Årsrapport 2014
Transcription
Årsrapport 2014
COMWELL HOTELS Årsrapport 2014 Nærvær — Harmoni — Præcision INDHOLDSFORTEGNELSE Side Selskabsoplysninger. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 Ledelsespåtegning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 Den uafhængige revisors erklæringer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 Koncernoversigt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 Ledelsesberetning. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Anvendt regnskabspraksis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 Resultatopgørelse for 2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 Balance pr. 31.12.2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 Egenkapitalopgørelse for 2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 Pengestrømsopgørelse for 2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 Noter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 Comwell a-s 1 Selskabsoplysninger Selskab Comwell a-s Skovbrynet 1 6000 Kolding CVR-nr.: 73 23 34 10 Hjemstedskommune: Kolding Internet: www.comwell.dk Bestyrelse Palle Nørgaard, formand Birthe Christiansen, næstformand Poul Erik Bjørnshauge Bente Hyldahl Fogh Christian Møller Christensen Jørn Elkjær-Holm Direktion Administrerende direktør Peter Schelde Salgsdirektør Henrik Hjorth Driftsdirektør Peer Rysgaard Revision Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Godkendt på selskabets generalforsamling, den Dirigent / 2015 Comwell a-s 2 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014 for Comwell a-s. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Kolding, den 6. maj 2015 Direktion Peter Schelde administrerende direktør Henrik Hjorth salgsdirektør Peer Rysgaard driftsdirektør Palle Nørgaard formand Birthe Christiansen næstformand Poul Erik Bjørnshauge Bente Hyldahl Fogh Christian Møller Christensen Jørn Elkjær-Holm Bestyrelse Comwell a-s 3 Den uafhængige revisors erklæringer Til kapitalejerne i Comwell a-s Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Comwell a-s for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Comwell a-s 4 Den uafhængige revisors erklæringer Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. Kolding, den 6. maj 2015 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Anders Rosendahl Poulsen statsautoriseret revisor Thomas Rosquist Andersen statsautoriseret revisor Comwell a-s 5 Koncernoversigt A = Aktiekapital/ selskabskapital 100% Comwell Sverige AB 100% A: 1.600 t.SEK 100% Comwell Kolding a-s A: 100 t.SEK 100% A: 1.010 t.kr. 100% Comwell Middelfart a-s Comwell Varbergs Kurort Hotell & Spa AB A: 1.000 t.SEK 100% A: 500 t.kr. 100% Comwell Aspenäs Hotell & Konferens AB Kustsanatoriet i Varberg AB A: 1.000 t.SEK Comwell SPORT Rebild Bakker a-s A: 2.750 t.kr. 100% Comwell Sønderborg a-s A: 1.000 t.kr. Comwell a-s 100% A: 31.294 t.kr. Comwell Holte a-s A: 1.500 t.kr. 100% Comwell Sorø a-s A: 2.500 t.kr. 100% Comwell Roskilde a-s A: 2.500 t.kr. 50% Comwell Storebælt a-s A: 1.300 t.kr. 50% Comwell Borupgaard a-s 81,8% A: 1.000 t.kr. 100% Udviklingsselskabet Kellers Park A/S A: 125 t.kr. 81,8% A: 6.000 t.kr. 100% Comwell Kongebrogaarden a-s Comwell Aarhus a-s A: 1.500 t.kr. 100% Comwell Hvide Hus Aalborg a-s A: 500 t.kr. Kellers Park Hotelbyg P/S A: 28.500 t.kr. 81,8% A: 500 t.kr. 100% Kellers Park Komplementar ApS Comwell Kellers Park p-s A: 1.538 t.kr. 81,8% Comwell Kellers Park Komplementar ApS A: 125 t.kr. Comwell a-s 6 Ledelsesberetning 2010 t.kr. _______ 2011 t.kr. _______ 2012 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ Nettoomsætning 534.123 590.924 662.467 670.555 730.725 Bruttoresultat 238.266 284.816 308.421 302.261 317.165 Koncernens hoved- og nøgletal Hovedtal Resultat af primær drift (EBIT) (6.062) 18.652 18.348 10.501 2.391 Resultat af finansielle poster (8.656) (8.224) (7.917) (7.489) (19.368) Resultat før skat (14.718) 10.128 10.431 3.012 (16.977) Årets resultat (11.139) 8.777 9.616 3.090 (13.751) 25.745 39.618 35.133 28.572 35.778 189.142 193.475 203.739 208.243 194.724 543.718 558.763 572.751 553.222 580.838 Investeringer i materielle anlægsaktiver Egenkapital Eksempler på grafer baseret på hoved- og nøgletal Balancesum Udvikling omsætning, bruttoresultat og bruttomargin 800.000 49,0% Eksempler på grafer baseret på hovedog nøgletal 700.000 Nøgletal 48,0% Udvikling omsætning, bruttoresultat og bruttomargin 600.000 47,0% 800.000 500.000 Bruttomargin (%) 44,6 400.000 EBIT-margin (%) 50,0% (1,1) 300.000 200.000 Afkast af investeret kapital (%) (1,7) 100.000 Egenkapitalens forrentning (%) (5,8) 0 2010 2011 Egenkapitalandel (%) 2012 Omsætning (t.kr.) 700.000 600.000 Indre værdi 45,1 43,4 49,0% 45,0% 3,2 2,8 1,6 0,3 47,0% 43,0% 5,1 4,9 2,7 0,6 45,0% 4,6 4,8 40,0% 1,5 (6,8) 43,0% 35,6 37,6 300.000 Bruttoresultat100.000 (t.kr.) 656 46,6 400.000 34,8 0 50,0% 48,2 500.000 200.000 46,0% 44,0% 42,0% 41,0% 2013 2014 34,6 Bruttomargin (%) 672 2010 Udvikling omsætning og omsætning pr. medarbejder 2011 708 Omsætning (t.kr.) 2012 Bruttoresultat (t.kr.) 33,5 724 680 2013 48,0% 46,0% 44,0% 42,0% 41,0% 40,0% 2014 Bruttomargin (%) 800.000 Eksempler på grafer baseret på hoved- og nøgletal 890 700.000 Udvikling omsætning, bruttoresultat og bruttomargin 600.000 800.000 50,0% 500.000 700.000 400.000 100.000 300.000 46,0% 500.000 45,0% 400.000 44,0% 0 2010 2011 42,0% Omsætning (t.kr.) 100.000 41,0% 0 2011 Omsætning (t.kr.) 2012 2013 Bruttoresultat (t.kr.) 2012 200.000 2013 770 750 0 2011 500.000 700.000 850 400.000 600.000 2011 Omsætning (t.kr.) 2012 0 2013 36,0% 33,0% 400.000 790 750 2010 Omsætning pr. medarbejder (t.kr.) 2014 2011 Egenkapital (t.kr.) 2012 34,0% 31,0% 200.000 33,0% 30,0% 2013 100.000 Balancesum (t.kr.) 35,0% 32,0% 300.000 770 100.000 2010 37,0% 34,0% 810 200.000 0 38,0% 35,0% 500.000 300.000 300.000 100.000 Omsætning pr. medarbejder (t.kr.) Udvikling egenkapital, balancesum og