MasterCard Guld Debit
Transcription
MasterCard Guld Debit
2012 ÅRSRAPPORT Udgiver: NunaMinerals A/S, Issortarfimmut 1, Box 790, 3900 Nuuk, www.nunaminerals.com Fotos: NunaMinerals A/S Grafisk produktion: Info Design aps, Nuuk, Marts 2013 2012 Årsrapport 2012 indholdsfortegnelse: Idegrundlag og målsætning.................................................1 Fremadrettet udsagn............................................................2 Selskabsoplysninger.............................................................2 Ledelsespåtegning...............................................................3 Den uafhængige revisors påtegning.....................................4 Ledelsesberetning................................................................5 NunaMinerals • Hovedbegivenheder i 2012..............................................5 • Betydeligt guldpotentiale i Nanortalik Gold Province........5 • Parallelnotering...............................................................5 • Global interesse for Grønland..........................................6 • Driftsresultat...................................................................6 • Pengestrømme................................................................6 • Investering i efterforskning..............................................6 • Kapitalforhold.................................................................7 Hoved- og nøgletal..............................................................8 Forretningsgrundlag og strategi...........................................9 • Forretningsmodel............................................................9 • Projektfaser.....................................................................9 • Strategi.........................................................................10 idegrundlag og målsætning NunaMinerals’ idegrundlag er at udvikle og udnytte Grønlands naturgivne mineralressourcer. Selskabet underbygger mineralpotentialet ved at gennemføre efterforskning og evaluering af mineralressourcer. Aktiviteterne gennemføres med henblik på opbygning af en lønsom virksomhed med indtægter fra medejerskab i miner, royalties fra minedrift og helt eller delvist frasalg af projekter. Selskabet besidder udover en omfattende ekspertise indenfor efterforskning også betydelig logistik erfaring i Grønland. Årets efterforskningsaktiviteter........................................ 11 Projektportefølje Projektgennemgang......................................................... 14 • Kerneprojekter............................................................ 14 • Partnerprojekter.......................................................... 16 • Efterforskningsforpligtelser.......................................... 17 Udvikling i råvarepriser..................................................... 19 Udvikling i efterforskningsmarkedet................................. 20 Begivenheder efter regnskabsårets afslutning................... 20 Forventninger til regnskabsåret 2013............................... 21 Risikostyring..................................................................... 21 Påvirkning af det eksterne miljø....................................... 23 Corporate Social Responsibility......................................... 23 Corporate Governance.................................................... 25 Ledelsesforhold................................................................ 25 Aktionærforhold.............................................................. 27 Investor Relations............................................................. 28 Regnskab......................................................................... 30 Noter............................................................................... 35 FREMADRETTET UDSAGN SELSKABSOPLYSNINGER Fremadrettede udsagn indeholdt i denne årsrapport, herunder beskrivelser af NunaMinerals efterforsknings- og udviklingsprojekter, dets strategi og fremtidige planer og forventninger til fremtidig omsætning og indtjening i forbindelse hermed afspejler ledelsens nuværende forventninger og forudsigelser med hensyn til fremtidige begivenheder og er undergivet visse risici, usikkerheder og antagelser. Mange faktorer kan medføre, at de af NunaMinerals faktisk opnåede resultater vil afvige væsentligt fra de fremtidige resultater og forventninger, der måtte komme til udtryk i eller være forudsat af sådanne fremadrettede udsagn. Disse faktorer omfatter blandt andet, men er ikke begrænset til, risici forbundet med efterforsknings-, udviklings- og mineaktiviteter, usikkerheder forbundet med resultatet af NunaMinerals efterforsknings- og udviklingsprojekter, herunder risici ved forsinkelser og nedlukning af projekter, prisfald, udsving i valutakurser og renteniveau og ændringer i licensvilkår, lovgivning og administrativ praksis så vel som konkurrencemæssige risici og andre uforudsete faktorer. Skulle en eller flere af disse risici eller usikkerhedsfaktorer indtræffe, eller skulle en eller flere af de angivne udsagn vise sig at være forkerte, kan udviklingen afvige væsentligt fra de fremadrettede udsagn, der er indeholdt i denne årsrapport. NUNAMINERALS A/S Reg.nr. A/S247544 Hjemstedskommune: Sermersooq Ger-nr.: 21174548 NunaMinerals er ikke forpligtet og frasiger sig enhver forpligtelse til at opdatere de indeholdte fremadrettede udsagn eller til at justere sådanne udsagn i forhold til fremtidige resultater, nye oplysninger eller andre forhold, medmindre dette er påkrævet ved lov. Fremlagt til godkendelse på selskabets generalforsamling, den 23. april 2013 Totaler i tabeller kan grundet afrunding afvige fra summen af de enkelte delposter. 2 Telefon +299 36 20 00 Telefax +299 36 20 10 Mail: [email protected] Hjemmeside: www.nunaminerals.com BESTYRELSE Birks Bovaird (formand) Anton Marinus Christoffersen (næstformand) Hans Kristian Karl Olsen Henning Skovlund Pedersen Edward Slowey DIREKTION Ole Christian Anthon Christiansen REVISION Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt årsrapporten for 2012 for NunaMinerals A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, finansielle stilling, resultat samt pengestrømme. Årsrapporten er aflagt under forudsætning af fortsat drift (going concern). Der er i afsnittet Kapitalforhold i Ledelsesberetningen redegjort for, at der naturligt er knyttet usikkerhed til selskabets fremtidige kapitalberedskab og til omkostningerne ved gennemførelsen af de planlagte aktiviteter, ligesom der er redegjort for planlagte initiativer for tilførsel af yderligere kapital. bestyrelsen Birks Bovaird, Formand Anton Marinus Christoffersen, Næstformand Hans Kristian Karl Olsen Henning Skovlund Pedersen Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Nuuk den 4. april 2013 Direktion Edward Slowey Ole Christian Anthon Christiansen Administrerende direktør 3 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING TIL AKTIONÆRERNE I NUNAMINERALS A/S Vi har revideret årsrapporten for NunaMinerals A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012, der omfatter ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse, og noter.. Årsrapporten udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. rapporten, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for selskabets udarbejdelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om den af ledelsen valgte af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsrapporten. LEDELSENS ANSVAR FOR ÅRSRAPPORTEN Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport uden væsentlige fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. REVISORS ANSVAR FOR DEN UDFØRTE REVISION Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge grønlandsk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsrapporten. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i års- Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. KONKLUSION Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. SUPPLERENDE OPLYSNINGER VEDRØRENDE FORHOLD I REGNSKABET Uden at modificere vores konklusion gør vi opmærksom på oplysningerne i afsnittet Kapitalforhold i henholdsvis Ledelsesberetningen og note 2 til årsrapporten. Det fremgår heraf, at der naturligt er knyttet usikkerhed til selskabets fremtidige kapitalberedskab og omkostningerne ved gennemførelsen af de planlagte aktiviteter. Ledelsen har redegjort for planlagte initiativer for tilførsel af yderligere kapital. Nuuk, den 4. april 2013 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 4 Jørgen Holm Andersen Statsautoriseret revisor Peter A. Wistoft Statsautoriseret revisor LEDELSESBERETNING HOVEDBEGIVENHEDER I 2012 Den økonomiske udvikling i NunaMinerals er i 2012 forløbet som forventet. Ledelsens strategiske fokus og en stor del af arbejdsindsatsen har været rettet mod tre hovedaktiviteter. For det først viste de gennemførte efterforskningsaktiviteter og analyser, at guldpotentialet er betydeligt og større end hidtil antaget i Nanortalik Gold Province, hvor NunaMinerals råder over to efterforskningslicenser – Vagar og Hugin - på i alt 1.205 km2. For det andet har selskabets ledelse i årets løb fortsat klargøringen til en parallel-notering på en international børs med fokus på mineralsektoren. Endelig har arbejdet været præget af en nærmest eksplosiv vækst i den globale interesse for Grønlands undergrund fra brancheaktører fra de store minelande, Australien og Canada samt fra repræsentanter fra store industrilande, såsom Kina og Korea. BETYDELIGT GULDPOTENTIALE I NANORTALIK GOLD PROVINCE På baggrund af selskabets efterforskningsarbejde på den 435 km² store Vagar licens og den 770 km² Hugin licens, som dækker de mest prospektive områder af Nanortalik Gold Province i den sydvest- og sydøstlige del af Grønland, kan NunaMinerals konstatere, at potentialet for storskala guldprojekter langs den sydlige del af Julianehåb Botholithen, er meget betydeligt. På Vagar licensen er der nu identificeret mindst seks sær skilte guldzoner i drænings- og skredsedimenter og ved overfladeprøvetagning indenfor en strækning på 25 km. Disse guldzoner inkluderer blandt andet; Tom’s Vein, Qoorormiut North, Amphibolite Ridge, LGM showing, Vein Swarm og UFO Mountain prospekterne. På Hugin licensen er der identificeret mindst fire særskilte guldzoner ved hjælp af overfladeprøvetagning indenfor en strækning på 50 km. Disse guldzoner inkluderer blandt andet; Kangerluluk, Jokum’s Shear, Sorte Nanutak og Kuutseq prospekterne. Efterforskningen har i årets løb været fokuseret på Amphibolite Ridge, som er et 2x3 km guld-anomalt område. Dette område er defineret af historiske skred- og dræningssedimentprøver (1991-1995) som senere er bekræftet i nøgleområder af NunaMinerals ved udtagning af nye skredsedimentprøver. Der er også lokaliseret to smalle guldførende kvartsgange på Amphibolite Ridge, hvor chip-prøver indsamlet på tværs af gang 2 indeholder op til 8 meter med 25 g/t guld. NunaMinerals’ borehul DH-12-02 fra 2012 testede gang 2 og gennemskar 79 m med 0,96 g/t guld, indeholdende 54,7 m med 1,33 g/t guld og 23,3 m med 2,47 g/t guld. Bunden af hullet er stadig mineraliseret. DH-12-04 blev boret som et saksehul til DH-12-02 og gennemskar guld for enden af hullet ca. 270 m under overfladen hvor gang 2 er blotlagt. Desuden blev der boret to huller langs gang 2, ca. 300 m på begge sider af DH12-02, som også gennemskar guld. Skredsedimentprøver i de umiddelbart tilstødende områder viser stærke guld anomalier, som indikerer yderligere signifikant guldpotentiale ud over den bore-indikerede mineralisering. I 2013 vil NunaMinerals fortsat fokusere arbejdet på Vagar og Hugin licenserne. Borestrategien vil være at afgrænse guldfundet i Amphibolite Ridge, at boreteste de guldmål der er umiddelbart nord og syd for dette fund samt at boreteste flere andre guldzoner indenfor Vagar-licensen. Strategien for overfladeefterforskningen vil være at definere nye boremål i Nanortalik Gold Province indenfor Vagar og Hugin-licenserne inklusive profilprøvetagning med stensav af guldzonen i Jokum’s Shear. PARALLELNOTERING NunaMinerals har i 2012 fortsat forberedelserne til en parallelnotering af selskabets aktier på en international børs med 5 fokus på mineralsektoren. Der er vigtige fordele for NunaMinerals ved en sådan notering. Selskabet vil først og fremmest opnå øget økonomisk fleksibilitet med adgang til yderligere kapital, der er nødvendig for at gennemføre den fortsatte efterforskning og ressourceboringer af ét eller flere af selskabets Kerneprojekter. Den større synlighed, der følger af en notering på en international ”mineralbørs” og den bredere investorkreds vil også gøre NunaMinerals til en mere attraktiv samarbejdspartner og sikre mulighed for at tiltrække medarbejder-ekspertise i takt med at behovet opstår. Derudover vil de højere informationskrav til selskabet vedrørende geologiske og teknisk data, være med til at øge gennemsigtigheden i NunaMinerals. Selskabet fortsætter med at have fokus på den mest hensigtsmæssige måde at opnå en parallel notering på, ved at sikre sig at den nødvendige dokumentation er til stede når den endelige beslutning træffes GLOBAL INTERESSE FOR GRØNLAND DRIFTSRESULTAT Driftsresultatet EBITDA i 2012 blev negativt med 6.176 tDKK mod et negativt EBITDA i 2011 på 4.924 tDKK. Driftsresultatet er i overensstemmelse med de udmeldte forventninger. Årets omkostninger bestod af personaleomkostninger på 8.069 tDKK mod 8.786 tDKK i 2011 samt andre eksterne omkostninger på 20.916 tDKK primært udgifter til analyser, boringer, geofysik, helikopter samt konsulenter (27.401 tDKK i 2011). Partnerfinansiering udgjorde samlet set 0 tDKK i 2012 mod 203 tDKK i 2011. NunaMinerals årsresultat og totalindkomst udgjorde i 2012 et underskud på 15.541 tDKK mod et underskud på 33.382 tDKK i 2011. Underskuddet er mindre end i 2011 grundet mindre nedskrivninger på visse af selskabets immaterielle anlægsaktiver til en forventet lavere genindvindingsværdi. Der er som følge heraf, i alt nedskrevet 7.613 tDKK i 2012 mod 27.359 tDKK i 2011. Den globale interesse for Grønlands undergrund har udvist en markant vækst i de seneste år. Grønland udgør et af de få tilbageværende områder, hvor mineralpotentialet er relativt uopdyrket, og i takt med at findeomkostninger for nye miner i mindre minevenlige lande generelt stiger, så stiger interessen for at finde og udvikle nye forekomster i Grønland parallelt med dette. Interessen kommer primært fra aktører med udgangspunkt i minelande som Australien og Canada, hvis geologier minder om Grønlands. Men også London-baserede mineoperatører og nationer som Kina og Korea udviser stor interesse og tilstedeværelse i Grønland. Politisk stabilitet og den minevenlige holdning i Grønland, gør det til en attraktiv destination for lande med store industrilande, der har behov for at sikre sig en langsigtet forsyning af råvarer. Således råder eksempelvis Korea kun over ca. 10 % egne mineralressourcer til produktion af blandt andet biler, skibe og forbrugerelektronik. Herudover har Selskabet i 2012 nedskrevet de immaterielle anlægsaktiver med 1.336 tDKK som følge af reduktion af licensporteføljen. I 2011 udgjorde dette 4.035 tDKK Interessen for den grønlandske undergrund er rettet mod ædel- og basismetaller som guld, kobber, nikkel, zink, de såkaldte kritiske råmaterialer som platinmetaller, sjældne jordartselementer og wolfram, samt de små metaller som antimon, bismut og tin. PENGESTRØMME Det kan være en langstrakt proces at finde mineralforekomster og at udvikle disse til miner er omkostningsfuldt. Dette indebærer, at de nødvendige investeringer for at udvikle Grønland til et mineland er meget store. Behovet for at tænke og planlægge langsigtet - såvel politisk som kommercielt - er derfor udtalt. Ved starten af 2013 omfatter den grønlandske mineralindustri flere end 25 aktive selskaber, 70 igangværende efterforskningsprojekter, samt 10 ansøgninger om nye 6 efterforskningsprojekter. Der er allerede meddelt 4 udnyttelsestilladelser, hvoraf 1 mine for tiden er i produktion. Hertil kommer 3-5 konkrete projekter, der er på vej til også at opnå udnyttelsestilladelser. I løbet af de kommende 3-4 år kan det forventes, at mindst én stor mine - måske flere - vil være i drift samt at antallet af mineprojekter i den forberedende fase vil være endnu større. Disse af- og nedskrivninger påvirker ikke selskabet likviditet og er i overensstemmelse med selskabets regnskabsprincipper. Selskabet har i lighed med tidligere år fået evalueret sine projekter hos en uafhængig valuar – SRK Consulting. Den samlede portefølje af licenser i et uforceret kontantsalg vurderes af SRK Consulting til pr. 31. december 2012 at udgøre 147.678 tDKK (28,3 mUSD) mod 177.539 tDKK (30,9 mUSD) i 2011. Der henvises i øvrigt til note 12. Pengestrømmen fra selskabets driftsaktiviteter var i regnskabsåret negativ med 5.989 tDKK, hvor den i 2011 var negativ med 5.110 tDKK. Pengestrømmene fra selskabets investeringsaktiviteter var negative med 20.834 tDKK hvilket er et fald i forhold til 2011, hvor de var negative med 29.701 tDKK. Faldet skyldes væsentligst, lavere investering i efterforskning på 20.778 tDKK i 2012 mod 29.453 tDKK i 2011. INVESTERING I EFTERFORSKNING Selskabets investeringer i efterforskning og evaluering af mineralprojekter i 2012 beløber sig til 20.778 tDKK, hvoraf 20.778 tDKK er aktiveret. I 2011 blev der investeret 29.767 tDKK i efterforskning og evaluering af mineralprojekter, hvoraf 29.453 tDKK er aktiveret, 182 tDKK finansieret af partnere samt 57 tDKK udgiftsført i resultatopgørelsen. KAPITALFORHOLD Selskabets kapitalberedskab udgjorde 31. december 2012 i alt 3,9 mDKK mod 18.4 mDKK i 2011 Selskabets likvider består af bankindestående i pengeinstitutter og udgør 3.850 tDKK ultimo 2012 mod 18.421 tDKK ultimo 2011. NunaMinerals har i 2012 optaget et lån på 13.000 tDKK med pant i selskabets ejendom og med en løbetid på 20 år. Lånet er alene comitted til ultimo 2013, men det er ledelsens vurdering, at lånet løbende kan opretholdes. Som følge af en positiv udvikling inden for flere af selskabets efterforskningsprojekter, gennemførte selskabet i februar 2013 en rettet emission til en udvalgt begrænset kreds af investorer. 