Stage de Gestion de l`entreprise du 15 Août au 10 Octobre 2009

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Stage de Gestion de l’entreprise du
15 Août au 10 Octobre 2009
Entreprise : Royal air Maroc
Nom : Touimi Benjelloun
École : Telecom-LILLE 1
Prénom : Hamza
Tuteur Ecole : Mr Jean Louis
LAFON
Promotion : FI13
Année : 2009-2010
Tuteur Entreprise : Mlle Saliha
FERROUD
Hamza
Mon stage
TOUIMI
chez France Telecom représente pour moi un premier pas dans le FI 13
milieu
BENJELLOUN
entrepreneurial. La présence de personnes gentilles, toujours à l’écoute
et prêts à répondre à toutes mes
m’a facilité l’intégration et m’a
Unequestions
découverte
Sommaire
REMERCÎMENTS...................................................................................... 1
INTRODUCTION...................................................................................... 2
1.1. PRÉSENTATION GÉNÉRALE........................................................................................ 3
1.1.1. Filiales............................................................................................................. 3
1.1.2. Destinations.................................................................................................... 3
1.1.3. La flotte........................................................................................................... 4
1.1.4. Graphiques et tableaux................................................................................... 5
1.1.5. Missions et valeurs.......................................................................................... 6
1.1.6. L’environnement interne : l’organisation et ses employés..............................7
1.1.7. Contrainte : La concurrence............................................................................ 8
1.2. CADRE ET ENVIRONNEMENT DU STAGE........................................................................9
1.2.2. Le département de Trésorerie et Financement................................................9
1.2.2.1. Le service de la gestion financière.............................................................10
2. DESCRIPTION DU VÉCU..........................................................................11
2.1. AVANT DE COMMENCER......................................................................................... 11
2.1.1. L’objectif de l’entreprise................................................................................ 11
2.1.2. Des règles à respecter.................................................................................. 11
2.2. LE VÉCU DANS LE SERVICE DE LA TRÉSORERIE..........................................................12
2.2.2. Dans le service de Trésorerie........................................................................13
2.2.2.1. Avec le Trésorier MAD................................................................................. 13
2.2.2.2. Avec le trésorier Devises............................................................................ 15
2.3. DES TÂCHES ET MISSIONS....................................................................................... 16
2.4. ATOUTS ET QUALITÉS DÉVELOPPÉES........................................................................19
3. INITIATION AU MARCHÉ DES CHANGES MAROCAIN ET LA RELATION AVEC ROYAL AIR
MAROC..................................................................................................21
3.1. DÉFINITION DU MARCHÉ DES CHANGES.....................................................................21
3.1.1. Le taux de change......................................................................................... 21
3.1.2. Principales caractéristiques...........................................................................21
3.2. LE MARCHÉ DES CHANGES MAROCAIN.......................................................................23
3.2.1. Le régime antérieur....................................................................................... 23
3.2.1.1. La gestion centralisée des devises par Bank Al Maghreb...........................23
3.2.2. Création du marché des changes marocain..................................................23
3.2.3. L'organisation du marché.............................................................................. 24
3.2.4. Les devises cotées par le marché des changes marocain.............................25
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BENJELLOUN
FI 13
3.2.5. Les avantages et limites du marché des changes Marocain..........................25
3.2.5.1. Avantages................................................................................................... 26
3.2.5.2. Limites........................................................................................................ 26
3.2.6. La Monnaie de référence du dirham..............................................................27
3.3. LA RELATION AVEC LA ROYAL AIR MAROC.................................................................28
CONCLUSION........................................................................................ 30
GLOSSAIRE........................................................................................... 31
TABLE DES ANNEXES............................................................................. 32
Hamza TOUIMI
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Remercîments
Ma deuxième expérience en entreprise n’aurait pu m’apporter d’avantages
de connaissances et d’atouts sans évidement une participation appréciée de
plusieurs personnes que sa soit au niveau de l’école ou de l’entreprise.
Pour cela, je tiens à remercier en premier lieu monsieur Othman BABA, le
responsable des ressources humaines de Royal Air Maroc et Mlle Saliha
FERROUD, ma tutrice, pour avoir accepté ma demande de stage et veillé au
bon déroulement de mon séjour.
En second lieu, j’adresse des remercîments particuliers à messieurs Hassan
BOUTIBA et Rachid HATIMI, les responsables de la gestion de la trésorerie qui
m’ont encadré tout au long du stage et qui m’ont consacré une partie de leur
temps pour me faire découvrir les différents services du département de
Trésorerie et financements.
Sans oublier bien sûre de remercier mon tuteur école, monsieur Jean Louis
LAFON qui était toujours présent pour veiller à ce que mon apprentissage se
déroule dans les meilleurs conditions.
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Introduction
Dans le cadre de la formation initiale de TELECOM-LILLE 1, j’ai réalisé un
stage de gestion de l’entreprise du 15 Août 2009 au 10 Octobre 2009 chez la
Royal Air Maroc, la principale compagnie aérienne marocaine.
Vu la taille de cette grande entreprise, j’ai effectué mon stage dans le
département de Trésorerie et Financements au siège de Casablanca.
Le but de ce stage de neuf semaines est de connaître en premier lieu les
différents modes de gestion au sein d’une entreprise et de faire part à des
tâches quotidiennes de gestion budgétaire.
L’élaboration de ce rapport a pour principale source les différents
enseignements tirés de la pratique journalière des tâches auxquelles j’étais
affecté et des enseignements théoriques.
En vue de rendre compte de manière analytique des neuf semaines passées
chez Royal Air Maroc, il apparaît logique de présenter à titre préalable
l’environnement de l’entreprise, puis d’envisager le vécu du stage et finir
avec une focalisation sur un domaine important.
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FI 13
1. Royal Air Maroc, compagnie nationale aérienne marocaine
1.1.
Présentation Générale
Principale compagnie aérienne marocaine mais aussi deuxième compagnie
aérienne d’Afrique, Royal Air Maroc a été fondée en 1957 après la fusion
d’Air Atlas et d’Air Maroc. En 2007, elle a réalisé un chiffre d’affaire de
11 637 274 de dirhams. Son siège se situe à Casablanca, elle emploie près
de 5000 personnes, et son président directeur général actuel est Driss
BENHIMA.
2. Filiales
Le groupe Royal Air Maroc compte de nombreuses filiales à commencer par
Aerotechnic Industries qui a obtenu la certification EASA de l’agence
européenne de la sécurité de l’aviation. Il est d’ailleurs à noter que Royal Air
Maroc est l’une des compagnies aériennes les plus sûres du monde. Le
groupe comprend également Atlas Blue, une filiale low cost spécialisée dans
les marchés touristiques ainsi qu’Air Sénégal International (filiale à 51 %),
mais aussi Atlas Hospitality, spécialisée dans le transport sanitaire et urgent,
et Atlas Multiservices, une agence de recrutement pour les sociétés du
groupe Royal Air Maroc.
3. Destinations
Avec près de 10 millions de passagers transportés en 2007, Royal Air Maroc
compte plus de 80 destinations. Toutes les grandes villes marocaines sont
desservies à partir de Casablanca: Agadir, Fès, Marrakech, Nador,
Ouarzazate, Dakhla, Essaouira, Laayoune, Oujda, Tanger, Errachidia.
En Afrique, les destinations sont de plus en plus nombreuses : Abidjan, Accra,
Alger, Bamako, Brazzaville, Le Caire, Conakry, Dakar, Kinshasa, Libreville,
Oran, Tripoli, Tunis, Freetown, etc.
Les plus grandes villes européennes sont également desservies :
Amsterdam, Barcelone, Bruxelles, Düsseldorf, Bologne, Francfort, Genève,
Istanbul, Londres, Rome, Milan, Madrid, Zurich, Turin, Séville, Malaga,
Valence, Lisbonne, Las Palmas.
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Des vols longs courriers sont également organisés vers New York et Montréal
et le Moyen-Orient est également bien desservi (Beyrouth, Riyad, Abu Dhabi,
Dubaï et Djeddah).
Aujourd’hui, la politique de Royal Air Maroc est de miser sur la croissance de
son groupe dans les pays africains avec d’éventuelles alliances ou
associations avec d’autres compagnies africaines.
4. La flotte
La flotte de la Royal Air Maroc se compose de 47 avions destinés aux moyens
et longs courriers :

