No. 6 Bich Huong Le, Die Allianz-Dazhong im sich wandelnden Markt

No. 6 Bich Huong Le, Die Allianz-Dazhong im sich wandelnden Markt

Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Fachhochschule Ludwigshafen am Rhein
Hochschule für Wirtschaft
Studiengang Marketing Ostasien, Schwerpunkt China
Wirtschaftspolitik
WS 03/04 / 7. Semester
Seminararbeit
Expansion nach Übersee –
Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Vorgelegt von:
Bich Huong Le
Hohenzollernstraße 62
67063 Ludwigshafen
Matrikel-Nummer: 607549
Ludwigshafen, den 30.01.2004
1
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Im Juni 1999 endete mein Schulbesuch des
Gymnasiums
zunächst
Michelstadt.
ein
Danach
dreimonatiges
machte
ich
kaufmännisches
Praktikum bei der Firma Pirelli Reifenwerke in
Höchst/Odenwald.
Im Anschluss habe ich mein Studium Marketing
Ostasien mit den Schwerpunktfächern Marketing und
Chinesisch am Ostasien Institut der Fachhochschule
Ludwigshafen begonnen. Nach drei Semestern
schloss ich erfolgreich mein Vordiplom ab und von
September 2001 bis Juli 2002 besuchte ich die
Xiamen University in Xiamen/China. Von September
2002 bis Februar 2003 war ich als Praktikantin,
Assistentin des General Managers, bei der Firma
Linde Xiamen Forklift Truck
Corporation Ltd. in
Xiamen/China tätig.
Ich werde voraussichtlich im Sommer dieses Jahres
meinen Abschluss als Diplom-Betriebswirtin machen.
Bich Huong Le, März 2004
e-mail: [email protected]
2
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Inhaltsverzeichnis
Vorwort……………………………………………………………………………4
Abbildungsverzeichnis…………………………………………………………5
I. Einleitung…………………………………………………………………………6
1. Das Unternehmen Allianz AG………………………………………………6
2. Die Firma Dazhong Insurance Company of China……………………….7
3. Die Lebensversicherungsbranche in China……………………………….7
II. Allianz Dazhong Life Insurance Corporation Ltd. ……………………….10
1. Die Entwicklung der Allianz Dazhong Life Insurance
Corporation Ltd. …………………………………………………………….10
2. Die stärksten Wettbewerber der Allianz Dazhong……………………….13
2.1. Ausländische Wettbewerber………………………………………….13
2.2. Chinesische Wettbewerber…………………………………………..16
2.3. Die Bedeutung des Börsengangs der China Life Insurance
Company Ltd. …………………………………………………………18
III. Zusammenfassung und Ausblick …………………………………………18
IV. Literaturverzeichnis …………………………………………………………20
3
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Vorwort
Es besteht wohl kein Zweifel daran, dass Chinas Versicherungsmarkt bald der
größte der Welt sein wird. Dies ist nicht selbstverständlich, da er wie fast alle
anderen Märkte der Volksrepublik jahrzehntelang sehr streng reguliert wurde. So
galt bis in die 80er Jahre hinein noch das Monopol der Einheitsversicherung. Erst
1992 wurde Shanghai als erste Stadt für ausländische Versicherungsunternehmen
geöffnet. Mit dieser Öffnung expandierte der chinesische Versicherungsmarkt und
die ersten Versicherungs-Joint Ventures wurden gegründet.
Aufgrund des außergewöhnlichen Potenzials ist es für quasi jedes große
Versicherungsunternehmen der Welt ein Muss, auf diesem Markt vertreten zu sein.
Die Wachstumsraten der chinesischen Wirtschaft und die schiere Zahlengröße der
potentiellen Versicherungsnehmer beflügeln die Phantasien nicht nur der Anbieter:
Mehr und mehr chinesische Versicherungsunternehmen drängen an die Börsen
der Welt und erzielten bislang beachtliche Kurssteigerungen. Somit wird die
Branche auch für internationale Anleger hochinteressant. Trotzdem bestehen auch
zwei Jahre nach dem WTO-Beitritt Chinas für ausländische Anbieter immer noch
etliche Beschränkungen, die eine ungebremste Ausbreitung verhindern. So dürfen
ausländische Versicherer nicht eigenständig auftreten, sondern müssen für den
Markteintritt ein Joint Venture mit einem chinesischen Anbieter eingehen.
Außerdem ist der Verkauf von Policen noch auf wenige Regionen und Segmente
beschränkt.
In diesem Umfeld ist die deutsche Allianz Gruppe im Oktober 1998 ein Joint
Venture mit der chinesischen Dazhong Insurance Co. Ltd. eingegangen. Die
Entstehung, die aktuelle Wettbewerbssituation und eine mögliche Entwicklung
dieses Lebensversicherungsanbieters sollen Gegenstand der vorliegenden
Seminararbeit sein.
