2012-13 Annual Report - Open Heart International

Transcription

2012-13 Annual Report - Open Heart International
!""#$%&'()*+,&&!"#!$!"#%
!//0!1&'234'5
!"#!$!"#%
-*",(",.
&'()*+,,+-.)
!
&'()/-01,)
!
2(-3)456)750+(30.)
%
2(-3)456)*0.086()
%
9:5+6;636.4,)
<
&'()=603)
>
703?-@+0))
A
2+B+)
C
*D0.30()
##
E6F01)G'(.,)H'(86(D)
#%
E6F01)I-36.J,)K60145)
#>
L0F'0)E6M)/'+.60))
#A
L5+1+FF+.6,))
#C
NM0.@0)
!#
!"#!O#%)7-(F-(046),F-.,-(,)
!%
2+.0.:+01)H'330(D)
!<
!"#!O#%)=603)*63?6(,)
!>
4#+&67..7*"
&F6.) K60(4) P.46(.04+-.01) +,) P.46(;6.4+-.01Q) R6;61-F36.401) 0.@) H',40+.0?16S) I6)
+3F(-;6) 456) 81-?01) T'01+4D) -U) 1+U6) 45(-'85) ,6(;+:6) @61+;6(DQ) 4(0+.+.8) 0.@) :0F0:+4D)
?'+1@+.8)+.)@6;61-F+.8):-'.4(+6,S
4#+&8*$%.
I6)M+11)+3F1636.4)F(-B6:4,)4504V
W) L(-;+@6)36@+:01)4(60436.4)U-()F04+6.4,)+.)@6;61-F+.8):-'.4(+6,)M5-)@-).-4)50;6)
DFFHVVWRVXFKWUHDWPHQWRZLQJWRDODFNRIWKHQHFHVVDU\WHFKQLFDORUÀQDQFLDO
360.,)+.)456+()-M.):-'.4(DQ)+((6,F6:4+;6)-U)456+().04+-.01+4DQ)(0:6Q)-()(61+8+-.S
W) L(-;+@6)4(0+.+.8)U-()1-:01)36@+:01Q).'(,+.8Q)0.@)011+6@)560145),40UU)+.)456),F6:+01+,4)
ÀHOGVDVVRFLDWHGZLWKGLIIHUHQWGLVHDVHV
W) X3F-M6() 1-:01) 560145) F(-U6,,+-.01,) 0.@) ,'FF-(4) ,40UU) +.) 456) :-'.4(+6,) M6) ;+,+4) 4-)
@61+;6()6.50.:6@)560145):0(6S
W) 7(6046)0M0(6.6,,)0.@),'FF-(4)456)@6;61-F36.4)-U)F(6;6.4+-.)0.@)(650?+1+404+-.)
,6(;+:6,)+.)@6;61-F+.8):-'.4(+6,S
W) 20:+1+4046)0.@),'FF-(4)9',4(01+0.)560145:0(6)F(-U6,,+-.01,)4-)6.8086)+.)456)560145)
:0(6)@6;61-F36.4)F(-:6,,6,)+.)@6;61-F+.8):-'.4(+6,S)
9+*:&,;(&-;$7+:$"&
<&3;7%7)&-#++7(
P.)3D)(-16)0,)R6F'4D)7X&)
-U) 9@;6.4+,4) K6014570(6)
Y+3+46@Q) P) :50+() 0) 1-4)
-U) :-33+4466,S) 911) 0(6)
+3F-(40.4Q) 0.@) 8+;6) 36)
0.) -FF-(4'.+4D) 4-) 3664)
M+45) 8(604) 160@6(,) (+854)
0:(-,,)456)-(80.+,04+-.S)
9,) 750+(30.) -U) &F6.) K60(4) P.46(.04+-.01Q) P)
50;6) -U46.) 30(;6116@) 04) 456) 8(604) @6F45) -U)
160@6(,5+FQ)0.@)456)F0,,+-.)-U)456)&F6.)K60(4)
P.46(.04+-.01) 30.08636.4) 4603S) =5+,) 4603) +,)
456)?0:Z?-.6)-U)011)-U)-'()F(-B6:4,S
6XSSRUWHG E\ D FDSDEOH DQG JURZLQJ RIÀFH
4603Q) &F6.) K60(4) P.46(.04+-.01) 50,) :6(40+.1D)
:-36)0)1-.8)M0D),+.:6)+4,)5'3?16)?68+..+.8,S)
&.6) -.1D) 50,) 4-) 1--Z) 04) 456) .6M) M6?,+46Q) -()
6.8086) +.) -.6) -U) 456) 30.D) ,-:+01) 36@+0)
F104U-(3,Q)4-),66)456)030[+.8)03-'.4)-U)M-(Z)
&F6.) K60(4) P.46(.04+-.01) :0.) F0:Z) +.4-) 0.D)
D60(S)P4)+,)0)4('1D)(630(Z0?16),'::6,,),4-(DS
9@;6.4+,4) K6014570(6) Y+3+46@) 0+3,) 4-) F(-;+@6)
:0(6) U-() +.@+;+@'01,) +.) 0) 5-1+,4+:) 30..6(Q)
F(-3-4+.8)560145D)1+;+.8Q)F(-;+@+.8),4046O-UO456O
0(4) 0:'46) 560145:0(6Q) 0.@) 4-':5+.8) F6-F16J,)
1+;6,) 45(-'85) -'() :-3F0,,+-.046) 0.@) 6\F6(4)
:0(6S)&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01Q)0,)-.6)-U)456)
-(80.+,04+-.J,)30.D)@+;+,+-.,Q),4(+;6,)4-)@61+;6()
456),036)16;61)-U):0(6)+.)456)@6;61-F+.8)M-(1@Q)
0,)M6)0(6)0?16)4-)F(-;+@6)56(6)+.)9',4(01+0S)I6)
0(6) F(-'@) -U) M504) &F6.) K60(4) P.46(.04+-.01)
+,) :-.4+.'+.8) 4-) :-.4(+?'46) 4-) 456) 560145:0(6)
,D,463,)+.)@6;61-F+.8):-'.4(+6,S
P4)+,)3D)F160,'(6)4-)F(6,6.4)4-)D-')456)!"#!$#%)
&F6.) K60(4) P.46(.04+-.01) 9..'01) N6F-(4S) P)
5-F6) D-') 6.B-D) (60@+.8) +4) 0,) 3':5) 0,) P) @+@S)
9+*:&,;(&6$"$=(+&
<&67>;$(%&?(+(&
P4) +,) ;6(D) 6\:+4+.8) 4-) ?6)
0?16)4-)F(6,6.4)-'()9..'01)
5HSRUW IRU WKH ÀUVW WLPH
'.@6() -'() .6M) .036Q)
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01S
=56) B-'(.6D) 4-M0(@,)
:-.,-1+@04+.8) 011) -U) -'()
F(6;+-',) .036,) 0.@)
?(0.@+.8,)M0,)16.845DQ)0.@)P)03);6(D)8(046U'1)
4-)30.D)-U)D-')4504)M6(6)+.;-1;6@)0.@)0,,+,46@)
',) @'(+.8) 456) F(-:6,,S) =56) .6M) .036) @6(+;6,)
+4,)360.+.8)U(-3)456)-F6..6,,Q)0.@)456)8+;+.8)
.04'(6Q) 4504) -'() ;-1'.466(,) @+,F10D) M56.6;6()
456D) 0(6) 0) F0(4) -U) -'() 4603S) P) 03) :-.4+.'011D)
030[6@)?D)456)F0,,+-.)0.@):-33+436.4)-U)011)
-'();-1'.466(,)M5-)M-(Z)4+(616,,1D)D60()(-'.@S))
H+.:6)10'.:5+.8)456).6M)?(0.@)0)U6M)3-.45,)
08-Q)M6)50;6)?66.)-;6(M56136@)M+45)F-,+4+;6)
U66@?0:ZQ)0.@)M6)0(6)01(60@D),66+.8),-36)-U)
WKHEHQHÀWVWKDWZHKDGKRSHGIRU
&'() .036) 30D) 50;6) :50.86@Q) ?'4) -'()
:-33+436.4) 4-) @6;61-F+.8) :-'.4(+6,Q) +4,)
F6-F16) 0.@) 456+() 560145) ,D,463,) (630+.,) 456)
,036S) H+.:6) -'() 10,4) (6F-(4Q) 0.) 0@@+4+-.01)
AA#) F04+6.4,) 50;6) (6:6+;6@) 1+U6) 4(0.,U-(3+.8)
,'(86(DQ)0.@):-'.416,,)5-'(,)50;6)?66.),F6.4)
4(0+.+.8)+.O:-'.4(D)36@+:01)F(-U6,,+-.01,S
I6) 50;6) 01,-) 40Z6.) 456) -FF-(4'.+4D) 4-)
:50.86)456)4+3+.8)-U)-'()9..'01)N6F-(4Q)U(-3)
D FDOHQGDU \HDU WR D ÀQDQFLDO \HDU EDVLV
2-() :-.4+.'+4D) F'(F-,6,) 45+,) (6F-(4) :-;6(,) #])
PRQWKV RI DFWLYLW\ )RU WKH ÀUVW WLPH ZH KDYH
DOVRLQFOXGHGDÀQDQFLDOVXPPDU\
I6) 0(6) +.@6?46@) 4-) 0) M-.@6(U'1) 8(-'F)
-U) @-.-(,Q) ,'FF-(46(,) 0.@) ;-1'.466(,) 4504)
:-.4(+?'46) ,-) 3':5) 60:5) D60(S) =50.Z) D-')
080+.) U-() :-.4+.'+.8) 4-) :5--,6) &F6.) K60(4)
P.46(.04+-.01)0,)0):0',6)4-),'FF-(4S
%
!>;7(H(:(",.
3+*F(>,
-*#",+G
4H(+$%%&I7.7,.&
,*&J$,(
5*,$%&3$,7(",.&&
,*&J$,(
703?-@+0
<
>A
!A
75+.0
!
<!
O
2+B+
!!
A%]
]"
*-.8-1+0
%
!>
O
*D0.30(
#<
_%#
#<C
E6F01
_
_!
O
L0F'0)E6M)/'+.60
!"
]"_
!A
NM0.@0
_
#%%
!!
H-1-3-.)P,10.@,
!
>"
O
=-.80
_
#<%
O
`0.'04'
A
#!_
O
`+64.03
A
>!
O
703?-@+0
>
#AA
O
703?-@+0)71+.+:
#
E$9
O
L5+1+FF+.6,
#
#<!
#<!
E6F01
%
!%%
!%%
E6F01
#]
#"<#
C#
5*,$%
@AB
CCDB
EE@
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01) ^) 9..'01)N6F-(4) !"#!)$)!"#%
K$"&AL@A<&K#"(&
AL@M&3$,7(",.
<
4#+&5($:
3;7%7)&-#++7(
67>;$(%&?(+(
750+(30.Q)&F6.)
