flavio briatore

* 4 4 6 & ( 1 $ ) * / " 4 "5 6 3 % ": 0 $ 5 0 # & 3 !.!,-/34).$%0%.$%.4&.%730!0%2
>D9NAG:JA9LGJ=
CAF?E9C=J
Ó
# 6 - - & 7" 3 %
/Ê,Ê1/
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
# 6 - - & 7" 3 %
/Ê,Ê1/
Î
Ê7 Ê-ÊÊ,
ÊʘœÌÊ>ÊÀ>Vi¶Ê
7…i˜ÊޜÕʫՏÊœÕÌÊ>vÌiÀÊ̅iÊ«>À>`iÊ
>«Ê >VVœÀ`ˆ˜}Ê ÌœÊ i˜Ãœ˜Ê ÕÌ̜˜°Ê
,‡œ˜`>Ê܈Ê«ÀiÃi˜ÌÊ̅iÊÀˆÌˆÃ…Ê
>ViÊ܈̅Ê>ÊV>ŽiÊ̜`>ÞÊ̜ÊViiLÀ>ÌiÊ
…ˆÃʓˆiÃ̜˜iÊ>ÃÊ̅iÊޜ՘}iÃÌÊ`ÀˆÛiÀÊ
̜ÊÀi>V…Ê£ääÊÀ>ViðÊ/…iʜ˜ÞÊ̅ˆ˜}Ê
ˆÃÊ̅>ÌʈÌÊŜՏ`ʅ>ÛiÊLii˜ÊViiLÀ>̇
i`ʈ˜Ê>«>˜Ê>ÊÜiiŽÊ>}œ°ÊœÜiÛiÀ]Ê
i˜Ãœ˜ÊÀivÕÃiÃÊ̜ÊVœÕ˜Ìʘ`ˆ>˜>«œ‡
ˆÃÊ̅ˆÃÊÞi>ÀÊiÛi˜Ê̅œÕ}…Ê…iÊ̜œŽÊ̜Ê
̅iÊ }Àˆ`Ê vœÀÊ Ì…>ÌÊ œ˜iÊ ˆ˜v>“œÕÃÊ >«Ê
qÊ܅ˆV…Ê>VÌÕ>ÞʈÃÊi˜œÕ}…Ê̜ÊVœÕ˜ÌÊ
>ÃÊ>ÊÃÌ>ÀÌÊ>VVœÀ`ˆ˜}Ê̜Ê̅iʜÀ“Տ>Ê
"˜iÊLˆLi]Ê̅iÊ>ÀLœÀœÊ}Ո`i°ÊˆÛ‡
i˜Ê̅iʘ>ÃÌÞÊۈÀÕÃÊ̅>ÌÊÃi˜Ìʅˆ“Ê̜Ê
…ˆÃÊLi`Êi>ÀˆiÀÊ̅ˆÃÊÜiiŽÊ…iʓˆ}…ÌÊ
LiÊ }ˆÛˆ˜}Ê Ì…iÊ V>ŽiÊ >Ê “ˆÃÃÊ >ÃÊ ÜiÊ
qÊiëiVˆ>ÞÊ>ÃʅiʈÃʘœÌÊ̅>ÌÊLœÌ…‡
iÀi`Ê>LœÕÌÊ̅iʏ>˜`“>ÀŽ°ÊºÌ½Ãʜ˜ÞÊ
>ʘՓLiÀ]»Ê…iÊÃ>ˆ`°ÊºÊœœŽÊ“œÀiÊ>ÌÊ
̅iÊv>VÌÊ̅>ÌÊÊ>“Êœ˜ÞÊÓxÊ>˜`ʅ>ÛiÊ
>Ài>`ÞÊ`œ˜iÊ̅>Ìʓ>˜ÞÊÀ>Við»
,i>`Ê>Ê>LœÕÌʈ̰°°
œ˜½Ìʅœ`ÊޜÕÀÊLÀi>̅ÊvœÀÊ̅iÊ>vÌiÀ‡À>ViÊ
ˆÃÃÕiʜvÊ/…iÊ,i`ÊՏï˜°Ê7i½ÀiÊ`œˆ˜}Ê
>˜Ê>‡Ãˆ˜}ˆ˜}]Ê>‡`>˜Vˆ˜}Êi˜`‡œv‡Ãi>ܘÊ
ëiVˆ>°°°ÊLÕÌÊޜÕÊV>˜Êœ˜ÞÊ}iÌʈÌÊvÀœ“Ê/…iÊ
,i`ÊՏÊ«>ÀÌÞʜ˜Ê-՘`>Þʘˆ}…Ì°Ê̽ÃÊ}œˆ˜}Ê
̜ÊLiÊ«>VŽi`Ê܈̅Ê}Ài>ÌÊ«iœ«i]ʈ˜ÌiÀiÇ
̈˜}ÊÃ̜ÀˆiÃÊ>˜`ÊL>Ì̏iÊÌ>iÃÊvÀœ“Ê̅iÊÓääxÊ
V>“«>ˆ}˜°Ê/…iÊՏï˜]Ê>ÃÊÜiÊ>ÃÊ̅iÊ
«>ÀÌްʘ`ʈvÊޜÕÊÜ>˜ÌÊ>˜Êˆ˜ÛˆÌiÊ̜Ê̅iÊL>ÅÊ
ޜÕʘii`Ê̜Ê}œÊ>˜`ÊÃiiÊ̅iʏœÛiÞÊ«iœ«iÊ
>ÌÊ̅iÊ,i`ÊՏÊ,>Vˆ˜}ÊÃ̈ÌÊ«>ۈˆœ˜°
Ê,,,Ê,Ê" ÊÊ̜ʅ>ÛiÊv՘Ê>˜`Ê}>“iÃÊ܅i˜Ê,ÕLi˜ÃÊ>ÀÀˆV…iœÊÌ>ŽiÃʅˆÃÊ`>`Ê>˜`Ê}À>˜`v>̅iÀÊvœÀÊ>Ê
눘ʈ˜Ê̅iˆÀʘiÜÊ̅Àii‡Ãi>ÌiÀÊ£ÊV>Àʏ>ÌiÀÊ̅ˆÃʓœ˜Ì…°Ê,ÕLi˜Ã½Ê`>`]ʘi>Àˆ˜}ÊÈä]ʈÃÊV>i`Ê,ÕLi˜ÃÊ>˜`ʅˆÃÊ}À>˜`v>̅iÀ]Ê
܅œÊˆÃʈ˜Ê…ˆÃÊnäÃ]ʈÃÊ>ÃœÊV>i`Ê,ÕLi˜Ã°ÊˆviʓÕÃÌÊLiÊV…>œÌˆVÊ>ÌÊ̅iÊv>“ˆÞÊ
…ÀˆÃ̓>ðʘ`ʈÌÊV>˜½Ìʓ>ŽiʈÌÊ>˜ÞÊȓ«iÀÊ
̅>ÌÊ,ÕLi˜Ãʍ՘ˆœÀʍ՘ˆœÀÊ>˜`Ê,ÕLi˜Ãʍ՘ˆœÀʅ>ÛiÊ̅iˆÀÊLˆÀ̅`>ÞÃʜ˜Ê̅iÊÃ>“iÊ`>Þ°Êiʓ>ÞÊLiʏi>ۈ˜}ÊLÕÌÊ,ÕLi˜ÃÊ
qÊiÀÀ>Àˆ½ÃÊ,ÕLi˜ÃÊ̅>ÌʈÃÊqÊ}iÌÃÊ̜Ê`ÀˆÛiÊ̅iʘiÜÊiÀÀ>ÀˆÊLivœÀiʈV…>iÊ-V…Õ“>V…iÀÊ>˜`ÊLÞÊ̅>ÌÊʓi>˜]ʜvÊVœÕÀÃi]Ê
̅iʈV…>iÊ-V…Õ“>V…iÀʘœÌʈV…>iÊ¼ˆVŽ½Ê-V…Õ“>V…iÀ]ʅˆÃÊܘ°Ê
/…iÊ,i`ÊՏï˜Ê
/…iÊLՏÃʈ˜Ê̅iÊV…ˆ˜>ÊŜ«\
*ÕLˆÃ…iÀÊ œÀ“>˜ÊœÜi
`ˆÌœÀÊ ÕÃ̈˜ÊޘiÃÊ
*Àœ`ÕV̈œ˜Êi`ˆÌœÀÊ >ÌÌÊ9œÕܘ
…ˆivÊÃÕL‡i`ˆÌœÀÊ >ۈ`ÊÀ>˜}iÀ
-Ì>vvÊÜÀˆÌiÀÊ `>“Ê>އ ˆV…œÃ
ÀÌÊ`ˆÀiV̜ÀÊ >ÀŽÕÃÊ,>ë
-i˜ˆœÀÊ`iÈ}˜iÀÊ …ÀˆÃ̈˜iÊ>`iÀ
iÈ}˜iÀÊ *>ÌÀˆVŽÊ՘˜i
*…œÌœÊi`ˆÌœÀÊ -ÕÈiʜÀ“>˜
/i>“Ê«…œÌœ}À>«…iÀÊ /…œ“>ÃÊÕ̏iÀ
ÕÃÌÀ>̜ÀÊ ˆi̓>ÀÊ>ˆ˜À>̅
œ}ˆÃ̈VÃʓ>˜>}iÀÊ iÌ̈˜>Êiˆ`ˆ}iÀ
/ÀÕVŽˆiÃÊ /œ˜ÞÊ>À`˜iÀ]Êiˆ}…Ê*œÌ…iV>ÀÞ]Ê
>ÀVÊ-ˆÀiÌÌ
/Ê iÀ˜`ʜÀL>V…]Ê`>“Ê
>ÀL>>]
7iÀ˜iÀÊ-Ì>`œLiÀ]Ê/…œ“>ÃÊ,ˆi`iÊ
*Àˆ˜Ìˆ˜}ÊÌi>“Ê "ÃÜ>`Ê>Ü>Ý]Ê
/…œ“>ÃÊ-V…“ˆÌâ
Ê*/,Ê-1,Êʅ>`Ê>ʏœ˜}Ê`>Þʜ˜Ê/…ÕÀÃ`>ÞÊqʘœÌÊ
Ê 9Ê"7 ÊÊ̅iÊ܈ÅLœ˜iÊvÀœ“Ê>“œ˜Êˆ½ÃÊ7ˆˆ>“ÃÊ`>“>}i`ʈ˜Ê̅>Ìʈ˜v>‡
“œÕÃÊV…>“«ˆœ˜Ã…ˆ«ÊŜÜ`œÜ˜Ê>VVˆ`i˜ÌÊ܈̅ʈV…>iÊ-V…Õ“>V…iÀʈ˜Ê£™™{¶Ê/…iÊ«>ÀÌÊ
܈ÊLiÊ>“œ˜}Ê>ÊÌÀi>ÃÕÀiÊÌÀœÛiʜ˜ÊœvviÀÊ>ÌÊ̅iÊÌi>“½ÃÊv>V̜ÀÞʈ˜ÊÀœÛiʈ˜ÊiVi“LiÀÊ
܅i˜Êœ˜…>“ÃÊÃÌ>}iÊ>˜Ê>ÕV̈œ˜°Ê̽ÃʘœÌÊ̅>ÌÊ-ˆÀÊÀ>˜ŽÊˆÃÊÃÕ``i˜ÞÊÃÌÀ>««i`ÊvœÀÊV>Å]Ê
“œÀiʏ>VŽÊœvÊë>Vi]Ê܈̅Ê̅iʈ“«ÀiÃÈÛiÊ«ÀˆÛ>ÌiÊVœiV̈œ˜Ê}ÀœÜˆ˜}Êi>V…ÊÞi>À°ÊÃœÊœ˜Ê
œvviÀÊ܈ÊLiÊ̅iÊ7£äʈ˜Ê܅ˆV…Ê ˆ}iÊ>˜ÃiÊܜ˜Ê…ˆÃÊwÊÀÃÌÊÀˆÌˆÃ…ÊÀ>˜`Ê*ÀˆÝʈ˜Ê£™nxÊ
>ÃÊÜiÊ>ÃÊV>ÀÃÊvÀœ“Ê…ˆÃ]Ê>“œ˜Êˆ]ʏ>ˆ˜Ê*ÀœÃÌÊ>˜`Ê>VµÕiÃÊ6ˆi˜iÕÛi½ÃÊV…>“«ˆœ˜‡
ň«‡Üˆ˜˜ˆ˜}Ê Ãi>Ü˜Ã°Ê ÃœÊ }œˆ˜}Ê ˆÃÊ Ì…iÊ wÊÀÃÌÊ ,i˜>ՏÌÊ ˆœÊ 7ˆˆ>“ÃÊ ÜˆÌ…Ê Ì…iÊ V>ÃÈVÊ
V…>ÃÈÃʘՓLiÀÊäää£Ê>˜`Ê̅iÊÀ>ViÊÃՈÌÊ6ˆi˜iÕÛiÊÜ>ÃÊÜi>Àˆ˜}ʈ˜ÊiÀiâʈ˜Ê£™™ÇÊ܅i˜Ê
>ÊViÀÌ>ˆ˜ÊÊ-V…Õ“>V…iÀÊÌÀˆi`Ê̜ʎ˜œVŽÊ…ˆ“ʈ˜ÌœÊ̅iÊ-«>˜ˆÃ…ÊÃ>˜`°
1)050(&55:*."(&43&9'&"563&446550/*."(&4
*ÀœiVÌÊVœœÀ`ˆ˜>̜ÀÊ iÀ˜`ʈÃ>
$07&3*--6453"5*0/1"53*$,%6//&
œ˜ÞÊ`ÕiÊ̜Ê̅iÊLˆ}Ê
Ài`ˆÌÊ-ՈÃÃiÊ«>ÀÌÞÊvœÀʅˆ“Ê>ÌÊ՘`Ê
£n]Ê܅ˆV…ÊÀi>ÞʏivÌʅˆ“ʈ˜Ê>ÊÃi˜Ìˆ“i˜Ì>Ê“œœ`\ʺÌÊÜ>ÃÊ
ܓi̅ˆ˜}Ê >L܏ÕÌiÞÊ Ã«iVˆ>]Ê ÜˆÌ…Ê >Ê ̅iÊ «iœ«iÊ Ü…œÊ
V>“i°Ê>ÝʜÏiÞ]ÊiÀ˜ˆi]ʓœÃÌʜvÊ̅iʜ̅iÀÊÌi>“Ê«Àˆ˜‡
Vˆ«>Ã]Ê iÛi˜Ê ˆV…>iÊ -V…Õ“>V…iÀÊ qÊ Ê Ì…ˆ˜ŽÊ ˆÌÊ ˆÃÊ Ài>ÞÊ
À>ÀiÊ̜ʅ>ÛiÊ̅i“Ê>Ê̜}i̅iÀʏˆŽiÊ̅ˆÃÊ>Ìʜ˜iÊ«>Vi°»Ê œ]Ê
̅iÊÀi>ÊÌÀœÕLiÊÜ>ÃÊ̅>ÌÊ->ÕLiÀʅ>`ÊLii˜ÊܜŽi˜ÊÕ«ÊwÊÛiÊ
“ˆ˜ÕÌiÃÊ>vÌiÀʓˆ`˜ˆ}…Ìʜ˜Ê/…ÕÀÃ`>ÞÊLÞÊ̅iÊwÊÀÃÌÊVœ˜}À>̇
Տ>̜ÀÞÊv>ÝÊvœÀʅˆÃÊÈӘ`ÊLˆÀ̅`>Þ°Ê/…iÊÃi˜`iÀÊÜ>Ãʘœ˜iÊ
œÌ…iÀÊ̅>˜Ê̅iʅœ“iʜvwÊViʜvÊՏï˜ÊiÌʜÀ}>˜ˆÃiÀÊ>˜`Ê
}œœ`ʓ>ÌiʜvÊ->ÕLiÀ]Ê,œ}iÀÊi˜œˆÌ°Ê-œ“iLœ`ÞÊÜ>ؽÌÊ
«>ވ˜}Ê>ÌÌi˜Ìˆœ˜Ê̜Ê̅iÊ̈“iÊ`ˆvviÀi˜ViÊLiÌÜii˜ÊÕÀœ«iÊ
>˜`Ê
…ˆ˜>]ÊÜiÀiÊ̅iÞ¶Ê
œ˜Vi«ÌÊ >ÀÊLi˜Ì…iÕiÀ]Ê
…ÀˆÃ̈>˜Ê>““iÀˆ˜}]ʜÀœÊ*iÌÀˆV]Ê
…ÀˆÃ̈>˜Ê-iˆiÀ]ʏiÝÊ7ˆi`iÀˆ˜
*ÕLˆÃ…i`ÊLÞÊ ÕÊ*ÀiÃÃ
i‡“>ˆ\Ê ÃiVÀiÌ°ÃiÀۈViJ̅iÀi`LՏï˜°Vœ“
Ài>Ìi`Ê܈̅Ê̅iÊ{Ê*ÕLˆÃ…ˆ˜}Ê-ÞÃÌi“Ê
vÀœ“Ê-œvÌ
>Ài
£É",1Ê£É",1Ê" Ê>˜`Ê
`iۈViÃÊ>˜`ÊÌÀ>˜Ã>̈œ˜ÃÊ̅iÀiœvÊ>ÀiÊ
ÌÀ>`i“>ÀŽÃʜvʜÀ“Տ>Ê"˜iʈVi˜Ãˆ˜}Ê6]Ê
>ʜÀ“Տ>Ê"˜iÊÀœÕ«Ê
œ“«>˜Þ°Ê
Ê/9Ê ,1"1,-ÊÊ >ÀiÊ VˆÀVՏ>̈˜}Ê
Vœ˜ViÀ˜ˆ˜}Ê Ì…iÊ ˜>ÌÕÀiÊ œvÊ Ì…iÊ ˜iÜÊ ,i`Ê
ՏÊ ÀœœŽˆiÊ Ìi>“Ê >˜`Ê Ü…ˆiÊ Ì…iÊ “>˜`>‡
Àˆ˜ÃÊ ­Üi½ÀiÊ ˆ˜Ê …ˆ˜>Ê >vÌiÀÊ >®Ê
ˆ˜ÊÕÃV…Ê>Àiʎii«ˆ˜}ÊÛiÀÞÊ
µÕˆiÌ]Ê Ì…iÊ Õï˜Ê …>ÃÊ
}œÌʈÌÃʜܘÊëˆiÃÊLÕÀˆi`Ê
`ii«Êˆ˜Ê̅iʜÀ}>˜ˆÃ>̈œ˜Ê
­Üi]Ê̅iÊÕÃÌÀˆ>˜Ê“i`ˆ>Ê
̜ÊLiÊiÝ>VÌ®Ê>˜`ÊÜiÊV>˜Ê
ÀiÛi>Ê̅iÊʘiÜʜÕÌwÊÌÊ܈Ê
LiÊ V>i`Ê -µÕ>`À>Ê /œÀœÊ
,œÃÜÊ>˜`Ê̅>ÌÊ̅iʓ>˜Ê
À՘˜ˆ˜}Ê̅iÊŜÜÊ܈ÊLiÊ
VÕÀÀi˜ÌÊ 7Ê “>˜Ê À>˜âÊ
/œÃÌ°Ê ˜`Ê Ì…iÊ ˆ`i˜ÌˆÌÞÊ œvÊ
̅iÊ`ÀˆÛiÀÃÊ>ÌÊ̅iʘiÜʜÕ̇
wÊÌ¶Ê 7iÊ VœÕ`Ê ÌiÊ ޜÕÊ LÕÌÊ
Üi½`ʅ>ÛiÊ̜ʎˆÊޜÕÊ>vÌiÀ‡
Ü>À`ð
{
/Ê,Ê1/
#6--)03/
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
#6--)03/
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
/Ê,Ê1/
x
"1,Ê
" /,-
+
<J=KKAF?%<GOFLAE=
)
-ÊÊ Ê9Ê"
V…>“«ˆœ˜Ê >VŽˆiÊ -ÌiÜ>ÀÌ°Ê /…iÊ -VœÌÊ V>“iÊ ˆ˜ÌœÊ ̅iÊ «ˆÌÃÊ >ÌÊÊ
̅iÊ ÕÀLÕÀ}Àˆ˜}Ê>˜`ÊÜ>ÃÊÀ>LLˆÌˆ˜}ʜ˜Ê>LœÕÌÊ̅iÊV>À½Ãʅ>˜`ˆ˜}°Ê
Ûi˜ÌÕ>ÞÊi˜ÊÕÃÌÊÃÌÕVŽÊ…ˆÃʅi>`ʈ˜Ê̅iÊVœVŽ«ˆÌÊ>˜`ÊëÕÌÌiÀi`\Ê
º9œÕÊ̅ˆ˜ŽÊޜսÛiÊ}œÌÊ«ÀœLi“Ã]ʘ}>˜`Ê>ÀiÊnxÊvœÀÊÃiÛi˜t»
7…>ÌiÛiÀÊ̅iÊLœœVŽˆ˜}ʅiÊ}œÌʏ>ÃÌÊÜiiŽ]ʈÈV…i>ÊV>˜ÊÀiÃÌÊ
ÃiVÕÀiÊ̅>Ìʅiʅ>`ʈÌÊi>ÃÞ°
ˆ>˜V>ÀœÊ ˆÃˆV…i>Ê œœŽi`Ê ˆŽiÊ >Ê VÀiÃÌv>i˜Ê ÃV…œœ‡
LœÞÊ Ü…œ½`Ê Lii˜Ê V>Õ}…ÌÊ «Õvw˜}Ê œ˜Ê >Ê ˆ`Ê -iÛi˜ÊÊ
Li…ˆ˜`Ê̅iÊLˆŽiÊÅi`ÃÊ>ÃʅiÊvœœÜi`ʏ>ۈœÊÀˆ>̜ÀiÊ
Õ«Ê̅iÊÃÌ>ˆÀV>ÃiÊ̜Ê̅iÊ,i˜>ՏÌÊÌi>“ÊœvwViÊ>ÌÊ-ÕâՎ>Ê
œ˜ÞÊ “ˆ˜ÕÌiÃÊ >vÌiÀÊ Ì…iÊ >«>˜iÃiÊ À>˜`Ê *ÀˆÝ°Ê +ՈÌiÊ
܅i̅iÀÊ Ì…iÊ «Õ““iˆ˜}Ê …iÊ Ã̜œ`Ê ÌœÊ ÀiViˆÛiÊ Li…ˆ˜`Ê
# : + 0 & 4 "8" 3 %
VœÃi`Ê `œœÀÃÊ Ü>ÃÊ >˜ÞÊ “œÀiÊ œÀÊ iÃÃÊ «i>Ã>˜ÌÊ Ì…>˜ÊÊ
…>ۈ˜}Ê Lii˜Ê Ì>Ži˜Ê ÌœÊ Ì…iÊ Vi>˜iÀÃÊ LÞÊ ˆ“ˆÊ ,>ˆŽŽœ˜i˜Ê œÕÌÊ œ˜Ê
̅iÊVˆÀVՈÌʈÃÊ>ʓ>ÌÌiÀʜvÊ`iL>Ìi]ÊLÕÌʈÌÊÜ>ÃÊ>L܏ÕÌiÞÊVi>ÀÊ̅>ÌÊ
Ê*"/
Ê""/
