Practice in Corporate Form

)&$$&6$,&:$0%$&RQVXOWDQF\
'LUHFWRU
6$$&RUSRUDWH&RQVXOWLQJ3YW/WG
&$$MD\6LQJKDO
&$$MD\6LQJKDO
WƌĂĐƚŝĐĞŝŶŽƌƉŽƌĂƚĞ
&Žƌŵ
ƚƌĂĚĞĚ
ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕
ƚŚĞ
ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ
ŝƐ
ƚLJƉŝĐĂůůLJ
ĐŽŵƉĂŶLJ ĂƌĞ ŶŽƚ ƚƌĂĚĞĚ ƉƵďůŝĐůLJ͘
ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJΖƐ ŽŶůLJ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƐŚĂƌĞƐ ŝŶ ƚŚĞ
ƉƵďůŝĐůLJ
ĚŝƌĞĐƚŽƌƐ ;KͿ͕ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ƵŶůŝŬĞ
ƚƌĂĚĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ dŚĞƐĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚĞŶĚ ƚŽ ŚĂǀĞ Ă ďŽĂƌĚ ŽĨ
ŝŶƚŽ Ă ůĞŐĂů ĞŶƚŝƚLJ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ĨŽƵŶĚ ŝŶ ƉƵďůŝĐůLJ
dŚĞ ĂĐƚ ŽĨ ƌĞŽƌŐĂŶŝnjŝŶŐ ƚŚĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ŽĨ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ŽǁŶĞĚ ĞŶƚŝƚLJ
ŽƌƉŽƌĂƚŝnjĂƚŝŽŶ
ĞĨŝŶĞĚ͙
ƌĞŶĚĞƌŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŝŶ ƉƵƌƐƵĂŶƚ ƚŽ ƐĞĐ͘Ϯ;ϮͿ;ŝǀͿ ŽĨ Đƚ͕ ϭϵϰϵ͘
ϮϬϬϲ͕ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ƚŚĞ ďŽĚLJ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ŝƐ ĞŶŐĂŐĞĚ ĞdžĐůƵƐŝǀĞůLJ ŝŶ
ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ŽŵƉĂŶŝĞƐ Đƚ͕ ϭϵϱϲ͕ ǁ͘Ğ͘Ĩ͘ ϭƐƚ KĐƚŽďĞƌ͕
DĂŶĂŐŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ͕ tŚŽůĞ ƚŝŵĞ ĚŝƌĞĐƚŽƌ͕ DĂŶĂŐĞƌ ŽĨ ďŽĚLJ
ƌĞŶĚĞƌ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ĂŶĚ ƚŽ ŚŽůĚ ƚŚĞ ŽĨĨŝĐĞ ŽĨ
ϯƌĚ ƵŐƵƐƚ͕ ϮϬϬϲ͕ ƚŚĞ ĐŽƵŶĐŝů ŚĂƐ ĚĞĐŝĚĞĚ ƚŽ ĂůůŽǁ ŝƚƐ ŵĞŵďĞƌƐ ƚŽ
y /Ŷ ƚŚĞ ϮϲϭƐƚ ŵĞĞƚŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ŽƵŶĐŝů ŽĨ // ŚĞůĚ ĨƌŽŵ ϭƐƚ ƵŐƵƐƚ ƚŽ
ŽƌƉŽƌĂƚŝnjĂƚŝŽŶŽĨWƌĂĐƚŝĐĞ
;͘WƌŽĨĞƐƐŝŽŶͿ
ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ Θ KƚŚĞƌ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ƉƌĞƐĐƌŝďĞĚ ďLJ ƚŚĞ ĐŽƵŶĐŝů
