Equitas akquiriert schlüsselfertige Goldmine für Cashflow

15. Januar 2016
Research #9
Gold Produktion
Nickel-Kupfer-Cobalt Exploration
Unternehmensdetails
Equitas Resources Corp.
1450 - 789 W Pender Street
Vancouver, BC, Kanada V6C 1H2
Telefon: +1 604 681 1568
Email: [email protected]
www.equitasresources.com
Aktien im Markt: 78.299.294
Equitas akquiriert schlüsselfertige
Goldmine für Cashflow-Wachstum
während man sich für die Garland
Nickel Exploration bereit macht
Heute gab Equitas Resources Corp. eine vorgeschlagene Akquisition
von Alta Floresta Gold Ltd. bekannt; ein privates Unternehmen aus
British Columbia, das 6 Goldgrundstücke und 4 Produktionslizenzen
über 180.000 Hektar in den brasilianischen Staaten Mato Grosso
und Para besitzt. Alta Floresta’s angesehenes Managementund Exploration-Team ist bereit, mit Equitas zu fusionieren.
Diese Akquisition bietet Equitas einen Goldminenbetrieb mit
niedrigen Produktionskosten im kleinen Maßstab, womit sofort
Cashflow generiert werden kann, wobei ein geplanter 3-Phasen
Minenentwicklungsplan den Output signifikant erhöhen soll. Die
Exploration auf dem Garland Nickelprojekt ist bereit, frühestens ab
Februar 2016 die verbleibenden 3 Zielgegenden zu testen. Hier kann
Geophysik einen Unterschied machen und eine entscheidende Rolle
bei der nächsten Explorationsphase spielen.
D
as Cajueiro Projekt umfasst 44.768
Hektar und befindet sich 95 km
nördlich der Stadt Alta Floresta
in Brasilien. Das Grundstück überspannt
die Staaten Para und Mato Grosso innerhalb dem produktiven Juruena Goldgürtel.
Chart
Kanada (TSX.V)
Kanada Symbol (TSX.V): EQT
Aktueller Kurs: $0,085 CAD (14.01.2016)
Marktkapitalisierung: $7 Mio. CAD
Chart
Deutschland (Frankfurt)
Deutschland Kürzel / WKN: T6UN / A12CWK
Aktueller Kurs: €0.05 EUR (14.01.2016)
Marktkapitalisierung: €4 Mio. EUR
Technische Analyse:
http://schrts.co/MqtYO4
http://schrts.co/JagUKa
2
Research #9 | Equitas Resources Corp.
Laut heutiger Pressemitteilung:
“Alta Floresta Gold began im Juni 2015
mit dem Abbau und der Verarbeitung
der alluvialen Goldmineralisierung in
der Baldo Zone; mit seither anständiger
(“modest”) Goldproduktion. Equitas Resources beabsichtigt, einen dreiphasigen Entwicklungsplan auf dem Cajueiro
Grundstück zu implementieren. Zunächst
plant das Unternehmen die Installation
einer kleinen Gravitationsanlage zur Verearbeitung der Saprolit-Mineralisierung
in der Baldo Zone. Sobald die Genehmigungen und notwendigen Lieferverträge
vorliegen, sieht die zweite Phase des Plans
den Bau einer Laugungsanlage (“Carbonin-Leach Plant”; CIL) zwischen den Baldo
und Crente Zonen vor. Diese beiden Zonen
liegen weniger als 1 km auseinander. In
ersten metallurgischen Tests wurde durch
die Gravitationstrennung und Cyanidlaugung eine Goldgewinnungsrate von
mehr als 85% erzielt. In der dritten Phase
soll die Produktion vom Cajueiro Projekt
im Rahmen einer vollen Produktionslizenz erhöht werden. Das Unternehmen
erwartet, dass dies aus dem operativen
Cashflow finanziert werden könnte.”
Mit dieser Transaktion kann Equitas sofort in eine Cashflow-Position gebracht
werden, die mittels einem 3-Phasenplan
signifikant ausgeweitet werden soll. Dies
könnte bedeuten, dass nach dem Abschluss der Transaktion keine weiteren
Aktienverwässerungen
angestrebt
werden. Um dies zu erreichen ist der Plan,
die beiden Zonen Baldo und Crente in die
Dual-Produktion zu bringen (mit Gravitationsanlagen und einer CIL. Während
Baldo bereits Gold mit einer “anständigen” Rate produziert, so soll Crente
während den nächsten Monaten in die
Baldo-Produktion eingeschlossen werden.
Alta Floresta ist darauf fokussiert, die Produktionsaktivitäten zu expandieren und
weitere Goldressourcen auf ihrem Cajueiro Projekt zu definieren. Die Lizenzgebiete sind äusserst höffig/aussichtsreich,
auch weil Aktivitäten im Kleinstbergbau
(“artisanal mining”) auf dem Grundstück
stattfanden. Die historische Goldproduktion in der Region liegt bei geschätzten
7-10 Mio. Unzen innerhalb einer Rechtsprechung, die bekanntermaßen minenfreundlich ist. Brasilien steht auf Platz
3 von 12 der regionalen Länder für gute
Geschäftspraktiken. Sobald Cashflow aus
den neuen Grundstücken generiert und
der Business Plan implementiert wird,
sollte Equitas in einer Position sein, eine
Bis dato haben 48 Bohrlöcher
über
insgesamt 11.292 m Länge
Contained
4
Zonen
getestet: Marines,
Oz Gold
Baldo, Matrincha und Crente.
Cajueiro Project Inferred Resources
Zone
Cut off
Grade
(g/t)
Tonnes
Gold
(million)
(g/t)
0.3
5.3
0.8
127'400 to be tied into production next
Crente
0.3
1.4
1.3
61'100 in production
Baldo
0.3
1.6
1.1
52'900
Matrincha
0.3
1.2
0.7
27'200
Marines
TOTAL
268'600
In der Crente Zone konnte
PLUS Crente's indicated gold resource of 203'000
eine „indicated“ und eine
„inferred“ Ressource definiert
CRENTE ZONE Indicated Resources
werden, während „inferred“
Cut off
Ressourcen für die Zonen
Tonnes
Gold
Contained
Grade
Marines,
Baldo und MatOz Gold
(g/t)
(million)
(g/t)
rincha vorliegen. Alle Zonen
0.5
4.5
1.2
168'000
haben Expansionspotential
0.3
7.4
0.9
203'000
für Oxid-Erz nahe der Erdoberfläche. Die Exploration
CRENTE ZONE Inferred Resources
während den letzten 5 JahCut off
ren
hat 5 weitere Anomalien
Tonnes
Gold
Contained
Grade
innerhalb
dem Grundstück
Oz Gold
(g/t)
(million)
(g/t)
identifiziert, die ähnliche An0.5
3
1
100'300 zeichen an der Erdoberfläche
0.3
5.3
0.8
127'400
zeigen wie die Crente Zone.
