- Pinacothèque de Paris

Transcription

F_dWYej^gk[Z[FWh_i
CWhY^,j^hek]Î[fj[cX[h'+"(&&/
9DODGRQ
8WULOOR
J^[jkhd
e\j^[Y[djkho
_dCedjcWhjh[
<hec?cfh[ii_ed_ic
jej^[IYêebe\FWh_i
FH;IIA?J
$0/5&/54
r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r
1"(&
7"-"%0/653*--05)&563/0'5)&$&/563:
*/.0/5."353&
*OUSPEVDUJPO.BSD3FTUFMMJOJ
7BMBEPOBOE6USJMMPUSBOTHSFTTJPOTBOEUXPXBZUSBGàD
&YUSBDUTPGUIFDBUBMPHVF.BSD3FTUFMMJOJ
.POUNBSUSFUIFJOTQJSBUJPOBMIJMMTJEF &YUSBDUTPGUIFDBUBMPHVF4PQIJF,SFCT
6USJMMPJOQVSHBUPSZ
&YUSBDUTPGUIFDBUBMPHVF+FBO'BCSJT
$0634&0'5)&&9)*#*5*0/
7*46"-%0$6.&/54"7"*-"#-&'035)&.&%*"
-*450'803,4
$"5"-0(6&"/%16#-*$"5*0/4
5)&1*/"$05)°26&
5)&$)*-%3&/4803,4)01m5)&$6-563"-"110*/5.&/54
5)&1*/"$05)°26&#065*26&
64&'6-*/'03."5*0/
1*/"$05)°26&%&1"3*4
J^[jkhde\j^[Y[djkho_dCedjcWhjh[
9DODGRQ
8WULOOR
<hec?cfh[ii_ed_icjej^[IYêebe\FWh_i
*OUSPEVDUJPO.BSD3&45&--*/*
"GUFSUIFSFUSPTQFDUJWFEFWPUFEUP4PVUJOFUIF1JOBDPUIÍRVFEF1BSJTJTPGGFSJOHUIFQVCMJDBDIBODF
UP SFEJTDPWFS BOPUIFS JNQPSUBOU BSUJTU GSPN UIF 1BSJT 4DIPPM OFHMFDUFE CZ 1BSJTJBO NVTFVNT BOE
JOTUJUVUJPOTGPSPWFSZFBST.BVSJDF6USJMMP
5PNFOUJPO6USJMMPJOWBSJBCMZMFBETUPBIBMGTNJMFGSPNNBOZDVSBUPSTXIPGFFMBEFàOJUFDPOUFNQU
GPSUIBUBSUJTU8IBUJTUIFSFBTPOCFIJOETVDIBOBUUJUVEF 5IFRVFTUJPOJTTUJMMXJUIPVUBOZBOTXFS
5PFYIJCJU6USJMMPIPXFWFSBMTPNFBOTFYBNJOJOHUIFQBTTBHFGSPN*NQSFTTJPOJTNUPUIF1BSJT4DIPPM
BSFBTPOGPSXIJDIJUTFFNFEUPNFJNQPTTJCMFUPEJTBTTPDJBUFIJNGSPNIJTNPUIFS4V[BOOF7BMBEPO
'JSTUPGBMMMFUVTFYBNJOFUIFEFàOJUJPOPGUIF1BSJT4DIPPMXIJDINPTUBSUIJTUPSJBOTOPXBEBZTEFT
DSJCFBTBHSPVQPGBSUJTUTXIPDBNFUP1BSJTGSPNPOXBSEVTVBMMZGSPNUIF&BTUNPTUPGUIFN
+FXJTI5IBUEFàOJUJPOOPXHFOFSBMMZBDDFQUFEXBTRVJUFDPNQMJDBUFEUPFTUBCMJTIJOTPGBSBTUIF1BSJT
4DIPPMJTIJHIMZTVCUMFBOEJUTMJNJUTBSFWFSZWBHVF)PXFWFSUIFTFNJHSBUJPOTIBEFOBCMFEDFSUBJO
DSJUJDTPGUIFUJNFUPEFTDSJCFUIFNBTiCBSCBSJDIPSEFTu6USJMMPXBTBMTPQBSUPGUIBUHSPVQ)FXBT
JO GBDU POF PG UIF QJPOFFST PG UIF TFUUJOH VQ PG UIF 1BSJT 4DIPPM TJODF IF TUBSUFE UP QBJOU BSPVOE
#VU6USJMMPXBTB'SFODIQBJOUFSBOEOPU+FXJTI*UJTRVJUFMJLFMZUIBUIFCFDBNFBXLXBSEGPSUIFBSU
IJTUPSJBOBUUBDIFEUPUIJTàOFEJTUJODUJPO5IBUXPVMEDFSUBJOMZQSPWJEFBOFYQMBOBUJPOBTUPXIZUIF
IJTUPSJBOTCFMJUUMFIJTJNQPSUBODFFWFOSFOEFSJUJOFYJTUFOUGPSGFBSUIBUUIFàOFEFàOJUJPONJHIUGBMM
BQBSU*UJTBMXBZTNPSFDPNGPSUBCMFUPJHOPSFXIBUPOFDBOOPUDMBTTJGZ
5PJOUSPEVDF6USJMMPBMTPJOWPMWFTEFTUSPZJOHBQSFKVEJDFJOPSEFSUPSFEJTDPWFSUIFBSUJTU6USJMMPUIF
ESVOLUIFPOFUIFZDBMMFEi-JUSJMMPuCFDBVTFIFXBTXJEFMZSFHBSEFEBTBXJOFàMMFEDBTL'SPNUIF
WFSZTUBSUUIBUBEKFDUJWFIBTTUVDLUPIJN5IFNBOXBTBOBMDPIPMJDTPNFTBJEBiTFSJPVTQTZDIJBUSJD
DBTFu#VUUIFSFIBWFCFFOPUIFSBSUJTUTPGUIBUJML8FIBWFPOMZUPUIJOLPG1PMMPDLUPXIPNUIF
1JOBDPUIÍRVF EF1BSJTSFDFOUMZEFWPUFE BO FYIJCJUJPOPSPG.PEJHMJBOJ UIFiDVSTFEuQBJOUFSPG UIF
1BSJT4DIPPM)PXDBOPOFFYQMBJOTVDISFMFOUMFTTOFTTUPXBSETBQBJOUFSXIPTFBSUJTUJDRVBMJUZXBTTP
DMFBSVOUJM5IFTVEEFOQMVNNFUJOHPGUIFXPSLTRVBMJUZGSPNUIFUXFOUJFTPOXBSEDBOOPUJO
JUTFMGFYQMBJOQMBDJOHIJNJOUIFDBUFHPSZPGCBEQBJOUFST/FJUIFS%FSBJOOPS7MBNJODLOPSFWFO#SB
RVFXFSFWJDUJNTPGTVDIGFSPDJUZFWFOUIPVHIBMMPGUIFNTBXUIFJSXPSLTRVBMJUZEXJOEMFFWFOFBS
MJFSUIBO6USJMMPT
1*/"$05)°26&%&1"3*4
5IFBOTXFSNJHIUCFTPVHIUJOUIBUiNPUIFSTPOuDPVQMFJOUIFWFSZTQFDJàDSFMBUJPOTIJQCFUXFFO
UIFNPUIFSBOEIFSTPOCPUIPGUIFNBSUJTUTBVOJRVFFYBNQMFJOBSUIJTUPSZPGBUXPXBZUSBGàD
CFUXFFOBTPOXIPCFDBNFBGPSFSVOOFSBOEJOWFOUPSPGBNPWFNFOUBOEBUSBOTHSFTTJWFNPUIFS
XIPUPPLPWFSIFSTPOTJOIFSJUBODFBUUIFNPNFOUXIFOIFGFMMBQBSU
5IFFYIJCJUJPOBJNTUPQPJOUVQUIBUBNB[JOHiGBEFJOuCFUXFFOUIFNPUIFSTCPEZPGXPSLBOEUIBU
PGUIFTPOXIJDINJHIUQSPWJEFBOTXFSTUPUIFPQQSPCSJVNVOKVTUMZBUUBDIFEUP6USJMMPBWJTJPOBSZ
BSUJTUBOEWFSZNVDIJOUIFWBOHVBSEEFTQJUFFWFSZUIJOH
*UXBTJOEFFEFYUSBPSEJOBSZUIBUXPNBOTFNBODJQBUJPOXIPGSPNCFJOHBNPEFMGPSJNQSFTTJPOJTU
BSUJTUT3FOPJS-BVUSFD
XBTUPCFDPNFUIBOLTUPIFSDPVSBHFBOEIFSEFUFSNJOBUJPOBQBJOUFSJOUIF
NPME PG UIF iXPNFOBSUJTUTu MJLF .BSZ $BTTBUU BOE #FSUIF .PSJTPU "O BNB[JOH TPDJBM BOE TFYVBM
USBOTHSFTTJPOPOUIFQBSUPGTVDIBXPNBOCPSOJOUPUIFMPXFSDMBTTFTXIPFOUFSFEUIFXPSMEPG
NBKPS"SUTSFTFSWFEVOUJMUIFOUPNFOUPNBLFPGJUIFSWPDBUJPO
4IFHBWFCJSUIUPBTPO.BVSJDFGSPNXIPNJTTVFEUIFQBJOUFSMZNPWFNFOUUIBUXBTBUUIFWFSZDPSF
PGUIFDVMUVSBMXPSMEGSPNPOXBSETUIF1BSJT4DIPPM"SPVOEUIFTZNCPMUIBUXBT6USJMMPUIFSF
DBNF JOUP CFJOH B CPIFNJBO BOE QPQVMBS BSU GPSN UIBU XBT OP MPOHFS UIF QSFTFSWF PG UIF NJEEMF
DMBTTFT)FODFGPSUIQBJOUFSTBSFJNQPWFSJTIFEBOEDPNFVQBHBJOTUJODPNQSFIFOTJPOFWFOFYDMVTJPO
5IFZBSFOPMPOHFSZPVOHNFOPGHPPEGBNJMJFTSFCFMMJOHBHBJOTU"DBEFNJDJTNUIFZBSFGSPNOPXPO
ZPVOHBOETVGGFSJOHEFTQFSBUFCFJOHTXIPVTFBMDPIPMUPTBDSJàDFUIFJSMJWFT'SPN6USJMMPUP.PEJ
HMJBOJGSPN4PVUJOFUP1BTDJOBMMPGUIFNFYQSFTTFEUIFJSMJGFEJGàDVMUJFTUISPVHIUIFJSBSU
'SPN7BMBEPOXBTBMTPCPSOBXPSLBUàSTUGVMMPGSFGFSFODFTUPDMBTTJDJTNBOEUP%FHBTUIBUXBT
OFBSMZJOWJTJCMFGPSZFBSTGBDFEXJUIUIFJOOPWBUJWFQSPEVDUTPG6USJMMPUPCFSFCPSOBSPVOE
BUUIFWFSZUJNFXIFOIFSTPOTXPSLEFàOJUJWFMZCFDBNFSFQFUJUJWFBOEVOJOUFSFTUJOH
"HFOVJOFMZTVJDJEBMQFSTPOBMJUZ6USJMMPXBTBNJTBOUISPQJDWJTJPOBSZXIPQSPWJEFTBOFYDFQUJPOBMWJFX
PGUIFDJUZàMMFEXJUIBOBÐWFQPXFSBOECFBVUZVTJOHSFMJFGBOEQFSTQFDUJWFUIBUNVTUCFSFEJTDPWFSFE
UPEBZ)JTNPUIFS4V[BOOF7BMBEPOJTTJNJMBSMZBOPVUTUBOEJOHBSUJTU
/FWFSCFGPSFIBWFUIFUXPBSUJTUTCFFODPOKPJOFEJO1BSJT
*UJTBOFOPSNPVTQMFBTVSFUPCFBCMFUPEBZUPPGGFSUIJTVOJRVFFYIJCJUJPOXIJDIIBTCFFOVOEFSUB
LFOUIBOLTUP+FBO'BCSJTTVQQPSUUIFDPNNJTTJPOFSPGUIFTIPXXIPIBTIJNTFMGGPVHIUBMMIJTMJGF
UPHJWF6USJMMPCBDLIJTKVTUQMBDF.BZUIJTFYIJCJUJPOBMTPCFBIPNBHFQBJEUPBMJGFFOUJSFMZEFWPUFE
UPUIFEFGFOTFPGUIFTFUXPHSFBUBSUJTUT
.BSD3&45&--*/*
%JSFDUPS1JOBDPUIÍRVFEF1BSJT
5SBOTMBUFEJO&OHMJTICZ"OO$SFNJO
1*/"$05)°26&%&1"3*4
7"-"%0/&5653*--0
53"/4(3&44*0/4"/%5808":53"''*$
&YUSBDUTPGUIFDBUBMPHVF.BSD3&45&--*/*
$PNCJOJOH7BMBEPOBOE6USJMMPJOUIFTBNFFYIJCJUJPOPOMZNBLFTTFOTFJGPOFMPPLTPOJUBTBOVOVTVBM
JMMVTUSBUJPOPGUIFQBTTBHFGSPNPOFDFOUVSZUPBOPUIFS
8IP CFUUFS UIBO UIFTF UXP àHVSFT UIBO UIJT iDPVQMFu NBEF VQ PG B NPUIFS BOE TPO UIBO UIFTF
UXPHFOJVTàMMFEBSUJTUTJOOPWBUJOHJOBDPOTUBOUUPJOHBOEGSPJOHDPVMEáFTIPVUUIFTZNCPMTPGUIJT
EFNPOTUSBUJPO
'SPNBTPDJBMQPJOUPGWJFX*NQSFTTJPOJTNBMTPIBEUSBOTGPSNFEJDPOPHSBQIZ5IF*NQSFTTJPOJTUQBJOUFST
BMUFSFENFOUBMJUJFTBOETPDJBMNPSFT5IFQFSDFQUJPOPGUIFXPSMEXBTOPMPOHFSUIFTBNF5IFNBOOFS
JOXIJDIJUXBTEFQJDUFEBMTPFWPMWFE
0OFPGUIFàSTUDPOTFRVFODFTPG*NQSFTTJPOJTNXBTUIFGBMMPG"DBEFNJDJTNBTRVJUFTJNQMZJUTPQQPTJUF
BOEUIFNPTUWJSVMFOUEFUSBDUPSPGUIFUIFNFTJUTZNCPMJ[FESFMJHJPOBOENZUIPMPHZWBOJTIFE"MMUIBU
SFNBJOFEXBTUIFUIFNFPGOBUVSFWFSZNVDIUPUIFGPSFJOUIFPGàDJBM4BMPOTTJODFUIFTUBSUPGUIF
DFOUVSZ#VUUIFSFQSFTFOUBUJPOPGOBUVSFXBTOPMPOHFSUIFTBNFJUIBECFDPNFRVJWFSJOHIFBSUGFMU
MJWFEJOBOEQBJOUFEPVUPGEPPST5IJTJOOPWBUJWFSFQSFTFOUBUJPOEFàOJUJWFMZBHFEBSJHJEBOEBSUJàDJBM
OBUVSFQBJOUFEJOUIFPGàDJBM.BTUFSTTUVEJPT5IBUOBUVSBMJTUJDBMMZQBJOUFEOBUVSFJNQMJFEBDPODSFUF
WJTJPOPGUIFXPSMEBOEPGEBJMZMJGFBUUIFDPSFPGXIJDIXPNBOXBTUPQMBZBDFOUSBMQBSU
5IFJNQSFTTJPOJTUNPWFNFOUXBTDPOUFNQPSBOFPVTXJUIBOEJOEJTTPDJBCMFGSPNUIFàSTUNPWFNFOUT
PG XPNFOT FNBODJQBUJPO 8PNBO XBT OP MPOHFS B NFUBQIPSJDBM PS TZNCPMJDBM SFQSFTFOUBUJPO PG
#FBVUZPG-PWFPSPG'VUJMJUZ4IFIBECFDPNFUIFNPEFMPGBSFBMJUZBQPSUSBJUTVCKFDUTIPXJOHCFBVUZ
XJUIPVUBOZSFGFSFODFTUPNZUIPMPHZSFMJHJPOPSTZNCPMJTN
.BSZ$BTTBUUBOE#FSUIF.PSJTPUJMMVTUSBUFEUIBUCBTJDTPDJBMUSBOTGPSNBUJPO#PUIJNNPSUBMJ[FECZUIF
HSFBU.BTUFSTPGUIFUIDFOUVSZ.BOFUBOE%FHBT
UIFZUIFOCPUICFDBNFQBJOUFSTBOEQMBZFEBO
JNQPSUBOUQBSUJONPEFSO"SU)JTUPSZ4V[BOOF7BMBEPOIBEBTJNJMBSIJTUPSZ#VUVOMJLF$BTTBUUBOE
.PSJTPUCPSOJOUPUIFVQQFSDMBTTFT7BMBEPODBNFGSPNBMFTTGBWPSFETPDJBMDMBTT"TXFMMBTGFNJOJOF
FNBODJQBUJPO7BMBEPOBEEFETPDJBMFNBODJQBUJPO
4V[BOOF7BMBEPOXIPXBTTUJMMDBMMFE.BSJBBUUIFUJNFBQQFBSFEBUUIFDFOUSFPGUIFNPTUFNCMFNBUJD
XPSLTJO*NQSFTTJPOJTNTIFáJUTJO%BOTFÆMB$BNQBHOFBOEJTBMTPBUUIFDFOUSFPGUIF%ÊKFVOFSEFT
DBOPUJFSTCZ3FOPJS
*OUIPTFEBZTUIFTPDJBMDPOUFYUXBTTUJMMWFSZEJGàDVMUGPSXPNFO"MUIPVHIUIF'SFODI3FWPMVUJPO
IBEBDLOPXMFEHFEXPNFOBTJOEJWJEVBMTUIFCFIBWJPSPGNFOJOQPXFSEJEOPUTXJGUMZBEBQUJUTFMG
UPUIFOFXMFHBMTJUVBUJPO8PNFOTTUBUVTSFNBJOFEVODIBOHFEQSBDUJDBMMZUISPVHIPVUUIFXIPMFPG
UIFUIDFOUVSZ$FSUBJOMZXPNBOXBTBUUIFWFSZIFBSUPGTPDJBMQSFPDDVQBUJPOT$PEFTFUJRVFUUF
