Et excestius sapien acesant Aqui od ut quatem

18. Mai 2012
HAUPTVERSAMMLUNG –
GESCHÄFTSJAHR 2011
HAFTUNGSAUSSCHLUSS
Dieses Dokument enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf den gegenwärtigen
Schätzungen und Annahmen des Managements der TOM TAILOR Holding AG beruhen.
Die in die Zukunft gerichteten Aussagen sind durch Wörter wie vermuten, beabsichtigen,
planen, voraussagen, annehmen, glauben, schätzen, erwarten und entsprechende
Formulierungen gekennzeichnet. Diese Aussagen sind in keiner Weise als Garantie dafür
zu verstehen, dass genau diese Erwartungen eintreffen werden. Der künftige Erfolg und
die tatsächlich erreichten Ergebnisse der TOM TAILOR Holding AG und ihrer
Tochtergesellschaften hängen von vielfältigen Risiken und Unwägbarkeiten ab und
können sich daher erheblich von den in die Zukunft gerichteten Aussagen
unterscheiden. Viele dieser Faktoren liegen außerhalb des Einflussbereichs der TOM
TAILOR Holding AG und sind im Voraus nicht genau abzuschätzen. Dazu gehören die
zukünftigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und die Aktivitäten des Wettbewerbs
und anderer Marktteilnehmer. Die TOM TAILOR Holding AG hat weder die Absicht noch
die Verpflichtung, die in die Zukunft gerichteten Aussagen zu aktualisieren.
2
SPIEGEL OUTFIT-STUDIE 7.0: TOM TAILOR
UNTER DEN TOP 10 MODEMARKEN IN
DEUTSCHLAND
TOP-10-Unternehmen - Kriterium Markenbekanntheit
1.
97
97
Adidas
2.
Puma
3.
H&M
4.
s.Oliver
5.
Nike
6.
Esprit
7.
Jack Wolfskin
8.
TOM TAILOR
9.
Lacoste
10.
Hugo Boss
96
96
2007
96
91
87
2011
95
95
78
88
95
93
59
93
71
87
79
t +22%-p
93
93
Quelle: Spiegel Outfit-Studie 7.0 (2011); Spiegel Outfit-Studie 6 (2007)
3
SPIEGEL OUTFIT-STUDIE 7.0: GRÖßTES
WACHSTUM BEIM MARKENBESITZ IM PANEL
TOP-10-Unternehmen - Kriterium Markenbesitz
1.
70
Adidas
2.
H&M
3.
s.Oliver
4.
Esprit
5.
Nike
6.
Puma
7.
Levi´s
8.
TOM TAILOR
9.
New Yorker
10.
Reebok
57
2011
63
47
2007
61
41
59
39
58
34
56
n.a.
51
38
49
22
t +27%-p
38
38
34
26
Quelle: Spiegel Outfit-Studie 7.0 (2011); Spiegel Outfit-Studie 6 (2007)
4
SPIEGEL OUTFIT-STUDIE 7.0: GESTIEGENE KAUFBEREITSCHAFT BIETET WACHSTUMSPOTENZIAL
TOP-10-Unternehmen - Kriterium Kaufbereitschaft
1.
84
Adidas
2.
Puma
3.
Nike
4.
s.Oliver
5.
TOM TAILOR
6.
Levi´s
7.
Esprit
8.
H&M
9.
Jack Wolfskin
10.
Reebok
58
80
46
2011
2007
79
39
78
43
76
26
t +50%-p
76
n.a.
