Trabzon Belediyesi 2007

5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
75$%=21%(/('ø<(6ø675$7(-ø.3/$1,
7HPPX]
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
%\NKHGHILPL]PLOOHWLPL]LHQ\NVHNPHGHQL\HWVHYL\HVLQHYHUHIDKDXODüW×UPDNW×U
0LOOHWLPL]GDYUDQ×üODU×QGDYHJD\UHWOHULQGHVDUV×OPD]ELUEWQONJ|VWHUGLùLLoLQEDüDU×O×ROPXüWXU
$V×OXùUDüPD\DPHFEXUROGXùXPX]üH\\NVHNNOWUGHYH\NVHNID]LOHWWHGQ\DELULQFLOLùLQLWXWPDNW×U
0.HPDO$7$7h5.
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
+(5û(<ú1(1ú<ú6ú1(/$<,.2/$175$%=219(+$/.,0,=
údú1+ú=0(7/(5ú0ú=$57$5$.'(9$0('(&(.7ú5
09RONDQ&$1$/ø2ö/8
7UDE]RQ%HOHGL\H%DúNDQÕ
53"#;0/#&-&%Œ:&4Œ.&$-Œ4Ã:&-&3Œ
$KPHW.$5$'(1ø=
$OL.$$1
$OL1DPÕN620(/
%OHQW'2ö58
$KPHW.$5$%,<,.
(URO)(77$+2ö/8
(úUHI3(+/ø9$1
*OVHUHQ%$/
øVPDLO.(0(5.$<$
*UVHO*(1d62<
øVPDLO6$ö/$0
øVPDLO6$1',.d,
.HPDO.$'$.$/
.HPDO.,/,d
/WIL8=81
0DKPXW$.68
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
0HKPHW(<h32ö/8
0DNVXWg=7h5.
0HWLQg=7h5.
0XVWDID'ø1d(5
0XVWDID0$1*$1
0QLU867$.857
1XVUHW2185
2N\D\Dù(12/
2UKDQø/$56/$1
5DKPDQ<85'86(9(1
6H\IXOODK.,1$/,
6XDW$7$<
7XIDQ$<'2ö$1
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
7XUJD\*h1*g5
=EH\GH.$0%(5
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
0HGHQL\HWOHUHEHúLNOLNHWPLú<ÕOOÕN7DULKL
$V\DYH2UWDGR÷XQXQ$YUX\DSD
\DDoÕODQ6WUDWHMLNNRQXPX
(úVL]WDULKLWXULVWLNYHGR÷DO*]HOOLNOHUL
hONHYHGQ\DIXWEROXQDLP]DVÕQÕDWPÕú7UDE]RQVSRUX\OD
5"3Œ),Ã-5Ã37&4103#"ľ,&/5Œ
53"#;0/
#&-&%Œ:&#"ľ,"/*/*/.&4"+*
'Q\DYH|]HOOLNOH$%LOHGDKDoRNHQWHJUHROGX÷XPX]EXJQOHUGHIDDOL\HWOHUGHSHUIRUPDQVÕQGHYDPOÕ
\NVHOHQELUWUHQGVH\UHWPHVLLoLQ\|QHWLPVHOED]GDGDELUWDNÕPGH÷LúLNOLNOHUHJLGLOPHVLNDoÕQÕOPD]
ROPXúWXU*HOLúPLúONHOHULQ\ÕOODU|QFHJHoPLúROGXNODUÕ.DPX.XUXPODUÕQGDYH0DKDOOLøGDUHOHUGH
6WUDWHMLN3ODQODPDLOH\|QHWLPúHNOLEL]HEHOHGL\HKL]PHWOHULPL]LQX]XQYDGHOLSODQODUÕQÕQEXJQGHQ
\DSÕOPDVÕPDOLGLVLSOLQNDWÕOÕPFÕ\|QHWLPLOHWRSOXPXQJYHQLQLND]DQPDJLELELUoRNID\GDOÕ|]HOOL÷L
ND]DQGÕUPÕúRODFDNWÕU
<DVDQÕQ\UO÷HJLUPHVL\OHVDGHFHUDSRUODUGDNDODFDNNDQXQXQLELU]RUXQOXOXNRODUDNKD]ÕUODPDNOD
\NPOROGX÷XPX]ELU
6WUDWHMLN3ODQODPD
DQOD\ÕúÕEHQLPVHPHGLN(QD]JHOHFHN\ÕOÕPÕ]Õ
SODQOD\DFD÷ÕPÕ]YHEXSODQÕX\JXOD\DFD÷ÕPÕ]ELU
6WUDWHMLN3ODQ
KD]ÕUODPDNLoLQJD\UHWJ|VWHUGLN9H
J|UHYOHQGLUGL÷LPL]DUNDGDúODUÕEX\|QGHPRWLYHHWWLN
3URMHQLQLONX\JXOD\ÕFÕODUÕQGDQROPDQÕQJHWLUGL÷LED]Õ]RUOXNODUÕQYHEHOLUOHQPHPLúNÕVWDVODUÕQROGX÷X
GúQOUVHKHUWUOROXPVX]IDNW|UHNDUúÕQ\LQHGHLGGLDOÕYHHNVLNVL]ELU
6WUDWHMLN3ODQ
KD]ÕUODGÕ÷ÕPÕ]Õ
GúQ\RUXP
%XSODQÕQKD]ÕUODQPDVÕQGDHPH÷LJHoHQEDúWD%HOHGL\H0HFOLVh\HOHULPL]H6WUDWHMLN3ODQODPD'DQÕúPD3ODQODPDdDOÕúPD
HNLELPL]HhQLYHUVLWHPL]H.DPXNXUXPYHNXUXOXúODUÕPÕ]D67.YH'HPRNUDWLN.LWOHgUJWOHULQHELULPDPLUOHULPL]HYHWP
唀
\DQVÕWPDVÕQÕGLOL\RUXP
09RONDQ&$1$/ø2ö/8
7UDE]RQ%HOHGL\H%DúNDQÕ
453"5&+Œ,1-"/-"."&,Œ#Œ/Œ/46/6ľ6
6WUDWHMLN3ODQODPDVD\ÕOÕ.DPX0DOL<|QHWLPLYH.RQWURO.DQXQXLOHJQGHPLPL]HJLUPLúWLU'DKDVRQUDoÕNDUÕODQ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
.DQXQXQXQ%HOHGL\H%DúNDQÕQÕQJ|UHY\HWNLOHULQLG]HQOH\HQPDGGHVLQLQEEHQGLQGH%HOHGL\H\LVWUDWHMLNSODQDX\JXQRODUDN
̀夀䠀
Ԁ
J|UHYOHULQL%HOHGL\H%DúNDQÕQDYHUPLúWLU
<DSÕODQdDOÕúPDODUNRQXEDúOÕNODUÕQDJ|UHú|\OHGLU
6WUDWHMLN3ODQODPD(NLELQLQNXUXOPDVÕ
6WUDWHMLN3ODQODPDQÕQPXKWHYL\DWÕLOHLOJLOLGRNPDQWRSODQPDVÕYHEXGRNPDQODUÕQLQFHOHQPHVL
3LORWoDOÕúPDODUÕQLQFHOHQPHVL
hVW\|QHWLPYHELULPOHUOHWRSODQWÕODUÕQ\DSÕOPDVÕ
67.
ODUÕ'HPRNUDWLN.LWOHgUJWOHUL'.ghQLYHUVLWH.DPX.XUXPYH.XUXOXúODUÕQGDQ3ODQODLOJLOLJ|UúOHULQ
DOÕQPDVÕ
(÷LWLPIDDOL\HWOHUL
dDOÕúPDODUÕQNRQWURO
6WUDWHMLN3ODQGDROPDVÕJHUHNHQYHULOHULQWRSODQPDVÕ
*=)76:270300RGHUDW|UO÷QGH3D\GDúDQDOL]LELULPPGUOHULYHVWUDWHMLNSODQHNLELQFH\DSÕOGÕ%X
oDOÕúPDODUODLOJLOLVXQXP'DQÕúPDJUXEXYHSODQODPDJXUXEXQDVXQXODUDNJ|UúOHULDOÕQGÕ
6WUDWHMLN3ODQODPD$ODQODUÕQÕEHOLUOHQPHVL
%LULPOHUOHDW|O\HoDOÕúPDODUÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
6WUDWHMLN$PDo+HGHI)DDOL\HWOHULQEHOLUOHQPHVL
5DSRUXQQLKDLKDOHJHWLULOPHVL
hVW\|QHWLPOHEHUDEHUGH÷HUOHQGLULOPHVL
%HOHGL\H(QFPHQLYH0HFOLVLQFHJ|UúOPHVLYHRQD\ODQPDVÕ
øoLúOHUL%DNDQOÕ÷Õ6D\ÕúWD\YH'370VWHúDUOÕ÷ÕQDJ|QGHULOPHVL
øQWHUQHWVLWHVL]HULQGHQ\D\ÕQODQPDVÕ
%X\HQLNDYUDPoHUoHYHVLQGHLONNH]KD]ÕUODQDFDNRODQVWUDWHMLNSODQLoLQQHOHULQ\DSÕODELOHFH÷LKXVXVXQGDoDOÕúPDODUD
EDúODQPÕúWÕUg]HOOLNOHLQWHUQHW]HULQGHQND\QDNDUDúWÕUPDVÕ\DSÕOPÕúSLORWoDOÕúPDODULQFHOHQPLú'37WDUDIÕQGDQKD]ÕUODQDQ
␀㜀
DUNDGDúODUÕPÕ]J|QGHULOPLúWLU
%XND\QDNODUÕQÕúÕ÷ÕQGD6WUDWHMLN3ODQODPDLoLQdDOÕúPD3ODQODPDYH'DQÕúPD(NLSOHULQGHQDúDPDOÕELU\DSÕODQPD\D
JLGLOPLúWLU%XUDGDNLDPDFÕPÕ]PPNQROGX÷XNDGDUoDOÕúPDWDEDQÕQÕJHQLúWXWPDNROPXúWXU
䨀䰀䔀䰀
ELUoRN\HUHNRQX\ODLOJLOL\D]ÕODU\D]ÕOÕSJ|UúOHUDOÕQPÕúWÕU
嘀䰀儀䜀䠀
7UDE]RQ
XPX]DYHYDWDQGDúODUÕPÕ]DID\GDOÕROPDVÕQÕGLOHUVD\JÕODUVXQDUÕ]
2*|NKDQ%$/ø
$3.0GU9
:"4"-±&3±&7&
픀倀
YHoDOÕúPDSURJUDPODUÕQÕ%HOHGL\HIDDOL\HWOHULQLQYHSHUVRQHOLQLQSHUIRUPDQV|OoWOHULQLJ|UúPHNYHNDEXOHWPHN(QFPHQLQ
J|UHYYH\HWNLOHULQLG]HQOH\HQPDGGHVLQLQDEHQGLQGH6WUDWHMLNSODQYH\ÕOOÕNoDOÕúPDSURJUDPÕLOHEWoHYHNHVLQKHVDEÕ
LQFHOH\LSEHOHGL\HPHFOLVLQHJ|UúELOGLUPHN%HOHGL\H%DúNDQÕQÕQJ|UHYYH\HWNLOHULQLG]HQOH\HQPDGGHVLQLQEEHQGLQGH
RODUDNEWoH\LEHOHGL\HIDDOL\HWOHULQLQYHSHUVRQHOLQLQSHUIRUPDQV|OoWOHULQLKD]ÕUODPDNYHX\JXODPDNL]OHPHNYH
GH÷HUOHQGLUPHNEXQODUODLOJLOLUDSRUODUÕPHFOLVHVXQPDNJ|UHYOHULYHULOPLúWLU
<LQHNDQXQXQ6WUDWHMLN3ODQYH3HUIRUPDQV3ODQÕQÕG]HQOH\HQPDGGHVLQGHLVH%HOHGL\HEDúNDQÕPDKDOOLLGDUHOHUJHQHO
刀伀䜀堀堀
䠀一
䠀儀̀嘀刀儀唀䐀
\UUO÷HJLUHU1IXVX
LQDOWÕQGDRODQEHOHGL\HOHUGH6WUDWHMLN3ODQ\DSÕOPDVÕ]RUXQOXGH÷LOGLU
6WUDWHMLNSODQYHSHUIRUPDQVSURJUDPÕEWoHQLQKD]ÕUODQPDVÕQDHVDVWHúNLOHGHUYHEHOHGL\HPHFOLVLQGHEWoHGHQ|QFH
J|UúOHUHNNDEXOHGLOLU'HQLOPHNWHGLU
VD\ÕOÕNDQXQXQPDGGHVLQGHLVH%HOHGL\HEDúNDQÕVD\ÕOÕ.DPX0DOv<|QHWLPLYH.RQWURO.DQXQXQXQLQFL
倀䰀切
SHUIRUPDQV|OoWOHULQHJ|UHKHGHIYHJHUoHNOHúPHGXUXPXLOHPH\GDQDJHOHQVDSPDODUÕQQHGHQOHULQLYHEHOHGL\HERUoODUÕQÕQ
䰀儀̀嘀簀崀
NRQXVXELOJLYHGH÷HUOHQGLUPHOHUHGH\HUYHULOLU)DDOL\HWUDSRUXQLVDQD\ÕWRSODQWÕVÕQGDEHOHGL\HEDúNDQÕWDUDIÕQGDQPHFOLVH
VXQXOXU5DSRUXQELU|UQH÷LøoLúOHUL%DNDQOÕ÷ÕQDJ|QGHULOLUYHNDPXR\XQDGDDoÕNODQÕUGHQLOPHNWHGLU
%HOHGL\HEWoHVLQLG]HQOH\HQPDGGHGHLVH%HOHGL\HQLQVWUDWHMLNSOkQÕQDYHSHUIRUPDQVSURJUDPÕQDX\JXQRODUDN
̀夀䠀
倀䐀伀瘀
儀
YHULPOLWXWXPOXYH\HULQGHKDUFDQPDVÕQGDQVRUXPOXGXUGHQLOPLúWLU
VD\ÕOÕNDQXQXQ*(dø&ø0$''(ú|\OHGLUPDGGHGH|QJ|UOHQVWUDWHMLNSODQNDQXQXQ\UUO÷HJLUPHVLQGHQ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
LWLEDUHQELU\ÕOLoLQGHKD]ÕUODQÕU
6D\ÕOÕ.DPX0DOL<|QHWLPLYH.RQWURO.DQXQXQXQ675$7(-ø.3/$1/$0$9(3(5)250$16(6$6/,%h7d(/(0(PDGGHVL
0DGGH.DPXLGDUHOHULNDONÕQPDSODQODUÕSURJUDPODULOJLOLPHY]XDWYHEHQLPVHGLNOHULWHPHOLONHOHUoHUoHYHVLQGHJHOHFH÷H
倀䰀切
SODQKD]ÕUODUODU
尀儀䐀一
WDKVLVOHULQLVWUDWHMLNSODQODUÕQD\ÕOOÕNDPDoYHKHGHIOHULLOHSHUIRUPDQVJ|VWHUJHOHULQHGD\DQGÕUPDN]RUXQGDGÕU
䐀圀䠀䴀䰀一
0VWHúDUOÕ÷Õ\HWNLOLGLU
嘀
堀堀
䠀
%DNDQOÕ÷Õ\HWNLOLGLU
453"5&+Œ,1-"/-".".0%&-Œ
6WUDWHMLN3ODQoDOÕúPDODUÕQGD'37WDUDIÕQGDQKD]ÕUODQDQ6WUDWHMLN3ODQODPD.ÕODYX]XQGD\HUDODQPRGHOYH\DNODúÕPHVDV
儀崀䠀唀伀䰀一
J|VWHUPHNWHGLU.ODVLNPRGHORODUDNGDDGODQGÕUÕODQEXPRGHOGHWHPHOVRUX\DFHYDSDUDQPDNWDGÕU
1HUHGH\L]"
1HUH\HJLWPHNLVWL\RUX]"
*LWPHNLVWHGL÷LPL]\HUHQDVÕOXODúDELOLUL]"
%DúDUÕPÕ]ÕQDVÕOWDNLSHGHUYHGH÷HUOHQGLULUL]"
%XPRGHOHVDVRODUDNVWUDWHMLNSODQODPDOLWHUDWUQGHNDEXOJ|UPúELU\DNODúÕPGÕU
1-"/-"."/*/1-"/-"/."4*
伀䐀唀픀儀̀䔀䰀唀
WDNYLPHED÷ODQPÕúWÕU
453"5&+Œ,1-"/-"."&,Œ#Œ/Œ/,636-."4*
7UDE]RQ%HOHGL\HVL
QGHVWUDWHMLNSODQODPDQÕQ\DSÕOPDVÕLoLQ$3.0GU92*|NKDQ%$/øJ|UHYOHQGLULOPLúWLU
6RQUDVÕQGDGDoDOÕúPD\Õ\UWHFHNGL÷HUHNLSHOHPDQODUÕEHOLUOHQPLúYHELUSODQGDKLOLQGHoDOÕúPDODU\UWOPúWU
%"/*ľ."(36#6
3URI'U7DKVLQ<205$/,2ö/8
.DUDGHQL]7HNQLNhQLYHUVLWHVL
7XUJD\*h1*g5
%HOHGL\H0HFOLVh\HVL
6XDW$7$<
%HOHGL\H0HFOLVh\HVL
øVPDLO6$ö/$0
%HOHGL\H0HFOLVh\HVL
7XIDQ$<'2ö$1
%HOHGL\H0HFOLVh\HVL
1DPÕN620(/
%HOHGL\H0HFOLVh\HVL
0QLU867$.857
%HOHGL\H0HFOLVh\HVL
1-"/-"."(36#6
(UGDO%h<h.d8/+$
%OG%úN<UG
2*|NKDQ%$/ø
$Uú3OQYH.RRU0G9
2UKDQø/$6/$1
%OG%úN<UG
$\úHJO18+2ö/8
dHYYH7HPøúO0G9
%&DKLW(5'(0
%OG%úN<UG
)HY]L%$<7$5
+DULWD0GU9
*UVHO*(1d62<
%OG%úN<UG
6DOLK.8'$ù
*HOLU0GU9
5HFHS1øù$1&,
8]PDQ.7h
.HPDO$.d$<
0DNøNPYH%DN0G9
øEUDKLP2.0$1
0LPDU.7h
5DJÕSg=&$1
3DUNYH%DK0G9
$KPHW<,/0$=
)HQøúOHUL0G9
<XVXI%2ö8d/8
+HVDSøúOHUL0GU
0HWLQg16(/
6XøúO0G<UG
&HQJL]d2/$.
øPDUYH3ODQ0G9
±"-*ľ."(36#6
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
.HPDOd$32ö/8
(QGVWUL0K
øEUDKLP+(//$d
øQúDDW<NVHN0K
g]JUÆù,.
0LPDU
+DVDQ<,/0$=
0DNLQH0KHQGLVL
)DWLK(52/
=LUDDW<N0K
<DVHPLQ$.7h5.
3H\]DM0LPDUÕ
øVPDLO+DNNÕ$.%8/87
0DNLQH0K
gPHU<$=,&,
(OHNWULN0KHQGLVL
$EGONHULP<,/',5,0
øúOHWPHFL+DULWD7HN
0=KW7h5.0(1
øQúDDW7HNQLNHUL
(QJLQ$7$62<
øúOHWPHFL
0HKPHW%8/87
'RQDQÕPYH%LOJ
.&7$65%636.6/5&41Œ5Œ
øoYHGÕúIDNW|UOHULQLQFHOHQPHVLVWUDWHMLNSODQÕQWHPHODúDPDODUÕQGDQROXSJHUHNOLYHULOHUWRSODQÕúWÕU
圀
HGHFHNWLU
5Ã.#Œ3Œ.-&3%&/(½3Ãľ"-*/."4*
̀尀䰀儀䠀̀䠀切
]DPDQOÕoDOÕúPDODU\DSÕOPÕúWÕU
1":%"ľ"/"-Œ;Œ
3D\GDúNXUXOXúWDQGR÷UXGDQYH\DGROD\OÕROXPOXYH\DROXPVX]HWNLOHQHQNLúLJUXSYHNXUXOXúODUGÕU
3D\GDúODUÕQJ|UúYHEHNOHQWLOHULQLQSODQD\DQVÕPDVÕLoLQoDOÕúPDODU\DSÕOGÕ
倀픀切圀픀唀ᄀ
3D\GDúODUÕQøQFHOHQPHVL.XUXPDHWNLG]H\OHULYHNXUXPGDQHWNLOHQPHGHUHFHOHULQHJ|UHDQDOL]HGLOPLúWLU3D\GDúODUÕQ
NXUXPGDQPXKWHPHOEHNOHQWLOHULWDUWÕúÕOPÕúWÕU
3D\GDúJ|UúOHULQLQ$OÕQPDVÕ6WUDWHMLN3ODQGDJ|UúOHULQH\HUYHUPHNLoLQSD\GDúODUDXODúÕOPÕúYHNHQGLOHULQGHQJ|UúYH
EHNOHQWLOHULDOÕQPÕúWÕU
(;'5"/"-Œ;Œ4805
6:27DQDOL]LNXUXPXQ1HUHGH\L]"VRUXVXQDFHYDSDUDPDDúDPDVÕQGDID\GDODQÕODQELU\|QWHPGLU%XVRUXNXUXOXúXQ
伀䐀唀䐀一
FHYDSODQGÕUÕOPDNWDGÕU
6:27$QDOL]LoDOÕúPDVÕ0DUWWDULKLQGH7UDE]RQ%HOHGL\H%DúNDQ9HNLOL%DúNDQ\DUGÕPFÕODUÕEHOHGL\HWHúNLODWÕQGD
䜀䠀
EH\LQIÕUWÕQDVÕ\|QWHPLQGHQ\DUDUODQÕODUDNJHUoHNOHúWLULOPLúWLU
453"5&+Œ,,0/6-"3*/#&-Œ3-&/.&4Œ
嘀픀
VD÷ODQPÕúWÕU
䐀唀픀
LVWHQPLúWLU
1-"/*/6/463-"3*
伀䐀唀ༀ
VWUDWHMLNDODQODUDPDoODUKHGHIOHUYHIDDOL\HWOHUEHOLUOHQPLúWLU
%636."/"-Œ;Œ
%*ľ±&73&"/"-Œ;Œ
ľFISJO5BSJIJ
7UDE]RQ$GÕ
7UDE]RQDGÕQÕQN|NHQLNRQXVXQGDoHúLWOLJ|UúOHUYDUGÕU
.LPLOHULQHJ|UHEXDG<XQDQFDWUDSH]DQV|]F÷QGHQJHOPHNWHGLU7UDSH]DQHVNL\XQDQFDGDGLNG|UWJHQELoLPLQGHPDVD\D
GDVRIUDDQODPÕQDJHOLU$QODWÕOGÕ÷ÕQDJ|UHEXUD\DJHOHQ\XQDQOÕV|PUJHFLOHU|QQGHJ|UGNOHUL]HULG]PDVDVRIUD
ELoLPLQGHNLWDúODUGDQHVLQOHQHUHNEXNHQWH7UDSH]XVDGÕQÕYHUPLúOHUGLU\DGDoHYUHVLQLNXúDWDQVXUODUGLNG|UWJHQELoLPLQGH
ROGX÷XLoLQNHQWHEXDGYHULOPLúWLU7UDSH]XVV|]F÷]DPDQLoLQGHVHVYH\DSÕ\|QQGHQGH÷LúHUHN7UDE]RQELoLPLQH
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
G|QúPúWU
DGÕQÕQVRQKHFHVLQGHNLJHQLú\XYDUODUQO\XQDQFDV|\OH\LúLQUQGUdQN7UNoHV|]FNOHUGHLONKHFHGHQVRQUDJHQLú
\XYDUODNQOEXOXQPD]2VPDQOÕODUÕQEXNHQWLQDGÕQÕ7UDEX]DQELoLPLQGHV|\OH\LS\D]PDODUÕGDEXQGDQGÕU
䜀䐀
7LEDURQV|]F÷QGHQJHOPHVLDNODHQ\DWNÕQRODVÕOÕNWÕU$QFDNEXNRQXGD\HWHUOLELOJL\RNWXU
7UDE]RQDGÕQÕQ7UDEV|]F÷QHED÷OD\DQODUGDYDUGÕU%XQDJ|UH7UDE]RQ7UDEODUÕQhONHVLDQODPÕQDJHOLU
ùHKULQ7DULKL
唀刀䤀ᄀ
'U.ÕOÕo.|NWHQWDUDIÕQGDQGH\DSÕODQ\]H\DUDúWÕUPDODUÕQGDEXOXQDQPD÷DUDYHVHUDPLNHVHUOHULOHEURQ]oD÷ÕQD
䠀
䜀䐀̀圀䰀䘀䐀唀䰀
IDDOL\HWOHUGH|QHPOLJHOLúPHOHUROPXúWXU0g\ÕOODUÕQGDQVRQUD$VXURWRULWHVL]D\ÕIODPD\DEDúOD\ÕQFD\|UHGH<XQDQ
NRORQLFLOHULJ|UOUVHGH\HUOHúPHoDEDODUÕEDúDUÕOÕROPDPÕúWÕU
0g
GH6LQRS
WD\HUOHúHQ0LOHW
OLOHU0g\ÕOÕQGD\|UH\HJHOPLúOHUGLU<XQDQWDULKoLVL%HVDUL7UDE]RQ
X$NDGYH
嘀尀䐀
NDYLPOHULROPDNWDGÕU
䐀唀䠀
HGLOPLúWLU
|OP]HULQH.DUDGHQL]NÕ\ÕODUÕQÕQE\NE|OPGH(UPHQLKDNLPL\HWLQHJLUPLúGDKDVRQUDGDED÷ÕPVÕ]3RQWXVGHYOHWL
HWPLúWLU5RPDøPSDUDWRUOX÷XQXQLNL\HE|OQPHVLQGHQVRQUD7UDE]RQ'R÷X.DUDGHQL]%|OJHVLLoHULVLQGH5RPDKDNLPL\HWLQGH
NDOPÕúWÕUg]HOOLNOHELULQFL\]\ÕOÕQVRQODUÕQGDQLWLEDUHQ7UDE]RQKÕ]OD|QHPND]DQPÕúYHE\PúWUøPSDUDWRU9HVSDVL\DQXV
]DPDQÕQGD<XNDUÕ0H]RSRWDP\DYH'R÷X$QDGROX
\XED÷OD\DQ\ROODU\DSÕOPÕúNHQW\HQLWLFDULIRQNVL\RQODUND]DQPÕúWÕU%X
ᄀ
1HYDUNL\ÕOÕQGD*RWLVWLODVÕLOHúHKLUE\N|OoGHWDKULSROPXúYHGDKDHVNLJ]HOOL÷LQHNDYXúDPDPÕúWÕU7UDE]RQ
唀ᄀ
䐀
唀ᄀ
%|\OHFH\|UHGH3RQWXVGHYOHWLWHNUDUNXUXOPXúWXU
ᄀ
伀倀䠀一
øPSDUDWRU.DOR/RDQQHV]DPDQÕQGD6XOWDQ0XUDWWDUDIÕQGDQ\DSÕOPÕúVDGDEDúDUÕOÕRODPDPÕúWÕU7UDE]RQ
XQIHWKL\ÕOÕQGD
䰀儀䘀䰀
'Q\D6DYDúÕVÕUDVÕQGD7UDE]RQ1LVDQJQ5XVLVWLODVÕQDPDUX]NDOPÕúYH5XVJHPLOHULQLQGHQL]GHQ\DSWÕ÷Õ
ERPEDUGÕPDQGDQ]DUDUJ|UPúWU
一
LVWHQPLúVHGHEXQDPDQLROXQDELOPLúWLU.XUWXOXú6DYDúÕQGDQVRQUD7UDE]RQ7UNL\H&XPKXUL\HWL
QLQYH.DUDGHQL]E|OJHVLQLQoRN
|QHPOLELULOLRODUDNYDUOÕ÷ÕQÕVUGUPHNWHGLU
ľFISJO,POVNV
7UDE]RQLOL'R÷X.DUDGHQL]%|OJHVLQGH\HUDOPDNWDGÕUùHKULQGR÷XVXQGD5L]HEDWÕVÕQGD*LUHVXQJQH\LQGH*PúKDQHYH
%D\EXUWNX]H\LQGHLVH.DUDGHQL]LOHoHYUHOLGLU
䐀唀픀
LoHULVLQGHDGHWLNPX]XQOX÷XQGDNLNÕ\ÕNHQDUÕQGD\HUDODQWRSODPLOoHYDUGÕU.Õ\ÕGDNLLOoHOHUEDWÕGDQGR÷X\DGR÷UX
䐀唀픀ༀ
0DoND.|SUEDúÕ'HUQHNSD]DUÕ+D\UDWYHdD\NDUDGÕUøO0HUNH]L7UDE]RQùHKULGLU7UDE]RQGDEHOHGL\HYHN|\YDUGÕU
切圀䰀唀ᄀ
漀픀一
䰀唀
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
DODQDGDKLON|\YH\HUOHúLPOHULNDKYHUHQJLE|OJHOHULVH7UDE]RQ
XQPDKDOOHOHULQHGDKLOROPDPDNODELUOLNWHLPDUSODQÕVÕQÕUÕQÕ
J|VWHUPHNWHGLU
ľFISJO/VGVTV
7UDE]RQùHKULQLQ\ÕOÕVD\ÕPÕQDJ|UHQIXVXPFDYLUDODQÕLOHELUOLNWHGUhONHQLQWRSODPQIXVXRODQ
ᄀ
YH\ÕOODUÕQGD\DSÕODQVD\ÕPDJ|UH7UDE]RQLOL7UDE]RQúHKULYH7UDE]RQ
XQN|\OHULLoLQ\ÕOOÕNQIXVDUWÕúKÕ]ÕDUWÕ
堀嘀
VD\ÕPÕYHULOHULQHJ|UHQIXVXQHQoRN\R÷XQODúWÕ÷Õ\DúJUXEXGXU
(VDVÕQGD7UDE]RQ
XQJHUoHNQIXVXQDEDNÕOGÕ÷ÕQGDLVHVD\ÕODQQIXVWDQGDKDID]ODROGX÷XJ|UOPHNWHGLU1LWHNLPNHQWWH
EXOXQDQKDQHOHUGHRUWDODPDDLOHE\NO÷QQROGX÷XEHOLUOHQPLúEXVD\ÕQÕQ\NVHNJHOLUJUXEXQGDNLDLOHOHUGHRUWD
JHOLUJUXEXQGDNLDLOHOHUGHYHGúNJHOLUJUXEXQGDNLDLOHOHUGHLVHROGX÷XVDSWDQPÕúWÕU
7UDE]RQGDNRQXWEXOXQGX÷XJ|]|QQHDOÕQGÕ÷ÕQGDYHRUWDODPDDLOHE\NO÷GLNNDWHDOÕQGÕ÷ÕQGD7UDE]RQ
XQJHUoHN
QIXVXQXQELQLQ]HULQGHROGX÷XJ|UOHFHNWLU
\ÕOÕQGDNLQIXVSLUDPLGLQLQHQ|QHPOL|]HOOL÷L\DúÕQGDQNoNNXúDNODUGD\DúNoOGNoHRNXúDNODUÕQQIXVXQXQ
唀
䜀䠀儀
ROGXNoD\DYDúROPDVÕGÕU'ø(<ÕOÕ1IXVVD\ÕPÕ'HPRJUDILN<DSÕ.LWDSoÕ÷Õ
ľFISJOŒLMJNJ
䐀
VÕFDNOÕNWDNÕúODUÕLVHÕOÕNVÕFDNOÕNWDJHoHU%|OJHQLQ.X]H\%DWÕ\|QQGHNLKDYDDNÕPODUÕQDDoÕNROPDVÕLNOLPHOHPDQODUÕQÕQ
䐀
VR÷X\DQKDYDQÕQE|OJH\HJLUPHVLQL|QOHU%WQPHYVLPOHUG]HQOL\D÷ÕúDOÕU2UWDODPD\D÷ÕúPLNWDUÕPHWUHNDUHGHPP\ÕOOÕN
RUWDODPDVÕFDNOÕN&GÕU(QoRN\D÷Õú(NLP.DVÕPD\ODUÕQGDJ|]OHQLUNHQHQD]\D÷Õú7HPPX]YH$÷XVWRVD\ODUÕQGD
GúPHNWHGLU<ÕOGDJQDoÕNJQSDUoDOÕEXOXWOXYHJQNDSDOÕRODUDNJHoPHNWHGLU
ľFISJO$PţSBGJ:BQ‘T‘
ᬀ茀
䠀圀唀䠀
ROXS%R]WHSHP7HOVL]WHSH=DIRQRVVÕUWODUÕP6R÷XNVXPWHSHOHULLOHoHYULOPLúGXUXPGDGÕU%XQODU
GR÷UXLQHU
倀䐀
䰀
X]XQOXNODUÕGHQL]GHQLWLEDUHQ'H÷LUPHQGHUH9DGLVLP7DEDNKDQH9DGLVLP=D÷QRV9DGLVLP.DUúÕ\DNDP
%HúLUOL9DGLVLP
GLU9DGLOHULQPDNVLPXPGHULQOLNOHULLVHDúD÷ÕGDYHULOPLúWLU
ľFISJO:FSMFſJNF6ZHVOMVL%VSVNV
7UDE]RQùHKULQLQ\HUOHúLPHX\JXQOXNDoÕVÕQGDQGH÷HUOHQGLULOLUNHQVXEDVNÕQÕND\DGúPHVLKH\HODQRWXUPDo|NPH\NVHN
NRQXPXJ|]|QQHDOÕQPÕúYHúHKLU\HUOHúLPHX\JXQOXNDoÕVÕQGDQDúD÷ÕGDNLúHNLOGHVÕQÕIODQGÕUÕOPÕúWÕU
<HUOHúLPH8\JXQ$ODQODU<8$øQFHOHPHDODQÕQGDVXEDVNÕQÕND\DGúPHVLDNWLISRWDQVL\HOKH\HODQGHQL]GDOJD
\ÕNÕPULVNLWDúÕPD\DQYHXODúÕPVRUXQXROPD\DQGHUHFHDUDVÕH÷LPHVDKLSROVDGDKLGROJXYHDOXYL\RQWHPHOHVDKLSROPD\DQ
DODQODU\HUOHúLPHX\JXQDODQODURODUDNEHOLUOHQPLúWLU
崀
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
|QQHDOÕQGÕ÷ÕQGDúHKULQVDGHFH
ONNÕVPÕQÕQ\HUOHúLPHX\JXQROGX÷XJ|UOPHNWHGLU
gQOHPOL$ODQODUg$%XVÕQÕIDGDKLOHGLOHQDODQODUNHQGLLoLQGHWDúÕGÕ÷ÕULVNIDNW|UQHJ|UHoJUXSWDWDQÕPODQPÕúWÕU
伀
ND]ÕVÕUDVÕQGDYHYH\DVRQUDVÕQGDND]ÕúHYOHULQLQLVWLQDWODNRUXQPDVÕJHUHNHQDODQODUGÕU
ROGX÷XJ|]|QQHDOÕQGÕ÷ÕQGDúHKULQDUD]LPLNWDUÕQÕQ
QQgQOHPOL$ODQNDWHJRULVLQHJLUGL÷LDQODúÕOPDNWDGÕU
gQOHPOL$ODQ-HRWHNQLN(WWùDUWOÕ$ODQg$%-(6$(÷LPDUDOÕ÷ÕGHUHFHGHUHFHDUDVÕQGDEXOXQDQ
䠀圀脀圀
VRQXFXQGD\HUOHúLPHX\JXQROXSROPD\DFD÷ÕQDNDUDUYHULOHFHNDODQODUEXJUXSWDWDQÕPODQPÕúWÕU
픀̀ᔀᤀༀᨀ
NPROGX÷XJ|]|QQHDOÕQGÕ÷ÕQGDúHKULQDUD]LPLNWDUÕQÕQ
VLQLQgQOHPOL$ODQ-HRWHNQLN(WWùDUWOÕ$ODQROGX÷X
J|UOPHNWHGLU
gQOHPOL$ODQg$(÷LPDoÕVÕQGDQGHUHFHYHYH\DGHUHFHDUDOÕ÷ÕQDROPDVÕQDUD÷PHQMHRORMLNDoÕGDQ
ROXúDQ3OL\RVHQ\DúOÕ%HúLUOLIRUPDV\RQXQXQ\]H\OHGL÷LDODQODUEXJUXSWDWDQÕPODQPÕúWÕU
ROGX÷XJ|]|QQHDOÕQGÕ÷ÕQGDúHKULQDUD]LPLNWDUÕQÕQ
LQLQgQOHPOL$ODQNDWHJRULVLQGHROGX÷XJ|UOPHNWHGLU
$\UÕQWÕOÕ-HRWHNQLN(WGùDUWOÕ$ODQODU-(ù$<DSÕODQDUDúWÕUPDODUVRQXFXQGD\DPDo|UWNDOÕQOÕ÷ÕQÕQYHYH\DD\UÕúPD
伀䰀䰀ༀ
伀䐀儀
OLPDQDODQODUÕEXJUXSWDWDQÕPODQPÕúWÕU%XDODQODUGD\HUOHúLP\DSÕODELOPHVLLoLQD\UÕQWÕOÕMHRWHNQLNHWG\DSÕOPDVÕúDUWÕ
EXOXQPDNWDGÕU
ľFISJO6MBſ‘NŒNLBOMBS‘
NXúDWDQGHYOHWVDKLO\ROXYH.X]H\*QH\LVWLNDPHWLQGHX]DQDQYHúHKULJQH\HWDúÕ\DQ7UDE]RQ*PúKDQHNDUD\ROXúHKLUOHU
DUDVÕXODúÕPÕQÕVD÷OD\DQ\ROODUGÕUùHKLUGHJHUHNúHKLULoLJHUHNVHúHKLUOHUDUDVÕXODúÕPGDUD\OÕVLVWHPEXOXQPDPDNWDGÕU
刀伀䐀儀
7UDE]RQOLPDQÕ6DPVXQOLPDQÕQDRUDQODGDKDNoNWU'R÷X.DUDGHQL]%|OJHVLQGHLONOLPDQRODQ7UDE]RQ/LPDQÕ\ÕOODUÕ
DUDVÕQGDLQúDHGLOPLúWLU
.DUD\ROXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQE|OJHGHKHQ]JHOLúPHPLúROGX÷X\ÕOODUGDE|OJHQLQXODúWÕUPDWDOHEL7UDE]RQOLPDQÕDUDFÕOÕ÷ÕLOH
ND\PDVÕQDQHGHQROPXúWXU
'HQL]XODúWÕUPDVÕQGD\ROFXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕWXULVWLNDPDoODUGÕúÕQGDSHNX\JXQGH÷LOGLU7UDE]RQ
XQ\ROFXQDNOL\DWWDOHELQLQ
WDPDPÕQD\DNÕQELUNÕVPÕ\NQDNOL\DWÕQÕQLVH
ÕNDUD\ROXLOHNDUúÕODQPDNWDGÕU<ROFXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGDGHQL]\ROXQXQWHUFLK
HGLOPHPHVLQLQEDúOÕFDVHEHEL\ROXQPHYFXWLPNDQODUODoRNYDNLWDOPDVÕGÕU%XQDUD÷PHQ7UDE]RQ/LPDQÕ\HUHOHNRQRPLGH|QHPOL
ELUUROR\QDU/LPDQÕQ\ÕOOÕNNDSDVLWHVLPLO\RQWRQGXU
̀ᤀ̀一倀
圀䰀唀ᄀ
䔀脀尀脀一
KDYDOLPDQÕGÕUg]HOOLNOHLoKDWODUGDNLXoXúODUÕQ|]HOVHNW|UHDoÕOPDVÕ\OD7UDE]RQKDYDOLPDQÕQÕQ|QHPLGDKDGDDUWPÕúWÕU
ľFISJO4BţM‘L)J[NFUMFSJ1PUBOTJZFMJ
䠀
VD÷OÕNKL]PHWOHULWHPHORODUDNNDPXVHNW|UQFHVD÷ODQPDNWDGÕU
ùHKLUGHNLhQLYHUVLWH+DVWDQHVL'R÷X.DUDGHQL]%|OJHVLQLQHQE\NLKWLVDVKDVWDQHVLGLU$\UÕFDDGHWEUDQúKDVWDQHVL
픀
唀픀
+DVWDQHVLYHELU|]HOKDVWDQHLQúDDWÕGHYDPHWPHNWHGLUùHKLUGHNLVD÷OÕNRFD÷ÕVD\ÕVÕGLVSDQVHUVD\ÕVÕLVH
GLU
ľFISJO5VSJ[N5BSJIJWF,àMUàSFM.JSBT1PUBOTJZFMJ
'R÷X.DUDGHQL]%|OJHVLQGH|QHPOLELUPHUNH]RODQ7UDE]RQ
GR÷DOWDULKLDUNHRORMLNNOWUHOYHWXULVWLN\|QGHQ|QHPOLELU
\DSÕ\DVDKLSWLU7DULKLQHVNLoD÷ODUÕQGDQEHULLQVDQR÷OXQX
EDUÕQGÕUDQ7UDE]RQWDULKLøSHN<ROX]HULQGHEXOXQPDVÕ
QHGHQL\OHHVNLoD÷ODUGDQEHUL|QHPOLELUWUDQVLWPHUNH]LGLU%X
|]HOOLNOHULLOHE|OJHQLQD\QÕ]DPDQGDHQE\NDOÕúYHULúYH
WLFDUHWPHUNH]LGLU%XQHGHQOH7UDE]RQ
GDWXUL]P\DOQÕ]FD
JH]PH\LJ|UPH\LYHGLQOHQPH\LGH÷LOWLFDUHWLGHE\N|OoGH
LoHULUg]HOOLNOH6DUS6ÕQÕUNDSÕVÕQÕQDoÕOPDVÕYHKDYDGHQL]
WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQGHYUH\HJLUPHVL\OH7UDE]RQ
XQoRNVD\ÕGD
%D÷ÕPVÕ]'HYOHWOHU7RSOXOX÷XYDWDQGDúÕODUÕQÕNRQXNHWPHVLQLVD÷ODPÕúWÕU
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
7UDE]RQLOLQLQHQHWNLOL
WXUL]PLNXúNXVX]NOWU
WXUL]PLGLU0g
\ÕOÕQGDQEHUL\HUOHúLP
ELULPLRODQúHKLUoRN
VD\ÕGD5RPD%L]DQVYH
2VPDQOÕG|QHPLQGHQ
NDOPDWDULKLHVHUOHU
JQP]HNDGDUJHOPLúWLU
ùHKLUGHEXHVHUOHULQHQ|QHPOLOHUL7UDE]RQ.DOHVL0g<]\ÕO&HSKDQHOLN+
$\DVRI\D0]HVL$WDWUN.|úN<]\ÕO%DúODUÕ7UDE]RQ0]HVL$KL(YUHQ'HGH&DPLL
*OEDKDU+DWXQ&DPLL7DYDQOÕ&DPLLdDUúÕ&DPLLøVNHQGHUSDúD&DPLL<HQL&XPD&DPLL
(UGR÷GX%H\&DPLL2UWDKLVDU&DPLL.D\PDNOÕ0DQDVWÕUÕ.Õ]ODU0DQDVWÕUÕ6DQWD0DULD.LOLVHVL
*OEDKDU+DWXQ7UEHVL(PLU0HKPHW7UEHVLEXQODUÕQGÕúÕQGDoHúLWOLVD\ÕODUGDKDQKDPDPN|SU
YHoHúPHOHUPHYFXWWXU
+HSVLQGHQ|QHPOLVL7UDE]RQúHKULVÕQÕUODUÕGÕúÕQGDROPDNOD
EHUDEHU0DoNDLOoHVLVÕQÕUODUÕLoHULVLQGHEXOXQDQYHGQ\DFD
WDQÕQDQ6XPHOD0DQDVWÕUÕQÕQYH8]XQJ|OYDUOÕ÷ÕQÕQ7UDE]RQLoLQ
DUWÕELUGH÷HUROGX÷XDúLNDUGÕU
7UDE]RQúHKULGHQL]WXUL]PLLoLQX\JXQIÕUVDWODU
VXQPDPDNWDGÕU=LUDGHQL]VH]RQXQXQNÕVDOÕ÷ÕNXPVDOODUÕQ\RO
GROJXODUÕLOH\RNHGLOPLúROPDVÕYHGHQL]NLUOLOL÷LGHQL]WXUL]PLQLQ
JHOLúPHVLQHHQJHOROPDNWDGÕU
ľFISJO4PTZP&LPOPNJL%VSVNV
7UDE]RQONHPL]LQ.X]H\'R÷XVXQGD'R÷X.DUDGHQL]RODUDNDGODQGÕUÕODQE|OJHVLQGHROGXNoDJHQLúELUKLQWHUODQGDKL]PHW
䠀伀
WRSRJUDI\DQÕQ]RUOD\ÕFÕOÕ÷ÕLOHNÕ\ÕER\XQFDIL]LNVHORODUDNKHPHQKHPHQEWQOHúPLúOLQHHUELUNHQWOHúPHROJXVXJ|]H
oDUSPDNWDGÕU
儀਀䠀
NDGDUX]DQDQVDKLOEDQGÕQÕQPHUNH]LNRQXPXQGDROXSJQELUOLNLOLúNLOHUDoÕVÕQGDQ5L]H
\HEDWÕGD*LUHVXQ
XJQH\GHLVH
*PúKDQH
\LHWNLOHPHNWHGLU
䜀䰀唀ᄀ
.DUDGHQL]7HNQLNhQLYHUVLWHVLøVWDQEXOYH$QNDUDGÕúÕQGD$QDGROX
GDNXUXODQLONQLYHUVLWHROXS.7hEQ\HVLQGHúHKULPL]GHNL
|÷UHQFLVD\ÕVÕ
GUùHKULQRNXU\D]DURUDQODUÕQDEDNÕOGÕ÷ÕQGDNDGÕQODUÕQ
(UNHNOHULQLVH
LRNXPD\D]PD
ELOGL÷LJ|UOPHNWHGLU
7UDE]RQøOOHULQ6RV\R(NRQRPLN*HOLúPLúOLNVÕUDODPDVÕDoÕVÕQGDQLOLoHULVLQGHVÕUDGDGÕU'37YHULOHUL
7UDE]RQNOWUHOYHVRV\DO\|QGHQJHOLúPLúROPDVÕQDUD÷PHQDU]XODQDQHNRQRPLNJHOLúPH\LVD÷OD\DPDPÕúWÕUøOLQHNRQRPLVL
KDOHQWDUÕPYHKD\YDQFÕOÕ÷DGD\DQPDNODELUOLNWHúHKLUGHKL]PHWVHNW|UQQ\HULE\NWU1LWHNLP\ÕOÕQGD'ø(WDUDIÕQGDQ
DLWLúOHUGHKL]PHWVHNW|UQGHQVRQUDLNLQFLVÕUD\ÕDOPDNWDGÕU7LFDUHWVHNW|ULVHúHKULPL]GHNLLúGD÷ÕOÕPÕQGDVÕUDGD
EXOXQPDNWDGÕU
Œ±±&73&"/"-Œ;Œ
#FMFEJZFDJMJţJO5BSJITFM(FMJſJNJ
0RGHUQDQODPGDEHOHGL\H|UJWQQNXUXOXúXYHúHKLUKL]PHWOHULQLQ\UWOPHVLQLQEX|UJWOHUHGHYUL7DQ]LPDWVRQUDVÕQD
䐀
ELUOLNWHRUWD\DNRQDQUHIRUPODUÕQVRQXFXRODUDNROXúPXúWXU=LUDEXG|QHP\HUHOOHúPHGHQ]L\DGHPHUNH]L\HWoLOL÷LQKDNLPROGX÷X
G|QHPGLU
0RGHUQDQODPGDLONEHOHGL\H\|QHWLPL$÷XVWRV
GH
ùHKUHPDQHWL
DGÕLOHøVWDQEXOGDNXUXOGX%XEHOHGL\HQLQEDúÕQGD
PHUNH]LKNPHWoHWD\LQHGLOHQELUPHPXU
ùHKUHPLQL
EXOXQX\RUGX<LQHKNPHWoHWD\LQHGLOHQ\HOHUGHQROXúDQELU
ùHKUHPDQHWL0HFOLVLYDUGÕ%XQODUJHQHOGHHVQDIYHLOHULJHOHQPHPXUODUGDQROXúPDNWD\GÕ0HFOLVLQJ|UHYOHULGDKDoRNLúWLúDUL
䠀
GHYOHWoH|GHQLUGL%HOHGL\HOHULQ\HWHUOLSHUVRQHOL\RNWXYH\HUHO\|QHWLPLQHQ|QHPOLXQVXUXRODQ|]HUNVWDW\HVDKLSGH÷LOGL
øVWDQEXO
GDNLEXX\JXODPDODUGHYDPHGHUNHQ*DODWD%H\R÷OXVHPWLQGHD\UÕFDOÕNOÕELUVWDW\HVDKLS$OWÕQFÕ'DLUHL%HOHGL\H
䐀
LGL.HQGLVLQHKDVED]ÕJHOLUOHULRODQD\UÕFDOÕNOÕELUEWoHVLYDUGÕ
7DúUDGDPRGHUQDQODPGDEHOHGL\H|UJWOHQPHVLWDULKOL9LOD\HW1L]DPQDPHVLQGHQVRQUDEDúODPÕúWÕU%XQL]DPQDPH\H
J|UHOLYDYHND]DPHUNH]OHULQGHVHoLOPLú\HOHUGHQROXúDQ
0HFOLVL%HOHGL
OHUEXOXQDFDNWÕU$QFDNEXPHFOLVOHUKHUND]DGD
NXUXODPDPÕúWÕU
䰀伀䰀一ༀ
|]HUNELUPDKDOOL\|QHWLPHJHoLúWHQoRNNHQWVHOKL]PHWOHULVXQPD\D\|QHOLNELUNXUXPODúPDRODUDNGúQOPúYHX\JXODQPÕúWÕU
倀䐀ༀ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
䜀䰀尀䠀
一䐀伀䐀儀
䐀崀䐀唀
\HUL\RNWXU
&XPKXUL\HW\|QHWLPL\HQLELUGHYOHWRODUDNRUWD\DoÕNPÕúROVDGD\DVDOG]HQOHPHOHUHVDKLS|UJWOYHD]GDROVD
ELUoRN\DVDOG]HQOHPH\DSWÕNODUÕKDOGHEHOHGL\HOHUOHLOJLOL\HQLELUWHúNLODWNDQXQXoÕNDUPD\ROXQDJLWPHPLúOHU9LOD\HWYH
'HUVDDGHW%HOHGL\H.DQXQODUÕYHDNWDGLOOHUL\OHEHOHGL\H\|QHWLPLQLGHYDPHWWLUPLúOHUGLU$QNDUD
QÕQEDúNHQWROPDVÕQHGHQL\OH
WH
$QNDUDùHKUHPDQHWL.DQXQX
QXoÕNDUÕOPÕúøVWDQEXO%HOHGL\HVLQHùHKUHPDQHWLEHQ]HUELUWHúNLODWNXUXOPXúWXU
&XPKXUL\HWLQG|QHPLQGH$QNDUDGHQH\LHWUDIÕQGDROXúDQEHOHGL\HFLOLNDQOD\ÕúÕ\ÕOODUÕDUDVÕQGDDUGÕ
DUGÕQDoÕNDUÕODQ\DVDODUODVRPXWODúPÕúWÕU%XQODUVD\ÕOÕ%HOHGL\H.DQXQXVD\ÕOÕ8PXPL+ÕI]ÕVÕKKD.DQXQX
%HOHGL\HOHUøVWLPODN.DQXQXVD\ÕOÕ%HOHGL\HOHUøPDU+H\HWL.XUXOXú.DQXQX
GLU%X\ÕOODUGDoÕNDQ\DVDODU
GDKDVRQUD\DSÕODQGH÷LúLNOLNOHUHUD÷PHQQHUHGH\VHJQP]HNDGDUGHYDPHWPLúYHWPEHOHGL\HFLOLNX\JXODPDODUÕQD\|Q
YHUPLúWLU
䠀唀䠀
倀䠀圀伀䠀唀䰀儀
倀䐀
伀䐀倀嘀픀崀
NÕOPÕúWÕU
%HOHGL\HOHULQJ|UHYDODQÕoRNJHQLúWXWXOPDVÕQDUD÷PHQ%HOHGL\H.DQXQXLOHEHOHGL\HOHUHoRND]JHOLUVD÷ODQPÕúWÕU%XGD
DOW\DSÕVD÷OÕNYHED\ÕQGÕUOÕNVRUXQODUÕLOH\]\]HRODQEHOHGL\HOHUL]RUGXUXPDEÕUDNPÕúNHQWKL]PHWOHULQLQ\UWOPHVLQL
]RUODúWÕUPÕúWÕU
%HOHGL\HOHUH\HQLJHOLUND\QD÷ÕVD÷OD\DFDN\DVDOG]HQOHPHOHULQ\DSÕOPDPDVÕNHQWOHULQDOW\DSÕKL]PHWOHULQGHEHOHGL\HOHUH
䠀̀᐀᠀
RODFDNODUÕSDUD\Õ
VD÷ODPDNWÕU
̀䨀䠀伀䰀切倀䠀伀䠀唀
ROPXúWXU%XG|QHPGHEHOHGL\HJHOLUOHULQGHQELUE|OP\DSÕODQG]HQOHPHOHUOHPHUNH]L\|QHWLPHDNWDUÕOPÕúWÕU
dRNSDUWLOLG|QHPHJHoLOGLNWHQVRQUDWHNSDUWLG|QHPLQGHEHOLUOHQHQ\DVDOoHUoHYHGH|QHPOLGH÷LúLNOLNOHU\DSÕOPDPÕú
䠀伀
<|QHWLP%DNDQOÕ÷ÕNXUXOPXúIDNDWEDúDUÕOÕROXQDPDPÕúWÕU
픀儀픀儀
䐀䤀圀䐀
VD\ÕOÕ\DVDLOHNXUXODQEHOHGL\HOHUPHYFXWROPXúWXU
᠀ጀ
儀
픀伀倀䐀嘀픀
|QJ|UOPúWU
OL\ÕOODUÕQLON\DUÕVÕJHUHNNDPXGDJHUHNVH\HUHO\|QHWLPOHUGHUHIRUPVUHFLQLQKÕ]ODQGÕ÷Õ\ÕOODURODUDNNDUúÕPÕ]D
oÕNPDNWDGÕU1LWHNLPWDULKLQGHQLWLEDUHQ\UUONWHRODQ6D\ÕOÕ%HOHGL\H.DQXQXWDULKLQGH6D\ÕOÕ
%HOHGL\H.DQXQXRODUDN\HQLGHQ\D\ÕQODQPÕúWÕU
$QD\DVD0DKNHPHVL
QLQWDULKOLYH(.VD\ÕOÕ.DUDUÕLOHEX.DQXQúHNLO\|QQGHQ$QD\DVD\D
倀픀切
䐀䜀픀
6D\ÕOÕ%HOHGL\H.DQXQXROPXúWXU
5SBC[PO#FMFEJZF5BSJIJ
2VPDQOÕ'|QHPL7UDE]RQ%HOHGL\HVL
7UNL\H
GHoD÷GDúDQODPGDNLEHOHGL\H\|QHWLPOHUL9LOk\HW1L]DPQDPHVLW]÷
QH
J|UHROXúWXUXOPD\DEDúODPÕúWÕU6|]NRQXVXW]÷HJ|UHOLYDYHND]DPHUNH]OHULQGHVHoLOPLú
\HOHUGHQROXúDQELUHU%HOHGL\H0HFOLVL0HFOLVL%HOHGvEXOXQDFDNWÕ$QFDNX\JXODPD\D
EWQNHQWOHUGHD\QÕ]DPDQGDJHoLOHPHPLúWLU%XNRQXGD7XQDYLOk\HWLNHQWOHULLOH%D÷GDW
YHOLPDQNHQWOHUL|QFONHWPLúWLU.XúNXVX]X\JXODPDQÕQ|QHDOÕQPDVÕQGDYDOLOHULQ|]HO
oDEDODUÕGDHWNLOLROPXúWXU
7UDE]RQ%HOHGL\H<|QHWLPL
QLQNLPLQYH\DNLPOHULQNDWNÕODUÕ\ODQH]DPDQNXUXOGX÷XWDP
RODUDNELOLQPHPHNWHGLU
GDoÕNDUÕODQ7UDE]RQøO<ÕOOÕ÷Õ6kOQkPHL9LOD\HWL7UDE]RQ
GD
EHOHGL\H\|QHWLPL
QHGH\HUYHULOPLúWLU%XQDJ|UH7UDE]RQ%HOHGL\H<|QHWLPL\ÕOÕQGD
YDUGÕU.XUXOXúXLVH
GHROGX÷XGúQOPHNWHGLU
2VPDQOÕ'|QHPL%HOHGL\H%DúNDQODUÕ
̀䔀䰀唀
E|OPEHOLUOHQHELOPLúWLU%XQODU
䰀
%DUXWoX]DGH$ULI(IHQGL5ÕIDW%H\0HKPHW3DúD]DGH+DVDQ%H\"+DFÕ.DGÕ]DGH
+DFÕ0XVWDID(IHQGL+DQ]DGH=L\D%H\$OL(IHQGL""1HPOL]DGH&HPDO%H\""
%DUXWoX]DGH+DFÕ$KPHW(IHQGL0HWURSROLW+ULVDQWRVLúJDOGH%DUXWoX]DGH+DFÕ$KPHW(IHQGL
.D]D]]DGH+VH\LQ(IHQGLO(NLP+DFÕDOLKDIÕ]]DGH+DNNÕ(IHQGL+DNNÕdD÷GDú.DVÕP".D]D]]DGH+VH\LQ
(IHQGL+D]LUDQ
%HOHGL\H+L]PHW%LULPOHULQLQ.XUXOXú7DULKOHUL
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
D6D÷OÕNøúOHUL%LULPL7UDE]RQ%HOHGL\HVL
QLQLONKL]PHWELULPL6D÷OÕNøúOHUL%LULPLROGX÷XV|\OHQHELOLUdQNNXUXOGX÷X
\ÕOGDQLWLEDUHQEHOHGL\HNDGURODUÕLoLQGHVD÷OÕNSHUVRQHOLQHUDVWODQPDNWDGÕU7DELS+HNLP0HPOHNHW+DVWDQHVL7DELEL
%HOHGL\H7DELEL+DVWDQH&HUUDKÕ.DUDQWLQD7DELEL$úÕPHPXUX.DELOHHEH+D\YDQ0XD\HQH0HPXUX+D\YDQ6D÷OÕ÷Õ0HPXUX
JLELXQYDQODUODDQÕODQEXSHUVRQHORJQQNRúXOODUÕQGDKHPLQVDQVD÷OÕ÷ÕQDEDNÕ\RUKHPGHKD\YDQVD÷OÕ÷ÕLOHLOJLOHQL\RUGX
dQNEXNRQXODUGDNLX\JXODPDODUDLOLúNLQEHOJHOHUHUDVWODQDPDPÕúWÕU
E<DQJÕQ6|QGUPHøWIDL\HgUJW%DúODQJÕoWD7UDE]RQ%HOHGL\HVL\DQJÕQV|QGUPHLWIDL\HHNLELQLWXOXPEDFÕODU
ROXúWXUPDNWD\GÕ6kOQkPHVL
QGH\HUDODQEHOHGL\H\|QHWLPNDGURVXLoLQGHELU7XOXPEDFÕEDúÕLOH7XOXPEDFÕ(U
EXOXQPDNWDGÕU%XGXUXP\DQJÕQV|QGUPH|UJWQQGDKD|QFHNXUXOPXúRODELOHFH÷LQLGúQGUPHNWHLVHGH|QFHNL
VDOQDPHOHUGHEXJ|UHYOLOHUHUDVWODQPDPDNWDGÕU%XGXUXPDJ|UH7UDE]RQ%HOHGL\HVL<DQJÕQ6|QGUPHgUJWQQNXUXOXúWDULKL
RODUDNEHOLUOHQHELOLU
䜀䐀
|WHNL0H\GDQ
GDùDUN0H\GDQÕROPDN]HUHNHQWWHLNL7XOXPED5HLVOL÷LYDUGÕU
2UWDKLVDU0HYNLL7XOXPED5HLVL
ùDUN0H\GDQÕ7XOXPED5HLVL$QFDNEXELULPLQGHX\JXODPDODUÕNRQXVXQGD\HWHUOLELOJL\RNWXU
F=DEÕWDøúOHUL%LULPL
GHQ|QFHoÕNDUÕODQVDOQDPHOHUGH]DEÕWDJ|UHYOLOHULQHUDVWODQPÕ\RU6kOQkPHVL
QGHLVH
dDYXúXQYDQOÕG|UWJ|UHYOL\HUDOÕ\RU6kOQkPHVL
QGH%DúoDYXúGDEXOXQX\RU
伀倀堀切
堀
V|\OHQHELOLU
o7HPL]OLNøúOHUL%LULPL7HPL]OLN7DQ]LIDWJ|UHYOLOHULQHLONRODUDN6kOQkPHVL
QGHUDVWOÕ\RUX]gQFHNLVDOQDPHOHUGH\HU
픀䘀䐀ༀ
䰀一
VSUJHFLVLYHo|SoND\GHGLOPLú'DKDVRQUDNLVDOQDPHOHUGHGHGH÷LúLNND\ÕWODUYDU
VUOHELOLU$QFDN
GHQ|QFHVLLoLQHOGHEHOJH\RN%XEDNÕPGDQ7UDE]RQ%HOHGL\HVL7HPL]OLNøúOHUL%LULPL
QLQ
ODUGD
7DQ]LIDW0HPXUODUÕLOHROXúPD\DEDúODGÕ÷ÕYHNÕVDVUHGHJHOLúLSJHQLúOH\HUHN
OHUGHELUPGUON7DQ]LIDW0GUO÷
GXUXPXQD\NVHOGL÷LV|\OHQHELOLU
G)HQøúOHUL%LULPL2VPDQOÕG|QHPLQGHNHQWOHULQED\ÕQGÕUOÕNLúOHULQHJHQHOOLNOHYDOLOHUEDNÕ\RUGX%X\]GHQROVDJHUHN
<DVDVÕ
QÕQ|QJ|UG÷GDQÕúPDQ\HOHUDUDVÕQGDPKHQGLVXQYDQOÕELUJ|UHYOL\HLONRODUDN6kOQkPHVL
QGHUDVWOÕ\RUX]%X
ELULPGHGDKDVRQUDNLVDOQDPHOHUGHGHHOHPDQJ|UO\RU%XGDIHQLúOHULQLQROXúXSJHOLúHPHGL÷LQLJ|VWHULU
H6XøúOHUL%LULPL%HOHGL\H\|QHWLPLQLQNXUXOGX÷XVÕUDODUGD7UDE]RQ
XQNHQWQIXVXGROD\ODUÕQGD\GÕ%|\OHVLQH
NDODEDOÕNELUNHQWLQVXJHUHNVLQLPLoHúPHOHUOHJLGHULOHPH]GL
̀一䰀倀
WDUDIÕQGDQQH]DPDQYHQDVÕOJHUoHNOHúWLULOGL÷LQLYHJHUHNVLQLPLQH|OoGHNDUúÕODGÕ÷ÕELOLQPHPHNWHGLU
GHNHQWVX\XQXQ
%HOHGL\HFHG]HQHVRNXOGX÷XEHOLUWLOPHNWHLVHGHEXQXQGDNDSVDPYHQLWHOL÷LQLELOPL\RUX]
䔀䰀唀
OL\ÕOODUGDNXUXOGX÷XQXDQFDNoRND]ELUJHOLúPHJ|VWHUGL÷LQLDQODWPDNWDGÕU
I$\GÕQODWPD%LULPL6kOQkPHVL
QGH\HUDODQEHOHGL\H\|QHWLPNDGURVXLoLQGH*D]KDQH.kWLELYH*D]KDQH$PEDU
0HPXUXXQYDQOÕLNLJ|UHYOLYDU6kOQkPHVL
QGHNLJ|UHYOHUDUDVÕQGDLVHVRNDNYHPDKDOOHIHQHUOHULLoLQSHUVRQHO
EXOXQGX÷XEHOLUWLOL\RU
$QFDNGDKDVRQUDNLVDOQDPHOHUGHEXELULPLQJ|UHYOLOHULYHULOPHPLúWLU
&XPKXUL\HW'|QHPL7UDE]RQ%HOHGL\HVL
&XPKXUL\HWG|QHPLLON7UDE]RQ%HOHGL\H%DúNDQÕ.D]D]]DGH+VH\LQ(IHQGL
GLU%XG|QHP\ÕOODUÕDUDVÕQÕ
䐀儀
%HOHGL\H9HUJLYH5HVLPOHU.DQXQXoÕNDUÕODUDNNDQXQXQGD|QJ|UOHQJHOLUOHUH\HQLOHULHNOHQPLúWLU
唀
唀堀切
RODUDNWHVSLWHGLOPLúWLU%HOHGL\HQLQEWoHVLJHOLUYHJLGHUGHQJHVLDoÕVÕQGDQNXUXúOXNELUDoÕ÷DVDKLSWLU
%HOHGL\H.DQXQX
QDJ|UHWHúNLODWODQPÕúRODQ7UDE]RQ%HOHGL\HVL%HOHGL\H%DúNDQÕYH%HOHGL\H0HFOLVLGÕúÕQGDNL
WHúNLODWODQPDELoLPLQGH\ÕOÕQDNDGDU|QHPOLELUGH÷LúPHJ|]HoDUSPDPÕúWÕU%HOHGL\HNDGURVXQGDoDOÕúDQODUÕQVD\ÕODUÕLVH
唀픀
GDDUWPÕúWÕU
伀䠀䜀䰀尀䠀尀䠀
ED÷ODQGÕ÷Õ\ÕOGÕU\ÕOÕQGDLONGHID%HOHGL\HPHFOLVLQHNDGÕQVHoLOPLúWLU
夀䠀
䠀圀䠀
DoÕOPÕúWÕUùHKULQ|QHPOLFDGGHOHULQGHQ*D]LSDúDYH&XPKXUL\HWFDGGHOHULGHEXG|QHPHNDGDUDoÕOPÕúWÕU
䰀崀倀䠀圀䠀
DoÕOPDVÕ
GÕU&XPKXUL\HWLQEDúODQJÕFÕQGDQJQP]HNDGDUJ|UHY\DSDQ%HOHGL\H%DúNDQODUÕDúD÷ÕGDYHULOPLúWLU
&XPKXUL\HW'|QHPL%HOHGL\H%DúNDQODUÕ
.D]D]]DGH+VH\LQ()(1'ø
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
7HPHO1FXPL*g.6(/
.DGUL0HVXW(95(1
'U&HPDO785$1
%DKUL'2ö$1$<
7HPHO1FXPL*g.6(/
0XDPPHU<$5,0%,<,.
&HYGHW$.d$<
7HYILN<81862ö/8
+VH\LQd8/+$
0X]DIIHU.25/8
+DOXNd8/+$
$KPHW5DVLP.$5$1ø6
+VQ$<%$<
+D\UHWWLQ1$.,32ö/8
.XU$OE1HFPHGGLQ(5*h9(1
)HWKL7$168.
.DPXUDQd8+58.
9HID32<5$=
6XDW2<0$1
6HIHUg=*h5
+DVDQ0(/(.
