Arbeitsstuhl

Z/d^W>dͬͲ^,hdͬ^,t/^^E
tKZ<^dd/KE^ͬ^&dzͬt>Z
^ĐŚůĞŝĨͲƵŶĚWŽůŝĞƌƟƐĐŚͬ'ƌŝŶĚŝŶŐĂŶĚƉŽůŝƐŚŝŶŐƚĂďůĞ
^ƉĂŶŶƟƐĐŚͬtŽƌŬŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞ
ƌďĞŝƚƐƐƚƵŚůͬtŽƌŬŝŶŐĐŚĂŝƌ
^/dϮϯϰͳϮϯϵͬW'ϮϯϰͳϮϯϵ
ďƐĂƵŐĂŶůĂŐĞͬ&ƵŵĞĞdžƚƌĂĐƟŽŶƐLJƐƚĞŵ
>ĞƵĐŚƚĞͬ>ĂŵƉƐ
dK>dDĞƐƐƐLJƐƚĞŵͬdK>dŵĞĂƐƵƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
^/dϮϰϬͳϮϰϴͬW'ϮϰϬͳϮϰϴ
^ĐŚǁĞŝƘŐĞƌćƚĞͬtĞůĚŝŶŐŵĂĐŚŝŶĞƐ
^ĐŚƵƚnjŚĞůŵͬ^ĂĨĞƚLJŚĞůŵĞƚ
DŝŬƌŽƐŬŽƉͬDŝĐƌŽƐĐŽƉĞ
^ĐŚǁĞŝƘnjƵƐćƚnjĞͬ&ŝůůĞƌŵĞƚĂůƐ
>ĂƐĞƌƐĐŚǁĞŝƘĂŶůĂŐĞŶͬ>ĂƐĞƌǁĞůĚŝŶŐŵĂĐŚŝŶĞƐ
^/dϮϲϬͳϮϲϱͬW'ϮϲϬͳϮϲϱ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
^/dϮϰϵͳϮϱϵͬW'ϮϰϵͳϮϱϵ
ƚĞŵƐĐŚƵƚnjͬZĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌŽƚĞĐƟŽŶ
'ĞŚƂƌƐĐŚƵƚnjͬĂƌƉƌŽƚĞĐƟŽŶ
ƵŐĞŶƐĐŚƵƚnjͬLJĞƉƌŽƚĞĐƟŽŶ
^/dϮϲϲͳϮϲϳͬW'ϮϲϲͳϮϲϳ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϯϯ
^,>/&ͳhEWK>/Zd/^,ͬ'Z/E/E'EWK>/^,/E'd>
^ĐŚůĞŝĨͲƵŶĚWŽůŝĞƌĂƌďĞŝƚƐƉůĂƚnj
'ƌŝŶĚŝŶŐĂŶĚƉŽůŝƐŚŝŶŐƚĂďůĞ
&ůĞdžŝďůĞƌƌďĞŝƚƐƉůĂƚnjnjƵƌWŽƐŝƟŽŶŝĞƌƵŶŐǀŽŶtĞƌŬƐƚƺĐŬĞŶ͘ƵƌĐŚ
ĚĂƐĂƵŬĂƐƚĞŶƐLJƐƚĞŵŬƂŶŶĞŶ^ŝĞƐŝĐŚ/ŚƌĞŶŐĂŶnjƉĞƌƐƂŶůŝĐŚĞŶ
ƌďĞŝƚƐƉůĂƚnjnjƵƐĂŵŵĞŶƐƚĞůůĞŶ͘^ŝĞĞŶƚƐĐŚĞŝĚĞŶƺďĞƌƵĨƐƉĂŶŶƵŶŐ͕
>ŝĐŚƚƵŶĚďůĂŐĞŵƂŐůŝĐŚŬĞŝƚĞŶ͘
&ůĞdžŝďůĞďĞŶĐŚĨŽƌǁŽƌŬƉŝĞĐĞƐ͘ƵĞƚŽƚŚĞŵŽĚƵůĂƌƐLJƐƚĞŵŝƚŝƐĞĂƐLJ
ƚŽĐƌĞĂƚĞLJŽƵƌŽǁŶƚĂďůĞ͘/ƚŝƐƵƉƚŽLJŽƵǁŚŝĐŚŬŝŶĚŽĨĐŚƵĐŬŝŶŐ
ĚŝƐĐ͕ůŝŐŚƚŽƌƚĂďůĞLJŽƵĐŚŽŽƐĞ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬdĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
>ćŶŐĞͬůĞŶŐƚŚ
ϭ͘ϬϳϬŵŵ
dŝĞĨĞͬǁŝĚƚŚ
ϳϲϬŵŵ
,ƂŚĞͬŚĞŝŐŚƚ
ϲϳϬͲϭ͘ϭϲϬŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
ϭϱϬŬŐ
ŵĂdž͘ƵůĂĚƵŶŐ;ĞŶƚƌƵŵdŝƐĐŚƉůĂƩĞͿ
ŵĂdž͘ĂĚĚŝƚŽŶĂůůŽĂĚ;ĐĞŶƚĞƌƚĂďůĞƉůĂƚĞͿ
ϭϱϬŬŐ
ŝŶŐĂŶŐƐƐƉĂŶŶƵŶŐͬŝŶƉƵƚ
ϮϯϬs
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϭ
ďď͘ƌďĞŝƚƐƟƐĐŚŝŶŬů͘ƵďĞŚƂƌ
Ͳ>ŝĞĨĞƌƵŶŐŝŶĚŝǀŝĚƵĞůů
ĮŐ͘ďĞŶĐŚĨŽƌǁŽƌŬƉŝĞĐĞƐŝŶĐů͘
ĂĐĐĞƐƐŽŝƌĞƐͲĚĞůŝǀĞƌLJŝŶĚŝǀŝĚƵĂů
>ƵƉĞŶůĂŵƉĞ
DĂŐŶŝĨLJĞƌůĂŵƉ
ŝĞ>ƵƉĞŶůĂŵƉĞďŝĞƚĞƚĚƵƌĐŚĞŝŶĞƉƌćnjŝƐĞsĞƌŐƌƂƘĞƌƵŶŐƵŶĚ
ƉĞƌĨĞŬƚĞƐƵƐůĞƵĐŚƚĞŶĞŝŶƐŝĐŚĞƌĞƐ,ĂŶĚůŝŶŐĂŶĂůůĞŶƌďĞŝƚƐͲ
ƉůćƚnjĞŶ͘ĞƌϯͲŐĞůĞŶŬŝŐĞ,ĂůƚĞƌĂƌŵďƌŝŶŐƚĚŝĞ>ƵƉĞŶůĂŵƉĞŝŶ
ũĞĚĞŐĞǁƺŶƐĐŚƚĞWŽƐŝƟŽŶ͘
dŚĞŵĂŐŶŝĨLJĞƌůĂŵƉŐŝǀĞƐƚŚƌŽƵŐŚĂƉƌĞĐŝƐĞĞŶůĂƌŐĞŵĞŶƚĂŶĚ
ĂƉĞƌĨĞĐƚŝůůƵŵŝŶĂƟŽŶĂƐĂĨĞŚĂŶĚůŝŶŐĂƚĂůůǁŽƌŬŝŶŐƉůĂĐĞƐ͘
dŚĞϯͲĂƌƟĐƵůĂƚĞĚŚŽůĚŝŶŐĚĞǀŝĐĞƉƵƚƐƚŚĞŵĂŐŶŝĨLJŝŶŐůĂŵƉ
ŝŶƚŽĂŶLJĚĞƐŝƌĞĚƉŽƐŝƟŽŶ͘
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
ƵƐůĂĚƵŶŐͬƉƌŽũĞĐƟŽŶ
ϵϬĐŵ;ϮdžϰϱĐŵͿ
^ŝĐŚƞĞůĚͬǀŝĞǁĮĞůĚ
ϭϳ͕ϱdžϭϯĐŵ
>ŝŶƐĞͬůĞŶƐ
ϱŝŽƉƚƌŝŶͬĚŝŽƉƚĞƌƐ
^ƉĂŶŶƵŶŐͬǀŽůƚĂŐĞ
ϮϯϬsŽůƚ
&ĂƌďĞͬĐŽůŽƵƌ
ǁĞŝƘͬǁŚŝƚĞ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϲϭϮϱϬ
><ĂůƚůŝĐŚƚůĞƵĐŚƚĞ
>ĐŽůĚůŝŐŚƚůĂŵƉ
ϮϯϬsŵŝƚ^ĐŚǁĂŶĞŶŚĂůƐƵŶĚDĂŐŶĞƞƵƘ͘
ϮϯϬsǁŝƚŚŐŽŽƐĞŶĞĐŬĂŶĚŵĂŐŶĞƟĐďĂƐĞ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϭϮϬϱ
Ϯϯϰ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
h,PZͬ^^K/Z^
ďůĂŐĞƚĂďůĂƌ
^ŚĞůĨƚƌĂLJ
ƐĐŚǁĞŶŬďĂƌŵŝƚ^ćƵůĞ͕njƵƌDŽŶƚĂŐĞĂŵƌďĞŝƚƐƉůĂƚnjϲϬϭ
ƌŽƚĂďůĞǁŝƚŚĐŽůƵŵŶ͕ĨŽƌŵŽƵŶƟŶŐĂƚƚŚĞƚĂďůĞϲϬϭ
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
>ćŶŐĞͬůĞŶŐƚŚ
ϰϱϬŵŵ
,ƂŚĞͬŚŝŐŚƚ
ϯϲϬŵŵ
dŝĞĨĞͬǁŝĚƚŚ
ϯϮϬŵŵ
ďůĂŐĞͬƚĂďůĞ
ϯϲϬdžϯϬϬŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϭϮϭϭ
dŝƐĐŚƐƚĂƟǀ
dĂďůĞƐƚĂŶĚ
dŝƐĐŚƐƚĂƟǀĨƺƌŝĞŐĞǁĞůůĞŶĂŶůĂŐĞ͘
ƌĞŚďĂƌĞƌƌŵ͕ŚƂŚĞŶǀĞƌƐƚĞůůďĂƌ͘
dŝƐĐŚďĞĨĞƐƟŐƵŶŐŵŝƚ^ĐŚƌĂƵďnjǁŝŶŐĞ
ĨƺƌWůĂƩĞŶƐƚćƌŬĞϰϬͲϲϰŵŵ͕ŽĚĞƌ
ŵŝƚ&ƵƘŬůĞŵŵƐƚƺĐŬ;ǁŝĞďĞŝ
ďůĂŐĞƚĂďůĂƌͿnjƵƌDŽŶƚĂŐĞĂŵ
ƌďĞŝƚƐƉůĂƚnjϲϬϭ͘
'ĞǁŝĐŚƚϭ͕ϮŬŐ
Eƌͬ͘EŽ͘
ĞŶĐŚƚLJƉĞƐƚĂŶĚĨŽƌŇĞdžŝďůĞƐŚĂŌ
ŵĂĐŚŝŶĞƐ͘dŝůƟŶŐĂƌŵĨŽƌǀĂƌŝĂďůĞ
ĞůĞǀĂƟŽŶ͘^ĐƌĞǁĐůĂŵƉĨŽƌ
ϰϬͲϲϰŵŵƚŚŝĐŬƚĂďůĞ͕ŽƌǁŝƚŚ
ĨŽŽƚĐůĂŵƉ;ůŝŬĞƚŚĞƐŚĞůĨƚƌĂLJͿĨŽƌ
ŵŽƵŶƟŶŐĂƚƚŚĞǁŽƌŬƚĂďůĞ͘
tĞŝŐŚƚϭ͘ϮŬŐ
ϮϱϬ
ϲϲϱ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϴϰϬϮ
ϮϯϬͲϱϮϬ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
ϰϬͲϲϰ
,ĂůƚĞŬƂĐŚĞƌ
,ŽůĚŝŶŐĐŽŶƚĂŝŶĞƌ
Ğƌ,ĂůƚĞŬƂĐŚĞƌǁŝƌĚĂƵĨĚŝĞDŽƚŽƌĂƵĬćŶŐƵŶŐĂƵĨŐĞƐĐŚŽďĞŶ͘
/ŶŝŚŵŬƂŶŶĞŶĞŝŶnjĞůŶĞ,ĂŶĚƐƚƺĐŬĞƉůĂƚnjƐƉĂƌĞŶĚƵŶĚƐƚĞƚƐ
ŐƌŝĪĞƌĞŝƚĂƵĩĞǁĂŚƌƚǁĞƌĚĞŶ͘
dŚŝƐĐŽŶƚĂŝŶĞƌŚĂƐƚŽďĞƉƵƐŚĞĚŽŶƚŽƚŚĞŵŽƚŽƌƐƚĂŶĚ͕ƚŽ
ĐŽŶƚĂŝŶƚŚĞŚĂŶĚƉŝĞĐĞƐŚĂŶĚŝůLJĂŶĚƐƉĂĐĞƐĂǀŝŶŐ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϭϮϭϮ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϯϱ
^WEEd/^,ͬtKZ<,K>/E'd>
^ƉĂŶŶƟƐĐŚϰϬϬ
tŽƌŬŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞϰϬϬ
ŝĞƐĞƌƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂďůĞ^ƉĂŶŶƟƐĐŚĂƵƐůƵŵŝŶŝƵŵŐƵƐƐŝƐƚnjƵŵƵĨƐĞƚͲ
njĞŶĂƵĨĚĞŶ^ĐŚůĞŝĨͲƵŶĚWŽůŝĞƌƟƐĐŚϲϬϭŽĚĞƌĞŝŶĞtĞƌŬďĂŶŬ͘ŝĞ
^ƉĂŶŶƐĐŚĞŝďĞŚĂƚĞŝŶĞŶƵƌĐŚŵĞƐƐĞƌǀŽŶϰϬϬŵŵƵŶĚŝƐƚƵŵϯϲϬΣ
ĚƌĞŚďĂƌƵŶĚƵŵϵϬΣƐĐŚǁĞŶŬďĂƌ͘tĞƌŬƐƚƺĐŬĞďŝƐnjƵϭϱϬŬŐŬƂŶŶĞŶ
ĂƵĨŐĞƐƉĂŶŶƚǁĞƌĚĞŶ͘ŝĞĞƌŚĂďĞŶĞŶďƐƚĂŶĚƐƌŝƉƉĞŶĞƌŵƂŐůŝĐŚĞŶ
ĚŝĞĞĂƌďĞŝƚƵŶŐǀŽŶƵƌĐŚďƌƺĐŚĞŶƵŶĚŽŚƌƵŶŐĞŶ͘
WŽƌƚĂďůĞĂůƵŵŝŶŝƵŵĐĂƐƚǁŽƌŬŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞĨŽƌƉůĂĐŝŶŐŽŶƚŚĞŐƌŝŶͲ
ĚŝŶŐĂŶĚƉŽůŝƐŚŝŶŐƚĂďůĞϲϬϭŽƌŽŶƚŚĞǁŽƌŬďĞŶĐŚ͘dŚĞϰϬϬŵŵƆ
ĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐŝƐĨƵůůLJƌŽƚĂďůĞĂŶĚƟůƚƐƚŚƌŽƵŐŚϵϬΣ͘DĂdž͘ǁĞŝŐŚƚŽĨ
ǁŽƌŬƉŝĞĐĞϭϱϬŬŐ͘ŵďŽƐƐĞĚƐƉĂĐĞƌƌŝďƐĂůůŽǁŽƉĞŶŝŶŐƐĨŽƌďŽƌĞ
ŚŽůĞƐƚŽďĞĮŶŝƐŚĞĚ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬdĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
>ćŶŐĞ͕ŐĞƐĂŵƚͬůĞŶŐƚŚ͕ƚŽƚĂů
ϲϵϬŵŵ
dŝĞĨĞ͕ŐĞƐĂŵƚͬǁŝĚƚŚ͕ƚŽƚĂů
ϰϴϬŵŵ
,ƂŚĞƵĨƐƉĂŶŶƐĐŚĞŝďĞǁĂĂŐĞƌĞĐŚƚ
ŚĞŝŐŚƚ͕ŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞŚŽƌŝnjŽŶƚĂů
ϭϲϬŵŵ
,ƂŚĞƵĨƐƉĂŶŶƐĐŚĞŝďĞƐĞŶŬƌĞĐŚƚ
ŚĞŝŐŚƚ͕ŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞǀĞƌƟĐĂů
ϰϯϱŵŵ
ƵĨƐƉĂŶŶƐĐŚĞŝďĞͬĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐ
TϰϬϬŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
ϮϲŬŐ
dƌĂŐŬƌĂŌWůĂŶƐĐŚĞŝďĞǁĂĂŐĞƌĞĐŚƚ
ĐĂƌƌLJŝŶŐĐĂƉĂĐŝƚLJĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐŚŽƌŝnjŽŶƚĂů
ϭϱϬŬŐ
dƌĂŐŬƌĂŌWůĂŶƐĐŚĞŝďĞƐĞŶŬƌĞĐŚƚ
ĐĂƌƌLJŝŶŐĐĂƉĂĐŝƚLJĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐǀĞƌƟĐĂů
ϳϱŬŐ
ƵďĞŚƂƌͬĂĐĐĞƐƐŽŝƌĞƐ
ϰ^ƉĂŶŶǁŝŶŬĞůŵŝƚ^ĞĐŚƐŬĂŶƚŵĂĚĞŶ
ϰĐůĂŵƉŝŶŐĂŶŐůĞƐǁŝƚŚŚĞĂĚůĞƐƐƐĐƌĞǁƐ
ϰEƵƚĞŶƐƚĞŝŶĞŵŝƚ^ĞĐŚƐŬĂŶƚƐĐŚƌĂƵďĞŶDϴ
ϰƚͲƐůŽƚďůŽĐŬƐǁŝƚŚŚĞdžĂŐŽŶƐĐƌĞǁƐ
Eƌͬ͘EŽ͘
Ϯ^ĞĐŚƐŬĂŶƚƐĐŚůƺƐƐĞůͬŚĞdžĂŐŽŶƐƉĂŶŶĞƌ;/EϵϭϭͿ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϮ
^ƉĂŶŶƟƐĐŚϰϬϬŵŝƚĞůĞŬƚƌŝƐĐŚĞŵƌĞŚĂŶƚƌŝĞď
tŽƌŬŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞϰϬϬǁŝƚŚĞůĞĐƚƌŝĐƚƵƌŶŝŶŐĚƌŝǀĞ
ƵƌƐƉĞnjŝĞůůĞŶĞĂƌďĞŝƚƵŶŐǀŽŶƌƵŶĚĞŶ/ŶŶĞŶͲƵŶĚƵƘĞŶŬŽŶͲ
ƚƵƌĞŶŝƐƚĚŝĞƐĞƌ^ƉĂŶŶƟƐĐŚŵŝƚĞŝŶĞƌĞůĞŬƚƌŝƐĐŚĂŶŐĞƚƌŝĞďĞŶĞŶ
WůĂŶƐĐŚĞŝďĞŵŝƚĞŝŶĞŵƵƌĐŚŵĞƐƐĞƌǀŽŶϰϬϬŵŵĂƵƐŐĞƌƺƐƚĞƚ͘ŝĞ
WůĂŶƐĐŚĞŝďĞŝƐƚďŝƐϵϬΣƐĐŚǁĞŶŬďĂƌ͘ŝĞƌĞŚnjĂŚůǁŝƌĚƺďĞƌĞŝŶĞŶ
ƌĞŚnjĂŚůƌĞŐůĞƌŝŵĞƌĞŝĐŚϯŵŝŶͲϭͲϱϬŵŝŶͲϭŐĞƌĞŐĞůƚ͘
KƵƌǁŽƌŬŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞϲϬϮͬŝƐĞƋƵŝƉƉĞĚǁŝƚŚĂŶĞůĞĐƚƌŝĐĂůůLJĚƌŝǀĞŶ
ĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐǁŝƚŚĂĚŝĂŵĞƚĞƌŽĨϰϬϬŵŵĨŽƌƐƉĞĐŝĂůŵĂĐŚŝŶŝŶŐŽĨ
ƌŽƵŶĚŝŶƚĞƌŶĂůĂŶĚĞdžƚĞƌŶĂůĐŽŶƚŽƵƌƐ͘dŚĞĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐĐĂŶďĞƐǁŝͲ
ǀĞůůĞĚϵϬΣ͘ZƉŵƌĂŶŐŝŶŐĨƌŽŵϯƌƉŵͲϱϬƌƉŵĂƌĞĂĚũƵƐƚĞĚďLJŵĞĂŶƐ
ŽĨĂƌŽƚĂƟŽŶĂůƐƉĞĞĚƌĞŐƵůĂƚŽƌ͘
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
>ćŶŐĞ͕ŐĞƐĂŵƚͬůĞŶŐƚŚ͕ƚŽƚĂů
ϲϵϬŵŵ
dŝĞĨĞ͕ŐĞƐĂŵƚͬǁŝĚƚŚ͕ƚŽƚĂů
ϰϴϬŵŵ
,ƂŚĞƵĨƐƉĂŶŶƐĐŚĞŝďĞǁĂĂŐĞƌĞĐŚƚ
ŚĞŝŐŚƚ͕ŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞŚŽƌŝnjŽŶƚĂů
ϭϲϬŵŵ
,ƂŚĞƵĨƐƉĂŶŶƐĐŚĞŝďĞƐĞŶŬƌĞĐŚƚ
ŚĞŝŐŚƚ͕ŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞǀĞƌƟĐĂů
ϰϯϱŵŵ
ƵĨƐƉĂŶŶƐĐŚĞŝďĞͬĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐ
TϰϬϬŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚŝŶŬů͘ƌĞŚnjĂŚůƌĞŐůĞƌ
ǁĞŝŐŚƚŝŶŬĐ͘ƌƉŵƌĞŐƵůĂƚŽƌ
ϯϲ͕ϲŬŐ
dƌĂŐŬƌĂŌWůĂŶƐĐŚĞŝďĞǁĂĂŐĞƌĞĐŚƚ
ĐĂƌƌLJŝŶŐĐĂƉĂĐŝƚLJĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐŚŽƌŝnjŽŶƚĂů
ϭϱϬŬŐ
dƌĂŐŬƌĂŌWůĂŶƐĐŚĞŝďĞƐĞŶŬƌĞĐŚƚ
ĐĂƌƌLJŝŶŐĐĂƉĂĐŝƚLJĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐǀĞƌƟĐĂů
ϳϱŬŐ
DŽƚŽƌͬŵŽƚŽƌ
ƐƚƵĨĞŶůŽƐƌĞŐƵůŝĞƌďĂƌ
ŝŶĮŶŝƚĞůLJǀĂƌŝĂďůĞ
ƌĞŚnjĂŚůͬƌƉŵ
ϯͲϱϬŵŝŶͲϭ
DŽƚŽƌůĞŝƐƚƵŶŐͬŵŽƚŽƌƉŽǁĞƌƌĂƟŶŐ
ϮϱϬt
^ƉĂŶŶƵŶŐͬǀŽůƚĂŐĞ
ϮϮϬͬϮϰϬs
ƵďĞŚƂƌͬĂĐĐĞƐƐŽŝƌĞƐ
ϰ^ƉĂŶŶǁŝŶŬĞůŵŝƚ^ĞĐŚƐŬĂŶƚŵĂĚĞŶ
ϰĐůĂŵƉŝŶŐĂŶŐůĞƐǁŝƚŚŚĞĂĚůĞƐƐƐĐƌĞǁƐ
ϰEƵƚĞŶƐƚĞŝŶĞŵŝƚ^ĞĐŚƐŬĂŶƚƐĐŚƌĂƵďĞŶDϴ
ϰƚͲƐůŽƚďůŽĐŬƐǁŝƚŚŚĞdžĂŐŽŶƐĐƌĞǁƐ
Ϯ^ĞĐŚƐŬĂŶƚƐĐŚůƺƐƐĞůͬŚĞdžĂŐŽŶƐƉĂŶŶĞƌ;/EϵϭϭͿ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϮͬ
Ϯϯϲ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
^WEEd/^,ͬh,PZͬtKZ<,K>/E'd>ͬ^^K/Z^
^ƉĂŶŶƟƐĐŚϯϬϬ
tŽƌŬŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞϯϬϬ
'ůĞŝĐŚĞƵƐĨƺŚƌƵŶŐǁŝĞϲϬϮ͕^ƉĂŶŶƐĐŚĞŝďĞƆϯϬϬŵŵ͕
ŵĂdž͘tĞƌŬƐƚƺĐŬŐĞǁŝĐŚƚϭϬϬŬŐ͘
^ĂŵĞĚĞƐŝŐŶĂƐŶŽ͘ϲϬϮ͕ĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐϯϬϬŵŵƆǁŽƌŬ
ŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞ͕ŵĂdž͘ǁĞŝŐŚƚŽĨǁŽƌŬƉŝĞĐĞϭϬϬŬŐ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬdĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
>ćŶŐĞ͕ŐĞƐĂŵƚͬůĞŶŐƚŚ͕ƚŽƚĂů
ϱϴϱŵŵ
dŝĞĨĞ͕ŐĞƐĂŵƚͬǁŝĚƚŚ͕ƚŽƚĂů
ϯϱϬŵŵ
,ƂŚĞƵĨƐƉĂŶŶƐĐŚĞŝďĞǁĂĂŐĞƌĞĐŚƚ
ŚĞŝŐŚƚ͕ŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞŚŽƌŝnjŽŶƚĂů
ϭϲϬŵŵ
,ƂŚĞƵĨƐƉĂŶŶƐĐŚĞŝďĞƐĞŶŬƌĞĐŚƚ
ŚĞŝŐŚƚ͕ŚŽůĚŝŶŐƚĂďůĞǀĞƌƟĐĂů
ϯϲϬŵŵ
ƵĨƐƉĂŶŶƐĐŚĞŝďĞͬĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐ
TϯϬϬŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
ϭϰŬŐ
dƌĂŐŬƌĂŌWůĂŶƐĐŚĞŝďĞǁĂĂŐĞƌĞĐŚƚ
ĐĂƌƌLJŝŶŐĐĂƉĂĐŝƚLJĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐŚŽƌŝnjŽŶƚĂů
ϭϬϬŬŐ
dƌĂŐŬƌĂŌWůĂŶƐĐŚĞŝďĞƐĞŶŬƌĞĐŚƚ
ĐĂƌƌLJŝŶŐĐĂƉĂĐŝƚLJĐŚƵĐŬŝŶŐĚŝƐĐǀĞƌƟĐĂů
ϱϬŬŐ
ƵďĞŚƂƌͬĂĐĐĞƐƐŽŝƌĞƐ
ϰ^ƉĂŶŶǁŝŶŬĞůŵŝƚ^ĞĐŚƐŬĂŶƚŵĂĚĞŶ
ϰĐůĂŵƉŝŶŐĂŶŐůĞƐǁŝƚŚŚĞĂĚůĞƐƐƐĐƌĞǁƐ
ϰEƵƚĞŶƐƚĞŝŶĞŵŝƚ^ĞĐŚƐŬĂŶƚƐĐŚƌĂƵďĞŶDϴ
ϰƚͲƐůŽƚďůŽĐŬƐǁŝƚŚŚĞdžĂŐŽŶƐĐƌĞǁƐ
Eƌͬ͘EŽ͘
Ϯ^ĞĐŚƐŬĂŶƚƐĐŚůƺƐƐĞůͬŚĞdžĂŐŽŶƐƉĂŶŶĞƌ;/EϵϭϭͿ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϯ
DŽƚŽƌͲ^ƚĂƟǀ͕ĨĂŚƌďĂƌ
DŽďŝůĞŵŽƚŽƌƐƚĂŶĚ
DŝƚďůĂŐĞĨƺƌtĞƌŬnjĞƵŐĞ͘
tŝƚŚĐŽŵƉĂƌƚŵĞŶƚĨŽƌƚŽŽůƐ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
,ƂŚĞͬŚĞŝŐŚƚ
ϭ͘ϴϬϬŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
ϵ͕ϮŬŐ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
Eƌͬ͘EŽ͘
ϲϬϴϰϬϭ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϯϳ
^WEE&hddZͬD'Ed/,h<
WĞƌŵĂŶĞŶƚͲDĂŐŶĞƚͲ^ƉĂŶŶĨƵƩĞƌ
WĞƌŵĂŶĞŶƚͲŵĂŐŶĞƟĐͲĐŚƵĐŬ
ĂƐDĂŐŶĞƞƵƩĞƌŚĂƚĞŝŶĞŚŽŚĞ^ƉĂŶŶŬƌĂŌƵŶĚůćƐƐƚƐŝĐŚ
ƉƌŽďůĞŵůŽƐĂƵĨĚŝĞEKsWy^ĐŚůĞŝĨͲƵŶĚWŽůŝĞƌƟƐĐŚĞŽĚĞƌ
^ƉĂŶŶƟƐĐŚĞĂƵĨƐƉĂŶŶĞŶ͘ƐĞƌŵƂŐůŝĐŚƚĞŝŶƐĐŚŶĞůůĞƐƵŶĚ
ĞdžĂŬƚĞƐ^ƉĂŶŶĞŶƵŶĚĞŶƚƌŝĞƌĞŶŐƌŽƘĞƌƵŶĚŬůĞŝŶĞƌtĞƌŬͲ
ƐƚƺĐŬĞ͘Ğƌ'ƌŝīŝƐƚĂďŶĞŚŵďĂƌ͘
dŚĞŵĂŐŶĞƟĐĐŚƵĐŬĐĂŶĞĂƐŝůLJďĞĐůĂŵƉĞĚŽŶƚŚĞƚŽƉŽĨ
EKsWyŐƌŝŶĚŝŶŐĂŶĚƉŽůŝƐŚŝŶŐƚĂďůĞƐĂŶĚǁŽƌŬŚŽůĚŝŶŐ
ƚĂďůĞƐ͖ďLJŝƚƐĂĚŚĞƐŝǀĞƉƌŽƉĞƌƟĞƐĨĂĐŝůŝƚĂƟŶŐĂŶĂĐĐƵƌĂƚĞ
ƉŽƐŝƟŽŶŝŶŐŽĨĂŶLJƐŝnjĞŽĨǁŽƌŬƉŝĞĐĞ͖ƉŽƐƐŝďůĞŝƌƌĞŐƵůĂƌůLJͲ
ĨŽƌŵĞĚŽƌƉĂƌƚƐŽĨŵĂƌŐŝŶĂůǁĂůůͲƚŚŝĐŬŶĞƐƐĐĂŶŶŽƚďĞ
ĚŝƐƚŽƌƚĞĚ͘dŚĞŚĂŶĚůĞĐĂŶďĞƌĞŵŽǀĞĚ͘
,ĂůƚĞŬƌĂŌ͗ϴϬEͬĐŵϮ
,ŽůĚŝŶŐĨŽƌĐĞ͗ϴϬEͬĐŵϮ
ŵŵ
ŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚ
ǁĞŝŐŚƚ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϭϮϱ
ϱϬ
ϱŬŐ
ϲϬϭϯϬϬ&
ϭϵϱ
ϱϬ
ϭϭŬŐ
ϲϬϭϯϭϱ&
ϯϭϬ
ϱϬ
ϮϰŬŐ
ϲϬϭϯϮϬ&
^ƚŬͬ͘ƉĐ
DĂŐŶĞƚƐƉĂŶŶŬƵŐĞů
DĂŐŶĞƟĐĐŚƵĐŬŝŶŐďĂůů
ŝĞ&ĞŝŶďĞĂƌďĞŝƚƵŶŐŬůĞŝŶĞƌ&ŽƌŵŬĂǀŝƚćƚĞŶĞƌĨŽƌĚĞƌƚĞŝŶ
ƐƚćŶĚŝŐŚĂŶĚŐĞƌĞĐŚƚĞƐWŽƐŝƟŽŶŝĞƌĞŶĚĞƌ^ƚĂŚůĨŽƌŵƚĞŝůĞ͘ƵĨ
ĚĞƌ^ƉĂŶŶŇćĐŚĞĚĞƌĂŬƟǀŝĞƌďĂƌĞŶDĂŐŶĞƚƐƉĂŶŶŬƵŐĞůĞƌĨŽůŐƚ
ĚŝĞWŽƐŝƟŽŶŝĞƌƵŶŐnjƵƌĞĂƌďĞŝƚƵŶŐƐćŵƚůŝĐŚĞƌ&ůćĐŚĞŶĚƵƌĐŚ
ƌĞŚĞŶĚĞƌ<ƵŐĞůŝŶĚĞƌ<ƵŐĞůƉĨĂŶŶĞŽŚŶĞƐƚćŶĚŝŐĞƐhŵƐƉĂŶͲ
ŶĞŶ͘Ğƌ'ůĞŝƚŚĂŌĞīĞŬƚnjǁŝƐĐŚĞŶ<ƵŐĞůƵŶĚ<ƵŐĞůƉĨĂŶŶĞďŝĞƚĞƚ
ĚŝĞ'ĞǁćŚƌ͕ĚĂƐƐĚŝĞũĞǁĞŝůŝŐĞWŽƐŝƟŽŶďĞŝĚĞƌĞĂƌďĞŝƚƵŶŐ
ďĞŝďĞŚĂůƚĞŶǁĞƌĚĞŶŬĂŶŶ͘
&ŝŶĞŵĂĐŚŝŶŝŶŐŽĨƐŵĂůůŵŽƵůĚĐĂǀŝƟĞƐŵĂŬĞƐĂĐŽŶƐƚĂŶƚ
ƉŽƐŝƟŽŶŝŶŐŽĨƚŚĞƐƚĞĞůƉŝĞĐĞƐ͘KŶƚŚĞĐŚƵĐŬŝŶŐƐƵƌĨĂĐĞŽĨƚŚĞ
ŐƌŝƉͲŽƉĞƌĂƚĞĚŵĂŐŶĞƟĐĐŚƵĐŬŝŶŐďĂůůĂůůƚŚĞƐƵƌĨĂĐĞƐƚŽďĞ
ŵĂĐŚŝŶĞĚĂƌĞƉŽƐŝƟŽŶĞĚďLJƌŽƚĂƟŶŐƚŚĞďĂůůŝŶƚŚĞƐŽĐŬĞƚͲ
ƋƵŝĐŬůLJͲǁŝƚŚŽƵƚŚĂǀŝŶŐƚŽƌĞĐŚƵĐŬĂůůƚŚĞƟŵĞ͘dŚĞƐůŝĚŝŶŐ
ĂĚŚĞƐŝǀĞĞīĞĐƚďĞƚǁĞĞŶƚŚĞďĂůůĂŶĚƚŚĞƐŽĐŬĞƚĞŶƐƵƌĞƐƚŚĂƚ
ĂŶLJƉŽƐŝƟŽŶĐĂŶďĞŚŽůĚĨŽƌŵĂĐŚŝŶŝŶŐ͘
,ĂůƚĞŬƌĂŌ͗ϴϬEͬĐŵϮ
,ŽůĚŝŶŐĨŽƌĐĞ͗ϴϬEͬĐŵϮ
ŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚ
