תקנון מסחר

‫תקנון מסחר‬
‫קליאו מסחר פיננסי בע"מ‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪1‬‬
‫תוכן עניינים‬
‫נושא‬
‫עמוד‬
‫תיאור שירותי החברה והפעילות אותה היא מבצעת‬
‫‪3‬‬
‫הוראות המסחר וביצוען‬
‫‪4‬‬
‫מדיניות ניגוד עניינים‬
‫‪8‬‬
‫מכשירים פיננסיים‬
‫‪8‬‬
‫דרישות הבטוחות‬
‫‪15‬‬
‫השעיית והפסקת המסחר; אירוע תאגידי‬
‫‪18‬‬
‫מגבלות מסחר‬
‫‪19‬‬
‫שעות מסחר וחגים‬
‫‪20‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪2‬‬
‫תקנון ניהול זירת סוחר‬
‫מובא בזאת תקנון ניהול זירת הסוחר של קליאו מסחר פיננסי בע"מ בהתאם לסעיף ‪44‬יח‬
‫לחוק ניירות ערך התשכ"ח‪"( 1968-‬חוק ניירות ערך")‪.‬‬
‫אין בהוראות תקנון זה כדי לגרוע מהוראות כל דין‪.‬‬
‫‪ .1‬תיאור שירותי החברה והפעילות אותה היא מבצעת‪:‬‬
‫‪ .1.1‬חברת קליאו מסחר פיננסי בע"מ ("החברה")‪ ,‬המנהלת זירת סוחר (כהגדרת מונח זה בחוק‬
‫ניירות ערך‪" .‬הזירה ") מספקת ללקוחותיה שירותי מסחר‪ ,‬המאפשרים ביצוע עסקאות במגוון‬
‫נכסים פיננסיים‪ ,‬לרבות חוזי הפרשים על מטבעות‪ ,‬סחורות‪ ,‬מדדים ומניות‪ ,‬תחת המותג ‪iFOREX‬‬
‫ישראל‪ .‬החברה מציעה ללקוחותיה‪:‬‬
‫‪.1.1.1‬מסחר באמצעות חוזי הפרשים מבוסס ספוט ללא פקיעה (גלגול אוטו') במט"ח‪ ,‬זהב‪ ,‬כסף‬
‫ופלטינה;‬
‫‪ .1.1.2‬מסחר באמצעות חוזי הפרשים על מניות‪ ,‬על חוזים עתידיים של מדדי מניות‪ ,‬על חוזים‬
‫עתידיים של סחורות ועל חוזים עתידיים של נגזרים פיננסיים;‬
‫‪.1.1.3‬מסחר באמצעות אופציות בינאריות‪.‬‬
‫‪ .1.2‬החברה מעמידה לרשות לקוחותיה‪ ,‬גישה למערכות מחשוב אשר מאפשרות ללקוחות לבצע‬
‫את הפעולות האמורות בסעיף ‪ 1.1‬לעיל‪.‬‬
‫‪ .1.3‬החברה פועלת כצד נגדי לעסקאות לקוחותיה‪ ,‬אך כאמצעי לניהול סיכוניה‪ ,‬מתכסה באופן‬
‫מלא ביחס לכל העסקאות שלה מול לקוחותיה‪ ,‬וזאת על ידי ביצוע עסקה זהה‪ ,‬במקביל לביצוע‬
‫העסקה מול הלקוח‪ ,‬מול חברה המספקת שירותי ספק נזילות‪.‬‬
‫‪ .1.4‬החברה עוסקת בניהול הזירה בלבד‪ .‬החברה לא מעניקה אשראי ללקוחותיה‪ ,‬ולא נותנת יעוץ‬
‫(כהגדרת מונח זה בתקנות ניירות ערך (זירת סוחר לחשבונו העצמי) התשע"ה‪2014-‬‬
‫("התקנות") ללקוחותיה בנוגע לכדאיות של השקעה‪ ,‬החזקה‪ ,‬קניה או מכירה של מכשיר‬
‫פיננסי שהיא סוחרת בו‪ ,‬או של נכס בסיס של מכשדיר פיננסי שהיא סוחרת בו‪.‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪3‬‬
‫‪ .1.5‬כל כספי לקוחות החברה מופקדים מיד עם קבלתם מידי הלקוחות‪ ,‬בתאגיד בנקאי בישראל‪,‬‬
‫בחשבון נפרד מחשבונה של החברה (חשבון הנוסטרו)‪ ,‬בפקדונות בנקאיים לטווחים משתנים‪.‬‬
‫‪ .1.6‬מערכות מסחר‪:‬‬
‫‪ .1.6.1‬החברה מציעה שלוש מערכות מסחר לביצוע עסקאות (להלן‪" :‬מערכות המסחר")‪:‬‬
‫(א)‬
‫מערכת מסחר המותקנת על גבי מחשב הלקוח‪ ,‬ופועלת באמצעות מערכת הפעלה‬
‫מסוג "חלונות" (‪;)Windows‬‬
‫(ב )‬
‫מערכת מסחר המופעלת באמצעות דפדפן אינטרנט;‬
‫(ג)‬
‫מערכת מסחר המותאמת לשימוש במכשירי טלפון סלולרי חכמים‪.‬‬
‫‪.1.6.2‬לכל שלוש מערכות המסחר קוד כניסה זהה (שם משתמש וסיסמה)‪ ,‬תנאי מסחר זהים‬
‫ורשימת נכסי בסיס זהה‪.‬‬
‫‪ .1.6.3‬במערכת המסחר המופעלת באמצעות דפדפן וכן במערכת המסחר המותאמת‬
‫לסמארטפונים‪ ,‬לא קיימות כל אפשרויות ניהול החשבון הקיימות במערכת המסחר‬
‫המותקנת על גבי תוכנת חלונות (‪.)Windows‬‬
‫‪.1.6.4‬הוראות המסחר בזירה‪ ,‬מעוברות על ידי הלקוחות באמצעות המערכות שנמנו לעיל בסעיף‬
‫‪ .1.6.1‬לקוח המבקש להעביר הוראות באמצעות הטלפון מחוייב לקבל את הסכמת החברה‬
‫מראש‪ .‬החברה שומרת לעצמה את הזכות לקבל או לדחות את בקשת הלקוח להעביר‬
‫הוראות טלפוניות על פי שיקוליה הבלעדיים‪ .‬רק עם קבלת הסכמת החברה יהיה הלקוח‬
‫רשאי להעביר הוראות באמצעות הטלפון‪ .‬שיחות הטלפון מוקלטות‪.‬‬
‫‪ .2‬הוראות מסחר וביצוען‪:‬‬
‫החברה מאפשרת ללקוחותיה‪ ,‬לתת את הוראות המסחר הבאות‪ ,‬ביחס לעסקאות אשר הם‬
‫מבצעים במהלך המסחר בזירה‪:‬‬
‫‪ .2.1‬הוראות ללא הגבלת שער ("הוראות שוק")‪:‬‬
‫‪.2.1.1‬הוראת פתיחת עסקה ‪ -‬הוראה לפתוח עסקה בשערי השוק‪.‬‬
‫‪.2.1.2‬הוראת סגירת עסקה ‪ -‬הוראה לסגור עסקה בשערי השוק‪.‬‬
‫‪ .2.1.3‬הוראת שוק לפתיחת או סגירת עסקה‪ ,‬מתבצעת תמיד בשער המבוקש שרואה הלקוח‬
‫בבמערכות המסחר של החברה‪ ,‬ובלבד שההבדל בין שער זה לבין השער המעודכן‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪4‬‬
‫בשרתי החברה‪ ,‬אינו עולה על המקסימום המוגדר בנכס הספציפי‪ .‬מובהר כי בכל מקרה‬
‫הוראת שוק תתבצע במחיר המבוקש על‪-‬ידי הלקוח בלבד‪.‬‬
‫‪ .2.1.4‬במקרים שונים‪ ,‬הנפוצים בעיקר בזמן תנודתיות חריגה או לנוכח איטיות בתקשורת‪ ,‬לא ניתן‬
‫לבצע את העסקה במחיר המבוקש על ידי הלקוח‪ .‬במידה והחברה לא יכולה לבצע את‬
‫העסקה במחיר המבוקש על ידי הלקוח‪ ,‬החברה תדחה את ההוראה לביצוע‪ ,‬על מנת‬
‫להימנע מביצוע עסקה בשער שונה מזה שאליו התכוון הלקוח‪ .‬הודעה על כך שהחברה‬
‫לא יכולה לבצע את העסקה כאמור‪ ,‬תופיע מידית ללקוח במערכות המסחר‪ ,‬וללקוח תהה‬
‫אפשרות לנסות לתת הוראה לביצוע עסקה בשנית‪ ,‬בהתאם למחירו המעודכן של הנכס‪.‬‬
‫‪ .2.2‬הוראות בהגבלת שער (לימיט)‪:‬‬
‫‪.2.2.1‬הוראה לפתיחת עסקה (‪ – )New Limit‬הוראה לפתיחת עסקה עתידית במחיר גבוה או נמוך‬
‫ממחיר השוק בזמן מתן ההוראה‪.‬‬
‫‪.2.2.2‬הוראת הגבלת רווח (‪ - )Take Profit‬הוראה לסגירת עסקה במחיר עדיף בהשוואה לשערי‬
‫השוק בזמן מתן ההוראה‪.‬‬
‫‪.2.2.3‬הוראת עצירת הפסד (‪– )Stop Loss‬הוראה לסגירת עסקה במחיר הפסד בהשוואה לשערי‬
‫השוק בזמן מתן ההוראה‪.‬‬
‫‪.2.2.4‬הוראה להגבלת רווח וכן הוראה לפתיחת עסקה עתידית במחיר עדיף ביחס לשער השוק‬
‫בזמן מתן ההודעה מתבצעות תמיד בשער שהוגדר בהוראה על ידי הלקוח ובלבד‬
‫שהתקבלה בשוק אינדיקציה לשער זה‪.‬‬
‫‪.2.2.5‬הוראה לעצירת הפסד וכן הוראה לפתיחת עסקה עתידית במחיר שאינו עדיף ביחס לשער‬
‫השוק בזמן מתן ההודעה מתבצעות בשער שהוגדר בהוראה‪ ,‬למעט במקרים של חידוש‬
‫מסחר לאחר הפסקה כלשהי ובמקרים של תנודתיות חריגה (תנועות מחירים קיצוניות‬
‫במהלך המסחר)‪ .‬במקרים אלה יכול ולא יהיה ניתן לבצע את ההוראה במחיר המבוקש‬
‫והיא תבוצע בשער הזמין הראשון ("זליגה")‪ ,‬בדומה להוראת שוק רגילה ללא הגבלת‬
‫שער‪.‬‬
‫‪ .2.2.6‬למען הסר ספק‪ ,‬ביצועה של הוראה בהגבלת שער (לימיט) כפוף למגבלות המינוף‪,‬‬
‫הבטחונות והחשיפה המרבית‪ .‬הוראת לימיט אשר ביצועה לא יעמוד או יביא לחריגה‬
‫במגבלות אלה‪ ,‬לא תבוצע ותוסר ממערכת המסחר‪.‬‬
‫‪ .2.3‬סגירת פוזיציה‪:‬‬
‫‪ .2.3.1‬לקוח יכול לסגור פוזיציה באחת מהדרכים הבאות‪:‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪5‬‬
‫(א) באמצעות הוראה בהגבלת שער (עצירת הפסד או הגבלת רווח) – את הוראת הגבלת‬
‫השער‪ ,‬ניתן להגדיר בזמן פתיחת העסקה וכן לאחר פתיחת העסקה‪ ,‬וכמו כן לבטל‬
‫ו‪/‬או לשנות אותה‪ ,‬כל עוד העסקה פתוחה והנכס הרלוונטי סחיר וזמין‪.‬‬
‫(ב) באמצעות הוראת שוק לסגירת עסקה פתוחה מסוימת‪.‬‬
‫(ג) באמצעות הוראת שוק "כללית" ‪ -‬הוראה של הלקוח‪ ,‬לסגור את כל עסקאותיו או‬
‫מספר עסקאות בבת אחת‪.‬‬
‫‪ .2.4‬סגירת פוזיציות שלא ביוזמת הלקוח‪:‬‬
‫‪ .2.4.1‬החברה תסגור פוזיציות ללקוח‪ ,‬כאשר הלקוח יגיע לרמת הבטוחות המינימלית‪ .‬לכללים‬
‫המסדירים את דרישות הבטוחות ובכלל זה כללים בנוגע לרמת הבטוחה שבה תבוצע‬
‫סגירת פוזיציית הלקוח שלא ביוזמתו‪ ,‬ראה סעיף ‪ 5‬לתקנון זה (להלן‪" :‬דרישות‬