87.928 stk. nye aktier á nominelt 100 DKK blev udstedt til kurs 210 pr. aktie, hvorved NunaMinerals fik tilført et bruttoprovenu på 18,5 mDKK. Selskabets kapitalberedskab for 2013 er dermed foreløbig 21,4 mDKK efter fradrag af emissionsomkostninger. Dette giver selskabet mulighed for at sikre en yderligere værditilvækst af selskabets projektportefølje. Provenuet fra den rettede emission skal sammen med NunaMinerals nuværende kapitalgrundlag, primært anvendes til at finansiere den videre efterforskning af ressourceboringer af selskabets guldfund i Vagar i Sydgrønland, den daglige drift samt den fortsatte udvikling af selskabets andre kerneprojekter i 2013. til selskabet i forbindelse med kontrol af selskabets årsrapport for 2011. Erhvervsstyrelsen har i denne forbindelse stillet en række spørgsmål til selskabet og har anmodet om selskabets bemærkninger til konkrete forhold. Selskabet har den 6. december 2012 besvaret Erhvervsstyrelsens henvendelse og Erhvervsstyrelsen har efterfølgende den 18. marts 2013 anmodet om uddybende bemærkninger til selskabets svar af 6. december 2012. På tidspunktet for aflæggelse af årsrapporten for 2012, foreligger der ikke yderligere oplysninger om den igangværende kontrol af 2011 årsrapporten. Selskabet har overvejet de af Erhvervsstyrelsen stillede spørgs mål og har i konsekvens heraf foretaget følgende tilpasninger og givet yderligere oplysninger på følgende områder: • Omtalen af anvendt regnskabspraksis for nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver i note 1 og omtalen af den usikkerhed, som nedskrivningstesten er forbundet med, er tilpasset yderligere i forhold til de faktiske procedurer, som selskabet følger. • Der er i note 3 givet yderligere redegørelse for årets nedskrivninger, herunder baggrunden for nedskrivningerne og grundlaget herfor. • Projekter, der nedskrives som følge, at en eneretslicens op gives, vises som afgang af kostpris i note 12, immaterielle aktiver. Tidligere forblev disse projekter indregnet i kostprisen, med en akkumuleret nedskrivning af tilsvarende størrelse, idet det udførte arbejde muligvis på et senere tidspunkt kunne have en værdi for selskabet. Sammenligningstallene er tilpasset den ændrede præsentation. Selskabet har i 2012 gennemført markedsføring af Selskabets efterforskningsaktiviteter i Toronto, Perth, Korea, København og London. Målet er at tiltrække partnerfinansiering til flere af selskabets projekter. Som anført i afsnittet ” Selskabets drifts- og investeringsaktiviteter i 2013” forventer NunaMinerals at anvende i alt 13 mDKK på investeringer i efterforskning, hvoraf 7 mDKK vedrører feltprogrammet. Det er ledelsens vurdering, at der i givet fald vil være mulighed for at justere i de planlagte investeringer. Der er naturligt knyttet usikkerhed til selskabets fremtidige kapitalberedskab og omkostningerne ved gennemførelsen af de planlagte aktiviteter. Selskabets ledelse overvåger løbende kapitalberedskabet, og er indstillet på om nødvendigt at iværksætte yderligere tiltag for at styrke selskabets arbejdskapital. IGANGVÆRENDE UNDERSØGELSE AF SELSKABETS ÅRSRAPPORT FOR 2011 Erhvervsstyrelsen har i 2012, som sekretariat for Det Finansielle Råd (indtil 31.12.2012 Fondsrådet), rettet henvendelse 7 HOVED- OG NØGLETAL beløb i DKK 1,000 2012 tDKK tDKK tDKK tDKKtDKK 5 års hovedtal Ebitda Af- og nedskrivninger Resultat før finansielle poster Resultat før skat Årets resultat Egenkapital Balancesum Antal aktier á nom. 100 Likviditet 2011 2010 2009 2008 -6.176 -4.924 -8.221 -7.378 -3.150 -8.907 -28.483 -29.117 -10.986 -1.386 -15.083 -33.408 -37.338 -18.364 -4.536 -15.541 -33.382 -37.241 -16.588 -2.627 -15.541 -33.382 -37.241 -16.588 -2.627 120.520 136.552 151.252 162.582 178.277 138.068 140.976 156.251 166.684 183.663 1.291.619 1.291.619 1.174.306 1.067.616 1.067.616 3.850 18.421 34.551 45.313 69.142 5 års nøgletal Resultat pr. aktie Egenkapitalens forrentning (%) Soliditetsgrad (%) Indre værdi pr. aktie Udbytte pr. aktie Investeringer i materielle anlægsaktiver Investeringer i immaterielle anlægsaktiver Antal årsværk -12,05 -3,92 -29,69 -15,56 -2,79 -13 -24 -25 -2 14 87 97 97 98 97 93,31 106 128,80 152,29 166,99 0 0 0 0 0 56 248 379 829 1.795 20.778 29.635 37.056 28.867 31.131 10 9,9 13,7 18,7 16,3 Antal ansatte 18 DEFINITIONER Resultat pr. aktie = Resultat før skat Egenkapitalens forrentning = Egenkapital t x 100 Samlede aktiver = Egenkapital Antal aktier Indre værdi pr. aktie Udbytte pr. aktie = 8 Gennemsnitlig egenkapital Soliditetsgrad= Antal aktier Årets resultat x 100 Udbytte Antal aktier 17 39 44 38 NUNAMINERALS FORRETNINGSMODEL STRATEGI FORRETNINGSMODEL NunaMinerals foretager mineralefterforskning og udvikling af mineralprojekter i Grønland. Hovedområdet er guld, men selskabets råder desuden over en bred vifte af kompetencer og efterforskningsprojekter inden for andre basismetaller og mineraler. Ved udgangen af 2012 råder selskabet over eksklusive efterforskningslicenser dækkende ca. 7.500 km² i alt. FORRETNINGSMODEL PROJEKTFASER I FORRETNINGSMODELLEN NunaMinerals foretager mineralefterforskning og udvikling af mineralprojekter i Grønland. NunaMinerals inddeler projekterne fra den første spæde efterforskning frem til selve mineproduktionen i tre overordnede faser; ”Græsrods-fasen”, ”Ressource-fasen” og ”MinePROJEKTFASER I FORRETNINGSMODELLEN fasen”. NunaMinerals inddeler projekterne fra den første spæde efterforskning frem til selve mineproduktionen i tre Hovedområdet er guld, men selskabets råder desuden over en bred vifte af kompetencer og efterforskningsprojekter inden for andre basismetaller og mineraler. Ved udgangen af 2012 råder selskabet over eksklusive efterforskningslicenser dækkende ca. 7.500 km² i alt. overordnede faser; ”Græsrods-fasen”, ”Ressource-fasen” og ”Mine-fasen”. kan resultere i opgørelsen af malmressourcer for hele eller dele af undersøgelsesområdet. Denne fase er derfor omkostningstung og kan forløbe over flere år. MINEFASEN Afsluttes ressource-fasen positivt, igangsættes økonomiske studier – eksempelvis omfattende størrelsesordenen af malmzoner, forskellige brydningsscenarier og økonomiske forstudier samt lønsomhedsstudier. Lønsomhedsstudiet indeholder også en vurdering af, hvorledes udvindingen skal ske, samt en vurdering af miljø- og samfundsmæssige konsekvenser ved etablering af minedrift. De økonomiske studier tager ofte flere år og udgør sammen med rssourcefasen den dyreste del af et samlet efterforskningsforløb. Såfremt lønsomhedsstudiet er positivt, er der behov for finansiering af mineprojektet, hvorefter selve minedriften kan igangsættes, når minen er anlagt. Omvendt kan lønsomhedsstudiet også resultere i, at der ikke kan påvises tilstrækkelige ressourcer til at opnå rentabel minedrift. I så fald kan det enten medføre en endelig negativ konklusion eller en beslutning om at vende tilbage til ressource-fasen for at undersøge, om yderligere ressourcer kan inddrages. Såfremt minedrift vurderes at være lønsom, vil der ofte blive etableret et produktionsselskab, der forestår ansøgning om etablering af minedrift, kapitalfremskaffelse til anlæggelse af minen samt selve driften af minen. GRÆSRODSFASEN GRÆSRODSFASEN I områder af Grønland, hvor kendskabet til mineralpotentialet er begrænset, gennemfører NunaMinerals »græsrodsefterforskning« over større landområder for at lokalisere prospektive områder. Dette sker eksempelvis ved studier af eksisterende RESSOURCEFASEN I geologisk ressourcefasen viden, viderebearbejdes overfladefund af interessante mineraliseringer kommercielt herunder studier af geofysiske og med geokemipotentiale. I første omgang undersøges typisk ved hjælp af kerneboringer, mulighederne for, at fundet ske data. Når prospektive områder er udpeget følges op med fortsætter ned i undergrunden. Er disse undersøgelser positive, foretages yderligere undersøgelserne for at vurdere, om fundet vil kunne rumme tilstrækkelige ressourcer til at have kommercielt potentiale. Det kræver nye undersøgelser. Eventuelle fund på overfladen dokumenteres ved detaljeret prøvetagning. Græsrodsfasen varer typisk 14 flere år. I områder af Grønland, hvor kendskabet til mineralpotentialet er begrænset, gennemfører NunaMinerals »græsrodsefterforskning« over større landområder for at lokalisere prospektive områder. Dette sker eksempelvis ved studier af eksisterende geologisk viden, herunder studier af geofysiske og geokemiske data. Når prospektive områder er udpeget følges op med nye undersøgelser. Eventuelle fund på overfladen dokumenteres ved detaljeret prøvetagning. Græsrodsfasen varer typisk flere år. RESSOURCEFASEN I ressourcefasen viderebearbejdes overfladefund af interessante mineraliseringer med kommercielt potentiale. I første omgang undersøges typisk ved hjælp af kerneboringer, mulighederne for, at fundet fortsætter ned i undergrunden. Er disse undersøgelser positive, foretages yderligere undersøgelserne for at vurdere, om fundet vil kunne rumme tilstrækkelige ressourcer til at have kommercielt potentiale. Det kræver gennemførelse af kerneboringer i et finmasket net og vil i visse tilfælde også kunne kræve etablering af efterforskningstunneller i undergrunden. I arbejdet indgår også udtagning af bulkprøver samt metallurgiske undersøgelser. Ressource-fasen 9 STRATEGI NunaMinerals inddeler sine projekter i Kerneprojekter og i Partnerprojekter. Definitionen af det enkelte projekt sker udelukkende i henhold til den valgte ejerstrategi for projektet gennem de enkelte udviklingsfaser. Definitionen er således ikke relateret til projektets størrelse eller økonomiske potentiale. Kerneprojekter Det er NunaMinerals projektstrategi at eje sine kerneprojekter 100 % gennem ressourcefasen. Først i starten af minefasen besluttes det, hvorvidt selskabet fortsætter som 100 % ejer af minen, hvilket vil medføre en betydelig finansierings- og driftsopgave. Alternativt vil Kerneprojektet kunne afhændes helt eller delvist. Et salg vil reducere selskabets finansierings- og likviditetsbelastningen samt medføre kapitalindkomst, der kan udloddes til aktionærerne eller investeres i andre projekter. Partnerprojekter Strategien for Partnerprojekter er modsat Kerneprojekterne defineret ved, at NunaMinerals relativt tidligt – eksempelvis 10 allerede i græsrodsfasen – påbegynder en reduktion af ejerandelen i takt med at en partner bidrager til projektfinansieringen og dermed opnår en såkaldt ”Earn in” ejerandel. I udgangspunktet er det selskabets ønske at opretholde en ejerandel på ca. 35 %, når det enkelte Partnerprojekt afslutter ressourcefasen. Herefter vil NunaMinerals ejerandel i minefasen kunne fastholdes på 35 % eller falde til 0 – alt efter udviklingen i selskabets øvrige projekter og dermed økonomiske position. NunaMinerals har over de seneste 10 år haft partneraftaler med en række mineralselskaber, herunder Crew Gold (guld), Diamond Fields International (nikkel), Inco (nikkel), Implats (platin), Revolution Resources (guld). På nuværende tidspunkt har NunaMinerals en ”MoU”-aftale med det statslige koreanske selskab Korea Resources Corporation. Aftalen tilskynder samarbejde og styrkelse af forholdet mellem de to selskaber. Endvidere er selskabet i dialog med en række potentielle partnere til flere af selskabets projekter. ÅRETS EFTERFORSKNINGSAKTIVITETER Årets efterforskningsaktiviteter har været fokuseret på Vagar guldprojektet, hvor der blev gjort betydelige fremskridt og Inglefield kobber-guld-projektet samt begrænsede aktiviteter indenfor selskabets Storø guldprojekt og Qeqertaasaq sjældnejordarts-projekt. Vagar-licensen (guld) NunaMinerals afsluttede i juli sin efterforskning på Vagarlicensen. Arbejdet var koncentreret om Amphibolite Ridge (AR). Det indledende boreprogram på seks huller på i alt 1.193 meter har bekræftet den tidligere formodning, at ikke blot kvartsgange er guldførende, men at også omdannede granitiske bjergarter er guldførende. Bl.a. har VAG DDH-12-002 gennemskåret 54,7 meter med indhold af 1,33 g/t guld i forholdsvis beskeden dybde. Dette interval indeholder to små systemer af kvartsgange indenfor shear-zoner. Synligt guld er blevet identificeret i begge kvartssystemer. En chip-prøver fra overfladen umiddelbart over denne skæring indeholdt 25 g/t guld over 8 m. Det er NunaMinerals’ vurdering, at der på Niaqornaarsuk-halvøen, ud over højlødige guldførende kvartsgange, er potentiale for relativt lavlødige guldmineraliseringer som potentielt kan brydes i større skala. Mineraliseringen fortsætter i alle retninger. Tidligere overfladearbejde udført af NunaMinerals har ført til fundet af flere prøver fra kvartsgange i Amphibolite Ridge, som indeholder mere end 100 g/t guld; det højeste guldindhold udgjorde 1.013 g/t. Det er bemærkelsesværdigt, at granodioriter er guldførende, variabelt sulfidiseret, indeholder op til 12,1 g/t guld. Det giver mulighed for store tonnager på Vagar. Vagar guldprojektet er beliggende i det prospektive Nanortalik Gold Province som indeholder talrige overflademineraliseringer med indhold af mere end 100 g/t guld, med en beliggenhed kun 25 km nord for eksisterende mineinfrastruktur i form af Angel Mining’s Nalunaq Gold Mine. NunaMinerals’ Vagar licens omfatter et område mellem Julianehåb Botholiten (Niaqornaarsuk-halvøen) og Psammit-zonen (Nanortalik-halvøen). Sedimentprøver indsamlet på Niaqornaarsuk-halvøen definerer flere guldrige zoner. Af disse defineres Amphibolite Ridge-zonen som et ca. 2 x 3 km stort område, hvor særligt den sydlige del og endnu ikke boretestede del af ryggen fremstår særlig prospektiv. Hugin-licensen (guld) Ved Jokum’s Shear i bunden af Danell Fjord har NunaMinerals identificeret et stærkt guldberiget område. Jokum’s Shear er beliggende i Nanortalik Gold Province, omtrent 90 km nordøst for NunaMinerals’ Vagar guldprojekt og 25 km sydøst for deres Kangerluluk guldprojekt. Tidligere prøver udtaget af NunaMinerals har identificeret guldmineraliserede shear-zoner i plutoniske magmatiske bjergarter. I løbet af 2012 er der på fire dage sammenfaldende med efterforskningen i Vagar gennemført en opfølgning af anomalierne i Jokum’s Shear for yderligere at teste guldpotentialet. Der blev udtaget 36 overfladeprøver for at teste en shear-zone med en bredde på flere titalsmeter indenfor en strækning på 1,5 km og på højder mellem 650 m og 1150 m. Disse undersøgelser har afsløret nye guldfund i stærkt omdannede gabbroide bjergarter. Flere prøver fra to områder, der ikke tidligere er prøvetaget indeholder mere end 1 g/t guld. Flisprøver over en bredde på 3,1 m indeholder 9,3 g/t guld og en kompositprøve indsamlet over en bredde på 2 m indeholdt 3,7 g/t guld. Blotninger på Jokum’s Shear har tidligere været dækket af en lokal gletsjer og er først for nylig blevet tilgængelige som følge af isens retræte. Shear-zonen har en orientering / strygningsretning mod nordøst og det er tænkeligt, at den samme struktur også indeholder Kangerluluk guldprojektet som er beliggende yderligere 25 km mod nordøst, hvilket bevirker en betydelig forøgelse af områdets prospektivitet. Begge guldprojekter er beliggende indenfor NunaMinerals’ 770 km2 store, eksklusive Hugin-licens. Fundet bekræfter selskabets forventning om tilstedeværelsen af et signifikant og stort set uudforsket guldbælte i Nanortalik Gold Province med geologiske lighedspunkter med eksisterende guldminer i Nordamerika. Ved Illukulik er der fundet og taget prøver af grafitmineraliseringer i et område med historisk elektromagnetisk anomali. Inglefield-licenserne (kobber-guld) NunaMinerals har i øjeblikket efterforskningslicenser på 5.137 km2 dækkende hovedparten af Inglefield Land; et isfrit område i Nordvestgrønland beliggende ca. 115 km nord for byen Qaanaaq. Områdets geologi domineres af det tidligt-propetrozoiske Inglefield mobile belt som består af stærkt omdannede og deformerede kvarts-feldspat-gnejser, poikilitiske gnejser og marmorbjergarter (Etah gruppen). Etah gruppen er intruderet af Etah-meta-igneous suiten (1950-1910 millioner år gamle) bestående orthognejser med dioritiske, tonalitiske og gabbroide sammensætninger. I de kystnære områder er der ovenpå det mobile bælte aflejret uomdannede sedimentære sekvenser hørende til det midt-proterozoiske Thule Basin (som er gennemsat af flere sæt af mafiske gange) og tidligt palæozoiske Franklinian Basin. Inglefield Land er en tidlig fase efterforskningsprojekt med betydelig potentiale. Til dato er der kun gennemført begrænset og selektiv bjergarts- og sedimentprøvetagning i området. Ikke desto mindre har det begrænsede arbejde afsløret tilstedeværelsen af kobber-guld-mineraliseringer med malm-lødigheder. Historiske håndstyksprøver fra området indeholder op til 1,28 % kobber og 12,5 g/t guld. 11 Inglefield Land har potentiale for at indeholde flere råstoffer. Danmarks og Grønlands Geologiske Undersøgelse (GEUS) har for nylig på basis af sedimentprøver bekræftet Inglefield som værende et af mest lovende områder i Grønland for nye zinkforekomster. Det er bemærkelsesværdigt, at NunaMinerals’ Inglefield Land-licens indeholder en klynge af de højeste zinkanomalier i hele Nordgrønland. Inglefield Land har også et godt potentiale for Cobalt-type mineraliseringer af sølv-nikkelkobolt, hvor en historisk løsblok fra Anoritooq i den vestlige del af Inglefield Land indeholdt 8,8 % kobolt, 7,6 % nikkel, 16 g/t guld og 15 g/t sølv. Feltaktiviteter i 2012 bestod af indsamling af jord-, bæksediment og bjergartsprøver. I den sydvestlige del af Inglefield Land er der gennemført systematisk indsamling af jordprøver langs med marmorhorisonten indenfor de tidligt-proterozoiske grundfjeld. Rationalet herfor er de geologiske ligheder med Maarmorilik formationen som indeholder Sorte Engel bly-zinkminen i Vestgrønland. I området omkring Anoritooq er der i mindre omfang indsamlet bjergartsprøver af gangbjergarter som en opfølgning på den højlødige, historiske nikkel-coppersølv-guld løsblok. I det nordøstlige Inglefield Land er der udført arbejde på en række kobber-guld-mål, hvoraf nogle er sammenfaldende med geokemiske eller geofysiske anomalier. En klynge af kobber-guld-mål findes i et område med suprakrystale bjergarter hørende til Etah-gruppen i nærheden af større, porfyritiske monzo-granit-intrusioner. For at teste kobber-potentialet i selve granitten er der indsamlet jordprøver langs flere radiale linjer fra randen til kernen af intrusionen. Jordprøver er ligeledes indsamlet i et nordøst-sydvest-orienteret bælte, der tidligere er identificeret af GEUS som havende kobber-guld-anomalier. I alt er der indsamlet jordprøver fra 140 linjekilometer. Der er ligeledes udsavet kanalprøver fra flere kobber-guld-mål både fra områder, der tidligere er identificeret af GEUS som kobber-guld-førende men også fra nye efterforskningsmål identificeret i 2012. Mange af disse indeholder kobberkis i tillæg til udbredt malakit-farvning. Andre steder i Inglefield Land er områder med grønsten og markante rustzoner blevet besøgt og prøvetaget. Der er i alt indsamlet 685 prøver fra Inglefield Land i 2012. Analyseresultater forventes at foreligge i første kvartal 2013. Der er i regnskabsåret foretaget mindre feltefterforskningsarbejde på følgende projekter: Storø-licensen (guld) På Storø guld-projektet er udtaget 14 systematiske mikro-bulk kanalprøver à ca. 150 kg over en 60 meter bred Main Zone. Prøverne skal bruges til at teste lødigheden af denne del af Storø guld-projektet, som kan udvindes i åben mine. Historiske saveprøver på tværs af Main Zone gav 60 meter med indhold af 2,89 g/t guld, mens det bedste historiske borehul lodret ned til midten af Main Zone gav 28,75 meter med indhold af 6,74 g/t guld. 12 Ved Swan North-området i Qussuk guld-projektet er der gennemført efterforskning med henblik på at få en bedre forståelse af de for mineraliseringerne kontrollerende strukturer og for at teste ideen om eksistensen af guldførende strukturer i udkanten af det område i Swan North, der tidligere er blevet testet ved boringer. Der er foretaget en detaljeret geologisk kortlægning i en skala på 1:2.000 inden for et område på 1,1x1,1 km centreret omkring den bedste, historiske boreskæring (23 meter med indhold af 1,23 g/t guld). Der blev efterforsket og taget prøver i det omkringliggende område, hvorunder 50 kanalprøver er blevet udsavet. En kanalprøve indeholdt 2,2 g/t guld over en bredde på 3,3 m. En sen, kvartsfyldt forkastningsstruktur blev opdaget 500 m vest for målområdet. En håndstyksprøve herfra indeholdt 28,5 g/t guld. Qeqertaasaq-licensen (sjældne jordarter, niob, fosfor) Overfladeprøver foretaget af NunaMinerals i 2011 i Qeqertaasaq karbonatit-komplekset i søgning af niob-mineralisering indeholdt op til 12 % Nb2O5 foruden markante værdier for fosfor og sjældne jordarter i samme prøver. Kombineret med de succesfulde fase 1 og fase 2 boringer af komplekset i 2011 med fokus på sjældne jordarter, opfatter NunaMinerals nu komplekset som et ”multi-element-metal-forekomst”. Foranlediget heraf har selskabet i 2012 udbygget indsatsen til også at teste udbredelsen af niob-mineraliseringen i komplekset. Analyser ved brug af en håndholdt XRF af jordprøver på steder er