ǁĞŝŐŚƚ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϭϮϬ
ϯ͕ϴϱŬŐ
ϲϬϭϯϱϬ
ϭϲϬ
ϵ͕ϱϬŬŐ
ϲϬϭϯϱϱ
ϮϯϬ
ϮϮ͕ϬŬŐ
ϲϭϬϯϱϲ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϭϯϱϬ
ϲϭϬϯϱϲ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
ƉŽůŝͲďŽLJͲ<ŽīĞƌ
ƉŽůŝͲďŽLJͲĐĂƐĞ
ĞƌtĞƌŬnjĞƵŐŬŽīĞƌŝƐƚĨƺƌĚĞŶŝŶƐĂƚnjĂŶǁĞĐŚƐĞůŶĚĞŶƌďĞŝƚƐͲ
ƉůćƚnjĞŶŐĞĞŝŐŶĞƚ͘ƌnjĞŝĐŚŶĞƚƐŝĐŚĚƵƌĐŚĞŝŶĞƐƚĂďŝůĞ<ŽŶƐƚƌƵŬͲ
ƟŽŶĂƵƐ>ĞŝĐŚƚŵĞƚĂůůĂƵƐ͕ĚŝĞǀŽƌĚĞƌĞtĂŶĚŝƐƚĂďŬůĂƉƉďĂƌ͘
ƐƐŝŶĚĨƺŶĨĂƵƐnjŝĞŚďĂƌĞ/ŶŶĞŶĨćĐŚĞƌƵŶĚĞŝŶ'ƌŽƘĨĂĐŚĨƺƌ
,ĂŶĚƐƚƺĐŬĞǀŽƌŚĂŶĚĞŶ͘ĞƌtĞƌŬnjĞƵŐŬŽīĞƌŝƐƚŵŝƚnjǁĞŝ^ƉĂŶŶͲ
ǀĞƌƐĐŚůƺƐƐĞŶǀĞƌƐĐŚůŝĞƘďĂƌƵŶĚŚĂƚĂƵĨŐĞƐĞƚnjƚĞ<ŽīĞƌĞĐŬĞŶĂŵ
ĞĐŬĞůƵŶĚĞŝŶĞŶ&ůĞdžͲdƌĂŐĞŐƌŝī͘
ƵƘĞŶŵĂƘ
džƚĞƌŶĂů
ŵŵ
/ŶŶĞŶŵĂƘ
/ŶƚĞƌŶĂů
ŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚ
ǁĞŝŐŚƚ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϰϰϬdžϮϱϴdžϮϲϬ
ϰϬϬdžϮϱϬdžϮϯϬ
ϯ͕ϯŬŐ
ϲϬϵ
dŚĞƚŽŽůͲďŽdžŝƐƐƵŝƚĂďůĞǁŚĞŶLJŽƵŽŌĞŶĐŚĂŶŐĞǁŽƌŬŝŶŐƉůĂĐĞƐ͘
/ƚŝƐŽĨĂƌŽďƵƐƚĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ;ĂůƵŵŝŶŝƵŵͿǁŝƚŚĂĨƌŽŶƚƉůĂƚĞ
ƌĞŵŽǀĂďůĞƚŽƌĞůĞĂƐĞϱĞdžƚƌĂĐƚĂďůĞĐŽŵƉĂƌƚŵĞŶƚƐƉůƵƐŽŶĞ
ƐŝŶŐůĞƉĂƌƟƟŽŶĨŽƌƚŚĞŚĂŶĚƉŝĞĐĞƐ͘dŚĞďŽdžŚĂƐƚǁŽůŽĐŬŝŶŐ
ĐůĂƉƐ͕ƚŚĞĐŽƌŶĞƌƐĂƌĞƌĞŝŶĨŽƌĐĞĚĨŽƌƉƌŽƚĞĐƟŽŶ͖ƚŚĞƚŽƉŚĂƐĂ
ŇĞdžĐĂƌƌLJŝŶŐͲŚĂŶĚůĞ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
Ϯϯϴ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Z/d^^dm,>ͬtKZ</E',/Z^
ƌďĞŝƚƐĚƌĞŚƐƚƵŚů/
ZĞǀŽůǀŝŶŐǁŽƌŬŝŶŐĐŚĂŝƌ/
ŝĞ^ŝƚnjŚƂŚĞŝƐƚǀŽŶϱϬϬͲϳϲϱŵŵƐƚƵĨĞŶůŽƐǀĞƌƐƚĞůůďĂƌ͘^ŝƚnjƵŶĚ
ZƺĐŬĞŶůĞŚŶĞƐŝŶĚĂƵƐŵĞŚƌĨĂĐŚǀĞƌůĞŝŵƚĞŵ^ĐŚŝĐŚƚŚŽůnjŐĞĨĞƌƟŐƚ
ƵŶĚŝŶ,ƂŚĞƵŶĚEĞŝŐƵŶŐŵŝƩĞůƐŝŶŚĞďĞůͲ,ĂŶĚďĞĚŝĞŶƵŶŐnjƵ
ǀĞƌƐƚĞůůĞŶ͘DŝƚƐĞƌŝĞŶŵćƘŝŐĞƌƵĨƐƟĞŐŚŝůĨĞ͘
dŚĞŚĞŝŐŚƚŽĨƚŚĞƐĞĂƚĐĂŶďĞĂůƚĞƌĞĚĨƌŽŵϱϬϬͲϳϲϱŵŵ͘^ĞĂƚ
ĂŶĚďĂĐŬĂƌĞŽĨůĂŵŝŶĂƚĞĚƉůLJ͖ƌĞƐƉĞĐƟǀĞŚĞŝŐŚƚĂŶĚŝŶĐůŝŶĂƟŽŶ
ĐĂŶďĞĂĚũƵƐƚĞĚďLJŵĞĂŶƐŽĨĂƐŝŶŐůĞŚĂŶĚůĞǀĞƌ͘tŝƚŚĂƐĞƌŝĂů
ĨŽŽƚͲƌĞƐƚ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϲϬϬϭ
ϲϬϲϬϬϭ
ƌďĞŝƚƐĚƌĞŚƐƚƵŚů//
ZĞǀŽůǀŝŶŐǁŽƌŬŝŶŐĐŚĂŝƌ//
ŝĞ^ŝƚnjŚƂŚĞŝƐƚƺďĞƌĞŝŶĞŶ'ĂƐĨĞĚĞƌůŝŌƐƚƵĨĞŶůŽƐǀŽŶϱϵϬͲϴϳϬ
ŵŵǀĞƌƐƚĞůůďĂƌƐŽǁŝĞ^ŝƚnjƟĞĨĞŶǀĞƌƐƚĞůůƵŶŐ͕'ĞǁŝĐŚƚƐƌĞŐƵůŝĞƌƵŶŐ
ƵŶĚ^ŝƚnjŶĞŝŐƵŶŐƐǀĞƌƐƚĞůůƵŶŐ͘ŝĞ^LJŶĐŚƌŽŶƚĞĐŚŶŝŬŐĞǁćŚƌůĞŝƐƚĞƚ
ĚĞŶŐůĞŝĐŚnjĞŝƟŐĞŶĞǁĞŐƵŶŐƐĂďůĂƵĨǀŽŶ^ŝƚnjƵŶĚZƺĐŬĞŶůĞŚŶĞ͘
ƌŐŽŶŽŵŝƐĐŚŐĞĨŽƌŵƚĞƌ^ŝƚnjƵŶĚZƺĐŬĞŶůĞŚŶĞƐŝŶĚĂƵƐŚŽĐŚǀĞƌͲ
ĚŝĐŚƚĞƚĞŵWh/ŶƚĞŐƌĂůƐĐŚĂƵŵŐĞĨĞƌƟŐƚ͘ĂƐWŽůƐƚĞƌŝƐƚĂďǁĂƐĐŚͲ
ďĂƌ͕ƉƌŽďůĞŵůŽƐnjƵƌĞŝŶŝŐĞŶƵŶĚŐĞŐĞŶůĞŝĐŚƚĞ^ćƵƌĞŶƵŶĚ>ĂƵŐĞŶ
ďĞƐƚćŶĚŝŐ͘ĂƐϱͲƐƚƌĂŚůŝŐĞůƵͲ&ƵƘŐĞƐƚĞůůŝƐƚŬŝƉƉͲƵŶĚƐƚŽůƉĞƌͲ
ƐŝĐŚĞƌ͘ŝŶĞŐƌŽƘŇćĐŚŝŐĞ͕ŚƂŚĞŶǀĞƌƐƚĞůůďĂƌĞƵŶĚŵŝƚůĂƵĨĞŶĚĞ
ƵĨƐƟĞŐŚŝůĨĞŝƐƚƐĞƌŝĞŶŵćƘŝŐ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϲϬϬϮ
ϲϬϲϬϬϮ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
dŚĞŚĞŝŐŚƚŽĨƚŚĞƐĞĂƚŝƐĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJĂĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚŐĂƐͲƐƉƌŝŶŐůŝŌ
ǁŝƚŚŽƵƚŝŶƚĞƌǀĂůůƐďĞƚǁĞĞŶϱϵϬͲϴϳϬŵŵ͕ĂůƐŽƚŚĞƐĞĂƚĚĞƉƚŚ
ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ͕ǁĞŝŐŚƚƌĞŐƵůĂƟŽŶĂŶĚƐĞĂƚŝŶĐůŝŶĂƟŽŶ͘dŚĞƐLJŶĐŚƌŽŶ
ŵĞĐŚĂŶŝƐŵŐƵĂƌĂŶƚĞĞƐƚŚĞƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐŵŽǀĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞƐĞĂƚ
ĂŶĚƚŚĞďĂĐŬƌĞƐƚ͘dŚĞƐĞĂƚĂŶĚďĂĐŬĂƌĞŵĂĚĞŽĨĂƐŽůŝĚŝĮĞĚ
W͘h͘ĐŽŵƉůĞdžĨŽĂŵ͕ďƵƌůƚĞdžƚƵƌĞĚƐƵƉĞƌĮĐŝĂůůLJ͘dŚĞƐĞĂƚŝƐƚĞĂƐLJƚŽ
ĐůĞĂŶĂŶĚŝƐƌĞƐŝƐƚĂŶƚĂŐĂŝŶƐƚůŝŐŚƚĂĐŝĚƐĂŶĚďĂƐĞƐ͘ƋƵŝŶƚƵƉůĞ
ƐĞƚŽĨƌĂĚŝĂůĮŶŐĞƌƐĨŽƌŵƐƚŚĞĂůƵŵŝŶŝƵŵďĂƐĞͲƉůĂƚĞ͕ƟůƚͲĂŶĚ
ƐƚƵŵďůĞͲƐĂĨĞ͕ǁŝƚŚĂƐĞƌŝĂůĨŽŽƚͲƌĞƐƚĨŽƌĞĂƐLJĂĐĐĞƐƐĂƩĂĐŚĞĚ͘
Ϯϯϵ
^h'E>'ͬ&hDydZd/KE^z^dD
ďƐĂƵŐĂŶůĂŐĞ
&ƵŵĞĞdžƚƌĂĐƟŽŶƐLJƐƚĞŵƐ
ŝĞďƐĂƵŐĂŶůĂŐĞŬĂŶŶďĞŝ>ƂƚĂƌďĞŝƚĞŶ͕>ĂƐĞƌďĞĂƌďĞŝƚƵŶŐƵŶĚďĞŝ
ƌďĞŝƚƐƉƌŽnjĞƐƐĞŶŵŝƚŬůĞďƌŝŐĞŶͬĨĞƵĐŚƚĞŶ^ƚćƵďĞŶ͕ćŵƉĨĞŶƐŽǁŝĞ
'ĂƐĞŶĞŝŶŐĞƐĞƚnjƚǁĞƌĚĞŶ͘
ŝĞŵŽĚƵůĂƌĞĂƵǁĞŝƐĞĞƌŵƂŐůŝĐŚƚďĞŝtĂƌƚƵŶŐƐĂƌďĞŝƚĞŶĚŝĞ
DŽĚƵůĞ;DŽƚŽƌͬ&ŝůƚĞƌͿĞŝŶnjĞůŶĚnjƵďĞƚƌĂĐŚƚĞŶ͘^ŽŵŝƚŝƐƚĚĞƌ
tĞĐŚƐĞůĚĞƐ&ŝůƚĞƌƐĚĞƵƚůŝĐŚĞŝŶĨĂĐŚĞƌƵŶĚĚƵƌĐŚĚĞŶ
DŝƚĂƌďĞŝƚĞƌƐĞůďĞƌĚƵƌĐŚnjƵĨƺŚƌĞŶ͘ƵƌmďĞƌǁĂĐŚƵŶŐĚĞƌ
^ćƫŐƵŶŐƐĮůƚĞƌǀĞƌĨƺŐƚĚŝĞŶůĂŐĞƺďĞƌĞŝŶĞŝīĞƌĞŶnjĚƌƵĐŬĂŶnjĞŝŐĞ͘
ŝĞƐĞnjĞŝŐƚĂŶ͕ǁĞŶŶĞŝŶĚĞĮŶŝĞƌƚĞƌtĞƌƚĞƌƌĞŝĐŚƚƵŶĚĚŝĞ&ŝůƚĞƌ
ĂƵƐŐĞǁĞĐŚƐĞůƚǁĞƌĚĞŶŵƺƐƐĞŶ͕ĚĂĚŝĞ^ĂƵŐůĞŝƐƚƵŶŐŵŝƚƐƚĞŝŐĞŶĚĞƌ
&ŝůƚĞƌƐćƫŐƵŶŐŶĂĐŚůćƐƐƚ͘
ŝĞŶůĂŐĞǀĞƌĨƺŐƚƺďĞƌĞŝŶĞ^ĐŚŶŝƩƐƚĞůůĞŵŝƚĨŽůŐĞŶĚĞŶ'ƌƵŶĚͲ
ĨƵŶŬƟŽŶĞŶ͗
Ͳ^ƚĂƌƚͬ^ƚŽƉŶůĂŐĞ
Ͳ&ŝůƚĞƌǀŽůů
ͲsŽƌǁĂŚůZƵŶͬ^ƚĂŶĚďLJďĞŝŶůĂŐĞŶƐƚĂƌƚ
dŚĞĨƵŵĞĞdžƚƌĂĐƟŽŶƐLJƐƚĞŵƐĐĂŶďĞƵƐĞĚĨŽƌƐŽůĚĞƌŝŶŐǁŽƌŬ͕
ůĂƐĞƌƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐĂŶĚǁŽƌŬǁŝƚŚƐƟĐŬLJĂŶĚǁĞƚĚƵƐƚ͕ǀĂƉŽƵƌƐ
ĂŶĚŐĂƐ͘
ƵĞƚŽŵŽĚƵůĂƌĐŽŶĐĞƉƚŝƚŝƐĞĂƐLJƚŽĐŚĞĐŬƚŚĞƐŝŶŐůĞŵŽĚƵůĞƐ
;ŵŽƚŽƌͬĮůƚĞƌƵŶŝƚͿƐĞƉĂƌĂƚĞůLJ͘^ŽƚŚĞƌĞƉůĂĐĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞĮůƚĞƌ
ƵŶŝƚďLJƚŚĞǁŽƌŬĞƌŝƐƉŽƐƐŝďůĞĂŶĚŝƐƋƵŝƚĞĞĂƐLJ͘dŚĞĮůƚĞƌ
ƐĂƚƵƌĂƟŽŶŝƐĐŽŶƚƌŽůůĞĚďLJĂŶĂƵƚŽŵĂƟĐĂůůLJǁĂƌŶŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
ǁŚŝĐŚŵĞŶƟŽŶƐǁŚĞŶƚŚĞĮůƚĞƌŵƵƐƚďĞĐŚĂŶŐĞĚ͘/ĨƚŚĞĮůƚĞƌ
ǁŝůůŶŽƚďĞĐŚĂŶŐĞĚĂƚƚŚŝƐŵŽŵĞŶƚ͕ƚŚĞƐƵĐƟŽŶĐĂƉĂĐŝƚLJ
ĚĞĐƌĞĂƐĞĚ͘
dŚĞƵŶŝƚŚĂƐϯŝŶƚĞƌĨĂĐĞƐǁŝƚŚƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŵĂŝŶĨƵŶĐƟŽŶƐ͗
ͲƐƚĂƌƚͬƐƚŽƉ
ͲĮůƚĞƌƐĂƚƵƌĂƟŽŶ
ͲƌƵŶͬƐƚĂŶĚďLJĨƵŶĐƟŽŶĚƵƌŝŶŐƵŶŝƚƐƚĂƌƚ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
>ƵŌǀŽůƵŵĞŶƐƚƌŽŵͬĂŝƌŇŽǁ
ŵĂdž͘ϮϴϬŵ
ϴϬŵϯͬŚ
ĞīĞŬƟǀĞƌ>ƵŌǀŽůƵŵĞŶƐƚƌŽŵ
ĞīĞĐƟǀĞĂŝƌŇŽǁ
ϯϬͲϮϯϬŵ
ϯϬŵϯͬŚ
ŵĂdž͘ƐƚĂƟƐĐŚĞƌƌƵĐŬ
ŵĂdž͘ƐƚĂƟĐƉƌĞƐƐƵƌĞ
ϭϭϬϬϬWĂ
WĂ
^ƉĂŶŶƵŶŐͬǀŽůƚĂŐĞ
ϮϯϬs
&ƌĞƋƵĞŶnjͬĨƌĞƋƵĞŶĐLJ
ϱϬͬϲϬ,nj
,nj
DŽƚŽƌůĞŝƐƚƵŶŐͬŵŽƚŽƌƉŽǁĞƌ
ϭ͕ϭŬt
^ĐŚƵƚnjŬůĂƐƐĞͬƉƌŽƚĞĐƟŽŶĐůĂƐƐ
/
ŶƚƌŝĞďƐĂƌƚͬŵŽƚŽƌĂŶĚĚƌŝǀĞƐLJƐƚĞŵ
ǁĂƌƚƵŶŐƐĨƌĞŝĞdƵƌďŝŶĞ
ƚƵŶŐƐĨƌĞŝĞdƵƌďŝŶĞ
ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞĨƌĞĞƚƵƌďŝŶĞ
ŶƚĞŶĂŶĐĞĨƌĞĞƚƵƌďŝŶĞ
^ĐŚĂůůƉĞŐĞůͬŶŽŝƐĞůĞǀĞů
ϱϵĚď
ƐĞƌŝĞůůĞ^ĐŚŶŝƩƐƚĞůůĞͬƐĞƌŝĂůŝŶƚĞƌĨĂĐĞ
ϮϱͲƉŝŶ^ƵďͲ
^ƵďͲ
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
ϰϬŬŐ
ďŵĞƐƐƵŶŐͬĚŝŵĞŶƐŝŽŶ
ϳϬϬdžϯϱϬdžϯϱϬŵŵ
ϯϱϬdžϯϱϬŵŵ
&ĂƌďĞ'ĞŚćƵƐĞͬĐŽůŽƵƌŚŽƵƐŝŶŐ
Z>ϳϬϯϱ
ϳϬϯϱ
&ĂƌďĞĞĐŬĞůͬĐŽůŽƵƌƚŽƉ
Z>ϳϬϯϳ
ϳϬϯϳ
ŝĞƌďĞŝƚƐůĞŝƐƚƵŶŐǁŝƌĚĚƵƌĐŚ^ƚćƵďĞďĞĞŝŶŇƵƐƐƚƵŶĚ^ƚćƵďĞŬƂŶŶĞŶŐĞƐƵŶĚŚĞŝƚůŝĐŚĞ
^ĐŚćĚĞŶŚĞƌǀŽƌƌƵĨĞŶ͗
ͲŶƚnjƺŶĚƵŶŐĚĞƌƚĞŵŽƌŐĂŶŐĞ
ͲĞĞŝŶƚƌćĐŚƟŐƵŶŐĚĞƌ>ƵŶŐĞŶĨƵŶŬƟŽŶĚƵƌĐŚ'ĞǁĞďĞǀĞƌćŶĚĞƌƵŶŐĞŶ
ͲƐƚŚŵĂ͕ůůĞƌŐŝĞŶ
ͲĞƌƐƚƂƌƵŶŐĚĞƌ^ĞůďƐƚƌĞŝŶŝŐƵŶŐƐĨćŚŝŐŬĞŝƚĚĞƌ>ƵŶŐĞ͕>ƵŶŐĞŶĨƵŶŬƟŽŶƐƐƚƂƌƵŶŐĞŶ͕
>ƵŶŐĞŶŬƌĞďƐ
'ĞĨćŚƌůŝĐŚĞĞƌŽƐŽůĞ͕ďĞƐƚĞŚĞŶĂƵƐ^ƚĂƵď͕ZĂƵĐŚƵŶĚEĞďĞů͕ĞŶƚƐƚĞŚĞŶďĞŝ
WƌŽĚƵŬƟŽŶƐƉƌŽnjĞƐƐĞŶǁŝĞnj͘͘&ƌćƐĞŶ͕ŽŚƌĞŶ͕^ĐŚŶĞŝĚĞŶ͕>ƂƚĞŶƵŶĚ'ƌĂǀŝĞƌĞŶĞƚĐ͘
ŝĞWĂƌƟŬĞůŐƌƂƘĞǁŝƌĚŝŶDŝĐƌŽŵĞƚĞƌĂŶŐĞŐĞďĞŶ;ђŵсϭͬϭϬϬϬŵŵͿ͘
ϭͲϭϬђŵͲ^ƚĂƵď͕ƐĐŚǁĞďĞŶĚĞĨĞƐƚĞWĂƌƟŬĞůŝŶĚĞƌƚŵŽƐƉŚćƌĞ
фϭђŵͲZĂƵĐŚ͕WĂƌƟŬĞůĂƵƐƵŶǀŽůůƐƚćŶĚŝŐĞƌsĞƌďƌĞŶŶƵŶŐ͕sĞƌĚĂŵƉĨƵŶŐŽĚĞƌ
KdžŝĚĂƟŽŶǀŽŶĨĞƐƚĞŶDĂƚĞƌŝĂůŝĞŶ
EĞďĞů͕dƌŽƉĨĞŶŝŶĚĞƌƚŵŽƐƉŚćƌĞĞŶƚƐƚĂŶĚĞŶĚƵƌĐŚWƌŽnjĞƐƐĞǁŝĞ<ŽŶĚĞŶƐĂƟŽŶ͕
^ŝĞĚĞŶƵŶĚsĞƌƐƉƌƺŚĞŶ
ŝĞŐĞĨćŚƌůŝĐŚƐƚĞŶWĂƌƟŬĞůŚĂďĞŶĞŝŶĞ'ƌƂƘĞǀŽŶфϭђŵƵŶĚŬƂŶŶĞŶŝŶĚŝĞ>ƵŶŐĞ
ĞŝŶŐĞĂƚŵĞƚǁĞƌĚĞŶ͊
tĂƌƚƵŶŐƐŝŶƚĞƌǀĂůůĞĚĞƌďƐĂƵŐĂŶůĂŐĞƐŝŶĚĂďŚćŶŐŝŐǀŽŶĚĞƌ^ƚĂƵďŵĞŶŐĞ͗
sŽƌĮůƚĞƌ͗ ϮͲϰtŽĐŚĞŶ
^ĐŚǁĞďĞƐƚŽīĮůƚĞƌ͗ ϰͲϴDŽŶĂƚĞ
ŽŚŶĞ&ŝůƚĞƌǁĞĐŚƐĞůͲ
ŽŚŶ
ŬƟǀŬŽŚůĞĮůƚĞƌ͗
ϲͲϭϮDŽŶĂƚĞ
ŬĞ
ŬĞŝŶ^ĐŚƵƚnjĨƺƌ/ŚƌĞ'ĞƐƵŶĚŚĞŝƚ
ϮϰϬ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
^h'E>'ͬ&hDydZd/KE^z^dD
>ŝĞĨĞƌƵŵĨĂŶŐͬdžƚĞŶƚŽĨ^ƵƉƉůLJ
Eƌͬ͘EŽ͘
DŽƚŽƌͲ&ŝůƚĞƌĞŝŶŚĞŝƚ
ŵŽƚŽƌͲĮůƚĞƌƵŶŝƚ
ϲϬϭϰϭϬ
dŝƐĐŚŚĂůƚĞƌƵŶŐ^LJƐƚĞŵϱϬ
ƚĂďůĞŵŽƵŶƟŶŐƐLJƐƚĞŵϱϬ
ϲϬϭϰϭϭ
ďƐĂƵŐĂƌŵ^LJƐƚĞŵϱϬ
ĞdžƚƌĂĐƟŽŶĂƌŵƐLJƐƚĞŵϱϬ
ϲϬϭϰϭϮ
ďƐĂƵŐŚĂƵďĞ͕ůƵǁĞŝƘ^LJƐƚĞŵϱϬ;ǁĂŚůǁĞŝƐĞͿ
ĞdžƚƌĂĐƟŽŶŚŽŽĚ͕ĂůƵǁŚŝƚĞƐLJƐƚĞŵϱϬ;ŽƉƟŽŶĂůͿ
ϲϬϭϰϭϯ
ďƐĂƵŐƐƉŝƚnjĞ͕ůƵĞůŽdžŝĞƌƚ^LJƐƚĞŵϱϬ͕ϮϭϬŵŵůĂŶŐ;ǁĂŚůǁĞŝƐĞͿ
ĞdžƚƌĂĐƟŽŶƟƉ͕ĂůƵĞůŽdžŝĚƐLJƐƚĞŵϱϬ͕ϮϭϬŵŵůŽŶŐ;ŽƉƟŽŶĂůͿ
ϲϬϭϰϭϲ
ŶƐĐŚůƵƐƐŵƵīĞ
ĐŽƵƉůŝŶŐďƵƐŚ
ϲϬϭϰϭϰ
^ĐŚůĂƵĐŚƐĞƚ
ŚŽƐĞƉĂĐŬĂŐĞ
ϲϬϭϰϭϱ
ƌƐĂƚnjƚĞŝůĞͬƐƉĂƌĞƉĂƌƚƐ
Eƌͬ͘EŽ͘
ƌƐĂƚnjĮůƚĞƌ͕Ͳ>ŝŶĞͲ&ŝůƚĞƌ͕ϯϬϬdžϯϬϬdžϭϰϱŵŵ͕ϯ͕ϯŬŐ͕ϯŵϮ
ƌĞƉůĂĐĞŵĞŶƚĮůƚĞƌ͕njͲůŝŶĞͲĮůƚĞƌϯϬϬdžϯϬϬdžϭϰϱŵŵ͕ϯ͘ϯŬŐ͕ϯŵϮ
ϬϲϬϭϰϬϭ
WĂƌƟŬĞůĮůƚĞƌ͕,ϭϯ͕ϯϬϬdžϯϬϬdžϳϴŵŵ͕Ϯ͕ϭŬŐ͕ϮŵϮ
ďƐĐŚĞŝĚĞŐƌĂĚŶĂĐŚ/EEϭϴϮϮсϵϵ͕ϵϳй
ƉĂƌƟĐůĞƐĮůƚĞƌ͕,ϭϯ͕ϯϬϬdžϯϬϬdžϳϴŵŵ͕Ϯ͘ϭŬŐ͕ϮŵϮ
ƐĞƉĂƌĂƟŽŶĞĸĐŝĞŶĐLJ/EEϭϴϮϮсϵϵ͘ϵϳй
ϬϲϬϭϰϬϮ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϬϭϰϬϬ
dŚĞǁŽƌŬŝŶŐŽƵƚƉƵƚŝƐŝŶŇƵĞŶĐĞĚďLJĚƵƐƚƐǁŚŝĐŚĐŽƵůĚůĞĂĚƚŽ
ŶŽdžŝŽƵƐĞīĞĐƚƐ͗
ͲŝŶŇĂŵŵĂƟŽŶŽĨƚŚĞďƌĞĂƚŚŽƌŐĂŶƐĂŶĚƐŬŝŶ
ͲĚĂŵĂŐĞďLJĨĂďƌŝĐĐŚĂŶŐĞŝŶƚŚĞůƵŶŐƐ
ͲĂƐƚŚŵĂ͕ĂůůĞƌŐŝĞƐ
ͲĚĞƐƚƌƵĐƟŽŶŽĨƚŚĞƐĞůĨͲĐůĞĂŶŝŶŐĂďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞůƵŶŐƐ͕ĚŝƐƚƵƌďĂŶĐĞƐŽĨƚŚĞůƵŶŐĨƵŶĐͲ
ƟŽŶ͕ůƵŶŐĐĂŶĐĞƌ
ϭͲϭϬђŵͲĚƵƐƚ͕ĮƌŵƉĂƌƟĐůĞƐŚŽǀĞƌŝŶƚŚĞĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ
фϭђŵͲƐŵŽŬĞ͕ƉĂƌƟĐůĞĨŽƌŵƵŶĐŽŵƉůĞƚĞĚďƵƌŶŝŶŐ͕ĞǀĂƉŽƌĂƟŽŶŽƌŽdžŝĚĂƟŽŶŽĨĮƌŵ
ŵĂƚĞƌŝĂů
ĨŽŐ͕ĚƌŽƉƐŝŶƚŚĞĂƚŵŽƐŚƉĞƌĞĂƌŽƐĞƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐŽĨĐŽŶĚĞŶƐĂƟŽŶ͕ďŽŝůŝŶŐĂŶĚ
ƐƉůĂƐŚŝŶŐ
dŚĞŵŽƐƚĚĂŶŐĞƌŽƵƐƉĂƌƟĐůĞƐŝnjĞŝƐƚŚŽƐĞƚŚĂƚĐĂŶŐĞƚŝŶƚŽƚŚĞůƵŶŐĂŶĚŚĂǀĞĂ
ƉĂƌƟĐůĞƐŝnjĞŽĨфϭђŵ͘
DĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵĚĞƉĞŶĚƐŽŶƚŚĞĚƵƐƚƋƵĂŶƟƚLJ͗
ƉƌĞͲĮůƚĞƌ ϮͲϰǁĞĞŬƐ
ƉĂƌƟĐůĞĮůƚĞƌ
ϰͲϴŵŽŶƚŚƐ
ĐĂƌďŽŶĮůƚĞƌ
ϲͲϭϮŵŽŶƚŚƐ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
ĂŶŐĞƌŽƵƐĂĞƌŽƐŽůƐ;ĐŽŵƉƌŝƐĞƐĚƵƐƚ͕ƐŵŽŬĞĂŶĚĞdžŚĂůĂƟŽŶͿĂƌĞŐĞŶĞƌĂƚĞĚĚƵƌŝŶŐ
ƚŚĞƉƌŽĚƵĐƟŽŶƉƌŽĐĞƐƐĞƐůŝŬĞŐƌŝŶĚŝŶŐ͕ĚƌŝůůŝŶŐ͕ůĂƐĞƌŵĂƌŬŝŶŐĂŶĚĞŶŐƌĂǀŝŶŐĞƚĐ͘dŚĞ
ƉĂƌƟĐůĞƐŝnjĞŝƐŵĞĂƐƵƌĞĚŝŶŵŝĐƌŽŵĞƚĞƌ;ђŵсϭͬϭϬϬϬŵŵͿ͘
ǁŝƚ
ǁŝƚŚŽƵƚĮůƚĞƌƌĞƉůĂĐĞŵĞŶƚͲ
ŶŽŚĞĂůƚŚƉƌŽƚĞĐƟŽŶ
ŶŽ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϰϭ
>h,dEͬ>DW^
>WƌƺŇĞƵĐŚƚĞ
>ŚŽůĞůŝŐŚƚ
ƵƌhŶƚĞƌƐƵĐŚƵŶŐƟĞĨĞƌŽŚƌƵŶŐĞŶƵŶĚǀŽŶ^ĐŚůŝƚnjĞŶŶĂĐŚ^ƉćŶĞŶ͕'ƌĂƚĞŶƵŶĚDĂƚĞƌŝĂůƌƺĐŬƐƚćŶĚĞŶ͕njƵƌWƌƺĨƵŶŐǀŽŶ
KďĞƌŇćĐŚĞŶĂŶƐĐŚǁĞƌnjƵŐćŶŐůŝĐŚĞŶ^ƚĞůůĞŶ͕njƵƌhŶƚĞƌƐƵĐŚƵŶŐǀŽŶ'ƵƐƐƐƚƺĐŬĞŶŶĂĐŚ>ƵŶŬĞƌŶƵŶĚ'ĂƐďůĂƐĞŶĞƚĐ͕͘njƵƌ
ƵƐůĞƵĐŚƚƵŶŐĞŶŐĞƌ^ƚĞůůĞŶďĞŝĚĞƌ'ĞƌćƚĞŵŽŶƚĂŐĞ͘ĂƐ'ĞŚćƵƐĞ;ϲϴdžϰϲdžϭϴŵŵͿŝƐƚĂŶĞŝŶĞƌ^ĞŝƚĞŵĂŐŶĞƟƐĐŚƵŶĚ
ďĞƐŝƚnjƚnjƵƐćƚnjůŝĐŚŶŽĐŚĞŝŶĞŶ<ůŝƉƉnjƵƌĞĨĞƐƟŐƵŶŐ͘
ŝĞ>ĂŵƉĞŶŵŝƚĞŝŶĞŵƵƌĐŚŵĞƐƐĞƌǀŽŶϱƵŶĚϲ͕ϯϱŵŵƐŝƚnjĞŶŝŶĞŝŶĞŵŇĞdžŝďůĞŶDĞƚĂůůƐĐŚůĂƵĐŚƵŶĚƐŝŶĚǁĂƐƐĞƌͲƵŶĚ
ƂůĚŝĐŚƚ͘
EŝĐŚƚŝŶĚŝĞ>ŝĐŚƚƋƵĞůůĞƐĞŚĞŶ͊ŝĞƐƵƉĞƌŚĞůůĞŶ>ŬƂŶŶĞŶnjƵ^ĞŚƐĐŚćĚĞŶĨƺŚƌĞŶ͘
&ŽƌĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶŽĨĚĞĞƉďŽƌĞŚŽůĞƐĂŶĚƐůŽƚƐĨŽƌĐŚŝƉƐ͕ďƵƌƐŽƌƌĞƐŝĚƵĞŽĨŵĂƚĞƌŝĂů͕ƚŽŝŶƐƉĞĐƚƐƵƌĨĂĐĞƐĂƚŝŶĂĐĐĞƐƐŝďůĞ
ƉůĂĐĞƐ͕ĨŽƌĞdžĂŵŝŶĂƟŽŶŽĨĐĂƐƟŶŐƐĨŽƌƐŚƌŝŶŬŝŶŐĂŶĚŐĂƐĐĂǀŝƟĞƐͲĞƚĐ͕͘ĨŽƌŝůůƵŵŝŶĂƟŽŶŽĨŶĂƌƌŽǁƉĂƌƚƐĚƵƌŝŶŐĂƐƐĞŵďůŝŶŐ
ŽĨĂŶLJĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘dŚĞĐĂƐĞ;ϲϴdžϰϲdžϭϴŵŵͿŚĂƐŽŶŽŶĞƐŝĚĞŵĂŐŶĞƚƐĂŶĚĂůƐŽĂĐůŝƉĨŽƌĮdžŝŶŐ͘
dŚĞůŝŐŚƚƐǁŝƚŚƚŚĞĚŝĂŵĞƚĞƌŽĨϱĂŶĚϲ͘ϯϱŵŵŚĂǀĞĂƐŽŌŵĞƚĂůƚƵďĞĂŶĚĂƌĞǁĂƚĞƌͲĂŶĚŽŝůͲƉƌŽŽĨ͘
ŽŶŽƚǁĂƚĐŚŝŶƚŽƚŚĞůŝŐŚƚ͊dŚĞƐƵƉĞƌďƌŝŐŚƚ>ŵŝŐŚƚĐĂƵƐĞǀŝƐƵĂůŝŵƉĂŝƌŵĞŶƚƐ͘
>ćŶŐĞŵŵ
ůĞŶŐƚŚŵŵ
Óϱŵŵ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
Óϲ͕ϯϱŵŵ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
>^ƚćƌŬĞ
>ƉŽǁĞƌ
ϰϬ͘ϬϬϬD
>^ƚćƌŬĞ
>ƉŽǁĞƌ
ϭϱ͘ϬϬϬD
ϵϬ
ϲϲϭϭϭϬ
ϲϲϭϮϭϬ
ϭϲϱ
ϲϲϭϭϭϱ
ϲϲϭϮϭϱ
ϯϳϬ
ϲϲϭϭϮϬ
ϲϲϭϮϮϬ
>ƵƉĞŶďƌŝůůĞϮ͘ϯ
DĂŐŶŝĨLJŝŶŐŐůĂƐƐĞƐϮ͘ϯ
>ƵƉĞŶďƌŝůůĞĨƺƌƐƚĞƌĞŽƐŬŽƉŝƐĐŚĞƐEĂŚƐĞŚĞŶŵŝƚϱ͕ϯĨĂĐŚĞƌKďũĞŬƚͲ
ǀĞƌŐƌƂƘĞƌƵŶŐďĞŝϮϴϬŵŵƌďĞŝƚƐĂďƐƚĂŶĚ͘'ĂŶnjŵĞƚĂůůĨĂƐƐƵŶŐŝŶ
ǀĞƌĐŚƌŽŵƚĞƌƵƐĨƺŚƌƵŶŐ͘ĞƌŝŶĚŝǀŝĚƵĞůůĞƵŐĞŶĂďƐƚĂŶĚŬĂŶŶĞdžĂŬƚ
ĞŝŶŐĞƐƚĞůůƚǁĞƌĚĞŶ͘ŝĞŶƵƌϰϱŐůĞŝĐŚƚĞ>ƵƉĞŶďƌŝůůĞƐĐŚƌćŶŬƚĚĂƐ
hŵŐĞďƵŶŐƐŐĞƐŝĐŚƚƐĨĞůĚŬĂƵŵĞŝŶ͘
DĂŐŶŝĨLJŝŶŐŐůĂƐƐĞƐĨŽƌĐůŽƐĞƐƚĞƌĞŽƐĐŽƉŝĐƐŝŐŚƚǁŝƚŚϱ͘ϯdžŽďũĞĐƚ
ĞŶůĂƌŐĞŵĞŶƚĂƚĂǁŽƌŬŝŶŐĚŝƐƚĂŶĐĞŽĨϮϴϬŵŵ͘ůůͲŵĞƚĂů͕
ĐŚƌŽŵŝƵŵƉůĂƚĞĚĨƌĂŵĞǁĞŝŐŚŝŶŐŽŶůLJϰϱŐ͘/ŶĚŝǀŝĚƵĂůůLJĂĚũƵƐƚĂďůĞ
ůĞŶƐĞƐ͘dŚĞĂŵďŝĞŶƚĮĞůĚŽĨƐŝŐŚƚŝƐŚĂƌĚůLJƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚďLJƚŚĞŵĂŐͲ
ŶŝĨLJŝŶŐŐůĂƐƐĞƐ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
sĞƌŐƌƂƘĞƌƵŶŐͬDĂŐŶŝĮĐĂƟŽŶ
Ϯ͕ϯdž
KďũĞŬƚǀĞƌŐƌƂƘĞƌƵŶŐͬKďũĞĐƚĞŶůĂƌŐĞŵĞŶƚ
ϱ͕ϯdž
'ĞƐŝĐŚƚƐĨĞůĚͬ&ŝĞůĚŽĨǀŝĞǁ
ϱϬŵŵ
ƌďĞŝƚƐĂďƐƚĂŶĚͬtŽƌŬŝŶŐĚŝƐƚĂŶĐĞ
ϮϴϬŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚͬtĞŝŐŚƚ
ϰϱŐ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϲϭ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
<ĂůƚůŝĐŚƚƋƵĞůůĞ<>ϯϬϬ>
ŽůĚůŝŐŚƚƐŽƵƌĐĞ<>ϯϬϬ>
<ĂůƚůŝĐŚƚŬŽŵƉůĞƩ͕ϮͲĂƌŵŝŐ͕ŵŝƚ&ŽŬƵƐƐŝĞƌǀŽƌƐĂƚnj͕'ƵƐƐĨƵƘƵŶĚDŽŶͲ
ƚĂŐĞŬůĂŵŵĞƌ͘
<ůĞŝŶ͕ŬŽŵƉĂŬƚƵŶĚĨŽƌŵƐĐŚƂŶ͕ϯtĂƩŚŝŐŚͲƉŽǁĞƌ>͕ǀĞƌŐůĞŝĐŚďĂƌ
ŵŝƚϮϬtĂƩ,ĂůŽŐĞŶ͕ǁĂƌƚƵŶŐƐĨƌĞŝ͕,ĞůůŝŐŬĞŝƚŝŶϱ^ƚƵĨĞŶ͘^ŽǁŽŚů