This resource estimate was prepared by Gustavson Associates of Boulder, Colorado/USA, in accordance with the definitions
in the NI43-101 effective March 22, 2013. Oz Au = Gold-equivalent ounces. All quantities are rounded to the appropriate
number of significant figures; consequently sums may not add up due to rounding. All resources reported above for the
Baldo, Matrincha and Marines zones are inferred resources. Mineral resources are not mineral reserves and do not have
demonstrated economic viability. There is no certainty that all or any part of the mineral resource will be converted into
mineral reserves.
Expansionsstrategie für weitere qualitativ hochwertige Grundstücke in der
Region auszufahren, womit Vorteile aus
einem gestressten Rohstoffmarkt ausgenutzt werden können, indem eine
Marktherausforderung in eine hervorstechende Opportunität umgewandelt
wird. Chris Harris, Executive Chairman
von Alta Floresta Gold Ltd., kommentierte in heutiger Pressemitteilung:
“Wir freuen uns sehr über den Abschluss
dieser Vereinbarung mit Equitas. Diese
Transaktion hebt den Kernwert des Projektbestands von Alta Floresta und insbesondere unseres Goldentwicklungsziels
bei Cajueiro, das sich bereits in Produktion
befindet, hervor. Angesichts der Stärke unseres gemeinsamen Managementteams
sind wir bereit, Mehrwert für unsere Aktionäre zu schaffen und zur Arbeitsplatzschaffung und Geschäftstätigkeit in
Brasilien beizutragen. Wir beabsichtigen
den Aufbau unserer eigenen Pipeline
an Entwicklungsprojekten, indem wir
ausgewählte, wertsteigernde Goldressourcen in unmittelbarer Umgebung unseres Projekts in Brasilien erwerben, und
stellen uns so letztlich als starkes Junior-Goldunternehmen mit Cashflow und
attraktiven Wachstumsaussichten auf.”
Kyler Hardy, Präsident von Equitas, sagte:
“Wir haben mit Alta Floresta Gold eine
hervorragende Möglichkeit identifiziert,
die es uns ermöglichen wird, dessen kleine
kostengünstige Goldproduktion in naher
Zukunft zu unserem Nutzen zu einen wesentlich grösseren Betrieb auszubauen.
Durch die Eingliederung der hochqualifizierten Geschäftsführung in unser Unternehmen gewinnen wir ein in Südamerika und
weltweit erfahrenes Team für uns, welches das Cajueiro Projekt weiterentwickeln
wird. Equitas wird aus der Transaktion
angesichts der hochwertigen Gold- und
Nickelprojekte und des Cashflows als
gestärktes Unternehmen hervorgehen.
Diese Transaktion entspricht unserer Unternehmensstrategie, aussergewöhnliche
Konzessionsgebiete in aussichtsreichen
und nachweislichen Abbaufeldern zu
erwerben. Equitas wird sein offensives
Explorationsprogramm im überaus höffigen Nickelkonzessionsgebiet Garland
in der Region Voisey’s Bay auf der kanadischen Halbinsel Labrador fortsetzen.”
Ein aktualisierter NI43-101 Technischer
Report wird derzeit vorbereitet und wird
in Kürze auf www.sedar.com und der
Unternehmenswebseite verfügbar sein.
3
Das vorgesehene Management
vom neuen Unternehmen
Vorbehaltlich der Genehmigung durch
die TSXV soll sich das neue Management
nach Abschluss der Transaktion aus Mitgliedern beider Unternehmensführungen
zusammensetzen. Der neue Aufsichtsrat
und die technische Leitung würden sich
folgendermaßen zusammensetzen:
Kyler Hardy (Chairman & Direktor)
Herr Hardy ist ein erfahrener und erfolgreicher Unternehmer, der seit mehr als
15 Jahren im Rohstoffexplorations- und
Bergbausektor tätig ist. Er ist Gründer
und ehemaliger CEO eines Unternehmens für Geowissenschaften und Logistikmanagement, das sich auf die Exploration und Erschließung von Projekten
in entlegenen Gebieten spezialisiert
hat. Herr Hardy kann Erfahrung in der
Projektgenerierung, dem Explorationsmanagement, der Logistik, Kapitalaufnahme, Unternehmensentwicklung und
dem Aufbau von Allianzen und strategischen Partnerschaften vorweisen.
Chris Harris (Präsident, CEO & Direktor)
Herr Harris hat über zahlreiche
sogenannte Principal Investments und
seine Tätigkeit als Board-Mitglied mehr als
29 Jahre Erfahrung mit Bergbaufinanzen,
Energie und Rohstoffen. Er ist ein Fellow
Chartered Accountant (FCA). Nach
seiner Ausbildung bei Ernst & Young
in London wechselte Herr Harris 1991
zu CIBC Wood Gundy, wo er Director,
Project Finance für den Energie- und
Versorgungssektor wurde. Nach drei
Jahren bei Enron Europe, wo er einer
der Leiter der Abteilung European
Commodity Finance war, schloss sich
Herr Harris BHP Billiton an, wo er acht
Jahre lang die Geschäftstätigkeiten in
Bezug auf Investitionen in den globalen
Bergbauhandel leitete. Anschließend
war er drei Jahre lang für UpstreamInvestitionen bei GMI Resources,
einem auf Shipping spezialisierten
Hedgefonds, verantwortlich. Herr Harris
ist Mitbegründer von Alta Floresta Gold.
Alan Carter (Direktor)
Dr. Carter hat 30 Jahre Erfahrung im
Rohstoffexplorationssektor. Er war sieben Jahre lang für Rio Tinto Corp. in Südamerika und Großbritannien tätig. 1998
schloss sich Dr. Carter Billiton Plc an und
zog 2000 von Lima (Peru) nach Vancouver (BC) um. Nach der Fusion von Billiton
mit BHP übernahm er den Posten des
Manager, Business Development inner-
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halb der BHP Billiton Exploration Group.
