Estados financieros al 31 de diciembre 2014

Transcription

(Todos los montos en miles de S/. a no ser que se indique lo contrario)
GRAÑA Y MONTERO S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
31 DE DICIEMBRE DE 2012, 2013 Y 2014
CONTENIDO
Página
Dictamen de los auditores independientes
1
Estado consolidado de situación financiera
2
Estado consolidado de ganancias y pérdidas
3
Estado consolidado de resultados integrales
4
Estado consolidado de cambios en el patrimonio
Estado consolidado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros consolidados
S/.
US$
=
=
Nuevo Sol
Dólar estadounidense
5-6
7
8 - 115
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA
ACTIVOS
PASIVO Y PATRIMONIO
Nota
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo
Activo financiero a través de ganancias y pérdidas
Cuentas por cobrar comerciales
Trabajos en curso pendientes por cobrar
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Inventarios
Gastos contratados por anticipado
Activos no corrientes mantenidos para la venta
Total del activo corriente
Activo no corriente
Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo
Trabajos en curso pendientes por cobrar a largo plazo
Otras cuentas por cobrar a largo plazo
Otros activos financieros
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
Propiedades de inversión
Propiedades, planta, y equipo
Activos intangibles
Activos por impuestos diferidos
Total activo no corriente
Total activos
8
10
11
12
13
14
16
10
11
13
9
15
16
17
23
Al 31 de diciembre de
2013
2014
959,415
521,872
971,743
87,328
553,218
762,797
25,687
21,473
3,903,533
818,402
7,105
1,109,209
1,152,790
99,061
579,654
833,570
26,444
9,513
4,635,748
591,917
38,151
88,333
87,967
36,945
952,906
480,885
135,521
2,412,625
579,956
35,971
9,478
44,553
93,144
229,563
36,244
1,148,651
780,784
135,807
3,094,151
6,316,158
7,729,899
Nota
Pasivo corriente
Otros pasivos financieros
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Impuesto a la renta corriente
Otras cuentas por pagar
Otras provisiones
Total del pasivo corriente
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar comerciales a largo plazo
Otras cuentas por pagar a largo plazo
Otras provisiones
Otros pasivos no financieros
Pasivos por impuestos diferidos
Total del pasivo no corriente
Total del pasivo
Patrimonio
Capital emitido
Otras reservas de capital
Prima en emisión de acciones
Otras reservas
Resultados acumulados
Patrimonio atribuible a los controladores de la Compañía
Participación no controlante
Total patrimonio
Total pasivos y patrimonio
Las notas adjuntas de la página 8 a la 115 forman parte de los estados financieros consolidados.
-3-
18
19
12
20
21
18
19
20
21
7
23
2013
2014
486,119
991,397
25,585
66,645
837,683
8,895
2,416,324
1,425,455
1,178,849
83,027
89,615
1,007,743
11,441
3,796,130
309,703
2,157
205,396
43,418
3,911
138,554
703,139
3,119,463
326,124
3,779
294,886
46,904
2,999
79,155
753,847
4,549,977
660,054
111,657
1,027,533
18,423
947,766
2,765,433
431,262
3,196,695
6,316,158
660,054
132,011
899,311
(113,895)
1,113,697
2,691,178
488,744
3,179,922
7,729,899
22
ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Nota
Ingresos de actividades de construcción
Ingresos por servicios prestados
Ingresos de inmuebles y venta de bienes
Costo de actividades de construcción
Costo de servicios prestados
Costo de venta de inmuebles y bienes
25
Utilidad bruta
Por el año terminado
el 31 de diciembre de
2012
2013
2014
3,341,539
1,536,275
354,071
5,231,885
3,820,393
1,748,127
398,980
5,967,500
4,749,159
1,912,646
346,875
7,008,680
(2,969,687)
(1,335,092)
(215,040)
(4,519,819)
712,066
(3,354,420)
(1,349,850)
(259,108)
(4,963,378)
1,004,122
(4,336,388)
(1,489,573)
(231,150)
(6,057,111)
951,569
Gastos administrativos
Otros ingresos y egresos
Utilidad en venta de inversiones
Utilidad operativa
25
27
15
(257,180)
75,619
530,505
(361,792)
25,302
5,722
673,354
(421,367)
15,136
545,338
Gastos financieros
Ingresos financieros
Participación en los resultados de asociadas y negocios conjuntos
por el método de participación patrimonial
Utilidad antes del impuesto a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad del año
26
26
(68,129)
57,846
(152,802)
40,353
(102,816)
11,462
15
604
520,826
(154,575)
366,251
33,562
594,467
(182,323)
412,144
53,445
507,429
(146,196)
361,233
289,954
76,297
366,251
320,016
92,128
412,144
299,744
61,489
361,233
0.519
0.533
0.454
28
Utilidad neta atribuible a:
Propietarios de la Compañía
Utilidad por acción de operaciones continuas
atribuibles a los propietarios de la Compañía
durante el año
33
-4-
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Nota
Utilidad del año
Otros resultados integrales:
Partidas que no serán reconocidos en resultados
Remedición de ganancias y pérdidas actuariales, netos de impuestos
Por el año terminado el
31 de diciembre de
2012
2013
366,251
Partidas que pueden ser clasificadas posteriormente a ganancias y pérdidas
Cobertura de flujo de efectivo, neto de impuestos
Ajuste por traducción de moneda extranjera, neto de impuestos
Cambio en valor de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos
Diferencia de cambio de inversión neta en el extranjero, neto de impuestos
361,233
29
(3,678)
(6,121)
(1,777)
29
(2,369)
(2,019)
(4,388)
(8,066)
358,185
3,733
(1,071)
19,060
21,722
15,601
427,745
568
(21,040)
4,649
(12,794)
(28,617)
(30,394)
330,839
282,870
75,315
358,185
337,564
90,181
427,745
277,913
52,926
330,839
9
29
Otros resultados integrales del año, neto de impuestos
Total resultados integrales del año
Resultados integrales atribuibles a:
Participación controlante en la Compañía
-5-
412,144
2014
ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012, 2013 Y 2014
Atribuible a la participación controlante de la Compañía
Número de
Prima en
acciones
Capital
Reserva
emisión de
en miles
emitido
legal
acciones
En miles
Otras
reservas
Resultados
acumulados
Total
Participación
no controlante
Total
Saldos al 1 de enero de 2012
Utilidad del año
Cobertura de flujos de efectivo
Ajustes por ganancias y pérdidas actuariales
Ajuste por conversión a moneda extranjera
Resultados integrales del año
Transacciones con accionistas:
- Transferencia a reserva legal
- Distribución de dividendos (Nota 32 y 34 g)
- Capitalización
- Constitución de subsidiarias
- Adquisción de subsidiarias (Nota 31 d-e)
- Capitalización de deuda (Nota 34 f)
- Aportes de accionistas no controlantes (Nota 34 d)
- Adquisición de participación no controlante en Survial S.A. (Nota 34 a)
- Venta de participación no controlante en GyM S.A. y Concar S.A. (Nota 34 b)
- Venta y compra de acciones en tesorería
- Otros
Total transacciones con accionistas
Saldos al 31 de diciembre de 2012
558,284
-
390,488
-
78,104
-
4,880
-
(310)
(2,251)
(1,155)
(3,406)
715,860
289,954
(3,678)
286,276
1,189,022
289,954
(2,251)
(3,678)
(1,155)
282,870
264,064
76,297
(118)
(864)
75,315
1,453,086
366,251
(2,369)
(3,678)
(2,019)
358,185
558,284
167,485
140
171
167,796
558,284
28,907
28,907
107,011
364
291
1,292
(171)
1,776
6,656
(3,716)
(28,907)
(86,723)
(167,485)
4,951
(278,164)
723,972
(86,723)
364
291
1,432
4,951
(79,685)
1,392,207
(37,512)
5,750
48,055
12,232
26,096
(4,757)
902
889
51,655
391,034
(124,235)
5,750
48,055
12,232
26,096
(4,393)
1,193
1,432
5,840
(28,030)
1,783,241
Utilidad del año
Cambios en valor de activos financieros disponibles para la venta
- Emisión de acciones (Nota 22 c)
- Adquisición adicional de participación no controlante (Nota 34 a)
- Desconsolidación de subsidiarias (Nota 34 e)
- Adquisición de subsidiarias (Nota 31 c)
558,284
-
558,284
-
107,011
-
6,656
-
(3,716)
3,546
(467)
19,060
22,139
723,972
320,016
(4,591)
315,425
1,392,207
320,016
3,546
(4,591)
(467)
19,060
337,564
391,034
92,128
187
(1,530)
(604)
90,181
1,783,241
412,144
3,733
(6,121)
(1,071)
19,060
427,745
101,770
101,770
660,054
101,770
101,770
660,054
4,646
4,646
111,657
1,055,488
(34,611)
1,020,877
1,027,533
18,423
(4,646)
(86,985)
(91,631)
947,766
(86,985)
1,157,258
(34,611)
1,035,662
2,765,433
(51,794)
34,774
(29,257)
(19,377)
15,701
(49,953)
431,262
(138,779)
1,157,258
34,774
(63,868)
(19,377)
15,701
985,709
3,196,695
Utilidad del año
Cambios en valor de activos financieros disponibles para la venta
Diferencias en cambio de inversión neta en el extranjero
- Adquisición adicional de participación no controlante (Nota 32 a)
- Venta de participación no controlante en GyM Chile Spa (Nota 34 b)
- Desconsolidación de subsidiarias (Nota 34 e)
- Pasivo por opción de compra por la adquisicíon de participación no controlante (Nota 20)
- Adquisición de subsidiarias (Nota 31 a-b)
660,054
-
660,054
-
111,657
-
1,027,533
-
18,423
540
(13,086)
4,649
(12,602)
(20,499)
947,766
299,744
(1,332)
298,412
2,765,433
299,744
540
(1,332)
(13,086)
4,649
(12,602)
277,913
431,262
61,489
28
(445)
(7,954)
(192)
52,926
3,196,695
361,233
568
(1,777)
(21,040)
4,649
(12,794)
330,839
660,054
660,054
20,354
20,354
132,011
(111,819)
(111,819)
(113,895)
(20,354)
(112,127)
-
(112,127)
(128,222)
(111,819)
(352,168)
2,691,178
(68,062)
47,376
(50,109)
1,627
2,284
(2,010)
73,450
4,556
488,744
(180,189)
47,376
(178,331)
1,627
2,284
(113,829)
73,450
(347,612)
3,179,922
(128,222)
(128,222)
899,311
-6-
(132,481)
1,113,697
ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Nota
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION
Utilidad antes de impuesto a la renta
Ajustes al resultado neto que no afectan los flujos de efectivo
de las actividades de operación:
Depreciación
Amortización de otros activos
Desvalorización de existencias
Desvalorización de cuentas por cobrar
Desvalorización de inmueble, maquinaria y equipo
Desvalorización de otros activos
Recupero de desvalorización de existencias
Provisiones
Participación en los resultados de asociadas
bajo el método de participación patrimonial
Recuperación de provisiones
Utilidad en venta de inmueble, maquinaria y equipo
Utilidad en venta de inversiones en asociadas
Variación neta de activos y pasivos:
Disminución de cuentas por cobrar comerciales
(Disminución) incremento en otras cuentas por cobrar
Disminución en otras cuentas por cobrar de partes relacionadas
Disminución en inventarios
Aumento (disminución) de gastos contratados por anticipado y otros activos
Aumento de cuentas por pagar comerciales
Aumento (disminución) en otras cuentas por pagar
Aumento (disminución) de otras cuentas por pagar a relacionadas
Disminución en otras provisiones
Pagos por compra de intangibles - Concesiones
Pago de impuesto a la renta
Efectivo neto provisto por (aplicado) a las actividades de operación
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Venta de inversión en asociadas
Venta de activos financieros disponibles para la venta
Venta de propiedades, planta y equipo
Dividendos recibidos
Pago por compra de activos financieros disponibles para la venta
Pago por compra de propiedades de inversión
Pago por compra de intangibles
Pago por compra y aportes por la inversión en asociadas y operaciones conjuntas
Salida directa de efectivo por la adquisición de subsidiarias
Pagos por compra de propiedades, planta y equipo
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Préstamos recibidos
Amortización de préstamos recibidos
Pago de intereses
Dividendos pagados a propietarios de la matriz
Dividendos pagados a participación no controlante
Aporte recibido de accionistas no controlantes
Adquisición o venta de participación en subsidiaria de accionistas no controlantes
Aporte de capital
Emisión de acciones, netos de gastos relacionados
Recompra de acciones
Efectivo neto (aplicado a) provisto por las actividades de financiamiento
Aumento (dismunición) neto del efectivo
Disminución de efectivo por desconsolidación
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al final del año
Por el año terminado el
31 de diciembre de
2012
2013
2014
520,826
594,467
507,429
21
173,018
71,485
10,981
2,707
-
181,479
78,387
2,239
110
774
15,084
185,309
74,730
62
71
2,415
14,170
(1,169)
6,559
15 a-b
27
16
15 a
(604)
(67,556)
(1,261)
-
(33,562)
(14,556)
(734)
(5,722)
(53,445)
(9,394)
(4,845)
-
(49,897)
(346,429)
(24,451)
(197,802)
21,644
224,935
373,637
23,069
(3,759)
(28,406)
(159,408)
542,729
(783,965)
(33,606)
(34,089)
(21,071)
(539)
56,836
(145,379)
(14,677)
(16,269)
(2,329)
(190,556)
(367,678)
(594,993)
32,159
(15,291)
(51,489)
(8,634)
82,051
(19,731)
58,342
(7,208)
(82,698)
(154,878)
(40,478)
342
23,471
2,057
(956)
(10,851)
(133,648)
(280,402)
(399,987)
6,800
15,861
4,688
(56,100)
(2,974)
(22,375)
(88,342)
(197,553)
(339,995)
42,968
36,718
(1,450)
(60,846)
(129,859)
(167,921)
(265,567)
(545,957)
610,399
(490,398)
(46,659)
(86,723)
(37,512)
26,096
(3,200)
5,750
1,432
(20,815)
121,927
658,187
780,114
1,351,964
(1,378,359)
(61,013)
(86,986)
(51,794)
34,774
(63,868)
1,147,418
892,136
184,463
(5,162)
780,114
959,415
2,852,271
(2,053,422)
(46,411)
(112,127)
(63,990)
47,376
(175,824)
447,873
(138,562)
(2,451)
959,415
818,402
167,485
12,232
123,815
24,994
7,989
43,812
(19,943)
19,060
-
16
17
14
10
15 -a,b
15 -a,b
31
34-d
TRANSACCIONES NO MONETARIAS:
Capitalización de resultados acumulados
Capitalización de deuda
Adquisición de activos a través de arrendamiento financiero
Activos netos transferidos por la adquisición de Stracon GyM
Ajuste por deconsolidación de subsidiarias
Cambio en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta
Cuentas por pagar - adquisición de Morelco
Pasivo por opción de compra por la adquisición de participación no controlante
-7-
-
163,399
2,284
4,649
45,684
113,829
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
31 DE DICIEMBRE DE 2012, 2013 Y 2014
1
INFORMACIÓN GENERAL
a) Constitución y operaciones Graña y Montero S.A.A. (en adelante indistintamente la Compañía o la Matriz) se constituyó en Perú
el 12 de agosto de 1996 como resultado de la escisión de Inversiones GyM S.A. (antes Graña y
Montero S.A.). Su domicilio legal y sede social es Av. Paseo de la República 4675, Surquillo y cotiza
sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa de Valores de Nueva York.
La Compañía es la matriz del Grupo Graña y Montero (en adelante el Grupo) cuya actividad principal
es mantener inversiones en las diferentes empresas del Grupo. De forma complementaria, también
presta servicios de gerencia general, gerencia financiera, gerencia comercial, asesoría legal y
gerencia de recursos humanos a las empresas del Grupo; así como servicios de arrendamiento
operativo de oficinas a empresas del Grupo.
El Grupo es un conglomerado de empresas cuyas operaciones abarcan diferentes actividades de
negocios, siendo las más relevantes las de ingeniería y construcción, infraestructura (propiedad y
operación de concesiones públicas) negocios inmobiliarios y servicios. Ver detalle de segmentos de
operación en Nota 6.
b) Emisión de nuevas acciones comunes En la Junta General de Accionistas de fecha 26 de marzo de 2013 y en posteriores sesiones de
Directorio de fecha 30 de mayo, del 23 de julio y del 22 de agosto del 2013, los accionistas acordaron
la emisión de acciones comunes a través de ofertas públicas de American Depositary Shares (ADS)
registradas en la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos y la Bolsa de
Valores de Nueva York (NYSE).
Como resultado de las sesiones de julio y agosto de 2013, la Compañía emitió 101,769,600 nuevas
acciones comunes, equivalentes a 20,353,920 ADS en dos tramos, con un precio unitario de
US$21.13, resultando en ingresos netos por US$430,078, equivalentes a S/.1,195,793 sin incluir los
respectivos costos de emisión.
El total de acciones comunes en circulación a la fecha de los estados financieros es 660,053,790
acciones, listadas en la Bolsa de Valores de Lima, de las cuales 253,635,480 acciones están
representadas en ADS en la Bolsa de New York.
El capital adicional obtenido de esta transacción en comparación con el valor nominal de estas
acciones que ascendió a S/.1,055,488 (neto de comisiones, otros costos relacionados y efectos
tributarios por S/.38,535) se registró como prima por emisión de acciones en el estado consolidado de
situación financiera (Nota 22).
c) Autorización de emisión de estados financieros Los estados financieros consolidados por el año terminado el 31 de diciembre de 2014 han sido
preparados y emitidos con autorización de la Gerencia el 29 de enero de 2015 y serán presentados al
Directorio para la aprobación de su emisión y luego puestos a consideración de la Junta General de
Accionistas que se realizará dentro del plazo establecido por Ley. En opinión de la Gerencia, los
estados financieros al 31 de diciembre de 2014 serán aprobados por el Directorio y la Junta General
de Accionistas sin modificaciones.
-8-
2
RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros
consolidados se detallan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en todos
los años presentados, a menos de que se indique lo contrario.
2.1
Bases de preparación
Los estados financieros consolidados de la Compañía han sido preparados de acuerdo con Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el IASB.
Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con el principio de costo
histórico, excepto por los instrumentos financieros derivados, activos financieros que están medidos al
valor razonable a través de ganancias y pérdidas y activos financieros disponibles para la venta
medidos al valor razonable. Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto
cuando se indique una expresión monetaria distinta.
La preparación de estados financieros consolidados de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos
estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio crítico en el proceso
de aplicación de las políticas contables del Grupo. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio
crítico o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros consolidados se describen en la Nota 4.
2.2
Consolidación de estados financieros
a) Subsidiarias Las subsidiarias son las entidades (incluyendo entidades estructuradas) sobre las que el Grupo posee
control. El Grupo controla una entidad cuando el Grupo está expuesto o tiene derechos a retornos
variables de su relación con la entidad y tiene la capacidad de afectar esos retornos a través de su
poder sobre la entidad. Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere
al Grupo. Estas se dejan de consolidar desde la fecha en la que el control cesa.
El Grupo aplica el método de compra para contabilizar las combinaciones de negocios. El costo de
adquisición de una subsidiaria se determina en función del valor razonable de los activos transferidos
y los pasivos asumidos de los antiguos propietarios e instrumentos del capital emitidos por el Grupo.
El costo de adquisición incluye también el valor razonable de cualquier activo o pasivo que se derive
de un acuerdo que establezca pagos contingentes. Los activos identificables adquiridos, los pasivos y
pasivos contingentes asumidos en una combinación de negocios se miden inicialmente a sus valores
razonables a la fecha de la adquisición.
El Grupo reconoce la participación no controlante en la entidad adquirida sobre una base de
adquisición por adquisición al valor proporcional de los valores razonables de los activos netos
identificables reconocidos de la entidad adquirida.
Los costos relacionados con la adquisición se registran como gasto a medida en que se incurren.
Si la combinación de negocios se efectúa en fases, el valor razonable de la participación previamente
mantenida por el comprador en la entidad adquirida es medida nuevamente al valor razonable a la
fecha de adquisición; cualquier ganancia o pérdida que surja se reconoce en el estado de ganancias y
pérdidas.
Cualquier pago contingente que se transferirá por el Grupo se reconoce al valor razonable a la fecha
de adquisición. Los cambios posteriores en el valor razonable del pago contingente que sea
considerado como activo o pasivo será reconocido de acuerdo con la NIC 39, ya sea en ganancias o
-9-
pérdidas o como un cambio en otros resultados integrales. El pago contingente que sea clasificado
como patrimonio no se volverá a medir y su cancelación posterior se contabilizará dentro del
patrimonio.
La plusvalía mercantil se mide inicialmente como el exceso del costo de adquisición, el valor
razonable a la fecha de adquisición de cualquier participación adquirida previamente más el valor
razonable de la participación no controlante, sobre el valor neto de los activos identificables adquiridos
y los pasivos asumidos. Si el monto pagado es menor que el valor razonable de los activos netos de
la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce en los resultados al momento de adquirirla.
Los saldos, ingresos y gastos por transacciones entre empresas del Grupo son eliminados. Las
ganancias o pérdidas que resulten de transacciones entre empresas del Grupo que son reconocidas
en alguna partida del activo también se eliminan. Las políticas contables de las subsidiarias han sido
modificadas para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo.
b) Cambios en la participación en una subsidiaria que no implican cambio de control Las transacciones con accionistas que poseen una participación no controlante que no resultan en
pérdida de control son contabilizadas como transacciones de patrimonio, es decir, como transacciones
con los accionistas en su condición de accionistas. La diferencia entre el valor razonable de cualquier
importe pagado y la correspondiente participación adquirida sobre el valor en libros de los activos
netos de la subsidiaria se registra en el patrimonio. Las ganancias o pérdidas que resultan de la venta
de participación a los accionistas que poseen una participación no controlante son también registradas
en el patrimonio al momento de la venta.
c) Ventas de subsidiarias Cuando el Grupo deja de tener control sobre una subsidiaria, cualquier participación retenida en la
entidad es remedida a su valor razonable a la fecha en la que se perdió el control, y cualquier cambio
con relación al valor en libros se reconoce en resultados. El valor razonable es el valor en libros inicial
para efectos de la contabilización posterior de la participación retenida ya sea que ésta se clasifique
como empresa asociada, negocio conjunto o activo financiero. En adición, cualquier monto
previamente reconocido en otros resultados integrales respecto de esa entidad se contabiliza como si
el Grupo hubiera dispuesto directamente de sus respectivos activos y pasivos. Esto podría significar
que el monto previamente reconocido en otros resultados integrales se reclasifique como resultados.
d) Acuerdos conjuntos Las inversiones en acuerdos conjuntos son clasificadas como operaciones conjuntas o como negocios
conjuntos dependiendo de los derechos contractuales y obligaciones de cada inversionista. El Grupo
ha evaluado la naturaleza de sus acuerdos conjuntos y ha determinado que tiene ambos, negocios
conjuntos y operaciones conjuntas.
Los negocios conjuntos se contabilizan usando el método de participación patrimonial (párrafo e.
siguiente). Bajo el método de participación patrimonial, la participación en negocios conjuntos se
reconoce inicialmente al costo y se ajusta posteriormente para reconocer la participación del Grupo en
las utilidades y pérdidas y otros movimientos posteriores a la adquisición en otros resultados
integrales. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de un negocio conjunto es equivalente o
supera su participación en tales negocios conjuntos (que incluye toda participación de largo plazo que,
en sustancia, forma parte de la inversión neta del Grupo en los correspondientes negocios conjuntos),
el Grupo no reconoce pérdidas adicionales a menos que haya asumido obligaciones o efectuado
pagos a nombre de los negocios conjuntos.
- 10 -
Las ganancias no realizadas sobre transacciones entre el Grupo y sus negocios conjuntos son
eliminadas en la medida de la participación del Grupo en los correspondientes negocios conjuntos.
Las pérdidas no realizadas también son eliminadas a menos que la transacción provea evidencia de
deterioro del activo transferido. Las políticas contables usadas por los negocios conjuntos se han
cambiado según ha sido necesario para asegurar la consistencia con las políticas adoptadas por el
Grupo.
Una operación conjunta es un acuerdo conjunto por el que las partes tienen control conjunto del
acuerdo, tienen derechos a los activos y obligaciones por los pasivos relacionados al acuerdo. Cada
parte reconoce sus activos, pasivos, ingresos y gastos y su parte en algún activo y pasivo mantenido
conjuntamente, así como todo ingreso o gasto surgido de la operación conjunta.
e) Asociadas Las asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no
control, generalmente estas entidades son aquellas en las que se mantiene una participación de entre
20% y 50% de los derechos a voto. Las inversiones en asociadas se registran por el método de
participación patrimonial. Bajo este método, la inversión se reconoce inicialmente al costo y el valor
en libros se incrementa o disminuye para reconocer la participación del Grupo en las utilidades o
pérdidas obtenidas por la asociada después de la fecha de adquisición. La inversión del Grupo en
asociadas incluye la plusvalía mercantil identificada en su adquisición.
Si el Grupo reduce su participación en una asociada pero mantiene influencia significativa, sólo la
parte proporcional de cualquier monto previamente reconocido en otros resultados integrales se
reclasifica como resultados, cuando sea necesario. La participación del Grupo en los resultados de las
asociadas, posteriores a la adquisición, se reconoce en el estado de resultados integrales. Asimismo,
su participación en los otros resultados integrales de las asociadas, posteriores a la adquisición, se
reconoce como otros resultados integrales con un ajuste correspondiente al costo de la inversión.
Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de una asociada es igual o excede su participación
en ésta, incluyendo cualquier cuenta por cobrar no garantizada, el Grupo no reconoce mayor pérdida,
a menos de que posea una obligación legal o implícita o haya efectuado pagos a nombre de la
asociada.
El Grupo determina a la fecha de cada estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de
que la inversión en la asociada se ha deteriorado. Si éste es el caso, el Grupo determina la pérdida
por deterioro como la diferencia entre el valor recuperable de la asociada y su valor en libros, la que
se reconoce en el rubro “participación en los resultados de asociadas y negocios conjuntos bajo el
método de participación patrimonial” en el estado de resultados.
Las utilidades y pérdidas que resultan de transacciones que el Grupo genera con sus asociadas se
reconocen en los estados financieros del Grupo sólo por la porción relacionada a la participación que
el Grupo no posee sobre la asociada. Las pérdidas no realizadas son eliminadas a menos de que la
transacción provea evidencia de deterioro del activo transferido. Las políticas contables de las
asociadas, si fuera necesario, han sido modificadas para asegurar consistencia con las políticas
adoptadas por el Grupo.
Las ganancias y pérdidas por dilución que surjan de inversiones en asociadas se reconocen en el
estado de resultados.
2.3
Segmentos de operación
Los segmentos de operación son presentados de manera consistente con los informes internos
proporcionados a la autoridad que toma las decisiones operativas del Grupo. La autoridad que toma
las decisiones operativas, responsable de asignar los recursos y evalúa el rendimiento de los
- 11 -
segmentos operativos, ha sido identificado como el Comité Ejecutivo liderado por el Gerente General
Corporativo.
Cuando se producen cambios en la organización interna que deriven en un cambio en la identificación
de los segmentos de operación, el Grupo re-expresa la información comparativa de períodos
anteriores a menos de que ésta no estuviera disponible.
2.4
Traducción de moneda extranjera
a) Moneda funcional y moneda de presentación Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se expresan
en la moneda del ambiente económico primario donde opera cada entidad (moneda funcional). Los
estados financieros consolidados se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional de la
Compañía y la moneda de presentación del Grupo. Todas las subsidiarias y consorcios tienen al
nuevo sol como moneda funcional, excepto por las subsidiarias del exterior, cuya moneda funcional es
la moneda del país en el que operan.
b) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando el tipo de cambio
vigente a la fecha de las transacciones o la fecha de valuación en los casos de partidas que son
remedidas. Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten de la liquidación de
estas transacciones y de la traducción de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo
de cambio del cierre del año, se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se difieren en
el patrimonio en transacciones que califican como cobertura de flujos de efectivo.
Las ganancias y pérdidas por diferencia en cambio relacionadas con todas las partidas monetarias se
presentan en el estado de resultados en el rubro de gastos financieros e ingresos financieros.
c) Compañías del Grupo Los resultados y los activos y pasivos de las entidades del Grupo (ninguna de las cuales posee
moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional distinta de la moneda
de presentación del Grupo se traducen a esta moneda como sigue:
i)
Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se traducen al tipo de
cambio de la fecha de cierre de cada estado de situación financiera;
ii) Los ingresos y gastos se traducen al tipo de cambio promedio (a menos de que este promedio
no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a
las fechas de las transacciones; en cuyo caso los ingresos y gastos se traducen a los tipos de
cambio de las fechas de las transacciones);
iii) El capital es traducido al tipo de cambio histórico de cada aporte de capital efectuado; y
iv) Todas las diferencias en cambio resultantes se reconocen como un componente separado en
otros resultados integrales.
La plusvalía mercantil y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de una inversión en
el exterior se reconocen como activos y pasivos de la entidad en el exterior y se traducen al tipo de
cambio de la fecha de cierre. Las diferencias de cambio se reconocen en otros resultados integrales.
- 12 -
La diferencia en cambio que se deriva de los préstamos en moneda extranjera de la Matriz a sus
subsidiarias es reconocida en los estados financieros separados de la Matriz y en los estados
financieros individuales de las subsidiarias. En los estados financieros consolidados, estas diferencias
de cambio se reconocen en otros resultados integrales y posteriormente se reclasifican a resultados
con la venta de la subsidiaria, en la medida que los préstamos que generan las diferencias de cambio
califiquen como parte de la “inversión neta en un negocio en el extranjero”.
2.5
Concesiones de servicios públicos
Los contratos de concesión suscritos entre el Grupo y el Estado Peruano en los que el Grupo, en su
condición de concesionario, asume obligaciones para la construcción o mejora de infraestructura y
que califican como concesiones de servicios públicos como lo define la IFRIC 12, “Acuerdos de
Concesión de Servicios”. La contraprestación a ser recibida del Estado por las actividades de
construcción o mejora de la infraestructura se reconoce como activo financiero o activo intangible,
como se explica más adelante.
Bajo estos acuerdos, el gobierno controla y regula los servicios de infraestructura proporcionados por
el Grupo y establece a quién se deben proveer estos servicios y a qué precios. El contrato de
concesión establece la obligación del Grupo de retornar la infraestructura al concedente al final del
plazo de la concesión o cuando ocurra algún evento de expiración. Esta característica le da al
concedente el control sobre los riesgos y beneficios del valor residual de los activos al final del plazo
de la concesión. Por esta razón, el Grupo no reconocerá la infraestructura como parte de su
propiedad, planta y equipo.
El Grupo maneja tres tipos de reconocimiento de estas concesiones:
a) Reconoce un activo financiero en la medida de que posea un derecho contractual a recibir
efectivo u otro activo financiero sea porque el Estado le garantice el pago de montos específicos o
determinables o porque el Estado cubra el defecto de los montos que como concesionario reciba
de los usuarios del servicio respecto de montos específicos o determinables. Estos activos
financieros son reconocidos inicialmente al valor razonable y posteriormente al costo amortizado
financiero (modelo del activo financiero).
b) Reconoce un activo intangible en la medida de que el contrato le otorgue al Grupo un derecho
contractual a cobrar a los usuarios por los servicios públicos prestados. El activo intangible
resultante medido al costo es amortizado según se describe en la Nota 2.16 (el modelo del activo
intangible).
c) Reconoce un activo financiero y un activo intangible cuando al Grupo se le paga parcialmente con
un activo financiero y con un activo intangible (el modelo bifurcado).
2.6
En el estado consolidado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo
disponible, los depósitos a la vista en bancos, otras inversiones altamente líquidas con vencimientos
de tres meses o menos y sobregiros bancarios. En los estados financieros consolidados, los
sobregiros bancarios son incluidos en el saldo de obligaciones financieras como pasivo corriente en el
estado de situación financiera.
2.7 Activos financieros
2.7.1 Clasificación
El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: activos financieros a valor
razonable a través de ganancias o pérdidas, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento,
- 13 -
préstamos y cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación
depende del propósito para el cual el activo financiero se adquirió. La Gerencia determina la
clasificación de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. A la fecha de los
estados financieros, el Grupo ha clasificado sus activos financieros en las siguientes tres categorías:
a)
Activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas -
Los activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas son activos financieros no
derivados designados por el Grupo a su valor razonable a su reconocimiento inicial y son mantenidos
para la venta. Estos están incluidos en activos corrientes. Los cambios en su valor razonable se
reconocen en “Otros ingresos y gastos” en el estado de resultados.
b)
Préstamos y cuentas por cobrar –
Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto por los
de vencimiento mayor de 12 meses después de la fecha del estado de situación financiera. Estos se
clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas por cobrar del Grupo comprenden
"cuentas por cobrar comerciales”, "cuentas por cobrar a partes relacionadas", “otras cuentas a cobrar”,
"trabajos en curso pendiente por facturar" y "efectivo y equivalente de efectivo”.
c)
Activos financieros disponibles para la venta -
Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se designan
en esta categoría o que no califican para ser designados en alguna de las otras categorías. Estos
activos se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga intención expresa de
vender el activo dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del estado de situación
financiera.
2.7.2 Reconocimiento y medición
Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de su negociación,
fecha en la que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo. Las inversiones se reconocen
inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción en el caso de todos los activos
financieros que no se registran a valor razonable a través de ganancias y pérdidas. Los activos
financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones
expiran o se transfieren y el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
derivados de su propiedad. Los activos financieros disponibles para la venta se registran
posteriormente a su valor razonable. Los préstamos y las cuentas por cobrar se registran
posteriormente a su costo amortizado por el método de interés efectivo.
Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de “activos financieros a valor
razonable a través de ganancias y pérdidas” se incluyen en el estado de resultados en el rubro “otros
ingresos y egresos”, en el periodo en el que se producen. Los ingresos por dividendos de activos
financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas se reconocen en el estado de
resultados en el rubro “otros ingresos y egresos” cuando se ha establecido el derecho del Grupo a
percibir pagos.
Los cambios en el valor razonable de los títulos de valor monetarios se clasifican como disponibles
para la venta y se reconocen en otros resultados integrales. Cuando un activo financiero clasificado
como disponible para la venta es vendido o su valor se deteriora, los cambios en su valor razonable
acumulados en el patrimonio se revierten al estado de resultados.
- 14 -
Los dividendos generados por los instrumentos patrimoniales disponibles para la venta se reconocen
en el estado de resultados en el rubro “otros ingresos” cuando se establece los derechos del Grupo a
recibir pagos.
2.8
Compensación de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros se compensan y su valor neto se presenta en el estado de situación
financiera cuando existe un derecho legalmente exigible de compensar los importes reconocidos y se
tenga la intención de liquidar sobre bases netas o de realizar el activo y liquidar el pasivo
simultáneamente. El derecho legalmente exigible no debe estar supeditado a que ocurran
acontecimientos futuros y debe ser exigible en el curso normal de los negocios y en el caso de
incumplimiento en el pago o insolvencia o quiebra de la empresa o de la contraparte.
2.9
Deterioro de activos financieros
a) Activos registrados al costo amortizado El Grupo evalúa al final de cada período si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero
o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de activos
financieros, la pérdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de deterioro como
resultado de uno o más eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo (un
“evento de pérdida”) y ese evento de pérdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo
futuros estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que pueden ser estimados
confiablemente.
Evidencias de deterioro surgen cuando, por ejemplo, el deudor o un grupo de deudores está
atravesando dificultades financieras, tenga incumplimientos o retraso en el pago de intereses o del
principal, exista posibilidad de caer en insolvencia o enfrente algún tipo de reorganización financiera y
cuando exista información verificable que indique que su generación de flujos de efectivo futuros
podría disminuir, como cambios en los intereses moratorios o en las condiciones económicas que
tiene relación con incumplimientos.
Para la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, el monto de la pérdida por deterioro se mide
como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de efectivo
futuros estimados (excluyendo pérdidas crediticias futuras en las que no se han incurrido)
descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se
reduce y el monto de la pérdida se reconoce en el estado de resultados. Si un préstamo o una cuenta
por cobrar devenga intereses a tasa variable, la tasa de descuento para medir la pérdida por deterioro
es la tasa de interés efectiva actual determinada en función del contrato. De forma práctica, el Grupo
podría determinar el deterioro sobre la base del valor razonable de un instrumento utilizando su precio
de mercado.
Si, en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y dicha disminución se
relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido después de que se reconoció dicho deterioro
(como por ejemplo una mejora en la calidad crediticia del deudor), la reversión de la pérdida por
deterioro previamente registrada se reconoce en el estado de resultados.
b) Activos disponibles para la venta El Grupo evalúa al final de cada período si existe evidencia objetiva de deterioro de un activo
financiero o grupo de activos financieros clasificados como disponibles para la venta.
Respecto de instrumentos de deuda, si existe evidencia objetiva de deterioro, la pérdida acumulada
(medida como la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable, menos cualquier pérdida
por deterioro de ese activo financiero previamente reconocido en resultados), se reclasifica del
- 15 -
patrimonio a los resultados. Si, en un período posterior, el valor razonable de un instrumento de
deuda clasificado como disponible para la venta se incrementa y el incremento puede ser
objetivamente relacionado con un evento ocurrido después de que la pérdida por deterioro fue
reconocida en resultados, la reversión de la pérdida por deterioro se reconoce en el estado de
resultados.
Respecto de instrumentos de patrimonio, una caída significativa o prolongada en su valor razonable
por debajo de su costo es evidencia de que el activo está deteriorado. Si existe alguna de estas
evidencias para activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulada, medida como la
diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por
deterioro previamente reconocida en resultados, es reclasificada del patrimonio y se registra en el
estado de resultados. Las pérdidas por deterioro reconocidas en el estado de resultados por
instrumentos de patrimonio no se revierten a través del estado de resultados.
2.10 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura
Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha de suscripción del contrato y
son subsecuentemente reconocidos a su valor razonable. El método para reconocer la ganancia o
pérdida resultante de los cambios en los valores razonables de los derivados depende de si son
designados como instrumentos de cobertura, y si es así, la naturaleza de la partida que se está
cubriendo. El Grupo designa ciertos derivados como de cobertura de un riesgo en particular asociado
con un activo o pasivo reconocidos (cobertura de valor razonable) o de una transacción prevista
altamente probable (cobertura de flujos de efectivo).
El Grupo documenta, al inicio de la transacción, la relación entre los instrumentos de cobertura y las
partidas cubiertas, así como sus objetivos y estrategia de administración de riesgos que respaldan las
transacciones de cobertura. El Grupo además documenta su evaluación, tanto al inicio de la
cobertura como a la fecha de cada estado de situación financiera posterior, sobre si los derivados
usados en las transacciones de cobertura son altamente efectivos en compensar los cambios en los
valores razonables o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
El valor razonable de los instrumentos derivados usados para fines de cobertura y los cambios en la
cuenta reserva para coberturas en el patrimonio se muestran en la Nota 7. El total del valor razonable
de los derivados usados para fines de cobertura se clasifica como activo o pasivo no corriente cuando
el vencimiento del remanente de la partida cubierta es mayor a 12 meses, y se clasifica como activo o
pasivo corriente cuando este vencimiento es menor a 12 meses. Los derivados mantenidos para
negociación se clasifican como activos o pasivos corrientes.