6x ATR 72
2x ATR 42

1x Airbus A321

5x Boeing 737-500

6x Boeing 737-700

19x Boeing 737-800

1x Boeing 747-400

2x Boeing 757-200

5x Boeing 767-300

Boeing 737-800
D’autres appareils sont commandés pour l’année 2010, les plus connus au
marché en termes de qualité et performance sont les suivants :

6x ATR 72
7x Boeing 737-800

5x Boeing 787-8

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Boeing 787
FI 13
15 Aout au 10 Octobre 2009
5. Graphiques et tableaux
Transport aérien
Les sociétés du groupe Royal
Industrie
Tourisme
Air Maroc
aéronautique
-Royal Air Maroc
-Aerotechnic Industries
-Atlas Blue
-Matis Aerospace
-Air Sénégal International -Snecma Morocco
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-Atlas
Morocco
5
Services
Hospitality -Atlas Catering
-Casa Aero
-Ram academy
-Atlas Online
-Amadeurs
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6. Missions et valeurs
Le positionnement Marketing de la Royal Air Maroc se fait à plusieurs
niveaux. En effet, la compagnie se veut d’être une compagnie véhiculant 5
valeurs principales qu’elle appelle aussi les 5 M :
- Marocaine, Moderne, Majestueuse, Magique, Maternelle.
Au-delà de cela, la compagnie se positionne comme étant l’un des piliers
économiques du Maroc, surtout quand il s’agit de soutenir la politique de
développement touristique du pays. Depuis l’arrivée du dernier président, la
Royal Air Maroc a changé ses objectifs en ce qui concerne le client. En effet,
la compagnie s’est fixée comme l’un des objectifs principaux de replacer le
client au centre de ses préoccupations et d’instaurer une relation de
confiance en mettant en scène les clients et leurs désirs. Dans le but de
réaliser son objectif marketing, la compagnie à bien sûr fait appelle à son
département Marketing, qui, à son tour, a développé des stratégies pour
accomplir ses tâches.
Les stratégies Marketing suivantes ont des buts différents mais dont la
finalité est d’améliorer l’image de la compagnie auprès de ceux qui la
connaissent déjà, et faire connaître la compagnie à ceux qui ne la
connaissent pas encore. Ainsi, ces stratégies s’organisent comme suit :
- Augmenter la notoriété de RAM pour les marchés Europe et Afrique et
installer
davantage le nom de la marque « Royal Air Maroc ».
- Améliorer l’image de marque sur tous les marchés.
- Augmenter les parts de marché sur l’ensemble des marchés.
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7. L’environnement interne : l’organisation et ses employés
Comme le montre ce graphe, la Royal Air Maroc repose une distribution
verticale de la responsabilité et non horizontale. Ce la veut dire que le
pouvoir de décision et la responsabilité qu’engendre cette décision sont
concentrés chez certaines personnes faisant parties du top management.
Cette distribution du « pouvoir » n’est pas toujours appréciée ou
recommandée car elle n’est pas encourageante pour les employés de la
compagnie ; en effet, ce type d’organisation ne motive pas les employés qui
se sentent inutiles et ne sentent pas qu’on leur accorde un certain degré de
confiance. Ainsi la productivité s’en trouve diminuée. Il est vrai que cette
organisation présente quelques avantages mais son utilisation se fait de plus
en plus rare car son action sur l’entreprise reste moins efficace qu’une
distribution dite horizontale où tous les employés sont consultés en tant que
chaînons indispensables à l’entreprise.
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8. Contrainte : La concurrence
La compagnie se met face à deux types de concurrents : ceux que l’on
appelle communément les Majors (tels que Air France, Iberia, British Airways,
United Airlines…) et plus récemment bien sûr, les Low Costs (Easyjet,
Ryanair, Clickair, Axis Airways, Jet4You,…). Ces derniers mènent la vie dure
aux compagnies aériennes majeures par leur politique de réduction des prix
au maximum, mais elles ont été aussi les premières à souffrir à cause de leur
fragilité, certaines ayant même fait faillite. Afin de représenter de façon
fidèle l’environnement de la Royal Air Maroc, je vous propose d’observer ses
principaux concurrents, c’est-à-dire les compagnies desservant les mêmes
destinations.
La compagnie Air France est le concurrent n°1 de la RAM. Cette compagnie
française dessert 182 villes dans 98 pays avec 1700 vols quotidiens. Sa flotte
se compose de 383 avions. Air France a fusionné avec KLM, faisant de ce
nouveau groupe, AF-KLM, le premier mondialement en matière de chiffres
d’affaire. En 2006-2007, AF-KLM a transporté plus de 73 millions de
passagers.
2ème compagnie Low Cost après Ryanair, Easyjet exploite 258 lignes court
et moyen courrier et dessert 106 aéroports en Europe, Maroc, Turquie et
Egypte. Durant l’année 2007, Easyjet a transporté plus de 37 millions de
passagers
Sa
flotte
se
compose
de
137
appareils.
Suite à la mise en place de l’Open Sky au Maroc, Easyjet s’est lancé sur ce
marché en ouvrant la ligne Londres-Marrakech puis Madrid-Casablanca, LyonCasablanca, Genève-Marrakech, Milan-Marrakech, Madrid -Marrakech et
bientôt Paris-Marrakech, Lyon-Marrakech, Madrid-Tanger.
La compagnie anglaise dessert environ 220 destinations à travers le monde.
British Airways est la 3ème compagnie en Europe après Air France-KLM et
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Lufthansa. Elle fait partie de l’alliance One World. Elle dispose de 234
appareils.
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8.1.
Cadre et environnement du stage
8.1.1.
La direction Economie et Finances
La direction Economie et Finances est l’une des directions stratégiques au
sein de toute entreprise ; c’est l’organe de gestion et de contrôle qui
représente la principale source d’information et d’analyse sur la base
desquelles repose toute prise de décisions.
Au niveau du groupe Royal Air Maroc, la direction Economie et Finances
élabore la politique financière du groupe, elle procède à l’évaluation des
projets, à l’étude de leurs rentabilités et à la requête des moyens financiers
auprès des organismes financiers nationaux et internationaux.
Elle est constituée de personnes chargées d’effectuer des prévisions sur la
disponibilité des fonds nécessaires pour atteindre les objectifs du groupe
RAM à court, moyen et long terme.
Ils sont aussi mobilisés pour assurer le suivi des différents budgets ainsi que
la tenue de la comptabilité analytique et du capital du prix de revient par
centre.
La direction Economie et Finances est constituée de plusieurs départements,
celui qui est en relations avec mon stage est le département de Trésorerie et
Financement.
9. Le département de Trésorerie et Financement
Le département de trésorerie et financement représente l’une des parties les
