fem år efter försäljning: hur utvecklades eqt

FEM ÅR EFTER FÖRSÄLJNING:
HUR UTVECKLADES EQT-BOLAGEN?
HISTORISK RESULTATUTVECKLING I EQT:S FONDER OCH PORTFÖLJBOLAG ÄR INGEN GARANTI FÖR
FRAMTIDA RESULTATUTVECKLING.
INLEDNING
EQT:s affärsmodell går ut på att köpa bra bolag och göra dem ännu bättre. Vi
brukar prata om att ”framtidssäkra” bolag: Som ägare planerar EQT aldrig att
stanna för evigt, men de beslut som fattas i bolagen ska vara ansvarsfulla och
långsiktigt hållbara. När nya ägare tar vid ska bolaget fortsätta att växa, utvecklas
och bidra till samhället på ett positivt sätt. Vi följer noga hur alla företag i portföljen
utvecklas under EQT:s ägande, och vi vet att företagen utvecklas väl: I genomsnitt
ökar omsättningen med 8 procent, EBITDA med 12 procent och antalet anställda
med 10 procent.
Men vad händer sedan, när EQT lämnat som ägare? För att ta reda på det har vi
gjort en studie av alla de 22 svenska företag som EQT har ägt och sålt sedan den
första investeringen 1995. Vi ville ha svar på följande: hur utvecklades vinst,
omsättning och antal anställda fem år efter att EQT lämnat som ägare? Fortsatte
företagen att växa?
Vi använde uppgifter från Bolagsverket och andra publika källor, för att få ett så
transparent och verifierbart resultat som möjligt. Det vi fann var slående. I snitt så
hade de 22 svenska företagen varje år ökat försäljningen med 9 procent, vinsten
med 6 procent och antal anställda med 8 procent.
Vi hoppas att du vill titta närmare på rapporten!
Med vänlig hälsning
Thomas von Koch
VD och Managing Partner
2 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
INNEHÅLL
SAMMANFATTNING 4
”KNÄCKA MYTERNA” 5
DET GENOMSNITTLIGA EQT-BOLAGET 6
UTGÅNGSPUNKTER 7
ÖVERSIKT SVENSKA FÖRSÄLJNINGAR 8
FÖRETAG FÖR FÖRETAG 9
BRUKENS THERMOTREAT 10
ORREFORS KOSTA BODA 11
DUNI 12
FLEXLINK 13
TAC 14
STJÄRNTVNÄTET 15
BALLINGSLÖV 16
STENQVIST 17
DAHL INTERNATIONAL 18
THULE 19
HEMOCUE 20
FINDUS 21
TRADEX 22
NEDERMAN 23
BEWATOR 24
DOMETIC 25
COMHEM 26
MUNKSJÖ 27
ALERIS 28
GAMBRO 29
SECURITAS DIRECT 30
NORRWIN/LUNDHAGS 31
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
3
SAMMANFATTNING
EQT-ägda företag fortsätter att utvecklas väl även efter försäljning.
Bakgrund
Femårsstudien genomfördes av två skäl:
■■ Undersöka om tidigare EQT-ägda bolag, oberoende av ekonomisk avkastning etc, fortsatt att
utvecklas positivt även efter EQT:s ägande.
■■
Mål och metod
Undersöka hur företagens skattebas förändrades.
Mål: Analysera alla svenska EQT-försäljningar ur två perspektiv: 1) Vad hände med bolaget efter
försäljning? 2) Vad hände med skattebasen under EQT:s ägande?
Metod: De 22 svenska bolag som EQT ägt och sålt sedan 1995 undersöktes och analyserades
genom årsredovisningar, sök i media och andra offentliga källor. Nyckelfakta för varje företag:
■■ Korta beskrivningar av transaktionen och ägarhistoriken.
■■
Utveckling av försäljning, vinst (EBITDA), heltidstjänster och skattebas (se sid 7 utgångspunkter)
under EQT:s ägarperiod och fem år efter exit.
Endast siffror från offentliga källor användes, för högsta transparens och trovärdighet. I de enstaka fall
offentlig information saknats har väl underbyggda antaganden gjorts.
Slutsats
Företagen förbättrades under EQT:s ägande.
Försäljningen ökade med i genomsnitt cirka 9 procent per år för de svenska bolag som EQT ägt
och sålt, fram till fem år efter exit (eller färre år efter exit för företag som sålts från och med 2011).
■■
EQT:s tillväxtorienterade synsätt ökar skattebasen i företag i och med att heltidstjänsterna blir fler och
vinsten ökar.
■■ Skattebasen ökade med i genomsnitt cirka 5 procent per år under EQT:s ägandeperiod.
4 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
”KNÄCKA MYTERNA”
Allmänna opinionen går mer på känslor än på fakta.
”EQT får bolaget att se
9 %
lönsamt ut genom att skära
ner och sedan sälja precis
innan det går utför.”
7 av 10
8 %
2 x
”EQT smiter undan skatt
genom att maximera
räntekostnader och
använda skatteparadis.”
5 %
22 %
7 av 10
Genomsnittlig årlig omsättningsökning
fem år efter EQT:s försäljning
Så många företag ökade omsättningen efter
EQT:s försäljning
Genomsnittlig årlig personaltillväxt
fem år efter EQT:s försäljning
Genomsnittlig tillväxt i antal heltidstjänster över tio
år i EQT-företag
Genomsnittlig årlig ökning av skatt
under EQT:s ägande
Genomsnittlig sammanlagd ökning av skatt
under EQT:s ägande
Så många företag ökar skatteinbetalningarna
under EQT:s ägande
Obs: Tillväxttakten räknar inte med extremvärden (mer information på sid 8)
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
5
50
45
Sociala avgifter
82
60
Bolagsskatt
20
22
22
EQT:s förvärv
EQT:s exit
(5 års innehav)
5 år efter
EQT: exit
0
DET GENOMSNITTLIGA EQT-BOLAGET
Sett över en tioårsperiod har de svenska bolag som EQT ägt och sålt i genomsnitt fördubblat
antalet anställda.
Utveckling av
omsättning, vinst och
antalet anställda *
245
250
216
200
158
150
100
Utveckling av skattebas*
105
79
100
50
50
0
Omsättning
146
100
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
EQT:s förvärv
EQT:s exit
(5 års innehav)
200
5 år efter
EQT: exit
5% p.a.
5% p.a.
