Chagala Group 2007 Annual Report

GROUP
"//6"-3&1035
$POUFOUT
)JHIMJHIUT
#VTJOFTT3FWJFX
$PSQPSBUF(PWFSOBODF
'JOBODJBM3FWJFX
$IBHBMB(SPVQ"OOVBM3FQPSU
'JOBODJBM)JHIMJHIUT
.FTTBHFGSPNPVS$&0
"DDPNQMJTINFOUT
4USBUFHZ
.BSLFU0WFSWJFX
1FSGPSNBODFCZ#VTJOFTT
/FX*OJUJBUJWFT
#PBSEPG%JSFDUPST
#PBSE$PNNJUUFFT
4FOJPS.BOBHFNFOU
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
3JTL.BOBHFNFOU
,B[BLITUBO°T0OMZ-JTUFE%FWFMPQFS0XOFS
BOE.BOBHFSPG"QBSUNFOUT)PUFMT0GGJDF
#VJMEJOHTBOE3FUBJM
Dynam
ynamic
ansive
­$IBHBMB(SPVQJTCVJMEJOHBTUSPOHBOEEZOBNJD
DPNQBOZCBTFEPOUIFBCJMJUZUPJEFOUJGZBOETFJ[F
PQQPSUVOJUJFTXIFSFPUIFSTEPOPU8FBSFBHSPXJOH
DPNQBOZFBHFSUPBDIJFWF8FIBWFBOFYQBOTJWF
WJFXPGUIFPQQPSUVOJUJFTJOUIFWJCSBOUDPVOUSZPG
,B[BLITUBO®
.BSL-PDLXPPE
$IBJSNBOPGUIF#PBSE
­*O$IBHBMB(SPVQQSPWFEUPCFBTUSPOHBOESFTJMJFOUDPNQBOZ
DBQBCMFPGNFFUJOHUIFEVBMDIBMMFOHFTQPTFECZUVSNPJMJOUIF
GJOBODJBMNBSLFUTBOEVODFSUBJOUZJOUIF,B[BLIFOFSHZJOEVTUSZ
8FIBWFUIFSFRVJSFETLJMMTBOEFYQFSUJTF«BOEUIFEFNPOTUSBUFE
DPNNJUNFOUUPFYDFMMFODF«UPEFMJWFSIJHIRVBMJUZQSPKFDUTUIBU
JNQSPWFUIFMJWJOHBOEXPSLJOHDPOEJUJPOTPGPVSDMJFOUTUIFJS
DVTUPNFSTBOEFNQMPZFFTJO,B[BLITUBO®
5JN"CTPO
$IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS
)JHIMJHIUT
S
Resilient
trong
Excellence
)JHIMJHIUT
H H UT
S
World-class
Quality
uperior
p
0VS.JTTJPO5PQSPWJEFTVQFSJPSQSPEVDUTBOETFSWJDFTUPNFFUUIF
0
FWPMWJOHOFFETPG,B[BLITUBO°TPJMBOEHBTTFDUPSBOEUIFHSPXJOH
EFNBOETPGUIFDPVOUSZ°TFNFSHJOHNJEEMFDMBTT
0VS(PBM5PJNQSPWFUIFRVBMJUZPGMJGFPGPVSDVTUPNFSTBOEUP
DPOUSJCVUFUPUIFXFMMCFJOHPGPVSTUBGG
BMB(SPVQJT
TBSFBMFT
SPXOF
PQFSS BOE
$IBHBMB(SPVQJTBSFBMFTUBUFJOWFTUPSPXOFSEFWFMPQFSBOEPQFSBUPS
FTUBCMJTI
8FQSPW
CBSTSF
FTUBCMJTIFEJO8FQSPWJEFIPUFMTCBSTSFTUBVSBOUTPGGJDFTQBDFBOE
[BLITUBO
MJWJOHJO,B[BLITUBOPOFPGUIFXPSME°TGBTUFTUHSPXJOHFDPOPNJFT
.
JOSFWFOVFT
"MUIPVHIPQFSBUJOHUISPVHIPVUXFTUFSO,B[BLITUBOUIFDPNQBOZ°TNBJO
.
GPDVTPGBDUJWJUZJTUIFDJUZPG"UZSBVXIFSFXFPQFOFEPVSGJSTUIPUFMJO
JO&#*5%"
5IFTUSBUFHJDJNQPSUBODFPG"UZSBVUPUIF(SPVQJTVOEFSTDPSFECZUIF
GBDUUIBUNBKPSPJMDPNQBOJFTTVDIBT"HJQ,$0BOE5$0IBWFNBEFUIJTDJUZ
UIFJSCBTFPGPQFSBUJPOTJOUIFSFHJPO
.
JOBTTFUT
64
3FWFOVF
&#*5%"
"TTFUT
/"7T
N
N
N
N0DU
N
N
N
N
.
JO/"7T
)JHIMJHIUT
FEBQBSUN
IFJOUFSO
TFSWJDFEBQBSUNFOUTGPSUIFJOUFSOBUJPOBMCVTJOFTTDPNNVOJUZXPSLJOHBOE
.FTTBHFGSPNPVS$&0
­8FPQFSBUFJOBEZOBNJDBOEDPNQFUJUJWFNBSLFUBOEPVS
QFSGPSNBODFCZZFBSFOE«XFBDIJFWFEPDDVQBODZGPSBMM
)JHIMJHIUT
PVSBQBSUNFOUT«UFTUJGJFTUPPVSTUSPOHUSBDLSFDPSEBOEUPUIF
RVBMJUZPGPVSNBOBHFNFOUUFBN®
*O$IBHBMB(SPVQQSPWFEUPCFBTUSPOHBOESFTJMJFOUDPNQBOZ
DBQBCMFPGNFFUJOHUIFEVBMDIBMMFOHFTQPTFECZUVSNPJMJOUIFGJOBODJBM
NBSLFUTBOEVODFSUBJOUZJOUIF,B[BLIFOFSHZJOEVTUSZ
$IBHBMB°TTVDDFTTGVM*OJUJBM1VCMJD0GGFSJOH*10
SBJTJOHNJMMJPOPOUIF
-POEPO4UPDL&YDIBOHFQSJNBSZTFDPOEBSZ
XBTBMBOENBSL
BDIJFWFNFOUUIBUUSBOTGPSNFEUIF(SPVQ°TQSPGJMFBOEQVUVTJOBOFYDFMMFOU
QPTJUJPOUPNBYJNJTFGVUVSFHSPXUI5IF*10FOBCMFEVTUPQSPDFFEXJUI
TFWFSBMJNQPSUBOUQSPKFDUTBOEHBWFVTUIFGPVOEBUJPOUPBUUSBDUGVSUIFS
GJOBODJOHBUGBWPVSBCMFDPNNFSDJBMUFSNT
$IBHBMB(SPVQJTJOBTUSPOHGJOBODJBMQPTJUJPOUPQSPDFFEXJUIPVS
BHHSFTTJWFEFWFMPQNFOUQMBOTGPSIPXFWFSDFSUBJOMZQSFTFOUFE
DIBMMFOHFT,B[BLITUBO°TFOFSHZTFDUPSXBTBGGFDUFECZEFMBZTUPUIF
EFWFMPQNFOUPGUIF,BTIBHBOPJMGJFMEBOESFBMFTUBUFXPSMEXJEFGFMU
UIFJNQBDUPGUIFDSFEJUDSVODI*OGMBUJPOBSZQSFTTVSFTJO,B[BLITUBOBMTP
JNQBDUFEPVSNBSHJOTBTNBOZPGPVSMPOHUFSNDPOUSBDUTXJUIDMJFOUTBSF
CBTFEPOGJYFESBUFTXJUIOPJOEFYJOH)PXFWFSNBOZPGPVSDPOUSBDUTBSF
VQGPSSFOFXBMJOBOEXFBSFJOBOFYDFMMFOUQPTJUJPOUPSFOFHPUJBUF
DPOUSBDUTBOEJNQSPWFNBSHJOT
$POUJOVFE4VDDFTT
/FX)PSJ[POT
8FBSFBUUIFGPSFGSPOUPGCSJOHJOHJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSEGBDJMJUJFTUPUIFSFHJPODBUFSJOHUP,B[BLITUBO°T
HSPXJOHNJEEMFDMBTTBOEJUTEFNBOEGPSXPSMEDMBTTTIPQQJOHDFOUSFTGPPEDPVSUTBOEFOUFSUBJONFOU
GBDJMJUJFT8FBSFSBQJEMZFYQBOEJOHCFZPOEUIFPJMBOEHBTTFDUPSBOEBSFTFUUPCFDPNFBNBKPSQMBZFSJO
SFUBJMBOEDPNNFSDJBMSFBMFTUBUF5PUIJTFOEXFBSFGPDVTJOHPOUXPLFZBSFBT«POFJTJOUIFXFTUFSO
$BTQJBO4FBDJUZPG"UZSBVXIFSFXFBSFDPOTPMJEBUJOHPVSQSFTFODF5IFPUIFSJTJOUIFJOEVTUSJBMDJUZPG
6TU,BNFOPHPSTL6TU,BNFOPHPSTLJTPVSGJSTUNBKPSGPSBZJOUPBDJUZUIBUJTOPUTPMFMZSFMJBOUPOUIFPJM
BOEHBTTFDUPS0VSQSPHSFTTJO6TU,BNFOPHPSTLIPXFWFSJTEFQFOEFOUPOUIFGJOBODJBMQPTJUJPOPGPVS
QBSUOFSDPNQBOZJOUIFQSPKFDU
0VSTIPQQJOHNBMMJOJUJBUJWFMBVODIFEJOJTWFSZEJGGFSFOUGSPNXIBUXFIBWFEPOFCFGPSFCVUJU
GPSNTBOJNQPSUBOUFMFNFOUPGPVSTUSBUFHZPGEFMJWFSJOHRVBMJUZGBDJMJUJFTUPBSFHJPOXIFSFJOGSBTUSVDUVSF
JTWFSZVOEFSEFWFMPQFE4JNJMBSMZPO/PWFNCFSXFBOOPVODFEBKPJOUWFOUVSFBHSFFNFOUXJUI
.BWFSJDLB,B[BLITUBOCBTFEDPNQBOZUPBDRVJSFSFOPWBUFBOEPQFSBUFBOBDDPNNPEBUJPOBOE
SFDSFBUJPOBMGBDJMJUZJOUIFDFOUSFPG"LTBJJOXFTUFSO,B[BLITUBO
3FBMJTJOH1PUFOUJBM
$IBHBMB(SPVQIBTCFFOHSPXJOHBUQFSBOOVNTJODF8FIBWFBOBNCJUJPVTQJQFMJOFPG
QSPKFDUTBOEXFIBWFUIFTLJMMTFYQFSUJTFBOEDPNNJUNFOUUPFYDFMMFODFUPEFMJWFSIJHIRVBMJUZQSPKFDUT
UIBUJNQSPWFUIFMJWJOHBOEXPSLJOHDPOEJUJPOTPGPVSDMJFOUTJO,B[BLITUBO
,B[BLITUBO°TQPTJUJWFNBDSPFDPOPNJDPVUMPPLBOEFYQBOEJOHNJEEMFDMBTTDPNCJOFEXJUISPCVTUHSPXUI
PGUIFPJMBOEHBTTFDUPSHJWFVTIJHIFYQFDUBUJPOTGPS$IBHBMB(SPVQ°TGVUVSFQFSGPSNBODF
4JODFSFMZ
5JN"CTPO
$IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS
)JHIMJHIUT
8FPQFSBUFJOBEZOBNJDBOEDPNQFUJUJWFNBSLFUBOEPVSQFSGPSNBODFCZZFBSFOE«XFBDIJFWFE
PDDVQBODZGPSBMMPVSBQBSUNFOUT«UFTUJGJFTUPPVSTUSPOHUSBDLSFDPSEBOEUPUIFRVBMJUZPGPVS
NBOBHFNFOUUFBN8FIBWFFYDFMMFOUSFMBUJPOTIJQTXJUILFZDMJFOUTJOUIFPJMBOEHBTTFDUPSBOEPVS
DPOUJOVFETVDDFTTEFQFOETPOPGGFSJOHRVBMJUZMJWJOHBOEXPSLJOHTPMVUJPOTGPSPVSDMJFOUTBOEUIFJS
XPSLGPSDFT8FIBWFCFFOSBNQJOHVQPVSBDUJWJUJFTJOUIJTTFDUPSHJWFOUIFTUSPOHPVUMPPLGPSPJMBOEHBT
FYQMPSBUJPOESJMMJOHBOEQSPEVDUJPOJO,B[BLITUBOPWFSUIFOFYUTFWFSBMEFDBEFT
"DDPNQMJTINFOUT
)JHIMJHIUT
H H UT
*10$IBHBMB(SPVQCFDPNFTBQVCMJDDPNQBOZBOESBJTFT64NJMMJPOUISPVHIB
IB
MJTUJOHPOUIF-POEPO4UPDL&YDIBOHF8JUITIBSFTQSJDFEBU64«BUUIFUPQPGUIF
DFSB
JOEJDBUJWFQSJDFSBOHF«UIFPGGFSJTUJNFTPWFSTVCTDSJCFE
$IBHBMB;FSF.BMMT$IBHBMB(SPVQTJHOTBKPJOUWFOUVSFBHSFFNFOUXJUI;FSFUPEFWFMPQ
KPJOUWFOUVSFB
FBHSFFNFOUX
TIPQQJOHNBMMTJOGJWFMPDBUJPOT6TU,BNFOPHPSTL"UZSBV"LUBV,PTUBOBJBOE6SBMTL
OGJWFMPDBUJPOT
"LUBV,PTU
PTUBOBJBOE
4IZNLFOU&BDITIPQQJOHDFOUSFXJMMCFBQQSPYJNBUFMZTRNHSPTTQMVTQBSLJOH
U &BDITIPQQ
MMCFBQQSPYJNBUF
QMVTQBSLJOH
'VMM0DDVQBODZ"TPG+VMZPG$IBHBMB(SPVQ°TBQBSUNFOUTBSFGVMMZMFBTFE
BUSBUFTUIBUBSFTVTUBJOFEUISPVHIUPUIFFOEPGUIFZFBS
"LTBJ%FWFMPQNFOU$IBHBMB(SPVQBOOPVODFTBKPJOUWFOUVSFBHSFFNFOUXJUI.BWFSJDL
B,B[BLITUBOCBTFEDPNQBOZUPBDRVJSFSFOPWBUFBOEPQFSBUFBOBDDPNNPEBUJPOBOE
SFDSFBUJPOBMGBDJMJUZJOUIFDFOUSFPG"LTBJXFTUFSO,B[BLITUBO
"QQSPWBMGPS"UZSBV1SPKFDU5IF"UZSBVSFHJPOBMBVUIPSJUZUIF"LJNBUBQQSPWFTUIF
NBTUFSQMBOGPS$IBHBMB°TEFWFMPQNFOUQSPKFDUJO"UZSBVPOUIF$BTQJBO4FB5IF
DPNQMFYXJMMPGGFSBTUBSIPUFMBTXFMMBTBSBOHFPGTFSWJDFEBQBSUNFOUTBDIJMEDBSF
GBDJMJUZBOEPUIFSNJYFEVTFQSFNJTFTTVDIBTBGJUOFTTDFOUSFBOETQBTIPQQJOHNBMM
IFBMUIDMJOJDPGGJDFTBOEBQBSUNFOUTGPSTBMF
4USFOHUIFOJOH$IBHBMB°T-BOE#BOL*O$IBHBMBNBEFBTFSJFTPGBDRVJTJUJPOT
PWFSIFDUBSFT
UPFYQBOEUIF(SPVQ°TMBOECBOLIFDUBSFTXFSFBDRVJSFEJO
"UZSBVGPSBHBUFEDPNNVOJUZQSPKFDUXIJMFUIFKPJOUWFOUVSFJO"LTBJBEEFEBGVSUIFS
IFDUBSFTGPSPGGJDFBOEBQBSUNFOUCVJMEJOHT
)JHIMJHIUT
4USBUFHZ
0VSTUSBUFHJDCVTJOFTTPCKFDUJWFJTUPNBJOUBJOBOETUSFOHUIFO$IBHBMB(SPVQ°TMFBEJOHQPTJUJPOBT
CVTJOF PCKFDU WFJTUP
OETUSFO
O$IBHB
QSPQFS EFWFMP
PQFSJO
,B[BLIT
8FBSF
BQSPQFSUZEFWFMPQFSJOXFTUFSO,B[BLITUBO8FBSFEFWFMPQJOHBOFGGFDUJWFCVTJOFTTNPEFMUIBU
VTUSZX BSFEJWF
JOEVTUSZXFBSFEJWFSTJGZJOHPVSQPSUGPMJPXJUIOFXSFWFOVFHFOFSBUJOHBTTFUT
Performance
rformanc
or
ce
Diversification
Growth
th
5PBDIJFWFPVSTUSBUFHZXF
4FSWFBOEBOUJDJQBUFUIFOFFETPGUIFPJMBOEHBTJOEVTUSZ
$POTJTUFOUMZEFMJWFSIJHITUBOEBSEGBDJMJUJFT
#VJMEQSPGJUBCMFQFSGPSNBODFJOMJOFXJUI,B[BLITUBO°THSPXUIBTUIFDPVOUSZDBQJUBMJTFT
POJUTOBUVSBMSFTPVSDFTBOEIVHFFDPOPNJDQPUFOUJBM
-FWFSBHF$IBHBMB°TJODSFBTJOHMZTUSPOHCSBOEJOUPEFWFMPQJOHTVJUBCMFSFTJEFOUJBMBOE
DPNNFSDJBMQSPQFSUJFTGPS,B[BLITUBO°TFNFSHJOHNJEEMFDMBTT
$PODFOUSBUFPOQSJPSJUZMPDBUJPOTXJUIBGPDVTPOXFTUFSO,B[BLITUBOXIJMFFOSJDIJOH
PVSQSPEVDUMJOFTJOPUIFSSFHJPOTUIBUPGGFSBUUSBDUJWFPQQPSUVOJUJFTGPSEJWFSTJGJDBUJPO
BOEHSPXUI
#VTJOFTT3FWJFX
JT
GP
PSNVMBU
FMJWFSDP TUFOUQS
JTGPSNVMBUFEUPEFMJWFSDPOTJTUFOUQSPGJUBCMFHSPXUI#VJMEJOHPOPVSDPSFGPDVTPOUIFPJMBOEHBT
.BSLFU0WFSWJFX
0WFSWJFX5IF,B[BLI.BSLFU
#VTJOFTT3FWJFX
#VTJOFTT
3FWJFX
(%1(SPXUI
#/
JO'%*
*O,B[BLITUBONBJOUBJOFEBGBWPVSBCMFJOWFTUNFOUDMJNBUF(%1HSPXUI
SFBDIFE5IFFOFSHZTFDUPSIBTCFFOUIFFOHJOFPGFDPOPNJDHSPXUI
CVUUIF,B[BLIFDPOPNZJTBMTPCFOFGJUJOHGSPNBHSPXJOHNJEEMFDMBTTXJUI
JODSFBTJOHQVSDIBTFQPXFS"WFSBHFQFSTPOBMJODPNFTJO,B[BLITUBOJODSFBTFE
CZJOBOEIJHIFSFOETBMBSJFTSPTFCZNPSFUIBO
"TBSFTVMU,B[BLITUBOJTFYQFSJFODJOHVOQSFDFEFOUFEMFWFMTPGEFNBOEGPS
EFWFMPQNFOUBDSPTTUIFSFUBJMDPNNFSDJBMBOEJOEVTUSJBMTFDUPST$IBHBMB
(SPVQ°TTUSBUFHZSFWPMWFTBSPVOENFFUJOHUIJTEFNBOE
"OOVBM"WFSBHF1FSTPOBM*ODPNF64
.