4
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Abbildungs- und Tabellenverzeichnis
Abbildung 1: Unternehmenskennzahlen der Allianz Gruppe ……………………….6
Abbildung 2: Organisationsstruktur der Allianz Dazhong …………………………11
Tabelle 1: Die ausländischen Versicherungs-Joint Ventures ……………………15
Tabelle 2: Die chinesischen Versicherungsinstitutionen …………………………17
5
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Einleitung
1. Das Unternehmen Allianz AG
Die Allianz Gruppe, größtes Versicherungsunternehmen Europas, ist einer der
größten
und
renommiertesten
Finanzdienstleister
der
Welt.
Sie
ist
ein
internationales Netzwerk mit Kompetenzen in den Bereichen Versicherung,
Vorsorge und Vermögensmanagement und Bankdienstleistungen. In über 70
Ländern hat sie ihre Vertretungen und weltweit knapp 182 000 Mitarbeiter, wovon
mehr als die Hälfte außerhalb Deutschlands tätig sind. Ihre Kerngeschäftsfelder
sind die drei V’s:
•
Versicherung (Schaden- und Unfallversicherung)
•
Vorsorge (Lebens- und Krankenversicherung)
•
Vermögen (Asset Management und Banking)
Im Geschäftsjahr 2002 betrugen die gesamten Beitragseinnahmen der Allianz
82,6 Mrd. Euro, welches etwas mehr als die Hälfte auf den Bereich Versicherung
und knapp die Hälfte auf Vorsorge entfällt. Im Bereich Assets Under Management
der Allianz Gruppe betrugen Ende 2002 über 989 Mrd. Euro, wovon 561 Mrd. Euro
auf Vermögen entfallen, das für Dritte verwaltet wird. 1 Die folgende Abbildung
fasst diese Kennzahlen zusammen.
Quelle: Allianz in Profile 2003
Abb.1: Unternehmenskennzahlen der Allianz Gruppe
1
<Allianz in Profile 2003> www.allianzgroup.com, Zugriff: 28.12.2002
6
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
2. Die Firma Dazhong Insurance Company Ltd. of China
Die Firma 大众保险股份有限公司 Dazhong Insurance Company Ltd. of China
(DICC) wurde 1995 von rund 20 inländischen Firmen gegründet. Sie ist im
Geschäftsfeld Schadens- und Unfallversicherungen tätig und hat Dienststellen in
上海 Shanghai und 南京 Nanjing. Ihr größter von heute 24 Aktionären ist 大众交通
(集团)股份有限公司 Dazhong Transportation (Group) Co. mit 22% Anteil. In den
letzten
Jahren
erreichte
die
Dazhong
Insurance
eine
jährliche
Prämienwachstumsrate von über 20%. Sie hat mehr als zehn Niederlassungen
und Filialen in den Provinzen 江 苏 Jiangsu, 浙 江 Zhejiang und 安 徽 Anhui
aufgebaut, um ihre Geschäfte in der Delta-Gegend des 长江 Yangtze Flusses
kontinuierlich ausbauen zu können. Sie versichert viele wichtige Einrichtungen
und Objekte, wie zum Beispiel Water Diversion Project of the Upper Stream of the
Huangpu River 黄蒲江, Shidong Kou Power Plant 石洞口电厂安装工程, Pinghu
Gas Field in the East Sea 平沪天然气田, die zweite Brücke des Yangtze Flusses,
Shanghai International Convention Center und das Shanghai Stadium.2 In 2002
erreichte Dazhong einen Gesamtprämienumsatz von 510 Mio. Yuan, was einem
Jahreswachstum von 27,5% entsprach.
3. Die Lebensversicherungsbranche in China
Zum Zeitpunkt der Aufnahme der Geschäfte der Allianz Dazhong im Jahre 1999
sah sich die Versicherungswirtschaft in China mit erheblichen Zugangshürden
konfrontiert. Ausländische Versicherer mussten zwangsweise mit einem der
wenigen lokalen Wettbewerber kooperieren. Nur in 上 海 Shanghai und 广 州
Guangzhou durften sie Policen verkaufen, und ihr Geschäft war zudem jeweils
entweder
auf
Sach-
oder
Lebensversicherungen
beschränkt.
