Luottotodistukset

25.1.2016
MARKKINOINTIMATERIAALI
SijoittajanTodistukset
Tartu markkinoiden mahdollisuuksiin
LUOTTOTODISTUS
LUOTTOTODISTUS
Merkintäaika:
Merkintäaika:
Sijoitusaika:
Sijoitusaika:
Kohde-etuus:
Kohde-etuus:
Tuotto:
Tuotto:
Minimimerkintä:
Minimimerkintä:
Merkintähinta:
Merkintähinta:
Eurooppa Maltti USD
1.2.–26.2.2016
Noin 5 vuotta
Markit iTraxx Europe Crossover
-indeksin sarjan 24 viiteyhtiöiden
luottoriski
Alustavasti 30 prosenttia eräpäivänä,
mikäli viiteyhtiöissä ei ole tapahtunut
luottovastuutapahtumia (vastaa tällöin
noin 5,5 prosentin vuotuista tuottoa).
Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan
29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia (vastaa tällöin noin 4,5 prosentin
vuotuista tuottoa).
5 000 USD (Yhdysvaltain dollari)
Kiinteä 100 %
Sijoitus on nimellispääomaturvattu
Yhdysvaltain dollareissa, eurosijoittajalla on riski EURUSD-valuuttakurssin
vaihtelusta sijoitusaikana.
Pohjois-Amerikka Maltti USD
1.2.–26.2.2016
Noin 5 vuotta
Markit CDX North America High Yield
-indeksin sarjan 25 viiteyhtiöiden
luottoriski
Alustavasti 55 prosenttia eräpäivänä,
mikäli viiteyhtiöissä ei ole tapahtunut
luottovastuutapahtumia (vastaa tällöin
noin 9,4 prosentin vuotuista tuottoa).
Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan
29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia (vastaa tällöin noin 7,9 prosentin
vuotuista tuottoa).
5 000 USD (Yhdysvaltain dollari)
Kiinteä 100 %
Sijoitus on nimellispääomaturvattu
Yhdysvaltain dollareissa, eurosijoittajalla on riski EURUSD-valuuttakurssin
vaihtelusta sijoitusaikana.
Merkinnän voi tehdä Nordean konttorissa, Nordea Private Bankingissa, Nordean sijoitusasiantuntijoilla,
pankkitunnuksilla Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/mpm) sekä verkkopankissa osoitteessa
www.nordea.fi.
Luottotodistus Eurooppa Maltti USD
Luottotodistus Eurooppa Maltti USD on Nordea Pankki Suomi Oyj:n
liikkeeseenlaskema, noin viiden vuoden mittainen Yhdysvaltain
dollarin määräinen joukkovelkakirjalaina. Sijoituksen tuotto määräytyy Markit iTraxx Europe Crossover -indeksin sarjan 24 viiteyhtiöiden
luottovastuutapahtumien perusteella. Sijoituksen tuottopotentiaalin
parantamiseksi kohde-etuutena olevan indeksin 75 viiteyhtiön joukosta tarkastellaan vain yhdeksää (9) ensimmäisenä luottovastuutapahtumaan ajautunutta yhtiötä. Yksittäisen viiteyhtiön luottovastuutapahtuma vähentää alkuperäistä tavoiteltua 30 prosentin tuottoa
(alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on
vähintään 24 prosenttia, vastaa noin 4,5 prosentin vuotuista tuottoa)
noin 3,3 prosenttiyksiköllä. Alustava tavoiteltu 30 prosentin tuotto
vastaa noin 5,5 prosentin vuotuista tuottoa.
Sijoitus on eräpäivänä nimellispääomaturvattu, mutta tavallisista sijoituksista poiketen nimellispääomaturva on Yhdysvaltain dollareissa, eli sijoittajalle palautetaan eräpäivänä alkuperäinen dollarimääräinen nimellispääoma luottovastuutapahtumista huolimatta. Sijoituksen nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräisiin vasta-arvoihin vaikuttaa
EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräiset vasta-arvot
ovat korkeampia, mikäli euro heikkenee Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana. Vastaavasti nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräiset vasta-arvot ovat pienempiä, mikäli euro on vahvistunut Yhdysvaltain dollaria vastaan
sijoitusaikana. Luottotodistus on tuoton osalta kertyvätuottoinen, mikä tarkoittaa korkoa maksaviin rakenteisiin nähden
korkeampaa tuottopotentiaalia. Luottotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä (ks. lisää tuotteen
riskeistä sivulta 6).
Kohde-etuutena oleva Markit iTraxx Europe Crossover -indeksin sarja 24*
Markit iTraxx Europe Crossover -indeksi on
yleisesti käytetty eurooppalaisten korkeamman
luottoriskin omaavien yhtiöiden (ns. high yield
-yhtiöiden) riskipreemioita kuvaava indeksi.
Uusin syyskuussa 2015 julkistettu sarja sisältää
julkaisuhetkellä 75 yhtiötä.
Indeksi on hajautettu toimialan, maan ja luottoluokituksen suhteen. Suurimpia toimialoja ovat
suuruusjärjestyksessä sykliset kuluttajatuotteet
(sis. mm. matkailu- ja autoteollisuuden yhtiöitä),
kommunikaatio ja ei-sykliset kuluttajatuotteet
(sis. mm. ruoka- sekä terveystuotevalmistajia),
joihin lukeutuu noin 68 prosenttia indeksin
yhtiöistä. Luottoluokituksista yleisimpiä ovat
B, luokittelemattomat yhtiöt ja BB-, joihin
kuuluu noin 46,7 prosenttia indeksin yhtiöistä.
Maajakauman mukaan suurin edustus on IsoBritannialla, Luxemburgilla ja Ranskalla, jotka
muodostavat yhteensä noin 56,0 prosenttia
indeksistä. Yhtiölista löytyy kokonaisuudessaan
seuraavalta sivulta.
Luottovastuutapahtumia on eniten Markit iTraxx
Europe Crossover -indeksin sarjoissa 8 ja 9, joissa kummassakin seitsemän yhtiötä on ajautunut
luottovastuutapahtumaan. Taulukko historiallisista luottovastuutapahtumista on esitetty ohessa.**
2
Markit iTraxx Europe Crossover -indeksissä luottovastuutapahtumaan ajautuneiden yhtiöiden lukumäärät sarjoittain*
Indeksin
sarja
Indeksin
julkaisuvuosi
Luottovastuutapahtumaan
ajautuneiden viiteyhtiöiden
lukumäärä
1
2004
3
2
2004
3
3
2005
4
4
2005
5
5
2006
4
6
2006
4
7
2007
6
8
2007
7
9
2008
7
10
2008
6
11
2009
4
12
2009
3
13
2010
3
14
2010
3
15
2011
1
16
2011
1
17
2012
1
18
2012
1
19
2013
1
20
2013
0
21
2014
1
22
2014
1
23
2015
1
24
2015
0
* Lähde: Bloomberg,
tilanne 25.1.2016
mukaan. Markit iTraxx
Europe Crossover
-indeksin sarja 1 julkaistiin 22.6.2004. Indeksiin julkaistaan uusi
sarja puolivuosittain.
Indeksin viiteyhtiöiden
lukumäärä vaihtelee
sarjoittain. Historiallinen kehitys ei ole tae
tulevasta.
** Historiallinen kehitys
ei ole tae tulevasta
kehityksestä.
Toimialajakauma
Markit iTraxx Europe Crossover sarja 24 -viiteyhtiöt
Yhtiö
Maa
Toimiala
Luottoluokitus
AIR FRANCE - KLM
Alcatel Lucent
Altice Finco S.A.
