C1502ERD: Faktablad

Aktiekorg - Certifikat
Detta dokument beskriver ett investeringstillfälle skapat av SEB. Dokumentet är ett försäljningsmaterial och ska inte ses
som investeringsanalys. Ej kapitalskyddad investering - hela kapitalet investerat i certifikatet kan förloras. Historisk
utveckling är ingen garanti för framtida avkastning. Certifikatet innebär kreditrisk på SEB.
Equity Research Dividend
SEB:s bedömning är att nordiska aktier erbjuder attraktiva direktavkastningar nära de senaste 10 årens genomsnitt. Equity Researchs
makroaktiemodell indikerar en fortsatt sidledes utveckling på den nordiska aktiemarknaden under första halvan av 2015 och det är vår bedömning att
under dessa förutsättningar har bolag med en förväntad hög direktavkastning och stark balansräkning goda möjligheter att skapa överavkastning.
Certifikat Equity Research Dividend erbjuder investerare exponering gentemot en koncentrerad, likaviktad aktiekorg av upp till 20 bolag i Norden
under tre utdelningsperioder. Aktiekorgens sammansättning bestäms av fyra urvalskriterier och sker vid tre tillfällen: januari 2015, november 2015
och november 2016. Certifikatet löper fram till juni 2017.
EQUITY RESEARCH DIVIDEND
2014 var ett utmanande år för aktieinvesterare i Norden. Underliggande
momentum på aktiemarknaden var positiv fram till mitten av juni för att
sedan övergå till en sidledes marknadsutveckling med upp- och
nedgångar under andra halvan av 2014.
Equity Researchs makroaktiemodell avser att prognostisera
utvecklingen av SEB Nordic All-Cap Index som består av 277 nordiska
aktier. Makroaktiemodellen indikerar en marknadsutveckling i sidled
med upp- och nedgångar under större delen av första halvåret 2015.
Nordiska aktier erbjuder för närvarande direktavkastningar på attraktiva
nivåer. SEB Nordic All-Cap Index handlades den 9 januari 2015 med en
estimerad genomsnittlig direktavkastning på 3,4 % nära de senaste 10
årens genomsnitt på 3,6 % och högre än indexen MSCI World och MSCI
Nordic som beräknas till 2,5 % och 2,4 % i estimerad direktavkastning
för 2014 enligt Bloomberg.
Equity Research bedömning är att nordiska bolag med en hög
direktavkastning tillsammans med en stark balansräkning har bättre
förutsättningar att kunna leverera en riskjusterad avkastning som är
högre än genomsnittet för nordiska bolag i en aktiemarknad som
utvecklas i sidled med upp- och nedgångar under tiden.
KRITERIUM FÖR AKTIEKORGEN
Marknadsvärde: Endast bolag med ett marknadsvärde som
överstiger 2 miljarder euro. För att säkerställa tillräcklig likviditet i
underliggande bolag.
●
●
Stark balansräkning: Bolag med nettoskuld/EBITDA under 2,5 för
innevarande år baserat på Equity Research estimat. Bolag i sektorn
Finans behöver istället uppfylla gällande kapitaltäckningsregler.
●
Rekommendation: Endast bolag med en Köp eller Neutral
rekommendation från Equity Research.
●
Direktavkastning: Bolagets förväntade direktavkastning ska
överstiga genomsnittet för alla nordiska bolag som Equity Research
analyserar.
ERBJUDANDET I KORTHET
● Certifikat vars avkastning är kopplad till en likaviktad aktiekorg
bestående av upp till 20 nordiska bolag. Aktiekorgens
sammansättning bestäms av fyra urvalskriterier och sker vid tre
tillfällen: januari 2015, november 2015 och november 2016.
●
Utdelningar kommer att återinvesteras i respektive bolag.
Vad erbjuder certifikatet investerare?
Certifikatet Equity Research Dividend erbjuder investerare exponering
gentemot en koncentrerad, likaviktad aktiekorg innehållande upp till 20
bolag i Norden under tre utdelningsperioder.
●
Certifikatet emitteras i SEK. De underliggande aktierna är noterade i
SEK, NOK, DKK och EUR vilket innebär att värdet på certifikatet
också beror av valutakursförändringar mellan SEK och
denomineringsvalutan hos de underliggande investeringarna.
Aktiekorgens sammansättning bestäms av fyra urvalskriterier.
●
Certifikatet är inte kapitalgaranterat, vilket innebär att du som
investerare riskerar att förlora hela det investerade kapitalet.
●
Certifikatet riktar sig mot institutionella investerare och kunder till
SEB Private Banking.
●
SEB kommer att erbjuda möjlighet till köp och försäljning dagligen
under Certifikatets löptid. Sista köp- och försäljningsdag är den 9
juni, 2017.
●
Återbetalning på slutdagen sker genom inlösen av certifikatet.
●
Startdatum 20 februari, 2015. Slutdatum 15 juni, 2017. Startvärdet
på certifikatet är 100 SEK, minsta investering är 500 certifikat.
