Regnvandsanlæg

Transcription

Regnvandsanlæg

ÅRSRAPPORT
2013
Indholdsfortegnelse:
Indledning ............................................................................................................................................. 2
LEDELSESBERETNING:
Begivenheder 2013 ........................................................................................................................ 3
Finanstilsynets inspektion ........................................................................................................ 3
Aalunds AMP barometer .......................................................................................................... 3
Pensionstjek............................................................................................................................. 3
Etiske hensyn........................................................................................................................... 3
Medlemmernes vurdering ........................................................................................................ 4
Femårsoversigt ............................................................................................................................... 4
Investeringer ................................................................................................................................... 5
2013 gav et afkast på 7,8 % .................................................................................................... 5
Puljeafkast ............................................................................................................................... 6
Investeringspolitik .................................................................................................................... 6
Samfundsansvar ...................................................................................................................... 7
Investeringssamarbejde betaler sig ......................................................................................... 8
Pensioner ....................................................................................................................................... 9
Medlemsudvikling .................................................................................................................... 9
Stigning i ind- og udbetalinger.................................................................................................. 9
DIP fastholder depotrenten ...................................................................................................... 9
Markedsrente med udjævning................................................................................................ 10
Produkter ............................................................................................................................... 10
Servicefordele ........................................................................................................................ 11
Selvbetjening ......................................................................................................................... 11
Elektronisk kommunikation .................................................................................................... 11
Konkurrencedygtige priser og lave omkostninger .................................................................. 11
Samarbejdet med ISP blev ikke til noget ............................................................................... 12
Risikostyring og solvens ............................................................................................................... 13
Risikostyring via bestyrelsens kapitalplan .............................................................................. 13
Risikostyring for tillægspensionerne ...................................................................................... 13
Det individuelle solvensbehov ................................................................................................ 13
Nye krav til opgørelsen af det individuelle solvensbehov fra 2014......................................... 15
Kapitalkravet .......................................................................................................................... 15
Lønpolitik................................................................................................................................ 15
Kønsrepræsentation .............................................................................................................. 15
Udsigter for 2014 .......................................................................................................................... 16
Bestyrelse og direktion ................................................................................................................. 17
Regnskabsberetning..................................................................................................................... 18
Omkostninger......................................................................................................................... 18
Ændring i hensættelser .......................................................................................................... 18
Egenkapital ............................................................................................................................ 19
Koncern.................................................................................................................................. 19
PÅTEGNINGER:
Ledelsespåtegning ....................................................................................................................... 20
Den uafhængige revisors erklæringer .......................................................................................... 21
ÅRSREGNSKAB:
Resultatopgørelse ……………………………………………………………………………. 22
Totalindkomstopgørelse………………………………………………………………………. 22
Balance ………………………………………………………………………………………. . 23
Egenkapitalbevægelser ……………………………………………………………………… 25
Noter …………………………………………………………………………………………… 26
1
INDLLEDNING
G
AFKAST
T PÅ 7,8 %
DIP opnåe
ede i 2013 et afkast
a
på 7,8 % før skat mod
d benchmark på
p 5,9 %, hvilk
ket må betegnees som meget tilfredsstillende. På trods af usikke
erheden på de finansielle ma
arkeder udvikle
ede afkastet sig
g nogenlunde sstabilt hen overr året - dog
a december må
åned.
med en klar stigning i akktierne i løbet af
et har 2013 leve
eret et afkast, der
d overgår forrventningerne ved
v indgangen
n til året. Det skkyldes den pos
sitive udvikSamlet se
ling på akktiemarkederne
e som følge af forventningern
ne til positiv væ
ækst primært i USA. Dette beetød også, at renterne på
mellemlan
ngt og langt sig
gt steg i løbet af året. Centra
albankerne støtttede fortsat de
et finansielle syystem med sto
or likviditet,
så de korttere renter steg
g ikke væsentligt.
n af året 22.0000 medlemmer. MedlemsDIP oplevvede i 2013 en fortsat positiv medlemsvæksst og rundede ved udgangen
tilgangen sker både blan
ndt obligatorisk
ke medlemmerr under overen
nskomst og ind
dividuelle medleemmer. De ny
ye medlemd er at place
ere deres pens
sionsopsparing
g i DIP. Samtiddig er medlem
mstilgangen
mer viser pensionskasssen den tillid, det
ningerne nede for alle medle mmer. Et godtt resultat i 2013
3 var, at omkosstninger pr. me
edlem faldt
med til at holde omkostn
fra 963 kr.. i 2012 til 764 kr. i 2013.
bidragene vokssede til 1.037 mio. kr. mod 9
999 mio. kr. i 2012.
2
En del af
a disse bidragg er indbetalt på
p rate- og
Medlemsb
kapitalpen
nsioner i forbin
ndelse med ind
dskud og overfø
ørsler. Marked
dsrenteprodukte
erne, rate- og kapitalpension
n, udgør nu
godt 15 % af de samlede
e bidrag, og tallet har været jæ
ævnt stigende over de senere år.
ger i en pensio
onskasse som DIP er fordelin
ng af reservern
ne, som ligger i form af kollek
ktivt bonusEn af de sstore udfordring
potentiale
e og egenkapita
al. Det er besty
yrelsens ansva
ar at arbejde fo
or, at medlemm
merne af pensiionskassen fårr en retfære, som tilgodes
ser både de un
nge og ældre medlemmer. Det
D er et bæreende princip i DIP,
D
at alle
dig fordeliing af midlerne
midlerne i pensionskasssen tilhører me
edlemmerne og
g skal fordeles til dem over tid. Bestyrelsenn har i 2013 fortsat arbejdet indgåe
ende med at sikre,
s
at DIP fo
ordeler reserve
erne til alle me
edlemmerne på
å en retfærdig måde. Introdu
uktionen af
”markedsrrente med udjæ
ævning” og indførelse af ge
enerationsgrupp
per fra 2014 vil
v skabe bedree mulighed forr at fordele
midlerne rretfærdigt overr tid og håndtere udsving i re
eserverne som følge af udsvin
ng i afkastet. D
Dette gør, at pe
ensionerne
fremover vvil svinge lidt mere,
m
og de kan
n efter periode
er med lavt afka
ast eventuelt ne
edsættes.
pension og en tillægspension
n. I regnskabe
et er det kun ggrundlagspens
sionen, der
Pensionerrne består af en grundlagsp
optræder som ”pensionsshensættelser””. Tillægspens ionerne er løb
bende udbetalin
ng af reserver til medlemme
erne, og de
egnskabet. Dett er vigtigt at vvære opmærks
som på, at tillæ
ægspensionernee kan variere fra
f år til år,
optræder derfor ikke i re
gør det. Det err derfor, at DIP
P beskriver livre
enten på Regu
ulativ 3 og 4 soom ”markedsre
enteprodukt
hvis afkasstet nødvendigg
med udjæ
ævning”. Hoved
dparten af pen
nsionskassens medlemmer er
e optaget på Regulativ 3 ogg 4, som har meget ens
grundlag o
og betingelser..
dinær inspektio
on i DIP i forso mmeren 2013.. Inspektionen resulterede i ppåbud om bl.a. fremadretFinanstilsyynet var på ord
tet ændrin
nger i udlodnin
ng af kollektivt bonuspotentia
ale, hvilket blev
v indført inden udgangen af 22013. Herudov
ver var der
også andrre påbud, som straks blev efterlevet.
e i 2013 samarbejdet med JØ
ØP med etable
ering af en fælle
es investerings
safdeling, som skal sikre med
dlemmerne
DIP øgede
gode afka
ast fremover. Desuden
D
har samarbejdet
s
givvet årlige besp
parelser på go
odt 25 mio. kr. plus besparelser på engangsomkkostninger. Dett er hensigten at
a øge samarb
bejdet i de kommende år.
Gene
eralforsamling
g 2014
DIP’s ordinære
o
generralforsamling a
afholdes den 3. april 2014 kl. 17.00 i Ingeniø
ørhuset,
Kalvebod Bryygge 31, 1780 København V
2
BEGIVENHEDER I 2013
FINANSTILSYNETS INSPEKTION
Finanstilsynet kommer regelmæssigt på inspektion i danske liv- og pensionsselskaber og udarbejder efterfølgende en
vurdering af selskabet. DIP havde ordinær inspektion af Finanstilsynet i maj-juni 2013. Sidste gang Finanstilsynet var på
inspektion i DIP var i 2007.
I forbindelse med inspektionen gav Finanstilsynet pensionskassen nogle påbud, som DIP tog til efterretning. Ved udgangen af 2013 er påbuddene implementeret.
Et af påbuddene gik på, at modellen for tillægspensioner skal ændres. Påbuddet er begrundet i, at Finanstilsynet udelukkende ser på det kollektive bonuspotentiale, i forhold til om der sker en retfærdig fordeling af reserverne blandt DIP’s
medlemmer på Regulativ 3 og 4. DIP har ved fordeling af de ufordelte reserver set både på det kollektive bonuspotentiale men også pensionskassens store egenkapital. Og når man ser på fordelingen af egenkapital og kollektivt bonuspotentiale samlet, er der ikke et problem med fordeling mellem medlemmerne.
Finanstilsynet var enig i, at der ikke hidtil er sket omfordeling mellem medlemmerne.
Bestyrelsen har gennem de sidste år arbejdet med denne problemstilling, hvilket også blev oplyst på generalforsamlingen i både 2012 og 2013. I dag bliver der ved fastsættelsen af pensionerne disponeret over de ufordelte reserver i form
af tillægspensionerne.
Bestyrelsen har besluttet at indføre en opdeling af medlemmerne i generationsgrupper for at øge gennemsigtigheden.
Det vil betyde, at hver gruppe fordelt på 10-års fødselsintervaller vil få sin andel af det kollektive bonuspotentiale. Det vil
også betyde, at de ældre medlemmer af pensionskassen hurtigt vil trække direkte fra egenkapitalen for at finansiere
deres pensioner. Indførelse af generationsgrupper vil ikke i sig selv medføre ændring i de udbetalte pensioner. Denne
model sikrer, at der ikke fremover sker omfordeling mellem medlemmerne.
Herudover var der nogle mindre påbud, som blev efterlevet med det samme. Finanstilsynets redegørelse og information
om tillægspensioner kan læses på dip.dk
AALUNDS AMP BAROMETER
Nyeste tal fra Aalunds AMP barometer viser tilfredshed med DIP - især når det gælder opsparingsvækst.
Den nyeste tilfredshedsundersøgelse blandt kunderne i otte danske arbejdsmarkedspensionsselskaber viser tilfredshed
med DIP - især når det gælder opsparingsvækst og tillid til, at pensionskassen forvalter medlemmernes penge på forsvarlig vis, jf. figuren ”Medlemmernes vurdering.”
Tilfredsheden blandt DIP’s medlemmer i Aalunds AMP barometer er generelt høj og placerer igen DIP på en førsteplads, når der måles på den overordnede tilfredshed. Pensionskassen sætter stor pris på den flotte opbakning og
tilliden fra medlemmerne og er helt klar over, at det forpligter.
Undersøgelsen viser dog også, at DIP kan gøre det bedre på nogle områder, og det er pensionskassen opmærksom på.
DIP skal bl.a. være mere proaktiv, når det gælder tilbud om råd og vejledning om løbende tilpasning af pensionsordningen samt fokusere på etik i investeringsmæssig sammenhæng, jf. figuren ”Medlemmernes vurdering.”
PENSIONSTJEK
I 2014 introducerer pensionskassen derfor ”DIP’s Pensionstjek”, som hjælper medlemmerne med at holde styr på deres
pension gennem alle livets faser. Hvert femte år tilbyder DIP et pensionstjek, så medlemmerne kan være sikre på, at de
har de pensionsdækninger, der matcher deres behov. DIP kontakter medlemmerne, når det er tid til at få tjekket pensionen, der gennemgås på telefon, mail eller ansigt til ansigt, som det passer medlemmet bedst.
ETISKE HENSYN
DIP har fokus på etiske hensyn, når der investeres. Som det seneste tiltag har DIP i 2013 udvidet aftalen med selskabet
Ethix til også at omfatte indgåelse af dialog med selskaber, der vurderes at have en adfærd, der kan stride mod pensionskassens regelsæt for samfundsansvar (”engagement”). Det er DIP’s holdning, at den største indvirkning på virksomheder, som ikke lever op til samfundets etiske forventninger, opnås gennem dialog med selskabet. På den baggrund har
3
pensionskkassen i 2013 ført
f
dialog med
d 84 selskaber med fokus på problemstilling
ger inden for bl .a. menneskerrettigheder,
arbejdstag
gerrettigheder og miljøspørgs
smål.
MEDLEM
MMERNES VURDERING
V
G
Den grrønne linje
viser, hvordan
h
medlem
mmerne
vurdere
er DIP på en
række udsagn på
en skalla fra 1-5.
rå linje viser
Den grå
gennem
msnittet for
de otte pensionsber i underselskab
søgelse
en.
OVERSIGT
FEMÅRSO
Tabel 1. Femårsoversig
gt – medlemsta
al
MEDLEM
MSTAL
20 13
2012
2
2011
2010
2009
11.5 76
11..396
10.696
1
10.205
9.734
7.1 50
6..546
6.164
5.860
5.683
6
9
11
14
16
3.2 87
3..148
3.023
2.868
2.760
9
96
99
98
100
103
22.1 15
21..198
19.992
1
19.047
18.296
Ægtefælllepensionister
9 92
954
910
874
849
Børnepe
ensionister
2 31
254
250
248
247
20 13
2012
2
2011
2010
2009
Depotren
nte før skat
5
5,3
5,3
5,3
5,3
4,8
Depotren
nte efter skat
4
4,5
4,5
4,5
4,5
4,1
Betalend
de
Hvilende
e
Opspare
ere
Alderspe
ensionister
Invalidep
pensionister
Medlemmer i alt
Tabel 2. Femårsoversig
gt – depotrente
er (Regulativ 3 og 4)
DEPOTR
RENTER (proc
cent)
4
INVESTERINGER
2013 GAV ET AFKAST PÅ 7,8 %
DIP opnåede i 2013 et meget tilfredsstillende afkast på 7,8 % før skat mod benchmark på 5,9 % svarende til et merafkast på 1,9 %-point.
Bedømt på den overordnede økonomiske udvikling lignede 2013 på mange måder 2012. Forventningerne til den globale
vækst blev løbende nedjusteret gennem året, og 2013 blev endnu et år med afdæmpet økonomisk vækst. De store
centralbanker gjorde, hvad de kunne for at understøtte den globale aktivitet gennem bl.a. systematiske obligationsopkøb
for at stimulere økonomien.
Det kan derfor undre, at de aktiver, der klarede sig bedst i 2012, ikke var de samme i 2013. I 2012 var der høje afkast på
de fleste markeder, mens udviklingen i 2013 gav store forskelle i afkastet i vestlige økonomier sammenlignet med
Emerging Markets (EM). Vestlige økonomier gav i 2013 stærke afkast på risikofyldte aktiver som aktier og kredit, mens
EM skuffede.
Rentestigningen på lange amerikanske obligationer satte EM valutaerne under pres. Da forventningerne til væksten i
Brasilien, Rusland, Indien og Kina - BRIK-landene - samtidig løbende blev revideret nedad, kom alle EM aktiver under
pres. Værst gik det ud over EM kredit, som har givet et afkast på -6,5 % for lån optaget i USD og -9,0 % for lån optaget i
lokalvaluta (målt i USD).
Krediteksponering i de vestlige økonomier har givet et anderledes positivt resultat med et afkast på 6,8 % for high yield
obligationer og 5,5 % for senior banklån. DIP har i 2013 været overvægtet i virksomhedskredit, hvilket har været en god
strategi. Desværre har pensionskassen lidt tab på EM kredit. DIP har dog i hele 2013 været undervægtet i EM kredit og
har samtidig haft en væsentlig andel heraf investeret i Østeuropa, som har klaret sig væsentlig bedre end EM kredit
generelt. Samlet set har Volatile obligationer givet et afkast på 0,7 %, hvilket er 1 %-point bedre end benchmark.
Stabile obligationer bestående af statsobligationer og realkreditobligationer med en høj kreditkvalitet gav et lavt nominelt
afkast på 0,7 %. Det lave afkast kan tilskrives udsigterne til, at den amerikanske centralbank påbegynder en neddrosling
af sine obligationskøb. Afkastet er dog 1,1 %-point bedre end benchmark, hvilket er tilfredsstillende.
Aktierne i de vestlige økonomier viste stor fremgang. Japanske aktier gav et afkast på knap 55 % efterfulgt af USA med
32 % og Europa med 22 % (opgjort i lokalvaluta). DIP har været overvægtet i danske aktier, hvilket har været en god
strategi, idet danske aktier også i 2013 var et af de bedst performende aktiemarkeder med et afkast på 38 %. Til sammenligning har EM aktier givet et beskedent plus på 6 % i lokalvaluta, som omregnet til danske kroner bliver til et minus,
fordi EM valutaerne i 2013 tabte ca. 10 % i forhold til danske kroner. DIP har i løbet af 2013 øget aktieandelen på bekostning af Stabile obligationer. Samlet set gav Likvide aktier et tilfredsstillende afkast på 17,3 %, hvilket er 1,1 %-point
bedre end benchmark.