Von Mitte 2004 bis Ende 2006 war er
Chief Operating Officer bei Peregrine
Diamonds Ltd. Dr. Carter ist derzeit CEO
und Director von Magellan Minerals Ltd.
sowie Director von Peregrine Diamonds
Ltd. Er hat einen Bachelor of Science in
Geologie von der University of Nottingham und promovierte an der University
of Southampton in Großbritannien.
Michael Bennett (Technischer Berater,
Direktor & Officer von Alta Floresta
Mineração)
Herr Bennett ist ein Geologe mit 30 Jahren
Erfahrung im Rohstoffexplorationssektor,
von denen er 24 Jahre in Südamerika verbrachte. Derzeit ist er General Manager
der Brazil Manganese Corp. in Rondonia
(Brasilien) und war von 2009 bis 2014
VP Exploration von ECI Exploration and
Mining Inc. Er ist für 3 Goldfunde in Südamerika verantwortlich: Puquio North
(0,5 Mio. Unzen) in Bolivien, Coringa (1,1
Mio. Unzen) und Cajueiro in Brasilien.
Everett Makela (VP Exploration)
Herr Makela hat über 30 Jahre Erfahrung
in der Rohstoffexploration. Während
seiner Zeit bei Inco und Vale übte er verschiedene Funktionen mit wachsender Verantwortung bei Projekten von
Grassroots-Entdeckungen bis hin zur
Ressourcenabgrenzung kurz vor Produktionsaufnahme aus. Seine Spezialitäten
sind die Generierung von Zielgebieten,
die Konzipierung und die Durchführung
von Explorationsprogrammen und die
Schaffung von Möglichkeiten für Joint
Ventures oder strategische Bündnisse.
Everett hat einen Bachelor of Science
(mit Auszeichnung) in Geologie von der
Laurentian University und er ist Mitglied
der folgenden Organisationen: APGO,
PEGNL, PDAC und SEG. 2012 zog er sich
von seinem Posten als Hauptgeologe für
Nordamerika bei Vale zurück.
David Hodge (Direktor)
Herr Hodge, President und Director von
Zimtu Capital Corp, besitzt umfangreiche
Geschäfterfahrung, unter anderem mehr
als 20 Jahre in der Leitung und Finanzierung
von börsennotierten Unternehmen. Herr
Hodge ist seit 1986 als Director für Mineralexplorationsunternehmen tätig. Zu
seinen Stärken zählen sein Führungsstil und Ideenreichtum. Sein Erfolg gründet auf seinem Glauben an Teamarbeit,
einvernehmliches Handeln und eine starke
Führung sowie auf seiner Bereitschaft,
Fachwissen in ein lebensfähiges und funktionierendes Unternehmen zu integrieren.
Zusammenfassung der
Transaktion
Am 15. Januar 2016 gab Equitas Resources Corp. bekannt, einen bindenden Vertrag zur Akquisition (die “Transaktion”)
aller Anteile von Alta Floresta Gold Ltd.
(“Alta Floresta Gold”) abgeschlossen zu
haben. Es folgt eine Zusammenfassung
der Transaktion:
• Equitas wird 100 Prozent der ausgegebenen und ausstehenden Aktien von Alta
Floresta Gold von den Inhabern im Austausch gegen eine Anzahl an Equitas-Aktien, die 100 Prozent der ausgegebenen
und ausstehenden Equitas-Aktien bei
Abschluss der Transaktion entsprechen,
erwerben.
• Bei Abschluss der Transaktion (i) wird
Alta Floresta Gold eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Equitas
werden und (ii) die ehemaligen Aktionäre
von Alta Floresta Gold werden circa 50
Prozent der ausstehenden Aktien des
Unternehmens (ohne Berücksichtigung
etwaiger Ausgaben von Equitas-Aktien
vor oder während des Abschlusses) halten. Infolge der Transaktion ergeben sich
keine neuen Insider oder kontrollierende
Personen.
• Jede unausgeübte Aktienoption von
Alta Floresta Gold wird gegen circa 1,5
Aktienoptionen von Equitas zum Preis
von 0,15 C$ pro Aktie ausgetauscht bzw.
durch diese ersetzt werden.
• Equitas Resources wird einen Betrag
von bis zu 1 Millionen US$ beiseitelegen,
der bei Abschluss exklusiv für die Weiterentwicklung der Projekte von Alta Floresta Gold verwendet werden wird. Vorbehaltlich der Genehmigung durch die
TSX Venture Exchange (die „TSXV“) wird
Equitas im Anschluss an seine technische Due Diligence und die Überprüfung
der Lizenzen einen Vorschuss in Höhe
von 300.000 US$ an Alta Floresta Gold
leisten.
• Vor Abschluss der Transaktion wird Alta
Floresta Gold wirtschaftlich vertretbare
Anstrengungen unternehmen, um gesetzlicher und wirtschaftlicher Eigentümer
von 100 Prozent des ausgegebenen
und ausstehenden Anteilsbesitzes an
Alta Floresta Mineração zu werden. Im
Rahmen eines Investitionsvertrags (der
„zugrundeliegende Investitionsvertrag“)
mit ECI Exploration and Mining Inc. („ECI“)
und anderen zu ECI gehörigen Parteien,
4
die alle unabhängig von Alta Floresta
Gold sind, investierte Alta Floresta Gold
im Juni 2014 in Alta Floresta Mineração.
Gemäß des zugrundeliegenden Investitionsvertrags hat Alta Floresta Gold das
Recht, eine Beteiligung von bis zu 70
Prozent an Alta Floresta Mineração zu erwerben und hat die operative Steuerung
des Geschäfts und Boards von Alta Floresta Mineração übernommen. Alta Floresta Gold verfügt über das Vorkaufsrecht
an jeglichen verbleibenden ECI-Anteilen
und kann den ECI-Anteil durch weitere
unerreichte Investitionen auf ein Niveau
(10 Prozent) verwässern, auf dem dieser
Anteil in eine NSR-Gebühr von 1,25 Prozent umgewandelt werden würde.