Die
Beitragseinnahmen durften nur in Staatsanleihen angelegt oder auf Terminkonten
zu niedrigen Zinssätzen geparkt werden. 3 Im Jahre 1980 betrugen Chinas
Gesamt-Versicherungsprämien 460 Mio. Yuan (55 Mio. US$). Bis 2001 ist die
Zahl auf 211 Mrd. Yuan (25 Mrd. US$) gestiegen, dies entspricht einer
2
3
Dazhong Insurance Company, www.allianzdazhong.com.cn, Zugriff: 30.12.2003
„Zaghaft öffnet China den Finanzsektor“ Handelsblatt, 07.11.1999
7
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
durchschnittlichen
Wachstumsrate
von
34%
und
dem
Dreifachen
des
Bruttosozialprodukts Chinas in den letzten zwei Jahrzehnten.4
Zwei Monate nach dem WTO-Beitritt Chinas wurden neue Richtlinien für die
Versicherungsindustrie in China durch 中国保险监督管理委员会 China Insurance
Regulatory Commission (CIRC), auch „the insurance market watchdog“ genannt,
eingeführt,
welche
den
ausländischen
Versicherungsunternehmen
viele
„Erleichterungen“ bringen sollten. Einige Prozeduren wurden vereinfacht, wie das
Applikationsverfahren und die Entscheidungsdauer der CIRC für die Annahme
oder Ablehnung. Das Antrag stellende Unternehmen benötigt einen Nachweis
über die Existenz für eine Zeitspanne von 30 Jahren, eine Bilanzsumme von
mindestens 5 Mrd. US$ und muss ein eigenes Repräsentanzbüro in der Region
Chinas seit mindestens zwei Jahren haben 5 . Nach Erhalt der vollständigen
Applikation muss die CIRC innerhalb von sechs Monaten zu einer Entscheidung
gekommen sein. Für Anthony Higgins, CEO von John Hancock Tianan Life
Insurance Company 天安人寿保险有限公司, einem chin.-US Joint Venture, "sind
die Richtlinien fest, dennoch flexibel genug, den Firmen Raum zu lassen, um zu
wachsen und sich zu erweitern“.6 Trotzdem gebe es noch einige Beanstandungen
bezüglich der Bestimmungen, die für die Auslandsfirmen Belastungen darstellten.
Die Anforderung, für die Niederlassung eines ausländischen Versicherers auf dem
Festland ein minimales eingetragenes Kapital von 200 Mio. Yuan (24 Mio. US$)
oder das Äquivalent einer völlig konvertierbaren Währung zu haben, sei
unvernünftig. Man erwarte, dass die CIRC nach und nach alle Sperren zur
Expansion für fremde Lebensversicherungsgesellschaften beseitigen würde.
Außerdem sollten die Unterscheidungen zwischen den inländischen und
Auslandsgesellschaften schnellstmöglich aufgegeben oder abgeschwächt werden.
Mittlerweile gibt es zwar 40 nicht chinesische Versicherungsunternehmen mit
Beteiligungen, allerdings sind darunter nur drei, die vor dem WTO-Beitritt Chinas
ein Joint Venture aufgebaut haben, und zwar AXA, Manulife und Allianz. Sie
besitzen jeweils einen Anteil von 51% ihrer Gemeinschaftsunternehmen. Seit dem
4
Ji Ming and Zhu Qi <Allianz happy as business booms in China> 27.02.2003
Hans-Jörg Probst <Ausländische Versicherer in China> Zeit unbekannt, www.ahk-china.org
6
Chang Tianle <Another progressive move> Shanghai Star, China Daily, 07.02.2002
5
8
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Beitritt dürfen ausländische Versicherer nur ein Lebensversicherungsbusiness in
der Volksrepublik starten, wenn es in Form eines Joint Ventures geschieht und
ihre Anteile 50% nicht übersteigen.7
China hat mit einer Bevölkerung von über 1,3 Mrd. Menschen das größte Potential
weltweit für den Lebensversicherungsmarkt. Der Bedarf an Sozialversicherungen
steigt von Jahr zu Jahr. Ein leitender Angestellter der Allianz Dazhong Life
Insurance Co. Ltd. 安联大众人寿保险有限公司, sagte in einem Bericht, dass die
Chinesen sich immer mehr der Versicherung bewusst würden und dass die
Privatversicherung eine wichtigere Rolle in ihren täglichen Leben spielen müsse.
In Chinas schnell wachsender Volkswirtschaft gehöre eine Versicherungspolice
mehr und mehr zur Grundausstattung – wie ein Mobiltelefon, ein Kleinwagen und
eine moderne Wohnung. 8 Laut einer Umfrage, durchgeführt von CVSC-TNS
Research (CTR) im Zeitraum von September 2002 bis Februar 2003, kauften
mehr als die Hälfte der Einwohner in den drei Top-Städten 北京 Beijing, 上海
Shanghai und 广州 Guangzhou Versicherungen. In Beijing waren es 68,9% der
Einwohner, in Shanghai 82% und in Guangzhou 49,7%. Zwar bevorzugen die
Chinesen Versicherungen von inländischen Firmen, aber auch ausländische
Unternehmen konnten ihr Geschäft verbessern. Gemäß den amtlichen Zahlen
betrug die Summe der Versicherungsprämie 296,8 Mrd. Yuan (35,89 Mrd. US$) in
den ersten drei Quartalen 2003, das heißt ein Anstieg von 31% im Vergleich zum
gleichen
Zeitraum
des
vorigen
Jahres.
9
Die
Gesamtzahl
der
Versicherungsprämien für das Jahr 2002 erreichte 305,3 Mrd. Yuan (36,78 Mrd.
US$),
wovon
227,4
Mrd.
Yuan
(27,39
Mrd.