●
Certifikat Equity Research Dividend kommer att belastas med en
förvaltningsavgift på 1,2 procent per år beräknat på certifikatets
värde.
Urvalskriterierna har valts ut av Equity Research för att identifiera de
upp till 20 mest attraktiva, högavkastande bolagen baserat på Equity
Researchs senaste bolagsanalyser och estimat. Urvalsuniverset består
av alla aktier som ingår i SEB Nordic All-Cap Index. För att ett bolag ska
inkluderas i SEB Nordic All-Cap Index krävs att det är noterat på en av de
nordiska börserna samt att bolaget analyseras av Equity Research. I
januari 2015 innehåller indexet 277 bolag listade i Danmark, Finland,
Norge och Sverige.
En första screening görs baserad på bolagens marknadsvärde, att de vid
tillfället för urvalet har en estimerad direktavkastning som överstiger
genomsnittet för alla bolag i SEB Nordic All-Cap Index samt att de har
stark balansräkning i form av en ”nettoskuld/EBITDA” under 2,5 baserat
på estimat för innevarande år. Bland de bolag som klarat den första
screeningen väljs de upp till 20 bolag som har högst förväntad
direktavkastning och som vid aktiekorgens fastställande har en Köp eller
Neutral rekommendation av Equity Research.
Aktiekorgens urvalsprocess kommer att ske vid tre tillfällen under
certifikatets löptid. I januari 2015, november 2015 och november 2016.
Vid varje tillfälle kommer alla underliggande bolag ges lika vikt i korgen.
Historisk utveckling är ingen garanti för framtida avkastning.
Värdet på dina finansiella instrument kan både stiga och falla och
det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet.
Fullständiga Villkor
Till certifikatet finns särskilt Grundprospekt daterat 9 juli 2014 inklusive tilläggsprospekt daterat 5 augusti 2014, 4 november 2014 och 10 february 2015 samt Slutliga Villkor för
certifikatet, som i detalj specificerar de fullständiga villkoren för certifikatet. För en fullständig bild av certifikatet och samtliga risker bör ovan nämnda dokument läsas.
Dokumenten finns på www.seb.se. Grundprospektet är på svenska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. Detta dokument är en
sammanställning och kan inte beskriva alla detaljer i Grundprospektet. I händelse av skillnad mellan detta dokument och Grundprospektet ska det senare gälla.
Equity Research Dividend (C1502ERD)
Kriterium för aktiekorgen Equity Research Dividend
Aktiekorgen Equity Research Dividend är framtagen baserat på fyra urvalskriterier. Samtliga fyra kriterier måste uppfyllas för att den specifika aktien
ska tas med i aktiekorgen. Nedan följer en beskrivning av de fyra urvalskriterierna. Syftet med urvalskriterierna är att identifiera nordiska bolag med
en hög direktavkastning, en stabil balansräkning och Köp eller Neutral rekommendation baserat på Equity Research analyser och estimat. Korgen är
fastställd och baserad på estimat per den 9 januari och de ingående aktierna kommer på startdagen ges lika vikt.
Certifikatet har en löptid som sträcker sig över tre utdelningsperioder. Aktiekorgens urvalprocess kommer att utföras årligen inför varje
utdelningsperiod. Urvalprocessen kommer att ske i januari 2015, november 2015 samt november 2016 baserat på de fyra urvalskriterierna samt då
gällande estimat och rekommendationer från Equity Research.
Kriterium 1: Marknadsvärde
Endast bolag med ett marknadsvärde som överstiger 2 miljarder euro. För att säkerställa tillräcklig likviditet i underliggande bolag.
Kriterium 2: Stark balansräkning
Endast bolag med en nettoskuld/EBITDA under 2,5 för innevarande år baserat på Equity Research estimat. Bolag i sektorn Finans
behöver istället uppfylla gällande kapitaltäckningsregler.
Kriterium 3: Rekommendation
Endast bolag med en Köp eller Neutral rekommendation från Equity Research.
Kriterium 4: Direktavkastning
Bedömingen är gjord utifrån Equity Research estimat av innevarande års direktavkastning, vilket är en beräkning av innevarande års
utdelning i förhållande till dagens aktiekurs. Bolagets estimerade direktavkastning ska överstiga genomsnittet för alla nordiska bolag
som Equity Research analyserar och är inkluderade i SEB Nordic All-Cap Index.
Bolagens utdelningsförslag presenteras i samband med rapporten för det fjärde kvartalet som släpps kring månadsskiftet januari/februari. Genom att
lägga tidpunkten för urvalsprocessen i november 2015 och november 2016 har Equity Researchs analytiker en god uppfattning om innevarande år för
att kunna estimera resultatet och utdelningen för bolagen.
Baserat på ovan nämnda urvalskriterier har följande aktiekorg fastställts per den 9 januari 2015. Korgen består av 20 bolag från Sverige, Norge och
Finland. Aktiekorgen uppvisar en förväntad direktavkastning på 5,5 %, vilket ska jämföras med genomsnittet för SEB Nordic All-Cap Index som vid
samma tidpunkt uppgår till 3,4 %, strax under genomsnittet för de senaste 10 åren på 3,6 %. Det är även högre än världsindexet MSCI World som vid
samma tillfälle uppvisar en estimerad direktavkastning på 2,5 % och aktiekorgens jämförelseindex MSCI Nordic Countries med en estimerad
direktavkastning på 3,4 % enligt Bloomberg. Historisk utveckling och estimat är ingen garanti för framtida utveckling.