Cobertura de flujos de efectivo La porción efectiva de cambios en el valor razonable de derivados que son designados y califican
como coberturas de flujos de efectivo se reconocen como otros resultados integrales. La ganancia o
pérdida relativa a la porción inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados.
Los montos acumulados en el patrimonio se reclasifican a resultados en los períodos en los que las
partidas cubiertas afectan resultados (por ejemplo, cuando da lugar la venta proyectada cubierta). La
correspondiente ganancia o pérdida que surge de la porción efectiva de swaps de tasas de interés
que cubren préstamos que devengan tasas de interés variables se reconoce en el estado de
resultados en “ingresos y gastos financieros”. Sin embargo, si una transacción proyectada cubierta
resulta en el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo, inventarios o activos fijos); las
ganancias o pérdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se
incluyen en la medición inicial del costo del activo no financiero. Los montos diferidos son finalmente
reconocidos en resultados a través del costo de venta, en el caso de los inventarios, o de la
depreciación, en el caso de activos fijos. Cuando un instrumento de cobertura expira o es vendido o
cuando una cobertura deja de cumplir con los criterios para aplicar contabilidad de cobertura,
- 16 -
cualquier ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio hasta ese momento permanecerá en el
patrimonio y será revertida a resultados cuando la transacción proyectada sea finalmente reconocida
en el estado de resultados. Cuando una transacción proyectada no se espera que ocurra, la ganancia
o pérdida acumulada que se reportó en el patrimonio es inmediatamente transferida al estado de
resultados, en el rubro “otras (pérdidas) ganancias, netas”.
2.11 Cuentas por cobrar comerciales
Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes sustancialmente por los
diferentes servicios y venta de bienes que realizan las subsidiarias de la Compañía. Si su cobranza se
espera ocurra en un año o menos se clasifican como activos corrientes. De lo contrario, se presentan
como activos no corrientes.
Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente
se miden al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos la provisión por
deterioro.
2.12 Trabajos en curso pendientes por cobrar
Este rubro comprende los estimados realizados por la Gerencia relacionados al segmento de
Ingeniería y Construcción correspondientes a los derechos por cobrar que no fueron facturados por
los servicios y que aún no han sido aprobados por el cliente (valorización por el grado de avance).
También incluye el saldo de la obra en curso incurrido relacionado a actividades futuras bajo los
contratos de construcción (ver Nota 2.26 para mayor detalle sobre el reconocimiento de ingresos de
actividades de construcción).
2.13 Inventarios
Los inventarios incluyen principalmente los terrenos, obras en curso e inmuebles terminados los
cuales se destinan a la actividad inmobiliaria que desarrolla el Grupo. También incluyen materiales
utilizados en la actividad de construcción. Las mercaderías y suministros corresponden a los bienes
que comercializa el Grupo como parte de su segmento informático. Los materiales y suministros
utilizados en las actividades de construcción y los bienes informáticos se determinan bajo el costo
promedio ponderado.
Los terrenos destinados a la ejecución de proyectos inmobiliarios se reconocen al costo de
adquisición. Las obras en proceso e inmuebles terminados comprenden los costos de diseño,
materiales, mano de obra directa, otros costos indirectos y gastos generales relacionados con la
construcción y excluye las diferencias en cambio.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del
negocio, menos los gastos de venta variables que apliquen. Por las reducciones del valor en libros de
los inventarios a su valor neto de realización, se constituye una provisión para desvalorización de
inventarios con cargo a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.
Los materiales y otros suministros no se castigan por debajo de su costo si los productos terminados
en los que se usan se espera que generen margen. Cuando una disminución en el precio de los
materiales indicara que el costo de los productos terminados excede su valor neto realizable, los
materiales se reducirían a su costo de reemplazo.
2.14 Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión se presentan al costo menos su depreciación acumulada y, si las
hubiere, las pérdidas acumuladas por deterioro. Los costos subsecuentes atribuibles a propiedades
- 17 -
de inversión se capitalizan sólo cuando es probable que se generen beneficios económicos futuros
asociados con el activo para la Compañía y el costo de estos activos pueda ser medido
confiablemente, caso contrario se imputa a gasto cuando se incurren.
Los gastos de mantenimiento y reparación se reconocen en resultados en el período en el que éstos
se incurren. Cuando el valor en libros de un inmueble es mayor que su valor recuperable estimado, se
reduce inmediatamente a su valor recuperable.
El costo y la depreciación acumulada de los inmuebles vendidos o dados de baja se eliminan de sus
respectivas cuentas y la utilidad o pérdida se afecta a los resultados integrales del período. La
depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a una tasa que se considera
suficiente para absorber el costo de los activos al término de su vida útil y considerando sus
componentes significativos de vidas útiles sustancialmente distintas (cada componente se trata
contablemente por separado para propósitos de depreciación y se deprecia durante su vida útil
individual). La vida útil estimada de dichos inmuebles fluctúa entre los 5 y 20 años.
La propiedad de inversión mantenida por el Grupo corresponde solo a un Centro Comercial de
propiedad de la subsidiaria Viva GyM S.A. Su valor razonable asciende a US$19 millones al 31 de
diciembre de 2014. Las tiendas de esta propiedad han sido arrendadas bajo un arrendamiento
operativo con terceros.
2.15 Propiedades, planta y equipo
Estos activos se registran a su costo histórico menos su depreciación. El costo histórico incluye los
desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas.
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo
separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros
para el Grupo, y el costo de estos activos se pueda medir confiablemente. El valor en libros del activo
reemplazado es dado de baja. Los gastos de mantenimiento y reparación se cargan al estado de
resultados en el período en el que se incurren.
Los activos en etapa de construcción se capitalizan como un componente separado. A su culminación,
el costo de estos activos se transfiere a su categoría definitiva.
Las unidades de reemplazo son bienes cuya depreciación comenzará en el momento de reemplazar
al elemento correspondiente.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de la maquinaria y equipo y unidades de transporte
reconocidos como “Equipo mayor” es en función a sus horas de utilización. En aplicación de este
método, se estima el número total de horas de trabajo que la máquina y equipo son capaces de rendir
y se establece un cargo por hora. La depreciación de otros equipos que no califican como “Equipo
mayor” se calcula por el método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante
el estimado de su vida útil como sigue:
Años
Edificios propios ocupados
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Otros equipos
Unidades de reemplazo
De 33 a 50
De 4 a 10
De 4 a 10
De 2 a 10
De 2 a 10
5
- 18 -
Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de
cada estado de situación financiera. El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su
valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.
Los resultados por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos provenientes de
la transacción y sus valores en libros y se reconocen en el rubro “Otros ingresos y egresos” en el
estado de resultados.
Los activos no corrientes (o grupos enajenables de elementos) se clasifican como activos no
corrientes mantenidos para la venta cuando su valor en libros se recupera fundamentalmente a través
de una operación de venta y la venta se considera altamente probable. Se valoran por el menor del
importe en libros y el valor razonable menos los costos de venta.
2.16 Activos intangibles
a) Plusvalía mercantil La plusvalía mercantil proviene de la adquisición de subsidiarias y representa el exceso sobre el
pago efectuado, el monto de cualquier interés no controlante en la entidad adquirida y el valor
razonable a la fecha de adquisición de cualquier interés mantenido previamente en la adquirida
sobre el valor razonable de los activos netos identificables. Si el pago transferido, el monto de
cualquier interés no controlante en la adquirida y el valor razonable a la fecha de adquisición de
cualquier interés mantenido previamente en la adquirida es menor que el valor razonable de los
activos netos de la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce en el estado de resultados.
La plusvalía mercantil adquirida en una combinación de negocios se asigna a cada unidad generadora
de efectivo o grupo de unidades generadoras de efectivo que se espera se beneficien de la
combinación de negocios de la que surgió la plusvalía mercantil, para efectos de realizar las pruebas
de deterioro. Cada unidad o grupo de unidades a las que se le asigna la plusvalía mercantil
representa el nivel más bajo dentro de la entidad a la que la plusvalía mercantil es monitoreada para
fines de gestión interna. La plusvalía mercantil es monitoreada a nivel de segmentos operativos.
La plusvalía mercantil se somete a pruebas de deterioro al menos anualmente y se registra al costo
menos las pérdidas acumuladas por deterioro. El valor en libros de la plusvalía mercantil es
comparado con el valor recuperable, que es el mayor valor entre el valor en uso y el valor razonable
menos los costos de venta. Cualquier deterioro es reconocido inmediatamente como un gasto y no
puede ser reversado posteriormente.
b) Marcas Las marcas y licencias adquiridas separadamente son presentadas a su costo histórico. Las marcas y
licencias adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable a la
fecha de la adquisición. Las marcas y licencias tienen una vida útil indefinida.
c) Derechos de concesión El activo intangible relacionado con el derecho de cargar a los usuarios por los servicios materia de la
concesión (Nota 2.5 y Nota 5.b) se amortiza siguiendo el método de línea recta a partir de la fecha en
que se inició el cobro del peaje o desde la fecha de su activación, durante el plazo de vida útil en el
que se espere aprovechar los bienes del activo intangible o durante el plazo del contrato de
concesión, el que sea menor.
d) Relaciones contractuales con clientes Las relaciones contractuales con clientes son activos que surgen de combinaciones de negocios que
en su reconocimiento inicial se han reconocido a su valor razonable determinado sobre la base del
- 19 -
valor presente de los flujos de efectivo neto esperados de dichas relaciones, en un período de tiempo
basado en el estimado de permanencia de los clientes del Grupo (la estimación de vida útil se basa en
el plazo del contrato con clientes que fluctúan de 2 a 5 años). La vida útil y estimación de deterioro de
estos activos son evaluadas individualmente.
e) Costo de desarrollo de pozos Los costos incurridos para preparar los pozos para extraer hidrocarburos provenientes del Lote I y
Lote V son capitalizados como parte del activo intangible. La Compañía capitaliza los costos de la
fase de desarrollo asociados con la preparación de los pozos para la extracción. Estos costos son
amortizados sobre la base de las vidas útiles de los pozos (9 y 10 años para los lotes I y V,
respectivamente), que es menor que el periodo total del contrato de servicios con Perupetro.
f) Software generado internamente y gastos de desarrollo Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se
incurren. Los costos de desarrollo que son directamente atribuibles al diseño y prueba de software
identificable y único que controla el Grupo se reconocen como activos intangibles cuando cumplen
con los siguientes criterios:






técnicamente es posible completar el software de modo que podrá ser usado;
la gerencia tiene la intención de terminar el software y de usarlo o venderlo;
se tiene la capacidad para usar o vender el software;
se puede demostrar que es probable que el software generará beneficios económicos futuros;
se tiene los recursos técnicos, financieros y otros recursos necesarios para completar el desarrollo
del software que permita su uso o venta; y
el gasto atribuible al software durante su desarrollo se puede medir de manera confiable.
Los costos directos que se capitalizan como parte del costo de software incluyen los costos de los
empleados que desarrollan los softwares y una porción de los costos indirectos correspondientes.
Otros costos de desarrollo que no cumplan con estos criterios se reconocen en resultados conforme
se incurren. Los costos de desarrollo previamente reconocidos como gasto no se reconocen como un
activo en períodos subsiguientes. Los costos incurridos en el desarrollo de software reconocidos
como activos se amortizan durante el plazo de sus vidas útiles estimadas las que no exceden de tres
años.
g) Derechos de superficie Los derechos de uso del terreno se contabilizan al costo histórico menos la amortización y cualquier
pérdida acumulada por deterioro. La vida útil de los derechos de superficie corresponde a 60 años
según el contrato firmado y puede ser ampliada por un período mayor previo acuerdo entre las partes.
Su amortización se iniciará en el momento en que se encuentre disponible para el uso esperado por la
Gerencia.
2.17 Deterioro de activos no financieros
Los activos que tienen vida útil indeterminada no se amortizan y se someten a pruebas anuales para
evaluar su deterioro. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de deterioro cuando
se producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros podría no recuperarse. Las
pérdidas por deterioro se miden como el monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor
recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre su valor razonable y su
valor en uso. Para efectos de la evaluación por deterioro, los activos se agrupan a los niveles más
pequeños en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El
- 20 -
valor en libros de activos no financieros distintos de la plusvalía mercantil que han sido objeto de
castigos por deterioro se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones del
deterioro.
2.18 Cuentas por pagar comerciales
Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de
proveedores en el curso normal de las operaciones. Las cuentas por pagar se clasifican como
pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un año o menos (o en el ciclo operativo
normal del negocio si es mayor). De lo contrario, se presentan como pasivos no corrientes.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden al
costo amortizado usando el método de interés efectivo.
2.19 Otros pasivos financieros
Corresponde a los préstamos y se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos
incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado;
cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de
redención se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el método
de interés efectivo.
Los cargos incurridos para obtener los préstamos se reconocen como costos de la transacción en la
medida de que sea probable que una parte o todo el préstamo se recibirán. En este caso, estos
cargos se difieren hasta el momento en que el préstamo se reciba.
2.20 Costos de endeudamiento
Los costos de endeudamiento generales y específicos directamente atribuibles a la adquisición,
construcción o producción de activos calificados, los cuales son activos que necesariamente toman un
período sustancial para alcanzar su condición de uso o venta, son agregados al costo de dichos
activos hasta que en dicho período los activos estén sustancialmente listos para su uso o venta.
El ingreso obtenido en la inversión temporal de préstamos específicos que aún no se han invertido en
activos calificados se deduce de los costos de endeudamiento elegibles para su capitalización. Todos
los demás costos de endeudamiento son reconocidos en resultados en el período en el cual han sido
incurridos.
2.21 Impuesto a la renta corriente y diferido
El gasto por impuesto a la renta del período comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido.
El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se relaciona a partidas
reconocidas directamente en el estado de otros resultados integrales o en el patrimonio. En este
caso, el impuesto también se reconoce en el estado de otros resultados integrales o directamente en
el patrimonio, respectivamente.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la legislación tributaria
promulgada o sustancialmente promulgada a la fecha del estado de situación financiera en los países
en los que la Compañía y sus subsidiarias operan y generan renta gravable. La Gerencia evalúa
periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de
situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Gerencia, cuando
corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades
tributarias.
- 21 -
El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, reconociendo el efecto de las
diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus saldos en los
estados financieros. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido que surge del reconocimiento inicial
de la plusvalía mercantil no es reconocido; asimismo, el impuesto diferido no se contabiliza si surge
del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no sea una combinación de
negocios que en el momento de la transacción no afecte ni la utilidad o pérdida contable o tributaria.
El impuesto a la renta diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido
promulgadas a la fecha del estado de situación financiera y que se espera serán aplicables cuando el
impuesto a la renta diferido se realice o se pague.
Los impuestos a la renta diferidos activos sólo se reconocen en la medida de que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
El impuesto a la renta diferido se determina sobre las diferencias temporales que surgen de las
inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto por el impuesto diferido pasivo si la oportunidad
de la reversión de las diferencias temporales es controlada por el Grupo y, además, es probable que
la diferencia temporal no se revierta en un futuro previsible.
El impuesto a la renta diferido activo y pasivo se compensa cuando existe el derecho legal de
compensar el impuesto a la renta corriente activo con el impuesto a la renta corriente pasivo y cuando
los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la misma autoridad tributaria.
El impuesto a la renta diferido de las diferencias temporales que surgen de inversiones en
subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos no es reconocido debido a la
legislación tributaria de Chile, Colombia, Panamá, Brasil, República Dominicana y Perú que no
considera los ingresos de los dividendos como una partida gravable y el grupo espera recuperar la
inversión a través de los dividendos más que de su venta.
2.22 Beneficios a los empleados
a) Participación en las utilidades Las entidades peruanas del Grupo reconocen un pasivo y un gasto por participación de los
trabajadores en las utilidades sobre la base de las disposiciones legales vigentes. La participación de
los trabajadores en las utilidades equivale a 5% de la materia imponible determinada por cada
Compañía del Grupo, de acuerdo con la legislación del impuesto a la renta vigente. En el caso de la
sucursal domiciliada en República Dominicana, la tasa por participación de los trabajadores es 10%.
En Brasil, Colombia y Chile no se proporcionan estos beneficios a los empleados.
b) Gratificaciones Las entidades peruanas del Grupo reconocen el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo
sobre las bases de las disposiciones legales vigentes en Perú. Las gratificaciones corresponden a dos
remuneraciones anuales que se pagan en julio y diciembre de cada año, respectivamente. De
acuerdo con las legislaciones de Chile, los empleados reciben un monto fijo de $65,200 pesos
chilenos (equivalentes a S/.318) en setiembre y diciembre. En Brasil, Colombia y República
Dominicana los empleados no cuentan con este beneficio.
c) Compensación por tiempo de servicios La compensación por tiempo de servicios del personal peruano del Grupo corresponde a sus
derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislación vigente, según la cual se tiene que
depositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y
noviembre de cada año. La compensación por tiempo de servicios del personal es equivalente a una
- 22 -
remuneración mensual vigente a la fecha de su depósito. El Grupo no tiene obligaciones de pago
adicionales una vez que efectúa los depósitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene
derecho.
d) Vacaciones Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado y según son
acumuladas. La provisión por la obligación estimada por vacaciones anuales del personal resultante
de los servicios prestados por los empleados se reconoce a la fecha del estado de situación financiera
y corresponde a un mes para el personal en Perú y Brasil y quince días para el personal en Chile,
República Dominicana y Colombia, por año.
e) Planes de pensiones La subsidiaria CAM cuenta con un plan de pensión para su personal. Dichos compromisos incluyen,
tanto de beneficio definido como de contribución definida. Un plan de beneficios se define como el
importe de beneficio por pensión que un empleado recibirá a su retiro, usualmente dependiente de
uno o más factores tales como la edad, los años de servicio y la compensación.
El pasivo reconocido en el balance general con respecto a los planes de pensión con beneficios
definidos es el valor presente de la obligación por planes de pensión con beneficios definidos al final
del periodo de presentación menos el valor razonable de los activos del plan. La obligación por
planes de pensión con beneficios definidos se calcula anualmente a través de actuarios
independientes utilizando el método de unidad de crédito proyectada. El valor presente de las
obligaciones por beneficios definidos se determina al descontar los flujos de efectivo futuros
estimados utilizando las tasas de interés que se utilizan en bonos corporativos de alta calidad que se
denominan en la moneda en la que se pagarán los beneficios y contarán con periodos de vencimiento
que se aproximarán a los plazos de vencimiento de la obligación de pensión correspondiente. En
países donde no existe un mercado para dichos bonos, se deberá utilizar las tasas de mercado del
gobierno.
Las remediciones que surgen de ajustes y cambios en los supuestos actuariales se registran en
patrimonio en otros resultados integrales en el periodo en el que surgen.
2.23 Otras provisiones
a) General Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente, legal o asumida, que
resulta de eventos pasados que es probable que requiera la salida de recursos que involucren
beneficios económicos para su liquidación y su monto se pueda estimar confiablemente. Si el valor
del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan usando una tasa, antes de
impuestos, que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos del pasivo. La reversión del
descuento por el paso del tiempo origina el aumento de la obligación que se reconoce con cargo al
estado de resultados integrales como gasto financiero. Las provisiones no se reconocen por pérdidas
operativas futuras.
Las obligaciones contingentes se revelan cuando una salida de flujos es posible y no se determina a
la fecha de los estados financieros su probabilidad. Los activos contingentes no se reconocen, y se
exponen sólo si es probable que la Compañía genere un ingreso de beneficios económicos en el
futuro.
- 23 -
b) Provisión para el cierre de pozos de explotación de petróleo Las entidades del Grupo reconocen una provisión para el cierre de unidades operativas que
corresponde a su obligación legal de cerrar los pozos de explotación de petróleo una vez que ha
cesado la producción de los mismos. En la fecha del reconocimiento inicial del pasivo que surge por
esta obligación, medido a su valor razonable descontado a su valor presente, simultáneamente se
carga el mismo importe a la cuenta de intangibles en el estado de situación financiera.
Posteriormente, el pasivo se incrementa en cada período para reflejar el costo financiero considerado
en la medición inicial del descuento y, adicionalmente, el costo capitalizado se depreciará sobre la
base de la vida útil del activo relacionado. Al liquidar el pasivo, las entidades del Grupo reconocen
cualquier ganancia o pérdida que se genere. Los cambios en el valor razonable estimado de la
obligación inicial y en las tasas de interés se reconocen como un incremento o disminución del valor
en libros de la obligación y del activo con el que se relaciona siguiendo los criterios de la CINIIF 1:
“Cambios en pasivos existentes por desmantelamiento, restauración y similares”. Cualquier reducción
en esta provisión y, por lo tanto, cualquier reducción del activo con el que se relaciona que exceda el
valor en libros del activo se reconoce inmediatamente en el estado de ganancias y pérdidas.
Si la revisión del estimado de la obligación resultara en la necesidad de incrementar la provisión y, en
consecuencia también incrementar el valor en libros del activo con el que se relaciona, las entidades
del Grupo tomarán en cuenta si este incremento corresponde a un indicio de que el activo se ha
deteriorado en su conjunto, y de ser el caso, procederá a realizar las pruebas de deterioro que
requiere la NIC 36 “Deterioro de activos” (Nota 2.17).
c) Provisión por mantenimiento periódico El acuerdo de concesión de servicios Norvial cuenta con obligaciones de mantenimiento que debe
cumplir durante la fase de operación para mantener la infraestructura a un nivel específico de servicio
en todo momento y restaurar la infraestructura a un nivel de condición específico antes que se
devuelva al concedente. El Grupo reconoce y mide tales obligaciones, con excepción de aquellas que
tengan algún elemento de mejora, de acuerdo a la NIC 37, “Provisiones, activos contingentes y
pasivos contingentes”. La Compañía aplica un criterio para registrar la provisión por mantenimiento
en base al uso de la infraestructura; por lo tanto, el nivel de uso de la carretera es el hecho que
determina el monto de la obligación durante el tiempo.
2.24 Acuerdo de opción de compra
Los pagos potenciales en efectivo relacionados con las opciones de compra emitidas por el Grupo
sobre las acciones representativas de capital de subsidiarias existentes que son mantenidas por la
participación no controlante son contabilizadas como pasivo financiero.
El pasivo financiero por el importe comprometido es reconocido a valor presente y es actualizada con
cargo a costos de financiamiento en el estado de resultados a lo largo del periodo del contrato. En
caso que la opción expire sin haberse ejercido, se dejará de reconocer el pasivo y efectuará el ajuste
correspondiente en el patrimonio.
2.25 Capital emitido
Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio.
Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u opciones se
muestran en el patrimonio como una deducción del monto recibido, neto de impuestos.
Cuando cualquier empresa del Grupo compra acciones de la Compañía (acciones de tesorería), el
pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de
impuestos) se deduce del patrimonio atribuible a los titulares del capital social del Grupo hasta que las
- 24 -
acciones se cancelen, coloquen o sean vendidas. Cuando tales acciones son subsecuentemente
remitidas, cualquier pago recibido, neto de los costos incrementales directamente atribuibles a la
transacción y los efectos correspondientes por el impuesto a la renta, se incluye en el patrimonio
atribuible a los titulares del patrimonio del Grupo.
2.26 Reconocimiento de ingresos
La medición de los ingresos de actividades ordinarias debe hacerse utilizando el valor razonable del
pago recibido o por recibir, derivado de los mismos. Los ingresos se muestran netos de impuestos a
las ventas, rebajas y descuentos y después de eliminar las ventas entre las empresas del Grupo.
El Grupo reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, es probable que
beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro y la transacción cumple con criterios específicos
por cada una de las actividades del Grupo.
A continuación se detalla la política de reconocimiento de cada tipo de ingresos que tiene el Grupo:
i)
Ingresos de actividades de construcción -
Los ingresos procedentes de los contratos de construcción se reconocen utilizando el método del
grado de avance sobre la base de la ejecución de una porción física del contrato, considerando los
costos totales e ingresos estimados al final del proyecto, de acuerdo a la NIC 11, “Contratos de
construcción”. Bajo este método, los ingresos se determinan sobre la base de la ejecución de una
porción física del contrato en comparación con el total comprometido en el contrato de construcción.
Los ingresos se facturan cuando se recibe la aprobación de los propietarios del trabajo en curso.
En relación a servicios que han sido prestados pero no facturados, debido a la falta de aprobación por
parte de los propietarios, la Compañía reconoce un ingreso con un aumento a cuentas por cobrar “Trabajos en curso pendientes por cobrar”.
Las cuentas por cobrar que se derivan de servicios, se muestran netos de los adelantos recibidos de
los clientes en la medida que los contratos relacionados incluyan disposiciones respecto a la
liquidación.
Una variación es una instrucción recibida de un cliente para hacer un cambio en el alcance del trabajo
que será efectuado bajo el contrato. Una variación puede resultar en un incremento o disminución en
los ingresos del contrato. Una variación se incluye en los ingresos del contrato cuando es probable
que el cliente apruebe la variación así como el monto del ingreso que surge de dicha variación y el
monto del ingreso puede ser medido confiablemente.
Un reclamo es el monto que el Grupo busca cobrar del cliente o un tercero como reembolso por los
costos que no han sido incluidos en el precio bajo contrato. Los reclamos se incluyen en los ingresos
del contrato solo cuando se ha logrado negociar casi a una etapa final de modo que es probable que
el cliente acepte el reclamo; y el monto que probablemente será aceptado por el cliente se pueda
medir confiablemente.
ii)
Ingresos de servicios de ingeniería, asesoría, consultoría y otros servicios -
Los ingresos por servicios se reconocen en el periodo contable en el que se ofrecen.
iii) Venta de bienes inmuebles Los ingresos procedentes de venta de bienes se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se
realiza la venta, es decir cuando el bien inmueble es entregado y se transfieren al comprador los
- 25 -
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y la cobranza de las cuentas por cobrar
correspondientes está razonablemente asegurada.
iv) Ingresos de servicios de TI La venta de equipos de cómputo incluye algunos servicios a ser entregados en fechas posteriores a la
venta del activo como la instalación y mantenimiento. Cuando los contratos de venta incorporan
elementos múltiples, el monto de los ingresos debe ser asignado a cada elemento sobre la base de
los valores razonables respectivos. El valor razonable de cada elemento se determina sobre la base
del precio de mercado vigente de cada elemento cuando es vendido en forma separada. El ingreso
relacionado con los equipos de cómputo se reconoce cuando los riesgos y beneficios son transferidos
al cliente, lo cual ocurre al momento de la entrega. Los ingresos relacionados con los elementos de
servicios se reconocen bajo el método de línea recta durante el periodo del servicio.
v) Ingreso por intereses Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción del tiempo transcurrido,
usando el método del interés efectivo.
vi) Ingreso por dividendos Los ingresos por dividendos son reconocidos cuando existe el derecho a recibir el pago del mismo.
vii) Ingresos por servicios de concesión Los ingresos por servicios de concesión se reconocen según su naturaleza. Las actividades de
construcción y restauración se contabilizan al aplicar el método de grado de avance como se describe
anteriormente y los servicios de operación y mantenimiento se registran en el periodo contable en el
que son prestados (Nota 2.5).
2.27 Costo de contratos de construcción
Los costos de los contratos se reconocen como gasto en el período en el que se incurren.
Los costos de los contratos incluyen todos los gastos directos como los materiales, mano de obra,
costos de subcontratación, costos de fabricación y de abastecimiento del equipo, costos iniciales e
indirectos. La Compañía evalúa periódicamente si los estimados utilizados son razonables en la
determinación del grado de avance. Si, como resultado de esta evaluación, existen modificaciones al
ingreso o costo estimado previamente, o si el costo estimado total del proyecto excede los ingresos
esperados, se realiza un ajuste para reflejar el efecto en resultados del periodo en el que se incurre el
ajuste o pérdida.
Cuando el resultado de la culminación de un contrato de construcción no se puede estimar
confiablemente, los ingresos del contrato se reconocen sólo hasta el monto de los costos
contractuales que se hayan incurrido y que sea probable que se recuperen.
Las variaciones en el contrato respecto del trabajo, demandas y pagos de incentivos se consideran
como ingreso del contrato en la medida de que éstas hayan sido acordadas con el cliente y de que se
puedan medir confiablemente.
2.28 Arrendamientos
Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la
propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos
efectuados bajo un arrendamiento operativo (neto de cualquier incentivo recibido del arrendador) se
cargan al estado de resultados sobre la base del método de línea recta en el período del
arrendamiento.
- 26 -
El Grupo arrienda inmuebles, maquinaria y equipo. Los arrendamientos de inmuebles, maquinaria y
equipo en los que el Grupo asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad se
clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del
arrendamiento al menor valor que resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el
valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento.
Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que se
obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligación por cuotas de
arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en otras cuentas por pagar a
largo plazo. El elemento de interés del costo financiero se carga al estado de resultados en el período
del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre el saldo
del pasivo para cada período. Los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridas a través de
arrendamientos financieros se deprecian a lo largo de su vida útil o en el período del arrendamiento, el
menor.
2.29 Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como pasivo en los
estados financieros en el período en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la
Compañía.
2.30 Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros; pero se revelan en nota a los
estados financieros, a menos de que la posibilidad de la utilización de recursos sea remota. Los
activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando es probable
que se produzca un ingreso de recursos a la Compañía.
2.31 Partidas no operativas significativas
Las partidas no operativas significativas son mostradas separadamente en los estados financieros
cuando éstas son necesarias para proveer una mejor comprensión del resultado financiero del Grupo.
Estas son partidas materiales de ingresos o gastos que se muestran separadamente debido a la
significancia o a la naturaleza del monto.
2.32 Normas, modificaciones e interpretaciones
a)
Normas, modificaciones e interpretaciones adoptadas por el Grupo en el 2014
Las siguientes normas han sido adoptadas por el Grupo por primera vez para los estados financieros
de 2014. La mayoría de los impactos de adopción de estas normas se limita a la presentación y
revelación en los estados financieros:
-
Modificación a la NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación” Esta enmienda aclara que el
derecho de la compensación no debe estar supeditado a un evento futuro. También debe ser
legalmente exigible para todas las contrapartes en el curso normal de los negocios, así como en
caso de impago, insolvencia o quiebra. La enmienda también considera los mecanismos de
solución. La enmienda no tuvo un efecto significativo sobre los estados financieros del Grupo.
-
Modificaciones a la NIC 36, "Deterioro de activos". Esta enmienda elimina ciertos requerimientos
de revelación referentes a: a) eliminar el requerimiento de revelar el valor recuperable cuando una
unidad generadora de efectivo (UGE) contiene plusvalía mercantil o activos intangibles de vida
indefinida, pero que no ha sido deteriorado; b) revelar el valor recuperable de un activo o de una
UGE cuando una pérdida por deterioro ha sido reconocida o extornada y c) revelaciones
detalladas sobre cómo el valor razonable menos los costos de venta ha sido medido cuando una
- 27 -
pérdida por deterioro ha sido reconocido o extornada. El Grupo ha aplicado la enmienda y no ha
habido ningún impacto significativo en los estados financieros del Grupo como consecuencia de
ello.
-
Modificaciones a la NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición” Esta
enmienda requiere que se descontinúe la contabilidad de cobertura cuando el instrumento de
cobertura expira o es vendido, terminado o ejercido, a no ser que el reemplazo o la incorporación
de un instrumento de cobertura en otro instrumento de cobertura es parte de la estrategia de
cobertura documentada por la entidad. El Grupo ha aplicado la enmienda y no ha habido ningún
impacto significativo en los estados financieros del Grupo como consecuencia de ello.
-
Modificaciones a la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. Esta modificación aplica a las
contribuciones de empleados o de terceros de un plan de beneficios definidos y clarifica el
tratamiento de dichas contribuciones. Esta modificación distingue entre las contribuciones que
surgen en un solo periodo y a aquéllos relacionados a los servicios que surgen en más de un
periodo. El objetivo de esta modificación es simplificar la contabilización de las contribuciones que
son independientes del número de años de servicio de los empleados; por ejemplo,
contribuciones a empleados que son calculadas de acuerdo a un porcentaje fijo del salario.
-
Las entidades con planes de beneficios que requieran contribuciones que varían de acuerdo con
el servicio serán requeridas de reconocer dichos beneficios sobre la base de la vida laboral de los
empleados. El Grupo ha aplicado la enmienda y no ha habido ningún impacto significativo en los
estados financieros del Grupo como consecuencia de ello.
-
IFRIC 21, ‘Gravámenes’, establece el tratamiento contable de una obligación de pago de un
gravamen que no sea impuesto a la renta. La interpretación describe el evento de obligación que
da lugar al pago de un gravamen y cuándo se deberá reconocer un pasivo. El Grupo no está
sometido actualmente a gravámenes significativos por lo que el impacto en el Grupo no es
significativo.
Otras normas, modificaciones e interpretaciones que son aplicables en el periodo que comenzó el 1
de enero 2014 no son relevantes para el Grupo.
b) Nuevas normas e interpretaciones que no han sido adoptadas anticipadamente
Se encuentran vigentes un cierto número de normas y modificaciones a normas e
interpretaciones para periodos anuales que empiezan a partir del 1 de enero de 2014 y que no
han sido aplicadas en la preparación de estos estados financieros consolidados. Ninguna de
estas se espera tenga un efecto significativo en los estados financieros consolidados del grupo,
con excepción de las siguientes:
NIIF 9, "Instrumentos financieros", se refiere a la clasificación, medición y reconocimiento de
activos financieros y pasivos financieros. La versión completa de la NIIF 9 se publicó en julio de
2014, la que sustituye a la guía de la NIC 39, que se refiere a la clasificación y medición de los
instrumentos financieros. La NIIF 9 conserva pero simplifica el modelo de medición mixto y
establece tres categorías principales de medición de activos financieros: costo amortizado, valor
razonable a través de otros resultados integrales (ORI) y el valor razonable a través de resultados.
La base de la clasificación depende del modelo de negocio de la entidad y las características de
los flujos de efectivo contractuales del activo financiero. Se requieren inversiones en instrumentos
de renta variable a medir a valor razonable con cambios en resultados con la opción irrevocable al
inicio de presentar cambios en el valor razonable en ORI (no reciclable). Se plasma un nuevo
modelo de pérdidas crediticias esperadas que reemplaza el modelo de deterioro de pérdidas
incurridas utilizadas en la NIC 39. Para los pasivos financieros no hubo cambios de clasificación y
medición, excepto para el reconocimiento de los cambios en el riesgo de crédito en otro resultado
integral, para los pasivos designados a valor razonable con cambios en resultados. La NIIF 9
- 28 -
refleja los requisitos para la eficacia de la cobertura mediante la sustitución de las pruebas de
efectividad de cobertura. Requiere una relación económica entre el instrumento y elemento de
cobertura cubierta, como la "ratio de cobertura" para ser el mismo que la gerencia utiliza
realmente para fines de gestión de riesgos. La documentación sigue siendo necesaria, pero es
diferente a la que actualmente indica la NIC 39. La norma es aplicable para los ejercicios que
comiencen el o después del 1 de enero de 2018, es permitida la adopción anticipada. El Grupo
aún está por evaluar el impacto completo de la NIIF 9.
-
NIIF 15, "Los ingresos procedentes de contratos con clientes” trata sobre el reconocimiento de
ingresos y establece las políticas de información útil para los usuarios de los estados
financieros sobre la naturaleza, cantidad, oportunidad e incertidumbre de los ingresos y de los
flujos de efectivo derivados de los contratos con clientes. Los ingresos se reconocen cuando un
cliente obtiene el control de un bien o servicio y por lo tanto tiene la capacidad para dirigir el uso
y obtener los beneficios del bien o servicio. La norma sustituye a la NIC 18 "Ingresos" y NIC 11
"Contratos de construcción" y las interpretaciones relacionadas. La norma es efectiva para
períodos anuales que comiencen el o después del 1 enero 2017 y se permite su aplicación
anticipada. El Grupo se encuentra en proceso de evaluar el impacto de la NIIF 15, debido a
que se espera que su aplicación tenga un impacto en varios segmentos operativos del Grupo.
Como parte de esta evaluación, el Grupo está considerando las opciones de transición
establecidas por la NIIF 15 y el efecto sobre los actuales contratos celebrados por distintas
subsidiarias.
-
Modificaciones a la NIIF 10 “Estados financieros consolidados” y NIC 28 “Inversiones en
asociadas”, aplicable de forma prospectiva a partir del 1 de enero de 2016. Las modificaciones
solo aplicarán a transacciones en las que el inversionista vende o aporta activos a sus
asociadas o negocios conjuntos. Las modificaciones no tienen la intención de contemplar el
tratamiento contable que aplicará un inversionista a transacciones de venta o de aporte de
activos a operaciones conjuntas. El impacto resultante es que el inversionista reconocerá toda
la ganancia o pérdida en los casos en los que los activos no monetarios constituyan un negocio.
Si los activos no reúnen la definición de negocio, el inversionista reconocerá la ganancia o
pérdida hasta el límite de la participación de los otros inversionistas en la asociada o el negocio
conjunto. El Grupo está evaluando el impacto de estas modificaciones.
No se espera que otras NIIF o interpretaciones (CINIIF) que aún no están vigentes puedan tener un
impacto significativo en los estados financieros del Grupo.
3
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
La administración de riesgos financieros es llevada a cabo por la Gerencia del Grupo. La Gerencia
gestiona la administración general de riesgos en áreas específicas, tales como el riesgo de tipo de
cambio, el riesgo de precio, el riesgo de tasas de interés, el riesgo de crédito, el uso de instrumentos
financieros derivados y no derivados y para la inversión de los excedentes de liquidez así como de
riesgos financieros, y ejerce supervisión y monitoreo periódico.
3.1
Factores de riesgo financiero
Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado
(principalmente riesgo de cambio, riesgo de precio, riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable
y riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El
programa general de administración de riesgos del Grupo se concentra principalmente en lo
impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el
desempeño financiero del Grupo. El Grupo usa instrumentos financieros derivados para cubrir el
riesgo de tasas de interés en una de sus subsidiarias y considera la utilización de otros derivados, en
el caso de que pueda identificar riesgos que generen efecto en el Grupo en el corto y mediano plazo.
- 29 -
a) Riesgos de mercado i)
Riesgo de cambio -
El Grupo está expuesto al riesgo de cambio derivado de transacciones a nivel local efectuadas en
moneda extranjera y por sus operaciones en el extranjero. Al 31 de diciembre de 2014 y al 31 de
diciembre de 2013, esta exposición está concentrada sustancialmente a las fluctuaciones del
dólar estadounidense y de los pesos chilenos y pesos colombianos. El riesgo de cambio de las
inversiones en Brasil y República Dominicana no es significativo debido a sus niveles de
operaciones.
La Gerencia ha establecido una política que requiere que las compañías del Grupo administren el
riesgo de tipo de cambio respecto de su moneda funcional. Las compañías del Grupo tienen que
cubrir su exposición al riesgo de tipo de cambio con la Tesorería del Grupo. Para administrar su
riesgo de cambio surgido de transacciones comerciales futuras y activos y pasivos reconocidos,
las entidades del Grupo usan contratos a futuro (“forwards”) negociados con la Tesorería del
Grupo. El riesgo de cambio surge cuando transacciones comerciales futuras y activos y pasivos
reconocidos se denominan en una moneda diferente a la moneda funcional de la entidad.
Al 31 de diciembre de 2014, el estado consolidado de situación financiera incluye activos y
pasivos en moneda extranjera (dólar estadounidense) equivalentes a S/.2,096 millones y S/.2,176
millones, respectivamente (S/.1,886 millones y S/.2,746 millones, respectivamente, al 31 de
diciembre de 2013) equivalentes a US$455.5 millones y US$580 millones, respectivamente
(US$470 millones y US$811 millones respectivamente a diciembre de 2013).
