQFPQMF8JUITNBMMOVNCFSTPGTIPQQFSTWFOEPSTXPOEFSJG
UIFJSFĊPSUJTXPSUIJUɨFNBSLFUUBLFTQMBDFJOUIFQBSLJOHMPUPG$SP[FU
6OJUFE .FUIPEJTU $IVSDI PO $SP[FU "WFOVF PO 4BUVSEBZ NPSOJOHT GSPN
BNVOUJMOPPO.BLFJUBTUPQPOZPVS4BUVSEBZFSSBOESVO
ɨF$SP[FU"SUTBOE$SBGUTTIPX
PO .BZ o IBE TUSPOH DSPXET
CPUI 4BUVSEBZ BOE FWFO 4VOEBZ
EFTQJUFUIFUISFBUPGSBJO0WFS
WFOEPSTmMMFEUIFUFOUTBU$MBVEJVT
$SP[FU 1BSL PWFS .PUIFST %BZ
XFFLFOEBTUIFCJZFBSMZGVOESBJTFS
HPU VOEFSXBZ ɨF NBJOMZ ESZ
XFBUIFS XBT B OJDF DPOUSBTU UP MBTU
GBMMTGFTUJWBMXIFOOFBSMZwPGSBJO
GFMM BOE BUUFOEBODF TVĊFSFE "MM
QSPDFFETSBJTFEBUUIFGFTUJWBMCFOFmU
$MBVEJVT $SP[FU 1BSL BOE 1PPM
*G ZPV NJTTFE UIF GFTUJWBM CF TVSF
BOENBSLZPVSDBMFOEBSTGPS0DUPCFS
GPSUIFGBMMGFTUJWBM
/PX UIBU QPPM TFBTPO JT VOEFS
XBZ EPOU GPSHFU UP DIFDL PVU UIF
$MBVEJVT$SP[FU1PPMIPNFPGUIF
(BUPS TXJN UFBN ɨF QPPM JT UIF
POMZQVCMJDPVUEPPSQPPMMPDBUFEJO
UIF DPVOUZ %BZ BOE TFBTPO QBTTFT
BSF BWBJMBCMF BMPOH XJUI TXJN MFT
TPOT 'PS NPSF JOGPSNBUJPO PO UIF
QPPMBOEUIFGBDJMJUJFTBUUIFQBSLHP
UPIUUQBWFOVFPSHDDQ
.JSJBN1JDVTNBOOFEUIF*OOJTGSFF7JMMBHF
CPPUIXIJDIGFBUVSFEUIFJSIBOENBEF
UFYUJMFT
$SP[FU-JPOT$BSSPMM$POOFMMZ%BWF&MMJTBOE1IJM&BUPONBOOFEUIF-JPOT8PSME'BNPVT
(PVSNFU)PU%PHCPPUIBUUIF'BJS#PPUIQSPDFFETBSFEPOBUFEUPDPNNVOJUZOFFET
4PNF/FXTGSPN)PNFyDPOUJOVFEGSPNQBHF
CFUXFFO PVS OFJHICPSIPPE BOE
NBOZ QPJOUT FBTU BOE XFTU GPS UIF
OFYUZFBST
ɨF MBTU UXP OFXTQBQFST JO NZ
TUBDLEFUBJMFEIPXUJNFBOEiQSPH
SFTTw DBO DIBOHF FWFO UIF HSBOEFTU
PG NBOT XPSLT *O MBUF UIF
3JDINPOE5JNFT%JTQBUDIEFWPUFE
BGVMMQBHFUPi4JEFUSBDLJOH$SP[FUT
5VOOFMw.PEFSOUSBJOTIBECFDPNF
UPP MBSHF UP OBWJHBUF .S $SP[FUT
FOHJOFFSJOH NBSWFM TBGFMZ 4UFQT
XFSFCFJOHUBLFOUPSFQMBDFUIFPSJH
JOBMCPSFXJUIBOFXMBSHFSUVOOFM
ɨBU iOFXw #MVF 3JEHF 5VOOFM JT
TUJMMJOVTFUPEBZ
'BTUGPSXBSEJOH BIFBE UP XF mOE ɨF %BJMZ 1SPHSFTT PG
$IBSMPUUFTWJMMFSFQPSUJOHZFUBOPUIFS
EFWFMPQNFOU $SP[FUT PME IBOE
ESJMMFESFMJDBGUFSZFBSTPGOFHMFDU
IBT QBSUJBMMZ mMMFE XJUI XBUFS BOE
NVECVUTFWFSBMHSPVQTBSFDPPSEJ
OBUJOHFĊPSUTBOESFTPVSDFTIPQJOH
UPSFPQFOUIFUVOOFMUPGPPU
USBGmD
8IBUFWFS UIF GVUVSF IPMET XF
DBOOPXSFTUBTTVSFEUIBUUIFSFXJMM
CF B XFMDPNF MPDBM QFSTQFDUJWF PO
UIFMBUFTUEFWFMPQNFOUT#FTUXJTIFT
GPSTVDDFTTHPPVUUP.JLF.BSTIBMM
BOEɨF$SP[FU(B[FUUFɨBOLTGPS
MFUUJOH VT LOPX UIF OFXT GSPN
IPNF
)FOMFZ.JEEMF4DIPPM.BSDIJOH#BOEJOUIF#BUFTWJMMF%BZ1BSBEF4BUVSEBZ.BZUI
$30;&5 OIbM\\M
+6/&XIOM
)&-18"/5&%
&YFDVUJWF%JSFDUPS
$SP[FU"SUTBOE$SBGUT4IPX
8PSL BU ZPVS PXO TDIFEVMF
GSPN ZPVS IPNF ɨF QSFNJFS
$SP[FU "SUT BOE $SBGUT 'FTUJWBM JT
MPPLJOH GPS B EJSFDUPS UP PWFSTFF
UIFUXJDFBZFBS'FTUJWBMUIBUTFSWFT
BTBGVOESBJTFSGPS$MBVEJVT$SP[FU
1BSLɨFGFTUJWBMJTIFME.PUIFST
%BZ XFFLFOE BOE UIF mSTU XFFL
FOEJO0DUPCFS
ɨJT JT B NPOUI QBSUUJNF
QPTJUJPOXJUISFTQPOTJCJMJUZGPSBMM
BTQFDUTPGUIF'FTUJWBM'PSTQFDJmD
JOGPSNBUJPOQMFBTFTFF$SP[FU"SUT
BOE $SBGUT 'FTUJWBM PO XXXBWF
OVFPSH
3FTVNÏBOEMFUUFSPGJOUSPEVD
UJPO TIPVME CF TFOU UP 10 #PY
$SP[FU7"
64/BWZ&OTJHO4BN5SBJOXJUI-FTMJF"OEFSTPOTTFDPOEHSBEFDMBTT
'FNBMF1FSTPOBM$BSFHJWFS/FFEFE
8FFLFOET BOE FWFOJOHT NJMFT
OPSUIPG8IJUF)BMM4PNFMJGUJOH
SFRVJSFE BO IPVS $BMM
*OOJTGSFF7JMMBHFBU
4UVEFOUTJO-FTMJF"OEFSTPOTTFD
POE HSBEF DMBTT BU .BSZ (SFFS
&MFNFOUBSZ 4DIPPM QFQQFSFE 64
/BWZ&OTJHO4BN5SBJOXJUIRVFT
UJPOTBCPVUIJTFYQFSJFODFTIVOUJOH
QJSBUFT PĊ UIF DPBTU PG 4PNBMJB
XIFO IPNF GPS BO EBZ MFBWF
XIJMF IJT TIJQ UIF 644 $BQF 4U
(FPSHF JT CFSUIFE JO /PSGPML IF
WJTJUFE UIFJS DMBTT .BZ UP DBUDI
VQXJUIIJTQFOQBMT5SBJOBOEUIF
SPVHIMZ UXP EP[FO TUVEFOUT JO UIF
DMBTT IBWF CFFO FYDIBOHJOH MFUUFST
BOEFNBJMTTJODFUIFZDIPTFIJNBT
UIFJSDMBTTIFSPBTQBSUPGUIFJSDIBS
BDUFSFEVDBUJPOTUVEZ
i* FNBJMFE IJN BOE BTLFE JG UIF
DMBTT DPVME BEPQU IJNw TBJE
"OEFSTPOi8FWFCFFOXSJUJOHIJN
MFUUFSTGPSNPOUITɨFZWFEFTDSJCFE
FWFSZVOJUXFWFEPOFUPIJN4BN
IBTBMXBZTXSJUUFOCBDLBOEIBTTFOU
NFTTBHFT GSPN QFPQMF PO UIF TIJQ
UPP"OEUIFO4BNTTIJQDPNFTPO
UIFOFXT<XIFOUIFJSmSFmHIUXJUI
QJSBUFTNBEFUIFOBUJPOBMNFEJB>w
iɨFZ MPWF IJNw "OEFSTPO TBJE
iɨFZBSFTPCPOEFEUPIJN8IFO
4BN TFOU B QJDUVSF PG IJN PO UIF
TIJQ UIF TUVEFOUT XFSF TP BOYJPVT
BOEKPTUMJOHUIBU*IBEUPQVUJUPO
UIFQSPKFDUPSTPXFBMMDPVMEMPPLBU
JU"OEIFTHPUMFBWFBOEIFDBNFUP
TFFVT)FTBDFTw
5SBJOBHSBEVBUFPG8FTUFSO
"MCFNBSMF)JHI4DIPPMBOEB
HSBEVBUFPG7JSHJOJB5FDIXIFSFIF
XBT JO UIF $PSQT PG $BEFUT JT UIF
TIJQTBOUJTVCNBSJOFXBSGBSFPGmDFS
PS"480JODPNNBOEPGTBJM
PST BOE TPOBS PQFSBUPST XIP BSF
USBJOFE UP mSF EFDLNPVOUFE
NBDIJOF HVOT BOE UPSQFEPFT ɨF
TIJQBHVJEFENJTTJMFDSVJTFSNBJOMZ
QBUSPMMFE UIF 1FSTJBO (VMG OFBS UIF
*SBR DJUZ PG #BTSB UP QSPUFDU UIF
NBKPS PJM UFSNJOBM UIFSF %FDL
NBDIJOFHVOTXFSFNBOOFEBSPVOE
UIFDMPDL5SBJOTBJEPOBMFSUGPSB
QPTTJCMF BUUBDL CZ TNBMM CPBUT 0Ċ
UIF DPBTU PG 4PNBMJB UXP TNBMM
"NFSJDBOCPBUTXFSFTFOUUPJOWFTUJ
HBUF XIBU TFFNFE UP CF B mTIJOH
CPBU #VU UIF mTIJOH CPBU PQFOFE
mSFXJUI",TBOETIPUBSPDLFU
QSPQFMMFE HSFOBEF 31(
BU UIF
$BQF 4U (FPSHF i.Z HVZT SBO UP
UIFJS HVOTw 5SBJO TBJE iɨFZ TIPU
BUVTBOEXFTIPUCBDLɨFJSSPVOET
QJOHFE PG UIF TJEF PG UIF TIJQ #VU
XFXFSFTDBSFEPGNPSF31(Tw0OF
QJSBUF XBT LJMMFE BOE TJY XFSF
XPVOEFE i8F CSPVHIU UIFN PO
CPBSEBOEUSFBUFEUIFJSXPVOETBOE
GFE UIFN ɨFZ BDUFE MJLF UIFZE
OFWFSFBUFOTPXFMMw
ɨF TUVEFOUT NBEF UISFF CSJHIU
ZFMMPX TJYGPPU QPTUFST XJUI NFT
TBHFTBOEESBXJOHTPGUIFTIJQBOE
OFBSMZBMMXSPUFIJNBQFSTPOBMMFU
UFS XIJDI 4BN SFBE UISPVHI BOE
HBWF IJT QFSTPOBM UIBOLT GPS 5XP
QSFTFOUFE UIFJS WFSTJPOT PG NPEFM
TIJQTɨFEFTJHOTMBDLFEIVMMTBOE
FNQIBTJ[FE HVO UVSSFUT ɨFO UIFZ
TBOH IJN UIF 4UBS 4QBOHMFE
#BOOFS‰OPNJTUBLFT‰BOECSPVHIU
PVUDVQDBLFTBOEBQQMFKVJDFCPYFT
i%JEZPVTFFTIBSLT wPOFBTLFE
i8F TBX MPUT BOE MPUT PG TIBSLT
)BNNFSIFBET (SFBU 8IJUFTw IF
BOTXFSFE
i0INZHPTIwUIFZHBTQFE
i%JEZPVTFFBXIBMF w
i0OFSBOJOUPUIFCPBUw
ɨFZXFSFBTUPOJTIFEɨFJSFZFT
XFOUXJEFBOEPOMZ.T"OEFSTPOT
TUFBEZ JOTJTUFODF DPVME LFFQ UIFN
TJUUJOH
4BN UPME UIFN UIF UIJOH IF
NJTTFT NPTU XIFO IF JT BU TFB JT B
CFEIFDBOmUJO)FTw
iɨJT IBT JNQBDUFE UIFNw
"OEFSTPO TBJE i)F NBLFT UIFN
UIJOL BCPVU SFTQPOTJCJMJUZ BCPVU
XIBUPUIFSQFPQMFEPUPLFFQUIFN
TBGF*UTCFFOBHSFBUGSJFOETIJQw
'PPE1BOUSZ
"WBJMBCMFJO$SP[FU
ɨF GPPE QBOUSZ PQFSBUFE CZ
$SP[FU6OJUFE.FUIPEJTU$IVSDIJT
PQFO UIF UIJSE 4BUVSEBZ PG FWFSZ
NPOUI BU BN 0QFSBUFE GPS
NPSF UIBO UXFOUZ ZFBST GSPN UIF
$IVSDIT MPDBUJPO BU UIF JOUFSTFD
UJPOPG$SP[FU"WFOVFBOE+BSNBOT
(BQ3PBEUIFGPPEQBOUSZEJTUSJC
VUFTPWFSQPVOETPGGPPEFWFSZ
NPOUI UP QFPQMF JO OFFE JO UIJT
DPNNVOJUZ 'PS NPSF JOGPSNBUJPO
DPOUBDUUIFDIVSDIBU
$30;&5 OIbM\\M
XIOM +6/&
1SFTJEFOU#VTI.BSLT7-+BNFTT'JSTUZFBSTJOUIF$7'%
#Z.JLF.BSTIBMM
ɨFSFT B DISPNF mSF BYF OJDFMZ
NPVOUFE PO SVCCFSTMFFWFE FRVJQ
NFOU CSBDLFUT UIF TPSU ZPV TFF PO
ZPVS IJHIFOE mSF USVDLT QSPQQFE
JOUIFQMBDFIPOPSPOUIFIFBSUIPG
7- +BNFTT NPEFTU TOVH BOE UJEZ
MJWJOHSPPNPO8JMMPX4QSJOH3PBE
*UT FOHSBWFE XJUI UIF "MCFNBSMF
$PVOUZ TFBM BOE UIF $SP[FU
7PMVOUFFS 'JSF %FQBSUNFOUT MPHP
"CPWF JU JT B GSBNFE DFSUJmDBUF PG
WPMVOUFFS TFSWJDF EJSFDU GSPN UIF
8IJUF )PVTF BDDPNQBOJFE CZ B
MFUUFSPGHSBUJUVEFBOEBQQSFDJBUJPO
TJHOFE CZ 1SFTJEFOU #VTI BOE BMTP
GSBNFE
i*MJLFUIBUBYFwTBJE.S+BNFT
i#VU*UIJOL*MMUBLFJUEPXOUPUIF
mSFIPVTF BOE QVU JU JO UIF USPQIZ
DBTFwɨBUNBLFTTFOTFCFDBVTFBT
PGUFO BT IFT HPOF PO FNFSHFODZ
DBMMT GPS UIF QFPQMF PG XFTUFSO
"MCFNBSMFPWFSUIFMBTUZFBSTIFT
BT MJLFMZ UP CF UIFSF BT IF JT BU
IPNF
i8F NJHSBUFE GSPN 8IJUF )BMM
UP$SP[FUJOXFNPWFEBCPVU
UISFFNJMFTɨBUTBTGBSBTXFFWFS
HPUwTBJE+BNFTSFnFDUJOHUIFQBTT
JOH TFOTF PG QMBDF PG XIBU CFMPOH
JOHNFBOT
)FTUBSUFEmSFmHIUJOHBUBHF
i*E CFFO IBOHJOH BSPVOE UIF mSF
IPVTF GPS B DPVQMF PG ZFBST CFGPSF
UIBUXBTIJOHUIFUSVDLTIFMQJOHBU
UIJTBOEUIBU.Z%BEEZXBTJOUIF
mSFEFQBSUNFOU)FXBTBDPPXOFS
JO UIF $SP[FU (VMG <OPX UIF
$PNNVOJUZ (BSBHF> XJUI -BXTPO
#BCFSBOE3PZ#SBEMFZ"MMPGUIFN
XFSF JO UIF EFQBSUNFOU +BDL
"QQFSTPO &EEJF 5PNMJO 1VSDFMM
5PNMJO.BTTFZBOE"VTUJO$SJU[FS
$FDJM$SJU[FSUIFZXFSFBMMJOXIFO
*TUBSUFE
i'JSTU UIJOH * EJE XBT ESJWF B
CSVTIUSVDL*UXBTTJYZFBSTCFGPSF*
DPVME ESJWF BOZUIJOH FMTF * IBE UP
QSPWFNZTFMGUPUIFPMEHVZT
iɨFSF XFSF POMZ UISFF mSF
EFQBSUNFOUTJOUIF$PVOUZJOUIPTF
EBZT 8F DPWFSFE PWFS TRVBSF
NJMFT GSPN (SFFOF UP /FMTPO
&BSMZTWJMMFUP"GUPO
iɨFmSTUUSBJOJOHXFHPUXBTJO
IPVST UBVHIU CZ +VMJBO
5BMJBGFSSP #FGPSF UIBU ZPV KVTU
USVTUFEUPDPNNPOTFOTF8FEJEOU
IBWF BOZ DPBUT PS CPPUT ɨF mSTU
<IPVTF> mSF * XFOU JOUP * XBT JO B
TIPSUTMFFWFTIJSU3PHFS#BCFSBOE*
XFSFEFUFSNJOFEUPQVUJUPVUCVUJU
nBTIFECBDLBOECVSOFEUIFIBJSPĊ
VT 8F HSBCCFE UIF IPTF BOE XFOU
CBDLJOBOEHPUJUPVU#VUXFIBE
OPTBGFUZFRVJQNFOUOPUSBJOJOHi
8IFO+BNFTNPUIFSEJFEPGDBO
DFSJOIFXBT
IJTGBUIFS
TPMEIJTTIBSFPGUIFCVTJOFTTUPTFU
UMF IPTQJUBM CJMMT BOE XFOU UP XPSL
BT B USBDUPS NFDIBOJD BU 1JFENPOU
5SBDUPS 'SPN UIBU DPNFT +BNFTT
IPCCZPGSFTUPSJOHPMEUSBDUPST
)F XBT $7'%T USBJOJOH PċDFS
BTTJTUBOU DIJFG GPS GPVS ZFBST BOE
DIJFGGPSUXPZFBSTi*OFWFSXPVME
BDDFQUBOPUIFSQPTJUJPOBGUFSUIBU*
IBE EPOF NZ QBSU "GUFS UIBU *
ESJWF PQFSBUF UIF QVNQT BOE mHIU
mSFT .BJOMZ UIBU GPS UIF MBTU ZFBSTw
+BNFT JT B QBSU PXOFS PG $SP[FU
(SFBU 7BMV XIFSF IF SVOT UIF
FYDFMMFOU NFBU EFQBSUNFOU iɨF
8BHOFST<UIFGPVOEFSTPGUIFCVTJ
OFTT> TVQQPSUFE UIF mSFIPVTFw IF
7-+BNFTXJUIQSFTFOUBUJPOQMBRVFBOEDFSUJmDBUFTGSPN1SFTJEFOU#VTI
7-+BNFTXJUIIJT.JOOFBQPMJT.PMJOFIPSTFQPXFSUSBDUPSXIJDIIFSFTUPSFE
XJUIBZFBSBOEIBMGPGXPSLi*CPVHIUJUGSPNBIVOUJOHCVEEZ$MBSFODF+POFT*UUPPL
IJNUXPZFBSTUPDPOTFOUUPTFMMJUUPNF.PTUGBSNFSTEPOUFWFSTFMMBOZUIJOHw*UXJMMMFBE
.S+BNFTTPUIFSGPVSSFTUPSFEUSBDUPSTQMVTIJTBOUJRVFTMBXOUSBDUPSTJOUIF$SP[FU'JSF
%FQBSUNFOUT'PVSUIPG+VMZ1BSBEFOFYUNPOUIi*WFSVOPVUPGTQBDFPUIFSXJTF*ELFFQ
POBOEPOwIFTBJEPGIJTIPCCZPGSFTUPSJOHPMEUSBDUPST
TBJE BENJSJOHMZ i4PNFUJNFT XFE
MFBWF UIF TUPSF mWF PS TJY UJNFT JO
EBZw)FTUJMMEPFTPOTPNFEBZT
i*UTBDIBMMFOHF&WFSZDBMMJTEJG
GFSFOU"OE*MJLFUPIFMQQFPQMFUPP
*UTBSFXBSEZPVDBOTFF&WFSZCPEZ
JO JU MJLFT UIF DIBMMFOHF UIF TJUVB
UJPOT ZPV HFU JOUP *UT OPU BMM mSFT
BOZ NPSF *UT BMM LJOET PG UIJOHT
MJLF TOBLFT JO IPVTFT *UT TPMWJOH
QFPQMFTQSPCMFNT
iɨFmSTUUSBHFEZ*SFNFNCFSBT
BmSFNBOXBTUIFBJSQMBOFDSBTIJO
ɨF PMEFS GFMMBT XPVMEOU MFU
VT ZPVOHFS POFT HP JO UIFSF VOUJM
UIF CPEJFT‰* UIJOL UIFSF XFSF PS ‰XFSF SFNPWFE ɨFZ EJEOU
XBOU UP UISPX VT JOUP UIBU ɨFZ
UIPVHIUXFOFFEFEUPCFTQBSFETFF
JOHUIBU4JODFUIFO*AWFTFFOMPUTPG
USBHFEZ:PVKVTUEFBMBOENPWFPO
i1FPQMFXIPAWFCFFOCVSOUVQBSF
IBSE UP MPPL BU "OE *WF TFFO
BOPUIFSEP[FOUIBUXFSFCVSOUVQJO
DBS BDDJEFOUT *UT OPU B QMFBTBOU
UIJOH#VUMJGFJTNPWJOHPOXIFUIFS
ZPVSFPOCPBSEPSOPUw
#VU PGUFO UIF SFTVMUT PG EBTIJOH
UPBTDFOFPGUSZJOHBSFCFUUFSi-PUT
PGUJNFTZPVDBOTUPQBmSFCFGPSFJU
HFUTTUBSUFEHPPEwIFTBJE
8IFO BO FNFSHFODZ DBMM DPNFT
i*QVUNZTFMGJOUIFJSTJUVBUJPOwTBJE
+BNFT i*G A.ST +POFT DBMMT TIF
OFFET IFMQ OPX BOE TIF NFBOT
OPXw
"OE BGUFS UIF DBMM JT BOTXFSFE
+BNFTTOBUVSBMDPNQBTTJPOJTTUJMMJO
TFSWJDFi"CPVUUFOZFBSTBHPBHJSM
XBT PO IFS XBZ UP TDIPPM BOE IFS
DBS DBVHIU PO mSF BOE TIF TUBZFE
IFSF BU UIF IPVTF VOUJM IFS QBSFOUT
DPVME HFU IFS "OE B MPU PG QFPQMF
XFWFDBSSJFEPOUPXIFSFUIFZXFSF
HPJOHw
8JUI BMM UIBU FYQFSJFODF XIBU
TPSUPGBDBMMTUJMMHJWFTIJNQBVTF
iɨF DSB[JFTU mSFT BSF QSPQBOF
UBOLT8FIBEBIVHFQSPQBOFUBOL
mSFXIFSFUIFSFMJFGWBMWFXBTWFOU
JOH B TUSFBN PG DPNQSFTTFE HBT *U
XBTBOJOTUBOUCMPXUPSDIɨFTPVOE
XBT VOSFBM8F EJEOU IBWF FOPVHI
XBUFS UP LFFQ UIF HBT DPPM CVU XF
IBE FOPVHI UP LFFQ JU GSPN CMPX
JOH /PXBEBZT XF XPVME QSPCBCMZ
FWBDVBUFUIFBSFBw
-POHFWJUZ JO TFSWJDF IBT NBEF
IJN TPNFUIJOH PG BO IJTUPSJBO GPS
UIF $7'% )F LFFQT B TDSBQCPPL
PG OFXT TUPSJFT BOE QIPUPHSBQIT
BCPVU mSF EFQBSUNFOU BDUJPOT PWFS
UIF ZFBST iɨFSF MPUT PG USBHFEZ JO
JUwIFTBJETPGUMZi*WFCFFOUISPVHI
UIF PME NJOVUFT PG UIF 7'% UPP
8F VTFE UP QBZ GPS UIF TUSFFUMJHIUT
JO$SP[FUwIFOPUFEXJUIBDIVDLMF
ɨF CJHHFTU DIBOHF JO UIF 7'%
IFTTFFOJOSFDFOUZFBSTJTUIFQSP
GFTTJPOBMJ[BUJPO BOE CVSFBVDSBUJ[B
UJPOPGUIFTFSWJDFUIBUIBTGPMMPXFE
SFTJEFOUJBM BOE HPWFSONFOUBM
HSPXUI i*UT IBQQFOJOH JO UIJT
DPVOUZɨF$PVOUZCPZTXPOUMJLF
NF TBZJOH UIJT UPP NVDI CVU XF
CVZBMPUPGFYQFOTJWFTPQIJTUJDBUFE
FRVJQNFOU 8F DPVME HFU CZ XJUI
MFTTPGJUw
i'JGUZ ZFBST HPFT CZ RVJDLw TBJE
+BNFT TPCFSMZ BT IF TPSUFE UISPVHI
$30;&5 OIbM\\M
+6/&XIOM!