Aktiekorg 9 Januari 2015
Marine Harvest
Nokian Tyres
Tele2
Nordea
Fortum
Swedbank
Elisa
TeliaSonera
Statoil
Telenor
Gjensidige
Kesko
Sandvik
Sampo
NCC
Orion
Handelsbanken
Kone
Metso
Industrivärden
Aktiekorgens genomsnitt
Land
Norge
Finland
Sverige
Sverige
Finland
Sverige
Finland
Sverige
Norge
Norge
Norge
Finland
Sverige
Finland
Sverige
Finland
Sverige
Finland
Finland
Sverige
Sektor
Dagligvaror
Sällanköpsvaror & -tjänster
Teleoperatörer
Finans
Kraftförsörjning
Finans
Teleoperatörer
Teleoperatörer
Kraftförsörjning
Teleoperatörer
Finans
Dagligvaror
Industrivaror och -tjänster
Finans
Industrivaror och -tjänster
Hälsovård
Finans
Industrivaror och -tjänster
Industrivaror och -tjänster
Finans
Kriterium för korgen
Equity Research estimat för SEB Nordic All-Cap Index
Februari, 2015
Rekommendation Marknadsvärde Direktavkastning Nettoskuld/EBITDA
Köp eller Neutral
(EURm)
2014 Est
2014 Est
Köp
4,750
7.9%
1.5
Neutral
2,836
7.1%
-0.2
Köp
4,406
6.3%
1.5
Köp
37,465
6.3%
0.0
Köp
15,582
6.1%
1.2
Neutral
21,375
6.0%
0.0
Neutral
3,643
6.0%
1.9
Neutral
23,107
6.0%
1.3
Köp
45,853
5.5%
0.4
Köp
26,064
5.1%
1.3
Neutral
6,856
5.1%
0.0
Köp
3,079
5.0%
-0.3
Neutral
9,733
4.9%
2.2
Neutral
21,840
4.9%
0.0
Köp
2,849
4.9%
1.6
Neutral
3,860
4.9%
0.1
Neutral
23,582
4.8%
0.0
Neutral
19,418
4.2%
-1.0
Köp
3,672
4.2%
0.9
Neutral
6,508
4.2%
0.0
5.5%
Köp eller Neutral
Minst 2,000
Minst 3.4%
3.4%
Max 2.5
Equity Research Dividend (C1502ERD)
Bolagsbeskrivning
Nedan följer en kort beskrivning av de bolag som baserat på urvalskriterierna valts ut att ingå i aktiekorgen den 9 januari 2015. För en mer detaljerad
beskrivning hänvisar vi till respektive bolags hemsida.
MARINE HARVEST
Marine Harvest är ett norskt fiskuppfödningsbolag med fokus på odlad lax.
Bolaget driver fiskodlingar, fiskförädlings- och fiskpaketeringsanläggningar
samt marknadsför och säljer produkterna. Marine Harvest är verksamma i
Kanada, Norge och Skottland. Bolaget säljer sina produkter över hela världen
genom sina företag i Norge, Kanada, UK och USA.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.marineharvest.no
GJENSIDIGE FORSIKRING ASA
Gjensidige Forsikring ASA är ett norskt försäkringsbolag. Bolaget erbjuder
försäkringar till privatpersoner och företag i Norden och Baltikum. Gjensidige
Forsikring ASA erbjuder egendomsförsäkring och personförsäkringar till
privatpersoner och företag. Källa: Bloomberg / Hemsida: www.gjensidige.no
NOKIAN RENKAAT OYJ
Nokian Renkaat OYJ utvecklar, tillverkar och marknadsför sommar- och
vinterdäck till bilar, cyklar och tunga maskiner. Bolaget producerar i Europa,
USA och Asien. Nokia Renkaat OYJ äger också däckåterförsäljaren Vianor med
butiker i Norden och Baltikum.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.nokianrenkaat.fi
TELE2 AB
Tele2 AB är ett telekommunikationsbolag. Bolaget erbjuder mobila
kommunikationstjänster, fast bredband och telefoni, datanätstjänster och
innehållstjänster. Tele2 är verksamt i Europa och Eurasien.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.tele2.com
SWEDBANK AB
Swedbank AB har ett omfattande kontorsnätverk, kapitalförvaltning och
utbud av finansiella tjänster. Banken erbjuder deponering, utlåning och
fastighetsfinansiering, betal- och kreditkort, finansiering av maskiner,
utrustning och fritidsfordon, handel med finansiella instrument, export- och
importtjänster, försäkring och fastighetsmäkleri.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.swedbank.se
NORDEA BANK AB
Nordea Bank AB är en fullservicebank som erbjuder banktjänster,
finansieringslösningar och rådgivning. Banken erbjuder deponering och
utlåning, investment banking, handel med finansiella instrument och
försäkringsprodukter till privatpersoner, företag, institutioner och den
offentliga sektorn. Nordea Bank AB är verksamma i Norden och Baltikum.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.nordea.se
FORTUM OYJ
Fortum OYJ erbjuder energirelaterade produkter och tjänster. Bolagets
verksamhet omfattar produktion, distribution, försäljning av el och värme,
experttjänster inom energibranschen och drift av elkraftverk. Fortums
verksamhet är global men inriktad på norra Europa.