Durante el año 2014 el nuevo sol ha estado expuesto frente al dólar estadounidense y al peso
chileno. La ganancia y pérdida por diferencia en cambio del Grupo por el año 2014 es S/.357.3
millones y S/.401.6 millones, respectivamente (S/.431 millones y S/.501 millones,
respectivamente, en 2013 y S/.264 millones y 243 millones, respectivamente, en 2012).
Si al 31 de diciembre de 2014, el nuevo sol y el peso se hubiera revaluado/devaluado en 2% en
relación con el dólar estadounidense, el peso chileno y el peso colombiano, con todas las otras
variables mantenidas constantes, la utilidad antes de impuestos del año se habría
incrementado/disminuido en S/.0.9 millones (S/.1.4 millones en 2013 y S/.0.4 millones en 2012).
Al 31 de diciembre de 2014, el estado consolidado de cambios en el patrimonio incluye un ajuste
por conversión a moneda extranjera originado por sus subsidiarias. Su situación financiera incluye
activos y pasivos en moneda funcional equivalentes a Ch$109,187 millones y Ch$62,163 millones
respectivamente (Ch$90,904 millones y Ch$77,415 millones, respectivamente a diciembre de
2013), Col$189,649 millones y Col$149,150 millones, respectivamente (Col$38,545 millones y
Col$27,595 millones respectivamente a diciembre de 2013), R$20.1 millones y R$7.05 millones
respectivamente (R$29 millones y R$22 millones, respectivamente, a diciembre de 2013). El
ajuste por conversión de la moneda extranjera del Grupo en el 2014 ascendió a S/.18.27 millones
(S/.1.1 millones en 2013 y S/.2.02 millones en 2012).
ii) Riesgo de precio La Gerencia considera que la exposición del Grupo al riesgo de precios de sus inversiones en
fondos mutuos, bonos y valores de capital es baja, ya que los montos invertidos no son
significativos. Cualquier fluctuación en su valor razonable no tendrá un impacto significativo en
los saldos reportados en los estados financieros consolidados.
iii) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo El riesgo de tasa de interés para el Grupo surge principalmente de sus obligaciones financieras a
largo plazo. Las obligaciones financieras a tasas variables exponen al Grupo al riesgo de tasa de
- 30 -
interés sobre sus flujos de efectivo. Las obligaciones financieras a tasas fijas exponen al Grupo al
riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable. La política del Grupo es mantener la mayor
parte de su endeudamiento en instrumentos que devengan tasas fijas; el 97% de la deuda en
2014 (86% en 2013) fue pactada a tasas fijas.
La Gerencia ha establecido mecanismos con los bancos para negociar periódicamente la tasa de
interés de sus préstamos.
Durante 2014 y 2013 el endeudamiento del Grupo que devenga tasas de interés variables se
denomina en dólares estadounidenses, y se tiene la política de cubrir el riesgo de flujo de efectivo
con derivados del tipo permutas de tasa de interés, sobre los cuales se aplica el tratamiento de
contabilidad de cobertura.
La parte variable del derivado de cobertura sólo corresponde al 3% de la deuda en el 2014 y (14%
en 2013) y un incremento o disminución of 5% en la tasa de interés no tendría un impacto
significativo en los resultados del Grupo. En el 2014 y 2013 no se han presentado inefectividades
significativas en la cobertura.
b) Riesgo de crédito El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalente de efectivo y depósitos en bancos e instituciones
financieras, así como de la exposición al crédito de los clientes, que incluye a los saldos pendientes
de las cuentas por cobrar y a las transacciones comprometidas. Respecto de bancos e instituciones
financieras, sólo se aceptan a instituciones cuyas calificaciones de riesgo independientes sean como
mínimo de 'A'.
En el caso de las cuentas por cobrar, la administración de cada Compañía evalúa la calidad crediticia
de los clientes, tomando en consideración su posición financiera, la experiencia pasada y otros
factores. Se establecen límites de crédito individuales de acuerdo con los límites fijados por el
directorio sobre la base de las calificaciones internas o externas. El uso de los límites de crédito se
monitorea con regularidad.
Con relación a los créditos a sus partes relacionadas, el Grupo ha establecido medidas para asegurar
la recuperación de dichos préstamos; a través del control efectuado por la Gerencia Corporativa de
Finanzas y la evaluación de gestión realizada por el Directorio.
No se excedieron los límites de crédito durante el período de reporte y la Gerencia no espera que el
Grupo incurra en pérdida alguna por desempeño de estas contrapartes.
c) Riesgo de liquidez La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalente de
efectivo, la disponibilidad de financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de
financiamiento comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado. En ese sentido el
Grupo no tiene riesgos significativos de liquidez ya que históricamente los flujos de efectivo de sus
operaciones le han permitido mantener suficiente efectivo para atender sus obligaciones.
El área de Finanzas Corporativa del Grupo supervisa las proyecciones de flujo de efectivo realizadas
sobre los requerimientos de liquidez del Grupo para asegurar que haya suficiente efectivo para cubrir
las necesidades operacionales manteniendo suficiente margen en las líneas de crédito no usadas
(Nota 18), de modo que el Grupo no incumpla con los límites de endeudamiento o con las garantías
(covenants), de ser aplicable, sobre cualquier línea de crédito. Las operaciones de financiamiento de
menor importancia son controladas por la Gerencia de Finanzas de cada subsidiaria.
- 31 -
Dichas proyecciones toman en consideración los planes de financiamiento de deuda del Grupo,
cumplimiento de covenants, cumplimiento con los objetivos de ratios financieros del estado de
situación financiera interno y, de ser aplicable, con los requisitos regulatorios externos o
requerimientos legales, por ejemplo, restricciones en el uso de moneda extranjera.
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administración del capital de
trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depósitos a plazo, escogiendo
instrumentos con vencimiento apropiado o de suficiente liquidez.
El cuadro a continuación analiza los pasivos financieros del Grupo agrupados sobre la base del
período remanente a la fecha del estado de situación financiera hasta la fecha de su vencimiento. Los
montos revelados en el cuadro son los flujos de efectivo no descontados.
Menos de
1 año
Al 31 de diciembre de 2013
Otros pasivos financieros (excepto
arrendamientos financieros)
Arrendamientos financieros
Cuentas por pagar a partes
relacionadas
Otros pasivos financieros (excepto
arrendamientos financieros)
Cuentas por pagar a partes
relacionadas
3.2
Entre 1 y 2
años
Entre 2 y
5 años
Más de
5 años
22,912
-
Total
371,302
115,698
991,397
118,347
82,492
2,157
64,698
87,829
-
554,347
308,931
993,554
25,585
215,413
1,719,395
28,745
3,911
235,652
5,197
157,724
1,318,817
138,988
1,178,849
72,696
92,242
3,779
56,206
122,378
-
1,447,719
11,224
364,832
1,182,628
83,027
337,692
3,057,373
45,684
2,999
217,400
178,584
83,027
383,376
2,999
11,224 3,464,581
25,585
2,354
251,709
3,911
25,266 2,138,037
Administración del riesgo de capital -
Los objetivos del Grupo al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad del Grupo de
continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios
a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el importe de los dividendos
pagados a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos
para reducir su deuda.
El Grupo monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula
dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total de las obligaciones
financieras (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalente de
efectivo. El capital total corresponde al patrimonio mostrado en el estado de situación financiera
consolidado más la deuda neta.
- 32 -
Al 31 de diciembre de 2013, debido a que la Compañía obtuvo excedente de efectivo mayor que las
obligaciones financieras y el patrimonio no se usó para garantizar el cumplimiento de las obligaciones
financieras, el ratio de apalancamiento no fue parte del análisis. Al 31 de diciembre de 2014, el ratio
de apalancamiento se presenta líneas abajo manteniendo la estrategia de la Compañía de
conservarlo en un rango de 0.10 y 1.00.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2014, los ratios de apalancamiento fueron como sigue:
2013
Total otros pasivos financieros
Menos: Efectivo y equivalente de efectivo
Deuda neta
Total patrimonio
Total capital
(
(
Ratio de apalancamiento
3.3
2014
795,822)
959,415)
163,593)
3,196,695)
3,033,102)
0.00)
(
)
1,751,579)
818,402)
933,177)
3,179,922)
4,113,099)
0.23)
Estimación del valor razonable -
Para la clasificación del tipo de valorización utilizada por el Grupo para sus instrumentos financieros a
valor razonable, se han establecido los siguientes niveles de medición.
-
Nivel 1: Medición basada en valores de cotización en mercados activos para activos o pasivos
idénticos.
Nivel 2: Medición basada en información sobre el activo o pasivo distinta a valores de cotización
(Nivel 1) pero que puede ser confirmada, sea directa (por ejemplo, precios) o indirectamente (por
ejemplo, provenientes de precios).
Nivel 3: Medición basada en información sobre el activo o pasivo que no proviene de fuentes que
puedan ser confirmadas en el mercado (es decir, información no observable, generalmente
basada en estimados y supuestos internos del Grupo).
El valor razonable de la inversión mantenida en Transportadora de Gas del Perú S.A. (TGP)
clasificada como activo financiero disponible para la venta se basó en la data observable en el
mercado. El Grupo calculó su valor razonable en base a sus flujos de efectivo descontados a la fecha
de los estados financieros. La información usada para determinar el valor razonable de esta inversión
corresponde al Nivel 3 (Nota 9).
Los activos financieros clasificados al valor razonable a través de ganancias o pérdidas corresponden
a inversiones en fondos mutuos y bonos. El valor razonable se ha determinado con la data
observable del Nivel 2.
Otros instrumentos financieros medidos a valor razonable por el Grupo corresponden a los contratos
de permutas de tasas de interés suscritos por la subsidiaria GMP S.A. que reemplaza una tasa de
interés variable a fija (cobertura de flujo de efectivo), y contratos forward de tipo de cambio suscritos
por la subsidiaria GyM Ferrovías S.A. y Viva GyM S.A. (hasta 2013) que cubren la exposición al riesgo
de tipo de cambio en euros y dólares estadounidenses. La medición del valor razonable de este
instrumento financiero corresponde a las características del Nivel 2 y ha sido determinado en función
al valor presente de flujos futuros descontados aplicando la tasa proporcionado por el Citibank N.A.
El valor en libros del efectivo y equivalente de efectivo corresponde a su valor razonable. La
Compañía considera que el valor en libros de las cuentas por cobrar y cuentas por pagar de corto y
largo plazo, es similar a sus valores razonables. El valor razonable de los pasivos financieros,
- 33 -
revelado en la Nota 18-c), ha sido estimado descontando los flujos de efectivo contractuales futuros a
la tasa de interés vigente en el mercado y que está disponible para la Compañía para instrumentos
financieros similares (Nivel 2).
4
ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS
Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica
y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias.
4.1
Estimados y criterios contables críticos
Se efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por
definición, muy pocas veces serán iguales a los resultados reales. Las estimaciones y supuestos que
tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el
próximo año se presentan a continuación.
a) Evaluación del deterioro de la plusvalía mercantil y de activos intangibles de vida útil indefinida
El Grupo evalúa anualmente si la plusvalía mercantil derivada de compras de negocios ha sufrido
algún deterioro, de acuerdo con la política contable que se describe en la Nota 2.16-a). Para estos
fines, la plusvalía mercantil es atribuida a las diferentes UGE con las que pueda estar relacionada
mientras que otros activos intangibles con vida útil indefinida se evalúan individualmente. El valor
recuperable de las UGE y otros activos intangibles con vida indefinida han sido determinados en
función al cálculo de sus valores en uso. Esta evaluación requiere el uso del juicio profesional de la
Gerencia para analizar los indicadores de deterioro, tal como el uso de estimaciones para la
determinación del valor en uso, que incluye la elaboración de flujos de efectivo futuros, la proyección
de factores económicos, así como la definición de la tasa de interés con la que se descontarán los
flujos.
El valor en uso normalmente se determina sobre la base de los flujos de efectivo futuros estimados y
descontados. La determinación de si un activo se ha desvalorizado y cuánto, involucra estimados de
la Gerencia sobre temas altamente inciertos, tales como: los precios futuros de commodities, el efecto
de la inflación en los gastos operativos, las tasas de descuento, los perfiles de producción y las
perspectivas respecto a las condiciones de oferta y demanda del mercado regionales o globales
respecto del crudo, gas natural y productos refinados.
Si el Grupo experimentara una caída significativa en ingresos o un aumento drástico en los costos o
cambios en otros factores, el valor razonable de las unidades de negocios podría disminuir. Si la
Gerencia determina que los factores que reducen el valor razonable de las unidades de negocios son
permanentes, estos factores económicos serán tomados en consideración para determinar el valor
recuperable de las unidades de negocios y, por lo tanto, es posible que la plusvalía mercantil y los
intangibles de vida útil indefinida sean afectadas, lo cual podría dar lugar a que el castigo sea
necesario.
De acuerdo con las evaluaciones efectuadas por la Gerencia del Grupo, no se ha requerido el
reconocimiento de pérdidas por deterioro de la plusvalía mercantil ni de las marcas, debido a que el
valor recuperable de las UGE’s sujetas a evaluación es sustancialmente mayor que sus valores en
libros.
Los principales supuestos son el margen bruto, la tasa de crecimiento y la tasa de descuento que se
incluyen en la Nota 17. El Grupo efectuó un análisis de sensibilidad sobre el margen bruto y la tasa de
descuento que se incluye a continuación.
- 34 -
i.
Margen bruto
El valor razonable del Grupo está significativamente por encima de su valor en libros y si el
margen bruto fuera ajustado representando una reducción de 10%, el valor razonable sería
26.04% más alto que el valor en libros y si el margen bruto fuera ajustado representando un
aumento de 10%; el valor razonable sería 88.26% más alto que el valor en libros. En todo caso,
las empresas del Grupo seguirían estando por encima del valor en libros aun si ocurriera una
caída significativa en el margen bruto del Grupo y el Grupo no tendría que reconocer ninguna
desvalorización.
ii.
Tasa de descuento
El valor razonable del Grupo es significativamente por encima de su valor en libros y si la tasa de
descuento fuera ajustada representando una reducción de 10%, el valor razonable sería 76.64%
más alto que el valor en libros y si la tasa de descuento fuera ajustada representando un aumento
de 10%; el valor razonable sería 39.42% más alto que el valor en libros. En todo caso, las
empresas del Grupo seguirían estando por encima del valor en libros aun si ocurriera una caída
significativa en el margen bruto del Grupo y el Grupo no tendría que reconocer ninguna
desvalorización.
b) Impuestos La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la
legislación tributaria aplicable. La Compañía cuenta con asesoría profesional en materia tributaria al
momento de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera que
sus estimaciones en materia tributaria son prudentes y conservadoras, pueden surgir discrepancias
con la administración tributaria (principalmente con las autoridades de Perú, Chile y Colombia) en la
interpretación de normas que requieran de ajustes por impuestos en el futuro.
Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se calculan sobre la base de las diferencias
temporales entre las bases tributarias de activos y pasivos y los respectivos montos en los estados
financieros, usando las tasas tributarias que se aplican para cada año en el que la diferencia temporal
se espera revertir. Cualquier cambio en la tasa tributaria afectará el impuesto a la renta diferido activo
y pasivo. Este cambio será reconocido en el estado de resultados durante el periodo en el que el
cambio se haga efectivo.
El impuesto a la renta diferido activo es reconocido únicamente en la medida en que sea probable que
existan ingresos imponibles futuros contra los que las diferencias temporales y pérdidas tributarias
pueden ser utilizadas. Para este propósito, el Grupo toma en consideración toda la información
disponible, incluyendo factores tales como datos históricos, ingresos proyectados, operaciones
corrientes y estrategias de planificación fiscal. Un beneficio tributario relacionado con una posición
tributaria sólo se reconoce si es probable que el beneficio se realizará.
La exposición máxima de la Compañía con relación a contingencias tributarias asciende a S/.37.5
millones.
c) Porcentaje de reconocimiento de ingresos por grado de avance Los ingresos por servicios basados en contratos, se reconocen por el método de grado de avance que
requiere estimar el margen que se obtendrá al culminar las obras. Las proyecciones de estos
márgenes lo determina la Gerencia sobre la base de sus presupuestos de ejecución y se ajustan
periódicamente con la finalidad de usar información actualizada que refleja el desempeño real en los
trabajos. En tal sentido, la Gerencia considera que las estimaciones realizadas al cierre del año son
razonables. Cuando se presenten cambios no aprobados en la orden de obra, el ingreso se reconoce
como equivalente al costo incurrido (no se reconoce ninguna utilidad) hasta que se haya aprobado el
trabajo adicional.
- 35 -
El ingreso del contrato se reconoce como tal en el estado de resultados integrales en los periodos
contables en los que se efectuó el trabajo. Los costos relacionados al contrato se reconocen como
costos de ventas en el estado de resultados integrales en los periodos contables en los que se efectuó
el trabajo. Sin embargo, cualquier exceso esperado y probable en los costos relacionados al contrato
por encima del total del ingreso esperado bajo el contrato se reconocerá como gasto inmediatamente.
Adicionalmente, todo cambio en los estimados bajo el contrato se reconocerá como un cambio en
estimados contables en el periodo en el que se realiza el cambio y en periodos futuros si fuera
aplicable. En ciertos contratos de construcción, los términos y condiciones correspondientes permiten
que se retenga un monto por parte de los clientes hasta que se culmine con la construcción. Bajo
estos contratos, el importe total no puede ser reconocido hasta el siguiente ciclo operativo. Al 31 de
diciembre de 2014, 2013 y de 2012, se efectuó un análisis de sensibilidad, considerando un
aumento/disminución del 10% sobre los márgenes de construcción, tal como se muestra a
continuación:
2012
2013
2014
)
Ventas
Utilidad bruta
%
Más 10%
Aumento sobre la utilidad antes de impuestos
Menos 10%
Disminución sobre la utilidad antes de impuestos
(
3,341,539)
371,852)
11.13)
) 3,820,393)
465,973)
)
12.20)
4,749,159)
412,771)
8.69)
12.24)
37,185)
409,037)
13.42)
46,597)
512,570)
9.56)
41,249)
454,020)
10.02)
37,185)
334,667)
10.98)
46,597)
419,376)
(
(
7.82)
41,387)
371,384)
d) Provisión para costos de cierre de pozo El Grupo estima el valor presente de su obligación futura por los costos de cierre de pozo, pasivo por
cierre de pozo o “PCP”, e incrementa el valor en libros del activo que se retirará en el futuro y que se
muestra en el rubro intangible, en el estado de situación financiera. La tasa de descuento antes de
impuestos utilizada para el cálculo del valor presente fue de 2.17% basada en la tasa aplicable a
bonos a 10 años vigente a diciembre del 2014 (2.74% a diciembre de 2013). Al 31 de diciembre de
2014, el valor presente de la provisión estimada para las actividades de cierre de los 78 pozos
ascendió a S/. 7.21 millones (S/.4.85 millones vigente a diciembre de 2013 para las actividades de
cierre de 83 pozos). La obligación por cierre de pozos se ajusta para reflejar los cambios que
resulten por el paso del tiempo y por revisiones que se efectúen ya sea a la fecha de ocurrencia o el
monto del valor presente de las obligaciones estimadas originalmente.
Si, al 31 de diciembre de 2014, la tasa estimada aumentara o disminuyera en un 10%, con las otras
variables mantenidas constantes, la utilidad antes de impuestos por el año hubiera sido como sigue:
+10%
-10%
Impacto en utilidad
antes de impuestos
2013
Impacto en utilidad
antes de impuestos
2014
(
(
59)
59)
59)
60)
En el ejercicio 2014, la Compañía registró S/. 2.7 millones con cargo a la cuenta intangibles y abono al
rubro provisión para cierre de pozo, para así reflejar la obligación estimada correspondiente al cierre
de pozos productivos de los contratos de servicios de los Lotes I y V.
- 36 -
4.2 juicios críticos en la aplicación de las políticas contables Consolidación de entidades en las que el Grupo mantiene menos del 50% La Compañía posee algunas subsidiarias directas e indirectas en las que Grupo tiene control incluso
con menos del 50% de los derechos de voto. Estas subsidiarias están principalmente relacionadas a
las subsidiarias indirectas en el negocio inmobiliario a través de Viva GyM S.A., en las que aunque el
Grupo sólo tiene una participación entre 30% y 50%, tiene el poder de afectar las actividades que
tienen mayor impacto en los retornos de las subsidiarias. Adicionalmente, el Grupo tiene control de
facto sobre la Promotora Larcomar S.A. que posee 42.80% de participación en la propiedad, teniendo
en cuenta que la propiedad del 57.2% está atomizada.
5
PARTICIPACIÓN EN OTRAS ENTIDADES
Los estados financieros consolidados del Grupo incluyen las cuentas de la Compañía y sus
subsidiarias. Además, los estados financieros consolidados del Grupo incluyen participaciones en
operaciones conjuntas en las que la Compañía o algunas subsidiarias tienen control conjunto con sus
socios (Nota 2.2d).
a)
Principales subsidiarias -
El siguiente cuadro muestra las principales subsidiarias directas e indirectas clasificadas por
segmento operativo (Nota 6):
Nombre
País de origen
Ingeniería y construcción:
GyM S.A.
Perú y
República
Dominicana
Stracon GyM S.A.
Perú y Panamá
GyM Chile S.p.A.
Chile
V y V - DSD S.A. (*)
Chile
GMI S.A.
Perú
Morelco S.A.S.
Colombia y
Ecuador
Actividad económica
Servicios de construcción civil, montaje electromecánico,
edificaciones, gerencia, desarrollo de proyectos inmobiliarios
y demás servicios relacionados.
Dedicada a actividades de contratación minera, proporcionando
servicios mineros y efectuando perforaciones, demoliciones y
todo tipo de actividad relacionada a la construcción y
operaciones mineras.
Ensamblaje electromecánico y servicios a los sectores de
energía, petróleo, gas y minero.
Ensamblaje electromecánico y servicios.
Desarrollo de actividades relativas a la construcción,
proyectos de ingeniería, construcción civil y ensamblaje
electromecánico; así como, diseño arquitectónico e
instalaciones en general. Construcción y montajes
electromecánicos y servicios en los sectores de energía,
petróleo, gas y minería.
Servicios de asesoría y consultoría en ingeniería, ejecución de
estudios y proyectos, gerencia de proyectos y supervisión de
obras.
Prestación de servicios de construcción y montajes,
suministro de equipos y materiales para el diseño,
construcción, montaje, operación y mantenimiento de todo
tipo de servicios de ingeniería en las especialidades eléctrica
mecánica, instrumentación y obras civiles.
- 37 -
Nombre
País de origen
Infraestructura:
GMP S.A.
Perú
Concesión de servicios para el tratamiento y
venta de petróleo, gas natural y productos derivados; así
como, para el almacenamiento y despacho de petróleo
extraído de campos petroleros con factibilidad demostrada.
Operación de la planta de procesamiento de gas de Pisco Camisea.
Concesión para la construcción, operación y mantenimiento
del sistema de gas natural comprimido en ciertas provincias
del Perú.
Concesión para la operación del sistema de transporte de
Lima Metropolitana.
Concesión para la construcción, operación y mantenimiento
del tramo 1 de la carretera Interoceánica Sur.
Concesión para la restauración, operación y mantenimiento
del tramo de la carretera “Ancón Huacho – Pativilca” de la
Panamericana Norte.
Oiltanking Andina
Perú
Services S.A.
Transportadora de Gas
Perú
Natural Comprimido Andino
S.A.C.
GyM Ferrovías S.A.
Perú
Survial S.A.
Perú
Norvial S.A.
Perú
Concesión Canchaque
S.A.C.
Perú
Concesión para operación y mantenimiento de la Carretera
Buenos Aires - Canchaque.
Perú
Concesión para el diseño, construcción, operación y
mantenimiento de la Vía Expresa-Paseo de la República en Lima.
Perú
Desarrollo y mantenimiento de proyectos inmobiliarios
directamente o con otros socios.
Perú
Perú
Servicios de tecnología de la información.
Servicios de tecnología de la información.
Concesionaria Vía
Expresa Sur S.A.
Inmobiliaria:
VIVA GyM S.A.
Servicios:
GMD S.A.
Gestión de Servicios
Digitales S.A.
CAM Holding S.p.A.
Chile, Perú
Servicios para el sector de energía eléctrica.
Brasil y Colombia
Concar S.A.
Perú
Operación y mantenimiento de carreteras bajo concesión.
Coasin Instalaciones Ltda. Chile
Servicios de instalación y mantenimiento de equipos
relacionados al área de telecomunicaciones.
Operaciones de la matriz:
Generadora Arabesco S.A. Perú
Larcomar S.A.
Perú
Promotora Larcomar S.A.
Perú
Promotores Asociados de
Inmobiliarias S.A.
Perú
Desarrollo de proyectos relacionados a actividades de
generación de energía eléctrica.
Explotación del derecho de uso de terrenos del Centro
Comercial Larcomar.
Construcción de un complejo hotelero en terreno
ubicado en el distrito de Miraflores.
Operaciones en la industria inmobiliaria y dedicado al
desarrollo y venta de oficinas en el Perú.
(*) En julio del 2014, las subsidiarias Ingeniería y Construcción, Víal y Vives S.A., DSD
Construcciones y Montajes S.A. y GyM Minería S.A (todas de Chile) se fusionaron y combinaron su
razón social por VyV - DSD S.A.
El siguiente cuadro muestra las subsidiarias del Grupo y su respectiva participación al 31 de diciembre
de 2014.
- 38 -
Proporción de
acciones comunes directamente
mantenidas
por la Matriz(%)
GyM S.A.
- GyM S.A. subsidiarias
Stracon GyM S.A.
GyM Chile SpA
V y V – DSD S.A.
GMI S.A.
Morelco S.A.S.
98.23%
89.41%
-
Infraestructura:
GMP S.A.
Oiltanking Andina Services S.A.
Transportadora de Gas Natural Comprimido
Andino S.A.C
GyM Ferrovias S.A.
Survial S.A.
Norvial S.A.
Concesión Canchaque S.A.
Concesionaria Vía Expresa Sur S.A.
Inmobiliaria:
Viva GyM S.A.
- Viva GyM S.A. subsidiarias
Servicios:
GMD S.A.
Cam Holding S.p.A.
Concar S.A.
Gestión de Servicios Digitales S.A.
Coasin Instalaciones Ltda.
Generadora Arabesco S.A.
Larcomar S.A.
Promotores Asociados de Inmobiliarias S.A.
Proporción de
acciones comunes
directamente mantenidas por las
Subsidiarias (%)
-
Proporción de
acciones comunes
mantenidas
por el Grupo (%)
98.23%
70.00%
87.64%
99.99%
82.04%
89.41%
70.00%
1.77%
14.20%
12.36%
0.01%
17.96%
10.59%
30.00%
50.00%
95.00%
50.00%
5.00%
50.00%
99.93%
75.00%
99.99%
67.00%
99.97%
99.98%
0.07%
25.00%
0.01%
33.00%
0.03%
0.02%
99.59%
0.41%
40.58%
87.64%
99.99%
82.04%
-
95.00%
-
-
75.00%
99.99%
67.00%
99.97%
99.98%
99.93%
-
60.62%
38.97%
89.15%
100.00%
99.74%
-
-
-
89.15%
100.00%
99.74%
100.00%
100.00%
-
100.00%
100.00%
99.00%
79.66%
42.80%
99.99%
-
Proporción de
acciones comunes
mantenidas por la
participación
no controlante (%)
99.00%
79.66%
42.80%
99.99%
10.85%
0.26%
1.00%
20.34%
57.20%
0.01%
En diciembre de 2014, el Grupo a través de su subsidiaria GyM S.A. adquirió el control sobre Morelco
S.A.S. por una retribución ascendente a US$93.7 millones (equivalentes a S/.277.1 millones).
En marzo de 2014, el Grupo a través de su subsidiaria CAM Chile S.A. adquirió el control de Coasin
Instalaciones Ltda. (en adelante Coasin) por una retribución ascendente a US$2.1 millones
(equivalentes a S/.6.4 millones).
Los detalles de estas transacciones y sus impactos contables resultantes se revelan en la Nota 31.
El siguiente cuadro muestra las subsidiarias del Grupo y su respectiva participación al 31 de diciembre
de 2013.
- 39 -
Proporción de
acciones comunes directamente
mantenidas
por la Matriz(%)
Proporción de
acciones comunes
directamente mantenidas por las
Subsidiarias (%)
Proporción de
acciones comunes
mantenidas
por el Grupo (%)
Proporción de
acciones comunes
mantenidas por la
participación
no controlante (%)
GyM S.A.
- GyM S.A. subsidiaries
Stracon GyM S.A.
GyM Chile SpA
DSD Construcciones y Montajes S.A.
Ingeniería y Construcción Vial y Vives S.A.
GyM Minería S.A.
GMI S.A.
93.67%
-
-
93.67%
74.15%
99.99%
85.95%
80.40%
99.90%
89.41%
-
95.00%
-
74.15%
99.99%
85.95%
80.40%
99.90%
89.41%
6.33%
13.68%
25.85%
0.01%
14.05%
19.60%
0.10%
10.59%
95.00%
50.00%
5.00%
50.00%
99.93%
75.00%
99.99%
67.00%
99.97%
99.99%
0.07%
25.00%
0.01%
33.00%
0.03%
0.01%
98.22%
1.78%
40.58%
89.15%
100.00%
99.74%
100.00%
10.85%
0.26%
-
-
Infraestructura:
GMP S.A.
Oiltanking Andina Services S.A.
Transportadora de Gas Natural
Comprimido Andino S.A.C.
GyM Ferrovias S.A.
Survial S.A.
Norvial S.A.
Concesión Canchaque S.A.
Concesionaria Vía Expresa Sur S.A.
-
50.00%
-
99.93%
75.00%
99.99%
67.00%
99.97%
99.99%
-
Inmobiliaria:
Viva GyM S.A.
- Viva GyM S.A. subsidiaries
59.25%
38.97%
-
-
-
89.15%
100.00%
99.74%
-
-
99.00%
79.66%
42.80%
-
99.00%
79.66%
42.80%
1.00%
20.34%
57.20%
99.99%
-
99.99%
0.01%
Servicios:
GMD S.A.
Cam Holding S.p.A.
Concar S.A.
Gestión de Servicios Digitales S.A.
100.00%
Generadora Arabesco S.A.
Larcomar S.A.
Promotores Asociados de
Inmobiliarias S.A.
En Agosto de 2013, el Grupo a través de algunas de sus subsidiarias (GyM Minería S.A., Ingeniería y
Construcción Vial y Vives S.A. and GyM Chile S.p A.), adquirió el control de DSD Construcciones y
Montajes S.A. por una retribución de US$37.2 millones (equivalentes a S/.103.9 millones).
En el 2012, el Grupo a través de algunas de sus subsidiarias adquirió el control de ciertas entidades:
i)
ii)
Ingeniería y Construcción Vial y Vives S.A. (en adelante Vial y Vives), una entidad chilena, por
una retribución de US$55.6 millones (equivalentes a S/.142 millones), y
Stracon GyM, por una retribución de US$16.4 millones (equivalentes a S/.41.9 millones).
Los detalles de estas transacciones y sus impactos contables resultantes se revelan en la Nota 31.
Todas las inversiones en subsidiarias se han incluido en la consolidación. La proporción de los
derechos de voto en tales subsidiarias es mantenida directamente por la matriz y no difieren
significativamente de la proporción de acciones mantenidas. No existen restricciones respecto al
acceso o uso de los activos y pasivos del Grupo.
- 40 -
Al 31 de diciembre, el total de la participación no controlante se atribuye a las siguientes subsidiarias:
2013
2014
Viva GyM S.A. subsidiarias
Viva GyM S.A.
GyM S.A. subsidiarias
GyM S.A.
Norvial S.A.
CAM Holding S.p.A.
GMP S.A.
GyM Ferrovias S.A.
Otros
176,210
5,411
101,601
40,616
39,811
19,585
18,853
14,042
9,960
5,173
431,262
191,826
8,414
147,660
18,953
41,820
24,137
18,204
19,878
9,697
8,155
488,744
Resumen de información financiera de las subsidiarias con participación no controlante significativa
A continuación un resumen de la información financiera por cada subsidiaria que tiene una
participación no controlante significativa para el Grupo:
Estado de situación financiera resumido
Viva GYM S.A.
Al 31 de diciembre
2013
2014
Corriente:
Activos
Pasivos corrientes, neto
672,627)
( 217,609) (
455,018)
No corriente:
Activos
Pasivos
Total activos (pasivos)
no corrientes, neto
Activos neto
76,506)
97,762) (
(
(
21,256) (
433,762)
GyM S.A.
Al 31 de diciembre
2013
2014
Norvial S.A.
Al 31 de diciembre
2013
2014
760,815)
266,576) (
494,239)
1,794,604)
1,578,685) (
215,919) )
2,622,112) )
2,490,013) (
132,099) (
19,977)
50,362) (
30,385) (
6,092)
109,134)
103,042)
117,352)
138,880) (
915,000)
385,495) (
1,221,016)
391,293) (
152,228)
1,207) (
230,401)
633)
21,528)
472,711)
529,505)
745,424)
151,021)
120,636)
229,768)
126,726)
829,723)
961,822)
Estado de ganancias y pérdidas resumido
Viva GYM S.A.
Al 31 de diciembre
2012
2013
Ingresos
Utilidad antes
impuesto a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad después de IR
Otros resultados
integrales
Total resultados
integrales
) 240,110)
GyM S.A.
Al 31 de diciembre
2012
2013
2014
313,731)
224,560)
3,341,539)
)
(
)
65,282)
19,967) (
45,315)
-
)
45,315)
80,467)
21,427) (
59,040)
-
) (
59,040)
2014
3,903,916)
Norvial S.A.
Al 31 de diciembre
2012
2013
4,861,362)
26,490)
85,700)
92,252)
178,170)
38,734)
11,578) (
27,156)
40,341)
41,998)
10,245) ( 10,908)
30,096)
31,090)
)
37,967)
250,132)
350,687)
239,597)
11,452) ( 79,690) ( 105,674) ( 54,657) (
26,515)
170,442)
245,013)
184,940)
25) (
2014
962) (
169,480)
- 41 -
1,240) (
243,773)
26,199) )
158,741)
-
)
27,156)
-
)
30,096)
-
)
31,090)
Estado de flujos de efectivo resumido
Viva GYM S.A.
Al 31 de diciembre
2012
2013
Flujos de efectivo de las
actividades de operación
(usado), neto
Flujos de efectivo de las
actividades de inversión
(usado), neto
(
Flujo de efectivo de las
actividades de
financiamiento (usado),
neto
Incremento (disminución)
en efectivo y
equivalente de efectivo,
neto
Efectivo recibido en
adquisición
Disminución de efectivo
por deconsolidación
Efectivo y equivalente
de efectivo y sobregiros
bancarios al inicio del año
Efectivo y equivalente
de efectivo al
final del año
5,104)
(
4,158)
(
22,804)
23,750)
(
GyM S.A.
Al 31 de diciembre
2012
2013
2014
46,450)
5,609) (
18,656)
467,606)
Norvial S.A.
Al 31 de diciembre
2012
2013
2014
69,768)
143,917)
48,052)
2014
37,746) ) 30,645)
39,444) ( 263,724) ( 139,563) ( 207,645) (
16,729) (
412) ( 71,469)
22,081)
32,030) ( 179,416) (
32,757) (
24,791) ) 20,832)
29,978)
87,296) (
84,710) (
11,242)
24,466) ( 157,091) (
20,982) (
-
)
-
)
-
)
-
)
-
)
-
)
-
)
-
) (
-
) (
1,458)
1,434)
12,543) ( 19,992)
2,614)
-
)
-
)
-
)
-
-
)
-
)
-
)
)
49,254)
73,004)
43,026)
398,435)
422,901)
264,352)
14,383)
12,949)
25,492)
73,004)
43,026)
54,268)
422,901)
264,352)
282,720)
12,949)
25,492)
5,500)
La información anterior muestra montos antes de la eliminación de saldos entre entidades
relacionadas.
b) Concesiones de servicios públicos El Grupo actúa como concesionaria de varias concesiones de servicios públicos. Cuando
corresponde, el ingreso atribuible a la construcción o restauración de infraestructura ha sido
contabilizado aplicando los modelos descritos de la Nota 2.5 (modelo de activo financiero, de activo
intangible y modelo bifurcado). A continuación se describen las concesiones del Grupo:
Modelo financiero:
i)
Concesión Survial S.A.
Bajo la concesión Survial, la compañía opera y mantiene una carretera de 750 km de longitud
desde el puerto de San Juan de Marcona a Urcos, Perú, la cual está conectada a la carretera
interoceánica que llega hasta la frontera Perú-Brasil. La carretera tiene cinco garitas de peaje y
tres estaciones para pesar carga. La concesión fue otorgada a Survial en el 2007 por un plazo de
25 años. La Compañía tiene una participación del 99.9% en el capital de Survial.
Las obligaciones bajo la concesión incluyen la construcción de la carretera, la misma que fue
culminada en el 2010, con una inversión de US$98.9 millones. La concesión tiene mecanismos
de pago anuales por mantenimiento y operación de la carretera (PAMO) a cargo del Ministerio de
Transporte y Comunicaciones del Perú (MTC), de acuerdo con los términos establecidos en el
contrato.
Los ingresos por PAMO son por mantenimientos periódicos y rutinarios. El 46.88% del PAMO
corresponde a mantenimiento periódico y la diferencia a mantenimiento rutinario. El ingreso de
esta concesión no depende del volumen de tráfico.
La Concesión es reconocida como un activo financiero debido a que Survial tiene el derecho
contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero y dicha operación está
garantizada contractualmente por el Estado peruano. Survial recibe cantidades específicas y
determinables de dinero y mide el activo financiero a su costo amortizado tomando en
- 42 -
consideración para su cálculo la tasa de interés efectiva, de acuerdo con lo prescrito en la NIC 39
“Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medición”.
ii) Concesión Canchaque S.A.C.
En virtud de la concesión de Canchaque, la Compañía opera y mantiene una carretera de 78 km
que une los pueblos de Buenos Aires y Canchaque en Perú. La carretera tiene una garita de
peaje. La concesión fue otorgada a Canchaque en el 2006 por un plazo de 15 años. La
Compañía tiene propiedad del 99.97% del capital social de Canchaque S.A. Las obligaciones
bajo la concesión incluyen la construcción de la carretera 1B de Buenos Aires a Canchaque, en
Piura, que se culminó en el 2009; la inversión total ascendió a US$26.1 millones. El ingreso
proveniente de esta concesión comprende un cargo anual pagado por el MTC como pago por la
operación y mantenimiento de la carretera (PAMO), pago que puede variar dependiendo del
volumen de mantenimiento requerido debido al desgaste de la carretera. El ingreso recibido por
la Compañía en esta concesión no depende del volumen de tráfico. Estos ingresos están
garantizados con un monto mínimo de US$310,648 por año. El 20.30% del PAMO corresponde a
mantenimientos periódicos y la diferencia a mantenimiento rutinario.