K60(4)P.46(.04+-.01)
*0.08636.4)7-33+4466
*0.086(Q)&F6.)K60(4)
P.46(.04+-.01
R6F'4D)7X&Q)9@;6.4+,4)
K6014570(6)Y+3+46@
6(=$"&5*N"("O
!""(,,(&P$%ON7"
-;+7.&?$7,(
*0(Z64+.8)a)L(-B6:4,)
9,,+,40.4Q)&F6.)K60(4)
P.46(.04+-.01
*0.08636.4)7-33+4466)
*63?6(
L(-B6:4)7--(@+.04-()O)
*D0.30(
N64+(6@)E'(,+.8)X\6:'4+;6)
2IÀFHU6\GQH\$GYHQWLVW
K-,F+401
P7b$77b)E'(,+.8)b.+4)*0.086()
O)[email protected])9@;6.4+,4)K-,F+401)
-*+$%7(&P$,>;(%*+
97*"$&QGO(
L(-B6:4)7--(@+.04-()O)
E6F01)I-36.J,)K60145
L(-B6:4)7--(@+.04-()O)
703?-@+0
HF6:+01)70(6)E'(,6(D)E'(,+.8)
b.+4)*0.086()O)[email protected])
9@;6.4+,4)K-,F+401
H61UO63F1-D6@
>
J+&R$"&/7>;*%.*"
K*;"&S$"T#+=
J+&K*;"&?$%%$>(
H'(8+:01)N6F(6,6.404+;6
L(-B6:4)7--(@+.04-()O)
E6F01)G'(.,)H'(86(D
L(-B6:4)7--(@+.04-()O)
=-.80
P.U-(304+-.)HD,463,)L(-B6:4)
*0.086()O)[email protected])9@;6.4+,4)
K-,F+401
X36(86.:D)70(6)R-:4-()O)
[email protected])9@;6.4+,4)K-,F+401
7-.,'140.4)70(@+-45-(0:+:)
H'(86-.
U$,7$&1$:$.
2+.0.:6)*0.086(
9,,+,40.4)9::-'.40.4)O)[email protected])
9@;6.4+,4)K-,F+401
6(%$"7(&?7"O#.
'#..(%%&1((
L(-B6:4)7--(@+.04-()O)2+B+
L(-B6:4)7--(@+.04-()O)LE/)
a)NM0.@0
L04+6.4)21-M)*0.086()O)[email protected])
9@;6.4+,4)K-,F+401
H61U)X3F1-D6@
c-') :0.) (60@) U'(456() +.U-(304+-.) 0?-'4) -'() 4603Q) +.:1'@+.8) 0) ,5-(4) ?+-8(0F5DQ) ?D) ;+,+4+.8) -'()
M6?,+46)MMMS-5+S-(8S0'S)
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01) ^) 9..'01)N6F-(4) !"#!)$)!"#%
_
-$:T*O7$&
' N $ " O $
A
$&&
2SHQ +HDUW ,QWHUQDWLRQDO·V ÀUVW
>$+O7$>& N*+X& 7"& -$:T*O7$&
.,$+,(O& 7"& ALLE& Y*%%*N7"=& $"&
7"H7,$,7*"& ,*& H7.7,& ,;(& !"=X*+&
Q*.)7,$%&Y*+&-;7%O+("Z&
R'(+.8)4M-);+,+4,)?D)456)4603Q)1-:01)
703?-@+0.) ,'(86-.,) ?6:036)
FRPSHWHQW DQG FRQÀGHQW LQ
F6(U-(3+.8) -UUO?DF0,,) ,'(86(D)
U-() 0) :-.@+4+-.) Z.-M.) 0,) L046.4)
R':4',)9(46(+-,+,)dLR9eS)9,)0)(6,'14)
-U)45+,),Z+11,),50(+.8Q)45+,)F(-:6@'(6)
+,) .-M) (68'10(1D) F6(U-(36@) 011)
D60()?D)456)703?-@+0.),'(8+:01)
4603Q) 0.@) 456(6) +,) .-) 1-.86() 0)
M0+4+.8)1+,4)04)9.8Z-()K-,F+401)U-()
75+1@(6.) U-() 45+,) 4DF6) -U) ,'(86(DS)
=56) F(-B6:4) M0,) (6O6,40?1+,56@)
+.) !"#!) 4-) 460:5) 3-(6) :-3F16\)
f-F6.)560(4g),'(8+:01)46:5.+T'6,S
=56) 703?-@+0.) 4603) +,) 01(60@D)
,5-M+.8)
8(604)
6.45',+0,3)
0.@) +.:(60,6@) +.+4+04+;6) 0.@)
:-3F646.:6Q) F0(4+:'10(1D) +.)
456) -F6(04+.8) 45604(6S) =5+,) 50,)
(6,'146@)+.)456);+,+4+.8)&F6.)K60(4)
P.46(.04+-.01) 4603) (6@':+.8) +.)
,+[6) 0,) 456) 703?-@+0.) 4603)
VKRZSURÀFLHQF\,WZLOOKRZHYHU
40Z6) 30.D) D60(,Q) 0.@) 1+Z61D)
4(0+.+.8) -'4,+@6) -U) 703?-@+0Q)
U-() ,'(8+:01) 46:5.+T'6,) 4-) ?6)
:-3F16461D)30,46(6@S
VA
+,)16,,)450.)M504)456))
30B-(+4D)-U)703?-@+0.,))
,'(;+;6)-.)F6()@0D)
=56) 4M-)
3-,4):-33-.)
560(4) :-.@+4+-.,) 4504) (6T'+(6)
,'(8+:01) +.46(;6.4+-.) +.) :5+1@(6.)
+.)703?-@+0)+,)`6.4(+:'10()H6F401)
R6U6:4) d`HRe) 0.@) 94(+01) H6F401)
R6U6:4)d9HReS)R'(+.8);+,+4,)+.)*0(:5)
!"#!) 0.@) 9F(+1) !"#%Q) !A) F04+6.4,)
50;6)(6:6+;6@):-((6:4+;6),'(86(DS)
I+45) 0) M0+4+.8) 1+,4) -U) -;6() %Q""")
:5+1@(6.Q)456(6)+,)3':5)M-(Z),4+11)4-)
?6) @-.6) +.) 703?-@+0S) =56) -.1D)
4('6)M0D)-U)(6@':+.8)456)M0+4+.8)
1+,4) M+11) ?6) 0.) +.@[email protected]) 0.@)
VHOIVXIÀFLHQW&DPERGLDQVXUJLFDO
4603S
&S#>>(..&.,*+G
7560Q)0):566ZD),+\)D60()-1@Q)50@)(6:6.41D)
1-,4)?-45)-U)5+,)F0(6.4,)0.@)M0,)16U4)04)0)
I-36.J,)7(+,+,)76.4(6)?D)0);+11086()M5-)
@[email protected])Z.-M)M504)61,6)4-)@-S)b.0?16)4-)
,40D) 04) 456) :(+,+,) :6.4(6) 1-.8) 46(3Q) .-)
-(F50.086) -() :5+1@(6.J,) 5-36) M-'1@)
0::6F4)5+3)@'6)4-)5+,)@646(+-(04+.8)560145)
(61046@)4-)5+,)560(4):-.@+4+-.S
P.)*0(:5)!"#%Q)7560)M0,)-F6(046@)-.)?D)456)
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01)4603)0.@)0.@)50@)0.)
+3F10.40?16) @6;+:6) +.,6(46@) 4-) 30+.40+.) 0.@) ,'FF-(4)
456) 560(4J,) ,4(':4'(6S) K+,) +3F(-;636.4) +.) 560145) F-,4O,'(86(D) M0,)
@(0304+:Q) 0.@) 56) T'+:Z1D) ?6:036) 456) 1+U6) -U) 456) K-,F+401) -.:6) 56)
M0,)3-?+16)080+.S
MWLLL&
:5+1@(6.)0(6)-.)456)M0+4+.8)1+,4)
U-()F06@+04(+:)560(4),'(86(D)+.)
703?-@+0
R"
3$+,"(+.;7)
M+45)9.8Z-()K-,F+401)U-()
75+1@(6.Q)H+63)N60F
1**X7"=&!;($O
W) 7-.4+.'6)4-)6.:-'(086)
456)0:4+;6)F0(4+:+F04+-.)-U)
703?-@+0.),'(86-.,S
W) H-'(:6),'FF1+6(,)-U)011)
6T'+F36.4)(6T'+(6@Q)M+45)456)
+.46.4+-.)-U)F'(:50,+.8)011)
,'FF1+6,)1-:011DS
W) 7(6046)3-(6)U-(301)160(.+.8)
F0:Z086,)U-().'(,+.8),40UU)+.)
P.46.,+;6)70(6S
W) H66Z)-FF-(4'.+4+6,)U-()4(0+.+.8)
F-,+4+-.,)-;6(,60,)U-()456)
703?-@+0.),'(8+:01)4603S
W) 7-.4+.'6)4-):-33+4)4-);+,+4+.8)
703?-@+0)4M+:6)F6()D60(S
7560)50,).-M)?66.)F10:6@)+.)0)1-;+.8):5+1@(6.J,)5-36)450.Z,)4-)456)
0,,+,40.:6)-U)456),-:+01)M-(Z6(,)04)9.8Z-()K-,F+401)U-()75+1@(6.S
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01) ^) 9..'01)N6F-(4) !"#!)$)!"#%
]
' N $ " O $
97F7&
C
$&&
4)("& Q($+,& R",(+"$,7*"$%W&
7"& )$+,"(+.;7)& N7,;& ,;(& 97F7&
67"7.,+G&*Y&Q($%,;W&;$.&T(("&
)+*H7O7"=&.)(>7$%7.,&>$+O7$>&
.(+H7>(.&.7">(&@\\LZ
=5+,) +.:1'@6,) 0:4'01) ,'(86(DQ) ?'4)
01,-) 0,,+,4+.8) 1-:01) @-:4-(,) M+45)
456) @+08.-,+,) 0.@) 4(60436.4)
-U) 560(4) @+,60,6) F04+6.4,S)
&F6.) K60(4) P.46(.04+-.01) 01,-)
F(-;+@6,) -.8-+.8) 6@':04+-.) U-()
2+B+) 36@+:01Q) .'(,+.8) 0.@) 011+6@)
560145),40UUS)=5+,)+,)0:5+6;6@)60:5)
D60() M+45) U-(301) 16:4'(6,) 0.@)
?6@,+@6)-.6O4-O-.6)4(0+.+.8S
!"#!) ,0M) 456) !#,4) ;+,+4) ?D) &F6.)
K60(4)P.46(.04+-.01)4-)456)7-1-.+01)
I0() *63-(+01) K-,F+401Q) M56(6)
%A) F04+6.4,) (6:6+;6@) :(+4+:011D)
.66@6@):0(@+0:),'(86(DS)P.)*0D)
!"#%Q)>#);-1'.466(,)M6(6)F0(4)-U)
456) 4603) 4504) F(-;+@6@) ,'(86(D)
4-)0.)0@@+4+-.01)<%)F04+6.4,S
AD[&
-U)456)F-F'104+-.))