Källa: Bloomberg /Hemsida: www.fortum.com
SANDVIK AB
Sandvik AB är en högteknologisk industrikoncern. Bolaget utvecklar, tillverkar
och marknadsför verktyg för metallbearbetning och maskiner samt verktyg
för gruv- och anläggningsindustrin. Produkter i avancerade rostfria stål,
speciallegeringar och titan samt metalliska och keramiska motståndsmaterial.
Sandvik riktar sig till industriella bolag på den globala marknaden.
Källa: Bloomberg /Hemsida: www.sandvik.se
TELIASONERA AB
TeliaSonera AB säljer telekommunikationstjänster. Bolaget erbjuder mobila
och fasta kommunikationstjänster i Norden, Baltikum och Eurasien.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.teliasonera.com
Februari, 2015
ELISA OYJ
Elisa OYJ är ett telekommunikationsbolag. Bolaget säljer fast telefoni och
mobiltelefoni samt dataöverföringstjänster. Elisa distribuerar även IT-tjänster
såsom IPTV till sina kunder. Bolaget riktar sig till privatpersoner och företag i
Finland. Källa: Bloomberg / Hemsida: www.elisa.fi
SAMPO OYJ
Sampo OYJ erbjuder sak-, liv- och pensionsförsäkringar.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.sampo.fi
STATOIL ASA
Statoil ASA producerar, transporterar, raffinerar och handlar med olja och
naturgas. Bolaget prospekterar efter olja i Europa, Afrika, Mellanöstern, Asien
och i Nord-/Sydamerika. Källa: Bloomberg /Hemsida: www.statoil.com
TELENOR ASA
Telenor ASA forskar kring, utvecklar och levererar telekommunikations-,
informations- och medietjänster. Bolaget erbjuder telefontjänster samt
installerar och driver hela IT-system. Telenor erbjuder även telefonkort,
mobiltelefoner, satellitkommunikation, sök- och mobildatatjänster. Bolaget är
verksamt i Norge och internationellt.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.telenor.no
NCC AB
NCC AB är ett bygg- och fastighetsutvecklingsbolag verksamt i norra Europa.
Bolaget planerar, utvecklar, bygger och renoverar kommersiella byggnader,
skolor, sportanläggningar, bilparkeringar, vägar, broar, flygplatser m.m. NCC
erbjuder även beläggning, drift och underhåll av vägar.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.ncc.se
KESKO OYJ
Kesko OYJ driver gross- och detaljhandelskedjor. Bolagets verksamhet
innefattar bygg- och gör-det-själv-, heminrednings-, sällanköps- och
livsmedelshandel samt import och marknadsföring av person- och lastbilar.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.kesko.fi
SVENSKA HANDELSBANKEN AB
Svenska Handelsbanken AB är en fullsortimentsbank med verksamhet i
Europa, Asien och USA. Banken erbjuder finansiering, värdepappershandel,
råvaruhandel, strukturerade produkter, depåtjänster och kapitalförvaltning.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.handelsbanken.se
ORION OYJ
Orion OYJ utvecklar och producerar både läkemedel och tester för diagnostik.
Bolaget producerar hormonbehandlingar och produkter för behandling av
hjärt- och kärlsjukdomar, centrala nervsystemet och onkologi/urologi.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.orion.fi
KONE OYJ
Kone OYJ levererar lösningar för installation, underhåll och förbättringar av
hissar och rulltrappor samt underhåll för automatiska dörrar i byggnader.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.kone.com
METSO OYJ
Metso OYJ är en leverantör av effektiva processlösningar med kunder inom
gruvdrift, bygg och anläggning samt olje- och gasindustrin. Bolagets fokus
ligger på avancerade automationslösningar för ökad hållbarhet och
lönsamhet. Bolaget är listat på börsen i Helsingfors och har 16,000 anställda i
50 länder. Källa: Bloomberg / Hemsida: www.metso.com
INDUSTRIVÄRDEN AB
Industrivärden AB är ett svenskt holdingbolag. Bolagets innehav består av
industribolag listade på de nordiska börserna.
Källa: Bloomberg / Hemsida: www.industrivarden.se
Equity Research Dividend (C1502ERD)
Historisk utveckling av urvalskriterierna för aktiekorgen
Graferna intill visar historisk simulering av hur aktiekorgen hade utvecklats om urvalskriterierna applicerats på Equity Research estimat och
rekommendationer per den 30:e november 2009 till 2013. Grafen åskådliggör aktiekorgens utveckling exklusive avgifter under en 5- årsperiod till en
1-årsperiod.
