docקרא את המדריך המלא למוצרי CFD
download 
Report Transcription
קרא את המדריך המלא למוצרי CFD
תקנון אפ.אקס.סי.אמ טריידינג בע"מ ,ח.פ515234623 . רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב ,6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס',03-5101319 : דוא"ל[email protected]: .1 שירותי החברה ופעילויותיה .1.1 אפ.אקס.סי.אמ טריידינג בע"מ (הפועלת תחת שמה המסחרי " FXCMישראל", להלן" :החברה") הינה חברה פרטית שהתאגדה בישראל ביום 30.3.2015ועוסקת בהפעלת זירת סוחר לחשבונו העצמי .החברה מאפשרת ללקוחותיה ,בעזרת חדר מסחר מאויש בשעות מוגבלות ומערכות מסחר ממוחשבות שהיא מעמידה לשימושם, לבצע עסקאות בניהול עצמי המבוססות על שערי חליפין של מטבעות או להתקשר עמה בחוזי הפרשים בין מחירי נכסים פיננסיים שונים ,לרבות חוזי הפרשים על שערי מדדים מוכרים בבורסות מחוץ לישראל; חוזי הפרשים על שערי סחורות ואנרגיה; חוזי הפרשים על שערי מתכות יקרות; חוזים על מדדים מובנים של סלי מטבעות; וחוזי הפרשים על שערי אגרות חוב ממשלתיות ("הנכסים הפיננסיים") .החברה תהיה רשאית מעת לעת להציע ללקוחותיה לבצע באמצעותה עסקאות במכשירים פיננסיים נוספים .מובהר כי המסחר בנכסים הפיננסים באמצעות החברה מתקיים במסגרת מועדי מסחר מוגדרים ומוגבלים וכפוף לקיומם של ביטחונות מספיקים ,והכל כמפורט בהסכם המסגרת בין החברה לבין הלקוח ובתקנון זה. .1.2 החברה מקבלת מלקוחותיה ו/או מי מטעמם הוראות מסוגים שונים בקשר לנכסים פיננסיים ,לרבות הוראות ביצוע מכירה או קנייה של נכסים פיננסיים במחירים המוצעים לחברה על ידי ספקית הנזילות שלה וכן הוראות עתידיות ,אשר הופכות להוראות ביצוע מכירה או קנייה של נכסים פיננסיים במועד עתידי ,בתנאים שונים המפורטים בפרק 4להלן .הוראות כאמור בשם הלקוח יכולות להינתן באמצעות הלקוח במישרין ,באמצעות מיופה כוח מטעמו או באמצעות רכיבי תוכנה מבוססי אלגוריתם או אסטרטגיית מסחר אשר הלקוח סבור כי הם תואמים את אסטרטגיית המסחר שבה הוא מעוניין לעשות שימוש. .1.3 החברה מבצעת את הוראות הביצוע שנמסרו על ידי לקוחותיה בקשר עם מכירה או קנייה של נכסים פיננסיים והוראות עתידיות ,אך ורק בכפוף לתנאי הסכם המסגרת בין החברה לבין לקוחותיה ובכפוף להוראות תקנון זה. .1.4 לצורך הקטנת סיכוני השוק להם היא נתונה ,החברה סוחרת לחשבונה העצמי במכשירים פיננסיים תוך שימוש במנגנון ביצוע במסגרתו הוראות של לקוחותיה לביצוע עסקאות בנכסים פיננסיים מבוצעות בד בבד עם מתן הוראה אלקטרונית לביצוע עסקה הפוכה ,בעלת תנאים זהים ,בין החברה לבין ספקית הנזילות. .1.5 החברה מעמידה לרשות לקוחותיה מערכות מסחר בעלות ממשק אינטרנטי וסלולרי לצורך ביצוע עסקאות ומתן הוראות עתידיות .כמו כן ,החברה עשויה להפנות את לקוחותיה למידע עובדתי שוטף בנוגע לחלק מנכסי הבסיס של הנכסים הפיננסיים, אשר הוכן ופורסם על ידי צדדים שלישיים ,שלא לבקשתה של החברה וכן לעבודות ניתוח שיפורסמו על ידה. .1.6 בנוסף ,לרשות לקוחות החברה עומדת חנות אפליקציות מקוונת של קבוצת החברות עליה נמנית ספקית הנזילות והציטוטים של החברה ,במסגרתה מוצעים מעת לעת, על ידי צדדים שלישיים ,אמצעי עזר למסחר ושירותים נלווים ,על פי בחירתו ושיקול דעתו הבלעדי של הלקוח. 2 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 .2 מדיניות הטיפול בניגוד עניינים .2.1 החברה הינה זירת סוחר לחשבונו העצמי שפעילותה מוכפפת ,בין היתר ,להוראות חוק ניירות ערך ,תשכ"ח 1968-ותקנות ניירות ערך (זירת סוחר לחשבונו העצמי), התשע"ה( 2014-להלן":התקנות"). .2.2 מכוח הכללים החלים על פעילותה כזירת סוחר לחשבונו העצמי ולאור כוונתה לנהל את עסקיה בהגינות ,במקצועיות ובשקיפות כלפי לקוחותיה ,החברה מחויבת לפרוט בפני לקוחותיה את הנסיבות שבהן היא רואה ככאלה אשר עלולות להצמיח ניגוד אינטרסים בינה לבינם ואת הנהלים והאמצעים הננקטים על ידה לשם טיפול בניגוד העניינים לשם מניעתו או צמצומו. .2.3 ניגוד עניינים יכול להתקיים בין החברה ,מנהליה ,צוות העובדים או מי מטעמה (להלן":אדם קשור ") לבין לקוחותיה ואף בין הלקוחות לבין עצמם .מטרתו של נוהל זה הינה לקבוע כללים למניעה ולצמצום של אותם ניגודי העניינים. .2.4 ניגוד עניינים יכול ללבוש צורות שונות ומגוונות .על מנת לזהות את הנסיבות שיש בהן כדי להביא לניגוד עניינים בהקשר של העמדת שירותי מסחר ושירותים נלווים, אשר עלולות להשפיע על האינטרס של הלקוח ,החברה איתרה את סוגי הנסיבות שבהן החברה או אדם קשור עשויים לעמוד בניגוד עניינים מול הלקוח ,כפי שיפורט להלן: .2.5 החברה או אדם קשור מעוניינים להרוויח כספים ,או להימנע מהפסדם ,על חשבונו של הלקוח. .2.6 לחברה או אדם קשור יש עניין או אינטרס בתוצאה של מתן שירות ללקוח או בפעולה שיבצע הלקוח או מטעמו ,אשר אינה עומדת בקנה אחד עם האינטרס של הלקוח בתוצאה זו. .2.7 לחברה או לאדם קשור קיים אינטרס להעדיף ענייניו של לקוח אחד על פני ענייניו של לקוח אחר. .2.8 החברה או אדם קשור נוטלים חלק בביצוע מסחר דומה או זהה באופיו לזה שמתבצע על ידי הלקוח. .2.9 החברה או אדם קשור מקבלים מאדם או גורם שאינם הלקוח או החברה ,בהתאמה, תמריץ כספי (או שווה כסף) בקשר עם השירותים הניתנים ללקוח ,מלבד המחירים הרגילים הנגבים מהלקוח בגין השירותים. א .הנסיבות שיש בהן כדי להביא לניגוד עניינים או להחרפתו .2.10 להלן יפורטו פעילויותיה השונות של החברה ,אשר עשויות להביא לחשש לניגוד עניינים בין החברה וגורמים הקשורים אליה לבין הלקוח: .2.10.1 גיוס לקוחות באמצעות עובדי החברה ובאמצעות גורמי חוץ 3 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 עובדי החברה וגורמי חוץ עימם קשורה החברה האמונים על גיוס לקוחות ,עשויים להציג לאדם המתעניין בשירותיה של החברה ,תמונה חלקית ובלתי ממצה של שירותי החברה וביצוע המסחר באמצעותה. בכלל זה עשויים גורמים העוסקים בגיוס לקוחות כאמור להסוות את דרישות המיומנות ,הידע והניסיון ,תשומות הזמן שעל הלקוח להשקיע ולהפריז בסיכויי ההצלחה במסחר בנכסים פיננסיים הנסחרים בזירה, על מנת לשכנע את הלקוח לעשות שימוש בשירותי החברה. בנוסף ,העדר הקפדה על רמת המקצועיות של הגורמים האמונים על גיוס לקוחות ,עלול להביא להעברת אינפורמציה חלקית לאדם המבקש לבחון התקשרותו עם החברה. .2.10.2 פרסום ושיווק החברה מפרסמת את שירותיה באמצעי פרסום שונים ,לרבות באמצעות שיווק ישיר ,רשת האינטרנט ,עיתונות כתובה ואלקטרונית ובטלוויזיה. מעצם טיבם וטבעם ,דברי הפרסום שמפרסמת החברה עשויים להכיל מידע חלקי אשר יהיה בהם כדי להציג את שירותי החברה ,כולם או חלקם ,באופן אטרקטיבי ולהדגיש את אפשרויות ההצלחה במסחר בנכסים פיננסיים ,תוך שימוש בתוכן ובעיצוב ,ומבלי שיפורטו מלוא המשמעויות והסיכונים הכרוכים במסחר בנכסים פיננסיים. .2.10.3 פעילות המרה חשבונות לקוחות החברה וההתחשבנות הכספית בגין עסקאות המבוצעות בחשבון מתנהלים בערכים של מטבע חוץ (דולר ארה"ב ,אירו או ליש"ט) ,באופן היוצר ללקוח מחד ולזירה מנגד ,חשיפה למטבע החוץ שבו מתנהל החשבון (להלן":המטבע בו מתנהל החשבון") .ככל שהמטבע שבו יעביר הלקוח לחברה כספי בטחונות יהיה כל מטבע אחר מלבד המטבע בו מתנהל החשבון ,תיווצר ללקוח חשיפה לתנודות המטבע בו מתנהל החשבון ביחס למטבע ההפקדה של כספי הביטחונות ,בין אם לטובתו ובין אם לרעתו. מלבד האמור ,כל תנועה כספית במטבע שאינו המטבע בו מתנהל החשבון ,לרבות הפקדות ומשיכות במטבע שאינו המטבע בו מתנהל החשבון ,מומרת על ידי החברה לערכי המטבע שבו מתנהל החשבון ובאופן בו הלקוח נושא בעלות רכישת או מכירת הכספים בחשבון ,לפי העניין. מועד ביצוע פעולת זיכוי חשבון הלקוח בכספי הפקדה על ידי החברה הינו מועד אקראי ,הנקבע על פי סדר הגעת כספי בטחונות לחברה וזמינות אנשי מחלקת הכספים של החברה. 4 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 .2.10.4 הטבות בנקאיות החברה מפקידה את כספי לקוחותיה בחשבון נאמנות לטובת הלקוחות בבנקים מסחרי שבו עשויים להתנהל גם חשבונותיה שלה ,באופן המאפשר לחברה לקבל מהבנקים תנאים מסחריים טובים יותר בחשבונותיה הפרטיים. .2.10.5 קביעת מחירים מחירי המכירה או הקנייה של כל נכס פיננסי שבו ניתן לסחור בזירת המסחר נקבע על בסיס שערי קניה ומכירה המוזרמים למערכת המסחר באופן רציף מספקי ציטוטים בשעות וימי המסחר בנכס הפיננסי ,באופן שלממוצע שערי הקנייה והמכירה של הנכס הפיננסי המוזרמים מספק הציטוטים כאמור ,מוסיפה החברה מרווח ( ,)spreadהנקבע על ידה. לחילופין ,הלקוח מחוייב בעמלה ששיעורה נקבע על ידי החברה. כמו כן ,הפרשי הריביות שבהן מחויב או מזוכה חשבון הלקוח ,לפי העניין ,בגין עיסקה יומית המתגלגלת ליום המסחר העוקב ,נקבעות על ידי החברה בהתייחסות להפרשי ריביות בין הנכסים הפיננסיים המתפרסמות בשווקים. .2.10.6 קריאה לתוספת בטוחות כתנאי מקדמי לביצוע עסקות בחשבון ,לקוחות החברה מעבירים אליה ושומרים אצלה כספי בטחונות. במצב בו קיימת אינדיקציה כלשהי במערכת המסחר לקיומם של מחירים בשווקים ,על פיהם השווי הכולל של כספי הביטחונות בחשבון המסחר שווה או יורד בערכו מגובה סך הביטחונות המינימליים הדרושים לפתיחת סך כל העסקות בחשבון ,לפי העניין ,מבוצעת באופן אוטומטי במערכת המסחר ,וללא מתן התראה מוקדמת ללקוח ,הליך של סגירת כל עסקה ו/או פוזיציה פתוחה של הלקוח (להלן":סגירת עסקאות שלא ביוזמת הלקוח"). החברה עושה מאמץ (אך לא מתחייבת) להקדים ולמסור ללקוחותיה הודעה כאשר קיימת אינדיקציה בידה כי צפויה סגירת עסקות של ביוזמת הלקוח ובמסגרת זו לשאול אותו ,בין היתר ,האם הוא מעוניין להפקיד בטוחות נוספות לצורך מניעת סגירת העסקאות כאמור ומימוש הפסדיו עד כה. הפקדת בטוחות נוספות כאמור יכולה לסייע ללקוח להמשיך ולהחזיק אסטרטגיה קיימת ו/או לאפשר לו שליטה בגודל החשיפה ,אך היא גם עלולה להביא להגדלת הפסדיו של הלקוח ,אם התנודות בשווקים ממשיכות באותה המגמה שהביאה להפסדים הבלתי ממומשים בחשבון. .2.10.7 בחינת התאמת הלקוח לפעילויות בזירה 5 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 החברה מחויבת על פי הדין לברר את התאמת הפעילות בזירה ללקוח ובכלל זה לבחון את הבנת הלקוח בנוגע לסיכונים הכרוכים בפעילות במכשירים פיננסיים וסיכויי הרווח וההפסד הכרוכים בה .