150
62
Personalens inkomstskatt
46
100
35
50
45
Sociala avgifter
82
60
Bolagsskatt
20
22
22
EQT:s förvärv
EQT:s exit
(5 års innehav)
5 år efter
EQT: exit
0
Årlig tillväxttakt
EQT:s ägande
250
Fem år efter försäljning
Omsättning
10 %
9 %
200
Vinst
10 %
245
6 %
216
Antal anställda
8 %
8 %
158
150
100
50
0
146
100
100
50
EQT:s förvärv
Omsättning
105
79
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
EQT:s exit
(5 års innehav)
5 år efter
EQT: exit
* Absoluta siffror är endast exempel för att illustrera den årliga tillväxten under EQT:s ägande och 5 år efter EQT:s exit. Tillväxttakten räknar inte med extremvärden (mer information på sid 8)
6 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
UTGÅNGSPUNKTER
Siffrorna är hämtade från årsredovisningar, med ingen eller begränsad justering för förvärv och fusioner.
Antaganden är markerade i studien.
Omsättning, vinst
och antal anställda
Skatter
■■
Siffror hämtade från senaste årsredovisningen före förvärvet, om inget annat anges
■■
Siffror hämtade från årsredovisningen närmast försäljning, om inget annat anges
■■
Inga justeringar för förvärv och avyttringar, om inget annat anges
■■
Antalet anställda mäts som motsvarande heltidstjänster
■■
Den sammanlagda skattebasen har antagits ha tre komponenter: bolagsskatt,
sociala avgifter och inkomstskatt
■■
Inkomstskatt för anställda i Sverige har antagits vara 35 procent av lönekostnaden
inklusive pensioner
■■
Sociala avgifter för anställda i Sverige har antagits vara 33 procent av totala
lönekostnaden
■■
Bolagsskatt refererar till verkliga inbetalda skatter under ett år (kassaflöde)
■■
100 procent av bolagsskatten antas ha betalats i Sverige
■■
Alla avvikelser från ovanstående antaganden markeras i dokumentet
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
7
1998
2000
2006
EQT IV
EQT V
EQT Opp
Gambro
Securitas Direct
Norrwin Lundhags
2006
2005
2012
2011
2013
2010
2013
2006
2005
2005
2007
2006
2006
2007
2004
2004
2003
2002
1999
2003
2005
2007
1998
1997
8 | STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Strategisk
Sponsor
Strategisk
Sponsor
Börsnotering
Sponsor
Sponsor
Strategisk
Börsnotering
Strategisk
Sponsor
Strategisk
Sponsor
Strategisk
Sponsor
Börsnotering
Strategisk
Strategisk
Sponsor
Börsnotering
Strategisk
Strategisk
FÖRSÄLJ- TYP AV
NINGS- KÖPARE
ÅR
= Extremvärde (undantaget i beräkning av medelvärde)
% med positiv tillväxt
Median
Genomsnitt (ej extremvärden)
2008
EQT III
Aleris
2002
2005
EQT III
EQT III
ComHem
2001
2002
1999
1999
Munksjö
EQT FI
EQT III
Bewator
Dometic
EQT II
EQT DK
Tradex
EQT II
Findus
Nederman
2000
EQT II
HemoCue
1999
1999
EQT II
EQT II
1999
1998
Dahl International
EQT I
Stenqvist
1997
1998
Thule
EQT I
EQT I
StjärnTVnätet
Ballingslöv
EQT I
EQT I / II
FlexLink
TAC
1996
EQT I
EQT I / III 1997
1995
Orrefors Kosta Boda
EQT I
Brukens Thermotreat
FÖRVÄRVSÅR
Duni
FOND
FÖRETAG
7 %
77 %
7%
82 %
10 %
4 %
24 %
-1 %
13 %
-5 %
135 %
6 %
0 %
9 %
29 %
0 %
-3 %
16 %
9 %
19 %
12 %
-43 %
50 %
5 %
0 %
-89 %
34 %
73 %
5 %
8 %
-5 %
10 %
1 %
11 %
2 %
25 %
5 %
-3 %
2 %
29 %
-10 %
10 %
5 %
0 %
17 %
4 %
33 %
22 %
9 %
-7 %
-1 %
15 %
EBITDA, Personal,
ökn/år ökn/år
10 %
12 %
13 %
0%
22 %
4%
18 %
4%
0%
4%
16 %
-4 %
6%
7%
4%
20 %
9%
11 %
33 %
7%
-2 %
7%
21 %
Omsätt
ning,
ökn/år
59 %
5 %
2 %
7 %
-35 %
0 %
14 %
-8 %
-26 %
18 %
-14 %
7 %
31 %
-8 %
-35 %
23 %
8 %
36 %
27 %
-98 %
4 %
-12 %
12 %
-39 %
30 %
91 %
4 %
6 %
12 %
5 %
2 %
10 %
3 %
7 %
1 %
3 %
1 %
14 %
-6 %
13 %
5 %
3 %
3 %
3 %
31 %
8 %
5 %
-6 %
2 %
14 %
Bolags­ Personal,
skatt, ökn/år
ökn/år
EQT-ÄGANDE
86 %
4 %
6 %
5 %
8 %
0 %
10 %
3 %
26 %
1 %
3 %
1 %
7 %
-7 %
13 %
3 %
3 %
11 %
3 %
14 %
7 %
5 %
-6 %
0 %
14 '%
Inkomst­
skatt,
ökn/år
73 %
6 %
5 %
8 %
-8 %
1 %
11 %
1 %
0 %
9 %
0 %
2 %
14 %
-6 %
7 %
9 %
4 %
12 %
7 %
19 %
7 %
-2 %
-4 %
-1 %
18 %
73 %
19 %
22 %
48 %
-21 %
4 %
50 %
4 %
1 %
20 %
-1 %
15 %
123 %
-27 %
53 %
57 %
24 %
39 %
32 %
19 %
41 %
-9 %
-34 %
-1 %
40 %
Skatte­ Summa
bas, skatte­bas,
ökn/år ökn/år
4 %
17 %
109 %
-4 %
11
12
19 %
65 %
11 %
9 %
-2 %
11 %
0 %
20 %
89 %
60 %
8 %
6 %
80 %
18 %
-10 %
-3 %
59 %
21 %
-15 %
75 %
5 %
8 %
38 %
-4 %
0 %
-238 %
67 %
8 %
6 %
-8 %
67 %
8 %
6 %
-5 %
55 %
10 %
4 %
-13 %
55 %
13 %
25 %
-19 %
31
30
-4 %
29
20 %
27
3 % Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt
22 %
13 %
26
10 %
9 % Ej tillämpligt Ej tillämpligt
7 %
25
-17 %
-66 %
-11 %
6 % Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt
22 %
7 %
16 %
-11 %
28
-78 %
46 %
-100 %
-30 %
69 %
18 %
32 %
4 %
4 %
24
0 %
Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt
10 %
23
22 %
10 %
22
12 %
64 %
18 %
10 %
Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt
11 %
21
23 %
-3 %
20
18 %
5 %
26 % Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt
21 %
2 %
Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt
-39 %
-6 %
16
18
9 %
-3 %
113 %
19
8 %
-2 %
15 %
-26 %
16 %
-50 %
11 %
Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt
-6 %
11 %
17
-80 %
27 %
10 %
-1 %
-33 %
-3 %
12 %
12 %
-1 %
15
19 %
12 %
-1 %
18 % Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt
20 %
-4 %
-1 %
14
4 %
-2 %
10
13
0 %
19 %
-5 % Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt
19 %
Skatte­ Summa
bas, skatte­bas,
ökn/år ökn/år
51 %
1 %
-2 %
7 %
Inkomst­
skatt,
ökn/år
SIDAN
Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt Ej tillämpligt
-2 %
11 %
Bolags­ Personal,
skatt, ökn/år
ökn/år
5 ÅR EFTER EQT:S EXIT
EBITDA, Personal,
ökn/år ökn/år
-1 % Ej tillämpligt
10 %
Omsätt
ning,
ökn/år
Omsättning och antal anställda ökade i genomsnitt med ~9 % respektive ~8 % per år fem år efter EQT:s försäljning
Under den period EQT ägde företagen ökade skattebasen i genomsnitt ~5 % per år
ÖVERSIKT ÄGDA OCH SÅLDA SVENSKA BOLAG
FÖRETAG FÖR FÖRETAG
SVENSKA BOLAG ÄGDA OCH SÅLDA AV EQT
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
9
200
BRUKENS THERMOTREAT (BODYCOTE THERMOTREAT)
150
62
Personalens inkomstskatt
Efter att EQT sålt Brukens 1996 ökade
100 omsättningen med 10 procent per år under de följande fem åren.