‫הבטוחות")‪.‬‬
‫‪ .2.4.2‬כמו כן‪ ,‬החברה רשאית לסגור את פוזיציות הלקוח בהתאם להוראות הסכם המסגרת‪.‬‬
‫‪ .2.5‬שינוי וביטול עסקאות‪:‬‬
‫‪ .2.5.1‬ביצוע העסקאות הינו סופי ואין ביכולתו של הלקוח לבטל או לשנות עסקה לאחר פתיחתה‪.‬‬
‫‪ .2.5.2‬עם זאת‪ ,‬טכנולוגיית המסחר המקוון אינה חפה מתקלות ובמקרים נדירים עלולותלהווצר‬
‫בעיות הקשורות במחירי הנכסים‪ ,‬גם אם לפרקי זמן קצרים ביותר‪ .‬בעיות במחירים עלולות‬
‫לגרום להופעת מחירים שגויים "מחוץ לשוק" במערכת המסחר של הלקוח או לאי עדכונם‬
‫במועד‪ .‬החברה תבטל עסקאות שמקורן במחירים שגויים אשר הוצגו ללקוח במערכת‬
‫המסח ר‪ ,‬עקב טעות במידע שסופק לחברה על ידי ספקי הציטוטים‪ ,‬מיד עם גילוי הטעות‪,‬‬
‫ותידע את הלקוח על הטעות בציטוט שהוצג לו במערכת המסחר‪ ,‬ועל כך שבוטלה‬
‫ההוראה שהוא נתן לביצוע העסקה‪.‬‬
‫‪ .2.6‬הוראות לקניית אופציה בינארית‪:‬‬
‫‪ .2.6.1‬קניית אופציה בינארית מסוג ‪ – CALL‬אופציה המזכה את בעליה ברווח‪ ,‬אם שער המימוש‬
‫(‪ )strike‬גבוה משער האופציה‪.‬‬
‫‪ .2.6.2‬קניית אופציה בינארית מסוג ‪ – PUT‬אופציה המזכה את בעליה ברווח אם שער המימוש‬
‫(‪ )strike‬נמוך משער האופציה‪.‬‬
‫‪ .2.6.3‬הוראה לקניית אופציה בינארית‪ ,‬מתבצעת תמיד בשער המעודכן בשרתי החברה ברגע‬
‫הגעת ההוראה לאישור בשרתי החברה‪.‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪6‬‬
‫‪ .2.6.4‬על אף האמור לעיל בסעיף ‪ ,2.6.3‬במידה והשער המופיע בשרתי החברה שונה מהותית‬
‫מהשער אשר הופיע ללקוח במערכות המסחר‪ ,‬החברה תדחה את הוראת הקנייה של‬
‫האופציה והוד עה על כך תופיע מידית ללקוח אשר יוכל לנסות לקנות אופציה בשנית‬
‫בהתאם למחירו המעודכן של הנכס‪ ,‬זאת על מנת מקניית למנוע מצב בו יקנה הלקוח‬
‫אופציה בשער שונה מהותית מהשער שראה במערכות המסחר‪.‬‬
‫‪ .2.7‬עיכובים בביצוע הוראות‪:‬‬
‫‪ .2.7.1‬עיכובים בביצוע הוראות עלולים להתרחש מסיבות שונות שאינן תלויות בחברה‪ ,‬לרבות‬
‫מהירות חיבור האינטרנט ובעיות טכניות בתקשורת לשרתי מערכת המסחר‪ .‬חיבור חלש‬
‫או איטי עלול לפגום ביציבות ובמהירות התקשורת מול שרתי מערכת המסחר והמידע‬
‫המועבר לה מהלקוח עלול להתעכב‪.‬‬
‫‪ .2.8‬עיכובים באישור ביצוע‪:‬‬
‫‪ .2.8.1‬בזמן עיכובים בתקשורת ובזמני מסחר אינטנסיביים במיוחד‪ ,‬עלולים להיגרם עיכובים‬
‫בביצוע ההוראות ו‪/‬או בקבלת האישור על ביצוען‪ .‬כתוצאה מכך‪ ,‬עסקה עשויה להתבצע‬
‫והלקוח עשוי לראות את העדכון אודות הביצוע בעיכוב מסויים‪ ,‬אך מובהר כי אין בזאת‬
‫להעיד כי העסקה לא בוצעה‪.‬‬
‫‪ .2.9‬זליגה )‪: (Slippage‬‬
‫‪.2.9.1‬הוראה לעצירת הפסד (סטופ‪-‬לוס) מתבצעת בשער שהוגדר בהוראה‪ .‬יחד עם זאת‪,‬‬
‫במקרים מסוימים כמו בזמן תנודתיות חריגה‪ ,‬במקרים של תנועות מחירים קיצוניות במהלך‬
‫המסחר או במהלך סוף השבוע או לנוכח איטיות ברשת האינטרנט‪ ,‬יכול ולא יהיה ניתן‬
‫לבצע את הוראה זו במחיר המבוקש‪ .‬במקרים אלה‪ ,‬תבוצע ההוראה בשער הזמין הראשון‬
‫("זליגה")‪ ,‬בדומה להוראת שוק רגילה ללא הגבלת שער‪.‬‬
‫‪.2.9.2‬מקרים כגון אלה האמורים בסעיף ‪ 2.9.1‬לעיל‪ ,‬עלולים להתרחש גם בזמן שינויי מחירים‬
‫מהירים‪ ,‬בזמן תנועות מחיר חריגות בהן בורסה מסוימת עוצרת את המסחר בנכס הבסיס‬
‫וכד'‪.‬‬
‫‪.2.9.3‬ביצוע הוראת עצירת הפסד בזליגה (‪ )Slippage‬אינו מבטל את ההגנה מפני יתרה שלילית‪,‬‬
‫ומשקיע לא יכול להפסיד סכומים הגבוהים מאלה שהפקיד‪ ,‬גם במקרה של זליגה‪ .‬זליגה‬
‫תתרחש ברב המקרים בהם ביצוע של הוראת סטופ‪-‬לוס מגדיל את החשיפה לסיכון‬
‫בחשבון‪ ,‬וכן עם חידוש המסחר בנכסים אשר אינם נסחרים ברציפות וחשופים להפרשי‬
‫מחיר בין שערי הנעילה לשערי הפתיחה‪.‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪7‬‬
‫‪ .3‬מדיניות ניגוד עניינים‪:‬‬
‫‪ .3.1‬מדיניות ניגוד עניינים מצורפת כנספח א' לתקנון זה (להלן‪" :‬מדיניות הטיפול בניגוד‬
‫עניינים")‪.‬‬
‫‪ .4‬מכשירים פיננסיים‪:‬‬
‫‪ .4.1‬מנגנון קביעת מחירים‪:‬‬
‫‪ .4.1.1‬המחירים המצוטטים במערכת המסחר‪ ,‬מתקבלים מספק הנזילות של החברה‪ ,‬ומקורם‬
‫במחירים אשר מסופקים לספק הנזילות על ידי ספקי ציטוטים חיצוניים ובלתי תלויים בקשר‬
‫עם כל מכשיר פיננסי המוצע על ידה‪.‬ציטוטי ‪ Ask‬ו‪( Bid-‬שער קניה ושער מכירה)‬
‫שמתקבלים מספק הציטוטים הינם‪ ,‬למיטב ידיעתנו‪ ,‬מבוססים על המחיר האחרון בשוק‬
‫(‪ )Last‬הידוע לספק הציטוטים החיצוני למעט בכל הנוגע לציטוט מחירי צמדי מטבעות‬
‫אשר‪ ,‬למיטב ידיעתנו‪ ,‬מתבסס על מחירי אמצע (‪.)Mid‬‬
‫‪.4.1.2‬ציטוט המחיר המפורסם על‪-‬ידי החברה (‪ Bid‬ו‪ )Ask -‬מתקבל מספק ציטוטים חיצוני בקשר‬
‫עם כל נכס בסיס‪ .‬לשערים אלו‪ ,‬מוסיפה החברה מרווח ביחידות פיפס (‪ )pips‬בהתאם‬
‫למדיניות החברה לנכס הבסיס ובהתאם להסכם ההתקשרות עם הלקוח‪ .‬ככל והמרווח‬
‫בין מחיר ה‪ Bid -‬ומחיר ה‪ ,Ask -‬ביחידות פיפס (‪ ,)PIPS‬המתקבל מספק הציטוטים החיצוני‬
‫ירד מתחת למרווח המינימלי כפי שהוגדר על‪-‬ידי החברה‪ ,‬יקבע המחיר לפי המרווח‬
‫המינימלי של החברה‪.‬דהיינו‪ ,‬הלקוח מקבל את המרווח הגדול יותר מבין המרווח שניתן על‬
‫ידי הספק לבין המרווח שנקבע ללקוח באותו נכס‪ .‬כך לדוגמא‪ ,‬אם ספק המידע העביר‬
‫ציטוט במרווח של פיפס וללקוח מוגדר מרווח של שני פיפס‪ ,‬הלקוח יקבל ציטוטים במרווח‬
‫של שני פיפס‪.‬‬
‫‪ .4.1.3‬החברה מפנה את תשומת לב הלקוח לכך שתנודתיות גבוהה ו‪/‬או נזילות נמוכה בשווקים‬
‫עלולה לגרום להתרחבות המרווח בקשר לנכסים הרלוונטיים לשווקים אלו בהתאם למרווח‬
‫המתקבל מספק הציטוטים החיצוני‪ .‬מובהר כי במקרה זה‪ ,‬המרווח אינו משתנה ללקוח‬
‫ספיציפי אלא לכלל הלקוחות בגין אותו נכס‪.‬‬
‫‪.4.1.4‬באופציות בינאריות מצוטט מחיר נכס הבסיס של האופציה ללא המרווח‪ ,‬דהיינו‪ ,‬ממוצע‬
‫של מחיר הקניה והמכירה‪ ,‬וזאת בניגוד לעסקאות חוזי הפרשים בהם מצוטט מחיר נכס‬
‫הבסיס כולל המרווח‪.‬‬
‫‪.4.1.5‬הציטוט (למעט מרווח הציטוט המינימלי ) במערכת המסחר זהה בו זמנית (במגבלות‬
‫הטכניות) לכל לקוחות החברה ואינו קשור לפוזיציה שלהם‪.‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪8‬‬
‫‪ .4.1.6‬ספקי ציטוט שונים יכולים לספק ציטוטים שונים לגבי אותו נכס הבסיס‪ ,‬אם בשל שיטות‬
‫חישוב שונות ואם בשל כשלים טכניים‪ .‬עם זאת‪ ,‬המחיר היחיד הרלוונטי למסחר באמצעות‬
‫החברה הוא המחיר המצוטט במערכת המסחר‪.‬‬
‫‪ .4.1.7‬פרטים אודות מקור המחיר המתקבל עבור כל נכס מפורטים תחת הכותרת "פרטי הנכסים"‬
‫תנאי‬
‫בדף‬
‫המסחר‬
‫האינטרנט‬
‫שבאתר‬
‫של‬
‫החברה‬
‫בכתובת‬
‫‪.http://www.iforex.co.il/trading-conditions‬‬
‫‪ .4.2‬סכום מינימלי לעסקה וחשיפה מרבית בחוזי הפרשים‪:‬‬
‫‪ .4.2.1‬לגבי כל נכס בסיס מוגדר סכום מינימלי לפתיחת עסקה ומתחתיו לא תתאפשר פתיחתה‬
‫של עסקה בקשר עם הנכס‪ .‬כמו כן לכל נכס קיימת מגבלה על גובה החשיפה המרבית‪,‬‬
‫במונחי נטו (לאחר קיזוזים בין כל עסקאות הלונג והשורט של הלקוח בנכס) ומעל לסכום‬
‫זה לא ניתן יהיה לפתוח עסקאות נוספות בנכס זה‪.‬‬
‫‪.4.2.2‬פרטים אודות הסכום המינימלי לעסקה והחשיפה המרבית בקשר עם כל אחד מהמכשירים‬
‫המוצעים על‪-‬ידי החברה מפורטים תחת הכותרת "פרטי הנכסים" בדף תנאי המסחר‬
‫שבאתר האינטרנט של החברה בכתובת ‪.http://www.iforex.co.il/trading-conditions‬‬
‫‪ .4.3‬חוזי הפרשים על מטבעות ומתכות (ספוט)‪:‬‬
‫‪.4.3.1‬חישוב רווח‪/‬הפסד‪:‬‬
‫(א)‬
‫בעסקת קנייה (לונג)‪ :‬מחיר המימוש פחות מחיר פתיחת העסקה המהוון‪ ,‬כפול גובה‬