egenkapitalandel 36,0% 830 200.000 2014 37,0% 700.000 400.000 2013 38,0% 800.000 500.000 2012 Omsætning (t.kr.) Udvikling egenkapital, balancesum og egenkapitalandel 700.000 Udvikling omsætning og omsætning pr. medarbejder 600.000 790 2014 Omsætning pr. medarbejder (t.kr.) 100.000 Bruttomargin (%) 870 810 750 2010 890 830 770 2014 600.000 850 790 300.000 40,0% 2010 870 810 43,0% 200.000 890 830 600.000 47,0% 200.000 850 700.000 48,0% 300.000 500.000 800.000 49,0% 400.000 600.000 870 Udvikling omsætning og omsætning pr. medarbejder 32,0% 2014 Egenkapitalandel (%) 31,0% 0 30,0% 2010 2011 Egenkapital (t.kr.) 2012 Balancesum (t.kr.) 2013 Egenkapitalandel (%) 2014 Comwell a-s 7 Ledelsesberetning Hovedaktivitet Comwell a-s driver konference- og spahoteller i Skandinavien. I Danmark er det Comwell hotellerne i Aalborg, Rebild, Aarhus, Kolding, Sønderborg, Roskilde, Sorø, Køge, Holte, Borupgaard ved Helsingør, Kellers Park ved Vejle Fjord samt Comwell hotellerne i Middelfart: Kongebrogaarden og Comwell Middelfart og i Korsør: CAMPUS Klarskovgaard og Comwell Korsør. I Sverige Comwell Varbergs Kurort Hotell & SPA samt Comwell Aspenäs Herrgård. Med BC Hospitality Group, København, samarbejdes om driften af Comwell Conference Center Copenhagen, der med 48 mødelokaler er Danmarks største konferencecenter. Driften af såvel Comwell Conference Center Copenhagen som Comwell Køge Strand konsolideres ikke i Comwells regnskab. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Hotelbranchen i Danmark og i Sverige arbejder fortsat under vanskelige vilkår. Den manglende vækst i Europa påvirker fortsat efterspørgslen fra erhvervslivets individuelle hotelgæster og fra konference- og kongressegmentet. På det private segment opleves en stigende efterspørgsel, hvilket sker til en lavere gennemsnitlig omsætning pr. gæst - og til lavere værelsespriser. Comwell har valgt dén strategi at fastholde et højt kvalitets- og serviceniveau, selv om priserne og dermed indtjeningen har været under pres. Med en omsætning på 730,7 mio.kr. mod 670,6 mio.kr. i 2013 er der opnået en aktivitetsfremgang på 9%. Den organiske vækst er i Danmark på +1,4% mod en tilbagegang i Sverige på -8,5%. Tilbagegangen i omsætningen i Sverige og de nedenfor anførte poster har medført et resultat efter skat på -13,8 mio.kr. mod +3,1 mio.kr. i 2013. Det negative resultat før skat kan primært henføres til den lavere indtjening i Sverige med et resultat på -11,3 mio.kr., afholdte engangsomkostninger til refinansering af Kellers Park på -12,4 mio.kr., samt opstart af Comwell Aarhus med et resultat på -7,1 mio.kr. For de danske aktiviteter er der opnået et forbedret, positivt driftsresultat i 2014. Selskabets egenkapital er på 194,7 mio.kr. med en soliditet på 33,5%. Ud over investeringerne i Comwell Aarhus har Comwell også i 2014 investeret betydeligt i vedligeholdelse og opgradering på samtlige hoteller. Der er således investeret 34 mio.kr. i regulære forbedringer af ejendomme og inventar. Comwell a-s 8 Ledelsesberetning Ultimo 2014 udgjorde koncernens disponible uudnyttede likviditetsreserver 82 mio.kr. Med virkning fra 1. januar 2014 overtog Comwell driften af Hvide Hus i Aalborg – der markedsføres under navnet Comwell Hvide Hus Aalborg – med en unik placering i centrum af Aalborg og med Aalborg Kongres- og Kultur Center som nærmeste nabo. I samarbejde med hotellets ejer er der gennemført en omfattende ombygning og renovering, der blev tilendebragt i november 2014. Med en stil, der markedsføres som ”Cool & Classic”, er hotellet blevet godt modtaget i markedet; aktiviteter og drift forløber tilfredsstillende efter relanceringen i november 2014. Hotellet bidrager med et positivt resultat til Comwell. Efter endt ombygning og som planlagt åbnede Comwell i marts 2014 Comwell Køge Strand. Hotellet er blevet godt modtaget i markedet, og det første driftsår er forløbet som forventet. Hotellets beliggenhed til strand og rekreative områder er indarbejdet i konceptet. Hotellet bidrager med et positivt resultat til Comwell. Forud for åbningen af Comwell Aarhus den 1. juli 2014 er der gået mere end 12 måneder med forberedelse, planlægning og konceptarbejde for det nyopførte hotel, der markant rejser sig i hjertet af Aarhus. I samarbejde med den danske møbeldesigner HAY er der skabt et designhotel, der med sit koncept ikke findes andre steder i Danmark. Hotellet er blevet godt modtaget i markedet. Opstart, indkøring og driften i 2014 er forløbet som forventet, men har som tidligere omtalt medført et forventet negativt resultat før skat for Comwell på 7,1 mio.kr. Med henblik på at reducere renteomkostningerne er der i 2014 sket en refinansiering af ejendommen Kellers Park, der udgør en samlet ejendomsværdi for Comwell på 200 mio.kr. Ejendommen blev erhvervet, ombygget og åbnet som hotel i 2008. Den gennemførte refinansiering og indfrielse af finansielle instrumenter har bidraget negativt til årets resultat før skat med -12,4 mio.kr. Fremadrettet forventes den forbedrede finansiering at medføre markant reducerede renteomkostninger. Med virkning per 1. oktober 2014 er selskabets direktion ændret. Selskabets administrerende direktør Preben Nesager er udtrådt af direktionen og tiltrådt en stilling i selskabet som udviklingsdirektør. Som ny administrerende direktør er Peter Schelde tiltrådt. Endvidere er driftsdirektør Peer Rysgaard indtrådt i direktionen. Selskabets direktion består desuden af salgsdirektør Henrik Hjorth. Bestyrelsen stiller forslag om at overføre årets resultat til næste år. Comwell a-s 9 Ledelsesberetning Videnressourcer Comwell College, selskabets uddannelsesafdeling, tilbyder en lang række ledelseskurser og faglige uddannelsestilbud, hvilket er stærkt medvirkende til, at Comwell kan tiltrække og fastholde de bedste medarbejdere og uddanne nye ledere, der kan tage del i Comwells fremtidige udvikling og vækst. Comwell MeetingDesignerTM er et