50
45
20
0
Korta fakta
■■
22
22
1994* av tjänster
1996**
2001
Världsledande leverantör
inom termisk behandling,
t ex värmebehandling
och ytbeläggning. Ett outsourcingföretag med verksamhet inom tillverkningsindustrin.
Fond: EQT I
■■
10 procent årlig förändring i försäljning och 11 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter exit
■■
Totalt 24 MSEK och 18 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
958
1.000
800
866
573
600
400
433
0
Omsättning
538
Vinst (EBITDA)
369
Heltidstjänster
200
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
Bolagsskatt
■■
Nyckeltal
(MSEK)
Ägaröversikt
Sociala avgifter
82
60
1994*
200
168
92
1996**
2001
■■
I november 1995 köpte EQT ut Brukens Thermotreat från börsen
■■
I januari 1996 såldes företaget till Bodycote, ett börsnoterat brittiskt företag
■■
Brukens Thermotreat är idag verksamt under namnet Bodycote Thermotreat
200
150
62
Personalens inkomstskatt
100
50
0
45
60
82
20
22
22
1994*
1996**
2001
Sociala avgifter
Bolagsskatt
*) Skatteverkets register finns bara från 1997 och årsredovisningen för räkenskapsåret 1994 var den årsredovisning närmast EQT:s förvärvsdatum som fanns tillgänglig på Kungliga Biblioteket
**) Egna beräkningar 1996 har annualiserats enligt ((x/16)*12) eftersom ÅR omfattade ett brutet räkenskapsår på 16 månader mellan
1995-09-30 och 1996-12-31. Sociala avgifter uppskattade till 33 % av
958
1.000
lönekostnaderna.
10 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
800
600
866
573
Omsättning
ORREFORS KOSTA BODA
200
150
Under EQT:s ägande varken ökade eller minskade omsättningen. 2002 föll efterfrågan
på
Personalens
inkomstskatt
100
högkvalitetsglas och företaget gjorde stora förändringar i produktion och distribution. Sociala avgifter
50
Korta fakta
Bolagsskatt
■■
0
Orrefors Kosta Boda
är en välkänd 1997
tillverkare av modernt högkvalitetsglas för
1996**
vardagsbruk och för konst
■■
Fond: EQT I
■■
-1 procent årlig förändring i försäljning och -5 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter exit
■■
Total -1 MSEK och -1 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
1.200
1.079
1.000
1.068
800
600
720
709
663
640
Vinst (EBITDA)
400
200
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
Omsättning
Heltidstjänster
75
1996
8
1997
–
2004*
■■
I december 1996 köptes Orrefors Kosta Boda av EQT tillsammans med Proventus och
Royal Copenhagen
■■
I oktober 1997 såldes företaget till Royal Scandinavia
■■
2002 ägdes företaget fortfarande av Royal Scandinavia
■■
New Wave förvärvade företaget 2005, och äger det fortfarande idag
200
150
Siffror ej
tillgängliga
efter Royal
Scandinavias
förvärv
100
50
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
0
1996**
1997
*) Rapporterad försäljning och heltidstjänster från New Wave Group årsredovisning 2005 i kommentar till förvärvet av OKB. Konsoliderad årsredovisning ej tillämplig efter Royal Scandinavias förvärv. Uppgift saknas
om EBITDA 2004.
**) Löner och sociala avgifter för 1996 har tagits från ÅR 1997 där de redovisades i detalj.
1.200
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
1.079
1.068
11
DUNI
350
Efter att EQT börsnoterade Duni 2007
300 sjönk omsättningen med 2 procent per år de följande fem åren.
250
200
Personalens inkomstskatt
150
Korta fakta
Sociala avgifter
100
■■ Duni är en ledande europeisk leverantör av högkvalitativa bordsdukningarBolagsskatt
och
tillbehör, 50
t ex servetter och bordsdukar. Företaget har cirka 1 900 anställda i 18
länder med0 produktion i Sverige, Tyskland och Polen
1996*
2007**
2012***
■■ Duni hade motvind
under den första
innehavsperioden
på grund av en kombination
av ökade råvarupriser och lägre försäljning till tjänster för flygresor efter
terroristattackerna 2001
■■
Fond: EQT I och EQT III
■■
-2 procent förändring i både försäljning och heltidstjänster fem år efter exit
■■
Totalt -114 MSEK och -4 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
6.000
Försäljning av Stenqvist
5.119
4.500
4.000
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
Omsättning
Vinst (EBITDA)
1.889
476
Ägaröversikt
3.669
2.104
2.000
0
3.985
1996*
500
2007**
Heltidstjänster
452
2012
■■
I januari 1997 köptes Duni från den svenska mediekoncernen Bonnier Group
■■
I november 2007 såldes företaget genom en börsnotering där Mellby Gård förvärvade
cirka 30 procent av aktierna
■■
Fem år efter exit var företaget fortfarande noterat, och de största ägarna var Mellby
Gård, Polaris Capital Management och Lannebo Fonder
350
300
250
200
Personalens inkomstskatt
150
Sociala avgifter
100
Bolagsskatt
50
0
1996*
2007**
2012***
*) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
**) Egna beräkningar, brutet räkenskapsår. ÅR 2007-01-01 till 2007-06-30 samt 2007-07-01 till 2007-12-31 har lagts till
***) Egna beräkningar, löner och bidrag till sociala avgifter beräknat utifrån den relativa förändringen i heltidsanställda i Sverige jämfört med föregående period
12 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
FLEXLINK
100
Efter att EQT sålt Flexlink 2005, ökade
80 antalet anställda med 4 procent per år de följande fem åren.