‫העסקה‬
‫‪(Closing_Price – Deal_Price) x Deal_Amount‬‬
‫(ב )‬
‫בעסקת מכירה (שורט)‪ :‬מחיר פתיחת העסקה המהוון פחות מחיר המימוש‪ ,‬כפול‬
‫גובה העסקה‬
‫‪(Deal _Price – Closing _Price) x Deal_Amount‬‬
‫‪.4.3.2‬פקיעה‪:‬‬
‫(א)‬
‫עסקאות בחוזי הפרשים המבוססים על עסקאות ספוט (עסקת חליפין ישירה של‬
‫מטבע במטבע) על מטבעות‪ ,‬זהב‪ ,‬כסף ופלטינה אינן פוקעות‪ .‬עסקאות במכשירים‬
‫אלה נפתחות כאשר לכל עסקה יום ערך (תוקף) של שני ימי עסקים (ספוט)‪ .‬אם‬
‫וכאשר עסקת ספוט לא נסגרת עד לסוף יום הערך שלה‪ ,‬החברה תאריך באופן‬
‫אוטומטי את תוקפה (גלגול) לשני ימי עסקים נוספים וחוזר חלילה עד לסגירת‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪9‬‬
‫העסקה על ידי הלקוח‪ .‬הואיל והשווקים אינם פעילים בימים שבת וראשון‪ ,‬גלגולים‬
‫המבוצעים בימים חמישי ושישי נעשים לארבעה ימים קלנדריים‪.‬‬
‫(ב )‬
‫על מנת להתאים את מחיר העסקה למחיר יום הערך של עסקת הספוט שלאחריו‪,‬‬
‫מתבצע היוון של מחיר העסקה באמצעות חישוב הפרש הריביות בין המטבע‬
‫העיקרי והמטבע המשני‪ ,‬בדומה לחישוב הנעשה בעסקה מסוג ‪ .Forward‬חישוב זה‬
‫יוצר התאמה בין שער העסקה ליום הערך החדש של אותה העסקה‪ ,‬לאחר ביצוע‬
‫הגלגול‪.‬‬
‫‪.4.3.3‬חישוב ההיוון בגין הפרשי ריביות ‪:‬‬
‫(א)‬
‫חישוב הפרשי הריבית נעשה כדלקמן‪ :‬הפרש הריביות הממוצע לתקופה הקובעת‪,‬‬
‫כפול השער הממוצע של הנכס‪ ,‬בתוספת המרווח לתקופה;‬
‫‪.4.3.3‬א‪.1.‬‬
‫בעסקת קנייה (לונג)‪:‬‬
‫‪(Interest_Secondary_Currency – Interest_Base_Currency) x 100 x Instrument_Mid_Rate +‬‬
‫)‪(number_of_weeks x FW_Spread / 2‬‬
‫‪.4.3.3‬א‪.2.‬‬
‫בעסקת מכירה (שורט)‪:‬‬
‫ ‪(Interest_Secondary_Currency – Interest_Base_Currency) x 100 x Instrument_Mid_Rate‬‬‫)‪(number_of_weeks x FW_Spread / 2‬‬
‫(ב )‬
‫בזמן הגלגול‪ ,‬תוצאת החישוב דלעיל מתווספת או מוחסרת לשער העסקה‪.‬‬
‫(ג)‬
‫מעבר למתואר בחישוב הפרשי הריבית‪ ,‬אין עלויות נוספות לגלגול העסקה‪.‬‬
‫‪.4.3.4‬סגירת עסקה‪:‬‬
‫(א)‬
‫בעת סגירת עסקה‪ ,‬מתבצעת‪ ,‬הלכה למעשה‪ ,‬עסקה זהה בכיוון הפוך ובאותו יום‬
‫ערך של העסקה הפתוחה‪ .‬על מנת להתאים את יום הערך של עסקת הסגירה לזה‬
‫של העסקה הפתוחה החברה מהוונת את יום הערך של שער הסגירה ליום הערך‬
‫של העסקה הפתוחה (‪.)Closing Price‬‬
‫לפרטים אודות אופן חישוב הרווח או ההפסד מהעסקה על‪-‬בסיס ה‪Closing Price -‬‬
‫ראה סעיף ‪ .4.3.1‬לעיל‪.‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪10‬‬
‫‪.4.3.5‬המרות רווחים או הפסדים‪:‬‬
‫(א)‬
‫המרות הרווחים מהמטבע המחושב למטבע החשבון יבוצעו במחיר הקנייה של‬
‫מטבע החשבון מול המטבע המחושב‪.‬‬
‫(ב )‬
‫המרות ההפסדים מהמטבע המחושב למטבע החשבון יבוצעו במחיר המכירה של‬
‫מטבע החשבון מול המטבע המחושב‪.‬‬
‫‪ .4.4‬חוזי הפרשים על סחורות ומדדים‪:‬‬
‫‪.4.4.1‬חישוב רווח‪/‬הפסד‪:‬‬
‫(א)‬
‫בעסקת קנייה (לונג)‪ :‬מחיר המימוש פחות מחיר פתיחת העסקה‪ ,‬כפול גובה‬
‫העסקה‬
‫‪(Closing_Price – Opening_Price) x Deal_Amount‬‬
‫(ב )‬
‫בעסקת מכירה (שורט)‪ :‬מחיר פתיחת העסקה פחות מחיר המימוש‪ ,‬כפול גובה‬
‫העסקה‬
‫‪(Opening _Price – Closing _Price) x Deal_Amount‬‬
‫‪.4.4.2‬פקיעה‪:‬‬
‫(א)‬
‫חוזי ההפרשים על סחורות ומדדים‪ ,‬עוקבים אחר מחיריהם של חוזים עתידיים‬
‫מקבילים (חוזים עתידיים המתבצעים כלפי אותם סחורות ומדדים)‪ .‬אי לכך‪ ,‬כמו‬
‫לחוזה עתידי‪ ,‬גם לחוזה ההפרשים יש תאריך פקיעה‪ ,‬אך תאריך הפקיעה של חוזה‬
‫ההפרשים מוקדם במספר ימים מתאריך הפקיעה של החוזה העתידי המקביל‪.‬‬
‫במועד הפקיעה יסגרו כל העסקאות הפתוחות בחוזה זה ויבוטלו כל ההוראות‬
‫הקשורות‪ .‬ניתן לפתוח עסקאות חדשות בנכסים הרלוונטיים מיד עם חידוש המסחר‬
‫לאחר הפקיעה‪.‬‬
‫(ב )‬
‫מועד הפקיעה הרלוונטי למסחר בחוזי הפרשים באמצעות החברה הוא המועד‬
‫המופיע באתר ובמערכת המסחר וזהו מועד הפקיעה הבלעדי‪.‬‬
‫‪.4.4.3‬עלויות החזקת פוזיציה‪:‬‬
‫אין עלויות בהחזקת עסקה על חוזי הפרשים על מטבעות ומתכות‪.‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪11‬‬
‫‪.4.4.4‬המרות רווחים או הפסדים‪:‬‬
‫(א)‬
‫המרות הרווחים מהמטבע המחושב בו נקוב הרווח או ההפסד בעסקה לפני‬
‫ההמרה‪ ,‬למטבע החשבון‪ ,‬יבוצעו במחיר הקנייה של מטבע החשבון מול המטבע‬
‫המחושב‪ ,‬כפי שמחושב על‪-‬ידי החברה במועד ההמרה‪.‬‬
‫(ב )‬
‫המרות ההפסדים מהמטבע המחושב למטבע החשבון יבוצעו במחיר המכירה של‬
‫מטבע החשבון מול המטבע המחושב‪.‬‬
‫‪ .4.4.5‬אופן קביעת מחיר הפקיעה ומועד הפקיעה לחוזי הפרשים על סחורות ומדדים‪:‬‬
‫(א)‬
‫חוזי ההפרשים על סחורות ומדדים עוקבים אחר מחיריהם של חוזים עתידיים‬
‫מקבילים‪ .‬אי לכך‪ ,‬לחוזה ההפרשים יש תאריך פקיעה בדומה לתאריך הפקיעה‬
‫של החוזה העתידי המקביל אך מוקדם ממנו במספר ימים בהתאם לנזילות הנכס‪,‬‬
‫סופי שבוע וכיו"ב‪.‬‬
‫(ב )‬
‫החוזים על הנכסים המוצעים על‪-‬ידי החברה‪ ,‬פוקעים בתאריכי פקיעות חוזי‬
‫ההפרשים ולא על פי תאריכי פקיעות החוזים העתידיים על אותם נכסי בסיס‪.‬‬
‫(ג)‬
‫במועד הפקיעה יסגרו כל העסקאות הפתוחות בחוזה זה ויבוטלו כל ההוראות‬
‫הקשורות‪ .‬ניתן לפתוח עסקאות חדשות בנכסים הרלוונטיים מיד עם חידוש המסחר‬
‫לאחר הפקיעה‪ .‬להלן תאריכי פקיעות חוזי ההפרשים והחוזים העתידיים עליהם הם‬
‫מבוססים‪.‬‬
‫(ד )‬
‫פרטים אודות תאריכי פקיעות חוזי ההפרשים והחוזים העתידיים עליהם הם‬
‫מבוססים מתעדכנים באופן תדיר באתר האינטרנט של החברה בכתובת‬
‫‪.http://www.iforex.co.il/trading-conditions‬‬
‫‪ .4.5‬חוזי הפרשים על מניות‪:‬‬
‫‪.4.5.1‬חישוב רווח‪/‬הפסד‪:‬‬
‫(א)‬
‫בעסקת קנייה (לונג)‪ :‬מחיר המימוש פחות מחיר פתיחת העסקה‪ ,‬כפול גובה‬
‫העסקה‬
‫‪(Closing_Price – Opening_Price) x Deal_Amount‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪12‬‬
‫(ב )‬
‫לקוח אשר קונה חוזה הפרשים על מניות ומשאיר את העסקה פתוחה במהלך‬
‫הלילה (דהיינו לאחר שעות המסחר במניה) יחויב במימון יומי על פי הנוסחה‬
‫הבאה‪ :‬מספר המניות כפול מחיר המימוש כפול הריבית הרלוונטית למדינת המקור‬
‫של הנכס )ליבור ‪ 3‬חודשים במונחים שנתיים) לנכס בתוספת ‪ 2.5‬אחוז שנתי‪ ,‬לחלק‬
‫ל‪360-‬‬
‫‪] (Number_of_Shares x Bid_Price) x (3M_Interest_Rate + 2.5) ] /360‬‬
‫(ג)‬
‫בעסקת מכירה (שורט)‪ :‬מחיר פתיחת העסקה פחות מחיר המימוש‪ ,‬כפול גובה‬
‫העסקה‬
‫‪(Opening _Price – Closing _Price) x Deal_Amount‬‬
‫(ד )‬
‫לקוח אשר מוכר חוזה הפרשים על מניות ומשאיר את העסקה פתוחה במהלך‬
‫הלילה (דהי ינו לאחר שעות המסחר במניה) יזוכה או יחויב במימון יומי על פי‬
‫הנוסחה הבאה (תוצאה חיובית הינה חיוב ותוצאה שלילית הינה זיכוי)‪ :‬מינוס מספר‬
‫המניות כפול מחיר המימוש כפול הריבית הרלוונטית למדינת המקור של הנכס‬
‫בניכוי ‪ 2.5‬אחוז שנתי‪ ,‬לחלק ל‪360-‬‬
‫‪-1 x ] (Number_of_Shares x Ask_Price) x (Interest_Rate - 2.5) ] /360‬‬
‫‪.4.5.2‬המרות רווחים או הפסדים‪:‬‬
‫(א)‬
‫המרות הרווחים מהמטבע המחושב בו נקוב הרווח או ההפסד בעסקה לפני‬
‫ההמרה‪ ,‬למטבע החשבון‪ ,‬יבוצעו במחיר הקנייה של מטבע החשבון מול המטבע‬
‫המחושב‪ ,‬כפי שמחושב על‪-‬ידי החברה במועד ההמרה‪.‬‬
‫(ב )‬
‫המרות ההפסדים מהמטבע המחושב למטבע החשבון יבוצעו במחיר המכירה של‬
‫מטבע החשבון מול המטבע המחושב‪.‬‬