0ME5SBJM/FX#FHJOOJOHT
'SFTIGBDFTmOEBIPNFJO0ME5SBJM7JMMBHF
ɨF XBJU XBT MPOH CVU JU XBT
XPSUI JU "GUFS NBOZ VODFSUBJO
NPOUITPOBXBJUJOHMJTU.JLFBOE
,BZ4DIPPMBOEUIFJSmGUFFONPOUI
PME EBVHIUFS +VMJB mOBMMZ NPWFE
JOUPUIFJSOFXIPNFPO%FDFNCFS
ɨFNPWFNBSLFEBOFX
CFHJOOJOH OPU POMZ GPS UIJT ZPVOH
GBNJMZ GSPN 3JDINPOE CVU BMTP
POFGPSBMMPG$SP[FUBTUIF4DIPPMT
CFDBNFPOFPGUIFWFSZmSTUGBNJMJFT
UPTFUVQIPNFJO0ME5SBJM7JMMBHF
UIF OFJHICPSIPPE HPMG DPVSTF BOE
UPXO DFOUFS EFWFMPQNFOU TJUVBUFE
CFUXFFO8FTUBOE+BSNBOT(BQ
3PBE 8IJMF CVMMEP[FST BOE CVJME
FST XJMM CF CVTZ GPS TFWFSBM NPSF
ZFBSTDPOTUSVDUJOHUIFSFNBJOEFSPG
BMM UIF QMBOOFE IPVTFT TIPQT BOE
SFTUBVSBOUT UIF 4DIPPMT BSF BMSFBEZ
CVTZCVJMEJOHUIFJSPXOOFXMJGFJO
0ME5SBJM
.JLF 4DIPPM XIP XFOU UP IJHI
TDIPPM JO .BOBTTBT JO 1SJODF
8JMMJBN $PVOUZ BOE BUUFOEFE DPM
MFHFBU8JMMJBN.BSZXBTMJWJOH
JO 3JDINPOE BOE XPSLJOH BU
$BQJUBM0OFXIFOIFNBSSJFE,BZ
XIPHSFXVQJO.BSUJOTCVSH8FTU
7JSHJOJB BOE XFOU UP TDIPPM BU
7JSHJOJB5FDI#VUXIFO.JLFUPPL
B KPC BT UIF :PVUI .JOJTUFS BU 4U
ɨPNBT "RVJOBT $BUIPMJD $IVSDI
JO $IBSMPUUFTWJMMF UIFJS DJUZ MJGF
CFHBO UP CF B CVSEFO .JLF XBT
DPNNVUJOHNJMFTFWFSZEBZUP
XPSLBOECBDLBOEIFPGUFOEJEOU
HFU IPNF VOUJM FMFWFO PS UXFMWF BU
OJHIU8JUIBCBCZPOUIFXBZUIF
DPVQMF LOFX UIBU UIFZ OFFEFE B
DIBOHF ɨFZ CFHBO JOWFTUJHBUJOH
IPVTJOH PQUJPOT JO $IBSMPUUFTWJMMF
CVU DPVMEOU BĊPSE UIF IJHI UBYFT
XJUIJO UIF DJUZ MJNJUT BOE DPVMEOU
TUBOEUIFUSBċDPO3PVUFBSPVOE
'PSFTU -BLFT ɨFJS TFBSDI UVSOFE
XFTUXBSE BOE JO 0DUPCFS PG UIFZ QVU UIFJS OBNFT PO B XBJUJOH
MJTUGPSBIPNFJO0ME5SBJMXIJDI
UIFO XBT POMZ CMVFQSJOUT BOE MPU
MJOFT
*U UPPL TFWFSBM NPOUIT CFGPSF
UIFZ SFDFJWFE EFmOJUF JOGPSNBUJPO
POQPTTJCMFGVUVSFIPNFTBOEUIFZ
FOEFE VQ DIPPTJOH B UPXOIPVTF
XIFOBDUVBMDPTUTDBNFVQ
UP IJHIFS UIBO FTUJNBUFE
POFT#VUFWFOXJUIUIFJODSFBTFJO
QSJDFCZ%FDFNCFS.JLFBOE
,BZXFSFFBHFSUPFOEUISFFZFBSTPG
DPNNVUJOHBOETUBSUBOFXMJGFJOB
OFXQMBDFXJUIUIFJSCBCZ+VMJBXIP
IBECFFOCPSOJO'FCSVBSZ
-JGF JO UIF JOGBOU EFWFMPQNFOU
XBTPEEBOETPNFUJNFTFWFOFFSJF
8JUIPVU UFMFWJTJPO SFDFQUJPO PS
FWFO B UFMFQIPOF GPS UIFJS mSTU
NPOUIPO4VNNFSGPSE-BOF.JLF
BOE,BZiMJWFEPO5J7PBOE%7%Tw
8JUI OP OFJHICPST POMZ DPOUSBD
UPST BOE DPOTUSVDUJPO XPSLFST TVS
SPVOEJOHUIFNNPSOJOHTBOEBGUFS
OPPOTFDIPFEXJUIIBNNFSJOHBOE
CFFQJOHXIJMFOJHIUTXFSFEBSLBOE
TJMFOU ɨFZ IFBSE PG IPVTFT CFJOH
CPVHIUCZJOWFTUPSTPOMZUPCFTPME
BHBJO$PNJOHGSPNUIFTUSFFUMBNQT
BOE TUPQMJHIUT PG 3JDINPOE UP UIF
QIPUPHSBQITPGIJTBXBSEDFSFNPOZ
"QSJMBUUIF$PVOUZ0ċDF
#VJMEJOH XIJDI HBUIFSFE GBNJMZ
BENJSFSTBOEUIFPċDJBMEPNPGUIF
$PVOUZTmSFTFSWJDFT
i/P *N OPU HPJOH UP SFUJSF "T
MPOH BT NZ IFBMUI IPMET VQ *MM EP
XIBUFWFS * DBO EP * XPOU KFPQBS
EJ[FBOZGFMMPXmSFmHIUFSCVUUIFSFT
BMPU*DBOTUJMMEPw
%FTQJUF UIF UIPVTBOET PG IPVST
UIFEFDBEFTIFIBTHJWFOUP$7'%
+BNFT JT B CSFEJOUIFCPOF IVOUFS
BOE BMXBZT mOET UJNF GPS JU ɨF
GBNJMZUSBEJUJPOBMMZIBTXJMEUVSLFZ
GPS ɨBOLTHJWJOH BOE $ISJTUNBT
EJOOFS +BNFTT TIFE JODMVEFT NPSF
UIBO UXP EP[FO NPVOUFE QBJST PG
TUBH BOUMFST NPTU XJUI BU MFBTU QPJOUTBOEBOPUIFSUXPEP[FOUVS
LFZCFBSETUISFFGSPNUIJTGBMMɨJT
ZFBS BMTP TBX IJN BOE IJT TPO LJMM
UXP DPZPUFT POF B MBSHF BOJNBM PG
BSPVOE QPVOET UIBU BUUBDLFE
UIFJS UVSLFZ EFDPZT PO B NPVOUBJO
OFBS8IJUF)BMM
RVJFUIJMMTPG$SP[FU.JLFBOE,BZ
XFSF BMNPTU EJTDPODFSUFE CZ UIFJS
MPOFMZFYJTUFODFJOUIFNJETUPGTLFM
FUPOIPVTFTBOEFNQUZMPUT
#VUBGUFSUISFFNPOUITOFXGBN
JMJFT CFHBO UP BSSJWF $PVQMFT GSPN
/FX+FSTFZBOE"MBCBNBNPWFEJO
OFBSCZ BMPOH XJUI PUIFST GSPN
3JDINPOEBOE$IBSMPUUFTWJMMF/PX
BCPVU mWF PG UIF TJYUZ IPNFT CPS
EFSJOH UIF TNBMM MBLF CFIJOE UIF
4DIPPMT CBDL ZBSE BSF mMMFE BOE
NPWJOHWBOTDPNFJOBMPOHXJUIUIF
CVJMEFSTUSVDLT
ɨF 4DIPPMT BSF BEKVTUJOH UP UIF
$SP[FU XBZ PG MJGF UBLJOH QMFBTVSF
JOUIFTNBMMFSTDBMFCVUTUJMMCVTUMJOH
BSSBZ PG SFTUBVSBOUT TIPQT BOE
FWFOUT BSPVOE UPXO i*U SFBMMZ JT B
HSFBUWBMVFwTBJE.JLFPGUIFMPDBM
HSPDFSZTUPSF
i*GFFMBUIPNFIFSFwBEEFE,BZ
XIP TQFOU IFS PXO DIJMEIPPE JO B
TNBMMUPXO
8IJMF UIF TMPXFS QBDF PG MJGF
TPNFUJNFT NFBOT TPNF JODPOWF
OJFODF‰UIFZ NJTT UIF FBTZ TIPQ
CZ.BSHBSFU.BSTIBMM
+VMJB.JLFBOE,BZ4DIPPM
QJOHBOETJEFXBMLTPG3JDINPOE‰
JU BMTP NFBOT B CFUUFS GBNJMZ MJGF
,BZXPSLTBTBOVSTFBU67BTPVU
QBUJFOU DMJOJD BOE IFS SJEF IPNF
POMZUBLFTmGUFFONJOVUFTOPXUIBU
DPMMFHF USBċD IBT BCBUFE GPS UIF
TVNNFS .JLF OP MPOHFS TQFOET
IVOESFETPGEPMMBSTPOHBTBOEIVO
ESFET PG NJOVUFT PO ESJWJOH BOE
UIFZ IBWF NPSF UJNF GPS POF
BOPUIFS
DPOUJOVFEPOQBHF
$30;&5 OIbM\\M
XIOM+6/&
8")4UIHSBEFS&MJ[BCFUI#SPXOBOE-BVSFO(SBIBNTUBSPGUIF(JMNPSF(JSMT
"MNJHIUZFYUSB‰DPOUJOVFEGSPNQBHF
POUIFTJEFXBMLXPVMETQSJOHUPMJGF
BTTPPOBTUIFDBNFSBBOE)VNNFS
QBTTFE 4UBOEFST CFDBNF XBMLFST
#FODI TJUUFST CFDBNF JOUFSBDUJOH
BOEHFTUJDVMBUJOHUBMLFST"XPNBO
XJUI B QMBTUJD CBCZ CFDBNF BO
BDUJWFMZ OVSTJOH NPUIFS "U TPNF
QPJOU JO UIF QSPDFTT $SP[FU BSFB
SFTJEFOUT CFDBNF &WBO "MNJHIUZ
FYUSBT BOE JO UIFJS IPQFGVM IFBSUT
NPWJFTUBST
*O UIJT QBSUJDVMBS TDFOF &WBO
#BYUFS 4UFWF $BSFMM
JT ESJWJOH UP
XPSLUISPVHIIJTOFXIPNFUPXOPG
)VOUTWJMMF 8BZOFTCPSP
7JSHJOJB
%VSJOH UIF ESJWF (PE .PSHBO
'SFFNBO
BQQFBSTJO&WBOTCBDLTFBU
BOECFHJOTUPUBMLUPIJN&WBOnJQT
PVU QVMMT PWFS UP UIF TJEF PG UIF
SPBEBOEZFMMTBUBQPMJDFPGmDFSUP
BSSFTUXIPFWFSUIFNBOJTUIBUTOVDL
JOUP IJT DBS 8IFO UIF DPQ UVSOT
BSPVOE IPXFWFS JUT (PE BHBJO
OPX ESFTTFE JO B QPMJDF VOJGPSN
ɨVT (PE QSPWFT IJT PNOJQPUFODF
UP B WFSZ CFXJMEFSFE &WBO5P DBQ
UVSF UIJT TVQFSOBUVSBM BQQFBSBODF
PO mMN JO IBMG PG UIF UBLFT $BSFMM
ESPWF VQ .BJO 4U BMPOF ɨF SFTU
XFSFXJUI'SFFNBOJOUIFCBDLTFBU
.ZQBSUXBTTJNQMF4JUUJOHPOB
CFODIJOUIFBGUFSOPPOTVO*XPVME
HFU VQ XIFO NZ BTTJHOFE GSJFOE
BSSJWFEHSFFUIJNXJUIBIBOETIBLF
BOEBQBUPOUIFCBDLBOEXFXPVME
TUSPMMBXBZɨFGBDUUIBUB)VNNFS
KVTUQVMMFEPWFSXJMEMZEJSFDUMZBDSPTT
UIFTUSFFUJUTESJWFSTIPVUJOHEPXO
B QPMJDF PGmDFS BU UIF UPQ PG IJT
MVOHT XBT OPU PG PVS DPODFSO 8F
iCBDLHSPVOEBDUPSTwXFSFUPSFNBJO
PCMJWJPVT UP BOZ TDSFBNJOH DFMFCSJ
UJFT PS QBJOGVMMZ CSJHIU MJHIUT BOE
DPOUJOVF XJUI PVS DPOKVSFEVQ
MJWFT
*OUIFFOEPVSJHOPSJOHUIFDBN
FSB XBT SFBMMZ UIF POMZ UIJOH BTJEF
GSPN UIF QBZ DIFDLT UIBU TFU VT
BQBSUGSPNUIFTUFBEZnPPEPGDVSJ
PVT8BZOFTCPSPMPDBMT.FBOEFSJOH
QFEFTUSJBOTPGUFOTMPXFEUIFJSTUFQT
XIFOUIFDBNFSBDSFXXPVMEDPNF
JOUP WJFX iBDDJEFOUBMMZw HFUUJOH
TUSBOEFE TPNFXIFSF JO UIF NJEEMF
PGUIFCMPDLEVSJOHTIPPUJOH)FSF
PGDPVSTFUIFZKVTUIBQQFOFEUPHFU
VOGFUUFSFEWJFXTPGUIFBDUJPOBOEB
DIBODFPGNBLJOHJUPOUPUIFTJMWFS
TDSFFO 0OF UJNF B IPNFMFTT NBO
FWFO TIVGnFE VQ UP NF BTLJOH NF
UP UBLF B nZFS SJHIU BT UIF DBNFSBT
XFSFSPMMJOH*RVJDLMZHSBCCFEPOF
XJUIPVUMPPLJOHBOEDPOUJOVFEXJUI
NZ CFODITJUUJOH SPMF FĊFDUJWFMZ
JHOPSJOH IJN #Z UIF UJNF i$VUw
TPVOEFEIFIBETOBUDIFEUIFQBQFS
CBDLBOETUPSNFEPĊ
5P FBTF UIF QSPCMFN BTTJTUBOU
EJSFDUPSTGSFRVFOUMZZFMMFEGPSMPDBMT
UPWBDBUFUIFBSFBEVSJOHmMNJOHPS
BU UIF WFSZ MFBTU EVDL PVU PG TJHIU
JOUP TUPSF FOUSZXBZT ɨPTF
BOOPVODFNFOUT IPXFWFS EJEOU
RVJUF EP UIF KPC 4UBĊ SBEJPT DPO
UJOVPVTMZ CV[[FE XJUI DPNQMBJOUT
UIBU UIF DBNFSBT TIPUT JODMVEFE
QMFOUZPGTUBSTUSVDLHB[FSTWJTJCMFJO
UIF CBDLHSPVOE i*U KVTU MPPLT MJLF
QFPQMF BSF TUBOEJOH BSPVOE XBUDI
JOHBNPWJFCFJOHNBEFwPOFBTTJT
UBOUEJSFDUPSDPNNFOUFE4PPOQSP
EVDUJPOBTTJTUBOUTCFHBOTUBOEJOHJO
FBDI TUPSF EPPSXBZ FOTVSJOH UIBU
UPXO iMPPLFZMPPTw BT UIFZ XFSF
SFGFSSFE UP TUBZFE JOTJEF CVJMEJOHT
BOEPVUPGUIFMJNFMJHIU
8IJMF B GFX MPDBMT XBUDIFE UIF
NPWJFNBLJOHQSPDFTTEJSFDUMZGSPN
UIFJS TUPSFT POF QBSUJDVMBS TIPQ
LFFQFS UPPL IJT JOWPMWFNFOU VQ
BOPUIFS OPUDI 4VQQPTFEMZ BGUFS
FBWFTESPQQJOH UP IFBS UIF JOTUSVD
UJPOT HJWFO UP UIF QBJE FYUSBT UIF
mSTUNPSOJOHIFKPJOFEJOBOEQSF
UFOEFE UP CF POF PG VT &BDI UJNF
&WBOT )VNNFS XPVME SPMM QBTU IF
XPVMEFYJUIJTTIPQBOEXBMLEPXO
UIFTJEFXBMLJOUIFFYBDUTBNFGBTI
JPOSFTFUUJOHIJTQPTJUJPOFBDIUBLF
8IFOPUIFSFYUSBTXFSFDBMMFECBDL
UP mOJTI UIF TBNF TDFOF UXP NPSF
EBZT UIBU XFFL IF SFUVSOFE FBDI
NPSOJOH SFBEZ UP HP FWFO NBLJOH
TVSFUPXFBSUIFTBNFHSFFOTIJSUGPS
DPOUJOVJUZ 8IJMF IF EJE UBLF CPU
UMFEXBUFSXIFOJUXBTPĊFSFEUPBMM
UIF FYUSBT IF OFWFS EJE JOEVMHF JO
UIFTOBDLUBCMFEVSJOHCSFBLTPSTJU
EPXO GPS UIF DBUFSFE MVODIFT
8IFUIFS JU XBT EVF UP IJT EJMJHFOU
EFEJDBUJPO UP BDUJOH PS GPS IJT GSFF
QBSUJDJQBUJPO UIF mMNT QSPEVDUJPO
TUBĊ OFHMFDUFE UP TUBOE JO IJT XBZ
FWFO BGUFS UIFJS FWFOUVBM EJTDPWFSZ
PGIJTEFWJPVTTDIFNF
4VDI SBOEPN TQFDUBUPST VTVBMMZ
BSPTF JO UIF mSTU QMBDF CFDBVTF JO
CFUXFFO UBLFT UIF EPXOUPXO TUSJQ
PG .BJO 4U PQFOFE VQ UP WFIJDMF
BOE GPPU USBGmD ɨJT CSPVHIU TUBO
EBSE 8BZOFTCPSP TIPQQFST QBTT
FSTCZ BOE JOFWJUBCMZ GBOT %VSJOH
POF CSFBL CFUXFFO TIPUT 4UFWF
$BSFMMXIJMFXBJUJOHGPSIJTUFBXJUI
MFNPOBOEIPOFZTJHOFEBGFXQJD
UVSFTGPSTFWFSBMXJEFFZFEBENJSFST
.PSHBO'SFFNBOQSPWFENPSFFMV
TJWF8IJTLFEUPBOEGSPNUIFTFUJO
BCMBDL.FSDFEFTXJUIIFBWJMZUJOUFE
XJOEPXT 'SFFNBO XBT PGUFO NPSF
PG BO FYIJMBSBUJOH SVNPS UIBO BO
BDUVBMQSFTFODFJOUIFUPXO"UPOF
QPJOU UIF SPBS PG ZPVOH GFNBMF
TDSFBNTDPVMECFIFBSEUISPVHIPVU
UIFTFU5PUBM3FRVFTU-JWFGBTIJPO
XIFOIFFWJEFOUMZPQFOFEUIFEPPS
PG IJT USBJMFS UP QFFS PVU )JT CPEZ
EPVCMF XIP MPPLT FFSJMZ TJNJMBS UP
'SFFNBOCVUNPSFMJLFBOFDDFOUSJD
TJCMJOHUIBOUIFSFBMEFBMBDDPNQB
OJFT UIF TUBS UP BMM PG IJT NPWJFT
%VSJOH UIF EPXOUJNF IF FOUFS
UBJOFEUIFDSPXETPGPOMPPLFSTXJUI
KPLFT QJDLJOH VQ UIF SFDMVTJWF
BDUPST TMBDL /PUIJOH IPXFWFS
DPVME GVMMZ TBUJBUF UIF WPSBDJPVT
GBOTDPNJOHUPPDMPTFUPFZFCBMMJOH
B CJH DFMFCSJUZ UP HJWF VQ QSFNB
UVSFMZ&BSMJFSUIBUEBZUIFEJSFDUPS
5PN 4IBEZBD XBT IFBEJOH EPXO
UIF TUSFFU XIFO B GSBOUJD UFFOBHFE
HJSM CBCCMFE TPNFUIJOH BCPVU BO
BVUPHSBQI4IBEZBDUVSOFEBSPVOE
QPJOUFE UP IJT DIFTU BTLJOH i.F w
UP XIJDI TIF RVJDLMZ SFTQPOEFE
i.PSHBO'SFFNBO*TIFIFSF w
"TNFSFFYUSBTXFXFSFUIFQFPOT
PG UIF NPWJFNBLJOH XPSME 8F
$30;&5 OIbM\\M
UIF HSPVOE CVU UIFZ MPPLFE mUUJOH
FOPVHIUPCFBVUIFOUJD
ɨF iNPWJF NBHJDw PS iXFMM DPO
DFBMFE QIPOJOFTTw XIJDIFWFS ZPV
QSFGFSEJEOUTUPQUIFSF0OUIFmSTU