̅ˆÃÊÜ>ÃÊ>Ê`iw˜ˆ˜}ʓœ“i˜ÌÊvœÀÊ̅iʏˆŽi>LiÊÌ>ˆ>˜Ê`ÀˆÛiÀ°Êi½`Ê
œÃÌÊ Ã«œÀÌÃÊ Ãii“Ê >LiÊ ÌœÊ Vœ“iÊ Õ«Ê ÜˆÌ…Ê wÝÌÕÀiÊ
ÃÌi««i`ÊÕ«Ê̜Ê̅iÊ«>ÌiÊ>˜`ʍÕÃÌÊVœÕ`˜½ÌʵՈÌiÊ`iˆÛiÀÊ܅i˜Ê…iÊ
`>ÌiÃÊ Ãœ“iÊ Ìˆ“iÊ ˆ˜Ê >`Û>˜ViÊ LÕÌÊ Þi>ÀÊ >vÌiÀÊ Þi>ÀÊ
“œÃÌʘii`i`Ê̜Ê`œÊÜ°
œÀ“Տ>Ê "˜iÊ ÃÌÀÕ}}iÃÊ ÌœÊ }iÌÊ >Ê V>i˜`>ÀÊ Ìœ}i̅‡
Àˆ>̜ÀiÊ ˆÃÊ œ˜iÊ ÃiÀˆœÕÏÞÊ ÌœÕ}…Ê VÕÃ̜“iÀ]Ê >Ê }i˜Õˆ˜iÞÊ …>À`Ê
iÀÊ >˜`Ê Ãœ“ï“iÃÊ Ì…iÊ œÀ`iÀÊ œvÊ À>ViÃÊ >««i>ÀÃÊ ÌœÊ
LÕÌÊ v>ˆÀÊ Ì>Γ>ÃÌiÀ°Ê -œÊ ˆÃˆV…i>Ê V>˜Ê >ÌÊ i>ÃÌÊ Vœ˜ÃœiÊ …ˆ“ÃivÊ
LiÊ >Ê ˆÌ̏iÊ Lˆâ>ÀÀi°Ê /…ˆÃÊ œœŽÃÊ ˆŽiÊ Liˆ˜}Ê Ì…iÊ V>ÃiÊ
܈̅Ê̅iÊv>VÌÊ̅>ÌʅiÊÜ>ؽÌÊ>ÀœÕ˜`Ê̜Ê`ÀˆÛiÊvœÀÊ̅iʏˆŽiÃʜvʘâœÊ
˜iÝÌÊÞi>ÀÊ܈̅Ê̅iÊ1˜ˆÌi`Ê-Ì>ÌiÃÊÀ>˜`Ê*ÀˆÝÊLiˆ˜}Ê
iÀÀ>Àˆ]Ê
œˆ˜Ê
…>«“>˜ÊœÀÊi˜Ê/ÞÀÀiÊˆ˜Ê̅iˆÀÊ՘Vœ“«Àœ“ˆÃˆ˜}ÊÊ
Å՘Ìi`ÊL>VŽÊ̜ÊՏÞÊÓÊ̜Ê>ۜˆ`Ê̅iÊvœœÌL>Ê7œÀ`Ê
…iÞ`>ÞÊ܅i˜ÊÃÕV…Ê>Êv>ˆÕÀiÊ̜Ê`iˆÛiÀʓˆ}…Ìʅ>ÛiÊLii˜ÊÀiÜ>À`i`Ê
Õ«Ê>˜`Ê̅iÊ
>˜>`ˆ>˜ÊÀ>˜`Ê*ÀˆÝÊLiˆ˜}Ê«ÕÅi`ʜÕÌÊ̜ÊՏÞÊ£È]Ê
܈̅ÊLiˆ˜}ʏivÌÊ̜ÊÌ܈``iÊޜÕÀÊ̅ՓLÃʜ˜Ê̅iÊÈ`iˆ˜iÃÊvœÀÊ̅iÊ
̅iÊÌÀ>`ˆÌˆœ˜>Ê`>ÌiʜvÊ̅iÊÀˆÌˆÃ…ÊÀ>˜`Ê*ÀˆÝ°Ê
˜iÝÌÊÀ>Vi°
ÊLiÌÌiÀʈ`i>ÊܜՏ`ʅ>ÛiÊLii˜Ê̜ʫÕÌÊ
>˜>`>ʜ˜ÊՏÞʙÊÜÊÊ
“>}ˆ˜iʈvÊÀˆ>̜Àiʅ>`ÊÃ>ˆ`Ê>ÌÊ̅iʘiÝÌÊÀ>Viʺ7…>ÌÊ̅iʅiÊ
£ÊV>˜Ê}œÊvÀœ“Êœ˜iÊÀ>ViÊ̜Ê̅iʘiÝÌÊLÕÌÊ̅>̽ÃÊ̅iÊ`>ÞʜvÊ̅iÊ
>ÀiÊ ÞœÕÊ `œˆ˜}Ê >ÌÊ Ì…iÊ £Ê `ÀˆÛiÀÃ½Ê LÀˆiw˜}Ê ˆÃˆ¶Ê /…iÊ *ÓÊ «>`‡
7œÀ`Ê
Õ«Êw˜>Ê>˜`ÊiÝ«iÀˆi˜ViÊŜÜÃʈvÊ£ÊÌÀˆiÃÊ̜ÊÅ>ÀiÊ>Ê`>ÌiÊ
܈̅Ê>ÊLˆ}ÊÜVViÀÊ}>“i]Ê̅iÊÀ>Vˆ˜}ÊV>ÀÃÊ>ÌÌÀ>VÌÊviÜiÀÊۈiÜiÀðÊ
`œVŽÊˆÃʈ˜Ê̅>ÌÊ`ˆÀiV̈œ˜°Ê½ÛiÊ>ÀÀ>˜}i`ÊޜÕÊ>Ê`ÀˆÛiÊ̅iÀiÊvœÀÊ̅ˆÃÊ
"˜iʓˆ}…ÌÊ̅ˆ˜ŽÊ̅iʜLۈœÕÃÊ̅ˆ˜}ÊܜՏ`ÊLiÊ̜ÊÃ܈ÌV…Ê
>˜>`>Ê̜Ê
ÜiiŽi˜`°»Ê -œÕ˜`ÃÊ v>ÀÊ viÌV…i`¶Ê 7iÊ ̅>̽ÃÊ ÕÃÌÊ Ü…>ÌÊ iÀÀ>ÀˆÊ
̅iʏ>ÃÌÊÜiiŽi˜`ʈ˜Ê՘iÊLÕÌʘœ]Ê̅ˆÃʈÃÊ>˜œÌ…iÀÊ`>ÞÊvՏÊœvÊÜVViÀÊ
…>`Ê ˆ˜Ê “ˆ˜`Ê vœÀÊ ÀˆÌˆÃ…Ê ÃÌ>ÀÊ *iÌiÀÊ œˆ˜ÃÊ >ÌÊ Ì…iÊ £™xnÊ Ài˜V…Ê
>˜`ÊÜÊ̅iÊ
>˜>`ˆ>˜Ê*Ê܈ÊLiʅi>`ˆ˜}ʜÕÌÊ̜ÊՏÞÊ£È]Ê`ˆÃ«>V‡
À>˜`Ê*ÀˆÝ°Ê/…iÊ"`Ê>˜ÊviÌÊ̅>ÌÊ
œˆ˜ÃÊÜ>ÃÊ«>ވ˜}Ê̜œÊ“ÕV…Ê
>ÌÌi˜Ìˆœ˜Ê̜ʅˆÃʏˆÃܓiʘiÜÊ܈viʜՈÃiÊ>˜`ʘœÌÊi˜œÕ}…Ê̜ʅˆÃÊ
ˆ˜}Ê-ˆÛiÀÃ̜˜iÊ>˜`ÊVÀi>̈˜}ÊiÛi˜Ê“œÀiÊVœÃÌÃÊ>ÃÊ̅iÊÌi>“ÃÊ܈Ê
À>Vˆ˜}ÊV>ÀiiÀ°Ê-œÊ…iÊ>˜˜œÕ˜Vi`Ê̅>ÌÊ*iÌiÀÊܜՏ`ʜ˜ÞÊLiÊÀ>Vˆ˜}Ê
…>ÛiÊ̜Ê`iVˆ`iÊ܅i̅iÀÊ̜ʏi>ÛiÊ̅iÊÌi>“ÃʜÕÌʈ˜Ê“iÀˆV>ÊvœÀÊÊ
ˆ˜Ê̅iÊÃÕ««œÀ̈˜}ʜÀ“Տ>ÊÓÊÀ>ViÊ>ÌÊ,iˆ“Ã]ʜ˜ÞÊÀiˆ˜ÃÌ>̈˜}ʅˆ“Ê
Ê£äÊ`>ÞÃʜÀÊyÞÊ̅i“ÊL>VŽÊ>˜`ÊvœÀ̅Ê>ÌʅÕ}iÊ>``ˆÌˆœ˜>ÊVœÃÌ°
̜Ê̅iʇÌi>“Ê܅i˜Ê…ˆÃÊÌi>“‡“>ÌiʈŽiÊ>Ü̅œÀ˜Ê“>`iÊÃÕV…Ê>Ê
/…ˆÃ]ʏiÌÊÕÃʘœÌÊvœÀ}iÌ]ʈÃÊ̅iÊ>}iÊ܅i˜ÊiÛiÀޜ˜iÊÌ>ŽÃÊ>LœÕÌÊ
vÕÃÃÊ̅>ÌʈÌʏœœŽi`Ê>ÃÊ̅œÕ}…ÊLœÌ…Ê…ˆÃÊ
VœÃ̇VÕÌ̈˜}Ê LÕÌÊ `œiÃÊ ˜œÌ…ˆ˜}Ê >LœÕÌÊ
>)>MFFA=K
˜}ˆÃ…Ê ÃÌ>ÀÃÊ “ˆ}…ÌÊ LiÊ ÃˆÌ̈˜}Ê œ˜Ê ̅iÊ
ˆÌ°Ê/…iÊÃÌ>ÀÌʜvÊ̅iÊÃi>ܘʈÃÊ}œˆ˜}Ê̜Ê
Li˜V…ÊvœÀÊ̅iÊÜiiŽi˜`°
LiÊ >Ê “iÃÃÊ >ÃÊ ÜiÊ ÜˆÌ…Ê Ì…iÊ œ«i˜ˆ˜}Ê
…>«“>˜Ê Ü>ÃÊ iµÕ>ÞÊ Õ˜Ãi˜Ìˆ‡
À>Viʈ˜Ê>…À>ˆ˜ÊvœœÜi`Ê>ÊÜiiŽÊ>ÌiÀÊ
LÞÊ >>ÞÈ>Ê >˜`Ê Ì…i˜Ê >Ê Ìܜ‡ÜiiŽÊ
“i˜Ì>°Ê˜Ê£™È£Ê˜˜iÃÊÀi>˜`Êܜ˜Ê̅iÊ
LÀi>ŽÊ ÌœÊ ÕÃÌÀ>ˆ>°Ê /i>“ÃÊ ÜˆÊ v>ViÊ
1-Ê À>˜`Ê *ÀˆÝÊ ÌœÊ ÃVœÀiÊ Ì…iÊ Ìi>“½ÃÊ
̅iÊÃ>“iÊ«ÀœLi“ÃʜvÊ܅>ÌÊ̜Ê`œÊ܈̅Ê
wÀÃÌÊV…>“«ˆœ˜Ã…ˆ«ÊۈV̜ÀÞ°Ê/…iʜÌÕÃÊ
ˆÌÃÊVÀiÜÃÊLiÌÜii˜ÊÀ>Viðʏވ˜}ÊiÛi‡
LœÃýÃÊ ÀiÜ>À`Ê Ü>ÃÊ ÌœÊ Ài«>ViÊ …ˆ“Ê
܈̅ʈ“Ê
>ÀŽÊʏi>ۈ˜}ÊÀi>˜`Ê̜ʅi>ÀÊ
Àޜ˜iÊ …œ“iÊ ÃœÊ Ì…iÞÊ V>˜Ê ÃiiÊ Ü…>̽ÃÊ
>LœÕÌÊ …ˆÃÊ Ài`՘`>˜VÞÊ vÀœ“Ê >Ê Ì…ˆÀ`ÊÊ
ivÌÊ œvÊ Ì…iˆÀÊ v>“ˆˆiÃÊ ˆÃÊ >˜Ê œ«Ìˆœ˜Ê LÕÌÊ
̅i˜Êi̇>}ÊLiVœ“iÃÊ>Ê«ÀœLi“°Ê
«>ÀÌÞ°Ê vÌiÀÊ i˜Ê /ÞÀÀiÊ È}˜i`Ê ÀˆÃˆ˜}Ê
ÃÌ>ÀÊ i>˜Ê iÃˆÊ ÌœÊ «>À̘iÀÊ œ˜>̅>˜Ê
/œÊ“>Žiʓ>ÌÌiÀÃÊܜÀÃi]ʈÌÊÃii“ÃÊÊ
*>“iÀÊ ˆ˜Ê £™n™Ê …iÊ V>ÃÕ>ÞÊ “i˜‡
̅iÊ V>i˜`>ÀÊ ˆÃÊ ˜œÜÊ }œˆ˜}Ê ÌœÊ À՘Ê
vÀœ“Ê ̅iÊ Li}ˆ˜˜ˆ˜}Ê œvÊ >ÀV…Ê ÌœÊ Ì…iÊ
̈œ˜i`Ê ˆ˜Ê ̅iÊ -«>˜ˆÃ…Ê *Ê «ˆÌÊ >˜iÊ
wÀÃÌÊÜiiŽÊœvÊ œÛi“LiÀ]Ê̅ÀiiÊÜiiŽÃÊ
̅>ÌÊ …iÊ Ü>˜Ìi`Ê ÌœÊ ÃiiÊ *Ê >ÌÊ Ì…iÊ v>V‡
“œÀiÊ̅>˜Êˆ˜ÊÀiVi˜ÌÊÞi>ÀðÊ7…ˆiʜ˜iÊ
̜ÀÞÊ Ì…iÊ vœœÜˆ˜}Ê ÜiiŽ°Ê*>“iÀÊ `ՏÞÊ
V>˜Ê ՘`iÀÃÌ>˜`Ê Ì…iÊ ÕÃ̈wV>̈œ˜Ê vœÀÊ
>««i>Ài`Ê>˜`ÊÃ>ÌÊ`œÜ˜Êœ««œÃˆÌiʅˆÃÊ
>ۜˆ`ˆ˜}ʜ̅iÀÊëœÀ̈˜}ÊiÛi˜ÌÃ]ÊÃÕÀiÞÊ
LœÃðʺ9œÕ½ÀiʘœÌʵՈVŽÊi˜œÕ}…]»ÊÃ>ˆ`Ê
ˆÌÊܜՏ`ÊLiÊ܈ÃiÀÊ̜ʅ>ÛiÊ`>ÌiÃÊÞi>ÀÃÊ
i˜Ê`ˆÀiV̏ްʺ/ˆ“iÊ̜ÊÀïÀi]ʈؽÌʈ̶»ÊÊÊ
>…i>`ʜvÊ̈“iÊ>˜`ʏiÌʜ̅iÀÊëœÀÌÃÊÌÀÞÊ
/…iÊVÀˆVŽi̇“>`Ê/ÞÀÀiÊ`ˆ`˜½ÌÊiÛi˜Ê
̜ÊwÌÊ>ÀœÕ˜`Ê̅iÊ}À>˜`ÃÊ«ÀˆÝ°
Ã̜«Ê >ÌÊ «ÕÌ̈˜}Ê `œÜ˜Ê ÌÀˆ«iÊ ÜœÀ`Ê
*
1 * 5 # * 5 $ ) # : ) & - & / 1" 3 " % : $ &
,
*--6453"5*0/45*--.&55&,"*/3"5)
#:"- "/)&/3:
,,,½-Ê
--" Ê-Ê
,Ê" Ê
Ê" o
1Ê*°°°
ˆÀÃÌʜvv]Ê>«œœ}ˆiÃÊ̜Êi˜Ãœ˜Ê
ÕÌ̜˜°Ê 9œÕÊ }iÌÊ Ì…ÀœÕ}…Ê
£™Ê À>ViÃÊ ÌÀi>`ˆ˜}Ê Ì…iÊ Ì…ˆ˜Ê
ˆ˜iÊ LiÌÜii˜Ê i˜ÌiÀÌ>ˆ˜“i˜ÌÊ
>˜`Ê œvvi˜ViÊ >˜`Ê Ì…i˜Ê ˆÌÊ >Ê
}œiÃÊ«i>À‡Ã…>«i`Ê܈̅ÊÌܜÊ
`>ÞÃÊ œvÊ Ì…iÊ Ãi>Ü˜Ê ivÌ°Ê
,i}>À`ˆ˜}Ê “ÞÊ Àˆ`>ÞÊ Ã̜ÀÞ]Ê Ü…ˆiÊ ˆÌÊ ˆÃÊ
ÌÀÕiÊ̅>ÌÊܓiÊÀˆÌˆÃ…Ê«ÀiÃÃÊ}œÌʅ>À>ÃÃi`Ê
LÞÊܓiʜÛiÀ‡âi>œÕÃʏ>`ˆiÃʜvÊ̅iʘˆ}…ÌÊ
œ˜Ê 7i`˜iÃ`>Þ]Ê Ì…iÊ >ÌÌi˜Ìˆœ˜ÃÊ œvÊ Ü…œ“Ê
ÜiÀiʓœÃÌÊ՘ÜiVœ“i]ʈÌʅ>`ʘœÌ…ˆ˜}Ê̜Ê
`œÊ܈̅Ê̅iÊ`ˆ˜˜iÀÊi˜Ãœ˜Ê…>`ʜÀ}>˜ˆÃi`Ê
vœÀÊ̅iʓi`ˆ>Êi>ÀˆiÀÊ̅>ÌÊiÛi˜ˆ˜}°Ê˜Êv>VÌ]Ê
>Ê viÜÊ œvÊ Ì…iÊ ˆ˜ÛˆÌi`Ê }ÕiÃÌÃÊ …>`Ê “œÛi`Ê
œ˜Ê ÌœÊ >˜œÌ…iÀÊ L>ÀÊ >ÌÊ Ì…ˆÃÊ ÃÌ>}iÊ >˜`Ê
˜iˆÌ…iÀÊ i˜Ãœ˜]Ê ˜œÀÊ >˜ÞÊ “i“LiÀÊ œvÊ …ˆÃÊ
“>˜>}i“i˜Ì]ʘœÀÊ>˜Þœ˜iÊVœ˜˜iVÌi`Ê܈̅Ê
̅iÊ,‡œ˜`>ÊÌi>“Ê…>`Ê>˜Þ̅ˆ˜}Ê̜Ê`œÊ
ÜˆÌ…Ê ÃÕLÃiµÕi˜ÌÊ iÛi˜ÌÃ°Ê -œÀÀÞÊ vœÀÊ Ì…>ÌÊ
>˜`ʜ˜Ê܈̅Ê̜`>Þ½Ãʘœ˜Ãi˜Ãio
ˆŽiÊ “œÃÌÊ œvÊ ÞœÕÊ Ê }ÕiÃÃ]Ê ½ÛiÊ Lii˜Ê
ÌœÊ Ì…iÊ v>ŽiÊ “>ÀŽiÌ]Ê Ì…iÊ Ài>Ê v>ŽiÊ “>ÀŽiÌÊ
ޜÕÊ՘`iÀÃÌ>˜`]ʘœÌÊ̅iÊv>ŽiÊv>Žiʓ>ÀŽiÌÊ
˜œÀÊ̅iÊv>ŽiÊÀi>Ê“>ÀŽiÌ°Ê"˜iʜ``ˆÌÞÊ̅>ÌÊ
…>ÃÊVÀi«Ìʈ˜ÌœÊ̅iÊ
…ˆ˜iÃiÊv>ŽiÀʓ>ÀŽiÌʈÃÊ
̅iÊÃÕLÌiÝÌÊ̅>ÌʵÕ>ˆÌÞÊv>ŽiÃÊVœ“iÊvÀœ“Ê
œÀi>]Ê Ü…ˆV…Ê Ê }ÕiÃÃÊ ˆÃÊ Ì…iÊ iµÕˆÛ>i˜ÌÊ
Ài˜V…ÊÛi˜`œÀÃÊV>ˆ“ˆ˜}Êi}ˆÕ“Ê>ÃÊ̅iÊ
«ÀœÛi˜>˜ViÊvœÀÊ̅iˆÀÊÅ>`ÞÊ}œœ`ðʘʣÊ
ÌiÀ“Ã]Ê Ì…ˆÃÊ ˆÃÊ Ì…iÊ Ã>“iÊ >ÃÊ Àˆ`}iÃ̜˜iÊ
Ìiˆ˜}Ê iÀÀ>ÀˆÊ ̅iˆÀÊ ÌÞÀiÃÊ >ÀiÊ “>`iÊ ˆ˜Ê
iÀ“œ˜ÌÊ iÀÀ>˜`Ê œÀÊ iÀVi`iÃÊ ÌÀވ˜}Ê
ÌœÊ «iÀÃÕ>`iÊ V>Ài˜Ê ̅>ÌÊ Ì…iˆÀÊ i˜}ˆ˜iÊ
Àiˆ>LˆˆÌÞÊ i“>˜>ÌiÃÊ vÀœ“Ê ՘ˆV…Ê À>̅iÀÊ
̅>˜Ê-ÌÕÌÌ}>ÀÌ°
7i`˜iÃ`>Þʘˆ}…ÌÊÃ>ÜÊ̅iÊi˜ÌˆÀiÊVÀiÜÊ
œvÊ ,i`Ê Õï˜Ê …ˆÌÊ Ì…iÊ ÌœÜ˜Ê vœÀÊ >˜Ê i˜`Ê
œvÊ Ãi>Ü˜Ê `ˆ˜˜iÀ°Ê 7iÊ
i˜`i`Ê Õ«Ê ˆ˜Ê >Ê ˜ˆ}…ÌVÕLÊ
>˜`Ê>ÊÛiÀÞÊÃÌÀ>˜}iÊ«>ViÊ
ˆÌÊ Ü>ÃÊ Ìœœ°Ê /…iÊ …>˜`iÃÊ
œ˜Ê ̅iÊ ÌœˆiÌÊ `œœÀÃÊ ÜiÀiÊ
œ˜Ê̅iʅˆ˜}iÊÈ`i]ÊÜʘœÊ
>“œÕ˜ÌʜvÊ«Õň˜}ÊܜՏ`Ê
}iÌÊ Ì…i“Ê œ«i˜i`Ê >˜`Ê
܅i˜Êœ˜iÊ`ˆ`Ê}iÌʈ˜Ãˆ`i]Ê
̅iʏˆ}…ÌÊ`ˆ`ʘœÌÊVœ“iʜ˜Ê
՘̈Ê ޜÕÊ …>`Ê œVŽi`Ê Ì…iÊ
`œœÀ°Ê ÕÌÊ >ÃÊ ÞœÕÊ VœÕ`Ê
˜œÌÊ ÃiiÊ Ì…iÊ œVŽÊ ܈̅œÕÌÊ
̅iÊ ˆ}…ÌÊ œ˜oÊ Ü…ÞÊ …>ÛiÊ
LœÞÃʘiÛiÀÊLii˜Ê̜ˆi̇ÌÀ>ˆ˜i`¶
/…iÀiÊ Ü>ÃÊ >Ê Ài`ˆÌÊ -ՈÃÃiÊ ->ÕLiÀÊ
i>ۈ˜}Ê `œÊ œ˜Ê /…ÕÀÃ`>ÞÊ ˜ˆ}…Ì]Ê >Ê ÃˆVŽÞÊ
œÀ}>˜ˆÃi`Ê>vv>ˆÀÊVœÕÀÌiÃÞʜvʓÞÊvÀˆi˜`Ãʈ˜Ê
̅iÊÀˆ}…̇œ˜ÊÈÃÌiÀ…œœ`ʜvÊ*°Ê˜iۈÌ>LÞÊ
>ÊÀ>̅iÀÊ-܈ÃÃÊiÛi˜ˆ˜}]ʘœÊ`œÕLÌÊLiV>ÕÃiÊ