62
60
35
40
Korta fakta
Sociala avgifter
82
60
Bolagsskatt
45
20
■■ Ledande leverantör av industriautomation som tillhandahåller lösningar för
produktionslogistik med
fokus på produktions20 huvudsakligt 22
22 och monteringsprocesser
0
■■ Ökad försäljning och effektivitet tack vare strategiska förvärv och internationell
1998*
2004*
2009*
expansion
■■
Fond: EQT I
■■
1 procent årlig förändring i försäljning och 4 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter exit
■■
Total -6 MSEK och -2 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
1.500
900
600
778
664
544
318
300
0
1.222
1.137
1.200
Ägaröversikt
Personalens inkomstskatt
46
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
146
108
1998
Omsättning
146
2004
2009
■■
I augusti 1998 köpte EQT FlexLink av SKF
■■
I juni 2005 såldes företaget till ABN Amro Capital
■■
ABN Amro Capital ägde företaget till 2012, då det såldes till Coesia Group
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
100
80
62
60
40
20
0
Personalens inkomstskatt
46
35
45
60
82
20
22
22
1998*
2004*
2009*
Sociala avgifter
Bolagsskatt
*) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
1.500
1.222
13
200
TAC
150
Under EQT:s ägarperiod ökade både omsättning och vinst för TAC, en utveckling som fortsatte
Personalens inkomstskatt
100
efter försäljningen.
Sociala avgifter
50
Korta fakta
■■
Bolagsskatt
0
TAC utvecklar, tillverkar
1997*och marknadsför
2002 HVAC-kontrollsystem
2007* och passer- och
säkerhetssystem för kommersiella fastigheter i hela världen
■■
Företaget utvecklades kraftigt under EQT:s ägarperiod, och hade en tillväxtstrategi
med både strategiska förvärv och organisk tillväxt
■■
Fond: EQT I och EQT II
■■
Totalt 50 MSEK och 7 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
3.500
3.000
Stark organisk
och förvärvad
tillväxt
3.151
2.500
2.034
2.000
1.500
1.000
500
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
762
763
381
51
1997
Siffror ej
tillgängliga
efter
Schneider
Electrics
förvärv
2002
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
2007*
■■
I januari 1998 köptes TAC av Incentive AB
■■
I augusti 2003 såldes företaget till Schneider Electric
■■
Sedan 2009 är TAC varumärkesändrat till Schneider Electric Building
200
150
Siffror ej
tillgängliga
efter
Schneider
Electrics
förvärv
100
50
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
0
1997*
2002
2007*
*) Finansiella data för affärssegmentet Building Automation and Security, senare Schneider Electric Building som består av TAC och Pelco, är ej tillämpligt eftersom det ej segmenterats i ÅR.
14 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
3.500
3.000
2.500
3.151
25
STJÄRNTVNÄTET
20
Efter att EQT sålt StjärnTVNätet 199915växte omsättningen18 procent per år de följande
fem åren.
Personalens
inkomstskatt
10
Sociala avgifter
Bolagsskatt
5
Korta fakta
■■
0
Under EQT:s ägarperiod
StjärnTV framgångsrikt
1998* lanserade1999
2004 internettjänster
med bredband och köpte upp mindre konkurrenter, och blev på så sätt ett
ledande företag inom kabel-tv
■■
Fond: EQT I
■■
18 procent förändring i omsättning fem år efter exit
■■
Totalt 4 MSEK och 19 procent förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
800
100
638
81
600
61
281
254
Heltidstjänster
20
40
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
Vinst (EBITDA)
40
200
Ägaröversikt
Omsättning
60
400
0
80
23
1998*
1999
2004**
0
■■
I juli 1998 köptes StjärnTVNätet från Singapore Telecom
■■
I juni 1999 såldes företaget till UPC
■■
Fem år efter exit ägdes företaget fortfarande av UPC
■■
2006 förvärvades företaget av Carlyle Group och Providence Partners och
slogs samman med ComHem
25
20
15
Personalens inkomstskatt
Siffror ej
tillgängliga
efter UPC:s
förvärv
10
5
Sociala avgifter
Bolagsskatt
0
1998*
1999
2004
**) Egna beräkningar, 1998 har annualiserats enligt (x*2) eftersom ÅR omfattade ett brutet räkenskapsår på 6 månader mellan 1998-08-30 och 1998-12-31.
**) Försäljning som tillskrivits den svenska marknaden har tagits från ÅR för UPC Holding Consolidated, omräknad med genomsnittlig valutakurs för 2004 på 9,12 SEK per EUR. Uppgift
saknas för EBITDA.
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
800
100
81
638
15
250
BALLINGSLÖV
200
150
Personalens inkomstskatt
Efter EQT:s exit 2002 ökade Ballingslöv omsättningen med 20 procent per år under de följande fem
100
Sociala avgifter
åren, och expanderade betydligt genom
förvärvet av Kvik.