plus importantes qui constituent la direction Economie et Finances. Il est
constitué de personnes dont les missions sont d’élaborer et de mettre en
œuvre une politique de gestion financières en mesure de garantir la
rentabilité des avoirs et le recouvrement des créances. Parmi les principales
responsabilités du département :
-
Préparer les éléments de base et participer à la définition de la
politique financière de la compagnie.
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-
Définir les modalités opératoires de la politique de financement des
investissements de la compagnie.
-
Concevoir les procédures de gestion financière et veiller à leur
application et à leur mise à jour.
-
Négocier avec les établissements financiers les conditions bancaires
les plus avantageuses pour l’entreprise.
-
Veiller à la gestion des comptes des compagnies aériennes partenaires
dans e cadre des règles et procédures définies par IATA (voir
glossaire).
-
Animer et superviser les fonctions finance et contrôle de gestion sur le
plan de gestion de trésorerie et des crédits clients et fournisseurs.
Vu la taille du département de Financement et Trésorerie, j’ai effectué mon
stage dans le service de la gestion financière et plus précisément dans le
service de la Trésorerie et des opérations.
10.
Le service de la gestion financière
Le service de la gestion financière est constitué de 5 personnes dont le chef
du service (ma tutrice de stage) dont la principale mission est d’élaborer et
assurer la mise en œuvre de la politique de gestion de la trésorerie de
l’entreprise.
1 chef de service : Responsable de la trésorerie courante et de la
supervision des agents de trésorerie.
3 agents de Trésorerie MAD et Devises : Ils ont pour missions d’établir
les prévisions de trésorerie à court terme et d’élaborer les projections de la
trésorerie à moyen et long terme.
1 Responsable des pouvoirs bancaires : dont la principale mission est la
vérification des signatures des documents bancaires et la validation des
documents juridiques.
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11. Description du Vécu
11.1.
Avant de commencer
11.2.
L’objectif de l’entreprise
Le thème de mon stage chez royal air Maroc était l’initiation au marché des
changes marocain, ceci dit, parallèlement à la découverte du fonctionnement
du service de trésorerie et la compréhension du fonctionnement et modes de
gestion budgétaire de l’entreprise, j’étais plutôt face à un apprentissage
autonome qui consistait à faire des recherches multiples que sa soit sur
internet ou à travers les explication du trésorier DEVISES
pour bien
comprendre l’organisation du marché des changes Marocain et établir la
relation avec la gestion de la trésorerie de Royal Air Maroc.
12.
Des règles à respecter
Durant tout mon séjour chez Royal AIR Maroc, il était impérativement
nécessaire autant que stagiaire, de respecter quelque règles d’organisation
interne afin de faciliter le bon fonctionnement de l’entreprise.
La première règle : le vestimentaire
Dans une grande entreprise connue à l’échelle internationale, la bonne tenue
du personnel est une chose indispensable car elle permet de donner une
image appréciée de cette organisation spécialement ci celle-ci est connait
des relations directes avec les particuliers et les professionnels, notamment
dans le service de la trésorerie où plusieurs clients venait occasionnellement
pour réclamer des factures ou des remboursements, chose qui m’obligeait à
me tenir correctement et à être élégant.
La deuxième règle : l’horaire
Le respect des heures de travail est essentiel et obligatoire dans toute
entreprise que sa soit une PME (petite et moyenne entreprise) ou une
grande entreprise. Concernant mon stage, j’avais un emploi du temps assez
chargé :
-
45 heures de travail par semaine de 8h à 17h.
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-
1H30 de déjeuner par jour.
Exceptionnellement, les quatre premières semaines de mon stage ont
coïncidé avec le mois du Ramadan, d’où mon emploi du temps a connu des
modifications radicales :
-
6 heures de travail par jour de 8h30 à 14h30.
La troisième règle : Le badge
La possession du badge était indispensable car il fallait le montré aux agents
de sécurité à chaque entrée et sortie. Il me permettait aussi de déjeuner
avec le personnel dans la cantine.
12.1.
Le Vécu dans le service de la Trésorerie
12.1.1.
Des premières semaines d’adaptation
Mes première semaines chez Royal air Maroc dans le service de Trésorerie
étaient des semaines d’adaptation et de découverte par excellence, en effet,
durant toute cette période, je me suis habitué progressivement à mon
nouvel entourage et avec le fonctionnement et l’organisation de l’entreprise.
Dès mon arrivée dans le service, ma tutrice m’a présenté à son équipe et
m’a ensuite dirigé vers mon lieu de travail auprès du trésorier MAD.
Avant de commencer mon activité dans le service, j’ai élaboré avec ma
tutrice entreprise un planning dans lequel on a mis les tâches que je devais
faire et rendre dans des délais bien précis.
Comme première impression, je peux dire que j’étais satisfait de mon nouvel
entourage car j’ai ressenti la coexistence d’une belle ambiance entre le
personnel caractérisée par l’entraide et le respect.
13.
Dans le service de Trésorerie
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14.
Avec le Trésorier MAD
Le trésorier MAD joue un rôle capital dans le service de la trésorerie et des
financements car il est responsable de la gestion des flux de la trésorerie et
du financement des comptes bancaires de Royal Air Maroc. Comme son nom
l’indique, MAD fait référence à la devise nationale du Maroc (le dirham) d’où
le trésorier MAD gère toutes les opérations bancaires du niveau national.
Durant tout mon séjour, j’ai pu observer et analyser toutes les opérations
effectuées par le trésorier MAD qui consistaient essentiellement à prendre
des décisions prévisionnelles concernant la gestion de la trésorerie à partir
des recettes et dépenses de la compagnie tout en veillant à la compatibilité
de ces décisions avec les opérations réelles.
Grâce à ma présence quotidienne au près du trésorier, j’ai pu constater que
le travail de celui-ci est constitué de deux tâches essentielles:
1- Prendre des décisions prévisionnelles
Les décisions prévisionnelles sont prisent par le trésorier MAD la veille des
opérations réelles, elles consistent généralement à déterminer les montants
des recettes du jour suivant afin de mieux gérer la trésorerie. Ces décisions
peuvent aussi être prises pour le long terme : 1 mois, 6 mois ou 1 an.
J’ai remarqué que pour être capable de prendre de telles décisions, le
