andrés mauricio lobo aireth herrera ciencias administrativas y

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UNIVERSIDAD FRANCISCO DE PAULA SANTANDER OCAÑA
Documento
FORMATO HOJA DE RESUMEN PARA
TRABAJO DE GRADO
Código
F-AC-DBL-007
Dependencia
DIVISIÓN DE BIBLIOTECA
Fecha
Revisión
10-04-2012
Aprobado
SUBDIRECTOR ACADEMICO
A
Pág.
1(80)
RESUMEN – TRABAJO DE GRADO
AUTORES
FACULTAD
PLAN DE ESTUDIOS
DIRECTOR
TÍTULO DE LA TESIS
ANDRÉS MAURICIO LOBO
AIRETH HERRERA
CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONÓMICAS
CONTADURÍA PÚBLICA
MAGDA MILDRED RODRIGUEZ C.
ANÁLISIS FINANCIERO AL BARATILLO LA LOCURA
PAISA PARA REALIZAR MEDICIÓN DE RIESGOS Y
ESTABLECER ESTRATEGIAS DE MEJORAMIENTO
ADMINISTRATIVO Y CONTABLE
RESUMEN
(70 palabras aproximadamente)
Los resultados obtenidos durante el proceso de ejecución del análisis al almacén Baratillo
la Locura Paisa, fueron excelentes por cuanto se determinó mediante los indicadores
financieros y el análisis vertical y horizontal la situación actual de la empresa, demostrando
que aunque existen razones a mejorar ésta se encuentra rentablemente dentro de los
parámetros ideales para continuar con la empresa.
PÁGINAS: 80
PLANOS:
CARACTERÍSTICAS
ILUSTRACIONES:
CD-ROM:
ANÁLISIS FINANCIERO AL BARATILLO LA LOCURA PAISA PARA
REALIZAR MEDICIÓN DE RIESGOS Y ESTABLECER ESTRATEGIAS DE
MEJORAMIENTO ADMINISTRATIVO Y CONTABLE
AIRETH HERRERA
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONÓMICAS
OCAÑA
2014
2
MEJORAMIENTO ADMINISTRATIVO Y CONTABLE.
AIRETH HERRERA
Trabajo de grado presentado como requisito para obtener el título de Contador
Público
Director
MAGDA MILDRED RODRÍGUEZ C.
Contador Público
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONÓMICAS
OCAÑA
2014
CONTENIDO
pág.
INTRODUCCIÓN
14
1.1 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1.1 Formulación del Problema
1.2 JUSTIFICACIÓN
1.3 OBJETIVOS
1.3.1 General
1.3.2 Específicos
1.4 DELIMITACIONES
1.4.1 Conceptuales
1.4.2 Geográficas
1.4.3 Temporales
1.4.4 Operativas
15
2. MARCO REFERENCIAL
2.1 MARCO HISTÓRICO
2.1.1 Historia a nivel mundial
2.1.1.1 Historia de las finanzas
2.1.1.2 Antecedentes del análisis financiero
2.1.2 Historia a nivel nacional.
2.1.2.1 Historia de las finanzas en Colombia
2.1.3 A nivel local
2.1.3.1 Análisis financiero de la Cooperativa COOTRANSUNIDOS Ltda., del
Municipio de Ocaña Norte de Santander, año 2010 – 2011
2.1.3.2 Análisis financiero a la inmobiliaria Servivienda Ltda., para conocer la
situación financiera que ayude a la toma de decisiones
2.2 MARCO TEÓRICO
2.2.1 La teoría del capital de trabajo y sus técnicas
2.2.1.1 Gestión financiera del Capital de Trabajo
2.2.1.2 Origen y Necesidad del Capital de Trabajo
2.2.1.3 Importancia del Capital de Trabajo
2.2.1.4 Administración del Capital de Trabajo
2.3 MARCO CONCEPTUAL
2.3.1 Empresa
2.3.2 Estados Financieros
2.3.3 Análisis de los estados financieros
2.3.4 Interpretación
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29
29
2.3.5 Importancia relativa del análisis de estados financieros en el esfuerzo total de
decisión
2.3.6 Los estados financieros
2.3.7 Balance general
2.3.7.1 Activo
2.3.7.2 El pasivo
2.3.7.3 Capital contable o patrimonio
2.3.8 Uso de razones financieras
2.3.9 Tipos de comparaciones de razones
2.3.9.1 Análisis de corte transversal
2.3.9.2 Análisis de serie de tiempo
2.3.9.3 Análisis combinado
2.3.10 Categorías de razones financieras
2.3.11 Análisis de la liquidez
2.3.12 Capital de trabajo neto
2.3.13 Razón circulante
2.3.14 Razón rápida (prueba del ácido)
2.3.15 Análisis de actividad
2.3.16 Rotación de inventarios
2.3.17 La rotación resultante
2.3.19 Período promedio de cobro
2.3.20 Periodo promedio de pago
2.3.21 Rotación de los activos totales
2.3.22 Razones de rentabilidad
2.3.23 Razones de endeudamiento
2.3.23.1 Razón de endeudamiento
2.3.23.2 Razón de concentración
2.3.23.3 Razón de autonomía
2.3.24 Rotación cartera
2.3.25 Periodo promedio de cobro
2.3.26 Rotación de inventarios
2.3.27 Punto de equilibrio
2.3.27.1 Punto de equilibrio – unidades
2.3.27.2 Punto de equilibrio – dinero
2.3.28 Margen de seguridad
2.3.29 Rendimiento
2.3.30 Valor económico agregado (EVA)
2.3.31 Balance general
2.3.32 Estados de resultados
2.3.33 Estado de cambios en el patrimonio
2.3.34 Estado de cambios en la situación financiera
2.3.35 Estado de flujo de efectivo
2.4
MARCO LEGAL
2.4.1 Constitución Política de Colombia de 1991
2.4.2 Estados Financieros (Ley 222 De 1995).
30
30
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37
37
37
2.4.3 Ley 1314 de 13-07-2009
2.4.4 Decreto 2649 De 1993
2.4.5 Norma Internacional de Contabilidad Nº 1 (NIC 1). Presentación de estados
financieros
2.4.5.1 Objetivo
2.4.5.2 Alcance
38
39
40
3. DISEÑO METODOLÓGICO
3.1
TIPO DE INVESTIGACIÓN
3.2
POBLACIÓN
3.3 MUESTRA
3.4 TÉCNICAS E INSTRUMENTOS
INFORMACIÓN
42
42
42
42
42
DE
RECOLECCIÓN
DE
LA
40
40
4. RESULTADOS Y DISCUSIONES
4.1 ELABORAR UN DIAGNÓSTICO CONTABLE Y FINANCIERO AL
ALMACÉN LA LOCURA PAISA
4.1.1 Diagnostico situacional del almacén Baratillo la Locura Paisa
4.2 VERIFICAR QUE LOS PROCESOS CONTABLES DE LA EMPRESA SE
LLEVEN DE ACUERDO A LAS NORMAS DE CONTABILIDAD
GENERALMENTE ACEPTADAS
4.3 ANALIZAR LA INFORMACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA
DURANTE LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS (2011, 2012 Y 2013), MEDIANTE LA
APLICACIÓN DE LAS RAZONES E INDICADORES FINANCIEROS QUE
PERMITAN CONOCER SU RENTABILIDAD
4.3.1 Análisis a través de indicadores.
4.3.1.1 Indicadores de Liquidez
4.3.1.2 Indicadores de Endeudamiento
4.3.1.3 Indicadores de Actividad
4.3.1.4 Indicadores de Rentabilidad o rendimiento
4.3.2 Razones de apalancamiento
4.3.2.1 Apalancamiento total.
4.3.3 A través del análisis horizontal y vertical
4.4 ESTABLECER UN PLAN DE PREVENCIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
Y ADMINISTRATIVOS
4.5 DISEÑAR ESTRATEGIAS DE MEJORAMIENTO
43
43
5. CONCLUSIONES
73
6. RECOMENDACIONES
74
BIBLIOGRAFÍA
75
REFERENCIAS DOCUMENTALES ELECTRÓNICAS
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70
71
ANEXOS
78
LISTA DE CUADROS
pág.
Cuadro 1. Matriz DOFA.
Cuadro 2. Procesos contables con sus respectivos hallazgos en el Almacén
Baratillo la Locura Paisa
Cuadro 3. Razón corriente.
Cuadro 4. Prueba ácida.
Cuadro 5. Capital de trabajo.
Cuadro 6. Endeudamiento a corto plazo.
Cuadro 7. Razón de solidez.
Cuadro 8. Rotación de cuentas por pagar
Cuadro 9. Rotación Activo.
Cuadro 10. Rotación Patrimonio.
Cuadro 11. Margen Neto de Utilidad.
Cuadro 12. Rentabilidad del Activo.
Cuadro 13. Rentabilidad del Patrimonio.
Cuadro 14. Retorno de la inversión.
Cuadro 15. Apalancamiento total
Cuadro 16. Balance General Comparativo 2011 – 2012 y 2013
Cuadro 17. Estado de resultados comparativo 2011 – 2012 y 2013
Cuadro 18. Análisis vertical Balance General comparativo 2011 – 2012 – 2013
Cuadro 19. Análisis vertical Estado de resultados comparativo 2011 – 2012 – 2013
Cuadro 20. Análisis Horizontal Balance General comparativo 2011 – 2012 – 2013
Cuadro 21. Análisis Horizontal Estado de resultados comparativo 2011 – 2012 –
2013
Cuadro 22. Plan de prevención de riesgos
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71
LISTA DE GRÁFICOS
pág.
Gráfica 1. Razón corriente.
Gráfica 2. Prueba ácida.
Gráfica 3. Capital de trabajo.
Gráfica 4. Endeudamiento a corto plazo.
Gráfica 5. Razón de solidez.
Gráfica 6. Rotación de cuentas por pagar
Gráfica 7. Rotación Activo.
Gráfica 8. Rotación Patrimonio.
Gráfica 9. Margen Neto de Utilidad.
Gráfica 10. Rentabilidad del Activo.
Grafica 11. Rentabilidad del Patrimonio.
Gráfica 12. Retorno de la inversión.
Gráfica 13. Apalancamiento total
Gráfico 14. Composición del activo
Gráfico 15. Composición del pasivo
Gráfico 16. Composición del patrimonio
Gráfico 17. Composición del estado de resultados
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70
LISTA DE ANEXOS
pág.
Anexo A. Entrevista dirigida al contador y administrador del almacén Baratillo la
Locura Paisa
Anexo B. Observación Directa
RESUMEN
El análisis financiero es de vital importancia para que la gerencia o la administración del
Baratillo la Locura Paisa, cuente con los datos sobre rendimiento, rentabilidad, eficiencia y
eficacia con la que se están manejando los recursos de la empresa, de igual manera mediante
la aplicación del análisis financiero se establecen los riesgos que se generan al ejecutar su
objeto social. Para lograr la puesta en marcha de éste análisis se requirió de la elaboración
de objetivos encaminados a obtener información relevante sobre la situación actual de la
empresa, entre estos se mencionan: la elaboración de un diagnóstico Contable y Financiero,
de igual manera la verificación de los procesos contables de la empresa sean llevados de
acuerdo a las Normas de Contabilidad Generalmente Aceptadas; cabe resaltar que para la
ejecución adecuada del análisis financiero se debió aplicar las razones e indicadores
financieros de los años 2011, 2012 y 2013 para determinar la situación real de la empresa y
con ello establecer un plan de prevención de riesgos financieros y administrativos, lo anterior
con el fin de diseñar estrategias de mejoramiento en el área contable y financiera de la
empresa.
La metodología desarrollada para la ejecución de éste análisis financiero en primera instancia
se basó en la utilización de información primaria en la cual se incluyen libros, internet, entre
otros, luego de obtener un mejor conocimiento del tema se procedieron a aplicar las diferentes
fórmulas mediante la utilización de Excel programa que permite un mejor manejo de la
información pues se puede expresar a manera de gráficos y cuadros con el fin de presentar
los datos obtenidos de manera entendible luego de calcular las diferentes variaciones entre
los años evaluados.
Los resultados obtenidos durante el proceso de ejecución del análisis al almacén Baratillo la
Locura Paisa, fueron excelentes por cuanto se determinó mediante los indicadores financieros
y el análisis vertical y horizontal la situación actual de la empresa, demostrando que aunque
existen razones a mejorar ésta se encuentra rentablemente dentro de los parámetros ideales
para continuar con la empresa.
En conclusión al realizar este documento se determina que el Almacén Baratillo la Locura
Paisa, debe poner en práctica las diferentes estrategias que maximicen su rentabilidad,
además de aplicar los diferentes controles que permitan mitigar el riesgo contable y
financiero que se observa al obtener los datos del análisis financiero en aras de mantener o
mejorar los procesos de gestión financiera llevados a cabo en la empresa.
INTRODUCCIÓN
El análisis financiero es una herramienta que permite medir el avance y los resultados que se
generan en los periodos de funcionamiento de la empresa, y con ello obtener información
relevante para maximizar la calidad en los procesos que se llevan a cabo para desarrollar sus
actividades, de allí radica su importancia, pues mediante éste se obtienen los diferentes
hallazgos o variaciones que permiten establecer la relación entre las metas y los resultados
obtenidos hasta el momento con el fin de retroalimentar los procesos que permiten maximizar
la riqueza de la empresa.
Para el desarrollo de este trabajo de grado fue necesaria la aplicación de objetivos tales como
elaboración de un diagnóstico Contable y Financiero, de igual manera la verificación de los
procesos contables de la empresa sean llevados de acuerdo a las Normas de Contabilidad
Generalmente Aceptadas; cabe resaltar que para la ejecución adecuada del análisis financiero
se debió aplicar las razones e indicadores financieros de los años 2011, 2012 y 2013 para
determinar la situación real de la empresa y con ello establecer un plan de prevención de
riesgos financieros y administrativos, lo anterior con el fin de diseñar estrategias de
mejoramiento en el área contable y financiera de la empresa.
Todo ello con el fin de obtener datos precisos sobre la situación actual de la empresa, pues el
crecimiento económico de la misma impide a simple vista detectar los riesgos y poder tomar
decisiones ante los posibles daños, por lo que se dificulta el proceso implacable de la
información contable obstaculizando la emisión de un análisis financiero que le permita
mitigar los daños generados por los riesgos no tomados en cuenta.
Por tal razón, es necesaria la aplicación de un análisis financiero que sirva de examen para
analizar el punto de partida para proporcionar referencias específicas acerca de los hechos
relativos a la empresa. La importancia de este análisis va más allá de lo deseado por la
dirección ya que con los resultados se facilita la realización de un diagnostico financiero, el
control de los riesgos y la toma de decisiones.
Con la elaboración de este trabajo de grado se benefició en primera media el almacén
Baratillo la Locura Paisa, por cuanto se establecerán las pautas que permitan mejorar y
maximizar su riqueza, la Universidad Francisco de Paula Santander Ocaña, por cuanto es el
pilar fundamental para que los estudiantes mejoren su capacidad de aprendizaje y por último
los proponentes, debido a que al aplicar este análisis fortalecerán su perfil profesional,
además de afianzar los conocimientos obtenidos durante el transcurso de la carrera.
14
1. ANÁLISIS FINANCIERO AL BARATILLO LA LOCURA PAISA PARA
1.1 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
La empresa EL BARRATILLO LA LOCURA PAISA1, es una entidad de empresarios Paisas
que se radicaron en Ocaña, hace más de 5 años y fue creada con el fin de estimular el
comercio Ocañero, mediante el establecimiento de grandes fuentes de empleo en la ciudad.
Fue creada por el señor Gustavo Alcides Arcila Giraldo y desde este momento ha generado
un crecimiento continuo con respecto a sus instalaciones y a la credibilidad y
posicionamiento en el municipio, por ofrecer a sus clientes artículos de buena calidad a
precios asequibles.
Actualmente, la empresa cuenta con un sistema contable adecuado que registra las
operaciones diarias y facilita la realización de los estados financieros de la empresa,
proporcionando al área contable un buen desempeño a la hora de cumplir con sus
obligaciones tributarias, contables, administrativas y financieras.
Sin embargo, el crecimiento económico de la empresa impide a simple vista detectar los
riesgos y poder tomar decisiones ante los posibles daños, por lo que se dificulta el proceso
implacable de la información contable obstaculizando la emisión de un análisis financiero
que le permita mitigar los daños generados por los riesgos no tomados en cuenta. El
desconocimiento de los riesgos tributarios, contables, legales y financieros en cualquier tipo
de entidad ponen en la cuerda floja la estabilidad y rentabilidad de la misma, por cuanto no
se pueden implementar estrategias que permitan maximizar la eficiencia, eficacia y
efectividad de la gestión administrativa y financiera en el almacén El Baratillo la Locura
Paisa, así mismo no se conocen las fluctuaciones del mercado, ni la competencia, por lo tanto
es necesario establecer un análisis concienzudo mediante el cual se logren obtener los
hallazgos más significativos en aras de mejorar la rentabilidad y rendimiento de la empresa.
Para poder cumplir con la misión, visión, objeto social, objetivos y metas de la empresa el
Baratillo la Locura Paisa, se hace necesario hacer un análisis minucioso a los estados
financieros de los últimos tres años de la empresa y a través de este, detectar la situación real
de la empresa que permita a su vez la realización de un análisis financiero que evidencie las
tendencias de liquidez, rentabilidad y endeudamiento y facilite la toma de decisiones.
1.1.1 Formulación del Problema. ¿Cuenta El Almacén la Locura Paisa con un Estudio
Financiero que le permita medir los riesgos a partir de la adecuada toma de decisiones en
inversión y financiamiento de la empresa?
1
ARCILA GIRALDO, Gustavo Alcides. Información General Baratillo La Locura Paisa. Observación inédita.
Ocaña. 2011. p. 2.
15
1.2 JUSTIFICACIÓN
La actual globalización ha generado que las empresas evolucionen y por ende maximicen sus
procesos de gestión, por lo tanto es necesario conocer los riesgos a que se expone el almacén
Baratillo la Locura Paisa, por cuanto se pueden medir y determinar las estrategias en aras de
minimizar el impacto por el desarrollo de su objeto social.