NBOVBMTXFSFBNPOHUIFNPTUXJEFMZSFBEQVCMJDBUJPOTBTXFMMBTMJUFSBUVSFBOEQIJMPTPQIZUIFPMPHZ
PSFWFONFEJDJOFUBMLFEPGOPUIJOHFMTF5IF3FWPMVUJPOIBENBEFPGIFSiUIFEJWJOJUZPGUIFEPNFTUJD
TBODUVBSZuBOEUIF3FQVCMJDUVSOFEIFSJOUPUIFHPEEFTTPG3FBTPOFWFOBTJUIBNQFSFEIFSBTNVDI
BTQPTTJCMFTPUIBUBOFNFSHFOUFNBODJQBUJPOTIPVMEOPUPDDVSUPPRVJDLMZXIJDIXBTXPSSJTPNFGPS
NFOXIPXBUDIFETUVOOFEJOBOEJOGFNBMFQSPUFTUNPWFNFOUTJOUIFTUSFFUVOJNBHJOBCMF
BUUIFUJNF
1*/"$05)°26&%&1"3*4
*OQPJOUPGGBDUUIFBSUXPSMEXBTVOEFSNBTDVMJOFIFHFNPOZ*OUIPTFEBZTUIFSFXBTTUJMMBEJTUJODUJPO
NBEFCFUXFFOUIFNJOPS"SUTBOEUIFNBKPS"SUT1BJOUJOHBOETDVMQUVSFCFMPOHFEUPUIFNBKPS"SUT
*OGBDU(FOJVTmJOUIFNFBOJOHPGi(FOJPuJOUIFHSFBUDMBTTJDBMUSBEJUJPOTJODFUIF*UBMJBO3FOBJTTBODF
BOBCTPMVUFMZQSFSFRVJTJUFRVBMJUZJOPSEFSUPQSBDUJDFUIFNBKPS"SUTXBTEFFNFEUPCFBOFYDMVTJWFMZ
NBTDVMJOF RVBMJUZ 8PNFO XIP TIPXFE BOZ GPSN PG (FOJVT JO BOZ GPSN PG DSFBUJWJUZ XFSF NFSFMZ
SFHBSEFEBTBCOPSNBMPSBUCFTUTFYMFTT(FOJVTXBTUIFPQQPTJUFPGGFNJOJOFBUUSJCVUFTBUUIFUJNF*GB
XPNBOESFBNFEPGBOBSUJTUJDDBSFFSTIFXBTJNNFEJBUFMZSFGFSSFEUPBTBUSBJUPSUPUIFPOMZQPTTJCMF
BOEBDDFQUBCMFDBSFFSUIFEPNFTUJDWPDBUJPO*OUIBUSFHBSEUIFDBTFPG$BNJMMF$MBVEFMJTQBUIFUJDBMMZ
XFMMLOPXOJUQPJOUTVQIPXUIFQSFTFODFPGBOBSUJTUXJUI(FOJVTDPNNJUUFEUPBNBKPS"SUGPSN
CFDBNFBOJOTVSNPVOUBCMFQSPCMFNGPSBOVQQFSNJEEMFDMBTTGBNJMZ$BSSJFEPVUCZXPNFOUIFNBKPS
"SUGPSNTDPVMEPOMZCFQSBDUJDFEJOBOBNBUFVSNBOOFSCZBGFXSJDIXPNFOPSCZBSJTUPDSBUTJOUIF
DPOUFYUPGBHPPEFEVDBUJPO
.PTUPGUIFXPNFOBUUSBDUFECZ"SUUIFSFGPSFDIPTFGPSUIFJSQFBDFPGNJOEUIFàFMETUIBUIBEB
MFTTFS DVMUVSBM QSFTUJHF DSBGUT PS EFDPSBUJWF "SUT 5IF PCTUBDMFT XFSF MFTT OVNFSPVT BOE UIF NBMF
FOWJSPONFOUBMMPXFEUIFNBDFSUBJOBVUPOPNZBTNVDIPOUIFBSUJTUJDBTPOUIFTPDJBMMFWFM
.PSJTPUBOE$BTTBUUXFSFUIVTBCMFUPCFGPSHJWFOUIFJSBSUJTUJDUSBOTHSFTTJPOTUIBOLTUPUIFTPDJBMDMBTT
JOUPXIJDIUIFZXFSFCPSO0UIFSXJTFUIFPUIFSTXFSFWFSZTPPOEFTDSJCFEBTUSBJUPSTIVTTJFTPS
DSB[Z4VDIXBT7BMBEPOTDBTFXIPFWFOUPEBZJTUPPPGUFOEFTDSJCFEBTBáJSUPSBTBUBSUBTDBOCF
TFFOJOUIF.BSUJHOZFYIJCJUJPODBUBMPHVF"OEUIFQBUIBDDPNQMJTIFECZUIBUBSUJTUXIPXFOUGSPN
CFJOHBNPEFMQBJOUFECZ3FOPJSXIFOTIFXBTàGUFFOZFBSTPMEUPCFDPNJOHUIBUWJHPSPVTBSUJTUXIP
XBTUPHJWFCJSUIUPPOFPGUIFNPTUFNCMFNBUJDàHVSFTPGUIF1BSJT4DIPPMJTFYFNQMBSZ
"T QSPPG PG UIF TXJGU FWPMVUJPO PG UIF POHPJOH QSBDUJDFT PG UIBU UJNF UIFSF JT B CBTJD EJGGFSFODF
CFUXFFOUIFUXPFMEFST$BTTBUUBOE.PSJTPUBOEUIFZPVOHFSXPNBO4V[BOOF7BMBEPO5IFàSTU
UXPIBEUPNBLFNBOZNPSFDPODFTTJPOTUIBOUIFUIJSEUPCFBDDFQUFEBTQBJOUFST5IFTFCSBOEOFX
iXPNFOBSUJTUTu SFTUSJDUFE UIFNTFMWFT UP UIF JDPOPHSBQIJD DIPJDFT UIBU UIF NBMF XPSME XBT XJMMJOH
UPàOEJOUIFJSXPSLTFTQFDJBMMZUIFTVCKFDUPGTFXJOHUIBUCFTUFYFNQMJàFEGFNJOJOFBDUJWJUJFT.PSF
BTTPDJBUFEXJUIUIFGFNBMFHFOEFSUIBOUPUIFTPDJBMFOWJSPONFOUUIBUTVCKFDUQSPWJEFEBOJNBHFPG
XPNFOTXPSLFWFOBTJUBWPJEFEBMMDPOUSPWFSTZSFHBSEJOHTPDJBMBOEFDPOPNJDEJGGFSFODFT1SPCBCMZ
JOPSEFSUPQSPWJEFUIFJSXPSLXJUIBMFHJUJNBDZ.PSJTPUBOE$BTTBUUBDDFQUFEUIBUSFQSFTFOUBUJPO
5IFZCPUIQSPEVDFEBiGFNJOJOFuBSUMFBWJOHOPPOFJOEPVCUBTUPUIFGBDUUIBUUIFXPSLTIBECFFO
QSPEVDFECZXPNFO*UJTQSPCBCMFUIBUXJUIPVUUIBUiTVCNJTTJPOuUPUIFJSTUBUVTUIFZIBSEMZXPVME
IBWFCFFOGPSHJWFOGPSWZJOHXJUINFO#ZSFTUSJDUJOHUIFNTFMWFTUPiXPNFOTTVCKFDUTvUIFZDPVME
BMMPXUIFNTFMWFTUPDPOGSPOUUIFNFO5IJTXBTOPUUIFDBTFGPS7BMBEPOXIPBQBSUGSPNUIFQPSUSBJU
PG.BEBNF-FNBJSFCBTJDBMMZBMXBZTQBJOUFETVCKFDUTUIBUNJHIUBMNPTUCFEFTDSJCFEBTiWJSJMFuPSUIBU
BUMFBTUDPVMEMFBEPOFUPCFMJFWFUIBUBNBONJHIUIBWFDBSSJFEUIFNPVU
#VU7BMBEPOTUSBOTHSFTTJPOJTOPUEVFUPUIFJNQSFTTJPOJTUFOWJSPONFOU*UJTEVFUPBOPUIFSFODPVOUFS
UIBUPG6UUFSXJUIXIPNTIFGFMMNBEMZJOMPWF6OUJMUIBUNFFUJOH4V[BOOF7BMBEPOXBTLOPXOBTB
NPEFMBOEESBVHIUTNBO)FSNPSFFWPMWFEQBJOUFESMZXPSLIBEBQBTUFMBQQFBSBODFBOEHBWFUIF
JNQSFTTJPOPGOPUCFJOHUPUBMMZXFBOFEGSPNUIFJDPOPHSBQIZJNQPTFECZUIFNBMFXPSME
6UUFSXBTDIJFáZBGSJFOEPG6USJMMPTXJUIXIPNIFQBJOUFEJO.POUNBHOZUIFTVSSPVOEJOHNFBEPXT
BOEàFMETJOUIFQVSFTUJNQSFTTJPOJTUUSBEJUJPOUIBUPGFBTFMQBJOUJOHDBSSJFEPVUJOUIFPQFOBJS*OUIPTF
EBZT6USJMMPXBTBOPVUEPPSQBJOUFSJFIFQBJOUFEPVUPGEPPSTNPUJGTSFQSFTFOUJOHOBUVSF7BMBEPOT
BNPSPVTQBTTJPOGPS6UUFSBMNPTUUIFTBNFBHFBTIFSTPO.BVSJDFXBTNBSLFECZBTVEEFOTFUUJOH
BTJEFPGESBXJOHGPSQBJOUJOH5IVT7BMBEPOBCBOEPOFEUIFQVSFUSBEJUJPOJOXIJDI%FHBTIBEMBVODIFE
IFSJOPSEFSUPCFDPNFBiOFXBSUJTUu5IJTQBTTJPOBUFBUUBDINFOUUP6UUFSBMTPQSPWJEFEBTFSJPVT
TIPDLUPIFSTPOBEFFQUSBVNBGPS6USJMMPXIPCFIFMEIJTCFTUGSJFOECFDPNJOHIJTNPUIFSTMPWFS
1*/"$05)°26&%&1"3*4
6USJMMPXBTUIFOVOEFSHPJOHIJTàSTUDPOàOFNFOUTGPSBMDPIPMJTNIJTQTZDIPMPHJDBMTUBUFCFDBNFWFSZ
IBSEUPIBOEMFGPSIJTFOWJSPONFOU5IBUTIPDLXBTBMTPDMFBSJO6USJMMPTQBJOUJOHTXIPEFàOJUJWFMZ
HBWFVQOBUVSFUPJOWFOUBVOJRVFTUZMFBMNPTUUPQPHSBQIJDBMJOBOBFTUIFUJDTDMPTFUPBi/BÐGuBSUBT
BNB[JOHBTUIBUPG%PVBOJFS3PVTTFBVBOEXJUIB'BVWJTUUFDIOJRVFXIFSFIFSFQMBDFEUIFQVSFBOE
SBXDPMPSTGPVOEJOUIFUVCFTCZUIFBTUPOJTIJOHIVFTPGQMBTUFSUBLFOGSPNUIF.POUNBHOZRVBSSJFT
7BSJPVT UPJOH BOE GSPJOHT UIFO PDDVSSFE CFUXFFO UIF NPUIFS BOE TPO 5IBU XPNBO XIP IBE
SFQSPEVDFEIFSPXOTUBUVTCZHJWJOHCJSUIUPBTPOXJUIBOVOLOPXOGBUIFSBTTIFIFSTFMGIBECFFO
MBVODIFEIFSTFMGJOUPQBJOUJOHGPMMPXJOHUIFBGGFDUJWFBOETFOUJNFOUBMUSBOTGFSUIBU6UUFSIBEVOUJMUIFO
CPSOF6USJMMP5IFO7BMBEPOTUBSUFEUPQBJOUDIJFáZJOUFSJPSTVCKFDUTFWFOUIPVHITIFTQFOUNPTUPG
IFSUJNFPVUEPPST$POWFSTFMZIFSTPOTUPQQFEHPJOHPVUBOETUBSUFEQBJOUJOHPOMZPVUEPPSTDFOFT
NPTUMZPGDJUJFTCBTFEPOQPTUDBSETTFOUCZIJTNPUIFS$IBSBDUFSJTUJDPGUIBUTJUVBUJPOXFSFUIFGFX
MBOETDBQFTQBJOUFECZ7BMBEPOJO$PSTJDBBOEUIFNBHOJàDFOUWJFXTPG$PSUFXIFSF6USJMMPOFWFSTFU
GPPUCVUXIJDIIFQBJOUFEGSPNUIFQPTUDBSETIJTNPUIFSTFOUIJN
"OPUIFSUXPXBZUSBGàDLJOHCFUXFFOUIFNPUIFSBOETPOBQQFBSFEJOUIFáPXFSJOHPG7BMBEPOTXPSLT
BOEJUTiQMFOUJGVMOFTTuBUBUJNFXIFO6USJMMPTXPSLXBTXFBLFOJOHUPUIFFYUFOUPGHPJOHGSPNUIF
TUBUVTPGCSJMMJBOUBSUJTUUPUIBUPGBWFSZNFEJPDSFBSUJTU5IFBNB[JOHTVDDFTTPGBOBVDUJPOPG6USJMMPT
XPSLTJOTPPONBEFIJNJOUPBDFMFCSJUZ)JTVOIFBMUIZEFQFOEFODZTVJDJEBMPOBMDPIPMMFEUIBU
DFMFCSJUZUPBIVNBOXSFDLBHFXPSUIZPGUIBUMJWFEUISPVHICZ7BO(PHIBGFXEFDBEFTFBSMJFS)F
XIPIBEGPVOEIJNTFMGJOBOBQQBMMJOHTJUVBUJPOMJLFBCFHHBSBOEXIPGPSUIFTMJHIUFTUCPUUMFPGUIF
XPSTUXJOFXBTSFBEZUPQBJOUBMMUIFQJDUVSFTJOUIFXPSMECFDBNFXJUIGBNFWFSZNVDIXPPFECZ
UIFBSUXPSMEXIPTBXUIBUQSPWJEJOHIJNXJUIXJOFXBTBOFBTZXBZUPHFUIJNUPQBJOUBEJOàOJUVN
UIFTDFOFTJOXIJDIIFIBEQSPWFEIJNTFMGBHFOJVTEVSJOHXIBUJTHFOFSBMMZEFTDSJCFEBTUIF8IJUF
1FSJPE
QBJOUJOHTUIBUIBETPMETPXFMM
*O GBDU JU XBT BU UIF QSFDJTF UJNF XIFO TIF TBX IFS TPO GBJMJOH BSUJTUJDBMMZ UIBU 7BMBEPO CFDBNF B
NBTUFSMZBOETFSFOFQBJOUFSXIPTFQSPEVDUJPOJODSFBTFEBMUIPVHIJUIBECFFOBMNPTUUSJWJBMVOUJM
UPXPSLTQBJOUFEQFSZFBS
'SPNBMNPTUJOFYJTUFOUBUUIFUJNFPG6USJMMPT8IJUFQFSJPE7BMBEPOTQSPEVDUJPOCFDBNFQMFUIPSJDBU
UIFUJNFXIFO6USJMMPTGBMUFSFE)FODFUIFDIPJDFNBEFOPUUPTIPX6USJMMPTXPSLTGSPNUIBUQFSJPE
JOUIFFYIJCJUJPO
5IFàOBMDSJTTDSPTTJOHCFUXFFOUIFNPUIFSBOETPOUIFTVCKFDUNBUUFSTUIFNTFMWFT7BMBEPOQBJOUFE
UIFXPSMEPGUIFMJWJOH4IFXBTBUUBDIFEUPUIFJNQSFTTJPOJTUUSBEJUJPOTBOEQSPEVDFEWFSZQPXFSGVM
QPSUSBJUTPGUIFDIBSBDUFSTTIFQBJOUFEGBNJMJFTPSHSPVQTPGàHVSFT5IPTFQPSUSBJUTIBWFBOBMNPTU
QIPUPHSBQIJDSFBMJTNJODPNQMFUFDPOUSBEJDUJPOXJUIUIFGBDFMFTTàHVSFTUIBU%FHBTIBEUBVHIUIFS
UPESBX"MUIPVHIPVUEPPST6USJMMPTXPSMEXBTEFTFSUFE/PCPEZJTFWFSTIPXO"GFXTDBUUFSFE
àHVSFTBSFTPNFUJNFTTFFOJOUIFQFSTQFDUJWFTBMXBZTBCTFOUGBDFMFTTVOSFDPHOJ[BCMFUVSOJOHUIFJS
CBDL PO UIF QBJOUFSXBMLJOHUPXBSETUIFQBJOUJOHTCBDLHSPVOEBTUIPVHIáFFJOHUPFNQIBTJ[F UIF
áFFUJOHQFSTQFDUJWF8IPBSFUIFTFHIPTUMZàHVSFTUIBUJOIBCJU6USJMMPTXPSME 5IFJNBHFPGBOPO
FYJTUFOUGBUIFS 5IBUPGUIFNPUIFSUIBUIFESFBNFEBMMIJTMJGFPGGPMMPXJOHXJUIPVUFWFSNBOBHJOHUP
EPTP 5IFXPSLPOUIFQPTUDBSETTFFNUPDPOàSNUIBUUIFPSZPOFPGUIFWJFXTPGUIF.BJTPO3PTF
SVFEFM"CSFVWPJSDBU
GSPNXIJDIIFNBEFBGBNPVTBOEJNQPSUBOUQBJOUJOHTIPXTBQFSGFDUMZ
WJTJCMFNBOMFBOJOHBHBJOTUUIFXBMMPG#FSMJP[IPVTFJOUIFGPSFHSPVOEBOEàHVSFTGVSUIFSJOUIFTUSFFU
HPJOHEPXOIJMM'PSUIFQJDUVSF6USJMMPQBJOUFEUIFàHVSFTJOUIFCBDLHSPVOEUVSOJOHUIFJSCBDLTPO
UIFBSUJTUSBDJOHUPXBSETUIFQMVOHJOHQFSTQFDUJWFCVUIFIBTMFGUPVUUIFUPUBMMZSFDPHOJ[BCMFàHVSFJO
UIFGPSFHSPVOE6USJMMPTFOJHNBUJDXPSMEXBTQSPCBCMZUIFQSPEVDUPGBEFFQNJTBOUISPQZUIBUNBEF
IJNTIPXVTBUPQPHSBQIJDBMDJUZQFSGFDUMZSFQSPEVDFECVUFNQUJFEPGJUTMJGFBOEPGJUTJOIBCJUBOUTBT