Certifikatets urvalskriterier avser identifiera en aktiekorg som skulle kunna ge en överavkastning i en marknad som rör sig i sidled med upp- och
nedgångar under tiden. I den historiska simuleringen har urvalskriterierna applicerats på urvalsuniverset SEB Nordic All-Cap Index i en aktiemarknad
som under 2012 och fram till början av 2014 hade en positiv marknadsutveckling. Under denna period har urvalskriterierna skapat en aktiekorg vars
avkastning inte slagit men ändock följt jämförelseindex MSCI Nordic Countries Gross. 2014 startade positivt men efter sommaren började marknaden
röra sig i sidled med flera upp- och nedgångar. I denna marknad gav aktiekorgen en positiv utveckling på 27,1 % för det femte året (2013-11-30 till
2014-11-30) vilket kan jämföras med jämförelseindex avkastning på 17,9 % för samma period. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida
utveckling.
Tabellen visar aktiekorgens sammansättning, Equity Research rekommendation och den estimerade direktavkastningen per den 30:e november
respektive år.
November 2009
Est direktNovember 2010
avkastning
Tele2
TeliaSonera
Wärtsilä
Sanoma
Fortum
Sampo
AstraZeneca
Elisa
Securitas
Skanska
Tryg
Nokia
Hennes & Mauritz
Telenor
Atlas Copco
G4S
Handelsbanken
Statoil
Swedish Match
SKF
6.6%
6.3%
6.0%
5.7%
5.5%
5.4%
5.3%
4.9%
4.9%
4.5%
4.4%
4.3%
4.0%
3.9%
3.4%
3.2%
3.2%
3.2%
3.1%
3.0%
Genomsnitt
4.5%
Februari, 2015
Marine Harvest
Tele2
Elisa
Millicom
Orion
Sampo
Sanoma
Nokia
AstraZeneca
Statoil
TeliaSonera
Skanska
Fortum
DNB
Securitas
UPM
Handelsbanken
Hennes & Mauritz
Kesko
Telenor
Est direktNovember 2011
avkastning
10.4%
8.9%
8.2%
6.9%
6.7%
5.8%
5.8%
5.6%
5.5%
5.1%
5.0%
5.0%
4.9%
4.7%
4.3%
4.2%
4.0%
4.0%
4.0%
3.9%
5.7%
Tele2
TDC
Elisa
Orion
Swedbank
Millicom
Gjensidige
DNB
TeliaSonera
Sampo
AstraZeneca
Fortum
Skanska
Metso
Telenor
Electrolux
Stora Enso
Handelsbanken
Securitas
Nokian Tyres
Est direktavkastning
15.1%
9.5%
8.7%
7.9%
7.1%
7.1%
7.0%
7.0%
6.5%
6.2%
6.0%
5.9%
5.7%
5.6%
5.6%
5.6%
5.4%
5.1%
5.1%
4.9%
6.8%
November 2012
TDC
Tele2
Metso
Fred Olsen Energy
Gjensidige
UPM
TeliaSonera
Orion
Millicom
AstraZeneca
Stora Enso
Skanska
Orkla
Tryg
Swedbank
Sampo
Kesko
Ericsson
Nokian Tyres
Nordea
Est direktavkastning
11.8%
11.6%
7.7%
7.6%
7.0%
6.9%
6.7%
6.3%
6.3%
6.1%
6.0%
5.7%
5.4%
5.4%
5.2%
5.1%
4.9%
4.4%
4.4%
4.2%
6.4%
November 2013
Elisa
Orion
Swedbank
TeliaSonera
Tele2
Gjensidige
Orkla
Metso
Statoil
TGS-Nopec
Skanska
Nokian Tyres
AstraZeneca
Securitas
Nordea
Sampo
Kesko
Marine Harvest
Coloplast
Electrolux
Est direktavkastning
7.0%
6.7%
6.3%
6.0%
5.5%
5.4%
5.2%
5.1%
5.1%
5.0%
5.0%
4.9%
4.9%
4.8%
4.7%
4.5%
4.4%
4.2%
4.2%
4.1%
5.2%
Equity Research Dividend (C1502ERD)
30 november 2009 till 30 november 2014
Aktiekorgen
Jämförelseindex = MSCI Nordic Countries Gross Return
Källa: Bloomberg
30 november 2011 till 30 november 2014
Aktiekorgen
Jämförelseindex = MSCI Nordic Countries Gross Return
Februari, 2015
Källa: Bloomberg
Equity Research Dividend (C1502ERD)
CERTIFIKAT
VAD ÄR ETT CERTIFIKAT?