ĚĂƐƵŌƌĂŐƐĐŚǁĞŝƘĞŶĂůƐĂƵĐŚĚĂƐtŝ'/ŵƉƵůƐƐĐŚǁĞŝƘĞŶĞƌĨŽƌͲ
ĚĞƌŶƉƌćnjŝƐĞƐƌďĞŝƚĞŶƵŶĚĚĂŚĞƌĞŝŶĞnjǁĞĐŬŵćƘŝŐĞĞůĞƵĐŚƚƵŶŐ͘
ƐŝƐƚǁŝĐŚƟŐ͕ĚĂƐKďũĞŬƚŶŝĐŚƚŶƵƌŐůĞŝĐŚŵćƘŝŐŚĞůů͕ƐŽŶĚĞƌŶĂƵĐŚ
ŵƂŐůŝĐŚƐƚƐĐŚĂƩĞŶĨƌĞŝƵŶĚŽŚŶĞƵĬĞŝnjƵŶŐĂƵƐnjƵůĞƵĐŚƚĞŶ͘ŝĞƐĞƐ
ŐĞǁćŚƌůĞŝƐƚĞƚĚŝĞŶĞƵĞ<ĂůƚůŝĐŚƚƋƵĞůůĞ<>ϯϬϬ>͘
ŽŵƉůĞƚĞϮĂƌŵƐ͕ǁŝƚŚĨŽĐƵƐŝŶŐĂƩĂĐŚŵĞŶƚ͕ĐĂƐƚͲŝƌŽŶƐƚĂŶĚĂŶĚŵŽƵŶͲ
ƟŶŐĐůĂŵƉ͘
^ŵĂůů͕ĐŽŵƉĂĐƚ͕ƐŚĂƉĞůLJ͕ϯtĂƩŚŝŐŚͲƉŽǁĞƌ>͕ĐŽŵƉĂƌĂďůĞǁŝƚŚϮϬ
tĂƩŚĂůŽŐĞŶůĂŵƉ͕ŶŽďƵůďĐŚĂŶŐŝŶŐ͕ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞͲĨƌĞĞ͕ďƌŝŐŚƚŶĞƐƐŝŶ
ϱƐƚĞƉƐ͘<>ϯϬϬ>ŝƐĂǀĞƌLJǀĞƌƐĂƟůĞůŝŐŚƚƐŽƵƌĐĞƚŚĂƚĐĂŶďĞ
ƵƐĞĚĂŶLJƟŵĞǁŝƚŚEKsWyƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞǁĞůĚĞƌ;YƵŝĐŬtĞůĚĞƌ^t
ϴϬϴͿŽƌƉƵůƐĞĚdŝ'ͲǁĞůĚĞƌ;tĞůĚWƌŽ^tsϬϭͿ͘/ƚƉƌŽǀŝĚĞƐŚŽŵŽŐĞŶĞͲ
ŽƵƐ͕ƐŚĂĚŽǁͲĨƌĞĞŝůůƵŵŝŶĂƟŽŶǁŝƚŚŽƵƚĂĚĚŝƟŽŶĂůŚĞĂƟŶŐŽĨƚŚĞ
ǁĞůĚĞĚƐƉŽƚ͘<>ϯϬϬ>ŝƐĂŵŽƐƚĞĐŽŶŽŵŝĐĂůĐŽůĚͲůŝŐŚƚƐŽƵƌĐĞ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬdĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
ůůŐ͘ŶŐĂďĞŶͬŐĞŶĞƌĂůƐƉĞĐŝĮĐĂƟŽŶ
ďŵĞƐƐƵŶŐͬĚŝŵĞŶƐŝŽŶ
ϭϬϲdžϭϭϰdžϱϵŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
ĐĂ͘Ϭ͕ϯϱŬŐ
ůĞŬƚƌŝƐĐŚĞŶŐĂďĞŶͬĞůĞĐƚƌŝĐĂůƐƉĞĐŝĮĐĂƟŽŶ
ĞƚƌŝĞďƐƐƉĂŶŶƵŶŐͬŽƉĞƌĂƟŶŐǀŽůƚĂŐĞ
ϭϭϬͲϮϰϬs
&ƌĞƋƵĞŶnjͬĨƌĞƋƵĞŶĐLJ
ϱϬͬϲϬ,nj
ŝŽĚĞͬĚŝŽĚĞ
>
EĞŶŶůĞŝƐƚƵŶŐ>ͬ>ŶŽŵŝŶĂůŽƵƚƉƵƚ
ϯt
DŝƩůĞƌĞ>ĞďĞŶƐĚĂƵĞƌ>;^ƚƵĨĞϱͿ
ĂǀĞƌĂŐĞůŝĨĞƟŵĞ>;>ĞǀĞůϱͿ
ϱϬ͘ϬϬϬŚ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϰϱͬ>
ϮϰϮ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
>h,dEͬ>DW^
^ĐŚǁĂŶĞŶŚĂůƐͲ>ŝĐŚƚůĞŝƚĞƌ
'ŽŽƐĞŶĞĐŬůŝŐŚƚŐƵŝĚĞƐ
<ĂůƚůŝĐŚƚƋƵĞůůĞ<>ϯϬϬ>
ŽůĚůŝŐŚƚƐŽƵƌĐĞ<>ϯϬϬ>
ϱϬϬŵŵ͕ϯ͕ϱŵŵ&ĂƐĞƌďƺŶĚĞů
ϱϬϬŵŵ͕ϯ͘ϱŵŵŐůĂƐƐĮďĞƌďƵŶĚůĞƐ
ϮϯϬs
dLJƉ
ƚLJƉĞ
ϮͲĂƌŵŝŐ
ϮĂƌŵƐ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϰϭ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϰϬͬ>
ϲϵϳϬϰϭ
&ŽŬƵƐƐŝĞƌǀŽƌƐĂƚnjŽŚŶĞ&ŝůƚĞƌŽŚŶĞď͘
&ŽĐƵƐŝŶŐĂƩĂĐŚŵĞŶƚǁŝƚŚŽƵƚĮůƚĞƌǁŝƚŚŽƵƚĮŐ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϰϯ
ZŝŶŐůŝĐŚƚͲ^ĐŚŽƩ
ZŝŶŐůŝŐŚƚͲ^ĐŚŽƩ
>ŝĐŚƚůĞŝƚĞƌZŝŶŐůŝĐŚƚϲͲWƵŶŬƚ
ϱϴŵŵ/ŶŶĞŶͲT
ŇĞdžŝďůĞƌƌŵϵϬϬŵŵŵŝƚ
&ŝdžŝĞƌƐĐŚƌĂƵďĞ
&ŝďƌĞŽƉƟĐůŝŐŚƚŐƵŝĚĞϲͲƉŽŝŶƚ
ϱϴŵŵŝŶƚĞƌŶĂůͲT͕
ŇĞdžŝďůĞĂƌŵϵϬϬŵŵǁŝƚŚ
ĮdžŝŶŐƐĐƌĞǁ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϰϰ
'ƵƐƐĨƵƘ
ĂƐƚŝƌŽŶƐƚĂŶĚ
DŽŶƚĂŐĞŬůĂŵŵĞƌĨƺƌ'ƵƐƐĨƵƘ
ůĂŵƉĨŽƌĐĂƐƚŝƌŽŶƐƚĂŶĚ
dŚĞĐĂƐƚͲŝƌŽŶƐƚĂŶĚĨŽƌƐĂĨĞ
ƐƚĂďůĞŶĞƐƐŽĨ<>ϯϬϬ>ĐŽůĚ
ůŝŐŚƚ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϰϲ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
Ğƌ'ƵƐƐĨƵƘƐŽƌŐƚĨƺƌƐŝĐŚĞƌĞŶ
^ƚĂŶĚĚĞƐ<>ϯϬϬ><ĂůƚůŝĐŚƚƐ͘
ϲϵϳϬϰϳ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϰϯ
>h,dEͬ>DW^
<ĂůƚůŝĐŚƚƋƵĞůůĞ>͘ϱϮϬϵ
ŽůĚůŝŐŚƚƐŽƵƌĐĞ>͘ϱϮϬϵ
ŝŶĞƐĞŚƌŬŽŵƉĂŬƚĞƵŶĚƌŽďƵƐƚĞ<ĂůƚůŝĐŚƚďĞůĞƵĐŚƚƵŶŐ
ŵŝƚĞŝŶĞƌϮϬtĂƩ,ĂůŽŐĞŶůĂŵƉĞ͘ŝĞ>ŝĐŚƚƐƚćƌŬĞǁƵƌĚĞ
ŝŶĚĞƌ&ĂďƌŝŬŽƉƟŵĂůĞŝŶŐĞƐƚĞůůƚƵŶĚŝƐƚŶŝĐŚƚƌĞŐĞůďĂƌ͘
'ĞůŝĞĨĞƌƚŵŝƚĞŝŶĞŵϰϬĐŵůĂŶŐĞŶƐĞůďƐƩƌĂŐĞŶĚĞŶ
Óϲŵŵ'ůĂƐĨĂƐĞƌůŝĐŚƚůĞŝƚĞƌ͘&ƺƌϮϯϬsŶƐĐŚůƵƐƐ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
ŽŵƉĂĐƚĂŶĚƌŽďƵƐƚĐŽůĚŝůůƵŵŝŶĂƚŽƌǁŝƚŚĂϮϬǁĂƩ
ŚĂůŽŐĞŶůŝŐŚƚƐŽƵƌĐĞ͘dŚĞůŝŐŚƚŝŶƚĞŶƐŝƚLJůĞǀĞůŝƐĨĂĐƚŽƌLJ
ƉƌĞƐĞƚĂŶĚŶŽƚĂĚũƵƐƚĂďůĞ͘ĞůŝǀĞƌĞĚǁŝƚŚĂϰϬĐŵ
ͣŐŽŽƐĞŶĞĐŬ͕͞ÓϲŵŵĮďƌĞŽƉƟĐ͘&ŽƌϮϯϬǀŽůƚƐ
ŽƉĞƌĂƟŽŶ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϱϱ
<ĂůƚůŝĐŚƚƋƵĞůůĞ>͘ϱϮϭϬƵŶĚ>͘ϱϮϭϭ
ŽůĚůŝŐŚƚƐŽƵƌĐĞ>͘ϱϮϭϬĂŶĚ>͘ϱϮϭϭ
ŝĞďĞǁćŚƌƚĞ<ĂůƚůŝĐŚƚďĞůĞƵĐŚƚƵŶŐ>͘ϱϮϭϬŝƐƚŵŝƚ
ĞŝŶĞƌϭϬϬtĂƩ,ĂůŽŐĞŶůĂŵƉĞǀĞƌƐĞŚĞŶƵŶĚĚŝĞ>ϱϮϭϭ
ŵŝƚϭϱϬtĂƩ͘ŝĞ>ŝĐŚƚƐƚćƌŬĞŝƐƚƌĞŐĞůďĂƌƵŶĚĚŝĞ&ĂƌďͲ
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌŝƐƚŵĂdžŝŵĂůϯϭϬϬΣ<͘tŝƌĚŽŚŶĞ>ŝĐŚƚůĞŝƚĞƌ
ŐĞůŝĞĨĞƌƚ͘&ƺƌϮϯϬsŶƐĐŚůƵƐƐ͘
ĂŶŬƐĞŝŶĞƌƐĞŚƌƵŵĨĂŶŐƌĞŝĐŚĞŶWĂůĞƩĞĂŶ>ŝĐŚƚͲ
ŶŐ
ůĞŝĐŚƚĞƌŶ͕ĚĂƉƚĞƌƵŶĚƵďĞŚƂƌ͕ŝƐƚĚŝĞƐĞĞůĞƵĐŚƚƵŶŐ
ĨƺƌǀŝĞůĞŶǁĞŶĚƵŶŐĞŶĞŝŶĞŝĚĞĂůĞ>ŝĐŚƚƋƵĞůůĞ͘
dLJƉ
ƚLJƉĞ
Eƌͬ͘EŽ͘
>͘ϱϮϭϬ
ϲϵϳϬϳϬ
>͘ϱϮϭϭ
ϲϵϳϬϳϭ
dŚŝƐƉŽƉƵůĂƌĐŽůĚͲůŝŐŚƚŝůůƵŵŝŶĂƚŽƌĐŽŶƚĂŝŶƐĂϭϬϬǁĂƩŚĂůŽŐĞŶ
;>͘ϱϮϭϬͿ͕>͘ϱϮϭϭǁŝƚŚϭϱϬǁĂƩ͕ůŝŐŚƚƐŽƵƌĐĞǁŝƚŚ
ŝŶƚĞŶƐŝƚLJĐŽŶƚƌŽů͘DĂdžŝŵƵŵĐŽůŽƵƌƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞŝƐϯϭϬϬΣ<͘
^ƵƉƉůŝĞĚǁŝƚŚŽƵƚĮďĞƌŽƉƟĐ͘&ŽƌϮϯϬǀŽůƚƐŽƉĞƌĂƟŽŶ͘ůĂƌŐĞ
ƌĂŶŐĞŽĨĮďƌĞŽƉƟĐƐ͕ĂĚĂƉƚĞƌƐĂŶĚĂĐĐĞƐƐŽŝƌĞƐŵĂŬĞƐƚŚŝƐ
ŝůůƵŵŝŶĂƚŽƌƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌǀĂƌŝŽƵƐĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϳϭ
>ŝĞĨĞƌƵŶŐŽŚŶĞ>ŝĐŚƚůĞŝƚĞƌ
ĚĞůŝǀĞƌLJǁŝŚƚŽƵƚĮďĞƌŽƉƟĐ
ϲϵϳϬϳϬ
>ŝĞĨĞƌƵŶŐŽŚŶĞ>ŝĐŚƚůĞŝƚĞƌ
ĚĞůŝǀĞƌLJǁŝŚƚŽƵƚĮďĞƌŽƉƟĐ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
>ŝĐŚƚůĞŝƚĞƌ
KƉƟĐĂůĮďĞƌ
Óŵŵ
>ćŶŐĞŵŵ
ůĞŶŐƚŚŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
ĞŝŶĂƌŵŝŐ
ƐŝŶŐůĞͲĂƌŵ
ϰŵŵ
ϱϬϬ
ϲϵϳϬϳϯ
njǁĞŝĂƌŵŝŐ
ƚǁŽͲĂƌŵĞĚ
ϰŵŵ
ϱϬϬ
ϲϵϳϬϳϰ
ĚƌĞŝĂƌŵŝŐ
ƚŚƌĞĞͲĂƌŵĞĚ
ϰŵŵ
ϱϬϬ
ϲϵϳϬϳϱ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ƌƐĂƚnjůĞƵĐŚƚŵŝƩĞů,ĂůŽŐĞŶůĂŵƉĞ
ZĞƉůĂĐĞŵĞŶƚůŝŐŚƚƐŚĂůŽŐĞŶůĂŵƉ
,ĂůŽŐĞŶůĂŵƉĞ
ŚĂůŽŐĞŶůĂŵƉ
Ĩƺƌ
ĨŽƌ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϮϬtĂƩ
>͘ϱϮϬϵ
ϲϵϳϬϳϲ
ϭϬϬtĂƩ͕ůŽŶŐůŝĨĞ
>͘ϱϮϭϬ
ϲϵϳϬϳϳ
ϭϱϬtĂƩ͕ůŽŶŐůŝĨĞ
>͘ϱϮϭϭ
ϲϵϳϬϳϴ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
Ϯϰϰ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
>h,dEͬ>DW^
DĞĐŚĂůĞĚ>ͲƌďĞŝƚƐůĞƵĐŚƚĞ
DĞĐŚĂůĞĚ>ǁŽƌŬͲůĂŵƉ
ŝĞD,>>ͲƌďĞŝƚƐůĞƵĐŚƚĞŝƐƚŝŶnjǁĞŝsĞƌƐŝŽŶĞŶĞƌŚćůƚůŝĐŚ͗
ϭ͘^ƉŽƚsĞƌƐŝŽŶ;ϭϬΣͬƉƵŶŬƚƵĞůůĞƵƐůĞƵĐŚƚƵŶŐͿĞŝŐŶĞƚƐŝĐŚĨƺƌ
ĚŝĞDĂƐĐŚŝŶĞŶďĞůĞƵĐŚƚƵŶŐĂŶ^ĐŚůĞŝĨŵĂƐĐŚŝŶĞŶ͕ŽŚƌŵĂƐĐŚŝŶĞŶ
ŽĚĞƌĨƺƌĞŶŐƐƚĞtĞƌŬnjĞƵŐƌćƵŵĞ͘Ă͘ÓϭϬĐŵ>ŝĐŚƞůćĐŚĞďĞŝ
ϱϬĐŵďƐƚĂŶĚ͘
Ϯ͘&ůŽŽĚsĞƌƐŝŽŶ;ϮϱΣͬŇćĐŚŝŐĞƵƐůĞƵĐŚƚƵŶŐͿĞŝŐŶĞƚƐŝĐŚĨƺƌ
ƌĞŚŵĂƐĐŚŝŶĞŶ͕&ƌćƐŵĂƐĐŚŝŶĞŶ͕ƌŽĚŝĞƌŵĂƐĐŚŝŶĞŶ͕^ƚĂŶnjĂƵƚŽͲ
ŵĂƚĞŶŽĚĞƌ^ƉƌŝƚnjŐŝĞƘĂƵƚŽŵĂƚĞŶ͘^ŝĞŬĂŶŶĂƵĐŚĂůƐdŝƐĐŚůĞƵĐŚƚĞ
ĨƺƌtĞƌŬďćŶŬĞ͕ĂŶWƌƺĨƉůćƚnjĞŶŽĚĞƌnjƵƌDŝŬƌŽƐŬŽƉďĞůĞƵĐŚƚƵŶŐ
ǀĞƌǁĞŶĚĞƚǁĞƌĚĞŶ͘Ă͘ÓϯϬĐŵ>ŝĐŚƞůćĐŚĞďĞŝϱϬĐŵďƐƚĂŶĚ͘
dŚĞD,>>ǁŽƌŬͲůĂŵƉŝƐĂǀĂŝůĂďůĞŝŶƚǁŽǀĞƌƐŝŽŶƐ͗
ϭ͘^ƉŽƚǀĞƌƐŝŽŶ;ϭϬΣͬƉƵŶĐƚƵĂůůŝŐŚƟŶŐͿŝƐƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌŵĂĐŚŝŶĞ
ůŝŐŚƟŶŐŽŶŐƌŝŶĚŝŶŐŵĂĐŚŝŶĞƐ͕ĚƌŝůůŝŶŐŵĂĐŚŝŶĞƐŽƌĨŽƌƟŐŚƚ
ƚŽŽůƐƉĂĐĞ͘/ůůƵŵŝŶĂƚĞĚƐƵƌĨĂĐĞÓϭϬĐŵĂƚϱϬĐŵĚŝƐƚĂŶĐĞ͘
Ϯ͘&ůŽŽĚǀĞƌƐŝŽŶ;ϮϱΣͬƉůĂŶĞůŝŐŚƟŶŐͿŝƐƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌƚƵƌŶŝŶŐ
ŵĂĐŚŝŶĞƐ͕ŵŝůůŝŶŐŵĂĐŚŝŶĞƐ͕DŵĂĐŚŝŶĞƐ͕ƐƚĂŵƉŝŶŐŵĂͲ
ĐŚŝŶĞƐŽƌŝŶũĞĐƟŽŶŵŽůĚŝŶŐŵĂĐŚŝŶĞƐ͘/ƚĂůƐŽĐĂŶďĞƵƐĞĚĂƐĂ
ƚĂďůĞůĂŵƉĨŽƌǁŽƌŬďĞŶĐŚĞƐ͕ƚĞƐƚďĞŶĐŚĞƐŽƌĨŽƌŵŝĐƌŽƐĐŽƉĞ
ŝůůƵŵŝŶĂƟŽŶ͘/ůůƵŵŝŶĂƚĞĚƐƵƌĨĂĐĞÓϯϬĐŵĂƚϱϬĐŵĚŝƐƚĂŶĐĞ͘
ŝĞƌďĞŝƚƐůĞƵĐŚƚĞŝƐƚŚĞůůĞƌĂůƐĞŝŶĞϱϬtĂƩ,ĂůŽŐĞŶůĞƵĐŚƚĞďĞŝ
ĐĂ͘ϮϬйĚĞƐ^ƚƌŽŵǀĞƌďƌĂƵĐŚƐ͘^ŝĞŝƐƚĂƵƐƌŽďƵƐƚĞŵ͕ƐĐŚůĂŐĨĞƐƚĞŵ
ƵŶĚƂůďĞƐƚćĚŝŶŐĞŵ<ƵŶƐƚƐƚŽīŐĞĨĞƌƟŐƚƵŶĚŚĂƚĞŝŶƐƉƌƵŶŐƐŝĐŚĞƌĞƐ
ŽƌŽƐŝůŝŬĂƚŐůĂƐ;ϯŵŵͿ͘ŝĞ>ĂŵƉĞǀĞƌĨƺŐƚƺďĞƌĞŝŶĞŶůƵŵŝŶŝƵŵͲ
ŬƺŚůŬƂƌƉĞƌĨƺƌĚŝĞtćƌŵĞĂďĨƺŚƌƵŶŐŶĂĐŚŚŝŶƚĞŶ͕ĚĂŚĞƌŝƐƚŬĞŝŶĞ
ƌǁćƌŵƵŶŐĚĞƌ>ĂŵƉĞŵƂŐůŝĐŚƵŶĚƐŽŵŝƚďĞƐƚĞŚƚŬĞŝŶĞsĞƌďƌĞŶͲ
ŶƵŶŐƐŐĞĨĂŚƌĨƺƌĚĞŶŶǁĞŶĚĞƌ͘
dŚĞůĂŵƉŝƐƚďƌŝŐŚƚĞƌƚŚĂŶĂϱϬǁĂƩŚĂůŽŐĞŶůĂŵƉĂƚĂďŽƵƚ
ϮϬйŽĨƚŚĞĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ͘/ƚŝƐŵĂĚĞŽĨƌƵŐŐĞĚ͕
ƐŚŽĐŬͲƉƌŽŽĨĂŶĚŽŝůƌĞƐŝƐƚĂŶƚƉůĂƐƟĐĂŶĚŚĂƐĂďŽƌŽƐŝůŝĐĂƚĞ
ƐĂĨĞƚLJŐůĂƐƐ;ϯŵŵͿ͘dŚĞůĂŵƉŚĂƐĂŶĂůƵŵŝŶƵŵŚĞĂƚƐŝŶŬ
ĨŽƌŚĞĂƚĚŝƐƐƉĂƟŽŶƚŽƚŚĞƌĞĂƌ͕ƐŽŚĞĂƟŶŐŽĨƚŚĞůĂŵƉŝƐŶŽƚ
ƉŽƐƐŝďůĞĂŶĚŶŽƌŝƐŬŽĨďƵƌŶƐĨŽƌƚŚĞƵƐĞƌĞdžŝƐƚƐ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
ŶƐĐŚůƵƐƐͬĐŽŶŶĞĐƚŽƌ
Ϯϰs
>ŝĐŚƚƐƚćƌŬĞͬůŝŐŚƚŝŶƚĞŶƐŝƚLJ
ϲϬϬ>ƵŵĞŶ
,ŽĐŚůĞŝƐƚƵŶŐƐͲ>ͬŚŝŐŚƉŽǁĞƌ>
ϵtĂƩ;ϯ>ĄϯtĂƩͿ
&ĂƌďǁŝĞĚĞƌŐĂďĞŝŶĚĞdžͬĐŽůŽƵƌƌĞŶĚĞƌŝŶŐŝŶĚĞdž
ZϴϬ
>ŝĐŚƞĂƌďĞͬůŝŐŚƚĐŽůŽƵƌ
ϱϱϬϬ<
;dĂŐĞƐůŝĐŚƚǁĞŝƘͬ
ĚĂLJůŝŐŚƚǁŚŝƚĞͿ
^ĐŚƵƚnjĂƌƚͬŬŝŶĚŽĨƐĂĨĞƚLJ
/Wϲϰ
^ĐŚƵƚnjŬůĂƐƐĞͬƉƌŽƚĞĐƟŽŶĐůĂƐƐ
///
;^ĐŚƵƚnjŬůĞŝŶƐƉĂŶŶƵŶŐͬ
ƐĂĨĞƚLJĞdžƚƌĂůŽǁǀŽůƚĂŐĞͿͿ
&ůŽŽĚsĞƌƐŝŽŶ
^ƉŽƚsĞƌƐŝŽŶ
>ĞƵĐŚƚĂƌŵ
ůĂŵƉĂƌŵ
ŵŵ
DĂŐŶĞƚ
ŶƐĐŚƌĂƵďƐŽĐŬĞů
ƐĐƌĞǁͲŵŽƵŶƟŶŐ
ϲϵϳϬϴϬ
ϮϱϬ
ϲϵϳϬϴϯD
ϲϵϳϬϴϯ
ϲϵϳϬϴϭ
ϱϬϬ
ϲϵϳϬϴϰD
ϲϵϳϬϴϰ
ϲϵϳϬϴϮ
ϲϬϬ
ϲϵϳϬϴϱD
ϲϵϳϬϴϱ
DĂŐŶĞƚ
ŶƐĐŚƌĂƵďƐŽĐŬĞů
ƐĐƌĞǁͲŵŽƵŶƟŶŐ
ϮϱϬ
ϲϵϳϬϴϬD
ϱϬϬ
ϲϵϳϬϴϭD
ϲϬϬ
ϲϵϳϬϴϮD
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ƵďĞŚƂƌͬĂĐĐĞƐƐŽŝƌĞƐ
Eƌͬ͘EŽ͘
ŽĚĞŶƉůĂƩĞÓϭϱĐŵĨƺƌ>>ĞƵĐŚƚĞ
;ĨƺƌDĂŐŶĞƞƵƘͿ
ĂƐĞƉůĂƚĞÓϭϱĐŵĨŽƌ>ůĂŵƉ
;ǁŝƚŚŵĂŐŶĞƚͿ
ϲϵϳϬϴϲ
dŝƐĐŚŬůĞŵŵĞĨƺƌ>>ĞƵĐŚƚĞ
;ĨƺƌDĂŐŶĞƞƵƘͿ
ƚĂďůĞĐůĂŵƉĨŽƌ>ůĂŵƉ
;ǁŝƚŚŵĂŐŶĞƚͿ
ϲϵϳϬϴϳ
'ůĂƐƐĐŚĞŝďĞ͕ŬůĂƌ
ŐůĂƐƐƉĂŶĞ͕ĐůĞĂƌ
ϲϵϳϬϴϴ
'ůĂƐƐĐŚĞŝďĞ͕ŵĂƩ
ŐůĂƐƐƉĂŶĞ͕ŵĂƩ
ϲϵϳϬϴϵ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
>ĞƵĐŚƚĂƌŵ
ůĂŵƉĂƌŵ
ŵŵ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϰϱ
>h,dEͬ>DW^
>E^>>>ƵƉĞŶůĞƵĐŚƚĞ
>E^>>ŵĂŐŶŝĮĞƌůĂŵƉ
ŝĞ>ƵƉĞŶůĞƵĐŚƚĞŵŝƚ&ůĞdžͲƌŵŝƐƚŵŝƚĞŝŶĞƌ<ƵŶƐƚƐƚŽŋƵƉĞĨƺƌ
ĞŝŶĞϭ͕ϴϱĨĂĐŚĞsĞƌŐƌƂƘĞƌƵŶŐ;ϯ͕ϯϵĚƉƚ͘ͿĂƵƐŐĞƐƚĂƩĞƚ͘ĞƐƚƺĐŬƚ
ŵŝƚŚŽĐŚĞĸnjŝĞŶƚĞŶ^D>ƐĚĞƌŶĞƵƐƚĞŶ'ĞŶĞƌĂƟŽŶ;ϭϬϬ
>ƵŵĞŶͬtĂƩͿďŝĞƚĞƚƐŝĞĞŝŶĞďůĞŶĚĨƌĞŝĞƵŶĚŐůĞŝĐŚŵćƘŝŐĞĞůĞƵĐŚͲ
ƚƵŶŐŽŚŶĞƐƚƂƌĞŶĚĞ^ĐŚůĂŐƐĐŚĂƩĞŶ͘ŝĞ>ƵƉĞŶůĞƵĐŚƚĞĞƌůĞŝĐŚƚĞƌƚ
ĚĞŵŶǁĞŶĚĞƌĚŝĞĂŶƐƉƌƵĐŚƐǀŽůůĞdćƟŐŬĞŝƚnj͘͘ŝŶ>ĂďŽƌĞŶ͕ŝŶĚĞƌ
hŚƌĞŶͲƵŶĚ^ĐŚŵƵĐŬďƌĂŶĐŚĞŽĚĞƌŝŵĞƌĞŝĐŚĚĞƌůĞŬƚƌŽŶŝŬͲƵŶĚ
DĞƚĂůůǀĞƌĂƌďĞŝƚƵŶŐ͘ƵĐŚŬĂŶŶĚŝĞ>ƵƉĞŶůĞƵĐŚƚĞĚŝƌĞŬƚĂŶDĂͲ
ƐĐŚŝŶĞŶƵŶĚŶůĂŐĞŶŵŝƚ,ŝůĨĞĚĞƐƐƚĂƌŬĞŶDĂŐŶĞƞƵƘĞƐĂĚĂƉƟĞƌƚ
ǁĞƌĚĞŶ͕njƵŵĞŝƐƉŝĞůĨƺƌĚŝĞĚŝƌĞŬƚĞYƵĂůŝƚćƚƐŬŽŶƚƌŽůůĞ͘
ŝĞ>ĂŵƉĞŚĂƚĞŝŶĞŶďƐƚƌĂŚůǁŝŶŬĞůǀŽŶϭϮϬΣ͘ƵĨ'ƌƵŶĚĚĞƐ
>ĞƵĐŚƚŵŝƩĞůƐďĞƐƚĞŚƚŬĞŝŶĞsĞƌďƌĞŶŶƵŶŐƐŐĞĨĂŚƌ͘
ŝĞŐĞŵĞƐƐĞŶĞ>ŝĐŚƚůĞŝƐƚƵŶŐŝŵĞŶƚƌƵŵďĞŝĞŝŶĞŵďƐƚĂŶĚǀŽŶ
ĐĂ͘ϭϱĐŵďĞƚƌćŐƚϱϬϬϬůdž͘
dŚĞŵĂŐŶŝĮĞƌůĂŵƉŝƐĮƩĞĚǁŝƚŚŇĞdžͲĂƌŵǁŝƚŚĂƉůĂƐƟĐ
ŵĂŐŶŝĨLJŝŶŐŐůĂƐƐĨŽƌĂϭ͘ϴϱͲĨŽůĚŵĂŐŶŝĮĐĂƟŽŶ;ϯ͘ϯϵĚŝŽƉƚƌŝĐͿ͘
ƋƵŝƉƉĞĚǁŝƚŚŚŝŐŚůLJĞĸĐŝĞŶƚ^D>ƐŽĨƚŚĞůĂƚĞƐƚŐĞŶĞƌĂͲ
ƟŽŶ;ϭϬϬůƵŵĞŶƐͬǁĂƩͿ͕ŝƚƉƌŽǀŝĚĞƐĂŐůĂƌĞͲĨƌĞĞĂŶĚƵŶŝĨŽƌŵ
ŝůůƵŵŝŶĂƟŽŶǁŝƚŚŽƵƚĚŝƐƚƵƌďŝŶŐƐŚĂĚŽǁƐ͘dŚĞŵĂŐŶŝĮĞƌŵĂŬĞƐ
ŝƚĞĂƐŝĞƌĨŽƌĚĞŵĂŶĚŝŶŐƵƐĞƌƐǁŽƌŬŝŶŐŝŶůĂďŽƌĂƚŽƌŝĞƐ͕ƚŚĞ
ǁĂƚĐŚĂŶĚũĞǁĞůƌLJŝŶĚƵƐƚƌLJ͕ŽƌŝŶƚŚĞĮĞůĚŽĨĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐĂŶĚ
ŵĞƚĂůƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ͘ůƐŽƚŚĞŵĂŐŶŝĮĞƌĐĂŶďĞĚŝƌĞĐƚůLJŵŽƵŶƚĞĚ
ŽŶŵĂĐŚŝŶĞƐĂŶĚƚĞĐŚŶŝĐĂůĞƋƵŝƉŵĞŶƚƵƐŝŶŐƚŚĞƐƚƌŽŶŐŵĂŐͲ
ŶĞƟĐďĂƐĞ͕ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ĨŽƌĚŝƌĞĐƚŵĂĐŚŝŶĞƋƵĂůŝƚLJĐŽŶƚƌŽů͘
dŚĞůĂŵƉŚĂƐĂϭϮϬΣůŝŐŚƚ͕ǁŝĚĞďĞĂŵ͘ĞĐĂƵƐĞŽĨƚŚĞůŝŐŚƚ
ƐŽƵƌĐĞ͕ƚŚĞƌĞŝƐŶŽƌŝƐŬŽĨďƵƌŶŝŶŐ͘
dŚĞŵĞĂƐƵƌĞĚŝůůƵŵŝŶĂƟŽŶĂƚƚŚĞĐĞŶƚĞƌĂƚĂĚŝƐƚĂŶĐĞŽĨϭϱ
ĐŵŝƐϱϬϬϬůdž͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
ŶƐĐŚůƵƐƐͬĐŽŶŶĞĐƚŽƌ
Ϯϰs
>ŝĐŚƚƐƚćƌŬĞͬůŝŐŚƚŝŶƚĞŶƐŝƚLJ
ϲϬϬ>ƵŵĞŶ
>ͬ>
Ϯϰ^D>Ɛ;ϴtĂƩͿ
&ĂƌďǁŝĞĚĞƌŐĂďĞŝŶĚĞdžͬĐŽůŽƵƌƌĞŶĚĞƌŝŶŐŝŶĚĞdž
Zϴϱ
>ŝĐŚƞĂƌďĞͬůŝŐŚƚĐŽůŽƵƌ
ϱϱϬϬ<
;dĂŐĞƐůŝĐŚƚǁĞŝƘͬ
ĚĂLJůŝŐŚƚǁŚŝƚĞͿ
^ĐŚƵƚnjĂƌƚͬŬŝŶĚŽĨƐĂĨĞƚLJ
/WϱϬ
^ĐŚƵƚnjŬůĂƐƐĞͬƉƌŽƚĞĐƟŽŶĐůĂƐƐ
///
;^ĐŚƵƚnjŬůĞŝŶƐƉĂŶŶƵŶŐͬ
ƐĂĨĞƚLJĞdžƚƌĂůŽǁǀŽůƚĂŐĞͿ
,ĂůƐůćŶŐĞͬŐŽŽƐĞŶĞĐŬůĞŶŐƚŚ
ϱϬϬŵŵ
dLJƉ
ƚLJƉĞ
Eƌͬ͘EŽ͘
DĂŐŶĞƚ
ϲϵϳϬϵϬD
ŶƐĐŚƌĂƵďƐŽĐŬĞů
ƐĐƌĞǁͲŵŽƵŶƟŶŐ
ϲϵϳϬϵϬD
^ƚŬͬ͘ƉĐ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
Ϯϰϲ
ƵďĞŚƂƌͬĂĐĐĞƐƐŽŝƌĞƐ
Eƌͬ͘EŽ͘
ŽĚĞŶƉůĂƩĞÓϭϱĐŵĨƺƌ>>ĞƵĐŚƚĞ
;ĨƺƌDĂŐŶĞƞƵƘͿ
ĂƐĞƉůĂƚĞÓϭϱĐŵĨŽƌ>ůĂŵƉ
;ǁŝƚŚŵĂŐŶĞƚͿ
ϲϵϳϬϴϲ
dŝƐĐŚŬůĞŵŵĞĨƺƌ>>ĞƵĐŚƚĞ
;ĨƺƌDĂŐŶĞƞƵƘͿ
ƚĂďůĞĐůĂŵƉĨŽƌ>ůĂŵƉ
;ǁŝƚŚŵĂŐŶĞƚͿ
ϲϵϳϬϴϳ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
>DWͬ>DW^
hE/>>'ĞůĞŶŬĂƌŵůĞƵĐŚƚĞ
hE/>>ĂƌŵůĂŵƉ
ŝĞŝŶƐĂƚnjŐĞďŝĞƚĞĚĞƌhE/>>'ĞůĞŶŬĂƌŵůĞƵĐŚƚĞƐŝŶĚƵŶƚĞƌ
ĂŶĚĞƌĞŵ/ŶĚƵƐƚƌŝĞĂƌďĞŝƚƐƉůćƚnjĞ͕>ĂďŽƌĞŽĚĞƌtĞƌŬďćŶŬĞ͘ƵƌĐŚ
ŝŚƌĞƌŽďƵƐƚĞDĞƚĂůůŬŽŶƐƚƌƵŬƟŽŶŝƐƚƐŝĞĂƵĐŚƌĂƵĞƌĞŶhŵŐĞďƵŶŐĞŶ
ŐĞǁĂĐŚƐĞŶ͘ŝĞϳϮǀĞƌďĂƵƚĞŶ^D>ƐĞƌŵƂŐůŝĐŚĞŶĞŝŶĞƐĞŚƌ
ŚŽĐŚǁĞƌƟŐĞƵŶĚŐůĞŝĐŚŵćƘŝŐĞĞůĞƵĐŚƚƵŶŐĚĞƐƌďĞŝƚƐďĞƌĞŝĐŚĞƐ
ŽŚŶĞƐƚƂƌĞŶĚĞ^ĐŚůĂŐƐĐŚĂƩĞŶ͘ŝĞŐƌŽƘĞƵƐůĂĚƵŶŐĚĞƐůƵŵŝŶŝƵŵͲ
ĂƌŵĞƐĞƌŵƂŐůŝĐŚƚĂƵĐŚĚŝĞĞůĞƵĐŚƚƵŶŐǀŽŶƟĞĨĞŶƌďĞŝƚƐƉůćƚnjĞŶ͘
ŝĞhE/>ǁŝƌĚĂƵĨĚĞŶdŝƐĐŚĨĞƐƚĂŶŐĞƐĐŚƌĂƵďƚ͕ŽƉƟŽŶĂůĞƌŚćůƚͲ
ůŝĐŚŝƐƚĞŝŶĞdŝƐĐŚŬůĞŵŵĞ͕ƵŵĚŝĞhE/>ŽŚŶĞsĞƌƐĐŚƌĂƵďƵŶŐnjƵ
ďĞĨĞƐƟŐĞŶ͘ŝĞhE/>ŝƐƚŵŝƚŝŚƌĞŶϮϰtĂƩĚĞƵƚůŝĐŚŚĞůůĞƌĂůƐĞŝŶĞ
ǀĞƌŐůĞŝĐŚďĂƌĞƌďĞŝƚƐƉůĂƚnjůĞƵĐŚƚĞŵŝƚϭdžϯϲtĂƩ>ĞƵĐŚƚƐƚŽīƌƂŚƌĞ
ƵŶĚsŽƌƐĐŚĂůƚŐĞƌćƚ͕ďĞŝĞŝŶĞƌ^ƚƌŽŵĞƌƐƉĂƌŶŝƐǀŽŶĐĂ͘ϰϬй͘
ŝĞ>ĂŵƉĞŚĂƚĞŝŶĞŶďƐƚƌĂŚůǁŝŶŬĞůǀŽŶϭϭϬΣ͘ƵĨ'ƌƵŶĚĚĞƐ>ĞƵĐŚƚͲ
ŵŝƩĞůƐďĞƐƚĞŚƚŬĞŝŶĞsĞƌďƌĞŶŶƵŶŐƐŐĞĨĂŚƌ͘
dŚĞĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐŽĨƚŚĞhE/>>ůŝŐŚƚĂƌĞ͕ĂŵŽŶŐŽŚƚĞƌ
ƚŚŝŶŐƐ͕ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůǁŽƌŬƉůĂĐĞƐŽƌůĂďŽƌĂƚŽƌLJǁŽƌŬďĞŶĐŚĞƐ͘
dŚƌŽƵŐŚŝƚƐƌŽďƵƐƚŵĞƚĂůĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͕ŝƚĐĂŶďĞƵƐĞĚŝŶĞǀĞŶ
ŚĂƌƐŚĞƌĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ͘dŚĞϳϮďƵŝůƚͲŝŶ^D>ƐŽīĞƌĨŽƌ