76
41
76
46
69
23
66
34
Quelle: Spiegel Outfit-Studie 7.0 (2011); Spiegel Outfit-Studie 6 (2007)
5
TOM TAILOR –
UNSERE WETTBEWERBSVORTEILE
4
Wachstumspotenzial
Wertschöpfungsprozess
3
1
Geschäftsmodell
Marken
2
6
TOM TAILOR –
UNSERE WETTBEWERBSVORTEILE
1
Geschäftsmodell
Schneller vertikaler, integrierter
Systemlieferant mit Kontrolle über die
gesamte Wertschöpfungskette
Fashion-Follower Strategie mit
12 Kollektionen pro Jahr
Fokus auf dem Ausbau der kontrollierten
Verkaufsflächen
Trendmanagement
„Act Premium. Sell Volume.“
7
TOM TAILOR –
UNSERE WETTBEWERBSVORTEILE
2
Marken
Hochwertige Casual Wear mit einem
attraktiven Preis-Leistungs-Verhältnis
Positionierung im mittleren Preissegment
Markendifferenzierung mit genauer
Zielgruppenansprache:
8
TOM TAILOR CASUAL
MEN CASUAL
Zielgruppe 25 – 45 Jahre
WOMEN CASUAL
Zielgruppe 25 – 45 Jahre
KIDS, MINIS & BABY
Zielgruppe 0 – 14 Jahre
36%
33%
11%
u 80% vom Konzernumsatz (+13,4% auf 325,8 EUR Mio.)
9
TOM TAILOR DENIM
Denim Male
Denim Female
Zielgruppe 15 – 25 Jahre
Zielgruppe 15 – 25 Jahre
9%
10%
u 19% vom Konzernumsatz (+40,5% auf 77,4 EUR Mio.)
10
TOM TAILOR LIZENZEN & ACCESSOIRES
u rund 70 EUR Mio. Umsatz* in 2011
* Umsatz unserer Lizenzpartner mit der Marke TOM TAILOR
11
TOM TAILOR POLO TEAM
POLO TEAM
Einführung als dritte eigenständige
Division im Herbst 2012
6 Kollektionen im Jahr für Damen und
Herren
Positionierung im mittleren bis oberen
Preissegment
Vertrieb über Wholesale und ausgewählte
Retail-Stores
u
Mittelfristige Umsatzerwartung:
10% vom Gesamtumsatz
Zielgruppe 25 – 45 Jahre
12
TOM TAILOR – DREI STARKE LIFESTYLEMARKEN
ESCADA
JIL SANDER
PRADA
PARAJUMPERS
Exklusives
Segment
STRENESSE
BOGNER
RALPH LAUREN
NAPAPIJRI CLOSED DIESEL
TOMMY HILFIGER
REPLAY
GAASTRA
G-STAR
MARC O’POLO
CAMP DAVID STEFANEL
Premiumsegment
Pepe
ARQUEONAUTAS
GERRY WEBER
MEXX
Mittleres
Preissegment
HUGO BOSS
BONITA
ESPRIT
S. OLIVER
MANGO
STREET ONE
CECIL
NEW YORKER
ZARA
BESTSELLER GROUP
H&M
Niedriges
Preissegment
PIMKIE
TAKKO
C&A
ORSAY
KIK
Modegrad
gering
hoch
13
TOM TAILOR –
UNSERE WETTBEWERBSVORTEILE
3
Wertschöpfungsprozess
Systematische und analytische Designprozesse in Kombination
mit einer stabilen Beschaffungsbasis und kurzen Lieferzeiten
14
TOM TAILOR –
UNSERE WETTBEWERBSVORTEILE
4
Wachstumspotenzial
t
Geografische Wachstumspotenziale:
- bestehende Märkte
- neue Märkte (z.B. Polen, China)
t
Vertriebskanäle:
- Retail
- Wholesale
- E-Commerce
t
Produkte: Wachstumspotenzial
aller Linien, besonders
- TOM TAILOR POLO TEAM
- Stärkere Penetrierung des
Damenmodemarktes mit
TOM TAILOR WOMEN +
TOM TAILOR Denim Female
15
OPERATIVE HIGHLIGHTS 2011
HIGHLIGHTS GESCHÄFTSJAHR 2011
- ZIELE ERREICHT
t
Umsatzsprung auf 411,6 Mio. EUR (+18%)
t
Dynamisch wachsendes Retail-Segment erreicht
Umsatzanteil von 38% (Vorjahr: 31%)
t
Kontrollierte Verkaufsflächen um 90 Retail-Stores und 345
Shop-in-Shops erweitert
t
Anstieg des bereinigten EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern
und Abschreibungen) auf 48,1 Mio. EUR (+ 20%)
t
Nettoergebnis springt auf 10,1 Mio. EUR nach 2,4 Mio. EUR
in 2010
t
Erstmalig Dividendenvorschlag von 0,17 EUR je Aktie
17
TOM TAILOR – EXPANSION IM ÜBERBLICK
Kontrollierte
Verkaufsfläche
Retail
Wholesale
Retail
E-Commerce
Franchise
Shop-in-Shops
Multi-Label
248 in Europa
5 E-Shops
(DE, AT,
NL, BE, FR)
155 in Europa
1.786 in
Europa
~ 6.000
weltweit
Highlights
2011
+ 90 Stores
Eröffnung von
tom-tailor.be
tom-tailor.fr
Umwandlung
von 25
FranchiseStores in Retail
+ 345 Shopin-shops
Stabile
Entwicklung
Ausblick 2012
60 – 70 neue
Stores
Weitere
Expansion/
Aufbau von
tom-tailor.eu
20 - 25 neue
FranchiseStores
200 – 250
neue Shop-inShops
Stabile
Entwicklung
POS
(zum 31. Dez.