Por tal razón, es necesaria la aplicación de un análisis financiero que sirva de examen para
analizar el punto de partida para proporcionar referencias específicas acerca de los hechos
relativos a la empresa. La importancia de este análisis va más allá de lo deseado por la
dirección ya que con los resultados se facilita la realización de un diagnostico financiero, el
control de los riesgos y la toma de decisiones.
El análisis financiero al BARATILLO LA LOCURA PAISA permitirá a los directivos y a el
área financiera facilitar la toma de decisiones sobre aspectos tales como dónde obtener los
recursos, en qué invertir, cuáles son los beneficios o utilidades de las empresas cuándo y
cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento y como se deben reinvertir las
utilidades.
La realización de éste análisis financiero es de gran importancia porque nos permite poner
en práctica los conocimientos adquiridos en el transcurso de la carrera y así afianzar sus
conocimientos en la práctica profesional futura.
1.3 OBJETIVOS
1.3.1 General. Realizar un análisis financiero al ALMACÉN LA LOCURA PAISA que
permita medir riesgos y establecer estrategias de mejoramiento administrativo y contable.
1.3.2 Específicos. Elaborar un diagnóstico Contable y Financiero al ALMACÉN LA
LOCURA PAISA.
Verificar que los procesos contables de la empresa se lleven de acuerdo a las Normas de
Contabilidad Generalmente Aceptadas.
Analizar la información financiera de la empresa durante los últimos tres años (2011, 2012 y
2013), mediante la aplicación de las razones e indicadores financieros que permitan conocer
la situación real de la empresa.
Establecer un plan de prevención de riesgos financieros y administrativos.
Diseñar estrategias de mejoramiento en el área contable y financiera de la empresa.
16
1.4 DELIMITACIONES
1.4.1 Conceptuales. Para el desarrollo del análisis financiero se tendrán en cuenta conceptos
tales como: empresa, contabilidad, estados financieros, balance general, estado de resultados,
proceso administrativo, planeación, organización, dirección, control, sistema de contabilidad,
ciclo contable, el análisis de los estados financieros, áreas principales de interés en el análisis
financiero, técnicas de análisis, importancia relativa del análisis de estados financieros en el
esfuerzo total de decisión, análisis financiero, razones financieras, análisis del resultado
económico de las operaciones, análisis, interpretación, rendimiento, estabilidad financiera,
solvencia financiera, soportes contables, comprobante diario de contabilidad, libros de
contabilidad.
1.4.2 Geográficas. Los datos de recolección de la información necesaria, así como los
soportes y estados financieros serán tomados específicamente de las instalaciones de la
empresa EL BARATILLO LA LOCURA PAISA.
1.4.3 Temporales. El tiempo objetivo para la realización del análisis financiero al
BARATILLO LA LOCURA PAISA será de 8 semanas contadas a partir de la fecha de la
aceptación del proyecto.
1.4.4 Operativas. Para la ejecución de este análisis financiero, se cuenta con la participación
de los proponentes ANDRÉS MAURICIO LOBO Y AIRETH HERRERA.
17
2. MARCO REFERENCIAL
2.1 MARCO HISTÓRICO
2.1.1 Historia a nivel mundial. A continuación se muestra información a nivel mundial
sobre el tema de estudio.
2.1.1.1 Historia de las finanzas. La investigación que se llevaba a cabo en el campo de las
finanzas, era prácticamente inexistente hasta el siglo XIX. En esa época, los gerentes
financieros se dedicaban a llevar libros de contabilidad o a controlar la Teneduría, y su
principal tarea era buscar financiamiento cuando fuese necesario, refiere Baqueiro 2.
Durante la segunda revolución industrial, a principios del siglo XX, la empresa se expande y
empiezan a darse las fusiones, por lo que son necesarios grandes emisiones de acciones y
obligaciones y los empresarios comienzan a prestar atención a los mercados financieros y a
la emisión de empréstitos.
En 1929, la economía se encuentra en una crisis internacional. La situación de la bolsa de
Nueva York era caótica y la política económica que se llevaba a cabo contribuyó a gravar la
crisis. Los grupos financieros norteamericanos y británicos se encontraban enfrentados
debido a que al conceder préstamos sin prudencia crearon un ambiente de solidez e
inestabilidad inexistente. Además, se produjo una subida de las tasas de interés
estadounidenses que llevó a la paralización de los préstamos al exterior, lo que causo una
agravación económica en los países que habían recibido estos préstamos. Por todo esto las
asociación tuvieron problemas de financiamiento, muchas tuvieron que declararse en quiebra
y las liquidaciones eran numerosas y muy comunes. El objetivo dominante de la asociación,
en ese momento, era mantener la solvencia necesaria para sus operaciones y reducir el
endeudamiento. Por primera vez, se preocupan por la estructura financiera de la empresa.
Durante la década de los 60`s surgió un movimiento hacia el análisis teórico y el foco de
atención cambió hacia las decisiones relacionadas con la elección de los activos y los pasivos
necesarios para maximizar el valor de la empresa. Por lo que comienzan a preocuparse por
la planificación y control en la empresa, y con ellos la implantación de presupuestos y
controles de capital y tesorería.
Entre los años cincuenta y la crisis energética de 1973 se vivió un ciclo especulador en la
economía, en el que la empresa tiene una gran expansión y se asientan las bases de las
finanzas actuales. En este período, los objetivos que tienen los gerentes son los de
rentabilidad, crecimiento y diversificación internacional, en lugar de los objetivos de
solvencia y liquidez del periodo anterior.
2
BAQUEIRO, Gustavo. Capítulo II. Finanzas Corporativas. Historia de las finanzas. [En línea]. Universidad
de Catarina. Actualizado en el 2002. Universidad de Catarina. México. Agosto 25 de 2002. Agosto 25 de 2002.
[Citado
el
22
de
Enero
de
2013].
s.n.
Disponible
en
Internet
En:
<http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/lcp/baqueiro_l_cr/capitulo2.pdf> p. 1 de 8.
18
Con respecto a la estructura financiera, en 1958 surge el modelo de Estructura Financiera M
y M de Modigliani y Miller con supuestos como que no hay fricciones de mercado
(impuestos, costos de transacción y costos de quiebra), las asociación pueden emitir deuda
libre de riesgos, se puede prestar o pedir prestado la tasa libre de riesgo, los inversionistas
presentan expectativas homogéneas, los flujos son perpetuos y sin crecimiento. En resumen
este modelo sugiere que la estructura financiera no afecta el valor de la empresa.
Las finanzas era el medio de registrar mediante números arábigos las fuerzas y las variables
que representan las transacciones económicas, por su misma naturaleza la contabilidad se
adopta por si misma a los procedimientos mercantiles y a la política mercantil, pero no los
procedimientos y políticas de los negocios mercantiles a la contabilidad, por esta razón se ha
vivido en número de matemáticas porque los números se han vueltos tan tremendamente
importante en nuestra civilización económica basada en la competencia, la motivación de la
ganancia y tal vez un grado de capitalismo nacional.3
2.1.1.2 Antecedentes del análisis financiero. A finales del siglo XIX, la Asociación
americana de Banqueros celebró su convención anual; en esta reunión fue presentada una
ponencia en la que se propone que todos los bancos asociados exigieran, como requisito
previo el otorgamiento de un crédito, la presentación de un Balance por parte de los
solicitantes, con la finalidad de que las instituciones estuvieran en condiciones de analizar
los estados financieros como un medio para asegurarse de la recuperabilidad de dicho
crédito4.
De lo anterior, se puede deducir que el origen de lo que hoy conocemos como la técnica del
análisis e interpretación de Estados financieros, fue precisamente la convención de la
Asociación Americana de Banqueros, para que a partir de esa fecha poco a poco se fuera
desarrollando dicha técnica, aceptándose y aplicándose no sólo en operaciones de crédito,
sino también precisar fallas en la administración de los negocios, sean éstos comerciales o
industriales, por lo que podemos sintetizar que el campo de acción del análisis tiene relación
en forma directa o indirecta con las actividades de: Instituciones de crédito; empresas
comerciales e industriales, terceras personas (acreedores, proveedores, etc.); inversionistas,
especuladores; administradores de empresas; profesionales; empresas de gobierno, fisco.
En los tiempos coloniales, los extraños a un negocio rara vez podían disponer de Estados
Financieros de éste para cualquier propósito deseado. La necesidad práctica de Balances de
Situación para uso de los acreedores se originó en el cambio del método de conceder
préstamos bancarios a base de documentos por cobrar endosados y papel comercial avalado
al método de préstamos a sola firma, y también en la tendencia de la forma mercantil de la
sociedad anónima a sustituir las formas de organización empresarial del propietario único y
las sociedades personales - colectivas y comanditarias. Luego vino el auge de las normas de
3
Ibíd., p. 2.
HERNÁNDEZ HERNÁNDEZ, Irene y HERNÁNDEZ OCHOA, Mariana. Importancia del análisis
financiero para la toma de decisiones. Trabajo de grado. Licenciatura en Contaduría. Pachuca: Universidad
4
Autónoma del Estado de Hidalgo. Instituto de ciencias económico administrativas. 2006. p. 8.
19
la contaduría pública, las asociaciones de contadores y la creación de la comisión de valores
y bolsas. Si se hacen concienzudamente, los análisis de Estados Financieros realizados por
personas y grupos diferentes son fundamentalmente los mismos; pero se hacen
interpretaciones distintas según el interés específico que exista en determinadas situaciones.
Es probable que la misma información se interprete de manera algo diferente por un acreedor
mercantil, un banquero comercial, un accionista de la propia empresa o un miembro de la
gerencia de ésta. De hecho, la interpretación dada por cualquiera de esas fuentes interesadas
pueden varias por razón de los conocimientos y antecedentes que de ella disponga. Además
la interpretación por cualquier persona de las cifras escuetas pueden depender de su
conocimiento de información suplementaria, tal como antecedentes de los principales de la
empresa, datos investigativos que cubran detallas de las relaciones bancarias y comerciales,
certidumbre en cuanto a sí las cifras son de una sola empresa o de varias compañías
consolidadas total o parcialmente e información acerca de partidas específicas del estado
financiero que se estudia5.
2.1.2 Historia a nivel nacional.
2.1.2.1 Historia de las finanzas en Colombia. En la historia económica nacional y mundial,
la banca comercial ha sido y es base del sistema financiero, sobre la cual se desarrolla una
actividad fundamental para el funcionamiento y evolución de todos los sectores productivo
y comercial6. Desde finales del siglo XIX los establecimientos bancarios han sido
protagonistas principales en la vida nacional, cumpliendo una tarea esencial para el ahorro,
la inversión y la financiación, a favor del crecimiento personal, familiar, empresarial y
comunitario de la nación. De acuerdo con las etapas y características de la economía
colombiana la banca ha tenido circunstancias diferentes, pero siempre en constante
evolución, unas veces bajo la total administración del estado y, en otras, con predominio de
capitales privados nacionales, internacionales y mixtos. El sistema financiero institucional
en el país generalmente se identificó, hasta no hace muchos años con la banca comercial,
pero con fenómenos como la industrialización, después los modelos proteccionistas y
recientemente con la apertura e internacionalización, se registró la profundización y
diversificación del mercado con el surgimiento y rápido desarrollo de otras entidades, pero
la banca mantuvo su liderazgo, aunque ahora con nuevas estrategias que van más allá de la
tradicional intermediación.
Es grave para Colombia que un siglo después de su independencia no tuviera una regulación
efectiva en materia financiera lo cual acostumbró a los colombianos a una indisciplina
monetaria y a permitir indulgencias en materia económica. Anteriormente a la creación del
actual Banco de la República hubo varios y fallidos intentos de crear un organismo que
actuase como Banca Central. En 1847 se propuso la creación del Banco de la Nueva Granada
pero nunca se dio inicio a tal proyecto debido al capital exigido para su creación, diez
5
Ibíd., p. 9.
FRANCO, Santiago. Historia del sistema financiero en Colombia. [En línea]. Gestiopolis. Actualizado en
el 2003. Gestiopolis. [Colombia]. 03 - 2003. Marzo de 2003. [Citado el 22 de agosto de 2012]. s.n. Disponible
en Internet En:< http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin/hisfinsissant.htm> p. 1 de 5.
6
20
millones de reales. Después en 1855 se expidió la “ley orgánica de bancos de emisión,
descuento y depósito” pero no hubo creación de banco alguno. Luego en 1864 se pensó
entregar el derecho de emitir billetes a ciudadanos ingleses, para que crearan un banco
nacional, pero tales ciudadanos no aceptaron debido a las cláusulas del contrato.
Ante esta otra negativa, Rafael Núñez declaró que los bancos que no admitieran el dinero
emitido por el Banco Nacional deberían ser liquidados. A pesar de tal medida, el sector
privado fue más resistente y utilizando todas sus armas políticas impidió la aplicación de la
ley. Además durante ese proceso se agudizó la crisis política del país. Al final,
desconceptuado ante la opinión pública, el Banco Nacional pasó a ser parte del Ministerio
del Tesoro, en una sección denominada sección liquidadora. Rafael Núñez en calidad de
presidente de la república y con gran visión financiera prometió que durante su presidencia
él no emitiría más de $ 12´000.000 al mercado. Núñez realizó ese cálculo multiplicando por
tres los gastos públicos. El sistema era óptimo pues después de un período de movimientos
de la industria y del mercado el dinero que se había emitido se valorizaría. El problema se
dio después de la muerte de Núñez, pues la emisión llegó a diez mil millones de pesos para
poder financiar la guerra, por lo cual el dinero se desvalorizó rápidamente. Este suceso es
conocido como el dogma de los 12 millones y ha dejado huella en la historia económica y
financiera de Colombia. Otro intento de desarrollar una banca central fue la creación del
Banco Central de Colombia en 1905. Este existiría con privilegio de emisión de dinero, ser
banquero del estado pero a la vez actuaría como banco comercial. Este banco fue desarrollado
por Reyes, pero caído su régimen todo el mundo se fue en contra de las decisiones que él
había tomado y mediante la ley octava de 1909 se decidió la liquidación del Banco Central
de Colombia7.
La primera guerra mundial trajo a Colombia graves dificultades económicas y financieras
que no mejoraron con la llegada de la paz. En la época se emitía dinero sin control, cada
banco hacía frente a sus necesidades de liquidez debido a que se carecía de un sistema formal
de garantías y respaldo gubernamental. Ese desorden en materia financiera desencadenó en
la crisis de 1922 que evidenció una escasez de medio circulante y la necesidad de dar
estabilidad a la moneda y al crédito. Viendo el problema, el congreso expidió varias leyes y
autorizó al gobierno para contratar una misión de expertos extranjeros para que asesoraran al
país en la organización de la estructura monetaria y bancaria. En marzo de 1923 llegó una
misión presidida por Edwin Kemmerer, la cual condujo al ordenamiento del sistema
financiero mediante el estudio de nuestra economía. El resultado de dicha misión fue el
establecimiento del Banco de la República con base en la ley 25 de 19238.
El proceso evolutivo de las casas de cambio desembocó así en la formación de bancos
comerciales, como entidades con la función básica de prestar los recursos que reciben en
custodia, manejando en estas operaciones dinero oficial en lugar de oro. Así, de depósitos en
7
ARANGO LONDOÑO, Gilberto. Estructura Económica Colombiana. 9ed. Bogotá, D.C: Mc Graw-Hill.
Bogotá. 2010. p. 54p. ISBN 95841010139584101013
8
BANCO DE LA REPÚBLICA. Introducción al análisis económico, el caso colombiano. 2ed. Bogotá, D.C.:
siglo del hombre editores. 1998. p. 45. ISBN 958 - 665 - 014 - 6
21
metales se pasó a depósitos en dinero oficial, el cual hoy en día en transferible por medio de
cheques. El cheque es una orden de pago, representativa de una deuda que tiene el banco con
el dueño del depósito9.
2.1.3 A nivel local. A continuación se menciona la siguiente información:
2.1.3.1 Análisis financiero de la Cooperativa COOTRANSUNIDOS Ltda., del
Municipio de Ocaña Norte de Santander, año 2010 – 2011. El estudio tiene como fin
realizar un análisis financiero de los años 2010 y 2011 de la cooperativa Cootransunidos
Ltda., que le permita medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa.
Igualmente contar con una perspectiva amplia de la situación financiera y poder precisar los
grados de liquidez, rentabilidad, apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga
que ver con su actividad10.
El presente proyecto de investigación surge de la necesidad de analizar financieramente a la
Cooperativa Cootransunidos, la cual, a través de los años ha permanecido en la Ciudad de
Ocaña como una de las que mejores servicios presta en cuanto a transporte de pasajeros y
mensajería, entre otros, y tiene como objetivo principal, cumplir con las expectativas de
clientes y Asociados.
Igualmente, se hace necesario un análisis detallado de los valores reflejados por los estados
financieros, los cuales demuestran realmente la situación real de la Cooperativa y las
estrategias que se pueden tener en cuenta a la hora de enfrentar una situación económica
determinada.
Por otra parte, se elaboró un diagnóstico detallado, con el objetivo de obtener una conclusión
prospectiva del análisis de la situación financiera de la Cooperativa Cootransunidos Ltda., a
fin de lograr mayor credibilidad y confianza entre sus asociados y la comunidad en general,
mejores resultados financieros y por ende más rentabilidad. La población objeto de estudio
que se tuvo en cuenta fueron el gerente, contador, revisor fiscal y la auxiliares, el tipo de
investigación que se utilizo fue la descriptiva, se utilizó como instrumento de recolección de
la información la encuesta aplicada al revisor fiscal, contador público y auxiliares, como
también se realizó un entrevista al gerente y un análisis documental para adquirir la
información, expectativas e inquietudes de la cooperativa.
El proyecto contiene un análisis financiero el cual fue planteado a través de la aplicación de
razones e indicadores financieros evidenciando las posibles debilidades y fortalezas
encontradas en la cooperativa de tal manera que se pueda contar con una estructura financiera
sólida, de la misma forma se analizó que la información de los estados financieros cumplieran
9
Ibíd., p. 113.
LASCARRO LOZANO, Siberis del socorro-TRIGOS CÁCERES, Vivian. Análisis financiero de la
Cooperativa COOTRANSUNIDOS Ltda., del Municipio de Ocaña Norte de Santander, año 2010 – 2011.