ArcelorMittal
ARDAGH PACKAGING FINANCE PUBLIC LIMITED
COMPANY
ASTALDI SOCIETA PER AZIONI
BENI STABILI SOCIETA PER AZIONI SOCIETA DI
INVESTIMENTO IMMOBILIARE QUOTATA
Boparan Finance PLC
BRITISH AIRWAYS plc
CABLE & WIRELESS LIMITED
CARE UK HEALTH & SOCIAL CARE PLC
CERVED GROUP S.P.A.
CNH Industrial N.V.
ConvaTec Healthcare E S.A.
Deutsche Lufthansa Aktiengesellschaft
Dry Mix Solutions Investissements
EDP - Energias de Portugal, S.A.
EPHIOS HOLDCO II PLC
Fiat Chrysler Automobiles N.V.
Financiere Quick
FINMECCANICA S.P.A.
Galapagos Holding S.A.
GALP ENERGIA, SGPS, S.A.
Grupo Isolux Corsan Finance B.V.
HeidelbergCement AG
HELLENIC TELECOMMUNICATIONS ORGANISATION
SOCIETE ANONYME
HEMA BondCo I B.V.
HOCHTIEF Aktiengesellschaft
Iceland Bondco PLC
INEOS Group Holdings S.A.
International Game Technology PLC
J SAINSBURY plc
JAGUAR LAND ROVER AUTOMOTIVE PLC
LADBROKES PLC
Lock Lower Holding AS
Louis Dreyfus Commodities B.V.
LOXAM
MATALAN FINANCE PLC
Matterhorn Telecom Holding S.A.
MELIA HOTELS INTERNATIONAL, S.A.
Metsa Board Corporation
Monitchem Holdco 3 S.A.
NEW LOOK SENIOR ISSUER PLC
Nokia Oyj
NOVAFIVES
Numericable-SFR S.A.
NXP B.V.
PEUGEOT SA
Pizzaexpress Financing 1 PLC
Play Finance 1 S.A.
Portugal Telecom International Finance B.V.
Premier Foods Finance PLC
R&R Ice Cream plc
RALLYE
RENAULT
REXEL
Schaeffler Finance B.V.
Selecta Group B.V.
Stena Aktiebolag
Stonegate Pub Company Financing PLC
Stora Enso Oyj
Sunrise Communications Holdings S.A.
Techem GmbH
TELECOM ITALIA SPA
TESCO PLC
ThyssenKrupp AG
Trionista HoldCo GmbH
TUI AG
Unilabs SubHolding AB (publ)
Unitymedia GmbH
UPC Holding B.V.
VIRGIN MEDIA FINANCE PLC
VOUGEOT BIDCO P.L.C.
Wind Acquisition Finance S.A.
Ziggo Bond Finance B.V.
Ranska
Ranska
Luxemburg
Luxemburg
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kommunikaatio
Kommunikaatio
Perusmateriaalit
N/A
B
BBB
Irlanti
Perusteollisuus
CCC+
Italia
Perusteollisuus
B+
Italia
Rahoitus
N/A
Iso-Britannia
Iso-Britannia
Alankomaat
Iso-Britannia
Italia
Luxemburg
Luxemburg
Saksa
Ranska
Portugali
Iso-Britannia
Italia
Ranska
Italia
Luxemburg
Portugali
Alankomaat
Luxemburg
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kommunikaatio
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Perusteollisuus
Peruspalvelut
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Perusteollisuus
Perusteollisuus
Energia
Perusteollisuus
Perusteollisuus
B
BBB+
CCC
BBBB
BBB+
B
BB+
CCC+
B
CCC
BB+
CCC+
N/A
B+
BB+
Iso-Britannia
Kommunikaatio
CCC
Iso-Britannia 25,3 %
Alankomaat
Saksa
Iso-Britannia
Luxemburg
Iso-Britannia
Iso-Britannia
Iso-Britannia
Iso-Britannia
Norja
Alankomaat
Ranska
Iso-Britannia
Luxemburg
Espanja
Suomi
Luxemburg
Iso-Britannia
Suomi
Ranska
Ranska
Alankomaat
Ranska
Iso-Britannia
Luxemburg
Alankomaat
Iso-Britannia
Iso-Britannia
Ranska
Ranska
Ranska
Alankomaat
Alankomaat
Ruotsi
Iso-Britannia
Suomi
Luxemburg
Saksa
Italia
Iso-Britannia
Saksa
Saksa
Saksa
Ruotsi
Saksa
Alankomaat
Iso-Britannia
Iso-Britannia
Luxemburg
Alankomaat
Kuluttajatuotteet, sykliset
Perusteollisuus
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Perusmateriaalit
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Rahoitus
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kommunikaatio
Kuluttajatuotteet, sykliset
Perusmateriaalit
Perusmateriaalit
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kommunikaatio
Perusteollisuus
Kommunikaatio
Teknologia
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kommunikaatio
Kommunikaatio
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Perusteollisuus
Moniala
Kuluttajatuotteet, sykliset
Perusmateriaalit
Kommunikaatio
Perusteollisuus
Kommunikaatio
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Perusmateriaalit
Perusteollisuus
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kommunikaatio
Kommunikaatio
Kommunikaatio
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kommunikaatio
Kommunikaatio
N/A
N/A
N/A
BBB
N/A
BBBB
CCC+
N/A
BBB
B
N/A
BB
B
CCC+
BB
B+
B+
N/A
BBCCC+
BB+
B
B
N/A
BB+
BBB+
BB
B
BB
BBBBB+
BB+
BB
BBBBBBB
B
B
CCC+
B
Luxemburg 16,0 %
Kuluttajatuotteet, sykliset
29,3 %
Kommunikaatio 21,3 %
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
17,3 %
Perusteollisuus 16,0 %
Perusmateriaalit 8,0 %
Rahoitus 2,7 %
Peruspalvelut 1,3 %
Energia 1,3 %
Teknologia 1,3 %
Moniala 1,3 %
Maajakauma
Ranska 14,7 %
Alankomaat 13,3 %
Saksa 9,3 %
Italia 8,0 %
Suomi 4,0 %
Portugali 2,7 %
Ruotsi 2,7 %
Irlanti 1,3 %
Norja 1,3 %
Espanja 1,3 %
Luottoluokitusjakauma
B 20,0 %
B 20,0 %
N/A 14,7 %
N/A 14,7 %
BB- 12,0 %
BB- 12,0 %
B- 10,7 %
B- 10,7 %
BB 10,7 %
BB 10,7 %
BB+ 9,3 %
BB+ 9,3 %
CCC+ 9,3 %
CCC+ 9,3 %
B+ 9,3 %
B+ 9,3 %
CCC 4,0 %
CCC 4,0 %
Kuvaajien lähde: Bloomberg 25.1.2016.
Taulukon lähde: Markit ja Bloomberg. Taulukossa on listattu viiteyhtiöt julkaisupäivänä
17.9.2015. Taulukon luottoluokitus-sarakkeessa on viiteyhtiöiden alin luottoluokitus
S&P:n, Moody’sin ja Fitchin luokituksista.
Luottoluokitukset on esitetty käyttäen S&P:n
asteikkoa.
3
Tuotonlaskenta ja pääomanpalautus
Luottotodistus Eurooppa Maltti USD on Yhdysvaltain dollarin määräinen nimellispääomaturvattu sijoitus, jonka tuotto on
eräpäivänä alustavasti 30 prosenttia (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 24
prosenttia, vastaa noin 4,5 prosentin vuotuista tuottoa) alkuperäisestä nimellispääomasta laskettuna, mikäli viiteindeksin yhtiöissä ei tapahdu yhtäkään luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Tällöin tuotto vastaa noin 5,5 prosentin
vuotuista tuottoa.* Sijoituksen tuotto on ilmoitettu sijoituksen valuutassa, Yhdysvaltain dollareissa, ja täten tuottoon liittyy
riski EURUSD-valuuttakurssin muutoksesta (sijoituksen riskeistä lisää seuraavalla sivulla). Korkean tuottopotentiaalin
mahdollistaa sijoituksen rakenne, jossa tarkastellaan vain viiteyhtiöiden yhdeksää (9) ensimmäistä luottovastuutapahtumaa (indeksissä 75 viiteyhtiötä). Mikäli yhdessä tai useammassa viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma, vähentää
jokaisen viiteyhtiön luottovastuutapahtuma eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,3 prosenttiyksiköllä (laskettu alustavasta 30 prosentin tuotosta, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia). Sillä,
miten mahdolliset luottovastuutapahtumat sijoittuvat luottovastuuajalle tai mitä niihin liittyvät takaisinsaantiarvot ovat, ei
ole vaikutusta eräpäivänä maksettavaan tuottoon.