NPSOJOHXFMJOFEVQBUUIFCBDLPG
B USVDL POF PVU PG UIF $BMJGPSOJB
nFFUPGGPSUZPSTPɨJTXBTUIFQSPQ
USVDL TUPDLFE GVMM PG QVSTFT DFMM
QIPOFT CBDLQBDLT OFXTQBQFST
CSJFGDBTFTBOEPUIFSUZQJDBMJUFNTUP
XFBSIPME $FMM QIPOFT IBE OP CBU
UFSJFT/FXTQBQFSTXFSFPVUPGEBUF
.Z BQQPJOUFE CBDLQBDL XBT TUVĊFE
XJUI QPUBUP TBDLT 4FWFSBM EBZT MBUFS
XF TIPU BOPUIFS TDFOF JO $SP[FU BT
DPOGVTFEOFJHICPSTHBXLJOHBT&WBO
CVJMUIJTBSLɨFWJEFPBOETUJMMDBN
FSBTEPMFEPVUGPSVTUPIPMEEJEOPU
XPSL8IFOBOBTTJTUBOUEJSFDUPSXBT
BTTJHOJOH B SFQPSUFS UP TUBOE XJUI B
NJDSPQIPOF JO GSPOU PG B OFXT WBO
POFPGUIFFYUSBTBOOPVODFEUIBUIF
XBT B SFBM UFMFWJTJPO SFQPSUFS JO
$IBSMPUUFTWJMMF ɨF "% DIVDLMFE
CVUUIFODIPTFTPNFPOFFMTFGPSUIF
KPC
0G DPVSTF mDUJUJPVT NPWJFT BSF
GBLF 'BCSJDBUJOH UIF GBDUT JT TJNQMZ
QBSUPGUIFKPC(PJOHUPNPWJFTGPS
BOFTDBQFXPVMEOUSFBMMZXPSLJGUIF
BUSFT POMZ TIPXFE EPDVNFOUBSJFT
4FFJOHUIFEFDFQUJWFNFUIPETCFIJOE
PVS GBWPSJUF 4BUVSEBZ OJHIU QBTUJNF
VOGPMEmSTUIBOEIPXFWFSGFFMTLJOE
PGMJLFEJTDPWFSJOHBNBHJDJBOTTFDSFUT
BTBLJE8IJMFBUmSTUXFSFMJTIUIF
UIPVHIU PG VOEFSTUBOEJOH UIF USJDLT
PG UIF USBEF JU OFWFS RVJUF TFFNT
XPSUIJUXIFOUIFNBHJDEJTBQQFBST
$JUJ[FOT1PMJDF"DBEFNZ4FU
ɨF"MCFNBSMF$PVOUZ1PMJDF%FQBSUNFOUXJMMCFHJOJUTOFYU$JUJ[FOT
1PMJDF"DBEFNZ+VOFɨFXFFLDPVSTFSVOTVOUJM"VHVTUo
QNFBDI.POEBZ
BOEUBLFTBOJOUFSBDUJWFMPPLJOUPUIFJOUFSOBMWBMVFT
QIJMPTPQIZ BOE PQFSBUJPOT PG UIF %FQBSUNFOU %FTJHOFE GPS UIF SFTJ
EFOUTPG"MCFNBSMF$PVOUZXIPBSFJOUFSFTUFEJOKPJOJOHGPSDFTUIFBDBE
FNZFEVDBUFTDJUJ[FOTBCPVUUIFNFUIPETBOEQSJODJQMFTPGMBXFOGPSDF
NFOU BT XFMM BT UIF DJUJ[FOT SPMF JO UIF %FQBSUNFOUT DPNNVOJUZPSJ
FOUFE QPMJDJOH QIJMPTPQIZ 'PS NPSF JOGPSNBUJPO DBMM %JBOB &EXBSET
$PNNVOJUZ3FMBUJPOT$PPSEJOBUPSBU
3FJTFS+PJOT$IBSMPUUFTWJMMF1PMJDF
*WZ SFTJEFOU .JDIBFM 1 3FJTFS B HSBEVBUF PG 8FTUFSO "MCFNBSMF )JHI
4DIPPMXBTTXPSOJOUPUIF$IBSMPUUFTWJMMF
1PMJDF%FQBSUNFOUJO"QSJMBOEJTOPXBU
UIF$FOUSBM4IFOBOEPBI$SJNJOBM+VTUJDF
"DBEFNZ JO 8FZFST $BWF XIFSF IFMM
DPNQMFUFBXFFLUSBJOJOHQSPHSBN
" HSBEVBUF PG UIF 6OJWFSTJUZ PG
1JUUTCVSHI NBKPSJOH JO &OHMJTI‰XJUI B
QSFEJMFDUJPOGPSDSJNFmDUJPO3FJTFSTBJE
IFT UISJMMFE UP CF PO UIF GPSDF i*UT BT
DMPTFBTZPVDBOHFUUPVSCBOMBXFOGPSDF
NFOUBSPVOEIFSF*XBOUFEUPEPTPNF
UIJOH UIBU TFFNFE MJLF BO BEWFOUVSF BOE
HJWFT TPNFUIJOH UP UIF DPNNVOJUZ :PV
TFFSFXBSETFWFSZEBZBTBQPMJDFPGmDFS
i*N B CJH GBO PG UIF "NFSJDBO DSJNJOBM KVTUJDF TZTUFNw IF BEEFE
TUSFTTJOHIJTDPOWJDUJPOUIBUi*UTHPUUPCFGBJSw
3FJTFSXFBSTCBEHFOVNCFS
&9".1-&0'".06/5"*/$"513*/5ª*450$,1)0504
XFSFTUJMMIPXFWFSPOFTUFQVQGSPN
TVDI TJHOBUVSF IVOHSZ OBUJWFT 8F
XFSF UIF QSPGFTTJPOBM TJHOBUVSF IVO
HSZ OBUJWFT JG ZPV XJMM "T * NFBO
EFSFEUPXBSETUIFZFBSPMEWJSHJO
EVSJOH B CSFBL * XPOEFSFE IPX *
DPVMESVCFMCPXTXJUITPNFPOFMJLF
$BSFMMXJUIPVUCSFBLJOHEFDPSVNPS
CFJOHPWFSMZnBUUFSJOH*G*UPMEIJN
UIF USVUI UIPVHI UIBU IF XBT POMZ
NZUIJSEGBWPSJUF%BJMZ4IPXDPSSF
TQPOEFOU XPVME JU TUJMM DPNF PĊ BT
DPNQMJNFOUBSZ 'PSFWFSDPOUFNQMBU
JOHNZOFYUNPWF*TUPPEBXLXBSEMZ
BCPVU mWF GFFU GSPN UIF NBO GPS
SPVHIMZUFONJOVUFT)FNPWFEPODF
BOE*SFTVSGBDFEBUIJTTJEFBNJOVUF
MBUFS 8JUI OBSZ B XPSE TQPLFO *
FWFOUVBMMZSFUVSOFEUPNZCFODIBT
TQFFDIMFTT BOE BXFTUSVDL BT BOZPOF
FMTFTJODF)PMMZXPPEDBNFUP$SP[FU
JO.BSDI
"T UIF EBZ XPSF PO UIF NBJO
RVFTUJPO * BUUFNQUFE UP TPMWF XBT
XIFUIFSUIFCFODI*TBUPOXBTSFBM
PS OPU ɨF CMPTTPNJOH DIFSSZ USFFT
MJOJOH UIF TUSFFU XFSF EFmOJUFMZ
JNQPSUT 5XPGPPUIJHI NVMDI QJMFT
TQJMMJOHPVUPOUPUIFDVSCOPOFUIF
MFTTGBJMJOHUPDPWFSQBSUTPGUIFUSFFT
SPPU CBMMT HBWF UIBU POF BXBZ
#BOOFST
UPVUJOH
EPXOUPXO
)VOUTWJMMFT i'FTUJWBM PG UIF "SUTw
XFSFBOPUIFSPCWJPVTGBLFɨFTBNF
XFOU GPS BOZ BOE BMM QPUUFE QMBOUT
QBSLFEDBSTBOESFOBNFETUPSFTJHOT
UIBU PODF QSPNJOFOUMZ EJTQMBZFE
i8BZOFTCPSPw " SFQBWJOH KPC FWFO
USBOTGPSNFE.BJO4UGSPNJUTVTVBM
UXPXBZ USBGmD nPX UP POFXBZ GPS
UIF mMN 8IFO JU DBNF UP UIF
CFODIFT OP CPMUT TFDVSFE UIFN UP
+6/&XIOM
'JSTU'BNJMZ‰DPOUJOVFEGSPNQBHF
,BZ BMTP MPWFT IPX UIFJS GBNJMZ
BDUJWJUJFT IBWF FYQBOEFE 0OF
4BUVSEBZNPSOJOHUIFZUPPL+VMJBPO
B XBML UP UIF $SP[FU 'BSNFST
.BSLFUXIFSFUIFZFOKPZFEBIPNF
NBEFDJOOBNPOCVOBOEGSFTIMPDBM
QSPEVDF ɨFZ TQFOE NVDI NPSF
UJNF PVUEPPST OPX BOE BSF FYDJUFE
UP FYQMPSF UIF MPDBM USFBTVSFT PG
$SP[FUBOEUIFDPVOUZ
i8F XBOU UP USZ ,JOH 'BNJMZ
7JOFZBSETw,BZTBZTBOE.JLFIBT
BMSFBEZ WJTJUFE 0VS -BEZ PG UIF
"OHFMT NPOBTUFSZ OFBS .JMMJOHUPO
IPNF PG UIF GBNPVT iDIFFTF OVOTw
BOE UIFJS XIFFMT PG HPVEB ɨF
4DIPPMT BMTP MPPL GPSXBSE UP UIF
DPNQMFUJPO PG 0ME 5SBJM 7JMMBHF
XIJDI JT TMPUUFE UP JODMVEF CPV
UJRVFTSFTUBVSBOUTDPĊFFTIPQTBOE
FWFOBHZNBMMXJUIJOFBTZXBMLJOH
EJTUBODF
3JHIUOPXUIFNPWJFTFUPG&WBO
"MNJHIUZPDDVQJFTUIFBSFBXIFSFUIJT
UPXODFOUFSJTUPCFBOE.JLFBOE
,BZ IBMGMBVHI BOE IBMGHSVNCMF
BCPVU MJWJOH CFTJEF B )PMMZXPPE
QSPEVDUJPOXIJDIIBTCSPVHIUXJUI
JUOPUPOMZGBNPVTBDUPSTBOEFYPUJD
BOJNBMT CVU BMTP USBċD KBNT BOE
UPVSJTUT
i"U mSTU JU XBT FYDJUJOH CVU OPX
JUT SFBMMZ NPSF PG BO JODPOWFOJFODF
XIFO *N USZJOH UP HFU IPNF BOE
+VMJBT DSZJOH JO UIF CBDLw ,BZ
FYQMBJOT
#VU EFTQJUF NPWJF NBEOFTT BOE
MPOH XBJUT UIF 4DIPPMT BSF IBQQJFS
UIBOFWFSBOEGFFMWFSZXFMDPNFEJO
$SP[FU
i*UXBTGSVTUSBUJOHUIBUJUUPPLTP
MPOHCVUJUNFBOTUIBUFWFSZUIJOHJT
XFMMUIPVHIUPVUw.JLFFYQMBJOTPG
UIFJS NPWF BOE UIF EFWFMPQNFOU
)JTXJGFBHSFFTi*USFBMMZGFFMTMJLFB
DPNNVOJUZIFSFw
1FSTPOTLOPXOUPUIFFEJUPSUP
CFTPCFSBOESFMJBCMFSFQPSUTFFJOH
B MBSHF DPVHBS CPVOE BDSPTT UIF
SBJMSPBE USBDLT GSPN 3BJMSPBE
"WFOVF UP .D$PNC 4USFFU ZBSETXFTUPG.PVOUBJOTJEF4FOJPS
-JWJOHMBUFPOFOJHIUJOUIFXFFL
PG .BZ ɨF NPVOUBJO DBU JT
SFQPSUFEUPCFWFSZMBSHFNVTDVMBS
BOENBUVSFFTUJNBUFEUPCFJOUIF
SBOHFPGQPVOETXJUIBIFBWZ
UBJM BU MFBTU mWF GFFU MPOH
*MMVNJOBUFE CZ UIF IFBEMJHIU PG B
XFTUCPVOEDPBMUSBJOJUMPQFEXFTU
EPXO UIF HSBWFM MBOF UP 1MFBTBOU
(SFFOVOUJMJUWBOJTIFEJOUPEBSL
OFTT QSFTVNBCMZ IFBEFE CBDL UP
UIFIJHISJEHFT
$30;&5 OIbM\\M
XIOM+6/&
$SP[FUT8BUFS4VQQMZ‰DPOUJOVFEGSPNQBHF
ˆ˜ÌÊ-«Àˆ˜}ÃÊ*>ÀŽÊÊ
iÌÃÊÛi˜Ê*ÀiÌ̈iÀ
#Z+FTTJF"CSBNT
7PMVOUFFSTIBWFCVJMUOFXSFTUSPPNTBOE
HBSEFOT BU .JOU 4QSJOHT 1BSL B GBWPSJUF
TVNNFS HFUBXBZ GPS NBOZ QFPQMF JO
$SP[FU
"DDPSEJOHUP5SBDFZ8PPEUIFWPMVOUFFS
JO DIBSHF PG UIF XPSL EBZT iɨF SBJO HBS
EFOTTFSWFBTBCFBVUJGVMBMUFSOBUJWFUPTUPSN
ESBJOTBOEBSFHPPEGPSMPXJNQBDUEFWFMPQ
NFOUBMUFDIOPMPHZɨFPWFSMPPLHBSEFOXJMM
CFBOJDFTQPUUPSFMBYw
8JUI TP NVDI EFWFMPQNFOU IBQQFOJOH
JO UIF BSFB WPMVOUFFST BU .JOU 4QSJOHT BSF
JOUFOU PO QSFTFSWJOH UIF OBUVSBM CFBVUZ PG
UIF1BSLBOEJUTNPSFUIBOUXFOUZNJMFTPG
USBJMT
8PSLFSTIBWFCFFOmOJTIJOHVQUIFPWFS
MPPLHBSEFO+VTUBRVJDLXBMLGSPNUIFMBLF
UIF HBSEFO MPPLT PVU PO UIF XBUFS BOE JT
mMMFEXJUIGFSOTNPTTFTBOEPUIFSHSFFOFSZ
ɨFHBSEFOIBTCFODIFTBOEBTUPOFUISFTI
PMECVUJUTOPUNFBOUGPSQJDOJDT
5XPSBJOHBSEFOTBSFMPDBUFECFUXFFOUIF
CFBDIBOEUIFSPBEBOEBSFEFTJHOFEUPIFMQ
XJUI XBUFS SVOPĊ 3PDLT BSF TUSBUFHJDBMMZ
QPTJUJPOFEUPEJSFDUXBUFSnPX
/FYU WPMVOUFFST QMBO UP CVJME B LJPTL
XIFSFWJTJUPSTDBOQJDLVQUSBJMNBQTBOEHFU
PUIFSJEFBTPGUIJOHTUPEPBUUIFQBSL
iɨF XIPMF QSPKFDU IBT SFBMMZ CFFO B
DPNNVOJUZ FĊPSUw TBJE 8PPE ɨF
.POUJDFMMP(BSEFO$MVCCFHBOJUCVUNBOZ
HSPVQT QVU GPSUI DPOTJEFSBCMF FĊPSU ɨF
"MCFNBSMF $PVOUZ (BSEFO $MVC TUVEFOUT
GSPN8FTUFSO"MCFNBSMF)JHI4DIPPMTHPW
FSONFOUDMBTTFTBOENJEEMFTDIPPMTUVEFOUT
JO )FOMFZT 0VUEPPST $MVC BMM IFMQFE PVU
.BUU 4NJUI BOE #FO ,FOU PG UIF $PVOUZ
1BSLTBOE3FDSFBUJPO%FQBSUNFOUEJEBMPU
PG UIF IFBWZ DMFBSJOH 3FCFDDB 'SJTDILPSO
DPOUSJCVUFE BEWJDF BCPVU MBOETDBQF EFTJHO
.BOZ QMBOUT BOE PUIFS TVQQMJFT XFSF QSP
WJEFECZQSJWBUFEPOPST
/FXWPMVOUFFSTBSFXFMDPNFFWFOXJTIFE
GPS8PSLEBZTBSFIFMEJOUIFGBMMBOETQSJOH
)FMQJOH PVU DBO BMTP NFBOTJNQMZSFTQFDU
JOHUIFFĊPSUPGPUIFSTi8FIPQFUIBUQFP
QMF PG UIF BSFB IBWF TUFXBSETIJQ GPS JU BOE
NBJOUBJOJUw8PPETBJE
BQQMZUPUIF$PSQTPG&OHJOFFSTGPSBQFSNJUw
"DDPSEJOH UP UIF QMBO UIF EBN BU 3BHHFE
.PVOUBJOOPXBUGFFUXJMMHSPXUPGFFU
BOEUIFNJMMJPOHBMMPOTJNQPVOEFECFIJOEJU
XJMMHSPXUPCJMMJPOHBMMPOTPGXIJDIVQUP
CJMMJPOHBMMPOTDBOCFXJUIESBXO*UTBDSF
TVSGBDF BSFB XJMM TXFMM UP BDSFT BOE UIF LFZ
NFBTVSFXIBUXBUFSPGmDJBMTDBMMiTBGFZJFMEwXJMM
OFBSMZEPVCMFBEEJOHNJMMJPOHBMMPOTQFSEBZ
UPUIFFYJTUJOHMFWFMPGNJMMJPOHBMMPOTBEBZ
%SPVHIU TUSFTT PO UIF $IBSMPUUFTWJMMF XBUFS
TVQQMZ JO SFDFOU ZFBST SBJTFE UIF QPTTJCJMJUZ UIBU
XBUFS GSPN UIF #FBWFS $SFFL SFTFSWPJS XPVME CF
SFMFBTFE UP SFmMM UIF DJUZT SFTFSWPJS "T
$IBSMPUUFTWJMMF ESJFE PVU BOE JUT DJUJ[FOT CFDBNF
XBUFSDPOTFSWBUJPOGBOBUJDTUFMFWJTJPOOFXTTIPXT
mMNFEUIFMBLFTVQQMZJOH$SP[FUXJUIUIFFZFPGB
DBNFMTQPUUJOHBOPBTJT#VUJUOFWFSIBQQFOFE
i#FBWFS $SFFL JT mSTU BOE GPSFNPTU GPS UIF
OFFETPG$SP[FUBOEUIFOFFETPGUIFVSCBOBSFB
XPVMEOFWFSDPNFCFGPSFUIFOFFETPG$SP[FUJOB
ESPVHIUw TBJE 'SFEFSJDL XIP BSSJWFE IFSF UISFF
ZFBSTBHPGSPN(SFFOTCPSP/PSUI$BSPMJOBBOE
FYQFSJFODFEUIFESPVHIU
#FBWFS $SFFL IBT B TVSGBDF BSFB PG BDSFT
BOE B VTFBCMF WPMVNF PG NJMMJPO HBMMPOT
$SP[FU DVSSFOUMZ VTFT HBMMPOT B EBZ
'SFEFSJDLTBJE6TBHFXBTBUHBMMPOTQFS
EBZmWFZFBSTBHPIFOPUFEiTPUIFSFTCFFOBMJU
UMFHSPXUIw
8IFO PDDVQJFE OFX IPVTFT SBJTF XBUFS
DPOTVNQUJPOCZHBMMPOTQFSEBZIFTBJE
iɨF$PVOUZIBTUPMEVTUIFZXBOUVTUPQMBO
GPS$SP[FUPOUIFCBTJTPGBQPQVMBUJPOPGw
IFTBJEiɨBUTUIFFRVJWBMFOUPGNJMMJPOHBM
MPOTQFSEBZ8FLOPX#FBWFS$SFFLXPVMETVQ
QMZBUMFBTUNJMMJPOHBMMPOTBEBZJOBESPVHIU
XIFO TUSFBNT IBWF TUPQQFE SVOOJOH *O B XFU
QFSJPEJUQPUFOUJBMMZIBTBNVDIIJHIFSDBQBDJUZw
ɨF DVSSFOU QVSJmDBUJPO DBQBDJUZ PG UIF USFBU
NFOUQMBOUPOɨSFF/PUDIE3PBEJTPOFNJMMJPO
HBMMPOT QFS EBZ i8F XPVME FYQBOE USFBUNFOU
DBQBDJUZ XIFO BWFSBHF EBJMZ VTF HFUT UP HBMMPOTQFSEBZw'SFEFSJDLTBJEi8FXBOUNPSF
DBQBDJUZUIBOXFXPVMEFYQFDUUPESBXJOBEBZUP
IBOEMFQFBLTJOEFNBOE8FBSFUIJOLJOHBCPVU
JUCFDBVTFJTJOUIFSFBMNPGQPTTJCJMJUZw
ɨFTJUFIBTSPPNGPSFYQBOTJPOCVUUIFCVJME
JOHXPVMEIBWFUPCFBEEFEPOUPIFTBJE348"
XPVMESFDPWFSUIFDPTUUISPVHI"MCFNBSMF$PVOUZ
4FSWJDF "VUIPSJUZ GFFT TP QVUUJOH PĊ UIF FYQBO
TJPONFBOTUIBUXIFOJUmOBMMZNVTUIBQQFOUIF
DPTUXJMMCFEJTUSJCVUFEBDSPTTBMBSHFSOVNCFSPG