2011)
18
WACHSENDER RETAIL-ANTEIL
STEIGENDE INTERNATIONALE PRÄSENZ
Multi-Channel-Distribution
2010: 31%
38%
t
Retail
+7%-p
Wholesale
2010: 69%
62%
Wachsende internationale Präsenz
2010: 32%
35%
International
t
+3%-p
Deutschland
2010: 68%
65%
2011 im Vergleich zu 2010
19
KONTROLLIERTE DYNAMISCHE EXPANSION
IM RETAIL-SEGMENT
Kommentare
(Mio. EUR)
154,6
106,7
+44,9%
Umsatz
2010
2011
248
Segmentwachstum von 45% im
Geschäftsjahr 2011
Flächenbereinigtes Wachstum von 6,8% und
deutliche Outperformance des deutschen
Textilmarkts (+/- 0)
Markteintritt Polen mit 6 Stores-Eröffnungen
im 4. Quartal 2011
158
Anzahl
der Stores
+90
2010
2011
90 neue Retail-Stores
= 248 Retail-Stores per Jahresende 2011,
101 davon in Deutschland
+48%
Gesamte
Verkaufsfläche
31.000 m²
46.000 m²
20
EXPANSION IM WHOLESALE-SEGMENT
AUF KURS
Kommentare
(Mio. EUR)
257,0
Segmentwachstum von 6,6% im
Geschäftsjahr 2011
241,0
Umsatz
+6,6%
2010
2011
Stärkung Marktpräsenz in Russland/GUSStaaten durch Eröffnung einer
Repräsentanz und eines Showrooms in
Moskau
1.786
1.441
Anzahl
der Shopin-Shops
Gesamte
Verkaufsfläche
Eröffnung von 345 Shop-in-Shops über alle
Divisionen im Facheinzelhandel
+345
2010
2011
Eröffnung von 20 Franchise-Stores (155
Stores per Ende 2011)
+21%
53.000 m²
64.000 m²
21
E-SHOP: DYNAMISCHES WACHSTUM
Anzahl der registrierten Kunden
(in Mio. EUR)
(in tausend)
+21%
+13%
+32%
+31%
+65%
+89%
21.8
24.7
352
16.6
267
162
8.8
2008
424
2009
CAGR 2008 - 2011: 41%
2010
2011
2008
2009
2010
2011
CAGR 2008 - 2011: 38%
22
STÄRKUNG DER PRÄSENZ AUF ASIATISCHEN
BESCHAFFUNGSMÄRKTEN
Gründung von TOM TAILOR Sourcing Ltd. mit
dem langjährigen Partner Asmara International
(TOM TAILOR hält 51% der Anteile; Asmara 49%)
Beschaffung über Einkaufsbüros in Indonesien,
China, Hongkong, Bangladesch,
Vietnam, Indien, Kambodscha und Pakistan
TOM TAILOR Sourcing nach Umsatz (FOB) 2011
China 32%
Bangladesch 23%
Indien 15%
Indonesien 12%
Europa 8%
Pakistan 5%
Sonstige 5%
Langfristige Sicherung des Zugriffs auf
die erforderlichen Kapazitäten
Transfer von Agenturgeschäft in
Direktgeschäft
Direkte Kontrolle der Einkaufsaktivitäten
in Asien und Nutzung von Vorteilen aus
der Bündelung von Einkaufsvolumina
Verbesserung der Rohertragsmarge
ab 2012
TOM TAILOR Sourcing nach Menge 2011
China 20%
Bangladesch 36%
Indien 17%
Indonesia 11%
Europa 8%
Pakistan 4%
Sonstige 4%
23
VERANTWORTUNG IM
WERTSCHÖPFUNGSPROZESS
Code of Conduct
Unser Code of Conduct beinhaltet alle wesentlichen Standards der International
Labour Organisation (ILO) ebenso wie das Verbot von Kinder- und Zwangsarbeit, die