Luottotodistus Eurooppa Maltti USD on nimellispääomaturvattu Yhdysvaltain dollareissa, eli nimellispääoma palautetaan
sijoittajalle eräpäivänä kokonaisuudessaan luottovastuutapahtumien lukumäärästä riippumatta. Mahdollista ylikurssia
ei palauteta. Sijoittajalle eräpäivänä maksettavaan nimellispääoman määrään ja mahdolliseen tuottoon vaikuttaa EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Mikäli euro heikkenee Yhdysvaltain dollaria vastaan, nousee palautettavan
nimellispääoman ja mahdollisen tuoton euromääräinen vasta-arvo. Vastaavasti mikäli euro vahvistuu Yhdysvaltain dollaria
vastaan, pienenee palautettavan nimellispääoman ja mahdollisen tuoton euromääräinen vasta-arvo. Valuuttakurssimuutosten takia sijoittajalle eräpäivänä palautettavan nimellispääoman euromääräinen arvo voi olla alkuperäistä euromääräistä nimellispääoman arvoa alempi. Luottotodistukseen liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä (ks. lisää
tuotteen riskeistä sivulta 6).
Luottovastuuaika on 3.3.2016–20.12.2020 välinen ajanjakso. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden
tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista
kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä.
Esimerkkejä sijoituksen tuotosta ja nimellispääoman palautuksesta eri luottovastuutapahtumalukuskenaarioissa ja eri valuuttakursseilla (lähtöhetken valuuttakurssiksi on oletettu 1,09)**
Luottovastuutapahtumaan
ajautuneiden viiteyhtiöiden
lukumäärä
Nimellispääoman
palautus [USD]
Tuotto
[USD]
Vuotuinen tuotto
[USD]
Euromääräinen tuotto +
nimellispääoman
palautus EURUSD 1,00
Euromääräinen tuotto +
nimellispääoman palautus
EURUSD 1,25
0
100,0 %
30,0 %
5,5 %
141,7 %
113,4 %
1
100,0 %
26,7 %
5,0 %
138,1 %
110,5 %
2
100,0 %
23,3 %
4,4 %
134,4 %
107,5 %
3
100,0 %
20,0 %
3,8 %
130,8 %
104,6 %
4
100,0 %
16,7 %
3,2 %
127,2 %
101,7 %
5
100,0 %
13,3 %
2,6 %
123,5 %
98,8 %
6
100,0 %
10,0 %
2,0 %
119,9 %
95,9 %
7
100,0 %
6,7 %
1,3 %
116,3 %
93,0 %
8
100,0 %
3,3 %
0,7 %
112,6 %
90,1 %
9
100,0 %
0,0 %
0,0 %
109,0 %
87,2 %
* Tuotonlaskennassa merkintähinnaksi on oletettu 100 prosenttia ja tuotoksi 30 prosenttia (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan
29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia, vastaa noin 4,5 prosentin vuotuista tuottoa). Verotusta ei ole huomioitu. Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan havainnollistavia, eivätkä ne kuvasta tuotteen historiallista tai odotettua kehitystä. EURUSD-valuuttakurssin vaikutus taulukon esimerkkeihin
on laskettu käyttäen lähtöhetken arvona 1,09. Skenaarioesimerkit 1–3 on laskettu käyttäen loppuhetken arvona 1,09.
** Tuotoksi on oletettu 30 prosenttia (vastaa noin 5,5 prosentin vuotuista tuottoa). Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan merkintäajan jälkeen
29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia (vastaa tällöin noin 4,5 prosentin vuotuista tuottoa).
4
Esimerkki 1
(Positiivinen skenaario)
Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Viiteyhtiöissä ei tapahdu luottovastuutapahtumia luottovastuuaikana. Luottotodistuksen tuotto on 30,0 % ja nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan. Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä noin 6 500 USD.
Sijoittajan saama tuotto on noin 1 500 USD, joka vastaa noin 5,5 prosentin vuotuista tuottoa ja noin 1 376 euroa (oletettu, että
valuuttakurssi ei muutu sijoitusaikana).
Esimerkki 2
(Neutraali skenaario)
Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Viidessä (5) viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma luottovastuuaikana.
Luottotodistuksen tuotto on noin 13,3 % ja nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan. Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä
noin 5 667 USD. Sijoittajan saama tuotto on noin 667 USD, joka vastaa noin 2,6 prosentin vuotuista tuottoa ja noin 612 euroa
(oletettu, että valuuttakurssi ei muutu sijoitusaikana).
Esimerkki 3
(Huonoin mahdollinen skenaario)
Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Yhdeksän (9) viiteyhtiötä ajautuu luottovastuutapahtumaan luottovastuuaikana.
Sijoitukselle ei makseta tuottoa, mutta nimellispääoma 5 000 USD palautetaan kokonaisuudessaan. Skenaario vastaa
0,0 prosentin vuotuista tuottoa.
5
Luottotodistukseen liittyvät riskit
Kaikkiin sijoituksiin liittyy riski. Alla on esitetty tärkeimmät epävarmuustekijät ja riskit. Sijoittajan
tulee ymmärtää, että sijoitus on monimutkainen tuote, jonka tuotto muodostuu monesta tekijästä.
Markkinariski
Sijoitukselle maksettavaan tuottoon vaikuttaa viiteyhtiöissä tapahtuvien luottovastuutapahtumien määrä luottovastuuaikana. Jos viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää yhdeksän (9) ensimmäisen viiteyhtiön luottovastuutapahtumat eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,3 prosenttiyksiköllä kukin (alkuperäisestä alustavasta
30 prosentin tuotosta laskettuna). Sijoituksen nimellispääoma palautetaan eräpäivänä kokonaisuudessaan. Ylikurssia ei palauteta.
Luottovastuutapahtuman toteaminen tapahtuu markkinaehtoisesti ja perustuu ISDA:n (International Swap and Derivatives Association) viimeksi voimaan tulleisiin määritelmiin. Luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan tilaa, jossa yritys
ei selviä maksuistaan ja veloistaan. Luottovastuutapahtumaksi luetaan:
• Konkurssi.
• Vakava maksuhäiriö, joka tarkoittaa, että yhtiö ei ole pystynyt maksamaan velkojaan, joiden määrä on vähintään 1 miljoona Yhdysvaltain dollaria.
• Velkojen uudelleenjärjestely, mikä tarkoittaa, että yhtiö neuvottelee velkojen ehdot velkojille heikommiksi ja velkojen määrä on vähintään 10 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria.
• Valtiollinen interventio, joka tarkoittaa, että vähintään 10 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruisen velan ehtoja muutetaan valtiollisen viranomaisen toimesta, esim. velkojien oikeuksia heikentämällä, pakkolunastuksella, siirrolla tai muulla edunsaajan vaihdolla, pakollisella peruutuksella, muunnolla tai vaihdolla.