QFPQMFJO8FTUFSO
,B[BLITUBO
PG,B[BLITUBO°T(%1
,B[BLITUBO
"TUBOB
"MNBUZ
"UZSBV
"LUBV
(FPHSBQIZ8FTUFSO,B[BLITUBO
5IFFOFSHZTFDUPSJTUIFDPSOFSTUPOFPG,B[BLITUBO°TFDPOPNJDFYQBOTJPOBOE
JTBNBKPSTPVSDFPGJOWFTUNFOU5IFIFBSUPGUIFDPVOUSZ°TPJMBOEHBTTFDUPS
JTJOXFTUFSO,B[BLITUBO5IFSFHJPOJTIPNFUPUIFUIMBSHFTUPJMSFTFSWFT
JOUIFXPSMEJODMVEJOH,BTIBHBOUIFXPSME°TNPTUTJHOJGJDBOUPJMEJTDPWFSZ
JONPSFUIBOZFBST5IJTGJFME°TEFWFMPQNFOUXJMMJOWPMWFBMMUIFXPSME°TPJM
NBKPST$POUJOVJOHJOUFSOBUJPOBMJOWFTUNFOUJOUIFFOFSHZTFDUPSJOUVSOTJHOBMTB
DPOUJOVBUJPOJO$IBHBMB°THSPXUIPWFSUIFDPNJOHZFBST
#VTJOFTT3FWJFX
#VTJOFTT 3FWJFX
#VTJOFTT3FWJFX
1FSGPSNBODFCZ#VTJOFTT
$IBHBMB(SPVQJTBXFMMLOPXOBOEUSVTUFECSBOEJOXFTUFSO
,B[BLITUBO5IFDPNQBOZPQFSBUFTUIFPOMZDIBJOPGTUBS
BDDPNNPEBUJPOGBDJMJUJFTJOUIFSFHJPOBOEDPOTJTUFOUMZBDIJFWFT
IJHIPDDVQBODZSBUFTBDSPTTPVSQSPQFSUZQPSUGPMJP5IF(SPVQ
QMBOTUPDPOUJOVFJUTGPDVTPOQSPWJEJOHEFWFMPQNFOUQSPKFDUTJO
MJOFXJUIJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSET8FBSFBEESFTTJOHUIFSFHJPO°T
OFFEGPSJOWFTUNFOUJOIJHIRVBMJUZTVQQPSUJOGSBTUSVDUVSF
BDDPNNPEBUJPOTFSWJDFTPGGJDFTXBSFIPVTJOHBOESFUBJM
$IBHBMB(SPVQIBEBTVDDFTTGVMXJUIJODSFBTFEEFNBOE
BOEQFSGPSNBODFBDSPTTBMMPVSCVTJOFTTFT
3FTJEFOUJBM)PUFMTBOE4FSWJDFE"QBSUNFOUT
$IBHBMB(SPVQPQFSBUFTUISFFIPUFMTUXPHVFTUIPVTFTBOENPSFUIBO
TFSWJDFEBQBSUNFOUTJOXFTUFSO,B[BLITUBO5IFTFGBDJMJUJFTBSFCVJMUBOEPQFSBUFE
BUJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSETQSPWJEJOHDPNGPSUBOEDPOWFOJFODFUPPVSHVFTUT
*O$IBHBMB(SPVQBEEFEOFXBQBSUNFOUTUPJUTJOWFOUPSZBOECZ
UIFTFDPOEIBMGPGUIFZFBSBMMQSPQFSUJFTXFSFGVMMZPDDVQJFE8FIBWFTUBCMF
MPOHUFSNBDDPNNPEBUJPODPOUSBDUTJOQMBDFXJUINBOZNBKPSJOUFSOBUJPOBM
PJMBOEHBTDPNQBOJFTJODMVEJOH4IFMM&YYPO.PCJM"HJQ,$0,#35$0BOE
)BMMJCVSUPO8FBOUJDJQBUFUIBUEFNBOEGPSIJHIRVBMJUZTFDVSFEFWFMPQNFOUTJO
XFTUFSO,B[BLITUBOXJMMDPOUJOVFUPHSPXGPSUIFGPSFTFFBCMFGVUVSF
*O$IBHBMB(SPVQ°TUISFFIPUFMTBOEUXPHVFTUIPVTFTIBEBDPNCJOFE
PDDVQBODZSBUFPGXJUIUIFTFDPOEIBMGPGUIFZFBSCFJOHNVDITUSPOHFS
UIBOUIFGJSTU8JUIUIFFYQFDUFEJOGMVYPG,B[BLITBOEFYQBUSJBUFTUPXFTUFSO
,B[BLITUBO$IBHBMB(SPVQJTXFMMQPTJUJPOFEGPSTUSPOHQFSGPSNBODFGPS
$IBHBMB(SPVQJTUIFNBSLFUMFBEFSJOQSPWJEJOHJOUFSOBUJPOBMTUBOEBSE
PGGJDFGBDJMJUJFTJOXFTUFSO,B[BLITUBOBOEJUDVSSFOUMZPXOTBOENBOBHFT
NPSFUIBOTRNPGPGGJDFT*O$IBHBMB(SPVQ°TDPNNFSDJBM
PGGJDFQSPQFSUJFTIBEBOPDDVQBODZPG"HJQ,$0BOE#BLFS
)VHIFTBSFBNPOHUIFXPSMEDMBTTDPNQBOJFTUIBUPDDVQZ$IBHBMB°T
PGGJDFTJOXFTUFSO,B[BLITUBO5IFMPOHUFSNQSPTQFDUTGPSDPNNFSDJBM
SFBMFTUBUFJOXFTUFSO,B[BLITUBOBSFFYUSFNFMZSPCVTU
'PPEBOE#FWFSBHF0VUMFUT
$IBHBMB(SPVQPQFSBUFTNPSFUIBOCBSTQVCBOESFTUBVSBOUT8F
DBUFSUPPVSPVUPGUPXOHVFTUTBTXFMMBTUPB,B[BLIDVTUPNFSCBTF
EFNPOTUSBUJOHUIFHSPXJOHQVSDIBTJOHQPXFSPGUIFDPVOUSZ°TFNFSHJOH
NJEEMFDMBTT5IF(SPVQ°TCBSBOESFTUBVSBOUCVTJOFTTFYQFSJFODFEB
IFBMUIZMFWFMPGBDUJWJUZJO
*OEVTUSJBM
%FNBOEGPSJOEVTUSJBM
XBSFIPVTFTQBDFJTJODSFBTJOH
BMPOHXJUIUIFJODSFBTFE
BDUJWJUZJOUIFPJMJOEVTUSZ0OF
PG$IBHBMB°TMBOEBDRVJTJUJPOT
JOXBTBIFDUBSFTJUF
JOUIF"LUBVJOEVTUSJBM[POF
XIJDIXFQMBOUPEFWFMPQBT
XBSFIPVTFTGPSPJMTFSWJDF
DPNQBOJFT
3FWFOVFPG#BSBOE
3FTUBVSBOU#VTJOFTT
#VTJOFTT3FWJFX
$PNNFSDJBM3FBM&TUBUF
/FX*OJUJBUJWFT
#VTJOFTT3FWJFX
VT FTT F F
*O$IBHBMB(SPVQEFWFMPQFEOFXJOJUJBUJWFTBOEDPOUJOVFEUPBDRVJSFMBOEGPSGVUVSF
EFWFMPQNFOU5IFDPNQBOZ°TUPUBMMBOEQPSUGPMJPGPSQSFTFOUBOEGVUVSFVTF
JODSFBTFENPSFUIBO
GPVSGPMEJOSFBDIJOHNPSFUIBOTRNPGMBOE
*O$IBHBMB(SPVQEFWFMPQFEOFXJOJUJBUJWFTSBOHJOHGSPNJODSFBTFEVTBHFPGPVSNVMUJ
NVMU
GVODUJPOBMQSPKFDUJO#BVUJOP3FTJEFOUJBMBOE$PNNFSDJBM1BSLUPTFSWJDFEBQBSUNFOUTMJOLFEUPUIF
UTMJO
OLFE
EUPU
,BSBDIBHBOBLHBTGJFME5IFDPNQBOZIBTBTUSPOHFYJTUJOHQJQFMJOFPGQSPKFDUTJTXFMMGJOBODFEBOE
JTX
XFMMG
GJOB FEBO
PQFSBUFTJOBSFHJPOCFOFGJUJOHGSPNQPTJUJWFMPOHUFSNFDPOPNJDGBDUPST
#BVUJOP1IBTFPG$IBHBMB)PUFM*O"VHVTUDPOTUSVDUJPOCFHBOPOUIFFYUFOTJPOUPUIF
POCF
CFHB
HBOPOUIFFYUFO
UFOTJPO
OTJPOUP
OUPUIF
$IBHBMB)PUFMJO#BVUJOP5IFFYUFOTJPOXJMMQSPWJEFOFXSPPNTBTXFMMBTBOBEEJUJPOBMEJOJOHGBDJMJUZ
SPPN
PNT
NTBT XFMMB
BTBO
BOBE
OBEEJU
EJUJPOB EJOJOH
HGBDJMJUZ
DJMJUZ
Z
BOEHZN*UXJMMDPNFPOMJOFBUUIFFOEPG#BVUJOPJTUIFTVQQMZCBTFGPS,B[BLITUBO°TPGGTIPSF
PJTU
TUIF
IF TV
VQQMZ
ZCBTF
CBTFGP
TFGPS
GPS,B[
B[BLITUB
BO°TPGG
TP
PGGTI
GTIPSF
PJMJOEVTUSZ
"UZSBV$IBHBMB°TNJYFEVTFDPNQMFYJOUIFIFBSUPGUIFDJUZ$IBHBMB(SPVQGJOBMJTFEQMBOTGPSJUT
IFIF
IFB
IFBSU
SUPGU
GUIFD
UIFDJU
UIFDJ
IFDJUZ
DJUZ $IB
IBHBMB(
B(SPVQ
(SPVQGJ
GJOBMJTFEQ
TFEQMBOT
QMBOTGPSJUT
TGPSJUT
NBKPSEFWFMPQNFOUJO"UZSBVXIJDIXBTBQQSPWFECZMPDBMBVUIPSJUJFT5IFQSPKFDUJOWPMWFTBNBTTJWF
BTBQ
TBQQ
BQQS
QQSPWF
PWFEC
WFEC
FECZMP
FE
ECZMPDB
CZ PDBMBVU
VUIPSJUJF
IPSJUJFT
FT 5IF
IFQSPKFDUJOW
IFQSPKFDU
QS
QSPKFDUJOWPMWF
PMWFTBNBTTJWF
NBTTJWF
TRNEFWFMPQNFOUJODMVEJOHMFBTFETFSWJDFEBQBSUNFOUTBOEBQBSUNFOUTGPSTBMFBTXFMMBT
EJOH
JOHMF
OHMFB
MFBTF
FBTFE
BTFETFS
BTFET
TFETFSW
TFETF
TFSWJDFE
EBQBSUN
BQBSUNF
BSUNFOUTBOE
UNFOUT
NFOUTBOE
FOUTBOE
BOEBQBSUNFOUTGP
BQB
B
BQBSUNFOUTGPSTBMFB
PGGJDFSFUBJMTQBDFBOESFDSFBUJPOBMGBDJMJUJFTXIJDIXJMMCFBEKBDFOUUPPVSFYJTUJOHGBDJMJUJFTJOUIFDJUZ
UJPOB
POBM
OBMGBDJ
OBMGB
BMGBDJM
MGBDJMJ
GBDJMJU
GBDJMJ
BDJMJUJFT
FTXIJDIXJMM
TXIJDIXJMMCF
XIJDIXJMMCF
XIJDIX
XIJDI
IJDIXJMMCF
DIXJMMCF
XJMMCF BE
BEKBDFOU U
BEKBDF
0OFCFESPPNUXPCFESPPNBOEUISFFCFESPPNBQBSUNFOUTXJMMDBUFSUPPJMBOEHBTTFDUPSFNQMPZFFT
PPNB
PNB
NB
NBOEUISFF
NBOEUISFFCFE
NBOE
NBOE
BOE
BOEUISFFC
BOEUI
E UIS
UISFF
SFFCFE
FFCFESP
CFESP
CFESPPN
FESPPNB
XIPJODSFBTJOHMZUSBWFMXJUIUIFJSGBNJMJFT5IFDPNQMFYGJUTJOIBSNPOJPVTMZXJUIUIFDJUZ°TBSDIJUFDUVSF
WFMX
FMXJU
XJUIU
UIFJSGB
UIFJSGBN
IFJSGBNJMJ
FJSGBNJMJF
BOEBCPWFBMMXJMMDSFBUFBTFDVSFDPNGPSUBCMFFOWJSPONFOUGPSPVSDVTUPNFST$POTUSVDUJPOXJMMUBLF
XJMMDS
XJMMD
XJMMDS
DSF
DSFBU
SFBUFB
FBUFBTF
FBUFBT
UUF B TFD
QMBDFJOQIBTFTPWFSUIFOFYUZFBSTXJUIUIFGJSTUQIBTFDPNNFODJOHJO2PG
BTFT
TFTP
TF
FTPWFS
FTPWF
FT
PW
PWFS
#BVUJOP3FTJEFOUJBMBOE$PNNFSDJBM1BSL*OBEEJUJPOUPFYQBOEJOHPVSFYJTUJOHIPUFMJO#BVUJOP
$IBHBMB(SPVQGJOFUVOFEJUTQMBOOFEEFWFMPQNFOUPGBSFTJEFOUJBMBOEDPNNFSDJBMQBSLUIBUXJMM
QSPWJEFFDPOPNZTUZMFBDDPNNPEBUJPOPGGJDFTBOESFDSFBUJPOBMBOEEJOJOHGBDJMJUJFT5ISPVHIPVU
$IBHBMB(SPVQIFMEEJTDVTTJPOTXJUIDMJFOUTXIPBSFMPPLJOHUPJODSFBTFUIF1BSL°TDBQBDJUZFOBCMJOHVT
UPDBUFSUPUIFJSOFFETJOUIFNPTUFGGFDUJWFXBZQPTTJCMF$IBHBMBJTSFTQPOEJOHUPHSPXJOHEFNBOECZ
BEEJOHNPSFSPPNTUPUIFPSJHJOBMQMBOBOECZSFDPOGJHVSJOHUIFTJUF°TMBZPVU8PSLXJMMTUBSUJO2PG
XJUIQIBTFTDPNQMFUFEBDDPSEJOHUPDMJFOUSFRVJSFNFOUT
"LTBJ+PJOU7FOUVSFXJUI.BWFSJDL*O$IBHBMBTJHOFEBOBHSFFNFOU
GPSBKPJOUWFOUVSFXJUI.BWFSJDLBOPJMBOEHBTGJFMETFSWJDFDPNQBOZUP
BDRVJSFSFOPWBUFBOEPQFSBUFBOBDDPNNPEBUJPOBOESFDSFBUJPOBMGBDJMJUZ
GPSQFPQMFJOUIFDFOUSFPGUIF"LTBJ$IBHBMBIBTBIPMEJOHJOUIF
WFOUVSFBOEXJMMNBOBHFUIFEBZUPEBZPQFSBUJPOT8PSLDPNNFODFTJO2
PGXJUIQIBTFTTDIFEVMFEGPSDPNQMFUJPOTUBSUJOHBUUIFFOEPG2
$IBHBMB;FSF.BMMT$IBHBMB(SPVQTJHOFEBKPJOUWFOUVSFBHSFFNFOU
XJUI;FSFUPEFWFMPQTIPQQJOHNBMMTJOGJWFMPDBUJPOT6TU,BNFOPHPSTL
"UZSBV"LUBV,PTUBOBJBOE6SBMTL4IZNLFOU&BDITIPQQJOHDFOUSFXJMMCF
BQQSPYJNBUFMZTRNHSPTTQMVTQBSLJOH
#VTJOFTT3FWJFX
6SBMTL
6SBMTL4FSWJDFEBQBSUNFOUTJO$IBHBMBIPUFMHSPVOET$IBHBMB(SPVQ
L 44FSWJDFE B
UTJO$IBHBMBIPUFM PVOET $IBHB
BMB (SPV
PQFSBUFTBTVDDFTTGVMIPUFMPOBQSJNFQJFDFPGMBOEJO6SBMTLBSFHJPOBM
TBTVDDFTTTGVMIPUF
FMPOBQSJNFQJFDFPG
DFOUSF
OUSFDPOOFDUFE XJUIU
DFOUSFDPOOFDUFEXJUIUIF,BSBDIBHBOBLHBTGJFMEPOFPGUIFXPSME°TMBSHFTU
HBTDPOEFOTBUFGJFMET*OXFGJOBMJTFEQMBOTUPEFWFMPQOFXTFSWJDFE
BQBSUNFOUT"TFDPOEQIBTFXJMMBEEBOPUIFSBQBSUNFOUTUPNFFU
HSPXJOHEFNBOE$POTUSVDUJPOPGUIFGJSTUQIBTFXJMMTUBSU2PGXJUI
DPNQMFUJPOTDIFEVMFEGPS2PG
Innovation
at
Commit
Comm
mitment
Trust
Trus
t
Excellence
Creativity
Creativ
C
Passion
$IBHBMB(SPVQJTDPNNJUUFEUPUIFQSJODJQMFTPGHPPEDPSQPSBUFHPWFSOBODF
BOEDJUJ[FOTIJQ8FGPSNQPTJUJWFSFMBUJPOTIJQTXJUIBOEEFMJWFSQPTJUJWFSFTVMUT
GPSBMMPGPVSTUBLFIPMEFST¬DMJFOUTFNQMPZFFTTIBSFIPMEFSTBOEBMMJBODF
QBSUOFST¬BOEUIFCSPBEFSDPNNVOJUZJOXIJDIXFPQFSBUF
8FTUSJWFUPDSFBUFBSFXBSEJOHIFBMUIZBOETBGFFOWJSPONFOUGPSBMM
FNQMPZFFT8FPGGFSEJWFSTFBOEGMFYJCMFXPSLJOHQSBDUJDFTBOEXFUBLFBGVMM
JOUFSFTUJOUIFDBSFFSEFWFMPQNFOUPGBMMPVSTUBGG
$PSQPSBUF(PWFSOBODF
0VSHVJEJOH
H
JQMFTB
QSJODJQMFTBSF
CBTFEPO
CBTF
$P QP BUF (P F B DF
$PSQPSBUF(PWFSOBODF
#PBSEPG%JSFDUPST
#PBSE$PNNJUUFFT
$IBHBMB(SPVQJTMFECZBGJWFNFNCFS#PBSEPG%JSFDUPST
UISFFPGXIJDIBSFOPOFYFDVUJWFEJSFDUPSTJODMVEJOH
UIFDIBJSNBOPGUIFCPBSE5IFEJSFDUPSTBSFSFTQPOTJCMF
GPSGPSNVMBUJOHSFWJFXJOHBOEBQQSPWJOHUIF(SPVQ°T
TUSBUFHJFTCVEHFUTDFSUBJOJUFNTPGDBQJUBMFYQFOEJUVSFBOE
BQQPJOUNFOUPGTFOJPSQFSTPOOFM
%JSFDUPSTIBWFFTUBCMJTIFE"VEJU3FNVOFSBUJPOBOE
/PNJOBUJPODPNNJUUFFTBTEFTDSJCFECFMPXJOPSEFSUP
FOTVSFFGGFDUJWFHPWFSOBODFBOEQSPWJEFNBYJNVNTVQQPSU
BOEEJSFDUJPOGPSTFOJPSNBOBHFNFOU
5IF"VEJU$PNNJUUFFDPNQSJTFTUXPJOEFQFOEFOUOPO
FYFDVUJWFEJSFDUPSTBOEJTDIBJSFECZ+BSPTMBW,JOBDIKPJOFE
CZ.BSL-PDLXPPE5IF"VEJU$PNNJUUFF°TSFTQPOTJCJMJUJFT
JODMVEFSFWJFXJOHUIF(SPVQ°TGJOBODJBMTUBUFNFOUT
BDDPVOUJOHQPMJDJFTBOEJOUFSOBMDPOUSPMTBOEPWFSTFFJOHJUT
SFMBUJPOTIJQXJUIJUTFYUFSOBMBVEJUPST
5IF3FNVOFSBUJPO$PNNJUUFFDPNQSJTFTUXPJOEFQFOEFOU
OPOFYFDVUJWFEJSFDUPSTJODMVEJOH+BSPTMBW,JOBDIBOEJT
DIBJSFECZ.BSL-PDLXPPE5IF3FNVOFSBUJPO$PNNJUUFF°T
SFTQPOTJCJMJUJFTJODMVEFEFUFSNJOJOHUIF(SPVQ°TQPMJDZPO
SFNVOFSBUJPOBOEJODFOUJWFBOECFOFGJUTQSPHSBNNFT
BMUIPVHIOP%JSFDUPSJTFOUJUMFEUPWPUFPOBOZEFDJTJPOT
SFHBSEJOHIJTPXOSFNVOFSBUJPO
5IF/PNJOBUJPO$PNNJUUFFDPNQSJTFTUXPJOEFQFOEFOU
OPOFYFDVUJWFEJSFDUPSTBOEJTDIBJSFECZ.BSL-PDLXPPE
,BJSBU4BUZMHBOPWBMTPTBUPOUIJTDPNNJUUFFBGUFSIFMFGUUIF
#PBSEUIJTQPTJUJPOXBTGJMMFECZ#BMUBCFL,VBOEZLPW5IF
/PNJOBUJPO$PNNJUUFF°TSFTQPOTJCJMJUJFTJODMVEFSFWJFXJOH
UIFDPNQPTJUJPOPGUIF(SPVQ°T#PBSEPWFSTFFJOHUIF
BQQPJOUNFOUPGUIF(SPVQ°TTFOJPSPGGJDFSTBOEFOTVSJOHUIBU
UIF(SPVQIBTBEFRVBUFBOEBQQSPQSJBUFIVNBOSFTPVSDFTUP
BDIJFWFJUTPCKFDUJWFT
.BSL-PDLXPPE
5JN"CTPO
/PO&YFDVUJWF$IBJSNBO
$IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS
"QQPJOUFE/PO&YFDVUJWF
$IBJSNBOJO.BZ.S
-PDLXPPEXBTCBTFEJO
,B[BLITUBOGSPNUP
XIFSFIFPWFSTBXUIF
$*4JOGSBTUSVDUVSFQSBDUJDF
PG#BLFS.D,FO[JFBOE
BEWJTFEPOOVNFSPVT
FOFSHZSFMBUFEUSBOTBDUJPOT
)FJTBHSBEVBUFPG.POBTI
6OJWFSTJUZ7JDUPSJB"VTUSBMJB
XJUIBDPNCJOFE"SUT-BX
EFHSFF)FXBTBENJUUFE
UPQSBDUJTFBTBTPMJDJUPSJO
"VTUSBMJBJO
.S"CTPOJT$&0XJUI
SFTQPOTJCJMJUZGPSBMMBTQFDUT
PG$IBHBMB(SPVQ°TPWFSBMM
NBOBHFNFOUJODMVEJOH
EFWFMPQNFOUBOEJOWFTUNFOU
1SJPSUPDSFBUJOHTFWFSBMPG
UIFKPJOUWFOUVSFTXIJDI
GPSNFEUIF(SPVQJO
IFXBTSFTQPOTJCMFGPS
CVTJOFTTEFWFMPQNFOUBOE
IBECFFOB%JSFDUPSPG5SBDL
-JNJUFEB#SJUJTIGJSNXJUI
JOUFSFTUTJO,B[BLITUBO°TPJM
BOEHBTTFDUPS.S"CTPO
QSFWJPVTMZXPSLFEJOCVTJOFTT
EFWFMPQNFOUGPS5BZMPST
-JNJUFEJO#BISBJOBOE
,VXBJUGPSGJWFZFBSTBOE
4QJOOFZ°T-JNJUFEJO
4BVEJ"SBCJB.S"CTPOJTB
#SJUJTIDJUJ[FO)FJTB#VTJOFTT
"ENJOJTUSBUJPOHSBEVBUFPG
UIF"NFSJDBO6OJWFSTJUZPG
-POEPO
+BSPTMBW,JOBDI
/PO&YFDVUJWF%JSFDUPS
/PO&YFDVUJWF%JSFDUPS
#BMUBCFL,VBOEZLPW
/PO&YFDVUJWF%JSFDUPS
.SEFM4FSB4QBOJTIDJUJ[FO
OPXXPSLTPOBQSPKFDUCBTJT
GPS$IBHBMB(SPVQ1SJPSUP
KPJOJOHUIF(SPVQJO
IFXPSLFEGPSGPVSZFBST
GPSUIF,B[BLITUBO"TTFU
.BOBHFNFOU$PNQBOZ
BT%JSFDUPSSFTQPOTJCMFGPS
MBVODIJOHBOENBOBHJOHUIF
,B[BLITUBO*OWFTUNFOU'VOE
BOEJEFOUJGZJOHJOWFTUNFOU
PQQPSUVOJUJFT1SFWJPVTMZ
IFXBTBNBOBHJOHEJSFDUPS
PG$SFTDBU%FWFMPQNFOUT
JO4SJ-BOLBGPSUXPBOEB
IBMGZFBSTXJUISFTQPOTJCJMJUZ
GPSDPOTUSVDUJPOGJOBODJOH
BOENBSLFUJOHNJYFEVTF
BOEIPUFMQSPKFDUT)FJTBMTP
UIF$&0PG4UFQQF$FNFOU
-JNJUFEBO"*.MJTUFE
DPNQBOZ
"QQPJOUFEUPUIF$IBHBMB
#PBSEJO+BOVBSZ.S
,JOBDIJTBEJSFDUPSPGUIF
6LSBJOJBO"*.MJTUFESFBM
FTUBUFDPNQBOZ99*$FOUVSZ
*OWFTUNFOUT1VCMJD-JNJUFE
BOEJTBGPSNFSBEWJTPSUPUIF
1SJNF.JOJTUFSPG6LSBJOF
'PSNPSFUIBOZFBST