-U)2+B+)1+;6)?61-M))
456)F-;6(4D)1+.6
71+.+:01)
H6(;+:6,)E64M-(Z)F(-8(03S)&F6.)
K60(4) P.46(.04+-.01) +,) 1--Z+.8)
U-(M0(@) 4-) M-(Z+.8) 0,) F0(4) -U)
456) F(-8(03Q) 0.@) 4-) @6;61-F)
0) 3-(6) 6UU6:4+;6) 4(0+.+.8) 0.@)
@6;61-F36.4)
F(-8(03)
U-()
36@+:01) 0.@) .'(,+.8) ,40UU) '.@6()
456)@+(6:4+-.)-U)456)2+B+)*+.+,4(D)-U)
K60145S
L-,+4+;6) @6;61-F36.4) +.) 2+B+)
-::'((6@) +.) !"#%) M+45) 456)
6,40?1+,536.4)-U)456)HF6:+01+,6@)
&S#>>(..&.,*+G
H6+.+)M0,)04)'.+;6(,+4D),4'@D+.8)0)G0:561-()
-U)X:-.-3+:,)'.4+1)60(1D)!"#%)M56.),56)
50@) 4-) ,4-F) 56() ,4'@+6,) 0,) ,56) M0,) 4--)
4+(6@) 4-) 0446.@) :10,,6,S) =+([email protected],,) +,) B',4)
-.6)-U)30.D),D3F4-3,)0,,-:+046@)M+45)
N56'304+:)K60(4)R+,60,6S
H6+.+J,) ?(-456() M0,) 6.8086@) 10,4) D60(Q)
0.@) 011) 456) U03+1D) 363?6(,) M6(6) F10..+.8)
4-):-36)U-()456)M6@@+.8S)H6+.+)M0,),-)6\:+46@)
4-) ?6) 0,Z6@) 4-) ?6) 0) ?(+@6,30+@S) K6() 6\:+4636.4)
,--.) U0@6@) 4-) @+,0FF-+.436.4) M56.) ,56) M0,) '.0?16) 4-) M01Z) ,5-(4)
@+,40.:6,Q)0.@)Z.6M),56)M-'1@).-4)?6)0?16)4-)M01Z)456)16.845)-U)456)
0+,16)@'(+.8)456)M6@@+.8):6(63-.DS)
H+6.+)M0,)0@3+446@)4-)5-,F+401)+.)*0(:5)0.@),66.),5-(41D)0U46(M0(@,)
?D)456)&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01),:(66.+.8)4603S)H56)M0,),616:46@)
U-(),'(86(D)0.@)-F6(046@)-.)+.)*0DS)H5-(41D)0U46()H6+.+)M0,)M01Z+.8)
456):-((+@-(,)-U)456)K-,F+401Q)8644+.8)-'4)-U)?6@)0,),--.)0,)F-,,+?16)4-)
0+@)+.)456)(6:-;6(D)F(-:6,,S
fH6+.+)+,):-'.4+.8)456)@0D,)0.@)Z.-M,)4504).-45+.8)M+11)Z66F)56()U(-3)
M01Z+.8)@-M.)456)0+,16).-MS)H56)+,)01(60@D)M01Z+.8)456)16.845)-U)456)
:-((+@-(S)H56)B',4)Z66F,)-.)M01Z+.8S)H6+.+)+,),-)50FFDg)56()3-456()4-1@)
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01);-1'.466(,)+.)456)@0D,)U-11-M+.8),'(86(DS
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01) ^) 9..'01)N6F-(4) !"#!)$)!"#%
17:7,(O
;($%,;&.(+H7>(.
=56)-.1D):0(@+0:),'(86(D)
F(-;+@6@)+.)2+B+)+,)U(-3)
+.46(.04+-.01);+,+4+.8)4603,
R"
)$+,"(+.;7)
M+45)456)2+B+)*+.+,4(D)-U)K60145
1**X7"=&!;($O
W) P.468(046)456)F(-B6:4)8-01,)
0.@)@+(6:4+-.)+.)1+.6)M+45)456)
2+B+)*+.+,4(D)-U)K60145J,).6M)
HF6:+01+,6@)71+.+:01)H6(;+:6,)
E64M-(Z)F(-8(03S)
W) P.:(60,6)456)F04+6.4),:(66.+.8)
.'3?6(,)4-)]")F04+6.4,)
,'+40?16)U-(),'(86(D)4-)011-M)U'11)
',6)-U)-F6(04+.8)4+36S
W) X,40?1+,5)0)3-(6)6UU6:4+;6)
36:50.+,3)U-()0FF-+.436.4)
-U)1-:01).'(,+.8),40UU)4-)M-(Z)
+.)F0(4.6(,5+F)M+45)456);+,+4+.8)
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01)4603S
W) 7(6046)0)U-(301).'(,+.8)
4(0+.+.8)M-(Z,5-F)U-()+.O
:-'.4(D).'(,6,)M5-)M+11)M-(Z)
M+45)456)4603S
#"
' N $ " O $
6G$":$+
##
$&&
4)("& Q($+,& R",(+"$,7*"$%&
>(%(T+$,(O&$&@L<G($+&N*+X7"=&
+(%$,7*".;7)& 7"& 6G$":$+&
]>*::*"%G&X"*N"&$.&P#+:$^&
7"&AL@AZ
!"#$
-$+O7$>&
-(",+(&
=56) F(-B6:4) +,) ,-161D) U-:',6@) -.)
460:5+.8) 0.@) @6;61-F36.4)
-U) 36@+:01) ,40UU) +.) 01(60@D)
6,40?1+,56@):0(@+0:):6.4(6,S
2-(301)
4(0+.+.8)
F0:Z086,)
:-.:6.4(04+.8)-.)9@;0.:6@)Y+U6)
H'FF-(4Q)X:5-:0(@+-8(0F5D)0.@)
-456() P.46.,+;6) 70(6) F(0:4+:6,)
M6(6)@61+;6(6@S
&F6.) K60(4) P.46(.04+-.01) ;-1'.O
466(,) 01,-) F(-;+@6@) 6\F6(4+,6)
0.@) F(0:4+:01) 160(.+.8) U-()
G'(36,6) 560145) F(-U6,,+-.01,)
+.) P.46(;6.4+-.01) 70(@+-1-8DQ)
70(@+0:)
H'(86(DQ)
70(@+0:)
X16:4(-F5D,+-1-8DQ) 0.@) P.46.,+;6)
70(6S
G+-36@+:01) X.8+.66(+.8) ;-1'.O
466(,) 01,-) 0,,+,46@) +.) F(-;+@+.8)
,:56@'16@) 30+.46.0.:6) 0.@)
(6F0+()4-)6T'+F36.4)+.)*D0.30(S
50,).-M)-F6.6@)+.)c0.8-.
:+4+6,Q)
+ . : 1 ' @ + . 8)
456) .6M1D) 6,40?1+,56@) :0(@+0:)
,'(86(D) '.+4) 04) c0.Z+.) 75+1@(6.J,)
K-,F+401)+.)c0.8-.S
=56) 6\F0.,+-.) -U) &F6.) K60(4)
P.46(.04+-.01J,) M-(Z) +,) 30@6)
F-,,+?16) ?D) 0.) 6.45',+0,4+:)
G'(36,6) 36@+:01) 4603Q) 0.@)
0) :-33+436.4) 4-) +3F1636.4)
456) :50.86,) 4504) +3F(-;6) 456)
:0(@+0:) ,6(;+:6,) 456D) F(-;+@6) +.)
456+():-'.4(DS
H'FF-(4)4-)456):-'.4(D)+.:(60,6@)
080+.Q)M+45)&F6.)K60(4)P.46(.0O
WLRQDO QRZ ZRUNLQJ LQ ÀYH
5-,F+401,Q) 0:(-,,) 45(66) @+UU6(6.4)
S$">,7*".&
%7Y,(O
P.)(6:-8.+4+-.)-U)456)F(-8(6,,)
4-M0(@,)@63-:(0:DQ),-36)
9',4(01+0.)8-;6(.36.4),0.:4+-.,)
50;6)?66.)1+U46@
97H(
+,)456).'3?6()-U)5-,F+401,)&F6.)
K60(4)P.46(.04+-.01).-M)M-(Z,)+.)
0:(-,,)45(66):+4+6,
&S#>>(..&.,*+G
R() I+.) I+.) hD0M) 50,) ?66.) (6:6+;+.8)
-.8-+.8) 4(0+.+.8) 0.@) 36.4-(+.8) ?D)
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01);-1'.466()R()
G(':6) 2(6.:5) ,+.:6) !""_S) K6() 4(0+.+.8)
50,) +.:1'@6@) 4+36) -.) 0440:536.4) +.)
K-,F+401,)+.)9',4(01+0S
fc0.8-.) 0.@) [email protected]) 50;6) ,+3+10()
F-F'104+-.,Q) D64) [email protected]) 50,) 6+854) -() .+.6)
:0(@+0:) '.+4,) M5+:5) :-.@':4) 0(-'.@) <Q""")
,'(86(+6,) F6() D60() M5+16) c0.8-.) 50,) 4M-) 5-,F+401,)
:-.@':4+.8)-.1D)0(-'.@)%"")F(-:6@'(6,Qg),0D,)R()G(':6)2(6.:5S
P.) !"#!Q) R() hD0M) 16@) 456) @6;61-F36.4) -U) 0) .6M) :0(@+0:) ,'(86(D)
'.+4)04)c0.Z+.)75+1@(6.J,)K-,F+401)+.)c0.8-.Q)456):+4DJ,)45+(@):0(@+0:)
:6.4(6S) =56) :6.4(6) M+11) F(+30(+1D) F(-;+@6) F06@+04(+:) ,'(86(D) ?'4) 01,-)
,-36)0@'14):0(@+0:),'(86(DS
=56).6M):6.4(6)M+11)?6)0.-456()Z6D)U-:',)U-()&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01J,)
M-(Z)+.)*D0.30()+.)U'4'(6)D60(,S
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01) ^) 9..'01)N6F-(4) !"#!)$)!"#%
1**X7"=&!;($O
W) H'FF-(4)456)@6;61-F36.4)-U)
456).6M):0(@+0:)'.+4)04)c0.Z+.)
75+1@(6.J,)K-,F+401)+.)c0.8-.S
W) N6;+6M)456)F-,,+?+1+4D)-U)
0,,+,4+.8)4-)6,40?1+,5)0).6M)
:0(@+0:)'.+4)+.)*0.@010DS
W) 7-.4+.'6)@+08.-,4+:)0.@)
+.46(;6.4+-.01):0(@+-1-8D)
4(0+.+.8)-U)+.O:-'.4(D)
F(-U6,,+-.01,)+.)*0.@010DQ)
*0D*+-Q)0.@)c0.8-.S
W) Y--Z)04)-FF-(4'.+4+6,)4-)
@6;61-F)F(-B6:4,)+.)-456()
,'(8+:01),F6:+014+6,S
W) L(-;+@6)-.8-+.8)6@':04+-.)