2UKDQ.$5$.8//8.d8
$WD\$.78ö
$VÕP$<.$1
1L\D]L6h50(1
09RONDQ&$1$/ø2ö/8
#FMFEJZFOJO#BţM‘0MEVţV.FW[VBUMBSWF(ÚSFWMFSJ
6D\ÕOÕ%HOHGL\H.DQXQX
ༀ
PDKDOOvPúWHUHNQLWHOLNWHROPDNúDUWÕ\OD
DøPDUVXYHNDQDOL]DV\RQXODúÕPJLELNHQWVHODOW\DSÕFR÷UDIvYHNHQWELOJLVLVWHPOHULoHYUHYHoHYUHVD÷OÕ÷ÕWHPL]OLN
尀䠀切䰀伀
Ḁ
伀䠀唀ༀ
NDGÕQODUYHoRFXNODULoLQNRUXPDHYOHULDoDU
E2NXO|QFHVLH÷LWLPNXUXPODUÕDoDELOLU'HYOHWHDLWKHUGHUHFHGHNLRNXOELQDODUÕQÕQLQúDDWÕLOHEDNÕPYHRQDUÕPÕQÕ\DSDELOLU
切伀䠀圀䠀䔀䰀伀䰀唀Ḁ
NOWUYHWDELDWYDUOÕNODUÕLOHWDULKvGRNXQXQYHNHQWWDULKLEDNÕPÕQGDQ|QHPWDúÕ\DQPHNkQODUÕQYHLúOHYOHULQLQNRUXQPDVÕQÕ
VD÷OD\DELOLUEXDPDoODEDNÕPYHRQDUÕPÕQÕ\DSDELOLUNRUXQPDVÕPPNQROPD\DQODUÕDVOÕQDX\JXQRODUDN\HQLGHQLQúDHGHELOLU
YHUHELOLU*ÕGDEDQNDFÕOÕ÷Õ\DSDELOLU
䠀
\DSDUYH\D\DSWÕUÕU
ᄀ
YHGDUJHOLUOLOHULQGXUXPXQDX\JXQ\|QWHPOHUX\JXODQÕU
%HOHGL\HQLQJ|UHYVRUXPOXOXNYH\HWNLDODQÕEHOHGL\HVÕQÕUODUÕQÕNDSVDU
%HOHGL\HPHFOLVLQLQNDUDUÕLOHPFDYLUDODQODUDGDEHOHGL\HKL]PHWOHULJ|WUOHELOLU
VD\ÕOÕ2UJDQL]H6DQD\L%|OJHOHUL.DQXQXKNPOHULVDNOÕGÕU
%HOHGL\HQLQ\HWNLOHULYHLPWL\D]ODUÕ
0$''(%HOHGL\HQLQ\HWNLOHULYHLPWL\D]ODUÕúXQODUGÕU
䐀一ᄀ
EHOLUWLOHQFH]DODUÕYHUPHN
F*HUoHNYHW]HONLúLOHULQIDDOL\HWOHULLOHLOJLOLRODUDNNDQXQODUGDEHOLUWLOHQL]LQYH\DUXKVDWÕYHUPHN
䐀一Ḁ
儀
WDKVLOLQL\DSPDNYH\D\DSWÕUPDN
H0NWHVHSKDNODUVDNOÕNDOPDN]HUHLoPHNXOODQPDYHHQGVWULVX\XVD÷ODPDNDWÕNVXYH\D÷PXUVX\XQXQ
夀䠀尀䐀
LúOHWWLUPHN
I7RSOXWDúÕPD\DSPDNEXDPDoODRWREVGHQL]YHVXXODúÕPDUDoODUÕWQHOUD\OÕVLVWHPGkKLOKHUWUOWRSOXWDúÕPD
VLVWHPOHULQLNXUPDNNXUGXUPDNLúOHWPHNYHLúOHWWLUPHN
儀
KL]PHWOHUL\DSPDNYH\DSWÕUPDN
儀倀䐀崀
DOPDNNDPXODúWÕUPDNVDWPDNNLUDODPDNYH\DNLUD\DYHUPHNWUDPSDHWPHNWDKVLVHWPHNEXQODU]HULQGHVÕQÕUOÕD\QvKDNWHVLV
HWPHN
L%RUoDOPDNED÷ÕúNDEXOHWPHN
ༀ
NXUGXUPDNLúOHWPHNLúOHWWLUPHNYH\DEX\HUOHULQJHUoHNYHW]HONLúLOHUFHDoÕOPDVÕQDL]LQYHUPHN
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
N9HUJLUHVLPYHKDUoODUGÕúÕQGDNDODQGDYDNRQXVXX\XúPD]OÕNODUÕQDQODúPD\ODWDVIL\HVLQHNDUDUYHUPHN
O*D\ULVÕKKvPHVVHVHOHULOHXPXPDDoÕNLVWLUDKDWYHH÷OHQFH\HUOHULQLUXKVDWODQGÕUPDNYHGHQHWOHPHN
䰀尀䠀圀圀䠀儀
PHQHWPHNL]LQVL]VDWÕú\DSDQVH\\DUVDWÕFÕODUÕQIDDOL\HWWHQPHQHGLOPHVLVRQXFXFH]DVÕ|GHQPH\HUHNLNLJQLoLQGHJHUL
DOÕQPD\DQJÕGDPDGGHOHULQLJÕGDEDQNDODUÕQDFH]DVÕ|GHQPH\HUHNRWX]JQLoLQGHJHULDOÕQPD\DQJÕGDGÕúÕPDOODUÕ\RNVXOODUD
YHUPHN
Q5HNODPSDQRODUÕYHWDQÕWÕFÕWDEHODODUNRQXVXQGDVWDQGDUWODUJHWLUPHN
䰀儀䜀䠀
嘀픀
LoLQJHUHNHQWHGELUOHULDOPDN
唀䠀圀̀夀䠀
䜀䠀
儀䰀儀
JHUHNWLUGL÷LEWQLúOHUL\UWPHN
̀䰀伀
PHUNH]EHOHGL\HOHULGÕúÕQGDNL\HUOHUGHLO|]HOLGDUHVLWDUDIÕQGDQ\DSÕOÕU
一䜀刀一堀崀̀尀픀伀픀
JHoPHPHN]HUHLPWL\D]\ROX\ODGHYUHGHELOLUWRSOXWDúÕPDKL]PHWOHULQLLPWL\D]YH\DWHNHOROXúWXUPD\DFDNúHNLOGHUXKVDWYHUPHN
VXUHWL\OH\HULQHJHWLUHELOHFH÷LJLELWRSOXWDúÕPDKDWODUÕQÕNLUD\DYHUPHYH\DQFLPDGGHGHNLHVDVODUDJ|UHKL]PHWVDWÕQDOPD
\ROX\OD\HULQHJHWLUHELOLU
䨀䠀漀䠀儀
刀儀ༀ
䰀唀̀夀䠀尀䐀
唀䠀̀漀䰀切伀䠀唀䰀
%DNDQOÕ÷ÕQÕQRQD\ÕLOHFUHWVL]YH\DGúNELUEHGHOOHDPDFÕGÕúÕQGDNXOODQÕOPDPDNND\GÕ\ODDUVDWDKVLVHGHELOLU
䠀
DUDúWÕUPDVÕ\DSDELOLU
PDGGHVLKNPOHULEHOHGL\HWDúÕQPD]ODUÕKDNNÕQGDGDX\JXODQÕU
儀̀倀䐀伀伀䐀唀픀̀䰀伀䠀
EHOHGL\HWDUDIÕQGDQWDKVLOHGLOHQYHUJLUHVLPYHKDUoJHOLUOHULKDF]HGLOHPH]
%HOHGL\H\HWDQÕQDQPXDIL\HW
0$''(%HOHGL\HQLQNDPXKL]PHWLQHD\UÕODQYH\DNDPXQXQ\DUDUODQPDVÕQDDoÕNJHOLUJHWLUPH\HQWDúÕQPD]ODUÕLOHEXQODUÕQ
LQúDYHNXOODQÕPODUÕKHUWUOYHUJLUHVLPKDUoNDWÕOPDYHNDWNÕSD\ODUÕQGDQPXDIWÕU
VD\ÕOÕ.DPX0DOL<|QHWLPLYH.RQWURO.DQXQX6D\ÕOÕ.DPX0DOL<|QHWLPLYH.RQWURO.DQXQXQXQ675$7(-ø.
3/$1/$0$9(3(5)250$16(6$6/,%h7d(/(0(PDGGHVL
0DGGH.DPXLGDUHOHULNDONÕQPDSODQODUÕSURJUDPODULOJLOLPHY]XDWYHEHQLPVHGLNOHULWHPHOLONHOHUoHUoHYHVLQGHJHOHFH÷H
倀䰀切
SODQKD]ÕUODUODU
尀儀䐀一
WDKVLVOHULQLVWUDWHMLNSODQODUÕQD\ÕOOÕNDPDoYHKHGHIOHULLOHSHUIRUPDQVJ|VWHUJHOHULQHGD\DQGÕUPDN]RUXQGDGÕU
䐀圀䠀䴀䰀一
0VWHúDUOÕ÷Õ\HWNLOLGLU
嘀
堀堀
䠀
%DNDQOÕ÷Õ\HWNLOLGLU
%HOHGL\HOHULLOJLOHQGLUHQGL÷HUNDQXQODU
6ÕUD
1R
.DQXQXQøVPL
5HVPL*D]HWHGH<D\ÕQ
7DULKL
6D\ÕOÕøPDU.DQXQX
%HOHGL\HOHUFH.XUXODQ7RSWDQFÕ+DOOHULQLQ6XUHWLøGDUHVL+DN.DQXQ
$UVDhUHWLPL9H'H÷HUOHQGLULOPHVL+DNNÕQGD.DQXQ
%HOHGL\H*HOLUOHUL.DQXQX
6D\ÕOÕ'HYOHW0HPXUODUÕ.DQXQX
6D\ÕOÕ'HYOHW0H]DUOÕ÷Õ'ÕúÕQGD'HIQHGLOHQ%D]Õ'HYOHW%\NOHULQLQ0H]DUODUÕ
+DNNÕQGD.DQXQ
6D\ÕOÕ(OHNWULNøúOHUL(WWøGDUHVL7HúNLOLQH'DLU.DQXQXQ
6D\ÕOÕ(ULúPH.RQWUROO.DUD\ROODUÕ.DQXQX
6D\ÕOÕ+DIWD7DWLOL+DNNÕQGD.DQXQ
6D\ÕOÕ+DUoODU.DQXQX
6D\ÕOÕ+D\YDQ6D÷OÕ÷Õ9H=DEÕWDVÕ.DQXQX
6D\ÕOÕ+D\YDQODUÕ.RUXPD.DQXQX
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
6D\ÕOÕøOg]HOøGDUHVL.DQXQX
6D\ÕOÕøOOHU%DQNDVÕ.DQXQX
6D\ÕOÕ*HFHNRQGX.DQXQX
6D\ÕOÕøú.DQXQX
6D\ÕOÕøú\HUL$oPD9HdDOÕúPD5XKVDWODUÕQD'DLU.DQXQ+N.DUDUQ'H÷LúWLULOHUHN
.DEXOQH'DLU.DQXQ
6D\ÕOÕ.DGDVWUR.DQXQX
6D\ÕOÕ.DPX)LQDQVPDQÕ9H%RUo<|QHWLPLQLQ']HQOHQPHVL+DNNÕQGD.DQXQ
6D\ÕOÕ.DPX*|UHYOLOHUL6HQGLNDODUÕ.DQXQX
6D\ÕOÕ.DPXøKDOH.DQXQX
6D\ÕOÕ.DPXøKDOH6|]OHúPHOHUL.DQXQX
6D\ÕOÕ.DPX.XUXP9H.XUXOXúODUÕQÕQ%LUELUOHULQH2ODQ%RUoODUÕQÕQ7DKNLPL+DNNÕQGD
.DQXQ
6.DPX.XUXP9H.XUXOXúODUÕQÕQhUHWWLNOHUL0DO9H+L]7DULIHOHULøOH%D]Õ.DQXQ'H÷
<DSÕOPDVÕ+DNNÕQGD.
6D\ÕOÕ.DPX0DOL<|QHWLPL9H.RQWURO.DQXQX
6D\ÕOÕ.DPXODúWÕUPD.DQXQX
6D\ÕOÕ.DUD\ROODUÕ7UDILN.DQXQX
6D\ÕOÕ.DUD\ROX7DúÕPD.DQXQX
6D\ÕOÕ.DW0ONL\HWL.DQXQX
6D\ÕOÕ.DWPD'H÷HU9HUJLVL.DQXQX
6D\ÕOÕ.HIDOHW.DQXQX
6D\ÕOÕ0DKDOOLøGDUH%LUOLNOHUL.DQXQX
6D\ÕOÕ0H]DUOÕNODUÕQ.RUXQPDVÕ+DNNÕQGD.DQXQ
6D\ÕOÕ0LOOL$÷DoODQGÕUPD9H(UR]\RQ.RQWURO6HI.DQ
6D\ÕOÕ2\XQ$OHW9H9DVÕWDODUÕQGDQ%HOHGL\HOHUFH9H.|\øGDUHOHULQFH$OÕQDFDN5HVLP
+DNNÕQGD.DQXQ
6D\ÕOÕgOoOHU9H$\DU.DQXQX
6D\ÕOÕ6ÕWPDQÕQøPKDVÕ+DNNÕQGD.DQXQ
6D\ÕOÕ6LYLO6DYXQPD.DQXQX
6D\ÕOÕ6XhUQOHUL.DQXQX
6D\ÕOÕ6XODU+DNNÕQGD.DQXQ
6D\ÕOÕ7DSX.DQXQX
6D\ÕOÕ7DúÕW.DQXQX
6D\ÕOÕ7HNQRORML*HOLúWLUPH%|OJHOHUL.DQXQX
6D\ÕOÕ7NHWLFLQLQ.RUXQPDVÕ+DNNÕQGD.DQXQ
6D\ÕOÕ8PXPL+ÕI]ÕVVÕKKD.DQXQX
6D\ÕOÕ8PXUX%HOHGL\H\H0WHDOOLN$KNDPÕ&H]DL\H+DN.
6D\ÕOÕ9HUHP6DYDúÕ+DNNÕQGD.DQXQ
6D\ÕOÕ9HUJL%DUÕúÕ.DQXQX
6D\ÕOÕ9HUJL8VXO.DQXQX
6D\ÕOÕ<DSÕ'HQHWLPL+DNNÕQGD.DQXQ
6D\ÕOÕ<HQLOHQHELOLU(QHUML.D\QDNODUÕQÕQ(OHNWULN(QHUMLVLhUHWLPL$PDoOÕ.XOODQÕPÕQD
øOLúNLQ.DQXQ
VD\ÕOÕdHYUH.DQXQX
$PEDODMYH$PEDODM$WÕNODUÕQÕQ.RQWURO<|QHWPHOL÷L
$WÕN3LOYH$NPODW|UOHULQ.RQWURO<|QHWPHOL÷L
7ÕEEL$WÕNODUÕ.RQWURO<|QHWPHOL÷L
$WÕN<D÷ODUÕQ.RQWURO<|QHWPHOL÷L
+DIUL\DW7RSUD÷ÕøQúDDWYH<ÕNÕQWÕ$WÕNODUÕQÕQ.RQWURO<|QHWPHOL÷L
,VÕQPDGDQ.D\QDNODQDQ+DYD.LUOLOL÷LQLQ.RQWURO<|QHWPHOL÷L
6X.LUOLOL÷L.RQWURO<|QHWPHOL÷L
dHYUHVHO*UOWQQ'H÷HUOHQGLULOPHVLYH<|QHWLPL<|QHWPHOL÷L
6.Õ\Õ.DQXQXQXQ%HOHGL\HOHUH9HUGL÷L*|UHYYH<HW
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
+D\YDQODUÕQ.RUXQPDVÕQD'DLU8\JXODPD<|QHWPHOL÷L
7HK0DG6XYHdHY1HGHQ2OGX÷X.LUOLOL÷LQ.RQWURO<|Q
.HQWVHO$WÕNVX$UÕWÕPÕ<|QHWPHOL÷L
<]PH6X\X.DOLWHVL<|QHWPHOL÷L
,VSVNTBM:BQ‘
%HOHGL\HQLQ2UJDQODUÕ
%LU\HUHO\|QHWLPELULPLRODQEHOHGL\HQLQoWHPHORUJDQÕEXOXQPDNWDGÕU%XQODU%HOHGL\H0HFOLVL%HOHGL\H(QFPHQLYH
%HOHGL\H%DúNDQÕGÕU
\HOHUGHQROXúXU7UDE]RQ%HOHGL\HVLQGHWDQH0HFOLVh\HVLEXOXQPDNWDGÕU
嘀䐀圀က
0XKDVHEHFLWDQHVLQLQVHUEHVWPHVOHNHVQDILúDGDPÕ7DQHVLQLQHF]DFÕYHWDQHVLQLQGHHPHNOLROGX÷XJ|UOPHNWHGLU
嘀䰀儀䰀儀
RUWDRNXOPH]XQXROGX÷XDQODúÕOPDNWDGÕU
0HFOLVLQJ|UHYYH\HWNLOHUL
6D\ÕOÕ%HOHGL\HNDQXQXQGD%HOHGL\HPHFOLVLQLQJ|UHYYH\HWNLOHULDúD÷ÕGDVÕUDODQPÕúWÕU
脀切倀䠀一
YHNDEXOHWPHN
E%WoHYHNHVLQKHVDEÕNDEXOHWPHNEWoHGHNXUXPVDONRGODPD\DSÕODQELULPOHULOHIRQNVL\RQHOVÕQÕIODQGÕUPDQÕQELULQFL
G]H\OHULDUDVÕQGDDNWDUPD\DSPDN
G%RUoODQPD\DNDUDUYHUPHN
KL]PHWLQGHLKWL\DoGX\XOPDPDVÕKkOLQGHWDKVLVLQNDOGÕUÕOPDVÕQDo\ÕOGDQID]ODNLUDODQPDVÕQDYHVUHVLRWX]\ÕOÕJHoPHPHN
ND\GÕ\ODEXQODU]HULQGHVÕQÕUOÕD\QvKDNWHVLVLQHNDUDUYHUPHN
̀脀䘀唀䠀圀
WDULIHVLQLEHOLUOHPHN
JùDUWOÕED÷ÕúODUÕNDEXOHWPHN
䠀
WDVIL\H\HNDEXOYHIHUDJDWHNDUDUYHUPHN
䠀唀倀䐀尀䠀
DUWÕúÕQDYHJD\ULPHQNXO\DWÕUÕPRUWDNOÕ÷ÕNXUXOPDVÕQDNDUDUYHUPHN
M%HOHGL\HDGÕQDLPWL\D]YHULOPHVLQHYHEHOHGL\H\DWÕUÕPODUÕQÕQ\DSLúOHWYH\D\DSLúOHWGHYUHWPRGHOLLOH\DSÕOPDVÕQD
EHOHGL\H\HDLWúLUNHWLúOHWPHYHLúWLUDNOHULQ|]HOOHúWLULOPHVLQHNDUDUYHUPHN
N0HFOLVEDúNDQOÕNGLYDQÕQÕYHHQFPHQ\HOHULLOHLKWLVDVNRPLV\RQODUՁ\HOHULQLVHoPHN
P%HOHGL\HWDUDIÕQGDQoÕNDUÕODFDN\|QHWPHOLNOHULNDEXOHWPHN
VÕQÕUODUÕQÕQWHVSLWLYHGH÷LúWLULOPHVLQHNDUDUYHUPHNEHOGH\LWDQÕWÕFÕDPEOHPIODPDYHEHQ]HUOHULQLNDEXOHWPHN
R'L÷HUPDKDOOvLGDUHOHUOHELUOLNNXUXOPDVÕQDNXUXOPXúELUOLNOHUHNDWÕOPD\DYH\DD\UÕOPD\DNDUDUYHUPHN
䰀唀伀䰀䰀
\DSÕOPDVÕQDNDUGHúNHQWLOLúNLOHULNXUXOPDVÕQDHNRQRPLNYHVRV\DOLOLúNLOHULJHOLúWLUPHNDPDFÕ\ODNOWUVDQDWYHVSRUJLEL
WDKVLVHWPH\HNDUDUYHUPHN
U)DKUvKHPúHKULOLNSD\HVLYHEHUDWÕYHUPHN
V%HOHGL\HEDúNDQÕ\ODHQFPHQDUDVÕQGDNLDQODúPD]OÕNODUÕNDUDUDED÷ODPDN
W0FDYLUDODQODUDEHOHGL\HKL]PHWOHULQLQJ|WUOPHVLQHNDUDUYHUPHN
XøPDUSOkQODUÕQDX\JXQúHNLOGHKD]ÕUODQPÕúEHOHGL\HLPDUSURJUDPODUÕQÕJ|UúHUHNNDEXOHWPHN
%HOHGL\H(QFPHQL%HOHGL\H(QFPHQLEHOHGL\HQLQNDUDUYH\UWPH\HWNLVLQHVDKLSELURUJDQÕROXSVHoLOPLúYHDWDQPÕú
̀尀픀伀̀䰀漀䰀儀
VHoWL÷LLNL\HROPDN]HUH\HGLNLúLGHQROXúPDNWDGÕU
HQFPHQHEDúNDQOÕNHGHU
̀ᔀ
WDQHVLQLQOLVHPH]XQXROGX÷XDWDQPÕú\HOHULQFHOHQGL÷LQGHoQQGH$oÕNg÷UHWLP)DNOWHVLPH]XQXROGX÷XJ|UOPHNWHGLU
(QFPHQLQJ|UHYYH\HWNLOHUL
6D\ÕOÕ%HOHGL\H.DQXQXQGD(QFPHQLQJ|UHYYH\HWNLOHULúXúHNLOGHVÕUDODQPÕúWÕU
D6WUDWHMLNSOkQYH\ÕOOÕNoDOÕúPDSURJUDPÕLOHEWoHYHNHVLQKHVDEÕLQFHOH\LSEHOHGL\HPHFOLVLQHJ|UúELOGLUPHN
E<ÕOOÕNoDOÕúPDSURJUDPÕQDDOÕQDQLúOHUOHLOJLOLNDPXODúWÕUPDNDUDUODUÕQÕDOPDNYHX\JXODPDN
FgQJ|UOPH\HQJLGHUOHU|GHQH÷LQLQKDUFDPD\HUOHULQLEHOLUOHPHN
G%WoHGHIRQNVL\RQHOVÕQÕIODQGÕUPDQÕQLNLQFLG]H\OHULDUDVÕQGDDNWDUPD\DSPDN
H.DQXQODUGD|QJ|UOHQFH]DODUÕYHUPHN
J7DúÕQPD]PDOVDWÕPÕQDWUDPSDVÕQDYHWDKVLVLQHLOLúNLQPHFOLVNDUDUODUÕQÕX\JXODPDNVUHVLo\ÕOÕJHoPHPHN]HUH
NLUDODQPDVÕQDNDUDUYHUPHN
K8PXPDDoÕN\HUOHULQDoÕOÕúYHNDSDQÕúVDDWOHULQLEHOLUOHPHN
L'L÷HUNDQXQODUGDEHOHGL\HHQFPHQLQHYHULOHQJ|UHYOHUL\HULQHJHWLUPHN
̀䰀伀䨀䰀伀䰀
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
NDQXQGDJ|VWHULOHQHVDVYHXV€OOHUHJ|UHVHoLOLU
6D\ÕOÕ%HOHGL\H.DQXQXQGD%HOHGL\HEDúNDQÕQÕQJ|UHYYH\HWNLOHULDúD÷ÕGDNLúHNLOGHVÕUDODQPÕúWÕU
堀倀䐀一ᄀ
䠀
X\JXQRODUDNEWoH\LEHOHGL\HIDDOL\HWOHULQLQYHSHUVRQHOLQLQSHUIRUPDQV|OoWOHULQLKD]ÕUODPDNYHX\JXODPDNL]OHPHNYH
GH÷HUOHQGLUPHNEXQODUODLOJLOLUDSRUODUÕPHFOLVHVXQPDN
儀
HWPHN
G0HFOLVHYHHQFPHQHEDúNDQOÕNHWPHN
H%HOHGL\HQLQWDúÕQÕUYHWDúÕQPD]PDOODUÕQÕLGDUHHWPHN
I%HOHGL\HQLQJHOLUYHDODFDNODUÕQÕWDNLSYHWDKVLOHWPHN
J<HWNLOLRUJDQODUÕQNDUDUÕQÕDOPDNúDUWÕ\ODV|]OHúPH\DSPDN
K0HFOLVYHHQFPHQNDUDUODUÕQÕX\JXODPDN
L%WoH\LX\JXODPDNEWoHGHPHFOLVYHHQFPHQLQ\HWNLVLGÕúÕQGDNLDNWDUPDODUDRQD\YHUPHN
M%HOHGL\HSHUVRQHOLQLDWDPDN
N%HOHGL\HYHED÷OÕNXUXOXúODUÕLOHLúOHWPHOHULQLGHQHWOHPHN
OùDUWVÕ]ED÷ÕúODUÕNDEXOHWPHN
P%HOGHKDONÕQÕQKX]XUHVHQOLNVD÷OÕNYHPXWOXOX÷XLoLQJHUHNHQ|QOHPOHULDOPDN
䰀
ROXúWXUPDN
R7HPVLOYHD÷ÕUODPDJLGHUOHULLoLQD\UÕODQ|GHQH÷LNXOODQPDN
S.DQXQODUODEHOHGL\H\HYHULOHQYHEHOHGL\HPHFOLVLYH\DEHOHGL\HHQFPHQLNDUDUÕQÕJHUHNWLUPH\HQJ|UHYOHUL\DSPDNYH
\HWNLOHULNXOODQPDN
0SHBOJ[BTZPO:BQ‘T‘
䔀䠀
PGUONOHULQGHQROXúPDNWDGÕU6D\ÕOÕ%HOHGL\H.DQXQXQDJ|UHQIXVXDUDVÕQGDRODQYH1RUPNDGURVXQGD
EHOHGL\HEDúNDQ\DUGÕPFÕVÕEXOXQDQEHOHGL\HOHUGHQRUPNDGURVD\ÕVÕQDED÷OÕNDOÕQPDNVÕ]ÕQEHOHGL\HEDúNDQÕ]RUXQOXJ|UG÷
嘀䰀
%HOHGL\H%DúNDQ<DUGÕPFÕVÕRODUDNJ|UHYOHQGLULOPLúWLU%XQXQGÕúÕQGD%HOHGL\HQLQ0HPXUSHUVRQHOLQGHQWDQHGDKD%DúNDQ
儀
ELULPOHUDúD÷ÕGDYHULOPLúWLU
6ÕUD1R
%LULPLQøVPL
(÷LWLP0GUO÷
(PODN9HUJL'DLUHVL0GUO÷
<DSÕPøúOHUL0GUO÷
+DULWDYH.DGDVWUR0GUO÷
6X*HOLUOHUL0GUO÷
7HUPLQDO0GUO÷
6D\ÕOÕ.DPX0DOL<|QHWLPLYH.RQWURO.DQXQXQDJ|UH.DPXLGDUHVLEWoHVLQGH|GHQHNWDKVLVHGLOPH\HQYHKDUFDPD
\HWNLVLEXOXQPD\DQ+DUFDPDELULPLROPD\DQDQFDNEDúNDELULPLQEWoHVLQLNXOODQDQELULPOHUDúD÷ÕGDYHULOPLúWLU
6ÕUD
1R
%WoHVL2OPD\DQ$QFDN%DúND
%LULPLQ%WoHVLQL.XOODQDQ%LULPOHU
%WoHVL.XOODQÕODQ%LULP
*HOLU0GUO÷
+HVDSøúOHUL0GUO÷
(PODNøVWLPODN0GUO÷
+HVDSøúOHUL0GUO÷
(PODN9HUJL'DLUHVL0GUO÷
+HVDSøúOHUL0GUO÷
6X*HOLUOHUL0GUO÷
6XYH.DQDOøúOHUL0GUO÷
<DSÕPøúOHUL0GUO÷
)HQøúOHUL0GUO÷
6X$UÕWPD7HVLVL0GUO÷
6XYH.DQDOøúOHUL0GUO÷
+DULWDYH.DGDVWUR0GUO÷
øPDUYH3ODQODPD0GUO÷
7HUPLQDO0GUO÷
8ODúÕP0GUO÷
$\QL\DW6D\PDQOÕ÷Õ
6DWÕQDOPD0GUO÷
(÷LWLP0GUO÷
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
g]HO.DOHP0GUO÷
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
1RW1RUP.DGUR<DVDVÕQDJ|UHUHYL]HHGLOHFHNWLU
#FMFEJZFOJO%FOFUJNJ
䰀儀
嘀픀崀
唀䠀一
LOJLOLOHUHGX\XUPDNWÕU
%HOHGL\HOHUGHLoYHGÕúGHQHWLP\DSÕOÕU'HQHWLPLúYHLúOHPOHULQKXNXNDX\JXQOXNPDOvYHSHUIRUPDQVGHQHWLPLQLNDSVDU
øo'HQHWLP
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
%HOHGL\HOHULQLúYHLúOHPOHULNHQGLLoOHULQGHúHNLOGHGHQHWOHQHELOLU%XQODU
%HOHGL\H0HFOLVLQLQ'HQHWLPL
䰀唀ᄀ
尀픀圀̀夀䠀
LúOHPOHULQLQGHQHWLPLLoLQNHQGL\HOHULDUDVÕQGDQJL]OLR\ODYH\HVD\ÕVՁoWHQD]EHúWHQoRNROPDPDN]HUHELU'HQHWLP
.RPLV\RQXROXúWXUXU.RPLV\RQKHUVL\DVvSDUWLJUXEXQXQYHED÷ÕPVÕ]\HOHULQPHFOLVWHNL\HVD\ÕVÕQÕQPHFOLV\HWDPVD\ÕVÕQD
RUDQODQPDVÕVXUHWL\OHROXúXU
夀䠀
JHUHNWL÷LQGHGL÷HUX]PDQNLúLOHUGHQ\DUDUODQDELOLU
儀䠀
JHWLULOLU
VXQDU
.RQXVXVXoWHúNLOHGHQKXVXVODUODLOJLOLRODUDNPHFOLVEDúNDQOÕ÷ÕWDUDIÕQGDQ\HWNLOLPHUFLOHUHVXoGX\XUXVXQGDEXOXQXOXU
YHJHQVRUX\ROX\ODNXOODQÕU
唀堀ༀ
EHOHGL\HEDúNDQÕYH\DJ|UHYOHQGLUHFH÷LNLúLWDUDIÕQGDQV|]OYH\D\D]ÕOÕRODUDNFHYDSODQGÕUÕOÕU
脀切倀䠀
DoÕOPDVÕQÕLVWH\HELOLU%XLVWHNPHFOLVWDUDIÕQGDQNDEXOHGLOGL÷LWDNGLUGHJQGHPHDOÕQÕU
漀
oR÷XQOX÷X\OD\HWHUOLJ|UOPH]VH\HWHUVL]OLNNDUDUÕ\ODJ|UúPHOHULNDSVD\DQWXWDQDNPHFOLVEDúNDQYHNLOLWDUDIÕQGDQPDKDOOLQ
PONvLGDUHDPLULQHJ|QGHULOLU
9DOLGRV\D\ÕJHUHNoHOLJ|Uú\OHELUOLNWH'DQÕúWD\DJ|QGHULU
<HWHUVL]OLNNDUDUÕ'DQÕúWD\FDX\JXQJ|UOG÷WDNGLUGHEHOHGL\HEDúNDQÕEDúNDQOÕNWDQGúHU
ᄀ
*HQVRUX|QHUJHVLPHFOLV\HWDPVD\ÕVÕQÕQVDOWoR÷XQOX÷XQXQR\XLOHJQGHPHDOÕQÕUYHoWDPJQJHoPHGLNoHJ|UúOHPH]
øo'HQHWoLOHULQ'HQHWLPL
%HOHGL\HYHGL÷HUNDPXNXUXPODUÕQGDøoGHQHWLPIDDOL\HWOHULQLQQDVÕO\DSÕODFD÷Õ6D\ÕOÕ.DPX0DOv<|QHWLPLYH.RQWURO
.DQXQX
QXQGDEHOLUWLOPLúWLU%XQDJ|UH
HVDVODUÕQDJ|UH\|QHWLOLS\|QHWLOPHGL÷LQLGH÷HUOHQGLUPHNYHUHKEHUOLN\DSPDNDPDFÕ\OD\DSÕODQED÷ÕPVÕ]YHQHVQHOJYHQFH
簀儀䠀圀䰀倀̀夀䠀
̀一䐀䔀堀伀
J|UPúVWDQGDUWODUDX\JXQRODUDNJHUoHNOHúWLULOLUøoGHQHWLPLoGHQHWoLOHUWDUDIÕQGDQ\DSÕOÕU
øoGHQHWoLQLQJ|UHYOHUL
儀픀唀̀夀䠀̀脀嘀圀
\|QHWLFLWDUDIÕQGDQRQD\ODQÕU
øoGHQHWoLDúD÷ÕGDEHOLUWLOHQJ|UHYOHUL\HULQHJHWLULU
D1HVQHOULVNDQDOL]OHULQHGD\DQDUDNNDPXLGDUHOHULQLQ\|QHWLPYHNRQWURO\DSÕODUÕQÕGH÷HUOHQGLUPHN
E.D\QDNODUÕQHWNLOLHNRQRPLNYHYHULPOLNXOODQÕOPDVÕEDNÕPÕQGDQLQFHOHPHOHU\DSPDNYH|QHULOHUGHEXOXQPDN
F+DUFDPDVRQUDVÕQGD\DVDOX\JXQOXNGHQHWLPL\DSPDN
伀䐀唀䐀ༀ
VWUDWHMLNSODQODUDYHSHUIRUPDQVSURJUDPODUÕQDX\JXQOX÷XQXL]OHPHNYHGH÷HUOHQGLUPHN
H0DOv\|QHWLPYHNRQWUROVUHoOHULQLQVLVWHPGHQHWLPLQL\DSPDNYHEXNRQXODUGD|QHULOHUGHEXOXQPDN
I'HQHWLPVRQXoODUÕoHUoHYHVLQGHL\LOHúWLUPHOHUH\|QHOLN|QHULOHUGHEXOXQPDN
J'HQHWLPVÕUDVÕQGDYH\DGHQHWLPVRQXoODUÕQDJ|UHVRUXúWXUPDDoÕOPDVÕQÕJHUHNWLUHFHNELUGXUXPDUDVWODQGÕ÷ÕQGDLOJLOL
LGDUHQLQHQVWDPLULQHELOGLUPHN
øoGHQHWoLEXJ|UHYOHULQLøo'HQHWLP.RRUGLQDV\RQ.XUXOXWDUDIÕQGDQEHOLUOHQHQYHXOXVODUDUDVÕNDEXOJ|UPúNRQWUROYH
GHQHWLPVWDQGDUWODUÕQDX\JXQúHNLOGH\HULQHJHWLULU
øoGHQHWoLJ|UHYLQGHED÷ÕPVÕ]GÕUYHLoGHQHWoL\HDVOLJ|UHYLGÕúÕQGDKLoELUJ|UHYYHULOHPH]YH\DSWÕUÕODPD]
䰀̀䰀漀䰀儀
䤀픀儀䜀䐀儀̀䠀儀
JHoLNLD\LoLQGHøo'HQHWLP.RRUGLQDV\RQ.XUXOXQDJ|QGHULOLU
øoGHQHWoLQLQQLWHOLNOHULYHDWDQPDVÕ
䐀唀픀
WDúÕPDVÕJHUHNLU
̀䜀簀唀圀
\ÕOOÕN\NVHN|÷UHQLPJ|UPúROPDN
VHNL]\ÕOoDOÕúPÕúROPDN
F0HVOH÷LQJHUHNWLUGL÷LELOJLHKOL\HWYHWHPVLO\HWHQH÷LQHVDKLSROPDN
Gøo'HQHWLP.RRUGLQDV\RQ.XUXOXQFDJHUHNOLJ|UOHQGL÷HUúDUWODUÕWDúÕPDN
.DPXLGDUHOHULQHLoGHQHWoLRODUDNDWDQDFDNODUøo'HQHWLP.RRUGLQDV\RQ.XUXOXNRRUGLQDW|UO÷QGH0DOL\H%DNDQOÕ÷ÕQFDLo
GHQHWLPH÷LWLPLQHWkELWXWXOXU(÷LWLPSURJUDPÕLoGHQHWoLDGD\ODUÕQDGHQHWLPEWoHPDOvNRQWURONDPXLKDOHPHY]XDWÕ
PXKDVHEHSHUVRQHOPHY]XDWÕ$YUXSD%LUOL÷LPHY]XDWÕYHPHVOHNLGL÷HUNRQXODUGD\HWHUOLELOJLYHULOHFHNúHNLOGHKD]ÕUODQÕU%X
䠀䰀圀䰀倀
VRQXFXQGD\DSÕODFDNLúOHPOHULOHGL÷HUKXVXVODUøo'HQHWLP.RRUGLQDV\RQ.XUXOXWDUDIÕQGDQKD]ÕUODQDUDN0DOL\H%DNDQOÕ÷ÕQFD
oÕNDUÕODFDN\|QHWPHOLNOHG]HQOHQLU
嘀䐀尀픀伀䐀唀픀ༀ
%DNDQODU.XUXOXQFDoÕNDUÕODFDN\|QHWPHOLNOHEHOLUOHQLU
+L\HUDUúLN'HQHWLP%HOHGL\H%DúNDQÕEHOHGL\HELULPOHULQLQLúYHLúOHPOHULQLGR÷UXGDQ\DGDWHIWLúKH\HWLDUDFÕOÕ÷ÕLOH