IFXPSLFEXJUI$BOBEB°T
5PSPOUP%PNJOJPO#BOL
JOTFWFSBMSPMFTSFMBUFEUP
DPSQPSBUFBOEJOUFSOBUJPOBM
GJOBODF'SPNUP
IFXBTUIF6LSBJOF$PVOUSZ
)FBEBUUIF&VSPQFBO#BOL
GPS3FDPOTUSVDUJPOBOE
%FWFMPQNFOU&#3%
.S
,JOBDIIPMETBO.#"EFHSFF
GSPNUIF(SBEVBUF4DIPPM
PG#VTJOFTTBU$PMVNCJB
6OJWFSTJUZJO/FX:PSL
1SFTJEFOUPG.FSJEJBO
1FUSPMFVN.S,VBOEZLPW
XBTGPSNFSMZ1SFTJEFOUPG
/FMTPO3FTPVSDFT-JNJUFE
UIF,B[BLITUBOCBTFEPJM
EFWFMPQNFOUBOEQSPEVDUJPO
DPNQBOZMJTUFEPOUIF
-POEPO4UPDL&YDIBOHF
VOUJMJUTBDRVJTJUJPOCZ-VLPJM
JO)FTFSWFEBT
1SFTJEFOUPG,B[BLIPJMBOE
BTDPOTVMUBOUUP$IFWSPO
0WFSTFBT1FUSPMFVN)FBMTP
XPSLFEJOBTFOJPSDBQBDJUZ
GPS,B[OFGUFHB[SB[WFELBBOE
,B[BLITUBODBTQJTIFMG)F
IBTTFSWFEJOHPWFSONFOUBT
%FQVUZ.JOJTUFSPG(FPMPHZ
)FBEPGUIF0JMBOE(BT
%JSFDUPSBUFBUUIF.JOJTUSZPG
(FPMPHZBOE%FQVUZ.JOJTUFS
PG&OFSHZBOE'VFM3FTPVSDFT
)FQSFWJPVTMZXPSLFEXJUI
$IBHBMBPOBKPJOUWFOUVSFUP
DSFBUF$BTQJ-UEUIF(SPVQ°T
GJSTUQSPKFDUJO"UZSBVJO
$PSQPSBUF(PWFSOBODF
+BWJFSEFM4FS
4FOJPS
.BOBHFNFOU
8JMMJBN4UPUU
$IJFG0QFSBUJPOT0GGJDFS
.S4UPUUKPJOFEUIF(SPVQJO
4FQUFNCFSBT$IJFG0QFSBUJOH
0GGJDFS)FIBTNPSFUIBOZFBST
PGJOUFSOBUJPOBMIPUFMNBOBHFNFOU
FYQFSJFODFBDSPTT&VSPQF"GSJDB
BOE"TJB1SFWJPVTMZIFXBTCBTFE
JO1BSJTBTB(SPVQ%JSFDUPSGPS"04
BOJOUFHSBUFEDPSQPSBUFSFBMFTUBUF
TFSWJDFTQSPWJEFS)FBMTPXPSLFEGPS
"DDFOUVSFBT"TTPDJBUF1BSUOFSJO
DIBSHFPG$PSQPSBUF3FBM&TUBUFGPS
'SBODFBOE#FOFMVY)FBMTPDSFBUFE
BOEMBVODIFEUIFPQFSBUJPOBM
QMBUGPSNUPTVQQPSU"DDFOUVSF°T
HSPXUIJO*OEJBGSPNUP
QFPQMF.S4UPUUIPMETBO
.#"JO*OUFSOBUJPOBM)PTQJUBMJUZ
.BOBHFNFOUGSPN$PSOFMM&44&$
BOEDPNQMFUFE4FOJPS&YFDVUJWF
&EVDBUJPOBU*/4&"%BOE)&$JO
1BSJT)FIPMETEVBM'SFODIBOE
#SJUJTIOBUJPOBMJUZ
3BVTIBO/BLVQPWB
$IJFG'JOBODJBM0GGJDFS
%FQVUZ$IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS
%BOUF;BOBSJOJ
$IJFG$POTUSVDUJPO0GGJDFS
.T#VDFLPWBBDJUJ[FOPG
4MPWBLJBJT$IBHBMB(SPVQ°T
$IJFG'JOBODJBM0GGJDFS1SJPS
UPKPJOJOH$IBHBMBTIFXBT
'JOBODF%JSFDUPSBU.BTTJWF
4MPWBLJBGPSUXPZFBSTBOE
GPS.FEJB$PN#SBUJTMBWB
GPSBOPUIFSUXPZFBST4IF
BMTPXPSLFEBU0HJMWZ
.BUIFS$&&)2JO7JFOOB
BT'JOBODF%JSFDUPSBOE
BT'JOBODF$POUSPMMFSGPS
0.°TPQFSBUJPOTJO6LSBJOF
,B[BLITUBO$SPBUJB4MPWBLJB
BOE3VTTJBGPSGPVSZFBST
.T/BLVQPWBB,B[BLI
DJUJ[FOJTSFTQPOTJCMFGPS
BENJOJTUSBUJWFMFHBMBOE
DPSQPSBUFJTTVFTBOEIBT
XPSLFEGPSUIF(SPVQTJODF
JUTJODFQUJPO1SJPSUPUBLJOH
POUIFSPMFPG%FQVUZ$IJFG
&YFDVUJWF0GGJDFSJO"VHVTU
.T/BLVQPWBXPSLFE
GPSUXPZFBSTBTBO&YFDVUJWF
0GGJDFSGPS1IPFOJY0WFSTFBT
-JNJUFEBUSBEJOHDPNQBOZ
JO"MNBUZ1SJPSUPUIBUTIF
XPSLFEGPSZFBSTXJUIUIF
/BUJPOBM4UBUF"SDIJWFTPG
,B[BLITUBOJOBWBSJFUZPG
NBOBHFNFOUQPTJUJPOT.T
/BLVQPWBIPMETBCBDIFMPST
EFHSFFJOIJTUPSZGSPN
.PTDPX4UBUF6OJWFSTJUZ
.S;BOBSJOJBO*UBMJBODJUJ[FO
KPJOFE$IBHBMBJO
XJUISFTQPOTJCJMJUZGPSBMM
DPOTUSVDUJPOBOEUFDIOJDBM
JTTVFTSFMBUFEUPUIF(SPVQ°T
EFWFMPQNFOUT8JUINPSF
UIBOZFBST°JOUFSOBUJPOBM
FYQFSJFODFJODPOTUSVDUJPO
NBOBHFNFOUIFQSFWJPVTMZ
XPSLFEBTB5FDIOJDBM
$POTVMUBOUUP"SJBOGPPE
5BCSJ[JO*SBOBOEBT4JUF
4VQFSJOUFOEFOUPG#VTJ(SPVQ
,JFWJO6LSBJOF*NNFEJBUFMZ
QSJPSUPKPJOJOH$IBHBMBIF
XBT3FHJPOBM%JSFDUPSPG
&OHJOFFSJOHBUUIF%PNJOB
$PSBM#BZ3FTPSU$BTJOPJO
&HZQUBOE+PSEBO
$PSQPSBUF(PWFSOBODF
"OESFB#VDFLPWB
$IBHBMB(SPVQJTBOBDUJWFQBSUJDJQBOUJOUIFDPNNVOJUJFTJO
XIJDIJUPQFSBUFTUIJTJODMVEFTUIFTQPOTPSTIJQPGMPDBMBBOE
TPDJBMQSPHSBNNFT$IBHBMB(SPVQSVOTBOJOUFSOBMTPDJBM
QSPHSBNNFBOEBDUJWFMZTVQQPSUTDIBSJUBCMFBDUJWJUJFTGPS
PSQIBOTQIZTJDBMMZIBOEJDBQQFEQFPQMFBOEWFUFSBOT
3JTL.BOBHFNFOU
$IBHBMB(SPVQIBTBOBDUJWFSJTLNBOBHFNFOUQIJMPTPQIZ8F
FNQMPZTZTUFNTQSPDFEVSFTUPFOTVSFUIBUXFBSFDPOTUBOUMZ
NPOJUPSJOHBOEBTTFTTJOHSJTLTJOPVSCVTJOFTTBOENBLJOHUIF
DPSSFTQPOEJOHPQFSBUJPOBMGJOBODJBMMFHBMBOEPUIFSTUSBUFHJD
BEKVTUNFOUTUPNBOBHFUIFN
$PSQPSBUF(
(PWFSOBOD
DF
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
1SFQBSFECZ&SOTU:PVOH
5PUIF4IBSFIPMEFSTPG
$IBHBMB(SPVQ-JNJUFE
8FIBWFBVEJUFEUIF
BDDPNQBOZJOHDPOTPMJEBUFE
GJOBODJBMTUBUFNFOUTPG
$IBHBMB(SPVQ-JNJUFE
BOEJUTTVCTJEJBSJFTUIF
­(SPVQ®
XIJDIDPNQSJTF
UIFDPOTPMJEBUFECBMBODF
TIFFUBTBU%FDFNCFS
BOEUIFDPOTPMJEBUFE
TUBUFNFOUPGJODPNF
DPOTPMJEBUFETUBUFNFOU
PGDIBOHFTJOFRVJUZBOE
DPOTPMJEBUFETUBUFNFOU
PGDBTIGMPXTGPSUIFZFBS
UIFOFOEFEBOEBTVNNBSZ
PGTJHOJGJDBOUBDDPVOUJOH
QPMJDJFTBOEPUIFS
FYQMBOBUPSZOPUFT
.BOBHFNFOU°T3FTQPOTJCJMJUZGPSUIF'JOBODJBM4UBUFNFOUT
.BOBHFNFOUJTSFTQPOTJCMFGPSUIFQSFQBSBUJPOBOEGBJSQSFTFOUBUJPOPG
UIFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJOBDDPSEBODFXJUI*OUFSOBUJPOBM
'JOBODJBM3FQPSUJOH4UBOEBSET5IJTSFTQPOTJCJMJUZJODMVEFTEFTJHOJOH
JNQMFNFOUJOHBOENBJOUBJOJOHJOUFSOBMDPOUSPMSFMFWBOUUPUIFQSFQBSBUJPO
BOEGBJSQSFTFOUBUJPOPGDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTUIBUBSFGSFFGSPN
NBUFSJBMNJTTUBUFNFOUXIFUIFSEVFUPGSBVEPSFSSPSTFMFDUJOHBOEBQQMZJOH
BQQSPQSJBUFBDDPVOUJOHQPMJDJFTBOENBLJOHBDDPVOUJOHFTUJNBUFTUIBUBSF
SFBTPOBCMFJOUIFDJSDVNTUBODFT
"VEJUPST°3FTQPOTJCJMJUZ
0VSSFTQPOTJCJMJUZJTUPFYQSFTTBOPQJOJPOPOUIFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBM
TUBUFNFOUTCBTFEPOPVSBVEJU8FDPOEVDUFEPVSBVEJUJOBDDPSEBODF
XJUI*OUFSOBUJPOBM4UBOEBSETPO"VEJUJOH5IPTFTUBOEBSETSFRVJSFUIBUXF
DPNQMZXJUIFUIJDBMSFRVJSFNFOUTBOEQMBOBOEQFSGPSNUIFBVEJUUPPCUBJO
SFBTPOBCMFBTTVSBODFXIFUIFSUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSF
GSFFGSPNNBUFSJBMNJTTUBUFNFOU
"OBVEJUJOWPMWFTQFSGPSNJOHQSPDFEVSFTUPPCUBJOBVEJUFWJEFODFBCPVU
UIFBNPVOUTBOEEJTDMPTVSFTJOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUT5IFQSPDFEVSFT
TFMFDUFEEFQFOEPOUIFBVEJUPST°KVEHNFOUJODMVEJOHUIFBTTFTTNFOU
PGUIFSJTLTPGNBUFSJBMNJTTUBUFNFOUPGUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUT
XIFUIFSEVFUPGSBVEPSFSSPS*ONBLJOHUIPTFSJTLBTTFTTNFOUTUIF
BVEJUPSDPOTJEFSTJOUFSOBMDPOUSPMSFMFWBOUUPUIFFOUJUZ°TQSFQBSBUJPO
BOEGBJSQSFTFOUBUJPOPGUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUTJOPSEFSUPEFTJHOBVEJU
QSPDFEVSFTUIBUBSFBQQSPQSJBUFJOUIFDJSDVNTUBODFTCVUOPUGPSUIF
QVSQPTFPGFYQSFTTJOHBOPQJOJPOPOUIFFGGFDUJWFOFTTPGUIFFOUJUZ°T
JOUFSOBMDPOUSPM"OBVEJUBMTPJODMVEFTFWBMVBUJOHUIFBQQSPQSJBUFOFTTPG
BDDPVOUJOHQPMJDJFTVTFEBOEUIFSFBTPOBCMFOFTTPGBDDPVOUJOHFTUJNBUFT
NBEFCZNBOBHFNFOUBTXFMMBTFWBMVBUJOHUIFPWFSBMMQSFTFOUBUJPOPGUIF
GJOBODJBMTUBUFNFOUT
8FCFMJFWFUIBUUIFBVEJUFWJEFODFXFIBWFPCUBJOFEJTTVGGJDJFOUBOE
BQQSPQSJBUFUPQSPWJEFBCBTJTGPSPVSBVEJUPQJOJPO
'JOBODJBM3FWJFX
*OEFQFOEFOU"VEJUPST°3FQPSU
$POTPMJEBUFE#BMBODF4IFFU
*OUIPVTBOETPG64%PMMBST
/PUF
"44&54
/PO$VSSFOU"TTFUT
1SFNJTFTBOEFRVJQNFOU
*OUBOHJCMFBTTFUT
3FTUSJDUFEDBTI
(PPEXJMM
$VSSFOU"TTFUT
*OWFOUPSJFT
5SBEFBDDPVOUTSFDFJWBCMF
%VFGSPNSFMBUFEQBSUJFT
1SFQBZNFOUTBOEPUIFSSFDFJWBCMFT
$BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT
5PUBM"TTFUT
&26*5:"/%-*"#*-*5*&4
&RVJUZBUUSJCVUBCMFUPFRVJUZIPMEFSTPGUIFQBSFOU
4IBSFDBQJUBM
"EEJUJPOBMQBJEJODBQJUBM
3FUBJOFEFBSOJOHT
3FWBMVBUJPOSFTFSWF
0UIFSSFTFSWFT
'PSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPOSFTFSWF
.JOPSJUZJOUFSFTUT
5PUBM&RVJUZ
-POHUFSNCPSSPXJOHT
%FGFSSFEUBYMJBCJMJUJFT
/PO$VSSFOU-JBCJMJUJFT
$VSSFOU-JBCJMJUJFT
-POHUFSNCPSSPXJOHT
5SBEFBDDPVOUTQBZBCMF
%VFUPSFMBUFEQBSUJFT
5BYFTQBZBCMF
"EWBODFTGSPNDVTUPNFST
5PUBM-JBCJMJUJFT
0UIFSQBZBCMFTBOEBDDSVBMT
5PUBM&RVJUZBOE-JBCJMJUJFT
5IFBDDPNQBOZJOHOPUFTPOQBHFTUISPVHIGPSNBOJOUFHSBMQBSUPGUIFTFDPOEFOTFEDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT
4JHOFEBOEBVUIPSJ[FEGPSSFMFBTFPOCFIBMGPGUIF#PBSEPG%JSFDUPST
PG$IBHBMB(SPVQ-JNJUFEPO"QSJM
$IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS
$IJFG'JOBODJBM0GGJDFS
5JN"CTPO
"OESFB#VDFLPWB
'JOBODJBM3FWJFX
$POTPMJEBUFE#BMBODF4IFFU
/PUF
*OUIPVTBOETPG64%PMMBST
$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUPG*ODPNF
'PSUIFZFBSFOEFE%FDFNCFS
*OUIPVTBOETPG64%PMMBST
/PUF
3PPNBOESFOUSFWFOVF
'PPEBOECFWFSBHFTSFWFOVF
5PUBMSFWFOVF
4BMBSJFTBOEFNQMPZFFCFOFGJUT
(FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT
3PPNVUJMJUJFTDMFBOJOHBOENBJOUFOBODF
'PPEBOECFWFSBHFT
%FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPO
3FQBJSBOENBJOUFOBODF
/FUGPSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPOHBJOT
*NQBJSNFOU
SFDPWFSZPGQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
'JOBODFDPTU
-PTT
HBJOPOEJTQPTBMPGQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
'JOBODFJODPNF
0UIFSJODPNF
/FUQSPGJUCFGPSFJODPNFUBYFYQFOTF
*ODPNFUBYFYQFOTF
/FUQSPGJUGPSUIFZFBS
"UUSJCVUBCMFUP
&RVJUZIPMEFSTPGUIFQBSFOU
.JOPSJUZJOUFSFTUT
/FUQSPGJUGPSUIFZFBS
&BSOJOHTQFSTIBSFJO64%PMMBST
CBTJDBOEEJMVUFEGPSQSPGJUGPSUIFZFBSBUUSJCVUBCMFUPFRVJUZ
IPMEFSTPGUIFQBSFOU
5IFBDDPNQBOZJOHOPUFTPOQBHFTUISPVHIGPSNBOJOUFHSBMQBSUPGUIFTFDPOEFOTFEDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT
$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUPG$BTI'MPXT
'PSUIFZFBSFOEFE%FDFNCFS
*OUIPVTBOETPG64%PMMBST
/PUF
$BTIGMPXTGSPNPQFSBUJOHBDUJWJUJFT
1SPGJUCFGPSFJODPNFUBYFYQFOTF
%FQSFDJBUJPO
"NPSUJ[BUJPO
6OSFBMJ[FEGPSFJHOFYDIBOHFHBJO
MPTT
"MMPXBODFGPSEPVCUGVMEFCUT
'JOBODFDPTU
4IBSFCBTFEQBZNFOUT
-PTTHBJO
GSPNEJTQPTBMPGQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
3FDPWFSZ
JNQBJSNFOUPGQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
$BTIGSPNPQFSBUJPOTCFGPSFXPSLJOHDBQJUBMDIBOHFT
$IBOHFJO
*OWFOUPSJFT
5SBEFBDDPVOUTSFDFJWBCMF
%VFGSPNSFMBUFEQBSUJFT
"DDPVOUTQBZBCMF
%VFUPSFMBUFEQBSUJFT
1SFQBZNFOUTBOEPUIFSSFDFJWBCMFT
"EWBODFTGSPNDVTUPNFST
$BTIHFOFSBUFEGSPNPQFSBUJPOT
*OUFSFTUQBJE
*ODPNFUBYFTQBJE
/FUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFT
'JOBODJBM3FWJFX
"EKVTUNFOUTGPS
$BTIGMPXTGSPNJOWFTUJOHBDUJWJUJFT
1VSDIBTFTPGQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
"DRVJTJUJPOPGTVCTJEJBSZBOENJOPSJUZJOUFSFTUTOFUPGDBTI
SFDFJWFE
1VSDIBTFPGJOUBOHJCMFBTTFUT
1SPDFFETGSPNEJTQPTBMPGQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
/FUDBTIVTFEJOJOWFTUJOHBDUJWJUJFT
'JOBODJBM 3FWJFX
$BTIGMPXTGSPNGJOBODJOHBDUJWJUJFT
1SPDFFETGSPNJOJUJBMQVCMJDPGGFSJOH
3FQBZNFOUPGCPSSPXJOHT
3FDFJQUPGMPOHUFSNCPSSPXJOHT
/FUDBTIQSPWJEFECZGJOBODJOHBDUJWJUJFT
/FUJODSFBTFJODBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT
&GGFDUPGFYDIBOHFSBUFDIBOHFTPODBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT
$BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTBUUIFCFHJOOJOHPGUIFZFBS
$BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTBUUIFFOEPGUIFZFBS
5IFBDDPNQBOZJOHOPUFTPOQBHFTUISPVHIGPSNBOJOUFHSBMQBSUPGUIFTFDPOEFOTFEDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT
$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUPG$IBOHFTJO&RVJUZ
"UUSJCVUBCMFUPFRVJUZIPMEFSTPGUIFQBSFOU
*OUIPVTBOETPG64%PMMBST
4IBSF "EEJUJPO
$BQJUBM BMQBJEJO
/PUF
DBQJUBM
"TBU+BOVBSZ
3F
'PSFJHO$VS
WBMVBUJPO SFODZ5SBOTMB
3FTFSWF
UJPO3FTFSWF
/PUF
/PUF
3FUBJOFE
0UIFS
&BSOJOHT SFTFSWFT
/PUF
5PUBM
.JOPSJUZ
JOUFSFTU
5PUBM
FRVJUZ
'PSFJHODVSSFODZ
USBOTMBUJPO
1SFNJTFTBOEFRVJQ
NFOUSFWBMVBUJPO
%FGFSSFEUBYFGGFDUPO
QSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
SFWBMVBUJPO
$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUPG$BTI'MPX
/PUF
*OUIPVTBOETPG64%PMMBST
$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUPG$IBOHFTJO&RVJUZ
"UUSJCVUBCMFUPFRVJUZIPMEFSTPGUIFQBSFOU
*OUIPVTBOETPG64%PMMBST
4IBSF "EEJUJPO
$BQJUBM BMQBJEJO
/PUF
DBQJUBM
3F
'PSFJHO$VS
WBMVBUJPO SFODZ5SBOTMB
3FTFSWF
UJPO3FTFSWF
/PUF
/PUF
3FUBJOFE
0UIFS
&BSOJOHT SFTFSWFT
/PUF
5PUBM
.JOPSJUZ
JOUFSFTU
5PUBM
FRVJUZ
5PUBMJODPNFBOE
FYQFOTFGPSUIFZFBSSFD
PHOJ[FEEJSFDUMZJOFRVJUZ
/FUQSPGJUGPSUIFZFBS
5PUBMJODPNFBOE
FYQFOTFGPSUIFZFBS
*TTVFPGTIBSFDBQJUBM
4IBSFCBTFEQBZNFOUT
"DRVJTJUJPOPGNJOPSJUZ
JOUFSFTUT/PUF
.JOPSJUZJOUFSFTU