Trabajo de grado. Contaduría Pública. Ocaña: universidad Francisco de Paula Santander. Facultad de Ciencias
Administrativas y económicas. 2012. p. 13.
10
22
con la normatividad legal, del mismo modo se hicieron las conclusiones y recomendaciones
que permiten la determinación concisa de las metas propuestas en la cooperativa y se
realizaron los informes financieros permitiendo conocer su situación financiera real 11.
2.1.3.2 Análisis financiero a la inmobiliaria Servivienda Ltda., para conocer la situación
financiera que ayude a la toma de decisiones. Las organizaciones necesitan diariamente
conocer sobre el giro de sus negocios, por lo que se hace necesario que se realicen análisis a
sus estados financieros periódicamente para obtener información y poder comparar con las
metas y objetivos trazados.
En este proyecto se presenta un análisis a los estados financieros de la inmobiliaria
Servivienda Ltda., empresa que presta sus servicios desde el año 1992, lapso de tiempo en
que se ha destacado por ser una empresa responsable y comprometida con el desarrollo
económico de la región. Presentando así en un primer capítulo el título como también las
razones y motivos que impulsaron la realización de este estudio, al igual que se definen los
objetivos a alcanzar y las delimitaciones que se presentaran en el desarrollo del proyecto 12.
En un segundo capítulo se presenta el marco referencial, el cual contiene un marco histórico
en el que se expone el nacimiento de la contabilidad, del análisis financiero como también
de la trayectoria que ha tenido la inmobiliaria en la región; un marco teórico con el cual
basamos los conocimientos para realizar el proyecto y un marco legal en el que identificamos
la normatividad que hay que tener en cuenta para la realización del análisis.
Para los siguientes capítulos se tiene en cuenta los periodos comprendidos entre el primero
de enero a treinta y uno de diciembre de los años 2010 y 2011 respectivamente, con la cual
se inicia el desarrollo del análisis enunciando las generalidades de la inmobiliaria, que
permitirán tener un amplio conocimiento de las actividades que realiza la empresa tanto a
nivel operativo como contable.
Por otra parte, se efectúa un diagnostico a la empresa en la que mediante el análisis de factores
externos y el estudio de la composición de los elementos de los estados financieros se
construye una matriz DOFA, donde se logra identificar las fortalezas, debilidades,
oportunidades y amenazas con que cuenta la empresa, de igual manera la de formular las
estrategias preliminares de acuerdo a cada variable.
Para el siguiente capítulo se aplica una lista de chequeo que permita identificar el cabal
cumplimiento de las normas de contabilidad establecidos en el decreto 2649 de 1993,
comprobando así que los datos presentados en los informes financieros reflejan la realidad
económica de la empresa.
11
Ibíd., p. 14.
BAYONA GUERRERO, Yina Alejandra y VERJEL DURAN, Sofi Yined. Análisis financiero a la
inmobiliaria Servivienda Ltda., para conocer la situación financiera que ayude a la toma de decisiones. Trabajo
de grado. Contaduría Pública. Ocaña: Universidad Francisco de Paula Santander. Ocaña. Facultad de Ciencias
12
Administrativas y Económicas. 2012. p. 8.
23
Verificados el cumplimiento de las normas contables, se procede a efectuar el análisis
horizontal y vertical, con los que se prestara mayor atención a las variaciones más
significativas, y se procederá a identificar los motivos que produjeron dichas variaciones 13.
2.2 MARCO TEÓRICO
2.2.1 La teoría del capital de trabajo y sus técnicas. La administración del capital de
trabajo se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyen activos y
pasivos circulantes, posibilitando la obtención de resultados favorables desde el punto de
vista económico financiero para la organización. Todas estas decisiones repercuten
finalmente en la liquidez de la entidad, por ello es de vital importancia el conocimiento de
todas las técnicas de administración que tributan al manejo eficiente del mismo14.
Por esta razón se le confiere gran importancia a la Administración del Capital de Trabajo, ya
que la misma es uno de los aspectos más importantes en todos los campos de la
Administración Financiera. La magnitud del mismo depende de la actividad que realiza la
empresa y de la posición que ella está dispuesta a asumir ante el riesgo de insolvencia; de
esta manera mientras mayor cantidad de capital de trabajo tenga la empresa, mayor
posibilidad de pagar sus deudas en el momento de su vencimiento, pero también menor
rendimiento en el financiamiento.
El capital de trabajo, algunas veces denominado capital de trabajo neto, es la inversión que
una empresa realiza en activos a corto plazo. También conocido como fondo de maniobra,
se define como la cifra resultante de la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos
circulantes. Esta definición muestra la posible disponibilidad del activo circulante en exceso
del pasivo circulante y representa un índice de estabilidad financiera o margen de protección
para los acreedores actuales y para futuras operaciones.
Partiendo del hecho de que el Capital de Trabajo es una inversión de dinero que realiza una
empresa para llevar a cabo su gestión financiera a corto plazo (período no mayor de un año).
La mayoría de la literatura consultada coincide con el criterio de Gitman de que el "capital
de trabajo no es más que la diferencia entre Activos y Pasivos circulantes de una empresa.”
Los pilares en que se basa la administración del capital de trabajo se sustentan en la medida
en que se pueda hacer un buen manejo sobre el nivel de solvencia, ya que mientras más
amplio sea el margen entre los activos corrientes que posee la organización y sus pasivos
circulantes mayor será la capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo.
13
Ibíd., p. 9.
RIZO LORENZO, Eimyn; PABLOS SOLÍS, Giovani Alejandro y RIZO LORENZO, Eilyn. La teoría del
capital de trabajo y sus técnicas. [En línea]. Eumed. Actualizado en el 2010. Eumed. s.l. Junio 10 de 201 0.
Junio 10 de 2010.
[Citado el 13 de Enero de 2013].
s.n. Disponible en Internet En:
<http://www.eumed.net/ce/2010a/lsl.htm> p. 1 de 10.
14
24
Las empresas deben tener Capital de Trabajo Neto para poder financiar sus deudas a corto
plazo. Mientras más alto sea, la empresa tiene menos riesgo de caer en insolvencia técnica.
Es decir que si aumenta el capital de trabajo, disminuye el riesgo y por tanto disminuye la
rentabilidad15.
2.2.1.1 Gestión financiera del Capital de Trabajo. El administrador financiero debe
balancear los ingresos y egresos de efectivo de manera tal que no aparezcan saldos inactivos
que no devengarán ninguna utilidad para el negocio. Producto a que no es posible prever con
exactitud los flujos de tesorería, el administrador financiero debe protegerse manteniendo
algunos saldos disponibles que le permitan hacer frente a sus compromisos en forma y plazos.
Esta circunstancia es la que conlleva al dilema de optimizar su gestión.
El directivo financiero se enfrenta a dos problemas básicos:
¿Cuánto deberá invertir la empresa y en qué activos?
¿Cómo conseguir los fondos necesarios para las inversiones?
Las primeras constituyen decisiones de inversión y las segundas de financiamiento. Toda
decisión debe estar encaminada a lograr maximizar el valor actual de la empresa. Una
eficiente administración financiera garantiza la solvencia de las empresas y la generación de
beneficios, porque identificar y analizar aquellos factores determinantes de la insolvencia y
del fracaso empresarial, mejorando y proponiendo nuevos sistemas de información que
permitan detectar con suficiente antelación situaciones específicas de riesgo, deben ser
objetivos básicos en la política estratégica de cualquier administrador financiero.
De todo lo anterior se desprende que para que una empresa alcance el éxito a largo plazo,
tiene que sobrevivir en el corto plazo. Por lo tanto, ya que las finanzas constituyen un área
importante y dinámica la cual se relaciona con la correcta administración de los bienes y
obligaciones de la entidad, se hace necesario señalar que en la medida que los
administradores y el aparato económico de las organizaciones económicas conozcan más
sobre la contabilidad y las finanzas, serán más capaces de controlar su organización y sus
decisiones.
2.2.1.2 Origen y Necesidad del Capital de Trabajo. Lo que da origen y necesidad del
capital de trabajo, es la naturaleza no sincronizada de los flujos de caja de la empresa. Esta
situación tiene lugar debido a que los flujos de caja provenientes de los pasivos circulantes
(pagos realizados) son más predecibles que aquellos que se encuentran relacionados con las
entradas futuras a caja, pues resulta difícil predecir con seguridad la fecha en que los activos
como las cuentas por cobrar y los inventarios que constituyen rubros a corto plazo se
convertirán en efectivo. Esto demuestra que mientras más predecibles sean las entradas a caja
menor será el nivel de capital de trabajo que necesitará la empresa para sus operaciones. La
incapacidad que poseen la mayoría de las empresas para igualar las entradas y los
15
Ibíd., p. 2 de 10.
25
desembolsos de caja hacen necesario mantener fuentes de entradas de caja (activos
circulantes) que permitan cubrir ampliamente los pasivos circulantes.
2.2.1.3 Importancia del Capital de Trabajo. La administración del capital de trabajo
presenta aspectos que la hacen especialmente importante para la salud financiera de la
empresa: Las estadísticas indican que la principal porción del tiempo de la mayoría de los
administradores financieros se dedica a las operaciones internas diarias de la empresa que
caen bajo el terreno de la administración del capital de trabajo. Todas las operaciones de la
empresa deben ser financiadas por lo que es imperativo que el administrador financiero se
mantenga al tanto de las tendencias de estas operaciones y del impacto que tendrán en el
mismo. La no posibilidad de las empresas de hacer una exacta proyección de sus flujos de
caja determina la necesidad de capital de trabajo en la empresa para poder financiar sus
deudas a corto plazo.
2.2.1.4 Administración del Capital de Trabajo. Generalmente las empresas operan con la
finalidad de mantener un equilibrio específico entre los activos circulantes y los pasivos
circulantes, y entre las ventas y cada categoría de los activos circulantes. En tanto se
mantenga el equilibrio fijado como meta, los pasivos circulantes podrán ser pagados
oportunamente, los proveedores continuarán enviando bienes y reabasteciendo los
inventarios y éstos serán suficientes para satisfacer la demanda de ventas.
Sin embargo si la situación financiera se aleja del equilibrio programado, surgirán y se
multiplicarán los problemas16.
El correcto manejo de los recursos propios de la empresa tiene una incidencia directa en la
marcha del negocio y representa un peso significativo en el desenvolvimiento en la gestión
empresarial. De su administrador depende en gran medida que dicho negocio sea un éxito o
una catástrofe; por tanto para un empresario el control de los recursos de su empresa
constituye un elemento indispensable.
Para alcanzar la situación de solvencia se requiere disponer de un volumen de inversiones
circulantes superior a los recursos financieros a corto plazo, con objeto de tener garantizado
la cobertura de pagos, incluso en situaciones de producirse hechos o circunstancias que
retrasen, sobre lo previsto, la conversión de algunas partidas circulantes e incluso el ritmo
productivo.
Al llevar a cabo el análisis financiero de una empresa, se trata de establecer básicamente la
capacidad que tiene la misma para satisfacer las deudas en sus respectivos vencimientos,
situación que se identifica como equilibrio financiero.
Las empresas con seguridad en sus entradas de dinero, pueden tener eventualmente capital
de trabajo neto negativo sin perder capacidad de pago; no obstante, la mayoría de las
16
Ibíd., p. 3 de 10.
26
empresas requieren un fondo de maniobra positivo debido a la posibilidad de que las entradas
de efectivo muestren inconsistencias.
La administración del capital de trabajo se refiere al manejo de todas las cuentas corrientes
de la empresa que incluyen todos los activos y pasivos corrientes, siendo un punto esencial
para la administración de los recursos de la empresa, pues son fundamentales para su
progreso; este capítulo centra sus objetivos en mostrar los puntos claves en el manejo del
capital de trabajo, porque es el que mide en gran parte el nivel de solvencia y asegura un
margen de seguridad razonable para las expectativas de los gerentes y administradores.
El objetivo primordial de la administración del capital de trabajo es el manejo adecuado de
las partidas del activo circulante y pasivo circulante de la empresa, de tal manera que se
mantenga un nivel aceptable, ya que si no es posible mantener un nivel satisfactorio se corre
el riesgo de caer en un estado de insolvencia y aún más, la empresa puede verse forzada a
declararse en quiebra. Aunque en la empresa estatal cubana no se reconoce la quiebra, es
indiscutible que si éstas poseen capital de trabajo, están en mejores condiciones financieras
para saldar sus deudas a corto plazo a medida que se van venciendo17.
En consecuencia, la administración del capital de trabajo es un elemento fundamental para el
progreso de las empresas, pues mide el nivel de solvencia y asegura un margen de seguridad
razonable para las expectativas de los gerentes y administradores de alcanzar el equilibrio
entre los grados de utilidad y el riesgo que maximizan el valor de la organización.
Muchos estudiosos del tema han definido este elemento: J. Gitman Lawrence, propone una
definición alternativa al referir que: ˝ es la parte de los activos circulantes que se financian
con fondos a largo plazo, al considerar que el monto resultante de la diferencia entre el activo
circulante y el pasivo circulante (capital neto de trabajo) debe financiarse con fondos a largo
plazo, pues se considera como parte del activo circulante.
F. Weston, explica que: ˝ es la inversión que realiza la empresa en activos a corto plazo
(Efectivo, Valores Negociables, Cuentas por Cobrar, Inventarios) teniendo siempre en cuenta
que la administración del capital de trabajo determina la posición de liquidez de la empresa.
Considerando los criterios anteriores la definición expresada por F. Weston es la que se ajusta
a los objetivos de la investigación, dado que la misma se basa en el estudio de las partidas
circulantes para determinar el comportamiento a corto plazo del capital de trabajo. Sin
embargo, con respecto a la definición de F. Weston vale señalar que la administración del
capital de trabajo determina principalmente la posición de solvencia de la empresa, es decir
la posibilidad de contar con los bienes y recursos suficientes para respaldar las deudas de la
misma.
17
Ibíd., p. 4 de 10.
27
Una entidad cuenta con capital neto de trabajo siempre que los activos circulantes sean
mayores que los pasivos circulantes. La mayoría de las empresas pueden operar con algún
capital de trabajo, el monto depende en gran parte del sector o campo en que operen18.
Toda empresa debe contar con un capital de trabajo acorde con la naturaleza de las
actividades que se realizan y con las políticas comerciales que se hayan adoptado, evitándose
la inmovilización de recursos, al mismo tiempo debe asegurarse una gran fluidez de los
ingresos para cumplir oportunamente con los compromisos contraídos.
La relación entre el crecimiento en ventas y la necesidad de financiar los activos circulantes
es estrecha y directa. Los aumentos en ventas también producen una necesidad inmediata de
inventarios adicionales y, tal vez, de saldos efectivos. Todas estas necesidades deben ser
financiadas; por lo tanto, es imperativo que el administrador financiero se mantenga al
corriente de las tendencias en las ventas y de los desarrollos en el segmento del capital de
trabajo de la empresa19.
2.3 MARCO CONCEPTUAL
2.3.1 Empresa. Una empresa es la interacción de las variables: equipo de trabajo, productos
– servicios, mercado – clientes. Cuando estos tres elementos funcionan, interactúan, son
sinérgicos y se reinventan en el tiempo podemos decir que hay una empresa, antes no. Una
empresa debe estar soportada en esas tres condiciones y esto es lo que se construye en la
etapa de creación, de puesta en marcha.
La empresa es tener un equipo de trabajo, unas personas que están en condiciones de
desarrollar productos y servicios que alguien está dispuesto a comprar y a pagar. En
Colombia es muy común encontrar estos elementos funcionando sin tener legalidad en su
constitución, y sin embargo podemos decir que es una empresa.
La mayoría de las empresas en nuestro país son mipymes, pero de esas mipymes que son casi
todo el motor empresarial de Colombia, la mayoría son microempresas, es decir, 5 personas
trabajando bajo un mismo techo, con múltiples funciones, el gerente estresado pensando
diariamente de dónde va a generar el ingreso para pagarles a sus 4 empleados, y gastándole
tiempo a una gran cantidad de problemas que adquiere la empresa.
2.3.2 Estados Financieros. Son documentos o informes que permiten conocer la situación
financiera de una empresa, los recursos con los que cuenta, los resultados obtenidos, la
rentabilidad que ha generado, las entradas y salidas de efectivo que ha tenido, entre otros
aspectos financieros importantes de estos. Ya sea que se trate de gerentes, administradores,
inversionistas, accionistas, socios, proveedores, bancos, agentes financieros, o entidades
18
19
Ibíd., p. 5 de 10.
Ibíd., p. 6 de 10.
28
gubernamentales, los estados financieros les permiten obtener información de acuerdo a sus
necesidades, analizarla y, en base a dicho análisis, tomar decisiones 20.
2.3.3 Análisis de los estados financieros. Es la descomposición de un todo en partes para
conocer cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada
uno realiza21.
El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición
financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el
objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las
condiciones y resultados futuros.
El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el
conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de análisis
financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y
operativos.
2.3.4 Interpretación. Es la transformación de la información de los estados financieros a
una forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una
empresa para facilitar la toma de decisiones.
Para una mayor comprensión se define el concepto de contabilidad que es el único sistema
viable para el registro clasificación y resumen sistemáticos de las actividades mercantiles.
Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresión monetaria,
simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del criterio personal,
naturaleza y necesidad de estimación, saldos a precio de adquisición, inestabilidad en la
unidad monetaria.
2.3.5 Importancia relativa del análisis de estados financieros en el esfuerzo total de
decisión. Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre
préstamo, inversión y otras cuestiones próximas22.
La importancia del análisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones
a los inversionistas o terceros que estén interesados en la situación económica y financiera
20
UNIVERSIDAD NACIONAL. Fundamentos de administración. Estados financieros. [En línea]. UNAL.
Actualizado en el 2012. [Bogotá, D.C.]. UNAL. 07 de abril de 2012. 07 de abril de 2012. [Citado el 15 de
Diciembre
de
2012].
s.n.
Disponible
en
Internet
En:
http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/economicas/2006862/lecciones/capitulo%208/cap8_a_a.htm p. 1 de 10.