La concesión otorgada a la Compañía corresponde a un servicio público y las inversiones
efectuadas califican como un activo financiero en la medida de que la Compañía tenga un
derecho contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero a través del cobro de
pagos anuales de mantenimiento y de operación. Canchaque S.A. reconoce dicho activo
financiero a su costo amortizado tomando en consideración para su cálculo la tasa de interés
efectiva, de acuerdo con los prescrito en la NIC 39, “Instrumentos financieros: Reconocimiento y
Medición”.
iii) Concesión La Chira S.A.
En el 2011, se otorgó a la Compañía una concesión por un plazo de 25 años para la
construcción, operación y mantenimiento de la planta de tratamiento de aguas servidas de La
Chira al sur de la ciudad de Lima. El proyecto tiene el objetivo enfrentar los problemas
ambientales de Lima causados por aguas servidas descargadas directamente en el mar. La
Compañía tiene una participación del 50% en este proyecto y el socio de la Compañía llamado
Acciona Agua mantiene el restante 50%. Los ingresos anuales de La Chira provenientes de la
concesión se dan en forma de un cargo anual pagado por Sedapal S.A., la compañía encargada
de supervisar los servicios de agua potable y alcantarillado en Lima. La inversión total ascendió a
S/.450.5 millones.
La concesión tiene mecanismos de pago a través de certificados de avance de obra (CAO),
porque dicha concesión está bajo construcción.
Al 31 de diciembre de 2013, la concesión ha emitido dos CAOS por el avance ejecutado del
trabajo correspondiente al 38.54% del total del proyecto. Se estima que en total se emitirán siete
CAOS. Durante 2014, no se emitió CAO alguno.
La Concesión otorgada a la Compañía corresponde a un servicio público y las inversiones
efectuadas que califican como un activo financiero en la medida de que la Compañía tiene un
derecho contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero a través de ingresos
cobrados por el mantenimiento de la planta.
La Concesión debe ser reconocida como un activo financiero a su costo amortizado tomando en
- 43 -
iv) Concesión GyM Ferrovías S.A.
En el 2011, la Compañía obtuvo la concesión por un plazo de 30 años de la operación de la Línea
1 del Metro de Lima, el único sistema de trenes de Lima Metropolitana. La concesión fue
otorgada a la subsidiaria GyM Ferrovías, en la que la Compañía tiene 75% de participación en la
propiedad y el otro 25% de propiedad de Ferrovías S.A.C. Las obligaciones bajo el contrato
incluye (i) la operación y mantenimiento de los cinco trenes existentes proporcionados por el
gobierno; (ii) la adquisición de 19 nuevos trenes a nombre del Estado, quien será el propietario
legal de los mismos; (iii) la operación y mantenimiento de los 19 trenes nuevos y (iv) el diseño y
construcción del taller de reparación y mantenimiento de la vía férrea. La inversión total ascendió
a US$549.8 millones. El ingreso proveniente de esta concesión comprende un cargo trimestral
recibido del MTC sobre la base de los kilómetros recorridos por tren. El ingreso no depende del
volumen de tráfico de pasajeros.
efectuadas que califican como un activo financiero en la medida de que la Compañía tiene un
derecho contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero a través del cobro por
kilómetros garantizados.
La concesión debe ser reconocida como un activo financiero a su costo amortizado tomando en
v) Concesión Transportadora de Gas Natural Comprimido Andino S.A.C. En julio de 2013 el Grupo, a través de su subsidiaria GMP S.A., obtuvo del Gobierno Local la
concesión para el diseño, financiamiento, construcción, mantenimiento y operación del sistema de
suministro de gas natural comprimido en Jauja, Huancayo, Huancavelica, Huamanga, Huanta,
Andahuaylas, Abancay, Cusco, Juliaca y Puno. El plazo de la concesión es por 10 años con
opción de ampliarlo a 20 años adicionales. De acuerdo al contrato, la infraestructura será
devuelta al concedente al final del plazo de concesión. La inversión inicial estimada durante los
primeros nueve meses ascenderá a US$14.1 millones. En el año seis el monto ascenderá a
US$1.76 millones.
efectuadas califican como un activo financiero en la medida de que la Compañía tiene un derecho
contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero porque el ingreso otorgado es
mayor que los costos de inversión.
La Concesión debe ser reconocida como un activo financiero a su costo amortizado tomando en
“Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medición".
Modelo intangible:
i)
Concesión Norvial S.A.
En virtud de la concesión, la Compañía opera y mantiene parte de la única carretera que conecta
Lima con la zona noroeste del Perú. Esta carretera de 183/km de longitud conocida como la Red
Vial 5, va desde las ciudades de Ancón a Pativilca y tiene tres garitas de peaje. La concesión fue
otorgada a Norvial en el 2003 por un plazo de 25 años. La Compañía tiene una participación de
67% en Norvial. El ingreso de Norvial se deriva de la cobranza de peajes, el mismo que es
determinado por el MTC y ajustado anualmente de acuerdo con una formula contractual que toma
en cuenta el tipo de cambio nuevo sol/dólares estadounidense y la inflación del Perú y de los
Estados Unidos. La Compañía tiene que transferir 5.5% del ingreso mensual por peajes al MTC y
- 44 -
pagar 1% como retribución de ley al Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de
Transporte de Uso Público. Las obligaciones, en virtud de la concesión, incluyen la ampliación,
entre otras cosas, de la carretera existente, añadiendo dos carriles adicionales. La primera fase
de la construcción se culminó en el 2008 y la segunda fase inició 2014. En la primera etapa la
inversión total de la concesión ascendió a US$50 millones y en la segunda etapa ascenderá a
US$102 millones. Como parte de la construcción de la segunda fase, la Compañía tiene la
obligación de pagar un cargo estimado por única vez de aproximadamente US$1.8 millones al
Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público.
La concesión otorgada a la Compañía comprende servicios públicos e inversiones que califican
como un activo intangible debido al acuerdo de concesión que otorga el derecho a un cargo predefinido y a una tarifa ajustable para los usuarios. El costo del intangible comprende la inversión
comprometida, ejecutada o a ser ejecutada en la medida que su monto y costos de financiamiento
puedan ser estimados confiablemente.
Modelo bifurcado:
i)
Concesión Vía Expresa Sur S.A.
El 8 de agosto de 2013, la Compañía obtuvo la concesión por un plazo de 40 años para el diseño,
financiamiento, construcción, operación y mantenimiento de la infraestructura asociada con el
Proyecto Vía Expresa Sur. Este proyecto comprende la segunda fase de ampliación de la Vía
Expresa - Paseo de la República, entre la avenida República de Panamá y la carretera
Panamericana.
La inversión estimada ascenderá a US$196.8 millones. El contrato le da derecho a la Compañía
a cobrarles a los usuarios del servicio público, de acuerdo a una lista de precios pre-definidos; sin
embargo, el gobierno le pagará la diferencia que surja en caso que los ingresos en la etapa de
operación resulten por debajo de US$18 millones durante los primeros dos años y US$19.7
millones desde el tercer año hasta el décimo quinto año. Los ingresos de las actividades de
construcción y otras actividades iniciales se contabilizan como un activo financiero por la porción
de ingresos que el gobierno le garantiza a la Compañía y como un activo intangible por la porción
de la inversión que no está garantizada.
c) Principales Operaciones Conjuntas Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo participa en 65 Operaciones Conjuntas con terceros (64 al 31 de
diciembre de 2013). El siguiente cuadro muestra las principales Operaciones Conjuntas en las que
participa el Grupo.
- 45 -
Porcentaje de participación
2013
2014
Operaciones conjuntas
Graña y Montero S.A.A.
- Concesionaria la Chira S.A.
50.00%
50.00%
GyM S.A.
- Consorcio Constructor Alto Cayma
- Consorcio Rio Pallca – Huanza
- Consorcio Tren electrico
- Consorcio Alto Cayma
- Consorcio Vial Ayacucho
- Consorcio Lima Actividades Comerciales
- Consorcio GyM – COSAPI
- Consorcio Atocongo
- Consorcio Norte Pachacutec
- Consorcio La Chira
- Consorcio Río Urubamba
- Consorcio Vial Quinua
- Consorcio Rio Mantaro
- Consorcio GyM – CONCIVILES
- Consorcio Toromocho
- Consorcio Construcciones y Montajes CCN
- Consorcio CGB
- Consorcio HV GyM
- Consorcio Stracon Motta Engil JV
50.00%
40.00%
33.00%
49.00%
50.00%
50.00%
50.00%
40.00%
49.00%
50.00%
60.00%
46.00%
50.00%
66.70%
55.00%
50.00%
50.00%
50.00%
50.00%
50.00%
40.00%
29.64%
49.00%
50.00%
50.00%
50.00%
40.00%
49.00%
50.00%
60.00%
46.00%
50.00%
66.70%
55.00%
25.00%
50.00%
50.00%
50.00%
50.00%
50.00%
50.00%
CONCAR S.A.
- Consorcio Ancón-Pativilca
- Consorcio Peruano de Conservación
50.10%
50.00%
50.10%
50.00%
GMD S.A.
- Consorcio Cosapi-Data – GMD S.A.
- Consorcio TLBG
- Consorcio Procesos digitales
- Consorcio Indra
- Consorcio Fábrica de Software
- Consorcio Gestión de Procesos Electorales (ONPE)
70.00%
66.45%
43.65%
50.00%
50.00%
50.00%
70.00%
66.45%
43.65%
50.00%
50.00%
50.00%
Viva GyM S.A.
- Consorcio Cuartel San Martín
50.00%
Cam Holding S.p.A.
- Consorcio Mecam
- Consorcio Seringel
50.00%
50.00%
GMP S.A.
- Consorcio Terminales
- Terminales del Perú
-
Todos los acuerdos conjuntos enumerados anteriormente se llevan a cabo en Perú.
- 46 -
59.00%
50.00%
La descripción de las principales actividades de los acuerdos conjuntos corresponden a:
Acuerdos conjuntos en
Graña y Montero S.A.A.
Construcción, operación y mantenimiento de la planta de tratamiento
de aguas servidas de La Chira al sur de Lima. El Proyecto tiene el
objetivo de enfrentar los problemas ambientales de Lima causados
por aguas servidas descargadas directamente en el mar.
GyM S.A.
Estas operaciones conjuntas realizan actividades en cada uno de los
segmentos de negocios:
División de Obras Civiles: construcción en general en los sectores de
energía, minería e infraestructura.
División Electromecánica: ensamblaje, instalación y suministro de
materiales y/o equipo electromecánico así como tendido de
transmisión eléctrica.
División de Construcción: construcción de viviendas, oficinas e
instalaciones comerciales.
División de servicios: servicios mineros.
GMP S.A.
Consorcio Terminales y Terminales del Perú provee servicios de
recepción, almacenaje, embarque y transporte de hidrocarburos
líquidos, tales como gasolina, combustible para aviones, combustible
diesel y residuales, entre otros.
CONCAR S.A.
Las operaciones conjuntas de Concar provee servicios de
rehabilitación, mantenimiento rutinario y periódico de carreteras, y
adicionalmente servicios de conservación y preservación de
carreteras.
GMD S.A.
GMD se dedica especialmente al servicio de tercerización de
procesos en línea BPO (“Business Process Outsourcing”).
Viva GyM S.A.
Dedicada a la ejecución de la construcción de un hotel cinco estrellas
con un centro de convenciones, un centro de negocios y centro de
entretenimiento.
CAM Holding S.A.
Dedicada a la ejecución de servicios tercerizados en el sector de
energía.
Los estados financieros consolidados del Grupo no incluyen a ninguna otra entidad adicional a las
mencionadas anteriormente, tales como fondos de fideicomiso o entidades para propósitos
especiales.
6
SEGMENTOS DE OPERACIÓN
Los segmentos de operación son reportados de manera consistente con los informes internos que
son revisados por el Comité Ejecutivo liderado por el Gerente General Corporativo; este Comité actúa
como la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación, responsable de asignar los
recursos y evaluar el desempeño de los segmentos de operación.
- 47 -
Los segmentos del Grupo son evaluados sobre la base de la actividad de los siguientes segmentos de
negocio: (i) ingeniería y construcción, (ii) infraestructura, (iii) inmobiliaria y (iv) servicios.
Basado en lo que establece la NIIF 8, los segmentos reportables por su representatividad sobre los
ingresos son: ‘ingeniería y construcción’ y ‘servicios’. Sin embargo, de forma voluntaria, el Grupo ha
decidido reportar todos sus segmentos de operación conforme se detalla en esta misma Nota.
Los ingresos derivados de operaciones en el exterior (Chile, Brasil, Panamá, República Dominicana,
Colombia y Bolivia) representan el 17.23% de los ingresos totales del Grupo en el 2014 (13.72% en el
2013 y 17.21% en 2012).
Las ventas entre segmentos se efectúan entre partes debidamente informados. Los ingresos de
clientes externos que se reportan a la Gerencia General Corporativa se miden de manera consistente
con las bases de preparación de los estados financieros.
Las ventas y cuentas por cobrar del Grupo no presentan concentración en pocos clientes.
Las actividades del Grupo en los segmentos operativos son las siguientes:
a) Ingeniería y construcción: Este segmento incluye: (i) ingeniería, que son servicios de ingeniería
tradicional como ingeniería de diseño civil, estructural, y planificación arquitectónica para
especialidades avanzadas que incluyen diseño del proceso, simulación y servicios del medio
ambiente; (ii) obras civiles, como la construcción de centrales hidroeléctricas y otras grandes
instalaciones de infraestructura; (iii) construcción electromecánica, como plantas concentradoras,
ductos de petróleo y de gas natural y líneas de transmisión eléctrica; (iv) construcción de edificios,
de oficinas, residenciales, hoteles y proyectos de vivienda accesibles , centros comerciales e
instalaciones industriales; y (v) contratista servicios mineros como: remoción de tierra, chancado,
carga y transporte minerales.
b) Infraestructura: El Grupo tiene concesiones de largo plazo o acuerdos contractuales similares en
el Perú para tres carreteras con peaje, el Metro de Lima, una planta de tratamiento de aguas
servidas en Lima, instalaciones de almacenaje de combustibles múltiples, dos yacimientos
petroleros en producción y una planta de procesamiento de gas.
c) Inmobiliaria: El Grupo desarrolla y vende viviendas orientadas a sectores de la población de bajos
o medianos recursos que están experimentando un aumento significativo en su ingreso
disponible; también, en menor medida, desarrolla espacios comerciales y oficinas.
d) Servicios técnicos: El Grupo provee: (i) servicios de mantenimiento y operación para activos de
infraestructura; (ii) tecnología de la información (TI), incluyendo tercerización de TI, de sistemas
de integración, de aplicaciones y de procesos de negocios y (iii) servicios de redes de electricidad
(mantenimiento) relacionados con el área de telecomunicaciones.
e) Las operaciones de la Matriz corresponden a servicios que la Holding proporciona a las diversas
entidades relacionadas del Grupo tales como servicios de contabilidad, logística, administración,
entre otros.
A continuación se muestran los estados financieros del Grupo de acuerdo con sus segmentos
operativos:
- 48 -
Situación financiera de los segm entos operativos
Inform ación por segm ento
Ingeniería y
Construcción
Activos Efectivo y equivalente de efectivo
Inventarios
Activos no corrientes mantenidos la venta
Infraestructura
Petróleo
y gas
Carreteras
Tratam iento
de aguas
Metro
Inm obiliaria
Servicios
Holding
Eliminación
Consolidado
265,788
265,544
734,976
111,210
360,936
90,671
7,440
21,473
1,858,038
17,764
29,527
6,966
4,083
26,840
7,741
1,318
94,239
80,785
12,347
2,433
18,660
11,180
5,442
130,847
23,318
4,090
31,187
163
34,263
11,927
4,394
109,342
445
37,489
4,557
3
42,494
43,026
17,938
561
17,939
590,567
2,596
672,627
46,469
192,382
158,692
53,845
65,794
63,912
4,131
585,225
481,820
44
733,645
33,469
486
363
1,249,827
(834,839)
(1,760)
(2,507)
(839,106)
959,415
521,872
971,743
87,328
553,218
762,797
25,687
21,473
3,903,533
Inversión en asociadas y negocios conjuntos
Propiedades, planta y equipo
Activos intangibles
Total del activo no corriente
Total activos
153,555
534,067
174,771
68,700
931,093
2,789,131
1,058
7,287
190,844
101,978
644
301,811
396,050
10,081
3,919
145,711
4,258
163,969
294,816
591,917
6,724
6,450
8,765
613,856
723,198
1,858
1,151
3,009
45,503
11,811
16,297
36,945
5,636
957
4,860
76,506
749,133
12,301
2
10,454
114,081
18,883
42,119
197,840
783,065
69,001
2,100
88,333
1,309,293
103,840
15,282
1,264
1,589,113
2,838,940
(69,001)
(1,060)
(1,408,919)
(6,205)
15,702
4,911
(1,464,572)
(2,303,678)
591,917
38,151
88,333
87,967
36,945
952,906
480,885
135,521
2,412,625
6,316,158
Pasivos Otros pasivos financieros
Otras provisiones
195,083
751,097
43,373
54,670
589,412
1,633,635
33,847
19,950
877
519
13,840
4,207
73,240
46,007
3,353
25,572
1,627
43,779
3,846
124,184
9,912
642,510
960
653,382
5,869
280
35,558
366
42,073
77,854
42,484
21,493
1,841
73,937
217,609
126,872
160,104
77,613
7,622
101,925
842
474,978
587
4,217
24,928
13,830
43,562
(846,339)
(846,339)
486,119
991,397
25,585
66,645
837,683
8,895
2,416,324
Cuentas por pagar a partes relacionadas largo plazo
Otras provisiones
Total del pasivo
Total pasivo y patrim onio
127,067
124,344
14,832
119,367
385,610
2,019,245
622,899
146,987
2,789,131
86,334
4,668
3,563
453
95,018
168,258
211,431
16,361
396,050
9,780
462
166
10,408
134,592
120,407
39,817
294,816
2,157
201
2,358
655,740
50,594
16,864
723,198
340
340
42,413
3,090
45,503
52,318
28,500
9,723
147
7,074
97,762
315,371
152,713
281,049
749,133
31,367
29,001
69,957
23,918
5,864
160,107
635,085
125,738
22,242
783,065
2,837
910
3,599
7,346
50,908
2,778,148
9,884
2,838,940
(57,501)
1,691
(55,810)
(902,149)
(1,299,587)
(101,942)
(2,303,678)
309,703
2,157
205,396
43,418
3,911
138,554
703,139
3,119,463
2,765,433
431,262
6,316,158
- 49 -
Situación financiera de los segm entos operativos
Infraestructura
Ingeniería y
Construcción
Petróleo
y gas
Carreteras
Tratamiento
de aguas
Metro
Inm obiliaria
Servicios
Holding
Elim inación
Consolidado
Al 31 de diciem bre de 2014
Activos Ef ectivo y equivalente de efectivo
Inventarios
Activos no corrientes mantenidos la venta
Trabajos en curso por cobrar a clientes a largo plazo
Cuentas por cobrar a partes relacionadas a largo plazo
Inversión en asociadas y negocios conjuntos
Activos Intangibles
Total del activo no corriente
Total activos
Pasivos Otros pasivos financieros
Otras provisiones
Cuentas por pagar a partes relacionadas a largo plazo
Otras provisiones
Otros pasivos no f inancieros
Total del pasivo
Total pasivo y patrim onio
285,367
7,105
604,951
1,136,404
121,989
384,484
126,293
11,489
9,513
2,687,595
54,085
35,201
1,414
6,723
10,781
7,921
891
117,016
53,312
46,598
9,042
822
109,774
51,522
71,817
216
29,515
13,909
6,056
173,035
8,407
14,972
3,154
407
26,940
54,268
57,584
6,561
11,409
630,758
235
760,815
134,679
293,024
65,242
63,797
55,601
5,119
617,462
176,762
34
371,765
66,414
486
1,425
616,886
(473,435)
1,058
(1,398)
(473,775)
818,402
7,105
1,109,209
1,152,790
99,061
579,654
833,570
26,444
9,513
4,635,748
6,192
161,938
652,797
325,943
91,361
1,238,231
3,925,826
25,387
4,449
1,058
7,316
193,183
146,477
714
378,584
495,600
10,584
408
2,416
11,776
2,036
234,923
4,604
266,747
376,521
579,956
7,062
4,131
14,270
6,247
244
611,910
784,945
1,587
1,100
2,687
29,627
9,705
62,863
36,244
7,344
1,187
9
117,352
878,167
433
4,496
2
10,059
166,323
32,838
37,363
251,514
868,976
182,548
2,217
93,144
1,729,640
119,483
17,417
926
2,145,375
2,762,261
(183,389)
(1,060)
(1,742,253)
(6,785)
14,652
586
(1,918,249)
(2,392,024)
579,956
35,971
9,478
44,553
93,144
229,563
36,244
1,148,651
780,784
135,807
3,094,151
7,729,899
629,584
940,042
89,445
71,288
771,127
2,501,486
69,577
27,148
1,061
5,493
18,518
8,414
130,211
95,902
3,250
55,679
249
26,076
181,156
404,915
12,385
278,819
32
2,308
698,459
159
24,552
138
24,849
144,314
31,690
24,106
1,150
65,316
266,576
80,531
155,714
82,203
11,259
101,973
3,027
434,707
632
8,461
12,421
6
22,425
43,945
(485,259)
(485,259)
1,425,455
1,178,849
83,027
89,615
1,007,743
11,441
3,796,130
144,081
214,462
26,878
51,556
436,977
2,938,463
817,356
170,007
3,925,826
99,767
349
5,774
2,999
1,331
110,220
240,431
236,925
18,244
495,600
633
1,622
495
2,750
183,906
150,788
41,827
376,521
2,157
4,820
6,977
705,436
59,633
19,876
784,945
325
325
25,174
4,453
29,627
16,368
109,126
4,679
8,707
138,880
405,456
157,276
315,435
878,167
63,070
62,522
69,201
14,252
7,021
216,066
650,773
128,429
89,774
868,976
2,205
880
10,215
13,300
57,245
2,695,401
9,615
2,762,261
(171,648)
(171,648)
(656,907)
(1,559,083)
(176,034)
(2,392,024)
326,124
3,779
294,886
46,904
2,999
79,155
753,847
4,549,977
2,691,178
488,744
7,729,899
- 50 -
Rendimiento de los segmentos operativos
Información por segmentos
Infraestructura
Ingeniería y
Construcción
Petróleo
y gas
Carreteras
Tratam iento
de aguas
Metro
Inm obiliaria
Servicios
Holding
Elim inación
Consolidado
A ño 2 0 12 -
Ingresos
3,524,585
287,040
123,345
73,067
41,007
240,110
1,083,323
44,654
5,231,885
408,021
110,847
53,341
(2,712)
11,155
86,706
103,935
(59,201)
712,066
(159,845)
(14,739)
(6,361)
(7,926)
(1,485)
(17,409)
(105,363)
(3,971)
59,919
(257,180)
Otros ingresos (gastos)
(602)
(2,530)
-
(1,711)
73,585
8,426
(1,583)
75,619
Utilidad bruta
61
(27)
(26)
(185,246)
Utilidad antes de intereses
e impuestos
247,574
93,578
47,041
(10,665)
9,670
67,586
72,157
4,429
(865)
530,505
Gastos financ ieros
(17,727)
(5,529)
(8,382)
(3,958)
(6,557)
(4,366)
(13,615)
(8,538)
543
(68,129)
Ingreso Financ iero
37,393
3,765
3,219
2,062
8,550
7,438
(4,722)
15
126
57,846
Partic ipac ión en el resultado en asoc iadas
y negoc ios c onjuntos bajo el método
-
-
-
-
-
-
294,607
(303,181)
604
276,418
91,814
41,878
(14,608)
3,239
65,282
67,092
297,936
(308,225)
520,826
Impuesto a la renta
(87,918)
(28,457)
(12,526)
3,584
(19,967)
(5,638)
Utilida d de l a ño
188,500
63,357
29,352
(11,024)
2,267
45,315
61,454
293,701
(306,671)
366,251
165,116
58,029
15,800
(8,268)
1,134
12,375
50,623
293,242
(298,097)
289,954
Partic ipac ión no c ontrolante
23,384
5,328
13,552
(2,756)
1,133
32,940
10,831
459
(8,574)
76,297
188,500
63,357
29,352
(11,024)
2,267
45,315
61,454
293,701
(306,671)
366,251
de participac ión patrimonial
9,178
(972)
(4,235)
1,554
(154,575)
Utilida d a tribuible a :
Utilida d de l a ño
- 51 -
Rendim iento de los segm entos operativos
Ingeniería y
Construcción
Infraestructura
Petróleo
y gas
Carreteras
Tratam iento
de aguas
Metro
Inm obiliaria
Servicios
Holding
Elim inación
Consolidado
Año 2013 Ingresos
Utilidad bruta
Otros ingresos (gastos)
Utilidad en la venta de inversiones
Utilidad antes de intereses
e impuestos
Gastos financieros
Ingreso Financiero
Participación en los resultados de
asociadas y negocios conjuntos por el método de
participación patrimonial
Utilidad antes del impuesto
a la renta
Utilidad del periodo
4,075,255
559,544
(217,927)
10,762
-
321,097
97,495
(16,170)
(3,561)
-
195,861
66,455
(6,600)
(35)
-
118,541
19,670
(8,025)
758
-
45,489
3,179
(212)
(2)
-
313,731
113,732
(20,993)
(1,749)
3,197
1,169,115
179,175
(132,486)
24,669
-
352,379
(49,349)
22,714
77,764
(14,264)
33
59,820
(7,416)
3,006
12,403
(40,012)
14,035
2,965
(44)
14
94,187
(14,639)
855
71,358
(17,881)
2,028
41,971
367,715
1,587
65,120
55,410
(13,574)
2,935
64
80,467
(111,240)
256,475
(20,066)
45,054
(14,971)
40,439
477
(13,097)
(881)
2,054
211,594
44,881
256,475
41,635
3,419
45,054
26,077
14,362
40,439
(9,823)
(3,274)
(13,097)
2,054
2,054
51,525
(4,031)
(8,616)
(2,689)
2,525
(323,114)
(31,097)
49,237
(2,851)
-
5,967,500
1,004,122
(361,792)
25,302
5,722
(12,811)
(21,615)
35,680
15,289
12,418
(38,012)
673,354
(152,802)
40,353
1,070
56,575
318,705
319,959
(329,835)
(340,140)
33,562
594,467
(21,427)
59,040
(16,655)
39,920
(781)
319,178
3,221
(336,919)
(182,323)
412,144
19,154
39,886
59,040
34,296
5,624
39,920
319,275
(97)
319,178
(324,246)
(12,673)
(336,919)
320,016
92,128
412,144
Utilidad atribuible a:
Utilidad del periodo
- 52 -
- 53 -
Flujos de efectivo de los segm entos operativos
Inform ación por segmento
Infraestructura
Año 2012 Utilidad antes del impuesto a la renta
Ajustes a la utilidad
Depreciación y amortización
Cuentas por cobrar
Inventarios
Cuentas por pagar
Otras variaciones
Flujos de efectivo de las actividades de operación
Venta de activos
Compra de activos
Préstamos a subsidiarias, neto
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
Pago de deudas
Distribución de dividendos
Adquisición de participación en subsidiaria no controlante
Venta de participación en subsidiaria no controlante
Otros pagos
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento
Aumento (disminución) del efectivo
Efectivo al inicio del año
Efectivo al final del año
Ingeniería y
Petróleo
construcción
y gas
Tratam iento
Carreteras
Metro
de aguas
Inmobiliaria
Servicios
Holding
Elim inación
Consolidado
276,418
91,814
41,878
(14,608)
3,239
65,282
67,092
297,936
(308,225)
520,826
131,133
(62,061)
(61,468)
159,597
126,885
570,504
(60,205)
4,119
(393,856)
(449,942)
17,465
(100,820)
(14,354)
(97,709)
22,853
400,479
423,332
42,821
(6,356)
(908)
(26,566)
5,047
105,852
392
(63,113)
(62,721)
38,991
(87,429)
(3,128)
(51,566)
(8,435)
39,085
30,650
24,494
1,941
(667)
51,143
118,789
(17)
101
84
(23,108)
(20,750)
(7,849)
(51,707)
67,166
23,478
90,644
454
(5,464)
(6,251)
9,866
47,270
31,267
(458)
(3,940)
(4,398)
(262)
(262)
26,607
1,705
28,312
104
(37,419)
(14)
31,836
(2,254)
8,271
(6,557)
1,714
(540)
608
68
2,922
(18,902)
(154,804)
58,190
52,416
5,104
(1,032)
(3,126)
(4,158)
34,728
(10,571)
(1,353)
22,804
23,750
49,254
73,004
39,447
5,868
14,197
(5,976)
(33,573)
87,055
(961)
(30,582)
(31,543)
(2,934)
(29,956)
(10,736)
(43,626)
11,886
73,401
85,287
2,075
(22)
851
782
(475,969)
(174,347)
9,637
252,288
(22,229)
(144,160)
95,536
153,845
(124,235)
26,096
(4,393)
1,193
4,619
57,125
(21,686)
70,177
48,491
1,053
72,518
10,581
29,723
(4,891)
(199,241)
76,115
(254,350)
91,230
144,160
57,155
(107,257)
249,526
5,750
(5,607)
142,412
326
326
244,503
(49,897)
(197,802)
224,935
(199,836)
542,729
23,471
2,057
(425,515)
(399,987)
120,001
(124,235)
31,846
(4,393)
1,193
(45,227)
(20,815)
121,927
658,187
780,114
- 54 -
Infraestructura
Ingeniería y
Petróleo
construcción
y gas
Tratam iento
Carreteras
Metro
de aguas
Inm obiliaria
Servicios
Holding
Elim inación
Consolidado
Año 2013 Utilidad antes del impuesto a la renta
Cuentas por cobrar
Inventarios
Cuentas por pagar
Otras variaciones
Flujos de efectivo de las actividades de operación
Venta de activos
Compra de activos
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
Pago de deudas
Adquisición de participación en subsidiaria no controlante
Emisión de acciones,
neto de gastos relacionados
Otros pagos
Préstamos recibidos de subsidiarias, neto
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento
Aumento (disminución) del efectivo
Disminución de efectivo por desconsolidación
367,715
65,120
55,410
(13,574)
2,935
80,467
56,575
319,959
(340,140)
594,467
151,885
(388,772)
64,957
34,397
(149,752)
53,432
(10,343)
546
753
(24,371)
10,047
(4,316)
(7,250)
(26,279)
632
(322,993)
(5,508)
337,027
4,735
52
(20,131)
16,444
(622)
3,610
1,949
(58,500)
(50,784)
(23,192)
37,219
(137,016)
(4,667)
32,424
(29,371)
1,986
(41,017)
5,184
(322,254)
1,003
70,979
(17,899)
(471,415)
325,046
259,866
(851,660)
(21,071)
(103,220)
(246,060)
80,430
15,134
12,064
(171,126)
(143,928)
85,137
86
1,708
(70,835)
(69,041)
27,612
(555)
(555)
319
(5,313)
(5,313)
(1,322)
-
(46,450)
317
(5,926)
(5,609)
(44,836)
316
(30,880)
(30,564)
(36,142)
6,799
119,791
(134,946)
(446,387)
(454,743)
(432,426)
9
(128,875)
52,237
446,387
369,758
(367,678)
22,661
4,688
(367,344)
(339,995)
(371,997)
(73,936)
(9,104)
-
(29,430)
(29,163)
-
(10,662)
(25,240)
-
(34,400)
-
(43,567)
-
(135,472)
(32,581)
34,774
-
(285,472)
(4,728)
-
(537,484)
(86,986)
(54,764)
-
9,112
113,854
-
(1,439,372)
(138,780)
34,774
(63,868)
-
362,449
-
32,881
-
(1,014)
-
34,400
-
45,300
-
155,360
-
327,182
-
1,147,418
437,332
19,107
(41,926)
(19,107)
1,147,418
1,351,964
-
(92,588)
(25,712)
(36,916)
-
1,733
22,081
36,982
924,623
61,933
892,136
(156,086)
(1,458)
423,332
265,788
(9,616)
(3,270)
30,650
17,764
(9,859)
90,644
80,785
(4,994)
28,312
23,318
(29,978)
73,004
43,026
(38,418)
(400)
85,287
46,469
433,738
48,082
481,820
- 55 -
411
(34)
68
445
(735)
735
-
184,463
(5,162)
780,114
959,415
Infraestructura
Ingeniería y
Petróleo
construcción
y gas
Tratam iento
Carreteras
Metro
de aguas
Inm obiliaria
Servicios
Holding
Eliminación
Consolidado
Año 2014 Utilidad antes del im puesto a la renta
252,829
92,425
59,193
144,235
58,144
11,419
(484,177)
(16,538)
(6,651)
22,895
1,951
37,967
712
307,258
(267,801)
507,429
Cuentas por cobrar
3,821
37,185
3,222
1,054
260,039
24,192
(37,035)
8,962
(73,546)
33,506
(578,125)
907
(26,838)
52
Inventarios
(12,127)
-
(1,982)
-
(30,861)
3,972
-
(10,311)
(51,489)
Cuentas por pagar
385,388
10,656
11,353
32,175
(11,129)
54,846
95,353
14,036
(472,016)
120,662
(128,619)
(21,640)
(98,536)
(6,261)
(1,004)
(15,762)
(34,997)
(270,528)
278,353
(298,994)
157,529
122,867
(23,222)
20,896
14,062
12,976
111,187
(19,558)
(437,215)
40,058
1,259
-
-
-
18,618
-
(16,998)
(40,478)
42,968
Otras variaciones
Flujos de efectivo de las actividades de
operación
Venta de activos
Compra de activos
inversión
Pago de deudas
Adquisición de participación en subsidiaria no
controlante
Venta de participación en subsidiaria no
controlante
Otros pagos
Préstamos recibidos de subsidiarias, neto
financiam iento
Aum ento (dism inución) del efectivo
Dism inución de efectivo por
desconsolidación
38,810
(289,024)
-
(180)
(101,854)
-
31
(17,056)
-
-
3,375
-
164,929
(153,340)
(16,314)
(8,265)
-
(42,819)
(71,816)
(297,701)
202,150
-
-
-
-
-
(19,080)
19,080
(210,156)
(100,595)
(33,339)
(8,265)
(1,480,390)
(33,879)
(54,733)
(604,894)
(123,427)
(35,848)
(30,755)
-
(72,821)
1,627
1,749,831
83,776
-
-
(39,444)
(53,198)
(151,852)
50,892
(545,957)
(18,400)
(39,046)
(253,978)
(842)
386,329
(2,099,833)
-
-
(28,022)
(585)
(112,351)
154,871
(176,117)
-
-
-
48,793
-
-
(1,417)
47,376
-
-
-
-
-
-
(103,003)
(175,824)
114,576
620,467
-
-
12,300
55,985
286,199
-
(1,627)
(1,438)
(69,425)
-
-
-
-
-
-
-
(19,017)
19,017
74,820
14,049
29,088
15,573
(6,100)
37,710
31,636
(133,648)
384,745
-
-
-
-
-
-
-
22,193
36,321
(27,473)
28,204
7,962
11,242
89,625
(2,614)
36,718
(625,643)
(305,058)
-
447,873
(1,578)
1,578
(138,562)
-
-
-
-
(1,415)
265,788
17,764
80,785
23,318
445
43,026
46,469
481,820
-
959,415
285,367
54,085
53,312
51,522
8,407
54,268
134,679
176,762
-
818,402
- 56 -
-
-
2,852,271
(2,451)
Segmentos por áreas geográficas
2012
Ingreso:
- Perú
- Chile
- Colombia
- Guyana
- Brasil
- Bolivia
- República Dominicana
- Panamá
2013
4,326,471
660,152
114,757
92,899
37,606
5,231,885
Activos no corrientes:
- Perú
- Chile
- Colombia
- Guyana
- Brasil
- Bolivia
- Panamá
(
(
2014
5,072,251
631,883
112,573
74,399
)
76,394
5,967,500
1,895,217
499,580
8,987
8,717
124
2,412,625
5,611,844
1,011,822
125,929
49,525
68,045
1,849
139,666
7,008,680
2,461,288
359,686
259,915
2,974
8,398
1,890
3,094,151
Pasivos:
- Perú
- Chile
- Colombia
- Guyana
- Brasil
- Bolivia
- República Dominicana
- Panamá
Total asignado
1,999,143
431,119
23,039
9,435
34
2,462,770
2,220,982
521,299
227,511
11,697
8,073
9,741
31
49,061
3,048,395
No asignado
- Otros pasivos financieros (menos arrendamientos financieros)
- Otros pasivos no financieros
- Pasivos por impuestos diferidos
Total pasivos
514,228
3,911
138,554
3,119,463
1,419,428
2,999
79,155
4,549,977
Comprende la deuda financiera del Grupo; excluyendo arrendamientos financieros y pasivos
financieros derivados, no se consideran pasivos del segmento que se deben reportar al Comité
Ejecutivo, ya que son gestionados por la función del área de Finanzas Corporativa del Grupo.
7
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
7.1 Instrumentos financieros por categoría La clasificación de los activos y pasivos financieros por categoría es como sigue:
2013
2014
Activos financieros según el estado de situación financiera
Préstamos y cuentas por cobrar:
- Efectivo y equivalente de efectivo
- Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
excluyendo anticipos a proveedores
- Trabajos en curso pendientes por cobrar
- Activos financieros relacionados a acuerdos de concesión (1)
- Cuentas por cobrar a partes relacionadas
- 57 -
959,415
818,402
669,134
971,743
620,943
87,328
3,308,563
1,225,690
1,188,761
702,531
99,061
4,034,445
2013
2014
Otros activos financieros (Nota 9)
88,333
Activos financieros a valor razonable a través de resultados
-
93,144
7,105
(1) Los activos financieros relacionados a los contratos de concesión se registran en el estado de
situación financiera en las partidas de otras cuentas por cobrar a corto plazo y otras cuentas por
cobrar a largo plazo.
2013
2014
Pasivos financieros según el estado de situación financiera
Otros pasivos financieros al costo amortizado
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas
por pagar (excluye pasivos no financieros)
Otros pasivos no financieros (a)
Derivados utilizados para cobertura:
Otros pasivos no financieros (b)
514,228
281,594
1,419,428
332,151
1,242,235
25,585
348
2,063,990
1,566,004
83,027
3,400,610
3,911
2,999
(a) A fin de cubrir la exposición que le genera el hecho de efectuar desembolsos en Euros a un
proveedor del exterior, para la compra de la infraestructura requerida por el contrato de
concesión suscrito entre la subsidiaria GyM Ferrovías S.A. y el Estado Peruano, esta subsidiaria
ha suscrito un contrato de permuta de moneda a través del cual asegura la compra de Euros a un
tipo de cambio fijo hasta enero del 2014. El Grupo aplicó el tratamiento de cobertura de valor
razonable sobre este contrato, por el cual reconoce en resultados el valor razonable del
instrumento financiero derivado (el contrato de permuta de moneda extranjera) y, como
contrapartida, reconoce el valor razonable del firme compromiso relacionado con el contrato con
el proveedor del exterior. Al 31 de diciembre del 2013, el cambio en el valor razonable asciende
a S/.14 millones que se presenta en “gastos e ingresos financieros” (Nota 26). Esta operación
finalizó en enero de 2014.
