Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104

00
0
2
VER
NS
A
SED
Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104
TECKNA DIG SENAST 30 DECEMBER 2014
KREDITBEROENDE SKYDD/RISK
Kreditcertifikat
High Yield Europa nr 2104
EGENSKAPER
• KUPONG PÅ 6% PER ÅR MED
ÅRLIG UTBETALNING (INDIK.)3
• EXPONERING MOT HÖG AVKASTANDE FÖRETAGS-
OBLIGATIONER
VEM PASSAR PLACERINGEN?
Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104 passar dig som söker
en ränteliknande placering med en god löpande ränta (kupong)
som är högre än i en traditionell ränteplacering. Möjligen söker
du efter ett alternativ till att göra en direktinvestering i företagsobligationer.
Marknadsföringsmaterial
Ö
AR
ING
R
E
C
PL A 2004!
TEN
TAR
Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104
KAPITALSKYDD
Lägre risk
Bankkonto
1
2
EJ KAPITALSKYDD
3
4
HÄVSTÅNG Högre risk
5
6
7
Kreditberoende skydd/risk
VAD UTMÄRKER PLACERINGEN?
Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1
Den högre räntan fås genom att återbetalningsbeloppet och
räntan är knutna till ett index med högavkastande europeiska
företagsobligationer, som ges ut av 75 referensbolag (High Yieldbolag). Konstruktionen liknar en traditionell obligation men återbetalningen är kopplad till utifall det sker kredithändelser hos
referensbolagen. I sådana fall kan din investering påverkas negativt. Det är därför viktigt att du sätter dig in i betydelsen och
effekten av de kredithändelser som beskrivs i broschyren.
KapitalskyddNej
VILKA RISKER TAR DU?
Löptid
Placeringen har två huvudsakliga risker, som båda är kreditrisker. Den ena är i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte
skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra är kopplad till de
75 referensbolagen. Om det sker många kredithändelser får det
stora negativa konsekvenser för din investering. Kredithändelse
10 till 24 påverkar din ränta och ditt slutliga återbetalningsbelopp
minskas med ca 6,67%-enheter per kredithändelse. Vid 24 eller
fler kredithändelser förlorar du hela ditt investerade belopp.
Emittent
100%
Kreditberoende skydd/risk 2100%
Återbetalning av nominellt återbetalningsbelopp vid 0-9 kredithändelser
100%
Minskning av nominellt belopp vid 10-24 kredithändelser
ca 6,67% per händelse
Kreditberoende skydd/risk
Indikativ kupong 3
75 referensbolag i iTraxx Crossover Series 22 Index
6% per år
Kupongen beräknas på utestående nominellt belopp. Utbetalning sker årsvis i efterskott.
Kupongen är indikativ (fastställs 12 januari 2015) och kan som lägst uppgå till 4,5%
ca 5 år
Svenska Handelsbanken AB (publ) (S&P: AA- / Moody’s: Aa3)
ISINSE0006081964
Fotnotsförklaring finns på sidan 3
Senast uppdaterad 141120
VIKTIGT OM RISKER
Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med köp av Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104.
Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet, daterat
26 mars 2014, för Handelsbankens Warrant- och Certifikatprogram. Du
kan hämta Grundprospektet på garantum.se.
Om broschyren
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett
bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens
prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut
tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen
finns tillgänglig på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00.
OM RISKER
En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Här
har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med köp av Kreditcertifikat
High Yield Europa nr 2104. För mer utförlig information om dessa och
övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum.
Kreditrisk
Vid köp av Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104 tar investeraren
en kreditrisk på emittenten, Svenska Handelsbanken AB (publ), som
ger ut Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104. Med kreditrisk menas att Svenska Handelsbanken AB (publ) inte skulle kunna fullfölja sina
åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning
på återbetalningsdagen enligt placeringsvillkoren samt de löpande
kupongutbetalningarna. Om Svenska Handelsbanken AB (publ) skulle
hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora delar av sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har
utvecklats. Ett sätt att bedöma kreditvärdigheten hos Svenska Handelsbanken AB (publ) är att titta på kreditvärdighetsbetyget som är AA- enligt Standard & Poor’s (AAA representerar högsta möjliga kreditbetyg
medan D är lägsta), Aa3 enligt Moody’s (Aaa representerar högsta möjliga kreditbetyg medan C är lägsta) samt AA- enligt Fitch (AAA representerar högsta möjliga kreditbetyg medan CCC- är lägsta). För information om eventuella förändringar i kreditbetyg se vår hemsida www.
garantum.se för aktuell information. Investeringen omfattas inte av den
statliga insättningsgarantin.
I Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104 tar du utöver en kreditrisk
på emittenten även en kreditrisk på referensbolagen som reflekterar
indexet iTraxx Crossover Series 22 Index vid observationsperiodens
början. De 9 första kredithändelserna har ingen effekt på placeringen.
Eventuella efterföljande kredithändelser (10–24) i referensbolagen
minskar utestående nominellt belopp och återbetalningsbelopp med ca
6,67 procentenheter per kredithändelse. Detta innebär att du kan förlora
delar eller hela ditt investerade belopp. Mer om kredithändelser och referensbolagen finns på sidan 4.
Likviditetsrisk (andrahandsmarknad)
Placeringen har en fast löptid på ca 5 år och ska i första hand ses som
en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på
NASDAQ Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum
kan i vissa fall ställa säljkurser. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid, vilket innebär att
det kan vara svårt eller omöjligt att sälja produkten. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet.
Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid,
aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa
parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja
till under löptiden. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer
lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara
såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet.
Valutarisk
Placeringen är noterad i svenska kronor och valutakursförändringar påverkar varken negativt eller positivt kupongen eller det nominella beloppet som är knutet till referensbolagen i placeringen.
Exponeringsrisk
Utvecklingen för den underliggande exponeringen (referensbolagen)
är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen.
Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende
av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat
inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker
och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan
avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen.
Ränterisk
Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras,
positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen
i den underliggande tillgången.
Marknadsrisk
En Kreditcertifikat är en obligation vars återbetalningsbelopp kopplas
till kreditmarknaden och är en funktion av kreditrisken i ett eller flera
referensbolag, utöver kreditrisken gentemot emittenten.
Under löptiden påverkas Kreditcertifikatens marknadsvärde av det
generella ränteläget, aktuella kreditspreadar samt eventuella kredithändelser.
Komplexitet i placeringen
Avkastningen i strukturerade placeringar bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå och som i sin tur gör det
svårt att jämföra placeringen med andra placeringsalternativ. Innan
du köper en viss strukturerad placering bör du sätta dig in i hur den
fungerar.
Marknadsavbrott och särskilda händelser
Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan
Svenska Handelsbanken AB (publ) behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Svenska Handelsbanken AB (publ) får göra sådana ändringar i villkoren som
Svenska Handelsbanken AB (publ) bedömer nödvändiga i samband med
de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att:
• Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell
kurs att tillgå.
• Tillgången (om det är en aktie) avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller
likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande.
• Det sker en lagändring eller att emittenten får ökade
riskhanteringskostnader.
Om emittenten Svenska Handelsbanken AB (publ) bedömer att det inte
är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får emittenten göra en förtida beräkning av avkastningen.
Underliggande nominellt belopp kan då vara såväl högre som lägre än
investeringsbeloppet.
Icke kapitalskyddad
Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104 är inte kapitalskyddad. Återbetalning av placerat belopp är beroende av eventuella kredithändelser
för referensbolagen och du riskerar att förlora delar eller hela det investerade beloppet i händelse av 10 eller fler kredithändelser i referensbolagen. Vid 24 kredithändelser så är hela det utestående nominella beloppet utraderat och återbetalningsbeloppet blir då noll kronor.
I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad
historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar
om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.
Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104
Investera i företagsobligationer
Kreditcertifikat High Yield Europa ger möjlighet till en hög, årlig ränta och med ett kreditberoende skydd/risk på nedsidan. Placeringen är knuten till ett index med 75 högavkastande europeiska företagsobligationer som har blivit ett intressant placeringsalternativ på grund av den osäkerhet som råder i marknaden. I indexet återfinns bland annat
bolag som Stena, Peugeot och Stora Enso.
Möjlighet till hög ränta med kontinuerlig utbetalning3
Crossover Series 22 Index vid observationsperiodens början. För
det fall en kredithändelse inträffar i något av referensbolagen så
har man ett skydd mot de 9 första kredithändelserna. För kredithändelse 10-24 kommer det nominella återbetalningsbeloppet att
minskas med ca 6,67 %-enheter per kredithändelse. Det påverkar
i sin tur storleken på kupongen som minskar, räknat i kronor. Om
exempelvis 14 bolag drabbas av en kredithändelse räknas bara de 5
sista kredithändelserna. Då blir utestående nominellt belopp, och
återbetalningsbeloppet ca 66,7% av det nominella belopp som ursprungligen investerades [100% - (5 x ca 6,67%)]. Då räntan beräknas på nominellt belopp påverkas, förutom återbetalningsbeloppet, även kupongen i kronor negativt under återstående löptid.