Gewährleistung sicherer und gesundheitsverträglicher Arbeitsbedingungen, die
Zahlung fairer Löhne, die Einhaltung gesetzlicher Arbeitszeitvorschriften, das Verbot
der Diskriminierung und die Unterstützung der Organisations- und Tariffreiheit.
Buisness Social Compliance Initiative
TOM TAILOR ist aktives Mitglied der Business Social Compliance Initiative (BSCI).
Die BSCI ist eine europaweite Initiative von Handelsunternehmen, die sich
zusammengeschlossen haben, um ein einheitliches Monitoringsystem unter ihren
Lieferanten durchzusetzen.
Cotton made in Africa
TOM TAILOR ist gemeinsam mit Otto Gründungsmitglied im Jahre 2005 von „Cotton
made in Africa“ (CmiA), ein Projekt der Aid by Trade-Stiftung. TOM TAILOR bietet in
jeder der fünf Divisionen exklusive CmiA-Kollektionen an; eine bestimmte Summe aus
dem Umsatzerlös dieser Kollektionen geht an die Initiative CmiA.
24
VERANTWORTUNG IM WERTSCHÖPFUNGSPROZESS: PROJEKT CPI 2
CPI2 – Carbon Performance Improvement Initiative
TOM TAILOR ist Gründungsmitglied der in 2011 gegründeten
Initiative Carbon Performance Improvement Initiative CPI2
Ziele:
Verringerung von CO2-Emissionen durch Energiesparmaßnahmen bei der Produktion von
Konsumgütern; Potential mehrere Millionen Tonnen CO2 Emissionen jährlich zu sparen
Unterstützung von Lieferanten und Produzenten beim Energiesparen
Branchenübergreifende Plattform – Mitglieder u.a. S.Oliver, otto group, Tchibo, kik, Umwelt
Bundesamt, AVE
25
FINANZ-HIGHLIGHTS 2011
GUV* GESCHÄFTSJAHR 2011:
WACHSTUM IN ALLEN BEREICHEN
Kennzahlen 2011
(Mio. EUR)
Umsatz
2010
347,7
Kommentare
2011
411,6
+18,4%
Beide Segmente – Retail und Wholesale – tragen
zum Umsatzwachstum bei
Umsatzanteil Retail am Gesamtumatz: 38%
Rohertrag
Bereinigtes
EBITDA
Bereinigtes
Periodenergebnis
159,8
40,1
12,4
201,6
48,1
+26,2%
+20,0%
Anstieg Rohertragsmarge von 46,0% auf 49,0%
Anstieg des bereinigten EBITDA durch
Ausweitung des Geschäftsbetriebs
Bereinigte EBITDA-Marge bei 11,7% (2010: 11,5%)
15,0
+21,0%
Höheres operatives Ergebnis und geringerer
Zinsaufwand führen zur Steigerung des
bereinigten Periodenergebnisses
auf 15,0 Mio. EUR
* Gewinn- und Verlustrechnung
27
STARKER OPERATIVER CASHFLOW UND
GESTIEGENES ERGEBNIS JE AKTIE
(Mio. EUR)
2010
(in EUR)
25,4
2011
0,59
21,9
20,4
+293%
15,0
0,15
Operativer Cashflow
Investitionen
Investionen 2011 zu fast 100% durch den
operativen Cashflow gedeckt
Berichtetes
Ergebnis je Aktie
Dividendenvorschlag
von 0,17€ je Aktie
28
REFINANZIERUNG: STABILE UND ZUKUNFTSORIENTIERTE FINANZIERUNG BIS 2017
