Institución Financiera - apoyo & asociados internacionales sac
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Asociados a: Institución Financiera FitchRatings Cajas Municipales / Perú Caja Metropolitana Informe Anual Perfil Rating Institución Depósitos CP Depósitos LP Abril 2015 Rating Actual Rating Anterior Fecha Cambio C CP-3+(pe) BBB-(pe) C+ CP-2-(pe) BBB(pe) 16-04-15 30-04-15 30-04-15 * Informe con cifras auditadas a diciembre 2014 La Caja Municipal de Crédito Popular de Lima (Caja Metropolitana ó CML) inició sus operaciones en 1949. Goza de autonomía económica y financiera, y su objetivo principal es fomentar el ahorro y desarrollar el crédito de consumo (microcrédito prendario y personal), así como los créditos a la micro, pequeña y mediana empresa, e hipotecarios. Igualmente, busca apoyar a las entidades del entorno municipal mediante la prestación de servicios financieros. A diciembre 2014, la Caja Metropolitana tenía 42 oficinas y contaba con 584 empleados. Asimismo, registraba unos 36,400 clientes de créditos. Fundamentos Las modificaciones en las clasificaciones otorgadas a la Caja Metropolitana se fundamentan principalmente en lo siguiente: Perspectiva Estable • Resumen Caja Metropolitana Total Activos Patrimonio Resultado ROA (Prom.) ROE (Prom.) Ratio Capital Global 31/12/14 671.6 94.1 -8.4 -1.1% -8.4% 12.7% 31/12/13 900.7 105.9 0.1 0.0% 0.1% 14.0% 31/12/12 959.2 120.8 1.6 0.2% 1.4% 14.8% De este modo, a fines del 2014 se registraba una CAR significativamente mayor al 7.7% mostrado por el sistema de Cajas Municipales (CM). Cabe señalar que si se le adiciona a la CAR de la CML el saldo de su cartera Caja Gas titulizada, el indicador aumenta a 17.8%. De otro lado, en el 2014 los gastos netos en provisiones fueron S/. 18.8 1 millones (S/. 19.4 MM a dic. 2013), absorbiendo el 96.6% del EBITDA generado por la Caja (76.6% en el 2013). No obstante lo anterior, a fines del 2014 registraba un déficit de provisiones por S/. 4.3 millones. Además, cabe recordar que en el 2013 se constituyeron provisiones por S/. 15.0 millones con cargo al capital social, que no pasaron por resultados. * Cifras en millones de Nuevos Soles Analistas • La disminución de las coberturas.- Desde fines del 2012 los niveles de cobertura de la CAR de la Caja Metropolitana se han reducido por debajo del 100%. A diciembre 2014 la cobertura fue 64.3% (68.1% a dic. 2013 y 72.6% a dic. 2012) debido principalmente al aumento de la morosidad de los productos Caja Gas y Caja Pyme. • Los reducidos niveles de rentabilidad.- En el 2011 la CML adoptó diversas medidas para hacer frente al problema generado por la “antigua” cartera Caja Gas. Así, se buscó reducir el costo de fondeo, disminuir los gastos administrativos, controlar la mora y manejar el requerimiento de provisiones. Por lo anterior, se esperaba que la rentabilidad disminuyera temporalmente hasta que el crecimiento en otros productos compensara el menor saldo de la cartera Caja Gas. Sergio Castro Deza [email protected] María Delia Linares B. [email protected] El aumento de la mora y elevado requerimiento de provisiones.- En los últimos cuatro años (2011-2014) la CML ha registrado un aumento significativo en sus niveles de morosidad. Así, la cartera de alto riesgo (CAR) aumentó de 6.9 a 12.9% en dicho periodo. Es importante indicar que el deterioro se explicó principalmente por el aumento de la mora de los créditos Caja Gas y Pyme, a partir del 2011 y 2013, respectivamente. Johanna Izquierdo [email protected] Omar Maldonado [email protected] Telf.: (511) 444-5588 Sin embargo, el crecimiento de los créditos Pymes, que no fue acompañado de una adecuada política crediticia, generó en el 2013 un fuerte deterioro de la cartera y un aumento en el requerimiento de provisiones, generando pérdidas y afectando la rentabilidad de la CML. Así, el ROA anualizado promedio a diciembre 2014 fue de -1.1% (0.0% en el 2013). 1 www.aai.com.pe EBITDA= Mg. Bruto + Ing. Serv. Fin. Netos. - Gtos. Adm. Abril 2015 Asociados a: Institución Financiera FitchRatings • La concentración en productos Caja Gas y Caja Pyme con altos niveles de morosidad.- En el 2010 las colocaciones brutas de la CML crecieron 76%, debido al significativo crecimiento de los créditos Caja Gas, que representaban el 50% del portafolio a fines de ese año. Así, la participación de otros productos como los pignoraticios e hipotecarios, disminuyó. Clasificadora considera que se podrían generar requerimientos adicionales de provisiones que afectarían el ratio de capital. • En diciembre 2012 la CML titulizó S/. 40 millones de su cartera Caja Gas que registraba problemas de morosidad. Así, en junio 2013, con el respaldo de dicho portafolio y el aval de la Municipalidad de Lima, se emitieron bonos por S/. 40 millones a 42 meses (con 6 meses de gracia). Esta titulización permitió disminuir la participación relativa de Caja Gas, diferir las provisiones que pudiera generar dicha cartera y obtener liquidez. Por su parte, a diciembre 2014 la participación de los créditos Caja Gas se redujo a 15.9% (20.1% a dic. 2013). A pesar de haber reducido significativamente la participación de dicho producto en los últimos años, el saldo de la antigua cartera Caja Gas aún es importante y muestra signos de deterioro, lo que ha demandado la constitución de elevadas provisiones. Además, en caso lo recaudado por la cartera titulizada no resultase suficiente para cubrir el servicio de la deuda de los bonos emitidos, la CML deberá cubrir la diferencia. A diciembre 2014 el saldo de la cartera titulizada fue S/. 31.5 millones y el saldo de las cuotas del bono titulizado (k + i) era de S/. 25.7 millones. Cabe señalar que de la última cuota pagada (S/. 7.6 MM), sólo se pudo cubrir un 21% de la misma con la recaudación de dicha cartera. De otro lado, durante el 2013 los créditos Pyme registraron un importante aumento en su morosidad, debido a problemas en la admisión de créditos e inadecuado uso del producto de reenganche. Por lo anterior, a partir del segundo semestre del 2013 se restringió la colocación de estos créditos para reestructurar el producto y mejorar la gestión de riesgos. Así, la decisión de desacelerar las colocaciones de los créditos Pyme y la fuerte política de castigos, ha permitido reducir la participación de dichos créditos, de 29.6% al cierre del 2012, a 21.3% a diciembre 2014. • Soporte del Accionista.- La Clasificadora considera el eventual soporte que la Municipalidad de Lima (MML) podría brindarle a la Caja Metropolitana como un factor positivo. Cabe mencionar que en julio 2014 Fitch Ratings elevó la calificación internacional de la MML, de BBB- con perspectiva positiva, a BBB+ con perspectiva estable. Es importante indicar que la MML maneja un presupuesto anual de aproximadamente unos S/. 1,000 millones. Sin embargo, los eventuales aportes que pudiera darle a la Caja pueden verse limitados, condicionados y/o diferidos por factores políticos y/o presupuestales. Cabe recordar que, en el 2011 la CML recibió un aporte en efectivo por S/. 20.0 millones y el aporte de tres inmuebles por un valor de unos S/. 7.2 millones. Asimismo, en diciembre 2014 la JGA acordó aumentar el capital social en S/. 