US$)
oder
75%
von
Lebensversicherungspolicen kamen.10
Ausländische Versicherungsunternehmen durften bis Anfang 2003 nur in den
Städten 上海 Shanghai, 广州 Guangzhou, 大连 Dalian, 深圳 Shenzhen und 佛 山
Foshan tätig sein. Im März 2003 wurde der Versicherungsmarkt in 北京 Beijing, 天
津 Tianjin und 苏 州 Suzhou für Ausländer geöffnet. Im Juni gab die China
7
China Economic Information Service Network “Dazhong Insurance Mulls 49% Stake Sale”, Eastday.com,
31.05.2003
8
„Furiose Börsenpremiere für China Life“, Frankfurter Allgemeine Zeitung, 18.12.2003, Nr. 294/ Seite 19
9
“More than Half Big City Residents Buy Insurance” Xinhuanet, 21.11.2003
10
“Foreign Joint-Venture Insurer to Sell Equities” China Daily, 11.06.2003
9
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Insurance Regulatory Commission (CIRC) die Öffnung des Versicherungsmarktes
der
Städte
重 庆
Chongqing
und
成 都
Chengdu
für
ausländische
Versicherungsgesellschaften bekannt. China plant bis Ende 2004 alle für
ausländische
aufzuheben.
11
Versicherungsfirmen
geltenden
geographischen
Restriktionen
Allein in Shanghai konnten in 2002 Prämien in Höhe von 23,93 Mrd.
Yuan erwirtschaftet werden. Dies entspricht einer Steigerung von 32,86% im
Vergleich zum Vorjahr, wobei die Lebensversicherungsprämien um 37,83%
gestiegen sind.12
II. Allianz Dazhong Life Insurance Corporation Ltd.
1. Die Entwicklung der Allianz Dazhong Life Insurance
Corporation Ltd.
Im
Juni
1997
erhielt
die
Münchener
Allianz
als
erstes
deutsches
Versicherungsunternehmen in China die amtliche Genehmigung zur Gründung
einer Gesellschaft in der Wirtschaftsmetropole Shanghai. Sie schloss sich mit der
in Shanghai ansässigen chinesischen Versicherung Dazhong zusammen, und
beide Unternehmen gründeten 1998 eine Lebensversicherungsgesellschaft als
Joint Venture. Mit einem registrierten Kapital von 200 Mio. Yuan brachte die
Allianz 51% und Dazhong 49% des Kapitals ein. Die Gesellschaft mit dem Namen
安联大众人寿保险有限公司 Allianz Dazhong Life Insurance Corporation Limited
hat ihren Sitz in Shanghai. Die kompletten Vorbereitungen dauerten über ein Jahr
und das operative Geschäft startete im Januar 1999. Damit war sie die dritte Sinoforeign Versicherungsgesellschaft, nach dem Sino-Canadian und Sino-American
Gesellschaften,
und
der
vierzehnte
Versicherungsanbieter
in
Chinas
Finanzzentrum Shanghai.
11
12
“Foreign Insurance Firms move to west China” FriedNet.com, 20.06.2003
“Life Insurers Finds Partners” Eastday.com, 16.01.2003
10
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Das folgende Organigramm zeigt die Organisationsstruktur der Allianz Dazhong.
Board of Directors
Board of Management
Marketing &
Vertrieb
Controlling
Personal
AktuarsAbteilung
Verwaltung
ITAbteilung
Policy
Administration
Abb. 2: Organisationsstruktur der Allianz Dazhong
Das oberste Organ der Gesellschaft ist das Board of Directors, welches sich aus
sieben Vertretern der Partnerunternehmen zusammensetzt. Der Vorsitzende, ein
Vertreter der chinesischen Seite, ist der gesetzliche Vertreter der Gesellschaft.
Das Tagesgeschäft obliegt dem Board of Managers, welches sich aus dem
Executive General Manager, einem von der Allianz AG entsandten Mitarbeiter,
sowie seinen drei Stellvertretern (ein Vertreter der Allianz AG und zwei Vertreter
der DICC) zusammensetzt. Das JV startete mit 120 Innendienstmitarbeitern,
welche sich auf sieben Abteilungen verteilen, sowie 650 hauptberuflichen
Einfirmenvertretern.13
Ein Jahr nach dem WTO-Beitritt Chinas haben sich, laut einem leitenden
Angestellten des JV, die Prämienerträge der Allianz Dazhong verdoppelt. Das
Unternehmen erreichte mit 123 Mio. Yuan (14,82 Mio. US$) im vierten
Geschäftsjahr einen neuen Rekord des Prämienertrages, was einen Anstieg von
122%
im
Vergleich
zum
Vorjahr
bedeutet.