בהתאם לכך, על החברה לקבוע האם הלקוח מתאים לסחור בזירה (באופן שהחברה מחויבת לאסור על אדם שנמצא לא מתאים לסחור בזירה ,לפעול בה). חובה זו שהוטלה על החברה ,ובכלל זה ,קביעת הקריטריונים להתאמת הלקוח לפעילות בזירה ,עומדת בניגוד לנטייתה הטבעי של החברה ליתן שירותיה לכמה שיותר לקוחות ,ללא תנאים מגבילים כלשהם. .2.10.8 תשלום תמריצים ותגמולים לעובדי החברה ונותני שירותים עובדי החברה ונותני שירותים שאינם עובדי החברה ,כגון ברוקרים מפנים וברוקרים מייצגים ,מתוגמלים על ידי החברה בגין יצירת מקורות פעילות לחברה ,הגדלתה ושימור לקוחותיה. בהתאם לאמור ,עובדי החברה ונותני שירותים שאינם עובדי החברה עשויים להיות מתוגמלים כנגזרת מהכנסות החברה בגין מחזור העסקאות שמבצעים לקוחות החברה. התגמולים להם זכאים העובדים ונותני השירותים ,לפי העניין ,עשויים להביאם להציג את שירותי החברה ,כולם או חלקם ,באופן אטרקטיבי ולהדגיש את אפשרויות ההצלחה במסחר בנכסים פיננסיים ,מבלי שיפורטו מלוא המשמעויות והסיכונים הכרוכים במסחר בנכסים פיננסיים .בנוסף ,עשויים התמריצים להביאם לעודד המשכיותם של שירותי המסחר ,גם במקום שהלקוח אינו מממש את ציפיותיו מהשקעתו. .2.10.9 ביטול ושינוי עסקאות החברה שומרת בידה ,בתנאים ובמקרים מסוימים ,לשנות באופן חד צדדי עסקאות שביצע הלקוח בממשק הלקוח ,תוך שהחברה קובעת באופן בלעדי את הקריטריונים לשינוי עסקה או ביטולה. .2.10.10 ניהול סיכונים החברה פועלת בתור צד נגדי לעסקאות המתבצעות על ידי לקוחותיה, באופן שלקוח אשר רוכש נכס פיננסי ,רוכש אותו מהחברה ולקוח המוכר נכס פיננסי ,מוכר אותו לחברה .החברה מנהלת את הסיכונים שלה ,תוך ביצוע עסקה הפוכה בעלת אותם תנאים כנגד כל עסקה שמבצע מי מלקוחותיה .אופן ניהול הסיכונים האמור מביא לכך שרווחי החברה אינם תלויים בתוצאות העסקאות שמבצעים לקוחותיה ובאופן המשווה בין האינטרסים של הלקוח לבין האינטרסים של החברה .עם זאת ,כשל במערך ניהול הסיכונים של החברה עלול להביא לפגיעה ביציבותה של החברה. 6 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 בנוסף לכל האמור ,המסחר בנכסים פיננסיים באמצעות הזירה מתבצע בשעה שבידי החברה מרוכזים נתונים אודות התפלגות הפוזיציה של כלל לקוחותיה ,בעוד שנתון זה אינו מצוי בידי הלקוחות הפועלים בה. .2.10.11 מסירת מידע ועזרי מסחר החברה מעודדת ביצוע מסחר בנכסים פיננסיים מתוך ידע ,תוך הכרה של הלקוח את האינפורמציה העדכנית ביותר אשר עשויה להשפיע על תנודות בשווקים ,ותוך הכרה של עזרים שעשויים לסייע ללקוח במערך קבלת החלטות מסחר .לפיכך ,ובידיעה כי סוג המסחר המתבצע על ידי לקוחות החברה הינו עצמאי ,החברה פועלת באמצעים שונים להעמקת הידע של הלקוח במסחר עצמאי בנכסים פיננסיים ועקרונותיו ,העמקת שליטתו בממשקי הלקוח שבהם מתבצע המסחר ובעזרים העומדים לרשותו ולמסירה של אינפורמציה עדכנית ואובייקטיבית על התפתחויות עדכניות בשווקים (להלן":מידע ועזרי מסחר"). המידע ועזרי המסחר שמעמידה החברה לרשות הלקוח עשויים לטעת בלב הלקוח בטחון מופרז ביחס ליכולות המסחר האפקטיביות שלו וכתוצאה מכך להימנעות מקבלת עזרה מקצועית נוספת או משלימה. .2.10.12 שימור לקוחות עובדי החברה האמונים על שימור לקוחות ,עושים ככל שביכולתם להביא לכך שלקוחות החברה יקבלו מענה מלא לפניותיהם וצרכיהם ,וזאת על מנת שימשיכו להשתמש בשירותיה של החברה. רמת שירות גבוהה כאמור ויחס אישי עשויה להביא להמשכיותם של שירותי המסחר ,גם במקום שהלקוח אינו מממש את ציפיותיו מהשקעתו. .2.10.13 סוג המוצרים הפיננסיים במסגרת הזירה מוצעים למסחר נכסים פיננסיים מגוונים ,בעלי רמת תנודתיות ,סיכון וסיכוי ומחירי התקשרות שונים זה מזה ,אשר המסחר בהם מגלם עבור החברה רווחיות שונה .בנוסף ,החברה מעדכנת מעת לעת את מגוון מוצריה ומציעה למסחר מוצרים פיננסיים חדשים. נטייתה של החברה ,אם כן ,תהיה להפנות תשומת ליבו של הלקוח למוצרים פיננסיים חדשים ו/או למוצרים המגלמים רווח יחסי גדול יותר עבורה. .2.10.14 מידע שנמסר לזירה על ידי הלקוחות הליך ההתקשרות עם הלקוח בהסכם מסגרת וביצוע פעילות מסחר בנכסים פיננסיים על ידי הלקוח באמצעות הזירה ,כרוכים באינפורמציה רבה שמוסר הלקוח לזירה ושנשמרת אצל הזירה מכוח חובותיה לשמור על מסמכים ולתעד את פעילות הלקוח. 7 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 לשם שמירה על סודיות המידע שמוסר הלקוח ,כאמור ,הלקוח תלוי באמצעים שנוקטת החברה לצורך אבטחת המידע ומניעת חשיפתו בפני גורמים בלתי מורשים. .2.10.15 מינוף והחרגות מינוף לחברה אינטרס להגדיל את נפח פעילות המסחר המבוצע על ידי לקוחותיה ובכך גם להגדיל את הכנסותיה מעמלות .מינוף קרן ההשקעה על ידי הלקוח ,יוצר אפקט המגדיל את מחזור העסקאות המבוצעות על ידו ובהתאם מגדיל גם את הכנסות החברה .לחברה עשוי ,אם כן ,להיות אינטרס לעודד את לקוחותיה לבצע עסקאות תוך מינוף קרן ההשקעה ולכלול בקרב לקוחותיה ,כמה שיותר לקוחות אשר לגביהם לא תחול הגבלת המינוף הקבועה בתקנות ,תוך קבלת ויתורם על הגבלות המינוף כאמור. .2.10.16 עדיפות בביצוע עסקאות לעיתים ,הביקוש לביצוע עסקה במכשיר פיננסי ,בשער מסוים ,על ידי כלל לקוחות החברה ,עשוי לעלות על ההיצע המוקצה לה על ידי ספק הנזילות .במקרה כזה ,על מנת לקבוע את סדר הקדימויות בביצוע העסקה ,החברה לוקחת בחשבון קריטריונים כמו מחיר ,עלויות, מהירות ,היתכנות ,גודל העסקה וכן מתייחסת לפקטורים הבאים: .2.10.16.1 סוג הלקוח ושיוכו לקבוצת לקוחות מקצועיים או קמעונאים; .2.10.16.2 סוג ההוראה שניתנה על ידי הלקוח; .2.10.16.3 סוג המכשיר הפיננסי שלגביו ניתנה הוראת הלקוח; ו .2.10.16.4 סוג הספקים שאליהם ניתן להפנות את ההוראה שמסר הלקוח. נקיטה במדיניות כאמור ,עשויה להבחין בין לקוח ולקוח ולהביא להעדפתם של לקוחות מסוימים בביצוע הוראות. ב .הנהלים לפיהם תפעל החברה והאמצעים שתיישם על מנת למנוע או לצמצם באופן מרבי ניגודי עניינים .2.11 החברה נוקטת במגוון נהלים ובקרות על מנת לזהות ,לנהל ולשלוט בניגודי עניינים, לרבות: .2.11.1 קביעת מנגנון התגמולים של עובד או אדם קשור אחר ,באופן שימנע או יצמצם קיומו של ניגוד עניינים בין תגמול הניתן לעובד או לאדם הקשור לבין האינטרסים של הלקוח ובאופן שיוסר כל קשר בין התגמול לבין תוצאות פעילות המסחר של הלקוח ,במונחים של רווח או הפסד. 8 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 .2.11.2 הכפפת מצגים שנמסרים בעל פה על ידי עובדים להוראות הסכם ההתקשרות בין החברה לבין לקוחותיה ,הכולל תיאור מפורט של הסיכונים הגלומים במסחר בנכסים פיננסיים. .2.11.3 הכפפת תוכן פירסומי לנהלי בקרה פנימית והכללת אזהרה בנוסח הקבוע בהוראות הדין. .2.11.4 מסירת גילוי נאות ללקוחות אודות ההשפעה האפשרית של מטבע פעילות החשבון על השקעתם ,במסגרת הסכם ההתקשרות. .2.11.5 מניעת ריכוז סמכויות בידי גורם יחיד בחברה או מי מטעמה והכפפת המחלקות התפעוליות השונות למנהלים עצמאיים הכפופים במישרין למנכ"ל החברה. .2.11.6 הפרדה פיזית בין מחלקות תפעוליות שונות ופיקוח על העברת מידע בין גורמים ומחלקות בחברה ,המעורבים בפעילות של לקוח. .2.11.7 קביעת איסור גורף בהסכמי ההעסקה של עובדים בקבלת כל טובת הנאה או מתנה בקשר עם עבודתו בחברה מצדדים שלישיים. .2.11.8 קביעת איסור גורף על מתן ייעוץ ללקוח בנוגע לכדאיות השקעה, החזקה ,קנייה או מכירה של נכסים פיננסיים ,בין במישרין ובין בעקיפין ובכל אמצעי שהוא. .2.11.9 קביעת איסור גורף על ביצוע פעולות עבור לקוחות ,לפי שיקול דעת, במכשירים פיננסיים שהחברה סוחרת בהם. .2.11.10 קביעת חובת סודיות בהסכמי ההעסקה של עובדים ,בין היתר ,בקשר עם פרטים הנוגעים ללקוחות ולמסחר שביצעו באמצעות החברה. .2.11.11 קביעת מערך תיעוד והפקת לקחים של כל הפעולות והשירותים שבמסגרתם יתעורר או עלול היה להתעורר ניגוד עניינים ומסירת הודעות ללקוח בגינם. .2.11.12 קביעת הגבלות גישה והרשאות מצומצמות למערכת הניהול הממוחשבת של החברה ,על בסיס "צריך לדעת" ,של עובדים וגורמים קשורים ממחלקות תפעוליות שונות ,על מנת למנוע (א) זליגת מידע שעלול להוביל לניגוד עניינים; (ב) שינוי המידע במערכת על ידי גורמים בלתי מורשים; (ג) מניעת האפשרות מגורמים זרים לעשות שימוש במידע הנוגע ללקוחות. .2.11.13 קביעת מנגנון ברור וידוע מראש לשינוי כלל הפעולות שבוצעו על ידי הלקוחות תוך שימוש בציטוטים שגויים ,החורגים ממחיר הנכס הפיננסי הרלוונטי בשוק ,לפיו ציטוט שגוי שהרע את מצבו של הלקוח יעודכן בהתאם לשערי השוק האינדקטיביים במועד ביצוע העסקה. .2.11.14 קביעת מערך בקרה על ניהול ההון הרגולטורי של החברה ומדיניות ניהול חשיפה. 9 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 .2.11.15 קביעת מדיניות ביצוע הוראות ( )Execution Order Policyוקריטריונים קבועים לקביעת סדר קדימויות ביצוע הוראות של לקוחות. ג .הנסיבות וניגודי העניינים שנותרו לאחר יישום הנהלים ונקיטת האמצעים המפורטים לעיל .2.12 פעילות החברה מוכוונת לספק ללקוח את השירותים הטובים ביותר על מנת שיבחר להעמיק את פעילות ההשקעה והמסחר שלו באמצעות החברה ,תוך הגדלת מחזורי המסחר שהלקוח מבצע ,כנגד תשלום מרווחים או עמלות ,לפי העניין ,לחברה .משכך, החברה תמשיך להציע ללקוח מוצרים ומכשירים פיננסיים חדשים ולספק ללקוח כלים ומידע ,בכפוף לכל דין ,שיסייעו ללקוח בפעילותו כסוחר .על הלקוח להיות מודע לכך כי גורמים מטעם החברה העוסקים בגיוס לקוחות (עובדים ונותני שירותים) ,וכן פרסומים מטעם החברה ,עשויים ליתן תשומת לב מופחתת לדרישות המיומנות, הידע והניסיון ,תשומות הזמן שעל הלקוח להשקיע ולהפריז בסיכויי ההצלחה במסחר בנכסים פיננסיים הנסחרים בזירה ,על מנת לשכנע את הלקוח לעשות שימוש בשירותי החברה ועשויים לעודד המשכיותם של שירותי המסחר ,גם במקום שהלקוח אינו מממש את ציפיותיו מהשקעתו. .2.13 גורמי ההנהלה של החברה ,המכווינים את ניהול עסקיה ,חשופים לכלל המידע שנוגע ללקוחות החברה ועסקיה ,על כל היבטיו .