XBUFS VTFST ɨF QMBOU XJMM BMTP OFFE UP CF
SFUSPmUUFEUIFO
'SFEFSJDL TBJE UIF QMBOUT XBUFSUSFBUNFOU TZT
UFNBDPNCJOBUJPOPGTBOEBOEDIBSDPBMmMUFSTJT
OPXJOUIFQSPDFTTPGBSPVUJOFVQHSBEF
5SFBUFE XBUFS JT QVNQFE GSPN UIF QMBOU UP B
NJMMJPOHBMMPOTUPSBHFUBOLPOUIFTPVUITMPQF
PG#FBWFS$SFFL.PVOUBJO"UBOFMFWBUJPOPG
GFFU BCPWF TFB MFWFM JU JT IJHIFS UIBO BOZ PUIFS
MPDBUJPOJOUPXOBOEHSBWJUZNBJOUBJOTBEFRVBUF
QSFTTVSFJOUIFTZTUFN
iɨF UBOL JT EFTJHOFE UP NFFU QFBL IPVS
EFNBOEw TBJE 'SFEFSJDL i'JSFmHIUJOH JT VTVBMMZ
XIBUDBVTFTBQFBLIPVSEFNBOEw
ɨF TZTUFN JT BEFRVBUF GPS UIF SFTJEFOUJBM
HSPXUIUPQFPQMFGPSFTFFOCZUIF.BTUFS
1MBOOJOH QSPDFTT :PV IBWF UP BENJSF UIF GPSF
TJHIUPGUIFNFOXIPEFTJHOFEUIJTTZTUFNXIJDI
XBTCVJMUUPFOTVSFBXBUFSTVQQMZGPSJDFNBLJOH
BU UIF GSVJU DPME TUPSBHF CVJMEJOHT UIBU BSF OPX
.PVOUBJOTJEF4FOJPS-JWJOHGPSNFSMZ8ZOEIBN
BOE .VTJD5PEBZ GPSNFSMZ LOPXO BT $PO"HSB
%FM.POUFBOE.PSUPOT#VUXIBUJGUIFQPQVMB
UJPOUBSHFUJTEPVCMFEBT$PVOUZTVQFSWJTPSTBOE
QMBOOJOHPGmDJBMTIBWFCFHVOUPQSFEJDU
i8FIBWFOPUCFFOBTLFEUPMPPLBUBQPQVMB
UJPOPGJO$SP[FUBOEXFIBWFOPUMPPLFE
BU B w 'SFEFSJDL TBJE FNQIBUJDBMMZ iɨBU
XPVMESFRVJSFBUPUBMSFFYBNJOBUJPOPGUIFTUSVD
UVSF 8FSF GPMMPXJOH UIF JOGPSNBUJPO GSPN UIF
.BTUFS 1MBO UIBU UIF $PVOUZ HBWF VT ɨF TBNF
QSPDFTTGPSUIF$JUZUPPLVTUXPZFBSTBOEBTJNJ
MBSTUVEZGPS$SP[FUXPVMECFBTMFOHUIZ:PVIBWF
PQUJPOTUIFSFCFDBVTFPGUIFNPVOUBJOTUSFBNTw
#VUUIFNPTUMJLFMZTPMVUJPOXPVMECFUPSBJTF
UIFEBNBU#FBWFS$SFFLSFTFSWPJSPSQPTTJCMZDSF
BUFMBLFTVQTUSFBNGSPNJUIFTBJE
8BUFS TZTUFN JOGSBTUSVDUVSF JO $SP[FU JT wJO
HPPE PSEFSw BDDPSEJOH UP (BSZ 'FSO FYFDVUJWF
EJSFDUPS PG UIF "MCFNBSMF $PVOUZ 4FSWJDF
"VUIPSJUZXIJDIJTSFTQPOTJCMFGPSUIFTZTUFNUIBU
EFMJWFSTXBUFSGSPNUIF384"UBOLUPJOEJWJEVBM
NFUFST i/P NPSF DBQJUBM JNQSPWFNFOU QSPKFDUT
BSFQMBOOFEJO$SP[FUwTBJE'FSOXIPUPPLPWFS
IJTQPTUUISFFNPOUITBHP)FGPSNFSMZSBOBQSJ
WBUFDJWJMFOHJOFFSJOHmSNJO7FSNPOU
ɨF"$4"SFQBJSFEPMEFSMJOFTFYUFOEJOHGSPN
UIFUBOLUP$PO"HSBBOEBMTPUISPVHIUIF-BVSFM
)JMMTTVCEJWJTJPOMBTUXJOUFSBOEJOGBDUNPTUPG
UIFTZTUFNJO$SP[FUJTCSBOEOFXJUTCFFOCVJMU
UP UIF OFX IPVTFT ɨF OFXMZJOTUBMMFE MJOFT BSF
EVDUJMFJSPO'FSOTBJEBOEUIBUIBTBMJGFTQBOPG
BU MFBTU ZFBST *U DPNNPOMZ MBTUT BT MPOH BT B
DFOUVSZ CFGPSF JU CFDPNFT DMPHHFE CZ NJOFSBM
CVJMEVQKVTUMJLFDIPMFTUFSPMJOBSUFSJFT
*G UIF $PVOUZ XFSF UP PGmDJBMMZ DIBOHF UIF
CVJMEPVU UBSHFU UP QFPQMF UIF TZTUFN
XPVMEIBWFUPCFBOBMZ[FEBHBJO
i*O MBZJOH PVU XBUFS TZTUFNT ZPV USZ UP HFU
MPPQTTPUIBUJGZPVMPTFXBUFSGSPNPOFTJEFTVDI
BTGSPNmSFmHIUJOHZPVDBOHFUJUGSPNBOPUIFSw
FYQMBJOFE'FSOi8FEIBWFUPMPPLBUUIBUUPTFF
XIFSF UIF MPPQT OFFE UP CF NBEFw .FBOXIJMF
EFWFMPQFST QMBOT BSF CFJOH SFWJFXFE CZ "$4"
FOHJOFFSTQBSUMZUPQMBOSFMBUJPOTIJQTXJUIQPTTJ
CMFOFJHICPSJOHEFWFMPQNFOUT
$30;&5 OIbM\\M
+6/&XIOM
PS ‰DPOUJOVFEGSPNQBHF
EFWFMPQNFOUBDSPTTGSPN8FTUFSO"MCFNBSMF)JHI
4DIPPMXBTBQQSPWFEJO0DUPCFSTPNFNFNCFST
PGUIFDPNNVOJUZCFDBNFXPSSJFEBCPVUUIFVMUJ
NBUFTJ[FPGUIFUPXO4JODF0ME5SBJMBMPOFDPVME
BEEVQUPQFPQMFUP$SP[FUDJUJ[FOTBTLFE
GPSDMBSJmDBUJPO
i%VSJOH UIF .BTUFS 1MBOOJOH QSPDFTT UIF
$PVOUZPGUFOUPMEVTUIBUUIFUPUBMCVJMEPVUmHVSF
GPS$SP[FUXBTHPJOHUPCF8FXPOEFSFE
IPX$SP[FUDPVMETUBSUXJUIBQPQVMBUJPOPG
BMM UIPTF QFPQMF DPVME NPWF JOUP 0ME5SBJM BOE
$SP[FUDPVMEFOEVQXJUIPOMZQFPQMFɨF
OVNCFSTKVTUEJEOUBEEVQwTBZT%BWJE8BZMBOE
MPOHUJNF$SP[FUSFTJEFOUBOEDVSSFOUQSFTJEFOUPG
UIF$SP[FU$PNNVOJUZ"TTPDJBUJPO
$PVOUZQMBOOJOHTUBĊTBZUIBUUIFmHVSF
VTFE JO UIF 1MBO XBT BO FTUJNBUF GPS B ZFBS
QMBOOJOHIPSJ[POBOETIPVMEOPUCFDPOTJEFSFEBT
UIFVMUJNBUFQPUFOUJBM4FUUJOHBTBDFJMJOH
GPS$SP[FUTQPQVMBUJPOJTOPUDPOTJTUFOUXJUIQPT
TJCMF EFOTJUJFT TVHHFTUFE JO UIF -BOE 6TF
1MBOUIBUXBTJOFĊFDUCFGPSFUIF.BTUFS1MBOXBT
BEPQUFE UIFZ TBZ "DDPSEJOH UP UIPTF BTTVNQ
UJPOT$SP[FUTQPQVMBUJPODPVMEBEEQFP
QMF SFTVMUJOH JO B UPUBM QPQVMBUJPO BT IJHI BT
$PVOUZ TUBĊ NBJOUBJO UIBU UIFSF XBT
OFWFS BO JOUFOUJPO UIBU UIF .BTUFS 1MBO XPVME
QSPWJEFGPSBMPXFSQPQVMBUJPOmHVSFUIBOUIFPOF
FTUBCMJTIFEJOUIFFBSMJFS-BOE6TF1MBO"UTFWFSBM
QVCMJD IFBSJOHT UIJT ZFBS DJUJ[FOT FYQSFTTFE GSVT
USBUJPO PWFS XIZ UIF mHVSF XBT PGUFO
SFQFBUFE EVSJOH UIF .BTUFS 1MBOOJOH QSPDFTT‰JU
BQQFBSTJOUIFmOBMEPDVNFOUJOEJĊFSFOUDPOUFYUT
FJHIU UJNFT‰BOE OP PUIFS $PNQSFIFOTJWF 1MBO
QPQVMBUJPO mHVSFT XFSF FWFS NFOUJPOFE OPS EP
UIFZBQQFBSJOUIFBEPQUFEEPDVNFOU
$SP[FUDPVMEHSPX
GSPNJUTDVSSFOU
QPQVMBUJPOPG
BSPVOE
QFPQMFUPBTNBOZ
BTQFPQMF
iɨFZUPMEVTUIBU$SP[FUXBTHPJOHUPRVBESV
QMFJOTJ[FOPNBUUFSXIBUXFEJEBOEJGXFXBOUFE
UP IBWF B TBZ JO IPX UIBU HSPXUI UPPL QMBDF XF
TIPVME HFU JOWPMWFE JO UIF .BTUFS 1MBOOJOH QSP
DFTTw TBJE .BSZ (BMMP BOPUIFS $SP[FU SFTJEFOU
XIP BUUFOEFE UIF QMBOOJOH NFFUJOHT iɨFZ TBJE
UIBUQFPQMFDPVMENPWFIFSFCBTFEPOUIF
FYJTUJOH [POJOH GPS HSPXUI BOE IFSF XBT PVS
DIBODF UP HFU JOWPMWFE JO UIF GPSN UIBU HSPXUI
XPVMEUBLFw
.PSFUIBO$SP[FUDJUJ[FOTGFMUTPTUSPOHMZ
BCPVUUIJTJTTVFUIBUUIFZTJHOFEBQFUJUJPOFBSMJFS
UIJTZFBSBTTFSUJOHUIFJSVOEFSTUBOEJOHUIBU.BTUFS
1MBOJNQMFNFOUBUJPOXPVMESFTVMUJOBUPUBM$SP[FU
QPQVMBUJPOPG
)PX EJE JU HFU TP DPOGVTJOH .VDI PG UIF
BOTXFSMJFTJOUIFJOUFSQSFUBUJPOPGBMBOEVTFSFD
PNNFOEBUJPONBQJOUIF.BTUFS1MBOɨJTNBQ
NPEFMT IPX $SP[FU DPVME CVJME PVU TIPXJOH
FYJTUJOH BOE QSPQPTFE OFJHICPSIPPE EFOTJUJFT
QBSLT BOE SPBEXBZT )PX UIFTF MBOE VTF SFDPN
NFOEBUJPOT USBOTMBUF JOUP CVJMUPVU QPQVMBUJPO
mHVSFT XBT OPU UIPSPVHIMZ BOBMZ[FE VOUJM
%FDFNCFS B ZFBS BGUFS UIF 1MBO XBT
BQQSPWFE8IFOUIFBOBMZTJTXBTEPOFJUSFWFBMFE
BCVJMEPVUTDFOBSJPNVDIHSFBUFSUIBOUIFFBSMJFS
JOUFSQSFUBUJPOPGUIFNBQNBEFCZUIFDPOTVMUBOUT
$IBSMPUUFTWJMMFCBTFE3FOBJTTBODF1MBOOJOH
*O B SFDFOU FYQMBOBUJPO PG UIF mHVSFT UP UIF
$SP[FU $PNNVOJUZ "EWJTPSZ $PVODJM QMBOOJOH
TUBĊ TBJE UIBU UIF mHVSF XBT iB TDFOBSJP
EFWFMPQFE CZ UIF DPOTVMUBOUT <UIBU> XBT SPVHIMZ
FRVBM UP UIF CZSJHIU EFWFMPQNFOU CVJMEPVU BU
<UIF>QPQVMBUJPOCVUXBTPOMZJOUIFMPXFS
NJEEMFPGUIFSBOHFQPTTJCMFVOEFSUIF-BOE
6TF1MBOw
DPOUJOVFEPOQBHF
$30;&5 OIbM\\M
XIOM+6/&
$SP[FU"EWJTPSZ$PVODJM#FHJOT8PSL
"UUIFUIJSENFFUJOHPGUIF$SP[FU
$PNNVOJUZ "EWJTPSZ $PVODJM
$$"$
BU UIF .FBEPXT .BZ UIFHSPVQUPPLJUTmSTUTUFQTUPXBSE
TFUUJOH B DJUJ[FOT BHFOEB GPS UIF
HSPVQ*UFMFDUFE.BSZ3JDFBTDIBJS
NBOBOE+JN4UPSLBTWJDFQSFTJEFOU
+PBOOF 1FSLJOT BGUFSXBSE BHSFFE UP
TFSWFBTTFDSFUBSZ
"DJUJ[FOQBOFMSFDPNNFOEFECZ
UIF $SP[FU .BTUFS 1MBO UIF NFNCFSHSPVQXBTGPSNBMMZDSFBUFE
JO .BSDI CZ UIF $PVOUZ #PBSE PG
4VQFSWJTPSTUPQSPWJEFDJUJ[FOBEWJDF
EJSFDUMZUPUIFNBGUFSUIFJSEFDJTJPO
UPSF[POFUIF0ME5SBJMEFWFMPQNFOU
UP ESBNBUJDBMMZ IJHIFS EFOTJUJFT
DBVTFE XJEFTQSFBE PVUSBHF JO
$SP[FUɨFHSPVQXBTJOUFOEFEUP
BMMPX $SP[FU DJUJ[FOT BOE CVTJOFTT
PXOFST B DIBODF UP JOnVFODF UIF
JNQMFNFOUBUJPOPGUIF1MBO BOE UP
GPTUFS CSPBEFS DPNNVOJUZ VOEFS
TUBOEJOHPGJU
ɨFmSTUQIBTFPGUIFUISFFQIBTF
EPXOUPXO TJEFXBML QSPKFDU XIJDI
XJMM JOTUBMM OFX TJEFXBMLT GSPN UIF
FBTU TJEF PG UIF $SP[FU -JCSBSZ
UISPVHI UIF SBJMSPBE VOEFSQBTT UP
UIFDSPTTXBMLBUUIFUSBċDMJHIUPO
ɨF4RVBSFJTFYQFDUFEUPHPUPCJE
UIJT NPOUI BOE CFHJO DPOTUSVDUJPO
JO "VHVTU $PVOUZ 3FMBUJPOT
.BOBHFS -FF $BJUMJO TBJE UP PQFO
UIFNFFUJOH
ɨF $PVOUZ JT XBJUJOH GPS UIF
7JSHJOJB
%FQBSUNFOU
PG
5SBOTQPSUBUJPO UP DPMMBUF BOE GPS
XBSEDPNNFOUTJUSFDFJWFEEVSJOHB
.BSDI QVCMJD SFWJFX PG QMBOT UP
JNQSPWF +BSNBO (BQ 3PBE ɨF
DIBOHFTXJMMHJWFUIFSPBEBiVSCBO
J[FE DSPTTTFDUJPOw GSPN $SP[FU
"WFOVF UP (SFZ 3PDL TVCEJWJTJPO
$PVOUZ $PNNVOJUZ %FWFMPQNFOU
%JSFDUPS8BZOF$JMJNCFSHUPMEUIF
HSPVQ HJWJOH UIF SPBE DVSCT BOE
HVUUFSTCJLFMBOFTBOEBTJEFXBMLPO
POFTJEFɨFJNQSPWFNFOUTBSFDVS
SFOUMZTMBUFEGPSXJUICJETEVF
PVU$JMJNCFSHBDLOPXMFEHFE
UIBU UIF iDPOTUSVDUJPO EBUF IBT
nPBUFE TPNFw ɨF JNQSPWFNFOUT
XFSF PSJHJOBMMZ TDIFEVMFE GPS DPN
QMFUJPOJO
*OBOVQEBUFPOUIFSFQMBDFNFOU
PGUIF$SP[FU-JCSBSZMPDBM-JCSBSZ
#PBSE SFQSFTFOUBUJWF 5JN 5PMTPO
BOOPVODFE UIBU UIF .D-FBO BSDIJ
UFDUVSBMmSNPG(SJNNBOE1BSLFS
TVQQPSUFE CZ UIF MPDBM mSN PG
)BZXPPE#PZEXJMMEFTJHOUIFOFX
CVJMEJOH BOE IFMQ DIPPTF JUT MPDB
UJPO GSPN BNPOH UISFF QPTTJCMF
TJUFT
$$"$NFNCFST'SPOU3PX
+JN4UPSL#FWFSMFZ&SHFOCSJHIU&EXJO"EBN.BSZ3JDF#BSCBSB
8FTUCSPPL7FSPOJDB8BSOPDL4FDPOE3PX
.JDIBFM.BSTIBMM5FSSZ5FSFTLFS[.BD-BõFSUZ
5JN5PMTPO%BWJE8BZMBOE/PUQJDUVSFE
3BDIFM$PMMJFS+PBOOF1FSLJOT%VBOF;PCSJTU
i"MM FJHIU mSNT XF XJOOPXFE
UISPVHIJONBLJOHUIFDIPJDFXFSF
FYDFMMFOUw 5PMTPO TBJE i"MM IBE
NBOZMJCSBSZQSPKFDUT8FXBOUFEB
mSNUIBUJTHPPEBUHFUUJOHDPNNV
OJUZ JOQVU BOE SFBMMZ CFJOH BCMF UP
XPSLXJUIUIFDPNNVOJUZw
5PMTPO BOE PUIFS SFQSFTFOUBUJWFT
JOUFOEUPWJTJUMJCSBSJFTJO.BSZMBOE
UIBU UIF mSN IBT EFTJHOFE ɨPTF
EFTJHOTSFTQPOEUPMPDBMJEFOUJUZIF
TBJEiɨFZUIJOLBCPVUXIBUNBLFT
B TUBUFNFOU BCPVU ZPVS DPNNV
OJUZw
$POUSBDUOFHPUJBUJPOTGPSQSFMJN
JOBSZEFTJHOTFSWJDFTBSFFYQFDUFEUP
XSBQVQCZ"VHVTUɨFUISFFTJUFT
VOEFSDPOTJEFSBUJPOBSFUXPEPXO
UPXO POF CFIJOE UIF #MVF (PPTF
CVJMEJOH BOPUIFS BDSPTT UIF TUSFFU
GSPN JU BOE UIF PME $SP[FU
&MFNFOUBSZ 4DIPPM XIJDI IBT
SFDFOUMZ CFFO WBDBUFE CZ UIF
$IBSMPUUFTWJMMF8BMEPSG4DIPPMɨF
$PVOUZ IBT BMMPDBUFE NJMMJPO
GPSUIFOFXCVJMEJOH
i8FWF HPU B SFBMMZ HPPE QSPT
QFDUw5PMTPOBTTFSUFE
.BSZ3JDFBTLFE$PVOUZTUBĊUP
QSFQBSF UP UBML BCPVU FYBDU EFmOJ
UJPOTGPSTVDI.BTUFS1MBOUFSNTBT
iOFJHICPSIPPE DFOUFSw PS iWJMMBHFw
BUUIFOFYUNFFUJOH
i8F BMTP OFFE UP SFNFNCFS
i8FTUFSO "WFOVFw TIF TBJE SFGFS
SJOH UP UIF 1MBOT OBNF GPS XIBU
CFDBNF 0ME 5SBJM %SJWF iXIFO
&BTUFSO"WFOVFDPNFTVQ
i8FTUFSO"WFOVFJTOPUUIFCPV
MFWBSEXFJNBHJOFEJUXPVMECF*UT
UPPOBSSPXw
$PVOUZ1MBOOJOHEJSFDUPS8BZOF
$JMJNCFSH BOTXFSFE UIBU UIF SPBE
iXBT OPU JNBHJOFE JO UIF .BTUFS
1MBOBTBUIPSPVHIGBSF*UXBTNFBOU
POMZUPNPWFUSBċD8FSFUSZJOHUP
HFUUPNPSFVSCBOTUSFFUTUZMFTw
)FDPOmSNFEUIBUPOFFBTUBSUFSZ
PG0ME5SBJM%SJWFEPFTTUVCPVUBOE
JNQMZBGVUVSFDPOOFDUJPOUP$SP[FU
"WFOVFJOUIFWJDJOJUZPG3PDL(BUF
DFNFUFSZ
$SP[FU $PNNVOJUZ "TTPDJBUJPO
1SFTJEFOU %BWJE 8BZMBOE PCKFDUFE
UIBU 0ME 5SBJM %SJWF EPFTOU DPO
GPSNUPUIFSPBETFDUJPOGPSBOBWF
OVFUIBUJTEFTDSJCFEPOQBHFPG
UIFQMBOiɨF1MBOTIPXTUXPMBOFT
PO FBDI TJEF B NFEJBO BOE CJLF