Monatlich
wurden
neue
Versicherungsprodukte eingeführt und bis Ende 2002 hatte Allianz Dazhong ein
Netzwerk von 1362 Maklern mit mehr als 30.000 Kunden in Shanghai entwickelt.14
13
Guclu, Kaan, Diplomarbeit: „Die Gestaltung eines absatzfördernden Kommunikationssystems für die
Allianz Dazhong Life Insurance Co., Ltd. auf dem Shanghaier Lebensversicherungsmarkt“, März 2001, S.4
14
Ji Ming and Zhu Qi “Allianz happy as business booms in China” 27.02.2003
11
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Trotz der positiven Ergebnisse in den einzelnen Geschäftsjahren konnte das
Unternehmen jedoch im gesamten Verlauf seit der Gründung 1999 noch keinen
Gewinn erzielen. Dies ist jedoch nicht überraschend, denn es ist gewöhnliche
Erfahrung
für
Lebensversicherungsfirmen,
in
den
ersten
fünf
bis
acht
Geschäftsjahren Verluste hinnehmen zu müssen. Nicht desto trotz kündigte
Dazhong Insurance Co. im Juni letzen Jahres an, seinen 49% Anteil am Joint
Venture mit Allianz zu verkaufen, um sich auf den geplanten Börsengang zu
konzentrieren. Das Unternehmen hat bereits die Ein-Jahr-Probezeit vollendet,
welche von der China Securities Regulatory Commission (CSRC) verlangt wird.
Die
Dazhong
Insurance
wird
mit
großer
Wahrscheinlichkeit
die
erste
Sachversicherungsgesellschaft sein, die an die Chinesische Börse geht. Einer der
Hauptgründe für diese Entscheidung ist, dass die Dazhong ihre Rentabilität
sichern muss, um ein erfolgreiches IPO (Initial Public Offering) zu erzielen.
Momentan befindet sich das Unternehmen daher in der Vorbereitung für ein IPO,
um in 2004 an der Börse zugelassen zu werden. Es steht bereits mit potenziellen
Investoren in Verhandlungen über seine Anteile an dem
chinesischen
Lebensversicherungs-
Joint
Venture.
Laut
gemeinsamen
Zhou
Renyong,
Dazhong’s Board Sekretär, sind sie gegenwärtig hauptsächlich im Gespräch mit
der Shanghai Automotive Industry Corp. 上海汽车工业 (集团)公司, die unter
anderem mit dem VW-Konzern in China kooperiert.15
Seitens der Allianz wird das Joint Venture nach eigenen Angaben in jedem Fall
weitergeführt, und sie wird auch an ihrem Mehrheitsanteil von 51% festhalten.
Laut der Allianz-Sprecherin besteht nun mit einem neuen Partner die Chance, mit
der geplanten landesweiten Expansion des bislang nur in Shanghai operierenden
Gemeinschaftsunternehmens
voranzukommen.
16
Nach
Angaben
eines
Projektleiters der Allianz Dazhong in Shanghai, hält die Dazhong Insurance bisher
unverändert die Anteile der Allianz Dazhong. Es werden derzeit keine aktiven
Gespräche über den Verkauf der Unternehmensanteile der Dazhong geführt.
Jedoch hält Dazhong Insurance an dem Plan fest, zukünftiges Wachstum über
einen Börsengang mit zu finanzieren. Ein Zeitpunkt hierfür konnte bisher noch
nicht in Erfahrung gebracht werden. Der Projektleiter geht davon aus, dass die
15
16
“Insurer Looking to Sell Share” China Daily,25.06.2003
„Allianz: Chin. Dazhong führt bereits Gespräche über JV-Anteil“ München (vwd), 05.06.2003
12
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Zusammenarbeit im Joint Venture auch in 2004 fortgesetzt wird. Dies schließt die
gemeinsame Finanzierung des Aufbaus einer ersten Niederlassung außerhalb
Shanghais im Sommer 2004 ein.17 Diese Information bestätigte einen Bericht der
South China Morning Post. Die Allianz wird bis 300 Mrd. Yuan (ca. 281,64 Mio.
HK$) in das Lebensversicherungsgeschäft auf dem Festland hinein fließen lassen.
Laut Hein Dollberg, Chief Executive Asia- Pacific, hat Allianz im Januar 2003 bei
der China Insurance Regulatory Commission (CIRC) einen Antrag auf Eröffnung
weiterer Niederlassungen in Guangzhou und Beijing gestellt.
2. Die stärksten Wettbewerber der Allianz Dazhong
2.1
Ausländische Wettbewerber
Wie erwartet, haben durch Chinas Beitritt in die WTO Markteintritte ausländischer
Versicherungsunternehmen stark zugenommen. Alleine zwischen Dezember 2001
und
Januar
2003
bekamen
weitere
15
große
ausländische
Kapitalversicherungsunternehmen die notwendigen Lizenzen in China, um
Versicherungsgeschäfte betreiben zu dürfen. Dazu gehören u.a. Commercial
Union Assurance of Britain, National Life Insurance of France, Transamerica
Occidental Life, New York Life, Metropolitan Life of the United States und Nippon
Life of Japan. Im Verlauf des Jahres 2002 wurden mehrere Lizenzen vergeben,
wie an die Hengan Standard Life Insurance Co. Ltd., ein 50-50 Joint Venture
zwischen Hengan Life und Standard Life Assurance of Britain. Mit einem
registrierten
Kapital
von
1,302
Mrd.