udvidet, så den sydlige kerne af komplekset nu er dækket. Det undersøgte område er beliggende i den sydlige og vestlige del af hovedinteresseområdet, hvor geologien er overdækket af jord. Der er indsamlet 76 bjergartsprøver hvoraf nogle indeholdt grovkornede, synlige pyroklor-mineraler. I tillæg hertil er flere end 400 jordprøver analyseret lokalt. Jordprøver er også indsamlet over QU2 anomalien, som formodes at indeholde niobtantal-mineraliseringer. Anomalien er beliggende tæt på en historisk overfladeprøve, som indeholdt mere end 1 % Ta2O5, hvilket i sig selv er et tantal-mål. Analyser af jordprøver vil blive behandlet og kontureret til et geokemisk anomalikort for både sjældne jordarter (REE) og niob. Foreløbige undersøgelser af data viser tilstedeværelsen af koncentrationer af både sjældne jordarter og niob, hvor mineraliseringerne er skjult af overjord, hvilket signifikant kan øge volumenpotentialet af forekomsten. En markant observation i såvel de historiske som i størstedelen af de nye niob-mineraliseringer er, at de tilsyneladende følger orienteringen af en regional dolerit-gang, der er brudt i stykker og assimileret af karbonatit-komplekset. Det vil være hensigtsmæssigt, at en dolerit-replaceringsmodel anvendes for disse mineraliseringer. I oktober er et PhD-studie igangsat (hos CERSA, University of St. Andrews, UK), hvor mineraliseringer af sjældne jordarter og niob i Qeqertaasaq indarbejdes for bedre at kunne støtte efterforskningen af komplekset. Den lette oparbejdning af malm fra Qeqertaasaq, som er demonstreret ved forsøg gennemført af IntelliMET (selective Solid Phase Extraction (SPE) teknologi) er fortsat en af projektets mest positive faktorer med hensyn til sjældne jordarter; en signifikant fordel i forhold til mange andre sjældne jordartsprojekter. En endelig definition af en metallurgisk proces-model for ancylit-(Ce)-dominerede forekomst vil betyde et markant skridt fremad for projektet. SELSKABETS PROJEKTPOrTEFØLJE I 2012 har Selskabet ansøgt om følgende ændringer i eksisterende eneretslicenser: • • • • • • • Paamiut (ændring fra ca. 27 km² til 0 km²; del af andre projekter) Habakuk (ændring fra ca. 123 km² til 0 km²; del af Diamanter og REE) Sulussuut (ændring fra ca. 83 km² til 0 km², del af Diamanter og REE) Gardiner (ændring fra ca. 156 km² til 0 km²; del af Diamanter og REE) Sermilik (ændring fra ca. 21 km² til 0 km², del af andre projekter) Hugin (ændring fra 1.074 km² til 770 km²) del af Nanortalik Gold Province Minturn (ændring fra 247 km² til 41 km²) del af Thule Province Selskabets samlede koncessionsarealer er faldet til ca. 7.482 km² primo 2013 mod ca. 8.402 km² i 2012. Ved udgangen af 2012 rådede NunaMinerals over nedenstående eneretslicenser. SEGMENT LICENSE/prospekt Areal AndelType Nuuk Gold Province Storø 49 km2 85 % Eneret Fokus Guld Nanortalik Gold Province Vagar 435 km2 100 % Eneret Guld Hugin 770 km2 85 % -100 % Eneret Guld Greenland Platinum Project Fiskefjord 125 km2 100 % Eneret Platin Nickel Belt Stendalen (*) Thule Province Minturn Inglefield Diamanter & REE Qeqertaasaq 0 km2 100 % Eneret Nikkel 41 km2 100 % Eneret Kobber-guld 5,096 km2 100 % Eneret Kobber-guld 64 km2 100 % Eneret REE Tikiusaaq 288 km2 100 % Eneret REE Habakuk 0 km² 100 % Opgivet REE Sulussuut 0 km² 100 % Opgivet REE Gardiner 0 km² 100 % Opgivet REE Qaamasoq 173 km2 100 % Eneret Diamant Andre projekter Paamiut 0 km² 100 % Opgivet Guld Sermilik 0 km² 100 % Opgivet Guld Ymer 441 km2 100 % Eneret Noa Dal Guld Wolfram/antimon Margeries Dal Wolfram/antimon’ (*) del af Hugin licensen 13 PROJEKTGENNEMGANG Kerneprojekter Vagar Guldprojekt Vagar licensen dækker et område, der hører ind under Nanortalik Gold Province i det sydvestlige Grønland tæt på byerne Qaqortoq and Nanortalik. Grundfjeldet i Sydgrønland er proterozoisk og dannet i rodzonen af et foldebælte, der strækker sig i NØ-SV retning, som har udviklet sig langs den sydlige del af den arkæiske kraton. De pladetektoniske processer er foregået fra 1850 til 1725 mio. år siden. NunaMinerals har i overfladeprøver taget på Vagar guldområdet i Sydgrønland i 2010 konstateret, at guldet i området fandtes i omdannede granitiske bjergarter, foruden i kvartsårer og i kvartsgange. Størstedelen af de regionale geologiske data fra området stammer fra Nunaoil A/S og Crew Gold Corporation, som indsamlede sedimentprøver fra talus, og vandløb samt rekognoscerende stenprøver i regionen mellem 1991 og 2005. Der blev fundet flere guldførende lokaliteter, herunder: LGM showing, Amphibolite Ridge, UFO Mountain, Vein Swarm og Tom’s Vein, hvortil NunaMinerals har tilført nye fund ved UJA109, Qoorormiut North samt placer guld-wolfram prospekter i Qoorormiut og Niaqornaarsuk floderne og deres deltaer. Amphibolite Ridge Ved Amphibolite Ridge opdagede Nunaoil A/S to snævre guldførende kvartsårer. Senere profilprøver indsamlet vinkelret på ”kvartsgang 2” og dennes værtsbjergarter kvartsdioriter og granodioriter med intervaller på 7,5 meter viste høje guldindhold, som det fremgår af tabellen nedenfor. De østlige ender af profilprøverne B og D indeholder mere end 1g/t guld i de sidste prøver, hvilket tyder på at guldzonen fortsætter mod øst. Profilprøve Prøve ID Skæring med guld B B1 til B5 6,0 meter @ indhold af 0,8 g/t guld. C C1 til C10 D D1 til D6 E E1 til E7 Inklusive 2 meter @ indhold af 8,8 g/t guld. og inklusive 2 meter @ indhold af 4,7 g/t guld. F F1 til F5 inklusive 2 meter @ indhold af 11,8 g/t guld. og inklusive 2 meter @ indhold af 3,0 g/t guld. Hul ID Fra (m) Til (m) Interval (m) Guld /g/t) VAG-12-01 70.00 78.00 8.00 0.76 72.30 74.00 1.70 2.74 VAG-12-02 68.00 147.00 79.00 0.96 78.70 133.40 54.70 1.33 78.70 102.00 23.30 2.47 VAG-12-03 62.00 76.00 14.00 0.57 62.00 64.00 2.00 2.74 VAG-12-04 294.55 304.00 9.45 0.40 295.20 298.50 3.30 0.94 VAG-12-06 28.00 66.00 38.00 0.18 54.00 56.00 2.00 0.99 Udvalgte resultater fra diamantboringer, Vagar Guldprojekt Den guldmineraliserede skæring optræder i hydrothermalt omdannede granitiske værtsbjergarter med enklaver af mafiske bjergarter. Lithogeokemiske studier på basis af 81 prøver, petrografiske studier på basis af 29 tyndslib samt geokemiske resultater af 594 borekerneprøver og 275 overfladeprøver viser kendetegn, der er typiske for Igneous Related Gold Systems (IRGS)-type guldsystemer. Disse kendetegn består bl.a. af udbredt guld i granitiske bjergarter, forhøjede bismutværdier, sericite samt alkali-feldspat og karbonat-omdannelser. Omdannelsesmønstret er komplekst med smalle, kraftigt omdannede bjergarter vekslende med bredere, mindre omdannede bjergarter. Tilstedeværelsen af forskellige typer mineraliseringer, herunder snævre guldrige kvartsgange og brede guldmineraliserede granitiske bjergarter inden for samme område er typisk for IRGS. inklusive 2 meter @ indhold af 1,1 g/t guld. 9,5 meter @ indhold af 14,1 g/t guld. Inklusive 4,6 meter @ indhold af 24,1 g/t guld. 8,0 meter @ indhold af 24,9 g/t guld. Inklusive 4,0 meter @ indhold af 46,1 g/t guld. Hugin Guldprojekt Hugin-licensen dækker et område, der hører under Nanortalik Gold Province i Sydøstgrønland og udgør den sydøstlige fortsættelse af Vagar Guldprojektet. 12,0 meter @ indhold af 2,5 g/t guld. 8,0 meter @ indhold af 3,8 g/t guld. Udvalgte historiske profilprøveresultater (Nunaoil A/S 1995), Vagar Gold Project 14 NunaMinerals’ borehul DH-12-02 fra det rekognoscerende bo reprogram testede guldzonen i ovennævnte ”Kvartsgang 2”. DH-12-02 gennemskar 79,00 meter @ 0,96 g/t Au, herunder 54,70 meter @ 1,33 g/t Au, herunder 23,30 meter @ 2,47 g/t Au. Prøver fra bunden af hullet er fortsat guldførende, hvilket tyder på, at guldzonen fortsætter endnu længere ned. Området har kendte guldforekomster, herunder: Kangerluluk, Jokum’s Shear, Sorte Nunatak samt Kuutseq. Nyere efterforskning ved Jokum’s Shear har givet flere prøver med stærkt forkislede/silicificerede og sulfidiserede intrusive plutoniske bjergarter med mere end 1 g/t guld, herunder en profilprøve indsamlet over 3,1 meter med 9,3 g/t guld samt en kompositprøve indsamlet over 2 meter med 3,7 g/t guld. Disse resultater fra Hugin og Vagar licenserne indikerer, at der kan være yderligere guldforekomster i Syd og Sydøstgrønlands omdannede granitiske bjergarter langs den sydlige del af den såkaldte Julianehåb Botholith. Dette er ikke blevet påvist af tidligere efterforskningsselskaber. Storø Guldprojekt Storø-licensen er beliggende i Vestgrønland, tæt på Grønlands hovedstad, Nuuk. Grundfjeldet i Nuuk-området indeholder nogle af verdens største blotninger med arkæisk skorpe. De individuelle områder er udviklet uafhængigt af hinanden indtil de blev sat sammen under skorpesammentrækning i sen-arkæikum (for 2.700-2.600 millioner år siden) med en efterfølgende udvikling af regionale bevægelses- og overskydningszoner. NunaMinerals har siden 2005 udviklet Storø Guldprojektet, som består af mafiske og intermediære bjergarter ved Storø og Qussuk. Guldet på Storø findes i kvartsgange og har potentiale for at indeholde en ressource på over en million unser guld over en strygningslængde på 5 km. Ved Qussuk indeholder et 20 km langt bælte hvor guldet er dannet i forbindelse med vulkansk aktivitet med senere remobilisering af guldet. På Storø er der gennemført mere end 12 km diamantboringer og indsamlet 3.500 overfladeprøver. NunaMinerals har påvist tre markante zoner, nemlig Main Zone, New Main Zone og BD Zone, som kan følges over mere end 1.000 meter. Den bedste boreskæring i Main Zone er 28 meter og med indhold af 6,7 g/t guld og i BD Zone 2 meter med indhold af 30 g/t guld. Main Zone har et overfladeudtryk på ca. 60x400 meter mens BD Zone har en strygningslængde på ca. 1 km med mulighed for mere end4 km strygningslængde. Hul ID Fra (m) Til (m) Interval (m) Guld /g/t) Main Zone 10-54 22.25 51.00 28.75 6.74 05-05 45.1 57.0 11.9 12.70 10.10 95-03 34.0 44.0 10.0 05-24 37.0 51.0 14.0 4.89 06-32 61.3 73.4 12.1 5.59 29.85 BD Zone 06-28 160.0 162.0 2.0 05-14 89.0 93.0 4.0 9.58 05-17 127.0 141.0 14.0 2.43 95-09 90.4 108.1 17.7 1.38 Udvalgte resultater fra diamantboringer, Storø Guldprojekt I alt 24 af de 65 borehuller (37 %) indeholder synligt guld, hvilket indikerer høj lødighed. 13 af disse 27 borekerner med synligt guld synes at have marginale lødigheder på under 15 gm/t (f.eks. 28,75 m med 6,74 g/t = 194 gm/t). Dette indikerer negativ nugget effekt mens flere prøver uden synligt guld havde højt guldindhold. Nugget effekten bekræftes i sigtede analyser (screened metalics), som indikerer 36,9 % højere guldlødighed i forhold til normale fire assay analyser. Metallurgiske studier foretaget af SGS Lakefield indikerer blottet guld og høje metallurgiske udvindingsprocenter over 90 %. Inglefield - Minturn Kobber Guldprojekt Inglefield og Minturn licenserne på i alt 5.343 km² dækker størstedelen af Inglefield Land og er beliggende i Nordvestgrønland, 115 km nord for byen Qaanaaq. Qaanaaq er områdets største by og har alle nødvendige faciliteter, herunder en lufthavn. Områdets geologi domineres af det tidligt-propetrozoiske Inglefield mobile belt som består af stærkt omdannede gnejser og marmorbjergarter, som hører til Etah gruppen. Disse er intruderet af Etah-meta-igneous suiten, og i de kystnære områder er der ovenpå aflejret sedimentære sekvenser hørende til Thule Basin og Franklinian Basin. Inglefield Minturn Kobber Guldprojektet er et tidlig fase efterforskningsprojekt med betydeligt potentiale. Hidtil er der kun i begrænset omfang gennemført prøvetagning i området. Ikke desto mindre har det begrænsede arbejde, der er udført, afsløret tilstedeværelse af kobber-guld-mineraliseringer (Cu-Au) med malm-lødigheder og med historiske håndstyksprøver, der indeholder op til 1,28 % Cu og 15,6 g/t Au. Potentiale for zink Inglefield har nogle af Grønlands mest lovende zink-sediment anomalier. GEUS har for nylig på basis af sedimentprøver bekræftet Inglefield som værende et af mest lovende områder i Grønland for nye zink-forekomster. Det er markant, at NunaMinerals’ Inglefield licens indeholder en klynge af de højeste zink-anomalier i hele Nordgrønland. Inglefield Land har omfattende marmorlag og pelitiske sediment af tilsvarende alder som Nuukassak Formationen i Karrat Group ca. 1.000 km syd for Inglefield, hvor bl.a. den kendte Sorte Engel mine som omfattede flere malmlegemer med i alt 13,6 millioner ton med indhold af 12,3 % zink, 4,0 % bly og 29 g/t sølv er beliggende. Potentiale for nikkel-kobolt-guld Inglefield Land er prospektivt for Cobalt-type mineraliseringer af nikkel-kobolt-guld-sølv, hvor en historisk løsblok fra Anoritooq i den vestlige del af Inglefield Land indeholdt 8,8 % kobolt, 7,6 % nikkel, 15,6 g/t guld og 14,9 g/t sølv. Der er rigelige forekomster af basiske gange i Inglefield Land, som er af tilsvarende alder og sammensætning som den berømte Nipissing diabas ved Cobalt, Ontario, Canada. Potentiale for diamanter Inglefield har passende geologiske forhold med hensyn til grundfjeldsalder og tilstedeværelsen af skorpestruktur til at hele regionen er prospektiv for diamanter. Selvom der i dag ikke er tilstrækkeligt med indikationer for tilstedeværelsen af primære diamantforekomster til at berettige særskilt diamantefterforskning kan diamantefterforskning med rimelighed indgå i feltkampagner rettet mod andre råstoffer. Senest har en gennemgang af eksisterende geofysiske og geokemiske 15 data været brugt til at identificere områder, der kan prioriteres højere til diamantefterforskning. NunaMinerals’ fokus er på kobber-guld potentialet i den østlige del af Inglefield Land, et område med porfyriske granitter, marmor- og kalksilikat bjergarter samt para- og orthognejser. Fortolkningen af resultaterne fra efterforskningskampagnen i 2012 pågår og forventes at foreligge i første kvartal af 2013. SELSKABETS PARTNERPROJEKTER Sjældne jordarts- og niobprojekter i Qeqertaasaq Qeqertaasaq licensen er beliggende i et karbonatitkompleks fra Juratiden (165 mio. år) ca. 130 km nordnordøst for Nuuk og 55 km øst for Maniitsoq. NunaMinerals anser nu Qeqertaasaq som en forekomst som indeholder flere af de såkaldte kritiske råmaterialer, nemlig sjældne jordarter (REE), niob (Nb) og tantal (Ta) samt vigtige potentielle biprodukter, herunder fosfor (P), strontium (Sr), zirkonium (Zr) og zink (Zn). Overfladeprøver og udgravning har givet op til 13,2 % TREO (total rare earth oxides) fra senfase hydrotermale REE-gange, som domineres af sjældne jordarts mineralet ancylit-(Ce). Efterfølgende boringer foretaget af NunaMinerals i 2011 har vist, at disse REE-gange indeholder op til 4,5 % TREO over 4,7 meter og har strygningslængder på mere end 450 meter samt dybder på mere end 200 meter. Flere af disse REE-gange er kendte, mens jordprøver har indikeret tilstedeværelsen af yderligere skjulte REE- og Niob-mineraliseringer i nabolaget. Tidligere efterforskningsselskaber har fokuseret på niob-mineraliseringer i fosforitter, som også findes i kernen af karbonatitkomplekset, som har givet lødigheder på op til 11,8 % Nb2O5 og 20.5 % P2O5. Ud fra et begrænset boreprogram er der vist en ressource på 3,5 mio. ton på 0,5 % Nb2O5. Mineraliseringen er åben og har derfor potentiale for yderligere tonnage.. Foruden niob-mineraliseringen i fosforitter er det lykkedes NunaMinerals at lokalisere yderligere en anderledes niob-mineralisering med markant tantal (Ta) og uran (U) indhold. Historiske løsblokprøver denne slags mineralisering indeholder op til 1 % Ta2O5, og udgør således i sig selv et tantal-efterforskningsmål. NunaMinerals har for nylig påvist niob (Nb) og tantal (Ta) anomalier i forbindelse med hidtil utestede uran-anomalier. Der er planlagt yderligere undersøgelser af disse nye mål. Igangværende metallurgiske studier i samarbejde med det amerikanske selskab IntelliMET har påvist, at REE-mineraliseringen i Qeqertaasaq er et af de letteste REE-råmaterialer at oparbejde, da det ikke kræver knusning og forkoncentrering. Med den høje lødighed og den karbonatit-dominerede mineralogi kan mineraliseringen udvaskes direkte ved hjælp af fortyndet saltsyre med REO-udnyttelsesgrader (recovery) på op til 82 %. NunaMinerals udarbejder i øjeblikket en metallurgisk proces-model i samarbejde med IntelliMET, som vil kunne betyde et markant skridt fremad for projektet. Qaamasoq diamantprojekt Diamant-prospektet i Qaamasoq er beliggende i det Vestgrønlandske nordatlantiske kraton (WG-NAC) ca. 130 km nordnordøst for Nuuk og 75 km øst for Maniitsoq. På grund af Qaamasoq’s placering højt på WG-NACs erosionssnitforventes der større chancer for, at kimberlitkraterrør kan være bevaret i forhold til andre steder i kratonen, hvor kun rodzonen af kimberliter er bevaret. NunaMinerals har identificeret talrige løsblokke af kimberliter inden for Qaamasoq-licensen, som selskabet nu har fastslået indeholder diamanter. NunaMinerals indledte diamantefterforskning ved Qaamasoq i 2010 og foretog magnetisk opmåling fra helikopter over 2.131 linjekilometer (udført af det canadiske firma Sanders Geophysics Ltd.) henover licensen. Detaljeret verificering på jorden af de fremkomne magnetiske mål viste tilstedeværelsen af talrige løsblokke af kimberlit ved fire lokaliteter, nemlig The Promontory, The Island, TMR-Q1-14 og især ved Ullu. Ullu (som på grønlandsk betyder ’reden’) er et NØ-SV-gående topografisk sænkning kun en kilometer fra en større terrængrænse mellem arkæiske grågnejser mod vest og arkæiske Tasersuaq granodioritiske gnejser mod øst. Denne markante tektoniske grænse kan have en afgørende rolle for placeringen af kimberliter i området. Ullu udgør samtidig den nordøstlige fortsættelse af en meget prospektiv trend med kimberlitindikatormineraler som tidligere er beskrevet af GEUS. Ullu-trends løsblokke strækker sig over 1 km mod det specifikke magnetiske efterforskningsmål, TMR Q1-14. Ved Ullu findes flere end 200 kimberlit-løsblokke på op til 1,5 meter inden for et veldefineret område på 250 x 550 meter, som delvist er dækket af blokmoræne. Et par af kimberlitløsblokkene ved Ullu fortsat er i kontakt med orthognejser, hvilket i kombination med mængden af observerede løsblokke støtter teorien om en proksimal, om ikke underliggende kilde. NunaMinerals har forarbejdet bulkprøver med separering og karakterisering af Diamant Indikator Mineraler (DIM) og efterfølgende kaustisk fusion for at teste mikro- og makrodiamantindholdet (i samarbejde med Rio Tinto Mining and Exploration Ltd.). DIM-analysen viste, at størstedelen forekommer i etablerede felter, som er prospektive for diamanter, især falder den kemiske sammensætning af de perioditiske og eklogitiske granatsuiter, hvor nogle af prøverne falder indenfor G10(D)og G3(D)-felterne. Endelsen “D” sættes på granatkategorier med stærke sammensætnings-, tryk- og temperaturmæssige områder som associeres med diamanter. Af de tre forarbejde prøver på i alt 150,4 kg viste alle sig at være diamantførende, med indhold af seks diamanter, hvoraf den største sten sad på 212 mikrometer-sigten. I behandlingen af den slags små prøver indgår væsentlig statistisk usikkerhed med hensyn til estimering af lødigheden. Derfor anses det positive resultat vedrørende diamanter for lovende på dette tidlige stade og for at berettige til fortsat efterforskning. NunaMinerals overvejer to efterforskningsmodeller – tilstedeværelsen af talrige løsblokke i Ullu skyldes enten tilstedevæ- 16 relsen af et kimberlitisk kraterrørsystem i oplandet, få (+/-3) kilometer mod nordøst (den udledte retning af isbevægelserne i den seneste isperiode ved Qaamasoq). Alternativet er, at Ullulokaliteten skyldes tilstedeværelsen af et skjult in-situ kimberlitlegeme. Tidligere diamantefterforskning i WG-NAC har vist, at det på grund