(b) Para mitigar la exposición de las obligaciones financieras mantenidas con Citibank N.A. a una
tasa variable (Nota 18), GMP S.A. firmó un contrato de permutas de tasas de interés (“cross
interest rate swap”) por el cual se establecía una tasa fija. Este contrato fue contabilizado por el
Grupo como una cobertura de flujos de efectivo y se reconocen los cambios en el valor razonable
del instrumento financiero en otros resultados integrales. Al 31 de diciembre de 2014 los cambios
en el valor razonable ascienden a S/.568, neto del impuesto a la renta diferido de S/.221
(S/.2,433 más el efecto tributario de S/.731 al 31 de diciembre de 2013). El movimiento en los
impuestos diferidos activos en el 2013 por este concepto incluye el ajuste por el efecto tributario
que no fue calculado en el 2012 ascendente a S/.569.
7.2 Calidad crediticia de los activos financieros La calidad crediticia de los activos financieros que no están ni vencidos ni deteriorados puede ser
evaluada con referencia a calificaciones de riesgo externas (si existen) o sobre la base de información
histórica sobre los índices de incumplimiento de sus contrapartes.
- 58 -
La calidad crediticia de los activos financieros se presenta a continuación:
2013
2014
Efectivo y equivalentes de efectivo (*)
Banco de Crédito del Perú (A+)
Banco Continental (A+)
Banco Bogotá (A)
Banco Interbank (A)
Banco de la Nación (A)
Banco Santander - Chile (A)
Banco Scotiabank (A+)
Banco Continental Chile (A)
ITAU - Chile (A)
Banco de Crédito e Inversiones - Chile (A)
Banco de Chile (A)
Banco Interamericano de Finanzas (A)
Citibank (A)
Banco Santander - Perú (A)
Banco GNB Perú (A)
Otros menores
558,540
254,439
9,360
45,782
7,544
2,401
25,568
652
850
42,102
10,771
958,009
453,942
76,408
67,959
64,962
56,028
40,577
11,611
7,396
7,391
10,597
5,328
1,855
677
183
115
4,962
809,991
Las calificaciones de riesgo en el cuadro anterior de “A” y “A+” representan calificaciones de alta
calidad. Para los bancos en el Perú, estas calificaciones de riesgo se obtienen de las agencias
calificadoras de riesgo autorizadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Para los
bancos en Chile, las calificaciones se obtienen de las agencias calificadoras de riesgo autorizadas por
la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) de Chile.
(*) La diferencia entre los saldos mostrados arriba y los saldos del estado de situación financiera
corresponde a caja (Nota 8).
La calidad crediticia de los clientes se evalúa en tres categorías (calificación interna):
A: clientes/partes vinculadas nuevos (menores a 6 meses),
B: clientes/partes vinculadas existentes (con más de 6 meses de vínculo comercial) sin
incumplimientos en el pasado, y
C: clientes/partes vinculadas existentes (con más de 6 meses de vínculo comercial) con
incumplimientos en el pasado.
2013
Cuentas por cobrar comerciales (Nota 10 y Nota 11)
Contrapartes sin calificaciones de riesgo externa
A
B
C
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 12)
B
2014
44,474
2,040,541
517
2,085,532
51,844
2,700,295
125,787
2,877,926
87,328
99,061
El saldo total de cuentas se encuentra conforme a los términos y condiciones del contrato, ninguna de
ellas ha sido renegociada.
- 59 -
Con respecto a los activos financieros disponibles para la venta, la contraparte presenta una
calificación externa de AAA al 31 de diciembre del 2013 y 2014.
8
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
Este rubro comprende:
2013
2014
Caja
Cuentas corrientes
Depósitos a plazo (a)
Remesas en tránsito
Fondos mutuos (b)
1,406
548,630
407,763
1,616
959,415
8,411
530,246
259,035
1,986
18,724
818,402
(a) Al 31 de diciembre del 2014, este saldo comprende principalmente los depósitos a corto plazo de
la Compañía por S/.168 millones, GyM S.A. por S/.29 millones, GyM Ferrovías S.A. por S/. 29
millones y ViVa GyM S.A. por S/.18 millones. Las tasas de intereses fluctúan entre 0.10% y
3.97% (comprende principalmente los depósitos bancarios a corto plazo a GyM S.A. por S/.127
mantenidos en el Banco de Crédito Perú - Chile por S/.58 millones, en bancos locales por S/.69
millones y la Compañía mantiene depósitos a corto plazo por S/.269 millones mantenidos en el
Banco de Crédito al 31 de diciembre de 2013).
(b) Este saldo corresponde a fondos mutuos por S/.7.4 millones, S/.7.4 millones y S/.3.9 millones que
mantiene la subsidiaria V y V - DSD S.A. en los bancos Itaú, BBVA Banco Continental y
Santander, respectivamente, a tasas que fluctúan entre 0.29% y 0.32%.
9
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS
Esta cuenta comprende la inversión mantenida por la Compañía directa e indirectamente en
Transportadora de Gas del Perú S.A. (TGP), entidad peruana dedicada a brindar servicios de
transporte de gas.
En diciembre de 2013, el Grupo adquirió de uno de los accionistas de TGP, Pluspetrol Resources
Corporation (en adelante Pluspetrol), una participación adicional de 1.04% en TGP por US$20
millones (equivalente a S/.56.1 millones) obteniendo una participación total de 1.64% al 31 de
diciembre de 2013. Al 31 de diciembre de 2013, el valor razonable de la participación del Grupo en
TGP equivale a S/.88.3 millones sobre la base del precio pagado en una transacción de mercado
ocurrida en diciembre del 2013 entre partes debidamente informadas. Los cambios en el valor
razonable del año 2013 ascienden a S/.19.1 millones, neto del impuesto a la renta que asciende a
S/.8.2 millones. El monto neto ha sido reconocido en el estado de otros resultados integrales.
Junto con la adquisición de la participación del 1.04%, la Compañía adquirió de Pluspetrol, en
representación del Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB), una participación indirecta
adicional del 11.34% en TGP por US$217 millones. Esta adquisición fue efectuada en su totalidad con
fondos de CPPIB. Los riesgos y beneficios de esta inversión son asumidos por CPPIB.
Dadas las características de la transacción, se ha tratado como una transacción en cuentas de orden
debido a que, en sustancia, la Compañía está actuando como agente para CPPIB. Por lo tanto, la
Compañía no reconoció ni la inversión en TGP ni la obligación hacia CPPIB.
Esta adquisición es parte de un contrato de inversión celebrado con CPPIB, por el cual ambas partes
se comprometen a iniciar y desarrollar proyectos en el sector de petróleo y gas.
- 60 -
El 27 de diciembre de 2013, la Compañía anunció su intención de transferir el 11.34% de su
participación en TGP a CPPIB (10.43%) y a Corporación Financiera de Inversiones - CFI (0.91%) si
ninguno de los accionistas de TGP ejerce sus derechos de adquisición preferencial. Con fecha 27 de
febrero 2014, la Compañía efectuó las transferencias antes indicadas, reteniendo una participación de
1.64% en TGP; como resultado de esta transacción el Grupo obtuvo una comisión de S/.7.5 millones
que se incluye en “otros ingresos y egresos”.
Al 31 de diciembre del 2014, el valor razonable de la participación del grupo en TGP equivale a
S/.93.14 millones determinado bajo el método de flujos de efectivo descontados. La información usada
en este cálculo fue la siguiente:
-
Flujos de efectivo descontados de actividades operativas de TGP netos de los flujos de efectivo
provenientes de las actividades de inversión (CAPEX).
Los flujos de efectivo se estimaron para un periodo de 30 años.
La tasa de descuento usada es 8% que corresponde al WACC de la Compañía.
La participación de la Compañía en TGP es 1.64% al 31 de diciembre del 2014.
Los cambios en el valor razonable de este inversión en el 2014 ascendieron a S/.3.56 millones, neto
de su efecto en el impuesto a la renta ascendente a S/.1.25 millones, más el ajuste por cambio en la
tasa de impuesto a la renta (ver nota 28-b) que asciende a S/.1.09 millones que fue reconocido en el
estado de otros resultados integrales.
10
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
2013
2014
Facturas por cobrar
Derecho por facturar que surgen de
contratos de concesión
Deterioro de cuentas por cobrar
(
Menos: porción no corriente
Facturas por cobrar
Derechos por facturar de Contratos de concesión
Total no corriente
Total corriente
(
(
(
1,058,078)
1,414,185)
58,528)
1,116,606)
2,817)
1,113,789)
277,547)
1,691,732)
2,567)
1,689,165)
545,736)
46,181)
591,917)
521,872)
(
(
(
(
529,201)
50,755)
579,956)
1,109,209)
Las facturas por cobrar están relacionadas a los estimados del grado de avance aprobados por los
clientes.
El valor razonable de las cuentas por cobrar corrientes es similar a su valor en libros debido a que su
período promedio de cobro es menor a 60 días. Estas cuentas por cobrar corrientes, no devengan
intereses y no cuentan con garantías específicas.
La porción no corriente de las cuentas por cobrar comerciales está relacionada a GyM Ferrovías S.A.;
el saldo al 31 de diciembre del 2013 y 2014 corresponde a la cuenta por cobrar que surge de gastos
incurridos en el Proyecto del Tren Eléctrico (adquisición de trenes Alstrom) y la construcción del Patio
- Taller.
Los derechos por facturar al 31 de diciembre de 2014 comprenden principalmente los derechos de
cobro de GyM Ferrovías S.A., CAM Holding S.p.A., GMD S.A., GMI S.A., Concar S.A., Viva GyM S.A.
y Concesión Canchaque S.A.C. por S/.116 millones, S/.51 millones, S/.31 millones, S/.37 millones,
- 61 -
S/.35 millones, S/.6 millones y S/.2 millones respectivamente (GyM Ferrovías S.A., Survial S.A.y
Concesión Canchaque S.A.C. por S/.46,181, S/.7,617 y S/.4,730, respectivamente en 2013).
Los derechos por facturar que surgen de GyM Ferrovías S.A., que es la concesión otorgada por el
Estado Peruano por la Línea 1 del Metro de Lima, le obliga a adquirir, por cuenta de éste, cierta
infraestructura para la implementación del sistema de transporte que operará GyM Ferrovías S.A. una
vez que ésta se haya completado (Nota 5-b-iv). Esta cuenta será amortizada con los flujos de efectivo
determinados al inicio de la concesión a través del modelo de “precio por kilómetro recorrido” (PKT).
Para tales efectos, la subsidiaria ha aplicado criterios para determinar el monto de los intereses que
estas cuentas devengarán sobre saldos deudores y el inicio de la amortización de los importes
pendientes. De esta forma, estas cuentas devengan intereses a la tasa de 7.7 % y su amortización se
considera iniciada desde 2014 con la entrada en operación.
El detalle de la antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es el siguiente:
2013
2014
Vigentes
Vencidas hasta 30 días
Vencidas mayores a 30 días
937,932
117,985
60,689
1,116,606
1,402,635
174,633
114,464
1,691,732
Al 31 de diciembre de 2014, las cuentas por cobrar comerciales que ascienden a S/.289.1 millones
(S/.178.7 millones en 2013) se encuentran vencidas pero no deterioradas y los clientes no cuentan
con historia reciente de incumplimiento.
La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de reporte es el valor en libros de las cuentas por
cobrar y trabajos en curso pendientes por cobrar (nota 11).
El movimiento de la provisión para cuentas por cobrar es el siguiente:
2013
Saldo inicial
Adiciones
Castigos
Saldo final
11
2014
2,707
110
2,817
(
2,817)
71)
321)
2,567)
TRABAJOS EN CURSO PENDIENTES POR COBRAR
2013
2014
Derechos por cobrar no facturados
Costos diferidos de trabajo en curso
Menos: Porción no corriente
Costos diferidos de trabajo en curso
Total corriente
- 62 -
748,376
223,367
971,743
957,916
230,845
1,188,761
971,743
35,971
1,152,790
Los derechos por cobrar corresponden a los derechos que no fueron facturados por el segmento de
Construcción e Ingeniería. Cada mes, bajo el método del grado de avance, la Compañía estima el
grado de avance del trabajo a la fecha. En base a estos estimados mensuales, la Compañía
reconoce ingresos. Hasta que dichos ingresos sean facturados, estos se registran en la cuenta
derechos por cobrar.
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, las cuentas por cobrar comerciales se presentan netas de
adelantos recibidos de clientes por S/.334 millones y S/.273 millones, respectivamente, cuyos
términos varían de acuerdo a cada contrato. Estos adelantos se relacionan sustancialmente con la
subsidiaria GyM S.A.
Al 31 de diciembre de 2014, los adelantos por S/.305 millones corresponden a un esquema por el cual
se ha pactado con ciertos clientes una modalidad de adelantos mensuales de tipo revolvente que se
liquidan con la facturación del mes inmediato posterior. Otros adelantos recibidos de clientes son
reconocidos neteando la respectiva cuenta por cobrar y se compensan siguiendo el patrón de
servicios reales proporcionados. En estos casos, si el contrato es terminado, el monto recibido por
adelantado es compensado contra cualquier saldo por cobrar determinado sobre la base del avance
de obra a la fecha en que se terminó el contrato.
Los costos diferidos del trabajo en curso incluyen todos aquellos gastos incurridos por el Grupo que se
relacionan a actividades futuras que se realizarán bajo contratos de construcción actualmente
vigentes. Al 31 de diciembre del 2014, el saldo principalmente comprende los costos incurridos en los
siguientes proyectos: i) Planta de concentrados Cerro Verde, ii) Las Bambas, iii) Machu Picchu, iv)
Servicios Cerro del Águila y v) Chile Spa por S/.53.8 millones, S/.32.9 millones, S/.31.4 millones,
S/.22.3 millones y S/.12.7 millones, respectivamente.
Otros proyectos menores por los cuales se han diferido ciertos costos ascendentes a S/.52 millones
son: Red Gas Contugas, trabajo preliminar en Aurora Gold, Pad I FASE III Cerro Verde.
La porción no corriente principalmente comprende los gastos incurridos por Concesionaria Vía
Expresa Sur S.A. por S/.10 millones que se relacionan a futuras actividades que se realizarán bajo el
contrato de construcción (implementación de la ampliación de 4km de la Vía Expresa Sur conectando
el distrito de San Juan de Miraflores). Se espera que este proyecto se culmine en agosto del 2018.
Adicionalmente, la porción no corriente comprende los gastos incurridos por la subsidiaria GMP S.A.
por un monto total de S/.25.39 millones (trabajo en curso relacionado a la concesión Transportadora
de Gas Natural Comprimido Andino). Esta concesión se encuentra en etapa pre-operativa.
12
TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS
a) Transacciones entre partes relacionadas Las principales transacciones entre la Compañía y sus partes relacionadas se resumen como sigue:
2012
Ingreso por venta de bienes y servicios:
- Asociadas
- Operaciones conjuntas
Compra de bienes y servicios:
- Asociadas
- Operaciones conjuntas
- 63 -
2013
2014
49,252
51,385
100,637
4,915
67,601
72,516
6,040
43,897
49,937
5,818
8,030
13,848
5
6,068
6,073
42
715
757
Las transacciones entre partes relacionadas se celebran en base a las listas de precios vigentes y los
términos y condiciones son los mismos que se acordarían con terceros.
b) Compensación de la gerencia clave La gerencia clave incluye a los directores (ejecutivos y no ejecutivos), miembros del Comité Ejecutivo,
y la Gerencia de Auditoría Interna. La compensación pagada o por pagar a la gerencia clave en 2014
ascendió a S/.100.4 millones (S/.93.5 millones en 2013).
c) Saldos al cierre del año resultante de las ventas/compras de bienes/servicios Al 31 de diciembre de
2013
Por cobrar
Por pagar
Operaciones conjuntas:
Consorcio GyM Conciviles
Consorcio Peruano de Conservación
Consorcio Tren Electrico
Consorcio Terminales
Consorcio Rio Urubamba
Consorcio Sistemas SEC
Consorcio La Gloria
Consorcio Constructor Alto Cayma
Consorcio JV Panamá
Consorcio Lima
Consorcio Norte Pachacutec
Consorcio Huacho Pativilca
Consorcio Rios Pallca
Consorcio Constructor Chavimochic
Consorcio Alto Cayma
Consorcio Construcciones y Montajes
Consorcio Vial Quinua
Bechtel Vial y Vives Servicios Complementarios Ltda.
Consorcio Atocongo
Consorcio Brocal Pasco
Consorcio Ingenieria y Construcción Bechtel
Consorcio Rio Mantaro
Consorcio Vial Ipacal
Consorcio Vial Sullana
Consorcio Vial Sur
Consorcio EIM ISA
Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers-Vial
Consorcio DSD Echevarría Izquierdo
Otros menores
33,405
15,080
2,499
4,294
2,798
3,478
1,887
87,328
1,050
16,227
48,581
15,365
7,380
6,837
5,107
4,349
3,805
1,424
1,043
877
531
369
187
141
121
115
116
96
2,617
99,061
87,328
8,771
587
9,358
25,585
99,061
3,696
566
1,323
312
556
3,903
5,557
37
712
1,913
3,822
283
470
737
-
Otras partes relacionadas:
Ferrovias Argentina
Besco
-
3,398
4,881
952
666
1,315
41
3,924
-
2014
Por cobrar
-
Por pagar
3,796
3,423
1,068
4,555
282
2,896
700
1,198
4,648
915
5,140
2,955
35,302
2,056
68,934
14,093
14,093
83,027
Las cuentas por cobrar y por pagar son de vencimiento corriente y no tienen garantías específicas.
Las cuentas por cobrar a partes relacionadas cuentan con plazos de vencimiento de 60 días y surgen
principalmente de transacciones de venta de bienes y servicios. Estos saldos no generan intereses
considerando su vencimiento en el corto plazo y se encuentran deteriorados.
- 64 -
Las cuentas por pagar a partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de prestación de
servicios de ingeniería, construcción, mantenimiento y diversos y cuentan con plazos de vencimiento
de 60 días. Estas cuentas no devengan intereses considerando que son de corto plazo.
Las transacciones con participaciones no controlantes se revelan en la Nota 34.
13
OTRAS CUENTAS POR COBRAR
2013
2014
Anticipos a proveedores (a)
Depósitos en garantía (b)
Pago a cuenta del impuesto a la renta (c)
Crédito fiscal (d)
Cuentas por cobrar por venta de inversiones
Impuesto temporal a los activos netos
Reclamos a la SUNAT (impuestos pagados por adelantado)
Reclamos a terceros
Cuentas por cobrar al personal
VyV Collahuasi - Depósitos en garantía
Cuentas por cobrar a accionistas no controlantes de Morelco
Contrato de asociación - Obrainsa (Red víal 1)
Overseas Bechtel Incorp. Suc.del Peru
Depósitos judiciales - CAM Brasil
Préstamos a terceros
Consorcio Fábrica de Software
Petróleos del Perú S.A.- Petroperú S.A. (e)
Municipalidad de la Brea - Talara
Activos indemnizables (nota 31-d)
Fondo de compensación (f)
Préstamos por cobrar al personal
Derecho por recupero de impuestos (Brasil y Colombia)
Diversas (g)
Menos porción no corriente:
Crédito fiscal
Depósitos judiciales - CAM Brasil
Transportadora de Gas Natural Comprimido Andino
Diversas
183,464(
56,851)
95,488)
109,050)
33,601)
10,901)
7,913)
15,799)
14,633)
10,745)
2,284)
5,107)
3,430)
)
)
18,087)
)
6,006)
812)
584)
2,259)
14,355)
591,369)
(
(
(
(
Porción corriente
34,071)
3,430)
650)
38,151)
553,218)
162,544)
103,086)
96,026)
91,442)
23,822)
19,223)
14,572)
13,155)
11,235)
9,938)
7,768)
7,416
4,287
4,170)
4,136)
3,925)
2,518)
2,298)
1,344)
1,154)
651)
)
39,497)
624,207)
(
(
(
(
(
35,608)
4,170)
4,449)
326)
44,553)
579,654)
Las otras cuentas por cobrar no corrientes tienen vencimientos que varían entre 2 y 5 años. En el
caso particular del crédito fiscal, la Gerencia de la Compañía estima que este saldo será aplicado
contra el débito fiscal de sus operaciones futuras en el mediano plazo.
A continuación una descripción de las principales cuentas por cobrar:
(a) Anticipos a proveedores Corresponden principalmente a anticipos que la subsidiaria G y M S.A. ha entregado por
aproximadamente S/.146.5 millones (S/.163.1 millones en 2013) para la importación de equipos a ser
utilizados en sus diversos proyectos, los que se detallan como sigue:
- 65 -
2013
2014
Consorcio Río Mantaro
Panorama Plaza Negocios
EPC Planta Minera Inmaculada
Morelco
GyM Chile SPA
ABB Inc.
Stracon GyM
Harvin Electric
Centro Empresarial Leuro
Consorcio constructor Chavimochic
ABB AB Importaciones
Edificio Real 8
Nuevo Campus Universitario UTEC
GyM Operaciones Internacionales
Central Hidroeléctrica Machu Picchu
Consorcio Tren Eléctrico
Consorcios – Cam
Mantenimiento Periodico/Red Vial 1
Proyectos inmobiliarios
Proyectos por montos menores
54,311
1,312
7,207
1,888
1,655
4,708
3,025
20,998
2,144
704
64,567
2,800
2,439
2,379
13,327
183,464
81,153
17,270
9,387
5,681
4,042
3,487
2,771
2,007
1,651
1,368
1,353
1,350
1,219
1,104
1,064
717
345
312
26,263
162,544
(b) Depósitos en garantía Corresponde a fondos retenidos por los clientes por contratos de obra principalmente de la subsidiaria
GyM S.A. Estos depósitos son retenidos por los clientes con el fin de garantizar que la subsidiaria
realice sus obligaciones según los contratos. Los montos retenidos se recuperarán una vez finalizado
el trabajo. Estos depósitos corresponden principalmente a los siguientes proyectos:
2013
2014
Proyecto:
Empresa Colombiana de Petróleos S.A.
Minera Antucoya
Proyecto Machupicchu
Construcción Planta de Cal Pachachaca
Minera los Pelambres
Centro Empresarial Leuro
Panorama Plaza Negocios
Metapetroleum Corp
Garantías - arriendos CAM Chile
La Zanja
Maersk Container Industry San Antonio SPA
Colombiana S.A.
Planta Minera Inmaculada
Trabajos Electromecánicos llenado de agua Quellaveco
CC Interbank Valle Hermoso
Van:
- 66 -
3,814
8,624
554
573
1,348
881
15,794
38,100
12,279
11,495
6,299
5,168
3,735
3,684
3,104
2,966
2,222
1,818
1,562
1,072
1,069
523
488
95,584
2013
2014
Vienen:
Edificio Real 8
Consorcio HV
Conga Reticulation Camp
Proyecto Chancadora Caserones
Refineria Cartagena S.A.
Mansarovar Energy Colombia Ltda.
Agrocascadas SA
Stracon GyM
Pozas almacenamiento de agua
Pampa Verde
Garantías - Arriendos CAM Perú
Campamentos Congas
Otros
15,794
1,417
287
5,473
18,834
7,143
3,601
605
415
3,282
56,851
95,584
392
331
307
151
200
192
131
5,798
103,086
(c) Pagos a cuenta del impuesto a la renta Corresponde principalmente a los pagos a cuenta de impuesto a la renta de las subsidiarias GyM
S.A., la Compañía, CAM Holding S.p.A., Concar S.A. y Viva GyM S.A. por S/ 41 millones, S/.30
millones, S/.11 millones, S/.5 millones y S/.4 millones respectivamente (S/.60 millones, S/.3 millones,
S/.11 millones, S/.6 millones y S/.6 millones respectivamente en el 2013).
(d) Crédito fiscal Corresponde principalmente a las subsidiarias Survial S.A., GyM S.A., GyM Ferrovías S.A., por S/.10
millones, S/.28 millones, S/.25 millones, respectivamente; (Survial S.A., GyM S.A., GyM Ferrovías
S.A., Viva GyM S.A. y Concar S.A. por S/.17 millones, S/.25 millones, S/.27 millones, S/.12 millones y
S/.9 millones respectivamente en el 2013). La Gerencia considera que este crédito fiscal relacionado
al impuesto general a las ventas será recuperado en el curso normal de las operaciones futuras de
estas subsidiarias.
(e) Petróleos del Perú S.A. - Petroperú S.A. Estos saldos representan inversiones adicionales contempladas en el contrato de operación y
culminadas por Consorcio Terminales (negocio conjunto de la subsidiaria GMP S.A.) y destinadas a la
modernización y ampliación de 9 terminales objeto del contrato. Estas inversiones que se encuentran
en la condición de obras en curso, serán transferidas a Petróleos del Perú S.A. - Petroperú SA., luego
de que sean objeto de una auditoría técnica y de contar con la aprobación y acreditación por escrito
de dicha entidad; el valor así determinado se considerará para la facturación de las mismas. Durante
el año 2013, dicho Consorcio incurrió en inversiones adicionales por US$6.1 millones.
Este contrato comprende la operación de los terminales de petróleo de Petróleos del Perú para
almacenar y distribuir petróleo a los diferentes clientes de esta entidad del Estado.
El periodo efectivo de los contratos con Consorcio Terminales terminó el 1 de agosto de 2014, en este
contexto, las cuentas por cobrar de Petroperú S.A. fueron canceladas en su totalidad. El saldo
pendiente de S/. 2.5 millones se relacionan a operaciones en los terminales del sur cuyo contrato fue
renovado hasta julio de 2015.
- 67 -
(f) Fondo de compensación El saldo por cobrar al fondo de compensación corresponde a la subsidiaria GMP S.A. y está referido al
fondo creado por el Estado para evitar que la alta volatilidad de los precios del petróleo crudo y sus
derivados afecten a los consumidores finales. En el año 2014 GMP S.A. recibió pagos por S/.0.3
millones (S/.1.7 millones en el 2013 y S/.9.3 millones en el 2012) y aplicaciones por concepto de
aportes por S/.1.6 millones en 2013 (S/.3.7 millones en el 2012).
(g) Otros Las otras cuentas por cobrar no presentan montos vencidos, ni deteriorados y los saldos no corrientes
están amparados en acuerdos contractuales con terceros y en el caso particular del crédito fiscal, su
vencimiento ha sido determinado en función al plazo estimado por la Gerencia para utilizar este
crédito fiscal.
El valor razonable de las otras cuentas por cobrar de corto plazo es similar a su valor en libros debido
a su vencimiento a corto plazo. La porción no corriente no es significativa para los estados financieros
por cualquier periodo presentado.
La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de reporte es el valor en libros de cada clase de
otras cuentas por cobrar mencionadas. El Grupo no solicita colaterales en garantía.
14
INVENTARIOS
2013
2014
Terrenos
Obras en curso de inmobiliaria
Materiales de construcción
Mercaderías y suministros
Inmuebles terminados
Desvalorización de inventarios
(
411,822)
104,908)
92,299)
92,909)
71,304)
773,242)
10,445)
762,797)
(
)
494,024)
84,683)
125,665)
84,869)
51,767)
841,008)
7,438)
833,570)
Al 31 de diciembre de 2013 y 2014, la partida de terrenos incluye propiedades para el desarrollo de
los siguientes proyectos:
2013
2014
Lurín (a)
Comas (b)
Miraflores (c)
San Isidro (d)
Callao (e)
San Miguel (f)
Huancayo (g)
Otros menores
90,000)
57,000)
78,000)
48,000)
52,400)
)
)
86,422)
411,822)
- 68 -
91,000)
61,000)
78,700)
52,000)
52,800)
67,300)
11,000)
80,224)
494,024)
(a) Terreno de 812.8 hectáreas ubicado en el distrito de Lurín, provincia de Lima, destinado a los
fines de desarrollo industrial y de vivienda pública.
(b) Terreno ubicado en el distrito de Comas, en el cual se desarrollará el proyecto Los Parques
de Comas, con aproximadamente 8,000 viviendas sociales.
(c) Terreno ubicado en la Av. El Ejército, Urb. Santa Cruz Miraflores, destinado al desarrollo de
complejo constituido por un hotel 5 estrellas, un centro de convenciones, empresarial, cultural,
comercial, y edificios residenciales.
(d) Terreno ubicado en la Av. Pezet 583, San Isidro; destinado a la construcción de un edificio de 32
departamentos de más de 300 m2 cada uno.
(e) Terreno ubicado en la Av. Argentina 2430-Callao, en el cual se desarrollará el proyecto. Los
Parques del Callao con aproximadamente 984 viviendas sociales en 3 etapas.
(f) Terreno ubicado en el distrito de San Miguel de 1.4 hectáreas para el desarrollo de un proyecto de
vivienda tradicional de 1,004 departamentos en 4 etapas.
(g) Terreno ubicado en la provincia de Huancayo de 8.5 hectáreas, destinado al desarrollo de un
proyecto de vivienda social que consta de 900 unidades inmobiliarias previsto en 4 etapas.
Obras en proceso de inmobiliaria Al 31 de diciembre de 2014, este rubro incluye principalmente la 2da etapa del proyecto Los Parques
de San Martin por S/.35 millones que al igual que la 1ra etapa consta de 20 edificios multifamiliares de
5, 10 y 12 pisos ubicado en el distrito de San Martin de Porres; el proyecto Rivera Navarrete por S/.22
millones que consta de 17 oficinas que van desde los 350 mts2 hasta 680 metros ubicado en el distrito
de San Isidro; el proyecto de Villa El Salvador 2 por S/.17 millones que consta de 280 departamentos
distribuidos en 20 edificios, ubicado en el distrito de Villa El Salvador; y el Proyecto de área verde
Parques de Piura por S/ 10 millones.
Al 31 de diciembre de 2013, este rubro incluye principalmente el proyecto “Parque Central Club
Residencial” (S/.17.6 millones), proyecto que consta de 22 edificios multifamiliares de 12 pisos cada
uno ubicado en el Cercado de Lima, el proyecto de Vivienda Social “Los Parques de Carabayllo”
(S/.16.6 millones) que consta de 24 edificios de 4 pisos cada uno ubicado en Carabayllo, el proyecto
de vivienda social “Los Parques de San Martin” (S/.53.2 millones) que consta de 20 edificios
multifamiliares de 5, 10 y 12 pisos ubicado en San Martin de Porres, el proyecto de vivienda social
“Barranco” (S/.9.9 millones) que consta de 1 edificio de 16 pisos con 40 departamentos y el proyecto
“Real 8-9” (S/.21.4 millones) que constará de un edificio de 16 pisos con 32 oficinas de 500 m2.
Durante el año, la Compañía ha capitalizado en estas obras costos de financiamiento por S/.5.9
millones (S/.6 millones en el 2013 y S/.4.3 millones en el 2012).
Materiales de construcción En el 2014, el Grupo aperturó nuevos proyectos por S/.10.1 millones, los que corresponden
principalmente a los proyectos: Km 117 Montaje Eléctrico Concentradora por S/.2.9 millones, Proyecto
Chancadora Primavera por S/.2.3 millones, Proyecto PAD 1 Fase 111 - Cerro verde por S/.1.5
millones y otros proyectos menores por S/.3.3 millones. El saldo al 31 de diciembre de 2014 presenta
un incremento con respecto al 2013 que corresponde principalmente a los proyectos EPC Planta
Minería Inmaculada con un aumento de S/.23 millones y al proyecto Consorcio Vial Quinua que
presenta un aumento de S/.10.05 millones. Sin embargo, el proyecto que generó una disminución
significativa con respecto al 2013 es el proyecto Consorcio Rio Mantaro por S/.10 millones.
- 69 -
Al 31 de diciembre de 2014, los proyectos que están en proceso de cierre incluyen el Consorcio Tren
Eléctrico Lima, Estación de Gas y Acometida Fénix - Calidda, Edificio Real 8 y 9, Oficina Rivera
Navarrete, Consorcio Toromocho y otros menores.
El movimiento de la provisión por desvalorización de inventarios es el siguiente:
2013
Saldo inicial
Adiciones
Castigos
Saldo final
2014
10,981)
2,239)
2,775)
10,445)
(
(
(
10,445)
62)
3,069)
7,438)
Al 31 de diciembre del 2014 las obligaciones financieras se aseguran con terrenos y obras en curso
de los siguientes proyectos: Parque Central, Barranco, Parque de San Martin, Pezet y Parque del
Agustino II. El monto de la garantía asciende a S/.203.47 millones (S/.509.57 millones en 2013).
15
INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS
2013
2014
Asociadas
Negocios conjuntos
28,209
59,758
87,967
82,494
147,069
229,563
Los montos reconocidos en el estado de ganancias y pérdidas comprenden:
2012
2013
Asociadas
Negocios conjuntos
114
490
604
2014
11,104
22,458
33,562
29,132
24,313
53,445
a) Inversión en asociadas
El cuadro a continuación detalla las asociadas del Grupo al 31 de diciembre de 2013 y 2014. Las
asociadas enumeradas a continuación cuentan con capital social en acciones comunes que son
mantenidas directamente por el Grupo. Ninguna de las asociadas cotiza en bolsa; por lo tanto, no
existe un precio de mercado cotizado disponible para sus acciones.
Entidad
Asociación en Participación
Panorama Plaza de Negocios
Promoción Inmobiliaria del Sur S.A.
Concesionaria Chavimochic S.A.C.
JV Panama
Betchel Vial y Vives Servicios
Complementarios Ltda.
Ingenieria y Construccion
Vial y Vives OGP-1 Ltda.
Sierra Morena S.A.
Otros
Tipo de
acción
Participación en capital
2013
2014
%
%
Común
Común
Común
Común
23.86
15.00
Común
-
Común
Común
40.00
33.33
- 70 -
35.00
23.86
26.50
15.00
40.00
40.00
33.33
Valor en libros
Al 31de diciembre de
2013
2014
16,298
2,755
8,450
305
401
28,209
38,932
23,930
13,336
2,755
2,345
286
272
638
82,494
Las inversiones más relevantes se describen a continuación:
i)
Asociación en Participación Panorama Plaza de Negocios -
Entidad propietaria de un terreno en el distrito de Santiago de Surco, en el que se está desarrollando
un proyecto inmobiliario que incluye un área comercial y dos edificios.
ii)
Promoción Inmobiliaria del Sur S.A -
Entidad cuyo principal activo es un terreno ubicado en Lurín de 24,957,300 m2, en el que se
desarrollarán proyectos inmobiliarios. La Gerencia, basada en recientes tasaciones del inmueble,
sustenta que el valor comercial de estos terrenos es superior a su valor en libros.
iii) Concesionaria Chavimochic S.A.C. Entidad que obtuvo la concesión de la operación del proyecto de irrigación Chavimochic; proyecto que
consiste en: a) diseño y construcción de las obras de la tercera etapa del proyecto de irrigación
Chavimochic en La Libertad; b) operación y mantenimiento de obras; y c) servicio de suministro de
agua a los usuarios del proyecto. La construcción de la obra se iniciará en 2015, el periodo de
concesión es de 25 años y el monto de la inversión asciende a US$647 millones.
iv) JV Panama Una sociedad limitada establecida bajo las leyes de Barbados que brinda servicios de ingeniería a
compañías mineras en Panamá
v) Betchel Vial y Vives Servicios Complementarios Limitada Esta entidad se dedica a la ejecución de servicios de ingeniería, adquisiciones, obras de construcción
y demás servicios relacionados, incluyendo la venta y arriendo de maquinarias, herramientas y
equipos.
vi) Ingeniería y Construccion Vial y Vives OGP-1 Ltda Esta entidad realiza actividades de obras civiles, montajes industriales y obras de ingeniería en la
mina Escondida de Chile; el objetivo es expandir la capacidad de procesamiento de su cliente.
- 71 -
El cuadro a continuación refleja la información financiera de las principales asociadas:
Resumen de información financiera de las asociadas Promoción Inmobiliaria
del Sur S.A
2013
2014
Corriente
Otros activos corrientes (menos efectivo)
Total activos corrientes
937
146
1,083
Pasivos financieros (menos cuentas
por pagar comerciales)
Otros pasivos corrientes
(incluyendo cuentas por pagar comerciales)
Total pasivos corrientes
No corrientes
Activos
Pasivos financieros
Otros pasivos
Activos netos
(*)
(
20,560)
79)
63)
2)
(
11,183)
2,601)
)
7,009)
)
7,009)
-
34,351
34,351
156,749
89,237
68,306
49,365
-
89,365
2014
(
(
(
43,234)
13,365)
(
82,080)
24,521)
(
61,402)
)
61,402)
5,200
81,324
86,524
52,748
216,296
269,044
27,229
30,288
2,385
18,674
45,903
14,834
45,122
200,590
202,975
8,980
61,945
16,418
247
111,349
-
21,139
6,437)
5,562)
(
(
875)
175)
(
-
(
700)
)
700)
Chavimochic S.A.C.
2014
2014
127,528)
101,320)
-
220,701)
))
))
-
20,810)
)
20,810)
67,473)
216)
61)
126)
(
(
27,828)
5,694)
(
Los estados financieros de Asociación en Participación Panorama Plaza de Negocios se presentan al 30 de noviembre de 2014.
- 72 -
57
50,325
715
26,208)
5,398)
Asociación en
participación Panorama
Plaza de Negocios(*)
2014
3,238
43,380
46,618
-
Ingeniería y Construcción
Vial y Vives OGP-1 Ltda
2012
2013
88,870)
73)
29)
3)
29,971)
)
29,971)
135,761
135,761
-
44,552)
69)
52)
2)
(
Chavimochic S.A.C.
2014
572
156,328
156,900
-
102
289
)
(
48,545
25,806
74,351
187
Promoción Inmobiliaria
del Sur S.A
2012
2013
Ingresos
Ingresos por intereses
Gastos por intereses
Ganancias o pérdidas de
operaciones continuas
Impuesto a la renta
Resultado de operaciones continuas
después de impuestos
Otros resultados integrales
Total resultados integrales
Ingeniería y Construcción
Vial y Vives OGP-1 Ltda.
2013
2014
-
22,134)
)
22,134)
Asociación en
participación Panorama
Plaza de Negocios
2014
9)
489)
10,918)
7,420)
(
(
175)
57)
-
118)
)
118)
955)
654)
-
301)
)
301)
El movimiento de las inversiones en asociadas es como sigue:
2012
Saldo inicial
Adquisición a través de combinación de negocios
(Nota 31)
Contribuciones
Participación en resultados
Devolución de capital
Venta de inversiones
Ajuste por conversión
Saldo final
(
(
((
2013
2014
25,953)
24,719)
28,209)
2,891)
-) )
114)
2,057)
2,182)
24,719)
346)
-)
11,104)
2,980) (
6,684)
1,704) (
28,209) )
)
51,244)
29,132)
25,191)
900)
82,494)
(
(
)
)
En los años 2012, 2013 y 2014 se efectuaron los siguientes movimientos de importancia:
-
En marzo del 2014, Constructora Norberto Odebrecht S.A. y Odebrecht Partipacoes e
Investimentos S.A. han constituido Concesionaria Chavimochic S.A.C., en la cual la Compañía
tiene 26.5% de participación. En marzo de 2014, la Compañía ha aportado S/.13.3 millones de
capital.
-
En junio de 2014, la Compañía adquirió el 35% de participación en el capital de Asociación
Panorama Plaza de Negocios, a través de su subsidiaria Viva GyM S.A. por S/.37.8 millones.
-
Durante 2014, el Grupo recibió dividendos de sus asociadas Promoción Inmobiliaria del Sur S.A.,
Ingeniería y Construcción Vial y Vives OGP -1 Limitada y por Betchel Vial y Vives Servicios
Complementarios Ltda. por S/.3.4 millones, S/.16.6 millones y S/.4.9 millones respectivamente.