*iÌiÀÊ ->ÕLiÀÊ …>`Ê i˜œÕ}…Ê iÝVˆÌi“i˜ÌÊ ÌœÊ
>ÃÌÊ̜Ê̅iÊi˜`ʜvÊ̅iÊÃi>ܘÊ>vÌiÀÊLiˆ˜}Ê
Žˆ˜}ʜvÊ̅iÊ`>˜ViÊyœœÀÊ>ÌÊ>Ê«œÃ̇À>∏Ê*Ê
«>ÀÌÞ°ÊÊÅ>“iʘœ‡œ˜iÊÜ>˜Ìi`Ê̜ÊLœœ}ˆiÊ
̅iÊ ˜ˆ}…ÌÊ >Ü>ÞÊ >ÃÊ Ì…iÊ œÜ˜iÀÃÊ œvÊ Ì…iÊ
Ûi˜ÕiÊ …>`Ê Ã«iVˆwV>ÞÊ Ài‡>ˆ`Ê Ì…iÊ `>˜ViÊ
yœœÀʈ˜Ê̅iÊÃÜ>˜ŽÞÊ>ÀÊ,œÕ}iÊ>ÌÊ՘`Ê£nÊ
vœÀÊÀˆ`>Þʘˆ}…Ì]Ê>vÌiÀÊ>ÊVœ˜Ìˆ˜}i˜ÌʜvÊ܈`Ê
ÕÀœ«i>˜Ê«>ÀÌÞÊ}ˆÀÃÊ܅œÊ…>ÛiÊLii˜ÊœÕÌÊ
…iÀiÊ ÜœÀŽˆ˜}Ê œ˜Ê ̅iÊ œÀ}>˜ˆÃ>̈œ˜>Ê È`iÊ
œvÊ̅iÊ*]ÊÌÀ>Åi`ʈÌÊ܈̅Êi˜`iÃÃʘˆ}…ÌÃÊ
œvÊÃ̈iÌ̜‡Ã…œ`ʍˆÛˆ˜}°ÊVÌÕ>Þ]Ê̅iÊ`>˜ViÊ
yœœÀÊ ÜœÕ`Ê …>ÛiÊ Lii˜Ê
ˆ˜Ê“ÕV…ÊܜÀÃiÊÅ>«iʈvÊ
ˆÌÊÜ>ÃʘœÌÊvœÀÊ̅iÊ}ˆÀÃ½Ê
«i˜V…>˜ÌÊ vœÀÊ `œˆ˜}Ê
“œÃÌÊ œvÊ Ì…iˆÀÊ `>˜Vˆ˜}Ê
œ˜Ê̅iÊL>ÀʈÌÃiv°
œÜ]Ê ˆvÊ Ì…iÀi½ÃÊ œ˜iÊ
̅ˆ˜}Ê >Ê œÕÀ˜>ˆÃÌÊ ˆŽiÃÊ
“œÀiÊ̅>˜Ê>ÊvÀiiʏ՘V…]Ê
ˆÌ½ÃÊ>ÊvÀiiÊÃ̜ÀÞÊ>˜`Ê̅iÊ
˜œÌˆViÊ «ˆ˜˜i`Ê ÌœÊ Ì…iÊ
“i`ˆ>Ê Vi˜ÌÀiÊ œVŽiÀÃÊ
«ÀœÛˆ`i`ʓiÊ܈̅ʫi˜ÌÞÊ
œvÊ >“ÕȘ}Ê ÜœÀ`Ã]Ê
>˜`Êʵ՜Ìi\ʼ/…iÊV>Lˆ˜iÌʈÃʜ˜ÞÊ̜ʏi>ÛiÊ
L>}ÃÊ ˆ˜Ê V>Ài]Ê ÜiÊ …>ÛiÊ ˜œÊ Ài뜘ÈLˆˆÌÞÊ
vœÀÊ Üi‡Ži«Ì°Ê -ÕV…Ê >ÃÊ Û>Õ>LiÃ]Ê
`>˜}iÀÃ]Ê Vœ˜ÌÀ>L>˜`Ê }œœ`Ã]Ê >˜ˆ“>ÃÊ
>˜`Ê«ÕÌÀiÃVˆLiÃÊŜՏ`ʘœÌÊLiʏivÌʈ˜Ê̅iÊ
V>Lˆ˜iÌ°Ê7iÊ܈Ê…>ÛiʘœÊÀi뜘ÈLˆˆÌÞÊvœÀÊ
œÃˆ˜}ʜÀÊ`iÃÌÀœÞˆ˜}Ê̅iÊ}œœ`Ãʜܘˆ˜}Ê̜Ê
qÊ ÕȘ}Ê ˆ˜Ê iÀÀœÀÊ œÀÊ œÃˆ˜}Ê Ì…iÊ ŽiÞ]Ê vœÀViÊ
“>iÕÀi]ÊVœ˜wÃV>̜ÀÞÊ}œœ`ÃÊLÞÊÀi>̈œ˜>Ê
`i«>À̓i˜Ì°Êii«Ê̅iʎiÞÊÜiÊ`œ˜i°½
˜`ÊÜiÊ`œ˜iÊ̜Ê̅iÊÌÀ>˜Ã>̜À]ÊÃ>ÞÊ°
vÊ̅iÀi½ÃÊ
œ˜iÊ̅ˆ˜}Ê>ÊÊ
œÕÀ˜>ˆÃÌÊ
ˆŽiÃʓœÀiÊ
̅>˜Ê>ÊvÀiiÊ
Õ˜V…]ʈ̽ÃÊ>Ê
vÀiiÊÃ̜ÀÞ°Ê
È
/Ê,Ê1/
*/5&37*&8
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
E9FG>L@=Q=9J
̽ÃÊLii˜Ê>Ê«ÀiÌÌÞÊ}œœ`ÊÃi>ܘÊvœÀʏ>ۈœÊÀˆ>̜ÀiÊ>˜`Ê܅ˆiʅi½ÊÌ>ŽiÊ̅iÊÊ
>ÕÀiÃ]Ê̅iÊ,i˜>ՏÌÊ£ÊLœÃÃÊ>ÃœÊ«œˆ˜ÌÃʜÕÌÊÌœÊ œÀ“>˜ÊœÜiÊ̅>Ì]ÊVœ˜ÌÀ>ÀÞÊ̜Ê
«œ«Õ>Àʜ«ˆ˜ˆœ˜]ʓ>˜>}ˆ˜}Ê>ÊÌi>“ʈÃÊ>ÊÛiÀÞÊÃÌÀ>ˆ}…ÌvœÀÜ>À`ʜVVÕ«>̈œ˜°Ê
L
œÊ“>˜Þʏ>ۈœÊÀˆ>̜ÀiʈÃʍÕÃÌÊ>ÊÀˆV…Ê«>އ
LœÞ]Ê `>LLˆ˜}Ê ˆ˜Ê }>“œÕÀÊ Ã«œÀÌÃ]Ê ˜ˆ}…̇
VÕLÃÊ>˜`Ê̜«Ê“œ`iÃ°Ê>VŽÊˆ˜Ê̅iÊ£™näÃÊ
ˆÀiÊ -ÌÀ>ˆÌÃÊ “ˆ}…ÌÊ …>ÛiÊ …>`Ê …ˆ“Ê ˆ˜Ê “ˆ˜`Ê
܅i˜Ê̅iÞÊ«i˜˜i`ʜ˜iÞÊvœÀÊ œÌ…ˆ˜}Ê­>˜`Ê
V…ˆVŽÃÊ vœÀÊ vÀii®Ê LÕÌÊ >ۈœÊ Ü>ؽÌÊ ˆ˜Ê £Ê
L>VŽÊ̅i˜\ʅiÊÜ>Ãʈ˜Ê̅iÊ1-]ÊÃiÌ̈˜}ÊÕ«Ê>˜ÊÊ
nää‡Ã̜ÀiÊvÀ>˜V…ˆÃiÊvœÀÊi˜iÌ̜˜°Ê˜Ê£™™ä]Ê
…iÊÜ>ÃÊ>Îi`ÊLÞÊÕVˆ>˜œÊi˜iÌ̜˜Ê̜ÊÜÀÌÊ
œÕÌÊ>ÊÌi>“Ê̅>ÌÊÜ>Ãʈ˜Ê`>˜}iÀʜvÊLiVœ“ˆ˜}Ê
>ʏ>Õ}…ˆ˜}ÊÃ̜VŽÊˆ˜Ê̅iÊ«>``œVŽ°Ê/…>ÌʅiÊ
`ˆ`]ÊÌ>Žˆ˜}Ê̅iÊÌi>“Ê̜Ê̅iÊ̜«ÊœvÊ̅iÊ«ˆiÊ
܅ˆiÊ «Àœ«iˆ˜}Ê ˆV…>iÊ -V…Õ“>V…iÀÊ ÌœÊ
ÃÌ>À`œ“Ê>œ˜}Ê̅iÊÜ>Þ°Ê œÜʅiʅ>ÃÊ`œ˜iÊ
ˆÌÊ>}>ˆ˜Ê܈̅Ê,i˜>ՏÌÊ>˜`ÊiÀ˜>˜`œÊœ˜Ãœ°Ê>ۈœÊˆÃÊ՘ˆµÕi°Ê
/…iÊ«>ÞLœÞÊv>V>`iʅˆ`iÃÊ>ʓ>˜Ê܅œÊÏii«ÃʏˆÌ̏i]Ê̅ˆ˜ŽÃÊ>Ê
œÌ]ÊܜÀŽÃʅ>À`Ê>˜`ʅ>ÃÊ>ÊVi>ÀÊۈȜ˜ÊœvÊ܅>ÌʅiÊÜ>˜ÌÃÊ>˜`ʅœÜÊ
ÌœÊ }iÌÊ ˆÌ°Ê iÊ …>ÃÊ >Ü>ÞÃÊ V>ˆ“i`Ê £Ê ˆÃÊ µÕˆÌiÊ Ãˆ“«iÊ Ài>Þ]Ê LÕÌÊ
iÛiÀޜ˜iÊ ÌÀˆiÃÊ ÌœÊ “>ŽiÊ ˆÌÊ ÃœÊ Vœ“«ˆV>Ìi`°Ê º*i˜Ã>˜œÊ `ˆÊ iÃÃiÀiÊ
`iˆÊ vi˜œ“i˜ˆ]»Ê …iÊ Ã>ÞÃÊ qÊ ¼Ì…iÞÊ Ì…ˆ˜ŽÊ ̅iÞÊ >ÀiÊ «…i˜œ“i˜œ˜Ã½°Ê
iʜvÌi˜ÊÕÃi`Ê̅>ÌÊܜÀ`ʼvi˜œ“i˜ˆ½]ʅi>ÛÞÊ܈̅ʈÀœ˜Þ]Ê܅i˜Ê`i‡
ÃVÀˆLˆ˜}ÊViÀÌ>ˆ˜ÊœÌ…iÀÊÌi>“ʜܘiÀðÊ
˜œÌ…iÀʏ>ۈœÊ“œ“i˜ÌÊ̅>ÌÊÃ̈VŽÃʈ˜Ê̅iʓˆ˜`ÊVœ“iÃÊvÀœ“Ê>Ê
>Ìiʘˆ}…Ìʈ˜Ê>˜Ê`i>ˆ`iÊL>À°Ê/…iÊʈ˜Ê£ÊÃ̜œ`ÊvœÀÊv՘ʈ˜Ê̅œÃiÊ
`>ÞÃ]Ê >˜`Ê ˜œÜ…iÀiÊ “œÀiÊ ÃœÊ Ì…>˜Ê ˆ˜Ê -œÕÌ…Ê ÕÃÌÀ>ˆ>½ÃÊ V>«ˆÌ>°Ê
/…iÀiÊÜ>ÃÊ>ÊLˆÌʜvÊ>ʎiÀvÕvyiÊ>˜`ʏ>ۈœÊ>««i>Ài`Ê̜ÊLiʈ˜Ê̅iÊ
“ˆ``iʜvʈ̰ÊiÊV>“ÞÊ̜œŽÊ…ˆÃÊÜ>ÌV…ÊœvvÊ>˜`Ê«Ài«>Ài`Ê̜Ê`i>Ê
܈̅Ê̅iÊ«ÀœLi“°ÊiʏœœŽi`ÊvœÀÊ>Ê̅iÊܜÀ`Ê
ˆŽiÊ Ãœ“iœ˜iÊ Vœ“vœÀÌ>LiÊ ÜˆÌ…Ê Ì…iÊ ˆ`i>Ê œvÊ >Ê
L>ÀÊÀœœ“ÊLÀ>܏°Ê*ÀiÌÌÞʜ``ÊvœÀÊ>ÊÌi>“ÊLœÃð
"vÊ VœÕÀÃiÊ Ì…iÊ LiÃÌÊ «iÀÜ˜Ê ÌœÊ `iÃVÀˆLiÊ
>ۈœÊ ˆÃÊ >ۈœÊ …ˆ“Ãiv°Ê -œ]Ê ÜˆÌ…Ê Ì…iÊ `ÀˆÛiÀýÊ
V…>“«ˆœ˜Ã…ˆ«Ê ˆ˜Ê ̅iÊ L>}]Ê >ۈœÊ }>ÛiÊ ÕÃÊ …ˆÃÊ
ˆ˜Ãˆ}…Ìʈ˜ÌœÊ̅iÊܜÀ`ʜvÊ£°
i̽ÃÊvœVÕÃʓœÀiʜ˜Ê“>ÀŽï˜}Ê>˜`ÊVœ““Õ˜ˆV>̈œ˜]ʏi̽ÃÊܜÀŽÊœ˜Ê
œÕÀʈ“>}iÊ>˜`Ê܈̅ˆ˜Ê̅>ÌʜvÊVœÕÀÃiÊ̅iÀiʈÃÊ>Ê«>ViÊvœÀÊÌiV…˜œ‡
œ}Þ°Êi̽ÃÊ«ÕÌʜ˜Ê>Ê}œœ`ÊŜܰ»
>ۈœÊœ˜ÊÌi>“Ê“>˜>}i“i˜Ì
ºÊ“>˜>}iÀʓÕÃÌÊLiÊ>LiÊ̜ÊÌÀ>˜Ã>ÌiÊ>˜`Ê>`>«ÌʅˆÃÊ>LˆˆÌˆiÃÊ̜Ê
>˜ÞÊLÕȘiÃÃÊ>˜`ʅiʓÕÃÌÊ`iˆÛiÀÊ>ÊÃÕVViÃÃvՏʫÀœ`ÕV̰ʘʣÊ
ޜÕʅ>ÛiÊ̜ʫÕÌÊ̜}i̅iÀÊ>Ê}ÀœÕ«ÊœvÊ«iœ«i]ʓ>ŽiÊ̅i“ʈ˜ÌœÊ>Ê
Ìi>“]Ê>˜`Ê̅ˆÃÊÌi>“½ÃʜLiV̈ÛiʈÃÊ̜ʫÀœ`ÕViÊ>Ê«Àœ`ÕVÌ]Ê>ÊÀ>Vˆ˜}Ê
V>À°Ê7…i˜ÊޜÕÊ`œÊ̅>ÌÊÜi]Ê܅i˜ÊޜÕÊ>ÀiʓœÀiÊVœ“«ï̈ÛiÊ̅>˜Ê
>Ê̅iʜ̅iÀÃ]Ê̅i˜ÊޜÕÊ܈˜ÊܜÀ`ÊV…>“«ˆœ˜Ã…ˆ«Ã°Ê-ˆ“«i°
º9œÕÊV>˜ÊLÀi>ŽÊˆÌʈ˜Êիʈ˜Ê«>ÀÌðÊ/…iÀiʈÃÊÌi>“‡LՈ`ˆ˜}]Ê>˜`Ê
ޜÕʅ>ÛiÊ̜ʫÕÌÊ̅iÊÀˆ}…ÌÊ«iœ«iʈ˜Ê̅iÊÀˆ}…ÌÊ«>Vi°Ê9œÕʓÕÃÌʅ>ÛiÊ
>ʼviiˆ˜}½ÊvœÀÊ̅œÃiÊ«iœ«iÊ܅œÊܜÀŽÊvœÀÊޜÕÊ>˜`Ê܅œÊޜÕÊ}ˆÛiÊ
Ài뜘ÈLˆˆÌÞÊ̜°ÊÌʈÃʈ“«œÀÌ>˜ÌÊ̜ÊviiÊ̅ˆÃʈÃÊ̅iÊÀˆ}…ÌÊ}ÀœÕ«ÊœvÊ
«iœ«iÊ܅œÊ`iˆÛiÀÊޜÕÀʜLiV̈ÛiðÊʅ>ÛiʘiÛiÀÊV…>Ãi`Ê>vÌiÀÊLˆ}Ê
˜>“iÃ]ÊÜÊ̅>ÌÊޜÕÊV>˜Ê…>Ûiʜ˜iʜÀÊÌܜʜÀÊ̅ÀiiÊ«iœ«iʏi>ۈ˜}Ê
>˜`Ê̅iʅi>ÀÌʜvÊ̅iÊÌi>“ʈÃÊÃ̈Ê̅iÀi]Êv՘V̈œ˜ˆ˜}°Ê/À>˜Ã«>Ài˜VÞÊ
ˆÃÊiÃÃi˜Ìˆ>]Ê>ÃÊÜiÊ>ÃÊ>ʅœÀˆâœ˜Ì>ÊÃÌÀÕVÌÕÀi]ÊÜÊ̅>ÌÊvÀœ“Ê̅iÊ
“œ“i˜ÌÊ>Ê`iVˆÃˆœ˜ÊˆÃÊÌ>Ži˜Ê̜Ê܅i˜ÊˆÌʈÃÊ«ÕÌʈ˜ÌœÊ>V̈œ˜]Ê̅iÀiʈÃÊ
̅iʏi>ÃÌÊ«œÃÈLiÊ`ˆÃÌ>˜ViÊ̜ÊÌÀ>Ûi]Ê>˜`Ê̅iÀivœÀiÊ«iœ«iʎ˜œÜÊ
܅ÞÊ̅iÞÊ>ÀiÊ`œˆ˜}Ê>Ê«>À̈VՏ>ÀÊ̅ˆ˜}°Ê
º-ÕVViÃÃʈÃÊ>LœÕÌÊ«iœ«i°Ê˜`Ê̅>ÌʈÃʘœÌʍÕÃÌÊ̅iÊ`ÀˆÛiÀ]ʜÀÊ
“ÞÃiv]ʈ̽ÃÊ̅iÊ}ÀœÕ«°Ê/…ˆÃʈÃʈ˜VÀi`ˆLÞʈ“«œÀÌ>˜Ì°Ê/…iÊ`ÀˆÛiÀʈÃÊ
̅iÊ«iÀܘÊ܅œÊÌÀ>˜ÃviÀÃÊ̅iÊܜÀŽÊ`œ˜iÊLÞÊ̅iÊÌi>“Êœ˜Ê̜Ê̅iÊ
ÌÀ>VŽ]ʅiʈÃÊ̅iʏ>ÃÌÊ>VÌʜvÊ̅ˆÃÊ«>Þ°Ê/…iÊ`ÀˆÛiÀʅ>ÃÊ̜ÊÌÀ>˜Ã>Ìi]Ê
ˆ˜ÌiÀ«ÀiÌÊ >˜`Ê `iˆÛiÀÊ Ì…iÊ …>À`Ê ÜœÀŽÊ œvÊ £ää]Ê Óää]Ê xääÊ «iœ«i°Ê
/…ˆÃʈÃÊ܅>ÌÊ>Ê`ÀˆÛiÀÊV>˜Ê}ˆÛiÊޜհ
ºÊ `ÀˆÛiÀÊ ˆÃÊ >ÃœÊ ̅iÊ …Õ“>˜Ê v>ViÊ œvÊ Ì…iÊ
ëœÀÌ°Ê7iʅ>ÛiÊܜ˜Ê̅iÊܜÀ`ÊV…>“«ˆœ˜Ã…ˆ«]Ê
LÕÌÊ Ê V>˜½ÌÊ Ài“i“LiÀÊ ÀiViˆÛˆ˜}Ê i‡“>ˆÃÊ Vœ˜‡
}À>ÌՏ>̈˜}Ê ÕÃÊ œ˜Ê œÕÀÊ }i>ÀLœÝiÃÊ œÀÊ œÕÀÊ ÃÕÇ
«i˜Ãˆœ˜oʜvÊVœÕÀÃiÊÌiV…˜œœ}ÞʈÃʈ“«œÀÌ>˜ÌÊ
LÕÌ]ʵՈÌiÊvÀ>˜ŽÞ]Ê̅iÀiʈÃʓœÀiʜvʈÌʜ˜ÊÀœ>`Ê
V>ÀÃʘœÜ>`>ÞÃÊ̅>˜Êˆ˜Ê£°
ºÊ…>ÛiÊ>Ü>ÞÃÊvœœÜi`ʓÞÊ«>̅]ʈ˜`i«i˜`‡
i˜ÌÞÊvÀœ“Ê̅iÊLÕ`}iÌÊÜiʅ>Ûiʅ>`Ê>Û>ˆ>Li°Ê
Ê …>ÛiÊ Ã…œÜi`Ê ÞœÕÊ V>˜Ê ܈˜Ê ÜˆÌ…Ê i˜iÌ̜˜Ê
>˜`Ê >ÌiÀÊ ÜˆÌ…Ê ,i˜>ÕÌ°Ê œ˜½ÌÊ vœÀ}iÌÊ ,i˜>ՏÌÊ
>ÀiÊ Ì…iÊ wÀÃÌÊ ˜œ˜‡Ã«œÀÌÃÊ V>ÀÊ “>˜Õv>VÌÕÀiÀÊ ÌœÊ
܈˜Ê̅iÊܜÀ`ÊV…>“«ˆœ˜Ã…ˆ«]Ê>˜`ÊÜiÊ`ˆ`ʈÌʈ˜Ê
vœÕÀÊÞi>ÀðÊ7iÊÃÌ>ÀÌi`ʜvvʈ˜ÊÓää£Êˆ˜ÊÕÃÌÀ>ˆ>Ê£n̅Ê>˜`Ê£™Ì…Êœ˜Ê
̅iÊ}Àˆ`°ÊÊÃ̈ÊÀi“i“LiÀÊÜiÊÜiÀiʜÛiÀÌ>Ži˜ÊLÞÊ>ʈ˜>À`ˆÊqÊ>Ê
ˆ˜>À`ˆÊ`ÀˆÛi˜ÊLÞʏœ˜Ãœ°Ê
º7…i˜ÊޜսÀiÊLi…ˆ˜`ÊޜÕʘii`Ê̜ÊV>ÌV…ÊÕ«Êv>ÃÌ°Ê9œÕʘii`Ê̜Ê
“>ŽiÊÃÕÀiÊޜÕÀÊÌi>“ÊV>˜ÊvœœÜÊޜÕÊ>˜`ÊޜÕʘii`Ê̜ʏi>`Ê̅i“Ê
ÌœÊ Ì…iÊ Ã…œÀ̇VÕÌÃ°Ê 7i½ÛiÊ >Ü>ÞÃÊ Lii˜Ê >Ê ˆÌ̏iÊ Li…ˆ˜`Ê ÜˆÌ…Ê œÕÀÊ
i˜}ˆ˜i]Ê LiV>ÕÃiÊ Ê LœVŽi`Ê Ì…iÊ ˜iÜÊ i˜}ˆ˜iÊ ˆ˜Ê ÓääÓ°Ê 7iÊ …>ÛiÊ
6"Ê,/",Ê
܈˜˜ˆ˜}ÊܜÀ`ÊV…>“«ˆœ˜‡
ň«ÃÊLÞÊ`iÈ}˜
>ۈœÊœ˜ÊœÀ“Տ>Ê"˜iÊ>ÃÊi˜ÌiÀÌ>ˆ˜“i˜Ì
º£Ê ˆÃÊ Vœ“«ˆV>Ìi`]Ê LÕÌÊ ˜œÌÊ >ÃÊ Vœ“«ˆV>Ìi`Ê
>ÃÊܓiÊ«iœ«iÊܜՏ`ʅ>ÛiÊÕÃÊLiˆiÛi°Êʅ>ÛiÊ
`œ˜iÊ “>˜ÞÊ œLÃÊ Ü…ˆV…Ê ÜiÀiÊ …>À`iÀÊ Ì…>˜Ê £°Ê
>˜>}ˆ˜}Ê i˜iÌ̜˜Ê ˆ˜Ê ̅iÊ 1-]Ê Ü>ÃÊ “ÕV…Ê