Yuan
gilt
es
als
Lebensversicherungs- JV in der Versicherungsindustrie Chinas.
18
das
größte
Die Regelung,
dass ausländische Versicherer nur durch Joint Ventures Lebenspolicen verkaufen
können, bleibt trotzdem noch in Kraft.
17
Mail-Kontakt mit Herrn Probst von Allianz Dazhong in Shanghai, 20.11.2003
“Chinas insurance industry attracts 15 billion yuan of foreign capital” China Economic Information
Service, 17.01.2003
18
13
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Zu den starken Wettbewerbern, mit welchen die Allianz Dazhong konkurriert,
gehören sowohl die mit chinesischen Unternehmen zusammen geschlossenen
ausländischen
Versicherungsunternehmen
als
auch
die
eigenständigen
inländischen Versicherungsgesellschaften. Im Folgenden sollen hier zunächst
einige starke ausländische Versicherer beschrieben werden:
Der amerikanische Versicherer Aetna United States Life Insurance der American
International Group Inc. (AIG) ist die erste ausländische Versicherungsgesellschaft,
die mit 中国太平洋保险公司 China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd. das erste
Versicherungs- JV in China gegründet hat. Bereits seit 1980 hat die AIG ein
Repräsentanzbüro
in
Beijing.
Zwei
Einheiten
wurden
gebildet,
um
die
Zuständigkeiten der verschiedenen Versicherungsbranchen aufzuteilen, denn in
China ist es einem JV verboten Sach- und Lebensversicherung gleichzeitig zu
führen. Für Lebensversicherung ist die 美 国 友 邦 保 险 有 限 公 司 上 海 分 公 司
American International Assurance (AIA) Shanghai Branch und für Sach-,
Haftpflicht- und Unfallversicherung ist die 美亚保险公司上海分公司 AIU Insurance
Company Shanghai Branch zuständig. Seit der Gründung haben die zwei
Unternehmensbereiche jeweils Niederlassungen in den Städten 上海 Shanghai, 广
州 Guangzhou, 深圳 Shenzhen und 佛山 Foshan.
14
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
Die folgende Tabelle zeigt eine Auflistung der wichtigsten zur Zeit in China tätigen
Versicherungs-Joint Ventures.
Name des
Joint Venture
American International
Assurance (AIA) Shanghai
Branch
美国友邦保险有限公司上
海分公司
American International
Underwriters Ltd. (AIU)
Insurance Co. Shanghai
Branch
美亚保险公司上海分公司
Manulife-Sinochem Life
Insurance Co. Ltd.
中宠人寿保险有限公司
AXA Mimetals Assurance
Co. Ltd.
金盛人寿保险有限公司
Pacific Antai Life
Insurance Company
(PALIC)
太平安泰人寿保险有限公
司
John Hancock Tianan Life
Insurance Company
恒康天安人寿保险有限公
司
Haier New York Life
Insurance
纽约人寿保险公司
AEGON-CNOOC Life
Insurance Co.
海康人寿保险有限公司
Ausländischer
Partner
American International
Group Inc.:
AIA & AIU
Aetna United States
Life Insurance
Chinesischer Partner
China Pacific
Insurance (Group) Co.,
Ltd.
中国太平洋保险公司
Manulife Canada Life
Insurance
Sinochem
中国中化集团公司
AXA France Life
Insurance
China National Metals
and Minerals Import &
Export Corp.
中国五金研产进出口总
公司
China Pacific
Insurance (Group) Co.,
Ltd.
中国太平洋保险公司
ING Groep NV (ING)
John Hancock
Financial Service Inc.
(JHFS) of U.S.
Tianan Insurance Co.
Ltd.
天安保险股份有限公司
New York Life
International Inc.
Haier Group
海尔集团
AEGON (Niederlande)
China National
Offshore Oil Corp.
(CNOOC)
中国海洋石油总公司
Tabelle 1: Die ausländischen Versicherungs-Joint Ventures
15
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
2.2
Chinesische Wettbewerber
Die einheimischen chinesischen Versicherer waren anfangs sehr beunruhigt, mit
ausländischen Versicherungsunternehmen konkurrieren zu müssen. Ein Jahrzehnt
später jedoch wollen die drei größten „Homegrown players“ - China Life Insurance
Co. Ltd. 中国人寿保险公司, Ping An Insurance Co. Ltd. 中国平安保险股份有限公司
und People’s Insurance Company of China 中国人民保险公司- nach Übersee
gehen. Ping An 平 安 ist der zweitgrößte Versicherer Chinas mit etwa einem
Fünftel Marktanteil und über 250.000 Verkaufs-Agenten, die sich auf 68
Niederlassungen verteilen. Anteilseigner sind unter anderem HSBC mit 10%,
Goldman Sachs Group und Morgan Stanley (zusammen15%). Der Versicherer
plant im nächsten Jahr einen Börsengang in Hongkong und hofft auf Einnahmen in
Höhe von 2 Mrd. US$.19
Die 中国人寿保险公司 China Life Insurance Company Ltd. ist ein im Jahr 1990
gegründetes
Staatsunternehmen
(nachdem
die
Regierung
die
Versicherungsgesellschaft People’s Insurance Company of China aufgeteilt hatte)
und gilt heute als Chinas größte Versicherungsgesellschaft. Sie verfügt bereits
jetzt über 45% des gesamten chinesischen Versicherungsmarktes.