trésorier MAD est suffisamment expérimenté : Il connait d’après plusieurs
critères les montants approximatifs des recettes à saisir pour tel jour et tel
mois.
Parmi ces critères :
-
Les Ventes saisonnières : saison du pèlerinage, saison estivale…
Occasions nationales et internationales : fêtes nationales, vacances
d’été, Noel…
Rentabilité d’une ligne RAM par rapport à une autre…
Concernant les dépenses, le trésorier reçoit toutes fiches de paiement et
factures du service des opérations qui fournit les dépenses de la compagnie
en s’appuyant sur les charges fixes et imprévisibles :
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Charges fixes :
-
Carburant.
Taxes aéroport.
Paie du personnel.
Services logistiques et frais des entreprises sous-traitantes.
Impôts.
Charges imprévisibles :
-
Déplacements du PDG.
Locations des avions.
Frais de remboursement des clients en cas de grève…
2- La gestion de la trésorerie et des comptes bancaires
Pour une gestion optimale de la trésorerie, la Royal Air Maroc a ouvert
plusieurs comptes bancaires, 118 au total, chez différents partenaires
banquiers marocains. Chaque agence RAM (points de ventes) transmet sa
recette directement au compte bancaire qui lui est réservé.
Les points de vente de la RAM, les banques et la direction travaillent en
mode réseau : toutes les opérations effectuées par les points de ventes vers
les banques sont transmises simultanément au compte siège de la
compagnie.
Du point de vue technique, j’ai constaté que le trésorier MAD travaille en
utilisant deux logiciels performants :
-
BanquePaiment : qui permet au trésorier à travers un modem lié au
réseau extérieur de recevoir les mouvements bancaires de tout le
pays.
-
Trésorerie 500 : qui permet la gestion de la trésorerie en saisissant
les opérations réelles et prévisionnelles.
Pour une gestion optimale et performée de la trésorerie et des comptes
bancaires, le trésorier MAD effectue plusieurs opérations quotidiennement.
Durant mon séjour, j’ai assisté à quelques unes qui me paraissaient être
importantes :
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-
Opérations de virement d’équilibrage : En cas de déficit dans un
compte bancaire de la Royal Air Maroc, le trésorier doit réagir
rapidement pour recouvrir ce déficit afin d’éviter le cumul des intérêts
bancaires. Pour cela, il effectue des virements d’équilibrage à partir
des comptes en excédant vers les comptes déficitaires. Ces ordres de
virements sont réalisés à partir d’une communication formelle
enregistrée entre le trésorier MAD et le banquier suivi d’un message
manuscrit signé et daté.
-
Opérations de placements : Si le trésorier MAD veille à ce qu’il n’y
est pas de compte déficitaire, il veille aussi à ce qu’il n’y est pas de
comptes fortement en excédant. Dans ce cas, il négocie avec les
banques le taux et la durée des sommes d’argent à placer. Il doit donc
choisir les banques qui proposent les formules les plus intéressantes
pour la compagnie. Il existe trois types de placement dans le marché
bancaire :
Les placements monétaires : une durée de placement petite (entre 1
jour et 6 mois) avec des taux moins élevés (jusqu’à 3,5%).
Les placements obligataires : une durée de placement assez longue
(entre 9 et 12 mois) avec des taux plus élevés (jusqu’ à 4%).
Les dépôts à termes : placement de durée minimum de 6 mois.
15.
Avec le trésorier Devises
Le trésorier MAD joue le même rôle que celui du trésorier devises sauf que ce
dernier est responsable de la gestion des comptes en devises contrairement
au premier. Toutes les opérations réalisées (Recettes et dépenses) dans les
points de vente à l’étranger sont directement versées vers des comptes
bancaires au Maroc consacrés spécialement aux devises.
En cas de déficit dans un compte en devises, le trésorier Devises établit une
relation avec le marché des changes marocain et les banques pour le rachat
des devises et le recouvrement de ces comptes.
(Plus de détails sur le marché des changes marocain dans la troisième
partie).
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15.1.
Des tâches et missions
Parallèlement à mon apprentissage théorique avec les trésoriers MAD et
devises, ma tutrice m’a confié plusieurs tâches à réaliser durant toute la
période du stage. Ces tâches m’ont permis de comprendre plusieurs
thématiques en relation avec l’environnement de la Royal Air Maroc et avec
les modes de gestion de la trésorerie.
1-Recherche personnalisée pour comprendre le fonctionnement des
taux IATA
Définition :
IATA fait référence à L’Association internationale du transport aérien, c’est
une organisation commerciale internationale de sociétés de transport aérien
créée en 1945 à La Havane. Ses entreprises sont spécialement autorisées à
consulter les prix entre elles par l’intermédiaire de cet organisme. En 2006,
elle regroupait 230 compagnies qui représentaient 95 % du trafic mondial de
passagers. Son directeur général depuis 2002 est l’italien Giovanni Bisignani.
Fonctionnement :
L’IATA assigne des codes de 3 lettres aux aéroports et des codes de 2 lettres
aux compagnies aériennes. Ces codes sont utilisés dans le monde entier,
exemples :
-
CMN : aéroport de Casablanca Mohamed 5
-
ORY : aéroport d’Orly à Paris.
-
CDG : aéroport Roissy Charles de gaulles.
-
AT : Code IATA de la Royal Air Maroc
-
AF : Code IATA d’Air France.
L'IATA intervient dans les domaines de la sécurité des passagers et du
transport des marchandises, ainsi que l'amélioration et la modernisation des
services, sans négliger la réduction et l'optimisation des coûts.
Les taux IATA :
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L’une des principales missions de l’IATA, la gestion de la facturation des
services entre les compagnies aériennes. Exemple :
Air France propose à ses clients un vol de Miami (Etats unis) à Rabat (Maroc)
passant par Casablanca (Maroc), pour ce faire, elle prend la responsabilité
d’assurer le voyage de Miami à Casablanca et fait appel à la Royal Air Maroc
pour assurer la continuité du voyage de Casablanca à Rabat. La facturation
du service (taxes aéroport, carburant….) proposé par la Royal Air Maroc est
directement gérer par l’IATA.
Miam
i
Air
France
Casablan
ca
Royal Air
Maroc
Raba
t
Toutes les factures gérées par l’IATA sont payées en dollar USD, pour cela,
l’association internationale du transport aérien transmet mensuellement aux
compagnies aériennes des taux IATA représentants la cotation entre le dollar
USD et la devise du pays de la compagnie facturée. Ces taux sont utilisés
pour calculer le montant en dollar USD à payer pour les compagnies
concernées. Cependant, la cotation USD/devise subit des hauts et des bas