21
ANDRADE, Carlos. Análisis de los Estados financieros. [En línea]. Gerencie. Actualizado en enero de
2011. s.l. Gerencie. 03 de abril de 2011. 03 de abril de 2011. [Citado el 12 de Diciembre de 2012]. s.n.
Disponible en Internet En: http://www.gerencie.com/analisis-de-estados-financieros.html p. 1 de 8.
22
HERNÁNDEZ HERNÁNDEZ, Irene y HERNÁNDEZ OCHOA, Mariana. Importancia del análisis
financiero para la toma de decisiones. Trabajo de grado. Licenciatura en Contaduría. Pachuca: Universidad
Autónoma del Estado de Hidalgo. Instituto de ciencias económico administrativas. 2006. p. 8.
29
de la empresa. Los tipos de análisis financiero son el interno y externo, y los tipos de
comparaciones son el análisis de corte transversal y el análisis de serie de tiempo.
Los principales entornos en cuanto a la evaluación financiera de la empresa: La rentabilidad,
El endeudamiento, La solvencia, La rotación, La liquidez inmediata, la capacidad productiva
Sus técnicas de interpretación son 2: El análisis y la comparación.
Objetivo de los estados financieros. Es proporcionar información útil a inversores y
otorgantes de crédito para predecir, comparar y evaluar los flujos de tesorería.
2.3.6 Los estados financieros. Deben contener en forma clara y comprensible todo lo
necesario para juzgar los resultados de operación, la situación financiera de la entidad, los
cambios en su situación financiera y las modificaciones en su capital contable, así como todos
aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y demás usuarios con la finalidad
de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados financieros muestran, es
conveniente que éstos se presenten en forma comparativa23.
El producto final del proceso contable es presentar información financiera para que los
diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones, ahora la información
financiera que dichos usuarios requieren se centra primordialmente en la: Evaluación de la
situación financiera, Evaluación de la rentabilidad y Evaluación de la liquidez.
2.3.7 Balance general. El estado de situación financiera también conocido como Balance
General presenta en un mismo reporte la información para tomar decisiones en las áreas de
inversión y de financiamiento. Es el informe financiero que muestra el importe de los activos,
pasivos y capital, en una fecha específica. El estado muestra lo que posee el negocio, lo que
debe y el capital que se ha invertido.
El balance de una empresa presenta la siguiente estructura: Activo Pasivo, Activo circulante
Pasivo circulante, Activo Fijo Pasivo fijo, Otros activos, Otros pasivos, Capital contable,
Total activo Total pasivo y capital.
2.3.7.1 Activo. Recursos de que dispone una entidad para la realización de sus fines, por lo
que decimos que el activo está integrado por todos los recursos que utiliza una entidad para
lograr los fines para los cuales fue creada. Es el conjunto o segmento cuantificable, de los
beneficios económicos futuros fundamentalmente esperados y controlados por una entidad,
representados por efectivo, derechos, bienes o servicios, como consecuencia de transacciones
pasadas o de otros eventos ocurridos identificables y cuantificables en unidades monetarias.
2.3.7.2 El pasivo. Representa los recursos de que dispone una entidad para la realización de
sus fines, que han sido aportados por las fuentes externas de la entidad (acreedores), derivada
23
GERENCIE. Qué es el análisis financiero. [En línea]. Gerencie. Actualizado en el 2009. Gerencie. s.l. 07
de septiembre de 2009. 07 de septiembre de 2009. [Citado el 3 de Abril de 2013]. s.n. Disponible en Internet
En:
<http://www.gerencie.com/que-es-el-analisis-financiero.html>.
p.
1
de
2.
30
de transacciones o eventos económicos realizados, que hacen nacer una obligación presente
de transferir efectivo, bienes o servicios; virtualmente ineludibles en el futuro, que reúnan
los requisitos de ser identificables y cuantificables, razonablemente en unidades
monetarias24.
2.3.7.3 Capital contable o patrimonio. Es el derecho de los propietarios sobre los activos
netos que surge por aportaciones de los dueños, por transacciones y otros eventos o
circunstancias que afectar una entidad y el cual se ejerce mediante reembolso o distribución.
El estado de flujo de efectivo es un estado financiero básico que junto con el balance general
y el estado de resultados proporcionan información acerca de la situación financiera de un
negocio.
2.3.8 Uso de razones financieras. El análisis de razones evalúa el rendimiento de la empresa
mediante métodos de cálculo e interpretación de razones financieras. La información básica
para el análisis de razones se obtiene del estado de resultados y del balance general de la
empresa.
El análisis de razones de los estados financieros de una empresa es importante para sus
accionistas, sus acreedores y para la propia gerencia.
2.3.9 Tipos de comparaciones de razones. El análisis de razones no es sólo la aplicación
de una fórmula a la información financiera para calcular una razón determinada; es más
importante la interpretación del valor de la razón.
2.3.9.1 Análisis de corte transversal. Implica la comparación de las razones financieras de
diferentes empresas al mismo tiempo. Este tipo de análisis, denominado referencia
(benchmarking), compara los valores de las razones de la empresa con los de un competidor
importante o grupo de competidores, sobre todo para identificar áreas con oportunidad de ser
mejoradas. Otro tipo de comparación importante es el que se realiza con los promedios
industriales. Es importante que el analista investigue desviaciones significativas hacia
cualquier lado de la norma industrial25.
El análisis de razones dirige la atención sólo a las áreas potenciales de interés; no proporciona
pruebas concluyentes de la existencia de un problema.
2.3.9.2 Análisis de serie de tiempo. Evalúa el rendimiento financiero de la empresa a través
del tiempo, mediante el análisis de razones financieras, permite a la empresa determinar si
progresa según lo planeado. Las tendencias de crecimiento se observan al comparar varios
años, y el conocerlas ayuda a la empresa a prever las operaciones futuras. Al igual que en el
24
GUDIÑO D., Emma Lucía, CORAL D., Lucy, Contabilidad 2000 plus, quinta edición, Mc Graw Hill. p. 115.
ESTUPIÑÁN GAITÁN, Rodrigo. Análisis Financiero y de Gestión. segunda edición. Bogotá: Ecoe
ediciones Ltda. 2006. p. 28.
25
31
análisis de corte transversal, es necesario evaluar cualquier cambio significativo de una año
a otro para saber si constituye el síntoma de un problema serio.
2.3.9.3 Análisis combinado. Es la estrategia de análisis que ofrece mayor información,
combina los análisis de corte transversal y los de serie de tiempo. Permite evaluar la tendencia
de comportamiento de una razón en relación con la tendencia de la industria.
2.3.10 Categorías de razones financieras.
conveniencia en cuatro categorías básicas:
Las razones financieras se dividen por
Razones de liquidez
Razones de actividad
Razones de deuda
2.3.11 Análisis de la liquidez. Refleja la capacidad de una empresa para hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo conforma se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la
posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que paga sus facturas.
2.3.12 Capital de trabajo neto. En realidad no es una razón, es una medida común de la
liquidez de una empresa. Se calcula de la manera siguiente:
Capital de trabajo neto = Activo circulante – Pasivo circulante
2.3.13 Razón circulante. Determina la capacidad de la empresa para cumplir sus
obligaciones a corto plazo, se expresa de la manera siguiente:
Razón circulante = Activo Circulante/Pasivo Circulante
Importante: Siembre que la razón circulante de una empresa sea 1 el capital de trabajo neto
será 0.
2.3.14 Razón rápida (prueba del ácido). Es similar a la razón circulante, excepto por que
excluye el inventario, el cual generalmente es el menos líquido de los Activos circulantes,
debido a dos factores que son: Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad.
El inventario se vende normalmente al crédito, lo que significa que se transforma en una cta.
por cobrar antes de convertirse en dinero.
Se calcula de la siguiente manera:
Razón Rápida = Activo Circulante - Inventario/ Pasivo Circulante26
26
Ibíd., p. 29.
32
La razón rápida proporciona una mejor medida de la liquides generalmente solo cuando el
inventario de una empresa no tiene la posibilidad de convertirse en efectivo con facilidad. Si
el inventario el líquido, la Razón Circulante es una medida aceptable de la liquidez general.
2.3.15 Análisis de actividad. Miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en
ventas o efectivo. Con respecto a las cuentas corrientes, las medidas de liquidez son
generalmente inadecuadas, porque las diferencias en la composición de las cuentas corrientes
de una empresa afectan de modo significativo su verdadera liquidez.
2.3.16 Rotación de inventarios.
empresa27.
Mide la actividad, o liquidez, del inventario de una
Se calcula de la siguiente manera:
Rotación de inventarios = Costo de ventas/Inventario
2.3.17 La rotación resultante. Sólo es significativa cuando se compara con la de otras
empresas de la misma industria o con una rotación de inventarios anterior de la empresa.
2.3.18 La rotación de inventarios. Se puede convertir con facilidad en una duración
promedio del inventario al dividir 360 (el número de días de un año) entre la rotación de
inventarios. Este valor también se considera como el número promedio de días en que se
vende el inventario.
2.3.19 Período promedio de cobro. Se define como la cantidad promedio de tiempo que se
requiere para recuperar las cuentas por cobrar.
El período promedio de cobro es significativo sólo en relación con las condiciones de crédito
o de la empresa.
2.3.20 Periodo promedio de pago. Es la cantidad promedio de tiempo que se requiere para
liquidar las cuentas por pagar. Se calcula de manera similar al periodo promedio de cobro:
La dificultad para calcular esta razón tiene su origen en la necesidad do conocer las compras
anuales (un valor que no aparece en los estados financieros publicados). Normalmente, las
compras se calculan como un porcentaje determinado del costo de los productos vendidos.
Esta cifra es significativa sólo en relación con la condiciones de crédito promedio concedidas
a la empresa. Los prestamistas y los proveedores potenciales de crédito comercial se interesan
sobre todo en el periodo promedio de pago porque les permite conocer los patrones de pago
de
facturas
de
la
empresa.
27
Ibíd., p. 30.
33
2.3.21 Rotación de los activos totales. Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus
activos para generar ventas. Por lo general, cuanto mayor sea la rotación de activos totales
de una empresa, mayor será la eficiencia de utilización de sus activos. Esta medida es quizá
la más importante para la gerencia porque indica si las operaciones de la empresa han sido
eficientes en el aspecto financiero. Se calcula de la siguiente manera:
Rotación de activos totales = Ventas / Activos totales
2.3.22 Razones de rentabilidad. La rentabilidad es el incremento porcentual de riqueza e
implica la ganancia que es capaz de brindar una inversión, estrictamente es la relación que
existe entre el rendimiento generado por una inversión y el método de la misma.
Las razones de rentabilidad miden la efectividad de la gerencia para generar utilidades
contables sobre las ventas y la inversión, mediante el control de costos y gastos, y, del
correcto uso de los recursos de la empresa. Mientras mayores sean los resultados, mayor será
la prosperidad para la misma empresa28.
Porcentualmente indica que tanto por ciento de las ventas quedo en utilidades netas para los
socios29.
2.3.23 Razones de endeudamiento. El endeudamiento es la utilización de recursos de
terceros para financiar una actividad y aumentar la capacidad operativa de una empresa. Así,
estos Indicadores reflejan el peso o intensidad de la utilización de recursos ajenos en una
empresa, indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, y
son de gran importancia pues esas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del
tiempo.
2.3.23.1 Razón de endeudamiento. La razón de endeudamiento establece qué proporción
del valor de los bienes de la empresa ha sido financiada con recursos externos, es decir,
mediante préstamos o compras a crédito.
De la misma manera, permite identificar el riesgo asumido por los acreedores de la empresa,
el riesgo de los propietarios del ente económico, y, la conveniencia o inconveniencia del nivel
de endeudamiento presentado. Altos índices de endeudamiento sólo pueden ser admitidos
cuando la tasa de rendimiento de los activos totales es superior al costo promedio de la
financiación. El valor obtenido indica los pesos que debe la empresa por cada peso invertido
en Activos.
28
RUBIO DOMÍNGUEZ, P.: Manual de análisis financiero, Edición electrónica gratuita. [En línea]. s.n.
Actualizado en el 2007. s.n. s.l. Agosto de 2007. Agosto de 2007. [Citado el 25 de Julio de 2013]. s.n.
Disponible en Internet En: <http://www.temasdeclase.com/libros%20gratis/analisis/capuno/anal1_0.htm> p. 1
de 20.
29
Ibíd., 2 de 20.
34
2.3.23.2 Razón de concentración. La razón de concentración permite analizar qué
porcentaje de la deuda está a Corto Plazo, es decir, en relación al total de las obligaciones de
la empresa, qué tanto debe cancelar en el plazo máximo de un año. Es deseable una razón
de concentración inferior al 40%.
2.3.23.3 Razón de autonomía. La Razón de Concentración muestra la participación de los
propietarios en la financiación de los activos, es decir, indica cuánto le pertenece a los dueños
de cada peso invertido en la empresa. Esta razón es el complemento de la Razón de
Endeudamiento. Significa que contablemente los dueños de la empresa han financiado $x
por cada peso de los Activos que posee la institución.
2.3.24 Rotación cartera. Este indicador establece el número de veces que las cuentas por
cobrar giran, en promedio, en un período determinado de tiempo, generalmente un año 30.
2.3.25 Periodo promedio de cobro. Otra forma de analizar la rotación de las cuentas por
cobrar es a través del cálculo del período promedio de cobro, mediante una de las siguientes
fórmulas:
2.3.26 Rotación de inventarios. Para la empresa industrial, los inventarios representan el
valor de las materias primas, materiales y costos asociados de manufactura, en cada una de
las etapas del ciclo productivo.
2.3.27 Punto de equilibrio. El punto de equilibrio de una empresa se define como el nivel
de ventas con el cual se cubren todos los Costos de Operación Fijos y Variables, es decir, el
nivel en el cual las Utilidades antes de impuestos son iguales a cero.
Este indicador también se conoce como Punto Muerto o "Break Even Point", y se trata de un
instrumento para el análisis y toma de decisiones con respecto a: Volumen de producción y
ventas necesarias para no perder ni ganar, Planeamiento de resultados, Fijación de precios,
Niveles de costos fijos y variables.
2.3.27.1 Punto de equilibrio – unidades. Para conocer el Punto de Equilibrio de
una empresa, dividimos el Costo Fijo entre la diferencia entre el Precio de Venta Unitario
y el Costo de Venta Unitario. Este indicador da como resultado el número de unidades que
debe vender la empresa para que su utilidad sea igual a cero.
2.3.27.2 Punto de equilibrio – dinero. El valor en dinero del Punto de Equilibrio
lo obtenemos de multiplicar el Punto de Equilibrio en Unidades por el Precio de Venta
Unitario. Este resultado indica el valor de las ventas que debe efectuar la empresa para
alcanzar una
30
BDDIGITAL. Análisis de riesgo financiero para la micro, pequeña y mediana empresa del sector
metalmecánico de la ciudad de Manizales. [En linea]. Citado el 22 de octubre de 2011. Disponible en Internet
en: http://www.bdigital.unal.edu.co/963/1/javiereduardoincapiepineres.20080.pdf.pdf
p. 1 de 7.
35
utilidad de cero. En el punto de equilibrio de un negocio las ventas son iguales a los costos y
los gastos, al aumentar el nivel de ventas se obtiene utilidad, y al bajar se produce pérdida31.
2.3.28 Margen de seguridad. Este indicador compara en términos de porcentaje la diferencia
entre el punto de equilibrio y las ventas esperadas. Indica el porcentaje en que deberían
disminuir las ventas para quedar en punto de equilibrio. No es deseable un margen de
seguridad pequeño, pues indica que fácilmente se puede entrar en una situación de pérdida
2.3.29 Rendimiento. Aun cuando la cifra de beneficios es una medida importante de la
actividad realizada, no constituye, por sí sola, una medida de síntesis global, pues para
tenerla, es necesario relacionar los beneficios con la inversión necesaria para obtenerlos. En
este sentido, la relación entre la cifra de beneficios y el capital invertido para crear esos
beneficios es una de las medidas más válidas y ampliamente utilizadas.
Esta medida da el grado de eficacia operativa de todos los bienes y derechos que constituyen
el patrimonio de la empresa, o lo que es lo mismo, de todos los recursos comprometidos en
la empresa prescindiendo de la procedencia de estos recursos (deuda o fondos propios).
Precisamente, para evitar la incidencia del aspecto financiero, se utiliza el beneficio antes de
intereses.
2.3.30 Valor económico agregado (EVA). El EVA es una medida de desempeño basada en
valor, que surge al comparar la rentabilidad obtenida por una compañía con el costo de los
recursos gestionados para conseguirla32.
Si el EVA es positivo, la compañía crea valor (ha generado una rentabilidad mayor al costo
de los recursos empleados) para los accionistas.
Si el EVA es negativo (la rentabilidad de la empresa no alcanza para cubrir el costo de
Capital), la riqueza de los accionistas sufre un decremento.
Con base en los estados financieros y demás información que posee la empresa, se interpreta,
analiza, obtienen conclusiones y presentan recomendaciones, una vez se haya determinado
si la situación financiera y los resultados de operación de una empresa son satisfactorios o
no.
2.3.31 Balance general. Presenta la situación financiera o las condiciones de un negocio
según son reflejadas por los registros contables, incluyen todas las cuentas del sistema
contable de la empresa con los respectivos saldos.
31
Ibíd., 2 de 7.
VALDEZ LEÓN, Cesar. Análisis e interpretación de estados financieros. [En línea]. Actualizado en el 2009.
Citado el 04 de marzo de 2009.
Disponible en Internet En:
<http://www.temasdeclase.com/libros%20gratis/analisis/capuno/portada.htm > p. 1 de 20.
32
36
2.3.32 Estados de resultados. Muestra la utilidad o pérdida del ejercicio como consecuencia
de la disminución de los egresos frente a los ingresos, siendo este el resultado de las
operaciones durante un periodo X, Es un estado dinámico, el cual refleja actividad.
2.3.33 Estado de cambios en el patrimonio. Este estado financiero está definido como
básico por el reglamento general de la contabilidad para la república de Colombia.
Permite medir la variación, aumentos y/o disminuciones del patrimonio, originado por las
transacciones comerciales realizadas por la empresa, en el principio y el final del periodo
contable.