Ejendomme gav et afkast på 6,1 % mod benchmark på 3,2 %. Afkastet er trukket op af investeringer i udenlandske
ejendomsfonde med et afkast på 8,9 %.
Alternative investeringer består af private equity (kapitalfonde), alternativ kredit og skov. Porteføljen gav et afkast på
12,2 %, hvilket er 7,0 %-point bedre end benchmark. Alternative investeringer udgør en fortsat stigende andel af DIP’s
samlede formue, idet de forventes at give højere og mere stabile afkast end traditionelle børsnoterede aktiver. DIP har i
2013 givet investeringstilsagn til Alternative investeringer for et samlet beløb på 1,6 mia. kr. svarende til ca. 5 % af balancen.
Valutaafdækningen på Likvide aktier, Ejendomme og Alternative investeringer gav en gevinst på 220 mio.kr. (som delvist modsvares af tab på de afdækkede aktiver).
Aktivfordeling
Afkast
Likvide aktier
37,2 %
17,3 %
1,1 %
Volatile obligationer
15,5 %
0,7 %
1,0 %
Stabile obligationer
35,4 %
0,7 %
1,1 %
Ejendomme
6,1 %
5,8 %
2,9 %
Alternative investeringer
6,4 %
12,2 %
7,0 %
100,0 %
7,8 %
1,9 %
DIP
Aktivfordeling pr. 31. december 2013
1
Merafkast1
Merafkast angiver afkastet i forhold til fastlagt sammenligningsindeks (benchmark).
5
PULJEAFKAST
DIP´s medlemmer på Regulativ 4 har mulighed for at vælge mellem tre forskellige investeringsprofiler for deres rate- og
kapitalpensioner, der har givet følgende afkast i 2013:
Afkast
Aktiemax
9,2 %
DIP Vælger
7,8 %
Obligationsmax
3,2 %
Afkastet i DIP Vælger svarer til DIP´s samlede afkast. Aktiemax har en overvægt i aktier og kreditobligationer i forhold til
DIP Vælger og gav et afkast på 9,2 %, mens Obligationsmax med en undervægt i aktier og kreditobligationer gav et
afkast på 3,2 %.
Afkastene er opgjort efter omkostninger.
INVESTERINGSPOLITIK
Bestyrelsen fastlægger DIP’s investeringspolitik med udgangspunkt i pensionskassens forretningsmodel og risikoprofil.
På baggrund af investeringspolitikken fastsætter bestyrelsen direktionens retningslinjer og mandater. Det udmønter sig i
beskrivelse af de forretnings- og arbejdsgange, som kendetegner investeringsarbejdet.
Hvert år foretager bestyrelsen en samlet vurdering af pensionskassens risici herunder en vurdering af det individuelle
solvensbehov. Investeringspolitikken og -retningslinjerne revideres en gang om året.
DIP har fra 1. januar 2014 vedtaget ny investeringspolitik og -retningslinjer.
Mål for investeringspolitikken
Investeringspolitikken har til formål at sikre medlemmerne den højest mulige pension under hensyn til risiko, pensionsprodukt og lovgivning.
DIP investerer efter følgende tre principper, der er rangordnet efter betydning:
•
•
•
Porteføljediversifikation – valg af forskellige typer aktiver med forskellige risikoegenskaber
Risk management – holde risikoniveauet inden for fastlagte tolerancer
Taktisk aktivforvaltning – identificere investeringer med attraktivt afkast-/risikoforhold.
DIP skal på tværs af de tre principper have fokus på omkostninger, etik samt komparative fordele. Læs mere om DIP’s
investeringspolitik på hjemmesiden.
Fælles investeringsafdeling med JØP
For at realisere investeringsmålsætningen har bestyrelsen primo 2013 etableret en fælles investeringsafdeling med den
tætte samarbejdspartner JØP (Juristernes og Økonomernes Pensionskasse).
Investeringsafdelingen refererer til direktionen i de to pensionskasser. DIP og JØP har separate funktioner for risiko og
kontrol/afvikling.
Investeringsomkostninger
DIP er nøje fokuseret på investeringsomkostningerne, da omkostninger har stor betydning for, hvordan medlemmernes
pensioner udvikler sig over tid.
Konkret betyder det, at DIP bestræber sig på at investere gennem samarbejder, strukturer og aktivklasser, der leder til
så lave investeringsomkostninger som muligt under hensyn til målsætningen om at opnå det højest mulige forventede
afkast efter omkostninger.
Ny Investeringsstrategi og -retningslinjer
DIP arbejder fra 2014 med fire overordnede aktivklasser:
•
•
•
•
Obligationer
Aktier
Kreditobligationer
Reale aktiver.
Reale aktiver omfatter ejendomme og indeksobligationer samt skov og infrastruktur, der alle er aktiver, som i høj grad vil
kunne bevare værdien ved stigende inflation.
6
De fire overordnede aktivklasser performer forskelligt i økonomiske konjunkturer, og fordelingen mellem aktivklasserne
er et vigtigt element til at sikre spredning af risikoen og opnå et højt afkast. Der er for hver aktivklasse defineret et strategisk benchmark, som angiver et pejlemærke for, hvordan de samlede aktiver ønskes investeret på langt sigt.
DIP er økonomisk velfunderet, hvilket giver pensionskassen mulighed for at forfølge en investeringsstrategi med højere
risikoprofil. DIP har desuden en grundantagelse om, at øget risiko giver højere afkast på langt sigt til gavn for medlemmerne. Disse forhold understøtter målsætningen om at genere et afkast på 4,5 % (efter skat).
DIP ønsker at føre en aktiv investeringspolitik. Der er derfor fastlagt brede udsvingsrammer, der angiver, hvor meget
porteføljen må afvige fra det strategiske benchmark.
Benchmark
Udsvingsrammer
Obligationer
33,0 %
+/- 13 %
Aktier
36,5 %
+/- 10 %
Kreditobligationer
18,0 %
+/- 8 %
Reale aktiver
12,5 %
+/- 5 %
SAMFUNDSANSVAR
DIP har en målsætning om at investere ansvarligt. Etiske, sociale og miljømæssige overvejelser indgår som et centralt
element, når pensionskassen investerer medlemmernes penge.
Til at understøtte DIP’s fokus på samfundsansvarlige investeringer har bestyrelsen vedtaget nedenstående retningslinjer
for den etiske investeringspolitik:
•
•
•
•
•
DIP skal føre en ansvarlig investeringspolitik
DIP skal følge de love og internationale konventioner, som Danmark har tiltrådt
DIP tror på, at det er medvirkende til et selskabs succes at udvise samfundsansvar
DIP vurderer, at den største indvirkning på selskaber, som ikke lever op til samfundets etiske forventninger, opnås
gennem dialog med selskabet
DIP er positiv over for aktivt ejerskab.
DIP lægger vægt på disse faktorer, når der investeres. Da en stor del af investeringerne er lagt ud til eksterne forvaltere
- ikke mindst aktier og obligationer - skal porteføljeforvalterne naturligvis også investere under hensyn til DIP’s regler for
samfundsansvar. I den forbindelse drøfter pensionskassen løbende spørgsmål af samfundsansvarlig karakter med
forvalterne, der mindst en gang årligt skal redegøre for, hvilke konkrete etiske problemer eller overvejelser, de har haft i
det forløbne år. DIP tilskynder tillige forvalterne til løbende at søge at påvirke porteføljeselskaber i samfundsansvarlig
retning.
DIP lægger vægt på, at de selskaber, som pensionskassen investerer i, udviser en adfærd, som ikke bevidst indebærer
en alvorlig og langsigtet skade på miljøet. Det er i den forbindelse væsentligt, at selskaberne er opmærksomme på de
konsekvenser, der kan opstå som følge af klimaændringer. Det gælder ikke kun påvirkning af produktions- og leveforhold lokalt men også globalt. For at være med til at begrænse uhensigtsmæssig klima- og miljøvirkning valgte DIP i
starten af 2014 at være underskriver af CDP (Carbon Disclosure Project), som er en organisation, der søger at fremme
oplysninger om selskabernes CO2-udledninger.
DIP lægger vægt på, at selskaber, som pensionskassen investerer i, ikke foretager handlinger, som direkte krænker
menneskerettighederne eller opfordrer eller medvirker til en sådan krænkelse.
DIP har derfor gennem flere år samarbejdet med Ethix, der rådgiver institutionelle investorer og kapitalforvaltere om
etiske forhold vedrørende investeringer. Ethix er blandt andet med til at udarbejde screeninglister over selskaber, som
vurderes at have en adfærd, der kan stride mod DIP’s regelsæt for god adfærd.
DIP tror på aktivt ejerskab og søger derfor at indgå i dialog med selskaber med henblik på at ændre deres ageren. I
2013 har DIP ført dialog med 84 selskaber med fokus på problemstillinger inden for bl.a. menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder og miljøspørgsmål.
DIP investerer ikke i selskaber, der producerer klyngebomber. Der føres derfor en udelukkelsesliste over selskaber, der
producerer klyngebomber, med henblik på at sikre at selskaberne på listen ikke optræder i DIP’s portefølje af aktiver.
DIP anerkender FN’s principper for ansvarlige investeringer UNPRI. I lighed med en række andre danske pensionskasser ønsker DIP dog ikke længere at stå som underskriver af disse principper på grund af ændringer i den bagvedliggende organisation, der stiller spørgsmål ved dens legitimitet og uafhængighed. DIP er medlem af Dansif, der et forum for
aktører med væsentlig interesse for social ansvarlighed i forbindelse med investeringer (SRI).
7
d åbenhed om DIP’s investerringer. På dip.d
dk kan interess
serede se en oversigt
o
over dee selskaber, DIP investeDer er fuld
rer i. Oversigten er opgjjort pr. 31. dec
cember 2013. M
Medlemmer, medier
m
og sama
arbejdspartnere
re kan dog altid
d få oplyst,
D har engage
ementer i et givvent selskab.
om og i hvvilket omfang DIP
In
nvesterringssa
amarbe
ejde be
etaler sig
n fælles investe
eringsafdeling med JØP sam
mt investerings
ssamarbejdet med Lægernees Pensionskas
sse
Den
pgørelse. Talle
et inkluderer de
e faste omkostnningsbesparels
ser,
sparrer DIP for 25 mio. kr. årligt, viser intern op
der er resultatet aff, at DIP og JØ
ØP primo 2013
3 lagde deres in
nvesteringsafdelinger sammeen. Dertil komm
mer
ende besparelsser på engangs
somkostninger..
løbe
gt de største besparelser
b
he
entes dog ved, at DIP og JØP – og i mang
ge sammenhæ
ænge også sam
marLang
bejd
dspartneren Læ
ægernes Pensio
onskasse – ka
an forhandle be
etydeligt bedre vilkår hos de porteføljeforva
altere, ssom de tre pensionskasser err fælles om.
d samlede aktiver på ca. 150
0 mia. kr. reprræsenterer de tre pensionskasser tilsammeen Danmarks syMed
vend
de største pen
nsionsformue og
o har dermed
d bragt sig i en
n gunstig forha
andlingspositioon. Derudover har
DIP i 2013 intensivveret investerin
ngssamarbejde
et med andre pensionsselska
aber i Danmarrk med henblik
k på
øste omkostnin
ngsfordele.
at hø
over de løbend
de årlige bespa
arelser på 25 mio. kr. er derr siden juli sids
ste år sparet caa. 1 mio. kr. i enUd o
gang
gsomkostninge
er i forbindelse
e med konkrette værdipapirh
handler. Der vil også fremovver kunne spa
ares
peng
ge på den kontto, men hvornå
år, hvor meget og hvor ofte affhænger af den
n konkrete trannsaktion.
De 2
25 mio. kr. er et
e forsigtigt tal. De reelle bessparelser vurde
eres højere, ide
et DIP’s investeeringssamarbe
ejde
med
d JØP går heltt tilbage til 200
07, mens opgø
ørelsen som nævnt
n
kun vise
er, hvad der err sparet siden juli
2012
2.
m det seneste innovative investeringssamarrbejde har DIP sammen med JØP, Lægernees Pensionskasse
Som
og D
Danica indgåett et strategisk samarbejde m
med formueforv
valteren Danske
e Capital, der skal bidrage tiil at
iden
ntificere attraktive alternative investeringer. Alternative investeringer forrventes at givee højere og mere
m
stab
bile afkast end traditionelle børsnoterede akktiver, samtidig
g med at de bidrager til at spprede risikoen på
flere
e investeringer..
Dan
nske Capital er en af Danmarrks største aktø
ører inden for alternative
a
inve
esteringer, og dden samlede penp
sion
nsformue på ca
a. 500 mia. kr. – kun overgåe
et af ATP – forrventes at give
e betydelige om
mkostningsford
dele
og b
bedre investerin
ngsbetingelserr, i forhold til hvvis DIP skulle have
h
investerett på egen håndd.
8
PENSIONER
MEDLEMSUDVIKLING
De seneste års positive medlemsvækst fortsatte i 2013. Allerede i
november rundede DIP 22.000
medlemmer og sluttede dermed året
på 22.109 medlemmer. Det er både
offentligt ansatte og privatansatte
ingeniører, der bidrager til den positive udvikling.
23.000
22.000
21.000
20.000
19.000
18.000
17.000
16.000
15.000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Pensionskassen oplever ligeledes pæn interesse fra private virksomheder. I 2013 indgik DIP 26 aftaler om firmapension
med mindre ingeniørvirksomheder.
De seneste års positive udvikling vidner om, at ingeniører ser DIP som det logiske pensionsvalg. DIP er dog fortsat en
”moden pensionskasse”, som udbetaler mere i pension, end der kommer ind i bidrag. For at skabe balance vil DIP fortsat arbejde på at skabe vækst i både medlemstal og indbetalinger.
”Det er positivt, at ingeniørvirksomheder vælger DIP. Det styrker troen på, at vi har fundet den rigtige forretningsmodel, hvor gennemsigtighed og lave omkostninger vejer tungt.”
Direktør Søren Kolbye Sørensen
STIGNING I IND- OG UDBETALINGER
De samlede indbetalinger steg fra 999 mio. kr. i 2012 til 1.037 mio. kr. i 2013. Medlemsvæksten har en direkte effekt på
de samlede bidrag til livrente, som steg med 24 mio. kr. til 854 mio. kr. i 2013. Det svarer til en stigning på 3 % i forhold
til 2012.
Der er i 2013 indbetalt 183 mio. kr. til ratepension mod 169 mio. kr. sidste år. I DIP er ratepensionen et markedsrenteprodukt, og mange medlemmer vælger ved overførsel til pensionskassen netop dette produkt på grund af de lave omkostninger og potentielt høje afkast.
Væksten i medlemsbasen omfatter også en stigning blandt alderspensionister fra 3.148 pensionister i 2012 til 3.287
pensionister i 2013. Det er en medvirkende faktor til, at pensionsudbetalingerne er steget til 1.270 mio. kr. i forhold til
1.195 mio. kr. i 2012.
DIP FASTHOLDER DEPOTRENTEN
I 2014 er depotrenten for medlemmer omfattet af Regulativ 3 og 4 igen foreløbig fastsat til 5,3 % før skat, hvilket svarer
til 4,5 % efter skat for et medlem uden friholdte værdier. Langt størstedelen af DIP’s nuværende medlemmer er omfattet
af Regulativ 3, mens medlemmer optaget efter 1. januar 2011 er omfattet af Regulativ 4.
9
For medlemmer på Regulativ 1 og 2 hæves depotrenten i 2014 fra 2,0 % til 3,0 % efter skat.
Forskellen mellem depotrenten for medlemmer på Regulativ 3 og 4 på den ene side og Regulativ 1 og 2 på den anden
side skal ses på baggrund af, at udviklingen på finansmarkederne siden 2008 har vist en ubalance i risikoen for de to
grupper af medlemmer. Det skyldes ikke kun de højere grundlagsrenter for medlemmer på Regulativ 1 og 2, men også
at grundlaget for pensionerne ikke er betinget. Det betyder, at det er vanskeligere at ændre pensionerne, hvis der sker
ændringer i levetider eller afkast. En ændring kan kun ske i særlige tilfælde, som vedtægten giver mulighed for.
MARKEDSRENTE MED UDJÆVNING
DIP vil sikre medlemmerne et stabilt, højt afkast og ønsker derfor, at pensionsproduktet for medlemmer på Regulativ 3
og 4 skal være markedsrente med udjævning. Ideen er, at man ved at udjævne markedsafkastene over en længere
periode via fastsættelsen af depotrenten kan skabe mere stabile pensioner uden at skulle omlægge til meget sikre aktiver, som har lavere afkastforventning. Da det er de faktiske afkast, der udjævnes, betyder det, at pensionerne både kan
blive sat op og ned, hvis det udjævnede afkast afviger fra de forudsætninger, pensionerne er regnet på.