ǀĞƌLJŚŝŐŚƋƵĂůŝƚLJĂŶĚƵŶŝĨŽƌŵŝůůƵŵŝŶĂƟŽŶŽĨƚŚĞǁŽƌŬƐƉĂĐĞ
ǁŝƚŚŽƵƚĚŝƐƚƌĂĐƟŶŐƐŚĂĚŽǁƐ͘dŚĞůĂƌŐĞƌĂĚŝƵƐŽĨƚŚĞĂůƵŵŝŶƵŵ
ĂƌŵƉƌŽǀŝĚĞƐƚŚĞŝůůƵŵŝŶĂƟŽŶŽĨůŽǁůĞǀĞůǁŽƌŬƐƚĂƟŽŶƐ͘dŚĞ
hE/>ŝƐďŽůƚĞĚĮƌŵůLJƚŽƚŚĞƚĂďůĞ͖ĂŶŽƉƟŽŶĂǀĂŝůĂďůĞŝƐĂ
ƚĂďůĞĐůĂŵƉƚŽĂƩĂĐŚƚŚĞhE/>͘dŚĞhE/>ǁŝƚŚϮϰǁĂƩŝƐ
ĐůĞĂƌůLJďƌŝŐŚƚĞƌƚŚĂŶĂĐŽŵƉĂƌĂďůĞǁŽƌŬŝŶŐůŝŐŚƚǁŝƚŚĂϭdžϯϲ
ǁĂƩŇƵŽƌĞƐĐĞŶƚƚƵďĞĂŶĚŽīĞƌƐĂƉŽǁĞƌƐĂǀŝŶŐŽĨĂƉƉƌŽdžŝͲ
ŵĂƚĞůLJϰϬй͘
dŚĞůĂŵƉŚĂƐĂϭϭϬΣůŝŐŚƚ͕ǁŝĚĞďĞĂŵ͘ĞĐĂƵƐĞŽĨƚŚĞĚŝĞͲĐĂƐƚ
ĂůƵŵŝŶƵŵŚŽƵƐŝŶŐĨŽƌŚĞĂƚĚŝƐƐŝƉĂƟŽŶ;ŶŽŚĞĂƚƌĂĚŝĂƟŽŶŽĨ
ƚŚĞůŝŐŚƚƐŽƵƌĐĞͿƚŚĞƌĞŝƐŶŽƌŝƐŬŽĨďƵƌŶŝŶŐ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
ŶƐĐŚůƵƐƐͬĐŽŶŶĞĐƚŽƌ
Ϯϰs
>ŝĐŚƚƐƚćƌŬĞͬůŝŐŚƚŝŶƚĞŶƐŝƚLJ
ϮϮϬϬ>ƵŵĞŶ
>ͬ>
ϳϮ^D>Ɛ;ϮϰtĂƩͿ
&ĂƌďǁŝĞĚĞƌŐĂďĞŝŶĚĞdžͬĐŽůŽƵƌƌĞŶĚĞƌŝŶŐŝŶĚĞdž
Zϴϱ
>ŝĐŚƞĂƌďĞͬůŝŐŚƚĐŽůŽƵƌ
ϱϱϬϬ<
;dĂŐĞƐůŝĐŚƚǁĞŝƘͬ
ĚĂLJůŝŐŚƚǁŚŝƚĞͿ
^ĐŚƵƚnjĂƌƚͬŬŝŶĚŽĨƐĂĨĞƚLJ
/WϱϬ
^ĐŚƵƚnjŬůĂƐƐĞͬƉƌŽƚĞĐƟŽŶĐůĂƐƐ
///
;^ĐŚƵƚnjŬůĞŝŶƐƉĂŶŶƵŶŐͬ
ƐĂĨĞƚLJĞdžƚƌĂůŽǁǀŽůƚĂŐĞͿ
ĞƚƌŝĞďƐĚĂƵĞƌͬǁŽƌŬŝŶŐƟŵĞ
ϲϬ͘ϬϬϬ^ƚĚͬ͘ŚŽƵƌƐ
dLJƉ
ƚLJƉĞ
ŶƐĐŚƌĂƵďƐŽĐŬĞů
ƐĐƌĞǁͲŵŽƵŶƟŶŐ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϵϱ
ϭ^ƚĞĐŬĞƌŶĞƚnjƚĞŝůĨƺƌϭϭϬͲϮϰϬsŶƐĐŚůƵƐƐ
ϭĂĚĂƉƚĞƌĨŽƌϭϭϬͲϮϰϬsĐŽŶŶĞĐƟŽŶ
ϭŬůĂƌĞƵŶĚŵĂƩĞďĚĞĐŬƵŶŐ;<ƵŶƐƚƐƚŽīͿ
ϭĐůĞĂƌĂŶĚŵĂƩĐŽǀĞƌ;ƉůĂƐƟĐͿ
ƵďĞŚƂƌͬĂĐĐĞƐƐŽŝƌĞƐ
Eƌͬ͘EŽ͘
dŝƐĐŚŬůĞŵŵĞĨƺƌĞĨĞƐƟŐƵŶŐŽŚŶĞ
ŶƐĐŚƌĂƵďĞŶ
ƚĂďůĞĐůĂŵƉĨŽƌŵŽƵŶƟŶŐǁŝƚŚŽƵƚ
ďŽůƟŶŐ
ϲϵϳϬϵϲ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
>ŝĞĨĞƌƵŵĨĂŶŐͬdžƚĞŶƚŽĨ^ƵƉƉůLJ
ǁ
ǁĞŝƚĞƌĞƵŶƚĞƌďĂƵĨćŚŝŐĞ>>ĞƵĐŚƚĞŶĂƵĨŶĨƌĂŐĞ
Ž
ŽƚŚĞƌďƵŝůƚͲƵŶĚĞƌ>ůĂŵƉƐŽŶƌĞƋƵĞƐƚ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϰϳ
D^^^z^dDͬD^hZ/E'^z^dD^
dʽd›‘<ĂŵĞƌĂͲDĞƐƐͲ^LJƐƚĞŵ
dʽd›‘ŽƉƟĐĂůŵĞĂƐƵƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵƐ
ĂƐŽƉƟƐĐŚĞDĞƐƐͲ^LJƐƚĞŵdŽůdĞĐĞƌŵƂŐůŝĐŚƚĞdžĂŬƚĞDĞƐƐƵŶŐĞŶĂŶtĞƌŬƐƚƺĐŬĞŶŝŶ
tĞƌŬnjĞƵŐŵĂƐĐŚŝŶĞŶ͕ŽŚŶĞĚŝĞtĞƌŬƐƚƺĐŬĞǀŽŶĚĞƌDĂƐĐŚŝŶĞĂďnjƵƐƉĂŶŶĞŶ͘
ĂĚĂƐdŽůdĞĐ<ĂŵĞƌĂͲDĞƐƐͲ^LJƐƚĞŵďŵĞƐƐƵŶŐĞŶǀŽŶtĞƌŬƐƚƺĐŬĞŶǁćŚƌĞŶĚĚĞƌ
ĞĂƌďĞŝƚƵŶŐĂƵĨĞŝŶĞƌtĞƌŬnjĞƵŐŵĂƐĐŚŝŶĞĞdžĂŬƚƵŶĚŬŽƌƌĞŬƚŵĞƐƐĞŶŬĂŶŶ͕ǁĞƌĚĞŶ
hŶƐŝĐŚĞƌŚĞŝƚƐĨĂŬƚŽƌĞŶĂƵĨĞŝŶDŝŶŝŵƵŵƌĞĚƵnjŝĞƌƚ͕nj͘͘hŶŐĞŶĂƵŝŐŬĞŝƚĞŶĚƵƌĐŚ
ǁŝĞĚĞƌŚŽůƚĞƐƵĨͲƵŶĚďƐƉĂŶŶĞŶ͘
^ŝĐŚĞƌŚĞŝƚĚƵƌĐŚWƌćnjŝƐŝŽŶ͕ĚĂƐŚĞŝƘƚ͗ƉƌćnjŝƐĞƐDĞƐƐĞŶƵŶĚ&ĞƌƟŐĞŶŝŶĞŝŶĞƌ
ƵĨƐƉĂŶŶƵŶŐŚŝůŌ&ĞƌƟŐƵŶŐƐĨĞŚůĞƌnjƵǀĞƌŵĞŝĚĞŶƵŶĚƌƵĐŬĂƵƐĚĞƌWƌŽĚƵŬƟŽŶnjƵ
ŶĞŚŵĞŶ͘
ĞŝƚĞŶĨƺƌtĞƌŬnjĞƵŐĂďƐƉĂŶŶĞŶ͕dƌĂŶƐƉŽƌƚǀŽŵƵŶĚnjƵŵDĞƐƐƌĂƵŵ͕EĞƵĂƵĨƐƉĂŶͲ
ŶĞŶƵŶĚƵƐƌŝĐŚƚĞŶĞŶƞĂůůĞŶ͘ĂĚƵƌĐŚŬĂŶŶĚŝĞWƌŽĚƵŬƟǀŝƚćƚĚĞƵƚůŝĐŚŐĞƐƚĞŝŐĞƌƚ
ǁĞƌĚĞŶ͘
ĂƐDŝŬƌŽďŝůĚŵĞƐƐŐĞƌćƚŝƐƚŝĚĞĂůĨƺƌDĞƐƐƵŶŐĞŶĂŶWƌćnjŝƐŝŽŶƐǁĞƌŬƐƚƺĐŬĞŶ͕ĚŝĞ
<ŽŶƚƌŽůůĞǁćŚƌĞŶĚĚĞƌĞĂƌďĞŝƚƵŶŐĞƌĨŽƌĚĞƌŶ͘^ĞŝŶďƌĞŝƚĞƐŶǁĞŶĚƵŶŐƐƐƉĞŬƚƌƵŵ
ŵĂĐŚƚĚĂƐdŽůdĞĐ^LJƐƚĞŵnjƵĞŝŶĞŵŐĞǁŝŶŶďƌŝŶŐĞŶĚĞŶDĞƐƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚ͘
ƐŝƐƚŬůĞŝŶƵŶĚŚĂŶĚůŝĐŚ͕ĞŝŶĨĂĐŚnjƵďĞĚŝĞŶĞŶƵŶĚŬĂŶŶŵŝƚŐƌŽƘĞŵƌĨŽůŐŝŶĨĂƐƚ
ĂůůĞŶŬŽŶǀĞŶƟŽŶĞůůĞŶtĞƌŬnjĞƵŐŵĂƐĐŚŝŶĞŶǀĞƌǁĞŶĚĞƚǁĞƌĚĞŶ͘
dŚĞdŽůdĞĐŽƉƟĐĂůŵĞĂƐƵƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵĂůůŽǁƐĞdžĂĐƚŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚƐŽŶǁŽƌŬƉŝĞĐĞƐŝŶ
ŵĂĐŚŝŶĞƚŽŽůƐǁŝƚŚŽƵƚƚĂŬŝŶŐƚŚĞǁŽƌŬƉŝĞĐĞƐŽƵƚŽĨƚŚĞŵĂĐŚŝŶĞ͘
^ŝŶĐĞƚŚĞdŽůdĞĐĐĂŵĞƌĂŵĞĂƐƵƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵĐĂŶĞdžĂĐƚůLJĂŶĚĐŽƌƌĞĐƚůLJŵĞĂƐƵƌĞ
ĚŝŵĞŶƐŝŽŶƐŽĨǁŽƌŬƉŝĞĐĞƐĚƵƌŝŶŐǁŽƌŬŝŶŐŽŶĂŵĂĐŚŝŶĞƚŽŽů͕ƵŶĐĞƌƚĂŝŶƚLJĨĂĐƚŽƌƐĂƌĞ
ƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƚŽĂŵŝŶŝŵƵŵ͕Ğ͘Ő͘ŝŶĂĐĐƵƌĂĐŝĞƐĚƵĞƚŽƌĞƉĞĂƚĞĚĐůĂŵƉŝŶŐͬƵŶĐůĂŵƉŝŶŐ͘
ĞƌƚĂŝŶƚLJdŚƌŽƵŐŚWƌĞĐŝƐŝŽŶ͕ŵĞĂŶƐ͗ƉƌĞĐŝƐĞŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚĂŶĚĨĂďƌŝĐĂƟŽŶŝŶƚŚĞ
ĐůĂŵƉŝŶŐĮdžƚƵƌĞŚĞůƉƚŽƉƌĞǀĞŶƚĚĞĨĞĐƚƐŽĨĨĂďƌŝĐĂƟŽŶĂŶĚƚĂŬĞƐƉƌĞƐƐƵƌĞŽƵƚŽĨ
ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͘
EŽƟŵĞŝƐǁĂƐƚĞĚĨŽƌƵŶĐůĂŵƉŝŶŐ͕ƚƌĂŶƐƉŽƌƚƚŽĂŶĚĨƌŽŵƚŚĞŵĞĂƐƵƌŝŶŐƌŽŽŵƐ͕
ƌĞĐůĂŵƉŝŶŐĂŶĚĂůŝŐŶŵĞŶƚ͘dŚŝƐŵĞĂŶƐĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶƉƌŽĚƵĐƟǀŝƚLJ͘
dŚĞŵŝĐƌŽͲŝŵĂŐĞŵĞĂƐƵƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵŝƐŝĚĞĂůĨŽƌŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚƐĂƚƉƌĞĐŝƐŝŽŶǁŽƌŬͲ
ƉŝĞĐĞƐǁŚŝĐŚŶĞĞĚƚŽďĞĐŚĞĐŬĞĚĚƵƌŝŶŐŵĂĐŚŝŶŝŶŐ͘/ƚƐǁŝĚĞƌĂŶŐĞŽĨĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ
ŵĂŬĞƐƚŚĞdŽůdĞĐƐLJƐƚĞŵĂƉƌŽĮƚĂďůĞŵĞĂƐƵƌŝŶŐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚ͘
/ƚŝƐƐŵĂůůĂŶĚŚĂŶĚLJ͕ĞĂƐLJƚŽŽƉĞƌĂƚĞĂŶĚĐĂŶďĞƵƐĞĚǁŝƚŚƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŵĂĐŚŝŶĞƐ
ǁŝƚŚŐƌĞĂƚƐƵĐĐĞƐƐ͘
DĞƐƐĞŶŽŚŶĞďƐƉĂŶŶĞŶ
DĞĂƐƵƌŝŶŐǁŝƚŚŽƵƚĨĂƐƚĞŶŝŶŐ
>ŝĞĨĞƌƵŵĨĂŶŐͬĞdžƚĞŶƚŽĨƐƵƉƉůLJ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
<ĂŵĞƌĂŬŽƉĨŵŝƚŐĞǁćŚůƚĞƌŝŶƐƉĂŶŶǀŽƌƌŝĐŚƚƵŶŐнsĞƌŐƌƂƘĞƌƵŶŐ
ĐĂŵĞƌĂŚĞĂĚǁŝƚŚĐŚŽƐĞŶĐůĂŵƉŝŶŐĮdžƚƵƌĞнŵĂŐŶŝĮĐĂƟŽŶ
Ϯϰϴ
ϭϱŽůů>DŽŶŝƚŽƌŵŝƚŝŶƚĞŐƌŝĞƌƚĞƌ^ƚĞƵĞƌƵŶŐ͕ƐĐŚǁĞŶŬďĂƌƵŶĚƐƚĂďŝů
ϭϱͲŝŶĐŚ>ŵŽŶŝƚŽƌǁŝƚŚŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚĐŽŶƚƌŽů͕ƐǁŝǀĞůͲŵŽƵŶƚĞĚĂŶĚƐƚĂďůĞ
>ZŝŶŐůĞƵĐŚƚĞ
>ƌŝŶŐůĂŵƉ
>ƵƐĂƚnjůĞƵĐŚƚĞnjƵŵƐĐŚĂƩĞŶĨƌĞŝĞŶƵƐůĞƵĐŚƚĞŶ
>ĂƵdžŝůŝĂƌLJůĂŵƉĨŽƌůŝŐŚƟŶŐǁŝƚŚŽƵƚƐŚĂĚŽǁ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
dŽůdĞĐ
ĂƵĨŶĨƌĂŐĞ
ŽŶƌĞƋƵĞƐƚ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
^,t/^^Eͬt>/E'
WK^/dZKEϴϮϬ
WK^/dZKEϴϮϬ
ƐǁŝƌĚĞŝŶƉĂƚĞŶƟĞƌƚĞƐsĞƌĨĂŚƌĞŶ͕ćŚŶůŝĐŚĚĞŵƌŽĚŝĞƌĞŶ
ǀĞƌǁĞŶĚĞƚ͕Ƶŵ,ĂƌƚŵĞƚĂůůƐĐŚŝĐŚƚĞŶĂƵĨƐƚĂƌŬďĞĂŶƐƉƌƵĐŚƚĞŶ
^ƚĂŚůŽďĞƌŇćĐŚĞŶĂƵĨnjƵďƌŝŶŐĞŶ͘ŝĞtŝƌŬƐĂŵŬĞŝƚĚĞƌĞƐĐŚŝĐŚͲ
ƚƵŶŐĞƌŚƂŚƚƐŝĐŚĚĂĚƵƌĐŚ͕ĚĂƐƐĚŝĞtŽůĨƌĂŵŬĂƌďŝĚĞŝŶĚĂƐ
^ƚĂŚůŐĞĨƺŐĞĚŝīƵŶĚŝĞƌĞŶ͘ŝŶĞŚĂƌƚĞ;ďŝƐ,sϮϬϬϬͿƵŶĚŚŝƚnjĞͲ
ĨĞƐƚĞĞƐĐŚŝĐŚƚƵŶŐŝƐƚĚĂƐZĞƐƵůƚĂƚ͘ŝĞ^ĐŚŝĐŚƚŝƐƚůćƉƉͲƵŶĚ
ƉŽůŝĞƌďĂƌ͘ŶǁĞŶĚƵŶŐŝŵ^ƉƌŝƚnjŐƵƐƐĨŽƌŵĞŶďĂƵnj͘͘sĞƌƐĐŚůĞŝƘ
ƵŶĚƵƐǁĂƐĐŚƵŶŐĞŶĚĞƌŝŶƐƉƌŝƚnjŬĂŶćůĞĚƵƌĐŚ'ůĂƐĨĂƐĞƌǀĞƌͲ
ƐƚćƌŬƚĞ<ƵŶƐƚƐƚŽīĞŬĂŶŶĚƵƌĐŚĞƐĐŚŝĐŚƚƵŶŐǀĞƌŵŝŶĚĞƌƚǁĞƌͲ
ĚĞŶ͘DĞĐŚĂŶŝƐĐŚĞsĞƌƐĐŚůĞŝƘƚĞŝůĞǁĞƌĚĞŶďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚ͘Ğŝŵ
^ƚĂŶnjƵŶĚ^ĐŚŶŝƩďĂƵŬĂŶŶnjƵŐƌŽƘĞƐ^ĐŚŶŝƩƐƉŝĞůďĞŚŽďĞŶ
ǁĞƌĚĞŶ͘ĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚǁĞƌĚĞŶŬĂŶŶũĞĚĞƌŵĞƚĂůůŝƐĐŚƌĞŝŶĞ^ƚĂŚů͘
sĞƌnjƵŐĞŶƚƐƚĞŚƚŶŝĐŚƚ͕ĚĂŬĞŝŶĞ,ŝƚnjĞďĞŝŵĞƐĐŚŝĐŚƚƵŶŐƐǀŽƌͲ
ŐĂŶŐĞŶƚƐƚĞŚƚ͘
ƉĂƚĞŶƚĞĚƉƌŽĐĞƐƐƐŝŵŝůĂƌƚŽĞůĞĐƚƌŝĐĂůĚŝƐĐŚĂƌŐĞŵĂĐŚŝŶŝŶŐŝƐ
ƵƐĞĚƚŽĂƉƉůLJĐĂƌďŝĚĞĐŽĂƟŶŐƚŽŚŝŐŚůLJƐƚƌĞƐƐĞĚƐƚĞĞůƐƵƌĨĂĐĞƐ͘
dŚĞĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐŽĨƚŚĞĐŽĂƟŶŐŝƐŝŶĐƌĞĂƐĞĚďLJƚŚĞĚŝīƵƐŝŽŶ
ŽĨƚŚĞƚƵŶŐƐƚĞŶĐĂƌďŝĚĞŝŶƚŽƚŚĞƐƚĞĞůƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘dŚŝƐƉƌŽĚƵĐĞƐ
ĂŚĂƌĚ;ƵƉƚŽ,sϮϬϬϬͿ͕ŚĞĂƚƌĞƐŝƐƚĂŶƚĐŽĂƟŶŐ͘dŚĞůĂLJĞƌĐĂŶ
ďĞůĂƉƉĞĚĂŶĚƉŽůŝƐŚĞĚ͘ƉƉůŝĐĂƟŽŶŝŶŝŶũĞĐƟŽŶŵŽƵůĚŝŶŐĚŝĞ
ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͕Ğ͘Ő͘ǁĞĂƌĂŶĚƐĐŽƵƌŝŶŐŽĨƚŚĞŝŶũĞĐƟŽŶĐŚĂŶŶĞůƐ
ĐĂŶďĞƌĞĚƵĐĞĚďLJĐŽĂƟŶŐ͘DĞĐŚĂŶŝĐĂůǁĞĂƌŝŶŐƉĂƌƚƐĂƌĞ
ĐŽĂƚĞĚ͘džĐĞƐƐŝǀĞĐƵƫŶŐƉůĂLJǁŝƚŚƉƵŶĐŚŝŶŐĂŶĚĐƵƫŶŐ
ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶĐĂŶďĞĞůŝŵŝŶĂƚĞĚ͘ŶLJŵĞƚĂůůŝĐĂůůLJƉƵƌĞƐƚĞĞů
ĐĂŶďĞĐŽĂƚĞĚ͘EŽĚŝƐƚŽƌƟŽŶŽĐĐƵƌƐĂƐŶŽŚĞĂƚŝƐŐĞŶĞƌĂƚĞĚŝŶ
ƚŚĞĐŽĂƟŶŐƉƌŽĐĞƐƐ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬdĞĐŚŶŝĐĂůĂƚĂ
ŝŶŐĂŶŐͬŝŶƉƵƚ
ϮϯϬs͖ϱϬͬϲϬ,nj͕ϭϮϬs
>ĞŝƐƚƵŶŐͬŽƵƚƉƵƚ
ϭϱϱs
'ĞǁŝĐŚƚ
ǁĞŝŐŚƚ
^ƚĞƵĞƌŐĞƌćƚͬĐŽŶƚƌŽůƵŶŝƚϭϮŬŐ
,ĂŶĚƐƚƺĐŬͬŚĂŶĚƉŝĞĐĞϬ͕ϯŬŐ
DĂƘĞͬĚŝŵĞŶƐŝŽŶ
ϮϳϬdžϯϯϬdžϭϲϱŵŵ
ƵŌƌĂŐƐůĞŝƐƚƵŶŐ
ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶŽƵƚƉƵƚ
ϮϬͲϰϬƐͬĐŵϮ
ƵŌƌĂŐƐƐƚćƌŬĞ
ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƚŚŝĐŬŶĞƐƐ
Ϭ͘ϬϭͲϬ͘Ϭϯŵŵ
,ĂƌƚŵĞůůͬĐĂƌďŝĚĞ
>ŝĞĨĞƌƵŵĨĂŶŐͬdžƚĞŶƚŽĨ^ƵƉƉůLJ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϭ^ƚĞƵĞƌŐĞƌćƚͬƉŽǁĞƌƵŶŝƚ
ϲϴϬϬϬϭ
ϭƵŌƌĂŐͲ,ĂŶĚƐƚƺĐŬŵŝƚ<ĂďĞůƵŶĚ^ƚĞĐŬĞƌ
ϭĐŽĂƟŶŐŚĂŶĚƚŽŽůǁŝƚŚĐĂďůĞĂŶĚƉůƵŐ
ϲϴϬϬϬϮ
ϭ<ŽŶƚĂŬƚŬůĞŵŵĞŵŝƚ<ĂďĞůƵŶĚ^ƚĞĐŬĞƌ
ϭĐŽŶƚĂĐƚĐůĂŵƉǁŝƚŚĐĂďůĞĂŶĚƉůƵŐ
ϲϴϬϬϬϯ
ϭ&ƵƐƐƐĐŚĂůƚĞƌŵŝƚ<ĂďĞůƵŶĚ^ƚĞĐŬĞƌ
ϭĨŽŽƚͲƐǁŝƚĐŚǁŝƚŚĐĂďůĞĂŶĚƉůƵŐ
ϲϴϬϬϬϰ
ϭEĞƚnjŬĂďĞůͬŝŶƉƵƚͲĐŽƌĚ
ϲϴϬϬϬϱ
Ϯ^ŝĐŚĞƌƵŶŐĞŶͬĨƵƐĞϭ
ϲϴϬϬϬϲ
ϭ^Ăƚnj;ϭϬ^ƚŬ͘Ϳ,ĂƌƚŵĞƚĂůůůĞŬƚƌŽĚĞŶ
ϭƐĞƚ;ϭϬƉĐƐ͘ͿƚƵŶŐƐƚĞŶĐĂƌďŝĚĞĞůĞĐƚƌŽĚĞƐ
ϲϴϬϭϮϬ
ϲϴϬϬϬϭ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϴϬ
ϲϴϬϬϬϮ
DĂƘĞŵŵ
ĚŝŵĞŶƐŝŽŶŵŵ
>ćŶŐĞŵŵ
ůĞŶŐƚŚŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
ÓϬ͕ϱ
ϰϬ
ϲϴϬϭϬϲ
ÓϬ͕ϴ
ϰϬ
ϲϴϬϭϬϳ
Óϭ͕Ϭ
ϰϬ
ϲϴϬϭϬϴ
Óϭ͕ϱ
ϰϬ
ϲϴϬϭϬϵ
ÓϮ͕Ϭ
ϰϬ
ϲϴϬϭϬϭ
Óϯ͕Ϭ
ϰϬ
ϲϴϬϭϬϮ
ϭ͕ϱdžϮ͕Ϭ
ϰϬ
ϲϴϬϭϬϯ
ϭ͕ϱdžϯ͕Ϭ
ϰϬ
ϲϴϬϭϬϰ
ϰ͕ϬdžϮ͕Ϭ
ϰϬ
ϲϴϬϭϬϱ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
tŽůĨƌĂŵŬĂƌďŝĚůĞŬƚƌŽĚĞŶĨƺƌWK^/dZKE
dƵŶŐƐƚĞŶĐĂƌďŝĚĞĞůĞĐƚƌŽĚĞƐĨŽƌWK^/dZKE
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϰϵ
^,t/^^'Zdͬt>/E'^z^dD
Yh/<t>Z^tϴϬϴ
ĞƌYh/<t>Z^tʹϴϬϴƐƚĞŚƚĨƺƌĞŝŶĞŶĞƵĞ'ĞŶĞƌĂƟŽŶĚĞƌtŝĚĞƌƐƚĂŶĚƐͲ
ƐĐŚǁĞŝƘŐĞƌćƚĞnjƵŵDŝŬƌŽĂƵŌƌĂŐƐĐŚǁĞŝƘĞŶ͘^ƉĞnjŝĞůůĨƺƌĚĞŶYh/<t>Z
^tʹϴϬϴĞŶƚǁŝĐŬĞůƚĞ^ĐŚǁĞŝƘŵĂƚĞƌŝĂůŝĞŶ͕ǁŝĞ^ƚĂŚůǁŽůůŵĂƩĞŶ;ŐĞƉƌĞƐƐƚĞ
^ƚĂŚůǁŽůůĞͿƵŶĚ^ƚĂŚůǁŽůůĞ;'ĞƐƉŝŶƐƚͿĞƌŵƂŐůŝĐŚĞŶŶĞďĞŶĚĞŵŝŶƐĂƚnjĚĞƌ
ŚĞƌŬƂŵŵůŝĐŚĞŶWƵůǀĞƌͲ͕&ŽůŝĞŶͲƵŶĚƌĂŚƚŵĂƚĞƌŝĂůŝĞŶĞŝŶŶŽĐŚŐůĞŝĐŚŵćƘŝŐĞƌĞƐ
ƵŶĚćƵƘĞƌƐƚƐŝĐŚĞƌĞƐZĞƉĂƌŝĞƌĞŶǀŽŶŬůĞŝŶĞŶĞƐĐŚćĚŝŐƵŶŐĞŶĂŶ&ŽƌŵĞŶƵŶĚ
tĞƌŬnjĞƵŐĞŶ͘
ŝŶƐĂƚnjŵƂŐůŝĐŚŬĞŝƚĞŶ
ͻ
&ŽƌŵĞŶĨƺƌ<ƵŶƐƚƐƚŽīĞ͕'ƵŵŵŝƵŶĚƌƵĐŬŐƵƐƐ WƌĞƐƐͲ͕ůĂƐĨŽƌŵĞŶƵŶĚĂƵĐŚĂŶĚĞƌĞ
ͻ
ƵƐĨƺůůĞŶǀŽŶWŽƌĞŶ
ͻ
ƵŌƌĂŐĞŶĂŶdƌĞŶŶĨƵŐĞŶͬ&ŽƌŵĞŶŶćŚƚĞŶ
ͻ
ƵƐďĞƐƐĞƌŶǀŽŶ^ĐŚůĞŝĨƐƉƵƌĞŶĂŶ'ůĞŝƞůćĐŚĞŶ
ͻ
DĂƘnjƵŐĂďĞŶďĞŝŝŶƐćƚnjĞŶƵŶĚnjƵƌhŶƚĞƌĨƺƩĞƌƵŶŐ
,ĂƵƉƚǀŽƌnjƺŐĞƵŶĚ&ƵŶŬƟŽŶĞŶ
ͻ
KƉƟŵŝĞƌƚĞDŝŬƌŽĐŽŵƉƵƚĞƌƐƚĞƵĞƌƵŶŐŵŝƚnjƵƐćƚnjůŝĐŚĞŝŶŐĞďĂƵƚĞŵ
,ŝŐŚͲdĞĐŚ^ĐŚĂůƚŬƌĞŝƐĞƌŵƂŐůŝĐŚƚ͗
ͻ
ŝŶĞƐĐŚŶĞůůĞƌĞ͕ŬŽŶƟŶƵŝĞƌůŝĐŚĞƌĞ^ĐŚǁĞŝƘĨŽůŐĞ
ͻ
>ĂŶŐĞƌďĞŝƚƐŝŶƚĞƌǀĂůůĞ͕ŽŚŶĞĚĂƐƐĚĂƐ'ĞƌćƚǁĞŐĞŶƚŚĞƌŵŝƐĐŚĞƌ
mďĞƌůĂƐƚƵŶŐĂďƐĐŚĂůƚĞƚ
ͻ
&ƵŶŬƟŽŶƐƚĂƐƚĞWZ/^/KE͕ĚŝĞƵŶƚĞƌsĞƌǁĞŶĚƵŶŐǀŽŶƆϮŵŵ
ƵŶĚƆϯŵŵůĞŬƚƌŽĚĞŶĚĂƐ^ĐŚǁĞŝƘĞŶĂŶŬůĞŝŶƐƚĞŶƵŶĚ
ƐĐŚǁŝĞƌŝŐƐƚĞŶĞƐĐŚćĚŝŐƵŶŐĞŶĞƌŵƂŐůŝĐŚƚ
ͻ
ŝŶĞ>ͲŶnjĞŝŐĞ͕ĚŝĞŶĞƌŐŝĞĂŶnjĞŝŐĞŝŵWƌćnjŝƐŝŽŶƐďĞƌĞŝĐŚ njƵƐćƚnjůŝĐŚƐƉƌĞŝnjƚƵŶĚƐŽŵŝƚĞŝŶĞŐĞŶĂƵĞ&ĞŝŶĞŝŶƐƚĞůůƵŶŐ
ŬůĞŝŶƐƚĞƌŶĞƌŐŝĞǁĞƌƚĞĞƌŵƂŐůŝĐŚƚ
ͻ
ŝĞEƵƚnjƵŶŐĞŝŶĞƌŶĞƵĞŶ,ĂŶĚƐƚƺĐŬŬŽŶƐƚƌƵŬƟŽŶ͕ŵŝƚ
ϯƵŶƚĞƌƐĐŚŝĞĚůŝĐŚĞŶůĞŬƚƌŽĚĞŶŚĂůƚĞƌŶǀŽŶƆϮŵŵƵŶĚ
ƆϯŵŵƐŽǁŝĞƆϱŵŵĞƌůĂƵďĞŶŝŶũĞĚĞŵŶǁĞŶĚƵŶŐƐĨĂůů ĂŶĚĂƵĞƌŶĚĞƐ^ĐŚǁĞŝƘĞŶŽŚŶĞƺďĞƌŵćƘŝŐĞƌǁćƌŵƵŶŐ
ĚĞƌ,ĂŶĚƐƚƺĐŬĞ͘
ͻ
ĞŶŝŶƐĂƚnjǀŽŶŶĞƵĂƌƟŐĞŶ^ĐŚǁĞŝƘŵĂƚĞƌŝĂůŝĞŶ ;^ƚĂŚůǁŽůůŵĂƩĞŶƵŶĚ^ƚĂŚůǁŽůůĞͿ͕ĚŝĞƐŝĐŚƐĞŚƌŐůĞŝĐŚŵćƘŝŐ ǀĞƌƐĐŚǁĞŝƘĞŶůĂƐƐĞŶ͘
ͻ
DŝƚĚĞŶ^ƚĂŚůǁŽůůŵĂƩĞŶŬƂŶŶĞŶ^ĐŚŝĐŚƚĞŶǀŽŶŵĞŚƌ
ĂůƐϭŵŵĂƵĨŐĞďĂƵƚǁĞƌĚĞŶ͘
ͻ
ŝŶĞŝŶƚĞŐƌŝĞƌƚĞůĂƌŵĂŶnjĞŝŐĞ͕ĚŝĞ^ƚƂƌƵŶŐĞŶƐŽǁŝĞ
mďĞƌůĂƐƚƵŶŐĞŶŵĞůĚĞƚƵŶĚĞŝŶĞmďĞƌŚŝƚnjƵŶŐĚĞƐ
'ĞƌćƚĞƐǀĞƌŵĞŝĚĞƚ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
>ŝĞĨĞƌƵŵĨĂŶŐ
ϭ^ƚĞƵĞƌŐĞƌćƚ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϲ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶ
ϮϱϬ
^LJƐƚĞŵ
ůĞŬƚƌŽŶŝƐĐŚĞƐ<ŽŶĚĞŶƐĂƚŽƌĞŶĞŶƚůĂĚƵŶŐƐͲ
ƐLJƐƚĞŵ
ŝŶŐĂŶŐƐƐƉĂŶŶƵŶŐ͕
ĞŝŶƉŚĂƐŝŐ
ϮϯϬs͕ϱϬͬϲϬ,nj
ĞůĂƐƚƵŶŐ
ϲϯϬs
ƵƐŐĂŶŐƐƐƚƌŽŵ
ϯϬϬϬDĂdžŝŵƵŵ
dĂŬƞƌĞƋƵĞŶnj
Ϭ͕ϮϳƐDŝŶŝŵƵŵ
^ƚĞƵĞƌƵŶŐ
WhͲ^ƚĞƵĞƌƵŶŐ;ĐĞŶƚƌĂůƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐƵŶŝƚͿ
'ĞǁŝĐŚƚ
ϭϳŬŐ
DĂƘĞ
ϭϴϬdžϮϰϬdžϯϵϬŵŵ
^ŽŶƐƟŐĞƐ
ŵŝƚhŵƐĐŚĂůƚƵŶŐĨƺƌŝŶnjĞůŝŵƉƵůƐƵŶĚ
ĂƵĞƌƐĐŚǁĞŝƘĞŶ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϲϵϲϬϬϭ
ϭ,ĂŶĚƐƚƺĐŬ͕ĚƌĞŚďĂƌ
ϲϵϲϬϬϮ
ϭƌĚƵŶŐƐƉůĂƩĞ
ϲϵϲϬϬϯ
ϭ&ƵƘƐĐŚĂůƚĞƌ
ϲϵϲϬϬϰ
ϭtĞƌŬnjĞƵŐŬĂƐƚĞŶ
ϲϵϲϬϬϱ
ϭ^ĐŚĞƌĞ
ϲϵϱϬϭϭ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞŶŚĂůƚĞƌƆϮŵŵ
ϲϵϱϬϮϭ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞŶŚĂůƚĞƌƆϯŵŵ
ϲϵϱϬϮϮ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞŶŚĂůƚĞƌƆϱŵŵ
ϲϵϱϬϮϯ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞ;njLJů͘ͿƆϮdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϯϭ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞ;njLJů͘ͿƆϯdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϯϮ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞ;njLJů͘ͿƆϱdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϯϯ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞ;ƐƉŝƚnjͿƆϮdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϰϭ
ϭDĂŐŶ͘ůĞŬƚƌŽĚĞƆϮdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϱϬ
ϭDĂŐŶ͘ůĞŬƚƌŽĚĞƆϯdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϱϭ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞ;ŇĂĐŚͿϱdžϮdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϳϭ
ϱϬŐWƵůǀĞƌϭ͘Ϯϯϲϯ
ϲϵϱϮϬϵ
ϱϬŐWƵůǀĞƌϭ͘Ϯϯϴϯ
ϲϵϱϮϭϭ
ϭ&ŽůŝĞŶϭ͘ϮϬϴϯϬ͕ϭdžϱdžϭϱϬŵŵ
ϲϵϱϰϬϱ
ϭ&ŽůŝĞŶϭ͘ϮϯϰϯϬ͕ϭdžϱdžϭϱϬŵŵ
ϲϵϱϰϬϯ
ϭ&ŽůŝĞŶϭ͘ϮϯϲϯϬ͕ϭdžϱdžϭϱϬŵŵ
ϲϵϱϰϬϲ
ϭ^ƚĂŚůǁŽůůŵĂƩĞϭ͘ϮϬϴϯ
ϲϵϱϱϬϮ
ϭ^ƚĂŚůǁŽůůŵĂƩĞϭ͘ϰϰϬϰ
ϲϵϱϬϱϭ
ϭ^ƚĂŚůǁŽůůĞϭ͘ϮϬϴϯ͕ϱϬĐĐŵ
ϲϵϱϱϱϮ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
^,t/^^'Zdͬt>/E'^z^dD
Yh/<t>Z^tϴϬϴ
Yh/<t>Z^tʹϴϬϴŐƵĂƌĂŶƚĞĞƐĨŽƌĂŶĞǁŐĞŶĞƌĂƟŽŶŽĨƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞǁĞůĚĞƌ
ĨŽƌŵŝĐƌŽďƵŝůĚƵƉǁĞůĚŝŶŐ͘ƐƉĞĐŝĂůůLJĨŽƌƚŚĞYh/<t>Z^tʹϴϬϴĚĞǀĞͲ
ůŽƉĞĚŶĞǁǁĞůĚŝŶŐŵĂƚĞƌŝĂůƐ͕ůŝŬĞĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚƐƚĞĞůǁŽŽů;WKZKh^ͿĂŶĚƐƚĞĞů
ǁŽŽů;zZEͿĂůůŽǁƐďĞƐŝĚĞƐƚŚĞƵƐĞŽĨƚŚĞĐŽŵŵŽŶƉŽǁĚĞƌ͕ƉůĂƚĞĂŶĚǁŝƌĞ
ŵĂƚĞƌŝĂůĂŶĞǀĞŶŵŽƌĞƵŶŝĨŽƌŵĂŶĚƐĞĐƵƌĞƌĞƉĂŝƌŽĨƐŵĂůůĚĂŵĂŐĞƐŽĨŵŽƵůĚƐ
ĂŶĚĚŝĞƐ͘
ƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ
ͻ
DŽƵůĚƐĨŽƌƉůĂƐƟĐŵŽƵůĚŝŶŐ͕ĚŝĞĐĂƐƚŵŽƵůĚƐ͕ŵŽƵůĚƐĨŽƌƌƵďďĞƌŵŽƵůͲ
ĚŝŶŐ͕ŐůĂƐƐŵŽƵůĚƐ͕ďůŽǁŵŽƵůĚƐ͕ĐŽŵƉƌĞƐƐŝŶŐŵŽƵůĚƐĂŶĚŽƚŚĞƌƐ͘
ͻ
&ŝůůŝŶŐŝŶƉŽƌĞƐ͘
ͻ
ƵŝůĚƵƉĂƚƉĂƌƟŶŐůŝŶĞƐĂŶĚŵŽƵůĚƐĞĂŵƐ͘
ͻ
ZĞƉĂŝƌŽĨƉŝŶŚŽůĞƐĂŌĞƌd/'ͲǁĞůĚŝŶŐĂƐǁĞůůĂƐƉŽŝŶƚƐƚŚĂƚĂƌĞŝŵƉŽƐƐŝďůĞ
ƚŽǁĞůĚŽƚŚĞƌǁŝƐĞ͘
ͻ
ƵŝůĚƵƉĂƚƟƉƐ͕ƚƌŝƉůĞƉŽŝŶƚƐĂŶĚĞĚŐĞƐ͘
ͻ
ZĞƉĂŝƌŽĨǁĞĂƌ͕ǁŽƌŶĂƌĞĂƐŽŶƐůŝĚĞƐ͕ŚĂƌƉĞĚŐĞŵŽƵůĚƐ͕ƚŚŝŶĐŽƌĞƉĂƌƚƐ͘
ͻ
ĞƐŝŐŶĐŚĂŶŐĞ͕ŵŽĚŝĮĐĂƟŽŶŽĨŝŶƐĞƌƚƐĂŶĚĐŽƌĞƐĂƐǁĞůůĂƐƉĂĚǁĞůĚŝŶŐ͘
ĚǀĂŶƚĂŐĞƐĂŶĚĨƵŶĐƟŽŶƐ
ͻ
KƉƟŵŝƐĞĚŵŝĐƌŽĐŽŵƉƵƚĞƌĐŽŶƚƌŽůůĞĚŵĞĐŚĂŶŝƐŵƵƐŝŶŐ
Ă,ŝŐŚͲdĞĐŚƐǁŝƚĐŚŝŶŐĐŝƌĐƵŝƚŵĂŬĞƐƉŽƐƐŝďůĞ͗
ͻ
,ŝŐŚƐƉĞĞĚĐŽŶƟŶƵŽƵƐǁĞůĚŝŶŐ͘
ͻ
>ŽŶŐǁŽƌŬŝŶŐƉĞƌŝŽĚƐǁŝƚŚŽƵƚƚŚĞĚŝƐƚƵƌďŝŶŐĂƵƚŽŵĂƟĐ
ƐǁŝƚĐŚͲŽī͕ĐĂƵƐĞĚďLJƚŚĞƌŵŝĐŽǀĞƌůŽĂĚ͘
ͻ
͚WZ/^/KE͛ʹŬŶŽď͕ƵƐĞĚǁŝƚŚƆϮŵŵĂŶĚƆϯŵŵ
ĞůĞĐƚƌŽĚĞŵĂŬĞƐƚŚĞǁĞůĚŝŶŐƉŽƐƐŝďůĞĞǀĞŶĂƚƐŵĂůůĞƐƚ
ĂŶĚŵŽƐƚĚŝĸĐƵůƚĚĂŵĂŐĞƐ͘
ͻ
dŚƌŽƵŐŚ>ʹƉĂƌĂŵĞƚĞƌ͕ƚŚĞYh/<t>Z^tʹϴϬϴ
ƉƌŽǀŝĚĞƐŝŶƚŚĞ͚WZ/^/KE͛ŵŽĚĞĂŶĂĚĚŝƟŽŶĂůƐƉƌĞĂĚŽƵƚƉƵƚ
ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ͕ǁŚŝĐŚĂůůŽǁƐĂŶĞdžƚƌĞŵĞůLJĮŶĞƚƵŶŝŶŐ͘
ͻ
dŚĞŶĞǁĚĞƐŝŐŶĞĚŚĂŶĚƉŝĞĐĞǁĞůĚŝŶŐǁŝƚŚϯĚŝīĞƌĞŶƚ
ĞůĞĐƚƌŽĚĞŚŽůĚĞƌƐŽĨƆϮŵŵ͕ƆϯŵŵĂŶĚƆϱŵŵĂůůŽǁ
ŝŶĂŶLJƌĂŶŐĞŽĨĂƉƉůŝĐĂƟŽŶĂĐŽŶƟŶƵŽƵƐǁĞůĚŝŶŐ͕
ǁŝƚŚŽƵƚĞdžĐĞƐƐŝǀĞǁĂƌŵŝŶŐŽĨƚŚĞŚĂŶĚƉŝĞĐĞƐ͘
ͻ
dŚĞƵƐĞŽĨŶĞǁůLJĚĞǀĞůŽƉĞĚǁĞůĚŝŶŐŵĂƚĞƌŝĂů͕ĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚ ƐƚĞĞůǁŽŽů;WKZh^ͿĂŶĚƐƚĞĞůǁŽŽů;zZEͿ͕ǁŚŝĐŚĂƌĞ
ǁĞůĚĂďůĞŵŽƐƚŚŽŵŽŐĞŶĞŽƵƐůLJ͘
ͻ
tŝƚŚĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚƐƚĞĞůǁŽŽů;WKZKh^ͿŝƚŝƐƉŽƐƐŝďůĞƚŽ
ďƵŝůĚƵƉůĂLJĞƌƐŽĨŵŽƌĞƚŚĂŶϭŵŵ͘
ͻ
ƵŝůƚͲŝŶĂůĂƌŵůŝŐŚƚƚŽĐŚĞĐŬŽǀĞƌŚĞĂƟŶŐƵƉŽŶŽǀĞƌůŽĂĚŽƉĞƌĂƟŽŶ͘
džƚĞŶƚŽĨ^ƵƉƉůLJ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϭƉŽǁĞƌƵŶŝƚ
ϲϵϲϬϬϭ
ϭŚĂŶĚƚŽŽů͕ƚƵƌŶĂďůĞ
ϲϵϲϬϬϮ
ϭĞĂƌƚŚŝŶŐƉĂĚ
ϲϵϲϬϬϯ
ϭĨŽŽƚƐǁŝƚĐŚ
ϲϵϲϬϬϰ
ϭƚŽŽůďŽdž
ϲϵϲϬϬϱ
ϭƐĐŝƐƐŽƌƐ
ϲϵϱϬϭϭ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞŚŽůĚĞƌƆϮŵŵ
ϲϵϱϬϮϭ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞŚŽůĚĞƌƆϯŵŵ
ϲϵϱϬϮϮ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞŚŽůĚĞƌƆϱŵŵ
ϲϵϱϬϮϯ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞ;ĐLJů͘ͿƆϮdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϯϭ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞ;ĐLJů͘ͿƆϯdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϯϮ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞ;ĐLJů͘ͿƆϱdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϯϯ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞ;ďĂůůͿƆϮdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϰϭ
ϭŵĂŐŶ͘ĞůĞĐƚƌŽĚĞƆϮdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϱϬ
ϭŵĂŐŶ͘ĞůĞĐƚƌŽĚĞƆϯdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϱϭ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞ;ŇĂƚͿϱdžϮdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϳϭ
ϱϬŐƉŽǁĚĞƌϭ͘Ϯϯϲϯ
ϲϵϱϮϬϵ
ϱϬŐƉŽǁĚĞƌϭ͘Ϯϯϴϯ
ϲϵϱϮϭϭ
ϭƉůĂƚĞƐϭ͘ϮϬϴϯϬ͕ϭdžϱdžϭϱϬŵŵ
ϲϵϱϰϬϱ
ϭƉůĂƚĞƐϭ͘ϮϯϰϭϬ͕ϭdžϱdžϭϱϬŵŵ
ϲϵϱϰϬϯ
ϭƉůĂƚĞƐϭ͘ϮϯϲϯϬ͕ϭdžϱdžϭϱϬŵŵ
ϲϵϱϰϬϲ
ϮĐŽŵƉƌ͘ƐƚĞĞůǁŽŽůϭ͘ϮϬϴϯ
ϲϵϱϱϬϮ
ϭĐŽŵƉƌ͘ƐƚĞĞůǁŽŽůϭ͘ϰϰϬϰ
ϲϵϱϬϱϭ
ϭƐƚĞĞůǁŽŽůϭ͘ϮϬϴϯ͕ϱϬĐĐŵ
ϲϵϱϱϱϮ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϲ
dĞĐŚŶŝĐĂůĂƚĂ
ƐLJƐƚĞŵ
ĐŽŶĚĞŶƐĞƌĞůĞĐƚƌŝĐĂůĚŝƐĐŚĂƌŐĞƐLJƐƚĞŵ
ŝŶƉƵƚǀŽůƚĂŐĞ
ƐŝŶŐůĞƉŚĂƐĞ
ϮϯϬs͕ϱϬͬϲϬ,nj
ůŽĂĚ
ϲϯϬs
ŽƵƚƉƵƚ
ϯϬϬϬDĂdžŝŵƵŵ
ĐLJĐůĞƐ
Ϭ͕ϮϳƐDŝŶŝŵƵŵ
ĐŽŶƚƌŽů
WhʹĐŽŶƚƌŽůůĞĚ
ǁĞŝŐŚƚ
ϭϳŬŐ
ĚŝŵĞŶƐŝŽŶ
ϭϴϬdžϮϰϬdžϯϵϬŵŵ
ŽƚŚĞƌƐ
ƐŝŶŐůĞĂŶĚĐŽŶƟŶƵŽƵƐĞůĞĐƚƌŝĐĂů
ƐǁŝƚĐŚŝŶŐĨƵŶĐƟŽŶ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
Ϯϱϭ
^,t/^^h,PZͬt>/E'^^K/Z^
,ĂŶĚƐƚƺĐŬ͕ĚƌĞŚďĂƌ͕ϭ͕Ϯŵ
,ĂŶĚƚŽŽů͕ƚƵƌŶĂďůĞ͕ϭ͘Ϯŵ
ƌĚƵŶŐƐƉůĂƩĞ͕ϭŵ
ĂƌƚŚŝŶŐƉĂĚ͕ϭŵ
&ƵƘƐĐŚĂůƚĞƌ͕Ϯŵ
&ŽŽƚƐǁŝƚĐŚ͕Ϯŵ
&ƺƌ^ĐŚǁĞŝƘŐĞƌćƚĞEƌ͘ϲϵϲ͕ϲϵϳ͕ϲϵϴ
&ŽƌǁĞůĚĞƌŶŽ͘ϲϵϲ͕ϲϵϳ͕ϲϵϴ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϲϵϲϬϬϮ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϲϵϲϬϬϯ
ϲϵϲϬϬϰ
sĞƌůćŶŐĞƌƵŶŐƐŬĂďĞůĨƺƌ,ĂŶĚͲ
ƐƚƺĐŬƵŶĚƌĚƵŶŐƐƉůĂƩĞ
džƚĞŶƐŝŽŶĐĂďůĞĨŽƌŚĂŶĚƚŽŽů
ĂŶĚĞĂƌƚŚŝŶŐƉĂĚ
ůĞŬƚƌŽĚĞŶŚĂůƚĞƌ
ůĞĐƚƌŽĚĞŚŽůĚĞƌ
>ćŶŐĞϭ͕ϱϬŵ
^ĂƚnjϮ^ƚƺĐŬ͗ϭ^ƚƺĐŬĨƺƌ,ĂŶĚƐƚƺĐŬ
ϭ^ƚƺĐŬĨƺƌƌĚƵŶŐ
>ĞŶŐƚŚϭ͘ϱϬŵ
^ĞƚϮƉŝĞĐĞƐ͗ϭƉĐĨŽƌŚĂŶĚƚŽŽů
ϭƉĐĨŽƌĞĂƌƚŚŝŶŐƉĂĚ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϱϬϬϳ
ŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
ÓϮ
ϲϵϱϬϮϭ
Óϯ
ϲϵϱϬϮϮ
Óϱ
ϲϵϱϬϮϯ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
ůĞŬƚƌŽĚĞŶ͕tŽůĨƌĂŵ
ůĞĐƚƌŽĚĞƐ͕ƚƵŶŐƐƚĞŶ
&ƌŽŵ
ƐŚĂƉĞ
>ćŶŐĞŵŵ
ůĞŶŐƚŚŵŵ
DĂƘĞŵŵ
ƐŝnjĞŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϱϬ
ÓϮ
ϲϵϱϬϯϭ
ϱϬ
Óϯ
ϲϵϱϬϯϮ
ϱϬ
Óϱ
ϲϵϱϬϯϯ
ϱϬ
ÓϮ
ϲϵϱϬϰϭ
ϱϬ
Óϯ
ϲϵϱϬϰϮ
ϱϬ
Óϱ
ϲϵϱϬϰϯ
ϱϬ
ÓϮ
ϲϵϱϬϱϬ
ϱϬ
Óϯ
ϲϵϱϬϱϭ
ϱϬ
Óϱ
ϲϵϱϬϱϮ
ƐƉŝƚnjΘŵĂŐŶĞƟƐĐŚ
ďĂůůͲƐŚĂƉĞĚΘŵĂŐŶĞƟĐ
ϱϬ
Óϯ
ϲϵϱϬϲϭ
ϱϬ
Óϱ
ϲϵϱϬϲϮ
ŇĂĐŚ
ŇĂƚ
ϱϬ
ϱdžϮ
ϲϵϱϬϳϭ
njLJůŝŶĚƌŝƐĐŚ
ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂů
ƐƉŝƚnj
ďĂůůͲƐŚĂƉĞĚ
njLJůŝŶĚƌŝƐĐŚΘŵĂŐŶĞƟƐĐŚ
ĐLJůŝŶĚƌŝĐĂůΘŵĂŐŶĞƟĐ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϮϱϮ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
^,t/^^h,PZͬt>/E'^^K/Z^
ƌĂŚƚ͕ϱŵ
tŝƌĞ͕ϱŵ
dLJƉϭ͘ϰϯϬϭ
Óŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
Ϭ͕Ϯ
ϲϵϱϯϬϭ
Ϭ͕ϯ
ϲϵϱϯϬϮ
Ϭ͕ϰ
ϲϵϱϯϬϯ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
WƵůǀĞƌ͕ϱϬŐ
WŽǁĚĞƌ͕ϱϬŐ
^ƚćƌŬĞ
ƚŚŝĐŬŶĞƐƐ
dLJƉ/E
ƚLJƉĞ/E
DĂƘĞŵŵ
ƐŝnjĞŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϭ͘Ϯϳϭϭ
ϱdžϭϱϬ
ϭ͘Ϯϯϳϵ
ϱdžϭϱϬ
ϭ͘Ϯϯϰϰ
Ϭ͕ϭ
Ϭ͕Ϯ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
dLJƉ/E
ƚLJƉĞ/E
Eƌͬ͘EŽ͘
ϲϵϱϰϬϭ
ϭ͘Ϯϳϲϳ
ϲϵϱϮϬϭ
ϲϵϱϰϬϮ
ϭ͘Ϯϯϰϯ
ϲϵϱϮϬϮ
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϬϯ
ϭ͘Ϯϯϭϭ
ϲϵϱϮϬϯ
ϭ͘Ϯϳϯϴ
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϬϰ
ϭ͘Ϯϯϰϰ
ϲϵϱϮϬϰ
ϭ͘ϮϬϴϯ
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϬϱ
ϭ͘ϯϮϮϮ
ϲϵϱϮϬϱ
ϭ͘Ϯϯϲϯ
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϬϲ
EŝĐŬĞů
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϬϳ
ǁĞŝĐŚͬƐŽŌ
,Zϯϰ
ϲϵϱϮϬϲ
&ĞͲEŝĐŬĞů
ϱϬdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϬϴ
ϲϵϱϮϬϳ
ϭ͘Ϯϳϭϭ
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϱϭ
ŵŝƩĞůͬŵĞĚŝƵŵ
,ZϱϮ
ϭ͘Ϯϯϳϵ
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϱϮ
ŚĂƌƚͬŚĂƌĚ
,Zϱϵ
ϲϵϱϮϬϴ
ϭ͘Ϯϯϰϰ
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϱϯ
ϭ͘Ϯϯϲϯ
ϲϵϱϮϬϵ
ϭ͘Ϯϳϯϴ
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϱϰ
ϭ͘ϮϲϲϮ
ϲϱϬϮϭϬ
ϭ͘ϮϬϯϴ
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϱϱ
ϭ͘ϮϬϴϯ
ϲϵϱϮϭϭ
ϭ͘Ϯϯϲϯ
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϱϲ
ϭ͘Ϯϯϳϵ
ϲϵϱϮϭϮ
EŝĐŬĞů
ϱdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϱϳ
&ĞͲEŝĐŬĞů
ϱϬdžϭϱϬ
ϲϵϱϰϱϴ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
^ƚĂŚůǁŽůůŵĂƩĞ
ŽŵƉƌĞƐƐĞĚƐƚĞĞůǁŽŽů
^ƚĂŚůǁŽůůĞ͕ϱϬĐĐŵ
^ƚĞĞůǁŽŽů͕ϱϬĐĐŵ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
&ŽůŝĞ
WůĂƚĞ
Ϭ͕ϳdžϱϬdžϴϬŵŵ
dLJƉ/E
ƚLJƉĞ/E
Eƌͬ͘EŽ͘
ϭ͘ϰϰϬϰ
ϭ͘ϮϬϴϯ
ΎWĂĐŬсϮ^ƚŬͬ͘ƉĐƐ͘
WĂĐŬ
dLJƉ/E
ƚLJƉĞ/E
Eƌͬ͘EŽ͘
ϲϵϱϱϬϭ
ϭ͘ϰϰϬϰ
ϲϵϱϱϱϭ
ϲϵϱϱϬϮ
ϭ͘ϮϬϴϯ
ϲϵϱϱϱϮ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϱϯ
^,t/^^'Zdͬt>/E'^z^dD
DƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
/ŶĚŝĞƐĞŵƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĞůůĞŶ'ĞƌćƚƐŝŶĚŚŽĐŚƉƌćͲ
njŝƐĞƐŬŽŶƟŶƵŝĞƌůŝĐŚĞƐt/'^ĐŚǁĞŝƘĞŶǀŽŶ^ƚĂŚů
ƵŶĚůƵŵŝŶŝƵŵŵŝƚĚĞŵǀŽŶƵŶƐĞƌĞŶ'ĞƌćƚĞŶ
ďĞŬĂŶŶƚĞŶ/ŵƉƵůƐͲt/'^ĐŚǁĞŝƘĞŶŬŽŵďŝŶŝĞƌƚ͘
DŝƚĚĞŵDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌŝƐĐŽǀĞƌLJĞƌŚĂůƚĞŶ
^ŝĞĞŝŶƵŶŝǀĞƌƐĞůůĞŝŶƐĞƚnjďĂƌĞƐ^ĐŚǁĞŝƘŐĞƌćƚ͕ǀŽŶ
ŬůĞŝŶĞŶƵŶĚŬůĞŝŶƐƚĞŶƵŌƌĂŐƐƐĐŚǁĞŝƘƵŶŐĞŶŝŵ
ŐĞƉƵůƐƚĞŶ'ůĞŝĐŚƐƚƌŽŵͲDŽĚƵƐďŝƐŚŝŶnjƵƌ^ĐŚǁĞŝͲ
ƘƵŶŐǀŽŶůƵŵŝŶŝƵŵŝŵtĞĐŚĞůƐƚƌŽŵͲDŽĚƵƐ͘
ŝĞƺďĞƌƐŝĐŚƚůŝĐŚĞDĞŶƺͲ&ƺŚƌƵŶŐƵŶĚĚŝĞDƂŐͲ
ůŝĐŚŬĞŝƚĚĞƌ^ƉĞŝĐŚĞƌƵŶŐǀŽŶ^ĐŚǁĞŝƘƉĂƌĂŵĞƚĞƌŶ
ŐĞǁćŚƌůĞŝƐƚĞŶĞŝŶĞĞŝŶĨĂĐŚĞ,ĂŶĚŚĂďƵŶŐ͘
:ĞŶĂĐŚsŽƌůŝĞďĞŬĂŶŶĚĞƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
ŝƐĐŽǀĞƌLJƺďĞƌĚĞŶƌĞŶŶĞƌŽĚĞƌƺďĞƌĞŝŶĞŶ
&ƵƘƐĐŚĂůƚĞƌďĞĚŝĞŶƚǁĞƌĚĞŶ͘
dŚĞDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌĐŽŵďŝŶĞƐd/'ͲǁĞůĚŝŶŐ
ŽĨƐƚĞĞůĂŶĚĂůƵŵŝŶŝƵŵǁŝƚŚƚŚĞŝŵƉƵůƐ
ǁĞůĚŝŶŐŝŶŽŶĞŵĂĐŚŝŶĞ͘
dŚĞDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌŝƐĐŽǀĞƌLJĐĂŶďĞƵƐĞĚ
ĨŽƌĂůůƵƐĞƐŽĨǁĞůĚŝŶŐ͘^ŵĂůůĂŶĚƐŵĂůůĞƐƚ
ďƵŝůĚͲƵƉǁĞůĚŝŶŐŽƌǁĞůĚŝŶŐŽĨĂůƵŵŝŶŝƵŵĂƌĞ
ƉŽƐƐŝďůĞ͘
ĂƐLJǁŽƌŬŝƐĂƐƐƵƌĞĚĚƵĞƚŽƚŚĞŐŽŽĚŵĞŶƵ
ŶĂǀŝŐĂƟŽŶĂŶĚƚŚĞƉŽƐƐŝďŝůŝƚLJŽĨƐƚŽƌĂŐĞŽĨƚŚĞ
ǁĞůĚŝŶŐƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ͘
dŚĞDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌĐĂŶďĞĐŽŶƚƌŽůůĞĚǁŝƚŚ
ƚŚĞǁĞůĚŝŶŐƚŽƌĐŚϲϵϴϬϬϳŽƌĂĨŽŽƚĐŽŶƚƌŽůůĞƌ͕
ƚŚĂƚŝƐƵƉƚŽƚŚĞƵƐĞƌ͘
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
Ϯϱϰ
ŝŶŐĂŶŐƐƐƉĂŶŶƵŶŐ
ŝŶƉƵƚǀŽůƚĂŐĞ
ϮϯϬs͕ϱϬͬϲϬ,nj
EĞƚnjƐĐŚƵƚnj
ŶĞƚƐĂĨĞƚLJ
Ϯϱ
/ƐŽůŝĞƌŬůĂƐƐĞ
ŝƐŽůĂƟŽŶĐůĂƐƐŝĮĐĂƟŽŶ
,
^ĐŚƵƚnjŐƌĂĚ
ƐĂĨĞƚLJĐůĂƐƐŝĮĐĂƟŽŶ
/WϮϯ^
<ƺŚůƵŶŐͬĐŽŽůŝŶŐ
&
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
ϭϵŬŐ
DĂƘĞͬĚŝŵĞŶƐŝŽŶ
ϰϲϬdžϮϯϬdžϯϮϱŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϲϵϴϬϬϭ
^ĐŚǁĞŝƘŵŽĚĂůŝƚćƚ
ǁĞůĚŝŶŐƚLJƉĞ
t/'
hŵŐĞďƵŶŐƐƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌ
ƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ
ϰϬΣ
ƌďƚĞŝƚƐnjLJŬůƵƐ
ǁŽƌŬŝŶŐĐLJĐůĞ
ϯϱй
ϲϬй
ϭϬϬй
ƵƐŐĂŶŐƐƐƚƌŽŵ
ŽƵƚƉƵƚĐƵƌƌĞŶƚ
ϮϮϬ
ϭϴϬ
ϭϲϬ
ĞƚƌŝĞďƐƐƉĂŶŶƵŶŐ
ŽƉĞƌĂƟŶŐǀŽůƚĂŐĞ
ϭϴ͕ϴs
ϭϳ͕Ϯs
ϭϲ͕ϰs
ŵĂdž͘>ĞŝƐƚƵŶŐƐĂƵĨŶĂŚŵĞ
ŵĂdž͘ŝŶƉƵƚ
ϱ͕ϰŬs
ϰ͕ϮŬs
ϯ͕ϲŬs
ŵĂdž͘^ƚƌŽŵĂƵĨŶĂŚŵĞ
ŵĂdž͘ƉŽǁĞƌŝŶƉƵƚ
Ϯϱ͕ϳ
ϮϬ͕Ϯ
ϭϲ͕ϯ
ŵĂdž͘īĞŬƟǀƐƚƌŽŵ
ŵĂdž͘ƌŽŽƚŵĞĂŶƐƋƵĂƌĞĐƵƌƌĞŶƚ
ϭϱ͕Ϯ
ϭϱ͕ϲ
ϭϲ͕ϯ
>ĞĞƌůĂƵĨƐƉĂŶŶƵŶŐ
ǀŽůƚĂŐĞŽĨŶŽͲůŽĂĚ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϳϮs
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
^,t/^^'Zdͬt>/E'^z^dD
<ůĞŝŶĞƌt/'Ͳ^ĐŚǁĞŝƘďƌĞŶŶĞƌĨƺƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
^ŵĂůůd/'ͲtĞůĚŝŶŐƚŽƌĐŚĨŽƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
KŚŶĞdĂƐƚĞƌ͕ŵŝƚϭ͕ϲŵŵ^ƉĂŶŶnjĂŶŐĞ
ƵŶĚŐĂƐŐĞŬƺŚůƚ͘
tŝƚŚŽƵƚƟƉƉĞƌ͕ǁŝƚŚϭ͘ϲŵŵĐŽůůĞƚ
ĂŶĚŐĂƐͲĐŽŽůĞĚ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
'ůĞŝĐŚƐƚƌŽŵ
ĚŝƌĞĐƚĐƵƌƌĞŶƚ
ϭϭϬ
tĞĐŚƐĞůƐƚƌŽŵ
ĂůƚĞƌŶĂƟŶŐĐƵƌƌĞŶƚ
ϵϱ
^ĐŚůĂƵĐŚƉĂŬĞƚ
ŚŽƐĞƵŶŝƚ
ϰŵĨƺƌtŽůĨƌĂŵĞůĞŬƚƌŽĚĞŶǀŽŶϬ͕ϱͲϭ͕ϲŵŵ
ϰŵĨŽƌƚƵŶŐƐƚĞŶĞůĞĐƚƌŽĚĞƐĨƌŽŵϬ͘ϱͲϭ͘ϲŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϴϬϬϲ
'ƌŽƘĞƌt/'Ͳ^ĐŚǁĞŝƘďƌĞŶŶĞƌĨƺƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
ŝŐd/'ͲtĞůĚŝŶŐƚŽƌĐŚĨŽƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
DŝƚdĂƐƚĞƌ͕ŵŝƚϮ͕ϰŵŵ^ƉĂŶŶnjĂŶŐĞ
ƵŶĚŐĂƐŐĞŬƺŚůƚ͘
tŝƚŚƟƉƉĞƌ͕ǁŝƚŚϮ͘ϰŵŵĐŽůůĞƚ
ĂŶĚŐĂƐͲĐŽŽůĞĚ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬƚĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
'ůĞŝĐŚƐƚƌŽŵ
ĚŝƌĞĐƚĐƵƌƌĞŶƚ
ϮϰϬ
tĞĐŚƐĞůƐƚƌŽŵ
ĂůƚĞƌŶĂƟŶŐĐƵƌƌĞŶƚ
ϮϬϬ
^ĐŚůĂƵĐŚƉĂŬĞƚ
ŚŽƐĞƵŶŝƚ
ϰŵĨƺƌtŽůĨƌĂŵĞůĞŬƚƌŽĚĞŶǀŽŶϬ͕ϱͲϰ͕Ϭŵŵ
ϰŵĨŽƌƚƵŶŐƐƚĞŶĞůĞĐƚƌŽĚĞƐĨƌŽŵϬ͕ϱͲϰ͕Ϭŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϴϬϬϳ
&ƵƘƐĐŚĂůƚĞƌĨƺƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
&ŽŽƚƐǁŝƚĐŚĨŽƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