JGUIFXBSDPOUFYUIBELJMMFEIVNBOJUZUPMFBWFCFIJOEBOJEFBMBOEBQPDBMZQUJDXPSMEUIBUXFXJMMPOMZ
1*/"$05)°26&%&1"3*4
DPNFBDSPTTBHBJOJODJOFNBUPHSBQIJDGPSNZFBSTMBUFS5IBUDSFBUJWFQSPDFTTDPVMECFPQQPTFEUP
UIBUPG.PEJHMJBOJPOFPGIJTHPPEGSJFOETJOUIF1BSJT4DIPPMXIPBVUPNBUJDBMMZQBJOUFEDIBSBDUFST
PVUTJEFUIFSFBMXPSME
"EVBMTQFDJàDJUZVOJRVFJOBSUIJTUPSZGPSUIFWFSZàSTUUJNFBNBMFBSUJTUXBTUIFTPOPGBGFNBMF
BSUJTUXIFSFBTVOUJMUIFOBSUJTUTEZOBTUJFTDPVMEPOMZCFJNBHJOFEBTGBUIFSTBOETPOT8BTUIBUUIF
SFBTPOXIZCPUIBSUJTUTXFSFTZTUFNBUJDBMMZVOEFSWBMVFEPOFTIPXOBTBMJHIUXFJHIUNPEFMPGUFO
SFGFSSFEUPBTBQSPTUJUVUFUIFPUIFSBTBOBMDPIPMJDNBENBO "TJTTIPXOJOUIFMFUUFSTFOUCZ6USJMMP
UP"OESÊ%FSBJOJOXIJDIIFDPNQMBJOFEBCPVUiIJTDBMVNOJFTBOEJOTVMUJOHTMBOEFSTDPNJOHGSPNIJN
PSIJTXJGF"MJDFu"OEIFSFNJOEFEIJNJOBEFTQFSBUFDSZi*BNOPUDSB[ZCVURVJUFTJNQMZBMDPIPMJDu
VOEFSMJOFEXJUIGPVSDPMPSTUPLFTJOSFEBOECMVF5IFOIFJOWJUFEIJNUPSFBEUIFQTZDIJBUSJDSFQPSUT
PGIJTDPOàOFNFOUBTQSPPGPGIJTBGàSNBUJPOT)PXDBOXFGBJMUPTFFUIFEFTQBJSPGBNBOXIPGFFMT
IJNTFMGFYDMVEFEGSPNIJTSJHIUGVMQMBDFCZBNFNCFSPGIJTQSPGFTTJPOBMDPNNVOJUZ
'PSUIFàSTUUJNFBMTPUIFNPUIFSUPPLPWFSGSPNUIFTPOBOEOPUUIFPUIFSXBZBSPVOE5IBUVOJRVF
TJUVBUJPOBMTPFYQMBJOTUIFEJGàDVMUSFMBUJPOTIJQCFUXFFONPUIFSBOETPOXIFSFUIFDPNQFUJUJPOBOE
SJWBMSZXFSFTVQFSJNQPTFEPOUIFGBNJMZSFMBUJPOTIJQ*UJTQFSGFDUMZPCWJPVTUIBU6USJMMPTVGGFSFEGSPN
UIBU*OBNBSWFMPVTMFUUFSIFXSPUF#FSUIF8FJMJO+VOF6USJMMPXSPUFi*BNIBQQZUIBUZPVIBE
TVDDFTTXJUINZFYIJCJUJPOBOEUIBUZPVTPMEBDFSUBJOOVNCFSPGQBJOUJOHTUIBUXFSFJOJU*TUSPOHMZ
SFHSFUOPUCFJOHBCMFUPWJTJUJUCFDBVTFUIFSFXFSFBMTPQBJOUJOHTCZNZNPUIFSBOEJUJTBMXBZTBHSFBU
QMFBTVSFGPSNFUPTFFPSUPTFFBHBJOUIFBENJSBCMFXPSLTTIFQBJOUTXJUITVDIHFOJVTGPSTIFJTB
àSTUDMBTTBSUJTUBOEXIPQBJOUTXPOEFSGVMMZXFMMBOEXJUITVDITJODFSJUZZPVBMTPTPMETPNFPGIFS
XPSLT*CFMJFWFXIJDIJTOPSNBMXJUITVDIBUBMFOUu
*U SFNBJOT UP CF TFFO XIFUIFS UIBU EVBM TQFDJàDJUZ XPVME IBWF IBE UIF TBNF DPOTFRVFODFT JG UIF
iNPUIFSTPOuDPVQMFIBECFFOCPSOJOUPBNPSFGBWPSFETPDJBMDMBTT "OFHBUJWFBOTXFSJTMJLFMZ5IF
JOUFMMJHFOUTJBT XSBUI NJHIU OPU IBWF GBMMFO VQPO UIFN XJUI TVDI BOHFS BOE WJSVMFODF 6USJMMP XPVME
QSPCBCMZ IBWF BUUSBDUFE UIF TBNF BENJSBUJPO BT UIBU HJWFO UP %PVBOJFS 3PVTTFBV 7BMBEPO XPVME
OFWFSIBWFCFFOEFTDSJCFEBTBiMPPTFXPNBOuJGTIFIBECFFOCPSO3PVBSUPS.BOFU0OUIFMJNJUT
PGTPDJBMESBNBBOEPGQTZDIJBUSZUIBUiNPUIFSTPOuDPVQMFSFNBJOTPOFPGUIFNPTUTUSJLJOHàHVSFTBU
UIFUVSOPGUIFDFOUVSZ*UXBTIJHIUJNFUPQBZJUIPNBHF
.BSD3&45&--*/*
%JSFDUPS1JOBDPUIÍRVFEF1BSJT
1*/"$05)°26&%&1"3*4
.0/5."353&5)&*/41*3"5*0/"-)*--4*%&
&YUSBDUTPGUIFDBUBMPHVF4PQIJF,3&#4
*UJTIBSEUPBWPJE.POUNBSUSFJOBIJTUPSZPGUIFBSUXPSMEJOUIDFOUVSZ1BSJT*UJTBMTPIBSEUPBWPJE
HJWJOHJUTIJTUPSZQBSUBOEQBSDFMPGUIFBSUJTUTMJWFTBOEPGBMMUIFDMJDIÊTBDDPNQBOZJOHUIFN#FIJOE
UIFTUBHFTFUXFEJTDFSOUIFPVUMJOFTPGGBCMFTBOEMFHFOETJOXIJDIBSFJOUFSNJOHMFENJTFSZMPWFBG
GBJSTBOECPIFNJBTVDISPNBOUJDCVUPWFSVTFEXPSETUIBUJUJTQFSJMPVTUPEBZUPTFUGPSUIPOUIPTF
IJTUPSJDBMQBUIXBZTDPNNPOUPIJTUPSZUPBSUIJTUPSZUPTPDJPMPHZBOEUPOPWFMT5IFZUFOEUPFODPVS
BHFUIFOPUJPOUIBUUIPTFXBZTPGMJGFBSFUIFQSJDFUPCFQBJEUPPQFOVQUIFEPPSXBZTUPTVDDFTT
SFWFBMJOHBUBMFOUFWFOBHFOJVTBMXBZTNJTVOEFSTUPPE.POUNBSUSFQSPWJEFTOPUPOMZUIFGSBNFXPSL
GPSBMMUIFDIBSBDUFSTLOPXOUPQPTUFSJUZCVUBMTPUIFGBWPSJUFTVCKFDUNBUUFSGPSUIFJSQBJOUJOHT6OEFS
UIFMBCFMi.POUNBSUSFQBJOUFSTuJTUPCFGPVOEBiTDIPPMuBTUZMFUIBUNBOZIBWFUSJFEUPEFàOF#VU
JUBMTPFODPNQBTTFTBTVDDFTTJPOPGJOEJWJEVBMTXIPGFMMJOUPJUBCJUCZDIBODFXIPXFSFTXJGUMZQMBDFE
VOEFSUIFMBCFM1BSJT4DIPPM)PXFWFSOPUIJOHIBEQSFEFUFSNJOFE.POUNBSUSFUPCFDPNFTVDIB
IJHIQPJOUPGBSU8FDBOEJMJHFOUMZTFBSDIPVUUIFBODFTUPSTXIPDBNFUPTFFLPVUUIFNPUJGPOUIF
#VUUFMJLFUIF3PNBOUJD(FPSHFT.JDIFMXIPGPVOEVQUIFSFUIFESBNBUJDMJHIUPG%VUDIMBOETDBQFT
JOXIJDIXPSSJTPNFXJOENJMMTTUBOEPVUJUXBTOPUUIBUQJDUVSFTRVFTJHIUUIBUBUUSBDUFEUIFBSUJTUT"
MJUUMFPMEGBTIJPOFEWJMMBHFCFUXFFOUIFTMVNTBOEUIF)BVTNBOOJBONJEEMFDMBTTEJTUSJDUT.POUNBSUSF
JTDMPTFSUPBOJTMBOEUIBOUPBIJMM*UTIJTUPSZJTUIFSFGPSFMJOLFEUPJUTTQFDJàDMPDBUJPOJOTJEF1BSJTCVU
PVUTJEFJUJOUIFDJUZCVUUJNFMFTT*UIBEUPXBJURVJUFBMPOHUJNFGPSUIFQBJOUFSTUPWFOUVSFVQUIFSF
5IF*NQSFTTJPOJTUTXFSFUIFàSTUQBSUJDVMBSMZ3FOPJSXIPTFUVQIJTFBTFMUIFSFBOETFUUMFEJO
-"#655&"35*454)0.&
5SBEJUJPOBMMZ .POUNBSUSF XBT OPU BU UIF UJNF PG PVS QBJOUFST BU UIF TUBSU PG UIF DFOUVSZ TJNQMZ
iMB#VUUFu8IFOPOFTQFBLTPG.POUNBSUSFPOFNVTULFFQJONJOEUIFHFPHSBQIZPGUIFQMBDFJUTFMG
BOEJODMVEFJOJUUIFEJTUSJDUTGSPNUIFCPVMFWBSE3PDIFDIPVBSUUPUIFCPVMFWBSEEF$MJDIZ5IFSFXBT
UIFiIJHIFSuUIF#VUUF
BOEUIFiMPXFSu.POUNBSUSFXIFSFXFSFUPCFGPVOEUIFQMFBTVSFBSFBT
)PXFWFSUIFBSUJTUTWFSZRVJDLMZGPVOESFGVHFVQUIFSFPOUIFTMPQFTPGUIFIJMMGPSTFWFSBMSFBTPOT
UIFSFMBUJWFQFBDFGVMOFTTPGUIFBSFBUIFWFSZMPXQSJDFTPGTUVEJPTUIBUXFSFOFBSMZBTOVNFSPVTBT
BQBSUNFOUTUIF#BUFBV-BWPJSXBTUSBOTGPSNFEUPCFDPNFBDPMMFDUJWFXPSLJOHTQBDFUIBUJOEJDBUFT
UIFSFXBTBSFBMOFFE
BOEMJGFXBTWFSZDIFBQUIFSF5IFBSUJTUTJOUFSNJOHMFEXJUIBNPSFPSMFTT
XPSLJOHDMBTTQPQVMBUJPOmUIFTMVNTXFSFOPUGBSPGG
'SBODJT$BSDP6USJMMPTàSTUiCJPHSBQIFSuBOEUIFDIJFGXSJUFSPO.POUNBSUSFBMPOHTJEF%PSHFMÊTBOE
.BD 0SMBO SFDBMMFE UIF QBSU QMBZFE CZ ESJOL i.POUNBSUSF IBT JUT USBEJUJPOT 5P TUBOE PVU BOE UP
EFTFSWFJOUIPTFWBHVFDBCBSFUTXIFSFSFQVUBUJPOTBSFNBEFUIFSJHIUUPCFTPNFPOFESJOLJOHJT
OPUIJOHJGPOFJTOPUESVOL%SVOLFOOFTTXBTBNFBTVSFPGUBMFOU"TGPSHFOJVT6USJMMPEJEOPUIBOH
CBDL)FPVUDMBTTFEIJNTFMGJG*NJHIUTBZTPGSPNUIFWFSZTUBSUIFTUVOOFEOPUPOMZIJTDIVNTCVU
FWFO UIF CBSLFFQFST XIP IBE OPU FYQFDUFE BT NVDIu 4JNJMBS TUPSJFT BCPVOE BCPVU ESVHT UIF
(FSNBO8JFHFMTPS1JDBTTPTGSJFOE$BTBHFNBT
5)&."26*4
5IF PUIFS SFBTPO GPS UIF BSUJTUT EJTBGGFDUJPO XBT UIF VOFOEJOH CVJMEJOH XPSLT DBSSJFE PVU PO UIF
#VUUFBUUIFUVSOPGUIFDFOUVSZ5IFi.BRVJTuBNBLFTIJGUHSPVQPGIVUTJOXIJDIBOVNCFSPGJN
QSPWJTFEBSUJTUTTUVEJPTBTXFMMBTEPXOBOEPVUJOEJWJEVBMTUFNQPSBSZEXFMMJOHTXFSFTFUVQXBTUIF
àSTUUPCFBGGFDUFE
1*/"$05)°26&%&1"3*4
i*UXBTBWBTUTQBDFDPWFSFEJOIVUTBOETIFETNBEFVQPGUFNQPSBSZCVJMEJOHTCJUTPGXPPEPMEQMBOLT
XJSFOFUUJOHUJOBMMUIBUTUSVOHUPHFUIFSIBQIB[BSEMZBOEJOTVNNFSMPTUJOHSFFOFSZBGFXUSFFTUIFVO
EFSHSPXUIHSPXJOHPOBàFMEDPWFSFEJOSVCCJTI*UTPWFSBMMBQQFBSBODFXBTUIBUPGBDJUZPGSBHBOECPOF
NFOTVDIBTUIPTFTUJMMGPVOEJOUIFTMVNT*OTJEFUIFSFMJWFEDIFFLCZKPXMSBHNFODSBGUTNFOTFDPOEIBOE
EFBMFSTBOEBGFXBSUJTUT4UFJOMFOIBEIJT$BUT$PUUBHF1PVMCPUMJWFEUIFSFGPSBXIJMF1BJOUFSTDBNQFE
PVUJOBIVUUIBUCFMPOHFEUPPOFPGUIFN<>5IF.BRVJTFYUFOEFEGSPNUIF.PVMJOEFMB(BMFUUFUPUIF
SVFEF$BVMBJODPVSUPOUIFQMBDFOPXPDDVQJFECZBWFOVF+VOPUBOEXFOUEPXOBTGBSBTUIFQMBDF$PO
TUBOUJO1FDRVFVSBMPOHTJEFUIFiGPHHZDBTUMFu5IFZTUBSUFEUPUFBSEPXOUIF.BRVJTTIPSUMZBGUFSUIF
&YIJCJUJPOJOPSEFSUPCVJMEIPVTFTUIBUBSFUIFFWFOOVNCFSTPOSVFEF$BVMBJODPVSU<>#VUJGJUXBTFBTZ
UPQVMMEPXOUIFNJTFSBCMFMJUUMFIPVTFTJOUIF.BRVJTJUXBTNVDIIBSEFSUPCVJMETLZTDSBQFSTJOUIFJSTUFBE
POUIBUSBUIFSGSBJMUFSSBJODPWFSJOHBODJFOUCBEMZàMMFERVBSSJFT5IFBOTXFSUPUIFQSPCMFNXBTGPVOECZ
CVJMEJOHJOTUFBEMJUUMFMPEHJOHTBOETNBMMIPVTFTNPTUPGXIJDICFMPOHFEUPQBJOUFST6USJMMP6UUFS7BMBEPO
%BSBHOFT1PVMCPUFBDIIBEUIFJSPXOu
."+03#6*-%*/(803,4*/.0/5."353&
5IFTIPWFMTBOEQJDLBYFTPGUIFOFXUPXOCVJMEJOHCSPVHIUUPMJHIUUIFSVFEF$BVMBJODPVSUCFHVO
JO
BOEUIFBWFOVF+VOPUEVHBSPVOE
BMJUUMFMBUFSXIFSFBTVQBCPWFXBTCVJMUUIF4BDSÊ
$PFVSEF.POUNBSUSFCBTJMJDBBNPOVNFOUEFTJHOFEUPiBUPOFGPSUIFDSJNFTPGUIF$PNNVOBSETu
5IPTFEFNPMJUJPOTSFNJOEVTUIBUUIFHSFBUGFBSPGUIFQPXFSTUIBUCFXBTUPCFGBDFEXJUIBSFWPMV
UJPOUIF.BRVJTIBEBMMUIFDIBSBDUFSJTUJDTPGBOBOBSDIJTUTOFTU
'JOBMMZUIFNFUSPQPMJTJOTJTUFEPOOFXQVCMJDUSBOTQPSUBUJPO5IF/PSE4VEMJOFUIBUMJOLFE.POUNBS
USFUP.POUQBSOBTTFXBTàOJTIFEPOUIFFWFPGUIFXBS5IFTDVMQUPSTGPVOETUPOFTJOUIFCVJME
JOHTJUFT5IBUXBTXIBU.PEJHMJBOJEJEXIFOIFXBTJO.POUNBSUSFJOBTUVEJPPOUIFSVFEV%FMUB
XJUI TPNF PUIFS BSUJTUT 8F DBO UIFSFGPSF JNBHJOF UIBU UIBU QFBDFGVM EJTUSJDU IBE MPTU JUT MFHFOEBSZ
RVJFU5IFTUVEJPTXFSFCFDPNJOHTDBSDFSBOENPSFFYQFOTJWF#VUUIFEJSFDUMJOLUP.POUQBSOBTTF
NPSFZPVUIGVMNPSFNPEFSOBJSJFSBMTPNPSFiXPSLJOHDMBTTuEJEOPUMFBWFBIPQFGPS.POUNBSUSF
*O"QPMMJOBJSFGPSFUPMEUIFFOEPGBOFSBBOEPGUIFEJTUSJDUi/PXBEBZT.POUQBSOBTTFIBTSFQMBDFE
.POUNBSUSF$MJNCGPSDMJNCJUJTBMXBZTUIF.PVOUBJOBSUPOUIFQFBLT5IFEBVCFSTOPMPOHFSGFFMBUFBTF
JONPEFSO.POUNBSUSFIBSEUPDMJNCàMMFEXJUIGBLFBSUJTUTGBOUBTUJDBMJOEVTUSJBMJTUTBOEPQJVNTNPLFST
TIPXJOHPGG u
'30.5)&)6.03*45450$6#*4.