BSJTJOHPOCVTJOFTT
DPNCJOBUJPO/PUF
"TBU%FDFNCFS
"TBU+BOVBSZ
'PSFJHODVSSFODZ
USBOTMBUJPO
1SFNJTFTBOEFRVJQNFOU
SFWBMVBUJPO
%FGFSSFEUBYFGGFDUPO
QSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
SFWBMVBUJPO
5PUBMJODPNFBOEFY
QFOTFGPSUIFZFBSSFDPH
OJ[FEEJSFDUMZJOFRVJUZ
/FUQSPGJUGPSUIFZFBS
5PUBMJODPNFBOE
FYQFOTFGPSUIFZFBS
"DRVJTJUJPOPGNJOPSJUZ
JOUFSFTUT/PUF
"TBU%FDFNCFS
5IFBDDPNQBOZJOHOPUFTPOQBHFTUISPVHIGPSNBOJOUFHSBMQBSUPGUIFTFDPOEFOTFEDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT
$03103"5&*/'03."5*0/
$IBHBMB(SPVQ-JNJUFEUIF­$PNQBOZ®PS­1BSFOU®
XBTJODPSQPSBUFEBTBQSJWBUFDPNQBOZJOUIF#SJUJTI7JSHJO
*TMBOET­#7*®
PO'FCSVBSZ5IF$PNQBOZXBTGPSNFEGPSUIFQSJODJQBMQVSQPTFPGBDUJOHBTUIFQBSFOU
DPNQBOZPGUIFHSPVQPGTVCTJEJBSJFTCBTFEJOUIF3FQVCMJDPG,B[BLITUBO
5IFQSJODJQBMBDUJWJUJFTPGUIF$PNQBOZBOEJUTDPOUSPMMFETVCTJEJBSJFTDPMMFDUJWFMZSFGFSSFEUPBTUIF­(SPVQ®
DPOTJTUPGJ
PXOFSTIJQBOENBOBHFNFOUPGIPUFMTTFSWJDFEBQBSUNFOUTBOEPGGJDFBDDPNNPEBUJPOTJJ
SFTUBVSBOUPQFSBUJPOTBOEJJJ
DPOTUSVDUJPOPGBUSBEFDFOUFSJOFBTUFSO,B[BLITUBO
0O'FCSVBSZUIF$PNQBOZMJTUFEJUT(MPCBM%FQPTJUPSZ3FDFJQUT­(%3T®
FBDISFQSFTFOUJOHGPVSPSEJOBSZ
TIBSFTUISPVHIBOJOJUJBMQVCMJDPGGFSJOH­*10®
POUIF-POEPO4UPDL&YDIBOHFBOETVDDFTTGVMMZGMPBUFE
PGJUTPSEJOBSZTIBSFT
5IF$PNQBOZJTPXOFECZUIFGPMMPXJOHFOUJUJFTBOEJOEJWJEVBMTBTPG%FDFNCFSBOE%FDFNCFS
4IBSFIPMEFS
'SFFGMPBU
.T,BUIMFFO-PPUFOT#FMHJVN
BOE.S5JNPUIZ"CTPO6,
.S+BWJFSEFM4FS4QBJO
.S#FSJL"NBOCBZFW,B[BLITUBO
.S"[NJ8BO)BN;BI.BMBZTJB
.S"OBUPMZ.J[JLPWTLZ64"
.S4BHBU5VHFMCBZFW,B[BLITUBO
.S.BSL"OESFX-PDLXPPE
,JOHTHSPWF*OEVTUSJFT-JNJUFE
1FSDFOUBHF0XOFSTIJQ
5IF$PNQBOZ°TSFHJTUFSFEBEESFTTJTDP0GGTIPSF*ODPSQPSBUJPOT-JNJUFE10#PY0GGTIPSF*ODPSQPSBUJPOT
$FOUSF3PBE5PXO5PSUPMB#SJUJTI7JSHJO*TMBOET
5IFQSJODJQBMTVCTJEJBSJFTDPOTPMJEBUFEXJUIJOUIF(SPVQBOEUIFTIBSFPGWPUJOHJOUFSFTUIFMECZUIF$PNQBOZBT
BU%FDFNCFSBOE%FDFNCFSBSFBTGPMMPXT
4VCTJEJBSZ
#BZBO-JNJUFE--1
$BTQJ-JNJUFE--1
#BVUJOP%FWFMPQNFOU$PNQBOZ--1/PUF
#BVUJOP1SPQFSUJFT--1
#BVUJOP-BOE%FWFMPQNFOU--1/PUF
$IBHBMB.BOBHFNFOU--1
$IBHBMB$POTUSVDUJPO--1
"LUBV%FWFMPQNFOU--1
$IBHBMB;FSF.BMMT--1/PUF
1FSDFOUBHF0XOFSTIJQ
0O+BOVBSZUIF$PNQBOZDPNCJOFEGPSNFS"UZSBV1SPQFSUJFT--1$IBHBMB)PUFMT--1BOE"UZSBV
-BOE%FWFMPQNFOU--1XJUI$BTQJ-JNJUFE--1XIJDIXBTGVMMZPXOFECZ$IBHBMB(SPVQ-JNJUFEBU
%FDFNCFS
#"4*40'13&4&/5"5*0/0'5)&'*/"/$*"-45"5&.&/54
4UBUFNFOUPGDPNQMJBODF
5IFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTPGUIF(SPVQIBWFCFFOQSFQBSFEJOBDDPSEBODFXJUI*OUFSOBUJPOBM
'JOBODJBMSFQPSUJOH4UBOEBSET*'34
5IFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSFQSFQBSFEVOEFSIJTUPSJDBMDPTUDPOWFOUJPOFYDFQUBTEJTDMPTFEJOUIF
BDDPVOUJOHQPMJDJFTCFMPX'PSFYBNQMFSFWBMVBUJPOBQQSPBDIXBTVTFEGPSQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
$IBOHFTJOBDDPVOUJOHQPMJDZBOEEJTDMPTVSFT
5IFGPMMPXJOHOFXTUBOEBSETBNFOENFOUTUPTUBOEBSETBOEJOUFSQSFUBUJPOTBSFNBOEBUPSZGPSUIFGJOBODJBM
ZFBSFOEFE%FDFNCFS
*'34'JOBODJBM*OTUSVNFOUT%JTDMPTVSFT
5IJTTUBOEBSESFRVJSFTEJTDMPTVSFTUIBUFOBCMFVTFSTPGUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUTUPFWBMVBUFUIFTJHOJGJDBODFPG
UIF(SPVQ°TGJOBODJBMJOTUSVNFOUTBOEUIFOBUVSFBOEFYUFOUPGSJTLTBSJTJOHGSPNUIPTFGJOBODJBMJOTUSVNFOUT
5IFOFXEJTDMPTVSFTBSFJODMVEFEUISPVHIPVUUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT
*"41SFTFOUBUJPOPG'JOBODJBM4UBUFNFOUT
5IJTBNFOENFOUSFRVJSFTUIF(SPVQUPNBLFOFXEJTDMPTVSFTUPFOBCMFVTFSTPGUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUTUP
FWBMVBUFUIF(SPVQ°TPCKFDUJWFTQPMJDJFTBOEQSPDFTTFTGPSNBOBHJOHDBQJUBM5IFTFOFXEJTDMPTVSFTBSFTIPXO
JO/PUF
*'3*$4DPQFPG*'34
5IJTJOUFSQSFUBUJPOSFRVJSFT*'34UPCFBQQMJFEUPBOZBSSBOHFNFOUTJOXIJDIUIFFOUJUZDBOOPUJEFOUJGZ
TQFDJGJDBMMZTPNFPSBMMPGUIFHPPETSFDFJWFEJOQBSUJDVMBSXIFSFFRVJUZJOTUSVNFOUTBSFJTTVFEGPSDPOTJEFSBUJPO
XIJDIBQQFBSTUPCFMFTTUIBOGBJSWBMVF"TFRVJUZJOTUSVNFOUTBSFPOMZJTTVFEUPFNQMPZFFTJOBDDPSEBODFXJUIUIF
FNQMPZFFTIBSFTDIFNFUIFJOUFSQSFUBUJPOIBEOPJNQBDUPOUIFGJOBODJBMQPTJUJPOPSQFSGPSNBODFPGUIF(SPVQ
*'3*$3FBTTFTTNFOUPG&NCFEEFE%FSJWBUJWFT
*'3*$TUBUFTUIBUUIFEBUFUPBTTFTTUIFFYJTUFODFPGBOFNCFEEFEEFSJWBUJWFJTUIFEBUFUIBUBOFOUJUZGJSTU
CFDPNFTBQBSUZUPUIFDPOUSBDUXJUISFBTTFTTNFOUPOMZJGUIFSFJTBDIBOHFUPUIFDPOUSBDUUIBUTJHOJGJDBOUMZ
NPEJGJFTUIFDBTIGMPXT"TUIF(SPVQIBTOPFNCFEEFEEFSJWBUJWFSFRVJSJOHTFQBSBUJPOGSPNUIFIPTUDPOUSBDU
UIFJOUFSQSFUBUJPOIBEOPJNQBDUPOUIFGJOBODJBMQPTJUJPOPSQFSGPSNBODFPGUIF(SPVQ
*'3*$*OUFSJN'JOBODJBM3FQPSUJOHBOE*NQBJSNFOU
5IF(SPVQBEPQUFE*'3*$*OUFSQSFUBUJPOBTPG+BOVBSZXIJDISFRVJSFTUIBUBOFOUJUZNVTUOPUSFWFSTF
BOJNQBJSNFOUMPTTSFDPHOJTFEJOBQSFWJPVTJOUFSJNQFSJPEJOSFTQFDUPGHPPEXJMMPSBOJOWFTUNFOUJOFJUIFS
'JOBODJBM3FWJFX
5IFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSFQSFTFOUFEJO64%PMMBSTBOEBMMWBMVFTBSFSPVOEFEUPUIFOFBSFTU
UIPVTBOEFYDFQUXIFOPUIFSXJTFJOEJDBUFE
BOFRVJUZJOTUSVNFOUPSBGJOBODJBMBTTFUDBSSJFEBUDPTU"TUIF(SPVQIBEOPJNQBJSNFOUMPTTFTQSFWJPVTMZ
SFWFSTFEUIFJOUFSQSFUBUJPOIBEOPJNQBDUPOUIFGJOBODJBMQPTJUJPOPSQFSGPSNBODFPGUIF(SPVQ
*'3*$*'34«(SPVQBOE5SFBTVSZ4IBSF5SBOTBDUJPOT
5IF(SPVQIBTBEPQUFE*'3*$*OUFSQSFUBUJPOBTPG+BOVBSZJOTPGBSBTJUBQQMJFTUPDPOTPMJEBUFE
GJOBODJBMTUBUFNFOUT5IJTJOUFSQSFUBUJPOSFRVJSFTBSSBOHFNFOUTXIFSFCZBOFNQMPZFFJTHSBOUFESJHIUT
UPBOFOUJUZ°TFRVJUZJOTUSVNFOUTUPCFBDDPVOUFEGPSBTBOFRVJUZTFUUMFETDIFNFFWFOJGUIFFOUJUZCVZT
UIFJOTUSVNFOUTGSPNBOPUIFSQBSUZPSUIFTIBSFIPMEFSTQSPWJEFUIFFRVJUZJOTUSVNFOUTOFFEFE5IF
JOUFSQSFUBUJPOIBEOPJNQBDUPOUIFGJOBODJBMQPTJUJPOPSQFSGPSNBODFPGUIF(SPVQ
*'34TBOE*'3*$JOUFSQSFUBUJPOTOPUZFUFGGFDUJWF
5IF(SPVQIBTOPUBQQMJFEUIFGPMMPXJOH*'34TBOE*'3*$*OUFSQSFUBUJPOTUIBUIBWFCFFOJTTVFECVUBSF
OPUZFUFGGFDUJWF
… *'340QFSBUJOH4FHNFOUT
… *'3*$*'34«(SPVQBOE5SFBTVSZ4IBSF5SBOTBDUJPOT
… *'3*$4FSWJDF$PODFTTJPO"SSBOHFNFOUT
… *'3*$$VTUPNFS-PZBMUZ1SPHSBNNFT
… *'3*$*"4«5IF-JNJUPOB%FGJOFE#FOFGJU"TTFU.JOJNVN'VOEJOH3FRVJSFNFOUTBOE
UIFJS*OUFSBDUJPO
… *'344IBSFCBTFE1BZNFOUT«7FTUJOH$POEJUJPOTBOE$BODFMMBUJPOT
… *'343#VTJOFTT$PNCJOBUJPOT
… *"43$POTPMJEBUFEBOE4FQBSBUF'JOBODJBM4UBUFNFOUT
… *"43"NFOENFOU«1SFTFOUBUJPOPG'JOBODJBM4UBUFNFOUT
… *"4"NFOENFOU«'JOBODJBM*OTUSVNFOUT1SFTFOUBUJPO
5IF(SPVQJTDVSSFOUMZSFWJFXJOH*'343
BOE*"43
UPEFUFSNJOFUIFMJLFMZJNQBDUPOUIF(SPVQ°T
SFTVMUT5IFNBOBHFNFOUBOUJDJQBUFTUIBUUIFBEPQUJPOPGPUIFS4UBOEBSETBOE*OUFSQSFUBUJPOTJOGVUVSF
QFSJPETXJMMIBWFOPNBUFSJBMJNQBDUPOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUTPGUIF(SPVQ*OBEEJUJPOUPUIFBCPWF
GVSUIFSBNFOENFOUTUP4UBOEBSETBOEOFX*OUFSQSFUBUJPOTIBWFCFFOJTTVFEGPSXIJDIBEPQUJPOJT
OPUDVSSFOUMZZFUNBOEBUPSZ*UJTUIFNBOBHFNFOU°TWJFXUIBUUIFTFBNFOENFOUTUP4UBOEBSETBOE
*OUFSQSFUBUJPOTEPOPUBQQMZUPUIFBDUJWJUJFTPGUIF(SPVQ
*"43FWJTFE
#PSSPXJOH$PTUT
*"43FWJTFE
#PSSPXJOH$PTUTCFDPNFTFGGFDUJWFGPSBOOVBMQFSJPETCFHJOOJOHPOPSBGUFS+BOVBSZ
5IJTTUBOEBSESFRVJSFTUIF(SPVQUPDBQJUBMJ[FCPSSPXJOHDPTUTXIFOTVDIDPTUTSFMBUFUPBRVBMJGZJOH
BTTFU"RVBMJGZJOHBTTFUJTBOBTTFUUIBUOFDFTTBSJMZUBLFTBTVCTUBOUJBMQFSJPEPGUJNFUPHFUSFBEZGPS
JUTJOUFOEFEVTFPSTBMF"EPQUJPOPGUIJTTUBOEBSEXJMMOPUIBWFBOFGGFDUPOUIFGJOBODJBMQPTJUJPOPS
QFSGPSNBODFPGUIF(SPVQBTUIF(SPVQDVSSFOUMZBQQMJFTBMMPXFEBMUFSOBUJWFUSFBUNFOUXJUIUIFTBNF
SFRVJSFNFOUT
4JHOJGJDBOUBDDPVOUJOHKVEHFNFOUTBOEFTUJNBUFT
5IFQSFQBSBUJPOPGUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJOBDDPSEBODFXJUI*'34SFRVJSFTNBOBHFNFOU
UPNBLFFTUJNBUFTBOEBTTVNQUJPOTUIBUBGGFDUUIFSFQPSUFEBNPVOUTPGBTTFUTMJBCJMJUJFTSFWFOVFTBOE
FYQFOTFTBOEUIFEJTDMPTVSFPGDPOUJOHFOUMJBCJMJUJFT"DUVBMSFTVMUTNBZEJGGFSGSPNNBOBHFNFOU°TFTUJNBUFT
NBEFBUUIFUJNFPGQSFQBSJOHUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT
5IFLFZBTTVNQUJPOTDPODFSOJOHUIFGVUVSFBOEPUIFSLFZTPVSDFTPGFTUJNBUJPOVODFSUBJOUZBUUIFCBMBODF
TIFFUEBUFUIBUIBWFTJHOJGJDBOUSJTLPGDBVTJOHNBUFSJBMBEKVTUNFOUUPUIFDBSSZJOHBNPVOUTPGBTTFUTBOE
MJBCJMJUJFTXJUIJOUIFOFYUGJOBODJBMZFBSBSFEJTDVTTFECFMPX
5IF(SPVQVTFTUIFSFWBMVBUJPONPEFMBMMPXFEVOEFS*"4­1SPQFSUZ1MBOUBOE&RVJQNFOU®5IF$PNQBOZ
BQQMJFEUIFJODPNFBQQSPBDIJOWPMWJOHUIFFYFSDJTFPGTJHOJGJDBOUBTTVNQUJPOTBOEKVEHNFOUTJOEFUFSNJOJOH
UIFGBJSWBMVFTPGDFSUBJOQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU5IFLFZBTTVNQUJPOTVTFEJOEFSJWJOHUIFWBMVBUJPOVTJOH
UIFJODPNFBQQSPBDIBSFUIFEJTDPVOUSBUFBOEUIFQSPKFDUJPOPGGVUVSFDBTIGMPXT0UIFSFRVJQNFOUJT
SFWBMVFECBTFEPOUIFEFQSFDJBUFESFQMBDFNFOUDPTUNFUIPE.BSLFUCBTFEFWJEFODFJTBMTPVTFEUPTVQQPSU
UIFWBMVBUJPOTEFSJWFEGSPNUIFJODPNFBQQSPBDIBOEEFQSFDJBUFESFQMBDFNFOUDPTUNFUIPET-BOEJT
SFWBMVFECBTFEPOMJNJUFEDVSSFOUNBSLFUFWJEFODFGSPNSFDFOUUSBOTBDUJPOT
'BJSWBMVFPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBDRVJSFEJOCVTJOFTTDPNCJOBUJPO
5IF(SPVQJTSFRVJSFEUPSFDPHOJTFTFQBSBUFMZBUUIFBDRVJTJUJPOEBUFUIFJEFOUJGJBCMFBTTFUTMJBCJMJUJFTBOE
DPOUJOHFOUMJBCJMJUJFTBDRVJSFEPSBTTVNFEJOUIFCVTJOFTTDPNCJOBUJPOBUUIFJSGBJSWBMVFTXIJDIJOWPMWFT
FTUJNBUFT4VDIFTUJNBUFTBSFCBTFEPOWBMVBUJPOUFDIOJRVFTXIJDISFRVJSFDPOTJEFSBCMFKVEHNFOUJO
GPSFDBTUJOHGVUVSFDBTIGMPXTBOEEFWFMPQJOHPUIFSBTTVNQUJPOT.PSFEFUBJMTBSFQSPWJEFEJO/PUF
%FGFSSFEUBYBTTFUT
%FGFSSFEUBYBTTFUTBSFSFDPHOJTFEGPSBMMVOVTFEUBYMPTTFTUPUIFFYUFOUUIBUJUJTQSPCBCMFUIBUUBYBCMFQSPGJU
XJMMCFBWBJMBCMFBHBJOTUXIJDIUIFMPTTFTDBOCFVUJMJTFE4JHOJGJDBOUNBOBHFNFOUKVEHNFOUJTSFRVJSFEUP
EFUFSNJOFUIFBNPVOUPGEFGFSSFEUBYBTTFUTUIBUDBOCFSFDPHOJTFECBTFEVQPOUIFMJLFMZUJNJOHBOEMFWFMPG
GVUVSFUBYBCMFQSPGJUTUPHFUIFSXJUIGVUVSFUBYQMBOOJOHTUSBUFHJFT
4IBSFCBTFEQBZNFOUT
5IF(SPVQNFBTVSFTUIFDPTUPGFRVJUZTFUUMFEUSBOTBDUJPOTXJUIFNQMPZFFTCZSFGFSFODFUPUIFGBJSWBMVFPG
UIFFRVJUZJOTUSVNFOUTBUUIFEBUFBUXIJDIUIFZBSFHSBOUFE&TUJNBUJOHGBJSWBMVFSFRVJSFTEFUFSNJOJOHUIF
NPTUBQQSPQSJBUFWBMVBUJPONPEFMGPSBHSBOUPGFRVJUZJOTUSVNFOUTXIJDIJTEFQFOEFOUPOUIFUFSNTBOE
DPOEJUJPOTPGUIFHSBOU5IJTBMTPSFRVJSFTEFUFSNJOJOHUIFNPTUBQQSPQSJBUFJOQVUTUPUIFWBMVBUJPONPEFM
JODMVEJOHUIFFYQFDUFEMJGFPGUIFPQUJPOWPMBUJMJUZBOEEJWJEFOEZJFMEBOENBLJOHBTTVNQUJPOTBCPVUUIFN
5IFBTTVNQUJPOTBOENPEFMTVTFEBSFEJTDMPTFEJO/PUF
"MMPXBODFT
5IF(SPVQNBLFTBMMPXBODFTGPSEPVCUGVMBDDPVOUTSFDFJWBCMF4JHOJGJDBOUKVEHNFOUJTVTFEUPFTUJNBUF
EPVCUGVMBDDPVOUT*OFTUJNBUJOHEPVCUGVMBDDPVOUTIJTUPSJDBMBOEBOUJDJQBUFEDVTUPNFSQFSGPSNBODFBSF
DPOTJEFSFE$IBOHFTJOUIFFDPOPNZJOEVTUSZPSTQFDJGJDDVTUPNFSDPOEJUJPOTNBZSFRVJSFBEKVTUNFOUTUPUIF
BMMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUTSFDPSEFEJOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUT
'JOBODJBM3FWJFX
3FWBMVBUJPOPGQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
46.."3:0'4*(/*'*$"/5"$$06/5*/(10-*$*&4
#BTJTPG$POTPMJEBUJPO
4VCTJEJBSJFT
5IFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTDPNQSJTFUIFBDDPVOUTPGUIF$PNQBOZBOEJUTDPOUSPMMFETVCTJEJBSJFT
MJTUFEJO/PUF4VCTJEJBSJFTXIJDIBSFUIPTFFOUJUJFTJOXIJDIUIF(SPVQIBTBOJOUFSFTUPGNPSFUIBOPOF
IBMGPGUIFWPUJOHSJHIUTPSPUIFSXJTFIBTQPXFSUPFYFSDJTFDPOUSPMPWFSJUTPQFSBUJPOTBSFDPOTPMJEBUFE
4VCTJEJBSJFTBSFDPOTPMJEBUFEGSPNUIFEBUFPOXIJDIDPOUSPMJTUSBOTGFSSFEUPUIF(SPVQBOEBSFOPMPOHFS
DPOTPMJEBUFEGSPNUIFEBUFUIBUDPOUSPMDFBTFT"MMJOUFSDPNQBOZUSBOTBDUJPOTCBMBODFTBOEVOSFBMJTFE
HBJOTPOUSBOTBDUJPOTCFUXFFOHSPVQDPNQBOJFTBSFFMJNJOBUFEVOSFBMJTFEMPTTFTBSFBMTPFMJNJOBUFEVOMFTT
UIFUSBOTBDUJPOQSPWJEFTFWJEFODFPGBOJNQBJSNFOUPGUIFBTTFUUSBOTGFSSFE5IFBDDPVOUJOHQPMJDJFTGPS
TVCTJEJBSJFTBSFDPOTJTUFOUXJUIUIFQPMJDJFTBEPQUFECZUIF(SPVQ
#VTJOFTT$PNCJOBUJPOTBOE(PPEXJMM
#VTJOFTTDPNCJOBUJPOTBSFBDDPVOUFEGPSVTJOHUIFQVSDIBTFNFUIPE
(PPEXJMMJTJOJUJBMMZNFBTVSFEBUDPTUCFJOHUIFFYDFTTPGUIFDPTUPGUIFCVTJOFTTDPNCJOBUJPOPWFSUIF
(SPVQ°TTIBSFJOUIFOFUGBJSWBMVFPGUIFBDRVJSFF°TJEFOUJGJBCMFBTTFUTMJBCJMJUJFTBOEDPOUJOHFOUMJBCJMJUJFT