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
GHQHWOH\HELOLU
'Õú'HQHWLP
9HVD\HW'HQHWLPL
䐀儀伀픀픀
WDUDIÕQGDQGDGHQHWOHQLU
JHUHNWL÷LQGH\HULQHJHoHFHNNDUDUDOPD\HWNLVL
RODUDNWDQÕPODQPDNWDGÕU%HOHGL\HOHU]HULQGHNLLGDULYHVD\HWND\QD÷ÕQÕ
$QD\DVDPÕ]ÕQPDGGHVLQGHQDOPDNWDGÕU
伀䐀唀䐀一
VD\ÕOÕøoøúOHUL%DNDQOÕ÷ÕQÕQ7HúNLODWYH*|UHYOHUL+DNNÕQGD.DQXQDJ|UHEX\HWNL\LøoøúOHUL%DNDQOÕ÷ÕNXOODQPDNWDGÕU
6D\ÕúWD\'HQHWLPL
6D\ÕOÕ.DQXQXQJHoLFLPDGGHVLX\DUÕQFD6D\ÕúWD\7UNL\H%\N0LOOHW0HFOLVLDGÕQDPDOL\|QGHQEHOHGL\HOHUL
唀픀
X\JXODPDN]RUXQGDGÕU
,VSVMVſ:BQ‘T‘OEBWF(ÚSFW"MBO‘OEBLJ%FţJſJLMJLMFS
6RQG|QHPGH%HOHGL\HQLQNXUXOXú\DSÕVÕQGD|QHPOLELUGH÷LúLNOLNROPDPDVÕQDNDUúÕQ%HOHGL\HQLQJ|UHYDODQÕQGD|QHPOL
夀䠀
6D\ÕOÕ%HOHGL\H.DQXQXRODUDN\HQLGHQG]HQOHQPLúWLU
䐀一
úDUWÕ\ODNDQXQODUODEDúNDELUNDPXNXUXPYHNXUXOXúXQDYHULOPH\HQPDKDOOvPúWHUHNQLWHOLNWHNLJ|UHYYHKL]PHWOHURODUDN
WDQÕPODQPÕúWÕU
픀一伀䐀唀Ḁ
̀䠀一刀儀刀倀䰀
YHWLFDUHWLQJHOLúWLULOPHVLJLELJ|UHYOHUGH\NOHQPLúWLU
夀䠀
嘀䰀
LúOHYOHULQLQNRUXQPDVÕQÕVD÷OD\DELOLUEXDPDoODEDNÕPYHRQDUÕPÕQÕ\DSDELOHFHNNRUXQPDVÕPPNQROPD\DQODUÕDVOÕQDX\JXQ
RODUDN\HQLGHQLQúDHGHELOHFHNWLU*HUHNWL÷LQGH|÷UHQFLOHUHDPDW|UVSRUNXOSOHULQHPDO]HPHYHUHELOHFHNYHJHUHNOLGHVWH÷L
VD÷OD\DELOHFHNYH*ÕGDEDQNDFÕOÕ÷Õ\DSDELOHFHNWLU
䰀䘀䐀唀䠀圀
䠀唀䠀
䜀脀切脀一̀䔀䰀唀
EHGHOOHDPDFÕGÕúÕQGDNXOODQÕOPDPDNND\GÕ\ODDUVDWDKVLVHGHELOHFHNWLU
<LQH\HQLNDQXQGD%HOHGL\HEHOGHVDNLQOHULQLQEHOHGL\HKL]PHWOHUL\OHLOJLOLJ|UúYHGúQFHOHULQLWHVSLWHWPHNDPDFÕ\OD
NDPXR\X\RNODPDVÕYHDUDúWÕUPDVÕ\DSDELOHFHNWLU
VRUXPOXOXNYH\HWNL\LGHGL÷HULOEHOHGL\HOHULQH\NOHPHNWHGLU
<HQLNDQXQODGDKD|QFHøO6D÷OÕN0GUO÷WDUDIÕQGDQUXKVDWODQGÕUÕODQ*D\ULVÕKKvPHVVHVHOHULUXKVDWODQGÕUPDNYH
GHQHWOHPHNJ|UHYLGH%HOHGL\HOHUFH\UWOHFHNWLU<LQHGDKD|QFH(PQL\HWPGUO÷WDUDIÕQGDQGHQHWOHQHQXPXPDDoÕNLVWLUDKDW
YHH÷OHQFH\HUOHULQLQGHQHWOHQPHVLYHUXKVDWODQGÕUÕOPDVÕLúOHPOHULGHEHOHGL\HOHUH\NOHQPLúWLU
1FSTPOFM%VSVNVWF/JUFMJLMFSJ
3HUVRQHOLQH÷LWLPGXUXPX
6ÕUD
1R
g÷UHQLP
'XUXPX
0HPXU
'DLPL
øúoL
*HoLFL
øúoL
7RSODP
)DNOWH
<NVHN2NXO
/LVH
øONg÷UHWLP
7RSODP
6ÕUD
1R
7UDE]RQ%HOHGL\HVLQGH%XOXQDQ0HPXU
6ÕQÕIODUÕ
0HPXU
6D\ÕVÕ
*HQHOøGDUH+L]PHWOHUL6ÕQÕIÕ
.LúL
7HNQLN+L]PHWOHU6ÕQÕIÕ
<DUGÕPFÕ+L]PHWOHU6ÕQÕIÕ
.LúL
6D÷OÕN+L]PHWOHUL6ÕQÕIÕYH
.LúL
$YXNDWOÕN+L]PHWOHUL6ÕQÕIÕ
.LúL
7RSODP0HPXU6D\ÕVÕ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
.LúL
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
6ÕUD1R
%LULP$GÕ
dDOÕúDQøúoL
6D\ÕVÕ
dDOÕúDQ0HPXU
6D\ÕVÕ
$UDúWÕUPD3OQYH.RRU0GUO÷
$\QL\DW6D\PDQOÕ÷Õ
%DúNDQOÕN'DQÕúPDQODUÕ
%LOJLøúOHP0GUO÷
dHYUHYH7HPL]OLNøúOHUL0GUO÷
(÷LWLP0GUO÷
(PODNøVWLPODN0GUO÷
(PODN9HUJL'DLUHVL0GUO÷
)HQøúOHUL0GUO÷
*HOLU0GUO÷
+DO0GUO÷
+DULWDYH.DGDVWUR0GUO÷
+HVDSøúOHUL0GUO÷
+XNXNøúOHUL0GUO÷
øGDULYH6RV\DOøúOHU0GUO÷
øNWLVDW0GUO÷
øPDUYH3ODQODPD0GUO÷
øWIDL\H0GUO÷
.OWU7XUL]P7DQÕWPDYH6SRU0G
0DNLQHøNPDOYH%DNÕP0GUO÷
0H]DUOÕNODU0GUO÷
0H]EDKD0GUO÷g]HOOHúWLULOGL
g]HO.DOHP0GUO÷
3DUNYH%DKoHOHU0GUO÷
3HUVRQHO0GUO÷
6D÷OÕN0GUO÷
6DWÕQ$OPD0GUO÷
6LYLO6DYXQPD8]PDQOÕ÷Õ
6X$UÕWPD7HVLVL0GUO÷
6X*HOLUOHUL0GUO÷
6XYH.DQDOL]DV\RQøúOHUL0GUO÷
7DQ]LP6DWÕú0G7DVIL\H+DOLQGH
7HIWLú.XUXOX0GUO÷
7HUPLQDO0GUO÷
8ODúÕP0GUO÷
<DSÕøúOHUL0GUO÷
<D]ÕøúOHUL0GUO÷
=DEÕWD0GUO÷
7RSODP
+L]PHW$OÕPODUÕùHNOLQGHdDOÕúWÕUÕODQ3HUVRQHO<NOHQLFLOHULQdDOÕúWÕUGÕ÷Õ3HUVRQHO
伀픀倀
LKDOHOHULLOHEHOHGL\HEQ\HVLQGHoHúLWOLJ|UHYOHUGHoDOÕúWÕUÕODQSHUVRQHOEXOXQPDNWDGÕU
6ÕUD
1R
øKDOHQLQøVPL
8ODúÕPùRI|UON9H2WREV7HPL]OLN%DNÕP9Hho$GHW2WRPRELO$GHW
0LQLEV+L]PHWOHULøKDOHVL
$W|O\H+L]PHWOHUL<DSWÕUÕOPDVÕøKDOHVL
6XYH.DQDOL]DV\RQùHEHNHVLYH7HVLOH6X$UÕWPD7HV%DNÕP2QDUÕP
+L]PHWOHUL
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
øKDOH\L<DSDQ%LULP
dDOÕúWÕUÕODQ
.LúL
6D\ÕVÕ
8ODúÕP0GUO÷
0DNLQHøNPDOYH%DNÕP
0GUO÷
6XYH.DQDOL]DV\RQ0GUO÷
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
%URYH2GDFÕOÕN0KHQGLVOLN+L]øKDOHVL
øGDULYH6RVøúOHU0G
6LODKVÕ]*YHQOLN*|UHYOLVLøKDOHVL
øGDULYH6RVøúOHU0G
ù|IRUON$UDo9H(NLSPDQODUÕQÕQ%DNÕPYH7HPL]OLN+L]PHWOHUL%DFD
7HPL]OL÷L3DQNDUW$VPDYH%UR+L]PHWOHUL
øWIDL\H0GUO÷
ùHKLUOHU$UDVÕ<ROFXYH2WREV7HUPLQDOL7HPL]OLN+L]PHW$OÕPÕ
7HUPLQDO0GUO÷
%HOHGL\H)HQøúOHUL0GUO÷%Q\HVLQGH$GHW3HUVRQHO9HDGHW
0LQLEVdDOÕúWÕUÕOPDVÕ
)HQøúOHUL0GUO÷
3DUNYH%DKoH+L]PHWL$OÕPÕYH1DNOL
3DUNYH%DKoHOHU0GUO÷
&DGGH6RNDNYH3D]DU<HUOHULQLQ7HPL]OHQPHVL%DúÕERú+D\YDQODUOD
0FDGHOH+L]PHWOHUL.|PU&UXIODUÕQÕQ7RSODQPDVÕøODoODPDøúOHULøOH
ù|IRUON+L]PHW$OÕPÕ
dHYUHYH7HPL]OLNøúOHUL
0GUO÷
0H]DUOÕNODUÕQ7HPL]OLN'HILQ&HQD]H1DNOL9H*DVÕOKDQH+L]PHW$OÕPøúL
0H]DUOÕNODU0GUO÷
723/$0d$/,ù7,5,/$13(5621(/
#FMFEJZF#JSJNMFSJOJO:FSMFſJN%à[FOJ7F#JOBMBS‘O%Bţ‘M‘N‘
7UDE]RQ%HOHGL\HVLQGHEXOXQDQELULPEWQELULPOHULWRSOD\DFDNWHNELUELQDQÕQEXJQH
NDGDU\DSÕODQGÕUÕOPDPÕúROPDVÕQHGHQLLOHúHKULPL]LQGH÷LúLN\HUOHULQHGD÷ÕOPÕúGXUXPGDGÕU
$úD÷ÕGD%HOHGL\HELULPOHULQLQWRSODQGÕ÷ÕE|OJHYHPHNDQODUJ|VWHULOPHNWHGLU
ùHKULQPHUNH]LQGHøVNHQGHUSDúD0DKDOOHVL$WDWUN$ODQÕQGDNRQXPODQDQ%DúNDQOÕN%LQDVÕ
YH%XELQDGD%XOXQDQ%LULPOHU
%DúNDQOÕN0DNDPÕ
%DúNDQ<DUGÕPFÕODUÕNLúL
g]HO.DOHP0GUO÷
%DVÕQYH+DONODøOLúNLOHU0GUO÷
+HVDSøúOHUL0GUO÷
%LOJLøúOHP0GUO÷
3HUVRQHO0GUO÷
=DEÕWD0GUO÷
*HOLU0GUO÷
(PODN9HUJL'DLUHVL0GUO÷
0H]DUOÕNODU0GUO÷
6X*HOLUOHUL0GUO÷
(PODNøVWLPODN0GUO÷
%DúNDQOÕN%LQDVÕQÕQ$UNDVÕQGD%XOXQDQ7DULKL%LQDGD%XOXQDQ%LULPOHU%DúNDQOÕN%LQDVÕQDX]DNOÕNP
øGDUL9H6RV\DOøúOHU0GUO÷
8ODúÕP0GUO÷
<D]ÕøúOHUL0GUO÷
7HIWLú.XUXOXQ0GUO÷
%DúNDQ'DQÕúPDQODUÕ
øNWLVDW0GUO÷
7DQVD0GUO÷WDVIL\HKDOLQGH
ᴀ
6D÷OÕNøúOHUL0GUO÷
$3.0GUO÷
&XPKXUL\HW0DKDOOHVL8]XQ6RNDNWDEXOXQDQ%HOHGL\H%LULPOHUL%DúNDQOÕN%LQDVÕQDX]DNOÕNP
.OWU7XUL]P7DQÕWPDYH6SRU0GUO÷
1LNDK0HPXUOX÷X
一伀픀一
NP
)HQøúOHUL0GUO÷
0DNLQHøNPDO%DNÕP0GUO÷
<DSÕøúOHUL0GUO÷
6XYH.DQDOL]DV\RQ0GUO÷
$\QL\DW6D\PDQOÕ÷Õ
6DWÕQDOPD0GUO÷
dHYUHYH7HPL]OLNøúOHUL0GUO÷
øWIDL\H0GUO÷
+DO0GUO÷
.HPHUND\D0DKEXOXQDQELULPOHU%DúNDQOÕN%LQDVÕQDX]DNOÕNP
øPDUYH3ODQODPD0GUO÷
+DULWDYH.DGDVWUR0GUO÷
6LYLO6DYXQPD8]PDQOÕ÷Õ
(÷LWLP0GUO÷
+XNXNøúOHUL0GUO÷
2UWDKLVDU0DKDOOHVLQGH%XOXQDQELULPOHU%DúNDQOÕN%LQDVÕQDX]DNOÕNNP
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
3DUNYH%DKoHOHU0GUO÷
$\UÕFD'HOLNOLWDúPHYNLLQGH%HOHGL\HPL]LQDGHWúDQWL\HVLEXOXQPDNWDGÕU
,VSVNVO.BMJ%VSVNV7F'BZEBMBOE‘ţ‘'JOBOT,BZOBLMBS‘
%HOHGL\HQLQ*HOLUOHUL
6D\ÕOÕ%HOHGL\H.DQXQXQDJ|UH%HOHGL\HQLQJHOLUOHULúXQODUGÕU
D.DQXQODUODJ|VWHULOHQEHOHGL\HYHUJLUHVLPKDUoYHNDWÕOPDSD\ODUÕ
E*HQHOEWoHYHUJLJHOLUOHULQGHQD\UÕODQSD\
F*HQHOYH|]HOEWoHOLLGDUHOHUGHQ\DSÕODFDN|GHPHOHU
G7DúÕQÕUYHWDúÕQPD]PDOODUÕQNLUDVDWÕúYHEDúNDVXUHWOHGH÷HUOHQGLULOPHVLQGHQHOGHHGLOHFHNJHOLUOHU
H%HOHGL\HPHFOLVLWDUDIÕQGDQEHOLUOHQHFHNWDULIHOHUHJ|UHWDKVLOHGLOHFHNKL]PHWNDUúÕOÕ÷ՁFUHWOHU
I)DL]YHFH]DJHOLUOHUL
J%D÷ÕúODU
K+HUWUOJLULúLPLúWLUDNYHIDDOL\HWOHUNDUúÕOÕ÷ÕVD÷ODQDFDNJHOLUOHU
L'L÷HUJHOLUOHU
7UDE]RQ%HOHGL\HVLQLQ\ÕOÕQDDLWJHOLUGXUXPX
*HOLU7UOHUL
$ 9(5*ø*(/ø5/(5ø
*(1(/%h7d(9(5*ø*(/ø5/(5ø
7DKDNNXN
7DKVLODW
7DKVLODW
2UDQÕ
*HOLULQ
øoLQGHNL3D\Õ
%(/('ø<(9(5*ø/(5ø
D(PODN9HUJLVL
EdHYUH7HPL]OLN9HUJLVL
F'L÷HU%HOHGL\H9HUJLOHUL
%(/('ø<(+$5d/$5,
%(/('ø<(<(g'(1(1'øö(53$<
%(/('ø<(0$//$5,*(/ø5/(5ø
% 9(5*ø',ù,*(/ø5/(5
68*(/ø5/(5ø
+$5&$0$/$5$.$7,/,03$<
hd5(7/(5
9(5*ø&(=$/$5,
3$5$&(=$/$5,
d(ùø7/ø*(/ø5/(5
'øö(59(5*ø',6,*(/ø5/(5
& <$5',09()21/$5
*(1(/723/$0<7/
%HOHGL\HQLQ*LGHUOHUL
%HOHGL\HQLQJLGHUOHULúXQODUGÕU
D%HOHGL\HELQDODUÕWHVLVOHULLOHDUDoYHPDO]HPHOHULQLQWHPLQL\DSÕPÕEDNÕPÕYHRQDUÕPÕLoLQ\DSÕODQJLGHUOHU
E%HOHGL\HQLQSHUVRQHOLQHYHVHoLOPLúRUJDQODUÕQÕQ\HOHULQH|GHQHQPDDúFUHW|GHQHNKX]XUKDNNÕ\ROOXNODUKL]PHWH
LOLúNLQH÷LWLPKDUFDPDODUÕLOHGL÷HUJLGHUOHU
F+HUWUODOW\DSÕ\DSÕPRQDUÕPYHEDNÕPJLGHUOHUL
̀䨀䰀䜀䠀唀伀䠀唀ᄀ
H%HOHGL\H]DEÕWDYHLWIDL\HKL]PHWOHULLOHGL÷HUJ|UHYYHKL]PHWOHULQ\UWOPHVLLoLQ\DSÕODFDNJLGHUOHU
䰀ᄀ
J0H]DUOÕNODUÕQWHVLVLNRUXQPDVÕYHEDNÕPÕQDLOLúNLQJLGHUOHU
K)DL]ERUoODQPD\DLOLúNLQGL÷HU|GHPHOHULOHVLJRUWDJLGHUOHUL
L'DUJHOLUOL\RNVXOPXKWDoYHNLPVHVL]OHULOH|]UOOHUH\DSÕODFDNVRV\DOKL]PHWYH\DUGÕPODU
M'DYDWDNLSYHLFUDJLGHUOHUL
N7HPVLOW|UHQD÷ÕUODPDYHWDQÕWÕPJLGHUOHUL
O$YXNDWOÕNGDQÕúPDQOÕNYHGHQHWLPKL]PHWOHULNDUúÕOÕ÷Õ\DSÕODFDN|GHPHOHU
唀䰀ᄀ
Q6RV\RNOWUHOVDQDWVDOYHELOLPVHOHWNLQOLNOHULoLQ\DSÕODQJLGHUOHU
R%HOHGL\HKL]PHWOHUL\OHLOJLOLRODUDN\DSÕODQNDPXR\X\RNODPDVÕYHDUDúWÕUPDVÕJLGHUOHUL
S.DQXQODYHULOHQJ|UHYOHUYHKL]PHWOHULQ\UWOPHVLLoLQ\DSÕODQGL÷HUJLGHUOHU
UùDUWOÕED÷ÕúODUODLOJLOL\DSÕODFDNKDUFDPDODU
VøPDUG]HQOHPHJLGHUOHUL
W+HUWUOSURMHJLGHUOHUL
7UDE]RQ%HOHGL\HVLQLQ\ÕOÕQDDLWJLGHUGXUXPX
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
.RGX
*LGHULQ7U
7RSODP+DUFDPD<7/
3HUVRQHO*LGHUOHUL
<ROOXNODU
+L]PHW$OÕPODUÕ
7NHWLP0DOODUÕYH0DO]HPH
'HPLUEDú$OÕPODUÕ
0DNLQH7HoKL]DWYH7DúÕW$OÕPODUÕ
<DSÕ7HVLVYH%\N2QDUÕP
'L÷HUgGHPHOHU
7UDQVIHUOHU.DPXODúWÕUPDYHELQDVDWÕQDOÕPÕVRV\DOWUDQVIHUOHUYHERUo|GHPHOHULYV
7RSODP
<ÕOODUøWLEDUL\OH*HOLULQ*LGHUL.DUúÕODPD7UHQGL[PLO\RQ7/
#FMFEJZFOJO4BIJQ0MEVţV"SBÎŒſ.BLJOFMFSJ7F5FTJTMFS
6ÕUD1R
$UDFÕQ&LQVL
$GHWL
2WREV
0LGLEV
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
.DP\RQHW
6X$UR]|]
<RO6SUPH$UDFÕ
d|S.DP\RQX
2WRPRELO
.DP\RQ
%HWRQ0LNVHU
$VIDOW5RERWX
*UH\GHU'R]HU/RGHU(NVNDYDW|U
7UDNW|U5|PRUN
<RO6LOLQGLUL
0RUVLNOHW
.D\QDN$UDFÕ
)RUNOLIW
<ROFX*HPLVL
9LGDQM|U
0LQLEV
øWIDL\H$UD]|]
7RSODP$UDo6D\ÕVÕ
7DúNÕUPD(OHPH9H$VIDOWùDQWL\HVL
\|QQGHQE\NGHVWHNVD÷ODPDNWDGÕU
ùDQWL\HGHNLGRQDQÕPGXUXPX
DGHWµOÕNNRQNDV|U
DGHW¶OXNNRQNDV|U
DGHW¶OLNNRQNDV|U
DGHWNXP\ÕNDPDWHVLVL
DGHWWRQKDVIDOWSOHQWL
DGHWPKEHWRQVDQWUDOL
DGHWE]UHWLPWHVLVL
DGHWNRQLNNÕUÕFÕ
WRQOXNPDQXHONDQWDU
DGHWE\NWUDQVPLNVHU
DGHWNoNWUDQVPLNVHU
hUQGHQHWLPODERUDWXDUÕ
,VSVNVO5FLOPMPKJL"MU:BQ‘T‘WF5FLOPMPKJZJ,VMMBONB%à[FZJ
7UDE]RQ%HOHGL\HVLQGHDGHWVHUYHUDQDPDNLQHDGHWWHUPLQDODGHW5DPøQWHO]HRQLúOHPFLDGHW*%6FD]H
䐀̀᐀ጀ
GH÷LúLNPDKDOOHGHDGHWWDKVLODWYH]QHVLPRGHPGDWDKDWWÕYDVÕWDVÕLOHVLVWHPHED÷OÕRODUDNRQOLQHVLVWHPoDOÕúPDNWDGÕU
䜀픀唀ᄀ
NLúLVHOELOJLVD\DUÕQWDQHVLQHLQWHUQHWHULúLPKDNNÕYHULOPLúWLU$\UÕFDEHOHGL\HGHOLVDQVOÕRODUDN1HWFDGYH$UFKLFDG
SURJUDPODUÕNXOODQÕOPDNWDGÕU
#FMFEJZFOJO4BIJQ0MEVţV#JOBMBS7F.àMLMFS
6ÕUD1R
0ON&LQVL
6D\Õ
0LNWDU
$UD]L
$GHW
Pð
$UVD
$GHW
Pð
dHúPHOHU
$GHW
Pð
.DOHVXUODUÕ
<HUGH
Pð
0H]DUOÕNODU
<HUGH
Pð
3DUNYH<HúLODODQ
\HUGH
Pð
1BZEBſ"OBMJ[J
倀堀
GR÷UXGDQYH\DGROD\OÕRODUDNROXPOXYH\DROXPVX]\|QGHHWNLOH\HQHWNLOHQHQNLúLJUXSYH\DNXUXPODUGÕU
øo3D\GDúODU%HOHGL\HQLQNHQGLNXUXPVDO\DSÕVÕLoHULVLQGHNLELULPOHUGLU
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
'Õú3D\GDúODU%XJUXSWDNHQWHKL]PHWHGHQ7HGDú7HOHNRP7DSX.DGDVWUR(PQL\HW0LOOL(÷LWLP6D÷OÕN.XUXOXúODUÕJLEL
NXUXPYHNXUXOXúODULOHVLYLOWRSOXP|UJWOHULPHVOHNWHúHNNOOHULJLELROXúXPODU\HUDOPDNWDGÕU
0úWHULOHU%HOHGL\HKL]PHWOHULQGHQ\DUDUODQDQYDWDQGDúODU\HUDOPDNWDGÕU)DNDW\XNDUÕGDGDEHOLUWLOGL÷LJLELVDGHFHRNHQWWH
儀伀䠀唀
GHPúWHULGLU
6WUDWHMLN3D\GDú%HOHGL\HQLQKL]PHWUHWPHVLQGHEHOHGL\HLOHLúELUOL÷L\DSDQYHEHOHGL\HLOHRUJDQLNED÷ÕRODQNXUXPYH
NXUXOXúODUVWUDWHMLNSD\GDúWÕU
7UDE]RQ%HOHGL\HVLQLQSD\GDúODUÕDúD÷ÕGDNLWDEORODUGDYHULOPLúWLU
63(WDUDIÕQGDQ\DSÕODQoDOÕúPD\ODSD\GDúDQDOL]LQLQLONDúDPDVÕRODQLoYHGÕúSD\GDúODUÕQEHOLUOHQPHVLoDOÕúPDVÕ
JHUoHNOHúWLULOPLúEXNDSVDPGD7UDE]RQ%HOHGL\HVLQLQWRSODPSD\GDúÕWHVSLWHGLOPLúWLU
3$<'$ù
*58%8
ød3$<'$ù
',ù3$<'$ù
6ÕUD
1R
3$<'$ù$',
%HOHGL\H0HFOLVL
%HOHGL\H(QFPHQL
%DúNDQ<DUGÕPFÕODUÕ
%LULP0GUONOHUL
%HOHGL\HdDOÕúDQODUÕ
7UDE]RQ9DOLOL÷L
øo*YHQOLN7XJD\.RPXWDQOÕ÷Õ
.7h
-DQGDUPD.RPXWDQOÕ÷Õ
+DVWDQHYH'L÷HU6D÷OÕN.XUXOXúODUÕ
6HUEHVW%|OJH0GUO÷
øKUDFDWoÕODU%LUOL÷L
'Õú7LFDUHW0VWHúDUOÕ÷Õ%|OJH0GUO÷
*PUNYH0XKDID]D%Dú0GUO÷
%DVÕQ<D\ÕQ(QIRUPDV\RQ0GUO÷
9DNÕIODU%|OJH0GUO÷
øO0IWO÷
(PQL\HW0GUO÷
øOøGDUH.XUXOX0GUO÷
øO<D]ÕøúOHUL0GUO÷
øO0DKDOOLøGDUHOHU0GUO÷
øO6LYLO6DYXQPD0GUO÷
øO1IXVYH9DWDQGDúOÕN0GUO÷
'HIWHUGDUOÕN
øO0LOOL(÷LWLP0GUO÷
.UHGLYH<XUWODU.XUXPX%|OJH0GUO÷
%D\ÕQGÕUOÕNYHøVNDQ0GUO÷
.DUD\ROODUÕ%|OJH0GUO÷
øOOHU%DQNDVÕ0GUO÷
7DSXYH.DGDVWUR0GUO÷
7DSX6LFLO0GUO÷
øO6D÷OÕN0GUO÷
øO7HOHNRP0GUO÷
377%Dú0GUO÷
'02
.DQXQL7HOHNRP0GUO÷
'HYOHW+DYD/LPDQÕ%Dú0GUO÷
øO7DUÕP0GUO÷
øGDULYH$GOL<DUJÕ
66.øO0GUO÷
7UNL\Høú.XUXPX0GUO÷
%D÷NXUøO0GUO÷
øO6DQD\LYH7LFDUHW0GUO÷
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
',ù3$<'$ù
0LOOL3URGNWLYLWH0HUNH]L%|OJH
0GUO÷
76(7HPVLOFLVL
'6ø%|OJH0GUO÷
7('$ù0HVVHVH0GUO÷
øO.OWUYH7XUL]P0GUO÷
'HYOHW7L\DWURVX0GUO÷
5|OHYHYH$QÕWODU0GUO÷
.OWUYH7DELDW9DUOÕNODUÕQÕ.RUXPD
%|OJH.XUXOX0GUO÷
øOdHYUHYH2UPDQ0GUO÷
2UPDQ%|OJH0GUO÷
0HWHRURORML%|OJH0GUO÷
75$%5ø.$%.DWÕ$WÕN%LUOL÷L
%DQNDODU
6L\DVL3DUWLOHU
7LFDUHWYH6DQD\L2GDVÕ0HFOLV%DúNDQOÕ÷Õ
7LFDUHW%RUVDVÕ0HFOLV%DúNDQOÕ÷Õ
7002%
(VQDIYH6DQDWNDUODU2GDVÕ%LUOL÷L
%DúNDQOÕ÷Õ
ùRI|UOHU2GDVÕ%DúNDQOÕ÷Õ
7DELS2GDVÕ%DúNDQOÕ÷Õ
'HQL]7LFDUHW2GDVÕ%DúNDQOÕ÷Õ
6LYLO7RSOXPgUJWOHUL
<HUHO%DVÕQ
6D\ÕúWD\
øúoLYH0HPXU6HQGLNDODUÕ
75$%(/%HOHGL\HùLUNHWL
'HYOHW3ODQODPD7HúNLODWÕ
.DPXøKDOH.XUXPX
7LFDUL0HVVHVHOHU
+NPHW
0DKDOOH0XKWDUODUÕ
7UDE]RQ+DONÕ
<HUOLYH<DEDQFÕ7XULVWOHU
%HOHGL\HGHQøúDODQILUPDYH0WHDKKLWOHU
7XUL]P6H\DKDW$FHQWDODUÕ
.Õ]ÕOD\
<HúLOD\
øO7UDILN.RPLV\RQX
72.ø
9DNÕIODU
øO6RV\DO+L]PHWOHU0GUO÷
'L÷HU%HOHGL\HOHU
切伀䐀唀픀儀
嘀픀
唀䰀儀䠀
J|UHNXUXPXQIDDOL\HWOHULQLHWNLOHPHDoÕVÕQGDQGDKD|QHPOLROGX÷XWHVSLWHGLOPLúWLU
gQFHOLNOL3D\GDúODU/LVWHVL
g1&(/ø.6,5$6, 3$<'$ù,1ø60ø
7UDE]RQ+DONÕ
7UDE]RQ9DOLOL÷L
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
%HOHGL\H0HFOLVL
%HOHGL\HdDOÕúDQODUÕ
%HOHGL\HùLUNHWL75$%(/YHøú$ODQ'L÷HUùLUNHW9H0WHDKKLWOHU
øOOHU%DQNDVÕ
.DUD\ROODUÕ
72.ø
.DWÕ$WÕN%LUOL÷L75$%5ø.$%
6D\ÕúWD\
0DKDOOLøGDUHOHUøO0GUO÷
7DSXYH.DGDVWUR0GUO÷
.DUDGHQL]7HNQLNhQLYHUVLWHVL
.OWUYH7DELDW9DUOÕNODUÕ.RUXPD.XUXOX
øGDULYH$GOL<DUJÕ
øO(PQL\HW0GUO÷
0DKDOOH0XKWDUODUÕ
.DPXøKDOH.XUXPX
6LYLO7RSOXPgUJWOHUL0HVOHN2GDODUÕYH<HUHO%DVÕQ
66.øO0GUO÷
ༀ
WDUDIÕQGDQ7UDE]RQ%HOHGL\HVLQLQKL]PHWOHULQKDQJLSD\GDúODUD\|QHOLNROGX÷XQXYHSD\GDúODUODHWNLOHúLPLQLEHOLUOHPHN]HUH
YHULOHQJ|UHYOHULQKDQJLSD\GDúODUD63(WDUDIÕQGDQWHVSLWHGLOHQ|QFHOLNOLSD\GDúODUD\|QHOLNROGX÷XWHNELUWDEORGDSD\GDú
一堀唀堀倀堀
HWNLOHPHJFR\ODPD\|QWHPL\OHEHOLUOHQPLúWLU
3D\GDú+L]PHW0DWULVL
3$<'$ù$',
1$6,/(7.ø/('øöø
(7.ø/(0(*h&h
=D\ÕI 2UWD
*oO
7UDE]RQ+DONÕ
.XOODQGÕ÷ÕVL\DVDOWHUFLKOHUOH%HOHGL\HEDúNDQÕYH0HFOLV\HOHULQLVHoPLPOHLú
EDúÕQDJHWLUPHVL%HOHGL\HIDDOL\HWOHULQLQYHNHQWLQLKWL\DoODUÕQÕQ
EHOLUOHQPHVLQGHWDOHSYHúLND\HWOHULLOHNXUXPXHWNLOHPHVL
7UDE]RQ9DOLOL÷L
%HOHGL\HOHUDUDVÕQGDNLVÕQÕUX\XúPD]OÕNODUÕQÕQEHOLUOHQPHVLQGHNDUDU\HWNLVL
%HOHGL\HVÕQÕUODUÕLoLQGHPDKDOOHNXUXOPDVÕNDOGÕUÕOPDVÕELUOHúWLULOPHVL
E|OQPHVLDGODUÕ\ODVÕQÕUODUÕQÕQWHVSLWLYHGH÷LúWLULOPHVLLOHLOJLOLRQD\\HWNLVL
PHFOLVoH\HWHUOLJ|UOPH\HQIDDOL\HWUDSRUODUÕQÕJHUHNoHOLJ|UúLOH'DQÕúWD\¶D
J|QGHUPH\HWNLVL%HOHGL\HEDúNDQOÕ÷ÕQÕQKHUKDQJLELUQHGHQOHERúDOPDVÕ
GXUXPXQGDPHFOLVLWRSODPD\HWNLVL6UHNOLYHGDLPLLúNDGURODUÕQÕQ
JHUHNWL÷LQGHYL]H\HWNLVLNHVLQOHúHQPHFOLVNDUDUODUÕQÕQYDOLOL÷HJ|QGHULOPHGHQ
\UUO÷HJLUHPHPHVLYHPHFOLVNDUDUODUÕQÕ\DUJÕ\DJ|WUPH\HWNLVL
%HOHGL\H0HFOLVL
6WUDWHMLNSOkQLOH\DWÕUÕPYHoDOÕúPDSURJUDPODUÕQÕEHOHGL\HIDDOL\HWOHULQLQYH
SHUVRQHOLQLQSHUIRUPDQV|OoWOHULQLJ|UúPHVLYHNDEXOHWPHVLEWoHYHNHVLQ
KHVDEÕNDEXOHWPHVLLPDUSODQÕQÕRQD\ODPDVÕERUoODQPD\DNDUDUYHUPHVL
7DúÕQPD]PDODOÕQPDVÕQDVDWÕPÕQDWDNDVÕQDWDKVLVLQHWDKVLVúHNOLQLQ
GH÷LúWLULOPHVLQHNDUDUYHUPHVLEHOHGL\HFUHWWDULIHVLQLEHOLUOHPHVLEHOHGL\H\H
DLWúLUNHWOHULQ|]HOOHúWLUPHVLQHNDUDUYHUPHVL0HFOLVEDúNDQOÕNGLYDQÕQÕYH
HQFPHQ\HOHULLOHLKWLVDVNRPLV\RQODUՁ\HOHULQLVHoPHVL%HOHGL\HWDUDIÕQGDQ
oÕNDUÕODFDN\|QHWPHOLNOHULNDEXOHWPHVL0H\GDQFDGGHVRNDNSDUNWHVLVYH
EHQ]HUOHULQHDGYHUPHNPDKDOOHNXUXOPDVÕNDOGÕUÕOPDVÕELUOHúWLULOPHVL
DGODUÕ\ODVÕQÕUODUÕQÕQWHVSLWLYHGH÷LúWLULOPHVLQHNDUDUYHUPHVLEHOGH\LWDQÕWÕFÕ
DPEOHPIODPDYHEHQ]HUOHULQLNDEXOHWPHVL%HOHGL\HEDúNDQÕ\ODHQFPHQ
DUDVÕQGDNLDQODúPD]OÕNODUÕNDUDUDED÷ODPDVÕ0FDYLUDODQODUDEHOHGL\H
KL]PHWOHULQLQJ|WUOPHVLQHNDUDU\HWNLVL
%HOHGL\HdDOÕúDQODUÕ
%HOHGL\HQLQNDPX\DYHWRSOXPDNDUúÕoR÷XJ|UHYYHVRUXPOXOXNODUÕQÕQ
oDOÕúDQODUHOL\OHJHUoHNOHúWLULOHELOPHVLEHOHGL\HQLQLúYHLúOHPOHULQGHNLNDOLWHYH
YHULPOLOLNWHQVRUXPOXROPDVÕ