Kommentare
Finanzstruktur
Mio. EUR
157
65
35
57
225
Langfristige Sicherung des weiteren
dynamischen Unternehmenswachstums
100
Sicherung günstigerer Bedingungen und
niedrigerer Zinssätze
Garantielinie
Kontokorrentlinie
Term
Loan
Finanzierung
des Net Working
Capital
Geringerer Zinsaufwand in der Zukunft
85
Variable Zinszahlungen basierend auf
auf dem 3/6-Monats-EURIBOR zzgl. einer
Marge von 1,35% bis 2,50%
40
Laufzeit von 3 Jahren plus
Verlängerungsoption für 2 weitere Jahre
alte Struktur neue Struktur
29
AKTIE
AKTIONÄRSSTRUKTUR
1,98%
8,96%
Streubesitz
Morgan Finance S.A.
Management und Aufsichtsrat
89,06%
t
Große Aktionäre innerhalb des Streubesitzes: Allianz Global Investors, DWS,
Fidelity, Schroders, Hendersen, T. Rowe Price, Vanguard Group, Ruffer
t
Anzahl ausstehender Aktien: 16.528.169
31
BEWERTUNGEN
Bank
Empfehlung
Kursziel
Datum
Commerzbank
Kauf
18,00
08.05.2012
JP Morgan
Halten
14,90
08.05.2012
Deutsche Bank
Kaufen
18,00
21.03.2012
Berenberg Bank
Kaufen
21,00
07.05.2012
CA Cheuvreux
Kaufen
21,00
29.03.2012
Bankhaus Lampe
Kaufen
15,50
07.05.2012
Hauck & Aufhäuser
Kaufen
22,00
08.05.2012
CloseBrothers Seydler
Kaufen
17,00
09.05.2012
Baader Bank
Halten
14,00
03.05.2012
Montega
Halten
12,50
09.05.2012
3
7
Kaufen
Halten
t
Durchschnittliches Kursziel: EUR 17,39
t
ING, MM. Warburg, MainFirst und BHF Bank planen TOM TAILOR ab der zweiten Jahreshälte 2012
zu beobachten
32
AKTIENKURSVERLAUF
33
HIGHLIGHTS Q1 2012
34
TOM TAILOR HIGHLIGHTS Q1 2012
Erhebliche Umsatzsteigerung auf 103,6 Mio. EUR (+20%)
Anstieg der E-Commerce-Umsätze auf 7,0 Mio. EUR (+60%)
durch TV-Marketing-Kampagne
Erweiterung der kontrollierten Verkaufsflächen um 10 RetailStores und 81 Shop-in-Shops
Rohertragsmarge steigt um 2,7 Prozentpunkte auf 47,5%
Anstieg des bereinigten EBITDA auf 4,6 Mio. EUR (+15,0%)
trotz höherer Marketingaufwendungen
Erfolgreicher Abschluss der frühen Refinanzierung im Februar
2012
35
GEWINN & VERLUST Q1 2012:
KRÄFTIGER WACHSTUMSSCHUB
Kennzahlen Q1 2012
(in Mio. EUR)
Umsatz
Kommentare
Wholesale +7,6% auf € 63,4 Mio. EUR;
Retail +46,7% auf 40,2 Mio. EUR
Q1 2011 Q1 2012
86,3
103,6
+20,0%
Flächenbereinigtes Umsatzwachstum erreicht in
Q1 2012 18,2%
Auftragseingang Jan-Sept 2012 +11% über Vorjahr
Rohertrag
Bereinigtes
EBITDA
Bereinigtes
Periodenergebnis
38,7
49,2
4,6
+27,1%
Rohertragsmarge steigt von 44,8% auf 47,5%
vorrangig durch geringere Investitionskosten,
Skaleneffekten und eines höheren Anteils des
Retail-Geschäfts
+15,0%
Bereinigtes EBITDA von 4,6 Mio. EUR (+15%) trotz