Kreditcertifikat High Yield Europa drar nytta av de höga räntenivåer som sk. high yield-bolag ger för närvarande. Placeringen
innehåller en avkastningsnivå som ligger på indikativt 6% per år.
Samtliga kupongutbetalningar baseras på det utestående nominella beloppet. Det ger en placering med hög ränta jämfört med
traditionella ränteplaceringar.
Kredithändelser minskar utestående nominellt belopp
och påverkar kupongen
Placeringens konstruktion är liknande en aktieindexobligation
men erbjuder inget kapitalskydd. Istället har placeringen ett kreditberoende skydd/risk vilket innebär att utestående nominellt
belopp och återbetalningsbelopp är beroende av om det sker några
kredithändelser i referensbolagen under observationsperioden (29
januari 2015 till 20 december 2019). Referensbolagen består av
75 europeiska sk. high yield-bolag som reflekterar indexet iTraxx
Utöver risken med kredithändelser har man som i alla obligationsplaceringar en kreditrisk gentemot emittenten, dvs. Svenska
Handelsbanken AB (publ). Under Viktigt om risker på sidan två
finns utförlig information om kreditrisker och andra riskfaktorer.
Ku
ong
Kup
100
Investerat
belopp, exkl.
2% courtage
År 1
ing
aln
et
utb
ong
Kup
År 2
ing
aln
et
utb
ong
Kup
ing
aln
et
utb
ong
Kup
År 3
ing
aln
et
utb
År 4
ing
taln
tbe
gu
pon
Återbetalningsbelopp:
100 - (ca 6,67% x antalet
kredithändelser,
händelse 1-9 räknas inte)
År 5
Bilden. Kupongen motsvarar 6% indikativt på årsbasis och beräkningen baseras på antalet dagar som har passerat i förhållande till ett helt år för respektive
årlig ränteperiod. Kupongutbetalningarna kommer att ske årligen med start 11 januari 2016 och slut 10 januari 2020.
+
–
• Placeringen kan ge en hög årlig avkastning som överstiger räntebärande
• Placeringen har ett kredithändelseberoende skydd/risk upp till 9 kre-
dithändelser, vid fler händelser reduceras utestående nominellt belopp/återbetalningsbelopp.
alternativ, även vid ett flertal kredithändelser.
• Kredithändelser är historiskt sett relativt ovanliga i iTraxx Crossover
Series.
• De få historiska kredithändelserna iTraxx Crossover Series är ingen
garanti/indikation för om indexets framtida utveckling.
1. Emissionskursen anges exklusive 2% courtage.
2. Kreditcertifikat High Yield Europa är inte kapitalskyddad och utestående nominellt belopp och återbetalningsbelopp är beroende av antalet kredithändelser hos
referensbolagen.
3.Kupongen är indikativ och fastställs senast på 2015-01-12. Den kan både bli högre eller lägre än indikerat. Anmälan är bindande under förutsättning
att nivån inte fastställs till under 4,5% per år. Se emittentens slutliga villkor för utförlig information om placeringsvillkoren. Allt material finns på www.garantum.se eller kan rekvireras via telefon 08-522 550 00. Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Investerade pengar kan såväl öka som minska i
värde. Återbetalning är beroende av att emittenten inte hamnar på obestånd eller försätts i konkurs, vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras.
Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104
Om High Yield
Bolag som för närvarande ingår
S&P
Moody’s
Land
Abengoa SA
B
B2
Spanien
Alcatel-Lucent
B
B3
Frankrike
Altice Finco SA
NR
B3
Luxemburg
ArcelorMittal
BB+
Ba1
Luxemburg
Ardagh Packaging Finance PLC
Astaldi SpA
NR
B+
Caa1
B1
Irland
Italien
Beni Stabili SpA SIIQ
NR
NR
Italien
Boparan Finance PLC
NR
B1
Storbritannien
Brisa Concessao Rodoviaria S
NR
Baa3
Portugal
British Airways PLC
BB
Ba3
Storbritannien
Cable & Wireless Ltd
BB
NR
Storbritannien
Care UK Health & Social Care
NR
Caa2
Storbritannien
Cerved Group SpA
BB-
B1
Italien
CIR-Compagnie Industriali Ri
NR
NR
Italien
CNH Industrial NV
BB+
Ba1
Storbritannien
ConvaTec Healthcare E SA
NR
B3
Luxemburg
Dry Mix Solutions Investisse
B
B2
Frankrike
EDP - Energias de Portugal S
BB+
Ba1
Portugal
Eileme 2 AB
BB
Ba3
Polen
Fiat SpA
NR
NR
Italien
Financiere Quick SAS
B-
B3
Frankrike
Finmeccanica SpA
BB+
Ba1
Italien
Galapagos Holding SA
B
B2
Tyskland
En kredithändelse kan inträffa när som helst under observationsperioden och urvalet av kredithändelser motsvarar vad som är
vanligt förekommande på kreditderivatmarknaden. I emittentens
prospekt och slutliga villkor beskrivs definitioner av kredithändelser närmare. Exempel på vanliga kredithändelser är:
Galp Energia SGPS SA
NR
NR
Portugal
Grupo Isolux Corsan Finance
NR
NR
Spanien
HeidelbergCement AG
NR
Ba1
Tyskland
Hellenic Telecommunications
BB
Ba3
Grekland
Hema Bondco I BV
NR
NR
Nederländerna
Hochtief AG
NR
NR
Tyskland
INEOS Group Holdings SA
B+
B1
Luxemburg
Utebliven betalning. Referensbolaget underlåter att i rätt tid erlägga
betalning på finansiell skuld (eller under garanti för finansiell skuld).
Jaguar Land Rover Automotive
BB
Ba2
Storbritannien
Ladbrokes PLC
BB
Ba2
Storbritannien
Lock Lower Holding AS
B+
B2
Norge
Omläggning av skulder. Referensbolaget ingår i någon form av ackord, skuldsanering eller liknande med avseende på sina skulder.
Louis Dreyfus Commodities BV
NR
NR
Frankrike
Loxam SAS
BB-
NR
Frankrike
Matalan Finance PLC
NR
B2
Storbritannien
Melia Hotels International S
NR
NR
Spanien
Metsa Board OYJ
B+
B2
Finland
Monitchem HoldCo 3 SA
NR
B2
Luxemburg
New Look Bondco I Plc
NR
B1
Storbritannien
Nokia OYJ
BB
Ba2
Finland
Norske Skogindustrier ASA
CCC+
Caa2
Norge
Novafives SAS
BB-
Ba3
Frankrike
Numericable Group SA
B+
Ba3
Frankrike
NXP BV / NXP Funding LLC
NR
NR
Nederländerna
Peugeot SA
B+
B1
Frankrike
Play Finance 1 SA
NR
B2
Polen
Portugal Telecom Internation
NR
Ba2
Brasilien
Premier Foods Finance PLC
NR
B2
Storbritannien
Public Power Corp Finance PL
NR
NR
Storbritannien
Vad menas med High Yield?
High Yield, eller högavkastande obligationer, ges ut av företag som vanligen har en kreditvärdighet som är lägre än exempelvis BBB från Standard & Poor’s. Sålunda har dessa obligationer en
högre risk än obligationer med en högre kreditvärdighet. Investerare i high yield-bolag får normalt en högre avkastning eftersom
man tar en betydligt högre risk. Den risk man tar är bland annat
att ett eller flera av de relevanta företagen inte i rätt tid erlägger
betalning av skulder, ingår insolvensförfarande eller liknande
förfarande inom observationsperioden som löper från 29 januarir 2015 till 20 december 2019. Då uppstår en sk. kredithändelse
vilket i denna placering reducerar utestående nominellt belopp
samt återbetalningsbelopp med ca 6,67% per kredithändelse för
kredithändelse 10 – 24.
Vad är en kredithändelse?
Insolvensförfarande. Referensbolaget försätts i konkurs, träder i likvidation eller blir föremål för annat liknande förfarande.
Referensbolagen
Kreditcertifikat High Yield Europa är knuten till ett index som
innehåller 75 europeiska high yield-bolag, iTraxx Crossover
Series 22 Index.