%HOHGL\HùLUNHWL75$%(/YH%HOHGL\HQøú
$ODQ'L÷HUùLUNHW9H0WHDKKLWOHU
%HOHGL\HúLUNHWLRUWDNOÕNKLVVHVL7UDE]RQEHOHGL\HVLQHDLWROPDVÕ
7UDE]RQEHOHGL\HVLQLQD\UÕPGUO÷QKL]PHWLúLLKDOHVLQLNDUúÕODPDVÕ
'L÷HUúLUNHWOHUNXUXPXQ\DSDFD÷ÕKL]PHWOHULQKDONDVXQXOPDVÕQGDNLYDWDQGDú
PHPQXQL\HWLQLQVD÷ODQPDVÕ
6WUDWHMLN
2UWDN
øOOHU%DQNDVÕ
1IXVDJ|UHEHOLUOHQHQEHOHGL\HSD\ODUÕQÕ|GHPHVL
%HOHGL\HOHUH.HQWVHO\DSÕODUVD\ÕVDOKDULWDODULPDUSODQODPDDUÕWPD
o|]POHULNHQWVHODWÕNODUNDQDOL]DV\RQLoPH6X\XHWWSODQGDQÕúPDQOÕNYH
NRQWUROONKL]PHWOHULYHUPHVLYHV|]NRQXVX\DWÕUÕPODUÕQJHUoHNOHúPHVLLoLQ
NUHGLVD÷OD\DELOPHVL
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
.DUD\ROODUÕ
2WR\ROODUGHYOHWYHLO\ROODUÕQÕSODQODPDVÕSURMHOHQGLUPHVLLQúDHWPHVLEDNÕP
YHLúOHWPHVLQL\DSPDVÕ%XED÷ODPGD7UDE]RQVDKLOJHoLú\ROXQX\DSDUDNúHKLU
LoLXODúÕPÕQDNDWNÕGDEXOXQPDVÕYHLNL\RODUDVÕQGDNDODQ\HQLUHNUHDV\RQ
DODQODUÕQÕQROXúPDVÕQDNDWNÕYHUPHVLSODQODQPÕú7DQMDQWYH*QH\dHYUH
<ROXLOHúHKULQJHOLúLPLQLJQH\HND\GÕUPDSRWDQVL\HOL
72.ø
ùHKLULoHULVLQGHEHOHGL\HLOHELUOLNWHNHQWVHOG|QúPSURMHOHULQLQX\JXODPD\D
EDúODPDVÕ7UDE]RQ¶GDNLDOWHUQDWLIX\JXODPDODUODNRQXWSL\DVDVÕQÕGLVLSOLQH
HWPHVL7RSOXNRQXWSURMHOHULLOHQIXVXQNHQWFR÷UDI\DVÕQDGHQJHOLGD÷ÕOÕPÕQÕ
GHVWHNOHPHVLYH3ODQOÕNHQWOHúPH\HNDWNÕVD÷ODPDVÕ
.DWÕ$WÕN%LUOL÷L75$%5ø.$%
.DWÕDWÕNEHUWDUDISURMHVLQL\UWHUHNNHQWLQHQ|QHPOLoHYUHVRUXQXRODQNDWÕ
DWÕNVRUXQXQXQo|]PQGHNL|QFYHDNWLIURO
6D\ÕúWD\
%HOHGL\HQLQJHOLUJLGHUND\QDNNXOODQÕPÕLOHGHQHWLPLQFHOHPHYHKNPH
ED÷ODPDLúOHPOHULQL\DSPDVÕEHOLUOLELUOLPLWLQ]HULQGHNLLKDOHV|]OHúPHOHULQL
RQD\ODPD\HWNLVL
0DKDOOLøGDUHOHUøO0G
%HOHGL\HOHULQLúYHLúOHPOHULNRQXVXQGDQRUWD\DoÕNDFDNúLND\HWOHULQ|Q
LQFHOHPH\HWNLVLEHOHGL\HOHULQ.DGURODUÕQÕQLQFHOHQPHVL%HOHGL\HOHULOH
EXQODUÕQNXUGXNODUÕELUOLNYHPHVVHVHOHUGHoDOÕúWÕUÕODFDNJHoLFLLúoLOHUHDLW
JHoLFLLúSR]LV\RQODUÕQÕQYL]HHGLOPHVL0DKDOOH.XUXOPDVÕ%HOHGL\HOHUGHQ
D\UÕOPDYHNDWÕOPDODULPDUX\JXODPDODUÕQDLOLúNLQLVWDWLVWLNLELOJLOHULQ
WRSODQPDVÕ
7DSXYH.DGDVWUR0G
7DúÕQPD]PDOODUODLOJLOLDNLWOHUYHKHUWUOWHVFLOLúOHPOHULQL\DSPDVÕWDSX
VLFLOOHULQLQG]HQOHQPHVLLoLQWHPHOSUHQVLSOHULWHVSLWHWPHVLWHVLVNDGDVWURVX
\DSDUDNWDúÕQPD]ODUÕQKXNXNLYHWHNQLNGXUXPODUÕQÕEHOLUOHPHVLøPDU
X\JXODPDODUÕVRQXFXROXúDFDN\HQLSDUVHOOHULQNDGDVWUDONRQWUROOHULQL\DSPDVÕ
EHOHGL\HQLQ\DSDFD÷ÕKHUKDQJLELUWHNQLNKL]PHWXQVXUXLoLQWDSXND\ÕWODUÕQÕ
EHOHGL\H\HELOGLUPHVL
.7h
%HOHGL\HNHQWELOJLVLVWHPLQLQROXúWXUXOPDVÕYHEHOHGL\HQLQúHKLUOHDODNDOÕ
PXKWHOLISURMHOHULQHGR÷UXGDQNDWÕOÕPYHGDQÕúPDQOÕNURO
.OWUYH7DELDWYDUOÕNODUÕ.RUXPD.XUXOX
7DULKLELUNHQWRODQúHKULPL]GHNRUXQPDVÕJHUHNOLNOWUYHWDELDWYDUOÕNODUÕQÕ
NRUXPD\HWNLVLNRUXPDNXUXOODUÕNDUDUODUÕQÕQDOÕQPDVÕYHX\JXODQPDVÕQDGDLU
LúOHPOHULQ\UWOPHVLYHNRRUGLQDV\RQGDNLJ|UHYL
øGDULYH$GOL<DUJÕ
%HOHGL\HQLQWPLúYHLúOHPOHULQGHNDPXYHNLúLOHUOHRODQLKWLODIODUÕNDUDUD
ED÷OD\DUDNEHOHGL\HIDDOL\HWOHULQLHWNLOHPHSRWDQVL\HOL
øO(PQL\HW0GUO÷
*HUHNOLGXUXPODUGD%HOHGL\HX\JXODPDODUÕQDNROOXNNXYYHWLRODUDNGHVWHN
SRWDQVL\HOL7UDE]RQNHQWLoLXODúÕPNRPLV\RQXQGDNLHWNLQHWNLOHULYHFH]DL
LúOHPX\JXODPDODUÕ%HOHGL\HQLQDODFDNODUÕQGDQGROD\ÕLFUDWDNLSLúOHPOHULQL
VDYFÕOÕNVRQUDVÕHPQL\HWLQWDNLSHWPHVL
0DKDOOH0XKWDUODUÕ
%HOHGL\HVÕQÕUODUÕLoHULVLQGHNLPDKDOOHVDNLQOHULQLQJ|QOONDWÕOÕPÕ\ODRUWDN
LKWL\DoODUÕQÕEHOLUOH\HELOPHVLPDKDOOHQLQ\DúDPNDOLWHVLQLJHOLúWLUPHNYH
EHOHGL\HLOHLOLúNLOHULQL\UWPHVLPDKDOOHLOHLOJLOLNRQXODUGDJ|UúELOGLUPHVL
NHQGLJ|UHYYHIDDOL\HWDODQODUÕQDJLUHQNRQXODUÕQJ|UúOG÷EHOHGL\HPHFOLVL
LKWLVDVNRPLV\RQXWRSODQWÕODUÕQDNDWÕODELOPHVLYHJ|UúELOGLUHELOPHVL
.DPXøKDOH.XUXPX
%HOHGL\HLOHLOLúNLOLLKDOHPHY]XDWÕQÕLKDOHLVWDWLVWLNOHULQL\DVDNOÕODUOLVWHVLQL
\D\ÕQODUÕQÕGX\XUXODUÕQÕYHEDVÕQEOWHQOHULQLKD]ÕUOD\DUDN\D\ÕPODPDVÕ
%HOHGL\HQLQ\DSDFD÷ÕLKDOHOHULOHLOJLOLPHY]XDWÕEHOLUOHPHVL
6LYLO7RSOXPgUJWOHUL0HVOHN2GDODUÕYH
<HUHO%DVÕQ
7UDE]RQNHQWLYH%HOHGL\HQLQ)DDOL\HWOHULLOHLOJLOLJ|UúELOGLUHUHNWRSOXPXQ
ELOLQoOHQGLULOPHVLYHHQIRUPHHGLOPHVL.HQWVRUXQODUÕQo|]PQHLOLúNLQ
DOWHUQDWLIGúQFHYHSODQODUÕJQGHPHJHWLULSNDPXR\XROXúWXUXOPDVÕQD
NDWNÕGDEXOXQPDODUÕYHE|\OHFHEHOHGL\HIDDOL\HWOHULQL\|QOHQGLUPHHWNLOHUL
66.øO0GUO÷
%HOHGL\HSHUVRQHOLQLQD\OÕNSULPOHULQLLúVL]OLNSULPOHULQLYHWPVRV\DO
|GHPHOHUOHLOJLOLVLJRUWDYHVD÷OÕNKL]PHWOHULJLGHUOHULQLWDKDNNXNYHWDKVLOHWPH
\HWNLVL
(àÎMà:ÚOMFS;BZ‘G:ÚOMFS'‘STBUWF5FIEJUMFS"OBMJ[J(;'5
6:27DQDOL]LNXUXPXQ1HUHGH\L]"VRUXVXQDFHYDSDUDPDDúDPDVÕQGDID\GDODQÕODQELU\|QWHPGLU%XVRUXNXUXOXúXQ
伀䐀唀䐀一
FHYDSODQGÕUÕOPDNWDGÕU
Ԁ
RODQ6:27$QDOL]LNXUXOXúXQoHYUHVLLOHHWNLOHúLPLoLQGHVLVWHPDWLNRODUDNLQFHOHQGL÷LELU\|QWHPGLU%X\|QWHPSODQODPD
䠀䴀䰀伀䠀唀
JHOLúWLUPH\LLIDGHHGHU$PDoLoYHGÕúHWNHQOHULGLNNDWHDODUDNJoO\|QOHUYHIÕUVDWODUGDQHQVWG]H\GH\DUDUODQDFDN
JHUoHNOHúWLULOPHVLGLU
6:27$QDOL]LoDOÕúPDVÕ0DUWWDULKLQGH7UDE]RQ%HOHGL\H%DúNDQ9HNLOL%DúNDQ\DUGÕPFÕODUÕEHOHGL\HWHúNLODWÕQGD
䜀䠀
EH\LQIÕUWÕQDVÕ\|QWHPLLOHJHUoHNOHúWLULOPLúWLU%XQDJ|UH
(àÎMà:ÚOMFS
,øQVDQ.D\QDNODUÕ
dDOÕúNDQYHUHWNHQSHUVRQHO
6D\ÕVDODoÕGDQ\HWHUOLSHUVRQHO
%HOHGL\HoDOÕúDQODUÕQÕQ
LQLQIDNOWHYH\NVHNRNXOPH]XQXROPDVÕ
,,<|QHWLPYH2UJDQL]DV\RQ
dDOÕúNDQYHYL]\RQVDKLELELUEDúNDQDVDKLSROXQPDVÕ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
'HPRNUDWLNNDWÕOÕPFÕKDONÕQLKWL\DoODUÕQDNDUúÕOÕNVÕ]RODUDNFHYDSYHUPHGHNDUDUOÕ\|QHWLP\DSÕVÕ
+DONODLoLoHROXQPDVÕKDONÕQ%HOHGL\H\LGHQHWOH\HELOPHVLYHHYLJLELKLVVHWPHVL
.DUDUDOPDVUHFLQLQKÕ]OÕLúOHPHVL
%HOHGL\HPHFOLVLQLQYHHQFPHQLQX\XPOXoDOÕúPDVÕ
.|NOELUNXUXPVDO\DSÕ
+L]PHWOHULQHWNLQWDQÕWÕPÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
.DUGHúúHKLUX\JXODPDODUÕ
VDDWKL]PHWYHULOPHVL$FLOGXUXPODUGDDQÕQGDPGDKDOHHGHELOPH
*|UQWNLUOLOL÷LQLHQJHOOHPHNLoLQLODQYHWDEHOD\|QHWPHOL÷LQLQX\JXODPD\DNRQXOPDVÕ
3URMHUHWHELOPHYHX\JXOD\DELOPH
%WoHVLQLNHQGL\DSDQHQGHUNXUXPODUGDQELULROPDVÕ
6HoLPOHLúEDúÕQDJHOLQPHVL
+DONVD÷OÕ÷ÕQD\|QHOLNoDOÕúPDODUÕQGHQHWLP\DSÕOPDVÕ
$U*HELULPLQLQROPDVÕ
%DVÕQEURVXQXQROPDVÕ
%D]ÕKL]PHWOHULQ|]HOOHúWLULOPHVL
<HQLEHOHGL\H\DVDODUÕQÕQ|QFHOLNOLRODUDNX\JXODPD\DJHoLULOPHVL
+DONVD÷OÕ÷ÕNRQXVXQGDNDUDUDOPDYHX\JXODPD\HWNLVLQLQROPDVÕ
%DúNDQYH%DúNDQ<DUGÕPFÕODUÕLOHNROD\FDLOHWLúLPNXUXODELOPHVL
,,,)L]LNVHO$OW\DSÕ
7DúNÕUPDHOHPHYHDVIDOWúDQWL\HVLQHVDKLSROXQPDVÕ
0DNLQHYHDUDoSDUNÕQÕQ\HWHUOLROPDVÕ
7PúHKULQVXLKWL\DFÕQÕNDUúÕOD\DFDNVXDUÕWPDWHVLVLQHVDKLSROXQPDVÕ
øQWHUQHWVD\IDVÕQÕQROPDVÕ
ùHKLULoLXODúÕPYHWRSOXWDúÕPDGDV|]VDKLELROXQPDVÕ
ùHKLUOHUDUDVÕ\ROFXWHUPLQDOLQHVDKLSROXQPDVÕ
7RSWDQFÕYHVHE]HKDOLQHVDKLSROXQPDVÕ
<HWHUOLWHNQLNGRQDQÕPDVDKLSROXQPDVÕ
*oOLWIDL\HWHúNLODWÕQÕQEXOXQPDVÕ
5XKVDWOÕPH]EDKD\DVDKLSROXQPDVÕ
%HOHGL\H\HDLWPH]DUOÕNODUÕQEXOXQPDVÕYHKL]PHWOHULQHNVLNVL]YHULOPHVL
+D\YDQUHKDELOLWDV\RQPHUNH]LQHVDKLSROXQPDVÕ
*H]LJHPLVLQHVDKLSROXQPDVÕ
.DWÕDWÕNEHUWDUDIWHVLVLSURMHVL
øoPHYHNXOODQPDVX\XQXQNHVLQWLVL]ROPDVÕ
%HOHGL\HJD\ULPHQNXOHQYDQWHULQLQKD]ÕUODQPÕúROPDVÕ
)LGDQOÕ÷DVDKLSROXQPDVÕ
*HOLúPLúEDNÕPRQDUÕPYHUHWLPDW|O\HOHULQHVDKLSROXQPDVÕ
%HOHGL\HSHUVRQHOLQH\|QHOLNoRFXNNUHúLQLQROPDVÕ
,9(NRQRPLNYH6RV\DO$OW\DSÕ
øVWLKGDP\DUDWÕOPDVÕ
.HQWELOJLVLVWHPLQLQNXUXOPDDúDPDVÕQGDROPDVÕ
%HOHGL\HVSRUNOEQQROPDVÕVSRUFXDUDVÕQGDGHUHFHOLVSRUFXEXOXQPDVÕ
%HOHGL\H\HDLWPONOHULQNLUDJHOLULJHWLUPHVL
7RSODPJHOLUOHULQWDKVLODWRUDQÕQÕQ\NVHNROPDVÕ
6XJHOLULQLQGL÷HUJHOLUOHUHJ|UHID]ODROPDVÕYHVX\XQGL÷HUEHOHGL\HOHUHVDWÕOPDVÕ
.7hYHGL÷HUH÷LWLPNXUXPODUÕLOHLOLúNLOHULQL\LROPDVÕ
6LYLO7RSOXP.XUXOXúODUÕLOHL\LLOLúNLOHU
NLúLOLNSHUVRQHOLOHúHKLUHNRQRPLVLQHNDWNÕGDEXOXQXOPDVÕ
6RV\DOYHNOWUHODOW\DSÕQÕQJHOLúPLúROPDVÕ
.HQWVHOG|QúPSURMHVLLOHKDONÕQúHKUHEDNÕúÕQÕQGH÷LúWLULOPHVL
.DUDGHQL]
H.Õ\ÕVÕ%XOXQDQhONHOHULQLQ\HROGX÷X.DUDGHQL].XOE%DúNDQOÕ÷ÕQDVHoLOPHPL]
%HOHGL\H\HDLWWXUL]PPHUNH]OHULQLQEXOXQPDVÕ$WDWUN.|úN.Õ]ODU0DQDVWÕUÕYV
;BZ‘G:ÚOMFS
,øQVDQ.D\QDNODUÕYH(÷LWLP
1LWHOLNOLHOHPDQVÕNÕQWÕVÕ
%D]ÕPGUONOHUGHVD\ÕVDODoÕGDQHOHPDQ\HWHUVL]OL÷L
+L]PHWLoLH÷LWLPOHULQ\HWHUVL]OL÷L
(÷LWLPPGUO÷QQHWNHQoDOÕúDPDPDVÕ
<DEDQFÕGLOELOHQSHUVRQHOLQD]ROPDVÕ
øQVDQND\QDNODUÕPGUO÷QQROPDPDVÕ
,,<|QHWLP3ODQODPDYH.RRUGLQDV\RQ
(WNLQELUSHUIRUPDQVGH÷HUOHQGLUPHVLVWHPLQLQ\DSÕODQGÕUÕOPDPÕúROPDVÕ
2UJDQL]DV\RQúHPDVÕYHLúJ|UHYWDQÕPODUÕQÕQJHUHNWL÷LúHNLOGH\DSÕOPDPÕúROPDVÕ
(NLSoDOÕúPDVÕQÕQWDPRODUDNVD÷ODQDPDPDVÕ
<DWD\YHGLNH\LOHWLúLPGH\DúDQDQVRUXQODU
<HUHO\|QHWLPROGX÷XQGDQVL\DVLJ|UúIDUNOÕOÕNODUÕQGDQGR÷DQVRUXQODU
%HOHGL\HELULPOHULDUDVÕQGD\DSÕODQWRSODQWÕODUÕQVLVWHPOLYHVD÷OÕNOÕELUVHNUHWHU\DDQOD\ÕúÕLOH\UWOHPHPHVL
,,(NRQRPLNYH6RV\DO$OW\DSÕ
HEHOHGL\HFLOLNKL]PHWOHULQLQJHOLúWLULOHPHPLúROPDVÕ
3HUVRQHOLQoDOÕúPDYHULPLQLDUWÕUDFDNVRV\DOYHWHNQLNJH]LOHULQ\DSÕOPDPDVÕ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
%HOHGL\HQLQNHQWVHOG|QúPSURMHOHULQLNHQGLLPNDQODUÕPDGGLYHIL]LNVHOLOHJHUoHNOHúWLUHPL\RUROPDVÕ
%HOHGL\H3URMHOHULQGH8OXVODUDUDVÕIRQODUGDQ\DUDUODQÕODPDPDVÕ
hFUHWGHQJHVL]OL÷LQLQ\DUDWWÕ÷ÕUDKDWVÕ]OÕN
,9)L]LNVHO$OW\DSÕ
+L]PHWELQDODUÕQÕQHVNLYHGD÷ÕQÕNROPDVÕ
%HOHGL\HQLQNDSVDPOÕELUDUúLYVLVWHPLQLQROPDPDVÕ
)LGDQOÕNYHVHUDODUÕQ\HWHUVL]ROPDVÕ
6XYHNDQDOL]DV\RQKDWWÕQÕQDUÕ]D\DSPDVÕQHGHQL\OHVW\DSÕQÕQER]XOPDVÕ
6RV\DOWHVLVOHULQ\HWHUVL]ROPDVÕ
2WRSDUNVRUXQX
.LúLEDúÕQDGúHQ\HúLODODQPLNWDUÕQÕQD]ROPDVÕ
.DQDOL]DV\RQVX\XQXQGHQL]HDNPDVÕ
.DoDNYHND\ÕSVXRUDQODUÕQÕQ\NVHNROPDVÕ
$OWHUQDWLIXODúÕPLPNDQODUÕQÕQJHOLúPHPLúROPDVÕ
8ODúÕPGDNXOODQÕODQRWREVOHULQoRNHVNLROPDVÕ
ùHKLUOHUDUDVÕRWREVWHUPLQDOLQLQNRQXPYHIL]LNLJ|UQWEDNÕPÕQGDQ\HWHUVL]ROPDVÕ
'‘STBUMBS
øú\HULVD\ÕVÕQÕQID]ODROPDVÕ
'H÷HUOHQGLULOHELOHFHNVRV\DOWXUL]PYHPHVLUHDODQODUÕQÕQROPDVÕ
7UDE]RQ'Q\D7LFDUHW0HUNH]L
QLQLOGHEXOXQPDVÕ
72.øLOHLúELUOL÷LRUWDPÕQÕQGR÷PXúROPDVÕ
$%KLEHIRQODUÕQÕQYDUOÕ÷Õ
$UDúWÕUPDoDOÕúPDODUÕQGD7UDE]RQ
XQSLORWLOVHoLOPHVL
2OLPSL\DWODUÕQDDGD\ROXQPDVÕ
*QH\oHYUH\ROXYHúHKULQJQH\DNVÕQGDJHOLúPHSRWDQVL\HOL
7UDE]RQVSRU
XQYDUOÕ÷Õ
'R÷DOJD]LOHLOJLOLoDOÕúPDODUÕQEDúODPÕúROPDVÕ
.RQJUHOHUúHKULRODELOPHSRWDQVL\HOL
(WNLQPHG\DJUXEX
757%|OJH0GUO÷YHELUoRNNDPXNXUXOXúXQXQ%|OJHPGUONOHULQLQLOGHEXOXQPDVÕ
7HNHOELQDVÕQÕQKL]PHWELQDVÕQDG|QúWUOPHSURMHVL
6DKLO\ROXWDPDPODQGÕ÷ÕQGDRUWD\DoÕNDFDNGROJXDODQODUÕQÕQGH÷HUOHQGLULOPHVL
øNLQFL7DQMDQW<ROXSODQÕ
øOLQELUNÕ\ÕNHQWLROPDVÕWLFDUHW\ROX]HULQGHEXOXQPDVÕ
7UDE]RQ
XQE|OJHQLQVD÷OÕNPHUNH]LROPDVÕ
7UDE]RQ
OXPLOOHWYHNLOLEDNDQODUYHLúDGDPODUÕQÕQROPDVÕ
*DO\DQ%DUDMÕQÕQ\DSÕPÕQÕQGHYDPHWPHVL
%HOHGL\HOHULQ\HWNLQOLNOHULQLQDUWPDVÕ
dHYUHLOOHUHNÕ\DVOD7UDE]RQ
XQ\DWÕUÕPODUÕoHNPHVL
7DULKLJHoPLúLRODQELULOROPDVÕ
%DYXOWLFDUHWLQLQJHOLúWLULOPHVLSRWDQVL\HOL
ùHKLUOHUDUDVÕRWREVWHUPLQDOLQLQúHKULQEDWÕNÕVPÕQDWDúÕQPDVÕYHHVNLWHUPLQDOLQLQGH÷HUOHQGLULOPHVLSODQODUÕ
øOLQGHUHFHGHSUHPNXúD÷ÕQGD\HUDOPDVÕ
<|UHVHOHOVDQDWODUÕQÕQJHOLúWLULOPHVLSRWDQVL\HOLPHVOHNRGDODUÕRNXOODUKDONH÷LWLPYV
0HYFXWGXUXPGD%WoHQLQJHUoHNOHúPHRUDQÕQÕQGúNROPDVÕVWUDMLNSODQODPDoDOÕúPDODUÕLOHEWoHQLQVWUDWHMLNSODQ
JHUHNOHULQHX\JXQRODUDN\DSÕODFDNROPDVÕ
.DWÕ$WÕN%LUOL÷L75$%5ø.$%
ÕQNXUXOPXúROPDVÕ
䠀一
ROPDVÕ
.7h
QQROPDVÕYH|]HOQLYHUVLWHQLQDoÕODFDNROPDVÕ
'Q\DVD÷OÕNOÕNHQWOHUELUOL÷LLOHWDULKLNHQWOHUELUOL÷LQH\HROXQPDVÕ
7UDE]RQLOLQLQ7HúYLNNDSVDPÕQDDOÕQPÕúROPDVÕ
'2.$3NDSVDPÕQGDROXQPDVÕ
'H÷LUPHQGHUHKDY]DVÕQDVDKLSROXQPDVÕ
7HNQRORML*HOLúWLUPH0HUNH]LQLQROPDVÕYH7HNQRSDUNÕQLOGHNXUXODFDNROPDVÕ
.|NKFUHODERUDWXDUÕQÕQNXUXOX\RUROPDVÕ
.HQW1D]ÕP3ODQODUÕQGDIXDUDODQÕQÕQEHOHGL\HVÕQÕUODUÕLoHULVLQGHSODQODQPDVÕ
5FIEJUMFS
$úÕUÕ\D÷ÕúOÕLNOLPYHHQJHEHOLKH\HODQOÕWRSRJUDILN\DSÕ
<R÷XQKDYDJUOWJ|UQWNLUOLOL÷L
7DEHODQIXVXLOHJHUoHNQIXVXQIDUNOÕROPDVÕ
<NVHNLúVL]OLNRUDQÕ
.|\GHQNHQWHJ|oQHGHQL\OHúHKLUQIXVXQGDNLDUWÕú
%\NDOÕúYHULúPHUNH]OHULQLQúHKLULoLQGHROPDVÕ
dDUSÕN\DSÕODúPD
7DULKLúHKLUROPDVÕQHGHQL\OH\DSÕODúPDQÕQ]RUODúPDVÕ
6XKDY]DODUÕQÕQNRUXQDPDPDVÕ
d|SPLNWDUÕQGDNLDUWÕúYHKDONÕQ\HWHUOLELOLQoOHQGLULOPHPHVL
%HOHGL\H\HDLWWHVLVOHUH\|QHOLNKÕUVÕ]OÕNROD\ODUÕQGDDUWÕú
+HU]DPDQ0HUNH]L+NPHWLQ\HWHUOLPDGGLGHVWHNVD÷ODPDPDLKWLPDOL
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
'L÷HUNXUXOXúODUODRUJDQL]HKDUHNHWHGLOHPHPHVL
ùHKLULoLQGHNLDOWYHVW\DSÕoDOÕúPDODUÕQHGHQL\OHWHPL]OLNYHoHYUHG]HQOHPHoDOÕúPDODUÕQÕQJ|UOPHPHVL
øQúDDW\DSÕPÕQGDNXOODQÕODQDUDoODUÕQ\ROODUÕQÕQDoÕODPDPDVÕ
øPDU\ROODUÕQÕQDoÕODPDPDVÕ
6DQD\LOHúPHQLQGúNROPDVÕ
$VD\LúROD\ODUÕQGDNLDUWÕú
'HYOHWHDLWE\NDUVDODUÕQROPDPDVÕ
+DIUL\DWG|NOHFHNDODQODUÕQEHOHGL\HVÕQÕUODUÕLoHULVLQGHROPDPDVÕ
.DQDOL]DV\RQXQGHQL]HDNÕWÕOPDVÕQÕQVD÷OÕNDoÕVÕQGDQ]DUDUODUÕ
%HOHGL\HVÕQÕUODUÕQÕQGDUDODQGDROPDVÕ
6DKLO\ROXNRWXQXQ\NVHNROPDVÕQHGHQL\OHROXúDELOHFHNROXPVX]OXNODU
*DO\DQEDUDMÕKDY]DVÕQGD\HUOHúLPDODQODUÕQÕQEXOXQPDVÕYHPDGHQDODQODUÕQÕQEXOXQPDVÕ
ùHKLUGHVH\\DUVDWÕFÕODUÕQEXOXQPDVÕ
*HOLUoHúLWOLOL÷LQLQD]OÕ÷Õ
%WoHLoHULVLQGH\DWÕUÕPODUDD\UÕODQSD\ÕQGúNROPDVÕ
6DKLO\ROXQXQNXPVDOODUÕ\RNHWPHVLYHoDOÕúPDODUGDQVRQUDPROR]YHKDIUL\DWGHSRODPDDODQODUÕQÕQ\HWHUOLROPDPDVÕ
'HQL]NLUOLOL÷L
.HQWLGL÷HULOOHUHYHNRPúXONHOHUHED÷OD\DQELUGHPLU\ROXD÷ÕQÕQROPDPDVÕ
<D÷ÕúPLNWDUÕQÕQID]ODROPDVÕ
+DONWDUDIÕQGDQ%HOHGL\HQLQLVWLKGDPDODQÕRODUDNJ|UOPHVL
.DWÕDWÕNGHSRODPDDODQODUÕQÕQNÕ\ÕGDYHúHKLUPHUNH]LQGHROPDVÕ
+DONÕQJHOLUVHYL\HVLQLQGúNYHEHOLUOLWDUÕPVDOUQOHUHED÷ÕPOÕROPDVÕ
EHOHGL\HOHULQNDSVDPGÕúÕEÕUDNÕOPDVÕ
+DIUL\DWNDP\RQODUÕYHEHWRQPLNVHUOHULQLQ\ROODUDYHoHYUH\H]DUDUYHUPHVL
.Œ4:0/7Œ;:0/
.JTZPO½[HÚSFW
7DULKVHOVUHoLoHUVLQGHYDURODQNOWUVDQDWWDULKWLFDUHWYHVSRUXQVXUODU×Q×JHOHFHùHGRùUX
DUWW×UDUDNVUGUPHNNDW×O×PF×ELU\|QHWLPDQOD\×ü×LOH7UDE]RQ
XQdDùGDü*HOLüLPLQLVDùODPDNYH
7UDE]RQKDON×Q×Q\DüDPNDOLWHVLQL\NVHOWPHNWLU
5FNFM%FţFSMFSJNJ[
䘀䰀̀䰀伀䠀
]HULQHGúHQJ|UHYOHUL\HULQHJHWLUHELOPHNLoLQDúD÷ÕGDYHULOHQWHPHOGH÷HUOHUGR÷UXOWXVXQGDKL]PHWOHULQLVUGUHFHNWLU
.HQWNRQVHUVL\XPXQXQ
VD÷ODQPDVÕ
)DDOL\HWOHULQGHNHQWLQVRV\DOYHHNRQRPLNDODQODUGDNLNDONÕQPDSURMHOHULQGHNHQW
NRQVHQVVQVD÷ODPDN
(WNLQOLN
.D\QDNODUÕHWNLQYHYHULPOLNXOODQPDN
*YHQLUOLOLN
<XUWLoLYHGÕúÕQGDJYHQLUOLNYHLWLEDUOÕELUNXUXPROPDN
dHYUH\H'X\DUOÕOÕN
6D÷OÕNOÕELUoHYUHROXúXPXLoLQVUGUOHELOLUNHQWOHúPH\DUDWPDN
6RV\DO6RUXPOXOXN
9HUGL÷LKL]PHWOHUGHKHUNHVHHúLWYHKDNNDQL\HW|OoOHULQGHVRV\DOVRUXPOXOXNELOLQFL\OH
KDUHNHWHWPHN
.DWÕOÕPFÕOÕN
67.¶ODUÕ'.g¶OHULhQLYHUVLWH.DPX.XUXPYH.XUXOXúODUÕLOH<HUHOGHPRNUDVL\LJoOHQGLUHQ
YDWDQGDú±EHOHGL\H±oDOÕúDQODULúELUOL÷LLOH.DWÕOÕPFÕOÕNYH.RRUGLQDV\RQXVD÷ODPDN
øú$KODNÕQDX\JXQOXN
<DSÕODQLúYHLúOHPOHUGHDKODNLGH÷HUOHUH|QHPYHUPHN
ùHIIDIOÕN
+L]PHWDODQODUDúHIIDIWDUDIVÕ]YHDGLODQOD\ÕúOD\DNODúPDN
(NLS5XKX
øúLQLVHYHQ|]YHULLOHoDOÕúDQQH\DSWÕ÷ÕQÕELOHQYHoDOÕúPDODUÕQÕHNLSUXKXLoLQGH\UWHQ
SHUVRQHOHVDKLSROPDN
.DOLWH
+L]PHWDODQODUÕQEHNOHQWLYHPHPQXQL\HWOHULQL|QSODQGDWXWDUDNKL]PHWYHUPHN
+XNXND8\JXQOXN
<DSDFD÷ÕWPoDOÕúPDODUGDKXNXNXQVWQO÷QYHUHNDEHWNXUDOODUÕQÕLONHHGLQPHN
9DWDQGDú0HPQXQL\HWL
+L]PHWVXQXODQSD\GDúODUÕPÕ]ÕQNDWÕOÕPÕVD÷ODQDUDNPHPQXQL\HWLVD÷ODQDFDNWÕU
.DONÕQPD
øOLPL]LQYHE|OJHPL]LQNDONÕQPDVÕQGD|QHPOLIDNW|URODQE|OJHVHONDONÕQPDSODQÕUHKEHU
HGLQLOHUHNEHOLUOHGL÷LPL]WHPHOGH÷HUOLPL]GR÷UXOWXVXQGDoDOÕúPDODU\DSPDN
$5*(dDOÕúPDODUÕ
dDOÕúPDODUÕPÕ]GDSODQOÕYHSURMHOHQGLUPHWHPHOGH÷HUNDEXOHGLOHFHNWLU
7J[ZPO6[HÚSà
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
7UDE]RQ%HOHGL\HVLV×Q×UODU×LoHULVLQGH\DüD\DQODU×QKD\DWVWDQGDUWODU×Q×\NVHOWHFHNüHNLOGH
G]HQOLNHQWOHüPH\LVDùOD\DUDNoDùGDüYHWHNQRORMLNJHOLüPHOHUOHELUOLNWHNOWUVDQDWVSRU
WXUL]PWLFDUHWJLELDODQODUGDHQVWG]H\GHKL]PHWUHWHUHNEHOHGL\HFLOLNWH|QFYH|UQHNELU
NXUXPROPDN
4USBUFKJL,POVMBS
7UDE]RQ%HOHGL\HVL6WUDWHMLN$ODQODUÕ
+$/./$ø/øù.ø/(59(.$7,/,0&,<g1(7ø0
.85806$/<$3,1,1*(/øù7ø5ø/0(6ø
0$/ø<$3,1,1*hd/(1'ø5ø/0(6ø
ø0$53/$1/$0$9(.(176(/<(1ø/(0(
7$5ø+ø0ø5$6,1.25810$6,9(*(/øù7ø5ø/0(6ø
.(17.h/7h5h1h1*(/øù7ø5ø/0(6ø9(7$1,7,/0$6,
d(95(6$ö/,ö,1,1.25810$6,9(*(/øù7ø5ø/0(6ø
*h9(1/ø.YH'(1(7ø0+ø=0(7/(5ø1ø1*(/øù7ø5ø/0(6ø
.,<,.8//$1,0,1,1.(17($d,/0$6,
8/$ù,0,1*(/øù7ø5ø/0(6ø
%(/('ø<(ù$17ø<(6ø9(0$.ø1(3$5.,1,1*h1&(/7878/0$6,
$/7<$3,1,1*(/øù7ø5ø/0(6ø
8/86$/9(8/86/$5$5$6,)21/$5'$1<$5$5/$1,/0$6,
626<$/+ø=0(7/(5ø1*(/øù7ø5ø/0(6ø9(<$5',0/$ù0$1,16$ö/$10$6,
(1*(//ø9$7$1'$ù/$5,0,=,1<$ù$0ù$57/$5,1,.2/$</$ù7,50$.