-
En diciembre de 2013, el Grupo vendió su participación en Inmobiliaria San Silvestre S.A. El
principal activo subyacente de esta asociada es un terreno ubicado en San Isidro. El precio se
determinó en función al valor razonable del terreno que ascendió a S/.5.6 millones, lo que a su
vez resultó en una ganancia de S/.3.2 millones que fue reconocida en el estado de ganancias y
pérdidas.
-
En diciembre de 2013, el Grupo vendió 4,123,783 acciones de Inversiones Real Once S.A. El
precio de venta fue de S/.6.8 millones y la utilidad generada de la transacción ascendió a S/.2.5
millones que fue reconocida en el estado de ganancias y pérdidas.
-
En octubre de 2012, como consecuencia de la adquisición del 74% de acciones representativas
del capital de Ingeniería y Construcción Vial y Vives (Vial y Vives) (Nota 31-b), el Grupo reconoció
las inversiones en asociadas que mantenía Vial y Vives, estas inversiones principalmente son en
Ingeniería y Construcción Bechtel, Vial y Vives Limitada cuyos valores ascienden a S/.2.6
millones. Adicionalmente, esta inversión también incluye Ingeniería y Construcción Bechtel Vial y
Vives OGP-1 Ltda.
- 73 -
b) Inversión en negocios conjuntos
Los negocios conjuntos del Grupo al 31 de diciembre de 2013 y 2014 son los siguientes:
Entidad
Clase
Tecgas N.V.
Común
Constructora SK-VyV Ltda.
Común
Sistemas SEC
Común
G.S.J.V. SCC
Común
Logistica Químicos del Sur S.A.C.
Común
Consorcio DSD Echeverria Izquierdo
Común
Consorcio Vial y Vives Mena y Ovalle Ltda.Común
i)
Valor en libros
Participación en capital
2013
2014
2013
2014
%
%
51.00
75,836
50.00
50.00
37,542
42,175
49.00
49.00
10,452
10,057
50.00
8,121
50.00
50.00
7,287
7,316
50.00
50.00
4,284
3,388
50.00
50.00
193
176
59,758
147,069
Tecgas N.V.
Esta entidad presta servicios de operación y mantenimiento de ductos de hidrocarburos y actividades
conexas. En la actualidad, concentra sus actividades sustancialmente en cumplir las obligaciones que
se desprenden del contrato de operación y mantenimiento del sistema de transporte de gas por ductos
vinculado a la concesión de Transportadora de Gas del Perú S.A.A. (TGP, su principal cliente). La
adquisición de una participación de esta empresa permitirá a la Compañía ampliar sus servicios a los
de operación y mantenimiento del gasoducto del sur.
ii)
Constructora SK - VyV Ltda -
Esta entidad realiza actividades de obras civiles y montajes industriales, construcciones, edificaciones
y obras de ingeniería en general; esta entidad realiza actividades acordadas por los socios para el
proyecto denominado Caserones, del cliente Minera Lumina Cooper.
iii)
Sistemas SEC -
Las actividades de la compañía incluyen la renovación y automatización del sistema eléctrico y
señalización de las ferrovías y comunicación entre Santiago – Chillán – Bulnes – Caravanas y
Concepción. El contrato fue otorgado al SEC en 2005 por un periodo de 16 años.
iv)
G.S.J.V. SCC -
Las actividades de esta entidad incluyen el diseño, adquisición y construcción de la planta de
procesamiento de oro para Sedgman S.A., su socia en la implementación del proyecto Aurora de
Guyana Goldfields.
v)
Logística de Químicos del Sur S.A.C. -
Esta entidad realiza servicios de recepción, almacenaje, despacho y transporte de hidrosulfato de
sodio a Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
vi)
Consorcio DSD Echeverría Izquierdo Limited -
Esta entidad está dedicada, exclusivamente, a la ejecución de obras civiles y ensamblajes electromecánicos para el proyecto minero Ministro Hales, cuyo propietario es Codelco. Se incorporó en el
Grupo a través de la adquisición de DSD Construcciones y Montajes S.A. (Nota 31-c).
- 74 -
El cuadro a continuación refleja la información financiera de los negocios conjuntos:
Resumen de información financiera de los negocios conjuntos Constructora SK-VyV Ltda.
2013
2014
Corriente
Efectivo y equivalente de
efectivo
Otros activos corrientes
(menos efectivo)
Total activos corrientes
692)
181)
153,019)
153,890)
91,606)
92,298)
22,248)
22,429)
68)
1,935)
42)
-
7,921)
7,989)
17,487)
19,422)
8,867)
8,909)
-
81,917
81,917
103)
24,618)
16,239)
-
201,362
91)
91)
84,321)
6,296)
6,296)
21,329)
5,198) )
5,198)
20,529)
-
59,126
59,126
148,698
593,258)
68) (
)
-
)298,156)
426) (
83)
(
37,912)
236)
)
582)
(
362))
2,069)
1,409)
1,065)
-
-
63,266)
12,164) (
46,916)
8,964) (
2,835)
684)
(
(
2,474)
1,305)
-
-
51,102)
)
51,102)
37,952)
)
37,952)
2,151)
)
2,151)
(
1,169)
)
1,169)
-
-
-
78,782)
78,782)
No corriente
Activos
-
Pasivos financieros
Otros pasivos
Total pasivos no corrientes
Activos netos
)
)
75,108)
(
(
Tecgas N.V.
2013
2014
871)
Pasivos financieros
(menos cuentas comerciales
por pagar)
Otros pasivos corrientes
(incluyendo cuentas
comerciales por pagar)
Total pasivos corrientes
Ingresos
Ingresos de intereses
Gastos por intereses
Utilidad y pérdida de
operaciones
continuas
Gasto por impuesto a la renta
Utilidad después de
impuestos de
operaciones continuas
Total resultados integrales
Sistemas SEC
2013
2014
)
-
68)
18,329) )
18,397,
-
(
(
-
35,009
-
53,370
88,379
-
El movimiento de los negocios conjuntos es el siguiente:
2012
Saldo inicial
Adquisición a través de combinación
de negocios (v) (Nota 31)
Contribuciones
Capitalización de deuda
Participación patrimonial en resultados
Ajuste SEC (iv)
Ajuste LQS (iv)
Ajuste por traducción
Saldo final
2013
-
(
(
- 75 -
)
12,237
490
(
(
12,727
2014
12,727)
59,758)
2,262)
7,989)
22,458)
1,708)
9,379)
7,408)
757)
59,758)
78,615)
24,313)
11,527)
4,090)
147,069)
(
(
)
)
En los años 2014, 2013 y 2012 se efectuaron los siguientes movimientos de importancia:
i)
En diciembre de 2014, la Compañía adquirió el 51% de acciones representativas del capital de
Tecgas N.C. (actual operador estratégico de Transportadora de Gas del Perú), quien es
propietario del 100% de las acciones de la Compañía Operadora de Gas del Amazonas (en
adelante, COGA) cuyo valor asciende a S/.75.8 millones. Esta inversión incluye una plusvalía
mercantil resultante de la compra por S/.61.4 millones.
ii)
En julio de 2014, la Compañía adquirió el 50% de acciones representativas del capital de
G.S.J.V.SCC, a través de su subsidiaria GyM S.A.; por un valor que asciende a S/.2.78 millones
iii)
El Grupo recibió dividendos en 2014 de Constructora SK – VyV Ltda, por S/.11.5 millones.
iv)
En el 2013 la Compañía revalúo la naturaleza de los derechos atribuidos a sus socios sobre lo
que establece la NIIF 10 y concluyó que las partes tienen control conjunto y no son subsidiarias;
en consecuencia, Logística de Químicos del Sur S.A.C. (en adelante LQS) y Sistemas SEC S.A.
(en adelante SEC) fueron eliminadas de la consolidación del Grupo y se registran bajo el método
de participación patrimonial. El efecto de esta re-evaluación sobre el total de activos y patrimonio
no es significativo para los estados financieros por todos los años presentados.
v)
En octubre de 2012, como consecuencia de la adquisición del 74% de acciones representativas
del capital de Ingeniería y Construcción Vial y Vives (Vial y Vives), el Grupo reconoció las
inversiones en negocios conjuntos que mantenía Vial y Vives, estas inversiones principalmente
son en Constructora SK-VyV Limitada por S/.12.2 millones. Adicionalmente, estas inversiones
incluyen a Consorcios Vial y Vives y Mena y Ovalle Ltda.
- 76 -
16
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
El movimiento de la cuenta propiedades, planta y equipo y el de su correspondiente depreciación acumulada, por los años terminados el 31 de diciembre de
2014, 2013 y 2012 es el siguiente:
Terrenos
Al 1 de enero de 2012
Costo
Depreciación acumulada
Costo neto
Costo neto inicial
Adiciones
Adquisición de subsidiaria - Vial y Vives
Adquisición de subsidiaria - Stracon GyM
Reclasificaciones
Transferencias a intangibles (Nota 17)
Deducciones por ventas de activos
Ajustes y/o reclasificaciones por
costo- baja de activos
Cargo por depreciación
Depreciación por deducciones por ventas
Ajustes y/o reclasificaciones de
depreciación de activo
Depreciación por transferencias
Efecto de cambio de moneda extranjera
Costo neto final
Costo
Costo neto
Edificios
Vehículos
Muebles y
enseres
Equipo
diverso
17,674)
) (
17,674)
86,265)
15,624) (
70,641)
629,163)
288,659) (
340,504)
222,227)
89,600) (
132,627)
28,501)
16,530) (
11,971)
17,674)
3,713)
5,128)
(
(
70,641)
17,955)
)
)
608) (
5,790) (
340,504)
136,853)
32,055)
24,504)
21,555)
45,868) (
132,627)
82,363)
75)
47,233)
20,459) (
16,284) (
11,971)
7,161)
1,547)
31)
216)
1,791) (
6,664) (
1,198)
3,216)
81,798) (
34,234)
-
(
Maquinaria
(
-
Unidades de
reemplazo
91,542)
59,751)
31,791)
633) (
31,791)
29,962)
379)
)
22,045)
6,281) (
1,994)
53,306) (
10,987) )
1,675) (
8,738) (
537)
1,729) (
21,642) (
5,704)
-
) (
) (
26,515)
)
362) (
- ) (
78,885)
1,821) (
22,427) (
- ) (
439,961)
1,185) (
2,565) (
- ) (
222,398)
5,248)
236) (
) (
18,819)
644)
20,449) (
)
40,424)
26,515)
) (
26,515)
99,613)
20,728) (
78,885)
751,936)
311,975) (
439,961)
358,067)
135,669) (
222,398)
38,066)
19,247) (
18,819)
135,918)
95,494) (
40,424)
- 77 -
-
Unidades
por recibir
9,071)
)
9,071)
9,071)
784)
1,218) (
63)
806) (
47)
-
Obras
en curso
6,922)
)
6,922)
6,922)
28,033)
15,609) (
(
-
65,712)
) (
65,712)
1,157,077)
470,164)
686,913)
65,712)
97,393)
)
)
5,734)
59,755) (
(
686,913)
404,217)
39,184)
71,768)
59,755)
74,919)
683) (
(
369)
172,195)
52,660)
-
23)
-
-
-
5)
11) (
) (
10,151)
) (
) (
19,323)
-
10,204)
53)
10,151)
19,323)
)
19,323)
Total
-
) (
1,244) (
97,055)
6,533)
)
1,244)
953,531)
97,055)
) (
97,055)
1,536,697)
583,166)
953,531)
-
Terrenos
Costo
Depreciación Acumulada
Costo neto
Costo neto inicial
Adiciones
Adquisición de subsidiaria – DSD (Nota 31)
Desconsolidación SEC y LQS
Reclasificaciones
Deducciones por venta de activos
Transferencias a activos
mantenidos para la venta
Depreciación por deducciones por ventas
Ajustes y o reclasificaciones por
costo – baja de activos
Efecto de cambio de moneda extranjera
(
Costo neto final
Costo
Costo neto
Edificios
Maquinaria
Muebles y
enseres
Vehículos
Equipo
diverso
Unidades de
reemplazo
26,515)
) (
26,515)
99,613)
20,728) (
78,885)
751,936)
311,975) (
439,961)
358,067)
135,669) (
222,398)
38,066)
19,247) (
18,819)
135,918)
95,494) (
40,424)
26,515)
)
2,965)
(
147) )
(
78,885)
6,713)
624)
1,555)
10,184(
2,467)
(
(
(
(
439,961)
63,155)
44,493)
5,187) (
35,627) )
948)
20,432) (
222,398)
31,445)
2,973)
119) (
6,193( )
19,213) (
18,819)
3,419)
94)
382) (
1,108) (
2,579) (
40,424)
22,061)
1,773)
158) (
4,417) (
2,676) (
) (
5,706) (
15,767)
2,641) (
7,387) (
144) (
1,587)
5,752) (
84,454) (
2,623) (
14,984)
1,592)
59,126)
1,746)
11,961)
-
(
(
(
(
542)
15) (
84,326)
29,342)
) (
29,342)
110,456)
26,130) (
84,326)
285)
29,342)
3,787(
2,102)
474,803)
(
295)
111)
181,083)
855,084)
380,281) (
474,803)
361,876)
180,793)
181,083)
(
(
(
)
(
- 78 -
2,074) (
9,247) (
12)
2,432)
2,168)
23)
13,769)
(
37,675)
23,906)
13,769)
(
)
3,004) (
19,235) (
1,010) (
1,276)
2,138)
59)
39,133)
149,438)
110,305) (
39,133)
Unidades
por recibir
Obras
en curso
Total
10,204)
53)
10,151)
19,323)
- )
19,323)
97,055)
) (
97,055)
10,151)
3,537)
2,494) (
-
19,323)
19,585)
(
15,823) (
(
-
97,055)
91,450)
19,108)
30,525)
38,656)
-
(
(
(
(
953,531)
241,365)
52,922)
26,509)
- )
39,604)
47,367)
-
(
21,473)
2,173) (
(
(
-
19,093)
179,487)
- )
32,240)
601) (
38)
23) (
-
1,256) (
(
-
1,536,697)
583,166)
953,531)
)
)
10,578)
- )
- )
21,829)
)
) (
98,043)
8,930)
2,549)
952,906)
10,646)
68)
10,578)
21,829)
- )
21,829)
98,043)
) (
98,043)
1,674,389)
721,483)
952,906)
Terrenos
Al 1 de enero 2014
Costo
Costo neto
Costo neto inicial
Adiciones
Adquisición de subsidiaria - Morelco
(Nota 31 a)
Adquisición de subsidiaria - Coasin
(Nota 31 b)
Reclasificaciones
Deducciones por venta de activos
Depreciación por deducciones por
ventas
Ajustes y o reclasificaciones por
costo – baja de activos
Efecto de traducción de moneda
extranjera
Costo neto final
Al 31 de diciembre 2014
Costo
Costo neto
Edificios
29,342)
) (
29,342)
110,456)
26,130) (
84,326)
Muebles y
enseres
Vehículos
Equipo
diverso
855,084)
380,281) (
474,803)
361,876)
180,793) (
181,083)
37,675)
23,906)
13,769)
(
Unidades de
reemplazo
149,438)
110,305) (
39,133)
Unidades
por recibir
Obras
en curso
10,646)
68)
10,578)
21,829)
- )
21,829)
29,342
17)
84,326)
19,349)
474,803)
133,230)
181,083)
87,958)
13,769)
8,434)
39,133)
40,125)
10,578)
98)
21,829
19,982)
794)
1,370)
61,212)
1,844)
332)
1,829)
-
-
-
(
Maquinaria
(
) )
(
24,523) (
- )
61,508) (
(
3,048)
52,364) (
2,327) (
11,996) (
2,222)
10,404) (
89,462) (
375) ((
1,402)
52,697)
3,036)
-
2,959)
45,001)
33,458) )
-
1,910)
8,339(
-
(
-
) (
(
(
677)
29,476)
67,454(
3,066)
(
(
(
(
(
(
1,253)
(
(
285) (
157,472)
8,449)
577,685)
(
(
787)
192,262)
29,476)
(
29,476
192,951)
35,479) (
157,472)
993,713)
416,028) (
577,685)
394,077)
201.815)
192,262)
(
(
- 79 -
468)
(
2,514)
(
585)
6,896)
958)
(
(
-
711)
3,316) (
3,087) (
)
2,043) (
851) (
8,319) (
22,100) (
3,925) (
605)
7)
) (
2,214)
2,394)
351)
5,753)
585)
15,946)
43,225)
27,279)
15,946)
(
(
335)
56,173)
177,046)
120,333) (
56,713)
71
-
(
)
) (
7,241)
7,245))
4)
7,241)
Total
98,043)
) (
98,043)
(
31,415) (
(
830)
98,043
119,773)
952,906)
428,966)
3,375)
70,756)
52,623) (
66,604) (
) (
711)
- )
66,604)
124,220)
22,841)
183,158)
- )
-
(
801) (
(
(
-
(
-
-
)
389)
9,177)
9,177)
__-__)
9,177)
(
1,674,389)
721,483)
952,906)
86,097)
)
17,606)
86)) (
102,679)
11,568)
1,148,651)
102,679)
) (
102,679)
1,949,589)
800,938)
1,148,651)
En 2014 y 2013, las adiciones al costo corresponden a adquisiciones de activo fijo efectuadas bajo la
modalidad de arrendamiento financiero o adquisición directa.
El saldo de activos en fase de construcción al 31 de diciembre de 2014 está principalmente
relacionado a inversiones realizadas por la subsidiaria GMP S.A. por S/.47.4 millones (S/.37.6
millones al 31 de diciembre de 2013) y por actividades de perforación para incrementar la explotación
de petróleo y gas (25 pozos en 2014 y 16 pozos en 2013). Adicionalmente, el saldo incluye el trabajo
de construcción de oficinas en la nueva sede administrativa de la Compañía en Av. Petit Thouars,
ascendente a S/.28.9 millones (S/.26.8 millones en 2013 y S/.25.3 millones para remodelar la oficina
administrativa en Surquillo en el 2013). La subsidiaria GyM S.A. mantiene un saldo de S/.12 millones
relacionado al mantenimiento preventivo-correctivo de la mina Constancia.
En 2014 la venta de activos fijos ascendió a S/.43.1 millones (S/ 20.4 millones y S/.22.2 millones en el
2012, respectivamente), generando una ganancia de S/.4.9 millones (utilidad de S/.0.7 y S/.1.2
millones en el 2013 y 2012, respectivamente), que se muestra en el estado de resultados en el rubro
"otros ingresos y egresos”.
El monto de S/.21.5 millones transferido a activos mantenidos para la venta en el 2013, comprendía
maquinaria y muebles de propiedad de la subsidiaria chilena de GyM S.A., para la ejecución de un
proyecto en Chile. La Gerencia aprobó esta venta. La mayoría de estos activos no pudieron venderse
en el 2014 debido a las condiciones desfavorables del mercado. Como consecuencia, la Gerencia
llevó a cabo una revisión de su valor razonable, que resultó en el reconocimiento de una pérdida por
deterioro de S/.11.96 millones (S/.10.34 millones incluidos en “otros ingresos y egresos” y S/.1.6
millones del ajuste por cambio en el valor razonable incluido en otros resultados integrales). La
Gerencia espera recuperar este monto a través de la venta de activos en el 2015.
La depreciación del activo fijo y propiedades de inversión se distribuye en el estado de resultados de
la siguiente manera
2012
2013
2014
Costo de servicios y bienes
Capitalización de inventarios
Total depreciación relacionadas a propiedades,
planta y equipo
159,526)
11,980)
689)
166,098
13,389
-
168,633)
14,525)
)
172,195)
179,487
183,158)
(+) Depreciación relacionada a propiedades de inversión
(-) Capitalización de inventarios
(
Total depreciación cargado a gastos
1,512)
689)
173,018)
1,992
181,479
2,151)
)
185,309)
El valor neto en libros de maquinaria y equipo, unidades de transporte y muebles y enseres adquiridos
a través de contratos de arrendamiento se descompone de la siguiente manera:
2013
2014
Costo
Costo neto
(
480,099)
201,999)
278,100)
(
643,498)
264,343)
379,155)
Los otros pasivos financieros están garantizados por propiedades, planta y equipo por S/.95.6
millones (S/.240.5 millones en 2013).
- 80 -
17
ACTIVOS INTANGIBLES
El movimiento del rubro de activos intangibles y de su correspondiente amortización acumulada al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012 es el siguiente:
Plusvalía
mercantil
Costo
Amortización y desvalorización acumulado
Costo neto
(
Costo inicial – neto
Adiciones
Adquisición de subsidiaria - Vial y Vives (Nota 31)
Acquisition of subsidiary - Stracon GyM (Note 31)
Deducciones
Transferencias de trabajo en progreso (Nota 16)
Retiros – costo
Cargo por amortización
Retiros - amortización
Costo final, neto
Costo
Costo neto
(
Marcas
Concesión
46,904)
21,995) (
24,909) (
-
24,909)
-)
28,944)
13,366)
-)
-)
-)
-)
(
)
67,219)
75,845)
410)
)
75,435)
89,214)
21,995) (
67,219)
Relaciones
Contractuales con
clientes
Software
generado
internamente Costos de
y costos de
desarrollo
desarrollo
de pozos
Costos de
desarrollo
390,039)
207,649) (
182,390)
17,518)
4,907) (
12,611)
26,771)
12,240) (
14,531)
114,327)
65,548) (
48,779) (
(
(
(
(
182,390)
28,406)
)
263)
537)
31,413) (
29)
178,612)
12,611)
23,024)
9,976)
7,147)
)
38,464)
14,531)
3,998)
)
20)
7,654)
10,427) (
6,307)
6,735)
48,779)
4,897)
)
59,686)
21,828)
) (
91,534) (
75,845)
410) (
75,435) (
417,645)
239,033) (
178,612)
50,518)
12,054) (
38,464)
23,095)
16,360) (
6,735)
178,910)
87,376) (
91,534) (
) (
) (
(
- 81 -
(
(
(
(
Derecho de Otros
superficie activos
Total
3,623)
3,623)
)
13,288)
) (
13,288) (
21,376)
87) (
21,289)
633,846)
316,049)
317,797)
-
13,288)
)
)
)
13,288)
(
(
(
(
21,289)
1,956)
)
13,962) (
69)
38) (
260) (
57)
9,111)
317,797)
39,257)
127,813)
23,342)
14,245)
59,755)
8,229)
71,485)
6,393)
480,398)
13,288)
) (
13,288) (
9,401)
290) (
9,111)
861,539)
381,141)
480,398)
)
)
)
3,623)
3,623)
)
(
Plusvalía
mercantil
Costo
Costo neto
Marcas
Concesión
Relaciones
Contractuales con
clientes
Software
generado
y costos de
desarrollo
desarrollo
de pozos
(
89,214)
21,995) (
67,219)
75,845)
410) (
75,435) (
417,645)
239,033) (
178,612)
50,518)
12,054) (
38,464)
Costo inicial - neto
Adiciones
Adquisición de subsidiaria - DSD (Nota 31)
Desconsolidación de SEC y LQS
Retiros – costo
Efecto de traducción de moneda extranjera
Costo final, neto
(
67,219)
6,128)
-)
(
-)
(
)
)
73,347)
75,435)
33)
2,458)
)
72,944)
(
(
(
(
(
178,612)
14,622)
218)
1,203)
2,122)
1,965) (
18,816) (
323)
6,728)
179,995)
38,464)
)
7,373)
100)
16,202)
)
)
29,535)
Costo
Costo neto
95,342)
21,995) (
73,347)
75,812)
2,868) (
72,944)
438,167)
258,172) (
179,995)
57,791)
28,256) (
29,535)
(
(
(
- 82 -
(
(
(
(
(
23,095)
16,360) (
6,735)
6,735)
5,106)
)
902)
290)
42) (
7,084) (
6) )
)
4,097)
27,547)
23,450) (
4,097)
Costos de
desarrollo
178,910)
87,376) (
91,534)
91,534)
)
38,621)
317)
31,236)
)
)
98,602)
217,214)
118,612) (
98,602)
Derecho de Otros
superficie activos
Total
3,623)
3,623)
)
13,288)
) (
13,288) (
9,401)
290) (
9,111)
861,539)
381,141)
480,398)
-
13,288)
)
)
)
13,288)
9,111)
4,976)
5)
1,429)
1,307)
2,591)
322)
)
9,077)
480,398)
24,704)
13,719)
2,110)
39,604)
3,764)
78,387)
7)
6,728)
480,885)
)
)
)
3,623)
3,623)
)
(
(
(
(
(
(
13,288)
) (
13,288)
(
(
(
(
(
(
11,636)
2,559) (
9,077)
940,420)
459,535)
480,885)
Plusvalía
mercantil
Costo
Amortización y desvalorización
acumulado
Costo neto
Marcas
Concesión
Relaciones
contractuales con
clientes
Software
generado
y costos de
desarrollo
desarrollo
de pozos
Costos de
desarrollo
Derecho de Otros
superficie activos
95,342)
75,812)
438,167)
57,791)
27,547)
217,214)
3,623)
13,288)
(
21,995) (
73,347)
2,868) (
72,944) (
258,172) (
179,995)
28,256) (
29,535)
23,450) (
4,097)
118,612) (
98,602)
3,623)
)
) (
13,288) (
Costo inicial - neto
Adiciones
Adquisición de subsidiaria – Morelco (Nota 31 a)
Adquisición de subsidiaria – Coasin (Nota 31 b)
Reclasificaciones
Retiros – costo
Reversión de amortización (Víal y Vives)
Efecto de traducción de moneda extranjera
(
Costo final, neto
73,347)
105,764)
5,743)
-)
-)
-)
)
)
2,597) (
182,257)
72,944)
33,326)
-)
2,651)
6,370)
102,551)
29,535)
)
30,318)
14,987)
)
)
1,876)
42,990)
4,097)
2,804)
1,371)
1,677)
180) (
29)
3,013) (
1) )
)
1,319)
5,769)
98,602)
64,759)
251)
-
(
)
179,995)
135,502)
847)
6)
1,845)
920)
16,016)
26,823) (
15,491)
88) (
291,679)
13,288)
)
)
)
13,288)
Costo
Costo neto
204,252)
21,995) (
182,257)
102,768)
217) (
102,551)
561,183)
269,504) (
291,679)
86,233)
43,243) (
42,990)
(
(
(
(
- 83 -
(
(
(
(
32,231)
26,462) (
5,769)
-
31,780)
)
)
)
131,330)
-
281,722)
150,392) (
131,330)
3,623)
3,623)
-
)
)
)
)
Total
11,636)
(
(
(
(
(
13,288)
) (
13,288)
940,420)
2,559) (
9,077)
9,077)
5,238)
1,677)
849)
91)
778)
)
)
10,920)
(
(
(
(
14,257)
3,337) (
10,920)
459,535)
480,885)
480,885)
143,544)
170,255)
7,120)
66,604)
16,136)
77,381)
15,492)
2,651)
12,250)
780,784)
1,299,557)
518,773)
780,784)
(Todos los montos son expresados en miles de S/. a menos que se indique lo contrario)
a) Plusvalía mercantil La Gerencia revisa el resultado de sus negocios sobre la base del tipo de actividad económica que
desarrolla. Las actividades económicas que han generado plusvalía mercantil en el Grupo están
referidas a los rubros de construcción civil y electromecánica, venta de bienes y servicios informáticos
y servicios de Telecomunicaciones
La plusvalía mercantil de las unidades generadoras se distribuye en los siguientes segmentos:
2013
2014
Construcción - Ingeniería (Nota 31 a, c y d)
Construcción - Servicios de minería (Nota 31-e)
Construcción - Electromecánica
Servicios de tecnología de la información
Servicios de Telecomunicaciones (Nota 31-b)
35,072
13,366
20,737
4,172
73,347
138,239
13,366
20,737
4,172
5,743
182,257
La plusvalía mercantil del negocio de servicios de tecnología de la información se deriva de la
adquisición en años anteriores de la subsidiaria Gestión de Servicios Digitales S.A.
La plusvalía mercantil del negocio de construcción electromecánica se deriva de la adquisición en
años anteriores de la subsidiaria GMA S.A., la que fue fusionada con la subsidiaria GyM S.A.
Como resultado de las pruebas de deterioro sobre la plusvalía realizadas por la Gerencia anualmente,
el valor recuperable de las unidades generadoras de efectivo (UGE) se determinó sobre la base de su
valor en uso. El valor en uso se determina sobre la base de los flujos de efectivo futuros esperados
que se generarán a través de las UGEs evaluadas. Como resultado de estas evaluaciones no es
necesario reconocer provisiones por desvalorización.
Los principales supuestos usados por el Grupo para determinar el valor en uso son los siguientes:
Servicios de
construcción
de minería
Construcción
de ingeniería
Electro
mecánica
Bienes y
servicios
informáticos
2013 Margen bruto
Tasa de crecimiento
Tasa de descuento
17.00%
3.00%
12.00%
12.99%
3.00%
9.80%
10.80%
3.00%
9.80%
31.89%
3.00%
22.40%
2014 Margen bruto
Tasa de crecimiento
Tasa de descuento
12.60%
2.00%
13.00%
10.70%
3.00%
8.36%
8.73%
2.00%
13.00%
41.16%
0.00%
13.00%
Servicio
de telecomunicaciones
-
11.10%
5.00%
10.76%
Estos supuestos han sido usados para el análisis de cada unidad generadora de efectivo (UGE)
incluidos en los segmentos operativos por un período de 5 años y teniendo en cuenta un valor residual
de recuperación sin crecimiento.
La Gerencia determina los márgenes brutos presupuestados sobre la base de los resultados pasados
y las expectativas de desarrollo de los mercados en los que opera. Las tasas de crecimiento promedio
son consistentes con aquellas que prevalecen en la industria. Las tasas de descuento utilizadas son
antes de impuestos y reflejan los riesgos específicos relacionados con las UGE evaluadas.
- 84 -
b) Marcas El Grupo adquirió marcas en un proceso de combinación de negocios con Vial y Vives S.A.C. (S/.75.4
millones) en octubre del 2012 y con Morelco (S/.33.32 millones) en diciembre del 2014. El valor en
libros al 31 de diciembre de 2014 ascendió a S/.102.5 millones (S/.72.9 millones en 2013). En el año
2014, el Grupo determinó que la marca que se obtuvo del proceso de combinación de negocios tiene
una vida útil indefinida; consecuentemente, se realizan pruebas anuales de desvalorización sobre
estos activos como se explica en el párrafo a) anterior. En este sentido, la amortización previamente
registrada en el 2013 y 2012 ascendía a S/.2.5 millones y ha sido revertida contra los resultados del
2014.
Como resultado de estas evaluaciones no es necesario reconocer provisiones por desvalorización
Los principales supuestos usados por el Grupo para determinar el valor en uso son los siguientes:
Construcción de
ingeniería
2014 Margen bruto
Tasa de crecimiento
Tasa de descuento
10.70%
3.00%
8.36%
c) Concesiones El activo intangible incluye el valor atribuido a la concesión del tramo vial “Ancón-Huacho-Pativilca” de
la Carretera Panamericana Norte. Los intangibles de esta concesión al 31 de diciembre de 2014
comprenden principalmente el Contrato EPC por S/.101.39 millones, mejoramiento de carretera por
S/.21.5 millones y gastos iniciales capitalizados de S/.12.2 millones (S/.109.2 millones, S/.20.2
millones y S/.12.2 millones respectivamente en el 2013). En virtud a aquellos contratos, la
Concesionaria debe realizar trabajos para construir, mejorar y rehabilitar la infraestructura vial durante
la vigencia de la concesión.
Durante el 2014 se realizaron las siguientes transacciones: i) la subsidiaria GMP S.A. adquirió el
derecho de suscripción en Terminales del Perú para la operación de las plataformas de flete del norte
por un periodo de 20 años a un monto de S/.12.2 millones y adquirió los derechos de suscripción por
la renovación del acuerdo operativo de Consorcio Terminales del Sur (1 año) por S/.1.2 millones; ii) la
subsidiaria Norvial S.A. invirtió S/.82.70 millones en la construcción del segundo tramo de la carretera
“Ancón-Huacho-Pativilca”; iii) la subsidiaria GMD S.A. invirtió S/.15.2 millones en proyectos de
tecnología para la Oficina de Normalización Previsional por S/.9.5 millones, en el proyecto de la
Superintendencia Nacional de Registros Públicos (SUNARP) por S/.1.2 millones, en el proyecto de
ISO Infraestructura por S/.1.1 millones y S/.3.4 millones en licencias y otras herramientas; inversiones
en la concesión Vía Expresa Sur por S/.15.85 relacionado a la expansión de la Vía Expresa Sur que
conecta al distrito de San Juan de Miraflores, representando el 53% de ingresos no garantizados por
la concesionaria (modelo bifurcado) y otros proyectos mineros por un monto de S/.7.6 millones (que
corresponde a las subsidiarias GyM S.A., Concar S.A. y Viva GyM S.A.).
d) Costos de desarrollo de pozos A través de una de estas subsidiarias, el Grupo opera y extrae petróleo de dos yacimientos (Lote I y
Lote V) ubicados en la provincia de Talara, al norte del Perú. Ambos yacimientos son operados bajo
contratos de servicio a largo plazo en el que el Grupo brinda servicios de extracción de hidrocarburos
a Perupetro. Los hidrocarburos extraídos de cada yacimiento pertenecen a Perupetro, que a su vez le
paga al Grupo una tarifa variable por barril de hidrocarburos extraídos, que está basado en una
canasta de precios internacionales de crudo y en el nivel de producción. La tarifa se paga
mensualmente. Las actividades del Grupo están enfocadas al desarrollo de reservas probadas y en la
producción de las mismas y se realizan en yacimientos de petróleo maduros que producen petróleo
- 85 -
por más de 100 años (en el caso de Lote I) y más de 50 años (para el Lote V). Los contratos de
servicio no califican como concesiones de servicio público, según la definición de CINIIF 12. Los
servicios de extracción que el Grupo brinda y la infraestructura que mantiene no son un servicio que
se brinda al público. Dicha infraestructura no fue diseñada para el uso del público y los servicios
provistos son exclusivos para Perupetro.
Como parte de las obligaciones del Grupo bajo los contratos de servicios, es necesario incurrir en
ciertos costos para preparar los pozos ubicados en el Lote I y Lote V para brindar servicios de
explotación de petróleo e hidrocarburos, que se capitalizan como parte del activo intangible con un
valor en libros de S/.128.2 millones y S/.5 millones al 31 de diciembre de 2014, respectivamente
(S/.91.8 millones y S/.6.9 millones al 31 de diciembre de 2013, respectivamente). Estos lotes se
amortizan durante los periodos de las concesiones, que tendrán su vencimiento en el 2021 y 2023
para el Lote I y Lote V, respectivamente.
Amortización de activos intangibles La amortización de intangibles se descompone en el estado de resultados de la siguiente manera:
2012
Costo de ventas (Nota 25)
Gastos administrativos (Nota 25)
2013
60,517
10,968
71,485
2014
67,254
11,133
78,387
68,089
6,641
74,730
El 10 de diciembre de 2014, el Estado peruano le otorgó a la subsidiaria GMP S.A. el derecho de
explotar por 30 años el Lote petrolero III y IV (de propiedad del estado - Perupetro) ubicado en la
cuenca Talara, Piura.
La propuesta técnico-económica ganadora de GMP empezará a realizar actividades de perforación en
230 pozos en desarrollo en el Lote III y en 330 pozos en desarrollo en el Lote IV por 10 años. La
inversión total esperada en ambos pozos asciende a US$560 millones. Se espera que las
operaciones empiecen en abril del 2015 en ambos Lotes, con una producción de 1,700 bpd mientras
que la obligación de perforación se haga efectiva un año después del inicio de operación.
18
OTROS PASIVOS FINANCIEROS
Total
2013
2014
Préstamos bancarios
Total deuda
514,228
281,594
795,822
1,419,428
332,151
1,751,579
Corriente
2013
2014
381,005
105,114
486,119
1,300,636
124,819
1,425,455
No corriente
2013
2014
133,223
176,480
309,703
118,792
207,332
326,124
a) Préstamos bancarios Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, este rubro comprende préstamos bancarios en moneda
nacional y extranjera destinados para capital de trabajo. Estas obligaciones devengan tasas de interés
fijas que fluctúan entre 1% y 9% en 2014, y entre 2% y 9% en 2013.
Al 31 de diciembre de 2014, la subsidiaria GyM S.A. adquirió pagarés por un total de S/.434 millones,
firmados con los bancos BBVA Continental, Scotiabank y Banco Santander; dichos préstamos serán
pagados entre enero y marzo de 2015 y devengan una tasa anual que oscila entra 1% y 5.90%.
- 86 -
En junio de 2014, la subsidiaria GyM Ferrovías S.A. firmó un préstamo de corto plazo con el BBVA
Continental por S/.200 millones a una tasa de interés de 5.75%, con vencimiento en diciembre de
2014. En diciembre de 2014 el préstamo a corto plazo con BBVA Continental fue refinanciado a través
de un préstamo a corto plazo otorgado por BCP, cuyo vencimiento es en febrero de 2015. En agosto
2014, se adquirió otro préstamo de corto plazo con el Banco de Crédito del Perú (BCP) por S/.200
millones a una tasa de interés de 5.90%, con vencimiento en enero 2015. Ambos préstamos a corto
plazo serán cancelados con una emisión de bonos internacional bajo la Regulación S a ser colocada
en el mes de febrero de 2015. Esta emisión consistirá en bonos corporativos a un plazo de 25 años
con tasa de interés VAC (ajustadas por inflación), a ser colocadas principalmente en a compañías de
seguros y AFPs.
En enero de 2014, la subsidiaria Norvial S.A. firmó un contrato de crédito de corto plazo con el Banco
de Crédito del Perú (BCP) por un monto de hasta S/.120 millones y US$12 millones. En la misma
fecha, bajo dicha facilidad crediticia se obtuvo un desembolso de S/.50 millones a una tasa efectiva
anual de 6.32%, y durante el 2014 se obtuvieron desembolsos por un total de S/.85 millones. Este
préstamo será cancelado con una emisión de bonos a colocarse en el mercado de capitales peruano
que permitirá financiar la construcción de la segunda etapa de la carretera “Ancón – Huacho Pativilca”.
Durante el 2014, Viva GyM S.A. mantiene préstamos bancarios y pagarés equivalentes a S/.140.4
millones (S/.109.3 millones en diciembre de 2013) con instituciones financieras locales a tasas de
interés entre 3% y 8%. Los fondos fueron utilizados para adquirir terrenos (Nota 14) y capital de
trabajo.
Durante el 2014 CAM Chile S.A., subsidiaria de CAM Holding S.p.A., mantiene préstamos bancarios y
pagarés equivalentes a S/.45.6 millones con instituciones financieras locales a tasas de interés que
fluctúan entre 4.02% y 7.92% con vencimiento entre enero y octubre de 2015 y Mayo de 2018. Los
fondos fueron utilizados para capital de trabajo.
Durante el 2014, GMD S.A. mantuvo pagarés equivalentes a S/.13.6 millones con instituciones
financieras locales a tasas de interés que fluctuaban entre 4.9% y 5.76% con vencimiento en marzo
de 2015. Los fondos fueron utilizados para capital de trabajo.
En abril de 2005, la subsidiaria Norvial S.A. suscribió dos contratos denominados “Loan Agreements”
con el IFC y el IDB, estos organismos financieros multilaterales otorgaron un financiamiento para la
ingeniería, construcción y aceptación de los trabajos de la primera etapa del Contrato de Concesión
ascendente a US$36 millones (S/.123.5 millones), este préstamo venció en enero 2014.