Tabell: Förklaring av olika kreditbetyg Moody’sS&P
Förklaring
Investment grade
Aaa AAA Högsta kreditvärdigheten.
R&R Ice Cream PLC
B
B2
Storbritannien
Aa1, Aa2, Aa3 AA+, AA, AA- Hög kreditvärdighet där kreditrisken
bedöms som väldigt låg.
Rallye SA
NR
NR
Frankrike
Rexel SA
BB
Ba2
Frankrike
A1, A2, A3 A+, A, A- Kreditvärdighet över snittet, men där
kreditrisken kan öka över tiden.
Schaeffler Finance BV
NR
B1
Tyskland
Selecta Group BV
B+
B3
Schweiz
Smurfit Kappa Acquisitions
BB+
Ba2
Irland
Stena AB
BB
Ba3
Sverige
Stonegate Pub Co Financing P
NR
B2
Storbritannien
Stora Enso OYJ
BB
Ba2
Finland
Stretford 79 PLC
NR
NR
Storbritannien
Sunrise Communications Holdi
B+
B1
Schweiz
Techem GmbH
B+
Ba3
Tyskland
Telecom Italia SpA
BB+
Ba1
Italien
ThyssenKrupp AG
BB
Ba1
Tyskland
Trionista Holdco GmbH
NR
B1
Tyskland
TUI AG
B+
B2
Tyskland
TVN Finance Corp III AB
NR
B1
Polen
Twinkle Pizza Holdings PLC
B
B3
Storbritannien
Unilabs Subholding AB
NR
B3
Luxemburg
Unitymedia KabelBW GmbH
BB-
B1
Tyskland
UPC Holding BV
BB-
Ba3
Nederländerna
UPM-Kymmene OYJ
BB
Ba1
Finland
Virgin Media Finance PLC
BB-
B2
Storbritannien
Vougeot Bidco PLC
B
B2
Storbritannien
Wind Acquisition Finance SA
NR
Caa1
Italien
Baa1, Baa2, Baa3 BBB+, BBB, BBB- Kreditvärdighet på medelnivå som
anses fullgod på kort sikt, men där
förhållandena kan ändras p.g.a.
externa faktorer.
Speculative grade (Även benämnt High Yield)
Ba1, Ba2, Ba3 BB+, BB, BB- Kreditvärdigheten anses som osäker
och kan ändras relativt snabbt
beroende på konjunkturen eller andra
faktorer.
B1, B2, B3 B+, B, B- Hög kreditrisk där kreditvärdigheten
varierar kraftigt med konjunkturläget.
Caa1, Caa2, Caa3 CCC+, CCC, CCC- Väldigt låg kreditvärdighet och
beroende av ett bra konjunkturläge
för att kunna fullfölja sina åtaganden.
Ca CC Obligationerna kan anses som väldigt
spekulativa och företaget riskerar att
gå i konkurs.
C C
Extremt låg kreditvärdighet. Företaget
har inte ställt in betalningarna på sina
obligationer/lån men kan redan vara
i konkurs.
(Källa: Moody’s och S&P)
Källa: Markit och Bloomberg
NR = Rating saknas
Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104
Räkneexempel***
Återbetalningsbelopp i förhållande till antalet
kredithändelser
Diagrammet till vänster nedan visar hur återbetalningsbeloppet
och kupongutbetalningarna påverkas av antalet kredithändelser
i referensbolagen. I exemplet har det antagits att samtliga kredit-
händelser sker redan under det första året. I praktiken skulle de
sammanlagda kupongerna sannolikt vara högre, givet att alla kredithändelser inte skett under år 1. Sedan 2005 har det som mest
skett 6 kredithändelser i iTraxx Crossover vilket skett i serie 8-10
av indexet.
Möjligt återbetalningsbelopp***
Antal historiska kredithändelser*
140%
7
120%
6
100%
5
80%
4
60%
3
40%
2
20%
1
0%
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
1
2
3
4
5
6
7
8
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Diagrammet. Staplarna i grått visar återbetalningsbeloppet och staplarna i
orange visar de sammanlagda kupongerna, baserat på en fastställd kupongnivå
på 6% på årsbasis.
Diagrammet. Staplarna i orange visar antalet historiska kredithändelser i de tidigare serierna (5-års serier) av det index som ingår i Kreditcertifikat High Yield
Europa. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.