Marketingkosten von 1,6 Mio. EUR
4,0
-0,7
-2,0
-185,7%
Bereinigtes Periodenergebnis fällt aufgrund höherer
Abschreibungen von -1,0 Mio. EUR und niedrigerer
Zinserträge von -1,4 Mio. EUR geringer aus als im
Vorjahr
36
AUSBLICK 2012
WIRTSCHAFTLICHES UMFELD 2012
Anhaltende Euro-Schuldenkrise mit nicht
absehbaren Auswirkungen auf das
Verbraucherklima in Europa; stabile
Konsumerwartung für die Kernmärkte von
TOM TAILOR
Textilmarkt in Deutschland wächst nur
eingeschränkt; vertikale Systemanbieter
setzen sich weiter vom Gesamtmarkt ab
Gemischtes Bild bei den Beschaffungskosten: Baumwollpreis wird bis 2014 bei
unter 100 cts/Pfund erwartet, gleichzeitig
steigen die Lohnkosten in Asien
38
STRATEGISCHE INITIATIVEN 2012 I –
STÄRKUNG E-COMMERCE
TV Kampagne
Stärkung des E-Commerce-Kanals durch
eine TV-basierte Marketingkampagne
3-jährige Kooperation mit der
ProSiebenSat.1 Media Gruppe
TOM TAILOR WOMEN CASUAL:
Kooperation mit der Zeitschrift Brigitte
Gemeinsame Entwicklung einer exklusiven
Modekollektion, die online und in
ausgewählten Retail-Stores verkauft wird
Weitere Internationalisierung des E-Shops
Entwicklung eines europaweiten E-Shops,
um TOM TAILOR in Gesamt-Europa
verfügbar zu machen
39
STRATEGISCHE INITIATIVEN 2012 II –
MARKTEINTRITT CHINA
Der chinesische Modemarkt erreichte Ende 2010 nahezu 400 Milliarden
RMB und es wird erwartet, dass er sich bis 2020 auf 1,3 Billionen RMB
verdreifacht...
(Quelle: Boston Consulting Group, Dressing up – Capturing the dynamic growth of Chinas fashion market )
Markteintritt China mit Wholesale-Geschäft in der 2. Jahreshälfte 2012
u Absichtserklärung unterzeichnet für eine Kooperation mit wirtschaftlich
starkem Finanzpartner zur Eröffnung von Stores sowie Shop-in-Shops
in der Provinz Shangdong
- Eröffnung von bis zu 6 Stores und 7 Shop-in-Shops in 2012
u Klassischer Wholesale für andere Provinzen (z.B. Shanghai/Peking)
- Auslieferung im August 2012
40
WEITERE MULTIPLIKATION DER TOM TAILOR
ERFOLGSFORMATE IN 2012
u
u
Fokus Ausbau der
kontrollierten Flächen
Großteil neuer Flächen
bereits heute verhandelt
u
Analytische Standortauswahl
u
Gemeinsame Standortfreigabe durch den
Vorstand
+ 60 – 70
u
neue Retail-Stores
+ 200 – 250
neue Shop-in-Shops
+ 20 – 25
neue Franchise-Stores
41
TOM TAILOR – STARKES
WACHSTUMSPOTENZIAL
starke Marken
3
Vertriebskanäle
u
3
u
Wachstumspotenzial in Deutschland und Kernmärkten
u
2012:
Umsatz
Bereinigtes EBITDA
Investitionen
> 470
Mio. EUR (> 14% ggü. Vorjahr)
51-53 Mio. EUR
23-25 Mio. EUR
42
18. Mai 2012
HAUPTVERSAMMLUNG –
GESCHÄFTSJAHR 2011