יתר עובדי החברה חשופים לפרטי מידע על לקוחות החברה ,הנדרשים להם לשם מילוי וביצוע תפקידם. .2.14 חשבונות לקוחות החברה וההתחשבנות הכספית בגין עסקאות המבוצעות בחשבון מתנהלים בערכים של מטבע חוץ (דולר ארה"ב ,אירו או ליש"ט) ,באופן היוצר ללקוח מחד ולזירה מנגד ,חשיפה למטבע החוץ שבו מתנהל החשבון (להלן":המטבע בו מתנהל החשבון") .ככל שהמטבע שבו יעביר הלקוח לחברה כספי בטחונות יהיה כל מטבע אחר מלבד המטבע בו מתנהל החשבון ,תיווצר ללקוח חשיפה לתנודות המטבע בו מתנהל החשבון ביחס למטבע ההפקדה של כספי הביטחונות ,בין אם לטובתו ובין אם לרעתו. מלבד האמור ,כל תנועה כספית במטבע שאינו המטבע בו מתנהל החשבון ,לרבות הפקדות ומשיכות במטבע שאינו המטבע בו מתנהל החשבון ,מומרת על ידי החברה לערכי המטבע שבו מתנהל החשבון ובאופן בו הלקוח נושא בעלות רכישת או מכירת הכספים בחשבון ,לפי העניין. מועד ביצוע פעולת זיכוי חשבון הלקוח בכספי הפקדה על ידי החברה הינו מועד אקראי ,הנקבע על פי סדר הגעת כספי בטחונות לחברה וזמינות אנשי מחלקת הכספים של החברה. .2.15 מנגנון התגמולים של חלק מעובדי החברה הבאים עם הלקוח במגע נקבע ,בין היתר, כנגזרת ממחזורי המסחר האגרגטיביים של לקוחותיה .לפיכך ,פעילותם מוכוונת לספק ללקוח את השירותים הטובים ביותר על מנת שיבחר להעמיק את פעילות ההשקעה והמסחר שלו באמצעות החברה ,תוך הגדלת מחזורי המסחר שהלקוח מבצע. 10 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 .2.16 החברה מפקידה את כספי לקוחותיה בחשבון נאמנות לטובת הלקוחות בבנקים מסחרי שבו עשויים להתנהל גם חשבונותיה שלה ,באופן המאפשר לחברה לקבל מהבנקים תנאים מסחריים טובים יותר בחשבונותיה הפרטיים. .2.17 מחירי המכירה או הקנייה של כל נכס פיננסי שבו ניתן לסחור בזירת המסחר נקבע על בסיס שערי קניה ומכירה המוזרמים למערכת המסחר באופן רציף מספקי ציטוטים בשעות וימי המסחר בנכס הפיננסי ,באופן שלממוצע שערי הקנייה והמכירה של הנכס הפיננסי המוזרמים מספק הציטוטים כאמור ,מוסיפה החברה מרווח (,)spread הנ קבע על ידה .לחילופין ,הלקוח מחוייב בעמלה ששיעורה נקבע על ידי החברה. .2.18 כמו כן ,הפרשי הריביות שבהן מחויב או מזוכה חשבון הלקוח ,לפי העניין ,בגין עיסקה יומית המתגלגלת ליום המסחר העוקב ,נקבעות על ידי החברה בהתייחסות להפרשי ריביות בין הנכסים הפיננסיים המתפרסמות בשווקים. .2.19 כתנאי מקדמי לביצוע עסקות בחשבון ,לקוחות החברה מעבירים אליה ושומרים אצלה כספי בטחונות. במצב בו קיימת אינדיקציה כלשהי במערכת המסחר לקיומם של מחירים בשווקים, על פיהם השווי הכולל של כספי הביטחונות בחשבון המסחר שווה או יורד בערכו מגובה סך הביטחונות המינימליים הדרושים לפתיחת סך כל העסקות בחשבון ,לפי העניין ,מבוצעת באופן אוטומטי במערכת המסחר ,וללא מתן התראה מוקדמת ללקוח ,הליך של סגירת כל עסקה ו/או פוזיציה פתוחה של הלקוח (להלן":סגירת עסקאות שלא ביוזמת הלקוח"). החברה עושה מאמץ (אך לא מתחייבת) להקדים ולמסור ללקוחותיה הודעה כאשר קיימת אינדיקציה בידה כי צפויה סגירת עסקות של ביוזמת הלקוח ובמסגרת זו לשאול אותו ,בין היתר ,האם הוא מעוניין להפקיד בטוחות נוספות לצורך מניעת סגירת העסקאות כאמור ומימוש הפסדיו עד כה. הפקדת בטוחות נוספות כאמור יכולה לסייע ללקוח להמשיך ולהחזיק אסטרטגיה קיימת ו/או לאפשר לו שליטה בגודל החשיפה ,אך היא גם עלולה להביא להגדלת הפסדיו של הלקוח ,אם התנודות בשווקים ממשיכות באותה המגמה שהביאה להפסדים הבלתי ממומשים בחשבון. .2.20 החברה מחויבת על פי הדין לברר את התאמת הפעילות בזירה ללקוח ובכלל זה לבחון את הבנת הלקוח בנוגע לסיכונים הכרוכים בפעילות במכשירים פיננסיים וסיכויי הרווח וההפסד הכרוכים בה .בהתאם לכך ,על החברה לקבוע האם הלקוח מתאים לסחור בזירה (באופן שהחברה מחויבת לאסור על אדם שנמצא לא מתאים לסחור בזירה ,לפעול בה). חובה זו שהוטלה על החברה ,ובכלל זה ,קביעת הקריטריונים להתאמת הלקוח לפעילות בזירה ,עומדת בניגוד לנטייתה הטבעי של החברה ליתן שירותיה לכמה שיותר לקוחות ,ללא תנאים מגבילים כלשהם. .2.21 החברה פועלת בתור צד נגדי לעסקאות המתבצעות על ידי לקוחותיה ,באופן שלקוח אשר רוכש נכס פיננסי ,רוכש אותו מהחברה ולקוח המוכר נכס פיננסי ,מוכר אותו 11 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 לחברה .החברה מנהלת את הסיכונים שלה ,תוך ביצוע עסקה הפוכה בעלת אותם תנאים כנגד כל עסקה שמבצע מי מלקוחותיה .אופן ניהול הסיכונים האמור מביא לכך שרווחי החברה אינם תלויים בתוצאות העסקאות שמבצעים לקוחותיה ובאופן המשווה בין האינטרסים של הלקוח לבין האינטרסים של החברה .עם זאת ,כשל במערך ניהול הסיכונים של החברה עלול להביא לפגיעה ביציבותה של החברה. .2.22 המסחר בנכסים פיננסיים באמצעות הזירה מתבצע בשעה שבידי החברה מרוכזים נתונים אודות התפלגות הפוזיציה של כלל לקוחותיה ,בעוד שנתון זה אינו מצוי בידי הלקוחות הפועלים בה. .2.23 במסגרת הזירה מוצעים למסחר נכסים פיננסיים מגוונים ,בעלי רמת תנודתיות ,סיכון וסיכוי ומחירי התקשרות שונים זה מזה ,אשר המסחר בהם מגלם עבור החברה רווחיות שונה .בנוסף ,החברה מעדכנת מעת לעת את מגוון מוצריה ומציעה למסחר מוצרים פיננסיים חדשים. על מנת להגדיל את הכנסותיה ,נטייתה של החברה היא להפנות תשומת ליבו של הלקוח למוצרים פיננסיים חדשים ו/או למוצרים המגלמים רווח יחסי גדול יותר עבורה. .3 .2.24 לחברה אינטרס להגדיל את נפח פעילות המסחר המבוצע על ידי לקוחותיה ובכך גם להגדיל את הכנסותיה מעמלות .מינוף קרן ההשקעה על ידי הלקוח ,יוצר אפקט המגדיל את מחזור העסקאות המבוצעות על ידו ובהתאם מגדיל גם את הכנסות החברה .לחברה עשוי ,אם כן ,להיות אינטרס לעודד את לקוחותיה לבצע עסקאות תוך מינוף קרן ההשקעה ולכלול בקרב לקוחותיה ,כמה שיותר לקוחות אשר לגביהם לא תחול הגבלת המינוף הקבועה בתקנות ,תוך קבלת ויתורם על הגבלות המינוף כאמור. .2.25 לעיתים ,הביקוש לביצוע עסקה במכשיר פיננסי ,בשער מסוים ,על ידי כלל לקוחות החברה ,עשוי לעלות על ההיצע המוקצה לה על ידי ספק הנזילות .במקרה כזה ,על מנת לקבוע את סדר הקדימויות בביצוע העסקה ,החברה לוקחת בחשבון קריטריונים כמו מחיר ,עלויות ,מהירות ,היתכנות ,גודל העסקה וכן מתייחסת לפקטורים הבאים: .2.25.1 סוג הלקוח ושיוכו לקבוצת לקוחות מקצועיים או קמעונאים; .2.25.2 סוג ההוראה שניתנה על ידי הלקוח; .2.25.3 סוג המכשיר הפיננסי שלגביו ניתנה הוראת הלקוח; ו .2.25.4 סוג הספקים שאליהם ניתן להפנות את ההוראה שמסר הלקוח. מובהר כי נקיטה במדיניות כאמור ,עשויה להבחין בין לקוח ולקוח ולהביא להעדפתם של לקוחות מסוימים בביצוע הוראות. המכשירים הפיננסיים הנסחרים בזירה ותנאיהם. צמדי מטבעות .3.1 החברה מציעה מגוון רחב של צמדי מטבעות בהם ניתן לסחור באמצעות מערכות המסחר .המטבע הראשון בצמד המטבעות מכונה "מטבע הבסיס" והמטבע השני 12 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 בצמד המטבעות מכונה "המטבע הנגדי" .כאשר לקוח קונה או מוכר צמד מטבעות, הוא עושה זאת במונחים של מטבע הבסיס. .3.2 המטבעות המכונים "מטבעות ראשיים" ( )majorsו"-צמדי סחורות" ( commodity )"pairsהינם צמדי המטבעות הנזילים והנסחרים היותר בשוק עסקאות החליפין בצמדי מטבעות .צמדי המטבעות והקומבינציות שלהם (אירו/ין יפני ; ליש"ט/ין יפני ואירו/ליש"ט) מהוות רוב מכריע לכלל העסקאות המתבצעות בשוק עסקאות החליפין בצמדי מטבעות. .3.3 על המטבעות הראשיים נמנים צמדי המטבעות :אירו/דולר ארה"ב; דולר ארה"ב/ין יפני; ליש"ט/דולר ארה"ב; ו-דולר ארה"ב /פרנק שוויצרי) .על צמדי הסחורות נמנים צמדי המטבעות :דולר אוסטרלי/דולר ארה"ב; דולר ארה"ב /דולר קנדי; דולר ניו זילנדי/דולר ארה"ב. .3.4 שמם המלא של צמדי המטבעות בהם לסחור באמצעות מערכות המסחר ופרטי הזיהוי שלהם הינם כדלקמן: צמדי מטבעות בהם ניתן לסחור באמצעות מערכות המסחר AUD/CAD דולר אוסטרלי/ דולר קנדי AUD/CHF דולר אוסטרלי/ פרנק שוויצרי AUD/JPY דולר אוסטרלי/ ין יפני AUD/NZD דולר אוסטרלי/ דולר ניו זילנדי AUD/USD דולר אוסטרלי/ דולר אמריקאי CAD/CHF דולר קנדי/ פרנק שווצרי CAD/JPY דולר קנדי/ ין יפני CHF/JPY פרנק שוויצרי/ ין יפני EUR/AUD אירו/ דולר אוסטרלי EUR/CAD אירו/דולר קנדי EUR/CHF אירו/ פרנק שוויצרי EUR/GBP אירו/ליש"ט EUR/JPY אירו /ין יפני EUR/NOK אירו/ קורונה נורבגית EUR/NZD אירו /דולר ניו זילנדי EUR/SEK אירו/ קורונה שוודית EUR/TRY אירו/ לירה טורקית EUR/USD אירו/ דולר ארה"ב GBP/AUD ליש"ט/ דולר אוסטרלי GBP/CAD ליש"ט/ דולר קנדי GBP/CHF ליש"ט/ פרנק שוויצרי GBP/JPY ליש"ט/ ין יפני GBP/NZD ליש"ט/ דולר ניו זילנדי GBP/USD ליש"ט/ דולר ארה"ב NZD/CAD דולר ניו זילנדי/ דולר קנדי NZD/CHF דולר ניו זילנדי/ פרנק שוויצרי NZD/JPY דולר ניו זילנדי/ ין יפני NZD/USD דולר ניו זילנדי/ דולר ארה"ב TRY/JPY לירה טורקית/ ין יפני USD/CAD דולר ארה"ב/ דולר קנדי USD/CHF דולר ארה"ב /פרנק שוויצרי USD/CNH דולר ארה"ב/ יואן סיני USD/HKD דולר ארה"ב/ דולר הונג קונגי USD/JPY דולר ארה"ב/ ין יפני USD/MXN דולר ארה"ב/ דולר מקסיקני USD/NOK דולר ארה"ב/ קורונה נורבגית USD/SEK דולר ארה"ב/ קורונה שוודית USD/TRY דולר ארה"ב/ לירה טורקית USD/ZAR דולר ארה"ב/ ראנד דרא"פ ZAR/JPY ראנד דרא"פ/ ין יפני 13 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 מדריך סמלים מדריך סמלים SYMBOL סמל COUNTRY מדינה CURRENCY שם המטבע SYMBOL סמל AUD Australia אוסטרליה Dollar דולר MXN CAD Canada קנדה Dollar דולר NOK CHF Switzerland שוויץ Franc פרנק NZD CNH China סין Yuan יואן SEK GBP Eurozone האיחוד האירופי Great Britain בריטניה Euro אירו SGD Pound לירה שטרלינג HKD Hong Kong הונג קונג Dollar דולר JPY Japan יפן Yen ין EUR TRY USD ZAR CURRENCY COUNTRY שם המטבע מדינה Mexico מכסיקו Norway נורבגיה New Zealand ניו זילנד Sweden שוודיה Singapore סינגפור Turkey טורקיה United States ארצות הברית South Africa דרום אפריקה Peso פזו Krone קורונה Dollar דולר Krona קורונה Dollar דולר Lira לירה Dollar דולר Rand ראנד .3.5 ביחס לכל צמד מטבעות שבו ניתן לסחור באמצעות מערכות המסחר ,יצוטטו במערכות המסחר באופן אלקטרוני ,מחירי קניה ומכירה ,באופן שמחירי הקנייה מהווים את המחירים שבהם לקוח רשאי לרכוש את צמד המטבעות ואילו מחירי המכירה מהווים את המחירים שבהם הלקוח רשאי למכור את צמד המטבעות .