afgørende konkurrenceparameter, og Comwells kunder lægger stadig stigende vægt på at kunne udnytte den viden, Comwells medarbejdere har, således at der skabes et større resultat af kundernes investering, når de afholder konferencer og uddannelser hos Comwell. Samfundsansvar/CSR Comwell arbejder målrettet med indsatser for at forbedre miljø, arbejdsmiljø og trivsel for ansatte, ligestilling, hjælpe medborgere med en ny start og altid med en høj moral og etik. Miljø- og klimapåvirkninger Koncernen har fokus på miljø- og klimapåvirkninger. Comwells danske hoteller certificeres efter den internationale Green Key miljømærkeordning, som er turistbranchens internationale miljømærke. I Sverige er hotellerne certificeret under en tilsvarende ordning, Svanemærket. Det betyder, at koncernen lever op til relevante miljøkrav, der årligt er gennem en audit. Alle medarbejdere i Comwell tager et ansvar for, at kravene overholdes, og at opfølgning og nye input til forbedring af miljøet hele tiden er i fokus. På energiområdet har indsatsen medført, at Comwells samlede energiomkostninger er reduceret med 20% over en 5-årig periode. Medarbejdere Medarbejderne er Comwells vigtigste ressource og er afgørende for, at vores gæster får en god oplevelse. Vi arbejder aktivt på at sikre et godt fysisk og psykisk arbejdsmiljø. Antallet af arbejdsskader og -ulykker faldt fra 36 til 31 tilfælde, svarende til -14%. Comwell gør meget for at fastholde medarbejdere og lægger et stort arbejde i medarbejdertrivsel og -udvikling. Dette støttes op af tiltag som politikker, PUS-samtaler, trivselsanalyser, APV, fratrædelsesskemaer, samarbejdsudvalg, elevpanel, Comwell College og ikke mindst i den daglige ledelse. Omregnet til fuldtidsbeskæftigede har Comwell en samlet medarbejderstab på 835 personer mod 776 i 2013. Comwell a-s 10 Ledelsesberetning I løbet af 2014 har 51 personer været i jobprøvning eller jobtræning, 199 personer har været i praktik enten fra skoler eller jobcentre, samt 4 ansat i fleksjob. En række hoteller har indgået faste aftaler med det lokale jobcenter og stiller fast et antal jobprøvningspladser til rådighed. Comwell har desuden 120 elever beskæftiget. Der er i Comwell oprettet paneler og udvalg med deltagere af såvel medarbejdere som ledelse. Disse udvalg arbejder aktivt på at skabe de bedste rammer og arbejdspladser. Mangfoldighed Comwell har opstillet måltal for repræsentation i den øverste ledelse. Det er ledelsens mål, at andelen af det underrepræsenterede køn senest i 2017 skal udgøre 33% af de generalforsamlingsvalgte medlemmer til bestyrelsen. Målet er opfyldt. Der er fastlagt politik for de øvrige ledelseslag, hvor der er fastsat måltal om en 40/60 fordeling af kønnene. Målt på de samlede øvrige ledelseslag er måltallet realiseret. Sundhed Comwell har fortsat fokus på at reducere sygefraværet, forbedre kostvaner og støtter tiltag med henblik på at øge motionsmængden. Der arbejdes også målrettet med at reducere antallet af rygere blandt medarbejdere. Flere hoteller har helt forbudt rygning inden for arbejdstiden. Etik og menneskerettigheder Comwell driver en forretning på en etisk korrekt måde. Gennem udarbejdede politikker og tiltag arbejdes der efter de internationalt anerkendte principper, herunder FN’s menneskerettighedserklæring, UN Global Compact. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er ikke fra balancedagen og frem til i dag indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Forventet udvikling For 2015 forventes stigning i omsætning og et ordinært driftsresultat i niveauet 8-10 mio.kr. før skat. Den forventede resultatfremgang kan især tilskrives, at resultatet for 2014 er påvirket af væsentlige negative engangsposter, ligesom der er taget initiativer til at forbedre driften på de svenske hoteller. Comwell a-s 11 Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse C (stor). Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når koncernen som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter Comwell a-s (modervirksomheden) og de virksomheder (tilknyttede virksomheder), som kontrolleres af modervirksomheden, jf. koncernoversigten side 5. Modervirksomheden anses for at have kontrol, når den direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Konsolideringsprincipper Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for Comwell a-s og dets dattervirksomheder. Udarbejdelse af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved dispositioner mellem de konsoliderede virksomheder. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Comwell a-s 12 Anvendt regnskabspraksis I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet og nettoaktiverne præsenteres som særskilte poster i henholdsvis resultatopgørelsen og balancen. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes nettoaktiver på overtagelsestidspunktet opgjort til dagsværdi. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for den erhvervede kapitalandel og dagsværdien af de overtagne aktiver og forpligtelser indregnes under immaterielle anlægsaktiver og afskrives systematisk over resultatopgørelsen efter en individuel vurdering af brugstiden, dog maksimalt 10 år. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill), der modsvarer en forventet ugunstig udvikling i de pågældende virksomheder, indregnes i balancen som en særskilt periodeafgrænsningspost og indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at den ugunstige udvikling realiseres. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen henholdsvis balancedagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Anlægsaktiver, materielle og immaterielle anlægsaktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til historiske kurser. Ved indregning af udenlandske datter- og associerede virksomheder, der er selvstændige enheder, omregnes resultatopgørelserne til gennemsnitlige valutakurser, som ikke afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser. Balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Kursdifferencer, opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte på egenkapitalen. Kursregulering af mellemværender med selvstændige udenlandske dattervirksomheder, der anses for en del af den samlede investering i den pågældende dattervirksomhed, indregnes direkte på egenkapitalen. Comwell a-s 13 Anvendt regnskabspraksis Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning i balancen til kostpris og efterfølgende til dagsværdi. Afledte finansielle instrumenter indregnes under henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige transaktioner, indregnes direkte på egenkapitalen. Når de sikrede transaktioner realiseres, indregnes de akkumulerede ændringer som en del af kostprisen for de pågældende regnskabsposter. For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen som finansielle poster. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, som anvendes til sikring af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske datter- eller associerede selskaber, indregnes direkte på egenkapitalen. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætning ved salg af konferencer, overnatninger mv. indregnes i resultatopgørelsen, når ydelsen til køber har fundet sted, hvilket svarer til faktureringstidspunktet. Nettoomsætningen i moderselskabet omfatter primært koncerninterne ydelser. Nettoomsætning indregnes eksklusive moms, afgifter og rabatter i forbindelse med salget. Vareforbrug Vareforbrug omfatter regnskabsårets vareforbrug målt til kostpris reguleret for sædvanlige lagernedskrivninger. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til leje af hotelejendomme mv., salg, reklame, administration, tab på debitorer mv. Comwell a-s 14 Anvendt regnskabspraksis Leje og leasing Som lejer og leasingtager har Comwell koncernen indgået aftaler om leje af hotelejendomme og operationelle leasingaftaler vedrørende driftsmateriel. Leje- og leasingomkostninger for operationelle leasingaftaler indregnes på systematisk basis i takt med koncernens økonomiske fordele. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale omkostninger, pensioner mv. til selskabets personale. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver består af regnskabsårets af- og nedskrivninger opgjort ud fra henholdsvis de fastsatte restværdier og brugstider for de enkelte aktiver og gennemførte nedskrivningstest og af gevinster og tab ved salg af materielle anlægsaktiver. Andre finansielle indtægter Andre finansielle indtægter omfatter renteindtægter, realiserede og urealiserede kursgevinster vedrørende gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta mv. samt godtgørelser under acontoskatteordningen. Andre finansielle omkostninger Andre finansielle omkostninger omfatter renteomkostninger, realiserede og urealiserede kurstab vedrørende gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta mv. samt tillæg under acontoskatteordningen. Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder samt den overliggende koncern. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). Balancen Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger, inventar og udstyr samt indretning af lejede lokaler måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Comwell a-s 15 Anvendt regnskabspraksis Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen samt omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For finansielt leasede aktiver udgør kostprisen den laveste værdi af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af materielle anlægsaktiver indregnes i kostprisen, såfremt de vedrører fremstillingsperioden. Alle øvrige finansieringsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Bygninger Indretning af lejede lokaler 50 år 10-15 år Inventar og udstyr 3-15 år Aktiver med en kostpris under 15 t.kr. pr. enhed indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen på anskaffelsestidspunktet. Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equitymetoden), hvilket indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af uafskrevet positiv henholdsvis negativ koncerngoodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab. I resultatopgørelsen indregnes selskabets andel af virksomhedernes resultat efter eliminering af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab og med fradrag af afskrivning på koncerngoodwill. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder overføres til reserve for nettoopskrivning af kapitalandele i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Comwell a-s 16 Anvendt regnskabspraksis Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equity-metoden), hvilket indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af uafskrevet positiv henholdsvis negativ goodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede forholdsmæssige interne fortjenester og tab. I resultatopgørelsen indregnes selskabets andel af virksomhedernes resultat efter eliminering af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab og med fradrag af afskrivning på koncerngoodwill. Nettoopskrivning af kapitalandele i associerede virksomheder overføres til reserve for nettoopskrivning af kapitalandele i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. Der foretages nedskrivning på ukurante varer, herunder langsomt omsættelige varer. Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget. Periodeafgrænsningsposter (aktiver) Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Likvide beholdninger Likvide beholdninger omfatter kontante beholdninger og bankindeståender. Egne kapitalandele Købs- og salgssummer for egne aktier indregnes direkte i egenkapitalen. Udbytte af egne aktier indregnes direkte i egenkapitalen under overført resultat. Comwell a-s 17 Anvendt regnskabspraksis Minoritetsinteresser Minoritetsinteresser omfatter minoritetsinteressers andel af dattervirksomheders egenkapital, hvor denne ikke er ejet 100% af modervirksomheden. Udskudt skat Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, hvor den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med udgangspunkt i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede, skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver. Langfristede gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser måles på tidspunktet for lånoptagelse til kostpris, svarende til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles langfristede gældsforpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rentes metode. Andre finansielle forpligtelser Andre finansielle forpligtelser indregnes til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Modtagne forudbetalinger fra kunder Modtagne forudbetalinger fra kunder omfatter beløb modtaget fra kunder forud for tidspunktet for levering af den aftalte vare eller færdiggørelse af den aftalte tjenesteydelse. Tilgodehavende og skyldig selskabsskat Aktuelle skatteforpligtelser eller tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, der er reguleret for betalt acontoskat. Comwell a-s 18 Anvendt regnskabspraksis Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen for koncernen præsenteres efter den indirekte metode og viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Der er ikke udarbejdet særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet, da denne er indeholdt i pengestrømsopgørelsen for koncernen. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet. Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder, aktiviteter og finansielle anlægsaktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af koncernens aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte. Segmentoplysninger Der gives oplysninger på geografiske markeder (primært segment). Segmentoplysningerne følger koncernens regnskabspraksis og interne økonomistyring. Comwell a-s 19 Anvendt regnskabspraksis Hoved- og nøgletal Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings “Anbefalinger & Nøgletal 2010” og almindeligt anerkendte beregningsformler. Nøgletal Bruttomargin (%) Beregningsformel = Bruttoresultat x 100 Nettoomsætning Nøgletal udtrykker Virksomhedens driftsmæssige gearing. Afkast af investeret kapital inklusive goodwill (%) = Driftsresultat eksklusive afskrivninger på goodwill (EBITA) x 100 Gennemsnitlig investeret kapital inklusive goodwill Det afkast, som virksomheden genererer af investorernes midler. Egenkapitalens forrentning (%)= Årets resultat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Virksomhedens forrentning af en kapital, som ejerne har investeret i virksomheden. EBIT-margin (%) = Driftsresultat (EBIT) x 100 Nettoomsætning Virksomhedens driftsmæssige rentabilitet. Egenkapitalandel (%) = Egenkapital x 100 Balancesum Virksomhedens egenfinansieringsandel. Indre værdi = Egenkapital x 100 Aktiekapital Kursen pr. 100 kr. aktiekapital. Gennemsnitlig investeret kapital inklusive goodwill er defineret som nettoarbejdskapital tillagt materielle og immaterielle anlægsaktiver og fratrukket hensatte forpligtelser og øvrige langfristede driftsmæssige forpligtelser. Comwell a-s 20 Resultatopgørelse for 2014 Moderselskab 2013 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ 67.447 75.709 (280) (412) (17.609) _______ (19.145) _______ 49.558 56.152 (37.875) (41.754) (1.301) _______ (508) _______ 10.382 13.890 (5.537) (24.614) 2.403 2.745 (1.307) _______ (2.282) _______ 5.941 (10.261) (2.851) _______ (3.490) _______ 3.090 (13.751) Koncern Nettoomsætning Note ____ 2014 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ 1 730.725 670.555 Vareforbrug mv. (171.264) (154.465) Eksterne omkostninger (242.296) _______ (213.829) _______ Bruttoresultat 317.165 302.261 Personaleomkostninger 2 (290.737) (269.666) Afskrivninger 3 (24.037) _______ (22.094) _______ Resultat af primær drift (EBIT) 2.391 10.501 Resultat efter skat i tilknyttede virksomheder 4 0 0 Andre finansielle indtægter 5 2.603 1.441 Andre finansielle omkostninger 6 Resultat før skat Skat af årets resultat Koncernens resultat (21.971) _______ (8.930) _______ (16.977) 7 3.012 (392) _______ (1.366) _______ (17.369) 1.646 _______0 0 _______ Minoritetsinteressers andel af resultat 3.618 _______ 3.090 _______ (13.751) _______ Årets resultat (13.751) _______ 3.090 _______ Forslag til resultatdisponering 3.090 _______ (13.751) _______ 3.090 _______ (13.751) _______ Overført til næste år 1.444 _______ Comwell a-s 21 Balance pr. 31.12.2014 Moderselskab Koncern 2013 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ 20.766 3.609 0 0 _______ 17.054 3.371 0 0 _______ Grunde og bygninger Inventar og udstyr Indretning af lejede lokaler Materielle anlægsaktiver under opførelse 262.879 73.841 66.648 491 _______ 265.666 65.934 61.895 1.626 _______ 24.375 _______ 20.425 _______ Materielle anlægsaktiver 403.859 _______ 395.121 _______ 194.353 0 0 5.845 6.289 _______ 201.994 0 0 5.976 4.500 _______ Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Tilgodehavender hos associerede virksomheder Deposita Andre tilgodehavender 0 0 0 54.039 8.788 _______ 0 0 0 33.433 12.087 _______ 206.487 _______ 212.470 _______ Finansielle anlægsaktiver 62.827 _______ 45.520 _______ 230.862 _______ 232.895 _______ Anlægsaktiver 466.686 _______ 440.641 _______ 222 _______ 73 _______ Varebeholdninger 10.477 _______ 9.858 _______ 1.780 39.050 1.077 318 _______ 2.080 62.288 679 200 _______ Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter 42.734 0 14.537 15.802 _______ 46.984 0 16.088 14.908 _______ 42.225 _______ 65.247 _______ Tilgodehavender 73.073 _______ 77.980 _______ 662 _______ 573 _______ Likvide beholdninger 30.602 _______ 24.743 _______ 43.109 _______ 65.893 _______ Omsætningsaktiver 114.152 _______ 112.581 _______ 273.971 _______ 298.788 _______ Aktiver 580.838 _______ 