On Distributed Teamwork
Transcription
On Distributed Teamwork
VOLUME 7 • ISSUE 2 • FEBRUARY 2010 $8.95 • www.stpcollaborative.com Testing Centers of Excellence CA is using its global test facilities to raise the bar on product quality and time to market. Cover Story 12 10 CRITICAL LESSONS LEARNED IN OUTSOURCED TESTING BEAUTIFUL TESTING SATISFIES STAKEHOLDERS CAREER ADVICE FROM THE EXPERTS contents VOLUME 7 • ISSUE 2 • FEBRUARY 2010 DEPARTMENTS 6 Guest Editorial ^ŽĨƚǁĂƌĞĂŶĚƐLJƐƚĞŵƐ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐĞdžƉĞƌƚ ZĞdžůĂĐŬ͕ƉƌĞƐŝĚĞŶƚ ŽĨZ^ƚĞƐƚŝŶŐ ĐŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ͕ƐŚĂƌĞƐ ƚŚĞƐƚŽƌLJďĞŚŝŶĚŚŝƐ ĐŚŽŝĐĞŽĨĨĞĂƚƵƌĞ ƚŽƉŝĐƐĨŽƌƚŚŝƐŝƐƐƵĞ ŽĨ^dW͘ 7 Out of the Box ŽƚƚŽŽůƐĂŶĚƵƉĚĂƚĞƐ , ĨƌŽŵƵdĞƐƚ͕ĚLJŶĂdƌĂĐĞ ĂŶĚŵŽƌĞ͘ 8 ST&Pedia ŝƐƚƌŝďƵƚĞĚ dĞĂŵǁŽƌŬĞŵĂŶĚƐ KƉĞŶŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ ŚĂŶŶĞůƐ %\0DWW+HXVVHU &KULV0F0DKRQ 10 CEO Views d ŚĞWŽƚĞŶƚŝĂů ŽĨ>ŽĂĚdĞƐƚŝŶŐ ŝŶƚŚĞůŽƵĚ 38 Case Study d ŝŵĞƚŽ'Ğƚ ^ĞƌŝŽƵƐďŽƵƚŐŝůĞ %\-RHO6KRUH 12 COVER STORY Testing Centers of Excellence ŝƐƵƐŝŶŐŝƚƐŐůŽďĂůƚĞƐƚĨĂĐŝůŝƚŝĞƐƚŽƌĂŝƐĞ ƚŚĞďĂƌŽŶƉƌŽĚƵĐƚƋƵĂůŝƚLJĂŶĚƚŝŵĞƚŽŵĂƌŬĞƚ͘ By Harish Narayan 18 10 Key Lessons Learned in Outsourced Testing ŶƐƵƌĞƚŚĞƐƵĐĐĞƐƐŽĨLJŽƵƌŶĞdžƚŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚƚĞƐƚŝŶŐ ƉƌŽũĞĐƚďLJĨŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞŐƵŝĚĞůŝŶĞƐƉƌŽǀŝĚĞĚŝŶƚŚŝƐ ĂƌƚŝĐůĞ͕ďĂƐĞĚŽŶƚŚĞĂƵƚŚŽƌƐ͛ϮϱĐŽůůĞĐƚŝǀĞLJĞĂƌƐŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌĞdžƉĞƌƚŝƐĞ͘ By Andrew Soundranayagam & Ashish Usman 22 Beautiful Testing Satisfies Stakeholders /ŶƚŚŝƐĞdžĐĞƌƉƚĨƌŽŵƚŚĞŬ͞ĞĂƵƚŝĨƵůdĞƐƚŝŶŐ͕͟ ^dW'ƵĞƐƚĚŝƚŽƌZĞdžůĂĐŬƐŚĂƌĞƐŝŶƐŝŐŚƚŝŶƚŽ ƚŚĞĚĞƐŝŐŶĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨƚĞƐƚƐƚŚĂƚ ƉĂLJŽĨĨĨŽƌĞǀĞƌLJŽŶĞŝŶǀŽůǀĞĚ͘ By Rex Black 30 Career Advice From the Experts tĞĂƐŬĞĚϴǀĞƚĞƌĂŶƚĞƐƚĞƌƐŚŽǁƚŚĞLJŐŽƚŝŶƚŽ ƚŚĞĨŝĞůĚĂŶĚǁŚĂƚŐƵŝĚĂŶĐĞƚŚĞLJĐĂŶŽĨĨĞƌƚŚŽƐĞ ũƵƐƚƐƚĂƌƚŝŶŐŽƵƚ͘^ĞĞǁŚĂƚƚŚĞLJƐĂŝĚ͘ By Andrew Muns 4 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ A 5(':22' ;gddYZgjYlan]E]\aY Publication CONTRIBUTORS REX BLACK ŝƐƉƌĞƐŝĚĞŶƚŽĨZ^ ;ǁǁǁ͘ƌďĐƐͲƵƐ͘ĐŽŵͿ͕ ĂůĞĂĚĞƌŝŶƐŽĨƚǁĂƌĞ͕ ŚĂƌĚǁĂƌĞĂŶĚƐLJƐƚĞŵƐ ƚĞƐƚŝŶŐ͘Z^ĐŽŶĚƵĐƚƐ ƉƌŽĚƵĐƚƚĞƐƚŝŶŐ͕ ďƵŝůĚƐĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞƐ ƚĞƐƚŝŶŐŐƌŽƵƉƐĂŶĚŚŝƌĞƐƚĞƐƚŝŶŐƐƚĂĨĨ ĨŽƌŚƵŶĚƌĞĚƐŽĨĐůŝĞŶƚƐǁŽƌůĚǁŝĚĞ͕ ƌĂŶŐŝŶŐĨƌŽŵ&ŽƌƚƵŶĞϮϬĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚŽƐƚĂƌƚƵƉƐ͘ůĂĐŬ͛ƐĨŝƌƐƚŬ͕ DĂŶĂŐŝŶŐƚŚĞdĞƐƚŝŶŐWƌŽĐĞƐƐ͕ ŚĂƐƐŽůĚŵŽƌĞƚŚĂŶϯϱ͕ϬϬϬĐŽƉŝĞƐ ĂƌŽƵŶĚƚŚĞǁŽƌůĚ͘ HARISH NARAYAN ŝƐĂƐĞŶŝŽƌƋƵĂůŝƚLJ ĂƌĐŚŝƚĞĐƚĂƚ͕ĨŽĐƵƐĞĚ ŽŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞͲǁŝĚĞ ƋƵĂůŝƚLJŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ĂŶĚƉƌŽĐĞƐƐĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ ŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐ͘,ĞŚĂƐďƵŝůƚ ĂŶĚďĞĞŶƉĂƌƚŽĨƚĞƐƚŝŶŐĐĞŶƚĞƌƐŽĨ ĞdžĐĞůůĞŶĐĞŝŶŵƵůƚŝƉůĞĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ ANDREW SOUNDRANAYAGAM ŝƐƐĞŶŝŽƌŵĂŶĂŐĞƌͲ ƐŽĨƚǁĂƌĞƚĞƐƚŝŶŐĂƚ ^ŽĨƚǁĂƌĞdĞƐƚͲtŽƌdž͘ ,ĞŚĂƐŵŽƌĞƚŚĂŶ ŶŝŶĞLJĞĂƌƐ͛ŝŶĚƵƐƚƌLJ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶĚŝǀĞƌƐĞ ĂƌĞĂƐŽĨ/d͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƐŽĨƚǁĂƌĞ ƚĞƐƚŝŶŐ͕ƉƌŽĐĞƐƐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ĂŶĚƐŽĨƚǁĂƌĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘ ASHISH USMAN ƉƌŽǀŝĚĞƐŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂů ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉĂŶĚŽǀĞƌƐĞĞƐ ĚĂLJͲƚŽͲĚĂLJŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͕ ƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚĨŝŶĂŶĐĞĂƚ^ŽĨƚǁĂƌĞ dĞƐƚͲtŽƌdž͕ĂƐǁĞůů ĂƐƐĞƌǀŝŶŐĂƐƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐƉƌŝǀĂĐLJĂŶĚƐĞĐƵƌŝƚLJŽĨĨŝĐĞƌ͘ GET MORE ONLINE AT INTERVIEW 'ĞƚƚŚĞƌĞƐƚŽĨƚŚĞƐƚŽƌLJ͊ŚĞĐŬŽƵƚ ŶĚƌĞǁDƵŶƐ͛ŝŶƚĞƌǀŝĞǁǁŝƚŚ^K^d KdŽŵ>ŽƵŶŝďŽƐŽŶƉĂŐĞϭϬ͕ƚŚĞŶ ƌĞĂĚĂŵŽƌĞŝŶͲĚĞƉƚŚǀĞƌƐŝŽŶŽŶůŝŶĞĂƚ stpcollaborative.com/knowledge/interviews. FORUM ŽĞƐLJŽƵƌĐŽŵƉĂŶLJƵƐĞĂƚĞƐƚŝŶŐ ĐĞŶƚĞƌŽĨĞdžĐĞůůĞŶĐĞ͍/ĨƐŽ͕ǁŚĂƚ ŝŵƉĂĐƚŚĂƐŝƚŚĂĚŽŶLJŽƵƌƚĞƐƚƚĞĂŵ͍ /ĨŶŽƚ͕ǁŚĂƚƐĞƌǀŝĐĞƐǁŽƵůĚŝƚƉƌŽǀŝĚĞ͍ ^ŚĂƌĞLJŽƵƌƚŚŽƵŐŚƚƐĂƚ stpcollaborative.com/testingcenters-forum. WHITEPAPER Et͊ŽǁŶůŽĂĚŽƵƌůĂƚĞƐƚ ǁŚŝƚĞƉĂƉĞƌ͕͞^ŽĨƚǁĂƌĞYƵĂůŝƚLJ KƉƚŝŵŝnjĂƚŝŽŶ͗ĂůĂŶĐŝŶŐƵƐŝŶĞƐƐ dƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂŶĚZŝƐŬ͕͟Ăƚ stpcollaborative.wufoo.com/forms/ibmpresents-software-quality-optimization/ ;ƐƉŽŶƐŽƌĞĚďLJ/DͿ͘ NEWSLETTER ^dW͛ƐdĞƐƚΘYZĞƉŽƌƚŽĨĨĞƌƐ ĐŽŵŵĞŶƚĂƌLJĂŶĚŝŶƐŝŐŚƚƐŽŶƚŚĞůĂƚĞƐƚ ƚŽƉŝĐƐŝŶƚĞƐƚŝŶŐ͘^ĞĞŽƵƌƌĞĐĞŶƚŝƐƐƵĞ ŽŶ͞EĞŐŽƚŝĂƚŝŶŐĨŽƌYƵĂůŝƚLJ^ŽĨƚǁĂƌĞ͕͟ Ăƚstpcollaborative.com/quality-software. STP BLOGS tŚĂƚŝƐ^dWŽŶƚƌŝďƵƚŝŶŐĚŝƚŽƌ DĂƚƚ,ĞƵƐƐĞƌƚŚŝŶŬŝŶŐĂďŽƵƚƚŽĚĂLJ͍ ZĞĂĚDĂƚƚ͛ƐďůŽŐ͕dĞƐƚŝŶŐĂƚƚŚĞ ĚŐĞŽĨŚĂŽƐ͕Ăƚ blogs.stpcollaborative.com/matt/. RESOURCES ZĞƐĞĂƌĐŚ͕ƐŽƵƌĐĞ͕ĚĞŵŽĂŶĚƐŚĂƌĞ LJŽƵƌƚŚŽƵŐŚƚƐŽŶƚŚĞůĂƚĞƐƚƚĞƐƚŝŶŐ ƚŽŽůƐ͕ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐĂŶĚƐĞƌǀŝĐĞƐ͕Ăƚ stpcollaborative.com/resources. Software Test & Performance Magazine (ISSN- #1548-3460) is published monthly except combined issues in July/August and November/December by Redwood Collaborative Media, 105 Maxess Avenue, Suite 207, Melville, NY, 11747. Periodicals postage paid at Huntington, NY and additional mailing offices. The price of a one year subscription is US $69 for postal addresses within North America; $119 elsewhere. Software Test & Performance Magazine is a registered trademark of Redwood Collaborative Media. All contents copyrighted 2009 Redwood Collaborative Media. All rights reserved. POSTMASTER: Send changes of address to Software Test & Performance Magazine, 105 Maxess Road, Suite 207, Melville, NY 11747. To contact Software Test & Performance Magazine subscriber services, please send an e-mail to [email protected] or call 631-393-6051 ext. 200. ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP5 GUEST EDITORIAL Tough Choices LJZĞdžůĂĐŬ tŚĞŶWƵďůŝƐŚĞƌ ŶĚƌĞǁDƵŶƐŵĞŶƚŝŽŶĞĚ ^dW͛ƐƵŶŝƋƵĞŶĞǁ ĞĚŝƚŽƌŝĂůĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ ƵƐŝŶŐŐƵĞƐƚĞĚŝƚŽƌƐƚŽ ŚĞůƉƐŚĂƉĞƚŚĞĐŽŶƚĞŶƚ ĂŶĚĂƐƐŝŐŶǁƌŝƚĞƌƐĨŽƌ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝƐƐƵĞƐŽĨ ƚŚĞŵĂŐĂnjŝŶĞ͕ŵLJĨŝƌƐƚ ƚŚŽƵŐŚƚǁĂƐ͕͞/͛ĚůŝŬĞ ƚŽĚŽƚŚĂƚ͘͟^Ž͕ƚŚĞ ŵŝŶƵƚĞ/ŐŽƚƚŚĞĐŚĂŶĐĞ͕ /ũƵŵƉĞĚĂƚŝƚ͕ĂŶĚŝƚ͛Ɛ ďĞĞŶĂŐƌĞĂƚĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘ 5H[%ODFN /ŶŵLJƌŽůĞĂƐŐƵĞƐƚĞĚŝƚŽƌ͕/ǁĂƐĂƐŬĞĚƚŽ ŐĂƚŚĞƌƚŚƌĞĞĨĞĂƚƵƌĞĂƌƚŝĐůĞƐďĂƐĞĚŽŶĂƌĞĂƐ /ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƉƌŝŽƌŝƚLJŝŶƚŚĞĨŝĞůĚŽĨƚĞƐƚŝŶŐ͘ dŚŽƵŐŚ/ƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚƚŚĂƚ/ǁĂƐĞĚŝƚŝŶŐĂ ŵĂŐĂnjŝŶĞ͕ŶŽƚĂŶĞŶĐLJĐůŽƉĞĚŝĂ͕ŵLJĨŝƌƐƚ ƚŚŽƵŐŚƚǁĂƐ͕:ƵƐƚƚŚƌĞĞ͍ƚŽƵŐŚůŝŵŝƚ͘/ĨLJŽƵ ĂƐŬŵĞƚŽŶĂŵĞƚŚĞŵŽƐƚŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŚŝŶŐƐ ŚĂƉƉĞŶŝŶŐŝŶƚĞƐƚŝŶŐ͕/ĐĂŶĐŽŵƉŝůĞƚŽƉϭϬ ůŝƐƚƐǁŝƚŚƚŚĞďĞƐƚŽĨƚŚĞŵ͕ďƵƚŝƚǁĂƐŚĂƌĚƚŽ ƉŝĐŬũƵƐƚƚŚƌĞĞ͘tŚŝůĞ/͛ŵŶŽƚŐŽŝŶŐƚŽƐƵŐŐĞƐƚ ƚŚĂƚƚŚĞƐĞƚŚƌĞĞĂƌƚŝĐůĞƐĂƌĞƚŚĞƚŚƌĞĞŵŽƐƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŚŝŶŐƐŝŶƚĞƐƚŝŶŐƌŝŐŚƚŶŽǁ͕ƚŚĞƌĞ͛Ɛ ŶŽƋƵĞƐƚŝŽŶŝŶŵLJŵŝŶĚƚŚĂƚ͕ĂƌŽƵŶĚƚŚĞ ǁŽƌůĚ͕ĂĐƌŽƐƐƚŚĞƚŚŽƵƐĂŶĚƐŽĨƚĞƐƚĞƌƐ/ŵĞĞƚ ĂŶĚƚĂůŬƚŽĞǀĞƌLJLJĞĂƌ͕ŵŽƐƚƚĞƐƚĞƌƐĞŝƚŚĞƌĂƌĞ ŽƌƐŚŽƵůĚďĞƚŚŝŶŬŝŶŐĂďŽƵƚĂŶĚǁŽƌŬŝŶŐŽŶ ƚŚĞƐĞĂƌĞĂƐ͘ dŚĞĐŽǀĞƌƐƚŽƌLJĨŽƌƚŚŝƐŝƐƐƵĞĨŽĐƵƐĞƐŽŶ ƚĞƐƚŝŶŐĐĞŶƚĞƌƐŽĨĞdžĐĞůůĞŶĐĞ͕ĂĐƌŝƚŝĐĂůƚŽƉŝĐ ĨŽƌŵĂŶLJĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘/ĂƐŬĞĚ,ĂƌŝƐŚEĂƌĂLJĂŶ ŽĨ;ĨŽƌŵĞƌůLJŽŵƉƵƚĞƌƐƐŽĐŝĂƚĞƐͿƚŽǁƌŝƚĞ ƚŚŝƐĂƌƚŝĐůĞ͘ŝƐŽŶĞŽĨƚŚĞƋƵŝĞƚŐŝĂŶƚƐŽĨƚŚĞ ƐŽĨƚǁĂƌĞŝŶĚƵƐƚƌLJ͕ǁƌŝƚŝŶŐĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐƚŚĂƚ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚůLJĞŶĂďůĞƚŚĞƉƌŽƉĞƌŽƉĞƌĂƚŝŽŶŽĨ ĚĂƚĂĐĞŶƚĞƌƐĂƌŽƵŶĚƚŚĞǁŽƌůĚ͘ ŝƐĂůƐŽŚŝŐŚůLJĐŽŵŵŝƚƚĞĚƚŽƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚ ƋƵĂůŝƚLJ͕ĂŶĚƉƵƌƐƵĞƐŝŶŶŽǀĂƚŝǀĞǁĂLJƐƚŽĨƵůĨŝůů ƚŚĂƚĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ͘ƐLJŽƵ͛ůůƐĞĞŝŶ,ĂƌŝƐŚ͛Ɛ ĂƌƚŝĐůĞ͕ĞĂĐŚŽĨƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐƚŚƌĞĞƚĞƐƚŝŶŐ ĐĞŶƚĞƌƐŽĨĞdžĐĞůůĞŶĐĞĨŽĐƵƐĞƐŽŶĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ƚĞƐƚŝŶŐĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐŽƌǁĂLJƐŽĨŽƌŐĂŶŝnjŝŶŐƚĞƐƚŝŶŐ͕ ĂŶĚĞĂĐŚŵĂŬĞƐĚŝĨĨĞƌĞŶƚĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐƚŽ͛Ɛ ƚĞƐƚŝŶŐƉƌŽũĞĐƚƐ͘dŚŝƐĂƌƚŝĐůĞƐĞƌǀĞƐĂƐĂĐĂƐĞ ƐƚƵĚLJŽĨƐŽƌƚƐĨŽƌĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂŝŵŝŶŐƚŽďƵŝůĚ ĂŶĚĚĞůŝǀĞƌǁĞůůͲƚĞƐƚĞĚ͕ŚŝŐŚͲƋƵĂůŝƚLJƐŽĨƚǁĂƌĞ͘ dŚĞƐĞĐŽŶĚĨĞĂƚƵƌĞĨŽĐƵƐĞƐŽŶƚĞƐƚ ŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐ͕ĂŶŽƚŚĞƌŝƐƐƵĞƚŚĂƚĐŽŶƚŝŶƵĞƐ ƚŽĐŽŵŵĂŶĚĂůŽƚŽĨƚĞƐƚĞƌĂƚƚĞŶƚŝŽŶ͘ VOLUME 7 • ISSUE 2 • FEBRUARY 2010 /͛ǀĞďĞĞŶŝŶǀŽůǀĞĚŝŶƚĞƐƚ ŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐĨŽƌŵŽƌĞƚŚĂŶϮϬLJĞĂƌƐ͕ ĂŶĚ/͛ǀĞƐĞĞŶŝƚĚŽŶĞǁĞůů͕ďƵƚĂůů ƚŽŽŽĨƚĞŶŝƚ͛ƐĚŽŶĞƉŽŽƌůLJ͘dŽǁƌŝƚĞ ĂďŽƵƚĐƌŝƚŝĐĂůůĞƐƐŽŶƐůĞĂƌŶĞĚĨƌŽŵ ƚŚĞŝƌĞdžƚĞŶƐŝǀĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶƚĞƐƚ ŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐ͕/ĂƐŬĞĚƐŚŝƐŚhƐŵĂŶ ĂŶĚŶĚƌĞǁ^ŽƵŶĚƌĂŶĂLJĂŐĂŵŽĨ ^ŽĨƚǁĂƌĞdĞƐƚͲtŽƌdž͕ĂĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚ ƚĞƐƚŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐƐĞƌǀŝĐĞƐĐŽŵƉĂŶLJ ǁŝƚŚŽĨĨŝĐĞƐŝŶƚŚĞh͘^͘ĂŶĚ^ƌŝ >ĂŶŬĂ͘dŚĞŝƌŝĚĞĂͲƉĂĐŬĞĚŐƵŝĚĞǁŝůů ŚĞůƉLJŽƵŵĂdžŝŵŝnjĞƚŚĞďĞŶĞĨŝƚƐŽĨ ŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐĂŶLJƵƉĐŽŵŝŶŐƉƌŽũĞĐƚ͘ dŚĞƚŚŝƌĚĨĞĂƚƵƌĞŚŝŐŚůŝŐŚƚƐƚŚĞŶĞĞĚ ƚŽĚĞůŝǀĞƌƌĞĂůƚĞƐƚǀĂůƵĞƚŽƌĞĂůƚĞƐƚ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘dĞƐƚŝŶŐŝƐĂĐƌŝƚŝĐĂůƉƌŽũĞĐƚ ĂĐƚŝǀŝƚLJŽŶĂŶLJƐŽĨƚǁĂƌĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞŽƌĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƉƌŽũĞĐƚ͕ĂŶĚĂƐ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƚĞƐƚĞƌƐǁĞŵƵƐƚƚƌĞĂƚŝƚĂƐƐƵĐŚ͘ dŽĚŽƐŽ͕ǁĞŶĞĞĚƚŽƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƚŚĞƚĞƐƚ ĂŶĚƋƵĂůŝƚLJƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐŽŶĂƉƌŽũĞĐƚ͕ƚŚĞŝƌ ŽďũĞĐƚŝǀĞƐ͕ƉƌĂĐƚŝĐĂůŵĞƚƌŝĐƐĨŽƌĚĞůŝǀĞƌLJŽŶ ƚŚŽƐĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚƌĞĂůŝƐƚŝĐŐŽĂůƐĨŽƌƚŚŽƐĞ ŵĞƚƌŝĐƐ͘ůůƚŽŽŽĨƚĞŶ͕ǁĞƉƵƚŵĞƚƌŝĐƐŝŶƉůĂĐĞ ǁŝƚŚŽƵƚĂƐŬŝŶŐǁŚĂƚƚŚĞLJŵĞĂŶ͕ǁŚĂƚǁĞ͛ůů ĚŽǁŝƚŚƚŚĞŵĂŶĚ͕ĨƌĂŶŬůLJ͕ǁŚŽĐĂƌĞƐĂďŽƵƚ ƚŚĞŵ͘/ŶƐƚĞĂĚ͕ůĞƚ͛ƐƵƐĞŵĞƚƌŝĐƐƚŽĨŽĐƵƐ ĂƚƚĞŶƚŝŽŶŽŶǁŚĂƚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐǀĂůƵĞ͘ &ŽƌƚŚŝƐƉŝĞĐĞ͕/ĚŝĚƐŽŵĞƚŚŝŶŐŝŵŵŽĚĞƐƚďƵƚ ĐŚĂƌŝƚĂďůĞ͘/ĐŚŽƐĞƚŽĞdžĐĞƌƉƚƚŚĞĐŚĂƉƚĞƌ /ǁƌŽƚĞĨŽƌƚŚĞƌĞĐĞŶƚůLJƉƵďůŝƐŚĞĚŬ ͞ĞĂƵƚŝĨƵůdĞƐƚŝŶŐ͕͟ĂďŽƵƚŚŽǁďĞĂƵƚŝĨƵů ƚĞƐƚŝŶŐƐĂƚŝƐĨŝĞƐƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘dŚŝƐŵĂƚĞƌŝĂů ŝƐďĂƐĞĚŽŶŵLJĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞǁŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚ ĐůŝĞŶƚƐƚŽŝŶƚƌŽĚƵĐĞƚĞƐƚŵĞƚƌŝĐƐƚŚĂƚĚĞůŝǀĞƌ ĞǀĞƌͲŝŵƉƌŽǀŝŶŐůĞǀĞůƐŽĨǀĂůƵĞƚŽƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚ ƋƵĂůŝƚLJƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐŽŶǀĂƌŝŽƵƐƉƌŽũĞĐƚƐ͘/ƚ͛Ɛ ŝŶƚĞŶĚĞĚƚŽŚĞůƉLJŽƵĐƌĞĂƚĞĂƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌͲ ĐĞŶƚƌŝĐŵĞƚƌŝĐƐƉƌŽŐƌĂŵŝŶLJŽƵƌŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͘ ;/ŚŽƉĞLJŽƵĨŝŶĚƚŚŝƐĂƌƚŝĐůĞƐŽďĞĂƵƚŝĨƵůƚŚĂƚ LJŽƵƌƵƐŚŽƵƚƚŽďƵLJƚŚĞŬ͖ƉƌŽĐĞĞĚƐŐŽƚŽ ƚŚĞŶŽŶƉƌŽĨŝƚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶEŽƚŚŝŶŐďƵƚEĞƚƐ͕ ǁŚŝĐŚďƵLJƐŵŽƐƋƵŝƚŽŶĞƚƐĨŽƌŵĂůĂƌŝĂͲƉƌŽŶĞ ƌĞŐŝŽŶƐͶLJĞƚĂŶŽƚŚĞƌďĞĂƵƚŝĨƵůǁĂLJƚŽƐƚŽƉ ďƵŐƐďĞĨŽƌĞƚŚĞLJĚŽŚĂƌŵ͊Ϳ ŽŶ͛ƚŵŝƐƐƚŚĞŽƚŚĞƌŐƌĞĂƚƐƚŽƌŝĞƐŝŶƚŚŝƐ ŝƐƐƵĞ͕ĞŝƚŚĞƌ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞĐŽŵƉĞŶĚŝƵŵŽĨ ĐĂƌĞĞƌĂĚǀŝĐĞĨŽƌƚĞƐƚĞƌƐǁŚŽĂƌĞũƵƐƚŐĞƚƚŝŶŐ ƐƚĂƌƚĞĚŝŶƚŚĞƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶ͘ /ƚŚŝŶŬLJŽƵ͛ůůĨŝŶĚƚŚĞŵĂŶĞŶůŝŐŚƚĞŶŝŶŐƌĞĂĚ͘ 6 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ Editor Amy Lipton [email protected] Contributing Editors Joel Shore Matt Heusser Chris McMahon Copy Editor Michele Pepe [email protected] Creative Director Scott Hanson [email protected] Publisher Andrew Muns [email protected] Media Sales Joe Altieri [email protected] Chief Marketing Officer Jennifer McClure [email protected] Marketing Coordinator Teresa Cantwell [email protected] Training & Professional Development Abbie Caracostas [email protected] Social Media Director Rick Baucom [email protected] Founder & CEO Andrew Muns Chairman & President Peggy Libbey 724 South Tejon Street Suite C Colorado Springs, CO 80903 1.877.257.9531 1.719.472.0257 fax www.stpcollaborative.com OUT OF THE BOX ŽŵƉŝůĞĚďLJ:ŽĞů^ŚŽƌĞ Concerity Announces Beta Launch of Concerity Analytics Automation Anywhere Aims to Test Anywhere ŽŶĐĞƌŝƚLJŶĂůLJƚŝĐƐŝƐĂŶĞǁƚLJƉĞŽĨŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚƚŽŽůŬŝƚĚĞƐŝŐŶĞĚ ƐƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJƚŽŚĞůƉƐŽĨƚǁĂƌĞĐŽŵƉĂŶŝĞƐŵĞĂƐƵƌĞƌĞĂůͲǁŽƌůĚƵƐĂŐĞ ŽĨƚŚĞŝƌƐŽĨƚǁĂƌĞĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐ͘ĞƐŝŐŶĞĚŝŶŝƚŝĂůůLJĨŽƌtŝŶĚŽǁƐ ĚĞƐŬƚŽƉ͕^W͘Ed͕ĂŶĚ^ĂĂ^ƐŽĨƚǁĂƌĞƉƌŽĚƵĐƚƐ͕ŽŶĐĞƌŝƚLJŶĂůLJƚŝĐƐ ĂůůŽǁƐŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƐŽĨƚǁĂƌĞǀĞŶĚŽƌƐ;/^sƐͿƚŽŐĂƚŚĞƌŬĞLJĚĂƚĂŽŶ ŚŽǁƚŚĞŝƌƐŽĨƚǁĂƌĞƉƌŽĚƵĐƚƐĂƌĞƵƐĞĚŝŶƚŚĞĨŝĞůĚďLJĞŶĚƵƐĞƌƐ͘ ƉƉůŝĞĚƚŽƐŽĨƚǁĂƌĞƚĞƐƚŝŶŐ͕ŽŶĐĞƌŝƚLJŚĞůƉƐǁŝƚŚƌŝƐŬĂŶĂůLJƐŝƐ ĂŶĚŐŝǀĞƐǀŝƐŝďŝůŝƚLJŝŶƚŽĞdžƚĞƌŶĂů;ĂůƉŚĂ͕ďĞƚĂ͕ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶͿƚĞƐƚ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘dƌLJƚŚĞĨƌĞĞďĞƚĂǀĞƌƐŝŽŶĂƚǁǁǁ͘ĐŽǀĞƌŝƚLJ͘ĐŽŵ͘ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ uTest Rolls Out Updated Platform tŝƚŚƚŚĞƌĞůĞĂƐĞŽĨǀĞƌƐŝŽŶϮ͘ϵŽĨŝƚƐĐŽŵŵƵŶŝƚLJͲďĂƐĞĚƚĞƐƚŝŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ƵdĞƐƚŝƐŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŽŽůƐƚŽďƵŝůĚƚĞƐƚƚĞĂŵƐĂŶĚ ĐůŽŶĞƚĞƐƚĐLJĐůĞƐƚŽďŽŽƐƚĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJĨŽƌƌĞĐƵƌƌŝŶŐ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͘ĞƚĂŝůĞĚƚĞƐƚĞƌƉƌŽĨŝůĞƐǁŝůůĞŶĂďůĞƵdĞƐƚƚŽŵŽƌĞ ƉƌĞĐŝƐĞůLJŵĂƚĐŚĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͛tĞď͕ĚĞƐŬƚŽƉĂŶĚŵŽďŝůĞĂƉƉƚĞƐƚŝŶŐ ŶĞĞĚƐǁŝƚŚŵĞŵďĞƌƐŽĨŝƚƐŐůŽďĂůYĐŽŵŵƵŶŝƚLJ͘ sĞƌƐŝŽŶϮ͘ϵůĞƚƐĐƵƐƚŽŵĞƌƐŝŶǀŝƚĞďĂĐŬƚŚĞŝƌĨĂǀŽƌŝƚĞƚĞƐƚĞƌƐĨƌŽŵ ƉĂƐƚƉƌŽũĞĐƚƐ͕ƚŽŚĞůƉĞŶƐƵƌĞƚŚĞLJ͛ƌĞǁŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚƚŚĞƚĞƐƚĞƌƐ ǁŚŽŬŶŽǁƚŚĞŝƌĂƉƉƐďĞƐƚ͘dŚĞŶĞǁǀĞƌƐŝŽŶĂůƐŽŝŶƚƌŽĚƵĐĞƐƚŚĞ ĂďŝůŝƚLJƚŽĐůŽŶĞĂƚĞƐƚŝŶŐƉƌŽũĞĐƚďLJĐĂƉƚƵƌŝŶŐƐĞƚƚŝŶŐƐĨƌŽŵĂ ƉƌĞǀŝŽƵƐƉƌŽũĞĐƚ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƚĞƐƚŝŶŐƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĂĐƌŽƐƐůŽĐĂƚŝŽŶƐ͕ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ͕ƐƉĞĐŝĂůŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐĂŶĚƚĞƐƚĞƌůŝƐƚƐ͘dŚŝƐĂůůŽǁƐ ƌĞƵƐĞŽŶĂŶĞǁƉƌŽũĞĐƚǁŝƚŚũƵƐƚĂĨĞǁĐůŝĐŬƐ͘ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ Systems In Motion, Zephyr Team Up ^LJƐƚĞŵƐ/ŶDŽƚŝŽŶŝƐƉĂƌƚŶĞƌŝŶŐǁŝƚŚĞƉŚLJƌ͕ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ^/D͛Ɛ ƵƐĞƌƐǁŝƚŚĂĐĐĞƐƐƚŽĞƉŚLJƌ͛ƐĞƐŬƚŽƉƐΘĂƐŚďŽĂƌĚƐĐŽŶĐĞƉƚ͕ ĞŶĂďůŝŶŐĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐƚŽŵĂŶĂŐĞƚĞƐƚƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ƉƌŽũĞĐƚƐ͕ ƌĞůĞĂƐĞƐ͕ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ƚĞƐƚĐĂƐĞƐ͕ƐĐŚĞĚƵůŝŶŐ͕ĞdžĞĐƵƚŝŽŶ͕ ĚĞĨĞĐƚƐ͕ĚŽĐƵŵĞŶƚƐ͕ĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶ͕ĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶ͕ŵĞƚƌŝĐƐĂŶĚ ƌĞƉŽƌƚŝŶŐ͘ĞƉŚLJƌ͛Ɛ^ĂĂ^ƉůĂƚĨŽƌŵŝƐĂŚŽƐƚĞĚ͕ĚĞĚŝĐĂƚĞĚ ƚĞƐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐLJƐƚĞŵ͕ĚĞƐŝŐŶĞĚƚŽƐƉĞĞĚƚŝŵĞͲƚŽͲǀĂůƵĞ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞͲĐůĂƐƐĐĂƉĂďŝůŝƚŝĞƐ͘ŽƚŚ^/DĂŶĚĞƉŚLJƌĨŽůůŽǁ ĂĐůŽƵĚͲďĂƐĞĚ͕ŽŶͲĚĞŵĂŶĚƐĞƌǀŝĐĞŵŽĚĞůƚŚĂƚƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶƐ ĐƵƐƚŽŵĞƌƉƌŽĐĞƐƐĞƐŽŶƚŽĂƐƚĂŶĚĂƌĚƐͲďĂƐĞĚ͕ƌĞĂůͲƚŝŵĞ͕ tĞďͲŶĂƚŝǀĞŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ Ascert Launches Driver Development Program ƐĐĞƌƚ͛ƐƌŝǀĞƌĞǀĞůŽƉŵĞŶƚWĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉWƌŽŐƌĂŵƉƌŽǀŝĚĞƐ ŵĞŵďĞƌƐǁŝƚŚƚŚĞƚŽŽůƐĂŶĚĐŽŵŵĞƌĐŝĂůƌŝŐŚƚƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJƚŽ ĐƌĞĂƚĞĂŶĚŵĂƌŬĞƚĂƵƚŽŵĂƚĞĚƚĞƐƚĚƌŝǀĞƌƐďĂƐĞĚŽŶƚŚĞƌŝǀĞƌ &ƌĂŵĞǁŽƌŬ^ƚĂŶĚĂƌĚ;&^ͿŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚďLJƐĐĞƌƚ͛ƐsĞƌƐĂdĞƐƚ ƵƚŽŵĂƚŽƌƚĞƐƚŝŶŐƚŽŽů͘ dŚĞƉƌŽŐƌĂŵŝƐďĂƐĞĚŽŶƐĐĞƌƚ͛ƐŶĞǁƌŝǀĞƌĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ <ŝƚĂŶĚůĞǀĞƌĂŐĞƐƐĐĞƌƚ͛Ɛ&^ƚŽƉƌŽǀŝĚĞĐŽƌĞĨƵŶĐƚŝŽŶƐĐŽŵŵŽŶ ƚŽĂůůĚƌŝǀĞƌƐ͘dŚĞŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJŝƐƐĂŝĚƚŽĞůŝŵŝŶĂƚĞƌĞĚƵŶĚĂŶƚ ĐŽĚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƚŽƐƚƌĞĂŵůŝŶĞĚƌŝǀĞƌĐƌĞĂƚŝŽŶĂŶĚůŽǁĞƌ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĐŽƐƚƐ͘dŚĞƌŝǀĞƌĞǀĞůŽƉŵĞŶƚWĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ WƌŽŐƌĂŵŝƐŽƉĞŶƚŽŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐĂŶĚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ͕ĂŶĚƐĐĞƌƚ ŝŶƚĞŶĚƐƚŽƉƌŽŵŽƚĞĚĞǀĞůŽƉĞƌƐ͛ĞĨĨŽƌƚƐďLJŵĂŬŝŶŐƉĂƌƚŶĞƌͲ ĚĞǀĞůŽƉĞĚĚƌŝǀĞƌƐĐŽŵŵĞƌĐŝĂůůLJĂǀĂŝůĂďůĞǀŝĂŝƚƐtĞďƐŝƚĞ͘ ƵƚŽŵĂƚŝŽŶŶLJǁŚĞƌĞŚĂƐĂŶŶŽƵŶĐĞĚdĞƐƚŝŶŐŶLJǁŚĞƌĞ͕ ĂŶĂƵƚŽŵĂƚĞĚƚĞƐƚŝŶŐƐŽůƵƚŝŽŶ͘dŚĞƉƌŽĚƵĐƚĞŶĂďůĞƐƚĞƐƚŝŶŐ ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐ͕tĞďƐŝƚĞƐ͕ŽďũĞĐƚƐ͕ĐŽŶƚƌŽůƐĂŶĚ'h/ĨƌŽŶƚͲĞŶĚƐ͕ ŝŶĂŶLJůĂŶŐƵĂŐĞƵƐŝŶŐĂƐŝŶŐůĞƚŽŽů͕ƚŽƐŝŵƉůŝĨLJƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐ͘ dŚĞƉƌŽĚƵĐƚ͛ƐdĞƐƚƚŽ͘ĞdžĞĐĂƉĂďŝůŝƚLJĂůůŽǁƐĨŽƌƚĞƐƚŝŶŐŽŶĂŶLJ ŵĂĐŚŝŶĞĂŶLJǁŚĞƌĞ͕ĂƐĂŶĞdžĞĐƵƚĂďůĞĨŝůĞ͕ǁŝƚŚŽƵƚƚŚĞŶĞĞĚƚŽ ŝŶƐƚĂůůƐŽĨƚǁĂƌĞŽŶƌĞŵŽƚĞŵĂĐŚŝŶĞƐ͘dŚĞƐŵŽŬĞͲƚĞƐƚŝŶŐĨĞĂƚƵƌĞ ĂŝĚƐŝŶǀĂůŝĚĂƚŝŶŐĐŽĚĞĐŚĂŶŐĞƐĂƚĂŚŝŐŚůĞǀĞůďĞĨŽƌĞƵŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐ ĚĞƚĂŝůĞĚƚĞƐƚŝŶŐŽŶĂŶĞǁďƵŝůĚ͘ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ Free dynaTrace AJAX Tool Seeks Out Client-side Application Problems ĚLJŶĂdƌĂĐĞ:yĚŝƚŝŽŶŝƐĂĨƌĞĞƚŽŽůĚĞƐŝŐŶĞĚƚŽĚŝĂŐŶŽƐĞ ĂŶĚƌĞƐŽůǀĞ:yƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞƉƌŽďůĞŵƐ͘/ƚĞdžƚĞŶĚƐĚLJŶĂdƌĂĐĞ͛Ɛ ƐĞƌǀĞƌͲƐŝĚĞƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ ƚŽƚŚĞĐůŝĞŶƚƐŝĚĞ͘ ƐĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƚĞĂŵƐǁŽƌŬƚŽĚĞůŝǀĞƌŚŝŐŚĞƌůĞǀĞůƐŽĨ ŝŶƚĞƌĂĐƚŝǀŝƚLJ͕ƚŚĞLJ͛ƌĞŵŽǀŝŶŐƐĞŐŵĞŶƚƐŽĨĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶůŽŐŝĐ ĨƌŽŵƚŚĞƐĞƌǀĞƌƐŝĚĞƚŽƌƵŶŝŶƚŚĞďƌŽǁƐĞƌ͕ǁŝƚŚ:yďĞŝŶŐ ĂŬĞLJƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ͘&ƌĂŵĞǁŽƌŬƐƐƵĐŚĂƐũYƵĞƌLJ͕'ŽŽŐůĞtĞď dŽŽůŬŝƚ͕ŽũŽĂŶĚzh/ĐĂŶĂĐĐĞůĞƌĂƚĞ:yŝŶŝƚŝĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶƐ͕ďƵƚƚŚĞLJŵĂLJŶŽƚƌĞǀĞĂůĐĞƌƚĂŝŶ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĂŶĚƐĐĂůĂďŝůŝƚLJŝƐƐƵĞƐ͘dŚĞĚLJŶĂdƌĂĐĞ:yĚŝƚŝŽŶ ŝƐďƵŝůƚƚŽƉƌŽǀŝĚĞǀŝƐŝďŝůŝƚLJŝŶƚŽŚŽǁ:yͲďĂƐĞĚĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐ ǁŽƌŬƵŶĚĞƌůŽĂĚ͕ƉƌŽǀŝĚĞĐŽĚĞͲůĞǀĞůŝŶƐŝŐŚƚŝŶƚŽƚŚŝƌĚͲƉĂƌƚLJ ĨƌĂŵĞǁŽƌŬƐ͕ĂŶĚĞŶĂďůĞĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶĚĞǀĞůŽƉĞƌƐƚŽŽƉƚŝŵŝnjĞƚŚĞ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĂŶĚƐĐĂůĂďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞŝƌ:yͲďĂƐĞĚĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐ͘ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ Compuware Delivers First Phase of Vantage/ Gomez Integration ŽŵƉƵǁĂƌĞŚĂƐĂŶŶŽƵŶĐĞĚƚŚĞŝŶŝƚŝĂůŝŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶŽĨŝƚƐ ŽŵƉƵǁĂƌĞsĂŶƚĂŐĞĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐŽůƵƚŝŽŶĂŶĚŝƚƐƌĞĐĞŶƚůLJĂĐƋƵŝƌĞĚ'ŽŵĞnjtĞďƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐŽůƵƚŝŽŶƐ͘dŚĞŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚƐŽůƵƚŝŽŶƉƌŽǀŝĚĞƐ ǀŝƐŝďŝůŝƚLJƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚĂŶĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶĚĞůŝǀĞƌLJĐŚĂŝŶ͘hƐŝŶŐƵŶŝĨŝĞĚ ĚĂƐŚďŽĂƌĚƐ͕ƚŚĞƐLJƐƚĞŵŝƐĚĞƐŝŐŶĞĚƚŽĂŝĚƚŚĞŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚŝŽŶĂŶĚ ƌĞƐŽůƵƚŝŽŶŽĨĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŝƐƐƵĞƐ͘ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ YƚĞĂŵƐĐĂŶƐĞĞƵŶŝĨŝĞĚĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĚĂƚĂ͘'ŽŵĞnj ƵƐĞƌƐŵĂŶĂŐŝŶŐĐƌŝƚŝĐĂůďƵƐŝŶĞƐƐĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐĚĞůŝǀĞƌĞĚŽǀĞƌƚŚĞ /ŶƚĞƌŶĞƚĐĂŶĚƌŝůůĨƌŽŵĂ'ŽŵĞnjĂůĞƌƚŝŶƚŽsĂŶƚĂŐĞĚĂƚĂƚŽĂŶĂůLJnjĞ ƌŽŽƚĐĂƵƐĞƐŽĨŝƐƐƵĞƐƐƚĞŵŵŝŶŐĨƌŽŵŝŶƚĞƌŶĂůƐLJƐƚĞŵƐ͖ƐŝŵŝůĂƌůLJ͕ sĂŶƚĂŐĞƵƐĞƌƐĐĂŶǀŝĞǁ'ŽŵĞnjtĞďƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĚĂƚĂŝŶsĂŶƚĂŐĞ ĚĂƐŚďŽĂƌĚƐƚŽƐĞĞĂŚŽůŝƐƚŝĐǀŝĞǁŽĨďƵƐŝŶĞƐƐƐĞƌǀŝĐĞĚĞůŝǀĞƌLJ͘ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ Coverity 5 Asks Which Defect Is the Worst ŽǀĞƌŝƚLJ͕ƉĞƌŚĂƉƐďĞƐƚŬŶŽǁŶĨŽƌƐƚĂƚŝĐĂŶĂůLJƐŝƐ͕ŚĂƐĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ŽǀĞƌŝƚLJϱ͕ĂƌĞͲĞŶŐŝŶĞĞƌĞĚƉƌŽĚƵĐƚůŝŶĞƚŚĂƚƵƐĞƐĂŵŽƌĞ ĂĚǀĂŶĐĞĚƐƚƌĂƚĞŐLJ͕ƌĞƉůĂĐŝŶŐ͞,ŽǁĚŽ/ĨŝŶĚƐŽĨƚǁĂƌĞĚĞĨĞĐƚƐ͍͟ ǁŝƚŚ͞tŚŝĐŚĚĞĨĞĐƚŝŵƉĂĐƚƐŵĞŵŽƐƚ͍͟ŽǀĞƌŝƚLJϱƵƐĞƐĚĞĨĞĐƚ ŵĂƉƉŝŶŐĂŶĚŝŵƉĂĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƚŽůŽĐĂƚĞŝƐƐƵĞƐŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ ďLJƐŽĨƚǁĂƌĞĐŚĂŶŐĞ͕ŵĂƉƉŝŶŐƚŚĞŵĂĐƌŽƐƐůŽĐĂůĂŶĚƐŚĂƌĞĚ ĐŽĚĞ͕ƉƌŝŽƌŝƚŝnjŝŶŐƚŚĞŵďLJƐĞǀĞƌŝƚLJ͘dŚĞŽǀĞƌŝƚLJϱƵŶŝĨŝĞĚĚĞĨĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŝŶƚĞƌĨĂĐĞĞŶĂďůĞƐĚĞǀĞůŽƉĞƌƐĂŶĚƚĞƐƚĞƌƐƚŽƌĞǀŝĞǁ͕ ƉƌŝŽƌŝƚŝnjĞĂŶĚƚƌŝĂŐĞͬнн͕:ĂǀĂĂŶĚηĚĞĨĞĐƚƐŝŶĂƐŝŶŐůĞ ǁŽƌŬĨůŽǁ͘ŽǀĞƌŝƚLJϱŝƐƐůĂƚĞĚĨŽƌĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJŝŶĨŝƌƐƚͲƋƵĂƌƚĞƌϮϬϭϬ͘ ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP7 ST & PEDIA dŚĞĞŶĐLJĐůŽƉĞĚŝĂĨŽƌƐŽĨƚǁĂƌĞƚĞƐƚŝŶŐƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐ Distributed Teamwork Demands Open Communication Channels tŚĞŶDĂƚƚǁĂƐŝŶŐƌĂĚƵĂƚĞƐĐŚŽŽů͕ ŚĞŶĞĂƌůLJƉƵďůŝƐŚĞĚĂƉĂƉĞƌĐĂůůĞĚ͞KŶ ƚŚĞKƉƚŝŵŝnjĂƚŝŽŶŽĨWŚLJƐŝĐĂůůLJŝƐƚƌŝďƵƚĞĚ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕dĞƐƚ ĂŶĚZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ^ƚĂĨĨ͘͟dŚĞďŽĚLJ ŽĨƚŚĞƉĂƉĞƌǁĂƐ ƐŚŽƌƚĞƌƚŚĂŶƚŚĞ ƚŝƚůĞ͕ĂŶĚĐŽŶƐŝƐƚĞĚ ŽĨƚŚĞǁŽƌĚƐ͞dŚĂƚ ƚƌŝĐŬŶĞǀĞƌǁŽƌŬƐ͘͟ ĂƐĞƚŽĨĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶĐŚĂŶŶĞůƐ͘tŚĂƚ ƚŽŽůƐƚŚĞƚĞĂŵƵƐĞƐƚŽŝŵƉůĞŵĞŶƚƚŚŽƐĞ ĐŚĂŶŶĞůƐĚĞƉĞŶĚƐŽŶƚŚĞŶĞĞĚƐŽĨƚŚĞ ƚĞĂŵ͕ƚŚĞŶĂƚƵƌĞŽĨƚŚĞƚŽŽůƐ ĂǀĂŝůĂďůĞĂŶĚƚŚĞŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂů ƐƵƉƉŽƌƚĨŽƌƚŚŽƐĞƚŽŽůƐ͘ ĞůŽǁǁĞĚĞƐĐƌŝďĞƚŚĞ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶĐŚĂŶŶĞůƐ ƚŚĂƚŵƵƐƚďĞŝŶƉůĂĐĞĨŽƌĂ ĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚƚĞĂŵƚŽƐƵĐĐĞĞĚ͘ tĞĂůƐŽƌĞĐŽŵŵĞŶĚƚŽŽůƐƚŽ ŝŵƉůĞŵĞŶƚƚŚŽƐĞĐŚĂŶŶĞůƐ ƚŚĂƚĂƌĞŽƉĞŶƐŽƵƌĐĞ͕ĨƌĞĞ ƚŽĐŽŶƐƵŵĞƌƐŽƌůŽǁͲĐŽƐƚ ĞŶŽƵŐŚƚŽďĞǁŽƌƚŚǁŚŝůĞ ĨŽƌƚĞĂŵƐŽŶƚŝŐŚƚďƵĚŐĞƚƐ͘ ďŽƵƚϭϬLJĞĂƌƐ ĂŐŽƚŚĞƐŽĨƚǁĂƌĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJďĞŐĂŶ 0DWW+HXVVHUDQG ƚŽƌĞĂůŝnjĞƚŚĂƚ &KULV0F0DKRQ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ ĂŵŽŶŐƉĞŽƉůĞŽŶ ůĂƌŐĞŽƌĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚƚĞĂŵƐǁĂƐĞdžƉĞŶƐŝǀĞ͘ Sharing Corporate Goals and Strategy dŽŵŝŶŝŵŝnjĞƚŚĂƚĞdžƉĞŶƐĞ͕ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐĂƚƚĞŵƉƚĞĚƚŽŵŝŶŝŵŝnjĞ ůůƚĞĂŵƐŶĞĞĚƚŽŬŶŽǁǁŚĞƌĞƚŚĞ ƚŚĞĂŵŽƵŶƚŽĨĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶĂƚĞĂĐŚ ĐŽŵƉĂŶLJŝƐŐŽŝŶŐŶŽǁĂŶĚǁŚĞƌĞŝƚĂŝŵƐ ƐƚĞƉŝŶƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉƌŽĐĞƐƐ͘ ƚŽďĞŝŶƚŚĞĨƵƚƵƌĞ͘dŚŝƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŚĞůƉƐ /ŶƐƉĞĐƚŝŽŶƐ͕ŚĂŶĚŽĨĨƐĂŶĚĨŽƌŵĂůŝnjĞĚ ĞĂĐŚƚĞĂŵĚĞƚĞƌŵŝŶĞǁŚĞƌĞƚŽĨŽĐƵƐĂƐ ƐŝŐŶͲŽĨĨƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐǁĞƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ ŝƚŐŽĞƐĂďŽƵƚŝƚƐĚĂŝůLJǁŽƌŬͶĂĚĚŝŶŐŶĞǁ ͞ďĞƐƚƉƌĂĐƚŝĐĞ͖͟DĂƚƚƚŽŽŬŽŶĞĐůĂƐƐǁŝƚŚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ƐŚŝƉƉŝŶŐƉƌŽĚƵĐƚ͕ĨŝdžŝŶŐďƵŐƐ ĂϲϬϬͲƉĂŐĞŬĚĞƐĐƌŝďŝŶŐŚŽǁƚŽĚŽŝƚ ŽƌŝŵƉƌŽǀŝŶŐƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘KŶĞǁĂLJƚŽ ŝŶƐŽŵĞĚĞƚĂŝů͘dŽĚĂLJ͕ŚĞƵƐĞƐƚŚĂƚŬ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞƚŚĂƚǀŝƐŝŽŶŝƐǀŝĂĂǁĞĞŬůLJ ĂƐĂĚŽŽƌƐƚŽƉ͘ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞĐĂůůĨŽƌĞǀĞƌLJŽŶĞŝŶǀŽůǀĞĚŝŶ dŚŝŶŐƐŚĂǀĞĐŚĂŶŐĞĚŝŶƚŚĞĚĞĐĂĚĞƐŝŶĐĞ DĂƚƚƉƌŽƉŽƐĞĚƚŚĂƚƉĂƉĞƌ͘dŽĚĂLJǁĞĐĂŶ ƉƌŽǀŝĚĞĂǁĞĂůƚŚŽĨƚŽŽůƐ͕ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ĂŶĚĐƵůƚƵƌĂůĂĐĐŽŵŵŽĚĂƚŝŽŶƚŽŵĂŬĞ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶĂŵŽŶŐŵĞŵďĞƌƐŽĨ ůĂƌŐĞŽƌĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚƚĞĂŵƐĐŚĞĂƉĂŶĚ ĞĂƐLJ͘EŽǁƚŚĞďĞƐƚƉƌĂĐƚŝĐĞŝƐĂďŽƵƚ ĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶ͕ŶŽƚŚĂŶĚŽĨĨƐ͘ŶĂŝǀĞǁĂLJ ƚŽĂƚƚĞŵƉƚƚŽďƌŝŶŐĂďŽƵƚĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶ ŽŶĂůĂƌŐĞŽƌĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚƚĞĂŵŝƐƚŽŵĂŬĞ ĂůŽƚŽĨĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶƚŽŽůƐĂǀĂŝůĂďůĞ ĂŶĚŚŽƉĞĨŽƌƚŚĞďĞƐƚ͗>ŝǀĞDĞĞƚŝŶŐ͕ 'ŽdŽDĞĞƚŝŶŐ͕tĞďĞdž͕sK/WƐĞƌǀĞƌƐ͕ zĂŚŽŽDĞƐƐĞŶŐĞƌ͕ŝŚĂƚ͕/D͕^ŬLJƉĞͶ ƚŚĞůŝƐƚŐŽĞƐŽŶ͘ ƐƐƵĐĐĞƐƐĨƵůƚĞůĞĐŽŵŵƵƚĞƌƐĨŽƌƐĞǀĞƌĂů LJĞĂƌƐ͕ǁĞŚĂǀĞĐŽŵĞƚŽĨŝŶĚƚŚĂƚƚŚĞ ƚŽŽůƐ͕ǁŚŝůĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚ͕ĂƌĞƐĞĐŽŶĚĂƌLJ͘ /ŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽĂŶĂƌƐĞŶĂůŽĨƚŽŽůƐ͕ǁŚĂƚ͛Ɛ ƌĞƋƵŝƌĞĚĨŽƌƐƵĐĐĞƐƐĨƵůƌĞŵŽƚĞǁŽƌŬŝƐƚŽ ĞŶŐĂŐĞŝŶŽŶŐŽŝŶŐĐŽŶǀĞƌƐĂƚŝŽŶͶƚŽƵƐĞ ƐĞƌǀĞƌ͞ďĞǁĂƌĞŝƌĐĚ͟ŽŶtŝŶĚŽǁƐŽŶ ĂĐŽƌƉŽƌĂƚĞ>EďĞŚŝŶĚƚŚĞĨŝƌĞǁĂůů͖ ŚĞĨŝŶĚƐŝƚƌŽďƵƐƚ͕ƐŝŵƉůĞƚŽĐŽŶĨŝŐƵƌĞ͕ ĞĂƐLJƚŽƵƐĞ͕ĂŶĚĂďůĞƚŽĚŽĞǀĞƌLJƚŚŝŶŐ ƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJŶĞĞĚƐŝƚƚŽĚŽ͘DĂƚƚƵƐĞƐ ƚŚĞ/ZĐůŝĞŶƚŽůůŽƋƵLJŽŶĂDĂĐŝŶƚŽƐŚ͕ ǁŚŝĐŚŶŽƚŝĨŝĞƐŚŝŵĂŶLJƚŝŵĞĂĐŽǁŽƌŬĞƌ ƵƐĞƐŚŝƐŶŝĐŬŶĂŵĞ͘WŝĚŐŝŶŝƐĂŶŽƚŚĞƌĨŝŶĞ /ZĐůŝĞŶƚƚŚĂƚŝŵƉůĞŵĞŶƚƐĂŶƵŵďĞƌ ŽĨŽƚŚĞƌŵĞƐƐĂŐŝŶŐƉƌŽƚŽĐŽůƐĂƐǁĞůů͕ ŵĂŬŝŶŐŝƚƉŽƐƐŝďůĞƚŽŵŽŶŝƚŽƌƐĞǀĞƌĂů ŵĞƐƐĂŐŝŶŐƐLJƐƚĞŵƐ;/D͕zĂŚŽŽ͕ĞǀĞŶ >ŽƚƵƐ^ĂŵĞƚŝŵĞĂŶĚŽƚŚĞƌƐͿĨƌŽŵƚŚĞ ƐĂŵĞĐŽŶƐŽůĞ͘ Voice Over IP (VOIP) Conferencing ƚŚĞďƵƐŝŶĞƐƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƐĂůĞƐ͕ŵĂƌŬĞƚŝŶŐĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘dŚŝƐǁŽƌŬƐďĞƐƚǁŚĞŶƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJŝƐŽƌŐĂŶŝnjĞĚĂƐĂƐĞƌŝĞƐŽĨƐŵĂůů ďƵƐŝŶĞƐƐƵŶŝƚƐͶĨĞǁĞƌƚŚĂŶϮϬϬƉĞŽƉůĞ ĞĂĐŚ͘ŶŽƚŚĞƌĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐĨŽƌĞdžĞĐƵƚŝǀĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƚŽƐĞŶĚƉĞƌŝŽĚŝĐĞͲŵĂŝůƐŽƌ ďůŽŐĂďŽƵƚĐŽŵƉĂŶLJƉƌŽũĞĐƚƐĂŶĚŐŽĂůƐ͘ dĞŶLJĞĂƌƐĂŐŽ͕ĂŶĂůǁĂLJƐͲŽŶĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞ ďƌŝĚŐĞǁŽƵůĚĐŽƐƚƚŚŽƵƐĂŶĚƐ͕ƉŽƐƐŝďůLJ ƚĞŶƐŽĨƚŚŽƵƐĂŶĚƐŽĨĚŽůůĂƌƐ͘dŽĚĂLJ͕ ^ŬLJƉĞŝƐƉĞƌĨĞĐƚůLJĂĚĞƋƵĂƚĞĨŽƌĂ ƐŵĂůůŶƵŵďĞƌŽĨƵƐĞƌƐ͕ĂŶĚƐƚĞƌŝƐŬ͕ ƚŚĞŽƉĞŶƐŽƵƌĐĞƚĞůĞƉŚŽŶĞƐǁŝƚĐŚ͕ ŝƐĨĂŶƚĂƐƚŝĐ͘>ĂƌŐĞƌƚĞĂŵƐĚĞŵĂŶĚ ŵƵůƚŝƉůĞŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůĂůǁĂLJƐͲŽŶ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞŶƵŵďĞƌƐĨŽƌŝŶƐƚĂŶƚǀŽŝĐĞ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ͕ĂŶĚƚŚĞƌĞĂƌĞĂŶƵŵďĞƌ ŽĨƐŽĨƚͲƉŚŽŶĞ;ƐĞƐƐŝŽŶŝŶŝƚŝĂƚŝŽŶƉƌŽƚŽĐŽů͕ Žƌ^/WͿĐůŝĞŶƚƐĨŽƌĞǀĞƌLJŽƉĞƌĂƚŝŶŐƐLJƐƚĞŵ ƚŚĂƚŵĂŬĞŝƚƉĂŝŶůĞƐƐƚŽƵƐĞƐƚĞƌŝƐŬƚŽ ƚĂůŬƚŽĂŶLJŽŶĞŽŶƚŚĞƚĞĂŵĂƚĂŶLJƚŝŵĞ͘ tŝƚŚĂƌŽďƵƐƚsK/WƐLJƐƚĞŵŝŶƉůĂĐĞ͕ ŚĂǀŝŶŐĂŚĞĂĚƐĞƚǁŝƚŚĂŵŝĐƌŽƉŚŽŶĞ ĂůŽŶŐǁŝƚŚƐĐƌĞĞŶͲƐŚĂƌŝŶŐĐĂƉĂďŝůŝƚLJ ĞŶĂďůĞƐƉĂŝƌͲƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐĂŶĚŽƚŚĞƌ ƐŚĂƌĞĚĂĐƚŝǀŝƚLJ͘ Messaging Wikis &ŽƌƌĞůĂƚŝǀĞůLJƐŵĂůůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƚĞĂŵƐͶϯϬƉĞŽƉůĞŽƌĨĞǁĞƌͶzĂŚŽŽŽƌ /DŽƌƐŽŵĞƐŝŵŝůĂƌƚŽŽůŵŝŐŚƚƐƵĨĨŝĐĞ͘ ƵƚůĂƌŐĞƌƚĞĂŵƐŶĞĞĚĂƌŝĐŚĞƌƐĞƚŽĨ ŵĞƐƐĂŐŝŶŐĨĞĂƚƵƌĞƐ͘WƌĞƐĞŶĐĞ͕ƐƚĂƚƵƐĂŶĚ ƚŚĞĂďŝůŝƚLJƚŽŚĂǀĞŵƵůƚŝƉůĞĐŚĂŶŶĞůƐŝŶ ƉůĂĐĞƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐůLJĂƌĞĂůůŝŵƉŽƌƚĂŶƚĨŽƌ ĂďŝŐŐĞƌƚĞĂŵ͘tĞƐƚƌŽŶŐůLJƌĞĐŽŵŵĞŶĚ /ŶƚĞƌŶĞƚZĞůĂLJŚĂƚ;/ZͿĨŽƌŵĞƐƐĂŐŝŶŐ͘ dŚĞƌĞĂƌĞĂŶƵŵďĞƌŽĨ/ZƐĞƌǀĞƌƐĂŶĚ ĐůŝĞŶƚƐĂǀĂŝůĂďůĞĨŽƌĞǀĞƌLJŽƉĞƌĂƚŝŶŐ ƐLJƐƚĞŵ͘ŚƌŝƐĐƵƌƌĞŶƚůLJƌƵŶƐƚŚĞ/Z ĨƵůůͲĨĞĂƚƵƌĞĚǁŝŬŝůŝŬĞŽŶĨůƵĞŶĐĞŽƌ ^ŽĐŝĂůƚĞdžƚ;ĐŽŵŵĞƌĐŝĂůͿŽƌDĞĚŝĂǁŝŬŝ ŽƌdǁŝŬŝ;ŽƉĞŶƐŽƵƌĐĞͿƚŽŚŽůĚ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂƚŝŽŶĂďŽƵƚŽŶŐŽŝŶŐǁŽƌŬ ŝƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚ͘DŝĐƌŽƐŽĨƚKĨĨŝĐĞĚŽĐƐŝŶ ĨŽůĚĞƌƐŽŶƚŚĞŶĞƚǁŽƌŬŽƌĂƋƵĂƐŝǁŝŬŝůŝŬĞ ^ŚĂƌĞƉŽŝŶƚŝƐŶ͛ƚĂĚĞƋƵĂƚĞĨŽƌƚŚĞŬŝŶĚŽĨ ƌĞĂůͲƚŝŵĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚƚĞĂŵ ŶĞĞĚƐƚŽďĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞ͘tĞƉƌĞĨĞƌǁŝŬŝƐƚŽ ƚŽŽůƐůŝŬĞĂƐĞĂŵƉďĞĐĂƵƐĞĂƐĞĂŵƉ ůĞŶĚƐŝƚƐĞůĨƚŽŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐŝůŽƐ͕ĂŶĚ ǁĞ͛ǀĞŚĂĚŵŽƌĞƐƵĐĐĞƐƐƐŚĂƌŝŶŐĂůů 8 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ ƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĨŽƌĂůůƚŚĞƉƌŽũĞĐƚƐ ŽŶĂǁŝŬŝƚŚĂŶĚŝǀŝĚŝŶŐƉƌŽũĞĐƚƐŝŶƚŽ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐǁŝƚŚƐƵďƐĞƚƐŽĨ ƵƐĞƌƐ͘^ŽĐŝĂůƚĞdžƚŽĨĨĞƌƐĂĨƌĞĞůŝĐĞŶƐĞ ĨŽƌƵƉƚŽϱϬƵƐĞƌƐ͕ĂŶĚŽŶĨůƵĞŶĐĞ ŚĂƐƐĞǀĞƌĂůůŽǁͲĐŽƐƚŽƉƚŝŽŶƐ͘dŚĞLJ ĂƌĞďŽƚŚĞdžĐĞůůĞŶƚƚŽŽůƐ͘;ŝƐĐůĂŝŵĞƌ͗ ŚƌŝƐŝƐĂĨŽƌŵĞƌ^ŽĐŝĂůƚĞdžƚĞŵƉůŽLJĞĞ͕ DĂƚƚŝƐĂĐƵƌƌĞŶƚŽŶĞ͘tĞďŽƚŚůŝŬĞƚŚĞ ^ŽĐŝĂůƚĞdžƚǁŝŬŝĂůŽƚ͘Ϳ ůĞĂǀĞŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƐĐƌĞĞŶƐĞƐƐŝŽŶƐ ǁŝƚŚŽƵƚƚĞĂƌŝŶŐĚŽǁŶŽŶŐŽŝŶŐǁŽƌŬ ĨƌŽŵĞĂĐŚƐĞƐƐŝŽŶ͘^ŽLJŽƵŵŝŐŚƚĚŽ ƉĂŝƌƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐƵƐŝŶŐǀŝŵŝŶĂƐĐƌĞĞŶ ƐĞƐƐŝŽŶ͕ŽƌĚŽŽŶŐŽŝŶŐĐŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶŽĨ ƚŚĞŚŽƐƚŵĂĐŚŝŶĞŝŶĂƐĐƌĞĞŶƐĞƐƐŝŽŶ͘ ;^ĐƌĞĞŶǁŝůůĂůƐŽŬĞĞƉĂƐĞƐƐŝŽŶĂĐƚŝǀĞ͕ ƐŽLJŽƵǁŽŶ͛ƚůŽƐĞĂƚǁŽͲŚŽƵƌĨŝůĞĐŽƉLJ ďĞĐĂƵƐĞLJŽƵƌƚĞůŶĞƚĐůŝĞŶƚŶŽƚŝĐĞƐLJŽƵ ŚĂǀĞŶ͛ƚƚLJƉĞĚĂŶLJƚŚŝŶŐůĂƚĞůLJ͘Ϳ Shared Development and Test Machines ŶLJŽŶĞǁŚŽŚĂƐĞǀĞƌ ŚĞĂƌĚ͞tĞůů͕ŝƚǁŽƌŬƐŽŶ ŵLJŵĂĐŚŝŶĞ͟ŬŶŽǁƐŝƚ͛Ɛ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŽǁŽƌŬŽŶ ƐŚĂƌĞĚŵĂĐŚŝŶĞƐǁŚĞƌĞ ĞǀĞƌLJŽŶĞŚĂƐĂĐĐĞƐƐ ƌĂƚŚĞƌƚŚĂŶŝŶŽŶĞ͛ƐůŽĐĂů ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘&ŽƌǁŽƌŬ ƚŚĂƚĚĞŵĂŶĚƐĂĐĐĞƐƐƚŽĂ ŐƌĂƉŚŝĐĂůĚĞƐŬƚŽƉ͕sEŝƐ ĂƉƌŽǀĞŶŽƉĞŶƐŽƵƌĐĞ ƐĐƌĞĞŶͲƐŚĂƌŝŶŐƚŽŽů͘ sEƐĞƌǀĞƌƐĂŶĚĐůŝĞŶƚƐ ĂƌĞĂǀĂŝůĂďůĞĨŽƌŵŽƐƚ ŽƉĞƌĂƚŝŶŐƐLJƐƚĞŵƐ͕ ĂŶĚŶĞǁǀĞƌƐŝŽŶƐŽĨDĂĐ K^yĐŽŵĞǁŝƚŚŝƚďƵŶĚůĞĚĨƌĞĞ͘KƚŚĞƌ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂůƐĐƌĞĞŶͲƐŚĂƌŝŶŐƚŽŽůƐĞdžŝƐƚ͕ ƐƵĐŚĂƐ>ŝǀĞDĞĞƚŝŶŐ͕'ŽƚŽŵLJƉĐĂŶĚ tĞďĞdž͕ďƵƚǁĞ͛ǀĞĨŽƵŶĚƚŚĞLJƌĞƋƵŝƌĞ ŵŽƌĞŽǀĞƌŚĞĂĚƚŚĂŶƚŚĞǀĞŶĞƌĂďůĞ sE͘^ŽŵĞĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐŵĂLJƌĞƋƵŝƌĞ ĂĐŽŵŵĞƌĐŝĂůƚŽŽůͶĨŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ŝĨĂ ůĂƌŐĞŶƵŵďĞƌŽĨƉĞŽƉůĞǁŝůůŽĨƚĞŶďĞ ƐŚĂƌŝŶŐĂƐŝŶŐůĞƐĐƌĞĞŶ͕ŽƌŝĨĐŽŵƉůĞdž ƉĞƌŵŝƐƐŝŽŶƐŶĞĞĚƚŽďĞŝŶƉůĂĐĞǁŚĞŶ ƐŚĂƌŝŶŐĂƐĐƌĞĞŶ͘ A naive way to attempt to bring about collaboration on a large or distributed team is to make a lot of communication tools available and hope for the best. KŶhŶŝdžŽƉĞƌĂƚŝŶŐƐLJƐƚĞŵƐ͕ǁŚĞŶǁĞ ǁŽƌŬŝŶĂƚĞƌŵŝŶĂůǁŝŶĚŽǁ͕ƚŚĞ'Eh ƐĐƌĞĞŶ;ϭͿƵƚŝůŝƚLJŝƐďƌŝůůŝĂŶƚ͘/ƚĂůůŽǁƐ ĂŶLJŽŶĞŽŶƚŚĞŵĂĐŚŝŶĞƚŽũŽŝŶĂŶĚ DĂƩ,ĞƵƐƐĞƌĂŶĚŚƌŝƐDĐDĂŚŽŶĂƌĞ ĐĂƌĞĞƌƐŽŌǁĂƌĞĚĞǀĞůŽƉĞƌƐ͕ƚĞƐƚĞƌƐĂŶĚďůŽŐŐĞƌƐ͘ DĂƩĂůƐŽǁŽƌŬƐĂƚ^ŽĐŝĂůƚĞdžƚ͕ǁŚĞƌĞŚĞƉĞƌĨŽƌŵƐ ƚĞƐƟŶŐĂŶĚƋƵĂůŝƚLJĂƐƐƵƌĂŶĐĞĨŽƌƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ tĞďͲďĂƐĞĚĐŽůůĂďŽƌĂƟŽŶƐŽŌǁĂƌĞ͘ Video zĂŚŽŽĂŶĚ^ŬLJƉĞďŽƚŚĚŽĂŶĂĚĞƋƵĂƚĞ ũŽďǁŝƚŚǀŝĚĞŽ͕ĂŶĚƚŚĞƌĞĂƌĞŽƚŚĞƌ tĞďͲďĂƐĞĚƚĞĂŵtĞďĐĂŵƐLJƐƚĞŵƐ͘ EĞŝƚŚĞƌŽĨƵƐŝŶƐŝƐƚƐŽŶďĞŝŶŐĂďůĞƚŽ ƐĞĞůŝǀĞǀŝĚĞŽŽĨŽƚŚĞƌŵĞŵďĞƌƐŽĨ ŽƵƌƚĞĂŵƐ͕ďƵƚǁĞďŽƚŚŬŶŽǁƌĞŵŽƚĞ ǁŽƌŬĞƌƐǁŚŽĨŝŶĚďĞŝŶŐĂďůĞƚŽƐĞĞ ŽƚŚĞƌƐŽŶƚŚĞƚĞĂŵǀĂůƵĂďůĞ͘ E-Mail DŽƐƚŽĨƵƐŬŶŽǁŽĨĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ǁŚĞƌĞĞͲŵĂŝůŝƐƚŚĞƉƌŝŵĂƌLJŵĞĂŶƐ ŽĨĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ͕ǁŝƚŚƐƚĂĨĨ͕ĐůŝĞŶƚƐ ĂŶĚďƵƐŝŶĞƐƐƉĂƌƚŶĞƌƐ͘ƵƚĞͲŵĂŝů ŝƐƚŚĞůŽǁĞƐƚͲďĂŶĚǁŝĚƚŚĨŽƌŵŽĨ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶŽŶƚŚŝƐůŝƐƚ͘/ƚ͛Ɛ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞĨŽƌĂŶŶŽƵŶĐĞŵĞŶƚƐ ĂŶĚŽƚŚĞƌƐŽƌƚƐŽĨŽŶĞͲƚŽͲŵĂŶLJ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ͕ďƵƚǁŝŬŝƐ͕ďůŽŐƐ ĂŶĚŵĞƐƐĂŐŝŶŐĂƌĞĨĂƌŵŽƌĞĞĨĨŝĐŝĞŶƚĨŽƌ ƌĞŐƵůĂƌĚĂLJͲƚŽͲĚĂLJǁŽƌŬĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ͘ VPN /ĨLJŽƵƌĞůLJŽŶĂsWE͕LJŽƵŚĂǀĞƚŽ ŬĞĞƉŝƚǁĞůůͲŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚͶĂŶĚĞǀĞŶ ƚŚĞŶ͕sWEƐƚĞŶĚƚŽŝŶƚƌŽĚƵĐĞůĂŐ͕ǁŚŝĐŚ͕ ǁŚĞŶƌƵŶŶŝŶŐsEŽƌĂŶŽƚŚĞƌǀŝƐƵĂů ƐĐƌĞĞŶƚŽŽů͕ĐĂŶďĞƉĂŝŶĨƵů͘DĂĐŚŝŶĞƐ ŽƵƚƐŝĚĞƚŚĞsWEĐĂŶďĞŵĂĚĞƐĞĐƵƌĞ ŝŶĂŶƵŵďĞƌŽĨǁĂLJƐ͘Ŷ^^> ;^ĞĐƵƌĞ^ŽĐŬĞƚƐ>ĂLJĞƌͿůŽŐŝŶƐĐŚĞŵĞ ĐŽŵďŝŶĞĚǁŝƚŚƐƚƌŽŶŐƉĂƐƐǁŽƌĚƐ ŝƐĂƐĞĐƵƌĞĂŶĚƉŽƉƵůĂƌǁĂLJ ƚŽĂĐĐŽŵƉůŝƐŚƚŚŝƐ͘ Culture &ŝŶĂůůLJ͕ŝƚ͛ƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŽĨŽƐƚĞƌĂ ƚŽŽůͲďƵŝůĚŝŶŐĐƵůƚƵƌĞ͘ŽŶĨŝŐƵƌŝŶŐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚƚĞƐƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ͕ ƌƵŶŶŝŶŐƚĞƐƚƐƵŝƚĞƐ͕ůŽĂĚŝŶŐǀŝƌƚƵĂů ŵĂĐŚŝŶĞƐͶƚŚĂƚĂůůƐŚŽƵůĚďĞ ĂƵƚŽŵĂƚĞĚĂŶĚƐŚŽƵůĚǁŽƌŬ ďŽƚŚůŽĐĂůůLJĂŶĚƌĞŵŽƚĞůLJ ǁŝƚŚŽƵƚĂŶLJĨƵƐƐ͘ &ŽƌĂĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚƚĞĂŵƚŽƐƵĐĐĞĞĚ͕ ĞǀĞƌLJŵĞŵďĞƌŽĨƚŚĞƚĞĂŵ͕ŶĞĂƌĂŶĚ ĨĂƌ͕ŵƵƐƚƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞĐŽŶƐĐŝĞŶƚŝŽƵƐůLJ ŝŶĞǀĞƌLJĂǀĂŝůĂďůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ ĐŚĂŶŶĞů͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ĂŶ/ZŶŝĐŬŶĂŵĞ ĐĂŶďĞŵŽƌĞƚŚĂŶĂŶŝĐŬŶĂŵĞ͖ŝƚĐĂŶ ĂůƐŽďĞĂƐƚĂƚƵƐŝŶĚŝĐĂƚŽƌ͘tŚĞŶǁĞŐŽ ƚŽůƵŶĐŚ͕ǁĞĐŚĂŶŐĞŽƵƌŶŝĐŬŶĂŵĞƐŽŶ /ZƚŽ͞ŶŝĐŬͺůƵŶĐŚ͖͟ǁŚĞŶǁĞŶĞĞĚƚŽ ǁŽƌŬǁŝƚŚŽƵƚŝŶƚĞƌƌƵƉƚŝŽŶ͕ǁĞĐŚĂŶŐĞ ƚŚĞŵƚŽ͞ŶŝĐŬͺŚĞĂĚƐĚŽǁŶ͘͟tŚĞŶǁĞ ƌĞĨĂĐƚŽƌƚŚĞƚĞƐƚƐƵŝƚĞ͕ǁĞƵƉĚĂƚĞƚŚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽŶƚŚĞǁŝŬŝ͘dŽƚĂŬĞĂŶ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚƉŚŽŶĞĐĂůů͕ǁĞŶĞĞĚ^ŬLJƉĞ ƚŽďĞƌƵŶŶŝŶŐ͘ EŽŵĂƚƚĞƌǁŚĂƚƚŽŽůƐŽƌƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐ LJŽƵĚĞĐŝĚĞŽŶ͕ƚŚĞƐƵĐĐĞƐƐŽĨLJŽƵƌ ĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚƚĞĂŵĚĞƉĞŶĚƐŽŶƚŚĞŝƌ ĨƌĞƋƵĞŶƚĂŶĚĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚƵƐĞ͘ /ĨĂĨĞǁƌĞĂĚĞƌƐĐĂŶƵƐĞƚŚŝƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ŝŶƚŚĞŝƌƋƵĞƐƚƚŽďƵŝůĚĂŶĂǁĞƐŽŵĞĂŐŝůĞ ƚĞĂŵ͕ǁĞ͛ĚďĞǀĞƌLJƉůĞĂƐĞĚ͕ĂŶĚǁĞ͛Ě ůŽǀĞƚŽŚĞĂƌĨƌŽŵLJŽƵ͘ ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP9 CEO VIEWS LJŶĚƌĞǁDƵŶƐ The Potential of Load Testing in the Cloud dŽŵ>ŽƵŶŝďŽƐŝƐKŽĨ^K^dĂŶĚ ĂƉŝŽŶĞĞƌŝŶƚŚĞĨŝĞůĚŽĨĐůŽƵĚͲďĂƐĞĚtĞď ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƚĞƐƚŝŶŐ͘,Ğ͛ƐĚŽŶĞŝŵƉƌĞƐƐŝǀĞ ǁŽƌŬƚŽŵĂŬĞƚĞƐƚŝŶŐ ďŽƚŚƐĐĂůĂďůĞĂŶĚ ĂĨĨŽƌĚĂďůĞ͘,ĞƌĞ͕ ŚĞƚĞůůƐƵƐŚŽǁŝƚĂůů ƐƚĂƌƚĞĚͶĂŶĚǁŚĞƌĞŚĞ ĨĞĞůƐŝƚ͛ƐŚĞĂĚĞĚ͘ /ĚŝĚ͕/ǁĂƐĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚƚŽďĞĂƐŐŽŽĚĂƐ /ƉŽƐƐŝďůLJĐŽƵůĚďĞ͘dŚĂƚƉĞƌƐŝƐƚĞŶĐĞĂŶĚ ĨŽĐƵƐǁĂƐĨŽƌĐĞĚŽŶŵĞůŝǀŝŶŐǁŝƚŚĞŝŐŚƚ ďƌŽƚŚĞƌƐĂŶĚƐŝƐƚĞƌƐ͘ŶĚ ǁŝƚŚƚŚĞŚĞůƉŽĨĂŐƌĞĂƚ ĐŽĂĐŚǁŚŽŐĂǀĞŵĞĂ ĐŚĂŶĐĞͶŶĞdžƚƚŚŝŶŐLJŽƵ ŬŶŽǁ/͛ŵďĞŝŶŐĚƌĂĨƚĞĚ ďLJƚŚĞDŝŶŶĞƐŽƚĂdǁŝŶƐ͘ ^ŽŝŶLJŽƵƌŽƉŝŶŝŽŶ EZtDhE^͗ ǁŚĂƚ͛ƐƚŚĞĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶ zŽƵƉůĂLJĞĚƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ďĞƚǁĞĞŶƐƵĐĐĞƐƐĂƐĂ ďĂƐĞďĂůů͘dŚŝƐŵĂŬĞƐ ďƵƐŝŶĞƐƐůĞĂĚĞƌĂŶĚ LJŽƵƚŚĞƐĞĐŽŶĚ ƐƵĐĐĞƐƐĂƚƚĞĂŵƐƉŽƌƚƐ͍ KŝŶĂƌŽǁ/͛ǀĞ ŝŶƚĞƌǀŝĞǁĞĚĨŽƌ^dW /ƚŚŝŶŬƚŚĞŬĞLJǁŽƌĚLJŽƵ 7RP/RXQLERV ǁŚŽŚĂƐĂďĂĐŬŐƌŽƵŶĚ ƵƐĞĚŝŶLJŽƵƌƋƵĞƐƚŝŽŶ ŝŶĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞƐƉŽƌƚƐ͘ ŝƐƚĞĂŵ͘/ƚƚĂŬĞƐĂƚĞĂŵ ^ĞĞŶĚLJ͛ƐŝŶƚĞƌǀŝĞǁǁŝƚŚ ƚŽďĞƐƵĐĐĞƐƐĨƵůŝŶ^ŝůŝĐŽŶsĂůůĞLJͶŶŽ ĚLJŶĂdƌĂĐĞK:ŽŚŶsĂŶ^ŝĐůĞŶĂƚ ŽŶĞĚŽĞƐŝƚĂůŽŶĞ͘/ŶďĂƐĞďĂůůŝƚĂůů ǁǁǁ͘ƐƚƉĐŽůůĂďŽƌĂƚŝǀĞ͘ĐŽŵͬǀĂŶƐŝĐůĞŶ͘ ƐƚĂƌƚƐǁŝƚŚŐƌĞĂƚƉŝƚĐŚŝŶŐ͕ĂŶĚĞǀĞƌLJ tŚĂƚĂƐƉĞĐƚƐŽĨLJŽƵƌƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJŵĂĚĞ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů^ŝůŝĐŽŶsĂůůĞLJƚĞĂŵƐƚĂƌƚƐǁŝƚŚ LJŽƵĂŐƌĞĂƚďĂůůƉůĂLJĞƌ͍ ŝƚƐĐŽƌĞƉůĂLJĞƌƐ͕ĂŶĚƚŚĂƚŝƐƚLJƉŝĐĂůůLJ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ͘ĂƐĞďĂůůƚĞĂŵƐĂůƐŽŶĞĞĚ dKD>KhE/K^͗'ƌĞĂƚŝƐƉƌŽďĂďůLJĂ ĂŐƌĞĂƚĚĞĨĞŶƐĞďĞŚŝŶĚƚŚĂƚƉŝƚĐŚŝŶŐ ůŝƚƚůĞŽǀĞƌƐƚĂƚĞĚ͘͘͘ ƐƚĂĨĨ͕ĂŶĚŝŶƚĞĐŚŶŽůŽŐLJLJŽƵŶĞĞĚĂŐƌĞĂƚ zŽƵǁĞƌĞĚƌĂĨƚĞĚďLJƚŚĞdǁŝŶƐ͖LJŽƵ ƐƵƉƉŽƌƚƐƚĂĨĨƐƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJĂƌŽƵŶĚƉƌŽĚƵĐƚ ŵƵƐƚŚĂǀĞďĞĞŶƉƌĞƚƚLJŐŽŽĚ͘ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂƐǁĞůů͘/ŶďĂƐĞďĂůůLJŽƵ zĞĂŚ͕ŝƚǁĂƐĂŐƌĞĂƚƚŝŵĞŽĨŵLJůŝĨĞ͕ ŶĞĞĚƚŽƐĐŽƌĞƌƵŶƐ͕ƐŽLJŽƵŶĞĞĚŚŝƚƚĞƌƐ͕ ďƵƚ/ĚŝĚŶ͛ƚĞǀĞŶŐŽƚŽĐŽůůĞŐĞƚŚŝŶŬŝŶŐ ĂŶĚƚŚŽƐĞǁŽƵůĚďĞLJŽƵƌĚŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶ ĂďŽƵƚƉůĂLJŝŶŐďĂƐĞďĂůů͘WƌŽďĂďůLJĂ ĐŚĂŶŶĞůƐĂŶĚƐĂůĞƐĂŶĚŵĂƌŬĞƚŝŶŐƚĞĂŵƐ͘ ďŝŐŐĞƌŝŶĨůƵĞŶĐĞŽŶŵĞƚŚĂŶŵLJďĂƐĞďĂůů ŶĚƚŚĞŶ͕ũƵƐƚůŝŬĞŝŶĂŶLJƐƉŽƌƚ͕LJŽƵŶĞĞĚ ďĂĐŬŐƌŽƵŶĚǁĂƐďĞŝŶŐƚŚĞLJŽƵŶŐĞƐƚ ĂŐƌĞĂƚŽǁŶĞƌƐŚŝƉŐƌŽƵƉƚŚĂƚŚĂƐƚŚĞ ŽĨŶŝŶĞĐŚŝůĚƌĞŶ͘DLJĚĂĚǁĂƐĂůĂǁLJĞƌ͕ ǀŝƐŝŽŶŝŶƚŚĞĨŝƌƐƚƉůĂĐĞƚŽďƵŝůĚƚŚĞƚĞĂŵ ĂŶĚƐŽŝĨLJŽƵĚŝĚŶ͛ƚŚĂǀĞĂƉŽŝŶƚĂƚƚŚĞ ƚŽǁŝŶ͘&ŝŶĂůůLJLJŽƵŶĞĞĚĂĐŽĂĐŚƚŚĂƚŬŝŶĚ ĚŝŶŶĞƌƚĂďůĞ͕LJŽƵĚŝĚŶ͛ƚŐĞƚĂƚƚĞŶƚŝŽŶ͘ ŽĨƉƵůůƐŝƚĂůůƚŽŐĞƚŚĞƌ͘:ƵƐƚůŝŬĞŝŶďĂƐĞďĂůů zŽƵŚĂĚƚŽďĞƌĞĂůůLJƉĞƌƐŝƐƚĞŶƚƚŽŐĞƚ ŽƌĂŶLJŽƚŚĞƌƐƉŽƌƚ͕ŝŶ^ŝůŝĐŽŶsĂůůĞLJLJŽƵ ĂŶLJĂƚƚĞŶƚŝŽŶŝŶƚŚĂƚŐƌŽƵƉ͘ŶĚǁŚĞŶ ƉůĂLJƚŽǁŝŶ͘ LJŽƵĚŝĚ͕LJŽƵŚĂĚƚŽďĞĨŽĐƵƐĞĚŽŶǁŚĂƚ tŚĂƚŝƐŝƚƚŚĂƚŚĂƐĂƚƚƌĂĐƚĞĚLJŽƵƚŽ LJŽƵǁĂŶƚĞĚŽƌLJŽƵǁĞƌĞŶ͛ƚŐŽŝŶŐƚŽŐĞƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉŽƐŝƚŝŽŶƐĂƚĞĂƌůLJͲƐƚĂŐĞ ĂƌĞĂĐƚŝŽŶ͘ ƐŽĨƚǁĂƌĞĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͍ /ƚŚŝŶŬƚŚŝƐŝƐƚƌƵĞŝŶƐƉŽƌƚƐĂƐǁĞůů͕ DŽƐƚůLJƚŚĞƐƉĞĞĚĂŶĚĚLJŶĂŵŝĐŶĂƚƵƌĞ ƚŚĂƚƉĞƌƐŝƐƚĞŶĐĞĂŶĚĨŽĐƵƐĐĂŶŽĨƚĞŶ ŽĨĂƐƚĂƌƚƵƉͶĞĂƌůLJͲƐƚĂŐĞĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂƌĞ ŽǀĞƌĐŽŵĞƐŚŽƌƚĐŽŵŝŶŐƐŝŶĂĐƚƵĂů ũƵƐƚƐŽĨĂƐƚŵŽǀŝŶŐ͘dŚĞĂďŝůŝƚLJƚŽƐĞĞ ĂďŝůŝƚLJ͘ŶĚƚŚĂƚǁĂƐƚƌƵĞǁŝƚŚŵĞ͘/ǁĂƐ ĂŵĂƌŬĞƚĂŶĚƌĞƐƉŽŶĚƋƵŝĐŬůLJŝƐƌĞĂůůLJ ĂůǁĂLJƐĂĚĞĐĞŶƚĂƚŚůĞƚĞŝŶĂůůƐƉŽƌƚƐ͕ďƵƚ ƉŽǁĞƌĨƵůĂŶĚƐĞĚƵĐƚŝǀĞ͕ƚŽŵĞ͘/ŶĂ ƉĞƌƐŝƐƚĞŶĐĞĂŶĚĨŽĐƵƐŐĂǀĞŵĞŵLJĞĚŐĞ͘ ďŝŐŐĞƌĐŽŵƉĂŶLJƚŚŝŶŐƐũƵƐƚĚŽŶ͛ƚŵŽǀĞ /ĨƌĂŶŬůLJŚĂĚƚŽďĞƚĂůŬĞĚŝŶƚŽƉůĂLJŝŶŐ ǀĞƌLJƋƵŝĐŬůLJ͘^ƚĞĞƌŝŶŐĂůĂƌŐĞĐŽŵƉĂŶLJŝƐ ŽŶƚŚĞĐŽůůĞŐĞďĂƐĞďĂůůƚĞĂŵďĞĐĂƵƐĞ/ ĂůŝƚƚůĞďŝƚůŝŬĞƚƵƌŶŝŶŐĂŶĂŝƌĐƌĂĨƚĐĂƌƌŝĞƌ ĚŝĚŶ͛ƚƚŚŝŶŬ/ǁĂƐŐŽŽĚĞŶŽƵŐŚ͕ďƵƚŽŶĐĞ ŝŶĂƐŵĂůůďĂLJ͕ŝƚũƵƐƚƚĂŬĞƐĂůŽƚŽĨƚŝŵĞ͘ 10 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ ^ŵĂůůĐŽŵƉĂŶŝĞƐĐĂŶƐĞĞŵĂƌŬĞƚƐ͕ƐĞĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĂŶĚŵŽǀĞǀĞƌLJƌĂƉŝĚůLJƚŽ ƚŚĞŵ͘/͛ŵĂŐƵLJǁŚŽŝƐĂůǁĂLJƐůŽŽŬŝŶŐ ĨŽƌǁĂƌĚ͘/ǀĞƌLJƌĂƌĞůLJƐƚĂŶĚƐƚŝůů͕ĂŶĚ /ǀĞƌLJƌĂƌĞůLJůŽŽŬďĂĐŬ͕ŽƚŚĞƌƚŚĂŶ ĨŽƌĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂůƉƵƌƉŽƐĞƐ͘DLJŶĂƚƵƌĂů ĐƵƌŝŽƐŝƚLJŝƐĂůǁĂLJƐĂƐŬŝŶŐǁŚLJŶŽƚŽƌ ǁŚLJ͕ĂŶĚƚŚĂƚ͛ƐǁŚĂƚĂƐƚĂƌƚƵƉŝƐĂůů ĂďŽƵƚ͘/ƚŚŝŶŬƚŚĂƚ͛ƐƚŚĞĚƌĂǁĨŽƌŵĞ͘ dŚĞĚLJŶĂŵŝĐƋƵĂůŝƚŝĞƐŽĨƚŚŝƐŝŶĚƵƐƚƌLJ ĂƌĞǀĞƌLJƐĞĚƵĐƚŝǀĞ͘ tŚĂƚĂƌĞƚŚĞƐŬŝůůƐĂŶĚĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐ ŽĨĂŐƌĞĂƚKŝŶĂƐƚĂƌƚƵƉĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͍ /͛ŵƉƌŽďĂďůLJƐƚŝůůǀĞƌLJŵƵĐŚĂǁŽƌŬ ŝŶƉƌŽĐĞƐƐŝŶƚĞƌŵƐŽĨďĞŝŶŐĂŐƌĞĂƚ K͕ďƵƚǁŚĂƚ/ƐĞĞŝŶŽƚŚĞƌƐƚŚĂƚ/ ƌĞĂůůLJĂĚŵŝƌĞĂŶĚƌĞƐƉĞĐƚŝƐŶŽƚƚŽďĞ ĐŽŶƐƚƌĂŝŶĞĚďLJĂďŽdž͘EŽŶĞŽĨƚŚĞŐƌĞĂƚ KƐŽƵƚŚĞƌĞƐĞĞŵƚŽďĞĞǀĞƌůŝǀŝŶŐ ŝŶĂďŽdž͘dŚĞLJ͛ƌĞǀĞƌLJŶĂƚƵƌĂůůLJĐƵƌŝŽƵƐ ƉĞŽƉůĞ͕ĂŶĚƚŚĞLJ͛ƌĞĂůůƚƌƵƚŚƐĞĞŬĞƌƐ͘ 'ƌĞĂƚKƐĂƌĞŶŽƚĐŽŶƐƵŵĞĚďLJƚŚĞŝƌ ŽǁŶĞŐŽƐ͘dŚĞLJ͛ƌĞŶŽƚĐŽŶĐĞƌŶĞĚƚŚĂƚ ĞǀĞƌLJŐŽŽĚŝĚĞĂŵƵƐƚĐŽŵĞĨƌŽŵƚŚĞŵ͘ dŚĞLJůŽŽŬĨŽƌŐƌĞĂƚŝĚĞĂƐǁŚĞƌĞǀĞƌƚŚĞLJ ĐĂŶĨŝŶĚƚŚĞŵ͕ǁŚĞƚŚĞƌŝƚ͛ƐĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͕ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ͕ƉĂƌƚŶĞƌƐŽƌĂŶLJŽŶĞĞůƐĞ͘ tŚĞƚŚĞƌĨƌŽŵĂŶĞŶŐŝŶĞĞƌŽƌĂŶĂĚŵŝŶ͕ ƚŚĞLJ͛ƌĞĂůǁĂLJƐƐĞĂƌĐŚŝŶŐĨŽƌŐƌĞĂƚŝĚĞĂƐ͘ DĂLJďĞƚŚŝƐĐŽŵĞƐďĂĐŬƚŽŵLJƚĞĂŵ ďĂĐŬŐƌŽƵŶĚĂŶĚďĞŝŶŐĨƌŽŵĂůĂƌŐĞ ĨĂŵŝůLJ͘/͛ŵĂůǁĂLJƐůŽŽŬŝŶŐĨŽƌŐƌĞĂƚŝĚĞĂƐ ĂŶĚƚƌLJŝŶŐƚŽĂŐŐƌĞŐĂƚĞĂŶĚƐŽƌƚƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚŽƐĞŐƌĞĂƚŝĚĞĂƐƚŽƐĞĞǁŚŝĐŚŝƐƚŚĞ ďĞƐƚĨŝƚĨŽƌŵLJĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͛ŶĞĞĚƐĂŶĚ ŽƵƌďƵƐŝŶĞƐƐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ͘ /ůŝŬĞƚŚĞŐƵLJƐƚŚĂƚĂƌĞŽƉĞŶƚŽŶĞǁ ƚŚŽƵŐŚƚƐĂŶĚŶĞǁƚŚŝŶŐƐ͘ŶĚƐŽŵĞ ŽĨƚŚĂƚŝƐĐƵƌŝŽƐŝƚLJ͕ďƵƚĂůŽƚŽĨŝƚŝƐũƵƐƚ ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJƚLJƉĞ͕/ƚŚŝŶŬ͘ ,ŽǁĚŝĚLJŽƵŐĞƚŝŶǀŽůǀĞĚǁŝƚŚ^K^d͍ ^ŽŵĞŽĨƚŚĞďĞƐƚŝĚĞĂƐĐŽŵĞĨƌŽŵƐŽůǀŝŶŐ LJŽƵƌŽǁŶƉƌŽďůĞŵƐ͕ĂŶĚƚŚĂƚ͛ƐƚŚĞĐĂƐĞ ǁŝƚŚ^K^d͘/ŚĂǀĞĂďƵƐŝŶĞƐƐƉĂƌƚŶĞƌ͕ <ĞŶ'ĂƌĚŶĞƌ͕ǁŚŽ/͛ǀĞǁŽƌŬĞĚǁŝƚŚŝŶ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚǁĂLJƐŽǀĞƌĂϭϱͲLJĞĂƌƉĞƌŝŽĚ͘tĞ ƚŽŽŬĂĐŽŵƉĂŶLJƉƵďůŝĐďĂĐŬŝŶϭϵϵϵĐĂůůĞĚ ^ĂŐĞŶƚdĞĐŚŶŽůŽŐLJ͘<ĞŶŝƐďĂƐŝĐĂůůLJĂ ůĞŐĞŶĚŝŶ^ŝůŝĐŽŶsĂůůĞLJĨŽƌƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚƐŚĞ ŚĂƐďƵŝůƚŽǀĞƌƚŚĞůĂƐƚϮϱLJĞĂƌƐƚŽϯϬLJĞĂƌƐ͘ ĂĐŬŝŶϮϬϬϭ/ǁĂƐƌƵŶŶŝŶŐĂ^ĂĂ^Ͳ ďĂƐĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐĞƌǀŝĐĞƐĐŽŵƉĂŶLJĐĂůůĞĚ ŽƌĂĚŽ͕ĂŶĚ/ǁĂƐĂůƐŽŽŶƚŚĞďŽĂƌĚŽĨ <ĞŶ͛ƐĐŽŵƉĂŶLJ͕ǁŚŝĐŚďƵŝůƚĂƌĞĂůͲƚŝŵĞ K>WĞŶŐŝŶĞ͘ĨƚĞƌĂďŽĂƌĚŵĞĞƚŝŶŐ͕/ ƚŽůĚ<ĞŶĂďŽƵƚĂƉƌŽďůĞŵ/ŚĂĚƚŚĂƚ /ƚŚŽƵŐŚƚǁĂƐŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶŐ͘KŶĞŽĨŵLJ ůĂƌŐĞƐƚĐƵƐƚŽŵĞƌƐǁĂƐŚĂƐĞDĂŶŚĂƚƚĂŶ͘ ŽƌĂĚŽǁĂƐƌƵŶŶŝŶŐƚŚĞŝƌŵŽƌƚŐĂŐĞƐŝƚĞ ĂŶĚƉƌŽǀŝĚĞĚƚŚĞƵŶĚĞƌƉŝŶŶŝŶŐƐŽĨŚĂƐĞ͛Ɛ ůŽĂŶŽƌŝŐŝŶĂƚŝŽŶƐLJƐƚĞŵ͘dŚĞƉĞŽƉůĞĂƚ ŚĂƐĞŚĂĚĐŽŵĞƚŽŵĞĂŶĚƐĂŝĚ͕͞dŽŵ͕ ǁŚĂƚŚĂƉƉĞŶƐŝĨƌĂƚĞƐĚƌŽƉƚŽŵŽƌƌŽǁĂŶĚ ϭϬϬ͕ϬϬϬƉĞŽƉůĞŚŝƚLJŽƵƌƐŝƚĞ͍ŽLJŽƵŚĂǀĞ ĞŶŽƵŐŚƐĞƌǀĞƌƐ͍tŽƵůĚƚŚĞĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶ ďĞĂďůĞƚŽŚĂŶĚůĞƚŚĂƚ͍͟/ƚǁĂƐƚŚĞĐůĂƐƐŝĐ ƋƵĞƐƚŝŽŶ͕͞ĂŶLJŽƵƐĐĂůĞ͍͟ĂŶĚŵŽƌĞŽǀĞƌ͕ ͞ĂŶLJŽƵƉƌŽǀĞƚŚĂƚLJŽƵĐĂŶƐĐĂůĞ͍͟ /ƚ͛ƐĂƋƵĞƐƚŝŽŶ/͛ǀĞŚĞĂƌĚϭϬϬƚŝŵĞƐ ŽǀĞƌƚŚĞůĂƐƚϮϬLJĞĂƌƐ͕ďƵƚŝƚǁĂƐŽŶĞ ƚŚĂƚƌĞĂůůLJŚŝƚŵĞďĞĐĂƵƐĞŚĞƌĞǁĞ ǁĞƌĞďƵŝůĚŝŶŐƚŚŝƐŶĞdžƚͲŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶtĞď ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶǁŝƚŚǀĞƌLJĚLJŶĂŵŝĐĐŽŶƚĞŶƚͶ ǁŚŝĐŚŝƐǁŚĂƚǁĞǁĞƌĞĂůůĚŽŝŶŐ͕ďLJƚŚĞ ǁĂLJ͕ŝƚǁĂƐŶ͛ƚũƵƐƚŵĞͶĂŶĚLJĞƚǁĞƌĞĂůůLJ ĚŝĚŶ͛ƚŚĂǀĞĂŐŽŽĚǁĂLJŽĨƚĞƐƚŝŶŐƚŚĞ ƐĐĂůĂďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞƐĞĂƉƉƐ͘dŚĞƉƌŝŵĂƌLJ ƌĞĂƐŽŶǁĂƐŝƚǁĂƐƚŽŽĞdžƉĞŶƐŝǀĞ͘/ŚĂĚ ƚŽƚĞůůŚĂƐĞƚŚĂƚǁĞ͛ĚŶĞĞĚƚŽŚĂǀĞ ϰ͕ϬϬϬƐĞƌǀĞƌĐŽƌĞƐƚŽŐĞŶĞƌĂƚĞƚŚĞůŽĂĚ ƚŽƐŝŵƵůĂƚĞƚŚĂƚŬŝŶĚŽĨƚƌĂĨĨŝĐƵƐŝŶŐ ƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůƚŽŽůƐĂŶĚ/ĚŽŶ͛ƚŚĂǀĞƚŚĞŵ͘ /ŶƚŚĞĞŶĚ͕ŵŽƐƚŽĨƵƐĐŚŽŽƐĞŶŽƚƚŽ ƚĞƐƚďĞĐĂƵƐĞǁĞĐĂŶ͛ƚĂĨĨŽƌĚƚŽĚŽŝƚ͘ tŝƚŚtĞďĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůLJ ďĞĐŽŵŝŶŐƚŚĞƐĂůĞƐĂŶĚŵĂƌŬĞƚŝŶŐ ĐŚĂŶŶĞůĂŶĚďĞŝŶŐĂŵŽƌĞĂĨĨŽƌĚĂďůĞǁĂLJ ŽĨƚĞƐƚŝŶŐ͕LJŽƵ͛ƌĞŶŽƚƚĞƐƚŝŶŐŽŶůLJƚŚƌĞĞ ƚŽĨŝǀĞƚŝŵĞƐĂLJĞĂƌ͕ďƵƚLJŽƵ͛ƌĞƚĞƐƚŝŶŐĂůů ƚŚĞƚŝŵĞ͘dŚĂƚŝƐǁŚĂƚĚƌĞǁďŽƚŚ<ĞŶĂŶĚ ŵĞƚŽƚŚĞƉƌŽďůĞŵŝŶĞĂƌůLJϮϬϬϭ͘ KĨĐŽƵƌƐĞ͕ƚŚĞƉƌŽďůĞŵŝƐƉĂƌƚůLJ ƐŽĨƚǁĂƌĞͶǁĞŚĂĚƚŽďƵŝůĚĂďĞƚƚĞƌ ƐŽĨƚǁĂƌĞƚĞĐŚŶŽůŽŐLJƚŚĂŶƚŚĞƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂů ƚŽŽůǀĞŶĚŽƌƐŚĂĚĚŽŶĞ͘tĞĨĞůƚƉƌĞƚƚLJ ĐŽŵĨŽƌƚĂďůĞĂďŽƵƚĚŽŝŶŐƚŚĂƚ͘dŚĞďŝŐŐĞƌ ƉƌŽďůĞŵǁĂƐƚŚĂƚǁĞŶĞĞĚĞĚĂůůƚŚŝƐ ŚĂƌĚǁĂƌĞĂŶĚĐŽŵƉƵƚĞƌƉŽǁĞƌ͕ĂŶĚǁĞ ŚĂĚƚŽĨŝŐƵƌĞŽƵƚŚŽǁƚŽŐĞƚŝƚ͘tĞƐƚĂƌƚĞĚ ůŽŽŬŝŶŐĂƚƵƚŝůŝƚLJĐŽŵƉƵƚŝŶŐŝŶϮϬϬϭĂŶĚ ϮϬϬϮ͕ďƵƚǁŚĞŶĐůŽƵĚĐŽŵƉƵƚŝŶŐƐƚĂƌƚĞĚ ƚŽĞŵĞƌŐĞ͕ǁĞƌĞĂůŝnjĞĚǁĞŚĂĚĂŐĂŵĞ ĐŚĂŶŐĞƌŝŶƚĞƌŵƐŽĨƚĞƐƚŝŶŐ͘dŚĞĂďŝůŝƚLJƚŽ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƚŚŽƵƐĂŶĚƐŽĨƐĞƌǀĞƌƐŝŶƐƚĂŶƚůLJ ƚŽĚŽƚĞƐƚŝŶŐĨŽƌϰƚŽϴŚŽƵƌƐĂŶĚƚŚĞŶ ƚĞĂƌƚŚĞŵĚŽǁŶŝƐƌĞĂůůLJĐŽŵƉĞůůŝŶŐ͘/ƚ ǁĂƐĂƌŽƵŶĚϮϬϬϲǁŚĞŶǁĞĨĞůƚǁĞǁĞƌĞ ĂďůĞƚŽƚĂŬĞĂĚǀĂŶƚĂŐĞŽĨƚŚĞŵŽĚĞƌŶ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐƚŚĞƌĞƚŽďƵŝůĚĂŵĂƐƐŝǀĞůLJ ŵƵůƚŝͲƚŚƌĞĂĚĞĚƚĞƐƚĞŶŐŝŶĞͶǁŚŝĐŚŝƐ ďĂƐŝĐĂůůLJĂŶũĂdžtĞďĂƉƉͶǁŚĞŶǁĞ ƌĞĂůŝnjĞĚǁĞŚĂĚƐŽŵĞƚŚŝŶŐ͘ KŶĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚƌĞĂůŝnjĂƚŝŽŶƚŽ<ĞŶĂŶĚ ŵĞǁŝƚŚŽƵƌďĂĐŬŐƌŽƵŶĚƐďƵŝůĚŝŶŐĚĂƚĂͲ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚĚĂƚĂͲŚĂŶĚůŝŶŐƚŽŽůƐ͕ ǁĂƐƚŚĞĂŵŽƵŶƚŽĨĚĂƚĂƚŚĂƚǁŽƵůĚďĞ ĐƌĞĂƚĞĚŝĨǁĞĚŝĚĚŽƚŚĂƚƚĞƐƚĨŽƌŚĂƐĞ ŽĨϭϬϬ͕ϬϬϬƵƐĞƌƐ͘ŶĚǁĞďĞŐĂŶƚŽƌĞĂůŝnjĞ ŽǀĞƌĂƐŚŽƌƚƉĞƌŝŽĚŽĨƚŝŵĞŽĨƌƵŶŶŝŶŐ ĂƚĞƐƚůŝŬĞƚŚĂƚĂŶĚŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐĂůůƚŚĞ tĞďƐĞƌǀĞƌƐ͕ƚŚĞĂƉƉƐĞƌǀĞƌƐ͕ƚŚĞůŽĂĚ ďĂůĂŶĐĞƌƐĂŶĚƐƵĐŚ͕LJŽƵ͛ƌĞƉƌŽďĂďůLJ ŐŽŝŶŐƚŽŐĞŶĞƌĂƚĞĂĐŽƵƉůĞƚĞƌĂďLJƚĞƐŽĨ ĚĂƚĂ͘dŚĂƚ͛ƐǁŚĞŶǁĞƉƵůůĞĚƚŽŐĞƚŚĞƌ ƚŚĞƌĞĂůͲƚŝŵĞK>WĞŶŐŝŶĞƚŚĂƚ<ĞŶŚĂĚ ďĞĞŶďƵŝůĚŝŶŐĂŶĚĂƉƉůLJŝŶŐŝƚƚŽƚŚŝƐ ƉƌŽďůĞŵ͘^ŽǁĞďƵŝůƚĂƌĞĂůͲƚŝŵĞK>W ĞŶŐŝŶĞƚŽŚĂŶĚůĞƚŚĞƌĞƐƵůƚƐďĞĨŽƌĞ ǁĞĂĐƚƵĂůůLJďƵŝůƚƚŚĞƚŽŽůƚŽŐĞŶĞƌĂƚĞ ƚŚĞƚĞƐƚƚŚĂƚLJŽƵŶĞĞĚĞĚƚŚĞƌĞĂůͲƚŝŵĞ K>WĞŶŐŝŶĞĨŽƌ͘/ŶϮϬϬϲǁĞƐƚĂƌƚĞĚ ^K^dďĞĐĂƵƐĞǁĞĨĞůƚƚŽŽŵĂŶLJŽĨŽƵƌ ĨƌŝĞŶĚƐǁĞƌĞďƵŝůĚŝŶŐƌĞĂůůLJĐŽŽůtĞď ƐŝƚĞƐƚŚĂƚǁĞƌĞďĞŝŶŐƉƵƐŚĞĚŽƵƚƚŽƚŚĞ ĐŽŶƐƵŵĞƌŵĂƌŬĞƚƐĂŶĚƚŚĞLJŚĂĚŶŽǁĂLJ ŽĨĂĨĨŽƌĚĂďůLJƚĞƐƚŝŶŐƚŚŽƐĞƐŝƚĞƐ͘ >ŽĂĚƚĞƐƚŝŶŐƐĞĞŵƐůŝŬĞĂŶĂƚƵƌĂůƵƐĞŽĨ ĐůŽƵĚĐŽŵƉƵƚŝŶŐƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ͘ /ƚ͛ƐƚŚĞŬŝůůĞƌĂƉƉ͘/͛ŵŽŶƉĂŶĞůƐĂŶĚ ĂŵƚĂůŬŝŶŐĂůůƚŚĞƚŝŵĞŝŶĨƌŽŶƚŽĨĐůŽƵĚ ŐƌŽƵƉƐĂďŽƵƚƚŚĞĨĂĐƚŽƌƐŽĨĐůŽƵĚ ĐŽŵƉƵƚŝŶŐĂŶĚǁŚĂƚŵĂŬĞƐŝƚŐƌĞĂƚ͘ /ƚ͛ƐƚŚĞƉĂLJƉĞƌƵƐĞ͖ŝƚ͛ƐƚŚĞƐĐĂůĂďŝůŝƚLJ͖ ƚŚĞĚLJŶĂŵŝĐƉƌŽǀŝƐŝŽŶŝŶŐŽĨďƵŝůĚ ƵƉͬƚĞĂƌĚŽǁŶ͘ tŚĂƚŵĂŬĞƐŝƚƌŝƐŬLJ͍^ĞĐƵƌŝƚLJŝƐŽŶĞ ƚŚŝŶŐͶŝĨLJŽƵ͛ƌĞŐŽŝŶŐƚŽƵƐĞŝƚĂƐĂ ĚĞƉůŽLJŵĞŶƚƉůĂƚĨŽƌŵ͕LJŽƵŚĂǀĞƚŽ ƉƌĞƐĞƌǀĞLJŽƵƌĚĂƚĂŝŶƚĞŐƌŝƚLJ͘ŶŽƚŚĞƌ ŝƐŝŶƚĞƌŽƉĞƌĂďŝůŝƚLJŝƐƐƵĞƐ͘dŚŽƐĞƚŚŝŶŐƐ ĂƌĞďĞŝŶŐǀĞƚƚĞĚŽƵƚ͘tŚĞŶLJŽƵůŽŽŬ ĂƚĂŶĂƉƉƌŝŐŚƚŶŽǁ͕LJŽƵĚŽŶ͛ƚŚĂǀĞ ƚŚŽƐĞƉƌŽďůĞŵƐŝŶƚĞƐƚŝŶŐďĞĐĂƵƐĞLJŽƵ͛ƌĞ ĚĞĂůŝŶŐǁŝƚŚƚĞƐƚĚĂƚĂĂŶĚLJŽƵĚŽŶ͛ƚ ŚĂǀĞƚŽǁŽƌƌLJĂďŽƵƚ^>ƐďĞĐĂƵƐĞŝƚ͛Ɛ ĂƐĐŚĞĚƵůĞĚĞǀĞŶƚ͕ĨŽƌƚŚĞŵŽƐƚƉĂƌƚ͘^Ž ǁŚĞŶLJŽƵƌĞĂůůLJůŽŽŬĂƚĐůŽƵĚĐŽŵƉƵƚŝŶŐ ĂŶĚůŽĂĚƚĞƐƚŝŶŐ͕LJŽƵŶĞĞĚĂŶĞŶŽƌŵŽƵƐ ĂŵŽƵŶƚŽĨĐŽŵƉƵƚĞƌƉŽǁĞƌĨŽƌƐŚŽƌƚ ƉĞƌŝŽĚƐŽĨƚŝŵĞǁŚĞƌĞLJŽƵŽŶůLJǁĂŶƚƚŽ ƉĂLJĨŽƌǁŚĂƚLJŽƵƵƐĞ͘/ƚ͛ƐƚŚĞŬŝůůĞƌĂƉƉ͘ /ƚ͛ƐũƵƐƚĞŶŽƌŵŽƵƐ͘ tŚĂƚĂƌĞƐŽŵĞŽƚŚĞƌĂƌĞĂƐŝŶǁŚŝĐŚLJŽƵ ƚŚŝŶŬƉĞŽƉůĞǁŝůůƐƚĂƌƚƚŽƚĂŬĞĂĚǀĂŶƚĂŐĞ ŽĨƚŚĞĐůŽƵĚ͛ƐƋƵŝĐŬƐĐĂůĂďŝůŝƚLJ͍ dŚĞƌĞĂƌĞĐĞƌƚĂŝŶůLJĐŚĂŶŐĞƐŐŽŝŶŐƚŽ ďĞŵĂĚĞŝŶŚŽǁǁĞƚĞƐƚ͘/ŶƚĞƌŵƐŽĨ ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐƚŚĂƚĂƌĞƌĞĂůůLJŵŽǀŝŶŐŝŶ ƚŚĞĐůŽƵĚ͕ĂůŽƚŝƐĚƌŝǀĞŶďLJŵĂƌŬĞƚŝŶŐ ĐĂŵƉĂŝŐŶƐ͘tĞ͛ƌĞƚĞƐƚŝŶŐĂƐŝƚĞĨŽƌ ŽĐĂͲŽůĂŝŶŚŝŶĂ͕ĂŶĚƚĞƐƚŝŶŐĂƐŝƚĞ ĨƌŽŵDĂƌǀĞůŶƚĞƌƚĂŝŶŵĞŶƚƚŚĂƚ͛ƐŚŽƐƚŝŶŐ ƚŚĞƚƌĂŝůĞƌƚŽĂŶĞǁŵŽǀŝĞ͕/ƌŽŶDĂŶ͕ƐŽ ƚŚĞLJŐĞƚĂƚŽŶŽĨƉĞŽƉůĞŐŽŝŶŐƚŚĞƌĞ͘ DĂƌŬĞƚŝŶŐĐĂŵƉĂŝŐŶƐƚŚĂƚĂƌĞĞǀĞŶƚĚƌŝǀĞŶ͕ ŚŝƚƚŝŶŐĂĐŽŶƐƵŵĞƌŵĂƌŬĞƚƉůĂĐĞ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJ ĂĐŽŶƐƵŵĞƌŵĂƌŬĞƚƉůĂĐĞŝŶĨůƵĞŶĐĞĚďLJ dǁŝƚƚĞƌĂŶĚ&ĂĐĞŬ͘^ŽŵĞƚŝŵĞƐŝƚƚĂŬĞƐ ƚŚƌĞĞŽƌĨŽƵƌŐƵLJƐŽŶdǁŝƚƚĞƌƚŽƐĂLJŚĞLJ͕ ŐŽĐŚĞĐŬŽƵƚƚŚŝƐƚƌĂŝůĞƌĨŽƌǀĂƚĂƌ͕ĂŶĚ ƐƵĚĚĞŶůLJLJŽƵŚĂǀĞĂŵŝůůŝŽŶƉĞŽƉůĞŚŝƚƚŝŶŐ ƚŚĞƐŝƚĞ͘ŐƌĞĂƚĞdžĂŵƉůĞŝƐdĂƚĂDŽƚŽƌƐ͘ /ƚǁĂƐŵĂƌŬĞƚŝŶŐƚŚĞΨϯ͕ϬϬϬĐĂƌ͕ĂŶĚŚĂĚ ĂĐĂŵƉĂŝŐŶĨŽƌĂĨƌĞĞĐĂƌ͘/ƚŐŽƚŽŶƚŚĞ dǁŝƚƚĞƌĂŝƌǁĂLJƐĂŶĚϰϬŵŝůůŝŽŶƉĞŽƉůĞŚŝƚ ƚŚĞƐŝƚĞĨƌŽŵ&ĂĐĞŬ͕dǁŝƚƚĞƌĂŶĚŽƚŚĞƌ ǀŝƌĂůƐŽĐŝĂůŶĞƚǁŽƌŬƐ͘zŽƵĐĂŶ͛ƚƉƌĞĚŝĐƚ ŚŽǁŵƵĐŚƐƵĐĐĞƐƐĂŵĂƌŬĞƚŝŶŐĐĂŵƉĂŝŐŶ ŵŝŐŚƚŚĂǀĞƚŽĚĂLJ͕ĂŶĚĐƵƐƚŽŵĞƌƐǁĂŶƚ ƚŽŬŶŽǁŚŽǁƚŚĞLJĐĂŶƚĞƐƚƚŚĞŝƌƐŝƚĞƐƐŽ ƚŚĞLJĚŽŶ͛ƚƐƉĞŶĚŵŝůůŝŽŶƐŽĨĚŽůůĂƌƐŽŶĂ ĐĂŵƉĂŝŐŶĂŶĚƚŚĞŶŚĂǀĞƚŚĞƐŝƚĞĐƌĂƐŚ ǁŚĞŶĞǀĞƌLJďŽĚLJŐŽĞƐƚŽŝƚ͘ tŚĂƚĂƌĞƐŽŵĞĞŵĞƌŐŝŶŐƚƌĞŶĚƐ LJŽƵ͛ƌĞƐĞĞŝŶŐŝŶƚŚĞƐƉĂĐĞ͍ ůŽƵĚƚĞƐƚŝŶŐŚĂƐŐŽƚƚĞŶĂůŽƚŽĨ ƌĞĐŽŐŶŝƚŝŽŶƚŽƚŚĞƉŽŝŶƚǁŚĞƌĞ'ĂƌƚŶĞƌ ŶŽǁŚĂƐŝƚŝŶƚŚĞŝƌ͞ŵĂŐŝĐƋƵĂĚƌĂŶƚ͟ ĂŶĚŚĂƐƵƐŝŶƚŚĞƌĞ͕ƐŽĐůŽƵĚƚĞƐƚŝŶŐ ĂƐĂĐĂƚĞŐŽƌLJŝƐďĞŐŝŶŶŝŶŐƚŽĞŵĞƌŐĞ͘ dŚĞƌĞĂƌĞĂůŽƚŽĨŶƵĂŶĐĞƐƚŽŝƚ͘DĂŬŝŶŐ ŝƚĞĂƐLJƚŽĚĞƉůŽLJƐĞǀĞƌĂůƚŚŽƵƐĂŶĚƐĞƌǀĞƌƐ ŝŶϭϬŵŝŶƵƚĞƐǁĂƐŶŽƚĂŶĞĂƐLJƉƌŽĐĞƐƐ͘ /ŶƚŚĞĞĂƌůLJĚĂLJƐŽĨĐůŽƵĚĐŽŵƉƵƚŝŶŐ͕ŝƚ ƐĞĞŵĞĚƚŚĂƚŵĂnjŽŶĂŶĚ^K^dŐƌĞǁ ƵƉƚŽŐĞƚŚĞƌďĞĐĂƵƐĞǁĞǁĞƌĞƵƚŝůŝnjŝŶŐ ƐŽŵĂŶLJƐĞƌǀĞƌƐ͘tĞũƵƐƚǁĞŶƚŽǀĞƌ ϮϬϬ͕ϬϬϬĐůŽƵĚƐĞƌǀĞƌƐƉƌŽǀŝƐŝŽŶĞĚĨŽƌƚŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞƐŽĨƚĞƐƚŝŶŐŽǀĞƌƚŚĞǁĞĞŬĞŶĚ͕ ďƵƚƚŚĞƌĞǁĂƐĂƚŝŵĞǁŚĞŶLJŽƵ͛ĚĂƐŬĨŽƌ ϭϬϬƐĞƌǀĞƌƐĂŶĚŽŶůLJϱϬŽĨƚŚĞŵǁŽƌŬĞĚ͘ dŽƌĞĂĚƚŚŝƐŝŶƚĞƌǀŝĞǁŽƌĂŶLJƉƌĞǀŝŽƵƐ KsŝĞǁƐŝŶŝƚƐĞŶƚŝƌĞƚLJ͕ƉůĞĂƐĞǀŝƐŝƚ ŚƚƚƉ͗ͬͬƐƚƉĐŽůůĂďŽƌĂƚŝǀĞ͘ĐŽŵͬŬŶŽǁůĞĚŐĞͬ ŝŶƚĞƌǀŝĞǁƐ͘ ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP11 Testing Centers of Excellence By Harish Narayan CA is using its global test facilities to raise the bar on product quality and time to market. Here’s a behind-the-scenes report. ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽĂϮϬϬϵƐƵƌǀĞLJĐŽŶĚƵĐƚĞĚďLJƚŚĞŽƌƉŽƌĂƚĞdžĞĐƵƟǀĞŽĂƌĚ͛ƐƉƉůŝĐĂƟŽŶƐdžĞĐƵƟǀĞŽƵŶĐŝů͕ ϳϵƉĞƌĐĞŶƚŽĨŵĂŶĂŐĞƌƐĮŶĚƚŚĞŶĞĞĚƚŽŽƌŐĂŶŝnjĞĂŶĚŐƌŽǁYĂŶĚƚĞƐƚƚĞĂŵƐƚŽĂĐĐĞůĞƌĂƚĞƟŵĞƚŽŵĂƌŬĞƚ͘ hƐƵĂůůLJ͕ƚŚĞŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶYĂŶĚƚĞƐƚďƵĚŐĞƚĐŽŵĞƐĂƚƚŚĞĞdžƉĞŶƐĞŽĨĨƵŶĚƐĨŽƌŶĞǁĨĞĂƚƵƌĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚĞŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚ͘DĂŶLJŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶƐƵƐĞŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐĂƐƚŚĞŝŶŝƟĂůƐƚĞƉƚŽĐŽŶƚĂŝŶĐŽƐƚƐĂŶĚƉƌŽƚĞĐƚƚŚĞ ƚĞƐƟŶŐďƵĚŐĞƚ͘ƵƚůĂƌŐĞŵƵůƟŶĂƟŽŶĂůĐŽŵƉĂŶŝĞƐůŝŬĞĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞͲ/dƐŽŌǁĂƌĞďĞŚĞŵŽƚŚĨĂĐĞĂŶĂĚĚŝƟŽŶĂů ĐŚĂůůĞŶŐĞ͗dŚĞŝƌƉƌŽĚƵĐƚZΘƚĞĂŵƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐY͕ĂƌĞƐƉƌĞĂĚĂĐƌŽƐƐŵƵůƟƉůĞůŽĐĂƟŽŶƐŐůŽďĂůůLJ͘ dŽďĞƩĞƌŽƌŐĂŶŝnjĞYĨƵŶĐƟŽŶ͖ďĂůĂŶĐĞĐŽƐƚƐ͕ƐƉĞĞĚĂŶĚ ƋƵĂůŝƚLJ͖ĂŶĚďƵŝůĚĐĂƉĂďŝůŝƟĞƐĂŶĚĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĞƐ͕ƐŽŵĞŽĨƚŚĞƐĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐĞƐƚĂďůŝƐŚƚĞƐƟŶŐĐĞŶƚĞƌƐŽĨĞdžĐĞůůĞŶĐĞ;KƐͿ͘ /ŶĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐĂŶĚŽƉĞƌĂƟŶŐĂĐĞŶƚĞƌŽĨĞdžĐĞůůĞŶĐĞ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJ ŽīƐŚŽƌĞƚŽƚŚĞhŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐ͕ĐŽŵƉĂŶŝĞƐŵƵƐƚĐŽŶƐŝĚĞƌ ŶƵŵĞƌŽƵƐĨĂĐƚŽƌƐƚŚĂƚĨĂůůŝŶƚŽƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐ͗ Q>ĂďŽƌ͗ǀĂŝůĂďŝůŝƚLJŽĨƚĞĐŚŶŝĐĂůƉŽŽů͕ĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJŽĨƌĞƋƵŝƌĞĚ ĞůŽǁ͕ǁĞƐŚĂƌĞƚŚĞĞǀŽůƵƟŽŶĂŶĚŽƉĞƌĂƟŽŶƐŽĨ ͛ƐƚŚƌĞĞƚĞƐƟŶŐKƐĂŶĚĞdžĂŵŝŶĞƚŚĞǀĂůƵĞƚŚĞLJ ƉƌŽǀŝĚĞƚŽƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͘dŚĞĐĞŶƚĞƌƐŝŶ/ŶĚŝĂĂŶĚŚŝŶĂ ĨŽĐƵƐŽŶĞĸĐŝĞŶƚĂŶĚĞīĞĐƟǀĞƚĞƐƚĞdžĞĐƵƟŽŶǁŚŝůĞƚŚĞ WƌĂŐƵĞĐĞŶƚĞƌĨŽĐƵƐĞƐŽŶĚĞůŝǀĞƌŝŶŐĂĨƵŶĐƟŽŶĂůƐĞƌǀŝĐĞͶ ĂƵƚŽŵĂƟŽŶ͘tĞĂůƐŽŝŶĐůƵĚĞƉƌŽĚƵĐƚͲƐƉĞĐŝĮĐĞdžĂŵƉůĞƐĂŶĚ ĐĂƐĞƐƚƵĚŝĞƐƚŽŝůůƵƐƚƌĂƚĞƚŚĞǁŽƌŬďĞŝŶŐĚŽŶĞĂƚĞĂĐŚĐĞŶƚĞƌ͘ ƚĞƐƚĚŽŵĂŝŶĂŶĚƚĞĐŚŶŽůŽŐLJƐŬŝůůƐ͕ůĂŶŐƵĂŐĞƐŬŝůůƐ QŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͗ŽƐƚŽĨĚŽŝŶŐďƵƐŝŶĞƐƐĂƚƚŚĞůŽĐĂƟŽŶ͕ŵŝĐƌŽͲ ĂŶĚŵĂĐƌŽͲĞĐŽŶŽŵŝĐƚƌĞŶĚƐ͕ƉŽůŝƟĐĂůƐƚĂďŝůŝƚLJ Q'ĞŽŐƌĂƉŚLJ͗WƌŽdžŝŵŝƚLJĂŶĚƟŵĞnjŽŶĞƐ͖ĂĐĐĞƐƐƚŽŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƚƌĂǀĞů͕ĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJŽĨďƵƐŝŶĞƐƐͲƐƵƉƉŽƌƟŶŐĨĂĐŝůŝƟĞƐ Q/ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͗ǀĂŝůĂďŝůŝƚLJŽĨƋƵĂůŝƚLJŶĞƚǁŽƌŬ͕ďĂŶĚǁŝĚƚŚ͕ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ͕ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJĂŶĚƚŽŽůŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ƐƵƉƉŽƌƚĞĚďLJƐƚĂŶĚĂƌĚŝnjĞĚƉƌŽĐĞƐƐĞƐĂŶĚŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͘ /ŶĂĚĚŝƟŽŶƚŽƐƵƉƉŽƌƟŶŐƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ͛ƐďƵƐŝŶĞƐƐŐŽĂůƐĂŶĚ ŽďũĞĐƟǀĞƐ͕ƚĞƐƟŶŐĐĞŶƚĞƌƐŽĨĞdžĐĞůůĞŶĐĞĐĂŶďĞĐůĂƐƐŝĮĞĚďLJƚŚĞ ůĞǀĞůĂŶĚƚLJƉĞŽĨƐĞƌǀŝĐĞƐƚŚĞLJƉƌŽǀŝĚĞ͘ƌŽĂĚůLJ͕ƚŚĞƐĞŝŶĐůƵĚĞ ƚĞƐƚĞdžĞĐƵƟŽŶƐƵƉƉŽƌƚŵĂƚƵƌŝŶŐƚŽƚĞƐƚĚĞůŝǀĞƌLJŽǁŶĞƌƐŚŝƉĂƚĂ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚŽƌƉƌŽĚƵĐƚůĞǀĞů͕ĂŶĚĚĞůŝǀĞƌLJŽĨĂĨƵŶĐƟŽŶĂůƐĞƌǀŝĐĞ͘ dŚĞĞǀŽůƵƟŽŶŽĨĂKŝƐĚƌŝǀĞŶďLJďŽƚŚďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ ĨĂĐƚŽƌƐ͘dŚĞƉŚĂƐĞƐŽĨĞǀŽůƵƟŽŶƚLJƉŝĐĂůůLJŝŶĐůƵĚĞ͗ďƵŝůĚ͕ƉŝůŽƚ͕ ŽƉĞƌĂƚĞ͕ŽƉƟŵŝnjĞ͘ /ƐůĂŶĚŝĂ͕E͘z͘ͲďĂƐĞĚŚĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚƚŚƌĞĞKƐͶŝŶ,LJĚĞƌĂďĂĚ͖ ĞŝũŝŶŐ͖ĂŶĚWƌĂŐƵĞ͘ůůƚŚƌĞĞĐĞŶƚĞƌƐ͕ǁŚŝĐŚƚŽŐĞƚŚĞƌŚŽƵƐĞŶĞĂƌůLJ ϲϬƉĞƌĐĞŶƚŽĨƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐƚĞƐƟŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ƉƌŽǀŝĚĞƚĞƐƟŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐĨŽƌƐƉĞĐŝĮĐƉƌŽĚƵĐƚĂƌĞĂƐĂŶĚŚĞůƉĞŶƐƵƌĞďĂůĂŶĐĞǁŚĞŶ ŵƵůƟƐŽƵƌĐŝŶŐƉƌŽũĞĐƚƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘dŚĞƐĞKƐĂƌĞ͞ĐĂƉƟǀĞ͟ƚŽͶ ƚŚĞLJŚŽƵƐĞŽŶůLJĞŵƉůŽLJĞĞƐĂŶĚĐŽŶƚƌĂĐƚŽƌƐ͕ĂŶĚƚŚĞLJĚŽŶ͛ƚ ŝŶǀŽůǀĞŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐ͕ƐŽƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ/WƐƚĂLJƐŝŶƚĞƌŶĂů͘ INDIA TECHNOLOGY CENTER TEST EXECUTION COE ͛Ɛ,LJĚĞƌĂďĂĚƚĞƐƟŶŐK͕ǁŚŝĐŚŽƉĞŶĞĚŝŶϮϬϬϮ͕ŝƐ ŵĂƚƵƌĞĂŶĚĨƵůůLJŽƉĞƌĂƟŽŶĂů͘EĞĂƌůLJϰϱƉĞƌĐĞŶƚŽĨĂůů͛Ɛ YƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂƌĞŝŶƚŚŝƐĐĞŶƚĞƌ͕ǁŚŝĐŚŝƐŚŽƵƐĞĚŝŶƚŚĞ/ŶĚŝĂ dĞĐŚŶŽůŽŐLJĞŶƚĞƌ;/dͿ͘dŚŝƐKĨŽĐƵƐĞƐŽŶƚĞƐƚĞdžĞĐƵƟŽŶ ƐƵƉƉŽƌƚĂŶĚĚĞůŝǀĞƌLJŽĨƚĞƐƟŶŐĂƚĂĐŽŵƉŽŶĞŶƚůĞǀĞůŽŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌƉƌŽĚƵĐƚƐ͘dŚĞŽƉĞƌĂƟŶŐŵŽĚĞůŝŶĐůƵĚĞƐƉĂƌƟĂůƚŽ ĐŽŵƉůĞƚĞĞdžĞĐƵƟŽŶŽĨƚĞƐƟŶŐĨŽƌǀĂƌŝŽƵƐƉƌŽĚƵĐƚƐ͘dŚĞ KƌĞƉŽƌƚƐŝŶƚŽĂĐŽŵŵŽŶďƵƐŝŶĞƐƐƵŶŝƚŽƉĞƌĂƟŽŶƐůĞĂĚĞƌ͕ ƐŽĚĞĐŝƐŝŽŶŵĂŬŝŶŐŝƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĞĚ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ĂƚƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚͬ ƉƌŽũĞĐƚůĞǀĞů͕YŵĂŶĂŐĞƌƐĂŶĚůĞĂĚƐŚĂǀĞƐƚƌŽŶŐĚŽƩĞĚͲůŝŶĞ ƌĞƉŽƌƟŶŐŝŶƚŽƚŚĞůĞĂĚĞƌƐŚŝƉĨŽƌƚŚĞǀĂƌŝŽƵƐƉƌŽĚƵĐƚƐͬĂŶĚ ďƵƐŝŶĞƐƐƵŶŝƚƐ͘ ^ŽŌǁĂƌĞĂŶĚƐĞƌǀŝĐĞƐƌĞǀĞŶƵĞŝŶ/ŶĚŝĂƌĞĂĐŚĞĚΨϲϬďŝůůŝŽŶ ŝŶĮƐĐĂůLJĞĂƌϮϬϬϵ͕ĂŶĚƉĞŽƉůĞĞŵƉůŽLJĞĚŝŶƚŚĞƐĞĐƚŽƌŚŝƚ ŶĞĂƌůLJϮ͘ϮŵŝůůŝŽŶ͕ĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞEĂƟŽŶĂůƐƐŽĐŝĂƟŽŶŽĨ ^ŽŌǁĂƌĞĂŶĚ^ĞƌǀŝĐĞƐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘DƵůƟŶĂƟŽŶĂůĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ůŝŬĞĐŽŶƟŶƵĞƚŽƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶƚŚĞŝƌĚĞůŝǀĞƌLJĐĞŶƚĞƌƐŝŶ/ŶĚŝĂ͘ /ŶĚŝĂ͛ƐĐŽƌĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůƐͶĐŽƐƚĂŶĚƚĂůĞŶƚͶĐŽŶƟŶƵĞƚŽŽīĞƌ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞĂĚǀĂŶƚĂŐĞƐ͘EĞĂƌůLJϯ͘ϱŵŝůůŝŽŶŐƌĂĚƵĂƚĞƐĂƌĞĂĚĚĞĚ ƚŽƚŚĞƚĂůĞŶƚƉŽŽůĞǀĞƌLJLJĞĂƌ͕ĂŶĚŝŶŵŽƐƚƟĞƌͲϭůŽĐĂƟŽŶƐůŝŬĞ ,LJĚĞƌĂďĂĚ͕ƚĂůĞŶƚĐĂŶďĞƐŽƵƌĐĞĚĨŽƌďŽƚŚĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚĂŶĚ ŵĂŝŶĨƌĂŵĞƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͘ Harish Narayan is a senior quality architect at CA, focused on corporate-wide quality improvement and process efficiency initiatives. He is a software engineering and information technology leader and has worked in the field since 1995. He is a transformative change agent and has experience building world-class quality functions and championing enterprise-wide process and capability improvements. Narayan has been a QA and test manager and architect, and has built and been part of testing centers of excellence in multiple companies. He also brings years of strategic planning, project management, requirements management, performance management and team-building skills and experience. 