&ƵƘƌĞŐůĞƌĨƺƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
&ŽŽƚĐŽŶƚƌŽůůĞƌĨŽƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
ŵŝƚϮŵ<ĂďĞů͕Ϭ͕ϯϱŬŐ
ǁŝƚŚϮŵĐŽƌĚ͕Ϭ͘ϯϱŬŐ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϴϬϬϱ
ϲϵϴϬϬϰ
DĂƐƐĞŬĂďĞůĨƺƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
ĂƌƚŚĐĂďůĞĨŽƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
ƌĞŶŶĞƌŚĂůƚĞƌĨƺƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
dŽƌĐŚŚŽůĚĞƌĨŽƌDƵůƟͲdĂƐŬͲtĞůĚĞƌ
ϰŵ͕ϯϱŵŵϮ͕ϮŬŐ
ŵŝƚDĂŐŶĞƞƵƘ
ǁŝƚŚŵĂŐŶĞƟĐƐƚĂŶĚ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
Eƌͬ͘EŽ͘
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϴϬϭϬ
ϲϵϴϬϬϯ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϱϱ
^,t/^^'Zdͬt>/E'^z^dD
t>WZK^tͲsϬϭ
/ŶĚŝĞƐĞŵ'ĞƌćƚƐŝŶĚĚŝĞ&ƵŶŬƟŽŶĞŶtŝĚĞƌƐƚĂŶĚƐƐĐŚǁĞŝƘĞŶ͕/ŵƉƵůƐͲt/'
^ĐŚǁĞŝƘĞŶƵŶĚŚŽĐŚƉƌćnjŝƐĞƐŬŽŶƟŶƵŝĞƌůŝĐŚĞƐt/'^ĐŚǁĞŝƘĞŶŬŽŵďŝŶŝĞƌƚ͘
&ƺŶĨnjƵƐćƚnjůŝĐŚĞ&ƵŶŬƟŽŶĞŶƐƚĞŚĞŶnjƵƌsĞƌĨƺŐƵŶŐ͕ĚĂŵŝƚŬĂŶŶĚĂƐ^ĐŚǁĞŝƘͲ
ŐĞƌćƚĨƺƌǀŝĞůĨćůƟŐƐƚĞŶǁĞŶĚƵŶŐĞŶĞŝŶŐĞƐĞƚnjƚǁĞƌĚĞŶ͘ĞƌDŝŶŝŵĂůĂƌďĞŝƚƐͲ
ƐƚƌŽŵĨƺƌĚĂƐt/'^ĐŚǁĞŝƘĞŶǁƵƌĚĞĂƵĨϮǀĞƌƌŝŶŐĞƌƚ͘ŝĞŶǁĞŶĚƵŶŐĚĞƐ
WƌćnjŝƐŝŽŶƐŵŽĚƵƐ;t/'Ͳ&/EDŽĚƵƐͿĞƌůĂƵďƚŚƂĐŚƐƚŐĞŶĂƵĞƐ&ĞŝŶƐĐŚǁĞŝƘĞŶ͘
ƵƌĐŚůĞŝĐŚƚĞĞĚŝĞŶďĂƌŬĞŝƚƵŶĚŚŽŚĞ>ĞŝƐƚƵŶŐďŝĞƚĞƚĚĂƐƵŌƌĂŐƐƐĐŚǁĞŝƘͲ
ŐĞƌćƚ>ƂƐƵŶŐƐŵƂŐůŝĐŚŬĞŝƚĞŶĨƺƌĨĂƐƚĂůůĞŶǁĞŶĚƵŶŐƐĨćůůĞŝŵ&ŽƌŵĞŶďĂƵ͘Ɛ
ŝƐƚĞŝŶĞŬŽƐƚĞŶŐƺŶƐƟŐĞƵŶĚnjĞŝƚƐƉĂƌĞŶĚĞůƚĞƌŶĂƟǀĞnjƵƌ/ŶĂŶƐƉƌƵĐŚŶĂŚŵĞ
ǀŽŶ>ĂƐĞƌnjĞŶƚƌĞŶ͘
ϱ&ƵŶŬƟŽŶĞŶ
ϭ͘,ŽĐŚƉƌćnjŝƐŝŽŶƐŵŽĚƵƐĨƺƌŵŝŶŝŵĂůĞŶtćƌŵĞĞŝŶƚƌĂŐ
/ŵt/'Ͳ&/EDŽĚƵƐŝƐƚĞƐŵƂŐůŝĐŚ͕ŬůĞŝŶǀŽůƵŵŝŐĞŝŶƐćƚnjĞŵŝƚĞŝŶĞŵ
DŝŶŝŵƵŵĂŶtćƌŵĞĞŝŶƚƌĂŐnjƵƐĐŚǁĞŝƘĞŶ͕ĚĂĚĞƌŶůĂƵĨƐƚƌŽŵŶƵƌĞŝŶĞŶ
^ƉŝƚnjĞŶǁĞƌƚǀŽŶϭϱĞƌƌĞŝĐŚƚ͘
Ϯ͘ƵƚŽŵĂƟƐĐŚĞ^ĐŚǁĞŝƘƉĂƌĂŵĞƚĞƌǁĂŚů
^ĐŚǁĞŝƘƐƚƌŽŵƵŶĚ^ĐŚǁĞŝƘnjĞŝƚǁĞƌĚĞŶĚƵƌĐŚƵƐǁĂŚůĚĞƐ^ĐŚǁĞŝƘďĞƌĞŝĐŚƐ
ƵŶĚĚĞƌ&ŽƌŵƵŶĚ^ƚćƌŬĞĚĞƌ^ĐŚǁĞŝƘnjƵƐćƚnjĞĂƵƚŽŵĂƟƐĐŚĞŝŶŐĞƐƚĞůůƚƵŶĚ
ĂŶŐĞnjĞŝŐƚ͘
ϯ͘ĂƚĞŶƐƉĞŝĐŚĞƌͲDŽĚƵƐ
DŝƚĚĞŵ^sͲDŽĚƵƐŬƂŶŶĞŶĚŝĞĂƚĞŶĨƺƌĚŝĞ^ĐŚǁĞŝƘũŽďƐ͕ĚŝĞĚĞƌĞͲ
ĚŝĞŶĞƌŝŶĚŝǀŝĚƵĞůůĞŝŶŐĞƐƚĞůůƚŚĂƚ͕ƵŶƚĞƌh^ZϭͲϮͲϯŐĞƐƉĞŝĐŚĞƌƚƵŶĚǁŝĞĚĞƌ
ĂďŐĞƌƵĨĞŶǁĞƌĚĞŶ͘
ϰ͘t/'ͲDŽĚƵƐŵŝƚ/ŶƚĞƌǀĂůůƐĐŚĂůƚƵŶŐ
tŝƌĚĞŝŶŐƌƂƘĞƌĞƌĞƌĞŝĐŚŐĞƐĐŚǁĞŝƘƚ͕ĞƌůĂƵďƚĚŝĞ/ŶƚĞƌǀĂůůƐĐŚĂůƚƵŶŐŵŝƚ
ĞŝŶƐƚĞůůďĂƌĞŶ^ĐŚǁĞŝƘͲƵŶĚWĂƵƐĞŶnjĞŝƚĞŶĞŝŶĂƵƚŽŵĂƟƐĐŚĞƐWƵůƐĞŶ͕ďŝƐnjƵŵ
ĂƵĞƌůŝĐŚƚďŽŐĞŶ͘
ϱ͘WŝůŽƚůŝĐŚƚďŽŐĞŶ
ƵƌĐŚĚŝĞsŽƌĂƵƐƐĞŶĚƵŶŐĞŝŶĞƐǁŝŶnjŝŐĞŶ>ŝĐŚƚďŽŐĞŶƐ;ϮͿnjƵŵ^ĐŚǁĞŝƘnjŝĞů
ŚŝŶ͕ŬĂŶŶĚĞƌŝĞůďĞƌĞŝĐŚŐĞŶĂƵĞƌŐĞƐĐŚǁĞŝƘƚǁĞƌĚĞŶ͘
hŶŝǀĞƌƐĞůůĞŝŶƐĞƚnjďĂƌ
^ŝĐŚĞƌĞƐtŝĚĞƌƐƚĂŶĚƐƐĐŚǁĞŝƘĞŶƵŶĚƉƌćnjŝƐĞƐt/'Ͳ^ĐŚǁĞŝƘĞŶ
ŝĞ/ŶǀĞƌƚĞƌƐƚĞƵĞƌƵŶŐĞƌŵƂŐůŝĐŚƚĞŝŶĞĞdžĂŬƚĞƵŶĚƌĞƉƌŽĚƵnjŝĞƌďĂƌĞŝŶƐƚĞůͲ
ůƵŶŐǀŽŶ^ĐŚǁĞŝƘƐƚƌŽŵƵŶĚ^ĐŚǁĞŝƘnjĞŝƚ͘/ŵtŝĚĞƌƐƚĂŶĚƐͲDŽĚƵƐŬĂŶŶĚĞƌ
^ĐŚǁĞŝƘƐƚƌŽŵǀŽŶϯϬďŝƐϳϱϬƵŶĚĚŝĞ^ĐŚǁĞŝƘnjĞŝƚǀŽŶϭŵƐďŝƐϯϬŵƐ
ĞŝŶŐĞƐƚĞůůƚǁĞƌĚĞŶ͘/ŵt/'ͲDŽĚƵƐŬĂŶŶĚĞƌ^ĐŚǁĞŝƘƐƚƌŽŵǀŽŶ
ϮďŝƐϮϱϬƵŶĚĚŝĞ^ĐŚǁĞŝƘnjĞŝƚϭŵƐďŝƐϲϬϬŵƐĞŝŶŐĞƐƚĞůůƚǁĞƌĚĞŶ͘
ŶǁĞŶĚƵŶŐƐďĞƌĞŝĐŚĞ
^ƉƌŝƚnjŐŝĞƘĨŽƌŵĞŶ͕ƌƵĐŬŐƵƐƐĨŽƌŵĞŶ͕WƌĞƐƐǁĞƌŬnjĞƵŐĞ͕'ůĂƐĨŽƌŵĞŶ͕
ůĂƐǁĞƌŬnjĞƵŐĞ͕'ƵŵŵŝĨŽƌŵĞŶ͕ƵƐǁ͘
sĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞŝŶƐĂƚnjnjǁĞĐŬĞ
ĞƌĞŝĐŚĞǀŽŶdƌĞŶŶĨƵŐĞŶ͕ƐƚŽƘďĞůĂƐƚĞƚĞ'ůĞŝƚŬĂŶƚĞŶ͕WƵŶŬƚĂŶďŝŶĚƵŶŐĞŶ͕
dƵŶŶĞůĂŶƐĐŚŶŝƩĞ͕ZĞƉĂƌĂƚƵƌǀŽŶƵƐǁĞƌĨĞƌƂīŶƵŶŐĞŶ͕ĚƺŶŶĞŶ<ĂŶƚĞŶ͕
ĞƐĞŝƟŐĞŶǀŽŶWŽƌĞŶƵŶĚ>ƵŶŬĞƌŶŶĂĐŚŬŽŶǀĞŶƟŽŶĞůůĞŵt/'Ͳ^ĐŚǁĞŝƘĞŶ͕
DĂƘnjƵŐĂďĞŶďĞŝtĞƌŬnjĞƵŐćŶĚĞƌƵŶŐĞŶ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
sĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞƌƚĞŶǀŽŶĞĂƌďĞŝƚƵŶŐŶĂĐŚĚĞŵ^ĐŚǁĞŝƘĞŶŵƂŐůŝĐŚ
EĂĐŚĚĞŵ^ĐŚǁĞŝƘĞŶƐŝŶĚǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞĞĂƌďĞŝƚƵŶŐƐĂƌƚĞŶŵƂŐůŝĐŚ
nj͗͘͘&ƵŶŬĞŶĞƌŽƐŝŽŶƐďĞĂƌďĞŝƚƵŶŐ͕^ĐŚůĞŝĨĞŶ͕&ƌćƐĞŶ͕^ĂŶĚƐƚƌĂŚůĞŶ͕
ĞƐĐŚŝĐŚƚƵŶŐĞŶĞďĞŶƐŽtćƌŵĞďĞŚĂŶĚůƵŶŐƵŶĚEŝƚƌŝĞƌƵŶŐ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶ
tŝĚĞƌƐƚĂŶĚƐƐĐŚǁĞŝƘĞŶ
ŝŶŐĂŶŐƐƐƉĂŶŶƵŶŐ
EĞŶŶĞŝŶŐĂŶŐƐůĞŝƐƚƵŶŐ
t/'Ͳ^ĐŚǁĞŝƘĞŶ
ŝŶƉŚĂƐĞŶǁĞĐŚƐĞůƐƚƌŽŵϮϮϬͬϮϯϬs͖ϱϬͬϲϬ,nj
ϯϬͲϳϱϬ
ϮͲϮϱϬ
/ŵƉƵůƐĚĂƵĞƌ
ϭͲϯϬŵƐ
ϭͲϲϬϬŵƐ
WƵůƐĨƌĞƋƵĞŶnj
ϰϬϬŵƐ
Ϭ͕ϭͲϬ͕ϮŵƐ
'ĂƐͲsŽƌƐƚƌƂŵnjĞŝƚ
'ĞǁŝĐŚƚ
Ϯϱϲ
ϲϵϵϬϬϭ
ϭ,ĂŶĚƐƚƺĐŬĚƌĞŚďĂƌ
ϲϵϲϬϬϮ
ϭt/'Ͳ^ĐŚǁĞŝƘďƌĞŶŶĞƌ
ŵŝƚ^ƉĂŶŶnjĂŶŐĞϭ͕ϲŵŵ
ϲϵϳϬϬϮ<
ϭƌĚƵŶŐƐƉůĂƩĞ
ϲϵϳϬϬϯ
ϭ&ƵƘƐĐŚĂůƚĞƌ
ϲϵϵϬϬϰ
ϭtĞƌŬnjĞƵŐŬĂƐƚĞŶ
ϲϵϳϬϬϱ
ϭ'ĂƐnjƵůĞŝƚƵŶŐ
ϲϵϳϬϭϱ
ϭ^ĐŚĞƌĞ
ϲϵϳϬϭϭ
ϯtŽůĨƌĂŵĞůĞŬƚƌŽĚĞŶÓϭ͕ϲŵŵ
ϲϵϳϬϯϭ<ͬϭϲ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞŶŚĂůƚĞƌTϮŵŵ
ϲϵϱϬϮϭ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞŶŚĂůƚĞƌTϯŵŵ
ϲϵϱϬϮϮ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞŶŚĂůƚĞƌTϱŵŵ
ϲϵϱϬϮϯ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞ͕njLJůŝŶĚƌŝƐĐŚϯdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϯϮ
ϭůĞŬƚƌŽĚĞ͕ƐƉŝƚnj͕ϮdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϰϭ
ϭ&ŽůŝĞŶϭ͘ϮϯϰϰϬ͕ϭdžϱdžϮϬϬϬŵŵ
ϲϵϱϰϬϯ
ϭ&ŽůŝĞŶϭ͘ϮϬϴϯϬ͕ϭdžϱdžϮϬϬϬŵŵ
ϲϵϱϰϬϱ
ϭ&ŽůŝĞŶϭ͘ϮϬϴϯϬ͕ϮdžϱdžϮϬϬϬŵŵ
ϲϵϱϰϱϱ
ϭ^ƚĂŚůǁŽůůŵĂƩĞϭ͘ϮϬϴϯ
ϲϵϱϱϬϮ
ϮϬĚŝǀĞƌƐĞ^ĐŚǁĞŝƘnjƵƐćƚnjĞ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϵ
Ϭ͕ϯϬƐĞĐ
'ĂƐͲEĂĐŚƐƚƌƂŵnjĞŝƚ
ďŵĞƐƐƵŶŐ
ϭ^ƚĞƵĞƌŐĞƌćƚ
ĐĂ͘ϳϲs
ƵƐŐĂŶŐƐƐƚƌŽŵ
<ƺŚůƵŶŐ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϭϬ͕ϰ<ǀ;^ƉŝƚnjĞŶǁĞƌƚͿϲ͕ϯ<ǀ
ŵĂdž͘>ĞĞƌůĂƵĨͲͬƵƐͲ
ŐĂŶŐƐƐƉĂŶŶƵŶŐ
^ƚĞƵĞƌƵŶŐ
>ŝĞĨĞƌƵŵĨĂŶŐ
ϭͲϱƐĞĐ
/ŶǀĞƌƚĞƌƐƚĞƵĞƌƵŶŐ
>ƵŌŬƺŚůƵŶŐ
ϮϬϰ;ƌĞŝƚĞͿdžϰϮϱ;dŝĞĨĞͿdžϯϵϬ;,ƂŚĞͿŵŵ
Ϯϯ͕ϴŬŐ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ͳ
^,t/^^'Zdͬt>/E'^z^dD
t>WZK^tͲsϬϭ
dŚĞƚŚƌĞĞĨƵŶĐƟŽŶƐŽĨƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞǁĞůĚŝŶŐĂŶĚƉƵůƐĞĚd/'ǁĞůĚŝŶŐĂŶĚƵůƚƌĂ
ƉƌĞĐŝƐĞĐŽŶƟŶƵŽƵƐd/'ǁĞůĚŝŶŐĂƌĞĐŽŵďŝŶĞĚŝŶŽŶĞŵĂĐŚŝŶĞ͘&ŝǀĞĂĚĚŝƟŽŶĂů
ĨƵŶĐƟŽŶƐĂƌĞĂǀĂŝůĂďůĞ͕ƐŽƚŚĞǁĞůĚĞƌĐĂŶƐƵƉƉŽƌƚŵĂŶŝĨŽůĚƵƐĞƐ͘dŚĞŵŝŶŝͲ
ŵƵŵĐƵƌƌĞŶƚĨŽƌƚŚĞd/'ǁĞůĚŝŶŐŚĂƐďĞĞŶƌĞĚƵĐĞĚƚŽϮ͘dŚĞƵůƚƌĂƉƌĞĐŝƐŝŽŶ
ŵŽĚĞ;&/EŵŽĚĞͿĂůůŽǁƐŚŝŐŚƉƌĞĐŝƐŝŽŶĮŶĞǁĞůĚŝŶŐ͘ƵĞƚŽƚŚĞĞĂƐLJͲƚŽͲƵƐĞ
ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐĂŶĚŚŝŐŚǁĞůĚĞƌŽƵƚƉƵƚƚŚĞt>WZK^tͲsKϭŐŝǀĞƐƌŽŽŵĨŽƌ
ƐŽůƵƟŽŶƐĨŽƌŶĞĂƌůLJĂůůĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐŝŶŵŽƵůĚŵĂŬŝŶŐĂŶĚŝƐĂƌĞĂůĐŽƐƚͲƐĂǀŝŶŐ
ĂůƚĞƌŶĂƟǀĞĨŽƌƵƟůŝƐĂƟŽŶŽĨůĂƐĞƌǁĞůĚŝŶŐƐŚŽƉƐ͘
ϱĨƵŶĐƟŽŶƐ
ϭ͘hůƚƌĂƉƌĞĐŝƐŝŽŶŵŽĚĞ
tŝƚŚƚŚĞd/'Ͳ&/EŵŽĚĞŝƚŝƐƉŽƐƐŝďůĞƚŽǁĞůĚƐŵĂůůĞƐƚŝŶƐĞƌƚƐǁŝƚŚĂŵŝŶŝŵƵŵ
ŽĨŚĞĂƚŝŶŇƵĞŶĐĞ͕ĂƐƚŚĞƐƚĂƌƟŶŐƉŽǁĞƌƌĞĂĐŚĞƐũƵƐƚĂƉĞĂŬŽĨϭϱ͘
Ϯ͘ƵƚŽŵĂƟĐǁĞůĚŝŶŐŶĂǀŝŐĂƟŽŶ
tĞůĚŝŶŐĐƵƌƌĞŶƚĂŶĚǁĞůĚŝŶŐƟŵĞĂƌĞĂƵƚŽŵĂƟĐĂůůLJƐĞƚďLJƚŚĞǁĞůĚŝŶŐĂƌĞĂ͕
ƐŚĂƉĞĚŝĂŵĞƚĞƌŽĨƚŚĞǁĞůĚŝŶŐŵĂƚĞƌŝĂů͘
ϯ͘ĂƚĂŵĞŵŽƌLJŵŽĚĞ
tŝƚŚƚŚĞ^sŵŽĚĞĚĂƚĂŽĨƚŚĞǁĞůĚŝŶŐĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͕ĮdžĞĚďLJƚŚĞŽƉĞƌĂƚŽƌ͕ĐĂŶ
ďĞƐƚŽƌĞĚƵŶĚĞƌh^ZϭͲϮͲϯĂŶĚƌĞĐĂůůĞĚ͘
ϰ͘ŽŶƟŶƵŽƵƐd/'ŵŽĚĞ
tŚĞŶĂůĂƌŐĞĂƌĞĂŚĂƐƚŽďĞǁĞůĚĞĚ͕ƚŚĞĐŽŶƟŶƵŽƵƐŝŶƚĞƌǀĂůƐĞƚͲƵƉǁŝƚŚ
ĂĚũƵƐƚĂďůĞǁĞůĚͲĂŶĚƉĂƵƐĞƟŵĞƐĂůůŽǁƐĂƵƚŽŵĂƟĐƉƵůƐĂƟŽŶƵƉƚŽĂ
ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĂƌĐ͘
ϱ͘>ĞĂĚĂƌĐ
LJĞŵŝƫŶŐĂŵŝŶƵƚĞĂƌĐ;ϮͿƚŽƚŚĞǁĞůĚŝŶŐƚĂƌŐĞƚ͕ŝƚŝƐƉŽƐƐŝďůĞƚŽǁĞůĚĞǀĞŶ
ƉƌĞĐŝƐĞůLJ͘
&ŝĞůĚŽĨĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ
/ŶũĞĐƟŽŶŵŽƵůĚŝŶŐ͕ĚŝĞĐĂƐƟŶŐ͕ƉƌĞƐƐŵŽƵůĚŝŶŐ͕ďůŽǁŵŽƵůĚŝŶŐ͕ƌƵďďĞƌ
ŵŽƵůĚŝŶŐ
ŝǀĞƌƐĞƉƵƌƉŽƐĞƐ
ƌĞĂƐŽĨƉĂƌƟŶŐůŝŶĞƐ͕ŝŵƉĂĐƚůŽĂĚĞĚƐůŝĚĞĞĚŐĞƐ͕ƉŝŶͲŐĂƚĞĂƌĞĂƐ͕ƚƵŶŶĞůŐĂƚĞ
ĂƌĞĂƐ͕ƌĞƉĂŝƌŽĨĞũĞĐƚŽƌͲŚŽůĞƐ͕ƚŚŝŶĞĚŐĞĂƌĞĂƐ͕ƐŵŽŽƚŚŝŶŐƉŝŶŚŽůĞƐĂŶĚƐŚƌŝŶŬ
ŚŽůĞƐĂŌĞƌĐŽŶǀĞŶƟŽŶĂůd/'ǁĞůĚŝŶŐ͕ƐŝnjĞĂůůŽǁĂŶĐĞǁŝƚŚŝŶŵŽƵůĚĂůƚĞƌĂƟŽŶƐ
sĂƌŝŽƵƐŬŝŶĚƐŽĨƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐĂŌĞƌǁĞůĚŝŶŐĂƌĞƉŽƐƐŝďůĞ
ŌĞƌǁĞůĚŝŶŐĚŝīĞƌĞŶƚŬŝŶĚƐŽĨƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐĂƌĞƉŽƐƐŝďůĞ͕ůŝŬĞD;ůĞĐƚƌŝĐĂů
ĚŝƐĐŚĂƌŐĞŵĂĐŚŝŶŝŶŐͿ͕ŐƌŝŶĚŝŶŐ͕ŵŝůůŝŶŐ͕ƐĂŶĚďůĂƐƟŶŐ͕ĐŽĂƟŶŐĂƐǁĞůůĂƐŚĞĂƚ
ƚƌĞĂƚŵĞŶƚĂŶĚŶŝƚƌŝĚŝŶŐ͘
dĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
ZĞƐŝƐƚĂŶĐĞǁĞůĚŝŶŐ
d/'ǁĞůĚŝŶŐ
/ŶƉƵƚǀŽůƚĂŐĞ
^ŝŶŐůĞƉŚĂƐĞϮϮϬͬϮϯϬs͖ϱϬͬϲϬ,nj
ZĂƚĞĚĐƵƌƌĞŶƚ
ϭϬ͕ϰ<ǀ;WĞĂŬǀĂůƵĞͿϲ͕ϯ<ǀ
DĂdžŝŵƵŵǀŽůƚĂŐĞŽĨ
ŶŽͲůŽĂĚ
ϯϬͲϳϱϬ
ϮͲϮϱϬ
tĞůĚŝŶŐƟŵĞ
ϭͲϯϬŵƐ
ϭͲϲϬϬŵƐ
ϰϬϬŵƐ
Ϭ͕ϭͲϬ͕ϮŵƐ
WƌĞŐĂƐŇŽǁ
ŽŽůŝŶŐŵĞƚŚŽĚ
ŝŵĞŶƐŝŽŶƐ
tĞŝŐŚƚ
ϭWŽǁĞƌƵŶŝƚ
ϲϵϵϬϬϭ
ϭŚĂŶĚƚŽŽŬ͕ƚƵƌŶĂďůĞ
ϲϵϲϬϬϮ
ϭd/'ͲtĞůĚŝŶŐƚŽƌĐŚǁŝƚŚ
ĐŽůůĞƚŽĨϭ͘ϲŵŵ
ϭĞĂƌƚŚŝŶŐƉĂĚ
ϲϵϳϬϬϮ<
ϲϵϳϬϬϯ
ϭĨŽŽƚƐǁŝƚĐŚ
ϲϵϵϬϬϰ
ϭƚŽŽůďŽdž
ϲϵϳϬϬϱ
ϭŐĂƐŚŽƐĞ
ϲϵϳϬϭϱ
ϭƐĐŝƐƐŽƌƐ
ϲϵϳϬϭϭ
ϯƚƵŶŐƐƚĞŶĞůĞĐƚƌŽĚĞƐTϭ͘ϲŵŵ
ϲϵϳϬϯϭ<ͬϭϲ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞŚŽůĚĞƌTϮŵŵ
ϲϵϱϬϮϭ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞŚŽůĚĞƌTϯŵŵ
ϲϵϱϬϮϮ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞŚŽůĚĞƌTϱŵŵ
ϲϵϱϬϮϯ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞĐLJůŝŶĚĞƌϯdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϯϮ
ϭĞůĞĐƚƌŽĚĞďĂůůϯdžϱϬŵŵ
ϲϵϱϬϰϭ
ϭƉůĂƚĞϭ͘ϮϯϰϰϬ͕ϭdžϱdžϮϬϬϬŵŵ
ϲϵϱϰϬϯ
ϭƉůĂƚĞϭ͘ϮϬϴϯϬ͕ϭdžϱdžϮϬϬϬŵŵ
ϲϵϱϰϬϱ
ϭƉůĂƚĞϭ͘ϮϬϴϯϬ͕ϮdžϱdžϮϬϬϬŵŵ
ϲϵϱϰϱϱ
ϮĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚƐƚĞĞůǁŽŽůϭ͘ϮϬϴϯ
ϲϵϱϱϬϮ
ϮϬǀĂƌŝŽƵƐĮůůĞƌŵĞƚĂů
Ͳ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϵ
Ϭ͕ϯϬƐĞĐ
WŽƐƚŐĂƐŇŽǁ
ŽŶƚƌŽůŵĞƚŚŽĚ
Eƌͬ͘EŽ͘
ĐĂ͘ϳϲs
KƵƚƉƵƚĐƵƌƌĞŶƚ
WƵůƐĞĨƌĞƋƵĞŶĐLJƌĂƚĞ
džƚĞŶƚŽĨƐƵƉƉůLJ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
ůůͲƉƵƌƉŽƐĞƵƐĂŐĞ
ƐƐƵƌĞĚƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞǁĞůĚŝŶŐĂŶĚƉƌĞĐŝƐĞd/'ǁĞůĚŝŶŐ
dŚĞŝŶǀĞƌƚĞƌĐŽŶƚƌŽůĂůůŽǁƐĂƉƌĞĐŝƐĞĂŶĚƌĞƉƌŽĚƵĐŝďůĞƐĞƫŶŐŽĨƚŚĞǁĞůĚŝŶŐ
ĐƵƌƌĞŶƚĂŶĚǁĞůĚŝŶŐƟŵĞ͘&ŽƌƚŚĞƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞŵŽĚĞƚŚĞǁĞůĚŝŶŐĐƵƌƌĞŶƚĐĂŶďĞ
ƐĞƚĨƌŽŵϯϬƚŽϳϱϬĂŶĚƚŚĞǁĞůĚŝŶŐƟŵĞĨƌŽŵϭŵƐĞĐƚŽϯϬŵƐĞĐ͘&ŽƌƚŚĞ
d/'ŵŽĚĞƚŚĞǁĞůĚŝŶŐĐƵƌƌĞŶƚĐĂŶďĞƐĞƚĨƌŽŵϮƚŽϮϱϬĂŶĚƚŚĞǁĞůĚŝŶŐ
ƟŵĞĨƌŽŵϭŵƐĞĐƚŽϲϬϬŵƐĞĐ͘
ϭͲϱƐĞĐ
ŝŶǀĞƌƚĞƌŵĞƚŚŽĚ
ĨŽƌĐĞĚĂŝƌĐŽŽůŝŶŐ
ϮϬϰ;tͿdžϰϮϱ;ͿdžϯϵϬ;,Ϳŵŵ
Ϯϯ͘ϴŬŐ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϱϳ
^,t/^^h,PZͬt>/E'^^K/Z^
t/'Ͳ^ĐŚǁĞŝƘďƌĞŶŶĞƌŵŝƚ^ƉĂŶŶŚƺůƐĞTϭ͕ϲŵŵĨƺƌ^tͲsϬϭ
d/'ͲtĞůĚŝŶŐƚŽƌĐŚǁŝƚŚĐŽůůĞƚƆϭ͘ϲŵŵĨŽƌ^tͲsϬϭ
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬdĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
EĞŶŶƐƚƌŽŵ
ƌĂƚĞĚĐƵƌƌĞŶƚ
ϭϮϬ'ůĞŝĐŚƐƚƌŽŵ͕ϵϰtĞĐŚƐĞůƐƚƌŽŵ
ϭϮϬ͕ϵϱ
EĞŶŶůĂƐƚnjLJŬůƵƐ
ƌĂƚĞĚĚƵƚLJĐLJĐůĞ
ϱϬй
^ĐŚůĂƵĐŚůćŶŐĞ
ůĞŶŐƚŚŽĨŚŽƐĞ
Ϯŵ
'ĞǁŝĐŚƚ
ǁĞŝŐŚƚ
Ϭ͕ϰŬŐ
dLJƉ
Eƌͬ͘EŽ͘
t<ϭϳ
ϲϵϳϬϬϮ
t<ϵ
ϲϵϳϬϬϮ<
^ƚŬͬ͘ƉĐ
&ƵƘƐĐŚĂůƚĞƌŽƉƉĞůƉĞĚĂůĨƺƌ^tͲsϬϭ
ƵĂůĨŽŽƚƐǁŝƚĐŚ;ϮͲWĞĚĂůͿĨŽƌ^tͲsϬϭ
>ŝŶŬĞƐWĞĚĂů͗WŝůŽƚůŝĐŚƚďŽŐĞŶ
ZĞĐŚƚĞƐWĞĚĂů͗ƌďĞŝƚƐůŝĐŚƚďŽŐĞŶ
ϮϱϬsͬϲ
Ϯŵ<ĂďĞůůćŶŐĞ
Eƌͬ͘EŽ͘
>ĞŌWĞĚĂů͗WŝůŽƚĂƌĐ
ZŝŐŚƚWĞĚĂů͗ZĞƐŝƐƚĂŶĐĞнd/'ƌĐ
ϮϱϬsͬϲ
ŽƌĚͲůĞŶŐƚŚ͗Ϯŵ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϵϬϬϰ
ƌĚƵŶŐƐŵĂŐŶĞƚŵŝƚ<ĂďĞůĨƺƌ^tͲsϬϭ
ĂƌƚŚŝŶŐŵĂŐŶĞƚǁŝƚŚĐĂďůĞĨŽƌ^tͲsϬϭ
ƌĚƵŶŐƐƉůĂƩĞŵŝƚ<ĂďĞůĨƺƌ^tͲsϬϭ
ĂƌƚŚŝŶŐƉĂĚǁŝƚŚĐŽƌĚĨŽƌ^tͲsϬϭ
Ϯŵ
Ϯŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϬϯ
ϲϵϳϬϬϯͬD
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
Eƌͬ͘EŽ͘
'ĂƐůĞŝƚƵŶŐĨƺƌ^tͲsϬϭ
'ĂƐŚŽƐĞĨŽƌ^tͲsϬϭ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϭϱ
Ϯϱϴ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
^,t/^^h,PZͬt>/E'^^K/Z^
^ƉĂŶŶŚƺůƐĞŶĨƺƌt/'Ͳ^ĐŚǁĞŝƘďƌĞŶŶĞƌ
ŽůůĞƚƐĨŽƌd/'ͲtĞůĚŝŶŐƚŽƌĐŚ
<ƵƉĨĞƌ
dLJƉ
ƚLJƉĞ
t<ϭϳ
t<ϵ
ŽƉƉĞƌ
^ƉĂŶŶŚƺůƐĞŶŐĞŚćƵƐĞĨƺƌt/'Ͳ^ĐŚǁĞŝƘďƌĞŶŶĞƌ
,ŽƵƐŝŶŐĨŽƌĐŽůůĞƚƐĨŽƌd/'ͲtĞůĚŝŶŐƚŽƌĐŚ
<ƵƉĨĞƌ
T
ŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϭ͕Ϭ
ϲϵϳϬϬϮͬϭϬ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
dLJƉ
ƚLJƉĞ
t<ϭϳ
ŽƉƉĞƌ
T
ŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϭ͕Ϭ
ϲϵϳϬϬϮͬϱϬ
ϭ͕ϲ
ϲϵϳϬϬϮͬϱϲ
ϭ͕ϲ
ϲϵϳϬϬϮͬϭϲ
Ϯ͕ϰ
ϲϵϳϬϬϮͬϮϰ
Ϯ͕ϰ
ϲϵϳϬϬϮͬϱϰ
ϭ͕Ϭ
ϲϵϳϬϬϮ<ͬϭϬ
ϭ͕Ϭ
ϲϵϳϬϬϮ<ͬϱϬ
ϭ͕ϲ
ϲϵϳϬϬϮ<ͬϭϲ
ϭ͕ϲ
ϲϵϳϬϬϮ<ͬϱϲ
t<ϵ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
<ĞƌĂŵŝƐĐŚĞ'ĂƐĚƺƐĞ
ĞƌĂŵŝĐŐĂƐǀĂůǀĞ
dLJƉ
ƚLJƉĞ
t<ϭϳ
t<ϵ
'ƌƂƘĞͬƐŝnjĞ
ŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϰ
ϲϵϳϬϬϮ͘ϬϮ
ϱ
ϲϵϳϬϬϮ͘Ϭϭ
ϰ
ϲϵϳϬϬϮ<͘ϬϮ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
,ĂůƚĞƌĨƺƌTϬ͕ϭͲϬ͕ϰŵŵ^ĐŚǁĞŝƘĚƌćŚƚĞ
,ŽůĚĞƌĨŽƌǁĞůĚŝŶŐǁŝƌĞTϬ͘ϭͲϬ͘ϰŵŵ
^ĐŚǁĞŝƘĞůĞŬƚƌŽĚĞŶtŽůĨƌĂŵ
dƵŶŐƐƚĞŶĞůĞĐƚƌŽĚĞƐ
dŚŽƌŝƵŵͲĨƌĞŝ͕ϭ͕ϵͲϮ͕Ϯй>ĂϮKϯ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϵϬ
dLJƉ
ƚLJƉĞ
Tdž>ŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϭdžϭϱϬ
ϲϵϳϬϯϭͬϭϬ
t<ϭϳ
ϭ͕ϲdžϭϱϬ
ϲϵϳϬϯϭͬϭϲ
t<ϭϵ
Ϯ͕ϰdžϭϱϬ
ϲϵϳϬϯϭͬϮϰ
ϭdžϳϬ
ϲϵϳϬϯϭ<ͬϭϬ
ϭ͕ϲdžϳϬ
ϲϵϳϬϯϭ<ͬϭϲ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