Pensionerne består af en grundlagspension og en tillægspension. I regnskabet er det kun grundlagspensionen, der
optræder som ”pensionshensættelser”. Tillægspensionerne er løbende udbetaling af reserver til medlemmerne, og de
optræder derfor ikke i regnskabet. Det er vigtigt at være opmærksom på, at tillægspensionerne kan variere fra år til år,
hvis afkastet nødvendiggør det.
En af de store udfordringer i en pensionskasse som DIP er fordeling af reserverne, som ligger i form af kollektivt bonuspotentiale og egenkapital. Bestyrelsen har løbende arbejdet på at sikre, at medlemmerne af pensionskassen opnår en
retfærdig fordeling af midlerne. Fordelingen skal tilgodese både de unge og ældre medlemmer. Det er et bærende princip i DIP, at alle midlerne i pensionskassen tilhører medlemmerne og skal fordeles til dem over tid. Introduktionen af
”markedsrente med udjævning” og indførelse af generationsgrupper fra 2014 vil give et bedre værktøj til at fordele midlerne retfærdigt over tid og håndtere udsving i reserverne som følge af udsving i afkastet.
PRODUKTER
Aldersforsikring – nyt produkt i 2014
Som led i 2012-skattereformen på pensionsområdet er der blevet indført et nyt opsparingsprodukt, aldersforsikring, der
erstatter kapitalpension og alderssum. Man opnår ikke skattefradrag for indbetaling til aldersforsikring, til gengæld er
udbetalingen skattefri.
DIP ønsker at give medlemmerne mulighed for at indbetale til aldersforsikring. Derfor vil der på generalforsamlingen
blive fremsat forslag om at indføre produktet på Regulativ 3 og 4. Fremadrettet kan man kun indbetale til aldersforsikring
på Regulativ 4. Medlemmer på Regulativ 3 kan vælge om til Regulativ 4. Da det tidligere er besluttet ikke at udvikle
medlemssystemet for medlemmer på Regulativ 1 og 2, vil medlemmer på disse to regulativer ikke få mulighed for at
vælge aldersforsikring.
Indbetaling til aldersforsikring kan kun foretages af medlemmet selv.
Konvertering af alderssum og kapitalpension
Skattereformen giver DIP mulighed for at tilbyde alle medlemmer på Regulativ 3 og 4 at konvertere eventuelle alderssummer og kapitalpensioner til aldersforsikring uanset alder. Hvis man gennemfører konverteringen i 2014, vil man opnå
en afgiftsrabat, idet afgiften i 2014 er 37,3 %. Efter 2014 er afgiften 40 %.
Efter vedtagelse på generalforsamlingen forventes aldersforsikring implementeret i løbet af 2. eller 3. kvartal af 2014, og
DIP vil henvende sig til alle medlemmer med en alderssum eller kapitalpension med tilbud om konvertering. Gebyret vil
være 300 kr.
Gruppeforsikring til uændret præmie
I 2014 holdes præmien til DIP’s gruppeforsikring uændret på 1.260 kr. for syvende år i træk. Gruppeforsikringen dækker
ved død, invaliditet, ulykke og visse kritiske sygdomme.
På trods af uændret præmie udvides forsikringen ved visse kritiske sygdomme med to nye kræftsygdomme og indoperation af hjertestøder.
I 2014 vil DIP foretage en kvalitetssikring af gruppeforsikringen for at undersøge, om den er tidssvarende, og priser og
dækning er i overensstemmelse med medlemmernes behov.
Man kan læse mere om gruppeforsikringen på dip.dk, hvor også størrelsen af forsikringssummerne fremgår.
10
SERVICEFORDELE
DIP vil gerne gøre pension så let som muligt. Derfor har pensionskassen i 2013 udarbejdet en servicepakke med særlig
fokus på:
•
Rådgivning – vi skaber klarhed
Tilbud om medlemsmøder, virksomhedsbesøg, pensionstjek og personlig rådgiver
•
Fordele – vi giver gode grunde til at vælge DIP
Høj forrentning og lave omkostninger
•
Selvbetjening – vi gør det nemt
Elektroniske nyhedsbreve, Medlemsweb og Medlemsapp
Læs om DIP’s servicefordele på dip.dk, hvor pensionskassen ligeledes præsenterer servicefordelene i en kort film.
SELVBETJENING
På Medlemsweb’en på dip.dk kan medlemmerne selv foretage en række forskellige konsekvensberegninger, hvis de
ønsker at ændre deres pensionsdækning eller indbetaling.
2013 var også året, hvor DIP lancerede Medlemsapp’en, som giver medlemmerne let og hurtigt adgang til deres pensionsoplysninger. DIP’s Medlemsapp findes under ”DIP pensionsberegner” på App store og Android Market/Google play.
ELEKTRONISK KOMMUNIKATION
Når DIP sender materiale til medlemmerne, er det forbundet med store omkostninger til kuverter, porto, print og pakning.
De penge vil pensionskassen hellere bruge på at forbedre medlemmernes pensioner. Det kan gøres ved at sende mere
information pr. mail.
Ved udgangen af 2013 havde DIP mailadresser på 1/3 af alle medlemmer. I 2014 vil pensionskassen gerne øge denne
andel betydeligt, så kommunikation via mail bliver den primære kommunikationsform til størstedelen af medlemmerne.
Der udsendes allerede i dag nyheder, nyhedsbreve og årsberetning elektronisk, ligesom alle medlemmer får deres årlige
depot- og pensionsoversigt på Medlemsweb’en.
KONKURRENCEDYGTIGE PRISER OG LAVE OMKOSTNINGER
DIP fastholder enkle og konkurrencedygtige priser på indbetaling til pension. Ud over et fast månedligt gebyr på 30 kr.
for alle medlemmer betyder det 2 % for indbetaling til livrente og 1 % for indbetaling til ratepension.
Omkostninger
Pensionsordning med
løbende udbetaling
Månedligt administrationsgebyr
Omkostningsprocent af månedlig indbetaling og
indskud
Årligt fradrag i depot
Omkostninger ved overførsel og udtrædelse (maks. 1
gebyr pr. overførsel)
Rate- og kapitalpension
30 kr.
0 kr.
2%
1%
0%
0%
1.000 kr.
1.000 kr.
Bestyrelsen vil i starten af 2014 arbejde videre med at fastlægge den mest korrekte omkostningsfordeling og forventer at
kunne præsentere resultatet på generalforsamlingen.
Prisen for at få administreret sin pensionsordning er meget forskellig, afhængig af hvilket pensionsselskab man har
valgt. Det viser en analyse offentliggjort i Børsen den 5. juni 2013 med omkostningsnøgletal fra de danske pensionsselskaber. DIP har igen nogle af branchens absolut laveste omkostninger på blot 0,6 % i ÅOP (Årlige Omkostninger i Procent). Det placerer pensionskassen som det næstbilligste selskab i undersøgelsen.
11
I DIP arbejdes der hele tiden på at holde omkostningerne på et lavt niveau. Nettotilgangen af nye medlemmer er med til
at holde omkostningerne nede for alle medlemmer af pensionskassen. Derudover valgte DIP og JØP sidste år efter flere
års tæt samarbejde at lægge deres investeringsafdelinger sammen. Fremover varetages DIP og JØP‘s investeringer af
en investeringsafdeling, der har til ansvar at investere pensionsopsparinger for 90 mia. kr.
Et godt resultat i 2013 var også, at omkostninger til pensionsadministration pr. medlem faldt fra 963 kr. i 2012 til 764 kr. i
2013.
”Den større aktivmasse vil resultere i betydelige besparelser på investeringssiden. Ambitionen er klar - nettoresultatet skal munde ud i et afkast blandt de bedste i branchen til gavn for DIP‘s medlemmer.“
Direktør Søren Kolbye Sørensen
Omkostninger
Selskab
Gnsn. rente
Markedsrente
Samlet
AP Pension
1,4 %
1,3 %
1,4 %
Danica Pension
1,5 %
1,6 %
1,5 %
Nordea Liv og Pension
1,5 %
1,7 %
1,5 %
PFA Pension
1,4 %
1,2 %
1,4 %
SEB
1,9 %
1,2 %
1,7 %
Skandia (samlet)
1,5 %
1,8 %
1,6 %
Top (samlet)
1,4 %
1,8 %
1,5 %
Arkitekternes Pensionskasse
1,7 %
1,7 %
Bankpension
0,8 %
0,8 %
DIP
0,6 %
0,6 %
0,6 %
Industriens Pension
0,4 %
0,9 %
0,9 %
Lærernes Pension
0,6 %
0,6 %
Magistrenes Pensionskasse
1,9 %
1,9 %
Pensam Liv
1,3 %
Pension Danmark
0,5 %
PKA (sygeplejersker)
0,9 %
Sampension
0,5 %
1,3 %
0,6 %
0,6 %
0,9 %
0,3 %
0,4 %
Børsen 5. juni 2013
SAMARBEJDET MED ISP BLEV IKKE TIL NOGET
2013 var også året, hvor Pensionskassen for teknikum- og diplomingeniører (ISP) lagde hele administrationen af deres
pensionsordning hos AP Pension. DIP havde hellere set, at de to pensionskasser for ingeniører havde indledt et meget
tættere samarbejde til gavn for alle ingeniører.
12
RISIKOSTYRING OG SOLVENS
Strategien i DIP er simpel. Med livrenten som hovedprodukt fokuseres der på en enkel og gennemskuelig forretning med
ensartede lave omkostninger og en effektiv organisation. Bestyrelsen i DIP har besluttet pensionskassens forretningsmodel og på baggrund af denne udarbejdet en kortlægning af de risikokilder, som pensionskassen kan påvirkes af. På
denne baggrund har bestyrelsen fastlagt politikker og rammer for at styre disse risici. Resultatet af denne styring udmøntes i kapitalplanen, der sikrer, at DIP har den tilstrækkelige kapital i forhold til strategi og forretningsmodel.
RISIKOSTYRING VIA BESTYRELSENS KAPITALPLAN
Bestyrelsens kapitalplan sikrer, at basiskapitalen er tilstrækkelig til at dække de risici, som DIP kan forventes at blive
udsat for ved at følge den strategi, som bestyrelsen har besluttet. De risici, som basiskapitalen kan blive udsat for, måles
ved opgørelsen af det individuelle solvensbehov, som er beskrevet nedenfor. Bestyrelsen har besluttet sikkerhedsniveauet og metoderne, der benyttes ved opgørelsen. Bestyrelsen i DIP har valgt et sikkerhedsniveau, hvor det individuelle solvensbehov beregnes ud fra de tab, som basiskapitalen kan blive udsat for ved en begivenhed, der statistisk set
indtræffer én gang hvert 200. år. Ved fastsættelsen af metoderne for opgørelsen er der taget udgangspunkt i den proces, som DIP har etableret for at fastlægge faktiske risici, således at alle risikokilder identificeres og behandles.
Kapitalplanen fastlægger rammerne for, hvordan risikoen på basiskapitalen overvåges, måles og styres. Ved omvalget i
2007 blev hovedparten af risikoen på basiskapitalen flyttet til medlemmerne selv, da de valgte sig over på Regulativ 3
med lave betingede garantier. Da garantierne er betinget, betyder det, at pensionerne i mange tilfælde kan nedsættes,
hvis der opleves tab over en periode. Det betyder, at DIP er i en situation, hvor det ikke er en udfordring at opfylde de
lovmæssige kapitalkrav.
DIP’s risikostyring og følsomheden i forbindelse med væsentlige risici er desuden beskrevet i årsregnskabets note 42.
RISIKOSTYRING FOR TILLÆGSPENSIONERNE
På Regulativ 3 og 4 er der fastsat en lav grundlagspension, som er afspejlet i de regnskabsmæssige hensættelser. På
disse regulativer modtager pensionister ud over grundlagspensionen en ugaranteret tillægspension, der er fastsat ud fra
mindre forsigtige forventninger til fremtiden, fx en rente efter skat på 4,5 %. Det ugaranterede består i, at disse forudsætninger årligt kan ændres. Bestyrelsen har derfor valgt, at kapitalplanen også skal indeholde principper for, hvordan
tillægspensionerne overvåges, måles og styres. Det betyder, at bestyrelsen har taget stilling til den del af risikoen på
pensionerne, som medlemmerne ved omvalget har påtaget sig i forventning om højere pensioner.
DET INDIVIDUELLE SOLVENSBEHOV
Metoderne for opgørelse af det individuelle solvensbehov tager udgangspunkt i bestyrelsens risikokortlægning, og der er
valgt et sikkerhedsniveau, der skal svare til en begivenhed, der statistisk set indtræffer én gang hvert 200. år. Sikkerhedsniveauet svarer til det, der er fastsat i Solvens II.
DIP’s samlede individuelle solvensbehov er ultimo 2013 opgjort til 1,511 mio. kr. Til sammenligning blev det individuelle
solvensbehov ultimo 2012 opgjort til 1.402 mio. kr.
Ved opgørelsen af det individuelle solvensbehov beregnes et potentielt tab, der kan indtræde, ved at de identificerede
risici indtræffer. Dette betegnes som risikotal. De beregnede risikotal for hver af DIP’s forretningsområder sammenlægges med de risici, der rammer egenkapitalen direkte. Nedenstående figur viser, hvordan risikotallene for de forskellige
områder samles.
13
Figur 1 Oversigt over individuelt solvensbehov
Individuelt solvens
behov
Livrenteordninger
Puljeordninger
Egenkapital
Rentegrupper
Operationel
Operationel
Risikogrupper
Omkostning
Finansiel
Omkostningsgrupper
Hovedparten af risikoen stammer fra den finansielle risiko på egenkapitalens egne aktiver og risikoen fra rentegrupperne
for medlemmerne på Regulativ 1 og 2, som ikke valgte om til Regulativ 3 i 2006. Oversigt over rentegrupperne findes på
side 21. Den finansielle risiko for egenkapitalen beregnes på samme måde som for rentegrupperne. Hovedrisikokilderne
for de forskellige rentegrupper er vist i nedenstående oversigt.
Figur 2 Oversigt over hovedrisikokilder for rentegrupperne
Rentegruppe
Tabsarbsorbering i
bonuspotentialer
Bidrag før
absorbering
Operationel
Ændring i
markedsværdiforudsætninger
Finansiel
Aktie
Rente
Invaliditet
Ejendomme
Valuta
Omkostninger
Levetid
Risiciene i rentegrupperne dækkes af gruppens kollektive bonuspotentiale og bonus på fripoliceydelser, i det omfang der
er sådanne bonuspotentialer. I rentegruppen for medlemmer på Regulativ 1 og 2 med en gennemsnitlig grundlagsrente
mellem 3,5 % og 4,5 % er der ingen bonuspotentialer, hvilket betyder, at al risikoen skal dækkes af egenkapitalen og
dermed vil være et krav til det individuelle solvensbehov for DIP.
14
Finansiel risiko består hovedsageligt af aktierisiko, renterisiko (herunder kreditrisiko), ejendomsrisiko og valutarisiko.
Metoderne for opgørelse af finansiel risiko tager udgangspunkt i Finanstilsynets gule risikoscenarie, med modifikationer
på de områder hvor bestyrelsens risikokortlægning har vist, at der er mangler ved trafiklysmodellen i forhold til DIP’s
risikoprofil. Da der ikke beregnes diversifikation mellem de finansielle risikokilder, vurderes det at være dækkende for en
200-års begivenhed.
Ændring i markedsværdiforudsætninger dækker over usikkerheden på de biometriske faktorer som levetid og invaliditet,
der benyttes ved opgørelsen af hensættelserne. Metoden for opgørelsen af risikoen vedrørende levetid bygger på en
model, der er udarbejdet af Den Danske Aktuarforening, mens metoderne for de øvrige risikokilder bygger på de foreløbige Solvens II-metoder.
De operationelle risici vedrører tab som følge af fx administrative fejl, fejl i IT-systemer og procedurer og bedrageri.
Metoden for denne opgørelse bygger også på de foreløbige Solvens II-metoder.
NYE KRAV TIL OPGØRELSEN AF DET INDIVIDUELLE SOLVENSBEHOV FRA 2014
Fra 2014 er der kommet nye krav til opgørelsen af det individuelle solvensbehov. De nye krav ligger tæt op af Solvens IIreglerne, som forventeligt kommer til at gælde fra 2016. I den forbindelse har bestyrelsen besluttet, at DIP fremover skal
benytte den standardmodel for opgørelsen af solvensbehovet, som er fastagt i de nye regler. Det forventes ikke, at den
nye standardmodel vil betyde en væsentlig ændret vurdering af det individuelle solvensbehov.