Bei Abschluss der Transaktion wird Alta
Floresta Gold über ein positives Nettoumlaufvermögen verfügen. Equitas wird
langfristig gestundete, von Alta Floresta
Gold zu entrichtende Lizenzgebühren in
Höhe von rund 38.000 US$ (Stand: 30.
September 2015) übernehmen.
Die geplante Transaktion ist einer Reihe von Bedingungen vorbehalten,
einschließlich – jedoch ohne Einschränkung – (i) des Abschlusses einer endgültigen Vereinbarung durch die beteiligten
Parteien im Hinblick auf die Transaktion
(eine solche Vereinbarung wird die für
eine Transaktion dieser Art typischen
Gewährleistungen, Zusicherungen, Konditionen und Zusagen enthalten), (ii)
des Ausbleibens erheblicher nachteiliger
Änderungen bei beiden Parteien, (iii)
der Durchführung zufriedenstellender
Due-Diligence-Prüfungen durch beide
Parteien, (iv) der Zustimmung aller
Board-Mitglieder des Unternehmens
und Alta Floresta Gold, (v) des Abschlusses einer Privatplatzierung durch Equitas,
über die ein Erlös von mindestens
2.500.000 $ erzielt wird, und (vi) der
Genehmigung durch die TSXV.
Die beteiligten Parteien haben sich bereiterklärt, dass beide Unternehmen im
Zeitraum vom Abschluss dieser Vereinbarung bis zur Umsetzung einer definitiven Vereinbarung ihre ordentliche
Geschäftstätigkeit fortsetzen und keine
alternativen Angebote einholen oder
akzeptieren werden. Vorbehaltlich des
zufriedenstellenden Abschlusses der Due
Diligence rechnen die Parteien damit,
die endgültige Vereinbarung bis zum
31. Januar 2016 durchführen zu können,
und haben sich bereiterklärt, sich nach
Kräften um den Abschluss der Transaktion bis zum 19. Februar 2016 bzw. so
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bald wie vernünftigerweise möglich nach
diesem Datum zu bemühen.
Die geplante Transaktion stellt im Sinne
der Vorschriften der TSXV eine Reviewable Transaction (in etwa zu überprüfende Transaktion) dar. Bei der geplanten Transaktion handelt es sich um eine
Transaktion zwischen unabhängigen
Parteien. Die Genehmigung der Aktionäre ist für diese Transaktion nicht erforderlich.
In Verbindung mit der Transaktion sind
keine Vermittlungsgebühren fällig.
Weitere Einzelheiten zur Transaktion
werden bekanntgegeben werden, sofern
und sobald eine endgültige Vereinbarung
abgeschlossen wird.
Highlights der Transaktion
1. Alluviale Goldproduktion im kleinen
Maßstab mit geringen Produktionskosten
zur sofortigen Cashflow-Generierung,
wobei signifikante Expansionspläne
implementiert werden.
2. Erste Produktionslizenzen vorhanden.
3. Die aktuelle Goldproduktion seit Juni
2015 aus der Baldo Zone ist “anständig”
(“modest”). Die bevorstehende Phase-1
soll eine Gravitationsanlage installieren,
damit das Saprolit-Erz abgebaut werden
kann und die Goldproduktion signifikant
erhöhen kann. Die Phase-2 soll die Baldo
und Crente Zonen in Dual-Produktion
bringen;
mit
einer
gemeinsam
genutzten CIL-Anlage (möglicherweise
signifikante Kosteneffizienzen). Die
Gravitationsanlage aus Phase-1 soll
am Frontend der Verarbeitung gestellt
werden, um die Gewinnungsraten
zu erhöhen. Phase-3 soll diese
Anlagen expandieren, sobald eine
volle Minenlizenz vorliegt; womit die
Goldproduktion erneut signifikant erhöht
werden kann.
4. Das Cajueiro Projekt verfügt über eine
2013 Ressourcenschätzung nach NI43101 in 4 Zonen: “Inferred” insgesamt
268.600 oz, und “Indicated” insgesamt
203.000 oz Gold bei durchschnittlich 0,9
g/t (bei einem 3 g/t Cutoff).
5. Grosse Landposition in Brasilien mit
mehr als 180.000 Hektar in 6 Grundstücken, die sich allesamt (mit der Ausnahme von 1 Projekt) auf dem gleichen
Goldgürtel befinden. Bisher konnten 4
Minenlizenzen erworben werden. Die
Nähe zur Stadt Alta Floresta (grössere
Stadt mit Flughafen) ermöglicht einen guten Logistik-Standort, wobei das
Grundstück auch nahe einer Autobahn
vorkommt. Der Zugang zum Grundstück
ist gut, sodass die Lieferung von Zubehör
und Arbeitskräften mit entsprechend
geringen Kostenaufwendungen bewerkstelligt werden kann.
6. Signifikantes Explorationspotential.
Bisher wurden nur 5 Gebiete auf dem
Cajueiro Grundstück mit Bohrungen getestet werden, wobei 5 weitere Gebiete
noch ungetestet sind (jedoch ähnliche
Goldanomalien wie Crente zeigen).
7. Sobald Cashflow aus den neuen Grundstücken generiert und der Business Plan
implementiert wird, sollte Equitas in einer Position sein, eine Expansionsstrategie
für weitere qualitativ hochwertige Grundstücke in der Region auszufahren, womit
Vorteile aus einem gestressten Rohstoffmarkt ausgenutzt werden können, indem
eine Marktherausforderung in eine hervorstechende Opportunität umgewandelt wird.
8. Der vorgeschlagene Zusammenschluss beider Unternehmen würde das
Equitas Management-Team stärken, weil
ein beeindruckender Trackrecord in Südamerika und weltweit hinzugefügt wird.
9. Alta Floresta hält 60,1% an Alta Floresta Gold Mineracao, mitsamt dem Recht, auf 70% zu erhöhen. Mit weiteren Investments können weitere Projektanteile
von bis zu 39,9% erworben werden.
10. Historische Goldproduktion in der
Region liegt bei 7-10 Mio. oz in einer
minenfreundlichen
Rechtsprechung.
Allein in der Cajueiro Gegend wurden
geschätzte 250,000 oz Gold im Kleinstbergbau aus Seifen-Goldlagerstätten
(“placer gold deposits”) produziert (sog.
“artisanal mining”). Brasilien steht auf
Platz 3 (von 12) aller regionalen Länder
für gute Geschäftspraktiken. Mit der Abwertung der brasilianischen Währung
(Real) simd die Minenkosten auf USDBasis signifikant gefallen.