7.0 millones a través de un aporte de efectivo efectuado en dicho mes. A la fecha, la CML viene gestionando un nuevo aporte de capital en inmuebles por parte de la MML por unos S/. 12.0 millones con la finalidad de fortalecer su patrimonio. No obstante lo anterior, se observa que los aportes de capital registrados por la Caja en los últimos años se han demorado en materializarse y/o no han sido de la magnitud esperada dado el deterioro de su cartera. • Costo de fondeo.- La anterior administración de la CML otorgó créditos Caja Gas fondeados con depósitos a plazo fijo, debido a que no disponía de líneas para adeudados. Esto le generó un aumento importante en los gastos financieros, un descalce de plazos y un exceso de liquidez. A partir del 2011, la Caja redujo sus tasas pasivas con la finalidad de disminuir los excedentes de liquidez y sus gastos financieros. Además, empezó a gestionar adeudados para reducir su costo de fondeo y calzar mejor los plazos. Por lo anterior, al cierre del 2014 los productos Caja Gas y Caja Pyme, que en conjunto representaban el 37% de las colocaciones de la CML (44% a dic. 2013 y 51% a dic. 2012), tenían una morosidad de alrededor de 33 y 10%, respectivamente (22 y 19% a fines del 2013). Lo anterior le ha permitido ir reduciendo su costo financiero y mejorar parcialmente su margen financiero bruto, el cual pasó, de 56.5% a fines del 2011, a 65.7% al cierre del 2013 y a 71.2% a diciembre 2014. A pesar de la mejora registrada, el margen aún era menor al registrado por el sistema de CM (75.9%). Ajustado Ratio de Capital.- A diciembre 2014 la CML tenía un ratio de capital global de 12.7% (14.0% a dic. 2013). Dicho indicador se ha reducido en los últimos dos años debido principalmente a la disminución del patrimonio efectivo, al cargo de diversas provisiones contra patrimonio (S/. 25.5 MM entre 2013 y 2014) y a las pérdidas del 2014. Así, el ratio de capital actual limita el crecimiento de la entidad y, por lo tanto, su capacidad de generar mayores ingresos, absorber gastos y recuperar sus niveles de rentabilidad. Además, la ¿Qué podría generar un impacto en las clasificaciones de riesgo otorgadas? En caso la CML no lograse revertir el deterioro de su cartera, mejorar sus coberturas y sus niveles de rentabilidad, así como fortalecer su patrimonio, sus clasificaciones podrían ajustarse nuevamente. En ese supuesto, sería negativo si se registrasen demoras en los aportes de capital solicitados y/o éstos fuesen insuficientes para evitar que el ratio de capital global continúe disminuyendo. Caja Metropolitana Abril 2015 2 Asociados a: Institución Financiera FitchRatings DESCRIPCIÓN DE LA INSTITUCIÓN La Caja Municipal de Crédito Popular de Lima (Caja Metropolitana ó CML) inició sus operaciones en 1949, siendo una entidad que cuenta con autonomía económicofinanciera. Posteriormente, en 1998 la SBS autorizó su conversión a sociedad anónima. Por muchos años los principales productos ofrecidos por la Caja fueron los créditos pignoraticios e hipotecarios. No obstante, su preponderancia disminuyó en el transcurso de los años y a fines del 2014 ambos productos representaban de manera agregada el 22% de las colocaciones. Entre el 2006 y 2010, la Caja tuvo un proceso de diversificación de sus colocaciones, expandiéndose a otros tipos de créditos como son los créditos MES y comercial. Cabe recordar que en el 2006, la CML suscribió un convenio con COFIDE para financiar la conversión de vehículos gasolineros a gas natural vehicular (GNV) y para financiar la adquisición de vehículos nuevos a GNV dirigidos a taxistas y personas naturales. El producto fue diseñado para que cada vez que un cliente ponga combustible a su vehículo, una parte del pago sea retenida para aplicarla a su crédito. Así, entre el 2013 y 2014 la reducción de la cartera Caja Gas fue acompañada de la reestructuración de los créditos Pymes. De esta manera, las colocaciones se redujeron y, consecuentemente, también las necesidades de fondeo y la participación de la CML dentro del sistema de CM. En ese sentido, desde principios del 2014 la Caja buscó reducir sus excedentes de liquidez ajustando sus tasas pasivas. Además, entre los meses de junio y agosto 2014, previo a las elecciones municipales, hubo una campaña mediática cuestionando a la administración de la CML, cuyo ruido afectó el nivel de captaciones de la entidad. Por lo anterior, el total de captaciones (obligaciones con el público + depósitos del sistema financiero + adeudados) disminuyó de S/. 765.7 millones a fines del 2013 a S/. 551.5 millones a diciembre 2014, lo que redujo el exceso de liquidez que había mostrado la entidad en los últimos años. De otro lado, a diciembre 2014 la CML contaba con 42 oficinas: 28 en Lima y 14 en provincias (Arequipa (2), Cajamarca, Chimbote, Chiclayo (2), Cusco, Huancayo, Ica, Piura (2) San Martín, Tacna y Trujillo). Gobierno Corporativo: Los miembros del directorio (8) son elegidos en su totalidad por el Municipio de Lima. Sin embargo, se detectó que este producto presentaba problemas en su estructura, ya que en general los clientes realizaban un recorrido menor que el estimado inicialmente y, por lo tanto, se presentó un descalce entre los pagos programados por la CML y los pagos realizados por los clientes. Así, COFIDE decidió suspender la línea de crédito otorgada. Se debe recordar que un directorio independiente, según las normas de buen gobierno corporativo, va a estar más comprometido con el negocio en marcha (going concern) de la institución. Igualmente, es importante resaltar que en empresas estatales, como la CML, es fundamental la continuidad de los ejecutivos, de manera independiente al alcalde de turno. A pesar de lo anterior, la CML continuó con su colocación para lo cual se fondeó captando depósitos a plazo, lo cual le generó un descalce de plazos y un mayor costo financiero. De esta forma, el producto Caja Gas logró consolidarse como el producto con mayor participación dentro del portafolio de colocaciones directas (50% a dic. 2010). Así, a fines del 2010 la Caja Metropolitana alcanzó una participación de 6.9% en colocaciones y 6.3% en depósitos dentro del sistema de CM, muy por encima de lo mostrado en años anteriores. No obstante, en los últimos años la Caja ha registrado una alta rotación en su plana gerencial y en mandos medios, lo cual ha generado deficiencias en los procesos de planeamiento estratégico, así como una continua reformulación de políticas, acciones y plazos a seguir para el cumplimiento de los objetivos de la institución. Particip. Caja Metropolitana en Sistema Cajas Municipales Créditos Directos Depósitos Dic-09 4.8% 3.4% Dic-10 6.9% 6.3% Dic-11 5.8% 5.9% Dic-12 6.1% 5.9% Dic-13 4.3% 5.1% Dic-14 3.8% 3.4% Fuente: SBS A partir del 2011, la nueva gerencia de la CML decidió detener el desembolso del producto para poder reestructurarlo, teniendo como objetivo reducir la participación del mismo a un 30% y buscando diversificar las colocaciones en otros productos especialmente en Pyme, consumo y otros nuevos como arrendamiento financiero. En el caso de los créditos Pyme, no se obtuvo buenos resultados. Caja Metropolitana Abril 2015 Cabe señalar que la auditoría externa está a cargo de Jara y Asociados. DESEMPEÑO - CAJA METROPOLITANA Entre los años 2007 y 2010 los ingresos de la CML crecieron aproximadamente un promedio anual de 18%, impulsados principalmente por el crecimiento de las colocaciones del producto Caja Gas. Asimismo, entre los años 2011 y 2013 este crecimiento se redujo a un promedio anual de 8.3%, debido a los menores ingresos de la cartera Caja Gas e impulsado por otros productos como los créditos Pyme, Comercial y de Consumo. En el 2014 los ingresos financieros (incluye Resultado por Operaciones Financieras) de la Caja ascendieron a S/. 