ƉƵƌƐƵĂŶƚ ƚŽ ƉŽǁĞƌƐ ƵŶĚĞƌ ^ĞĐƚŝŽŶ Ϯ;ϮͿ;ŝǀͿ ŽĨ ƚŚĞ ŚĂƌƚĞƌĞĚ
ĐĐŽƵŶƚĂŶƚƐ Đƚ͕ ϭϵϰϵ͘
‡ dŚĞ KďũĞĐƚ ůĂƵƐĞ ƐŚŽƵůĚ ƌĞƐƚƌŝĐƚ ŝƚƐĞůĨ ŽŶůLJ ƚŽ ƚŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ
DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ ŽŵƉĂŶLJ ƐŚĂůů ŐŝǀĞ ĂŶ
ƵŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐ ƚŚĂƚ ŝƚ ƐŚĂůů ƌĞŶĚĞƌ ŽŶůLJ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ
Θ KƚŚĞƌ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ƉĞƌŵŝƚƚĞĚ ďLJ ƚŚĞ ĐŽƵŶĐŝů ŝŶ ƉƵƌƐƵĂŶĐĞ ƚŽ
ƐĞĐƚŝŽŶ Ϯ;ϮͿ;ŝǀͿ ŽĨ ƚŚĞ ŚĂƌƚĞƌĞĚ ĐĐŽƵŶƚĂŶƚƐ Đƚ͕ ϭϵϰϵ͘
‡ dŚĞ
ŝŶ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ Θ KƚŚĞƌ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͘
‡ dŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ ŽŵƉĂŶLJ ƐŚĂůů ĞŶŐĂŐĞ ŝƚƐĞůĨ ŽŶůLJ
KďũĞĐƚŽĨDĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ
ŽŵƉĂŶLJ
Žƌ ƌĞĐĞŝǀĞƌ
‡ ĐƚŝŶŐ ĂƐ ůŝƋƵŝĚĂƚŽƌ͕ ƚƌƵƐƚĞĞ͕ ĞdžĞĐƵƚŽƌ͕ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŽƌ͕ ĂƌďŝƚƌĂƚŽƌ
ĂĚǀŝĐĞ ĐŽŶĐĞƌŶŝŶŐ ƚĂdž ŵĂƚƚĞƌƐ͕ Žƌ
‡ dĂdž ;ďŽƚŚ ĚŝƌĞĐƚ ƚĂdžĞƐ ĂŶĚ ŝŶĚŝƌĞĐƚ ƚĂdžĞƐͿ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶ Žƌ
‡ dŚĞ ĨƵŶĐƚŝŽŶ ŽĨ ƐƚĂƚƵƚŽƌLJ Žƌ ƉĞƌŝŽĚŝĐĂů ĂƵĚŝƚ
dŚĞ ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ ΗDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ Θ KƚŚĞƌ ^ĞƌǀŝĐĞƐΗ
ƐŚĂůů ŶŽƚ ŝŶĐůƵĚĞ
džĐůƵƐŝŽŶ͗
ΗDĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJΘKƚŚĞƌ
^ĞƌǀŝĐĞƐΗ
;ǀŝŝͿ /ŶǀĞŶƚŽƌLJ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ ŵĂƚĞƌŝĂů ŚĂŶĚůŝŶŐ ĂŶĚ ƐƚŽƌĂŐĞ
;ǀŝͿ ƵĚŐĞƚŝŶŐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĐĂƉŝƚĂů ďƵĚŐĞƚƐ ĂŶĚ ƌĞǀĞŶƵĞ ďƵĚŐĞƚƐ
;ǀͿ WƌĞƉĂƌŝŶŐ ĐĂƐŚ ďƵĚŐĞƚ͕ ĐĂƐŚ ĨůŽǁ ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͕ ƉƌŽĨŝƚĂďŝůŝƚLJ ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͕
ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ ŽĨ ƐŽƵƌĐĞƐ ĂŶĚ ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶ ŽĨ ĨƵŶĚƐ ĞƚĐ͘
;ŝǀͿ WƌĞƉĂƌŝŶŐ ƉƌŽũĞĐƚ ƌĞƉŽƌƚƐ ĂŶĚ ĨĞĂƐŝďŝůŝƚLJ ƐƚƵĚŝĞƐ͘
;ŝŝŝͿ tŽƌŬŝŶŐ ĐĂƉŝƚĂů ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘
;ŝŝͿ ĂƉŝƚĂů ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ƉůĂŶŶŝŶŐ ĂŶĚ ĂĚǀŝĐĞ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐ ƌĂŝƐŝŶŐ ĨŝŶĂŶĐĞ͘
;ŝͿ &ŝŶĂŶĐŝĂů ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƉůĂŶŶŝŶŐ ĂŶĚ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ƉŽůŝĐLJ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ͘
/ŶĐůƵƐŝŽŶ͗
ΗDĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJΘKƚŚĞƌ
^ĞƌǀŝĐĞƐΗ
;džǀŝͿ ƵƐŝŶĞƐƐ WŽůŝĐLJ͕ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ƉůĂŶŶŝŶŐ͕ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ŐƌŽǁƚŚ
ĂŶĚ ĚŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ͘
;džǀͿ sĂůƵĂƚŝŽŶ ŽĨ ƐŚĂƌĞƐ ĂŶĚ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂŶĚ ĂĚǀŝĐĞ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐ ĂŵĂůŐĂŵĂƚŝŽŶ͕
ŵĞƌŐĞƌ ĂŶĚ ĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ
;džŝǀͿ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶ ĂƵĚŝƚƐ
;džŝŝŝͿ ^ĞƚƚŝŶŐ ƵƉ ĞdžĞĐƵƚŝǀĞ ŝŶĐĞŶƚŝǀĞ ƉůĂŶƐ͕ ǁĂŐĞ ŝŶĐĞŶƚŝǀĞ ƉůĂŶƐ ĞƚĐ͘
;džŝŝͿ WĞƌƐŽŶŶĞů ƌĞĐƌƵŝƚŵĞŶƚ ĂŶĚ ƐĞůĞĐƚŝŽŶ͘
;džŝͿ ŽŶƚƌŽů ŵĞƚŚŽĚƐ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ƌĞƉŽƌƚŝŶŐ
;džͿ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐ ƐLJƐƚĞŵƐ͕ ĐŽƐƚ ĐŽŶƚƌŽů ĂŶĚ ǀĂůƵĞ ĂŶĂůLJƐŝƐ͘
;ŝdžͿ WƌŝĐĞͲĨŝdžĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĚĞĐŝƐŝŽŶ ŵĂŬŝŶŐ͘
;ǀŝŝŝͿ DĂƌŬĞƚ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ĂŶĚ ĚĞŵĂŶĚ ƐƚƵĚŝĞƐ
ΗDĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJΘKƚŚĞƌ
^ĞƌǀŝĐĞƐΗ/ŶĐůƵƐŝŽŶŽŶƚŝŶƵĞĚ͙͘
;džǀŝŝŝͿ ^LJƐƚĞŵƐ ĂŶĂůLJƐŝƐ ĂŶĚ ĚĞƐŝŐŶ͕ ĂŶĚ ĐŽŵƉƵƚĞƌ ƌĞůĂƚĞĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ
ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƐĞůĞĐƚŝŽŶ ŽĨ ŚĂƌĚǁĂƌĞ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƐŽĨƚǁĂƌĞ
ŝŶ Ăůů ĂƌĞĂƐ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ǁŚŝĐŚ ĐĂŶ ŽƚŚĞƌǁŝƐĞ ďĞ ƌĞŶĚĞƌĞĚ ďLJ Ă
ŚĂƌƚĞƌĞĚ ĐĐŽƵŶƚĂŶƚ ŝŶ ƉƌĂĐƚŝĐĞ ĂŶĚ ĂůƐŽ ƚŽ ĐĂƌƌLJ ŽƵƚ ĂŶLJ
ŽƚŚĞƌ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƌĞůĂƚŝŶŐ ƚŽ W͘
ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ĐŽŶĚƵĐƚ ŽĨ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵƐ͕
ǁŽƌŬ ƐƚƵĚLJ͕ ũŽďͲĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ͕ ũŽď ĞǀĂůƵĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĞǀĂůƵĂƚŝŽŶ ŽĨ
ǁŽƌŬ ůŽĂĚƐ͘
;džǀŝŝͿ KƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ĂŶĚ ďĞŚĂǀŝŽƵƌ͕ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ŚƵŵĂŶ
ΗDĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJΘKƚŚĞƌ
^ĞƌǀŝĐĞƐΗ/ŶĐůƵƐŝŽŶŽŶƚŝŶƵĞĚ͙͘
ƌĂĨƚŝŶŐ ŽĨ ƉƌŽƐƉĞĐƚƵƐ ĂŶĚ ŵĞŵŽƌĂŶĚƵŵ ĐŽŶƚĂŝŶŝŶŐ ƐĂůŝĞŶƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ ŽĨ
ƉƌŽƐƉĞĐƚƵƐ͘ ƌĂĨƚŝŶŐ ĂŶĚ ĨŝůŝŶŐ ŽĨ ůŝƐƚŝŶŐ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ĐŽŵƉůĞƚŝŶŐ
ĨŽƌŵĂůŝƚŝĞƐ ǁŝƚŚ ^ƚŽĐŬ džĐŚĂŶŐĞƐ͕ ZĞŐŝƐƚƌĂƌ ŽĨ ŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂŶĚ ^/͘
WƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶ ŽĨ ƉƵďůŝĐŝƚLJ ďƵĚŐĞƚ͕ ĂĚǀŝĐĞ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐ ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐ ĨŽƌ
ƐĞůĞĐƚŝŽŶ ŽĨ ;ŝͿ ĂĚͲŵĞĚŝĂ͕ ;ŝŝͿ ĐĞŶƚƌĞ ĨŽƌ ŚŽůĚŝŶŐ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞƐ ŽĨ ďƌŽŬĞƌƐ͕
ŝŶǀĞƐƚŽƌƐ͕ ĞƚĐ͕͘ ;ŝŝŝͿ ďĂŶŬĞƌƐ ƚŽ ŝƐƐƵĞ͕ ;ŝǀͿ ĐŽůůĞĐƚŝŽŶ ĐĞŶƚƌĞ͕ ;ǀͿ ďƌŽŬĞƌƐ ƚŽ
ŝƐƐƵĞ͕ ĂŶĚ ;ǀŝͿ ƵŶĚĞƌǁƌŝƚĞƌƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ƵŶĚĞƌǁƌŝƚŝŶŐ ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚ͕
ĚŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶ ŽĨ ƉƵďůŝĐŝƚLJ ĂŶĚ ŝƐƐƵĞ ŵĂƚĞƌŝĂů ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶ ĨŽƌŵ͕
ƉƌŽƐƉĞĐƚƵƐ ĂŶĚ ďƌŽĐŚƵƌĞ ĂŶĚ ĚĞĐŝĚŝŶŐ ŽŶ ƚŚĞ ƋƵĂŶƚƵŵ ŽĨ ŝƐƐƵĞ ŵĂƚĞƌŝĂů͘
;/Ŷ ĚŽŝŶŐ ƐŽ͕ ƚŚĞ ƌĞůĞǀĂŶƚ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽĚĞ ŽĨ ƚŚŝĐƐ ŵƵƐƚ ďĞ ŬĞƉƚ
ŝŶ ŵŝŶĚͿ
‡
‡
;džŝdžͿ ĐƚŝŶŐ ĂƐ ĂĚǀŝƐŽƌ Žƌ ĐŽŶƐƵůƚĂŶƚ ƚŽ ĂŶ ŝƐƐƵĞ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƐƵĐŚ ŵĂƚƚĞƌƐ ĂƐͲ
ΗDĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJΘKƚŚĞƌ^ĞƌǀŝĐĞƐΗ
/ŶĐůƵƐŝŽŶŽŶƚŝŶƵĞĚ͙͘
;/Ŷ ĚŽŝŶŐ ƐŽ͕ ƚŚĞ ƌĞůĞǀĂŶƚ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽĚĞ ŽĨ ƚŚŝĐƐ ŵƵƐƚ ďĞ ŬĞƉƚ ŝŶ
ŵŝŶĚͿ͘
;dždžͿ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ĐŽƵŶƐĞůŝŶŐ ŝŶ ƌĞƐƉĞĐƚ ŽĨ ƐĞĐƵƌŝƚŝĞƐ ΀ĂƐ ĚĞĨŝŶĞĚ ŝŶ ƚŚĞ
^ĞĐƵƌŝƚŝĞƐ ŽŶƚƌĂĐƚƐ ;ZĞŐƵůĂƚŝŽŶͿ Đƚ͕ ϭϵϱϲ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĨŝŶĂŶĐŝĂů
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐ͘΁
džƉůĂŶĂƚŝŽŶ ͗ &Žƌ ƌĞŵŽǀĂů ŽĨ ĚŽƵďƚƐ͕ ŝƚ ŝƐ ŚĞƌĞďLJ ĐůĂƌŝĨŝĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ŽĨ
ďƌŽŬŝŶŐ͕ ƵŶĚĞƌǁƌŝƚŝŶŐ ĂŶĚ ƉŽƌƚĨŽůŝŽ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂƌĞ ŶŽƚ ƉĞƌŵŝƚƚĞĚ͘
;ĚͿĚǀŝĐĞŽŶƚŚĞƉŽƐƚŝƐƐƵĞĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͕Ğ͘Ő͕͘ĨŽůůŽǁƵƉƐƚĞƉƐǁŚŝĐŚŝŶĐůƵĚĞ
ůŝƐƚŝŶŐŽĨŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐĂŶĚĚŝƐƉĂƚĐŚŽĨĐĞƌƚŝĨŝĐĂƚĞƐĂŶĚƌĞĨƵŶĚƐ͕ǁŝƚŚƚŚĞ
ǀĂƌŝŽƵƐĂŐĞŶĐŝĞƐĐŽŶŶĞĐƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞǁŽƌŬ͘
;ĐͿĚǀŝĐĞƌĞŐĂƌĚŝŶŐƐĞůĞĐƚŝŽŶŽĨǀĂƌŝŽƵƐĂŐĞŶĐŝĞƐĐŽŶŶĞĐƚĞĚǁŝƚŚŝƐƐƵĞ͕
ŶĂŵĞůLJZĞŐŝƐƚƌĂƌƚŽ/ƐƐƵĞ͕ƉƌŝŶƚĞƌƐĂŶĚĂĚǀĞƌƚŝƐŝŶŐĂŐĞŶĐŝĞƐ͘
̾DĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJΘKƚŚĞƌ
^ĞƌǀŝĐĞƐΗ/ŶĐůƵƐŝŽŶŽŶƚŝŶƵĞĚ͙͘
;dždžǀŝͿ/ŶƐƵƌĂŶĐĞ &ŝŶĂŶĐŝĂů ĚǀŝƐŽƌLJ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ /ŶƐƵƌĂŶĐĞ