11. Equitas hat ausreichende Barmittel in
der Kasse, um die fokussierte Exploration
auf dem Garland Nickelprojekt in
Labrador, nahe der Voisey’s Bay Mine,
weiterzuführen (Start frühestens ab
Februar 2016).
5
Research #9 | Equitas Resources Corp.
2015 Rückblick & 2016 Ausblick
für das Garland Nickel Projekt
In October, 4 holes were completed at
anomalies D, C, J and Q.
In February 2015, Equitas announced
the start of its exploration program with
a VTEM study over the entire 25,000
hectare Garland property, which was
consolidated in 2014.
In December, Equitas provided an update
of the phase-1 drill program having
completed 5 holes totaling 1678m so far.
Targets A, B, C, G, H, I and J have been
considered of no further interest. With
the upcoming drill program, the 3 targets
O, P and M may get drilled for the first
time, whereas both targets Q and D may
see a follow-up drilling as both holes have
returned favorable geology indicative of
massive sulphides in proximity.
In March, the VTEM study was completed.
In April, initial inspection of the VTEM
data has identified 4 distinct areas of
anomalous conductivity prospective for
nickel-copper sulphide mineralization.
In May, final results from the VTEM
survey were announced, identifying a
total of 9 areas of conductivity.
In June, Raymond Goldie (Vice President
and Senior Mining Analyst with Salman
Partners Inc., author of “Inco Comes To
Labrador”) was appointed to its board of
directors.
In August, the phase 2 field program
kicked off with field crews arriving at the
25-person field camp.
In September, Equitas has acquired
additional claims to the west due to new
results from ground geophysical work
completed over the summer. A total of 12
target areas have now been identified and
the company has commenced drilling.
Target #1: Something Massive Beneath
Target B at the Cominco Showing?
While target B is of no further interest,
near-by hole GP15-005 has intersected
disseminated pyrrhotite-chalcopyrite-pyrite over a 69m interval from surface and is
now a top priority for the 2016 exploration
program. It was drilled to a depth of 163m
to sample an historic showing of Ni-Cu-Co
in gabbro-norite, known as the Cominco
Showing. Values of up to 0.15% nickel and
0.10% copper were reported by Cominco
Ltd. in 1995 from surface sampling of a NE
trending area of gossan 125m in length
and up to 20m wide. GP15-005 assayed
0.08% nickel and 0.1% copper over 4,6m
(at 20m depth), 0.11% nickel and 0.14%
copper over 1.5m (at 55m depth).
Drilling at the Cominco Showing has
shown 60m of disseminated, low-grade
nickel and copper mineralization near surface. As can be seen from the cross-section (the next page) of the Voisey’s Bay
Deposit, disseminated mineralization
occurs near surface as well at Eastern
Deeps, whereas massive sulphides occur
beneath it at a depth of ~600m. Hole
GP15-005 was only drilled to a depth of
163m which opens up the potential for
high-grade (massive) sulphides at depth
in proximity.
VP Exploration Everett Makela stated:
“Although
no
semi-quantitative
estimates for grade potential can be
made due to the relatively low sulphide
concentrations, results to date lend some
encouragement for the possibility of there
being an economic deposit associated
with this mineralization. Observations of
the core indicate a dynamic component
to emplacement, including recognizable
inclusions, textural and compositional
variations. Isolated plagioclase feldspar
megacrysts display rounding, possibly
indicative of transport from an underlying
chamber, an environment favourable for
massive sulphide deposition. The area
warrants further examination, and a
detailed surface Crone PEM survey is
planned as a top priority for the 2016
exploration program.”
6
Research #9 | Equitas Resources Corp.
According to Kyler Hardy in an interview
with Investingnews.com on December
23, 2015:
“One of the more significant events is
the fact that we did get sulfides from
surface in hole GP-15-005 [which] was
the fifth of five holes completed at the
Garland, and is situated on the Cominco
showing, which is historic from Teck
Cominco’s work in the area. Equitas
encountered disseminated sulfides in
this hole to depths of about 69 meters
that leads us to believe that we could
be in a similar system to the Voisey’s
Bay mine. Disseminated sulfides are a
targeting tool and a fantastic indicator
of a possible major nickel sulfide deposit.
A disseminated halo associated with a
massive economic deposit is a common
feature of many ore environments. We
now must get back onto the property
and find out where these disseminated
sulfides could have come from.”
Target #2:
A Complex Anomalous
Downhole Geophysics Response near
Target Q
Hole GP-15-004 at target Q was cored
to a depth of 495m. Downhole crone
PEM geophysics produced “a complex
anomalous response that could indicate
a good quality conductor in or near the
hole”, said geophysical consultant Alan
King. “A detailed PEM re-survey of the
hole will be conducted to validate the
response in advance of drill testing when
the field program resumes in Q2 2016”,
he said. VP Exploration Everett Makela
commented:
“While by no means a sure thing, the
interpreted size, conductivity and depth
accords well with our model for buried
Voisey’s Bay analogues. This will be a first
priority for the next phase of exploration
in Q2 of 2016. We plan to re-position
the drill rig on the hole and complete a
detailed Crone PEM downhole survey to
confirm the response before drill testing.”
According to Hardy as per the earlier
mentioned interview:
“A possible off-hole response in anomaly
Q. We had to conduct downhole
geophysics on it twice, but what we
are seeing is a possible significant offhole anomaly about 50 meters off. A
detailed resurvey of the hole needs to be
completed to resolve any ambiguity. The
modeling indicates that if the response is
real, it fits very well in size, conductivity
and depth with our exploration model.
The area will be one of the first that
Equitas returns to in the new year.”
Target #3: Large Parts in the North
Another focus for further exploration
was defined by synthesis of regional
and property scale magnetics, ground
gravity and geological data. The major
E-W lineament in the northern portion
of the property has been interpreted
by consulting geophysicist Alan King as
representing the southern margin of the
graben structure hosting the Voisey’s Bay
mine, considered to have been emplaced
along the northern wall of the graben.
This structure on the Garland property
is coincident with VTEM anomalies D,
O and P, as well as a Ni-Cu-Co lake sediment anomaly comparable to the anomalies adjacent the Voisey’s Bay mineralization.