KAPITALKRAVET
Basiskapitalen skal mindst være det største af det individuelle solvensbehov (1,511 mio. kr.) og kapitalkravet. I modsætning til metoderne for opgørelse af det individuelle solvensbehov er der ikke metodefrihed ved opgørelsen af kapitalkravet. Kapitalkravet beregnes i store træk som 4 % af de garanterede ydelser og bonuspotentiale på fremtidige præmier
tillagt 1,5 ‰ af de positive risikosummer ved død. Kapitalkravet er ultimo 2013 på 738 mio.kr., mens det ultimo 2012
udgjorde 747 mio. kr. Basiskapitalen i selskabet er på 6.520 mio. kr., hvilket betyder, at der er en overdækning i forhold
til det individuelle solvensbehov på 5.009 mio. kr.
LØNPOLITIK
Lønpolitikken som godkendt på generalforsamlingen 2012 er uændret. Bestyrelsen har behandlet lønpolitikken, som kan
ses på www.dip.dk/loenpolitik
KØNSREPRÆSENTATION
I overensstemmelse med årsregnskabsloven skal virksomheder som DIP opstille måltal og rapportere om de årlige
fremskridt i arbejdet med at opnå bedre ligestilling i ledelsen. I DIP er der 20 % kvinder i bestyrelsen, mens der er 22,9
% kvinder i medlemsskaren. Over de kommende år forventes denne andel at være stigende. DIP har opstillet et ”måltal”
på 25 % kvinder ud af bestyrelsens valgte medlemmer inden for en fireårig periode. Det er vurderingen, at det er realistisk set i forhold til bestyrelsens nuværende sammensætning og sammenlignelige virksomheder.
15
UDSIGTER FOR 2014
Investeringsafkast
På baggrund af de positive resultater i 2013 er der fortsat forventning til positiv vækst i USA samt i mindre grad Europa.
Forventningerne til den positive vækst er i et vist omfang allerede indregnet i de nuværende priser på aktier og specielt
kreditobligationer. De korte renter forventes fortsat lave i 2014 som følge af den fortsatte lempelige pengepolitik, mens
der er udsigt til svagt stigende lange renter.
Selv om udsigterne er forholdsvis positive, må det forventes, at der med mellemrum igen vil vise sig usikkerhed om
stabiliteten i det økonomiske opsving som følge af fx opblusning af Euro-krisen, tilbagerulning af den ekstremt lempelige
pengepolitik og hård opbremsning af den økonomiske aktivitet i Kina. Det vil medføre udsving på finansmarkederne.
Depotrenter
DIP har fastsat depotrenterne foreløbigt for 2014, og de er ligesom i de foregående år differentierede. For medlemmer
på Regulativ 3 og 4 med betinget grundlag er depotrenten fastsat til 5,3 % før skat, mens depotrenten for medlemmer på
Regulativ 1 og 2 med ubetinget grundlag er fastsat til 3,5 % før skat. Nye medlemmer optages på Regulativ 4.
DIP arbejder fortsat med at sikre både unge og ældre medlemmer en rimelig fordeling af reserverne i pensionskassen.
Det vil medføre lidt større udsving i depotrenten i de kommende år, hvilket afspejler, at DIP’s livrenteprodukt for medlemmer på Regulativ 3 og 4 er ”markedsrente med udjævning.”
16
BESTYRELSE OG DIREKTION
Jens Hald Mortensen, 68 år
(2011-2014)
Civilingeniør, lic.tech.
Medlem af DIP siden 1970 og medlem af bestyrelsen i DIP og Ejendomsselskabet DIP A/S siden 1999. Pensioneret medlem.
Medlem af bestyrelsen i Berlin IV A/S.
Ejer af og direktør i Jomsborgvej 21-23 I/S.
Peter Falkenham, 56 år
(2011-2014)
Civilingeniør, HD (U)
Divisionsdirektør i MT Højgaard A/S.
Medlem af DIP siden 2011 og medlem af bestyrelsen i DIP og Ejendomsselskabet DIP A/S siden 2011. Betalende medlem.
Næstformand og formand for revisionsudvalget i Solar A/S samt medlem af bestyrelsen i Dansk Mink Papir
A/S, Pal-Cut A/S, SSG Partners A/S, SSG Investco A/S og SSG A/S.
Torben Arnbjerg-Nielsen, 50 år
(2013-2016)
Civilingeniør, Ph.d.
Projektdirektør i Rambøll.
Sara Grex, 39 år – udpeget af IDA
(2012-2015)
Civilingeniør, Ph.d.
Adjunkt i DTU Management Engineering, Institut for Systemer, Produktion og Ledelse.
Jens Otto Veile, 63 år
(2012-2015)
Bankdirektør, cand.oecon.
Medlem af bestyrelsen i DIP og Ejendomsselskabet DIP A/S siden 2009.
Ikke medlem af DIP.
Bankdirektør senest i Danske Bank, kvæstor ved Carlsberg Fondet, og bestyrelsesformand for Bascon A/S,
Bascon Holding A/S, Kaj Andersen og Sønner Holding A/S, Investeringsselskabet af 1. november 2011 A/S,
Andersen Motors Ejendomme A/S, Andersen Motors A/S, Suzuki Bilimport Danmark A/S, E-Parts A/S samt
medlem af bestyrelsen i Energi Danmark A/S og Karen Krieger-Fonden.
(Bestyrelsens valgperiode er angivet i parentes).
SØREN KOLBYE SØRENSEN, 56 år
Direktør i DIP, cand.polit.
Formand i Danwood samt medlem af bestyrelsen i Ejendomsselskabet Norden I K/S, Irish Forestry Investments
Limited og de interne selskaber PPE ApS, PPE I K/S og PPE II K/S,.
Direktør i Ejendomsselskabet DIP A/S og IFI Holding A/S.
På den ordinære generalforsamling den 18. april 2013 blev Torben Arnbjerg-Nielsen genvalgt for en periode på tre år.
Bestyrelsen konstituerede sig med Jens Hald Mortensen som formand og Peter Falkenham som næstformand. Desuden
blev Jens Otto Veile valgt som formand for revisionsudvalget ud fra hans kvalifikationer inden for regnskab og revision primært inden for den finansielle sektor.
Bestyrelsen har afholdt syv møder i 2013.
17
REGNSKABSBERETNING
DIP opnåede i 2013 et resultat på 566 mio. kr. mod 666 mio. kr. i 2012. Dette må anses som et tilfredsstillende resultat.
Årets resultat overføres til egenkapitalen, der herefter udgør 6,5 mia. kr.
Forventningerne til 2013 var svag positiv vækst i både Europa og USA og en generel stigning på aktiemarkederne. DIP
forventede derfor et positivt afkast for 2013 - dog behæftet med en vis usikkerhed.
Ud over medlemsbidrag har DIP i 2013 modtaget bidrag og overførsler vedrørende unit link-kontrakter på 183 mio. kr.
mod 169 mio. kr. i 2012. Beløbene er ført på en særskilt post under ”pensionsmæssige hensættelser.”
DIP har fortsat en god økonomi, men den skal også række til at kunne udbetale gode pensioner i mange årtier frem.
Medlemmerne lever længere, og der er i dag ikke tegn på, at stigningen i danskernes levetid har toppet. Det er gældende for alle aldersgrupper hos DIP. Det er naturligvis positivt, men det betyder også, at pensionskassen skal kunne udbetale pensioner over en længere periode.
I dag er egenkapitalen i DIP stor, som følge af at langt størstedelen af medlemmerne har pensionsordninger med en
grundlagsrente på 1,5 %. Det betyder, at der rent regnskabsmæssigt skal hensættes med udgangspunkt i, hvad der for
medlemmer på Regulativ 3 og 4 svarer til grundlagspensionen. Medlemmernes samlede pension indeholder også tillægspensionerne, som opgøres med en etårig beregningsrente. Tillægspensionerne dækkes derfor i regnskabet af
blandt andet bonuspotentialer og egenkapital. Det er pensionskassens forventning fortsat at kunne fastholde medlemmernes pensioner, men der er ikke udstedt garantier for dette.
I 2013 tilskrev DIP 650 mio. kr. i bonus – i de udbetalte pensioner indgår 559 mio. kr. som udbetalt bonus. Bonus er
primært udtryk for forskellen mellem depotrenten og grundlagsrenten, som for de fleste medlemmer udgør 1,5 %.
Kapitalandele i associerede virksomheder udgør 3.670 mio. kr. mod 61 mio. kr. i 2012. Stigningen skyldes bl.a. ændring
i ejerandele i investeringer, der tidligere har været klassificeret som kapitalandele eller investeringsforeningsandele samt
nye investeringer.
OMKOSTNINGER
Omkostningerne til pensionsadministration er fortsat meget lave. De pensionsmæssige driftsomkostninger ligger på 0,08
% set i forhold til de samlede retrospektive hensættelser (summen af medlemmernes depoter) ultimo året.
DIP’s administrationsomkostninger faldt i 2013 i forhold til 2012. I 2012 udgjorde de samlede omkostninger til pensionsadministration 963 kr. pr. medlem. Omkostningerne er faldet til 764 kr. pr. medlem i 2013. Faldet skal bl.a. ses i lyset af
færre afskrivninger på IT og generelle effektiviseringer.
Pensionskassen har opgjort omkostningerne for investeringsvirksomheden, og de er på knap 0,6 % set i forhold til depoterne. Omkostningerne skal ses i lyset af, at DIP har valgt en aktiv investeringsstrategi. Afkast og depotrente opgøres
efter alle omkostninger til investeringsadministration.
ÆNDRING I HENSÆTTELSER
I 2013 har de primære ændringer i pensionshensættelserne været ind- og udbetalinger. Ud over disse påvirkninger har
der været tre kilder til ændringen i markedsværdien af pensionshensættelserne:
•
•
•
Estimatet på den fremtidige dødelighed er opdateret, så det nu forventes, at medlemmerne lever længere
Finanstilsynets offentliggjorte rentekurve, der benyttes til diskontering, er steget
Estimatet for de fremtidige administrationsomkostninger på pensioner under udbetaling er øget.
Estimat på dødelighed
DIP har i 2013 gennemført en analyse af bestandsdødeligheden i henhold til Finanstilsynets levetidsmodel. Levetidsmodellen indeholder bl.a. forventede fremtidige levetidsforbedringer estimeret ud fra et omfattende datamateriale. Analysen
er gennemført separat for mænd og kvinder.
Konklusionen på analysen blev, at det alt andet lige var nødvendigt at hensætte et større beløb for at være sikker på at
kunne udbetale de livsvarige grundlagspensioner.
18
Rentekurrven
der under 20 år
å fastsættes re
entekurven ud fra observered
de markedsrenter, og for løbeetider over 20 år
å benyttes
For løbetid
en tekniskk metode, som
m sikrer, at renttekurven konve
ergerer mod et langsigtet niv
veau, der er faastsat til 4,2 %. Markedsrenterne, der indgår i kurven op til 20 år,
å er næsten a
alle steget, hvilket betyder, at markedsværddien af hensætttelserne alt
e er faldet.
andet lige
Administrationshensæ
ættelse
Forudsætningerne, der benyttes ved beregningen
b
a
af hensættelsen
n til den fremtidige administrration af pensionsordningerne på markedsvilkår,, er blevet opd
dateret. Der er primært ændrret på vurdering
gen af, hvad ddet koster at ad
dministrere
aktuelle ordninger. Ændringen har bety
ydet, at der nu hensættes ca.. 49 mio. kr. me
ere.
Samlet på
åvirkning af hensættelserne
e
De samlede ændringer betyder, at hen
nsættelserne fo
for medlemmerr på Regulativ 1 og 2, som hhovedsageligt udgør
u
Ren2, 3 og 4, stortt set er uændre
et. Rentegrupp
pe 2-4 havde kollektivt
k
bonuspotentiale prim
mo året på 14 mio.
m kr., og
tegruppe 2
skyggekon
ntoen for grupp
perne var på 448 mio. kr. På grund af det gode
g
renteresultat i år har dett været muligt at nedbringe deres sskyggekonti til 308 mio. kr., jff. note 26.
elserne for med
dlemmer på Regulativ
R
3 og 4, som udgørr Rentegruppe 1, er vokset, primært som følge af at
Hensætte
gerne. På grun
nd af det gode renteresultat i år har det
indbetalinger og rentetilsskrivningen har været større end udbetaling
e gruppens kollektive bonuspo
otentiale fra 3.4
463 mio. kr. prrimo året til 3.9965 mio. kr. ultimo året, jf.
været mulligt at opskrive
note 29.
et er hensættelsserne for alle medlemmerne
m
steget med 1.1
178 mio. kr.
Samlet se
ordningerne ind
ddeles efter de
en gennemsnitllige grundlagsrrente. Der er i alt
a fire forskelligge rentegruppe
er:
Pensionso
•
•
•
•
Rentegruppe 1:
1 Ordninger med en gennem
msnitlig grundlag
gsrente i interv
vallet 0,5 % til 11,5 %
Rentegruppe 2:
msnitlig grundlag
gsrente i interv
vallet 1,5 % til 22,5 %
Rentegruppe 3:
msnitlig grundlag
gsrente i interv
vallet 2,5 % til 33,5 %
Rentegruppe 4:
msnitlig grundlag
gsrente i interv
vallet 3,5 % til 44,5 %.
APITAL
EGENKA
dlodning fra eg
genkapital dæk
kker over den o
overførsel fra egenkapitalen,
e
der skete, da dødeligheden på bonusPosten Ud
grundlage
et for Regulativ 1 og 2 blev sty
yrket, samtidig med at pensio
onsydelserne blev
b fastholdt.
KONCERN
P (moderselska
ab) og de 100 % ejede datterselskaber Ejen
ndomsselskabeet DIP A/S og PPE
P
I.
Koncernen består af DIP
”SKYG
GGEKONTO”
nkapitalen er der
d knyttet en såkaldt
s
”skygge
ekonto”. Den sikrer, at man kan bruge af eggenkapitalen i de
d dårlige
Til egen
år og ge
enskabe den i gode år. Skyggekontoen er d
derfor et vigtigtt redskab til at sikre en sund pensionskasse
e både nu
og i fremtiden. I år me
ed negative re
esultater registrreres lån fra eg
genkapitalen på skyggekontooen. Lånet beta
ales tilbaalder så tilsvare
ende. Ved udg
gangen af 20133 er DIP’s sky
yggekonto
ge, nårr afkastet tillader det, og skyggekontoen fa
308 mio
o.kr. mod 450 mio.
m kr. i 2012.
19
LEDELSESPÅTEGNING
Vi har dags dato aflagt årsrapporten for 2013 for DIP.
Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed.
Årsregnskabet og koncernregnskabet giver et retvisende billede af pensionskassens og koncernens aktiver og passiver,
finansielle stilling samt resultatet.
Ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse af udviklingen i pensionskassens og koncernens aktiviteter
og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som pensionskassen og
koncernen kan påvirkes af.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København, den 4. marts 2014
Direktion:
Søren Kolbye Sørensen
/
Regnskabschef:
Steen Nielsen
Bestyrelse:
Jens Hald Mortensen
formand
Sara Grex
Peter Falkenham
næstformand
Torben Arnbjerg-Nielsen
Årsrapporten er godkendt på generalforsamlingen den 3. april 2014.
Dirigent:
20
Jens Otto Veile
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER
Til medlemmerne af Danske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse
PÅTEGNING PÅ KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Danske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2013. Koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalbevægelser og noter. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter Lov
om finansiel virksomhed.
Ledelsens ansvar for årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen
anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne
skyldes besvigelser eller fejl.
Revisors ansvar
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi
har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk
revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad
af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering herunder vurderingen af risici for
væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved
risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for pensionskassens udarbejdelse af et årsregnskab,
der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af pensionskassens interne kontrol. En revision omfatter
endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er
rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og pensionskassens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt at resultatet af koncernens og pensionskassens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2013 er i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed.
UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN
Vi har i henhold til Lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
København, den 4. marts 2014
KPMG
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Per Gunslev
Statsaut. revisor
Anja Bjørnholt Lüthcke
Statsaut. revisor
21
RESULTATOPGØRELSE OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
Koncern
(beløb i t. kr.)
