SEB Total Försiktig

SEB Total Försiktig
Månadsblad
SEB INVESTMENT MANAGEMENT AB
NOVEMBER 2015
Syftet med SEB:s Totalfonder är att erbjuda en helhetslösning för att möta dina behov
under ständiga föränderliga marknadsförhållanden. Detta kan uppnås bland annat
genom att denna fondandelsfond erbjuder exponering mot ett eller flera av tillgångsslagen aktier, räntebärande värdepapper och alternativa placeringar. Exempel på alternativa placeringar är råvaror, hedgefonder och valutor. Givet fondens risknivå är teamets
mål att optimera avkastningen genom dels en aktiv fördelning mellan olika tillgångsslag,
dels genom att inom de olika tillgångsslagen välja de investeringar som bedöms ha bäst
förutsättningar i det rådande marknadsklimatet. Fonden är aktivt förvaltad med globalt
fokus. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den får avvika från de generella
placeringsbestämmelserna som anges i lagen om värdepappersfonder.
Marknaden
Den starka utvecklingen vi såg i oktober fortsatte en bit in i november, men efter att
världsbörsindex stigit med 12 procent på knappa fem veckor tog ångan slut. Riskaptiten minskade och börserna föll tillbaka, även företagskrediter och råvarupriser sjönk.
Dessutom föll oljepriset kraftigt under månaden, från drygt 50 USD till under 42 USD
per fat. Trots det tragiska terrorattentatet i Paris återhämtade sig marknaderna i mitten
av månaden. Sett över hela månaden slutade världsbörsindex strax under nollan, mätt
i USD. Valutarörelserna var märkbara och den svenska kronan föll med drygt 4 procent
mot dollarn. Tack vare kronförsvagningen blev periodens avkastning på världsbörsindex
1,5 procent, mätt i svenska kronor.
Portföljen
Under månaden föll portföljen något i värde. Förvisso återhämtade sig aktiemarknaden
i slutet av månaden, men det räckte inte för att få en positiv avkastning. Bland fondinnehaven hade den globala aktiefonden SEB Global en svår period och utvecklades sämre
än världsbörsindex, vilket påverkade portföljen negativt. Den svenska aktiemarknaden
hade en riktigt stark månad med en uppgång på drygt 3 procent. Trots att portföljens
innehav i svenska aktier är relativt litet hade det en positiv effekt i portföljen. Portföljen
har också ett begränsat innehav mot råvaror, men detta kostade under perioden.
Hedgefonderna hade en blandad utveckling med den trendföljande SEB Asset Selection
som bästa bidragsgivare.
Framtida strategi
Under månaden drogs riskutnyttjandet ned något i portföljen. Den snabba återhämtningen i marknaderna gjorde att potentialen för en fortsatt uppgång har minskat. Trots
denna riskreduktion är vi fortsatt positiva till marknaderna framöver med bland annat
tillväxt i världsekonomin och fortsatt likviditetstöd från centralbankerna. Att amerikanska Fed väntas höja räntan i december ser vi som ett tecken på att USA:s ekonomi har
återhämtat sig, vilket är ett styrkebesked. Neddragningen av portföljens risk ser vi som
en taktisk rörelse och beroende på hur den fundamentala världsekonomin utvecklar sig
kan risken framöver antingen komma att höjas eller sänkas.
%
Jan
Feb
Mar
Apr
Maj
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dec
Helår
2010
-0,2
-0,8
2,4
1,0
-1,4
-0,6
0,8
-0,6
1,3
0,7
0,1
1,4
4,0
2011
-0,3
0,1
0,4
0,6
0,2
-0,6
-0,3
-3,2
-0,3
2,0
-0,9
1,0
-1,4
2012
2,6
1,8
0,4
0,6
-0,6
-0,3
1,2
-0,2
0,9
0,1
0,6
0,1
7,4
2013
0,8
0,0
0,8
0,8
0,0
-1,4
0,5
-0,3
0,8
2,0
0,7
-0,1
4,6
2014
-0,3
1,3
0,1
0,7
1,3
0,7
0,2
0,8
-0,4
0,5
0,8
0,2
5,9
2015
1,9
1,6
0,7
-0,5
0,3
-1,8
1,2
-1,7
-1,1
1,8
-0,1
Källa: Bloomberg. Utvecklingen är baserad på Handelsnav.
Fonden startade 2004. Fondens mål och placeringsinriktning förändrades till dess nuvarande form
i oktober 2012.
Bäst utveckling under en månad sedan oktober 2012.
Sämst utveckling under en månad sedan oktober 2012.
2,3
1 (2)
Fonden förvaltas av Multi Management-teamet
inom fondbolaget SEB Investment Management
AB, med Mårten Gabrielsson som huvudansvarig.
Förvaltningsteamet arbetar med en strukturerad
allokerings- och urvalsprocess och har Stockholm
som geografisk bas.
AVKASTNING1 OCH RISK I %
- värden per den 30 november 2015
Utveckling hittills i år (YTD)
2,3
Utveckling november 2015
-0,1
Utveckling 12 månader
2,4
Utveckling sedan oktober 20122
13,9
Största nedgången sedan oktober 20122
-4,5
Risk 12 månader
3,5
Risk sedan oktober 20122
2,8
1
Preliminära avkastningssiffror inklusive förvaltningskostnader. Historiken är baserad på NAV
inklusive eventuell utdelning.
2
Fondens mål och placeringsinriktning förändrades
till dess nuvarande den 1 oktober 2012. Före det
hette fonden SEB Private Banking Portfölj Försiktig.
Historisk avkastning utgör ingen garanti för
framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar
och andra finansiella instrument kan både stiga
och falla och det är därför inte säkert att du får
tillbaka det insatta kapitalet.