‫‪ .4.5.3‬אופן קביעת מחיר הפקיעה ומועד הפקיעה לחוזי הפרשים מבוססי מניות (יומן‬
‫אירועי תאגיד)‪:‬‬
‫(א)‬
‫בסעיף זה‪" ,‬אירוע תאגידי"‪ -‬משמעו אירוע או שינוי הוני בעל השפעה‬
‫מאחדת‪/‬מדללת על כמות המניות המשמשות כנכס בסיס או על הזכויות הנובעות‬
‫מהן או בעל השפעה אחרת על שווי השוק של המניות‪ ,‬כפי שיקבע על‪-‬פי שיקול‬
‫דעתה הסביר בנסיבות העניין של קליאו ויוצג באתר ו‪/‬או במערכת המסחר‪ ,‬לרבות‬
‫ומבלי לגרוע מכלליות האמור‪ )1( :‬פיצול‪ ,‬איחוד וביטול של מניות‪ ,‬חלוקה מחדש‬
‫של סוגי מניות‪ ,‬שינוי ערך נקוב של מניות או כל שינוי בזכויות הצמודות למניות; (‪)2‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪13‬‬
‫הנפקת זכויות‪ ,‬חלוקת מניות הטבה‪ ,‬הנפקת הון או הפחתת הון (‪ )3‬חלוקה (בין אם‬
‫במזומן ובין אם בעין או בכל אופן אחר) וכן רכישה חוזרת של מניות; (‪ )4‬כל אירוע‬
‫אחר הנוגע למניות או להון (לדוגמה‪ ,‬כתוצאה ממיזוג‪ ,‬שינוי שליטה‪ ,‬הסדר‪ ,‬פיצול‪,‬‬
‫‪ ,Management Buyout (MBO) ,Spinoff‬הצעות רכש‪ ,‬הלאמה‪ ,‬חדלות פירעון וכד')‪.‬‬
‫(ב )‬
‫חוזי הפרשים שנכס הבסיס שלהם הינו מניה נסחרים על בסיס יומי במקביל‬
‫למועדים בהן נסחרות המניות המהוות את נכס הבסיס‪.‬‬
‫(ג)‬
‫במקרה של אירוע תאגידי בקשר עם מניה המהווה נכס בסיס לחוזה הפרשים‪,‬‬
‫החברה תסגור את כל העסקאות הפתוחות במניה ותבטל את כל ההוראות‬
‫הפתוחות בקשר אליה במועד הפקיעה‪ .‬מועדי הפקיעה מפורסמים מראש אך עם‬
‫זאת יכול וייקבע אירוע תאגידי במהלך חיי העסקה‪ ,‬כמו למשל‪ ,‬הכרזה על דיבידנד‪.‬‬
‫החברה תציג הודעה בדבר האירוע התאגידי ללקוח המחזיק עסקה פתוחה בנכס‬
‫באמצעות מערכת המסחר ו‪/‬או באמצעות דואר אלקטרוני‪ .‬רשימת אירועי התאגיד‬
‫הצפויים והרלוונטיים למכשירים הפיננסיים המוצעים על‪-‬ידי החברה מפורסמת‬
‫תחת הכותרת "אירועי תאגיד" בדף תנאי המסחר באתר האינטרנט של החברה‬
‫בכתובת הבאה ‪ http://www.iforex.co.il/trading-conditions‬ועל הלקוח להתעדכן‬
‫בנתונים אלה‪ ,‬כפי שהם מפורסמים באתר החברה‪.‬‬
‫(ד )‬
‫מועד הפקיעה הינו מועד סגירת המסחר ביום הקודם ליום הקובע (יום האקס)‬
‫ומחיר הפקיעה יהיה הציטוט האחרון במועד הפקיעה‪ .‬פקיעות נוספות עשויות‬
‫להתרחש כתוצאה מהשעיית המסחר במניה בשוק פיננסי רלוונטי או כתוצאה‬
‫מהפסקת המסחר במניה‪.‬‬
‫‪ .4.6‬אופציות בינאריות‪:‬‬
‫‪.4.6.1‬חישוב רווח‪/‬הפסד‪:‬‬
‫(א)‬
‫בפקיעה "בתוך הכסף"‪ :‬סכום ההשקעה בתוספת סכום ההשקעה כפול אחוז‬
‫ההחזר‬
‫‪Investment_Amount + Investment_Amount x Return‬‬
‫(ב )‬
‫בפקיעה "מחוץ לכסף"‪ :‬סכום ההשקעה כפול אחוז ההחזר המובטח אם קיים או‬
‫אפס אם אין החזר מובטח‬
‫‪Investment_Amount x Guaranteed_Return‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪14‬‬
‫(ג)‬
‫בפקיעה "בכסף"‪ :‬סכום ההשקעה‬
‫‪Investment_Amount‬‬
‫‪.4.6.2‬המרות רווחים או הפסדים‪:‬‬
‫הן הפרמיות של האופציות הבינאריות והן הרווחים הנובעים מהן נקובים במטבע בו מנוהל‬
‫החשבון‪ ,‬ולפיכך אין צורך בהמרת סכומים אלה‪.‬‬
‫‪ .4.6.3‬אופן קביעת מחיר הפקיעה ומועד הפקיעה לאופציות בינאריות‪:‬‬
‫(א)‬
‫אופן קביעת מועד הפקיעה ‪ -‬מערכת המסחר של החברה‪ ,‬מציגה בפני הלקוח‬
‫אופציות בינאריות‪ ,‬על מגוון נכסי בסיס‪ ,‬כאשר לכל אופציה ישנם מספר מועדי‬
‫פקיעה‪ ,‬הנעים בטווח של דקות עד שעות‪ .‬מועדי הפקיעה נקבעים על ידי החברה‬
‫באופן שרירותי‪ .‬באפשרות הלקוח לבחור מבין מגוון מועדי הפקיעה הזמינם ביחס‬
‫לאופציה על נכס בסיס מסוים‪.‬‬
‫(ב )‬
‫אופן קביעת מחיר הפקיעה ‪ -‬לכל אופציה יש מועד פקיעה אשר נבחר על ידי‬
‫הלקוח מבין המועדים המוצעים לו במערכת המסחר‪ .‬השער האחרון של מחיר נכס‬
‫הבסיס לפני פקיעת האופציה‪ ,‬הוא מחיר הפקיעה‪.‬‬
‫‪ .5‬דרישות הבטוחות‪:‬‬
‫‪ .5.1‬חשיפה מרבית‪:‬‬
‫‪ .5.1.1‬מסיבות של ניהול סיכונים ראוי והימנעות מחשיפה יתרה ללקוח בודד‪ ,‬החברה מגבילה את‬
‫החשיפה המרבית נטו (לאחר קיזוז החשיפות בנכסים זהים הנסחרים בכיוונים מנוגדים)‬
‫ללקוח ל‪( 15-‬חמישה עשר) מיליון דולר ארה"ב‪ .‬בנוסף מוגבלת החשיפה המרבית נטו לכל‬
‫נכס כמפורט תחת הכותרת "פרטי הנכסים" בדף תנאי המסחר שבאתר האינטרנט של‬
‫החברה‪.‬‬
‫‪ .5.2‬בטוחות‪:‬‬
‫‪ .5.2.1‬הבטוחות הנדרשות נבדקות בכל הוראה של הלקוח אשר מגדילה את החשיפה נטו של‬
‫הלקוח וכן בכל בקשה למשיכה כאשר יש עסקאות פתוחות בחשבון‪.‬‬
‫‪.5.2.2‬הדרישות הן לכל הפחות ל‪-‬‬
‫‪ 1%‬בטוחות עבור מטבעות וזהב או חוזים עתידיים על מטבעות או זהב;‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪15‬‬
‫‪ 2.5%‬בטוחות עבור מדדים מוכרים מחוץ לישראל המפורטים בתקנות או חוזים עתידיים על‬
‫מדדים אלה;‬
‫‪ 5%‬בטוחות עבור מניות‪ ,‬סחורות וכל נכס הנסחר בזירה ולא מוזכר לעיל‪.‬‬
‫‪ .5.2.3‬דרישות הבטוחות דלעיל כפי שנקבעו בתקנות‪ ,‬לא יחולו על לקוחות כמפורט להלן‪ ,‬ובלבד‬
‫שבטרם ביצעו עסקאות‪ ,‬נתנו את הסכמתם מראש ובכתב לפיה ייחשבו כלקוחות שדרישות‬
‫התקנות לבטוחות לא חלות עליהם וכי הם מודעים למשמעות הסכמתם כאמור‪ ,‬ואם הם‬
‫לקוחות המנויים בפרטים (‪ )6‬או (‪ )9‬לתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך או פרט (‪ )2‬להלן‬
‫– ייתנו מחדש את הסכמתם בכל שנה; בחינה לגבי הפסקאות שלהלן תיערך אחת לשנה‪:‬‬
‫(‪ )1‬לקוחות שמתקיים בהם האמור בפרטים (‪ )1‬עד (‪ )11‬לתוספת הראשונה לחוק‬
‫ניירות ערך;‬
‫(‪ )2‬יחיד שמתקיים לגביו אחד מאלה‪:‬‬
‫(א) השווי הכולל של מזומנים‪ ,‬פיקדונות‪ ,‬נכסים פיננסיים וניירות ערך‪,‬‬
‫כהגדרתם בסעיף ‪ 52‬לחוק ניירות ערך‪ ,‬שבבעלותו‪ ,‬עולה על ‪ 12‬מיליון‬
‫שקלים חדשים;‬
‫(ב) מחזור עסקאות ממוצע בכל חודש בחצי שנה האחרונה במכשירים‬
‫פיננסיים מן הסוג הנסחר בזירה‪ ,‬לא פחת מעשרה מיליון שקלים חדשים;‬
‫"מחזור עסקאות" – סך כל העסקאות שסגר הלקוח מול הזירה‪ ,‬בערכן במונחי‬
‫נכס הבסיס‪.‬‬
‫‪ .5.2.4‬הדרישות לבטוחות עשויות לגדול כאשר אין מסחר בנכס הרלוונטי ו‪/‬או סמוך לפתיחת‬
‫וסגירת המסחר בנכס זה‪ .‬לרוב‪ ,‬רמת הבטוחות המוגדלת הינה כפולה מרמת הבטוחות‬
‫הרגילה‪ .‬מטרת העלייה ברמת הבטוחות הנדרשות במהלך וסביב הפסקות מסחר היא‬
‫הקטנת הסיכון הגלום בהחזקת עסקאות פתוחות בשעות אלה‪ ,‬בהן נזילות נמוכה עלולה‬
‫לגרום לשינויים חדים מהרגיל בשערי הנכסים‪.‬‬
‫‪.5.2.5‬בטוחות מנוצלות‪ :‬סכום הבטוחות שסגור כבטחון לטובת העסקאות הפתוחות‪ .‬הבטוחות‬
‫המנוצלות הינן כנגד החשיפה נטו בכל צמד נכסים בחשבון‪ ,‬ולא ניתן למשוך אותן או‬
‫להשתמש בהן לטובת פתיחת עסקה נוספת עד לסגירת החשיפה נטו אשר בגינה הן‬
‫חושבו‪ .‬הבטוחות המנוצלות מופחתות מהבטוחות הזמינות עם הגדלת החשיפה נטו בכל‬
‫צמד נכסים עד לסגירת חשיפה זו‪ .‬הבטוחות המנוצלות מחושבות בזמן אמת ומפורטות‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪16‬‬
‫במערכת המסחר‪ .‬מידע זה זמין ומוצג במערכות המסחר של החברה בזמן אמת בכל רגע‬
‫נתון‪.‬‬
‫‪.5.2.6‬בטוחות זמינות‪ :‬הבטוחות הזמינות הינן ההפרש בין הבטוחות (‪ )Equity‬לבטוחות המנוצלות‬
‫והן מהוות את סכום הבטוחות הזמינות בחשבון לטובת פתיחת עסקאות נוספות ו‪/‬או‬
‫הגדלת החשיפה‪ .‬על מנת להגדיל את החשיפה בנכס מסוים‪ ,‬על הבטוחות הזמינות להיות‬
‫גבוהות ממכפלת שיעור הבט וחה הנדרש לנכס זה בגובה העסקה הרלוונטי‪ .‬כאשר סכום‬
‫הבטוחות הזמינות שווה לאפס או נמוך מכך‪ ,‬לא ניתן להגדיל את החשיפה בחשבון‪ ..‬מידע‬