af en såkaldt ”foretrukken erosion” er usædvanligt uden boringer at konstatere in-situ kilder til kimberlitløsblokke. NunaMinerals overvejer geofysiske teknikker, som f.eks. magnetiske teknikker på jordplan samt resistivitetsmålinger med henblik på at etablere dybden og dimensionerne af eventuelt skjulte værtsbjergarter som en forudsætning for at boreteste højt prioriterede mål som Ullu. Amikoq platinprojekt Amikoq licensen er beliggende 60 km nord for Grønlands hovedstad Nuuk og 20 km syd for Seqi olivin-minen. NunaMinerals påviste i 2004, at mange af de magmatiske intrusioner i Fiskefjordsregionen er beriget i platinmetaller. Nyere efterforskning i området foretaget af GEUS med støtte fra NunaMinerals viser, at en stor del af områdets magmatiske intrusioner, herunder norit-bæltet, formentlig er blevet til i forbindelse med et stort meteornedslag for ca. 3 milliarder år siden i det, der nu er Finnefjeldområdet. Nedslaget påvirkede et område med en radius på ca. 300 km. Amikoq komplekset har sandsynligvis en tilsvarende alder. Amikoq komplekset kan følges over en strækning på mindst 20 km fra nord til syd. NunaMinerals lokaliserede i 2008 i samarbejde med Impala Platinum Holdings Ltd. flere reefs med indhold af platingruppeelementer (PGE), nemlig ”Octopus Reef” som på overfladen kan følges over en strækning på mindst 2,5 km; samt den dybereliggende ”Rhodium Zone” som kan følges over en strækning på mindst 500 meter. Octopus reef er 2-4 meter bred og har i fundområdet et platinindhold på ca. 0,4 – 1,0 g/t Pt+Pd. Ymer wolfram og antimonprojekt Ymer-licensen er beliggende i det centrale Nordøstgrønland, ca. 300 km nord for byen Illoqqortoormiut, 115 km nord for Mestersvig Flyveplads og 200 km syd for forskningsstationen Zackerberg og vejrstationen Daneborg. Området besejles årligt af isklassefartøjer fra Royal Arctic Line. Ymer-områdets geologi hører til de østgrønlandske Kaledonider og værtsbjergarterne i wolfram-antimon-projekter hører til den øvre proterozoiske Eleonore Bay-gruppe. Wolfram og antimon forekommer som replaceringstype-mineraliseringer proksimalt og distalt til varmekilder, som skabte den mineraliserende hydrotermale aktivitet. Distale typer scheelit- og stibnitmineraliseringer (wolfram- og antimonførende mineraler) forekommer i Margeries Dal i silicificerede/forkislede linseformede brecciazoner i den centrale del af en grabenlignende forkastningsstruktur. Nordisk Mineselskab A/S borede i 1980’erne 18 huller på i alt 2000 meter og gennemskar linser med mineraliseringer af høj lødighed ved South Margeries Dal (SMD) og North Margeries dal (NMD). Hole ID Interval (m) % WO3 % Sb SMD BSM-12 40.4 2.79 0.0 Inklusiv 7.0 14.07 0.0 BSM-04 3.0 5.76 0.0 BSM-05 3.5 4.79 0.0 BNMA-15 13.0 0.0 3.97 BNMA-16 2.5 0.0 20.89 BNMA-17 7.0 0.0 4.65 NMD Udvalgte resultater fra diamantboringer, Ymer wolfram-antimonprojekt. Initiale metallurgiske studier, som SGS Lakefield UK har foretaget af overfladebulkprøver (ca. 100 kg) viser, at materialet kan opkoncentreres til ca. 60 % WO3 alene ved tyngdeprocesser alene ved brug af en faseopdelt knusning og koncentrering. Lødigheden af prøvematerialet forud for forarbejdning var 3,64 % WO3 med lavt indhold af kontaminanter som Cu, Pb, Zn, As Bi og S. Lødigheden er sammenlignelig med den historiske gennemsnitlige lødighed for forekomsten, som blev beregnet af Nordisk Mineselskab A/S i 1980’erne. Ved Noa Dal forekommer proksimal-type wolfram og antimonmineraliseringer i scheelit, wolframit og stibnit. Mineraliseringerne forekommer sammen med guld, arsenpyrit og pyrit. En magnetisk og elektromagnetisk opmåling fra luften foretaget af NunaMinerals i 2008 viser et antal konduktorer, der svarer til kraftige overfladesediment-anomalier for W, Sb, As og Au. Tungvæskeseparation ved 2,75 g/cm3 af prøvematerialet knust til 11,3 mm viste at 85 % af prøvens vægt kan fjernes samtidig med et tab af wolframindholdet på blot 10 %, hvilket tyder på, at denne proces kan give en meget effektiv forkoncentrering. Koncentrationsanalyser ved tyngdeprocesser af prøvemateriale knust ned til 1 mm viser, at de ønskede mineraler kan frigøres fra disse grove fraktioner og frigørelsen øges ved yderligere reduktion af partikelstørrelsen. Gode lødigheder blev produceret fra samtlige testede fraktioner og den endelige frigørelse sker under 125 μm. Den maksimale lødighed opnået blev opnået ved fraktioner under 125 μm hvor lødigheden blev omkring 65 % WO3. Denne frigørelsesstørrelse understøttes af mineralogiske analyser. EFTERFORSKNINGSFORPLIGTELSER Når efterforskningsvirksomheder tildeles en eksklusiv efterforskningstilladelse (eneretslicens) i Grønland, sker dette på to betingelser: Selskabet skal betale en engangsafgift og påtager sig desuden at bruge en årlig sum penge på at efterforske licensområdet – en såkaldt arbejdsforpligtelse. Eneretslicenser gives for en periode af fem år med ret til forlængelse for yderligere en femårig periode. Herefter er der mulighed – efter forhandling med råstofmyndighederne – for forlængelse med yderligere op til 3 gange 2 år. 17 Arbejdsforpligtelsen beregnes af licensarealet ultimo året. Bortset fra licensens første år kan licenstageren løbende reducere licensarealet og derved mindske arbejdsforpligtelsen. De arbejdsforpligtelser, der er angivet for år 2013 i tabellen nedenfor, er derfor teoretiske og beregnet på baggrund af eneretslicensernes nuværende størrelse inklusive ansøgte udvidelser. Overskud og underskud på arbejdsforpligtelsen kan efter ansøgning fremføres i 3 år. Det er ledelsens vurdering, at selskabet opfylder myndighedernes krav til opretholdelse af selskabets licenser efter gældende regler, og at de tekniske studier samt lønsomhedsstudier for de igangværende efterforsknings- og evalueringsprojekter kan gennemføres inden for den resterende licensperiode med tillæg af eventuelle forlængelsesperioder og derved vil kunne genindvinde de indregnede efterforskningsaktiver ved udvinding eller et helt eller delvist salg af projekterne. For at opretholde Storø licensen har NunaMinerals indgået aftale med råstofmyndighederne omkring arbejdsprogram og arbejdsforpligtelse. Det fremtidige arbejdsprogram skal inden licensens udløb, underbygge et potentiale for ressourcer, og føre hen til økonomiske studier for licensen inden der eventuelt igangsættes minedrift. Ledelsen finder det sandsynligt at dette kan opnås enten via egenfinansiering eller ved indgåelse af partnerskaber. Segment Licens Areal km² Udstedt år Teoretisk arbejdsforpligtelse 2013 Overført credit tidligere år Arbejdsforpligtelse 2013 Standardvilkår (***) Nuuk Gold Province Storø 49 2002/2012 2.000.000 -187.542 1.812.458 Nanortalik Gold Province Vagar 435 2006 7.372.000 -18.779.650 -11.407.650 Hugin 770 2007*/2010 6.285.600 2.510.078 8.795.678 Greenland Platinum Project Fiskefjord 125 2005 2.560.800 -1.521.561 1.039.239 Nickel Belt Stendalen(**) - 2007 - - - Thule Province Minturn Inglefield Land Diamanter & REE Qeqertaasaq Tikiusaaq Qaamasoq Andre projekter Ymer Ø 41 2007 1.257.120 -564.533 692.587 5.096 2010* 3.974.880 -14.175.444 -10.200.564 64 2007 1.614.080 -21.752.549 -20.138.469 288 2010 2.545.280 -19.245.560 -16.700.280 173 2010 1.652.880 -3.779.032 -2.126.152 450 2007*/2010 3.732.560 -1.883.618 1.848.942 Tabel anført i DKK *) Udstedt som speciel efterforskningstilladelse som efter 3 år overgår til år 1 i en normal efterforskningstilladelse. **) Licensmæssigt del af Hugin ***)Den endelige arbejdsforpligtelse er afhængig af dels licensens størrelse ved udgangen af året og dels størrelsen af fremførte overskud eller underskud på arbejdsforpligtelsen fra de foregående år. Et positiv tal angiver en mulig arbejdsforpligtelse for 2013, mens et negativt tal angiver at selskabet ikke har en arbejdsforpligtelse. Beløbet er ikke udtryk for den reelle økonomiske forpligtelse for 2013. Herfor henvises til note 24. 18 UDVIKLINGEN I RÅVAREPRISERNE Nedenstående graf viser udviklingen i udvalgte metalpriser i perioden januar 2008 til januar 2013. Finanskrisen, startede i sommeren 2008, og den efterfølgende gældskrise fra 2011 og frem, påvirker fortsat efterspørgslen efter industrimetaller. I perioden er guldprisen stort set fordoblet, hvilket afspejler metallets funktion som ”sikker havn” i krisetider. Kobber og platin har nogenlunde holdt prisniveauet set over perioden, mens de øvrige metaller er faldet i pris. 19 BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSÅRETS AFSLUTNING UDVIKLINGEN I EFTERFORSKNINGSMARKEDET De samlede efterforskningsbudgetter for alle selskaber globalt udgjorde ifølge SNL Metals Economics Group 21,53 mia. USD i 2012, mod 17,25 mia. USD i 2011. Latinamerika forblev det mest populære efterforskningsområde og stod for 25 % af den globale investering, efterfulgt af Afrika (17 %), Canada (16 %) og Eurasien med Kina og Rusland (12 %). Efterforskningsmarkedet for metaller har siden 2008 været DEVELOPMENT IN THE EXPLORATION MARKET fulgt af SNL Metals Economics Group. SNL MEG opgør efterAccording SNL Metals Economics Group, the total global exploration budgets foraf all companies in 2012 was forskningsudviklingen primært som summen rapporterede 21.53 billion USD. (2011 17.25 billion USD) Latin America remained the most popular exploration nye malmressourcer, som omregnes til Pipeline Activity destination attracting 25 % of the global spending, followed by Africa (17 %), Canada (16 %) andIndex Eurasia led by China and Russia (12 %). (PAI). Udviklingen i PAI er illustreret i figuren nedenfor (rød kurThe exploration market for metals has since 2008 been monitored by SNL Metals Economics Groups. SNL ve), med udviklingen afasetthe metalprisindex (blå kurve) MEG sammen calculates the exploration development primarily sum of reported new ore resources, which is converted to Pipeline Activity Index (PAI). The development in PAI is illustrated in the figure below (red samt den samlede markedsværdi af industrien. curve) together with the development of a metal price index (blue curve) and the total market capitalization in the industry. 30 20 Selskabet har i februar 2013 gennemført en rettet emission, med et bruttoprovenu på 18,5 mDKK. FORVENTNINGER TIL 2013 Risikostyring Udviklingen på råvare- og efterforskningsmarkedet Som følge af den fortsatte urbanisering i en række befolkningsrige lande og den generelle, globale befolkningstilvækst, forventes efterspørgslen efter metaller og dermed prisen for råvarer fortsat at stige – dog med betydelige udsving i periode med global eller regional økonomisk usikkerhed eller lavkonjunktur. NunaMinerals søger til stadighed at sikre sig et overblik over de strategiske, driftsmæssige og finansielle risikofaktorer samt at håndtere disse på den mest hensigtsmæssige og effektive måde. Det er derfor NunaMinerals’ forventning, at også priserne på de råvarer, som indgår i selskabets projektportefølje, vil være stigende på lang sigt. Aktiviteter inden for mineralefterforskning er generelt behæftet med en væsentlig grad af risiko. Selskabets drifts- og investeringsaktiviteter i 2013 Selskabet forventer et negativt EBITDA i niveauet 5-10 mDKK. Indgåelse af partnerskaber kan medføre ændringer i resultatforventningerne. NunaMinerals forventer, under hensyntagen til den løbende likviditetsudvikling, i 2013 at anvende i alt 13 mDKK på investeringer i efterforskning, hvoraf 7 mDKK vedrører feltprogrammet. Herudover søger NunaMinerals partnerfinansiering til flere af selskabets øvrige projekter, hvor partner ud over at tilføre yderligere kapital, også kan tilføre selskabet nye kompetencer. Bestyrelsen forventer at gennemføre en kapitaltilførsel med en parallel notering af selskabets aktier på en international børs med fokus på mineralsektoren. Notering og kapitalforhøjelse forventes afsluttet inden udløbet af 2013. Risiko forbundet med Selskabets efterforskningsaktiviteter Efterforskning og udvikling af mineralforekomster involverer væsentlig risiko for, at aktiviteterne ikke fører til rentabel økonomisk drift. Denne risiko kan ikke elimineres af omhyggelige evalueringer, viden eller erfaring. Identificering og udvikling af mineralforekomster kræver samtidig væsentlige kapitalressourcer, og kun ganske få projekter udvikles til et profitabelt kommercielt stadie. NunaMinerals’ projekter er i de tidlige efterforskningsstadier, og de væsentlige udgifter, der er anvendt og forventes anvendt på efterforskning de kommende år, er ingen garanti for, at fremtidige forekomster eller udvikling af nuværende forekomster kan føre til profitabel økonomisk drift af NunaMinerals. Hvorvidt mineralforekomster kan blive økonomisk rentable afhænger af en lang række forhold så som størrelsen af forekomsten, lødigheden, tilgængeligheden, mineralpriser og lovgivning. Den præcise påvirkning af disse faktorer kan ikke estimeres, men kombinationen heraf kan resultere i, at NunaMinerals ikke opnår et tilfredsstillende afkast af den investerede kapital. Selskabets vigtigste investeringsprogrammer i 2013 bliver: Vagar guld projektet Her forventes gennemført kerneboringer og overfladearbejde for yderligere at underbygge ressource-potentialet for guld. Qeqertaasaq REE-projektet Her forventes gennemført re-analyser af historiske borekerner samt yderligere prospektering for yderligere at underbygge ressource-potentialet for sjældne jordartselementer samt for niob Kerneboringer, udtagning af bulkprøver, helikopterflyvninger, påvirkningen fra ugunstige vejrforhold samt andre forhold relateret til boringer og overfladeundersøgelser kan hver især føre til skade på mennesker og/eller udstyr. Selvom der i alle henseender, og til enhver tid, vil være stor fokus på at minimere risikoen i de udførte aktiviteter, er disse behæftet med risiko. NunaMinerals’ efterforskningsaktiviteter foregår udelukkende i Grønland og er karakteriseret ved en relativt kort feltsæson under til tider udfordrende vejrmæssige forhold, hvilket kan medføre en øget risiko for forsinkelse og fordyrelse af projekter. Risiko forbundet med myndighedsforhold og lovgivningsmæssige vilkår NunaMinerals’ aktiviteter er afhængige af myndighedsforhold samt lovgivningsmæssige vilkår i Grønland. Ændringer af lovgivning og administrativ praksis fra myndigheders side i relation til råstofområdet, herunder tildeling, forlængelse, ud- 21 videlse og overførsel af licenser samt ændring i beskatning, ansættelsesforhold, miljøbeskyttelse, sikkerhedsforhold m.v. vil kunne få en væsentlig negativ indvirkning på selskabets drift. I forbindelse med indgåelse og opfyldelse af partnerskabsaftaler med samarbejds- eller joint venturepartnere er det ofte forudsat, at rettigheder til licenser m.v. kan overføres mellem parterne indbyrdes og til joint ventureselskabet, ligesom partnerskabsaftalerne typisk regulerer en række forhold mellem parterne, som også er berørt i lovgivning og licensvilkår. Opfyldelse af de aftalemæssige forpligtelser vil i visse tilfælde kræve godkendelse fra myndighederne. Der kan ikke gives sikkerhed for, at sådanne myndighedsgodkendelser kan opnås på tilfredsstillende vilkår. Risiko forbundet med Selskabets afhængighed af nøglemedarbejdere og evne til at tiltrække og fastholde kvalificerede nye medarbejdere Udviklingen af NunaMinerals’ efterforskningsaktiviteter er i væsentlig grad afhængig af de fortsatte bidrag fra selskabets ledelse og øvrige nøglemedarbejdere, herunder selskabets geologer, som har generel ekspertise vedrørende mineralefterforskning i Grønland og specifik ekspertise vedrørende NunaMinerals’ forhold. Disse medarbejdere besidder viden, som går tabt for selskabet når medarbejderes ikke længere er i ansættelse. Endvidere afhænger NunaMinerals’ fremtidige succes bl.a. af selskabets evne til at kunne tiltrække og fastholde nye kvalificerede medarbejdere. Finansielle vanskeligheder, selskabets placering i et relativt fjerntliggende område, øget konkurrence om velkvalificerede medarbejdere eller andre forhold kan have en negativ indflydelse på selskabets mulighed for at tiltrække og fastholde nøglemedarbejdere. Risiko forbundet med udsving i mineralpriser Profitabiliteten af NunaMinerals’ aktiviteter vil være afhængig af prisudviklingen på f.eks. guld, platin, nikkel, wolfram, jern, REE og diamanter. Priserne for disse har varieret væsentligt de 22 seneste år. De respektive mineralpriser påvirkes af en række faktorer, som er udenfor NunaMinerals’ kontrol, såsom makro--økonomiske og politisk forhold, udbud og efterspørgsel, valutakurser samt alternativer til de nævnte mineraler. Hvis prisen på f.eks. guld, platin, nikkel, wolfram, jern, REE eller diamanter falder væsentligt, kan de økonomiske perspektiver og rentabiliteten af NunaMinerals’ projekter blive reduceret betragteligt. Risiko forbundet med Selskabets finansieringsbehov i fremtiden NunaMinerals vil få brug for yderligere finansiering i fremtiden. Der kan ikke gives sikkerhed for, at NunaMinerals vil være i stand til at tiltrække den nødvendige egen- eller fremmedkapital. Der kan være risiko for, at NunaMinerals som følge heraf vil miste eksisterende licenser eller være forhindret i at udvide eller forlænge disse eller udtage nye licenser, og at eksisterende eller nye projekter ikke kan udvikles i det ønskede tempo, eller at NunaMinerals’ andel i projekter med partnere bliver udvandet eller ophører. Risiko forbundet med afhængighed af samarbejds- og joint venture partnere For at opretholde planlagte efterforskningsaktiviteter vil NunaMinerals være afhængig af at kunne tiltrække og fastholde attraktive samarbejds- og joint venture partnere, der kan bidrage med finansiering af og/eller ekspertise til projekterne. Der er ingen sikkerhed for, at NunaMinerals vil kunne tiltrække og fastholde sådanne samarbejdspartnere. Endvidere er der en risiko for, at NunaMinerals som følge af manglende eller reducerede finansieringsmuligheder ikke vil kunne bidrage med tilstrækkelig finansiering i forhold til de aftalte ideelle andele i etablerede eller fremtidige partnerskaber, og at NunaMinerals’ andel i sådanne projekter som følge deraf vil blive udvandet og eventuelt ophøre, ligesom NunaMinerals risikerer at miste indflydelse og andre rettigheder i sådanne samarbejder. Påvirkning af det eksterne miljø CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY Aktiviteter i forbindelse med mineralefterforskning (efterforskning og evaluering af mineralressourcer) samt minedrift er underlagt Lov om mineralske råstoffer i Grønland (råstofloven) og retningslinjer fra Grønlands Selvstyre. Der er ikke udarbejdet og implementeret en politik i selskabet, men NunaMinerals søger i sit virke aktivt at være sit samfundsansvar bevidst. Selskabet vil i løbet af det kommende regnskabsår udarbejde, implementere og formidle sine resultater for en CSR politik. Som led i dette arbejde har selskabet meldt sig ind i CSR Greenland. NunaMinerals skal i forbindelse med mineralefterforskning træffe alle fornødne foranstaltninger for at sikre, at aktiviteterne ikke frembyder fare for personer eller anden mands ejendom. Ligeledes skal Selskabet drage omsorg for, at risikoen for forurening samt risikoen for skadelig indvirkning på miljøet såvel i som udenfor det af efterforskningslicensen omfattede område begrænses mest muligt. Selskabet skal løbende foretage oprydning og udbedre skader på terræn og vegetation, hvor dette er nødvendigt som følge af Selskabets aktiviteter. NunaMinerals er erstatningsansvarlig for skader, der forvoldes ved efterforskning, efter lovgivningen og efter dansk rets almindelige erstatningsregler. Råstofdirektoratet kan kræve, at Selskabet stiller sikkerhed for opfyldelse af Selskabets forpligtelser. Råstofdirektoratet kan