באופן דומה ,ניתן לקבל ציטוטים למחירי קניה ומכירה של צמדי מטבעות מנציג חדר המסחר של ספקית הנזילות או מי מטעמה וליתן הוראות לביצוע עסקאות באמצעות הטלפון. .3.6 יובהר כי צמדי המטבעות שבהם ניתן לסחור באמצעות החברה ,נסחרים "מעל לדלפק" ( )Over The Counterוהם אינם נסחרים בבורסות או בשווקים מפוקחים. מחיר הנכס הפיננסי נקבע על ידי ספקית הציטוטים באופן בלעדי ,תוך התייחסות לשערי השוק הידועים בכל רגע נתון ביחס לכל צמד מטבעות ותוך התייחסות להיקף הביקושים של לקוחותיה של ספקית הציטוטים ביחס להיקף ההיצע המסופק לה על ידי בנקים גלובליים ,מוסדות פיננסיים ,ברוקרים ראשיים ( )Prime Brokersועושי שוק. .3.7 מחירי המכירה והקנייה של הנכסים הפיננסיים המצוטטים במערכות המסחר מתקבלים מספקית הציטוטים ועשויים לכלול בתוכם מרווחי ציטוט המהווים עמלה שגובה החברה בגין שירותי הביצוע שהיא מעניקה ללקוח .שיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים שגובה החברה ביחס למחיר הנכס הפיננסי מנוי בתעריפון שירותים ועמלות המתפרסם באתר האינטרנט של החברה .עוד יצויין כי במקרים מסויימים, כגון שוק מהיר או בסמוך למועד פרסום נתונים ,עשוי מרווח הציטוט להיות גבוה יותר משיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים. 14 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 .3.8 אלא אם הלקוח יורה לחברה לסגור עסקאות הפתוחות בחשבונו עד לשעה 17:00 במונחי שעון החוף המזרחי בארצות הברית ,ביום קלנדרי ,תתחדשנה במועד זה כל העסקאות הפתוחות בחשבון הלקוח באופן אוטומטי ליום המסחר הבא (וכן חוזר חלילה) ,תוך חיוב הלקוח בעמלת הגלגול. .3.9 על מנת לסגור עסקה בצמד מטבעות ,על הלקוח לבצע עסקה הפוכה (מכירת המטבע שנקנה ולהיפך) או מספר עסקות הפוכות ,אשר סכומן הכולל או כמותן הכוללת זהה לסכום או לכמות עיסקה או עיסקאות הפתיחה שאותן היא סוגרת .ניתן לבצע סגירה של עסקה כאמור ,גם באמצעות מתן הוראה עתידית. .3.10 מימוש הרווח או ההפסד הנגזר מעסקה בצמד מטבעות יחושב על פי ההפרש בין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת פתיחת העסקה לבין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת סגירת העסקה ,בניכוי עמלות גלגול .הרווח או ההפסד יהיו נקובים במונחים של יחידות המטבע הנגדי בצמד המטבעות ויתווספו או ינוכו ,לפי העניין ,מחשבון הלקוח ,מיד עם סגירת העיסקה. חוזי הפרשים על שערי מדדים מוכרים בבורסות מחוץ לישראל .3.11 החברה מציעה מגוון רחב של חוזי הפרשים על שערי מדדים מוכרים בבורסות מחוץ לישראל ,המאפשרים ללקוחות לסחור על פי אומד דעתם בנוגע לשווקים בארה"ב, אירופה ,אסיה ואוסטרליה. .3.12 שמם המלא של חוזי המדדים בהם ניתן לסחור באמצעות מערכות המסחר ופרטי הזיהוי שלהם הינם כדלקמן: SYMBOL שם המכשיר הפיננסי US30 SPX500 NAS100 UK100 GER30 ITA40 ESP35 FRA40 HKG33 שם נכס הבסיס ותיאורו דאו ג'ונס Dow Jones Industrial Average Index of top 30 shares on Wall Street אס.אנד.פי ( 500ארה"ב) 500 S&P S&P 500 index of US listed shares ( 100 TECHארה"ב) index of US listed shares פוטסי ( 100בריטניה) FTSE 100 Index FTSE 100 index of UK listed share דקס ( 30גרמניה) DAX 30 DAX index of German listed share פוטסי מיב (איטליה) FTSE MIB FTSE MIB index of Italian listed shares איבקס ( 35ספרד) IBEX 35 IBEX 35 index of Spanish listed shares קאק ( 40צרפת) CAC 40 CAC 40 index of French listed shares הנג סאנג (הונג קונג) 15 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 JPN225 SUI30 AUS200 EUSTX50 Hang Seng Hang Seng index of Hong Kong listed shares ניקיי ( 225יפן) Nikkei 225 Nikkei 225 index of Japanese listed shares סוי( 30שוויץ) SUI30 Swiss Market Index of Swiss listed shares אס.אנד.פי/איי.אס.אקס ( 200אוסטרליה) S&P/ASX 200 S&P/ASX index of Australian listed shares אירו סטוקס( 50אירופה) EUSTX50 Euro Stoxx 50 index of European listed shares .3.13 ביחס לכל חוזה הפרשים על שערי מדדים (להלן":חוזה מדדים") שבו ניתן לסחור באמצעות החברה ,מצוטטים במערכות המסחר מחירי קניה ומכירה ,באופן שמחיר הקנייה מהווה את המחיר שבו הלקוח רשאי לרכוש את חוזי המדדים ,בשיעור המינימלי של יחידות הקבוע במערכות המסחר ,ואילו מחיר המכירה מהווה את המחיר שבו הלקוח רשאי למכור את חוזה המדדים בשיעור המינימלי של יחידות הקבוע במערכות המסחר .באופן דומה ,ניתן לקבל ציטוטים למחירי קניה ומכירה של חוזה מדדים מנציג חדר המסחר של ספקית הנזילות או מי מטעמה וליתן הוראות לביצוע עסקאות באמצעות הטלפון .מובהר כי הלקוח לא יהיה רשאי למכור או לרכוש, לפי העניין ,בעסקה אחת ,מספר יחידות חוזי מדדים העולה על המספר המקסימלי של יחידות ,הנקוב לצד כל סוג של חוזה מדדים. .3.14 מחירי עסקאות ההפרשים המבוססות על חוזי מדדים ,נקבעות על ידי ספקית הנזילות כנגזרת מהמחיר שבו נסחר נכס הבסיס הפיננסי הרלוונטי בבורסות הנגזרים הבאות: FTSE 100: Euronext NYSE LIFFE CAC 40: Euronext NYSE LIFFE DAX 30:Eurex Exchange Euro STOXX 50: Eurex Exchange S&P 500: CME Globex DOW 30 : CME Globex NAS100 : CME Globex Nikkei 225: CME Globex ASX SPI 200: Sydney Futures Exchange 16 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 Hang Seng Index: Hong Kong Futures Exchange .3.15 מחירי המכירה והקנייה של הנכסים הפיננסיים המצוטטים במערכות המסחר מתקבלים מספקית הציטוטים ועשויים לכלול בתוכם מרווחי ציטוט המהווים עמלה שגובה החברה בגין שירותי הביצוע שהיא מעניקה ללקוח .שיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים שגובה החברה ביחס למחיר הנכס הפיננסי מנוי בתעריפון שירותים ועמלות המתפרסם באתר האינטרנט של החברה .עוד יצויין כי במקרים מסויימים, כגון שוק מהיר או בסמוך למועד פרסום נתונים ,עשוי מרווח הציטוט להיות גבוה יותר משיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים. .3.16 אלא אם הלקוח יורה לחברה לסגור עסקאות הפתוחות בחשבונו עד לשעה 17:00 במונחי שעון החוף המזרחי בארצות הברית ,ביום קלנדרי ,תתחדשנה במועד זה כל העסקאות הפתוחות בחשבון הלקוח באופן אוטומטי ליום המסחר הבא (וכן חוזר חלילה) ,תוך שהלקוח עשוי להיות מחוייב בהפרשי ריביות או בתשלום דיבידנדים בגין המניות הכלולות במדד. .3.17 על מנת לסגור עסקה בחוזי מדדים ,על הלקוח לבצע עסקה הפוכה (מכירת החוזה שנקנה ולהיפך) או מספר עסקות הפוכות ,אשר סכומן הכולל או כמותן הכוללת זהה לסכום או לכמות עיסקה או עיסקאות הפתיחה שאותן היא סוגרת .ניתן לבצע סגירה של עסקה כאמור ,גם באמצעות מתן הוראה עתידית. .3.18 מימוש הרווח או ההפסד הנגזר מעסקה בחוזי מדדים יחושב על פי ההפרש בין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת פתיחת העסקה לבין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת סגירת העסקה ,בניכוי תשלומים בגין הפרשי ריביות או דיבידנדים .הרווח או ההפסד יהיו נקובים במונחים של המטבע שבאמצעותו בוצעה העיסקה (בהתאם לחוזה המדדים שנרכש) ויתווספו או ינוכו ,לפי העניין ,מחשבון הלקוח ,מיד עם סגירת העיסקה. חוזי הפרשים על שערי סחורות ואנרגיה .3.19 החברה מציעה מגוון של חוזי הפרשים על שערי סחורות ואנרגיה הכוללים נפט וגז טבעי. .3.20 שמם המלא של חוזי הסחורות והאנרגיה בהם ניתן לסחור באמצעות מערכות המסחר ופרטי הזיהוי שלהם הינם כדלקמן: SYMBOL שם המכשיר הפיננסי נפט גולמי NY MEX )Crude Oil (WTI נפט גולמי ICE )Crude Oil (Brent גז טבעי )Natural Gas (Henry Hub שם נכס הבסיס USOil UKOil NAGS 17 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 .3.21 ביחס לכל חוזה הפרשים על שערי סחורות ואנרגיה (להלן":חוזה סחורות ואנרגיה") שבו ניתן לסחור באמצעות החברה ,מצוטטים במערכות המסחר מחירי קניה ומכירה, באופן שמחיר הקנייה מהווה את המחיר שבו הלקוח רשאי לרכוש את חוזי הסחורות והאנרגיה ,בשיעור המינימלי של יחידות הקבוע במערכות המסחר ,ואילו מחיר המכירה מהווה את המחיר שבו הלקוח רשאי למכור את חוזה הסחורות והאנרגיה בשיעור המינימלי של יחידות הקבוע במערכות המסחר .באופן דומה ,ניתן לקבל ציטוטים למחירי קניה ומכירה של חוזה סחורות ואנרגיה מנציג חדר המסחר של ספקית הנזילות או מי מטעמה וליתן הוראות לביצוע עסקאות באמצעות הטלפון. מובהר כי הלקוח לא יהיה רשאי למכור או לרכוש ,לפי העניין ,בעסקה אחת ,מספר יחידות חוזי סחורות ואנרגיה העולה על המספר המקסימלי של יחידות ,הנקוב לצד כל סוג של חוזה סחורות ואנרגיה. .3.22 מחירי עסקאות ההפרשים המבוססות על חוזי סחורות ואנרגיה ,נקבעות על ידי ספקית הנזילות כנגזרת מהמחיר שבו נסחר נכס הבסיס הפיננסי הרלוונטי בבורסות הנגזרים הבאות: Brent Oil Contract: ICE Futures Europe WTI Oil Contract: ICE Futures US .3.23 מחירי המכירה והקנייה של הנכסים הפיננסיים המצוטטים במערכות המסחר מתקבלים מספקית הציטוטים ועשויים לכלול בתוכם מרווחי ציטוט המהווים עמלה שגובה החברה בגין ש ירותי הביצוע שהיא מעניקה ללקוח .שיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים שגובה החברה ביחס למחיר הנכס הפיננסי מנוי בתעריפון שירותים ועמלות המתפרסם באתר האינטרנט של החברה .עוד יצויין כי במקרים מסויימים, כגון שוק מהיר או בסמוך למועד פרסום נתונים ,עשוי מרווח הציטוט להיות גבוה יותר משיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים. .3.24 אלא אם הלקוח יורה לחברה לסגור עסקאות הפתוחות בחשבונו בחשבונו עד לשעה 17:00במונחי שעון החוף המזרחי בארצות הברית ,ביום קלנדרי ,תתחדשנה במועד זה כל העסקאות הפתוחות בחשבון הלקוח באופן אוטומטי ליום המסחר הבא (וכן חוזר חלילה) ,תוך שהלקוח עשוי להיות מחוייב בהפרשי ריביות .