*O6USJMMPTUJNFUIFEJTUSJDUTGBNFXBTOPUTPNVDIEVFUPUIFBWBOUHBSEFQBJOUFSTBTUPUIPTFPGUFO
DBMMFEUIFIVNPSJTUQBJOUFST5IFZXFSFUIFIFJSTPGUIFi$IBUOPJSu"SJTUJEF#SVBOUTGBNPVTDBCBSFU
JOXIJDIXBTCPSOBUZQJDBMMZFOEPGUIFDFOUVSZGPSNPGIVNPSiPGGCFBUu*OUIBUBSFBGBSGSPNUIF
CJHDJUZTNPEFSOJTNGSPNJUTTUSFTTBOETQFFEUIBUMJUUMFPMEGBTIJPOFEWJMMBHFXBTBQMBDFJOXIJDIUP
DSJUJDJ[FQSPHSFTTCZNFBOTPGMBVHIUFS+PLFTBOEQSBOLTDPVMECFJOUFSQSFUFEBTBGFBSPGUIFXPSME
BOEBBTBSFUVSOUPBMPTUJOOPDFODF5IBUTXIFSFUIF.POUNBSUSPJTIVNPSXBTJOWFOUFEIVNPSPVT
BOETBSDBTUJDKPLFZBOETFOUJNFOUBM8JMMFUUF4UFJOMFOBOE1PVMCPUXFSFJUTNBJOJOUFSQSFUFSTUISPVHI
QBJOUJOH#VUNPSFHFOFSBMMZUIFQSFTTMBXTPGBMMPXFEBHSFBUNBOZGVOOZQBQFSTUPTFFUIF
MJHIUPGEBZ5IFZOFFEFEBSUJTUTGPSUIFJSIVNPSPVTESBXJOHT8FDPVMENFOUJPOMF3JSFMF4PVSJSF
MB7JFQBSJTJFOOFMF$PVSSJFSGSBOÉBJT'SPVGSPVM"TTJFUUFBVCFVSSFMF$IBSJWBSJMF$SJEF1BSJT
rrrrrrrrrrrrrrr
5IF/PSUI4PVUINFUSPMJOFBHSFFEJOWPUFEJOJO
XBTDBSSJFEPVUCFUXFFOUISPVHI5IF.POUNBSUSF
.POUQBSOBTTFTFHNFOUXBTPQFSBUJWFJO5IFTUBSUPGUIFDFOUVSZTBXUIFCVJMEJOHPGUIFFMFWBUFENFUSPMJOFOCFUXFFO
BOE5IBUMJOFXBTàOJTIFEJO
1*/"$05)°26&%&1"3*4
*UXBTBOPVUMFUNVDITPVHIUBGUFSCZQPPSBSUJTUT,VQLB.BSDPVTTJT(SJT7BO%POHFOBOE(BMBOJT
UPPLQBSUJOM"TTJFUUFBVCFVSSF"TGPS1JDBTTPIFNBEFTPNFESBXJOHTGPS'SPVGSPV
653*--0
6USJMMPTDBTFDBOCFDPNQBSFEUPUIBUPG%PVBOJFS3PVTTFBVBGSFRVFOUWJTJUPSUPUIF#VUUFBOEB
GSJFOEPG"MGSFE+BSSZXIPN1JDBTTPBOEIJTGSJFOETIBEDFMFCSBUFEJO5IBUOBJWFUÊUBLFONPSF
PSMFTTTFSJPVTMZGBTDJOBUFE"QPMMJOBJSF&MJF'BVSFFWFODPNQBSFE6USJMMPUP%PVBOJFS3PVTTFBV8F
NJHIUXPOEFSXIZ6USJMMPGBNPVTJOUIFEJTUSJDUEJEOPUSFDFJWFUIFTBNFTVQQPSUBTUIFOBÐG%PVB
OJFS *UNJHIUXFMMCFUIBUIJTiDIJMEJTITUBUFuBOEIJTBMDPIPMJTNEJEOPUBQQFBSUPCFUIFLFZTGPSBO
BSUJTUJDSFWPMVUJPO6USJMMPXBTOPUUIFOFX(BNCBSBIFXIPXBTiGFUUFSFEuNBEFJOUPBTMBWFGPS
BMJUFSPGXJOFBEBZCZBMMUIFVOTDSVQVMPVTCBSLFFQFST/PSEJEIFCFMPOHUPUIPTFOBÐWFBSUJTUTJO
WFOUFECZ8JMIFMN6IEFMJLF4ÊSBQIJOFPS#PNCPJTUIVTFYQMPJUJOHBOFXUSFOETJNJMBSUP3PVTTFBVT
)PXFWFSPOFMJLFUIFPUIFSVTFEQPTUDBSETGPSUIFJSQBJOUJOHTUPSFDSFBUFUIF1BSJTJBOTUSFFUTBUNP
TQIFSF PS QPQVMBS QBQFST GPS UIFJS JNBHJOBSZ KVOHMFT .BZCF 6USJMMPT FOUPVSBHF DPOàTDBUFE FWFSZ
FYQSFTTJPOPGOBJWFUÊUIBUNJHIUIBWFQMFBTFEUIFUJNFTBWBOUHBSEF)JTNPUIFSUIFWBMJBOU4V[BOOF
7BMBEPOOFWFSTUPQQFEUSZJOHUPIBWFIFSTPOTUBMFOUBDLOPXMFEHFE'SBODJT$BSDPSFDBMMFEBOFO
DPVOUFSCFUXFFOUIFQBJOUFSBOE7BVYDFMMFTJO-"NJEFT1FJOUSFT)JTNPUIFSXBUDIFEPWFSIFSTPOT
EFTUJOZCZQFSFNQUPSJMZBGàSNJOHiIFJTBQBJOUFSBHSFBUHSFBUQBJOUFSuCVUBDLOPXMFEHFEUIBUTIF
GPSDFEIJNUPTUBSUPWFSUFMMJOHIJNiZPVEPOPUIBWFUIFSJHIUUPQBJOUMJLFFWFSZCPEZFMTFuBOE
BENJUUFEUIBUPOTPNFEBZTiEFTQJUFIJTHFOJVT*BNUFNQUFEUPUISPXIJNPVUXJUIBMMIJTEBVCJOHTu
.JYFEGFFMJOHTUIBUPOFNJHIUFYQFSJFODFBTSFHBSETUIBUBSUJTU.BOZDPOTUSBJOUTXFSFQMBDFEVQPO
IJNUPTVDIBOFYUFOUUIBUXFOPMPOHFSSFBMMZLOPXXIBUXBTUIFiHFOJVTuJOIJTXPSLT*UJTNPSF
UIBOMJLFMZUIBUJUEJEOPUSFBMMZDPOWJODFUIFBWBOUHBSEFPGUIFUJNFT
8JUIPVUNFBOJOHUP6USJMMPDSFBUFEUIBU.POUNBSUSPJTMBOETDBQFOBÐGBOEBXLXBSEUIBUXBTUBLFO
VQ VOUJM UPEBZ CZ UIF -FQSJO 2VJ[FU (ÊOJO FUD 5IF GPSFJHOFST TBX UIFSF B OFX JNBHF PG 1BSJT
QPQVMBSBOEOBÐWFBMPOHTJEFUIBUNPSFWJPMFOUPOFPGBQMFBTVSFQMBDFUIBUXBTGBSGSPNJOOPDFOU
'PVKJUBXBTBUàSTUJOáVFODFECZ%PVBOJFS3PVTTFBVCVUXIFOIFTFUUMFEBUUIFFOEPGUIFUIJSUJFTJO
.POUNBSUSFIFQSPEVDFE.POUNBSUSPJTMBOETDBQFTSFNJOJTDFOUPG6USJMMPT'FXBSUJTUTPGUIBUQFSJPE
TUBZFEJO.POUNBSUSFCFZPOEUIFUXFOUJFT7BMBEPO6USJMMP%VGZ.BY+BDPCXIPIBEXSJUUFOPO
UIFXBMMTPGIJTSPPNiOFWFSHPUP.POUQBSOBTTFu&WFOPVSBVUIPSTPGUIF.POUNBSUSFMFHFOEFT
DBQFEGSPNJU'SBODJT$BSDP"OESÊ4BMNPOXJUIPVUSFHSFU5IFMBUUFSPONFFUJOH1JDBTTPNBOZZFBST
MBUFSi8FUBMLPGUIFMJWJOHBOEUIFEFBE2VJUFOBUVSBMMZXFIBWFNBOBHFEUPàSFVQUIFTPVWFOJST
PGBZPVUIUVSOFEJOUPBMFHFOEPXJOHUPPVSZPVOHFSGSJFOETDVSJPTJUZu.PSFQSFDJTFMZWFSZGFXPG
UIFNTBXJO.POUNBSUSFBOJOTQJSBUJPOBMIJMM"TGPS$BSDPIFBENJUUFEUIBU.POUNBSUSFMFGUIJNXJUI
BGFFMJOHPGXBTUFEMPTUUJNFiXIFSFIFMFGUIJTZPVUIu.POUNBSUSFXBTUPCFUIFQMBDFPGBMPTU
ZPVUI
4PQIJF,3&#4
rrrrrrrrrrrrrrr
)POPSÊEF#BM[BD(BNCBSB1BSJT(BNCBSBDPVMEPOMZQMBZUIFPSHBOIFIBEJOWFOUFEBOENBLFNFMPEJPVTTPVOETXIFO
IFXBTESVOL
5IFTBNF$BSDPGFMUUIBUUIF%PVBOJFSXBTBOBSUJTUTQSBOLUIBUIBEHPOFUPPGBSSFDBMMJOHUIFGBNPVTKPLFQMBZFECZ%PS
HFMÍTBOE8BSOPEXIPIBEQBJOUFEXJUI'SÊEÊTEPOLFZTUBJMBOiBCTUSBDUuQJDUVSFi4VOTFUPOUIF"ESJBUJDuTIPXOJOUIF4BMPO
EFT*OEÊQFOEBOUT
1*/"$05)°26&%&1"3*4
653*--0*/163("503:
&YUSBDUTPGUIFDBUBMPHVF+FBO'"#3*4
'PSFBDIPOFPGUIFNUIFQBUITMFBEJOHUPDSFBUJPOXFSFUIPTFPGFNQJSJDJTN5IBOLTUPXIBUBM
DIFNZEJEUIFZUIFONBOBHFUPUSBOTNVUFiCBTFMFBEuJOUPHPME
*UJTUISPVHIUIFDPNQBSJTPOXJUIBMDIFNZUIBUPOFDBOHSBTQUIFJSJSSVQUJPOJOUPUIFDSVDJCMFPGQBJOU
JOH*UJTUFNQUJOHUPDPNQBSFUIFi8IJUF1FSJPEuUPUIFiXIJUFXPSLuJOUIFBMDIFNJDBMUSBEJUJPO
5IFSFXBTiUIFCMBDLXPSLuBUJNFPGDBMDJOBUJPOXIFO6USJMMPCVSOFEIJNTFMGPVUiCMBDLFOFEuIJN
TFMGJOBMDPIPMTàSFIJTCPEZCFJOHIJTPXOiBUIBOPSu5IFODBNFUIFUJNFPGBCTPMVUJPOPGTVCMJNB
UJPOJOUIFBMDIFNJDBMBTXFMMBTBFTUIFUJDBMBOEQTZDIPBOBMZUJDBMTFOTF
UIF8IJUF1FSJPEUIBUPG
CJSUIPGEBXOJOBMMUIFTZNCPMTPGXIJUFOFTT#VUXIBUUIFBMDIFNJTUTDBSSJFEPVUmJOWBSJPVTTUBHFT
m6USJMMPEJETJNVMUBOFPVTMZ
8IFOUIFTPOGBWPSFEiXIJUFuUIFNPUIFSDIPTFUIFDISPNBUJDTDBMF8FDBOBMSFBEZTBZUIBU"OESÊ
6UUFSBZPVOHQBJOUFSGSJFOEPG.BVSJDFTBOEMBUFS4V[BOOF7BMBEPOTTFDPOEIVTCBOE
QMBZFEBNB
KPSQBSU
5SBEJUJPOBMMZUIF8IJUFQFSJPEJTCFUXFFO5IBUGSBNFXPSLIBTJUTGBVMUTJUTMJNJUT5IBUJT
XIZBUUJNFTUIFFYQSFTTJPOuUIFXIJUFNBOOFSuXJMMCFPVSQSFGFSSFEPOFJOTPGBSBTJUTVHHFTUTB
EPNJOBOUSBUIFSUIBOBUFNQPSBMGSBNFXPSL
5IFGBNPVTTBMFPGi-B1FBVEFM0VSTuJOXBTUIFTUBSUPGBOJODSFBTFJOUIF6USJMMPT
"GUFS6USJMMPXBTUPFOUFSJOFWFSZNFBOJOHPGUIFXPSEJOUPUIFIFMMJTITQJSBMPGDPOàOFNFOU
.FEJDBMTVQFSWJTJPOTBOEQBJOUJOHXFSFDPNCJOFE
)FXBTGSFFPGIJTNPWFNFOUTBOEIFDPVMEQBJOUUIFTUSFFUTUIFNJMMTPG4BOOPJTBUPHFUIFSPOF
IVOESFEUPPOFIVOESFEàGUZQBJOUJOHTBNPOHUIFCFTULOPXO
'SPN POXBSET TVJDJEF BUUFNQUT ESVOLFO XBOEFSJOHT GBNJMZ TDFOFT JODJEFOUT PO UIF QVCMJD
UIPSPVHIGBSFXFSFUPJODSFBTF5IFEJBHOPTFTXFSFBUBTUBOETUJMMUIFiUSFBUNFOUTuXFSFDPOáJDUJOH
5IFXBSCSPLFPVU6UUFSXBTNPCJMJ[FE6USJMMPEFDMBSFEVOàUXBOEFSFEJO1BSJTMFGUUPIJNTFMGBOE
UPIJTiEFNPOTu*OFWJUBCMZQSJTPOBOEQTZDIJBUSJDIPTQJUBMTDMPTFEBCPVUUIFQBJOUFSVOUJM
0ODFIFXBTJOUFSOFE6USJMMPDPVMEOPMPOHFSXPSLQMBTUFSXIJUFXBTIWBSJPVTJOHSFEJFOUTBTXFMMBT
UIFJOTUSVNFOUTOFFEFEUPIBOEMFUIFNBOETQSFBEUIFNPVUXFSFDPOàTDBUFEUPPEBOHFSPVT)F
XBTOPXEFQFOEFOUPOPUIFSTPOPQQPSUVOJTUJDOVSTFTXIPUSBEFEQBJOUJOHTBHBJOTUGBWPSTVOTDSV
QVMPVTBSUEFBMFSTXIPQBSMBZFEUIFJSLOPXIPXPSUIFJSIFMQ
"OPUIFSDIBSBDUFSJTJUDJOUIBULFZQFSJPE6USJMMPIBEXSJUUFOUIFàSTUIBMGPGIJTBVUPCJPHSBQIZ
"TUSBOHFTJNJMBSJUZXJUIUIFNPUIFS)BE4V[BOOF7BMBEPOOPUNBSLFEIFSQBTTBHFGSPNNPEFMUP
QBJOUFSCZBTFMGQPSUSBJUJO "TGPS6USJMMPIFXBTJODBQBCMFPGQBJOUJOHIJNTMFG5IFSFJTBTFMG
QPSUSBJUCVUXFGFFMUIFBUUSJCVUJPOTFFNTEPVCUGVM
653*--01"*/5&3*/41*5&0')*.4&-'
5IFDIPJDFPGCFDPNJOHBQBJOUFSXBTOFJUIFSBOBDDJEFOUOPSUIFSFTVMUPGBQVMTJPO0OFNVTUJNBH
JOF6USJMMPFYJTUJOHTJNVMUBOFPVTMZXJUIJOUIFEFTJSFBOEUIFEFOJBMPGQBJOUJOH5IFàSTUXPSLTTJHOFE
.BVSJDF 7BMBEPO BSF EBUFE 2VBJT EF 4FJOF 5IFZ BSF HSPVQFE VOEFS UIF OBNF i.POUNBHOZ
QFSJPEu*UXBTUIFUJNFXIFO.BVSJDFMJWFEXJUIIJTNPUIFSBOEIFSIVTCBOE.PVTJTOPUGPSHFUUJOH
UIFHSBOENPUIFS.BEFMFJOF5IFSFGPMMPXFEBTIPSUUSBOTJUJPOBMQFSJPEDBMMFEiJNQSFTTJPOJTUuXJUI
1*/"$05)°26&%&1"3*4
OPUBCMZ/PUSF%BNF&MJF'BVSFDPNQBSFEUPUIFCFTU1JTTBSPT0OFPGUIPTFXIPIBTCFTUXSJUUFO
BCPVU6USJMMPGSPNPVSQPJOUPGWJFXXBTUIFDSJUJD(BÌUBO1JDPOi8IFOPOFJTQSJTPOFSPGPOFTFMG
QSFDJTFMZCFDBVTFPOFDBOPUPQFOVQUPPUIFSTUIFOPOFMJWFTJOSFQFUJUJWFOFTT8FOFWFSTUPQTBZJOH
UIBUTJOHMFUIJOHUIBUPOFIBTBMXBZTTBJEDBVHIUVQJOBDIJMETUSBVNBu
*UXBTJOEFFEBDIJMEIPPEUSBVNBUIBUNBSLFEUIFMJGFBOEXPSLPG6USJMMP
6USJMMPDPVMEIBWFSFNBJOFEBOBOPOZNPVTESVOLHJWJOHJOUPUIFTJSFOTPGEFBUIQVMTJPOT8FTUJMMEP
OPULOPXmDPOTJEFSJOHUIFHSBZBSFBTUIBUTVSSPVOE.BVSJDFTDIJMEIPPEmXIBUXBTUIFUSBVNBUJD
