Invesco Asia Infrastructure Fund

Invesco Asia Infrastructure Fund
Monatliche Fondsanalyse
A-Anteile, Stand: 28. Februar 2013
Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und
Finanzberater und ist nicht zur Weitergabe an Dritte bestimmt.
Die hier dargestellten Meinungen und Prognosen sind die des Investmentteams und
können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern.
Fondsfakten
ISIN
Bloomberg
A-Anteile (aussch.)
LU0243955530
INVAIFA LX
A-Anteile (thes.)
LU0243955886
INVAIAA LX
A-Anteile (EUR-hgd, thes.)
LU0482497285
INVAIAH LX
C-Anteile (thes.)
LU0243956009
INVAIFC LX
C-Anteile (EUR-hgd, thes.)
LU0482497368
INVAICH LX
Fondsvermögen
1,45 Milliarden US-Dollar
Fondsmanager
Maggie Lee & Paul Chan
Fondsdomizil
Luxemburg (SICAV mit UCITS Status)
Referenzindex:
MSCI AC Asia Pacific ex Japan ND
Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an
professionelle Anleger und Finanzberater und ist nicht zur
Weitergabe an Dritte bestimmt. Alle hier dargestellten
Meinungen und Prognosen sind die der Autoren und können
sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern.
Stand: 28. Februar 2013.
Diese Publikation ist nicht Bestandteil eines Verkaufsprospektes.
Obwohl große Sorgfalt darauf verwendet wurde sicherzustellen, dass
die in diesem Dokument enthaltenen Informationen korrekt sind, kann
keine Verantwortung für Fehler oder Auslassungen irgendwelcher Art
übernommen werden sowie für alle Arten von Handlungen, die auf
diesen basieren. Der Wert von Anteilen und die Erträge hieraus können
sowohl steigen als auch fallen (bei Anlagen, die zum Teil in
ausländischen Währungen investiert sind, kann dies teilweise auf
Wechselkursänderungen zurückzuführen sein), und es ist möglich, dass
Investoren bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich
angelegten Betrag zurückerhalten. Die Wertentwicklung der
Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance
zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in
die Zukunft fortschreiben. Die veröffentlichten Performancedaten
beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme von Fondsanteilen
anfallenden Gebühren und Kosten. Hinweise auf Rankings, Ratings oder
Preise bieten keine Garantie für künftige Performance und lassen sich
nicht fortschreiben. Weder Invesco noch ein anderes Unternehmen der
Invesco Ltd. übernimmt eine Garantie für die Entwicklung eines Fonds
noch für den Werterhalt einer Anlage. Da ein großer Anteil des Fonds in
weniger stark entwickelten Ländern investiert ist, sollten Sie darauf
vorbereitet sein, erhebliche Schwankungen des Fondswerts
hinzunehmen. Da dieser Fonds in einem bestimmten Sektor anlegt,
sollten Sie darauf vorbereitet sein, stärkere Schwankungen des
Fondswerts hinzunehmen, als dies bei einem Fonds mit einem breiter
gefassten Anlagemandat der Fall ist. Anleger sollten vor jeder
Investition den Verkaufsprospekt lesen, insbesondere den Teil über
besondere Risiken. Dieses Dokument dient lediglich der Information
und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen
dar. Es stellt keinen spezifischen Anlagerat dar und damit auch keine
Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-, Rechnungslegungs- oder
Steuerfragen oder zur Eignung des/der Fonds für die individuellen
Anlagebedürfnisse von Investoren. Eine Anlageentscheidung muss auf
den jeweils gültigen Verkaufsunterlagen basieren. Diese (fonds- und
anteilsklassenspezifische wesentliche Anlegerinformationen,
Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte) sind kostenlos als
Druckstücke und in deutscher Sprache erhältlich bei Invesco Asset
Management Deutschland GmbH, An der Welle 5, D-60322 Frankfurt
am Main und Invesco Asset Management Österreich GmbH,
Rotenturmstrasse 16-18, A-1010 Wien. Herausgeber dieser
Information in Deutschland ist Invesco Asset Management Deutschland
GmbH, beaufsichtigt durch die Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht. Herausgeber dieser Information in
Österreich ist Invesco Asset Management Österreich GmbH.
Zusätzliche Informationen für Anleger in der Schweiz:
Dieses Marketingdokument richtet sich in der Schweiz ausschließlich an
professionelle Anleger und ist nicht zur Weitergabe an Dritte bestimmt.
Professionelle Anleger in der Schweiz sollten dieses Dokument nur in
Verbindung mit dem relevanten monatlichen Factsheet, das zusätzliche
Performancedaten enthält, berücksichtigen. Die veröffentlichten
Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme
der Anteile anfallenden Kosten. Eine Anlageentscheidung muss auf den
jeweils gültigen Verkaufsunterlagen basieren. Diese (fonds- und
anteilsklassenspezifischen wesentlichen Anlegerinformationen,
Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte, Satzungen und
Treuhandurkunde) sind kostenlos als Druckstücke und in deutscher
Sprache erhältlich bei Invesco Asset Management (Schweiz) AG,
Stockerstrasse 14, CH-8002 Zürich, welche als Vertreterin für die in der
Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen Fonds amtet. BNP
PARIBAS SECURITIES SERVICES, Paris, succursale de Zurich,
Selnaustrasse 16, CH-8002-Zürich amtet als Zahlstelle für die in der
Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen Fonds. Herausgeber
dieser Information in der Schweiz ist Invesco Asset Management
(Schweiz) AG.