Bolagsskatt
50
0
Korta fakta
■■
1998/1999*)**)
2002
2007
Ledande tillverkare av köksmöbler och inredning i norra Europa
■■
Fond: EQT I
■■
20 procent årlig förändring i försäljning och 12 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter exit
■■
Totalt 26 MSEK och 7 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
1.467
2.500
1.500
1.000
500
0
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
1.600
1.200
2.000
Ägaröversikt
2.892
Förvärv av Kvik
3.000
816
708
800
1.160
824
106
1998/1999*
405
167
400
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
0
2002
2007
■■
I augusti 1998 köpte EQT företaget från Electrolux
■■
I juni 2002 noterades Ballingslöv på Stockholmsbörsen
■■
2007 var företaget fortfarande börsnoterat
■■
Avnoterades av Stena 2010 efter en långdragen utköpsprocess
(publikt bud lagt 2008)
250
200
150
Personalens inkomstskatt
100
Sociala avgifter
Bolagsskatt
50
0
1998/1999*)**)
2002
2007
*) Egna beräkningar, 1998 har annualiserats enligt ((x/16)*12) eftersom ÅR omfattade ett brutet räkenskapsår på 16 månader mellan 1998-08-30 och 1999-12-31. Finansiella data före
denna period är ej tillämpliga eftersom företaget konsoliderades med Electrolux ÅR
**) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
16 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
3.000
2.500
2.892
1.467
1.600
1.200
120
STENQVIST
80
Efter EQT:s exit i maj 2003 började företagets ekonomiska resultat försvagas på grund
av
Personalens
inkomstskatt
finanskrisen och högre energipriser.
Sociala avgifter
40
Bolagsskatt
Korta fakta
■■
0
Skandinaviens största
tillverkare av 2002
pappers- och plastbaserade
1999*
2007**
emballageprodukter för detaljhandel och industri
■■
Fond: EQT I
■■
-3 procent årlig förändring i försäljning och -6 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter exit
■■
Totalt 34 MSEK och 12 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
1.501
1.600
1.304
1.200
993
879
Omsättning
800
400
725
623
Heltidstjänster
146
87
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
1999*
Vinst (EBITDA)
2002
2007
■■
I februari 1999 köpte EQT Stenqvist från Duni
■■
I maj 2003 såldes företaget till Triton
■■
Fem år efter exit var Triton fortfarande ägare
■■
Papier-Mettler förvärvade företaget under första halvåret 2008 efter
flera år av svaga resultat och omstrukturering av koncernen
120
80
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
40
Bolagsskatt
0
1999*
2002
2007**
*) Finansiella data före februari 1998 ej tillämpliga eftersom Stenqvist konsoliderades i Dunis ÅR, därför är finansiella data för helåret baserade på ÅR för 1999
**) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
1.600
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
1.501
1.304
17
DAHL INTERNATIONAL
Sedan Saint-Gobain köpte Dahl
tillsammans med Optimera.
400
350
300
250
200
150
drivs
det
100
50
0
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
under namnet Saint-Gobain Distribution Nordic
Bolagsskatt
1998*
Korta fakta
2003*
■■
Distributör av rörprodukter för värme och sanitet, avlopp och vattenförsörjning i
Sverige, Danmark, Norge, Finland, Estland och Polen.
■■
Fond: EQT II
■■
Totalt 59 MSEK och 4 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
15.000
12.000
3.387
3.332
12.488
6.000
3.000
0
2.800
505
1998
788
2003
Siffror ej
tillgängliga
efter SaintGobains
förvärv
2008
2.100
1.400
700
I mars 1999 köpte EQT ut Dahl International från börsen
■■
I december 2004 köptes Dahl av Saint-Gobain, med huvudkontor i Paris
■■
Fem år efter försäljning ägdes företaget fortfarande av Saint-Gobain
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Siffror ej
tillgängliga
efter SaintGobains
förvärv
1998*
15.000
*) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
12.000
3.387
10.431
2003*
3.332
12.488
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
0
■■
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
18 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
3.500
10.431
9.000
Ägaröversikt
2008
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
2008
3.500
2.800
9.000
2.100
6.000
1.400
Omsättning
Vinst (EBITDA)
250
THULE
200
150
Personalens inkomstskatt
Thule fortsatte växa efter EQT:s försäljning (omsättningen ökade med 16 procent per år), men på grund
100
Sociala avgifter
av hög skuldsättning tvingades Thule omstrukturera finanserna under finanskrisen.
Bolagsskatt
50
0
Korta fakta
■■
2000
2005
2009
Världsledande tillverkare av bilutrustning såsom takboxar, snökedjor och släp
■■
Fond: EQT II
■■
16 procent årlig förändring i försäljning och 9 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter exit.
■■
Totalt 80 MSEK och 9 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande.
Nyckeltal
(MSEK)
5.725
6.000
4.000
3.339
2.800
2.332
1.820
2.211
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
Vinst (EBITDA)
1.400
218
Ägaröversikt
Omsättning
2.100
3.160
2.000
0
3.500
2000
617
449
2005
2009
Heltidstjänster
700
0
■■
I september 1999 köpte EQT ut Eldon Group från börsen. Efter att ha knoppat
av Eldon (verksamheten som producerar metallkåpor) bytte koncernen namn till
Thule Group
■■
I oktober 2004 såldes företaget till Candover
■■
Thule Group köptes av Nordic Capital i juni 2007
■■
2008 tvingades företaget, efter motgångar gällande försäljning och
valutakurser, att omstrukturera sina skulder
■■
2009 ägde Nordic Capital fortfarande företaget
250
200
150
Personalens inkomstskatt
100
Sociala avgifter
Bolagsskatt
50
0
2000
2005
2009
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
19
80
70
60
HEMOCUE
50
40
30
HemoCue ökade sin skattebas med 7 procent
per
20
det amerikanska företaget Quest Diagnostics
10
0
2000*
Korta fakta
Bolagsskatt
2006**
2011
Utveckling, produktion och marknadsföring av utrustning och metoder för
professionell diagnostisk testning på vårdstället
■■
Fond: EQT II
■■
Totalt 25 MSEK och 7 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
342
800
400
200
0
350
603
600
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
Sociala avgifter
år under EQT:s ägande. EQT sålde 2007 företaget till
■■
Nyckeltal
(MSEK)
Ägaröversikt
Personalens inkomstskatt
280
423
193
181
2000*
151
Siffror ej
tillgängliga
efter Royal
Scandinavias
förvärv
2006**
2011
Omsättning
210
Vinst (EBITDA)
140
Heltidstjänster
70
0
■■
I slutet av 1999 köpte EQT HemoCue av Mallinckrodt
■■
I februari 2007 köpte det USA-baserade företaget Quest Diagnostics
HemoCue av EQT
■■
Fem år efter EQT:s försäljning ägde Quest Diagnostics fortfarande företaget
■■
I april 2013 köpte företaget Radiometer Group
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Inga siffror är
tillgängliga
efter Quest
Diagnostics
förvärv
2000*
2006**
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
2011
*) Finansiella data före 2000 ej tillämpliga eftersom HemoCue konsoliderades med Mallinckrodt
**) Egen beräkning, finansiella data för hela exitåret annualiserat baserat på ÅR 2005-09-01 till 2006-12-31 ((x/16)*12). Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
342
800
20 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
600
603
350
280
FINDUS
400
300
Findus hade fem år efter EQT:s försäljning vuxit till Europas näst största koncern inom djupfryst livsmedel,