20
2002
erreichte sie einen Rekordumsatz von 128,7 Mrd. Yuan (15,6 Mrd. US$) und ein
Jahreswachstum von 58%. Am 17. Dezember 2003 ging sie als erstes
Versicherungsunternehmen der Volkrepublik China an die New York Stock
Exchange (NYSE). Es wurden rund 3 Milliarden US-Dollar kapitalisiert, was die
Erwartungen um eine halbe Milliarde US-Dollar übertraf. Die Aktie von China Life
Insurance konnte sich am ersten Handelstag in New York noch einmal um 27%
nach oben arbeiten, und der Titel schloss bei 23,72 US$. Der Börsengang des
chinesischen Versicherers war damit weltweit die größte IPO des Jahres. 21 Ein
Tag danach, am 18.12.2003, betrat die Aktie dann das Börsenparkett in Hongkong,
wo ein Monat zuvor der Kurs des chinesischen Versicherers PICC Property and
Casualty am ersten Handelstag um 50% gestiegen war. China Life Insurance
19
„Gelungenes Börsendébut von China Life“, Neue Züricher Zeitung, 18.12.2003
Analyse:“China Life Insurance, externe Analyse“ rh, 15.12.2003, www.asia-economy.de,
Zugriff.19.12.2003
21
„China Life: + 27% am 1. Handelstag“ 18.12.2003, www.finanznachrichten.de, Zugriff: 19.12.2003
20
16
Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
kletterte um 26% auf 3,59 HK$ nach oben, und der Handel mit China-Life-Aktien
machte rund 40% des gesamten Volumens in Hongkong aus.
Laut Yuan Li, dem Director of the Policy Department of the CIRC, hat die China
Insurance Regulatory Commission (CIRC) 中国保险监督管理委员会 im Juni 2003
den Versicherungsfirmen 新华人寿保险股份有限公司 New China Life Insurance Co.
Ltd. und 大 众 保 险 股 份 有 限 公 司 Dazhong Insurance Co. of China „grünes
Licht“ gegeben, als erste der sechs Lokal-Versicherer an die Börse zu gehen. Die
restlichen vier Versicherungsunternehmen, welche einen Börsengang beantragt
haben (华泰财产保险公司 China Huatai Insurance Co., 泰康人寿保险公司 Taikang
Life Insurance Co., 天安保险股份有限公司 Tianan Insurance Co. und 中国太平洋
保 险 公 司 China Pacific Insurance (Group) Co. Ltd.) warten noch auf die
Zustimmung der CIRC.22
In der unten aufgeführten Liste sind noch weitere chinesische Wettbewerber
aufgelistet:
Versicherungsinstitutionen:
China Life Insurance Co. Ltd.
中国人寿保险公司
Ping An Insurance Co. Ltd.
中国平安保险股份有限公司
People’s Insurance Co. of China (PICC)
中国人民保险公司
China Pacific Life Insurance (Group) Co., Ltd.
中国太平洋保险公司
New China Life Insurance Company Ltd. (Xinhua Life)
新华人寿保险股份有限公司
Taikang Life Insurance Company Ltd.
泰康人寿保险公司
Huaitai Insurance Company of China
华泰财产保险公司
Tai Ping Insurance Company Ltd.
太平保险有限公司
Tianan Insurance Company Ltd. of China
天安保险股份有限公司
Marktanteil der Lebensversicherung, 200223
44%
23%
Keine Angaben
11%
4%
3%
Und andere 3%
Plus
China Life Group:12%
Tabelle 2: Die chinesischen Lebens-Versicherungsinstitutionen
22
“Two Insurers Approved for IPO”,Shanghai Daily, 12.06.2003, (www.china.org.cn)
James Dai “China Insurance Industry Grows Together”, 11.12.2003, www.gtja.com.hk, Zugriff:
20.01.2004
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Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
2.3
Die Bedeutung des Börsengangs der China Life Insurance
Company Ltd.
Für die Versicherungsbranche im Allgemeinen bedeutet der Börsengang der
China Life in erster Linie, dass sich der Markt in einem Reifeprozess befindet.
Weitere chinesische Versicherer werden dem Vorbild des Marktführers folgen,
was das Marktumfeld in China verbessern wird. Durch die Börsennotierungen
werden sich Kapitalisierung und Zahlungsfähigkeit der Unternehmen erhöhen.