553.222 _______ Note ____ 8 9 10 Comwell a-s 22 Balance pr. 31.12.2014 Moderselskab 2013 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ 31.294 31.294 176.949 _______ 163.430 _______ 208.243 _______ Koncern Note ____ 2014 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ 11 31.294 31.294 Overført resultat 163.430 _______ 176.949 _______ 194.724 _______ Egenkapital 194.724 _______ 208.243 _______ 0 _______ 0 _______ Minoritetsinteresser 12 20.758 _______ 21.796 _______ 279 _______ 456 _______ Udskudt skat 13 21.126 _______ 20.942 _______ 279 _______ 456 _______ Hensatte forpligtelser 21.126 _______ 20.942 _______ 6.544 6.676 0 0 19.207 19.207 Kreditinstitutter i øvrigt 177.291 150.570 0 _______ 0 _______ Anden gæld 2.000 _______ 0 _______ 25.751 _______ 25.883 _______ Langfristede gældsforpligtelser 14 179.291 _______ 150.570 _______ 0 0 Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 14 2.163 5.912 49 19.403 Bankgæld 40.368 22.096 11.325 11.761 Modtagne forudbetalinger fra kunder 22.448 23.318 2.238 1.254 Leverandørgæld 30.513 33.399 15.002 30.475 3.790 2.856 3.080 3.075 0 8 8.004 _______ 11.757 _______ Anden gæld 65.657 _______ 64.082 _______ 39.698 _______ 77.725 _______ Kortfristede gældsforpligtelser 164.939 _______ 151.671 _______ 65.449 _______ 103.608 _______ Gældsforpligtelser 344.230 _______ 302.241 _______ 273.971 _______ 298.788 _______ Passiver 580.838 _______ 553.222 _______ Aktiekapital Gæld til tilknyttede virksomheder Gæld til tilknyttede virksomheder Selskabsskat 15 Pantsætninger og eventualforpligtelser mv. 16-18 Øvrige noter 21-23 Comwell a-s 23 Egenkapitalopgørelse for 2014 Koncern Egenkapital 01.01.2014 Aktiekapital t.kr. _______ Overført resultat t.kr. _______ I alt t.kr. _______ 31.294 176.949 208.243 Årets resultat 0 (13.751) (13.751) Tilbagekøb af egne aktier 0 (434) (434) Valutakursregulering vedrørende omregning af udenlandske dattervirksomheder 0 (1.962) (1.962) Værdiregulering af sikringsinstrumenter Egenkapital 31.12.2014 0 _______ 2.628 _______ 2.628 _______ 31.294 _______ 163.430 _______ 194.724 _______ Moderselskab Egenkapital 01.01.2014 Aktiekapital t.kr. _______ Overført resultat t.kr. _______ I alt t.kr. _______ 31.294 176.949 208.243 Årets resultat 0 (13.751) (13.751) Tilbagekøb af egne aktier 0 (434) (434) Valutakursregulering vedrørende omregning af udenlandske dattervirksomheder 0 (1.962) (1.962) Værdiregulering af sikringsinstrumenter 0 (557) (557) Andre egenkapitalreguleringer i dattervirksomheder Egenkapital 31.12.2014 0 _______ 3.185 _______ 3.185 _______ 31.294 _______ 163.430 _______ 194.724 _______ Comwell a-s 24 Pengestrømsopgørelse for 2014 Koncern 2014 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ 2.391 10.501 24.037 22.094 7.291 _______ 5.068 _______ 33.719 37.663 Modtagne renteindtægter mv. 2.603 1.441 Betalte renteomkostninger mv. (22.205) (9.028) Note ____ Resultat af primær drift Afskrivninger Ændring i driftskapital 19 Betalt selskabsskat (452) _______ (461) _______ Pengestrømme vedrørende drift 13.665 _______ Tilgang af materielle anlægsaktiver (34.152) Afgang af materielle anlægsaktiver 188 Tilgang af finansielle anlægsaktiver (21.462) 29.615 _______ (28.572) 93 (1.092) Afgang af finansielle anlægsaktiver 3.186 _______ Pengestrømme vedrørende investeringer (52.240) _______ (27.182) _______ Optagelse/formindskelse af langfristede gældsforpligtelser, netto 24.972 Minoritetsinteressers andel af kapitalforhøjelse 1.538 2.389 _______ (25.265) 0 Køb af egne aktier (434) _______ (114) _______ Pengestrømme vedrørende finansiering 26.076 _______ Årets pengestrøm Likvider primo Kursregulering likvider Likvider ultimo (12.499) (22.946) 2.647 25.863 86 _______ 20 (25.379) _______ (270) _______ (9.766) _______ 2.647 _______ Comwell a-s 25 Noter Moderselskab 2013 t.kr. _______ Koncern 2014 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ Danmark 627.609 557.863 Sverige 103.116 _______ 112.692 _______ 730.725 _______ 670.555 _______ 261.494 239.302 18.033 16.774 11.210 _______ 13.590 _______ 290.737 _______ 269.666 _______ 1. Segmentoplysninger Nettoomsætning 2. Personaleomkostninger 35.487 39.100 2.066 2.326 322 _______ 328 _______ 37.875 _______ 41.754 _______ Lønninger og gager Pensionsbidrag Andre sociale omkostninger Heraf samlet vederlag til moderselskabets: 5.673 _______ 5.592 _______ Direktion 5.592 _______ 5.673 _______ 1.000 _______ 1.000 _______ Bestyrelse 1.000 _______ 1.000 _______ 66 _______ 70 _______ Gennemsnitligt antal ansatte 835 _______ 776 _______ Bygninger 3.892 3.849 Indretning af lejede lokaler 7.957 6.832 12.271 11.309 3. Afskrivninger 350 340 0 0 848 932 103 _______ (764) _______ 1.301 _______ 508 _______ Inventar og udstyr Avance/tab ved salg af driftsmidler mv. (83) _______ 104 _______ 24.037 _______ 22.094 _______ Comwell a-s 26 Noter Moderselskab 2013 t.kr. _______ Koncern 2014 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ Renter fra tilknyttede virksomheder 0 0 Valutakursreguleringer 8 0 2.595 _______ 1.441 _______ 2.603 _______ 1.441 _______ 8.912 7.232 55 54 0 37 13.004 _______ 1.607 _______ 21.971 _______ 8.930 _______ 0 0 623 3.048 4. Resultat efter skat i tilknyttede virksomheder (5.537) 0 _______ (23.929) Andel af resultat efter skat (685) _______ Eliminering interne avancer (5.537) _______ (24.614) _______ 5. Andre finansielle indtægter 1.870 2.308 0 8 533 _______ 429 _______ 2.403 _______ 2.745 _______ Renter og finansielle indtægter i øvrigt 6. Andre finansielle omkostninger 818 1.117 336 980 2 0 151 _______ 185 _______ 1.307 _______ 2.282 _______ Renteomkostninger Renter tilknyttede virksomheder Valutakursreguleringer Øvrige finansielle omkostninger I posten Øvrige finansielle omkostninger indgår engangsudgifter vedrørende indfrielsen af renteaftale og omlægning af lån med i alt 12,4 mio.kr. 7. Skat af årets resultat 2.878 3.314 10 176 (37) _______ 0 _______ 2.851 _______ 3.490 _______ Koncernskat, sambeskatning Ændring af udskudt skat Ændring af udskudt skat, nedsættelse af selskabskat (231) _______ (1.682) _______ 392 _______ 1.366 _______ Comwell a-s 27 Noter Koncern Grunde og bygninger t.kr. _______ Materielle anlægsaktiver Inventar Indretning under og af lejede opførudstyr lokaler else t.kr. t.kr. t.kr. _______ _______ _______ 321.917 178.807 8. Materielle anlægsaktiver Kostpris 01.01.2014 Valutakursregulering mv. Tilgang (92) 1.266 (2.558) 21.311 114.559 1.626 0 0 12.710 491 Afgang (85) _______ (217) _______ 0 _______ (1.626) _______ Kostpris 31.12.2014 323.006 _______ 491 _______ Afskrivninger 01.01.2014 Valutakursregulering Tilgang 197.343 _______ (56.251) (112.873) 16 (3.892) 1.445 (12.271) 197 _______ 127.269 _______ (52.664) 0 (7.957) 0 0 Afgang 0 _______ Afskrivninger 31.12.2014 (60.127) (123.502) (60.621) _______ 0 _______ _______ _______ Regnskabsmæssig værdi 31.12.2014 262.879 _______ 73.841 _______ 0 _______ 0 66.648 _______ 0 _______ 491 _______ I den regnskabsmæssige værdi indgår: Aktiverede renteomkostninger 4.015 _______ I regnskabsposten “Inventar og udstyr” indgår visse aktiver og forbedringsudgifter, hvortil koncernen alene har en brugsret i henhold til lejekontrakten. Der henvises til omtalen i note 17. Comwell a-s 28 Noter Moderselskab Grunde og bygninger t.kr. _______ Inventar og udstyr t.kr. _______ 21.824 9.100 528 694 8. Materielle anlægsaktiver (fortsat) Kostpris 01.01.2014 Tilgang Afgang (3.977) _______ 0 _______ Kostpris 31.12.2014 18.375 _______ 9.794 _______ Afskrivninger 01.01.2014 Tilgang (1.058) (5.491) (340) (932) Afgang 77 _______ 0 _______ Afskrivninger 31.12.2014 (1.321) _______ (6.423) _______ Regnskabsmæssig værdi 31.12.2014 17.054 _______ 3.371 _______ Comwell a-s 29 Noter Koncern Kapitalandele i ass. virksomDepoheder sita t.kr. t.kr. _______ _______ Tilgodehavende Andre hos ass. tilgode- virksomhavender heder t.kr. t.kr. _______ _______ 9. Finansielle anlægsaktiver Kostpris 01.01.2014 1.688 Valutakursregulering 0 Tilgang 0 33.433 (856) 21.462 13.111 (385) 0 3.672 0 0 Afgang (1.688) _______ 0 _______ (3.186) _______ (3.672) _______ Kostpris 31.12.2014 0 _______ 9.540 _______ Værdireguleringer 01.01.2014 Valutakursregulering (1.688) 54.039 _______ 0 (1.024) 0 _______ (3.672) 0 0 38 0 1.688 0 0 3.672 Årets værdiregulering 0 _______ 0 _______ 234 _______ 0 _______ Værdireguleringer 31.12.2014 0 _______ 0 _______ (752) _______ 0 _______ Regnskabsmæssig værdi 31.12.2014 0 _______ 54.039 _______ 8.788 _______ Afgang 0 _______ Comwell a-s 30 Noter Moderselskab Kapitalandele i Andre tilknyttetilde virkgodehasomheder Deposita vender t.kr. t.kr. t.kr. _______ _______ ________ 9. Finansielle anlægsaktiver (fortsat) Kostpris 01.01.2014 Tilgang Afgang 224.379 31.132 0 _______ 5.845 131 0 _______ 6.668 0 (1.894) ________ Kostpris 31.12.2014 255.511 _______ 5.976 _______ 4.774 ________ Værdireguleringer 01.01.2014 Andel af årets resultat Eliminering interne avancer Valutakursregulering Øvrige kapitalreguleringer Årets værdireguleringer (30.306) (23.929) (685) (1.782) 0 3.185 _______ 0 0 0 0 0 0 _______ (379) 0 0 0 0 105 ________ Værdireguleringer 31.12.2014 (53.517) _______ 0 _______ (274) ________ Regnskabsmæssig værdi 31.12.2014 201.994 _______ 5.976 _______ 4.500 ________ Kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter de 100% ejede datterselskaber: Danmark: Comwell Kolding a-s, Comwell Middelfart a-s, Comwell SPORT Rebild Bakker a-s, Comwell Sønderborg a-s, Comwell Roskilde a-s, Comwell Sorø a-s, Comwell Kongebrogaarden a-s, Comwell Holte a-s, Comwell Aarhus a-s, Comwell Hvide Hus Aalborg a-s og Udviklingsselskabet Kellers Park A/S. Sverige: Comwell Sverige AB. Desuden omfatter posten kapitalandelene i Comwell Borupgaard a-s og Comwell Storebælt a-s, hvori ejerandelen udgør 50%, og hvor Comwell a-s har bestemmende indflydelse. Comwell a-s 31 Noter Moderselskab 2013 t.kr. _______ Koncern 2014 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ 12.705 10.781 3.097 _______ 4.127 _______ 15.802 _______ 14.908 _______ 10. Periodeafgrænsningsposter 318 200 0 _______ 0 _______ 318 _______ 200 _______ Forudbetalt leje og leasing Øvrige forudbetalinger 11. Aktiekapital Aktiekapitalen sammensættes således: 3.990 3.990 A-aktier (7.980 stk. a 500 kr.) 24.304 24.304 B-aktier (48.608 stk. a 500 kr.) 3.000 _______ 3.000 _______ 31.294 _______ 31.294 _______ C-aktier (2.000 stk. a 1.500 kr.) Aktiekapitalen er ikke ændret de seneste 5 år. Selskabet har i regnskabsåret 2014 som led i en tilpasning af ejerstrukturen foretaget opkøb af nom. 128 t.kr. egne aktier for en samlet købssum på 434 t.kr. Beholdningen af egne aktier udgør pr. 31.12.2014 nom. 2.677 t.kr. svarende til 8,6% af aktiekapitalen. Comwell a-s 32 Noter Moderselskab 2013 t.kr. _______ Koncern 2014 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ 21.796 22.226 Tilgang ved kapitalforhøjelse 1.538 0 Andel egenkapitalpostering 1.041 1.014 12. Minoritetsinteresser Minoritetsinteresser 01.01.2014 Andel af resultat (3.617) _______ (1.444) _______ Minoritetsinteresser 31.12.2014 20.758 _______ 21.796 _______ 25.034 22.201 13. Udskudt skat Udskudt skat hviler på følgende poster: 279 456 0 _______ 0 _______ 279 _______ 456 _______ Anlægsaktiver Hensættelser, fremførte underskud mv. (3.908) _______ (1.259) _______ 21.126 _______ 20.942 _______ Comwell a-s 33 Noter Koncern Forfald Forfald inden for efter 1 år 1 år t.kr. t.kr. _______ _______ Amortise- Nominel ret gæld gæld i alt i alt t.kr. t.kr. _______ _______ 14. Langfristede gældsforpligtelser Kreditinstitutter i øvrigt 2.163 177.291 179.454 179.705 Anden gæld 0 _______ 2.000 _______ 2.000 _______ 2.000 _______ Langfristede gældsforpligtelser 31.12.2014 2.163 _______ 179.291 _______ 181.454 _______ 181.705 _______ Efter mere end 5 år forfalder 154.096 t.kr. Moderselskab Forfald Forfald inden for efter 1 