Ett certifikat är ett värdepapper som ges ut av en bank, och vars
värde baseras på en viss underliggande tillgångs pris. Just detta
certifikat ger exponering mot en korg av aktier. Som innehavare av
ett certifikat har du inget ägande i den underliggande tillgången. Den
utgivande banken (emittenten, som i detta fall är SEB) kommer
istället att under certifikatets löptid erbjuda köp och försäljning till
kurser som hela tiden speglar certifikatets värde enligt produktens
villkor. Om du behåller certifikatet till förfall åtar sig emittenten att
betala ut slutvärdet till dig i enlighet med villkoren. Du tar därför,
utöver marknadsrisken, en kreditrisk på emittenten. Läs mer om
kreditrisk och övriga risker under avsnittet “Risker”.
Det är vid investeringstillfället inte möjligt att ge en definitiv
förväntad avkastning på Certifikatet.
Certifikatet kommer inte att betala utdelning. Eventuell utdelning
från aktierna i aktiekorgen kommer att återinvesteras i det utdelande
bolagets aktier efter avdrag för tillämplig källskatt.
ATT TÄNKA PÅ

Certifikatet är emitterat av Skandinaviska Enskilda Banken AB
(publ) (”SEB”) vilket gör att investeraren utöver marknadsrisk
även har kreditrisk på SEB.

Certifikatets värde baseras på en underliggande tillgångs pris, i
detta fall en aktiekorg. Innehavare av certifikat har inget ägande i
den underliggande tillgången.

Köp och försäljning av certifikatet kommer att vara möjligt via
SEB dagligen fram till fyra bankdagar innan certifikatets slutdag
den 15 juni, 2017.

Ett investeringsbeslut bör baseras på investeringsförslagets egna
meriter men även hur investeringen passar in i den egna
investeringsportföljen.

Detta certifikat är tänkt för den som önskar en fokuserad
exponering gentemot nordiska bolag med en hög förväntad
utdelning, stark balansräkning och Köp eller Neutral
rekommendation från Equity Research.
ENKELT ATT HANDLA
Certifikat handlas lika enkelt som aktier via depå eller vp-konto och
även i vissa fall via kapitalförsäkringar och investeringssparkonto.
Certifikaten kan vara listade på en marknadsplats eller handlas på
förfrågan via din rådgivare på SEB.
Detta certifikat kan dagligen köpas och säljas via din rådgivare på
SEB med ett värde baserat på de rådande kurserna för respektive
aktie som ingår i den underliggande aktiekorgen. Certifikatet
kommer även att börsregistreras.
CERTIFIKAT MED OLIKA RISKNIVÅ
Certifikat finns i olika varianter med olika risknivåer kopplade till den
underliggande tillgången. På så sätt skapas certifikat både för dig
som är försiktig och för dig som är mer riskvillig och vill ha chans till
högre avkastning genom en så kallad hävstång.
Detta certifikat har ingen hävstång utan exponeringen mot den
underliggande korgen motsvarar det investerade kapitalet.
FÖRVÄNTAD AVKASTNING
Avkastningen i Certifikatet kommer att vara kopplad till utvecklingen
i aktiekorgen. Baserat på aktiekorgens utveckling beräknas ett index i
SEK. Indexet stiger i värde när aktiekorgen genererar positiv
avkastning och vice versa. Certifikat Equity Research Dividend följer
indexet, vilket innebär att certifikatet stiger i värde när indexet stiger
och sjunker i värde när indexet sjunker.
Aktiekorgens avkastning är beroende av utvecklingen av respektive
bolags aktiekurs och samtidigt utvecklingen för respektive akties
noteringsvaluta gentemot svenska kronan. Aktiekorgen påverkas
positivt om aktierna stiger i värde. Aktiekorgen påverkas även
positivt om den svenska kronan sjunker i värde gentemot respektive
akties noteringsvaluta.
Februari, 2015
BESKATTNING
Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat
skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska personer och för juridiska
personer gäller andra regler. Börshandlade certifikat är föremål för
beskattning. Skattereglerna kan ändras över tiden. Den som är
osäker på hur ett börshandlat certifikat ska beskattas bör rådgöra
med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för
just dig beror på dina individuella förutsättningar.
KOSTNADER I CERTIFIKATET
Certifikat Equity Research Dividend kommer att belastas med en
förvaltningsavgift på 1,2 procent per år beräknat på certifikatets
värde. Förvaltningsavgiften dras från certifikatets värde dagligen.
Kurtage utgår på likvidbeloppet enligt SEB:s vid var tid gällande
prislista vid köp och försäljning under hela certifikatets löptid (vid
handel med SEB). Vid förfall utgår inget kurtage.
Equity Research Dividend (C1502ERD)
FAKTABLAD
Produktnamn
Kortnamn
ISIN
Börsregistrering
Clearing
Valuta
Startkurs
Startdag
Sista Handelsdag
Slutdag
Slutlikviddag
Equity Research Dividend
C1502ERD
SE0006726584
NDX
Euroclear Sverige
SEK
100 SEK
20 februari, 2015
9 juni, 2017
15 juni, 2017
10 bankdagar efter Slutdagen
Minsta handelspost
500 certifikat (motsvarande ca 50 000 kronor).
Avkastning
Certifikatets värde är kopplat till utvecklingen på aktiekorgen Equity
Research Dividend. Viktiga faktorer för aktiekorgens utveckling är de
ingående aktiernas marknadsvärdesutveckling, direktavkastning
samt valutakursförändringar mellan aktiernas noteringsvaluta och
svenska kronor.