ZĞŐƵůĂƚŽƌLJ Θ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƵƚŚŽƌŝƚLJ Đƚ͕ ϭϵϵϵ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ /ŶƐƵƌĂŶĐĞ
ƌŽŬĞƌĂŐĞ͘
;dždžǀͿ ĐƚŝŶŐ ĂƐ ZĞĐŽǀĞƌLJ ŽŶƐƵůƚĂŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ĂŶŬŝŶŐ ^ĞĐƚŽƌ͘
;dždžŝǀͿ ŶĞƌŐLJ ƵĚŝƚ
;dždžŝŝŝͿ ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ƵĚŝƚ͘
;dždžŝŝͿ YƵĂůŝƚLJ ƵĚŝƚ͘
;dždžŝͿ ĐƚŝŶŐ ĂƐ ƌĞŐŝƐƚƌĂƌ ƚŽ ĂŶ ŝƐƐƵĞ ĂŶĚ ĨŽƌ ƚƌĂŶƐĨĞƌ ŽĨ ƐŚĂƌĞƐͬŽƚŚĞƌ
ƐĞĐƵƌŝƚŝĞƐ͘ ;/Ŷ ĚŽŝŶŐ ƐŽ͕ ƚŚĞ ƌĞůĞǀĂŶƚ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽĚĞ ŽĨ ƚŚŝĐƐ
ŵƵƐƚ ďĞ ŬĞƉƚ ŝŶ ŵŝŶĚͿ͘
ΗDĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJΘKƚŚĞƌ
^ĞƌǀŝĐĞƐΗ/ŶĐůƵƐŝŽŶŽŶƚŝŶƵĞĚ͙͘
ŽŵƉĂŶLJǁŚŝĐŚĐŽŵƉůŝĞƐǁŝƚŚƚŚĞ'ƵŝĚĞůŝŶĞƐ
ĨŽƌWƌĂĐƚŝĐĞŝŶŽƌƉŽƌĂƚĞ&ŽƌŵŝƐƐƵĞĚďLJƚŚĞ
/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͘
y dŚĞŶĂŵĞŽĨƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJƐŚĂůůďĞĂƉƉƌŽǀĞĚ
ďLJƚŚĞŝŶƐƚŝƚƵƚĞ͘
y dŚĞĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶ ĨŽƌĂƉƉƌŽǀĂůŽĨŶĂŵĞŽĨĂŶ
D^ĐŽŵƉĂŶLJŝƐƚŽďĞ ŵĂĚĞ ŝŶĨŽƌŵ'͘
y dŚĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJŽŵƉĂŶLJƐŚĂůů
ŶĞŝƚŚĞƌďĞƉĞƌŵŝƚƚĞĚƚŽĂĚǀĞƌƚŝƐĞŶŽƌƚŽƵƐĞ
ůŽŐŽ͘
y DĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJŽŵƉĂŶLJŵĞĂŶƐĂ
,ŽǁƚŽƌĞĂƚĞĂDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ
ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJŽŵƉĂŶLJ
‡ dŚĞ ŶĂŵĞ ŽĨ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ ŽŵƉĂŶLJ
ŵĂLJ ŝŶĚŝĐĂƚĞ ƚŚĞ ĂƌĞĂ ŽĨ ΖDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ
Θ KƚŚĞƌ ^ĞƌǀŝĐĞƐΖ ƉĞƌŵŝƚƚĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŽƵŶĐŝů ĨƌŽŵ
ƚŝŵĞ ƚŽ ƚŝŵĞ͘
‡ dŚĞ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ŝŶ ƌĞƐƉĞĐƚ ŽĨ ŶĂŵĞ ŽĨ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂƐ
ƉƌĞƐĐƌŝďĞĚ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶŝĞƐ Đƚ͕ ϭϵϱϲ ƐŚĂůů ďĞ
ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ŝŶ ůĞƚƚĞƌ ĂŶĚ ƐƉŝƌŝƚ͘
‡ ^ƚĂŶĚĂƌĚƐ ƉƌĞƐĐƌŝďĞĚ ŝŶ ZĞŐƵůĂƚŝŽŶ ϭϵϬ ŽĨ ƚŚĞ
ŚĂƌƚĞƌĞĚ ĐĐŽƵŶƚĂŶƚƐ ZĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ͕ ϭϵϴϴ ƐŚĂůů ďĞ
ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ƚŽ ƚŚĞ ŶĂŵĞ ŽĨ ƚŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ
ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ ŽŵƉĂŶLJ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ĞǀĞŶ ŝĨ Ă ŶĂŵĞ ŝƐ
ƉƌŽǀŝĚĞĚ ĂŶĚ ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚůLJ ŝƚ ŝƐ ĨŽƵŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ
ŝƐ ƵŶĚĞƐŝƌĂďůĞ ƚŚĞŶ͕ ƚŚĞ ƐĂŝĚ ŶĂŵĞ ĐĂŶ ďĞ
ǁŝƚŚĚƌĂǁŶ Ăƚ ĂŶLJ ƚŝŵĞ ďLJ ƚŚĞ /ŶƐƚŝƚƵƚĞ͘
WƌŽǀŝƐŝŽŶƐƌĞŐĂƌĚŝŶŐŶĂŵĞŽĨĐŽŵƉĂŶLJ
y //ǁŝůůŝƐƐƵĞĂĐĞƌƚŝĨŝĐĂƚĞŽĨƌĞŐŝƐƚƌĂƚŝŽŶĂƐD^
y dŚĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJŽŵƉĂŶLJŝƐƌĞƋƵŝƌĞĚ
ƚŽďĞƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚǁŝƚŚƚŚĞ/ŶƐƚŝƚƵƚĞŝŶĂƉƌĞƐĐƌŝďĞĚ
&ŽƌŵΖ,͚
y ĨƚĞƌĂƉƉƌŽǀĂůŽĨƚŚĞŶĂŵĞƵŶĚĞƌ'ƵŝĚĞůŝŶĞƐϯĂŶĚ
ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶƵŶĚĞƌƚŚĞŽŵƉĂŶŝĞƐĐƚ͕ϭϵϱϲ͕
ZĞŐŝƐƚƌĂƚŝŽŶ
ƌĞƐƉĞĐƚŽĨĐĞŝůŝŶŐŽŶEŽŶͲĂƵĚŝƚĨĞĞƐŝƐĂƉƉůŝĐĂďůĞŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽĂ
DĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJŽŵƉĂŶLJ͘
y dŚĞEŽƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶEŽ͘ϭͲ;ϳͿͬϲϬͬϮϬϬϮĚĂƚĞĚϴDĂƌĐŚ͕ϮϬϬϮŝŶ
ĨŝƌŵŝƐƚŚĞƐƚĂƚƵƚŽƌLJĂƵĚŝƚŽƌŽĨĂŶĞŶƚŝƚLJƚŚĞŶƚŚĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ
ŽŶƐƵůƚĂŶĐLJŽŵƉĂŶLJƐŚŽƵůĚŶŽƚĂĐĐĞƉƚƚŚĞŝŶƚĞƌŶĂůĂƵĚŝƚŽƌŬͲ
<ĞĞƉŝŶŐŽƌƐƵĐŚŽƚŚĞƌƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚǁŚŝĐŚĂƌĞƉƌŽŚŝďŝƚĞĚ
ĨŽƌƚŚĞƐƚĂƚƵƚŽƌLJĂƵĚŝƚŽƌĨŝƌŵ͘
y /ĨƚŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƉƌĂĐƚŝƚŝŽŶĞƌͬƐŽůĞͲƉƌŽƉƌŝĞƚŽƌƐŚŝƉĨŝƌŵͬƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ
KŶĐĞƚŚĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŶƐƵůƚĂŶĐLJŽŵƉĂŶLJŝƐZĞŐŝƐƚĞƌĞĚǁŝƚŚƚŚĞ