chaque jour d’où le problème de la détermination des taux IATA.
Calcule des Taux IATA
Les taux IATA sont calculés à partir de la moyenne des cours de vente et
d’achats d’une devise par rapport au dollar USD entre le 20 et le 24 de
chaque mois. Si cette moyenne varie plus de 10% de la moyenne calculée le
mois précédent, alors le taux IATA est égal à la moyenne des cours de vente
et d’achats d’une devise par rapport au dollar USD de tout le mois en cours.
Exemple:
Royal Air Maroc doit payer une facture pour le mois de Février, le Taux IATA
est donc calculé entre le 20 et le 24 du mois de Janvier, on pause le taux
IATA du mois de Décembre est : 7,5.
Le tableau suivant représente la moyenne calculée pour les mois de Janvier :
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La moyenne entre le 20 et le
24 du mois de Janvier (7,67)
n’a pas varié plus de 10% du
taux du mois de Décembre
(7,54) d’où le taux IATA du
mois de Mars est égal à :
7,67.
2-Initiation à la table de référence
Le marché des changes est un marché dans lequel s’effectuent les ventes et
achats des devises des différents pays du monde. Au niveau du Maroc, c’est
Banque Al Maghreb (BKAM) qui gère le marché des changes marocain (plus
d’informations dans la troisième partie).
Il existe pour chaque devise internationale une monnaie de référence,
généralement le dollar USD ou l’Euro. Lorsque la monnaie de référence subit
un changement de valeur dans le marché des changes, la devise qui lui est
liée subit aussi un changement de valeur selon le niveau de rattachement.
Exemple : la monnaie de référence du Dirham marocain MAD est l’euro car la
valeur du MAD dépend de 80% de la valeur de l’euro.
Pour calculer les taux de changes, BKAM annonce directement la cotation
MAD/devises des devises cotées. Cependant, pour les devises non cotées par
BKAM, il faut passer par la cotation entre le MAD et la monnaie de référence
de la monnaie non cotée suivant la relation suivante :
MAD/devise = MAD/monnaie
référence/devise.
de
référence
X
monnaie
de
En relation avec ma mission, je devais rechercher pour les devises non
cotées par Banque Al Maghreb la monnaie de référence qui leurs est liée.
(Voir annexes).
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
19
FI 13
3-Faire une recherche sur le Dalasie de Gambie
La Royal Air Maroc a ouvert une nouvelle ligne reliant le Maroc à la Gambie,
pour cela, ma tutrice m’a demandé de faire une recherche sur le marché des
changes Gambien et sur la monnaie de ce pays, le Dalasie Gambien. Le but
de cette recherche est de connaitre le développement du marché des
changes Gambien et la densité de variation de la valeur du Dalasie.
15.2.
Atouts et qualités développées
Certes le véritable objectif d’un stage n’est pas de satisfaire l’entreprise ou
l’école mais plutôt de satisfaire soi-même en développant des qualités
techniques et culturelles, en s’adaptant à plusieurs situations et surtout en
apprenant de nouveaux outils de communication.
Personnellement, le stage chez la Royal Air Maroc m’a apporté beaucoup de
bénéfice car il m’a permis d’acquérir plusieurs connaissances en relation
avec la gestion des grandes entreprises.
Atouts en relation avec ma personnalité :
-
Travail autonome : en prenant des responsabilités et en travaillant
seul.
-
Travail en équipe : en posant des questions et en assistant aux taches
quotidiennes des Trésoriers.
-
Respect des règles de travail : Le vestimentaire et l’emploi du temps.
-
Ponctualité.
-
Curiosité et la volonté de découvrir un nouvel entourage.
l’adaptation rapide à un nouvel entourage.
Atouts en relation avec l’environnement d’une entreprise :
-
Connaître le
organisation.
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
fonctionnement
et
20
les
modes
de
gestion
d’une
FI 13
-
Savoir parler formellement à des partenaires en assistant à des
communications téléphoniques entre le Trésorier Devises et les
banquiers.
-
Avoir une idée sur les contraintes et les difficultés qui se mettent face
à l’entreprise en termes de gestion.
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
21
FI 13
16. Initiation au marché des changes Marocain et la relation
avec Royal air Maroc
16.1.
Définition du marché des changes
16.2.
Le taux de change
Le change est l'acte par lequel on échange les monnaies de différentes
nations. Les monnaies prennent les mêmes formes que la monnaie à
l'intérieur d'un pays. La majeure partie des actifs monétaires échangés sur
les marchés des changes sont des dépôts à vue dans des banques. Le taux
de change est le prix de la monnaie d'un pays en termes de la monnaie d'un
autre.
Il y a deux types de taux de change, selon la date de l'échange réel des
monnaies :
-
Le taux de change au comptant : le prix pour une transaction
"immédiate" (un jour ou deux au maximum pour les grosses
transactions).
-
Le taux de change à terme : le prix pour une transaction qui
interviendra à un certain moment dans l'avenir, dans 30, 90 ou 180
jours.
Les transactions au comptant ne représentent que 40 % des transactions. Le
marché des changes est donc nettement un marché à terme. Un taux de
change peut être exprimé de deux façons :
-
La cotation au "certain" : consiste à donner le nombre d'unités
monétaires étrangères équivalent à une unité de monnaie locale, ex :
1 Euro = 11,2743 MAD.
-
La cotation "à l'incertain" : indique le nombre d'unités monétaires
locales correspondant à une unité de monnaie étrangère, ex :
11,2743 MAD = 1 Euro.
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
22
FI 13
17.
Principales caractéristiques
Un marché-réseau dominé par quelques places financières
A la différence des marchés boursiers, qui ont une localisation géographique
précise, le marché des changes ne connaît pas de frontières : il y a un seul
marché des changes dans le monde. Les transactions sur devises se font
aussi bien et en même temps à Paris, Tokyo, Londres ou New York. De par
son caractère planétaire, le marché des changes est donc une organisation
économique sans véritable réglementation ; elle est auto-organisée par les
instances publiques et privées qui y interviennent.
Un marché dominé par quelques monnaies
Les opérations sur les marchés des changes sont concentrées sur un petit
nombre de monnaies, et très majoritairement sur l’Euro et le dollar.
Un marché dominé par les banques
Trois groupes d'agents opèrent sur le marché des changes : le premier
groupe est constitué par les entreprises, les gestionnaires de fonds et les
particuliers ; le deuxième réunit les autorités monétaires (banques centrales)
; le troisième groupe rassemble les banques et les courtiers qui assurent le
fonctionnement quotidien du marché. Les agents du premier groupe