Personalens inkomstskatt
med en omsättning på cirka 12 miljarder
200 SEK.
Sociala avgifter
100
Korta fakta
Bolagsskatt
■■
Ledande producent
av djupfrysta livsmedel samt djupfryst fisk och skaldjur på alla
0
nordiska marknader,
Frankrike, Centraloch Östeuropa
och Thailand. Koncernens
2000*
2005
2010***
huvudkontor ligger i England
■■
Fond: EQT II
■■
21 procent årlig förändring i försäljning och 23 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter exit
■■
Totalt -104 MSEK och -6 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
11.758
12.000
10.000
8.000
6.000
5.567
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
6.000
4.000
3.374
Omsättning
4.612
4.000
2.000
5.651
Tilläggsförvärv
1.972
554
2000*
557
2005
Vinst (EBITDA)
2.000
Heltidstjänster
1.248
0
2010**
■■
I januari 2000 köpte EQT Findus av Nestlé
■■
I mars 2006 såldes företaget till CapVest
■■
Fem år efter EQT:s försäljning ägdes Findus av Lion Capital, som förvärvat
företaget 2008
■■
Under de fem åren som följde efter försäljningen växte Findus-koncernen
genom strategiska fusioner och förvärv av bland annat Young’s Bluecrest och
Pinney’s of Scotland
400
300
Sociala
avgifter
och
inkomstskatt ej
tillämpligt
200
100
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
0
2000*
2005
2010***
*) Egna beräkningar. 2000 har annualiserats enligt ((x/8)*12) eftersom ÅR omfattade ett brutet räkenskapsår mellan 2000-05-01 och 2000-12-31. EBITDA har även korrigerats för
jämförelsestörande kostnader. Finansiella data för 1999 ej tillämpliga, konsoliderade med Nestlé
**) Finansiella data för helåret har beräknats med genomsnittlig växelkurs under 2010, 10,5 SEK per GBP
***) Beräknat med genomsnittlig växelkurs under 2010, 10,5 SEK per GBP Skattebas för Sverige ej tillämpligt efter förvärv av Lion Capital, eftersom de ej är segmenterade i ÅR
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
21
100
80
TRADEX
60
Personalens inkomstskatt
40
Sociala avgifter
Tradex omsättning ökade med 147 procent under EQT:s ägande. 2006 sålde EQT företaget till Brady
Bolagsskatt
20
Corporation.
0
1999
Korta fakta
2005*
2010
■■
Tillverkare av intelligenta, självhäftande monteringslösningar inom telekom,
elektronik, förnyelsebar energi, medicinteknik och andra relaterade produkter
■■
Fond: EQT II
■■
Totalt 46 MSEK och 14 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
1.000
940
800
680
600
400
200
0
Ägaröversikt
203
275
107
24
1999
2005
Siffror ej
tillgängliga
efter Brady
Corporations
förvärv
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
2010
■■
I maj 2000 förvärvades Tradex från 6:e AP-fonden och familjen Witte
■■
I maj 2006 såldes företaget till amerikanska Brady Corporation
■■
Fem år efter försäljning ägdes Tradex fortfarande av Brady Corporation
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
Omsättning
100
80
Siffror ej
tillgängliga
efter Brady
Corporations
förvärv
60
40
20
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
0
1999
2005*
1.000
*) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
22 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
2010
940
800
680
600
400
203
Omsättning
Vinst (EBITDA)
120
NEDERMAN
100
80
Efter att EQT sålt Nederman 2006, ökade
företagets vinst med 12 procent per år och omsättningen med
Personalens inkomstskatt
60
18 procent per år de följande fem åren.
Sociala avgifter
40
Bolagsskatt
20
Korta fakta
■■
Nederman0erbjuder ett omfattande produktsortiment inom luftbehandling av
)
industriella arbetsmiljöer
tillsammans
med ett brett sortiment
2000*)**
2006***
2011***tillhörande produkter
och system
■■
Fond: EQT Denmark
■■
18 procent årlig förändring i försäljning och 22 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter exit
■■
Totalt 10 MSEK och 2 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Förvärv av
Dantherm Filtration
Nyckeltal
(MSEK)
2.500
1.600
2.001 1.434
2.000
1.200
1.500
1.000
472
693
500
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
63
2000*
Omsättning
800
878
528
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
400
183
104
0
2006
2011
■■
I december 1999 köpte EQT Denmark Nederman av Candover/Charter
■■
I juni 2006 noterades företaget på Stockholmsbörsen
■■
Fem år efter försäljning var Nederman fortfarande noterat på Stockholmsbörsen
120
100
80
Personalens inkomstskatt
60
Sociala avgifter
40
Bolagsskatt
20
0
2000*)**)
2006***
2011***
*) Finansiella data före december 1999 ej tillämpliga eftersom de konsoliderats i Charters ÅR och inte segmenterats, därför är finansiella data för helåret baserade på ÅR för 2000
**) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
***) Egna beräkningar, löner och bidrag till sociala avgifter uppskattat baserat på den relativa förändringen i heltidsanställda i Sverige jämfört med föregående period
2.500
2.000
1.600
2.001 1.434
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
1.200
23
60
50
40
BEWATOR
Personalens inkomstskatt
30
Sociala avgifter
20
Bewators omsättning förändrades inte under EQT:s ägande. 2005 sålde EQT företaget
till tyska
Bolagsskatt
10
Siemens.
0
2000/2001*
Korta fakta
2005**
■■
Ledande europeisk leverantör av produkter och system för passersystem
■■
Fond: EQT Finland
■■
Totalt -0,4 MSEK och -0,2 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
600
518 352
400
518
311
400
200
56
55
0
Ägaröversikt
2010
300
Siffror ej
tillgängliga
efter Siemens
förvärv
Omsättning
Vinst (EBITDA)
100
Heltidstjänster
0
2000/2001
2005
2010
■■
I december 2002 köpte EQT en aktiemajoritet i bolaget av Mellby Gård
■■
I december 2005 såldes Bewator till Siemens
■■
Fem år efter exit var Bewator helt integrerat i Siemens under namnet ”Siemens
Building Technology and Security Products”
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
60
50
40
Personalens inkomstskatt
Siffror ej
tillgängliga
efter Siemens
förvärv
30
20
10
Sociala avgifter
Bolagsskatt
0
2000/2001*
600
*) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
24 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
400
518 352
2005**
2010
400
518
311
300
Omsättning
Vinst (EBITDA)
DOMETIC
500
400
Efter EQT:s försäljning 2005 följde en svagare resultatutveckling för Dometic. Finanskrisen ledde till
300
Personalens inkomstskatt
lägre försäljningsvolymer.