dŚŽƌŝƵŵͲĨƌĞĞ͕ϭ͘ϵͲϮ͘Ϯй>ĂϮKϯ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϱϵ
^,t/^^h,PZͬt>/E'^^K/Z^
&ůĂƐĐŚĞŶĚƌƵĐŬŵŝŶĚĞƌĞƌ
WƌĞƐƐƵƌĞƌĞŐƵůĂƚŽƌ
&ůĂƐĐŚĞŶĚƌƵĐŬŵŝŶĚĞƌĞƌŵŝƚƵƌĐŚŇƵƐƐŵĞŶŐĞŶͲ
ĂŶnjĞŝŐĞƺďĞƌDĂŶŽŵĞƚĞƌĨƺƌƌŐŽŶͲ^ĐŚǁĞŝƘŐĂƐ͕
ŐĞŵ͘/EͬEͬ/^KϮϱϬϯ͘
DŝƚĚĞŵ&ůĂƐĐŚĞŶĚƌƵĐŬŵŝŶĚĞƌĞƌǁŝƌĚĞŝŶsŽƌͲ
ĚƌƵĐŬǀŽŶŵĂdž͘ϮϬϬďĂƌĂƵĨĞŝŶĞŶŐĞǁƺŶƐĐŚƚĞŶ
,ŝŶƚĞƌĚƌƵĐŬƌĞĚƵnjŝĞƌƚƵŶĚŬŽŶƐƚĂŶƚŐĞŚĂůƚĞŶ͘
^ŽŵŝƚǁŝƌĚĞŝŶĞĚĞĮŶŝĞƌƚĞƵƌĐŚŇƵƐƐŵĞŶŐĞ
ĞŝŶŐĞŚĂůƚĞŶ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
WƌĞƐƐƵƌĞƌĞŐƵůĂƚŽƌĨŽƌŐĂƐĐLJůŝŶĚĞƌǁŝƚŚŇŽǁƌĂƚĞ
ŝŶĚŝĐĂƚŽƌďLJƉƌĞƐƐƵƌĞŐĂƵŐĞĨŽƌƌŐŽŶǁĞůĚŝŶŐ
ŐĂƐĂĐĐ͘/EͬEͬ/^KϮϱϬϯ͘
dŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞŐƵůĂƚŽƌĨŽƌŐĂƐĐLJůŝŶĚĞƌƌĞĚƵĐĞƐ
ĂŶŝŶůĞƚƉƌĞƐƐƵƌĞŽĨϮϬϬďĂƌƚŽĂƌĞƋƵŝƌĞĚŽƵƚůĞƚ
ƉƌĞƐƐƵƌĞĂŶĚŬĞĞƉƐŝƚĂƚĂĐŽŶƐƚĂŶƚǀĂůƵĞ͘/ŶƚŚŝƐ
ǁĂLJĂĚĞĮŶĂƚĞĚŇŽǁƌĂƚĞŝƐĞŶƐƵƌĞĚ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϭϲ
^ƉĞĞĚŐůĂƐϵϭϬϬyƵƚŽŵĂƟŬ^ĐŚƵƚnjŚĞůŵ
^ƉĞĞĚŐůĂƐϵϭϬϬyĂƵƚŽŵĂƟĐƐĂĨĞƚLJŚĞůŵĞƚ
ŝĞƐĞƌ^ĐŚǁĞŝƘŚĞůŵƐĐŚƺƚnjƚǁŝƌŬƵŶŐƐǀŽůůǀŽƌ
hsͲƵŶĚ/ZͲ^ƚƌĂŚůƵŶŐďĞŝŵt/'Ͳ/ŵƉƵůƐͲ
ƐĐŚǁĞŝƘĞŶ͘Ğƌ,ĞůŵŝƐƚŵŝƚϮ&ŽƚŽƐĞŶƐŽƌĞŶ
ĂƵƐŐĞƌƺƐƚĞƚ͕ĚŝĞƵŶĂďŚćŶŐŝŐǀŽŶĞŝŶĂŶĚĞƌƌĞͲ
ĂŐŝĞƌĞŶƵŶĚǀĞƌĚƵŶŬĞůŶ͕ƐŽďĂůĚĚĞƌ>ŝĐŚƚďŽŐĞŶ
njƺŶĚĞƚ͘ůƐŶĞƌŐŝĞƋƵĞůůĞĚŝĞŶĞŶĂƵƐǁĞĐŚͲ
ƐĞůďĂƌĞ>ŝƚŚŝƵŵďĂƩĞƌŝĞŶ͕ĚĞƌĞŶ>ĞďĞŶƐĚĂƵĞƌ
ĚƵƌĐŚnjƵƐćƚnjůŝĐŚĞ^ŽůĂƌnjĞůůĞŶǀĞƌůćŶŐĞƌƚǁŝƌĚ͘
^ƉĞĞĚŐůĂƐϵϭϬϬyĂƵƚŽŵĂƟĐĂůůLJĚĂƌŬĞŶŝŶŐ
ĮůƚĞƌŐŝǀĞƐƉƌŽƚĞĐƟŽŶĂŐĂŝŶƐƚŚĂƌŵĨƵůhsͲĂŶĚ
/ZͲƌĂĚŝĂƟŽŶĚƵƌŝŶŐdŝ'ͲƉƵůƐͲǁĞůĚŝŶŐ͘dŚĞ
ǁĞůĚŝŶŐĮůƚĞƌŚĂƐϮƉŚŽƚŽĐĞůůƐƚŚĂƚƌĞĂĐƚŝŶĚĞͲ
ƉĞŶĚĞŶƚůLJĂŶĚĚĂƌŬĞŶƚŚĞĮůƚĞƌĂƐƐŽŽŶĂƐƚŚĞ
ǁĞůĚŝŶŐĂƌĐƐƚĂƌƚƐ͘ϮůŝƚŚŝƵŵďĂƩĞƌŝĞƐĂƌĞƵƐĞĚ
ĂƐƚŚĞƉŽǁĞƌƐŽƵƌĐĞ͕ĂŶĂĚĚŝƟŽŶĂůƐŽůĂƌƉĂŶĞů
ĞdžƚĞŶĚƐďĂƩĞƌLJůŝĨĞƟŵĞ͘
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬdĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
ƵŐĞŶƐĐŚƵƚnjŐĞŵ͘
ĞLJĞƉƌŽƚĞĐƟŽŶĂĐĐ͘ƚŽ
Eϯϳϵ
'ĞƐŝĐŚƚƐƐĐŚƵƚnjŐĞŵ͘
ĨĂĐĞƉƌŽƚĞĐƟŽŶĂĐĐ͘ƚŽ
Eϭϳϱ
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
Ϭ͕ϰϴϱŬŐ
DĂƚĞƌŝĂůͬŵĂƚĞƌŝĂů
WŽůLJĂŵŝĚ
^ĐŚĂůƚnjĞŝƚͬƐǁŝƚĐŚŝŶŐƟŵĞ
Ϭ͕ϭŵƐ
ŝŶƐĂƚnjƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌ
ƌĂŶŐĞŽĨƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ
ͲϱΣďŝƐͬƵƉƚŽнϱϱΣ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϮϬ
DĂŐŶĞƚƐƚĂƟǀŵŝƚ<ƌĞƵnjͲ^ƵƉƉŽƌƚ
DĂŐŶĞƟĐƐƚĂŶĚǁŝƚŚĐƌŽƐƐƐůŝĚĞ
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬdĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
ďŵĞƐƐƵŶŐͬĚŝŵĞŶƐŝŽŶ
ϯϲϬdžϮϱϬdžϭϰϬŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
ϯŬŐ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϮϱ
ϮϲϬ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
D/<ZK^<KWͬD/ZK^KW^
^ƚĞƌĞŽŵŝŬƌŽƐŬŽƉt&ϭϬy
^ƚĞƌĞŽŵŝĐƌŽƐĐŽƉĞt&ϭϬy
DŝƚŇĞdžŝďůĞŵDĂŐŶĞƚƐƚĂƟǀƵŶĚ^W'>^ƵƚŽŵĂƟŬƐĐŚǁĞŝƘͲ
ĮůƚĞƌ͘
ĂƐt/'Ͳ/ŵƉƵůƐƐĐŚǁĞŝƘĞŶŬůĞŝŶĞƌƵŶĚŬůĞŝŶƐƚĞƌĞƐĐŚćĚŝŐƵŶͲ
ŐĞŶƐĞƚnjƚĞŝŶĞĂƵƐƌĞŝĐŚĞŶĚĞsĞƌŐƌƂƘĞƌƵŶŐĚŝĞƐĞƌĞƌĞŝĐŚĞ
ǀŽƌĂƵƐ͕ĚĞŶŶŶƵƌƐŽŝƐƚŐĞǁćŚƌůĞŝƐƚĞƚ͕ĚĂƐƐƌďĞŝƚĞŶƉƵŶŬƚŐĞŶĂƵ
ĂƵƐŐĞĨƺŚƌƚǁĞƌĚĞŶŬƂŶŶĞŶ͘DŝƚĚĞŵŐƺŶƐƟŐĞŶƵŶĚƌŽďƵƐƚĞŶ
^ƚĞƌĞŽŵŝŬƌŽƐŬŽƉt&ϭϬyƵŶĚĚĞƌĂƵĨƐĞƚnjďĂƌĞŶ^ĐŚǁĞŝƘďůĞŶĚĞ
ŝƐƚĞŝŶĞĂƵƐƌĞŝĐŚĞŶĚĞsĞƌŐƌƂƘĞƌƵŶŐƵŶĚĞŝŶŽƉƟŵĂůĞƌƵŐĞŶͲ
ƐĐŚƵƚnjŐĞǁćŚƌůĞŝƐƚĞƚ͘
ϭϬͲĨĂĐŚĞsĞƌŐƌƂƘĞƌƵŶŐ͕ŇĞdžŝďůĞƌ^ƚĂƟǀĂƌŵ͕^ĐŚǁĞŝƘďůĞŶĚĞŶĂĐŚ
Eϯϳϵ͘
tŝƚŚŇĞdžŝďůĞŵĂŐŶĞƟĐƐƚĂŶĚĂŶĚ^W'>^ĂƵƚŽŵĂƟͲ
ĐĂůůLJĚĂƌŬĞŶŝŶŐǁĞůĚŝŶŐĮůƚĞƌ͘
dŚĞd/'ǁĞůĚŝŶŐŽĨƐŵĂůůĂŶĚƟŶŝĞƐƚĚĂŵĂŐĞƐĚĞŵĂŶĚƐĂ
ƐĂƟƐĨĂĐƚŽƌLJĞŶůĂƌŐĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞŵĞŶƟŽŶĞĚĂƌĞĂƐ͕ŽƚŚĞƌǁŝͲ
ƐĞŚŝŐŚĞƐƚĂĐĐƵƌĂĐLJŝŶƐƉŽƚǁĞůĚŝŶŐĐĂŶŶŽƚďĞŐƵĂƌĂŶƚĞĞĚ͘
tŝƚŚƚŚŝƐďƵĚŐĞƚͲƉƌŝĐĞĚĂŶĚƐŽůŝĚƐƚĞƌĞŽŵŝĐƌŽƐĐŽƉĞ
t&ϭϬyǁŝƚŚŝƚƐŵŽƵŶƚĂďůĞǁĞůĚŝŶŐƐĂĨĞƚLJƐĐƌĞĞŶĂŶĞīĞĐͲ
ƟǀĞŵĂŐŶŝĮĐĂƟŽŶĂƐǁĞůůĂƐĂŶŽƉƟŵƵŵĞLJĞƉƌŽƚĞĐƟŽŶ
ĐĂŶďĞĂƐƐƵƌĞĚ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬdĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
t&ϭϬy
KŬƵůĂƌĞͬĞLJĞƉŝĞĐĞƐ
t&ϭϬy
ƵŐĞŶĂďƐƚĂŶĚͬĞLJĞďĂƐĞ
ϱϮͲϳϳŵŵ
<ƌĞƵnjƐƵƉƉŽƌƚdžͲLJͬĐƌŽƐƐƐůŝĚĞ
ϱϬͲϰϱŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
DĂŐŶĞƚƐƚĂƟǀͬDĂŐŶĞƟĐƐƚĂŶĚ
^ćƵůĞŶͲTdž,ƂŚĞͬŽůƵŵŶTdžŚĞŝŐŚƚ
ϭϴdžϰϬϬŵŵ
DĂŐŶĞƞƵƘͬŵĂŐŶĞƟĐďĂƐĞ
ϲϬdžϱϬdžϱϱŵŵ
,ĂůƚĞŬƌĂŌͬŚŽůĚŝŶŐĨŽƌĐĞ
ϴϬϬE
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϱϬ
ƵŐĞŶƐĐŚƵƚnjŐĞŵͬ͘ĞLJĞƉƌŽƚĞĐƟŽŶĂĐĐ͘ƚŽ
Eϯϳϵ
^ĐŚĂůƚnjĞŝƚͬĐŝƌĐƵŝƚƟŵĞ
Ϭ͕ϭŵƐ
ŝŶƐĂƚnjƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌͬǁŽƌŬŝŶŐƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ
ͲϱΣďŝƐнϱϱΣ
DƵůƟƚĂƐŬͲtĞůĚĞƌ͕^͘Ϯϱϰ
ŵƵůƟƚĂƐŬͲǁĞůĚĞƌ͕Ɖ͘Ϯϱϰ 7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
^ĐŚǁĞŝƘďůĞŶĚĞͬƵƚŽŵĂƟĐǁĞůĚŝŶŐĮůƚĞƌĐĂƐƐĞƩĞ
Ϯϲϭ
^,t/^^h^dͬ&/>>ZDd>^
tŽůĨƌĂŵĞůĞŬƚƌŽĚĞŶͲŶƐĐŚůĞŝĨŐĞƌćƚt'ϰϬ
ůĞĐƚƌŽĚĞŐƌŝŶĚŝŶŐŵĂĐŚŝŶĞt'ϰϬ
ĂƐt'ϰϬůĞŬƚƌŽĚĞŶͲŶƐĐŚůĞŝĨŐĞƌćƚĚŝĞŶƚnjƵŵŶƐĐŚůĞŝĨĞŶ
ǀŽŶt/'Ͳ^ĐŚǁĞŝƘĞůĞŬƚƌŽĚĞŶ͗
ͻ
&ƺƌtŽůĨƌĂŵĞůĞŬƚƌŽĚĞŶ͕ƌĞŝŶŽĚĞƌŵŝƚƵƐćƚnjĞŶ
ͻ
&ƺƌůĞŬƚƌŽĚĞŶĚƵƌĐŚŵĞƐƐĞƌǀŽŶϭŵŵďŝƐϰŵŵ
ͻ
&ƺƌƐƚƵĨĞŶůŽƐĞtŝŶŬĞůĞŝŶƐƚĞůůƵŶŐǀŽŶϭϱȗďŝƐϭϴϬȗ
ͻ
DŝƚĞŝŶĞƌdŝĞĨĞŶůĞŚƌĞĨƺƌŵŝŶŝŵĂůĞŶůĞŬƚƌŽĚĞŶǀĞƌďƌĂƵĐŚ
ͻ
&ƺƌůĞŬƚƌŽĚĞŶůćŶŐĞďŝƐϭϱŵŵ͕ďĞŝůĞŬƚƌŽĚĞŶůćŶŐĞƵŶƚĞƌ
ϭϱŵŵƐƉĞnjŝĞůůĞ^ƉĂŶŶnjĂŶŐĞŶĂƵĨŶĨƌĂŐĞ
ͻ
DŝƚŝŶƚĞŐƌŝĞƌƚĞŵtĞĐŚƐĞůĮůƚĞƌĨƺƌ^ĐŚůĞŝĨƐƚĂƵď
ͻ
&ƺƌĞŝŶĨĂĐŚĞŶƵŶĚƉƌćnjŝƐĞŶ>ćŶŐƐƐĐŚůŝī
t'ϰϬůĞĐƚƌŽĚĞ'ƌŝŶĚŝŶŐDĂĐŚŝŶĞĨŽƌŐƌŝŶĚŝŶŐd/'ͲĞůĞĐƚƌŽĚĞƐ
ͻ
'ƌŝŶĚŝŶŐŽĨŽdžŝĚĂƚĞĚŽƌƉƵƌĞƚƵŶŐƐƚĞŶĞůĞĐƚƌŽĚĞƐ
ͻ
'ƌŝŶĚŝŶŐĞůĞĐƚƌŽĚĞƐǁŝƚŚĚŝĂŵĞƚĞƌƐĨƌŽŵϭŵŵƚŽϰŵŵ
ͻ
sĂƌŝĂďůĞĂŶŐůĞĂĚũƵƐƚŵĞŶƚĨƌŽŵϭϱΣƚŽϭϴϬΣ
ͻ
/ĨŝƚŝƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJƚŽŐƌŝŶĚĞůĞĐƚƌŽĚĞƐƐŚŽƌƚĞƌŝŶůĞŶŐƚŚƚŚĂŶ
ϭϱŵŵĂƐƉĞĐŝĂůĞůĞĐƚƌŽĚĞĐůĂŵƉĐĂŶďĞƐƵƉƉůŝĞĚ͘
ͻ
/ŶƚĞŐƌĂƚĞĚĮůƚĞƌƚŽƌĞŵŽǀĞƚŚĞŐƌŝŶĚŝŶŐĚƵƐƚ
ͻ
dŽĂĐŚŝĞǀĞĂŶĞdžĂĐƚĂŶĚůŽŶŐŝƚƵĚŝŶĂůŐƌŽƵŶĚƟƉ
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬdĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
ůůŐ͘ŶŐĂďĞŶͬ'ĞŶĞƌĂůƐƉĞĐŝĮĐĂƟŽŶ
ƌĞŚnjĂŚůͬƌƉŵ
ϳ͘ϬϬϬͲϯϮ͘ϬϬϬŵŝŶͲϭ
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
Ϯ͕ϴŬŐ
^ĐŚůĞŝĨǁŝŶŬĞů
ĂŶŐůĞĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ
ϭϱΣͲϭϴϬΣƐƚƵĨĞŶůŽƐ
ĐŽŶƟŶƵŽƵƐůLJĂĚũƵƐƚĂďůĞ
ůĞŬƚƌŽĚĞŶĚƵƌĐŚŵĞƐƐĞƌ
ĞůĞĐƚƌŽĚĞĚŝĂŵĞƚĞƌ
ϭͲϰŵŵ
ůĞŬƚƌŽĚĞŶůćŶŐĞͬĞůĞĐƚƌŽĚĞůĞŶŐƚŚ
ŵŝŶĚ͘ϭϱŵŵ
ůĞŬƚƌ͘ŶŐĂďĞŶͬůĞĐƚƌŝĐĂůƐƉĞĐŝĮĐĂƟŽŶ
>ĞŝƐƚƵŶŐͬƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ
ϴϱϬt
ĞƚƌŝĞďƐƐƉĂŶŶƵŶŐͬŽƉĞƌĂƟŶŐǀŽůƚĂŐĞ
ϮϯϬs
Eƌͬ͘EŽ͘
ŝŶǁĞŐĮůƚĞƌͬŝƐƉŽƐĂďůĞĮůƚĞƌ
ŝĂŵĂŶƚƐĐŚĞŝďĞͬĚŝĂŵŽŶĚǁŚĞĞů
^ƉĂŶŶnjĂŶŐĞŶĨƺƌůĞŬƚƌŽĚĞŶůćŶŐĞŶчϭϱŵŵĂƵĨŶĨƌĂŐĞ
ĐŽůůĞƚĐŚƵĐŬƐĨŽƌĞůĞĐƚƌŽĚĞƐчϭϱŵŵŽŶƌĞƋƵĞƐƚ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϲϵϳϬϲϬ
TϰϬŵŵ
^ĐŚǁĞŝƘnjƵƐćƚnjĞĨƺƌ>^Zнt/'͕ŐĞĨƺŐĞŐůĞŝĐŚ
&ŝůůĞƌŵĞƚĂůƐĨŽƌ>^Zнt/'͕ŝĚĞŶƟĐĂůƐƚƌƵĐƚƵƌĞ
'ĞĨƺŐĞŐůĞŝĐŚĞ^ĐŚǁĞŝƘĚƌćŚƚĞnjƵƌZĞƉĂƌĂƚƵƌǀŽŶ
&ŽƌŵĞŶƵŶĚtĞƌŬnjĞƵŐĞŶŵŝƚ>ĂƐĞƌͲŽĚĞƌt/'Ͳ
^ĐŚǁĞŝƘŐĞƌćƚĞŶ͘
tĞůĚŝŶŐǁŝƌĞǁŝƚŚŵĂƚĐŚŝŶŐƐƚƌƵĐƚƵƌĞĨŽƌ
ƌĞƉĂŝƌŝŶŐƐŚĂƉĞƐĂŶĚƚŽŽůƐǁŝƚŚůĂƐĞƌŽƌd/'
ǁĞůĚŝŶŐĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
tĞƌŬƐƚŽī
dLJƉ/E
DĂƘĞ
ƐŝnjĞŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
dLJƉ
ƚLJƉĞ
Tŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϭ͘Ϯϯϳϵ
Ϭ͕ϴdžϮϱϬ
ϲϵϳϭϬϮ
ϲϵϳϭϬϮͬϬϮ
ϭ͘Ϯϯϰϰ
Ϭ͕ϴdžϮϱϬ
ϲϵϳϭϬϯ
Ϭ͕ϴdžϮϱϬ
ϲϵϳϭϬϰ
^ǀĞƌŬĞƌ
ϭ͘Ϯϯϳϵ
ϭ͘Ϯϯϳϵ
Ϭ͕ϯdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϮͬϬϯ
ϭ͘Ϯϳϯϴ
ϭ͘Ϯϯϳϵ
Ϭ͕ϰdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϮͬϬϰ
ϭ͘ϮϬϴϯ
Ϭ͕ϴdžϮϱϬ
ϲϵϳϭϬϱ
ϲϵϳϭϬϮͬϬϲ
ϭ͘Ϯϯϲϯ
Ϭ͕ϴdžϮϱϬ
ϲϵϳϭϬϲ
ϭ͘Ϯϯϳϵ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
Ϭ͕ϮdžϮϬϬϬ
Ϭ͕ϲdžϮϬϬϬ
KƌǀĂƌ
ϭ͘ϰϯϬϭ
Ϭ͕ϴdžϮϱϬ
ϲϵϳϭϬϳ
E<ϴϬ
Ϭ͕ϴdžϮϱϬ
ϲϵϳϭϭϬ
ϭ͘Ϯϯϰϰ
Ϭ͕ϮdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϯͬϬϮ
ϭ͘Ϯϯϰϰ
Ϭ͕ϯdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϯͬϬϯ
^<,ϱϭ
Ϭ͕ϴdžϮϱϬ
ϲϵϳϭϭϭ
D^Ϭϭ
Ϭ͕ϴdžϮϱϬ
ϲϵϳϭϭϮ
^ϱϬ
Ϭ͕ϴdžϮϱϬ
ϲϵϳϭϭϯ
^ϱϬ
Ϭ͕ϲdžϮϱϬ
ϲϵϳϮϭϯ
ϭ͘Ϯϯϰϰ
Ϭ͕ϰdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϯͬϬϰ
ϭ͘Ϯϯϰϰ
Ϭ͕ϲdžϮϬϬϬ
ϭϲϳϭϬϯͬϬϲ
/ŵƉĂdž
ϭ͘Ϯϳϯϴ
Ϭ͕ϮdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϰͬϬϮ
ϭ͘Ϯϳϯϴ
Ϭ͕ϯdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϰͬϬϯ
ϭ͘Ϯϳϯϴ
Ϭ͕ϰdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϰͬϬϰ
ϭ͘Ϯϳϯϴ
Ϭ͕ϲdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϰͬϬϲ
ϭ͘ϮϬϴϯ
Ϭ͕ϭdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϱͬϬϭ
ϭ͘ϮϬϴϯ
Ϭ͕ϮdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϱͬϬϮ
ϭ͘ϮϬϴϯ
Ϭ͕ϯdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϱͬϬϯ
ϭ͘ϮϬϴϯ
Ϭ͕ϰdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϱͬϬϰ
ϭ͘ϮϬϴϯ
Ϭ͕ϲdžϮϬϬϬ
ϲϵϳϭϬϱͬϬϲ
ΎϭϬ^ƚŬͬƉĐƐ͘
WĂĐŬΎ
^ƚĂǀĂdž
ϮϲϮ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
dLJƉĞŶĞƌŬůćƌƵŶŐĞŶ^͘Ϯϲϰ
ƚLJƉĞĚĞƐĐƌŝƉƟŽŶƉ͘Ϯϲϰ
^,t/^^h^dͬ&/>>ZDd>^
^ĐŚǁĞŝƘnjƵƐćƚnjĞĨƺƌ>^Zнt/'͕ŐĞĨƺŐĞćŚŶůŝĐŚŽŚŶĞďď͘
&ŝůůĞƌŵĞƚĂůƐĨŽƌ>^Zнt/'͕ƐŝŵŝůĂƌƐƚƌƵĐƚƵƌĞǁŝƚŚŽƵƚĮŐ͘
dLJƉ
ƚLJƉĞ
Tŵŵ
ϱϬŐ
EKͲ&ϭϬ;ϭϯϬ^dͿ
Ϭ͕Ϯ
ϲϵϳϰϬϭY&ͬϬϮ
ϲϵϳϰϬϭY<ͬϬϮ
EKͲ&ϭϬ;ϭϯϬ^dͿ
Ϭ͕ϯ
ϲϵϳϰϬϭY&ͬϬϯ
ϲϵϳϰϬϭY<ͬϬϯ
EKͲ&ϭϬ;ϭϯϬ^dͿ
Ϭ͕ϰ
ϲϵϳϰϬϭY&ͬϬϰ
ϲϵϳϰϬϭY<ͬϬϰ
EKͲ&ϭϬ;ϭϯϬ^dͿ
Ϭ͕ϲ
ϲϵϳϰϬϭY&ͬϬϲ
EKͲ&ϭϬ;ϭϯϬ^dͿ
Ϭ͕ϴ
Ͷ
EKͲ&ϭϭ;ϭϳϬ^dͿ
Ϭ͕Ϯ
ϲϵϳϰϬϮY&ͬϬϮ
ϲϵϳϰϬϮY<ͬϬϮ
EKͲ&ϭϭ;ϭϳϬ^dͿ
Ϭ͕ϯ
ϲϵϳϰϬϮY&ͬϬϯ
ϲϵϳϰϬϮY<ͬϬϯ
EKͲ&ϭϭ;ϭϳϬ^dͿ
Ϭ͕ϰ
ϲϵϳϰϬϮY&ͬϬϰ
ϲϵϳϰϬϮY<ͬϬϰ
EKͲ&ϭϭ;ϭϳϬ^dͿ
Ϭ͕ϲ
ϲϵϳϰϬϮY&ͬϬϲ
ϲϵϳϰϬϮY<ͬϬϲ
Ϭ͕ϴ
Ͷ
EKͲ&ϭϯ;hŶŝͲtͿ
Ϭ͕Ϯ
ϲϵϳϰϬϯY&ͬϬϮ
ϱŵ
;ϭϱdžϯϯϯŵŵͿ
ϲϵϳϰϬϭY<ͬϬϲ
Ͷ
Ͷ
ϲϵϳϰϬϭͬϬϴΎ
ϲϵϳϰϬϮͬϬϴΎ
ϲϵϳϰϬϯY<ͬϬϮ
EKͲ&ϭϯ;hŶŝͲtͿ
Ϭ͕ϯ
ϲϵϳϰϬϯY&ͬϬϯ
ϲϵϳϰϬϯY<ͬϬϯ
EKͲ&ϭϯ;hŶŝͲtͿ
Ϭ͕ϰ
ϲϵϳϰϬϯY&ͬϬϰ
ϲϵϳϰϬϯY<ͬϬϰ
EKͲ&ϭϯ;hŶŝͲtͿ
Ϭ͕ϲ
ϲϵϳϰϬϯY&ͬϬϲ
EKͲ&ϭϯ;hŶŝͲtͿ
Ϭ͕ϴ
Ͷ
EKͲ&ϮϬ;ZϰϰͿ
Ϭ͕Ϯ
ϲϵϳϰϬϱY&ͬϬϮ
ϲϵϳϰϬϱY<ͬϬϮ
EKͲ&ϮϬ;ZϰϰͿ
Ϭ͕ϯ
ϲϵϳϰϬϱY&ͬϬϯ
ϲϵϳϰϬϱY<ͬϬϯ
EKͲ&ϮϬ;ZϰϰͿ
Ϭ͕ϰ
ϲϵϳϰϬϱY&ͬϬϰ
ϲϵϳϰϬϱY<ͬϬϰ
EKͲ&ϮϬ;ZϰϰͿ
Ϭ͕ϲ
ϲϵϳϰϬϱY&ͬϬϲ
ϲϵϳϰϬϱY<ͬϬϲ
EKͲ&ϮϬ;ZϰϰͿ
Ϭ͕ϴ
Ͷ
EKͲ&ϯϬ;ZϲϬͿ
Ϭ͕ϯ
ϲϵϳϰϬϲY&ͬϬϯ
ϲϵϳϰϬϲY<ͬϬϯ
EKͲ&ϯϬ;ZϲϬͿ
Ϭ͕ϰ
ϲϵϳϰϬϲY&ͬϬϰ
ϲϵϳϰϬϲY<ͬϬϰ
EKͲ&ϯϬ;ZϲϬͿ
Ϭ͕ϲ
ϲϵϳϰϬϲY&ͬϬϲ
ϲϵϳϰϬϲY<ͬϬϲ
ϲϵϳϰϬϯY<ͬϬϲ
Ͷ
Ͷ
Ͷ
ϲϵϳϰϬϯͬϬϴΎ
ϲϵϳϰϬϱͬϬϴΎ
EKͲ&ϯϬ;ZϲϬͿ
Ϭ͕ϴ
Ͷ
EKͲϴϬ;ϭϮͲDƵůƟͿ
Ϭ͕ϯ
ϲϵϳϰϬϳY&ͬϬϯ
ϲϵϳϰϬϳY<ͬϬϯ
EKͲϴϬ;ϭϮͲDƵůƟͿ
Ϭ͕ϰ
ϲϵϳϰϬϳY&ͬϬϰ
ϲϵϳϰϬϳY<ͬϬϰ
EKͲϴϬ;ϭϮͲDƵůƟͿ
Ϭ͕ϲ
ϲϵϳϰϬϳY&ͬϬϲ
ϲϵϳϰϬϳY<ͬϬϲ
EKͲϴϬ;ϭϮͲDƵůƟͿ
Ϭ͕ϴ
Ͷ
EKͲEϮϲ;ϮϱϮdͿ
Ϭ͕ϯ
ϲϵϳϰϭϯY&ͬϬϯ
ϲϵϳϰϭϯY<ͬϬϯ
EKͲEϮϲ;ϮϱϮdͿ
Ϭ͕ϰ
ϲϵϳϰϭϯY&ͬϬϰ
ϲϵϳϰϭϯY<ͬϬϰ
EKͲEϮϲ;ϮϱϮdͿ
Ϭ͕ϲ
ϲϵϳϰϭϯY&ͬϬϲ
ϲϵϳϰϭϯY<ͬϬϲ
EKͲEϮϲ;ϮϱϮdͿ
Ϭ͕ϴ
Ͷ
EKͲ>^/ϭϮ;ůƵƐƉĞĞĚͿ
Ϭ͕ϰ
ϲϵϳϰϭϰY&ͬϬϰ
ϲϵϳϰϭϰY<ͬϬϰ
EKͲ>^/ϭϮ;ůƵƐƉĞĞĚͿ
Ϭ͕ϲ
ϲϵϳϰϭϰY&ͬϬϲ
ϲϵϳϰϭϰY<ͬϬϲ
EKͲ>^/ϭϮ;ůƵƐƉĞĞĚͿ
Ϭ͕ϴ
Ͷ
EKͲ&ϲϱ;ϮϮϬͿ
Ϭ͕ϯ
ϲϵϳϰϭϱY&ͬϬϯ
ϲϵϳϰϭϱY<ͬϬϯ
EKͲ&ϲϱ;ϮϮϬͿ
Ϭ͕ϰ
ϲϵϳϰϭϱY&ͬϬϰ
ϲϵϳϰϭϱY<ͬϬϰ
EKͲ&ϲϱ;ϮϮϬͿ
Ϭ͕ϲ
ϲϵϳϰϭϱY&ͬϬϲ
EKͲ&ϲϱ;ϮϮϬͿ
Ϭ͕ϴ
Ͷ
Ύϱŵ;ϮϬdžϮϱϬŵŵͿ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
Ͷ
Ͷ
Ͷ
ϲϵϳϰϬϲͬϬϴΎ
ϲϵϳϰϬϳͬϬϴΎ
ϲϵϳϰϭϯͬϬϴΎ
ϲϵϳϰϭϰͬϬϴΎ
ϲϵϳϰϭϱY<ͬϬϲ
Ͷ
ϲϵϳϰϭϱͬϬϴΎ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
EKͲ&ϭϭ;ϭϳϬ^dͿ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
dLJƉĞŶĞƌŬůćƌƵŶŐĞŶ^͘Ϯϲϰ
ƚLJƉĞĚĞƐĐƌŝƉƟŽŶƉ͘Ϯϲϰ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϲϯ
^,t/^^h^dͬ&/>>ZDd>^
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
^ĐŚǁĞŝƘnjƵƐćƚnjĞĨƺƌ^tͲϵϬϬϬͬ^tͲϵϴϬϬͬ^tͲsϬϭн>ĂƐĞƌʹƵƐǁĂŚůŚŝůĨĞ
tĞůĚŝŶŐǁŝƌĞƐĨŽƌd/'ͲĂŶĚ>ĂƐĞƌǁĞůĚŝŶŐʹ^ĞůĞĐƟŽŶͲŚĞůƉĨŽƌǁĞůĚŝŶŐǁŝƌĞƐ
Ϯϲϰ
ŶǁĞŶĚƵŶŐĨƺƌtĞƌŬƐƚŽīĞ
ƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ
ŝŐĞŶƐĐŚĂŌĞŶ
WƌŽƉĞƌƟĞƐ
ϭ͘Ϯϯϭϭͬϭ͘ϮϯϭϮͬϭ͘ϮϭϲϮͬϭ͘Ϯϳϯϴ
Ƶ͘ćͬ͘ĂŶĚƐŝŵŝůĂƌ
ƌͲDŽͲƵƐĂƚnjŵŝƚĂďŐĞƐĞŶŬƚĞŵͲ'ĞŚĂůƚ͕ůćƐƐƚƐŝĐŚŐƵƚćƚnjĞŶƵŶĚ
EKͲ&ϭϬ
ŶĂƌďĞŶ͕ŶŝƚƌŝĞƌĞŶ͕ǀĞƌĐŚƌŽŵĞŶ͕ŚćƌƚĞŶƵŶĚƉŽůŝĞƌĞŶ͘ĞƌƵƐĂƚnjŝƐƚ
ĂƵĐŚŐĞĞŝŐŶĞƚĨƺƌƵŌƌĂŐƐƐĐŚǁĞŝƘƵŶŐĞŶĂŶǀĞƌŐƺƚĞƚĞŶƵŶĚŶŝƚƌŝĞƌƚĞŶ
^ƚćŚůĞŶ͘
ƌͲDŽͲǁĞůĚŝŶŐĂůůŽLJǁŝƚŚůŽǁĞƌĞĚĐĂƌďŽŶͲĐŽŶƚĞŶƚ͕ĞĂƐLJƚŽĞƚĐŚĂŶĚ
ŐƌĂŝŶ͘dŚĞĂĚĚŝƟǀĞĐĂŶďĞŶŝƚƌŝĚĞĚ͕ĐŚƌŽŵĞͲƉůĂƚĞĚ͕ŚĂƌĚĞŶĞĚ͕
ƉŽůŝƐŚĞĚĂŶĚŝƐƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌďƵŝůĚͲƵƉͲǁĞůĚŝŶŐŽŶƚĞŵƉĞƌĞĚĂŶĚŶŝƚƌŝͲ
ĚĞĚƐƚĞĞů͘
ϭ͘ϮϬϴϮͬϭ͘ϮϬϴϯͬϭ͘Ϯϯϰϯͬϭ͘Ϯϯϰϰͬ
ϭ͘Ϯϯϲϳͬϭ͘ϮϲϬϲ
,ŽĐŚůĞŐŝĞƌƚĞƌƌͲDŽͲƵƐĂƚnjŵŝƚĂďŐĞƐĞŶŬƚĞŵͲ'ĞŚĂůƚĨƺƌĂůůĞtĂƌŵͲ EKͲ&ϭϭ
ĂƌďĞŝƚƐƐƚćŚůĞ͘ĞƌƵƐĂƚnjŬĂŶŶǀĞƌŐƺƚĞƚ͕ŶŝƚƌŝĞƌƚ͕ǀĞƌĐŚƌŽŵƚ͕s
ďĞƐĐŚŝĐŚƚĞƚƵŶĚƉŽůŝĞƌƚǁĞƌĚĞŶ͘
,ŝŐŚĂůůŽLJĮůůĞƌŵĞƚĂůǁŝƚŚůŽǁĞƌĞĚĐĂƌďŽŶͲĐŽŶƚĞŶƚĨŽƌĂůůŚŽƚͲǁŽƌŬ
ƐƚĞĞůƐ͘dŚĞĂĚĚŝƟǀĞĐĂŶďĞŚĞĂƚƚƌĞĂĚĞĚ͕ŶŝƚƌŝĚĞĚ͕ĐŚƌŽŵĞͲƉůĂƚĞĚ͕
sͲĐŽĂƚĞĚĂŶĚƉŽůŝƐŚĞĚ͘