63257ø))$$/ø<(7/(5ø1'(67(./(10(6ø
<(ùø/$/$19(5(.5($6<21$/$1/$5,1,1.25810$6,9(*(/øù7ø5ø/0(6ø
ød0(68<8$5,70$7(6ø6ø9(+$9=$$/$1/$5,1,1.25810$6,
8/86$/9(8/86/$5$5$6,ø/øù.ø/(5ø1*hd/(1'ø5ø/0(6ø
(%(/('ø<(&ø/ø.9(%ø5ø0/(5ø12720$6<21$*(dø5ø/0(6ø
<$1*,19('2ö$/$)(7/(5(.$5ù,6h5(./ø+$=,59(*hd/h%8/810$.
<(5(/9(8/86$/9ø=<21352-(/(5
453"5&+Œ,"."±)&%&'7&'""-Œ:&5-&3
)"-,-"Œ-Œľ,Œ-&37&,"5*-*.$*:½/&5Œ.
453"5&+Œ,"."±
5SBC[POhMBJMHJMJLBSBSBMNBNFLBOJ[NBMBS‘OEBWFVZHVMBNBMBS‘OEBHFOJſLBU‘M‘N‘O
TBţMBONBT‘WFſFGGBGZÚOFUJNQPMJUJLBMBS‘O‘OVZHVMBONBT‘
+('()7UDE]RQ
ODLOJLOLNDUDUYHX\JXODPDODUDKDONÕQ67.
ODUÕQ'HPRNUDWLN.LWOHgUJWOHULQLQNDPXNXUXPYH
NXUXOXúODUÕQÕQNDWÕOÕPÕLoLQJHUHNOLPHNDQL]PDODUÕQROXúWXUXOPDVÕHWNLQELUELoLPGHLúOHWLOPHVL
)DDOL\HW.HQWNRQVH\LQLQNXUXOPDVÕ
)DDOL\HW%|OJHPHFOLVOHULQLQROXúWXUXOPDVÕ.DGÕQ*HQoOLNg÷UHQFLYV
)DDOL\HW<HUHO*QGHPoDOÕúPDODUÕQGDHWNLQOL÷LQDUWWÕUÕOPDVÕ
)DDOL\HW.DPXR\X\RNODPDODUÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW67.
ODUÕ'.g
OHULhQLYHUVLWH.DPXNXUXPYHNXUXOXúODUÕLOHNRRUGLQHOLoDOÕúPDN
+('()0HFOLVWRSODQWÕODUÕQÕúHIIDINDWÕOÕPFՁUHWNHQELUDQOD\ÕúOD\UWPHN
)DDOL\HW0HFOLVVDORQXWHNQRORMLNLPNDQODUGDQID\GDODQÕODUDNFDQOÕ\D\ÕQ\DSÕODELOLUVLVWHPLQNXUXODUDN\HUHOEDVÕQD
KL]PHWYHULOPHVL
)DDOL\HW0HFOLVWRSODQWÕODUÕQÕQGLMLWDORUWDPGDND\ÕWHGLOPHVL
)DDOL\HW<HQL\DSÕOPDVÕSODQODQDQ%HOHGL\H6DUD\ÕQGD0HFOLVWHJUXEXEXOXQDQSDUWLOHUH\HUWDKVLVHGLOPHVL
+('()øOHWLúLPNDQDOODUÕQGDQID\GDODQDUDN7UDE]RQKDONÕQÕQEHOHGL\HIDDOL\HWOHULQGHQKDEHUGDUROPDVÕQÕVD÷ODPDN
)DDOL\HW%DVÕQEURVXQXQJHOLúHQWHNQRORMLOHUGHQID\GDODQDUDNVUHNOLNDPXR\XQXELOJLOHQGLULFL\D\ÕQODUÕQ\DSPDVÕ
)DDOL\HW'HUJLEURúUYHJD]HWHJLEL\D\ÕQODUÕQSHUL\RGLNRODUDN\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW%HOHGL\HLQWHUQHWVD\IDVÕQÕQVUHNOLJQFHOWXWXOPDVÕ
)DDOL\HW<HUHO0HG\DLOHVUHNOLSHUL\RGLNWRSODQWÕODUÕQRUJDQL]HHGLOPHVL
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
6WUDWHML+DONLOH%HOHGL\H\LEWQOHúWLUHUHN\DSWÕ÷ÕYH\DSDFD÷ÕKL]PHWOHUGHSD\ODúÕPÕYHNDWÕOÕPÕVD÷ODQDFDNWÕU
6WUDWHML.HQWOHLOJLOLRODUDNDOÕQDFDNWPNDUDUODUGDNHQW\DúD\DQODUÕQÕQLVWHNYH|QHULOHULQLGLNNDWHDODQoDOÕúPDODU\DSDUDN
YDWDQGDúPHPQXQL\HWLVD÷ODQDFDNWÕU
6WUDWHML*oO\HUHOEDVÕQODRODQLOLúNLOHUVWG]H\GHWXWXODFDNYH%HOHGL\HoDOÕúPDODUÕKDONDXODúWÕUÕODFDNWÕU
,636.4"-:"1*/*/(&-Œľ5Œ3Œ-.&4Œ
453"5&+Œ,"."±
5SBC[POIBML‘O‘OJIUJZBÎMBS‘O‘PQUJNVNTFWJZFEFLBSſ‘MBNBLJÎJOIJ[NFUàSFUJNJOJO
&ULJOWFSJNMJWFLBMJUFMJPMNBT‘JÎJOLVSVNTBMZBQ‘O‘OHFMJſUJSJMNFTJ
+('().XUXPVDO\DSÕQÕQJHOLúWLULOPHVLLoLQNXUXPLoLSHUVRQHOPHPQXQL\HWLYHPRWLYDV\RQXQVD÷ODQPDVÕYHD\QÕ]DPDQGD
NDWÕOÕPFÕ\|QHWLPDQOD\ÕúÕQÕQROXúWXUXOPDVÕVRQXFXNXUXPLoLRUJDQL]DV\RQ\DSÕVÕQÕQJHOLúWLULOPHVLQLQVD÷ODQPDVÕ
)DDOL\HW1RUPNDGURVLVWHPLQHJ|UHELULPOHULQ\DSÕODQGÕUÕOPDVÕQÕQWDPDPODQPDVÕ
)DDOL\HW%LULPOHUDUDVÕJ|UHYNDUPDúDVÕQÕQRUWDGDQNDOGÕUÕOPDVÕLoLQJ|UHYYH\HWNLVRUXPOXOXNODUÕQÕQUHYL]HHGLOPHVL
)DDOL\HW<ÕOLoHUVLQGHNXUXPLoLH÷LWLPYHULOPHVLYHJHUHNWL÷LQGHLOJLOLSHUVRQHOOHULQLOGÕúÕQGDVHPLQHUOHUHJ|QGHULOPHVL
)DDOL\HW*HUHNWL÷LQGHWPELULPOHULNDSVD\DQSVLNRORJGHVWHNOLPúWHULoDOÕúDQNRQXOXH÷LWLPVHPLQHUOHULQLQ
G]HQOHQPHVL
)DDOL\HW*HOLúHQWHNQRORMLNLPNDQODUÕQNXUXPDYHNXUXPoDOÕúDQODUÕQDDGDSWHHGLOPHVL
)DDOL\HW<ÕOGDELUNH]oDOÕúDQODUÕQPHPQXQL\HWLQH\|QHOLNDQNHWLQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW<ÕOGDELUNH]\D]D\ODUÕQGDSHUVRQHOND\QDúPDVÕQD\|QHOLNRODUDN\D\ODJH]LOHULYHDNWLYLWHOHULQLQG]HQOHQPHVL
)DDOL\HW<ÕOGDELUNH]ELULPOHUDUDVÕVSRUWLIDNWLYLWHQLQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HWdDOÕúDQODUÕQKHUNRQX\ODLOJLOLELOJL|QHULYEKXVXVODUÕVXQDELOHFH÷LELU
%LOJL%DQNDVÕ
QÕQNXUXOPDVÕ
)DDOL\HWøoGHQHWLPPHNDQL]PDVÕQÕQGHVWHNOHQPHVLYHJoOHQGLULOPHVL
+('()3HUVRQHOLQSHUIRUPDQVÕQÕDUWWÕUPD\D\|QHOLNWHúYLNPHNDQL]PDODUÕJHOLúWLUPHN
)DDOL\HW%HOHGL\HSHUVRQHOLQLQSHUIRUPDQVÕQDJ|UH|GOOHQGLULOPHVL
)DDOL\HW0HPXUSHUVRQHOLPL]H\DVDJHUH÷LYHULOPHVLJHUHNHQ|÷OH\HPH÷LEHGHOLQLQNDUúÕODQPDVÕ
)DDOL\HW0HPXUSHUVRQHOLPL]Hø/28OXVODUDUDVÕdDOÕúPDgUJWV|]OHúPHVL%HOHGL\HLPNDQODUÕ|OoVQGH6RV\DO
'HVWHN=DPPÕYHULOPHVL
6WUDWHML%HOHGL\HoDOÕúDQODUÕQÕQYHULPOLOL÷LQLHQVWG]H\HoÕNDUPDNoDOÕúDQYDWDQGDúPHPQXQL\HWLQLVD÷ODPDNLoLQNXUXPLoL
RUJDQL]DV\RQ\DSÕVÕJoOHQGLULOHFHNWLU
6WUDWHML+L]PHWLoLH÷LWLP.XUXP63
ÕLOHX\XPOXYH\ÕOOÕNKHGHIOHUHJ|UHSURJUDPODQÕS\UWOHFHNWLU
6WUDWHML+L]PHWLoLH÷LWLPOHULQ\UWOPHVLQGH.7hYHEXNRQXGDGHQH\LPOLVLYLONXUXOXúODUÕQDNWLINDWÕOÕPÕVD÷ODQDFDNWÕU
6WUDWHMLøoGHQHWLPPHNDQL]PDVÕHWNLQNÕOÕQDFDNWÕU
."-Œ:"1*/*/(ñ-&/%Œ3Œ-.&4Œ
453"5&+Œ,"."±
#FMFEJZFNJ[JOEBIBTBţMBNCJSNBMJZBQ‘ZBVMBſBCJMNFTJJÎJOHFMJSHJEFSEFOHFTJOJ
TBţMBNBL
+('()RODQWDKVLODWRUDQÕPÕ]Õ\ÕOVRQXQGD
\DoÕNDUPDN
)DDOL\HW%HOHGL\HPL]LQJHOLUWDKVLODWÕ\DSDQELULPOHULDUDVÕQGDNLNRRUGLQHOL\DSÕQÕQGDKDJoOYHDNWLIKDOHJHWLULOPHVL
)DDOL\HW*HOLUWDKDNNXNODUÕQÕWDKDNNXNYHWDKVLODWELULPOHULQLQVÕNÕNRRUGLQDV\RQXVRQXFXWDKVLODWRUDQÕQÕ\NVHOWPHN
+('()6XDERQHVD\ÕVÕQÕDUWWÕUÕSNDoDNODUÕGúUHUHNVXJHOLUOHULQLDUWWÕUPDN
)DDOL\HW$ERQHVL]YH.DoDNVXNXOODQÕPRUDQÕQÕGHQHWLPKL]PHWOHULQLJoOHQGLUHUHNGúUPHN
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
)DDOL\HW$ERQHVD\ÕVÕQÕ\ÕOLoHUVLQGHELQHoÕNDUPDN
+('()%RUoODUÕ]DPDQÕLoHUVLQGH|GHPHN
)DDOL\HW*HOLUJLGHUGHQJHVLQLNXUDUDNERUoODQPDSROLWLNDODUÕQÕEHOLUOHPHX]XQYDGHOLYHGúNIDL]OLNUHGLOHUH
\|QHOPHN
)DDOL\HW%HOHGL\HPL]LQ\DSÕODQGÕUÕODQERUoODUÕQÕ|GHPHSODQÕoHUoHYHVLQGH|GHPHN
+('()%HOHGL\HPONOHULQLQUDQWDEOELUúHNLOGHGH÷HUOHQGLULOHELOPHVLYHVDWÕQDOPD\ROX\ODND]DQÕODFDNDUVDODUGD\DSÕODFDN
LúPHUNH]OHULLOHJHOLUOHULDUWWÕUPDN
)DDOL\HW%XWU\DWÕUÕPODUGDNXUXPNDUPDUMÕQÕQ|QSODQDoÕNDUÕOPDVÕ
)DDOL\HWøKWL\DoID]ODVÕ0ONOHULQGH÷HUOHQGLULOPHVL
+('()%HOHGL\HPL]KL]PHWOHULQGHWDVDUUXILONHOHULQLPDNVLPXP|OoOHUGHNXOODQDUDNEHOHGL\HJLGHUOHULPL]LD]DOWPDN
)DDOL\HW,VÕVXYHKHUWUOHQHUMLND\ÕSODUÕQÕ|QOH\LFLWHGELUOHULQDOÕQPDVÕ
)DDOL\HW'HPLUEDúODUPÕ]ÕQYHKHUWUODUDoYHJHUHFLQHNRQRPLNNXOODQÕOPDVÕYHNRUXQPDVÕLoLQWHGELUOHULQDOÕQPDVÕ
6WUDWHML%HOHGL\H\HVD÷ODPELUPDOL\DSÕND]DQGÕUPDNLoLQJHOLUJLGHUGHQJHVLQH|QHPYHULOHFHN\DSÕODQGÕUÕODQERUoODU
]DPDQÕQGD|GHQHFHNX]XQYDGHOLSODQOÕYH%HOHGL\H\HLYPHND]DQGÕUDFDN\DWÕUÕPERUoODQPDODUÕ\DSÕOPDVÕQD|QHPYHULOHFHNYH
LKWL\DoID]ODVÕPONOHU%HOHGL\HPL]HJHOLUJHWLUPHNLoLQPXWODNVXUHWOHGH÷HUOHQGLULOHFHNWLU
6WUDWHML*LGHUOHUGHPXWODNWDVDUUXILONHVLQHWLWL]OLNOHX\XODUDN\DWÕUÕPYHKL]PHWJLGHUOHULQHGDKDoRNSD\D\UÕOPDVÕ
VD÷ODQDFDNWÕU
Œ."31-"/-"."7&,&/54&-:&/Œ-&.&
453"5&+Œ,"."±
,FOUJOUBSJIJEPLVTVOVLPSVNBLWF:FSFMZBQ‘MBſNBEBOJUFMJLCFMJSMFONFTJ
+('().HQWPHUNH]LQGHNLWDULKLHVHUOHULQ.RUXPD$PDoOÕøPDU3ODQODUÕQÕ\DSPDN
)DDOL\HW.XQGXUDFÕODU&DGGHVL
6RNDN6D÷OÕNODúWÕUPDYH<HQLOHPH
3URMHVL
)DDOL\HW8]XQ6RND÷ÕQ
6RNDN6D÷OÕNODúWÕUPDYH<HQLOHPH
3URMHVL
)DDOL\HW%R]WHSHPHYNL.RUXPD$PDoOÕøPDU3ODQÕ\DSÕOPDVÕ
+('()<DSÕODúPDGDQLWHOLNOHULQEHOLUOHQPHVL
)DDOL\HWùHKLUGHNL\DSÕODúPDODUGDELQDODUÕQNLPOLNOHQGLULOPHVL
+('()0HWUXNELQDODUÕQUHYL]\RQX
)DDOL\HW&DQYHPDOJYHQOL÷LDoÕVÕQGDQWHKOLNHROXúWXUDQELQDODUÕQWHVSLWLYHUHYL]\RQX
6WUDWHML\ÕOOÕNWDULKLJHoPLúLEXOXQDQNHQWLPL]LQJHUHN7UNøVODP7DULKLQLQL]OHULQLJHUHNVHEDúNDPHGHQL\HWOHULQL]OHULQL
JHOHFHNQHVLOOHUHWDúÕPDNLoLQPXWODNVXUHWOHNRUXPDDOWÕQDDOÕQDFDNWÕU
453"5&+Œ,"."±
±BţEBſZBſBOBCJMJSCJSLFOUPMVſUVSNBBOMBN‘OEBLFOUTFMEÚOàſàNQSPKFMFSJOJOQMBO
EBIJMJOEFZBQ‘MNBT‘EFTUFLMFONFTJ
+('().HQWVHOG|QúPSURMHOHULQL\DSPDNYH\DSWÕUPDN
)DDOL\HW7DEDNKDQHYH=D÷QRV9DGLOHUL.HQWVHO'|QúP3URMHVL
)DDOL\HW(VNL7HNHO%LQDVÕLOH9DOLOLNDUDVÕ.HQWVHO'|QúP3URMHVL
)DDOL\HW.DUúÕ\DND9DGLVL.HQWVHO'|QúP3URMHVL
)DDOL\HWd|POHNoL(VHQWHSHPDKDOOHOHUL.HQWVHO'|QúP3URMHVL
)DDOL\HW+Õ]ÕUEH\PDKDOOHVL.HQWVHO'|QúP3URMHVL
)DDOL\HWdDUúÕPDKDOOHVL.HPHUDOWÕ.HQWVHO'|QúP3URMHVL
)DDOL\HW6DKLO\ROXQXQSH\]DMSURMHVLQLQLPDUSODQÕQDLúOHQHUHNNRUXQPDVÕ
)DDOL\HW'H÷LUPHQGHUHKDY]DVÕQÕQVXD\ÕUPDoL]JLVLGLNNDWHDOÕQDUDNSODQODQPDVÕ
)DDOL\HW*OEDKDUKDWXQPDKDOOHVL.HQWVHO'|QúP3URMHVL
)DDOL\HW<DOÕ0DKDOOHVL.HQWVHO'|QúP3URMHVL
6WUDWHML.HQWLPL]LhONHPL]LQ.X]H\LQGHELUWLFDUHWWXUL]PYHVSRUVV\DSDELOPHNSODQVÕ]\DSÕODúPDODULOHVÕNÕúDQYHEX
VÕNÕúPDVRQXFXJHUHNWDULKLPLUDVÕQJHUHNWLFDUHWDODQODUÕUDKDWODWÕODFDNNHQWVHOG|QúPSURMHOHUL\DSÕODFDNWÕU
6WUDWHML<DSÕODFDNNHQWVHOG|QúPSURMHVL\OHELUOLNWHNHQWLPL]LoLQVRQGHUHFH|QHPOLRODQDODQODUNRUXPDDOWÕQDDODFDNLPDU
SODQODUÕ\ODGHVWHNOHQHFHNWLU
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
453"5&+Œ,"."±
,FOUWFSJMFSJOJOEBIBTBţM‘LM‘WFHàWFOMJEFţFSMFOEJSJMFCJMFDFLTJTUFNMFSJOLVSVMNBT‘
+('().HQW%LOJL6LVWHPLQLGHVWHNOHPHN
)DDOL\HW%XKHGHIGR÷UXOWXVXQGDLKWL\DoGX\XODQ\D]ÕOÕPYHGRQDQÕPLKWL\DFÕQÕQEHOLUOHQPHVLYHoDOÕúPDODUÕQ
WDPDPODQPDVÕ
6WUDWHML.HQW\DúD\DQODUÕQÕQNHQWYHULOHULQHGDKDNROD\HULúHELOPHVLLoLQ.HQW%LOJL6LVWHPLIRUNVL\RQHORODUDNGHYUH\H
VRNXODFDNWÕU
453"5&+Œ,"."±
,‘Z‘CPZVODBMJOFFSPMBSBLHFMJſFOLFOUFZFOJZFSMFſJNBMBOMBS‘BÎBSBLHàOFZFEPţSV
ZBZ‘MNBT‘O‘TBţMBNBL
+('()<HQL0FDYLU$ODQODUÕQÕQWHVSLWLSODQODPDVÕLPDUX\JXODPDVÕ
)DDOL\HW'DKD|QFHPFDYLUDODQODUDGDKLOHGLOHQdDPRED%HúWDúdLOHNOL.LUHoKDQHYH%HQJLVXN|\OHULQLQWDPDPÕQÕQ
LPDUSODQODUÕQÕWDPDPODPDN\HQLJHOLúLPVDKDODUÕLoLQDOWHUQDWLIo|]POHUUHWPHN%XDQODPGDQD]ÕPLPDUSODQÕQÕQ\HQLGHQ
G]HQOHQPHVL
)DDOL\HW*QH\oHYUH\ROXQXQ7UDE]RQ%HOHGL\HVLVÕQÕUODUÕGÕúÕQGDNDODQNÕVÕPODUÕQÕQúHKLUSODQÕQDGDKLOHGLOPHVLYH
PDGGHX\JXODPDVÕ\DSÕODUDN\DSÕODúPDQÕQNRQWURODOWÕQDDOÕQPDVÕ
)DDOL\HW.HQWLOHEWQOHúPLúPHUNH]N|\OHULQ\|QHWVHODQODPGD%HOHGL\HPL]HGDKLOHGLOPHVLNRQXVXQGDoDOÕúPDODU
\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW.HQWLOHEWQOHúPLúEHOGHEHOHGL\HOHULQVD\ÕOÕ%HOHGL\HOHU.DQXQXQDJ|UH\|QHWVHODQODPGD%HOHGL\HPL]H
GDKLOHGLOPHVLNRQXVXQGDoDOÕúPDODU\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW<DSÕODFDNSODQODPDODUGD|OoHNOLdHYUH']HQL3ODQODUÕLOHLPDUX\JXODPDSODQODUÕQÕQEWQOHúWLULOPHVL
LoLQJHUHNOLoDOÕúPDODUÕQ\DSÕOPDVÕ
6WUDWHML.HQWLQJQH\NHVLPOHULQGH\HQL\HUOHúLP\HUOHULDoÕODFDNYHEXDPDoODNHQWLQJQH\LQGH\HQLX\GXNHQWOHULQLQYH
WLFDUHWDODQODUÕQÕQNXUXOPDVÕLoLQVHUEHVW\DWÕUÕPFÕODUÕQYHNHQW\DúD\DQODUÕQÕQNDWÕOÕPÕVD÷ODQDFDNWÕU
453"5&+Œ,"."±
5SBC[POLFOUJOJ#àZàLſFIJSZBQNBL
+('().HQWL%\NúHKLU\DSDFDNSODQODPDODUÕQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW)RQNVL\RQHORODUDNE\NúHKLUVWDWVQGHRODQ7UDE]RQ
XKDNHWWL÷LNRQXPDJHWLUPHNLoLQ\HQL%\NúHKLU
|QHULSODQÕQÕQKD]ÕUODQPDVÕ
6WUDWHML7DULKLJHoPLúLVWUDWHMLNNRQXPXWLFDUHWLYHVSRUX\ODIRQNVL\RQHORODUDN%\NùHKLUNRQXPXQGDRODQ7UDE]RQ
XPX]X
KDNHWWL÷L%\NùHKLUVWDWVQHJHWLUPHNLoLQoDOÕúÕODFDNWÕU
5"3Œ)Œ.Œ3"4*/,036/."4*WF(&-Œľ5Œ3Œ-.&4Œ
453"5&+Œ,"."±
5BSJIJLJNMJţJEJLLBUFBMBOÎBM‘ſNBMBSZBQBSBL,àMUàSFţJUJNTQPSWFUVSJ[NLFOUJ
WVSHVTVOVÚOQMBOBΑLBSNBL
+('()7UDE]RQNHQWL\OH|]GHúOHúPLúDGHWSDUN\HQLGHQG]HQOHQHFHNWLU
)DDOL\HW0H\GDQSDUNÕQÕQG]HQOHQPHVL
)DDOL\HW=D÷QRV'|QúPSURMHVLNDSVDPÕQGD6XDW2\PDQSDUNÕQÕQG]HQOHQPHVL
+('()ùHKULQEQ\HVLQGHDGHWDQÕWKH\NHOYH\DND\DGXYDUG]HQOHPHOHUL\DSÕODFDNWÕU
)DDOL\HWùHKULQ\HúLODODQODUÕQGDSDUNODUÕQGDYH\DDQDDUWHUOHUGHJ|UVHONLUOLOLNROXúWXUDQND\D\]H\OHUHNOWUYHVDQDW
LoHULNOLDQÕWKH\NHOYH\DGL÷HUG]HQOHPHOHU\DSÕOPDVÕ
+('()DGHWWDULKL\DSÕUHVWRUHHGLOHFHNWLUdHúPHOHU.|SU.HPHUYV
)DDOL\HWDGHWWDULKL\DSÕQÕQUHVWRUHHGLOPHVL
)DDOL\HWDGHWWDULKL\DSÕQÕQUHVWRUHHGLOPHVL
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
)DDOL\HWDGHWWDULKL\DSÕQÕQUHVWRUHHGLOPHVL
+('()DGHW7DULKL%HOHGL\HELQDODUÕQÕQU|OHYHSURMHOHULQLQKD]ÕUODQDUDNNRUXPDDOWÕQDDOPDN
)DDOL\HW7DULKL0RODRWHOLQLQU|OHYHSURMHVL
)DDOL\HW$QDKL]PHWELQDVÕU|OHYHSURMHVL
)DDOL\HW$WDWUN.|úNU|OHYHSURMHVL
)DDOL\HW+.D]D].OWU0UNU|OHYHSURMHVL
6WUDWHML0HGHQL\HWOHULQNHVLúWL÷L7UDE]RQ
XPX]XQWDULKLPLUDVÕNRUXQDFDNWÕU
6WUDWHML7UDE]RQLOH|]GHúOHúPLúPHNDQODUWDULKLGRNXVXGDGLNNDWHDOÕQDUDNUHYL]HHGLOHFHNWLU
6WUDWHML.HQWLPL]LVLPJHOH\HQWDULKL\DSÕWODU\DSÕODUDNNHQWLQPLUDVÕQDVDKLSoÕNÕODFDNWÕU
,&/5,Ã-5Ã3Ã/Ã/(&-Œľ5Œ3Œ-.&4ŒWF5"/*5*-."4*
453"5&+Œ,"."±
5SBC[PO,àMUàSàOFLBUL‘TBţMBNBLUBO‘U‘NPSHBOJ[BTZPOMBS‘ZBQNBLWFLàMUàS
NJSBT‘N‘[BTBIJQΑLNBL
+('()ùHKULPL]HDGHWoD÷GDúVDQDWP]HVLND]DQGÕUPDN
)DDOL\HW.Õ]ODU0DQDVWÕUÕQÕQoD÷GDúVDQDWP]HVLKDOLQHG|QúWUOPHVLdHúLWOLIRQODUGDQ\DGDEHOHGL\H
LPNDQODUÕQGDQ
+('()<|UHIRONO|UQQ\DQVÕWÕODFD÷Õ7UDE]RQHYL
QLROXúWXUPDN
)DDOL\HW)DWLK3DUNÕ
QÕQDOWÕQGDNLWDULKLELQDQÕQ7UDE]RQHYLRODUDNG]HQOHQPHVL
+('()ùHKULPL]H*HQoOLN0HUNH]LQLND]DQGÕUPDN
)DDOL\HW%HúLUOL.RQDNODUYH\D.D\PDNOÕ0DKDOOHULQLQELULQGHIL]LELOLWHoDOÕúPDVÕQDJ|UHDGHW*HQoOLN0HUNH]LQLQ
\DSÕOPDVÕ
+('()+HU\ÕOLNLDGHWVHV\DUÕúPDVÕG]HQOHPHN
)DDOL\HW$G7+0YH$G760GDOODUÕQGDVHV\DUÕúPDVÕQÕQG]HQOHQPHVL
+('()+HU\ÕODGHWoRFXNWL\DWURVXúHQOL÷LG]HQOHPHN
)DDOL\HW0(%YH'HYOHW7L\DWURODUÕLOHRUWDNODúDoRFXNWL\DWURVXúHQOL÷LG]HQOHQPHVL
+('()+HU\ÕOIHQHUDOD\ÕG]HQOHPHN
)DDOL\HW+HU\ÕO&XPKXUL\HW%D\UDPODUÕQGD
)HQHU$OD\Õ
G]HQOHQPHVL
+('()<D]D\ODUÕQGDVRV\DOYHVDQDWVDOIDDOL\HWOHUG]HQOHPHN
)DDOL\HW<D]D\ODUÕQGDKDIWDGDELUNHUH
.HPHQoH+RURQYHGL÷HUVDQDWVDOIDDOL\HWOHULQG]HQOHQPHVL
+('()7UDE]RQ
XWDQÕWÕFÕ&'%URúUYH'HUJLOHUOHELQNLúL\HXODúPDN
)DDOL\HW7UDE]RQ
XQNOWUQGR÷DOJ]HOOLNOHULQLWDULKLYHWXULVWLN\HUOHULQLúHKLUVH\DKDWKDULWDODUÕQÕQYE\D]ÕOÕYH
J|UVHORUWDPGD\XUWLoLYH\XUWGÕúÕQGDWDQÕWÕOPDVÕDPDFÕ\ODKHU\ÕOELQNLúL\HXODúÕOPDVÕ
+('()+HU\ÕOELUXOXVODUDUDVÕIHVWLYDOG]HQOHPHN
)DDOL\HW+HU\ÕO
7UDE]RQ.OWUYH6DQDW)HVWLYDOL
DGÕDOWÕQGDXOXVODUDUDVÕIHVWLYDOLQG]HQOHQPHVL
+('()+HU\ÕOELUXOXVODUDUDVÕ6SRURUJDQL]DV\RQXG]HQOHPHN
)DDOL\HW+HU\ÕO7UDE]RQ
XQNXUWXOXúXPQDVHEHWL\OHùXEDWWDULKOHULQGHXOXVODUDUDVÕVSRURUJDQL]DV\RQXQXQ
G]HQOHQPHVL
+('()+HU\ÕOELUXOXVDO\DUÕúPDRUJDQL]DV\RQXG]HQOHPHN
)DDOL\HW+HU\ÕO7UDE]RQ
GD<DúDPNRQXOXXOXVDOIRWR÷UDIYHNDULNDWU\DUÕúPDVÕQÕQG]HQOHQPHVL
+('()7UDE]RQ%HOHGL\H0HFOLVL
QFHWDULKLNULWLNNDUDUODUÕQGLMLWDORUWDPDDNWDUÕODUDNKHUNHVLQELOJLVLQHVXQPDN
)DDOL\HW\ÕOÕQGDQLWLEDUHQND\ÕWDOWÕQGDWXWXODQ%HOHGL\H0HFOLVLWDUDIÕQGDQDOÕQPÕúWDULKLNULWLNNDUDUODUÕQ
WDUDQDUDNGLMLWDORUWDPDDNWDUÕOPDVÕ
+('()DGHW0LQ\DWU3DUN\DSPDN
)DDOL\HW7UDE]RQLOH|]GHúOHúPLúGR÷DOJ]HOOLNOHULQWDULKL\DSÕWODUÕQPLQ\DWUOHULQLQVHUJLOHQHFH÷LELUSDUNÕQ
\DSÕOPDVÕ
+('()DGHW'ROGXUXOPXú<DEDQL+D\YDQ0]HVL\DSPDN
)DDOL\HW'R÷DORUWDPGD\DúD\DQ\DEDQLKD\YDQODUÕQGROGXUXOPXúKDOOHULQLQVHUJLOHQHFH÷LELUVHUJLDODQÕ\DSÕOPDVÕ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
+('().HQWLQJQH\NHVLPLQGH\D\ODNOWUQ\DúDWDFDNPHNDQEHOLUOH\LSIHVWLYDOG]HQOHPHN
)DDOL\HW.HQWLQJQH\NHVLPLQGHEHOLUOHQHQGHULQOLNNPDUDVÕQGDGH÷LúHQ\HUDUDVÕQGDDUD]L+D]LQH\HDLW
̀䐀伀䐀儀픀
RODUDNG]HQOHQPHVL
+('()7UDE]RQúHKULQLQWDULKLJHoPLúLQLRUWD\DoÕNDUDFDNKHUWUOIDDOL\HWOHULQGHVWHNOHPHN
)DDOL\HWùHKULPL]LQWDULKLQL\D]ÕOÕJ|UVHOND\QDNROXúWXUDFDNDUDúWÕUPDYHoDOÕúPDODU\DSÕOPDVÕ\DSWÕUÕOPDVÕYH
GHVWHNOHQPHVL
)DDOL\HWg÷UHQFLOHUWDUDIÕQGDQ7UDE]RQ
ODLOJLOL\DSDFDNODUÕoDOÕúPDODUDGHVWHNYHULOPHVL
6WUDWHML7UDE]RQ
XPX]XELUNOWUVDQDWIHVWLYDONHQWL\DSDUDNGQ\D\DDoDFD÷Õ]
6WUDWHML7UDE]RQ
XhONHPL]GHYH'Q\DGDWDQÕWDQWDULKLWXULVWLNYHGR÷DOJ]HOOLNOHULQúHKLUPHUNH]LQGHVHUJLOHQHELOHFH÷LELU
PLQ\DWUSDUN\DSÕODUDNHULúLOHELOLUOL÷LNROD\ODúWÕUÕODFDNYHFD]LEHVLDUWÕUÕODFDNWÕU
6WUDWHML.HQWWDULKLQLQDUDúWÕUÕOPDVÕNRQXODUÕQDGHVWHNYHULOHFHNWLU
±&73&4"Ģ-*Ģ*/*/,036/."4*7&(&-Œľ5Œ3Œ-.&4Œ
453"5&+Œ,"."±
±FWSFOJOLPSVONBT‘WFJZJMFſUJSJMNFTJOJTBţMBZ‘D‘ÎBM‘ſNBMBSZàSàUFSFLEBIBTBţM‘LM‘
ZBſBOBCJMJSCJSLFOUPSUBN‘PMVſUVSNBL
+('()+DYDNLUOLOL÷LVÕQÕIODQGÕUÕOPDVÕQGD'HUHFHGHEXOXQDQúHKULPL]LQ'HUHFHGHNLLOOHUVÕQÕIÕQD\NVHOWPHN
)DDOL\HWùHKULPL]GH0HUNH]LVLVWHPÕVÕWPDOÕWPELQDODUÕQEDFDODUÕQGDHPLV\RQ|OoP\|QHWPHOLNoHUoHYHVLQGH