2.3.34 Estado de cambios en la situación financiera. El estado de cambios en la situación
financiera debe elaborarse de tal manera que se pueda identificar en primer lugar las fuentes
y aplicaciones de recursos, detallando sus diferentes componentes, y en segundo lugar, la
explicación de las varia•ciones en las diferentes cuentas que integran el capital de trabajo,
se•paran•do los aumentos o disminuciones del activo corriente y los aumentos o
disminuciones del pasivo corriente.
2.3.35 Estado de flujo de efectivo. Es un estado financiero básico que muestra el efectivo
generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto
debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el
efectivo33
2.4
MARCO LEGAL
2.4.1 Constitución Política de Colombia de 1991. Las bases legales que tendrá en cuenta
el proyecto tienen su origen en la Constitución Política de Colombia de 1991 y en especial el
artículo 333 que orientará los derechos y obligaciones que la empresa debe tener en cuenta
como institución de orden social en lo referente al desarrollo de la actividad económica y la
iniciativa privada. De igual manera el artículo 71 hace referencia a que el Estado creará
incentivos para personas e instituciones que desarrollen y fomenten la ciencia y la tecnología
y las demás manifestaciones culturales y ofrecerá estímulos especiales a personas e
instituciones que ejerzan estas actividades34.
2.4.2 Estados Financieros (Ley 222 De 1995). Los estados financieros se deben preparar la
empresa al terminar el ejercicio contable, con el fin de conocer la situación financiera y los
resultados económicos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo de un período.
Es por ello que la elaboración de estos en el proyecto es de suma importancia porque da a
conocer la realidad de la empresa.
33
Ibíd., p. 3 de 20.
ASAMBLEA NACIONAL CONSTITUYENTE. Constitución Política de Colombia. (4, julio, 1991). Actual
carta magna de la República de Colombia. Bogotá D.C.: editorial unión Ltda., 2007. p. 42.
34
37
Articulo 34. Obligación de preparar y difundir estados financieros. A fin de cada ejercicio
social y por lo menos una vez al año, el 31 de diciembre, las sociedades deberán cortar sus
cuentas y preparar y difundir estados financieros de propósito general, debidamente
certificados. Tales estados se difundirán junto con la opinión profesional correspondiente, si
ésta existiera.
El Gobierno Nacional podrá establecer casos, en los cuales, en atención al volumen de los
activos o de ingresos sea admisible la preparación y difusión de estados financieros de
propósito general abreviados.
Las entidades gubernamentales que ejerzan inspección, vigilancia o control, podrán exigir la
preparación y difusión de estados financieros de períodos intermedios. Estos estados serán
idóneos para todos los efectos, salvo para la distribución de utilidades.
Articulo 39. Autenticidad de los estados financieros y de los dictámenes. Salvo prueba en
contrario, los estados financieros certificados y los dictámenes correspondientes se presumen
auténticos.
Articulo 42. Ausencia de estados financieros. Sin perjuicio de las sanciones a que haya lugar,
cuando sin justa causa una sociedad se abstuviera de preparar o difundir estados financieros
estando obligada a ello, los terceros podrán aducir cualquier otro medio de prueba aceptado
por la ley35.
2.4.3 Ley 1314 de 13-07-2009. Ley Contable. Por la cual se regulan los principios y normas
de contabilidad e información financiera y de aseguramiento de información aceptados en
Colombia, se señalan las autoridades competentes, el procedimiento para su expedición y se
determinan las entidades responsables de vigilar su cumplimiento.
Artículo 4. Independencia y autonomía de las normas tributarias frente a las de contabilidad
y de información financiera. Las normas expedidas en desarrollo de esta Ley, únicamente
tendrán efecto impositivo cuando las Leyes tributarias remitan expresamente a ellas o cuando
éstas no regulen la materia. A su vez, las disposiciones tributarias únicamente producen
efectos fiscales. Las declaraciones tributarias y sus soportes deberán ser preparados según lo
determina la legislación fiscal.
Únicamente para fines fiscales, cuando se presente
incompatibilidad entre las normas contables y de información financiera y las de carácter
tributario, prevalecerán estas últimas36.
35
LEÓN, Evelyn. Estados financieros. [En línea]. Gerencie. Actualizado en el 2 de junio de 2009. Gerencie.
s.l. 02 de junio de 2009. 02 de junio de 2009. [Citado el 15 de enero de 2013]. s.n. Disponible en Internet En:
<http://www.gerencie.com/analisis-de-estadosfinancieros.html p. 1 de 25> p. 2 de 8.
36
ACTUALÍCESE. Ley 1314 de 2006. [En línea]. s.n. Actualizado en el 2007. s.n. s.l. Agosto de 2007. Agosto
de 2007.
[Citado el 18 de enero de 2013]. s.n. Disponible en Internet En:
http://www.actualicese.com/normatividad/2009/07/13/ley-1314-de-13-07-2009/ p. 2 de 43
38
En su contabilidad y en sus estados financieros, los entes económicos harán los
reconocimientos, las revelaciones y conciliaciones previstas en las normas de contabilidad y
de información financiera
Artículo 14. Entrada en vigencia de las normas de intervención en materia de contabilidad y
de información financiera y de aseguramiento de información. Las normas expedidas
conjuntamente por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público y el Ministerio de Comercio,
Industria y Turismo entrarán en vigencia el 1o de enero del segundo año gravable siguiente
al de su promulgación, a menos que en virtud de su complejidad, consideren necesario
establecer un plazo diferente, refiere Actualícese.
2.4.4 Decreto 2649 De 1993. Esta norma es importante en el desarrollo del proyecto, por
cuanto regula los principios que debe observar la contabilidad, para que tenga validez como
prueba y para que cumpla con sus objetivos, debe ajustarse a lo dispuesto por el decreto 2649
de 199337.
Por el cual se reglamenta la contabilidad en general y se expiden los principios o normas de
contabilidad generalmente aceptados en Colombia.
Artículo 1. Definición. De conformidad con el artículo 68 de la Ley 43 de 1990, se entiende
por principios o normas de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, el conjunto
de conceptos básicos y de reglas que deben ser observados al registrar e informar
contablemente sobre los asuntos y actividades de personas naturales o jurídicas.
Artículo 2. Ámbito de aplicación. El presente decreto debe ser aplicado por todas las personas
que de acuerdo con la ley estén obligadas a llevar contabilidad.
Artículo 4o. Cualidades de la información contable. Para poder satisfacer adecuadamente sus
objetivos, la información contable debe ser comprensible y útil. En ciertos casos se requiere,
además, que la información sea comparable.
La información es comprensible cuando es clara y fácil de entender.
La información es útil cuando es pertinente y confiable.
La información es pertinente cuando posee valor de realimentación, valor de predicción y es
oportuna.
37
MINHACIENDA. Decreto 2649/93. Reglamentación de la contabilidad en general y se expiden los
principios o normas de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. [En línea]. Presidencia de la
república de Colombia. Actualizado el 1o. de enero de 2007. [Bogotá, D.C.]. Presidencia de la república de
Colombia. 08 de agosto de 2007. 08 de agosto de 2007. [Citado el 28 de septiembre de 2012]. s.n. Disponible
en Internet En: <www.minhacienda.gov.co/decreto2649.doc-27k> p. 1 de 43> p. 1 de 43.
39
La información es confiable cuando es neutral, verificable y en la medida en la cual
represente fielmente los hechos económicos.
La información es comparable cuando ha sido preparada sobre bases uniformes.
Artículo 6. Ente económico. El ente económico es la empresa, esto es, la actividad económica
organizada como una unidad, respecto de la cual se predica el control de los recursos. El ente
debe ser definido e identificado en forma tal que se distinga de otros entes.
Artículo 9. Período. El ente económico debe preparar y difundir periódicamente estados
financieros, durante su existencia.
Los cortes respectivos deben definirse previamente, de acuerdo con las normas legales y en
consideración al ciclo de las operaciones.
Por lo menos una vez al año, con corte al 31 de diciembre, el ente económico debe emitir
estados financieros de propósito general.
2.4.5 Norma Internacional de Contabilidad Nº 1 (NIC 1). Presentación de estados
financieros. Esta norma comprende lo siguiente:
2.4.5.1 Objetivo. El objetivo de esta Norma consiste en establecer las bases para la
presentación de los estados financieros con propósitos de información general, a fin de
asegurar que los mismos sean comparables, tanto con los estados financieros de la misma
entidad de ejercicios anteriores, como con los de otras entidades diferentes. Para alcanzar
dicho objetivo, la Norma establece, en primer lugar, requisitos generales para la presentación
de los estados financieros y, a continuación, ofrece directrices para determinar su estructura,
a la vez que fija los requisitos mínimos sobre su contenido. Tanto el reconocimiento, como
la valoración y la información a revelar sobre determinadas transacciones y otros eventos, se
abordan en otras Normas e Interpretaciones38.
2.4.5.2 Alcance. Esta Norma se aplicará a todo tipo de estados financieros con propósitos
de información general, que sean elaborados y presentados conforme a las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF).
Los estados financieros con propósitos de información general son aquéllos que pretenden
cubrir las necesidades de los usuarios que no estén en condiciones de exigir informes a la
medida de sus necesidades específicas de información. Los estados financieros con propósito
de información general comprenden aquéllos que se presentan de forma separada, o dentro
de otro documento de carácter público, como el informe anual o un folleto o prospecto de
información bursátil. Esta Norma no será de aplicación a la estructura y contenido de los
38
ACTUALÍCESE. Norma Internacional de Contabilidad N° 1. [En línea]. s.n. Actualizado en el 2005. s.n. s.l.
Septiembre de 2005. Septiembre de 2005. [Citado el 18 de enero de 2013]. s.n. Disponible en Internet En:
<http://actualicese.com/globalizacion/NICs/01/NIC_01.pdf> p. 1 de 15.
40
estados financieros intermedios que se presenten de forma condensada y se elaboren de
acuerdo con la NIC 34 Información financiera intermedia. No obstante, los párrafos 13 a 41
serán aplicables a dichos estados. Las reglas fijadas en esta Norma se aplicarán de la misma
manera a todas las entidades, con independencia de que elaboren estados financieros
consolidados o separados, como se definen en la NIC 27 Estados financieros consolidados y
separados.
Esta Norma utiliza terminología propia de las entidades con ánimo de lucro, incluyendo
aquéllas pertenecientes al sector público. Las entidades que no persigan finalidad lucrativa,
ya pertenezcan al sector privado o público, o bien a cualquier tipo de administración pública,
si desean aplicar esta Norma, podrían verse obligadas a modificar las descripciones utilizadas
para ciertas partidas de los estados financieros, e incluso de cambiar las denominaciones de
los estados financieros39.
39
Ibíd., p. 2 de 15.
41
3. DISEÑO METODOLÓGICO
3.1
TIPO DE INVESTIGACIÓN
El tipo de investigación a llevar a cabo es la descriptiva, pues el objetivo de esta investigación
consiste en determinar un objetivo específico, la meta no se limita a la recolección de datos,
sino a la predicción e identificación de las relaciones que existen entre las variables, es decir,
la investigación no se limita a la tabulación, sino a la identificación de procesos, basados
diseños cualitativos y cuantitativos que permiten analizar
minuciosamente los datos
encontrados para luego emitir un informe.
3.2
POBLACIÓN
En conjunto se necesita un conocimiento contable y administrativo para poder evaluar el
rendimiento de la empresa, sin embargo, como elemento de trabajo el área financiera es el
área de estudio y el área administrativa es solo de conocimiento e inspección, para poder
elaborar el informe.
3.3 MUESTRA
Por ser una población finita, no se aplicará muestreo ni formulas estadísticas, por lo que para
esta investigación se harán entrevistas al contador y administrador del Baratillo la Locura
Paisa.
3.4 TÉCNICAS E INSTRUMENTOS DE RECOLECCIÓN DE LA INFORMACIÓN
La recolección de la información se realizará a través de la revisión de documentos en el
área de contabilidad de la empresa, con miras de analizar el entorno en el que se desarrollan
las operaciones propias del objeto social, además de la utilización de material suministrado
por docentes, la biblioteca, hemeroteca, conocimientos adquiridos y demás recursos
indispensables para la realización del trabajo, de igual manera se aplicará una entrevista al
contador y administrador que permita establecer los hallazgos más significativos y que a su
vez admita la elaboración de la matriz DOFA con el fin de fijar estrategias que coadyuven al
mejoramiento
del
almacén
Baratillo
la
Locura
Paisa..
42
4. RESULTADOS Y DISCUSIONES
4.1 ELABORAR UN DIAGNÓSTICO CONTABLE Y FINANCIERO AL ALMACÉN
LA LOCURA PAISA
4.1.1 Diagnostico situacional del almacén Baratillo la Locura Paisa. Teniendo en cuenta
los datos obtenidos mediante la encuesta, la observación directa al almacén Baratillo la
Locura Paisa y la revisión documental, se evidencia que cuenta con los requisitos legales para
su debido funcionamiento, entre los que se mencionan: Cámara de Comercio y RUT, por lo
tanto cuentan con los documentos que los acreditan como comerciantes y por ende pueden
realizar su objeto social, cabe aclarar que la no presentación de los mismos en lugar visible
o en su defecto su no existencia, pueden ocasionar problemas con las autoridades
competentes pues la policía nacional tienen la facultad de sellar los establecimientos que no
cumplan con los documentos antes descritos, por lo tanto se recomienda a la gerencia del
almacén la Locura Paisa archive y exhiba adecuadamente la Cámara de Comercio y el RUT,
en aras de evitar problemas judiciales.
En cuanto al registro diario de los movimientos generados por el desarrollo del objeto social
del almacén se observa que el auxiliar encargado de realizar esta actividad la ejecuta con gran
eficiencia, pues el registro de ingresos y egresos es el pilar fundamental para obtener estados
financieros acordes con los movimientos ejecutados en un periodo dado, para el registro el
almacén cuenta con un sistema contable denominado Siigo, que permite realizar el ingreso
de los datos contables de manera fácil y segura y mediante una adecuada parametrización del
mismo se obtienen reportes financieros tales como estados financieros, liquidación de
impuestos, entre otros, agilizando el cobro de cartera por cuanto cuenta con un generador de
reportes de terceros el cual permite obtener información clara y precisa sobre los estados de
cuentas tanto de deudores como de acreedores y proveedores. El ingreso de los movimientos
desarrollados en el almacén se encuentra al día con el fin de contar con datos que permitan a
los interesados en el manejo del almacén conocer el desarrollo en el proceso financiero y
tributario del almacén. Como se mencionó anteriormente se cuenta con un paquete contable
denominado SIIGO, mediante el cual se conocen los diferentes estados financieros del
almacén, pero no cuentan con un análisis financiero donde se refleje de manera clara y precisa
la rentabilidad del mismo, por lo tanto es recomendable que se apliquen las diferentes
herramientas de análisis financiero en aras de maximizar la riqueza del almacén.
Cabe resaltar que la mejora continua en los procesos administrativos y financieros del
almacén son de gran preocupación para el contador como para la administración por cuanto
de ellos depende el buen funcionamiento del almacén, así mismo afirma que se están aunando
esfuerzos para desarrollar actividades encaminadas a mejorar el desarrollo de su objeto social
y por ende posicionarse con mayor cohesión al mercado local y regional, y con ello aumentar
el nivel de ventas y desarrollar actividades en pro de ampliar la potencialidad de sus clientes.
En cuanto al área financiera del almacén no se cuenta con una herramienta o técnica
financiera que permita conocer la situación económica del almacén, por lo tanto se
recomienda la aplicación de los mismos, por cuanto éstos se constituyen en aspectos sencillos
43
que brindan una perspectiva visionaria de la actividad que ejerce el almacén, por lo tanto es
recomendable el uso de las principales formas de evaluar la situación de la empresa, como lo
son el análisis horizontal, análisis vertical, indicadores financieros, razones financieras con
el fin de determinar anomalías y diferencias en las magnitudes monetarias reales que
contienen los estados financieros y así diagnosticar mutaciones y variaciones de los
resultados, fundamentándose en el diseño de estrategias, planes de acción y la toma de
decisiones.
Con el fin de obtener mayor información sobre la situación económica y financiera del
almacén se realizará una matriz DOFA, mediante la cual se muestran las Fortalezas,
Oportunidades, Debilidades y Amenazas, en pro de mejorar los procesos de gestión
financiera.
Cuadro 1. Matriz DOFA.
1
2
3
4
Oportunidades (O)
Fortalezas (F)
Precios de venta competitivos
Excelente infraestructura
Calidad de los Productos
Capital de trabajo adecuado
Estrategias FO
1
2
3
4
Debilidades (D)
Escasa estructura Organizacional
Procesos gerenciales débiles
Falta de análisis de la información
contable y financiera.
Estrategias DO
Realizar una investigación de
mercados para la identificación de
Acondicionar el portafolio de
Demanda de clientes
Productos con una imagen de acuerdo diferentes gustos y preferencias de la
comunidad ocañera, con el fin de
potenciales y actuales
a los precios y sus adecuaciones,
ampliar los productos que ofrece el
en Ocaña, la provincia y logística operativa, comercial y las
almacén.
políticas de ventas.
1 sur del Cesar
Establecer los diferentes procesos
Vender la imagen y el reconocimiento contables, financieros y tributarios con
el fin de manejar eficientemente el
a los clientes con el fin de aumentar
almacén.
2 Variedad de productos las utilidades del almacén.
Amenazas
Estrategias FA
Estrategias DA
Estructurar métodos de evaluación y
medición de la rentabilidad del
Acondicionar procesos tecnológicos de
almacén mediante la aplicación de
mejora continua para maximizar la
1 Desarrollo Tecnológico herramientas de análisis financiero.
rentabilidad de la empresa.
Procesos que coadyuven a la
reducción de gastos y costos en la
Implementar sistema de gestión de la producción de cada uno de los
Almacenes más
calidad, diseñando el área de auditoria productos de sus portafolio, para
cubrir la demanda del mercado
tecnificados y con
interna o la ejecución externa que
potencial existente en Ocaña, la
mayor claridad en sus
evalué el desempeño de las
provincia y sur del Cesar, para con ello
movimientos contables operaciones de compra y venta del
darle valor agregado
2 y financieros.
almacén.