Entre noviembre y diciembre de 2013, la subsidiaria Concar S.A. contrajo préstamos bancarios en
moneda local por S/.51.2 millones al 31 de diciembre de 2013 para ser usado como capital de trabajo.
Estos préstamos generan intereses a tasas fijas entre 5.6% y 6%. Estos préstamos vencieron en
junio de 2014 y no contaban con garantías.
En diciembre de 2013 la subsidiaria GMI S.A. firmó un acuerdo de préstamos con instituciones
financieras por un monto de S/.3.2 millones y US$4.7 millones (equivalente a S/.13.2 millones) que
generaban intereses a tasas fijas entre 5.45% y 7.5%. Los préstamos adquiridos fueron utilizados
para capital de trabajo y no cuentan con garantías. Dichos préstamos vencieron en marzo de 2014.
En setiembre de 2013 la subsidiaria GMP S.A. obtuvo un préstamo del Banco Continental por US$8
millones (equivalente a S/.21 millones) que fue utilizado para capital de trabajo. Este préstamo genera
un interés anual del 4.34% y está garantizado con flujos de efectivo futuros del Lote I (Nota 17-d).
Adicionalmente, la subsidiaria GMP S.A. mantiene un préstamo del Citibank N.A. producto de un
contrato de crédito suscrito el 19 de setiembre de 2008 (adenda de fecha 29 de agosto de 2012),
cuyos fondos se destinaron para financiar la construcción, equipamiento y puesta en operación de la
nueva planta de Gas Pariñas de la subsidiaria. Las principales modificaciones al contrato original son:
un incremento en el monto financiado a US$28 millones (S/.72 millones), la extensión del plazo de
- 87 -
repago y la reducción de los intereses por devengar. Las garantías que respaldan estas obligaciones
son: hipoteca del terreno sobre el cual se encuentra construida la planta de Gas Pariñas, garantía
mobiliaria de los equipos y la cesión de flujos de efectivo obtenidos de las ventas a los principales
clientes (Repsol, Llama Gas, Zeta Gas y Herco). Dicho préstamo vence en agosto del 2020 de
acuerdo con las nuevas condiciones pactadas. Esta deuda devenga intereses a la tasa Libor (3m)
+1.75%, si el tipo de cambio en la fecha de pago de la cuota continua en el rango de S/.2.60 a S/.2.75
por US$1 o (ii) 1.95%, si lo anterior no se cumple. La Compañía, con el fin de reducir su exposición a
la variación de la tasa Libor, firmó con el Citibank N.A. una permuta de tasas de interés, en la que fijan
la tasa en 4.80% o 5.05%, de acuerdo con cada uno de los casos anteriores. Al 31 de diciembre de
2014, el saldo de este préstamo es de S/.60.4 millones (S/.66.4 millones al 31 de diciembre de 2013).
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía tiene líneas de crédito no utilizadas por S/.2,459 millones
(S/.2,626 millones al 31 de diciembre de 2013).
b) Arrendamientos financieros Los pagos mínimos a efectuarse de acuerdo a su vencimiento y el valor presente de las obligaciones
por contratos de arrendamiento financiero son los siguientes:
2013
2014
Hasta 1 año
De 1 año hasta 5 años
Cargos financieros futuros sobre contratos de
arrendamiento financiero
Valor presente de las obligaciones por contratos
de arrendamiento financiero
(
115,698)
193,233)
308,931)
(
27,337)
281,594)
138,988)
225,844)
364,832)
(
32,681)
332,151)
El valor presente de las obligaciones por contratos de arrendamiento financiero se desagrega como
sigue:
2013
2014
Hasta 1 año
De 1 año hasta 5 años
115,114)
166,480)
281,594)
124,819)
207,332)
332,151)
c) Valor razonable de la deuda El valor en libros y el valor razonable del endeudamiento son como sigue:
Valor en libros - porción
corriente y no corriente
2013
2014
Préstamos de organismos multilaterales
Otros préstamos
42,599
753,223
795,822
1,751,579
1,751,579
Valor razonable
2013
2014
44,384
642,842
687,226
1,705,843
1,705,843
Los valores razonables se basan en flujos de efectivo descontados usando tasas de endeudamiento
de 4.4% y 8.0% (4.1% y 8.1 % en 2013) y están dentro del nivel 2 de la jerarquía de valor razonable.
- 88 -
19
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
2013
2014
Facturas por pagar
Letras por pagar
Total
No corriente
Facturas por pagar
Total corriente
20
(
)
993,050)
504)
993,554)
1,182,607)
21)
1,182,628)
2,157)
991,397)
(
3,779)
( 1,178,849)
OTRAS CUENTAS POR PAGAR
2013
2014
Adelantos recibidos de clientes
Remuneraciones y participaciones por pagar
Pasivo por opción de compra - adquisición de Morelco (*)
Cuenta por pagar - adquisición de Morelco (Nota 31-a)
Otros impuestos por pagar
Préstamos de terceros
IGV por pagar
Depósitos en garantía
Beneficios posteriores al retiro
Servicios por facturar
Cuenta por pagar por compra de activo fijo
Ingresos diferidos
Menos porción no corriente:
Pasivo por opción de compra - adquisición de Morelco
Cuenta por pagar - adquisición de Morelco
Adelantos recibidos de clientes - GyM S.A.
Adelantos recibidos de clientes - Concar S.A.
Adelantos recibidos de clientes - GMD S.A.
Adelantos recibidos de clientes - GyM Ferrovías S.A.
Adelantos recibidos de clientes - Viva GyM S.A.
Beneficios posteriores al retiro - CAM Holding S.p.A.
Otros
Porción corriente
(
(
(
(
(
(
701,813)
156,455)
63,802)
29,771)
28,787)
17,342)
8,995)
3,807)
5,159)
4,356)
22,792)
1,043,079)
684,256)
220,212)
113,829)
45,684)
71,876)
56,025)
45,043)
14,599)
9,850)
6,743)
6,546)
4,249)
23,717)
1,302,629)
124,344)
51,938)
9,723)
18,000)
1,371)
205,396)
837,683)
( 113,829)
(
45,684)
(
54,949)
(
30,869)
(
19,603)
(
4,820)
(
4,679)
()
16,272)
(
4,181)
( 294,886)
) 1,007,743)
(*) El saldo del pasivo por opción de compra corresponde al acuerdo firmado por la subsidiaria GyM
S.A. relacionada con la compra de Morelco (Nota 31 a).
El costo amortizado de otras cuentas por pagar a corto plazo se asemeja a sus valores en libros
debido a su vencimiento a corto plazo.
Los adelantos recibidos de clientes son descontados de la facturación realizada, de acuerdo con lo
establecido en los contratos. Estos adelantos comprenden principalmente:
- 89 -
2013
2014
Proyectos:
Consorcio Rio Mantaro
Proyecto HidroÑuble - Chile
Central Hidroeléctrica Machu Picchu
Stracon GyM
EPC Planta Minera Inmaculada
Consorcio Vial La Quinua
Proyecto Kelar - Chile
Proyecto Navarrete
Planta Concentradora Cerro Verde 2 Fase 1
Chilectra S.A.
Consorcio Construcciones y Montajes – CCM
Pad I Fase III - Sociedad Minera Cerro Verde
Panorama Plaza Negocios 2
Proyecto Antucoya
Túnel Santa Rosa II
Cora Cora
CER- Consorcio Menegua
Construcción Planta de Cal.
G&M Construcciones y Montajes - Bolivia
6-SK Refineria Esmeraldas-Ecuador
Chancadora Primaria CV2
K117 Montaje Eléctrico - Sociedad Minera Cerro Verde
Oficinas Navarrete 2
Neo 10 y Real 8-9
Saga Centro Cívico
Shougan Hierro Perú SAA
Los Parques San Martín y Piura
Parque Central Club Residencial
Proyecto Barranco
Centro Empresarial Leuro 2do Etapa
Consorcio Vial Ipacal
Los Parques de Comas
Los Parques del Agustino
GyM Chile SPA
Pezet 961
Proyecto Especial de Transporte Nacional
Consorcio Tren Eléctrico Lima
Contrato Red Vial 1
Consorcio HV
Edelnor
Otros proyectos
- 90 -
162,926
46,678
45,670
60,331
21,078
4,678
9,800
3,819
8,005
19,552
12,016
32,168
7,228
6,535
7,545
9,671
8,468
10,108
13,531
4,494
4,012
51,387
8,166
16,323
6,882
39,125
28,441
14,368
4,452
3,389
30,967
701,813
102,780
84,488
46,274
34,871
32,330
27,013
24,940
24,447
22,675
22,167
21,844
21,318
16,143
16,009
15,967
13,104
11,974
11,710
11,474
11,376
9,806
7,989
7,614
7,381
7,259
6,685
5,172
4,397
2,897
2,892
1,954
1,756
558
146
173
44,673
684,256
21
PROVISIONES
2013
2014
Reclamos legales
Pasivos contingentes por la adquisición de DSD (Nota 31-c)
Pasivos contingentes por la adquisición de Vial y Vives (Nota 31-d)
Pasivos contingentes por la adquisición de Morelco (Nota 31-a)
Pasivos contingentes por la adquisición de Coasin (Nota 31-b)
Pasivos contingentes por la adquisición de CAM
Provisión por cierre de pozos
Provisión por obligaciones de
mantenimiento en contratos de concesiones
)
Menos:
Porción no corriente
Porción corriente
(
12,217)
3,846)
6,006)
21,546)
4,852)
13,056)
3,846)
1,890)
17,533)
2,658)
12,152)
7,210)
3,846)
52,313)
)
)
58,345)
43,418)
8,895)
(
46,904)
11,441)
Reclamos legales
Los reclamos legales que se mantienen al 31 de diciembre de 2014 corresponden a las provisiones
por pasivos laborales y reclamos tributarios registrados por las subsidiarias GyM S.A., GMP S.A. y
CAM Chile por S/.5 millones, S/.6.8 millones y S/.1.7 millones, respectivamente (S/.5 millones, S/.4
millones y S/.3 millones al 31 de diciembre de 2013, respectivamente).
Las provisiones relacionadas a GyM S.A. comprenden acotaciones de la administración tributaria que
han sido contabilizadas en base a los estimados que ha efectuado la gerencia sobre los montos que la
Compañía probablemente requiera desembolsar como resultado de estos procesos. Con relación a
los reclamos tributarios, y debido a que los montos dependerán de la administración tributaria, el
Grupo no puede estimar con certeza cuándo tendría que desembolsar estos montos.
Con respecto a GMP, las acciones legales comprenden procesos iniciados en contra de la Compañía
por OSINERGMIN, relacionados al almacenaje de hidrocarburos y las leyes y regulaciones
ambientales aplicables.
Con respecto a CAM Chile, las provisiones comprenden reclamos presentados por la autoridad
tributaria que han sido contabilizados en base a los estimados que ha efectuado la gerencia sobre los
montos que la Compañía probablemente requiera pagar como resultado de estos procesos.
Pasivos contingentes - DSD
Corresponde al valor razonable de las obligaciones fiscales contingentes por S/.3,813 y la obligación
contingente laboral por S/.33 de DSD (Nota 31-c).
Pasivos Contingentes - Vial y Vives
Como resultado del proceso de due diligence, se registraron ciertas contingencias laborales por la
adquisición del 74% de las acciones en circulación de Vial y Vives. Cada una de estas contingencias
fue categorizada con probabilidad de ocurrencia sobre la base de evaluaciones de la gerencia y de
sus asesores legales. La Compañía había provisionado S/.6 millones en 2013 bajo la expectativa de
que se iba a requerir una salida de recursos en el 2014. Sin embargo, durante el año 2014, un total de
S/.4.1 millones expiraron y fueron compensados contra el saldo de otras cuentas por cobrar (activo
indemnizables, Nota 31-d).
- 91 -
Pasivos Contingentes - CAM
En el 2014 la Compañía efectuó un extorno de aproximadamente S/.9.4 millones (S/.13.6 millones en
el 2013 y S/.68 millones en el 2012) de provisiones que se registraron por la adquisición de CAM Chile
y afiliadas en el 2011. Tales provisiones están relacionadas a contingencias laborales y tributarias
que están relacionadas a pasivos que expiraron durante el año.
Pasivos Contingentes – COASIN
En el 2014, la subsidiaria del Grupo, CAM Chile S.A., adquirió el control de Coasin Instalaciones Ltda
con la compra del 100% de sus acciones representativas del capital social. Producto de la adquisición
se registró contingencias laborales por S/.2.5 millones y contingencias legales por S/.0.2 millones.
Pasivos Contingentes – MORELCO
A fines de diciembre de 2014, la subsidiaria del Grupo, GyM S.A.; adquirió el control de Morelco
S.A.S., con la compra del 70.00% de sus acciones representativas del capital social. Producto de la
adquisición se registró contingencias tributarias por S/.10.24 millones, contingencias laborales por
S/.5.7 millones y contingencias legales por S/.1.59 millones.
Provisión por mantenimiento de pasivos en contratos de concesión
Estas provisiones corresponden a Norvial S.A., una subsidiaria que fue designada para efectuar
servicios de conservación y mantenimiento de infraestructura durante el plazo del contrato. Esta
obligación contractual de mantener la infraestructura hasta una capacidad de servicio especificada ha
sido reconocida y medida de acuerdo con NIC 37, “Provisiones, activos contingentes y pasivos
contingentes”.
Estas obligaciones periódicas dependen del uso de la infraestructura de modo que el nivel de uso de
la carretera es el factor que determinará el monto de la obligación y esta provisión se contabiliza
durante el plazo del contrato (plazo de 25 años). Al 31 de diciembre 2014, el Grupo consumió el 100%
de sus provisiones del año 2013 (S/.3.8 millones al 31 de diciembre de 2013).
Provisión por cierre de pozo
En el 1994 y 1995 GMP S.A. (“GMP”) celebró un contrato con Perupetro para proporcionar servicios
de extracción de hidrocarburos en el Lote I y Lote V ubicados en la zona noroeste del Perú. El
contrato establece que GMP es responsable por proceso de abandono de los siguientes pozos:
(i) pozos perforados por GMP que no han sido productivos y
(ii) pozos antiguos que han sido productivos durante el periodo de los contratos pero que tienen
problemas mecánicos o que no tienen reservas de petróleo.
De acuerdo a un estimado preliminar, 70 pozos del Lote I y 15 pozos del Lote V deben ser cerrados.
El proceso de cierre de ambos lotes empezó en el 2013 y se ha programado culminarlo en el 2021 y
2023, respectivamente. En el 2013, un pozo en cada lote ha sido totalmente cerrado. En el año 2014,
4 pozos en el Lote I y 1 pozo en el Lote V han sido cerrados.
Al 31 de diciembre de 2014, el valor descontado de la provisión para actividades de cierre por el
restantes 78 pozos (83 pozos en 2013) ascendió a S/.7.2 millones (S/.4.85 millones en 2013) a una
tasa de descuento de 2.17% (2.74% en diciembre 2013).
El movimiento bruto de otras provisiones es el siguiente:
- 92 -
Otras provisiones
22
Reclamos
legales
Pasivos contin- Provisiones por la
gentes de
adquisición de
adquisiciones CAM
Adiciones
Transferencia de intangibles
Adiciones de combinación de negocios
Extornos
(
Pagos
(
11,380) )
2,039)
882)
320)
12,217) )
-
Adiciones
Morelco (Nota 31-a)
Coasin (Nota 31-b)
Extornos
Pagos
(
12,217)
1,376)
-) )
Provisión
por mantenimiento periódico Total
6,006) )
- )
35,220)
-
4,897)
154)
3,846)
) (
) )
9,852) )
13,674)
) (
21,546)
-
9,852))
)
21,546)
)
4,852)
2,696)
17,533)
-
-
-
17,533)
2,658)
4,116) (
) (
25,927)
-
-
-
2,658)
13,510)
7,208)
58,345)
-
-)
-)
(
537)
13,056)
Provisión
por cierre
de pozos
9,394)
) (
12,152)
199) (
4,852)
338) (
7,210)
12,868)
6,728)
15,750)
3,846)
)
(
(
)
3,846)
2,487)
(
6,333) (
)
57,503)
15,061)
6,728)
3,846)
14,556)
16,269)
52,313)
52,313)
6,559)
PATRIMONIO
a)
Capital emitido -
Al 30 de diciembre de 2014 y de 2013, el capital emitido autorizado, suscrito y pagado de acuerdo con
los estatutos de la Compañía y sus modificaciones está representado por 660,053,790 acciones
comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una.
En Junta General de Accionistas del 30 de marzo de 2012, se tomó la decisión de capitalizar los
resultados acumulados, que incrementaron el capital de S/.390,799 a S/.558,284. Como resultado de
esta transacción, el valor nominal de las acciones se incrementó de S/.0.7 a S/.1.00 por acción.
Posteriormente, a través de resolución de la Junta General de Accionistas del 26 de marzo de 2013,
así como los acuerdos adoptados en las reuniones del Directorio del 30 de mayo, 23 de julio y 22 de
agosto de 2013, se aprobó la emisión de acciones a través de oferta pública de “American Depositary
Shares” (ADS’s) registrados en la Securities and Exchange Commission (SEC) y en la Bolsa de
Valores de Nueva York (NYSE), lo que a su vez incrementó el capital de S/.558,284 a S/.660,054.
Este aumento de capital fue efectuado en dos tramos de la siguiente manera:
(i) El primer tramo por un monto de S/.97,674 (representando la emisión de 97,674,420 acciones
comunes y 19,534,884 ADSs; por lo tanto, a 5 acciones por ADS) y
(ii) Un segundo tramo por un monto de S/.4,095 representando la emisión de 4,095,180 acciones
comunes y 819,036 ADSs (emitidos a un ratio de 5 acciones por ADS).
Al 31 de diciembre del 2014, la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
Porcentaje de participación
individual del capital emitido
Hasta 1.00
De 1.01 al 5.00
De 5.01 al 10.00
Mayor al 10
Número de
accionistas
1,841
10
1
2
1,854
- 93 -
Porcentaje
total de
participación
15.23
23.38
5.12
56.27
100.00
Al 31 de diciembre de 2014, las acciones de la Compañía registraron una cotización bursátil al cierre
del año de S/.7.26 por acción y una frecuencia de negociación de 90.48% (S/.11.90 por acción y una
frecuencia de negociación de 95.24% al 31 de diciembre de 2013).
b) Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal de la Compañía se constituye con la
transferencia del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital
pagado. En ausencia de utilidades o de reservas de libre disposición, la reserva legal deberá ser
aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
subsiguientes. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.
c)
Prima por emisión de acciones -
En Junta General de Accionistas del 26 de marzo de 2013 y las reuniones del Directorio del 30 de
mayo, 23 de julio y 22 de agosto de 2013, se acordó emitir acciones comunes a través de la oferta
pública de “American Depositary Shares” (ADS’s) registrados en el Securities and Exchange
Commission (SEC) y listados en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).
En julio y agosto 2013, la Compañía emitió 101,769,600 nuevas acciones comunes, equivalentes a
20,353,920 ADSs en dos tramos (Nota 22-a).
El exceso de los ingresos totales obtenidos de esta transacción en comparación con el valor nominal
de estas acciones ascendió a S/.1,055,488 (neto de comisiones y otros costos relacionados por
S/.48,375 y efecto neto en impuestos por S/.9,840). Este monto fue registrado como prima por la
emisión de acciones en el estado consolidado de cambios en el patrimonio.
Al 31 de diciembre de 2013 habían un total de 265,877,310 acciones representadas en ADS
(equivalente a 53,175,462 ADSs).
Al 31 de diciembre de 2014 un total de 253,635,480 acciones se encuentran representadas en ADSs
(equivalente a 50,727,096 ADSs a razón de 5 acciones por ADS).
Además, en esta cuenta se reconoció la diferencia entre el valor nominal y el valor de la transacción
por la adquisición adicional de acciones en participaciones no controlantes. El detalle de estas
transacciones realizadas en 2012, 2013 y 2014 se revela en la nota 34.
23
IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
El impuestos a la renta diferido se discrimina por su plazo estimado de reversión como sigue:
2013
2014
Activos por impuestos diferidos:
Reversión esperada en los próximos 12 meses
Reversión esperada después de 12 meses
Total activos por impuestos diferidos
87,635)
47,886)
135,521)
Pasivos por impuestos diferidos:
Reversión esperada en los próximos 12 meses
Reversión esperada después de 12 meses
Total pasivos por impuestos diferidos
Impuesto a la renta diferido (pasivo) activo, neto
(
(
(
(
- 94 -
98,401)
40,152)
138,554)
3,033)
116,699
19,107
135,807
(
(
(
50,733)
28,422)
79,155)
56,652)
El movimiento bruto del rubro impuesto a la renta diferido es el siguiente:
2012
Impuestos diferidos activos (pasivos), neto al 1 de enero
Abono (cargo) al estado de ganancias y
pérdidas (Note 28)
Impuesto cargado a otros resultados integrales
Impuesto cargado a patrimonio
Adquisición de subsidiaria (Morelco)
Adquisición de subsidiaria (Coasin)
Adquisición de subsidiaria (DSD)
Adquisición de subsidiaria (Stracon GyM)
Adquisición de subsidiaria (Vial y Vives)
Recuperación de PPUA cargado a cuentas por cobrar
Desconsolidación de SEC y LQS
Otros incrementos
Total al 31 de diciembre
(
(
(
(
(
(
2013
2014
19,908) (
17,364) (
8,666)
1,158)
6,653)
20,458)
337)
17,364)
5,704)
8,159)
9,840)
2,499)
835))
8,610))
3,033))
(
(
)
(
(
(
(
(
(
3,033)
66,373)
1,328)
4,230)
178)
5,938)
3,452)
56,652)
El pago provisional sobre las ganancias absorbidas (en adelante PPUA) comprende la recuperación
del impuesto de primera categoría (impuesto corporativo de Chile) sobre sus propias ganancias y las
ganancias obtenidas de otras empresas en las que la entidad mantiene una participación (ganancias
atribuibles a terceros) y que han sido compensadas en su totalidad o parcialmente contra las pérdidas
tributarias. Como resultado de la re-organización de las entidades chilenas, VyV-DSD S.A. ha
reconocido PPUA por las pérdidas tributarias compensadas de Ingeniería y Construcción Vial y Vives
S.A.
VyV-DSD S.A. tiene un saldo de crédito fiscal (plusvalía tributaria) (mayor valor de adquisición
otorgado por encima del crédito fiscal de la entidad adquirida) que surge de la re-organización de
empresas que se realizó en el 2014, la cual bajo las leyes y regulaciones aplicables en Chile, no se
considera como una pérdida en el periodo en el que se generó pero no ha sido asignado
proporcionalmente a activos no monetarios recibidos de la entidad adquirida hasta alcanzar el precio
de mercado de dichos activos, lo que incrementaría el costo tributario de dichos activos; cualquier
reversión afectará los resultados. La porción no asignada será considerada como gastos diferidos y
se deducirá como un gasto tributario durante un periodo de 10 años. La asignación se realizó de la
siguiente manera: S/.8,560 a inversiones; S/.2,114 a activos fijos y S/.9,768 a gastos diferidos (porción
no atribuible).
- 95 -
El movimiento de los impuestos diferidos activos y pasivos en el año, sin considerar la compensación de saldos, es el siguiente:
Pasivos por impuestos
diferidos
Renta
no gravable
Cargo (abono) a resultados
Cargo (abono) a ORI
Adquisición de Stracon GyM (Nota 30-c)
Adquisición de Vial y Vives (Nota 30-b)
Otros incrementos
-
Diferencia
en tasas de
depreciación
(
4,236 (
13,056)
2,054)
Ganancias
de valor
razonable
Obras en
curso
pendientes
(
(
(
(
357)
17,152)
)
16,795)
1,148)
1,176)
13,121)
(
(
34)
8,169)
4,269)
1,410)
27,857)
9,936)
(
-
(
4,236 (
Cargo (abono) a ORI
Adquisición de DSD (Nota 30-a)
Otros incrementos
9,954 (
(
14,190) (
Cargo (abono) a ORI
Reclasificación de años anteriores
Otros incrementos
)
(
14,190) (
2,181)
236)
)
13,419)
270)
-
-
13,458)
)
36,515)
(
)
)
8,585)
5,540)
)
13,732)
(
(
2,774)
22,346)
)
4,472)
)
29,592)
38,448)
Diferencia en
tasas de
depreciación
por
arrendamientos
(((
(
)
((
((
(
)
- 96 -
1,505)
10,500)
72,488)
-
(
(
(
(
(
219
)
)
(
50)
-
18,734)
86,774)
(
10,266)
1,221)
)
)
9,045)
Otros
82)
)
14,368)
(
)
)
274)
)
10,445)
)
Total
3,397)
7,120)
612)
3,605)
1,568)
15,078)
4,461)
1,520)
834)
16,596)
3,629)
5,754)
1,328)
7,777)
3,049)
21,537)
(
(
(
29,136)
30,427)
612)
6,653)
20,993)
1,568)
88,165)
(
(
52,577)
9,689)
4,583)
1,057)
156,071)
(
(
(
((
65,164)
1,328)
15,503)
3,049)
110,787)
Activo por impuestos
diferidos
Provisiones
(
Cargo (abono) a ORI
Adquisición de Vial y Vives (Nota 30-b)
Otros incrementos
Cargo (abono) a ORI
Cargo (abono) a patrimonio (Nota 21-c)
Adquisición de DSD (Nota 30-a)
Otros incrementos
Adquisición de Coasin (Nota 31-a)
Adquisición de Morelco (Nota 31-b)
PPUA,cargado a cuentas por cobrar
Otros incrementos
Reclasificación de años anteriores
Depreciación
tributaria
acelerada
22,714 (
6,656)
535)
134) (
16,727) (
3,788) (
1,530)
-
6,178)
6,529)
)
299)
13,006)
1,579)
178)
Obras en
curso
pendientes
Provisión para
vacaciones no
pagadas
Inversiones
en
subsidiarias
(
(
(
(
(
(
(
(
(
4,000)
13,936)
)
)
17,936)
(
(
23,544)
)
9,840)
1,560)
52,880)
(
2,492)
3,664)
59,036)
6,499)
-
1,842) (
23,887) (
(
Pérdidas
tributarias
1,836)
8,343)
9,054)
-
-
324)
25,612) (
5,953)
23,350)
(
((
737)
13,456)
)
14,193)
(
(
33,242)
966)
3,244)
51,645)
(
(
((
- 97 -
24,886)
2,818)
23,941)
1,375)
1,506)
-
(
(
55)
2,936)
1,984)
684)
1,690)
7,294)
(
(
(
(
(
(
-
)
-
)
)
4,083)
(
5,596)
16,973)
Otros
(
(
)
)
)
)
)
)
)
Total
14,040)
7,010)
1,768)
741)
6,003)
2,115)
-
(
(
-
542)
330)
8,990)
)
3,274)
-
4,230)
)
9,843)
58,174)
1,530)
9,840)
2,192)
10,502)
153,039)
-
5,613)
(
(
(
(
)
)
(
5,938)
425)
2,783)
8,684)
49,044)
21,761)
1,768)
535)
1,229)
70,801)
(
(
)
1,209)
178)
4,230)
5,938)
425)
15,502)
167,439)
Al 31 de diciembre de 2014, el total de pérdidas tributarias ascienden a S/.231 millones, que se espera
aplicar S/.36 millones en el 2015, S/.92 millones en el 2016 y el saldo en los periodos subsiguientes,
(S/.213 millones en el 2013 de los cuales S/.57.4 millones se esperan aplicar en el 2014, S/.65.4
millones en el 2015 y el saldo en períodos subsiguientes).
24
PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES
De acuerdo con la legislación vigente, la participación de los trabajadores en las utilidades de Graña y
Montero S.A.A., consorcios y de sus subsidiarias locales es del 5% de la renta neta. Esta
participación es gasto deducible para propósitos del cálculo del impuesto a la renta.
En el caso de República Dominicana, la tasa por participación de los trabajadores es 10%. Para el
caso particular de Chile, la participación de los trabajadores es un componente de la remuneración y
no un porcentaje determinable de la utilidad. En Brasil y Colombia no existe participación de los
trabajadores.
En 2014 el gasto por participación de los trabajadores ascendió a S/. 37 millones (S/.16 millones en el
2013 y en 22.7 millones en el 2012).
La distribución de la participación de los trabajadores en el estado de resultados al 31 de diciembre se
muestra a continuación:
2012
Costo de ventas
Total al 31 de diciembre
25
2013
18,633
4,088
22,721
2014
12,990
3,060
16,050
27,396
9,541
36,937
GASTOS POR NATURALEZA
Por los años terminados el 31 de diciembre, la composición de este rubro es la siguiente:
2012:
Compra de mercaderías
Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Tributos
Cargas diversas de gestión
Depreciación
Amortización
Deterioro (inventarios y cuentas por cobrar)
Variación de inventarios
252,186
1,458,715
1,389,371
7,238
292,740
159,526
60,517
11,192
888,334
4,519,819
2013:
Cargas de personal
Tributos
Depreciación
Amortización
212,819
1,527,146
1,520,254
8,930
533,544
168,090
67,254
2,349
922,992
4,963,378
- 98 -
Gastos
administrativos
-
)
125,558
51,378
863
52,425
13,492
10,968
2,496
257,180
169,469
93,666
614
72,413
13,389
11,133
764
344
361,792
2014:
Cargas de personal
Tributos
Depreciación
Amortización
26
Gastos
administrativos
1,218,522)
1,864,053)
2,105,226)
11,356)
686,593)
170,784)
68,089)
2,477)
69,989)
6,057,111)
(
(
836)
210,028)
120,714)
6,212)
63,124)
14,525)
6,641)
71)
784)
421,367)
INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS
Por los años terminados el 31 de diciembre, estos rubros incluyen lo siguiente:
2012
Ingresos financieros:
Intereses de préstamos a relacionadas
Intereses de depósitos bancarios a corto plazo
Intereses sobre colocaciones
Ingreso por reembolso de carta fianza
Comisiones y avales
Intereses por préstamos a terceros
Ganancia por diferencia en cambio, neto
Instrumentos financieros derivados
Otros
Gastos financieros:
Gastos por intereses:
- Interés para partes relacionadas
- Préstamos bancarios
- Arrendamientos financieros
- Préstamos multilaterales
- Comisiones y garantías
- Préstamos de terceros
Instrumentos financieros derivados)
Pérdida por diferencia en cambio, neto
Otros gastos financieros
Menos intereses capitalizados
27
(
2013
2014
3,005)
2,007)
14,644)
968)
290)
350)
21,126)
12,745)
2,711)
57,846)
113)
5,230)
15,497)
783)
2,053)
874)
13,972)
1,831)
40,353)
8,010
62
377
969
837
-)
1,207
11,462
25,897)
19,119)
6,422)
1,333)
14,763)
5,375)
4,780)
68,129)
500)
40,000)
14,164)
4,975)
5,155)
895)
15,903)
70,418)
6,840)
6,048)
152,802)
3,026)
21,307)
12,872)
5,022)
4,927)
2,432)
1,819)
44,282)
9,992)
2,863)
102,816)
(
(
)
OTROS INGRESOS Y EGRESOS
A la fecha de adquisición de CAM en 2011, como parte del proceso de asignación del precio de
compra y sobre la base de informes de sus asesores legales, se contabilizó S/.102.7 millones por
pasivos contingentes principalmente relacionados con procesos tributarios y laborales considerados
como posibles y probables, de acuerdo con la NIC 37, cuyas fechas de expiración son, de acuerdo a
los requerimientos legales entre el 2012 y el 2016. En esta partida el principal ingreso está
relacionado a los castigos de provisiones.
- 99 -
El importe reconocido como otros ingresos y egresos corresponde principalmente al valor castigado
de S/.9.4 millones en 2014 (S/.13.6 millones en 2013 y S/.68 millones en el 2012); esto corresponde
principalmente al vencimiento de pasivos de acuerdo a la legislación aplicable en cada país durante el
2012, 2013 y 2014.
Durante el 2014, esta partida ascendió S/.9.4 millones relacionados con contingencias tributarias y
laborales de Brasil, Colombia y Perú por S/.8.6 millones, S/.0.6 millones y S/.0.2 millones
respectivamente. En el 2013 esta partida ascendió a S/.13.6 millones relacionados a contingencias
tributarias y laborales de Brasil, Chile y Perú por S/.9 millones S/.4 millones y S/.0.6 millones,
respectivamente.
En el 2012 ascendió a S/.68 millones relacionados a contingencias tributarias y laborales que
ascienden a S/.40 millones (de Brasil y Colombia por S/.32 millones y S/.8 millones, respectivamente)
y a pasivos de naturaleza comercial por S/.28 millones. La probabilidad de pago se convirtió en
remota en el transcurso del año 2012 y 2013, puesto que expiró el estatuto de limitaciones para tales
casos.
Durante el 2014 el Grupo recibió dividendos de su inversión en Transportadora de Gas del Perú S.A.
(TGP) clasificados como activos financieros disponibles para la venta por S/.9.35 millones y reconoció
una comisión por S/.7.5 millones (Nota 9). Además, en el 2014 ha reconocido una pérdida por
deterioro de activos por S/.10.34 millones (Nota 16).
28
GASTO POR IMPUESTO A LA RENTA
a) De acuerdo con la legislación vigente en Perú, Chile, Brasil, Colombia, Panamá y República
Dominicana, cada empresa del Grupo está sujeta en forma individual a los impuestos que le sean
aplicables. La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible del impuesto a la
renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente en cada país.
b) Modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta en Perú Por medio de la Ley No.30296, promulgada el 31 de diciembre de 2014 se han realizado
modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta cuya aplicación rige a partir del año 2015 en
adelante. En estas modificaciones se establece una reducción gradual de la tasa del impuesto a la
renta de Tercera Categoría, que disminuirá de 30% a 28% para los años 2015 y 2016, luego una
reducción a 27% para los años 2017 y 2018, y finalmente una reducción a 26% para los años
2019 en adelante. Asimismo, la referida ley establece el incremento gradual del impuesto a los
dividendos al que están afectos las personas naturales y personas jurídicas no domiciliadas, que
se incrementará de 4.1% a 6.8% para los dividendos que sean declarados o se paguen en los
años 2015 y 2016; luego un incremento a 8.8% para los años 2017 y 2018, y un incremento final
a 9.3% que será efectivo para los años 2019 en adelante. Las utilidades acumuladas hasta el 31
de diciembre de 2014, permanecerán afectas a la tasa del 4.1%, a pesar de que su distribución se
realice en períodos posteriores.
c)
El 29 de setiembre de 2014, se publicó la Ley N° 20780, mediante la cual se introducen diversas
modificaciones al sistema tributario de Chile, entre los que se cuentan modificaciones a la Ley del
Impuesto a la Renta, a la Ley sobre el Impuesto al Valor Agregado y al Código Tributario. En
materia de Impuesto a la Renta, se han establecido dos sistemas
i) Sistema de renta atribuida: En este sistema se aumenta gradualmente la tasa del Impuesto
de Primera Categoría, 21% en 2014, 22,5% en 2015, 24% en 2016, hastael 25% en el año
2017. Este sistema grava a los accionistas de las entidades chilenas, con impuestos sobre
una base anual independientemente de cualquier distribución efectiva de las ganancias de
la entidad local, con derecho a utilizar íntegramente como crédito fiscal el impuesto de
pagado.
- 100 -
ii) Sistema parcialmente integrado: Se aumenta gradualmente la tasa del Impuesto de
Primera Categoría 21% en 2014, 22,5% en 2015, 24% en 2016, 25,5% en 2017, hasta
27% en 2018. Este sistema grava a los accionistas de las entidades chilenas que
distribuyen dividendos y les dan derecho a utilizar dicha distribución como un crédito fiscal
en un 65% del total de impuestos pagados. Este límite no aplica para aquellos
inversionistas con quienes Chile ha firmado convenios para evitar la doble tributación,
como lo es el caso de Perú.
Las compañías deberán optar por el sistema que aplicarán en el 2017 hasta junio y diciembre del
2016.
Sobre la base de lo anterior, el Grupo ha evaluado la futura realización de sus partidas
temporales del impuesto a la renta diferido sobre la base de la aplicación a las nuevas tasas
tributarias y está en el proceso de determinar los ajustes necesarios que resultarán de los
cambios esperados en tasas tributarias.
d) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado consolidado de resultados comprende:
2012
2013
Impuesto corriente:
- Impuesto corriente de las utilidades del año
145,909
Impuesto diferido:
- Generación y reversión de diferencias
temporales (Nota 23)
Gasto por impuesto a la renta
8,666
154,575
2014
188,027)
(
5,704)
182,323)
212,570)
(
66,373)
146,196)
e) El impuesto a la renta del Grupo difiere del monto teórico que resultaría de aplicar la tasa
promedio ponderada de las empresas del Grupo sobre la utilidad del impuesto aplicable a la
utilidad antes de impuestos consolidada. Esta diferencia se explica como sigue:
2012
Utilidad antes de impuesto a la renta
Impuesto calculado a tasas tributarias locales
aplicables a utilidades generadas en los países
Efecto del impuesto por:
- Ingreso exonerado de impuestos
- Asociados en utilidad neta
- Gastos no deducibles
- Impuesto a la renta diferido
activo no reconocido
- Ajuste por cambios en tasas
de impuesto a la renta
- Plusvalía mercantil tributaria
- PPUA
- Ajustes de años anteriores
- Otros
Cargo por impuesto a la renta
f)
(
(
(
(
2013
2014
520,826)
594,467)
507,429)
156,248)
211,234)
236,114)
11,550)
19,756)
(
(
39,494)
9,348)
24,160)
-
-
7,432)
2,447)
154,575)
(
104)
4,333)
182,323)
(
104,421)
1,790)
25,967)
13,922)
(
(
(
(
(
2,746)
20,542)
5,938)
3,891)
1,841)
146,196)
La Administración Tributaria del Perú tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el
cálculo del impuesto a la renta determinado por la Compañía en los cuatro últimos años, contados
a partir del 1 de enero del año siguiente al de la presentación de la declaración jurada del
impuesto correspondiente (años abiertos a fiscalización). Los años 2010 al 2014 están abiertos
fiscalización. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la
Administración Tributaria sobre las normas aplicables a las empresas del Grupo no es posible
- 101 -
anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales
revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se produjeran, serán reconocidos
en los resultados del año en el que la diferencia de criterios con la Administración Tributaria se
resuelva. La gerencia considera que no surgirán pasivos significativos como resultado de estas
fiscalizaciones tributarias. Adicionalmente, están pendientes de fiscalización las declaraciones
juradas del impuesto a la renta por los ejercicios 2011 a 2013 así como los que serán
presentados por el ejercicio 2014 por parte de las administración tributaria chilena, quienes tienen
la facultad de efectuar tales fiscalizaciones en el periodo de tres años desde la fecha de
presentación de las respectivas declaraciones juradas.
g) De acuerdo con la legislación vigente en Perú, para propósitos de la determinación del impuesto a
la renta y del impuesto general a las ventas, debe considerarse los precios de transferencia por
las operaciones con partes relacionadas y/o paraísos fiscales, para tal efecto debe contarse con
documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su
determinación. La Administración Tributaria está facultada a solicitar esta información al
contribuyente.
h) Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN) Grava a los generadores de rentas de tercera categoría en Perú sujetos al régimen general del
Impuesto a la Renta. A partir del año 2012, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de
los activos netos que excedan S/.1 millón.