According to Hardy as per the earlier
mentioned interview:
“Interpretation of the large E-W
lineament in the northern portion of the
Garland gives added weight to VTEM Tau
anomalies O, P and D. The adjacent lake
has a nickel-copper-cobalt anomaly on
the scale of the lakes east of the Voisey’s
Bay mine. Target D was part of the five
holes drilled, but due to the hole being
strategically placed on practically the
side of a cliff the geophysics could not be
conducted. As soon as the lake freezes
Equitas will conduct geophysics over the
entire lake.”
Bottom Line:
As Rockstone concluded on December
16, 2015, in “The Pathway To Discovery”:
“So-called “scout” or “pathfinder” holes
have the purpose to explore a previously
untested area in a preliminary manner.
Typically, scout holes supply valuable
information for follow-up drilling, which
is the case for 3 of the 5 scout holes
completed. Equitas now has 3 solid
exploration focus areas for the next
exploration program that is scheduled to
commence as early as mid-February. The
systematic program, which was designed
for the exploration of Garland, has now
proven their theory of the potential for
buried Voisey’s Bay analogues. The midway point of the completed drill program
has shown that Equitas is on the right
track, which is the pathway to discovery.”
The near-by Voisey’s Bay Deposit was
not discovered with the first drill hole.
It was the second one. As Equitas has
drilled 5 totally different locations so
far with 1 hole each, a 2nd hole at the
Cominco Showing and/or at targets Q
and D may, or may not, bring about assay
results some shareholders have been
hoping to achieve with the very first
holes. Furthermore, the 3 anomalies O, P
and M are likely to get drilled for the first
time with the upcoming drill program.
Hardy concluded in the earlier mentioned
interview:
“In our minds, the Teck Cominco showing, and then the Q off-hole response and
then the correct geotectonic framework
at O, P and D — that’s the general flow
of things that we want to go into [moving forward]. We’ll also continue working
on ground-based geophysics, exploration
and further drilling. Oone key note that
needs to be shared is the fact that the
VTEM survey spacing was 300 meters
wide, for reasons of economy; a 200-meter survey spacing for the relatively small
7
Research #9 | Equitas Resources Corp.
footprints of nickel sulfide targets is better. We have now zoned in our areas of
the property where we can conduct more
detailed geophysical surveys.
One thing that we were very adamant
about with investors early on in this
process was that the Garland is very much
a grassroots project — we’re starting from
scratch, basically — and if we don’t find
anything in our first pass of exploration
we’ll be brutal and pull the plug on it
immediately. The company would rather
direct its money at properties with a
high chance of exploration success.
Since day one, Equitas’ highly technical
team has evaluated over 60 properties,
and will continue to do so. Our team is
highly skilled at evaluating projects at
all different levels of development. We
have always been transparent with our
shareholders that we intend on having
several projects on the go throughout
the year. We are highly excited with the
progress at the Garland, but at the same
time realize we can’t drill year round until
we have a discovery.”
According to Jacquie McNish in “The Big
Score: Robert Friedland, Inco, and the
Voisey’s Bay Hustle” (1998):
“The first days of drilling at Voisey’s Bay
were not happy ones... Hole No. 1 on
the western edge of the hill showed only
marginally encouraging results. After a
long day of drilling they had penetrated
40 metres below the surface but had
drawn up only lengths of grey core with
minute traces of minerals... A good assay
from a drill core can send penny-stock
prices to the moon; negative results send
them into a tailspin.“
A more recent example of how long it
may take to make a significant (massive
sulphide) discovery is Sirius Resources:
In July 2012, Sirius announced discovery
hole SFRC0024 intersecting 4m of massive sulphide mineralization (3.8% nickel
and 1.42% copper at 191m depth) at its
Fraser Range Project in Western Australia.
The deposit has then been named the
Nova Deposit. Drilling an “eye feature”
is how Sirius discovered the deposit that
took them from $0.05 to $5 in a matter of
months. Yes, that’s a 100 bagger. In fact,
Sirius went from $2 to $5 in just a matter
of days following their second discovery, the Bollinger Deposit (200m east of
Nova), intersecting 4.8m of 4.6% nickel,
1.29% copper and 0.19% cobalt at 434m
depth. In 2015, Sirius was taken over by
its larger rival, Independence Group, in a
$1.4 billion transaction. While the Nova
Deposit is a different nickel deposit type
than Voisey’s Bay, it sure does show that
discoveries are usually not made with the
very first hole. Discovery is a highly technical process, especially with blind deposits at depth with target mineralizations
being relatively small but high-grade. For
example: With Uranium exploration in the
Sirius Resources on the ASX
Athabasca Basin, where deposits are typically very small in dimensions (but very
high grade), it oftentimes takes +50 holes
to make a discovery, respectively to hit
the main ore body. Sirius did not discover
Nova with its first drill hole. It took them
almost 2 years (including 6 RC holes with
“encouraging assays”, 120 RAB/aircore
holes, and many geophysical studies) to
finally pull out discovery hole SFRC0024 in
mid-2012, according to below recap:
8
“In November 2010 Sirius completed a
200m x 80m soil sampling programme
over a 4km long southwest-northeast
orientated oval shaped airborne
magnetic feature… The magnetic feature
because of its eye-like appearance has
been colloquially called the “Eye” with
the core of the Eye interpreted at the time
to be a dome or plug of ultramafic rocks
or a layered mafic-ultramafic intrusion.
In September 2011 a traverse of six RC
drill holes was completed across the NiCu-Co anomaly to determine preferred
locations for a follow-up diamond drill
hole to be co-funded by the Government
of Western Australia. Fine grained disseminated sulphides including chalcopyrite, pyrrhotite and pentlandite were
identified in the regolith overlying metagabbro/gabbronorite bedrock.
In May 2012 a RAB/aircore drilling programme together with a ground moving
loop electromagnetic survey (“MLEM”)
was completed to delineate targets at
depth for drill testing. The RAB/aircore
drilling consisted of 120 holes on 400m
line spacings and 160m or 80m hole spacings drilled to the base of the regolith
over the eye shaped airborne magnetic
feature. The drilling programme identified a broad area of lateritic nickel-cobalt
enrichment and several holes intersected
significant (0.5 to 1.0% Ni) nickel-copper
mineralisation at or near to the end of hole
suggesting that some of the nickel in the
laterite may have been derived from the
oxidation of primary magmatic sulphides
rather than just through the weathering enrichment of ultramafic rocks.”