Note
Medlemsbidrag for egen regning
2
2013
DIP
2012
2013
2012
790.551
768.863
790.551
768.863
668.536
56.126
555.245
1.135.476
-252
5.809
42.437
514.533
2.678.380
-478
40.737
668.536
37.819
556.908
1.110.598
-157
34.069
5.809
28.896
516.780
2.654.522
-267
-29.155
-27.088
-28.465
-26.216
2.385.976
3.213.593
2.385.976
3.213.593
-327.921
-433.216
-327.921
-433.216
2.058.055
2.780.377
2.058.055
2.780.377
-1.270.552
667
128
-1.195.204
759
-366
-1.270.552
667
128
-1.195.204
759
-366
-1.269.757
-1.194.811
-1.269.757
-1.194.811
-314.588
-545
-383.585
-46
-314.588
-545
-383.585
-46
Ændring i pensionshensættelser for egen regning i alt
-315.133
-383.631
-315.133
-383.631
Årets tilskrevne bonus
Ændring i kollektivt bonuspotentiale
-75.952
-560.965
-70.969
-1.175.185
-75.952
-560.965
-70.969
-1.175.185
Bonus i alt
-636.917
-1.246.154
-636.917
-1.246.154
9
-43.229
-37.732
-43.229
-37.732
Pensionsmæssige driftsomkostninger for egen regning
10
-17.483
-20.974
-17.483
-20.974
Overført investeringsafkast
11
-394.278
-512.088
-394.278
-512.088
171.809
153.850
171.809
153.850
465.500
604.590
465.500
604.590
637.309
758.440
637.309
758.440
-71.222
-92.502
-71.222
-92.502
ÅRETS RESULTAT
566.087
665.938
566.087
665.938
Årets resultat
Anden totalindkomst:
Regulering domicil ejendom
Anden totalindkomst i alt
566.087
665.938
566.087
665.938
0
0
2.549
2.549
0
0
2.549
2.549
ÅRETS TOTALINDKOMST
566.087
668.487
566.087
668.487
Indtægter fra tilknyttede virksomheder
Indtægter fra associerede virksomheder
Indtægter af investeringsejendomme
Renteindtægter og udbytter m.v.
Kursreguleringer
Renteudgifter
Administrationsomkostninger i forbindelse med
investeringsvirksomhed
3
4
5
Investeringsafkast i alt
Pensionsafkastskat
6
Investeringsafkast efter pensionsafkastskat
Udbetalte ydelser
Modtaget genforsikringsdækning
Ændring i erstatningshensættelser
7
Pensionsydelser for egen regning i alt
Ændring i bruttopensionshensættelser
Ændring i genforsikringsandel
8
Ændring i hensættelser for unit link-kontrakter
PENSIONSTEKNISK RESULTAT
Egenkapitalens investeringsafkast
11
RESULTAT FØR SKAT
Pensionsafkastskat for egenkapitalen
11
22
BALANCE, AKTIVER
Koncern
(beløb i t. kr.)
Note
2013
DIP
2012
2013
2012
Immaterielle aktiver
12
3.071
3.594
3.071
3.594
Driftsmidler
13
595
397
595
397
595
397
595
397
Materielle aktiver, i alt
Investeringsejendomme
14
1.563.918
1.580.878
1.031.080
1.065.091
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
15
16
3.670.115
61.138
500.990
3.670.115
466.489
61.138
3.670.115
61.138
4.171.105
527.627
18.865
13.735.429
13.058.844
4
341.221
105.916
1.283.784
14.084.117
14.030.833
54
268.246
110.426
3.867
13.735.429
13.058.844
4
339.550
105.916
1.270.936
14.084.117
14.030.833
54
259.511
110.426
Andre finansielle investeringsaktiver i alt
27.260.279
29.777.460
27.243.610
29.755.877
Investeringsaktiver, i alt
32.494.312
31.419.476
32.445.795
31.348.595
746.974
533.824
746.974
533.824
3.903
4.448
3.903
4.448
24.345
18.761
-
23.697
11.303
-
24.345
18.761
36.320
23.697
11.303
53.771
Tilgodehavender i alt
43.106
35.000
79.426
88.771
Likvide beholdninger
Øvrige aktiver
2.669
97.369
25.037
91.511
2.669
95.475
25.037
90.207
Andre aktiver i alt
100.038
116.548
98.144
115.244
Tilgodehavende renter
Andre periodeafgrænsningsposter
201.860
161
220.947
3.042
201.860
161
220.947
3.042
Periodeafgrænsningsposter i alt
202.021
223.989
202.021
223.989
33.594.020
32.337.276
33.579.929
32.318.862
Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder i alt
Kapitalandele
Investeringsforeningsandele
Obligationer
Pantesikrede udlån
Indlån i kreditinstitutter
Afledte finansielle instrumenter
17
18
19
20
21
Investeringsaktiver tilknyttet unit link-kontrakter
22
Genforsikringsandele af pensionshensættelser
Tilgodehavender hos medlemmer
Reguleringskonto gruppeforsikring
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
23
24
AKTIVER, I ALT
23
BALANCE, PASSIVER
(beløb i t. kr.)
Note
Vedtægtsmæssige henlæggelser
Den sociale fond
25
Reserver i alt
Overført resultat
Egenkapital, i alt
26
Garanterede ydelser
Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag
Bonuspotentiale på hvilende pensioner
Pensionsafdelingen, i alt
27
Opsparingsafdelingen
Pensionshensættelser, i alt
Koncern
2013
2012
DIP
2013
2012
5.946.131
8.037
5.294.384
8.037
5.946.131
8.037
5.294.384
8.037
5.954.168
5.302.421
5.954.168
5.302.421
566.087
665.938
566.087
665.938
6.520.255
5.968.359
6.520.255
5.968.359
12.829.972
4.991.577
3.386.682
13.390.240
4.664.810
2.748.450
12.829.972
4.991.577
3.386.682
13.390.240
4.664.810
2.748.450
21.208.231
20.803.500
21.208.231
20.803.500
3.097
3.778
3.097
3.778
21.211.328
20.807.278
21.211.328
20.807.278
Erstatningshensættelser
28
248
376
248
376
Kollektivt bonuspotentiale
29
4.136.382
3.575.417
4.136.382
3.575.417
Hensættelser til unit link kontrakter
30
746.974
533.824
746.974
533.824
26.094.932
24.916.895
26.094.932
24.916.895
160
46.161
583
333.637
2.355
595.937
135
44.253
2.057
303.122
326
1.102.129
160
46.161
583
333.637
2.355
581.846
135
44.253
870
303.122
326
1.084.902
978.833
1.452.022
964.742
1.433.608
33.594.020
32.337.276
33.579.929
32.318.862
Pensionsmæssige hensættelser, i alt
Medlemmer, gæld
Investeringsejendomme, gæld
Investeringsejendomme, prioritetsgæld
Pensionsafkastskat
Reserveret til skader gruppeforsikring
Anden gæld
31
32
33
23
34
Gæld, i alt
PASSIVER, I ALT
1
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
24
Øvrige notehenvisninger
Anvendt regnskabspraksis
Fordeling af resultat
Personaleforhold
Honorar til revision
Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser
Kapitalkrav og basiskapital
Nærtstående parter
Specifikation af kapitalandele,
herunder kapitalandele i investeringsforeninger
Risiko og følsomhedsoplysninger
Specifikation af aktiver og deres afkast
Nøgletal
Hovedtal
Koncernens ejendomme pr. 31. december 2013
EGENKAPITALBEVÆGELSER
Koncern
(beløb i t. kr.)
Note
DIP
2013
2012
2013
2012
Bogført værdi 1. januar
Ændring i den sociale fond
Andel af realiseret resultat
Egenkapitaludlodning
5.968.359
0
566.087
-14.191
0
5.299.865
7
665.938
0
2.549
5.968.359
0
566.087
-14.191
0
5.299.865
7
665.938
0
2.549
Bogført værdi 31. december
6.520.255
5.968.359
6.520.255
5.968.359
Overført resultat
5.960.322
566.087
0
-14.191
5.291.488
665.938
2.896
0
5.960.322
566.087
0
-14.191
5.291.488
665.938
2.896
0
6.512.218
5.960.322
6.512.218
5.960.322
Ændring
8.037
0
8.030
7
8.037
0
8.030
7
8.037
8.037
8.037
8.037
5.968.359
0
5.968.359
-14.191
566.087
5.299.865
7
5.299.872
0
665.938
5.968.359
0
5.968.359
-14.191
566.087
5.299.865
7
5.299.872
0
665.938
0
2.549
0
2.549
0
2.549
0
2.549
566.087
668.487
566.087
668.487
6.520.255
5.968.359
6.520.255
5.968.359
Egenkapital
Vedtægtsmæssige henlæggelser
Den sociale fond
Egenkapital
Ændring i den sociale fond
Årets resultat
Anden totalindkomst:
Anden totalindkomst i alt
Årets totalindkomst
25
NOTER
Note 1. Anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten for moderpensionskassen DIP og koncernen for 2013 er udarbejdet i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed
og Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser.
Fra 2011 blev generelle pensionisttillæg og øvrige udlodninger af egenkapital til medlemmerne indregnet i anden totalindkomst. Fra
2013 indregnes alle former for udlodning af egenkapital til medlemmer direkte på egenkapitalen og fragår pensionskassens vedtægtsmæssige henlæggelser. Praksisændringen er indarbejdet med virkning pr. 1. januar 2013, hvorfor sammenligningstallene for 2012 ikke
er tilrettet.
Den anvendte regnskabspraksis er derudover uændret i forhold til sidste år.
Generelt om indregning og måling
Indtægter indregnes i resultatopgørelsen, i takt med de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris i resultatopgørelsen, i den periode, hvori de opstår.
Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen.
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles
pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet. Der indregnes en hensættelse, når der foreligger en retslig eller faktisk forpligtelse, og når det er sandsynligt, at forpligtelsen vil blive effektueret, og forpligtelsen kan måles pålideligt. Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne
indfries.
Indregning af finansielle og afledte finansielle instrumenter sker på handelsdagen. Indregning ophører, når retten til at modtage/afgive
pengestrømme fra et finansielt aktiv eller passiv er udløbet, eller hvis den er overdraget, og pensionskassen i al væsentlighed har overført alle risici og afkast tilknyttet ejendomsretten.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til dagsværdi. Dog måles immaterielle og materielle aktiver på tidspunktet for første
indregning til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet under de enkelte regnskabsposter.
På balancedagen omregnes monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta. Ved omregning af beløb i balancen i fremmed valuta til
danske kroner er anvendt balancedagens lukkekurs. Transaktioner i fremmed valuta i årets løb er omregnet til transaktionsdagens kurs.
Såvel realiserede som urealiserede valutakurvsreguleringer indgår i resultatopgørelsen.
Regnskabsmæssige skøn og usikkerhed om indregning og måling
Ved regnskabsudarbejdelsen anvendes der skøn og vurderinger, som påvirker størrelsen af aktiver og forpligtelser og dermed resultatet
i indeværende og kommende år. De væsentligste skøn og vurderinger vedrører fastsættelse af dagsværdi på ejendomme, dagsværdi af
unoterede værdipapirer og ejendomsfonde samt løbetidsafhængig diskonteringssats og forudsætninger om invaliditet og dødelighed
ved opgørelsen af pensionshensættelser.
De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sagens natur er behæftet
med usikkerhed.
På baggrund af regnskabsbekendtgørelsens bilag 7 har ledelsen individuelt fastsat dagsværdien på ejendomme ud fra afkastprocenter
og forventet driftsresultat for hver ejendom. Afkastprocenten afhænger af beliggenhed, ejendomstype og anvendelsesmuligheder, indretning og vedligeholdelsesstandard samt lejekontrakternes løbetid, lejeregulering og lejernes bonitet. Til understøttelse af de fastsatte
værdier er der indhentet mæglervurderinger.
Vurderingen af dagsværdi på investeringer i unoterede værdipapirer og ejendomsfonde er baseret på seneste regnskab eller rapportering. Da rapportering ofte modtages med stor tidsmæssig forsinkelse, har ledelsen indhentet supplerende oplysninger om prisudviklingen siden den senest modtagne rapportering og frem til balancedagen for at vurdere et aktuelt markedsniveau.
Opgørelsen af markedsværdien af de pensionsmæssige hensættelser bygger på en række aktuarmæssige beregninger. Disse beregninger anvender forudsætninger om en række variable blandt andet dødelighed og invaliditet samt forventet betalingstidspunkt.
Ved bedste skøn af forudsætningerne vedrørende dødeligheden benyttes Finanstilsynets levetidsmodel og benchmark for levetidsforbedringer. Bedste skøn over invaliditeten er fastlagt ud fra observationer af invaliditeter i pensionskassen.
For at tage højde for usikkerheden på størrelsen af og betalingstidspunkterne for de garanterede ydelser er der indarbejdet et risikotillæg i forhold til bedste skøn på forudsætningerne om dødelighed og invaliditet. Dette er indarbejdet ved at nedjustere niveauet for dødeligheden med 6 %,opjustere niveauet af levetidsforbedringerne med 6 % og opjustere niveauet af invaliditeten med 25 %.
Til opgørelse af pensionskassens hensættelser anvendes den løbetidsafhængige rentekurve offentliggjort af Finanstilsynet.
Administrationssatserne i opgørelsen er fastsat som bedste skøn over de faktiske omkostninger, bestanden vil kunne administreres for.
På grund af medlemmernes begrænsede adgang til genkøb er tilbagekøbssandsynligheden fastsat til 0.
Koncernregnskab
Koncernregnskabet omfatter virksomheder, hvor moderselskabet direkte eller indirekte ejer mere end 50 % samt virksomheder, hvor
moderselskabet udøver en bestemmende indflydelse.
Koncernregnskabet fremtræder som en sammenlægning af DIP og dattervirksomhedernes resultatopgørelser og balancer, efter der er
foretaget eliminering af indtægter og udgifter vedrørende transaktioner mellem DIP og dattervirksomhederne samt eliminering af mellemværender og kapitalandele. De fælles kontrollerede virksomheder indregnes ved pro-rata konsolidering.
26
NOTER
Koncernregnskabet omfatter DIP, Ejendomsselskabet DIP A/S, Pension Private Equity K/S samt de fælles kontrollerede virksomheder
Dalgas Have I/S og Dan-Wood I/S ejet af Ejendomsselskabet DIP A/S.
Koncerninterne transaktioner
Ejendomsselskabet DIP A/S’ andel af omkostningerne er i henhold til administrationsaftale opgjort på omkostningsdækkende basis og
fragår direkte i DIP’s administrationsomkostninger i forbindelse med investering. Øvrige interne transaktioner i henhold til kontrakter
afregnes på markedsvilkår.
Resultatopgørelsen og anden totalindkomst
Resultatopgørelsens poster er periodiseret.
Medlemsbidrag for egen regning
Løbende bidrag og engangsbidrag fra pensionsordninger medtages i resultatopgørelsen for den periode, de vedrører. Bidrag fra investeringskontrakter (unit link-ordninger) medtages direkte i balancen. Bidragsopdelingen vises i noterne. Indtægten er fratrukket arbejdsmarkedsbidrag.
Indtægter fra tilknyttede og associerede virksomheder
Indtægter fra tilknyttede og associerede virksomheder indeholder andel af resultat efter skat samt eventuelle realiserede gevinster og
tab ved salg i årets løb.
Indtægter af investeringsejendomme
Indtægter af investeringsejendomme indeholder resultat ved drift af investeringsejendomme efter fradrag af udgift til ejendomsadministration. Regulering til dagsværdien af investeringsejendomme er indeholdt i posten kursregulering.
Renteindtægter og udbytter mv.
Renteindtægter og udbytter mv. indeholder renter af obligationer, andre værdipapirer, indlån og tilgodehavender. Endvidere indgår
udbytte af kapitalandele bortset fra udbytte fra tilknyttede og associerede virksomheder.
Renteudgifter
Renteudgifter indeholder primært renteudgifter af gæld til kreditinstitutter og øvrige gældsforpligtelser.
Kursreguleringer
Såvel realiserede som urealiserede kursgevinster og -tab medtages i resultatopgørelsen under posten og opgøres ud fra ultimo- eller
realisationsværdien i forhold til primobalancen eller anskaffelsesprisen, hvis aktivet er erhvervet i regnskabsåret. Værdireguleringer
samt gevinster og tab, der kan henføres til valutaforskelle ved omregning til danske kroner, indgår ligeledes under denne post.
Omkostninger
Omkostninger opdeles i administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed hhv. pensionsvirksomhed. Omkostninger, som ikke direkte kan henføres til en af disse kategorier, fordeles på baggrund af en vægtet vurdering.
Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed indeholder porteføljestyringsgebyrer til kapitalforvaltere, direkte
handelsomkostninger, depotgebyrer samt egne omkostninger til administration af investeringsaktiver.
Handelsomkostninger ved køb/salg af værdipapirer udgiftsføres separat under investeringsomkostninger.
Administrationsomkostninger i forbindelse med pensionsvirksomhed omfatter løn og gager samt sociale omkostninger, pensioner samt
andre administrationsomkostninger herunder andel årets af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver mv.
Pensionsafkastskat
Posten pensionsafkastskat omfatter individuel og institut-PAL. Den individuelle pensionsafkastskat beregnes ud fra det afkast, der
tilskrives medlemmernes depoter. Instituttets pensionsafkastskat beregnes som 15,3 % af det skattepligtige afkast reguleret med den
pensionsafkastskat, der tilfalder medlemmernes depoter. Omkostninger i forbindelse med pensionskassens investeringsvirksomhed
fragår i pensionsafkastskattegrundlaget og reducerer dermed den samlede pensionsafkastskat.
PAL-skatten indregnes med et beløb, der beregnes af regnskabsårets opgjorte skattegrundlag samt ændring i udskudt PAL-skat.