Mahdollisen luottovastuutapahtuman jälkeen ISDA määrittelee luottojohdannaismarkkinoilla palautusasteen. Palautusaste on välillä 0–100 %. Tämän luottotodistuksen tuottoa laskettaessa sovelletaan kuitenkin nollapalautusastetta
ja siten ISDA:n määrittelemällä palautusasteella ei ole merkitystä luottotodistuksen arvoon. Luottovastuutapahtumaan ajautuneen viiteyhtiön vaikutus tuottoon on noin 3,3 prosenttiyksikköä alkuperäisestä alustavasta 30 prosentin
tuotosta (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia) laskettuna,
tuotto on kuitenkin aina vähintään nolla.
Sijoituspäätöstä tehdessään sijoittajan tulee huomioida viiteyhtiöihin ja liikkeeseenlaskijaan liittyvä kokonaisriski
sijoitussalkussaan.
Valuuttakurssiriski
Sijoituksen kaikki kassavirrat ovat Yhdysvaltain dollareissa. Muutokset EURUSD-valuuttakurssissa vaikuttavat
niin lainan maksamien tuottojen kuin takaisinmaksettavan nimellispääoman euromääräiseen vasta-arvoon. Lisäksi
EURUSD-valuuttakurssilla on vaikutusta tuotteen euromääräiseen jälkimarkkinahintaan.
Liikkeeseenlaskijariski
Luottotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden johdosta menettää
sijoittamansa nimellispääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordea Pankki Suomi Oyj:n luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody’s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor’s, negatiiviset näkymät). Lainalle ei ole
asetettu erillistä vakuutta.
Ylikurssiriski
Mahdollista ylikurssia eli lainan nimellisarvon ylittävää merkintähinnan osaa ei palauteta.
Jälkimarkkinariski
Jos sijoittaja myy luottotodistuksen jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea Pankki Suomi Oyj tarjoaa jälkimarkkinahinnan.
6
Erityistilanteet
Nordea saattaa joutua markkinahäiriöiden tai muiden erityistapausten yhteydessä muuttamaan laskentatapoja tai
vaihtamaan kohde-etuuden. Nordea voi tehdä Ohjelmaesitteessä määriteltyjen erityistapausten yhteydessä ehtoihin muutoksia, jotka ovat Nordean arvion mukaan välttämättömiä. Jos Nordea arvioi, että muutosten tekeminen tai
kohde-etuuden vaihtaminen ei ole kohtuullinen vaihtoehto, Nordea voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tällaisessa
tapauksessa sijoittajalle maksetaan jäljellä olevana laina-aikana markkinaehtoista korkoa pääomalle, joka voi olla
suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo.
Sijoittajien korvausrahasto
Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia
menetyksiä.
RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI.*
Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä, esimerkiksi viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä
liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan
maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen,
tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin.
VASTUUVARAUMA
Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/S:n
Markets-toimintojen yhteinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja
näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta.
Tämä markkinointimateriaali ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää
ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen
tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus- tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen
soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä
pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista
missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa.
*Perustuu Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portaiseen riskiasteikkoon, jossa riskiluokitus 1 kuvastaa vähäriskisintä sijoitustuotetta ja 3 kaikista riskisintä sijoitustuotetta.
7
Luottotodistus Eurooppa Maltti USD
Merkintäaika
1.2.–26.2.2016
Liikkeeseenlasku
3.3.2016
Liikkeeseenlaskija
Nordea Pankki Suomi Oyj, luottoluokitukset Aa3 (Moody´s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor’s, negatiiviset näkymät).
Minimimerkintä
5 000 USD (Yhdysvaltain dollari)
Littera
5 000 USD (Yhdysvaltain dollari)
Merkintähinta
Kiinteä 100 %
Merkintäpaikat
Merkinnän voi tehdä Nordean konttorissa, Nordea Private Bankingissa, Nordean sijoitusasiantuntijoilla, pankkitunnuksilla
Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/mpm) sekä verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi.
Lainanumero ja ISIN
B247 ja FI4000176912
Eräpäivä
20.1.2021
Kohde-etuus
Markit iTraxx Europe Crossover -indeksin sarjan 24 viiteyhtiöt, joita on liikkeeseenlaskuhetkellä 75.
Tuotto
Sijoituksen tuotto on alustavasti eräpäivänä 30 prosenttia (vastaa noin 5,5 prosentin vuotuista tuottoa), mikäli yhdessäkään
viiteyhtiössä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan merkintäajan jälkeen 29.2.2016 ja on vähintään 24 prosenttia (vastaa noin 4,5 prosentin vuotuista tuottoa). Mikäli viiteyhtiöissä
tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää kunkin viiteyhtiön luottovastuutapahtuma eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,3
prosenttiyksiköllä (alkuperäisestä alustavasta 30 prosentin tuotosta laskettuna). Luottovastuutapahtumista tarkastellaan vain
yhdeksää (9) ensimmäistä. Yleisen markkinakäytännön mukaisesti liikkeeseenlaskija pidättää oikeuden muuttaa viiteyhtiöiden
lukumäärää sekä niiden painoja viiteindeksissä, mikäli luottovastuuaikana viiteyhtiöissä tapahtuu yritysjärjestelyitä, joita ovat
esimerkiksi viiteyhtiön jakautuminen ja sulautuminen. Näiden seurauksena viiteyhtiöiden lukumäärä ja painot viiteindeksissä
voivat nousta tai laskea, mikä vaikuttaa lainan tuoton laskentaan. Sijoituksen euromääräisen tuoton vasta-arvoon vaikuttaa
EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Euron vahvistuminen Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana pienentää
sijoituksen euromääräistä tuottoa.
Pääomanpalautus
Liikkeeseenlaskija palauttaa eräpäivänä sijoituksen nimellispääoman takaisin kokonaisuudessaan luottovastuutapahtumien lukumäärästä riippumatta. Ylikurssia ei palauteta. Sijoituksen nimellispääoman euromääräiseen vasta-arvoon vaikuttaa
EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Mikäli euro vahvistuu Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana, on sijoittajalle eräpäivänä palautettava nimellispääoma alkuperäistä euromääräistä nimellispääomaa pienempi. Lainaan liittyy lisäksi riski
liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä.
Luottovastuuaika
Luottovastuuaika alkaa 3.3.2016 ja päättyy 20.12.2020. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta
voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen
markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka
on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin
viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Luottovastuutapahtumasta enemmän sivuilla 4 ja 6.
Vakuus
Lainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta.
Strukturointikustannus
Merkintähinta sisältää 5,0 prosentin strukturointikustannuksen. Strukturointikustannus vastaa noin 1,0 prosentin vuotuista
kustannusta, mikäli laina pidetään eräpäivään asti. Strukturointikustannus perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä 25.1.2016. Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat
kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä
merkintäpalkkiota.
Jälkimarkkinat
Nordea Pankki Suomi Oyj antaa pyydettäessä lainalle normaaleissa markkinaolosuhteissa takaisinostohinnan, joka voi olla yli
tai alle nimellisarvon.
Verotus
Mahdollinen tuotto eräpäivänä on Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle
korkotulon lähdeveronalaista tuloa voimassa olevan lain mukaan.
Säilytys
Säilytyksestä peritään mahdollinen säilytysmaksu.
Listaus
Lainalle ei haeta listausta.
Liikkeeseenlaskun
peruutus
Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi, tuottoa ei voida vahvistaa vähintään 24 prosentin tavoitellulle vähimmäistasolle, tai jos tapahtuu jotain
sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen.
8
Luottotodistus Pohjois-Amerikka
Maltti USD
Luottotodistus Pohjois-Amerikka Maltti USD on Nordea Pankki
Suomi Oyj:n liikkeeseenlaskema, noin viiden vuoden mittainen
Yhdysvaltain dollarin määräinen joukkovelkakirjalaina. Sijoituksen
tuotto määräytyy Markit CDX North America High Yield -indeksin
sarjan 25 viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien perusteella. Sijoituksen tuottopotentiaalin parantamiseksi kohde-etuutena olevan
indeksin 100 viiteyhtiön joukosta tarkastellaan vain viittätoista (15)
ensimmäisenä luottovastuutapahtumaan ajautunutta yhtiötä. Yksittäisen viiteyhtiön luottovastuutapahtuma vähentää alkuperäistä 55
prosentin tuottoa (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan
29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia, vastaa noin 7,9 prosentin
vuotuista tuottoa) noin 3,7 prosenttiyksiköllä. Alustava tavoiteltu 55
prosentin tuotto vastaa noin 9,4 prosentin vuotuista tuottoa.