Recently on December 23, 2015, Kyler
Hardy (EQT’s President) was interviewed
by Etienne from Alphastox.com, which is
reprinted below:
I had a chance to sit down with Kyler
Hardy of Equitas Resources (TSXV:EQT)
recently and here’s what he had to say
about the future outlook of EQT.V: Can
Research #9 | Equitas Resources Corp.
you please give our subscribers a brief
explanation of what makes Equitas
stand out from most other junior
exploration companies?
The thing that differentiates us most
amongst the crowd is our management
team. Myself, I’ve built and sold a
number of businesses not just in the
natural resource sector but outside
the sector as well, both publicly and
privately so I consider myself a company
builder and a successful entrepreneur
having generated substantial profits
for my shareholders over my career.
Everett Makela, our VP of Exploration,
has had a long and a very successful
career working with two majors in the
industry (one that took out the other).
His sphere of influence, ability to put
deals together and track record of
successfully discovering and developing
ore bodies from a very grassroots stage
through to production is absolutely
amazing. Our board, which is comprised
of a healthy mix of corporate, financial
and technical backgrounds, is second to
none in the industry. One major factor
that helps us stand out amongst our
peers is our cornerstone investor, Zijin
Mining (through their subsidiary). Since
we took control of Equitas, Zijin held a
significant stake in EQT. We have kept
them abreast and they have followed our
developments and have congratulated us
on reaching pivotal moments of our early
stage developments. Like us, they hope
we have a major discovery at the Garland
Property. There could be potential large
synergies in the future if the right moment
or opportunity comes into the fold.
What gets you excited about Equitas’
value proposition at these levels?
Honestly, in regards to the Garland
Project, everyone wanted to see us
knock it out of the park in terms of our
results in the first round and that would
have obviously been fantastic, but
we are not there just yet. We did find
significant idicators that warrants further
exploration but to save shareholder’s
investment dollars we opted to wait for
better weather conditions.I will argue
that this positions EQT in a much better
place strategically to create even more
value for our shareholders over time.
We found evidence of a potentially very
significant system on three different
locations so the chances of a potential
discovery has increased significantly
since we first started with the property.
The opportunity for investors is being
led by our capable management team,
our business plan and our intense
focus on building the company into a
significant player in the industry. This
vision is very much alive and progressing
extremely well. Our number one focus
is to build shareholder value. Let’s face
it, I’ve invested a lot of my own money
into Equitas along with the rest of
our management team and personal
contacts over the last twelve months and
there is no way we’re going to let this
die on the vine just because we haven’t
yet hit a major discovery hole in our first
phase of systematically exploring. You
need tenacity to succeed in this market
and perseverance to build a successful
company no matter what industry you’re
in and that’s exactly what we’re driving
to do with Equitas.
EQT has been one of the most active
stocks on the Venture over the last
several months and has performed
extremely well since we first featured
it to subscribers. What do you think
gets investors so excited about the
story in this market?
The Voisey’s Bay discovery was a huge
win for investors, the market and Canada
so the chance of us discovering buried
Voisey’s Bay-style deposits on our
property is there, but the other thing
has to do with the general honesty and
nature of how our management team
works and how we have put this deal
together in the first place. Our whole
team, from top to bottom, works hard
every day including weekends with one
goal in mind and that is to build value for
our shareholders- all the way from Sean
Kingsley, our corporate communications
on the phones everyday sharing our
story and opportunity to potential
investors, to our technical team led by
our VP Exploration Everett Makela, to
Ray Goldie, one of the most successful
mining analysts on Bay Street who has
recently came on as a Director and has
provided us with significant insight with
many of the decisions we make in the
field and in the market. At the end of
the day, investors see us as being able
to execute on what we say we’re going
to do. We have the ability, tenacity and
the wherewithal to make something
from nothing and build it into one of
the greatest plays in the market because
we’ve done it before and intend to do
it again. For a market point of view the
liquidity allows investors to see that they
9
can get in and out of our stock on any
given day without hurting the market
which is something so many juniors on
the TSXV lack these days. We strive to
build the company so our shareholders
and potential investors believe in our
capabilities and opportunities to grow
the company to be a contender.
Can you please tell our readers why
you feel you have one of the best
teams to make another major Voisey’s
Bay-like discovery?
Well, honestly, all of it has to do with our
team. There are members that the public
might never hear of from our drillers that
drilled the original Voisey’s Bay discovery
to Dan Lee our consulting geologist that
ran the Archaen Resources base camp
and mentored the guy currently at the
Voisey’s core shack. Alan King was a
part of the ‘Green Team’ Inco sent in
to debunk the original Voisey’s Bay
discovery which the team sadly reported
back it’s the ‘real deal’. To Everett
Makela which ran Vale’s North American
exploration team. Heck, even Ray Goldie
wrote a book about the Voisey’s Bay
while he was an analyst. These guys have
been following and exploring the area for
decades; they understand what nickel
sulphide deposits look like, how they are
formed and they understand what other
deposits look like not just nickel ones so
if something else pops up in the area –
like Robert Friedland experienced while
looking for diamonds, we have the right
technical team to tackle and develop any
system present in the area. The quality of
our management team and our technical
leadership is second to none in the
industry because we understand the area
and have a global knowledge of how to
seize the right opportunity on a global
scale both from an entrepreneurial
standpoint and from a big company
perspective. These guys know exactly
what majors look for before deciding to
potentially buy a junior and they’re doing
everything they can to position Equitas
as potentially being that target over the
next 18 to 24 months.
What can investors look forward to
over the next 6 to 12 months?
Well, there are a few things: we’ll be
going back into the Garland as soon
as we can for our Phase 2 program as
we discussed before. There may also
be additional developments going on
with the company not Garland related.
Research #8 | Equitas Resources Corp.
We do see the possibility of potentially
closing on a significant acquisition or
property deal to increase the size of our
portfolio and diversify our risk. We may
even look to venture away from strictly
focusing on grassroots plays and focus
on a development project sometime in
the early New Year. We’re very excited
about making a potential discovery and
building shareholder value and that is our
number one focus but also agree during
the tough market conditions cash is king.
I think over time, investors will be very
happy to be a part of our progress and see
the value we’re working on generating.
Why should investors look at EQT.V as a
potential addition to their speculative
portfolio?