Fondskommentar
Im Februar verzeichnete der Fonds auf US-Dollar-Basis eine Wertentwicklung von 0,00%,
während der Referenzindex (MSCI AC Asia Pacific ex Japan ND) um 0,92% zulegte.
Wichtigster Performancetreiber im Berichtsmonat war die Aktienselektion im Grund- und
Werkstoffsektor sowie in der Energiebranche. Im Grund- und Werkstoffsektor wurde die
Wertentwicklung des Fonds vor allem von unseren Beteiligungen an ausgewählten
Zementherstellern aus der ASEAN-Region gestützt. Im Energiesektor zahlten sich die
Beteiligungen an zwei Öl- und Gasunternehmen in Australien und Pakistan aus. Als
wertmindernd erwiesen sich dagegen die Einzeltitelauswahl im Industriesektor (mit einem
indischen Maschinenbauunternehmen) und unsere Übergewichtung des Grund- und
Werkstoffsektors.
Auf Länderebene profitierte der Fonds deutlich von der Aktienselektion in China und der
Übergewichtung des indonesischen Marktes. Gedämpft wurde die relative Wertentwicklung
dagegen von der übergewichteten Position in China und der Einzeltitelauswahl in Indonesien.
Wertentwicklung
Fonds (A-Anteile, aussch.)
Referenzindex
3 Monate
6 Monate
1 Jahr
3 Jahre
5 Jahre
4,14%
6,79%
11,67%
16,27%
-0,26%
9,23%
16,92%
33,12%
-18,79%
14,64%
Quelle: Morningstar, Stand: 28. Februar 2013, berechnet nach BVI-Methode, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags, in Fondswährung. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige
Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert
von Anteilen und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen (bei Anlagen, die zum Teil in ausländischen
Währungen investiert sind, kann dies teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein), und es ist möglich, dass
Investoren bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten.
Fondspositionierung
Im Hinblick auf die Anlagestrategie setzen wir weiter auf einen ausgewogenen, die gesamte
Wertschöpfungskette des Infrastruktursektors abdeckenden Investmentansatz. Unser
Schwerpunkt liegt auf Unternehmen, die sich durch verlässliche Ertragsperspektiven und
attraktive Dividendenrenditen auszeichnen. Aktuelle Portfoliobeispiele sind Indonesiens größter
Zementhersteller mit einer starken Preissetzungsmacht sowie ein führender australischer
Telekomanbieter mit einer dominanten Marktposition. Außerdem halten wir Ausschau nach gut
geführten zyklischen Unternehmen mit soliden Bilanzen, verlässlichen Cashflows und einem
günstigen Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV). Ein aktuelles Beispiel dafür ist ein derzeit sehr
attraktiv bewertetes und wachstumsstarkes chinesisches Erdgasunternehmen. Darüber hinaus
engagieren wir uns weiterhin in Märkten, die weniger exportabhängig sind und von staatlichen
Konjunkturmaßnahmen profitieren könnten.
Auf Länderebene sind wir weiter in China, Hongkong, Indonesien und Thailand übergewichtet.
Unsere untergewichteten Positionen in Korea, Taiwan und Indien sind hauptsächlich auf unsere
Bottom-Up-Aktienauswahl zurückzuführen.
Ausblick
Wir sind sehr optimistisch, was den Ausblick für asiatische Infrastrukturanbieter angeht. Allen
voran wird China im Rahmen seines 12. Fünfjahresplans in den nächsten Jahren massive
Investitionen in die Verkehrs- und Versorgungsinfrastruktur tätigen – die Schienenverkehrsreform zum Beispiel ist bereits eingeleitet. Mit Antritt der neuen politischen Führung im März
dürfte der Ausbau der chinesischen Infrastruktur künftig weiter forciert werden.
Aber auch andere asiatische Staaten investieren in Infrastrukturprojekte zur Stärkung ihrer
inländischen Wachstumsbasis. In Indien beaufsichtigt und berät das neu eingerichtete Cabinet
Committee on Investments (CCI) die Ministerien bei der Umsetzung von Großprojekten mit
einem Investitionsvolumen von 185 Millionen US-Dollar oder mehr. Als zentrale Genehmigungsstelle für Großprojekte dürfte der Ausschuss für eine deutlich schnellere und effizientere
Umsetzung des Infrastrukturausbaus sorgen. In Thailand hat die Regierung im Januar ein
Investitionsbudget von mehr als 70 Milliarden US-Dollar für mehrere Infrastrukturprojekte zur
Stärkung der Anbindung an die Nachbarstaaten genehmigt. Die Investitionspläne sollen bis
2020 abgeschlossen sein. Singapur und Malaysia wiederum wollen in den kommenden Jahren
eine Bahnverbindung für Hochgeschwindigkeitszüge bauen, um den bilateralen Handel zu
erleichtern. Insgesamt sehen wir daher weiter erhebliches Wachstumspotenzial für den
asiatischen Infrastruktursektor.
Invesco Asia Infrastructure Fund
Fondsreport