Sijoitus on eräpäivänä nimellispääomaturvattu, mutta tavallisista sijoituksista poiketen nimellispääomaturva on Yhdysvaltain dollareissa, eli sijoittajalle palautetaan eräpäivänä alkuperäinen dollarimääräinen nimellispääoma luottovastuutapahtumista huolimatta. Sijoituksen nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräisiin vasta-arvoihin vaikuttaa
EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräiset vasta-arvot
ovat korkeampia, mikäli euro heikkenee Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana. Vastaavasti nimellispääoman palautuksen ja tuoton euromääräiset vasta-arvot ovat pienempiä, mikäli euro on vahvistunut Yhdysvaltain dollaria vastaan
sijoitusaikana. Luottotodistus on tuoton osalta kertyvätuottoinen, mikä tarkoittaa korkoa maksaviin rakenteisiin nähden
korkeampaa tuottopotentiaalia. Luottotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä (ks. lisää tuotteen
riskeistä sivulta 13).
Kohde-etuutena oleva Markit CDX North
America High Yield -indeksin sarja 25*
Markit CDX North America High Yield -indeksi
on yleisesti käytetty pohjoisamerikkalaisten korkeamman luottoriskin omaavien yhtiöiden (ns.
high yield -yhtiöiden) riskipreemioita kuvaava
indeksi. Uusin syyskuussa 2015 julkistettu sarja
sisältää julkaisuhetkellä 100 yhtiötä.
Indeksi on hajautettu toimialan ja luottoluokituksen suhteen. Suurimpia toimialoja ovat
suuruusjärjestyksessä sykliset kuluttajatuotteet
(sis. mm. matkailu- ja autoteollisuuden yhtiöitä),
kommunikaatio ja rahoitus, joihin lukeutuu noin
54 prosenttia indeksin yhtiöistä. Luottoluokituksista yleisimpiä ovat B+, BB- ja BB+, joihin
kuuluu noin 52,0 prosenttia indeksin yhtiöistä.
Maajakauman mukaan ylivoimaisesti suurin
edustus on Yhdysvalloilla, josta tulee peräti 97
indeksin sadasta viiteyhtiöstä (loput kolme yhtiötä ovat Kanadasta). Yhtiölista löytyy kokonaisuudessaan seuraavalta sivulta.
Luottovastuutapahtumia on eniten Markit CDX
North America High Yield -indeksin sarjassa 9,
jossa 23 yhtiötä on ajautunut luottovastuutapahtumaan. Taulukko historiallisista luottovastuutapahtumista on esitetty ohessa.**
Markit CDX North America High Yield -indeksissä luottovastuutapahtumaan ajautuneiden yhtiöiden lukumäärät sarjoittain*
Indeksin
sarja
Indeksin
julkaisuvuosi
Luottovastuutapahtumaan
ajautuneiden viiteyhtiöiden
lukumäärä
1
2003
18
2
2004
18
3
2004
16
4
2005
18
5
2005
20
6
2006
19
7
2006
19
8
2007
21
9
2007
23
10
2008
22
11
2008
22
12
2009
15
13
2009
10
14
2010
9
15
2010
9
16
2011
8
17
2011
8
18
2012
5
19
2012
4
20
2013
4
21
2013
4
22
2014
4
23
2014
3
24
2015
1
25
2015
0
* Lähde: Bloomberg,
tilanne 25.1.2016
mukaan. Markit CDX
North America High
Yield -indeksin sarja 1
julkaistiin 21.10.2003.
Indeksiin julkaistaan
uusi sarja puolivuosittain. Indeksin viiteyhtiöiden lukumäärä
vaihtelee sarjoittain.
Historiallinen kehitys ei
ole tae tulevasta.
** Historiallinen kehitys
ei ole tae tulevasta
kehityksestä.
9
Markit CDX North America High Yield sarja 25 -viiteyhtiöt
Yhtiö
Maa
Toimiala
Luottoluokitus
ADVANCED MICRO DEVICES, INC.
AK Steel Corporation
Alcatel-Lucent USA Inc.
Ally Financial Inc.
American Axle & Manufacturing, Inc.
Amkor Technology, Inc.
Aramark Services, Inc.
Avis Budget Group, Inc.
Avon Products, Inc.
BEAZER HOMES USA, INC.
BOMBARDIER INC.
Boyd Gaming Corporation
CALIFORNIA RESOURCES CORPORATION
Calpine Corporation
CCO Holdings, LLC
CenturyLink, Inc.
Chesapeake Energy Corporation
CIT Group Inc.
Communications Sales & Leasing, Inc.
Community Health Systems, Inc.
CSC Holdings, LLC
D.R. Horton, Inc.
DaVita HealthCare Partners Inc.
Dell Inc.
DELUXE CORPORATION
DISH DBS Corporation
Dynegy Inc.
First Data Corporation
Freescale Semiconductor, Inc.
FRONTIER COMMUNICATIONS CORPORATION
Genworth Holdings, Inc.
HCA Inc.
HD Supply, Inc.
iHeartCommunications, Inc.
INTERNATIONAL LEASE FINANCE CORPORATION
Iron Mountain Incorporated
iStar Inc.
J. C. Penney Company, Inc.
K. Hovnanian Enterprises, Inc.
KB HOME
L Brands, Inc.
Lennar Corporation
Level 3 Communications, Inc.
Liberty Interactive LLC
Louisiana-Pacific Corporation
MarkWest Energy Partners, L.P.
MBIA Insurance Corporation
Meritor, Inc.
MGIC Investment Corporation
MGM Resorts International
Navient Corporation
New Albertson's, Inc.
Nine West Holdings, Inc.
NOVA Chemicals Corporation
NRG Energy, Inc.
Olin Corporation
Owens-Illinois, Inc.
Pactiv LLC
Parker Drilling Company
Peabody Energy Corporation
PHH Corporation
PolyOne Corporation
PulteGroup, Inc.
R.R. Donnelley & Sons Company
Radian Group Inc.
Realogy Group LLC
Rite Aid Corporation
ROYAL CARIBBEAN CRUISES LTD.
SABINE PASS LIQUEFACTION, LLC
Sabre Holdings Corporation
Safeway Inc.
Sanmina Corporation
Sealed Air Corporation
SEARS ROEBUCK ACCEPTANCE CORP.
Springleaf Finance Corporation
Sprint Communications, Inc.
Standard Pacific Corp.
SunGard Data Systems Inc.
SUPERVALU INC.
T-Mobile USA, Inc.
Talen Energy Supply, LLC
TEGNA Inc.
TENET HEALTHCARE CORPORATION
Tesoro Corporation
The AES Corporation
The Goodyear Tire & Rubber Company
THE HERTZ CORPORATION
THE McCLATCHY COMPANY
The Neiman Marcus Group LLC
The New York Times Company
THE RYLAND GROUP, INC.
TOYS "R" US, INC.
Unisys Corporation
UNITED RENTALS (NORTH AMERICA), INC.
UNITED STATES STEEL CORPORATION
Universal Health Services, Inc.
VALEANT PHARMACEUTICALS INTERNATIONAL, INC.