115.4 millones, siendo 15.1% menores a los registrados en el año 2013. Esta reducción se explica por los menores ingresos provenientes de la cartera de créditos, al mantener en el transcurso del 2014 una cartera de crédito promedio 3 Asociados a: FitchRatings más baja respecto al año anterior (S/. 525 MM vs. S/. 612 MM). De total de ingresos un 92% correspondió a los intereses y comisiones de la cartera de créditos y la diferencia eran básicamente ingresos por fondos disponibles y por diferencia en cambio. Cabe señalar que en el 2014 los ingresos de la cartera de crédito se redujeron con respecto al ejercicio anterior (-S/. 19.5 MM). Con respecto a la composición del total de los ingresos financieros por la cartera de créditos, se debe indicar que en el 2014 los productos Pyme, pignoraticios y Caja Gas, explicaron alrededor del 27, 33 y 10% de los mismos, respectivamente (33, 30 y 15% en el 2013). De otro lado, en el 2014 los gastos financieros (incluye primas por Fondo de Seguro de Depósitos) ascendieron a S/. 33.2 millones, menores en 28.7% a lo registrado en el 2013. Esta reducción se explica principalmente por los menores gastos registrados por intereses y obligaciones del público, y adeudados ante un menor saldo promedio de las mismas. Por su parte, en el 2014 el margen financiero bruto ascendió a S/. 82.2 millones, siendo menor a los S/. 89.2 millones registrados en el 2013. En términos relativos a los ingresos, el margen ascendió a 71.2%, mostrando una mejora respecto al mismo periodo del año anterior (65.7%) principalmente debido al menor costo promedio del fondeo dada la modificación de los tarifarios de depósitos a plazo fijo y CTS realizado a inicios del 2014. No obstante la mejora, el margen financiero bruto de la Caja aún se mantiene por debajo de los niveles mostrados hasta el 2010 y por debajo del promedio del sistema de CM (75.9%). Evolución Margen Bruto - CML 80.0% 75.0% Institución Financiera Margen Fin. Bruto dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Caja Metropolitana Sistema CM Mibanco CrediScotia 72.3% 71.8% 82.5% 87.3% 56.5% 72.7% 79.5% 85.7% 65.1% 72.8% 79.1% 84.5% 65.7% 72.4% 78.6% 84.9% 71.2% 75.9% 76.6% 85.3% Fuente: SBS / CML Por otro lado, durante el 2014 se realizaron provisiones por incobrabilidad de créditos (neto de recuperos) por S/. 18.8 millones, significando un 16.3% de los ingresos financieros (S/. 19.4 MM y 14.3%, en el 2013). De esta manera, las provisiones efectuadas durante el 2014 al igual que en el 2013 estuvieron relacionadas especialmente al deterioro del producto Caja Pyme y Caja Gas. No obstante lo anterior, se debe señalar que la CML mantenía un déficit de provisiones por S/. 4.3 millones a diciembre 2014 correspondientes a provisiones no constituidas del producto Caja Gas. Cabe recordar que en el 2013, dado los elevados requerimientos de provisiones para Caja Gas y Caja Pyme, la Junta General de Accionistas de la CML acordó reducir el capital social en S/. 15.0 millones para constituir diversas provisiones sin afectar resultados. Por su parte, en el 2014 se registraron gastos administrativos por S/. 67.6 millones, siendo 2.0% menores a los registrados en el 2013, debido a la disminución del gasto de personal y directorio, dado el menor personal promedio mantenido en la Institución respecto al año anterior (584 vs 601). No obstante, el ratio Gastos Administrativos / Utilidad Operativa Bruta se incrementó, de 73.1 a 77.6% en el mismo periodo, debido a la mayor disminución relativa de la utilidad operativa. Como se muestra en el siguiente cuadro, este indicador es significativamente mayor a lo registrado por el sistema de CM. 70.0% 65.0% 60.0% 55.0% 50.0% Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 C.Metr. 72.3% 56.5% 65.1% 65.7% 71.2% Sist.CM 71.8% 72.7% 72.8% 72.4% 75.9% Fuente: SBS / CML Gastos Adm. / Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Ut. Op. Bruta Caja Metropolitana 68.4% 75.1% 70.5% 73.1% 57.3% 56.2% 57.5% 59.2% Sistema CM 48.9% 51.0% 56.9% 55.6% Mibanco 51.5% 46.5% 43.7% 47.7% CrediScotia Dic-14 77.6% 58.1% 58.0% 49.9% * Ut. Oper. Bruta = Mg. Fin. Bruto + Ing. Serv. Fin. - Gastos Serv. Fin. Desde Dic-10 Gastos Adm . incluyen Particip.Trabajadores. Fuente: SBS / CML A continuación se compara la evolución del margen financiero bruto con los obtenidos por otras instituciones de microfinanzas. Se debe tener en cuenta que Crediscotia tiene aproximadamente un 60% de su portafolio en créditos de consumo, los cuales manejan tasas mayores. Caja Metropolitana Abril 2015 Por lo anterior, en el 2014 la CML obtuvo una pérdida neta de S/. 8.4 millones (+S/. 0.1 MM en el 2013). Los principales factores que explicaron estos resultados fueron: i) la reducción de los ingresos financieros ante un menor saldo promedio de colocaciones; y, ii) el elevado gasto en provisiones. Asimismo, su estructura de gastos fijos aún es elevada para el nivel de ingresos que registra. 4 Asociados a: Institución Financiera FitchRatings A continuación se muestran los indicadores de rentabilidad de la Caja junto con los ratios de rentabilidad obtenidos por diversas instituciones especializadas: Ratios de Rentabilidad Anualizada Promedio* Dic-12 Caja Metropolitana 1.4% Sistema CM 14.6% Mibanco 10.9% CrediScotia 27.6% ROE Dic-13 Dic-14 Dic-12 0.1% -8.4% 0.2% 12.8% 13.0% 2.0% 5.4% -10.8% 1.3% 15.9% 20.0% 3.7% ROA Dic-13 0.0% 1.7% 0.6% 2.3% Dic-14 -1.1% 1.7% -1.2% 2.8% * Promedio con respecto a diciembre del ejercicio anterior Fuente: SBS / CML Se debe señalar que a partir de marzo 2014 la CML, después de un proceso de reestructuración de sus productos (especialmente Caja Pyme), busca incrementar el gradualmente sus colocaciones totales. Así, en la medida que pueda continuar creciendo con una cartera más sana y manteniendo un adecuado ratio de capital, la institución podrá mostrar una mejora en sus resultados financieros. Respecto a esto último es importante señalar que la CML mantiene un ratio de capital de 12.7%, el cual limita el crecimiento de sus colocaciones y por lo tanto de sus ingresos, lo cual repercute en su rentabilidad. En ese sentido, la Clasificadora considera importante el aporte de capital que viene gestionando la Caja con la MML por unos S/. 12 millones. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO Los riesgos que enfrenta la Caja son principalmente de naturaleza crediticia, de mercado y operativo. La CML cuenta con manuales y mecanismos para la administración del riesgo operativo y tecnológico. Se han designado Coordinadores de Riesgo Operacional en las distintas unidades organizativas, quienes reportan los eventos de riesgo y de pérdida al Departamento de Riesgo Operacional para su análisis, identificación y tratamiento dentro del mapa de riesgos del proceso correspondiente. Se dan programas de capacitación sobre temas relacionados a la gestión del riesgo operacional, a todos los colaboradores de la CML para su difusión mediante el Aula Virtual; los que sirven de base para evaluar y certificar el grado de concientización sobre gestión de riesgos operacionales. Además, se cuenta con un plan de continuidad de negocios y un plan de seguridad de la información, los cuales se revisan periódicamente. La Caja ha implementado un Sistema de Prevención de Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo, respecto del cual se han realizado ciertas mejoras que han permitido fortalecer los controles orientados a prevenir y detectar operaciones inusuales y/o sospechosas. Caja Metropolitana Abril 2015 Riesgo crediticio: A partir del 2005, la Caja empezó a diversificar su cartera, dando mayor énfasis a otros créditos distintos al pignoraticio e hipotecario. Como resultado, se impulsaron los créditos MES, personal y comercial. Además, en el 2006 se produjo el lanzamiento del producto Caja Gas. De este modo, entre el 2006 y 2010 la Caja registró un crecimiento promedio anual en sus colocaciones totales (créditos directos + contingentes) de aproximadamente 32%. Cabe recordar que específicamente en el 2010, se registró un crecimiento agresivo (+93%), el cual fue impulsado por el producto Caja Gas. En el 2011 se detuvo la colocación de este producto por los problemas que registraba y se intensificó las labores de cobranza. Así, durante el 2011 las colocaciones totales se redujeron un 5.4%. En el 2012 las colocaciones totales ascendieron a S/. 705.7 millones (+15% respecto a dic. 2011), debido a las mayores colocaciones a Pymes y créditos de consumo, los cuales compensaron la disminución de la cartera Caja Gas. No obstante, desde el 2013 las colocaciones totales han venido reduciéndose, llegando a fines de ese año a S/. 560.4 millones (-20.6% respecto a dic. 2012). El principal factor que explicó la caída fue la decisión de reestructurar los productos de la CML, en especial los créditos Caja Pyme y desacelerar sus colocaciones. Se debe señalar también que el financiamiento a taxistas a través del crédito Caja Gas se limitó, pese a la reestructuración del producto, dada la reducción del mercado cautivo ante el cierre del padrón de taxis por la MML. Así, durante ese año dichas carteras disminuyeron en S/. 76 millones y S/. 38 millones, respectivamente. Asimismo se dio la pre-cancelación de deuda de dos clientes comerciales importantes por unos S/. 22 millones. Durante el 2014 la cartera de colocaciones totales ascendió a S/. 560.3 millones, siendo similar a la registrada a fines del 2013. Evolución de las Colocaciones Totales* Caja Metropolitana S/. MM 705.7 700.0 646.5 611.6 560.4 600.0 560.3 500.0 400.0 300.0 200.0 100.0 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 (*) Incluye créditos directos e indirectos, sin considerar créditos concedidos no desembolsados ni líneas de crédito no utilizadas. Fuente: CML 5 Asociados a: FitchRatings Actualmente, el reglamento de la SBS para la evaluación y clasificación del deudor, establece los siguientes tipos de créditos: Corporativos, Grandes Empresas, Medianas Empresas, Pequeñas Empresas, Microempresas (MES), Consumo Revolvente, Consumo No Revolvente y Créditos Hipotecarios. De acuerdo a la regulación, las empresas son clasificadas como MES cuando su deuda (sin incluir créditos hipotecarios para vivienda) en el sistema financiero no excede los S/. 20,000 en los últimos seis meses. En el caso de las Pequeñas Empresas, su deuda (sin incluir créditos hipotecarios para vivienda) deberá estar ubicada entre S/. 20,000 y S/. 300,000. En el caso de las Medianas Empresas, entre otros requisitos, la deuda debe ser superior a S/. 300,000 y sus ventas no exceder de S/. 20 millones. Al diciembre 2014, la Caja Metropolitana registraba un 35.3% de sus colocaciones totales colocadas en créditos MES y Pequeña Empresa, y un 33.9%, en créditos Mediana Empresa (42.6 y 22.8%, respectivamente, a dic. 2013). Colocaciones Totales Caja Metropolitana - dic-14 Hipotec. 12.3% Consumo 18.0% MES 10.3% Fuente: CML Grandes Empr. Corp. 0.3% 0.3% Medianas Empresas 33.9% Pequeñas Empresas 25.0% Por su parte, los créditos hipotecarios mantienen una participación de 12.3% superior a la mostrada a diciembre 2013 (11.2%). Finalmente, los créditos de consumo ascendieron a 18.0% (18.1% a dic. 2013). En el caso de estos últimos, se busca expandir los créditos pignoraticios. Igualmente, se puede analizar la evolución de la composición de la cartera a través del análisis por producto de los créditos directos (sin incluir créditos contingentes). Así, se puede observar que desde el 2011 se viene reduciendo la participación de los créditos Caja Gas respecto al total de las colocaciones directas. En ese sentido, mientras que a diciembre 2010 representaban alrededor del 50% de la cartera, a diciembre 2014 se redujeron al 16%. Caja Metropolitana Abril 2015 Institución Financiera La reducción del saldo del producto Caja Gas se debió a que en 2011 se decidió detener su otorgamiento ante la mala estructura del producto (créditos unicuota, sin cronograma definido) y los problemas de morosidad que presentaba. Si bien se reestructuró el producto y los nuevos desembolsos han mostrado un mejor performance, ésta cartera se ha deteriorado en el 2014 (con una morosidad de los nuevos créditos Cajas Gas de 7.2% a dic. 2014) y su otorgamiento ha sido limitado. Además, a fines del 2012 la MML cerró el padrón de taxistas con lo cual ya no se otorgan nuevas licencias y el mercado a quien dirigir este crédito se volvió más acotado (120 mil taxistas). En ese sentido, se espera que la participación de Caja Gas continúe disminuyendo. De otro lado, la CML ha venido impulsando el crecimiento de otros productos, entre ellos los créditos Pyme y personales, que pasaron de representar el 12.4 y 3.3% de las colocaciones directas a diciembre 2010, respectivamente, a significar el 21.3 y 10.3% a diciembre 2014. Asimismo, durante la gestión anterior se promovió un producto de arrendamiento financiero que llegó a representar el 20.0% de la cartera a fines del 2014. Este último estaba enfocado en otorgar financiamiento de buses para los nuevos corredores viales, en línea con el plan de ordenamiento de transporte público que mantenía la MML. Con el ingreso de la nueva gestión municipal y de la nueva administración a la Caja Metropolitana, se ha anunciado que ya no se otorgará más este tipo de producto. La Clasificadora monitoreará el desempeño de los créditos desembolsados a la fecha y el posible efecto que pueda tener un cambio en el plan de ordenamiento vial municipal en el desempeño de esta cartera de créditos, debido a su importancia relativa en la participación dentro del portafolio de la CML. Por su parte, los créditos de consumo han registrado un crecimiento moderado y con una adecuada calidad crediticia. En el caso de los créditos Pyme se dio un crecimiento muy fuerte en el 2012 que repercutió en los niveles de morosidad a partir del 2013. Lo anterior, debido principalmente a problemas en la admisión de los créditos y la incorrecta utilización del producto de reenganche. Así, durante el 2013 se decidió recortar las colocaciones de este producto y reestructurarlo. Por lo anterior, la Caja redujo las colocaciones de los créditos Pyme, de S/. 