Källa: Bloomberg och SEB Investment Management AB
MER INFORMATION
Vid frågor är du välkommen att kontakta din
rådgivare. Du kan även besöka ett SEB-kontor
eller ringa oss på 0771-365 365. Detaljerad
information om fonden hittar du på www.seb.
se/fonder.
Månadsblad
Månadsbrev
förför
SEB
SEB
Total
Total
Försiktig
Expansiv
30 november 2015
2 (2)
Innehav (huvudsaklig exponering)
Tillgångsslagsfördelning under 6 månader
i %
Juni
Aktier
18,518,9 19,719,821,015,0
Räntor
62,562,060,260,059,464,3
Alternativa
placeringar
Övrigt
Juli
Aug
Sept
Okt
Nov
18,0 17,718,618,818,619,5
1,01,41,51,41,01,2
Cirkeldiagrammet ovan visar fondens huvudsakliga indirekta exponering mot olika tillgångsslag. Tabellerna till
höger visar fondens huvudsakliga underliggande innehav klassificerat på respektive tillgångsslag. Fördelningen
mellan tillgångsslagen bygger på förvaltarens bedömning utifrån syftet med investeringen.
Källa: Bloomberg och SEB Investment Management AB
BIDRAG PER TILLGÅNGSSLAG
0,20
Avkastningsbidrag, %-enhet
0,15
%
Aktier
15,0
SEB Global Fund - Lux ack
15,3
JO Hambro Cap Glob Umbrella Fund
2,0
SEB Sverige Indexfond
1,0
SEB Asienfond exkl Japan
0,9
SEB Hållbarhetsfond Global
0,5
DJ Euro Stoxx 50 Index Generic
- 1,5
S&P 500 Mini Index Generic
- 3,2
Räntor64,3
SEB Obligationsfond
18,8
SEB Korträntefond
12,8
SEB Obligationsfond Flexibel Sek
10,3
US 2 Year Treasury Notes Generic
4,7
SEB HighYield A SEK
3,9
BSF Glob Absolute Ret Bond Fund I2 SEK H
3,0
Kames Capital Abs Return Bond Fd C SEK
3,0
iShares USD Treasury Bond 7-10 Y ETF
2,0
DWS Invest Convertibles
2,0
0,05
UBAM Euro 10-40 Convertib Bond I H C SEK
1,9
0,00
SEB Danish Mortage Bond EUR Class R
1,9
0,10
- 0,05
- 0,10
Alternativa placeringar19,5
- 0,15
SEB Credit Multi Strategy Fund SEK Class C
4,9
BlackRock Euro Diversified Equity AR A2
3,9
- 0,20
- 0,25
Aktier Räntor
Alternativa placeringar
FundLogic Alternatives - MS PSAM Global Ev
3,9
SEB Asset Selection Opportunistic SEK C
2,8
Pictet Total Return Agora
2,0
Tillgångsavkastning speglar den globala avkastningen för tillgångsslaget.
BlackRock SF Amer Div EQ ABS Return
1,0
Överavkastningen är en effekt av förvaltarens val av region.
Threadneedle Enhanced Commodities SEK
0,9
Överavkastningen är en effekt av förvaltarens val av investeringar.
ACTM I Alternative Risk Premia SEK
0,1
Källa: Bloomberg och SEB Investment Management AB.
Analysen ovan tas fram med hjälp av interna system och visar de uppskattade huvudsakliga
bidragen från de olika tillgångsslagen till portföljens avkastning. Dessa siffror tar inte hänsyn till
förvaltningskostnader och andra kostnader som belastar fonden.
Övrigt1,2
VIKTIG INFORMATION
Detta månadsbrev innehåller en preliminär beräkning av fondvärderingsdata och utgör inte de slutligt fastställda värdena. För slutligt fondandelsvärde ber vi att få hänvisa till
fondens hel- och halvårsrapport på www.seb.se/fonder. Månadsbrevet har upprättats av SEB och innehåller allmän marknadsinformation om finansiella instru-ment som SEB
marknadsför, säljer eller förmedlar. Även om innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga, ansvarar SEB inte för fel eller brister i informationen eller för förluster
eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Historisk avkastning utgör ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar och andra finansiella instrument
kan både stiga och falla och det är därför inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. Om du eller en fond investerar i finansiella instrument som är uttryckta i utländsk
valuta, kan förändringar i valutakurserna påverka avkastningen. För fonder med andelsklasser där det finns en målsättning att valutasäkra avkastningen mot svängningar i värdet
på fondens basvaluta, finns det inte någon utfästelse eller garanti för att valutasäkringen kommer att kunna uppnås. Eventuella uppgifter om skatter är baserade på de regler som
gällde när detta dokument upprättades och kan ha ändrats därefter. Sådana uppgifter om skatter är inte heller anpassade efter just din specifika skattemässiga situation och för att
veta hur en investering kommer att beskattas hos dig måste du därför rådgöra med en skatterådgivare. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och detta presentationsmaterial får inte ensamt ligga till grund för ett sådant beslut. Istället skall ett investeringsbeslut grundas på den detaljerade information om fonden/fonderna som återfinns i dess
faktablad, informationsbroschyr(er) med fondbestämmelser samt fullständiga prospekt, vilka är tillgängliga på www.seb.se/fonder. För fonder som inte förvaltas av SEB:s fondbolag
kan denna information erhållas kostnadsfritt från din rådgivare på SEB. SEB förutsätter att du inför ditt investeringsbeslut tagit del av den detaljerade informationen som finns att
tillgå i fondens/fondernas faktablad, informationsbroschyr(er) med fondbestämmelser samt fullständiga prospekt. För råd om placeringar anpassade efter din individuella situation
bör du kontakta rådgivare på SEB.