Aktuelle PAL-skatteaktiver og -forpligtelser indregnes i balancen med det beløb, der kan beregnes på grundlag af årets forventede PALskattepligtige indkomst.
Da DIP ejer datterselskabet Ejendomsselskabet DIP A/S 100 %, og mere end 90 % af selskabets aktiver er ejendomme, er selskabet
omfattet af selskabsskattelovens § 3a.
Der udgiftsføres og afsættes derfor ikke selskabsskat af årets resultat i Ejendomsselskabet DIP A/S, da selskabets skattepligtige indkomst anses for omfattet af PAL-skattepligten i DIP.
Pensionsydelser for egen regning
Pensionsydelser omfatter årets udbetalte ydelser på pensionsordninger reguleret med årets ændring i erstatningshensættelser og
genforsikringsdækning. Pensionsydelser fra investeringskontrakter medtages direkte i balancen.
Ændring i pensionshensættelser
Posten omfatter årets ændringer i pensionshensættelserne.
Ændring i kollektivt bonuspotentiale
Posten omfatter årets henlæggelse til eller forbrug af kollektivt bonuspotentiale.
27
NOTER
Ændringer i hensættelser for unit link-kontrakter
Ændringer i hensættelser for unit link-kontrakter omfatter året ændring i unit link-hensættelser bortset fra bidrag og ydelser vedrørende
investeringskontrakter.
Overført investeringsafkast
Her opføres den andel af investeringsafkastet, der kan henføres til egenkapitalen, i henhold til de regler pensionskassen har anmeldt til
Finanstilsynet.
Fordeling af årets resultat
Årets realiserede resultat fordeles i henhold til kontributionsbekendtgørelsen og pensionskassens anmeldelse til Finanstilsynet.
Det realiserede resultat fordeles således, at der først anvendes et beløb, der medfører, at egenkapitalen (inkl. en eventuel skyggekonto)
forrentes med DIP’s afkast før PAL-skat. Det resterende beløb anvendes til dækning af pensionshensættelsernes andel af PAL-skatten
og bonustilskrivning, og et eventuelt overskydende beløb hensættes som kollektivt bonuspotentiale.
Hvis egenkapitalen ikke kan opnå forrentning efter de anmeldte principper, eller hvis den resterende del ikke kan dække PAL-skat og/
eller bonus, som derfor betales af egenkapitalen, får denne et tilgodehavende (skyggekonto). Skyggekontoen nedbringes i senere år
ved at få tilført beløb, der ellers ville blive hensat som kollektivt bonuspotentiale.
Anden totalindkomst
Præsenteres i forlængelse af resultatopgørelsen og indeholder poster, der efter gældende regler indregnes som anden totalindkomst.
Balancen
Immaterielle og materielle aktiver
Under posten immaterielle aktiver indgår blandt andet anskaffelser af software samt udviklingsomkostninger til medlemssystem, som
indregnes til anskaffelsesværdi med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Software er tidligere indregnet under driftsmidler men indregnes nu under immaterielle aktiver. Sammenligningstal er korrigeret tilsvarende.
Afskrivninger foretages lineært over tre år.
Under posten ”Materielle aktiver” indgår driftsmidler. Driftsmidler består af inventar, it-udstyr, biler mv., som indregnes til anskaffelsesværdi med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Afskrivninger foretages lineært over tre år.
Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle aktiver vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse, ud over det som
udtrykkes ved afskrivning.
Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der
foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af
de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet
eller aktivgruppen efter endt brugstid.
Investeringsejendomme indregnes ved køb til kostpris inkl. transaktionsomkostninger. Investeringsejendomme måles efterfølgende til
dagsværdi opgjort i overensstemmelse med bilag 7 i Bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående
pensionskasser. Metoden tager udgangspunkt i den enkelte ejendoms driftsafkast og et til ejendommen knyttet forrentningskrav (afkastkrav). Til understøttelse af dagsværdiopgørelsen er der indhentet eksterne mæglervurderinger.
DIP og koncernens andele i interessentskaber, der ejer fast ejendom, indgår i regnskabet under regnskabsposterne investeringsejendomme som følge af pro-rata konsolidering.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder er kapitalandele i virksomheder, hvor DIP har en bestemmende indflydelse. Det vurderes dog
for den enkelte virksomhed, om pensionskassen har reel indflydelse ud fra muligheden for at påvirke aktiviteter, ledelsesstruktur og
andre væsentlige økonomiske dispositioner.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder er indregnet til regnskabsmæssig indre værdi i henhold til det senest foreliggende regnskab
med fradrag og tillæg af værdireguleringer, der fremkommer som følge af forskellige værdiansættelsesprincipper i DIP og dattervirksomhederne. DIP og koncernens resultat og egenkapital bliver dermed identiske.
Posten indeholder virksomheder, hvor pensionskassen som udgangspunkt har mellem 20 og 50 % af stemmerettighederne. Det vurderes dog for den enkelte virksomhed, om pensionskassen har reel indflydelse ud fra muligheden for at påvirke aktiviteter, ledelsesstruktur
og andre væsentlige økonomiske dispositioner.
Kapitalandele i associerede virksomheder måles med udgangspunkt i disses regnskabsmæssige indre værdi ifølge virksomhedens
seneste årsrapport.
Kapitalandele og investeringsforeningsandele
Børsnoterede kapitalandele og investeringsforeningsandele måles til dagsværdi på balancedagen (noteret pris på et aktivt marked).
28
NOTER
For private equity investeringer og andre unoterede kapitalandele og investeringsforeningsandele fastlægges dagsværdien individuelt
med udgangspunkt i foreliggende rapporteringer om investeringernes dagsværdier suppleret med indhentede oplysninger om prisudviklingen siden den senest modtagne rapportering og frem til balancedagen.
Hvor det ikke er muligt at indhente oplysning om prisudvikling, foretages skøn over dagsværdier på balancedagen ud fra supplerende
oplysninger om sammenlignelige nøgletal, cash flow mv.
Obligationer samt pantesikrede udlån
Obligationer samt pantebreve måles til dagsværdi. Børsnoterede obligationer optages til lukkekurs. Dagsværdien af udtrukne børsnoterede obligationer opgøres til nutidsværdien af obligationerne. Ved illikvide obligationer indhentes mark-to-model pris fra uafhængig
mægler.
Indlån kreditinstitutter
Indlån i kreditinstitutter måles til amortiseret kostpris.
Afledte finansielle forretninger indregnes til dagsværdi. Værdireguleringer indgår i resultatopgørelsen under kursreguleringer.
Værdien af indgåede renteoptioner til afdækning af renterisikoen på dele af de pensionsmæssige hensættelser indregnes under andre
finansielle investeringsaktiver.
Investeringsaktiver tilknyttet unit link-kontrakter
Værdien af unit link-kontrakter udgør en forholdsmæssig andel af investeringsaktiverne.
Tilgodehavender
Tilgodehavender hos medlemmer, reguleringskonto gruppeforsikring, tilknyttede virksomheder mv. måles efter første indregning til
amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger ved værdiforringelse.
Likvide beholdninger
Likvide beholdninger består af indlån i kreditinstitutter, der ikke er aftaleindskud. Likvide beholdninger måles til dagsværdi.
Periodeafgrænsningsposter (aktiver)
Periodeafgrænsningsposter omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår.
Egenkapital
Sociale fond
I henhold til vedtægtens § 19 er der henlagt til en særlig reserve, hvis midler kan anvendes til at yde midlertidig økonomisk bistand til
medlemmer og pensionister. Midlertidig økonomisk bistand ydes efter bestyrelsens bestemmelse og i overensstemmelse med retningslinjer anmeldt til Finanstilsynet.
Udlodning fra egenkapitalen føres direkte på egenkapitalen under vedtægtsmæssige henlæggelser.
Pensionsmæssige hensættelser
Opgørelsen foretages ved på hvert enkelt medlem prospektivt at beregne værdien af ordningen på opgørelsestidspunktet. Værdien
bestemmes som kapitalværdien af de fremtidige pensionstilsagn med fradrag af kapitalværdien af de fremtidige bidrag. Hensættelserne
opgøres til markedsværdi på det til Finanstilsynet af pensionskassen anmeldte beregningsgrundlag indeholdende risikointensiteter for
død, invaliditet mm. og baseret på den af Finanstilsynet oplyste løbetidsafhængige diskonteringssats pr. opgørelsestidspunktet reduceret med PAL-skat på 15,3 %. De anmeldte risikointensiteter, der benyttes ved opgørelsen, er inkl. risikotillæg som beskrevet under
regnskabsmæssige skøn.
De garanterede ydelser er beregnet som nutidsværdien af de aktuelt garanterede ydelser tillagt nutidsværdien af de forventede fremtidige udgifter til administration og med fradrag af nutidsværdien af de fremtidige præmier.
Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag udgør nutidsværdien af den bonusforpligtelse, som med den aktuelle markedsrente
knytter sig til fremtidige medlemsbidrag.
Bonuspotentiale på hvilende pensioner udgør nutidsværdien af den bonusforpligtelse, som med den aktuelle markedsrente knytter sig til
de allerede indbetalte medlemsbidrag.
Bonuspotentialet på hvilende pensioner er ikke reduceret i forbindelse med fordeling af det realiserede resultat.
Erstatningshensættelser
Erstatningshensættelser udgør et skøn over forventede udbetalinger samt forfaldne, endnu ikke udbetalte ydelser.
Kollektivt bonuspotentiale
Kollektivt bonuspotentiale er en hensættelse, der stammer fra den del af årets realiserede resultat, som tilfalder medlemmerne, efter der
er givet bonus. I de år hvor resultatet er negativt efter bonus, sker der altså en fordeling af det kollektive bonuspotentiale.
Opsparingsafdelingen
Opsparingsafdelingen er en lukket afdeling med seks medlemmer. Opgørelsen af opsparingsafdelingen foretages ved på hvert enkelt
medlem at forrente medlemmets indestående med DIP’s depotrente før pensionsafkastskat.
Unit link-kontrakter
Opgørelsen af unit link-kontrakter foretages for hvert enkelt medlem ved at beregne værdien på opgørelsestidspunktet. Medlemmets
indestående forrentes med DIP’s faktiske afkast efter pensionsafkastskat og er således ikke tegnet med garanti baseret på en minimumsforrentning.
29
NOTER
Ændringer i hensættelser for unit link-kontrakter omfatter årets ændring i unit link-hensættelser bortset fra bidrag og ydelser, der føres
direkte på balancen.
Anden gæld
Prioritetsgæld måles til dagsværdi.
Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtigelser omfatter forpligtigelser i henhold til lejelovens bestemmelser. Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtigelser indregnes, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtigelse, og det er sandsynligt,
at indfrielse af forpligtigelsen vil medføre et forbrug af selskabets økonomiske ressourcer. Måles til amortiseret kostpris svarende til
nominel værdi.
Handelsafvikling måles til dagsværdi og består af skyldige omkostninger og gæld vedrørende handelsafvikling, der omfatter provenuet
fra uafviklede køb af finansielle instrumenter samt indløsninger før eller på balancedagen, hvor betalingen først sker efter balancedagen.
Andre gældsposter måles til amortiseret kostpris.
Periodeafgrænsningsposter (passiver)
Periodeafgrænsningsposter omfatter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles
til amortiseret kostpris.
Eventualforpligtelser
Der oplyses om eventualforpligtelser og andre forpligtende aftaler, som kan men sandsynligvis ikke vil kræve et træk på koncernens
ressourcer. Endvidere oplyses om aktuelle forpligtelser, der ikke er indregnet, idet det ikke er sandsynligt, at forpligtelsen vil medføre
træk på koncernens ressourcer.
30
NOTER
Koncern
(beløb i t. kr.)
2013
DIP
2012
2013
2012
Note 2. Medlemsbidrag for egen regning
Ordinære bidrag
Indskud
812.351
225.121
789.542
209.453
812.351
225.121
789.542
209.453
1.037.472
-183.405
998.995
-168.618
1.037.472
-183.405
998.995
-168.618
Arbejdsmarkedsbidrag
854.067
-63.516
790.551
830.377
-61.514
768.863
854.067
-63.516
790.551
830.377
-61.514
768.863
Bidrag fra ordninger oprettet som led i et ansættelsesforhold
Bidrag fra individuelt oprettede ordninger
795.541
58.526
775.895
54.482
795.541
58.526
775.895
54.482
854.067
830.377
854.067
830.377
839.923
9.186
4.958
813.596
9.973
6.808
839.923
9.186
4.958
813.596
9.973
6.808
854.067
830.377
854.067
830.377
10.659
917
10.553
843
10.659
917
10.553
843
382.690
10.929
406.052
4.368
384.353
10.929
408.299
4.368
161.626
104.113
161.626
104.113
555.245
514.533
556.908
516.780
24.111
96.008
1.072.180
-267.526
-119.772
20.231
23.198
-2
283.160
3.888
23.519
309.105
1.707.170
108.059
471.251
-1.452
0
-2
61.695
-965
4.508
90.733
1.072.180
-267.526
-119.772
20.231
23.198
-2
283.160
3.888
4.623
304.146
1.707.170
108.059
471.251
-1.452
0
-2
61.695
-968
1.135.476
2.678.380
1.110.598
2.654.522
13.899
3.968
11.288
13.557
566
12.965
13.899
3.968
10.598
13.557
566
12.093
29.155
27.088
28.465
26.216
5.716
0
-147.614
-186.023
5.370
28.122
-144.544
-322.164
5.716
0
-147.614
-186.023
5.370
28.122
-144.544
-322.164
-327.921
-433.216
-327.921
-433.216
15,3
-
6,3
15,3
14,3
Overført til unit link-kontrakter
Medlemsbidrag fordeler sig efter medlemmets bopæl som følger:
Danmark
Andre EU-lande
Øvrige lande
Opgørelse af antal forsikrede:
Ordninger oprettet som led i et ansættelsesforhold
Individuelt oprettede ordninger
Note 3. Renteindtægter og udbytter m.v.
Renter af værdipapirer, udlån og indlån
Indeksregulering indeksobligationer
Udbytte af andre kapitalandele end tilknyttede og
associerede virksomheder
Note 4. Kursregulering
Kapitalandele
Børsnoterede danske obligationer
Udenlandske obligationer
Futures
Swaps
Pante- og gældsbreve
Valutakursregulering valutaterminsforretninger
Valutakursregulering likvide beholdninger
Note 5. Administrationsomkostninger i forbindelse med
investeringsvirksomhed
Lønninger
Forvaltnings, handels- og depotomkostninger
Øvrige omkostninger
Note 6. Pensionsafkastskat
Pensionsafkastskat tidligere år
Regulering udskudt PAL aktiv 2011
Pensionsafkastskat - individuel
Pensionsafkastskat - institut
Friholdte andel af det afgiftspligtigt afkast
Pensionsafkastskattesats
Effektiv pensionsafkastskattesats
31
NOTER
Koncern
(beløb i t. kr.)
DIP
2013
2012
2013
2012
1.144.375
20.084
67.564
75
37.144
-13.484
1.255.758
1.098.282
21.353
42.861
0
22.472
-4.271
1.180.697
1.144.375
20.084
67.564
75
37.144
-13.484
1.255.758
1.098.282
21.353
42.861
0
22.472
-4.271
1.180.697
11.694
3.100
11.122
3.385
11.694
3.100
11.122
3.385
1.270.552
1.195.204
1.270.552
1.195.204
13.390.240
14.191
12.754.020
-650.411
14.582.748
0
13.319.271
-1.263.477
13.390.240
14.191
12.754.020
-650.411
14.582.748
0
13.319.271
-1.263.477
Bonuspotentiale på fremtidige bidrag primo
Bonuspotentiale på fremtidige bidrag ultimo
Ændring
4.664.810
4.991.577
326.767
2.588.131
4.664.810
2.076.679
4.664.810
4.991.577
326.767
2.588.131
4.664.810
2.076.679
Bonuspotentiale på hvilende pensioner primo
Bonuspotentiale på hvilende pensioner ultimo
2.748.450
3.386.682
3.178.067
2.748.450
2.748.450
3.386.682
3.178.067
2.748.450
Ændring
638.232
-429.617
638.232
-429.617
Ændring i alt
314.588
383.585
314.588
383.585
-52.189
8.449
511
-45.361
7.054
575
-52.189
8.449
511
-45.361
7.054
575
-43.229
-37.732
-43.229
-37.732
10.005
2.326
5.152
10.583
3.762
6.629
10.005
2.326
5.152
10.583
3.762
6.629
17.483
20.974
17.483
20.974
Note 7. Udbetalte ydelser
Ordinære pensioner
Ordinære invalidepensioner
Ordinære alderssummer
Ugiftesum ved død
Udtrædelsesgodtgørelser
Overført til unit link-kontrakter
Pensionsydelser
Gruppelivspræmie
Gruppeulykkespræmie
Note 8. Ændring i bruttopensionshensættelser
Garanterede ydelser primo inkl. foregående års bonus
Garanterede ydelser ultimo før årets bonus
Ændring
Note 9. Ændring i hensættelser for unit link-kontrakter
Rentetilskrivning
Pensionsafkastskat
Administrationsomkostninger
Note 10. Pensionsmæssige driftsomkostninger for egen regning
Lønninger
Afskrivninger, inventar, edb-anlæg m.v.