/ŶƐƚŝƚƵƚĞĂƐƉĞƌƚŚĞ'ƵŝĚĞůŝŶĞƐ͕ŝƚǁŝůůďĞŶĞĐĞƐƐĂƌLJĨŽƌƐƵĐŚĂŽŵƉĂŶLJ
ƚŽĐŽŵƉůLJǁŝƚŚƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͗
ƚŚŝĐĂůŽŵƉůŝĂŶĐĞ
ƐƉĞĐŝĨLJ ;ŝĞƐͿ ŵŽƌĞ ƐƚƌŝŶŐĞŶƚ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶ;ƐͿͬƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶ;ƐͿ͕ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƐŚĂůů ĂƉƉůLJ
ŝŶƐƚĞĂĚ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐͬƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐ ƐƉĞĐŝĨŝĞĚ ŝŶ ƚŚŝƐ EŽƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ͘
y WƌŽǀŝĚĞĚ ƚŚĂƚ ŝŶ ĐĂƐĞ ĂƉƉŽŝŶƚŝŶŐ ĂƵƚŚŽƌŝƚLJ ;ŝĞƐͿͬƌĞŐƵůĂƚŽƌLJ ďŽĚLJ ;ŝĞƐͿ
^ĐŚĞĚƵůĞ ƚŽ ƚŚĞ ŚĂƌƚĞƌĞĚ ĐĐŽƵŶƚĂŶƚƐ Đƚ͕ ϭϵϰϵ͕ ƚŚĞ ŽƵŶĐŝů ŽĨ ƚŚĞ
/ŶƐƚŝƚƵƚĞ ŽĨ ŚĂƌƚĞƌĞĚ ĐĐŽƵŶƚĂŶƚƐ ŽĨ /ŶĚŝĂ ŚĞƌĞďLJ ƐƉĞĐŝĨŝĞƐ ƚŚĂƚ Ă ŵĞŵďĞƌ
ŽĨ ƚŚĞ /ŶƐƚŝƚƵƚĞ ŝŶ ƉƌĂĐƚŝĐĞ ƐŚĂůů ďĞ ĚĞĞŵĞĚ ƚŽ ďĞ ŐƵŝůƚLJ ŽĨ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů
ŵŝƐĐŽŶĚƵĐƚ͕ /Ĩ ŚĞ ĂĐĐĞƉƚƐ ƚŚĞ ĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ĂƐ ƐƚĂƚƵƚŽƌLJ ĂƵĚŝƚŽƌ ŽĨ WƵďůŝĐ
^ĞĐƚŽƌ hŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐ;ƐͿ ͬ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ŽŵƉĂŶLJ;ŝĞƐͿ ͬ ůŝƐƚĞĚ ŽŵƉĂŶLJ;ŝĞƐͿ
ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ WƵďůŝĐ ŽŵƉĂŶLJ;ŝĞƐͿ ŚĂǀŝŶŐ ƚƵƌŶŽǀĞƌ ŽĨ ZƐ͘ϱϬ ĐƌŽƌĞƐ Žƌ ŵŽƌĞ ŝŶ
Ă LJĞĂƌ ĂŶĚ ĂĐĐĞƉƚƐ ĂŶLJ ŽƚŚĞƌ ǁŽƌŬ;ƐͿ Žƌ ĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ;ƐͿ Žƌ ƐĞƌǀŝĐĞ;ƐͿ ŝŶ
ƌĞŐĂƌĚ ƚŽ ƚŚĞ ƐĂŵĞ hŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐ;ƐͿͬ ŽŵƉĂŶLJ;ŝĞƐͿ ŽŶ Ă ƌĞŵƵŶĞƌĂƚŝŽŶ
ǁŚŝĐŚ ŝŶ ƚŽƚĂů ĞdžĐĞĞĚƐ ƚŚĞ ĨĞĞ ƉĂLJĂďůĞ ĨŽƌ ĐĂƌƌLJŝŶŐ ŽƵƚ ƚŚĞ ƐƚĂƚƵƚŽƌLJ ĂƵĚŝƚ
ŽĨ ƚŚĞ ƐĂŵĞ hŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐͬĐŽŵƉĂŶLJ͘
y /Ŷ ĞdžĞƌĐŝƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉŽǁĞƌƐ ĐŽŶĨĞƌƌĞĚ ďLJ ĐůĂƵƐĞ ;ŝŝͿ ŽĨ WĂƌƚ // ŽĨ ƚŚĞ ^ĞĐŽŶĚ
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