QBank Holding AB

Mangold Insight
QBank Holding AB
Aktietorget
Teknologi



Aktiekurs (8M)
3
Omsättningen uppgick under Q4 till 3,9 MSEK
Mats Carlson som ny CFO
Ingår partneravtal med nearU
2,5
2
1,5
Omsättningstillväxten fortsatt starkt
Under fjärde kvartalet redovisar bolaget en omsättning om 3,9 (2,6) MSEK vilket
motsvarar en omsättsökning med ca 46 %. På EBITDA-nivå blev resultatet 1,1 MSEK
och nettoresultatet uppgick för perioden till 0,1 MSEK. Bolagets EBITDA-marginal
var svagare för fjärde kvartalet där den uppgick till 27,3 % jämfört med andra och
tredje kvartalet för år 2014 där marginalen uppgick till 38,8 % respektive 31,1 %.
(Sifforna från 2013 är proformabaserade och avser endast verksamhetsområdet
QBank i dotterbolaget QBank Holding AB).
1
2014-06-02
2014-09-02
QBNK
2014-12-02
OMXSPI
Kurs (SEK)
1,47
Marknadsvärde
36,8
Antal aktier (m)
Fritt handlade
aktier
25,9
Ny CFO till QBank
51,6%
Masts Carlsson kliver på som ny CFO och tar över stafettpinnen från sin företrädare
Entony Schere. Mats har 14 års internationell erfarenhet inom koncernredovisning och
ekonomistyrning på ledarnivå. Tidigare har han arbetat på bland annat Hugo Boss
Scandinavia, Bwin Games AB och Ongame.
Ticker
QBNK
Carlssons tidigare internationella erfarenhet kan komma väl till lags nu när bolaget
befinner sig i en expansiv fas och nyligen värvat ett antal kunder både internationell
och i Sverige.
I mitten av december kommunicerar bolaget genom ett pressmeddelande att de
nyligen värvat fyra nya kunder som kommer använda den nya plattformen som togs
fram under hösten. I och med den nya kundkontakten beräknar bolaget att få ett ökat
initialt ordervärde om drygt en miljon SEK.
Efter periodens utgång rapporteras att en global aktör inom läkemedelsbranschen
skrivit avtal med Qbank vilket öppnar upp möjligheten att profilera sig inom ett helt
nytt segment. Avtalet har även inneburit en i dagsläget initial intäkt om ca en halv
miljon SEK.
Hemsida
www.qbank.se
Analytiker
E-mail
Markus Wibåge
[email protected]
Aktiekursutveckling
QBNK
OMX SPI
1M
3M
6M
-27,2%
-17,9%
-26,5%
8,5%
12,8%
16,1%
2014E
2015E
2016E
N/A
N/A
N/A
Justering av estimat
EPS
Partneravtal skrivet med nearU
Q1 – 20 april 2015
Nästa rapport
Bolaget har under början av år 2015 ingått ett partneravtal med det Stockholm – och
Uppsalabaserade företaget nearU. Partneravtalet är ett strategiskt beslut vilket öppnar
upp för QBank att exponera sig på nya marknader och introducera plattformen för ett
bredare spektra av kunder.
nearU är en digital kommunikationsbyrå och har tidigare skapat digitala lösningar för
bland annat DeLaval, Semper, Ljungby kommun, Ragnsells, Ledarna, Destination
Uppsala, Jönköpings Läns Museum med flera.
Efter periodens utgång har bolaget även fördjupat sitt samarbete med sin tidigare
driftspartner Internet Border vilket skapat en ny säljkanal för bolaget samtidigt som
förstärkt en affärsrelation med tydliga synergieffekter.