Räkneexempel ***
Vid beräkningen av de sammanlagda kupongutbetalningarna nedan
har utgångspunkten varit att samtliga kredithändelser skett redan under
första året. I praktiken kommer de sammanlagda kupongerna sannolikt
att vara högre, givet att samtliga kredithändelser inte sker under år 1.
Exemplen i tabellen nedan visar utvecklingen för nominellt 1 Mkr (exkl.
courtage 2%, 20 000 kr) som investerats i Kreditcertifikat High Yield
Europa, baserat på en fastställd kupong som motsvarar 6%.
Även om ett stort antal kredithändelser skulle ske ger kupongerna
en god buffert för det fall att återbetalningsbeloppet skulle bli kraftigt reducerat.
Antal
kredithändelser
under löptiden
Investerat
nom. belopp
(2% courtage
tillkommer)
Total kupong i
procent
(utbetalas
årsvis)
Återbetalningsbelopp kreditberoende skydd/risk
Summa
kupongutbetalningar
Totalt återbetalt belopp
Effektiv
årsavkastning
(exkl. kupongerna)
(inkl. samtliga
kostnader)
0 kredithändelser
1 000 000 kr
30%
1 000 000 kr
300 000 kr
1 300 000 kr
5,0%
5 kredithändelser
1 000 000 kr
30%
1 000 000 kr
300 000 kr
1 300 000 kr
5,0%
9 kredithändelser
1 000 000 kr
30%
1 000 000 kr
300 000 kr
1 300 000 kr
5,0%
10 kredithändelser
1 000 000 kr
30%
933 300 kr
279 990 kr
1 213 290 kr
3,5%
14 kredithändelser
1 000 000 kr
30%
666 500 kr
199 950 kr
866 450 kr
-3,2%
20 kredithändelser
1 000 000 kr
30%
266 300 kr
79 890 kr
346 190 kr
-19,4%
24 kredithändelser
1 000 000 kr
30%
0 kr
0 kr
0 kr
-100%
Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104
TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION
21 november 2014
Minsta teckningsbelopp
30 december 2014
Anmälan & betalning
Säljperiod startar.
Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum
kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor.
8 januari 2015
Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut.
12 januari 2015
Kupongstorlekens fastställelsedag.
21 januari 2015
Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro.
29 januari 2015
Leverans av värdepapper.
Observationsperiodens början (avslutas 20 december 2019)
Årsvis 10 jan t.o.m 10 jan 2020,
(med start 11 januari 2016)
Nominellt 50 000 kr och därutöver i poster om 10 000 kr.
Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post
eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs
mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara
Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning
kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls
ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till
den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro:
Bankgiro
5861- 4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr
kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan).
SEB, klientmedelskonto
5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer,
personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller
det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra
viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor.
Utbetalningstillfällen för kupongerna.
10 januari 2020
Återbetalningsdag och tidigaste tidpunkt för återbetalning.
HELA ERBJUDANDET
I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, risknivåer och löptider som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj.
Så tänker vi. Hur tänker du?
Placeringar med skyddat belopp
Autocall
• Aktieindexobligation Sverige Tillväxt 3 år nr 2095
• Aktieobligation USA Konsumtion Trygghet nr 2114 USD
• Aktieobligation USA Konsumtion Tillväxt nr 2115 USD
• GAP BoC Aktieindexobligation Ryssland & Kina Tillväxt 3 år nr 2096
• GAP BoC Aktieobligation Europa Trygghet nr 2097
• GAP BoC Aktieobligation Europa Tillväxt nr 2098
• GAP+ Aktieobligation Sverige nr 2117
• GAP+ Aktieindexobligation Global nr 2118
• Autocall Svenska bolag Combo Plus/Minus nr 2093
• Autocall Svenska bolag Månadsvis Plus/Minus nr 2094
• Autocall Svenska bolag Combo 90% Skydd nr 2100
• Autocall Europeiska Blue Chip Plus/Minus nr 2101
• Autocall USA Konsumtion Combo Plus/Minus nr 2102
• Autocall USA Konsumtion Månadsvis Plus/Minus nr 2103
• Autocall Global Combo Plus/Minus nr 2113
• Autocall Läkemedel Combo Plus/Minus nr 2116
• Autocall Utvecklade Marknader Combo Kursskyddad kupong nr 2119
Sprinter
• Sprinter Sverige Platå nr 2099
• Sprinter Svenska bolag Kupong nr 2105
Kreditcertifikat
• Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104
TECKNING PÅGÅR
TILL 30 DECEMBER 2014
LÄS MER PÅ
GARANTUM.SE!
Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104
ÖVRIGT
Om broschyren
Indikativa villkor
Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad
som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-,
aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast
på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte
understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av
att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i
Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta
teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet
om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet.
Historisk eller simulerad historisk utveckling
Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad
information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller,
data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera
att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller
indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens
löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren.
Räkneexempel
Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas
baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna
ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
Rådgivning
Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste
alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden
och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning
eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget
perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig
erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering,
löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de
risker som är förenade med investeringen.
Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för
värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller
skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det
slutliga utfallet av en investering.
KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR
Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering
som arrangeras av Garantum betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% på likvidbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande
förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid
upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet
till maximalt 1,2% per löptidsår, exklusive courtage (normalt ligger arrangörsarvodet mellan 0,5-1,0% per löptidsår). Beräkningen är gjord utifrån
antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen.
Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Garantum får endast ge eller
ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen
höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av
kundens intresse.
Garantum har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller
marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners
till Garantum. Av den totala ersättning som Garantum erhåller går en del
till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen
beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken varierar och är beroende av ett flertal faktorer.
Garantum får även ett arrangörsarvode från placeringens emittent, ibland
benämnt som en ”dold kostnad”. Arrangörsarvode är inget investeraren
betalar genom egen betalning utan i placeringens pris är arvodet inkluderat. Arrangörsarvodet betalas av emittenten som ersättning för det arbete
som Garantum utför och som emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår
i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution.
Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhållas från Garantum.
Exempel vid ett investerat belopp på 50 000 kr i Kreditcertifikat High
Yield Europa nr 2104 med ca 5 års löptid:
Courtage: 2% på investerat belopp 1 000 kr. (Betalas utöver investerat belopp)
Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5 år
3 000 kr. (Inkluderat i investerat belopp)
(Beräknas på nominellt belopp)
Totalt4 000 kr
Garantums roll: Garantums roll är att hela tiden ta fram produktidéer utifrån den grundläggande filosofi som genomsyrar verksamheten – rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum har en oberoende ställning och i praktiken
handlar det om att Garantum försöker hitta de mest kostnadseffektiva instrumenten som ingår i en strukturerad placering. Garantum ser därefter
till att utvald emittent använder de instrument som är mest fördelaktiga
för investeraren. Genom att vara så effektiv som möjligt i arbetet med att
arrangera strukturerade placeringar är Garantum övertygad om att detta
oberoende arbetssätt i slutänden ger investerare bättre placeringsvillkor
än utan en oberoende arrangör.
BESKATTNING
För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en
strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje
investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till
följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en
placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt
på www.garantum.se.
MARKNADSNOTERING OCH HANDEL
Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ Stockholm
kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan
kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt
att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser.
ÅTERBETALNINGSDAG
Med återbetalningsdag och kupongutbetalningsdag avses tidigaste dag för
återbetalning eller utbetalning av kupong. Tidigaste dag för återbetalning
eller utbetalning av kupong framgår av emittentens Grundprospekt och
Slutliga villkor. Återbetalning och utbetalning är beroende av den centrala
värdepappersförvararens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalning eller utbetalning sker senare än tidigaste dag.
SELLING RESTRICTIONS
The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to
certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within
the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities
within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after
the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may
violate the registration requirements of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN
OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS
DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
STRUKTURERADE PLACERINGAR I SVERIGE – BRANSCHKOD
Garantum Fondkommission AB är ansluten till Strukturerade Placeringar
I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den
anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på
www.strukturerade.se.
RISKKLASSIFICERING
Riskklassificeringen på framsidan syftar till att illustrera risk på investerat
belopp utifrån kvalitativa kriterier, definierade av Garantum. Sålunda tar
den inte hänsyn till exempelvis förväntad avkastning. Totalt finns det 7 steg
och produktrisken, som skalan syftar till att nyansera, ökar inte linjärt från
1-7 varför det blir tydligast att jämföra produkter inom samma produktkategori. Mer information finns på www.garantum.se.
Rätt placering vid rätt tillfälle
Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör
som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att
kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och
med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination
av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt
upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi
drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal
placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt
kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund.
Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM
Besöksadress: Norrmalmstorg, Smålandsgatan 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99
E-post: [email protected], www.garantum.se