‫אודות הבטוחות הזמינות זמין ומוצג במערכות המסחר של החברה בזמן אמת בכל רגע‬
‫נתון‪.‬‬
‫‪.5.2.7‬ניצול הבטוחות‪ :‬שיעור הניצול של הבטוחות הזמינות‪ .‬ככל שערך זה גבוה יותר‪ ,‬כך רמת‬
‫הסיכון של הלקוח גבוהה יותר והסיכוי שעסקאותיו ייסגרו בגין מחסור בבטוחות גבוה יותר‪.‬‬
‫ניצול הבטוחות = הבטוחות המנוצלות חלקי הבטוחה‪ .‬מידע זה זמין ללקוח ומוצג במערכות‬
‫המסחר של החברה בזמן אמת בכל רגע נתון‪.‬‬
‫‪.5.2.8‬אחוז כיסוי החשיפה‪ :‬אחוז החשיפה המכוסה בבטוחות כלשהן‪ .‬כיסוי החשיפה = הבטוחה‬
‫חלקי החשיפה נטו‪ .‬התוצאה היא אחוז השינוי במחירי השוק המכוסה ע"י הבטוחות‬
‫הנוכחיות בהינתן החשיפה הנוכחית‪ .‬מידע זה זמין ומוצג ללקוח במערכות המסחר של‬
‫החברה בזמן אמת בכל רגע נתון‪.‬‬
‫‪.5.2.9‬חשיפה נטו‪ :‬סיכום (במונחי מטבע החשבון) צד השורט (מכירה) של סכומי העסקאות‬
‫הפתוחות נטו (לאחר קיזוז נכסים דומים להם חשיפה בכיוונים הפוכים)‪.‬‬
‫‪ .5.3‬סגירת פוזיציות שלא ביוזמת הלקוח‪:‬‬
‫‪ .5.3.1‬החברה מתחייבת להתריע ללקוח על רמת בטוחות נמוכה‪ ,‬כאשר אחוז כיסוי החשיפה יורד‬
‫מ‪.0.4%-‬‬
‫‪ .5.3.2‬ההתראות מועברות ללקוח במערכת המסחר‪ .‬החברה רשאית‪ ,‬אך אינה חייבת‪ ,‬להעביר‬
‫התראה גם באמצעות הודעת ‪( SMS‬עד פעם אחת ביום)‪ .‬באפשרות הלקוח לבקש‬
‫מהחברה להעלות את אחוז כיסוי החשיפה המוגדר בהתראה וכן לבחור שלא לקבל את‬
‫ההתראה באמצעות ‪ .SMS‬בכל מקרה מובהר כי באחריות הלקוח לבדוק את הודעותיו‬
‫במערכת המסחר ולוודא שרמת הבטוחות שנתונות לו מספיקה לשם ביצוע פעולותיו‪.‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪17‬‬
‫‪ .5.3.3‬מערכות החברה עוקבות אחר רמת הבטוחות של הלקוחות בזמן אמת‪ .‬כאשר המערכות‬
‫מזהות שבטוחות הלקוח (כספי הלקוח בתוספת שווי הרווחים ו‪/‬או ההפסדים הבלתי‬
‫ממומשים) שוות לאפס או פחות מכך‪ ,‬בהתאם לאמור בסעיף ‪ ,5.3.4‬נסגרות כל עסקאות‬
‫הלקוח הפתוחות בהוראות שוק בהתאם לשערים האחרונים המעודכנים במערכות החברה‪.‬‬
‫‪ .5.3.4‬במקרים בהם מערכות החברה לא מממשות את עסקאותיו הפתוחות של הלקוח בזמן‪ ,‬או‬
‫מצליחות לעשות כן אך בשערי שוק שהינם פחות טובים מבחינת הלקוח וכספי הלקוח‬
‫הופכים לשליליים כתוצאה מכך לאחר מימוש הרווחים ו‪/‬או ההפסדים הלא ממומשים‪ ,‬אזי‬
‫תשלים החברה בחשבון הלקוח מכספה היא את הסכום הדרוש על מנת לאפס את יתרת‬
‫כספי הלקוח באופן שהפסדיו של הלקוח מהמסחר לא יעלו על הבטוחות שהפקיד‪.‬‬
‫‪.5.3.5‬פוזיציות תסגרנה גם בעת פקיעת תוקף של חוזה עתידי בר פקיעה (כדוגמת חוזה עתידי‬
‫על סחורות) עליו מבוסס חוזה ההפרשים וכן בקרות אירוע תאגידי בקשר עם מניה המהווה‬
‫נכס בסיס לחוזה הפרשים‪ .‬מועדי הפקיעה וכן מועדי האירועים התאגידיים מפורטים בדף‬
‫תנאי‬
‫המסחר‬
‫באתר‬
‫האינטרנט‬
‫של‬
‫החברה‬
‫בכתובת‬
‫הבאה‬
‫‪.http://www.iforex.co.il/trading-conditions‬‬
‫‪ .5.3.6‬עסקאות מגודרות שיבצע הלקוח‪ ,‬קרי עסקאות זהות בכיוונים הפוכים יכול ותסגרנה אם‬
‫יעלה המרווח בקשר עם נכסי הבסיס וכן במקרים של היוונים בגין הפרשי ריבית אשר‬
‫יפחיתו משווי הבטוחות‪.‬‬
‫‪ .6‬השעיית והפסקת המסחר; אירוע תאגידי‪:‬‬
‫‪ .6.1‬השעיית מסחר‪ :‬היה ובמועד כלשהו הושעה המסחר בשוק פיננסי רלוונטי או בנכס בסיס‬
‫מסוים‪ ,‬החברה תשעה באופן מיידי את המסחר בעסקאות בחוזי ההפרשים המבוססים או‬
‫קשורים לנכס הבסיס או לשוק הפיננסי הרלוונטי ותחשב את המחיר של המכשיר הפיננסי על‬
‫פי המחיר הנסחר האחרון לפני מועד ההשעיה‪ ,‬שייקבע באופן סביר על ידי החברה‪.‬‬
‫‪ .6.2‬במקרה שההשעייה האמורה לעיל תמשך חמישה ימי עסקים ומעלה‪ ,‬תסגור החברה את כל‬
‫העסקאות הקשורות לנכס הבסיס המושעה בכפוף לביצוע ההתאמות הנדרשות‪.‬‬
‫‪ .6.3‬הפסקת מסחר‪ :‬במידה והמסחר‪ ,‬הרישום או הציטוט הפומבי של נכס בסיס מסוים חדל (או‬
‫עתיד לחדול) מלהיות רשום‪ ,‬להיסחר או להיות מצוטט בפומבי מכל סיבה שהיא ולא נרשם‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪18‬‬
‫מחדש‪ ,‬נסחר מחדש או צוטט מחדש מיידית בשוק הפיננסי הרלבנטי או במערכת ציטוטים‬
‫באותה מדינה שבה פועל השוק הפיננסי‪ ,‬לרבות במקרים של חדלות פירעון של חברה שניירות‬
‫הערך שלה מהווים נכס בסיס לחוזי הפרשים‪ ,‬מועד הפקיעה של חוזי ההפרשים הרלוונטיים‬
‫יהא זמן סביר לפני מועד הפסקת המסחר‪ ,‬כפי שיקבע על‪-‬ידי החברה והחברה תסגור את כל‬
‫העסקאות הרלוונטיות במועד הפקיעה‪.‬‬
‫‪ .6.4‬אירועי תאגיד‪ :‬במידה ויחול אירוע תאגידי (כהגדרתו בסעיף ‪ 4.5.3‬לתקנון זה) בקשר עם‬
‫מניות חברה נסחרת אשר מהוות נכס בסיס‪ ,‬אזי החברה תקבע מועד פקיעה שיחול‪ ,‬ככל וניתן‪,‬‬
‫קודם למועד האירוע התאגידי (ובמקרה של חלוקת דיבידנד‪ ,‬קודם ליום האקס) ותסגור את כל‬
‫העסקאות הרלוונטיות במועד הפקיעה‪ .‬כמו כן‪ ,‬לחברה תעמוד האפשרות לקבוע את‬
‫ההתאמות הנדרשות בעסקאות הרלוונטיות‪ ,‬בהתאם לשיקול דעתה הסביר‪ ,‬בקשר עם דילול‬
‫או איחוד שיחול בקשר עם מניות המהוות נכס הבסיס‪ ,‬כתוצאה מאירוע תאגידי‪.‬‬
‫‪ .7‬מגבלות מסחר‪:‬‬
‫‪ .7.1‬החברה שומרת לעצמה את הזכות לסגור עסקאות וכן לחסום פעילות של לקוח אשר סוחר‬
‫באופן לא הוגן או מנסה להערים על מערכות המחשוב של החברה‪ ,‬בין היתר באמצעות‬
‫ניסיונות לעיכוב והשהיית מחירים ו‪/‬או בכל שיטה אחרת המקנה ללקוח יתרון בלתי הוגן (להלן‬
‫"סחר לא הוגן")‪.‬‬
‫‪ .7.2‬להלן מספר דוגמאות לשיטות אשר החברה תראה בהן שיטות מסחר לא מקובלות או לא‬
‫הוגנות‪:‬‬
‫‪ .7.3‬סקלפינג ‪ -‬אסטרטגיה ליצירת רווחים גבוהים משינויי מחיר קטנים‪ .‬סוחרים אשר מנסים ליישם‬
‫את אסטרטגיה זו יבצעו מספר עסקאות רב במשך זמן קצר יחסית מתוך האמונה ששינויי מחיר‬
‫קטנים הם תכופים יותר משינויי מחיר גדולים ולכן קל יותר להרוויח מהם‪.‬‬
‫‪ .7.4‬מסחר אוטומטי ‪ -‬מסחר המתבסס על אלגוריתמים מתמטיים ("אלגו טריידינג") השולחים‬
‫פקודות מסחר באופן אוטומטי וללא התערבות אנושית‪ .‬אלגוריתם זה יוזם הוראות קנייה ומכירה‬
‫בהתבסס על מגוון משתנים רחב הכולל תזמון‪ ,‬מחיר‪ ,‬סחירות‪ ,‬כמות‪ ,‬מינוף‪ ,‬תנודתיות ועוד‪.‬‬
‫החברה מבהירה‪ ,‬כי אין היא מאפשרת מסחר באמצעותה באמצעות אלגו טריידינג‪ ,‬ובמידה‬
‫ויתגלה כי לקוח סחר במערכת באמצעות אלגו טריידינג‪ ,‬תתייחס החברה לעסקאותיו‬
‫כעסקאות שנעשו באמצעות סחר לא הוגן‪.‬‬
‫‪ .7.5‬מסחר באמצעות ‪( API‬ממשק תכנות יישומים) ‪ -‬מסחר מסוג זה כולל את כל שיטות המסחר‬
‫המקשרות בין מערכות המסחר ללקוח באמצעות תוכנה נוספת ו‪/‬או קוד נוסף ו‪/‬או יישום נוסף‪.‬‬
‫‪ .7.6‬חשבונות מקבילים – הלקוח מוגבל בפתיחת חשבון מסחר אחד בלבד‪ .‬כאשר ללקוח אחד יש‬
‫יותר מחשבון אחד באופן ישיר או עקיף‪ ,‬לרבות באמצעות שיתוף פעולה עם לקוחות אחרים‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪19‬‬
‫לטובת קבלת מספר רב יותר של הטבות ו‪/‬או לניצול מדיניות החברה ליצירת ארביטראז'ים‬
‫מסוגים שונים‪.‬‬
‫‪ .7.7‬במקרים שנמנו לעיל בסעיפים ‪ ,7.1-7.6‬יהיה באפשרות החברה ובהתאם לשיקול דעתה‬
‫הבלעדי‪ ,‬לסגור כאמור את עסקאותיו של הלקוח‪ ,‬כולן או חלקן‪ ,‬וכן לחסום את הלקוח‬
‫ממסחר‪ ,‬ללא הודעה מוקדמת‪.‬‬
‫‪ .8‬שעות מסחר וחגים‪:‬‬
‫‪ .8.1‬המסחר במטבעות נפתח בחצות בין יום ראשון לשני והוא נמשך ברציפות עד ליום שישי באחת‬
‫עשרה בלילה‪ ,‬למעט במטבעות מסוימים כמו השקל והרובל הרוסי להם שעות מסחר מוגבלות‪.‬‬
‫נכסים אחרים כגון מדדים‪ ,‬סחורות ומניות‪ ,‬נסחרים בהתאם לשעות המסחר בבורסות‬