Øvrige administrationsomkostninger
Note 11. Overført investeringsafkast og egenkapitalens investeringsafkast
Under posten "Overført investeringsafkast" fradrages den andel af
investeringsafkastet efter pensionsafkastskat, der vedrører egenkapitalen.
Under posten "Egenkapitalens investeringsafkast" tillægges den andel af
investeringsafkastet før pensionsafkastskat, der vedrører egenkapitalen.
Under posten "Pensionsafkastskat for egenkapitalen" anføres
egenkapitalens andel af pensionsafkastskatten.
32
NOTER
Koncern
(beløb i t. kr.)
2013
DIP
2012
2013
2012
Note 12. Immaterielle aktiver
Anskaffelsessum 1. januar
Tilgang
Afgang
Anskaffelsessum 31. december
18.754
3.019
0
21.773
15.579
3.175
0
18.754
18.754
3.019
0
21.773
15.579
3.175
0
18.754
Nedskrivninger 1. januar
Årets afskrivninger
Afskrivninger vedr. årets afgang
Afskrivninger 31. december
15.160
3.542
0
18.702
9.294
5.866
0
15.160
15.160
3.542
0
18.702
9.294
5.866
0
15.160
3.071
3.594
3.071
3.594
Tilgang
Afgang
2.590
722
-515
2.797
2.017
573
0
2.590
2.590
722
-515
2.797
2.017
573
0
2.590
Nedskrivninger 1. januar
Årets afskrivninger
Afskrivninger vedr. årets afgang
Afskrivninger 31. december
2.193
524
-515
2.202
1.703
490
0
2.193
2.193
524
-515
2.202
1.703
490
0
2.193
595
397
595
397
Overført fra domicilejendom
Tilgang (inkl. om- og tilbygninger)
Afgang til kostpris
742.425
0
6.879
-32.815
716.489
717.447
21.500
4.338
-860
742.425
423.312
0
5.971
-32.815
396.468
399.563
21.500
3.109
-860
423.312
Opskrivninger 1. januar
Årets opskrivninger (inkl. tilbageførsler)
Opskrivninger vedr. årets afgang
Opskrivninger 31. december
864.307
24.844
-6.806
882.345
845.554
23.722
-4.969
864.307
659.916
5.240
-6.806
658.350
660.059
4.826
-4.969
659.916
1.598.834
1.606.732
1.054.818
1.083.228
Note 13. Driftsmidler
Note 14. Investeringsejendomme
Investeringsejendomme før unit link-kontrakter
Investeringsejendomme i alt 31. december
Årets opskrivninger
Tilbageført vedr. tidligere år
Årets opskrivninger
Gevinst ved frasalg
Værdiregulering
-34.916
-25.854
-23.738
-18.137
1.563.918
1.580.878
1.031.080
1.065.091
47.713
-22.870
24.843
37.798
-14.076
23.722
28.110
-22.870
5.240
18.902
-14.076
4.826
-732
-203
-732
-203
24.111
23.519
4.508
4.623
24.843
-732
24.111
23.722
-203
23.519
5.240
-732
4.508
4.826
-203
4.623
3,2
4,8
3,4
3,2
5,1
3,4
Værdiregulering sammensætter sig som følger:
Opskrivning og tilbageførte nedskrivninger netto
Gevinst ved frasalg
Kursregulering investeringsejendomme, jf. note 4
Vægtet gennemsnit af de afkastprocenter der er lagt til grund ved
fastsættelsen af dagsværdi:
Boligejendomme
Erhvervsejendomme
Alle ejendomme
Der er indhentet eksterne mæglervurderinger til understøttelse af forrentningskravene.
33
NOTER
Koncern
(beløb i t. kr.)
2013
DIP
2012
2013
2012
Note 15. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Nettoinvesteringer
Årets regulering til indre værdi
474.434
-2.647
40.737
465.388
-25.023
34.069
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder før unit link-kontrakter
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder i alt 31. december
512.524
-11.534
500.990
474.434
-7.945
466.489
DIP´s andel af
kapitalen
Resultat iflg.
seneste
årsregnskab
Egenkapital
iflg. seneste
årsregnskab
omfatter:
Aktivitet
Hjemsted
Ejendomsselskabet DIP A/S
Ejendomsinvestering
København
100,00%
35.808
496.706
Pension Private Equity I K/S
Investering
København
99,85%
4.929
15.818
Note 16. Kapitalandele i associerede virksomheder
3.754.609
62.179
3.754.609
62.179
Bogført værdi 31. december før unit link-kontrakter
Bogført værdi 31. december i alt
3.754.609
-84.494
3.670.115
62.179
-1.041
61.138
3.754.609
-84.494
3.670.115
62.179
-1.041
61.138
DIP´s andel af
kapitalen
Resultat iflg.
seneste
årsregnskab
Egenkapital
iflg. seneste
årsregnskab
3.562
92.928
Kapitalandele i associerede virksomheder omfatter:
Hjemsted
IFI Holding A/S, København
(Holdingselskab for Irish Forestry Investments Ltd.)
København
33,33%
Pension Private Equity ApS
København
50,00%
9
251
Pension Private Equity II K/S
København
40,00%
14.710
66.383
IWC Timberland Partners I *
København
26,95%
17.219
312.980
ICG Longbow Real Estate *
England
22,90%
17.586
577.189
Altius Private Equity Fund LP *
England
25,00%
11.912
333.917
Altius Private Equity Fund II *
England
29,80%
-2.172
51.979
EMD Invest Danske Aktier I *
København
30,75%
160.097
895.760
EMD Invest Danske Aktier II */**
København
76,30%
233.304
1.259.719
EMD Invest Eur Aktier */**
København
96,10%
191.421
1.158.070
Schroeder US Small Cap *
København
48,99%
488.439
2.106.624
1.234.964
0
1.234.964
* Ifølge seneste rapportering
** DIP har ikke bestemmende indflydelse
Note 17. Kapitalandele
Børsnoterede danske aktier
0
Unoterede danske aktier
3.956
1.144
3.956
1.144
Udenlandske aktier
15.354
69.546
0
56.470
19.310
1.305.654
3.956
1.292.578
34
-445
-21.870
-89
-21.642
18.865
1.283.784
3.867
1.270.936
NOTER
Koncern
(beløb i t. kr.)
2013
DIP
2012
2013
2012
Note 18. Investeringsforeningsandele
Børsnoterede danske investeringsforeninger
Unoterede danske investeringsforeningsandele
Udenlandske noterede investeringsforeningsandele
420.371
478.101
9.136.165
8.227.797
172.153
155.133
172.153
155.133
5.462.919
4.322.960
5.462.919
14.051.649
14.323.950
14.051.649
14.323.950
478.101
8.227.797
4.322.960
Udenlandske unoterede investeringsforeningsandele
420.371
9.136.165
-316.220
-239.833
-316.220
-239.833
13.735.429
14.084.117
13.735.429
14.084.117
11.216.325
Note 19. Obligationer
Danske obligationer, excl. indeksobligationer
10.400.201
11.216.325
10.400.201
Indeksobligationer
1.126.935
483.695
1.126.935
483.695
Udenlandske obligationer
1.832.352
2.569.739
1.832.352
2.569.739
13.359.488
14.269.759
13.359.488
14.269.759
-300.644
-238.926
-300.644
-238.926
13.058.844
14.030.833
13.058.844
14.030.833
4
55
4
55
4
55
4
55
0
-1
0
-1
4
54
4
54
80.799
23.726
3.829
112.305
0
0
80.799
23.726
3.829
112.305
0
0
108.354
112.305
108.354
112.305
Note 20. Pantsikrede udlån
Pantebreve
Note 21. Afledte finansielle instrumenter
DIP benytter valutaterminsforretninger til delvis afdækning af valutarisiko på
udenlandske aktier, obligationer og derivater. Afdækning foretages i USD, EUR
GBP, JPY og CHF. Løbetiden er under 3 måneder.
DIP benytter aktiefutures til at justere den overordnede aktieeksponering
og/eller til at flytte eksponering mellem regioner. Rentefutures bruges
hovedsageligt til at styre varigheden i obligationsporteføljen.
DIP benytter swaps til at påtage sig særlige risici, f.eks. spændrisici.
De er med til at understøtte DIP´s investeringsprincipper og har til formål
at bidrage med afkast, der diversificerer DIP´s balance yderligere.
Valutaterminsforretninger
Futures
Swaps
Futures - se note 34
Negative værdier er indregnet under anden gæld
Modtaget sikkerhed for afledte finansielle instrumenter
35
-2.438
-1.879
-2.438
-1.879
105.916
110.426
105.916
110.426
0
-2.592
0
-2.592
120.630
123.517
120.630
123.517
NOTER
Koncern
(beløb i t. kr.)
2013
DIP
2012
2013
2012
Note 22. Investeringsaktiver tilknyttet unit link-kontrakter
Kapitalandele
Obligationer
Pantsikrede udlån
Indlån i kreditinstitutter
34.916
84.494
445
316.220
300.644
0
7.817
2.438
746.974
25.854
1.041
21.870
239.833
238.926
1
4.420
1.879
533.824
23.738
11.534
84.494
89
316.220
300.644
0
7.817
2.438
746.974
18.137
7.945
1.041
21.642
239.833
238.926
1
4.420
1.879
533.824
16.406
2.355
18.761
10.977
326
11.303
16.406
2.355
18.761
10.977
326
11.303
-
-
36.320
53.771
8.037
0
8.037
8.030
7
8.037
8.037
0
8.037
8.030
7
8.037
5.968.359
0
5.968.359
-14.191
566.087
6.520.255
5.299.865
7
5.299.872
0
668.487
5.968.359
5.968.359
0
5.968.359
-14.191
566.087
6.520.255
5.299.865
7
5.299.872
0
668.487
5.968.359
737.543
5.774.675
8.037
6.520.255
747.387
5.212.935
8.037
5.968.359
737.543
5.774.675
8.037
6.520.255
747.387
5.212.935
8.037
5.968.359
450.052
29.733
-171.687
308.098
550.042
53.147
-153.137
450.052
450.052
29.733
-171.687
308.098
550.042
53.147
-153.137
450.052
13.113
294.985
0
18.837
428.859
2.356
13.113
294.985
0
18.837
428.859
2.356
308.098
450.052
308.098
450.052
Note 23. Gæld gruppeforsikring, reguleringskonto
og reserveret til skader gruppeforsikring
Gæld gruppeforsikring hos Forenede Gruppeliv før bonus
Reserveret til skader som først påvirker saldoen i 2014
Reguleringskonto gruppeforsikring
Note 24. Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder
Tilgodehavendet vedrører det 100% ejede ejendomsselskab DIP A/S.
Note 25. Den sociale fond
Ændring
Note 26. Egenkapital i alt
Saldo 1. januar
Ændring i den social fond, jf. note 25
Saldo 31. december
Egenkapitalen består af:
Kapitalkrav
Vedtægtsmæssige henlæggelser inkl. årets resultat
Den sociale fond
Skyggekonto
Skyldigt beløb til fremtidig ekstra forrentning af egenkapital
(skyggekonto) udgør maksimalt:
Saldo 1. januar
Forrentning af skyggekonto
Overført til/fra medlemmerne
Saldo 31. december
Skyggekonti pr. 31. december fordelt på kontributionsgrupper:
Rentegruppe 3
Rentegruppe 4
Risikogruppe 2
36
NOTER
Koncern
(beløb i t. kr.)
2013
DIP
2012
2013
2012
Note 27. Pensionsafdelingen i alt
Pensionshensættelser 1. januar
Akkumuleret værdiregulering 1. januar
Retrospektive hensættelser 1. januar
20.803.500
-820.579
19.982.921
20.348.946
-701.629
19.647.317
20.803.500
-820.579
19.982.921
20.348.946
-701.629
19.647.317
Bruttopræmier
Rentetilskrivning
Pensionsydelser
Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus
Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus
Udlodning fra egenkapital
790.551
861.923
-1.255.759
-23.699
-40.198
14.191
768.863
849.596
-1.180.697
-22.885
-79.273
-
790.551
861.923
-1.255.759
-23.699
-40.198
14.191
768.863
849.596
-1.180.697
-22.885
-79.273
-
Retrospektive hensættelser 31. december
Akkumuleret værdiregulering 31. december
20.329.930
878.301
19.982.921
820.579
20.329.930
878.301
19.982.921
820.579
Pensionshensættelser 31. december
21.208.231
20.803.500
21.208.231
20.803.500
12.829.972
4.991.577
3.386.682
21.208.231
13.390.240
4.664.810
2.748.450
20.803.500
12.829.972
4.991.577
3.386.682
21.208.231
13.390.240
4.664.810
2.748.450
20.803.500
2.076.679
-429.617
1.647.062
326.767
638.232
964.999
2.076.679
-429.617
1.647.062
Bonuspotenti
ale på
fremtidigede
bidrag
Bonuspotentiale på hvilende
pensioner
11.791.951
88.119
76.222
1.433.948
13.390.240
4.646.310
17.493
630
377
4.664.810
2.741.556
6.894
0
0
2.748.450
19.179.817
112.506
76.852
1.434.325
20.803.500
11.338.712
92.556
86.474
1.312.230
12.829.972
4.965.898
20.927
2.783
1.969
4.991.577
3.374.038
12.644
0
0
3.386.682
19.678.648
126.127
89.257
1.314.199
21.208.231
Pensionshensættelser fordeler sig således:
Garanterede ydelser
Bonuspotentiale på fremtidige bidrag
I alt
Livsforsikringshensættelsen for medlemmernes pensionsordninger (kontrakt for
hvert medlem) er ikke sat mindre end den fulde genkøbsværdi for kontrakten.
Bonuspotentiale er forøget med følgende:
Bonuspotentiale på fremtidige bidrag
I alt
326.767
638.232
964.999
Garanterede
ydelser
Fordeling af pensionshensættelser efter rentegrupper
2012
Rentegruppe 1
Rentegruppe 2
Rentegruppe 3
Rentegruppe 4
2013
Rentegruppe 1
Rentegruppe 2
Rentegruppe 3
Rentegruppe 4
37
Samlet
hensættelse
NOTER
Koncern
(beløb i t. kr.)
2013
DIP
2012
2013
2012
Note 28. Erstatningshensættelser
Bruttoerstatningshensættelser 1. januar
Ændring
Bruttoerstatningshensættelser 31. december
376
-128
248
10
366
376
376
-128
248
10
366
376
Årets ændring
3.575.417
560.965
4.136.382
2.400.232
1.175.185
3.575.417
3.575.417
560.965
4.136.382
2.400.232
1.175.185
3.575.417
Kollektivt bonuspotentialei pr. 31. december fordelt på kontributionsgrupper:
Rentegruppe 1
Rentegruppe 2
Risikogruppe 1
Risikogruppe 2
Risikogruppe 3
Omkostningsgruppe 1
Kollektiv bonus på øvrige kontibutionsgrupper er kr. 0
3.964.512
21.732
65.370
436
45.043
39.289
4.136.382
3.463.133
13.852
35.955
0
32.124
30.353
3.575.417
3.964.512
21.732
65.370
436
45.043
39.289
4.136.382
3.463.133
13.852
35.955
0
32.124
30.353
3.575.417
Bonusgrad:
Rentegruppe 1
0,20
-
Rentegruppe 2
0,18
-
Note 29. Kollektivt bonuspotentiale
Note 30. Hensættelser til Unit link kontrakter
Årets ændring
533.824
213.150
746.974
331.746
202.078
533.824
533.824
213.150
746.974
331.746
202.078
533.824
Pensionshensættelser 1. januar
Akkumuleret værdiregulering 1. januar
Retrospektive hensættelser 1. januar
533.824
0
533.824
331.746
0
331.746
533.824
0
533.824
331.746
0
331.746
Bruttopræmier
Rentetilskrivning
Pensionsydelser
Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus
183.405
43.740
-13.484
-511
168.618
38.306
-4.271
-575
183.405
43.740
-13.484
-511
168.618
38.306
-4.271
-575
Retrospektive hensættelser 31. december
Akkumuleret værdiregulering 31. december
746.974
0
533.824
0
746.974
0
533.824
0
746.974
533.824
746.974
533.824
160
135
160
135
21.014
15.818
9.329
46.161
20.182
14.753
9.318
44.253
21.014
15.818
9.329
46.161
20.182
14.753
9.318
44.253
Restgæld 31. december
583
2.057
583
870
Heraf forfalder mere end 5 år efter balancetidspunktet
166
275
166
275
Forrentning sker med DIP’s faktiske afkast efter pensionsafkastskat
og er således ikke tegnet med garanti baseret på en minimumsforrentning.