F0:Z086,)0.@),Z+11)4(0.,U6()
-FF-(4'.+4+6,)+.)c0.8-.)
/6.6(01)K-,F+401)0.@)R6U6.:6)
H6(;+:6,)/6.6(01)K-,F+401S
#!
/()$%&&
' N $ " O $
P#+".&
S#+=(+G
#%
$&&
,Q1HSDOÀUHLVDQHFHVVLW\IRU
N$+:,;& $"O& >**X7"=Z& Q*N<
(H(+W& 7,& 7.& ,;(& >$#.(& *Y& :$"G&
;($%,;&+7.X.&+$"=7"=&Y+*:&>;(.,&
7"Y(>,7*".&,*&T#+"&7"F#+7(.Z&
*0.D) +.B'(+6,) 0UU6:4) :5+1@(6.Q)
M5-) @6;61-F) :-.4(0:4'(6,) 0U46()
+.0@6T'046) F-,4O?'(.) :0(6S) L6(O
30.6.4) +3F0+(36.4) +,) :-33-.Q)
(6,'14+.8)+.)456)(6,4(+:4+-.)4-)@0+1D)
1+;+.8) 0:4+;+4+6,S) X3F1-D36.4) :0.)
EH GLIÀFXOW DQG LQ D FRXQWU\
M+45-'4),-:+01),6:'(+4DQ)+.:0F0:+4D)
LV D ÀQDQFLDO KLQGUDQFH WR WKH
IDPLO\ XQLW 'LVÀJXUHPHQW DOVR
?6:-36,)0),-:+01)?0((+6():0',+.8)
+,-104+-.)0.@)0?',6S
=56) F(-B6:4) :-.4(+?'46,) 4-) -'()
+.O:-'.4(D)
F0(4.6(Q)
H:566()
*63-(+01) K-,F+401J,) 30.@046)
4-) @61+;6() T'01+4D) :0(6) 4-) 456)
@+,0@;0.4086@S) =5+,) +,) 0:5+6;6@)
?D) F(-;+@+.8) ,F6:+01+,4) ,'(8+:01)
,6(;+:6,)4504)0(6)M+@61D)'.0;0+1O
0?16) +.) 456) :-'.4(DS) 7-((6:4+;6)
,'(86(D)
F(-;+@6,)
+3F(-;6@)
U'.:4+-.01+4D)0.@)T'01+4D)-U)1+U6S
HZ+11,) 4(0.,U6() -FF-(4'.+4+6,) 0(6)
F(-;+@6@)4-)E6F016,6)560145:0(6)
F(-U6,,+-.01,) M5-) M-(Z) ,+@6O?DO
P#+"&&
7"F#+7(.
0(6)456),6:-.@)3-,4))
:-33-.)+.B'(+6,)+.)E6F01
,+@6) M+45)
456);+,+4+.8)9',4(01+0.,S)9),6(+6,)-U)
3-(6)U-(301)6@':04+-.)16:4'(6,)+,)
01,-)F(-;+@6@)-.);0(D+.8),'?B6:4,)
?0,6@) -.) 456) (6T'+(636.4,) 0.@)
+.46(6,4,)-U)456)E6F016,6),40UUS)
P.)!"#%Q)&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01)
M0,) 01,-) 0?16) 4-) ,'FF-(4) 456)
H:566() *63-(+01) K-,F+401) M+45) 0)
,5+FF+.8) :-.40+.6() -U) @-.046@)
36@+:01) 6T'+F36.4) +.:1'@+.8)
-F6(04+.8)40?16,Q)\O(0D)30:5+.6Q)
;6.4+104-(,) 0.@) 0.06,4564+:)
30:5+.6,S
S,7=:$,7.(O&
_&.;#""(O
Y+U6)0,)?'(.);+:4+3,)+,)
H[WUHPHO\GLIÀFXOWGXHWRWKHLU
0FF60(0.:6)0.@)'..6:6,,0(D)
@+,0?+1+4D
R"
)$+,"(+.;7)
M+45)H:566()*63-(+01)K-,F+401
&S#>>(..&.,*+G
6LWD 5DP VXIIHUHG KRUULÀF EXUQV DW WKH
086)-U)45(66Q)M56.)5+,)3-456()16U4)5+3)
'.0446.@6@)M5+16),56)M6.4)4-)M-(ZS)H+40)
5DPEXUQHGKLPVHOIRQWKHFRRNLQJÀUH
+.)456)5-',6S)=56),:0(,)16U4)5+3),6;6(61D)
:-.4(0:46@) +.) 456) .6:Z) 0(60Q) 0.@) M+45)
1+3+46@) 3-4+-.) 0.@) 3-?+1+4D) 56) ,4('8816@)
4-)F6(U-(3)?0,+:)U'.:4+-.,S
&F6.) K60(4) P.46(.04+-.01) (6160,6@) 456)
:-.4(0:4'(6,) @'(+.8) 0.) -F6(04+-.) +.) !"#!Q) 011-M+.8)
+3F(-;6@)U'.:4+-.01+4D)45(-'85-'4)5+,)560@)0.@).6:ZS
1**X7"=&!;($O
W) 7-.4+.'6)4-)F(-;+@6),F6:+01+,4)
,'(86(DS
W) L(-;+@6)-.8-+.8)460:5+.8)
0.@),Z+11,)4(0.,U6()-FF-(4'.+4+6,S
W) R61+;6()fX,,6.4+01,)-U)L0+.)
30.08636.4gQ)0)-.6)
@0D):-'(,6)@6,+8.6@)4-)
?6)40'854)4-)36@+:01)0.@)
F0(036@+:01),40UU)M-(Z+.8)+.)
456)@6;61-F+.8)M-(1@S
W) X\F1-(6)456)-FF-(4'.+4D)4-)
:(6046)0)fG'(.,)7-.4(0:4'(6)
76.4(6)-U)X\:6116.:6g)04)456)
H:566()*63-(+01)K-,F+401S
H+40) N03) (64'(.6@) 4-) ;+,+4) 456) 4603) @'(+.8) 456) !"#%) ;+,+4S) fP) U661) ;6(D)
8(046U'1)4-)50;6)50@),'(86(D)0.@)03)8(046U'1)4-)456)4603g)56)4-1@)&KPS)
K6)M0,)01,-);6(D)6\:+46@)4-)+.4(-@':6)4-)456)4603)363?6(,)5+,)M+U6S)
&HUWDLQO\OLIHIRU6LWD5DPKDVVLJQLÀFDQWO\LPSURYHGDVDUHVXOWRIVXUJHU\
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01) ^) 9..'01)N6F-(4) !"#!)$)!"#%
#<
/()$%&
?*:("`.&
' N $ " O $
Q($%,;
#>
$&&
5;(& ?*:("`.& Q($%,;& )+*F(>,&
;$.&=+*N"&+$)7O%G&("$T%7"=&,;(&
,($:& ,*& (b)$"O& ,*& $& .(>*"O&
;*.)7,$%Z
ML&&
b46(+.6) F(-10F,6) :0.) (6,'14) U(-3)
F(-1-.86@) 10?-'(Q) F--() U03+1D)
F10..+.8Q) +3F(-F6() @61+;6(D)
@'6) 4-) '.,'F6(;+,6@) ?+(45,Q) 0.@)
(6,'3+.8) M-(Z) 4--) ,--.) 0U46()
:5+1@?+(45S) 911) 456,6) U0:4-(,) 0(6)
:-33-.)+.)('(01)E6F01S)
=56) :-.@+4+-.) 50,) ;0(D+.8) 16;61,)
-U) ,6;6(+4DS) =56) 30B-(+4D) -U) 456)
:0,6,) &F6.) K60(4) P.46(.04+-.01)
'.@6(40Z6,) 0(6) 45+(@O@68(66)
F(-10F,6,Q) M56(6) 456) '46(',)
,1+@6,) -'4,+@6) 456) ?-@DS) I-36.)
-U46.) 6\F6(+6.:6) +.:-.4+.6.:6)
0.@)U(6T'6.4)+.U6:4+-.,Q)4504):0.)
160@)4-)+,-104+-.)0.@)0?',6S
=56)F(+30(D)8-01)-U)456)F(-8(03)
+,) 4-) F(-;+@6) 5'30.+40(+0.) (61+6U)
4-)30(8+.01+,6@)M-36.)+.)E6F01S)
GD) F(-;+@+.8) 561F) +4) .-4) -.1D)
+3F(-;6,) 456) 560145) -U) 456,6)
M-36.)?'4)011-M,)4563)4-)160@)
3-(6) F(-@':4+;6) 1+;6,) M5+:5) M+11)
ÁRZRQWRWKHLUIDPLOLHVDQGZLGHU
:-33'.+4DS)
:7%%7*"
F6-F16)1+;6)+.)E6F01)M5+:5)
+,)(-'851D)4M+:6)456),+[6)-U)
=0,30.+0
9) ,3011)
4603) ;+,+46@)
H:566()*63-(+01)K-,F+401)+.)&:O
4-?6() !"#!Q) 0.@) 0) 10(86() 4603)
M-(Z6@) +.) 456) KRH7O=603) K-,O
F+401)+.)R0@61@5'(0Q)0.@)H:566()
*63-(+01)K-,F+401)+.)*0(:5)!"#%S)
#]<) M-36.) (6:6+;6@) 4(60436.4)
0.@) (61+6U) U(-3) 45+,) @6?+1+404+.8)
:-.@+4+-.S
2-11-M+.8)456)*0(:5);+,+4Q)456)KRH7O
=603) K-,F+401) M0,) (6:10+36@)
?D) 456) E6F016,6) 8-;6(.36.4Q)
0.@) &F6.) K60(4) P.46(.04+-.01) +,)
'.0?16)4-)(64'(.)04)45+,),4086S)=56)
H:566() *63-(+01) F0(4.6(,5+F) M+11)
:-.4+.'6Q) 0.@) :-.,+@6(04+-.) -.)
0) F-46.4+01) (6F10:636.4) F(-B6:4))
,+46)50,)?68'.S
&S#>>(..&.,*+G
i0.0Z+)1+;6,)+.)U0()M6,46(.)E6F01)+.)456)
F(-;+.:6) -U) R0@61@5'(0S) Y+Z6) 3-,4)
M-36.) +.) E6F01Q) 456) (6,F-.,+?+1+4+6,)
-U) ('..+.8) 0) 5-36) 0(6) ;0,4S) H56) @-6,)
6;6(D45+.8)0(-'.@)456)5-36Q)+.:1'@+.8)
:160.+.8Q):--Z+.8Q)1+U4+.8)0.@):0((D+.8S)
H56)50@),+\):5+1@(6.)^)011)?-(.)04)5-36Q)4M-)
50;6) ,+.:6) F0,,6@) 0M0DS) i0.0Z+) 50@) ?66.)