204.6 millones a fines del 2012, a S/.110.0 millones a diciembre 2014. Recién desde fines del primer trimestre del 2014, el producto se viene impulsando con las mejoras técnicas en la evaluación de riesgo. Como política general la CML busca que la participación de cualquier producto no represente más del 35% de su portafolio. 6 Asociados a: Institución Financiera FitchRatings Colocaciones Directas por Tipo de Producto - CML dic-12 dic-13 dic-14 Tipo de Producto Pignoraticios Hipotecario Inmobiliario Pymes Caja Gas Personales Comercial Arrend. Financiero Total (S/. MM) Saldo Part. (%) Saldo Part. (%) Saldo Part. (%) 54.1 68.5 23.7 204.6 144.9 62.1 74.9 57.3 690.2 7.8% 9.9% 3.4% 29.6% 21.0% 9.0% 10.8% 8.3% 100.0% 50.7 65.0 10.0 128.3 107.3 51.8 76.3 44.1 533.5 9.5% 12.2% 1.9% 24.1% 20.1% 9.7% 14.3% 8.3% 100.0% 45.0 69.5 3.9 110.0 82.1 53.4 49.6 103.6 517.1 8.7% 13.4% 0.8% 21.3% 15.9% 10.3% 9.6% 20.0% 100.0% Si bien estas medidas adoptadas fueron adecuadas, el saldo del portafolio Caja Gas que se mantuvo dentro de la CML ha continuado deteriorándose, el cual registraba una mora de 33.4% a fines del 2014 (22.1% a dic. 2013). En el último año se registró un aumento de la morosidad asociado a la falta de pago en las cuotas, debido al bloqueo de chips a los taxistas por parte de COFIDE, por incumplir las revisiones técnicas programadas de los tanques a gas. Igualmente, se registraron algunos casos de fraude en gasocentros por el uso de chips sin recaudo automático. Fuente: Caja Metropolitana Consecuentemente, en los últimos años se ha reducido la concentración de la cartera por sector económico. A diciembre 2010 el 52.8% de su cartera estaba concentrada en el sector de transportes, almacenamiento y comunicaciones, mientras que a diciembre 2014, el 32.5%. De otro lado, en el 2014 el número de deudores ascendió a aproximadamente 36,400 (42,700 a dic. 2013). En cuanto al monto del crédito promedio, se aprecia un aumento de la deuda promedio, alcanzando aproximadamente los S/. 15,400 (S/. 13,100 a fines del 2013), debido al incremento de los créditos a medianas empresas. Este aumento lo explican los créditos otorgados a las empresas de transporte público que operarían en los corredores viales de Lima y cuentan con la garantía de los proveedores de los buses (Modasa y Tracto Camiones USA, entre otros). Sin embargo, actualmente la reforma del transporte iniciada por el gobierno municipal anterior está siendo revisada por la nueva administración, lo que podría impactar en el desempeño de estos créditos. Entre el 2011 y 2013 producto del mal desempeño de la cartera Caja Gas, sumado a un inadecuado crecimiento de sus créditos dirigidos a Pymes y a la mayor competencia existente entre las diversas entidades microfinancieras, la CML mostró un crecimiento elevado en sus niveles de morosidad. Así, a diciembre 2013 la cartera atrasada ascendió a 11.8% y la cartera de alto riesgo (CAR), a 14.9% (2.3 y 2.7% a dic. 2010). Específicamente el producto Caja Gas alcanzó un nivel de morosidad de 19.0% a diciembre 2013 (7.5% a dic. 2012). Respecto a estos créditos, cabe recordar que inicialmente fueron otorgados sin un adecuado control crediticio, siendo estructurados originalmente a una cuota bullet. En setiembre 2012, se reprogramaron unos S/. 85 millones de créditos Caja Gas unicuota, a créditos con cronograma de pagos. Lo anterior permitió reforzar el control de las cobranzas; mejorar los contratos de créditos, para facilitar la eventual ejecución del vehículo; y, principalmente reflejar la morosidad real de dicha cartera. Asimismo otra de las medidas que adoptó la CML para controlar el portafolio Caja Gas fue la titulización de S/. 40 millones de estos créditos. Así, con el respaldo de dichos activos y el aval de la Municipalidad de Lima en junio 2013 se emitieron bonos (S/. 40 MM a 42 meses, incluyendo 6 meses de gracia). Caja Metropolitana Abril 2015 Por otro lado, el producto CajaPyme alcanzó un nivel de morosidad de 19.0% a diciembre 2013 (7.5% a dic. 2012). Como se explicó previamente, el crecimiento de la cartera Caja Pyme en el 2012 fue a través de un inadecuado proceso de otorgamiento de créditos. A pesar de ser créditos más rentables, se trata de un segmento que implica riesgos distintos a los que la CML tradicionalmente ha atendido, lo que ha repercutido en sus niveles de morosidad. De acuerdo a lo informado por la CML, se han reestructurado las condiciones de otorgamiento de dichos créditos. En ese sentido, se redujo el monto del crédito promedio, se han puesto topes de endeudamiento por clientes de acuerdo a la deuda en el sistema, y se han reestructurado los comités de aprobación de créditos, entre otros. A diciembre 2014, la cartera Pyme alcanzó un nivel de morosidad de 10.5% menor al 19.0% que se registró a diciembre 2013 básicamente por el elevado nivel de castigos realizados durante el año. En términos generales, en el 2014 los ratios de morosidad de la Caja Metropolitana han mostrado una mejoría respecto al 2013 (CAR: 12.9% vs 14.9%) Esta mejora está explicada principalmente por el elevado nivel de castigos que ha venido realizando la entidad con el fin de limpiar su cartera. Si bien los niveles de morosidad ajustados son mayores a los mostrados en el 2013 se observa una desaceleración en el deterioro. La CML espera que con un mayor crecimiento de la cartera y un mejor comportamiento de las nuevas cosechas este indicador pueda mejorar gradualmente. Evolución Morosidad - Caja Metropolitana 22.5% 20.5% 18.5% 16.5% 14.5% 12.5% 10.5% 8.5% 6.5% 4.5% 2.5% 0.5% 19.7% 17.1% 14.9% 11.8% 7.5% 12.9% 9.0% 6.9% 3.4% 2.7% Dic-10 Dic-11 C. Alto Riesgo Dic-12 Dic-13 Dic-14 C. Alto Riesgo Ajust.* (*)CAR Ajustada = (CAR + Castigos 12M) / (Coloc. Brutas Prom. + Castigos 12M) Fuente: CML 7 Asociados a: Institución Financiera FitchRatings A continuación se muestra la evolución de los ratios de morosidad obtenidos por diversas entidades. Ratios de Morosidad Caja Metrop. CML+ Cart. Tit.** Sistema CM Mibanco CrediScotia Cart. Alto Riesgo Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 6.9% 9.0% 14.9% 12.9% 6.9% 13.8% 20.1% 17.8% 6.8% 7.0% 7.6% 7.7% 6.6% 7.3% 7.8% 8.7% 4.7% 6.9% 9.2% 8.7% CAR Aj.* Dic-14 19.7% 23.8% 10.4% 14.1% 17.2% (*) C.A.R. Ajustada = (C.A.R. + Castigos) / (Coloc. Brutas Prom.+ Castigos) (**) Se adiciona a la C.A.R. el saldo de la Cartera T itulizada por la CML Fuente: SBS / CML En términos de cartera pesada (def. + dud. + pérd.), a diciembre 2014 la CML registró un ratio de 12.3% (14.7% a dic. 2013). Dentro de su composición, los créditos Pequeña Empresa y los créditos MES registraron ratios de cartera pesada de 26.5 y 16.7%, respectivamente (24.4 y 19.0% a dic. 2013). Estos dos últimos tipos de crédito representaban en conjunto un 35% de las colocaciones de la Caja. Evolución Cartera Pesada - Caja Metropolitana Normal CPP Deficiente Dudoso Pérdida Cartera Pesada C.Pesada + C.Tit.