̜Õ}…iÀ°ÊÃÊv>ÀÊ>ÃÊÊV>˜ÊÃii]Ê̅ˆÃʈÃÊ>Ê}ޓÊvœÀÊ
i˜}ˆ˜iiÀðʼʅ>Ûiʈ˜Ûi˜Ìi`Ê̅ˆÃ]Ê܅i̅iÀÊ«iœ«iʏˆŽiʈÌʜÀʘœÌ]ÊÊ
`œ˜½ÌÊV>Ài°Ê7i½Ûiʈ˜Ûi˜Ìi`Ê̅ˆÃÊܜ˜`iÀvՏÊ܈`}iÌo½Ê7i]ÊܜܰÊ
˜ÞÜ>Þ]Ê«ÀiÌÌÞÊܜ˜Ê̅iÊÀiÃÌʜvÊ̅iÊ«>``œVŽÊ܈Ê…>Ûiʈ̰
ºÊ>“ÊVœ˜Ûˆ˜Vi`]Ê>˜`Êʅ>ÛiÊLii˜ÊȘViÊ̅iÊ`>ÞÃÊ>ÌÊi˜iÌ̜˜Ê
£]Ê̅>ÌÊÜiÊ>ÀiÊëi˜`ˆ˜}ÊVÀ>âÞʓœ˜iÞÊ>˜`Ê̅iÊv>˜Ãʅ>ÛiʘœÊˆ`i>Ê
܅ÞÊÜiÊëi˜`ʈ̰Ê7iʘii`Ê̜ÊÌ>ŽiÊ>ʅ>À`ʏœœŽÊ>ÌʜÕÀÃiÛiðÊi̽ÃÊ
«ÕÌʜ˜Ê>ÊŜÜÊ̜Êi˜ÌiÀÌ>ˆ˜Ê«iœ«i]ʏi̽ÃÊ«Àœ“œÌiÊޜ՘}Ê`ÀˆÛiÀÃ]Ê
1)0505)0."4#65-&3
¼7iÊVœÕ`ÊÊ
…>ÛiÊ>ʏœÌÊÊ
œvÊv՘ʅiÀi]ÊÊ
LÕÌʈÌʅ>ÃÊÊ
LiVœ“iÊÊ
>“œÃÌÊÊ
ˆ“«œÃÈLi½
*/5&37*&8
/Ê,Ê1/
Ç
n
/Ê,Ê1/
*/5&37*&8
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
1*54501
/Ê,Ê1/
™
/" "Ê*<<" >ۈœÊœ˜Ê`ÀˆÛiÀÃ
ºÌÊ>Ê`i«i˜`Ãʜ˜Ê̅iÊVœ˜`ˆÌˆœ˜Ê
œvÊޜÕÀÊÌi>“°Ê7…i˜ÊÜiÊÃÌ>ÀÌi`Ê܈̅Êi˜iÌ̜˜]ÊÜiÊ`ˆ`ʘœÌʅ>ÛiÊ
̅iʓœ˜iÞÊ̜Êi˜ÌˆViÊ-i˜˜>]Ê*ÀœÃÌÊ>˜`ÊÜʜ˜°Ê-œÊʅ>`Ê̜ʼˆ˜Ûi˜Ì½Ê
>Êޜ՘}Ê`ÀˆÛiÀÊ܅œÊVœÕ`Ê}ÀœÜÊ܈̅Ê̅iÊÌi>“°Ê/…>ÌÊޜ՘}ÃÌiÀÊ
Ü>ÃʈV…>iÊ-V…Õ“>V…iÀ°Ê œÜÊʅ>`Ê>Ê«>˜]ÊLÕÌʈÌʈÃÊ>ÃœÊˆ“‡
«œÀÌ>˜ÌÊ̜ʎ˜œÜʅœÜÊ̜ʓœ`ˆvÞÊ>˜`Ê>`>«ÌÊÃÕV…Ê>Ê«>˜°Ê7…i˜ÊÊ
ÃÌ>ÀÌi`ʜvvÊ܈̅Ê,i˜>ՏÌÊÊ̜`Ê̅iʓi`ˆ>Ê̅>ÌʅiÀiÊ̜œÊÜiʅ>`Ê̜Ê
`œÊ̅iÊÃ>“iÊ̅ˆ˜}°Ê
º7iʈ`i˜Ìˆwi`Ê̅iÊ`ÀˆÛiÀʈ˜ÊiÀ˜>˜`œ]Ê܅œÊʅ>`ʎ˜œÜ˜ÊȘViÊ
£™™™°Êʅ>`Ê>ÊÛiÀÞʅˆ}…Êœ«ˆ˜ˆœ˜Êœvʅˆ“°ÊiÊÀi«ÀiÃi˜Ìi`Ê̅iÊVœ˜‡
̈˜Õ>̈œ˜ÊœvÊ̅iÊ̅œÕ}…ÌÊ«ÀœViÃÃÊʅ>`ÊÃÌ>ÀÌi`Ê܈̅ʈV…>i°Ê"vÊ
VœÕÀÃiÊ Ì…iÊ Ìi>“Ê Ü>ÃÊ Vœ“«iÌiÞÊ `ˆvviÀi˜ÌÊ LÕÌÊ Ì…iÊ ÃÞÃÌi“Ê œvÊ
“>˜>}i“i˜ÌÊܜÀŽÃÊÀi}>À`iÃðÊ/…iʓˆÀ>ViʈÃÊ̅ˆÃÊ̈“iÊÀœÕ˜`Ê
ÜiÊ`ˆ`ʈÌʈ˜Êœ˜ÞÊvœÕÀÊÞi>ÀðÊ
ºÌ½Ãʈ“«œÀÌ>˜ÌÊ̜ʘœÌÊvœÀ}iÌÊ̅iʜ̅iÀÊ`ÀˆÛiÀÃÊ܅œÊ…>ÛiÊ}ˆÛi˜Ê
ÕÃÊ >Ê …>˜`°Ê >À˜œÊ vœÀÊ œ˜i]Ê >˜`Ê ˆÃˆV…i>Ê Ì…ˆÃÊ Þi>À°Ê i½ÃÊ …>`Ê >Ê
}Ài>ÌÊÃi>ܘÊvœÀÊܓiœ˜iÊiÝ«iÀˆi˜Vˆ˜}ʅˆÃÊwÀÃÌÊÃi>ܘʈ˜Ê>Ê̜«Ê
Ìi>“\Ê vÊ ÜiÊ `œÊ ܈˜Ê ̅iÊ œ˜ÃÌÀÕV̜ÀÃ½Ê V…>“«ˆœ˜Ã…ˆ«Ê ̅ˆÃÊ Þi>À]Ê
…i½Ãʅ>`Ê>ʏœÌÊ̜Ê`œÊ܈̅ʈ̰
ºÊÊ`ÀˆÛiÀʓÕÃÌʘiÛiÀÊ̅ˆ˜ŽÊ…iʈÃÊ`ÀˆÛˆ˜}ʅˆÃÊV>À]ÊLÕÌʜÕÀÊV>À]Ê
̅iÊ܅œiÊÌi>“½ÃÊV>À°ÊÌʈÃÊ>Ãʈvʅiʅ>ÃÊ«œÜiÀʜvÊ>Ì̜À˜iÞʜÛiÀÊ̅iÊ
܅œiÊÌi>“°Ê˜`ʈÌʈÃÊ`iÃiÀÛi`°Ê"vÊVœÕÀÃiʅiʅ>ÃÊ̜ʓœÌˆÛ>ÌiÊ
̅iÊÌi>“]Ê`ÀˆÛiÊÀi>ÞÊÜiÊ>˜`ÊÜʜ˜]ÊLÕÌʅiʈÃÊ>ÃœÊ>˜Êˆ˜Ìi}À>Ê
«>ÀÌʜvÊ̅iÊÌi>“°Ê-œÊޜÕÊ>ÀiʏœœŽˆ˜}ÊvœÀÊܓiœ˜iÊ܅œÊV>˜ÊÌÀ>˜Ã‡
viÀÊ>Ê̅iÊܜÀŽÊˆ˜ÌœÊ>ÊÀi>ˆÌÞʜ˜ÊÌÀ>VŽ°ÊiʈÃʏˆŽiÊ̅iÊVœ““iÀVˆ>Ê
`ˆÀiV̜Àʈ˜Ê>ʏ>À}iÊVœÀ«œÀ>̈œ˜Êˆ˜ÊV…>À}iʜvÊÃiˆ˜}Ê̅iÊ«Àœ`ÕVÌ°
ºiÀ˜>˜`œÊˆÃÊܜÀ`ÊV…>“«ˆœ˜Ê>ÌÊÓ{°ÊÀˆÛiÀÃÊ>ÀiÊޜ՘}\ÊޜÕÊ
˜ii`Ê̜ÊÌ>ŽÊ>˜`ÊiÝ«>ˆ˜Ê̅ˆ˜}ðÊ-œ“iʜvÊ̅iÃiʎˆ`ÃÊܜՏ`ÊÀ>̅iÀÊ
ÃÌ>Þʅœ“iÊ܈̅ʓՓÊ>˜`Ê`>`ʜÀÊ܈̅Ê̅iˆÀÊvÀˆi˜`Ã]ÊÀ>̅iÀÊ̅>˜Ê
LiÊ œÕÌÊ >˜`Ê >LœÕÌÊ `œˆ˜}Ê «Àœ“œÌˆœ˜>Ê ܜÀŽ°Ê ̽ÃÊ œLۈœÕÃÊ Ì…iÀiÊ
ˆÃÊ >Ê ÃÕLÃÌ>˜Ìˆ>Ê «ÃÞV…œœ}ˆV>Ê Vœ“«œ˜i˜ÌÊ ˆ˜Ê >Ê œvÊ Ì…ˆÃ°Ê -œ“iÊ
>ۈœÊœ˜ÊiÀ˜ˆi]Ê
…iÃi>Ê
>˜`Êv՘
ºÊ>“ÊÛiÀÞÊVœÃiÊ̜ÊiÀ˜ˆi°Ê˜`Ê
̅ˆÃÊ …>ÃÊ ˜œÌ…ˆ˜}Ê ÌœÊ `œÊ ÜˆÌ…Ê £°Ê
˜Ê ˆviÊ ÞœÕÊ }iÌÊ Ì…iÊ Àˆ}…ÌÊ viiˆ˜}Ê
܈̅ÊܓiÊ«iœ«i]Ê>˜`ʘœÌÊ܈̅Ê
œÌ…iÀÃ°Ê iÀ˜ˆiÊ ˆÃÊ ÃœÊ µÕˆVŽ]Ê …ˆÃÊ
œ«ˆ˜ˆœ˜ÊˆÃÊÜʜvÌi˜Ê̅iÊÀˆ}…Ìʜ˜i°Ê
iÊ V>˜Ê ÃiiÊ Ì…iÊ vÕÌÕÀi]Ê …iÊ …>ÃÊ
ˆ˜Ê̅iÊ«>ÃÌÊ>˜`ÊVœ˜Ìˆ˜ÕiÃÊ̜Ê`œÊ
Ü°Ê"vÊVœÕÀÃi]Ê>ÌÊ>ÊViÀÌ>ˆ˜Ê>}iÊ
ޜÕʓ>ÞÊLiʏiÃÃÊ܈ˆ˜}Ê̜ʫ>˜Ê
œ˜}‡ÌiÀ“Ê ÃÌÀ>Ìi}ˆiÃ]Ê ÕÃÌÊ Li‡
V>ÕÃiÊޜսÀiʏiÃÃʈ˜ÌiÀiÃÌi`ʈ˜Ê`œˆ˜}ÊÜ°Ê7…>Ìʅiʅ>ÃÊ>V…ˆiÛi`Ê
ˆÃÊ v>˜Ì>Ã̈V]Ê Õ˜ˆµÕi°Ê œÜÊ …ˆÃÊ V…>i˜}iÊ ˆÃÊ ÌœÊ “>ŽiÊ ÃÕÀiÊ Ì…iÀiÊ
>Ài˜½ÌÊÌܜʣÊV…>“«ˆœ˜Ã…ˆ«Ã]Ê>ÃÊ̅>ÌÊܜՏ`ÊLiÊÃՈVˆ`>]Ê>ʓ>ÃÃÊ
ÃՈVˆ`i°ÊÕÌÊ̅iÀiÊ>ÀiÊ«iœ«iÊ܅œÊ>ÀiÊÜÊi}œ‡`ÀˆÛi˜Ê̅>ÌÊ̅iÞÊ
VœÕ`Ê}œÊ`œÜ˜Ê̅>ÌÊÀœ>`°
º œÊ œ˜iÊ “ÕÃÌÊ vœÀ}iÌÊ Ì…>ÌÊ i>V…Ê >˜`Ê iÛiÀÞÊ Ìi>“Ê ˆÃÊ >Ê ˆÛˆ˜}Ê
Liˆ˜}]Ê ÜˆÌ…Ê «iœ«i]Ê v>“ˆˆiÃ]Ê Ü…œÊ “>ŽiÊ >Ê ˆÛˆ˜}Ê Ì…>˜ŽÃÊ ÌœÊ œÕÀÊ
VÀi>̈ۈÌÞÊ>˜`ʅ>À`ÊܜÀŽ°ÊÊ7iÊ`œ˜½Ìʜ«iÀ>Ìiʈ˜Ê>ÊLÕLLiÊ>˜`ÊÜiÊ
…>ÛiÊ>ÊÀi뜘ÈLˆˆÌÞÊ̜Ê̅iÊ«iœ«iÊÜiÊܜÀŽÊ܈̅°
º£ÊˆÃʙäÊ«iÀÊVi˜ÌʜvʓÞÊܜÀ`°ÊÕÌÊʘii`ʜ̅iÀÊ̅ˆ˜}ÃÊ̜Ê
i˜}>}iʓi°Ê-œÊÊ}iÌʈ˜ÛœÛi`ʈ˜Êˆˆœ˜>ˆÀi]ʜÀÊ܈̅Ê̅iÊ«…>À“>‡
ViṎV>ÊVœ“«>˜Þ]ÊVœÌ…iÃÊ>˜`Ê«iÀvՓiÃ]Ê>˜`ÊÜʜ˜°
º7ˆÌ…ÊiÀ˜ˆi]ÊÜiÊÜiÀiʜ˜Ê̅iÊÛiÀ}iʜvÊLÕވ˜}Ê
…iÃi>]Ê̅i˜Ê
LÀ>“œÛˆV…Ê ÌÕÀ˜i`Ê Õ«°Ê ÕÌÊ LivœÀiÊ œ˜}Ê ÜiÊ ÜˆÊ `œÊ ܓi̅ˆ˜}Ê
̜}i̅iÀʜÕÌÈ`iÊ£°Ê7…>ÌÊÜiʅ>ÛiÊVÀi>Ìi`ʅiÀiÊV>˜ÊLiÊÌÀ>˜Ã‡
viÀÀi`Ê ˆ˜Ê œÌ…iÀÊ Ã«œÀÌÃ°Ê Ê …>ÛiÊ Üœ˜Ê ̅iÊ V…>“«ˆœ˜Ã…ˆ«Ê ÜˆÌ…Ê ÌܜÊ
`ˆvviÀi˜ÌÊÌi>“Ã]Ê>˜`ÊÌܜÊ`ˆvviÀi˜ÌÊ`ÀˆÛiÀÃ]Ê܅ˆV…Ê…>ÃʘiÛiÀʅ>«‡
«i˜i`ÊLivœÀi]Ê>˜`ʜÛiÀÊ̅iÊÞi>ÀÃÊʅ>Ûiʅi«i`Ê£äÊ`ÀˆÛiÀÃÊ܈˜Ê
À>ViÃ]ʈ˜Ê̅ÀiiÊ`ˆvviÀi˜ÌÊÌi>“ðÊ/…iÊ«œˆ˜ÌʈÃÊ܅i˜ÊޜÕÊ`œÊ̅iÃiÊ
Žˆ˜`ʜvʍœLÃ]Ê܈̅Ê̅ˆÃʎˆ˜`ʜvÊ«ÀiÃÃÕÀi]ÊޜÕʓÕÃÌʅ>Ûiʓ>ÃÈÛiÊ
`ÀˆÛiÊ>˜`ʓœÌˆÛ>̈œ˜]Ê>˜`ʓ>ÞLiÊÜiÊ܈Êܜ˜ÊLiʏœœŽˆ˜}Ê̜ÊÌ>ŽiÊ
̅ˆÃʓœÌˆÛ>̈œ˜ÊiÃi܅iÀiÊ>˜`Ê}œÊ>˜`ʅ>ÛiÊܓiÊv՘°Ê
º7iÊVœÕ`ʅ>ÛiÊ>ʏœÌʜvÊv՘ʅiÀi]ÊLÕÌʈÌʅ>ÃÊLiVœ“iÊ>“œÃÌÊ
ˆ“«œÃÈLi°Ê˜`Ê܅i˜ÊʏœœŽÊ>ÌÊ,i`ÊՏ]ʈÌÊÀi“ˆ˜`ÃʓiʜvÊ̅iÊ
i>ÀÞÊ`>ÞÃÊ>ÌÊi˜iÌ̜˜]Ê>˜`Ê̅ˆÃʈÃÊ̅iÊÀˆ}…ÌÊÜ>ÞÊvœÀÜ>À`°Ê˜Ê̅iÊ
œ`Ê`>ÞÃÊÜiʅ>`Ê̅iʓÕÈV]Ê̅iʓœ`iÃ]ÊLÕÌÊÜiÀiÊ>Ü>ÞÃÊÀi}>À`‡
i`Ê܈̅ÊÃÕëˆVˆœ˜]ÊLiV>ÕÃiÊÊÜ>ؽÌÊLœÀ˜Ê>ʓiV…>˜ˆV°Ê˜ÃÌi>`Ê
̅iÃiÊ«iœ«iÊŜՏ`ÊLiÊ«ÀœÕ`Ê̅>ÌÊ̅iÞÊÜiÀiÊLœÀ˜Ê“iV…>˜ˆVÃÊ
>˜`Ê …>ÛiÊ LiVœ“iÊ ÃÕVViÃÃvՏ°Ê /…iÞÊ Ã…œÕ`Ê LiÊ «ÀœÕ`Ê œvÊ Ì…iˆÀÊ
L>VŽ}ÀœÕ˜`Ê>˜`Ê}œÊœÕÌÊ>˜`ʅ>ÛiʓœÀiÊv՘°»
i½ÃÊ>Ê`œ}Êv>˜]ʏœÛiÃʅˆÃÊÌ՘iÃ]ÊŜÜÃʅˆÃÊÃÕ««œÀÌÊvœÀÊÀ>∏Êۈ>ʅˆÃÊÊ
…>ˆÀÊVœœÕÀÊ>˜`ÊÕÃi`Ê̜ʜܘÊ>ʓœ˜ŽiÞ°ÊiiÌʘ̜˜ˆœÊ*ˆâ✘ˆ>°
œÊޜÕÊ>VÌÊޜÕÀÊ>}iʜÀÊޜÕÀÊŜiÊÈâi¶ÊÊLˆÌʜvÊLœÌ…°
ˆVŽ˜>“i¶Ê՘}iLœÞ]Ê*ˆââ>“>˜°
œÜʓ>˜ÞʅœÕÃiÃÊ`œÊޜÕʜܘ¶Ê"˜i]ʈ˜ÊÀ>∏°
œÊޜÕʅ>ÛiÊ>˜ÞÊVÕÃ̜“iÀʏœÞ>ÌÞÊV>À`öÊ
ˆÀˆ˜iʜ˜iÃ\Ê6>Àˆ}]Ê°
*iÌÃÊ>˜`Ê̅iˆÀʘ>“iöʜÕÀÊ`œ}Ã\ʈ˜˜ˆiÊ>˜`Ê>}}ˆiÊ­>VŽÊ
,ÕÃÃiÃ®]Ê ˆVŽÊ>˜`Ê*ˆ˜}œÊ­>ÃÃiÌî°Ê
ÊÕÃi`Ê̜ʅ>ÛiÊ>Ê«>ÀÀœÌÊ>˜`Ê>ʓœ˜ŽiÞÊ܅i˜ÊÊÜ>ÃÊ>ʎˆ`°
iÃÌÊLˆŽiʜÀÊÀœ>`ÊV>ÀÊޜսÛiÊiÛiÀʜܘi`¶Ê
Ê7ÊÎÓn°ÊÊV…>˜}i`Ê̅iÊi˜}ˆ˜iÊ>˜`ʈÌÊÜi˜ÌÊvÀœ“Ê£™äL…«Ê̜Ê
xääL…«ÊLÕÌÊ̅iÊi˜}ˆ˜iÊLiÜÊÕ«Ê>vÌiÀÊ£]ää䎓ð
ˆÛiÊ`iÃiÀÌʈÏ>˜`ÊiÃÃi˜Ìˆ>Ã¶ÊœLˆi]ʓÞÊ}ˆÀvÀˆi˜`Ê>ÕÀii˜Ê
>˜`ʓÞÊ`>Õ}…ÌiÀÊ-œ«…ˆi]ʏœÌÃʜvʘ>««ˆiÃÊ>˜`ʓÞʈ*œ`°
>ۜÕÀˆÌiÊÌÀ>VŽÊ­VˆÀVՈ̮¶Ê-«>°
>ۜÕÀˆÌiÊÌÀ>VŽÊ­“ÕÈV®¶Êi>ṎvՏÊ>ÞÊqÊ1Ó°
>ۜÕÀˆÌiʓi>¶Ê
…ÕÀÀ>ÃV>Àˆ>ÊqÊÀ>∏ˆ>˜ÊL>ÀLiVÕi°
>ÛiÊޜÕÊiÛiÀÊ`Þi`ÊޜÕÀʅ>ˆÀ¶Ê
9iÃ]ÊÞiœÜÊ>˜`Ê}Àii˜Ê>vÌiÀÊÀ>∏Ê
ܜ˜Ê̅iÊ7œÀ`Ê
իʈ˜ÊÓääÓ°
œÃÌÊ>˜˜œÞˆ˜}Ê̅ˆ˜}ÊޜսÛiʏœÃÌÊ>ÌÊ>Ê*¶Ê
>ÀʎiÞÃÊLivœÀiʏi>ۈ˜}Ê̅iʅœÌi°
>ۜÕÀˆÌiÊVˆÌÞÊ̜ÊۈÈ̶ÊÊ«ÀiviÀÊ̅iÊLi>V…°
>ۜÕÀˆÌiÊvˆ“¶Ê>`ˆ>̜À°
>ÃÌÊvˆ“ÊޜÕÊÃ>ܶÊ7>ÀʜvÊ̅iÊ7œÀ`ð
>ÃÌÊLœœŽÊޜÕÊÀi>`¶ÊÊ}Ài>ÌÊLœœŽÊ>LœÕÌÊ
-ÌiÛiÊ,i`}À>ÛiÊ­wÛi‡Ìˆ“iÃÊ"Þ“«ˆVÊ}œ`ʓi`>ˆÃÌ®°
*>ÞÃÌ>̈œ˜ÊœÀÊ8LœÝ¶Ê>ۜÕÀˆÌiÊ}>“i¶Ê
*>ÞÃÌ>̈œ˜]ÊLÕÌÊÊ>“ʘœÌÊÀi>Þʈ˜ÌœÊ}>“ˆ˜}°
1)05046550/*."(&43&9'&"563&4
-/",9Ê,*/ =PHJ=KK<=DAN=JQ
Q“>˜>}iÀÃRÊ viiÊ `ÀˆÛiÀÃÊ Ã…œÕ`Ê
LiÊ ˆ˜i`Ê Õ«Ê ˆŽiÊ ÌœÞÊ Ãœ`ˆiÀÃ°Ê Ê
`ˆÃ>}Àii\Ê̅iÞʓÕÃÌÊLiÊ>œÜi`Ê
̅iˆÀÊë>ViÊ>˜`ÊvÀii`œ“°Ê/…iÀiÊ
>ÀiÊ ˆ“ˆÌÃ]Ê œvÊ VœÕÀÃi]Ê >˜`Ê >Ê
LÀˆ}…ÌÊ Žˆ`Ê ÜˆÊ ÀiVœ}˜ˆÃiÊ Ì…œÃiÊ
ˆ“ˆÌÃ°Ê ÕÌÊ Ì…iÞÊ “ÕÃÌÊ …>ÛiÊ v՘°Ê
/…iÃiÊ>ÀiÊޜ՘}Ê«iœ«i°Êʅ>ÛiÊ