על מנת לסגור עסקה בחוזי סחורות ואנרגיה ,על הלקוח לבצע עסקה הפוכה (מכירת החוזה שנקנה ולהיפך) או מספר עסקות הפוכות ,אשר סכומן הכולל או כמותן הכוללת זהה לסכום או לכמות עיסקה או עיסקאות הפתיחה שאותן היא סוגרת .ניתן לבצע סגירה של עסקה כאמור ,גם באמצעות מתן הוראה עתידית. .3.25 מובהר כי לחוזי הסחורות והאנרגיה קבוע מועד פקיעה תקופתי באופן שלקוח המחזיק בחוזה סחורות ואנרגיה באחד מימי הפקיעה ,צפוי לכך כי העסקה תיסגר באופן אוטומטי ביום הפקיעה בשעה ( 17:15במונחי שעון החוף המזרחי בארה"ב), במחיר הקנייה של החוזה שנרכש או במחיר המכירה של החוזה שנמכר ,לפי העניין. .3.26 מימוש הרווח או ההפסד הנגזר מעסקה בחוזי סחורות ואנרגיה יחושב על פי ההפרש בין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת פתיחת העסקה לבין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת סגירת העסקה ,בניכוי תשלומים בגין הפרשי ריביות. הרווח או ההפסד יהיו נקובים במונחים של המטבע שבאמצעותו בוצעה העיסקה 18 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 (בהתאם לחוזה הסחורות והאנרגיה שנרכש) ויתווספו או ינוכו ,לפי העניין ,מחשבון הלקוח ,מיד עם סגירת העיסקה. חוזי הפרשים על שערי מתכות יקרות .3.27 החברה מציעה מגוון של חוזי הפרשים על שערי מתכות יקרות הכוללים זהב ,כסף, פלדיום ,פלטינה ונחושת. .3.28 שמם המלא של חוזי המתכות היקרות בהם ניתן לסחור באמצעות מערכות המסחר ופרטי הזיהוי שלהם הינם כדלקמן: SYMBOL שם המכשיר הפיננסי שם נכס הבסיס XAU/USD זהב/דולר ארה"ב XAG/USD כסף/דולר ארה"ב XPD/USD פלדיום/דולר ארה"ב XPT/USD פלטיניום/דולר ארה"ב Copper נחושת זהב כסף פלדיום פלטינה נחושת .3.29 ביחס לכל חוזה הפרשים על שערי מתכות יקרות (להלן":חוזה מתכות יקרות") שבו ניתן לסחור באמצעות החברה ,מצוטטים במערכות המסחר מחירי קניה ומכירה, באופן שמחיר הקנייה מהווה את המחיר שבו הלקוח רשאי לרכוש את חוזי המתכות היקרות ,בשיעור המינימלי של יחידות הקבוע במערכות המסחר ,ואילו מחיר המכירה מהווה את המחיר שבו הלקוח רשאי למכור את חוזה המתכות היקרות בשיעור המינימלי של יחידות הקבוע במערכות המסחר .באופן דומה ,ניתן לקבל ציטוטים למחירי קניה ומכירה של חוזה מתכות יקרות מנציג חדר המסחר של ספקית הנזילות או מי מטעמה וליתן הוראות לביצוע עסקאות באמצעות הטלפון .מובהר כי הלקוח לא יהיה רשאי למכור או לרכוש ,לפי העניין ,בעסקה אחת ,מספר יחידות חוזי מתכות יקרות העולה על המספר המקסימלי של יחידות ,הנקוב לצד כל סוג של חוזה מתכות יקרות. .3.30 מחירי עסקאות ההפרשים המבוססות על חוזי מתכות יקרות ,נקבעות על ידי ספקית הנזילות כנגזרת מהמחיר שבו נסחר נכס הבסיס הפיננסי הרלוונטי בבורסות הנגזרים הבאות: .3.31 Palladium CME Comex Division Gold CME Comex Division Silver CME Comex Division מחירי המכירה והקנייה של הנכסים הפיננסיים המצוטטים במערכות המסחר מתקבלים מספקית הציטוטים ועשויים לכלול בתוכם מרווחי ציטוט המהווים עמלה 19 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 שגובה החברה בגין שירותי הביצוע שהיא מעניקה ללקוח .שיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים שגובה החברה ביחס למחיר הנכס הפיננסי מנוי בתעריפון שירותים ועמלות המתפרסם באתר האינטרנט של החברה .עוד יצויין כי במקרים מסויימים, כגון שוק מהיר או בסמוך למועד פרסום נתונים ,עשוי מרווח הציטוט להיות גבוה יותר משיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים. .3.32 אלא אם הלקוח יורה לחברה לסגור עסקאות הפתוחות בחשבונו עד לשעה 17:00 במונחי שעון החוף המזרחי בארצות הברית ,ביום קלנדרי ,תתחדשנה במועד זה כל העסקאות הפתוחות בחשבון הלקוח באופן אוטומטי ליום המסחר הבא (וכן חוזר חלילה) ,תוך שהלקוח עשוי להיות מחוייב בהפרשי ריביות. .3.33 על מנת לסגור עסקה בחוזי מתכות יקרות ,על הלקוח לבצע עסקה הפוכה (מכירת החוזה שנקנה ולהיפך) או מספר עסקות הפוכות ,אשר סכומן הכולל או כמותן הכוללת זהה לסכום או לכמות עיסקה או עיסקאות הפתיחה שאותן היא סוגרת .ניתן לבצע סגירה של עסקה כאמור ,גם באמצעות מתן הוראה עתידית. .3.34 מובהר כי לחוזה הפרשים על שערי נחושת קבוע מועד פקיעה תקופתי ,באופן שלקוח המחזיק בחוזה הפרשים על נחושת באחד מימי הפקיעה ,צפוי לכך כי העסקה תיסגר באופן אוטומטי ביום הפקיעה בשעה ( 21:00במונחי זמן )GMTאו בשעה אחרת שתפורסם ,במחיר הקנייה של החוזה שנרכש או במחיר המכירה של החוזה שנמכר, לפי העניין. .3.35 מימוש הרווח או ההפסד הנגזר מעסקה בחוזי מתכות יקרות יחושב על פי ההפרש בין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת פתיחת העסקה לבין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת סגירת העסקה ,בניכוי תשלומים בגין הפרשי ריביות. הרווח או ההפסד יהיו נקובים במונחים של דולר ארה"ב ויתווספו או ינוכו ,לפי העניין, מחשבון הלקוח ,מיד עם סגירת העיסקה. חוזי הפרשים המבוססות על מדדי סל מטבעות .3.36 החברה מציעה חוזה הפרשים המבוסס על שערי חליפין של מטבעות זרים, המרכיבים מדד מובנה של סל מטבעות .חוזה ההפרשים USDOLLARמשקלל באופן זהה את החשיפה של הדולר מול האירו ,לירה שטרלינג ,ין יפני ודולר אוסטרלי ובכך נותן לסוחרים את האפשרות להיחשף לשווקים באירופה ,אסיה ואוסטרליה. .3.37 שמו המלא של חוזה מדד סל המטבעות שבו ניתן לסחור באמצעות מערכות המסחר ופרטי הזיהוי שלו הינם כדלקמן: שם נכס הבסיס SYMBOL שם המכשיר הפיננסי USDOLLAR יו.אס.דולר .3.38 דולר ארה"ב /לירה שטרלינג /אירו /ין יפני /דולר אוסטרלי ביחס לכל מדד סל מטבעות שבו ניתן לסחור באמצעות החברה ,יצוטטו במערכות המסחר באופן אלקטרוני ,מחירי קניה ומכירה ,באופן שמחירי הקנייה מהווים את המחירים שבהם לקוח רשאי לרכוש את מדד סל המטבעות ואילו מחירי המכירה 20 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 מהווים את המחירים שבהם הלקוח רשאי למכור את מדד סל המטבעות .באופן דומה ,ניתן לקבל ציטוטים למחירי קניה ומכירה של מדד סל המטבעות מנציג חדר המסחר של ספקית הנזילות או מי מטעמה וליתן הוראות לביצוע עסקאות באמצעות הטלפון. .3.39 יובהר כי צמדי המטבעות המרכיבים את מדד סל המטבעות ,נסחרים "מעל לדלפק" ( )Over The Counterוהם אינם נסחרים בבורסות או בשווקים מפוקחים .מחיר הנכס הפיננסי נקבע על ידי ספקית הציטוטים באופן בלעדי ,תוך התייחסות לשערי השוק הידועים בכל רגע נתון ביחס לכל צמד מטבעות ותוך התייחסות להיקף הביקושים של לקוחותיה של ספקית הציטוטים ביחס להיקף ההיצע המסופק לה על ידי בנקים גלובליים ,מוסדות פיננסיים ,ברוקרים ראשיים ( )Prime Brokersועושי שוק. .3.40 מחירי המכירה והקנייה של הנכסים הפיננסיים המצוטטים במערכות המסחר מתקבלים מספקית הציטוטים ועשויים לכלול בתוכם מרווחי ציטוט המהווים עמלה שגובה החברה בגין שירותי הביצוע שהיא מעניקה ללקוח .שיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים שגובה החברה ביחס למחיר הנכס הפיננסי מנוי בתעריפון שירותים ועמלות המתפרסם באתר האינטרנט של החברה .עוד יצויין כי במקרים מסויימים, כגון שוק מהיר או בסמוך למועד פרסום נתונים ,עשוי מרווח הציטוט להיות גבוה יותר משיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים. .3.41 אלא אם הלקוח יורה לחברה לסגור עסקאות הפתוחות בחשבונו עד לשעה 17:00 במונחי שעון החוף המזרחי בארצות הברית ,ביום קלנדרי ,תתחדשנה במועד זה כל העסקאות הפתוחות בחשבון הלקוח באופן אוטומטי ליום המסחר הבא (וכן חוזר חלילה) ,תוך חיוב הלקוח בהפרשי ריביות בגין צמדי המטבעות המרכיבים את מדד סל המטבעות. .3.42 על מנת לסגור עסקה במדד סל מטבעות ,על הלקוח לבצע עסקה הפוכה (מכירת המדד שנקנה ולהיפך) או מספר עסקות הפוכות ,אשר סכומן הכולל או כמותן הכוללת זהה לסכום או לכמות עיסקה או עיסקאות הפתיחה שאותן היא סוגרת .ניתן לבצע סגירה של עסקה כאמור ,גם באמצעות מתן הוראה עתידית. .3.43 מימוש הרווח או ההפסד הנגזר מעסקה במדד סל מטבעות יחושב על פי ההפרש בין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת פתיחת העסקה לבין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת סגירת העסקה ,בניכוי הפרשי ריביות .הרווח או ההפסד יהיו נקובים במונחים של המטבע המוביל את מדד סל המטבעות ויתווספו או ינוכו ,לפי העניין ,מחשבון הלקוח ,מיד עם סגירת העסקה. 21 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 חוזי הפרשים על שערי אגרות חוב ממשלתיות .3.44 החברה מציעה חוזה הפרשים על שערי אגרות חוב ממשלתיות. .3.45 שמם המלא של חוזי אגרות החוב בהם ניתן לסחור באמצעות מערכות המסחר ופרטי הזיהוי שלהם הינם כדלקמן: שם נכס הבסיס SYMBOL שם המכשיר הפיננסי Euro-Bund 10y יורו באנד 10שנים אגרות חוב ממשלתיות (גרמניה) /אירו .3.46 ביחס לכל חוזה הפרשים על שערי אגרות חוב (להלן":חוזה אגרות חוב") שבו ניתן לסחור באמצעות החברה ,מצוטטים במערכות המסחר מחירי קניה ומכירה ,באופן שמחיר הקנייה מהווה את המחיר שבו הלקוח רשאי לרכוש את חוזה אגרות החוב, בשיעור המינימלי של יחידות הקבוע במערכות המסחר ,ואילו מחיר המכירה מהווה את המחיר שבו הלקוח רשאי למכור את חוזה אגרות החוב בשיעור המינימלי של יחידות הקבוע במערכות המסחר .באופן דומה ,ניתן לקבל ציטוטים למחירי קניה ומכירה של חוזה אגרות חוב מנציג חדר המסחר של ספקית הנזילות או מי מטעמה וליתן הוראות לביצוע עסקאות באמצעות הטלפון .מובהר כי הלקוח לא יהיה רשאי למכור או לרכוש ,לפי העניין ,בעסקה אחת ,מספר יחידות חוזה אגרות חוב העולה על המספר המקסימלי של יחידות ,הנקוב לצד חוזה אגרות החוב. .3.47 מחירי עסקאות ההפרשים המבוססות על חוזה אגרות חוב ,נקבעים על ידי ספקית הנזילות כנגזרת מהמחיר שבו נסחר נכס הבסיס הפיננסי הרלוונטי בבורסות הנגזרים הבאות: Eurex .3.48 מחירי המכירה והקנייה של הנכסים הפיננסיים המצוטטים במערכות המסחר מתקבלים מספקית הציטוטים ועשויים לכלול בתוכם מרווחי ציטוט המהווים עמלה שגובה החברה בגין שירותי הביצוע שהיא מעניקה ללקוח .שיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים שגובה החברה ביחס למחיר הנכס הפיננסי מנוי בתעריפון שירותים ועמלות המתפרסם באתר האינטרנט של החברה .עוד יצויין כי במקרים מסויימים, כגון שוק מהיר או בסמוך למועד פרסום נתונים ,עשוי מרווח הציטוט להיות גבוה יותר משיעורי מרווחי הציטוט הממוצעים. .3.49 אלא אם הלקוח יורה לחברה לסגור עסקאות הפתוחות בחשבונו עד לשעה 17:00 במונחי שעון החוף המזרחי בארצות הברית ,ביום קלנדרי ,תתחדשנה במועד זה כל העסקאות הפתוחות בחשבון הלקוח באופן אוטומטי ליום המסחר הבא (וכן חוזר חלילה) ,תוך שהלקוח עשוי להיות מחוייב בהפרשי ריביות. .3.50 על מנת לסגור עסקה בחוזי אגרות חוב ,על הלקוח לבצע עסקה הפוכה (מכירת החוזה שנקנה ולהיפך) או מספר עסקות הפוכות ,אשר סכומן הכולל או כמותן הכוללת 22 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 זהה לסכום או לכמות עיסקה או עיסקאות הפתיחה שאותן היא סוגרת .ניתן לבצע סגירה של עסקה כאמור ,גם באמצעות מתן הוראה עתידית. .4 .3.51 מובהר כי לחוזה הפרשים על שערי אגרות חוב קבוע מועד פקיעה תקופתי ,באופן שלקוח המחזיק בחוזה הפרשים על אגרות חוב באחד מימי הפקיעה ,צפוי לכך כי העסקה תיסגר באופן אוטומטי בתום יום המסחר של יום הפקיעה או בשעה אחרת שתפורסם ,במחיר הקנייה של החוזה שנרכש או במחיר המכירה של החוזה שנמכר, לפי העניין. .3.52 מימוש הרווח או ההפסד הנגזר מעסקה בחוזה אגרות חוב יחושב על פי ההפרש בין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת פתיחת העסקה לבין מכפלת גודל העסקה במחיר העסקה בשעת סגירת העסקה ,בניכוי תשלומים בגין הפרשי ריביות. הרווח או ההפסד יהיו נקובים במונחים של המטבע שבו בוצעה העסקה ויתווספו או ינוכו ,לפי העניין ,מחשבון הלקוח ,מיד עם סגירת העיסקה. כללים בנוגע למסחר בזירת הסוחר סוגי ההוראות ומאפייניהן .4.1 הוראת ביצוע – הינה הוראה שנותן הלקוח לחברה על מנת לקנות או למכור נכס פיננסי במחיר האפשרי הטוב ביותר .חשוב להבחין בין מחירים אינדיקטיבים המוצגים בתרשימים לבין מחירי הביצוע של עסקאות ,המוצגים במערכת המסחר Trading .Station IIציטוטים אינדקטיביים הם אלה הנותנים אינדיקציה על המחירים בשוק ועל שערי החליפין המשתנים .ציטוטים אלה נגזרים מבנקים או חברות סליקה ,ולא בהכרח -משקפים את האופן שבו ספקית הנזילות מתמחרת את הנכסים הפיננסיים. מחירים אינדקטיביים בדרך כלל קרובים למחירי ביצוע עסקאות ,אך הם רק נותנים אינדיקציה לגבי מצב השוק .מחירי ביצוע עסקה מבטיחים ביצוע מדוייק יותר וכן עשויים להפחית את עלויות העסקה. .4.2 הוראת לימיט ( – )Limitהוראה עתידית יזומה שנותן הלקוח על מנת לקנות או למכור נכס פיננסי בהגיע מחיר השוק למחיר הנקוב בהוראה העתידית ,או במחיר טוב יותר .ניתן להשתמש בהוראת לימיט הן לצורך פתיחת עסקאות והן לצורך סגירה של עסקאות .יש לשים לב לכך שבמקרים מסויימים ,התנודתיות ומצב הנזילות בשווקים יוצרים תנאים שעשויים להקשות על ביצוע הוראות עתידיות במחיר המסויים שנקב הלקוח .במקרים אלה ,הוראות עתידיות מסוג Limit Entryאו Limitשנתן הלקוח לא תבוצענה .יודגש כי מתן הוראות עתידיות מסוג Limit Entryאו Limit מבטיח ביצוע שלהן במחיר שנקב הלקוח או מחיר טוב יותר ,אך אינו מבטיח את עצם ביצוען. הוראת לימיט לקנות נכס פיננסי מתחת למחיר הקיים בשוק תבוצע על ידי החברה במחיר השווה או נמוך מזה שנקב הלקוח בהוראה העתידית. הוראת לימיט למכור נכס פיננסי במחיר העולה על המחיר הקיים בשוק תבוצע על ידי החברה במחיר השווה או גבוה מזה שנקב הלקוח בהוראה העתידית. 23 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 .4.3 הוראות עצירה ( – )Stopהוראה עתידית יזומה שנותן הלקוח על מנת לקנות או למכור נכס פיננסי במחיר מסויים שנקב הלקוח .ניתן להשתמש בהוראת עצירה הן לצורך פתיחת עסקאות והן לצורך סגירת עסקאות .יש לשים לב לכך לכך שבמקרים מסויימים ,התנודתיות ומצב הנזילות בשווקים יוצרים תנאים שעשויים להקשות על ביצוע הוראות עתידיות במחיר המסויים שנקב הלקוח .משמעות הדבר היא שהוראת העצירה שנתן הלקוח תבוצע במחיר פחות טוב או יותר טוב מזה שנקב בהוראה העתידית ,תלוי במצב השוק .הוראת עצירה מבטיחה את עצם ביצועה אך אינה מבטיחה את מחיר הביצוע. הוראת עצירה לקנות נכס פיננסי במחיר העולה על המחיר הטוב ביותר תבוצע על ידי החברה על בסיס מגוון המחירים הבאים שיצוטטו ,החל מהמועד שמחירי השוק הגיעו או עברו את המחיר הנקוב בהוראת העצירה ועד להשלמת מלוא כמות הנכס הפיננסי הנדרשת ,אשר עשויים להיות עדיפים יותר או עדיפים פחות ביחס למחיר שנקב הלקוח. הוראת עצירה למכור נכס פיננסי במחיר נמוך מהמחיר הטוב ביותר תבוצע על ידי החברה על בסיס מגוון המחירים הבאים שיצוטטו ,החל מהמועד שמחירי השוק הגיעו או עברו את המחיר הנקוב בהוראת העצירה ועד להשלמת מלוא כמות הנכס הפיננסי הנדרשת ,אשר עשויים להיות עדיפים יותר או עדיפים פחות ביחס למחיר שנקב הלקוח. .4.4 הוראת עצירה נגררת ( – )Trailing Stop Orderהוראת עצירה המתייחסת לעסקה פתוחה במסגרתה הסוחר מגדיר את המרחק בין הוראת העצירה לבין מחיר השוק הנוכחי .אם השוק ממשיך לנוע לטובת הלקוח ,הוראת העצירה תתעדכן באופן אוטומטי על מנת לשמור על מרחק העצירה שנקב הלקוח ממחיר השוק הנוכחי ,בדרך של התאמת שער העצירה .עם זאת ,אם השוק נע כנגד מגמת הלקוח ,מחיר העצירה קבוע וישמש כשער הגבלת הפסד .במקרה כזה הוראת העצירה תבוצע על ידי החברה על בסיס מגוון המחירים הבאים שיצוטטו ,החל מהמועד שמחירי השוק הגיעו או עברו את המחיר הנקוב בהוראת העצירה ועד להשלמת מלוא כמות הנכס הפיננסי הנדרשת ,אשר עשויים להיות עדיפים יותר או עדיפים פחות ביחס למרחק העצירה שנקב הלקוח. .4.5 הוראות ביצוע ,הוראות לימיט ,הוראות עצירה והוראות עצירה נגררת ניתנות באמצעות מערכות המסחר או בדרך של מתן הוראה לנציג חדר מסחר של ספקית הנזילות או מי מטעמה (בהקשר זה יודגש כי התקשורת עם נציגי חדר המסחר של ספקית הנזילות מתבצעת אך ורק בשפה האנגלית). החברה מאפשרת ליתן הוראות מכל הסוגים גם באמצעות מערכות מסחר של צדדים שלישיים בלתי תלויים ,לרבות מערכות מסחר אוטומטיות מסוג Mirror Trader המסופקות לחברה באמצעות ספקית הנזילות והציטוטים .מערכות אלו מאפשרות ללקוחות ,בין היתר ,לבחור מתוך מגוון של אסטרטגיות מסחר אוטומטיות את אסטרטגיית המסחר המתאימה לאופי פעילותם ,לצרכיהם ולרמת הסיכון שבה הם מעוניינים לסחור ,וזאת על פי שיקול דעתם הבלעדי .חלק ממערכות אלו פתוחות לכל לקוחות החברה תוך הזדהות בשם המשתמש והסיסמה הרגילים שבהם הם עושים 24 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 שימוש לצורך כניסה לאיזור האישי של הלקוח וחלק מהן כרוך בהשלמת הרשמה והנפקת שם משתמש וסיסמה ייחודיים. .4.6 מובהר כי קביעת שעות המסחר בנכסים פיננסיים באמצעות החברה מבוססות על שעות הפתיחה של השווקים בהם נכסי הבסיס נסחרים ולפיכך הוא מוגבל לימים ושעות בהם מתבצע מסחר בשווקים .במועדים בהם לא מתקיים מסחר בנכס פיננסי, הלקוח אינו רשאי ליתן הוראות עתידיות מסוג לימיט ,הוראת עצירה והוראת עצירה נגררת ואף אינו רשאי למסור לחברה הוראות ביצוע .כל מערכות ואפשרויות המסחר יושעו במהלך הפסקות מסחר ,לאחר שעות המסחר היומיות ובסופי שבוע. זליגת מחירים ()Slippage .4.7 החברה מוכוונת לספק ללקוחותיה את אפשרויות הביצוע הטובות ביותר של עסקאות ועושה מאמצים לבצע הוראות עתידיות בשער המדוייק שהתבקש על ידי הלקוח .עם זאת ,בזמנים מסויימים ,לאור תנודתיות מוגברת בשווקים ,הוראות ועסקאות עשויות להיות מושפעות מזליגת מחירים .המקרה השכיח ביותר של זליגת מחירים הינו במהלך פירסום הודעות חשובות ומהותיות או בזמנים של נזילות מוגבלת .לדוגמא, מועד סיום יום המסחר (שעה 17:00במונחי שעון החוף המזרחי בארה"ב) ידוע כמועד שבו הנזילות צפויה להיות מוגבלת ,מאחר וספקי נזילות רבים מבצעים סביב מועד זה עסקאות שנועדו לסיים את יום המסחר .במועדים כאמור ,סוג ההוראה שנתן הלקוח לחברה ,הכמות שנדרשה ,והוראות ספציפיות שנתן הלקוח ,עשויות להשפיע על אופן הביצוע של הוראות הלקוח על ידי החברה .דוגמאות להוראות ספציפיות כאמור כוללות: .4.8 הוראות מסוג - ("GTC") Good `Til Cancelled -ההוראה שמסר הלקוח תבוצע במלואה על בסיס מגוון המחירים הבאים שיצוטטו ,החל מהמועד שההוראה התקבלה ועד להשלמת מלוא כמות הנכס הפיננסי הנדרשת. .4.9 הוראות מסוג – – )"IOC"( Immediate or Cancelההוראה שמסר הלקוח תבוצע במלואה או בחלקה על בסיס המחיר הראשון שיצוטט .בהעדר נזילות לביצוע ההוראה בכללותה על בסיס המחיר הראשון שיצוטט ,כל יתרה בכמות המבוקשת מהנכס הפיננסי שלא בוצעה על בסיס המחיר הראשון שצוטט כאמור ,לא תבוצע. .4.10 הוראות מסוג – )"FOK"( Fill or Killההוראה שמסר הלקוח תבוצע במלואה או שלא תבוצע בכלל. .4.11 התנודתיות בשווקים עשויה להערים קשיים על ביצוע הוראות ועסקאות .לדוגמא, לאור תנודות בשווקים ,המחיר שבו תבוצע עסקה עשוי להיות גבוה או נמוך באופן משמעותי מהמחיר שנבחר או צוטט .במקרה כזה ,הסוחר יבקש לבצע עסקה במחיר מסויים אך בשבריר שניה כאמור ,מחיר השוק עשוי לנוע באופן משמעותי מהמחיר המסויים שבו ביקש הסוחר לבצע את העיסקה .הוראת הסוחר תועבר לביצוע ,אך במחיר הבא שיצוטט לגבי הוראת הביצוע שמסר הסוחר. .4.12 החברה מספקת מספר סוגי הוראות בסיסיות ומתקדמות על מנת לסייע ללקוחות לשלוט בסיכוני ביצוע של עסקאות והוראות עתידיות .דרך אחת להתמודד עם סיכון הטמון בזליגת מחירים הינה שימוש בכלי של תיחום טווחי שוק ,המוצע במערכות 25 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 המסחר .כלי זה ,של תיחום טווחי שוק ,מאפשר לסוחרים לקבוע את הטווח הכולל של המחירים ,שבהם הם יהיו מוכנים שעיסקה שהורו לבצעה או הוראה עתידית שמסרו ,תבוצע .בחירה של טווח מחירים אפס תצביע על כך שהלקוח אינו מתיר ביצוע עסקאות בזליגת מחירים והוא דורש שהעסקה תבוצע במחיר שצוטט ולא בכל מחיר אחר .לקוחות רשאים לבחור טווח מחירים רחב יותר של זליגה ובכך להגדיל את הסיכוי שהעיסקה שביקשו לבצע ,תבוצע .במקרה כזה ,הוראת הביצוע תבוצע על ידי החברה במחיר הטוב ביותר שניתן לבצעה במסגרת טווח המחירים שנבחר על ידי הלקוח .