år 1 år t.kr. t.kr. _______ _______ Gæld til tilknyttede virksomheder Amortise- Nominel ret gæld gæld i alt i alt t.kr. t.kr. _______ _______ 0 6.676 6.676 6.676 Kreditinstitutter i øvrigt 0 _______ 19.207 _______ 19.207 _______ 19.458 _______ Langfristede gældsforpligtelser 31.12.2014 0 _______ 25.883 _______ 25.883 _______ 26.134 _______ Efter mere end 5 år forfalder 22.309 t.kr. Comwell a-s 34 Noter Moderselskab 2013 t.kr. _______ Koncern 2014 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ 25.763 21.655 6.579 2.514 33.315 _______ 39.913 _______ 65.657 _______ 64.082 _______ 15. Anden gæld 2.870 3.279 Feriepengeforpligtelser 1.456 2.300 Moms og afgifter 3.678 _______ 6.178 _______ 8.004 _______ 11.757 _______ Andre skyldige omkostninger mv. 16. Pantsætninger mv. Restgæld hos kreditinstitutter i øvrigt på i alt 169.693 t.kr. er sikret ved pant i ejendomme. Pantet omfatter herudover det til ejendommen hørende inventar og udstyr. Regnskabsmæssig værdi af pantsat inventar og udstyr udgør 8.949 t.kr. og regnskabsmæssig værdi af pantsatte grunde og bygninger udgør 264.093 t.kr. Til sikkerhed for bankgæld på 8.762 t.kr. er der afgivet pant på 13.428 t.kr. i inventar og udstyr med regnskabsmæssig værdi på 37.353 t.kr. Koncernen har til sikkerhed for aftale om rentesikring samt prioritetsgæld stillet sikkerhed i sikringskonti indregnet under andre tilgodehavender. Regnskabsmæssig værdi af de stillede sikkerheder udgør 2.547 t.kr. Heraf har moderselskabet til sikkerhed for prioritetsgæld afgivet sikkerhed for 2.031 t.kr. Comwell a-s 35 Noter Moderselskab 2013 t.kr. _______ Koncern 2014 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ 1.735 _______ 2.032 _______ 17. Leasing- og kontraktlige forpligtelser Der er indgået operationelle leasingaftaler vedr. driftsmateriel mv. med restløbetider på 1-4 år. 604 _______ 514 _______ Gennemsnitlig årlig udgift til operationelle leasingaftaler Moderselskabet har indgået lejeforpligtelser vedrørende ejendomme. Lejeaftalerne har restløbetider på ca. 6-10 år, og den årlige gennemsnitlige forpligtelse udgør 19,1 mio.kr. Comwell a-s 36 Noter 17. Leasing- og kontraktlige forpligtelser (fortsat) Koncernens selskaber har indgået lejeforpligtelser vedrørende ejendomme. Aftalerne har forskellige restløbetider, og den årlige forpligtelse vedrørende lejeaftalerne kan opgøres således: Årlig gennemsnitlig lejeforpligtelse 2015 - 2019 t.kr. _______ 2020 - 2024 t.kr. _______ 2025 - 2029 t.kr. _______ 135.376 _______ 109.749 _______ 29.027 _______ Lejeaftalerne har sædvanlige vilkår om lejereguleringer i løbetiden. Ved lejemålets ophør skal lejer opfylde lejekontrakternes reetableringsforpligtelser. Moderselskabet og koncernen har indgået aftaler om rentesikring af gæld på henholdsvis i alt 19.458 t.kr. og 123.615 t.kr. 18. Kautions- og eventualforpligtelser Kautionsforpligtelser o.lign. Moderselskabet har afgivet selvskyldnerkaution for visse dattervirksomheders bankgæld. Den samlede kreditramme udgør 141.842 t.kr. Bankgælden udgør 109.736 t.kr. pr. 31.12.2014. Moderselskabet har afgivet hensigtserklæring vedrørende et datterselskabs indfrielse af sine forpligtelser. Moderselskabet har afgivet kaution for visse datterselskabers opfyldelse af lejekontrakter med forskellige restløbetider. Kautionsforpligtelsen kan opgøres således: Årlig gennemsnitlig kautionsforpligtelse 2015 - 2019 t.kr. _______ 2020 - 2024 t.kr. _______ 2025 - 2029 t.kr. _______ 2030 - 2034 t.kr. _______ 75.632 _______ 63.916 _______ 14.312 _______ 10.350 _______ Herudover har moderselskabet afgivet selvskyldnerkaution for andre datterselskabers opfyldelse af lejekontrakter maksimeret til i alt 87.278 t.kr. Andre hæftelser Selskabet og koncernen indgår i en dansk sambeskatning med Nic. Christiansen Invest A/S som administrationsselskab. Selskabet og koncernen hæfter derfor i henhold til selskabsskattelovens regler herom fra og med regnskabsåret 2014 for indkomstskatter mv. for de sambeskattede selskaber og fra og med 1. juli 2013 ligeledes for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på udbytter for de sambeskattede selskaber. Comwell a-s 37 Noter Moderselskab 2013 t.kr. _______ Koncern 2014 t.kr. _______ 2014 t.kr. _______ 2013 t.kr. _______ 19. Ændring i driftskapital Ændring i varebeholdninger (619) 624 Ændring i tilgodehavender 4.907 6.597 Ændring i leverandørgæld mv. 3.195 (2.469) Valutakursændringer mv. (192) _______ 316 _______ 7.291 _______ 5.068 _______ 30.602 24.743 20. Likvider Likvide beholdninger Kortfristet bankgæld (40.368) _______ (22.096) _______ (9.766) _______ 2.647 _______ 21. Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer I administrationsomkostninger er indeholdt honorar til revisorer med: Deloitte: Lovpligtig revision 598 538 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 10 10 Skatterådgivning 90 88 322 _______ 416 _______ 1.020 _______ 1.052 _______ 226 280 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0 0 Skatterådgivning 0 0 41 _______ 87 _______ 267 _______ 367 _______ Andre ydelser Andre revisorer: Lovpligtig revision Andre ydelser Comwell a-s 38 Noter 22. Aktionærforhold Følgende aktionærer ejer mere end 5% af selskabets aktiekapital: Ejendomsselskabet af 1. oktober 1999 A/S, 6000 Kolding. Følgende parter har bestemmende indflydelse på Comwell-koncernen: Navn _________________________ Hjemsted ______________________ Grundlag for indflydelse ______________________ 1. oktober 1999 A/S Kolding Direkte moderselskab Nic. Christiansen Invest A/S Kolding Ultimativt moderselskab Birthe Christiansen Kolding Aktionær med flertal af stemmerettigheder i Nic. Christiansen Invest A/S Ejendomsselskabet af 23. Koncernforhold Comwell a-s indgår i koncernregnskabet for det øverste moderselskab Nic. Christiansen Invest A/S. mr-uaa T:\AFD2100\8439\518439re1501.doc Comwell a-s / Bomhusvej 13 / DK-2100 København Ø / T (+45) 4541 0033 / comwell.dk