n'agissent pas directement mais transmettent aux banques des ordres dits
"de clientèle" pour l'achat ou la vente de devises. C'est le marché de détail
(transactions entre les banques et leurs clients) et les autorités monétaires
qui interviennent sur le marché pour régulariser les achats-ventes de devises
et réglementer les opérations de change.
Le marché des changes n'est pas un lieu « physique ».
Il n'a pas de structure centralisée et les opérations sont conclues d'un pays à
l'autre par l'intermédiaire de moyens de communications très rapides.
Comme Internet, le marché des changes « ne se couche jamais » et ne
connaît pas les frontières et ce, grâce aux décalages horaires.
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
23
FI 13
Un marché de gré à gré
Bien qu'il possède certains segments « organisés », le marché des changes
est essentiellement un marché de gré à gré. Les échanges se font
essentiellement entre banques, Il n'y a pas comme sur la bourse de cotation
centralisée. A un instant T, il peut exister des divergences d'une place à une
autre mais même d'une banque à une autre sur la même place.
Ceci explique en partie que les prix soient cotés en spread, c'est à dire avec
un écart entre le cours acheteur et le cours vendeur.
Les échanges sont réalisés par mouvements sur des comptes bancaires. Ces
mouvements sont rendus possibles par le fait que les banques d'un pays
possèdent un compte dans les banques des autres pays, appelé compte
Nostri, qui est libellé dans la devise du pays d'accueil.
17.1.
Le marché des changes marocain
17.2.
Le régime antérieur
18.
La gestion centralisée des devises par Bank Al Maghreb
Avant le 3 juin 1996, la gestion de l'ensemble des transactions en devises
était un monopole de Bank Al-Maghreb. Tous les ordres d'achat et de vente
des devises émanant des intermédiaires agrées devaient impérativement
transiter par le canal de la Banque Centrale. La totalité des recettes
d'exportation de biens et services ainsi que tous les autres produits, revenus
ou moyens de paiements internationaux avait un caractère obligatoirement
cessible auprès de l'Institut d'Emission ; à l'exception toutefois de quelques
cas limités, liés à la gestion des comptes en devises.
19.
Création du marché des changes marocain
La création d'un marché des changes interbancaire au Maroc est le
couronnement d'un long processus de libéralisation entamé par les pouvoirs
publics depuis le début des années 80 dans le cadre de la mise en œuvre
des programmes d'ajustement structurel.
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
24
FI 13
Encadré et contrôlé par Bank Al-Maghreb, ce marché donne la possibilité aux
banques de conserver et de gérer des positions de change pour traiter aussi
bien entre elles qu'avec la clientèle, les opérations de change au comptant
et les dépôts en devise.
Conçu initialement pour fonctionner en interne dans un cercle fermé
interbancaire marocain, ce marché a été ouvert en janvier 1997 au marché
international des capitaux en permettant aux banques d'effectuer des
opérations de change devise contre devise auprès de leurs correspondants
étrangers.
20.
L'organisation du marché
Bank Al-Maghreb affiche en continu, sur les écrans «Reuters», les taux de
change applicables aux opérations d'achat et de vente de devises avec les
intermédiaires agrées. Ces taux sont exprimés à l'incertain (montant en
dirhams correspondant aux unités des devises cotées).
Les opérations traitées avec Bank Al-Maghreb sont effectuées en continu de
8h30 à 15h30, sur la base d'une date de valeur de J+2 (2 jours ouvrables)
conformément à la norme internationale. Les banques peuvent également
convenir des dates de règlement en valeur décalée (valeur jour ou
lendemain). Le non respect de la date de valeur par l'une des parties donne
droit à la contrepartie d'exiger, en compensation, des intérêts de retard.
Toute opération traitée sur le marché des changes doit faire l'objet d'une
confirmation immédiate par échange entre les deux parties de messages
télex ou Swift reprenant toutes les caractéristiques de la transaction.
Les taux de change offerts à la clientèle devant inclure une commission de
0 ,2%, dont le produit est versé à Bank Al-Maghreb pour le compte de l'Office
des Changes. Les opérations de cross (devise contre devise) effectuées avec
les banques étrangères sont exonérées de cette commission.
21.
Les devises cotées par le marché des changes marocain
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
25
FI 13
Pour chaque devise cotée, BAM affiche trois éléments dans Reuters:
-
Le (BID): cotation à laquelle BAM est prête à acheter la devise
étrangère.
Le (Ask): cotation à laquelle BAM est prête à vendre la devise
étrangère.
Le spread : de 6 ‰ entre le Bid et le Ask.
22.
Les avantages
Marocain
et
limites
du
marché
des
changes
Le marché des changes Marocain n'est pas une fin en soi, sa force réside
dans l'usage qui en est fait, son efficacité dépend des acteurs qui l'animent ;
la moralité et les qualifications professionnelles de ces derniers
conditionnant largement son bon fonctionnement.
Il est regrettable de constater que bon nombre d'entreprises marocaines
n'accordent à ce nouveau marché qu'un intérêt dérisoire. Certains d'entre
elles, ignorant son existence et n'en perçoivent même pas l'utilité. D'autres
estiment que ce marché demeure l'apanage de grands groupes dont la
manipulation est réservée à un cercle restreint de spécialistes et de
praticiens de banque...
A l'origine de cette attitude il y a :
-
D'une part un grand déficit d'informations et de formation.
D'autre part, l'absence d'une véritable culture de marché qui fait
grandement défaut à nos chefs d'entreprise, habitués à travailler dans
un univers administré, rythmé par la réglementation des prix et des
changes.
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
26
FI 13
23.
Avantages
L'institution du marché des changes au Maroc apporte quatre innovations
majeures :
-
-
-
La fin du monopole de Bank Al-Maghreb en matière de la gestion
centralisée des devises du pays.
La détermination des taux de change par les banques en fonction de
l'offre et de la demande des devises, tout en restant, bien entendu, à
l'intérieur des marges d'intervention fixées par la Banque Centrale.
Le réajustement des dates de valeur à la norme internationale en
raccourcissant le délai d'exécution des transactions, ramené à J+2 au
lieu de J+3 comme ce fut le cas auparavant.
Enfin, l'introduction des techniques de couverture contre le risque de
change tel qu'elles se pratiquent sur les places financières
internationales.
De ces différentes innovations découlent les avantages appréciables dont les
opérateurs peuvent bénéficier :