* Como se puede apreciar, los elevados niveles de morosidad han llevado al deterioro de los indicadores de cobertura de la CML, ubicándose por debajo del 100% desde el 2012. Así, a diciembre 2014 la cobertura de CAR fue de 64.3%. Dic-10 93.6% 1.1% 1.4% 2.1% 1.9% Dic-11 87.0% 4.3% 2.6% 3.3% 2.7% Dic-12 86.2% 5.0% 2.3% 2.6% 3.9% Dic-13 80.6% 4.7% 2.3% 4.8% 7.6% Dic-14 82.3% 5.3% 2.3% 3.4% 6.6% 5.4% 5.4% 8.7% 8.7% 8.8% 13.8% 14.7% 19.8% 12.3% 17.2% (*) Se adiciona a la Cartera Pesada el saldo de la Cartera T itulizada por la CML Fuente: SBS / CML Como se mencionó la CML ha venido registrando elevados niveles de castigos. Durante el 2014 realizó castigos saldo capital por S/. 45.6 millones (S/. 29.1 MM en el 2013), siendo equivalentes al 8.7% de las colocaciones brutas promedio (4.8% en el 2013). Si no se hubieran realizado los castigos mencionados, los ratios de CAR y de cartera pesada (calculadas respecto a las colocaciones promedio) hubiesen sido 19.7 y 19.1%, respectivamente (17.1 y 16.5% a dic. 2013). Por su parte, a diciembre 2014 el stock de provisiones fue S/. 42.7 millones, lo cual equivalía al 8.3% de las colocaciones brutas (S/. 54.3 MM y 10.2% a dic. 2013). A continuación se puede apreciar la evolución de los indicadores de cobertura con respecto a los obtenidos por otras instituciones. Prov. /C.A.R. dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Caja Metropolitana 205.8% 106.2% 72.6% 68.1% Sistema CM 108.2% 111.3% 107.9% 105.4% Mibanco 91.0% 95.0% 93.8% 94.0% CrediScotia 144.0% 160.3% 137.7% 128.3% dic-14 64.3% 105.2% 100.9% 134.2% Fuente: SBS / CML Cabe señalar que si adiciona a la CAR el saldo de la cartera Caja Gas titulizada, al cierre del 2014 la cobertura hubiera sido 43.6% (47.5% a dic. 2013). Por su parte, según el Anexo 5, a diciembre 2014 las provisiones cubrían en 64.7% la cartera pesada, siendo menor a lo registrado al cierre del 2013 (67.9%). De otro lado, el compromiso patrimonial, medido como la cartera pesada menos provisiones respecto del patrimonio neto contable se ha venido incrementando en los últimos años. A diciembre 2014 fue de 24.9% (24.4% a dic. 2013 y 18.1% a dic. 2012). Riesgos de Mercado: El Comité de Riesgos se reúne periódicamente y tiene entre sus funciones analizar el entorno económico y los mercados financieros, así como la evolución de los activos y pasivos, los riesgos de mercado, tasa de interés, liquidez, entre otros. La Caja analiza el riesgo de la tasa de interés, descalces y concentraciones. Entre las herramientas empleadas están: el cálculo de las brechas (gaps), el coeficiente de financiación volátil y la duración. Además, se realizan simulaciones para cuantificar el impacto probable de los descalces ante una corrida financiera. Asimismo, la CML revisa permanentemente la evolución del precio del oro, debido a que un 8.7% de sus colocaciones directas correspondía a créditos pignoraticios. Evolución Cobertura - Caja Metropolitana Evolución del Precio del Oro (US$/oz.) 250.0% 225.0% 200.0% 175.0% 150.0% 125.0% 1,500 1,200 900 600 Dic-14 Dic-13 Jun-14 Jun-13 Dic-12 Dic-11 64.3% Jun-12 68.1% Dic-10 72.6% Jun-11 106.2% jun-10 Prov./CAR 205.8% 40148 Dic-14 82.5% jun-09 Dic-13 86.5% Dic-08 Dic-12 95.6% jun-08 Dic-11 142.3% Dic-07 Dic-10 243.1% Prov./C.A. Dic-06 300 Jun-07 100.0% 75.0% 50.0% 1,800 Fuente: Kitco Fuente: CML Caja Metropolitana Abril 2015 8 Asociados a: FitchRatings Cabe destacar que el éxito del crédito pignoraticio está determinado por la tasación de la joya, la cual es realizada por expertos; y, por la relación entre el monto del préstamo versus la garantía. Calce: A diciembre 2014 aproximadamente un 87% de las colocaciones brutas estaban denominadas en moneda nacional, mientras que un 83% de las captaciones totales (público + depósitos sistema financiero + adeudados), estaba en Nuevos Soles. Asimismo, un 86% de los activos y un 83% de los pasivos se encontraban en moneda nacional. Institución Financiera electoral municipal del 2014 que generó un retiro importante de fondos entre los meses junio y agosto 2014. Riesgos de Operación (RO): A fin de permitir la implementación de Basilea II a partir del 1ero. de julio del 2009, la SBS dispuso que las empresas del sistema financiero deberán contar con un esquema formal de administración de riesgos operativos y una estructura organizativa que soporte dicha gestión. En este sentido, a diciembre 2014 los requerimientos de capital por riesgo operativo utilizando el método del indicador básico ascendieron a S/. 13.8 millones. En cuanto al calce de plazos, considerando la brecha acumulada, a diciembre 2014 la Caja no presentaría descalces en el corto plazo. Es importante indicar que al cierre del 2014 los activos que vencían a un mes superaban a los pasivos que vencían en el mismo lapso de tiempo, lo que representó el 69% del patrimonio efectivo. FUENTE DE FONDOS Y CAPITAL Por otro lado, cabe mencionar que los adeudados, cuyos plazos de vencimiento suelen ser mayores a los depósitos del público, permiten el manejo apropiado de los activos y pasivos, razón por la cual es importante mantener una adecuada diversificación en las fuentes de fondeo (depósitos del público, depósitos del sistema financiero y adeudados). Así, las obligaciones con el público, la principal fuente de fondeo, representaban el 69.3% del total de activos, los recursos propios, el 14.0% y los adeudados el 12.8% (73.4, 11.8 y 10.9%, respectivamente, a dic. 2013). Liquidez: A diciembre 2014, los fondos disponibles ascendieron a S/. 74.2 millones, representando el 16.0% del total de obligaciones con el público (51.8% a dic. 2013). Por su parte, los ratios de liquidez en moneda nacional y moneda extranjera se ubicaron por encima de los límites legales establecidos (8 y 20%, respectivamente). En ese sentido, el ratio en moneda nacional se ubicó en 39.7%. Ratios de Liquidez - Caja Metropolitana dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Moneda Nacional 35.6% 70.0% 39.1% Moneda Extranjera 30.7% 34.6% 28.6% 70.2% 39.7% 84.2% 49.4% Fuente: Caja Metropolitana Adicionalmente, de acuerdo a la Resolución SBS N° 9 0752012, se debe cubrir la posición del Ratio de Cobertura de Liquidez (RCL) y el Ratio de Inversiones Líquidas (RIL). Los límites de ambos indicadores son de 100% (80% hasta dic. 2015) y 5%, respectivamente. A diciembre 2014 el RCL fue de 225% en MN y 182% en ME y el RIL alcanzó el 42% en MN. Asimismo los activos líquidos (disponible + inversiones) respecto a las obligaciones de corto plazo (obligaciones con el público+ depósitos + adeudados de CP) eran de 24%, menor al 51% presentado a diciembre 2013, y por debajo del promedio de Cajas Municipales (27%). Así, a diciembre 2014 la CML vio reducido el exceso de liquidez que mantenía, debido principalmente a: i) el ajuste de tasas realizado por la Caja a inicios del 2014 para reducir el exceso de liquidez; y, ii) la campaña mediática realizada en contra de la administración de la CML durante el proceso Caja Metropolitana Abril 2015 A diciembre 2014, el total de las captaciones (obligaciones con el público + depósitos del sistema financiero + adeudados) ascendió a S/. 551.5 millones (S/. 765.7 MM a dic. 2013). Por su parte, las obligaciones con el público alcanzaron los S/. 