\DSWÕUÕODUDNJHUHNOLWHGELUOHULQDOGÕUÕOPDVÕ
)DDOL\HWùHKLUGHPHUNH]LÕVÕWPDVLVWHPOLELQDODUGDNLDWHúoLYH\|QHWLFLOHUH\|QHOLNRODUDNVHPLQHUYHUHUHNH÷LWPHN
)DDOL\HW%HOHGL\HPFDYLUVDKDVÕLoHULVLQGHNLN|PUGHSRODPDYHVDWÕúQRNWDODUÕQÕQGHQHWOHQPHVL
)DDOL\HW+DYD\ÕNLUOHWHQXQVXUODUNRQXVXQGDLOJLOLNDPXNXUXOXúODUÕLOHJ|UúPHOHU\DSDUDNJHUHNOLWHGELUOHULDOPDNYH
DOGÕUPDN
)DDOL\HWøOLPL]HGR÷DOJD]ÕQJHWLULOPHVLoDOÕúPDODUÕQÕGHVWHNOHPHNNXOODQÕPÕQÕQ\D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕQÕWHúYLNHWPHN
+('()\ÕOÕLWLEDULLOHG]HQOLGHSRODPD\DJHoLOPHVLYHPHYFXWGXUXPXGH÷LúWLUPHN
)DDOL\HW75$%5ø.$%
ÕQIDDOL\HWHJHoLULOPHVLLOHHYVHONDWÕDWÕNODUÕQ\HQLDNWDUPDLVWDV\RQODUÕQDYHGHSRQLDODQÕQD
\|QOHQGLULOPHVL
+('()+HUWUOKDúHUHYHVD÷OÕ÷D]DUDUOÕKD\YDQODUGDQROXúDFDNROXPVX]OXNODUÕ\HULQGHWHVSLWHGHUHNJHUHNOL
PGDKDOH\L\DSPDN
)DDOL\HW6LYULVLQHNYHIDUHUHPHDODQODUÕQÕQSHUL\RGLNúHNLOGHLODoODQPDVÕ
+('()ùHKLUPHUNH]LQGHNLoHYUHVHOJUOWVHYL\HVLQLGúUPHN
)DDOL\HW*UOWúLND\HWOHULQLQGH÷HUOHQGLULOPHVL
)DDOL\HWøOJLOLNXUXPYHNXUXOXúODUDJUOW|OoPOHUL\DSWÕUÕODUDNJHUHNOLWHGELUOHULQDOÕQPDVÕ
+('()7HKOLNHOLDWÕNYHELWNLVHODWÕN\D÷ODUÕNRQWURODOWÕQDDOPDN
)DDOL\HW7HKOLNHOLDWÕNYHELWNLVHODWÕN\D÷UHWHQWHVLVOHULQLQYHUHWLPNDSDVLWHOHULQLQEHOLUOHQLS\HWNLYHULOPLú
ILUPDODUODLúELUOL÷L\DSÕODUDNEHUWDUDIÕQÕQVD÷ODQPDVÕYHEXWUWHVLVOHULQSHUL\RGLNNRQWUROOHULQLQ\DSÕOPDVÕ
+('()6DKLSVL]KD\YDQODUÕNRQWURODOWÕQDDOPDN
)DDOL\HWùHKULPL]GHNLVDKLSVL]N|SHNOHULQWRSODQDUDNKD\YDQEDUÕQD÷ÕPÕ]GDUHKDELOLWHHGLOPHVLNÕVÕUODúWÕUÕOÕSGR÷DO
RUWDPDEÕUDNÕOPDVÕYH\DVDKLSOHQGLULOPHVL
+('()dHYUHYHJ|UQWNLUOLOL÷LROXúWXUDQYHLQVDQVD÷OÕQÕWHKGLWHGHQWHVLVOHULQNRQWURODOWÕQDDOÕQDUDNUHKDELOLWHHWPHN
)DDOL\HWùHKLUJHQHOLQGHNL%D]øVWDV\RQODUÕQÕQPHY]XDWDX\JXQOX÷XQXQGHQHWLPLQDUWWÕUÕOPDVÕ
)DDOL\HWùHKLUPHUNH]LQGHNLVDQD\LWHVLVOHULQLQPHY]XDWDX\JXQOX÷XQXQGHQHWLPLQLQDUWWÕUÕOPDVÕ
6WUDWHML.HQWLQoHYUHVD÷OÕ÷ÕQD|QHPYHULOHUHNGDKD\DúDQÕOÕUELUNHQWRUWDPÕROXúWXUXODFDNWÕU
6WUDWHML%LUVD÷OÕNNHQWLRODQ7UDE]RQ
XPX]DVD÷OÕNKL]PHWOHULLoLQJHOHQ|]HOVHNW|UHYHVD÷OÕNKL]PHWLVXQXODQLQVDQODUDKHU
WUOORMLVWLNGHVWHNVD÷ODQDFDNWÕU
6WUDWHML+DONVD÷OÕ÷ÕQD|QHPYHUHQELUNHQWHVQDIÕROXúWXUPDNLoLQJHUHNOLKHUWUOWHGELUOHUDOÕQDFDNWÕU
453"5&+Œ,"."±
)BML‘OÎFWSFCJMJODJOJHFMJſUJSNFL
+('()dDOÕúPDODUÕPÕ]Õ67.YH'.g
OHUOHNRRUGLQHOL\UWPHN
)DDOL\HW+HU\ÕO2NXOVLWH\|QHWLPOHULYHPXKWDUODUODVHPLQHUOHU\DSÕOPDVÕ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
+('()<DSÕODFDNH÷LWLPoDOÕúPDODUÕLOHKDONÕQQHXODúPDN
)DDOL\HW+DONÕQELOLQoOHQGLULOPHVLLoLQ\DUÕúPDGHUJLNLWDSoÕNEURúUDILúHOLODQODUÕYEEDVWÕUÕOPDVÕ
6WUDWHML+DONÕQoHYUHELOLQFLQLJHOLúWLUHUHNoHYUHQLQ\DúD\DQODUDoÕVÕQGDQ|QHPLQLDOJÕOD\DQELUWRSOXPROXúWXUPDNLoLQ
oDOÕúPDODU\DSÕODFDNWÕU
453"5&+Œ,"."±
,BU‘BU‘LMBS‘FLPOPNJZFLB[BOE‘SNBL
+('()\ÕOGDNRQXWDXODúÕODUDNWRQDPEDODMDWÕ÷ÕQÕQJHULND]DQGÕUPDN
)DDOL\HW$PEDODMDWÕNODUÕWRSODPDSRúHWOHULQLQDSDUWPDQODUDGD÷ÕWÕOPDVÕ
)DDOL\HW3LORWE|OJHoDOÕúPDODUÕQÕKÕ]ODQGÕUDUDNND÷ÕWFDPSODVWLNYVD\UÕWRSODQPDVÕQÕQVD÷ODQPDVÕ
6WUDWHML0LOOLVHUYHWHNDWNÕVD÷ODPDNLoLQJHULG|QúPYHD\UÕúWÕUPD\|QWHPOHULLOHHNRQRPL\HNDWNÕVD÷OD\DUDNVLQHUML
UHWLOHFHNWLU
(Ã7&/-Œ,WF%&/&5Œ.)Œ;.&5-&3Œ/Œ/(&-Œľ5Œ3Œ-.&4Œ
ŒOTBOWF±FWSFTBţM‘ţ‘JMFIV[VSVOVUFIEJUFEFOVOTVSMBS‘PSUBEBOLBME‘SNBLWFTBţM‘LM‘
EFOHFMJCJSÎFWSFPSUBN‘TBţMBNBLJÎJOHFSFLMJUFECJSMFSJBMNBLWFBME‘SNBL
453"5&+Œ,"."±
+('()%HOHGL\HVÕQÕUODUÕLoHUVLQGHJ|UHYDODQÕoHUoHYHVLQGHGHQHWLPIDDOL\HWLQL\UWPHN
)DDOL\HW*ÕGDGDKLOVÕQÕIJD\ULVÕKKÕPHVVHOHULGHQHWOHQPHVL
)DDOL\HW6XGHQL]NLUOLOL÷LLOHLOJLOLGHQHWLPOHULQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HWùHKLUGHIDDOL\HWJ|VWHUHQKDIUL\DWDUDoODUÕYHVDKDODUÕQÕQGHQHWLPOHULQLQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW*HPLDWÕNODUÕQÕQGHQHWLPLQLQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HWVD\ÕOÕ%HOHGL\H.DQXQXQXQPDGGHVLQGHNLJ|UHYOHUOHLOJLOLIDDOL\HWYHGHQHWLPOHULQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW7UDILN=DEÕWDVÕROXúWXUXODUDNKL]PHWOHULQG]HQOHQPHVLQH\DUGÕPFÕROXQPDVÕ
6WUDWHMLøQVDQYHoHYUHVD÷OÕ÷ÕQÕWHKGLWHGHQXQVXUODUÕQRUWDGDQNDOGÕUÕOPDVÕLoLQKHUWUOWHGELUOHUDOÕQDFDNWÕU
6WUDWHML%XNHQWKHSLPL]LQGLUøONHVLGR÷UXOWXVXQGDNHQWWUDIL÷LQLQG]HQOHQPHVLQGH%HOHGL\HRODUDN]HULQHGúHQJ|UHYLHQ
VWVHYL\HGH\HULQHJHWLUHFHNWLU
453"5&+Œ,"."±
,FOUJOIV[VSVOVOTBţMBONBT‘JÎJOCFMFEJZFJNLBOMBS‘EBIJMJOEFHBZSFUHÚTUFSNFL
+('().HQWKX]XUXQXQVD÷ODQDELOPHVLQHNDWNÕGDEXOXQPDN
)DDOL\HW.HQWKX]XUXQXQVD÷ODQDELOPHVLLoLQGL÷HUNDPXNXUXPODUÕ67.
ODUÕYH'.g
OHULLOHVRUXPOXOX÷XSD\ODúDUDN
KX]XUOXRUWDPROXúWXUXOPDVÕ
6WUDWHML.HQWKX]XUXQXQVD÷ODQPDVÕLoLQLOJLOLNXUXPNXUXOXúODUÕ67.
ODUÕYH'.g
OHULLOHLúELUOL÷LQLLONHHGLQHUHNNHQW
EWQO÷QHNDWNÕVD÷ODQDFDNWÕU
,*:*,6--"/*.*/*/,&/5&"±*-."4*
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
453"5&+Œ,"."±
5SBC[POIBML‘O‘OL‘Z‘WFEFOJ[EFOGBZEBMBONBT‘
+('().HQWLPL]LQ\HQLGROJXDODQODUÕQGDNDODQVDKLOEDQGÕQÕQWDPDPÕQGDUHNUHDV\RQoDOÕúPDODUÕ\DSPDN
)DDOL\HW.DUD\ROODUÕYH%HOHGL\HRUWDNODúDVDKLOEDQGÕQÕQWDPDPÕQGDUHNUHDV\RQoDOÕúPDODUÕQÕ\ÕOLoHUVLQGH
WDPDPODPDN
)DDOL\HW6DKLOGHNLDGHWGHULQGHúDUMVLVWHPLQLQYHWHUILPHUNH]OHULQLQWDPIDDOoDOÕúWÕUÕOPDVÕ
)DDOL\HW%HOHGL\HPL]HDLW
.DUDGHQL]
GHQL]WDúÕWÕPÕ]ÕQGDKDHWNLQELUIDDOL\HWVXQDELOPHVLLoLQJHUHNOLWHNQLNúDUWODUÕQ
ROXúWXUXOPDVÕYH\D\HQLELUDUDFÕQDOÕQPDVÕ
6WUDWHML%LUNÕ\ÕNHQWLRODQ7UDE]RQ
XPX]XQVDKLOúHULGLQLYL]\RQXQD\DNÕúÕUKDOHJHWLULOHFHNWLU
6WUDWHML7UDE]RQVDKLOOHULQGHQNHQWLL]OHWWLUHQJH]LOHUYHHWNLQOLNOHUOHNHQWWXUL]PLQHNDWNÕVD÷ODQDFDNWÕU
6-"ľ*.*/(&-Œľ5Œ3Œ-.&4Œ
453"5&+Œ,"."±
ľFISJNJ[JOLFOUTFMVMBſ‘NBMUZBQ‘T‘O‘OÎBţEBſZBſBOBCJMJSTUBOEBSUMBSBVMBſU‘SNBL
+('()øPDUSODQODUÕQGDNDPX\DWHUNHGLOHQDODQODUÕQKHU\ÕONPVLQLXODúÕPDDoPDN
)DDOL\HWøPDUSODQÕQGDNDPX\DWHUNHGLOHQDODQODUÕQKHU\ÕONPVLQLQDoÕOPDVÕ
)DDOL\HW$\DVRI\D.DYúD÷Õ+DFÕ=L\D+DELER÷OX$OW*HoLWED÷ODQWÕ\ROXQGDWRSODPDGHWSDUVHOGH\RO
NDPXODúWÕUPDVÕ
)DDOL\HW6R÷XNVX%HúLUOL%RVWDQFÕ0DKDOOHOHULQGHKHNWDUOÕNDODQGDPDGGHX\JXODPDVÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW0HYFXW\ROODUÕQJHOLúHQWHNQRORML\HYHNHQWLQGRNXVXQDX\JXQRODUDNEDNÕPÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW0DKDOOHOHULQFR÷UDIL\DSÕVÕQÕGLNNDWHDODUDN\DSÕODFDN\RODoPDJHQLúOHWPH\HúLODODQND]DQPDVHPWVDKDVÕ
ROXúWXUPDJLELNDPXVDOKL]PHWOHUL\HULQHJHWLUPHNLoLQJHUHNWL÷LQGHNDPXODúWÕUPD\DSÕOPDVÕ
+('()$oÕODQKDP\ROODUÕXODúÕPDDoPDNYHWUDILN\R÷XQOX÷XQDJ|UH\ROJHQLúOHWPHoDOÕúPDODUÕ\DSPDN
)DDOL\HW$oÕODQKDP\ROODUÕQ
QQVWDELOL]HVLQLQVHULOPHVLYHVDQDW\DSÕODUÕQÕQ\DSÕOPDVÕ)DDOL\HW
*HQLúOHWLOHQ\ROODUÕQWDPDPÕQÕQDOW\DSÕVÕQÕQWDPDPODQPDVÕ
+('()$OW\DSÕVÕ\DSÕOPD\DQVXNDQDOHOHNWULNWHOHIRQYVVWDELOL]HVLVHULOPLú\ROODUÕQWPQQEDNÕPYHRQDUÕPÕQÕ
\DSPDN
)DDOL\HW$OW\DSÕVÕ\DSÕOPD\DQVXNDQDOWHGDúWHOHNRPYVVWDELOL]HVLVHULOPLú\ROODUÕQWPQQEDNÕPYHRQDUÕPÕQÕQ
\DSÕOPDVÕ
+('()$OW\DSÕVÕWDPDPODQPÕúYH\DER]XODQ\ROJ]HUJDKODUÕQGDKHU\ÕONPDVIDOW\DSPDN
)DDOL\HWELQPELQWRQ\HQLDVIDOWNDSODPD\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HWdHúLWOLHWNHQOHUGHQGROD\ÕER]XODQPHYFXWDVIDOW\ROODUÕQEDNÕPRQDUÕPÕLoLQKHU\ÕONPELQPELQ
WRQDVIDOWNDSODQPDVÕ
+('()$UDoWUDIL÷LQHX\JXQROPD\DQ\ROODUÕQPHUGLYHQOHED÷ODQPDVÕ
)DDOL\HW+HU\ÕOPPHUGLYHQOL\RO\DSÕOPDVÕ
+('()$UD]LQLQGXUXPXQDJ|UHEHWRQ\ROYHWUHWXYDU\DSPDN
)DDOL\HW+HU\ÕONP\HQLEHWRQWUHWXYDU\RO\DSÕOPDVÕ
6WUDWHML7DULKL\DSÕVÕQGDQGROD\ÕúHKLULoL\ROD÷ÕQGDNLROXPVX]OXNODURUWDGDQNDOGÕUÕODFDNWÕU
6WUDWHMLùHKLU0DKDOOH6RNDNYH0HUNH]H\DNÕQN|\OHUOHXODúÕPÕVD÷OD\DQDQDDUWHUOHU\DSÕODUDNXODúÕPGDUDKDWODPD
VD÷ODQDFDNWÕU
6WUDWHML.HQWLQWDULKLGRNXVXQXER]PD\DQSURMHOHU\DSDUDNDVIDOWODQPDPÕú\ROEÕUDNÕOPD\DFDNWÕU
6WUDWHMLøPDUSODQÕQGDNDPX\DWHUNHGLOHQKDP\ROODUÕQWDPDPÕQÕQDoÕOPDVÕLoLQ|QFHOLNOLSROLWLNDODUEHQLPVHQHFHNWLU
453"5&+Œ,"."±
6MBſ‘NTFLUÚSàOEFLJUPQMVUBſ‘NBIJ[NFUMFSJOJZBZH‘OMBſU‘SNBL
+('()8ODúÕPKL]PHWOHULQGH|]HOOHúWLUPH\HJLWPHN
)DDOL\HW3ODQODPDYHYHULWRSODPDoDOÕúPDODUÕQÕQWDPDPODQPDVÕ
)DDOL\HW%D]ÕKDWODUÕQ|]HOOHúWLULOPHVL
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
6WUDWHML8ODúÕPVHNW|UQGH|]HOOHúWLUPHEHQLPVHQHUHN\HQLGHQ\DSÕODQPD\DJLGLOHFHNWLU
453"5&+Œ,"."±
5SBGJLUBO[JNJOEFLJTPSVOMBS‘BTHBSJZFJOEJSNFL
+('()ùHKLUJHQHOLQGHNLNDYúDNODUGDLKWL\DoGX\XODQVLQ\DOL]DV\RQVLVWHPLQLRUDQÕQGDNDUúÕODPDN
)DDOL\HWøKWL\DoRODQYH\HQLXODúÕPDDoÕODQ\ROODUGDVLQ\DOL]DV\RQVLVWHPLQLQNXUXOPDVÕ
6WUDWHML$UDoYH\D\DJYHQOL÷LQH|QHPYHULOHFHNWLU
453"5&+Œ,"."±
.PEFSOVMBſ‘NWFUPQMVUBſ‘NBD‘M‘LUBBMUFSOBUJGVMBſ‘NTJTUFNMFSJOJHFMJſUJSNFL
+('()5D\OÕVLVWHPYHGHQL]XODúÕPVLVWHPOHULLOHLOJLOLIL]LELOLWHoDOÕúPDODUÕQÕWDPDPODPDN
)DDOL\HW)L]LELOLWHoDOÕúPDODUÕ\DSDUDNSURMHOHULQX\JXODQDELOLUOL÷LLOHLOJLOLUDSRUODUÕQKD]ÕUODQPDVÕYHSURMHOHULQPHUNH]L
KNPHWQH]GLQGHGHVWH÷LQLQVD÷ODQPDVÕ
+('().HQWLoLWUDILNG]HQLQLQVRUXQVX]RODUDN\UWOPHVLQLVD÷ODPDN
)DDOL\HW.HQWLoLXODúÕPODLOJLOLRODUDNLOJLOLPHVOHNRGDVÕYHNDPXNXUXOXúODUÕLOHRUWDNoDOÕúPDODU\DSDUDNNHQWLoLWUDILN
G]HQOHPHOHULQGHNLVRUXQODUÕQDVJDUL\HLQGLULOPHVL
)DDOL\HWùHKLUPHUNH]LQGH\HQLRWRSDUNDODQODUÕQÕQDoÕOPDVÕSDUNPHWUHFLKD]ODUÕQÕQNRQXOPDVÕYHEXX\JXODPDODUÕQ
WHúYLNHGLOPHVL
6WUDWHML7RSOXWDúÕPDFÕOÕNWDDOWHUQDWLIo|]POHUUHWLOHUHNNHQWLQYL]\RQXQDNDWNÕVD÷ODQDFDNWÕU
#&-&%Œ:&ľ"/5Œ:&4Œ7&.",Œ/&1"3,*/*/(Ã/$&-5656-."4*
453"5&+Œ,"."±
#FMFEJZFNJ[CJSJNMFSJOJOJIUJZBD‘PMBOBMUZBQ‘NBM[FNFMFSJOJJNBMFUNFLWFJIUJZBÎ
GB[MBT‘NBM[FNFMFSJ.FDMJTJNJ[DFCFMJSMFOFOGJZBUMBSà[FSJOEFOIBMLBTVONBL
+('()%HOHGL\HPL]ELULPOHULQLQLKWL\DFÕRODQDOW\DSÕPDO]HPHOHULQLLPDOHWPHNYHLKWL\DoID]ODVÕPDO]HPHOHUL0HFOLVLPL]FH
EHOLUOHQHQIL\DWODU]HULQGHQKDONDVXQPDN
)DDOL\HW%HOHGL\HPL]ELULPOHULQLQLKWL\DFÕRODQDOW\DSÕPDO]HPHOHULQLQ%HOHGL\HPL]HDLWRODQúDQWL\HPL]GHLPDOHGLOPHVL
+('()ùDQWL\HGHNLPHYFXWPDNLQHOHULQ
ÕQÕQ\HQLOHQPHVLYH\HQLLODYHWHVLV\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW.XPUHWPHPDNLQHVLDOÕPÕ
)DDOL\HW7LWUHWLúLPOLHOHNDOÕQPDVÕ
)DDOL\HWWRQOXNHOHNWURQLNNDQWDUDOÕQPDVÕ
+('()ùDQWL\HVDKDVÕQÕE\WPHN
)DDOL\HW6DKDJHOLúWLULOPHVLLoLQKHNWDUOÕNDODQÕQÕQNDPXODúWÕUÕOPDVÕ
6WUDWHML<HUHO\|QHWLPOHUGHROPD]VDROPD]ODUDUDVÕQGDEXOXQDQYH'R÷X.DUDGHQL]%|OJHVLQLQHQJoOùDQWL\HVLQGHQELULRODQ
픀唀ᄀ
453"5&+Œ,"."±
#FMFEJZFBSBÎQBSL‘O‘OHFMJſFOUFLOPMPKJZFFOUFHSFFEJMNFTJ
+('()%HOHGL\HDUDoSDUNÕQÕVUHNOLoDOÕúÕUWXWPDNYHDUDoODUÕQ\DúRUWDODPDVÕQÕ\ÕODGúUPHN
)DDOL\HW$UDoODUÕQEDNÕPODUÕQÕQSHUL\RGLNRODUDN\DSDUDNVUHNOLoDOÕúUÕKDOGHWXWXOPDVÕ
)DDOL\HW$UDoSDUNÕPÕ]D\HQLDUDoODUÕQDOÕQPDVÕYHHNRQRPLN|PUQGROGXUPXúDUDoODUÕHOGHQoÕNDUPDN
6WUDWHML%HOHGL\HDUDoSDUNÕQGDNLDUDoODUÕQEWoHLPNDQODUÕQDJ|UHVUHNOL\HQLOHQHFHNWLU
"-5:"1*/*/(&-Œľ5Œ3Œ-.&4Œ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
453"5&+Œ,"."±
ľFISJNJ[JOTVWFLBOBMJ[BTZPOIJ[NFUJOJTBBULFTJOUJTJ[TBţM‘LM‘CJSſFLJMEFZàSàUNFL
WFſFCFLFMFSJTàSFLMJZFOJMFNFL
+('()0HYFXWVXGHSRODUÕPÕ]ÕQVXGHSRODPDKDFLPOHULQLDUWWÕUPDN
)DDOL\HW(UGR÷GX0DKDOOHVL=H\WLQOLNVRNDNYH.|VHR÷OXFDGGHVL]HULQGHDGHWP
ONVXGHSRODUÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW(UGR÷GX0DKDOOHVL.|úNG|Qú\DQÕPONVXGHSRVX\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW%HúLUOL0DKDOOHVL'D\ÕR÷OX&GGHPHYFXWPONVXGHSRVX\HQLOHQHUHNP\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW%HúLUOL0DKDOOHVL0HUD']PHYNLQGHPHYFXWPONVXGHSRVX\HQLOHQHUHNPHoÕNDUÕOPDVÕ
)DDOL\HW%R]WHSH0DKDOOHVL<DYX]6HOLP+DVWDQHVL\DQÕQGDPHYFXWPONVXGHSRVXQDHNRODUDNPVX
GHSRVX\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW.DUúÕ\DND8÷XUOXVÕQÕUÕQGDPHYFXWPONVXWDQNÕ\HULQHPONVXGHSRVX\DSÕOPDVÕ
+('()ùHKULQE\PHVL\OHRUDQWÕOÕRODUDN\ÕOLoHUVLQGHNPVXNPNDQDOL]DV\RQúHEHNHVLG|úHPHN
)DDOL\HWùHKULQE\PHVL\OHRUDQWÕOÕRODUDNVXúHEHNHVLQLQG|úHQPHVL
)DDOL\HWùHKULQE\PHVL\OHRUDQWÕOÕRODUDNNDQDOúHEHNHVLQLQG|úHQPHVL
+('()0HYFXWVXGHSRODUÕPÕ]ÕQWDPDPÕQÕQJYHQOLNDOWÕQDDOPDN
)DDOL\HWDGHWVXGHSRVXQXQHWUDIÕQÕQoHYULOPHVL
+('()0HYFXWVXYHNDQDOúHEHNHOHULQLQVLQL\HQLOHPHNYHEDNÕPÕQÕ\DSPDN
)DDOL\HW0HYFXWVXYHNDQDOúHEHNHOHULQLQVLQL\HQLOHPHNYHEDNÕPODUÕQÕ\DSPDN
+('()%DWÕLVDOHKDWWÕQÕQWQHOJ]HUJDKÕQGDQ.HPHUND\DPDKDOOHVL
QGHQoÕNDUWÕOPDVÕJHoLULOPHVL‘PPOLN
GHULYDV\RQWQHOLLOHLVDOHKDWWÕQÕQHPQL\HWHDOPDN
)DDOL\HW%DWÕLVDOHKDWWÕQÕQWQHOJ]HUJDKÕQGDQ.HPHUND\DPDKDOOHVL
QGHQoÕNDUWÕOPDVÕJHoLULOPHVL‘OLN
GHULYDV\RQWQHOLLOHLVDOHKDWWÕQÕQHPQL\HWHDOÕQPDVÕdHúLWOLIRQODUGDQERUoODQPDYH\DEHOHGL\HLPNDQODUÕLOH
+('().DUDNDúPHYNLLQGHNLDQDLVDOHKDWWÕQÕQKH\DODQWHKGLGLQGHQNXUWDUÕOPDVÕLoLQND]ÕNOÕYDU\DQWODJHoLúLQVD÷ODPDN
)DDOL\HW.DUDNDúPHYNLLQGHNLDQDLVDOHKDWWÕQÕQKH\DODQWHKGLGLQGHQNXUWDUÕOPDVÕdHúLWOLIRQODUGDQERUoODQPDYH\D
EHOHGL\HLPNDQODUÕLOH
6WUDWHML.HQWHNHVLQWLVL]VXYHULOHFHNWLU
6WUDWHML6XGHSRODUÕLKWL\DFDJ|UHUHYL]HHGLOHUHNNDSDVLWHVLDUWÕUÕODFDNWÕU
453"5&+Œ,"."±
"MUZBQ‘IJ[NFUMFSJOEFHFMJſFOUFLOPMPKJEFOGBZEBMBONBLWFÎPLGPOLTJZPOMVBMUZBQ‘
UFTJTMFSJOJOQMBOMBONBT‘WFZBQ‘MNBT‘
+('()DGHWVXGHSRVXQXQRWRPDV\RQVLVWHPLQHJHoLULOPHVL
)DDOL\HWDGHWVXGHSRVXQXQRWRPDV\RQVLVWHPLQHJHoLULOPHVL
+('()dRNIRQNVL\RQOXDOW\DSÕWHVLVOHULQLSODQODPDN
)DDOL\HW$\UÕNVLVWHPLQIL]LELOLWHDUDúWÕUPDVÕQÕ\DSÕOPDVÕ
6WUDWHML*HOLúHQWHNQRORMLGHQ\DUDUODQÕODUDNVXGHSRODUÕ\HQLGHQ\DSÕODQGÕUÕODFDNWÕU
6WUDWHML0RGHUQNHQWOHUGHX\JXODQDQoRNIRQNVL\RQOXDOW\DSÕVLVWHPLNRRUGLQDV\RQXVD÷ODQDFDNWÕU
6-64"-7&6-64-"3"3"4*'0/-"3%"/:"3"3-"/.",
453"5&+Œ,"."±
6MVTBMWFVMVTMBSBSBT‘GPOMBSEBOPQUJNVNEà[FZEFZBSBSMBONBL
+('()8OXVODUDUDVÕIRQODUODILQDQVHHGLOHELOHFHNSURMHOHU\DSPDN
)DDOL\HW$%)RQODUÕLoLQNXUXOPXúRODQNRPLV\RQXQGHVWHNOHQPHVLYHJoOHQGLULOPHVL
+('()8OXVDOIRQODUODILQDQVHHGLOHELOHFHNSURMHOHULQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW0DKDOOHLGDUHOHUYHGL÷HUEDNDQOÕNODUÕQIRQODUÕQGDQ\DUDUODQDELOHFHNSURMHOHULQ\DSÕODELOPHVLLoLQoDOÕúPD
HNLELQLQROXúWXUXOPDVÕ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
6WUDWHML8OXVDOYH8OXVODUDUDVÕIRQODUGDQ\DUDUODQPDNLoLQVUHNOLSURMHUHWHQYHUHWWL÷LSURMHQLQG|QJVQVD÷OD\DQELU
HNLSoDOÕúPDVÕ\DSÕODFDNWÕU
404:"-)Œ;.&5-&3Œ/(&-Œľ5Œ3Œ-.&4Œ7&:"3%*.-"ľ."/*/4"Ģ-"/."4*
4PTZBMCFMFEJZFDJMJţJJMLFFEJONJſIJ[NFUBOMBZ‘ſ‘JMFJIUJZBÎM‘BJMFMFSJCFMJSMFZJQ
TPSVOMBS‘OÎÚ[àNàOPLUBT‘OEBCFMFEJZFJNLBOMBS‘O‘[PSMBZBSBLEBIBÎPLBJMFZF
ZBSE‘NEBCVMVONBL
453"5&+Œ,"."±
+('()7RSOXPXQ\DUGÕPDPXKWDoKHUNHVLPLQLEHOLUOH\LSLPNDQODU|OoVQGHKHU\ÕODUWWÕUDUDN\DUGÕPGD
EXOXQPDN
)DDOL\HW+HUD\G]HQOLRODUDNELU\ÕOER\XQFDDLOH\HJÕGD\DUGÕPÕ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW5DPD]DQD\ODUÕQGDG]HQOLRODUDNDLOH\HJÕGD\DUGÕPÕ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW+HUJQDLOH\HHNPHN\DUGÕPÕ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW5DPD]DQD\ODUÕQGDJQONNLúL\HLIWDU\HPH÷LYHULOPHVL
)DDOL\HW+HUD\\DVDJHUH÷LEHOHGL\HVÕQÕUODULoHUVLQGHLNDPHWHGHQPXKWDoDVNHUDLOHOHULQH\DUGÕP\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW+HU\ÕORNXOG|QHPOHULQGHLONYHRUWD|÷UHQLPGHNLPXKWDoDLOH\HNÕUWDVL\HYHJL\LP\DUGÕPÕ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HWùLGGHWHPDUX]NDOPÕúVRNDNoRFXNODUÕQD\|QHOLNoRFXNYHJHQoOLNH÷LWLPPHUNH]LQLQ\DSÕOPDVÕYH
IDDOL\HWOHULQLQGHVWHNOHQPHVL
)DDOL\HW.DGÕQODUDYHNÕ]oRFXNODUÕQD\|QHOLNoHúLWOLNXUVODUÕQDoÕOPDVÕ
)DDOL\HW*HQoOHUH\|QHOLNNXUVODUÕQDoÕOPDVÕ
)DDOL\HW*HQoOHUH\|QHOLNEXUVLPNDQODUÕQÕQVD÷ODQPDVÕ
+('()<DUGÕPVHYHUYDWDQGDúODUÕPÕ]ÕQ\DUGÕPDPXKWDoYDWDQGDúODUÕPÕ]DXODúDELOPHOHULLoLQ\DUGÕPNDPSDQ\DODUÕQÕ
RUJDQL]HHWPHN
)DDOL\HW+HU\ÕOLODoJL\VLHú\DYENDPSDQ\DODUÕQVUHNOL\DSÕOPDVÕ