1+;+.8)M+45)'46(+.6)F(-10F,6)U-()0FF(-\+30461D)#!)
D60(,S)I+45)1+3+46@)U'.@,)0.@)0::6,,)4-)560145:0(6Q),56)
50@)160(.6@)4-):-F6S)K6():-.@+4+-.)M-(,6.6@Q)0.@),56)@6;61-F6@)
'(+.0(D)(646.4+-.S)&.6)-U)56(),-.,)0.@),-36).6+85?-'(,):0((+6@)56()
U-()45(66)5-'(,)'.4+1)456D):-'1@):04:5)0)?',)U-()456)4M-)5-'()4(+F)4-)456)
5-,F+401S)
aLLWLLL&
?*:("
+.)E6F01),'UU6()U(-3)'46(+.6)
F(-10F,6
R"
)$+,"(+.;7)
M+45)H:566()*63-(+01))
K-,F+401)0.@)9RN9)E6F01
1**X7"=&!;($O
W) 9)(64'(.);+,+4)+,)?6+.8)F10..6@)
U-()9F(+1)!"#<S)
W) X,40?1+,5)456)F-,,+?+1+4D)-U)
U'.@+.8)0),40UU)8D.06:-1-8+,4)
,-)4504)D60()(-'.@),'(86(D)
:0.)?6)F(-;+@6@)04)H:566()
*63-(+01)K-,F+401S
W) X\F1-(6)0.)0146(.046)F(-B6:4)
,+46)4-)(6F10:6)R0@61@5'(0S)
=56)5-,F+401),56)0((+;6@)04)50FF6.6@)4-)?6)456),036)5-,F+401)4504)
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01)M0,)M-(Z+.8)+.)04)456)4+36S)&.)6\03+.04+-.Q)
i0.0Z+)50@)0):-3F1646)'46(+.6)F(-10F,6Q)0.@)50@),'::6,,U'1),'(86(D)
,5-(41D)0U46(S)i0.0Z+)@+@).-4)Z.-M)-'()4603)M-'1@)?6):-3+.8)4-)456)
5-,F+401S)H56)M0,);6(D)8(046U'1)U-()456)561F),56)(6:6+;6@)0.@),0+@)fP)
M0,)013-,4)@60@)0.@)456D)30@6)36)01+;6)O)P)03);6(D)450.ZU'1gS
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01) ^) 9..'01)N6F-(4) !"#!)$)!"#%
#_
3$)#$&/(N&
'
N
$
"
O
$
8#7"($&
#A
$&&
4)("&Q($+,&R",(+"$,7*"$%`.&%*"=&
,(+:& >*::7,:(",& ,*& 3$)#$&
/(N& 8#7"($& ]3/8^& .)$".&
,N(",G&G($+.W&$"O&"*N&.((.&,;(&
FRXQWU\QHDULQJVHOIVXIÀFLHQF\
7"&>$+O7$>&.#+=(+GZ&
H-36) :0(@+0:) F(-:6@'(6,) 0(6)
.-M) :-3F1646@) +.@[email protected])
-U) F(-B6:4) ;+,+404+-.,Q) M+45) LE/)
,'(86-.,) .-M) :-3F646.4) +.)
,'(8+:01) 46:5.+T'6,S) R'(+.8) 456)
!"#!) ;+,+4Q) >#) F04+6.4,) (6:6+;6@)
,'(86(D)O)!<)-U)456,6),'(86(+6,)M6(6)
+.@[email protected]):-3F1646@S
=56) 4603) :--(@+.046@) 4M-)
:-.:'((6.4) -F6(04+.8) 45604(6,j)
-.6) U-() 4(0+.+.8) -U) 456) 1-:01)
LE/) 4603) 0.@) 456) ,6:-.@) U-()
F(-;+@+.8) 0,) 3':5) 0,,+,40.:6)
0,) F-,,+?16) 4-) 456) 6;6() 8(-M+.8)
M0+4+.8)1+,4)U-(),'(86(DS
&F6.) K60(4) P.46(.04+-.01) +,) :-.O
4+.'+.8)4-)U-:',)-.)F-,4O-F6(04+;6)
:0(6)M+45)4(0+.+.8)F(-B6:4,)U-()1-:01)
.'(,+.8Q) 0.06,4564+:,) 0.@) F6(U'O
,+-.) ,40UUS) =5+,) 4(0+.+.8) +,) 0:5+6;6@)
45(-'85)-'();+,+4,)4-)0,),+,4)0.@)F6(O
U-(3):0(@+0:),'(86(DS)
D@&&
)$,7(",.
(6:6+;6@),'(86(Dj)!<)-U)M5+:5)
M6(6)+.@[email protected]):-3F1646@)
?D)4(0+.6@)LE/),'(86-.,
R'(+.8)
60:5);+,+4Q)
456) P.46.,+;6) 70(6) b.+4) dP7be)
+,) :-3F16461D) U'11) M+45) F04+6.4,)
U-11-M+.8) :0(@+0:) ,'(86(DS) 9,) 0)
(6,'14) 0.) 0@@+4+-.01) P7b) U0:+1+4D)
+,),64)'F)4-):046()U-()456)6\+,4+.8)
@630.@,)-U)456)5-,F+401S)
I+45)456)0,,+,40.:6)-U)0@@+4+-.01)
;-1'.466(,Q) &F6.) K60(4) P.46(O
.04+-.01) 50,) 4'(.6@) 45+,) +.4-) 0)
'.+T'6) 4(0+.+.8) 6.;+(-.36.4) U-()
456) LE/) .'(,+.8) ,40UU) 4504) 160(.)
?D) M-(Z+.8) +.) F0(4.6(,5+F) M+45)
9',4(01+0.) F(-U6,,+-.01,Q) 0.@)
:0(+.8) U-() 0) (0.86) -U) @+UU6(6.4)
F04+6.4).66@,S
&S#>>(..&.,*+G
=5(66)D60()-1@)G6451D.)50@)?66.)+.)0.@)
-'4) -U) 5-,F+401) 3-(6) 4+36,) 450.) 56()
F0(6.4,):-'1@)(6363?6(S
K6() U03+1D) 1+;6,) -.) 0) (63-46) +,10.@) +.)
.-(456(.) L0F'0) E6M) /'+.60) M56(6)
8644+.8) ?0,+:) 4(60436.4) U-() 56() M0,)
H[SHQVLYH DQG GLIÀFXOW DV WKH QHDUHVW
5-,F+401)+,)0)#!)5-'()?-04)(+@6)0M0DS
H4('881+.8) 4-) :-;6() 456) :-,4,) -U) 4(0;61) 0.@)
5-,F+401)6\F6.,6,Q)456)U03+1D)(6,-(46@)4-)4(0@+4+-.01)
56(?01)36@+:+.6,)4-)4(604)G6451D.J,)@646(+-(04+.8)560145S
fH56) 50@) ,5-(4.6,,) -U) ?(6045) 0.@) M0,) :-.4+.'-',1D) :-'85+.8S) I6)
?(-'854)56()4-)456)5-,F+401)0.@)0U46()0).'3?6()-U)46,4,Q)456)@-:4-()
U-'.@)4504)G6451D.)50@)0)560(4)F(-?163Qg)56()3-456()4-1@)&KPS)
G6451D.) M0,) ,616:46@) U-() ,'(86(D) 4-) :-((6:4) 56() :-.86.+401) 560(4)
@6U6:4)@'(+.8)456)!"#!);+,+4)?D)&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01S)N6:-;6(+.8)
T'+:Z1DQ),56)M0,)F10D+.8)0.@)10'85+.8)+.)456)5-,F+401)M0(@)-.1D)@0D,)
0U46(),'(86(D)56()3-456()(6:011,S
M<T(O&
>$+O7*,;*+$>7>
!"#!),0M)456)'.;6+1+.8)-U)456).6M)
M0(@)+.)L-(4)*-(6,?D)/6.6(01)
K-,F+401
R"
)$+,"(+.;7)
M+45)456)LE/))
R6F0(436.4)-U)K60145
1**X7"=&!;($O
W) 7-.4+.'6)4(0+.+.8)0.@)
@6;61-F36.4)-U)1-:01)
,'(86-.,Q).'(,+.8)0.@)36@+:01)
,40UUS
W) L(-;+@6)-.O456OB-?),Z+11,)
4(0.,U6()0.@)6@':04+-.)
-FF-(4'.+4+6,)45(-'85)456).-.O
:0(@+0:)P7b)F(-B6:4S
W) P.:(60,6)0,,+,40.:6)M+45)9@'14)
:0(@+-1-8D),:(66.+.8S
W) L(-;+@6),'(8+:01)6\F6(4+,6)
4-)30+.40+.)-()(6@':6)456)
M0+4+.8)1+,4)U-()F06@+04(+:)
:0(@+0:),'(86(DS
fH56)+,)6.B-D+.8)1+U6)B',4)1+Z6)0.D)-456():5+1@S)H--.),56)M+11)?6)0?16)4-)
UXQSOD\VZLPDQGFOLPEPRXQWDLQVDQGWUHHVDQGZKRNQRZVµ
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01) ^) 9..'01)N6F-(4) !"#!)$)!"#%
#]
' N $ " O $
3;7%7))7"(.&
#C
$&&
!Y,(+&,;+((&G($+.&*Y&)%$""7"=W&
WKH ÀUVW (\H 6XUJHU\ SURMHFW
>**+O7"$,(O& TG& 4)("& Q($+,&
R",(+"$,7*"$%&T(=$"Z
=56) .-(456(.) (68+-.01) 0(60) -U)
456) L5+1+FF+.6,) F(+30(+1D) :-.,+,4,)
-U) ,'?,+,46.:6) U0(3+.8Q) M+45)
3-,4) -U) 456) F-F'104+-.) 1+;+.8)
-.) 3608(6) +.:-36,S) =56) :-,4)
-U)560145):0(6)+,)0)1'\'(D)-.1D)0)
U6M) :0.) 0UU-(@S) 9.) 6,4+3046@)
#<"Q""") F6-F16) 0(6) 1+;+.8) M+45)
0;-+@0?16) [email protected],,) +.) 45+,)
(68+-.S
I-(Z+.8) +.) F0(4.6(,5+F) M+45)
9@;6.4+,4) K-,F+401) H0.4+08-)
7+4DQ)456)F(-B6:4)0+3,)4-)F(-;+@6)
0@@+4+-.01) :0F0:+4D) 4-) 456)
7080D0.) `0116D) (68+-.) 4-)
+.:(60,6) 456) :040(0:4) ,'(8+:01)
(046) 0,) M611) 0,) +.U(0,4(':4'(6)
4-) 011-M) +3F(-;6@) ,'(8+:01)
46:5.+T'6,S
=56)1-.8)46(3)8-01)+,)4-)6,40?1+,5)0)
,',40+.0?16)6D6):0(6):6.4(6)04)456)
K-,F+401Q)0.@)(63-;6)?0((+6(,)4504)
F(6;6.4) :040(0:4) ,'(86(D) ?6+.8)
F(-;+@6@) 4-) F6-F16) 1+;+.8) M+45)
0;-+@0?16)[email protected],,S
@CLWLLL&&
97%7)7"*.