MBOFTɨBUTOPUXIBUXBTCVJMU8F
XBOU UP VOEFSTUBOE IPX UIJT PVU
DPNFIBQQFOFE*UTPSUPGHPUTOVDL
JOPOVTw
i)PX EPFT GFFU <XJEF> HFU
UVSOFE JOUP w BEEFE 5FSSZ
5FSFTLFS[
iɨF RVFTUJPO JT NPSF HFOFSBMw
TBJE7FSOPOJDB8BSOPDLi8JUIUIJT
MFWFM PG EFUBJM <JO UIF 1MBO> IPX
DPVMEUIJTSFTVMUIBQQFO w
$JMJNCFSH TBJE UIF QBSU PG 0ME
5SBJMOPSUIPG-JDLJOHIPMF$SFFLJT
BCZSJHIUEFWFMPQNFOUBOEQFSIBQT
UIBU XBT B GBDUPS JO XIBU DPVME CF
SFRVJSFE
)F TBJE IF XJMM BTL $PVOUZ
&OHJOFFS+BDL,FMTFZUPDPNFUPUIF
OFYU$$"$NFFUJOHUPFYQMBJOUIF
SFBTPOJOHCFIJOEUIFBQQSPWBM
i8F IBWF OP SFBM MFWFSBHF UP
JOnVFODF B EFTJHO JO B CZSJHIU
QMBOw$JMJNCFSHTBJE
i8FSF USZJOH UP HFU UP B IJHIFS
TUBOEBSEXIFOXFDPOTJEFSBSF[PO
JOHwBEEFE$BJUMJO
#VU BDDFQUJOH IJHIFS IPVTJOH
EFOTJUJFT JO FYDIBOHF GPS JOnVFODF
PWFS OFX EFWFMPQNFOU QMBOT QSFT
FOUTBOFWFOMFTTBQQFBMJOHQSPTQFDU
UPDPNNJUUFFNFNCFST
8IJUF )BMM 4VQFSWJTPS %BWJE
8ZBOU TBJE IF XBOUT EFWFMPQFST JO
UIFFBTUTJEFPGUIF(SPXUI"SFBUP
iDPOUSJCVUFTFFENPOFZGPSCVJMEJOH
&BTUFSO"WFOVFwBOFXTUSFFUJNBH
JOFE UP DPOOFDU $PSZ 'BSN 3PBE
XJUI.BJO4USFFUBOPUIFSJNBHJOFE
TUSFFU SVOOJOH FBTUXFTU B CMPDL
TPVUIPGUIFUSBDLTBOEɨF4RVBSF
BOE BMTP UP 3U OFBS .VTJD
5PEBZ ɨF 3U DPOOFDUJPO
SFRVJSFT B USBDL DSPTTJOH PS CSJEHF
BOE UIF $PSZ 'BSN 3PBE DPOOFD
UJPO SFRVJSFT B NVMUJNJMMJPOEPMMBS
CSJEHF PWFS -JDLJOHIPMF $SFFL
.FBOXIJMF UIF FOUJSF BSFB DBO CF
SFBDIFEPOMZUISPVHI5BCPS4USFFU
i*IBWFBNBKPSDPODFSOwTBJE&E
"EBN i/PU XJUI UIF TUBĊ ɨF
1MBOOJOH $PNNJTTJPO EPFT OPU
IBWF UIF GFFM PG UIF SFTJEFOUT PG
UIF BSFB 6OMFTT XF IBWF 1MBOOJOH
$PNNJTTJPOSFQSFTFOUBUJPOIFSFGPS
PVS NFFUJOHT * IBWF B NBKPS DPO
DFSO BCPVU XIFUIFS PVS WJFXT BSF
BDUVBMMZCFJOHDPNNVOJDBUFEUPUIF
$PNNJTTJPOw 8IJUF )BMM $PN
NJTTJPOFS +P )JHHJOT EJEOU TIPX
GPSUIFNFFUJOH
i* BTTVNF XF BSF UIF MJBJTPO
CFUXFFO UIF QFPQMF PG $SP[FU BOE
UIF$PVOUZHPWFSONFOUwSFJUFSBUFE
#BSCBSB 8FTUCSPPLw *WF UBMLFE UP
QFPQMF UPEBZ XIP IBWF OP JEFB
IBMG PG UIJT TUVĊ JT IBQQFOJOH 8F
IBWF B CJH HBQ JO DPNNVOJDBUJPO
*UT VQ UP $SP[FU QFPQMF UP JOWFTUJ
HBUF UIFTF 1MBOOJOH $PNNJTTJPO
TJHOTCVUUIFZEPOUw4IFDBMMFEGPS
NPSFQSPNPUJPOPGNFFUJOHTJOUIF
MPDBMNFEJB
i8FSF HPJOH UP IBWF UP HFU PVU
BOEDPNNVOJDBUFwTBJE8BZMBOEUP
PUIFSDPNNJUUFFNFNCFST
"OVQUPEBUFOPUFCPPLDPOUBJO
JOHBMMNBUFSJBMTEJTUSJCVUFEUPNFN
CFST BOE UIF NJOVUFT PG NFFUJOHT
XJMM CF LFQU BU $SP[FU -JCSBSZ ɨF
DPNNJUUFFBTLFEUIF$PVOUZUPQSF
QBSFBNPOUIMZSFQPSUPOUIFTUBUVT
PGQSPKFDUTJOUIFHSPXUIBSFBQBS
UJDVMBSMZ UIF OVNCFS PG CVJMEJOH
QFSNJUTJTTVFE
ɨF $PNNJUUFF NFFUT PO UIF
UIJSEɨVSTEBZPGUIFNPOUITPGBS
BU ɨF .FBEPXT "MM NFFUJOHT BSF
PQFOUPUIFQVCMJDXIPBSFXBSNMZ
JOWJUFE
$30;&5 OIbM\\M
+6/&XIOM
%XFMMJOHT
$VSSFOUMZFYJTUJOH
"QQSPWFEGPS%FWFMPQNFOUBOE6OEFS
$POTJEFSBUJPOGPS"QQSPWBMJO$SP[FU
&YJTUJOHVOJUTBTPG+VOF
#Z3JHIU4VCEJWJTJPOT"QQSPWFE
#BMMBSE'JFME
6QQFS#BMMBSE'JFME
8FTUIBMM*BOE**
#BMMBSE'JFME5PXOIPVTFT
0ME5SBJM$SFFLTJEF**
#Z3JHIU4VCEJWJTJPOTXJUI
1SFMJNJOBSZ"QQSPWBM
0ME5SBJM$SFFLTJEF
0ME5SBJM$SFFLTJEF**1IBTF* $MBZUPO
8FTUIBMM1IBTF***
8FTU&OEBU8FTUFSO3JEHF
8FTUIBMM1IBTF*7
3F[POJOHT"QQSPWFE
0ME5SBJM7JMMBHF
8JDLIBN1POE
3F[POJOHTVOEFS3FWJFX
-JCFSUZ)BMM
)BEFO1MBDF
8JDLIBN1POE**
8FTUIBMM1IBTF*7
+BSNBO)JMM
3F[POJOH"QQMJDBUJPOXJUIESBXO
'PPUIJMM$SPTTJOH
%FUBJMT BCPVU JOEJWJEVBM QSPKFDUT BSF BWBJMBCMF GSPN UIF $PNNVOJUZ
%FWFMPQNFOUQBHFPGUIF$PVOUZTXFCTJUFXXXBMCFNBSMFPSH
PS ‰DPOUJOVFEGSPNQBHF
iɨFmHVSFJTOPUDPOTJT
UFOUXJUIUIF.BTUFS1MBOEFOTJUJFT
BT UIFZ DVSSFOUMZ FYJTUw QMBOOJOH
TUBĊ XSPUF JO UP UIF
4VQFSWJTPST 4UVEZ PG UIF MBOE VTF
SFDPNNFOEBUJPOTTIPXFEUIBUUPUBM
CVJMEPVUJO$SP[FUDPVMECFBTIJHI
BT QFPQMF UIFZ XSPUF
3FTQPOEJOH UP B SFRVFTU CZ QMBO
OJOH TUBĊ JO +BOVBSZ UIF #PBSE
BGmSNFE UIBU XBT POMZ B
QPQVMBUJPO FTUJNBUF BOE B CBTJT UP
NFBTVSF JOGSBTUSVDUVSF BOE TFSWJDF
OFFET PWFS B UXFOUZZFBS QFSJPE
BOEXBTOPUUPCFTFFOBTUIFmOBM
CVJMEPVU mHVSF GPS $SP[FU ɨF
#PBSE JOEJDBUFE UIFZ XPVME NPOJ
UPSUIFSBUFPGCVJMEPVUGPSDPNQMJ
BODF XJUI UIBU QPQVMBUJPO
FTUJNBUF
$SP[FU DJUJ[FOT OPX IBWF UVSOFE
UIFJS BUUFOUJPO UP NPOJUPSJOH UIBU
UBSHFU ɨFZ BSF BTLJOH IPX GBTU
$SP[FUXJMMCVJMEPVUBOEIPXUIBU
SBUF PG HSPXUI TIPVME BĊFDU SF[PO
JOHT GPS OFX EFWFMPQNFOUT
"DDPSEJOHUP$PVOUZEXFMMJOHVOJU
TUBUJTUJDTJGBMMPGUIFVOJUTUIBUBSF
DVSSFOUMZ BQQSPWFE VOEFS SFWJFX
PS QSFMJNJOBSJMZ BQQSPWFE XFSF
BEEFE UP UIF FYJTUJOH EXFMMJOHT JO
$SP[FU UIF QPQVMBUJPO XPVME CF
BCPVU QFPQMF ɨBU mHVSF
EPFTOPUJODMVEFIVOESFETPGQPUFO
UJBMVOJUTJOQBSUTPG$SP[FUUIBUIBWF
OPUEFWFMPQFEZFU
i8F LOPX BMM PG UIPTF VOJUT BSF
OPU HPJOH UP CF CVJMU PVU UPNPS
SPXwTBJE.S8BZMBOEi#VUJGXF
BTTVNF UIBU UIPTF BQQSPWFE VOJUT
XJMMCVJMEPVUJOUIFOFYUZFBST
BOENPSFVOJUTBSFBQQSPWFEPSCVJMU
PVU CZSJHIU JO UIF NFBOUJNF XF
XJMMDFSUBJOMZFOEVQXJUINPSFUIBO
QFPQMFJO$SP[FUJOUIFOFYU
UXFOUZZFBSTw
)PXGBTUEFWFMPQNFOUTCVJMEPVU
EFQFOETPONBOZGBDUPSTJODMVEJOH
$SP[FUT DPOUJOVFE EFTJSBCJMJUZ BOE
HFOFSBM NBSLFU EFNBOE XJUIJO UIF
$PVOUZ 1MBOOJOH TUBĊ NBJOUBJO
UIBU NPTU MBSHF EFWFMPQNFOUT EPOU
CVJMEPVUUPBQQSPWFEDBQBDJUZBOE
UP SFBDI TVDI QSPKFDUJPOT UIF BSFB
XPVMEIBWFUPTVTUBJOBOBHHSFTTJWF
BOOVBMQFSDFOUHSPXUISBUFɨFZ
BMTP TBZ UIBU JU JT SFBTPOBCMF UP
BTTVNF UIBU UIF QPQVMBUJPO PG
$SP[FUXJMMCFJOɨJT
SBUFBTTVNFTUIBUBOBWFSBHFPG
OFX VOJUT QFS ZFBS BSF CVJMU JO UIF
HSPXUIBSFB
8IBU JG UIF SBUF PG HSPXUI JT
GBTUFSUIBOQSFEJDUFE 8IJMFPOMZ
CVJMEJOHQFSNJUTXFSFJTTVFEJOUIF
mSTU RVBSUFS PG QFSNJUT
XFSF JTTVFE JO VQ GSPN QFSNJUT JO 8IJMF CVJMEJOH
QFSNJUT EP OPU SFnFDU IPNFT BDUV
BMMZCVJMUUIFmHVSFJTPGUFOVTFECZ
UIF $PVOUZ UP NFBTVSF HSPXUI
SBUFT
ɨF4VQFSWJTPSTIBWFBTTVSFEDJUJ
[FOT UIBU UIF .BTUFS 1MBO XJMM CF
SFWJFXFE FWFSZ mWF ZFBST BT BSF BMM
BTQFDUTPGUIF$PNQSFIFOTJWF1MBO
ɨFZIBWFTBJEUIBUEFOTJUJFTDBOCF
BEKVTUFE BU UIBU mWF ZFBS NBSL JG
HSPXUI JT PVUQBDJOH JOGSBTUSVDUVSF
)PXFWFS TPNF DJUJ[FOT BSF DPO
DFSOFE UIBU UIF DPNCJOBUJPO PG
SF[POJOHBQQSPWBMTBOEQMBOTGPSCZ
SJHIUCVJMEJOHXJMMSFTVMUJOBQPQV
MBUJPO mHVSF UIBU $SP[FU DBOOPU
IBOEMF SFHBSEMFTT PG UIF UJNF
GSBNF
iɨF JOGSBTUSVDUVSF MJTUFE JO UIF
.BTUFS1MBOJTCBTFEPOBmHVSFPG
QFPQMF BOE OPU BMM PG UIF
GVOEJOH OFFEFE GPS UIBU JOGSBTUSVD
UVSF JT JEFOUJmFE *G XF QMBO GPS B
QPQVMBUJPO JO FYDFTT PG XIFSFXJMMUIFGVOEJOHDPNFGPSUIF
BEEJUJPOBM JOGSBTUSVDUVSF 8F BSF
BMSFBEZHPJOHUPCFMPPLJOHBUUSBGmD
DPOHFTUJPOBOEPWFSDSPXEFETDIPPMT
VOUJMUIFJEFOUJmFEJOGSBTUSVDUVSFJT
JOQMBDFwTBZT.T(BMMP
4PNF DJUJ[FOT BSF TUJMM HSBQQMJOH
XJUI UIF DSJUJDBM QSFNJTF PG UIF
1MBOoXBT UIF JOUFOEFE CVJMEPVU
QPQVMBUJPOmHVSFPSXBTJU
5PN -PBDI B $SP[FU DJUJ
[FO XIP IBT MPOH CFFO JOWPMWFE JO
QMBOOJOH JTTVFT IBT BUUFNQUFE UP
BOTXFS UIBU RVFTUJPO UISPVHI B
'SFFEPN PG *OGPSNBUJPO 3FRVFTU
)FBTLFEUIF$PVOUZUPQSPWJEFBMM
QVCMJDSFDPSETSFMBUJOHUPUIFCVJME
PVUmHVSFTPG$SP[FU-PBDISFDFOUMZ
UPME UIF (B[FUUF UIBU IF IBT FMFD
USPOJD EBUB UP SFWJFX CVU UIBU i"
SFWJFXPGUIFQBQFSEBUBHJWFOTIPXT
OP FWJEFODF UIF DPVOUZ FWFS IBE B
XFMM EPDVNFOUFE QMBO UP HSPX
$SP[FU UP *O GBDU UIF FWJ
EFODF TIPXT UIBU XBT UIF
BHSFFEVQPOmHVSFGPSUIFCVJMEPVU
QPQVMBUJPO GPS $SP[FU BOE OPU
XJUIJOBZFBSUJNFGSBNFw
3FHBSEMFTT PG IPX NBOZ QFPQMF
FWFOUVBMMZNPWFUP$SP[FUUIFGBDU
SFNBJOTUIBU$SP[FUJTHSPXJOHESB
NBUJDBMMZ3FGFSSJOHUPUIFIVHFBSL
SFDFOUMZCVJMUGPSUIF&WBO"MNJHIUZ
NPWJF TFU JO $SP[FU .S 8BZMBOE
TVNNFE VQ UIF GFFMJOH PG NBOZ
$SP[FUJBOT i"MM * DBO TBZ JT UIBU *
BNHMBEUIFZBSFCVJMEJOHJOBSLJO
$SP[FU CFDBVTF XJUI UIF nPPE PG
QFPQMFDPNJOHIFSFXFBSFHPJOHUP
OFFEJUw
$30;&5 OIbM\\M
XIOM+6/&
*>À̈˜}ʈÃÊÃÕV…ÊÃÜiiÌÊÜÀÀœÜ
,BUIZ4VCMFUUFBOE%POOB5VDLFS
3FUJSFGSPN8FTUFSO
.BSHJF4IFQIFSE.BSZ#FUI,PPLFOBOE1BU)BSEFSMFGUUPSJHIU
'PVS)FOMFZ5FBDIFST&BSO/BUJPOBM$FSUJmDBUJPO
)FOMFZ .JEEMF 4DIPPM UFBDIFST 1BU )BSEFS .BSZ #FUI ,PPLFO $IBE
4BOTJOH BOE .BSHJF 4IFQIFSE BSF BNPOH "MCFNBSMF $PVOUZ 1VCMJD
4DIPPMTFEVDBUPSTUPFBSOQSFTUJHJPVT/BUJPOBM#PBSE$FSUJmDBUJPOGSPNUIF
/BUJPOBM#PBSEGPS1SPGFTTJPOBM5FBDIJOH4UBOEBSET/#154
0UIFS "MCFNBSMF $PVOUZ UFBDIFST FBSOJOH UIF DFSUJmDBUJPO BSF $BUIZ
$PĊNBO%FOJTF$PMMBEP/BUBTIB)FOZBOE&MJ[B-BUISPQPG"MCFNBSMF
)JHI 5PN 4VUMJĊ PG .POUJDFMMP )JHI .JLLZ 5PNBD PG 4UPOF3PCJOTPO
&MFNFOUBSZBOE4BOESB8IJUBLFSUIFMBOHVBHFBSUTDPPSEJOBUPS
/BUJPOBM#PBSE$FSUJmDBUJPOJTBWPMVOUBSZQSPDFTTFTUBCMJTIFECZ/#154
ɨF SJHPSPVT QFSGPSNBODFCBTFE BTTFTTNFOU NFBTVSFT XIBU BDDPNQMJTIFE
UFBDIFST TIPVME LOPX BOE CF BCMF UP EP5XFOUZTFWFO TUBOEBSET GPSN UIF
CBTJT GPS UIF /BUJPOBM #PBSE $FSUJmDBUJPO QSPDFTT ɨF TUBOEBSET BEESFTT
UFBDIJOHJOEJĊFSFOUEJTDJQMJOFTBOEXJUITUVEFOUTPGEJĊFSFOUBCJMJUZMFWFMT
ɨF DFSUJmDBUJPO QSPDFTT UZQJDBMMZ UBLFT NPSF UIBO B ZFBS UP DPNQMFUF BOE
SFRVJSFTUFBDIFSTUPEFNPOTUSBUFIPXUIFJSBDUJWJUJFTCPUIJOTJEFBOEPVUTJEF
UIFDMBTTSPPNJNQSPWFTUVEFOUBDIJFWFNFOU
i8FTUFSO"MCFNBSMF)JHI4DIPPM
8IFSFUIFTVOTFUTPOPOFTJEFUIF
NPPOSJTFTPOUIFPUIFSBOEHSBEVB
UJPO JT SJHIU JO UIF NJEEMFw "GUFS
UXFOUZOJOFZFBSTPGMJTUFOJOHUPUIJT
NFNPSBCMF MJOF JOUSPEVDF UIF
TDIPPMTDPNNFODFNFOUFYFSDJTFTPO
UIJT+VOFUIFXPSETXJMMIBWFTQF
DJBMSFTPOBODFGPS,BUIZ4VCMFUUFBOE
%POOB5VDLFSɨFZIBWFCFFOUFBDI
JOH BU 8FTUFSO TJODF UIF EBZ JU
PQFOFECBDLJO4FQUFNCFSPG
CVU UIJT ZFBS BGUFS EPOOJOH UIFJS
HSBEVBUJPO HBSC GPS UIF MBTU UJNF
UIFZXJMMSFUJSF
.ST 4VCMFUUF DBO SFNFNCFS UIF
EBZTCFGPSFUIFSFFWFOXBTBGPPUCBMM
mFME UP QMBZ PO NVDI MFTT HSBEVBUF
PO4IFXBTJOIFSTFDPOEZFBSUFBDI
JOH &OHMJTI BU "MCFNBSMF )JHI
4DIPPMXIFO8FTUFSOTmSTUQSJODJQMF
$IBSMJF "SNTUSPOH DBNF VQ XJUI
UIF WJTJPO GPS B OFX TDIPPM GPS UIF
DPVOUZ
i8FVTFEUPESJWFCZBOEMPPLBU
UIF IPMF JO UIF HSPVOE BOE XBOU UP
CFUIFSFwTIFSFDBMMTXJUIBTNJMF
-PDBM5FBDIFST8JO.BUIBOE)JTUPSZ"XBSET
.VSSBZ &MFNFOUBSZ 4DIPPM
UFBDIFS"MFYBOESB-B3VF%BWJTIBT
CFFO BXBSEFE UIF 7JSHJOJB $PVODJM
PG5FBDIFSTPG.BUIFNBUJDT7$5.
8JMMJBN $ -PXSZ 0VUTUBOEJOH
5FBDIFS PG UIF :FBS BXBSE GPS UIF
FMFNFOUBSZ TDIPPM MFWFM %BWJT
UFBDIFT GPVSUIHSBEF NBUI BOE TDJ
FODF BOE DPNQBDUFE mGUI BOE
TJYUIHSBEFNBUIBU.VSSBZ7$5.