Note 31. Medlemmer, gæld
Forudbetalte bidrag
Note 32. Investeringsejendomme, gæld
Deposita og forudbetalt leje
Hensættelser til ud- og indvendig vedligeholdelse
Skyldige omkostninger
Note 33. Investeringsejendomme, prioritetsgæld
38
NOTER
Koncern
(beløb i t. kr.)
2013
DIP
2012
2013
2012
Note 34. Anden gæld
Køb værdipapirer (repo og uafviklede handler)
Andet
0
561.930
34.007
595.937
2.592
1.067.156
32.381
1.102.129
0
561.930
19.916
581.846
2.592
1.067.156
15.154
1.084.902
Realiseret resultat
2.096.344
2.890.010
2.096.344
2.890.010
Heraf til egenkapitalen
Heraf til medlemmerne
394.279
1.702.065
512.088
2.377.922
394.279
1.702.065
512.088
2.377.922
2.096.344
2.890.010
2.096.344
2.890.010
465.500
-71.222
604.590
-92.502
465.500
-71.222
604.590
-92.502
394.278
512.088
394.278
512.088
635.147
14.794
319.472
171.687
560.965
601.877
14.507
433.216
153.137
1.175.185
635.147
14.794
319.472
171.687
560.965
601.877
14.507
433.216
153.137
1.175.185
1.702.065
2.377.922
1.702.065
2.377.922
25
25
25
25
18.723
587
2.096
168
2.330
23.904
19.259
589
1.945
135
2.183
24.111
18.723
587
2.096
168
2.330
23.904
19.259
589
1.945
135
2.183
24.111
203
88
83
120
93
203
100
83
120
83
203
88
83
120
93
203
100
83
120
83
Note 35. Fordeling af resultat
Egenkapitalens andel
Rente
Pensionsafkastskat
Medlemmernes andel disponeres således:
Bonus
Gruppeforsikringspræmie
Pensionsafkastskat
Overført til skyggekonto
Overført til kollektivt bonuspotentiale
Der anvendes principperne der er fastsat i kontributionsbekendtgørelsen.
Note 36. Personaleforhold
Gennemsnitligt antal beskæftigede *
Samlede lønninger og vederlag m.v.:
Løn
Bestyrelseshonorar
Pensionsbidrag
Andre udgifter til social sikring
Lønsumsafgift og arbejdsgivers arbejdsmarkedsbidrag
Bestyrelseshonorar er fordelt således:
Jens Hald Mortensen
Torben Arnbjerg-Nielsen
Sara Grex
Jens Otto Veile
Peter Falkenham
Vederlag til direktion: Søren Kolbye Sørensen
2.174
2.116
2.174
2.116
Vederlag til særlige risikotagere:
6.595
5.764
6.595
5.764
567
558
472
465
63
63
63
63
375
281
364
281
1.005
902
899
809
Den i året optjente løn og de optjente honorarer svarer til de udbetalte.
DIP har defineret 11 risikotagere mod 5 i 2012, hvis aktiviteter har væsentlig
indflydelse på DIP´s risikoprofil. Antallet for 2013 er steget på grund af fælles
investeringsafdeling med JØP. DIP udbetaler ikke variable løndele.
* DIP har herudover beskæftiget et antal varmemestre via ejendomsadministrator.
Der er ikke aftalt bonusaflønning eller anden variabel aflønning for direktionen
og en aftrædelsesordning svarer til maksimalt 1,5 års aflønning.
Note 37. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor KPMG
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Lovpligtig revision af årsregnskabet:
Honorar for erklæringsopgaver med sikkerhed:
Honorar for andre ydelser:
I alt
39
NOTER
Koncern
(beløb i t. kr.)
2013
DIP
2012
2013
2012
Note 38. Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser
Til sikkerhed for de forsikringsmæssige hensættelser er der registreret følgende:
FIL § 162, stk. 1 nr. 1 til nr. 4 c - obligationer m.m.
FIL § 162, stk. 1 nr. 5 - ejendomme
FIL § 162, stk. 1 nr. 6 - pantebreve
FIL § 162, stk. 1 nr. 8 til nr. 10 - kapitalandele m.m.
FIL § 162, stk. 1 nr. 13 - andre værdipapirer
FIL § 162, stk. 1 nr. 14 - genforsikringskontrakter
Samlet bogført værdi
Der er afgivet investeringstilsagn med
På ejendommene hviler momsreguleringsforpligtelse på
Obligationer aflagt til sikkerhed for markedsværdien på afledte finansielle instrumenter
Der er i I/S ejendomme tinglyst ejerpantebreve. DIP´s andel udgør
Huslejeforpligtelse Flintholm (8,5/9,5 år)
13.766.989
801.686
4
12.958.632
1.155.815
4.494
28.687.620
14.623.867
766.382
55
13.706.027
818.979
4.494
29.919.804
1.859.753
940
910
45.000
11.815
619.558
2.820
0
45.000
13.205
737.543
6.520.255
747.387
5.968.359
236
1.739
4.606
233
2.287
4.606
Note 39. Kapitalkrav og basiskapital
Ud over pensionshensættelserne skal pensionskassen have en basiskapital, der
mindst svarer til et beregnet kapitalkrav. Kapitalkravet, opgjort efter Solvens I-reglerne, udgør
Pensionskassens basiskapital, jf. note 26
Note 40. Nærtstående parter
DIP´s nærtstående parter er Ejendomsselskabet DIP A/S og Pension Private Equity I K/S
Der har i 2013 været følgende koncerninterne transaktioner, der er gennemført på markedsvilkår.
Administrationsvederlag
Renter af mellemregning
Leje af grund
Der er ikke afgivet investeringstilsagn
Bestyrelsesmedlemmer har en pensionsordning i DIP indgået iht. DIP´s regulativer
Transaktioner med direktion og bestyrelse er omtalt i note 36
Der er ikke yderligere transaktioner med andre nærtstående parter
Note 41. Specifikation af kapitalandele, herunder kapitalandele af investeringsforeninger
Danmark
Øvrige
Nordamerika
Europa
Sydamerika
Japan
Øvrige
Fjernøsten
Øvrige
Lande
Energi
0,0%
2,1%
2,5%
0,5%
0,1%
1,1%
0,1%
Ikke Fordelt
0,0%
I alt
6,4%
Materialer
Industri
0,3%
2,9%
2,5%
3,3%
1,7%
4,0%
0,6%
0,2%
0,3%
1,3%
1,0%
0,9%
0,1%
0,1%
0,0%
0,0%
6,6%
12,8%
Forbrugsgoder
0,5%
3,8%
4,9%
0,3%
1,5%
1,4%
0,4%
0,0%
12,8%
Konsumentvarer
Sundhedspleje
0,8%
3,2%
4,2%
2,5%
3,4%
4,3%
0,7%
0,1%
0,5%
0,4%
0,7%
0,2%
0,4%
0,0%
0,0%
0,0%
10,7%
10,7%
Finans
1,9%
5,8%
6,6%
0,9%
1,4%
4,7%
0,7%
0,0%
22,0%
Informationsteknologi
Telekommunikationsservice
0,2%
0,3%
1,0%
1,2%
7,4%
0,6%
0,1%
0,2%
0,7%
0,4%
2,0%
0,8%
0,0%
0,4%
0,0%
0,0%
11,4%
3,9%
0,0%
10,1%
1,1%
27,4%
1,0%
36,4%
0,2%
3,8%
0,2%
6,8%
0,3%
13,1%
0,0%
2,4%
0,0%
0,0%
2,7%
100,0%
Forsyning
I alt
40
NOTER
Note 42. Risiko og følsomhedsoplysninger
Bestyrelsen fastlægger rammer for DIP’s risikostyring, mens den daglige ledelse overvåger risici og sikrer, at rammerne overholdes.
DIP’s største risiko er ikke at kunne leve op til sine pensionsforpligtelser. Derfor beregnes pensionsforpligtelserne og aktiverne dagligt
og opgøres til markedsværdi, samtidig med at der laves en risikoberegning ud fra Finanstilsynets stress-scenarier
DIP er påvirket af en række forskellige risici:
• Finansielle risici
• Forsikringsmæssige risici
• Operationelle risici
• Forretningsmæssige risici
I forbindelse med opgørelsen af det individuelle solvensbehov for pensionskassen har DIP gennemgået de forskellige risici og
deres mulige påvirkning af DIP’s soliditet.
Finansielle risici
De finansielle risici består primært af markedsrisici, men også risici på modparter. Markedsrisici har tidligere været kendetegnet ved,
at DIP’s aktiver og passiver blev påvirket forskelligt af udsving i renterne. Efter omvalget i 2006, hvor størstedelen af DIP’s medlemmer
valgte en ordning med en lavere grundlagsrente, er rentefølsomheden af hensættelserne til dækning af medlemmernes pensioner
aftaget betydeligt. Dette har medført, at DIP er mindre følsom over for ændringer på finansmarkederne, og der er god sikkerhed for,
at pensionerne også i fremtiden kan holde niveauet – selv i tider med økonomisk turbulens.
Forsikringsmæssige risici
De forsikringsmæssige risici vedrører udviklingen i dødelighed, invaliditet mv. En forlængelse af levetiden medfører en forøgelse
af varigheden på udbetalingerne af pensioner og er den væsentligste forsikringsmæssige risiko.
Operationelle risici
De operationelle risici vedrører tab f.eks. som følge af fejl i IT-systemer, fejl i procedurer og bedrageri. DIP begrænser de operationelle
risici med en klar funktionsadskillelse og med interne kontroller, som løbende opdateres. Tilsvarende begrænses de operationelle risici
gennem samarbejde med eksterne forvaltere.
Forretningsmæssige risici
De forretningsmæssige risici er strategiske risici, risici for pensionskassens omdømme og andre eksterne faktorer.
DIP følger nøje såvel udviklingen på markedet og ændringer af lovgivningen. Risikoen vurderes her som lav.
Følsomheden på de finansielle og forsikringsmæssige risici udgør følgende:
Hændelse
Rentestigning (0,7%)
Rentefald (0,7%)
Aktiekursf ald (12%)
Ejendomsprisf ald (8%)
Valutakursrisiko (VaR 99%)
Tab på modparter (8%)
Fald i dødelighedsintensitet (10%)
Stigning i dødelighedsintensitet (10%)
Stigning i invalideringsintensitet (10%)
Minimum påvirkning af Maksimum påvirkning af Maksimum påvirkning af Maksimum påvirkning af
bonuspotentiale på
basiskapitalen
kollektivt
anvendt
bonuspotentiale
f ripoliceydelser før
bonuspotentiale på
ændring i anvendt
fripoliceydelser
bonuspotentiale på
fripoliceydelser
36.728
-62.086
-363.594
-30.824
-84.051
-75.800
-38.797
35.023
-945
-174.913
21.060
-1.091.459
-92.531
-252.307
-227.542
-147.561
98.880
-135
DIP´s samlede risici er beskrevet under punktet risikostyring i ledelsesberetningen, hvortil der henvises.
41
1.312.970
-1.391.137
0
0
0
0
-257.614
269.171
-8.639
0
0
0
0
0
0
0
0
0
NOTER
Note 43. Specifikation af aktiver og deres afkast
Regns kabsm æss ig
værdi
Prim o
Ultim o
1.083
1.012
2.095
14
1.248
23
8.840
299
10.410
3.417
9.546
486
4.154
848
18.451
0
183
0
Afkas t i % før
pens ionsafk astskat
-74
54
-20
-3
-339
2
462
44
169
-453
-584
700
-791
351
-777
0
0
4,4
7,3
5,8
39,6
33,4
-10,8
18,1
10,6
19,2
-1,5
1,4
-5,3
2,0
12,6
1,4
0,2
0,9
1.1
1.2
1.
2.
3.1
3.2
3.3
3.4
3.
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.
5.
6.
7.
Grunde og bygninger der er direkte ejet
Ejendomsaktieselskaber og skove
Grunde og bygninger i alt
Andre datte rvirks om heder
Børsnoterede danske kapitalandele
Unoterede danske kapitalandele
Børsnoterede udenlandske kapitalandele
Unoterede udenlandske kapitalandele
Øvrige kapitalande le i alt
Statsobligationer (zone A)
Realkreditobligationer
Indeksobligationer i DKK
Kreditobligationer non investment grade
Andre obligationer
Obligatione r i alt
Pantesikre de udlån
Øvrige finansie lle inve ste ringsaktiver
Afle dte finansielle ins trum enter
1)
Øvrige f inansielle investeringsaktiver består af følgende regnskabsposter: Andre udlån, genforsikringsandele,
indlån i kreditinstitutter, tilgodehavender samt anfordringstilgodehavender.
1)
1.055
1.143
2.198
16
1.237
23
10.974
378
12.612
2.881
9.117
1.133
3.444
1.331
17.906
0
170
0
Nettoinve ste ringe r
Note 44. Nøgletal
1
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
Afkast før PAL-skat
Omkostningsprocent af medlemsbidrag
Omkostningsprocent af hensættelser
Omkostninger pr. medlem
Omkostningsresultat
Risikoresultat
Bonusgrad
Kundekapitalgrad
Ejerkapitalgrad
Overdækningsgrad
Solvensdækning
Egenkapitalforrentning før skat
Egenkapitalforrentning efter skat
Forrentning af de pensionsmæssige hensættelser før skat
2009
2010
2011
2012
2013
13,8
3,1
0,11
1.040 kr
0,0
0,1
10,3
0,0
28,6
24,9
776
13,0
11,2
6,3
9,9
2,8
0,10
941 kr
0,0
-0,1
13,4
0,0
30,4
26,5
778
9,5
8,1
6,9
0,1
2,9
0,10
992 kr
0,0
-0,1
12,2
0,0
27,0
23,3
734
-9,7
-9,7
3,1
11,4
2,7
0,10
963 kr
0,0
0,4
17,9
0,0
29,9
26,1
799
13,5
11,8
5,4
7,8
2,2
0,08
764 kr
0,0
0,2
20,3
0,0
32,1
28,4
884
10,2
9,1
4,2
Nøgletallene for koncernen og DIP er identiske.
Nøgletal 16 - 19 er udeladt, da de ikke er relevante.
Note 45. Hovedtal (mio. kr. )
-
2009
2010
2011
2012
2013
Medlemsbidrag
Pensionsydelser
Resultat af investeringsvirksomhed efter skat
Driftsomkostninger
Pensionsteknisk resultat
Årets resultat
Pensionsmæssige hensættelser
Egenkapital
Aktiver
627
1.060
2.876
20
0
575
21.447
5.400
27.093
674
1.120
2.269
19
0
454
454
22.870
5.854
29.476
699
1.158
29
21
-548
-542
-554
23.084
5.300
29.452
769
1.195
2.780
21
154
666
668
24.917
5.968
32.337
791
1.270
2.058
17
172
566
566
26.095
6.520
33.594
Koncernens og DIP's nøgletal er identiske bortset fra:
Aktiver DIP
27.070
29.455
29.431
32.319
33.580
42
NOTER
Note 46. Koncernens ejendomme pr. 31. december 2013
(beløb i t.kr.)
Ejerandel
Anskaffelsesår
Antal
boliger
Bogført værdi
Boligejendomme
Ambassadegården,
Dag Hammarskjölds Alle 19-29
København Ø
100 %
1968
82
124.706
St. Møllevej 5-9 m.fl.
København S
100 %
1971
216
221.313
Hørsholm Park 1-16 (ejerlejligheder)
Hørsholm
100 %
1974
51
72.228
Skodsborg Strandhave,
Skodsborg Strandvej 145 A-151 m.fl.
Skodsborg
100 %
1982
54
168.592
Øster Fælledgård, Vordingborggade 6 A-K
København Ø
50 %
1986
76
164.975
Dalgas Have 2 m.fl.
Frederiksberg
50 %
1990
232
481.244
Himmelev Strandpark,
Vestre Kirkevej 2 A-G
Roskilde
100 %
1991
50
75.846
Ørbækgårds Alle 501-510
Hørsholm
100 %
2001
25
56.357
Boligejendomme i alt
1.365.261
Erhvervsejendomme
Chr. Brygge 24-30 m.fl.
København V
50 %
1982
74.805
Maison Danice
Nice
33,3 %
1983
6.329
Gl. Kongevej 11
København V
100 %
1986
57.512
Erhvervsejendomme i alt
138.646
Skov
DanWood
Irland
50 %
Skov i alt
1990
94.927
94.927
*1.598.834
Koncernens ejendomme i alt
* Heraf:
Andel unit-link
1.563.899
34.935
43

Regnvandsanlæg

Transcription

Similar documents

COO – Teknisk Chef

201405 Nyhedsbrev.pdf

201309 Nyhedsbrev.pdf

DU FÅR DEN BEDSTE FORRENTNING AF DIN PENSION

Referat af DIPs ordinære generalforsamling 2013.pdf

Blåvand - Oplevelsesbaseret Kystturisme

Oversigt over anvendt repertoire til babyrytmik