kræve, at Selskabet under feltarbejde har tegnet forsikring, der dækker omkostninger i forbindelse med redningsoperationer, eller har stillet anden form for sikkerhed vedrørende sådanne omkostninger. Råstofdirektoratet fører tilsyn med efterforskningsaktiviteter. Selskabet skal i forbindelse med efterforskningsaktiviteter ansøge myndighederne om særlige tilladelser, hvis aktiviteten kræver anvendelse af mere end håndholdt udstyr. Selskabet skal endvidere løbende rapportere til Råstofdirektoratet om forhold af betydning for påvirkningen af det eksterne miljø. Selskabet følger Råstofdirektoratets anvisninger. For at minimere påvirkningen af det eksterne miljø i forbindelse med mineralefterforskning udføres al efterforskningsarbejder hos Selskabet i henhold til en detaljeret feltmanual, som alle selskabets medarbejdere er bekendte med, og som opdateres hvert år. Forud for iværksættelse af minedrift skal der foreligge et godkendt og finansierbart lønsomhedsstudie (Bankable Feasibility Study) efter internationale standarder, inklusive en vurdering af virkninger for miljøet (Environmental Impact Assessment) samt en vurdering af virkninger for samfundet (Social Impact Assessment). Disse studier skal være udarbejdet af uafhængig tredje person. NunaMinerals’ formål er med basis i det grønlandske samfund at udvikle og udnytte naturgivne mineralressourcer for at skabe en indtægtsgivende virksomhed. Derfor anser NunaMinerals det for oplagt at engagere sig i og vise omtanke for det samfund selskabet eksisterer i og lever af. NunaMinerals ønsker at investorer, samarbejdspartnere, medarbejdere, samfund og andre interessenter oplever selskabet som en samfundsansvarlig virksomhed. NunaMinerals fokuserer sit arbejde med samfundsansvar inden for områderne ’lokalsamfund og miljø’ samt ’medarbejdere og sikkerhed’. LOKALSAMFUND OG MILJØ Hensyntagen til og engagement i lokalsamfundet samt miljø er vigtigt for NunaMinerals. Derfor søger selskabet i alle dets aktiviteter, herunder feltaktiviteter, at minimere den miljømæssige påvirkning, således at aktiviteterne forstyrrer og påvirker land, vand, luft, flora og fauna mindst muligt og er i overensstemmelse med lovgivningen og andre krav. Ligeledes søger selskabet at minimere selskabets aktiviteters potentielle negative påvirkning på andre grønlandske erhverv, herunder jagt, fiskeri og turisme. Som mineralefterforskningsselskab i Grønland fokuserer NunaMinerals yderligere på at skabe vækst i Grønland ved at udvikle infrastrukturen i Grønland således, at landet på sigt kan udvikle sig til et egentligt mineland. MEDARBEJDERE OG SIKKERHED Det er vigtigt for NunaMinerals at opbygge og vedligeholde et sikkert og attraktivt arbejdsmiljø for dets medarbejdere for at opnå selskabets mål. NunaMinerals prioriterer sikkerhed højt og afholder årligt sikkerheds- og førstehjælpskurser samt samarbejder med relevante myndigheder på området for at sikre at selskabets medarbejdere har tilfredsstillende arbejdsbetingelser, som både lever op til selskabets egne kriterier og lovens krav. CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY I NUNAMINERALS Som et ansvarligt efterforskningsselskab søger NunaMinerals blandt andet at omsætte sin CSR-politik til handling, ved at forvalte sine efterforskningsaktiviteter på en struktureret måde, således at der tages et behørigt hensyn til både ’lokalsamfund og miljø’ samt ’medarbejdere og sikkerhed’. 23 Dette hensyn sikres blandt andet ved: • en hensigtsmæssig og detaljeret planlægning af selskabets efterforskningsaktivitet forud for feltsæsonen • udarbejdelse af nødplaner i samarbejde med råstofmyndigheder, politi og sundhedsvæsen, som tydeligt beskriver fremgangsmåder og procedurer ved forskellige typer af ulykker og uheld i felten • en struktureret feltindsats, som har til formål at imødese problemer før de opstår • en struktureret og betimelig rapporteringsprocedure, der involverer relevante myndigheder NunaMinerals prioriterer sikkerheden for sine medarbejdere og det omgivende miljø højt. Særligt i forbindelse med feltarbejde er sikkerheden vigtig og selskabet afholder derfor årligt kurser i både førstehjælp og sikkerhed. 2012 var ingen undtagelse. Yderligere udarbejdes der udførlige retningslinjer for alle selskabets ansatte for at højne sikkerhedsniveauet i forbindelse med transporten til, fra og i felten, blandt andet vedrørende forholdsregler ved helikopter- og bådtransport. Selskabet har også i 2012 nøje plan- og tilrettelagt heli kopter- og boreaktiviteter således, at disse mindst muligt interfererer med f.eks. jagt, fiskeri og turisme. Ligeledes sørger NunaMinerals som et minimum altid for oprydning ved afslutningen af feltsæsonen. Det kan imidlertid være nødvendigt midlertidigt at efterlade udstyr og genstande i felten til senere genanvendelse. Mængden og karakteren af dette udstyr rapporteres dog altid til myndighederne. 24 NunaMinerals har i 2012 købt for 16.550 tDKK i varer og tjenesteydelser, heraf 10.939 tDKK i Grønland og 5.611 tDKK fra udlandet. I 2011 købte NunaMinerals for 26.978 tDKK i varer og tjenesteydelser, heraf 11.386 i Grønland og 15.592 fra udlandet. Selskabet har således i 2012 betydeligt støttet lokale leverandører og er derigennem med til at skabe og vedligeholde aktivitet i lokalsamfundet. NunaMinerals’ medarbejderstab stiger hvert år betragteligt i feltsæsonen. I 2012 havde selskabet 10 årsværk fordelt på 18 ansatte. Disse har tilsammen fået udbetalt 7.486 tDKK i løn og har betalt 2.821 tDKK i A-skatter samt 64 tDKK i diverse arbejdsmarkedsbidrag. I 2011 havde NunaMinerals 9,9 årsværk fordelt på 16 ansatte, som tilsammen fik udbetalt 7.888 tDKK i løn og betalte 2.988 i A-skatter samt 75 tDKK i diverse arbejdsmarkedsbidrag. NunaMinerals bidrager som arbejdsgiver således både økonomisk til samfundet på kort sigt gennem jobskabelse, men søger samtidig at bidrage til lokalsamfundet økonomisk på lang sigt ved at efterforske udvindingspotentialer for råstoffer, således at Grønland med tiden kan udvikle sig til et decideret mineland. NunaMinerals har i denne forbindelse og som led i opbygningen af den nødvendige infrastruktur, i samarbejde med Kommuneqarfik Sermersooq og Grønlandsbankens Erhvervsfond, fremskaffet den nødvendige kapital for, at der i Grønland kunne etableres et analyselaboratorium for mineralprøver. Laboratoriet har siden sin åbning i 2006 bidraget til en hurtigere gennemførelse af mineralefterforskning i Grønland. CORPORATE GOVERNANCE LEDELSESFORHOLD Bestyrelsen og direktionen i NunaMinerals forholder sig løbende til forhold vedrørende god selskabsledelse og samspillet med selskabets interessenter. Det er bestyrelsens og direktionens opfattelse, at NunaMinerals i al væsentlighed lever op til NASDAQ OMX Copenhagens ’Anbefalinger for god selskabsledelse’. Ifølge Anbefalingerne kan selskabet vælge at forklare selskabets holdning om et givent forhold frem for at følge en konkret anbefaling. Det væsentligste er, at der skabes gennemsigtighed omkring selskabets ledelsesforhold. NunaMinerals bestyrelse og direktion er enig heri. DIREKTION Selskabets direktion udgøres af Ole Christian Anthon Christiansen. Nedenfor er redegjort for de forhold der ikke følger en konkret anbefaling; Bestyrelsen i NunaMinerals består for nærværende af fem generalforsamlingsvalgte medlemmer, der alle er valgt af generalforsamlingen. På grund af selskabets størrelse er der ingen medarbejdervalgte medlemmer af bestyrelsen. Alle af de generalforsamlingsvalgte medlemmer i NunaMinerals bestyrelse vurderes at være uafhængige. Det er bestyrelsens ønske, at styrke bestyrelsen med kompetencer inden for international mineralefterforskning og minedrift. Der er medlemmer af NunaMinerals bestyrelse, der beklæder flere end tre menige bestyrelsesposter eller én formandspost. Det er bestyrelsens vurdering, at de enkelte bestyrelsesmedlemmer selv på forsvarlig vis afvejer antallet af bestyrelsesposter i forhold til, hvad arbejdet i NunaMinerals bestyrelse fordrer. Som følge af bestyrelsens operationelle størrelse benytter NunaMinerals sig for nærværende ikke af særlige bestyrelsesudvalg eller – komiteer. NunaMinerals er som et grønlandsk selskab ikke underlagt Revisorloven og dens bestemmelser vedrørende implementering af en revisionskomite. Hvis denne lovgivning sættes i kraft for Grønland i løbet af 2013, vil der for årsrapporten 2013 blive nedsat en revisionskomite. Bestyrelsens stillingstagen til samtlige anbefalinger for god selskabsledelse kan findes på selskabets hjemmeside www. nunaminerals.com. DAGLIG LEDELSE Den daglige ledelse udgøres af administrerende direktør, CEO Ole Christian Anthon Christiansen og CFO Dan Bång Ole Christian Anthon Christiansen, administrerende direktør, CEO Født i 1957, tiltrådt som direktør i 1999. Ole Christiansen er cand. scient. i geologi fra Aarhus Universitet (1990). Ole Christiansen har mere end 20 års erfaring med mineralefterforskning i Grønland. Bestyrelsesmedlem i Greenlab Greenland A/S. Dan Bång, CFO Født i 1968, tiltrådt som CFO i 2010. Dan Bång har en baggrund som revisor HD(R) og mere end 19 års erfaring som økonomiansvarlig i en række selskaber, herunder børsnoterede selskaber. Dan Bång er MBA fra Henley Management College. Direktør i Greenlab Greenland A/S BESTYRELSE Birks Bovaird, Formand Født I 1947, tiltrådt som medlem af bestyrelsen og bestyrelsesformand i 2012. Birks Bovaird er dimitteret fra The Canadian Director Education Program og har opnået titlen ICD.D. Formand for bestyrelsen i Energy Fuels Inc., et selskab der efterforsker for uran og driver en mine i Colorado USA. Selskabet er noteret på børsen i Toronto (TSX:EFR). Bestyrelsesmedlem i Noble Minerals Exploration, hvor han er formand for Governance og nomineringskomiteen samt medlem af Revisionsudvalget. Selskabet noteret på børsen i Toronto (TSXV:NOB). Birks Bovaird bor i Toronto og er canadisk statsborger. Anton Marinus Christoffersen, Næstformand Født i 1943, tiltrådt som medlem af bestyrelsen i 2007. Anton Marinus Christoffersen er uddannet svagstrømsingeniør fra Aalborg Teknikum og var i næsten 20 år administrerende direktør for TELE Greenland A/S. Bestyrelsesmedlem i Nordatlantisk Venture A/S. Direktør i Nuuk Golfbane ApS. Hans Kristian Karl Olsen, Bestyrelsesmedlem Født i 1955, tiltrådt som bestyrelsesmedlem i 2007. Hans Kristian Olsen er uddannet cand. scient. i geologi. Hans Kristian Karl Olsen har tidligere arbejdet som efterforskningsgeolog i NUNAOIL A/S – forløberen for Selskabet – samt som souschef og chefgeolog i Råstofdirektoratet og endvidere som souschef i Greenland Resources A/S. Direktør i NUNAOIL A/S. Bestyrelsesmedlem i Malmbjerg Molybdenum A/S. Bestyrelsesmedlem i Teknikimik Ilinniarfik. Henning Skovlund Pedersen, Bestyrelsesmedlem Født 1950, tiltrådt som bestyrelsesmedlem i 2009. Henning 25 Skovlund Pedersen er uddannet Cand.oecon. 1976, IMD (Lausanne): Strategic Finance, International Bank Management (San Francisco) og Insead Finansiel Management (Fontainbleau) og har mere end 25 års erhvervserfaring inden for bank, investering og mineindustri. Han besidder kompetencer fra ledelse af komplekse virksomheder kombineret med særlig indsigt i risikostyring, fonde og naturforvaltning samt landbrug. Har herudover større erfaring med fusioner samt køb og salg af virksomheder. Bestyrelsesmedlem i Anders Pedersen Maskinfabrik A/S, Nordic Corporate Investment A/S, Investeringsforeningen Mermaid Nordic samt medlem af Investor Board i LD Equity I og Amber Trust II. Finansdirektør i Bikubenfonden. Edward Slowey Født i 1950, tiltrådt som bestyrelsesmedlem i 2011. Edward Slowey er uddannet geolog fra National University, Ireland. Derudover har han et Postgraduate Certificate in Water Pollution, Sligo Institute of Technology, Ireland. Ed Slowey startede som geolog inden for efterforskning og blev efterfølgende minegeolog i Europas største zink og bly mine i Irland. I 13 år, fra 1981 til 1994, var Ed Slowey leder af Rio Tinto’s efterforskning i Irland og i 1995 startede han som global senior konsulent/ projektleder for CSA Group. I CSA Group har Ed Slowey været projektleder på adskillige mineral projekter inden for guld, sølv, jernmalm, uædel metaller, bauxit og diamanter i Afrika, Amerika, Europa, CIS og Asien, dels som efterforskningseksperten og dels arbejdet med due diligence opgaver. Derudover har han været konsulent på projekter i regi af EU, FN og IFC/ World Bank. Administrerende direktør for Orogen Gold Plc og teknisk konsulent i Stratex Vestafrika. LEDELSENS AFLØNNINGSFORHOLD 26 Vederlag til bestyrelsens medlemmer godkendes af NunaMinerals’ ordinære generalforsamling, mens direktionens samlede vederlagspakke godkendes af bestyrelsen på baggrund af indstilling fra formandskabet. Vederlag til bestyrelsesmedlemmer i NunaMinerals udgøres af et fast grundhonorar, som godkendes af generalforsamlingen med fremadrettet virkning for ét år ad gangen. Bestyrelsesmedlemmer modtager som vederlag for det løbende bestyrelsesarbejde et fast årligt honorar på kr. 150.000, formanden modtager kr. 300.000 og næstformanden modtager kr. 200.000 Vederlaget indeholder ingen incitamentsordninger. Det samlede vederlag til direktionen i NunaMinerals udgøres af en fast grundløn, som fastsættes en gang årligt samt firmabil og mobiltelefon INCITAMENTSPROGRAM For at fastholde og tiltrække dygtige og engagerede medarbejdere bemyndigede generalforsamlingen i april 2008 selskabets bestyrelse til at udstede på til 30.000 warrants over en 3-årig periode til selskabets direktion og øvrige nøglemedarbejdere. På nuværende tidspunkt er der udstedt 16.500 warrants fordelt med 7.919 til selskabets CEO og 8.581 til øvrige nøglemedarbejdere. Incitamentsprogrammet er udløbet med udgangen af 2012 og har ikke udløst tegning af aktier i selskabet. Navn Position Aktier Birks Bovaird Formand Anton Marinus Christoffersen Næstformand Hans Christian Karl Olsen Bestyrelsesmedlem 0 Henning Skovlund Pedersen Bestyrelsesmedlem 0 Edward Slowey Bestyrelsesmedlem Ole Christian Anthon Christiansen Direktør, CEO Dan Bång Økonomichef, CFO (nom. DKK) 0 75.800 0 242.000 0 AKTIONÆRFORHOLD NunaMinerals forsøger gennem en løbende kontakt med potentielle og nuværende aktionærer samt aktieanalytikere at give et retvisende og troværdigt billede af selskabets aktiviteter. Det er ambitionen at give aktiemarkedet den bedst mulige indsigt ved straks at viderebringe relevante og konsistente informationer om selskabets strategi, forretningsområder og finansielle resultater. Dette sker blandt andet gennem løbende afholdelse af møder med institutionelle investorer, analytikere og relevante medier. NunaMinerals aktiekapital udgør nominelt 129.161.900 DKK fordelt på 1.291.619 aktier af nominelt 100 DKK. Selskabets aktier er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen under symbolet »NUNA« og med fondskoden DK0016190986. NunaMinerals markedsværdi var ultimo 2012 på 284.156 tDKK mod 154.994 tDKK ultimo 2011, en stigning på 83 %. Aktien sluttede 2012 i kurs 220 og sluttede 2011 i kurs 120. I løbet af 2012 var aktiens laveste handlede værdi 120,- den 7. juni 2012 og den højeste værdi 240,- den 10. december 2012. Den volumenvægtede gennemsnitspris var 172,61 I løbet af 2012 har NunaMinerals aktien været handlet på NASDAQ OMX Copenhagen inklusiv OTC-handler som det fremgår af nedenstående tabel. Omsætning Volumen Antal DKK (antal handler aktier) Gennem- snitlig daglig omsætning DKK Gennem-Gennem- Handlede snitlig snitligt dage daglig antal volumenhandler (antal pr. dag aktier) 38.850.904 224.566 2.934 175.004 1.012 13 90 % NunaMinerals er det eneste børsnoterede selskab i Danmark inden for mineralefterforskning. I henhold til Værdipapirhandelslovens § 29 skal en aktionær, der ejer aktier i et selskab, hvis aktier er optaget til notering eller handel på en fondsbørs, snarest muligt meddele selskabet og Finanstilsynet om aktieposterne i selskabet i de nedenfor omtalte tilfælde. Tre aktionærer har oplyst at de ejer mindst 5 procent af NunaMinerals aktiekapital. Ved udgangen af 2012 havde Selskabet 2.544 navnenoterede aktionærer en stigning på 13 % i forhold til årets start. Aktionærer i henhold selskabets være noteret The register skal of shareholders is kept by atil registrar appointed by vedtægter the Board of Directors. The current registrari is Grønlandsbanken A/S, Imaneq 33, P.O. Box 1033, GL-3900 Nuuk. selskabets aktiebog. At the end of 2012, the company had 2,544 registered shareholders, an increase of 13 % compared to the beginning of the year. Pursuant to the company’s Articles of Association, shareholders are required to register their shareholdings. • Grønlands Selvstyre, Sermersooq, ejer 33,41 % af aktierne • Professionel Forening Ld Hf, København, ejer 16,89 % af aktierne • Nykredit Bank, København, ejer 9,71 af aktierne NunaMinerals’ market capitalisation was 284,156 tDKK at 31 December 2012, an 83% increase from 154,994 tDKK at the end of 2011. NunaMinerals’ aktiebog føres af en af bestyrelsen udpeget aktiebogsfører, for tiden Grønlandsbanken A/S, Imaneq 33, Postbox 1033, 3900 Nuuk. The share ended the year at DKK 220 and started at DKK 120. In the course of 2012, the lowest official price of the share was DKK 120 (on 7 June 2012), and the highest price was DKK 240 recorded on 10 December 2012. The volume-weighted average price was 172.61 DKK. In the course of 2012, the NunaMinerals share was traded on NASDAQ OMX Copenhagen including OTCtrading as indicated in the table below. 40 27 INVESTOR RELATIONS Det er NunaMinerals politik at informere investorer, analytikere og andre interessenter åbent, fyldestgørende og rettidigt om Selskabets forhold med respekt for lovgivningsmæssige krav og med udgangspunkt i de gældende standarder og anbefalinger, som Selskabet finder relevante. Selskabet lægger vægt på kontinuitet, kvalitet og konsistens i formidlingen af information og søger på ethvert tidspunkt at leve op til de højeste standarder inden for området. Det er NunaMinerals IR politik, at: • offentliggørelse af intern viden, dvs. information, der må antages at have mærkbar betydning for kursdannelsen på Selskabets aktie, først foretages via NASDAQ OMX Copenhagen og umiddelbart derefter på NunaMinerals hjemmeside, så informationen så vidt muligt formidles samtidigt til alle. Derudover sendes sådanne meddelelser også via e-mail til abonnementer, der har tilmeldt sig gennem NunaMinerals hjemmeside. Udsendelsen til abonnenter foretages i tilknytning til offentliggørelsen via NASDAQ OMX Copenhagen. • anden offentliggjort information gøres tilgængelig for alle via Selskabets hjemmeside. • tilstræbe en åben dialog med aktiemarkedet og dets interessenter baseret på kontinuitet og høj kvalitet i de afgivne informationer. • være tilgængelig for alle IR interessenter. • i en periode på 3 uger før datoen for planlagt offentliggørelse af perioderegnskaber ikke at kommentere forhold vedrørende Selskabets generelle finansielle resultater og forventninger. 1. Internet NunaMinerals informerer om Selskabets aktiviteter via internettet for at skabe tilgængelighed for alle investorer. NunaMinerals hjemmeside skal, som den centrale kilde til information om NunaMinerals, omfatte både aktuel information og arkiver for tidligere offentliggjort information. Siderne skal forefindes på dansk og engelsk i det omfang, som det er relevant. 2. Regnskabsrapporter og fondsbørsmeddelelser og an den form for offentliggørelse af intern viden Offentliggørelse sker på den af lovgivningen fastsatte måde via NASDAQ OMX Copenhagen. Umiddelbart herefter skal informationen publiceres på Selskabets hjemmeside. Regnskabsrapporter og fondsbørsmeddelelser offentliggøres samtidigt i en dansk og engelsk version. Supplerende infor mation som f.eks. tekniske rapporter publiceres ligeledes på Selskabets hjemmeside men vil i sagens natur fortrinsvist forefindes på engelsk. 