Korta fakta
200
Sociala avgifter
100
Bolagsskatt
■■
0 från början ingick i Electrolux Leisure Appliances, är
Dometic, som
)
marknadsledande
inom)**
absorptionskylskåp
2002*
2004** för fritidsfordon,
2009***hotellrum, medicinska
ändamål samt båtar
■■
Fond: EQT III
■■
-0,4 procent årlig förändring i försäljning och 4 procent årlig ökning i antal
heltidstjänster fem år efter exit
■■
Totalt 82 MSEK och 9 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
8.000
6.963
6.809
6.383
6.000
4.000
5.224
4.000
2.000
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
4.387
1.121
2002*
1.260
2004
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
575
2009
■■
I juli 2001 köpte EQT Dometic av Electrolux
■■
I juni 2005 köpte BC Partners företaget av EQT
■■
I september 2009 tog ett lånekonsortium, lett av Mizuho-bank, kontrollen över
Dometic på grund av kreditsvårigheter
■■
2011 köpte EQT företaget (för andra gången) av lånekonsortiet
500
400
300
Personalens inkomstskatt
200
Sociala avgifter
100
Bolagsskatt
0
2002*)**)
2004**
2009***
*) Finansiella data före juli 2001 ej tillämpliga eftersom Dometic ingick i Electrolux fram till EQT:s förvärv, därför är finansiella data för helåret baserade på ÅR för 2002
**) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
***) Egna beräkningar, löner, övriga förmåner och sociala avgifter beräknat utifrån den relativa förändringen i heltidsanställda i Sverige från exit till 5 år efter exit
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
8.000
6.963
25
250
COMHEM
200
150 av ComHem köpte företaget UPC Sweden. Sammanlagt
Några månader efter EQT:s försäljning
ökade
Personalens inkomstskatt
omsättningen med 19 procent per år100
under de fem år som följde.
Sociala avgifter
Bolagsskatt
50
Korta fakta
■■
0
ComHem är en svensk
kabel-tv som även
levererar betal-tv och
2002operatör inom
2005*
2010
bredband
■■
Fond: EQT III
■■
19 procent årlig förändring i försäljning och 4 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter försäljning
■■
Totalt 2 MSEK och 0,4 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Förvärv av
UPC Sweden
Nyckeltal
(MSEK)
595
5.000
482
4.000
3.000
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
4.318
450
52
2002
Heltidstjänster
150
672
0
2005*
2010
■■
I juni 2003 köpte EQT ComHem av TeliaSonera
■■
I januari 2006 såldes ComHem till Carlyle Group och Providence Equity
■■
Fem år efter försäljningen ägdes företaget fortfarande av Carlyle Group och
Providence Equity
250
200
150
Personalens inkomstskatt
100
Sociala avgifter
Bolagsskatt
50
0
2002
2005*
2010
*) Egen beräkning på grund av brutet räkenskapsår, under antagandet att de första två kvartalen 2005-01-01 till 2005-06-30 (pro forma) är representativa för helåret
26 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
Vinst (EBITDA)
1.745
1.781
1.071
Omsättning
300
247
2.000
1.000
600
595
5.000
4.000
482
4.318
600
450
MUNKSJÖ
300
250
Under EQT:s ägande minskade Munksjös
200 marginaler och EBITDA sjönk från ~540 MSEK till ~370 MSEK.
Personalens inkomstskatt
150
Sociala avgifter
100
Bolagsskatt
50
Korta fakta
■■
Munksjö är0 en internationell tillverkare av specialpapper och en ledande
producent av dekorpapper,
2005*)**) releasepapper,
2012*** elektrotekniskt
2013**papper, slipbaspapper
och tunnpapper för metalltillverkning
■■
Fond: EQT III
■■
89 procent årlig förändring i försäljning och 32 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter försäljning
■■
Totalt 10 MSEK och 4 pocent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Fusion med
Ahlstrom
Nyckeltal
(MSEK)
10.000
4.000
2.000
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
2.500
2.216
8.000
6.000
9.971
1.447
1.679
2.000
1.500
5.289
3.936
1.000
535
2005*
368
584
2012
2013**
500
Omsättning
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
0
■■
I mars 2005 förvärvade EQT III Munksjö från Jefferson Smurfit Group
■■
I juni 2012 påbörjade Munksjö och Ahlstrom en strategisk fusion
■■
I juni 2013 noterades Munksjö på Helsingforsbörsen
300
250
200
Personalens inkomstskatt
150
Sociala avgifter
100
Bolagsskatt
50
0
2005*)**)
2012***
*) Finansiella data före 2005 ej tillämpliga eftersom Munksjö var konsoliderade i JSG Packaging Ireland
**) Motsvarighet i SEK baserat på genomsnittlig växelkurs på 8,9 SEK per EUR
***) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
9.971
10.000
8.000
2013**
2.500
2.216
1.679
2.000
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
27
1.500
ALERIS
1.200
900konsolideringen av en fragmenterad marknad genom
Under EQT:s ägarperiod ledde Aleris
att inkomstskatt
aktivt
Personalens
integrera och utveckla strategiska förvärv.
600
Sociala avgifter
Bolagsskatt
300
Korta fakta
■■
0
Aleris är en marknadsledande
skandinavisk
som tillhandahåller både
2005*)**)
2009**) vårdoperatör
2012**
offentligt och privat finansierad hälsovård
■■
Fond: EQT III
■■
20 procent årlig förändring i försäljning och 18 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter exit
■■
Totalt 271 MSEK och 11 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
8.000
6.732
6.042
6.000
2.000
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
Omsättning
3.881
4.000
Vinst (EBITDA)
3.709
1.754 2.479
220
2005*
Heltidstjänster
358
2009
330
2012
■■
I mars 2005 bildades Aleris genom fusionen mellan ISS Healthcare och Care Partner
■■
I augusti 2010 sålde EQT sitt innehav i företaget till Investor AB
■■
2012 ägdes Aleris fortfarande av Investor AB
1.500
1.200
900
Personalens inkomstskatt
600
Sociala avgifter
300
Bolagsskatt
0
2005*)**)
2009**)
2012**
*) Finansiella data före mars 2005 ej tillämpligt, därför har finansiella data för helåret baserats på ÅR för 2005
**) Sociala avgifter uppskattade till 33 procent av lönekostnaderna.
8.000
6.732
28 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
6.000
6.042
Omsättning
GAMBRO
350omsättning i princip oförändrad. De delar av företaget som inte
Under EQT:s ägande förblev Gambros
tillhörde kärnverksamheten (Caridian300
BCT och Gambro Healthcare) knoppades av.