BOOVBMMZ SFDPHOJ[FT B DMBTTSPPN
UFBDIFS PO UIF FMFNFOUBSZ NJEEMF
TFDPOEBSZBOEDPMMFHFMFWFMTGPSPVU
TUBOEJOH BDDPNQMJTINFOU JO UIF
mFMEPGNBUIFNBUJDT%BWJTBMTPXBT
SFDPHOJ[FECZUIF7JSHJOJB.BUIBOE
4DJFODF $PBMJUJPO GPS IFS PVUTUBOE
JOHDPOUSJCVUJPOTBTBNBUITQFDJBM
JTU
ɨF "MCFNBSMF $IBQUFS PG UIF
/BUJPOBM 4PDJFUZ %BVHIUFST PG UIF
"NFSJDBO 3FWPMVUJPO IBT OBNFE
)FOMFZ .JEEMF 4DIPPM 5FBDIFS
%POOB5VDLFS
,BUIZ4VCMFUUF
$ISJT#VOJO
+$ISJTUPQIFS#VOJOJUT0VUTUBOE
JOH "NFSJDBO )JTUPSZ 5FBDIFS GPS
o
(FOFWJFWF (BMMBHIFS PG .VSSBZ
&MFNFOUBSZ XBT TFMFDUFE UP QBSUJDJ
QBUF PO UIF 3BOEPMQI $BMEFDPUU
"XBSE 4FMFDUJPO $PNNJUUFF JO
ɨF $BMEFDPUU NFEBM JT
BXBSEFEUPUIFBSUJTUXIPDSFBUFTUIF
NPTU EJTUJOHVJTIFE QJDUVSF CPPL PG
UIFZFBS
&OHMJTICVUBMTPXPSLFEBTUIFZFBS
CPPL TQPOTPS BOE ESBNB EJSFDUPS
/PX OFBSMZ UISFF EFDBEFT MBUFS TIF
DPOUJOVFT UP JOTQJSF UXFMGUIHSBEF
&OHMJTI TUVEFOUT JO IFS "1 &OHMJTI
-JUFSBUVSF DPVSTFT )FS MPWF PG UIF
TVCKFDU JT PCWJPVT GSPN UIF XBMMT PG
IFSPGmDFDPWFSFECZBQPTUFSPGQPFU
+PIO,FBUTBOEQSJOUTPG3FOBJTTBODF
BOE3PNBOUJDQBJOUJOHT.FBOXIJMF
.ST5VDLFSXIPIBTCFFOUFBDIJOH
DSBGUTGPSBMMPGIFSUIJSUZZFBSTCSJOHT
PVU UIF BSUJTBO JO BMM IFS TUVEFOUT
JOUSPEVDJOHUIFNUPFWFSZUIJOHGSPN
UIF QPUUFSZ XIFFM UP "QQBMBDIJBO
CBTLFUSZUPCBUJLJOH
0WFSUIFZFBSTCPUIUFBDIFSTIBWF
XJUOFTTFE NBOZ DIBOHFT TJODF
8FTUFSOTPQFOJOHEBZ
i* VTFE UP IBWF FJHIUFFO TUVEFOUT
JO"1&OHMJTIBOEOPX*IBWFGPSUZ
TFWFOw .ST 4VCMFUUF TBZT 4IF IBT
ɨF TBNF iTFOTF PG BEWFOUVSF PG
GPSNJOHBOFXTDIPPMwUIBUBUUSBDUFE
.ST 4VCMFUUF BMTP FOUJDFE .ST
5VDLFS XIP IBE JOTUSVDUFE OJOUI
HSBEFSTBU+BDL+PVFUU.JEEMF4DIPPM
JO"SU*CFGPSFCFDPNJOHBUFBDIFSPG
UIF CVSHFPOJOH DSBGUT QSPHSBN BU
"MCFNBSMF
i*UXBTSFBMMZFYDJUJOHUPTUBSUGSPN
UIF HSPVOE VQ BOE UP CVJME TPNF
UIJOHw TIF SFNFNCFST PG 8FTUFSOT
CFHJOOJOH
8IJMF 8FTUFSOT DBGFUFSJB BVEJUP
SJVN BOE DMBTTSPPNT XFSF VOEFS
DPOTUSVDUJPOTPXFSFJUTGBDVMUZBOE
QIJMPTPQIZ*OUIFTDIPPMTmSTUZFBST
.ST 4VCMFUUF OPU POMZ UBVHIU
BMTPOPUJDFEUIFCPPNJOFMFDUSPOJDT
GSPNUIFDPVOUZTDIPPMTPOMJOF40-
UFTUJOHUPUIFUFBDIFSTDPNQVUFSJ[FE
BUUFOEBODF SFDPSET UP UIF TUVEFOUT
J1PET BOE DFMM QIPOFT 0ODF B
$ISJTUNBTDBSPMSJOHUPOFFWFOJOUFS
SVQUFEIFSmOBMFYBNTBUUIFFOEPG
mSTUTFNFTUFS
.ST5VDLFS TFFT TJNJMBS DIBOHFT
i*UT NVDI NPSF GBTU QBDFE XJUI BMM
UIFEJĊFSFOUUFDIOPMPHJFTUIBUZPVSF
JOWPMWFEJO*OUIFCFHJOOJOHJUXBT
BNPSFSVSBMTDIPPMBOEBNPSFSVSBM
FOWJSPONFOUwTIFFYQMBJOT
#VUCPUIUFBDIFSTBSFTUJMMRVJDLUP
TJOHUIFTDIPPMTQSBJTFT
i8FTUFSO SFNBJOT B QMBDF XIFSF
QFPQMF GFFM TBGF BOE XIFSF UIFZ GFFM
IBQQZw .ST 4VCMFUUF TBZT BEEJOH
UIBUUIFTUVEFOUTSFNBJOBTJOUFSFTUFE
BOEBTJOUFSFTUJOHBTFWFS
.ST 5VDLFS FDIPFT UIPTF TFOUJ
NFOUT i* TUJMM UIJOL UIF LJET BU
$30;&5 OIbM\\M
8FTUFSO BSF XPOEFSGVM o UIFZSF UIF
CFTUwTIFFĊVTFTi*UTGVOKVTUUPCF
BSPVOE UIF LJET o UIFZ LFFQ ZPV
ZPVOHw
&WFO BGUFS UIFZ MFBWF UIF IBMMT PG
8FTUFSO CPUI UFBDIFST XJMM IBWF
QMFOUZUPLFFQUIFNZPVOHBOECVTZ
&BDIQMBOTUPUBLFDBSFPGUIFJSZPVOH
HSBOEEBVHIUFST BOE UIFZ CPUI MPPL
GPSXBSE UP USZJOH OFX UIJOHT .ST
4VCMFUUFJTJOUFSFTUFEJOXPSLJOHBUB
OPOQSPmU PSHBOJ[BUJPO XIJMF .ST
5VDLFS JT FBHFS UP VTF IFS DSFBUJWF
JEFBTPOIFSPXOBSUQSPKFDUTBHBJO
"OEUIFJSMFHBDZXJMMMJWFPOBGUFS
UIFN BU 8FTUFSO .ST 4VCMFUUFT
EBVHIUFS
+FOOJGFS
4VCMFUUF
8JMMJBNTPO OPX UFBDIFT XPSME IJT
UPSZBOEBSUIJTUPSZJOUIFWFSZSPPN
UIBU.ST4VCMFUUFVTFEGPSTPNBOZ
ZFBST BOE IBT FWFO UBLFO VQ IFS
NPUIFST GPSNFS QPTU BT ZFBSCPPL
TQPOTPS
*OGBDU.ST4VCMFUUFTBZTUIBUUIF
CFTUQBSUPGBMMIFSZFBSTDBNFBUUIF
FOE XIFO TIF iHPU UIF DIBODF UP
UFBDIXJUI+FOPOUIFGBDVMUZBTXFMM
GPSGPVSZFBSTw"MPOHXJUIGVONFN
PSJFTPGDPBDIJOHUIFQPQRVJ[UFBN
UPWJDUPSZPWFS4U"OOFT#FMmFMEBOE
EJSFDUJOH VOGPSHFUUBCMF QSPEVDUJPOT
CZUIFESBNBTUVEFOUTUIJTUJNFXJUI
IFSEBVHIUFSIBTCFFOHSBUJGZJOHBOE
BMTP mUUJOH BT UIF DZDMF PG MFBSOJOH
BOEUFBDIJOHDPOUJOVFT
.ST5VDLFS UPP mOET B SFXBSE
JOHBTQFDUUPIFSUJNFBU8FTUFSOUIBU
XJMM DPOUJOVF FWFO BGUFS SFUJSFNFOU
4IF XJMM BMXBZT FOKPZ iSVOOJOH JOUP
TPNFCPEZ UIBU SFNFNCFST ZPV BOE
SFNFNCFSTBMJUUMFUIJOHZPVWFEPOF
*UT OFBU UP IFBS GSPN QBTU TUVEFOUT
IFBSUIFEJĊFSFOUUIJOHTUIBUUIFZWF
MFBSOFE UIBU UIFZSF UFBDIJOH UIFJS
PXOLJETOPXw
+6/&XIOM
8FTUFSO"MCFNBSMF)JHI4DIPPM"DBEFNJD"XBSET$FSFNPOZ.BZ
&EJUPST4FMFDUJPOT
/BUJPOBM.FSJU4DIPMBSTIJQ
1SPHSBN$MBTTPG
/BUJPOBM.FSJU'JOBMJTUT
BNPOHUIFIJHIFTUTDPSJOH
TUVEFOUT*O"NFSJDB
.BSZ#BFS
"VTUJO3BZOPS
.JDIFMMF8BOH
/BUJPOBM"DIJFWFNFOU'JOBMJTUT
4UFWFO.D"MQJOF
4UFQIFO4NJUI
-FUUFSPG$PNNFOEBUJPO
8JMMB"SNTUSPOH
.BSUIB$BSS
4UFQIFO&SOTU
&NNB,BUF&WBOT
+BNFT(PSNBO
,ZMF)BXL
)BOOBI)PMESFO
"JMFFO,FPHI
4BSBI,OBQQ
#SFOEPO.BSPUUB
%BOJFM.PSHBO
&SJLB1SFWF
"ESJFOOF4DIVCFSU
"EBN4NJUI
;BDIBSZ5PMTPO
&MJ[BCFUI5VSOFS
"OOB+FBO8JSUI
.BEFMFJOF8SJHIU
"OOJMZO4DIJMM"SUT
1FJ8BOHo"SUT
5ZMFS"UXPPE'SFODI
3PCFSU.PTPMHP$MBSLo'SFODI
-BVSFO$PMPNC+BQBOFTF
8JMMJBN4BNQTPOo-BUJO
.FSFEJUI(PVME-BUJO
,BMJ.VSQIZ3VTTJBO
4BSBI$POOFUUF4QBOJTI
(SBOWJMMF1.FBEFTDIPMBSTIJQ
OPNJOFF
.JDIFMMF8BOH
3PCFSU$#ZSE)POPST4DIPMBSTIJQ
OPNJOFF
"TIMFZ#FSSBOH
%"3.FEBMGPS"NFSJDBO)JTUPSZ
#BSSJF1PUUFS
3FOTTFMMBFS"XBSEGPSPVUTUBOEJOH
BDIJFWFNFOUJO.BUIBOE4DJFODF
+FOOJGFS3PTT
6OJWFSTJUZPG7JSHJOJBT+FõFSTPO
4DIPMBS/PNJOFF
.BEFMFJOF8SJHIU
$PMMFHFPG8JMMJBNBOE.BSZ
4DIPMBST1SPHSBNOPNJOFF
.BSZ#BFS
7JSHJOJB)JHI4DIPPM-FBHVF'FNBMF
BOE.BMF4DIPMBS"UIMFUF"XBSE
/PNJOFFT
"JMFFO,FPHI
%BWJE/FJCVSH
%"3(PPE$JUJ[FO"XBSEBOE
4DIPMBSTIJQ/PNJOFF
"OESFB#VSUPO
/BUJPOBM)POPS4PDJFUZ4DIPMBSTIJQ
/PNJOFFT
&NNB,BUF&WBOT
+BNFT4IBOOPO
3BOEPMQI.BDPO$PMMFHF#PPL
"XBSE
,FMMZ(FSBUZ
5IF6OJWFSTJUZPG7JSHJOJBT"MVNOJ
$MVCPG$IBSMPUUFTWJMMFT+FõFSTPO
#PPL"XBSE
1IJMJQQB#BMFTUSJFSJ
8BTIJOHUPOBOE-FF6OJWFSTJUZ
#PPL"XBSE
"MJTPO-BOF
5IF8FMMFTMFZ$PMMFHF#PPL"XBSE
.PMMZ.BSY
$POHSFTTJPOBM"XBSE4JMWFS-FWFM
1SFTFOUFECZ$POHSFTTNBO7JSHJM(PPEF
FBSMJFSUIJTZFBS
3BDIFM)ZEF
6OJUFE8BZ4UVEFOU4FSWJDF"XBSE
GPSUIF5IPNBT+FõFSTPO"SFB
#SBOEPO(BFTTFS
5IF1SJODFUPO$PMMFHF#PPL"XBSE
8JMM4BNQTPO
5IF3BOEPMQI.BDPO8PNBOT
$PMMFHF#PPL"XBSE
/PBB4QJFLFSNBO
5IF$BM5FDI4JHOBUVSF#PPL"XBSE
"CJHBJM,FPHI
1SFTJEFOUT7PMVOUFFS4FSWJDF"XBSE
5IF%BSUNPVUI$PMMFHF#PPL"XBSE
"WFSZ1BYUPO
"OESFB#VSUPO
&SJO%PCCJOT
/BUIBO)ZEF
+PTI1VHI
3PEOFZ3JDI
5IF)BSWBSE$MVCPG7JSHJOJB#PPL
"XBSE
+VMJB$BSMTPO
.PSFUIBOIPVSTPGTFSWJDFUPUIFJS
DPNNVOJUZJOUIFQBTUZFBS
$MBTTPGDBOEJEBUFT
"NPOHUIFIJHIFTUTDPSJOH
TUVEFOUTJOUIFOBUJPO
"TIMFZ"OEFSTPO
1IJMJQQB#BMFTUSJFSJ
)BOOBI$MFWFOTPO
4BSBI$POOFUUF
,FMMZ(FSBUZ
.PMMZ)FSFGPSE
"CJHBJM,FPHI
,FMMZ,OPY
"MJTPO-BOF
+PIO.JDIBFM-BSNPVS
(SFHPSZ-FJDIOFS
.PMMZ.BSY
3PCFSU.PTPMHP$MBSL
,BMJ.VSQIZ
#BSSJF1PUUFS
+FOOJGFS3PTT
8JMMJBN4BNQTPO
"OOJMZO4DIJMM
"BSPO5PCFZ
(PWFSOPST4DIPPMGPSUIF(JGUFE
1IJMJQQB#BMFTUSJFSJ)VNBOJUJFT
+VMJB$BSMTPO)VNBOJUJFT
,BUF.D$BOOB"HSJDVMUVSF
#BSSJF1PUUFS"SUT
+FOOJGFS3PTT.BUI4DJFODFBOE
5FDIOPMPHZ
1SFTJEFOUT&EVDBUJPO"XBSET1SPHSBN
&YDFMMFODFJOHSBEFTBUMFBTUBBWFSBHF
TUBOEBSEJ[FEUFTUTPSFYUSBPSEJOBSZFõPSU4TJHOJmFTBTJMWFSBXBSE
8JMMB"SNTUSPOH
.BSZ#BFS
"TIMFZ#FSSBOH
3ZBO#JSDLIFBE4
.BSUIB$BSS
"MZTTB$MFNFOUT4
5BM$PIFO
"NBOEB%F%POBUP
+JNNZEFMB5PSSF'MPSFT4
#SZDF%JDLFZ
%FOJTF%JFSPMG
+VTUJO%JY
&SJO%PCCJOT
3VTT%PETPO4
4UFQIFO&SOTU
&NNB,BUF&WBOT
"TIMFZ'BVTU4
#SBOEPO(BFTTFS
+BNFT1BUSJDL(PSNBO
.JOB(VSVOH4
,ZMF)BXL4
8JMMJBN)BXLFT
3ZBO)FOEFSTPO
,FO[JF)JHHJOT4
%BOJFM)PDLFOTNJUI
)BOOBI)PMESFO
+VTUJOF+POFT4
,FO,BOJB
,BUISZO,FOEBMM
"JMFFO,FPHI
&SJO,FSS
3FBHBO,FSS
,FMMZ,FZ
4BNBOUIB,JNCFSMJO4
7JSHJOJB,JNCFSMJO4
-ZO,PSCPO4
4BSBI,OBQQ
$BSPMJOF,OJHIU
7FSPOJDB.D"MMJTUFS
4UFWFO.D"MQJOF
$PMJO.D$SJNNPO
.BUUIFX.D%BOJFM
3PTT.JDIFMFUUJ
&MJ[BCFUI1BJHF.JMMFS
4BNBOUIB.PPSF4
"OOB.PPSFmFME
&MMFO.PPST4
%BOJFM.PSHBO
+FTTJDB.PSSJT4
+BDRVFMJOF/FMTPO
+BTPO0LVTB
%BWJE/FJCVSH
)BOOBI1BDF
+PIO1BSLFS
$BMFC1BSLT
+BLF1BUUFSTPO4
,ZMF1BUUFSTPO
.BSLVT1BZOF4
.POJDB1FSJBTBNZ
/JDIPMBT1PMJUJT
&SJLB1SFWF
-BVSFO2VFTFOCFSSZ
&NJMJF3BGBM
"VTUJO3BZOPS
#SJBO3PQFS
3PCFSU4BMJTCVSZ*74
"ESJFOOF4DIVCFSU
+BNFT4IBOOPO
3PTFNBSZ4IFNFTI
"NFMJB4JUMFS
+BNFT4NJUI
4BNBOUIB4UBõPSE
&MJ[BCFUI4UVNQ
$MBSF4XFFOFZ
,FOEBMM5BXFT4
&MJ[BCFUI5VSOFS
5BZMPS7FSFMM4
-PSFUUB7JUU
&MJ[BCFUI8BMTI
.JDIFMMF8BOH
"JMFFO9JORJBO8BOH
&NJMZ8IFBU
-VDBT8JMTPO
"OOB+FBO8JSUI
.BEFMFJOF8SJHIU
,BJUZ:BOH
-BVSFO:VIBT[
4JYTUVEFOUTOBNFTBSF
PNJUUFECFDBVTFUIFJS
QBSFOUTEJEOPUBVUIPSJ[F
TDIPPMPöDJBMTUPSFMFBTF
UIFJSOBNFTUPUIFNFEJB
$30;&5 OIbM\\M
XIOM +6/&
)@+996),9;*9,0:,9
%ģ 3ĠēĖģĥ $ 3ĖĚĤĖģ BO *WZ
SFTJEFOUJT.FEJDBM%JSFDUPSPGUIF
%FQBSUNFOU PG &NFSHFODZ .FEJ
DJOF BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 7JSHJOJB
)PTQJUBM*OIFXPOBOBUJPOBM
EJBHOPTJT DIBMMFOHF JO XIJDI EPD
UPST GSPN &3T BDSPTT "NFSJDB
USJFE UP TPMWF B NZTUFSJPVT DBTF
0OMZIFmHVSFEJUPVU-VDLZVT
4FOENFEJDBMRVFTUJPOTZPVXPVME
MJLFUPTFFBOTXFSFEJOQSJOUPSTVH
HFTUJPOT GPS GVUVSF DPMVNOT UP
FEJUPS!DSP[FUHB[FUUFDPN
VNNFS NFBOT HBSEFO GSFTI WFHFUBCMFT UP
TPNF QJDOJDT BOE PVUEPPS GVO UP PUIFST
4VNNFS NFBOT USBVNB TFBTPO JG ZPV XPSL
JOUIFFNFSHFODZEFQBSUNFOU(POFJTUIFnVNJME
UIJT ZFBS
QBTTJOH JT UIF HBTUSPFOUFSJUJT OPX DPNFT
UIFCMVOUBOEQFOFUSBUJOHUSBVNB-POHEBZTBOEIPU
OJHIUT CSJOH PVU UIF CPME BOE UIF JODBVUJPVT BOE
XIFOUIFZDPMMJEFNZTVQFSCUFBNHFUTUPQJDLVQUIF
QJFDFT BOE QVU UIFN CBDL UPHFUIFS *U JT B HMPSJPVT
BOE IFBSUCSFBLJOH FYQFSJFODF GPS VT 5FMMJOH BOE
SFUFMMJOHUIFTUPSJFTQSPWJEFNFBOJOHGPSVTBOE*BN
QMFBTFEUPTIBSFTPNFPGUIFNXJUIZPVJOUIJTDPM
VNO
*O*XBTBTFOJPSSFTJEFOUJOUIF&NFSHFODZ
%FQBSUNFOUJOEPXOUPXO1JUUTCVSHI*UXBTBXBSN
+VOFFWFOJOHBOE*XBTMPPLJOHGPSXBSEUPmOJTIJOH
NZ SFTJEFODZ JO B GFX XFFLT ɨF EJOOFS IPVS IBE
CSPVHIUBOVOFYQFDUFEDBMNUPUIFEFQBSUNFOUBOE*
XBT SFMBYFE BOE XBUDIJOH UIF DPNJOHT BOE HPJOHT
GSPNUIFDFOUSBMEFTL
0OFPGPVSWFSZFYQFSJFODFEOVSTFTCSPVHIUBOFX
QBUJFOUQBTUJOBXIFFMDIBJSBOESPVOEFEUIFDPSOFS
JOBMFJTVSFMZGBTIJPO"ZPVOHNBOJOVSCBOGBTIJPOT
BOE B CBMM DBQ TBU JO UIF DIBJS BT TBOHVJOF BT UIF
OVSTF .JMEMZ DVSJPVT * USBDLFE UIFJS QSPHSFTT "
nFFUJOHBGUFSJNBHFSFNBJOFEBTUIFZEJTBQQFBSFEUIF
QBUJFOU DMFBSMZ IBE B HVOTIPU XPVOE SJHIU CFUXFFO
UIF FZFT XJUI B USJDLMF PG CMPPE DPVSTJOH EPXO IJT
GBDF ɨF TJHIU XBT TP JODPOHSVPVT XJUI CPUI UIF
QBUJFOUTBOEUIFOVSTFTEFNFBOPSUIBU*XBTVOTVSF
PG XIBU * IBE TFFO /P POF FMTF JO UIF EFQBSUNFOU
TFFNFEUPIBWFOPUJDFE
*GPMMPXFEUIFNJOUPUIFUSBVNBCBZUPPCUBJOUIF
TUPSZ ɨF ZPVOH NBO IBE CFFO JO B OFBSCZ BMMFZ
XIFO TIPUT SBOH PVU )F XBT iNJOEJOH IJT PXO
CVTJOFTTw
)F SBO BOE XBT TVSF IF XBT VOTDBUIFE
CVUXBOUFEUPCFDIFDLFEPVUBOZXBZ*UIJOLIFXBT
TIPPL VQ BOE MPPLJOH GPS CSJFG TBODUVBSZ * BTLFE
IJNUPSFNPWFIJTDBQBOEBTIJOZDPQQFSDPBUFE
TMVHGFMMUPUIFnPPSXJUIBNFUBMMJDQJOHɨFOVSTF
BOE * FYDIBOHFE B HMBODF 'VSUIFS FYBNJOBUJPO
SFWFBMFE UIF FOUSZ XPVOE CFUXFFO IJT FZFT BOE UIF
FYJUXPVOECFIJOEIJTMFGUFBS)FIBEOPTZNQUPNT
BOE OP PUIFS JOKVSJFT PS EFmDJUT $5 TDBO TIPXFE
UIBUUIFCVMMFUIBEOPUQFOFUSBUFEIJTTLVMMJOUPIJT
CSBJO *U IBE HMBODFE PĊ IJT GSPOUBM CPOF BOE UVO
OFMFEVOEFSIJTTDBMQGPMMPXJOHUIFDVSWFPGIJTTLVMM
VOUJM JU SFFNFSHFE KVTU CFIJOE IJT FBS BOE XBT IFME
JOTJEFIJTDBQ
ɨF QPMJDF LFQU UIF CVMMFU BT FWJEFODF BOE UIF
ZPVUITUSPMMFEPVUJOUPUIFOJHIUXJUIBKBVOUZTXBH
HFSBOEBVOJRVFCBEHFPGVSCBOIPOPS
"OEOPXUPZPVSNFEJDBMRVFTUJPOT
%FBS%S3FJTFS
DzBOLZPVGPSUBLJOHDBSFPGNZIVTCBOEUIFPUIFS
OJHIUJOUIF&%BGUFSIJTTFWFSFSFBDUJPOUPNVMUJQMF
CFFTUJOHT4JODFIFSFGVTFTUPLFFQIJT&QJQFOJOKFDUPS
XJUIIJNXIFOXPSLJOHJOUIFDPXQBTUVSFIPXXPS
SJFETIPVME*CFUIBUIFXJMMIBWFBGBUBMSFBDUJPOOFYU
UJNF *TUIFSFBOZPUIFSXBZUPQSFWFOUUIJT
‰$PODFSOFEJO$SP[FU
%FBS$PODFSOFE
ɨFCFTUQSFWFOUJPOUJQGPSZPVSIVTCBOEJTUP
HFUIJNJOUPUIFHZNGPSTPNFSPBEXPSL/PUPOMZ
XJMMUIJTIFMQIJNPVUSVOUIFCFFTCVUNPTUGBUBMJUJFT
GSPNCFFTUJOHTBSFOPUEVFUPBOBQIZMBYJTCVUUP
VOEFSMZJOHDBSEJPWBTDVMBSEJTFBTF-FTTUIBOIBMGPG
QBUJFOUTXJUICFFTUJOHBMMFSHJFTXJMMIBWFBSFBDUJPO
XIFOSFTUVOH#ZUIFXBZIVCCZJTUJNFTNPSF
MJLFMZUPCFLJMMFECZIJTDBUUMFUIBOCZCFFT-POH
BOETIPSUEFBUITEVFUPCFFTUJOHTBSFWBOJTIJOHMZ
SBSFNVDIMFTTDPNNPOUIBONPTUQFPQMFCFMJFWF
4IPVMEIFCFSFTUVOHPSBMCFOBESZMJTTBGFBOEFĊFD
UJWFBOEJGZPVBSFTUJMMDPODFSOFEBDUJWBUFUIF
TZTUFN$SP[FUJTDPWFSFECZ8FTUFSO"MCFNBSMF
3FTDVF4RVBEXIJDIJTPOFPGUIFCFTUWPMVOUFFS
BNCVMBODFTFSWJDFTJOUIFDPVOUSZ
%ģ3ĠēĖģĥ$3ĖĚĤĖģ
$30;&5 OIbM\\M
+6/&XIOM!