3. Eksterne konferencer og præsentationer Præsentationer, som afholdes ved konferencer, roadshows, 28 investormøder og lignende skal være tilgængelige på hjem mesiden snarest mulig efter afholdelse. 4. Møder med IR interessenter Det er koncernens politik at stille sig til rådighed over for interesserede investorer og analytikere, både i større eller mindre grupper eller enkeltvis. Ved sådanne møder gennemgås og diskuteres Selskabets forhold, men der må ikke videregives intern viden. 5. Generalforsamling Generalforsamlingen er NunaMinerals øverste myndighed, hvor Selskabets aktionærer har mulighed for at tage ordet og stille spørgsmål til bestyrelsen, og ved afstemning at øve indflydelse på de anliggender, der behandles på generalforsamlingen. OVERSIGT OVER MEDDELELSER TIL NASDAQ OMX I 2012 20.feb nr.01 Peter van Maastrigt ny chefgeolog 28.feb nr.02 Qeqertaasaq REE prospekt fase 2 boreresultater 29.feb nr.03 Qaamasoq Diamant test resultater 30.mar nr.04 NunaMinerals årsrapport 2011 10.apr nr.05 Indkaldelse til ordinær generalforsamling 17.apr nr.06 Delårsrapport Q1 2012 19.apr nr.07 Birks Bovaird formandskandidat 05.jun nr.08 Ymer metallurgi 14.aug nr.09 Delårsrapport H1 2012 03.sep nr.10 Vagar initiale boringer 10.sep nr.11 MOU Kores 05.nov nr.12 Sydgrønland guldfund 13.nov nr.13 Delårsrapport Q3 2012 OVERSIGT OVER MEDDELELSER TIL NASDAQ OMX I 2013 11.jan nr.01 Finanskalender 2013 04.feb nr.02 NunaMinerals udbyder indtil 129.032 nye aktier i rettet 11.feb nr.03 NunaMinerals forlænger udbuddet i rettet emission 13.feb nr.04 NunaMinerals gennemfører rettet emission 20.feb nr.05 Registrering af kapitalforhøjelse 20.feb nr.06 Opdaterede vedtægter NunaMinerals efter rettet emission februar 2013 27.mar nr.07 Årsrapport 2012 emission FINANSKALENDER FOR DET KOMMENDE ÅR Delårsrapport 1. kvartal 2013 Ordinær generalforsamling 2013 Delårsrapport, 1. halvår 20123 Delårsrapport, første 9 måneder af 2013 Årsrapport 2013 Ordinær generalforsamling 2014 17. april 2013 23. april 2013 13. august 2013 GENERALFORSAMLING NunaMinerals ordinære generalforsamling afholdes tirsdag den 23. april 2013 kl. 16.00 på Hotel Hans Egede i Nuuk. 12. november 2013 31. marts 2014 22. april 2014 Der udsendes invitation til generalforsamlingen til alle navnenoterede aktionærer, ligesom indkaldelsen med dagsorden og de fuldstændige forslag vil kunne ses på selskabets hjemmeside www.nunaminerals.com. UDBYTTEPOLITIK NunaMinerals har endnu ikke udloddet udbytte, og selskabet forventer ikke at udbetale udbytte før end selskabet, via overskud fra minedrift eller modtagne royalties, har en stabil indtægt til at kunne fortsætte en ekspansiv efterforskningsstrategi. KONTAKT TIL NUNAMINERALS A/S Aktionærer og andre interesserede bedes rette henvendelse til Ole Christiansen, CEO: Tlf. +299 36 20 00 [email protected] 29 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE Note Beløb i DKK 1.000 2012 2011 4 Aktiverede efterforskningsomkostninger 5 Andre driftsindtægter Andre eksterne omkostninger 20.778 29.635 2.031 1.628 -20.916 -27.401 6 Personaleomkostninger -8.069 -8.786 7 Af- og nedskrivninger -8.907 -28.483 Resultat af primær drift -15.083 -33.408 14 Resultat af associerede virksomheder 8 Andre finansielle indtægter 9 Andre finansielle omkostninger -72 -129 59 441 -445 -287 Resultat før skat -15.541 -33.382 10 Skat af periodens resultat 0 0 Årets resultat og Totalindkomst -15.541 -33.382 11 Resultat pr. aktie (EPS) Resultat pr. aktie -12 -26 Udvandet resultat pr. aktie -12 -26 -15.541 -33.382 -15.541 -33.382 Forslag til resultatdisponering Overført til næste år 30 BALANCE PR. AKTIVER Note Beløb i DKK 1.000 31-12-2012 31-12-2011 Langfristede aktiver Aktiverede efterforskningsomkostninger 112.585 99.420 12 Immaterielle aktiver 112.585 99.420 Grunde og bygninger Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 18.118 18.646 1.042 1.753 13 Materielle aktiver 19.160 20.399 14 Kapitalandele i associerede virksomheder 15 Øvrige kapitalandele 1.365 1.437 150 150 Andre langfristede aktiver 1.515 1.587 Langfristede aktiver i alt 133.260 121.406 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 650 691 126 6 Andre tilgodehavender 25 191 Periodeafgrænsningsposter 26 130 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 16 Tilgodehavender 176 327 Investeringsaktiver 132 132 17 Likvide beholdninger 3.850 18.422 Kortfristede aktiver i alt 4.808 19.571 Aktiver i alt 138.068 140.976 31 BALANCE PR. PASSIVER Note Beløb i DKK 1.000 31-12-201231-12-2011 18 Aktiekapital Overkurs ved emission Overført resultat 129.162 129.162 0 88.716 -8.642 -81.326 Egenkapital 120.520 136.552 Forpligtelser Langfristede forpligtelser 19 Bankgæld 11.746 0 Langfristede forpligtelser i alt 11.746 0 Kortfristede forpligtelser 19 Kortfristet del af langfristet bankgæld Leverandører af varer og tjenesteydelser Gæld til associerede virksomheder Anden gæld 996 0 1.064 1.696 273 13 3.469 2.716 Kortfristede forpligtelser 5.802 4.424 Forpligtelser i alt 17.548 4.424 Passiver i alt 32 138.068 140.976 EGENKAPITALOPGØRELSE Beløb i DKK 1.000 Overført resultat Egenkapital i alt Egenkapital pr. 1. januar 2012 Aktiekapital Overskurs ved emission 129.162 88.716 -81.326 136.552 Totalindkomst for perioden 0 0 -15.541 -15.541 Forudbetalte omkostninger vedrørende kapitalforhøjelse 2013 0 -491 0 -491 Overkurs ved emission overført til modregning i overført resultat 0 -88.225 88.225 0 -8.642 120.520 Overført resultat Egenkapital i alt Egenkapital pr. 31. december 2012 129.162 0 Der er ikke foreslået udbytte for 2012 Beløb i DKK 1.000 Aktiekapital Overskurs ved emission Egenkapital pr. 1. januar 2011 Resultat og totalindkomst for perioden Kapitalforhøjelse Omkostninger ved kapitalforhøjelse Egenkapital pr. 31. december 2011 117.431 81.765 -47.944 151.252 0 0 -33.382 -33.382 11.731 7.743 0 19.474 0 -792 0 -792 129.162 88.716 -81.326 136.552 Der er ikke betalt udbytte for 2011 33 PENGESTRØMSopgørelse Note Beløb i DKK 1.000 2012 2011 -15.083 -33.408 28.483 Resultat af primær drift Af- og nedskrivninger 8.907 21 Ændring i driftskapital 573 -340 -5.603 -5.265 Pengestrømme vedrørende primær drift Modtagne finansielle indtægter 59 441 Betalte finansielle omkostninger -445 -287 Betalt selskabsskat 0 0 Pengestrøm fra driftsaktivitet -5.989 -5.111 Pengestrøm fra investeringsaktivitet Investering i efterforskningsaktiver Heraf finansieret af partnere Køb af materielle anlægsaktiver Pengestrøm fra investeringsaktivitet -20.778 -29.635 0 182 -56 -248 -20.834 -29.701 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Afdrag på langfristede forpligtelser Optagelse af langfristede forpligtelser Forudbetalte emissionsomkostninger 2013 Nettoprovenu fra aktieudstedelse -258 0 13.000 0 -491 0 0 18.682 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 12.251 18.682 Ændring i likvide midler Likvider primo -14.572 -16.130 18.422 34.550 Likvider ultimo 34 3.850 18.421 Noteoversigt Note 1 Anvendt Regnskabspraksis Note 2 Regnskabsmæssige vurderinger og skøn Note 3 Segmentoplysninger Note 4 Aktiverede efterforskningsomkostninger Note 5 Andre driftsindtægter Note 6 Personaleomkostninger Note 7 Af- og nedskrivninger Note 8 Andre finansielle indtægter Note 9 Andre finansielle omkostninger Note 10 Skat af årets resultat Note 11 Indtjening pr. aktie Note 12 Immaterielle aktiver Note 13 Materielle anlægsaktiver Note 14 Kapitalandele i associerede virksomheder Note 15 Øvrige kapitalandele Note 16 Tilgodehavender Note 17 Likvide beholdninger Note 18 Aktiekapital Note 19 Langfristede gældsforpligtelser Note 20 Udskudt skat Note 21 Pengestrømme Note 22 Finansielle risici og finansielle instrumenter Note 23 Panthæftelser Note 24 Eventualforpligtelser Note 25 Nærtstående parter Note 26 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer Note 27 Aktiebaseret vederlæggelse Note 28 Ejerforhold Note 29 Begivenheder efter balancedagen 35 1) ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Generelt Årsrapporten for NunaMinerals A/S for 2012 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder, jf. Nasdaq OMX Copenhagen A/S´ oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder og IFRSbekendtgørelsen udstedt i henhold til den Grønlandske årsregnskabslov. NunaMinerals A/S er et aktieselskab med hjemsted i Grønland. Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af International Accounting Standards Board (IASB). Årsrapporten aflægges i danske kroner afrundet til nærmeste 1.000 kr. (tDKK), som er funktionel og præsentationsvaluta for selskabets aktiviteter. Årsrapporten aflægges på basis af historiske kostpriser. Som anført i ledelsesberetningen på side 7 har Erhvervsstyrelsen rettet henvendelse til selskabet i forbindelse med kontrol af årsrapporten for 2011. Selskabet har overvejet de af Erhvervsstyrelsen stillede spørgsmål og har i konsekvens heraf foretaget følgende tilpasninger og givet yderligere oplysninger på følgende områder: • Omtalen af anvendt regnskabspraksis for nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver i note 1 og omtalen af den usikkerhed, som nedskrivningstesten er forbundet med, er tilpasset yderligere i forhold til de faktiske procedurer, som selskabet følger. • Der er i note 3 givet yderligere redegørelse for årets nedskrivninger, herunder baggrunden for nedskrivningerne og grundlaget herfor. • Projekter, der nedskrives som følge, at en eneretslicens opgives, vises som afgang af kostpris i note 12, immaterielle aktiver. Tidligere forblev disse projekter indregnet i kostprisen, med en akkumuleret nedskrivning af tilsvarende størrelse, idet det udførte arbejde muligvis på et senere tidspunkt kunne have en værdi for selskabet. Sammenligningstallene er tilpasset den ændrede præsentation. Huslejeindtægter og indtægter ved konsulentydelser er tidligere vist som nettoomsætning. Posterne er fremover klassificeret som andre driftsindtægter, idet disse poster ikke anses som en del af selskabets primære aktiviteter. Sammenligningstallene i alt 921 tDKK er tilpasset den ændrede præsentation Implementering af nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag Selskabet har implementeret nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag, der gælder for regnskabsåret, der begynder 1. januar 2012. Implementeringen af disse standarder og fortolkningsbidrag har ikke haft effekt på selskabets årsrapport Standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport er en række nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag endnu ikke trådt i kraft og derfor ikke indarbejdet i årsrapporten. Det er ledelsens vurdering at ingen af de nye standarder og fortolkningsbidrag, vil få nogen konkret betydning, eller at en mulig påvirkning på årsrapporten vil være uvæsentlig. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i anden valuta end virksomhedens funktionelle valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagen og henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle og immaterielle aktiver og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til dagsværdi på afregningsdatoen. Direkte henførbare omkostninger, der er forbundet med købet eller udstedelsen af det enkelte finansielle instrument (transaktionsomkostninger) tillægges dagsværdien ved første indregning, medmindre det finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse måles til dagsværdi med indregning af dagsværdireguleringer i resultatopgørelsen. Efter første indregning måles de afledte finansielle instrumenter til dagsværdien på balancedagen. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for effektiv sikring af fremtidige transaktioner, indregnes direkte på egenkapitalen. Den ineffektive del indregnes straks i resultatopgørelsen. Når de sikrede transaktioner gennemføres, indregnes de akkumulerede ændringer som en del af kostprisen for de pågældende transaktioner. Afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, anses for handelsbeholdninger og måles til dagsværdi med løbende indregning af dagsværdireguleringer i resultatopgørelsen under finansielle poster. 36 Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst. Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skattesatser og -regler. Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle, der er opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved første indregning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst. Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afvikling af den enkelte forpligtelse. Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og skatteregler, der enten baserer sig på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på balancedagen eller forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller skatteregler indregnes i resultatopgørelsen, medmindre den udskudte skat kan henføres til transaktioner, der tidligere er indregnet direkte på egenkapitalen. I sidstnævnte tilfælde indregnes ændringen ligeledes direkte på egenkapitalen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidig positive skattepligtige indkomster. Det vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes. 37 TotalindkomstopGØRELSEN Nettoomsætning Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted. Konsulentydelser indregnes som nettoomsætning, i takt med at ydelserne udføres. Nettoomsætningen indregnes eksklusiv afgifter og rabatter i forbindelse med salget. Aktiverede efterforsknings- og evalueringsomkostninger Aktiverede efterforsknings- og evalueringsomkostninger opført under aktiver indregnes medgåede direkte og indirekte omkostninger ved efterforsknings- og evalueringsaktiviteter. Omkostningerne allokeres til de enkelte projekter, og er specificeret i note 3. Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter omfatter indtægter af sekundær karakter set i forhold til selskabets hovedaktiviteter, herunder gevinster og tab ved salg af materielle og immaterielle langfristede aktiver, hvis salgsprisen for aktiverne overstiger den oprindelige kostpris for aktivet. Ved løbende salg af ideelle andele i et efterforsknings- og evalueringsprojekt, der effektueres ved en samarbejdspartners betaling af afholdte efterforsknings- og evalueringsomkostninger over en aftalt periode, indregnes under andre driftsindtægter en forholdsmæssig avance på den del af salget, der er gennemført i regnskabsåret. Andre eksterne omkostninger Omkostninger til projekterne omfatter omkostninger til erhvervelse af rettigheder, diamantboringer, analyser, leje af udstyr, feltarbejde, løn i forbindelse med feltarbejde, geofysik, konsulenter, rapportudarbejdelse, transport og fragt samt til rapportudarbejdelse. Andre eksterne omkostninger omfatter endvidere omkostninger til administration, lokaler mv. Personaleomkostninger og aktiebaseret vederlæggelse Personaleomkostninger omfatter lønninger, gager og bonusser, sociale omkostninger, pensioner, samt beregnede omkostninger forbundet med aktiebaseret vederlæggelse, som indregnes i resultatopgørelsen. Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor ledende medarbejdere alene kan vælge at tegne aktier i selskabet (egenkapitalordninger), måles til egenkapitalinstrumenternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over den periode, hvor medarbejderne opnår ret til at tegne aktierne. Modposten hertil indregnes direkte på egenkapitalen. Dagsværdien af egenkapitalinstrumenterne opgøres ved at anvende Black Scholes-modellen med de parametre. Finansielle poster Finansielle poster omfatter renteindtægter og renteomkostninger, realiserede kursgevinster og kurstab på værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta. Renteindtægter og renteomkostninger periodiseres med udgangspunkt i hovedstolen og den effektive rentesats. Låneomkostninger, der direkte kan henføres til efterforsknings- og evalueringsprojekter, tillægges kostprisen på de omfattede projekter indtil det tidspunkt, hvor projektet er færdigt og den kommercielle udnyttelse kan påbegyndes. Andre låneomkostninger indregnes i totalindkomstopgørelsen. Balancen Immaterielle anlægsaktiver Aktiverede efterforsknings- og evalueringsomkostninger omfatter omkostninger til efterforsknings- og evalueringsprojekter. Omkostninger til efterforsknings- og evalueringsprojekter indregnes som immaterielle anlægsaktiver fra og med det tidspunkt, hvor NunaMinerals har erhvervet rettighederne til efterforskning efter mineraler i et specifikt område. Efterforsknings- og evalueringsprojekter måles ved første indregning til kostpris. Kostprisen for mineralprojekter omfatter omkostninger i forbindelse med efterforskning efter og evaluering af mineralressourcer og som vedrører søgning efter mineralressourcer samt vurdering af den tekniske gennemførlighed og kommercielle levedygtighed ved udvinding af disse mineralressourcer. Følgende omkostninger kan ikke indregnes som efterforsknings- og evalueringsprojekter: • Omkostninger afholdt før rettighederne til efterforskning efter og evaluering af mineralprojekter i et specifikt område er erhvervet • Omkostninger afholdt efter at den tekniske gennemførlighed og kommercielle levedygtighed ved udvinding af mineralressourcer er dokumenteret 38 Følgende omkostninger kan indregnes (listen er ikke udtømmende): • Omkostninger til erhvervelse af rettigheder • Topografiske, geologiske, geokemiske og geofysiske studier • Efterforskningsboringer • Grøftegravning • Prøvetagning • Aktiviteter i forbindelse med evaluering af den tekniske gennemførlighed og kommercielle levedygtighed ved udvinding af mineralressourcer Omkostningerne indregnes i kostprisen fra det tidspunkt, hvor efterforsknings- og evalueringsprojektet første gang opfylder kriterierne for indregning som et aktiv. Omkostninger afholdt før dette tidspunkt indregnes i resultatopgørelsen. Efter første indregning måles efterforsknings- og evalueringsprojekterne fortsat til kostpris. Der foretages nedskrivningstest ved indikationer på værdiforringelse. Når den tekniske gennemførlighed og kommercielle levedygtighed ved udvinding af en mineraler kan påvises, testes projektet for værdiforringelse og eventuel værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen. Den resterende værdi af projektet reklassificeres til færdige evalueringsprojekter, og afskrives over den forventede brugstid. Efterforsknings- og evalueringsprojekter og færdige evalueringsprojekter nedskrives til eventuel genindvindingsværdi, jf. afsnittet om nedskrivning nedenfor. Efterforsknings- og evalueringsprojekter der gennemføres i partnerskaber, uden der er etableret egentlige joint ventures, indregnes som efterforsknings- og evalueringsprojekter i overensstemmelse med ovenstående. Projekterne indregnes med NunaMinerals ideelle andele af projektets afholdte omkostninger, jf. afsnittet ”Kapitalandele i associerede virksomheder, joint venture virksomheder og fælles kontrollerede aktiver”. Materielle aktiver Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien. Restværdien er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved salg af aktivet i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den alder og var i den stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider. Byggemodning og fundament 50 år Bygning klimaskærm 50 år Bygning indvendig beboelsesdel 35 år Bygning indvendig kontordel 25 år Bygning indvendig lagerdel 50 år Inventar Arbejdskøretøj Direktørbil Større feltudstyr og Camps Kortmateriale fysisk og elektronisk Servere og kontormaskiner 2 år Driftsmateriel og mindre maskiner 3 år Større maskiner Produktionsanlæg 5 år 5 år 10 år 5 år 10 år 5 år 10 år Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt. Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. afsnittet om nedskrivning nedenfor. Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjenesten eller tabet indregnes i resultatopgørelsen som en korrektion til af- og nedskrivninger eller under andre driftsindtægter i det omfang salgsprisen overstiger den oprindelige kostpris. 39 Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver og immaterielle aktiver med bestemmelige brugstider, samt efterforsknings- og evalueringsprojekter gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, opgøres aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf. For efterforsknings- og evalueringsprojekter, hvor den tekniske gennemførlighed og kommercielle levedygtighed af udvinding af en mineraler kan påvises, testes projektet for værdiforringelse inden projektet reklassificeres til færdige evalueringsprojekter. Efterforsknings- og evalueringsprojekter vurderes løbende for nedskrivninger, hvis der er indikationer for værdiforringelse. Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver, opgøres genindvindingsværdien for den mindste pengestrømfrembringende enhed, som aktivet indgår i. Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af en vurderet dagsværdi for aktivet henholdsvis den pengestrømsfrembringende enhed med fradrag af salgsomkostninger og en vurderet kapitalværdi, der er baseret på selskabet egne oplysninger og vurderinger. Dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger er baseret på eksterne vurderinger. Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien. Nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen. Ved eventuelle efterfølgende tilbageførsler af nedskrivninger som følge af ændringer i forudsætninger for den opgjorte genindvindingsværdi forhøjes henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds regnskabsmæssige værdi til den korrigerede genindvindingsværdi, dog maksimalt til den regnskabsmæssige værdi, som aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed ville have haft, hvis nedskrivning ikke var foretaget. Kapitalandele i associerede virksomheder, joint venture virksomheder og fælles kontrollerede aktiver Virksomheder hvorigennem selskabet har indgået en aftale om fælles ledelse, og ikke på anden måde har bestemmende indflydelse, betragtes som joint venture virksomheder. Kapitalandele i associerede virksomheder og joint venture virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equity-metoden), hvilket indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi, opgjort efter selskabets regnskabspraksis, med henholdsvis fradrag og tillæg af forholdsmæssige interne fortjenester og tab, og med tillæg af regnskabsmæssig værdi af goodwill. I resultatopgørelsen indregnes selskabets andel af virksomhedernes resultat efter skat elimineret for urealiserede forholdsmæssige interne fortjenester og tab og med fradrag af eventuel nedskrivning på goodwill. Nettoopskrivning af kapitalandele i associerede virksomheder overføres til reserve for nettoopskrivning af kapitalandele i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Øvrige kapitalandele Kapitalandele i virksomheder, hvor der ikke eksisterer en bestemmende eller betydelig indflydelse, kategoriseres som aktiver disponible for salg. Kapitalandelene måles til dagsværdi og ændringer af dagsværdien indregnes i anden totalindkomst. Egenkapitalandele, der ikke handles på et aktivt marked, og hvor dagsværdien ikke kan opgøres pålideligt, måles til kostpris. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris, eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Tilgodehavender Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser samt andre tilgodehavender. Tilgodehavender indgår i kategorien udlån og tilgodehavender, der er finansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked og som ikke er afledte finansielle instrumenter. Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivning foretages på såvel individuelt niveau som på porteføljeniveau ved anvendelse af en hensættelseskonto. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. 40 Investeringsaktiver Investeringsaktiver vedrører ædelmetalbeholdninger, som måles til kostpris. Udbytte Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Egne aktier Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte fra disse indregnes direkte på egenkapitalen under overført resultat. Finansielle forpligtelser Finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leverandørgæld og gæld til offentlige myndigheder mv. Finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indirekte metode og opgøres som driftsresultatet, reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændringer i driftskapital samt betalte finansielle indtægter, finansielle omkostninger og selskabsskat. Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder, aktiviteter og finansielle aktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle aktiver. Endvidere indregnes pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver i form af betalte leasingydelser. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i selskabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt optagelse og indfrielse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt udbetaling af udbytte. Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i pengestrømsopgørelsen ved at anvende gennemsnitlige valutakurser for månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser for de enkelte dage. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med ubetydelig kursrisiko fratrukket eventuelle kassekreditter, der indgår som en integreret del af likviditetsstyringen. Segmentoplysninger Segmentoplysninger er udarbejdet i overensstemmelse med selskabets anvendte regnskabspraksis og følger den interne ledelsesrapportering. Segmentindtægter og segmentomkostninger samt segmentaktiver og segmentforpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, og de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-fordelte poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger vedrørende selskabets administrative funktioner. 41 2) REGNSKABSMÆSSIGE VURDERINGER OG SKØN Skøn Opgørelsen af regnskabsmæssige aktiver og forpligtelser kræver, at der udøves et skøn baseret på de seneste tilgængelige oplysninger samt forventninger til fremtiden. De udøvede skøn og forudsætninger baseres på ledelsens historiske erfaringer, og er i dens karakter usikre med hensyn til tidspunkter for, hvornår begivenheder indtræffer og af størrelsen af den økonomiske påvirkning. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn på grund af ændringer af de forhold, der lå til grund for skønnet, eller på grund af supplerende informationer, erfaringer eller efterfølgende begivenheder. I årsrapporten for 2012 er særligt følgende forudsætninger og usikkerheder væsentlige af bemærke: Kapitalforhold Der er naturligt knyttet usikkerhed til selskabets fremtidige kapitalberedskab og omkostningerne ved gennemførelsen af de planlagte aktiviteter. Der henvises til den uddybende omtale heraf i afsnittet ”Kapitalforhold” i Ledelsesberetningen på side 7 Aktiverede efterforsknings- og evalueringsomkostninger Efterforsknings- og evalueringsomkostninger aktiveres efter et ”successfull effort-princip”, hvor ledelsen løbende vurderer, at de opnåede resultater på længere sigt vil bidrage til en positiv fremtidig indtjening. Aktivering af efterforsknings- og evalueringsaktiviteter foretages kun på eneretslicenser, hvor det skønnes sandsynligt enten ved egne ressourcer eller i samarbejde med eksterne partnere at der kan skabes positive resultater på sigt. Er disse betingelser ikke opfyldt indregnes omkostninger til efterforskning og evaluering direkte i totalindkomstopgørelsen Værdiforringelsestest af efterforsknings- og evalueringsaktiver er forbundet med væsentlige usikkerheder, da det er vanskeligt med stor sikkerhed, at fastlægge den fremtidige indtjening fra efterforsknings- og evalueringsaktiverne. Selskabets vurdering af værdiforringelse baseres dels på eksterne vurderinger, der foretages hvert år ved regnskabsaflæggelsen, og som anses at være det bedste bud på en dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger og dels ved egne vurderinger, der baseres på selskabets egen udnyttelse af de opnåede efterforsknings- og evalueringsresultater, og som inddrager risici i relation til udløb af opnåede rettigheder til efterforskning, omfanget af budgetterede efterforsknings- og evalueringsomkostninger i de kommende år, mængderne af kommercielle ressourcer i foretagne prøver, og en samlet vurdering af sandsynligheden for et helt eller delvist salg af projektet. De enkelte licensers udløb og vurderet mulighed for forlængelse fremgår af ledelsesberetningen. Der er i 2012 foretaget nedskrivning af aktiverede efterforsknings- og evalueringsomkostninger for tDKK 7.613 (2011: tDKK 27.359) som beskrevet i note 3. Der er ikke tilbageført nedskrivninger i 2011 eller 2012. Udskudte skatteaktiver Udskudte skatteaktiver kan henføres til skattemæssige underskud samt midlertidige forskelle på anlægsaktiver, og disse indregnes i balancen i det omfang, de kan modregnes i udskudte skatteforpligtelser. Derudover indregnes udskudte skatteaktiver som et aktiv i balancen, hvis ledelsen vurderer, at skatteaktivet kan udnyttes inden for en rimelig tidshorisont på ikke over fem år. Ledelsen foretager årligt en vurdering af fremtidige betalbare skatter, der kan udlignes i tidligere års skatteaktiver. Der er i 2012 og i 2011 ikke aktiveret udskudte skatteaktiver, idet selskabet har haft årlige skattemæssige underskud. Efterforskningsforpligtelser Selskabet tildeles eneretslicenser i Grønland på betingelse af, at selskabet betaler et engangsbeløb og påtager sig fremadrettet en årlig forpligtelse på efterforskning af det givne område. Eneretslicenser gives for en femårig periode, hvorefter der er mulighed for toårige forlængelser i op til tre perioder. De årlige forpligtelser til efterforskning kaldet arbejdsforpligtelser kan påvirkes af selskabet ved at reducere efterforskningsarealet og dermed reducere efterforskningsforpligtelsen. Hvis selskabet har anvendt større eller mindre beløb en påkrævet, da kan dette over- eller underskud fremføres i op til tre år. Selskabet har generelt anvendt flere omkostninger end påkrævet, hvorfor der efter ledelsens opfattelse ikke er en forpligtelse til yderligere efterforskning, hvorfor der ikke er indregnet forpligtelser i balancen hertil. Oprydningsforpligtelse Selskabet har en oprydningsforpligtelse på de arealer, hvor der foretages mineralefterforskning. Selskabet foretager løbende oprydning og indberetter, hvordan oprydning er foretaget. Selskabets aktiviteter har ikke indtil videre medført væsentlige omkostninger til oprydning af efterforskningsarealer. Det er derfor ledelsens opfattelse, at selskabet ikke har en oprydningsforpligtelse pr. balancedagen, der skal indregnes under hensatte forpligtelser i balancen. 42 Vurderinger Ved anvendelsen af den i note 1 beskrevne regnskabspraksis har ledelsen foretaget følgende væsentlige regnskabsmæssige vurderinger, der har haft betydelig indflydelse på årsrapporten. Samarbejdsaftaler NunaMinerals søger løbende efter samarbejdspartnere med henblik på videreførelse af igangværende efterforskning i områder hvor selskabet har opnået eneretslicens. Samarbejdsaftalerne er ofte udformet således, at parterne helt eller delvist betaler efterforsknings- og evalueringsomkostninger i en periode mod til gengæld at erhverve en andel af projektet. Sådanne aftaler kaldes ofte earn-out eller farm-out set fra sælgers side og earn-in eller farm-in set fra købers side. Når der indgås samarbejdsaftaler med partnere foretages der en vurdering af aftalens indhold med henblik på fastsættelse af den regnskabsmæssige behandling. I denne forbindelse foretages der en vurdering af det mest sandsynlige forløb af samarbejde og om betingelserne for indregning af et salg er opfyldt, idet en sådan aftale typisk giver samarbejdspartneren en række valgmuligheder under kontraktens forløb. Typisk forventes det, at samarbejdspartneren mod at betale efterforsknings- og evalueringsomkostninger for et aftalt beløb over en periode løbende erhverver ret til det pågældende projekt, hvorefter der vil blive etableret et joint venture. En samarbejdspartners betaling for afholdte efterforsknings- og evalueringsomkostninger indregnes som salg af en ideel andel af det pågældende projekt. En eventuel avance ved et sådant salg indregnes i totalindkomstopgørelsen under Andre driftsindtægter. En partneraftale vil altid tage stilling til hvem der skal være operatør og dermed stå for udførelsen af efterforskningen. Som udgangspunkt vil den part som har majoritetsandelen i projektet have retten til at udpege operatøren herunder bestemme, at det er majoritetsejeren som skal være operatør. I de tilfælde, hvor NunaMinerals er operatør på en partnerprojekt indregnes en eventuel fortjeneste fra operatørskabet i totalindkomstopgørelsen under andre driftsindtægter. 43 3) SEGMENTOPLYSNINGER Segmenteringen følger selskabets interne rapportering. Der er tale om en geologisk segmentering i en kombination af en geografisk og en commodity betragtning. Den anvendte regnskabspraksis ved opgørelse af segmentoplysningerne er den samme som selskabets regnskabspraksis 2012 Nuuk Nanortalik Gold Gold Province Province Project Andre driftsindtægter 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.031 2.031 Afskrivninger -21 0 -10 0 -3 -2 -25 -496 -557 -737 -1.294 Nedskrivninger 0 0 -5.121 0 -590 -754 -1.149 0 -7.613 0 -7.613 Resultat 0 0 -5.121 0 -590 -1.189 -1.218 -442 -8.560 -6.981 -15.541 Tilgang segmentaktiver 0 20.778 Segmentaktiver 31. december SRK Technical Preferred Value Thule Province Nickel Greenland REE & Other Prospec- Total Admini- Belt Platinum Diamonds ting Project stration Total 1.207 10.980 6.416 12 61 1.641 461 0 20.778 45.630 28.800 9.339 417 2.919 23.871 1.610 0 112.585 0 112.585 58.371 41.026 9.339 417 2.919 33.855 1.751 0 147.678 0 147.678 Nickel Greenland REE & Other Prospec- Total Admini- Belt Platinum Diamonds ting Project stration 2011 Nuuk Nanortalik Gold Gold Thule Province Total Province Province Project Andre driftsindtægter 0 0 0 0 0 0 0 90 90 3.612 3.702 Afskrivninger 0 0 -10 0 -2 -2 -4 -620 -638 -668 -1.306 Nedskrivninger -3.386 0 -4.501 0 -3.614 -9.871 -5.987 0 -27.359 0 -27.359 Resultat -3.093 0 -4.501 0 -3.614 -9.871 -5.987 -22 -27.089 -6.293 -33.382 182 1.016 2.601 9 56 24.935 835 0 29.635 0 29.635 44.422 17.819 8.044 405 3.666 22.765 2.298 0 99.420 0 99.420 Tilgang segmentaktiver Segmentaktiver 31. december SRK Technical Preferred Value 66.649 41.538 8.044 405 3.447 55.158 2.298 0 177.539 0 177.539 ”Nuuk Gold Province” dækker et område omkring Grønlands hovedstad Nuuk som er prospektivt for guld og omfatter eneretslicenserne 2007-59 Storø. Vores partner Revolution Resources har optjent en ejerandel i Nuuk Gold Province på 15 %. Nedskrivningen i 2011 vedrører opgivelse af eneretslicensen 2010-38 Isua. ”Nanortalik Gold Province” dækker Sydgrønland som er prospektivt for såvel guld i fast fjeld som i flodaflejringer og omfatter eneretslicenserne 2006-10 Vagar samt 2007-12 Hugin bortset fra prospektet Stendalen Gabro. ”Thule Province” dækker områder i Nordvestgrønland som er prospektivt for kobber og guld omfatter eneretslicenserne 2007-53 Minturn og 2010-44 Inglefield Land. I 2012 blev der foretaget nedskrivning på licensen Minturn med 2.045 tDKK og på Inglefield licensen med 3.075 tDKK baseret på eksterne vurderinger. De eksterne vurderinger tager udgangspunkt i ”Multiple of Exploration Expenditure” metoden, der inddrager afholdte omkostninger og planlagte omkostninger til efterforskning. De historiske omkostninger sammenholdes med omkostninger, der i dag skulle afholdes for at komme frem til de samme resultater, og der foretages en justering for det enkelte projekts udviklingsstadie og prospektivitet. Justeringsfaktoren er af den eksterne valuar fastsat til henholdsvis 20 % og 65 % af de afholdte omkostninger. I 2011 blev der foretaget nedskrivning på licensen Minturn med 4.501 tDKK baseret på en ekstern vurdering. Den eksterne vurdering tager udgangspunkt i ”Multiple of Exploration Expenditure” metoden, der inddrager afholdte omkostninger og planlagte omkostninger til efterforskning. De historiske omkostninger sammenholdes med omkostninger, der i dag skulle afholdes for at komme frem til de samme resultater, og der foretages en justering for det enkelte projekts udviklingsstadie og prospektivitet. Justeringsfaktoren er af den eksterne valuar fastsat til 20 % af de afholdte omkostninger. ”Nickel Belt” dækker forlængelsen af Trans Hudson-Thorngate nikkelbæltet i Canada og dækker et bælte tværs over Grønland fra Kangerlussuaq til Ammassalik og omfatter prospektet Stendalen Gabbro som er en del af eneretslicensen 2007-12 Hugin. ”Greenland Platinum Project” dækker områder mellem Nuuk og Maniitsoq som er prospektivt for platinmetaller og omfatter eneretslicensen 2010-37 Fiskefjord. I 2012 blev der foretaget nedskrivning på licensen Tikiusaaq med 567 tDKK baseret på en ekstern vurdering. Den eksterne vurdering tager udgangspunkt i ”Multiple of Exploration Expenditure” metoden, som er omtalt ovenfor. Justeringsfaktoren for projektet er af den eksterne valuar fastsat til 25 % af de afholdte omkostninger. Den eksterne vurdering tager udgangspunkt i ”Multiple of Exploration Expenditure” metoden, som er omtalt ovenfor. Justeringsfaktoren for projektet er af den eksterne valuar fastsat til ca. 20 % af de afholdte omkostninger. I 2011 blev der nedskrevet 831 tDKK vedrørende opgivelse af Oqummiaq licensen. Derudover blev opgivet foretaget nedskrivning på licensen Fiskefjord med 2.783 tDKK baseret på en ekstern vurdering. Den eksterne vurdering tager udgangspunkt i ”Multiple of Exploration Expenditure” metoden, som er omtalt ovenfor. Justeringsfaktoren for projektet er af den eksterne valuar fastsat til ca. 20 % af de afholdte omkostninger. ”REE & Diamonds” dækker flere områder som er prospektive for diamanter og sjældne jordartselementer både nord og syd for Nuuk og omfatter eneretslicenserne 44 2007-51 Maniitsoq/Qeqertaasaq, 2010-26 Qaamasoq, 2010-27 Tikiusaaq, 2007-51 samt licensansøgningerne 2011-18 Sulussuut, 2011-19 Habakuk og 2011-20 Gardiner Ved årets udgang er Sulussuut, Habakuk og Gardiner licenserne tilbageleveret til myndighederne. Der er i 2012 foretaget nedskrivning af værdien af licensen på i alt 567 tDKK i henhold til selskabets værdiforringelsestest. Der er i 2012 nedskrevet i alt 187 tDKK som følge af opgivelse af licenser. I 2011 blev der foretaget nedskrivning på licensen Tikiusaaq med 9.871 tDKK baseret på en ekstern vurdering. Den eksterne vurdering tager udgangspunkt i ”Multiple of Exploration Expenditure” metoden, som er omtalt ovenfor. Justeringsfaktoren for projektet er af den eksterne valuar fastsat til 25 % af de afholdte omkostninger. ”Other” omfatter eneretslicenserne 2010-41 Ymer Ø prospektivt for Tungsten, 2010-36 Paamiut prospektivt for Guld og 2010-29 Sermilik prospektivt for guld. Ved årets udgang er Paamiut og Sermilik licenserne tilbageleveret til myndighederne. Der er i 2012 nedskrevet i alt 1.149 tDKK som følge af opgivelse af licenser. I 2011 blev der foretaget nedskrivning på licenserne Ymer Ø og Paamiut med henholdsvis 5.530 tDKK og 457 tDKK baseret på en ekstern vurdering. De eksterne vurderinger tager udgangspunkt i ”Multiple of Exploration Expenditure” metoden, som er omtalt ovenfor. Justeringsfaktoren for projektet er af den eksterne valuar fastsat til henholdsvis 20 % og 50 % af de afholdte omkostninger. ”Prospecting” omfatter selskabets aktiviteter uden for eneretslicenserne herunder grundforskning. Disse omkostninger bliver ikke aktiveret. ”Administration” omfatter selskabets aktiviteter til back-office, herunder administrationslønninger, bestyrelsesomkostninger, markedsføring, børsrelaterede udgifter, resultat af associerede virksomheder, finansielle poster samt indtægter fra selskabets udlejningsaktiviteter. 