Mangold Fondkommission AB
Postadress
Besöksadress
Box 55691
Engelbrektsplan 2
102 15 Stockholm
114 34 Stockholm
Telefon
08-503 01 550
Fax
08-503 01 551
E-post
[email protected]
Internet
www.mangold.se
Organisationsnummer
556585-1267
Resultaträkning (MSEK)
Omsättning
Bruttoresultat
EBITDA
EBIT
Resultat före skatt
Nettoresultat
EPS (SEK)
DPS (SEK)
Omsättningstillväxt å/å
Bruttomarginal
EBITDA-marginal
EBIT-marginal
Nettomarginal
2014Q2 2014Q3
3,4
3,9
3,4
3,9
1,0
1,1
0,3
0,1
0,2
0,0
0,0
0,1
0,0
0,0
0,0
0,0
L6M
7,2
7,2
2,1
0,4
0,2
0,2
0,0
0,0
-10,2%
100,0%
31,1%
9,7%
1,1%
14,9%
100,0%
27,3%
3,1%
3,0%
N/A
100,0%
29,0%
6,2%
2,1%
32,0%
100,0%
34,0%
33,9%
25,1%
35,0%
100,0%
35,0%
34,9%
26,3%
38,0%
100,0%
37,0%
36,9%
28,1%
Balansräkning (MSEK)
Likvida medel
S:a omsättningstillgångar
S:a tillgångar
Eget kapital
S:a skulder
Nettoskuld
2014Q2
0,1
5,6
38,0
30,1
7,9
1,6
2014Q3
0,2
11,0
43,6
36,4
7,2
1,3
2014Q4
0,0
6,5
38,9
32,1
6,8
1,0
2014E
2,9
9,4
16,0
9,1
6,8
-1,9
2015E
7,4
14,5
21,0
13,8
7,2
-6,4
2016E
15,3
22,3
28,9
21,5
7,4
-14,3
Bolagsledning
Ordförande
VD
CFO
2014Q2
Kassaflöde (MSEK)
1,0
KF exkl förändring av rörelsekapital
-1,8
Förändring av rörelsekapital
-0,9
KF löpande verksamhet
0,0
KF investeringsverksamhet
-0,9
Fritt kassaflöde
1,2
KF finansieringsverksamhet
0,3
Årets kassaflöde
2014Q3
1,0
-0,7
0,4
-0,9
-0,5
0,8
0,3
feb-dec
3,8
-4,1
-0,3
-7,3
-7,6
-7,3
-1,0
2014E
3,9
0,1
3,9
0,0
3,9
0,0
3,9
2015E
5,5
-0,9
4,6
0,0
4,6
0,0
4,6
2016E
8,1
-0,2
7,9
0,0
7,9
0,0
7,9
Bolagsbeskrivning
Nyckeltal
P/E
P/S
P/B
Direktavkastning
ROA
ROE
ROCE
ROIC
Soliditet
2014Q2
N/A
N/A
N/A
N/A
-56,3%
-253 %
-61,6%
-111%
22,2%
2014Q3
N/A
N/A
N/A
N/A
0,1%
0,1%
0,8%
0,1%
79,3%
L6M
N/A
N/A
N/A
N/A
0,3%
0,3%
-0,1%
-1,5%
83,5%
2014E
315,5
6,6
315,5
N/A
0,4%
0,5%
1,4%
0,9%
82,5%
2015E
9,9
2,5
9,9
N/A
24,2%
42,3%
51,2%
55,8%
57,2%
2016E
7,0
1,8
7,0
N/A
25,9%
39,4%
48,7%
76,1%
65,7%
Resultaträkning kvartal (MSEK)
Omsättning
Bruttoresultat
EBITDA
EBIT
Resultat före skatt
Nettoresultat
EPS
2013Q4
3,7
3,7
1,5
0,8
0,0
0,3
0,0
2014Q1
3,4
3,4
1,0
0,3
0,0
0,0
0,0
N/A
100%
38,8%
21,1%
6,9%
51,4%
N/A
100%
31,1%
9,7%
1,1%
85,5%
Omsättningstillväxt q/q
Bruttomarginal
EBITDA-marginal
EBIT-marginal
Nettomarginal
Skattesats
Mangold Fondkommission AB
Postadress
Besöksadress
Box 55691
Engelbrektsplan 2
102 15 Stockholm
114 34 Stockholm
2014E
15,4
15,4
5,2
5,2
4,9
3,9
0,1
0,0
2015E
20,7
20,7
7,3
7,2
7,0
5,4
0,2
0,0
2016E
28,6
28,6
10,6
10,6
10,3
8,0
0,3
0,0
2014Q2 2014Q3E 2014Q4E 2015Q1
3,9
3,7
4,3
3,0
3,9
3,7
4,3
3,0
1,1
1,1
1,4
1,0
0,1
1,1
1,4
1,0
0,0
0,5
0,2
0,0
0,1
1,1
1,4
1,0
0,0
0,0
0,1
0,0
N/A
100%
27,3%
3,1%
3,0%
571,1%
Telefon
08-503 01 550
0,0%
100%
30,0%
29,5%
29,5%
0,0%
15,0%
