Rechenaufgaben zur Veranstaltung Finanzierung

Rechenaufgaben zur Veranstaltung Finanzierung

Rechenaufgaben zur Veranstaltung Finanzierung
1) A bond with a face value of $1,000 has a current yield of 7 percent and a coupon rate
of 8 percent. What is the bond‘s price?
2) A 6-year Circular File bond pays interest of $80 annually and sells for $950. What are
ist coupon rate, current yield, and yield to maturity?
3) Moldau Water has a dividend yield of 8 percent. If ist dividend is expected to grow at
a constant rate of 6 percent, what must be the expected rate of return on the company‘s
stock?
4) Steady as She Goes, Inc., will pay a year-end dividend of $3 per share. Investors expect the dividend to grow at a constant rate of 4 percent indefinitely.
¾ If the stock currently sells for $30 per share, what is the expected rate of return
on the stock?
¾ If the expected rate of return on the stock is 16.5 percent, what is the stock
price?
5) You expect a share of stock to pay dividends of $1.00, $1.25, and $1.50 in each of the
next 3 years. You believe the stock will sell for $20 at the end of the third year.
¾ What is the stock price if the discount rate for the stock is 10 percent?
¾ What is the dividend yield?
6) Sie haben die Möglichkeit ein Bürohaus zu kaufen. Sie haben einen Mieter, der für 3
Jahre $16,000 pro Jahr zahlt. Nach den drei Jahren erwarten sie, das Gebäude für
$450,000 verkaufen zu können. Wieviel sind sie bereit, für das Gebaude zu zahlen?
Opportunitätskosten ihres Geldes, dh. woanders erzielbare Verzinsung = erwartete
Verzinsung = 7%!
Wenn das Gebäude zum Verkauf angeboten wird zu einem Preis von $350,000, würden Sie das Gebäude kaufen und was ist der Wertzuwachs durch den Kauf und die
Vermietung – bei 7% Opportunitätskosten?
7) Sie können ein Gebäude kaufen für $350,000. Die Investition erzeugt jeweils $16,000
an Cash flows (Mieten) während der ersten drei Jahre. Am Ende der drei Jahre werden
sie das Gebäude für $450,000 verkaufen können. Was ist der interne Zinsfuß dieser
Investition?
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8) A stock sells for $50 per share. At the end of the year it pays a dividend of $2.1 per
share.
¾ Calculate the dividend yield, total rate of return, and return from capital gains
if the end-of-year stock price is $57
¾ How do your answers change if the end-of-year price is $43?
9) The common stock of Leaning Tower of Pita, Inc., a restaurant chain, will generate the
following payoffs to investors next year:
Dividend
Stock Price
Boom
5
195
Normal
2
100
Recession
0
0
¾ Calculate the expected rate of return and standard deviation of return. Assume
that the states of economy are equally likely. Today the stock is selling for 80$.
10) The common stock of Escapist Films sell for $25. These are the payoffs next year:
Dividend
Stock Price
Boom
0
18
Normal
1
26
Recession
3
34
¾ Calculate the expected rate of return and standard deviation of return. Assume
that the states of economy are equally likely.
¾ Calculate the expected return and standard deviation of a protfolio half invested in Escapist and half in Leaning Tower of Pita. Explain the results.
11) Reactive Industries has the following capital structure. Ist corporate tax rate is 35 percent. What is its WACC?
Security
Market Value
Required Rate of Return
Debt
300 mil.
6%
Preferred Stock
100 mil.
7.5%
Common Stock
500 mil.
12%
2
12) Merchant Electric is an unregulated Scottish power company. Ist beta is 1.5 versus the
London Stock Exchange. Assume a risk-free rate of 3 percent and a market risk premium of 6 percent. What is Merchant‘s cost of equity?
13) Bunkhouse Electronics is a recently incorporated firm that makes electronic entertainment systems. Its earnings and dividends have been growing at a rate of 30 percent, and the current dividend yield is 2 percent. Ist beta is 1.2, the market risk premium is 8 percent, and the risk free rate is 4 percent.
¾ Calculate two estimates of the firm‘s cost of equity.
¾ Which estimate seems more reasonable to you? Why?
14) Given the following data: EBIT = 100; Depreciation=40; Interest=20; Dividends=10;
calculate the Times Interest Earned (TIE) ratio!
15) Given the following data: Sales = 2000; Cost of goods sold = 1500; Average total assets = 1600; Average inventory = 100, calculate the asset turnover ratio
(or sales-to-asset ratio)!
16) Suppose stock price of a firm is $36, Earnings per share = $4, dividend per share is
$1.8, what is the dividend yield?
17) Ein Projekt kostet 10.000€ und generiert jährlich einen Cash Flow von 1.320€ über 20
Jahre hinweg.
¾ Wie hoch ist die Amortisationsdauer (payback period)?
¾ Nehmen Sie an, dass die Zinsrate 8% beträgt. Wie hoch ist der NPV dieses
Projektes?
¾ Sollte das Projekt angenommen oder abgelehnt werden?
18) Wie hoch sind die Risikoprämie und erwartete Rendite einer Aktie mit einem Beta von
1,8? Nehmen Sie an das ein festverzinsliches Wertpapier einen risikolosen Zinssatz
von 4% erbringt und die Marktrisikoprämie bei 6% liegt.
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