465.5 millones, siendo menores a las registradas a diciembre 2013 (S/. 661.4 MM), debido a la disminución de los depósitos a plazo (-S/. 138.3 MM) y la reducción de los depósitos de ahorro (-S/. 51.3 MM) como anteriormente se ha explicado. Respecto a su composición, a diciembre 2014 los depósitos a plazo ascendieron a S/. 365.3 millones y representaban el 78.5% del total de obligaciones con el público (76.1% a dic. 2013). Por su parte, los depósitos de ahorro ascendieron a S/. 62.0 millones con una participación de 13.3% (17.1% a dic. 2013). Al cierre del 2014 el número de depositantes ascendió a aproximadamente 53,000 (51,000 a dic. 2013), de los cuales el 98.3% estaba compuesto por personas naturales, lo que le permite tener una base de depositantes atomizada. En términos monetarios, los depósitos de las personas naturales significaron el 87.4% y las jurídicas, el 12.6%, (79.7 y 20.3%, respectivamente, a dic. 2013). Actualmente la Caja ofrece depósitos de ahorro, depósitos a plazos y CTS. Asimismo, a fines del 2014, los diez principales depositantes concentraron el 9% de los depósitos (16% a dic. 2013). Por su parte, a diciembre 2014 los adeudados fueron S/. 86.0 millones (-12.7% respecto a dic. 2013). La reducción la explica el menor uso de líneas de crédito de COFIDE (para capital de trabajo, MiVivienda, etc.) y la cancelación de un adeudado con Oikocredit. Cabe señalar que a fines del 2014 la CML sólo registraba adeudados con COFIDE. 9 Asociados a: FitchRatings En términos generales, se considera importante que la CML continúe diversificando sus líneas de adeudados con diversas entidades y/o tenga acceso a otras fuentes de fondeo como el mercado de capitales, ya que le permitiría contar con mayores opciones y una mayor flexibilidad financiera. Capital: A diciembre 2014 el patrimonio neto contable de la Caja Metropolitana ascendió a S/. 94.1 millones, siendo menor en S/.11.8 millones a lo registrado a fines del 2013. Parte de la reducción del patrimonio se explica por la pérdida de S/. 8.4 millones generada durante el 2014, así como por la regularización de partidas pendientes de años anteriores (cuentas por cobrar e impuesto a la renta diferido activo) sin sustento documentario por un total de S/. 10.6 millones y que fueron provisionadas contra patrimonio sin afectar el resultado del ejercicio 2014. Institución Financiera S/. 12.0 millones. La Clasificadora considera que el fortalecimiento patrimonial es necesario para compensar las pérdidas que viene registrando la institución y evitar un mayor deterioro de su ratio de capital global, así como para darle más holgura para poder crecer, aumentar sus ingresos y, por lo tanto, poder mejorar sus niveles de rentabilidad. Adicionalmente, la Caja Metropolitana ha venido gestionando la venta de diversos inmuebles que le permitirían generar ingresos extraordinarios. Es importante indicar que dicha reducción fue parcialmente compensada por un aporte en efectivo por parte del Municipio de Lima ascendente a S/. 7.0 millones realizada en el mes de diciembre del 2014. Además, cabe recordar que durante el 2013 la Junta General de Accionistas acordó reducir el capital social en S/. 15.0 millones para constituir diversas provisiones sin afectar resultados. Se debe señalar que en los ejercicios 2013 y 2014, el patrimonio de la CML se redujo unos S/. 26.7 millones, monto similar a los aportes de capital en efectivo por S/. 20 millones en el 2011 y S/. 7.0 millones en el 2014, efectuados por su accionista, la Municipalidad de Lima. Por lo anterior, su patrimonio se encuentra en niveles similares a los registrados a fines del 2010. Por su parte, el ratio de capital global se redujo a 12.7% (14.0% a dic. 2013). De otro lado, a diciembre 2014 el patrimonio efectivo fue S/. 97.3 millones, dentro del cual se consideraban S/. 89.5 millones de patrimonio efectivo de Nivel 1. Así, si se calcula el ratio de capital global considerando sólo el patrimonio efectivo de Nivel 1 (sin considerar diversas provisiones), este indicador fue 11.7%, el cual es considerado ajustado. La CML, según sus estatutos, tiene como política capitalizar como mínimo el 70% de las utilidades después de la constitución de la reserva legal. Sin embargo, en el 2010 y 2011 se capitalizaron el 100% de las utilidades disponibles. Igualmente, la Municipalidad se comprometió en capitalizar el 100% de las utilidades a ser obtenidas del 2012 al 2016. No obstante lo anterior, debido a los reducidos niveles de rentabilidad que mostró la institución hasta el 2013 y ahora por las pérdidas que viene registrando, no se espera que en el corto plazo el patrimonio efectivo se incremente vía capitalización de resultados. En ese sentido, con la finalidad de fortalecer su patrimonio, la Caja Metropolitana viene gestionando nuevos aportes de capital por parte del Municipio. Así, a fines del 2014 registró un aporte en efectivo por S/. 7.0 millones. Además, vienen gestionando un nuevo aporte en inmuebles por unos Caja Metropolitana Abril 2015 10 Asociados a: Institución Financiera FitchRatings CAJA METROPOLITANA (Cifras en miles de soles*) Resumen de Balance Activos Colocaciones Brutas Inversiones Financieras Activos Rentables (1) Depósitos y Captaciones del Público Patrimonio Neto Provisiones para Incobrabilidad Resumen de Resultados Ingresos Financieros** Gastos Financieros Utilidad Financiera Bruta Otros Ingresos y Gastos Financieros Neto Utilidad Operativa Bruta Gastos Administrativos Utilidad Operativa Neta Otros Ingresos y Egresos Neto Provisiones de colocaciones Otras provisiones Depreciación y amortización Impuestos y participaciones Utilidad neta Resultados Utilidad / Patrimonio (2) Utilidad / Activos (2) Utilidad / ingresos Ingresos Financieros / Activos Rentables Gastos Financieros / Pasivos Costeables Margen Financiero Bruto Gastos de Administración / Utilidad Operativa Bruta Resultado Operacional neto / Activos Rentables Activos Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas Cartera de Alto Riesgo (3) / Colocaciones Brutas Provisiones / Cartera Atrasada Provisiones / Cartera de Alto Riesgo C. de Alto Riesgo - Provisiones / Patrimonio Activos Improductivos (4) / Total de Activos Pasivos y Patrimonio Depósitos a plazo/ Total de fuentes de fondeo (5) Depósitos de ahorro / Total de fuentes de fondeo Depósitos del Sist. Fin. y Org. Internac. / Total de fuentes de fondeo Total de Adeudos / Total de fuentes de fondeo Pasivos / Patrimonio (x) Ratio de Capital Global dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 767,204 586,153 10,450 730,905 519,844 96,463 32,293 795,902 578,290 1,396 745,197 553,600 119,183 42,445 959,224 679,438 21,474 836,295 655,002 120,804 44,224 900,697 533,521 1,885 798,615 661,425 105,907 54,314 671,625 517,153 41,870 566,812 465,488 94,067 42,726 108,892 30,209 78,682 13,276 91,959 62,879 29,080 486 17,054 1,880 2,496 2,920 5,216 115,903 50,458 65,445 6,698 72,143 54,150 17,993 -593 3,920 297 3,855 3,145 6,183 129,951 45,414 84,537 5,975 90,513 63,826 26,686 1,495 21,331 1,130 3,118 971 1,632 135,852 46,611 89,242 5,067 94,309 68,931 25,378 577 19,432 2,511 3,864 44 104 115,386 33,213 82,174 4,868 87,041 67,570 19,472 -5,079 18,809 3,035 3,653 -2,688 -8,416 5.4% 