Vulcan Materials Company
Whiting Petroleum Corporation
Windstream Services, LLC
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Kanada
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Kanada
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Kanada
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Yhdysvallat
Teknologia
Perusmateriaalit
Kommunikaatio
Rahoitus
Kuluttajatuotteet, sykliset
Teknologia
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Perusteollisuus
Kuluttajatuotteet, sykliset
Energia
Peruspalvelut
Kommunikaatio
Kommunikaatio
Energia
Rahoitus
Rahoitus
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kommunikaatio
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Teknologia
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kommunikaatio
Peruspalvelut
Teknologia
Teknologia
Kommunikaatio
Rahoitus
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kommunikaatio
Rahoitus
Rahoitus
Rahoitus
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kommunikaatio
Kommunikaatio
Perusteollisuus
Energia
Rahoitus
Kuluttajatuotteet, sykliset
Rahoitus
Kuluttajatuotteet, sykliset
Rahoitus
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Perusmateriaalit
Peruspalvelut
Perusmateriaalit
Perusteollisuus
Perusteollisuus
Energia
Energia
Rahoitus
Perusmateriaalit
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Rahoitus
Rahoitus
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Energia
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Perusteollisuus
Perusteollisuus
Kuluttajatuotteet, sykliset
Rahoitus
Kommunikaatio
Kuluttajatuotteet, sykliset
Teknologia
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kommunikaatio
Peruspalvelut
Kommunikaatio
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Energia
Peruspalvelut
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kommunikaatio
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kommunikaatio
Kuluttajatuotteet, sykliset
Kuluttajatuotteet, sykliset
Teknologia
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Perusmateriaalit
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
Perusteollisuus
Energia
Kommunikaatio
CCC+
BBBB+
BBB+
BBB+
B+
BB
B
CCC+
B+
BBBB+
B
BB+
CCC+
B+
BBBB+
BBBB
BB
BBB
B
BBBBBBBBB
B
CCC
BB
B+
B
CCC
CCC
B
BB+
BB
BBBB
BBBBBN/A
B+
BB+
BB
BCCC+
BB+
BBBB+
BBCCC
B+
CCC
B+
BB
BB+
BBB+
B
B
BB+
BBB+
B
BB
BBCCC
BB+
BB
N/A
B+
BBB+
BB+
B
BB+
BBBB
B+
CCC+
BB+
BB
BB+
BBB+
BB+
B+
BB+
BB
B+
10
Toimialajakauma
Kuluttajatuotteet, sykliset
25,0 %
Kommunikaatio 15,0 %
Rahoitus 14,0 %
Kuluttajatuotteet, ei-sykliset
14,0 %
Energia 8,0 %
Teknologia 7,0 %
Perusteollisuus 7,0 %
Perusmateriaalit 5,0 %
Peruspalvelut 5,0 %
Maajakauma
Yhdysvallat 97,0 %
Kanada 3,0 %
Luottoluokitusjakauma
B+ 21,0 %
B+ 21,0 %
BB- 18,0 %
BB- 18,0 %
BB+ 13,0 %
BB+ 13,0 %
BB 13,0 %
BB 13,0 %
B 12,0 %
B 12,0 %
B- 8,0 %
B- 8,0 %
CCC 6,0 %
CCC 6,0 %
CCC+ 5,0 %
CCC+ 5,0 %
BBB- 2,0 %
BBB- 2,0 %
N/A 2,0 %
N/A 2,0 %
Kuvaajien lähde: Bloomberg 25.1.2016.
Taulukon lähde: Markit ja Bloomberg. Taulukossa on listattu viiteyhtiöt julkaisupäivänä
28.9.2015. Taulukon luottoluokitus-sarakkeessa on viiteyhtiöiden alin luottoluokitus
S&P:n, Moody’sin ja Fitchin luokituksista.
Luottoluokitukset on esitetty käyttäen S&P:n
asteikkoa.
Tuotonlaskenta ja pääomanpalautus
Luottotodistus Pohjois-Amerikka Maltti USD on Yhdysvaltain dollarin määräinen nimellispääomaturvattu sijoitus, jonka
tuotto on eräpäivänä alustavasti 55 prosenttia (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia, vastaa noin 7,9 prosentin vuotuista tuottoa) alkuperäisestä nimellispääomasta laskettuna, mikäli
viiteindeksin yhtiöissä ei tapahdu yhtäkään luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Tällöin tuotto vastaa noin 9,4
prosentin vuotuista tuottoa.* Sijoituksen tuotto on ilmoitettu sijoituksen valuutassa, Yhdysvaltain dollareissa, ja täten
tuottoon liittyy riski EURUSD-valuuttakurssin muutoksesta (sijoituksen riskeistä lisää seuraavalla sivulla). Korkean
tuottopotentiaalin mahdollistaa sijoituksen rakenne, jossa tarkastellaan vain viiteyhtiöiden viittätoista (15) ensimmäistä
luottovastuutapahtumaa (indeksissä 100 viiteyhtiötä). Mikäli yhdessä tai useammassa viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma, vähentää jokaisen viiteyhtiön luottovastuutapahtuma eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,7 prosenttiyksiköllä (laskettu alustavasta 55 prosentin tuotosta, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään
45 prosenttia). Sillä, miten mahdolliset luottovastuutapahtumat sijoittuvat luottovastuuajalle tai mitä niihin liittyvät takaisinsaantiarvot ovat, ei ole vaikutusta eräpäivänä maksettavaan tuottoon.
Luottotodistus Pohjois-Amerikka Maltti USD on nimellispääomaturvattu Yhdysvaltain dollareissa, eli nimellispääoma palautetaan sijoittajalle eräpäivänä kokonaisuudessaan luottovastuutapahtumien lukumäärästä riippumatta. Mahdollista ylikurssia ei palauteta. Sijoittajalle eräpäivänä maksettavaan nimellispääoman määrään ja mahdolliseen tuottoon vaikuttaa
EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Mikäli euro heikkenee Yhdysvaltain dollaria vastaan, nousee palautettavan nimellispääoman ja mahdollisen tuoton euromääräinen vasta-arvo. Vastaavasti mikäli euro vahvistuu Yhdysvaltain
dollaria vastaan, pienenee palautettavan nimellispääoman ja mahdollisen tuoton euromääräinen vasta-arvo. Valuuttakurssimuutosten takia sijoittajalle eräpäivänä palautettavan nimellispääoman euromääräinen arvo voi olla alkuperäistä
euromääräistä nimellispääoman arvoa alempi. Luottotodistukseen liittyy lisäksi riski liikkeeseenlaskijan maksukyvystä
(ks. lisää tuotteen riskeistä sivulta 13).
Luottovastuuaika on 3.3.2016–20.12.2020 välinen ajanjakso. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden
tilannetta voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista
kansainvälisen markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä.
Esimerkkejä sijoituksen tuotosta ja nimellispääoman palautuksesta eri luottovastuutapahtumalukuskenaarioissa ja eri valuuttakursseilla (lähtöhetken valuuttakurssiksi on oletettu 1,09)**
Luottovastuutapahtumaan
ajautuneiden viiteyhtiöiden
lukumäärä
Nimellispääoman
palautus [USD]
Tuotto
[USD]
Vuotuinen tuotto
[USD]
Euromääräinen tuotto +
nimellispääoman
palautus EURUSD 1,00
Euromääräinen tuotto +
nimellispääoman palautus
EURUSD 1,25
0
100,0 %
55,0 %
9,4 %
169,0 %
135,2 %
1
100,0 %
51,3 %
8,9 %
165,0 %
132,0 %
2
100,0 %
47,7 %
8,3 %
161,0 %
128,8 %
3
100,0 %
44,0 %
7,8 %
157,0 %
125,6 %
4
100,0 %
40,3 %
7,2 %
153,0 %
122,4 %
5
100,0 %
36,7 %
6,6 %
149,0 %
119,2 %
6
100,0 %
33,0 %
6,0 %
145,0 %
116,0 %
7
100,0 %
29,3 %
5,4 %
141,0 %
112,8 %
8
100,0 %
25,7 %
4,8 %
137,0 %
109,6 %
9
100,0 %
22,0 %
4,2 %
133,0 %
106,4 %
10
100,0 %
18,3 %
3,5 %
129,0 %
103,2 %
11
100,0 %
14,7 %
2,8 %
125,0 %
100,0 %
12
100,0 %
11,0 %
2,2 %
121,0 %
96,8 %
13
100,0 %
7,3 %
1,5 %
117,0 %
93,6 %
14
100,0 %
3,7 %
0,7 %
113,0 %
90,4 %
15
100,0 %
0,0 %
0,0 %
109,0 %
87,2 %
* Tuotonlaskennassa merkintähinnaksi on oletettu 100 prosenttia ja tuotoksi 55 prosenttia (alustava, lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan
29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia, vastaa noin 7,9 prosentin vuotuista tuottoa). Verotusta ei ole huomioitu. Esimerkkien tiedot ovat ainoastaan havainnollistavia, eivätkä ne kuvasta tuotteen historiallista tai odotettua kehitystä. EURUSD-valuuttakurssin vaikutus taulukon esimerkkeihin
on laskettu käyttäen lähtöhetken arvona 1,09. Skenaarioesimerkit 1–3 on laskettu käyttäen loppuhetken arvona 1,09.