אם הוראת הביצוע שמסר הלקוח אינה יכולה להתבצע במלואה בתוך טווח המחירים שנקבע על ידו ,אזי היא לא תבוצע על ידי החברה .יודגש בזה שניתן יהיה להגדיר טווחי שוק שליליים בלבד המיועדים לשליטה על החשיפה השלילית. הלקוח לא יהיה רשאי להגדיר טווח שוק חיובי ,על מנת להנות משערי ביצוע עדיפים למטרות רווח. .4.13 זאת ועוד ,הוראות עתידיות מסוג הגבלת הפסד יהפכו להוראות לביצוע עסקה על בסיס המחיר הטוב האפשרי .מתן הוראת הגבלת הפסד כאמור מבטיח את ביצוען, אך אינו מבטיח את המחיר שבו הן תבוצענה. .4.14 מובהר בזה כי במסחר באמצעות מערכת המסחר ,Meta Trader 4הוראות עתידיות לפתיחה ולסגירה של עסקאות ,לרבות הוראות עתידיות לגריפת רווח ( Take profit ,)TPמבוצעות על בסיס .Fill or Killהוראות אלה מבוצעות אך ורק אם ניתן לבצע אותן במלואן במחיר המבוקש .הוראות עתידיות אלה אינן ניתן לפירוק לגורמים ולביצוע במגוון מחירים ובמקרה שלא ניתן היה לבצען ,הן מתבטלות .מובהר כי הוראות עתידיות מסוג הגבלת הפסד ( )Stop Loss SLוהוראות עתידיות שניתנו לאור דרישה לבטחונות ,אינן מבוצעות על בסיס .Fill or Killאמנם מערכות המסחר תמתין עד לשער שבו ניתן יהיה לבצע אותן במלואן ,אך הן לא תבטלנה .המספר המקסימלי של הוראות פעילות שניתן לכלול בחשבון אחד הינו ( 500לרבות עסקאות פתוחות והוראות עתידיות) מערכת ה MT4-לא תאפשר הצבת הוראות עתידיות (לרבות הוראות הגבלת הפסד או נטילת רווח) בשיעור העולה על 500הוראות שונות. נזילות .4.15 במהלך השעות הראשונות לאחר פתיחת השווקים ,המסחר בשווקים עשוי להתבצע באיטיות ,וזאת עד למועד פתיחתם של השווקים הגדולים בעולם .המסחר האיטי האמור עשוי לגרום להרחבת מרווחי הציטוט ,מאחר ויש פחות קונים ומוכרים .מועד נוסף שבו צפויה האטה בקצב ביצוע העסקאות ובנזילות הינו סביב מועד סיום יום המסחר (שעה 17:00במונחי שעון החוף המזרחי בארה"ב) ,וזאת מאחר ובשעות אלה ספקי נזילות רבים מסיימים את היום ואינם מאפשרים לבצע מסחר בנכסים פיננסיים באמצעותם .גם סביב מועד זה ניתן יהיה להיווכח בהרחבת מרווחי הציטוט, לאור העדר נזילות .בשווקים שאינם מאופיינים בנזילות רבה ,סוחרים עשויים להיתקל בקשיים בפתיחת עסקה או בסגירתה במחיר שיתבקש על ידם ועתידים להתקל בעיכובים בביצוע הוראותיהם ו/או בקבלת מחירי ביצוע השונים באופן מהותי מהמחיר שבו ביקשו לבצע את הפעולה. 26 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 .4.16 בנוסף לבחירת סוג ההוראה ,בטרם ביצוע החלטה לבצע עסקה או ליתן הוראה עתידית ,הסוחר חייב לקחת בחשבון גם את נושא הסחירות של הנכס הפיננסי נשוא העסקה .בשווקים הפיננסיים ,נכסים פיננסיים מסויימים נסחרים בכמות גדולה יותר מנכסים פיננסיים אחרים .מסחר בנכסים פיננסיים נפוצים ,כמו למשל בצמדי מטבעות הנמנים על המטבעות המובילים ( ,)Majorsתאפשר לסוחר לפתוח או לסגור עסקה, ברוב המקרים ,במחיר קרוב למחיר שצוטט ועם מינימום זליגה של מחירים ,בתנאי שוק רגילים .עם זאת ,סוחר בנכסים פיננסיים שאינם נפוצים עשוי התקל בקשיים בפתיחה או בסגירה של עסקאות במחיר המבוקש ועם זליגת מחירים שעשויה להיות משמעותית .לפיכך ,החברה ממליצה בחום לכל הסוחרים לעשות שימוש בסוגי ההוראות שנועדו לצמצם את הסיכונים האמורים. פערים ()gapping .4.17 מחירי הנכסים הפיננסיים שבהם נפתחים השווקים בתחילת יום המסחר או שבוע המסחר (לפי סוג הנכס הפיננסי ,להלן":מועד הפתיחה") ,עשויים להיות שונים מהמחירים שבהם הם נסגרו ביום המסחר או שבוע המסחר החולף (לפי סוג הנכס הפיננסי ,להלן":מועד הסגירה") .לעיתים עשויים להתרחש פערים משמעותיים בין מחיר הנכס הפיננסי במועד הפתיחה לבין מחיר הנכס הפיננסי במועד הסגירה. פערים כאמור עשויים להתרחש במקרים של פרסום חדשות כלכליות מהותיות או אירוע כלכלי שמשנה את האופן שבו השווקים מעריכים את שווי הנכס הפיננסי. .4.18 סוחרים החוששים שהשווקים יהיו תנודתיים במהלך התקופה שבין מועד הסגירה לבין מועד הפתיחה ,שיווצרו פערים בשערי הנכסים הפיננסיים או שהסיכון הפוטנציאלי האמור אינו תואם את סגנון המסחר שלהם ,יכולים פשוט לסגור את העסקאות הפתוחות שלהם לפני מועד הסגירה .הכרחי שסוחרים המחזיקים עסקאות פתוחות בין מועד הסגירה לבין מועד הפתיחה יבינו שקיים סיכוי לא מבוטל שאירוע כלכלי מהותי או פרסום חדשותי ישפיעו באופן מהותי על השווי של העסקאות הפתוחות בחשבונם ו/או יביא לסגירתן במועד הפתיחה ,בשל העדר בטחונות מתאימים. תנאי המסחר (שעות מסחר ,גודל עסקה מינימלית ומועדי פקיעה) צמדי מטבעות זרים שעות המסחר בצמדי מטבעות זרים הינן מיום א' בשעה 17:00ועד ליום ו' בשעה 17:00 (במונחים של שעון החוף המזרחי בארה"ב) ,ללא הפסקה .גודל עסקה מינימלית הינו 0.01לוט או .1k 27 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 חוזי הפרשים על מדדי מניות בבורסות מחוץ לישראל1 SYMBOL שם המכשיר הפיננסי גודל עסקה מינימלי גודל עסקה מקסימלי מרחק עצירה מינימלי (בנקודות) שעות מסחר שעות הפסקה US30 1 10,000 6 SPX500 1 5,000 2 NAS100 1 10,000 4 UK100 1 10,000 4 GER30 1 1,000 5 ITA40 1 10,000 20 ESP35 1 10,000 12 FRA40 1 10,000 5 HKG33 1 300 25 JPN225 10 1,000 25 SUI30 1 10,000 6 AUS200 1 2,000 7 EUSTX50 1 10,000 4 א' – 22:00 שישי 20:15 א' – 22:00 שישי 20:15 א' – 22:00 שישי 20:15 יומי 06:00- 20:00 יומי 06:00- 20:00 יומי 07:00- 15:40 יומי 07:00- 15:30 יומי 06:00- 20:00 יומי 01:15- 08:15 א' – 23:00 שישי 20:15 יומי 05:50- 15:25 יומי 23:50- ( 21:00ביום ו' עד )20:45 יומי 06:00- 20:00 יומי בין 20:15- 20:30 יומי בין 20:15- 20:30 יומי בין 20:15- 20:30 ללא חוזי הפרשים על שערי סחורות SYMBOL שם המכשיר הפיננסי ללא ללא ללא יומי בין 04:00- 05:00 יומי בין 20:15- 23:00 ללא יומי בין 06:30- 07:10 ללא ואנרגיה2 גודל עסקה מינימלי גודל עסקה מקסימלי מרחק עצירה מינימלי (בנקודות) שעות מסחר שעות הפסקה 1 10,000 0.1 א' – 22:00 שישי 20:45 0.1 ב' – 00:00 שישי 20:45 0.005 א' – 22:00 שישי 20:45 יומי בין 21:1522:00 יומי בין 21:1500:00 יומי בין 21:1522:00 USOil 1 10,000 UKOil 1 NAGS ללא 100 1במונחי שעון GMT 2במונחי שעון GMT 28 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 מועדי פקיעה ,פקיעה של חוזי הפרשים על שערי סחורות ואנרגיה המפורטים להלן תיערך במועדים הנקובים להלן :) (במונחי שעון החוף המזרחי בארה"ב17:15 בשעה NGAS Contract Month Reference Expiration 2015 FXCM Expiration January 29-Dec 23-Dec February 28-Jan 27-Jan March 25-Feb 24-Feb April 27-Mar 26-Mar May 28-Apr 27-Apr June 27-May 26-May July 26-Jun 25-Jun August 29-Jul 28-Jul September 27-Aug 26-Aug October 28-Sep 25-Sep November 28-Oct 27-Oct December 25-Nov 24-Nov UK OIL Contract Month Reference Expiration 2015 FXCM Expiration January 16-Dec 15-Dec February 15-Jan 14-Jan March 12-Feb 11-Feb April 16-Mar 13-Mar May 15-Apr 14-Apr June 14-May 13-May July 15-Jun 12-Jun August 16-Jul 15-Jul September 14-Aug 13-Aug 29 6801294 אביב- תל,2 רח' יחזקאל קויפמן,אם טריידינג בע"מ.סי.אקס.אפ [email protected] : דוא"ל,03-5101319 : פקס,1-700-55-10-15 :'טל 29/10/2015 תאריך עדכון אחרון October 15-Sep 14-Sep November 15-Oct 14-Oct December 13-Nov 12-Nov US OIL Contract Month Reference Expiration 2015 FXCM Expiration January 18-Dec 17-Dec February 16-Jan 15-Jan March 19-Feb 18-Feb April 19-Mar 18-Mar May 20-Apr 17-Apr June 18-May 15-May July 19-Jun 18-Jun August 20-Jul 17-Jul September 19-Aug 18-Aug October 21-Sep 18-Sep November 19-Oct 16-Oct December 19-Nov 18-Nov 30 6801294 אביב- תל,2 רח' יחזקאל קויפמן,אם טריידינג בע"מ.סי.אקס.אפ [email protected] : דוא"ל,03-5101319 : פקס,1-700-55-10-15 :'טל 29/10/2015 תאריך עדכון אחרון חוזי הפרשים על שערי מתכות יקרות3 SYMBOL שם המכשיר הפיננסי גודל עסקה מינימלי גודל עסקה מקסימלי מרחק עצירה מינימלי (בנקודות) שעות מסחר שעות הפסקה XAU/USD זהב/דולר ארה"ב XAG/USD כסף/דולר ארה"ב XPD/USD פלדיום/דולר ארה"ב XPT/USD פלטיניום/דולר ארה"ב 1 10,000 0.1 א' – 22:00 שישי 20:45 50 200,000 0.1 א' – 22:00 שישי 20:45 1 5,000 10 א' – 22:00 שישי 20:45 1 5,000 10 א' – 22:00 שישי 20:45 1 10,000 0.002 א' – 22:00 שישי 20:45 יומי בין 21:0022:00 יומי בין 21:0022:00 יומי בין 21:0022:00 יומי בין 21:0022:00 יומי בין 21:0022:00 Copper נחושת מועדי פקיעה נחושת הינה המתכת היחידה שלגביה קיים מועד פקיעה .כל יתר העסקות בחוזי הפרשים על שערי מתכות יקרות ישארו פתוחות עד למועד סגיתן על ידי הלוח או בהעדר בטחונות מתאימים. פקיעה של חוזי הפרשים על שערי נחושת תיערך במועדים הנקובים להלן ,בשעה ( 21:00במונחי שעון :)GMT Copper Expirations Contract Month Reference Expiration FXCM Expiration March 24-Feb 23-Feb May 27-Apr 24-Apr July 25-Jun 24-Jun September 26-Aug 25-Aug December 24-Nov 23-Nov 3במונחי שעון GMT 31 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 חוזי הפרשים המבוססים על מדדי סל מטבעות4 SYMBOL שם המכשיר הפיננסי גודל עסקה מינימלי גודל עסקה מקסימלי מרחק עצירה מינימלי (בנקודות) שעות מסחר שעות הפסקה USDOLLAR יו.אס.