FWFOUUIBUTFBMFEIJTGBUF.BZCFUIFSFXBTPOMZPOFNBZCFBTVNPGSFQFBUFEJODJEFOUT *OBOZDBTF
TFYVBMJUZXBTEFàOJUFMZBQBSUPGJU8FDBOXFMMJNBHJOFUIBU6USJMMPTPXOXBTBOZUIJOHCVUGVMàMMFE
6USJMMPTMJGFBOEXPSLJTQSPPGPGUIBUJOUIFDIBPUJDBMUFSOBUJWFTPGUIFTVCMJNBUPSZQFSJPETBOEPG
PUIFSTXIFOUIFPVUCVSTUTCSFBLUISPVHIUIFCBSSJFSTJOBOJOFYUSJDBCMFDPOGVTJPOPGJOUFSONFOUT
ESVOLFOOFTTBOEXPSLT"SUJTUJDDSFBUJPOJTJOOPXBZUIFFYQSFTTJPOPGBGSFFEPN
6USJMMPXBTBMTPUIFWJDUJNPGBOPUIFSLJEOBQQJOHUIBUUPPLiIPTUBHFuTFWFSBMBSUJTUTJOUIFT
*UJTBSFBEJOHHSJEGPSUIFBSUJTUXIJDIJTTUJMMWBMJEXIJDIIBEJUTQFSUJOFODFCVUNZUIJàFEUIFDSFBUPST
àHVSFBUUIFFYQFOTFPGSFBMJUZ
"OPUIFSBTQFDUBMXBZTBCJUUPOFEEPXONBEOFTT"OBSUJDMFEBUFENFOUJPOTi6USJMMPTDSPTTu
" (FSNBO WFSTJPO PG $PRVJPUT CPPL JT FOUJUFME %FS .ZTUJLFS -F .ZTUJRVF5IFSF BSF NBOZ NPSF
FYBNQMFT5IBUiTBJOUIPPEuDPOGFSSFEPO6USJMMPUIFSFGPSFFOBCMFTUIFGSFTIOFTTBOEJOOPDFODFJOIJT
QBJOUJOH
%FTQJUFUIFNTFMWFTUIFDSJUJDTPQFSBUFEBEJTQPTTFTTJPOPG6USJMMP5IFMBUUFSJTQPTUJPOFEJOTJEFBTUBHF
TFUiQMBDFEJOTJEFBTUPSZuJOBQMBZUIBUPQQPTFTUIFBWBOUHBSEFBOEUIFUSBEJUJPOBMJTUTBTSFHBSETUIF
WFSZEFàOJUJPOPGBOBSUJTU5IFMBUUFSNVTUCFMBSHFSUIBOMJGFPVUTJEFTPDJFUZCFZPOESBUJPOBMJUZFWFO
JGUIBUNFBOTFNQIBTJTJOHUIFCSPBETUSPLFT
5JNF4QBDFBMTPCFMPOHTUPUIBUEJTUPSUJPO.PTUPGUIFUJUMFTDPOOPUBUJPOTSFGFSUPBTQBDFBQFSJPE
.POUNBSUSFJUJTUIF"SMFTBOE"VWFSTTVS0JTFPG6USJMMP
"OEGPS6USJMMPXJUIIJTNBSUZSTQSPàMF
XIBUQMBDFDPVMECFCFUUFSTVJUFEUIBO.POUNBSUSFmB$ISJTUJBOQMBDFUIFIJMMPGNBSUZSTUIFCVJME
JOHPGUIF4BDSÊ$PFVSUPPGGGTFUUIFNFNFPSJFTPGUIF$PNNVOF#VU.POUNBSUSFJTBMTPBQBHBO
QMBDFOPUPOMZUISPVHIJUTQPMJUJDTCVUBMTPCFDBVTFJUJTUIFWFSZQMBDFPGUFNQUBUJPOTPGGPSCJEEFO
QMFBTVSFTBMDPIPMBCTJOUIFBTZHJSMTCPIFNJBOTDSFBUJPO
.BZCF5BCBSBOUXBTOPUXSPOHJOQSPWJEJOHUIFàSTUCJPHSBQIZPGUIFBSUHJTUXJUIBUJUMFMBDLJOHBMM
RVBMJàDBUJPOTBMMMPDBMJTBUJPOXJUIPVUFWFOBàSTUOBNFJOPUIFSXPSETBUJUMFUIBUTVHHFTUTJOUFHSJUZ
6USJMMP
+FBO'"#3*4
1*/"$05)°26&%&1"3*4
$0634&0'5)&&9)*#*5*0/
#&%
+$&3#1#/(*")*
0
/
(2,2#2**"&%)+-(*")*)
1&%*$ %.
'2("&#%!
#/'& 2/*("##&*
#/2'%&+"))$%*#&%
4JNQMJàFESFQSFTFOUBUJPOPGUIFFYIJCJUJPOMBZPVU
1*/"$05)°26&%&1"3*4
$0634&0'5)&&9)*#*5*0/
&/
!1 !"( "!/-+%&&)
"-&*&1(%-.!"!"&!)(
*1+%)!"&( $",.%-"
/*)#1"!/-+%&&)
"-&/1*().%,,"'"(-!"&!)(
0
4JNQMJàFESFQSFTFOUBUJPOPGUIFFYIJCJUJPOMBZPVU
1*/"$05)°26&%&1"3*4
$0634&0'5)&&9)*#*5*0/
"SUJTUJDEJSFDUJPO
.BSD3&45&--*/*
"TTJTUFECZ'SBOÉPJTF,¾/;*
$PNNJTTJPOFSPGFYIJCJUJPO
+FBO'"#3*4
"GUFSCFJOHBOBTTJTUBOUQSPEVDFSBU035'UIFOBEJSFDUPSBU&VSPQF*+FBO'BSCJTNFU-VDJF6USJMMP
7BMBEPOUIFBSUJTUTXJEPX5PHFUIFSUIFZGPVOEFEUIF"TTPDJBUJPO.BVSJDF6USJMMPJO
"GUFS-VDJF7BMPSFTEFBUIJOBOEGPMMPXJOHIFSMBTUXJTIFT+FBO'BCJSTXBTBQQPJOUFECZIFSMBTU
XJMMBTIFSTPMFMFHBUFFBOEUIFPXOFSPGUIFNPSBMSJHIUTGPS.BVSJDF6USJMMPXIJDIXBTEVMZDPO
àSNFECZUIF$PVSEF$BTTBUJPOJO
'PSPWFSàGUZZFBST+FBO'BCSJTIBTEFWPUFEIJTMJGFUPEFGFOEJOHUIFBSUJTUBOEUPXBUDIJOHPWFSIJT
XPSLT DPOUJOVJUZ )F IBT EJTQMBZFE BO BUUBDINFOU BOE B TUSPOH DPOWJDUJPO UIBU BUUSBDUFE UIF BSU
XPSMETTZNQBUIZGBDFEXJUIUIFCSFBEUIPGUIFXPSLFOUBJMFEBOEUIFDPNNJUNFOUIFIBTTIPXO
UISPVHIPVUIJTMJGF
#BTFEPOUIFGBNJMZBSDIJWFTIFDSFBUFEBVOJRVFGVOEPGEPDVNFOUTPOUIFTVCKFDUUIBUSFNBJOB
TPVSDFPGSFGFSFODFGPSBMMTDIPMBSTXIPBSFOPXBEBZTJOUFSFTUFEJO6USJMMP7BMBEPOPSFWFOUIFBSUJT
UJDMJGFPG.POUNBSUSFJOHFOFSBM
*OIJTSPMFBT$PNNJTTJPOFSIFIBTPSHBOJ[FEJO'SBODFBOEBCSPBEBCPVUUIJSUZJNQPSUBOUFYIJCJUJPOT
QSPWJEJOHUIFNXJUIBEFQUIPGLOPXMFEHFPG6USJMMPBOE7BMBEPOTXPSLTNBLJOHPGIJNUIFVOBWPJE
BCMFSFGFSFODFGPSUIFTFUXPBSUJTUT
'VSUIFSNPSFIFJTUIFBVUIPSPGUISFFSFGFSFOUJBMXPSLTPOUIFRVFTUJPO
6USJMMPTBWJFTPOVWSF&EJUJPOT'#JSS
.BVSJDF6USJMMP'PMJF &EJUJPOT(BMFSJF1ÊUSJEÍT
-FDBUBMPHVFSBJTPOOÊEFMVWSFDPNQMFUEF.BVSJDF6USJMMP7PM*-B1ÊSJPEFCMBODIF
&EJUJPO"TTPDJBUJPO.BVSJDF6USJMMPUPCFQVCMJTIFETIPSUMZ
1*/"$05)°26&%&1"3*4
7*46"-%0$6.&/54"7"*-"#-&'035)&.&%*"
803,4#:."63*$&653*--0
.BVSJDF6USJMMP
'BVCPVSHEF1BSJTD
0JMPOQBOFMYDN
,VOTUNVTFVN#FSO
¥+FBO'BCSJT¥"EBHQ1BSJT
.BVSJDF6USJMMP
1MBDFEV5FSUSFÆ.POUNBSUSF
3FTUBVSBOUEFMB.ÍSF$BUIFSJOFD
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO4XJU[FSMBOE
.BVSJDF6USJMMP
-FDBGÊEFMB5PVSFMMFÆ.POUNBSUSFD
0JMPODBSECPBSEYDN
$PVSUFTZ+FBO5IJFSSZ#FTJOT.POBDP
1*/"$05)°26&%&1"3*4
.BVSJDF6USJMMP
3VF/PSWJOTÆ.POUNBSUSFD
0JMNPVOUFEPOQBOFM
YDN
:BHJ$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
-FNBSDIBOEEFDPVMFVSÆ4BJOU0VFO
D
PJMPODBSECPBSEPOXPPE
YDN
1ÊUSJEÍT$PMMFDUJPO1BSJTPOEFQPTJU
JOUIF.VTÊF6USJMMP7BMBEPO4BOOPJT
.BVSJDF6USJMMP
3VFEFT"CCFTTFTÆ.POUNBSUSFD
PJMPODBOWBTYDN
,VOTUNVTFVN#FSO
-FHBU(FPSHFT',FMMFS
1*/"$05)°26&%&1"3*4
.BVSJDF6USJMMP
HMJTF4BJOUF.BSHVFSJUFÆ1BSJTD
0JMPONPVOUFEDBSECPBSEYDN
.VTÊF.BVSJDF6USJMMP4BOOPJT
.BVSJDF6USJMMP
1MBDFEFT"CCFTTFTD
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO/FX:PSL
.BVSJDF6USJMMP
3VF$PSUPUÆ.POUNBSUSFD
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
1*/"$05)°26&%&1"3*4
803,4#:46;"//&7"-"%0/
4V[BOOF7BMBEPOTXPSLTIBWJOHFOUFSFEUIFQVCMJDSFBMNPO%FDFNCFSUIFSFJTOPOFFEUP
NFOUJPOUIF"%"(1TDPQZSJHIUBTSFHBSETUIFSFQSPEVDUJPOTPSUIFSFQSFTFOUBUJPOTPGIFSXPSLT
CFZPOEUIBUEBUF
4V[BOOF7BMBEPO
/VÆMBESBQFSJFCMBODIF
0JMPODBOWBTYDN
.VTÊFNVOJDJQBM1BVM%JOJEF7JMMFGSBODIFTVS4BÔOF
¥+FBO'BCSJT
4V[BOOF7BMBEPO
-BGFNNFÆMBDPOUSFCBTTFWFST
0JMPODBOWBTYDN
"TTPDJBUJPOEFTBNJTEV1FUJU1BMBJT(FOFWB
¥+FBO'BCSJT
4V[BOOF7BMBEPO
/BUVSFNPSUFBVMJÍWSFGBJTBO
FUQPNNFT
0JMPODBOWBTYDN
1BVM%JOJ$PMMFDUJPO-ZPO
¥+FBO'BCSJT
1*/"$05)°26&%&1"3*4
4V[BOOF7BMBEPO
#PVRVFUEFáFVSTEBOTVOWBTF&NQJSF
0JMPODBOWBTYDN
.VTÊFNVOJDJQBM1BVM%JOJEF7JMMFGSBODIFTVS
4BÔOF¥+FBO'BCSJT
4V[BOOF7BMBEPO
/VBTTJTTVSVOEJWBO
0JMPODBOWBTYDN
¥+FBO'BCSJT
4V[BOOF7BMBEPO
(SBOE/VBVUBCMFBV
0JMPOQBOFMYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
¥+FBO'BCSJT
1*/"$05)°26&%&1"3*4
4V[BOOF7BMBEPO
1PSUSBJUEF.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
1ÊUSJEÍT$PMMFDUJPOPOEFQPTJU
¥+FBO'BCSJT
4V[BOOF7BMBEPO
"VUPQPSUSBJU
0JMPODBSECPBSEYDN
1ÊUSJEÍT$PMMFDUJPOPOEFQPTJU
¥+FBO'BCSJT
."/%"503:.&/5*0/4'035)&.&%*"
4V[BOOF7BMBEPOBOE.BVSJDF6USJMMPXPSLT
"MMPSQBSUPGUIFXPSLTNFOUJPOFEJOUIFQSFTTLJUJTQSPUFDUFECZUIFBVUIPSTDPQZSJHIU8PSLTGSPN
"%"(1XXXBEBHQGS
NBZCFQVCMJTIFEPOUIFGPMMPXJOHDPOEJUJPOT
r'PSUIFQSFTTQVCMJDBUJPOTXIPIBWFTJHOFEBOBHSFFNFOUXJUI"%"(1SFGFSUPUIFMBUUFSTTUJQVMB
UJPOT
r'PSUIFPUIFSQSFTTQVCMJDBUJPOT
& YPOFSBUJPOPGUIFàSTUUXPSFQSPEVDUJPOTJMMVTUSBUJOHBOBSUJDMFEFWPUFEUPBDVSSFOUFWFOUBOEXJUI
BNBYJNVNTJ[FPGQBHF
#FZPOEUIBUOVNCFSPSGPSNBUUIFSFQSPEVDUJPOTXJMMCFTVCKFDUUPSFQSPEVDUJPOSJHIUT"OZSFQSP
EVDUJPOPOBDPWFSPSPOUIFGSPOUQBHFNVTUCFSFRVFTUFEGSPNUIF1SFTTF4FSWJDFBU"%"(1
5IFDPQZSJHIUUPCFNFOUJPOFEBMPOHTJEFFWFSZSFQSPEVDUJPOXJMMCFBVUIPSTOBNFUJUMFBOEEBUFPG
UIFXPSLGPMMPXFECZ¥+FBO'BCSJT¥"EBHQ1BSJTEBUFPGQVCMJDBUJPO
BOEUIBUOPUXJUITUBO
EJOHUIFJNBHFTQSPWFOBODFPSQMBDFPGDPOTFSWBUJPOPGUIFXPSL
/#4V[BOOF7BMBEPOTXPSLTIBWJOHFOUFSFEUIFQVCMJDSFBMNPO%FDFNCFSUIFSF
JTOPOFFEUPNFOUJPOUIF"%"(1TDPQZSJHIUBTSFHBSETUIFSFQSPEVDUJPOTPSUIFSFQSFTFO
UBUJPOTPGIFSXPSLTCFZPOEUIBUEBUF
1*/"$05)°26&%&1"3*4
-*450'803,4
4V[BOOF7BMBEPO
"VUPQPSUSBJU
*OEJBOJOLYDN
$PMMFDUJPONVTÊFEF.POUNBSUSF1BSJT
4V[BOOF7BMBEPO
1PSUSBJUEFMBNÍSFEF#FSOBSE
-FNBJSF
0JMPOQBOFMYDN
.VTÊF6USJMMP7BMBEPO4BOOPJT
4V[BOOF7BMBEPO
/VBTTJTTVSVOEJWBOD
#MBDLQFODJMPOQBQFSYDN
$PMMFDUJPO(BMFSJFEFMB1SÊTJEFODF1BSJT
4V[BOOF7BMBEPO
%BOTFVTFTD
1BTUFMPOQBQFSYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
.BVSJDF6USJMMP
#MBDLQFODJMIJHIMJHIUFEJODPMPS
YDN
0JMPOQBOFMYDN
,FUUZOVFTÊUJSBOUD
1BZTBHFEF.POUNBHOZ
D
1SJWBUF$PMMFDUJPO
/BINBE$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
.BVSJDF6USJMMP
.BVSJDF6USJMMPFOGBOUOVEFCPVU
KPVBOUEVQJFEBWFDVOFDVWFUUF
4V[BOOF7BMBEPO
'JMMFUUFOVFBMMPOHÊFTVSVODBOBQÊ
)FBWZQFODJMPOQBQFSYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
$PVSUFTZ#SBNFFU-PSFODFBV1BSJT