** Tuotoksi on oletettu 55 prosenttia (vastaa noin 9,4 prosentin vuotuista tuottoa). Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan merkintäajan jälkeen
29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia (vastaa noin 7,9 prosentin vuotuista tuottoa).
11
Esimerkki 1
(Positiivinen skenaario)
Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Viiteyhtiöissä ei tapahdu luottovastuutapahtumia luottovastuuaikana. Luottotodistuksen tuotto on 55,0 % ja nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan. Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä noin 7 750 USD.
Sijoittajan saama tuotto on noin 2 750 USD, joka vastaa noin 9,4 prosentin vuotuista tuottoa ja noin 2 523 euroa (oletettu, että
valuuttakurssi ei muutu sijoitusaikana).
Esimerkki 2
(Neutraali skenaario)
Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Yhdeksässä (9) viiteyhtiössä tapahtuu luottovastuutapahtuma luottovastuuaikana.
Luottotodistuksen tuotto on noin 22,0 % ja nimellispääoma palautetaan kokonaisuudessaan. Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä noin 6 100 USD. Sijoittajan saama tuotto on noin 1 100 USD, joka vastaa noin 4,2 prosentin vuotuista tuottoa ja noin
1 009 euroa (oletettu, että valuuttakurssi ei muutu sijoitusaikana).
Esimerkki 3
(Huonoin mahdollinen skenaario)
Sijoituksen nimellispääoma on 5 000 USD. Viisitoista (15) viiteyhtiötä ajautuu luottovastuutapahtumaan luottovastuuaikana.
Sijoitukselle ei makseta tuottoa, mutta nimellispääoma 5 000 USD palautetaan kokonaisuudessaan. Skenaario vastaa
0,0 prosentin vuotuista tuottoa.
12
Luottotodistukseen liittyvät riskit
Kaikkiin sijoituksiin liittyy riski. Alla on esitetty tärkeimmät epävarmuustekijät ja riskit. Sijoittajan
tulee ymmärtää, että sijoitus on monimutkainen tuote, jonka tuotto muodostuu monesta tekijästä.
Markkinariski
Sijoitukselle maksettavaan tuottoon vaikuttaa viiteyhtiöissä tapahtuvien luottovastuutapahtumien määrä luottovastuuaikana. Jos viiteyhtiöissä tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää viidentoista (15) ensimmäisen viiteyhtiön
luottovastuutapahtumat eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,7 prosenttiyksiköllä kukin (alkuperäisestä alustavasta 55 prosentin tuotosta laskettuna). Sijoituksen nimellispääoma palautetaan eräpäivänä kokonaisuudessaan.
Ylikurssia ei palauteta.
Luottovastuutapahtuman toteaminen tapahtuu markkinaehtoisesti ja perustuu ISDA:n (International Swap and Derivatives Association) viimeksi voimaan tulleisiin määritelmiin. Luottovastuutapahtumalla tarkoitetaan tilaa, jossa yritys
ei selviä maksuistaan ja veloistaan. Luottovastuutapahtumaksi luetaan:
• Konkurssi.
• Vakava maksuhäiriö, joka tarkoittaa, että yhtiö ei ole pystynyt maksamaan velkojaan, joiden määrä on vähintään
1 miljoona Yhdysvaltain dollaria.
• Valtiollinen interventio, joka tarkoittaa, että vähintään 10 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruisen velan ehtoja muutetaan valtiollisen viranomaisen toimesta, esim. velkojien oikeuksia heikentämällä, pakkolunastuksella, siirrolla tai muulla edunsaajan vaihdolla, pakollisella peruutuksella, muunnolla tai vaihdolla.
Mahdollisen luottovastuutapahtuman jälkeen ISDA määrittelee luottojohdannaismarkkinoilla palautusasteen. Palautusaste on välillä 0–100 %. Tämän luottotodistuksen tuottoa laskettaessa sovelletaan kuitenkin nollapalautusastetta
ja siten ISDA:n määrittelemällä palautusasteella ei ole merkitystä luottotodistuksen arvoon. Luottovastuutapahtumaan ajautuneen viiteyhtiön vaikutus tuottoon on noin 3,7 prosenttiyksikköä alkuperäisestä 55 prosentin (alustava,
lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan 29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia) tuotosta laskettuna, tuotto on
kuitenkin aina vähintään nolla.
Sijoituspäätöstä tehdessään sijoittajan tulee huomioida viiteyhtiöihin ja liikkeeseenlaskijaan liittyvä kokonaisriski
sijoitussalkussaan.
Valuuttakurssiriski
Sijoituksen kaikki kassavirrat ovat Yhdysvaltain dollareissa. Muutokset EURUSD-valuuttakurssissa vaikuttavat
niin lainan maksamien tuottojen kuin takaisinmaksettavan nimellispääoman euromääräiseen vasta-arvoon. Lisäksi
EURUSD-valuuttakurssilla on vaikutusta tuotteen euromääräiseen jälkimarkkinahintaan.
Liikkeeseenlaskijariski
Luottotodistukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Nordea Pankki Suomi Oyj:n, takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden johdosta menettää
sijoittamansa nimellispääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Nordea Pankki Suomi Oyj:n luottoluokitukset ovat Aa3 (Moody’s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor’s, negatiiviset näkymät). Lainalle ei ole
asetettu erillistä vakuutta.
Ylikurssiriski
Mahdollista ylikurssia eli lainan nimellisarvon ylittävää merkintähinnan osaa ei palauteta.
Jälkimarkkinariski
Jos sijoittaja myy luottotodistuksen jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle nimellisarvon. Normaaleissa markkinaolosuhteissa Nordea Pankki Suomi Oyj tarjoaa jälkimarkkinahinnan
13
Erityistilanteet
Nordea saattaa joutua markkinahäiriöiden tai muiden erityistapausten yhteydessä muuttamaan laskentatapoja tai
vaihtamaan kohde-etuuden. Nordea voi tehdä Ohjelmaesitteessä määriteltyjen erityistapausten yhteydessä ehtoihin muutoksia, jotka ovat Nordean arvion mukaan välttämättömiä. Jos Nordea arvioi, että muutosten tekeminen tai
kohde-etuuden vaihtaminen ei ole kohtuullinen vaihtoehto, Nordea voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tällaisessa
tapauksessa sijoittajalle maksetaan jäljellä olevana laina-aikana markkinaehtoista korkoa pääomalle, joka voi olla
suurempi tai pienempi kuin nimellisarvo.
Sijoittajien korvausrahasto
Sijoittajien korvausrahasto ei korvaa sellaisia tappioita, jotka johtuvat lainan sijoitusriskistä, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä tai kurssimuutoksista, eikä asiakkaan virheellisistä sijoituspäätöksistä johtuvia
menetyksiä.
RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI.*
Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä, esimerkiksi viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä
liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan
maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen,
tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin.
VASTUUVARAUMA
Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/S:n
Markets-toimintojen yhteinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja
näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta.
Tämä markkinointimateriaali ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää
ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen
tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus- tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen
soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä
pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista
missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa.
*Perustuu Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen 3-portaiseen riskiasteikkoon, jossa riskiluokitus 1 kuvastaa vähäriskisintä sijoitustuotetta ja 3 kaikista riskisintä sijoitustuotetta.
14
Luottotodistus Pohjois-Amerikka Maltti USD
Merkintäaika
1.2.–26.2.2016
Liikkeeseenlasku
3.3.2016
Liikkeeseenlaskija
Nordea Pankki Suomi Oyj, luottoluokitukset Aa3 (Moody´s, vakaat näkymät) ja AA- (Standard & Poor’s, negatiiviset näkymät).
Minimimerkintä
5 000 USD (Yhdysvaltain dollari)
Littera
5 000 USD (Yhdysvaltain dollari)
Merkintähinta
Kiinteä 100 %
Merkintäpaikat
Merkinnän voi tehdä Nordean konttorissa, Nordea Private Bankingissa, Nordean sijoitusasiantuntijoilla, pankkitunnuksilla
Nordean asiakaspalvelussa puh. 0200 3000 (pvm/mpm) sekä verkkopankissa osoitteessa www.nordea.fi.
Lainanumero ja ISIN
B248 ja FI4000176920
Eräpäivä
20.1.2021
Kohde-etuus
Markit CDX North America High Yield -indeksin sarjan 25 viiteyhtiöt, joita on liikkeeseenlaskuhetkellä 100.
Tuotto
Sijoituksen tuotto on alustavasti eräpäivänä 55 prosenttia (vastaa noin 9,4 prosentin vuotuista tuottoa), mikäli yhdessäkään
viiteyhtiössä ei ole tapahtunut luottovastuutapahtumaa luottovastuuaikana. Lopullinen tavoiteltu tuotto vahvistetaan merkintäajan jälkeen 29.2.2016 ja on vähintään 45 prosenttia (vastaa noin 7,9 prosentin vuotuista tuottoa). Mikäli viiteyhtiöissä
tapahtuu luottovastuutapahtumia, vähentää kunkin viiteyhtiön luottovastuutapahtuma eräpäivänä maksettavaa tuottoa noin 3,7
prosenttiyksiköllä (alkuperäisestä alustavasta 55 prosentin tuotosta laskettuna). Luottovastuutapahtumista tarkastellaan vain
viittätoista (15) ensimmäistä. Yleisen markkinakäytännön mukaisesti liikkeeseenlaskija pidättää oikeuden muuttaa viiteyhtiöiden lukumäärää sekä niiden painoja viiteindeksissä, mikäli luottovastuuaikana viiteyhtiöissä tapahtuu yritysjärjestelyitä, joita
ovat esimerkiksi viiteyhtiön jakautuminen ja sulautuminen. Näiden seurauksena viiteyhtiöiden lukumäärä ja painot viiteindeksissä voivat nousta tai laskea, mikä vaikuttaa lainan tuoton laskentaan. Sijoituksen euromääräisen tuoton vasta-arvoon
vaikuttaa EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Euron vahvistuminen Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana
pienentää sijoituksen euromääräistä tuottoa.
Pääomanpalautus
Liikkeeseenlaskija palauttaa eräpäivänä sijoituksen nimellispääoman takaisin kokonaisuudessaan luottovastuutapahtumien lukumäärästä riippumatta. Ylikurssia ei palauteta. Sijoituksen nimellispääoman euromääräiseen vasta-arvoon vaikuttaa
EURUSD-valuuttakurssin kehitys sijoitusaikana. Mikäli euro vahvistuu Yhdysvaltain dollaria vastaan sijoitusaikana, on sijoittajalle eräpäivänä palautettava nimellispääoma alkuperäistä euromääräistä nimellispääomaa pienempi. Lainaan liittyy lisäksi riski
liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä.
Luottovastuuaika
Luottovastuuaika alkaa 3.3.2016 ja päättyy 20.12.2020. Luottovastuutapahtuman toteamiseksi viiteyhtiöiden tilannetta
voidaan kuitenkin tarkastella taannehtivasti 60 päivän ajalta ennen varsinaisen luottovastuuajan alkamista kansainvälisen
markkinakäytännön mukaisesti. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus ilmoittaa sellaisesta luottovastuutapahtumasta, joka
on tapahtunut luottovastuuaikana, mutta joka on tullut liikkeeseenlaskijan tietoon vasta luottovastuuajan jälkeen, kuitenkin
viimeistään kahden viikon kuluttua luottovastuuajan päättymisestä. Luottovastuutapahtumasta enemmän sivuilla 11 ja 13.
Vakuus
Lainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta.
Strukturointikustannus
Merkintähinta sisältää 5,0 prosentin strukturointikustannuksen. Strukturointikustannus vastaa noin 1,0 prosentin vuotuista
kustannusta, mikäli laina pidetään eräpäivään asti. Strukturointikustannus perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä 25.1.2016. Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat
kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali- ja markkinointikustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä
merkintäpalkkiota.
Jälkimarkkinat
Nordea Pankki Suomi Oyj antaa pyydettäessä lainalle normaaleissa markkinaolosuhteissa takaisinostohinnan, joka voi olla yli
tai alle nimellisarvon.
Verotus
Mahdollinen tuotto eräpäivänä on Suomessa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle
korkotulon lähdeveronalaista tuloa voimassa olevan lain mukaan.
Säilytys
Säilytyksestä peritään mahdollinen säilytysmaksu.
Listaus
Lainalle ei haeta listausta.
Liikkeeseenlaskun
peruutus
Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku perustuen muutoksiin taloudellisissa olosuhteissa, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi, tuottoa ei voida vahvistaa vähintään 45 prosentin tavoitellulle vähimmäistasolle, tai jos tapahtuu jotain
sellaista, mikä liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen.
Markit iTraxx Europe Crossover series 24 is a service mark of Markit Indices Limited and has been licensed for use by Nordea Bank Finland Plc. The Markit iTraxx Europe Crossover series 24 referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. The credit-linked note Luottotodistus Eurooppa Maltti
USD is not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members.
Markit CDX North America High Yield series 25 is a service mark of Markit Indices Limited and has been licensed for use by Nordea Bank Finland Plc. The Markit
CDX North America High Yield series 25 referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. The credit-linked note Luottotodistus
Pohjois-Amerikka Maltti USD is not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members.
Lainat B247 ja B248 lasketaan liikkeeseen Nordea Pankki Suomi Oyj:n 18.12.2015 päivätyn joukkolainaohjelman (Irlannista Suomen Finanssivalvonnalle esitedirektiivin mukaisesti ilmoitettu joukkovelkakirjaohjelma) puitteissa. Englanninkielinen ohjelmaesite löytyy liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta www.nordea.com/joukkolainat.
Lainojen lopulliset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa myyjältä. Lainaehtojen englanninkielinen versio on sitova. Muut ovat käännöksiä englanninkielisestä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan englanninkielisiä lainaehtoja.
15
Lisätietoa
sijoitustuotteista:
TILAA SIJOITTAJAN UUTISKIRJE
JA TUTUSTU BLOGEIHIMME:
www.nordea.fi/mymarkets
Pörssinoteeratut todistukset (ETN)
ILMOITTAUDU
SIJOITTAJAWEBINAAREIHIN:
www.nordea.fi/markets/
sijoittajawebinaari
SijoittajanTodistukset
Korkotodistukset
Sijoitusobligaatiot