6WUDWHML6RV\DO%HOHGL\HFLOL÷LLONHHGLQHUHNKDNNDQL\HW|OoOHULLoHULVLQGHWPKDONDXODúÕODFDNWÕU
&/(&--Œ7"5"/%"ľ-"3*.*;*/:"ľ".ľ"35-"3*/*,0-":-"ľ5*3.",
453"5&+Œ,"."±
&OHFMMJWBUBOEBſMBS‘OZBſBNſBSUMBS‘O‘LPMBZMBſU‘SNBLJÎJOÎBM‘ſNBMBSZBQNBL
+('()(QJHOOLYDWDQGDúODUÕPÕ]ÕQ\DúDPúDUWODUÕQDYHWRSOXPGDNHQGLOHULQHGDKDHWNLQELU\HUHGLQHELOPHVLLoLQKHUWUO
oDOÕúPD\Õ\DSPDN
)DDOL\HW(QJHOOLYDWDQGDúODUÕPÕ]ÕQXODúÕPKL]PHWOHULQH\DUGÕPFÕROXQPDVÕ
)DDOL\HW(QJHOOLYDWDQGDúODUÕPÕ]ÕQVSRUWLIYHNOWUHODNWLYLWHOHUVXQXOPDVÕ
)DDOL\HW(QJHOOLYDWDQGDúODUÕPÕ]ÕQH÷LWLPYHPHVOHNHGLQPHOHULQH\DUGÕPFÕROXQPDVÕ
)DDOL\HWùHKLULoHUVLQGH\DSÕODFDNG]HQOHPHOHUGHHQJHOOLYDWDQGDúODUÕGLNNDWHDODQVRNDNG]HQOHPHOHUL\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW(QJHOOLYDWDQGDúODUÕPÕ]DEHOHGL\HPL]LPNDQODUÕ|OoVQGHKHUWUODUDoJHUHo\DUGÕPÕ\DSÕOPDVÕYH
\DSWÕUÕOPDVÕ
)DDOL\HW%HOHGL\HKL]PHWOHULQGHYHHWNLQOLNOHULQGHHQJHOOLYDWDQGDúODUÕPÕ]D|QFHOLNWDQÕQPDVÕ
)DDOL\HW(QJHOOLOHU0HFOLVLQLQNXUXOPDVÕ
6WUDWHML(QJHOOLYDWDQGDúODUÕPÕ]ÕQ\DúDPúDUWODUÕQÕNROD\ODúWÕUPDNLoLQEHOHGL\HRODUDNKHUWUOLPNDQVD÷ODQDFDNWÕU
41035Œ''""-Œ:&5-&3Œ/%&45&,-&/.&4Œ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
453"5&+Œ,"."±
6MVTBMWFVMVTMBSBSBT‘BMBOMBSEBCBſBS‘M‘TQPSDVMBS‘UFſWJLFUNFL
+('()8OXVDOYHXOXVODUDUDVÕG]H\GHEDúDUÕOÕVSRUFXODUÕPÕ]Õ|GOOHQGLUPHN
)DDOL\HW0HFOLVLPL]LQoÕNDUGÕ÷Õ|GO\|QHWPHOL÷LoHUoHYHVLQGHEDúDUÕOÕVSRUFXODUÕQ|GOOHQGLULOPHVL
6WUDWHML%DúDUÕOÕVSRUFXODU|GOOHQGLULOHUHNWHúYLNHGLOHFHNWLU
453"5&+Œ,"."±
,FOUJNJ[JOVMVTBMWFVMVTMBSBSBT‘PSHBOJ[BTZPOMBSBFWTBIJQMJţJZBQNBT‘O‘TBţMBNBL
+('()$YUXSD*HQoOLN2OLPSL\DWODUÕQÕQ7UDE]RQ
GD\DSÕOPDVÕNDUDUODúWÕUÕOPDVÕKDOLQGHJHUHNOLoDOÕúPDODUÕQ
EDúODWÕOPDVÕ
)DDOL\HW+HUWXUOORMLVWLNGHVWH÷LQVD÷ODQPDVÕ
)DDOL\HW+DONÕPÕ]ÕELOLQoOHQGLUHFHNWDQÕWÕPIDDOL\HWOHULQLQ\DSÕOPDVÕELOERUGUHNODP\D]ÕOÕYHJ|UVHOEDVÕQGDQ
ID\GDODQÕOPDVÕYV
+('().DUDGHQL]HNÕ\ÕVÕEXOXQDQONHOHUOHVSRUWLIYHVRV\DODPDoOÕRUJDQL]DV\RQODU\DSPDN
)DDOL\HW.DUDGHQL]H.Õ\ÕVÕEXOXQDQONHOHUOHG]HQOHQHFHNRODQ.DUDGHQL]2OLPSL\DWODUÕQDKHUWUOORMLVWLNGHVWH÷LQ
VD÷ODQPDVÕ
6WUDWHML.HQWLQYL]\RQXQDNDWNÕVD÷OD\DFDNKHUWUOXOXVDOYHXOXVODUDUDVÕRUJDQL]DV\RQGHVWHNOHQHFHNWLU
453"5&+Œ,"."±
5SBC[POhVOTQPSEBMMBS‘OEBLJÚODàMàţàOàEFWBNFUUJSFDFLGBBMJZFUMFSFEFTUFL
TBţMBNBL
+('()ùHKULPL]GHIDDOL\HWJ|VWHUHQVSRUNXOSOHULQLGHVWHNOHPHN
)DDOL\HW%DúWD7UDE]RQVSRUROPDN]HUHúHKULPL]GHNLWPVSRUNXOSOHULPL]HKHUWUOORMLVWLNGHVWH÷LQYHULOPHVL
)DDOL\HW6DKLOG]HQOHPHVLNDSVDPÕQGDDGHWVHUEHVWVSRUWLIHWNLQOLNDODQODUÕYHDGHWROLPSLNDWOHWL]PSLVWLQLQ
\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW+HUNHVLQVD÷OÕNOÕ\DúDPLoLQVSRU\DSDELOHFH÷LJHUHN\HQL\DSDFD÷ÕPÕ]SDUNODUGDYHJHUHNVHVDKLOEDQGÕ
G]HQOHPHVLQGHGHVWHNOH\LFLVSRUWLIHWNLQOLNDODQODUÕ\DSÕODFDNWÕU
)DDOL\HW*HQoOHULQDNWLIVSRU\DSDELOPHOHULQHLPNDQVD÷OD\DFDNWHVLVOHUYHDODQODU\DSÕODFDNWÕU
6WUDWHML%\N|QGHU$WDWUN
QV|\OHGL÷LJLEL6D÷ODP.DID6D÷ODP9XFXWWD%XOXQXULONHVLQLEHQLPVH\HUHNKHUNHVLPLQ
VSRUODEXOXúPDVÕVD÷ODQDFDNWÕU
6WUDWHML7UDE]RQ
XQWDQÕWÕPÕQGDE\NURORODQ7UDE]RQVSDU
DKHUWUOORMLVWLNGHVWHNVD÷ODQDFDNWÕU
:&ľŒ-"-"/7&3&,3&"4:0/"-"/-"3*/*/,036/."4*(&-Œľ5Œ3Œ-.&4Œ
453"5&+Œ,"."±
ľFISJNJ[EFLJZFſJMBMBOMBS‘ONJLUBS‘O‘OEàOZBTUBOEBSUMBS‘OBΑLBSNBL
+('()\ÕOLoHUVLQGH\HúLODODQPLNWDUÕQÕDUWWÕUPDN
)DDOL\HW6DKLOEDQGÕQDúHKULQJQH\YHEDWÕNHVLPOHULQH\ÕOLoHUVLQGHDGHWoHúLWOLILGDQODUÕQGLNLOPHVL
)DDOL\HW<HúLODODQNDPXODúWÕUPDODUÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
6WUDWHML<HúLODODQNDPXODúWÕUÕOPDVÕ\DSÕODFDNYHoHúLWOLILGDQODUOD\HúLOGRNXDUWÕUÕODFDNWÕU
453"5&+Œ,"."±
,FOUJNJ[EFLJ1BSLÎPDVLQBSL‘WFTFNUTQPSTBIBMBS‘O‘BSUU‘SNBLWFNFWDVUMBS‘O
LBMJUFTJOJZàLTFMUNFL
+('()\ÕOLoHUVLQGHDGHWGLQOHQPHSDUNÕYHDGHWoRFXNSDUNÕ\DSPDNPHYFXWODUÕQÕNRUXPDNYHVHPWVSRU
VDKDODUÕQÕQEDNÕPÕQÕ\DSPDN
)DDOL\HWùHKULPL]LQoHúLWOLPDKDOOHOHULQGH\HúLODODQODUÕQDUWWÕUÕOPDVÕLoLQLoHUVLQGHVSRUWLIDNWLYLWHOHULQ\DSÕOGÕ÷Õ
GLQOHQPHDODQODUÕQÕQROGX÷XDGHWGLQOHQPHSDUNÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HWDGHWoRFXNSDUNÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW6XODPDVLVWHPLEXOXQPD\DQSDUNODUDVXODPDVLVWHPLQLQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW0HYFXWoRFXNSDUNÕYHGLQOHQPHSDUNODUÕQÕQVWDQGDUGL]DV\RQXQXQVD÷ODQPDVÕ
)DDOL\HW6HPWVDKDODUÕQÕQ\DSÕOPDVÕYH\HQLOHQPHVL
6WUDWHML+DONÕQGLQOHQHELOHFH÷LSDUNODU\DSDUDNNHQWLQ\HúLOGRNXVXDUWÕUÕODFDNWÕU
6WUDWHML*HOHFH÷LQE\NOHULRODQoRFXNODUÕPÕ]D|QHPYHUHUHNRQODUÕQoRFXNOX÷XQX\DúD\DFD÷ÕoRFXNSDUNODUÕ\DSÕODFDNWÕU
453"5&+Œ,"."±
ľFISJNJ[JONF[BSM‘LBMBOMBS‘TàSFLMJPMBSBLQMBOEBIJMJOEFJIUJZBDBDFWBQWFSJSIBMEF
UVUVMBDBLU‘S
+('()0HYFXWPH]DUOÕNDODQODUÕQÕNRUXPDNG]HQOHPHNYH\HQLPH]DUOÕNDODQODUÕROXúWXUPDN
)DDOL\HW<HQLPH]DUOÕNDODQODUÕQÕQROXúWXUXOPDVÕ
)DDOL\HW0HYFXWPH]DUOÕNODUÕQoHYUHG]HQOHPHVLQLQ\DSÕOPDVÕYHWDULKLPH]DUODUÕQNRUXPDDPDoOÕG]HQOHPHOHULQLQ
\DSÕOPDVÕ
6WUDWHML0H]DUOÕNDODQODUÕVUHNOLLKWL\DFDFHYDSYHUHELOLUKDOGHWXWXODFDNWÕU
6WUDWHML7UDE]RQ
GDNLWDULKLPH]DUODUNRUXQDFDNWÕU
Œ±.&46:6"3*5."5&4Œ4Œ7&)"7;""-"/-"3*/*/,036/."4*
453"5&+Œ,"."±
ľFISJOCàZàNFTJZMFPSBOU‘M‘PMBSBLTVJIUJZBD‘O‘LBSſ‘MBNBLJÎNFTVZVLBMJUFTJOJTàSFLMJ
ZàLTFLUVUBSBLEàOZBTUBOEBSUMBS‘O‘Oà[FSJOFΑLBSNBLWFſFISFLFTJOUJTJ[TVWFSNFL
+('()0HYFXWPGXUXOWXFXQLWHVLQLE\WPHN
)DDOL\HW0HYFXWVLVWHPHX\XPVD÷OD\DQHNGXUXOWXFXQLWHVL\DSÕOPDVÕdHúLWOLIRQODUGDQYHYH\DERUoODQPD\ROX\OD
\DGDEHOHGL\HLPNDQODUÕ\OD
+('()7HVLVWHNDOLWH\L\DNDODPDNLoLQWHVLVLNRPSOHUHYL]HHWPHN
)DDOL\HW$VLWGR]ODPDQLWHVLQLQ\HQLOHQPHVL
)DDOL\HW)LOWUHQLWHVLQLQWDPDPÕQÕQ\HQLOHQPHVL
)DDOL\HW<NVHNEXODQÕNOÕNODUGDNDSDVLWH\LDUWWÕUPDNLoLQHNGXUXOWXFXQLWHVLQLQGHYUH\HVRNXOPDVÕ
)DDOL\HW)LOWUHQLWHVLQLQKLGUROLNVLVWHPLQLQ\HQLOHQPHVL
)DDOL\HW,62%HOJHVLLoLQ\ÕOÕLoHUVLQGHEDúYXUXS\ÕOÕQGDEHOJH\LDOPDN
)DDOL\HW*LULúoÕNÕúGHELVLS+EXODQÕNOÕNGH÷HUOHULQLQVDDWNHVLQWLVL]L]OHPHYHND\ÕWDOWÕQDDOPDNLoLQNRQWUROYH
L]OHPHVLVWHPLQLQNXUXOPDVÕ
)DDOL\HW6WUDWHMLN\HUOHULQL]OHQHELOHFH÷L0HUNH]LJYHQOLNNDPHUDVLVWHPLQNXUXOPDVÕ
)DDOL\HW$%X\XPGLUHNWLIOHULGR÷UXOWXVXQGDLQVDQLWNHWLPVXND\QDNODUÕ\|QHWPHOL÷LQHJ|UH\DSÕOPDVÕLVWHQHQ
\DSÕODPD\DQDQDOL]OHULQNXUXPLoHULVLQGH\DSÕODELOLUOL÷LQLQVD÷ODQPDVÕLoLQODERUDWXDUÕQJHOLúWLULOPHVL
)DDOL\HW)L]LNVHOYHNLP\DVDOSDUDPHWUHOHULQ\DSÕODELOHFH÷LLoPHVX\XPRELOODERUDWXDUDUDFÕQÕQNXUXOPDVÕ
6WUDWHML6X$UÕWPD7HVLVOHULQHLODYHWHVLVOHU\DSÕODUDNNDSDVLWHVLDUWÕUÕODUDNúHKULPL]LQJHOHFHNWHVXVÕNÕQWÕVÕoHNPHVL
|QOHQHFHNWLU
6WUDWHML6X$UÕWPD7HVLVOHULJHOLúHQWHNQRORML\HJ|UH\DSÕODQGÕUÕODFDNWÕU
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
453"5&+Œ,"."±
5FTJTJNJ[JIBML‘OUàNLFTJNMFSJOFUBO‘UNBL
+('()7HVLVOHULPL]LWDQÕWDFDNNLWDSYHEURúUEDVDUDNWPDERQHOHUHXODúPDN
)DDOL\HW+HU\ÕODGHWNLWDSoÕNYH\DEURúUEDVWÕUÕSGD÷ÕWÕOPDVÕ
6WUDWHML+DONÕQELOLQoOHQPHVLLoLQ6X\XQUHWLPDúDPDODUÕQÕQYHNDOLWHVLQLQDQODWÕOGÕ÷ÕEURúUYHNLWDSoÕNODUEDVÕODFDNWÕU
453"5&+Œ,"."±
5FTJTJNJ[FTVTBţMBZBOIBW[BMBS‘OLPSVONBT‘
+('()*DO\DQYH'H÷LUPHQGHUHKDY]DODUÕQÕNRUXPD\DDOPDN
䐀伀䐀尀䐀唀䐀一
KDY]DODUÕQWDPDPÕQÕQNRUXPDDOWÕQDDOÕQPDVÕ
)DDOL\HW*DO\DQ+DY]DVÕ.RUXPD$ODQÕKDNNÕQGDYHULOHQNDQXQWHNOLILQLQELUDQ|QFHoÕNDUWÕOPDVÕLoLQJLULúLPOHULQ
\DSÕOPDVÕ
6WUDWHML6XKDY]DODUÕPÕ]NRUXQDUDNLoPHVX\XND\QDNODUÕQÕQROXPVX]HWNLOHQPHVL|QOHQHFHNWLU
6WUDWHML6XKDY]DODUÕQÕQNRUXQPDVÕLoLQNRQVHQVVROXúWXUXODUDN\HUHOSURMHOHUHXOXVDOGHVWH÷LQVD÷ODQPDVÕKHGHIOHQHFHNWLU
6-64"-7&6-64-"3"3"4*Œ-Œľ,Œ-&3Œ/(ñ-&/%Œ3Œ-.&4Œ
453"5&+Œ,"."±
,FOUJNJ[FWJ[ZPOLB[BOE‘SBDBLEàOZBLFOUJZBQBDBLVMVTBMWFVMVTMBSBSBT‘CJSMJLWF
ÚSHàUMFSFàZFPMNBL
+('()8OXVODUDUDVÕELUOLNYH|UJWOHUH\HROPDN
)DDOL\HWh\HVLEXOXQGX÷XPX]7DULKL.HQWOHU%LUOL÷L
QGHNLLOLúNLOHULPL]LHQVWG]H\HoÕNDUPDN
)DDOL\HW.DUDGHQL]H.Õ\ÕVÕ2ODQ.HQWOHU%LUOL÷LQLQE|OJH\HNDWNÕVD÷OD\DFDNSURMHOHUOHGHVWHNOHQPHVL
)DDOL\HW%LUVD÷OÕNPHUNH]LRODQNHQWLPL]L
6D÷OÕNOÕ.HQWOHU%LUOL÷L
QLQVWDQGDUWODUÕQDXODúWÕUPDN
)DDOL\HW%HOHGL\HOHU%LUOL÷LQGHNLHWNLQOL÷LQDUWWÕUÕOPDVÕ
)DDOL\HW'R÷X.DUDGHQL]%HOHGL\HOHU%LUOL÷LQLQDNWLYLWHVLQLQDUWWÕUÕOPDVÕ
)DDOL\HW8OXVDOYHXOXVODUDUDVÕNDUGHúúHKLUX\JXODPDODUÕQÕQJHOLúWLULOHUHNúHKULQWDQÕWÕPÕQDNDWNÕVD÷ODQPDVÕ
+('()ùHKULPL]GH.DUGHúúHKLUOHULPL]LQWDQÕWÕODFD÷ÕSDUNODUROXúWXUPDN
)DDOL\HW.DUGHúúHKLUOHULPL]OHLOLúNLOHULQJoOHQGLULOPHVLLoLQNHQGLNOWUQQ\DQVÕWÕODFD÷ÕSDUNODU\DSÕOPDVÕYH
\DSWÕUÕOPDVÕ
6WUDWHML%HOHGL\HFLOLNúHKLUFLOLNYHGL÷HUNRQXODUGDNLELUOLNYH|UJWOHUH\HROXQDUDNRUWDNSUREOHPOHULQo|]PQRNWDVÕQGD
JoYHDNÕOELUOL÷L\DSÕODELOHFHNRUWDPODUROXúWXUXODFDNWÕU
6WUDWHML.DUGHúúHKLUX\JXODPDODUÕLOHNHQWLPL]LQKHPONHJHQHOLQGHKHPGHGQ\DGDNLWDQÕWÕPÕQDNDWNÕVD÷ODQDFDNNOWU
DOÕúYHULúLLPNDQODUÕROXúWXUXODFDNWÕU
&#&-&%Œ:&$Œ-Œ,7&#Œ3Œ.-&3Œ/050."4:0/"(&±Œ3Œ-.&4Œ
453"5&+Œ,"."±
.FWDVUPUPNBTZPOTJTUFNJOJOHàODFMWFÎBM‘ſ‘SEVSVNEBUVUVMNBT‘FEFWMFUEÚOàſàN
QSPKFTJOFVZHVOPMBSBLCJMHJUFLOPMPKJTJOFBEBQUFPMNBL
+('()$ERQHOHULQERUoYHGL÷HUELOJLOHULQLQGLMLWDORUWDPGDG]HQOLWXWXOPDVÕYHKL]PHWOHULQLQWHUQHW]HULQGHQVXQXOPDVÕ
)DDOL\HW7HNVLFLOX\JXODPDVÕQDJHoLOPHVL'LOHNoHWDNLELGDKLOKHUWUO|GHPHOHU
)DDOL\HW%HOHGL\HRWRPDV\RQXQXHEHOHGL\HFLOL÷HDGDSWHHWPHN.HQW%LOJLVLVWHPLQLQDOW\DSÕVÕQÕROXúWXUDFDNIL]LNL
PHNDQLVWLKGDPYH\D]ÕOÕPÕQJHOLúWLULOPHVL
)DDOL\HW0HYFXWRQOLQHWDKVLODWELULPOHULPL]LQLQWHUQHW]HULQGHQWDKVLODW\DSÕOPDVÕQDRODQDNVD÷ODPDN
+('()%HOHGL\HPL]GHNLWPELULPOHUGHWDPRWRPDV\RQDJHoLOPHVL
)DDOL\HW3HUVRQHO0GUO÷QHVLFLOWDNLSSURJUDPÕQÕQDOÕQPDVÕ
)DDOL\HW%HOHGL\HWDKDNNXNYHWDKVLOLúOHPOHULQLQWDPRWRPDV\RQDJHoLULOHUHNLúWDNLELQLQNROD\ODúWÕUÕOPDVÕYH
NÕUWDVL\HFLOL÷LQD]DOWÕOPDVÕ
6WUDWHML*HOLúHQWHNQRORML%HOHGL\HPL]LQWPELULPOHULQHDGDSWHHGLOHFHNWLU
:"/(*/7&%0Ģ"-"'&5-&3&,"3ľ*4Ã3&,-Œ)";*37&(ñ-Ã#6-6/.",
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
453"5&+Œ,"."±
0MBţBOàTUàIBMTBWBſWFBGFUMFSFLBSſ‘IFS[BNBOIB[‘SPMNBLWFIBMLMBCàUàOMFſFSFL
CJMJOÎMFOEJSNFL
+('()$IHWSODQODUÕQÕQVUHNOLJQFHOWXWPDNRODVÕWDúNÕQODUDNDUúÕKHU]DPDQKD]ÕUROPDN
)DDOL\HW9DOLOLN|QFO÷QGH\UWOHQSODQODUÕQ%HOHGL\HPL]LED÷OD\DQNÕVÕPODUÕQÕVUHNOLJQFHOOHPHVLLOJLOLNLúLYH
DUDoODUÕQNRRUGLQHHGLOPHVL
)DDOL\HW%HOHGL\HDFLOH\OHPSODQÕQÕQJQFHOWXWXOPDVÕ
)DDOL\HW0HYFXWGHUH\DWDNODUÕQGDEDNVODUGDYHNROOHNW|UKDWODUÕQGDELULNHFHNWHUHVVXEDWODUÕQPXQWD]DPELUúHNLOGH
WHPL]OL÷LQLQ\DSÕOPDVÕ
+('()'R÷X.DUDGHQL]%|OJHVLQLQHQJoOLWIDL\HWHúNLODWÕGXUXPXQGDRODQLWIDL\HPL]LQWHNQLNYHLGDULRODUDN\HQL
DOÕQDFDNDUDoODUODGQ\DVWDQGDUWODUÕQDXODúWÕUPDN
)DDOL\HWPX]XQOX÷XQGDPHUGLYHQOLLWIDL\HDUDFÕQÕQDOÕQPDVÕ
)DDOL\HW7DPGRQDQÕPOÕ\DQJÕQV|QGUPHDUDFÕDUDFÕQÕQDOÕQPDVÕ
)DDOL\HWDGHWWRQOXN\DQJÕQDUD]|]DGHWLPGDWNODYX]DUDFÕWDPGRQDQÕPOÕDFLO\DUGÕPYHNXUWDUPDDUDFÕ
DOÕQPDVÕ
)DDOL\HW6DKLOGHWDPGRQDQÕPOÕ\HQLELULWIDL\HELQDVÕQÕQYHVDKDVÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HWùHKULQGH÷LúLNQRNWDVÕQGDLWIDL\HLVWDV\RQXQXQDoÕOPDVÕ
)DDOL\HW.HQWELOJLVLVWHPLLoHUVLQGHLWIDL\HLKEDUVLVWHPLQLQ\HUOHúWLULOPHVL
+('()*|QOOLWIDL\HFLOLNWHúNLODWÕVLVWHPLQLQKD\DWDJHoLULOPHVLKDONÕQELOLQoOHQGLULFLIDDOL\HWOHULQ\DSÕOPDVÕ
)DDOL\HW'Q\DGD\D\JÕQRODQ
*|QOOøWIDL\HFLOL÷LQ
EDúODWÕOPDVÕ
)DDOL\HW'R÷X.DUDGHQL]%HOHGL\HOHU%LUOL÷LLOHRUWDNODúDVHUWLILNDOÕLWIDL\HH÷LWLPLQLQYHULOPHVL
)DDOL\HW<DQJÕQYHGR÷DODIHWOHUOHLOJLOL\D]ÕOÕYHJ|UVHO\D\ÕQODUÕQ\DSÕOPDVÕ\ODKDONÕQWPQHXODúPDN
6WUDWHML+HUWUOROD÷DQVWKDOOHUHKD]ÕUOÕNOÕROXQDFDNWÕU
:&3&-7&6-64"-7Œ;:0/130+&-&3
453"5&+Œ,"."±
,FOUJOVGLVOVBÎBDBLUFTJTMFSJſNFSLF[MFSJÎFWSFEà[FOMFNFMFSJZBQBSBLſFISJNJ[J
EàOZBLFOUJZBQNBL
+('()DGHWWHVLVYHoHYUHG]HQOHPHVLQL\DSPDN
)DDOL\HW%R]WHSH
GH\ÕOGÕ]OÕRWHOYHDGHWG|QHUVH\LUNXOHVLQLQ\DSÕPÕ<DSLúOHWGHYUHW
6WUDWHML.HQWLPL]GHNLNRQDNODPD\HUOHULQLQVD\ÕVÕQÕQDUWÕUÕOPDVÕLoLQSURMHOHUUHWLOLSUDNDEHWRUWDPÕROXúWXUXODUDNNHQW
WXUL]PLQHNDWNÕVD÷ODQDFDNWÕU
)DDOL\HW%HOHGL\HKL]PHWELQDVÕYHDOÕúYHULúPHUNH]LQLQ\DSÕOPDVÕ7HNHOSD\HVDVÕQDJ|UH\DSÕODFDNWÕU
6WUDWHML%HOHGL\H\HYL]\RQXQD\DNÕúÕUELUKL]PHWELQDVÕ\DSPDNJHOLUJHWLUHFHN\HQLWLFDUHWPHUNH]OHULROXúWXUPDNDPDFÕ\OD
%HOHGL\HPONOHULGH÷HUOHQGLULOHFHNWLU
)DDOL\HW+DPDPL]DGHøKVDQ%H\.OWU0HUNH]LQLQ\HQLGHQG]HQOHQPHVL
6WUDWHML.HQWLPL]LQYL]\RQXQDX\JXQNOWUVDUD\ODUÕ\DSÕODFDNWÕU
)DDOL\HW%R]WHSH
GHdRFXN.OWU0HUNH]LQLQ\DSÕOPDVÕ\DSLúOHWGHYUHWYH\DEHOHGL\HLPNDQODUÕ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
6WUDWHML*HOHFHNQHVLOOHULPL]RODQoRFXNODUÕPÕ]ÕQ\HWLúPHVLQGHNOWUHOHWNLQOLNOHULQ\DSÕOPDVÕQDNDWNÕVD÷ODQDFDNWÕU
)DDOL\HW2WRJDUWDGLODWSURMHVLQLQ\DSÕOPDVÕYH\DX\JXQ\HUEXOXQPDVÕKDOLQGHúHKULPL]H\HQLRWRJDUÕQ\DSÕOPDVÕ
6WUDWHMLùHKLUOHUDDUDVÕRWRJDUÕNHQWLQYL]\RQXQX\DNÕúÕUKDOHJHWLULOHFHNWLU
)DDOL\HW.DGÕQVÕ÷ÕQPDHYLQLQ\DSÕOPDVÕ
6WUDWHML.DGÕQODUÕKHU]DPDQNRUX\XSRQODUÕQVRV\DOKD\DWWDNLYHULPOLOL÷LDUWÕODFDNWÕU
)DDOL\HWùHKULQE|OJHVLQGHNDSDOÕVHPWSD]DUODUÕQÕQ\DSÕOPDVÕ
6WUDWHML6H\\DUVRUXQXQDo|]PEXOPDNLoLQVHPW3D]DU\HUOHULQLQ\DSÕOPDVÕQD|QHPYHULOHFHNWLU
)DDOL\HW8]XQVRND÷ÕQWUDIL÷HNDSDWÕODUDN\HQLGHQG]HQOHQPHVL
6WUDWHML.HQWLQ|QHPOLFDGGHOHULQGHQRODQ8]XQ6RNDN\HQLGHQG]HQOHQHFHNWLU
)DDOL\HW+DILI5D\OÕVLVWHPSURMHVLQLQLoHUVLQGHEXOXQDQ0H\GDQøVWDV\RQXYHoDUúÕVÕQÕQ|QFHOLNOLRODUDNHOHDOÕQDUDN
\DSÕOPDVÕ\DSLúOHWGHYUHW
6WUDWHML.HQWLQWLFDUHWLQHYHWXUL]PLQHNDWNÕVD÷OD\DQoDUúÕODU\DSÕODFDNWÕU
)DDOL\HWùHKULQDQDDUWHUOHULQGHdRUXK(OHNWULN7UN7HOHNRPYH.DQDOL]DV\RQLOHHú]DPDQOÕoDOÕúPD\DSDUDN
PHYFXWNPOLNDODQGDWUHWXYDU\HQLOHPHoDOÕúPDODUÕ\DSÕODFDNWÕU
6WUDWHML<DSÕODFDNVDQDW\DSÕODUÕ\ODNHQWLQJ|UQúGH÷LúWLULOHFHNWLU
)DDOL\HW+XUGDFÕODULoLQ\HQLDODQG]HQOHQPHVL
6WUDWHML+XUGDFÕHVQDIÕQGDKDPRGHUQELUDUWDPGDIDDOL\HWJ|VWHUPHVLVD÷ODQDFDNWÕU
453"5&+Œ,"."±
.FSLF[JZÚOFUJNUBSBG‘OEBOVMVTBMLBML‘ONBQMBOMBS‘OBLPOVMBOQSPKFMFSJO
HFSÎFLMFſUJSJMNFTJJÎJOÎBM‘ſNBMBSZBQNBL
+('()%|OJHQLQNDONÕQDELOPHVLLoLQKD\DWL|QHPHKDL]JQH\oHYUH\ROXGR÷DOJD]VDPVXQVDUSGHPLU\ROX*$3
ÕQ
.DUDGHQL]
HGHPLU\ROXLOHED÷ODQPDVÕ$WDVX%DUDMÕQÕQ*DO\DQELWLULOPHVL
)DDOL\HW6|]NRQXVXSURMHOHULQJHUoHNOHúWLULOHELOPHVLLoLQ67.
ODUÕ'.gOHUL.DPX.XUXPYH.XUXOXúODUÕLOHEWQON
VD÷OD\DUDNPHUNH]L\|QHWLPHGHVWHNVD÷ODPDDGÕQDoDOÕúPDODU\DSPDN
6WUDWHML.HQWLPL]LJQH\HDoDFDNRODQ*QH\dHYUH<ROXQXQ\DSÕODELOPHVLLoLQGHVWHNSROLWLNDODUÕROXúWXUXODFDNWÕU
6WUDWHML7HPL]KDYDYHXFX]HQHUMLLoLQGR÷DOJD]ÕQúHKULPL]HJHOPHVLGHVWHNOHQHFHNWLU
6WUDWHML.HQWYHE|OJHWLFDUHWLDoÕVÕQGDQROXPOXNDWNÕODU\DSDFDNRODQ'HPLU\ROODUÕD÷ÕQÕQNHQWLPL]HED÷ODQDELOPHVLLoLQ
NRQVHQVVVD÷ODQDUDNPHUNH]L\|QHWLPLQ\DWÕUÕPSURJUDPÕLoHUVLQHDOPDVÕVD÷ODQDFDNWÕU
6WUDWHML$WDVX*DO\DQ%DUDMÕQÕQøoPH.XOODQPDYH(QGVWULVX\X\DQÕQGD+(6NDSVDPOÕRODUDN\DSÕODELOPHVLJHUHNOL
JLULúLPOHU\DSÕODFDNWÕU
75$%=21
808=9(
+$/.,0,=+(5û(<ú1(1
ú<ú6ú1((1*h=(/ú1(
/$<,.7,5
09RONDQ&$1$/ø2ö/8
7UDE]RQ%HOHGL\HEDúNDQÕ
,":/",-"3
7UDE]RQ(NRQRPLN5DSRUX7UDE]RQ6DQD\L9H7LFDUHW2GDVÕ
7UDE]RQ%HOHGL\H%DúNDQODUÕ.URQRORMLN+L]PHW$OEP<D]ÕFÕ07UDE]RQ%HOHGL\HVL.OWU<D\ÕQODUÕ7UDE]RQ
7UDE]RQ
GD<HUHO<|QHWLPdLoHN57UDE]RQ9DOLOL÷LøO.OWU0GUO÷<D\ÕQODUÕ7UDE]RQ
*HQHO1IXV6D\ÕPÕ6RQXoODUÕ7&%DúEDNDQOÕN'ø(
7UNL\H'R÷X.DUDGHQL]$UDPD6RQGDM3URMHVLdHYUHVHOYH6RV\DO(WNL'H÷HUOHQGLUPHVL1LKDL5DSRU732$%3
7UDE]RQ7DULKLYH7XULVWLN'H÷HUOHU7UDE]RQøO.OWU0GUO÷
7UDE]RQ9DOLOL÷LZZZWUDE]RQJRYWU
7UDE]RQ%HOHGL\HVLZZZWUDE]RQEHOWU
䰀嘀伀䰀一
0úDYLUOLN%URVX<ÕOPD]g7UDE]RQ
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM
5SBC[PO#FMFEJZFTJ4USBUFKJL1MBO‘
%HOHGL\H%DúNDQODUÕQD&HS5HKEHUL6DOLKR÷OX(0DKLGHU<D\ÕQODUÕ
6WUDWHMLN<|QHWLP$QOD\ÕúÕYH.DPX<|QHWLPL*QHU6KWWSELULPZHELFLVOHULJRYWUWLGGHUJLBBGRF
'376WUDWHMLN3ODQ+D]ÕUODPD.ODYX]X
7HPPX]dDUúDPED
Sayfayı Kapat
IUUQXXXUSBC[POCFMUSF#FMFEJZF4USBUFKJL1MBOIUNM