4V[BOOF7BMBEPO
/VEFCPVUÆMBKVQFMPOHVF
.BVSJDF6USJMMP
4V[BOOF7BMBEPO
0JMPODBOWBTYDN
$BUIÊESBMFEF1BSJT
3VF/PSWJOTD
1SJWBUF$PMMFDUJPO
5SPJTOVTÆMBDBNQBHOF
.BVSJDF6USJMMP
1SJWBUF$PMMFDUJPO
0JMPODBOWBTYDN
0JMPODBSECPBSEYDN
"VUPQPSUSBJUD
-FQPUCMFVD
1SJWBUF$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
4RVBSFEF.FTTJOFD
DVSSFOUMZ1MBDFEF/BSXJDL
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
3VF.VMMFSÆ.POUNBSUSFD
1SJWBUF$PMMFDUJPO
$PVSUFTZ(BMFSJFEFMB1SÊTJEFODF
1SJWBUF$PMMFDUJPO
0JMPODBSECPBSEYDN
4V[BOOF7BMBEPO
.BVSJDF6USJMMP
/VÊUFOEVTFUFOBOUMFQJFE
D
1MBDFEFMÊHMJTFÆ.POUNBHOZ
D
1FODJMPOQBQFSYDN
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
1*/"$05)°26&%&1"3*4
HMJTFEF7JMMJFSTMF#FM
0JMPODBOWBTYDN
0JMPODBOWBTYDN
+FVOFàMMFOVFBTTJTFÆTBUPJMFUUF
.BVSJDF6USJMMP
1SJWBUF$PMMFDUJPO
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
.BVSJDF6USJMMP
.BVSJDF6USJMMP
1SJWBUF$PMMFDUJPO
0JMPODBSECPBSEPOXPPEYDN
.POUNBHOZD
%FVYÊUVEFTEFOVT
3FEDIBMLYDN
-FNBSDIBOEEFDPVMFVS
Æ4BJOU0VFOD
0JMPODBSECPBSEYDN
/VEFEPTTFTTVZBOUMFQJFE
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBSECPBSEYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
1SJWBUF$PMMFDUJPO
/BINBE$PMMFDUJPO
"OESÊ6UUFS
1FODJMPOQBQFSYDN
0JMPODBSECPBSEPOXPPEYDN
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBSECPBSEYDN
1FODJMPOQBQFSYDN
4V[BOOF7BMBEPO
1PSUF4BJOU.BSUJOD
-FTDBSSJÍSFTEF.POUNBHOZ
1FODJMPOQBQFSYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
HMJTFEFCBOMJFVFD
1SJWBUF$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
1MBDFEFT"CCFTTFTD
0JMPODBSECPBSEYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO/FX:PSL
.BVSJDF6USJMMP
'BVCPVSHEF1BSJTD
0JMPOQBOFMYDN
,VOTUNVTFVN#FSO
.BVSJDF6USJMMP
1MBDF1JHBMMFD
0JMPOQBOFMYDN
$PMMFDUJPONVTÊFEF.POUNBSUSF1BSJT
.BVSJDF6SUJMMP
1MBDFEV5FSUSFÆ.POUNBSUSF
3FTUBVSBOUEFMB.ÍSF$BUIFSJOF
D
0JMPODBOWBTYDN
.BVSJDF6USJMMP
-BDIBQFMMFEF3PTDPGGD
0JMPODBOWBTYDN
.BODIFTUFS$JUZ(BMMFSJFT
.BVSJDF6USJMMP
3VF$PSUPUÆ.POUNBSUSFD
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
HMJTF4BJOUF.BSHVFSJUFÆ1BSJT
D
0JMPONPVOUFEDBSECPBSEYDN
.BVSJDF6USJMMP
-B.BJTPO3PTF
SVFEFM"CSFVWPJSÆ1BSJTD
0JMPODBOWBTYDN
,VOTUNVTFVN#FSO
(FPSHFT',FMMFSCFRVFTU
.BVSJDF6USJMMP
-BSVFEFT"CCFTTFTÆ1BSJT
0JMPODBSECPBSENPVOUFEPODBOWBT
YDN
,VOTUNVTFVN#FSO
.BVSJDF6USJMMP
.BVSJDF6USJMMP
4BJOU/JDPMBTEV$IBSEPOOFU
1BSJT
0JMPODBSECPBSENPVOUFEPODBOWBT
YDN
,VOTUNVTFVN#FSO
.BVSJDF6USJMMP
HMJTF4BJOU4ÊWFSJOÆ1BSJTD
0JMPODBSECPBSEYDN
:BHJ$PMMFDUJPOJ
.BVSJDF6USJMMP
.BVSJDF6USJMMP
"WFOVF3P[ÊFÆ4BOOPJTD
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
$IÄUFBVEFMB'FSUÊ.JMPOD
0JMPODBOWBTYDN
.BVSJDF6USJMMP
7VFEF1POUPJTF
0JMPODBOWBTYDN
HMJTFEF.BSJ[Z4BJOUF(FOFWJÍWF
BVYFOWJSPOTEFMB'FSUÊ.JMPO
D
1SJWBUF$PMMFDUJPODPVSUFTZ
.BJFS$P'JOF"SU4UVUUHBSU(FSNBOZ
HMJTFEF.POUNBHOZD
0JMPODBSECPBSEYDN
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
.BVSJDF6USJMMP
%FSSJÍSFMBNBJTPOEF.JNJ1JOTPO
Æ.POUNBSUSFD
0JMPODBSECPBSEYDN
.VTÊFTSPZBVYEFT#FBVY"SUTEF#FMHJRVF
#SVTTFMT
4V[BOOF7BMBEPO
1PSUSBJUEFGBNJMMFÊUVEFEFTTJOÊF
QPVSj-BGBNJMMFv
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
:BHJ$PMMFDUJPOJ
4V[BOOF7BMBEPO
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
-FNVSSPVHFCPVMFWBSEEFMB
$IBQFMMFÆ.POUNBSUSFD
0JMPOQBOFMYDN
:BHJ$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
0JMPOQBOFMYDN
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
-BNBJTPOEFSFUSBJUFEFTBSUJTUFT
MZSJRVFTÆ1BTTZD
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
$PVSUFTZ(BMFSJF4DINJU
.BVSJDF6USJMMP
$JODJOOBUJ"SU.VTFVN
-PVJTF1BQQFOIFJNFSCFRVFTU
.BVSJDF6USJMMP
-BQFUJUFDPNNVOJBOUFHMJTF
EF5PSDZFO7BMPJTD
0JMNPVOUFEPODBSECPBSEYDN
:BHJ$PMMFDUJPO
-BQJO"HJMFÆ.POUNBSUSFD
-F-BQJO"HJMFD
3VF5IPMP[ÊÆ.POUNBSUSFD
0JMPODBOWBTYDN
.BVSJDF6USJMMP
.PVMJOEF4BOOPJTD
0JMPOQBOFMYDN
7VFEF$PSUF
1SJWBUF$PMMFDUJPO
1BZTBHFEF$PSTFD
1SJWBUF$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
3VFÆ$PSUFD
0JMPODBOWBTYDN
.VTÊF6USJMMP7BMBEPO4BOOOPJT
.BVSJDF6USJMMP
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
0JMPODBOWBTYDN
:BHJ$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
-FDBGÊEFMB5PVSFMMFÆ
.POUNBSUSF
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
0JMPODBSECPBSEYDN
0JMPODBOWBTYDN
.BVSJDF6USJMMP
3VF.BSDBEFUÆ.POUNBSUSF
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
3VF4BJOU%FOJTD
HMJTFEF(SPTMBZD
$PVSUFTZ+FBO5IJFSSZ#FTJOT.POBDP
(BMFSJF1JFSSF-FWZ1BSJT
.BVSJDF6USJMMP
.BVSJDF6USJMMP
3VF/PSWJOTÆ.POUNBSUSFD
0JMNPVOUFEPOQBOFMYDN
:BHJ$PMMFDUJPO
1*/"$05)°26&%&1"3*4
3VFEFCBOMJFVFÆ4BOOPJTD
0JMPODBOWBTYDN
:BHJ$PMMFDUJPO
3VFFO$PSTFD
/VÆMBESBQFSJFCMBODIF
.VTÊFNVOJDJQBM1BVM%JOJEF7JMMFGSBODIF
TVS4BÔOF
.BVSJDF6USJMMP
-FDBCBSFUEV-BQJO"HJMF
TU%FDFNCFS
0JMPODBOWBTYDN
/BINBE$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
0JMPODBOWBTYDN
-BQJO"HJMFD
.VTÊF$BMWFU"WJHOPO
.BVSJDF6USJMMP
-BNBJTPOEF.JNJ1JOTPO
UI"VHVTU
0JMPODBOWBTYDN
3VFÆ4BOOPJTD
:BHJ$PMMFDUJPO
-F-BQJO"HJMF0DUPCFS
0JMPODBSECPBSEYDN
/BINBE$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
3PVUFEBOTMBGPSËUEF$PNQJÍHOF
0JMPODBOWBTYDN
.VTÊF'BCSF.POUQFMMJFS
.BVSJDF6USJMMP
HMJTFEF4BJOU+FBOBVY#PJTD
0JMPODBOWBTYDN
.BVSJDF6USJMMP
-FDIÄUFBVEFT#SPVJMMBSETSVF
(JSBSEPOÆ.POUNBSUSF
4V[BOOF7BMBEPO
1SJWBUF$PMMFDUJPO
0JMPODBOWBTYDN
0JMPODBOWBTYDN
.BVSJDF6USJMMP
HMJTFEF4FSNBJ[FMFTCBJOT
D
.BVSJDF6USJMMP
1SJWBUF$PMMFDUJPO
0JMPODBSECPBSEYDN
0JMPODBOWBTYDN
HMJTFEF#BSDZD
4V[BOOF7BMBEPO
1SJWBUF$PMMFDUJPO
0JMPODBOWBTYDN
0JMPODBSECPBSEYDN
4V[BOOF7BMBEPO
'FNNFÆMBDPOUSFCBTTF
D
0JMPODBOWBTYDN
"TTPDJBUJPOEFT"NJTEV1FUJU1BMBJT(FOFWB
4V[BOOF7BMBEPO
-B$PVUVSJÍSFD
4V[BOOF7BMBEPO
HMJTFEF/FZSPO
4V[BOOF7BMBEPO
1SJWBUF$PMMFDUJPO
0JMPODBSECPBSEYDN
0JMPODBSECPBSEYDN
.PVMJOEFMB(BMFUUF
D
0JMPODBOWBTYDN
3VFÆ'POUBJOFCMFBV
0JMPODBSECPBSEYDN
-PDIFTMÊHMJTF4BJOU-BVSFOU
0JMPODBSECPBSEYDN
/BINBE$PMMFDUJPO
1*/"$05)°26&%&1"3*4
1SJWBUF$PMMFDUJPO
$PVSUFTZ(BMFSJF)PQLJOT$VTUPU1BSJT
.BVSJDF6USJMMP
$BUIÊESBMFEF3PVFOFOáBNNFT
D
.BVSJDF6USJMMPEFWBOUTPODIFWBMFU
CBVDIFEFOBUVSFNPSUF
/BINBE$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
0JMPODBSECPBSEYDN
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
8PSLJODPPG.6USJMMP
3VFÆ'POUBJOFCMFBV
4V[BOOF7BMBEPO
-ÊDPMFEFTHBSÉPOT
QMBDF$BSOPUÆ"SHFOUFVJM
1SJWBUF$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
4V[BOOF7BMBEPO
0JMPODBSECPBSEYDN
/BODZNVTÊFEFT#FBVY"SUT
/BUVSFNPSUFDBUBMBOF
0JMPODBSECPBSEYDN
.VTÊFEFT#FBVY"SUTEF-JNPHFT'.BHOPVY
POEFQPTJUGSPNUIF.VTÊFOBUJPOBMEBSU
NPEFSOF
0JMPODBSECPBSEYDN
4V[BOOF7BMBEPO
1SJWBUF$PMMFDUJPO
8PSLJODPPG47BMBEPO
CBVDIFEFOBUVSFNPSUF
.BVSJDF6USJMMP
-BQMBDF4BJOU&MFVUIÍSFPVÊHMJTF
4BJOU1JFSSFFU4BDSÊ$VS
Æ.POUNBSUSFD
1PSUSBJUEF(BCZ
1SJWBUF$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
.BVSJDF6USJMMP
7BTFEFáFVST
1SJWBUF$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
1SJWBUF$PMMFDUJPO
-BGFSNFJODFOEJÊFÆ$IBVDPOJO
QSÍTEF.FBVYD
/BINBE$PMMFDUJPO
.BVSJDF6USJMMP
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
1BZTBHFÆ7JFVY.PVMJOD
1SJWBUF$PMMFDUJPO
1SJWBUF$PMMFDUJPO(FSNBOZ
-IÔUFMEFMB5PVSFMMFSVFEV.POU
$FOJT.POUNBSUSFD
0JMPODBOWBTYDN
4PVTCPJT
,VOTUNVTFVN-V[FSO
POEFQPTJUGSPNUIFDJUZPG-VDFSOF
0JMPODBSECPBSEYDN
-FDIÄUFBVEF1JFSSFGPOET
D
.VTÊFE"SUNPEFSOFEFMB7JMMFEF1BSJT
4V[BOOF7BMBEPO
(BMFSJF1JFSSF-FWZ1BSJT
.BVSJDF6USJMMP
.BVSJDF6USJMMP
4V[BOOF7BMBEPO
/VTFDPJGGBOU
0JMPODBOWBTYDN
.VTÊFE"SUNPEFSOFEFMB7JMMFEF1BSJT
/BUVSFNPSUFBVYáFVST
FUBVYGSVJUT
0JMPODBSECPBSEYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
.VMÄUSFTTFOVFUFOBOUVOFQPNNF
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
1SJWBUF$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