‫הרלוונטיות‪.‬‬
‫‪ .8.2‬שעות המסחר עשויות להשתנות בהתאם לחגים ובמקרים של נזילות חריגה כתוצאה מאירועים‬
‫גלובליים יוצאי דופן ו‪/‬או על פי שיקול דעתה הסביר בנסיבות העניין ו‪/‬או על פי מדיניות ניהול‬
‫הסיכונים של החברה‪ .‬במעבר בין זמני שעון חורף לקיץ ולהיפך‪ ,‬שעות המסחר של נכסים‬
‫מסוימים עשויים להשתנות בהתאם לתאריכי מעבר ארצותיהן רלוונטיות לשעון דומה‪.‬‬
‫‪ .8.3‬פרטים אודות שעות המסחר העדכניות בזירה‪ ,‬וכן פרטים אודות מועדי החגים הרלוונטיים‬
‫למכשירים‬
‫הפיננסיים‬
‫המוצעים‬
‫על‪-‬ידי‬
‫החברה‬
‫מתעדכנים‬
‫תדיר‬
‫בכתובת‬
‫‪ http://www.iforex.co.il/trading-conditions‬והם נכונים לגבי כלל מערכות המסחר של החברה‪.‬‬
‫‪TR12102015‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪20‬‬
‫נספח א'‬
‫קליאו מסחר פיננסי בע"מ‬
‫("החברה")‬
‫מדיניות הטיפול בניגוד עניינים‬
‫פעילות מסחר בזירת סוחר‪ ,‬כהגדרתה בחוק ניירות ערך‪ ,‬התשכ"ח‪"( 1968-‬חוק ניירות ערך")‬
‫כוללת סיכונים שונים ללקוח המבקש לבצע עסקאות בזירה‪ .‬ניגוד עניינים אינהרנטי קיים במסחר‬
‫בזירה מעצם היותה של זירת הסוחר הצד הנגדי לעסקאות הלקוח (דהיינו כשהלקוח קונה‪ ,‬הוא קונה‬
‫מהזירה‪ ,‬וכשהלקוח מוכר‪ ,‬הוא מוכר לזירה)‪ .‬ההיקף הכספי והיכולת להפיק רווחים גדולים מפעילות‬
‫בזירת סוחר‪ ,‬מקצין אף יותר ניגוד עניינים זה‪.‬‬
‫החברה סקרה את ניגודי העניינים הקיימים בינה לבין לקוחותיה‪ ,‬פרטה להלן את ניגודי העניינים‬
‫הקיימים למיטב הבנתה והגדירה את מדיניותה בטיפול בניגוד העניינים כמפורט להלן‪.‬‬
‫מדיניות זו תתעדכן מעת לעת ככל שתבוא לידיעת החברה אפשרות לניגוד עניינים בפעילותה מול‬
‫הלקוח שת ישאר לאחר יישום הנהלים המפורטים במדיניות זו (ראה פרק ג למדיניות זו)‪ .‬המדיניות‬
‫מתפרסמת וזמינה לעיון באתר החברה בכתובת ‪.http://www.iforex.co.il‬‬
‫המדיניות המוצגת במסמך זה והנהלים על פיה‪ ,‬אינם יכולים למנוע באופן מוחלט מצבים‬
‫של ניגוד עניינים‪ ,‬אשר עשויים להתעורר במהלך פעילותה השוטפת של החברה ואשר‬
‫אינם ידועים נכון למועד זה לחברה‪ .‬ככל ויוותרו מצבים של ניגוד עניינים לאחר יישום‬
‫מסמך זה והנהלים על פיו‪ ,‬תיידע החברה את הלקוח על כך ותבקש את הסכמתו לכך‪,‬‬
‫והכל כאמור בפרק ג' למסמך זה‪.‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪ .1‬כללי‪:‬‬
‫‪ .1.1‬קליאו מסחר פיננסי בע"מ (ח‪.‬פ ‪ )515242519‬התאגדה ביום ‪ 16‬באפריל ‪ ,2015‬בישראל‪.‬‬
‫החברה מוחזקת על ידי אי‪-‬אונליין קפיטל (אי‪.‬או‪.‬סי‪ ).‬בע"מ (ח‪.‬פ ‪"( ,)512873217‬אי‪-‬‬
‫אונליין ") חברה המאוגדת בישראל‪ .‬השם המסחרי תחתיו החברה מספקת את שירותיה‬
‫הינו "‪ iFOREX‬ישראל"‪.‬‬
‫‪ .2‬מבוא‪:‬‬
‫‪.2.1‬‬
‫נוהל זה מפרט את מדיניות הטיפול בניגוד העניינים של החברה‪ ,‬בהתאם למתכונת‬
‫המתחייבת מכוח פרק ד' לתקנות ניירות ערך (זירת סוחר לחשבונו העצמי)‪ ,‬תשע"ה‪2014 -‬‬
‫(להלן‪" :‬התקנות")‪.‬‬
‫מדיניות זו מתווספת לחובה הכללית של החברה לנהוג ביושרה והגינות כלפי לקוחותיה‬
‫‪.2.2‬‬
‫וכלפי צדדים נגדיים‪.‬‬
‫‪.2.3‬‬
‫החברה מחויבת לנהל ניגודי עניינים פוטנציאליים‪ ,‬אשר עשויים להתעורר במסגרת‬
‫פעילויות החברה‪ ,‬במקצועיות ובשקיפות‪.‬‬
‫מטרת נוהל זה‪ ,‬הינה לקבוע מדיניות לטיפול בניגוד עניינים העשוי להתעורר במהלך‬
‫‪.2.4‬‬
‫פעילות החברה‪ ,‬בין החברה‪ ,‬חברות הקבוצה‪ ,‬או מי מהמועסקים על ידן או נותן שירותים‬
‫מטעמן‪ ,‬לבין הלקוח בהתחשב במבנה ובפעילות העסקית של התאגידים והיחידים‬
‫בקבוצה‪.‬‬
‫כמו כן‪ ,‬מטרת נוהל זה‪ ,‬לאפשר פיקוח ובקרה במקרים בהם עשוי להתעורר חשש לניגוד‬
‫‪.2.5‬‬
‫עניינים‪ ,‬הן במהלך ניהול ענייניה הפנימיים של החברה והן במסגרת התקשרויות עם‬
‫צדדים שלישיים‪.‬‬
‫‪ .3‬הגדרות‪:‬‬
‫‪" .3.1‬החברה" ‪ -‬קליאו מסחר פיננסי בע"מ;‬
‫‪" .3.2‬חוזה לקוח" – מכשיר פיננסי‪ ,‬שבו סוחר לקוח‪ ,‬שחברה‪ ,‬היא צד נגדי להתחייבויות הגלומות‬
‫בו;‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪" .3.3‬לקוח" ‪ -‬מי שמבקש לקנות או למכור מכשיר פיננסי‪ ,‬באמצעות זירת סוחר;‬
‫‪" .3.4‬מכשיר פיננסי" ‪ -‬כפי שיקבע בחוק מעת לעת‪ ,‬ונכון למועד אישור נוהל זה‪ ,‬כל אחד מאלה‪:‬‬
‫(א) ניירות ערך כהגדרתם בסעיף ‪ 1‬לחוק ניירות ערך; (ב) ניירות ערך המונפקים בידי‬
‫הממשלה; (ג) יחידות של קרן סגורה כהגדרתה בחוק להשקעות משותפות בנאמנות‪,‬‬
‫התשנ"ד–‬
‫‪;1994‬‬
‫(ד)‬
‫הסכם‬
‫או‬
‫הסדר‬
‫שערכו‬
‫נגזר‬
‫מערכם‬
‫של‬
‫מטבעות‬
‫סחורות(‪ ,(Commodities‬שערי ריבית‪ ,‬שערי חליפין‪ ,‬מדדים או מכשיר פיננסי אחר; (ה) כל‬
‫מכשיר פיננסי אחר שקבע שר האוצר‪ ,‬לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת‬
‫הכספים של הכנסת;‬
‫‪" .3.5‬עסקה" – עסקה במכשיר פיננסי;‬
‫‪" .3.6‬פעילויות החברה" או "פעולה" – פעילות שבמסגרתה מפעילה החברה שיקול דעת ושיש‬
‫בה כדי להשפיע על אינטרס של הלקוח‪ ,‬לרבות פעילות המרה‪ ,‬קביעת מחירים‪ ,‬פנייה‬
‫ללקוח להוספת בטוחות‪ ,‬בחינת התאמתו של הלקוח לפעילות בזירה וביטול עסקאות‬
‫ושינוין;‬
‫‪" .3.7‬קבוצה" – קבוצה של תאגידים ויחידים שמקיימים בניהם קשרי שליטה לרבות חברת‪-‬בת‪,‬‬
‫חברה קשורה‪ ,‬וחברה בשליטת חברה השולטת בכל אחת מהן;‬
‫‪" .3.8‬צד קשור" – (א) חברה מחברות הקבוצה; או (ב) נושא משרה בחברה או בקבוצה;‬
‫‪ .4‬תחולה‪:‬‬
‫‪.4.1‬‬
‫נוהל זה יחול על כל פעולה אותה מבצעת החברה‪ ,‬או מי מהפועלים מטעמה‪.‬‬
‫‪.4.2‬‬
‫הפרת הוראה מהוראות נוהל זה עלולה להוביל להפרה של הוראות חוק ניירות ערך‬
‫והתקנות שהותקנו על פיו‪ ,‬ועלולה להוביל להטלת סנקציות שונות על החברה ועל נושאי‬
‫המשרה בה‪ .‬בנוסף‪ ,‬הפרת הוראה מהוראות נוהל זה מהווה הפרה של מדיניות החברה‪,‬‬
‫והחברה עשויה לנקוט באמצעים שונים כנגד המפר‪ ,‬לרבות סנקציות משמעתיות‪ ,‬פיטורין‬
‫ואף סיום כהונה (בכפוף לכל דין והסכם רלוונטי)‪.‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪.4.3‬‬
‫נוהל זה אינו מהווה תחליף לייעוץ משפטי‪ .‬בהתאם לנסיבות המקרה‪ ,‬בכל מקום בו‬
‫מתעורר ספק בדבר הנחיה ו‪/‬או פעולה בקשר עם נוהל זה‪ ,‬יש להיוועץ עם הגורמים‬
‫הרלוונטיים‪.‬‬
‫‪.4.4‬‬
‫נוהל זה מוסיף על הוראות הדין ואין באמור בו כדי לגרוע מהוראות כל דין‪ ,‬וכן אין בו כדי‬
‫לגרוע מהוראות ונהלים אחרים הקיימים בחברה‪.‬‬
‫‪.4.5‬‬
‫נוהל זה ניתן לשינוי בהמלצת הממונה על האכיפה בפנימית בחברה (כהגדרתו בסעיף ‪5‬‬
‫להלן) ו‪/‬או היועץ המשפטי‪ ,‬ובאישור דירקטוריון החברה‪ ,‬וזאת בין היתר‪ ,‬בהתאם לשינויים‬
‫אשר יחולו (ככל שיחולו) מעת לעת בדינים‪ ,‬בכללים‪ ,‬בהחלטות ובהוראות שעל בסיסם‬
‫מושתת נוהל זה‪.‬‬
‫‪ .5‬הממונה על אכיפה‪:‬‬
‫‪ .5.1‬בעל התפקיד בחברה הממונה על ביצוע הנוהל הינו מנכ"ל החברה (להלן‪" :‬הממונה" או‬
‫"הממונה על האכיפה")‪.‬‬
‫‪ .5.2‬הממונה אחראי לכל תפקידיו כמפורט בנוהל זה וכן באחריותו לפקח כי הוראות הנוהל‬
‫תקוימנה‪ ,‬בין אם הוא אחראי לביצוען במישרין ובין אם האחריות לביצוען הוטלה על גורם‬
‫אחר לפי נוהל זה‪.‬‬
‫‪ .5.3‬מקום בו מתעורר ספק בדבר קיומו של ניגוד עניינים או לגבי יישומו של נוהל זה‪ ,‬ייוועץ‬
‫הממונה עם היועץ המשפטי של החברה או עם הגורם הרלוונטי בנסיבות העניין‪.‬‬
‫‪ .6‬פרק א' – נסיבות שיש בהן ניגוד עניינים‪:‬‬
‫‪.6.1‬‬
‫בהתאם לתקנות‪ ,‬מטרת פרק זה הינה לזהות את הנסיבות והמצבים אשר עשויים לעורר‬