12 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ INDIA CHINA PRAGUE ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP13 dŚĞƚĞƐƟŶŐKĂƚ,LJĚĞƌĂďĂĚŚĂƐŐƌŽǁŶƐƚĞĂĚŝůLJƐŝŶĐĞ ŝƚƐůĂƵŶĐŚĂŶĚŶŽǁĞŵƉůŽLJƐϰϱϬYƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐǁŝƚŚĂ ŵŝdžŽĨĞŶŐŝŶĞĞƌƐ;ϲϬƉĞƌĐĞŶƚͿ͕ƐĞŶŝŽƌͲůĞǀĞůĞŶŐŝŶĞĞƌƐ;ϯϬƉĞƌĐĞŶƚͿ ĂŶĚŵĂŶĂŐĞƌƐ;ϭϬƉĞƌĐĞŶƚͿ͘/ƚƉƌŽǀŝĚĞƐƚĞƐƟŶŐƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ďŽƚŚ ŵĂŶƵĂůĂŶĚĂƵƚŽŵĂƚĞĚ͕ĨŽƌŵĂŶLJƉƌŽĚƵĐƚƐĂŶĚƐƵƉƉŽƌƚƐĂůů ďƵƐŝŶĞƐƐƵŶŝƚƐ͘ĐŽƵƉůĞŽĨŝůůƵƐƚƌĂƟŽŶƐǁŝůůďĞƐƚƉƌŽǀŝĚĞŝŶƐŝŐŚƚ ŝŶƚŽƚŚĞK͛ƐĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐƚŽĂďƐŽƌďƚĞƐƟŶŐĂŶĚĚĞůŝǀĞƌ ƋƵĂůŝƚLJƉƌŽĚƵĐƚƐ͘ dĞƐƟŶŐƚĞĂŵƐ͛ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƟĞƐǁŝƚŚŝŶƚŚĞKĂƌĞƚLJƉŝĐĂůůLJ ĐĂƚĞŐŽƌŝnjĞĚďLJƚLJƉĞŽĨƚĞƐƚĞdžĞĐƵƟŽŶ͘dŚĞĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐĂƌĞ͗ QĞǀĞůŽƉŵĞŶƚͬEĞǁ&ĞĂƚƵƌĞY͗dŚĞĨŽĐƵƐŚĞƌĞŝƐƚŽƚĞƐƚ ŶĞǁƉƌŽĚƵĐƚƌĞůĞĂƐĞƐĂŶĚĨĞĂƚƵƌĞƐ͘dLJƉŝĐĂůĂĐƟǀŝƟĞƐŝŶĐůƵĚĞ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐƚŚĞYƉƌŽũĞĐƚƉůĂŶ͕ƌĞǀŝĞǁŝŶŐƉůĂŶƐĂŶĚƚĞƐƚ ĐĂƐĞƐǁŝƚŚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚƉƌŽĚƵĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ƉůĂƞŽƌŵĂŶĚĚĂƚĂďĂƐĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟŽŶƐƵƉƉŽƌƚĚƵƌŝŶŐƚĞƐƟŶŐ͕ ĞdžĞĐƵƟŶŐƚĞƐƟŶŐ͕ĂƵƚŽŵĂƟŶŐƚĞƐƚĐĂƐĞƐĨŽƌƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶĂŶĚ ƐŵŽŬĞƚĞƐƟŶŐ͕ĂŶĚďĞŶĐŚŵĂƌŬŝŶŐƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŽĨƌĞůĞĂƐĞƐ ĂŐĂŝŶƐƚƉƌĞǀŝŽƵƐǀĞƌƐŝŽŶƐŽĨƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚ͘ QDĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞͬĞƌƟĮĐĂƟŽŶY͗dŚĞĨŽĐƵƐŝƐƚŽƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞ ƉĂĐŬƐĂŶĚŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂůǀĞƌƐŝŽŶƐĂŶĚƉĞƌĨŽƌŵƉƌŽĚƵĐƚ ĐĞƌƟĮĐĂƟŽŶ͘dLJƉŝĐĂůĂĐƟǀŝƟĞƐŝŶĐůƵĚĞĚĞǀĞůŽƉŝŶŐƚŚĞY ƉƌŽũĞĐƚƉůĂŶ͕ƌĞǀŝĞǁŝŶŐƉůĂŶƐĂŶĚƚĞƐƚĐĂƐĞƐǁŝƚŚƐƵƐƚĂŝŶŝŶŐ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐĂŶĚƉƌŽĚƵĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ĞdžĞĐƵƟŶŐƚĞƐƟŶŐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚŽƌŽƵŐŚƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶ͕ƉƌŽǀŝĚŝŶŐƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐǁŝƚŚ ĨĞĞĚďĂĐŬŽŶƋƵĂůŝƚLJŽĨŝŶƚĞƌŶĂůĮdžĞƐĚĞůŝǀĞƌĞĚƚŽĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͕ ĂŶĚĐĞƌƟĨLJŝŶŐǀĞƌƐŝŽŶƐŽĨƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚŽŶĂŵƵůƟƚƵĚĞŽĨ ƉůĂƞŽƌŵƐ͕ŽƉĞƌĂƟŶŐƐLJƐƚĞŵƐĂŶĚĚĂƚĂďĂƐĞƐ͘ QƵƚŽŵĂƟŽŶ͗dLJƉŝĐĂůůLJ͕ƚŚĞƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƟĞƐĂƌĞƚŽĚĞƐŝŐŶĂŶĚ ƐĐƌŝƉƚĂƵƚŽŵĂƟŽŶĨŽƌŶĞǁĨĞĂƚƵƌĞƐĂŶĚŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞƌĞůĞĂƐĞƐ͘ Case Study 1 ZƐĞƌǀĞ͗/ŶŶŽǀĂƟǀĞdĞƐƟŶŐĞůŝǀĞƌLJ dŚĞZƐĞƌǀĞƚĞĂŵ͕ĨŽƌŵĞĚŝŶϮϬϬϮ͕ǁĂƐŽŶĞŽĨƚŚĞĮƌƐƚƚĞĂŵƐ ĂƚƚŚĞ/ŶĚŝĂĐĞŶƚĞƌ͘/ƚƐŽďũĞĐƟǀĞƐĂƌĞƚŽƐƵƉƉŽƌƚƚĞƐƚĞdžĞĐƵƟŽŶĨŽƌ ZƐĞƌǀĞŝŶƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐZĞĐŽǀĞƌLJDĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚĂƚĂďĂƐĞ DŽĚĞůŝŶŐďƵƐŝŶĞƐƐƵŶŝƚ͘ZƐĞƌǀĞ͕ĂĚĂƚĂďĂĐŬƵƉĂŶĚƌĞĐŽǀĞƌLJ ƉƌŽĚƵĐƚƚŚĂƚƐƵƉƉŽƌƚƐĂƉƉůŝĐĂƟŽŶĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJ͕ƵƐĞƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ƚĞƐƚĞĚƉƌŝŵĂƌŝůLJŝŶ/ŶĚŝĂ͕ŚŝŶĂĂŶĚƚŚĞhŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐ͘ dŚĞƚĞĂŵŝŶ/ŶĚŝĂǁĂƐƐĞĞĚĞĚǁŝƚŚϭϬƉĞŽƉůĞĨƌŽŵůĞǀĞůͲϭ ƐƵƉƉŽƌƚ͕ŝŶĂŶĞīŽƌƚƚŽďƌŝŶŐŝŶƚĂůĞŶƚǁŚŽŚĂĚƉƌŽĚƵĐƚ ŬŶŽǁůĞĚŐĞĂŶĚƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚƉƌŽĚƵĐƚƵƐĞĨƌŽŵĂĐƵƐƚŽŵĞƌ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĞ͘dŚĞƚĞĂŵŝŶŝƟĂůůLJƉĞƌĨŽƌŵĞĚďĂƐŝĐĮdžǀĞƌŝĮĐĂƟŽŶ͘ dĞĂŵŐƌŽǁƚŚĨŽĐƵƐĞĚŽŶĂĚĚŝŶŐƚĂůĞŶƚǁŝƚŚYŬŶŽǁůĞĚŐĞƐŽ ƚĞĂŵŵĞŵďĞƌƐĐŽƵůĚůĞĂƌŶĨƌŽŵĞĂĐŚŽƚŚĞƌ͘^LJƐƚĞŵĂƟĐƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂŶĚĐƌŽƐƐͲƚĞĂŵĐŽĂĐŚŝŶŐǁĞƌĞĐƌŝƟĐĂůŝŶƚŚĞƚĞĂŵͲďƵŝůĚŝŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐ͘LJϮϬϬϯ͕ƚŚĞƚĞƐƟŶŐĐĞŶƚĞƌǁĂƐǁĞůůŝŶƚŽŝƚƐƉŝůŽƚƉŚĂƐĞ ĂŶĚƚŚĞƚĞĂŵŚĂĚƐƚĂƌƚĞĚƚĞƐƟŶŐƐĞƌǀŝĐĞƉĂĐŬƐŝŶĂĚĚŝƟŽŶƚŽĮdž ǀĞƌŝĮĐĂƟŽŶ͘dŚĞƚĞĂŵŚĂƐďĞĞŶĨƵůůLJŽƉĞƌĂƟŽŶĂůƐŝŶĐĞϮϬϬϱĂŶĚ ŶŽǁƉĂƌƟĐŝƉĂƚĞƐŝŶƚĞƐƟŶŐŶĞǁƉƌŽĚƵĐƚĨĞĂƚƵƌĞƐ͘ dŚĞƚĞĂŵŚĂƐďĞĞŶĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚůLJŝŶŶŽǀĂƟǀĞĂƐŝƚŚĂƐŵĂƚƵƌĞĚ͕ ŝŶƚƌŽĚƵĐŝŶŐŬĞLJŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͗ 14 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ QĚŽƉƟŽŶŽĨĐŽŶƟŶƵŽƵƐƚĞƐƟŶŐƚŽĐŽŵƉůĞŵĞŶƚƌĞůĞĂƐĞ ƐĐŚĞĚƵůĞƐ͘ƐĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĐŽŵƉůĞƚĞƐŝƚƐǁŽƌŬŽŶĂŶLJ ĨƵŶĐƟŽŶĂůŝƚLJ͕ƚŚĞƚĞĂŵŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂůůLJŝŶƚĞŐƌĂƚĞƐĂŶĚƚĞƐƚƐƚŚĞ ŶĞǁĨƵŶĐƟŽŶĂůŝƚLJ͘dŚŝƐŚĂƐůĞĚƚŽĚŝƐĐŽǀĞƌLJŽĨĚĞĨĞĐƚƐĞĂƌůŝĞƌŝŶ ƚŚĞůŝĨĞĐLJĐůĞĂŶĚƌĞĚƵĐĞĚƋƵĂůŝƚLJĐŽƐƚƐ͘ QWĞƌŝŽĚŝĐŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶǁŝƚŚƐƵƉƉŽƌƚƚĞĂŵƐŚĂƐŚĞůƉĞĚŝŶŐĂƚŚĞƌŝŶŐ ƌĞĂůͲǁŽƌůĚĨĞĞĚďĂĐŬŽŶƉƌŽĚƵĐƚƐĂŶĚŝŵƉƌŽǀŝŶŐƚĞƐƚƐĐĞŶĂƌŝŽƐ͘ QƐŚĂĚŽǁŝŶŐƉƌŽŐƌĂŵ͕ŝŶǁŚŝĐŚŵĞŵďĞƌƐŽĨƚŚĞƐƵƉƉŽƌƚ ƚĞĂŵƐŚĂĚŽǁƚŚĞYƚĞĂŵĨŽƌĂǁĞĞŬ͘dŚŝƐŚĂƐĂůůŽǁĞĚ ĨŽƌĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶŽŶƐƉĞĐŝĮĐƉƌŽďůĞŵƐƌĞůĂƚĞĚƚŽƵƐĂŐĞĂŶĚ ǁŽƌŬŇŽǁƐ͕ůĞĂĚŝŶŐƚŽƵƉĚĂƚĞƐƚŽŬŶŽǁůĞĚŐĞĚŽĐƵŵĞŶƚĂƟŽŶ͘ /ƚŚĂƐĂůƐŽŚĞůƉĞĚŝŶŝĚĞŶƟĮĐĂƟŽŶŽĨƉƌŽĚƵĐƚĞŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚƐ͘ QƵƚŽŵĂƟŽŶŽĨƐŵŽŬĞƚĞƐƟŶŐ͕ďLJŝŶĐŽƌƉŽƌĂƟŶŐĂďƵŝůĚ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶŵĞĐŚĂŶŝƐŵ͘dŚĞƚĞĂŵŝĚĞŶƟĮĞĚŬĞLJďĂƐŝĐƐĐĞŶĂƌŝŽ ƚĞƐƚĐĂƐĞƐĂŶĚĂƵƚŽŵĂƚĞĚƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐĨƌŽŵŝŶƐƚĂůůƚŽĞdžĞĐƵƟŽŶŽĨ ƚŚĞƐĞƚĞƐƚĐĂƐĞƐ͘dŚŝƐŚĂƐĂůůŽǁĞĚĨŽƌƋƵŝĐŬͲƌĞůĞĂƐĞƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶ ĂŶĚĐůĞĂƌĂĐĐĞƉƚĂŶĐĞŽĨƋƵĂůŝƚLJďƵŝůĚƐƚŽY͕ƌĞĚƵĐŝŶŐĐŚƵƌŶ͘ /ŶĂůů͕ƚŚĞƐĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŚĂǀĞŚĞůƉĞĚƐƚƉƌŽĚƵĐƚƋƵĂůŝƚLJ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚůLJ͘&ŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ĚĞĨĞĐƚƌĞŵŽǀĂůĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐĂŌĞƌ ϭϮϬĚĂLJƐŽŶĂƌĞĐĞŶƚƌĞůĞĂƐĞǁĂƐϵϲƉĞƌĐĞŶƚ͘ Case Study 2 tŝůLJWƌŽĚƵĐƚ^ƵŝƚĞ͗/ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ'ůŽďĂůdĞƐƟŶŐ WƌŝŵĂƌLJYƚĞĂŵƐĨŽƌƚŚĞtŝůLJƉƌŽĚƵĐƚƐƵŝƚĞŽƉĞƌĂƚĞŝŶ/ŶĚŝĂĂŶĚ ƚŚĞhŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐ͕ǁŝƚŚƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞĚĞǀĞŶůLJďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞƚǁŽůŽĐĂƟŽŶƐ͘ƚƚŚĞ/ŶĚŝĂK͕ƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƐĂƌĞĚĞůŝǀĞƌĞĚ ŝŶƚŚƌĞĞŵĂŝŶǁĂLJƐ͗WƌŽĚƵĐƚĞdžƚĞŶƐŝŽŶƐĂƌĞĐŽŵƉůĞƚĞůLJƚĞƐƚĞĚĂƚ ƚŚŝƐĐĞŶƚĞƌ͖ƚŚĞƚĞĂŵĂůƐŽĨƵŶĐƟŽŶƐĂƐĂŶĞdžƚĞŶƐŝŽŶŽĨƚŚĞŐůŽďĂů ƉƌŽĚƵĐƚƚĞĂŵƐĨŽƌƚĞƐƟŶŐŽƚŚĞƌĨĞĂƚƵƌĞƐ͕ĂŶĚƚŚĞƚĞĂŵƚĞƐƚƐ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞƌĞůĞĂƐĞƐĂŶĚƐĞƌǀŝĐĞƉĂĐŬƐ͘ dŽďĞƩĞƌĂůŝŐŶǁŝƚŚƚŚĞĐŚĂŶŐŝŶŐƉƌŽĚƵĐƚŵŽĚĞů͕ǁŚŝĐŚŝƐ ŵŽǀŝŶŐƚŽĂŶŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚƐŽůƵƟŽŶ͕ĂŶĚƚŽĨƵƌƚŚĞƌŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞ ĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐŽĨŝƚƐƚĞƐƟŶŐ͕ƚŚĞtŝůLJƚĞƐƚƚĞĂŵƐĂƌĞŵŽǀŝŶŐƚŽĂ ŵŽƌĞŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚŽƉĞƌĂƟŶŐŵŽĚĞů͘dŽĂĐĐŽŵƉůŝƐŚƚŚŝƐ͕ĂĨĞǁŬĞLJ ƐƚĞƉƐŚĂǀĞďĞĞŶŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ͗ QůůƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƐĨŽƌƚŚŝƐƉƌŽĚƵĐƚƐƵŝƚĞŝŶ/ŶĚŝĂƌĞƉŽƌƚŝŶƚŽŽŶĞ ŵĂŶĂŐĞƌ͕ǁŚŽƌĞƉŽƌƚƐƚŽƚŚĞŽǀĞƌĂůůYůĞĂĚĞƌ͘dŚŝƐŚĂƐůĞĚƚŽ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚůŝŶĞͲŽĨͲƐŝŐŚƚĂůŝŐŶŵĞŶƚĂŶĚĂďĞƩĞƌƌĞƐŽƵƌĐŝŶŐŵŽĚĞů͘ QdŚĞŐůŽďĂůƚĞĂŵƐĨŽůůŽǁĂĐŽŵŵŽŶŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞŵŽĚĞů͕ǁŝƚŚĂ ƚĂĐƟĐĂůǁĞĞŬůLJŵĞĞƟŶŐŽĨĂůůYŵĂŶĂŐĞƌƐ͕ǁŚŝĐŚĞŶŚĂŶĐĞƐ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ͕ĐŽůůĂďŽƌĂƟŽŶĂŶĚƌŝƐŬŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ QdŚĞƚĞĂŵƐŚĂǀĞĐŽŶǀĞƌŐĞĚƚŽĂĐŽŵŵŽŶƐĞƚŽĨƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͕ ƉƌĂĐƟĐĞƐ͕ƚŽŽůƐĂŶĚŵĞƚƌŝĐƐƚŚĂƚďĞƩĞƌĞŶĂďůĞƐƚŚĞĨŽůůŽǁͲƚŚĞͲ ƐƵŶŵŽĚĞůĂŶĚƌĞĚƵĐĞƐŽǀĞƌĂůůƚĞƐƟŶŐƟŵĞ͘ dŚĞŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚƚĞĂŵĂƉƉƌŽĂĐŚƉƌŽǀŝĚĞƐĂůůůŽĐĂƟŽŶƐǁŝƚŚ ĂŶĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞůĞǀĞůŽĨŽǁŶĞƌƐŚŝƉĂŶĚůĞƚƐĞĂĐŚƚĞĂŵďĞƩĞƌ ůĞǀĞƌĂŐĞƚĞƐƟŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞƐďĂƐĞĚŽŶƚĞĐŚŶŽůŽŐLJĐŽŵƉŽŶĞŶƚĂŶĚ ƐŬŝůůĂůŝŐŶŵĞŶƚ͘ĂƐĞĚŽŶ͛ƐĐŽŶƟŶƵĞĚŵŽǀĞƚŽǁĂƌĚďƌŽĂĚĞƌ ƐŽůƵƟŽŶŽīĞƌŝŶŐƐ͕ƚŚĞtŝůLJƚĞĂŵ͛ƐĂƉƉƌŽĂĐŚŵĂLJƵůƟŵĂƚĞůLJ ďĞĂĚŽƉƚĞĚŝŶŽƚŚĞƌĂƌĞĂƐĂƐǁĞůů͘ CHINA TECHNOLOGY CENTER TEST EXECUTION COE ͛ƐƚĞƐƟŶŐKŝŶĞŝũŝŶŐŝƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞŚŝŶĂdĞĐŚŶŽůŽŐLJĞŶƚĞƌ ;dͿ͕ǁŚŝĐŚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶƚŚĞLJĞĂƌϮϬϬϬ͕ĂƐŚŝŶĂ͛ƐŐƌŽǁŝŶŐ ĞĐŽŶŽŵLJĂŶĚƐƚĂďůĞƉŽůŝƟĐĂůĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚǁĞƌĞƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ ƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐƉŽƐŝƟŽŶĂƐĂƉƌŝŵĞůŽĐĂƟŽŶĨŽƌƚĞĐŚŶŽůŽŐLJZΘ ĂŶĚŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͘dŚĞƌĞǁĞƌĞŵŽƌĞƚŚĂŶϲϱϬ͕ϬϬϬƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐŝŶŚŝŶĂŝŶϮϬϬϴ͕ĂŶĚŵŽƌĞƚŚĂŶϱϬ͕ϬϬϬƚĞĐŚƉƌŽƐ ƌĞƚƵƌŶLJĞĂƌůLJ͕ŵŽƐƚǁŝƚŚŵƵůƟŶĂƟŽŶĂů͕ŵƵůƟĐƵůƚƵƌĂůĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͕ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽŚŝŶĂ,Z͘ĐŽŵ͘dŚĞĐŽƵŶƚƌLJŝƐŚŽŵĞƚŽŵŽƌĞƚŚĂŶϳϬ ƟĞƌͲϭƵŶŝǀĞƌƐŝƟĞƐŽīĞƌŝŶŐ/dͲƌĞůĂƚĞĚŵĂũŽƌƐ͕ƉƌŽǀŝĚŝŶŐƚŚĞƚĂůĞŶƚ ƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽǁŽƌŬŽŶ͛ƐĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚƉƌŽĚƵĐƚƐĞƚ͘ KďũĞĐƟǀĞƐĨŽƌƚŚĞŚŝŶĂKĂƌĞƚŽĚĞůŝǀĞƌƚĞƐƟŶŐĂƚĂ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚůĞǀĞůĨŽƌƚŚƌĞĞŬĞLJƉƌŽĚƵĐƚƐŝŶ͛ƐZĞĐŽǀĞƌLJ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚĂƚĂďĂƐĞDŽĚĞůŝŶŐĂŶĚ/ŶĨŽƌŵĂƟŽŶ 'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞƉƌŽĚƵĐƚůŝŶĞƐ͘KŶĞƉƌŽĚƵĐƚ͕ZƐĞƌǀĞ;ĚŝƐĐƵƐƐĞĚ ĂďŽǀĞͿ͕ŚĂƐŵĂƚƵƌĞĚƚŽƚŚĞƉŽŝŶƚĂƚǁŚŝĐŚŶĞĂƌůLJϴϬƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨƉƌŽĚƵĐƚĐŽŵƉŽŶĞŶƚŽǁŶĞƌƐŚŝƉ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ Y͕ŶŽǁƚĂŬĞƐƉůĂĐĞĂƚƚŚĞKŝŶŚŝŶĂ͘ /ŶƚŚĞďƵŝůĚƉŚĂƐĞŽĨƚŚŝƐK͕ƚŚĞĐĞŶƚĞƌƐƚĂƌƚĞĚďLJƐƵƉƉŽƌƟŶŐ ŽŶĞƉƌŽĚƵĐƚ͘dŚĞĨŽĐƵƐǁĂƐŽŶĂďƐŽƌďŝŶŐƉƌŽĚƵĐƚŬŶŽǁůĞĚŐĞ͕ ƐĞĞĚŝŶŐĐŽƌƉŽƌĂƚĞĐƵůƚƵƌĞůŽĐĂůůLJĂŶĚŐĂŝŶŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐŵĂƚƵƌŝƚLJ͘ ƐƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚŬŶŽǁůĞĚŐĞĚĞǀĞůŽƉĞĚĂŶĚƚŚĞƚĞƐƟŶŐƉƌŽĐĞƐƐ ŵĂƚƵƌĞĚ͕ƚŚĞKƚŽŽŬŽŶƚĞƐƟŶŐŽĨĂĚĚŝƟŽŶĂůĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ǁŝƚŚŝŶƉƌŽĚƵĐƚƐ͘&ƌŽŵϮϬϬϯƚŽϮϬϬϳƚŚĞĐĞŶƚĞƌĞdžƉĂŶĚĞĚ ƌĂƉŝĚůLJ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƚĞƐƟŶŐĨŽƌĂĚĚŝƟŽŶĂůƉƌŽĚƵĐƚƐ͘/ƚŝƐŶŽǁĨƵůůLJ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů͕ǁŝƚŚŐŽŽĚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚďĞŶĐŚƐƚƌĞŶŐƚŚ͕ŵĂƚƵƌŝƚLJ ŽĨƚĞƐƚƉƌŽĐĞƐƐĂŶĚĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚƚŽŶĞǁĨĞĂƚƵƌĞƋƵĂůŝƚLJ͘ dŚĞƚĞĂŵŚĂƐĂůƐŽƐƚĂƌƚĞĚĂĚŽƉƟŶŐĂĚǀĂŶĐĞĚƚĞƐƟŶŐƉƌĂĐƟĐĞƐ͕ ƐƵĐŚĂƐƌŝƐŬͲďĂƐĞĚƚĞƐƟŶŐ͘ Case Study 1 ZƐĞƌǀĞ͗/ůůƵƐƚƌĂƟŶŐsĂůƵĞǀŝĂŽŵƉůĞdždĞƐƚWƌŽũĞĐƚƐ /ŶϮϬϬϴŽīĞƌĞĚĂŵĂũŽƌƌĞůĞĂƐĞŽĨZƐĞƌǀĞ͕ďĂƐĞĚŽŶŶĞǁ ƚĞĐŚŶŝĐĂůĂƌĐŚŝƚĞĐƚƵƌĞĂŶĚĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐƚŚĂƚƚŽŽŬƚǁŽLJĞĂƌƐŝŶ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚŵŽƌĞƚŚĂŶϮ͕ϬϬϬƉĞƌƐŽŶͲŵŽŶƚŚƐ͘^ĞǀĞŶƚLJͲƚŚƌĞĞ ƉĞƌĐĞŶƚŽĨƚŚĞƉƌŽũĞĐƚƚĞĂŵǁĂƐŝŶƚŚĞŚŝŶĂĐĞŶƚĞƌ͕ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌŶĞǁĨĞĂƚƵƌĞƐƚĞƐƟŶŐ͕ďƵŝůĚƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶĂŶĚĂƵƚŽŵĂƟŽŶ͖ ƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶĂŶĚŚĂƌĚǁĂƌĞƚĞƐƟŶŐƌĞƐƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞ/ŶĚŝĂƚĞĂŵĂŶĚ ƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚǁŝƚŚƚŚĞh͘^͘ƚĞĂŵ͘&ŽƌůŽĐĂůŝnjĂƟŽŶƚĞƐƟŶŐ͕ ƚŚĞƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞƌ͕YĂŶĚƚƌĂŶƐůĂƟŽŶůĞĂĚƐǁĞƌĞĂƚd͘ dŽĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚƚŚŝƐĐŽŵƉůĞdžƉƌŽũĞĐƚǁĂƐŵĂŶĂŐĞĚĞīĞĐƟǀĞůLJ ĂĐƌŽƐƐůŽĐĂƟŽŶƐ͕ƚŚĞƉƌŽũĞĐƚƚĞĂŵƐŵĞƚƚǁŝĐĞĂǁĞĞŬ͘ dŚĞƉƌŽĚƵĐƚĂƌĐŚŝƚĞĐƚǀŝƐŝƚĞĚƚŚĞŚŝŶĂĐĞŶƚĞƌĨŽƌƉƌŽũĞĐƚ ƉůĂŶŶŝŶŐĂŶĚĚĞƐŝŐŶ͘ĂƌůLJƌĞǀŝĞǁŽĨĚĞƐŝŐŶĂŶĚůŝǀĞ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƟŽŶŽĨĨĞĂƚƵƌĞƐĨƵƌƚŚĞƌĞŶŚĂŶĐĞĚƚŚĞYƚĞĂŵ͛Ɛ ŬŶŽǁůĞĚŐĞĂŶĚƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĞĚƚŚĞƚĞƐƚƉůĂŶ͘ƵƚŽŵĂƚĞĚďƵŝůĚ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶǁĂƐŬĞLJƚŽĂĐĐĞƉƟŶŐƋƵĂůŝƚLJďƵŝůĚƐŝŶƚŽY͘ DŽƌĞƚŚĂŶϴϬϬƵŶŝƋƵĞƚĞƐƚĐĂƐĞƐǁĞƌĞƌƵŶŽŶĞǀĞƌLJďƵŝůĚ ĨŽƌƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶ͘ƵƌŝŶŐĞdžĞĐƵƟŽŶ͕ƚŚĞƚĞĂŵƌĞƉŽƌƚĞĚďƵŝůĚ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐƚĂƚƵƐĂŶĚŝƐƐƵĞƐĨŽƵŶĚŝŶƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶ͕ŝŶĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽĚĞĨĞĐƚƚƌĞŶĚƐĂŶĚƚĞƐƚĞdžĞĐƵƟŽŶƉƌŽŐƌĞƐƐ͘ KǀĞƌĂůů͕ƚŚĞŚŝŶĂƚĞĂŵĞdžĞĐƵƚĞĚŵŽƌĞƚŚĂŶϴϬƉĞƌĐĞŶƚŽĨĂůůƚĞƐƚ ĐĂƐĞƐĨŽƌƚŚĞƉƌŽũĞĐƚǁŝƚŚŵŽƌĞƚŚĂŶϮ͕ϳϬϬĂƵƚŽŵĂƚĞĚƚĞƐƚĐĂƐĞƐ͕ ĂŶĚŝĚĞŶƟĮĞĚŶĞĂƌůLJϴϬƉĞƌĐĞŶƚŽĨĂůůƚŚĞŝƐƐƵĞƐĨŽƵŶĚ͘ƵƐƚŽŵĞƌ ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶƐĐŽƌĞ͕ďĂƐĞĚŽŶŝƐƐƵĞƐĐŽŵŝŶŐŝŶƚŽůĞǀĞůͲϭƐƵƉƉŽƌƚ͕ ŝƐƐƵĞĂŐŝŶŐ͕ŵĞĂŶƟŵĞƚŽƌĞƐŽůǀĞĂŶĚƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶƐƵƌǀĞLJƐ͕ŚĂƐ ƐŝŶĐĞďĞĞŶŝŶƚŚĞƚŽƉƚŚƌĞĞĂŵŽŶŐǀĂƌŝŽƵƐĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚƉƌŽĚƵĐƚƐ͘ The China COE’s objective now is to balance team growth and efficiency without compromising quality. dŚĞŚŝŶĂK͛ƐŽďũĞĐƟǀĞŶŽǁŝƐƚŽďĂůĂŶĐĞƚĞĂŵŐƌŽǁƚŚĂŶĚ ĞĸĐŝĞŶĐLJǁŝƚŚŽƵƚĐŽŵƉƌŽŵŝƐŝŶŐƋƵĂůŝƚLJ͘dŚĞĐĞŶƚĞƌĐƵƌƌĞŶƚůLJ ŚĂƐŵŽƌĞƚŚĂŶϭϬϬƚĞƐƟŶŐƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐǁŝƚŚĂŶĞdžĐĞůůĞŶƚŵŝdžŽĨ ƚĂůĞŶƚ͘ďŽƵƚϲϬƉĞƌĐĞŶƚŽĨƚŚĞƉĞŽƉůĞĂƌĞĞŶŐŝŶĞĞƌƐ͕ϮϱƉĞƌĐĞŶƚ ĂƌĞƐĞŶŝŽƌͲůĞǀĞůĞŶŐŝŶĞĞƌƐĂŶĚϭϱƉĞƌĐĞŶƚĂƌĞŵĂŶĂŐĞƌƐ͘DĂŶĂŐĞƌƐ ŽŶĂǀĞƌĂŐĞŚĂǀĞƐŝdžLJĞĂƌƐ͛ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĂŶĚϭϭLJĞĂƌƐ͛ŝŶĚƵƐƚƌLJ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘dŚĞKĐŽŶƟŶƵĞƐƚŽƌĂŵƉƵƉŶĞǁƚĞĂŵƐƋƵŝĐŬůLJďLJ ƐĞĞĚŝŶŐŵĂŶĂŐĞƌƐƚŚƌŽƵŐŚŝŶƚĞƌŶĂůƚƌĂŶƐĨĞƌƐ͘/ƚĂůƐŽŚĂƐĂƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ŝŶƚĞƌŶƐŚŝƉƉƌŽŐƌĂŵƚŚĂƚŝƐŬĞLJƚŽŝĚĞŶƟĨLJŝŶŐƚŚĞŶĞdžƚǁĂǀĞŽĨ ƚĂůĞŶƚ͘ĂŵƉƵƐŚŝƌĞƐŚĂǀĞŝŶĐƌĞĂƐĞĚĨƌŽŵϳƉĞƌĐĞŶƚŝŶϮϬϬϳƚŽ ϮϴƉĞƌĐĞŶƚŝŶϮϬϬϵ͘dŚĞKĞdžĐĞůƐĂƐĂŶŝŶƚĞŐƌĂůƉĂƌƚŽĨ͛ƐY ĐŽŵŵƵŶŝƚLJĚƵĞƚŽƚŚĞƐƵƉƉŽƌƚŝƚƌĞĐĞŝǀĞƐĨƌŽŵĐŽŵƉĂŶLJůĞĂĚĞƌƐ͘ <ĞLJĨĂĐƚŽƌƐƚŚĂƚŚĂǀĞĐŽŶƚƌŝďƵƚĞĚƚŽƚŚĞĐŽŶƟŶƵĞĚŐƌŽǁƚŚŽĨƚŚĞ dĂƌĞ͗ QƵƐŝŶĞƐƐƵŶŝƚƐƵƉƉŽƌƚƚŽƉƌŽǀŝĚĞŵĞĂŶŝŶŐĨƵůǁŽƌŬĂŶĚ ƚƌĂŶƐĨĞƌŬŶŽǁůĞĚŐĞŽŶƉƌŽĚƵĐƚƐ Q>ŽŶŐͲƚĞƌŵƉůĂŶŶŝŶŐĂŶĚƐƚƌĂƚĞŐLJƚŽĞŶŚĂŶĐĞĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĞƐ ĂŶĚĐĂƉĂďŝůŝƟĞƐ QWŽƐŝƟŽŶŝŶŐŽĨƚŚĞĐĞŶƚĞƌǁŝƚŚŝŶƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚƐƉĂĐĞĂůŝŐŶĞĚ ǁŝƚŚƚŚĞŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚƉƌŽĚƵĐƚƌŽĂĚŵĂƉ QŽŶƟŶƵŽƵƐůLJůĞĂƌŶŝŶŐĨƌŽŵĂŶĚŝŵƉƌŽǀŝŶŐƚŚĞŐůŽďĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉƌŽĐĞƐƐ Q^ƚƌŽŶŐ,ZƐƵƉƉŽƌƚĂŶĚůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ dŚĞĨŽĐƵƐŽŶĐŽŵƉŽŶĞŶƚŽǁŶĞƌƐŚŝƉ͕ĐŽƵƉůĞĚǁŝƚŚĂƐƚĞĂĚLJ ŐƌŽǁƚŚƉůĂŶ͕ŚĂƐůĞĚƚŽƚŚĞKĐŽŶƚƌŝďƵƟŶŐƚŽ͛ƐƐƵĐĐĞƐƐ ĂŶĚƉƌŽĚƵĐƚƋƵĂůŝƚLJ͘dŚĞKƚĞƐƚƐƚŚƌĞĞŽĨƚŚĞƚŽƉͲϭϬŐƌŽǁƚŚ ƉƌŽĚƵĐƚƐĨŽƌ͘dŚĞƐĞƉƌŽĚƵĐƚƐĂůƐŽŚĂǀĞƐŽŵĞŽĨƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶƐĐŽƌĞƐ͘LJƉƌŽǀŝĚŝŶŐĂƐĞŶƐĞŽĨŽǁŶĞƌƐŚŝƉ͕ ĚƌŝǀŝŶŐŝŶŶŽǀĂƟŽŶŝŶŝƟĂƟǀĞƐ;ƐŝdžĮůĞĚƉĂƚĞŶƚƐ͕ϮϯŝŶƌĞǀŝĞǁͿĂŶĚ ĂĐƟǀĞůLJƉĂƌƟĐŝƉĂƟŶŐŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞŝŶŝƟĂƟǀĞƐƐƵĐŚĂƐĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ĞdžĐĞůůĞŶĐĞ͕ƋƵĂůŝƚLJĐŽƵŶĐŝů͕YĂŶĚĂƵƚŽŵĂƟŽŶǁŽƌŬŝŶŐŐƌŽƵƉƐ͕ ƚŚĞĐĞŶƚĞƌĐŽŶƟŶƵĞƐƚŽŵŽƟǀĂƚĞĂŶĚĐŚĂůůĞŶŐĞƚŚĞǁŽƌŬĨŽƌĐĞ͘ ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP15 PRAGUE TECHNOLOGY CENTER FUNCTIONAL SERVICE COE (AUTOMATION) ƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞĞĸĐŝĞŶĐLJ͘/ŶŝƟĂůŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶŽĨƚŚŝƐŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ ĂƵƚŽŵĂƟŽŶĨƌĂŵĞǁŽƌŬƚŽŽŬĂƌŽƵŶĚƚŚƌĞĞƉĞƌƐŽŶͲLJĞĂƌƐ͘ dŚĞWƌĂŐƵĞdĞĐŚŶŽůŽŐLJĞŶƚĞƌ;WdͿǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϮϬϬϱ͘ /ŶŝƟĂůůLJ͕ƚŚĞĐĞŶƚĞƌƐĞƌǀĞĚĂƐĂĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚƚĞƐƚĐĞŶƚĞƌĨŽƌ ŵĂŝŶĨƌĂŵĞƉƌŽĚƵĐƚƐ͕ǁŚŝĐŚƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚƉĂƌƚŽĨƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚƉŽƌƞŽůŝŽ͘DĂŝŶĨƌĂŵĞĨŽĐƵƐĂŶĚĞdžƉĞƌƟƐĞƐƵƉƉůĞŵĞŶƚĞĚ ǁŝƚŚĂǁŝĚĞƌĂŶŐĞŽĨƐŬŝůůƐĨƌŽŵĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚƐLJƐƚĞŵƐůĞĚƚŽ ĚƌĂŵĂƟĐĂůůLJĞdžƉĂŶĚƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨƉƌŽĚƵĐƚƐĚĞǀĞůŽƉĞĚĂŶĚƚĞƐƚĞĚ ĂƚƚŚĞWd͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐŶĞǁƐƚƌĂƚĞŐŝĐƉƌŽĚƵĐƚƐďĞůŽŶŐŝŶŐƚŽƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐDĂŝŶĨƌĂŵĞϮ͘ϬŝŶŝƟĂƟǀĞ͘dŽƐƵƉƉŽƌƚƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ͛Ɛ ŽďũĞĐƟǀĞƐĨŽƌŵŽƌĞĞīĞĐƟǀĞĂŶĚĞĸĐŝĞŶƚƚĞƐƟŶŐ͕ĂŶĚďLJƚĂŬŝŶŐ ŝŶŝƟĂƟǀĞŝŶƚĞƌŶĂůůLJ͕ƚŚĞƚĞĂŵƉŝůŽƚĞĚĂŶĂƵƚŽŵĂƟŽŶƐƵŝƚĞƚŚĂƚ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵůůLJƌĞĚƵĐĞĚƚĞƐƟŶŐĐLJĐůĞƟŵĞŐƌĞĂƚůLJ͘dŚŝƐůĞĚƚŽŽƌŐĂŶŝĐ ĨŽůůŽǁĞĚďLJǀŝƌĂůŐƌŽǁƚŚĨŽƌĂƵƚŽŵĂƟŽŶƐĞƌǀŝĐĞƐ͘DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůůLJƚŚĞŵĂŝŶĨƌĂŵĞďƵƐŝŶĞƐƐƵŶŝƚ͕ĐŽŶƟŶƵĞĚƚŽŽīĞƌƐƵƉƉŽƌƚ ĂŶĚƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ĞǀŽůǀŝŶŐƚŚŝƐĐĞŶƚĞƌŝŶƚŽĂŶƵƚŽŵĂƟŽŶK͘dŚĞ ƚĞĂŵƐƚĂƌƚĞĚďLJƐƵƉƉŽƌƟŶŐ/D^͕ƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐtĞďͲďĂƐĞĚ ƌĞůĂƟŽŶĂůĚĂƚĂďĂƐĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐLJƐƚĞŵ͕ĂŶĚůĂƚĞƌĚĞǀĞůŽƉĞĚ ĂŶĚŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚĂƵƚŽŵĂƟŽŶƐƵŝƚĞƐĨŽƌŝƚƐϮdŽŽůƐĂŶĚϭϭ ǁŽƌŬůŽĂĚƚƌĂĐŬŝŶŐƐLJƐƚĞŵ͘dŽĚĂLJ͕ƚŚĞƚĞĂŵƐƵƉƉŽƌƚƐŵŽƌĞƚŚĂŶ ϰϬŵĂŝŶĨƌĂŵĞƉƌŽĚƵĐƚƐĂŶĚϭϬ͕ϬϬϬĂƵƚŽŵĂƚĞĚƚĞƐƚĐĂƐĞƐ͘dŚĞ ĐĂƐĞƐƚƵĚŝĞƐďĞůŽǁŝůůƵƐƚƌĂƚĞƚŚĞƐƵĐĐĞƐƐŽĨƵƐŝŶŐĂƵƚŽŵĂƟŽŶŽŶ ƚǁŽƉƌŽĚƵĐƚƐ͘ dŚĞďĞŶĞĮƚƐŽĨƚŚŝƐƚĞƐƟŶŐŚĂǀĞďĞĞŶĞdžĐĞƉƟŽŶĂů͘džĞĐƵƟŽŶŽĨ ƚŚĞůĂƌŐĞƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚƐƵŝƚĞŶŽǁƚĂŬĞƐƚŚƌĞĞƉĞƌƐŽŶͲĚĂLJƐ͕Ă ϳϬƉĞƌĐĞŶƚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŽǀĞƌƚŚĞŝŶŝƟĂůĂƵƚŽŵĂƟŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚ͘ dŚŝƐĂůůŽǁƐďƵŐƐƚŽďĞĨŽƵŶĚĞĂƌůŝĞƌŝŶƚŚĞůŝĨĞĐLJĐůĞ͕ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚǁŝƚŚŵŽƌĞƟŵĞƚŽĮdžŚŝŐŚͲƐĞǀĞƌŝƚLJŝƐƐƵĞƐ͘/ƚĂůƐŽ ůĞƚƐƚŚĞƚĞƐƚƚĞĂŵƉĞƌĨŽƌŵŵŽƌĞĞdžƉůŽƌĂƚŽƌLJƚĞƐƟŶŐƚŽĮŶĚŽƚŚĞƌ ĐŽŵƉůĞdžŝƐƐƵĞƐ͘ŶŽƚŚĞƌďĞŶĞĮƚŚĂƐďĞĞŶǀŝƐŝďŝůŝƚLJͶƉƌĞǀŝŽƵƐůLJ ĂůůƉĂƐƐͬĨĂŝůŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶŚĂĚƚŽďĞŐůĞĂŶĞĚĨƌŽŵ^LJƐǀŝĞǁĂŶĚ ŵĂŶƵĂůůLJƌĞĐŽƌĚĞĚŝŶƐƉƌĞĂĚƐŚĞĞƚƐ͕ďƵƚŶŽǁYƌĞŐŝƐƚĞƌƐƚŚŝƐ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶĂƵƚŽŵĂƟĐĂůůLJ͕ǁŚŝĐŚŵĞĂŶƐďĞƩĞƌŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƌĞƉŽƌƟŶŐ͘dŚĞƚĞĂŵŝƐǁŽƌŬŝŶŐŽŶŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐƚŽƚŚĞƐƵŝƚĞƚŽ ƌĞĚƵĐĞƚŚĞĞdžĞĐƵƟŽŶƟŵĞƚŽŽŶĞƉĞƌƐŽŶͲĚĂLJďLJĚĞƐŝŐŶŝŶŐŝŶĂŶ ĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽƐĂĨĞůLJƐĐŚĞĚƵůĞƵŶĂƩĞŶĚĞĚŽǀĞƌŶŝŐŚƚƌƵŶƐ͘ Case Study 1 /D^͗ƵƚŽŵĂƚĞĚdĞƐƟŶŐĨŽƌƌŝƟĐĂůYƵĂůŝƚLJ /D^ŝƐĂŚŝŐŚͲƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŵĂŝŶĨƌĂŵĞD^͘ƵƐƚŽŵĞƌƐ ŝŶĐůƵĚĞŵĂũŽƌĮŶĂŶĐŝĂůŝŶƐƟƚƵƟŽŶƐ͕ƵƟůŝƚLJĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂŐĞŶĐŝĞƐĂŶĚŽƚŚĞƌůĂƌŐĞĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐƚŚĂƚŶĞĞĚĂŶĚĞdžƉĞĐƚƌŽĐŬͲ ƐŽůŝĚƌĞůŝĂďŝůŝƚLJĨƌŽŵƚŚĞŝƌďƵƐŝŶĞƐƐͲĐƌŝƟĐĂůƐLJƐƚĞŵƐ͘&ŽƌƚŚŝƐ ƌĞĂƐŽŶ͕ƋƵĂůŝƚLJŚĂƐĂůǁĂLJƐďĞĞŶŽĨƵƚŵŽƐƚŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ͕ƐŽŵƵĐŚ ƐŽƚŚĂƚƚŚĞƚĞĂŵĂƚƚŚĞWƌĂŐƵĞKĚĞǀĞůŽƉĞĚŝƚƐŽǁŶŵĂŝŶĨƌĂŵĞͲ ďĂƐĞĚĂƵƚŽŵĂƚĞĚƚĞƐƟŶŐƚŽŽůƐƉĞĐŝĮĐƚŽƚŚĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘dŚŝƐ ƚŽŽůĐŽŶƚĂŝŶƐĂďĂŶŬŽĨƐĞǀĞƌĂůƚŚŽƵƐĂŶĚƚĞƐƚƐ͘/ƚƵƐĞƐƉĂƐƐĞĚ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐĂŶĚŐĞŶĞƌŝĐũŽďĐŽŶƚƌŽůůĂŶŐƵĂŐĞ;:>ͿƚŽŐĞŶĞƌĂƚĞƚĞƐƚ :>ƚĂƌŐĞƚĞĚƚŽƚŚĞƌĞƋƵŝƌĞĚŽƉĞƌĂƟŶŐƐLJƐƚĞŵ͕/D^ƌĞůĞĂƐĞ ĂŶĚƐƉĞĐŝĮĐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ƚŚĞŶƐƵďŵŝƚƐƚŚĞ:>͘ ĐŽŵƉĂƌĞƵƟůŝƚLJŝƐŽŶĞŽĨƚŚĞĂǀĂŝůĂďůĞŐĞŶĞƌŝĐ:>ƐƵƐƵĂůůLJĂĚĚĞĚ ƚŽƚĞƐƚƐƚŽƌƵŶĂĐŽŵƉĂƌĞďĞƚǁĞĞŶĂĐƚƵĂůƚĞƐƚŽƵƚƉƵƚĂŶĚĂƐƚŽƌĞĚ ďĂƐĞůŝŶĞǀĞƌƐŝŽŶ͘dŚĞŽƵƚƉƵƚĨƌŽŵƚŚŝƐƐƚĞƉŝƐĐŚĞĐŬĞĚŵĂŶƵĂůůLJŝŶ ^LJƐǀŝĞǁĨŽƌĂŶLJĞƌƌŽƌĐŽĚĞƐ͘hƐŝŶŐƚŚŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ƚŚĞƚĞĂŵĐŽƵůĚ ƌƵŶůĂƌŐĞƐƵŝƚĞƐŽĨĂƵƚŽŵĂƚĞĚƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚƐĚĂŝůLJ;ĂƌŽƵŶĚϱϱ ƚĞƐƚƐƉĞƌĚĂLJ͕ŝŶǁĞĞŬůLJĐLJĐůĞƐͿĂŶĚĂŌĞƌĞǀĞƌLJŶĞǁďƵŝůĚ;ĂƌŽƵŶĚ ϱϬϬƚĞƐƚƐͿ͕ĐŽǀĞƌŝŶŐŵŽƐƚĂƐƉĞĐƚƐŽĨĨƵŶĐƟŽŶĂůŝƚLJ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ĞǀĞŶ ǁŝƚŚƚŚŝƐƚŽŽů͕ƚŚĞƚĞƐƚƐƚŽŽŬĂƌŽƵŶĚϭϬƉĞƌƐŽŶͲĚĂLJƐƚŽĞdžĞĐƵƚĞ͘ dŚĞƚĞĂŵĨƵƌƚŚĞƌĂƵƚŽŵĂƚĞĚƚŚĞƚĞƐƚƐďLJƵƐŝŶŐ,W͛ƐYƵĂůŝƚLJĞŶƚĞƌ ;YͿĂŶĚYƵŝĐŬdĞƐƚWƌŽ;YdWͿƚŽŽůƐƵŝƚĞƐĂƐĂŶĂƵƚŽŵĂƟŽŶƚĞƐƚ͘ dŚŝƐĨƌĂŵĞǁŽƌŬŵĂŶĂŐĞƐƚŚĞƐƵŝƚĞŽĨĂƵƚŽŵĂƚĞĚƚĞƐƚƐĂŶĚĂůů ƚŚĞƌƵŶͲƟŵĞƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ͕ƚŚĞŶĂƵƚŽŵĂƟĐĂůůLJĐŚĞĐŬƐƚŚĞƚĞƐƚ ƌĞƐƵůƚƐĂŶĚŇĂŐƐƚŚĞƚĞƐƚ͞ƉĂƐƐ͟Žƌ͞ĨĂŝů͟ĂĐĐŽƌĚŝŶŐůLJ͘hƐŝŶŐYƚŚĞ ƚĞĂŵǁĂƐĂďůĞƚŽŝŶƚĞŐƌĂƚĞůĂƌŐĞŐƌŽƵƉƐŽĨƚĞƐƚƐƚŽŐĞƚŚĞƌƚŽƌƵŶ ƐĞƋƵĞŶƟĂůůLJ͘dŚĞƚĞƐƚƐǁĞƌĞŐƌŽƵƉĞĚďLJŽƉĞƌĂƟŶŐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ 16 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ Case Study 2 ϭϭ͗ŶƐƵƌŝŶŐ&ƵŶĐƟŽŶĂůŝƚLJtŝƚŚƵƚŽŵĂƚĞĚdĞƐƚƐ ϭϭŝƐĂnjͬK^ĂƵƚŽŵĂƚĞĚƌĞƌƵŶĂŶĚƚƌĂĐŬŝŶŐƐLJƐƚĞŵƵƐĞĚƚŽ ƌĞƐƚĂƌƚũŽďƐǁŝƚŚŵŝŶŝŵĂůŝŵƉĂĐƚŽŶĂŶŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ͛ƐŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂŶĚ/dƐƚĂī͘dŚĞŐŽĂůĨŽƌƚŚĞWƌĂŐƵĞKǁĂƐƚŽĐŽǀĞƌƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ͛ƐĨƵŶĐƟŽŶĂůŝƚLJďLJĂƵƚŽŵĂƟŶŐƚĞƐƟŶŐ͘DŽƐƚϭϭ ŵŽĚƵůĞƐĂƌĞďĂƚĐŚƉƌŽŐƌĂŵƐ͘dŚĞ^WǁŽƌŬůŽĂĚŵĂŶĂŐĞƌ ĂŶĚ/D^ƵƉĞƌĐŽŵƉĂƌĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚǁĞƌĞƵƐĞĚĂƐĐŽƌĞƉŝĞĐĞƐ ĂƵƚŽŵĂƟŶŐƚŚĞƚĞƐƚĐĂƐĞƐ͘ĂĐŚƚĞƐƚĐĂƐĞŝƐďƵŝůƚŽĨƐĞǀĞƌĂů ũŽďƐ͗ŝŶŝƟĂůŝnjĂƟŽŶ͕ƚĞƐƚƐ͕ĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶŽĨŐĞŶĞƌĂƚĞĚŽƵƚƉƵƚǁŝƚŚ ĞdžƉĞĐƚĞĚŽƵƚƉƵƚ͕ĐůĞĂŶƵƉ͘^ƵĐŚĂƚĞƐƚĐĂƐĞŝƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚďLJƚŚĞ ^WĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƚŚĂƚĐĂŶďĞƐĐŚĞĚƵůĞĚĂŶĚƚƌĂĐŬĞĚƐĞƉĂƌĂƚĞůLJ͘ ĂĐŚĨĞĂƚƵƌĞŽĨϭϭŝƐĨƵŶĐƟŽŶĂůůLJĐŽǀĞƌĞĚďLJϱϬƚŽϭϬϬ ƚĞƐƚĐĂƐĞƐƚŚĂƚĂƌĞĨƵƌƚŚĞƌŐƌŽƵƉĞĚŝŶƚŽƚĞƐƚƐĞƚƐ͘ĞƉĞŶĚŝŶŐ ŽŶƚŚĞŬŝŶĚŽĨĨĞĂƚƵƌĞ͕ƚĞƐƚĐĂƐĞƐǁŝƚŚŝŶĂƚĞƐƚƐĞƚĐŽƵůĚƌƵŶ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶƚůLJŽƌƐĞƋƵĞŶƟĂůůLJ͘/ŶĚĞƐŝŐŶŝŶŐĂƵƚŽŵĂƟŽŶ͕ƚŚĞ ƌĞƉĞƟƟǀĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞŽĨƚĞƐƚĐĂƐĞƐůĞĚƚŽƚŚĞƵƐĞŽĨWĞƌůƐĐƌŝƉƟŶŐ ůĂŶŐƵĂŐĞƚŽŐĞŶĞƌĂƚĞƚŚĞƚĞƐƚĐĂƐĞƐ͘ƐĂŶŝŶƉƵƚ͕ƚŚĞƐĐƌŝƉƚƐƚŽŽŬ ĂĐŽŵŵĂͲƐĞƉĂƌĂƚĞĚĮůĞĐŽŶƚĂŝŶŝŶŐŝŶƉƵƚƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐĨŽƌĞĂĐŚ ƚĞƐƚĐĂƐĞ͘dŚĞWĞƌůƐĐƌŝƉƚƐĂŶĚƚĞƐƚƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐŚĂĚƚŽďĞĐŽĚĞĚ ŵĂŶƵĂůůLJ͘'ĞŶĞƌĂƚĞĚƚĞƐƚĐĂƐĞƐ;^WĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐͿǁĞƌĞƚŚĞŶ ƵƉůŽĂĚĞĚƚŽƚŚĞŵĂŝŶĨƌĂŵĞĂŶĚŐĞŶĞƌĂƚĞĚƚĞƐƚĚŽĐƵŵĞŶƚĂƟŽŶ ǁĂƐƵƉůŽĂĚĞĚƚŽYƵĂůŝƚLJĞŶƚĞƌ͘^WĂƉƉůŝĐĂƟŽŶĨƵŶĐŝŽŶĂůŝƚLJ ƐƵĐŚĂƐƐĞĐƵƌŝƚLJƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐĂŶĚƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐĚĞĮŶŝŶŐǁŚĞƌĞƚŽ ƌƵŶũŽďƐ͕ǁŚĞƌĞƚŽƐƚŽƌĞŽƵƚƉƵƚĂŶĚǁŚĞƌĞƚŽƚĂŬĞĂƉƉƌŽǀĞĚ ŽƵƚƉƵƚƐĨŽƌĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶ͕ĨŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ĂƌĞĐƵƐƚŽŵŝnjĂďůĞ͘ƚƚŚĞ ĞŶĚŽĨĞĂĐŚƚĞƐƚƐĞƚ͕^WƌƵŶƐĂƌĞƉŽƌƚũŽďƚŚĂƚƚĂŬĞƐƌĞƐƵůƚƐŽĨ ƚŚĞĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶƐĂŶĚǁƌŝƚĞƐƚŚĞŵŝŶƚŽĂŐŝǀĞŶĮůĞ͘dŚĞĮůĞŝƐ ƚŚĞŶƌĞǀŝĞǁĞĚĨŽƌĂŶLJƵŶĞdžƉĞĐƚĞĚƌĞƐƵůƚƐ͘ŌĞƌĂƵƚŽŵĂƟŽŶ͕ ƚŚĞĨƵŶĐƟŽŶĂůƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚƐƵŝƚĞŶŽǁƚĂŬĞƐŽŶůLJƚǁŽŚŽƵƌƐƚŽ ĞdžĞĐƵƚĞĂďŽƵƚϮ͕ϱϬϬƚĞƐƚĐĂƐĞƐ͘ /ŶƚŚĞĐŽƵƌƐĞŽĨĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ͕ĞdžĞĐƵƟŶŐĂŶĚŵĂŝŶƚĂŝŶŝŶŐĂƵƚŽŵĂƟŽŶ͕ ƚŚĞWƌĂŐƵĞKƚŽŽŬƐƚĞƉƐƚŽďƵŝůĚĂŶĚĚŽĐƵŵĞŶƚƚŚĞĨƌĂŵĞǁŽƌŬƐ ƵƐĞĚ͘dŚĞƉƌŝŵĂƌLJĨƌĂŵĞǁŽƌŬǁĂƐďƵŝůƚƵƐŝŶŐYĂŶĚYdW͘ŽŵŵŽŶ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚůŝďƌĂƌŝĞƐĂŶĚƚĞŵƉůĂƚĞƐŚĂǀĞďĞĞŶĂĚĚĞĚƚŽŚĞůƉ ŽƚŚĞƌƚĞĂŵƐƋƵŝĐŬůLJƌĂŵƉƵƉĂƵƚŽŵĂƟŽŶĨŽƌƚŚĞŝƌĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ͘ dŚĞKŚĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝƚƐĞůĨĂƐĂǀĂůƵĞͲĂĚĚƚŽƚŚĞĞŶƟƌĞŵĂŝŶĨƌĂŵĞ ďƵƐŝŶĞƐƐƵŶŝƚ͘/ŶĂĚĚŝƟŽŶ͕ďLJĚĞǀĞůŽƉŝŶŐƚŚŝƐĐŽŵŵŽŶĂƵƚŽŵĂƟŽŶ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚĞdžĞĐƵƟŽŶĨƌĂŵĞǁŽƌŬ͕ƚŚĞƚĞĂŵŝƐŶŽǁĐŽŶƐƵůƟŶŐŽŶ ƚĞƐƟŶŐŽĨŵĂŶLJĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚƉƌŽĚƵĐƚƐĂƐǁĞůů͘dŚĞKŝƐĂůƐŽǁŽƌŬŝŶŐ ǁŝƚŚƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐYƵĂůŝƚLJŽƵŶĐŝůƚŽĚĞǀĞůŽƉĂĐƵƌƌŝĐƵůƵŵĂŶĚĐŽŶƚĞŶƚ ĨŽƌĨŽƵŶĚĂƟŽŶĂůĂŶĚĂĚǀĂŶĐĞĚĂƵƚŽŵĂƟŽŶƚƌĂŝŶŝŶŐ͘ BOTTOM LINE ͛ƐƚĞƐƟŶŐĐĞŶƚĞƌƐŽĨĞdžĐĞůůĞŶĐĞŚĂǀĞĞǀŽůǀĞĚĂŶĚŵĂƚƵƌĞĚŝŶƚŽ ĨƵůůLJŽƉĞƌĂƟŽŶĂůĐĞŶƚĞƌƐ͘dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŝƚĞŵƐŚĞůƉŶƵƌƚƵƌĞĂŶĚ ŝŵƉƌŽǀĞĞĂĐŚK͗ Q^ƉŽŶƐŽƌƐŚŝƉĂŶĚůĞĂĚĞƌƐŚŝƉƐƵƉƉŽƌƚĨƌŽŵ͛ƐďƵƐŝŶĞƐƐ IS YOUR TESTING CENTER ‘EXCELLENT’? ƚĞƐƚĐĞŶƚĞƌĐŽƵůĚďĞĂƐƚƌĂƚĞŐŝĐďƵƐŝŶĞƐƐĚƌŝǀĞƌ ƚŚĂƚŚĞůƉƐŝŵƉƌŽǀĞĞĸĐŝĞŶĐLJĂŶĚĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐŽĨ ƚĞƐƟŶŐŐŝǀĞŶĂŶŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ͛ƐĐƵƌƌĞŶƚďƵĚŐĞƚĂŶĚ ƟŵĞͲƚŽͲŵĂƌŬĞƚĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐ͘ ƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐĂƚĞƐƚĐĞŶƚĞƌŽĨĞdžĐĞůůĞŶĐĞĚŽĞƐŶ͛ƚ ŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJŵĞĂŶŽƉĞŶŝŶŐŚƵŐĞŵƵůƟŶĂƟŽŶĂů ĨĂĐŝůŝƟĞƐĂŶĚŝŶǀĞƐƟŶŐŝŶƐƚĂƚĞͲŽĨͲƚŚĞͲĂƌƚƚŽŽůƐ͘ ŽŶƐŝĚĞƌƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐ͗ QŽĞƐLJŽƵƌƚĞƐƚĐĞŶƚĞƌĚĞůŝǀĞƌďƵƐŝŶĞƐƐǀĂůƵĞďLJ ĐŽŵƉůĞƚĞůLJƉĞƌĨŽƌŵŝŶŐĂƐƉĞĐŝĮĐĨƵŶĐƟŽŶ͍ QŽĞƐŝƚŚĂǀĞĂǁĞůůͲĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ƵŶŝƚĞdžĞĐƵƟǀĞƐ QŐƌŽǁŝŶŐďĞŶĐŚƐƚƌĞŶŐƚŚŽĨůĞĂĚĞƌƐŚŝƉĂŶĚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂƚ ƚŚĞůŽĐĂƟŽŶƐ QǁĞůůͲŽƌĐŚĞƐƚƌĂƚĞĚƐƚƌĂƚĞŐLJĨŽƌŐƌŽǁŝŶŐĂŶĚƌĞƚĂŝŶŝŶŐƚĂůĞŶƚ Q/ŶŶŽǀĂƟǀĞĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐƚŽĨƵƌƚŚĞƌƚŚĞƐŬŝůůƐĂŶĚĐĂƉĂďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞƚĞĂŵƐ QKŶŐŽŝŶŐƌĞĮŶĞŵĞŶƚŽĨĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ĂŶĚĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐLJŵŽĚĞůĨŽƌƚĂůĞŶƚ͕LJĞƚŝƐŝƚ ƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐůLJŶŝŵďůĞĂŶĚŇĞdžŝďůĞ͍ QŽĞƐŝƚŽƉĞƌĂƚĞĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽĂĚĞĮŶĞĚ ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚĚĞůŝǀĞƌLJŵŽĚĞů͍ QŽĞƐŝƚĞdžĐĞůŝŶƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚĂĚŚĞƌĞ ƚŽƟŐŚƚŝŶƚĞƌŶĂůƐƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͍ QZĞƉĞĂƚĂďůĞYĂŶĚƚĞƐƚƉƌŽĐĞƐƐĞƐ QĚŽƉƟŽŶŽĨĐŽŵŵŽŶůLJƵƐĞĚƚŽŽůƐƵŝƚĞƐƚŽĞŶĂďůĞĞīĞĐƟǀĞƚĞƐƟŶŐ ĂŶĚĂƵƚŽŵĂƟŽŶ Contributors include: dŽŵĂŬĞƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐŽǀĞƌĂůůŐůŽďĂůƉƌŽĚƵĐƚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂƉƉƌŽĂĐŚ ĞǀĞŶŵŽƌĞĐŽŚĞƐŝǀĞ͕ŬĞLJŝŶŝƟĂƟǀĞƐĂƌĞďĞŝŶŐĚƌŝǀĞŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞǁŝĚĞ ƵŶĚĞƌƚŚĞƵŵďƌĞůůĂŽĨƉƌŽĚƵĐƚĂŶĚƚĞĐŚŶŽůŽŐLJƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƟŽŶ͘dŽ ĨƵƌƚŚĞƌŽƉƟŵŝnjĞƚŚĞYĨƵŶĐƟŽŶĂŶĚůĞǀĞƌĂŐĞƚŚĞƚĞƐƟŶŐĐĞŶƚĞƌƐ ďĞƩĞƌ͕ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĂƌĞƵŶĚĞƌǁĂLJŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĂƌĞĂƐ͗ QWĞŽƉůĞ͗hƐŝŶŐƚŚĞWĞŽƉůĞĂƉĂďŝůŝƚLJDĂƚƵƌŝƚLJDŽĚĞůƚŽďĂƐĞůŝŶĞ ĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶĐĂƉĂďŝůŝƚLJ͘dŚĞĨŽĐƵƐŝƐŽŶĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐLJĨƌĂŵĞǁŽƌŬ͕ĞŶĂďůŝŶŐĂĐůĞĂƌYĐĂƌĞĞƌƉĂƚŚĂŶĚ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐƚŚĞŶĞĐĞƐƐĂƌLJƐƵƉƉŽƌƚƚŽŽůƐĂŶĚƚƌĂŝŶŝŶŐƚŽŚĞůƉƉĞŽƉůĞ ŐƌŽǁƚŚĞŝƌĐĂƌĞĞƌƐ͘ Ivan Chang – VP, Quality Assurance (CTC QA) Milan Svatek – Sr. Director, Software Engineering (PTC) Alex Kingham – Manager, Software Engineering (PTC) Denis Tronin – Sr. Team Lead, Software Engineering (PTC) Srdjan Nalis – Sr. Team Lead, Software Engineering (PTC) Sankar Subramaniam – Director, Quality Assurance (ITC QA) Sivakumar Ganesamurthy – Director, Quality Assurance (ITC QA) Silvia Ahmed – VP, Quality Assurance (Wily QA) Navid Rezvani – Sr. Director, Quality Assurance (Wily QA) QWƌŽĐĞƐƐ͗hƐŝŶŐĂƉĂďŝůŝƚLJDĂƚƵƌŝƚLJDŽĚĞů/ŶƚĞŐƌĂƟŽŶƵŶĚĞƌĂŶ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐĞdžĐĞůůĞŶĐĞƉƌŽŐƌĂŵƚŽƚƌĂŶƐĨŽƌŵĞdžĞĐƵƟŽŶƚŚƌŽƵŐŚ ƉƌŽĐĞƐƐƐƚĂŶĚĂƌĚŝnjĂƟŽŶ͕ďĞƐƚƉƌĂĐƟĐĞƐŚĂƌŝŶŐ͕ǁŽƌůĚǁŝĚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚǀŝƌƚƵĂůŝnjĂƟŽŶĂŶĚĚŝƐĐŝƉůŝŶĞĚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ͘^ƉĞĐŝĮĐ ƚŽY͕ƚŚĞYƵĂůŝƚLJŽƵŶĐŝůŝƐŽƉĞƌĂƟŽŶĂůĂŶĚŚĂƐďĞĞŶŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂů ŝŶƉŝůŽƟŶŐĂƐĞƚŽĨĨŽƵŶĚĂƟŽŶĂůĂŶĚƌŝƐŬͲďĂƐĞĚƚĞƐƟŶŐƚƌĂŝŶŝŶŐ ŐůŽďĂůůLJ͖ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐͲǁŝĚĞYĂŶĚĂƵƚŽŵĂƟŽŶǁŽƌŬŝŶŐŐƌŽƵƉƐ ĂŶĚĚĞǀĞůŽƉŝŶŐĂƐĞƚŽĨďĞƐƚƉƌĂĐƟĐĞƐƚŽĞŶŚĂŶĐĞƚŚĞĐŽŵŵƵŶŝƚLJ͛Ɛ ĐĂƉĂďŝůŝƟĞƐ͘ QdĞĐŚŶŽůŽŐLJ͗WƌĂŐŵĂƟĐĂůůLJŝŶƚĞŐƌĂƚĞĂŶĚĐŽŶǀĞƌŐĞƚŽĂĐŽŵŵŽŶ ƐĞƚŽĨƚŽŽůƐĂĐƌŽƐƐƉƌŽĚƵĐƚƐĂŶĚďƵƐŝŶĞƐƐƵŶŝƚƐĂŶĚďƵŝůĚƚŚĞ ŶĞdžƚͲŐĞŶĞƌĂƟŽŶĂƉƉůŝĐĂƟŽŶůŝĨĞĐLJĐůĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĨƌĂŵĞǁŽƌŬ ĨŽƌ͘dŽŽůŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐƚŚĂƚǁŝůůŚĂǀĞĂĚŝƌĞĐƚ͕ƉŽƐŝƟǀĞŝŵƉĂĐƚ ŽŶYŽƉĞƌĂƟŽŶƐŐůŽďĂůůLJǁŝůůďĞŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĚŽŵĂŝŶƐ͗ƚĞƐƚ ĐĂƐĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ĚĞĨĞĐƚĂŶĚŝŶĐŝĚĞŶƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ƵŶŝƚƚĞƐƚ͕ĨƵŶĐƟŽŶĂů ƚĞƐƚ͕ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞĂŶĚůŽĂĚƚĞƐƚ͕ĐĞƌƟĮĐĂƟŽŶ͕ƐŽƵƌĐĞͲĐŽĚĞĂŶĂůLJƐŝƐ ĂŶĚŝŶƐƚĂůůĂƟŽŶ͘ Index to Advertisers URL Replay Solutions ................................ www.replaysolutions.com pg. 2 Soasta .............................................................www.Soasta.com pg. 3 STP Collaborative ............... www.STPCollaborative.com/Events pg. 28 STP Collaborative ....... www.STPCollaborative.com/Membership pg. 29 NeoLoad .........................................................www.neotys.com pg. 37 Web Performance ....................... www.webperformanceinc.com pg. 39 Hewlett-Packard ......................................www.hp.com/go/alm pg. 40 ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP17 *DXº+DRRNMRº+D@QMDCº HMº.TSRNTQBDCº3DRSHMFºr dĞƐƚ^ĞƌǀŝĐĞWƌŽǀŝĚĞƌ͛ƐWĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞ By Andrew Soundranayagam and Ashish Usman DĂŬĞƐƵƌĞďŽƚŚƉĂƌƚŝĞƐ ĨƵůůLJƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚŵŽƚŝǀĞƐ tŚĞŶĂƉƌŽƐƉĞĐƟǀĞĐůŝĞŶƚĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐ ĂƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌ;ŽƌǀŝĐĞǀĞƌƐĂͿ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚƚĞƐƟŶŐ͕ŵŽƐƚ ŽĨƚŚĞƟŵĞƚŚĞLJĚŝƐĐƵƐƐƚŚĞƚLJƉĞŽĨ ƚŚĞƉƌŽũĞĐƚŽƌƚLJƉĞŽĨƚŚĞƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͕ĂŶĚĨŽƌŐĞƚƚŽĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞ ƚŚĞŵĂŝŶƌĞĂƐŽŶǁŚLJƚŚĞĐůŝĞŶƚŝƐ ůŽŽŬŝŶŐĨŽƌĂŶŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚƚĞƐƟŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞŝŶƚŚĞĮƌƐƚƉůĂĐĞ͘dŚŝƐŵĂLJůĞĂĚ ƚŽƚŚĞƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƉƌŽƉŽƐŝŶŐ ŽƌƉƌŽǀŝĚŝŶŐĂŶŝŶĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞƐŽůƵƟŽŶ͘ dŚŝƐĐĂŶďĞĞŝƚŚĞƌĂƐŽůƵƟŽŶƚŚĂƚŝƐ ŚŝŐŚůLJƚĞĐŚŶŝĐĂůĂŶĚƵŶŶĞĐĞƐƐĂƌLJŽƌ ĂƐŽůƵƟŽŶƚŚĂƚĚŽĞƐŶŽƚůŝǀĞƵƉƚŽ ƚŚĞĐůŝĞŶƚ͛ƐĞdžƉĞĐƚĂƟŽŶƐ͘ dŚĞŵŽƟǀĂƟŽŶŽĨĂĐůŝĞŶƚŝŶŽƉƟŶŐ ĨŽƌĂŶŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚƚĞƐƟŶŐƐĞƌǀŝĐĞǁŝůů ĚĞƚĞƌŵŝŶĞƚŚĞďĞƐƚĂƉƉƌŽĂĐŚĨŽƌƚŚĞ ƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌ͗ ͻEĞĞĚĨŽƌĂƚƌƵƐƚĞĚ͚ƚĞƐƚĂĚǀŝƐĞƌ͛ ĂŶĚƚĞƐƟŶŐƉĂƌƚŶĞƌ dŚĞĐůŝĞŶƚƌĞĂůŝnjĞƐŽƌĚŝƐĐŽǀĞƌƐƚŚĂƚ ƚŚĞŝƌĐƵƌƌĞŶƚƋƵĂůŝƚLJĂƐƐƵƌĂŶĐĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶŝƐƵŶƚĞŶĂďůĞĂŶĚƐŽŵĞƚŚŝŶŐ ŶĞĞĚƐƚŽďĞĚŽŶĞŶŽǁ͘/ŶƚŚŝƐĐĂƐĞ ƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐŚŽƵůĚƉƌŽǀŝĚĞ ĂŶŽƵƚƐŝĚĞƚĞƐƟŶŐĞdžƉĞƌƚƚŽƐƚƵĚLJƚŚĞ ĐůŝĞŶƚ͛ƐĐƵƌƌĞŶƚƚĞƐƟŶŐƉƌŽĐĞƐƐĂŶĚ ƐƵŐŐĞƐƚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘dŚĞƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌŵĂLJŽƌŵĂLJŶŽƚƉƌŽǀŝĚĞƐƚĂī ĂƵŐŵĞŶƚĂƟŽŶĂƐƉĂƌƚŽĨƚŚŝƐƉƌŽĐĞƐƐ͘ dŽĞŶƐƵƌĞƐƵĐĐĞƐƐ͕ďŽƚŚƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶĚ ƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌŚĂǀĞƚŽĐŽŵŵŝƚ ƚŽŵĂŬŝŶŐƐĞŶŝŽƌƉĞƌƐŽŶŶĞůĂŶĚ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂǀĂŝůĂďůĞ͘dŚĞ ƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐŚŽƵůĚĐŽŶƐŝĚĞƌ ƐŚŽƌƚͲĂŶĚůŽŶŐͲƚĞƌŵƋƵĂůŝƚLJŐŽĂůƐ͕ƚŚĞ ŵĂƚƵƌŝƚLJůĞǀĞůŽĨƚŚĞĐůŝĞŶƚ͛ƐƚĞƐƚƚĞĂŵ͕ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞĂŶĚƐŽĨŽƌƚŚ͘ ͻEĞĞĚĨŽƌƉƵƌĞ͚ĞdžƚƌĂŚĂŶĚƐ͛ /ŶƚŚŝƐĐĂƐĞ͕ƚŚĞĐůŝĞŶƚƵƐƵĂůůLJŚĂƐĂ ŐŽŽĚƚĞƐƚƚĞĂŵ͕ƚĞƐƚŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ ƚĞƐƚƉƌŽĐĞƐƐĂŶĚƚĞƐƚƐƚƌĂƚĞŐLJŝŶƉůĂĐĞ͕ ĂŶĚƌĞƋƵŝƌĞƐĂĚĚŝƟŽŶĂůƚĞƐƚĞƌƐĨŽƌĂ ƐƉĞĐŝĮĐƉƌŽũĞĐƚ͘KŌĞŶƚŚŝƐŵĞĂŶƐƚŚĞ ĂĚĚŝƟŽŶĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂƌĞďƌŽƵŐŚƚŽŶ ďŽĂƌĚĨŽƌƚŚĞƚĞƐƚĞdžĞĐƵƟŽŶƉŚĂƐĞ ƚŽĞŶƐƵƌĞƉƌŽũĞĐƚĚĞĂĚůŝŶĞƐĂƌĞŵĞƚ͘ dĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐƐŚŽƵůĚŵĂŬĞ ƚŚĞĐůŝĞŶƚĂǁĂƌĞƚŚĂƚŝŶƚŚŝƐƐĐĞŶĂƌŝŽ ĂƚĞĂŵŽĨůŽǁͲƐŬŝůůĞĚƌĞƐŽƵƌĐĞƐŵĂLJ ďĞƐƵĸĐŝĞŶƚƚŽĚŽƚŚĞũŽď͘^ĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌƐƐŚŽƵůĚĂůƐŽŵĂŬĞĐůĞĂƌƚŚĂƚ ƚŚĞŵĂŶĂŐĞƌŝĂůĂƐƉĞĐƚƐŽĨƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ ǁŝůůďĞŵĂŝŶůLJŽǁŶĞĚĂŶĚŵĂŶĂŐĞĚďLJ ƚŚĞĐůŝĞŶƚ͛ƐŽǁŶŝŶƚĞƌŶĂůƚĞƐƚŵĂŶĂŐĞƌ͘ ͻŶĚͲƚŽͲĞŶĚŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐ dŚŝƐŽĐĐƵƌƐǁŚĞŶƚŚĞĐůŝĞŶƚŶĞĞĚƐ ĂĐŽŵƉůĞƚĞƐŽůƵƟŽŶĨƌŽŵƚĞƐƚ ƐƚƌĂƚĞŐLJĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƚŽƐƚĂĸŶŐƚŽ ƚŚĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨƚŚĂƚƐƚƌĂƚĞŐLJ͘Ɛ ǁŽƵůĚďĞĞdžƉĞĐƚĞĚ͕ƚŚĞŽƵƚƐŽƵƌĐĞƌ ƐŚŽƵůĚƉƌŽǀŝĚĞĂŐŽŽĚŵŝdžŽĨƐĞŶŝŽƌͲ ĂŶĚũƵŶŝŽƌͲůĞǀĞůƚĞƐƚĞƌƐĂƐǁĞůůĂƐĂ ƐƚƌŽŶŐƚĞƐƚůĞĂĚĨŽƌƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͘dŚĞ ƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐŚŽƵůĚĨŽĐƵƐŽŶ ŐĞƫŶŐƚŚĂƚŵŝdžƌŝŐŚƚĂŶĚƉƌĞƉĂƌĞĨŽƌ ĂŚŝŐŚĞƌůĞǀĞůŽĨŽǀĞƌƐŝŐŚƚďLJƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞƌƐĂŶĚĐůŝĞŶƚƐƉŽŶƐŽƌƐ͘ ͻEĞĞĚĨŽƌĂƐƉĞĐŝĮĐƐŬŝůůƐĞƚŶŽƚ ĐƵƌƌĞŶƚůLJĂǀĂŝůĂďůĞŝŶĐůŝĞŶƚ͛ƐƚĞƐƚƚĞĂŵ /ĨƚŚĞĐůŝĞŶƚŶĞĞĚƐƐƉĞĐŝĂůŝnjĞĚĞdžƉĞƌƟƐĞ ŝŶĂƌĞĂƐƐƵĐŚĂƐƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞƚĞƐƟŶŐ͕ ƵƐĂďŝůŝƚLJĂŶĚĂĐĐĞƐƐŝďŝůŝƚLJƚĞƐƟŶŐŽƌ ƐĞĐƵƌŝƚLJƚĞƐƟŶŐ͕ƚŚĞŽƵƚƐŽƵƌĐĞƌŵƵƐƚ ĮƌƐƚĂƐƐĞƐƐǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞŶĞĞĚŝƐƐŚŽƌƚͲ ŽƌůŽŶŐͲƚĞƌŵŝŶŶĂƚƵƌĞ͘dŚŝƐŝƐĐƌŝƟĐĂů ŝŶŽƌĚĞƌƚŽƉƌŽƉĞƌůLJĂůůŽĐĂƚĞĞdžƉĞƌƟƐĞ ŽŶƚŚĞŽƵƚƐŽƵƌĐĞƌ͛ƐƐŝĚĞ͘EĞdžƚ͕ƚŚĞ ƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐŚŽƵůĚĂŶĂůLJnjĞƚŚĞ ĞdžĂĐƚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ;ƐƵĐŚĂƐƉůĂƞŽƌŵ͕ ƚŽŽůĂŶĚƚLJƉĞŽĨĂƉƉůŝĐĂƟŽŶͿĐĂƌĞĨƵůůLJ ďĞĨŽƌĞĂůůŽĐĂƟŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞƐƚŽŵĂŬĞ ƐƵƌĞƚŚĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚŝƐƚŚĞƌŝŐŚƚĮƚ͘ 18 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ ĐĐŽƵŶƚĨŽƌ ĚŝƐƉĂƌŝƚŝĞƐďĞƚǁĞĞŶ ƚĞƐƚŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ZĞŐĂƌĚůĞƐƐŽĨǁŚĂƚƚLJƉĞŽĨŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐ ĂĐůŝĞŶƚŝƐĚŽŝŶŐ͕ŝƚŝƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŽ ĂĐĐŽƵŶƚĨŽƌƚŚĞŝŶĞǀŝƚĂďůĞĚŝīĞƌĞŶĐĞƐ ďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƚĞƐƟŶŐƉƌŽĐĞƐƐĞƐŽĨƚŚĞ ƚǁŽŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶƐĞĂƌůLJŝŶƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐ ͶƉƌĞĨĞƌĂďůLJŶŽůĂƚĞƌƚŚĂŶƚŚĞƉůĂŶŶŝŶŐ ĂŶĚŝŶŝƟĂƟŽŶƉŚĂƐĞ͘dŚŝƐƉƌŽĐĞƐƐŝƐ ƐƚƌĂŝŐŚƞŽƌǁĂƌĚŝŶƚŚĞĐĂƐĞŽĨƐƚĂī ĂƵŐŵĞŶƚĂƟŽŶƐŝŶĐĞƚŚĞŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐƐŝŵƉůLJĨŽůůŽǁĐůŝĞŶƚ͛ƐƚĞƐƚ ƉƌŽĐĞƐƐ͘;KĨĐŽƵƌƐĞ͕ƚŚĞĐůŝĞŶƚŵƵƐƚ ĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚƚŚĞƚĞƐƟŶŐŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ ŝƐŇĞdžŝďůĞĞŶŽƵŐŚƚŽĚŽƚŚŝƐǁĞůů͘Ϳ /ŶĞŶĚͲƚŽͲĞŶĚŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐ͕ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚŝŶŐƐŵĂLJŶŽƚďĞĂƐƐƚƌĂŝŐŚƞŽƌǁĂƌĚ͘ ^ĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐŵƵƐƚĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚƚŚĞŝƌ ƉƌŽĐĞƐƐŵĞĞƚƐƚŚĞĐůŝĞŶƚ͛ƐĞdžƉĞĐƚĂƟŽŶƐ͘ dŚĞƉƌŽĐĞƐƐŶĞĞĚƐƚŽďĞĚŝƐĐƵƐƐĞĚŝŶ ĚĞƚĂŝůĂŶĚĂŐƌĞĞĚƚŽďLJďŽƚŚƉĂƌƟĞƐ͘ KŶĞĞdžĂŵƉůĞŝƐĂĚŝƐƉĂƌŝƚLJŝŶĞŵďƌĂĐŝŶŐ ĂŐŝůĞŵĞƚŚŽĚŽůŽŐŝĞƐ͘dŚĞĐůŝĞŶƚ͛ƐƚĞƐƚ ƉƌŽĐĞƐƐŵĂLJďĞŵŽƌĞĂŐŝůĞŽƌŝĞŶƚĞĚ ǁŚŝůĞƚŚĞƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌ͛ƐƉƌŽĐĞƐƐ ŵĂLJĨŽůůŽǁŵŽƌĞŽĨĂƐĞƋƵĞŶƟĂů ĂƉƉƌŽĂĐŚ͘/ŶĂĚĚŝƟŽŶ͕ĂŐŝůĞŝƐĂǀĞƌLJ ŚŝŐŚͲůĞǀĞůƚĞƌŵǁŚŝĐŚĐŽǀĞƌƐĂǁŝĚĞƌ ƐƉĞĐƚƌƵŵŽĨǀĂƌŝĂŶƚƐƐƵĐŚĂƐ^ĐƌƵŵ͕ hW͕yWĂŶĚƐŽĨŽƌƚŚ͘dŚĞƌĞĐŽƵůĚďĞ ĚŝīĞƌĞŶĐĞƐĞǀĞŶďĞƚǁĞĞŶƚǁŽĚŝīĞƌĞŶƚ ĂŐŝůĞƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘ĚĚŝƟŽŶĂůůLJ͕ŝĨƚŚĞ ĐůŝĞŶƚ͛ƐŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶƌĞƋƵŝƌĞƐŵĂŝŶƚĂŝŶŝŶŐ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚĂƉĂƌƟĐƵůĂƌƉƌŽĐĞƐƐ ŵŽĚĞůƐƵĐŚĂƐDD/͕ƚŚĞŶƚŚĞƌĞǁŝůůďĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐƐƉĞĐŝĮĐƚŽƚŚĞŵŽĚĞůƚŚĂƚ ƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌŶĞĞĚƐƚŽĨŽůůŽǁ͘ /ŶǀĞƐƚŝŶĚĞƚĂŝůĞĚĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶƐŽĨ ƚŚĞƐĞŝƐƐƵĞƐĞĂƌůLJŝŶƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ ĐLJĐůĞƚŽŵŝƟŐĂƚĞĂŶLJƉƌŽĐĞƐƐƌŝƐŬƐ͘ tĞƌĞĐŽŵŵĞŶĚƉĂƌƟĞƐǁƌŝƚĞƵƉĂ ŵĞŵŽƌĂŶĚƵŵŽĨƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐƚŚĂƚǁŝůůďĞĨŽůůŽǁĞĚĚƵƌŝŶŐƚŚĞ ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚƚŚĂƚĐĂŶďĞƉĂƌƚŽĨƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞĚŽĐƵŵĞŶƚĂƟŽŶ͘ This article is based on the authors’ 25 years of collective experience in the field of outsourced IT services. While it is not an exhaustive list, these 10 lessons represent some of the major pain points we have encountered over the years. Taking them into consideration is critical to a successful engagement. The lessons below are not listed in any order of priority—rather, each requires attention by both the client and the service provider. A major theme running through all these lessons is to be prepared, and to do so through early and frequent communication. We believe that being aware of potential issues in advance is critical to allowing service providers to ask the right questions and manage client expectations, and to ensure the best possible outcomes. ^ĞůĞĐƚƚŚĞƌŝŐŚƚ ĐŽŶƚƌĂĐƚƐƚƌƵĐƚƵƌĞĨŽƌ LJŽƵƌĐůŝĞŶƚ͛ƐƐŝƚƵĂƚŝŽŶ ŽŶƚƌĂĐƚƐĂƌĞĂůǁĂLJƐĐŽŵƉůĞdž͖ĞƐƉĞĐŝĂůůLJ ǁŚĞŶƚŚĞƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉďĞƚǁĞĞŶƉĂƌƟĞƐ ŝƐŶĞǁ͘/ƚ͛ƐŐĞŶĞƌĂůůLJŝŶƚŚĞďĞƐƚŝŶƚĞƌĞƐƚ ŽĨƚŚĞĐůŝĞŶƚƚŽƌĞƋƵŝƌĞĂĮdžĞĚͲďŝĚ ĐŽŶƚƌĂĐƚĚƵĞƚŽƚŚĞĐĞƌƚĂŝŶƚLJƚŚĂƚƚŚŝƐ ďƌŝŶŐƐŝŶƚŽƚŚĞďƵĚŐĞƟŶŐƉƌŽĐĞƐƐ͘dŚŝƐ ŵĂLJŶŽƚĂůǁĂLJƐďĞƚŚĞďĞƐƚĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ǁŚĞŶƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĂƌĞ ƵŶĐĞƌƚĂŝŶƐŝŶĐĞƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĐŚĂŶŐĞƐ ĐŽƵůĚĞŶĚƵƉĐŽƐƟŶŐŵŽƌĞ͘/ŶƚŚŝƐĐĂƐĞĂ ƟŵĞĂŶĚŵĂƚĞƌŝĂůƐ;dΘDͿĐŽŶƚƌĂĐƚŵĂLJ ďĞŵŽƌĞĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ͘ĚĚŝƟŽŶĂůůLJ͕ƚŚĞ ƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌǁŝůůŝŶĞǀŝƚĂďůLJďƵŝůĚŝŶ ͞ƐůĂĐŬ͟ŝŶĂůůĮdžĞĚͲďŝĚƉƌŽũĞĐƚƐ͘ĞĐĂƵƐĞ ŽĨƚŚŝƐ͕ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĨŽƌƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ ŶĞĞĚƚŽďĞǀĞƌLJǁĞůůďĂŬĞĚĨŽƌĂĮdžĞĚͲ ďŝĚ͕ĂŶĚĐŚĂŶŐĞƌĞƋƵĞƐƚĂŶĚĂƉƉƌŽǀĂů ƉƌŽĐĞƐƐĞƐŶĞĞĚƚŽďĞǁĞůůͲĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ͘ dŽƚŚĞĨƵůůĞƐƚĞdžƚĞŶƚƉŽƐƐŝďůĞ͕ƚŚĞ ĐůŝĞŶƚĂŶĚƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐŚŽƵůĚ ĂƩĞŵƉƚƚŽĂŐƌĞĞŽŶĂĐŽŶƚƌĂĐƚƚLJƉĞ ƚŚĂƚĮƚƐƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͘dŚĞŵĂƚƵƌŝƚLJůĞǀĞů ŽĨƚŚĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶƐĂŶĚ ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJƐŚŽƵůĚĂůůďĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ ǁŚĞŶĚĞĐŝĚŝŶŐŽŶĂĐŽŶƚƌĂĐƚƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘ ,ĂǀŝŶŐĂĨĞǁĮŶĂŶĐŝĂůĐŚĞĐŬƉŽŝŶƚƐŝƐ ĂůǁĂLJƐĂŐŽŽĚŝĚĞĂƚŽĞŶƐƵƌĞŶĞŝƚŚĞƌ ƉĂƌƚLJŝƐƐƵƌƉƌŝƐĞĚďLJƚŚĞĐŽƐƚŝŶĐƌĞĂƐĞƐ ĚƵĞƚŽĐŚĂŶŐĞƐ͘ ĂƌĞĨƵůůLJŶĂǀŝŐĂƚĞ LJŽƵƌĐůŝĞŶƚ͛Ɛ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůƉŽůŝƚŝĐƐ >ŝŬĞŝƚŽƌŶŽƚ͕ƉŽůŝƟĐƐĂƌĞĂĨĂĐƚŽƌƚŚĂƚ ǁŝůůƉůĂLJĂŵĂũŽƌƌŽůĞŝŶƚŚĞƐƵĐĐĞƐƐŽĨ ŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚƚĞƐƟŶŐ͘ůŝĞŶƚĞŵƉůŽLJĞĞƐ ŵĂLJƉĞƌĐĞŝǀĞŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐĂƐĂƚŚƌĞĂƚ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůůLJŝĨƚŚĞŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚƚĞƐƚƚĞĂŵŝƐ ƉĂƌƟĂůůLJŽƌĐŽŵƉůĞƚĞůLJŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚǁŝƚŚ ƚŚĞŝŶͲŚŽƵƐĞƚĞĂŵ͘ dŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨŵƵůƟƉůĞƚŚŝƌĚͲƉĂƌƚLJ ƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐĐĂŶĂůƐŽĐƌĞĂƚĞ ƵŶŶĞĐĞƐƐĂƌLJĐŽŵƉĞƟƟǀĞŶĞƐƐĂŵŽŶŐ ǀĞŶĚŽƌƐ͘ĞƉƌĞƉĂƌĞĚŝĨŽƚŚĞƌƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌƐŽƌǀĞŶĚŽƌƐĚŽŶŽƚƉƌŽǀŝĚĞ ƐƵĸĐŝĞŶƚĂŶĚƟŵĞůLJŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͘ WŽůŝƟĐĂůŝƐƐƵĞƐĐĂŶŶŽƚďĞƐŽůǀĞĚ ďLJƚŚĞƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌĂůŽŶĞ͘ ŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶǁŝƚŚƚŚĞĐůŝĞŶƚŝƐ ƚŚĞŬĞLJƚŽŽǀĞƌĐŽŵŝŶŐƐƵĐŚŽďƐƚĂĐůĞƐ͘ tĞƌĞĐŽŵŵĞŶĚƉĞƌŝŽĚŝĐ͞ĂůůͲŚĂŶĚƐ͟ ĐĂůůƐ͕ĨƌĞƋƵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚƵƉĚĂƚĞƐ ;ĂƚůĞĂƐƚǁĞĞŬůLJͿ͕ĂŶĚƚŚĞƵƐĞŽĨĂ ƉƌŽũĞĐƚǁŝŬŝŽƌŽƚŚĞƌĐŽůůĂďŽƌĂƟǀĞ ƚŽŽůƚŽŵŝƟŐĂƚĞƐŽŵĞŽĨƚŚĞƐĞƌŝƐŬƐ͘ ĚĚŝƟŽŶĂůůLJ͕ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐĂƉƌŽũĞĐƚ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞǁŝƚŚĐůĞĂƌĂŶĚ ĐŽŶĐŝƐĞƉƌŽũĞĐƚƌŽůĞƐĂŶĚƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƟĞƐ ĂƚƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨƚŚĞƉƌŽũĞĐƚĐĂŶďĞ ŚĞůƉĨƵůŝŶƚŚĞĞǀĞŶƚLJŽƵĂƌĞĨŽƌĐĞĚƚŽĚŽ ĚŝƉůŽŵĂƟĐĞƐĐĂůĂƟŽŶŽĨĂƉŽůŝƟĐĂůŝƐƐƵĞ͘ <ĞĞƉLJŽƵƌŚƵŵĂŶ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐĞŶŐĂŐĞĚ ĂŶĚƐƚŝŵƵůĂƚĞĚ /ŶŽƌĚĞƌƚŽďƵŝůĚĂŶĚŵĂŝŶƚĂŝŶĂ ůŽŶŐͲƚĞƌŵǁŽƌŬŝŶŐƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ͕ƚŚĞ ĐůŝĞŶƚĂŶĚƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌŵƵƐƚ ďĞĂďůĞƚŽǁŽƌŬƐĞĂŵůĞƐƐůLJƚŽŐĞƚŚĞƌ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĞƌĞŝƐŽŌĞŶƚĞŶƐŝŽŶďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞĐůŝĞŶƚ͛ƐĚĞƐŝƌĞĨŽƌƐƚĂďŝůŝƚLJĂŶĚƚŚĞ ŶĞĞĚƐŽĨƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌ͛ƐƚĞĂŵĨŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂůĂŶĚƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘ KƵƚƐŽƵƌĐĞĚƐĞƌǀŝĐĞƚĞĂŵŵĞŵďĞƌƐ ĂƌĞƵƐƵĂůůLJƐĞĞŬŝŶŐĞdžƉŽƐƵƌĞƚŽĂ ǀĂƌŝĞƚLJŽĨƉƌŽũĞĐƚƐĂƐƚŚĞďĞƐƚƉĂƚŚ ĨŽƌĐĂƌĞĞƌŐƌŽǁƚŚ͘ /ĨƚŚĞƌĞŝƐĂƉŽŽůŽĨƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂůůŽĐĂƚĞĚƚŽĂƉƌŽũĞĐƚĨŽƌĂůŽŶŐĞƌ ƉĞƌŝŽĚ;ƐŝdžŵŽŶƚŚƐƚŽŽŶĞLJĞĂƌͿ͕ ƉĞŽƉůĞŵĂLJďĞĐŽŵĞĂŶdžŝŽƵƐĂďŽƵƚ ƚŚĞŝƌĂůůŽĐĂƟŽŶ͘ŶŐŝŶĞĞƌƐŵĂLJďĞĐŽŵĞ ďŽƌĞĚĂŶĚĨƌƵƐƚƌĂƚĞĚŝĨƚŚĞŝƌƉƌŽũĞĐƚƵƐĞƐ ŽƵƚĚĂƚĞĚŽƌƉƌŽƉƌŝĞƚĂƌLJƚĞĐŚŶŽůŽŐLJŽƌ ŝĨƚŚĞƉƌŽũĞĐƚǁŽƌŬŝƐǀĞƌLJŵŽŶŽƚŽŶŽƵƐ͘ ůŝĞŶƚƐĂƌĞƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚĂďůLJƐĞŶƐŝƟǀĞ ƚŽĐŚƵƌŶĂŶĚƚŚĞƌĞƐƵůƟŶŐůŽƐƐŽĨ ĚŽŵĂŝŶŬŶŽǁůĞĚŐĞ͕ƐŽƚŚŝƐƌŝƐŬŵƵƐƚ ďĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞĚĐůĞĂƌůLJƵƉĨƌŽŶƚŽŶ ůŽŶŐĞƌͲƚĞƌŵƉƌŽũĞĐƚƐ͘^ĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐ ŵƵƐƚŚĂǀĞĂĐŽŶƟŶŐĞŶĐLJƉůĂŶĂŶĚ ƉƌĞƉĂƌĞƚŽŵĂŶĂŐĞďƵƌŶŽƵƚŝŶĂĚǀĂŶĐĞ͘ DŽƌĞŽǀĞƌ͕ĐůŝĞŶƚŵĂŶĂŐĞƌƐƐŚŽƵůĚ ĞdžƉĞĐƚĂĐĞƌƚĂŝŶůĞǀĞůŽĨƚƵƌŶŽǀĞƌ ĂŶĚĨŽƌĂůŽŶŐͲƚĞƌŵƉƌŽũĞĐƚƚƵƌŶŽǀĞƌ ^>ƐƐŚŽƵůĚďĞƉĂƌƚŽĨƚŚĞƉůĂŶ͘ Agile is a very high-level term that covers a wider spectrum of variants such as Scrum, AUP and XP. ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP19 DĂŬĞĐŽŶƚŝŶŐĞŶĐLJƉůĂŶƐƚŽ ƉƌĞƉĂƌĞĨŽƌƐƵĚĚĞŶĐŚĂŶŐĞƐ ŝŶƌĞƐŽƵƌĐĞĚĞŵĂŶĚ ůůƉƌŽũĞĐƚƐŚĂǀĞĂƚĞŶĚĞŶĐLJƚŽĞdžƉĂŶĚ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůůLJŝĨƐƵĐĐĞƐƐĨƵů͕ďƵƚŚĂƉŚĂnjĂƌĚ ŐƌŽǁƚŚǁŝƚŚƚŚĞǁƌŽŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞƐĐĂŶ ďĞĐŽƵŶƚĞƌƉƌŽĚƵĐƟǀĞƚŽƉƌŽũĞĐƚŐŽĂůƐ͘ ^ĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐƐŚŽƵůĚǁŽƌŬǁŝƚŚƚŚĞŝƌ ĐůŝĞŶƚƐƵƉĨƌŽŶƚƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞĂƐŚŽƌƚͲĂŶĚ ůŽŶŐͲƚĞƌŵŽƵƚůŽŽŬĨŽƌƚŚĞĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ͘/ƚ ŝƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŽĚŝƐĐƵƐƐĐŽŶƟŶŐĞŶĐŝĞƐǁŝƚŚ ƌĞŐĂƌĚƚŽĨƵƚƵƌĞŶĞĞĚƐŝŶĚĞƚĂŝůĂŶĚŚĂǀĞ ĂƌŽƵƟŶĞƐƚƌĂƚĞŐLJĐĂůůƚŽĚŝƐĐƵƐƐƉŽƚĞŶƟĂů ĐŚĂŶŐĞƐŝŶůŽŶŐͲƚĞƌŵƉƌŽũĞĐƚŶĞĞĚƐ͘ ĚƌĂƐƟĐŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶƚŚĞƚŽƚĂůŶƵŵďĞƌ ŽĨƌĞƐŽƵƌĐĞƐĐĂŶƉƵƚĂƐƚƌĂŝŶŽŶƚŚĞ ƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌŝĨŶŽƚƉƌŽƉĞƌůLJƉůĂŶŶĞĚ ĨŽƌ͘tŚŝůĞƚŚĞƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌǁŝůů ƚLJƉŝĐĂůůLJŚĂǀĞĂůĂƌŐĞƉŽŽůŽĨƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ŝƚŵĂLJďĞĚŝĸĐƵůƚƚŽƉůĂĐĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ŽĨƚŚĞƐĂŵĞĐĂůŝďĞƌǁŝƚŚƚŚĞĞdžĂĐƚ ƐŬŝůůƐĞƚŽŶƐŚŽƌƚŶŽƟĐĞ͘WůĂŶŶŝŶŐĂŶĚ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶĂƌĞŬĞLJƚŽŵĂŶĂŐŝŶŐ ĐůŝĞŶƚĞdžƉĞĐƚĂƟŽŶƐĂŶĚŵĞĞƟŶŐĐŚĂŶŐŝŶŐ ŶĞĞĚƐ͘ĞǀŝƐĞĂƉůĂŶƚŽŚĂŶĚůĞƚŚĞ ƉŽƐƐŝďŝůŝƚLJŽĨĂŶLJƐƵĐŚƌĞƐŽƵƌĐĞƌĞƋƵĞƐƚƐ ĂƚƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͘ hƐĞƚĞƐƚŝŶŐƚŽŽůƐ ŽŶůLJǁŚĞŶƚŚĞLJŵĂŬĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐƐĞŶƐĞ tŚĞŶƚŚĞĐůŝĞŶƚŝŶƐŝƐƚƐŽŶƵƐŝŶŐĂ ƉĂƌƟĐƵůĂƌƚŽŽůĨŽƌƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͕ŝƚŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŽĂƐŬƋƵĞƐƟŽŶƐƵƉĨƌŽŶƚĂŶĚ ƚŽĐŽŶĚƵĐƚĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞďĞĨŽƌĞŵĂŬŝŶŐ ĂŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ͘ƐĂƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌ͕ŝƚŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŽĂƐŬƚŚĞĐůŝĞŶƚƚŽĂƌƟĐƵůĂƚĞ ƚŚĞƌĞĂƐŽŶŝŶŐĨŽƌƉƌŽƉŽƐŝŶŐĂƉĂƌƟĐƵůĂƌ ƚŽŽůĂŶĚƚŽĐŽŶĚƵĐƚĂĐŽƐƚͲďĞŶĞĮƚ ĂŶĂůLJƐŝƐƚŽƚŚĞĨƵůůĞƐƚĞdžƚĞŶƚƉŽƐƐŝďůĞ͘ /ŶŵĂŶLJĐĂƐĞƐŝŶƐŝƐƚĞŶĐĞƵƉŽŶĂƚŽŽů ŵĂLJďĞďĂƐĞĚŽŶŶŽŶͲĞĐŽŶŽŵŝĐ ƌĞĂƐŽŶƐ;ŚĂďŝƚ͕ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐǁŝƚŚ ǀĞŶĚŽƌƐ͕ĞƚĐ͘Ϳ͕ƌĂƚŚĞƌƚŚĂŶĞĐŽŶŽŵŝĐ ŽŶĞƐ͘ƐŬƋƵĞƐƟŽŶƐĞĂƌůLJĂŶĚŽŌĞŶ ƚŽĂǀŽŝĚŐŽŝŶŐĚŽǁŶĂƉĂƚŚǁŝƚŚůŝƩůĞ ƌĞƚƵƌŶŽŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ͘ĞŝŶŐĨŽƌĐĞĚƚŽ ƐǁŝƚĐŚƚŽŽůƐŝŶƚŚĞŵŝĚĚůĞŽĨĂƉƌŽũĞĐƚ ĐĂŶďĞĞdžƉĞŶƐŝǀĞ͘tŚĞŶĂĐůŝĞŶƚ ƐƵŐŐĞƐƚƐĂƉĂƌƟĐƵůĂƌƚŽŽůĚŝƐĐƵƐƐƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶƌŝƐŬƐƵƉĨƌŽŶƚƚŽĂǀŽŝĚ ĐŽƐƚůLJŵŝƐƐƚĞƉƐ͘ ƵĚŐĞƚƚŝŵĞĂŶĚƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ƚŽǁŽƌŬǁŝƚŚLJŽƵƌĐůŝĞŶƚ͛Ɛ ƐĞĐƵƌŝƚLJƉŽůŝĐŝĞƐĂŶĚƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ dŚĞƐĞĐƵƌŝƚLJŽĨĚĂƚĂĂŶĚŝŶƚĞůůĞĐƚƵĂů ƉƌŽƉĞƌƚLJĂƌĞĂůŵŽƐƚĂůǁĂLJƐĐƌŝƟĐĂů ĐŽŶĐĞƌŶƐŽĨĐůŝĞŶƚƐƵƐŝŶŐŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚ ƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƐ͘^ĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐƐŚŽƵůĚ ďƵĚŐĞƚƵƉĨƌŽŶƚƚŽŵĂŶĂŐĞĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ ŶŽƚŽŶůLJǁŝƚŚŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶĂůƐĞĐƵƌŝƚLJ ƉŽůŝĐŝĞƐ͕ďƵƚĂůƐŽǁŝƚŚƐĞĐƵƌŝƚLJƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽƚŚĞĚŽŵĂŝŶŽĨƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚ͕ ĂŶLJĂƉƉůŝĐĂďůĞůĂǁƐ͕ĂŶĚƐŽĨŽƌƚŚ͘&ĂŝůŝŶŐ ƚŽĚŽƐŽǁŝůůďƌŝŶŐƵŶŶĞĐĞƐƐĂƌLJĚĞůĂLJƐ ĂŶĚƵŶĞdžƉĞĐƚĞĚďůŽĐŬĂŐĞƐƚŚĂƚĐŽƵůĚ ĞǀĞŶƚƵĂůůLJůĞĂĚƚŽƚŚĞĨĂŝůƵƌĞŽĨƚŚĞ ŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚƚĞƐƟŶŐƉƌŽũĞĐƚ͘ dŚĞƌĞĂƌĞƐĞǀĞƌĂůĂƌĞĂƐƚŚĂƚĂƌĞƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJ ƐƵƐĐĞƉƟďůĞƚŽƐĞĐƵƌŝƚLJĚĞůĂLJƐĂŶĚĐŽƐƚƐ͗ ͻKďƚĂŝŶŝŶŐƚĞƐƚĚĂƚĂ ŚĞĐŬǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞƌĞĂƌĞĂŶLJĚĂƚĂ ƉƌŝǀĂĐLJŝƐƐƵĞƐƚŚĂƚƚŚĞĐůŝĞŶƚǁŝůůŚĂǀĞ ƚŽƚĂĐŬůĞďĞĨŽƌĞŐŝǀŝŶŐƚŚŝƐĚĂƚĂĨŽƌ ƚĞƐƟŶŐƉƵƌƉŽƐĞ͘/ĨĂƉƉůŝĐĂďůĞ͕ƉůĂŶƚŽ ŚĂǀĞƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶŽŶLJŵŝnjĞƚŚĞĚĂƚĂ͘ ͻKďƚĂŝŶŝŶŐĂĐĐĞƐƐƚŽĐůŝĞŶƚ͛ƐŶĞƚǁŽƌŬ WůĂŶƚŚĞůĞǀĞůŽĨĂĐĐĞƐƐƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌǁŝůůƌĞƋƵŝƌĞƚŽǀĂƌŝŽƵƐƐĞƌǀĞƌƐ ĂŶĚŽƚŚĞƌƌĞƐŽƵƌĐĞƐƵƉĨƌŽŶƚĂŶĚƚŽ ŐĞƚŝƚŝŶŽŶĞŐŽ͘ ͻWĂƐƐŝŶŐĐůŝĞŶƚ,ZƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ĨŽƌŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚƚĞĂŵŵĞŵďĞƌƐ ůůŽǁĨŽƌĂŶLJďĂĐŬŐƌŽƵŶĚǀĞƌŝĮĐĂƟŽŶ ŽƌŽƚŚĞƌƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐƌĞƋƵŝƌĞĚďLJƚŚĞ ĐůŝĞŶƚ͛Ɛ,ZĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐ͘ ŶĚƌĞǁ^ŽƵŶĚƌĂŶĂLJĂŐĂŵŚĂƐŵŽƌĞƚŚĂŶŶŝŶĞLJĞĂƌƐ͛ŝŶĚƵƐƚƌLJĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶ ĚŝǀĞƌƐĞĂƌĞĂƐŽĨ/d͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƐŽŌǁĂƌĞƚĞƐƟŶŐ͕ƉƌŽĐĞƐƐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚĂŶĚƐŽŌǁĂƌĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘,ĞŝƐĐƵƌƌĞŶƚůLJƐĞŶŝŽƌŵĂŶĂŐĞƌͲƐŽŌǁĂƌĞƚĞƐƟŶŐĂƚ^ŽŌǁĂƌĞ dĞƐƚͲtŽƌdž͘,ĞŚĂƐǀĂƐƚĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŚĂŶĚůŝŶŐŵƵůƟƉůĞƐŽŌǁĂƌĞƚĞƐƟŶŐĂŶĚƚĞƐƚ ĐŽŶƐƵůƚĂŶĐLJƉƌŽũĞĐƚƐŝŶǀĂƌŝŽƵƐŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůĐůŝĞŶƚĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚƐ͕ƌĂŶŐŝŶŐĨƌŽŵ ƐƚĂƌƚͲƵƉ/^sƐƚŽůĂƌŐĞͲƐĐĂůĞĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƌŝƟƐŚdĞůĞĐŽŵĂŶĚKƌĂĐůĞ͘ ,ĞŵĂŶĂŐĞĚĂŶĚĚƌŽǀĞƚŚĞƐƵĐĐĞƐƐĨƵůŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶŽĨDDŝĂƚĞƚƵƌŶƵŵ /ŶĐŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͘,ĞŝƐĂŶ/^dYĐĞƌƟĮĞĚƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůĂŶĚĂŶĂĐƟǀĞ/^dYƚƌĂŝŶĞƌ͘ ,ĞŝƐĂĨŽƵŶĚŝŶŐŵĞŵďĞƌŽĨƚŚĞ^ƌŝ>ĂŶŬĂŶ^ŽŌǁĂƌĞdĞƐƟŶŐŽĂƌĚĂŶĚĐƵƌƌĞŶƚ ƉƌĞƐŝĚĞŶƚŽĨƚŚĞĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶ͘ ƐŚŝƐŚhƐŵĂŶƉƌŽǀŝĚĞƐŽƉĞƌĂƟŽŶĂůůĞĂĚĞƌƐŚŝƉĂŶĚŽǀĞƌƐĞĞƐĚĂLJͲƚŽͲĚĂLJ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͕ƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚĮŶĂŶĐĞĂƚ^ŽŌǁĂƌĞdĞƐƚͲtŽƌdž͕ĂƐǁĞůůĂƐ ƐĞƌǀŝŶŐĂƐƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐƉƌŝǀĂĐLJĂŶĚƐĞĐƵƌŝƚLJŽĸĐĞƌ͘,ĞŝƐĂĨŽƌŵĞƌh͘^͘DĂƌŝŶĞ ĂŶĚŚĂƐǁŽƌŬĞĚŝŶĂǀĂƌŝĞƚLJŽĨŬĞLJůĞĂĚĞƌƐŚŝƉƉŽƐŝƟŽŶƐŝŶĐŽŵƉĂŶŝĞƐƐƵĐŚĂƐ WƌŝĐĞtĂƚĞƌ,ŽƵƐĞŽŽƉĞƌƐĂŶĚĚŽĐƐ͘ 20 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ ͻDĞĞƟŶŐŽƚŚĞƌƐƉĞĐŝĂůƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŽĐůŝĞŶƚƐĞĐƵƌŝƚLJƉŽůŝĐŝĞƐƌĞƋƵŝƌĞĂ ƐĞƉĂƌĂƚĞŶĞƚǁŽƌŬĨŽƌƚŚĞƉƌŽũĞĐƚƚĞĂŵ͍ ^ĞƉĂƌĂƚĞƉŚLJƐŝĐĂůĂĐĐĞƐƐƚŽƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ ĂƌĞĂ͍^ƉĞĐŝĂůĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͍ <ĞĞƉŝŶŐƚŚĞƐĞƐĞĐƵƌŝƚLJƐƚƌĞƐƐƉŽŝŶƚƐŝŶ ŵŝŶĚĚƵƌŝŶŐďƵĚŐĞƟŶŐǁŝůůŚĞůƉƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌƐƚŽĂƐŬƚŚĞƌŝŐŚƚƋƵĞƐƟŽŶƐ ƵƉĨƌŽŶƚĂŶĚǁŝůůƐŚŽǁƚŚĞĐůŝĞŶƚƚŚĞ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞůĞǀĞůŽĨĐŽŶĐĞƌŶĨŽƌƚŚĞ ƉƌŝǀĂĐLJĂŶĚƐĞĐƵƌŝƚLJŽĨŝƚƐĚĂƚĂ͘ ĞǀĞůŽƉĂƐƚƌĂƚĞŐLJƚŽ ŽǀĞƌĐŽŵĞƚŝŵĞnjŽŶĞ ĂŶĚůĂŶŐƵĂŐĞďĂƌƌŝĞƌƐ LJŝƚƐǀĞƌLJŶĂƚƵƌĞŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐďƌŝŶŐƐ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶĐŚĂůůĞŶŐĞƐ͘/ŶĨĂĐƚ͕ƟŵĞ njŽŶĞĂŶĚůĂŶŐƵĂŐĞďĂƌƌŝĞƌƐĂƌĞŽŶĞŽĨ ŝƚƐŬĞLJƌŝƐŬƐĂƐǁĞůůĂƐŽŶĞŽĨƚŚĞŵŽƐƚ ŽǀĞƌůŽŽŬĞĚŝƐƐƵĞƐ͘ůŝĞŶƚƐĂŶĚǀĞŶĚŽƌƐ ƐŚŽƵůĚďĞƉƌĞƉĂƌĞĚƚŽĂĚĚƌĞƐƐƚŚĞƐĞ ŝƐƐƵĞƐĞĂƌůLJŽŶ͘ tŝƚŚƌĞŐĂƌĚƚŽƟŵĞnjŽŶĞŝƐƐƵĞƐ͕ĞĂĐŚ ƉĂƌƚLJǁŝůůŶĞĞĚƚŽďĞŇĞdžŝďůĞǁŝƚŚƌĞŐĂƌĚ ƚŽŚŽƵƌƐ͘ŶƐƵƌĞƚŚĂƚďŽƚŚƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶĚ ƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌ͛ƐƚĞĂŵƐŚĂǀĞƚŚĞ ĨƌĞĞĚŽŵƚŽǁŽƌŬĂŇĞdžŝďůĞƐĐŚĞĚƵůĞǁŝƚŚ ƐŽŵĞŽǀĞƌůĂƉƉŝŶŐŚŽƵƌƐ͘WůĂŶƐƵŝƚĂďůĞ ƟŵĞƐĨŽƌĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞĐĂůůƐƐƵĐŚƚŚĂƚƚŚĞ ďƵƌĚĞŶŝƐƐŚĂƌĞĚďLJƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶĚƚŚĞ ǀĞŶĚŽƌ͛ƐƚĞĂŵƐŝŶŽƌĚĞƌƚŽĂǀŽŝĚĨƌŝĐƟŽŶ ĂŶĚƵŶĚƵĞƐƚƌĞƐƐ͘ůƐŽĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞ ĞdžƉĞĐƚĂƟŽŶƐƵƉĨƌŽŶƚǁŝƚŚƌĞŐĂƌĚƚŽ ĚŝīĞƌĞŶƚŚŽůŝĚĂLJƐĞĂƐŽŶƐ͘ >ĂŶŐƵĂŐĞŝƐĂůƐŽĂŵĂũŽƌŝƐƐƵĞŝĨ ŶŽƚŵĂŶĂŐĞĚƉƌŽƉĞƌůLJ͘džƉĞƌŝĞŶĐĞĚ ŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶƐǁŝůůŚĂǀĞ ƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞƌƐĂŶĚƉƌŽũĞĐƚĞdžĞĐƵƟǀĞƐ ǁŚŽĂƌĞŇƵĞŶƚŝŶƚŚĞŝƌĐůŝĞŶƚ͛ƐŶĂƟǀĞ ůĂŶŐƵĂŐĞ͘EŽƚŚĂǀŝŶŐĂƐƚƌŽŶŐŵƵůƟůŝŶŐƵĂů ŵĂŶĂŐĞƌŝŶƉůĂĐĞĐĂŶůĞĂĚƚŽĨƌƵƐƚƌĂƟŽŶ ĂŶĚĐŽƐƚůLJŵŝƐĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ͘ ŝīĞƌĞŶĐĞƐŝŶƟŵĞnjŽŶĞ͕ĐƵůƚƵƌĞĂŶĚ ůĂŶŐƵĂŐĞĂƌĞĂĨĂĐƚŽĨůŝĨĞĨŽƌĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚ ƉƌŽũĞĐƚƐ͘ŽƚŚƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶĚƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌ͛ƐŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐŚŽƵůĚ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞĐŽůůĂďŽƌĂƟŽŶ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĞdžĐŚĂŶŐĞŽĨƚĞĂŵŵĞŵďĞƌƐŝĨŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ƚŽĞŶƐƵƌĞƚŚŽƐĞŝŶĨŽƌŵĂůĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ĐŚĂŶŶĞůƐĂƌĞĂůůŽǁĞĚƚŽĚĞǀĞůŽƉƚŚĂƚ ĐĂŶŚĞůƉƐŵŽŽƚŚƚŚĞƐĞĚŝīĞƌĞŶĐĞƐ͘ tŚĞŶĞǀĞƌƉƌĂĐƟĐĂů͕ƚĞĂŵŵĞŵďĞƌƐ ƐŚŽƵůĚďĞĐŚŽƐĞŶĨŽƌƚŚĞŝƌĂďŝůŝƚLJ ĂŶĚǁŝůůŝŶŐŶĞƐƐƚŽĂĚĂƉƚ͘ ŽŶĚƵĐƚƚŝŵĞĂŶĚĐŽƐƚ ĞƐƚŝŵĂƚĞƐďĂƐĞĚŽŶĚŝůŝŐĞŶĐĞ ǁŝƚŚĂŶƵŶĐĞƌƚĂŝŶƚLJĂůůŽǁĂŶĐĞ džƉĞĐƚʹĂŶĚƉůĂŶĨŽƌʹƚŚĞƵŶĞdžƉĞĐƚĞĚ͘ /ŵƉƌŽƉĞƌĐŽƐƚĞƐƟŵĂƟŽŶĐĂŶƉŽƚĞŶƟĂůůLJ ůĞĂĚƚŽƉƌŽũĞĐƚĂďĂŶĚŽŶŵĞŶƚĂŶĚĂůů ŽĨƚŚĞĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞƐŽĨƚŚŝƐĨĂŝůƵƌĞ͘ &ŽƌƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌ͕ƚŚŝƐĐĂŶůŝƚĞƌĂůůLJ ŵĞĂŶĐůŽƐƵƌĞŽĨƚŚĞďƵƐŝŶĞƐƐŝĨŝƚŝƐ ǁŽƌŬŝŶŐƵŶĚĞƌĂĮdžĞĚͲďŝĚĐŽŶƚƌĂĐƚ͘ DŽƐƚŽƵƚƐŽƵƌĐĞĚƚĞƐƟŶŐƉƌŽũĞĐƚĨĂŝůƵƌĞƐŽĨ ƚŚŝƐƚLJƉĞďĞŐŝŶĂƚƚŚĞƉůĂŶŶŝŶŐƐƚĂŐĞŝƚƐĞůĨ ĂƐĂƌĞƐƵůƚŽĨŝŶĂĚĞƋƵĂƚĞĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞ͘/Ŷ ƚŚĞĐĂƐĞŽĨĂƟŵĞĂŶĚŵĂƚĞƌŝĂůƐĐŽŶƚƌĂĐƚ͕ ƚŚĞĐŚĂŶĐĞŽĨƚŚĞƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌ ƐƵīĞƌŝŶŐĂĚĞǀĂƐƚĂƟŶŐĮŶĂŶĐŝĂůůŽƐƐŝƐ ĐŽŵƉĂƌĂƟǀĞůLJůĞƐƐ͕ďƵƚƌŝƐŬƐƚŽƚŚĞĐůŝĞŶƚ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƌĞŵĂŝŶŚŝŐŚ͘ ŽƚŚƉĂƌƟĞƐŶĞĞĚƚŽďĞŝŶǀŽůǀĞĚŝŶ ƉƌĞƉĂƌŝŶŐƟŵĞĂŶĚĐŽƐƚĞƐƟŵĂƚĞƐ͕ĂŶĚ ǁŚĞŶĞǀĞƌƉŽƐƐŝďůĞƉƌŽǀĞŶĂŶĚƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚ ƐŽŌǁĂƌĞĞƐƟŵĂƟŽŶƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐƐŚŽƵůĚďĞ ƵƐĞĚ͘^ĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐƐŚŽƵůĚĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ĐůŝĞŶƚƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶƐŽƚŚĞĐůŝĞŶƚĚŽĞƐ ŶŽƚĨĞĞůƚŚĞƌĞŝƐ͞ƐĂŶĚďĂŐŐŝŶŐ͟ŽĨƚŚĞ ƟŵĞĞƐƟŵĂƚĞƐ͘ DĂŬĞƐƵƌĞƚŽŝĚĞŶƟĨLJŝŵƉůŝĐŝƚĂƐǁĞůů ĂƐĞdžƉůŝĐŝƚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘dŚĞƌĞŵĂLJ ďĞƌĞƋƵŝƌĞĚƚĂƐŬƐƚŚĂƚĂƌĞŵŝƐƐŝŶŐ ĨƌŽŵƚŚĞĞdžƉůŝĐŝƚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĂŶĚ ŝƚŝƐĐƌŝƟĐĂůƚŽŇĞƐŚƚŚĞƐĞŽƵƚ͘/Ŷ ĞƐƟŵĂƟŶŐ͕ŝƚŝƐĂůƐŽĐƌŝƟĐĂůƚŽŝŶǀŽůǀĞĂůů ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐƚŽĐůĂƌŝĨLJƚŚĞŝƌŝŶǀŽůǀĞŵĞŶƚ ŝŶƚŚĞƉƌŽũĞĐƚŝŶĐůƵĚŝŶŐďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĂůLJƐƚƐ͕ ƚĞƐƚŵĂŶĂŐĞƌƐ͕ƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƚĞĂŵ ĂŶĚƐŽĨŽƌƚŚ͘WƌŽƉĞƌĞƐƟŵĂƚĞƐĂůƐŽ ŝŶĐůƵĚĞĂƌĞĂůŝƐƟĐĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚŽĨƚŚĞ ƚĞĂŵƚŚĂƚǁŝůůĂĐƚƵĂůůLJďĞĂǀĂŝůĂďůĞĂŶĚ ƚŚĞůĞǀĞůŽĨƌĞƉŽƌƟŶŐĂŶĚƚĞƐƚĐĂƐĞ ĚĞƚĂŝůƐƚŚĞĐůŝĞŶƚĞdžƉĞĐƚƐ͘ CONCLUSIONS KƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐƋƵĂůŝƚLJĂƐƐƵƌĂŶĐĞ ĨƵŶĐƟŽŶƐĐĂŶƉƌŽǀŝĚĞĞdžƚĞŶƐŝǀĞ ďƵƐŝŶĞƐƐďĞŶĞĮƚƐĨŽƌĂŶŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ ĂŶĚĂŶĞdžĐĞůůĞŶƚůŝŶĞŽĨďƵƐŝŶĞƐƐĨŽƌ ƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ďŽƚŚ ƉĂƌƟĞƐƐŚŽƵůĚĂƉƉƌŽĂĐŚƚŚĞĞdžĞƌĐŝƐĞ ĨƵůůLJĂǁĂƌĞŽĨƚŚĞƉŽƚĞŶƟĂůƉŝƞĂůůƐ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚĂŶLJƐƵĐŚĞŶĚĞĂǀŽƌ ĂŶĚƐŚŽƵůĚƐƚƌŝǀĞƚŽĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚĞĂĐŚ ƉĂƌƚLJĨƵůůLJƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƐĂŶĚĂŐƌĞĞƐ ǁŝƚŚƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐ͕ĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐĂŶĚ ĞdžƉĞĐƚĞĚƌĞƐƵůƚƐ͘ůŝĞŶƚŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶƐ ƐŚŽƵůĚďĞŚŽŶĞƐƚǁŝƚŚƚŚĞŵƐĞůǀĞƐ ǁŝƚŚƌĞŐĂƌĚƚŽƚŚĞƌĞĂƐŽŶƐĨŽƌ ŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐ͕ƚŚĞŝƌůĞǀĞůĂŶĚǁŝůůŝŶŐŶĞƐƐ ƚŽďĞĂƉĂƌƚŽĨƚŚĞYƉƌŽĐĞƐƐĂŶĚ ƚŚĞůĞǀĞůŽĨĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞƚŚĞLJǁŝůůĞdžƉĞĐƚ ĨƌŽŵƚŚĞŝƌŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐƉĂƌƚŶĞƌƐ͘ dŚĞŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐĞŶƟƟĞƐŶĞĞĚƚŽ ĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚƚŚĞLJŽŶůLJĂĐĐĞƉƚƉƌŽũĞĐƚƐ ĂŌĞƌƚŚŽƌŽƵŐŚĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞĂŶĚ ǁĂůŬĂǁĂLJĨƌŽŵƚŚĞŽŶĞƐƚŚĂƚ ĂƌĞĚĞĞŵĞĚƚŽďĞĂďĂĚĮƚ͘ >ĂƐƚůLJ͕ĚŽŶ͛ƚŝŐŶŽƌĞDƵƌƉŚLJ͛ƐůĂǁ ĂŶĚŵĂŬĞƐƵƌĞƚŽŝŶĐůƵĚĞĂďƵīĞƌĨŽƌ ƚŚĞ͞ƵŶŬŶŽǁŶƵŶŬŶŽǁŶƐ͘͟ƐĂƌƵůĞ ĐůŝĞŶƚƐƐŚŽƵůĚĞdžƉĞĐƚƚŚĂƚƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌǁŝůůďƵīĞƌŝƚƐƉůĂŶďLJĂĐĞƌƚĂŝŶ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞƚŽĂůůŽǁĨŽƌƵŶĨŽƌĞƐĞĞŶ ĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐĂŶĚƌĞǁŽƌŬ͘^ĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌƐƐŚŽƵůĚŵĂŬĞƐƵƌĞƚŚĂƚƚŚĞLJ ĚŽŚĂǀĞƚŚŝƐďƵīĞƌ;ĞŝƚŚĞƌĞdžƉůŝĐŝƚůLJŽƌ ŝŵƉůŝĐŝƚůLJͿŝŶƚŚĞŝƌƉůĂŶƐĂŶĚƚŚĂƚƚŚŝƐŝƐ ǁĞůůͲĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞĚƚŽƚŚĞĐůŝĞŶƚ͘ ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP21 tŝƚŚĂƋƵĂƌƚĞƌͲĐĞŶƚƵƌLJŽĨƐŽĨƚǁĂƌĞĂŶĚƐLJƐƚĞŵƐ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͕ZĞdžůĂĐŬ ŝƐƉƌĞƐŝĚĞŶƚ ŽĨZ^;ǁǁǁ͘ƌďĐƐͲƵƐ͘ĐŽŵͿ͕ĂůĞĂĚĞƌŝŶƐŽĨƚǁĂƌĞ͕ ŚĂƌĚǁĂƌĞĂŶĚƐLJƐƚĞŵƐƚĞƐƚŝŶŐ͘&ŽƌŵŽƌĞƚŚĂŶϭϱ LJĞĂƌƐ͕Z^ŚĂƐĚĞůŝǀĞƌĞĚƐĞƌǀŝĐĞƐŝŶĐŽŶƐƵůƚŝŶŐ͕ ŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐĂŶĚƚƌĂŝŶŝŶŐĨŽƌƐŽĨƚǁĂƌĞĂŶĚŚĂƌĚǁĂƌĞ ƚĞƐƚŝŶŐ͘ŵƉůŽLJŝŶŐƚŚĞŝŶĚƵƐƚƌLJ͛ƐŵŽƐƚĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚ ĂŶĚƌĞĐŽŐŶŝnjĞĚĐŽŶƐƵůƚĂŶƚƐ͕Z^ĐŽŶĚƵĐƚƐƉƌŽĚƵĐƚ ƚĞƐƚŝŶŐ͕ďƵŝůĚƐĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞƐƚĞƐƚŝŶŐŐƌŽƵƉƐĂŶĚ ŚŝƌĞƐƚĞƐƚŝŶŐƐƚĂĨĨĨŽƌŚƵŶĚƌĞĚƐŽĨĐůŝĞŶƚƐǁŽƌůĚǁŝĚĞ͕ ƌĂŶŐŝŶŐĨƌŽŵ&ŽƌƚƵŶĞϮϬĐŽŵƉĂŶŝĞƐƚŽƐƚĂƌƚƵƉƐ͘ ůĂĐŬ͛ƐĨŝƌƐƚŬ͕DĂŶĂŐŝŶŐƚŚĞdĞƐƚŝŶŐWƌŽĐĞƐƐ͕ ŚĂƐƐŽůĚŵŽƌĞƚŚĂŶϯϱ͕ϬϬϬĐŽƉŝĞƐĂƌŽƵŶĚƚŚĞ ǁŽƌůĚĂŶĚŝƐŶŽǁŝŶŝƚƐƚŚŝƌĚĞĚŝƚŝŽŶ͘,ŝƐĨŝǀĞŽƚŚĞƌ ŬƐŽŶƚĞƐƚŝŶŐŚĂǀĞĂůƐŽƐŽůĚƚĞŶƐŽĨƚŚŽƵƐĂŶĚƐ ŽĨĐŽƉŝĞƐ͘,ĞŚĂƐǁƌŝƚƚĞŶŵŽƌĞƚŚĂŶϯϬĂƌƚŝĐůĞƐ͕ ƉƌĞƐĞŶƚĞĚŚƵŶĚƌĞĚƐŽĨƉĂƉĞƌƐ͕ǁŽƌŬƐŚŽƉƐĂŶĚ ƐĞŵŝŶĂƌƐ͕ĂŶĚŐŝǀĞŶĂďŽƵƚϱϬŬĞLJŶŽƚĞƐĂŶĚŽƚŚĞƌ ƐƉĞĞĐŚĞƐĂƚĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞƐĂŶĚĞǀĞŶƚƐǁŽƌůĚǁŝĚĞ͘ ,ĞŚĂƐƐĞƌǀĞĚĂƐƉƌĞƐŝĚĞŶƚŽĨƚŚĞ/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ^ŽĨƚǁĂƌĞdĞƐƚŝŶŐYƵĂůŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐŽĂƌĚĂŶĚƚŚĞ ŵĞƌŝĐĂŶ^ŽĨƚǁĂƌĞdĞƐƚŝŶŐYƵĂůŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐŽĂƌĚ͘ 22 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ %HDXWLIXO 7HVWLQJ 6DWLVILHV 6WDNHKROGHUV LJZĞdžůĂĐŬ dŚŝƐĂƌƚŝĐůĞ͕ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞĚďLJ^dWŐƵĞƐƚĞĚŝƚŽƌZĞdžůĂĐŬ͕ŝƐƌĞƉƌŝŶƚĞĚĨƌŽŵ͞ĞĂƵƚŝĨƵůdĞƐƚŝŶŐ͗ >ĞĂĚŝŶŐWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐZĞǀĞĂů,ŽǁdŚĞLJ/ŵƉƌŽǀĞ^ŽĨƚǁĂƌĞ͟;K͛ZĞŝůůLJ͕KĐƚŽďĞƌϮϬϬϵͿ͘dŚĞŬ͕ ĞĚŝƚĞĚďLJdŝŵZŝůĞLJĂŶĚĚĂŵ'ŽƵĐŚĞƌ͕ŝƐĂĐŽŵƉŝůĂƚŝŽŶŽĨĞƐƐĂLJƐĨƌŽŵϮϳǁŽƌůĚͲƌĞŶŽǁŶĞĚƚĞƐƚŝŶŐ ĂŶĚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĞdžƉĞƌƚƐďĂƐĞĚŽŶƚŚĞŝƌĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐŝŶƚŚĞĨŝĞůĚ;ĂůůĂƵƚŚŽƌƌŽLJĂůƚŝĞƐĨƌŽŵƐĂůĞƐŽĨƚŚĞ ŬŐŽƚŽƚŚĞEŽƚŚŝŶŐƵƚEĞƚƐĂŶƚŝͲŵĂůĂƌŝĂĐĂŵƉĂŝŐŶͿ͘,ĞƌĞ͕ůĂĐŬƐŚĂƌĞƐŚŝƐŝŶƐŝŐŚƚƐŝŶƚŽĚĞƐŝŐŶĂŶĚ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨƚĞƐƚƐƚŚĂƚƉĂLJŽĨĨĨŽƌƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕ďŽƚŚŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJĂŶĚůŽŶŐͲƚĞƌŵ͘ tŚĞŶǁĞĚĞƐĐƌŝďĞƐŽŵĞƚŚŝŶŐĂƐďĞĂƵƚŝĨƵů͕ ǁĞŵĞĂŶƚŚĂƚŝƚŚĂƐƋƵĂůŝƚŝĞƐƚŚĂƚŐŝǀĞ ŐƌĞĂƚƉůĞĂƐƵƌĞŽƌƐĂƚŝƐĨĂĐƚŝŽŶ͘/ŶƚŚŝƐ ĂƌƚŝĐůĞ͕/ǁƌŝƚĞƉƌŝŵĂƌŝůLJĂďŽƵƚƚŚĞůĂƚƚĞƌ͕ ŶŽƚƚŚĞĨŽƌŵĞƌ͘zĞƐ͕ƚĞƐƚŝŶŐƐŚŽƵůĚƉƌŽǀŝĚĞ ƉůĞĂƐƵƌĞ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚĞƐƚŝŶŐƚŚĂƚƉůĞĂƐĞƐƚŚĞ ƚĞƐƚĞƌŵĂLJƉƌŽǀĞĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂůĨŽƌŵ ŽĨďĞĂƵƚLJ͕ďĞĐĂƵƐĞŝƚĚŽĞƐŶŽƚƐĂƚŝƐĨLJ ƚŚĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘ tĞĂƌĞĂůůĨĂŵŝůŝĂƌǁŝƚŚƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂůĨŽƌŵƐ ŽĨďĞĂƵƚLJƚŚĂƚĨĂĚĞ͘/ŶƚŚĞĞŶƚĞƌƚĂŝŶŵĞŶƚ ǁŽƌůĚ͕ǁĞĨŝŶĚƐŽŵĞĂĐƚŽƌƐĂŶĚĂĐƚƌĞƐƐĞƐ ďĞĂƵƚŝĨƵůĨŽƌĂƚŝŵĞ͕ďƵƚŝŶƚŚĞůŽŶŐƌƵŶ ŵĂŶLJŽĨƚŚĞŵĨĂĚĞ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ƐŽŵĞĂĐƚŽƌƐ ĂŶĚĂĐƚƌĞƐƐĞƐƌĞŵĂŝŶďĞĂƵƚŝĨƵůƚŽǁĂƚĐŚ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚĞŝƌĐĂƌĞĞƌƐ͘dŚŝƐŝƐŶŽƚ ĚƵĞƐŽůĞůLJƚŽƉŚLJƐŝĐĂůďĞĂƵƚLJ͕ďƵƚƌĂƚŚĞƌ ďĞĐĂƵƐĞǁĞĨŝŶĚďĞĂƵƚLJŝŶƚŚĞŝƌĂďŝůŝƚLJƚŽ ƐĂƚŝƐĨLJƵƐĂƐǀŝĞǁĞƌƐŽĨƚŚĞŝƌƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞƐ͘ dŚĞŝƌƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞƐƚĞůůƵƐƐŽŵĞƚŚŝŶŐƚŚĂƚ ŝƐĚĞĞƉůLJƚƌƵĞ͕ƚŚĂƚŝƐŵŽǀŝŶŐ͕ĂŶĚƚŚĂƚ ŝŶƐƉŝƌĞƐƵƐƚŽĐŚĂŶŐĞƚŚĞǁĂLJǁĞƐĞĞƚŚĞ ǁŽƌůĚǁĞůŝǀĞŝŶ͘ ^ŝŵŝůĂƌůLJ͕ŝŶƚĞƐƚŝŶŐ͕ĂůƚŚŽƵŐŚƐŽŵĞ ĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐƚŽƚĞƐƚŝŶŐŵŝŐŚƚƐƚƌŝŬĞƵƐĂƐ ďĞĂƵƚŝĨƵůĂƚĨŝƌƐƚ͕ŝŶƚŚĞůŽŶŐƌƵŶƚŚŽƐĞ ĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐƚŽƚĞƐƚŝŶŐƚŚĂƚƐĂƚŝƐĨLJŽƵƌ ŶĞĞĚƐĂƌĞƚŚŽƐĞǁŚŝĐŚĂƌĞƚƌƵůLJďĞĂƵƚŝĨƵů͘ ĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐƚĞůůƐƵƐƐŽŵĞƚŚŝŶŐƚŚĂƚŝƐ ƚƌƵĞ͘ĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐŵŽǀĞƐƵƐ͘ĞĂƵƚŝĨƵů ƚĞƐƚŝŶŐŝŶƐƉŝƌĞƐĂĐŚĂŶŐĞŝŶŽƵƌďĞůŝĞĨƐ ĂďŽƵƚĂŶĚĂĐƚŝŽŶƐƚŽǁĂƌĚƐƚŚĞƉƌŽũĞĐƚƐ ǁĞǁŽƌŬŽŶͶĂŶĚƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐǁĞ ǁŽƌŬǁŝƚŚŝŶ͘ /ŶƚŚŝƐĐŚĂƉƚĞƌ͕/ĂĚĚƌĞƐƐƚŚĞďĞĂƵƚLJŽĨ ƚĞƐƚŝŶŐƚŚĂƚĚŽĞƐŶŽƚĨĂĚĞ͘tŚĂƚŝƐŝƚĂďŽƵƚ ƚĞƐƚŝŶŐ͕ĚŽŶĞƌĞĂůůLJǁĞůů͕ƚŚĂƚƉƌŽǀŝĚĞƐůŽŶŐͲ ƚĞƌŵƐĂƚŝƐĨĂĐƚŝŽŶƚŽƚŚĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͍tŚŽ ĂƌĞƚŚĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂŶĚǁŚĂƚĚŽƚŚĞLJǁĂŶƚ ĨƌŽŵƚĞƐƚŝŶŐ͍tŚĂƚĂƌĞƚŚĞĞdžƚĞƌŶĂůĂŶĚ ŝŶƚĞƌŶĂůĨŽƌŵƐŽĨďĞĂƵƚLJŝŶƚĞƐƚŝŶŐƚŚĂƚƚƌƵůLJ ƐĂƚŝƐĨLJ͍,ŽǁĐĂŶƚĞƐƚĞƌƐĂŶĚƚĞƐƚŵĂŶĂŐĞƌƐ ďƵŝůĚƚĞƐƚŝŶŐŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐƚŚĂƚƉƌŽǀŝĚĞƚŚŝƐ ƐĂƚŝƐĨĂĐƚŝŽŶŽǀĞƌƚŚĞůŽŶŐƚĞƌŵ͍,ŽǁĐĂŶ ǁĞ͕ĂƐƚĞƐƚƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐ͕ĐƌĞĂƚĞĞůĞŐĂŶĐĞ͕ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐ͕ĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ͕ĂŶĚĞǀĞŶĚĞůŝŐŚƚĨŽƌ ŽƵƌƐĞůǀĞƐĂŶĚŽƵƌƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐŝŶŽƵƌǁŽƌŬ͍ For Whom Do We Test? >Ğƚ͛ƐƐƚĂƌƚďLJŝĚĞŶƚŝĨLJŝŶŐƚŚĞƐĞƉĞŽƉůĞ ǁŚŽŵǁĞǁĂŶƚƚŽƐĂƚŝƐĨLJ͘/͛ůůƵƐĞƚŚĞ ďƌŽĂĚƚĞƌŵ͞ƚĞƐƚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͟ĨŽƌƚŚĞƐĞ ƉĞŽƉůĞ͘dŚŝƐďƌŽĂĚƚĞƌŵŐŽĞƐďĞLJŽŶĚƚĞƐƚ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚƐ͕ƚŚŽƵŐŚŝƚŝŶĐůƵĚĞƐƚŚĞŵ͘/ƚ ŐŽĞƐďĞLJŽŶĚƉƌŽũĞĐƚƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚƐ͕ƚŚŽƵŐŚ ŝƚŝŶĐůƵĚĞƐƚŚĞŵ͘/ƚĞǀĞŶŐŽĞƐďĞLJŽŶĚƚŚĞ ŵĞŵďĞƌƐŽĨƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĨŽƌǁŚŝĐŚǁĞ ĂƌĞƚĞƐƚŝŶŐ͕ƚŚŽƵŐŚŝƚŝŶĐůƵĚĞƐƚŚĞŵ͕ƚŽŽ͘ ǀĞƌLJŽŶĞǁŝƚŚĂƐƚĂŬĞͶĂŶŝŶƚĞƌĞƐƚͶŝŶƚŚĞ ƚĞƐƚŝŶŐǁĞĚŽĂŶĚƚŚĞƋƵĂůŝƚLJŽĨƚŚĞĨŝŶĂů ĚĞůŝǀĞƌĂďůĞŝƐƵůƚŝŵĂƚĞůLJĂƚĞƐƚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌ͘ tĞĐĂŶĚŝǀŝĚĞƚŚĞůŝƐƚŽĨƚĞƐƚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ ŝŶƚŽĞdžƚĞƌŶĂůĂŶĚŝŶƚĞƌŶĂůƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘ tĞĐĂŶĐŚŽŽƐĞĂŶLJŶƵŵďĞƌŽĨďŽƵŶĚĂƌŝĞƐ ďĞƚǁĞĞŶŝŶƚĞƌŶĂůĂŶĚĞdžƚĞƌŶĂů͕ďƵƚůĞƚ͛ƐƚĂŬĞ ĂŶŽďǀŝŽƵƐŽŶĞ͗ƚŚĞŝŶƚĞƌŶĂůƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ ĂƌĞƚŚŽƐĞĚŽŝŶŐ͕ůĞĂĚŝŶŐ͕ŽƌŵĂŶĂŐŝŶŐƚŚĞ ƚĞƐƚǁŽƌŬ͘dŚĞĞdžƚĞƌŶĂůƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂƌĞĂůů ŽƚŚĞƌĂƉƉůŝĐĂďůĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘ ^Ž͕ǁŚŽĂƌĞƚŚĞƐĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͍dŚĞ ĂŶƐǁĞƌǀĂƌŝĞƐĨƌŽŵŽŶĞƉƌŽũĞĐƚ͕ƉƌŽĚƵĐƚ͕ ĂŶĚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƚŽƚŚĞŶĞdžƚ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ ŚĞƌĞĂƌĞƐŽŵĞƚLJƉŝĐĂůĂŶƐǁĞƌƐ͕ƐƚĂƌƚŝŶŐ ĨƌŽŵƚŚĞŵŽƐƚŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJŽďǀŝŽƵƐ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ;ƚŚĞŽŶĞƐǁĞǁŽƌŬǁŝƚŚĚĂŝůLJͿ ƚŽƚŚĞŽŶĞƐƉĞƌŚĂƉƐůĞƐƐŽďǀŝŽƵƐďƵƚŶŽ ůĞƐƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚ;ƚŚĞŽŶĞƐǁŚŽƵůƚŝŵĂƚĞůLJ ĂƌĞƐĂƚŝƐĨŝĞĚƚŚĂƚƚĞƐƚŝŶŐĂĐĐŽŵƉůŝƐŚĞĚ ǁŚĂƚŝƚŵƵƐƚͿ͗ ]&ĞůůŽǁƚĞƐƚĞƌƐ͘dŚĞƉĞŽƉůĞĚŽŝŶŐƚŚĞ ƚĞƐƚŝŶŐǁŽƌŬ͘ ]dĞƐƚůĞĂĚƐĂŶĚŵĂŶĂŐĞƌƐ͘dŚĞƉĞŽƉůĞ ǁŚŽƉůĂŶ͕ĚŝƌĞĐƚ͕ŵĞĂƐƵƌĞ͕ĂŶĚŵĂŶĂŐĞ ƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐǁŽƌŬĂŶĚŝƚƐƌĞƐƵůƚƐ͘ ]ĞǀĞůŽƉĞƌƐ͕ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚůĞĂĚƐ͕ ĂŶĚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŵĂŶĂŐĞƌƐ͘dŚĞƉĞŽƉůĞ ǁŚŽŝŵƉůĞŵĞŶƚƚŚĞƐLJƐƚĞŵ͘dŚĞLJƌĞĐĞŝǀĞ ŽƵƌƚĞƐƚƌĞƐƵůƚƐ͕ĂŶĚŽĨƚĞŶŵƵƐƚƌĞƐƉŽŶĚ ƚŽŽƵƌĨŝŶĚŝŶŐƐǁŚĞŶƚŚĞLJŝŶĚŝĐĂƚĞĂŶĞĞĚ ĨŽƌĐŚĂŶŐĞƐĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘ ]ĂƚĂďĂƐĞĂŶĚƐLJƐƚĞŵĂƌĐŚŝƚĞĐƚƐ͘ dŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽĚĞƐŝŐŶƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚƐ͘ dŚĞLJĂůƐŽƌĞĐĞŝǀĞŽƵƌƚĞƐƚƌĞƐƵůƚƐĂŶĚ ŽĨƚĞŶŵƵƐƚƌĞƐƉŽŶĚƚŽŽƵƌĨŝŶĚŝŶŐƐ ǁŚĞŶƚŚĞLJŝŶĚŝĐĂƚĞĂŶĞĞĚĨŽƌĐŚĂŶŐĞƐ ĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘ ]DĂƌŬĞƚŝŶŐĂŶĚďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĂůLJƐƚƐ͘ dŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞƚŚĞ ĨĞĂƚƵƌĞƐͶĂŶĚƚŚĞŝƌƋƵĂůŝƚLJĂƚƚƌŝďƵƚĞƐͶ ƚŚĂƚŵƵƐƚďĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶƚŚĞƐLJƐƚĞŵĂƐ ĚĞƐŝŐŶĞĚĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ͘ ]WƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞƌƐ͘dŚĞƉĞŽƉůĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĨŽƌďƌŝŶŐŝŶŐƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ ƚŽĂƐĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌLJĐŽŶĐůƵƐŝŽŶ͘dŚĞLJŵƵƐƚ ĂĐŚŝĞǀĞĂƉƌŽƉĞƌďĂůĂŶĐĞďĞƚǁĞĞŶ ƋƵĂůŝƚLJ͕ƐĐŚĞĚƵůĞ͕ĨĞĂƚƵƌĞ͕ĂŶĚ ďƵĚŐĞƚƉƌŝŽƌŝƚŝĞƐ͘ ]dĞĐŚŶŝĐĂůƐƵƉƉŽƌƚĂŶĚŚĞůƉĚĞƐŬƐƚĂĨĨ͘ dŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽŵƵƐƚƐƵƉƉŽƌƚƚŚĞƵƐĞƌƐ͕ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͕ĂŶĚƐƉŽŶƐŽƌƐǁŚŽĞǀĞŶƚƵĂůůLJ ƌĞĐĞŝǀĞ͕ƉĂLJĨŽƌ͕ĂŶĚďĞŶĞĨŝƚĨƌŽŵƚŚĞ ĨĞĂƚƵƌĞƐĂŶĚƋƵĂůŝƚLJŽĨƚŚĞ ĨŝŶĂůĚĞůŝǀĞƌĂďůĞ͘ ]^ĂůĞƐŵĂŶĂŐĞƌƐ͕ĞŶŐŝŶĞĞƌƐ͕ĂŶĚƐƚĂĨĨ͘ dŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽĨŝŶĚƚŚĞĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͕ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞŚŽǁƚŽĞŵƉůŽLJŽƵƌƐLJƐƚĞŵƐ ƚŽƐĂƚŝƐĨLJƚŚĞŝƌŶĞĞĚƐ͕ĂŶĚŵĂŶĂŐĞƚŚĞ ƉƌŽĨŝƚĂďůĞĚĞůŝǀĞƌLJŽĨŽƵƌƐLJƐƚĞŵƐ͘ ]džĞĐƵƚŝǀĞƐ͕ŽĨĨŝĐĞƌƐ͕ŵŝŶŝƐƚĞƌƐ͕ĂŶĚͬ ŽƌĚŝƌĞĐƚŽƌƐ͘dŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽƌƵŶƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͕ĞŝƚŚĞƌŽŶĂĚĂŝůLJďĂƐŝƐ ŽƌĂƐĂŶŽǀĞƌƐŝŐŚƚďŽĚLJ͘dŚĞƐĞƌŽůĞƐͶ ĂŶĚƚŚĞŶĞĞĚƐŽĨƚŚŽƐĞŝŶƚŚĞƐĞƌŽůĞƐͶ ƚĞŶĚƚŽǀĂƌLJĚĞƉĞŶĚŝŶŐŽŶǁŚĞƚŚĞƌ ǁĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƉƵďůŝĐŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ ;Ğ͘Ő͕͘ĂŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂŐĞŶĐLJͿ͕ĂŶŽŶͲ ƉƌŽĨŝƚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ;Ğ͘Ő͕͘ĂĐŚĂƌŝƚLJͿ͕ ĂƉƵďůŝĐůLJͲŚĞůĚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ;Ğ͘Ő͕͘Ă ůŝƐƚĞĚĐŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶͿ͕ŽƌĂƉƌŝǀĂƚĞůLJͲŚĞůĚ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ;Ğ͘Ő͕͘ĂƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉŽƌ ƐŽůĞƉƌŽƉƌŝĞƚŽƌƐŚŝƉͿ͘ ]ŽŵƉĂŶLJƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͘&ŽƌƉƵďůŝĐůLJͲ ŽƌƉƌŝǀĂƚĞůLJͲŚĞůĚĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ƚŚĞƉĞŽƉůĞ ǁŚŽŽǁŶƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͘ ]ůĞĐƚĞĚŽĨĨŝĐŝĂůƐĂŶĚǀŽƚĞƌƐ͘&ŽƌƉƵďůŝĐ ĂŐĞŶĐŝĞƐ͕ƚŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽƉĂƐƐůĂǁƐ ĂŶĚŵĂŬĞĚĞĐŝƐŝŽŶƐƚŚĂƚĂĨĨĞĐƚƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͕ĂŶĚƚŚŽƐĞǁŚŽĞůĞĐƚĞĚƚŚĞŵ͘ ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP23 ]ZĞŐƵůĂƚŽƌƐĂŶĚůĂǁĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ͘dŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽĞŶƐƵƌĞ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞďLJƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͕ŝƚƐƉĞŽƉůĞ͕ĂŶĚŝƚƐƐLJƐƚĞŵƐ ǁŝƚŚĂƉƉůŝĐĂďůĞůĂǁƐĂŶĚƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ͘ ]hƐĞƌƐ͘dŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽƵƐĞƚŚĞƐLJƐƚĞŵĚŝƌĞĐƚůLJŽƌǁŚŽƌĞĐĞŝǀĞ ŝƚƐƌĞƐƵůƚƐ͕ƌĞƉŽƌƚƐ͕ĚĂƚĂ͕ĞƚĐ͘&ŽƌĐŽŵƉĂŶŝĞƐƚŚĂƚƵƐĞƐLJƐƚĞŵƐ ŝŶƚĞƌŶĂůůLJ͕ƐƵĐŚĂƐƵƚŝůŝƚŝĞƐŽƌŝŶƐƵƌĂŶĐĞĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ƚŚĞŝƌ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐĂƌĞŝŶĚŝƌĞĐƚƵƐĞƌƐŽĨƚŚĞŝƌƐLJƐƚĞŵƐ͘ ]sĞŶĚŽƌƐ͘dŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽŵŝŐŚƚƉƌŽǀŝĚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞĚŝŶƚŽŽƵƌƐLJƐƚĞŵƐŽƌǁŚŽŵŝŐŚƚďĞƵƐĞƌƐŽĨŽƵƌ ƐLJƐƚĞŵƐ͘ ]ƵƐƚŽŵĞƌƐĂŶĚƐƉŽŶƐŽƌƐ͘dŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽƉĂLJĨŽƌƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͕ƉƵƌĐŚĂƐĞ͕ĂŶĚͬŽƌŝŶƐƚĂůůĂƚŝŽŶ͘ ]WƵďůŝĐĂŶĚƐŽĐŝĞƚLJ͘dŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽůŝǀĞŝŶƚŚĞĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ ǁŚĞƌĞƚŚĞƐLJƐƚĞŵĞdžŝƐƚƐŽƌŝƐƵƐĞĚ͘ dŚŝƐůŝƐƚŝƐŶŽƚĞdžŚĂƵƐƚŝǀĞĂŶĚĚŽĞƐŶŽƚĂƉƉůLJƚŽĂůůƉƌŽũĞĐƚƐ͘ /ƐŚŽƵůĚŵĞŶƚŝŽŶĂŶŽƚŚĞƌŝŵƉŽƌƚĂŶƚƉŽŝŶƚ͘ǀĞƌLJƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌ ůŝƐƚĞĚĂďŽǀĞͶĂŶĚƉĞƌŚĂƉƐŽƚŚĞƌƐŽŶLJŽƵƌƉƌŽũĞĐƚͶŚĂƐĂŶ ŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶLJŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐ͘DŽƐƚŽĨƚŚĞƐĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐƚLJƉŝĐĂůůLJ ǁĂŶƚƚŽƐĞĞLJŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚƚŚĞƉƌŽũĞĐƚƐƵĐĐĞĞĚ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ ŶŽƚĂůůŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJŚĂǀĞƐƵĐŚĂŵŽƚŝǀĂƚŝŽŶ͘ ^ŽŵĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂƌĞŶĞƵƚƌĂů͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƌĞŐƵůĂƚŽƌƐĂŶĚůĂǁ ĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚƚLJƉŝĐĂůůLJĐĂƌĞŵŽƌĞĂďŽƵƚĞŶƐƵƌŝŶŐƚŚĂƚLJŽƵ͕ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚƚĞĂŵ͕ĂŶĚƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĨŽůůŽǁƚŚĞƌƵůĞƐ͘/ĨĨĂŝůƵƌĞƚŽ ĨŽůůŽǁƚŚĞƌƵůĞƐƌĞƐƵůƚƐŝŶŶĞŐĂƚŝǀĞĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞƐ͕ƚŚĞŝƌĂƚƚŝƚƵĚĞ ŝƐůŝŬĞůLJƚŽďĞ͕ŝŶƚŚĞǁŽƌĚƐŽĨƚŚĞϭϵϳϬƐh^ƚĞůĞǀŝƐŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵ͕ ͞/ĨLJŽƵĐĂŶ͛ƚĚŽƚŚĞƚŝŵĞ͕ĚŽŶ͛ƚĚŽƚŚĞĐƌŝŵĞ͘͟/ŶƐŽŵĞĐĂƐĞƐ͕ ĨĂŝůƵƌĞƚŽĂĚŚĞƌĞƚŽƚŚĞƌƵůĞƐŵŝŐŚƚǁĞůůĐŽŶƐƚŝƚƵƚĞĂĐƌŝŵĞ͕ ƐŽŬŶŽǁLJŽƵƌŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐ͘ZƵŶŶŝŶŐĂĨŽƵůŽĨƌĞŐƵůĂƚŽƌƐŽƌůĂǁ ĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚŝƐŶŽƚĂďĞĂƵƚŝĨƵůĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘ ŶĚ͕ǁŚŝůĞďůĞƐƐĞĚůLJŝŶĨƌĞƋƵĞŶƚ͕ƐŽŵĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂƌĞŝŶŝŵŝĐĂů͘ /ŶŵLJƌĂƌĞĞŶĐŽƵŶƚĞƌƐǁŝƚŚƐƵĐŚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕/ŚĂǀĞĐĂůůĞĚ ƚŚĞŵĂŶƚŝͲƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƐŽŵĞƉƌŽũĞĐƚƐƚŽƌĞƉůĂĐĞ ůĞŐĂĐLJƐLJƐƚĞŵƐƌĞƋƵŝƌĞƚŚĞŝŶǀŽůǀĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞǀĞƌLJƉĞŽƉůĞǁŚŽ ĐŽŶƚŝŶƵĞƚŽƐƵƉƉŽƌƚĂŶĚŵĂŝŶƚĂŝŶƚŚĞƐĞůĞŐĂĐLJƐLJƐƚĞŵƐ͘dŚĞƐĞ ƉĞŽƉůĞŵŝŐŚƚĨĞĞůƚŚĂƚƚŚĞůĞŐĂĐLJƐLJƐƚĞŵǁŽƌŬƐũƵƐƚĨŝŶĞ͕ƚŚĂŶŬƐ ǀĞƌLJŵƵĐŚ͘^ŝŶĐĞƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůĚŝĐƚĂƚĞƌĞƋƵŝƌĞƐƚŚĂƚƚŚĞLJ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞŝŶƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͕ƚŚĞLJĚŽ͕ďƵƚƉĂƐƐŝǀĞĂŐŐƌĞƐƐŝŽŶŝƐƚŚĞ ŽƌĚĞƌŽĨƚŚĞĚĂLJ͘dŚĞƐĞĂŶƚŝͲƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐŚŽƉĞƚŚĂƚƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ ĂƐĂǁŚŽůĞĨĂŝůƐ͕ĂŶĚŚĂǀĞŶŽƉƌŽďůĞŵǁŝƚŚLJŽƵƌƚĞƐƚǁŽƌŬ ĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŶŐƚŽƚŚĂƚĨĂŝůƵƌĞ͘ŽŶƚƌŝďƵƚŝŶŐƚŽƉƌŽũĞĐƚĨĂŝůƵƌĞ ŝƐŶŽƚĂďĞĂƵƚŝĨƵůĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘ dĂŬĞƚŚĞĨŝƌƐƚƐƚĞƉƚŽǁĂƌĚƐďĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ǁŚŽLJŽƵƌƚĞƐƚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂƌĞ͘/ĨLJŽƵĚŽŶŽƚŬŶŽǁǁŚŽƚŚĞ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂƌĞ͕LJŽƵŵŝŐŚƚĂĐŚŝĞǀĞďĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽƐŽŵĞ͕ďƵƚŽƚŚĞƌƐǁŝůůŶŽƚĨŝŶĚŝƚďĞĂƵƚŝĨƵů͘/ŶŽƵƌĐŽŶƐƵůƚŝŶŐ ǁŽƌŬ͕Z^ĂƐƐĞƐƐŽƌƐƐĞĞŵĂŶLJĞdžĂŵƉůĞƐŽĨŶĞŐůĞĐƚĞĚ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐǁŚŽĂƌĞƵŶŚĂƉƉLJǁŝƚŚƚŚĞƚĞƐƚƚĞĂŵ͛ƐǁŽƌŬ͘KƵƌ ĐůŝĞŶƚƐǁŚŽŚĂǀĞƚŚŽƵŐŚƚĐĂƌĞĨƵůůLJĂďŽƵƚƚĞƐƚŝŶŐƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ ƐƚĂŶĚĂŵƵĐŚďĞƚƚĞƌĐŚĂŶĐĞŽĨƚĞƐƚŝŶŐďĞĂƵƚŝĨƵůůLJ͘ůŝĞŶƚƐƚŚĂƚ ŶĞŐůĞĐƚŶĞƵƚƌĂůƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂŶĚĂŶƚŝͲƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĐĂŶŚĂǀĞ ĂǀĞƌLJƵŐůLJĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶĚĞĞĚ͘ ĂǁŝĚĞƌĂŶŐĞŽĨŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐŚĞůĚďLJ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĨŽƌƚĞƐƚĞƌƐ͘^ŽŵĞƚŝŵĞƐƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐŚĂǀĞ ƵŶƌĞĂůŝƐƚŝĐŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ͘zŽƵŵƵƐƚŬŶŽǁ ǁŚĂƚƉĞŽƉůĞĞdžƉĞĐƚĨƌŽŵLJŽƵ͕ĂŶĚƌĞƐŽůǀĞĂŶLJƵŶƌĞĂůŝƐƚŝĐ ĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ͕ƚŽĂĐŚŝĞǀĞďĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐ͘ ĨĨŝĐŝĞŶĐLJŵĞĂŶƐƐĂƚŝƐĨLJŝŶŐŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐŝŶ ĂǁĂLJƚŚĂƚŵĂdžŝŵŝnjĞƐƚŚĞǀĂůƵĞƌĞĐĞŝǀĞĚĨŽƌƚŚĞƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ŝŶǀĞƐƚĞĚ͘ŝĨĨĞƌĞŶƚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐŚĂǀĞĚŝĨĨĞƌĞŶƚǀŝĞǁƐŽŶ ŝŶǀĞƐƚĞĚƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ǁŚŝĐŚŵŝŐŚƚŶŽƚŝŶĐůƵĚĞŵŽŶĞLJ͘&Žƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ĂďƵƐŝŶĞƐƐĞdžĞĐƵƚŝǀĞǁŝůůŽĨƚĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ũĞƚĂŶĞĨĨŝĐŝĞŶƚǁĂLJƚŽƚƌĂǀĞů͕ďĞĐĂƵƐĞŝƚŵĂdžŝŵŝnjĞƐŚĞƌ ƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞƚŝŵĞĂŶĚĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐĞ͘ǀĂĐĂƚŝŽŶŝŶŐĨĂŵŝůLJǁŝůů ŽĨƚĞŶĐŚŽŽƐĞŽƵƚͲŽĨͲƚŚĞͲǁĂLJĂŝƌƉŽƌƚƐĂŶĚĐŝƌĐƵŝƚŽƵƐƌŽƵƚŝŶŐƐ͕ ďĞĐĂƵƐĞŝƚŵĂdžŝŵŝnjĞƐƚŚĞŵŽŶĞLJĂǀĂŝůĂďůĞƚŽƐƉĞŶĚŽŶƚŚĞ ǀĂĐĂƚŝŽŶŝƚƐĞůĨ͘zŽƵŵƵƐƚĨŝŶĚĂǁĂLJƚŽŵĂdžŝŵŝnjĞǀĂůƵĞͶĂƐ ĚĞĨŝŶĞĚďLJLJŽƵƌƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐͶǁŝƚŚŝŶLJŽƵƌƌĞƐŽƵƌĐĞ ĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐƚŽĂĐŚŝĞǀĞďĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐ͘ ůĞŐĂŶĐĞŵĞĂŶƐĂĐŚŝĞǀŝŶŐĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐĂŶĚĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJŝŶĂ ŐƌĂĐĞĨƵů͕ǁĞůůͲĞdžĞĐƵƚĞĚĨĂƐŚŝŽŶ͘zŽƵĂŶĚLJŽƵƌǁŽƌŬƐŚŽƵůĚ ŝŵƉƌĞƐƐƚŚĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂƐĨŝƚƚŝŶŐǁĞůůǁŝƚŚƚŚĞŽǀĞƌĂůů ƉƌŽũĞĐƚ͘zŽƵƐŚŽƵůĚŶĞǀĞƌĂƉƉĞĂƌƐƵƌƉƌŝƐĞĚͶŽƌǁŽƌƐĞLJĞƚ͕ ĚƵŵďĨŽƵŶĚĞĚͶďLJĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐƚŚĂƚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĐŽŶƐŝĚĞƌ ĨŽƌĞƐĞĞĂďůĞ͘ůĞŐĂŶƚƚĞƐƚĞƌƐĞdžŚŝďŝƚǁŚĂƚƌŶĞƐƚ,ĞŵŝŶŐǁĂLJ ĐĂůůĞĚ͞ŐƌĂĐĞƵŶĚĞƌƉƌĞƐƐƵƌĞ͕͟ĂŶĚƚŚĞƌĞ͛ƐĐĞƌƚĂŝŶůLJƉůĞŶƚLJ ŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞŝŶǀŽůǀĞĚŝŶƚĞƐƚŝŶŐ͘zŽƵĂŶĚLJŽƵƌǁŽƌŬƐŚŽƵůĚ ƌĞƐŽŶĂƚĞĂƐƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů͕ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚ͕ĂŶĚĐŽŵƉĞƚĞŶƚ͘dŽ ĂĐŚŝĞǀĞďĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐ͕LJŽƵĐĂŶŶŽƚƐŝŵƉůLJĐƌĞĂƚĞĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂů ĂƉƉĞĂƌĂŶĐĞŽĨĞůĞŐĂŶĐĞͶƚŚĂƚŝƐĂĐŽŶŵĂŶ͛ƐũŽď͘ZĂƚŚĞƌ LJŽƵƉƌŽǀĞLJŽƵƌƐĞůĨĞůĞŐĂŶƚŽǀĞƌƚŝŵĞŝŶƌĞƐƵůƚƐ͕ďĞŚĂǀŝŽƌ͕ ĂŶĚĚĞŵĞĂŶŽƌ͘ Ɛ/ŵĞŶƚŝŽŶĞĚ͕ƚŚĞƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƐŽŶĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐ͕ĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ͕ ĂŶĚĞůĞŐĂŶĐĞĐĂŶǀĂƌLJĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůLJĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌ͘ dŚĞLJĐĂŶĂůƐŽǀĂƌLJĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůLJďLJŐƌŽƵƉĂŶĚďLJŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͘ dŽŝůůƵƐƚƌĂƚĞƚŚĂƚ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĞdžĂŵƉůĞƐĨŽƌƚǁŽŽĨ ƚŚĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌŐƌŽƵƉƐ/ŵĞŶƚŝŽŶĞĚŝŶƚŚĞĞĂƌůŝĞƌƐĞĐƚŝŽŶ͘ &ŽƌƐŽŵĞĐůŝĞŶƚƐ͕ǁĞŚĂǀĞĨŽƵŶĚƚŚĂƚƚĞƐƚĞƌƐƚĞŶĚƚŽŐĂƵŐĞƚŚĞŝƌ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐŝŶƚĞƌŵƐŽĨĨŝŶĚŝŶŐďƵŐƐ͘dŚĞŵŽƌĞƐĞǀĞƌĞƚŚĞ ďƵŐ͕ƚŚĞŚĂƉƉŝĞƌƚŚĞƚĞƐƚĞƌ͕ĞǀĞŶŝĨƚŚĞƐĞƐĞǀĞƌĞďƵŐƐĂƌĞŚŝŐŚůLJ ƵŶůŝŬĞůLJŝŶƌĞĂůͲǁŽƌůĚƵƐĂŐĞĂŶĚŶŽƚƌĞůĂƚĞĚƚŽŝŵƉŽƌƚĂŶƚƵƐĂŐĞ ƐĐĞŶĂƌŝŽƐ͘dŚĞŵŽƌĞďƵŐƐƚŚĞƚĞƐƚĞƌƐĨŝŶĚ͕ƚŚĞŵŽƌĞĞĨĨŝĐŝĞŶƚƚŚĞ ƚĞƐƚĞƌƐĐŽŶƐŝĚĞƌƚŚĞŵƐĞůǀĞƐ͘^ƵĐŚƚĞƐƚĞƌƐĐŽŶƐŝĚĞƌŝƚĞůĞŐĂŶƚƚŽ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚĂƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĚĞǀŝůŝƐŚͶƐŽŵĞƚŝŵĞƐĞǀĞŶƚŽƌƚƵƌĞĚͶƚĞƐƚ ĐĂƐĞƚŚĂƚĐĂƵƐĞƐĂĐƌĂƐŚ͕ĂďŶŽƌŵĂůĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ͕ ĐŽŵƉƵƚĞƌůŽĐŬͲƵƉ͕ĚĂƚĂůŽƐƐ͕ŽƌƐŝŵŝůĂƌůLJƐƉĞĐƚĂĐƵůĂƌůLJƐĞǀĞƌĞ ƐLJƐƚĞŵĐƌĂƐŚ͘dĞƐƚůĞĂĚƐĂŶĚŵĂŶĂŐĞƌƐ͕ŝĨƚŚĞLJĞŶĐŽƵƌĂŐĞƐƵĐŚ ĂďƵŐͲĨŽĐƵƐĞĚĐƵůƚƵƌĞ͕ƚĞŶĚƚŽŵĂŬĞƚŚŝƐƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞĞǀĞŶŵŽƌĞ ƉƌĞǀĂůĞŶƚ͘ƚƚŚĞĞdžƚƌĞŵĞĞŶĚŽĨƚŚĞƐĐĂůĞ͕ƐŽŵĞƚĞƐƚŵĂŶĂŐĞƌƐ ĞǀĞŶƉĂLJďŽŶƵƐĞƐŽƌŵĞĂƐƵƌĞƚĞƐƚĞƌƐŽŶƚŚĞŝƌLJĞĂƌůLJƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ĞǀĂůƵĂƚŝŽŶƐďĂƐĞĚŽŶƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨƐĞǀĞƌĞďƵŐƐĨŽƵŶĚ͘ ĂĐŚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌŚĂƐĂƐĞƚŽĨŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ ƌĞůĂƚĞĚƚŽƚĞƐƚŝŶŐ͘dŚĞLJǁĂŶƚƚŚĞƐĞĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚĞĨĨĞĐƚŝǀĞůLJ͕ ĞĨĨŝĐŝĞŶƚůLJ͕ĂŶĚĞůĞŐĂŶƚůLJ͘tŚĂƚĚŽĞƐƚŚĂƚŵĞĂŶ͍ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŵĂŶĂŐĞƌƐĂŶĚƉƌŽũĞĐƚƐŵĂŶĂŐĞƌƐŐĞŶĞƌĂůůLJ ĚŽŶŽƚĂƉƉƌĞĐŝĂƚĞƐƵĐŚĂŽŶĞͲĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂůŽƵƚůŽŽŬ͘dŚĞLJĚŽ ŶŽƚĐŽŶƐŝĚĞƌďƵŐͲŽďƐĞƐƐĞĚƚĞƐƚŝŶŐďĞĂƵƚŝĨƵůĂƚĂůů͕ďƵƚƌĂƚŚĞƌ ĂŶƚĂŐŽŶŝƐƚŝĐ͕ĚŝƐƌƵƉƚŝǀĞ͕ĂŶĚŽďƐƚƌƵĐƚŝǀĞ͘ĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐŵĞĂŶƐ ƚŚĂƚƚĞƐƚĞƌƐĨŽĐƵƐƚŚĞŝƌĞĨĨŽƌƚƐŽŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĂƌĞĂƐĂŶĚƚLJƉŝĐĂů ǁŽƌŬĨůŽǁƐ͕ĂŶĚĨŝŶĚǁŚĂƚĞǀĞƌďƵŐƐĞdžŝƐƚƚŚĞƌĞ͘ĨĨŝĐŝĞŶĐLJŵĞĂŶƐ ĐŽǀĞƌŝŶŐĐƌŝƚŝĐĂůĂŶĚƚLJƉŝĐĂůƐĐĞŶĂƌŝŽƐĂŶĚĨŝŶĚŝŶŐŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ďƵŐƐĞĂƌůLJŝŶƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͘ůĞŐĂŶĐĞŵĞĂŶƐĐůĞĂƌƌĞƉŽƌƚŝŶŐŽĨ ƌĞƐƵůƚƐ͕ďĂƐĞĚŽŶĨƵŶĐƚŝŽŶĂůĂƌĞĂƐĂŶĚŬĞLJƋƵĂůŝƚLJƌŝƐŬƐ͕ŶŽƚŽŶ ŽďƐĐƵƌĞĐŽƌŶĞƌĐĂƐĞƐ͘ ĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐŵĞĂŶƐƐĂƚŝƐĨLJŝŶŐƚŚĞƐĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚ ĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ͘hŶĨŽƌƚƵŶĂƚĞůLJ͕ƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ ĂƌĞŶŽƚĂůǁĂLJƐĐůĞĂƌůLJĚĞĨŝŶĞĚŽƌĂƌƚŝĐƵůĂƚĞĚ͘^Ž͕ƚŽĂĐŚŝĞǀĞ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐ͕ƚĞƐƚĞƌƐŵƵƐƚǁŽƌŬǁŝƚŚƚŚĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌŐƌŽƵƉƐ ƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞƚŚĞŝƌŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ͘tĞŽĨƚĞŶƐĞĞ ŽŶĨůŝĐƚƌĞƐƵůƚƐĨƌŽŵƚŚĞƐĞĚŝǀĞƌŐĞŶƚƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƐ͘dŚŝƐĐŽŶĨůŝĐƚ ŐĞŶĞƌĂůůLJƌĞĂĐŚĞƐŝƚƐŵŽƐƚŝŶƚĞŶƐĞƐƚĂŐĞĚƵƌŝŶŐƚĞƐƚĞdžĞĐƵƚŝŽŶ͘ ƵƌŝŶŐƚĞƐƚĞdžĞĐƵƚŝŽŶ͕ƚĞƐƚŝŶŐŝƐŽŶƚŚĞĐƌŝƚŝĐĂůƉĂƚŚĨŽƌƌĞůĞĂƐĞ͘ ĂĐŚďƵŐĨŽƵŶĚĂŶĚĞĂĐŚƚĞƐƚĐĂƐĞĨĂŝůĞĚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐĂƉŽƐƐŝďůĞ ĚĞůĂLJƚŽƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͘dĞŵƉĞƌƐĐĂŶďĞĐŽŵĞƐŚŽƌƚĂŶĚƉĂƚŝĞŶĐĞ What Satisfies? 