Zudem wird die Markttransparenz deutlich ansteigen, da bei einem Börsengang an
beispielsweise
die
US-amerikanische
Börse
eine
Anpassung
der
Rechnungslegungsstandards (in diesem Fall US-GAAP24) notwendig ist.
Durch die Börsennotierung wird für die China Life eine stärkere Konzentration auf
den Shareholder Value erforderlich, um den Aktienkurs langfristig steigern zu
können. Dies wird voraussichtlich dazu führen, dass sie ihr Angebot in weniger
profitablen Geschäftsbereichen reduzieren oder gar zurückziehen muss. Man
kann also davon ausgehen, dass ihr Marktanteil (derzeit ca. 55% des
Lebensversicherungsmarktes) mittelfristig sinken wird. Dies bietet den kleineren
Anbietern wie der Allianz Dazhong die Chance, ihren Anteil zu erhöhen und an
Bedeutung zu gewinnen.
III. Zusammenfassung und Ausblick
Die Versicherungsbranche in China ist befindet sich in einer rasanten Entwicklung,
welche durch den WTO-Beitritt noch einmal deutlich beschleunigt wurde. Am
Anfang der Versicherungsgeschichte in China waren ausschließlich inländische
Versicherer tätig. Als die Allianz sich entschied auf den chinesischen Markt zu
treten, war sie erst die dritte ausländische Versicherungsgesellschaft, die sich mit
einem lokalen chinesischen Versicherer, zusammen schloss, um in Shanghai
Lebensversicherungspolicen zu verkaufen. Zu dem Zeitpunkt waren außer den
drei Joint Ventures noch 14 heimische Versicherungsunternehmen, mit denen die
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US-GAAP (Generally Accepted Accounting Standards in the United States): Rechnungsgrundlage der
USA; alle Unternehmen, die an der amerikanischen Börse notiert sein wollen, müssen den Jahresabschluss
nach US-GAAP machen.
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Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
neu gegründete Allianz Dazhong konkurrieren musste. Ende 2002 waren es schon
52 Unternehmen und die Zahl der Joint Ventures lag bei 20.
Auch wenn aufgrund des bevorstehenden Börsengangs der Dazhong Insurance
Co. eine Umstrukturierung des JV, eventuell gar ein Wechsel des Partners für die
Allianz nötig sein wird, ist aus strategischer Sicht die Präsenz auf dem
chinesischen Markt für einen Global Player wie die Allianz unabdingbar. Auch
wenn große Teile der Bevölkerung erst in einigen Jahren oder vielleicht erst in
Jahrzehnten einen Zugang und die finanziellen Voraussetzungen haben werden,
eine Versicherung abzuschließen, gilt China dennoch als Markt mit dem größten
Wachstumspotenzial für Versicherungsunternehmen.
Ziel der Allianz muss es deshalb sein, einen zuverlässigen und starken Partner zu
finden, um langfristig eine führende Marktposition anzustreben. Hierbei gilt es eine
hohe Reputation aufzubauen, um
einen breiten Kundenstamm anzusprechen.
Besonders wichtig wird es daher sein, ein möglichst umfassendes Vertriebsnetz
zu errichten und nach und nach in die verschiedenen Kundenschichten und dann
auch in weitere Versicherungssegmente vorzudringen. Gerade hierbei kann ein
chinesischer Partner von großem Nutzen sein, da eine Vertrauensbildung und der
Aufbau eines dichten Filialnetzes durch die Bekanntheit des lokalen Versicherers
erleichtert werden dürfte.
Voraussichtlich wird der Strom neuer Unternehmen auf den Versicherungsmarkt
Chinas in absehbarer Zeit versiegen und einige der Firmen werden einer
Konsolidierung nicht standhalten können. Aus diesem Grund muss das
Unternehmen seine größten Wettbewerber, allen voran die rein chinesischen
Unternehmen im Auge behalten, um nicht den Anschluss zu verlieren.
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Expansion nach Übersee – Die Allianz Dazhong im sich wandelnden Marktumfeld
IV. Literaturverzeichnis
Publikationen:
Mit Autor:
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Chang Tianle <Another progressive move> Shanghai Star, China Daily,
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Dai James <China Insurance Industry Grows Together>, 11.12.2003,
www.gtja.com.hk, Zugriff: 20.01.2004
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Lebensversicherungsmarkt>, Diplomarbeit, März 2001
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Hans-Jörg Probst <Ausländische Versicherer in China> Zeit unbekannt,
www.ahk-china.org
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Ohne Autor:
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<Chinas insurance industry attracts 15 billion yuan of foreign capital> China
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<Foreign Joint-Venture Insurer to Sell Equities> China Daily, 11.06.2003
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<Gelungenes Börsendébut von China Life>, Neue Züricher Zeitung,
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<Life Insurers Finds Partners> Eastday.com, 16.01.2003
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Internetquellen:
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Analyse: <China Life Insurance, externe Analyse> rh, 15.12.2003, www.asiaeconomy.de, Zugriff.19.12.2003
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