250
200
Korta fakta
Personalens inkomstskatt
150
Sociala avgifter
Ledande100
utvecklare, tillverkare och leverantör av produkter och terapier för njur- och
Bolagsskatt
leverdialys
50
■■ Under EQT:s ägande avyttrades Caridian BCT och Gambro Healthcare
0
■■ Under ägandet
nästan )fördubblades
Caridian BCT:s EBITDA och försäljningen
***)
2005**
2012***
ökade med över 10 procent under EQT:s innehav
■■
■■
Fond: EQT IV
■■
-0,2 procent förändring i försäljning och 6 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter exit
■■
Totalt 12 MSEK och 1 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
12.000 10.784
10.460
10.433
10.000
8.000
7.015
7.440
7.851
6.000
Vinst (EBITDA)
4.000
2.000
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
Omsättning
1.719
2005**
Heltidstjänster
1.591
2012
1.433
2013****
■■
I juni 2006 köpte EQT, tillsammans med Investor AB, ut Gambro från börsen
■■
2013 såldes företaget till det börsnoterade amerikanska medicinteknikföretaget Baxter
■■
Baxter håller nu på att integrera Gambro i sin verksamhet
350
300
250
200
Siffror ej
tillgängliga
efter Baxters
förvärv
150
100
50
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
0
2005**)***)
*) Finansiella data och skatt innefattar endast Gambros kärnverksamhet
**) Egna beräkningar, eftersom Gambro Healthcare och BCT inte tagits med för att möjliggöra jämförelse
av finansiella data mellan helåret vid förvärv och exit. Detta inkluderar avdrag av kapitalskatt på 1 597
MSEK rörande avyttringen av Gambro Healthcare U.S. Skatter har beräknats baserat på EBIT uppdelad
mellan affärsenheterna.
2012***
***) Egna beräkningar. Lönerna har uppskattats baserat på andelen svenska anställda multiplicerat med
total lönekostnad. Sociala avgifter följer samma resonemang. Dessa uppskattningar tar hänsyn till att BCT
och Healthcare exkluderas
****) Annualiserade finansiella data från Board Monthly Financial Update från juli 2013 (internt inom
EQT). Beräknat enligt ((x/7)*12). Observera att finansiella data kan vara underskattade, eftersom
december är en viktig månad för försäljningen
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
12.000
29
250
SECURITAS DIRECT
200
150
Under EQT:s ägande växte Securitas
Directs kundbas med 50 procent och försäljningen
Personalens inkomstskatt
med 13 procent per år.
100
Sociala avgifter
Bolagsskatt
50
Korta fakta
■■
0
Europeiskt säkerhetsföretag
2007 med abonnemangsbaserade
2010
2012säkerhetstjänster och
larmprodukter för europeiska hem och småföretag
■■
Fond: EQT V
■■
11 procent förändring i försäljning och 3 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter försäljning
■■
Nyckeltal
(MSEK)
Totalt -42 MSEK och -8 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
8.000
6.000
4.000
2.000
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
6.559
6.225
4.638
6.746
5.510
Omsättning
Vinst (EBITDA)
3.816
1.445
751
2007
2.011
2010
Heltidstjänster
2012*
■■
I mars 2008 köpte EQT ut Securitas Direct från börsen
■■
I september 2011 såldes företaget till Bain Capital och Hellman & Friedman
■■
2012 påbörjade Securitas Direct ett namnbyte till Verisure group
250
200
Siffror ej
tillgängliga
efter förvärv
av Bain
Capital och
Hellman &
Friedman
150
100
50
Personalens inkomstskatt
Sociala avgifter
Bolagsskatt
0
2007
2010
2012
*) Egen beräkning, uppskattning av 2012 baserat på rapporterade finansiella data mellan 2012-01-01 och 2012-08-31. Motsvarighet i SEK baserat på genomsnittlig växelkurs på 8,9 SEK
per EUR enligt ÅR
8.000
6.225
30 I STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT
6.000
4.638
6.559
6.746
5.510
NORRWIN/LUNDHAGS
10
8
6
Under EQT:s ägarperiod omstrukturerades
den ursprungliga koncernen med företagenPersonalens
Melka, Tenson,
inkomstskatt
Five Seasons och Lundhags. De tre förstnämnda
avyttrades
som
separata
enheter
för
att
få
en
tydlig
4
Sociala avgifter
varumärkesstruktur och effektivare drift.
Bolagsskatt
2
Korta fakta
■■
0
)
Norrwin Lundhags
är ett företag
designar, tillverkar
och distribuerar sport***) som
2006/2007**
2011***
2012***
och fritidskläder
■■
Fond: EQT Opportunity
■■
-2 procent årlig förändring i försäljning och -4 procent årlig förändring i antal
heltidstjänster fem år efter försäljning
■■
Total 3 MSEK och 8 procent årlig förändring i skattebasen under EQT:s ägande
Nyckeltal
(MSEK)
120
100
80
60
108
33
40
106
30
26
25
61
40
20
0
Ägaröversikt
Skatteöversikt Sverige
(MSEK)
Omsättning
20
Vinst (EBITDA)
Heltidstjänster
10
2006/2007**
9
5
4
0
2011
2012
■■
Norrwin bildades av EQT som ett holdingbolag i december 2006
■■
Melka/Tenson och Five Seasons köptes 2006, Lundhags köptes 2007
■■
Företaget sålde Melka (2007), Five Seasons (2009) och Tenson (2010) för att
renodla varumärkesstrukturen
■■
Efter transaktionerna bytte Norrwin namn till Norrwin Lundhags
■■
2011 såldes Lundhags till norska Swix Sportswear
■■
Norrwin Lundhags ägs fortfarande av Swix Sportwears
10
8
6
Personalens inkomstskatt
4
Sociala avgifter
2
Bolagsskatt
0
2006/2007**)***) 2011***
2012***
*) Finansiella data och skatt innefattar endast Lundhags
**) Finansiella data från Lundhags Förvaltning AB eftersom det saknades segmenterade siffror i Norrwins ÅR, samt antagandet att heltidstjänster endast varit anställda i Sverige
***) Under antagandet att alla anställda arbetar i Sverige
STUDIE: FEM ÅR EFTER EXIT |
31