˜iÛiÀÊ ÌÀˆi`Ê ÌœÊ ÌiÊ “ÞÊ `ÀˆÛiÀÃÊ
܅>ÌÊ̜ÊÃ>Þʈ˜Ê>˜Êˆ˜ÌiÀۈiܰʘ`Ê
Ê …>ÛiÊ ˜iÛiÀÊ ˆÃÌi˜i`Ê ÌœÊ œ˜iÊ œvÊ
“ÞÊ`ÀˆÛiÀÃÊ}ˆÛˆ˜}Ê>˜Êˆ˜ÌiÀۈiÜ°ÊÊ
VœÕ`˜½ÌÊ V>ÀiÊ iÃÃ°Ê /…iÞÊ >ÀiÊ >Ê
vÀiiÊ̜ÊÃ>ÞÊ܅>ÌÊ̅iÞÊÜ>˜Ì°»
1)050(&55:*."(&446550/*."(&4
“>`iÊ>˜ÊiÝÌÀ>œÀ`ˆ˜>ÀÞʍœLʜvʈÌ]Ê
Li>Àˆ˜}ʈ˜Ê“ˆ˜`ʈÌÊÜ>ÃÊ>Êޜ՘}Ê
Ìi>“Ê>˜`Ê̅>ÌÊÜiʏœÃÌÊ̅iÊÌiV…‡
˜ˆV>Ê`ˆÀiV̜ÀÊ>˜`Ê̅iÊV…ˆivÊ>iÀ‡
œ`ޘ>“ˆVˆÃÌ°Ê /…ˆÃÊ «ÀœÛiÃÊ Ì…>ÌÊ
ÜiÊ >ÀiÊ ˜œÌÊ >Ê œ˜i‡“>˜Ê L>˜`°Ê
7iÊ>ÀiÊ>Ê}ÀœÕ«ÊœvÊ«iœ«iÊ܅œÊ
ܜÀŽÊ̜}i̅iÀ]Ê>˜>ÞÃiÊ̜}i̅iÀÊ
>˜`ʈÌʈÃÊv՘`>“i˜Ì>Ê̅>ÌÊ̅iÀiÊ
ˆÃÊ …>À“œ˜ÞÊ ÜˆÌ…ˆ˜Ê ̅iÊ Ìi>“]Ê >ÃÊ
ÜiÊ>ÃÊ>Ê܈Ê̜Ê܈˜°
ºÊ>“Ê>Õ̜VÀ>̈V°ÊÌʈÃʈ“«œÀ‡
Ì>˜ÌÊ̅>Ìʜ˜ViÊ>Ê`iVˆÃˆœ˜ÊˆÃÊÌ>Ž‡
i˜]Ê̅>̽ÃÊʈ̰Ê/…iÀiÊ>ÀiʘœÊ“œÀiÊ
`ˆÃVÕÃȜ˜Ã°Ê/…iʓ>˜>}i“i˜Ì½ÃÊ
ÀœiʈÃÊ̜ÊiÝ«>ˆ˜Ê܅ÞÊ>Ê`iVˆÃˆœ˜Ê
…>ÃÊ Lii˜Ê Ì>Ži˜°Ê /…iÊ V…>ˆ˜Ê œvÊ
Vœ““>˜`]ÊLiÌÜii˜Ê̅iʈ˜ÃÌÀÕV‡
̈œ˜Ê>˜`Ê̅iÊ>V̈œ˜]ʓÕÃÌÊLiʈ“‡
“i`ˆ>ÌiÊ>˜`ÊVi>À°Ê/…>Ìʏi>`ÃÊ̜Ê
}œœ`Ê Õ˜`iÀÃÌ>˜`ˆ˜}Ê >˜`Ê >ÃœÊ
Vœ˜ÌÀˆLÕÌiÃÊ ÌœÊ «iœ«iÊ i˜œÞˆ˜}Ê
̅iˆÀÊ ÜœÀŽ°Ê 7ˆÌ…œÕÌÊ Ì…>ÌÊ i˜œÞ‡
“i˜Ì]Ê̅iʍœLÊ܈Ê˜œÌÊ}iÌÊ`œ˜iÊ
ÜÊÜi°»
œÃÌÊiÝÌÀ>Û>}>˜ÌÊ̅ˆ˜}ÊޜսÛiÊiÛiÀÊ`œ˜i¶Ê
/…ˆÃÊÞi>À]ÊÊyiÜÊ̜ÊÕÃÌÀ>ˆ>ÊvœÀÊ̅iÊ*]ÊL>VŽÊÊ
̜ÊÕÀœ«iÊvœÀÊÌiÃ̈˜}Ê>˜`Ê̅i˜ÊL>VŽÊ̜ÊÕÃÌÀ>ˆ>ÊÊ
vœÀÊ>ʅœˆ`>ްʏÊˆ˜Ê£äÊ`>Þð
>ÛiÊޜÕÊiÛiÀÊLœÕ}…ÌÊ>˜Þ̅ˆ˜}ʜ˜ÊL>Þ¶
ÊLÕÞʏœÌÃʜ˜ÊL>ÞÊqʘœÀ“>ÞÊ
ð
>˜ÊޜÕÊ`>˜Vi¶Ê7…œ½ÃÊ̅iÊLiÃÌÊ`ˆÃVœÊ`>˜ViÀʈ˜Ê£¶
½“ʘœÌÊ>Ê«>ÀÌÞÊ}ÕÞÊLÕÌʽ“Ê"°Ê/…iÊLiÃÌÊ`>˜ViÀʈ˜Ê£ÊˆÃʜ˜iÊÊ
œvÊ̅iÊ,i˜>ՏÌʓœÌœÀ…œ“iÊ}ˆÀÃÊ܅œÊÜ>ÃÊw“i`Ê`>˜Vˆ˜}Ê
œ˜Ê̅iÊyˆ}…ÌÊLœÝiÃÊ`ÕÀˆ˜}ÊÃi̇իÊvœÀÊ̅iÊÀ>∏ˆ>˜Ê*°ÊÊÊ
/…iÞÊŜÜi`ʈÌʜÛiÀÊ>˜`ʜÛiÀʜ˜Ê/6ʈ˜Ê̅iÊÜiiŽÊ
i>`ˆ˜}ÊÕ«Ê̜Ê̅iÊÀ>ViÊ>˜`ÊÅiÊÜ>ÃÊÀi>ÞÊ}œœ`°
œÊޜÕÊVœiVÌÊ>˜Þ̅ˆ˜}¶Ê7>ÌV…iÃÊqÊʅ>ÛiÊ>LœÕÌÊÓä°
ÀiÊޜÕÊ>˜ÞÊ}œœ`Ê>ÌÊ9¶Ê9iÃ]ʽ“Ê«ÀiÌÌÞÊ}œœ`°ÊÊÊ
ÊwÝÊ>˜Þ̅ˆ˜}°ÊÊV>˜Ê“ÞÃivÊLivœÀiÊÊV>Êˆ˜Ê>ʅ>˜`ޓ>˜°
7…iÀiÊޜÕÊ`œÊLÕÞÊޜÕÀÊÜVŽÃ¶ÊœÊޜÕÊLÕÞÊޜÕÀʜܘ¶Ê
˜Þ܅iÀi]Ê>˜`ÊÞiÃÊÊ`œÊLÕÞʓÞʜܘ°
>ۜÕÀˆÌiʈÌi“ÊœvÊVœÌ…ˆ˜}¶Ê
i>˜ÃÊLÕÌÊÊV>˜½ÌÊV…œœÃiÊ܅ˆV…Ê«>ˆÀ°
œÊޜÕÀÊŜiÃÊÀiviVÌÊޜÕÀÊ«iÀܘ>ˆÌÞ¶Ê
>ÞLiÊ>ʏˆÌ̏iÊLˆÌÊqÊ՘`iÀÃÌ>Ìi`ÊÊ
LÕÌÊÊV…œœÃiÊ̅i“Ê“ÞÃiv°
iÃ̇`ÀiÃÃi`Ê«iÀܘʈ˜Ê£¶Ê
ˆvwVՏÌÊ̜ÊÃ>Þ]Ê>ÃʓœÃÌÊ«iœ«iÊÊ
>ÀiÊÜi>Àˆ˜}ÊÌi>“Ê}i>À°
7…œ½ÃÊޜÕÀÊLiÃÌʓ>Ìi¶Ê
ˆœ}i˜iÃ]Ê>Ê}ÕÞʈ˜ÊÀ>∏Êʅ>ÛiÊ
Ž˜œÜ˜ÊȘViÊÊÜ>ÃÊÈÝʜÀÊÃiÛi˜°Ê
>ۜÕÀˆÌiʅœLLˆiöÊÊ
/i˜˜ˆÃ]ÊvœœÌL>]ÊÜ>Ži‡Lœ>À`ˆ˜}]Ê
ʍiÌÊΈˆ˜}°
7…œÊܜՏ`Ê«>ÞÊޜÕʈ˜ÊޜÕÀÊÊ
Lˆœ‡«ˆV¶Ê>iÊ>ÀVˆ>ÊiÀ˜>°
>ۜÕÀˆÌiÊ>À̈Ã̶ÊÊ
/œ“Ê>˜ŽÃ°
7…>̽ÃÊޜÕÀÊv>ۜÕÀˆÌiÊÊ
`iÃÃiÀ̶Ê*>«>Þ>Ê
Ài>“°
>ۜÕÀˆÌiÊÀiÃÌ>ÕÀ>˜ÌÊ
ˆ˜Ê̅iÊܜÀ`¶ÊÊ
>À`ˆ˜iˆÀ>ʈ˜Ê
->œÊ*>œœ°
œœiÃÌÊ
ViiLÀˆÌÞÊ
ޜսÛiʓi̶ÊÊ
7iÏiÞÊ-˜ˆ«ið
Ài>“Ê`ˆ˜˜iÀÊ
«>ÀÌÞÊ}ÕiÃÌöÊÊ
1Óʭ̅iÊ܅œiÊL>˜`t®
>ۜÕÀˆÌiʅœÌi¶Ê7…Þ¶ÊÊ
/…iʘ`>“>˜Ê,iÜÀÌÊ
ˆ˜Ê>˜}Ž>܈]ÊvœÀÊÊ
̅iÊLi>V…iÃ]ÊvœÀiÃÌÊÊ
>˜`Ê܈`ˆvi°
£ä
/Ê,Ê1/
#6--µ4&:&
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
9L9KL=G>
L@=GJA=FL
#6--µ4&:&
/Ê,Ê1/
££
-*/Ê6 /FGGPSUTGSPN
UIF4V[VLBTUBGGUIF,PNPEP
%SBHPOµTUPOHVFIBE1FUFS7BO
&HNPOU¾SNMZJOJUTHSBTQ
/Ê/-/Ê ,
NFDIBOJDTLFQUDVUUJOHUIFJSIFBETPO
UIFMPX+BQBOFTFEPPSGSBNFT
/…iÊÃ՘˜ÞÊ`ˆÃ«œÃˆÌˆœ˜ÊœvÊ̅iÊ«…œÌœ‡
}À>«…iÀÃÊÜ>ÃÊÜÀiÞÊÌiÃÌi`ÊLÞÊ̅iÊ`iÕ}iÊÊ
ˆ˜Ê-ÕâՎ>°Ê7…i˜ÊˆÌÊÃ̜««i`ÊÀ>ˆ˜ˆ˜}ÊÊ
œ˜}Êi˜œÕ}…ÊvœÀÊ̅i“Ê̜ÊÃÌ>ÀÌÊܜÀŽˆ˜}]ÊÊ
̅iÞÊÛi˜Ìi`Ê̅iˆÀÊvÀÕÃÌÀ>̈œ˜Ãʜ˜ÊÊ
̅iʓœÃÌÊ>VViÃÈLiÊÌ>À}iÌÃo
/Ê7-Ê/UPDMFBSUIFHSJE
CVUDPBYJOHUIFTNBMMFTUQIPUPHSB
QIFSJOUIFQBEEPDLPVUPGIJT
TIBEFEIJEFZIPMFXBTOFWFSFBTZ
, "½-Ê"---" XJUIDPMMFDUJOHQFOTBMXBZTMFBE
UPBTUSVHHMFEVSJOHUIF
BVUPHSBQITJHOJOHTFTTJPOT
1 Ê*"EFNPOTUSBUFTUIFXPSLJOHTPG
UIFGBNPVT´$SPTT:PVS)FBSUµCSBTTJFSFUP5BOKB
6 Ê/Ê-/, XIFFMPO,MJFOµTTFBU
XJUIUIFTUFNQPJOUJOH
VQXBTOPUUIFCSJHIUFTU
UIJOHIFµEFWFSEPOF
7/Ê-/"½-Ê
1,, /GPSNUIFUFBN
EFDJEFEUIBUKVTUUIFGPPUPGBSBCCJUXBT
OPUFOPVHIPGBMVDLZDIBSN
1)050$3*41*/5)36450/5)0."4.&-;&3
,1 -½Ê
/" UPHBNCMJOHNFBOU
IFOFWFSNJTTFEBO
PQQPSUVOJUZUPQSBDUJTF
IJTPOFBSNFE
CBOEJUUFDIOJRVF
ºÊ*1/Ê9Ê" 9
JOBOEBMM*HPUPVUXBT
BUPLFOTBZJOH
´$POHSBUVMBUJPOTZPVOPX
PXOTIBSFTJO&DDMFTUPOF
7FOEJOH.BDIJOFT*ODµ³
£Ó
/Ê,Ê1/
#&--&40'5)&#6--4
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
#&--&40'5)&#6--4
/Ê,Ê1/
£Î
]Ê /Ê Ê -Ê °Ê 7iÊ …>ÛiÊ ÌÀ>Ûii`Ê Ì…œÕÃ>˜`ÃÊ œvÊ “ˆiÃÊ >˜`Ê i˜œÞi`Ê
“iï˜}ʓ>˜ÞʜÀ“Տ>Ê1˜>ðÊiÀi]ʈ˜Ê-…>˜}…>ˆÊ̅ˆÃÊÜiiŽi˜`]Ê>ÀiÊ̅iÊVÀi“iÊ
`iʏ>ÊVÀi“iÊ>˜`ʈ̽ÃÊܜ˜`iÀvՏÊ̜ÊÃiiÊ̅i“Ê>}>ˆ˜Ê>˜`ÊV>ÌV…Êիʜ˜Ê̅iˆÀʘiÜðÊ
/…iÊ1˜>Ãʅ>Ûiʓ>`iÊ>˜Êˆ˜`iˆLiʈ“«ÀiÃȜ˜Êœ˜Ê̅iÊ«>``œVŽÊ̅ˆÃÊÞi>ÀÊ>˜`Ê
˜œÜÊÜiÊV>˜½Ìʈ“>}ˆ˜iʏˆviÊ܈̅œÕÌÊ̅i“°Ê/…ˆÃʈÃÊ>ÊÀi>Ýi`Ê>vv>ˆÀÊqÊ>Ê̅iʏ>`ˆiÃÊ
>ÀiÊ܈˜˜iÀÃÊ>˜`Ê>ÀiÊ̅Àˆi`Ê̜ÊLiʅiÀiÊ̜ÊiÝ«iÀˆi˜ViÊ̅iÊVˆÌÞÊ>˜`ʓiiÌÊÕ«Ê
ÜˆÌ…Ê œ`Ê vÀˆi˜`Ã°Ê 9iÃÌiÀ`>Þ]Ê Ì…iÊ ˆ˜ÌiÀ˜>̈œ˜>Ê }ÀœÕ«Ê ̜œŽÊ ̅iÊ `>ÞÊ œvvÊ ÜˆÌ…Ê >Ê
È}…ÌÃiiˆ˜}Ê̜ÕÀʜ˜Ê̅iÊÕ>˜}Ê*œÊÀˆÛiÀ]ÊvœœÜi`ÊLÞÊܓiÊ̜«‡˜œÌV…ÊÌ>ˆÊV…ˆÊ
>V̈œ˜°Ê"˜œœŽiÀÃÊÜiÀiÊ>}œ}Ê>ÌÊ̅iÊÈ}…ÌʜvÊÓäʼ݈>œÊˆi½ÊÌ܈Ã̈˜}]Êvi݈˜}Ê>˜`Ê
ÃÌÀiÌV…ˆ˜}]ÊLÕÌÊÃ̈ÊœvviÀi`Ê̅i“ÊVœ“«ï̈ÛiÊ«ÀˆViÃÊvœÀÊ}i˜Õˆ˜iÊÀi«Àœ`ÕV̈œ˜Ê
,œiÝÊÜ>ÌV…iðÊ/…iÊVœVŽÊ…>˜`Ãʅ>ÛiÊë՘Ê̅ÀœÕ}…Ê̅iÊ«>ÃÌÊiˆ}…Ìʓœ˜Ì…ÃÊ
>Ìʏˆ}…̘ˆ˜}Êëii`]ÊLÕÌÊvœÀÊ̅iÃiʏ>`ˆiÃÊ>Ìʏi>ÃÌ]ʈÌʅ>ÃÊLii˜Ê>˜Ê£ÊÃi>ܘÊ̜Ê
Ài“i“LiÀÊ>˜`ÊÃ>ۜÕÀ°
1)0505)0."4#65-&3
K@9F?@9AK@GO<GOF
£{
/Ê,Ê1/
)0304$01&
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
ALÍKOJALL=FAFL@=KL9JK
*,
",
­ÓÓÊiV‡ÓäÊ>˜®
9--\Ê-՘`>ÞÊ
܈ÊLiÊv՘\Ê̅iÊ-՘Ê
ˆÃÊiÝ>V̏Þʜ˜ÊÊ
ˆ>˜V>Àœ½ÃÊVÀ>âˆiÃÌÊ
«>˜iÌ]Ê1À>˜ÕÃ]Ê̅iÊ
}œ`ʜvÊÃÕ``i˜Ê̅ˆ˜}ÃÊ
>˜`ÊÃÕÀ«ÀˆÃiðÊ/…iÊ
ˆ`i>ÊVœ˜ÃÌi>̈œ˜ÊÊ
vœÀÊÃÕ``i˜Êˆ˜Ãˆ}…ÌÃÊ
>˜`Ê՘iÝ«iVÌi`Ê
ˆ˜Ã«ˆÀ>̈œ˜Ã°
+1,1­Ó£Ê>˜q£™ÊiL®
9--\ÊÌÊ`œiؽÌÊ
œœŽÊ}œœ`ÊvœÀÊ
…ÀˆÃ‡
̈>˜Ê̜`>Þ°Ê/…iÊ-՘Ê
>À}ÕiÃÊ܈̅Ê
…ÀˆÃ‡
̈>˜½ÃÊ}œ`ʜvÊVœ“‡
“Õ˜ˆV>̈œ˜]ÊiÀVÕÀÞ°Ê
ˆÌ…iÀÊ՘«i>Ã>˜ÌÊ
˜iÜÃÊ܈ÊÀi>V…Ê…ˆ“Ê
œÀʅi½Ê̜Ì>ÞʓiÃÃÊ
իʅˆÃʵÕ>Þʏ>«°
6,"
­Ó{ÊÕ}°qÓÎÊ-i«°®
" 1-" \
)FDPVMEJOWFOU
BGBCVMPVTOFX
DMPDLXPSLUPBTUFS
POUIFUIMBQ
0SIFDPVMETVE
EFOMZUVSOSPVOE
BOEESJWFJOUIF
PUIFSEJSFDUJPO
,"Ê-
ÊNÊ£{°£°£™ÇÎÊNÊ, 1/
*," "--\0OFUIJOH´TDFSUBJO(JBODBSMP
DBOµUDPVOUPOBTFDPOEXJOJOUIJTTFBTPO
#VUJGIFEPFTOµUTFFUIJOHTUPPTUSJDUMZJUDPVME
CFBEBZXJUIBMPUGPSIJNUPMBVHIBCPVU
" 1-" \
$ISJTUJBOIBTUP
DPVOUPOBSBUIFS
QPPSTUBSUJOH
QPTJUJPO-VDLJMZ
UIF.PPODIBOHFT
TJHOTPWFSOJHIU
KPJOTGPSDFTXJUI
+VQJUFSBOEQSPN
JTFTUPNBLFVQ
GPSFWFSZUIJOH
,-/ Ê ÊÊNÊÇ°Ó°£™nÎÊNÊ,Ê1Ê,
*," "--\6OQMFBTBOUTVSQSJTFTHPPE
SFBDUJPOTBOE¾OBMMZMVDL"SBDFQFSGPSNBODF
MJLFOPCPEZXPVMEIBWFFYQFDUFE5IFSFµTB
HPPEDIBODFCPUI3#3ESJWFSTTDPSFJO$IJOB
" 1-" \
"T)JOEVBTUSPMP
HFSTTBZJOTUSVD
UJWFUJNFT.BSL
XJMMIBWFUPNBLF
DIBOHFTUPSFHBJO
TUBCJMJUZBOETVD
DFTTXIJDIXJMM