Fuente: Proponentes
44
4.2 VERIFICAR QUE LOS PROCESOS CONTABLES DE LA EMPRESA SE
LLEVEN DE ACUERDO A LAS NORMAS DE CONTABILIDAD
GENERALMENTE ACEPTADAS
Para proceder a verificar los procesos contables del Almacén Baratillo la Locura Paisa se
procedió a verificar mediante lista de chequeo cada una de las acciones encaminadas a
mejorar los procesos contables de la empresa. A continuación se presentan los procesos
contables manejados en el almacén y los hallazgos encontrados al aplicar dicha lista de
chequeo.
Cuadro 2. Procesos contables con sus respectivos hallazgos en el Almacén Baratillo la
Locura Paisa
Temas
FLUJO DE CAJA
Si
No
Observaciones
Es
manejado
conforme
a
los
estándares
de
contabilidad
en
Colombia con el fin
de conocer el manejo
del efectivo en un
periodo dado.
Se lleva un
promedio de los
ingresos y gastos de
acuerdo a las
proyecciones
realizadas para las
ventas.
¿Se elabora flujo de caja?
X
¿El flujo de caja mensual se ajusta
previamente conforme a los ingresos y
gastos ejecutados y programados para el mes
siguiente?
X
¿Todo gasto está programado en el flujo de
caja mensual?
X
¿Con qué periodicidad le hace seguimiento?
X
Recomendaciones
Realizar el flujo de
caja proyectado con el
fin de conocer la
manera de financiar el
almacén,
y
como
proyectar su inversión.
Existen gastos que
no pueden ser
programadas por
cuanto no se han
previsto realizarlos.
No se realiza
seguimiento solo se
verifica anualmente
el movimiento del
efectivo
Realizar un flujo de
caja mensual mediante
el cual se midan los
recursos que la
empresa genera.
Proyectar los gastos
que podrían
presentarse en el
momento de
desarrollar el objeto
social
Hacer seguimiento
cada 3 meses para
mejorar el
cumplimiento de las
metas establecidas.
Este proceso es
llevado acorde a los
principios de
contabilidad
generalmente
aceptados en
Colombia
Imprimir y archivar
adecuadamente los
comprobantes de
diario con sus
respectivos soportes
con el fin de obtener
los datos de manera
física.
ÓRDENES DE PAGO
Se imprimen los comprobantes de diario y
anexan a las órdenes de pago o pueden
comprobarse el detalle de su registro en
libros auxiliares de contabilidad?
X
45
Cuadro 2. (Continuación)
Se elaboran las
órdenes de pago y
los comprobantes en
el programa
contable Siigo
Aplicar la ley de
archivo para mejorar
el proceso de
consecución de
documentos.
En el momento el
almacén cuenta con un
La facturación
sistema de facturación
cumple con los
electrónico que
requisitos exigidos
por la DIAN para su cumplen con todos los
requisitos de ley.
expedición
Se contabilizan
todos los ingresos
Se cuenta con un
que se deriven de la
programa contable
ejecución del objeto denominado Siigo el
social, además de
cual permite el
los descuentos por
registro de ingresos y
pronto pago y los
egresos con el fin de
intereses generados
tener la información
por los bancos.
contable al día
Cada tercero es
ingresado al sistema
Siigo con el fin de
Los terceros son
tener información al
identificados con el
día sobre proveedores,
fin de obtener los
clientes y otros, y así
datos necesarios
obtener datos
para entregar los
requeridos para la
informes requeridos
presentación de
por los diferentes
información exógena
entes de control
Este proceso es
realizado con el fin
de obtener un
historial de ingresos
El Software contable
con todos los
permite la impresión
soportes para que a
de los diferentes
futuras revisiones
movimientos
por parte de la
generados para el
DIAN se tengan la
desarrollo del objeto
información y así
social del almacén.
evitar sanciones por
parte de ésta.
¿Las órdenes de pago y comprobantes de
diario se llevan y se archivan en orden
consecutivo?
X
¿La facturación cumple con los requisitos
exigidos en el Estatuto Tributario artículos
615 y demás?
x
¿Qué clase de ingresos contabiliza?
x
¿Tiene identificadas las cuentas por
concepto y tercero?
x
¿Se imprimen los comprobantes de diario y
anexan a recibos de caja o a la relación de
ingresos; o se puede verificar en el auxiliar
contable un detalle de dichas transacciones
?
x
¿Realiza las provisiones contables?
X
46
En el momento no
se realiza ningún
tipo de provisión
Realizar la provisión
laboral, fiscal o por
alguna demanda, todo
ello con el fin de
contar con el dinero
necesario para
subsanar los escases
de dinero en un
momento dado.
¿El dinero recibido en efectivo es
consignado inmediatamente en las cuentas
del almacén?
x
¿Hace dentro de los primeros diez días de
cada mes las conciliaciones bancarias?
X
¿Hace los asientos de ajustes en el mes
inmediato?
x
¿Se concilian los bancos con extracto
original expedido por las entidades
bancarias?
x
La conciliación la efectúa el Contador?
x
47
En su totalidad no,
pero un porcentaje si
debido a que
Consignar el dinero
algunos gastos son recibido en efectivo y
pagados en efectivo, realizar transacciones
por lo tanto se
con el fin de evitar
espera al finalizar el robos o eventualidades
día para realizar
por la no consignación
dicha consignación.
del mismo.
Se realiza este
procedimiento con
Se confronta
el fin de conocer si
mediante una
el saldo en bancos
herramienta del
concuerda con el
software contable
saldo en libros y así
Siigo los datos en el
conocer con cuánto sistema con los datos
dinero se cuenta en
arrojados en el
realidad
extracto.
Es necesario aplicar
los ajustes
provenientes de
gastos bancarios y
Los ajustes son
otros, pues estos no
realizados luego de
son registrados
realizar las
contablemente,
conciliaciones
debido a que no se
bancarias puesto que
conoce los valores
existen saldos que el
reales por ello al
banco descuenta y de
realizar la
los cuales no se tiene
conciliación
conocimiento hasta
inmediatamente se
realiza el respectivo después de realizar la
conciliación bancaria.
ajuste contable.
Todo ello con el fin
de obtener datos
Se registran los datos
claros y fidedignos del extracto con el fin
sobre la naturaleza
de realizar la
de las operaciones
conciliación en el
allí registradas.
programa siigo.
Por cuanto es la
persona que se
encarga de ejecutar
dicha acción y en lo El contador realiza la
posible establecer conciliación en aras de
las diferencias para
realizar los ajustes
que así el auxiliar
ocasionados por el no
registre los
ingreso de los gastos
respectivos ajustes.
bancarios.
Verifique si se anulan aquellos cheque no
entregados, ni cobrados después de 6
meses; y establezca si se deja constancia de
la gestión para entregar oportunamente los
cheques a los beneficiarios; revise, si se
deja constancia de su destrucción o de su
cobro en un acta debida da legalizada por el
ordenador del gasto; verifique la
constitución del acreedor contable y
documente la gestión
X
¿El Contador da a conocer las obligaciones
tributarias?
x
¿Tienen actualizadas las bases gravables y
tarifas de retención?
x
¿Se aplican las retenciones en la fuente,
retenciones de IVA, ICA y Contribución
Especial a los pagos?
x
¿Han recibido requerimientos y/o sanciones
por impuestos?
x
¿Los dineros de caja menor se manejan en
efectivo y en lugar seguro?
x
48
Los cheques por ley
Al realizar la
tienen una
conciliación bancaria
caducidad de 6
establecer que cheques
meses por cuanto
no se han cobrado y
pasado este tiempo
mejorar la eficiencia
se deben realizar las
en la liquidez por
diferentes acciones cuanto se deben anular
en pro de realizar los los cheques que hayan
pagos.
expirado.
Las obligaciones
tributarias son dadas a
conocer a la
administración del
almacén con el fin de
cumplir con la
obligación formal al
presentar o pagar las
Por cuanto es una
declaraciones
persona eficiente
generadas
por el
que propende por
desarrollo
de
su
objeto
maximizar la
social.
riqueza del almacén
Debido a que el
Gobierno Nacional
ha modificado
algunas bases por lo Se debe parametrizar
tanto para evitar
el programa Siigo con
sanciones se
la nuevas bases
mantiene el software
gravables y de
actualizado
retención
Se debe analizar los
pagos por cuanto
Por cuanto los
algunos deben
montos por pagos a
aplicarse las debidas
trabajadores y
retenciones de acuerdo
proveedores no
superan las bases a los topes establecidos
por ley
para su aplicación.
El almacén cuenta
con el ingreso al portal
del muisca y con firma
digital por lo tanto
Por cuanto se han
están al día con los
cumplido todas las
obligaciones que se pagos de las diferentes
obligaciones
derivan del objeto
tributarias.
social del almacén
Este dinero es
Mantener poco
mantenido en una
efectivo en caja y el
pequeña caja fuerte
resto enviar a
con el fin de
consignarlo puesto que
propender por su
el banco es el lugar
buen manejo.
más seguro.
¿Existe formato predeterminado para la
solicitud del reembolso de la caja menor?
x
Están al día los libros de caja y bancos y
demás auxiliares requeridos para el control
de la caja menor?
¿A qué fecha tienen impresos los libros
auxiliares de contabilidad?
x
x
¿Son de fácil consulta para el detalle de los
movimientos?
x
¿El Contador realiza backups de la
contabilidad mensual procesada?
x
¿El software con que procesa la
información contable tiene licencia de uso?
x
¿Los libros se llevan conforme a los
Principios de Contabilidad Generalmente
aceptados en Colombia?
x
49
Los formatos de caja
Diseñar un formato
menor no se han
predeterminado para
implementado puesto solicitar el reembolso
que el sistema no
de caja menor y así
cuenta con ninguno mejorar los procesos
contables del almacén
Realizar el registro de
los movimientos de
caja menor en los
libros de caja y bancos
No por cuanto este con el fin de controlar
registro se hace
adecuadamente el
mensual.
flujo de efectivo.
Se tienen impresos a Imprimir al cierre de
diciembre 31 de
año todos los libros de
2013
contabilidad.
Por cuanto está bien Imprimir los libros de
definido el rubro y
contabilidad por
el concepto por el auxiliares con el fin de
cual se realizó dicho
obtener datos más
movimiento.
claros.
Este proceso se
realiza diariamente
con el fin de
mantener una copia
de seguridad por si
existe alguna
Generar backups cada
eventualidad en el
vez que se alimente el
manejo de los
programa contable.
sistemas.
El software
manejado por el
Almacén es SIIGO,
mediante este
programa se procesa
la información
contable y el mismo
cuenta con licencia,
prestigio y buen uso
de los recursos que
permiten mejorar los
procesos contables
Renovar cada año con
administrativos y
el fin de acceder a las
contables en el
diferentes
almacén
actualizaciones.
Todos los registros
El programa Siigo
que se transcriben a
cuenta con todos los
los diferentes libros
requerimientos
son ejecutados
exigidos por la ley
teniendo en cuenta para la presentación de
información contable.
los PCGAC.
¿Genera mensualmente el balance?
x
¿Efectúa análisis contable al
comportamiento de las cuentas?
x
Aplica indicadores?
x
¿Existe consistencia entre los movimientos y
saldos de cuentas de almacén e inventarios
con los movimientos y saldos de cuentas de
activos del balance?
x
Se hace
trimestralmente
debido a que se
realizan explicación
de los diferentes
Generar balances
estados financieros a mensuales con el fin
los propietarios del
de confrontar las
almacén con el fin diferentes mes a mes y
de darles a conocer determinar estrategias
la situación contable
encaminadas a
del mismo.
aumentar la utilidad
Aplicar
semestralmente el
análisis contable con
Por cuanto no se ha
el fin de conocer la
visto la necesidad
situación real de la
por parte de los
empresa.
propietarios.
No se aplican
indicadores
Aplicar indicadores
financieros por
financieros con el fin
cuanto los
de establecer la
propietarios no han
rentabilidad, la
solicitado su
solvencia que tiene la
elaboración
empresa.
Anualmente se
realiza un conteo
físico de toda la
mercancía que el
almacén maneja con
el fin de comparar la
información física
con la del sistema y
realizar los
Realizar conteo físico
respectivos ajustes, con el fin de comparar
con el fin de
lo existente en libros
mantener datos
con las existencias
claros y precisos.
físicas.
Fuente: Proponentes
Con la información anterior se puede observar que el Almacén Baratillo la Locura Paisa
maneja su información contable teniendo en cuenta los Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados en Colombia. Cabe resaltar que los registros de ingresos y egresos
que se ingresan al software contable Siigo cuentan con los requisitos legales para poder ser
causados y contabilizados, además dicho software es una herramienta confiable, que cuenta
con los parámetros adecuados sobre información contable y financiera, conllevando esta
situación a que la información reflejada en los diferentes estados financieros que reporta el
almacén Baratillo la Locura Paisa cuenten con la certificación de que son registrados y
elaborados de acuerdo a las leyes contables y tributarias vigentes.
50
4.3 ANALIZAR LA INFORMACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA DURANTE
LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS (2011, 2012 Y 2013), MEDIANTE LA APLICACIÓN
DE LAS RAZONES E INDICADORES FINANCIEROS QUE PERMITAN
CONOCER SU RENTABILIDAD
4.3.1 Análisis a través de indicadores.
4.3.1.1 Indicadores de Liquidez. La liquidez de una organización es juzgada por la
capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que estas
se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad
para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
Razón corriente. Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia
del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
Activo corriente
Pasivo corriente
Razón corriente =
Cuadro 3. Razón corriente.
Indicador
Fórmula
644,361,037.66
307,312,123.89
606,586,881.60
410,833,530.77
527,910,881.60
76,958,308.60
Razón Corriente 2013
Razón Corriente 2012
Razón corriente 2011
Fuente: Proponentes.
Resultado
$ 2.10
$ 1.48
$ 6.86
Gráfica 1. Razón corriente.
7.00
6.86
6.00
5.00
4.00
3.00
2.10
1.48
2.00
1.00
RAZÓN
CORRIENTE 2013
RAZÓN
CORRIENTE 2012
Fuente: Proponentes
51
RAZÓN
CORRIENTE 2011
Interpretación. Estos resultados indican que el Almacén Baratillo la Locura Paisa por cada
$1 de pasivo corriente, cuenta con $ 2.10 pesos para el año 2013, $ 1.48 para el año 2012 y
$ 6.86 para el año 2011, de respaldo en el activo corriente para garantizar sus obligaciones.
Estos resultados indican que el Almacén Baratillo la Locura Paisa, disminuyo su razón
corriente progresivamente de año a año, viéndose una disminución en su activo; pero, a pesar
de ésta disminución la empresa cuenta con un rango financiero en el cual puede cubrir sus
obligaciones a corto plazo.
Prueba ácida. Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo
corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor
liquidez.
Activo corriente – Inventario
Prueba ácida =
Pasivo corriente
Cuadro 4. Prueba ácida.
Indicador
Fórmula
Resultado
Prueba ácida 2013
644,361,037.66 – 596,876.938
307,312,123.89
$ 0.15
Prueba ácida 2012
606,586,881.60 – 569.997.782
410,833,530.77
$ 0.09
527,910,881.60 – 482.021.782
76,958,308.60
$ 0.60
Prueba ácida 2011
Gráfica 2. Prueba ácida.
0.60
0.50
0.40
0.60
0.30
0.20
0.15
0.10
0.09
Prueba acida 2013
Prueba acida 2012
Prueba acida 201
Interpretación. Se observa según los datos obtenidos que el Almacén Baratillo la Locura
Paisa presenta una prueba ácida de $ 0.15 en el año 2013, $0.09 y $0.38 en el año 2012 y
52
2011 respectivamente. Lo anterior quiere decir que por cada peso ($ 1.00) que se debe a
corto plazo cuenta, para su cancelación, con $0.15 pesos en el año 2013 y $0.09 pesos para
el año 2012 y 0.60 pesos para el 2011 en activos corrientes de fácil realización.
Aunque las variaciones de un año a otro han disminuido la empresa aún cuenta con el dinero
suficiente para cancelar sus obligaciones a corto plazo sin tener que recurrir a su inventario,
por lo tanto se puede decir que el almacén es solvente hasta el momento.
Capital de trabajo. Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la
empresa todos sus derechos corrientes.
Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo Corriente
Cuadro 5. Capital de trabajo.
Indicador
Capital de trabajo 2013
Fórmula
644,361,037.66 - 307,312,123.89
606,586,881.60 - 410,833,530.77
527,910,881.60 - 76,958,308.60
Resultado
337,048,913.77
195,753,350.83
450,952,573.00
Gráfica 3. Capital de trabajo.
500,000,000.00
450,952,573.00
450,000,000.00
400,000,000.00
350,000,000.00
337,048,913.77
300,000,000.00
250,000,000.00
195,753,350.83
200,000,000.00
150,000,000.00
100,000,000.00
50,000,000.00
CAPITAL DE
TRABAJO 2013
CAPITAL DE
TRABAJO 2012
CAPITAL DE
TRABAJO 2011
Interpretación. El Almacén Baratillo la Locura Paisa cuenta con un capital de Trabajo de
$337,048,913.77 para el año 2013, 195,753,350.83, para el año 2012, y para el año 2011
450,952,573.00 lo que refleja que dispone de suficiente Capital de Trabajo para continuar
con sus actividades en dicho año. En este indicador se observa que existe una disminución
representativa del efectivo de un año a otro, pero a pesar de ello se observa que aún existe
capital aceptable para que el almacén se autofinancie, de igual manera este indicador muestra
53
si los recursos con que cuenta se están utilizando adecuadamente, por lo tanto se recomienda
que el almacén implemente planes comerciales, coadyuven a mejorar el desarrollo de su
objeto social.
4.3.1.2 Indicadores de Endeudamiento. Estas razones indican el monto del dinero de
terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia, ya que estas
deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.
Nivel de endeudamiento. Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores
de la empresa.
Pasivo corriente
Activo corriente
Endeudamiento a corto plazo =
Cuadro 6. Endeudamiento a corto plazo.
Indicador
Fórmula
307,312,123.89
644,361,037.66
410,833,530.77
606,586,881.60
76,958,308.60
527,910,881.60
Endeudamiento a corto plazo 2013
Resultado
$ 0.47
$0.68
$0.15
Gráfica 4. Endeudamiento a corto plazo.