El monto efectivamente pagado puede ser usado como crédito fiscal contra los pagos a cuenta del
impuesto a la renta en el marco del Régimen General, o contra el pago del impuesto provisional
del impuesto a la renta del ejercicio correspondiente.
i)
29
La tasa tributaria promedio ponderada aplicable fue de 29.30% (30.70% en 2013). La disminución
de la tasa impositiva efectiva con relación al año anterior resultó de la adición de créditos fiscales
que surgieron de la re-organización de las empresas en Chile.
OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS
Otros resultados integrales acumulados comprenden el valor razonable de la cobertura de tasa de
interés fija celebrada por GMP S.A., el ajuste por traducción de moneda extranjera relativo a
subsidiarias extranjeras, el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta y la
diferencia en cambio de inversiones permanentes en el extranjero. Estos movimientos se muestran
netos del impuesto a la renta, menos el ajuste por traducción.
El análisis de este movimiento se refleja a continuación:
Cobertura
de flujo
efectivo
Adiciones (*)
Efectos tributarios (*)
del año
Adiciones (*)
del año
Ajuste por
traducción
Incremento
en valor
razonable de
activos
disponibles
para la venta
Diferencia de
cambio en
inversión neta
en operación
extranjera (a)
Total
(
(
3,448) (
3,216) (
965)
4,322) )
1,155)
) )
7,460)
)
-
(
(
310)
4,371)
965)
(
(
2,251) (
5,699) (
1,155) )
5,477) )
)
7,460)
-
(
(
3,406)
3,716)
(
5,066) (
1,520) )
-
467)
) (
27,229)
8,169)
-
(
31,828)
9,689)
)
(
3,546) (
2,153) (
467) )
5,944)
19,060) )
26,520) )
-
)
)
22,139)
18,423)
- 102 -
Cobertura
de flujo
efectivo
Adiciones (*)
Ajuste por cambios en
tasas de impuesto a la renta
del año
)
)
(
Ajuste por
traducción
750) (
210)
(
-
Incremento
en valor
razonable de
activos
disponibles
para la venta
) )
540) (
1,613) (
Diferencia de
cambio en
inversión neta
en operación
extranjera (a)
Total
13,086)
) (
4,811) (
1,251) )
17,0304) (
4,428) )
-
) )
1,089) )
-
13,086) )
19,030)
4,649) (
31,169) (
24,555)
2,967)
) )
1,089)
12,602) (
12,602) (
20,499)
2,076)
(*) Los montos en el cuadro anterior solo representan los montos atribuibles a la participación
controlante de la Compañía neto de impuestos. El cuadro a continuación muestra el movimiento
en otros resultados integrales por año:
2012
Participación controlante
Ajuste por ganancias y pérdidas actuariales, neto
de impuestos
Valor total en ORI
2013
2014
(
(
3,406)
982) (
22,139) (
1,947) (
20,499)
8,563)
(
(
3,678) (
8,066)
4,591) ()
15,601) (
1,332)
30,394)
Al 31 de diciembre de 2014 el saldo comprende el efecto de la diferencia de cambio ascendente a
S/.10.6 millones de un préstamo denominado en moneda extranjera otorgada por GyM S.A. a su
subsidiaria GyM Chile S.p.A. por la adquisición de VyV-DSD S.A. y una diferencia de cambio de S/.1.9
millones resultante de un préstamo otorgado por la Compañía a CAM Holding S.p.A. con un efecto
total de S/.10.9 millones.
El efecto de la diferencia de cambio se reconoce inicialmente en otros resultados integrales, de
acuerdo a las NIIFs, puesto que esta diferencia de cambio cumple con el criterio para ser considerado
como una inversión neta en una operación extranjera. GyM S.A. no planea cobrar dicho préstamo en
un futuro previsible puesto que no se ha acordado ningún cronograma de pago a la fecha del estado
de situación financiera.
La diferencia de cambio reconocida en otros resultados integrales puede ser reclasificada en el estado
de ganancias y pérdidas cuando se efectúe la venta de la inversión en el extranjero.
30
CONTINGENCIAS, COMPROMISOS Y GARANTÍAS
a) Contingencias tributarias Como resultado de los procesos de fiscalización correspondientes a los ejercicios 1999, 2001 y 2010
en la Subsidiaria GyM S.A., la SUNAT ha emitido resoluciones de determinación y de multa que en su
conjunto ascienden aproximadamente a S/.16 millones (al 31 de diciembre de 2013 ascendió a S/.29
millones).
Por otro lado, durante el ejercicio 2014 los Consorcios en donde participa la Subsidiaria GyM S.A han
iniciado reclamos ante SUNAT por los resultados de la fiscalización del ejercicio 2012 cuyo importe
máximo de exposición es de S/.2.2 millones.
Durante el ejercicio 2014, la Subsidiaria GMD S.A. estuvo sujeta a fiscalización por el ejercicio 2011.
Como resultado de este proceso, la Administración Tributaria (SUNAT) emitió las resoluciones de
- 103 -
determinación y multas respecto de las cuales se ha interpuesto un recurso de reclamación por un
importe de S/.2.3 millones.
La Gerencia estima que todos los procesos antes mencionados resultarán favorables considerando
sus características y que fueron evaluados por sus asesores legales.
b) Otras contingencias Año 2014 i)
Demandas de índole civil principalmente relacionados a indemnizaciones por daños y
perjuicios, resoluciones de contrato y demandas por accidentes de trabajo que asciende a
S/.5.8 millones (S/.3 millones corresponden a GyM S.A., S/. 2.5 millones a GMI S.A. y S/.
0.27 millones de Viva GyM S.A.)
ii)
Demandas en arbitrajes por S/. 110.59 millones referidos a una reconvención formulada por
Contugas S.A.C. a la demanda iniciada por GyM S.A. por el reconocimiento de gastos e
indemnización por daños y perjuicios.
iii)
Demandas contenciosas administrativas por la suma de S/. 1.1 millones (S/.0.8 millones
corresponde a supuestos incumplimientos de GMP S.A. y Consorcio Terminales ante el
Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minas - OSINERMIN y S/. 0.2 millones
de GyM S.A. ante el Ministerio de Trabajo).
iv)
Demandas administrativas por S/.1.8 millones (S/.0.9 millones corresponde a la demanda
iniciada por el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la
Propiedad Intelectual - INDECOPI por incumplimientos respecto a los acabados o métodos
constructivos adecuados en las viviendas de interés social de Viva GyM S.A.
v)
Procesos laborales que ascienden a S/.2.8 millones (S/.2.5 millones iniciados contra GMP
S.A., S/.0.12 millones contra Cam Perú S.A. y S/.0.14 millones contra GyM S.A.).
vi)
La Gerencia de la Compañía estima que estas demandas iniciadas contras las empresas del
Grupo serán declaradas improcedentes dada la naturaleza de las mismas.
Año 2013 i)
Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía ha recibido demandas de índole civil relacionadas
principalmente con reclamos de Municipalidades por ejecución de obras sin autorización
municipal y omisión del pago de derechos municipales por S/.2.7 millones (S/.4.7 millones en
el año 2012).
ii)
Asimismo, los negocios conjuntos en los que la Compañía participa mantienen demandas
por obras ejecutadas sin los permisos respectivos, el total de estas demandas ascienden
aproximadamente a S/.0.7 millones (S/.0.8 millones en el año 2012).
iii)
En febrero de 2003, la Compañía recibió la Resolución de Gerencia General 004-2003-GGOSITRAN del Organismo Supervisor de la Inversión en la Infraestructura de Transporte de
Uso Público - OSITRAN por la cual se ordenaba el pago de S/.250 más intereses, debido a
supuestas retenciones del Fondo vial por parte de la Compañía. A la fecha la Compañía ha
impugnado la referida resolución y se encuentra pendiente, ante el Juzgado contencioso
administrativo, determinar la fecha para la audiencia de conciliación. Al respecto, la
Gerencia estima que este reclamo será resuelto a favor de la Compañía y en ningún caso,
afectará sus resultados futuros.
- 104 -
La Gerencia de la Compañía es de la opinión que las demandas antes mencionadas serán
declaradas improcedentes y, por lo tanto, no surgirán pasivos adicionales a los ya pagados
oportunamente al 31 de diciembre de 2013.
c) Compromisos y Avales
Al 31 de diciembre de 2014 el Grupo mantiene avales vigentes en diversas entidades financieras
garantizando operaciones por US$21.6 millones y S/.535.5 millones (US$83 millones y S/.3.8 millones
al 31 de diciembre de 2013).
31
COMBINACIONES DE NEGOCIOS
a)
Adquisición de Morelco S.A.S.
El 23 diciembre de 2014 la Compañía adquirió a través de la subsidiaria GyM S.A. el control de
Morelco S.A.S. (Morelco), con la compra del 70.00% de sus acciones representativas del capital
social. Morelco es una entidad domiciliada en Colombia, cuya actividad económica principal es la
prestación de servicios de construcción y montajes. Esta adquisición forma parte de los planes de
expansión del Grupo en mercados que representan alto potencial de crecimiento como Colombia y en
industrias atractivas como minería y energía.
El valor de la adquisición de la inversión en Morelco ascendió a US$93.7 millones (equivalente a
S/.277.1 millones) que comprende los pagos en efectivo de US$78.5 millones (equivalente a S/.231.5
millones), un saldo por pagar de US$15.3 (equivalente a S/.45.7 millones) y resultó en el
reconocimiento de una plusvalía mercantil de US$36.1 millones (equivalente a S/.105.8 millones) a la
fecha de adquisición.
El cuadro a continuación resume la retribución pagada por Morelco y la determinación provisional del
valor razonable de los activos adquiridos, pasivos asumidos y participación no controlante a la fecha
de adquisición:
S/.000
Trabajos en proceso por cobrar a clientes
Inventarios
Intangibles
Otros pasivos financieros a corto plazo
Otros pasivos financieros a largo plazo
Pasivos contingentes
Valor razonable de los activos netos (provisional)
Participación no controlante (30.00%)
Plusvalía mercantil (Nota 17)
Contraprestación de compra inicial
(
(
(
(
(
(
(
- 105 -
US$000
69,930)
92,138)
101,533)
63,949)
18,037)
2,133)
7,291)
70,756)
64,491)
8,031)
31,204)
9,315)
103,739)
87,863)
17,533)
3,801)
244,834)
73,450)
105,764)
277,148)
(
(
(
(
(
(
(
23,514)
30,981)
34,140)
21,503)
6,065)
717)
2,452)
23,792)
21,685)
2,700)
10,492)
3,132)
34,882)
29,544)
5,895)
1,278)
82,326)
24,697)
36,118)
93,747)
S/.000
Efectivo pagado al cierre del año
Efectivo y equivalente de efectivo de la
subsidiaria adquirida
(
Salida directa de efectivo en el año para la adquisición
US$000
231,464)
69,930)
161,534)
78,462)
(
23,514)
54,948)
Al 31 de diciembre de 2014, GyM S.A. mantiene un saldo estimado por pagar asociado a esta compra
por US$15.3 millones (equivalente a S/.45.7 millones) que será discutido y confirmado luego que el
comprador y el vendedor completen su revisión. Este monto se presenta en el rubro “otras cuentas
por pagar” y comprende la porción de consolidación que será sujeto de ajuste al saldo en la fecha de
adquisición, siguiendo los siguientes procedimientos:
a) El 30 de abril de 2015, GyM S.A. entregará a los vendedores un certificado (el “Certificado de
cierre”) que incluirá: i) un balance general auditado al 31 de diciembre de 2014, y ii) una
determinación del cálculo del ajuste de balance y ajuste por el concepto de trabajos contratados
pendientes de ejecutar (backlog) conforme lo establece el contrato de compra-venta de acciones.
b) El 30 de abril de 2016, GyM S.A. entregará a los vendedores un certificado (el “Certificado
EBITDA 2015”) que incluirá: i) un balance general auditado al 31 de diciembre de 2015, y ii) una
determinación de su cálculo del ajuste de EBITDA.
El monto referido líneas arriba como ajuste al saldo, a pesar de haber sido considerado en los estados
financieros, no ha sido aceptado aún por los compradores y los vendedores como ajuste final.
Los costos relacionados a la adquisición por S/.4.5 millones han sido reconocidos en los resultados de
2014 en la partida de gastos administrativos.
Si Morelco hubiera sido consolidado a partir del 1 de enero de 2014, los ingresos y la utilidad
generada hubiera ascendido a S/.722.57 millones y S/.80.75 millones, respectivamente.
En la medida que la distribución del precio pagado entre los valores razonables se ha efectuado de
forma provisional para los estados financieros de 2014, el Grupo completará el mencionado proceso
de distribución en un plazo que no excederá de un año a partir de la fecha de adquisición de Morelco.
En dicho periodo de revisión, se reconocerán los activos y pasivos adicionales que surjan de nueva
información que se pudiera obtener respecto a la información que existía en la fecha de adquisición y
que no corresponda a sucesos nuevos ocurridos después de la fecha de adquisición; en ese caso, el
Grupo ajustará los importes iniciales reconocidos en la fecha de combinación de negocios.
De conformidad con el Acuerdo entre Accionistas en relación a la compra de Morelco, GyM S.A.
también celebró un contrato opciones de compra y venta en relación a las acciones comunes
retenidas por la participación no controlante que otorga a los vendedores el derecho a vender sus
participaciones retenidas a GyM S.A (opción de venta). Según este acuerdo, GyM S.A. tiene la
obligación de comprar acciones en posesión de los vendedores a partir del segundo aniversario de la
compra inicial cada vez que el accionista no controlante lo requiera, por un monto basado en un
factor aplicado sobre una medición promedio de EBITDA de los últimos 12 meses, limitada a una
bolsa equivalente del precio aplicado para la compra inicial de acciones. Según el contrato, la opción
de venta expira entre los meses 51 y 63 a partir de la fecha del acuerdo.
Por otro lado, GyM S.A. tiene derecho a comprar todas las acciones (opción de compra) de la
participación no controlante en todo momento durante el periodo de validez del Acuerdo entre
Accionistas (a partir de la fecha del acuerdo hasta el mes 63) por un monto determinado de la misma
forma que se aplicó la opción de venta.
- 106 -
Bajo las NIIF, la opción de venta representa una obligación (Nota 20) de comprar acciones de la
participación no controlante y, en consecuencia, el Grupo reconoció un pasivo por la opción de
compra a su valor razonable con una reducción correspondiente en patrimonio disminuyendo otras
reservas.
El valor del pasivo por la opción de compra de acciones se estimó al valor presente de los montos de
redención esperados en base a los estimados ponderados de los resultados financieros de Morelco y
las fechas de ejercicio de la opción. La Compañía espera que las opciones de compra se ejerzan al
día siguiente de la fecha de traspaso de la opción. La redención esperada de la participación no
controlante es la siguiente: 41.66% en el segundo año, 41.66% en el cuarto año y las acciones
restantes se venderán en el quinto año de la fecha de otorgamiento de la opción. La tasa de
descuento usada para calcular el valor presente de los montos de la redención esperada refleja la
tasa libre de riesgos para los participantes en el mercado comparables con la Compañía. Esto refleja
el supuesto de la Compañía de que todos los riesgos han sido incorporados en sus estimados
ponderados de flujos de efectivo futuros en base al riesgo. La tasa de descuento asumida es de
1.65%.
b)
Adquisición de Coasin Instalaciones Ltda.
En marzo de 2014, a través de la subsidiaria CAM Chile S.A. el Grupo adquirió el control de Coasin
Instalaciones Ltda. con la compra del 100% de sus acciones representativas del capital social. Coasin
es una entidad domiciliada en Chile, cuya actividad económica principal es la prestación de servicios
de instalación y mantenimiento de redes y equipos relacionados con el área de telecomunicaciones.
Esta adquisición forma parte de los planes de expansión del Grupo en mercados con alto potencial de
crecimiento como Chile y en industrias atractivas como la prestación de servicios públicos.
La contraprestación pagada por CAM Chile S.A. ascendió a US$2.1 millones (equivalentes a S/.6.4
millones) y resultó en el reconocimiento de una plusvalía mercantil de US$1.9 millones (equivalente a
S/.5.7 millones) a la fecha de adquisición.
El cuadro a continuación resume la retribución pagada por Coasin y la determinación provisional del
valor razonable de los activos adquiridos, pasivos asumidos y participación no controlante a la fecha
de adquisición:
S/.000
Inventarios
Intangibles
Valor razonable de los activos netos (provisional)
(
(
(
US$000
3)
4,675)
276)
33)
711)
1,377)
178)
3,592)
2,658)
647)
(
(
(
1)
1,564)
92)
11)
238)
461)
60)
1,202)
889)
216)
Contraprestación pagada por la compra
5,743)
6,390)
1,921)
2,137)
Pago por la adquisición liquidado en efectivo
Efectivo y equivalente de efectivo de la
subsidiaria adquirida
Salida directa de efectivo en la adquisición
6,390)
2,137)
(
- 107 -
3)
6,387)
(
1)
2,136)
Los ingresos y las ganancias generados por el período comprendido entre la fecha de adquisición y el
31 de diciembre de 2014 fueron de S/.66.3 millones y S/.0.7 millones, respectivamente.
En la medida que el precio pagado se distribuya entre los valores razonables que se han determinado
de manera provisional para los estados financieros de 2014, el Grupo completará el mencionado
proceso de distribución en un plazo que no excederá de un año a partir de la fecha de adquisición de
Coasin. En dicho periodo de revisión, se reconocerán los activos y pasivos adicionales que surjan de
nueva información que se pudiera obtener respecto a la información que existía en la fecha de
adquisición y que no corresponda a sucesos nuevos ocurridos después de la fecha de adquisición; en
ese caso el Grupo ajustará los importes iniciales reconocidos en la fecha de combinación de negocios.
c) Adquisición de DSD Construcciones y Montajes S.A. (DSD)
En agosto del 2013, a través de las subsidiarias GyM Minería S.A., Ingeniería y Construcción Vial y
Vives S.A. y GyM Chile S.p.A., el Grupo adquirió el control de DSD con la compra de 85.95% de sus
acciones representativas de capital social. DSD es una entidad domiciliada en Chile, cuya actividad
económica principal es la ejecución de obras electro-mecánicas y ensamblaje en proyectos de
construcción de refinerías de petróleo, plantas de pulpa y papel, plantas de energía y plantas mineras.
Esta adquisición es parte del plan del Grupo de aumentar su presencia en los mercados que
presentan alto potencial de crecimiento como Chile y en sectores económicos atractivos, como la
minería y energía.
Durante el periodo de doce meses después de la fecha de adquisición el Grupo revisó la asignación
del precio de compra por la adquisición de DSD Construcciones y Montajes S.A. efectuada en agosto
del 2013 y se modificó el monto de plusvalía mercantil por una disminución neta de S/.1.7 millones
(neto del impacto en impuestos de S/.0.5 millones y de la participación no controlante de S/.0.3
millones) ajustando los valores de activos fijos, intangibles, cuentas por cobrar comerciales, cuentas
por cobrar diversas y pasivos contingentes por S/.0.4 millones, S/.1.9 millones, S/.0.2 millones, S/.3.5
millones y S/.3 millones, respectivamente.
La contraprestación pagada por GyM por la compra de DSD Construcciones y Montajes S.A. ascendió
a US$37.2 millones (equivalente a S/.103.9 millones). La atribución definitiva del precio pagado entre
los valores razonables luego del período de revisión resultó en el reconocimiento de una plusvalía
mercantil de S/.6.1 millones que se presenta a continuación:
Presentado anteriormente
S/.000
US$000
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar de entidades relacionadas
Inversiones
Intangibles
Valor razonable de los activos netos
Total pagado por la compra
(
(
(
(
(
15,530)
74,502)
6,605)
1,032)
2,608)
52,504)
5,741)
2,192)
5,328)
38,679)
815)
4,187)
111,705)
(
(
(
(
15,701) (
7,868)
103,872)
- 108 -
5,562)
26,684)
2,366)
369)
935)
18,805)
2,056)
785)
1,908)
13,854)
292)
1,500)
40,008)
5,624)
2,802)
37,186)
Revisado
S/.000
(
(
(
(
(
15,530)
74,317)
10,083)
1,032)
2,608)
52,922)
7,591)
2,192)
5,328)
38,679)
3,846)
4,692)
113,730)
US$000
(
(
(
(
15,986) (
6,128)
103,872)
5,562)
26,618)
3,611)
369)
935)
18,955)
2,719)
785)
1,908)
13,854)
1,378)
1,681)
40,733)
5,725)
2,178)
37,186)
Presentado anteriormente
S/.000
US$000
Pago en efectivo por la adquisición
por la subsidiaria adquirida
Salida directa de efectivo para la adquisición
103,872)
(
15,530) (
88,342)
Revisado
S/.000
37,186)
5,562)
31,624)
US$000
103,872)
(
15,530) (
88,342)
37,186)
5,562)
31,624)
Los costos relacionados a la adquisición por S/.0.65 millones han sido cargados a gastos
administrativos en el estado consolidado de resultados integrales por el año terminado el 31 de
diciembre de 2013.
Los ingresos y las ganancias generados por el período comprendido entre la fecha de adquisición y el
Si DSD Construcciones y Montajes S.A. hubiera sido consolidada desde el 1 de enero de 2013, los
ingresos y los resultados generados hubieran sido de S/.182.68 millones y S/.10.15 millones,
respectivamente.
d) Adquisición de Vial y Vives
En octubre de 2012, la subsidiaria del Grupo GyM S.A. adquirió el 74% de las acciones
representativas del capital de Vial y Vives S.A.C., una empresa domiciliada en Chile cuya principal
actividad económica es la ejecución de obras de ingeniería civiles y montajes electromecánicos,
arquitectura e instalaciones. Esta adquisición forma parte de los planes de expansión del Grupo en
mercados que presentan alto potencial de crecimiento como Chile, y en industrias atractivas como
minería y energía.
Durante el periodo de doce meses después de la fecha de adquisición el Grupo re-evaluó la
asignación del precio de compra por la adquisición de Vial y Vives S.A.C. efectuada en octubre de
2012 y se reasignó el monto de S/.24.7 millones de plusvalía mercantil (neto del impacto en impuestos
por S/.6.3 millones y una participación no controlante de S/.6.4 millones) a activos fijos, otras cuentas
por cobrar y pasivos contingentes por S/.15.4 millones, S/.16.8 millones y S/.5.1 millones,
respectivamente. El efecto corresponde al ajuste de medición por el periodo del valor razonable
preliminar asignado a los activos y pasivos adquiridos.
La contraprestación pagada por GyM por la compra de Vial y Vives ascendió a US$55.6 millones
(equivalente a S/.142 millones) y resultó en el reconocimiento de una plusvalía mercantil de S/.28.9
millones a la fecha de adquisición, conforme se presenta a continuación:
- 109 -
Presentado en 2012
S/.000
US$000
Valores negociables
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Inventarios
Intangibles (“Order Backlog” y Marca)
Inversiones
Provisiones
Anticipos de clientes
(
(
(
(
(
(
(
(
10,445
61,664
10,862
4,002
2,182
1,020
23,746
98,869
15,128
535
9,550)
3,806)
17,115)
4,965)
47,085)
11,130)
14,730)
120,072)
(
(
(
(
(
(
(
)
4,094
24,172
4,258
1,569
855
400
9,309
38,757
5,930
210
3,744)
1,492)
6,709)
1,946)
18,457)
4,363)
5,774)
47,069)
Total pagado por la compra
(
)
)
31,757) (
53,654) )
141,969) )
12,449)
21,033)
55,653)
141,969)
10,445) (
131,524) )
Pago en efectivo por la adquisición
(
)
Revisado
S/.000
(
(
(
(
(
(
(
(
10,445)
61,664)
10,862)
20,765)
2,182)
1,020)
39,184)
98,869)
15,128)
535)
9,550)
3,806)
17,115)
4,965)
47,086)
6,006)
20,993)
151,133)
US$000
(
(
(
(
(
(
(
4,094)
24,173)
4,258)
8,140)
855)
400)
15,360)
38,757)
5,930)
210)
3,744)
1,492)
6,709)
1,946)
18,457)
2,355)
8,229)
59,245)
38,108) (
28,944) )
141,969) )
14,792)
11,200)
55,653)
55,653)
141,969)
55,653)
4,094)
51,559)
( 10,445) (
( 131,524) (
4,094)
51,559)
El pago efectuado en la adquisición comprende un activo indemnizable por S/.6,006 que fue
depositado en una cuenta bancaria restringida para compensar desembolsos futuros relacionados con
pasivos contingentes adquiridos en la combinación de negocios.
Los ingresos y los resultados generados por el período comprendido entre la fecha de adquisición y el
Si Vial y Vives hubiera sido consolidada desde el 1 de enero de 2012, los ingresos y los resultados
generados hubieran sido de S/.59.6 millones y S/.7.9 millones, respectivamente.
e) Adquisición de Stracon GyM Con fecha 1 de marzo de 2012 GyM adquirió el control de ciertos negocios que desarrollaba de forma
conjunta con una entidad denominada Stracon S.A.C. (en adelante Stracon), así como el control de
ciertos negocios propios de Stracon efectuados de forma independiente o con otros socios.
Esta adquisición tuvo lugar a través de una entidad que GyM y Stracon constituyeron para tal
propósito. En efecto, ambas entidades constituyeron a la entidad Stracon GyM S.A. (en adelante
Stracon - GyM), cuyo control está atribuido a GyM y a la que ambas entidades aportaron bloques
patrimoniales integrados por diversos activos y pasivos asociados con servicios prestados a la
industria minera.
Esta adquisición forma parte de la estrategia del Grupo de separar en una entidad los negocios que se
mantienen con empresas mineras, incorporando negocios existentes que eran efectuados de forma
conjunta con Stracon, negocios propios y negocios de Stracon efectuados con terceros. Esta
- 110 -
estrategia tiene como objetivo generar sinergias, economías de escala y eficiencia tributaria
proveniente de la integración de las actividades del negocio minero y del aprovechamiento de la
experiencia de ambas entidades que actualmente lleva a cabo este negocio reestructurado.
El esquema de esta transacción correspondió a aportes efectuados por ambas entidades para obtener
un determinado porcentaje de participación en Stracon - GyM, y solo en el caso de GyM el aporte
adicional de GyM. Como resultado de los diferentes aportes a los que cada parte se compromete a
efectuar el capital de Stracon - GyM se atribuyó a los accionistas en los siguientes porcentajes:
74.15% a favor de GyM y 25.85% a favor de Stracon. GyM es quien posee el control del negocio
combinado y quien aplica la NIIF 3 para contabilizar la transacción.
La contraprestación pagada por GyM por la compra de Stracon - GyM corresponde al valor en libros
de los activos netos transferidos por un total de S/.24.9 millones más un monto en efectivo por
US$16.4 millones (un equivalente agregado de S/.42 millones; ver Nota 5 y resultó en el
reconocimiento de una plusvalía mercantil de S/.13.4 millones a la fecha de adquisición, conforme se
presenta a continuación:
S/.000
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Inventarios
Intangibles (“Order Backlog” y relaciones con clientes)
Otros activos
Cuentas por pagar diversas
Pasivos a largo plazo
Contraprestación pagada en la compra)
Activos transferidos, neto
(
(
(
(
(
(
(
(
Efectivo pagado en 2011
Efectivo pagado en 2012
(
(
885)
120,184)
3,862)
16,674)
24)
206,153)
9,976)
674)
36)
64,058)
39,267)
81,820)
1,316)
126,202)
7,327)
38,478)
US$000
(
(
(
(
(
(
9,947)
13,366)
41,897)
24,994)
16,903)
13,894)
3,009)
(
885)
2,124)
(
)
(
(
347)
47,131)
1,515)
6,539)
9)
80,844)
3,912)
264)
14)
25,121)
15,399)
32,086)
516)
49,491)
2,873)
15,089)
3,901)
5,242)
16,430)
9,802)
6,628)
5,448)
1,180)
347)
833)
En la tabla siguiente se muestra el detalle del valor en libros de los activos y pasivos transferidos por
la adquisición de Stracon – GyM:
- 111 -
S/.000
32
Inventarios
Maquinaria y equipo
Total activos
55,545)
27,880)
12,318)
139,248)
19,155)
254,146)
Total pasivos
Valor en libros de activos netos transferidos
28,564)
56,063)
141,430)
3,095)
229,152)
24,994)
DIVIDENDOS
En la Junta General de Accionistas del 28 de Marzo de 2014 se acordó distribuir dividendos por
S/.112,127 (S/.0.169 por acción), los cuales corresponden a los resultados del ejercicio económico
2013.
En la Junta General de Accionistas del 26 de Marzo de 2013 se acordó distribuir dividendos por
S/.86,986.2 (S/.0.156 por acción), los cuales corresponden a los resultados del ejercicio económico
2012.
En Junta General de Accionistas del 30 de marzo de 2012 se acordó distribuir dividendos por
S/.86,722.4 (S/.0.156 por acción), los cuales corresponden a los resultados del ejercicio económico
del 2011.
Un dividendo de S/.0.159 por acción, por un monto total de S/.104,910, será propuesto en la Junta
General Anual de Accionistas del 28 de marzo de 2015. Los estados financieros no reflejan este
dividendo por pagar.
33
GANANCIAS POR ACCION
La ganancia básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio
atribuible a los accionistas comunes del Grupo entre el promedio ponderado del número de acciones
comunes en circulación durante dicho ejercicio. No se ha calculado utilidad diluida por acción común
porque no existen acciones comunes o de inversión potenciales diluyentes (instrumentos financieros u
otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes o de inversión); por lo tanto, es igual
que la utilidad por acción básica. La ganancia básica por acción común resulta como sigue:
2012
Utilidad atribuible a la participación
controlante en la Compañía
Promedio ponderado de acciones en circulación de
S/.1.00 al 31 de diciembre de 2012, 2013 y 2014
Ganancia básica y diluida por acción (S/.)
2013
289,954
320,016
299,744
558,284,190 600,346,925 660,053,790
0.519
- 112 -
2014
0.533
0.454
34
TRANSACCIONES CON PARTICIPACIONES NO CONTROLANTES
a) Adquisición adicional de participación no controlante i)
En julio de 2014, GyM S.A. adquirió el 13.49% de acciones adicionales en Stracon GyM a un
precio compra de US$24.96 millones (equivalente a S/.72.82 millones). El valor en libros de la
participación no controlante a la fecha de adquisición fue de S/.22.15 millones. El Grupo dejó
de reconocer la participación no controlante registrando una disminución en el patrimonio
atribuible a los dueños de la matriz de S/.50.67 millones.
ii) En los meses de agosto, noviembre y diciembre de 2014, la Compañía adquirió 4.567%
(2.25%, 1.95% y 0.367% respectivamente) de acciones adicionales en GyM S.A. a un precio
de compra total de S/.93.16 millones. El valor en libros de la participación no controlante a la
fecha de adquisición fue de S/.24.61. El Grupo dejó de reconocer la participación no
controlante registrando una disminución en el patrimonio atribuible a los dueños de la matriz
de S/.71.52 millones.
iii) En agosto de 2014, la Compañía adquirió 1.37% de acciones adicionales en Viva GyM S.A. a
un precio de compra total de S/.9.38 millones. El valor en libros de la participación no
controlante a la fecha de adquisición fue de S/.3.35 millones. El Grupo dejó de reconocer la
participación no controlante registrando una disminución en el patrimonio atribuible a los
dueños de la matriz de S/.6.03 millones.
iv) En el 2013, la Compañía adquirió acciones adicionales de Ingeniería y Contrucción Vial y
Vives S.A., GMD S.A., Viva GyM S.A. y Concar S.A. que representan 6.4%; 0.47%; 0.13% y
0.18%, respectivamente de sus acciones emitidas. El valor en libros de las participaciones no
controlantes en tales subsidiarias fue de S/.9,528 y el pago por la compra fue de S/.12,433.
El Grupo dejó de reconocer la participación no controlante registrando una disminución en el
patrimonio atribuible a los dueños de la matriz de S/.2,905.
v) En el 2013, la Compañía adquirió 16.9% de acciones adicionales en Norvial S.A del anterior
accionista Besco S.A. a un precio de compra de S/.51,435. El valor en libros de la
participación no controlante a la fecha de adquisición fue de S/.19,729. El Grupo dejó de
reconocer la participación no controlante registrando una disminución en el patrimonio
atribuible a los dueños de la matriz de S/.31,706.
vi) En mayo del 2012, la Compañía adquiere el 26.99% restante de las acciones emitidas de
Survial S.A. por un precio de compra de S/.4,393. El Grupo ahora tiene 99.99 % del capital
patrimonial de Survial S.A. El valor en libros de la participación no controlante a la fecha de
adquisición fue de S/.4,757. El Grupo dejó de reconocer participaciones no controladas por
S/.4,757 millón y registró un incremento en el capital atribuible a los dueños de S/.364.
El efecto de estos cambios se resume a continuación:
2012
Valor en libros de la participación no controlante adquirida
Retribución pagada a la participación no controlante
Menor (mayor) pago atribuible a la participación
controlante de la Compañía
(
)
2013
4,757)
4,393)
2014
(
29,257)
63,868) (
50,109)
178,331)
364) (
34,611) (
128,222)
b) Disposición de participación en subsidiaria sin perder control
i)
En noviembre de 2014, GyM Chile Spa vendió el 1.01% (S/.1.6 millones) de su participación
total del 82.04% que mantenía en Vial y Vives - DSD por un pago de US$0.582 millones
- 113 -
(equivalente a S/.1.6 millones). El valor en libro de la participación no controlante en Vial y
Vives – DSD a la fecha de disposición fue de S/.1.6 millones
ii)
En enero de 2012, la Compañía vendió el 0.17% (S/.708) de su participación total del 93.84%
que mantenía en GyM S.A. por un pago de S/.555. El valor en libros de la participación no
controlante en GyM S.A. a la fecha de disposición fue de S/.25.6 millones (representando una
participación del 6.16%).
iii) En enero de 2012, la Compañía vendió el 0.40% (S/.194) de su participación total del 99.97%
que mantenía en Concar S.A. por un pago de S/.638. El valor en libros de la participación no
controlante en Concar S.A. a la fecha de disposición fue de S/.14.5 (representando una
participación del 0.03%).
El efecto de estos cambios se resume a continuación al 31 de diciembre de:
2012
Valor en libros de interés no controlante vendido
Retribución recibida de intereses no controlante
Aumento en patrimonio de los controlantes de la Compañía
(
2014
902) (
1,193) )
291) )
1,627)
1,627)
)
No se efectuaron transacciones con participaciones no controlantes en 2013.
c) Efectos de transacciones con interés no controlante sobre el patrimonio atribuible a dueños de la
matriz por el año terminado el 31 de diciembre:
2012
Cambios en patrimonio atribuible a los
controladores de la Compañía que surge de:
Adquisición de interés adicional en subsidiaria
Retiro de interés en una subsidiaria sin pérdida de control
Disminución en patrimonio de los controlantes
de la Compañía
2013
2014
364 (
291 (
34,611)
(
128,222
-
655 (
34,611)
128,222
d) Aportes de accionistas no controlantes
Corresponde a los aportes que efectuaron los socios de la subsidiaria Viva GyM S.A. para la
realización de los proyectos inmobiliarios. Al 31 de diciembre los importes de los aportes han sido los
siguientes:
2012
Aportes de Viva GyM S.A.
Aportes de GyM Ferrrovías S.A.
Devoluciones de aportes
Incremento en patrimonio de no controlantes
(
2013
30,224) )
4,128) (
26,096)
2014
59,387)
24,613) (
34,774) )
48,793)
2,823)
4,240)
47,376)
Las devoluciones de aportes principalmente corresponde a utilidad atribuible al proyecto de viviendas
El Agustino I, que se ha culminado y la mayoría de los departamentos han sido entregados a los
clientes.
e) Desconsolidación de subsidiarias
En 2014, el Grupo revisó su participación en la asociación en participación denominada “Red Vial 1 –
Cusco” que hasta 2013 recibió el tratamiento de subsidiaria. Como resultado de esta evaluación, el
- 114 -
Grupo concluyó que los derechos que posee en dicho negocio no le permiten poseer control, control
conjunto ni influencia significativa, por lo tanto, la conclusión de la Gerencia es que la participación en
este negocio corresponde a un activo financiero (cuenta por cobrar). En 2014, los activos y pasivos de
“Red Vial 1 – Cusco” previamente consolidados así como la participación no controlante proveniente
de este negocio que ascendía a S/.2,284 han sido revertidos.
En el 2013, el Grupo revisó su participación en Concesión La Chira S.A. y en Logística Química del
Sur S.A.C. (LQS). Las participaciones en estas concesiones fueron contabilizadas como si estuviesen
bajo control del Grupo (subsidiarias). Luego de esa evaluación se determinó que la participación
corresponde a una operación conjunta y un negocio conjunto, respectivamente, de acuerdo a la NIIF
11. Al 31 de diciembre de 2013, los activos y pasivos de la participación no controlante ascendieron a
S/.12,535 para La Chira y S/.6,842 para LQS.
f)
Capitalización de deuda -
Comprende la capitalización de la deuda que surge de las obligaciones mantenidas por Stracon GyM
con sus inversionistas, GyM y Stracon S.A.C. que asciende a S/.12.2 millones en 2012.
g) Dividendos
Al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012 se distribuyeron dividendos por S/.68.1 millones, S/.51.8
millones y S/.37.5 millones, respectivamente.
35
EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
a)
Con fecha 3 de octubre de 2014 informamos de la adjudicación de la buena pro en el Concurso
Público para la concesión de la Operación de la Unidad de Recaudo del Sistema Integrado de
Transporte de Lima – SIT al consorcio formado por nosotros y nuestra subsidiaria GMD.
Encontrándonos a la espera de ser comunicados sobre la fecha de firma del contrato, recibimos
el 20 de enero de 2015 el Oficio 007-2015-MML/IMPL/GG de la Municipalidad Metropolitana de
Lima por el cual nos informan que el Directorio de Protransporte declaró la nulidad de la Buena
Pro que nos otorgaran, retrotrayendo el proceso de Licitación Pública hasta la etapa antes de la
publicación de proforma de contrato prevista en el cronograma del proceso, basado, entre otros,
en el informe emitido por el Ministerio de Economía y Finanzas que indica la necesidad de que
conforme a ley, ellos deban emitir opinión respecto del contrato en forma previa a la adjudicación,
debido a que en este caso la Municipalidad envió dicho contrato para opinión en forma posterior
a la adjudicación.
Es importante mencionar que el Backlog del Grupo no incluye suma alguna relacionada con el
contrato de recaudo en mención.
Finalmente informamos que la empresa viene analizando su situación legal frente a la decisión
adoptada por la Municipalidad a efectos de decidir qué medidas tomar.
b)
El 3 de febrero de 2015 la Compañía colocó S/.629 millones en “Bonos Indexados con
vencimiento en 2039 - Serie A de Garantía Asegurada VAC”, correspondientes a bonos emitidos
por GyM Ferrovías S.A.
La colocación de bonos se llevó a cabo el 3 de febrero de 2015 y la fecha de emisión fue el 10 de
febrero de 2015. Los bonos se liquidarán el 25 de noviembre de 2039. La tasa de interés es de
4.75% anual más el ajuste por inflación, por un periodo de 24.8 años. Las fechas de pago de
intereses son el 25 de febrero, 25 de mayo, 25 de agosto y 25 de noviembre de cada año,
empezando el 25 de mayo de 2015.
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