‫חשש לניגוד עניינים ואשר עשויים באופן פוטנציאלי‪ ,‬גם אם לא בהכרח‪ ,‬שלא לעמוד‬
‫בקנה אחד עם האינטרסים של לקוחות החברה הסוחרים בזירה‪.‬‬
‫‪.6.2‬‬
‫ניגוד עניינים פוטנציאלי עשוי להתעורר מקום בו החברה‪ ,‬חברה מחברות הקבוצה‪ ,‬או כל‬
‫צד שלישי אחר‪ ,‬עשוי להפיק רווח כספי או להימנע מהפסד כספי על חשבון לקוח אשר‬
‫סוחר בזירה‪ ,‬הן ישירות מול לקוח מסוים והן באופן עקיף‪.‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪.6.3‬‬
‫ניגוד עניינים מתעורר מקום בו קיימת סתירה בין טובת החברה או צד קשור לה לבין‬
‫טובתו של הלקוח‪ .‬לפיכך‪ ,‬ניגוד עניינים כולל גם מקרים בהם צומחת טובת הנאה לחברה‪,‬‬
‫לחברה מחברות הקבוצה‪ ,‬או למי מהמועסקים על ידן או הנותן שירותים מטעמן‪ ,‬העשויה‬
‫להשליך על פעילות החברה כלפי לקוחותיה‪.‬‬
‫‪.6.4‬‬
‫בהתאם לאמור לעיל‪ ,‬בשים לב לאופי פעילות החברה‪ ,‬הנסיבות הבאות זוהו על ידי‬
‫החברה כנסיבות אשר מעוררות חשש לניגוד עניינים‪:‬‬
‫‪ .6.4.1‬בעסקאות בהן לחברה אינטרס מנוגד לאינטרס של הלקוחות‪ .‬לשם הדוגמא‬
‫בלבד‪ ,‬כאשר החברה מעוניינת להשקיע באותו מכשיר פיננסי שבו השקיע הלקוח;‬
‫‪ .6.4.2‬מקום בו החברה‪ ,‬מי מהמועסקים על ידה או נותן שירותים מטעמה‪ ,‬עשויים להיות‪,‬‬
‫הינם‪ ,‬או חדלים מלהיות בעלי פוזיציה בניירות ערך‪ ,‬מט"ח או מכשירים פיננסיים‬
‫אחרים‪ ,‬בהם הלקוח הינו צד לעסקה כאמור;‬
‫‪ .6.4.3‬מקום בו קיימים מודלים של תגמול עובדים או ספקים חיצוניים המבוססים על‬
‫הפסדי הלקוח‪ .‬לשם הדוגמא בלבד‪ ,‬תכנית התגמול של החברה עשויה לזכות את‬
‫עובדיה בבונוסים‪ ,‬המבוססים על נפח המסחר או פרמטרים אחרים הנגזרים ממצב‬
‫הלקוח;‬
‫‪ .6.4.4‬מקום בו משלמת החברה תשלומים לצדדים שלישיים‪ ,‬שעניינם תמריץ עבור‬
‫הפניית לקוחות חדשים לחברה‪ ,‬כאשר גובה התשלומים מבוסס על העמלות‬
‫הנגבות מן הלקוחות (מכללות‪ ,‬חברות טלמרקטינג וכדומה) ועשוי להשפיע על‬
‫העלאת העמלות;‬
‫‪ .6.4.5‬בעלת השליטה בחברה הינה חברת אי‪-‬אונליין‪ ,‬המחזיקה בנוסף לחברה‪ ,‬גם‬
‫בחברת אי‪-‬ברוקר מסחר וניירות ערך בע"מ ("אי‪-‬ברוקר")‪ .‬החזקה מקבילה זו‬
‫עשויה ליצור חשש לניגוד עניינים‪ ,‬בהתקשרויות שבין חברות הקבוצה ביחס‬
‫לשירותים שניתנים ללקוח;‬
‫‪ .6.4.6‬שירותי התפעול והמחשוב של החברה מסופקים‪ ,‬בין השאר‪ ,‬על ידי צד ג' הפועל‬
‫ממדינה זרה המספק שירותים בתחום המסחר בחוזי ההפרשים ובאופציות‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫בינאריות (בדומה לשירותים הניתנים על ידי החברה)‪ .‬התקשרות זו עשויה ליצור‬
‫חשש לניגוד עניינים‪ ,‬באופן שיזכה את הצדדים להסכם בניגוד לאינטרס הלקוח;‬
‫‪ .6.4.7‬החברה קשורה בהסכם שירותים מול ספק נזילות אשר בגינו החברה זכאית‬
‫לתמורה הנגזרת משיעור מסוים מהרווחים המגיעים לספק הנזילות‪ ,‬המושפעים‬
‫מרווחי הלקוח והפסדיו‪.‬‬
‫‪ .6.4.8‬החברה עשויה להרוויח יותר כאשר פעילות הלקוח ממונפת יותר‪ ,‬כאשר הלקוח‬
‫פועל בשווקים תנודתיים‪ ,‬או ככל שמרווח הציטוטים (‪ )spread‬בו מתבצעת‬
‫העסקה גדול יותר‪.‬‬
‫‪ .6.4.9‬במקרה של חשש לחדלות פרעון של החברה‪ ,‬עלול להתקיים ניגוד עניינים בין‬
‫לקוחות החברה לבין נושי החברה האחרים (לדוגמה‪ ,‬ספקים)‪.‬‬
‫‪ .7‬פרק ב' – נהלים למניעה או צמצום של ניגוד העניינים‪:‬‬
‫‪.7.1‬‬
‫מטרת פרק זה הינה לתאר את הנהלים שלפיהם תפעל החברה ואמצעים שתיישם כדי‬
‫להימנע מפעולה בניגוד עניינים בנסיבות המפורטות בפרק א' לנוהל‪ ,‬או כדי לצמצמן ככל‬
‫האפשר‪.‬‬
‫‪.7.2‬‬
‫החברה תפעל באופן מתמיד על מנת למנוע ו‪/‬או לצמצם ככל האפשר פעולה בניגוד‬
‫עניינים‪ ,‬הן באופן פרטי מול לקוח ספציפי‪ ,‬והן בהתקשרויות מול ספקי שירותים‪.‬‬
‫‪.7.3‬‬
‫הטיפול במצבי ניגוד עניינים‪ ,‬יבוצע באמצעות קיום נהלי עבודה ונקיטת אמצעים והסדרים‬
‫ארגוניים‪ ,‬אשר הינם בעלי השלכות על פעילות החברה מול לקוחות החברה כמפורט‬
‫להלן‪.‬‬
‫‪ .7.4‬גילוי נאות ללקוחות החברה‪:‬‬
‫‪ .7.4.1‬מדיניות זו‪ ,‬כמו גם נהלי החברה אשר אין בהם פגיעה בסודותיה העסקיים או‬
‫המ סחריים ואין בהם לסכן את פרטיות לקוחותיה או את מנגנוני אבטחת המידע של‬
‫החברה יפורסמו באתר האינטרנט של החברה‪ ,‬בכתובת ‪.http://www.iforex.co.il‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪ .7.4.2‬ככל הניתן וככל שאין בדבר פגיעה בעסקי החברה או סודותיה המסחריים או סתירת‬
‫התחייבות אחרת כלפי צד ג' כלשהו‪ ,‬תפרסם החברה את קשריה לצדדים קשורים‬
‫(בין עקב הסכמים‪ ,‬עקב קשרים עסקיים ממושכים‪ ,‬או עקב יחסי תלות ושליטה)‬
‫כאשר יש בקשרים אלו כדי ליצור מצב של ניגוד עניינים‪.‬‬
‫‪ .7.4.3‬ככל שהחברה תזהה ניגוד עניינים קונקרטי‪ ,‬שאינו נמנה על המפורט במסמך זה‪ ,‬מול‬
‫אחד מלקוחותיה‪ ,‬היא תיידע את הלקוח על כך תוך זמן סביר מהרגע בו נודע לה על‬
‫הנסיבות אשר מקימות את אותו ניגוד עניינים‪ .‬החברה תחשוף בפני הלקוח‪ ,‬באופן‬
‫ברור‪ ,‬את טיבו ו‪/‬או את מקורו של ניגוד העניינים‪.‬‬
‫‪ .7.4.4‬החברה לא תסתיר מלקוחותיה נסיבות כלשהן אשר מעלות ניגוד עניינים בינה לבין‬
‫הלקוחות‪.‬‬
‫‪ .7.5‬עובדי החברה‪:‬‬
‫‪ .7.5.1‬במסגרת העסקתם בחברה‪ ,‬חתומים כל עובדי החברה ומתחייבים כדלקמן‪:‬‬
‫‪.7.5.1.1‬‬
‫לפעול בסודיות מקצועית‪ ,‬ולא לשתף מידע מסווג‪ ,‬ביחס לפעילות לקוחות‬
‫בזירה אלא אם וככל שהוא חיוני לביצוע העבודה;‬
‫‪.7.5.1.2‬‬
‫עובדי החברה יתחייבו לפעול בנאמנות כלפי החברה‪ ,‬לציית לנהליה‪ ,‬ולטפל‬
‫בלקוחותיה באופן הגון ובשקיפות‪ ,‬בהתאם לנוהל זה;‬
‫‪.7.5.1.3‬‬
‫לפעול בהתאם לכללים ולהנחיות של החברה בדבר מסחר של עובדים בזירת‬
‫הסוחר‪ ,‬כפי שמתעדכנים מעת לעת‪ ,‬על פי כל דין או על פי נהלי החברה‪.‬‬
‫‪ .7.5.2‬הממונה ינחה וידריך את עובדי החברה לגבי אופן ביצוע נוהל זה ובתוך כך‪ ,‬בנוגע‬
‫לניהול ובקרה של תרחישי ניגוד עניינים אשר מתעוררים מול לקוחות החברה‪.‬‬
‫‪ .7.5.3‬הממונה יערוך הדרכות לעובדים בנושא ניגודי עניינים‪ .‬בנוסף‪ ,‬החברה תבטיח כי‬
‫עובדים חדשים הנקלטים בחברה יעברו הדרכות מתאימות לצורך הבטחת עמידתם‬
‫בנהלי החברה‪.‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪ .7.5.4‬אחד מן הפרמטרים בתוכנית התגמולים לעובד כולל התייחסות לעמידת העובד בנהלי‬
‫החברה‪ .‬אי עמידת העובד בנהלי החברה תביא לפגיעה בתגמול הניתן לו ובמקרים‬
‫בהם חרג העובד באופן מהותי מנהלי החברה יוזמן העובד לשימוע לפני פיטורין‪.‬‬
‫‪ .7.5.5‬נהלי החברה נקבעים על ידי הממונה ומאושרים על ידי דירקטוריון החברה‪.‬‬
‫‪ .7.5.6‬נהלי החברה קובעים כי חריגות שיש בהן חשש לניגוד עניינים יובאו בפני הדירקטוריון‬
‫לאישור‪.‬‬
‫‪ .7.5.7‬בהתאם לנוהלי החברה‪ ,‬למנכ"ל החברה אין סמכויות לביצוע פעולות מסחר או‬
‫פתיחת חשבון במערכות החברה‪.‬‬
‫‪ .7.5.8‬החברה מקיימת הפרדת תפקידים בין הגורמים הבאים‪ :‬הגורם המגייס את הלקוח‪,‬‬
‫פותח חשבון ללקוח‪ ,‬ומאשר את התחלת הפעילות בחשבון או חריגות מנהלי החברה‬
‫(ללקוחות הקיימים)‪.‬‬
‫‪ .7.5.9‬על כל עובדי החברה חל איסור לקבל מתנות או תמריצים אחרים מכל אדם שלו עניין‬
‫מהותי‪ ,‬אשר סביר כי יש בו כדי ליצור ניגוד עניינים‪ ,‬באופן ממשי‪ ,‬בינו לבין כל חובה‬
‫שהחברה ו‪/‬או עובדיה חבים בקשר למדיניות שלה בדבר יחס הוגן ללקוחות‪ ,‬או לבין‬
‫כל חובה שהאדם אשר מקבל מתנות או תמריצים כאמור חב כלפי לקוחות החברה‪.‬‬
‫‪.7.5.10‬‬
‫על כל עובדי החברה חל איסור לסחור לחשבונם האישי‪ ,‬על מנת להימנע‬
‫מניגודי עניינים בפועל או למראית עין‪.‬‬