$0.70
$0.68
$0.60
$0.50
$0.47
$0.40
$0.30
$0.15
$0.20
$0.10
$0.00
ENDEUDAMIENTO
A CORTO PLAZO
2013
ENDEUDAMIENTO
A CORTO PLAZO
2012
54
ENDEUDAMIENTO
A CORTO PLAZO
2011
Interpretación. Por cada peso que la empresa invirtió en el activo debe $0.47 pesos en el
año 2013 y $ 0.68 pesos en el año 2012 y $ 0.15 para el año 2011, esto hace referencia a que
el 15 % pertenece a los acreedores en el año 2011, el 68% en el año 2012 y nuevamente el
15% para el año 2013. Observándose que en el año 2012 más del 50% del almacén pertenecía
a los acreedores, pero debido a las nuevas políticas de compra e inversión se logró disminuir
para el año 2011, manteniéndose en un rango adecuado de endeudamiento. Cabe resaltar que
aunque el porcentaje de participación de los acreedores sea mucho menos del 50% beneficia
a los propietarios del almacén por cuento a ellos les pertenece un 53% para el año 2013.
Razón de solidez. Este indicador muestra el porcentaje total de fondos, proporcionado por
los acreedores de la empresa.
Razón de solidez =
Activo total
Pasivo total
Cuadro 7. Razón de solidez.
Indicador
Fórmula
779.361.038
314.553.531
741.586.882
410.833.531
662.910.882
126732809
Razón de solidez 2013
Resultado
2.48
1.81
5.23
Gráfica 5. Razón de solidez.
5.23
6.00
5.00
4.00
2.48
3.00
1.81
2.00
1.00
Razón de solidez
2013
Razón de solidez
2012
Razón de solidez
2011
55
Interpretación Este indicador muestra que la empresa por cada peso de deuda del pasivo
cuenta para respaldarlo $5.23 pesos en el 2011, $ 1.81 en el 2012 y $2.48 pesos en el 2013.
Aunque El almacén Baratillo la Locura Paisa, disminuyera su razón de liquidez, cuenta con
los recursos financieros suficientes para respaldar el pago de sus obligaciones con sus
acreedores. Evidenciándose que esta razón es mayor a 1, por lo tanto se puede afirmar que la
empresa cuenta con la solvencia suficiente para continuar ejerciendo su objeto social, luego
de pagar sus obligaciones.
4.3.1.3 Indicadores de Actividad. Miden la eficiencia con la cual la empresa utiliza sus
activos, según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos.
Rotación cuentas por cobrar. Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su
rotación.
Rotación cuentas por cobrar =
Cuentas por cobrar *360
Ventas
Éste indicador no se pudo ejecutar debido a que el almacén Baratillo la Locura Paisa, no
posee cuentas por cobrar en ninguno de los años analizados.
Por lo que se cree cuentan con políticas de cartera en las cuales no se permite el crédito a
ninguno de sus clientes actuales y potenciales.
Rotación de cuentas por pagar. Calcula el número de veces que las cuentas por pagar se
convierten en efectivo en el curso del año.
Rotación de cuentas por pagar = Cuentas por pagar * 360
Compras
Cuadro 8. Rotación de cuentas por pagar
Indicador
Rotación cuentas por pagar
2013
2012
2011
Fórmula
184.487.839 * 360
218,157,000.00
234.987.839 * 360
266,925,559.00
57.482.581.60 * 360
151,900,000.00
56
Resultado
304.43
316.92
136.23
Gráfica 6. Rotación de cuentas por pagar
350
304.43
316.92
300
250
200
136.23
150
100
50
0
Rotación
cuentas por
pagar 2013
Rotación cuentas por pagar 2013
Rotación
cuentas por
pagar 2012
Rotación
cuentas por
pagar 2011
Interpretación: El almacén Baratillo la Locura Paisa para el año 2011 las obligaciones con
los proveedores fueron canceladas en un plazo de 136 días promedio, en cuanto al año 2012
y 2013 la rotación fue de 317 y 304 días respectivamente, situación que indica que la empresa
aumento el número de días de la cuentas por pagar a sus proveedores, lo que afecta su buen
nombre y la vida crediticia con terceros, por lo que se evidencia que no está realizando el
pago oportuno de los compromisos afectando con ello la consecución de nuevos planes de
crédito que le permitan promocionar la compra y venta de mercancías.
Rotación Activo.
Identifica la productividad de las ventas, por cada peso invertido en activos.
Rotación Activo =
Ventas
Activo total
Cuadro 9. Rotación Activo.
Indicador
Rotación Activo 2013
Fórmula
429.059.216
779.361.038
429.059.216
741.586.882
309.289.600
662.910.882
57
Resultado
0.55
0.58
0.47
Gráfica 7. Rotación Activo.
0.70
0.60
0.58
0.55
0.50
0.47
0.40
0.30
0.20
0.10
Rotación del activo 2013
Interpretación. Los anteriores indicadores significan que los activos totales rotaron 0.47
veces en el año 2011, 0.58 veces en el año 2012 y 0,55 veces en el año 2013 En otros
términos, se puede decir que cada $ 1 invertido en activos totales, generó ventas por $0.47
pesos en el año 2011, 0.58 pesos en el año 2012 y por $0,55 pesos en el año 2013.
El activo de la empresa participo con $ 0.47 pesos de las ventas en el 2011, con $ 0.58 pesos
en el año 2012 y $ 0,55 pesos en el 2013. La empresa aumentó la rotación del activo porque
la variación relativa de las ventas es mayor a la variación relativa del activo.
Rotación Patrimonio. Muestra el volumen de ventas generado por la inversión realizada por
los socios.
Rotación del patrimonio =
Ventas
Patrimonio
Cuadro 10. Rotación Patrimonio.
Indicador
Fórmula
429.059.216
464.807.507
Rotación del patrimonio 2013
429.059.216
330.753.351
309.289.600
536.178.073
58
Resultado
0.92
1.30
0.58
Gráfica 8. Rotación Patrimonio.
1.40
1.30
1.20
1.00
0.92
0.80
0.60
0.58
0.40
0.20
Rotación del patrimonio 2013 Rotación del patrimonio 2012 Rotación del patrimoio 2011
Interpretación: Por cada peso que la empresa invirtió en el patrimonio vendió en el año 2011
$0.58 pesos, para el año 2012, $ 1.30 y $0.92 pesos en el año 2013.
El patrimonio del Almacén participó con el 0.58% de las ventas en el 2011, 1.30% para el
2012 y 0.92% en el 2013. El patrimonio disminuyo por que la variación relativa de la ventas
es menor que la variación relativa del patrimonio, por lo tanto el almacén debe fortalecer su
política de precios y ventas con el fin de ampliar la cantidad de clientes, además de establecer
algunos vínculos comerciales que le permitan mejorar la rotación del patrimonio, donde se
evidencie que las ventas sean mayores a la variación del patrimonio.
4.3.1.4 Indicadores de Rentabilidad o rendimiento. Estas razones permiten analizar y
evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la
inversión de los dueños.
Margen Neto de utilidad. Determina el porcentaje que queda en cada venta después de
deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.
Margen Neto de utilidad =
59
Utilidad Neta
Ventas
Cuadro 11. Margen Neto de Utilidad.
Indicador
Fórmula
539.73.976
429.059.216
48.732.651
429.059.216
20.499.011
309.289.600
Margen Neto de utilidad 2013
Resultado
0.13
0.11
0.07
Gráfica 9. Margen Neto de Utilidad.
0.14
0.12
0.13
0.11
0.10
0.08
0.06
0.07
0.04
0.02
0.00
Margen Neto de utilidad Margen Neto de utilidad Margen Neto de utilidad
2013
2012
2011
Interpretación. Estos indicadores significan que la utilidad neta correspondió a un 7% de las
ventas netas en el año 2011, 11% de las ventas en el año 2012 y 13% de las ventas netas en
el año 2013. Lo anterior equivale a decir que cada peso ($) vendido generó 0.07 pesos de
utilidad neta en el año 2011, 0.11 pesos en el año 2012 y 0.13 pesos en el año 2013. Se puede
observar que la empresa de un año a otro maximizó su utilidad neta debido a que sus ventas
aumentaron; conllevando esto a que la empresa cuente con un mayor margen de utilidad, esto
se obtuvo gracias al buen manejo de los clientes y a las diversas promociones para impulsar
el objeto social de la empresa.
Rentabilidad del Activo. Esta razón muestra la capacidad del activo para producir utilidades,
independientemente de la forma como haya sido financiado, ya sea con deuda o patrimonio.
Rentabilidad del Activo =
Utilidad Neta
Activo total
60
Cuadro 12. Rentabilidad del Activo.
Indicador
Rentabilidad del Activo
2013
2012
2011
Fórmula
53.973.976
779.361.038
48.732.651
741.586.882
20.499.011
662.910.882
Resultado
0.07
0.07
0.03
Gráfica 10. Rentabilidad del Activo.
0.08
0.07
0.07
0.06
0.07
0.05
0.04
0.03
0.03
0.02
0.01
0.00
Rentabilidad del activo 2013 Rentabilidad del activo 2012 Rentabilidad del activo 2011
Fuente: Proponentes
Estos resultados indican que por cada $1 que la empresa invirtió en el activo total en el 2011
obtuvo $ 0.03 pesos de excedente neto, en el 2012 y 2013 $0.07 pesos excedente neto, para
cada año.
El activo total del almacén participó con el 3% del excedente neto obtenido en 2011 y 7%
excedente del neto en el 2012 y 2013 respectivamente. La rentabilidad del Activo aumentó
en mayor proporción al comparar el 2011 con el 2012 y 2013, por que la variación relativa
del excedente neto aumentó la variación del Activo total.
Aunque la rentabilidad aumento de un año a otro, se deben aplicar nuevas políticas de ventas
en las cuales se maximice la participación del activo, por cuanto deben apoyarse en
estructuras
de
marketing
con
el
fin
de
maximizarla.
61
Rentabilidad del patrimonio. Este indicador explica cuál es el rendimiento generado por la
empresa por cada peso invertido por los socios.
Rentabilidad del patrimonio =
Utilidad Neta
Patrimonio
Cuadro 13. Rentabilidad del Patrimonio.
Indicador
Fórmula
53.973.976
464.807.507
48.732.651
330.753.351
20.499.011
536.178.073
Rentabilidad del patrimonio 2013
Resultado
0.12
0.15
0.04
Grafica 11. Rentabilidad del Patrimonio.
0.16
0.14
0.15
0.12
0.12
0.10
0.08
0.06
0.04
0.04
0.02
0.00
Rentabilidad del patrimonio Rentabilidad del patrimonio Rentabilidad del patrimonio
2013
2012
2011
Los resultados obtenidos afirman que la empresa por cada peso que invirtió en su patrimonio
generó excedentes por $0,04 pesos para el año 2011, $ 0.15 en el 2012 y en el 2013 por cada
peso que la empresa invirtió en su patrimonio se generaron utilidades por $ 0,12 pesos.
La rentabilidad del patrimonio aumento entre el año 2011 y 2012, pero disminuyó del 2012
al 2013, por que la variación relativa de utilidad neta aumentó la Variación relativa
Patrimonio para el 2012, pero disminuyó para el 2013.
.
62
Por lo tanto el almacén debe incrementar la rentabilidad del patrimonio aumentando sus
ventas apoyándose en unas estratégicas comerciales para que la variación relativa de la
utilidad neta aumente la variación relativa Patrimonio.
Retorno de la Inversión. Determina la efectividad total de la administración para producir
utilidades con los activos disponibles.
100% (Total de Inversión)
Rentabilidad activo
Retorno de la inversión =
Cuadro 14. Retorno de la inversión.
Indicador
Retorno de la inversión
2013
2012
2011
Fórmula
100%
0.07
100%
0.07
100%
0.03
Resultado
14.28
14.28
33.33
Gráfica 12. Retorno de la inversión.
35
33.33
30
25
20
15
14.28
14.28
10
5
0
RETORNO DE LA
INVERSIÓN 2013
RETORNO DE LA
INVERSIÓN 2012
RETORNO DE LA
INVERSIÓN 2011
En el año 2013 y 2012 el Almacén Baratillo la Locura Paisa recuperará su inversión en 14.28
años, y para el año 2011 33.33%. Observándose que esta empresa no está dentro de los
niveles adecuados para recuperar su inversión, intuyéndose que la capacidad de la Empresa
para generar utilidades por cada peso de Activo Total invertido es muy baja, lo cual denota
bajo
nivel
de
eficacia
de
la
gestión.
63
4.3.2 Razones de apalancamiento. El apalancamiento es una herramienta para administrar
la empresa, se emplea como una estrategia asociada con la forma de financiarse y gastar. El
apalancamiento surge por la necesidad de incurrir en el cubrimiento de las cargas fijas,
operativas y financieras para realizar la gestión empresarial.
4.3.2.1 Apalancamiento total.
Apalancamiento Total =
Pasivo Total con terceros
Patrimonio
Cuadro 15. Apalancamiento total
Indicador
Fórmula
314,553,530.89
464,807,507.00
410,833,530.77
330,753,351.00
314,553,530.89
536,178,073.00
Apalancamiento total 2013
Resultado
0.68
1.24
0.59
Gráfica 13. Apalancamiento total
1.40
1.24
1.20
1.00
0.80
0.68
0.59
0.60
0.40
0.20
0.00
APALANCAMIENTO
TOTAL 2013
APALANCAMIENTO
TOTAL 2012
APALANCAMIENTO
TOTAL 2011
Este indicador trata de establecer la relación existente entre los compromisos financieros y
el patrimonio de la empresa. Para esto se toman todas las obligaciones a corto como largo
plazo, ya sea con bancos, corporaciones financieras, corporaciones de ahorro y vivienda, etc.
En el caso el Almacén Baratillo la Locura Paisa, se observa que por cada peso de patrimonio
se tienen compromisos de tipo financiero por 0.59 pesos en el año 2011 y 1.24 pesos en el
64
año 2012 y 0.68 pesos en el año 2013. Esta situación se presenta porque la empresa no cuenta
con rotación de inventarios y por ende una rotación de efectivo que le permita cancelar sus
obligaciones, además el Almacén Baratillo la Locura Paisa actualmente posee una deuda con
proveedores relativamente alta, respecto a su liquidez.
4.3.3 A través del análisis vertical y horizontal
Cuadro 16. Balance General Comparativo 2011 – 2012 y 2013
IyG.SIIGO - ELIANA GONZALEZ SUAREZ Y / O EL BARATILLO LA LOCURA PAISA
BALANCE GENERAL COMPARATIVO
De : ENE A : DIC 2011 - 2012 - 2013
NIT : 33.067.131 -5
DESCRIPCION
AÑO 2011
AÑO 2012
AÑO 2013
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
527,910,881.60
606,586,881.60
644,361,037.66
11 DISPONIBLE
45,889,100.00
36,589,100.00
47,484,100.00
14 INVENTARIOS
482,021,781.60
569,997,781.60
596,876,937.66
15 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
135,000,000.00
135,000,000.00
135,000,000.00
TOTAL ACTIVO
662,910,881.60
741,586,881.60
779,361,037.66
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
(76,958,308.60)
(410,833,530.77)
(307,312,123.89)
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS
(19,475,727.00)
-169,874,284.89
(122,824,284.89)
22 PROVEEDORES
(54,283,008.60)
-229,628,766.00
(177,628,766.00)
23 CUENTAS POR PAGAR
(3,199,573.00)
-5,359,073.00
(6,859,073.00)
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
(49,774,500.00)
-5,971,406.88
(7,241,407.00)
TOTAL PASIVO
(126,732,808.60)
-410,833,530.77
(314,553,530.89)
PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL
(515,679,062.00)
-272,100,879.77
(272,100,879.77)
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO
(20,499,011.00)
-48,732,651.00
(102,706,627.00)
38 SUPERAVIT POR VALORIZACION
0.00
-90,000,000.00
(90,000,000.00)
TOTAL PATRIMONIO
(536,178,073.00)
-330,753,350.83
(464,807,506.77)
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
(662,910,881.60)
(741,586,881.60)
(779,361,037.66)
Fuente: Pasante
Cuadro 17. Estado de resultados comparativo 2011 – 2012 y 2013
ESTADO DE RESULTADOS
De : ENE A : DIC 2011 - 2012 - 2013
NIT 33.067.131 -5
NOMBRE CUENTA
TOTAL INGRESOS
DEVOLUCION EN VENTA
TOTAL GASTOS
OPERACIONALES DE ADMINISTRACION
OPERACIONALES DE VENTAS
NO OPERACIONALLES
COSTO DE VENTAS O PRESTACION DE SER
COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS
UTILIDAD DEL EJERCICIO
Fuente: Autores del proyecto
65
AÑO 2011
AÑO 2012
AÑO 2013
309,289,600.00
429,059,216.00 429,059,216.00
309,289,600.00
429,059,216.00 429,059,216.00
136,890,589.00
113,401,006.00 156,928,240.00
77,729,800.00
50,130,595.00
87,958,229.00
40,207,364.00
42,917,364.00
47,624,964.00
18,953,425.00
20,353,047.00
21,345,047.00
151,900,000.00
266,925,559.00 218,157,000.00
151,900,000.00
266,925,559.00 218,157,000.00
20,499,011.00
48,732,651.00
53,973,976.00
Cuadro 18. Análisis vertical Balance General comparativo 2011 – 2012 – 2013
De : ENE A : DIC 2011 - 2012 - 2013
NIT : 33.067.131 -5
DESCRIPCION
% Variación 2011 % Variación 2012 % Variación 2013
ACTIVO
11 DISPONIBLE
9%
6%
7%
14 INVENTARIOS
91%
94%
93%
100%
100%
100%
PASIVO
15%
41%
39%
22 PROVEEDORES
43%
56%
56%
3%
1%
2%
39%
1%
2%
TOTAL PASIVO
100%
100%
100%
PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL
96%
82%
59%
4%
15%
22%
0%
27%
19%
TOTAL PATRIMONIO
100%
100%
100%
Fuente: Pasante
Cuadro 19. Análisis vertical Estado de resultados comparativo 2011 – 2012 – 2013
De : ENE A : DIC 2011 - 2012 - 2013
NIT 33.067.131 -5
% Variación
2011
Descripción
TOTAL INGRESOS
DEVOLUCION EN VENTA
TOTAL GASTOS
NO OPERACIONALLES
COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS
% Variación
2012
% Variación
2013
100.00
100.00
100.00
56.78
29.37
13.85
44.21
37.85
17.95
56.05
30.35
13.60
100.00
100.00
100.00
Cuadro 20. Análisis Horizontal Balance General comparativo 2011 – 2012 – 2013
De : ENE A : DIC 2011 - 2012 - 2013
NIT : 33.067.131 -5
DESCRIPCION
Variación Año 2011 - 2012 Variación Año 2012 - 2013
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
78,676,000.00
37,774,156.06
11 DISPONIBLE
-9,300,000.00
10,895,000.00
14 INVENTARIOS
87,976,000.00
26,879,156.06
66
Cuadro 20 (Continuación)
DESCRIPCION
TOTAL ACTIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
22 PROVEEDORES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Fuente: Pasante
0.00
0.00
42,086,900.00
74,363,256.06
-333,875,222.17
-150,398,557.89
-175,345,757.40
-2,159,500.00
43,803,093.12
-284,100,722.17
103,521,406.88
47,050,000.00
52,000,000.00
-1,500,000.00
-1,270,000.12
96,279,999.88
243,578,182.23
-28,233,640.00
-90,000,000.00
205,424,722.17
-78,676,000.00
0.00
-53,973,976.00
0.00
-134,054,155.94
-37,774,156.06
Cuadro 21. Análisis Horizontal Estado de resultados comparativo 2011 – 2012 – 2013
De : ENE A : DIC 2011 - 2012 - 2013
NIT 33.067.131 -5
NOMBRE CUENTA
TOTAL INGRESOS
119,769,616.00
0.00
DEVOLUCION EN VENTA
119,769,616.00
0.00
TOTAL GASTOS
-23,489,583.00
43,527,234.00
-27,599,205.00
37,827,634.00
2,710,000.00
4,707,600.00
NO OPERACIONALLES
1,399,622.00
992,000.00
115,025,559.00
-48,768,559.00
COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SS
115,025,559.00
-48,768,559.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO
28,233,640.00
5,241,325.00
Gráfico 14. Composición del activo
596,876,937.66
569,997,781.60
482,021,781.60
600,000,000.00
500,000,000.00
400,000,000.00
300,000,000.00
200,000,000.00
135,000,00103.050,000,00103.050,000,000.00
45,889,1003.060,589,1004.070,484,100.00
100,000,000.00
0.00
11 DISPONIBLE
14 INVENTARIOS
AÑO 2011
AÑO 2012
67
15 PROPIEDAD PLANTA Y
EQUIPO
AÑO 2013
El activo del Almacén Baratillo la Locura Paisa, se encuentra compuesto: Disponible,
inventarios y la propiedad planta y equipo, evidenciándose que ésta última se ha mantenido
por cuanto no se han realizado ningún tipo de inversión en activos fijos pues en la actualidad
cuentan con un local comercial, de igual manera se observa que los inventarios de año a año
han aumentado en las siguientes proporciones del año 2011 al 2012 en $ 87,976,000.00 y del
año 2012 al 2013 en $ 26,879,156.06; evidenciándose que en el periodo 2012 y 2013,
aumentó razón por la cual deben analizar las políticas de compra y ventas porque la no
adecuada rotación del mismo disminuirá la liquidez de la empresa.