100%
32,0%
31,5%
31,5%
0,0%
Fax
08-503 01 551
Ägarstruktur
Tre Liljor Sverige AB
Cormac Invest AB
Avanza Pension
GEM Global Yield Fund
Falvir AB
Humle Kapitalförvaltning
Största ägare
Övriga ägare
Totalt
Antal aktier
12 097 825
1 666 666
1 382 170
1 302 000
1 264 200
1 216 506
18 929 367
6 970 633
25 900 000
Röster
46,7%
6,4%
5,3%
5,0%
4,9%
4,7%
73,1%
26,9%
100,0%
Sverker Littorin
Carl Petruson
Mats Carlsson
QBanks affärsidé är att erbjuda företag och myndigheter
molnbaserade produkter och tjänster inom Digital Asset
Management. De är specialister på smart hantering av filer och
information samt integrering med andra system. QBank erbjuder en
produkt med öppet gränssnitt vilket möjliggör integration med nya
eller befintliga program.
Omsättning & EBITDA-marginal per kvartal
5,0
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
Källa:Mangold,Bolagsrapporter.
21,0%
100%
34,0%
33,3%
33,3%
0,0%
E-post
[email protected]
Internet
www.mangold.se
Organisationsnummer
556585-1267
MANGOLD INSIGHT
Disclaimer
Denna publikation har sammanställts av Mangold Fondkommission AB (Mangold) för allmän spridning och utgör inte en investeringsanalys. De
regler som gäller för investeringsanalyser i syfte att främja deras oberoende har således inte tillämpats vid framtagandet av publikationen.
Publikationen är inte avsedd att vara rådgivande och utgör inte ett personligt råd eller rekommendation att ingå transaktioner. Publikationen
återger inte Mangolds synpunkt på bolagets nuvarande eller framtida värde och har grundat sig på information från allmänt tillgängliga källor som
Mangold bedömt pålitliga. Mangold tar inte ansvar för uppgifternas riktighet.
För att sprida hela eller delar av denna publikation krävs Mangolds skriftliga medgivande.
För utförandet av denna bolagsbeskrivning kan läsaren utgå från att Mangold erhåller ersättning av bolaget. Det kan även föreligga ett
uppdragsförhållande eller rådgivningssituation mellan bolaget och någon annan avdelning hos Mangold. Mangold har riktlinjer för hantering av
intressekonflikter och restriktioner för när handel får ske i finansiella instrument.
Placeringar i finansiella instrument är förenat med ekonomisk risk. En placering kan ha haft en god historisk värdeutveckling, men det är ingen
garanti för framtida avkastning. Mangold ansvarar inte för direkta eller indirekta skador som kan grunda sig på denna publikation.
Mangold har tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.
Mangold Fondkommission AB
Postadress
Besöksadress
Box 55691
Engelbrektsplan 2
102 15 Stockholm
114 34 Stockholm
Telefon
08-503 01 550
Fax
08-503 01 551
E-post
[email protected]
Internet
www.mangold.se
Organisationsnummer
556585-1267