Aktiekorgen
Aktiekorgen Equity Research Dividend består av bolag noterade på
någon av börserna i Norden och är utvalda baserat på fyra
urvalskriterier med syfte att identifiera de upp till 20 mest attraktiva,
högavkastande bolagen baserat på Equity Research senaste
bolagsanalyser och estimat.
Aktiekorgens urvalsprocess kommer att ske vid tre tillfällen under
certifikatets löptid. I januari 2015, november 2015 och november
2016. Vid varje tillfälle kommer alla underliggande bolag ges lika vikt
i korgen.
Värdering
Certifikatet kommer att värderas dagligen baserat på aktuella
stängningskurser för respektive aktie i aktiekorgen samt de relevanta
valutakurserna för de underliggande aktierna (EUR/SEK, DKK/SEK
och NOK/SEK). Slutkurserna för respektive aktie i aktiekorgen på
slutdagen baseras på respektive akties genomsnittliga
stängningskurs under de tre sista värderingsdagarna. Syftet med
detta är att minimera risken för att eventuella extrema värden ska
påverka respektive akties slutkurs. Valutakurser för omräkning till
svenska kronor fastställs på Slutdagen.
Andrahandsmarknad
Certifikatet kommer att noteras vid Nordic Derivatives Exchange och
SEB kommer dagligen att ställa köp- och säljkurser i certifikatet fram
till fyra handelsdagar innan Slutdagen baserat på kurserna för
respektive underliggande aktie i aktiekorgen och aktuella
valutakurser mellan respektive akties noteringsvaluta och SEK.
Kontakta din rådgivare på SEB för handel.
Marknadsavbrott och andra särskilda händelser
I händelse av marknadsavbrott eller andra särskilda händelser har
SEB rätt att justera värdet på certifikatet eller göra sådana ändringar i
villkoren som SEB anser nödvändigt för att återspegla värdet på
underliggande tillgång. Med marknadsavbrott eller andra särskilda
händelser avses i detta fall händelser då handel med den
underliggande tillgången avbryts eller att det inte finns någon
officiell kurs att tillgå.
Februari, 2015
Förtida inlösen
SEB har rätt att när som helst under löptiden besluta om förtida
inlösen av alla eller delar av certifikatet under förutsättning att SEB i
största möjliga mån strävar efter att säkerställa och bibehålla det
aktuella värdet på certifikatet. SEB kommer att meddela investerarna
i händelse av förtida inlösen. Vid förtida inlösen utgår inget kurtage.
Kurtage
Enligt vid var tid gällande prislista. Vid förfall utgår inget kurtage.
Förvaltningsavgift
1,2 procent årligen fram till Slutdagen beräknat på certifikatets värde.
Produktgrupp D
Produktgrupp D innehåller finansiella instrument med ökad
komplexitet eller ökad risk för ekonomisk förlust. Det kan finnas risk
att du förlorar hela det belopp som du investerat. Mer information
om SEB:s produktgrupper hittar du på www.seb.se, Spara & Placera,
Aktier & andra placeringar, ”Regler för hantering av värdepapper”.
Emittent
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) som står under
Finansinspektionens tillsyn. Rådande långsiktig rating av Emittenten
är A+ (outlook negative) enligt Standard & Poor’s, A1 (outlook stable)
enligt Moody’s och A+ (outlook stable) enligt Fitch. Rating kan
emellertid vara föremål för ändring så det är var och ens skyldighet
att inhämta information om aktuell rating.
Fullständiga villkor
Till certifikatet finns Grundprospekt, som i detalj specificerar villkoren
för certifikatet. För en fullständig bild av certifikatet och samtliga
risker bör du läsa Grundprospektet för certifikatet daterat 9 juli,
2014, inklusive tillägg daterat 5 augusti 2014, 4 november 2014 och
10 februari 2015. Grundprospektet är på svenska och SEB kommer
under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. För
villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist
avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information
om SEB och dess tjänster se ”Information om SEB och dess
värdepapperstjänster” som du hittar på www.seb.se, Spara &
Placera, Aktier & andra placeringar, Regler för hantering av
värdepapper.
Förbehåll
SEB förbehåller sig rätten att ställa in hela eller delar av certifikatet
om händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art inträffar som
enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik lansering av
certifikatet.
Skatteregler för fysiska personer i Sverige
Eftersom avkastningen på certifikatet inte är känd till sitt belopp och
inte förutsebar på något annat sätt kan avkastningen skattemässigt
inte hänföras till ränta. Värdetillväxten ska i stället följa
kapitalvinstreglerna. Skillnaden mellan investerat belopp och
återbetalningsbelopp ska därför behandlas som kapitalvinst
respektive kapitalförlust. Läs mer om beskattning på www.seb.se.
Klagomål
Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt
snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten.
Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till:
SEB Kundrelationer
Telefon: 0771-62 10 00
106 40 Stockholm
Ytterligare information om klagomålshantering finns på SEB:s
hemsida : www.seb.se.