דולר 1 אין אין א' – 22:00 שישי 20:45 אין חוזי הפרשים המבוססים על שערי אגרות חוב ממשלתיות SYMBOL שם המכשיר הפיננסי גודל עסקה מינימלי Euro Bund 10y יורו באנד 10 שנים 1 גודל עסקה מקסימלי 10,000 מרחק עצירה מינימלי (בנקודות) 0.05 שעות מסחר שעות הפסקה יומי - – 06:00 20:00 אין מועדי פקיעה פקיעה של חוזי הפרשים על שערי אגרות חוב המפורטים להלן תיערך במועדים הנקובים להלן ,עם תום יום המסחר: .5 FXCM Expiration Reference Expiration Contract Month 07/09/2015 07/12/2015 07/03/2016 08/09/2015 08/12/2015 08/03/2016 ספט15- דצמ15- מרץ16- דרישה להפקדת בטחונות .5.1 כתנאי מקדמי לביצוע עסקאות בחשבון ,הלקוח יעביר לחשבונו בחברה וישמור אצלה כספי בטחונות. .5.2 הלקוח יפקיד את כספי הביטחונות לשם שימוש כבטוחה לתשלום בגין כל ההפסדים שעשויים להיגרם בגין עסקאות שיבצע הלקוח. .5.3 כספי הבטחונות יופקדו על ידי הלקוח באמצעות כרטיס אשראי ,העברה בנקאית או כל אמצעי תשלום נוסף שיהיה מקובל על החברה. .5.4 הלקוח מתחייב למלא באופן מיידי אחר כל דרישה להעברת כספי בטחונות כתנאי לפתיחתה של עסקה והחברה רשאית לדחות בקשה של הלקוח לפתיחת עסקה ,אם אין בחשבונו די כספי בטחונות לשם פתיחת עסקה כאמור. .5.5 הלקוח מצהיר ומאשר כי הוא מבין כי עליו לפקח על החשבון ולהבטיח בכל עת כי השווי השוטף של החשבון שווה או גדול מדרישת הבטחונות בגין כל העסקאות 4במונחי שעון GMT 32 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 הפתוחות בחשבון וכן לשמור אצל החברה ,בכל עת ,כספי בטחונות בשיעור העונה על דרישת הבטחונות ושיעור החשיפה של החברה .תשומת ליבו של הלקוח מופנית לכך כי לאחר ביצוע משיכה של כספים מהחשבון ,יקטן שיעור הבטחונות התומך בכל העסקאות הפתוחות בחשבון ועל הלקוח מוטלת האחריות הבלעדית לודא בכל עת קיומם של ביטחונות נאותים לתמיכה בכל העסקאות הפתוחות בחשבון. .5.6 אם הלקוח סבור שאין ביכולתו לעמוד בדרישת הבטחונות של החברה כאמור ,עליו להקטין את שיעור החשיפה בעסקאות הפתוחות בחשבונו. .5.7 כפי שיפורט להלן ,במקרה של כל גירעון בין השווי השוטף של חשבון הלקוח לבין דרישת הבטחונות בגין עסקאות פתוחות בחשבון הלקוח ,במצב בו קיימת אינדיקציה כלשהי במערכות המסחר לקיומם של מחירים בשווקים ,על פיהם השווי הכולל של כספי הביטחונות יהיה שווה לסך הביטחונות המינימליים הדרושים לפתיחת סך כל העסקות בחשבון ,יבוצע באופן אוטומטי במערכות המסחר ,וללא מתן התראה מוקדמת ללקוח ,הליך של סגירת כל העסקאות בחשבון הלקוח שלא ביוזמת הלקוח או חלקן. .5.8 מובהר ומוסכם בזה כי בשל פערי הזמן בין המועד שבו תינתן פקודת סגירת עסקות כאמור על ידי מערכות המסחר ועד למועד סגירתן בפועל ובשל שינויים בשערי שוק במהלך פרק זמן זה ,ייתכן והיתרה בחשבון ,לאחר תהליך סגירת העסקות כאמור, תעמוד על סכום גבוה או נמוך מגובה סך הביטחונות המינימליים הדרושים לפתיחת סך כל העסקות בחשבון טרם תחילתו של התהליך וללקוח לא תהיה כל טענה או תביעה כנגד החברה בקשר עם כך. .5.9 בטרם סגירת עסקאות שלא ביוזמת הלקוח כאמור בסעיף 4.7לעיל ,החברה רשאית, אך לא חייבת ,ליתן ללקוח התראה בדבר חוסר בכספי בטחונות (להלן":התראת בטחונות") .מובהר כי החברה אינה חייבת ליתן ללקוח התראת בטחונות בכל עת שהיא ,לרבות אם בעבר ניתנה ללקוח התראת ביטחונות .מאחר והתראת בטחונות עשויה להינתן על ידי החברה בכל עת ,על הלקוח לעדכן את החברה בכל עת במלוא פרטי ההתקשרות העדכניים עימו .התראת בטחונות שניתנה ללקוח באמצעות הודעה לאזור האישי של הלקוח במערכות המסחר ,תחשב כהתראת בטחונות שנמסרה ללקוח על ידי החברה. .5.10 מובהר כי התראת בטחונות אשר נמסרת ללקוח ,ניתנת אך ורק ביחס למצב השווקים ברגע הנתון שבו היא ניתנה .החברה שומרת על זכותה לשנות את היקף התראת הבטחונות על בסיס תנאי השוק ,עם או בלי ליתן הודעה ללקוח על כך וכן לבצע סגירה של כל העסקאות הפתוחות בחשבון הלקוח שלא ביוזמת הלקוח מבלי להיות מוגבלת בכל התראת בטחונות שנמסרה על ידה. .5.11 הלקוח רשאי בכל עת לקבל פרטים אודות שיעור כספי הבטחונות בחשבון בדרך של כניסה לאיזור האישי במערכות המסחר .על הלקוח מוטלת האחריות הבלעדית לבדוק באופן שוטף את שיעור כספי הבטחונות בחשבונו ולהעביר לחברה כספי בטחונות בסכום הנדרש ביחס לכל העסקאות הפתוחות בחשבון. .5.12 אם הלקוח פתח יותר מחשבון אחד בחברה ,החברה תהיה רשאית ,אך לא חייבת, להעביר כספי בטחונות מחשבון אחד לשני על מנת שהלקוח יעמוד בדרישות 33 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 הבטחונות וזאת על פי שיקול דעתה הבלעדי .החברה תהיה רשאית לנהוג כן ,גם אם העברה של כספי בטחונות בין החשבונות תביא לסגירת עסקאות פתוחות או ביטול של הוראות עתידיות בחשבון שממנו בוצעה ההעברה של כספי הבטחונות. .5.13 החברה תהיה בעלת הסמכויות המלאות ,לרבות זכות עיכבון או קיזוז מלאים ,בקשר עם כספי הביטחונות ,ותהיה רשאית לפעול בכספי הביטחונות למימוש זכויותיה ו/או חובותיה כפי הסכם זה ,לרבות מימוש ו/או חילוט כספי הבטוחות במלואם או בחלקם. שיעור הביטחונות המינימליים הנדרשים מלקוח לצורך ביצוע עסקאות בחשבון .5.14 שיעור כספי הביטחונות המינימליים הנדרשים מהלקוח בעסקה בצמדי מטבעות זרים ובמדד סלי מטבעות לא יפחת מ 1%-מערכה הנקוב של העסקה. .5.15 שיעור כספי הביטחונות המינימליים הנדרשים מהלקוח בעסקה בחוזי הפרשים על מדדים מוכרים בבורסות מחוץ לישראל לא יפחת מ 2.5%-מערכה הנקוב של העסקה .זאת ,למעט עסקאות בחוזים עתידיים על מדד ה Eurostoxx 50-האירופי ומדד ה Heng Seng-ההונג קונגי או עסקאות בחוזים עתידיים על כל מדד אחר שאינו מנוי בתוספת השישית לתקנות ניירות ערך ,שלגביהם ,שיעור כספי הבטחונות הנדרשים מהלקוח בעסקה בחוזי מדדים לא יפחת מ 5%-מערכה הנקוב של העסקה. .5.16 שיעור כספי הביטחונות המינימליים הנדרשים מהלקוח בעסקה בחוזי הפרשים על שערי סחורות ואנרגיה לא יפחת מ 5%-מערכה הנקוב של העסקה. .5.17 שיעור כספי הביטחונות המינימליים הנדרשים מהלקוח בעסקה בחוזה הפרשים על שערי הזהב לא יפחת מ 1%-מערכה הנקוב של העסקה .שיעור כספי הבטחונות הנדרשים מהלקוח בעסקה ביתר חוזי ההפרשים על שערי מתכות יקרות לא יפחת מ 5%-מערכה הנקוב של העסקה. .5.18 מובהר כי מגבלות אלה לא תחולנה על לקוחות בעלי כשירות מיוחדת ,5לגביהם שיעור הביטחונות הנדרשים מהם בעסקה לא יפחת מ 0.25%-מערכה הנקוב של העסקה ויקבע על פי שיקול דעתה של החברה. סגירת עסקאות שלא ביוזמת הלקוח .5.19 מלבד סגירת עסקה באופן יזום על ידי הלקוח ,עסקה שפתח הלקוח עשויה להסגר על ידי מערכות המסחר ,במסגרת סגירת כלל העסקאות בחשבון או חלקן .סגירת העסקאות בחשבון ,כולן או חלקן ,תתבצע באופן אוטומטי וללא התראה מוקדמת במצב שבו ישררו בשווקים מחירים של נכסים פיננסיים ,מהם עולה כי השווי הכולל של כספי הביטחונות בחשבון יהיה שווה לסכום הביטחונות המינימלי הדרוש לפתיחת סך כל העסקאות בחשבון .יצוין כי בשל פערים של חלקי השניה בין מועד תחילתו לבין מועד סיומו של הליך הסגירה האוטומטי של העסקאות הפתוחות בחשבון הלקוח ותנודות בשוק במסגרת פרק הזמן האמור ,ובשל מגבלות נזילות ,ייתכן והיתרה 5לקוחות אשר נתנו הסכמתם לאי החלת מגבלות המינוף הקבועות בתקנות על עסקאות שיבצעו בחשבונם ומתקיים בהם האמור בפרטים 1עד 11לתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך ,תשכ"ח ,1968 -או יחיד שמתקיים לגביו אחד מאלו( :א) השווי הכולל של מזומנים ,נכסים פיננסיים וניירות ערך ,כהגדרתם בסעיף 52לחוק ניירות ערך ,שבבעלותו ,עולה על 12 מיליון ) 2( ;₪ממוצע סך כל העסקאות שסגר הלקוח מול החברה ,בערכן במונחי נכס הבסיס ,בכל חודש בחצי שנה האחרונה במכשירים פיננסיים מן הסוג הנסחר בחברה ,לא פחת מעשרה מיליון .₪ 34 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 בחשבון עם תום הליך סגירת העסקאות תהיה גבוהה או נמוכה מסכום הביטחונות המינימלי הדרוש לפתיחת כל העסקאות בחשבון וללקוח לא תקום כל טענה או זכות כנגד החברה בקשר עם כך. .6 מגבלות המסחר .6.1 כל העסקאות בצמדי מטבעות זרים מתבצעות על ידי החברה במודל No ( NDD .)Dealing Deskבאמצעות מודל זה ,מועברות כל העסקאות באופן אלקטרוני לספקית הנזילות. .6.2 דירקטוריון ספקית הנזילות של החברה קבע מגבלות באשר לגודל חוזי ההפרשים בהם קשורה ספקית הנזילות ובאשר לסיכון המצרפי לסיכוני שוק ,בגובה של 11.5 מיליון ליש"ט ,ביחס לכלל חוזי ההפרשים .מגבלת ה)Net Overall Position( NOP- נקבעה על ידי דירקטוריון ספקית הנזילות לסך של עד 185מיליון דולר ארה"ב. ההפסד היומי המקסימלי בחוזי הפרשים נקבע ל 2-מיליון דולר ארה"ב .כאשר החברה מגיע למגבלה זו ,כל עסקאות חוזי ההפרשים חייבות להיסגר. .6.3 למעט לעניין גודל מקסימלי לביצוע עסקאות בחוזי הפרשים ,החברה לא קבעה מגבלות באשר להיקפי החשיפה שלה בקשר עם עסקאות פתוחות ואולם היא מוגבלת מכוח ההגבלות שלקחה על עצמה ספקית הנזילות. .6.4 מגבלות הפוזיציות של ספקית הנזילות בחוזי הפרשים הינן כדלקמן: .6.5 Hedge Product מוצר לצרכי גידור Position Limit in Futures מגבלת כמות החוזים Contract שם חוזה ההפרשים SPI 200 ASX IBEX 35 MEFF CAC40 Euronext DAX30 Eurex OMX 30 EUREX SMI HK33 Mini HKFE FTSE/MIB Mini IDEM CME Nikkei TECH mini CME S&P500 mini CME Dow Jones mini CME WTI Mini Nymex Brent Crude Futures NYSE LIFFE FTSE 100 240 3000 700 400 600 600 1000 1000 2000 500 1200 1200 1200 600 600 AUS200 ESP35 FRA40 GER30 SWE 30 SUI 30 HK33 ITA40 JPN225 NAS100 SPX500 US30 USOIL UKOIL UK100 CME Comex Copper EURO Bund Futures Henry Hub (Natural Gas )Futures EURO Stoxx 50 600 750 1000 Copper Future BUND NGAS 1000 EUSTX50 35 אפ.אקס.סי.אם טריידינג בע"מ ,רח' יחזקאל קויפמן ,2תל-אביב 6801294 טל' ,1-700-55-10-15 :פקס ,03-5101319 :דוא"ל[email protected] : תאריך עדכון אחרון 29/10/2015 Position limit in ounces Contract שם חוזה ההפרשים Spot Gold Spot Silver Spot Platinum Spot Palladium Position Limit in Futures מגבלת כמות החוזים 125,000 1,000,000 25,000 25,000 Hedge Product מוצר לצרכי גידור Counterpart Banks Counterpart Banks Counterpart Banks Counterpart Banks :) הינו כדלקמןCurrency Mismatches( בקשר עם אי התאמות בין מטבעות Currencies Limits (USD) AED 1$ MM AUD 2$MM CAD 2$MM CHF 2$MM DDK 1$MM EUR 2$MM GBP 2$MM HKD 4$MM JPY 5$MM NOK 1$MM NZD 2$MM SEK 1$MM SGD 1.5$MM TRY 1$MM ZAR 1$MM מאחר ודולר ארה"ב הוא מטבע,ספקית הנזילות לא קבעה סף חשיפה לדולר ארה"ב .הפעילות של ספקית הנזילות 36 6801294 אביב- תל,2 רח' יחזקאל קויפמן,אם טריידינג בע"מ.סי.אקס.אפ [email protected] : דוא"ל,03-5101319 : פקס,1-700-55-10-15 :'טל 29/10/2015 תאריך עדכון אחרון .6.6