‫‪.7.5.11‬‬
‫כל עובדי החברה‪ ,‬נציגיה‪ ,‬או כל צד שלישי הפועל מטעמה של החברה‬
‫מתחייבים לפעול בהתאם לתנאי רישיון ניהול זירת הסוחר אשר ניתן לחברה‪.‬‬
‫‪.7.5.12‬‬
‫עובדיה של החברה יונחו על ידי הממונה לעקוב אחר נסיבות חדשות‪ ,‬אירועים‪,‬‬
‫התקשרויות עם צדדים שלישיים‪ ,‬או כל תרחיש כאמור‪ ,‬אשר עלולים ליצור ניגודי‬
‫עניינים פוטנציאליים‪ ,‬ובהתאם לכך‪ ,‬ליישם את הצעדים הנדרשים לטיפול בהם‪.‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪ .7.5.13‬הממונה מבצע בדיקות תקופתיות של ציות העובדים בחברה ומדווח באופן ישיר‬
‫לדירקטוריון החברה‪.‬‬
‫‪ .7.6‬אמצעים הנוגעים לפעילות השוטפת ולמערכת המסחר‪:‬‬
‫‪ .7.6.1‬החברה מבצעת את כל המסחר כצד נגדי לעסקאות של לקוחותיה‪ .‬אולם‪ ,‬החברה‬
‫מגדרת את הסיכון שלה‪ ,‬ככל האפשר‪ ,‬עם צדדי ג'‪ ,‬באופן שבו ניגוד הענייניים מוקטן‪.‬‬
‫‪ .7.6.2‬החברה דואגת להפרדה בין תפקידים‪ ,‬ומחלקות שונות‪ ,‬אשר עלולים היו ליצור ניגודי‬
‫עניינים בין החברה לבין לקוחותיה לו מילא אותם אותו אדם‪ ,‬או לו התנהלו באותה‬
‫מחלקה‪.‬‬
‫‪ .7.6.3‬בהתאם למנגנוני הפיקוח והבקרה של החברה‪ ,‬קיימות "חומות סיניות"‪ ,‬המגבילות את‬
‫זרימתו של מידע סודי ופנימי בתוך החברה‪ ,‬וכן קיימת הפרדה פיסית בין המחלקות‪.‬‬
‫‪ .7.6.4‬החברה מיישמת נהלים אפקטיביים על מנת למנוע חילופי מידע‪ ,‬או זליגת מידע‪ ,‬בין‬
‫כל אחד מעובדי החברה או מי מטעמה‪ ,‬אשר כרוך בהם סיכון לניגוד עניינים בין כל‬
‫אדם קשור אחר כאמור לבין לקוחות החברה‪ .‬כמו כן החברה מתחייבת לבקר ולפקח‬
‫על חילופי מידע כאמור‪ ,‬מקום בו חילופי המידע עלולים לפגוע באינטרסים של מי‬
‫מלקוחות החברה‪.‬‬
‫‪ .7.6.5‬ביצוע הוראות הלקוח על ידי החברה‪ ,‬נעשה ללא העדפה ללקוח מסוים‪ ,‬באופן הגורע‬
‫מן היחס ללקוחות אחרים‪ .‬כמו כן‪ ,‬החברה אינה מוסרת את פרטיה של הוראה של‬
‫לקוח ספציפי ללקוחות אחרים או לגורם אחר ללא הסכמת הלקוח‪.‬‬
‫‪ .7.6.6‬בדרך כלל‪ ,‬מבצעת החברה את כל הוראות המסחר באופן אלקטרוני‪ ,‬בהתאם‬
‫למדיניות העומדת בכללים והתקנות הרלוונטיים ביחס לעסקאות המתבצעות עבור‬
‫הלקוחות‪ .‬על פי הנהלים של החברה‪ ,‬בכל מקרה מבוצעות הוראות הלקוחות באופן‬
‫מיידי‪ ,‬הוגן ויעיל‪ ,‬ביחס להוראות אחרות‪.‬‬
‫‪ .7.6.7‬הנהלים של החברה נקבעו על מנת לוודא שההוראות המבוצעות בשם הלקוחות‬
‫נרשמות באופן מיידי ומדויק‪ ,‬ובהתאם לכך החברה מבצעת את הוראות הלקוח לפי‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫הסדר ובאופן מיידי‪ ,‬למעט אם המאפיינים של ההוראה או תנאי השוק הקיימים באותה‬
‫עת הופכים את הדבר ללא מעשי‪.‬‬
‫‪ .7.7‬אמצעים הנוגעים לחברה האם ולחברה האחות‪:‬‬
‫‪ .7.7.1‬עובדי החברות השונות בקבוצת אי‪-‬אונליין ממוקמים במשרדים נפרדים ובעלי כניסה‬
‫נפרדת מחדר המדרגות על מנת למנוע אינטראקציה אשר תאפשר זליגת מידע בנוגע‬
‫לעסקאות שמבצעת החברה או לקוחותיה‪.‬‬
‫‪ .7.7.2‬מערכות המחשוב של עובדי החברה נפרדות מאלו של עובדי החברות האחרות‬
‫בקבוצת אי‪-‬אונליין באופן המונע גישה של עובדי חברות אחרות בקבוצה אל מערכות‬
‫המחשוב ונמנעת גישה למידע בדבר עסקאות החברה או לקוחות החברה או פרטי‬
‫לקוחותיה‪.‬‬
‫‪ .7.7.3‬עובדי כל החברות בקבוצה מחוייבים בהסכם סודיות שלא לחשוף מידע שהגיע אליהם‬
‫עקב עבודתם‪.‬‬
‫‪ .7.7.4‬סוחרים בחברה אינם משמשים בתפקיד כלשהו בחברות האחרות בקבוצה‪.‬‬
‫‪ .7.8‬אמצעים הנוגעים לצדדי ג'‪:‬‬
‫‪ .7.8.1‬בהסכמי ההתקשרות של החברה עם צדדי ג' אשר בהתקשרות עימם קיים חשש‬
‫לניגוד עניינים כתוצאה מהעברת מידע‪ ,‬קיימת התחייבות חוזית של צד ג' לפעול‬
‫בהגינות וסודיות ולא לעשות שימוש במידע שיגיע אליו מן החברה או מלקוחותיה‪.‬‬
‫‪ .7.8.2‬בעסקת ההתכסות כנגד סיכונים שמבצעת החברה עם צד ג' שהינו ספק נזילות‬
‫המספק לחברה שירותי כיסוי‪ ,‬נקבעים תנאים זהים לתנאים הניתנים על ידי החברה‬
‫בעסקה מול הלקוח בגינה נרכש הכיסוי‪.‬‬
‫‪ .7.8.3‬הבסיס לקביעת השערים לנכסים הפיננסים השונים בהם ניתן לסחור בחברה נקבעים‬
‫ומסופקים לחברה ולצד ג' המספק שירותי כיסוי לחברה על ידי גורם נפרד שאיננו‬
‫תלוי בחברה או בצד ג'‪.‬‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫‪ .7.8.4‬כספי הלקוחות נשמרים בחשבון נאמנות לקוחות במוסד פיננסי‪ .‬בעת ביצוע הפקדה‬
‫כספית על ידי הלקוח מועברים הכספים ישירות לחשבון זה‪.‬‬
‫‪ .7.9‬אכיפה ותיעוד‪:‬‬
‫‪ .7.9.1‬במערכות החברה מתבצע רישום (לוג) של הפעולות המתבצעת מול לקוחות החברה‬
‫ובכללן פעולות מסחר‪ ,‬ושיחות הלקוח עם גורמים שונים בחברה‪.‬‬
‫‪ .7.9.2‬החברה מעריכה באופן שוטף את הדיווח הפנימי ואפקטיביות המדיניות והנהלים שלה‬
‫לטיפול בניגודי עניינים‪.‬‬
‫‪ .7.9.3‬החברה מתעדת פעולות ושירותים שבמסגרתם מתעורר או עלול להתעורר מצב של‬
‫ניגוד עניינים‪ .‬החברה נוקטת באמצעים לתיעוד רב ככל האפשר של התקשורת‬
‫שקיימה עם הלקוח בקשר לכך לתיעוד ההסכמות שקיבלה מן הלקוח‪.‬‬
‫‪ .7.9.4‬הממונה אחראי על בחינה שוטפת של סוגיות בתחום ניגודי העניינים בחברה‪ ,‬כפי‬
‫שיהיו מעת לעת‪ ,‬מכוח הוראות הדין‪ .‬בנוסף‪ ,‬אחראי הממונה על קיום הנהלים‬
‫והאמצעים למניעת ו‪/‬או צמצום של ניגודי העניינים בחברה‪ ,‬כפי שמפורטים במסמך‬
‫מדיניות זה‪.‬‬
‫‪ .7.9.5‬הממונה‪ ,‬יחד עם יועציה המשפטיים של החברה אמון על תיעוד ורישום כל מצבי ניגוד‬
‫העניינים שאותרו במהלך העסקים הרגיל ואופן הטיפול בהם‪ .‬החברה מבצעת בדיקות‬
‫תקופתיות של מדיניות החברה לטיפול בניגוד העניינים‪ ,‬ובוחנת את הצורך בעדכון‬
‫הנהלים והאמצעים שנקבעו בחברה‪ ,‬לאור מצבי ניגוד הענייניים שאותרו והכול במטרה‬
‫להבטיח את אפקטיביות ויעילות הנהלים והאמצעים כאמור‪.‬‬
‫‪ .8‬פרק ג' – נסיבות שיש בהן ניגוד עניינים לאחר יישום הנהלים לפי פרק ב'‪:‬‬
‫‪.8.1‬‬
‫מטרת פרק זה‪ ,‬לתאר את הנסיבות שיש בהן ניגוד עניינים כאמור בפרק א'‪ ,‬אשר נותרו‬
‫לאחר יישום הנהלים ונקיטת האמצעים המפורטים בפרק ב' למסמך‪ .‬החברה לא תבצע‬
‫פעולה בנסיבות שיש בהן ניגוד עניינים‪ ,‬אלא אם כן תוארו בפרק זה‪ ,‬הנסיבות שיש בהן‬
‫ניגוד עניינים‪.‬‬
‫‪.8.2‬‬
‫בהתאם לכך‪ ,‬ככל שייווצרו נסיבות שיש בהן ניגוד עניינים כאמור בפרק א'‪ ,‬אשר יעמדו‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫בעינן גם לאחר יישום הנהלים ונקיטת האמצעים שפורטו בפרק ב'‪ ,‬החברה תיידע את‬
‫הלקוח בעת ההתקשרות עמו בנוגע לאותן נסיבות ותקבל את הסכמתו לכך בכתב‪.‬‬
‫"בכתב" – לרבות הסכמה בכתב ששלח הלקוח באמצעות שירותי רשות הדואר או‬
‫באמצעות פקסימיליה או באמצעות דואר אלקטרוני‪.‬‬
‫‪.8.3‬‬
‫החברה תקבל את הסכמתו של הלקוח בכתב לגבי הנסיבות המתוארות בפסקה ‪.8.1‬‬
‫בתום כל שנה‪ .‬נמנע הלקוח מלחדש את הסכמתו כאמור בתוך ‪ 30‬ימי עסקים מתום‬
‫השנה‪ ,‬תיידע החברה את הלקוח בכתב בדבר אי חידוש ההסכמה על ידו‪.‬‬
‫‪.8.4‬‬
‫הודעה לפי סעיפים ‪ ,8.1-8.3‬תועבר ללקוח בנפרד מכל מסמך אחר‪ ,‬באופן שיפנה את‬
‫תשומת ליבו של הלקוח לאמור בה‪.‬‬
‫‪.8.5‬‬
‫במידה ויחולו שינויים בפרק זה‪ ,‬מתחייבת החברה ליידע את הלקוח על שינוי כאמור‪.‬‬
‫‪.8.6‬‬
‫למועד זה ובכפוף לקיום האמצעים והנהלים האמורים לעיל בפרקים הקודמים‪,‬‬
‫לא ידוע לחברה על ניגוד עניינים מעבר לניגודי העניינים שפורטו במסמך זה‪.‬‬
‫*‬
‫*‬
‫טלפון ‪ | 03-7629982‬פקס ‪ | 03-7629988‬יהודה הלוי ‪ ,18‬תל אביב‪ ,‬ישראל‬
‫‪www.iforex.co.il‬‬
‫*‬