0.9% 4.8% 14.9% 4.7% 72.3% 68.4% 1.0% 5.7% 0.8% 5.3% 15.6% 7.7% 56.5% 75.1% 1.3% 1.4% 0.2% 1.3% 15.5% 5.6% 65.1% 70.5% 0.1% 0.1% 0.0% 0.1% 17.0% 6.1% 65.7% 73.1% -0.1% -8.4% -1.1% -7.3% 20.4% 6.0% 71.2% 77.6% -1.0% 2.3% 2.7% 243.1% 205.8% -17.2% 3.7% 5.2% 6.9% 142.3% 106.2% -2.1% 6.2% 6.8% 9.0% 95.6% 72.6% 13.9% 12.0% 11.8% 14.9% 86.5% 68.1% 24.0% 10.7% 10.0% 12.9% 82.5% 64.3% 25.2% 14.9% 71.9% 7.8% 1.4% 18.9% 7.0 14.6% 77.2% 6.1% 1.4% 15.2% 5.7 17.6% 72.3% 7.2% 1.6% 18.7% 6.9 14.8% 69.8% 15.7% 0.8% 13.7% 7.5 14.0% 71.1% 12.1% 0.0% 16.8% 6.1 12.7% DE LIMA (Cifras en miles de soles*) dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Liquidez Total caja/ Total de obligaciones con el público 28.9% 37.1% 30.0% 51.8% Colocaciones Netas/Depósitos y Obligaciones (x) 104.7% 94.2% 95.0% 71.6% Calificación de Cartera Normal 93.6% 87.0% 86.2% 80.6% CPP 1.1% 4.3% 5.0% 4.7% Deficiente 1.4% 2.6% 2.3% 2.3% Dudoso 2.1% 3.3% 2.6% 4.8% Pérdida 1.9% 2.7% 3.9% 7.6% Otros Sucursales 34 33 33 40 Número de Empleados 594 557 618 583 Colocaciones / Empleados 987 1,038 1,099 915 (1) Activos Rentables = Caja + Inversiones+ Interbancarios + Colocaciones vigentes+ Inversiones pemanentes (2) ROE y ROA = Utilidad anualizada entre patrimonio y activo prom. con respecto a diciembre del ejercicio anterior. (3) Cartera de alto riesgo = Cartera Atrasada + Refinanciada + Reestructurada (4) Activos Improductivos = Cartera Deteriorada neto de provisiones+ cuentas por cobrar+activo fijo+otros activos+bienes adjudicados (5) Fuentes de fondeo = Depósitos a la vista + plazo + ahorro + Depósitos sist. financiero y org. inter. + Adeudos + Valores en circulación. (*) Desde el 2010 los Gastos Adm. incluyen la participación de los trabajadores según los criterios de la NIC-19. (**) Incluye Resultado por operaciones financieras Caja Metropolitana Abril 2015 dic-14 16.0% 101.7% 82.3% 5.3% 2.3% 3.4% 6.6% 42 584 886 11 Asociados a: Institución Financiera FitchRatings ANTECEDENTES Entidad: Domicilio: RUC: Teléfono: Caja Metropolitana Jirón Ancash 291 Lima 1 20100269466 (511) 426-3333 RELACIÓN DE DIRECTORES * José Miguel Castro Gutiérrez Oscar Vivanco Gianella César Augusto Polo Robilliard Armando Pillado Matheu Herrero Jesús Humberto Arenas Carpio Ernesto Gonzalez Quattrini Alvaro Sierralta Gonzalez Martín Sanabria Zambrano Presidente Director Director Director Director Director Director Director RELACIÓN DE EJECUTIVOS * Oscar Vivanco Gianella Sergio Bragagnini Ruíz Jhonny Cabellos Mendo Roland Saldaña Avalos Gustavo Villaverde Martinez Edwin Gamarra Novoa Miguel Baluarte Serrano Richard Hawkins Sotomayor Milagros Saravia Magne Rosa Criollo Cueva Román González Otoya Barrera Carlos Alban Ipanaque Patricia Arias Romero Gerente General Gerente de Riesgos (e) Gerente de Finanzas Gerente de la Oficina Legal Gerente de Administración (e) Gerente de Banca Mype Gerente de Banca Empresa y Red Municipal Gerente de Banca Personas Gerente de Operaciones Gerente de Auditoría Interna Gerente Regional Lima Gerente Regional Provincias Gerente de Gestión Estratégica RELACIÓN DE ACCIONISTAS Municipalidad de Lima 100% (*) Nota: Información a diciembre 2014 Caja Metropolitana Abril 2015 12 Asociados a: Institución Financiera FitchRatings CLASIFICACIÓN DE RIESGO APOYO & ASOCIADOS INTERNACIONALES S.A.C. CLASIFICADORA DE RIESGO, de acuerdo a lo dispuesto en el Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo, aprobado por Resolución CONASEV Nº 074-98EF/94.10, así como en el Reglamento para la clasificación de Empresas del Sistema Financiero y de Empresas del Sistema de Seguros, Resolución SBS Nº 18400-2010, acordó las siguientes categorías de riesgo para la Caja Metropolitana: Clasificación* Rating de la Institución Categoría C Depósitos a plazo hasta un año CP-3+(pe) Depósitos a plazo a más de un año BBB-(pe) Perspectiva Estable Definiciones Instituciones Financieras y de Seguros CATEGORÍA C: Suficiente fortaleza financiera. Corresponde a aquellas instituciones que cuentan con una suficiente capacidad de cumplir con sus obligaciones, en los términos y condiciones pactados, y de administrar los riesgos que enfrentan. Instrumentos Financieros CATEGORÍA CP-3 (pe): Corresponde a una adecuada capacidad de pago oportuno de sus obligaciones e implica cierto grado de riesgo crediticio. CATEGORÍA BBB (pe): Corresponde a una adecuada capacidad de pago oportuno de sus obligaciones e implica cierto grado de riesgo crediticio, sin embargo, esta capacidad es susceptible de deteriorarse ante cambios adversos en circunstancias o condiciones económicas. Esta es la más baja categoría de grado de inversión. ( + ) Corresponde a instituciones con un menor riesgo relativo dentro de la categoría. ( - ) Corresponde a instituciones con un mayor riesgo relativo dentro de la categoría. Perspectiva: Indica la dirección en que se podría modificar una clasificación en un período de uno a dos años. La perspectiva puede ser positiva, estable o negativa. Una perspectiva positiva o negativa no implica necesariamente un cambio en la clasificación. Del mismo modo, una clasificación con perspectiva estable puede ser cambiada sin que la perspectiva se haya modificado previamente a positiva o negativa, si existen elementos que lo justifiquen. Las clasificaciones de riesgo crediticio de Apoyo & Asociados Internacionales (AAI) Clasificadora de Riesgo, constituyen una opinión profesional independiente y en ningún momento implican una recomendación para comprar, vender o mantener un valor, ni constituyen garantía de cumplimiento de las obligaciones del calificado. Las clasificaciones se basan sobre la información que se obtiene directamente de los emisores, los estructuradores y otras fuentes que AAI considera confiables. AAI no audita ni verifica la veracidad de dicha información, y no se encuentra bajo la obligación de auditarla ni verificarla, como tampoco de llevar a cabo ningún tipo de investigación para determinar la veracidad o exactitud de dicha información. Si dicha información resultara contener errores o conducir de alguna manera a error, la clasificación asociada a dicha información podría no ser apropiada, y AAI no asume responsabilidad por este riesgo. No obstante, las leyes que regulan la actividad de la Clasificación de Riesgo señalan los supuestos de responsabilidad que atañen a las Clasificadoras. Limitaciones- En su análisis crediticio, AAI se basa en opiniones legales y/o impositivas provistas por los asesores de la transacción. Como AAI siempre ha dejado en claro, AAI no provee asesoramiento legal y/o impositivo ni confirma que las opiniones legales y/o impositivas o cualquier otro documento de la transacción o cualquier estructura de la transacción sean suficientes para cualquier propósito. La limitación de responsabilidad al final de este informe, deja en claro que este informe no constituye una recomendación legal, impositiva y/o de estructuración de AAI, y no debe ser usado ni interpretado como una recomendación legal, impositiva y/o de estructuración de AAI. Si los lectores de este informe necesitan consejo legal, impositivo y/o de estructuración, se les insta a contactar asesores competentes en las jurisdicciones pertinentes. Caja Metropolitana Abril 2015 13