"GUFSJOJUJBMSFDPHOJUJPOHPPEXJMMJTNFBTVSFEBUDPTUMFTTBOZBDDVNVMBUFEJNQBJSNFOUMPTTFT'PSUIF
QVSQPTFPGJNQBJSNFOUUFTUJOHHPPEXJMMBDRVJSFEJOBCVTJOFTTDPNCJOBUJPOJTGSPNUIFBDRVJTJUJPOEBUF
BMMPDBUFEUPFBDIPGUIF(SPVQ°TDBTIHFOFSBUJOHVOJUTUIBUBSFFYQFDUFEUPCFOFGJUGSPNUIFTZOFSHJFTPGUIF
DPNCJOBUJPOJSSFTQFDUJWFPGXIFUIFSPUIFSBTTFUTPSMJBCJMJUJFTPGUIFBDRVJSFFBSFBTTJHOFEUPUIPTFVOJUT
*GUIF(SPVQ°TJOUFSFTUJOUIFOFUGBJSWBMVFPGUIFJEFOUJGJBCMFBTTFUTMJBCJMJUJFTBOEDPOUJOHFOUMJBCJMJUJFT
FYDFFETUIFDPTUPGUIFCVTJOFTTDPNCJOBUJPOUIF(SPVQB
SFBTTFTTUIFJEFOUJGJDBUJPOBOENFBTVSFNFOUPG
UIFBDRVJSFF°TJEFOUJGJBCMFBTTFUTMJBCJMJUJFTBOEDPOUJOHFOUMJBCJMJUJFTBOEUIFNFBTVSFNFOUPGUIFDPTUPGUIF
DPNCJOBUJPOBOEC
SFDPHOJTFTJNNFEJBUFMZJOQSPGJUPSMPTTBOZFYDFTTSFNBJOJOHBGUFSUIBUSFBTTFTTNFOU
.JOPSJUZJOUFSFTUJTUIFJOUFSFTUJOTVCTJEJBSJFTOPUIFMECZUIF(SPVQ.JOPSJUZJOUFSFTUBUUIFCBMBODFTIFFU
EBUFSFQSFTFOUTUIFNJOPSJUZTIBSFIPMEFST°QPSUJPOPGUIFGBJSWBMVFPGUIFJEFOUJGJBCMFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTPG
UIFTVCTJEJBSZBUUIFBDRVJTJUJPOEBUFBOEUIFNJOPSJUJFT°QPSUJPOPGNPWFNFOUTJOFRVJUZTJODFUIFEBUFPGUIF
DPNCJOBUJPO.JOPSJUZJOUFSFTUJTQSFTFOUFEXJUIJOUIFTIBSFIPMEFST°FRVJUZ
-PTTFTBMMPDBUFEUPNJOPSJUZJOUFSFTUEPOPUFYDFFEUIFNJOPSJUZJOUFSFTUJOUIFFRVJUZPGUIFTVCTJEJBSZVOMFTT
UIFSFJTBCJOEJOHPCMJHBUJPOPGUIFNJOPSJUZUPGVOEUIFMPTTFTBOEUIFNJOPSJUZIBTUIFBCJMJUZUPEPTP"MM
TVDIMPTTFTBSFBMMPDBUFEUPUIF(SPVQ
"DRVJTJUJPOPG4VCTJEJBSJFTGSPN1BSUJFTVOEFS$PNNPO$POUSPM
"DRVJTJUJPOPGTVCTJEJBSJFTGSPNQBSUJFTVOEFSDPNNPODPOUSPMJTBDDPVOUFEGPSVTJOHUIFQPPMJOHPGJOUFSFTU
NFUIPE
5IFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTPGUIFTVCTJEJBSZUSBOTGFSSFEVOEFSDPNNPODPOUSPMBSFSFDPSEFEJOUIFTF
GJOBODJBMTUBUFNFOUTBUUIFDBSSZJOHBNPVOUTPGUIFUSBOTGFSSJOHFOUJUZUIF­1SFEFDFTTPS®
BUUIFEBUFPG
UIFUSBOTGFS3FMBUFEHPPEXJMMJOIFSFOUJOUIF1SFEFDFTTPS°TPSJHJOBMBDRVJTJUJPOJTBMTPSFDPSEFEJOUIFTF
GJOBODJBMTUBUFNFOUT"OZEJGGFSFODFCFUXFFOUIFUPUBMCPPLWBMVFPGOFUBTTFUTJODMVEJOHUIF1SFEFDFTTPS°T
HPPEXJMMBOEUIFDPOTJEFSBUJPOQBJEJGBOZJTBDDPVOUFEGPSJOUIFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBTBO
BEKVTUNFOUUPTIBSFIPMEFST°FRVJUZ
5IFTFGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEJOHDPSSFTQPOEJOHGJHVSFTBSFQSFTFOUFEBTJGUIFTVCTJEJBSZIBECFFO
BDRVJSFECZUIF(SPVQPOUIFEBUFJUXBTPSJHJOBMMZBDRVJSFECZUIF1SFEFDFTTPS
*ODSFBTFTJO0XOFSTIJQ*OUFSFTUTJO4VCTJEJBSJFT
5IFEJGGFSFODFTCFUXFFOUIFDBSSZJOHWBMVFTPGOFUBTTFUTBUUSJCVUBCMFUPJOUFSFTUTJOTVCTJEJBSJFTBDRVJSFE
BOEUIFDPOTJEFSBUJPOHJWFOGPSTVDIJODSFBTFTBSFSFDPHOJ[FEBTBHPPEXJMM
5IFGVODUJPOBMDVSSFODZPGUIF$PNQBOZBOEJUTQSJODJQBMTVCTJEJBSJFT/PUF
JT,B[BLITUBO5FOHF­,;5®
PS­5FOHF®
"MMJUFNTJODMVEFEJOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUTPGFBDIFOUJUZBSFNFBTVSFEVTJOHUIBUGVODUJPOBM
DVSSFODZ5IFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSFQSFTFOUFEJO64%PMMBSTXIJDIJTUIF$PNQBOZ°T
QSFTFOUBUJPODVSSFODZ5IF(SPVQ°T5FOHFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSFUSBOTMBUFEUP64%PMMBST
­64®
UIFQSFTFOUBUJPODVSSFODZ
CBTFEPOQSPWJTJPOTPG*"4­5IF&GGFDUPG$IBOHFTJO'PSFJHO
&YDIBOHF3BUFT®BTGPMMPXT
… "TTFUTBOEMJBCJMJUJFTGPSFBDICBMBODFTIFFUQSFTFOUFEBSFUSBOTMBUFEBUUIFDMPTJOHSBUFFYJTUJOHBU
UIFEBUFPGFBDICBMBODFTIFFUQSFTFOUFE
… *ODPNFBOEFYQFOTFJUFNTGPSFBDIQFSJPEQSFTFOUFEBSFUSBOTMBUFEBUUIFFYDIBOHFSBUFTFYJTUJOHBU
UIFEBUFTPGUIFUSBOTBDUJPOTPSBSBUFUIBUBQQSPYJNBUFTUIFBDUVBMFYDIBOHFSBUFTGPSUIPTFQFSJPET
… &RVJUZJUFNTPUIFSUIBOOFUQSPGJUPSMPTTGPSUIFQFSJPEBSFUSBOTMBUFEBUUIFFYDIBOHFSBUFT
FYJTUJOHBUUIFEBUFTPGUIFUSBOTBDUJPOTBOE
… &YDIBOHFEJGGFSFODFTSFTVMUJOHGSPNUSBOTMBUJPOBSFSFDPHOJ[FEEJSFDUMZJOFRVJUZ
5IF5FOHFJTOPUBGVMMZDPOWFSUJCMFDVSSFODZPVUTJEFUIFUFSSJUPSZPGUIF3FQVCMJDPG,B[BLITUBO5IF(SPVQ
VTFEFYDIBOHFSBUFTPGUIF5FOHFUPUIF64FTUBCMJTIFECZUIF,B[BLITUBO4UPDL&YDIBOHFUIF­,"4&®
BT
GPMMPXTJOUIFUBCMF
&YDIBOHFSBUFBU%FDFNCFS
8FJHIUFEBWFSBHFSBUFEVSJOHUIFZFBS
*OWFTUNFOUTBOE0UIFS'JOBODJBM"TTFUT
'JOBODJBMBTTFUTXJUIJOUIFTDPQFPG*"4BSFDMBTTJGJFEBTGJOBODJBMBTTFUTBUGBJSWBMVFUISPVHIQSPGJU
PSMPTTMPBOTBOESFDFJWBCMFTIFMEUPNBUVSJUZJOWFTUNFOUTPSBWBJMBCMFGPSTBMFGJOBODJBMBTTFUTBT
BQQSPQSJBUF8IFOGJOBODJBMBTTFUTBSFSFDPHOJTFEJOJUJBMMZUIFZBSFNFBTVSFEBUGBJSWBMVFQMVTJOUIFDBTF
PGJOWFTUNFOUTOPUBUGBJSWBMVFUISPVHIQSPGJUPSMPTTEJSFDUMZBUUSJCVUBCMFUSBOTBDUJPODPTUT
5IF(SPVQEFUFSNJOFTUIFDMBTTJGJDBUJPOPGJUTGJOBODJBMBTTFUTPOJOJUJBMSFDPHOJUJPOBOEXIFSFBMMPXFEBOE
BQQSPQSJBUFSFFWBMVBUFTUIJTEFTJHOBUJPOBUFBDIGJOBODJBMZFBSFOE
"MMSFHVMBSXBZQVSDIBTFTBOETBMFTPGGJOBODJBMBTTFUTBSFSFDPHOJTFEPOUIFUSBEFEBUFXIJDIJTUIFEBUF
UIBUUIF(SPVQDPNNJUTUPQVSDIBTFUIFBTTFU3FHVMBSXBZQVSDIBTFTPSTBMFTBSFQVSDIBTFTPSTBMFTPG
GJOBODJBMBTTFUTUIBUSFRVJSFEFMJWFSZPGBTTFUTXJUIJOUIFQFSJPEHFOFSBMMZFTUBCMJTIFECZSFHVMBUJPOPS
DPOWFOUJPOJOUIFNBSLFUQMBDF
'JOBODJBM3FWJFX
'VODUJPOBMBOE1SFTFOUBUJPO$VSSFODJFT
-PBOTBOESFDFJWBCMFT
-PBOTBOESFDFJWBCMFTBSFOPOEFSJWBUJWFGJOBODJBMBTTFUTXJUIGJYFEPSEFUFSNJOBCMFQBZNFOUTUIBUBSFOPU
RVPUFEJOBOBDUJWFNBSLFU"GUFSJOJUJBMNFBTVSFNFOUMPBOTBOESFDFJWBCMFTBSFDBSSJFEBUBNPSUJTFEDPTU
VTJOHUIFFGGFDUJWFJOUFSFTUNFUIPEMFTTBOZBMMPXBODFGPSJNQBJSNFOU(BJOTBOEMPTTFTBSFSFDPHOJTFE
JOQSPGJUPSMPTTXIFOUIFMPBOTBOESFDFJWBCMFTBSFEFSFDPHOJTFEPSJNQBJSFEBTXFMMBTUISPVHIUIF
BNPSUJTBUJPOQSPDFTT
"NPSUJTFEDPTU
-POHUFSNMPBOTBOESFDFJWBCMFTBSFNFBTVSFEBUBNPSUJTFEDPTU5IJTJTDPNQVUFEVTJOHUIFFGGFDUJWF
JOUFSFTUNFUIPEMFTTBOZBMMPXBODFGPSJNQBJSNFOU5IFDBMDVMBUJPOUBLFTJOUPBDDPVOUBOZQSFNJVNPS
EJTDPVOUPOBDRVJTJUJPOBOEJODMVEFTUSBOTBDUJPODPTUTBOEGFFTUIBUBSFBOJOUFHSBMQBSUPGUIFFGGFDUJWF
JOUFSFTUSBUF
*NQBJSNFOUPG'JOBODJBM"TTFUT
5IF(SPVQBTTFTTFTBUFBDICBMBODFTIFFUEBUFXIFUIFSBGJOBODJBMBTTFUPSHSPVQPGGJOBODJBMBTTFUTJT
JNQBJSFE
"TTFUTDBSSJFEBUBNPSUJTFEDPTU
*OSFMBUJPOUPUSBEFSFDFJWBCMFTBQSPWJTJPOGPSJNQBJSNFOUJTNBEFXIFOUIFSFJTPCKFDUJWFFWJEFODFTVDI
BTUIFQSPCBCJMJUZPGJOTPMWFODZPSTJHOJGJDBOUGJOBODJBMEJGGJDVMUJFTPGUIFEFCUPS
UIBUUIF(SPVQXJMMOPUCF
BCMFUPDPMMFDUBMMPGUIFBNPVOUTEVFVOEFSUIFPSJHJOBMUFSNTPGUIFJOWPJDF5IFDBSSZJOHBNPVOUPGUIF
SFDFJWBCMFJTSFEVDFEUISPVHIVTFPGBOBMMPXBODFBDDPVOU*NQBJSFEEFCUTBSFEFSFDPHOJTFEXIFOUIFZBSF
BTTFTTFEBTVODPMMFDUJCMF
$BTIBOE$BTI&RVJWBMFOUT
$BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTBSFEFGJOFEBTDBTIBUCBOLBOEJOIBOEBOETIPSUUFSNEFQPTJUTXJUIBOPSJHJOBM
NBUVSJUZPGUISFFNPOUITPSMFTT
3FTUSJDUFE$BTI
3FTUSJDUFEDBTIDPNQSJTFTCBOLEFQPTJUTUIBUSFQSFTFOUHVBSBOUFFEFQPTJUTGPSSFDSVJUFEFYQBUSJBUF
FNQMPZFFT5IFTFEFQPTJUTBSFJODPNQMJBODFXJUIUIF-BXPGUIF3FQVCMJDPG,B[BLITUBOBOEIFODFBSFOPU
JODMVEFEJODBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT
5SBEFBOE0UIFS3FDFJWBCMFT
5SBEFSFDFJWBCMFTXIJDIHFOFSBMMZIBWFBTIPSUUFSNBSFDBSSJFEBUPSJHJOBMJOWPJDFBNPVOUMFTTBOBMMPXBODF
GPSBOZVODPMMFDUJCMFBNPVOUT"MMPXBODFJTNBEFXIFOUIFSFJTTJHOJGJDBOUEPVCUUIBUUIF(SPVQXJMMOPUCF
BCMFUPDPMMFDUUIFEFCUT
7BMVF"EEFE5BY7"5
5IFGJOBODJBMTUBUFNFOUTQSFTFOU7"5OFUCFDBVTFUIFUBYBVUIPSJUJFTQFSNJUUIFTFUUMFNFOUPGTBMFTBOE
QVSDIBTFT7"5POBOFUCBTJT
7BMVF"EEFE5BY1BZBCMF
7"5JTQBZBCMFUPUIFUBYBVUIPSJUJFTVQPODPMMFDUJPOPGBDDPVOUTSFDFJWBCMFGSPNDVTUPNFST7"5PO
QVSDIBTFTXIJDIIBWFCFFOTFUUMFEBUUIFCBMBODFTIFFUEBUFJTEFEVDUFEGSPNUIFBNPVOUQBZBCMF
*OBEEJUJPO7"5SFMBUFEUPTBMFTXIJDIIBWFOPUCFFODPMMFDUFEBUUIFCBMBODFTIFFUEBUFJTBMTPJODMVEFEJOUIF
CBMBODFPG7"5QBZBCMF8IFSFQSPWJTJPOIBTCFFONBEFGPSJNQBJSNFOUPGSFDFJWBCMFTBOJNQBJSNFOUMPTTJT
SFDPSEFEGPSUIFHSPTTBNPVOUPGUIFEFCUPSJODMVEJOH7"55IFSFMBUFE7"5EFGFSSFEMJBCJMJUZJTNBJOUBJOFE
VOUJMUIFEFCUPSJTXSJUUFOPGGGPSUBYQVSQPTFT
7BMVF"EEFE5BY3FDPWFSBCMF
7"5SFDPWFSBCMFSFMBUFTUPQVSDIBTFTXIJDIIBWFOPUCFFOTFUUMFEBUUIFCBMBODFTIFFUEBUF7"5SFDPWFSBCMF
JTSFDMBJNBCMFBHBJOTU7"5SFMBUFEUPTBMFTVQPOQBZNFOUGPSUIFQVSDIBTFT
*OWFOUPSJFTBSFSFDPSEFEBUUIFMPXFSPGDPTUBOEOFUSFBMJTBCMFWBMVF*OWFOUPSZDPTUXIJDIDPNQSJTFTBMM
DPTUTPGQVSDIBTFBOEPUIFSDPTUTJODVSSFEJOCSJOHJOHUIFJOWFOUPSJFTUPUIFJSQSFTFOUMPDBUJPOBOEDPOEJUJPO
JTEFUFSNJOFEPOBXFJHIUFEBWFSBHFCBTJT/FUSFBMJTBCMFWBMVFJTUIFFTUJNBUFETFMMJOHQSJDFJOUIFPSEJOBSZ
DPVSTFPGCVTJOFTTMFTTFTUJNBUFEDPTUTPGDPNQMFUJPOBOEUIFFTUJNBUFEDPTUTOFDFTTBSZUPNBLFUIFTBMF
1SFNJTFTBOE&RVJQNFOU
1SFNJTFTBOEFRVJQNFOUBSFNFBTVSFEBUGBJSWBMVFMFTTBDDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPOBOEJNQBJSNFOUDIBSHFE
TVCTFRVFOUUPUIFEBUFPGUIFSFWBMVBUJPO
'PMMPXJOHJOJUJBMSFDPHOJUJPOBUDPTUQSFNJTFTBOEFRVJQNFOUBSFDBSSJFEBUBSFWBMVFEBNPVOUXIJDIJTUIFGBJS
WBMVFBUUIFEBUFPGUIFSFWBMVBUJPOMFTTBOZTVCTFRVFOUBDDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPOPOQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
BOETVCTFRVFOUBDDVNVMBUFEJNQBJSNFOUMPTTFT
7BMVBUJPOTBSFQFSGPSNFEGSFRVFOUMZFOPVHIUPFOTVSFUIBUUIFGBJSWBMVFPGBSFWBMVFEBTTFUEPFTOPUEJGGFS
NBUFSJBMMZGSPNJUTDBSSZJOHBNPVOU
"OZSFWBMVBUJPOTVSQMVTJTDSFEJUFEUPUIFBTTFUSFWBMVBUJPOSFTFSWFJODMVEFEJOUIFFRVJUZTFDUJPOPGUIFCBMBODF
TIFFUFYDFQUUPUIFFYUFOUUIBUJUSFWFSTFTBSFWBMVBUJPOEFDSFBTFPGUIFTBNFBTTFUQSFWJPVTMZSFDPHOJTFEJO
UIFTUBUFNFOUPGJODPNF"SFWBMVBUJPOEFGJDJUJTSFDPHOJTFEJOUIFTUBUFNFOUPGJODPNFFYDFQUUIBUBEFGJDJU
EJSFDUMZPGGTFUUJOHBQSFWJPVTTVSQMVTPOUIFTBNFBTTFUTJTEJSFDUMZPGGTFUBHBJOTUUIFTVSQMVTJOUIFSFWBMVBUJPO
SFTFSWF%FQSFDJBUJPOJTDBMDVMBUFEPOBTUSBJHIUMJOFCBTJTPWFSUIFFTUJNBUFEUPUBMVTFGVMMJWFTPGUIFBTTFUTBT
GPMMPXT
#VJMEJOHT
ZFBST
&RVJQNFOU
ZFBST
5IFVTFGVMMJGFBOEEFQSFDJBUJPONFUIPEBSFSFWJFXFEQFSJPEJDBMMZUPFOTVSFUIBUUIFNFUIPEBOEQFSJPEPG
EFQSFDJBUJPOBSFDPOTJTUFOUXJUIUIFFYQFDUFEQBUUFSOPGFDPOPNJDCFOFGJUTGSPNJUFNTPGQSFNJTFTBOE
FRVJQNFOU
#PSSPXJOHDPTUTUIBUBSFEJSFDUMZBUUSJCVUBCMFUPUIFDPOTUSVDUJPOPGBOBTTFUBSFDBQJUBMJ[FEBTQBSUPGUIFDPTU
PGUIBUBTTFUBOESFDPHOJ[FEJOEFQSFDJBUJPOFYQFOTFXIFOUIFDPOTUSVDUJPOPGUIFBTTFUJTDPNQMFUFEBOE
QMBDFEJOUPTFSWJDF
*NQBJSNFOUGPSOPOGJOBODJBMBTTFUT
1SFNJTFTBOEFRVJQNFOU
"UFBDISFQPSUJOHEBUFNBOBHFNFOUBTTFTTFTXIFUIFSUIFSFJTBOZJOEJDBUJPOPGJNQBJSNFOUPGQSFNJTFT
BOEFRVJQNFOU*GBOZTVDIJOEJDBUJPOFYJTUTNBOBHFNFOUFTUJNBUFTUIFSFDPWFSBCMFBNPVOUXIJDIJT
'JOBODJBM3FWJFX
*OWFOUPSJFT
EFUFSNJOFEBTUIFIJHIFSPGBOBTTFU°TGBJSWBMVFMFTTDPTUTUPTFMMBOEJUTWBMVFJOVTF5IFDBSSZJOHBNPVOU
JTSFEVDFEUPUIFSFDPWFSBCMFBNPVOUBOEUIFEJGGFSFODFJTSFDPHOJTFEBTBOFYQFOTFJNQBJSNFOUMPTT
JO
UIFTUBUFNFOUPGJODPNF
"OJNQBJSNFOUMPTTSFDPHOJTFEGPSBOBTTFUJOQSJPSZFBSTJTSFWFSTFEJGUIFSFIBTCFFOBDIBOHFJOUIF
FTUJNBUFTVTFEUPEFUFSNJOFUIFBTTFU°TSFDPWFSBCMFBNPVOU
(PPEXJMM
5IF(SPVQBTTFTTFTXIFUIFSUIFSFBSFBOZJOEJDBUPSTUIBUHPPEXJMMJTJNQBJSFEBUFBDISFQPSUJOHEBUF
(PPEXJMMJTUFTUFEGPSJNQBJSNFOUBOOVBMMZBOEXIFODJSDVNTUBODFTJOEJDBUFUIBUUIFDBSSZJOHWBMVFNBZCF
JNQBJSFE
*NQBJSNFOUJTEFUFSNJOFEGPSHPPEXJMMCZBTTFTTJOHUIFSFDPWFSBCMFBNPVOUPGUIFDBTIHFOFSBUJOHVOJUT
UPXIJDIUIFHPPEXJMMSFMBUFT8IFSFUIFSFDPWFSBCMFBNPVOUPGUIFDBTIHFOFSBUJOHVOJUTJTMFTTUIBOUIFJS
DBSSZJOHBNPVOUBOJNQBJSNFOUMPTTJTSFDPHOJTFE*NQBJSNFOUMPTTFTSFMBUJOHUPHPPEXJMMDBOOPUCFSFWFSTFE
JOGVUVSFQFSJPET5IF(SPVQQFSGPSNTJUTBOOVBMJNQBJSNFOUUFTUPGHPPEXJMMBTBU%FDFNCFS
$BQJUBM8PSLJO1SPHSFTT
"MMBTTFUTVOEFSDPOTUSVDUJPOBSFDMBTTJGJFEBTDBQJUBMXPSLJOQSPHSFTTBOEBSFOPUEFQSFDJBUFE0ODF
QSPKFDUTBSFDPNQMFUFEBOEQMBDFEJOUPTFSWJDFUIFZBSFUSBOTGFSSFEUPQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
#PSSPXJOHT
#PSSPXJOHTBSFJOJUJBMMZSFDPHOJTFEBUUIFGBJSWBMVFPGUIFDPOTJEFSBUJPOSFDFJWFEMFTTEJSFDUMZBUUSJCVUBCMF
USBOTBDUJPODPTUT"GUFSJOJUJBMSFDPHOJUJPOCPSSPXJOHTBSFNFBTVSFEBUBNPSUJTFEDPTUVTJOHUIFFGGFDUJWF
JOUFSFTUNFUIPEBOZEJGGFSFODFCFUXFFOUIFGBJSWBMVFPGUIFDPOTJEFSBUJPOSFDFJWFEOFUPGUSBOTBDUJPO
DPTUT
BOEUIFSFEFNQUJPOBNPVOUJTSFDPHOJTFEBTBOBEKVTUNFOUUPJOUFSFTUFYQFOTFPWFSUIFQFSJPEPGUIF
CPSSPXJOHT
%FGFSSFE*ODPNF5BYFT
%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFDBMDVMBUFEJOSFTQFDUPGUFNQPSBSZEJGGFSFODFTVTJOHUIFMJBCJMJUZNFUIPE