4V[BOOF7BMBEPO
-F4BDSÊ$VSD
#PVRVFUEFáFVSTEBOTVOWBTF
&NQJSF
1SJWBUF$PMMFDUJPO
$PVSUFTZ(BMFSJF4DINJU
TVS4BÔOF
0JMPODBOWBTYDN
0JMPODBOWBTYDN
4V[BOOF7BMBEPO
5SPJTOVT
1FODJMPOQBQFSYDN
4V[BOOF7BMBEPO
(FSNBJOF6UUFSEFWBOUMBGFOËUSF
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO1BSJT
4V[BOOF7BMBEPO
'MFVSTEBOTVOFDBGFUJÍSF&NQJSF
4V[BOOF7BMBEPO
4V[BOOF7BMBEPO
4V[BOOF7BMBEPO
0JMPODBOWBTYDN
.BEBNF3PCFSU3FZFUTBàMMF
4ZMWJFD
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
1PSUSBJUEF.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
1PSUSBJUEF.BSJF$PDB
0JMPODBOWBTYDN
UVEFEF/VÆMBQBMFUUF
#MBDLQFODJMYDN
*OTDSJCFEj©.POTJFVS;BNNBSPOCJFO
BNJDBMFNFOUv
4LFUDIGPSUIFQPTUFSGPSUIF"JEFBNJDBMFBVY
BSUJTUFT.PVMJOEFMB(BMFUUF.BZ
1SJWBUF$PMMFDUJPO
0JMPODBOWBTYDN
4V[BOOF7BMBEPO
-FKBSEJOEFMBSVF$PSUPU
0JMPODBOWBTYDN
4V[BOOF7BMBEPO
1PSUSBJUEF.BSJB-BOJ
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
-FTKBSEJOTEFMBSVF$PSUPU
Æ.POUNBSUSF
4V[BOOF7BMBEPO
1SJWBUF$PMMFDUJPO
0JMPODBOWBTYDN
0JMPODBOWBTYDN
4V[BOOF7BMBEPO
$BUIFSJOFOVFBMMPOHÊF
TVSVOFQFBVEFQBOUIÍSF
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
-FHSBOEBSCSF
PVMFDIÄUBJHOJFSÆ4ÊHBMBT
0JMPODBOWBTYDN
.VTÊFEFMB'BÐFODF'SÊEÊSJD#MBOEJO/FWFST
4V[BOOF7BMBEPO
-FTCBJHOFVTFT
0JMPODBOWBTYDN
4V[BOOF7BMBEPO
HMJTFEF4BJOU#FSOBSE
0JMPODBOWBTYDN
4V[BOOF7BMBEPO
"OESÊ6UUFSFUTFTDIJFOT
0JMPODBOWBTYDN
TVS4BÔOF
4V[BOOF7BMBEPO
-FOUSÊFEVWJMMBHFEF4BJOU#FSOBSE
4V[BOOF7BMBEPO
4V[BOOF7BMBEPO
/VBTTJTTVSVOEJWBO
0JMPODBSECPBSEYDN
"VUPQPSUSBJU
0JMPOQBOFMYDN
4V[BOOF7BMBEPO
0JMPODBOWBTYDN
0JMPODBOWBTYDN
4V[BOOF7BMBEPO
1SJWBUF$PMMFDUJPO
"VUPQPSUSBJUBVYTFJOTOVT
4V[BOOF7BMBEPO
(SBOEOVBVUBCMFBV
4V[BOOF7BMBEPO
-F$BOBSE
0OEFQPTJUGSPNUIF$FOUSF1PNQJEPV1BSJT
.VTÊFOBUJPOBMEBSUNPEFSOF$FOUSF
EFDSÊBUJPOJOEVTUSJFMMF
%FQPTJUJO#FTBOÉPONVTÊFEFT#FBVY"SUT
FUE"SDIÊPMPHJF
'MFVSTD
0JMPODBOWBTYDN
4V[BOOF7BMBEPO
3PTFTEBOTVOWFSSF
0JMPODBOWBTYDN
.VTÊFEFT#FBVY"SUTEF-JNPHFT'.BHOPVY
.BVSJDF6USJMMP
1BMFUUFEÊEJDBDÊFD
0JMPOXPPEYDN
*OTDSJCFEj"NJDBMFNFOUÆ1BVM1ÊUSJEÍTv
4V[BOOF7BMBEPO
1PSUSBJUEF(FOFWJÍWF$BNBY
;PFHHFS
0JMPODBOWBTYDN
1SJWBUF$PMMFDUJPO#FSHBNP
4V[BOOF7BMBEPO
#PVRVFUEFáFVST
4V[BOOF7BMBEPO
.VTÊFEFT#FBVY"SUTEF-JNPHFTPOEFQPTJU
0JMPODBOWBTYDN
0JMPODBOWBTYDN
7BTFSPTFTFUGPVHÍSFT
GSPNUIF.VTÊFOBUJPOBMEBSUNPEFSOF
1SJWBUF$PMMFDUJPO
4V[BOOF7BMBEPO
.BVSJDF6USJMMP
0JMPODBOWBTYDN
0JMPOXPPEYDN
/VBVDIÄMFCMFV
.VTÊFE6OUFSMJOEFO$PMNBS
(JGUGSPN+FBO1BVM1FSTPOUPUIF6OUFSMJOEFO
1BMFUUFD
NVTFVNJONFNPSZPGIJTNPUIFS
.VTÊFEFT#FBVY"SUTEF/BOUFT
4V[BOOF7BMBEPO
4V[BOOF7BMBEPO
-F3FQPT
/BUVSFNPSUFBVMJÍWSFGBJTBOFU
QPNNFT
1SJWBUF$PMMFDUJPO
0JMPODBOWBTYDN
1*/"$05)°26&%&1"3*4
0JMPODBOWBTYDN
$"5"-0(6&"/%16#-*$"5*0/4
5PBDDPNQBOZUIFFYIJCJUJPOi"UUIFUVSOPGUIFDFOUVSZJO.POUNBSUSF7BMBEPO
6USJMMPGSPN*NQSFTTJPOJTNUPUIF4DIPPMPG1BSJTuUIF&EJUJPOT1JOBDPUIÍRVFEF
1BSJTXJMMQVCMJTIBOJMMVTUSBUFEDBUBMPHVFBTXFMMBTBQPSUGPMJP
4V[BOOF 7BMBEPO BOE .BVSJDF 6USJMMPT TUPSZ JT
UIBUPGUIFUVSOPGUIFDFOUVSZJO.POUNBSUSF
5IBU NPUIFS BOE TPO iDPVQMFu VOUZQJDBM BOE
CPIFNJBOXBTBUUIFWFSZDPSFPGBXIPMFBS
UJTUJD XPSME QPJTFE CFUXFFO UXP QFSJPET CF
UXFFO UXP XPSMET *U JMMVTUSBUFT IPX *NQSFT
TJPOJTN B NJEEMF DMBTT BOE DPNGPSUBCMF
NPWFNFOU HBWF CJSUI CZ NFBOT PG POF PG JUT
àOFTUNVTFTm4V[BOOF7BMBEPOmUPUIF&DPMF
EF1BSJTUPHFUIFSXJUIJUTNPTUTZNCPMJDBMBSUJTU
.BVSJDF 6USJMMP XIP GSFFMZ FYQSFTTFE IJT GFFM
JOHTBCPVUIJTQBJOUJOHIJTBOYJFUJFTCZNFBOTPG
IJTVOQVCMJTIFEi)JTUPJSFEFNBKFVOFTTFKVTRVÆ
DFKPVSu4UPSZPGNZZPVUIVOUJMUPEBZ
XIJDI
XFBSFQVCMJTIJOHGPSUIFàSTUUJNF
*UJTBMTPUIFTUPSZPGUIFEJGàDVMUUSBOTJUJPOGSPN
BQFSJPEPGBSUJTUTCPSOJOUPUIFNJEEMFDMBTTFT
UP B OFXFS HSPVQ PG BSUJTUT CPSO JOUP NVDI
MPXFS TPDJBM DMBTTFT *U QPJOUT VQ UIF EJGàDVMUJFT
FODPVOUFSFECZUIFTFBSUJTUTUPBEBQUUPBXPSME
JO UIF NJETU PG BO JOEVTUSJBM NVUBUJPO KVTU MJLF
UIFBSFBJOXIJDIUIFZDIPTFUPMJWF.POUNBS
USFBEJTUSJDUDPOTUBOUMZCFJOHSFCVJMUJO6USJMMPT
UJNFBOEXIPTFFYUFOUXFEJTDPWFSUIBOLT UP
SBSFQIPUPHSBQIJDEPDVNFOUT
.BSD3FTUFMMJOJ
%JSFDUPSPGUIF
1JOBDPUIÍRVFEF1BSJT
$0/5&/54
"VUPVSOBOUEVTJÍDMFCZ.BSD3FTUFMMJOJ
EJSFDUPS1JOBDPUIÍRVFEF1BSJT
6USJMMPDFTUQMFJOEFGBVUFTEFTZOUBYF
CZ+FBO'BCSJTDPNNJTTJPOFSPGFYIJCJUJPO
7BMBEPOFU6USJMMPUSBOTHSFTTJPOTFUDIBTTÊT
DSPJTÊTCZ.BSD3FTUFMMJOJ
4V[BOOF7BMBEPOPVMFDPSQTSFCPVUÊ
CZ+FBO1JFSSF7BMFJY
.BSJBCZ+BDRVFMJOF.VODL
1*/"$05)°26&%&1"3*4
.POUNBSUSFDPMMJOFJOTQJSÊF CZ4PQIJF,SFCT
.BVSJDF6USJMMPjMFTJNQMFv
CZ+BDRVFMJOF.VODL
6USJMMPBVQVSHBUPJSFCZ+FBO'BCSJT
)JTUPJSFEFNBKFVOFTTFKVTRVÆDFKPVS
CZ.BVSJDF6USJMMP
$"5"-0(6&/05*$&4
5)&$"5"-0(6&
j7"-"%0/ 6 53*--0v
rrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrr
8PSLTCZ6USJMMP+FBO'BCSJT
8PSLTCZ7BMBEPO'SBOÉPJTF,ÛO[J
)FBEPGDIBQUFS
"OOF$ÊDJMF#BVEPJO
$IBQ*7BMBEPOEVNPEÍMF
ÆMBSUJTUF
$IBQ**-BSÊWÊMBUJPOEFTEFVY
QFJOUSFTÆ.POUNBHOZ6UUFSMFVSÊHÊSJF
$IBQ***-BQÊSJPEFCMBODIFMBQPHÊF
E6USJMMPFUMÊQBOPVJTTFNFOUEF7BMBEPO
$IBQ*7-BEÊDBEFODFE6USJMMP
FUMBQMÊOJUVEFEF7BMBEPO
1SJDFé
QBHFT
YDN
JMMVTUSBUJPOT
*4#/
1VCMJTIFS1JOBDPUIÍRVFEF1BSJT
"WBJMBCMFPO.BSDI
%JTUSJCVUJPOCZ$BMJCSF
EJTUSJCVUJPODBMJCSF!DBMJCSFGS
5)&1035'0-*0j7"-"%0/ 6 53*--0v
rrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrr
1SJDFé
QBHFT
YDN
JMMVTUSBUJPOT
*4#/
1VCMJTIFS1JOBDPUIÍRVFEF1BSJT
"WBJMBCMFPO.BSDI
%JTUSJCVUJPOCZ$BMJCSF
EJTUSJCVUJPODBMJCSF!DBMJCSFGS
% *5* 0 / 41 * / "$05) °2 6 &% &1" 3 * 4
.BSD3&45&--*/*
"MFYBOESF$63/*&3
QMBDFEFMB.BEFMFJOF1"3*4
5FM
FEJUJPOT ! QJOBDPUIFRVFDPN
1*/"$05)°26&%&1"3*4
5)&1*/"$05)°26&
5)&"%%3&44
1MBDF EF MB .BEFMFJOF POF PG UIF NPTU GBNPVT TRVBSFT JO UIF XPSME )JTUPSZ BOE QSFTUJHF NBEF
BOBQQPJOUNFOUBSPVOEUIFQJMMBSTPGUIF.BEFMFJOFDSPTTSPBETXIFSFUIFJOUFSOBUJPOBMUSFOETJO
GBTIJPOBOEHBTUSPOPNZSFGFSFODFTPGBDFSUBJO'SFODIXBZPGMJGF"SUMFBWJOHUIFXFMMUSPEEFOQBUIT
JTTIPXOJOBOFXQMBDFVOVTVBMBOEHFOFSPVTDPOUFNQPSBSZBOEIBQQFOJOHMFOEJOHJUTFMGBTNVDI
UPEJTDPWFSZBTUPSFEJTDPWFSZ
5)&1-"$&
"OFYUSBWBHBOUHBNCMFJOUIFIFBSUMBOEPGMVYVSZXIFSFUIFQSJDFQFSTRVBSFNFUFSJTDBMDVMBUFEJO
UFSNTPGUSBEFXIFSFFWFSZDMPTVSFPGBj1BSJTJBOvTQBDFJTGPMMPXFECZUIFBQQBSJUJPOPGBGBTIJPO
CPVUJRVFPSPGBàOFDBUFSFS(PJOHBHBJOTUBMMQPTTJCMFCBSHBJOJOHUIFDIPJDFPGUIF$SÊEJU"HSJDPMF
PXOFSTPGUIFTJUFUPXFMDPNFUIF1JOBDPUIÍRVFEF1BSJTJTQBSUPGBOFXBQQSPBDIUPUIFDVMUVSBM
TQBDFTBOEPGUIFJSBJNT
QMBDFEFMB.BEFMFJOFQSPWJEFTUIFQVCMJDBCPVUUXPUIPVTBOETRVBSFNFUFSTTQSFBEPVUPWFSUISFF
MFWFMT
"CBTFNFOUMJLFBQV[[MFJOUIFNZTUFSJPVTJOOBSETPGUIFDJUZ
"HSPVOEáPPSBUQBWFNFOUMFWFMXJUI1BSJTJBOEBJMZMJGF
"àSTUáPPSFOMJWFOFECZUIFVOVTVBMBSDIJUFDUVSFPGUIFSVOXBZTBMPOHUIFUIDFOUVSZTUPSFSPPNT
%*3&$5*0/
.BSD3&45&--*/*
"SUIJTUPSJBOPSHBOJ[FSBOEFYIJCJUJPODVSBUPSUISPVHIPVUUIFXPSMETJODFUIFT.PEJHMJBOJ3FOPJS
1JDBTTP
.BSD3FTUFMMJOJJOBVHVSBUFEUIF1JOBDPUIÍRVFEF1BSJTJO/PWFNCFSXJUIBOPVUTUBOEJOH
FYIJCJUJPOi1JDBTTP*OUJNFMBDPMMFDUJPOEF+BDRVFMJOFu5IFNVTFVNXBTHJWFOBOFXMFBTFPGMJGFJO+VOF
QMBDFEFMB.BEFMFJOFBOETJODFJUTPQFOJOHJUIBTIPTUFENBKPSFYIJCJUJPOTMJLF3PZ-JDIUFOTUFJO
$IBÐN4PVUJOF.BO3BZ-FTTPMEBUTEFMÊUFSOJUÊ(FPSHFT3PVBVMU+BDLTPO1PMMPDL
07&3"--%&4*(/&3
-BVSFOU(6*/"."3%$"4"5*IFSJUBHF"SDIJUFDU
-&8&#4*5&
"QFSNBOFOUMJOLXJUIUIFNVTFVNUIFOFXTUIFCPPLJOHPGUJDLFUTUIFDPOUBDUT
%VSJOHUIFFYIJCJUJPOUIFFYDMVTJWFWJEFPTQPEDBTUTBSDIJWBM*/"
XXXQJOBDPUIFRVFDPN
IUUQFTTFOUJFMCMPH!QJOBDPUIFRVFDPN
1*/"$05)°26&%&1"3*4
5)&$)*-%3&/4803,4)01
5IF1JOBDPUIÍRVFEF1BSJTJTPGGFSJOHGPVSVOVTVBMDIJMESFOTXPSLTIPQTPOUIFUIFNFPG1BSJTBUUIF
TUBSUPGUIF UIDFOUVSZ'SPN.BSDIVOUJM4FQUFNCFSUIF1JOBDPUIÍRVFEF1BSJTJTTIPX
JOHBOJNQPSUBOUFYIJCJUJPOEFWPUFEUPXPSLTCZ4V[BOOF7BMBEPOBOE.BVSJDF6USJMMP5IFNVTFVN
PGGFSTDIJMESFOUPDBSSZPVUBWJTJUXPSLTIPQPO8FEOFTEBZTBOE4BUVSEBZTBDDPNQBOJFECZBHVJEF
PSHBOJ[FS
5ISPVHIGPVSVOVTVBMXPSLTIPQTUIFDIJMESFOXJMMEJTDPWFSUIFXPSMEPG.POUNBSUSF
i-JUUMF1BSJTJBOEÊDPSu
.BLJOH PG B UZQJDBM MJUUMF TDFOF JO B EJTUSJDU