0(6)1+;+.8)M+45)0;-+@0?16)
[email protected],,)+.)456)7080D0.)
`0116D)N68+-.
P.) 456)
ÀUVWVXUJLFDO
;+,+4Q) #<!) F04+6.4,) (6:6+;6@)
:040)(0:4) ,'(86(D) @'(+.8) 0) 4M-)
M66Z) F6(+-@) ?D) &F6.) K60(4)
P.46(.04+-.01);-1'.466(,S)=56);+,+4)
6,40?1+,56@) ,4(-.8) F(-U6,,+-.01)
4+6,) M+45) 456) -F545013-1-8+,4,)
M-(Z+.8) +.) 456) 0(60Q) 0,) M611) 0,)
UHÀQHG V\VWHPV DQG SURFHVV
U-() 5+85) ;-1'36) ,'(86(D) 04) 456)
K-,F+401S) =56) 160(.+.8J,) -U) 456)
;+,+4) :0.) ?6) 60,+1D) ?'+14) 'F-.) +.)
U'4'(6) ;+,+4,) 4-) 6.,'(6) 4504) 3-(6)
F04+6.4,):0.)?6)4(6046@S
-*.,&
(YY(>,7H(
9::-(@+.8)4-)456)I-(1@)K60145)
&(80.+,04+-.Q):040(0:4),'(86(D)
+,)-.6)-U)456)3-,4):-,4O
6UU6:4+;6)560145)+.46(;6.4+-.,
R"
)$+,"(+.;7)
M+45)9@;6.4+,4)K-,F+401)
H0.4+08-)7+4D
1**X7"=&!;($O
&S#>>(..&.,*+G
7040(0:4,) 30+.1D) -::'() 1046() +.) 1+U6Q)
5-M6;6()U-()0).'3?6()-U)(60,-.,)456D)
:0.)01,-)-::'()+.)D-'.8):5+1@(6.S)K6(?+)
1-,4) 456) ;+,+-.) +.) 5+,) (+854) 6D6) 04) 45(66Q)
DQGKLVOHIWH\HDWÀYH:LWKQRIXQGVWR
?6) 0?16) 4-) 0UU-(@) ,'(86(DQ) 56) 50,) ?66.)
1+;+.8)+.):-3F1646)[email protected],,)6;6(),+.:6S
9)U6M)D60(,)08-Q)456(6)M0,)0):50.:6)U-()5+3)
4-) (6:6+;6) ,'(86(DQ) 5-M6;6() 0.) '.(61046@) +11.6,,)
45M0(46@)5+,):50.:6Q)0.@)456)U03+1D)50@)(6,+8.6@)4563,61;6,)4-)456)
U0:4)K6(?+)30D).6;6(),66)080+.S
K6(?+):616?(046@)5+,)#!45)?+(45@0D)M+45)0)(0456().-;61)8+U4S)&F6.)K60(4)
P.46(.04+-.01)F(-;+@6@),'(86(D)-.)5+,)16U4)6D6)4-)(63-;6)456):040(0:4)
0.@)8+;6)5+3)5+,),+854)?0:ZS)Y046()+.)456)6;6.+.8Q)0.@)4'(.+.8)@-M.)
456)@(6,,+.8,):-;6(+.8)5+,)6D6Q)K6(?+)M0,)0?16)4-),66)5+,)3-456()U-()
WKHÀUVWWLPHLQVHYHQ\HDUV
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01) ^) 9..'01)N6F-(4) !"#!)$)!"#%
W) 9U46()0),'::6,,U'1)+.+4+01)
,'(8+:01);+,+4Q)+.:(60,6)456)
,+[6)-U)456)4603Q)U(-3)?-45)
9',4(01+0)0.@)456)L5+1+FF+.6,)
,-)4504)3-(6),'(86(D):0.)?6)
:-3F1646@S
W) 2-,46()8(6046():-110?-(04+-.)
M+45)1-:01)-F545013-1-8+,4,)+.)
456)0(60Q)0.@)(68'10():1+.+:,)
U-()1-M),-:+-O6:-.-3+:)
F04+6.4,S)
W) X.:-'(086)456)(6:('+436.4)-U)
0),40UU)-F545013-1-8+,4),-)4504)
D60()(-'.@),'(86(D):0.)?6)
F(-;+@6@)04)9@;6.4+,4)K-,F+401)
H0.4+08-)7+4DS
W) )LQGÀQDQFHWRIXQGWKHFRVW
-U),'(8+:01)6T'+F36.4)0.@)
,'(8+:01)+.,4('36.4)F'(:50,6,S
W) /+;6):-.,+@6(04+-.)4-)0.)
0@@+4+-.01)F(-B6:4),+46)+.)456)
.-(456(.)L5+1+FF+.6,)U-()!"#>)
0.@)?6D-.@S
!"
' N $ " O $
'N$"O$&&
!#
$&&
4)("& Q($+,& R",(+"$,7*"$%&
H7.7,(O&'N$"O$&Y*+&,;(&.7b,;&
,7:(&7"&AL@AZ&
@@&&
R6;0,4046@) ?D) 86.-:+@6) 16,,)
450.) 4M6.4D) D60(,) 08-Q) 456)
:-'.4(D):-.4+.'6,)4-)(6?'+1@S)=56)
-;6(0(:5+.8) 8-01) +,) 4-) @6;61-F)
0.)+.@[email protected]):0(@+0:),'(86(D)
'.+4Q) M5+16) 04) 456) ,036) 4+36)
0@@(6,,) 456) .66@,) -U) 0.) 6;6()
8(-M+.8)M0+4+.8)1+,4)U-(),'(86(DS
&F6.)
K60(4)
P.46(.04+-.01)
:-110?-(046,) M+45) 45(66) -456()
;+,+4+.8)4603,j)-.6)U(-3)G618+'3)
0.@) 4M-) U(-3) 456) b.+46@) H4046,)
-U) 936(+:0S) i-+.4) -?B6:4+;6,)
0.@) 8-01,) 0.@) ,64) ?64M66.) 456)
NM0.@0) *+.+,4(D) -U) K60145) 0.@)
456);+,+4+.8)4603,)4-)6.,'(6S
9) :-3F(656.,+;6) ,:(66.+.8)
F(-8(03) :-;6(+.8) 456) M5-16)
:-'.4(D)+,)0)Z6D)U-:',)U-()456)U'4'(6)
VR WKDW SDWLHQWV DUH LGHQWLÀHG
60(1D) ?6U-(6) 456+() :0(@+0:)
FRQGLWLRQ VLJQLÀFDQWO\ ZRUVHQV
=5+,) +,) 0) :50116.86) 8+;6.) 456(6)
:7%%7*"
F-F'104+-.)-U)NM0.@0Q))
-U)M5+:5)<%k)0(6)'.@6())
456)086)-U)#<
0(6) -.1D)
45(66):0(@+-1-8+,4,)
U-() 0) F-F'104+-.) -U) ##) 3+11+-.)
F6-F16S
'HVSLWH
VRPH
VLJQLÀFDQW
+.U(0,4(':4'(6) 0.@) 6T'+F36.4)
:50116.86,) @'(+.8) 456) E-;63O
?6() ;+,+4Q) !!) F04+6.4,) (6:6+;6@)
,'(86(D) @'(+.8) &F6.) K60(4)
P.46(.04+-.01J,)46.O@0D);+,+4S
&S#>>(..&.,*+G
l'01+4D) ,'(8+:01) -'4:-36,) ,40(4) M+45)
0FF(-F(+046) 6T'+F36.4) 0.@) U0:+1+4+6,S)
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01)+,)6\F6(+6.:6@)
0.@) 0::',4-36@) 4-) M-(Z+.8) +.)
:50116.8+.8) 5-,F+401) ,644+.8,) 4504) 0(6)
'.1+Z6)9',4(01+0.)5-,F+401,S
G+-36@+:01) X.8+.66(,) ;-1'.466(,) 1+Z6)
i-.0450.) 0.@) H5+(16D) F(-;+@6) ,'FF-(4) 4-)
WKH ÁHHW RI HTXLSPHQW WKDW WUDYHOV ZLWK 2SHQ
+HDUW,QWHUQDWLRQDOEXWDOVRIXOÀODQLPSRUWDQWUROHLQ
@6;61-F+.8Q),'FF-(4+.8)0.@)0,,+,4+.8)456+()NM0.@0.):-'.46(F0(4,)4-)
+3F(-;6)456+()U0:+1+4+6,S
9) .6M) -\D86.) :-.:6.4(04+-.) F10.4) 0.@) 0.) '.+.46(('F4+?16) F-M6()
,'FF1D) M6(6) +.,40116@) U-11-M+.8) :50116.86,) 4504) &F6.) K60(4)
P.46(.04+-.01)50@)6.:-'.46(6@)@'(+.8)F(6;+-',)4(+F,S)9,)456)5-,F+401)
+.U(0,4(':4'(6) @6;61-F,) +4) 360.,) M6) :0.) (6@':6) 456) 03-'.4))
-U) 6T'+F36.4) M6) .66@) 4-) 4(0.,F-(4S) R'(+.8) !"#!) M6) ',6@)
F(6@-3+.0461D)3-.+4-(+.8)6T'+F36.4)-M.6@)?D)456)F(-B6:4)F0(4.6(Q)
h+.8)20+,01)K-,F+401S
Aa&
)+*>(O#+(.
M6(6)F6(U-(36@)+.)!"#!))
d!!)F04+6.4,Q)!")-F6.)0.@)_)
:1-,6@)560(4)F(-:6@'(6e
R"
)$+,"(+.;7)
M+45)h+.8)20+,01)K-,F+401)0.@)456))
NM0.@0)*+.+,4(D)-U)K60145
1**X7"=&!;($O
W) $VVLVWLQÀQDOLVLQJWKHEXVLQHVV
F10.)U-()0),',40+.0?16)
NM0.@0.):0(@+0:),'(86(D)
F(-8(03S
W) H40.@0(@+,6)456),'FF1+6,)',6@)
?D)011);+,+4+.8)+.46(.04+-.01)
4603,Q)0.@)6,40?1+,5)0)
NM0.@0.)0:T'+,+4+-.)F(-:6,,S
W) 7-.4(+?'46)4-)456)
@6;61-F36.4)-U)0).04+-.01)
,:(66.+.8)F(-8(03)4-)011-M)U-()
?6446()86-8(0F5+:):-;6(086S
W) I-(Z)4-M0(@,)0).04+-.01)
@040?0,6)4-):046()U-()456)
,:(66.+.8Q),'(8+:01)0.@)U-11-M)
'F):0(6S
7KH EHQHÀWV RI JUHDW LQIUDVWUXFWXUH QRW RQO\ EHQHÀW 2SHQ +HDUW
P.46(.04+-.01);+,+4,)?'4)561F,)F(-;+@6,)T'01+4D)560145:0(6)U0:+1+4+6,)U-()
WKHEHQHÀWRIDOOSDWLHQWV
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01) ^) 9..'01)N6F-(4) !"#!)$)!"#%
!!