%FGFSSFEJODPNFUBYFTBSFQSPWJEFEGPSBMMUFNQPSBSZEJGGFSFODFTBSJTJOHCFUXFFOUIFUBYCBTFTPGBTTFUTBOE
MJBCJMJUJFTBOEUIFJSDBSSZJOHWBMVFTGPSGJOBODJBMSFQPSUJOHQVSQPTFTFYDFQUXIFSFUIFEFGFSSFEJODPNFUBY
BSJTFTGSPNUIFJOJUJBMSFDPHOJUJPOPGHPPEXJMMPSPGBOBTTFUPSMJBCJMJUZJOBUSBOTBDUJPOUIBUJTOPUBCVTJOFTT
DPNCJOBUJPOBOEBUUIFUJNFPGUIFUSBOTBDUJPOBGGFDUTOFJUIFSUIFBDDPVOUJOHQSPGJUOPSUBYBCMFQSPGJUPSMPTT
"EFGFSSFEUBYBTTFUJTSFDPSEFEPOMZUPUIFFYUFOUUIBUJUJTQSPCBCMFUIBUUBYBCMFQSPGJUXJMMCFBWBJMBCMF
BHBJOTUXIJDIUIFEFEVDUJCMFUFNQPSBSZEJGGFSFODFTDBOCFVUJMJTFE%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSF
NFBTVSFEBUUBYSBUFTUIBUBSFFYQFDUFEUPBQQMZUPUIFQFSJPEXIFOUIFBTTFUJTSFBMJTFEPSUIFMJBCJMJUZJT
TFUUMFECBTFEPOUBYSBUFTUIBUIBWFCFFOFOBDUFEPSTVCTUBOUJWFMZFOBDUFEBUUIFCBMBODFTIFFUEBUF
%FGFSSFEJODPNFUBYJTQSPWJEFEPOUFNQPSBSZEJGGFSFODFTBSJTJOHPOJOWFTUNFOUTJOTVCTJEJBSJFTBTTPDJBUFT
BOEKPJOUWFOUVSFTFYDFQUXIFSFUIFUJNJOHPGUIFSFWFSTBMPGUIFUFNQPSBSZEJGGFSFODFDBOCFDPOUSPMMFE
BOEJUJTQSPCBCMFUIBUUIFUFNQPSBSZEJGGFSFODFXJMMOPUSFWFSTFJOUIFGPSFTFFBCMFGVUVSF
'PSFJHO$VSSFODZ5SBOTBDUJPOT
5SBOTBDUJPOTJOGPSFJHODVSSFODJFTBSFJOJUJBMMZSFDPSEFEJOUIFGVODUJPOBMDVSSFODZBUUIFSBUFSVMJOHBUUIF
EBUFPGUIFUSBOTBDUJPO.POFUBSZBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTEFOPNJOBUFEJOGPSFJHODVSSFODJFTBSFSFUSBOTMBUFE
BUUIFGVODUJPOBMDVSSFODZSBUFPGFYDIBOHFJOFGGFDUBUUIFCBMBODFTIFFUEBUF"MMSFTVMUJOHEJGGFSFODFT
BSFUBLFOUPUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUPGJODPNF/PONPOFUBSZJUFNTUIBUBSFNFBTVSFEJOUFSNTPG
IJTUPSJDBMDPTUJOBGPSFJHODVSSFODZBSFUSBOTMBUFEVTJOHUIFFYDIBOHFSBUFTBTBUUIFEBUFTPGUIFJOJUJBM
USBOTBDUJPOT
1SPWJTJPOT
*GUIFFGGFDUPGUIFUJNFWBMVFPGNPOFZJTNBUFSJBMQSPWJTJPOTBSFEFUFSNJOFECZEJTDPVOUJOHUIFFYQFDUFE
GVUVSFDBTIGMPXTBUBQSFUBYSBUFUIBUSFGMFDUTDVSSFOUNBSLFUBTTFTTNFOUTPGUIFUJNFWBMVFPGNPOFZBOE
XIFSFBQQSPQSJBUFUIFSJTLTTQFDJGJDUPUIFMJBCJMJUZ8IFSFEJTDPVOUJOHJTVTFEUIFJODSFBTFJOUIFQSPWJTJPOEVF
UPUIFQBTTBHFPGUJNFJTSFDPHOJTFEBTBCPSSPXJOHDPTU
4IBSF$BQJUBM
4IBSFDBQJUBMSFQSFTFOUFECZPSEJOBSZTIBSFTJTDMBTTJGJFEBTFRVJUZ&YUFSOBMDPTUTEJSFDUMZBUUSJCVUBCMFUPUIF
JTTVFPGOFXTIBSFTPUIFSUIBOPOBCVTJOFTTDPNCJOBUJPOBSFTIPXOBTBEFEVDUJPOGSPNUIFQSPDFFETJO
FRVJUZ"OZFYDFTTPGUIFGBJSWBMVFPGDPOTJEFSBUJPOSFDFJWFEPWFSUIFQBSWBMVFPGTIBSFTJTTVFEJTSFDPHOJTFE
BTBEEJUJPOBMQBJEJODBQJUBM
4IBSFCBTFEQBZNFOUUSBOTBDUJPOT
4FOJPSNBOBHFNFOUBOEEJSFDUPSTPGUIF(SPVQSFDFJWFSFNVOFSBUJPOJOUIFGPSNPGTIBSFCBTFEQBZNFOU
USBOTBDUJPOTXIFSFBTTFOJPSNBOBHFNFOUBOEEJSFDUPSTSFOEFSTFSWJDFTBTDPOTJEFSBUJPOGPSFRVJUZ
JOTUSVNFOUT¯FRVJUZTFUUMFEUSBOTBDUJPOT°
5IFDPTUPGFRVJUZTFUUMFEUSBOTBDUJPOTXJUITFOJPSNBOBHFNFOUBOEEJSFDUPSTJTNFBTVSFECZSFGFSFODFUP
UIFGBJSWBMVFBUUIFEBUFPOXIJDIUIFZBSFHSBOUFE5IFGBJSWBMVFJTEFUFSNJOFEVTJOHBOBQQSPQSJBUFQSJDJOH
NPEFMGVSUIFSEFUBJMTPGXIJDIBSFHJWFOJO/PUF
5IFDPTUPGFRVJUZTFUUMFEUSBOTBDUJPOTJTSFDPHOJTFEUPHFUIFSXJUIBDPSSFTQPOEJOHJODSFBTFJOFRVJUZPWFS
UIFQFSJPEJOXIJDIUIFQFSGPSNBODFBOEPSTFSWJDFDPOEJUJPOTBSFGVMGJMMFEFOEJOHPOUIFEBUFPOXIJDIUIF
SFMFWBOUFNQMPZFFTCFDPNFGVMMZFOUJUMFEUPUIFBXBSE¯UIFWFTUJOHEBUF°
5IFDVNVMBUJWFFYQFOTFSFDPHOJTFE
GPSFRVJUZTFUUMFEUSBOTBDUJPOTBUFBDISFQPSUJOHEBUFVOUJMUIFWFTUJOHEBUFSFGMFDUTUIFFYUFOUUPXIJDI
UIFWFTUJOHQFSJPEIBTFYQJSFEBOEUIF(SPVQ°TCFTUFTUJNBUFPGUIFOVNCFSPGFRVJUZJOTUSVNFOUTUIBUXJMM
VMUJNBUFMZWFTU5IFQSPGJUPSMPTTDIBSHFPSDSFEJUGPSBQFSJPESFQSFTFOUTUIFNPWFNFOUJODVNVMBUJWFFYQFOTF
SFDPHOJTFEBTBUUIFCFHJOOJOHBOEFOEPGUIBUQFSJPE
/PFYQFOTFJTSFDPHOJTFEGPSBXBSETUIBUEPOPUVMUJNBUFMZWFTUFYDFQUGPSBXBSETXIFSFWFTUJOHJTDPOEJUJPOBM
VQPOBNBSLFUDPOEJUJPOXIJDIBSFUSFBUFEBTWFTUJOHJSSFTQFDUJWFPGXIFUIFSPSOPUUIFNBSLFUDPOEJUJPOJT
TBUJTGJFEQSPWJEFEUIBUBMMPUIFSQFSGPSNBODFBOEPSTFSWJDFDPOEJUJPOTBSFTBUJTGJFE
8IFSFUIFUFSNTPGBOFRVJUZTFUUMFEBXBSEBSFNPEJGJFEUIFNJOJNVNFYQFOTFSFDPHOJTFEJTUIFFYQFOTFBT
JGUIFUFSNTIBEOPUCFFONPEJGJFE"OBEEJUJPOBMFYQFOTFJTSFDPHOJTFEGPSBOZNPEJGJDBUJPOXIJDIJODSFBTFT
UIFUPUBMGBJSWBMVFPGUIFTIBSFCBTFEQBZNFOUBSSBOHFNFOUPSJTPUIFSXJTFCFOFGJDJBMUPUIFFNQMPZFFBT
NFBTVSFEBUUIFEBUFPGNPEJGJDBUJPO
'JOBODJBM3FWJFX
1SPWJTJPOTBSFSFDPHOJTFEXIFOUIF(SPVQIBTBQSFTFOUMFHBMPSDPOTUSVDUJWFPCMJHBUJPOBTBSFTVMUPGQBTU
FWFOUTJUJTQSPCBCMFUIBUBOPVUGMPXPGSFTPVSDFTXJMMCFSFRVJSFEUPTFUUMFUIFPCMJHBUJPOBOEBSFMJBCMF
FTUJNBUFPGUIFBNPVOUDBOCFNBEF8IFSFUIF(SPVQFYQFDUTBQSPWJTJPOUPCFSFJNCVSTFEGPSFYBNQMF
VOEFSBOJOTVSBODFDPOUSBDUUIFSFJNCVSTFNFOUJTSFDPHOJTFEBTBTFQBSBUFBTTFUCVUPOMZXIFOUIF
SFJNCVSTFNFOUJTWJSUVBMMZDFSUBJO
8IFSFBOFRVJUZTFUUMFEBXBSEJTDBODFMMFEJUJTUSFBUFEBTJGJUIBEWFTUFEPOUIFEBUFPGDBODFMMBUJPO
BOEBOZFYQFOTFOPUZFUSFDPHOJTFEGPSUIFBXBSEJTSFDPHOJTFEJNNFEJBUFMZ)PXFWFSJGBOFXBXBSEJT
TVCTUJUVUFEGPSUIFDBODFMMFEBXBSEBOEEFTJHOBUFEBTBSFQMBDFNFOUBXBSEPOUIFEBUFUIBUJUJTHSBOUFE
UIFDBODFMMFEBOEOFXBXBSETBSFUSFBUFEBTJGUIFZXFSFBNPEJGJDBUJPOPGUIFPSJHJOBMBXBSEBTEFTDSJCFE
JOUIFQSFWJPVTQBSBHSBQI
5IFEJMVUJWFFGGFDUPGPVUTUBOEJOHPQUJPOTJTSFGMFDUFEBTBEEJUJPOBMTIBSFEJMVUJPOJOUIFDPNQVUBUJPOPG
FBSOJOHTQFSTIBSFGVSUIFSEFUBJMTBSFHJWFOJO/PUF
3FDPHOJUJPOPG3FWFOVFBOE&YQFOTFT
4BMFTPGTFSWJDFTBSFSFDPHOJTFEJOUIFQFSJPEUIFTFSWJDFTBSFQSPWJEFECBTFEPOUIFUPUBMDPOUSBDUWBMVF
BOEUIFQFSDFOUBHFDPNQMFUFE3FWFOVFTBSFNFBTVSFEBUUIFGBJSWBMVFPGUIFDPOTJEFSBUJPOSFDFJWFE
PSSFDFJWBCMF8IFOUIFGBJSWBMVFPGDPOTJEFSBUJPOSFDFJWFEDBOOPUCFNFBTVSFESFMJBCMZUIFSFWFOVFJT
NFBTVSFEBUUIFGBJSWBMVFPGUIFTFSWJDFTQSPWJEFE
&YQFOTFTBSFSFDPHOJ[FEBTJODVSSFEBOEBSFSFQPSUFEJOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUTJOUIFQFSJPEUPXIJDIUIFZ
SFMBUFPOBOBDDSVBMTCBTJT
&NQMPZFF#FOFGJUT
5IF(SPVQQBZTTPDJBMUBYUPUIF,B[BLITUBOHPWFSONFOUGPSJUTFNQMPZFFT4PDJBMUBYBOESFMBUFETUBGGDPTUT
BSFFYQFOTFEBTJODVSSFE
5IF(SPVQBMTPXJUIIPMETBOEDPOUSJCVUFTGSPNUIFTBMBSZPGJUTMPDBMFNQMPZFFTBTUIFFNQMPZFFT°
DPOUSJCVUJPOUPUIFJSQFOTJPOGVOET6OEFSUIFMFHJTMBUJPOFNQMPZFFTBSFSFTQPOTJCMFGPSUIFJSSFUJSFNFOU
CFOFGJUTBOEUIF(SPVQIBTOPQSFTFOUPSGVUVSFPCMJHBUJPOUPQBZJUTFNQMPZFFTVQPOUIFJSSFUJSFNFOU
3FDMBTTJGJDBUJPOT
$FSUBJOSFDMBTTJGJDBUJPOTIBWFCFFONBEFUPUIFQSFWJPVTZFBSDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUDPOTPMJEBUFE
JODPNFTUBUFNFOUBOEDPOTPMJEBUFEDBTIGMPXTUBUFNFOUJOPSEFSUPDPOGPSNUPUIFDVSSFOUZFBS
QSFTFOUBUJPO
#64*/&44$0.#*/"5*0/4"/%"$26*4*5*0/40'.*/03*5:*/5&3&454
"DRVJTJUJPOTJO
"DRVJTJUJPOPG$IBHBMB;FSF.BMM--1
0O+VOFUIF$PNQBOZBDRVJSFEPGJOUFSFTUJO$IBHBMB;FSF.BMMT­$;.®
XIJDIDPOTUSVDUT
BUSBEFDFOUFSJO6TU,BNFOPHPSTLBDJUZMPDBUFEJOUIFFBTUFSOSFHJPOPG,B[BLITUBO
5IFQSPWJTJPOBMGBJSWBMVFTPGUIFJEFOUJGJBCMFBTTFUTMJBCJMJUJFTBOEDPOUJOHFOUMJBCJMJUJFTBUUSJCVUBCMFUP
BDRVJSFEJOUFSFTUJO$;.BTBUUIFEBUFPGBDRVJTJUJPOXFSF
*OUIPVTBOETPG64
1SFNJTFTBOEFRVJQNFOU
0UIFSBTTFUT
1SPWJTJPOBMGBJS
WBMVFTSFDPHOJ[FEPO
BDRVJTJUJPO
1SFWJPVTDBSSZJOH
WBMVFT
$BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT
5SBEFBDDPVOUTQBZBCMF
/FUBTTFUT
-FTTNJOPSJUZJOUFSFTUT
(SPVQ°TTIBSFPGUIFGBJSWBMVFPGOFUBTTFUT
(PPEXJMMPOBDRVJTJUJPO
5PUBMDPOTJEFSBUJPO
5IFUPUBMDPTUPGUIFDPNCJOBUJPOXBT64UIPVTBOEBOEXBTQBJEJODBTI5IFOFUDBTIPVUGMPXPO
BDRVJTJUJPOXBTBTGPMMPXT
$BTIQBJE
.JOVTDBTIBDRVJSFEXJUIUIFTVCTJEJBSZ
/FUDBTIPVUGMPX
'SPNUIFEBUFPGBDRVJTJUJPO$;.JODVSSFEOFUMPTTFTPG64UIPVTBOEXIJDIIBTCFFOJODMVEFEUPUIFOFU
QSPGJUPGUIF(SPVQGPSUIFZFBSFOEFE%FDFNCFS
*GUIFBDRVJTJUJPOPG$;.IBEUBLFOQMBDFBUUIFCFHJOOJOHPGUIFZFBSUIFQSPGJUPGUIF(SPVQGPSUIFZFBS
FOEFE%FDFNCFSXPVMEIBWFCFFO64UIPVTBOEBOESFWFOVFXPVMEIBWFCFFO64
UIPVTBOE
5IFQSPWJTJPOBMHPPEXJMMJTQSJNBSJMZBUUSJCVUBCMFUPUIFTZOFSHJFTDPNCJOFESFWFOVFJODSFBTFBOEDPTUTBWJOHT
UIBUBSFFYQFDUFEUPBSJTF5IFQSPWJTJPOBMHPPEXJMMBMTPJODMVEFTOFUJEFOUJGJBCMFBTTFUTUIBUBSFFYQFDUFEUPCF
SFDPHOJTFETFQBSBUFMZJODMVEJOHCVUOPUMJNJUFEUPGBJSWBMVFVQMJGUUPQSPQFSUZQMBOUBOEFRVJQNFOUBOEUIF
GBJSWBMVFPGDPOUJOHFOUMJBCJMJUJFT
"DRVJTJUJPOPG#BVUJOP%FWFMPQNFOU$PNQBOZ--1
0O+BOVBSZUIF$PNQBOZBDRVJSFEUIFSFNBJOJOHGJGUZQFSDFOUPG#BVUJOP%FWFMPQNFOU$PNQBOZGPS
DBTIDPOTJEFSBUJPOPG64UIPVTBOEUIVTHBJOJOHPXOFSTIJQPGUIFTVCTJEJBSZ5IFCPPLWBMVFPG
UIFOFUBTTFUTPG#BVUJOP%FWFMPQNFOU$PNQBOZ--1BUUIJTEBUFXBT64UIPVTBOEBOEUIFCPPLWBMVF
PGUIFBEEJUJPOBMJOUFSFTUBDRVJSFEXBT64UIPVTBOE5IFEJGGFSFODFPG64UIPVTBOECFUXFFO
UIFDPOTJEFSBUJPOBOEUIFCPPLWBMVFPGUIFJOUFSFTUBDRVJSFEIBTCFFOSFDPHOJTFEBTHPPEXJMMXIJDIXBT
BEKVTUFEUPSFGMFDUFYDIBOHFSBUFDIBOHFTBNPVOUJOHUP64UIPVTBOEBOEUPUBMFE64UIPVTBOEGPS
UIFZFBSFOEFE%FDFNCFS
"DRVJTJUJPOPG#BVUJOP-BOE%FWFMPQNFOU--1
0O+BOVBSZUIF$PNQBOZBDRVJSFEUIFSFNBJOJOHGJGUZQFSDFOUPG#BVUJOP-BOE%FWFMPQNFOU--1
UIVTHBJOJOHPXOFSTIJQJOUIFTVCTJEJBSZ$BTIDPOTJEFSBUJPOPG64UIPVTBOEXBTQBJE5IFCPPL
WBMVFPGUIFOFUBTTFUTPG#BVUJOP-BOE%FWFMPQNFOU--1BUUIJTEBUFXBT64UIPVTBOEBOEUIFCPPL
WBMVFPGUIFBEEJUJPOBMJOUFSFTUBDRVJSFEXBT64UIPVTBOE5IFEJGGFSFODFPG64UIPVTBOECFUXFFO
UIFDPOTJEFSBUJPOBOEUIFCPPLWBMVFPGUIFJOUFSFTUBDRVJSFEIBTCFFOSFDPHOJTFEBTHPPEXJMMXIJDIXBT
BEKVTUFEUPSFGMFDUFYDIBOHFSBUFDIBOHFTBNPVOUJOHUP64UIPVTBOEBOEUPUBMFE64UIPVTBOEGPS
UIFZFBSFOEFE%FDFNCFS
'JOBODJBM3FWJFX
*OUIPVTBOETPG64
"DRVJTJUJPOTJO
0O4FQUFNCFSUIF$PNQBOZBDRVJSFEUIFSFNBJOJOHPGUIFTIBSFDBQJUBMJO"UZSBV1SPQFSUJFT
--1GSPN,JOHTHSPWF*OEVTUSJFT-JNJUFEGPSUIFDPOTJEFSBUJPOPG645IFCPPLWBMVFPGUIFOFUBTTFUT
PG"UZSBV1SPQFSUJFT--1BUUIJTEBUFXBT64UIPVTBOEBOEUIFCPPLWBMVFPGUIFBEEJUJPOBMJOUFSFTU
BDRVJSFEXBT64UIPVTBOE5IFEJGGFSFODFPG64UIPVTBOECFUXFFOUIFDPOTJEFSBUJPOBOEUIF
CPPLWBMVFPGUIFJOUFSFTUBDRVJSFEIBTCFFOSFDPHOJ[FEJOFRVJUZ
0O+VOFUIF$PNQBOZBDRVJSFEUIFSFNBJOJOHPGUIFTIBSFDBQJUBMJO$BTQJ-JNJUFE--1GSPN
,B[BLITUBO$BTQJJ4IFMGGPSUIFDPOTJEFSBUJPOPG64UIPVTBOE5IFCPPLWBMVFPGUIFOFUBTTFUTPG$BTQJ
-JNJUFE--1BUUIJTEBUFXBT64UIPVTBOEBOEUIFCPPLWBMVFPGUIFBEEJUJPOBMJOUFSFTUBDRVJSFEXBT
64UIPVTBOE5IFEJGGFSFODFPG64UIPVTBOECFUXFFOUIFDPOTJEFSBUJPOBOEUIFCPPLWBMVFPG
UIFJOUFSFTUBDRVJSFEIBTCFFOSFDPHOJ[FEJOFRVJUZ
5IF(SPVQFYFSDJTFEFGGFDUJWFDPOUSPMPWFS#BVUJOP%FWFMPQNFOU$PNQBOZ--1BOE#BVUJOP-BOE
%FWFMPQNFOU--1CFDBVTFPGBNBOBHFNFOUDPOUSBDUUPPQFSBUFUIFCVTJOFTTPGUIFTVCTJEJBSJFT
4&(.&/5*/'03."5*0/
5IF(SPVQ°TQSJNBSZSFQPSUJOHGPSNBUJTCVTJOFTTTFHNFOUT4JODFUIF(SPVQPQFSBUFTPOMZJO,B[BLITUBO
UIFSFJTOPPUIFSHFPHSBQIJDTFHNFOU5IFPQFSBUJOHCVTJOFTTFTBSFPSHBOJTFEBOENBOBHFETFQBSBUFMZ
BDDPSEJOHUPUIFOBUVSFPGQSPEVDUTBOETFSWJDFTQSPWJEFEXJUIFBDITFHNFOUSFQSFTFOUJOHBTUSBUFHJD
CVTJOFTTVOJUUIBUPGGFSTEJGGFSFOUQSPEVDUTBOETFSWFTEJGGFSFOUNBSLFUT
1SJNBSZ3FQPSUJOH'PSNBU#VTJOFTT4FHNFOUT
5IF(SPVQJTPSHBOJ[FEJOUPUXPNBJOCVTJOFTTTFHNFOUTSPPNBOESFOUPQFSBUJPOTBOEGPPEBOECFWFSBHFT
PQFSBUJPOT
4FHNFOUSFWFOVFTFHNFOUFYQFOTFTBOETFHNFOUSFTVMUTJODMVEFUSBOTGFSTCFUXFFOCVTJOFTTTFHNFOUT
5IFTFUSBOTGFSTBSFFMJNJOBUFEPODPOTPMJEBUJPO
6OBMMPDBUFEDPTUTSFQSFTFOUDPSQPSBUFFYQFOTFT4FHNFOUBTTFUTDPOTJTUQSJNBSJMZPGQSFNJTFTBOE
FRVJQNFOUJOUBOHJCMFBTTFUTJOWFOUPSJFTSFDFJWBCMFTBOEPQFSBUJOHDBTIBOENBJOMZFYDMVEFJOWFTUNFOUT
4FHNFOUMJBCJMJUJFTDPNQSJTFPQFSBUJOHMJBCJMJUJFTBOEFYDMVEFJUFNTTVDIBTUBYBUJPOBOEDFSUBJODPSQPSBUF
CPSSPXJOHT$BQJUBMFYQFOEJUVSFDPNQSJTFTBEEJUJPOTUPQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU*NQBJSNFOUMPTTSFMBUFT
POMZUPUIPTFDIBSHFTNBEFBHBJOTUBMMPDBUFEBTTFUT
5SBOTGFSQSJDFTCFUXFFOPQFSBUJOHTFHNFOUTBSFPOBOBSN°TMFOHUICBTJTJOBNBOOFSTJNJMBSUPUSBOTBDUJPOT
XJUIUIJSEQBSUJFT
5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTSFWFOVFBOEQSPGJUSFHBSEJOHUIF(SPVQ°TCVTJOFTTTFHNFOUT
:FBSFOEFE
%FDFNCFS
3PPN
BOESFOU
'PPEBOE &MJNJOBUJPOT
CFWFSBHFT
5PUBM
PQFSBUJPOT
*OUIPVTBOETPG64
3FWFOVF
4BMFTUPFYUFSOBMDVTUPNFST
*OUFSTFHNFOUTBMFT
5PUBMSFWFOVF
3FTVMUT
6OBMMPDBUFEFYQFOTFT
'JOBODFDPTUOFU
1SPGJUCFGPSFUBYBUJPO
*ODPNFUBYFYQFOTF
1SPGJUGPSUIFZFBS
0UIFSTFHNFOUJOGPSNBUJPO
$BQJUBMFYQFOEJUVSFTQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
%FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPO
*NQBJSNFOUPGQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
:FBSFOEFE
%FDFNCFS
3PPNBOE
SFOU
'PPEBOE &MJNJOBUJPOT
CFWFSBHFT
5PUBM
PQFSBUJPOT
3FWFOVF
4BMFTUPFYUFSOBMDVTUPNFST
*OUFSTFHNFOUTBMFT
5PUBMSFWFOVF
3FTVMUT
4FHNFOUSFTVMUT
6OBMMPDBUFEFYQFOTFT
'JOBODFDPTUOFU
1SPGJUCFGPSFUBYBUJPO
*ODPNFUBYFYQFOTF
1SPGJUGPSUIFZFBS
0UIFSTFHNFOUJOGPSNBUJPO
$BQJUBMFYQFOEJUVSFTQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
%FQSFDJBUJPOBOEBNPUJ[BUJPO
3FDPWFSZPGQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU
'JOBODJBM3FWJFX
4FHNFOUSFTVMUT
5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTDFSUBJOBTTFUBOEMJBCJMJUZJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHUIF(SPVQ°TCVTJOFTTTFHNFOUT
"TBU%FDFNCFS
3PPNBOESFOU
'PPEBOECFWFSBHFT
6OBMMPDBUFEBTTFUT
3PPNBOESFOU
'PPEBOECFWFSBHFT
6OBMMPDBUFEMJBCJMJUJFT
5PUBMMJBCJMJUJFT
*OUIPVTBOETPG64
"44&54
4FHNFOUBTTFUT
5PUBMBTTFUT
-*"#*-*5*&4
4FHNFOUMJBCJMJUJFT
13&.*4&4"/%&26*1.&/5
1SFNJTFTBOEFRVJQNFOUBOESFMBUFEBDDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPODPOTJTUPGUIFGPMMPXJOH
-BOE
#VJMEJOHT
'VSOJUVSFBOE
&RVJQNFOU
$BQJUBM8PSL
JO1SPHSFTT
5PUBM
*OUIPVTBOETPG64
/FUDBSSZJOHBNPVOUBU+BOVBSZ
"EEJUJPOT
"DRVJTJUJPOPGTVCTJEJBSZ
3FWBMVBUJPOT
3FWBMVBUJPOEFDSFBTFPGQSFNJTFTBOE
FRVJQNFOU
*NQBJSNFOU
%JTQPTBMT
5SBOTGFST
%FQSFDJBUJPODIBSHFGPSUIFZFBS
%FQSFDJBUJPOPOEJTQPTBMT
/FUFYDIBOHFEJGGFSFODF
/FUDBSSZJOHBNPVOUBU%FDFNCFS
"USFWBMVFEBNPVOU
"DDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPOBOE
JNQBJSNFOU
/FUDBSSZJOHBNPVOUBU%FDFNCFS
-BOE
#VJMEJOHT
'VSOJUVSFBOE
&RVJQNFOU
$BQJUBM8PSL
JO1SPHSFTT
5PUBM
/FUDBSSZJOHBNPVOUBU+BOVBSZ
"EEJUJPOT
3FWBMVBUJPOT
3FWBMVBUJPOEFDSFBTFPGQSFNJTFTBOE
FRVJQNFOU
*NQBJSNFOU
3FWFSTBMPGJNQBJSNFOU
%JTQPTBMT
5SBOTGFST
%FQSFDJBUJPODIBSHFGPSUIFZFBS
%FQSFDJBUJPOPOEJTQPTBMT
/FUFYDIBOHFEJGGFSFODF
/FUDBSSZJOHBNPVOUBU%FDFNCFS
"USFWBMVFEBNPVOU
"DDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPOBOE
JNQBJSNFOU
/FUDBSSZJOHBNPVOUBU%FDFNCFS
*OUFSFTUFYQFOTFTPG64UIPVTBOEJODVSSFEPOMPOHUFSNCPSSPXJOHTPCUBJOFEUPGJOBODFUIFDPOTUSVDUJPO
PGCVJMEJOHTXFSFDBQJUBMJ[FEEVSJOH64UIPVTBOE
3FWBMVBUJPOPG1SFNJTFTBOE&RVJQNFOU
5IF(SPVQFOHBHFEBOJOEFQFOEFOU"QQSBJTFSTBU%FDFNCFSBOEUPEFUFSNJOFUIFGBJSWBMVFPGJUT
MBOEBOECVJMEJOH'BJSWBMVFJTEFUFSNJOFECZSFGFSFODFUPNBSLFUCBTFEFWJEFODF
*GUIFQSFNJTFTBOEFRVJQNFOUXFSFQSFTFOUFEVTJOHUIFDPTUNPEFMUIFDBSSZJOHBNPVOUTXPVMECFBTGPMMPXT
-BOE
#VJMEJOHT
'VSOJUVSFBOE
&RVJQNFOU
$BQJUBM8PSL
JO1SPHSFTT
5PUBM
-BOE
#VJMEJOHT
'VSOJUVSFBOE $BQJUBM8PSLJO
&RVJQNFOU
1SPHSFTT
5PUBM
*OUIPVTBOETPG64
"UDPTU
"DDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPOBOE
JNQBJSNFOU
/FUDBSSZJOHBNPVOUBU%FDFNCFS
*OUIPVTBOETPG64
"UDPTU
"DDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPOBOE
JNQBJSNFOU
/FUDBSSZJOHBNPVOUBU%FDFNCFS
'JOBODJBM3FWJFX
*OUIPVTBOETPG64
(00%8*--
5IFNPWFNFOUPGHPPEXJMMGPSUIFZFBSFOEFE%FDFNCFSJTBTGPMMPXT
JOUIPVTBOETPG64
$PTU
"U+BOVBSZ
"EEJUJPOT
5SBOTMBUJPOEJGGFSFODF
"U%FDFNCFS
$BSSZJOHBNPVOU
"U+BOVBSZ
"U%FDFNCFS
(PPEXJMMJNQBJSNFOUUFTU
5IFDBSSZJOHBNPVOUPGHPPEXJMMBMMPDBUFEUPFBDIPGUIFDBTIHFOFSBUJOHVOJUTJTBTGPMMPXT
*OUIPVTBOETPG64
#BVUJOP%FWFMPQNFOU$PNQBOZ--1
#BVUJOP-BOE%FWFMPQNFOU--1
#BZBO-JNJUFE--1
$IBHBMB;FSF.BMMT--1
5IFSFDPWFSBCMFBNPVOUPGUIFDBTIHFOFSBUJOHVOJUTIBTCFFOEFUFSNJOFECBTFEPOBWBMVFJOVTF
DBMDVMBUJPOVTJOHDBTIGMPXQSPKFDUJPOTPGUIF(SPVQDPWFSJOHZFBSQFSJPE5IFQSFUBYEJTDPVOUSBUF
BQQMJFEUPDBTIGMPXQSPKFDUJPOTJT
,FZBTTVNQUJPOTVTFEJOWBMVFJOVTFDBMDVMBUJPOT
,FZBTTVNQUJPOTPOXIJDINBOBHFNFOUIBTCBTFEJUTEFUFSNJOBUJPOPGWBMVFJOVTFJODMVEFBWFSBHFSPPN
PDDVQBODZSBUFTDBQJUBMFYQFOEJUVSFNBSLFUTIBSFHSPXUISBUFTBOEEJTDPVOUSBUFT"OZTJHOJGJDBOUGVUVSF
DIBOHFTJOUIFNBSLFUBOEDPNQFUJUJWFFOWJSPONFOUTDPVMEIBWFBOBEWFSTFFGGFDUPOUIFWBMVFPGUIFDBTI
HFOFSBUJOHVOJUT
8JUISFHBSEUPUIFBTTFTTNFOUPGWBMVFJOVTFPGDBTIHFOFSBUJOHVOJUTNBOBHFNFOUCFMJFWFTUIBUOP
SFBTPOBCMZQPTTJCMFDIBOHFJOBOZPGUIFBCPWFLFZBTTVNQUJPOTXPVMEDBVTFUIFDBSSZJOHWBMVFPGUIFVOJU
UPNBUFSJBMMZFYDFFEJUTSFDPWFSBCMFBNPVOU
*/7&/503*&4
*OWFOUPSJFTDPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH
$POTUSVDUJPONBUFSJBMTBOETQBSFQBSUT
'PPEBOECFWFSBHFT
*OUIPVTBOETPG64
0UIFS
53"%&"$$06/543&$&*7"#-&
5SBEFBDDPVOUTSFDFJWBCMFDPNQSJTFEUIFGPMMPXJOHBU%FDFNCFS
*OUIPVTBOETPG64
5SBEFSFDFJWBCMFT
"MMPXBODFGPSEPVCUGVMEFCUT
5IF(SPVQ°TUSBEFBDDPVOUTSFDFJWBCMFBSFEFOPNJOBUFEJO64%PMMBST"U%FDFNCFSUIFMBSHFTUUSBEF
BDDPVOUTSFDFJWBCMF"(*1,$0SFQSFTFOUFEBU%FDFNCFS
PGUPUBMUSBEFBDDPVOUT
SFDFJWBCMF
5IFNPWFNFOUTJOUIFBMMPXBODFGPSEPVCUGVMEFCUTXFSFBTGPMMPXTGPSUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS
*OUIPVTBOETPG64
"MMPXBODFGPSEPVCUGVMEFCUTBUUIFCFHJOOJOHPGUIFZFBS
$IBSHFGPSUIFZFBS
8SJUFPGGT
"TBU%FDFNCFSUIFBHFJOHBOBMZTJTPGUSBEFBDDPVOUTSFDFJWBCMFJTBTGPMMPXT
1BTUEVFCVUOPUJNQBJSFE
5PUBM
/FJUIFS
QBTU
EVFOPS
JNQBJSFE
*OUIPVTBOETPG64
EBZT EBZT
EBZT
EBZT EBZT
'JOBODJBM3FWJFX
13&1":.&/54"/%05)&33&$&*7"#-&4
1SFQBZNFOUTBOEPUIFSSFDFJWBCMFTDPNQSJTFEUIFGPMMPXJOH
*OUIPVTBOETPG64
7"5SFDPWFSBCMF
0UIFSUBYFTQSFQBJE
"EWBODFTQBJEUPTVQQMJFST
*10DPTUT
%VFGSPNFNQMPZFFT
0UIFS
"MMPXBODFGPSEPVCUGVMEFCUT
"U%FDFNCFSQSFQBZNFOUTBOEPUIFSSFDFJWBCMFTXFSFEFOPNJOBUFEJOUIFGPMMPXJOHDVSSFODJFT
*OUIPVTBOETPG64
5FOHF
64EPMMBST
$"4)"/%$"4)&26*7"-&/54
$BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTDPNQSJTFEUIFGPMMPXJOHBU%FDFNCFS
*OUIPVTBOETPG64
4IPSUUFSNEFQPTJUT
$BTIJODVSSFOUCBOLBDDPVOUT
$BTIPOIBOE
$BTIJODVSSFOUCBOLBDDPVOUTEPFTOPUFBSOJOUFSFTU4IPSUUFSNEFQPTJUTBSFNBEFGPSWBSZJOHQFSJPETPG
CFUXFFOPOFEBZBOEUISFFNPOUITEFQFOEJOHPOUIFJNNFEJBUFDBTISFRVJSFNFOUTPGUIF(SPVQBOEFBSO
JOUFSFTUBUUIFSBUFPGJOUFSFTUGSPNUPQFSBOOVN/JM
"U%FDFNCFSDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTXFSFEFOPNJOBUFEJOUIFGPMMPXJOHDVSSFODJFT
*OUIPVTBOETPG64
64EPMMBST
5FOHF
4)"3&$"1*5"-"/%3&4&37&4
"U%FDFNCFSBOEUIFBVUIPSJTFEJTTVFEBOEGVMMZQBJETIBSFTPGUIF(SPVQDPOTJTUPGUIF
GPMMPXJOH
"VUIPSJTFETIBSFDBQJUBM
0O+BOVBSZUIFBVUIPSJTFETIBSFDBQJUBMXBTJODSFBTFEUP64UIPVTBOE64
CZUIFDSFBUJPOPGPSEJOBSZTIBSFTPG64FBDI
0SEJOBSZTIBSFTJTTVFEBOEGVMMZQBJE
*OUIPVTBOETPG64
*TTVFEPO'FCSVBSZGPSDBTI
"U%FDFNCFS
0O'FCSVBSZJNNFEJBUFMZGPMMPXJOHUIF*10POUIF-POEPO4UPDL&YDIBOHF/PUF
UIFJTTVFE
TIBSFDBQJUBMPGUIF$PNQBOZJODSFBTFEUP64DPNQSJTJOHTIBSFTPG64FBDI
3FWBMVBUJPO3FTFSWF
5IFBTTFUSFWBMVBUJPOSFTFSWFJTVTFEUPSFDPSEJODSFBTFTJOUIFGBJSWBMVFPGMBOEQSFNJTFTBOEFRVJQNFOUBOE
EFDSFBTFTUPUIFFYUFOUUIBUTVDIEFDSFBTFSFMBUFTUPBOJODSFBTFPOUIFTBNFBTTFUQSFWJPVTMZSFDPHOJTFEJO
FRVJUZ
'PSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPOSFTFSWF
5IFGPSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPOSFTFSWFJTVTFEUPSFDPSEFYDIBOHFEJGGFSFODFTBSJTJOHGSPNUIFUSBOTMBUJPOPG
UIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTUPQSFTFOUBUJPODVSSFODZ
/BUVSFBOEQVSQPTFPGPUIFSSFTFSWFT
4IBSFCBTFEQBZNFOUQMBOT
0O+BOVBSZUIF$PNQBOZHSBOUFEPQUJPOTUPJUTTFOJPSNBOBHFNFOUBOEEJSFDUPSTVOEFSUIF
FTUBCMJTIFE$IBHBMB(SPVQ-JNJUFETIBSFPQUJPOTDIFNFUIF­1MBO®
XIJDIJTFYFSDJTBCMFBTPOFUIJSEPOUIF
GJSTUBOOJWFSTBSZPGUIFEBUFPGHSBOUPOFUIJSEBUUIFTFDPOEBOOJWFSTBSZPGUIFEBUFPGHSBOUBOEPOFUIJSE
POUIFUIJSEBOOJWFSTBSZPGUIFEBUFPGHSBOU5IFTFPQUJPOTXJMMMBQTFPOUIFGPVSUIBOOJWFSTBSZPGUIFEBUFPG
HSBOU5IFSFBSFOPDBTITFUUMFNFOUBMUFSOBUJWFT
5IFGBJSWBMVFPGUIFPQUJPOTJTFTUJNBUFEBUUIFHSBOUEBUFVTJOHUIF#MBDL4DIPMFT.FSUPOQSJDJOHNPEFM
UBLJOHJOUPBDDPVOUUIFUFSNTBOEDPOEJUJPOTVQPOXIJDIUIFJOTUSVNFOUTXFSFHSBOUFE
5IFFYQFOTFSFDPHOJTFEGPSTFOJPSNBOBHFNFOUBOEEJSFDUPSTTFSWJDFTSFDFJWFEEVSJOHUIFZFBSJT64
UIPVTBOE/JM
.PWFNFOUJOUIFZFBS
5IFGPMMPXJOHUBCMFJMMVTUSBUFTUIFOVNCFSPGTIBSFTBOEXFJHIUFEBWFSBHFFYFSDJTFQSJDFT­8"&1®
JO64
QFSTIBSFPGBOENPWFNFOUTJOTIBSFPQUJPOTEVSJOHUIFZFBS
'JOBODJBM3FWJFX
"U+BOVBSZBOE
/VNCFSPGTIBSFT
0VUTUBOEJOHBU+BOVBSZ
8"&1
(SBOUFEEVSJOHUIFZFBS
'PSGFJUFEEVSJOHUIFZFBS
0VUTUBOEJOHBU%FDFNCFS
&YFSDJTBCMFBU%FDFNCFS
5IFXFJHIUFEBWFSBHFSFNBJOJOHDPOUSBDUVBMMJGFGPSUIFTIBSFPQUJPOTPVUTUBOEJOHBTBU%FDFNCFSJT
5IFXFJHIUFEBWFSBHFGBJSWBMVFPGPQUJPOTHSBOUFEEVSJOHUIFZFBSXBT64
5IFGPMMPXJOHUBCMFMJTUTUIFJOQVUTUPUIFNPEFMTVTFEGPSUIF1MBOGPSUIFZFBSFOEFE%FDFNCFS
%JWJEFOEZJFME
&YQFDUFEWPMBUJMJUZ
3JTLGSFFJOUFSFTUSBUF
&YQFDUFEMJGFPGPQUJPOZFBST
8FJHIUFEBWFSBHFTIBSFQSJDF
5IFFYQFDUFEMJGFPGUIFPQUJPOTJTCBTFEPOIJTUPSJDBMEBUBBOEJTOPUOFDFTTBSJMZJOEJDBUJWFPGFYFSDJTF
QBUUFSOTUIBUNBZPDDVS5IFFYQFDUFEWPMBUJMJUZSFGMFDUTUIFBTTVNQUJPOUIBUUIFIJTUPSJDBMWPMBUJMJUZJT
JOEJDBUJWFPGGVUVSFUSFOETXIJDINBZBMTPOPUOFDFTTBSJMZCFUIFBDUVBMPVUDPNF
&BSOJOHT1FS4IBSF
#BTJDFBSOJOHTQFSTIBSFBSFDBMDVMBUFECZEJWJEJOHUIFOFUJODPNFBUUSJCVUBCMFUPPSEJOBSZTIBSFIPMEFSTCZ
UIFXFJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGPSEJOBSZTIBSFTPVUTUBOEJOHEVSJOHUIFZFBS
%JMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSFBSFDBMDVMBUFECZEJWJEJOHUIFOFUJODPNFBUUSJCVUBCMFUPPSEJOBSZTIBSFIPMEFST
CZUIFXFJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGPSEJOBSZTIBSFTPVUTUBOEJOHEVSJOHUIFZFBSQMVTUIFXFJHIUFEBWFSBHF
OVNCFSPGPSEJOBSZTIBSFTUIBUXPVMECFJTTVFEPOUIFDPOWFSTJPOPGBMMUIFEJMVUJWFQPUFOUJBMPSEJOBSZTIBSFT
JOUPPSEJOBSZTIBSFT
8FJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGPSEJOBSZTIBSFTPVUTUBOEJOHUIPVTBOET
&GGFDUPGEJMVUJPO
4IBSFPQUJPOTUIPVTBOET
8FJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGPSEJOBSZTIBSFTPVUTUBOEJOHBEKVTUFEGPSUIFFGGFDU
PGEJMVUJPOUIPVTBOET
1SPGJUGPSUIFZFBSBUUSJCVUBCMFUPFRVJUZIPMEFSTPGUIFQBSFOUJOUIPVTBOE64%PMMBST
#BTJDBOEEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSF64%PMMBST
-0/(5&3.#03308*/(4
*OUFSFTUCFBSJOHMPBOTBOECPSSPXJOHTDPNQSJTFEUIFGPMMPXJOHBU%FDFNCFS
*OUIPVTBOETPG64
'JYFECPSSPXJOHT
8FJHIUFEBWFSBHFJOUFSFTUSBUF
7BSJBCMFCPSSPXJOHT
8FJHIUFEBWFSBHFJOUFSFTUSBUF
*OUIPVTBOETPG64
64%PMMBS
5FOHF
*OUFSFTUCFBSJOHMPBOTBOECPSSPXJOHTBSFSFQBZBCMFBTGPMMPXT
$VSSFOUQPSUJPO
.BUVSJUZCFUXFFOBOEZFBST
.BUVSJUZCFUXFFOBOEZFBST
*OUIPVTBOETPG64
.BUVSJUZPWFSZFBST
5PUBMMPOHUFSNQPSUJPO
5IF(SPVQSFQBJETJHOJGJDBOUQBSUPGJUTMPOHUFSNCPSSPXJOHTGSPNUIF*10QSPDFFET
53"%&"$$06/541":"#-&
"TBU%FDFNCFSUSBEFBDDPVOUTQBZBCMFDPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH
*OUIPVTBOETPG64
4VQQMJFT
$POTUSVDUJPOTFSWJDFT
%FGFSSFE*10DPTUT
5SBEFBDDPVOUTQBZBCMFTBSFOPOJOUFSFTUCFBSJOHBOEBSFOPSNBMMZTFUUMFEPOEBZUFSNT5IFNBKPSJUZPG
USBEFBDDPVOUTQBZBCMFTBSF,;5EFOPNJOBUFE
'JOBODJBM3FWJFX
"U%FDFNCFSJOUFSFTUCFBSJOHMPBOTBOECPSSPXJOHTXFSFEFOPNJOBUFEJOUIFGPMMPXJOH
5"9&41":"#-&
"TBU%FDFNCFSDVSSFOUUBYFTQBZBCMFDPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH
7"5QBZBCMF
1SPQFSUZUBY
8JUIIPMEJOHUBYQBZBCMFJOSFTQFDUPGJNQPSUDPOUSBDUT
0UIFSUBYFT
*OUIPVTBOETPG64
"%7"/$&4'30.$6450.&34
"TBU%FDFNCFSBEWBODFTGSPNDVTUPNFSTDPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH
*OUIPVTBOETPG64
"EWBODFTGPSSFOUTFSWJDFT«64%PMMBST
"EWBODFTGPSIPUFMTFSWJDFT«5FOHF
"TBU%FDFNCFSUIFMBSHFTUQPSUJPOPGBEWBODFTGPSSFOUSFQSFTFOUTBEWBODFTSFDFJWFEGSPN"HJQ
,$0XIJDIBDDPVOUFEGPSPGUPUBMBEWBODFTSFDFJWFE
4"-"3*&4"/%&.1-0:&&#&/&'*54
4BMBSJFTBOEFNQMPZFFCFOFGJUTGPSUIFZFBSFOEFE%FDFNCFSDPNQSJTFEUIFGPMMPXJOH
*OUIPVTBOETPG64
1BZSPMMBOESFMBUFEUBYFT
#POVTFTUPFNQMPZFFT
4IBSFCBTFEQBZNFOUT/PUF
*/$0.&5"9
*OUIPVTBOETPG64
*ODPNFUBYFYQFOTF«DVSSFOU
%FGFSSFEUBYFYQFOTF«PSJHJOBUJPOBOESFWFSTBMPGUFNQPSBSZEJGGFSFODFT
-FTT%FGFSSFEUBYSFDPHOJTFEEJSFDUMZJOFRVJUZ
&GGFDUPGUSBOTMBUJPOUPQSFTFOUBUJPODVSSFODZ
SFDPHOJTFEJOFRVJUZ
*ODPNFUBYFYQFOTF
*ODPNFCFGPSFUBYBUJPOGPSGJOBODJBMSFQPSUJOHQVSQPTFTJTSFDPODJMFEUPUBYFYQFOTFBTGPMMPXT