Again, I keep coming back to this with
whomever I talk to: management,
management, management. The market’s
perception of our initial results wasn’t
spectacular even though we considered
them a significant technical success,
but, having said that, management is
constantly working for our shareholders.
We continue to support and have invested
a significant portion of our own dollars
into this company and we’re going to
continue building it. Management have
positioned ourselves and we’ve been net
buyers from day one which should give
investor’s confidence that we’re in this
for the long term and believe in the future
viability of the company we set out to
build. This is a play led by an incredible
technical and financial team backed by a
group of investors that understand the
capital markets and know how to build
real shareholder value. We have been
evaluating over 60 projects world-wide
this past year. We are highly excited and
focused on thoroughly and systematically
exploring the Garland but at the same
time admit, economically, we shouldn’t
drill year round until we do have a major
discovery there. We have always been
transparent with our investors that we
intend on creating a portfolio of valuable
assets and that’s what we intend on
doing for them.
Read more at original source:
www.alphastox.com
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news, market commentary & analysis
on the junior markets. Stay informed to
reach higher profits! Disclosure: Transcend
Capital Inc. has been paid a consulting fee
for conducting an independent review of
the company.
Über Equitas Resources Corp.
Equitas Resources Corp.’s Ziel ist die
Schaffung
von
Aktionärsvermögen
(„shareholder value“) anhand neuen Rohstoffentdeckungen. Mit einem starken
Management-Team und exzellenten strategischen Partnern, um den Unternehmenserfolg zu unterstützen, ist Equitas
gerüstet, ihren Auftrag zu erfüllen, in einer
Region zu explorieren und eine Entdeckung zu machen, wo bereits eine grosse
weltbekannte Nickel-Mine in Betrieb ist.
Die Strategie des Unternehmens war es,
Projekte zu akquirieren, die in der Vergangenheit fragmentiert und unkonsolidiert
waren. Dies war in der Voisey‘s Bay Region der Fall und Equitas war in der Lage,
eine Landposition in der Region zu konsolidieren, was zur Akquisition des Garland
Projekts führte, das ca. 30km von der berühmten Voisey‘s Bay Mine von Vale entfernt ist. Zum ersten Mal ist dieses Gebiet
unter einem Besitzer konsolidiert. Das
Grundstück wurde noch nie durch Bohrungen getestet, nur mit flüchtigen und obsoleten Techniken an der Erdoberfläche.
Das Explorationsziel ist der Einsatz von
neuen technologischen Fortschritten und
stichhaltigen geologischen Prinzipien, um
eine Entdeckung zu machen.
Research Übersicht:
Research #8 “Der Weg zur Entdeckung“
(16.12.2015)
Research #7 “Voisey‘s Bay 2.0“ (21.10..2015)
Research #6 “Equitas startet die Bohrungen
und löst Kaufrausch aus“ (24.09.2015)
Research #5 “Kingsley kommt im Garland
Basiscamp von Equitas an“ (10.09.2015)
Research #4 “Frühwarnreport über Equitas
Resources“ (02.09.2015)
Research #3 “Jenseits unserer kühnsten
Träume“ (26.06.2015)
Research #2 “King & Makela entdecken 9
aus-den-Socken-hauende Anomalien nahe
der Voisey‘s Bay Nickelmine“ (13.05.2015)
Research #1 “Vale Vale! Ehemaliger Geologe
& Geophysiker von Vale beantworten die
Multi-Milliarden-Dollar-Frage“ (20.04.2015)
10
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sonstige Informationen über diesen
Research Report und den Autor:
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die Analyse und Bewertung von Kapitalmärkten und börsengelisteten Unternehmen spezialisiert ist. Der Fokus ist auf die
Exploration, Entwicklung und Produktion
von Rohstoff-Lagerstätten ausgerichtet.
Durch Veröffentlichungen von allgemeinem geologischen Basiswissen erhalten
die einzelnen Unternehmensanalysen aus
der aktuellen Praxis einen Hintergrund,
vor welchem ein weiteres Eigenstudium
angeregt werden soll. Sämtliches Research
wird unseren Lesern auf dieser Webseite und mittels dem vorab erscheinenden
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und unverbindlich zugänglich gemacht, wobei es stets als unverbindliche Bildungsforschung anzusehen ist und sich ausschliesslich an eine über die Risiken aufgeklärte,
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Alle in diesem Report geäusserten Aussagen, ausser historischen Tatsachen, sollten
als zukunftsgerichte Aussagen verstanden
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Sicherheit oder Garantie, dass die getätigten Aussagen tatsächlich eintreffen oder
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Stephan Bogner
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Analyst
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Stephan Bogner studierte an der
International School of Management
Research #9 | Equitas Resources Corp.
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Investment Sinn macht oder ob die Risiken
zu gross sind. Der Autor, Stephan Bogner,
wird von Zimtu Capital Corp. bezahlt, wobei
Teil der Aufgaben des Autors ist, über Unternehmen zu rechechieren und zu schreiben, in denen Zimtu investiert ist. Während
der Autor möglicherweise nicht direkt von
dem Unternehmen, das analysiert wird, bezahlt und beauftragt wurde, so würde der
Arbeitgeber des Autors, Zimtu Capital, von
einem Aktienkursanstieg profitieren. Darüberhinaus besitzt der Autor ebenfalls Aktien von Equitas Resources Corp. und würde von einem Aktienkursanstieg ebenfalls
profitieren. Es kann auch in manchen Fällen
sein, dass die analysierten Unternehmen
einen gemeinsamen Direktor mit Zimtu
Capital haben. Somit herrschen Interessenskonflikte vor. Die vorliegenden Ausführungen sollten somit nicht als unabhängige
“Finanzanalyse” oder gar “Anlageberatur”
gewertet werden, sondern als “Werbemittel”. Weder Rockstone noch der Autor
übernimmt Verantwortung für die Richtigkeit und Verläßlichkeit der Informationen
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(Dortmund), European Business School
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Prof. Dr. Hans J. Bocker schloss Bogner
2002 seine Diplomarbeit über den
Goldmarkt ab. Ein Jahr später übersetzte er das Buch von Ferdinand Lips
(“Gold Wars“) ins Deutsche. Nach 5
Jahren Aufenthalt in Dubai lebt Bogner mittlerweile in Zürich und ist auch
Geschäftsführer
der
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