DPTUIJNFOFSHZ
-VDLJMZIFIBTUIBU
FOFSHZ
9--\Ê>ÀŽÊˆÃÊ
ÕÃÌÊψ`ˆ˜}ʈ˜ÌœÊ…ˆÃÊ
->ÌÕÀ˜ÊVÀˆÃˆÃ°Ê->ÌÕÀ˜Ê
ˆÃÊ̅iÊVœÃ“ˆVÊLÀ>Ži°Ê
˜`Ê̅iÊVÀˆÃˆÃʓi>˜ÃÊ
̅>ÌÊiˆÌ…iÀÊ>ÀŽ½ÃÊ
LÀ>ŽiÃÊ`œ˜½ÌÊܜÀŽÊ
,Ê7,ÊNÊÓÇ°n°£™ÇÈÊNÊ7‡7ˆ˜ÊˆviʜÀÊ̅>ÌʘœÌ…ˆ˜}Ê
*," "--\.BZCFIFµMMIBWFUSPVCMFPOUIF
ܜÀŽÃÊiÝVi«ÌÊvœÀÊÊ
TUSBJHIUTQFSIBQTBOVOFYQFDUFEFYDVSTJPOJOUP
CPUBOJDSFBMNTPSNBZCFBQMFBTBOUTVSQSJTF
…ˆÃÊLÀ>Žið
/Ê,Ê1/
£x
/Ê Ê7 Ê7/Ê "/
*,
",
­ÓÓÊiVqÓäÊ>˜®
9--\ÊÕ«ˆÌiÀÊ
ˆÃÊ̅iÊ}œ`ʜvʏÕVŽ]Ê
…œ«iÊ>˜`ÊiÝ«iVÌ>‡
̈œ˜°Ê˜Êi˜Ãœ˜½ÃÊ
V>Ãi]Ê̅ˆÃÊÕ«ˆÌiÀʈÃÊ
iÝ«iÀˆi˜Vˆ˜}ÊVœ˜‡
yˆVÌÃÊ܈̅Ê6i˜ÕÃÊ>˜`Ê
iÀVÕÀÞ°Ê7ˆÌ…ʏœÛiÊ
>˜`Êëii`°Ê˜ÊŜÀÌ]Ê
܈̅ʜÀ“Տ>Ê"˜i°
,
­ÓÓÊ՘qÓÓÊՏ®
9--\Ê,>vÊ
“>ŽiÃʈÌʅ>À`ʜ˜Ê
«iœ«i°Ê̽Ãʜ˜iÊ̅ˆ˜}Ê
̜ÊLiÊÃÕÀiʜvÊޜÕÀ‡
ÃivÊ>˜`ÊiÀÀ°Ê̽ÃÊ>Ê
Vœ“«iÌiÞÊ`ˆvviÀi˜ÌÊ
“>ÌÌiÀÊ̜ÊLiʘœÌÊ
>ÌÊ>ÊÃÕÀiÊ>˜`Ê̜Ê
LiʓˆÃÌ>Ži˜Ê>ÃÊÜi°Ê
/…iÊÃiVœ˜`ÊV>ÃiÊ
ˆÃʓÕV…ÊܜÀÃi°Ê
*,
",
­ÓÓÊiV‡ÓäÊ>˜®
9--\ʜÜÊ
`œiÃÊ̅>ÌÊLi>ṎvՏÊ
…ˆ˜iÃiÊVÕÀÃiÊ}œ¶Ê
º>ÞÊޜÕÊLiÊLœÀ˜Êˆ˜Ê
ˆ˜ÌiÀiÃ̈˜}Ê̈“iÃt»Ê
6iÀÞʈ˜ÌiÀiÃ̈˜}ÊÃ>އ
ˆ˜}°Ê˜`ʈ̽ÃÊ>ÊÛiÀÞÊ
ˆ˜ÌiÀiÃ̈˜}ʅœÀœ‡
ÃVœ«iÊ̅>ÌÊ >À>ˆ˜Ê
…>ÃÊ̅ˆÃÊÜiiŽi˜`°
,
­Ó{Ê-i«qÓÎÊ"VÌ®
̽ÃÊLii˜Ê>ÊÌÀˆVŽÞÊÞi>À]ÊLÕÌÊ̅iÀi½ÃʘœÌ…ˆ˜}ʏˆŽiÊi˜`ˆ˜}ʜ˜Ê>ʅˆ}…ʘœÌiÊ̜Ê
Ì>ŽiÊܓiʓœ“i˜ÌՓʈ˜ÌœÊ̅iÊ܈˜ÌiÀÊ`iÛiœ«“i˜ÌÊ«Àœ}À>““i°Ê
ˆV…>iÊÃii“Ãʅ>««ÞÊ܈̅Ê̅iÊV>ÀʅiÀiʈ˜Ê-…>˜}…>ˆ]ÊÜÊ܈Ê̅iÀiÊLioÊ
" 1-" \
8IBUFWFSUIF
)FBWFOTIBWF
QSPNJTFE+FOTPO
UIFZXPOµULFFQ
UIFJSXPSE"OE
XIBUFWFS+FOTPO
NJHIUIBWFQSPN
JTFEIJNTFMG
IFµTJODBQBCMF
PGSFBMJTJOHJU
9D9KL
@MJJ9@7
-" Ê1//" ÊNÊ£™°£°£™näÊNÊ,‡" *," "--\8IBUDBO+FOTPOEPJGBMM
IJTFYQFDUBUJPOTBSFEJTBQQPJOUFE 2VJUFTJNQMZ+FOTPOFYQFDUUIFXPSTU
/Ê"9Ê7/,Ê>Ài>`ÞÊV>ÕÃi`Ê>>À“Ê܈̅ÊܓiÊÌi>“ÃÊ
vœÀÊ ->ÌÕÀ`>ÞÊ >˜`Ê -՘`>Þ]Ê LÕÌÊ `œ˜½ÌÊ ÜœÀÀÞ]Ê Ì…iÊ vœÀiV>ÃÌÊ ˆÃÊ
vœÀÊÓÎcÊ>˜`ÊÃ՘ň˜iÊ̜Ê>VVœ“«>˜ÞÊ̅iʏ>ÃÌÊÌܜÊ`>ÞÃʜvÊ̅iÊ
Ãi>ܘ°Ê˜`ÊiÀÀ>ÀˆÊ…>ÛiÊ>Ài>`ÞÊviÌÊ>ÊÀ>ÞʜvÊÃ՘ň˜iʜ˜Ê
Àˆ`>Þ\ʈV…>iÊ-V…Õ“>V…iÀÊÜ>ÃÊwÊv̅ʈ˜Ê̅iÊwÊÀÃÌÊ«À>V̈ViÊ
>˜`ÊÀi>ܘ>LÞʅ>««ÞÊ܈̅Ê̅iÊV>À]ʘœÌÊiÛi˜ÊܜÀÀˆi`Ê>LœÕÌÊ
Liˆ˜}ʜ˜ÞÊ£{̅ʈ˜Ê̅iÊÃiVœ˜`ÊÃiÃȜ˜\ʺ7…ˆV…ÊÜ>ÃÊ`ÕiÊ̜Ê
ÕȘ}ʘœÊ˜iÜÊÌÞÀið»Ê
7ˆÊ ÜiÊ …>ÛiÊ >Ê ÃÕÀ«ÀˆÃiÊ ˆ˜Ê ̅iÊ `À>“>̈VÊ Vœ˜ÃÌÀÕV̜ÀýÊ
V…>“«ˆœ˜Ã…ˆ«Êwʘ>¶Ê
>˜Ê̅iÊÃiÛi˜‡Ìˆ“iÃÊܜÀ`ÊV…>“«ˆœ˜Ê
“>ÞLiÊiÛi˜Ê«>ÞÊ̅iÊÀœiʜvÊ>ÊL>`ÊՓ«ˆÀiʈ˜Ê̅iÊwÊ}…ÌÊLi‡
ÌÜii˜Ê,i˜>ՏÌÊ>˜`ÊV>Ài˜‡iÀVi`iÃÊ­£ÇÈÊÛÊ£Ç{Ê«œˆ˜ÌÃÊ
ÜÊv>À®°Ê̽ÃÊÜiÊŽ˜œÜ˜Ê…ˆÃÊÃޓ«>̅ÞÊiÀÀÃʜ˜Ê̅iÊLÕiÊÈ`i°
˜Ê̅iÊՏï˜ÊiÌÊÜÊv>ÀÊ̅iÊÌÀ>`ˆÌˆœ˜>Ê˜Õ“LiÀÃʜvʏ>«ÃÊ
ˆŽiÊÓÎ]ÊÓÇÊ>˜`ÊÎÎʅ>ÛiÊLii˜Ê«>Vi`°Ê˜`ʜ˜iÊ}ÕÞʈÃʓ>Ž‡
ˆ˜}ʅˆÃÊ`iLÕÌÊ>ÃÊ>ÊLiÌÌiÀÊ>ÌʅˆÃʏ>ÃÌÊÀ>Vi\ʺʓÕÃÌÊ«>À̈Vˆ«>ÌiÊ
>Ìʏi>ÃÌʜ˜Vi]»ÊÃ>ˆ`Ê̅iÊ-܈ÃÃÊ}i˜Ìi“>˜]Ê«ÕÌ̈˜}ʅˆÃʓœ˜iÞÊ
œ˜Ê vœÕÀÌ…Ê «œÃˆÌˆœ˜Ê >˜`Ê Ì…iÊ vՏÊ À>ViÊ `ˆÃÌ>˜ViÊ vœÀÊ Ì…iÊ “>˜Ê
܅œÊ `ˆ`Ê Ãœ“iÊ Ìœ«Ê ÃiVÀiÌÊ >«ÃÊ ÌœÊ …i«Ê œÕÌÊ >Ê «ÀˆÛ>ÌiÊ Ìi>“Ê
>ÀœÕ˜`ÊwÊÛiÊÞi>ÀÃÊ>}œ°ÊºÊ`œ˜½ÌÊLiˆiÛiʓÞÊvœÀ“iÀÊëœÀÌÃÊV>ÀÊ
V…>“«ˆœ˜Ã…ˆ«Ê`ÀˆÛiÀʈÃÊV>«>LiʜvÊ`œˆ˜}ʓœÀiʈ˜Ê̅iÊVÕÀÀi˜ÌÊ
ÈÌÕ>̈œ˜]»ÊÃ>ˆ`ʜÕÀÊLiÌÌiÀ°
" 1-" \
*OUIFGJSTUDBTF
ZPVDBODPOTPMF
ZPVSTFMG²"MMSJHIU
NZGBVMU³5IFTFD
POEJTUPVHIBOE
UPSNFOUTZPVXJUI
UIPVHIUTMJLF²*
NJHIUIBWFCFFO
BCMFUPQSFWFOU
UIBUNJTUBLF³
,Ê-
1
,ÊNÊÎä°È°£™ÇxÊNÊ/"9"/
*," "--\3BMGµTIPSPTDPQFCFMPOHTUPUIF
TFDPOEDBUFHPSZ*UIBTQPUFOUJBMGPSCPUI
GBJMVSFPSQPEJVN8FCFUPVU"CTPMVUFMZGPS
TVSF"UMFBTUBCTPMVUFMZGPSTVSFOPQPJOUT
" 1-" \
.FSDVSZCMPDLT
UIF.PPOBOE
QSFWFOUTTNPPUI
ESJWJOH5IF4VO
CMPDLTIJNTFMG
XIJDIEFQSJWFT
/BSBJOµTSBDFPG
BOZHMBNPVSBOE
TVHHFTUTNJTUBLFT
POIJTQBSU
Ê,1-Ê"Ê*9ÊÊ
5IFSVMFTBSFTJNQMF"MMZPVIBWFUP
EPJTOPNJOBUFIPXNBOZMBQT.JDIBFM
4DIVNBDIFSXJMMDPNQMFUF0QUGPSB
.JDIBFM¾OJTIBOEUIFOZPVµMMIBWFUP
DIPPTFIJT¾OBMQPTJUJPO$IPPTFB4DIVNJ
XJOBOEZPVµMMOFFEUPQSFEJDUUIFUJNFHBQ
CBDLUPUIFOFYU¾OJTIFS*GOPCPEZHVFTTFTDPSSFDUMZUIFXJO
OJOHTHPUPUIFOFBSFTUDIPTFOMBQQPTJUJPOPSUJNF*GZPVIBQ
QFOUPIJUUIFOBJMTNBDLPOUIFIFBEXJUIZPVSQSFEJDUJPOZPVS
XJOOJOHTXJMMCFUPQQFEVQXJUIUIF#FUBOE8JO#POVT*UTUBSUT
BUFVSPTBOEBTMPOHBTOPPOFHFUTUIFQSFEJDUJPOFYBDUMZ
SJHIUJUDMJNCTFBDISBDFXFFLFOECZBOPUIFSFVSPT
, Ê,/9 ÊNÊ£{°£°£™ÇÇÊNÊ",
*," "--\5IFNPTUJOUFSFTUJOHBTQFDU
.FSDVSZDPMMJEFTXJUI6SBOVT5IBUDPVMENFBO
BUSFNFOEPVTMZTQFDUBDVMBSESPQPVU#VU+VQJUFS
XJMMNBLFTVSFOPUIJOHIBQQFOTUP/BSBJO
" 1-" \
.FSDVSZVOJUFT
XJUI7FOVTBOE
UIF4VOVOJUFT
XJUI1MVUP"
VOJPOPGTQFFE
.FSDVSZ
MPWF
7FOVT
TVDDFTT
4VO
BOE
TFYVBMJUZ1MVUP
9--\Ê/…ˆ˜}ÃÊ>ÀiÊ
̅iÊÜ>ÞÊ̅iÞÊ>Ài\ʈ˜Ê
̅iÊLi>ÕÌÞÊVœ˜ÌiÃÌʜvÊ
Li>ṎvՏʅœÀœÃVœ«iÃ]Ê
,œLiÀÌʜ˜ViÊ>}>ˆ˜Ê
ÃVœÀiÃʓÕV…ÊLiÌÌiÀÊ
̅>˜Êˆ˜Ê>˜ÞÊÀ>ViÊ>˜Þ‡
,",/Ê"", "-ÊNÊÓΰ™°£™n£ÊNÊ ,
Lœ`ÞÊܜՏ`ʅ>ÛiÊiÛiÀÊ
*," "--\/PUBDPOTUFMMBUJPOGPSBGBTU
iÝ«iVÌi`°
SBDFCVUPOFGPSHFUUJOHTPNFGBTUBDUJPO
*--6453"5*0/40-*7&34$)01'
"˜Ê>À̅Ê>ÃʈÌʈÃʈ˜Êi>Ûi˜°Ê"˜Ê̅iÊ
À>ViÊÌÀ>VŽÊ>ÃʈÌʈÃʈ˜Ê̅iʈŽÞÊ7>Þ°Ê
˜Vˆi˜ÌÊ܈Ã`œ“°ÊÃÌÀœœ}iÀʜÀœÊ
*iÌÀˆViˆÊˆ˜ÌiÀ«ÀiÌÃÊi>Ûi˜½ÃÊÌÞÀiÊ
“>ÀŽÃÊvœÀÊÕÃÊ>˜`Ê>Ài>`Þʎ˜œÜÃʜ˜iÊ
̅ˆ˜}Ê>Ìʏi>ÃÌ\Ê̅iÊՏÊœœ˜Êˆ˜ÊÀˆiÃ]Ê
̅iÊÈ}˜ÊœvÊ>ÊLi}ˆ˜˜ˆ˜}]Ê«ÀiviÀÃÊÊ
`ÀˆÛiÀÃÊ܅œÊÃiiÊ̅iÊvˆÀÃÌÊÀ>ViÊiÛi˜Êˆ˜Ê
̅iʏ>ÃÌʜ˜iÊ>˜`ÊvœÀÊ܅œ“Ê̅iÀi½ÃʘœÊ
i˜`ˆ˜}]ÊLÕÌʜ˜ÞÊiÛiÀ>Ã̈˜}Êvˆ}…̈˜}°
5 ) & ' * / " / $ * " - 1" ( &
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
,½-Ê"7Ê9"1Ê"Ê/\Ê
'JOE#FOPJUJOUIFQBEEPDLHJWFIJN3.#BOEZPVSQSFEJD
UJPOBOEZPVµSFJO
QGM:=L
-
" Ê *,
/
Ê £°ÊÊ EF MB 3PTB] .D-BSFO.FSDFEFT Ó°
;POUB]5PZPUBΰ3BJLLPOFO].D-BSFO.FSDFEFT{°
"MPOTP]3FOBVMUx°.POUPZB].D-BSFO.FSDFEFTÈ°3
#BSSJDIFMMP]'FSSBSJÇ°'JTJDIFMMB]3FOBVMUn°Ê8FCCFS]
8JMMJBNT#.8 ™°Ê #VUUPO] #"3)POEB £ä° .BTTB]
4BVCFS1FUSPOBT££°$PVMUIBSE]3#3£Ó°Ê-JV[[J]3#3
£Î°Ê 4BUP] #"3)POEB £{° . 4DIVNBDIFS] 'FSSBSJ
£x°,MJFO]3#3£È°1J[[POJB]8JMMJBNT#.8
£Ç°Ê 7JMMFOFVWF] 4BVCFS1FUSPOBT £n°Ê 3 4DIVNBDIFS] 5PZPUB
£™°5SVMMJ]5PZPUBÓä°,JFTB]+PSEBO5PZPUB
Ó£°%PPSOCPT].JOBSEJ$PTXPSUIÓÓ°"MCFST].JOBSEJ$PTXPSUI
Óΰ.POUFJSP]+PSEBO5PZPUBÓ{°,BSUIJLFZBO]+PSEBO
5PZPUB
CJ9ACCGF=F£°nä
BHEGFLGQ9ʙ°ää
B:MLLGFÓä°ää
>9DGFKGΰÈä
?>AKA;@=DD9£{°ää
;CDA=FÊ£ää°ää
£È
/Ê,Ê1/
)*4503:5&45
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
KGDGKM;;=KK
+BDLJF 4UFXBSU XPO UIF ESJWFSTµ £™ÇÎ
TFSJFTCZQPJOUTGSPN&NFSTPO Ê-/7,/Ê5ZSSFMM
'JUUJQBMEJ JO TFDPOE QMBDF XIP JO "/1UVSO XBT UISFF QPJOUT BIFBE PG -PUVT UFBNNBUF 3POOJF 1FUFS
TPO'SBODPJT$FWFSU4UFXBSUµT5ZSSFMMUFBNNBUFXBTBOPUIFS¾WF
QPJOUTCFIJOEJOGPVSUIQMBDF4PIPOPVSTXFSFQSFUUZFWFOMZEJT
USJCVUFECFUXFFO-PUVTBOE5ZSSFMMCVUUIF-PUVTQBJSXPOTFWFO
SBDFT'JUUJQBMEJ1FUFSTPO
XJUIGPVSTFDPOEQMBDFT