24 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ ůŝŵŝƚĞĚ͘^Ž͕ĐŽŶĨůŝĐƚĐĂŶƌĞĚƵĐĞƚĞĂŵĐŽŚĞƐŝŽŶĂŶĚĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ͘ dŚĞƉƌŽĚƵĐƚŽĨƚĞŶŐŽĞƐŝŶƚŽƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶůĂƚĞ͕ŽƌǁŝƚŚŵŽƌĞďƵŐƐ ƚŚĂŶŶĞĐĞƐƐĂƌLJ͕ŽƌďŽƚŚ͘&ƵƌƚŚĞƌ͕ĂƌĞƐŝĚƵĞŽĨďŝƚƚĞƌŶĞƐƐĂŶĚ ƌĞƐĞŶƚŵĞŶƚďĞŐŝŶƐƚŽďƵŝůĚďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƚĞƐƚƚĞĂŵĂŶĚŽƚŚĞƌƐ ŽŶƚŚĞƉƌŽũĞĐƚ͘KĨƚĞŶ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐĐŚŽŽƐĞƚŽĚŝƐƐŽůǀĞŽƌ ƌĞŽƌŐĂŶŝnjĞƐƵĐŚƚĞƐƚƚĞĂŵƐĂĨƚĞƌĂǁŚŝůĞ͘ dŚŝƐƐŝƚƵĂƚŝŽŶŝƐŶŽƚǀĞƌLJďĞĂƵƚŝĨƵů͕ŝƐŝƚ͍tŚĂƚŝĨǁĞĐŽƵůĚ ĞƐƚĂďůŝƐŚĂĐŽŶƐĞŶƐƵƐǁŝƚŚŽƵƌĨĞůůŽǁƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂďŽƵƚǁŚĂƚ ĐŽŶƐƚŝƚƵƚĞĚĞĨĨĞĐƚŝǀĞ͕ĞĨĨŝĐŝĞŶƚ͕ĂŶĚĞůĞŐĂŶƚƚĞƐƚŝŶŐďĞĨŽƌĞǁĞ ƌĞĂĐŚĞĚƐƵĐŚĂƐŽƌƌLJ͕ŽĨƚĞŶŝƌƌĞƚƌŝĞǀĂďůĞ͕ƐƚĂƚĞ͍ƐƐƵŵŝŶŐǁĞ ĐĂŶĂĐŚŝĞǀĞƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐǁĞƐĞƚ͕ƚŽĂůĞǀĞůŽĨĐĂƉĂďŝůŝƚLJƚŚĂƚŝƐ ƉŽƐƐŝďůĞ͕ƚŚĞŶǁĞĐŽƵůĚĂĐŚŝĞǀĞǁŝĚĞƐƉƌĞĂĚƐĂƚŝƐĨĂĐƚŝŽŶǁŝƚŚŽƵƌ ƚĞƐƚŝŶŐǁŽƌŬ͘Ś͕ƐĂƚŝƐĨŝĞĚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͗ŶŽǁƚŚĂƚŝƐďĞĂƵƚŝĨƵů͊ dĂŬĞƚŚĞƐĞĐŽŶĚƐƚĞƉƚŽǁĂƌĚƐďĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ǁŚĂƚŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐLJŽƵƌƚĞƐƚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ ŚĂǀĞ͘/ĨLJŽƵĚŽŶŽƚŬŶŽǁLJŽƵƌƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͛ŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚ ĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ͕ŽŶůLJďLJůƵĐŬǁŝůůLJŽƵĂĐŚŝĞǀĞďĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐ͕ĂŶĚ ƵƐƵĂůůLJŽŶůLJĨŽƌĂĨĞǁŽĨƚŚĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘tŚĞŶŵLJĂƐƐŽĐŝĂƚĞƐ ĂŶĚ/ĂƐƐĞƐƐƚĞƐƚƚĞĂŵƐ͕ǁĞƐĞĞŵĂŶLJĞdžĂŵƉůĞƐŽĨƵŶĨƵůĨŝůůĞĚ ŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ͕ůĞĂĚŝŶŐƚŽĂůŽǁĞƌͲƚŚĂŶͲŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ĚĞŐƌĞĞŽĨƐĂƚŝƐĨĂĐƚŝŽŶŝŶƚŚĞƚĞƐƚƚĞĂŵ͛ƐǁŽƌŬ͘KƵƌĐůŝĞŶƚƐǁŚŽ ŚĂǀĞŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐŽĨƚĞŶ ƚĞƐƚďĞĂƵƚŝĨƵůůLJ͘ What Beauty Is External? ŽŶƐŝĚĞƌĂǁŽƌůĚͲĐůĂƐƐĚŝƐƚĂŶĐĞĂƚŚůĞƚĞƐƵĐŚĂƐĂŶKůLJŵƉŝĐ ŵĂƌĂƚŚŽŶƌƵŶŶĞƌŽƌĂŶ/ƌŽŶŵĂŶƚƌŝĂƚŚůĞƚĞ͘^ƵĐŚĂƚŚůĞƚĞƐŚĂǀĞ ĂƌƵŐŐĞĚĞdžƚĞƌŶĂůďĞĂƵƚLJ͕ĂĨŽƌŵͲĨŝƚƐͲĨƵŶĐƚŝŽŶĂƉƉĞĂƌĂŶĐĞ͘ dŚĞLJĂƌĞůĞĂŶ͘dŚĞLJŚĂǀĞĞdžƚƌĞŵĞůLJǁĞůůͲƚŽŶĞĚĂŶĚǁĞůůͲ ĚĞĨŝŶĞĚͶďƵƚƵƐƵĂůůLJŶŽƚďƵůŬLJͶŵƵƐĐůĞƐ͘ƵƌŝŶŐƚŚĞŝƌ ĐŽŵƉĞƚŝƚŝŽŶƐ͕ƚŚĞLJƐŚŽǁĂĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚĨĂĐĞ͕ĂŶĚƚŚĞLJďĞĂƌ ƚŚĞƉĂŝŶŽĨƚŚĞůŽŶŐĞǀĞŶƚǁŝƚŚŐƌĂĐĞ͘tĞĐĂŶŵĞĂƐƵƌĞƚŚĞŝƌ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐ͕ĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ͕ĂŶĚĞůĞŐĂŶĐĞďLJƚŚĞŝƌĨŝŶĂůƚŝŵĞƐ͕ƚŚĞŝƌ ƌĂĐĞƐƚĂŶĚŝŶŐƐ͕ĂŶĚƚŚĞŝƌƐƉŽƌƚƐŵĂŶůŝŬĞďĞŚĂǀŝŽƌͶǁŝŶŽƌůŽƐĞ͘ Yhd/KEϮ ĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ;WͿĨŽƌƚŚĞůĂƐƚůĞǀĞůŽĨ ƚĞƐƚŝŶŐƉƌŝŽƌƚŽhdĂŶĚĚĞƉůŽLJŵĞŶƚ WHVWEXJV ''3 WHVWEXJVSURGXFWLRQEXJV ĂƐĞĚŽŶŽƵƌĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐŽĨ;ĂŶĚĨĞĞĚďĂĐŬĨƌŽŵͿĐůŝĞŶƚƐ ĂƌŽƵŶĚƚŚĞǁŽƌůĚ͕ĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƚĞƐƚƚĞĂŵ͛ƐĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞĨŽƌĂƐLJƐƚĞŵƚĞƐƚŽƌƐLJƐƚĞŵŝŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶƚĞƐƚĂǀĞƌĂŐĞƐ ĂƌŽƵŶĚϴϱй͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚǀĂƌŝĂƚŝŽŶĞdžŝƐƚƐŽŶƚŚŝƐŵĞƚƌŝĐ͘ &ŽƌƐLJƐƚĞŵƐĚĞǀĞůŽƉĞĚĨŽƌŝŶƚĞƌŶĂůƵƐĞ͕LJŽƵƐŚŽƵůĚƚĂƌŐĞƚĂ ŚŝŐŚĞƌŶƵŵďĞƌ͕ĐůŽƐĞƌƚŽϵϱй͕ƐŝŶĐĞƚŚĞƵƐĞƌƐĂƌĞƚLJƉŝĐĂůůLJůĞƐƐ ǀĂƌŝĞĚĂŶĚƚŚĞƐĞƚŽĨƵƐĞĐĂƐĞƐĂŶĚƐƵƉƉŽƌƚĞĚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ ƐŵĂůůĞƌ͘&ŽƌƐLJƐƚĞŵƐĚĞǀĞůŽƉĞĚĨŽƌĂŵĂƐƐŵĂƌŬĞƚ͕ǁŝĚĞ ǀĂƌŝĂƚŝŽŶƐŝŶƵƐĞƌƐ͕ƚŚĞŝƌƐŬŝůůůĞǀĞůƐ͕ƚŚĞŝƌƵƐĂŐĞŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵ͕ ĂŶĚƚŚĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐŝŶǁŚŝĐŚƚŚĞLJǁŝůůƵƐĞŝƚŵĂŬĞĂĐŚŝĞǀŝŶŐ ĂŚŝŐŚĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŵƵĐŚŚĂƌĚĞƌ͘dŚĂƚƐĂŝĚ͕ ĨŽƌŵŝƐƐŝŽŶͲĐƌŝƚŝĐĂůŽƌƐĂĨĞƚLJͲĐƌŝƚŝĐĂůƐLJƐƚĞŵƐ͕LJŽƵǁŝůůŶĞĞĚƚŽ ĂĐŚŝĞǀĞĂǀĞƌLJŚŝŐŚĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ͘ tŝƚŚĂŵĞĂƐƵƌĞŽĨŽƵƌďƵŐĨŝŶĚŝŶŐĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐŝŶŚĂŶĚ͕ĚĞǀŝƐĞ ĂŵĞƚƌŝĐƚŽĐŚĞĐŬLJŽƵƌĨŽĐƵƐ͘ŽĞƐLJŽƵƌƚĞƐƚƚĞĂŵĨŝŶĚĂŚŝŐŚĞƌ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨƚŚĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚďƵŐƐ͍zŽƵĐĂŶĐŚĞĐŬƚŚŝƐďLJƵƐŝŶŐ ƚŚĞĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŵĞƚƌŝĐĂŐĂŝŶ͘&ŝƌƐƚ͕ĐĂůĐƵůĂƚĞ ƚŚĞĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞĨŽƌĂůůďƵŐƐ͘dŚĞŶ͕ĐĂůĐƵůĂƚĞƚŚĞ ĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞĨŽƌƚŚĞĐƌŝƚŝĐĂůďƵŐƐŽŶůLJ͕ŚŽǁĞǀĞƌ LJŽƵĚĞĨŝŶĞ͞ĐƌŝƚŝĐĂůďƵŐƐ͟ŝŶLJŽƵƌŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͘dŚĞƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉ ƐŚŽǁŶŝŶƋƵĂƚŝŽŶϯƐŚŽƵůĚŚŽůĚ͘ Yhd/KEϯ ƵŐĨŝŶĚŝŶŐĨŽĐƵƐ ''3DOOEXJV''3FULWLFDOEXJV ŐŽŽĚƚĞƐƚƚĞĂŵĂůƐŽĚŝƐƉůĂLJƐĂŶĞdžƚĞƌŶĂůďĞĂƵƚLJ͕ƐŝŵŝůĂƌƚŽ ĂůŽŶŐͲĚŝƐƚĂŶĐĞĂƚŚůĞƚĞ͘ĨƚĞƌĂůů͕ƚĞƐƚŝŶŐŝƐŵƵĐŚŵŽƌĞůŝŬĞĂ ŵĂƌĂƚŚŽŶƚŚĂŶůŝŬĞĂƐƉƌŝŶƚ͊ 'ĞŶĞƌĂůůLJ͕ŽƵƌĐůŝĞŶƚƐƚŚĂƚƉƌĂĐƚŝĐĞƐƵĐĐĞƐƐĨƵůƌŝƐŬďĂƐĞĚƚĞƐƚŝŶŐ ĐĂŶĂĐŚŝĞǀĞĂƐĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌLJĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞĨŽƌ ĐƌŝƚŝĐĂůďƵŐƐ͕ĂŶĚƚŚĞŝƌĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞƐĂĚŚĞƌĞ ƚŽƋƵĂƚŝŽŶϯ͘/ĨLJŽƵŶĞĞĚƚŽĂĚŽƉƚƌŝƐŬďĂƐĞĚƚĞƐƚŝŶŐŝŶLJŽƵƌ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͕LJŽƵĐĂŶƐĞĞŵLJŬWƌĂŐŵĂƚŝĐ^ŽĨƚǁĂƌĞdĞƐƚŝŶŐ ŽƌƐŽŵĞŽĨŵLJĂƌƚŝĐůĞƐ͕ƉŽĚĐĂƐƚƐ͕ŽƌǀŝĚĞŽƐŽŶƌŝƐŬďĂƐĞĚ ƚĞƐƚŝŶŐŝŶƚŚĞZ^>ŝďƌĂƌLJĂƚǁǁǁ͘ƌďĐƐͲƵƐ͘ĐŽŵ͘/ŶĂŶLJĐĂƐĞ͕ LJŽƵƐŚŽƵůĚƚƌLJƚŽĂĐŚŝĞǀĞĂĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞĨŽƌ ĐƌŝƚŝĐĂůďƵŐƐƚŚĂƚĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚůLJĐŽŵĞƐĐůŽƐĞƚŽϭϬϬй͘zŽƵƐŚŽƵůĚ ĐĂƌĞĨƵůůLJĂŶĂůLJnjĞĂŶLJĐƌŝƚŝĐĂůďƵŐƐƚŚĂƚĚŽĞƐĐĂƉĞƚŽƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ƚŽƐĞĞŚŽǁLJŽƵĐĂŶŝŵƉƌŽǀĞLJŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚĐĂƚĐŚƐƵĐŚďƵŐƐ ŝŶƚŚĞĨƵƚƵƌĞ͘ ^ƵƉƉŽƐĞƚŚĂƚ͕ďLJǁŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚLJŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕ LJŽƵŝĚĞŶƚŝĨLJĂŶƵŵďĞƌŽĨŽďũĞĐƚŝǀĞƐĨŽƌƚĞƐƚŝŶŐ͘KŶĞŝŶĐůƵĚĞƐ ĂƚLJƉŝĐĂůŽďũĞĐƚŝǀĞ͕ƚŚĂƚŽĨĨŝŶĚŝŶŐďƵŐƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ďƵŐƐ͘,ŽǁŵŝŐŚƚLJŽƵĚĞƚĞƌŵŝŶĞLJŽƵƌĞdžƚĞƌŶĂůůLJͲǀŝƐŝďůĞ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐĂŶĚĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJĨŽƌƚŚŝƐŽďũĞĐƚŝǀĞ͍ŽŶƐŝĚĞƌƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐƋƵĞƐƚŝŽŶƐ͗ ]tŚĂƚƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨƚŚĞďƵŐƐĚĞůŝǀĞƌĞĚƚŽƵƐĚŽǁĞĨŝŶĚ͍ ]ŽǁĞĨŝŶĚĂŚŝŐŚĞƌƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨƚŚĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚďƵŐƐ͍ ]tŚĂƚŝƐŽƵƌĐŽƐƚƉĞƌďƵŐĨŽƵŶĚĂŶĚĨŝdžĞĚĚƵƌŝŶŐƚĞƐƚŝŶŐ ĐŽŵƉĂƌĞĚƚŽƚŚĞĐŽƐƚŽĨĂĨĂŝůƵƌĞŝŶƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͍ &ŽƌĞĂĐŚŽĨƚŚĞƐĞƋƵĞƐƚŝŽŶƐ͕ĚĞǀŝƐĞĂŵĞƚƌŝĐ͘^ƚĂƌƚǁŝƚŚƚŚĞ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨďƵŐƐƚŚĂƚLJŽƵĨŝŶĚ͘zŽƵĐĂŶŵĞĂƐƵƌĞƚŚŝƐǁŝƚŚƚŚĞ ĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ͕ƐŚŽǁŶŝŶƋƵĂƚŝŽŶϭ͘/ĨLJŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐ ŝƐƚŚĞůĂƐƚƋƵĂůŝƚLJĂƐƐƵƌĂŶĐĞĂĐƚŝǀŝƚLJƉƌŝŽƌƚŽƵƐĞƌĂĐĐĞƉƚĂŶĐĞƚĞƐƚ ĂŶĚƚŚĞŶĚĞƉůŽLJŵĞŶƚ͕LJŽƵĐĂŶƐŝŵƉůŝĨLJƚŚĞŵĞƚƌŝĐĂƐƐŚŽǁŶŝŶ ƋƵĂƚŝŽŶϮ͘dLJƉŝĐĂůůLJ͕ƚŚĞƌĞŝƐĂĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƉĞƌŝŽĚŽĨƚŝŵĞŝŶ ǁŚŝĐŚŵŽƐƚŽĨƚŚĞďƵŐƐƚŚĂƚǁŝůůďĞĨŽƵŶĚŝŶƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶŚĂǀĞ ďĞĞŶĨŽƵŶĚ͕ƐŽLJŽƵĐĂŶĐĂůĐƵůĂƚĞƚŚĞĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ ĂĨƚĞƌƚŚĂƚƉĞƌŝŽĚŽĨƚŝŵĞŚĂƐƉĂƐƐĞĚƐŝŶĐĞĚĞƉůŽLJŵĞŶƚ͘ &ŝŶĂůůLJ͕ŶŽƚŽŶůLJƐŚŽƵůĚǁĞĨŝŶĚĂƐŝnjĞĂďůĞƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨƚŚĞ ďƵŐƐ͕ĂŶĚŶŽƚŽŶůLJƐŚŽƵůĚǁĞĨŝŶĚŵŽƌĞŽĨƚŚĞĐƌŝƚŝĐĂůďƵŐƐ ƚŚĂŶŽĨƚŚĞůĞƐƐĐƌŝƚŝĐĂůďƵŐƐ͕ďƵƚǁĞƐŚŽƵůĚĂůƐŽĨŝŶĚďƵŐƐŵŽƌĞ ĐŚĞĂƉůLJƚŚĂŶƚŚĞĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĞ͗ĐƵƐƚŽŵĞƌƐĂŶĚƵƐĞƌƐĨŝŶĚŝŶŐďƵŐƐ ŝŶƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘dŚĞƌĞĐŽŐŶŝnjĞĚƚĞĐŚŶŝƋƵĞĨŽƌŵĞĂƐƵƌŝŶŐƚŚĞĐŽƐƚ ŽĨĨĂŝůƵƌĞƐŝƐĐĂůůĞĚ͞ĐŽƐƚŽĨƋƵĂůŝƚLJ͘͟zŽƵĐĂŶĨŝŶĚĂĐŽŵƉůĞƚĞ ĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶŽĨƚŚŝƐƚĞĐŚŶŝƋƵĞŝŶŵLJŬƌŝƚŝĐĂůdĞƐƚŝŶŐ WƌŽĐĞƐƐĞƐ͕ŽƌŝŶŵLJĂƌƚŝĐůĞ͞dĞƐƚŝŶŐZK/͗tŚĂƚ/dDĂŶĂŐĞƌƐ ^ŚŽƵůĚ<ŶŽǁ͕͟ǁŚŝĐŚLJŽƵĐĂŶĨŝŶĚĂƚƚŚĞZ^>ŝďƌĂƌLJĂƚ ǁǁǁ͘ƌďĐƐͲƵƐ͘ĐŽŵ͘ Yhd/KEϭ hƐŝŶŐĐŽƐƚŽĨƋƵĂůŝƚLJ͕LJŽƵĐĂŶŝĚĞŶƚŝĨLJƚŚƌĞĞŵĂŝŶĐŽƐƚƐ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚƋƵĂůŝƚLJ͗ ĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ;WͿ ]ŽƐƚŽĨĚĞƚĞĐƚŝŽŶ͗ƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐĐŽƐƚƐǁŚŝĐŚǁĞǁŽƵůĚŝŶĐƵƌ ĞǀĞŶŝĨǁĞĨŽƵŶĚŶŽďƵŐƐ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƉĞƌĨŽƌŵŝŶŐĂƋƵĂůŝƚLJ ƌŝƐŬĂŶĂůLJƐŝƐ͕ƐĞƚƚŝŶŐƵƉƚŚĞƚĞƐƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ĂŶĚĐƌĞĂƚŝŶŐ ƚĞƐƚĚĂƚĂĂƌĞĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐƚŚĂƚŝŶĐƵƌĐŽƐƚƐŽĨĚĞƚĞĐƚŝŽŶ͘ EXJVGHWHFWHG ''3 EXJVSUHVHQW ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP25 ]ŽƐƚŽĨŝŶƚĞƌŶĂůĨĂŝůƵƌĞ͗ƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĐŽƐƚƐ ǁŚŝĐŚǁĞŝŶĐƵƌƉƵƌĞůLJďĞĐĂƵƐĞǁĞĨŝŶĚďƵŐƐ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ ĨŝůŝŶŐďƵŐƌĞƉŽƌƚƐ͕ĨŝdžŝŶŐďƵŐƐ͕ĐŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶƚĞƐƚŝŶŐďƵŐĨŝdžĞƐ͕ ĂŶĚƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚŝŶŐĐŚĂŶŐĞĚďƵŝůĚƐĂƌĞĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐƚŚĂƚŝŶĐƵƌ ĐŽƐƚƐŽĨŝŶƚĞƌŶĂůĨĂŝůƵƌĞ͘ ]ŽƐƚŽĨĞdžƚĞƌŶĂůĨĂŝůƵƌĞ͗ƚŚĞƐƵƉƉŽƌƚ͕ƚĞƐƚŝŶŐ͕ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ĂŶĚŽƚŚĞƌĐŽƐƚƐǁŚŝĐŚǁĞŝŶĐƵƌďĞĐĂƵƐĞǁĞĚŽŶ͛ƚĚĞůŝǀĞƌ ϭϬϬйďƵŐͲĨƌĞĞ͕ƉĞƌĨĞĐƚƉƌŽĚƵĐƚƐ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ŵƵĐŚŽĨƚŚĞ ĐŽƐƚƐĨŽƌƚĞĐŚŶŝĐĂůƐƵƉƉŽƌƚŽƌŚĞůƉĚĞƐŬŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐĂŶĚ ƐƵƐƚĂŝŶŝŶŐĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐƚĞĂŵƐĂƌĞĐŽƐƚƐŽĨĞdžƚĞƌŶĂůĨĂŝůƵƌĞ͘ ^Ž͕ǁĞĐĂŶŝĚĞŶƚŝĨLJƚŚĞĂǀĞƌĂŐĞĐŽƐƚƐŽĨĂďƵŐŝŶƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚŝŶ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͕ĂƐƐŚŽǁŶŝŶƋƵĂƚŝŽŶϰĂŶĚƋƵĂƚŝŽŶϱ͘dLJƉŝĐĂůůLJ͕ ƚŚĞĂǀĞƌĂŐĞĐŽƐƚŽĨĂƚĞƐƚďƵŐŝƐǁĞůůďĞůŽǁƚŚĞĂǀĞƌĂŐĞĐŽƐƚŽĨ ĂƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶďƵŐ͕ŽĨƚĞŶďLJĂĨĂĐƚŽƌŽĨƚǁŽ͕ĨŝǀĞ͕ƚĞŶ͕ŽƌŵŽƌĞ͘ ƋƵĂƚŝŽŶϲƐŚŽǁƐĂĐĂůĐƵůĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƌĞƚƵƌŶŽŶƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚďĂƐƚĞĚŽŶƚŚĞƐĞĨŝŐƵƌĞƐ͘dŚĞůŽŐŝĐďĞŚŝŶĚƋƵĂƚŝŽŶ ϲŝƐƚŚĂƚĞĂĐŚďƵŐĨŽƵŶĚďLJƚĞƐƚŝŶŐŐŝǀĞƐƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJƚŽƐĂǀĞŵŽŶĞLJ͕ƐƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJƚŚĞĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞĐŽƐƚŽĨĂƚĞƐƚďƵŐĂŶĚƚŚĞĐŽƐƚŽĨĂƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶďƵŐ͘dŚĞĐŽƐƚ ŽĨƚŚĞŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶƚĞƐƚŝŶŐŝƐƚŚĞĐŽƐƚŽĨĚĞƚĞĐƚŝŽŶ;ƐŝŶĐĞƚŚĞ ĐŽƐƚŽĨŝŶƚĞƌŶĂůĨĂŝůƵƌĞŝƐŶŽƚĂŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚͿ͘ Yhd/KEϰ ǀĞƌĂŐĞĐŽƐƚŽĨĂƚĞƐƚďƵŐ;dͿ FRVWRIGHWHFWLRQ FRVWRILQWHUQDOIDLOXUH $&7% WHVWEXJV Yhd/KEϱ ǀĞƌĂŐĞĐŽƐƚŽĨĂƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶďƵŐ;WͿ FRVWRIH[WHUQDOIDLOXUH $&3% SURGXFWLRQEXJV Yhd/KEϲ ĂůĐƵůĂƚŝŶŐƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐƌĞƚƵƌŶŽŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ;dĞƐƚZK/Ϳ $&3%±$&7%[WHVWEXJV 7HVW52, FRVWRIGHWHFWLRQ /ŶZ^ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐĂŶĚƉƌŽũĞĐƚƐ͕ŵLJĂƐƐŽĐŝĂƚĞƐĂŶĚ/ŚĂǀĞĨŽƵŶĚ ƌĞƚƵƌŶŽŶƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƚŽƌĂŶŐĞĨƌŽŵĂƌĞƐƉĞĐƚĂďůĞůŽǁ ĂƌŽƵŶĚϮϱйĂůůƚŚĞǁĂLJƵƉƚŽŽǀĞƌϯϱϬϬй͘'ĞŶĞƌĂůůLJ͕ĂƐƚŚĞĐŽƐƚ ŽĨĞdžƚĞƌŶĂůĨĂŝůƵƌĞŐŽĞƐƵƉƌĞůĂƚŝǀĞƚŽƚŚĞĐŽƐƚŽĨŝŶƚĞƌŶĂůĨĂŝůƵƌĞ͕ ƚŚĞƌĞƚƵƌŶŽŶƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂůƐŽŐŽĞƐƵƉ͘/ŶŽƚŚĞƌǁŽƌĚƐ͕ ƚŚĞŵŽƌĞĞdžƉĞŶƐŝǀĞŝƚŝƐĨŽƌLJŽƵƌŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƚŽĚĞĂůǁŝƚŚďƵŐƐŝŶ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͕ƚŚĞŵŽƌĞŝƚƐŚŽƵůĚŝŶǀĞƐƚŝŶƚĞƐƚŝŶŐ͘ /ŶƚĞƌŵƐŽĨƐĞƚƚŝŶŐĂƚĂƌŐĞƚŵĞƚƌŝĐĨŽƌLJŽƵƌƌĞƚƵƌŶŽŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ͕ ďĞĐĂƌĞĨƵů͘^ŽŵĞƚŝŵĞƐ͕ŽƉƚŝŵŝnjŝŶŐƚŚĞƌĞƚƵƌŶŽŶƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ;LJŽƵƌďƵŐĨŝŶĚŝŶŐĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJͿĐĂŶƌĞĚƵĐĞLJŽƵƌĚĞĨĞĐƚ ĚĞƚĞĐƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ͕LJŽƵƌďƵŐĨŝŶĚŝŶŐĨŽĐƵƐ͕ŽƌďŽƚŚ;LJŽƵƌďƵŐ ĨŝŶĚŝŶŐĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐͿ͘ƵƌŝŶŐĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ͕ŝĨƚŚĞƚĞƐƚƚĞĂŵŚĂƐ 26 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ ĂƉŽƐŝƚŝǀĞƌĞƚƵƌŶŽŶƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ͕ǁĞƌĞĐŽŵŵĞŶĚŽŶůLJ ƚŚŽƐĞĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJĐŚĂŶŐĞƐƵŶůŝŬĞůLJƚŽƌĞĚƵĐĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐ͘/͛ůů ĚŝƐĐƵƐƐĂŶĞdžĂŵƉůĞŽĨƐƵĐŚĂŶŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŝŶƚŚĞŶĞdžƚƐĞĐƚŝŽŶ͘ EŽǁLJŽƵĐĂŶƚĂŬĞƚŚĞƚŚŝƌĚƐƚĞƉƚŽǁĂƌĚƐďĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐ͗ ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐŵĞƚƌŝĐƐĨŽƌĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐĂŶĚĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJĂŶĚŐŽĂůƐ ĨŽƌƚŚŽƐĞŵĞƚƌŝĐƐ͘/ŶƚŚŝƐƐĞĐƚŝŽŶ͕/ƵƐĞĚsŝĐƚŽƌĂƐŝůŝ͛ƐŐŽĂůͲ ƋƵĞƐƚŝŽŶͲŵĞƚƌŝĐĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽĚŽƐŽ͘zŽƵ͛ǀĞĂůƌĞĂĚLJƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚ ƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐŽĨLJŽƵƌƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕ƐŽƚŚŽƐĞ ĂƌĞƚŚĞŐŽĂůƐ͘EŽǁ͕ǁŚĂƚƋƵĞƐƚŝŽŶƐǁŽƵůĚLJŽƵŶĞĞĚƚŽĂŶƐǁĞƌ ƚŽŬŶŽǁǁŚĞƚŚĞƌLJŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐĂĐŚŝĞǀĞĚƚŚŽƐĞŐŽĂůƐ͍&ŝŶĂůůLJ͕ ǁŚĂƚŵĞƚƌŝĐƐĐŽƵůĚĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞƚŚĞĞdžƚĞŶƚƚŽǁŚŝĐŚLJŽƵ ĂĐŚŝĞǀĞĚƚŚŽƐĞŐŽĂůƐ͍EŽǁLJŽƵŚĂǀĞĂǁĂLJŽĨŵĞĂƐƵƌŝŶŐLJŽƵƌ ƚĞƐƚŝŶŐŝŶƚĞƌŵƐŽĨǁŚĂƚƐĂƚŝƐĨŝĞƐLJŽƵƌƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘ ,ŽǁďĞĂƵƚŝĨƵůŝƐƚŚĂƚ͍ zŽƵ͛ƌĞŶŽƚƋƵŝƚĞĚŽŶĞLJĞƚ͕ƚŚŽƵŐŚ͘zŽƵƐƚŝůůŚĂǀĞƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌ ƚŚĞĞůĞŐĂŶĐĞĞůĞŵĞŶƚŽĨďĞĂƵƚLJ͘ƐƚĂďůŝƐŚĂŶĞƚŚŝĐŽĨĞůĞŐĂŶĐĞ͕ ŝŶƚĞƌŵƐŽĨŐƌĂĐĞĨƵůǁŽƌŬ͕ĂƐĞƌǀŝĐĞͲŽƌŝĞŶƚĞĚŽƵƚůŽŽŬƚŽǁĂƌĚƐ LJŽƵƌƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕ĂŶĚĂĨŽĐƵƐŽŶǁŚĂƚƌĞĂůůLJŵĂƚƚĞƌƐƚŽƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͘zĞĂƌƐĂŐŽ͕ƐŽŵĞŽŶĞĐŽŝŶĞĚƚŚĞƚĞƌŵĞŐŽůĞƐƐ ƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐ͘^ŝŵŝůĂƌůLJ͕ďĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐŝƐĞŐŽůĞƐƐƚĞƐƚŝŶŐ͘ /ŶŽƵƌĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ͕Z^ĐŽŶƐƵůƚĂŶƚƐŚĂǀĞƐĞĞŶƐŚŝŶŝŶŐ ĞdžĂŵƉůĞƐŽĨƚĞƐƚƚĞĂŵƐƚŚĂƚŬŶŽǁƚŚĞŝƌƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕ŬŶŽǁƚŚĞ ŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐƚŚŽƐĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐŚĂǀĞ͕ĂŶĚŬŶŽǁ ŚŽǁƚŽĂĐŚŝĞǀĞĂŶĚŵĞĂƐƵƌĞƐƵĐĐĞƐƐĨŽƌƚŚŽƐĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚ ĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ͘dŚĞƐĞĐůŝĞŶƚƐĂůŵŽƐƚĂůǁĂLJƐƚĞƐƚďĞĂƵƚŝĨƵůůLJ͘ What Beauty Is Internal? dŚĞƌĞŝƐŽŶĞŵŽƌĞĞůĞŵĞŶƚƚŽďĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐǁĞŶĞĞĚƚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌ͗ŝŶƚĞƌŶĂůďĞĂƵƚLJ͘>Ğƚ͛ƐƌĞƚƵƌŶƚŽƚŚĞŵĞƚĂƉŚŽƌŽĨĂƚĞƐƚ ƚĞĂŵĂƐĂŶKůLJŵƉŝĐŵĂƌĂƚŚŽŶƌƵŶŶĞƌŽƌĂŶ/ƌŽŶŵĂŶƚƌŝĂƚŚůĞƚĞ͘ hŶĚĞƌŶĞĂƚŚƚŚĞƐƵƌĨĂĐĞ͕ƚŚĞŝƌŝŶƚĞƌŶĂůŽƌŐĂŶƐĂůůƐĞƌǀĞƚŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞŽĨĂƚŚůĞƚŝĐƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘DƵƐĐůĞƐĂƌĞƚƌĂŝŶĞĚĨŽƌŚŽƵƌ ĂĨƚĞƌŚŽƵƌŽĨĞŶĚƵƌĂŶĐĞ͘dŚĞĚŝŐĞƐƚŝǀĞƐLJƐƚĞŵĞŶĂďůĞƐƚŚĞ ĐŽŶǀĞƌƐŝŽŶŽĨĐĂƌLJĚƌĂƚĞƐƚŽĨƵĞůĂŶĚƉƌŽƚĞŝŶƚŽŵƵƐĐůĞ͕ĂŶĚ ĚŝƐƚƌŝďƵƚĞƐǁĂƚĞƌŝŶƚŽƚŚĞďŽĚLJƚŽŵĂŝŶƚĂŝŶŚĞĂůƚŚLJŚLJĚƌĂƚŝŽŶ͘ ^Ž͕ǁĞĐĂŶŵĞĂƐƵƌĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐ͕ĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ͕ĂŶĚĞůĞŐĂŶĐĞďLJ ĐĂůŽƌŝĞƐďƵƌŶĞĚ͕ďŽĚLJĨĂƚƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞƐ͕ĂŶĚůŽŶŐͲƚĞƌŵŚĞĂůƚŚ͘ ŐŽŽĚƚĞƐƚƚĞĂŵĂůƐŽĚŝƐƉůĂLJƐĂƐŝŵŝůĂƌŝŶƚĞƌŶĂůďĞĂƵƚLJ͘ ^ŝŶĐĞƚĞƐƚŝŶŐŝƐůŝŬĞĂŵĂƌĂƚŚŽŶ͕ǁĞŶĞĞĚĂƚĞƐƚƚĞĂŵƚŚĂƚ ĐĂŶŐŽƚŚĞĚŝƐƚĂŶĐĞŽŶƉƌŽũĞĐƚĂĨƚĞƌƉƌŽũĞĐƚ͕ŽĨƚĞŶƵŶĚĞƌ ƚƌLJŝŶŐĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͘ ^ƵƉƉŽƐĞLJŽƵŚĂǀĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚƚŚĂƚLJŽƵƌƚĞĂŵƐƉĞŶĚƐĂƐŝnjĞĂďůĞ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨŝƚƐƚŝŵĞĚŽŝŶŐƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚŝŶŐŵĂŶƵĂůůLJ͘ǀĞŶŝĨ ƚŚĞĚĞĨĞĐƚĚĞƚĞĐƚŝŽŶŵĞƚƌŝĐŝŶĚŝĐĂƚĞƐƚŚĂƚLJŽƵĚŽŶ͛ƚŵŝƐƐŵĂŶLJ ďƵŐƐ͕ŵĂŶƵĂůƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚŝŶŐŝƐƚĞĚŝŽƵƐ͕ĞdžƉĞŶƐŝǀĞ͕ĞƌƌŽƌͲ ƉƌŽŶĞ͕ƐůŽǁ͕ĂŶĚŵŽƌĂůĞͲƐĂƉƉŝŶŐ͘^ŽLJŽƵĐŽƵůĚĚĞĐŝĚĞƚŽƵƐĞ ĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶƚŽƌĞĚƵĐĞƚŚĞŵĂŶƵĂůĞĨĨŽƌƚǁŚŝůĞĐŽŶƚŝŶƵŝŶŐƚŽ ŵĂŝŶƚĂŝŶĂůŽǁůĞǀĞůŽĨƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƌŝƐŬŝŶĚĞůŝǀĞƌĞĚƉƌŽĚƵĐƚƐ͘,Žǁ ŵŝŐŚƚLJŽƵĚĞƚĞƌŵŝŶĞLJŽƵƌĞdžƚĞƌŶĂůůLJͲǀŝƐŝďůĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐĂŶĚ ĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJĨŽƌƚŚŝƐŽďũĞĐƚŝǀĞ͍ŽŶƐŝĚĞƌƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƋƵĞƐƚŝŽŶƐ͗ ]tŚĂƚƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚƐŚĂǀĞǁĞĂƵƚŽŵĂƚĞĚ͍ ]tŚĂƚƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶͲƌĞůĂƚĞĚƋƵĂůŝƚLJƌŝƐŬƐĚŽ ǁĞĐŽǀĞƌ͍ ],ŽǁŵƵĐŚŵŽƌĞƋƵŝĐŬůLJĐĂŶǁĞƌƵŶŽƵƌĂƵƚŽŵĂƚĞĚ ƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚƐ͍ &ŽƌĞĂĐŚŽĨƚŚĞƐĞƋƵĞƐƚŝŽŶƐ͕ĚĞǀŝƐĞĂŵĞƚƌŝĐ͘^ƚĂƌƚǁŝƚŚƚŚĞ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚƐĂƵƚŽŵĂƚĞĚ͕ĂƐƐŚŽǁŶŝŶƋƵĂƚŝŽŶ ϳ͘dŚŝƐŵĞƚƌŝĐƚLJƉŝĐĂůůLJĐĂŶŶŽƚͶĂŶĚƐŚŽƵůĚŶŽƚͶƌĞĂĐŚϭϬϬй͕ ƐŝŶĐĞƐŽŵĞƚĞƐƚƐƌĞƋƵŝƌĞŚƵŵĂŶũƵĚŐŵĞŶƚŽƌŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶĚƵƌŝŶŐ ƚĞƐƚĞdžĞĐƵƚŝŽŶ͘DĂŶLJŽĨŽƵƌĐůŝĞŶƚƐĚŽĂĐŚŝĞǀĞƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚ ĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶĂƐŚŝŐŚĂƐϵϬй͘zŽƵ͛ůůŶĞĞĚƚŽĚŽƐŽŵĞĐĂƌĞĨƵů ĂŶĂůLJƐŝƐƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞLJŽƵƌƚĂƌŐĞƚ͘ ŝŶĂƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƌŝƐŬ͕ĂŶĚƵůƚŝŵĂƚĞůLJŝŶ ƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶďƵŐƐĨŽƵŶĚŝŶƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘ Yhd/KEϳ ZĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ;ZdͿ /ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ŝĨǁĞĂƵƚŽŵĂƚĞĐĂƌĞĨƵůůLJ͕ƚŚĞĐŽƐƚƐŽĨĚĞƚĞĐƚŝŽŶĂŶĚ ŝŶƚĞƌŶĂůĨĂŝůƵƌĞŵĞŶƚŝŽŶĞĚŝŶƚŚĞƉƌĞǀŝŽƵƐƐĞĐƚŝŽŶƐŚŽƵůĚŐŽĚŽǁŶ͘ dŚƵƐ͕LJŽƵĐĂŶƵƐĞƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶƚŽŝŵƉƌŽǀĞLJŽƵƌ ĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJǁŝƚŚŽƵƚƌĞĚƵĐŝŶŐĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐ͘/ƐŶ͛ƚƚŚĂƚďĞĂƵƚŝĨƵů͍ DXWRPDWHGUHJUHVVLRQWHVWV 57$ PDQXDOUHJUHVVLRQWHVWV DXWRPDWHGUHJUHVVLRQWHVWV dĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶƐŚŽƵůĚƉƌĞƐĞƌǀĞŽƌůŽǁĞƌƚŚĞůĞǀĞůŽĨƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶ ƌŝƐŬ͘^Ž͕LJŽƵƐŚŽƵůĚŵĞĂƐƵƌĞƚŚĞƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶͲ ƌĞůĂƚĞĚƋƵĂůŝƚLJƌŝƐŬƐĐŽǀĞƌĞĚ͕ĂƐƐŚŽǁŶŝŶƋƵĂƚŝŽŶϴ͘dŽ ĐĂůĐƵůĂƚĞƚŚŝƐ͕LJŽƵŶĞĞĚƚŚĞĂďŝůŝƚLJƚŽĞƐƚĂďůŝƐŚƚŚĞƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉ ďĞƚǁĞĞŶLJŽƵƌƚĞƐƚƐͶďŽƚŚĂƵƚŽŵĂƚĞĚĂŶĚŵĂŶƵĂůͶĂŶĚƚŚĞ ƵŶĚĞƌůLJŝŶŐƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƌŝƐŬƐ͘;/ĨLJŽƵ͛ƌĞŶŽƚĨĂŵŝůŝĂƌǁŝƚŚƚŚŝƐŝĚĞĂ ŽĨƚƌĂĐĞĂďŝůŝƚLJďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƚĞƐƚƐĂŶĚƚŚĞƚĞƐƚďĂƐŝƐͶŝ͘Ğ͕͘ǁŚĂƚ ƚŚĞƚĞƐƚƐĂƌĞďĂƐĞĚŽŶͶLJŽƵĐĂŶĨŝŶĚĂĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶŽĨŝƚŝŶŵLJ ŬDĂŶĂŐŝŶŐƚŚĞdĞƐƚŝŶŐWƌŽĐĞƐƐ͘ͿDĂŶLJƚĞƐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚŽŽůƐŝŶĐůƵĚĞƚŚĞĂďŝůŝƚLJƚŽĞƐƚĂďůŝƐŚƚĞƐƚƚƌĂĐĞĂďŝůŝƚLJĂŶĚƚŽ ŵĞĂƐƵƌĞĐŽǀĞƌĂŐĞ͘ƐLJŽƵƉƌŽĐĞĞĚƚŽĂƵƚŽŵĂƚĞŵŽƌĞĂŶĚŵŽƌĞ ƚĞƐƚƐ͕ƚŚĞƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƌŝƐŬĐŽǀĞƌĂŐĞŵĞƚƌŝĐƐŚŽƵůĚĂƚůĞĂƐƚƐƚĂLJ ĐŽŶƐƚĂŶƚ͕Žƌ͕ďĞƚƚĞƌLJĞƚ͕ŝƚƐŚŽƵůĚŝŶĐƌĞĂƐĞ͘ zŽƵĐĂŶƚĂŬĞƚŚĞĨŽƵƌƚŚƐƚĞƉƚŽǁĂƌĚƐďĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐ͘zŽƵĐĂŶ ƐĞƚŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐĨŽƌLJŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐĨƌŽŵĂŶŝŶƚĞƌŶĂů ƉŽŝŶƚŽĨǀŝĞǁ͘zŽƵĐĂŶĞƐƚĂďůŝƐŚŵĞƚƌŝĐƐĨŽƌĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐĂŶĚ ĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJŝŶŵĞĞƚŝŶŐƚŚĞƐĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐ͕ĂŶĚĞƐƚĂďůŝƐŚŐŽĂůƐĨŽƌ ƚŚŽƐĞŵĞƚƌŝĐƐ͘EŽǁLJŽƵŚĂǀĞĂǁĂLJŽĨŵĞĂƐƵƌŝŶŐLJŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐ ŝŶƚĞƌŵƐŽĨǁŚĂƚĂůůŽǁƐLJŽƵƚŽĚŽLJŽƵƌũŽďďĞƚƚĞƌ͕ƋƵŝĐŬĞƌ͕ ĐŚĞĂƉĞƌ͕ĂŶĚƐŵĂƌƚĞƌ͘,ŽǁďĞĂƵƚŝĨƵůŝƐƚŚĂƚ͍ ŽŶ͛ƚƐƚŽƉƚŚĞƌĞ͕ƚŚŽƵŐŚ͘ŐĂŝŶ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌƚŚĞĞůĞŐĂŶĐĞĞůĞŵĞŶƚŽĨ ďĞĂƵƚLJ͕ĂŶĚĂĚĚƚŽŝƚƚŚĞĞůĞŵĞŶƚŽĨĚĞůŝŐŚƚ͘zŽƵĂŶĚLJŽƵƌĨĞůůŽǁ ƚĞƐƚĞƌƐƐŚŽƵůĚĂĚŽƉƚůĞĂĚŝŶŐͲĞĚŐĞƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐƚŚĂƚŵĂŬĞLJŽƵƌ ƚĞƐƚƚĞĂŵĂŶĞdžĂŵƉůĞŽĨƚĞƐƚŝŶŐďĞƐƚƉƌĂĐƚŝĐĞƐ͘ĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐ ŵĞĂŶƐǁŽƌŬŝŶŐŝŶĂƚĞƐƚƚĞĂŵƚŚĂƚƉƌĂĐƚŝĐĞƐͶĂŶĚĂĚǀĂŶĐĞƐͶƚŚĞ ƐƚĂƚĞŽĨƚŚĞĂƌƚŝŶƚĞƐƚŝŶŐ͘ĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐƌĂŝƐĞƐƚŚĞƐƚĂŶĚĂƌĚĨŽƌ ĂůůƚĞƐƚĞƌƐ͘ĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚĞƌƐƐŚĂƌĞǁŚĂƚƚŚĞLJŚĂǀĞůĞĂƌŶĞĚĂďŽƵƚ ƚĞƐƚŝŶŐŝŶĂƌƚŝĐůĞƐ͕ŬƐ͕ĂŶĚƚƌĂŝŶŝŶŐĐŽƵƌƐĞƐ͕ƚŽƚŚĞĚĞůŝŐŚƚĂŶĚ ĞŶůŝŐŚƚĞŶŵĞŶƚŽĨƚŚĞŝƌĐŽůůĞĂŐƵĞƐŝŶƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐĐŽŵŵƵŶŝƚLJ͘ /ŶĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ͕ǁĞƐŽŵĞƚŝŵĞƐƐĞĞƚĞƐƚƚĞĂŵƐƚŚĂƚŬŶŽǁƚŚĞŝƌ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕ŬŶŽǁƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐŽĨƚŚŽƐĞ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕ŚĂǀĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐƚŽŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞŝƌ ŝŶƚĞƌŶĂůƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͕ĂŶĚŬŶŽǁŚŽǁƚŽĂĐŚŝĞǀĞĂŶĚŵĞĂƐƵƌĞƐƵĐĐĞƐƐ ĨŽƌĂůůƚŚŽƐĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ͘dŚĞLJŝŶĐƵůĐĂƚĞĂŶĞƚŚŝĐ ŽĨƐŵĂƌƚǁŽƌŬ͕ĞůĞŐĂŶƚǁŽƌŬ͕ĂŶĚĚĞůŝŐŚƚĨƵůǁŽƌŬŝŶƚŽƚŚĞŝƌƚĞƐƚŝŶŐ͘ dŚĞLJĂĚǀĂŶĐĞƚŚĞĨŝĞůĚŽĨƚĞƐƚŝŶŐ͕ĂŶĚŐĞŶĞƌŽƵƐůLJƐŚĂƌĞƚŚŽƐĞ ĂĚǀĂŶĐĞƐǁŝƚŚŽƚŚĞƌƐ͘dŚĞƐĞĐůŝĞŶƚƐƚĞƐƚďĞĂƵƚŝĨƵůůLJ͕ĞǀĞƌLJĚĂLJ͘ Yhd/KEϴ ZĞŐƌĞƐƐŝŽŶƌŝƐŬĐŽǀĞƌĂŐĞ;ZZͿ UHJUHVVLRQULVNVFRYHUHG 55& UHJUHVVLRQULVNVLGHQWLILHG Conclusions ƵƚŽŵĂƚĞĚƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚƐƐŚŽƵůĚŵĂŬĞƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚ ĞdžĞĐƵƚŝŽŶƋƵŝĐŬĞƌ͕ƚŽŽ͘zŽƵƐŚŽƵůĚŵĞĂƐƵƌĞƚŚĞĂĐĐĞůĞƌĂƚŝŽŶ ŽĨƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚĞdžĞĐƵƚŝŽŶ͕ĂƐƐŚŽǁŶŝŶƋƵĂƚŝŽŶϵ͘EŽƚĞƚŚĂƚ ƚŚĞĚƵƌĂƚŝŽŶĨŝŐƵƌĞƐĨŽƌďŽƚŚŵĂŶƵĂůĂŶĚĂƵƚŽŵĂƚĞĚƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶ ƚĞƐƚŝŶŐƐŚŽƵůĚŝŶĐůƵĚĞƚŚĞƚŝŵĞƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽƌƵŶĂůůƚŚĞ ƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚƐ͕ĞǀĞŶŝĨLJŽƵĚŽŶ͛ƚƚLJƉŝĐĂůůLJƌƵŶĂůůƚŚĞƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶ ƚĞƐƚƐĚƵĞƚŽƚŝŵĞĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐ͘zŽƵǁĂŶƚƚŽŵĞĂƐƵƌĞƚŚĞƚŝŵĞ ƐĂǀŝŶŐƐƌĞĂůŝnjĞĚƚŽĂĐŚŝĞǀĞƚŚĞƐĂŵĞůĞǀĞůŽĨƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƌŝƐŬ͘ /ĨƐŽŵĞƉŽƌƚŝŽŶŽĨLJŽƵƌƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚƐƌĞŵĂŝŶƐŵĂŶƵĂů͕LJŽƵ ƐŚŽƵůĚŝŶĐůƵĚĞƚŚĞƚŝŵĞƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽƌƵŶƚŚĞŵŝŶƚŚĞĂƵƚŽŵĂƚĞĚ ƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚĚƵƌĂƚŝŽŶĨŝŐƵƌĞ͕ƚŽŬĞĞƉƚŚŝƐŵĞƚƌŝĐĂĐĐƵƌĂƚĞ͘ Yhd/KEϵ ĐĐĞůĞƌĂƚŝŽŶŽĨƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚŝŶŐ;ZdͿ PDQXDOUHJUHVVLRQWHVWGXUDWLRQ± DXWRPDWLRQUHJUHVVLRQWHVWGXUDWLRQ $57 PDQXDOUHJUHVVLRQWHVWGXUDWLRQ dĞƐƚŝŶŐŚĂƐŵĂŶLJƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘ĞĂƵƚŝĨƵůƚĞƐƚŝŶŐƐĂƚŝƐĨŝĞƐƚŚŽƐĞ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘dŚĞƚĞƐƚĞƌŬŶŽǁƐƚŚĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂŶĚƚŚĞŝƌ ŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐĨŽƌƚĞƐƚŝŶŐ͘dŚĞƚĞƐƚĞƌǁŽƌŬƐǁŝƚŚ ƚŚĞƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐƚŽĞŶƐƵƌĞƌĞĂůŝƐƚŝĐŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ͕ ĂŶĚĚĞĨŝŶĞƐŵĞƚƌŝĐƐƚŽŵĞĂƐƵƌĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐĂŶĚĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ͘dŚĞLJ ƚĂŬĞƐƉĞĐŝĂůĐĂƌĞǁŝƚŚŶĞƵƚƌĂůƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂŶĚĂŶƚŝͲƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘ dŚĞƚĞƐƚĞƌŬŶŽǁƐŚŽǁŝŶƚĞƌŶĂůƚĞƐƚƉƌŽĐĞƐƐĞƐƐƵƉƉŽƌƚ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐĂŶĚĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ͕ƚŽŽ͕ĂŶĚƚĂŬĞƐƐƚĞƉƐƚŽŝŵƉƌŽǀĞ ƚŚŽƐĞŽǀĞƌƚŝŵĞ͘dŚƌŽƵŐŚĂĐŽŶĐĞƌƚĞĚĨŽĐƵƐŽŶĚĞůŝǀĞƌŝŶŐĞǀĞƌͲ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐƚĞƐƚƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ĂŶĚĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐůLJŝŵƉƌŽǀŝŶŐƚŚĞŝƌƚĞƐƚŝŶŐ ƉƌĂĐƚŝĐĞƐ͕ƚŚĞƚĞƐƚĞƌǁŽƌŬƐĞĨĨĞĐƚŝǀĞůLJ͕ĞĨĨŝĐŝĞŶƚůLJ͕ĂŶĚĞůĞŐĂŶƚůLJ͘ EŽƚŽŶůLJŝƐƚŚĞƚĞƐƚĞƌĚĞůŝŐŚƚĞĚŝŶƚŚĞŝƌŽǁŶǁŽƌŬ͕ďƵƚƚŚĞŽƚŚĞƌ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂƌĞĚĞůŝŐŚƚĞĚ͕ƚŽŽ͘^ƵĐŚƚĞƐƚĞƌƐĚŽďĞĂƵƚŝĨƵůǁŽƌŬ͘ /ŶƚŚŝƐĐŚĂƉƚĞƌ͕/͛ǀĞŐŝǀĞŶLJŽƵƐŽŵĞŝĚĞĂƐŽŶŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚ ŵĞƚƌŝĐƐĨŽƌƚŚŽƐĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐƚŚĂƚǁŝůůŚĞůƉLJŽƵŵĂŬĞLJŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐ ŵŽƌĞďĞĂƵƚŝĨƵů͘zŽƵ͛ůůŶĞĞĚƚŽƚĂŬĞƚŚŽƐĞŝĚĞĂƐĨƵƌƚŚĞƌ͕ĂƐƚŚĞƐĞ ŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚŵĞƚƌŝĐƐĂƌĞũƵƐƚĂƐƚĂƌƚŝŶŐƉŽŝŶƚ͘/ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂ ƚŚŽƌŽƵŐŚĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƚŽŬŝĐŬͲŽĨĨLJŽƵƌũŽƵƌŶĞLJƚŽǁĂƌĚďĞĂƵƚŝĨƵů ƚĞƐƚŝŶŐ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐƚŚĞƐĞĨŽƵƌƐƚĞƉƐ͗ ϭ͘<ŶŽǁLJŽƵƌƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ &ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƐƵƉƉŽƐĞŝƚƚĂŬĞƐϮϬĚĂLJƐƚŽƌƵŶĂůůƚŚĞƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶ ƚĞƐƚƐŵĂŶƵĂůůLJ͘zŽƵĐĂŶŶŽǁƌƵŶƚŚĞŵŽǀĞƌŶŝŐŚƚǁŝƚŚĂŶĂůLJƐŝƐ ŽĨƚŚĞƌĞƐƵůƚƐĐŽŵƉůĞƚĞŽŶƚŚĞƐĞĐŽŶĚĚĂLJ͘zŽƵŚĂǀĞĂĐŚŝĞǀĞĚ ϵϬйƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚĂĐĐĞůĞƌĂƚŝŽŶ͘dŚĂƚ͛ƐƋƵŝƚĞĂŐĂŝŶŝŶĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ͘ EŽƚŝĐĞƚŚĂƚƚŚŝƐĂĐĐĞůĞƌĂƚŝŽŶŶŽƚŽŶůLJŵĂŬĞƐƚĞƐƚŝŶŐŵŽƌĞ ĞĨĨŝĐŝĞŶƚ͕ŝƚĂůůŽǁƐƵƐƚŽƚŽůĞƌĂƚĞĂŚŝŐŚĞƌƌĂƚĞŽĨĐŚĂŶŐĞ ǁŝƚŚŽƵƚĂŶLJŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƌŝƐŬ͘dŚŝƐďĞŶĞĨŝƚŝƐĐƌŝƚŝĐĂů ĨŽƌƚĞĂŵƐŝŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐŐŝůĞŵĞƚŚŽĚŽůŽŐŝĞƐ͘tŝƚŚŽƵƚŐŽŽĚ ƌĞŐƌĞƐƐŝŽŶƚĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶ͕ŐŝůĞŵĞƚŚŽĚŽůŽŐŝĞƐƚĞŶĚƚŽƌĞƐƵůƚ Ϯ͘<ŶŽǁƚŚĞŝƌŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐĨŽƌƚĞƐƚŝŶŐ ϯ͘ƐƚĂďůŝƐŚŵĞƚƌŝĐƐĂŶĚƚĂƌŐĞƚƐĨŽƌƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚ ĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ;ĞdžƚĞƌŶĂůďĞĂƵƚLJͿ ϰ͘ƐƚĂďůŝƐŚŵĞƚƌŝĐƐĂŶĚƚĂƌŐĞƚƐĨŽƌƚĞƐƚŝŶŐŽďũĞĐƚŝǀĞƐĂŶĚ ĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ;ŝŶƚĞƌŶĂůďĞĂƵƚLJͿ KŶĐĞLJŽƵŚĂǀĞĂĨƌĂŵĞǁŽƌŬŝŶƉůĂĐĞĨŽƌĂĐŚŝĞǀŝŶŐďĞĂƵƚŝĨƵů ƚĞƐƚŝŶŐ͕ƐƚĂƌƚǁŽƌŬŝŶŐƚŽǁĂƌĚƐƚŚĂƚ͘tŚŝůĞŝƚǁŽŶ͛ƚŚĂƉƉĞŶ ŽǀĞƌŶŝŐŚƚ͕LJŽƵ͛ůůďĞƉůĞĂƐĂŶƚůLJƐƵƌƉƌŝƐĞĚĂƚŚŽǁƋƵŝĐŬůLJƚŚĞƐĞ ĨŽƵƌƐƚĞƉƐĐĂŶŝŵƉƌŽǀĞLJŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐ͘ ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP27 Software Test & Performance PROFESSIONAL DEVELOPMENT introduces STP Public Training Marriott San Mateo San Mateo, California April 19 – 23, 2010 Learn Refine Advance Get in-depth professional education from industry experts! STP Public Classroom Training provides a wealth of benefits, including: Experienced instructors A structured environment focused on skills building Hands-on exercises and real-world examples The opportunity to gain peer-to-peer knowledge by networking with other software testing professionals Save the date & stay tuned for more details! Join the STP Collaborative Community to receive special members-only discounts on all STP Professional Development offerings! Learn more at www.regonline.com/STPTrainingSpring Career Advice From the Experts tĞĂƐŬĞĚϴǀĞƚĞƌĂŶƚĞƐƚĞƌƐŚŽǁƚŚĞLJŐŽƚŝŶƚŽƚŚĞ ĨŝĞůĚĂŶĚǁŚĂƚŐƵŝĚĂŶĐĞƚŚĞLJĐĂŶŽĨĨĞƌƚŚŽƐĞũƵƐƚ ƐƚĂƌƚŝŶŐŽƵƚ͘,ĞƌĞ͛ƐǁŚĂƚƚŚĞLJƚŽůĚƵƐ͘ LJŶĚƌĞǁDƵŶƐ In every art beginners must start with models of who have practiced the same art before them. And it is not only a matter of looking at what has been and is being created. It is a matter of being drawn into the individual work of art, of realizing that it has been made by a human being and trying to discover the secret of its creation. ͶZƵƚŚtŚŝƚŵĂŶ K ŶĞŽĨƚŚĞŐƌĞĂƚĞƐƚƉŝĞĐĞƐŽĨĂĚǀŝĐĞ/ĐĂŶŽĨĨĞƌĂŶLJŽŶĞůĂƵŶĐŚŝŶŐĂĐĂƌĞĞƌͶĂƐĂƐŽĨƚǁĂƌĞ ƚĞƐƚĞƌ͕ĂďĂŶŬĞƌ͕ĂƉŝůŽƚŽƌĂnjŽŽůŽŐŝƐƚͶŝƐƚŽĨŝŶĚĂŐŽŽĚŵĞŶƚŽƌ͘dŚĞƌŝŐŚƚƉĞƌƐŽŶǁŝůů ŶŽƚŽŶůLJƐĞƌǀĞĂƐĂƌŽůĞŵŽĚĞůĂŶĚŚĞůƉLJŽƵŵĂŬĞĚĞĐŝƐŝŽŶƐĂďŽƵƚǁŚĂƚƚŽĚŽ͕ĂŶĚŶŽƚ ĚŽ͕ŝŶƚĞƌŵƐŽĨũŽďƐĂŶĚƚƌĂŝŶŝŶŐ͕ďƵƚǁŝůůƉƌŽǀŝĚĞŝŶƐŝŐŚƚŝŶƚŽƚŚĞŚƵŵĂŶĞůĞŵĞŶƚƐďĞŚŝŶĚƚŚĞŝƌ ƐĞĞŵŝŶŐůLJĞĨĨŽƌƚůĞƐƐĞdžƉĞƌƚŝƐĞ͘zŽƵƌŵĞŶƚŽƌǁŝůůƉŽŝŶƚLJŽƵŝŶƚŚĞĚŝƌĞĐƚŝŽŶŽĨǀĂůƵĂďůĞůĞĂƌŶŝŶŐ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ŚĞůƉLJŽƵĐŽŶŶĞĐƚǁŝƚŚŽƚŚĞƌƐŝŶĂǁŝĚĞƌƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŶĞƚǁŽƌŬ͕ĂŶĚĐŽĂĐŚLJŽƵƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞƚĞĐŚŶŝĐĂůĂŶĚŝŶƚĞƌƉĞƌƐŽŶĂůĐŚĂůůĞŶŐĞƐƚŚĂƚĂƌŝƐĞĂƐLJŽƵĚĞǀĞůŽƉLJŽƵƌĐĂƌĞĞƌ͘ ^ŝŶĐĞĂŵĂŐĂnjŝŶĞĐĂŶ͛ƚƉƌŽǀŝĚĞLJŽƵǁŝƚŚĂŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŵĞŶƚŽƌ͕ǁĞĚĞĐŝĚĞĚƚŽĚŽƚŚĞŶĞdžƚďĞƐƚ ƚŚŝŶŐĂŶĚĂƐŬƐŽŵĞŽĨƚŚĞǁŽƌůĚ͛ƐƚŽƉƚĞƐƚŝŶŐĞdžƉĞƌƚƐƚŽƐŚĂƌĞĐĂƌĞĞƌŐƵŝĚĂŶĐĞďĂƐĞĚŽŶƚŚĞŝƌ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘tŚĂƚǁĞůĞĂƌŶĞĚŝŶƐƉĞĂŬŝŶŐǁŝƚŚƚŚŝƐĚŝǀĞƌƐĞŵŝdžŽĨƉƌĂĐƚŝƚŝŽŶĞƌƐ͕ĐŽŶƐƵůƚĂŶƚƐ͕ ǀĞŶĚŽƌƐĂŶĚĂĐĂĚĞŵŝĐƐŝƐĞŶůŝŐŚƚĞŶŝŶŐ͕ŝŶƚƌŝŐƵŝŶŐĂŶĚ͕ŽĨƚĞŶ͕ĞŶƚĞƌƚĂŝŶŝŶŐ͘ ^ŽƌĞĂĚŽŶ͕ĂŶĚŚĞĞĚƚŚĞŝƌĂĚǀŝĐĞ͘ŶĚŝĨLJŽƵĚŽŶ͛ƚŚĂǀĞĂŵĞŶƚŽƌLJĞƚ͕/ĞŶĐŽƵƌĂŐĞLJŽƵƚŽƐƚĂƌƚ ďƵŝůĚŝŶŐďƌŝĚŐĞƐǁŝƚŚƐĞĂƐŽŶĞĚƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐǁŚŽƐĞǁŽƌŬLJŽƵƌĞƐƉĞĐƚ͕ĂŶĚǁŚŽĂƌĞǁŝůůŝŶŐƚŽ ƐŚĂƌĞƚŚĞŝƌƚŝŵĞĂŶĚĞŶĞƌŐLJƚŽĚĞǀĞůŽƉƚĂůĞŶƚ͘dŚĞƐĞƉĞŽƉůĞĂƌĞŽƵƚƚŚĞƌĞŝŶŐƌĞĂƚĞƌĂďƵŶĚĂŶĐĞ ƚŚĂŶLJŽƵŵŝŐŚƚƚŚŝŶŬ͘ James Bach ϭ ,ŽǁĚŝĚLJŽƵŐĞƚƐƚĂƌƚĞĚƚĞƐƚŝŶŐƐŽĨƚǁĂƌĞ͍ /ƐƚĂƌƚĞĚĂƐĂǀŝĚĞŽŐĂŵĞƉƌŽŐƌĂŵŵĞƌĂĨƚĞƌ ƋƵŝƚƚŝŶŐŚŝŐŚƐĐŚŽŽů͘dŚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ/ŐĂŝŶĞĚ ĚŽŝŶŐƚŚĂƚĞŶĐŽƵƌĂŐĞĚĂŵĂŶĂŐĞƌĂƚƉƉůĞ ŽŵƉƵƚĞƌƚŽŽĨĨĞƌŵĞĂũŽďĂƐĂƚĞƐƚŵĂŶĂŐĞƌ͘ /ŚĂĚŶĞǀĞƌŵĂŶĂŐĞĚŽƌƚĞƐƚĞĚďĞĨŽƌĞ͕ďƵƚŽĨ ĐŽƵƌƐĞ/ĂƐƐƵŵĞĚ/ǁŽƵůĚďĞĂďůĞƚŽĚŽŝƚ͘/ƚ͛Ɛ ũƵƐƚƚĞƐƚŝŶŐ͕ƌŝŐŚƚ͍ /ŵŵĞĚŝĂƚĞůLJ/ŚĂĚƚƌŽƵďůĞǁŝƚŚŚŽǁǀĂŐƵĞ ĂŶĚŝŶƚĂŶŐŝďůĞƚĞƐƚŝŶŐŝƐ͘,ŽǁĚŽLJŽƵŬŶŽǁ ƐŽŵĞŽŶĞĂĐƚƵĂůůLJĚŝĚƚĞƐƚƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚ͍tŚĂƚ ŝƐƚŚĞĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞďĞƚǁĞĞŶŐŽŽĚƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚ ďĂĚƚĞƐƚŝŶŐ͍tŚĞƌĞĚŽƚĞƐƚŝĚĞĂƐĐŽŵĞĨƌŽŵ͍ /ƐĂǁƚŚĂƚĂůŽƚŽĨŽƚŚĞƌƉĞŽƉůĞĂƌŽƵŶĚŵĞ ǁĞƌĞƐŽƌƚŽĨŵƵĚĚůŝŶŐƚŚƌŽƵŐŚŝƚ͕ďƵƚĨŽƌŵĞ͕ ƚŚĂƚǁĂƐŶŽƚĂĐĐĞƉƚĂďůĞ͘/ǁĂŶƚĞĚƚŽďĞŐŽŽĚ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ 30 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH ϭ/ŶŽƌĚĞƌƚŽĂǀŽŝĚĂĚĞďĂƚĞŽŶƚŚĞĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂůƚŽƉŝĐŽĨƚĞƐƚĞƌĐĞƌƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐ͕ǁĞĂƐŬĞĚĂůůŽĨŽƵƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶƚƐƚŽ ĂǀŽŝĚƚŚŝƐƐƵďũĞĐƚ͘:ĂŵĞƐĂƐŬĞĚƵƐƚŽŶŽƚĞƚŚĂƚŚŝƐƐŝůĞŶĐĞŽŶƚŚŝƐŝƐƐƵĞŚĞƌĞƐŚŽƵůĚŶŽƚďĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĞĚĂƐĂŶŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶ ŚĞĚŽĞƐŶŽƚĨĞĞůƐƚƌŽŶŐůLJĂďŽƵƚƚŚĞŝƐƐƵĞ͘ ĂƚŵLJũŽď͘/ǁĂŶƚĞĚƚŽůŽŽŬŐŽŽĚ͕ĂŶĚĂůƐŽŝŶŵLJŚĞĂƌƚ͕/ǁĂŶƚĞĚ ƚŽďĞŐŽŽĚ͘^Ž͕/ďĞŐĂŶƚŽƌĞĂĚĞǀĞƌLJƚĞƐƚŝŶŐŬ/ĐŽƵůĚĨŝŶĚ͘ /ƚĚĂǁŶĞĚŽŶŵĞƚŚĂƚƚĞƐƚŝŶŐĨŝƚƐŵLJƚĞŵƉĞƌĂŵĞŶƚŵƵĐŚďĞƚƚĞƌ ƚŚĂŶƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐĚŽĞƐ͗/͛ŵƐŽĐŝĂů͕ĂŶĚƚĞƐƚŝŶŐŝƐŚŝŐŚůLJƐŽĐŝĂů͘ /͛ŵĂƉƵnjnjůĞͲƐŽůǀĞƌ͕ĂŶĚƚĞƐƚŝŶŐŝƐĨƵůůŽĨƉƵnjnjůĞƐ͘ /ƌĞƐŽůǀĞĚƚŽďĞƚŚĞďĞƐƚƚĞƐƚĞƌŝŶƚŚĞǁŽƌůĚ;ŵŽƌĞŽƌůĞƐƐͿ͘ /ƚďĞĐĂŵĞŵLJĐĂƌĞĞƌ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐŝƐƐƵĞLJŽƵĨĂĐĞĚŝŶLJŽƵƌ ĨŝƌƐƚLJĞĂƌĂƐĂƚĞƐƚĞƌĂŶĚŚŽǁĚŝĚLJŽƵƌĞƐŽůǀĞŝƚ͍ tŚĂƚŝƐƚŚĞďĞƐƚƚŚŝŶŐĂŶĞǁƚĞƐƚĞƌĐĂŶĚŽƚŽĨƵƌƚŚĞƌ ŚŝƐŽƌŚĞƌĐĂƌĞĞƌ͍ &ŽƌůĞĂƌŶŝŶŐ͕/ǁŽƵůĚƐĂLJ͕ƚĂŬĞƚŚĞ^dďůĂĐŬďŽdžƐŽĨƚǁĂƌĞ ƚĞƐƚŝŶŐŽŶůŝŶĞĐŽƵƌƐĞ͘ ůƐŽ͕ďƵŝůĚĂĐŽůůĞĂŐƵĞŶĞƚǁŽƌŬͶŐĞƚŽƵƚƚŽĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞƐ͕ƌĞĂĚ ďůŽŐƐ͕ƚǁĞĞƚ͕ŵĞĞƚƚŚĞƉĞŽƉůĞǁŚŽĂƌĞƐĞƌŝŽƵƐĂďŽƵƚĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ƚŚĞŝƌƚĞƐƚŝŶŐƐŬŝůůƐ͘WĞŽƉůĞůŝŬĞŵĞǁŝůůŚĞůƉLJŽƵĨŽƌĨƌĞĞ͕ŝĨLJŽƵ ĂƐŬŶŝĐĞůLJĂŶĚǁŽƌŬŚĂƌĚ͘ dĞƐƚƚŚŝŶŐƐĨŽƌĨƵŶĂŶĚǁƌŝƚĞĂďŽƵƚŝƚ͘ƵŝůĚĂƉŽƌƚĨŽůŝŽŽĨ LJŽƵƌǁŽƌŬ͘ tŚŝůĞƉƵƌƐƵŝŶŐŵLJƉůĂŶŽĨŵĂƐƚĞƌŝŶŐƚŚĞĂƌƚŽĨƚĞƐƚŝŶŐ͕ /ĚŝƐĐŽǀĞƌĞĚƚŚĂƚŵŽƐƚŽĨƚŚĞŬƐŽŶƚĞƐƚŝŶŐĂƌĞŶĞĂƌůLJ ǁŽƌƚŚůĞƐƐ͘/ǁĂƐƉůĂŐƵĞĚďLJŵŝƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂďŽƵƚƚĞƐƚŝŶŐ͕ ďƵƚĂƐĂŶĞǁŐƵLJ͕/ĚŝĚŶ͛ƚŬŶŽǁŝƚǁĂƐŵŝƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘ ƵƚŵLJŶĂƚƵƌĞŝƐƚŽƋƵĞƐƚŝŽŶƚŚŝŶŐƐ͘/ĚŝĚŶŽƚŵĞĞŬůLJĨŽůůŽǁ ƉĞŽƉůĞǁŚŽĐůĂŝŵĞĚƚŽďĞĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ͘/ĨŝŐƵƌĞĚƚŚĂƚŝĨƐŽŵĞŽŶĞ ƌĞĂůůLJŬŶĞǁŚŽǁƚŽƚĞƐƚ͕ƚŚĞLJǁŽƵůĚďĞĂďůĞƚŽĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞ ƚŚĞŝƌŝĚĞĂƐŝŶĂĐƚŝŽŶĂŶĚĚĞĨĞŶĚƚŚĞŵŝŶĚĞďĂƚĞ͘dŚƌŽƵŐŚŵLJ ƋƵĞƐƚŝŽŶŝŶŐͶĞƐƉĞĐŝĂůůLJĂƐŬŝŶŐ͞ǁŚLJĚŽĞƐŶ͛ƚƚŚŝƐƐƚƵĨĨǁŽƌŬ͍͟Ͷ /ƐůŽǁůLJĐĂŵĞƚŽƌĞĂůŝnjĞƚŚĂƚƚŚĞĞdžƉĞƌƚƐǁŚŽƉƵďůŝƐŚĞĚǁĞƌĞ ŶŽƚŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJƚŚĞĞdžƉĞƌƚƐ/ƐŚŽƵůĚůĞĂƌŶĨƌŽŵ͘ ^Ž͕ĞǀĞŶĂŵŽŶŐŽƚŚĞƌƉĞŽƉůĞǁŚŽĚĞĚŝĐĂƚĞĚƚŚĞŝƌĐĂƌĞĞƌƐƚŽ ƚĞƐƚŝŶŐ͕/ƐƚŝůůĨĞůƚŽƵƚŽĨƉůĂĐĞ͘dŚŝŶŐƐƚŚĂƚĂƉƉĂƌĞŶƚůLJŵĂĚĞ ƐĞŶƐĞƚŽůŽƚƐŽĨǁƌŝƚĞƌƐĂŶĚĐŽŶƐƵůƚĂŶƚƐŝŶƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐĐƌĂĨƚ ƐĞĞŵĞĚůŝŬĞƌĞƉĞƚŝƚŝŽŶŽĨƵŶĐƌŝƚŝĐĂůĨŽůŬůŽƌĞ͘/ĚŝĚŶ͛ƚǁĂŶƚƚŽ ǁŽƌŬƚŚĂƚǁĂLJ͘&ŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞ͕/ĨĞůƚ͞ĚŝƌƚLJ͟ƵƐŝŶŐĂƚĞƐƚƉůĂŶ ƚĞŵƉůĂƚĞƚŚĂƚŵĂĚĞŶŽƐĞŶƐĞƚŽŵĞ͘ /ƚǁĂƐĚƵƌŝŶŐŵLJƐĞĐŽŶĚLJĞĂƌĂƐĂƚĞƐƚĞƌƚŚĂƚ/ďĞŐĂŶƌĞĂĐŚŝŶŐ ŽƵƚƚŽƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞŝŶƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐĐŽŵŵƵŶŝƚLJŽƵƚƐŝĚĞŽĨŵLJŽǁŶ ƉůĂĐĞŽĨǁŽƌŬ͘dŚĞŶ/ďĞŐĂŶŵĞĞƚŝŶŐƉĞŽƉůĞǁŚŽŚĞůƉĞĚŵĞ ůĞĂƌŶĨĂƐƚĞƌ͘ ůŵŽƐƚĨƌŽŵƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐ͕/ǁĂƐƌĞŝŶǀĞŶƚŝŶŐƚĞƐƚŝŶŐĨŽƌŵLJƐĞůĨ͘ dŽĚĂLJ/ĞŶĐŽƵƌĂŐĞŽƚŚĞƌƐƚŽƌĞŝŶǀĞŶƚƚĞƐƚŝŶŐ͕ƚŽŽ͘dŚĂƚĚŽĞƐŶ͛ƚ ŵĞĂŶƌĞĨƵƐĞƚŽůĞĂƌŶĨƌŽŵŽƚŚĞƌƐ͖ŝƚŵĞĂŶƐƚŚĂƚLJŽƵƌůĞĂƌŶŝŶŐŝƐ ĂĐƚŝǀĞƌĂƚŚĞƌƚŚĂŶƉĂƐƐŝǀĞ͘/ǁƌŽƚĞĂďŽƵƚƚŚŝƐƉƌŽĐĞƐƐŝŶŵLJŶĞǁ Ŭ͕͞^ĞĐƌĞƚƐŽĨĂƵĐĐĂŶĞĞƌͲ^ĐŚŽůĂƌ͟^ĐƌŝďŶĞƌ͕ϮϬϬϵ͘ tŚĂƚĚŽLJŽƵŬŶŽǁŶŽǁƚŚĂƚLJŽƵǁŝƐŚLJŽƵ͛ĚŬŶŽǁŶƚŚĞŶ͍ dĞƐƚŝŶŐŝƐŶŽƚŽŶƚŚĞĚĞƐŬŽƌŝŶƚŚĞĐŽŵƉƵƚĞƌ͖ƚĞƐƚŝŶŐŝƐŝŶLJŽƵƌ ŚĞĂĚ͘ĞǀĞůŽƉĂŚĞƵƌŝƐƚŝĐŵŽĚĞůŽĨƚĞƐƚŝŶŐ;ĂŵĞŶƚĂůƉŝĐƚƵƌĞŽĨ ĂůůƚŚĞĞůĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐƉƌŽďůĞŵͿĂŶĚƉƌĂĐƚŝĐĞƵƐŝŶŐŝƚƚŽ ŐƵŝĚĞLJŽƵƌǁŽƌŬ͘ ^ƚƵĚLJĐŽŐŶŝƚŝǀĞƉƐLJĐŚŽůŽŐLJĂŶĚĞƉŝƐƚĞŵŽůŽŐLJƚŽĚŝƐĐŽǀĞƌ ŚŽǁƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐĐƌĂĨƚŝƐĂĐƚƵĂůůLJϮ͕ϱϬϬLJĞĂƌƐŽůĚ͘ /ƚ͛ƐĂďŽƵƚƌŝƐŬ͘&ŽůůŽǁƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚƌŝƐŬƐ͘ŽŶ͛ƚũƵƐƚƚĞƐƚƐƚƵĨĨ ďĞĐĂƵƐĞŝƚ͛ƐƚŚĞƌĞ͘ WƌĂĐƚŝĐĞƚĞƐƚŝŶŐ͘ŽƚĞƐƚŝŶŐ͘ŽŝƚŶŽǁ͘dĞƐƚĂŶLJƚŚŝŶŐ͘ WůƵŶŐĞŝŶ͕ďƵĚĚLJ͘ Vladimir Belorusets ,ŽǁĚŝĚLJŽƵŐĞƚƐƚĂƌƚĞĚƚĞƐƚŝŶŐƐŽĨƚǁĂƌĞ͍ /ŵŽǀĞĚƚŽƚŚĞĨŝĞůĚŽĨƚĞƐƚŝŶŐĨƌŽŵƐŽĨƚǁĂƌĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶϭϵϵϲ͘ƚƚŚĂƚƚŝŵĞ͕ŝƚǁĂƐŶŽƚĂĐŽŵŵŽŶĐĂƌĞĞƌƉĂƚŚ͘ /ŶŝƚŝĂůůLJ/ǁĂƐƐŬĞƉƚŝĐĂůĂďŽƵƚĂƚĞƐƚĞƌ͛ƐƌŽůĞ͘/ƚǁĂƐĂĐŽŵŵŽŶ ŵŝƐĐŽŶĐĞƉƚŝŽŶƚŚĂƚƚĞƐƚŝŶŐĐĂŶďĞĚŽŶĞďLJĂŶLJŽŶĞ͕ǁŝƚŚŽƵƚĂ ƐƉĞĐŝĂůĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͕ũƵƐƚďLJƵƐŝŶŐĐŽŵŵŽŶƐĞŶƐĞĂŶĚůŽŐŝĐ͘ƚĞƐƚ ĞŶŐŝŶĞĞƌǁĂƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚůĞƐƐƌĞƐƉĞĐƚĞĚƚŚĂŶĂĚĞǀĞůŽƉĞƌ͘dŚĞ ƐĂůĂƌLJĨŽƌĂũƵŶŝŽƌƐŽĨƚǁĂƌĞƚĞƐƚĞƌǁĂƐůŽǁĞƌƚŚĂŶƚŚĞƐĂůĂƌLJĨŽƌ ĂũƵŶŝŽƌƉƌŽŐƌĂŵŵĞƌ͘dŝŵĞƉƌŽǀĞĚƚŚĂƚƚŚĞƐŬŝůůĨƵůƚĞƐƚĞƌǁŝƚŚ ƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐďĂĐŬŐƌŽƵŶĚŝƐĂƐǀĂůƵĂďůĞĂƐĂŐŽŽĚĚĞǀĞůŽƉĞƌ͘ tŽƌŬŝŶŐĂƐĂƐŽĨƚǁĂƌĞĂŶĂůLJƐƚĂƚĂůŝĨŽƌŶŝĂ^ƚĂƚĞƵƚŽŵŽďŝůĞ ƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ͕/ŐŽƚĂƉƌŽũĞĐƚƚŽĐŚŽŽƐĞƚŚĞďĞƐƚƚĞƐƚŝŶŐƚŽŽů ĨŽƌ^͛ƐĞŵĞƌŐĞŶĐLJƌŽĂĚƐĞƌǀŝĐĞĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶ͘/ƚŝŶĐůƵĚĞĚ ĨƵŶĐƚŝŽŶĂůĂŶĚůŽĂĚƚĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶĂƐǁĞůůĂƐƚĞƐƚĐĂƐĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ƵƌŝŶŐƌĞƐĞĂƌĐŚĂŶĚĞǀĂůƵĂƚŝŽŶ͕/ƌĞĂůŝnjĞĚ ƚŚĂƚƚĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶŝƐĂƐƉĞĐŝĂůĂƌĞĂŽĨĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ ŵLJƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐƐŬŝůůƐǁŝƚŚďƌŽĂĚŬŶŽǁůĞĚŐĞŽĨƐŽĨƚǁĂƌĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJǁŽƵůĚŵĂŬĞŵĞƵŶŝƋƵĞĂŶĚ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů͘/ůĞĨƚ^ĂŶĚũŽŝŶĞĚ/ŶƚĞƌŝŵdĞĐŚŶŽůŽŐLJ͖ĂůĂƌŐĞ ĐŽŶƐƵůƚŝŶŐĨŝƌŵƚŚĂƚƉƌŽǀŝĚĞĚƚĞƐƚŝŶŐƐĞƌǀŝĐĞƐƚŽƐŽĨƚǁĂƌĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘KŶĞŽĨƚŚĞŵĂŶĚĂƚŽƌLJƉƌĂĐƚŝĐĞƐĂƚ/ŶƚĞƌŝŵďĞĨŽƌĞ ŐŽŝŶŐƚŽƚŚĞĐůŝĞŶƚƉƌĞŵŝƐĞƐǁĂƐƉĂƐƐŝŶŐƚŚĞĨŽƌŵĂůĐůĂƐƐŽŶ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚƚĞƐƚŝŶŐďĂƐĞĚŽŶ/ŶƚĞƌŝŵ͛ƐƉƌŽƉƌŝĞƚĂƌLJsĂůŝͬdĞƐƚ WƌŽƚĞƐƚŝŶŐŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ͘dŚĂƚƉƌĂĐƚŝĐĂůŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJŚĞůƉĞĚ ŵĞŐĞƚƐƚĂƌƚĞĚ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐŝƐƐƵĞLJŽƵĨĂĐĞĚŝŶLJŽƵƌ ĨŝƌƐƚLJĞĂƌĂƐĂƚĞƐƚĞƌĂŶĚŚŽǁĚŝĚLJŽƵƌĞƐŽůǀĞŝƚ͍ ƚĞĐŚŶŝĐĂůĐŚĂůůĞŶŐĞ/ĨĂĐĞĚŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJǁĂƐŚŽǁƚŽƐƚĂƌƚ ĂŶĞǁƚĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶƉƌŽũĞĐƚĂŶĚŚŽǁƚŽĚĞǀĞůŽƉĂƚĞƐƚ ĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶĨƌĂŵĞǁŽƌŬ͘dŚĞĚĞĐŝƐŝŽŶŵƵƐƚďĞŵĂĚĞĂďŽƵƚ ǁŚĞƌĞƚŚĞƐĐƌŝƉƚƐĂŶĚĚĂƚĂĂƌĞƐƚŽƌĞĚ͕ŚŽǁƚŚĞLJĂƌĞŐƌŽƵƉĞĚ ĂŶĚƌĞĨĞƌĞŶĐĞĚ͕ŚŽǁƚŚĞLJĂƌĞĐŚĂŶŐĞĚ͕ŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ͕ĂŶĚĞĂƐŝůLJ ĞdžƚƌĂĐƚĞĚďĂƐĞĚŽŶĂŐŝǀĞŶĐƌŝƚĞƌŝĂ͘ tŚĂƚŝƐƚŚĞĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞďĞƚǁĞĞŶĂŶŽǀŝĐĞĂŶĚĂŶĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚ ƚĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶĞŶŐŝŶĞĞƌ͍dŚĞĨŽƌŵĞƌĐŽŵĞƐĂƌŵĞĚǁŝƚŚ ƚŚĞŬŶŽǁůĞĚŐĞŽĨĚŝĨĨĞƌĞŶƚƐĐƌŝƉƚŝŶŐůĂŶŐƵĂŐĞƐ͘ƵƚƚŚĞůĂƚƚĞƌ ŝƐĂůƐŽƉƌŽĨŝĐŝĞŶƚŝŶƐŽĨƚǁĂƌĞĚĞƐŝŐŶ͘dŚŝƐƐŬŝůůƐĞƚŝƐĞƐƐĞŶƚŝĂů ĨŽƌƐƵĐĐĞƐƐĨƵůƚĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶ͘Ɛ/ƐĂLJƚŽŵLJƐƚƵĚĞŶƚƐ͕ŝĨLJŽƵ ǁĂŶƚƚŽďĞĂƉŚLJƐŝĐŝĂŶŝŶƚŚĞhŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐ͕LJŽƵŵƵƐƚƐƉĞĂŬ ŶŐůŝƐŚ͖ďƵƚŝĨLJŽƵƐƉĞĂŬŶŐůŝƐŚ͕ĂƌĞLJŽƵĂƉŚLJƐŝĐŝĂŶĂůƌĞĂĚLJ͍ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚƵƐĞĨƵůůĞĂƌŶŝŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞLJŽƵĨŽƵŶĚ ŝŶLJŽƵƌĨŝƌƐƚƚŚƌĞĞLJĞĂƌƐĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͍ dŚĞƉƉůĞŽŵƉƵƚĞƌŽƌƉŽƌĂƚĞ>ŝďƌĂƌLJ͘/ǁĂƐǀŝƌƚƵĂůůLJ ƐƵďƐĐƌŝďĞĚƚŽϮϬϬũŽƵƌŶĂůƐĂƚŽŶĐĞ͘ dŚĞƐĞĚĂLJƐƚŚĞƌĞŝƐůŽƚŽĨŐƌĞĂƚƐƚƵĨĨŽŶůŝŶĞ͗ ^ĞĞƚĞƐƚŝŶŐĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͘ŽƌŐ͘ ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP31 dŚĞƐĂŵĞĂŶĂůŽŐLJĐĂŶďĞĂƉƉůŝĞĚƚŽƚĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶ͘dŚĞ ŬŶŽǁůĞĚŐĞŽĨƐĐƌŝƉƚŝŶŐůĂŶŐƵĂŐĞƐŝƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJďƵƚŶŽƚƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚ͘ ŶŽƚŚĞƌĚĞƐŝŐŶĐŚĂůůĞŶŐĞǁĂƐŚŽǁƚŽƐƉĞĞĚƵƉƐĐƌŝƉƚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ŚŽǁƚŽĂƐƐĞŵďůĞƐĐƌŝƉƚƐĨƌŽŵƌĞƵƐĂďůĞƉŝĞĐĞƐ ŝŶƐƚĞĂĚŽĨĐƌĞĂƚŝŶŐƚŚĞŵĨƌŽŵƐĐƌĂƚĐŚĞǀĞƌLJƚŝŵĞ͘/ĐĂŵĞƵƉ ǁŝƚŚĂǀŝĂďůĞĨƌĂŵĞǁŽƌŬďLJĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚŝŶŐ͕ƌĞĂĚŝŶŐƐƉĞĐŝĂů ŵĂŐĂnjŝŶĞƐĂŶĚŬƐͶ͟^ŽĨƚǁĂƌĞdĞƐƚƵƚŽŵĂƚŝŽŶ͟ďLJDĂƌŬ &ĞǁƐƚĞƌĂŶĚŽƌŽƚŚLJ'ƌĂŚĂŵĚĚŝƐŽŶͲtĞƐůĞLJ͕ϭϵϵϵǁĂƐ ƚŚĞďĞƐƚŬĂƚƚŚĂƚƚŝŵĞ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚƵƐĞĨƵůůĞĂƌŶŝŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞLJŽƵĨŽƵŶĚŝŶLJŽƵƌ ĨŝƌƐƚƚŚƌĞĞLJĞĂƌƐĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͍ /ĐŽƵůĚŶŽƚĨŝŶĚŽŶĞƌĞƐŽƵƌĐĞƚŚĂƚĨŝƚĂůůŵLJŶĞĞĚƐ͘/ƵƐĞĚŵƵůƚŝƉůĞ ƐŽƵƌĐĞƐ͗ƐƉĞĐŝĂůƚĞƐƚŝŶŐŵĂŐĂnjŝŶĞƐ͕ƚĞƐƚŝŶŐtĞďƉŽƌƚĂůƐ͕^Y ĨŽƌƵŵƐͬŐƌŽƵƉƐ͕ŬƐ͕ĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞƐĂŶĚĐƵƐƚŽŵĞƌƐƵƉƉŽƌƚ tĞďƐŝƚĞƐĨŽƌƐƉĞĐŝĨŝĐƚĞƐƚŝŶŐƚŽŽůƐ͘ EŽǁĂĚĂLJƐǁĞĐĂŶĂĚĚƚŽƚŚŝƐůŝƐƚ͗tĞďŝŶĂƌƐ͕ďůŽŐƐ͕dǁŝƚƚĞƌ͕ zŽƵdƵďĞĨŽƌǀŝĚĞŽŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐĂŶĚŽĨĐŽƵƌƐĞ^dWŽůůĂďŽƌĂƚŝǀĞ͘ĐŽŵ͘ tŚĂƚ͛ƐƚŚĞďĞƐƚƚŚŝŶŐĂŶĞǁƚĞƐƚĞƌĐĂŶĚŽƚŽĨƵƌƚŚĞƌ ŚŝƐŽƌŚĞƌĐĂƌĞĞƌ͍ /ŶŽƚŝĐĞĚƚŚĂƚƐŽŵĞŶŽǀŝĐĞƚĞƐƚĞƌƐƚŚŝŶŬŬŶŽǁůĞĚŐĞŽĨƚĞƐƚŝŶŐ ƚŚĞŽƌLJŝƐƌĞƋƵŝƌĞĚŽŶůLJĨŽƌƉĂƐƐŝŶŐĂŶŝŶƚĞƌǀŝĞǁ͘ƐƐŽŽŶĂƐ ƚŚĞLJŐĞƚĂũŽď͕ƚŚĞLJƉƵƚĂƐŝĚĞĂůůƚĞƐƚŝŶŐŬƐĂŶĚƚĞƐƚƚŚĞŝƌ ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐďĂƐĞĚũƵƐƚŽŶĐŽŵŵŽŶƐĞŶƐĞ͘dŚĞƌĞŝƐŶŽƚŚŝŶŐĨĂƌƚŚĞƌ ĨƌŽŵƌĞĂůŝƚLJ͘ƐŵLJŵĂŶĂŐĞƌƐĂŝĚ͕͞dŚĞƌĞŝƐŶŽďĞƚƚĞƌƉƌĂĐƚŝĐĞƚŚĂŶ ĂŐŽŽĚƚŚĞŽƌLJ͘͟DLJĂĚǀŝĐĞƚŽŶĞǁƚĞƐƚĞƌƐƚŽĂĚǀĂŶĐĞƚŚĞŝƌĐĂƌĞĞƌƐ ŝƐ͗ůǁĂLJƐƚŚŝŶŬŽƵƚƐŝĚĞƚŚĞďŽdž͕ůĞĂƌŶĂŶĚĂƉƉůLJƚĞƐƚŝŶŐƚŚĞŽƌLJŽŶ ƉƌĂĐƚŝĐĞ͕ďĞŽƉĞŶƚŽŶĞǁƚĞƐƚŝŶŐƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐĂŶĚŵĞƚŚŽĚŽůŽŐŝĞƐ͕ ĂƚƚĞŶĚƚĞƐƚŝŶŐĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞƐƚŽůĞĂƌŶǁŚĂƚƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚƚƌĞŶĚƐŝŶ LJŽƵƌƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂƌĞ͕ĂŶĚŬĞĞƉƌĞĂĚŝŶŐĂǀĂŝůĂďůĞƚĞƐƚŝŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ Rex Black ,ŽǁĚŝĚLJŽƵŐĞƚƐƚĂƌƚĞĚƚĞƐƚŝŶŐƐŽĨƚǁĂƌĞ͍ /ŚĂĚǁŽƌŬĞĚĂƐĂƉƌŽŐƌĂŵŵĞƌĂŶĚƐLJƐƚĞŵĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŽƌĨŽƌ ĂďŽƵƚĨŝǀĞLJĞĂƌƐďĞĨŽƌĞ/ŐŽƚĂũŽďĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͘/ƐƚĂƌƚĞĚŽƵƚǁƌŝƚŝŶŐ ĂƵƚŽŵĂƚĞĚƚĞƐƚŝŶŐĨƌĂŵĞǁŽƌŬƐĨŽƌhŶŝdžƐLJƐƚĞŵƐƵƐŝŶŐĂŶĚ ͲƐŚĞůů͘/ĐŽŶƚŝŶƵĞĚĚŽŝŶŐĂůŽƚŽĨƚĞĐŚŶŝĐĂůƚĞƐƚŝŶŐǁŽƌŬĨŽƌLJĞĂƌƐ͕ ďƵƚĞǀĞŶƚƵĂůůLJĞǀŽůǀĞĚŝŶƚŽĂŵŽƌĞƚĞƐƚůĞĂĚͬƚĞƐƚŵĂŶĂŐĞƌƌŽůĞ͘ /ǁŽƌŬĞĚĨŽƌĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƚĞƐƚŝŶŐůĂďĨŽƌƚŚĞĨŝƌƐƚĨĞǁLJĞĂƌƐ ŽĨŵLJĐĂƌĞĞƌĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͘/ƚŚĞŶŚĂĚũŽďƐĂƚĂĐŽƵƉůĞŚŝŐŚͲƚĞĐŚ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐͶŽŶĞŝŶŽƉĞƌĂƚŝŶŐƐLJƐƚĞŵƐĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ƚŚĞŽƚŚĞƌ ŝŶĚĂƚĂďĂƐĞƋƵĞƌLJƚŽŽůƐͶĞĂĐŚƚŝŵĞĂƐĂƚĞƐƚŵĂŶĂŐĞƌĨŽƌƚĞĂŵƐ ŽĨϭϬƚŽϮϬƚĞƐƚĞƌƐ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐŝƐƐƵĞLJŽƵĨĂĐĞĚŝŶLJŽƵƌĨŝƌƐƚ LJĞĂƌĂƐĂƚĞƐƚĞƌĂŶĚŚŽǁĚŝĚLJŽƵƌĞƐŽůǀĞŝƚ͍ tĞůů͕ŝƚǁĂƐƚŚĞĂŐĞͲŽůĚƚĞƐƚŝŶŐƉƌŽďůĞŵ͗,ŽǁƚŽĚĞĂůǁŝƚŚƚŚĞ ĨĂĐƚƚŚĂƚƚŚĞƌĞ͛ƐĂŶŝŶĨŝŶŝƚĞŶƵŵďĞƌŽĨƚĞƐƚƐ/ĐŽƵůĚƌƵŶ͕ďƵƚ ƵůƚŝŵĂƚĞůLJŽŶůLJĂĨŝŶŝƚĞŶƵŵďĞƌ/ĐĂŶƌƵŶ͘ƚĨŝƌƐƚ/ƚƌŝĞĚƚŚĞ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐŽůƵƚŝŽŶƐƚŽƚŚŝƐƉƌŽďůĞŵƚŚĂƚǁĞƌĞĂǀĂŝůĂďůĞŝŶƚŚĞůĂƚĞ ϭϵϴϬƐ͕ŝŶƐŝƐƚŝŶŐŽŶƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐƐƉĞĐŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐĂŶĚƚƌLJŝŶŐƚŽĚŽ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐͲďĂƐĞĚƚĞƐƚŝŶŐ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕/ĐĂŵĞƚŽƌĞĂůŝnjĞŽǀĞƌƚŚĞ LJĞĂƌƐƚŚĂƚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĂƌĞĂůǁĂLJƐŐĂƉƉLJĂŶĚĨůĂǁĞĚĚŽĐƵŵĞŶƚƐ͕ ĂŶĚĂŶLJƐĞƚŽĨƚĞƐƚƐĚĞƌŝǀĞĚĞŶƚŝƌĞůLJĨƌŽŵƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐǁŝůůĂůƐŽ ďĞŐĂƉƉLJĂŶĚĨůĂǁĞĚ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ŝŶŵĂŶLJĐĂƐĞƐ͕/ĐŽƵůĚŶ͛ƚĞǀĞŶ ŐĞƚĂŐĂƉƉLJĂŶĚĨůĂǁĞĚĚŽĐƵŵĞŶƚŽŶŵLJƉƌŽũĞĐƚƐ͊ 32 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ &ŝŶĂůůLJ͕ĞǀĞŶǁŚĞŶ/ŐŽƚŐƌĞĂƚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ƚŚĞLJŐĂǀĞůŝƚƚůĞ ŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶĂďŽƵƚŚŽǁƚŽĂůůŽĐĂƚĞƚĞƐƚĞĨĨŽƌƚŽƌƉƌŝŽƌŝƚŝnjĞƚĞƐƚƐ͘ ^ƵƌĞ͕LJŽƵŚĂǀĞƚŽŚĂǀĞĂƚůĞĂƐƚŽŶĞƚĞƐƚĨŽƌĞĂĐŚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ͕ ďƵƚǁŚŝĐŚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĚĞƐĞƌǀĞŵŽƌĞƚŚĂŶŽŶĞƚĞƐƚĂŶĚ ǁŚŝĐŚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĚĞƐĞƌǀĞŽŶůLJŽŶĞƚĞƐƚ͍ŶĚ͕ŐŝǀĞŶĂƐĞƚŽĨ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐͲďĂƐĞĚƚĞƐƚŝŶŐ͕ǁŚŝĐŚƚĞƐƚĚŽLJŽƵƌƵŶĨŝƌƐƚĂŶĚǁŚŝĐŚ ĚŽLJŽƵƌƵŶůĂƐƚĂŶĚŚŽǁĚŽLJŽƵƐĞƋƵĞŶĐĞƚŚĞŽŶĞƐŝŶďĞƚǁĞĞŶ͍ ǀĞŶƚƵĂůůLJ͕ŝŶƚŚĞŵŝĚͲϭϵϵϬƐ͕ǁŚŝůĞǁŽƌŬŝŶŐĂƐĂƚĞƐƚĐŽŶƐƵůƚĂŶƚ͕ /ƐƚĂƌƚĞĚƚŽĚĞǀĞůŽƉĂŶĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽƌŝƐŬͲďĂƐĞĚƚĞƐƚŝŶŐ͘ZŝƐŬͲďĂƐĞĚ ƚĞƐƚŝŶŐ͕ĚŽŶĞƌŝŐŚƚ͕ŚĞůƉƐLJŽƵƐĞůĞĐƚƚŚĞƌŝŐŚƚƚĞƐƚƐ͕ĂůůŽĐĂƚĞƚŚĞ ƌŝŐŚƚĞĨĨŽƌƚƚŽƚŚŽƐĞƚĞƐƚƐ͕ƐĞƋƵĞŶĐĞƚŚĞŵŝŶƚŚĞƌŝŐŚƚŽƌĚĞƌ͕ ƌĞƉŽƌƚƚĞƐƚƌĞƐƵůƚƐďĂƐĞĚŽŶƌĞƐŝĚƵĂůƋƵĂůŝƚLJƌŝƐŬĚƵƌŝŶŐƚĞƐƚ ĞdžĞĐƵƚŝŽŶĂŶĚƚƌŝĂŐĞƚĞƐƚĐĂƐĞƐŝĨĂƐĐŚĞĚƵůĞƐƋƵĞĞnjĞĂƌŝƐĞƐ͘ ZŝƐŬͲďĂƐĞĚƚĞƐƚŝŶŐĂůƐŽŐĞƚƐĂƌŽƵŶĚƚŚĞƉƌŽďůĞŵƐŽĨƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐͲ ďĂƐĞĚƚĞƐƚŝŶŐ͕ďĞĐĂƵƐĞ͕ǁŚŝůĞǁĞĐĂŶƵƐĞƚŚĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĂƐĂŶ ŝŶƉƵƚƚŽƚŚĞƌŝƐŬĂŶĂůLJƐŝƐ͕ǁĞƵƐĞŽƚŚĞƌƐŽƵƌĐĞƐŽĨŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ ƚŽŽͶĞƐƉĞĐŝĂůůLJƚŚĞƉƌŽũĞĐƚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂŶĚƚŚĞŝƌŝŶƐŝŐŚƚƐ͘ KƌŝŐŝŶĂůůLJ͕/ĚƌĞǁŚĞĂǀŝůLJŽŶĨŽƌŵĂůƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐůŝŬĞĨĂŝůƵƌĞŵŽĚĞ ĂŶĚĞĨĨĞĐƚƐĂŶĂůLJƐŝƐ͕ďƵƚĂĨƚĞƌĂǁŚŝůĞ/ƌĞĂůŝnjĞĚƚŚĞƐĞǁĞƌĞƚŽŽ ŚĞĂǀLJǁĞŝŐŚƚĨŽƌŵŽƐƚƉƌŽũĞĐƚƐĂŶĚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ͘^Ž͕ďLJƚŚĞĞĂƌůLJ ϮϬϬϬƐ͕/ŚĂĚĨŝŶĂůůLJƌĞƐŽůǀĞĚƚŚĞƉƌŽďůĞŵŝŶĂǁĂLJƚŚĂƚƐĞĞŵƐ ƚŽǁŽƌŬĨŽƌŵŽƐƚŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ͘/ŚĂǀĞ͕ĨŽƌƚŚĞůĂƐƚĨĞǁLJĞĂƌƐ͕ ƵƐĞĚĂƚĞĐŚŶŝƋƵĞ/ĚĞǀĞůŽƉĞĚĐĂůůĞĚƉƌĂŐŵĂƚŝĐƌŝƐŬĂŶĂůLJƐŝƐĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƚŚĂƚƉƌŽǀŝĚĞƐƚŚĞďĞŶĞĨŝƚƐŽĨƌŝƐŬͲďĂƐĞĚƚĞƐƚŝŶŐ ŝŶƚŚĞŵŽƐƚůŝŐŚƚǁĞŝŐŚƚŵĂŶŶĞƌƉŽƐƐŝďůĞ͘ tŚĂƚĚŽLJŽƵŬŶŽǁŶŽǁƚŚĂƚLJŽƵǁŝƐŚLJŽƵ͛ĚŬŶŽǁŶƚŚĞŶ͍ ĞƌƚĂŝŶůLJ͕/͛ĚůŝŬĞƚŽŚĂǀĞŬŶŽǁŶĞǀĞƌLJƚŚŝŶŐ/ŶŽǁŬŶŽǁ ĂďŽƵƚƚĞƐƚŝŶŐ͊/ĨLJŽƵĨŽƌĐĞŵĞƚŽĐŚŽŽƐĞ͕ƚŚŽƵŐŚ͕/͛ĚƐĂLJ͗ ϭͿƌŝƐŬͲďĂƐĞĚƚĞƐƚŝŶŐ͕ϮͿĨŽƌŵĂůƚĞƐƚĚĞƐŝŐŶƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐĂŶĚ ϯͿŚŽǁƚŽĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞǁŝƚŚŶŽŶƚĞƐƚƉĞŽƉůĞĂďŽƵƚƚĞƐƚŝŶŐ ŝŶĂǁĂLJƚŚĞLJƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚƵƐĞĨƵůůĞĂƌŶŝŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞLJŽƵĨŽƵŶĚŝŶ LJŽƵƌĨŝƌƐƚƚŚƌĞĞLJĞĂƌƐĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͍ ƚƚŚĂƚƚŝŵĞ͕ǁĞŚĂĚŽƌŝƐĞŝnjĞƌ͕ŝůů,ĞƚnjĞůĂŶĚ'ůĞŶĨŽƌĚDLJĞƌƐ͘ ŽƌŝƐ͛ŬƐ͕ǁŚŝůĞƉĞƌŚĂƉƐƚŚĞƚŽƵŐŚĞƐƚƚŽŐĞƚŵLJŚĞĂĚĂƌŽƵŶĚ ĚƵĞƚŽƚŚĞƌŝŐŽƌŽƵƐĂƉƉƌŽĂĐŚŚĞƵƐĞĚ͕ǁĞƌĞƵůƚŝŵĂƚĞůLJƚŚĞŵŽƐƚ ƵƐĞĨƵů͘/ĐĂŶƐƚŝůůŐŽďĂĐŬƚŽƐŽŵĞŽĨŚŝƐŬƐĂŶĚĨŝŶĚŐƌĞĂƚ ŶƵŐŐĞƚƐŽĨǁŝƐĚŽŵ͘ tŚĂƚ͛ƐƚŚĞďĞƐƚƚŚŝŶŐĂŶĞǁƚĞƐƚĞƌĐĂŶĚŽƚŽĨƵƌƚŚĞƌ ŚŝƐŽƌŚĞƌĐĂƌĞĞƌ͍ DĂŶLJƌĞĂĚĞƌƐǁŽƵůĚĞdžƉĞĐƚŵĞƚŽƐĂLJ͕͞'ĞƚƚƌĂŝŶĞĚ͘͟/ĐĞƌƚĂŝŶůLJ ĚŽďĞůŝĞǀĞƚŚĂƚƚƌĂŝŶŝŶŐͶǁŚĞƚŚĞƌĨƌŽŵZ^ZĞdžůĂĐŬŽŶƐƵůƚŝŶŐ ^ĞƌǀŝĐĞƐŽƌĂŶŽƚŚĞƌƌĞƉƵƚĂďůĞ͕ƋƵĂůŝƚLJƚƌĂŝŶŝŶŐŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶͶŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕/ĂůƐŽƚŚŝŶŬĂƚĞƐƚĞƌĐĂŶĚŽǁĞůůďLJƉŝĐŬŝŶŐ ƵƉĂŬͶĂŐĂŝŶ͕ǁŚĞƚŚĞƌŽŶĞŽĨŵLJŬƐŽŶƚĞƐƚŝŶŐŽƌĨƌŽŵ ĂŶŽƚŚĞƌƌĞƉƵƚĂďůĞĐŽŶƚƌŝďƵƚŽƌƚŽƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶ͘ /ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĨŽĐƵƐŝŶŐŽŶƚĞƐƚŝŶŐŝŶLJŽƵƌůĞĂƌŶŝŶŐ͘/͛ǀĞŶŽƚŝĐĞĚĂ ƚƌĞŶĚĂŵŽŶŐƐŽŵĞƉĞŽƉůĞƚŽƚƌLJƚŽŝŵƉŽƌƚĂůůƐŽƌƚƐŽĨŝĚĞĂƐŝŶƚŽ ƚĞƐƚŝŶŐ͕ĨƌŽŵƉŚŝůŽƐŽƉŚLJƚŽŐĂƌĚĞŶŝŶŐƚŽŬŝŶĚĞƌŐĂƌƚĞŶ͘/ĂŵĂůůĨŽƌ ďĞŝŶŐǁŝĚĞůLJƌĞĂĚͶ/ĐĂŶĚŝƐĐƵƐƐ͞tĂƌĂŶĚWĞĂĐĞ͟Žƌ,ĞƌŽĚŽƚƵƐ ǁŝƚŚĂŶLJŽŶĞǁŚŽŝƐŝŶƚĞƌĞƐƚĞĚͶďƵƚ͕ǁŚĞŶŝƚĐŽŵĞƐƚŽLJŽƵƌ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶ͕ƐƚƵĚLJLJŽƵƌƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶ͗dŚĞƌĞŝƐĂĨŝŶĞůŝŶĞďĞƚǁĞĞŶƚŚĞ ZĞŶĂŝƐƐĂŶĐĞŵĂŶŽƌǁŽŵĂŶĂŶĚƚŚĞĚŝůĞƚƚĂŶƚĞ͘ tŚĞƚŚĞƌŶĞǁŬŶŽǁůĞĚŐĞĐŽŵĞƐĨƌŽŵĂƚƌĂŝŶŝŶŐĐůĂƐƐ͕ĂtĞďŝŶĂƌ͕ ĂŬŽƌĂŶĂƌƚŝĐůĞ͕ƚŚĞŵŽƐƚŝŵƉŽƌƚĂŶƚƚŚŝŶŐŝƐƚŚĂƚƚŚĞƚĞƐƚĞƌ ƚƌĂŶƐůĂƚĞƚŚĂƚŬŶŽǁůĞĚŐĞŝŶƚŽĂĐŚĂŶŐĞŝŶŚŽǁŚĞŽƌƐŚĞǁŽƌŬƐ͘ ůůƚŽŽŽĨƚĞŶǁĞŚĞĂƌĐůŝĞŶƚƐƚĞůůƵƐĂďŽƵƚƐŬŝůůƐŐƌŽǁƚŚƉƌŽŐƌĂŵƐ ƚŚĂƚĨĂŝůĞĚƚŽĂĐŚŝĞǀĞƚŚĞŐŽĂůƐ͘KĨƚĞŶƚŚĞĚŝĂŐŶŽƐŝƐŝƐ͕͞dŚĞ ƚĞƐƚĞƌƐĚŝĚŶ͛ƚƉƵƚƚŚĞŬŶŽǁůĞĚŐĞƚŚĞLJŐĂŝŶĞĚŝŶƚŽƚŚĞŝƌĚĂŝůLJ ǁŽƌŬ͘͟^ŽŵĞŽĨƚŚĞƚŝŵĞ͕ƚŚŝƐŚĂƉƉĞŶƐďĞĐĂƵƐĞƚŚĞƚƌĂŝŶŝŶŐ͕ Ŭ͕ĂƌƚŝĐůĞ͕tĞďŝŶĂƌŽƌǁŚĂƚĞǀĞƌǁĂƐŶŽƚĨŽĐƵƐĞĚŽŶƌĞĂůͲ ǁŽƌůĚƚĞƐƚŝŶŐƌĞĂůŝƚŝĞƐ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ŝƚĂůƐŽŚĂƉƉĞŶƐǁŚĞŶƚĞƐƚĞƌƐ ƐŝŵƉůLJĚŽŶŽƚŵĂŬĞƚŚĞĞĨĨŽƌƚƚŽƉƵƚƚŚĞŶĞǁƐŬŝůůƐƚŽƵƐĞ͘/Ĩ ĂŶĞǁƚĞƐƚĞƌĚĞĐŝĚĞĚƚŽůĞĂƌŶĂŶĚĂƉƉůLJŽŶĞŶĞǁƚĞƐƚŝŶŐŝĚĞĂ ĞǀĞƌLJŵŽŶƚŚĨŽƌƚŚĞĨŝƌƐƚĨŝǀĞLJĞĂƌƐŽĨŚŝƐŽƌŚĞƌĐĂƌĞĞƌ͕ďLJƚŚĞ ĞŶĚŽĨƚŚĂƚĨŝǀĞLJĞĂƌƐƚŚĂƚƚĞƐƚĞƌǁŽƵůĚďĞĂƉƉƌŽĂĐŚŝŶŐϭϬ͕ϬϬϬ ŚŽƵƌƐŽĨĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞǁŝƚŚĂŶĞdžƚƌĞŵĞůLJďƌŽĂĚƌĂŶŐĞŽĨƚĞƐƚŝŶŐ ƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐ͘/ŶDĂůĐŽůŵ'ůĂĚǁĞůů͛ƐŬ͞KƵƚůŝĞƌƐ͟>ŝƚƚůĞ͕ƌŽǁŶ ĂŶĚŽŵƉĂŶLJ͕ϮϬϬϴ͕ŚĞƌĞĨĞƌƐƚŽϭϬ͕ϬϬϬŚŽƵƌƐĂƐĂďƌĞĂŬƚŚƌŽƵŐŚ ůĞǀĞůŽĨĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞǁŚĞƌĞƚƌƵĞĞdžĐĞůůĞŶĐĞĂŶĚĞdžƉĞƌƚŝƐĞĞŵĞƌŐĞ͘ tĞĐŽƵůĚƵƐĞŵŽƌĞĞdžĐĞůůĞŶƚ͕ĞdžƉĞƌƚƚĞƐƚĞƌƐ͕ƐŽ/ŚŽƉĞƚŚŽƐĞ ƌĞĂĚŝŶŐƚŚŝƐĂƌƚŝĐůĞǁŝůůƚĂŬĞƵƉƚŚĞĐŚĂůůĞŶŐĞ͘ ^ŵĂůůƉĞƌƚƵƌďĂƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞŝŶƉƵƚĚĂƚĂ;ŝŶǀĞŶƚŽƌLJĐŽƵŶƚƐͿĐŽƵůĚ ŚĂǀĞŚƵŐĞĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞƐ;ůĂƌŐĞƐǁŝŶŐƐŝŶƚŚĞƉƌĞĚŝĐƚĞĚŶĞĞĚƐ ĂŶĚŵĞƌĐŚĂŶĚŝƐĞŽƌĚĞƌĞĚͿ͘ tŝƚŚŝŶϭϬǁĞĞŬƐ/ŚĂĚƵŶĐŽǀĞƌĞĚƚŚĞƌŽŽƚĐĂƵƐĞĂŶĚƉƌŽƉŽƐĞĚ ĂƐŽůƵƚŝŽŶ͕ďƵƚŶŽƚǁŝƚŚŽƵƚƉƵƚƚŝŶŐŝŶŵĂŶLJůŽŶŐŚŽƵƌƐ͘ tŚĂƚĚŽLJŽƵŬŶŽǁŶŽǁƚŚĂƚLJŽƵǁŝƐŚLJŽƵ͛ĚŬŶŽǁŶƚŚĞŶ͍ ŽŶ͛ƚŶĞŐůĞĐƚLJŽƵƌĨĂŵŝůLJǁŚŝůĞǁŽƌŬŝŶŐĂůůƚŚŽƐĞůŽŶŐŚŽƵƌƐ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚƵƐĞĨƵůůĞĂƌŶŝŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞLJŽƵĨŽƵŶĚŝŶ LJŽƵƌĨŝƌƐƚƚŚƌĞĞLJĞĂƌƐĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͍ WĞĞƌƐŐƌĂƉƉůŝŶŐǁŝƚŚƚŚĞƐĂŵĞƵŶƐŽůǀĞĚŝƐƐƵĞƐ͘ tŚĂƚ͛ƐƚŚĞďĞƐƚƚŚŝŶŐĂŶĞǁƚĞƐƚĞƌĐĂŶĚŽƚŽĨƵƌƚŚĞƌ ŚŝƐŽƌŚĞƌĐĂƌĞĞƌ͍ ƐŬŚŽǁLJŽƵĐĂŶďĞŽĨƐĞƌǀŝĐĞ͘>ŝƐƚĞŶƚŽƚŚĞĂŶƐǁĞƌƐ͕ĂŶĚĚĞǀĞůŽƉ ĂƉůĂŶƚŽďƵŝůĚLJŽƵƌƐŬŝůůƐŝŶĂƌĞĂƐǁŚĞƌĞLJŽƵ͛ƌĞǁĞĂŬ͘ Ross Collard ,ŽǁĚŝĚLJŽƵŐĞƚƐƚĂƌƚĞĚƚĞƐƚŝŶŐƐŽĨƚǁĂƌĞ͍ ƐĂĚĞǀĞůŽƉĞƌ͕ƚŚĞƌĞǁĞƌĞƐŝŵƉůLJƚŽŽŵĂŶLJďƵŐƐŝŶŵLJŽǁŶǁŽƌŬ͘ KŶŵLJĨŝƌƐƚLJĞĂƌŽŶƚŚĞũŽďĂƐĂŚŽƚͲƐŚŽƚƐŽĨƚǁĂƌĞĞŶŐŝŶĞĞƌ͕ /ǁƌŽƚĞĂďƵŐƚŚĂƚĐŽƐƚŵLJĞŵƉůŽLJĞƌĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJϭ͕ϬϬϬƚŝŵĞƐ ŵLJĂŶŶƵĂůƐĂůĂƌLJ;ůƵĐŬŝůLJĨŽƌƚŚĞŵ͕ƚŚŝƐǁĂƐŽŶůLJĂďŽƵƚϭϬƐĞĐŽŶĚƐ͛ ǁŽƌƚŚŽĨƚŚĞŝƌƉƌŽĨŝƚƐͿ͘ &ŝǀĞLJĞĂƌƐůĂƚĞƌ͕/ǁĂƐƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞƌŽŶĂůĂƌŐĞ͕ƚǁŽͲLJĞĂƌ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚǁŝƚŚϭϬϬĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚƚĞƐƚĞŶŐŝŶĞĞƌƐ ƚŚĂƚǁĂƐǁĂLJƚŽŽďƵŐŐLJ͘ dŚŝƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĨŽƌĐĞĚŵĞƚŽƚŚŝŶŬĂďŽƵƚŚŽǁƚŽŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞ ƋƵĂůŝƚLJŽĨƚŚĞƐŽĨƚǁĂƌĞǁĞƉƌŽĚƵĐĞĚ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐŝƐƐƵĞLJŽƵĨĂĐĞĚŝŶLJŽƵƌĨŝƌƐƚ LJĞĂƌĂƐĂƚĞƐƚĞƌĂŶĚŚŽǁĚŝĚLJŽƵƌĞƐŽůǀĞŝƚ͍ dŚĞƌĞǁĞƌĞŵĂŶLJ͘dŚĞŽŶĞ/͛ŵŵŽƐƚƉƌŽƵĚŽĨĞĂƌůLJŝŶŵLJƚĞƐƚŝŶŐ ĐĂƌĞĞƌǁĂƐƚƌĂĐŬŝŶŐĚŽǁŶƚŚĞƌŽŽƚĐĂƵƐĞŽĨĂďƵŐƚŚĂƚǁĂƐĂůƌĞĂĚLJ ƉƵƚŝŶƚŽƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘ /ǁĂƐǁŽƌŬŝŶŐĂƚĂĐŽŶƐƵůƚŝŶŐĨŝƌŵŽŶĂƉƌŽũĞĐƚǁŚĞƌĞƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌǁĂƐĂϯϬϬͲƐƚŽƌĞƌĞƚĂŝůĐŚĂŝŶ͘dŚĞƌĞƚĂŝůĞƌŚĂĚƌĞĐĞŶƚůLJ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚĂŵĞƌĐŚĂŶĚŝƐĞŽƌĚĞƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵƚŚĂƚǁĂƐŚĞĂǀŝůLJ ĚĂƚĂĚƌŝǀĞŶ͘dŚĞƐLJƐƚĞŵŵŽŶŝƚŽƌĞĚƐĂůĞƐĂŶĚƐĂůĞƐƚƌĞŶĚƐ͕ƉƌŝĐĞƐ ĂŶĚƉƌŝĐĞƚƌĞŶĚƐ͕ŐƌŽƐƐĂŶĚŶĞƚƉƌŽĨŝƚŵĂƌŐŝŶƐ͕ŝŶǀĞŶƚŽƌLJůĞǀĞůƐ͕ ƋƵĂŶƚŝƚŝĞƐŽŶŽƌĚĞƌĂŶĚĞdžƉĞĐƚĞĚĚĞůŝǀĞƌLJĚĂƚĞƐ͕ƌĞƚƵƌŶĞĚ ŵĞƌĐŚĂŶĚŝƐĞ͕ĞƚĐ͘DŽƌĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚůLJ͕ŝƚƵƐĞĚƚŚĞƐĞŝŶƉƵƚƐƚŽ ŽƌĚĞƌŚƵŶĚƌĞĚƐŽĨƚŚŽƵƐĂŶĚƐŽĨŝƚĞŵƐĨŽƌĞǀĞƌLJƐƚŽƌĞ͘ ĨƚĞƌLJĞĂƌƐŝŶĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ĂŶĚĂĨƚĞƌďĞŝŶŐƚƌŝĂůĞĚĂŶĚ ĐĂůŝďƌĂƚĞĚŝŶĂĨĞǁƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀĞƐƚŽƌĞƐ͕ŝƚǁĂƐĚĞĐůĂƌĞĚĂ ƐƵĐĐĞƐƐĂŶĚĚĞƉůŽLJĞĚĐŚĂŝŶǁŝĚĞ͘dŚĞƐLJƐƚĞŵǁĂƐĚŝƐĂƐƚƌŽƵƐ͘ /ƚƉůĂĐĞĚŚƵŐĞŽƌĚĞƌƐĨŽƌƵŶƐĂůĂďůĞ͕ŽǀĞƌƉƌŝĐĞĚŵĞƌĐŚĂŶĚŝƐĞ ĂŶĚƐŚŝƉƉĞĚƚŚĞƐĞŝƚĞŵƐƚŽƚŚĞǁƌŽŶŐůŽĐĂƚŝŽŶƐͶďĞĂĐŚǁĞĂƌ ŝŶůĂƐŬĂĚƵƌŝŶŐƚŚĞǁŝŶƚĞƌ͊ dŚĞĐĂƵƐĞ͍ĞƐŝŐŶĞĚĂƚŚĞĂĚƋƵĂƌƚĞƌƐďLJĂƚĞĂŵŽĨƚĞĐŚŶŝĐĂů ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐǁŝƚŚŽƵƚŵƵĐŚŝŶͲƐƚŽƌĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͕ƚŚĞƐLJƐƚĞŵŐĂǀĞ ƚŽŽŵƵĐŚĐƌĞĚĞŶĐĞƚŽŵŝŶŽƌŝŶǀĞŶƚŽƌLJĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐĨƌŽŵŵĂŶƵĂů ĐŽƵŶƚƐ͘WŽŝŶƚͲŽĨͲƐĂůĞĚĂƚĂǁĂƐƚĞŵƉĞƌĞĚďLJĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐŵĂĚĞ ŝŶͲƐƚŽƌĞ͘^ƵƉƉŽƐĞĚůLJ͕ŚŝŐŚůLJĂĐĐƵƌĂƚĞŝŶǀĞŶƚŽƌLJĐŽƵŶƚƐǁĞƌĞŽŶůLJ ƋƵŝĐŬŐƵĞƐƐƚŝŵĂƚĞƐďLJƉŽŽƌůLJƉĂŝĚ͕ƵŶƚƌĂŝŶĞĚĂŶĚĚĞŵŽƚŝǀĂƚĞĚ ĐůĞƌŬƐ͘/ŶĂĚǀĞƌƚĞŶƚůLJ͕ƚŚĞƐLJƐƚĞŵǁĂƐĚĞƐŝŐŶĞĚƚŽďĞƵŶƐƚĂďůĞ͗ Jan Fish ,ŽǁĚŝĚLJŽƵŐĞƚƐƚĂƌƚĞĚƚĞƐƚŝŶŐƐŽĨƚǁĂƌĞ͍ DLJĨŝƌƐƚũŽďǁŝƚŚƚŚĞǁŽƌĚ͞ƚĞƐƚ͟ŝŶƚŚĞƚŝƚůĞǁĂƐϭϵϴϮ͘ƵƚĂƐ /ůŽŽŬďĂĐŬ͕/ŚĂĚƉĞƌĨŽƌŵĞĚƚĞƐƚƐĂƐĞĂƌůLJĂƐϭϵϳϮ͘DLJĐĂƌĞĞƌ ƐƚĂƌƚĞĚŝŶďĂŶŬŝŶŐ͕ŵŽǀĞĚƚŽƐĞĐƵƌŝƚŝĞƐƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ͕ƐƚŽĐŬƚƌĂŶƐĨĞƌ ĂŶĚŵƵƚƵĂůĨƵŶĚƐ͕ďƵƚŝƚǁĂƐŶ͛ƚƵŶƚŝů/ũŽŝŶĞĚĂǁĞůůͲŬŶŽǁŶ ĨŝŶĂŶĐŝĂůŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚĐŽŵƉĂŶLJŝŶϭϵϵϬƚŚĂƚ/ŐůŽƌŝĞĚŝŶĂƚŝƚůĞŽĨ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶƌĞĂĚŝŶĞƐƐƚĞƐƚĞŶŐŝŶĞĞƌ͘DLJůĂƌŐĞƐƚĐŚĂůůĞŶŐĞǁĂƐ ŚŽǁƚŽƉĞƌĨŽƌŵƌĞĂĚŝŶĞƐƐƚĞƐƚŝŶŐǁŝƚŚŽƵƚŚĂǀŝŶŐƚŽƌƵŶĂƐLJƐƚĞŵƐ ĂĐĐĞƉƚĂŶĐĞƚĞƐƚ;^dͿĐLJĐůĞĂŶĚƵƐĞƌĂĐĐĞƉƚĂŶĐĞƚĞƐƚ;hdͿ ĐLJĐůĞĂŶĚĂƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶƌĞĂĚŝŶĞƐƐƚĞƐƚ;WZdͿĐLJĐůĞ͘dŚĞŝŶǀĞŶƚŝǀĞ ĂƉƉƌŽĂĐŚǁĂƐƚŽŚĂǀĞ^dƚĞƐƚĞƌƐƉƌŽǀŝĚĞƚŚĞĚĂƚĂƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ͖ WZdƚŚĞŶƌĂŶƚŚĞĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶ͕ĐĂƉƚƵƌĞĚƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶŵĞƚƌŝĐƐĂŶĚ ƉƌŽǀŝĚĞĚƚŚĞŽƵƚƉƵƚŽĨƚŚĞƚĞƐƚƌĞƐƵůƚƐƚŽ^d͕ǁŚŽƚŚĞŶǀĂůŝĚĂƚĞĚ ƚŚĞĚĂƚĂƌĞƐƵůƚƐ͘dŚĞůĂƐƚĐLJĐůĞǁĂƐƚŽĚŽƚŚĞƐĂŵĞǁŝƚŚhd͘ ĨĨĞĐƚŝǀĞůLJǁĞǁĞƌĞĂďůĞƚŽƌƵŶƚǁŽĐLJĐůĞƐĂŶĚƐĂƚŝƐĨLJƚŚƌĞĞŶĞĞĚƐ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐŝƐƐƵĞLJŽƵĨĂĐĞĚŝŶLJŽƵƌ ĨŝƌƐƚLJĞĂƌĂƐĂƚĞƐƚĞƌĂŶĚŚŽǁĚŝĚLJŽƵƌĞƐŽůǀĞŝƚ͍ WƌŽĐĞƐƐǁĂƐĂǀĞƌLJůŝƚƚůĞǁŽƌĚĂŶĚ͕ŝŶŵŽƐƚƐŚŽƉƐ͕ƐƚŝůůŝƐ͘DŽƐƚ ƚĞƐƚĞƌƐĚŝĚƚŚĞŝƌƚĞƐƚĂƉƉƌŽĂĐŚŝŶĂƵŶŝƋƵĞǁĂLJ͘KŶĞǁŽƵůĚǁŽƌŬ ĚŝƌĞĐƚůLJǁŝƚŚĚĞǀĞůŽƉĞƌƐǁŚŝůĞĂŶŽƚŚĞƌǁŽƵůĚǁŽƌŬĞdžĐůƵƐŝǀĞůLJ ǁŝƚŚƚŚĞďƵƐŝŶĞƐƐƉĂƌƚŶĞƌƐ͘ŽŶĐƵƌƌĞŶƚůLJ͕ŶŽŽŶĞƵƐĞĚĂƐƚĂŶĚĂƌĚ ƚĞŵƉůĂƚĞĨŽƌƉůĂŶƐ͕ĐĂƐĞƐŽƌƌĞƐƵůƚƐ͘DĞĂŶǁŚŝůĞ͕ƚŚĞƌĞƐƚŽĨƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůƐŽůĂĐŬĞĚƉƌŽĐĞƐƐ͖ƚŚĞĚĞǀĞůŽƉĞƌƐĐŚĂŶŐĞĚ ĂŶLJƚŚŝŶŐƚŚĞLJǁĂŶƚĞĚŝŶƚŚĞƚĞƐƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂƐǁĞůůĂƐŝŶƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚǁŚŝůĞďƵƐŝŶĞƐƐĐŚĂŶŐĞĚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ƵƉƚŽƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶŝŶƐƚĂůůĂƚŝŽŶ͘ tŚĞŶĞǀĞƌƚŚĞǁŽƌĚƐ͞ǁĞŶĞĞĚĂƉƌŽĐĞƐƐ͟ǁĞƌĞƐƉŽŬĞŶ͕ĂƌŽŽŵĨƵů ŽĨƉĞŽƉůĞǁŽƵůĚLJĞůůĂŶĚƐƚŽŵƉƚŚĞŝƌĨĞĞƚĂŶĚĨŝƐƚƐ͗dŚĂƚǁŝůůŽŶůLJ ƐůŽǁƵƐĚŽǁŶ͊/ƚǁŝůůĐŽƐƚƚŽŽŵƵĐŚ͊tĞĚŽŶ͛ƚŶĞĞĚƚŽĨŝdžƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ͖ǁĞŶĞĞĚƚŽĨŝdžƚŚĞ;ĨŝůůŝŶƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ĐŽĚĞŽƌƚĞƐƚƐͿ͘ dŚĞƌĞĂƌĞŶ͛ƚĞŶŽƵŐŚƉĞŽƉůĞ͘/ƚ͛ƐĂƐŐŽŽĚĂƐŝƚĐĂŶƉŽƐƐŝďůLJďĞ ƌŝŐŚƚŶŽǁ͊ŽŶƐĞƋƵĞŶƚůLJ͕ĐŚĂŶŐĞŶĞǀĞƌĐĂŵĞ͘ /ůĞĨƚƚŚĂƚĐŽŵƉĂŶLJĂŶĚŵŽǀĞĚŽŶ͘ƚƚŚĞŶĞǁũŽď͕/ĂƉƉůŝĞĚ ĞĨĨŽƌƚ;ƉƌŽĐĞƐƐ͕ĚŽĐƵŵĞŶƚĂƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚͿ ƚŽĂǀŽŝĚƚŚĞĨĂŝůƵƌĞƐůĞĂƌŶĞĚĂƚƚŚĞůĂƐƚũŽď͘dŚŝƐƐŚŽƉŚĂƐŵŽǀĞĚ ĨƌŽŵĂŶŽͲƉƌŽĐĞƐƐŵŽĚĞůƚŽDD/ĂƉĂďŝůŝƚLJDĂƚƵƌŝƚLJDŽĚĞů ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP33 /ŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶůĞǀĞůϱŝŶůĞƐƐƚŚĂŶĨŽƵƌLJĞĂƌƐ͘dŚĞƋƵĂůŝƚLJŽĨƚŚĞ ĐŽĚĞĐŽŵŝŶŐŝŶƚŽƚŚĞƚĞƐƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚŶŽǁĂǀĞƌĂŐĞƐŐƌĞĂƚĞƌ ƚŚĂŶϵϰƉĞƌĐĞŶƚĂŶĚĞŶƚĞƌƐƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĂƚĂŶĂǀĞƌĂŐĞŽĨϵϵ͘ϱ ƉĞƌĐĞŶƚ͘ZŽƵƚŝŶĞůLJ͕ƚŚĞƌĞĂƌĞŶŽŵŽƌĞƚŚĂŶƚǁŽďƵŝůĚƐͶŽŶĞ ĨŽƌƚĞƐƚĐĂƐĞƐĂŶĚŽŶĞĨŽƌĨŝdžĞƐ͘ŽƐƚƐŚĂǀĞďĞĞŶĚƌŝǀĞŶĚŽǁŶ ĚƌĂŵĂƚŝĐĂůůLJ͕ŝŶŝƚŝĂůƚĂƌŐĞƚĚĂƚĞƐĂƌĞŵĞƚ͕ĨŝŶŐĞƌƐĂƌĞŶŽƚƉŽŝŶƚĞĚ ĂŶĚ/dŝƐǁŽƌŬŝŶŐĂƐĂƚĞĂŵ͘ tŚLJ͍WƌŽĐĞƐƐ͊ tŚĂƚĚŽLJŽƵŬŶŽǁŶŽǁƚŚĂƚLJŽƵǁŝƐŚLJŽƵ͛ĚŬŶŽǁŶƚŚĞŶ͍ /ŚĂǀĞĂůǁĂLJƐŬŶŽǁŶƚŚĂƚƉĞƌĐĞƉƚŝŽŶƐĂƌĞǀĞƌLJƉŽǁĞƌĨƵůĂŶĚ ĚŝĨĨŝĐƵůƚƚŽĐŚĂŶŐĞ͘/ŚĂǀĞĂůǁĂLJƐŬŶŽǁŶƚŚĂƚƚŚĞďƵƐŝŶĞƐƐƉĂƌƚŶĞƌƐ ƉĞƌĐĞŝǀĞƚĞƐƚĞƌƐĂƐƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĨŽƌƚŚĞƋƵĂůŝƚLJŽĨĚĞůŝǀĞƌĞĚĐŽĚĞ͘ /ƚŚĂƐďĞĞŶƚŚĞŵĂŶƚƌĂ͞tŚLJĚŝĚLJŽƵŶŽƚĨŝŶĚƚŚŝƐďƵŐŝŶƚĞƐƚ͍͟ ƚŚĂƚďƵƐŝŶĞƐƐĞŵďƌĂĐĞĚ͘tŚĂƚ/ƌĞĐĞŶƚůLJǁĂƐƚŚƵŶĚĞƌƐƚƌƵĐŬďLJ ǁĂƐƚŚĞďƵƐŝŶĞƐƐƉĞƌĐĞƉƚŝŽŶƚŚĂƚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶƐŽĨƚǁĂƌĞƚĞƐƚͲ ŐƌŽƵƉĂďŝůŝƚŝĞƐŵƵƐƚďĞƚŚĞƌĞĂƐŽŶƋƵĂůŝƚLJƌĂƚĞƐĂƌĞƵƉ͕ĐŽƐƚƐĂƌĞ ĚŽǁŶĂŶĚĚĞůŝǀĞƌĂďůĞƐĂƌĞďĞŝŶŐŵĞƚ͘ /ĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞƚŚĞďƵƐŝŶĞƐƐƉƌĂŝƐĞĂŶĚĂůǁĂLJƐƉŽŝŶƚƚŽƚŚĞ /dƚĞĂŵĞĨĨŽƌƚͶĚĞƐŝŐŶ͕ĐŽĚĞĂŶĚƚĞƐƚͶŽĨĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐƉƌŽĐĞƐƐ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĂƐƚŚĞƌĞĂůƌĞĂƐŽŶĨŽƌƐƵĐĐĞƐƐ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚ ƵƐĞĨƵůůĞĂƌŶŝŶŐ ƌĞƐŽƵƌĐĞLJŽƵĨŽƵŶĚ ŝŶLJŽƵƌĨŝƌƐƚƚŚƌĞĞ LJĞĂƌƐĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͍ dĞĂŵŵĞŵďĞƌƐ͘ Linda Hayes ,ŽǁĚŝĚLJŽƵŐĞƚƐƚĂƌƚĞĚƚĞƐƚŝŶŐƐŽĨƚǁĂƌĞ͍ /ĨŽƵŶĚĞĚĂƐŽĨƚǁĂƌĞĨŝƌŵƚŚĂƚĚĞǀĞůŽƉĞĚĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐƐLJƐƚĞŵƐ ĨŽƌŽŝůĂŶĚŐĂƐĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ĂŶĚǁĞƌĞůĞĂƐĞĚĂŶŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ǀĞƌƐŝŽŶƚŚĂƚƐƵƉƉŽƌƚĞĚŵƵůƚŝƉůĞĐŽƵŶƚƌŝĞƐĂŶĚĐƵƌƌĞŶĐŝĞƐ͘ /ƚŚŝŶŬƚŚĞƌĞǁĞƌĞŵŽƌĞƚŚĂŶϮϬƚŽƚĂůǀĞƌƐŝŽŶƐ͕ĂŶĚƚŚĞLJĂůů ŚĂĚƚŽďĞƌĞĂĚLJĂƚƚŚĞƐĂŵĞƚŝŵĞ͘^ŽǁŚŝůĞǁĞǁĞƌĞĂůǁĂLJƐ ĨŽĐƵƐĞĚŽŶƚĞƐƚŝŶŐƚŚĞĐŽƌĞĨƵŶĐƚŝŽŶĂůŝƚLJ͕ƚŚŝƐƚŝŵĞǁĞŚĂĚƚŽ ďĞŵƵĐŚŵŽƌĞĞĨĨŝĐŝĞŶƚ͘dŚĂƚůĞĚƵƐƚŽĚĞǀĞůŽƉĂŶĂƵƚŽŵĂƚĞĚ ƚĞƐƚŝŶŐƚŽŽůĨŽƌŽƵƌƐĞůǀĞƐ͕ǁŚŝĐŚǁĂƐĞǀĞŶƚƵĂůůLJƐƉƵŶŽƵƚŝŶƚŽ ĂĐŽŵƉĂŶLJĐĂůůĞĚƵƚŽdĞƐƚĞƌ͘ dŚĞƚĞƐƚŝŶŐŝŶĚƵƐƚƌLJǁĂƐǀĞƌLJLJŽƵŶŐ͘dŚĞĨŝƌƐƚĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞ /ĂƚƚĞŶĚĞĚǁŽƵůĚĨŝƚŝŶƐŝĚĞĂƚƵƚŽƌŝĂůĐůĂƐƐƌŽŽŵƚŽĚĂLJ͘ /ƌĞĂůŝnjĞĚƚŚĞƌĞǁĂƐĂůŽƚŽĨŶĞĞĚĂŶĚƉŽƚĞŶƚŝĂůŝŶƚŚĞŝŶĚƵƐƚƌLJ͘ /ĂůƐŽƌĞĂůŝnjĞĚƚŚĂƚƵŶůĞƐƐƉĞŽƉůĞůĞĂƌŶĞĚĂĚŝƐĐŝƉůŝŶĞĚĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ ƚŚĞLJǁŽƵůĚŶŽƚďĞĂďůĞƚŽƵƐĞŽƵƌĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶƚŽŽůƐĞĨĨĞĐƚŝǀĞůLJ͘ dŚŝƐŵŽƚŝǀĂƚĞĚŵĞƚŽŐĞƚŝŶǀŽůǀĞĚďLJǁƌŝƚŝŶŐĂŶĚƐƉĞĂŬŝŶŐ ǁŚĞŶĞǀĞƌƉŽƐƐŝďůĞ͘ I wish I had known that just because we didn’t mind writing code to automate our testing did not mean it was a good idea. We did not find out until much later that most of our customers had no skills or interest in writing code. tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐŝƐƐƵĞLJŽƵ ĨĂĐĞĚŝŶLJŽƵƌĨŝƌƐƚLJĞĂƌ ĂƐĂƚĞƐƚĞƌĂŶĚŚŽǁĚŝĚ LJŽƵƌĞƐŽůǀĞŝƚ͍ dŚĞŵŽƐƚĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ƉĂƌƚŽĨŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐ tŚĂƚ͛ƐƚŚĞďĞƐƚ ǁĂƐĐŽŵŝŶŐƵƉǁŝƚŚ ƚŚŝŶŐĂŶĞǁƚĞƐƚĞƌ ƚŚĞƐĐĞŶĂƌŝŽƐƚŚĂƚ ĐĂŶĚŽƚŽĨƵƌƚŚĞƌ Ͷ>ŝŶĚĂ,ĂLJĞƐ ǁŽƵůĚĞdžĞƌĐŝƐĞĂůůƚŚĞ ŚŝƐŽƌŚĞƌĐĂƌĞĞƌ͍ ĨƵŶĐƚŝŽŶĂůŝƚLJ͘KŝůĂŶĚ ŐĂƐĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐŝƐĐŽŵƉůĞdž͕ŝŶǀŽůǀŝŶŐŵĂŶLJĚŝĨĨĞƌĞŶƚƉĂƌƚŶĞƌƐ tŚŝůĞĨŽƌŵĂůƚƌĂŝŶŝŶŐŝƐŵĞƌŝƚͲĂďůĞ͕ŝƚŝƐƚŚĞŽŶͲƚŚĞͲũŽďĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ǁŝƚŚŝŶƚĞƌĞƐƚƐƚŚĂƚĐŚĂŶŐĞŽǀĞƌƚŚĞůŝĨĞŽĨƚŚĞǁĞůů͘ ƚŚĂƚďĞƐƚƐĞƌǀĞƐƚŚĞŶĞǁƚĞƐƚĞƌ͘ƐŬĂƐŵĂŶLJƋƵĞƐƚŝŽŶƐĂƐ KŶĐĞǁĞŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚĚŝĨĨĞƌĞŶƚĐŽƵŶƚƌŝĞƐŝŶƚŽƚŚĞŵŝdž͕ǁŝƚŚƚŚĞŝƌ ƉŽƐƐŝďůĞ͘,ĞƌĞĂƌĞƐŽŵĞƚŽƐƚĂƌƚǁŝƚŚ͗ ĞdžƚƌĂĐŽŵƉůĞdžŝƚLJĂƌŽƵŶĚƚĂdžĞĨĨĞĐƚƐ͕ŝƚŐŽƚƌĞĂůůLJĐŽŵƉůŝĐĂƚĞĚ͘ ϭ͘tŚLJ͍ dŚŝƐĨŽƌĐĞĚƵƐƚŽďĞĐŽŵĞŵŽƌĞƐLJƐƚĞŵĂƚŝĐ͘tŚĞƌĞĂƐďĞĨŽƌĞ/ŚĂĚ Ϯ͘ĂŶLJŽƵŚĞůƉŵĞ͍&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ĂƐŬĂĚĞǀĞůŽƉĞƌ͕ ŽŝůĂŶĚŐĂƐĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐĞdžƉĞƌƚƐƚĞƐƚŵĂŶƵĂůůLJƵƐŝŶŐƚŚĞŝƌ ĂŶLJŽƵŚĞůƉŵĞ͍/ƚŚŝŶŬ/ĨŽƵŶĚĂďƵŐ͕ďƵƚ/ǁĂŶƚƚŽƉĂƐƐ ďĞƐƚũƵĚŐŵĞŶƚ͕ŶŽǁǁĞŚĂĚƚŽĨŽůůŽǁĂĚŝƐĐŝƉůŝŶĞĚĂƉƉƌŽĂĐŚƐŽ ŝƚďLJLJŽƵďĞĨŽƌĞĞŶƚĞƌŝŶŐŝƚŝŶƚŽƚŚĞďƵŐƚƌĂĐŬŝŶŐƐLJƐƚĞŵ͘ ƚŚĞƚĞƐƚƐĐŽƵůĚďĞĂƵƚŽŵĂƚĞĚ͘ ϯ͘/ƐƚŚĞƌĞĂďĞƚƚĞƌĂƉƉƌŽĂĐŚƚŚĂŶƚŚĞŽŶĞ/͛ŵƵƐŝŶŐ͍ tŚĂƚĚŽLJŽƵŬŶŽǁŶŽǁƚŚĂƚLJŽƵǁŝƐŚLJŽƵ͛ĚŬŶŽǁŶƚŚĞŶ͍ ϰ͘,ŽǁǁĂƐƚŚŝƐĚŽŶĞďĞĨŽƌĞ͍ tĞůů͕ƚŚĞĨŝƌƐƚŵŝƐƚĂŬĞǁĞŵĂĚĞǁĂƐƚƌLJŝŶŐƚŽƵƐĞĐĂƉƚƵƌĞͬ ϱ͘tŚĞƌĞĐĂŶ/ĨŝŶĚ͙͍ ƉůĂLJďĂĐŬĂƐĂŶĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶƚĞĐŚŶŝƋƵĞ͘tĞĨŽƵŶĚŽƵƚƌĞĂůůLJ ƋƵŝĐŬůLJƚŚĂƚŝƚǁĂƐŶŽƚĂǀŝĂďůĞĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ƐŝŶĐĞŝƚĐŽƵůĚŶŽƚ ϲ͘tŚŽĐĂŶƌĞǀŝĞǁŵLJǁŽƌŬĂŶĚƉƌŽǀŝĚĞĨĞĞĚďĂĐŬ͍ ďĞŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ͘ƵƚƚŚĞŶǁĞĚĞĐŝĚĞĚƚŽĂĚĚůŽŐŝĐĐŽŵŵĂŶĚƐ ϳ͘ŶĚƚŚĞŵŽƐƚŝŵƉŽƌƚĂŶƚƋƵĞƐƚŝŽŶŵŝŐŚƚďĞ͕ ĂŶĚǀĂƌŝĂďůĞƐƚŽŵĂŬĞƚŚĞƐĐƌŝƉƚƐŵŽƌĞƉŽǁĞƌĨƵůĂŶĚĞĨĨŝĐŝĞŶƚ͕ tŚĂƚĂŵ/ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĨŽƌ͍ ĂŶĚǁŚŝůĞǁĞĂĐŚŝĞǀĞĚƚŚŽƐĞŐŽĂůƐ͕ŝƚŵĞĂŶƚƵƐĞƌƐŚĂĚƚŽƵƐĞ ƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐƐŬŝůůƐ͘ 34 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ tŚĂƚ/ǁŝƐŚ/ŚĂĚŬŶŽǁŶƚŚĞŶǁĂƐƚŚĂƚũƵƐƚďĞĐĂƵƐĞǁĞĚŝĚŶ͛ƚ ŵŝŶĚǁƌŝƚŝŶŐĐŽĚĞƚŽĂƵƚŽŵĂƚĞŽƵƌƚĞƐƚŝŶŐͶĂĨƚĞƌĂůů͕ǁĞǁĞƌĞĂ ƐŽĨƚǁĂƌĞĐŽŵƉĂŶLJͶŝƚĚŝĚŶŽƚŵĞĂŶŝƚǁĂƐĂŐŽŽĚŝĚĞĂ͘tĞĚŝĚ ŶŽƚĨŝŶĚŽƵƚƵŶƚŝůŵƵĐŚůĂƚĞƌƚŚĂƚŵŽƐƚŽĨŽƵƌĐƵƐƚŽŵĞƌƐŚĂĚŶŽ ƐŬŝůůƐŽƌŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶǁƌŝƚŝŶŐĐŽĚĞ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚƵƐĞĨƵůůĞĂƌŶŝŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞLJŽƵĨŽƵŶĚ ŝŶLJŽƵƌĨŝƌƐƚƚŚƌĞĞLJĞĂƌƐĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͍ tŝƚŚƚŚĞƚĞƐƚŝŶĚƵƐƚƌLJƐŽLJŽƵŶŐĂƚƚŚĞƚŝŵĞ͕ƚŚĞĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶ ŝŶĚƵƐƚƌLJǁĂƐĂůŵŽƐƚŶŽŶĞdžŝƐƚĞŶƚ͘dŚĞƌĞǁĞƌĞƚǁŽƚŽŽůƐĂǀĂŝůĂďůĞ ĨŽƌƚŚĞŵĂŝŶĨƌĂŵĞĂŶĚŶŽŶĞĂƚĂůůĨŽƌƚŚĞW͘^ŽǁĞŚĂĚƚŽ ůĞĂƌŶĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶŽŶŽƵƌŽǁŶ͕ďƵƚƚŽďĞĐŽŵĞďĞƚƚĞƌƚĞƐƚĞƌƐǁĞ ǁĞŶƚƚŽĞǀĞƌLJĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞǁĞĐŽƵůĚĨŝŶĚĂŶĚůĞĂƌŶĞĚĨƌŽŵƚŚĞ ƐƉĞĂŬĞƌƐĂŶĚŽĨĐŽƵƌƐĞƚŚĞŽƚŚĞƌĂƚƚĞŶĚĞĞƐ͘/͛ůůŶĞǀĞƌĨŽƌŐĞƚ ďĞŝŶŐĂƚĂĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞůƵŶĐŚƚĂďůĞĂŶĚĂƐŬŝŶŐƐŽŵĞŽŶĞ͕͞tŚĂƚ͛Ɛ ĂƚĞƐƚŵĞƚƌŝĐ͍͟/ƚŚŽƵŐŚƚŝƚǁĂƐůŝŬĞĂƵƌŽƉĞĂŶƐLJƐƚĞŵĨŽƌƚĞƐƚŝŶŐ͘ ǀĞƌLJŽŶĞůĂƵŐŚĞĚ͘ KĨĐŽƵƌƐĞŵLJƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŚĞůƉĞĚŵĞƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ŝŶƐƚŝŶĐƚŝǀĞůLJŚŽǁƚŽƚĞƐƚ͕ƐŝŶĐĞ/ƚĞƐƚĞĚŵLJŽǁŶĐŽĚĞĂŶĚŵLJ ĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐƉƌŽĚƵĐƚƐŚĂĚƚŽďĞƚĞƐƚĞĚ͘ƵƚůĞĂƌŶŝŶŐŝƚŽƌŐĂŶŝĐĂůůLJ ŝƐŶŽƚĂƐĞĨĨŝĐŝĞŶƚĂƐůĞĂƌŶŝŶŐĨƌŽŵƚŚŽƐĞǁŝƚŚŵŽƌĞĞdžƉĞƌƚŝƐĞ͘ tŚĂƚ͛ƐƚŚĞďĞƐƚƚŚŝŶŐĂŶĞǁƚĞƐƚĞƌĐĂŶĚŽƚŽĨƵƌƚŚĞƌ ŚŝƐŽƌŚĞƌĐĂƌĞĞƌ͍ ĞĐŽŵĞĂĐƚŝǀĞŝŶƚŚĞĐŽŵŵƵŶŝƚLJƚŚƌŽƵŐŚƉĞƌƐŽŶĂůĂŶĚǀŝƌƚƵĂů ŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶ͘EĞƚǁŽƌŬŝŶŐĂŶĚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶǁŝƚŚLJŽƵƌƉĞĞƌƐ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůůLJƚŚŽƐĞĚŽŝŶŐƐŝŵŝůĂƌǁŽƌŬ͕ŝƐƚŚĞďĞƐƚǁĂLJƚŽůĞĂƌŶƚŽ ƐŽůǀĞƉƌŽďůĞŵƐŝŶƚĞƐƚŝŶŐ͘dĂŬĞĂĚǀĂŶƚĂŐĞŽĨĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞƐǁŚĞŶĞǀĞƌ LJŽƵĐĂŶ͕ĂƚƚĞŶĚƌĞůĞǀĂŶƚtĞďƐĞŵŝŶĂƌƐ͕ƐƉĞŶĚƚŝŵĞŽŶƚŚĞtĞď ƐĞĂƌĐŚŝŶŐŽƵƚͶĂŶĚƌĞĂĚŝŶŐͶƚŚĞŵĂŶLJƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂǀĂŝůĂďůĞ͘ ŶĚĚŽŶ͛ƚĨŽƌŐĞƚƚŽƐƵďŵŝƚƉƌŽƉŽƐĂůƐĨŽƌďĞŝŶŐĂƐƉĞĂŬĞƌLJŽƵƌƐĞůĨŽƌ ǀŽůƵŶƚĞĞƌƚŽǁƌŝƚĞĂƌƚŝĐůĞƐ͘hƐĞLJŽƵƌĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐƚŽĞĚƵĐĂƚĞŽƚŚĞƌƐ͘ ĚŽŽƌ͕ƐĂƚŵĞĚŽǁŶ͕ůŽŽŬĞĚŵĞŝŶƚŚĞĞLJĞƐĂŶĚƐĂŝĚ͕͞/ĚŽŶ͛ƚƚŚŝŶŬ LJŽƵƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŚŽǁŐŽŽĚLJŽƵĂƌĞĂƚƚŚŝƐ͘zĞƐ͕LJŽƵŵŝƐƐĞĚĂďƵŐ͘ zĞƐ͕ůĞƚ͛ƐŶŽƚŵŝƐƐƚŚĂƚƉĂƌƚŝĐƵůĂƌďƵŐŝŶƚŚĞĨƵƚƵƌĞ͘ƵƚLJŽƵ͛ƌĞ ƌĞĂůůLJŐŽŽĚ͘ŽŶ͛ƚŐŝǀĞƵƉ͘͟ hůƚŝŵĂƚĞůLJ/ŽǀĞƌĐĂŵĞŵLJŝŶƐĞĐƵƌŝƚLJĂŶĚĨĞĂƌƐďLJƉƌĂĐƚŝĐŝŶŐĂŶĚ ƐƚƌŝǀŝŶŐƚŽŝŵƉƌŽǀĞ͘/ĂĐƚŝǀĞůLJƐŽƵŐŚƚĨĞĞĚďĂĐŬĨƌŽŵŵLJĐŽůůĞĂŐƵĞƐ ĂŶĚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐĂďŽƵƚŵLJǁŽƌŬĂŶĚ/ƌĞĂĚĞǀĞƌLJƚŚŝŶŐ/ĐŽƵůĚŐĞƚ ŵLJŚĂŶĚƐŽŶ;ďĂĐŬŝŶϭϵϵϮƚŚĞƌĞǁĂƐŶ͛ƚĂůůƚŚĂƚŵƵĐŚͿ͘tĞĂůƐŽ ĐƌĞĂƚĞĚĂůĞĂƌŶŝŶŐĐƵůƚƵƌĞĂƚƚŚĂƚĐŽŵƉĂŶLJ͗ǁĞŚĂĚĂŐƌĞĂƚƚĞĂŵ͕ ǁĞĂůůǁĂŶƚĞĚƚŽŐƌŽǁƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůůLJĂŶĚǁĞůĞĂƌŶĞĚĂůŽƚĨƌŽŵ ĞĂĐŚŽƚŚĞƌ͘ tŚĂƚĚŽLJŽƵŬŶŽǁŶŽǁƚŚĂƚLJŽƵǁŝƐŚLJŽƵ͛ĚŬŶŽǁŶƚŚĞŶ͍ /ǁŝƐŚ/͛ĚŬŶŽǁŶũƵƐƚĂůŝƚƚůĞŵŽƌĞĂďŽƵƚŐŽŽĚƚĞƐƚĚĞƐŝŐŶǁŚĞŶ /ƐƚĂƌƚĞĚ͘/ŶƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ͕ŝĨ/͛ĚŬŶŽǁŶŵŽƌĞĂďŽƵƚŚŽǁƚŽŝĚĞŶƚŝĨLJ ƚŚĞƚŚŝŶŐƐƚŚĂƚĐĂŶĐŚĂŶŐĞƚŚĂƚĂĨĨĞĐƚƐŽĨƚǁĂƌĞďĞŚĂǀŝŽƌ͕ĂŶĚƚŚĞ ŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶŐǁĂLJƐŝŶǁŚŝĐŚƚŽĐŚĂŶŐĞƚŚĞŵ͕/ǁŽƵůĚŚĂǀĞĨŽƵŶĚ ŵŽƌĞďƵŐƐŽŶƉƵƌƉŽƐĞĂŶĚĨĞǁĞƌƚŚƌŽƵŐŚƐŚĞĞƌĚƵŵďůƵĐŬ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚƵƐĞĨƵůůĞĂƌŶŝŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞLJŽƵĨŽƵŶĚŝŶLJŽƵƌ ĨŝƌƐƚƚŚƌĞĞLJĞĂƌƐĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͍ dŚĞĂďƐŽůƵƚĞŵŽƐƚĞƐƐĞŶƚŝĂůůĞĂƌŶŝŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞƐĨŽƌŵĞǁĞƌĞ ƚŚĞŵĞŵďĞƌƐŽĨŵLJƚĞĂŵ͕ƚŚĞŽƚŚĞƌƚĞƐƚĞƌƐĂŶĚƚŚĞĚĞǀĞůŽƉĞƌƐ͘ /ůĞĂƌŶĞĚƐŽŵƵĐŚĨƌŽŵĞǀĞƌLJŽŶĞ/ǁŽƌŬĞĚǁŝƚŚ͘ dŚĞƌĞǁĞƌĞŶ͛ƚĂůŽƚŽĨĞdžƚĞƌŶĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐĂǀĂŝůĂďůĞ͘DLJĨŝƌƐƚƚŚƌĞĞ LJĞĂƌƐĂƐĂƚĞƐƚĞƌĐŽŝŶĐŝĚĞĚǁŝƚŚƚŚĞƌŝƐĞŽĨƚŚĞtĞď͘^ŽƐŽŵĞ ŽĨƚŚĞŵŽƐƚƵƐĞĨƵůƌĞƐŽƵƌĐĞƐ/ĨŽƵŶĚǁĞƌĞĂůƐŽƐŽŵĞŽĨƚŚĞĨŝƌƐƚ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐƉƵďůŝƐŚĞĚŽŶƚŚĞtĞď͘dŚƌĞĞƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJŵĞŵŽƌĂďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐǁĞƌĞ͗ Elisabeth Hendrickson QƌĞƚWĞƚƚŝĐŚŽƌĚ͛ƐŚŽƚůŝƐƚŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝŽ͘ĐŽŵͬΕǁĂnjŵŽͬƋĂͬ ,ŽǁĚŝĚLJŽƵŐĞƚƐƚĂƌƚĞĚƚĞƐƚŝŶŐƐŽĨƚǁĂƌĞ͍ Q^ŽĨƚǁĂƌĞdĞƐƚŝŶŐKŶůŝŶĞZĞƐŽƵƌĐĞƐĂƚDd^h;^dKZDͿ ŚƚƚƉ͗ͬͬĨƌĂŶŬ͘ŵƚƐƵ͘ĞĚƵͬΕƐƚŽƌŵͬ /ĨĞůůŝŶƚŽƚĞƐƚŝŶŐďLJĂĐĐŝĚĞŶƚ͘ QZŝĐŬ,ŽǁĞƌ͛ƐƌĞƐŽƵƌĐĞůŝƐƚŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐŽĨƚǁĂƌĞƋĂƚĞƐƚ͘ĐŽŵͬ DLJĨŝƌƐƚƚĞƐƚŝŶŐũŽďǁĂƐĂŶŝŶƚĞƌŶƐŚŝƉĂƚĂƚŝŶLJƐƚĂƌƚƵƉŝŶƚŚĞ ϭϵϴϬƐ͘DLJWĂƐĐĂůƚĞĂĐŚĞƌŬŶĞǁŽŶĞŽĨƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJĨŽƵŶĚĞƌƐ͕ĂŶĚ ƚŚĞLJŚŝƌĞĚĂďƵŶĐŚŽĨŚŝƐƐƚƵĚĞŶƚƐƚŽŚƵŶƚďƵŐƐ͘/ǁĂƐŵŝƐĞƌĂďůLJ ďĂĚĂƚďƵŐŚƵŶƚŝŶŐĂƚƚŚĞƚŝŵĞ͕ƐŽ/ĚŽŶ͛ƚĐŽƵŶƚƚŚĂƚũŽďĂƐƌĞĂů ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘ tŚĂƚ͛ƐƚŚĞďĞƐƚƚŚŝŶŐĂŶĞǁƚĞƐƚĞƌĐĂŶĚŽƚŽĨƵƌƚŚĞƌ ŚŝƐŽƌŚĞƌĐĂƌĞĞƌ͍ DLJĨŝƌƐƚƌĞĂůƚĞƐƚŝŶŐũŽďǁĂƐĞƋƵĂůůLJĂĐĐŝĚĞŶƚĂůďƵƚŵƵĐŚŵŽƌĞ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů͘/ŚĂĚďĞĞŶǁŽƌŬŝŶŐĂƐĂĐŽŶƚƌĂĐƚŽƌĚŽŝŶŐƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐ ĂŶĚƚĞĐŚŶŝĐĂůǁƌŝƚŝŶŐ͘/ǁĂƐŚŝƌĞĚďLJĂYĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚƚŽ ĂƵƚŽŵĂƚĞƚĞƐƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐĞƚƵƉĂŶĚƚĞĂƌĚŽǁŶƵƐŝŶŐ^Y>ĂŶĚ ďĂƚĐŚƐĐƌŝƉƚƐ͘dŚĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚǁĂƐƐƵƉƉŽƐĞĚƚŽďĞĂǀĞƌLJƐŚŽƌƚͲ ƚĞƌŵĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ͕ũƵƐƚĨŽƵƌǁĞĞŬƐ͘/ƚƚƵƌŶĞĚŝŶƚŽĨŽƵƌLJĞĂƌƐ͘ ϭ͘:ŽŝŶĂĐŽŵŵƵŶŝƚLJŽĨƉƌĂĐƚŝĐĞƚŽƐŚĂƌĞŬŶŽǁůĞĚŐĞ͘KŶůŝŶĞ ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶĨŽƌƵŵƐŽƌůŽĐĂůƵƐĞƌŐƌŽƵƉƐƚŚĂƚŚŽůĚƉĞƌŝŽĚŝĐ ƉƵďůŝĐŵĞĞƚŝŶŐƐƉƌŽǀŝĚĞĞdžĐĞůůĞŶƚƐƵƉƉŽƌƚƚŽŶĞǁƚĞƐƚĞƌƐ ƚƌLJŝŶŐƚŽůĞĂƌŶƚŚĞƌŽƉĞƐ͘ŶĚƚŚĞƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ŝŶƚŚĞƐĞŬŝŶĚƐŽĨŐƌŽƵƉƐĐĂŶŚĞůƉǁŚĞŶŝƚ͛ƐƚŝŵĞƚŽůŽŽŬĨŽƌ ŶĞǁŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐ͘ /ĨŽƵŶĚƚŚĂƚƚĞƐƚŝŶŐĞŶĂďůĞĚŵĞƚŽĚƌĂǁŽŶĂůůŵLJƐŬŝůůƐ͗ŵLJ ƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐƐŬŝůůƐ͕ǁŝƚŚƚĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶ͖ŵLJĂŶĂůLJƚŝĐĂůƐŬŝůůƐ͕ ǁŝƚŚƚĞƐƚĚĞƐŝŐŶ͖ĂŶĚŵLJĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶƐŬŝůůƐ͕ǁŝƚŚǁƌŝƚŝŶŐƚĞƐƚ ƉůĂŶƐĂŶĚďƵŐƐ͕ĂŶĚĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶƐďĞƚǁĞĞŶĚĞǀĞůŽƉĞƌƐĂŶĚďƵƐŝŶĞƐƐ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘/ŶƐŚŽƌƚ͕/ĨŽƵŶĚŚŽŵĞ͘ Ϯ͘>ĞĂƌŶŚŽǁƚŽĚĞƐŝŐŶďĞƚƚĞƌƚĞƐƚƐ͘dŚĂƚŵĞĂŶƐůĞĂƌŶŝŶŐĂďŽƵƚ ƚĞƐƚĂŶĂůLJƐŝƐĂŶĚĚĞƐŝŐŶƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐůŝŬĞƐƚĂƚĞŵŽĚĞůŝŶŐ͕ ƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ĂůůͲƉĂŝƌƐ͙͘dŚĞƌĞĂƌĞůŽƚƐŽĨƌĞƐŽƵƌĐĞƐŽŶƚĞƐƚ ĚĞƐŝŐŶ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐĂƌƚŝĐůĞƐ͕ŬƐĂŶĚĐůĂƐƐĞƐ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐŝƐƐƵĞLJŽƵĨĂĐĞĚŝŶLJŽƵƌĨŝƌƐƚLJĞĂƌ ĂƐĂƚĞƐƚĞƌĂŶĚŚŽǁĚŝĚLJŽƵƌĞƐŽůǀĞŝƚ͍ DLJďŝŐŐĞƐƚĐŚĂůůĞŶŐĞǁĂƐŽǀĞƌĐŽŵŝŶŐƚŚĞĚĞĞƉĨĞĂƌƚŚĂƚ/ŚĂĚ ŶŽŝĚĞĂǁŚĂƚ/ǁĂƐĚŽŝŶŐ͘/ŚĂĚŶĞǀĞƌďĞĞŶƚƌĂŝŶĞĚŝŶƐŽĨƚǁĂƌĞ ƚĞƐƚŝŶŐ͕ĂŶĚ/ĐŽƵůĚƐĞĞƚŚĂƚƚŚĞƌĞǁĂƐƐŽŵƵĐŚ/ĚŝĚŶ͛ƚŬŶŽǁ͘/ ƌĞŵĞŵďĞƌƚŚĂƚŝŶŽŶĞƌĞůĞĂƐĞ/ŵŝƐƐĞĚĂƌĞĂůůLJŽďǀŝŽƵƐďƵŐ͕ĂŶĚ/ ĨĞůƚŚŽƌƌŝďůĞ͘/ǁĞŶƚƚŽŵLJŵĂŶĂŐĞƌĂŶĚƐĂŝĚƚŚĂƚŝĨŚĞǁĂŶƚĞĚƚŽ ĨŝƌĞŵĞ/ǁŽƵůĚĐŽŵƉůĞƚĞůLJƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ͘DLJŵĂŶĂŐĞƌĐůŽƐĞĚƚŚĞ dŚƌĞĞƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶƐ͕ŝŶŽƌĚĞƌ͗ ϯ͘>ĞĂƌŶƚŽƉƌŽŐƌĂŵĂŶĚĂƵƚŽŵĂƚĞƚĞƐƚƐ͘DŽƌĞĂŶĚŵŽƌĞ͕ ĞŵƉůŽLJĞƌƐĂƌĞůŽŽŬŝŶŐĨŽƌƚĞƐƚĞƌƐǁŚŽĐĂŶƌĞĂĚĂŶĚǁƌŝƚĞ ĐŽĚĞĂŶĚĂƵƚŽŵĂƚĞƚĞƐƚƐ͘WĞƌƐŽŶĂůůLJ͕/ĚŽŶ͛ƚƚŚŝŶŬƚŚĂƚĞǀĞƌLJ ƚĞƐƚĞƌŶĞĞĚƐƚŽŬŶŽǁŚŽǁƚŽƉƌŽŐƌĂŵ͘^ŽŵĞŽĨƚŚĞďĞƐƚƚĞƐƚĞƌƐ /͛ǀĞǁŽƌŬĞĚǁŝƚŚĚŝĚŶŽƚŚĂǀĞĂďĂĐŬŐƌŽƵŶĚŝŶƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐ ĂƚĂůů͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ƚŚĞƐĂĚƌĞĂůŝƚLJŝƐƚŚĂƚĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͕ŶŽƚŚĂǀŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐƐŬŝůůƐĐĂŶďĞĂĐĂƌĞĞƌŝŵƉĞĚŝŵĞŶƚ͘^ŽĨŽƌĂŶĞǁ ƚĞƐƚĞƌǁŝƚŚŶŽƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐŽƌƚĞƐƚĂƵƚŽŵĂƚŝŽŶĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĂƚ Ăůů͕ůĞĂƌŶŝŶŐĂůŝƚƚůĞ:ĂǀĂ͕WLJƚŚŽŶ͕WĞƌůŽƌZƵďLJ͕ŽƌĂƚĞƐƚŝŶŐƚŽŽů͕ ĐĂŶŐŽĂůŽŶŐǁĂLJ͘ ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP35 Cem Kaner ,ŽǁĚŝĚLJŽƵŐĞƚƐƚĂƌƚĞĚƚĞƐƚŝŶŐƐŽĨƚǁĂƌĞ͍ tŚĞŶ/ǁĂƐĂĚŽĐƚŽƌĂůƐƚƵĚĞŶƚŝŶƉƐLJĐŚŽůŽŐLJ͕/ǁƌŽƚĞƉƌŽŐƌĂŵƐƚŽƌƵŶƉƌĞĐŝƐĞůLJƚŝŵĞĚ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚƐĂŶĚƚŽĂŶĂůLJnjĞůĂƌŐĞƐĞƚƐŽĨĚĂƚĂ͘^ŽŵĞŽĨŵLJǁŽƌŬǁĂƐĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂů͕ ďLJĚĞƐŝŐŶ͘tĞƚƌĂĚĞĚĚĂƚĂǁŝƚŚŽƚŚĞƌůĂďƐĂŶĚ/ŚĂĚƚŽďĞĂďůĞƚŽƉƌŽǀĞƚŽŽƚŚĞƌƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ͛ ƐĂƚŝƐĨĂĐƚŝŽŶƚŚĂƚŵLJĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚƐǁĞƌĞƌƵŶĐŽƌƌĞĐƚůLJ͕ŵLJĚĂƚĂǁĞƌĞĂĐĐƵƌĂƚĞůLJĐŽůůĞĐƚĞĚĂŶĚ ŵLJĂŶĂůLJƐĞƐͶƐŽŵĞŽĨƚŚĞŵŝŶǀŽůǀŝŶŐŝƚĞƌĂƚŝǀĞŶŽŶůŝŶĞĂƌŵŽĚĞůŝŶŐ͕ǁŚŝĐŚǁĂƐĂďŝƚĐŽŵƉůĞdž ŝŶƚŚŽƐĞĚĂLJƐͶǁĞƌĞƚŚĞŽƌĞƚŝĐĂůůLJƐŽƵŶĚĂŶĚĐŽƌƌĞĐƚůLJŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ͘/ŚĂĚƚŽůĞĂƌŶŚŽǁƚŽ ĚĞƐŝŐŶĂŶĚĐŽĚĞĨŽƌŚƵŵĂŶĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝďŝůŝƚLJĂŶĚŚŽǁƚŽƚĞƐƚŝŶĂǁĂLJƚŚĂƚƐƵƉƉŽƌƚĞĚ ůĂƚĞƌĂƵĚŝƚƐ͘ tŚĞŶ/ŐƌĂĚƵĂƚĞĚŝŶϭϵϴϯ͕/ĨůĞǁƚŽĂůŝĨŽƌŶŝĂĂŶĚŐŽƚŵLJĐŚŽŝĐĞŽĨĞŝŐŚƚũŽďƐ͕ĂĨƚĞƌĂ ŚĂƌĚͲŚŝƚƚŝŶŐũŽďƐĞĂƌĐŚ͘dŚĞũŽďƐǀĂƌŝĞĚĨƌŽŵƉƌŽŐƌĂŵŵĞƌƚŽƉƌŽĚƵĐƚ;ŵĂƌŬĞƚŝŶŐͿŵĂŶĂŐĞƌ ƚŽƚĞĐŚǁƌŝƚĞƌƚŽƚĞƐƚŝŶŐƚĞĐŚŶŽůŽŐLJƚĞĂŵůĞĂĚĞƌĂƚtŽƌĚ^ƚĂƌ͘/ƉŝĐŬĞĚƚŚĞtŽƌĚ^ƚĂƌũŽď ďĞĐĂƵƐĞŝƚƉŽƐĞĚƚŚĞƚŽƵŐŚĞƐƚƉƌŽďůĞŵƐ͘LJĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶ͕ƚŚĞƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐũŽďƐůŽŽŬĞĚĞĂƐLJ͘ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐŝƐƐƵĞLJŽƵĨĂĐĞĚŝŶLJŽƵƌĨŝƌƐƚLJĞĂƌĂƐĂƚĞƐƚĞƌ ĂŶĚŚŽǁĚŝĚLJŽƵƌĞƐŽůǀĞŝƚ͍ /ŐŶŽƌĂŶĐĞ͘&ŝƌƐƚ͕ŵLJŽǁŶŝŐŶŽƌĂŶĐĞ͘/ĐĂŵĞƚŽ^ŝůŝĐŽŶsĂůůĞLJǁŝƚŚĂůŽƚŽĨǁŽƌŬĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ŝŶŽƚŚĞƌĨŝĞůĚƐ͘KŶƚŚĞďĂƐŝƐŽĨƚŚĂƚĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͕/ůŝŬĞĚƚŚĞŝĚĞĂŽĨƚĞƐƚƐĐƌŝƉƚŝŶŐͶƐŵĂƌƚƉĞŽƉůĞ ĚĞƐŝŐŶƚĞƐƚƐĂŶĚƐƉĞĐŝĨLJƚŚĞŵŝŶĚĞƚĂŝůĨŽƌůĞƐƐĞdžƉĞŶƐŝǀĞƉĞŽƉůĞƚŽƌƵŶ͖ŝƚǁĂƐK<ƚŽǁƌŝƚĞ ĂďŽƵƚ͞ƐŽĨƚǁĂƌĞĨĂĐƚŽƌŝĞƐ͟ďĂĐŬƚŚĞŶĂŶĚ/ƚŚŽƵŐŚƚŝƚǁĂƐĂŶŽďǀŝŽƵƐůLJƉƌŽŵŝƐŝŶŐĂƉƉƌŽĂĐŚ͘ tŽǁ͕ǁĂƐƚŚĂƚŶĂŢǀĞ͊/ŚĂĚƚŽůĞĂƌŶƚŚĂƚƚĞƐƚĞƌƐĂƚĞǀĞƌLJůĞǀĞůŚĂĚƚŽďĞĨƵůůLJŵĞŶƚĂůůLJĞŶŐĂŐĞĚ ŝŶƚŚĞŝƌǁŽƌŬŽƌƚŚĞLJǁŽƵůĚŵŝƐƐƉƌŽďůĞŵƐ͘ƐƚŽŚŽǁ/ƌĞƐŽůǀĞĚŝƚ͕/ŵĂĚĞŵŝƐƚĂŬĞƐ͕ƌĞĂůŝnjĞĚ ƚŚŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚǁĂƐŶ͛ƚƐĞƌǀŝŶŐŵLJƐƚĂĨĨŽƌŵĞǁĞůů͕ĂŶĚƚƌŝĞĚŵĞƚŚŽĚƐƚŚĂƚĚĞǀĞůŽƉĞĚŵLJƐƚĂĨĨ͛Ɛ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĂŶĚĂƉƉůŝĞĚƚŚĞŝƌŝŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ͘ ŵŽƌĞĚŝĨĨŝĐƵůƚƚLJƉĞŽĨŝŐŶŽƌĂŶĐĞŝŶǀŽůǀĞĚƚĞƐƚĞƌƐ͛ĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐĂďŽƵƚƚŚĞƐŽĨƚǁĂƌĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉƌŽĐĞƐƐ͘dƌĂŝŶŝŶŐ͕ĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞƚĂůŬƐ͕ƉĂƉĞƌƐĂŶĚŬƐ͕ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͕ĐŽŶƐƵůƚĂŶƚƐĂůů ƐĞĞŵĞĚƚŽĨŽĐƵƐŽŶƚŚĞŚĞĂǀLJǁĞŝŐŚƚĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐĂƐƚŚĞ͞ĐŽƌƌĞĐƚ͟Žƌ͞ďĞƐƚ͟ǁĂLJƐƚŽĚĞǀĞůŽƉ ƐŽĨƚǁĂƌĞ͘/ŶƉƌŽũĞĐƚƐĨŽƌƚŚĞh͘^͘ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJƚŚĞŵŝůŝƚĂƌLJ͕ŚĞĂǀLJǁĞŝŐŚƚŵĞƚŚŽĚƐ ǁĞƌĞĞdžƉĞĐƚĞĚďLJĂůůƐŝĚĞƐ͘^ĞǀĞƌĂůŽƚŚĞƌŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐ͕ƐƵĐŚĂƐůĂƌŐĞĨŝŶĂŶĐŝĂůĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ ĐŚŽƐĞƚŽĂƉƉůLJƚŚĞƐĞĂƐǁĞůů͘,ŽǁĞǀĞƌ͕^ŝůŝĐŽŶsĂůůĞLJǁĂƐĨƵůůŽĨĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƚĞĂŵƐ ƚŚĂƚŬĞƉƚƚŚĞŝƌĚŽĐƵŵĞŶƚƐƐŚŽƌƚĂŶĚƐŝŵƉůĞĂŶĚĐŚĂŶŐĞĚƚŚĞŝƌĚĞƐŝŐŶƐĂƐƚŚĞLJŐĂŝŶĞĚďĞƚƚĞƌ ŝŶƐŝŐŚƚŝŶƚŽĐƵƐƚŽŵĞƌŶĞĞĚƐ͘zŽƵĐĂŶ͛ƚĂƉƉůLJŵĞƚŚŽĚƐƚŚĂƚƌĞůLJŽŶĂƐƉĞĐŝĨŝĐĂƚŝŽŶŝĨƚŚĞƌĞŝƐ ŶŽƐƉĞĐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ͘EŽƌĐĂŶLJŽƵƉĞƌƐƵĂĚĞƚŚĞƐĞŐƌŽƵƉƐƚŽĂĚŽƉƚŚĞĂǀLJǁĞŝŐŚƚƉƌĂĐƚŝĐĞƐƚŚĂƚ ƚŚĞLJĐŽŶƐŝĚĞƌŝŶĞĨĨŝĐŝĞŶƚ͕ŝŶĨůĞdžŝďůĞĂŶĚƚĞĚŝŽƵƐ͘/ŶŵLJŽƉŝŶŝŽŶ͕ŝƚǁĂƐŶ͛ƚŽƵƌũŽďƚŽƉĞƌƐƵĂĚĞ ĞǀĞƌLJŽŶĞĞůƐĞƚŽĐŚĂŶŐĞŚŝƐŽƌŚĞƌƉƌŽĐĞƐƐ͘/ƚǁĂƐŽƵƌũŽďƚŽĂĚĂƉƚƚŽƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŝŶƵƐĞ͕ĂŶĚ ĚŽŐƌĞĂƚƚĞƐƚŝŶŐŝŶƚŚĂƚĐŽŶƚĞdžƚ͘ ƚƚŚŝƐƉŽŝŶƚ͕/ǁĂƐĚĞƐŝŐŶŝŶŐĂƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐLJƐƚĞŵƚŚĂƚƚŽŽŬŝŶƚŽĂĐĐŽƵŶƚƚŚĞ ƐƚƌĞŶŐƚŚƐĂŶĚŝŶƚĞƌĞƐƚƐŽĨƚŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŚƵŵĂŶƐŽŶƚŚĞƉƌŽũĞĐƚƚŽĞƐƚŝŵĂƚĞĂŶĚŽƉƚŝŵŝnjĞƚŚĞ ƐƚĂĨĨŝŶŐƉůĂŶĂŶĚƚŚĞƐĐŚĞĚƵůĞ͘dŚŝƐǁĂƐŝŶĐŽŶƚƌĂƐƚǁŝƚŚƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůƐLJƐƚĞŵƐƚŚĂƚƚƌĞĂƚĞĚĂůů ƚŚĞƉĞŽƉůĞŽŶƚŚĞƉƌŽũĞĐƚĂƐĞƋƵŝǀĂůĞŶƚ͕ĐŽƐƚŝŶŐŽƵƚƉĞƌƐŽŶͲŚŽƵƌƐ͘/ǁĂŶƚĞĚƚŽƉůĂŶŝŶƚĞƌŵƐ ŽĨ:ŽĞͲŚŽƵƌƐĂŶĚ^ƵƐĂŶͲŚŽƵƌƐ͘/ĨŝŶĂůůLJ͕ĂŶĚǀĞƌLJƌĞůƵĐƚĂŶƚůLJ͕ĂďĂŶĚŽŶĞĚƚŚŝƐƉƌŽũĞĐƚŝŶĨĂǀŽƌŽĨ ǁƌŝƚŝŶŐ͞dĞƐƚŝŶŐŽŵƉƵƚĞƌ^ŽĨƚǁĂƌĞ͟tŝůĞLJ͕ϭϵϵϵ͘/ƐĂǁŶŽŽƚŚĞƌǁĂLJƚŽĚĞǀĞůŽƉĂƚƌĂŝŶŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵƚŚĂƚǁĂƐƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌƚŚĞ^ŝůŝĐŽŶsĂůůĞLJĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘ tŚĂƚĚŽLJŽƵŬŶŽǁŶŽǁƚŚĂƚLJŽƵǁŝƐŚLJŽƵ͛ĚŬŶŽǁŶƚŚĞŶ͍ tŚĞŶǁĞƚŚŝŶŬŽĨƚĞƐƚĞƌƐĂƉƉůLJŝŶŐƚŚĞŝƌƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐƐŬŝůůƐǁŝƚŚŝŶĂƚĞƐƚŐƌŽƵƉ͕ǁĞƚŚŝŶŬƚŽŽ ŽĨƚĞŶŽĨƚĞƐƚĞƌƐǁŚŽƉƌŽǀŝĚĞƐƵƉƉŽƌƚƐĞƌǀŝĐĞƐƚŽƚŚĞƚĞĂŵ͛ƐƉƌŽŐƌĂŵŵĞƌƐ͘/ƚŚŝŶŬƚŚĞƌĞŝƐĂůŽƚ ŵŽƌĞƚŚĂƚƉƌŽŐƌĂŵŵĞƌƐǁŝƚŚŝŶĂƚĞƐƚŐƌŽƵƉĐĂŶĚŽƚŽĞŶŚĂŶĐĞƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJĂŶĚĐĂƉĂďŝůŝƚLJŽĨ ƚŚĞƚĞƐƚŐƌŽƵƉͶĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƚĞƐƚƚŽŽůďƵŝůĚŝŶŐ͘tĞĚŝĚƐŽŵĞŽĨƚŚŝƐŝŶƚŚĞϭϵϴϬƐ͕ďƵƚŶŽƚĞŶŽƵŐŚ͘ 36 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ I think there is a lot more that programmers within a test group can do to enhance the productivity and capability of the test group. ͶĞŵ<ĂŶĞƌ tŚĂƚǁĂƐƚŚĞŵŽƐƚƵƐĞĨƵůůĞĂƌŶŝŶŐƌĞƐŽƵƌĐĞLJŽƵĨŽƵŶĚŝŶLJŽƵƌĨŝƌƐƚƚŚƌĞĞLJĞĂƌƐĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͍ /ĚŝĚŶ͛ƚŚĂǀĞĂ͞ĨŝƌƐƚƚŚƌĞĞLJĞĂƌƐ͟ĂƐĂƚĞƐƚĞƌ͘/ĐĂŵĞƚŽĂůŝĨŽƌŶŝĂǁŝƚŚƐĞǀĞŶLJĞĂƌƐŽĨŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚŽŝŶŐĚĞƐŝŐŶ͕ƐƉĞĐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ͕ƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐ͕ƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚƚĞĐŚŶŝĐĂůǁƌŝƚŝŶŐ͕ĂůŽƚŽĨŬ ůĞĂƌŶŝŶŐĂŶĚĂWŚ͘͘/ǁŽƌŬĞĚĂƐĂƐƵƉĞƌǀŝƐŽƌŝŶƚŚĞƚĞƐƚŐƌŽƵƉĂƚtŽƌĚ^ƚĂƌĨŽƌĂLJĞĂƌ͕ƚŚĞŶ ǁƌŽƚĞĐŽĚĞĂŶĚĚĞƐŝŐŶĞĚŚƵŵĂŶŝŶƚĞƌĨĂĐĞƐĨŽƌĨŝǀĞLJĞĂƌƐĂƚdĞůĞŶŽǀĂ͕ĚŽŝŶŐŵŽƌĞƚĞƐƚŝŶŐ ĂŶĚǁƌŝƚŝŶŐĂďŽƵƚƚĞƐƚŝŶŐ͞ŽŶƚŚĞƐŝĚĞ͟ƵŶƚŝů/ǁĂƐĐŚŽƐĞŶƚŽůĞĂĚƚŚĞƚĞƐƚŐƌŽƵƉƚŚĞƌĞŝŶ ŵLJĨŝĨƚŚLJĞĂƌ͘ tŚĂƚ͛ƐƚŚĞďĞƐƚƚŚŝŶŐĂŶĞǁƚĞƐƚĞƌĐĂŶĚŽƚŽĨƵƌƚŚĞƌŚŝƐŽƌŚĞƌĐĂƌĞĞƌ͍ /ŶLJŽƵƌĨŝƌƐƚũŽďƐ͕LJŽƵĂƌĞĂƐŬŝůůĞĚŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĐŽŶƚƌŝďƵƚŽƌ͘<ĞĞƉŽƵƚŽĨŝŶƚĞƌĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚĂů ƉŽůŝƚŝĐƐĂŶĚĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚĞŽŶďƵŝůĚŝŶŐLJŽƵƌƚĞĐŚŶŝĐĂůĂŶĚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶƐŬŝůůƐ͘ƐLJŽƵŵĂƚƵƌĞ ŝŶƚŚĞƚĞƐƚŝŶŐƌŽůĞ͕ƐĞƌŝŽƵƐůLJĐŽŶƐŝĚĞƌƐǁŝƚĐŚŝŶŐƚŽĂŶŽƚŚĞƌĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚͶƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐ͕ǁƌŝƚŝŶŐ͕ ƐƵƉƉŽƌƚ͕ŵĂƌŬĞƚŝŶŐ͕ǁŚĂƚĞǀĞƌƐƚŽŬĞƐLJŽƵƌĞŶƚŚƵƐŝĂƐŵ͘DŽƐƚŽĨƚŚĞďĞƐƚƉĞŽƉůĞ/ŬŶŽǁŝŶƚŚĞ ĨŝĞůĚŚĂǀĞǁŽƌŬĞĚŝŶƐĞǀĞƌĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƌŽůĞƐĂŶĚƐĞĞƚĞƐƚŝŶŐŝŶŝƚƐƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞ͘DŽƐƚŽĨƚŚĞ ǁŽƌƐƚƉĞŽƉůĞ/ŬŶŽǁŚĂǀĞƐƚĂLJĞĚŝŶƚĞƐƚŝŶŐƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚĞŝƌĐĂƌĞĞƌƐ͘ ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP37 CASE STUDY LJ:ŽĞů^ŚŽƌĞ Time to Get Serious About Agile ŐŝůĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚǁŽƌŬƐĂŶĚŝƚ͛Ɛ ŚĞƌĞƚŽƐƚĂLJ͕ƐĂLJƐ^ĐŽƚƚŵďůĞƌ͕ƉƌĂĐƚŝĐĞ ůĞĂĚĞƌŽĨĂŐŝůĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂƚ/D͛Ɛ ZĂƚŝŽŶĂůƐŽĨƚǁĂƌĞĚŝǀŝƐŝŽŶ͘͞/ĨLJŽƵƚŚŝŶŬ ŝƚĚŽĞƐŶ͛ƚǁŽƌŬĨŽƌLJŽƵŽƌLJŽƵ͛ǀĞŚĞĂƌĚ ďĂĚƚŚŝŶŐƐĂďŽƵƚŝƚ͕ƚŚĞƚŝŵĞŚĂƐĐŽŵĞ ƚŽƌĞƚŚŝŶŬLJŽƵƌƉŽƐŝƚŝŽŶ͘͟ ĞƌƚĂŝŶůLJ͕ŵďůĞƌŚĂƐ ŵŽƌĞƚŚĂŶĂĨĞǁŝƌŽŶƐ ŝŶƚŚĞĂŐŝůĞĨŝƌĞ͕ďƵƚ ϮϬϭϬŝƐƚŝŵĞƚŽŐĞƚ ƐĞƌŝŽƵƐŽƌŐĞƚůĞĨƚ ďĞŚŝŶĚ͕ŚĞǁĂƌŶƐ͘ tŚĂƚ͛ƐƐŽƌĞĨƌĞƐŚŝŶŐ ĂďŽƵƚŵďůĞƌŝƐƚŚĂƚ ŚĞƌĞ͛ƐĂŐƵLJ͕ĨƌŽŵ /DŶŽůĞƐƐ͕ǁŚŽŚĂƐ ƌĞĂůŽƉŝŶŝŽŶƐƚŚĂƚŚĞ ĚŽĞƐŶ͛ƚǁĂƚĞƌĚŽǁŶ ǁŚĞŶƐƉĞĂŬŝŶŐŽŶƚŚĞ ƌĞĐŽƌĚ͘tĞĐĂŶĂůů ůĞĂƌŶĂůŽƚĨƌŽŵŚŝŵ͘ ƚŚĂŶƚĞĂŵƐƚŚĂƚǁĞƌĞŶŽƚ͘͞dŚĂƚǁĂƐĂ ŬĞLJŝŶĚŝĐĂƚŽƌƚŚĂƚƐŽŵĞƚŚŝŶŐƌŝŐŚƚǁĂƐ ŚĂƉƉĞŶŝŶŐ͕͟ƐĂLJƐŵďůĞƌ͘ dŚĞƚĞĂŵƐƵƐŝŶŐĂŐŝůĞǁĞƌĞĂůƐŽĨĂƐƚĞƌ ƚŽŵĂƌŬĞƚĂŶĚůĞƐƐĞdžƉĞŶƐŝǀĞ͘ƵƚǁŚLJ͍ ŐŝůĞƚĞĂŵƐĂƌĞŵŽƌĞƋƵĂůŝƚLJͲĨŽĐƵƐĞĚ ƚŚĂŶƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůƚĞĂŵƐ͕ŵďůĞƌƐĂLJƐ͘ tŚŝůĞƚŚĂƚŵĂLJŶŽƚƐŝƚ ǁĞůůǁŝƚŚƐŽŵĞŽůĚͲƚŝŵĞƌƐ ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐLJŽƵƌŝŶƚƌĞƉŝĚ ĐŽůƵŵŶŝƐƚͿ͕ĂŐŝůĞƉƌŽũĞĐƚ ƌĞƐƵůƚƐĚŽƐĞĞŵƚŽďĞĂƌŝƚ ŽƵƚ͘ŐŝůŝƐƚƐ͕ŵďůĞƌŶŽƚĞƐ͕ ĚŽŵŽƌĞƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚŵŽƌĞ ĨŝdžŝŶŐƚŚĂŶƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůŝƐƚƐ͕ ĂŶĚƐƚĂƌƚĞĂƌůŝĞƌŝŶƚŚĞ ůŝĨĞĐLJĐůĞ͘dŚĞLJĂůƐŽĚŽ ƌĞĨĂĐƚŽƌŝŶŐͶĐůĞĂŶŝŶŐ ƵƉĂĨƚĞƌƚĞƐƚŝŶŐƚŽĞŶƐƵƌĞ -RHO6KRUH ĐŽĚĞ͕ĚĂƚĂĂŶĚh/ƐĂƌĞŽĨ ƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚƉŽƐƐŝďůĞƋƵĂůŝƚLJ͘ tŚŝůĞƚŚĞďĞŶĞĨŝƚƐŽĨĂŶĂŐŝůĞĂƉƉƌŽĂĐŚ ĂƌĞĞǀŝĚĞŶƚƚŽŵŽƐƚŝŶƐŝĚĞƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĐŽŵŵƵŶŝƚLJ͕ŝƚ͛ƐĂůůƚŽŽ ĐŽŵŵŽŶĨŽƌĐŽƌƉŽƌĂƚĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƚŽ ďĞĐůƵĞůĞƐƐͶĂŶĚŚŝŐŚůLJƐŬĞƉƚŝĐĂů͕ŵďůĞƌ ƐĂLJƐ͘,ĞƉŽŝŶƚƐƚŽƚŚĞĐĂƐĞŽĨĂůĂƌŐĞ ƚĞůĞĐŽŵƉƌŽĚƵĐƚƐĐŽŵƉĂŶLJĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ŵŽďŝůĞƉŚŽŶĞĞŵďĞĚĚĞĚƐŽĨƚǁĂƌĞͶŶŽƚ ĞdžĂĐƚůLJƚŚĞŬŝŶĚŽĨĐŽĚĞƚŚĂƚĐĂŶďĞ ĞĂƐŝůLJĨŝdžĞĚŝĨĂŵĂũŽƌďƵŐƐŚŽǁƐƵƉ͘ WƌŽũĞĐƚƚĞĂŵƐĐŽŶƐƚĂŶƚůLJŚĂĚƚŽũƵƐƚŝĨLJ ƚŚĞŝƌĞdžŝƐƚĞŶĐĞĂŶĚƚŚĞŝƌƵƐĞŽĨĂŐŝůĞ͕ŚĞ ƐĂLJƐ͕ďĞĐĂƵƐĞƚŚĞLJǁĞƌĞďĞŝŶŐũƵĚŐĞĚďLJ ƐĞŶŝŽƌŵĂŶĂŐĞƌƐǁŚŽƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚŽŶůLJ ƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůƐĞƋƵĞŶƚŝĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚ ƚĞƐƚŝŶŐĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐĂŶĚĂƐƐƵŵĞĚƚŚĂƚ ĂŶLJƚŚŝŶŐĂŐŝůĞͶŶŽŶƐĞƋƵĞŶƚŝĂůͶŵƵƐƚ ďĞƌŝƐŬLJ͘ dŽǁŝŶŽǀĞƌŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ƚŚĞ ĞŶĚͲŽĨͲůŝĨĞĐLJĐůĞƚĞƐƚŝŶŐĂŶĚƐƵƉƉŽƌƚ ƉĞŽƉůĞĐŽůůĞĐƚĞĚĚĞĨĞĐƚƚƌĞŶĚ ŵĞƚƌŝĐƐ͘ĂƐĞĚŽŶƚŚĞƐĞŵĞƚƌŝĐƐ͕ƚŚĞLJ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞĚƚŚĂƚƚĞĂŵƐƚĂŬŝŶŐĂŶ ĂŐŝůĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚƚĞƐƚŝŶŐĂƉƉƌŽĂĐŚ ǁĞƌĞĚĞůŝǀĞƌŝŶŐŚŝŐŚĞƌͲƋƵĂůŝƚLJƐŽĨƚǁĂƌĞ :ŽĞů^ŚŽƌĞŝƐĂϮϬͲLJĞĂƌŝŶĚƵƐƚƌLJǀĞƚĞƌĂŶĂŶĚŚĂƐ ĂƵƚŚŽƌĞĚŶƵŵĞƌŽƵƐŬƐŽŶƉĞƌƐŽŶĂůĐŽŵƉƵƟŶŐ͘ ,ĞŽǁŶƐĂŶĚŽƉĞƌĂƚĞƐZĞĨĞƌĞŶĐĞ'ƵŝĚĞ͕ĂƚĞĐŚŶŝĐĂů ƉƌŽĚƵĐƚƌĞǀŝĞǁŝŶŐĂŶĚĚŽĐƵŵĞŶƚĂƟŽŶĐŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ ŝŶ^ŽƵƚŚďŽƌŽ͕DĂƐƐ͘ /ƚ͛ƐĂůůĂďŽƵƚ͞ŶŽƚũƵƐƚƚŚƌŽǁŝŶŐĐƌĂƉ ŽǀĞƌƚŚĞǁĂůůĂŶĚŚŽƉŝŶŐĨŽƌƚŚĞďĞƐƚ͕͟ ŵďůĞƌƐĂLJƐ͘ /ĨƚŚŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐƐŽŐŽŽĚ͕ǁŚLJŝƐŶ͛ƚ ŝƚƵƐĞĚĞǀĞƌLJǁŚĞƌĞĂůůƚŚĞƚŝŵĞ͍ ͞ůŽƚŽĨƉĞŽƉůĞĂƌĞĐŽŶĨƵƐĞĚĂďŽƵƚ ĂŐŝůĞ͕͟ƐĂLJƐŵďůĞƌ͘͞dŚĞƉƌŝŵĂƌLJŝƐƐƵĞ ŝƐĐƵůƚƵƌĞǁŚĞŶLJŽƵ͛ƌĞĂĚŽƉƚŝŶŐĂŐŝůĞ͘ ĂŶLJŽƵƌŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƚŽůĞƌĂƚĞƚŚŝƐ ůĞǀĞůŽĨƐƵĐĐĞƐƐ͍͟ ŶŽĚĚ͕ƐĞĞŵŝŶŐůLJƌŚĞƚŽƌŝĐĂůƋƵĞƐƚŝŽŶ ƉĞƌŚĂƉƐ͕ďƵƚŽŶĞŵďůĞƌƐƚƌĞƐƐĞƐ͘ ͞DĂŶLJŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐĐŚŽŽƐĞƚŽĨĂŝůͶ ĂŶĚ/ĚŽŵĞĂŶƚŽƵƐĞƚŚĂƚƚĞƌŵŝŶŽůŽŐLJ͕͟ ŚĞƐĂLJƐ͘dŚĞƉƌŽďůĞŵ͕ŚĞĞdžƉůĂŝŶƐ͕ŝƐƚŚĂƚ ŵĂŶLJŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶƐĐŚŽŽƐĞƚŽƚĂŬĞƚŚĞ ŵŽƐƚĐŽŵĨŽƌƚĂďůĞƌŽƵƚĞ͕ŝŶĂĚǀĞƌƚĞŶƚůLJ ŐŽŝŶŐǁŝƚŚďĂĚƉƌĂĐƚŝĐĞƐ͘dŚĞLJŚĞĂƌ ƚŚĂƚƚŚŝŶŐƐĂƌĞďĞƚƚĞƌĞůƐĞǁŚĞƌĞďƵƚ ƚŚĞLJĚŽŶ͛ƚŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚĞǁŚLJ͘^ŝŵƉůLJƉƵƚ͕ ƚŚĞLJĂƌĞƵŶǁŝůůŝŶŐƚŽďĞĐŽŵĞŵŽƌĞ ĂĐĐŽƵŶƚĂďůĞĨŽƌǁŚĂƚƚŚĞLJĚŽ͘ dŚĞƌĞĂůŝƚLJ͕ŵďůĞƌŽďƐĞƌǀĞƐ͕ŝƐƚŚĂƚĂŐŝůĞ ƉƌŽũĞĐƚƐĂƌĞŵƵĐŚĞĂƐŝĞƌƚŽŐŽǀĞƌŶƚŚĂŶ ƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůƉƌŽũĞĐƚƐ͕ƉƌŝŵĂƌŝůLJďĞĐĂƵƐĞ ŽĨŐƌĞĂƚĞƌǀŝƐŝďŝůŝƚLJĂŶĚƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ͘͞zŽƵƌĞĂůůLJĐĂŶ͛ƚŚŝĚĞ ǁŚĞŶLJŽƵ͛ƌĞĚŽŝŶŐĂŐŝůĞ͕ǁŚĞƌĞĂƐŝŶ ƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŝƚ͛ƐĞĂƐLJƚŽ 38 6RIWZDUH7HVW3HUIRUPDQFH_92/80(,668( )HEUXDU\ ŚŝĚĞĂŶĚŶŽƚďĞĂƐŚŽŶĞƐƚĂďŽƵƚLJŽƵƌ ƐƚĂƚƵƐ͘͟dŚĂƚ͛ƐďĞĐĂƵƐĞĂŐŝůĞƌĞƋƵŝƌĞƐ ĚĞǀĞůŽƉĞƌƐƚŽƉƌŽĚƵĐĞĐŽŶƐƚĂŶƚůLJ͕ ĐƌĞĂƚŝŶŐĂŶĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƚŚĂƚĐĂŶďĞ ͞ƚŚƌĞĂƚĞŶŝŶŐƚŽĂůŽƚŽĨƉĞŽƉůĞ͟ǁŚŽ ĂƌĞƵƐĞĚƚŽƉƵƐŚŝŶŐƉĂƉĞƌĂŶĚǁƌŝƚŝŶŐ ƌĞƉŽƌƚƐ͘͞ĞŝŶŐĂƐŬĞĚƚŽƉƌŽĚƵĐĞĐĂŶďĞ ĂĨƌŝŐŚƚĞŶŝŶŐƚŚŝŶŐ͘͟ dŚĞƚŝƉƉŝŶŐƉŽŝŶƚĨŽƌƚŚĞƚĞůĞĐŽŵ ĐŽŵƉĂŶLJĐĂŵĞǁŚĞŶƚŚĞĚĞǀĞůŽƉĞƌƐ ƌĞĂůŝnjĞĚƚŚĞŵĞƚƌŝĐƐƚŚĞLJǁĞƌĞĐŽůůĞĐƚŝŶŐ ǁŝƚŚƚŚĞĂŐŝůĞĂƉƉƌŽĂĐŚĂůůŽǁĞĚƚŚĞŵ ƚŽŚŽůĚĨĂĐƚͲďĂƐĞĚĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶƐŝŶƐƚĞĂĚŽĨ ͞ƐƉŝŶŶŝŶŐŐŽŽĚƐƚŽƌŝĞƐĨŽƌŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘͟ dŚĞƌĞƐƵůƚ͗DĂŶĂŐĞŵĞŶƚŚĂƐďĞĞŶǁŽŶ ŽǀĞƌĂŶĚĂĚŽƉƚŝŽŶŽĨĂŐŝůĞƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐ ŚĂƐďĞŐƵŶƚŽƉƌŽƉĂŐĂƚĞƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ƚŚĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ͘ /ŶĂŶŽƚŚĞƌĐĂƐĞ͕ŵďůĞƌĂŶĚŚŝƐƚĞĂŵ ƌĞĐĞŶƚůLJĞŶŐĂŐĞĚǁŝƚŚĂůĂƌŐĞĨŝŶĂŶĐŝĂů ƐĞƌǀŝĐĞƐŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƚŚĂƚ͛ƐŝŶƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐ ŽĨĐŽŵďŝŶŝŶŐůĞŐĂĐLJƐLJƐƚĞŵƐĂƐƚŚĞ ƌĞƐƵůƚŽĨŵĞƌŐĞƌƐĂŶĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ͘/Ŷ ƚŚĞŝƌĚĞƐŝƌĞƚŽŵĂdžŝŵŝnjĞƋƵĂůŝƚLJǁŚŝůĞ ƚƌŝŵŵŝŶŐƚŝŵĞƚŽŵĂƌŬĞƚ͕ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚƚĞƐƚƚĞĂŵƐĐŽŶƐŝƐƚŝŶŐŽĨƐĞǀĞƌĂů ŚƵŶĚƌĞĚŐĞŽŐƌĂƉŚŝĐĂůůLJĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚ ƐƚĂĨĨĞƌƐƐĞƚƵƉĂƉŝůŽƚƉƌŽũĞĐƚƵƐŝŶŐĂŐŝůĞ ŵĞƚŚŽĚƐ͘͞dŚĞǁŽƌůĚĚŝĚŶ͛ƚĐŽŵĞƚŽĂŶ ĞŶĚ͕͟ƐĂLJƐŵďůĞƌ͘ŐŝůĞŝƐŶŽǁďĞŝŶŐ ĂĚŽƉƚĞĚďLJƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJ͛ƐŽƚŚĞƌƚĞĂŵƐ͕ ĂůďĞŝƚƐůŽǁůLJĂŶĚĐĂƌĞĨƵůůLJ͘ &ŽƌƚĞƐƚĞƌƐ͕ĂŐŝůĞďƌŝŶŐƐǁŝƚŚŝƚĂŐƌĞĂƚĞƌ ĨŽĐƵƐŽŶƋƵĂůŝƚLJ͕ƚŚŽƵŐŚŝƚŚĂƐŵŽǀĞĚ ŝŶƚŽƚŚĞƚƌĞŶĐŚĞƐ͘͞/ĨLJŽƵǁĂŶƚƚŽŚĂǀĞ ĂďŝŐƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĚŽĐƵŵĞŶƚƚŚƌŽǁŶ ŽǀĞƌƚŚĞǁĂůůƐŽLJŽƵĐĂŶƉƵƚƚŽŐĞƚŚĞƌ ƉůĂŶƐĂŶĚŚŽƉĞĨŽƌƚŚĞďĞƐƚ͕ŝƚ͛ƐŶŽƚ ůŝŬĞƚŚĂƚ͕ŵďůĞƌƐĂLJƐ͘͟dĞƐƚĞƌƐŵƵƐƚ ďĞĐŽŵĞĞŵďĞĚĚĞĚŝŶƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƚĞĂŵƐĂŶĚĚŽŵŽƌĞƚŚĂŶũƵƐƚƚĞƐƚŝŶŐ͘ ƵƚƉƌŽŐƌĂŵŵĞƌƐŶĞĞĚƚŽĚŽŵŽƌĞƚŚĂŶ ũƵƐƚƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐ͕ƚŽŽ͘͞tĞŶĞĞĚƚŽ ŵŽǀĞĂǁĂLJĨƌŽŵŶĂƌƌŽǁůLJƐƉĞĐŝĂůŝnjĞĚ ƉĞŽƉůĞƚŽƉĞŽƉůĞǁŚŽĂƌĞŵŽƌĞ ŐĞŶĞƌĂůŝnjŝŶŐƐƉĞĐŝĂůŝƐƚƐ͘͟ ǀĞŶĂƚ/D͕ǁŚŝĐŚŝƐŵŽǀŝŶŐƚŽĂŶĂŐŝůĞ ĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ŝƚ͛ƐŚĂƉƉĞŶŝŶŐĐĂƌĞĨƵůůLJ͕ƐĂLJƐ ŵďůĞƌ͘͞/ƚƚĂŬĞƐƚŝŵĞ͘/ƚŝƐŶ͛ƚŐŽŝŶŐƚŽ ŚĂƉƉĞŶŽǀĞƌŶŝŐŚƚ͘͟ ZZZVWSFROODERUDWLYHFRP39
Similar documents
Educational Toolkit on Tick and Mosquito-borne
'(&.*#-.)Q,*0/4)"9*8#4'*8,#.3,45*9,",4#%%2*%#.,* &$4)"9*.34(/93*+#%%6*N(8,Q,45*.)-<&*-#"*1,*(/.*#"2* .)',*.3#.*.,'$,4#./4,&*#4,*#1(Q,*+4,,[)"96*7)-<&* -%)"9*.(*Q,9,.#.)("*#"0*#4,*'(&.*"/',4(/&*)"*1...
More information