24.
La connaissance immédiate de la cotation applicable à leurs
transactions, avec une date de valeur conforme à la norme universelle.
La possibilité de négociation de cette cotation en faisant jouer la
concurrence.
La gestion du risque de change en se couvrant à terme aussi bien à
l'export qu'à l'import.
Limites
Si tout le monde s'accorde à dire que le marché des changes marocain a
démarré dans de bonnes conditions et fonctionne de manière plus ou moins
satisfaisante, il est loin de remplir pleinement la mission pour laquelle il a été
institué : à savoir aider les entreprises à améliorer leur compétitivité et
accroître leurs performances sur les marchés extérieurs.
Certes, il est encore prématuré de porter un jugement de valeur sur ce
marché. Il s'agit d'un marché très jeune qui ne traite pas l'ensemble des
opérations et dont le volume des transactions qui y sont effectués est encore
modeste.
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
27
FI 13
En outre, les obstacles auxquels se heurte ce marché sont loin d'être
négligeables. Ils sont d'ordre structurel et professionnel et ils interpellent
l'ensemble des acteurs qui interviennent sur le marché.
1- Les faiblesses structurelles :
L'existence d'un marché monétaire fiable et transparent est une condition au
bon fonctionnement du marché des changes. Or, l'absence pour le moment
d'une grille de taux des prêts et emprunts en dirham constitue un handicap
pour les opérateurs qui interviennent sur le marché à terme. Cette grille
devant être systématiquement affichée sur l'écran Reuter se veut une
composante essentielle dans le calcul du change à terme.
2- Le manque d'information et de formation :
Le marché des changes a donné lieu à la création de nouveaux métiers. Si
les banquiers s'y sont préparés en formant des cambistes, les entreprises, en
revanche, n'ont fait subir à leurs trésoriers aucune formation particulière. Or,
ce sont ces trésoriers qui sont appelés à dialoguer avec les cambistes. Non
seulement ils doivent comprendre les produits qu'on leur propose mais aussi
savoir arbitrer et négocier en connaissance de cause.
25.
La Monnaie de référence du dirham
La cotation du Dirham est basée sur un panier de devises majeures. Si les
pondérations des devises dans ce panier Dirham ne sont pas connues, nous
pouvons néanmoins les estimer grâce à des régressions sur les différentes
cotations de Bank Al-Maghreb.
Le Dirham dépend à hauteur de 20% du Dollar et de 80% de l’euro, d’où la
monnaie de référence du Dirham marocain est l’euro.
Conséquence directes :