El disponible lo componen el efectivo y los bancos, evidenciándose que se han mantenido
con liquidez para solventar cualquier eventualidad, las variaciones del año 2011 al 2012 se
encuentran en $ -9,300,000.00 y las del 2012 al 2013 ascienden a la suma de $
10,895,000.00; evidenciándose que en el periodo 2011 a 2012, disminuyó el efectivo por
cuanto invirtieron en inventario, mientas que en el periodo 2012 al 2013 aumentó por cuanto
se establecieron mejores políticas de flujo de efectivo.
Gráfico 15. Composición del pasivo
250,000,000.00
229,628,766.00
200,000,000.00
177,628,766.00
169,874,284.89
150,000,000.00
122,824,284.89
100,000,000.00
54,283,008.60
49,774,500.00
50,000,000.00
19,475,727.00
3,199,5735.,03059,0736.,08059,073.00
0.00
OBLIGACIONES
FINANCIERAS
PROVEEDORES
CUENTAS POR PAGAR
AÑO 2011
AÑO 2012
5,971,4067.,82841,407.00
IMPUESTOS
GRAVAMENES Y TASAS
AÑO 2013
Como se puede observar en la gráfica anterior el pasivo se encuentra conformado por las
obligaciones financieras, observándose que existen variaciones del año 2011 al 2012 de
$-150,398,557.89 y de 2012 a 2013 por $47,050,000.00; evidenciando que para el año 2012
aumentaron sus obligaciones financieras, pero para el año 2013 estas obligaciones han ido
cancelándose de acuerdo a los plazos pactados en los bancos por lo tanto se observa una
disminución en las mismas; en cuanto a los proveedores para el año 2011 al 2012 se presentó
una variación de $-175,345,757.40 indicando con esto que aumentaron su capacidad de
crédito con los proveedores y aumentaron su inventario y para el año 2012 a 2013 por
68
$52,000,000.00, evidenciándose que dichas obligaciones han disminuido por cuanto han
cancelado las deudas contraídas para mejorar la capacidad de venta del almacén; las cuentas
por pagar varían en el año 2011 al 2012 en $-2,159,500.00 y para el año 2012 al 2013 por $1,500,000.00, evidenciándose que éstas han ido al aumento, ya que las retenciones que han
practicado han aumentado constantemente por la cantidad de compras que han realizado para
maximizar su objeto social, y los impuestos gravámenes y tasas, para el periodo 2011 al 2012
variaron en $43,803,093.12 y para el periodo 2012 al 2013 por $-1,270,000.12,
evidenciándose que en el año 2011 era realmente elevados por cuanto sus ingresos también
lo fueron, mientras que para los años siguientes se han estabilizado y cancelado sus
obligaciones con la DIAN.
Gráfico 16. Composición del patrimonio
600,000,000.00
515,679,062.00
500,000,000.00
400,000,000.00
272,100,879.77
300,000,000.00
272,100,879.77
200,000,000.00
90,000,000.00
100,000,000.00
102,706,627.00
90,000,000.00
48,732,651.00
20,499,011.00
0
0.00
AÑO 2011
CAPITAL SOCIAL
AÑO 2012
RESULTADOS DEL EJERCICIO
AÑO 2013
SUPERAVIT POR VALORIZACION
Como es evidente el patrimonio se encuentra compuesto por el capital social, los resultados
de ejercicios y el superávit por valorizaciones, mostrándose que el capital social tuvo una
disminución, mientras que los resultados de ejercicios anteriores muestran que en el año 2011
las ventas fueron magníficas por cuanto era un almacén innovador y la población compraba
en grandes cantidades, mientras que para el año 2012 fue difícil debido a la recesión
económica que se presenta en la región, pero para el año 2013 se evidencia un aumento
relativo, por cuanto se han aumentado las ventas por las diferentes estrategias de marketing
implementadas en el almacén. Cabe resaltar que para el año 2012 realizó un superávit por
valorizaciones debido a que el local se valorizó de acuerdo con los avalúos presentados por
la
oficina
de
catastro.
69
Gráfico 17. Composición del estado de resultados
450,000,000.00
400,000,000.00
350,000,000.00
429,059,241269.,00059,216.00
309,289,600.00
300,000,000.00
266,925,559.00
250,000,000.00
218,157,000.00
200,000,000.00
156,928,240.00 151,900,000.00
136,890,589.00
113,401,006.00
150,000,000.00
100,000,000.00
48,732,65513.,09073,976.00
20,499,011.00
50,000,000.00
0.00
TOTAL INGRESOS
TOTAL GASTOS
COSTO DE VENTAS O UTILIDAD DEL EJERCICIO
PRESTACION DE SER
AÑO 2011
AÑO 2012
AÑO 2013
En cuanto al estado de resultados se encuentra compuesto por los ingresos, los gastos, el
cotos de inventario y la utilidad, evidenciándose variaciones en los años 2011 a 2012 por $
119,769,616.00, $ -23,489,583.00, $ 115,025,559.00, $ 28,233,640.00, y 2012 a 2013 por $
0.00, $ 43,527,234.00, $ -48,768,559.00, $ 5,241,325.00 para las cuentas y años
anteriormente mencionadas, observándose que la empresa en cuanto a los ingresos se ha
mantenido, pero los costos de un año a otro han aumentado, conllevando esto a que la utilidad
disminuya pero se mantenga entre los topes normales para un adecuado funcionamiento del
negocio.
4.4 ESTABLECER UN PLAN DE PREVENCIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS Y
ADMINISTRATIVOS
Debido a la gran variedad de almacenes existentes en el municipio de Ocaña, N.S. existe la
posibilidad que el almacén Baratillo la Locura Paisa no cuenta con una buena estructura
financiera que le permita obtener financiación adecuada para los diferentes costos y gastos
generados por el desarrollo de su objeto social, por ello en este objetivo se quieren establecer
los riesgos administrativos y financieros a los que estaría sujeto el almacén y la manera de
cómo reducirlos, por cuanto no podemos decir que el riesgo va a ser nulo, debido a los
diferentes factores que se manejan en el entorno y de los cuales no se pueden ajustar a las
necesidades de la empresa.
Con el fin de mejorar las políticas de prevención de riesgo en el almacén Baratillo la Locura
Paisa se establece el siguiente plan de prevención de riesgos financieros y administrativos.
70
Cuadro 22. Plan de prevención de riesgos
Riesgo
Financiero
Administrativo
Descripción del riesgo
No aplicación de técnicas de
análisis financiero
Probabilidad
Alta
Responsable
Jefe de Finanzas
o contador.
Registro
inadecuado
movimientos contables
Baja
Auxiliar
contable
No aplicación de la evaluación
de los procedimientos llevados
a cabo en la empresa.
Media
Contador
gerente.
Falta de aplicación de manual
de procedimientos.
Alta
Gerente
Servicio al público inadecuado
Baja
Gerente
de
–
Control
Semestralmente
verificar mediante
el
análisis
financiero
la
rentabilidad de la
empresa.
El contador debe
revisar
semanalmente los
registros realizados
por el auxiliar con
el fin de que éstos
se
realicen
eficientemente.
Auditar
los
procesos
y
procedimientos
llevados a cabo
para ejecutar el
objeto social de la
empresa.
Elaborar el manual
de procedimientos
con el fin de evitar
duplicidad en las
labores de cada
empleado.
Capacitar a los
trabajadores
con
nuevas técnicas de
servicio al cliente.
Fuente: Proponentes
En el cuadro anterior se muestran los diferentes riesgos financieros y administrativos en los
cuales el Almacén Baratillo la Locura Paisa debe realizar control con el fin de estructurar
mejor sus políticas de riesgos.
4.5 DISEÑAR ESTRATEGIAS DE MEJORAMIENTO
El almacén Baratillo la Locura Paisa, es una empresa dedicada al comercio al por mayor y
por menor, cuyo productos son variados, se encuentra ubicado en el centro del municipio lo
que le da una ventaja ante su competencia.
Tomando como referencia los análisis de la matriz DOFA en la cual se utilizan las
oportunidades, debilidades, fortalezas y amenazas para establecer estrategias tales como:
71
 Acondicionar el portafolio de Productos con una imagen de acuerdo a los precios y sus
adecuaciones, logística operativa, comercial y las políticas de ventas.
 Vender la imagen y el reconocimiento a los clientes con el fin de aumentar las utilidades
del almacén.
 Estructurar métodos de evaluación y medición de la rentabilidad del almacén mediante la
aplicación de herramientas de análisis financiero.
 Implementar sistema de gestión de la calidad, diseñando el área de auditoria interna o la
ejecución externa que evalué el desempeño de las operaciones de compra y venta del
almacén.
 Realizar una investigación de mercados para la identificación de diferentes gustos y
preferencias de la comunidad ocañera, con el fin de ampliar los productos que ofrece el
almacén.
 Establecer los diferentes procesos contables, financieros y tributarios con el fin de manejar
eficientemente el almacén.
 Acondicionar procesos tecnológicos de mejora continua para maximizar la rentabilidad
de la empresa.
 Procesos que coadyuven a la reducción de gastos y costos en la producción de cada uno
de los productos de sus portafolio, para cubrir la demanda del mercado potencial existente
en Ocaña, la provincia y sur del Cesar, para con ello darle valor agregado.
 Implementar políticas intensivas de marketing en aras de mejorar las ventas y por ende
maximizar la riqueza de la empresa.
 Plan publicitario para fortalecer la imagen y aumentar las ventas.
72
5. CONCLUSIONES
Se elaboró el diagnóstico Contable y Financiero al Almacén Baratillo la Locura Paisa,
estableciéndose algunos hallazgos que permitieron conocer la situación actual de la misma,
encontrándose que el proceso de gestión contable y financiera es llevado de acuerdo a los
requerimientos de ley por cuanto tienen en cuenta los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Colombia para la elaboración de estados financieros.
Mediante una lista de chequeo se establecieron los ítems más importantes que permiten que
el Almacén Baratillo la Locura Paisa determine si los procesos contables se llevan
actualmente cumplen con lo establecido en los principios de contabilidad generalmente
aceptados en Colombia, evidenciándose que efectivamente cuentan con un Software
Contable que tiene la parametrización exigida por ley para la presentación de los mismos.
Se analizaron los años 2011 – 2012 y 2013, en los cuales se conocieron los datos que
permitieron establecer la situación financiera real de la empresa, obteniéndose que la
rentabilidad con relación a su patrimonio del 12%, generando con ello expectativas para la
generación de nuevos mecanismos de publicidad y marketing que permitan aumentar su nivel
de ventas y con ello aumentar sus utilidades.
Se estableció un plan de prevención de riesgos administrativos y financieros, en el cual se
describen los riesgos más significativos en las dos áreas y se establecen los diferentes
controles que permiten minimizar su impacto e incidencia.
Se aplicó una DOFA, en la cual se obtuvieron los hallazgos más significativos del almacén
y se diseñaron estrategias para convertir amenazas, debilidades, oportunidades y fortalezas
en acciones que coadyuven al mejoramiento de los procesos contables y financieros de la
empresa.
73
6. RECOMENDACIONES
Aplicar el diagnóstico financiero y contable al Almacén Baratillo la Locura Paisa al finalizar
el periodo contable, con el fin de compararlo y evaluarlo con periodos anteriores y de esta
manera establezca los hallazgos más relevantes que permitan que el almacén se pueda
posicionar mejor en el mercado local y regional.
Concientizar al contador o el encargado del área contable y financiera de verificar que los
registros y demás movimientos contables se estén ejecutando de acuerdo a las normas de
contabilidad generalmente aceptados en Colombia, para ello se deben realizar capacitaciones
al personal encargado con el fin de que éstos con sus actualizaciones realicen una lista de
chequeo semestralmente en la cual se observe en que se está fallando y tomar los respectivos
correctivos.
Trimestralmente analizar mediante los indicadores y técnicas de análisis financiero los
estados financieros del almacén con el fin de establecer acciones que permitan mejorar los
hallazgos obtenidos.
Disminuir el impacto de los diferentes riesgos contables y financieros que maneja el almacén
mediante la aplicación de los controles descritos en el punto anterior y así mitigarlos o
erradicarlos.
Aplicar las estrategias propuestas con el fin de maximizar la calidad de los procesos
manejados por el almacén, pues estas fueron obtenidas al analizar las fortalezas, debilidades,
amenazas y oportunidades que tiene el almacén, todo ello se debe colocar de nuestra parte
para
mejorar
los
procesos
que
maneja
la
entidad.
74
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Observación inédita. Ocaña. 2011. p. 2.
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Facultad de Ciencias Administrativas y
económicas.
2012.
p.
13.
75
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<http://www.temasdeclase.com/libros%20gratis/analisis/capuno/portada.htm > p. 1 de 20.
77
ANEXOS
78
Anexo A. Entrevista dirigida al contador y administrador del almacén Baratillo la
Locura Paisa
UNIVERSIDAD FRANCISCO DE PAULA SANTANDER
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
PLAN DE ESTUDIOS DE CONTADURÍA PÚBLICA
Objetivo. Recopilar información financiera y administrativa del almacén la locura paisa con
el fin de medir riesgos y poder establecer estrategias de mejoramiento administrativo y
contable
1. El almacén Baratillo la Locura Paisa ha realizado análisis financieros?
a. SI
b. NO
Por qué.
Si su respuesta es correcta conteste la pregunta 2, de lo contrario continúe a la pregunta 3.
2. Qué método o herramienta han utilizado para realizarlo y cómo lo interpretan?
3. ¿Cómo se interpreta la situación económica de la empresa a partir de las cifras contables
reflejadas en sus estados financieros?
4. ¿Cuáles son las herramientas para resumir y obtener medidas con significado económico
y financiero?
5. ¿Han evaluado la rentabilidad y demás indicadores del almacén?
a. SI
b. NO
Por qué.
6. ¿El almacén Baratillo la Locura Paisa, conoce la gestión del riesgo en el desarrollo de su
actividad?
a. SI
b. NO
Por qué.
Gracias….
79
Anexo B. Observación Directa
Revisión documental, La investigación por medio de la revisión de los documentos de la
empresa, aplicada a la investigación de Marketing, la podemos definir como: Técnica de
recogida de la información que consiste básicamente, en observar y recoger las actuaciones,
comportamientos y hechos de las personas, tal y como las realizan habitualmente..
UNIVERSIDAD FRANCISCO DE PAULA SANTANDER
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
PLAN DE ESTUDIOS DE CONTADURÍA PÚBLICA
El siguiente instrumento tiene la finalidad de recabar información mediante el método de
la revisión documental. Esté formato será llenado por la investigadora.
Situación del Baratillo la Locura Paisa de Ocaña, N.S.
Observación general del Baratillo la Locura Paisa del municipio de Ocaña, N.S.
Actitudes y comportamiento del área financiera del Baratillo la Locura Paisa en el
Municipio de Ocaña, N.S.
Observaciones adicionales:
Fuente: Proponentes
80

andrés mauricio lobo aireth herrera ciencias administrativas y

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