#Z$JE4DBMMFU
4IPSUMZ BGUFS NZ XJGF -J[B BOE *
NPWFE JOUP PVS OFXMZ CVJMU IPVTF
POUXPBDSFTPGXPPEFEMBOEJOUIF
TVCVSCT PG #BUFTWJMMF JO UIF XJOUFS
PG TIF NFOUJPOFE UIBU TIF
XPVMEMJLFUPQVUJOBnPXFSHBSEFO
* SFTQPOEFE JO UZQJDBMMZ HSBDJPVT
GBTIJPOIBSSVNQIJOHBCFHSVEHJOH
XJMMJOHOFTTUPIFMQIFSXJUIBCJUPG
UIF IFBWZ MJGUJOH‰ZPV LOPX EJH
HJOHBGFXIPMFTDMFBSJOHBGFXUSFFT
BOE EPJOH PUIFS TXFBUZ HSVOU
XPSL‰CVU NBLJOH JU DMFBS UIBU JG
TIF XBOUFE UP HSPX B GFX nPXFST
UIBUXPVMECFIFSiUIJOHw
4PUIBUTVNNFSXFCPVHIUBGFX
B[BMFBTGSPN.BVQJOT$POWFOJFODF
4UPSF PO 3PVUF BOE QMBOUFE
UIFN BMPOH UIF GPVOEBUJPO PG UIF
IPVTF XIFSF UIFZ BMNPTU JNNFEJ
BUFMZHSFXXFMMCFZPOEUIFTQBDFXF
BMMPUUFEGPSUIFN
ɨFO XF GPVOE PVSTFMWFT BU
4OPXT (BSEFO $FOUFS XIFSF XF
QMVOLFEEPXONPSFCVDLTUIBOXF
TIPVMEIBWFPOBOBUJWFSIPEPEFO
ESPO UIBU CFDBNF UIF mSTU TISVC
UIBU XF LJMMFE BOE B /FMMZ 4UFWFOT
)PMMZUIBUCFDBNFUIFmSTUQMBOUXF
NPWFE BGUFS XF EJTDPWFSFE UISPVHI
QBJOGVM FYQFSJFODF UIBU JU JT OPU B
HSFBUJEFBUPMPDBUFBUSFFXJUITIBSQ
OFFEMFTJOGSPOUPGBOPVUEPPSXBUFS
TQJHPU
"DPVQMFPGXFFLTMBUFSXFGPVOE
PVSTFMWFT BU UIF 4PVUIFSO 4UBUFT JO
$SP[FUUIFSFVTFEUPCFB4PVUIFSO
4UBUFTJO$SP[FUCBDLXIFOUIFQPPM
IBMMXBT$SP[FU1J[[BTPOMZSJWBMGPS
mOFEJOJOHJOUPXO
ɨFTUPSFXBT
TFMMJOH B[BMFBT JO RVBSU QPUT GPS B
CVDL OJOFUZOJOF BOE XF DPVMEOU
SFTJTU 8F DBNF IPNF XJUI GPSUZ
BOEFOKPZFEUIFSVTITPNVDIUIBU
XF XFOU CBDL BOE CPVHIU B EP[FO
NPSFɨFOXFEFDJEFEUPHFUTFSJ
PVTBOECPVHIUPVUUIFFOUJSFTUPDL
%JUUPUIFGPMMPXJOHZFBS
#VU UIF GVO EJEOU SFBMMZ CFHJO
VOUJMBGSJFOEUJQQFEVTPĊUPBQMBDF
DBMMFE -B[Z 4T 'BSN OPSUI PG
$IBSMPUUFTWJMMF XIFSF UIF B[BMFBT
BOE SIPEPEFOSPOT XFSF HSPXO JO
HPPEPME7JSHJOOJFSFEDMBZBOE1FUF
4IFVDIFOLP XPVME EJH UIFN BOE
iQBDLBHFw UIFN JO QMBTUJD HSPDFSZ
CBHT BT ZPV XBUDIFE 0O PVS mSTU
WJTJUUP1FUFTXFMPBEFEVQUIFDBS
XJUIBCPVUUXFOUZmWFHSPDFSZCBHT
PG B[BMFBT BOE SIPEJFT 0WFS UIF
OFYU GFX ZFBST XF MFU 1FUF MPBE VQ
UIF DBS XJUI TFWFSBM IVOESFE NPSF
PGIJTIPNFHSPXOTISVCTBOE-J[B
BOE*XPSLFEUPHFUIFSUPQMBOUUIFN
UIFXBZUIBU1FUFSFDPNNFOEFEGPS
PVSOBUJWFTPJM‰PSBTIFQVUJUiUIF
SJHIU XBZw NPVOEFE PO UPQ PG B
XFMMUJQQFETVSGBDFXJUIGVMMZBHFE
EPVCMFHSPVOEIBSEXPPENVMDIBT
UIFQSJNBSZQMBOUJOHNFEJVNBOEB
CJU PG DPNQPTU UPQ TPJM BOE TBOE
NJYFEJO
5XFOUZ ZFBST MBUFS XF BSF TUJMM
QMBOUJOH B[BMFBT BOE SIPEJFT‰BT
XFMM BT LBMNJB BOE WJCVSOVN BOE
QJFSJTBOEOBOEJOB‰UIFiSJHIUXBZw
BEEJOH FWFSZ ZFBS UP PVS DPMMFDUJPO
PG NPSF UIBO B UIPVTBOE FWFSHSFFO
BOE EFDJEVPVT TISVCT BOE USFFT
QMBOUFE VOEFS B IJHI DBOPQZ PG
IBSEXPPEUSFFT
*UXBTPOPOFPGPVSUSJQTUP-B[Z
4T UIBU XF TBX B XIPMF NFTT PG
PUIFSNVDITNBMMFSQMBOUTJOCMBDL
QPUTBOEBTLFE1FUFIPXUIFZXFSF
VTFE )F UPME VT UIBU UIFZ XFSF
QFSFOOJBMT‰QMBOUTUIBUXPVMEDPNF
CBDLZFBSBGUFSZFBSBOECMPPNSFMJ
BCMZPODFFTUBCMJTIFEɨJTTPVOEFE
MJLF B DPPM DPODFQU XFMM XPSUI
FYQMPSJOH‰BOEFYQMPSFXFEJE"OE
EJE "OE EJUUP EJE 8F OPX UBLF
DBSFPGNPSFQFSFOOJBMTUIBO*EBSF
UP DPVOU‰JO UXFOUZUXP SBJTFE
CFET JO QBSU TVO BT XFMM BT XPPE
MBOETCPSEFSCFETGSBNFECZB[BMFBT
BOESIPEPEFOESPOT
0VS HBSEFO JT USVMZ B IPNF HBS
EFO B SFBM BNBUFVS QSPEVDUJPO B
ZFBS MBCPS PG MPWF *UT B CJU
TIBHHZIBJSFE BOE UIFSF BSF UJNFT
XIFO XFWF IBE UP QVU BTJEF UIF
NBLFSTSBHFGPSPSEFSBOEMJWFXJUI
OBUVSFT JOTUJODU GPS QSPMJmD VOUJEJ
OFTTyCVUJUJTPVSHBSEFO
*IBWFMFBSOFEBMPUBCPVUIPXUP
DSFBUFBOENBJOUBJOBIPNFHBSEFO
JOUIJTSFHJPO0WFSUJNF*IPQFUP
TIBSFTPNFPGXIBU*LOPXXJUIZPV
JOUIJTDPMVNO
4IBEFUPMFSBOU SPTFT -J[B BOE *
IBWF IBE HSFBU TVDDFTT XJUI UIF
.FJEJMBOESPTFXIJDIOPUPOMZDBO
UBLFTPNFTIBEFCVUJTIJHIMZSFTJT
UBOUUPSPTFEJTFBTFT8FQMBOUFEUIF
SFESBNCMJOHWBSJFUZBOEUIFTJOHMF
QJOL VQSJHIU WBSJFUZ NPSF UIBO mG
UFFO ZFBST BHP BOE CPUI DPOUJOVF
UPUISJWF
0VSGBWPSJUFSPTFJT,OPDLPVUBO
PMEGBTIJPOFE TISVCCFS UIBU JT OPX
XJEFMZ BWBJMBCMF 8F MFBSOFE BCPVU
UIJTSPTFGSPN3BOEZ%F5SJOJTUIF
PXOFS BOE TPMF QSPQSJFUPS PG
4IFSBOEP 3PTFT JO -ZOEIVSTU *G
ZPVMPWFSPTFTZPVMMMPWFIJTHBSEFO
BOE QMBOU TBMFT DFOUFS 'PS NPSF
JOGPSNBUJPODIFDLPVUIJTXFCTJUF
BUXXXTIFSBOEPSPTFTDPN
)PTUBT 8F XJMM CF EJHHJOH EJWJE
JOHBOEUSBOTQMBOUJOHPVSIPTUBTBMM
TVNNFS JOUFSQMBOUJOH UIFN XJUI
PVSEBĊPEJMTJOHFOUMZDVSWJOHESJGUT
JO GSPOU PG B[BMFBT BOE SIPEPEFO
ESPOT
4BUTVLJB[BMFBT8JUIBTMJHIUQJODI
PG MJNF XPSLFE JOUP UIF TPJM OFBS
UIFJS SPPUT UIFTF XJMM OPU EJF CBDL
VHMZMJLFUIFDMBTTJDGPSNBOEJOTUFBE
XJMMCMPPNBMMTVNNFSMPOH
%XBSG BTUJMCF DIJOFOTJT *G ZPV BSF
MPPLJOHGPSBHSPVOEDPWFSUPEFmOF
UIF GSPOU PG B QFSFOOJBM CFE ZPV
DBOU CFBU UIF BNB[JOH EXBSG TPMP
NPO TFBM XIJDI TFOET PVU TNBMM
FMFHBOUMZ OPEEJOH nPXFST JO MBUF
"QSJM XJUI B MJMZPGUIFWBMMFZ GSB
HBODF#VUBTUJMCFDIJOFOTJTXJUIJUT
FUIFSFBM DMPVEMJLF QJOL CMPPNT PO
TIPSUTUFNTBCPVUFJHIUJODIFTIJHI
JT NVDI NPSF TIPXZ -JLF NPTU
BTUJMCFT DIJOFOTJT MJLFT JU XFU BOE
XJMM EJF CBDL SBUIFS FBSMZ JO PVS
PGUFOXBUFSTUBSWFEMBUFTVNNFS
$POUBJOFSHBSEFOT8FVTFEUPQVU
nPXFSTJOQPUTVOUJMXFMFBSOFEUIBU
XFBSFTVQQPTFEUPDBMMJUiDPOUBJOFS
HBSEFOJOHw8FUPPLBEBZUSJQBGFX
ZFBST BHP UP #VĊBMP 4QSJOHT )FSC
'BSN UIF NVMUJGBDFUFE HBSEFOMPW
FST &EFO JO 3BQIJOF SVO CZ %PO
)BZOJFBOE5PN)BNMJOTBXXIBU
UIFZEJEXJUIIFSCTBOETNBMMQFSFO
OJBMT JO XFMMDSBGUFE QPUT BOE OPX
QMBOU NPTU PG PVS DPOUBJOFST XJUI
TNBMM SPDLHBSEFO BOE TIBEFUPMFS
BOU QFSFOOJBMT 8F IBWF BMTP IBE B
UPOPGTVDDFTTXJUIMJMJFTBOEEBZMJM
JFTJOQPUT
:KLOHH[SHUWVVD\WKDW\RXVKRXOG
ZDLW XQWLO WKH GDIIRGLO IROLDJH LV
WRWDOO\ GHDG EHIRUH FXWWLQJ LW
EDFN ZH FOHDQ XS WKH IROLDJH LQ
HDUO\ -XQH HYHQ LI WKH\ DUH VWLOO
VOLJKWO\JUHHQ³DQGKDYHVHHQQR
GLPLQLVKLQJRI WKHLUEORRP
,I \RX OLNH WR JDUGHQ JHW WKHH
LQWR WKH FDU ULJKW QRZ DQG KHDG
WR 0LOOPRQW 1XUVHU\ LQ 6WXDUW·V
'UDIW$W0LOOPRQW\RXZLOOÀQG
ZHOOFDUHGIRU SODQWV QLFH FRQ
WDLQHUV DQG IRXQWDLQV DQG RYHU
SULFHGJDUGHQPDLQWHQDQFHSURG
XFWV LQ D VHWWLQJ VXIIXVHG E\ WKH
FDVXDO JUDFH DQG VSLULWXDO DPEL
HQFHRI WKH0HQQRQLWHIRONVZKR
RZQDQGRSHUDWHWKHQXUVHU\
2Q\RXUZD\WR0LOOPRQWFKHFN
RXWWKHUHJLRQ·VEHVWFROOHFWLRQRI -DSDQHVH PDSOHV DW :D\QHVERUR
*DUGHQ&HQWHURQ5RXWHMXVW
ZHVWRI GRZQWRZQ
0OF.PSFDzJOHy
%PZPVIBWFBIPNFnPXFSHBS
EFO UIBU ZPV XPVME CF XJMMJOH UP
IBWFNFQSPmMFJOUIJTDPMVNOBOE
IBOETPOFYQFSJFODFUIBUZPVXPVME
MJLF UP TIBSF XJUI UIF DPNNVOJUZ *GTP[BQNFBOFNBJMBUUIJTBEESFTT
DJECPC!OUFMPTOFU BOE XFMM HFU
UPHFUIFSBOEHPGSPNUIFSF
-*;""/%$*%4$"--&5*/5)&*3("3%&/
$30;&5 OIbM\\M
XIOM+6/&
$JODPEF.BZPXBTUIFPDDBTJPO
"NFSJDBO%VNQTUFSDIPTFUPQSPWF
UPBDSPXEPGGPSUZPSTPCBSHPFSTBU
6ODMF$IBSMJFTUIBUPOFNBOTNVTJ
DBM USBTI JT BOPUIFST USFBTVSF ɨF
CBOEIBTCFFOCVTZIPQQJOHBSPVOE
UPXO UP TVQQPSU UIFJS mSTU BMCVN
i3VNPS.JMMwSFMFBTFE.BZBOE
UP DFMFCSBUF i$JODP EF +VOLZBSEw
UIFZCSPVHIUTPNFPGUIFJSWFSWFBOE
[BOZ DIBSN UP HPPE PM $SP[FU
"SNFE XJUI BO PSJHJOBM SFQFSUPJSF
JOnVFODFE CZ PME GPML SPDL DPVO
USZ BOE CMVFT TPOHT UIF CBOET
iSFDZDMJOH CJOw PG UVOFT IBE FWFSZ
POFPOUIFJSGFFU‰PSBUMFBTUTUPNQ
JOHPOFPGUIFN‰CZUIFFOEPGUIF
OJHIU
ɨFCBOETGSPOUNBOTJOHFSHVJ
UBSJTU $ISJTUJBO #SFFEFO IBT MJWFE
BMNPTU BMM IJT UIJSUZ ZFBST BSPVOE
$SP[FU BOE $IBSMPUUFTWJMMF BOE
BUUFOEFE 8FTUFSO "MCFNBSMF )JHI
4DIPPM
#SFFEFO CFHBO QMBZJOH HVJUBS
XIFO IF XBT mGUFFO i*U XBT B TFD
POEIBOE,PSFBONBEF4USBUPDBTUFS
SJQPĊw #SFFEFO SFNJOJTDFE JO JT
EFFQ HSPXMJOH ZFU XBSN WPJDF i*U
IBEB4FY1JTUPMTEFDBMPOJU‰/FWFS
.JOEUIF#PMMPDLT‰BOEBESBXJOH
PG B ESBHPO JO NBHJD NBSLFSw
"MUIPVHI BO VOEJTQVUFE QJFDF PG
USBTI JU TFFNT UIF HVJUBS IBT IBE B
SFTPVOEJOHFĊFDUPO#SFFEFOTNVTJD
TUZMFXIJDIJTGVOLZXJMEBOEGVMM
PGBUUJUVEFɨFPOMZEJĊFSFODFOPX
JT IF QMBZT NVTJD iGSPN UIF EVNQ
TUFSw JOTUFBE PG NVTJD PO B HVJUBS
GSPNUIFEVNQTUFS*UUPPL#SFFEFO
ZFBSTUPmOEPUIFSNVTJDJBOTUPQMBZ
IJTiSFDZDMFEwTPOHT
0OTUBHFUIFCBOEJTNVTJDTUZM
JTUT OJHIUNBSF 8IFSFBT #SFFEFO
SFTFNCMFT+BDL4QBSSPXJOBDPXCPZ
IBU MFBE HVJUBSJTU "OESFX &XFMM
XJUI IJT UJHIU KFBOT BOE 4BVDPOZ
TIPFT DPVME CF B NJTTJOH NFNCFS
PG 8FF[FS ɨFJS QIZTJDBM EJTQBSJUZ
EPFT UIFN NPSF HPPE UIBO IBSN
CFDBVTF JU SFnFDUT UIF VOJRVF NVTJ
DBM CBDLHSPVOE PG FBDI NFNCFS
$ISJTUJBO#SFFEFOPG
"NFSJDBO%VNQTUFS
"NFSJDBO %VNQTUFS EPFTOU TVQ
QSFTT FBDI JOEJWJEVBMT TUZMF CVU
JODPSQPSBUFTJUQSPEVDJOHBTXBNQZ
DPNCJOBUJPO PG CMVFTZ HVJUBS SJĊT
WJCSBOUBDDPSEJPOMJDLTBOEUIFCPU
UPNMFTT TPVOE PG #SFFEFOT +PIOOZ
$BTIMJLFIPXM
ɨF UZQFT PG TPOHT WBSZ BT NVDI
BTUIFHBSCPGUIFNFNCFSTi*EPOU
GFFMCBEQMBZJOHBSPDLTPOHOFYUUP
B DPVOUSZ TPOHw #SFFEFO DPN
NFOUFEi*UTBMMQBSUPGCFJOHZPVOH
BOEXJME*UTBCPVUSFWFMSZBOEIBW
JOH B HPPE UJNFw ɨJT JEFB GPMMPXT
UISPVHIJOTPOHTMJLFi,FFQ5SVDLJOw
XIJDI CFHJOT BT QPQQZ USBWFMJOH
TPOH XJUI B CVTZ TOBSF BOE HVJUBS
TOJQT CVU TMJQT EPXO JOUP B SFMBYFE
SFHHBFKBNBOETOBQTCBDLVQBHBJO
'PS UIFJS TFDPOE TPOH PG UIF OJHIU
BCPVU iCFJOH OBVHIUZ JO #FMNPOUw
UIF CBOE TQVO BSPVOE JOUP B TUSVU
UJOHSPDLHSPPWFXJUIBDSVODIZHVJ
UBS TIVČF BOE B UIJDL CBTT MJOF
8IJMF TPNF NBZ DBMM UIJT NVTJDBM
"%% #SFFEFO UBHHFE JU BT TJNQMZ
iSBNCMJOH GFWFSw )JT BOUJDT IBWF
FWFODBSSJFEPWFSJOUPUIFQBJOUKPC
POIJTCFBUVQ$IFWSPMFU*UJTXIJUF
BOE FNCFMMJTIFE XJUI UIF TVJUT PG
DBSETSFnFDUJOHMVDLHBNCMJOHBOE
TQPOUBOFJUZ JEFBT UIBU #SFFEFO
DMBJNTiCFMPOHPOUIFSPBEw
"NFSJDBO %VNQTUFS IBT B TFDSFU
XFBQPO ɨF XBTICPBSE QMBZJOH
3BOEJ$POOFMMZKVNQFEVQOFYUUP
#SFFEFOTDSBQJOHBOETNBDLJOHIFS
LOJDLLOBDL BEPSOFE XBTICPBSE
iESFTTwMJLFBGFMJOFXJUITIJOZUIJN
CMF DMBXT )FS XJHHMZ EBODF BOE
GVSJPVTMZGBTUIBOETEJEOUHPVOOP
UJDFE BT TIF HBSOFSFE MBVHIT BOE
BQQMBVTF JOJUJBMMZ GSPN UIF BCSVQU
OFTTPGIFSBQQFBSBODFBOEMBUFSGPS
IFSUBMFOU
&VQIPSJBTFFNFEUPHSJQFWFSZPOF
CZUIFFOEPGUIFOJHIUBTUIFDSPXE
EJEOPUUIJOVOUJMUIFMBTUDIPSEXBT
TUSVNNFE $FMFCSJUJFT 4UFWF $BSFMM
BOE-BVSFO(SBIBNFWFOUPPLUJNF
PĊGSPNTIPPUJOH&WBO"MNJHIUZJO
0ME 5SBJM UP IJU UIF EBODF nPPS
8IFOBTLFEXIBUIFUIPVHIUPGUIF
CBOE $BSFMM IFTJUBUFE BOE UIFO
TQPVUFE i(SFBUw i4JNQMZ AHSFBU *
XPOEFSFE i/P ɨFZ XFSF TVSQSJT
JOHMZ HSFBUw i:PV DBOU TBZ UIBUw
(SBIBN QJQFE JO iɨFO UIFZMM
UIJOLZPVXFSFOUFYQFDUJOHUIFNUP
CF HPPEw iɨFO UIFZ XFSF FYQFDU
FEMZHSFBUwIFmOBMMZEFDJEFE
$30;&5 OIbM\\M
+6/&XIOM
/FX#BOE.BLFT4FSWJDF1PQVMBSBU$SP[FU6OJUFE.FUIPEJTU