XIJMF5ZSSFMMXPO¾WFSBDFTBMM4UFXBSU
BOE¾WFTFD
POEQMBDFTBMM$FWFSU
2VJUFTJNQMZUIF'JUUJQBMEJ
1FUFSTPOEVPXBTTUSPOHFSUIBO4UFXBSU$FWFSU
£™n£
-" Ê*+1/Ê#SBCIBN
7-
£™ÇÈ
-Ê1 /Ê.D-BSFO
,,,
+BNFT)VOUPGDPVSTFPOMZXPOUIJTCZBQPJOU
GSPN /JLJ -BVEB *U XBT UIF ZFBS UIBU -BVEB
DSBTIFE BU /VSCVSHSJOH BOE TP NJTTFE OPU POMZ
UIBUSBDFCVUUXPPUIFSTCVUXBTTUJMMTFDPOEJOUIF
DIBNQJPOTIJQUP)VOU5IF.D-BSFOESJWFSXPOTJYSBDFT
UP-BVEBµT¾WFXIJMF-BVEBµTUFBNNBUF$MBZ3FHB[[POJXPOBOPUIFSSBDFBOEIBE
UISFFTFDPOE QMBDFT XIFSFBT .D-BSFOµT +PDIFO .BTT TDPSFE POMZ QPJOUT EVS
JOHUIFZFBS.D-BSFOXFSFOJOFQPJOUTCFIJOE'FSSBSJBUUIFFOEPGUIFZFBSFWFO
UIPVHI'FSSBSJNJTTFEUIF"VTUSJBO(SBOE1SJYBMUPHFUIFSBOEPOMZTUBSUFEPOFDBSBU
;BOEWPPSUUXPXFFLTMBUFS
"OPUIFS DMPTF DIBN
QJPOTIJQ XJUI /FMTPO
1JRVFU XJOOJOH UIF UJUMF
CZ KVTU POF QPJOU GSPN
8JMMJBNTµT$BSMPT3FVUF
NBOOXIPTFUFBNNBUF
"MBO +POFT XBT POMZ
BOPUIFS UISFF QPJOUT
BESJGU1JRVFUXPOUISFF
SBDFT XIJMF CPUI 3FV
UFNBOOBOE+POFTXPO
UXPBQJFDF*UBMMDBNF
EPXOUP1JRVFUµTUFBN
NBUFUIBUZFBSXIPXBT
)FDUPS 3FCBRVF BOE
XIP DPOUSJCVUFE KVTU
QPJOUTUP#SBCIBNµT
UPUBM ° XIJDI JT XIZ
UIFZ XFSF BESJGU
*ODJEFOUBMMZ 3FOBVMUµT
"MBJO1SPTUMFEUIFNPTU
MBQTBOEBMTPXPOUISFF
SBDFTPOUIFXBZUP¾GUI
JOUIFDIBNQJPOTIJQ
£Ç
£™nÈ
Ê*,"-/ÊÊ.D-BSFO
71SPTUXPOUIFESJWFSTµUJUMFCZUXPQPJOUTGSPN8JMMJBNTµ
/JHFM.BOTFMMXIPTFUFBNNBUF/FMTPO1JRVFUXBTB
GVSUIFSQPJOUCFIJOE*UXBTRVJUFTJNQMFUIF8JMMJBNT
QBJSTIBSFEOJOFXJOTCFUXFFOUIFNBOEUPPLFOPVHI
QPJOUT PGG POF BOPUIFS UP BMMPX GPVSUJNF XJOOFS BOE
GPVSTFDPOEQMBDFT
1SPTUUPUBLFUIFTFSJFT5FBNNBUF
,FLF 3PTCFSH ° IFBEJOH GPS SFUJSFNFOU GSPN 'PSNVMB
0OF°UPPLBTFDPOEQMBDFPOIJTXBZUPTJYUIJOUIF
DIBNQJPOTIJQ BOE QPJOUT CVU .D-BSFO XFSF QPJOUTCFIJOE8JMMJBNT
"OPUIFS DMPTF DIBNQJ
£™™™
Ê Ê.D-BSFO
POTIJQXJUI.JLB)BL
LJOFOXJOOJOHUIFESJW
,,,
FSTµUJUMFCZUXPQPJOUTGSPN'FSSBSJµT&EEJF*SWJOF°CVU
'FSSBSJ XPO UIF DPOTUSVDUPSTµ CZ KVTU GPVS QPJOUT GSPN
.D-BSFO 5IJT XBT UIF ZFBS UIBU .JDIBFM 4DIVNBDIFS
CSPLFIJTMFHBU4JMWFSTUPOFTP*SWJOFCFDBNF'FSSBSJµT
OVNCFSPOFQSJPSJUZIBMGXBZUISPVHIUIFDIBNQJPOTIJQ
BDDPNQBOJFECZ.JLB4BMPGPSTJYSBDFT4BMPTDPSFE
QPJOUTBOE*SWJOFXPOGPVSSBDFTUPHJWF'FSSBSJUIFDPO
TUSVDUPSTµUJUMFCVU)BLLJOFOµT¾WFXJOTDMJODIFEIJNUIF
ESJWFSTµDIBNQJPOTIJQ$PVMUIBSETDPSFEPOMZGPVSNPSF
QPJOUT UIBO 4DIVNBDIFS CVU XJUI 4BMPµT IFMQ 'FSSBSJ
UPPLUIFDPOTUSVDUPSTµ
1)050%11*$3*41*/5)36450/46550/*."(&4
.JLF )BXUIPSO POMZ XPO UIF ESJWFSTµ
DIBNQJPOTIJQCZPOFQPJOUBOZXBZBOE
POMZ XPO POF SBDF 4UJSMJOH .PTT XBT
TFDPOEBOEBDUVBMMZMFEBMNPTUUXJDFBT
NBOZMBQTJOCPUI7BOXBMMBOE$PPQFS
°JOXIJDIIFXPOUIF¾STUSBDF1FUFS
$PMMJOT UPPL 'FSSBSJµT POMZ PUIFS XJO
)PXFWFS .PTT XPO UISFF GPS 7BOXBMM
BOE5POZ#SPPLTXPOUISFFNPSFXIJDI
XJUIPOMZUIFCFTUTJYTDPSFTUPDPVOU
HBWF 7BOXBMM B GVMMIPVTF NBYJNVN JO
UIF DPOTUSVDUPSTµ TFSJFT *G CPUI UFBNT
DPVOUFE BMM UIFJS TDPSFT UIFZ XPVME
CPUI IBWF IBE QPJOUT CVU 7BOXBMM
TUJMMIBENPSFXJOT
/Ê,Ê1/
"OFYUSBPSEJOBSZTFBTPOSJWFOXJUIUSBHFEZBOEQPMJUJDT'FSSBSJµT £™nÓÊ
(JMMFT 7JMMFOFVWF EJFE %JEJFS 1JSPOJ XBT CBEMZ JOKVSFE 5IFSF Ê,"-,Ê8JMMJBNT
XFSFEJTRVBMJ¾DBUJPOTXJUIESBXBMTBOESFGVTBMTUPSBDF,FLF ,,,
3PTCFSHXPOPOFSBDFOPPUIFS8JMMJBNTESJWFSUIFSFXFSFUISFFNPSF
MFEBSBDFBOE8JMMJBNT
¾OJTIFEGPVSUIJOUIFDPOTUSVDUPSTµCFIJOE'FSSBSJUISFFXJOT
.D-BSFOGPVSXJOT
BOE3FOBVMU
UISFFXJOT
3PTCFSH¾OJTIFE¾WFQPJOUTBIFBEPG1JSPOJXIPBGUFSXJOOJOHUXPSBDFTEJEOµU
EPUIFMBTU¾WFSBDFTBOE+PIO8BUTPOXIPXPOUXPSBDFTGPS.D-BSFO
V>Ài˜ÊœÀÊ,i˜>Տ̶Ê/…ˆÃʅ>ÃÊLiVœ“iÊ̅iÊvœVÕÃʜvÊ>ÌÌi˜Ìˆœ˜ÊȘViÊiÀ˜>˜`œÊ
œ˜ÃœÊVˆ˜V…i`Ê̅iÊ`ÀˆÛiÀýÊ̈̏iÊ>ÌʘÌiÀ>}œÃÊqÊ>Ì…œÕ}…ʈÌÊÜ>ÃÊ>Ài>`ÞÊ«ÀiÌÌÞÊ
ˆ˜ÌÀˆ}Ո˜}ÊLivœÀiÊ̅>ÌʏˆÌ̏iÊ`ˆÃÌÀ>V̈œ˜°Ê
œÕ`ʈÌÊLiÊ̅>ÌÊ̅iÊܜÀ`ÊV…>“«ˆœ˜½ÃÊÌi>“Ê
ܜ˜½ÌÊ܈˜Ê̅iÊVœ˜ÃÌÀÕV̜ÀýÊ̈̏i¶Ê"˜Þʘˆ˜iÊ̈“iÃÊ«ÀiۈœÕÏÞÊ`ˆ`Ê̅iÊ`ÀˆÛiÀýÊõÕ>`Ê
˜œÌÊ«ˆVŽÊÕ«Ê̅iÊÌi>“Ê̈̏iÊ>ÃÊÜi°Ê/…iÊÀi>ܘÃÊ>ÀiÊÛ>Àˆi`ÊqÊLÕÌʈÌÊܜՏ`ÊLiʈÀœ˜ˆVÊ
ˆvÊ̅ˆÃÊÞi>ÀÊ>ÊÌi>“Ê«>}Õi`ÊLÞÊ՘Àiˆ>LˆˆÌÞÊÜiÀiÊVÀœÜ˜i`Ê̅iÊ̜«Ê“>˜Õv>VÌÕÀiÀð°°
£™xnʾSTUZFBSPGDPOTUSVDUPSTµUJUMF
Ê7/", Ê'FSSBSJ
6 7
)*4503:5&45
£™™{
Ê-
1
,Ê#FOFUUPO
7.JDIBFM MFE BMNPTU UISFF UJNFT
BTNBOZMBQTBTTFDPOEQMBDFE
%BNPO )JMM PS BOZPOF FMTF JO
)FTUJMMPOMZXPOUIFTFSJFT
CZBQPJOUXJOOJOHFJHIUSBDFTUP
)JMMµT TJY CVU ¾OJTIFE TFDPOE
UXJDFUP)JMMµT¾WF#PUIUIFJS
SFTQFDUJWFUFBNTIBEUISFF
PUIFS ESJWFST BQBSU GSPN
UIFJS FWFOUVBM UJUMF DPO
UFOEFST BOE ZPV DPVME
TBZUIBU8JMMJBNT4FOOB
$PVMUIBSE .BOTFMM
XFSF
DPOTJEFSBCMZ
TUSPOHFS
UIBO #FOFUUPOµT USJP -FIUP
7FSTUBQQFO )FSCFSU
IFODF
XJOOJOH UIF DPOTUSVDUPSTµ CZ QPJOUT
£™nÎ
-" Ê*+1/ÊÊ#SBCIBN
,,,
5IJT UJNF JU XBT B UISFFXBZ TQMJU
CFUXFFO #SBCIBN 'FSSBSJ BOE
3FOBVMUXJUIUIF'SFODINFO¾OJTI
JOHTFDPOEJOCPUIESJWFSTµ1SPTU
BOEDPOTUSVDUPSTµUJUMFT1JRVFUXPO
UISFFSBDFTUP¾OJTIBIFBEPG1SPTU
XIP XPO GPVS
CZ KVTU UXP QPJOUT
BOE'FSSBSJµT"SOPVYXBTUIJSEXJUI
BOPUIFSUISFFXJOTUPIJTDSFEJU)JT
UFBNNBUF5BNCBZXBTOFYUXIJDI
QVU UIF 4DVEFSJB JOUP UIF MFBE CZ
QPJOUTGSPN3FOBVMUGPSXIPN
1SPTUµT UFBNNBUF &EEJF $IFFWFS
TDPSFE QPJOUT 1JRVFUµT UFBN
NBUF 3JDDBSEP 1BUSFTF TDPSFE B
XJOBOEPOFUIJSEQMBDFEVSJOHUIF
TFBTPO MFBWJOH #SBCIBN TFWFO
QPJOUTCFIJOE3FOBVMU
£n
/Ê,Ê1/
#6--µ4&:&
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
#6--µ4&:&
N A=O>AF<=J
GF;@AF9
/Ê,Ê1/
£™
" 9ÊÊ7NPSFNFUSFTUPHPBOEIFTUJMMIBEOµUDPNFVQXJUIB
DPOWJODJOHFYQMBOBUJPOBTUPXIFSFIFIBEMFGUUIFSFTUPGUIFDBS
ÃÊ̅iÊw˜>ÊÀ>ViʜvÊ̅iÊÃi>ܘÊ
“>Žˆ˜}Ê«iœ«iÊ>VÌÊÃÌÀ>˜}iÞ¶Ê
œ°Ê/…ˆÃʈÃʘœÀ“>°
/Ê,--XFSFRVJDLCVUUIF
8JDLFE8JUDIXBTRVJDLFSCSVTIJOHUIF
DBSPGGUSBDLXJUIIFSCSPPN
7/ÊÊ/Ê1/",/9PGBPOFMFHHFENBO
JOBOBSTFLJDLJOHDPOUFTU,BJDPVMEOPUIFMQ
IJNTFMGGSPNQPJOUJOHPVUUIBUUIFDBNFSBNBOµT
TIJSUDMBTIFEXJUIIJTKFBOTBOEDBNFSBDBTF
" ½-Ê
-" UPHFU#"3µTIFMQ
JOEFTJHOJOHOFYUZFBSµT.PUP(1CJLFXBT
CFHJOOJOHUPMPPLTPNFXIBU¿BXFE
7/Ê/Ê
*" -*
XPOUIF3FOBVMUHJSMT
IBENPWFEPOUPBOFXTQPSU
°TZODISPOJTFETOBQQJOH
-/1,9Ê /Ê6,XBTTUJMMEPJOH
HSFBUCPYPG¾DFJO4IBOHIBJ
6 Ê7/BOFXDBNFSBPVSQIPUPHSBQIFS
-",,9Ê6]CVU
ZPVTUBZCFIJOE
CBSTVOUJMZPV
ESPQUIFDPNFEZ
BDDFOU
1)050$3*41*/5)36450/5)0."4.&-;&3"//*&-*6
TUJMMIBTOµUMFBSOUUPFMJNJOBUFSFEFZF
º 8/Ê/TPNFPOFDPNFTBOEBTLT
VTUP¾YUIFIPMFJOUIFFYIBVTUBOE¾MMUIF