ϭ͘ϮϬϴϮͬϭ͘ϮϬϴϯͬϭ͘Ϯϯϰϯͬϭ͘Ϯϯϰϰͬ
ϭ͘ϮϯϲϮͬϭ͘Ϯϯϲϯͬϭ͘Ϯϯϲϳͬϭ͘ϮϲϬϲ
&ƺƌŚŽĐŚďĞĂŶƐƉƌƵĐŚƚĞtĂƌŵĂƌďĞŝƚƐƐƚćŚůĞ͕ĚŝĞŐůĞŝĐŚnjĞŝƟŐŚŽŚĞƌ
EKͲ&ϭϯ
ŵĞĐŚĂŶŝƐĐŚĞƌ͕ƚŚĞƌŵŝƐĐŚĞƌƵŶĚĂďƌĂƐŝǀĞƌĞĂŶƐƉƌƵĐŚƵŶŐĂƵƐŐĞƐĞƚnjƚ
ƐŝŶĚ͘Ğƌ^ĐŚǁĞŝƘnjƵƐĂƚnjŝƐƚǀĞƌŐƺƚďĂƌ͕ŶŝƚƌŝĞƌďĂƌ͕ǀĞƌĐŚƌŽŵďĂƌ͕s
ďĞƐĐŚŝĐŚƚďĂƌ͕ƉŽůŝĞƌďĂƌƵŶĚŬĂŶŶŐƵƚŵĞĐŚĂŶŝƐĐŚďĞĂƌďĞŝƚĞƚǁĞƌĚĞŶ͘
&ŽƌŚŝŐŚƐƚƌĞƐƐĞĚŚŽƚǁŽƌŬƐƚĞĞůǁŚŝĐŚĂƌĞƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐůLJƐƵďũĞĐƚĞĚ
ƚŽŚŝŐŚŵĞĐŚĂŶŝĐĂů͕ƚŚĞƌŵĂůĂŶĚĂďƌĂƐŝǀĞůŽĂĚƐ͘dŚĞĂĚĚŝƟǀĞĐĂŶďĞ
ŚĞĂƚƚƌĞĂĚĞĚ͕ĐŚƌŽŵĞͲƉůĂƚĞĚ͕sͲĐŽĂƚĞĚ͕ƉŽůŝƐŚĞĚ͕ŝƐŶŝƚƌŝĚŝĂďůĞĂŶĚ
ƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌŵĂĐŚŝŶŝŶŐ͘
ϭ͘ϮϬϴϮͬϭ͘ϮϬϴϯͬϭ͘Ϯϯϰϯͬϭ͘Ϯϯϰϰͬ
ϭ͘ϮϯϲϮͬϭ͘Ϯϯϲϯͬϭ͘Ϯϯϲϳͬϭ͘ϮϲϬϲ
EKͲ&ϮϬ
&ƺƌtĂƌŵͲƵ͘<ĂůƚĂƌďĞŝƚƐͲ^ƚćŚůĞĚŝĞƐƚĂƌŬĞŵďƌŝĞďƵŶĚƌƵĐŬĂƵƐͲ
ŐĞƐĞƚnjƚƐŝŶĚ͘Ğƌ^ĐŚǁĞŝƘnjƵƐĂƚnjŝƐƚŚćƌƚďĂƌƵŶĚǀĞƌŐƺƚďĂƌ͕ŶŝƚƌŝĞƌďĂƌ͕
ǀĞƌĐŚƌŽŵďĂƌ͕sďĞƐĐŚŝĐŚƚďĂƌƵŶĚƉŽůŝĞƌďĂƌ͘
&ŽƌŚŽƚŽƌĐŽůĚǁŽƌŬƐƚĞĞůƐ͕ǁŚŝĐŚĂƌĞĞdžƉŽƐĞĚƚŽŚĞĂǀLJĂďƌĂƐŝŽŶĂŶĚ
ĐŽŵƉƌĞƐƐŝŽŶ͘dŚĞĂĚĚŝƟǀĞĐĂŶďĞŚĂƌĚĞŶĞĚĂŶĚƚĞŵƉĞƌĞĚ͕ŶŝƚƌŝĮĂďůĞ͕
sͲĐŽĂƚĞĚĂŶĚĐĂŶďĞƉŽůŝƐŚĞĚ͘
ϭ͘Ϯϯϳϵͬϭ͘Ϯϰϯϲͬϭ͘ϮϲϬϭ
Ƶ͘ćͬ͘ĂŶĚƐŝŵŝůĂƌ
,ŽĐŚůĞŐŝĞƌƚĞƌƌͲƵƐĂƚnjĚĞƌƚƌŽƚnjƐĞŝŶĞƌŚŽŚĞŶ,ćƌƚĞnjćŚƵŶĚƌŝƐƐĨĞƐƚ
ŝƐƚ͘ĞƌƵƐĂƚnjŝƐƚǀĞƌŐƺƚďĂƌ͕ŶŝƚƌŝĞƌďĂƌ͕ǀĞƌĐŚƌŽŵďĂƌ͕sďĞƐĐŚŝĐŚƚͲ
ďĂƌƵŶĚƉŽůŝĞƌďĂƌ͘
,ŝŐŚĂůůŽLJƌͲĮůůĞƌŵĞƚĂů͘ĞƐƉŝƚĞŚŝŐŚŚĂƌĚŶĞƐƐ͕ƚŚĞĚĞƉŽƐŝƚŝƐǀĞƌLJ
ƚŽƵŐŚĂŶĚĐƌĂĐŬƌĞƐŝƐƚĂŶƚ͘dŚĞĂĚĚŝƟǀĞĐĂŶďĞŚĞĂƚƚƌĞĂĚĞĚ͕ŶŝƚƌŝĚĞĚ͕
ĐŚƌŽŵĞͲƉůĂƚĞĚ͕sͲĐŽĂƚĞĚĂŶĚƉŽůŝƐŚĞĚ͘
EKͲ&ϯϬ
ĨƺƌƵͲ/ͲDĞŚƌƐƚŽĪƌŽŶnjĞ͕ŵĐŽ͕
ƵĞ
ĨŽƌƵͲůŵƵůƟͲĂůůŽLJďƌŽŶnjĞ͕
ŵĐŽ͕ƵĞ
,ŽĐŚůĞŐŝĞƌƚĞůͲDŶͲDĞŚƌƐƚŽĪƌŽŶnjĞŵŝƚŐƵƚĞŶ'ůĞŝƚͲƵŶĚtćƌŵĞͲ
ůĞŝƚĞŝŐĞŶƐĐŚĂŌĞŶ͘
,ŝŐŚĂůůŽLJůͲDŶŵƵůƟĂůůŽLJďƌŽŶnjĞǁŝƚŚŐŽŽĚƐůŝĚĞĂŶĚŚĞĂƚ
ĐŽŶĚƵĐƟŽŶƉƌŽƉĞƌƟĞƐ͘
EKͲϴϬ
ĨƺƌůͲ^ŝͲ>ĞŐŝĞƌƵŶŐĞŶĂďϭϬй^ŝ
ĨŽƌůͲ^ŝͲĂůůŽLJƐƵƉƚŽϭϬй^ŝ
&ƺƌƵŌƌĂŐƐƐĐŚǁĞŝƘƵŶŐĞŶĂŶůͲ^ŝͲ>ĞŐŝĞƌƵŶŐĞŶƐŽǁŝĞĂƌƚͲ
ǀĞƌƐĐŚŝĞĚĞŶĞŶůͲ>ĞŐŝĞƌƵŶŐĞŶ͘
&ŽƌďƵŝůƚͲƵƉǁĞůĚŝŶŐŽĨůͲ^ŝͲĂůůŽLJƐĂƐǁĞůůĂƐĚŝƐƐŝŵŝůĂƌůͲĂůůŽLJƐ͘
EKͲ>ϭϮ
Ϯ͘ϰϴϭϲͬϮ͘ϰϴϭϳͬϮ͘ϰϴϱϭͬϭ͘ϰϴϳϲͬ
ϭ͘ϲϵϬϳ
&ƺƌƵĩĂƵͲƵŶĚsĞƌďŝŶĚƵŶŐƐƐĐŚǁĞŝƘƵŶŐĞŶĂŶŚŽĐŚǁĂƌŵĨĞƐƚĞŶ͕
ĂƌƚŐůĞŝĐŚĞŶƵŶĚĂƌƚćŚŶůŝĐŚĞŶEŝĐŬĞůďĂƐŝƐͲ>ĞŐŝĞƌƵŶŐĞŶ͘Ğƌ^ĐŚǁĞŝƘͲ
njƵƐĂƚnjŝƐƚǁĂƌŵƌŝƐƐƐŝĐŚĞƌƵŶĚŶĞŝŐƚŶŝĐŚƚnjƵƌsĞƌƐƉƌƂĚƵŶŐ͘
&ŽƌďƵŝůĚͲƵƉͲĂŶĚũŽŝŶƚͲǁĞůĚŝŶŐŽŶŚŝŐŚƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ͕ůŝŬĞĂŶĚƐŝŵŝůĂƌ
EŝͲďĂƐĞĂůůŽLJƐ͘dŚĞĂĚĚŝƟǀĞŝƐĐƌĂĐŬƌĞƐŝƐƚĂŶƚĂƚĞůĞǀĂƚĞĚ
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞƐĂŶĚŝƐŶŽƚƐƵďũĞĐƚƚŽĞŵďƌŝƩůĞŵĞŶƚ͘
EKͲEϮϲ
ϭ͘Ϯϯϭϯͬϭ͘Ϯϯϰϰͬϭ͘Ϯϯϲϱͬϭ͘Ϯϯϲϳͬ
ϭ͘ϮϲϬϲͬϭ͘Ϯϳϭϯͬϭ͘Ϯϳϭϰͬϭ͘ϮϭϬϭͬ
ϭ͘ϮϯϲϮͬϭ͘Ϯϯϲϯͬϭ͘ϮϱϰϮͬϭ͘Ϯϲϯϭͬ
ϭ͘ϮϳϮϭ
&ƺƌƵŌƌĂŐƐͲƵŶĚsĞƌďŝŶĚƵŶŐƐƐĐŚǁĞŝƘĞŶĂŶƐĐŚǁĞƌƐĐŚǁĞŝƘďĂƌĞŶ
^ƚćŚůĞŶ͘ĞƐŽŶĚĞƌƐŐĞĞŝŐŶĞƚĨƺƌĚŝĞZĞƉĂƌĂƚƵƌǀŽŶ<ƺŚůŬĂŶćůĞŶ͕ĚĂ
njƵŶĚĞƌďĞƐƚćŶĚŝŐ͕ƌŝƐƐƐŝĐŚĞƌƵŶĚƌŽƐƞƌĞŝ͘
&ŽƌďƵŝůĚͲƵƉͲĂŶĚũŽŝŶƚͲǁĞůĚŝŶŐŽĨƐƚĞĞůƐǁŝƚŚĚŝĸĐƵůƚǁĞůĚĂďŝůŝƟĞƐ͘
WĂƌƟĐƵůĂƌLJƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌƌĞƉĂŝƌŝŶŐĐŽŽůĂŶƚďŽƌĞƐďĞĐĂƵƐĞŶŽŶƐĐĂůŝŶŐ͕
ĐƌĂĐŬƌĞƐŝƐƚĂŶƚ͕ĂŶĚƌƵƐƚƉƌŽŽĨ͘
EKͲ&ϲϱ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
dLJƉ
ƚLJƉĞ
>^Z^,t/^^E>'ͬ>^Zt>/E'D,/E
<ŽŵƉĂŬƚͲ>ĂƐĞƌĂƵŌƌĂŐƐƐĐŚǁĞŝƘĂŶůĂŐĞŶĚĞƌĂƵƌĞŝŚĞ>t
ŽŵƉĂĐƚ>ĂƐĞƌtĞůĚŝŶŐDĂĐŚŝŶĞƐŽĨŵŽĚĞůƌĂŶŐĞ>t
ĞƌEKsWy>tͲ>ĂƐĞƌŝƐƚĚŝĞŝĚĞĂůĞ>ƂƐƵŶŐĨƺƌ/ŚƌĞŶ
ĞƚƌŝĞď͘^ŝĞŬƂŶŶĞŶƐĐŚŶĞůůƵŶĚŇĞdžŝďĞůZĞƉĂƌĂƚƵƌĞŶƵŶĚ
ŶĚĞƌƵŶŐĞŶͣŝŶŚŽƵƐĞ͞ĚƵƌĐŚĨƺŚƌĞŶ͘hŶĂďŚćŶŐŝŐŬĞŝƚƵŶĚ
<ŽƐƚĞŶŵŝŶŝŵŝĞƌƵŶŐŐĂƌĂŶƟĞƌĞŶ/ŚƌĞŶsŽƌƐƉƌƵŶŐ͘
dĞĐŚŶŝƐĐŚĞĂƚĞŶͬdĞĐŚŶŝĐĂůĚĂƚĂ
dŚĞEKsWy>tͲ>ĂƐĞƌŝƐƚŚĞŝĚĞĂůƐŽůƵƟŽŶĨŽƌLJŽƵƌ
ĐŽŵƉĂŶLJ͘ůůŽǁƐLJŽƵƚŽĐŽŵƉůĞƚĞƌĞƉĂŝƌƐĂŶĚŵŽĚŝĮĐĂͲ
ƟŽŶƐLJŽƵƌƐĞůĨƋƵŝĐŬůLJĂŶĚŇĞdžŝďůLJ͘/ŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐĞĂŶĚĐŽƐƚ
ŵŝŶŝŵŝnjĂƟŽŶŐƵĂƌĂŶƚĞĞLJŽƵƌĂĚǀĂŶƚĂŐĞ͘
>tͲϲϬ
>tͲϭϮϬ
>ĂƐĞƌƚLJƉͬƚLJƉĞŽĨůĂƐĞƌ
EĚ͗z'
tĞůůĞŶůćŶŐĞͬǁĂǀĞůĞŶŐƚŚ
ϭϬϲϰŶŵ
DŝƩůĞƌĞ>ĞŝƐƚƵŶŐͬĂǀŐ͘ƉŽǁĞƌ
ϲϬt
ϭϮϬt
ϱϬ:
DĂdž͘WƵůƐĞŶĞƌŐŝĞͬŵĂdž͘ƉƵůƐĞĞŶĞƌŐLJ
DĂdžŝŵĂůĞWƵůƐƐƉŝƚnjĞŶůĞŝƐƚƵŶŐ
ŵĂdžŝŵƵŵƉĞĂŬƉƵůƐĞƉŽǁĞƌ
ϭϬŬt
Ϭ͕ϱͲϮϬŵƐ
WƵůƐĚĂƵĞƌͬƉƵůƐĞĚƵƌĂƟŽŶ
WƵůƐĨƌĞƋƵĞŶnj;tŝĞĚĞƌŚŽůƌĂƚĞͿ
ƉƵůƐĞĨƌĞƋƵĞŶĐLJ;ƌĞƉĞƟƟŽŶĨƌĞƋƵĞŶĐLJͿ
ϬͲϮϬ,nj
EĞƚnjƚĞŝůͬWŽǁĞƌƐƵƉƉůLJ
EĞƚnjƐƉĂŶŶƵŶŐͬůŝŶĞǀŽůƚĂŐĞ
^ƚƌŽŵĂƵĨŶĂŚŵĞͬĐƵƌƌĞŶƚĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ
ϮϯϬsͬϱϬͲϲϬ,nj
ϭϬ
ϭϴ
^ƚƌĂŚůƺďĞƌƚƌĂŐƵŶŐͬĞĂŵƚƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶ
KƉƟƐĐŚĞƐ'ůĂƐĨĂƐĞƌŬĂďĞů
ĮďƌĞŽƉƟĐĐĂďůĞ
&ůĞdžŝďĞůTϲϬϬђŵ͕>ćŶŐĞϮ͕ϱŵ
ŇĞdžŝďůĞTϲϬϬђŵ͕ůĞŶŐƚŚϮ͕ϱŵ
ƌĞŶŶƉƵŶŬƚĚƵƌĐŚŵĞƐƐĞƌ
ďĞĂŵƐƉŽƚĚŝĂŵĞƚĞƌ
Ϭ͕ϰϱŵŵͲϮ͕Ϯϱŵŵ
;ϲϬϬђŵ'ůĂƐĨĂƐĞƌͬŐůĂƐƐĮďĞƌ
ƌĞŶŶƉƵŶŬƚͬďĞĂŵƐƉŽƚϳϱŵŵͿ
WŝůŽƚůĂƐĞƌͬƉŝůŽƚůĂƐĞƌ
ŝŽĚĞͬϯŵtͬϲϳϬŶŵ
sĞƌƐŽƌŐƵŶŐƐĞŝŶŚĞŝƚͬ^ƵƉƉůLJƵŶŝƚ
ďŵĞƐƐƵŶŐͬĚŝŵĞŶƐŝŽŶŵŵ
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
ϲϬdžϮϵdžϴϬ
ϳϬdžϮϵdžϴϰ
ϰϬŬŐ
ϰϴŬŐ
<ŽƉĨͬ,ĞĂĚ
'ĞǁŝĐŚƚͬǁĞŝŐŚƚ
ϮϬdžϴdžϭϴ
Ϯ͕ϱŬŐ
^ƚŬͬ͘ƉĐ
>tͲϲϬ
ĂƵĨŶĨƌĂŐĞ
ŽŶƌĞƋƵĞƐƚ
>tͲϭϮϬ
ĂƵĨŶĨƌĂŐĞ
ŽŶƌĞƋƵĞƐƚ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
ďŵĞƐƐƵŶŐͬĚŝŵĞŶƐŝŽŶŵŵ
Eƌͬ͘EŽ͘
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϲϱ
dD^,hdͬZ^W/ZdKZzWZKdd/KE
ϯDΡƚĞŵƐĐŚƵƚnjŵĂƐŬĞŶ
ϯDΡƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŵĂƐŬ
ĞŝĚĞƌƵƐǁĂŚůĚĞƌƌŝĐŚƟŐĞŶŝŶǁĞŐŵĂƐŬĞŚŝůŌ/ŚŶĞŶĚŝĞĨŽůŐĞŶĚĞmďĞƌƐŝĐŚƚ͗
&ŽƌƚŚĞƌŝŐŚƚĚĞĐŝƐŝŽŶƌĞŐĂƌĚŝŶŐƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŵĂƐŬƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĐŚĂƌƚŝƐŚĞůƉĨƵů͗
&ŝůƚĞƌŬůĂƐƐĞ
&ŝůƚĞƌĐůĂƐƐŝĮĐĂƟŽŶ
ŶǁĞŶĚƵŶŐͬƉƉůŝĐĂƟŽŶ
^ĐŚůĞŝĨĞŶ͕^ĐŚŶĞŝĚĞŶ͕ŽŚƌĞŶǀŽŶ͗
'ƌŝŶĚŝŶŐ͕ĐƵƫŶŐ͕ďŽƌŝŶŐŽĨ͗
ĞƚŽŶƐƚĂƵď͕DĂƵĞƌǁĞƌŬͬĞƚŽŶͬĚƵƐƚŽĨĐĞŵĞŶƚ͕ƐƚŽŶĞǁŽƌŬͬĐĞŵĞŶƚ
Wϭ
ZŽƐƚ͕ŝƐĞŶ͕^ƉĂĐŚƚĞůŵĂƐƐĞŶͬƌƵƐƚ͕ŝƌŽŶ͕ĮůůŝŶŐĐŽŵƉŽƵŶĚ
Wϭ
ĞŵĞŶƚ͕,Žůnj͕^ƚĂŚůͬĐĞŵĞŶƚ͕ǁŽŽĚ͕ƐƚĞĞů
WϮ
&ĂƌďĞŶ͕>ĂĐŬĞ͕ZŽƐƚƐĐŚƵƚnjĂŶƐƚƌŝĐŚĞͬƉĂŝŶƚƐ͕ǀĂƌŶŝƐŚƐ͕ĂŶŝƚͲƌƵƐƚĐŽĂƚƐ
WϮ
YƵĂƌnjŐĞƐƚĞŝŶͬƋƵĂƌƚnj
WϮ
ŶƟͲ&ŽƵůŝŶŐͲ>ĂĐŬĞͬĂŶƟͲĨŽƵůŝŶŐǀĂƌŶŝƐŚƐ
Wϯ
^ƚĂŚůͬŚŽĐŚůĞŐŝĞƌƚ;ĚĞůƐƚćŚůĞͿͬƐƚĞĞů͕ŚŝŐŚĂůůŽLJ
Wϯ
WϮ
<ƺŚůƐĐŚŵŝĞƌƐƚŽīŶĞďĞů
>ƵďƌŝĐĂŶƚŵŝƐƚ
^ĐŚǁĞŝƘĞŶǀŽŶ͗
tĞůĚŝŶŐŽĨ͗
ĂƵƐƚĂŚů͕ŝŶŬͬĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶƐƚĞĞů͕njŝŶĐ
WϮ
>ƂƚĞŶͬďƌĂnjŝŶŐ
WϮ
ĚĞůƐƚĂŚůŽĚĞƌdŚŽƌŝƵŵͲůĞŬƚƌŽĚĞŶͬƐƚĂŝŶůĞƐƐƐƚĞĞů͕ƚŚŽƌŝƵŵĞůĞĐƚƌŽĚĞ
Wϯ
^ƉƌŝƚnjĞŶǀŽŶ͗
džƚƌƵĚŝŶŐŽĨ͗
WŇĂŶnjĞŶƐĐŚƵƚnjŵŝƩĞů;ͲǁćƐƐƌŝŐĞ>ƂƐƵŶŐĞŶͿ
ƉůĂŶƚƉƌŽƚĞĐƟŽŶ;ǁĂƚĞƌůƵďƌŝĐĂŶƚͿ
WϮ
sĞƌĂƌďĞŝƚĞŶǀŽŶ'ůĂƐͲƵŶĚDŝŶĞƌĂůĨĂƐĞƌŶ
tŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚŐůĂƐƐĂŶĚŵŝŶĞƌĂůĮďƌĞ
WϮ
<ƌĂŌǁĞƌŬƐĂƌďĞŝƚĞŶ;nj͘͘&ŝůƚĞƌǁĞĐŚƐĞůͿ
tŽƌŬŝŶƉůĂŶƚƐ;ĮůƚĞƌƌĞƉůĂĐĞŵĞŶƚͿ
Wϯ
hŵŐĂŶŐŵŝƚďŝŽůŽŐŝƐĐŚĞŶƌďĞŝƚƐƐƚŽīĞŶ
;nj͘͘ďĞŝ<ŽŵƉŽƐƟĞƌƵŶŐ͕DƺůůƐŽƌƟĞƌƵŶŐͿ
tŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚďŝŽůŽŐŝĐĂůŵĂƚĞƌŝĂůƐ
;Ğ͘Ő͘ĐŽŵƉŽƐƟŶŐ͕ǁĂƐƚĞƐŽƌƟŶŐͿ
^ĐŚŝŵŵĞů͕WŝůnjƐƉŽƌĞŶͬŵŽƵůĚ͕ĨƵŶŐĂůƐƉŽƌĞƐ
WϮ
ĂŬƚĞƌŝĞŶ;ZŝƐŝŬŽŐƌƵƉƉĞϮͿͬďĂĐŝůůƵƐ;ƌŝƐŬŐƌŽƵƉϮͿ
WϮ
sŝƌĞŶ͕ĂŬƚĞƌŝĞŶ;ZŝƐŝŬŽŐƌƵƉƉĞϯͿͬǀŝƌƵƐĞƐ͕ďĂĐŝůůƵƐ;ƌŝƐŬŐƌŽƵƉϯͿ
Wϯ
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
ŝĞ<ŽŵĨŽƌƚͲDĂƐŬĞŝƐƚďĞƌĞŝƚƐǀŽƌŐĞĨŽƌŵƚ͕ƐŽĚĂƐƐƐŝĐŚĚĞƌEĂƐĞŶďƺŐĞůƐĐŚŶĞůůƵŶĚůĞŝĐŚƚĂŶĚŝĞEĂƐĞŶĨŽƌŵĂŶƉĂƐƐƚ͘
ĞƌƐƚĂďŝůĞDĂƐŬĞŶŬƂƌƉĞƌƐŽƌŐƚĨƺƌĞŝŶĞŚŽŚĞ^ƚĂŶĚĨĞƐƟŐŬĞŝƚ͘ĂƐǁĞŝĐŚĞ/ŶŶĞŶǀůŝĞƐŐĂƌĂŶƟĞƌƚĞŝŶŚŽŚĞƐDĂƘĂŶ
dƌĂŐĞŬŽŵĨŽƌƚƐŽǁŝĞĚŝĞŇĞdžŝďůĞďĚŝĐŚƚƵŶŐŵŝƚ/ŚƌĞƌƐƉĞnjŝĞůůĞŶ^ƚƌƵŬƚƵƌĂƵĨĚĞƌ/ŶŶĞŶƐĞŝƚĞĚĞƌDĂƐŬĞ͘
ůůĞDĂƐŬĞŶŬƂŶŶĞŶŵŝƚĚĞŵƐŽŐĞŶĂŶŶƚĞŶϯDΡŽŽů&ůŽǁΡƵƐĂƚĞŵǀĞŶƟůďĞƐƚĞůůƚǁĞƌĚĞŶ͘ŝĞƐĞƐĂƵƘĞƌŐĞǁƂŚŶůŝĐŚĞ
ƵƐĂƚĞŵǀĞŶƟůǀĞƌŚŝŶĚĞƌƚĞŝŶĞŶ,ŝƚnjĞͲƵŶĚ&ĞƵĐŚƟŐŬĞŝƚƐƐƚĂƵŝŶĚĞƌDĂƐŬĞ͘
dŚĞĐŽŵĨŽƌƚĐƵƉͲƐŚĂƉĞĚƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŚĂƐƚŚĞƚƌĂĚŝƟŽŶĂůĐŽŶǀĞdžƐŚĂƉĞǁŝƚŚĂŶŽƐĞĐůŝƉĂŶĚƚǁŝŶƐƚĂƉĚĞƐŝŐŶ͘/ƚŝƐĐŽŵĨŽƌͲ
ƚĂďůĞ͕ůŝŐŚƚǁĞŝŐŚƚĂŶĚŽīͲƚŚĞͲĨĂĐĞĚĞƐŝŐŶ͘
ůůƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌƐĂƌĞĂǀĂŝůĂďůĞǁŝƚŚϯDΡŽŽů&ůŽǁΡsĂůǀĞ͘
ϯDΡƚĞŵƐĐŚƵƚnjŵĂƐŬĞŶϴϯϮϮ
ϯDΡƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŵĂƐŬϴϯϮϮ
&ĞŝŶƐƚĂƵďŵĂƐŬĞWϮŵŝƚŽŽů&ůŽǁΡƵƐĂƚĞŵǀĞŶƟůďŝƐnjƵŵ
ϭϬͲĨĂĐŚĞŶĚĞƐ'ƌĞŶnjǁĞƌƚĞƐ͘ŝĞŝŶƐĂƚnjnjĞŝƚďĞƚƌćŐƚďŝƐnjƵ
ϴ^ƚƵŶĚĞŶĂŶŵĂdžŝŵĂůϮĂƵĨĞŝŶĂŶĚĞƌĨŽůŐĞŶĚĞŶdĂŐĞŶ͘
WĂƌƟĐƵůĂƌZĞƐƉŝƌĂƚŽƌƐWϮǁŝƚŚŽŽů&ůŽǁΡǀĂůǀĞǁŝƚŚĂ
ĨĂĐƚŽƌŽĨϭϬ͘dŚĞǁŽƌŬŝŶŐƟŵĞŝƐϴŚŽƵƌƐŽŶŵĂdžŝŵƵŵϮ
ƐĞƋƵĞŶƚĚĂLJƐ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐΎ
ϴϬϭϭϬϭ
ΎsWϭϬ^ƚŬͬ͘ƉƵϭϬƉĐƐ͘
ǁĞŝƚĞƌĞƚĞŵƐĐŚƵƚnjŵĂƐŬĞŶĂƵĨŶĨƌĂŐĞ
ŽƚŚĞƌƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌŵĂƐŬƐŽŶƌĞƋƵĞƐƚ
Ϯϲϲ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
',PZͳhEh'E^,hdͬZEzWZKdd/KE
ϯDΡƺŐĞůŐĞŚƂƌƐĐŚƵƚnj
ϯDΡďĂŶĚĞĚĞĂƌƉůƵŐƐ
ďĞŝϴϳͲϵϴĚ;ͿͲZĞĚƵnjŝĞƌƵŶŐƵŵϮϯĚ
^ŝĞƐŝŶĚƐĐŚŶĞůůĂƵĨͲƵŶĚĂďnjƵƐĞƚnjĞŶƵŶĚŬƂŶŶĞŶďĞŝEŝĐŚƚͲ'ĞďƌĂƵĐŚƵŵĚĞŶ,ĂůƐŐĞƚƌĂŐĞŶǁĞƌͲ
ĚĞŶ͘ŝĞ^ƚƂƉƐĞůĚƌŝŶŐĞŶŶŝĐŚƚƟĞĨŝŶĚĞŶ'ĞŚƂƌŐĂŶŐĞŝŶ͕ƐŽĚĂƐƐĚŝĞƐĞƌŶŝĐŚƚŐĞƌĞŝnjƚǁŝƌĚ͘
ǁŝƚŚϴϳͲϵϴĚ;ͿͲƌĞĚƵĐŝŶŐŽĨϮϯĚ
dŚĞƵƐĂŐĞŝƐĞĂƐLJĂŶĚĨĂƐƚ͘ƵƌŝŶŐŶŽŶͲƵƐŝŶŐƚŚĞLJĐĂŶďĞǁŽƌŶƌŽƵŶĚƚŚĞŶĞĐŬ͘dŚĞƉŽĚƐĚŽŶŽƚĮƚ
ĚĞĞƉŝŶƐŝĚĞƚŚĞĂƵĚŝƚŽƌLJĐĂŶĂů͕ƐŽƚŚĞĐĂŶĂůǁŝůůŶŽƚďĞŝƌƌŝƚĂƚĞĚ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐΎ
ϴϬϭϭϬϮ
ΎsWϱ^ƚŬͬ͘ƉƵϱƉĐƐ͘
ǁĞŝƚĞƌĞƌ'ĞŚƂƌƐĐŚƵƚnjĂƵĨŶĨƌĂŐĞ
ŽƚŚĞƌĞĂƌƉůƵŐƐŽŶƌĞƋƵĞƐƚ
ϯDΡsŽƌŐĞĨŽƌŵƚĞ'ĞŚƂƌƐĐŚƵƚnjƐƚƂƉƐĞů
ϯDΡƉƌĞŵŽƵůĚĞĚĞĂƌƉůƵŐƐ
ϯDΡ'ĞŚƂƌƐĐŚƵƚnjƐƚƂƉƐĞů
ϯDΡĞĂƌƉůƵŐƐ
ďĞŝϵϰͲϭϬϱĚ;ͿͲZĞĚƵnjŝĞƌƵŶŐƵŵϯϮĚ
ĂƐŇĞdžŝďůĞDĂƚĞƌŝĂůƵŶĚĚŝĞǀŽƌŐĞĨŽƌŵƚĞ&ŽƌŵŐĞǁćŚͲ
ƌĞŶĞŝŶĞŶŽƉƟŵĂůĞŶ^ŝƚnjŝŵKŚƌ͕ĚŝĞŵŝƚŐĞůŝĞĨĞƌƚĞ<ŽƌĚĞů
ǀĞƌŚŝŶĚĞƌƚĚĂƐsĞƌůŝĞƌĞŶĚĞƌ^ƚƂƉƐĞů͘
^ŝĞƐŝŶĚǁĂƐĐŚďĂƌƵŶĚĚĂŚĞƌŵĞŚƌĨĂĐŚǀĞƌǁĞŶĚďĂƌ͘
ďĞŝϴϳͲϵϴĚ;ͿͲZĞĚƵnjŝĞƌƵŶŐƵŵϮϴĚ
ŝĞƐĞƌ^ƚƂƉƐĞůƌĞĂŐŝĞƌƚĂƵĨĚŝĞ<ƂƌƉĞƌƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌ͕ƐŽĚĂƐƐĞƌƐŝĐŚĂƵĨ
'ƌƵŶĚĚĞƌtćƌŵĞŽƉƟŵĂůĂŶĚĞŶ'ĞŚƂƌŐĂŶŐĂŶƉĂƐƐƚ͘
ǁŝƚŚϵϰͲϭϬϱĚ;ͿͲƌĞĚƵĐŝŶŐŽĨϯϮĚ
&ŽƌŽĐĐĂƐŝŽŶƐǁŚĞŶƚŚĞĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐĞĂŶĚƉĞƌŵĂŶĞŶĐĞŽĨ
ĂƉƌĞŵŽƵůĚĞĚĞĂƌƉůƵŐŝƐŵŽƌĞƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌLJŽƵƌƌĞƋƵŝƌĞͲ
ŵĞŶƚƐ͘
dŚĞLJĐĂŶďĞĐůĞĂŶĞĚĂŶĚĐĂŶďĞƵƐĞĚƐĞǀĞƌĂůƟŵĞƐ͘
ǁŝƚŚϴϳͲϵϴĚ;ͿͲƌĞĚƵĐŝŶŐŽĨϮϴĚ
dŚĞĞĂƌƉůƵŐƌĞĂĐƚƐǁŝƚŚƚŚĞďŽĚLJƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ͕ĂŶĚĐŽŶĨŽƌŵƐƚŽƚŚĞ
ĂƵĚŝƚŽƌLJĐĂŶĂůďĞĐĂƵƐĞŽĨƚŚĞŚĞĂƚ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐΎ
Eƌͬ͘EŽ͘
ϴϬϭϭϬϯ
ΎsWϱϬ^ƚŬͬ͘ƉƵϱϬƉĐƐ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐΎ
ϴϬϭϭϬϰ
ΎsWϮϱϬ^ƚŬͬ͘ƉƵϮϱϬƉĐƐ͘
ϯDΡmďĞƌďƌŝůůĞ
ϯDΡĐŽŵĨŽƌƚKǀĞƌƐƉĞĐƚĂĐůĞƐ
KǀĞƌƐƉĞĐƚĂĐůĞƐĂƌĞĚĞƐŝŐŶĞĚƚŽĮƚŽǀĞƌŵŽƐƚƵƐĞƌƐƉƌĞƐĐƌŝƉƟŽŶ
ƐƉĞĐƚĂĐůĞƐǁŝƚŚŵŝŶŝŵĂůŝŶƚĞƌĨĞŶĐĞ͘dŚĞLJŽīĞƌĂŶĞdžĐĞůůĞŶƚĐŽͲ
ǀĞƌĂŐĞĂŶĚĮĞůĚŽĨǀŝƐŝŽŶ͕ĐŽŵďŝŶĞĚǁŝƚŚĂŚŝŐŚůĞǀĞůŽĨƉƌŽƚĞĐƟŽŶ
ĂŐĂŝŶƐƚŝŵƉĂĐƚƐ͘ĚũƵƐƚĂďůĞůĞŶŐƚŚƚĞŵƉůĞƐ;ĨŽƵƌƉŽƐŝƟŽŶƐͿĨŽƌ
ŽƉƟŵĂůĐŽŵĨŽƌƚĂŶĚĮƫŶŐ͘/ŶĐůŝŶĂďůĞůĞŶƐĨŽƌĞĂƐLJĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ
ĂŶĚŵĂdžŝŵƵŵĐŽŵĨŽƌƚ͘^ŽŌůŽǁƉƌŽĮůĞƚĞŵƉůĞƐĨŽƌĐŽŵĨŽƌƚĂŶĚ
ŵŝŶŝŵƵŵŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶǁŝƚŚƉƌĞƐĐƌŝƉƟŽŶƐƉĞĐƚĂĐůĞƐ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϴϬϭϭϬϱ
ǁĞŝƚĞƌĞƌƵŐĞŶƐĐŚƵƚnjĂƵĨŶĨƌĂŐĞ
ŽƚŚĞƌĞLJĞƉƌŽƚĞĐƟŽŶŽŶƌĞƋƵĞƐƚ
ϯDΡ^ĐŚƵƚnjďƌŝůůĞ
ϯDΡƐƉĞĐƚĂĐůĞƐ
ŝĞ^ĐŚƵƚnjďƌŝůůĞǀĞƌĨƺŐƚƺďĞƌĞŝŶĞŶƵŐĞŶďƌĂƵĞŶƐĐŚƵƚnjƵŶĚƐĐŚůŝĞƘƚ
ĞŶŐĂŵ'ĞƐŝĐŚƚĂď͘sŝĞůĨćůƟŐĞŝŶƐƚĞůůŵƂŐůŝĐŚŬĞŝƚĞŶƐŽƌŐĞŶĨƺƌĞŝŶĞŶ
ŚŽŚĞŶdƌĂŐĞŬŽŵĨŽƌƚ͘tŝĞĂƵĐŚĚŝĞmďĞƌďƌŝůůĞǀĞƌĨƺŐƚĚŝĞ^ĐŚƵƚnjďƌŝůůĞ
ƺďĞƌŶƟͲ^ĐƌĂƚĐŚ͕ŵĞŚƌƐƚƵĮŐĞ^ĐŚĞŝďĞŶŶĞŝŐƵŶŐƵŶĚŝŶĚŝǀŝĚƵĞůů
ĞŝŶƐƚĞůůďĂƌĞƺŐĞůůćŶŐĞŶ͘tĞŝƚĞƌŚŝŶǀĞƌĨƺŐƚĚŝĞƐĞƌŝůůĞƺďĞƌĞŝŶŶƟͲ
&ŽŐ^LJƐƚĞŵ͕ĚĂƐƐĚĂƐĞƐĐŚůĂŐĞŶĚĞƌ^ĐŚĞŝďĞǀĞƌŚŝŶĚĞƌƚ͘ĞƐŽŶĚĞƌƐ
ǁĞŝĐŚĞƺŐĞůĞŶĚĞŶƌĞĚƵnjŝĞƌĞŶƌƵĐŬƐƚĞůůĞŶǁćŚƌĞŶĚůćŶŐĞƌĞƌ
dƌĂŐĞnjĞŝƚĞŶ͘
dŚĞƐƉĞĐƚĂĐůĞƐŝŶĐůƵĚĞĂŶĞLJĞďƌŽǁƉƌŽƚĞĐƟŽŶĂŶĚĮŶŝƐŚŶĞĂƌƚŚĞ
ĨĂĐĞ͘dĞŵƉůĞƉŝǀŽƚƐĞŶĂďůŝŶŐƚŚĞƵƐĞƌƚŽĂĚũƵƐƚƚŚĞůĞŶƐĂŶŐůĞƉƌŽǀŝͲ
ĚŝŶŐŽƉƟŵĂůĮƫŶŐĂŶĚĐŽŵĨŽƌƚ͘ĚũƵƐƚĂďůĞƚĞŵƉůĞůĞŶŐƚŚŽīĞƌƐĂ
ƐĞĐƵƌĞĂŶĚĐŽŵĨŽƌƚĂďůĞĮƫŶŐƚŽƐƵŝƚŝŶĚŝǀŝĚƵĂůůLJ͘^ŽŌƚĞŵƉůĞƟƉƐ
ƌĞĚƵĐĞƉƌĞƐƐƵƌĞŵĂŬŝŶŐƚŚĞŵĞdžƚƌĞŵĞůLJĐŽŵĨŽƌƚĂďůĞƚŽǁĞĂƌ͘dŚĞ
ƐƉĞĐƚĂĐůĞƐĂůƐŽŚĂǀĞĂŶƟͲƐĐƌĂƚĐŚĂŶĚĂŶƟͲĨŽŐĨƵŶĐƟŽŶ͘
Eƌͬ͘EŽ͘
$UEHLWVSODW]VFKXW]
6FKZHL‰HQ
:RUNVWDWLRQ6DIHW\
:HOGHU
ŝĞƐĞmďĞƌďƌŝůůĞŬĂŶŶŽŚŶĞWƌŽďůĞŵĞƺďĞƌĞŝŶĞƌsŝĞůnjĂŚůǀŽŶ
<ŽƌƌĞŬƟŽŶƐďƌŝůůĞŶŐĞƚƌĂŐĞŶǁĞƌĚĞŶ͘ŝĞƌŝůůĞǀĞƌĨƺŐƚƺďĞƌ
ŶƟͲ^ĐƌĂƚĐŚ͕ƐŽĚĂƐƐĚĂƐsĞƌŬƌĂƚnjĞŶĚĞƌ^ĐŚĞŝďĞǀĞƌŚŝŶĚĞƌƚǁŝƌĚ͘
tĞŝƚĞƌŚŝŶǀĞƌĨƺŐƚĚŝĞƌŝůůĞƺďĞƌĞŝŶĞŶhs^ĐŚƵƚnjŐĞŵćƘEϭϲϲ͘
ŝĞŵĞŚƌƐƚƵĮŐĞ^ĐŚĞŝďĞŶŶĞŝŐƵŶŐĞƌŵƂŐůŝĐŚƚĞŝŶĞŶŽƉƟŵĂůĞŶƵŶĚ
ďĞƋƵĞŵĞŶ^ŝƚnjĚĞƌƌŝůůĞ͘ĞƌdƌĂŐĞŬŽŵĨŽƌƚǁŝƌĚĚƵƌĐŚĚŝĞŝŶĚŝǀŝͲ
ĚƵĞůůĞŝŶƐƚĞůůďĂƌĞŶƺŐĞůůćŶŐĞŶĞƌŚƂŚƚ͘
^ƚŬͬ͘ƉĐ
ϴϬϭϭϬϲ
7HOHIRQ7HOHID[LQIR#QRYDSD[SROLHUPLWWHOGH
Ϯϲϳ