AL@A<@M&-*+)*+$,(&
.)*".*+.
&.) ?6501U) -U) 45-,6) F6-F16) M5-) (6:6+;6@)
1+U6) :50.8+.8) ,'(86(DQ) 0.@) 456+() U03+1+6,Q)
M6)450.Z)D-')U-()D-'()86.6(-',),'FF-(4)-U)
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01S
4+=$"7.7"=&3$+,"(+.&
-*+)*+$,(&3$+,"(+.
9RN9)9',4(01+0
*6@4(-.+:)9',4(010,+0)L4D)Y4@
91:-.)Y0?-(04-(+6,)d9',4(01+0e)L4D)Y4@
E)H46..+.8)a)7-)L4D)Y4@
9',4(01+0.)/-;6(.36.4)O R6F0(436.4)-U)2-(6+8.)9UU0+(,)a)=(0@6 N-,,)2651?6(8)L4D)Y4@
))
X@M0(@,)Y+U6,:+6.:6,
N-D01)9',4(010,+0.)7-11686)-U)H'(86-.,
2-(6,+854)9',4(01+0
H:0.10.)P.46(.04+-.01)
2(6,6.+',)h0?+)9',4(01+0)L4D)Y4@
H4)i'@6)*6@+:01)9',4(01+0)L4D)Y4@
P.Z0)H'(8+:01)L4D)Y4@
N-40(D)71'?)-U)*-,30.)
i-5.,-.)a)i-5.,-.)*6@+:01)L4D)Y4@&
=6('3-)7-(F-(04+-.)9',4(01+0)G(0.:5
*0D-)K60145:0(6
=56)E-;',)2-'.@04+-.)P.:&
-*+)*+$,(&S#))*+,(+.
%*)9',4(01+0
2+B+)*+.+,4(D)-U)K60145
N6+@)K60145:0(6)L4D)Y4@
9??-44)9',4(010,+0
/X)K6014570(6
6DQRÀ$YHQWLV
9@;0.:6@)G+-36@+:01)L4D)Y4@
K-,F+(0)9',4(010,+0)L4D)Y4@
H6.4(D)*6@+:01)L4D)Y4@
9+()E+'8+.+)Y4@
K60(4h+@,)EHI)P.:
H+830)L50(30:6'4+:01,)d9',4(01+0e)
L4D)Y4@
9,F6.)L50(30:0(6)9',4(01+0)L4D)Y4@ P30\6-.)L4D)Y4@
9,4(0m6.6:0)L4D)Y4@
h+3?6(1DO710(Z)9',4(01+0)L4D)Y4@
$WULXP$XVWUDOLD²3DFLÀF5LP3W\/WG Y-;611)H'(8+:01)H'FF1+6,)L4D)Y4@
G)G(0'.)9',4(01+0
Y+U6560145:0(6)R+,4(+?'4+-.)L4D)Y4@
G0\46()K60145:0(6)L4D)Y4@
*0T'64)9',4(01+0)L4D)Y4@
G+-4(-.+Z
*6@461)L4D)Y4@
%RVWRQ6FLHQWLÀF
*-1.1D:Z6)K60145)70(6)9',4(01+0
7611F16\)L4D)Y4@
*'14+8046)*6@+:01)L(-@':4,)L4D)Y4@
7-.;046:)d9',4(01+0e)L4D)Y4@
L011)7-(F-(04+-.
7-(01)H'.)2+B+
L56?(0)L4D)Y4@
7-;+@+6.
L5+1+F,)*6@+:01)HD,463,
R62(+6,)P.@',4(+6,)L4D)Y4@
LE/)9+()2(6+854)Y4@
R6;+:6)=6:5.-1-8+6,)9',4(01+0)L4D)Y4@ L(-0:4)*6@+:01)HD,463,)d9',4(01+0e)
L4D)Y4@
R(086()*6@+:01)9',4(01+0)L4D)Y4@
L'(6)2+B+
2+B+)9+(M0D,
!%
H3+45)a)E6F56M)L4D)Y4@
H-.-,+46
HLR)=(0;61
6WU\NHU6RXWK3DFLÀF
=56)75+1@(6.J,)K-,F+401)I6,4360@
=(0;61)HF6:+01+,4,)*-,30.
=(0;6130.086(,)9',4(01+0)L4D)Y4@
b.+;6(,+4D)-U)L0F'0)E6M)/'+.60)
^)H:5--1)-U)*6@+:+.6)a)K60145)
H:+6.:6,
`0.8'0(@)750(+40?16)[email protected])
L(-8(03
I61:5)911D.)9',4(01+0)L4D)Y4@
I6,4F0:)G0.Z+.8)7-(F-(04+-.)d2+B+e
I5+461D)*6@+:01
97"$">7$%&&
S#::$+G
J(.>+7),7*"
AL@A<AL@M
4QR&'(H("#(&
_&J*"$,7*".
AL@@<AL@A
!Q-1&
-*",+7T#,7*".
4QR&'(H("#(&
_&J*"$,7*".
!Q-1&
-*",+7T#,7*".
'2I2/02
R-.04+-.,
)n!
]<%Q!_C) )n!
#C"Q"><) )n!
A"CQ#!>) )n!
#ACQC#A)
/(0.4,)
)n!
%C"QC>") )n!
O)) )n!
#_>QA_C) )n!
O))
&456()P.:-36)
)n!
#<]QC]!) )n!
O)) )n!
!!%Q]A#) )n!
O))
545!1&'2I2/02
&V!
@WMBMWAL@& &V!
@\LWLDC& &V!
@WL\BWEaD& &V!
@E\W\@E&
P.46(.04+-.01)L(-B6:4,
)n!
#Q#">Q>]A) )n!
>Q#C<) )n!
C_"Q<#_) )n!
!]QA!%)
P.46(.04+-.01)L(-B6:4,)H'FF-(4)7-,4,
)n!
O)) )n!
<_Q_]_) )n!
O)) )n!
<AQA<>)
2'.@(0+,+.8)7-,4,
)n!
]Q<"C) )n!
<<Q]C>) )n!
O)) )n!
<#Q%<%)
9::-'.40?+1+4D)0.@)9@3+.+,4(04+-.
)n!
O)) )n!
AAQ#CC) )n!
O)) )n!
>>Q"_C)
R6F(6:+04+-.)a)*+.-()70F+401
)n!
#>QAA>) )n!
#>Q!#_) )n!
##QC_") )n!
_Q"%%)
N6F0+(,)0.@)*0+.46.0.:6
)n!
O)) )n!
]_>) )n!
A>) )n!
#Q""<)
545!1&2c32/JR50'2
&V!
@W@A\WEE@& &V!
@\LWLDC& &V!
\EAWCD@& &V!
@E\W\@E&
2c-2SS&49&'2I2/02&4I2'&2c32/JR50'2
&V&
ADMWCML& &V&
<&& &V&
@AaWM@C& &V&
<&&
KXYR)PE)NXHXN`X)9=)H=9N=)&2)LXNP&R
)n!
_%CQ">_)
)n!
>#!QA<!)
Xo7XHH)&2)NX`XEbX)&`XN)XoLXERP=bNX
)n!
!>%Q<%")
)n!
#!_Q%#<)
Q21J&R/&'2S2'I2&!5&2/J&49&32'R4J
&V&
B\AWCBa&
&V&
aM\WLDa&
2c32/JR50'2
&F6.) K60(4) P.46(.04+-.01) +,) 0) @+;+,+-.) -U) 9@;6.4+,4) K6014570(6) Y+3+46@S) &F6.) K60(4) P.46(.04+-.01J,) (6;6.'6) +,) (6:6+;6@) 45(-'85) 4M-)
,-'(:6,Q)H0.)2-'.@04+-.)0.@)9@;6.4+,4)K6014570(6)Y+3+46@S
9@;6.4+,4)K6014570(6)Y+3+46@)+,)0'@+46@)?D)/6.6(01)7-.U6(6.:6)9'@+4+.8)H6(;+:6,)0.@)01,-)?D)/(0.4)=5-(.4-.S)H0.)2-'.@04+-.)+,)0'@+46@)
?D)IY)G(-M.)0.@)9,,-:+046,S)
$GYHQWLVW+HDOWK&DUH/LPLWHG·VÀQDQFLDOUHSRUWLQJSHULRGIRUZDV-XQHWR-XQH)RULWZDV-XQH
!"#!)4-)i'.6)#AQ)!"#%S)
6DQ)RXQGDWLRQ·VÀQDQFLDOUHSRUWLQJIRUZDV-XQHWR-XQH)RULWZDV-XO\WR-XQH
7KHDERYHÀJXUHVGRQRWLQFOXGHSD\PHQWVPDGHGLUHFWWRWKLUGSDUWLHVE\VSRQVRUVVXSSRUWHUVZKLFKVRPHWLPHVRFFXULQUHODWLRQWRVRPH
+.O:-'.4(D)6\F6.@+4'(6S)2'(456(3-(6)456(6)+,).-)011-M0.:6)U-()+.OZ+.@)@-.04+-.)-U)F(-@':4,)-(),6(;+:6,Q)-()456)@-.04+-.)-U)F(-U6,,+-.01)
6\F6(4+,6)?D);-1'.466(,S
&F6(04+-.)&F6.)K60(4)^)9..'01)N6F-(4)!"#!)$)!"#%
&F6.)K60(4)P.46(.04+-.01) ^) 9..'01)N6F-(4) !"#!)$)!"#%
!<
AL@A<@M&5($:&
6(:T(+.
-$:T*O7$&
97*"$&QGO(
9,5+,5)h046M0
70(-1D.)I+1Z+.,-.)
70456(+.6)N-?6(4,
75(+,)Y0F-+.46
R0;+@)G0+.6,
X1+[0?645)=-.8'6
P0.)E+:5-1,-.
i0,3D.)R0;+6,
i-0..6)i036,
i-.0450.)X80.
i-(@0.)K0M-(45
h0(+.)H46;6.,
hD3)H4'0(4
Y+,0)91430..
Y-((0+.6)G0+.6,
Y-((0+.6)21D..
YD..6)*:h6110(
*0(66)H40.@01-U4
*61+,,0)E+:5-1,-.
L0'1)*:h6110(
L5+1+F)N-?6(4,
N6?6::0)R+..
ND0.)K0M-(45
H0.@(0)G6(8
H46F50.+6)`0.)K+146.
H'6)71'??6
H'6)K0M-(45
I0@6)*0..
I6.@D)7-(Z+11
c+,50D)&((
97F7&
6(%$"7(&?7"O#.