Les mouvements d’USD (dollar)/MAD (dirham) et d’EUR (euro) /MAD
résultent automatiquement des variations de la parité EUR/USD

La parité USD/MAD « prend » 80% du mouvement de EUR/USD alors
que EUR/MAD « «prend » 20% uniquement du mouvement EUR/USD
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
28
FI 13

Le risque de change encouru sur une exposition en Euro est quatre fois
supérieur à celui pris sur le Dollar.
25.1.
La Relation avec la Royal Air Maroc
Pour recouvrir les comptes bancaires déficitaires en devises, la Royal Air
Maroc doit établir une relation avec les banques pour négocier les courts de
changes de la devise concernée. Pour cela, elle doit se mettre en relation
avec le marché des changes marocain pour être informer de toutes les
éventuelles actualités sur les mouvements monétaires internationaux et sur
les valeurs de cotation des devises des différents pays.
25.1.1.
La gestion du risque de change chez Royal Air
Maroc
La situation économique actuelle requiert plus que jamais une gestion
dynamique et active. En effet, la forte volatilité des cours de change et du
fuel fait que la Royal Air Maroc doit agir. Elle doit essayer d’anticiper les
fluctuations qui engendreront pour elle une situation défavorable. Il est
important de rappeler que l’exposition au risque de change de la Royal Air
Maroc porte sur deux couples de devises EUR/MAD et EUR/USD.
Aujourd’hui, la RAM réalise 70% de son chiffre d’affaires en Euro et
seulement 7% en USD (dollar). Par contre, prés de 45% des dépenses de la
compagnie sont facturées en USD. Parmi ces frais, on retrouve les
facturations Interline, les remboursements d’emprunts, les acomptes et
locations d’avions, les règlements des fournisseurs, carburant...etc.).
25.1.2.
Enjeux du Risque EUR/USD sur la trésorerie de la
RAM :
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
29
FI 13
Exemple :
En 2006, RAM avait acheté un montant global de dollar 144.7 Millions à
119.9 million d’euro à un cours de change moyen EUR/USD de 1.25102.
En 2007, la position nette sur l’USD s’est creusée davantage compte tenu de
l’accroissement des dépenses par rapport aux recettes dans cette devise. Le
besoin en Dollars USD a été estimé à 150 Millions.
Pour l’achat de cette somme en 2007, RAM a déboursé 111.9 million d’euro à un
cours de change moyen EUR/USD de 1.34 chose qui montre le gain en
termes de valeur achetée et valeur dépensée contrairement à l’année
précédente :


En 2006 : 144.7 millions de dollar contre 119.9 million d’euro.
En 2007 : 150 millions de dollar contre 111.9 million d’euro.
Clairement, la parité euro/dollar a une grande incidence sur la trésorerie de
la compagnie et donc sur ses capacités à faire face aux différentes
situations. Puisque l’on peut remarque que l’évolution de la parité euro/dollar
est pour l’instant un avantage pour la compagnie, dont la majorité des
bénéfices sont en euro. Mais cela aussi veut dire que la compagnie est
constamment face à un risque de change.
Conclusion
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
30
FI 13
Pour une deuxième expérience dans une entreprise, je pense que mon stage
était une réussite parce qu’il m’a permis d’avoir une idée globale sur les
modes de gestion dans une organisation marocaine. C’était une occasion
pour moi pour apprendre et acquérir plusieurs compétences telles que la
communication avec les différents cadres hiérarchiques, le travail sérieux et
autonome et surtout le respect des règles de travail de l’entreprise.
Glossaire
Définitions
Mots
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
31
FI 13
Driss BENHIMA
Après avoir eu son baccalauréat au
lycée Descartes à Rabat (Maroc), Il
rejoint Sainte Geneviève à Versailles
où il prépare avec succès les examens
d'entrée aux grandes écoles
d'ingénieur. Il intégra l'école
Polytechnique de Paris en tant que
Major étranger, et fut diplômé en
1978.
IATA
L’Association internationale du
transport aérien) est une organisation
commerciale internationale de sociétés
de transport aérien. Ces entreprises
sont spécialement autorisées à
consulter les prix entre elles par
l’intermédiaire de cet organisme.
Low Cost
Modèle économique. Il a pour principe
de répercuter, sur le prix final au
consommateur, la minoration des
coûts inhérents à un produit ou
service. Ainsi, une entreprise se basant
sur ce concept, cherchera à proposer
des prix attractifs en minimisant ses
coûts fixes et ses coûts variables.
BKAM
Bank Al-Maghrib est la banque centrale du
Maroc.
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
32
FI 13
Table des annexes
Hamza TOUIMI
BENJELLOUN
33
FI 13
Inspection
Financière
Direction Economie et
Finances
Système
d’information
Economie et
financier
Ressources
Humaines
Affaire comptable et
budgétaire
Contrôle de
Gestion
Recettes
Commerciales
Trésorerie et
Financements
Financements
Gestion
Financière
Trésorerie
Opérations
Crédit
Fournisseur
Gestion des
règlements
Suivi des
opérations
règlement
Crédit Clients et
Interline
Recouvrement
Interline
Fiche Synoptique de
synthèse
Stage de gestion de l'entreprise du 10 Août au 10 Octobre 2009
Royal Air Maroc: Une compagnie aérienne marocaine de renommée
internationale
Présentation de la compagnie Présentation du service de la gestion
financière
Principale compagnie aérienne marocaine
Le service de la gestion financière est
mais aussi deuxième compagnie aérienne
constitué de 6 personnes dont la principale
d’Afrique, la Royal Air Maroc emploie plus
mission est d’élaborer et assurer la mise en
de 5000 personnes et dessert plus de œuvre
80
de la politique de gestion de la
destinations.
trésorerie de l’entreprise.
Un vécu enrichissant dans le service de Trésorerie
Une adaptation rapide Un apprentissage
théorique renforcé
Mes premières semaines Durant tout mon séjour,
m'ont permis de faire
j'ai pu observer le travail
connaissance avec le
des trésoriers MAD et
personnel et de me
Devises et analyser leurs
familiariser avec mon nouvel
tâches quotidiennes.
environnement.
De la pratique aussi…
-Compréhension du
fonctionnement des taux
IATA.
-Réalisation d'une table
de référence.
Le marché des changes marocain
La création d'un marché des changes interbancaire au Maroc est le couronnement d'un
long processus de libéralisation entamé par les pouvoirs publics depuis le début des
années 80 dans le cadre de la mise en œuvre des programmes d'ajustement structurel.
Hamza TOUIMI BENJELLOUN
l'entreprise
Promotion: FI 13
Thème du stage: Gestion de
Période: du 15 Août au 10

Stage de Gestion de l`entreprise du 15 Août au 10 Octobre 2009

Transcription

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