*OUIPVTBOETPG64
*ODPNFCFGPSFUBYBUJPO
5IFPSFUJDBMUBYDIBSHFBUTUBUVUPSZSBUFPG
/POEFEVDUJCMFFYQFOTFTPGUIF1BSFOU
*OUFSFTUFYQFOTFT
&NQMPZFFDPTUT
1SPGFTTJPOBMTFSWJDFT
/POUBYBCMFSFWFOVFT
0UIFSOPOEFEVDUJCMFFYQFOTFT
*ODPNFUBYFYQFOTF
.PWFNFOUTJOEFGFSSFEUBYCBMBODFTXFSFBTGPMMPXT
*OUIPVTBOETPG64
%FDFNCFS
%JGGFSFODFT
SFDPHOJUJPO
BOESFWFSTBM
%FDFNCFS
5BYFGGFDUTPGEFEVDUJCMFUBYBCMF
UFNQPSBSZEJGGFSFODFT
1SFNJTFTBOEFRVJQNFOU
'BJSWBMVFPGJOUFSFTUGSFFMPBO
0UIFS
5BYFGGFDUPGUFNQPSBSZEJGGFSFODFT
"TBU%FDFNCFSBEFGFSSFEUBYBTTFUPG64UIPVTBOEIBTCFFOSFDPSEFEJOSFTQFDUPGUIF
JNQBJSNFOUPGDFSUBJOQSFNJTFTBOEFRVJQNFOU/PUF
BT.BOBHFNFOUCFMJFWFTJUJTQSPCBCMFUIBUTVGGJDJFOU
UBYBCMFQSPGJUXJMMCFBWBJMBCMFUPPGGTFUUIFEFEVDUJCMFUFNQPSBSZEJGGFSFODFTUPXIJDIUIFBTTFUTSFMBUF
64UIPVTBOE
*OUIFDPOUFYUPGUIF(SPVQ°TDVSSFOUTUSVDUVSFUBYMPTTFTBOEDVSSFOUUBYBTTFUTPGUIFEJGGFSFOUDPNQBOJFT
NBZOPUCFTFUPGGBHBJOTUDVSSFOUUBYMJBCJMJUJFTBOEUBYBCMFQSPGJUTPGPUIFSDPNQBOJFTBOEBDDPSEJOHMZUBYFT
NBZBDDSVFFWFOXIFSFUIFSFJTBDPOTPMJEBUFEOFUUBYMPTT5IFSFGPSFEFGFSSFEUBYBTTFUTPGPOFDPNQBOZPG
UIF(SPVQBSFOPUPGGTFUBHBJOTUUIFEFGFSSFEUBYMJBCJMJUJFTPGBOPUIFSDPNQBOZ
'JOBODJBM3FWJFX
5BYFGGFDUPGJUFNTXIJDIBSFOPUEFEVDUJCMFPSBTTFTTBCMFGPSUBYBUJPO
QVSQPTFT
#"-"/$&4"/%53"/4"$5*0/48*5)3&-"5&%1"35*&4
*OBDDPSEBODFXJUI*"4­3FMBUFE1BSUZ%JTDMPTVSFT®QBSUJFTBSFDPOTJEFSFEUPCFSFMBUFEJGPOFQBSUZIBT
UIFBCJMJUZUPDPOUSPMUIFPUIFSQBSUZPSFYFSDJTFTJHOJGJDBOUJOGMVFODFPWFSUIFPUIFSQBSUZJONBLJOHGJOBODJBM
PSPQFSBUJPOBMEFDJTJPOT*ODPOTJEFSJOHFBDIQPTTJCMFSFMBUFEQBSUZSFMBUJPOTIJQBUUFOUJPOJTEJSFDUFEUPUIF
TVCTUBODFPGUIFSFMBUJPOTIJQOPUNFSFMZUIFMFHBMGPSN
3FMBUFEQBSUJFTNBZFOUFSJOUPUSBOTBDUJPOTXIJDIVOSFMBUFEQBSUJFTNJHIUOPUBOEUSBOTBDUJPOTCFUXFFO
SFMBUFEQBSUJFTNBZOPUCFFGGFDUFEPOUIFTBNFUFSNTDPOEJUJPOTBOEBNPVOUTBTUSBOTBDUJPOTCFUXFFO
VOSFMBUFEQBSUJFT
%VSJOHUIFZFBSFOEFE%FDFNCFSUIF(SPVQFOUFSFEJOUPUSBOTBDUJPOTXJUISFMBUFEQBSUJFT5IPTF
USBOTBDUJPOTBMPOHXJUISFMBUFECBMBODFTBU%FDFNCFSBOEGPSUIFQFSJPEUIFOFOEFEBSF
QSFTFOUFEJOUIFGPMMPXJOHUBCMF
#BMBODF4IFFU
*OUIPVTBOETPG64
"U%FDFNCFS
"U%FDFNCFS
4IBSFIPMEFST
"NPVOUTEVFUPSFMBUFEQBSUJFTJODMVEJOHMPBOT
-FTTMPBOGSPN#"/55SBEJOH-JNJUFEJODMVEFEJO/PUF
"NPVOUTEVFUPSFMBUFEQBSUJFT
0UIFSFOUJUJFTVOEFSDPNNPODPOUSPM
"NPVOUTEVFGSPNSFMBUFEQBSUJFTJODMVEJOHMPBOT
"NPVOUTEVFUPSFMBUFEQBSUJFTJODMVEJOHMPBOT
4UBUFNFOUPGJODPNF
*OUIPVTBOETPG64
4IBSFIPMEFST
4BMFTUPSFMBUFEQBSUJFT
1VSDIBTFTGSPNSFMBUFEQBSUJFT
*OUFSFTUQBJE
0UIFSFOUJUJFTVOEFSDPNNPODPOUSPM
4BMFTUPSFMBUFEQBSUJFT
3FNVOFSBUJPOBOEDPNQFOTBUJPOQBJE
4IBSFCBTFEQBZNFOUT/PUF
#POVTFTBOEPUIFSCFOFGJUTQBJE
*OUFSFTUGSFFTIPSUUFSNMPBOTBOEBEWBODFTQSPWJEFEUP
LFZNBOBHFNFOUQFSTPOOFM
1VSDIBTFTGSPNSFMBUFEQBSUJFT
,FZ.BOBHFNFOU1FSTPOOFM
,FZNBOBHFNFOUQFSTPOOFMDPNQSJTFNFNCFSTPGUIF.BOBHFNFOU#PBSEBOE#PBSEPG%JSFDUPSTPGUIF
(SPVQUPUBMJOHGJWFQFSTPOTBTBU%FDFNCFS
5IFUPUBMDPNQFOTBUJPOUPLFZNBOBHFNFOU
QFSTPOOFMJTJODMVEFEJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUPGJODPNF
5FSNTBOEDPOEJUJPOTPGUSBOTBDUJPOTXJUISFMBUFEQBSUJFT
'*/"/$*"-*/4536.&/54"/%'*/"/$*"-3*4,."/"(&.&/5
0#+&$5*7&4"/%10-*$*&4
5IF(SPVQ°TQSJODJQBMGJOBODJBMJOTUSVNFOUTDPOTJTUPGDBTIBOETIPSUUFSNEFQPTJUTBTXFMMBTBDDPVOUT
SFDFJWBCMFBOEBDDPVOUTQBZBCMF5IFNBJOSJTLTBSJTJOHGSPNUIF(SPVQ°TGJOBODJBMJOTUSVNFOUTBSFGPSFJHO
DVSSFODZSJTLBOEDSFEJUSJTL5IF(SPVQGVSUIFSNPOJUPSTUIFNBSLFUSJTLBOEMJRVJEJUZSJTLBSJTJOHGSPNBMM
GJOBODJBMJOTUSVNFOUT
$VSSFODZSJTL
"TBSFTVMUPGBDDPVOUTQBZBCMFDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTBOEBDDPVOUTSFDFJWBCMFEFOPNJOBUFEJO64%PMMBST
UIF(SPVQ°TDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUDBOCFBGGFDUFETJHOJGJDBOUMZCZNPWFNFOUJOUIF64%PMMBS5FOHF
FYDIBOHFSBUF
5IFGPMMPXJOHUBCMFEFNPOTUSBUFTUIFTFOTJUJWJUZUPBSFBTPOBCMZQPTTJCMFDIBOHFJOUIF64%PMMBSFYDIBOHF
SBUFXJUIBMMUIFWBSJBCMFTIFMEDPOTUBOUPGUIF(SPVQ°TQSPGJUCFGPSFJODPNFUBYEVFUPDIBOHFTJOUIFGBJS
WBMVFPGNPOFUBSZBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT
5IFSFJTOPJNQBDUPOUIF(SPVQ°TFRVJUZ
*ODSFBTF
EFDSFBTFJO
FYDIBOHFSBUF
&GGFDUPOQSPGJU
CFGPSFUBY
*ODSFBTF
EFDSFBTFJO
FYDIBOHFSBUF
&GGFDUPOQSPGJU
CFGPSFUBY
64%PMMBS
64%PMMBS
*OUIPVTBOETPG64
$SFEJUSJTL
5IF(SPVQUSBEFTPOMZXJUISFDPHOJTFEDSFEJUXPSUIZUIJSEQBSUJFT*OBEEJUJPOSFDFJWBCMFCBMBODFTBSF
NPOJUPSFEPOBOPOHPJOHCBTJTXJUIUIFSFTVMUUIBUUIF(SPVQ°TFYQPTVSFUPCBEEFCUTJTOPUTJHOJGJDBOU5IF
NBYJNVNFYQPTVSFJTUIFDBSSZJOHBNPVOUBTEJTDMPTFEJO/PUF
'JOBODJBM3FWJFX
5IF(SPVQQSPWJEFTBEJTDPVOUPOIPUFMTFSWJDFTUPSFMBUFEQBSUJFT0VUTUBOEJOHCBMBODFTBUZFBSFOEBSF
VOTFDVSFEJOUFSFTUGSFFBOETFUUMFNFOUPDDVSTJODBTI5IFSFXFSFOPHVBSBOUFFTQSPWJEFEPSSFDFJWFEGPS
BOZSFMBUFEQBSUZSFDFJWBCMFTPSQBZBCMF'PSUIFZFBSFOEFE%FDFNCFSUIF(SPVQIBTOPUSFDPSEFE
BOZJNQBJSNFOUPGSFDFJWBCMFTSFMBUJOHUPBNPVOUTPXFECZSFMBUFEQBSUJFT/JM
5IJTBTTFTTNFOUJT
VOEFSUBLFOFBDIGJOBODJBMZFBSUISPVHIFYBNJOJOHUIFGJOBODJBMQPTJUJPOPGUIFSFMBUFEQBSUZBOEUIFNBSLFUJO
XIJDIUIFSFMBUFEQBSUZPQFSBUFT
8JUISFTQFDUUPDSFEJUSJTLBSJTJOHGSPNUIFPUIFSGJOBODJBMBTTFUTPGUIF(SPVQXIJDIDPNQSJTFDBTIBOE
DBTIFRVJWBMFOUTBOEPUIFSGJOBODJBMBTTFUTUIF(SPVQ°TFYQPTVSFUPDSFEJUSJTLBSJTFTGSPNEFGBVMUPGUIF
DPVOUFSQBSUZXJUIBNBYJNVNFYQPTVSFFRVBMUPUIFDBSSZJOHBNPVOUPGUIFTFJOTUSVNFOUT
-JRVJEJUZSJTL
5IFUBCMFCFMPXTVNNBSJTFTUIFNBUVSJUZQSPGJMFPGUIF(SPVQ°TGJOBODJBMMJBCJMJUJFTBU%FDFNCFSCBTFEPO
DPOUSBDUVBMVOEJTDPVOUFEQBZNFOUT
0O
EFNBOE
*OUIPVTBOETPG64
%VFMBUFS
UIBOPOF
NPOUICVU
OPUMBUFS
UIBOUISFF
NPOUIT
%VFMBUFS
UIBOUISFF
NPOUICVU
OPUMBUFS
UIBOPOF
ZFBS
%VFMBUFS
UIBOPOF
ZFBSCVU
OPUMBUFS
UIBOGJWF
ZFBST
%VFBGUFS
GJWFZFBST
5PUBM
"TPG%FDFNCFS
5SBEFBDDPVOUTQBZBCMF
*OUFSFTUCFBSJOHMPBOT
BOECPSSPXJOHT
5BYFTQBZBCMF
%VFUPSFMBUFEQBSUJFT
0UIFSQBZBCMFTBOE
BDDSVBMT
"TPG%FDFNCFS
*OUFSFTUCFBSJOHMPBOT
BOECPSSPXJOHT
5SBEFBDDPVOUTQBZBCMF
%VFUPSFMBUFEQBSUJFT
5BYFTQBZBCMF
0UIFSQBZBCMFTBOE
BDDSVBMT
$BTIGMPXSJTL
$BTIGMPXSJTLJTUIFSJTLUIBUGVUVSFDBTIGMPXTBTTPDJBUFEXJUIBNPOFUBSZGJOBODJBMJOTUSVNFOUXJMMGMVDUVBUF
JOBNPVOU
$BTIGMPXSFRVJSFNFOUTBSFNPOJUPSFEPOBSFHVMBSCBTJTBOENBOBHFNFOUFOTVSFTUIBUTVGGJDJFOUGVOETBSF
BWBJMBCMFUPNFFUBOZDPNNJUNFOUTBTUIFZBSJTF5IFNBOBHFNFOUPGUIF(SPVQCFMJFWFTUIBUBOZQPTTJCMF
GMVDUVBUJPOTPGGVUVSFDBTIGMPXTBTTPDJBUFEXJUIBNPOFUBSZGJOBODJBMJOTUSVNFOUXJMMOPUIBWFNBUFSJBM
JNQBDUPOUIF(SPVQ°TPQFSBUJPOT
$BQJUBM.BOBHFNFOU
$BTIGMPXSJTLJTUIFSJTLUIBUGVUVSFDBTIGMPXTBTTPDJBUFEXJUIBNPOFUBSZGJOBODJBMJOTUSVNFOUXJMMGMVDUVBUF
JOBNPVOU
5IFQSJNBSZPCKFDUJWFPGUIF(SPVQ°TDBQJUBMNBOBHFNFOUJTUPFOTVSFUIBUJUNBJOUBJOTBTUSPOHDSFEJUSBUJOH
BOEIFBMUIZDBQJUBMSBUJPTJOPSEFSUPTVQQPSUJUTCVTJOFTTBOENBYJNJTFTIBSFIPMEFSWBMVF
5IF(SPVQNBOBHFTJUTDBQJUBMTUSVDUVSFBOENBLFTBEKVTUNFOUTUPJUJOMJHIUPGDIBOHFTJOFDPOPNJD
DPOEJUJPOTUPNBJOUBJOUIFUBSHFUDBQJUBMTUSVDUVSF
5IFEFCUUPFRVJUZSBUJPBUUIFZFBSFOEXBTBTGPMMPXT
*OUIPVTBOETPG64
-POHUFSNCPSSPXJOHT
5SBEFBDDPVOUTQBZBCMF
/FUEFCU
&RVJUZ
%FCUUPFRVJUZSBUJP
5IF(SPVQSFQBJEJUTMPOHUFSNCPSSPXJOHTGSPN*10QSPDFFET/PUF
BOEJODSFBTFEJUTFRVJUZUISPVHI*10
XIJDIMFEUPBTJHOJGJDBOUEFDMJOFJOUIFEFCUUPFRVJUZSBUJP
'BJS7BMVFT
4FUPVUCFMPXJTBDPNQBSJTPOCZDBUFHPSZPGDBSSZJOHBNPVOUTBOEGBJSWBMVFTPGBMMPGUIF(SPVQ°TGJOBODJBM
JOTUSVNFOUT
$BSSZJOHBNPVOU
'BJSWBMVF
$BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT
5SBEFBDDPVOUTSFDFJWBCMF
*OUIPVTBOETPG64
'JOBODJBMBTTFUT
'JOBODJBMMJBCJMJUJFT
-POHUFSNCPSSPXJOHT
5SBEFBDDPVOUTQBZBCMF
0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT
'JOBODJBM3FWJFX
5IF(SPVQNPOJUPSTDBQJUBMVTJOHBEFCUUPFRVJUZSBUJPXIJDIJTOFUEFCUEJWJEFECZUPUBMDBQJUBM5IF(SPVQ°T
QPMJDZJTUPLFFQUIFSBUJPGMVDUVBUJOHBSPVOE5IF(SPVQJODMVEFTXJUIJOOFUEFCUMPOHUFSNCPSSPXJOHTBOE
USBEFBDDPVOUTQBZBCMF$BQJUBMJODMVEFTFRVJUZBUUSJCVUBCMFUPUIFFRVJUZIPMEFSTPGUIF(SPVQ
$0/5*/(&/5$0..*5.&/54"/%01&3"5*/(3*4,4
#VTJOFTT&OWJSPONFOU
8IJMTUUIFSFIBWFCFFOJNQSPWFNFOUTJOUIF,B[BLITUBOFDPOPNJDTJUVBUJPOTVDIBTBOJODSFBTF
JOHSPTTEPNFTUJDQSPEVDUBOEBSFEVDFESBUFPGJOGMBUJPOUIF3FQVCMJDPG,B[BLITUBODPOUJOVFT
FDPOPNJDSFGPSNTBOEEFWFMPQNFOUPGJUTMFHBMUBYBOESFHVMBUPSZGSBNFXPSLTBTSFRVJSFECZBNBSLFU
FDPOPNZ5IFGVUVSFTUBCJMJUZPGUIF,B[BLITUBOFDPOPNZJTMBSHFMZEFQFOEFOUVQPOUIFTFSFGPSNTBOE
EFWFMPQNFOUTBOEUIFFGGFDUJWFOFTTPGFDPOPNJDGJOBODJBMBOENPOFUBSZNFBTVSFTVOEFSUBLFOCZUIF
(PWFSONFOU5IF(SPVQ°TPQFSBUJPOTBOEGJOBODJBMQPTJUJPOXJMMDPOUJOVFUPCFBGGFDUFECZ,B[BLITUBO
QPMJUJDBMEFWFMPQNFOUTJODMVEJOHUIFBQQMJDBUJPOPGFYJTUJOHBOEGVUVSFMFHJTMBUJPOBOEUBYSFHVMBUJPOT
5IFNBSLFUWPMBUJMJUZJOUIFSFBMFTUBUFTFDUPSNBZTJHOJGJDBOUMZEFDSFBTFPSJODSFBTFUIFDBSSZJOHWBMVFT
PGQSFNJTFTBOEFRVJQNFOUJOUIFGVUVSF5IFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTSFGMFDUNBOBHFNFOU°T
BTTFTTNFOUPGUIFJNQBDUPGUIF,B[BLITUBOCVTJOFTTFOWJSPONFOUPOUIFPQFSBUJPOTBOEUIFGJOBODJBM
QPTJUJPOPGUIF$PNQBOZ5IFGVUVSFCVTJOFTTFOWJSPONFOUNBZEJGGFSGSPNNBOBHFNFOU°TBTTFTTNFOU
-FHBM1SPDFFEJOHT
*OUIFPQJOJPOPG.BOBHFNFOUUIFSFBSFOPDVSSFOUMFHBMQSPDFFEJOHTPSPUIFSDMBJNTPVUTUBOEJOH
XIJDIDPVMEIBWFBNBUFSJBMFGGFDUPOUIFSFTVMUPGPQFSBUJPOTPSGJOBODJBMQPTJUJPOPGUIF(SPVQBOE
XIJDIIBWFOPUCFFOBDDSVFEPSEJTDMPTFEJOUIFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT
5BYBUJPO
5BYMFHJTMBUJPOBOESFHVMBUJPOTPG3FQVCMJDPG,B[BLITUBOBSFTVCKFDUUPPOHPJOHDIBOHFTBOEWBSZJOH
JOUFSQSFUBUJPOT*OTUBODFTPGJODPOTJTUFOUPQJOJPOTCFUXFFOMPDBMSFHJPOBMBOEOBUJPOBMUBYBVUIPSJUJFT
BSFOPUVOVTVBM5IFDVSSFOUSFHJNFPGQFOBMUJFTBOEJOUFSFTUSFMBUFEUPSFQPSUFEBOEEJTDPWFSFE
WJPMBUJPOTPG,B[BLITUBO°TUBYMBXTBSFTFWFSF1FOBMUJFTBSFHFOFSBMMZPGUIFUBYFTBEEJUJPOBMMZ
BTTFTTFEBOEJOUFSFTUJTBTTFTTFEBUQFSBOOVN"TBSFTVMUQFOBMUJFTBOEJOUFSFTUDBOBNPVOU
UPNVMUJQMFTPGBOZVOSFQPSUFEUBYFT'JTDBMQFSJPETSFNBJOPQFOUPSFWJFXCZUBYBVUIPSJUJFTGPSGJWF
DBMFOEBSZFBSTQSFDFEJOHUIFZFBSPGSFWJFX6OEFSDFSUBJODJSDVNTUBODFTSFWJFXTNBZDPWFSMPOHFS
QFSJPET#FDBVTFPGUIFVODFSUBJOUJFTBTTPDJBUFEXJUIUIF,B[BLITUBO°TUBYTZTUFNUIFVMUJNBUF
BNPVOUPGUBYFTQFOBMUJFTBOEJOUFSFTUJGBOZNBZCFJOFYDFTTPGUIFBNPVOUFYQFOTFEUPEBUFBOE
BDDSVFEBU%FDFNCFS"TBU%FDFNCFSNBOBHFNFOUCFMJFWFTUIBUJUTJOUFSQSFUBUJPOT
PGUIFSFMFWBOUMFHJTMBUJPOJTBQQSPQSJBUFBOEUIBUJUJTQSPCBCMFUIBUUIF$PNQBOZ°TUBYQPTJUJPOXJMMCF
TVTUBJOFE
$POUSBDUVBM$PNNJUNFOUTBOE(VBSBOUFFT
"TBU%FDFNCFSBOEUIF(SPVQIBEDPOUSBDUVBMDPNNJUNFOUTGPSUIFQVSDIBTF
PGQSFNJTFTBOEFRVJQNFOUGSPNUIFUIJSEQBSUJFTGPS64UIPVTBOEBOE64UIPVTBOE
SFTQFDUJWFMZ
46#4&26&/5&7&/54
0O'FCSVBSZUIF#PBSEPG$IBHBMB(SPVQBOOPVODFEUIFBHSFFNFOUPGUIFGJSTUUSBODIFPGBMPBO
GBDJMJUZXJUI)4#$#BOL,B[BLITUBOBOE3BJGGFJTFO;FOUSBMCBOL0TUFSSFJDI"(5IF64UIPVTBOE
GJSTUUSBODIFXJMMCFVTFEBMPOHTJEFUIF$PNQBOZ°TPXOSFTPVSDFTUPGJOBODFEFWFMPQNFOUQSPKFDUTXJUIJO
8FTUFSO,B[BLITUBOBOEJTSFQBZBCMFPWFSTFWFOZFBSTBGUFSUIFMPBOBHSFFNFOUJTTJHOFEUIFPUIFSUFSNT
PGUIFMPBOGBDJMJUZBSFVOEFSOFHPUJBUJPOCZUIFNBOBHFNFOUPGUIF(SPVQBTBUEBUFPGUIFTFGJOBODJBM
TUBUFNFOUT
'JOBODJBM3FWJFX
5IFMPBOGBDJMJUZXJMMJODSFBTFUIFEFCUUPFRVJUZSBUJPGSPNBTBU%FDFNCFSUPVQPO
SFDFJQU
PGUIJTMPBOGBDJMJUZ
$03103"5&*/'03."5*0/
$IBHBMB(SPVQ-JNJUFE
10#PY
0GGTIPSF*ODPSQPSBUJPOT$FOUSF
3PBE5PXO5PSUPMB
#SJUJTI7JSHJO*TMBOET
-FHBM"EWJTFSTUPUIF$PNQBOZ
BTUP&OHMJTI-BX
-PWFMMT
"UMBOUJD)PVTF
)PMCPSO7JBEVDU
-POEPO&$"'(
6OJUFE,JOHEPN
-FHBM"EWJTFSUPUIF$PNQBOZ
BTUP,B[BLI-BX
$IBECPVSOF1BSLF--1
%PTUZL#VTJOFTT$FOUSF
%PTUZL"WFUIGMPPS
"MNBUZ
3FQVCMJDPG,B[BLITUBO
-FHBM"EWJTFSTUPUIF$PNQBOZ
BTUP#SJUJTI*TMBOET-BX
)BSOFZ8FTUXPPE3JFHFMT
(SBJHNVJS$IBNCFST
10#PY
3PBE5PXO5PSUPMB
#SJUJTI7JSHJO*TMBOET
XXXDIBHBMBHSPVQDPN
"VEJUPST
&SOTUBOE:PVOH--1
('VSNBOPW4USFFU
"MNBUZ
3FQVCMJDPG,B[BLITUBO
1SPQFSUZ"EWJTFST
%5;%FCFOIBN;BEFMIPGG
(BTIFLB6M
.PTDPX
3VTTJB
%FQPTJUBSZGPSUIF(MPCBM%FQPTJUBSZ
3FDFJQUT
$JUJCBOL/"
(SFFOXJDI4UUI'MPPS
/FX:PSL/:
64"