9@(+0.)H086
9B0D)h'30(
916.0)/-1@,3+45
91-M6,+)='.0?'.0)
/+1160.)*0:01010@
9..0)N-,6.@051
9..6446)*0[[-.6
9,516+85)G'416(
9,51+.8)&JR-..611
!>
G6.B03+.)26((D
G6.B03+.)bF(+:50(@)
G(6.@-.)70(46(
701;+.)N'46.6
750(1+6)7-(Z6)
7(0+8)R'.1-F
7(0+8)H3+45
R0;+@)G0+.6,
R6:10.)Y66OH3+45
X330)P(610.@
20?+-)N03F-.+
20.6)G'+.30,+
2-+.+)/0'4',0
K616.)R-@,5-.)
P0.)E+:5-1,-.)
P.8(+@)L6FF-'
i0..)G6M,
i0D36)G6..644,
i+3)R6..+,
i-6)*:70UU(6D)
i-5.)R+4436(
i'1+6)K'1,4-.)
h016)RD,-.
h045D)i0D,
h6((+6)N+:50(@,-.
h6((D)Y6M+.
h(+,46.)i0D,
Y+.@0)=5-3,-.)*0.8.011
Y+,0)K6DM--@)
Y-'+,6)L60(,011
*01:-13)N+:50(@,-.
*0(+.0)N0Z-;Z0+0
*0(Z)*0(Z-'
*0(Z)I+.@',
*0(1-.)/-1@,3+45
*0(;+.)/-1@,3+45
0DWWKHZ%D\ÀHOG
*6:56116)P(;+.6
*61+,,0)7--Z6
*61+,,0)N0@U-(@
*61+,,0)H3+45)
*6(6)X@M0(@,
*+:5616)&JG(+6.)
E6640)N03F6(,0@
E6+1)&(U-(@
E6(6116)H46616
E-(0)L6(4[61
&1+;+0)X1+6UU
L5'-.8)*0(Z30.
N0:561)H50(F)
N0.B0.)i-,5+)
N-,,)I0110:6
H011D)9?(0503
H030(0)9(:5+?01@
H0.@(0)Y0)=-.0
H5611+)G0Z6()
H56(66)/-(@-.
H46F56.)h6616D
H46F56.)*0.8.011
H',0.)I(+854
=0.+0)*0(T'6,
`+B0D0)*'FF+(+
`+.+B)*0.4010
c+,50D)&((
6G$":$+&
-;+7.,*);(+&?$7,(
9.@(6M)/01?(0+45
G61+.@0)H560(6(
G6.B03+.)bF(+:50(@
G(':6)G0,4+0.
G(':6)2(6.:5
70(-1D.)1116,
704+0)R0)7-,40OI--116(
75(+,)I5+854
75(+,4+.0)R0(M611
710+(6)Y66)
710(6)Y+..6.
7-1+.)N6+@
7-'(4.6D)Y00Z,R0;+@)*0M46(
R0;+@)H:-44
X330)H3+45
2+-.0)KD@6
/0??+6)H4-Z-6
/6-(86)N'@0.
/(0503)E'..
/(68)G61103D
K-30D-'.)i0101+
P0.)*--(6
i036,)*:70'16D
i0,-.)H50(F
i6..+6)/-(@-.
h0(D.)R6+45
h046)Y+4416B-5.,
h04(+.0)N',,611
h6((+0..)7-\
h+(0Z0)E0Z0[0M0
h+(,46.)*+4:5611
hD1+6)I+.:56,46(
YD..6)*:h6110(
*0(80(64)7(0MU-(@
*0(+:61)=6B0@0
*044)7(0MU-(@
*680.)l'+.4-.
E6+1)H4(664
E+:5-10,)7-11+.,
E+:-16)K-11+6(
L03610)E'..
L03)N6+@
L044+)Y--,63-(6
L0'1)7--Z,-.
L0'1)*:h6110(
L0'1)I0B-.
L646()P116,
N0:5061)7'((0.
N+:50(@)H5+(16D
N-?6(4)K+,1-F
N-86()/-':Z6
H50(-.)h0D
H46;6.)*0(Z-M,Z6+
H4'0(4)=5-30,
=-?D)Y00Z,=(6.4)I+11+03,
I0(M+:Z)7(66F6(
/()$%&P#+".&S#+=(+G
K*;"&S$"T#+=
930.@0)/-(4-.
9..+Z0)70(@
G6(.0@6446)K+:Z6D
G(-.MD.)750136(,
G(-.MD.)/0'4
R0;+@)7(6M,
R0;+@)L6..+.84-.
X,46116)b1(+:5
/6-(8+6)*0D
/16.D,)750F30.
i0.)K+.@30(,5
i6.)R+\-.
i+(-)H04i-)h6-'85
i'1+6)911@+,)dL0104-e
h0(6.)N6+36()
hD1+6)*+4:5611)dR'.:0.e
*0'(+:6)b1(+:5
*61+,,0)H0.?'(8
*+Z6)R'.:0.
E0401+6)R-.Z+.
E04401+6)K63,M-(45
E6(-1+)H6?6((D)
L5+1+F)N-36
N6?6::0)ID46.
H46F50.+6)L5+11+F,
H'04)E8
=5-30,)L6..+.84-.
=-.D)750.
`+(8+.+0)R+\-.
I6.@D)I5+46
/()$%&?*:("`.&Q($%,;
-*+$%7(&P$,>;(%*+
9.@(6M)G--Z6(
9.8610)K-,60
9..6)L+Z6
G+0.:0)&(,[085
G(-.MD.)N0D3-.@
70(+.0)7-40('
75(+,)H00@+6
75(+,4+.6)70+.
R+.05)R0;+,
/6-UU(6D)L0'1
/+(+B0)L(0?5010
/-(@-.)703F?611
K0(-1@)Y03
i0:+.40)L6((03
i0.6110)H3+45
i6..+U6()L0(,-.,
i+11)/(0503
i'@+45)I5+46
h0(6.)`0'\
h045D)H40D4
h6..645)`0'\
h(+,46.)N+:50(@,)
/-(@-.)703F?611
hD1+6)*0(Z,
Y+,0)N-?+.,-.
Y-((0+.6)7(0+8
*+:56116)R+\-.
L--B0)G5',61
N0D.0)710(Z6
N5-.@0)G+8.611
H46F50.+6)L5+11+F,
=030(0)K0((+,
=+.8)=+.8)Y+'
3$)#$&/(N&8#7"($&
'#..(%%&1((
91+,-.)G6..644
G6450.D)L(-,,6(
70(-1D.)I+1Z+.,-.
75(+,4-F56()K-136,
R0((6.)I-1U6(,
R0;+@)I04,-.
R6(6Z)H46D.
X1+[0?645)=-.8'6
X(0.+40)H+4-(',
2(0.:6,)G+61?D
2(0.:+,)Y03
/0(D)H56((+UU
/6-(86)H5-(4+,
/(0503)E'..
K0D@6.)R0.@K616.)70(46(
K'+T+-.8)c0.8
P0.)G0((644
i08@66F)/(6M01
i6..+U6()X;0.,
i6..+U6()i-,6F5
i-(@0.)I--@
hD166)/+??+.,
hD1+6)2(6.:5
hD3)H4'0(4
Y0(0)N'@.6(
Y0'(6.)/-'@0,
Y+,0)91430..
Y+,0)L6((644
YD.@611)9@04*0(80(64)G(6,.050.
*0(80(64)/0..-.
*0(+0..6)Y6;6(,50)
*0(D)7-.(-D
*04456M)7(0MU-(@
*04456M)7'(4+,
*0'(0)R6,3-.@
*680.)L+.U-1@
*61+,,0)H6'?6(4
*+:5061)I6(6
*-.+:0)Y0?610Z
E6+1)H4(664
E+:-16446)/-'@+6
L0'10)*+1,-3
L646()70F0(0(L646()L+.6
L5+1+FF0)X0(1
N0.8+.+)L0.@6D
N+:50(@)K0MZ6(
N+:50(@)=-@@
H030.450)L044+.,-.
H:-44)2-\
H50'.)i-5.,4-.
H+3-.)X(+:Z,-.
H',0.)R-.-;0.
H',0.)R'.
H',0.)N+FF6(
H'[0..6)G6@U-(@
H;04Z0)*+:+Z
HD1;+-)L(-;6.[0.=-.+0)G'[[-1+.+
`+:Z+)703F08.-1I6.@D)7-(Z+11
3;7%7))7"(.
67>;$(%&?(+(
R0.+6116)G+,50(0
h6((+6)Y688
/6-UU(6D)L0+.46(
Y06.)K6.(D
Y0(0)G011
Y+40)2-(@
!"#$%&'()*!"#)*+#%$&*,*-)).%/*0#"($&*1231*4*1235
!"#$%&#'()%*$)#($')+,$'-% .% /$$0'-%1#",()% 2342%5%2346
E0401+6)*--(6
*04456M)G011
'N$"O$&
'#..(%%&1((
9@(+0.)R61':0
910.)N'?6.,46+.
9(45'()L(6-;-1-,
G645)75+@1-M
G(0@)H:5'14[
750.401)h-(.644
7+,:-)9;01-,
R0((6.)I-1U6(,
X160.-()*6..+6
X3+1D)H:5'14[
/6-(86)H5-(4+,
K616.)70(46(
P0.)E+:5-1,-.
P.8'.0)K-'(+@+,
i6..+U6()X;0.,
i6..+U6()i-,6F5
i-.0450.)R6;0,080D03
i-(@0.)I--@
h046)7(6116D
h+(,46.)*+4:5611
Y+,0)91430..
Y+,0)R0;+6,
Y+,0)L6((644
YD.@611)9@04*0(Z)I--@0(@
*04456M)7(0MU-(@
E0@+0)N6+@
L5+11+F)N-?6(4,
H5+(16D)I-.8
H46F50.+6)K0;6.
H46;6)I--@,
H'[0..6)*-3?6(
`6(-.+:0)7503F+-.
I6.@D)7-(Z+11
c+,50D)&((
!_

Similar documents

CIMCO CJENIK 2016 (kn) - Daljinsko Upravljanje doo

CIMCO CJENIK 2016 (kn) - Daljinsko Upravljanje doo CIRCLIP PLIER DIN5254A-A0 CIRCLIP PLIER 4331 E / A1 CIRCLIP PLIER 4331 E / A2 CIRCLIP PLIER DIN 5254 A A 3 CIRCLIP PLIER DIN 5254 A A 4 CIRCLIP PLIER DIN5254B - A01 CIRCLIP PLIER 4332 E /A11 CIRCLI...

More information

Brackets/Buccal Tubes

Brackets/Buccal Tubes The Praxis Glide System was designed by Dr. Robert Lokar and developed by a team of Lancer Orthodontic engineers. The objective was to realize an innovative

More information

Kii Access Systems Family Overview

Kii Access Systems Family Overview Intuitive Switch Design Provides clear indication of shield position

More information