4) AKTIVEREDE EFTERFORSKNINGSOMKOSTNINGER Beløb i DKK 1.000 Andre eksterne omkostninger Gager og lønninger 2012 2011 15.985 24.072 4.793 5.563 20.778 29.635 2012 2011 5) ANDRE DRIFTSINDTÆGTER Beløb i DKK 1.000 Gevinst ved salg af materielle anlægsaktiver Husleje Avance partneraftaler 30 70 863 881 0 21 Øvrige 1.138655 2.031 1.628 6) PERSONALEOMKOSTNINGER Beløb i DKK 1.000 2012 2011 Gager og lønninger 7.879 8.591 Andre omkostninger til social sikring 190 195 8.069 8.786 Direktion er vederlagt således: Gage og kortsigtede bonusser 1.340 1.488 Langsigtet Bonus 0 413 1.340 1.901 Bestyrelsen er vederlagt således: Bestyrelseshonorar Antal årsværk 1.006 967 10 10 Direktøren vil ved en fratrædelse være berettiget til en særlig fratrædelsesgodtgørelse svarende til 12 måneders bruttoløn. 7) AF- OG NEDSKRIVNINGER 2012 2011 Afskrivning på bygninger 528 515 Afskrivning andre anlæg og inventar 766 791 Nedskrivning Imm. anlægsaktiver 7.613 27.177 8.907 28.483 45 8) ANDRE FINANSIELLE INDTÆGTER Renter af indestående i pengeinstitutter Kursgevinst 2012 2011 50 343 8 98 58 441 Andre finansielle indtægter hidrører udelukkende fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi gennem resultatet. 9) ANDRE FINANSIELLE OMKOSTNINGER Kurstab Renter bankgæld Øvrige 2012 2011 27 151 323 2 95134 445 287 Øvrige finansielle omkostninger vedrører hovedsagligt gebyrer, kurstab og provisioner hidrørende fra finansielle forpligtelser, der ikke indregnes til dagsværdi gennem resultatet. Selskabet har ikke indregnet finansieringsomkostninger i kostpris for immaterielle og materielle aktiver for 2012 og 2011, idet disse ikke er direkte henførbare. 10) SKAT AF ÅRETS RESULTAT 2012 2011 Aktuel skat af årets resultat 0 0 Aktuel skat vedrørende tidligere år 0 0 Ændring i udskudt skat 0 0 0 0 Skat af årets resultat forklares således: Resultat før skat -15.541 -33.382 Skat beregnet på baggrund af en selskabsskattesats på 30% Skattemæssig værdi af resultat af associerede virksomheder Skattemæssig værdi af udgiftsført aktieløn Ikke indregnet skatteaktiv -4.662 -10.015 22 39 0 0 4.641 9.976 0 0 2012 2011 11) INDTJENING PR. AKTIE Resultat pr. aktie (kr.) -12,05 -25,87 Udvandet resultat pr. aktie -12,05 -25,87 Resultat pr. aktie er beregnet af flg beløb: Resultat vedr. udvandet resultat pr. aktie -15.541 -33.382 Gennemsnitligt antal aktier (stk.) Gennemsnitligt antal egne aktier (stk.) Aktier til beregning af resultat pr. aktie (stk.) Udestående warrants gns. Udvandingseff. (stk.) Aktier vedr. resultat pr. aktie (stk.), udv. 46 1.291.619 1.291.619 1.560 1.380 1.290.059 1.290.239 0 0 1.290.059 1.290.239 12) IMMATERIELLE AKTIVER Aktiverede efterforskningsomkostninger 2012 Total Kostpris 1. januar 150.752 Regulering primo 0 Efterforskning og evaluering 20.778 Heraf udgiftsført i resultatopgørelsen 0 Bruttotilgang 20.778 Afgang som følge af partneraftaler 0 Afgang opgivne licenser -2.826 Nettotilgang17.952 Kostpris 31. december 168.704 0 Nedskrivninger pr. 1. januar -51.332 Regulering primo 0 Afgang opgivne licenser 2.826 Nedskrivninger -7.613 Nedskrivninger pr. 31. december -56.119 Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 112.585 2011 Total Kostpris 1. januar 134.145 Regulering primo -8.811 Efterforskning og evaluering 29.767 Heraf udgiftsført i resultatopgørelsen 132 Bruttotilgang 20.824 Afgang som følge af partneraftaler 182 Afgang opgivne licenser -4.035 Nettotilgang 16.607 Kostpris 31. december 150.752 0 -37.000 Regulering primo 8.811 Nedskrivninger pr. 1. januar Afgang opgivne licenser 4.035 Nedskrivninger -27.177 Nedskrivninger pr. 31. december -51.332 Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 99.420 Selskabet har i 2012 ændret præsentationen af opgivelse af eneretslicenser, således at opgivelse af eneretslicenser vises som afgang. Sammenligningstal er tilpasset. Tidligere blev opgivelse af eneretslicenser ikke vist som en afgang, idet selskabet forsat har en viden om de opgivne projekter, som kunne have en værdi for selskabet på et senere tidspunkt. For en beskrivelse af de igangværende efterforsknings- og evalueringsprojekter henvises til note 3. Selskabet får hvert år udarbejdet en ekstern valuering af Selskabets efterforsknings- og evalueringsprojekter. Værdifastsættelsen heri er salgsværdien af projekterne i et uforceret kontantsalg. Vurderingen er fortaget af SRK Consulting. Værdien af den samlede portefølje udgør i henhold hertil 147.678 tDKK pr. 31. december 2012 mod 177.539 tDKK pr. 31. december 2011. Den eksterne valuering indgår som et element i opgørelse af dagsværdierne af efterforsknings- og evalueringsprojekterne i selskabets vurdering af nedskrivninger. Der er i 2012 nedskrevet 1.336 tDKK som følge af opgivelse af eneretslicenserne Paamiut, Habakuk, Sulussuut, Gardiner og Sermilik. I 2011 blev der i alt nedskrevet 4.035 tDKK. Endvidere er der foretaget nedskrivning på de immaterielle aktiver, hvor Selskabets nedskrivningstest viser at der er værdiforringelse på ilat tDKK 6.276. I 2011 blev der i alt nedskrevet tDKK 23.143. 47 Enkelte licenser vurderes af SRK Consulting at have en væsentlig højere værdi end de faktiske bogførte værdier, herunder er enkelte licenser vurderet til en højere end de nedskrevne værdier. Det er ledelsens opfattelse, at der til disse vurderinger knytter sig en del usikkerheder, herunder udvikling i USD, tolkning af geologiske data og forventning til udvikling i råvarepriser m.v., hvilket kan medføre væsentlige udsving i vurderinger år for år. Henset til, at vurderingerne således er forbundet med et stort element af skøn – og dermed usikkerhed – har Selskabet valgt ikke at tilbageføre tidligere foretagne nedskrivninger førend en robust varende værdistigning er påvist. 13) MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER Bygninger Kostpris primo Andre anlæg m.v. 2012 2011 2012 20.999 20.999 6.874 2011 6.766 Periodens tilgang 0 0 56 248 Periodens afgang 0 0 -126 -140 Kostpris ultimo 20.999 20.999 6.804 6.875 Af- og nedskrivninger primo -2.353 -1.838 -5.122 -4.471 -528 -515 -766 -791 126 140 -2.881 -2.353 -5.761 -5.122 Periodens afskrivninger Periodens afgang Af- og nedskrivninger ultimo Regnskabsmæssig værdi ultimo 18.118 18.646 1.042 1.753 Materielle anlægsaktiver anvendes udelukkende til efterforsknings- og evalueringsaktiviteter og back office. 14) KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes til regnskabsmæssig indre værdi og omfatter virksomheden GreenLAB Greenland A/S, hvor NunaMinerals A/S´ ejerandel er 48,78 %. Årsrapporten for den associerede virksomhed udviser følgende hovedtal. 2012 2011 2.000 2.000 Periodens tilgang 0 0 Periodens afgang 0 0 Kostpris ultimo 2.000 2.000 Kostpris primo Reguleringer primo Andel af periodens resultat -563 -435 -72 -129 Reguleringer ultimo -635 -563 Regnskabsmæssig værdi ultimo 1.365 1.437 Aktiver i alt 2.862 3.005 Forpligtelser i alt 64 60 Nettoaktiver i alt 2.798 2.945 Andel af nettoaktiverne 1.365 1.437 Nettoomsætning i alt 953 962 Årets resultat i alt 147 -264 72 -129 Andel af årets resultat 15) ØVRIGE KAPITALANDELE 2012 2011 Kostpris pr. 1. januar 150 150 Kostpris ultimo 150 150 Øvrige kapitalandele udgøres af en 2,2 % ejerandel i Ejendomsselskabet Posthuset A/S. 48 16) TILGODEHAVENDER 2012 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter 2011 126 6 25 191 26 130 176 327 Tilgodehavender er ikke forbundet med særlige kreditrisici og der er ikke indregnet nedskrivninger af disse. Tilgodehavenderne er ikke overforfaldne. 17) LIKVIDE BEHOLDNINGER 2012 Indestående i pengeinstitutter til fri disponering 3.850 2011 18.422 Selskabets likvide beholdninger består af indeståender i danske pengeinstitutter. Der vurderes ikke at være nogen særlig kreditrisiko knyttet til likviderne. Indeståender i pengeinstitutter er variabelt forrentet. 18) AKTIEKAPITAL Antal aktier pr. 1. januar 2012 2011 1.291.619 1.174.306 Kapitalforhøjelse Antal aktier ultimo perioden 0 117.313 1.291.619 1.291.619 Selskabet beholdning af egne aktier udgør pr. 31. december 2012 1.560 stk. á DKK 100, svarende til 0,1 % af den samlede selskabskapital. Beholdningen af egne aktier udgjorde pr. 31. december 2011 1.380 stk. á DKK 100, svarende til 0,1 % af den samlede selskabskapital. Der er ikke købt eller solgt egne aktier i 2012, men der er i 2012 foretaget en teknisk regulering på 180 stk. aktier i beholdningen af egne aktier. 19) LANGFRISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER 2012 2011 Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 996 0 Langfristet del af langfristede gældsforpligtelser 11.746 0 12.742 0 7.762 0 Efter mere end 5 år forfalder Resterende tid til forfald for langfristet lån tDKK Banklån 1-2 år 996 2-3 år 996 3-4 år 996 4-5 år 996 > 5 år 7.762 2012 I alt 11.746 Selskabets langfristede gældsforpligtelser er variabelt forrentet. 49 20) UDSKUDT SKAT Balance 1/1 Indregnet i Indregnet på resultatopgørelsen egenkapitalen 2012 Aktiverede efterforskningsomkostninger Grunde og bygninger Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Øvrige Fremførbare skattemæssige underskud Balance 31/12 29.826 3.950 -706 -158 -864 -3.856 -221 -4.077 33.776 -396 0 -396 -24.868 -3.571 -28.439 0 0 0 0 2011 Aktiverede efterforskningsomkostninger Grunde og bygninger Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Hensættelse til imødegåelse af tab på debitorer Fremførbare skattemæssige underskud 29.143 683 29.826 -551 -155 -706 -3.640 -216 -3.856 -272 -124 -396 -24.680 -188 -24.868 0 0 0 0 2012 43.230 43.230 2011 38.589 38.589 2012 2011 Udover skattemæssige underskud, der er modregnet i udskudte skatteforpligtelser, udgør skatteværdien af skattemæssige underskud, der ikke er indregnet i balancen: Fremførbare skattemæssige underskud De skattemæssige underskud, der kan fremføres ubegrænset, er opstået som følge af selskabets efterforskningsaktiviteter. Det vurderes, at der ikke er tilstrækkelig sandsynlighed for, at underskuddene vil blive udnyttet inden for en overskuelig fremtid. Udskudte skatteforpligtelser, der ikke er indregnet i balancen: Der er ikke udskudte skatteforpligtelser på kapitalandele i associerede virksomheder 21) PENGESTRØMME Ændring i driftskapital Ændring i varebeholdninger 41 25 Ændring i tilgodehavender 151 209 Ændring i kortfristede forpligtelser 381 -575 573 -340 Likvider 50 Likvide beholdninger 3.850 18.422 3.850 18.422 22) FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER Kategorier af finansielle instrumenter Beløb i DKK 1.000 20122011 Øvrige kapitalandele 150 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 126 6 25 191 Likvide beholdninger 3.850 18.422 Udlån og tilgodehavender i alt 4.150 18.769 Leverandører af varer og tjenesteydelser 1.064 1.696 Andre tilgodehavender Kortfristet del af langfristet bankgæld Anden gæld Gæld til associeret virksomhed 150 996 0 3.469 2.716 273 13 Langfristet bankgæld 11.746 0 Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 17.548 4.424 Der er ingen væsentlige forskelle mellem de regnskabsmæssige værdier og dagsværdierne af ovenstående finansielle instrumenter. Politik for styring af finansielle risici Selskabet er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle risici. Selskabet principper for risici og styring af risici er godkendt af bestyrelsen og direktionen, og der foretages ingen aktiv spekulation i selskabets risici. Selskabets styren retter sig mod kontrol og reduktion af de finansielle risici, der følger af selskabets normale drift. Valutarisici Selskabet har ingen aktuelle valutarisici, herunder udestående fordringer i udenlandske valutaer pr. 31.12.2012 eller 31.12.2011. Selskabet foretager visse dele af fakturering og modtager visse dele af omkostningerne i anden udenlandsk valuta, primært CAD, men selskabet vurderer ikke, at det er nødvendig med en aktiv sikring af disse fremtidige pengestrømme, da de samlet er uvæsentlige for selskabets pengestrømme og finansielle stilling. De varer og tjenesteydelser som købes i udenlandsk valuta er i altovervejende grad blevet aktiverede, hvorfor en ændring i valutakurserne kun vil påvirke resultatet marginal. Renterisici Selskabet har som følge af nuværende finansierings- og investeringsaktiviteter en risiko i forhold til det normale renteniveau i Grønland som i udlandet. Vedrørende selskabets variabelt forrentede likvider og bankgæld ville en stigning i renteniveauet på 1 % -point p.a. i forhold til regnskabsårets renteniveau have haft en negativ indvirkning på driftsresultatet og egenkapital på tDKK 65 (2011: positiv indvirkning 284 tDKK). Et tilsvarende fald i renteniveauet ville have betydet en tilsvarende positiv indvirkning på årets resultat og egenkapital. Kreditrisiko Selskabet har ingen væsentlige kreditrisici, idet fakturering ofte foregår på baggrund af et reguleret aftalegrundlag. Selskabet har ikke i 2012 og 2011 konstateret tab på tilgodehavender eller fortaget hensættelser hertil. Likviditetsrisiko NunaMinerals har i 2012 optaget til et lån på 13.000 tDKK med pant i selskabets ejendom. Lånet har en løbetid på 20 år. Lånet er alene comitted til ultimo 2013. Det er ledelsens vurdering, at lånet kan opretholdes efter 2013 Selskabets tilgodehavender forfalder til betaling i løbet af 3 måneder, varegæld forfalder til betaling i løbet af 1 måned, tilbageholdte A-skatter forfalder til betaling i løbet af 20 dage og skyldig feriegodtgørelse forfalder til betaling fra 1-13 måneder efter balancedagen. Forfaldstidspunktet for langfristede gældsforpligtelser fremgår af note 19 Selskabets likvide beredskab har en nær tilknytning til selskabets forventede udgifter til efterforskning, herunder overholdelse af de arbejdsforpligtelser, som selskabet har indgået ved tegning af eneretslicenser. Selskabet vurderer det nuværende beredskab for tilfredsstillende, men at der på et senere tidspunkt skal indhentes yderligere finansieringsmuligheder for at kunne gennemføre planlagte efterforskningstilladelser. 51 Kapitalstruktur Selskabet styring af forholdet mellem egenkapital og gæld er baseret på bestyrelsens principper og vurdering herom. Selskabet tilstræber, at have en høj egenfinansiering henset til markedet for mineralefterforskning. Selskabet har senest i februar 2013 foretaget en rettet aktieemission og fået tilført 18,5 mDKK i kapital. Sammen med selskabets kapitalberedskab pr. 31. december 2012 på 3,9 mDKK, udgør selskabet kapitalberedskab for 2013 foreløbig 21,4 mDKK. Det er ledelsens vurdering, at der også i fremtiden er behov for yderligere kapitalforhøjelser under hensynstagen til selskabets forventninger til investeringer i mineralefterforskning. Der henvises iøvrigt til omtalen i ledelsesberetningen. 23) PANTHÆFTELSER Panthæftelser B-3679 2012 2011 13.000 13.000 I selskabets ejendom B-3679 er der tinglyst 2 ejerpantebreve på hver 6.500 tDKK. Pantebrevene ligger til sikkerhed for selskabets lån på 12.742 tDKK i selskabets ejendom som har en bogført værdi på 18.118 tDKK 24) EVENTUALFORPLIGTELSER Selskabet har en huslejeforpligtelse vedr. lagerfaciliteter på 25 tDKK som udgør tre måneders husleje For at bevare selskabets eneretslicenser med den størrelse de har ultimo 2012 har selskabet en samlet arbejdsforpligtelse i 2013 på 13.496 tDKK svarende til en investeringsaktivitet i immaterielle anlægsaktiver på 8.997 tDKK. Overskud og underskud på arbejdsforpligtelsen på den enkelte eneretslicens kan efter ansøgning fremføres i 3 år. Ved at opgive en licens bortfalder arbejdsforpligtelsen for såvel opgivelsesåret som for efterfølgende år. 25) NÆRTSTÅENDE PARTER Nærstående parter anses som værende direktion og bestyrelse samt disses familiemedlemmer, associerede virksomheder og Grønlands Selvstyre. Udover transaktioner med nærtstående parter som omtalt i note 6 har der været nedenstående transaktioner: GreenLAB Greenland A/S (associeret virksomhed) Huslejeindtægt Regnskabsassistance, indtægt 2012 2011 485 471 40 40 Udlån saldo -273 -13 Udlån bevægelse -260 251 2012 2011 300 298 Honorar for andre erklæringsopgaver med sikkerhed 15 12 Honorar for skatterådgivning 19 5 Honorer for andre ydelser 123 42 457 Bestyrelsen har anmodet bestyrelsens formand Birks Bovaird og bestyrelsesmedlem Edward Slowey om at påtage sig særlige opgaver i forbindelse med igangværende projekter af væsentlig økonomisk karakter for selskabet. Kompensationen herfor har i 2012 udgjort henholdsvis 237 tDKK og 87 tDKK, som er medtaget i andre eksterne omkostninger. 26) HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGTE REVISORER Lovpligtig revision af årsrapporten (vedrørende de respektive år) 52 357 27) Aktiebaseret vederlæggelse Bestyrelsen har den 14. august 2008 godkendt et warrantprogram for selskabets direktion og andre nøglemedarbejdere. Warrantprogrammet skal tjene til inspiration og motivation for de omfattede medarbejdere samt bidrage til fastholdelse af disse med henblik på Selskabets fortsatte værdiskabelse. Vilkårene for warrantprogrammet er fastlagt på baggrund af selskabets overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning vedtaget af Selskabets generalforsamling. I henhold til programmet har selskabet udstedt 16.500 warrants, der hver giver ret til tegning af én aktie á nominelt kr. 100, hvoraf 7.919 warrants er udstedt til selskabets CEO samt 8.581 er udstedt til øvrige nøglemedarbejdere. Af de allokerede warrants er 1/3 warrants, hvor optjening og tildeling er betinget af fortsat ansættelse (fastholdelseswarrants), mens 2/3 er warrants, hvor optjening og tildeling er betinget af opnåelse af visse målsætninger for udviklingen af selskabets projekter (resultatwarrants). 2012 Fastholdelseswarrants Resultatswarrents vejet vejet antal gennem- antal gennem snitlig snitlig udnyttel- udnyttel seskurs seskurs Udestående 1.januar 8.450 278 8.049 260 Tildelt 0 na 0 na Annulleret 0 na 0 na Tegnet 0 na 0 na Udløbet 8.450 278 8.049 260 Udestående 31. december 0 na 0 na Udnytbare 31. december 0 na 0 na 2011 Fastholdelseswarrants Resultatswarrents vejet vejet antal gennem- antal gennem snitlig snitlig udnyttel- udnyttel seskurs seskurs Udestående 1.januar 8.050 278 8.049 260 Tildelt 0 na 0 na Annulleret 0 na 0 na Tegnet 0 na 0 na Udløbet 0 na 0 na Udestående 31. december 8.450 278 8.049 260 Udnytbare 31. december 8.450 278 8.049 260 For udestående warrants pr. 31. december 2011 udgør intervallet af udnyttelseskurser DKK 184-437 pr. warrant og den vejede gennemsnitlige resterende kontraktlige løbetid er 1 år 28) EJERFORHOLD Følgende aktionærer ejer mere end 5 % af selskabets aktiekapital eller stemmerettigheder: Grønlands Selvstyre, Sermersooq, 33,41 % Professionel Forening Ld Hf, København, 16,89 % Nykredit Bank, København, 9,71 % 29) BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN Selskabet har i februar 2013 afsluttet en rettet emission med et bruttoprovenu på 18,5 mDKK Der er udover ovenstående ikke siden regnskabsårets afslutning indtrådt forhold der forrykker vurderingen af årsrapporten. Der henvises i øvrigt til omtalen i ledelsesberetningen og til de offentliggjorte børsmeddelelser. 53 54 55 56 Reg. nr. A/S247544