DBSXJUIQFUSPMZPVDBOEPJU³8BEBTBO
XBTMFTTUIBOJNQSFTTFEXJUIUIFUFBNµTQFUSPM
BUUFOEBOUTUZMFVOJGPSNGPSUIJTSBDF
Óä
/Ê,Ê1/
-&(&/%4
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
-&(&/%4
/Ê,Ê1/
Ó£
Ê-1,ÊʈŽiÊ̅iÊLiÃÌʜvÊ̅ˆ˜}ÃÊ-܈ÃÃ]Ê
*iÌiÀÊ ->ÕLiÀ½ÃÊ œÕÌwÌÊ i«ˆÌœ“ˆÃi`Ê Ì…iÊ ˜œ‡
̈œ˜ÃÊ œvÊ V>Ài]Ê >ÌÌi˜Ìˆœ˜Ê ÌœÊ `iÌ>ˆÊ >˜`Ê Ãœˆ`ÊÊ
VˆÌˆâi˜Ã…ˆ«°Ê ˜`Ê iÛi˜Ê “œÀiÊ «iÀ̈˜i˜ÌÊ Ü>ÃÊ
̅>Ì]Ê Ü…ˆiÊ >Ê >ÀœÕ˜`Ê …ˆ“Ê ̅iÊ «ÀˆÛ>ÌiiÀÃÊ
ÜiÀiÊv>ˆ˜}]Ê->ÕLiÀʓ>`iÊ>ˆ>˜ViÃÊ܅ˆV…Ê
ˆ˜`iˆLÞÊÃÌ>“«i`Ê̅iÊÌi>“½Ãʘ>“iʜ˜Ê̅iÊ
ëœÀÌ°Ê ˆÌ̈˜}Ê Ì…iÊ }ÀœÕ˜`Ê À՘˜ˆ˜}Ê ˆ˜Ê À>∏Ê
ˆ˜Ê£™™{Ê܈̅Ê>Ê«œˆ˜Ìʜ˜Ê̅iˆÀÊ`iLÕÌÊۈ>Ê>ÀÊ
7i˜`ˆ˜}iÀ]Ê̅iÊÌi>“ÊÜi˜ÌÊ>LœÕÌÊ̅iÊLÕȇ
˜iÃÃÊ œvÊ µÕˆȉÞÊ Üi>ۈ˜}Ê Ì…i“ÃiÛiÃÊ ˆ˜ÌœÊ
̅iÊ v>LÀˆVÊ œvÊ £Ê ۈ>Ê >Ê ÃÕVViÃȜ˜Ê œvÊ Ãœˆ`Ê
w˜ˆÃ…iÃÊ >˜`Ê `ÀˆÛiÀÊ `ˆÃVœÛiÀˆiÃ°Ê -ˆÝÊ «œ`ˆ‡
ՓÃÊV>“iÊ̅iˆÀÊÜ>Þ]Ê̅iÊwÀÃÌÊ̅ÀœÕ}…Êiˆ˜âÊ
>À>`ÊÀi˜Ìâi˜Êˆ˜Ê½™x°ÊÊvœÕÀ̅ʫ>ViÊVœ˜‡
ÃÌÀÕV̜ÀÃ½Ê «>Vˆ˜}]Ê Ì…iˆÀÊ LiÃÌ]Ê vœœÜi`Ê ˆ˜Ê
Óä䣰ʘ`Ê>œ˜}Ê̅iÊÜ>ÞÊܓiÊViÛiÀÊ`ÀˆÛ‡
iÀʓœÛiÃÊ̜œ°Ê7i˜`ˆ˜}iÀ]ÊÀi˜Ìâi˜]ʜ…˜‡
˜ÞÊiÀLiÀÌ]Êi>˜ÊiÈ]Ê>Ê«>ÃÃi`Ê̅ÀœÕ}…Ê
̅iÊ`œœÀÃʜvʈ˜Üˆ°ÊÕÌʈ̽ÃÊ̅iÊÀiVi˜ÌÊVÀœ«Ê
܅ˆV…Ê“>ÞÊވi`Ê̅iÊLiÃÌÊqÊ ˆVŽÊiˆ`vi`ÊÀi‡
ÌÕÀ˜ˆ˜}Ê̜ÊvÀœ˜ÌÊ7]Êiˆ«iÊ>ÃÃ>ʅi>`‡
ˆ˜}Ê̜ÊiÀÀ>ÀˆÊ>˜`ʜvÊVœÕÀÃiʈ“ˆÊ,>ˆŽŽœ˜i˜Ê
>˜`ÊV>Ài˜°Ê/…ÀœÕ}…Ê̅œÃi]Ê>˜`Ê̅iʘiÜÊ
œÜ˜iÀÃ]Ê->ÕLiÀ½ÃÊVœ˜ÌÀˆLṎœ˜Ê̜Ê̅iÊëœÀÌÊ
܈Ê˜iÛiÀÊLiÊvœÀ}œÌÌi˜°
Ê ,ÊÊ Ü>ÞÃÊ Ì…iÊ ˆÌ̏iÊ Ìi>“Ê ̅>ÌÊ
1)05046550/*."(&4%11*5)0."4.&-;&3
/…iÊi˜`ʜvÊ̅iÊÓääxÊ
Ãi>ܘʈ˜ÊœÀ“Տ>Ê
"˜iÊ܈Ê“i>˜ÊˆÌ½ÃÊ
}œœ`LÞiÊ̜Ê̅ÀiiÊv>‡
“œÕÃÊÌi>“Ã]Êv>ۜÕÀ‡
ˆÌiÃʜvÊLœÌ…Êv>˜ÃÊ>˜`Ê
̅iÊ«>``œVŽ°Ê iÝÌÊ
Ãi>ܘʈ˜>À`ˆÊ܈ÊLiÊ
…œÕÃi`ʈ˜Ê̅iÊ,i`ÊՏÊ
ÃÌ>Li]Ê*iÌiÀÊ->ÕLiÀÊ
ˆÃʏi>ۈ˜}Ê£Ê>ÃʅˆÃÊ
Ìi>“ÊLiVœ“iÃÊ7½ÃÊ
œvvˆVˆ>ÊÀi«ÀiÃi˜Ì>̈ÛiÊ
>˜`Ê̅iʜÀ`>˜Ê˜>“iÊ
܈Ê`ˆÃ>««i>ÀÊ>ÃÊ̅iÊ
Ìi>“ÊLiVœ“iÃʈ`‡
>˜`°ÊiÀiÊ>ÀiʍÕÃÌÊ
ܓiʜvÊ̅œÃiÊÌi>“ýÊ
…ˆ}…ˆ}…Ìð
VœÕ`]Ê ˆ˜>À`ˆÊ L>Ì̏i`Ê >ÌÊ Ì…iÊ L>VŽÊ ܈̅Ê
}À>Vi]Ê …Õ“œÕÀÊ >˜`Ê qÊ Ì…iÊ VÀÕVˆ>Ê ii‡
“i˜ÌÊÜʓ>˜Þʜ̅iÀÃʏ>VŽi`ÊqÊ>Ê«>ÃȜ˜Ê
vœÀÊ À>Vˆ˜}°Ê 7…ˆiÊ `œâi˜ÃÊ ÌÀˆi`Ê ÌœÊ LÀˆ˜}Ê
ŜiÃÌÀˆ˜}ʜÕÌwÌÃÊ̜Ê̅iÊ}Àˆ`]ʈ>˜Ê
>ÀœÊ
ÕÃi`Ê «À>}“>̈Ó]Ê ˆ˜`œ“ˆÌ>LiÊ ÜˆÊ >˜`Ê >Ê
ÃÌÀii̇Ó>ÀÌʎ˜œÜi`}iʜvʓœÌœÀÊëœÀÌʈ˜Ê
̅iÊ œÜiÀÊ À՘}ÃÊ ÌœÊ vœÀ}iÊ ˆ˜>À`ˆÊ ˆ˜ÌœÊ >˜Ê
ˆ˜`i«i˜`i˜Ì]ÊÃiv‡ÃÕvwVˆi˜ÌÊÀ>Vˆ˜}ÊõÕ>`°Ê
ÌÊLÀi`ÊÌ>i˜ÌʏˆŽiÊ>ʅœÌ…œÕÃi]ÊvÀœ“Ê`ÀˆÛiÀÃÊ
ˆŽiʏiÝÊ<>˜>À`ˆÊ̜ʈ>˜V>ÀœÊˆÃˆV…i>Ê̜Ê
>À˜œÊ /ÀՏˆÊ >˜`Ê œ˜Ê ÌœÊ >ÀŽÊ 7iLLiÀÊ >˜`Ê
̅ˆÃÊ Þi>À½ÃÊ V…>“«ˆœ˜]Ê iÀ˜>˜`œÊ œ˜Ãœ°
ˆ˜>À`ˆÊ Ü>ÃÊ Ì…iÊ Žˆ˜`iÀ}>ÀÌi˜Ê ˆ˜Ê ܅ˆV…Ê
̅iˆÀÊ ÃŽˆÃÊ ÜiÀiÊ …œ˜i`°Ê ˜`Ê ˜œÌÊ ÕÃÌÊ œ˜Ê
̅iÊÌÀ>VŽÊiˆÌ…iÀ°Ê
œÕ˜ÌiÃÃÊViÛiÀ]ÊÀiȏˆi˜ÌÊ
>˜`Ê ÀiÜÕÀVivÕÊ i˜}ˆ˜iiÀÃÊ }À>`Õ>Ìi`Ê ÌœÊ
̅iʓ>œÀÊ«œÜiÀÃÊ>vÌiÀʏi>À˜ˆ˜}Ê̅iˆÀÊVÀ>vÌÊ
ˆ˜Ê>i˜â>°ÊÕÌÊ܅ˆiÊ̅iʘ>“iÊ܈ÊV…>˜}iÊ
̅iˆÀÊ«>ÃȜ˜Ê܈ÊÃÕÀiÞʏˆÛiʜ˜°Êˆ˜>À`ˆ½ÃÊ
i}>VÞʈÃÊ>ÊÃÌÀœ˜}ʜ˜i°
-7--Ê7/
,JNJ3BJLPOOFO
UPQ
XBTEJTDPWFSFECZ4BVCFS
JOBOEJTTFFOMFGU
SBDJOHJO
"VTUSBMJBJOIJTEFCVUTFBTPO
)FJO[)BSBME'SFOU[FOBCPWF
FBSOFE
UIFUFBNUIFJS¾STUQPEJVNBOE
CFMPX
UIFNBOXIPTUBSUFEJUBMM
1FUFS4BVCFS
Ê Ê <(JBO$BSMP.JOBSEJSJHIU
CFHBOBUFBNXIJDI
XPVMEOVSUVSFGVUVSFXPSMECFBUJOHUBMFOUTVDIBT'FSOBOEP"MPOTP
BCPWFNJEEMF
0XOFS1BVM4UPEEBSUBCPWF
TFFODFMFCSBUJOHB
¾GUIQMBDFGPSGFMMPX"VTUSBMJBO.BSL8FCCFSXIPTDPSFEQPJOUTPOIJT
EFCVUGPSUIFUFBNBUUIFHSBOEQSJYJO.FMCPVSOFJOUPQ
-&(&/%4
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
5)*4*4:063-*'&
-/1,9]Ê9ÊÇ]ÊÓääx
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
/Ê,Ê1/
ÓÎ
/Ê 1,-Ê
Ê", ÊÊ ˜Ê £™™£]Ê œ˜Ê >Ê Üˆ˜}]Ê >Ê «À>ÞiÀÊ >˜`Ê >Ê Ãˆâi>LiÊ
…i«ˆ˜}ʜvÊÀˆÃ…ÊL>À˜iÞÊvÀœ“ʈÌÃÊvœÕ˜`iÀ]ʜÀ`>˜Êi˜ÌiÀi`Ê£½ÃÊ
Å>ÀŽÊ«œœÊ܈̅Ê>ʘi>ÌÊ>˜`Ê«ÀiÌÌÞÊ>ÀÞʘ`iÀܘ‡`iÈ}˜i`Ê
£™£Êˆ˜Ê*…œi˜ˆÝ°ÊˆvÌii˜ÊÃi>ܘÃʏ>ÌiÀÊ>˜`ʈ̽ÃÊ>ÊVœ“ˆ˜}Ê̜Ê
>ÊVœÃi°Ê/…iÊÃ>iÊ̜ʈ`>˜`ʓ>Þʅ>ÛiÊ}œ˜iÊ̅ÀœÕ}…ÊLivœÀiÊ
̅iÊÃÌ>ÀÌʜvÊ̅ˆÃÊÃi>ܘÊLÕÌʈ̽Ãʜ˜ÞÊ>vÌiÀÊ̅ˆÃÊÜiiŽi˜`Ê̅>ÌÊ
̅iʘ>“iʜÀ`>˜Ê܈Ê`ˆÃ>««i>ÀÊvÀœ“Ê̅iÊ«>``œVŽ°Ê˜`ʈ˜Ê
̅œÃiÊÞi>ÀÃÊÜiÀiÊ>ʏœÌʜvʅˆ}…ðÊÀœ“Ê̅iÊÌi>“½ÃÊwÀÃÌÊ«œi]Ê
vœÀÊ ,ÕLi˜ÃÊ >ÀÀˆV…iœÊ >ÌÊ -«>Ê ˆ˜Ê £™™{]Ê ÌœÊ Ì…>ÌÊ Õ˜vœÀ}i̇
Ì>Li]Ê À>ˆ˜‡Ãœ>Ži`Ê `>ÞÊ ˆ˜Ê £™™nÊ >ÌÊ Ì…iÊ Ã>“iÊ VˆÀVՈÌÊ Ü…i˜Ê
>“œ˜ÊˆÊ>˜`Ê,>vÊ-V…Õ“>V…iÀÊLÀœÕ}…ÌÊ̅iÊÌi>“ʈÌÃÊwÀÃÌÊ
܈˜Ê>˜`ʜ˜Þʜ˜i‡ÌܜÊw˜ˆÃ…°Ê/…iÀiÊÜiÀiÊ܈˜Ãʈ˜Ê̅iÊÌi>“½ÃÊ
`Ài>“Ê Ãi>Ü˜Ê œvÊ ½™™Ê qÊ Ü…i˜Ê ̅iÞÊ w˜ˆÃ…i`Ê ˆ˜Ê ̅iÊ `ÀˆÛiÀýÊ
>˜`ÊVœ˜ÃÌÀÕV̜ÀýÊ̈̏iÊÀ>ViÃÊqÊvœÀÊiˆ˜âÊ>À>`ÊÀi˜Ìâi˜Ê>ÌÊ
>}˜ÞÊ
œÕÀÃÊ>˜`ʜ˜â>Ê>˜`Ê>ʏ>Ã̇}>ëÊۈV̜ÀÞÊvœÀʈ>˜‡
V>ÀœÊˆÃˆV…i>ʈ˜ÊÀ>∏ÊÌܜÊÞi>ÀÃÊ>}œ°ÊÌÊÜ>ÃÊ>ÊÌi>“Ê̅>ÌÊ
LÀi`ÊV…>“«ˆœ˜ÃÊ>˜`ʅiÀœiÃÊvÀœ“ÊLÀˆ˜}ˆ˜}Ê̅ÀœÕ}…ÊVœÕ˜Ì‡
iÃÃÊÃÌ>ÀÃÊ̜Ê}ˆÛˆ˜}Ê>ÊViÀÌ>ˆ˜ÊˆV…>iÊ-V…Õ“>V…iÀʅˆÃÊwÀÃÌÊ
Ì>ÃÌiʜvÊ£Ê>˜`Ê̅iÞÊ`ˆ`ʈÌÊ܈̅ÊV…>À“]ÊV…iiŽÊ>˜`ÊLÀ>Û>`œ°Ê
L@=KMEG>9DDH9JLK
-Ìi>ÊÀ՘œ]Ê,½ÃÊÀi«œÀÌiÀ]ʅ>ÃÊLii˜Ê>ÊÕLˆµÕˆÌœÕÃÊ«ˆÌ>˜iÊ«ÀiÃi˜ViÊ̅ˆÃÊ
Ãi>ܘ°ÊVVœÀ`ˆ˜}Ê̜ÊVœi>}ÕiÃÊÅi½ÃÊ}œÌÊ>Ê`i}Àiiʈ˜ÊŜ««ˆ˜}Ê­ˆ“>}ˆ˜>ÀÞ®Ê
>˜`Ê>ÊvˆÀÃ̇V>ÃÃʏ>ÜÊ`i}ÀiiÊ­}i˜Õˆ˜i®°Ê/…ˆÃʈÃʅiÀÊܜÀ`ʈ˜Ê˜Õ“LiÀð
,$+)/
1/-
5IFUPUBMUJNF4UFMMBIBTTQFOU
JOUFSWJFXJOH.JDIBFM4DIVNBDIFS
MJWFPO3"*5IF¾STUUJNFXBT
OFBSMZZFBSTBHPCBDLJO
%FDFNCFSBU-F$BTUFMMFU
)*/
*-
5IFUPUBMOVNCFSPG
SBDFT4UFMMBIBTDPWFSFE
JOIFS'DBSFFS
*
, Ê
#VUPOMZPOFCJSUIEBZEBUF
UPSFNFNCFS4UFMMBIBTUXJOT
'MBWJBBOE-BWJOJB
*((
1
7,-
²*WJTJUFEOJOFTIPQT
CFGPSF*GPVOEB1JNQ
XBUDI*TBXJUJO5IF3FE
#VMMFUJOJO+BQBOBOE
EFDJEFE*IBEUPIBWFPOF³
*+
7/
-
4IFPOMZUBLFTPOFXBUDI
XJUIIFSUPFBDI(1CVU
CBDLIPNFJO3PNFTIFµT
HPUBGBJSDPMMFDUJPO
)
*,Ê"Ê-"-
:FQ.JTT4IPQQJOHXJMMHPUIF
XIPMFTFBTPOJOKVTUPOFQBJS
²5IFZµSF'PSOBSJOBUSBJOFST°TVQFS
DPNGPSUBCMF³"OE4UFMMBUSBWFMT
XJUIKVTUPOFQJFDFPGMVHHBHF
²/PCPEZCFMJFWFTNFCVUFWFSZ
UIJOH¾UTJONZTVJUDBTF³
,10$*((
"/,-
5IFEJTUBODFTIFµTESJWFOUP
'FSSBSJGSPNIFSIPNFJO3PNF
UPFJUIFS.BSBOFMMPPS.VHFMMP
WJTJUJOHUIFUFBNµTUFTUTFTTJPOT
²"OE*BMXBZTHPCZDBS³
1
9,-
5IFUJNFTIFµTTQFOUPO
UIF'UPVS
,/-
5IFBQQSPYJNBUFOVNCFSPG
UPDBNFSBSFUBLFTTIFµTIBEUP
EPJOIFSDBSFFS-JLFTIF
TBZT²&WFSZUIJOHUBLFTUJNF³
,-Ê,/+PSEBOIBETPNFNFNPSBCMF
UJNFTJODMVEJOH%BNPO)JMMµTXJOBU4QBJO
MFGU
)FJO[)BSBME'SFOU[FOBMTPHSBDFE
UIFQPEJVNµTUPQTUFQBU.BHOZ$PVSTBOE.PO[B
BCPWF
JO5IFUFBNCSPLFJOUP'XJUI
UIF(BSZ"OEFSTPOEFTJHOFEDBSJO1IPFOJY
JOBCPWF
"NPOHUIFJSBMVNOJ+PSEBO
MJTU.JDIBFM4DIVNBDIFSXIPNBEFIJT'EFCVU
GPS&EEJF+PSEBOBU4QBJOCFMPX
1)050$3*41*/5)36450/
/Ê,Ê1/
1)05046550/*."(&4
ÓÓ
)*
"-
5IFBNPVOUTIFMPTUPO
BEJFUMBTUZFBS
/Ê,Ê1/
, " * / 3 "5 )
>af_]jljgmZd]
-/1,9]Ê"
/",Ê£x]ÊÓääx
*--6453"5*0/%*&5."3,"*/3"5)
Ó{