$SP[FU6OJUFE.FUIPEJTU$IVSDI
QBTUPS %PVH 'PSSFTUFS BOE IJT OFX
DPOUFNQPSBSZ$ISJTUJBONVTJDCBOE
TUPQQFE UP QSBZ KVTU CFGPSF UIFZ
TUFQQFE UISPVHI UIF EPPST JOUP UIF
$IVSDIUPQFSGPSNGPSUIFTFS
WJDF GPS UIF mSTU UJNF MBTU 0DUPCFS
'PSSFTUFSUIFOBEEFEBTJMFOUPOFi*
QSBZFEUIBUUIFSFXPVMECFQFPQMF
UIFSFw IF BENJUUFE ɨFSF XFSF "OE OPX UIFSF BSF VTVBMMZ BU MFBTU
i8IFO * XBT BQQPJOUFE IFSF JO
+VMZ UIFSF XFSF UXP TFSWJDFT
UIF USBEJUJPOBM POF XJUI UIF PSHBO
BOE B DIPJS BU BOE BU UIFSFXBTBTUSJQQFEEPXOWFSTJPOPG
UIF POF OP PSHBO OP DIPJSw
'PSSFTUFSTBJEi0OFPGUIFmSTUUIJOHT
UIFXPSTIJQUFBNTBJEUPNFXBTATP
ZPVSF HPJOH UP DIBOHF UIF SJHIU * TBJE AZFBI TVSFw #VU IF
XBTOPUTVSFIFLOFXXIBUIFNFBOU
XIFOIFBHSFFE
5SVTU1SPWJEFODFGPSBOBOTXFS
i8F IBWF 3FCFDDB #BUUPO XIP
XBT GPSNFSMZ XJUI UIF CBOE 4QJSJU
#PVOEJO3JDINPOEwIFDPOUJOVFE
i4IFTBWFSZWFSZTLJMMFEQJBOJTUBOE
BSSBOHFS 8F IBWF UXP UFFOBHF CPZT
XIP XBOUFE UP QMBZ HVJUBS "OE
BOPUIFS POF XIP IBT TJODF SFQMBDFE
NFPOCBTT"OEXFIBWFUXPESVN
NFSTw"GUFSGPVSXFFLTPGSFIFBSTBM
UIFZUPPLUIFQMVOHFɨFZNBEFCJH
TQMBTI
i1FPQMF MPWF JU *UT B WFSZ TUSPOH
TFSWJDF*UTVOJRVFCVUJUTOPUUPUBMMZ
EJĊFSFOUwTBJE'PSSFTUFS
i*UTBMMPXFEVTUPHSPXUIF
TFSWJDF UPP XIJDI XBT B MJUUMF
DSPXEFEw IF TBJE i0VS XPSTIJQ JT
VQ BCPVU QFSDFOU PWFS UIF QBTU
ZFBS8FLOFXXFXFSFEPJOHTPNF
UIJOH SJHIU XIFO UFFOBHFST TUBSUFE
JOWJUJOHUIFJSGSJFOET#VUJUBUUSBDUTB
DSPTTTFDUJPO PG BHFT JO UIF DIVSDI
*UTOPUOFDFTTBSJMZSPDL*UTDPOUFN
QPSBSZ$ISJTUJBONVTJDwɨFTFSWJDF
JTDBMMFE$SPTT8BMLBOEIBTBNVMUJ
NFEJB GPSNBU *U JT NFBOU UP BQQFBM
UP QFPQMF iDIFDLJOH PVU UIF DIVSDI
TDFOFwPSKVTUJOUFSFTUFEJOBDIBOHF
PGQBDFJOUIFJSXPSTIJQFYQFSJFODF
i*WFHPUBUIFPSZUIBUFWFOUVBMMZJU
CFDPNFTMBSHFSTFSWJDF&WFSZUJNFJU
HFUT B MJUUMF CJU MBSHFS ɨF CBOE IBT
HPUUFO WFSZ UJHIU WFSZ RVJDLMZw
'PSSFTUFSTBJE
ɨF QSPCMFN XJUI UIF TUSJQQFE
EPXO WFSTJPO PG UIF USBEJUJPOBM
IZNOT'PSSFTUFSTBJEXBTUIBUXJUI
BTNBMMFSHSPVQPGTJOHFSTJOIJCJUJPO
UPPLIPMEi1FPQMFXPVMEOUTJOHPVU
CFDBVTFUIFZDPVMEIFBSUIFNTFMWFTw
1BSUPGJUTTVDDFTTIFBUUSJCVUFTUP
SFMFBTJOH QFOU VQ FNPUJPOT i1FPQMF
IBWF CFFO MPPLJOH GPS B XBZ UP
FYQSFTT UIF KPZ PG (PE BOE UIFZ
EJEOULOPXIPXUPEPJU
i*OPVSDIVSDIXFXFOUUISPVHIB
IBSE UJNF XJUI UIF BEEJUJPO <UP UIF
CVJMEJOH> BOE RVFTUJPOT BCPVU XIZ
XFOFFEFEUPEPJU*UXBTBMPOHIBSE
TMPHɨJTJTMJLFUIFTVODPNJOHPVU
8IFO QFPQMF TFF UFFOBHFST HFUUJOH
JOWPMWFEUIFZLOPXUIJOHTBSFHPJOH
SJHIU
i8FTBZHMPSZUP(PECFDBVTFXF
DPVMEOUIBWFEPOFUIJTJGJUIBEKVTU
CFFOVTwTBJE'PSSFTUFSDPOmEFOUMZ
*O PVUSFBDI NJOJTUSZ JO UIF DPN
NVOJUZMBTUNPOUI$SP[FU.FUIPEJTU
NFNCFST XPSLFE BU "SL PG UIF
1JFENPOU IPVTF SFQBJSJOH EFDLJOH
BOEMBOETDBQJOHBQSPKFDUUIBUDPO
UJOVFT
PSHBOJ[FE TUPSBHF BSFBT BOE
SFQMBDFEDFJMJOHMJHIUTGPSɨF(SFFO
0MJWF5SFFBOEFOUFSUBJOFESFTJEFOUT
PG .PVOUBJOTJEF 4FOJPS -JWJOH XJUI
HVJUBS TJOHBMPOHT BOE B DIJMESFOT
DIPJS ɨFZ BMTP QSPWJEFE GSFF MBVO
ESZBTTJTUBODFBU$SP[FU-BVOESPNBU
KPJOFECZNFNCFSTPG$SP[FU#BQUJTU
$IVSDI
ɨJT NPOUI $IVSDI NFNCFST PG
BSFDPMMFDUJOHIFBMUITDIPPMBOEMBZ
FUUF LJUT GPS UIF OBUJPOBM 6OJUFE
.FUIPEJTU $POGFSFODF UP EJTUSJCVUF
UPUIFOFFEZ
ǰF$SPTT8BML1SBJTF#BOE
JODMVEFT
,SJTUJOF1BSLFSWPDBMJTU
3FCFDDB8BHOFSWPDBMJTU
4IBXOB(JCTPOWPDBMJTU
$ISJTUJBO-VU[FMFDUSJDHVJUBS
.BUU'PMFZFMFDUSJDHVJUBS
5PN$MJGUPOCBTTHVJUBS
3BZ.JMMFSESVNTWPDBMJTU
-ZMF#FHJFCJOHESVNT
"MFY$BVEMFTPVOE
#SZBO'PMFZTPVOE
4IBXO(JCCTBVEJPWJTVBM
-JOEB8FJSJDILFZCPBSET
3FCFDDB#BUUPOCBOEEJSFDUPSQJBOP
/FX NFNCFST BSF XFMDPNF DzF
CBOEQSBDUJDFTPO8FEOFTEBZTBUQN
JOUIF$IVSDITBODUVBSZ
XXXQFBDIUSFFCBTFCBMMDPN
$30;&5 OIbM\\M
XIOM+6/&
"DDPSEJOHUPUIF$SP[FU-JCSBSZTUBąUIFGPMMPXJOHSFDFOUUJUMFTBSFJOIFBWZEFNBOE
CZ$SP[FUJBOT5PDIFDLPOFPVUZPVNBZIBWFUPQMBDFBIPMEDBMMPSHPUP
XXXKNSMPSH
BOEHFUJOMJOFCVUBDDPSEJOHUP$SP[FUSFBEFSTUIFZSFXPSUIUIFXBJU
+PEJ1JDPVMUǰF5FOUI$JSDMF
i4PNFPG1JDPVMUTCFTUTUPSZUFMMJOHEJTUJO
HVJTIFTIFSUXJTUJOHNFUBQIPSSJDIUIOPWFM
BGUFS7BOJTIJOH"DUT
BCPVUQBSFOUBMWJHJMBODF
HPOFIBZXJSFJOOFSEFNPOTBOEUIFFNPUJPOBM
SJTLTPGSFMBUJPOTIJQTw
‰1VCMJTIFST8FFLMZ
-JTB4DPUUPMJOF%JSUZ#MPOEF
i7FUFSBOTVTQFOTFNBDIJOF-JTB4DPUUPMJOF
QJMFTPOUIFmHIUTnJHIUTSFWFMBUJPOTBOE
SFWFSTBMTBUTVDICMJOEJOHTQFFEUIBUUIFSFBEFS
JTWJSUVBMMZQBJOUCBMMFEJOUPFOKPZJOHUIFSJEF
$POOPJTTFVSTPGEFQUINBZOPUHPGPSUIJTPOF
CVUJGBHPPESPMMFSDPBTUFSJTXIBUZPVXBOU
TUFQVQBOEIBWFZPVSUJDLFUQVODIFEw
‰1FPQMF8FFLMZ
%BWJE#BMEBDDJǰF$BNFM$MVC
i"SBCUFSSPSJTUTOVDMFBSUISFBUBOEQPMJUJDBM
QFSmEZESJWFCFTUTFMMJOH#BMEBDDJTMBUFTUy
#BMEBDDJNBJOUBJOTJOUFSFTUEVSJOHUIFMPOH
CVJMEVQCZTVQQMZJOHGBTDJOBUJOHIJTUPSJDBM
GBDUTBNVTJOHDIBSBDUFSTIJHIUFDITQZMPSF
BOEUIFCBDLTUPSJFTPGIJTTVQFSBHFOUTCPUI
HPPEBOEFWJM:FBSTPGFYQFSJFODFIBWFNBEF
IJNBOBVUIPSXIPQSPNJTFTBHPPETUPSZBOE
UIFOEFMJWFSTJUw
‰1VCMJTIFST8FFLMZ
.BSZ)JHHJOT$MBSL5XP-JUUMF(JSMTJO#MVF
i3JWBMJOH$MBSLTEFCVU‰8IFSF"SFUIF
$IJMESFO ‰UIJTTVTQFOTFUISJMMFSJTDFSUBJOUP
TFOEUFSSPSJOUPUIFIFBSUPGBOZQBSFOUy
#FTUTFMMFS$MBSLJTBUIFSCFTUXIFOXSJUJOHPG
DSJNFBHBJOTUDIJMESFOBTTIPXOJOUIJTDIJMM
JOHUBMFPGLJEOBQQJOHNVSEFSBOEUFMFQBUIZw
‰1VCMJTIFST8FFLMZ
"OOF5ZMFS%JHHJOHUP"NFSJDB
iɨFWFUFSBOOPWFMJTUFYUFOETIFSSBOHFXJUI
PVUMPTJOHIFSFTTFODFJOUIJTUBMFPGUXPGBNJ
MJFTESBXOUPHFUIFSCZUIFJSBEPQUFEEBVHIUFST
EFTQJUFUIFGSJDUJPODSFBUFECZUIFJSWFSZEJĊFS
FOUQFSTPOBMJUJFTBOEFUIOJDJUJFTw
‰,JSLVT3FWJFXT
+FBOOFUUF8BMMTǰF(MBTT$BTUMF".FNPJS
iɨFBVUIPSTUFMMJUMJLFJUXBTNFNPJSJTNPW
JOHCFDBVTFJUTVOTFOUJNFOUBMTIFOFJUIFS
EFNPOJ[FTOPSJEFBMJ[FTIFSQBSFOUTBOEUIFSF
SFNBJOTBOBENJSBCMFMJCFSUBSJBORVBMJUZBCPVU
UIFNUIPVHIJUKVTUJmBCMZFMJDJUTUIFDIJMESFOT
FYBTQFSBUJPOBOEEJTHVTU8BMMTTKPVSOBMJTUJD
CBSFCPOFTTUZMFNBLFTGPSBDIJMMJOHXSFODI
JOHJODSFEJCMFUFTUJNPOZPGDIJMEIPPE
OFHMFDUw
‰,JSLVT3FWJFXT
+BNFT1BUUFSTPO.BSZ.BSZ
i*O1BUUFSTPOTUI"MFY$SPTTUISJMMFSBGUFS
-POEPO#SJEHFT
UIF'#*BHFOUJTBTLFEUP
JOWFTUJHBUFBTFSJBMLJMMFSXIPUBSHFUTXPNFO
XJUIUXPUIJOHTJODPNNPOUIFZSFBMMDPO
OFDUFEUP)PMMZXPPETUVEJPTBOEUIFZSFBMM
UIFNPUIFSTPGZPVOHDIJMESFOy1BUUFSTPOT
TUPSZnPXTFĊPSUMFTTMZBOEXJUINPVOUJOHTVT
QFOTFUPJUTmOBMTIPDLJOHUXJTUBGBTDJOBUJOH
QTZDIPXJMMDBQUJWBUFUIFBVUIPSTNBOZGBOTw
‰-JCSBSZ+PVSOBM
.JDIBFM$POOFMMZǰF-JODPMO-BXZFS
i'SFTIGSPNSFUVSOJOH)BSSZ#PTDIUPUIF
-"1%XJUIɨF$MPTFSTWFUFSBODSJNFOPWFMJTU
$POOFMMZPĊFSTJOUSJHVFBOECSBDJOHUXJTUTJO
IJTmSTUMFHBMUISJMMFSy$POOFMMZHFUTUIFMFHBM
EFUBJMTBOENBOFVWFSTKVTUSJHIUBOE)BMMFSJT
BHSFBUDIBSBDUFSXPSMEXFBSZCVUGVOOZBOE
MJLBCMFIFTOFWFSNFUBOBOHMFIFDPVMEOU
QMBZPSBDPSOFSIFDPVMEOUDVUw
‰,JSLVT3FWJFXT
'SBOL.D$PVSU5FBDIFS.BO
iɨJTmOBMNFNPJSJOUIFUSJMPHZUIBUTUBSUFE
XJUI"OHFMBT"TIFTBOEDPOUJOVFEJOA5JT
GPDVTFTBMNPTUFYDMVTJWFMZPO.D$PVSUT
ZFBSUFBDIJOHDBSFFSJO/FX:PSL$JUZTQVCMJD
IJHITDIPPMTy.D$PVSUUISPXTEPXOUIF
HBVOUMFUPOFEVDBUJPOBTTFSUJOHUIBUUFBDIJOH
JTNPSFUIBOBDIJFWJOHIJHIUFTUTDPSFT*UT
BCPVUFEVDBUJOHBCPVUGPSNJOHJOUFMMFDUT
BCPVUHFUUJOHQFPQMFUPUIJOLw
‰1VCMJTIFST8FFLMZ
+PIO(SPHBO.BSMFZ.F-JGFBOE-PWF
XJUIUIF8PSMET8PSTU%PHi-BCSBEPSSFUSJFW
FSTBSFHFOFSBMMZDPOTJEFSFEFWFOUFNQFSFE
DBMNBOESFMJBCMF‰BOEUIFOUIFSFT.BSMFZUIF
TVCKFDUPGUIJTEFMJHIUGVMUSJCVUFUPPOF-BC
XIPEPFTOUmUUIFNPMEy(SPHBOTDISPOJDMF
PGUIFBEWFOUVSFTQBSFOUTBOEDIJMESFOFWFOUV
BMMZUISFF
FOKPZFEXJUIUIFPWFSMZFOFSHFUJD
CVUFOEFBSJOHEPHJTEFMJWFSFEXJUIHSFBU
IVNPSw
‰1VCMJTIFST8FFLMZ
º,i>`ˆ˜}Ê}ˆÛiÃÊÕÃÊ
ܓi«>ViÊ̜Ê}œÊ܅i˜Ê
Üiʅ>ÛiÊ̜ÊÃÌ>ÞÊ܅iÀiÊ
ÜiÊ>Ài°»
‰.BTPO$PPMFZC
7PUFJOUIF
#PPL&MFDUJPO
ɨF$SP[FU-JCSBSZ#PPL(SPVQ‰XIJDI
BMXBZTXFMDPNFTOFXNFNCFST‰XJMMEJTDVTT
.BSHBSFU"UXPPET0SZYBOE$SBLFBUJUTOFYU
NFFUJOH.POEBZ+VMZQNBU
UIF-JCSBSZ
(FUJOPOUIFWPUFUPDIPPTFUIF(SPVQT
NPOUIMZSFBEJOHMJTUGPSOFYUZFBS&NBJMUJUMF
OPNJOBUJPOTUPXTB[!KNSMPSHCZ+VOF
UIFOTUPQCZUIFMJCSBSZJO+VMZBOEWPUFGPS
ZPVSUPQDIPJDFT0O"VHVTUBUQNUIF
HSPVQXJMMNFFUCSJFnZUPUBMMZWPUFTBOE
EFDMBSFUIFXJOOFST
5PKPJOUIF#PPL(SPVQFNBJMMJTUFNBJM
$SP[FU-JCSBSJBO8FOEZ4B[BUXTB[!KNSM
PSHPSDBMMUIFMJCSBSZBU
$30;&5 OIbM\\M
+6/&XIOM
$HILDREN"GESINFANTp
5EENS"GESp
0ODF6QPO"5JNFo"4VNNFS
3FBEJOH1SPHSBN
$IFBQɧSJMMTo"4VNNFS3FBEJOH
1SPHSBN
4UPQCZUIF$SP[FU-JCSBSZUPTJHOVQ1JDL
VQZPVSGSFFCPPLCBHBOESFBEJOHMPH
ɨFOSFDPSEUIFUJUMFTPGUIFCPPLTZPVSFBE
POZPVSPXOPSUIPTFUIBUTPNFPOFSFBETUP
ZPV#SJOHJOZPVSSFBEJOHMPHFBDIXFFLUP
SFDFJWFPOFTQFDJBMQSJ[FQFSXFFLMZWJTJU
'PSBHFTo
+VOFo+VMZ
4UPQCZUIF$SP[FU-JCSBSZUPTJHOVQ1JDL
VQZPVSGSFFCPPLCBHBOESFBEJOHMPH
ɨFOSFDPSEUIFUJUMFTPGUIFCPPLTZPVSFBE
POZPVSPXOPSUIPTFUIBUTPNFPOFSFBETUP
ZPV#SJOHJOZPVSSFBEJOHMPHFBDIXFFLUP
SFDFJWFPOFTQFDJBMQSJ[FQFSXFFLMZWJTJU
)BWF)FSPJD"EWFOUVSFT
3FBE-JLFB)FSP
0SOBNFOUBM(BSEFO4UFQQJOH4UPOFT
+VOFo+VMZ
5VSOZPVSGBNJMZJOUPBDPNQFUJUJWFTVQFS
UFBNBOEQMBZPVSi:PVSFB4VQFS'BNJMZw
HBNF&BDIUJNFZPVSTVQFSGBNJMZDPN
QMFUFTBOBDUJWJUZMJTUFEPOZPVSDBSEZPVMM
CFPOFTUFQDMPTFSUP4VQFS'BNJMZGBNF
8IFOBMMBDUJWJUJFTBSFDPNQMFUFECSJOH
ZPVSDBSEUPUIFTVQFS$SP[FU-JCSBSZBOE
ZPVMMCFFOUFSFEJOUPBTVQFSTQFDJBMESBX
JOHGPSBTVQFSQSJ[F$BSETXJMMCFBWBJMBCMF
BMMTVNNFSMPOHCFHJOOJOH.PO+VOF
"MMDPNQMFUFEDBSETNVTUCFSFUVSOFECZ
4BU4FQUFNCFSɨFESBXJOHXJMMCFIFME
5VFT4FQUFNCFS
#BUT
5VFT+VOF
QN
'PSBHFT
%JTDPWFSUIFXPOEFSTPGCBUTXJUIOBUVSBMJTU
+FSSZ4DIOFJEFS.BLFZPVSWFSZPXOCBU
UFFTIJSU1MFBTFCSJOHBDMFBOXIJUFDPUUPO
UFFTIJSU
3FHJTUSBUJPOJTSFRVJSFEBOECFHJOTPO.PO
+VOF-JNJUQBSUJDJQBOUT
3IZUINT3PVOEUIF8PSME
8FE+VOFBN
'PSBMMBHFT
$MBQZPVSIBOETUBQZPVSGFFUBOETJOH
BMPOHBTZPVKPJOJOUIFNVTJDXJUI,JN
BOE+JNCP$BSZ
.VTJDBOE4UPSJFTXJUI&WF8BUUFST
8FE+VOFBN
'PSBMMBHFT
&WFTIBSFTIFSVOJRVFCMFOEPGUJNFMFTT
UVOFTBOEUBMFTXJUIBUXJTU
)JHIJOUIF4LZ
8FE+VMZBN
'PSBMMBHFT
+PJO,BSFO-ZMFTUIF+VHHMJOH-BEZGPSBO
FYUSBWBHBO[BPGBTUPVOEJOHGFBUT
ɨVSTEBZ+VOFQN
3VUI3JDIBSETXJMMTIPXZPVIPXUPNBLFB
HBSEFOTUFQQJOHTUPOFVTJOHTUBJOFEHMBTT
QJFDFT#SJOHZPVSGBWPSJUFSPDLTBOETIFMMT
GPSBEEFEEFDPSBUJPO3FHJTUSBUJPOCFHJOT
DzVSTEBZ+VOF(SBEFT
-JNJUQBSUJDJQBOUT
"%JĊFSFOUi4QJOwPO5TIJSUT
ɨVSTEBZ+VMZQN
$SFBUFBXFTPNFEFTJHOTPOZPVS5TIJSU
VTJOHNBSLFSTBOESVCCJOHBMDPIPM#SJOHB
QSFXBTIFEDPUUPO5TIJSUPSCBO
EBOOBBOEEFDPSBUFJUXJUIDPMPSGVMDJSDVMBS
PSPUIFSEFTJHOT"MMPUIFSNBUFSJBMTXJMMCF
QSPWJEFE3FHJTUSBUJPOCFHJOTDzVSTEBZ+VOF
(SBEFT
-JNJUQBSUJDJQBOUT
ˆ˜ÌÊ-«Àˆ˜}ÃÊ*>ÀŽ
Ê}Ài>ÌÊ«>ViÊ̜Êëi˜`Ê̅iÊÃՓ“iÀt