.POUNBSUSFBTXFMMBTTVDI1BSJTJBOMBOENBSLT
BT .PVMJO 3PVHF &JGGFM 5PXFS .PVMJO EF MB
(BMFUUFBOE1MBDFEV5FSUSF
5IF JEFB JT UP SFDSFBUF B UZQJDBMMZ 1BSJTJBO
BNCJFODFGSPNUIFUVSOPGUIFDFOUVSZXJUIJUT
NPOVNFOUTJUTGBÉBEFTJUTMJUUMFTIPQTBOEJUT
1BSJTJBOVSCBOEÊDPS5IFDIJMESFOVTFDPMPSFE
DBSECPBSE QBQFS IFBWZ QBTUFMT BT UFDIOJDBM UPPMT áVPSFTDFOU QBTUFMT NFUBMMJD PS OPSNBM
GBODZ
SJCCPOTDPMPSFETUSJOHTTQBSLMFSTGPSEFDPSBUJWFFGGFDUTPMEQPTUFSTUPCFDVUPVU
i*MMVNJOBUFEHMPCFTPG1BSJTu
.BVSJDF6USJMMPGPVOEIJTJOTQJSBUJPOJO1BSJTCZVTJOHPMEQPTUDBSET
BTNPEFMT5IF4BDSÊ$PFVS#BTJMJDBUIF.PVMJO3PVHFUIFEJTUSJDUT
TIPQLFFQFSTUIFTUSFFUT5IFQBJOUFSTXIJUFQFSJPEMFEVTUPVTF
BT B CBTJT B DSFBNZ XIJUF HSPVOE PO XIJDI UP TUBSU ESBXJOH BOE
UIFOUPNBLFVQBHMPCFJOIFBWZUSBDJOHQBQFS5IFOUIFDIJMESFO
DBO EFDPSBUF UIJT HMPCF XJUI DPMPSFE QBQFST DBCPDIPOT GFBUIFST
TQBSLMJOHQBJOUQFBSMTBOEMFUUFSTIBQFETUBNQT
"UUIFFOEPGUIFXPSLTIPQFWFSZDIJMEXJMMMJHIUVQIJTJMMVNJOBUFE
HMPCF
1*/"$05)°26&%&1"3*4
i.POUNBSUSF.PCJMFu
.BVSJDF 6USJMMP BOE .POUNBSUSF BSF JOWBSJBCMZ MJOLFE UPHFUIFS
0O WJTJUJOH UIF FYIJCJUJPO UIF DIJMESFO XJMM EJTDPWFS BOE VOEFS
TUBOE UIJT EJTUSJDU JUT EBJMZ MJGF JUT BNVTFNFOUT BOE UIF NBKPS
DIBSBDUFSTPGUIFFBSMZ UIDFOUVSZ
5IF NPCJMFT BSF DBSSJFE PVU JO DPMPSFE DBSECPBSE QBQFS UIFO
EFDPSBUFEXJUITFMGBEIFTJWFJNBHFTTUJDLZMBCFMTIFBWZQBTUFMT
EFTJHOTJOGPBNBOEGFMU
i5IF1JOBDPUIÍRVF(B[FUUFu
'PSIUIFDIJMESFODBOCFDPNFSFQPSUFSTKPVSOBMJTUTGPPEDSJU
JDTJMMVTUSBUPSTBOEEFTJHOFST5IFZDBOEFTDSJCFUIFJSGFFMJOHTBOE
àMMVQUIFWBSJPVTDPMVNOTPGUIF1JOBDPUIÍRVF(B[FUUF
*XBOUUPCFBSFQPSUFSUIFDIJMESFOàMMVQUIFHB[FUUFBOEUIFN
TFMWFT JMMVTUSBUF TPNF BSUJDMFT PO POF PS UXP DPMVNOT XJUI UIFJS
GFFMJOHTBCPVUUIFFYIJCJUJPO
*XBOUUPBGPPEDSJUJDUIFZESBXUIFNBJODPVSTFPGUIFSFTUBV
SBOUCZTFUUJOHUIFUBCMFT
*XBOUUPCFBEFTJHOFSUIFDIJMESFOEFDPSBUFBIBUGPSUIFGBTI
JPODPMVNO
.BUFSJBMTVTFEGFMUIFBWZQBTUFMTGFBUIFSTTUSBTTTQBSLMFST
'SPNZFBSTPO
803,4)014$)&%6-&4
8FEOFTEBZ
4BUVSEBZ
r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r
I
1BSJT1IPUPQIPSF
.POUNBSUSF.PCJMF
I
1JOBDPUIÍRVF(B[FUUF
-JUUMF1BSJTJBOTFUUJOH
64&'6-*/'03."5*0/m803,4)014
5IFBDUJWJUJFTBSFBWBJMBCMFFWFSZ8FEOFTEBZBOE4BUVSEBZBNJOJNVNPGàWFDIJMESFOGPSUIFPQFO
JOHPGBXPSLTIPQNBYJNVNUFODIJMESFO
8PSLTIPQTGPSDIJMESFOCFUXFFOUPZFBSTPME
%VSBUJPOINJOWJTJUUIFOIPGDSFBUJWFXPSLTIPQ
1SJDFéQFSDIJME0OMZUIFDIJMESFO
DBOUBLFQBSUJOUIFWJTJU5IFDIJMESFOMFBWFXJUIUIFJSPXODSFBUJPOT.BOEBUPSZCPPLJOH
1*/"$05)°26&%&1"3*4
'BNJMZWJTJUT
5IF1JOBDPUIÍRVFEF1BSJTPGGFSTBOFXDVMUVSBMWFOVFGPSUIFEVSBUJPOPGUIF7BMBEPO6USJMMPFYIJCJ
UJPO'BNJMZWJTJUTBSFPSHBOJ[FEFWFSZ4VOEBZBUBNBOEQNEVSJOHUIFFYIJCJUJPO5IJTIPVSMPOH
WJTJUXJMMFOBCMFUIFQBSFOUTUPBDDPNQBOZUIFJSDIJMESFOJOUIFNVTFVNEVSJOHUIFXFFLFOE5P
HFUIFSUIFZDBOEJTDPWFSBSUJOBEJGGFSFOUXBZXJUIDPNNFOUTBEBQUFEUPUIFZPVOHFSBOEUIFPMEFS
WJTJUPST5IFMFDUVSFSXJMMHVJEFUIFWJTJUPSTUIBOLTUPBOFYQMBOBUPSZCPPLMFUàMMFEXJUIBOFDEPUFT
DPODFSOJOHUIFBSUJTUTMJWFT"HFOVJOFEJTDPWFSZDPVSTF
5IFNPTUDVSJPVTBNPOHUIFNDBODPOUJOVFUIFFYIJCJUJPOWJTJUBGUFSUIFJSJOJUJBMTUSPMMUSPVHI
64&'6-*/'03."5*0/m'".*-:7*4*54
-FOHUIPGUJNFI
"EVMUSBUFé
:PVOHQFPQMFTSBUFéUPZFBSPMETPOKVTUJàDBUJG
$IJMESFOTSBUFéVQUPZFBSTPME
.BYJNVNQFSTPOT.BOEBUPSZCPPLJOH
+ & 6 / & 4 4 &1 * / "$05) °2 6 &% &1" 3 * 4
7ÊSPOJRVF#&4-6"6
5FM
KFVOFTTF!QJOBDPUIFRVFDPN
5)&$6-563"-"110*/5.&/54
5IF1JOBDPUIÍRVFEF1BSJTJTPGGFSJOHWBSJPVTDVMUVSBMBDUJWJUJFTJODPOOFDUJPOXJUIUIF7BMBEPO6USJMMP
FYIJCJUJPO
"DPOGFSFODFPOi5IFCJSUIPG.PEFSO"SUJO.POUNBSUSFu8FEOFTEBZ"QSJM
8FEOFTEBZ.BZ*OUIFFWFOJOHi"MJUFSBSZQSPNFOBEFUISPVHIUIFXPSLTCZ.BVSJDF6USJMMP
BOE4V[BOOF7BMBEPOu
8FEOFTEBZ+VOF"SPVOEUBCMFPOi8PNFOBSUJTUTu
.PSFVTFGVMJOGPSNBUJPOBOESFRVFTUGPSQSPHSBNNFEFWFOUT
16 # -* $ 41 * / "$05) °2 6 &% &1" 3 * 4
$IMPÊ(6*--&305FU4BMPNÊ5035&-
5FMFU
TFSWJDFEFTQVCMJDT!QJOBDPUIFRVFDPN
1*/"$05)°26&%&1"3*4
5)&1*/"$05)°26&#065*26&
"O VOVTVBM BOE SFTPMVUFMZ DPOUFNQPSBSZ QMBDF UIJT N TQBDF TIPXDBTFT 'SFODI BOE &VSPQFBO
DSFBUJWJUZ SFMBUJWFMZ VOLOPXO UP UIF 'SFODI QVCMJD 5IFSF POF DBO EJTDPWFS QVCMJDBUJPOT DPODFSOJOH
UIFPOHPJOHFYIJCJUJPOTBZPVUIPSJFOUFETQBDFXPSLTPOBSUIJTUPSZQMBZJOHDBSETNFNPSZXPPE
FO HBNFT
MVYVSJPVT TUBUJPOFSZ EFDPSBUJWF PCKFDUT DPOUFNQPSBSZ NPCJMFT PSJHJOBM DSFBUJPOT JO
0SJHBNJ
BTXFMMBTTQMFOEJEKFXFMSZEFTJHOFECZFOEMFTTMZJOWFOUJWFDSFBUPST
"MXBZTJODPOKVODUJPOXJUIUIFFYIJCJUJPOUIF#PVUJRVFPGGFSTBàOFTFMFDUJPOPGCPPLTPO1BSJTJOUIF
UIDFOUVSZBTXFMMBTQPTUFSTBOEVOVTVBMPCKFDUT
5IFUSFBTVSFTPG,A 4ONKINOISE Ì 0ARIS
5PCFEJTDPWFSFEJOUIF1JOBDPUIÍRVFCPVUJRVF
rrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrr
&OEMFTTMZ TFBSDIJOH PVU USFBTVSFT DBSSJFE PVU CZ 'SFODI BOE GPSFJHO DSFBUPST UIF CPVUJRVF PG UIF
1JOBDPUIÍRVFEF1BSJTJTPGGFSJOHBOFXMJOFPGGFNJOJOFKFXFMSZ-B5POLJOPJTFÆ1BSJT
"O PGGCFBU BOE HMBNPSPVT XPSME JO XIJDI BSF JOUFSNJOHMFE VOJRVF QJFDFT DSFBUFE GSPN WJOUBHF
DPNQPOFOUTBOETNBMMSFBEZNBEFEJTDSFFUKFXFMT
5IFEFTJHOFS$IBOUBM.BOPVLJBOHJWFTBTFDPOEMJGFUPSJOHTCSBDFMFUTCSPPDIFTBOEUPXBUDIFTGPVOE
JOTFDPOEIBOETUPSFT5IFNBUFSJBMTBSFDPNCJOFEUPDSFBUFGBTIJPOBCMFKFXFMTJODPMPSTSBOHJOHGSPN
CSPO[FHJMUPMETJMWFSUPBUUSBDUXPNFOBOEBMTPBNB[FUIFN
5P HJWF ZPVSTFMG B USFBU PS UP CVZ QSFTFOUT XJUI UIFTF EFMJDBUF PMEXPSME KFXFMT UIFSF JT POMZ POF
BEESFTTJO1BSJTJOUIFUIEJTUSJDUUIF1JOBDPUIÍRVFCPVUJRVF
#0 65* 26 &1 * / "$05) °2 6 &% &1" 3 * 4
QMBDFEFMB.BEFMFJOF1BSJT
0QFOFWFSZEBZGSPNIVOUJMI
5FM
CPVUJRVF!QJOBDPUIFRVFDPN
1*/"$05)°26&%&1"3*4
64&'6-*/'03."5*0/
01&/*/()0634"/%3"5&4
5IF1JOBDPUIÍRVFEF1BSJTJTPQFOFWFSZEBZGSPNIVOUJMI
'SJEBZ.BZTUBOE5VFTEBZ+VMZPQFOCFUXFFOIUPI
5JDLFUPGàDFDMPTFTBUI
-BUFPQFOJOHTFWFSZàSTU8FEOFTEBZJOUIFNPOUIVOUJMIUJDLFUPGàDFDMPTFTBUI
FYDFQUJPOBMMBUFPQFOJOHT8FEOFTEBZT.BSDI"QSJM.BZ+VOF
'VMM3BUFé
3FEVDFESBUFTPOQSFTFOUBUJPOPGBEPDVNFOU
é
'SPNUPZFBSPMETTUVEFOUTKPCTFFLFSTEPDVNFOUMFTTUIBOPOFZFBSPME
MBSHFGBNJMJFT"NÊUIZTUFBOE&NFSBVEFDBSET.BJTPOEFTBSUJTUFTQSJPSJUZDBSE
GPSIBOEJDBQQFEQFPQMFHVJEFTBOEMFDUVSFSTBSUUFBDIFSTBOEWJTVBMBSUUFBDIFST
'SFFFOUSBODFPOQSFTFOUBUJPOPGBEPDVNFOU
'PSVOEFSZFBSTKPVSOBMJTUT*$0.3.*"44BOENJOJNVNPMEBHFQFOTJPOFST
$POGFSFODF(VJEFTBOEQSPGFTTPSTXJUIBHSPVQSFTFSWBUJPOJOWBMJEDBSEIPMEFST
(SPVQ3BUFé
$IJMESFOTXPSLTIPQT
.BOEBUPSZSFTFSWBUJPOXPSLTIPQTPO8FEOFTEBZTBOE4BUVSEBZT
-FOHUIPGUJNFIm3BUFé
"$$&44
1*/"$05)°26&%&1"3*4
1MBDFEFMB.BEFMFJOF
1BSJT
5FM
.ÊUSPMJOF.BEFMFJOFTUPQ
QMBDFEFMB.BEFMFJOFFYJU
#VT.BEFMFJOFBOE.BEFMFJOF7JHOPO
TUPQ#VT.BEFMFJOFTUPQ
$BSQBSL.BEFMFJOF5SPODIFU7JODJ3VF
$IBVWFBV-BHBSEF3VF$BVNBSUJO
5IFNVTFVNJTBWBJMBCMFUPQFPQMFXJUI
SFEVDFENPCJMJUZ
1*/"$05)°26&%&1"3*4
%*3&$5*0/
%JSFDUPS.BSD3&45&--*/*
"TTJTUBOU'SBOÉPJTF,¾/;*
5FM
'BY
GL!SFTUFMMJOJDPN
"%.*/*453"5*0/ $ÊMJOF5)06306%&
5FM
'BY
BENJOJTUSBUJPO!QJOBDPUIFRVFDPN
13&440''*$& "HFODF,"-*."
5ZHÊOJB4"645*&3
5FM
'BY
UTBVTUJFS!LBMJNBSQGS
4&37*$&7/&.&/5*&- /BEJB-&30
"VSÊMJF%&.6:/$,
5FM
'BY
SFDFQUJPOT!QJOBDPUIFRVFDPN
:065)4&37*$& 7ÊSPOJRVF#&4-6"6
5FM
'BY
KFVOFTTF!QJOBDPUIFRVFDPN
&%*5*0/4
.BSD3&45&--*/*
"MFYBOESF$63/*&3
5FM
FEJUJPOT!QJOBDPUIFRVFDPN
"TTJTUBOU'SÊEÊSJRVF-"7*(/&
5FM
'BY
FEJUJPOT!QJOBDPUIFRVFDPN
*/5&3/&54*5& 16#-*$4&37*$& $IMPÊ(6*--&305
5FM
'BY
TFSWJDFEFTQVCMJDT!QJOBDPUIFRVFDPN
(30614&37*$& $IMPÊ(6*--&305
4BMPNÊ5035&-
5FM
'BY
HSPVQFT!QJOBDPUIFRVFDPN
1*/"$05)°26&%&1"3*4
"MFYBOESF$63/*&3
'SÊEÊSJRVF-"7*(/&
5FM
'BY
XFCNBTUFS!QJOBDPUIFRVFDPN
1*/"$05)°26&%&1"3*4
#065*26& 0QFOFWFSZEBZGSPNIVOUJMI
#FOKBNJOF'*&7&5
5FM
'BY
CPVUJRVF!QJOBDPUIFRVFDPN
4V[BOOF7BMBEPO1PSUSBJUEF.BVSJDF6USJMMP0JMPODBOWBTYDN1ÊUSJEÍT$PMMFDUJPO1BSJTPOEFQPTJUJOUIF.VTÊF6USJMMP7BMBEPO4BOOPJT¥1IPUP1JOBDPUIÍRVFEF1BSJT(SBQIJDEFTJHO(JMMFT(VJOBNBSE
1*/"$05)°26&%&1"3*4

- Pinacothèque de Paris

Transcription

Similar documents

Annual Report - Oak Hill Academy

Die BUCHSTAVIER - Das Dosierte Leben