RISKER
Kreditrisk
Utgivare (emittent) av certifikatet är SEB. Det betyder att du som innehavare av ett certifikat har kreditrisk på SEB. Vid en kreditrisk måste du bedöma SEB:s
förutsättningar att fullgöra sina åtaganden enligt certifikatets villkor under dess löptid. En placering i ett certifikat omfattas inte av den statliga
insättningsgarantin.
Likviditetsrisk och andrahandsmarknad
SEB kommer att erbjuda möjlighet till köp och försäljning i certifikatet via handel direkt med SEB. SEB har rätt att stoppa köp och eller försäljning av certifikat
under vissa perioder, t ex vid bristande likviditet i den underliggande tillgången, vid marknadsavbrott i den underliggande tillgången eller vid tekniska fel hos
SEB eller EuroclearSweden AB (f d VPC). Certifikatet kommer att listas vid NDX men SEB kommer inte att agera market maker på NDX.
Specifik risk relaterad till underliggande korg
En korg består ofta av ett begränsat antal aktier med inriktning mot samma sektor eller aktier med likartad riskstruktur vilket gör att kurssvängningarna kan bli
större jämfört med en bred indexexponering, samtidigt som risken mot de specifika sektorerna eller riskparametrarna är större jämfört med en bred
indexexponering.
Respektive bolag i en korg bidrar med individuell risk, relaterad till den specifika aktien eller till sektorn och den geografiska marknaden där bolaget är
verksamt. Innan en investering görs uppmanas investerare att undersöka dessa risker genom att läsa den senaste investeringsanalysen från SEB eller annan
part som tillhandahåller analys på bolagen i korgen.
Valutarisk
Om den underliggande tillgången handlas i annan valuta än svenska kronor kommer värdet på certifikatet att påverkas av eventuella valutakursförändringar
mellan dessa valutor.
Marknadsrisk
Placeringar i finansiella instrument är alltid spekulation som ger möjlighet till värdestegringar och vinster, men som samtidigt innebär risk för värdeminskning
och förlust. När du köper ett certifikat tar du en risk på prisutvecklingen i den underliggande tillgången som certifikatet är exponerat mot. Detta brukar kallas
marknadsrisk. Om den underliggande tillgångens pris sjunker får du en negativ avkastning relaterad till nedgången. En eventuell hävstång medför att
kursrörelserna i certifikatet är större än i den underliggande tillgången. Hastiga kursrörelser kan därmed snabbare utradera värdet på certifikatet. Detta
certifikat har ingen hävstång utan exponeringen mot den underliggande korgen motsvarar det investerade kapitalet.
Icke kapitalskyddad placering
Certifikatet är inte kapitalgaranterat och investerare måste vara medvetna om att hela det investerade kapitalet kan förloras.
ÖVRIG INFORMATION
Allmänt gäller
Placeringar i finansiella instrument är alltid spekulation som ger möjlighet till värdestegringar och vinster men som samtidigt innebär risk för värdeminskning
och förlust.
Materialet i denna broschyr är inte avsett som individuellt anpassad rådgivning utan endast som ett hjälpmedel för investeringsbeslut. SEB ansvarar inte för
det ekonomiska utfallet av placeringar eller andra åtgärder som skett med stöd av innehållet i denna broschyr. SEB ansvarar inte heller för materialets
fullständighet. Bedömningar i materialet av framtida utfall har baserats på antaganden och bedömningarna utgör inte garantier om visst ekonomiskt resultat.
Inför ett investeringsbeslut måste du därför förvissa dig om att du är införstådd med det finansiella instrumentets egenskaper och risker. Detta eftersom
möjligheterna till vinst och risken för förlust, varierar mellan olika typer av finansiella instrument.
Såväl SEB som andra emittenter ger ut ett flertal olika certifikat. Även om dessa produkter kan ha likartade namn kan de vara konstruerade på olika sätt.
Investeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika certifikat, inklusive prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en
helhetsbild av erbjudandet bör investeraren innan en investering i certifikat sker, ta del av Grundprospektet och vid osäkerhet ta hjälp av en rådgivare.
Utgivare (emittent) av certifikatet är SEB. Det betyder att du som innehavare av certifikatet har en kreditrisk på SEB. Återbetalning och eventuell avkastning
förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på Slutlikviddagen. En investering i ett certifikat omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. För mer
information angående investerarskyddet hänvisas till ”Information om SEB och dess värdepapperstjänster”, www.seb.se, Spara & Placera, Aktier & andra
placeringar, ”Regler för hantering av värdepapper”.
Rådgivning
Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr
utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att
investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast
passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för
investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper.
Beskattning
Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska personer och för juridiska personer gäller andra
regler. Certifikat är föremål för beskattning. Skattereglerna kan ändras över tiden. Den som är osäker på hur ett certifikat ska beskattas bör rådgöra med en
skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar.
Kontakt
Patrick Åhrén
SEB Merchant Banking
+46 8 506 233 86 / [email protected]
Februari, 2015