ÅRSRAPPORT 2012 ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING

Transcription

ÅRSRAPPORT 2012
ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING
INNHOLD
Kjære andelseier__________________________________________________________ 2
Informasjon om BankID ____________________________________________________ 4
Kapitalforvaltningen ______________________________________________________ 5
Fondssider:
Fondsoversikt____________________________________________________________ 6
Rentefond_____________________________________________________________ 7-13
Kombinasjonsfond_______________________________________________________ 14
Aksjefond____________________________________________________________ 15-21
Avkastning og risiko____________________________________________________ 22-23
Praktisk informasjon______________________________________________________ 24
Styrets årsberetning____________________________________________________ 25-26
Organisasjon__________________________________________________________ 27-28
Skatteregler og investeringsbegrensinger ____________________________________ 29
Forklaring av avkastnings- og risikomål______________________________________ 30
Porteføljeoversikt:
Rentefond____________________________________________________________ 31-43
Kombinasjonsfond_____________________________________________________ 44-45
Aksjefond____________________________________________________________ 46-57
Fondsregnskap________________________________________________________ 58-81
Revisjonsberetning____________________________________________________ 82-83
Fondsinformasjon_______________________________________________________ 84
Ansvarsbegrensing
Historisk avkastning er ikke en pålitelig indikator for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markeds-utviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvalting og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge
av kurstap. Valutakursendringer vil påvirke verdien på fondet, dersom underliggende investeringer er foretatt i annen valuta enn det som
fondet er notert i. Selskapet er ikke ansvarlig for eventuelle skader eller feil som beror på hendelser utenfor selskapets kontroll. Materialet
kan være delvis eller helt basert på informasjon fra tredjepart. Vi anser denne informasjonen som pålitelig, men det kan ikke garanteres
at den er korrekt eller komplett. Innholdet i dette materialet er gyldig for den dato som er oppgitt. Materialet skal kun brukes av den som
er påtenkt dette, og skal ikke videreformidles, reproduseres eller helt eller delvis kopieres for noe formål uten samtykke fra Alfred Berg.
Kjøper har ikke angrerett ved kjøp av fondsandeler. Årsaken til dette er at prisen på andelene avhenger av svingninger i finansmarkedet
som selger ikke har kontroll over i angreperioden.
KJÆRE ANDELSEIER
MARKED OG FOND I 2012
Når vi nå står i 2013 og skuer bakover på 2012, ser vi et år som er
preget både av etterdønningene av finanskrisen fra 2008, av store
statsfinansielle utfordringer i det meste av Europa, USA og Japan,
men også av en større grad av fremtids optimisme i markedene enn
vi har sett på lenge. Det synes som om politikerne i Europa sammen
med sentralbanken har klart å ri stormen rundt den felles valutaen
Euro av, i hvert fall for denne gangen. Selskapenes resultater har
også fremstått som svært robuste i gjennom 2012, til tross for alle
utfordringene. Imidlertid er en rekke av de underliggende problemer
i verdensøkonomien ikke løst.
Konsumentenes gjeldsnivå samt svak utvikling i disponibel inntekt
holder vekst i forbruket tilbake. Det er vanskelig å se for seg en sterk
vekst i konsumentenes forbruk før gjeldsgraden er redusert, og
disponibel inntekt igjen vokser. Fortsatt svak eller negativ utvikling
i bolig priser i Europa forsterker dette forhold. Det er imidlertid tegn
på omslag i USA, hvor boligpriser har steget med 4,5 % i perioden
november / november 2012. Også den viktige byggeaktiviteten, som
har ligget nede lenge, har tatt seg opp i USA.
Kontrastene er store i forhold til Norge som er en sterk økonomi
utenfor eurosonen. Den norske økonomien har for tiden et budsjettoverskudd på mer enn 10 % av BNP (i forhold til gjennomsnittet i
EU som er et underskudd på like under 7 %). I tillegg viser Norge
et handelsoverskudd på rundt 15 % av BNP, økonomien er nær full
sysselsetting, finanssektoren er stabil, og eiendomsprisene stiger
stadig. Årsaken til denne makroøkonomiske prestasjonen midt i en
av de mest kompliserte økonomiske krisene i historien; olje og gass.
Norge er den syvende største oljeeksportøren og den nest største
eksportøren av gass i verden. 26 % av statens inntekter er generert fra
petroleumsindustrien, fra skatter og direkte eierskap. Oljeindustrien
og tilknyttede næringer sysselsetter mer enn 200 000 mennesker.
Så hva vil skje med norsk økonomi hvis Europa går inn i en dyp resesjon igjen? Som en liten åpen økonomi er det vanskelig å unngå
en forkjølelse hvis resten av Europa får alvorlig lungebetennelse. Men
prisene og etterspørselen etter olje er i stor grad bestemt av faktorer
utenfor den europeiske sfære. Så selv med ytterligere svekkelse i Europa, vil oljen være en positiv forutsetning for investeringsmuligheter
i Norge.
Den manglende etterspørselsøkningen fra konsumenten i den industrialiserte verden holder selskapene tilbake fra å investere. Nye
egenkapital krav fra bankene gjør også kreditt mindre tilgjengelig,
spesielt for mindre selskaper som ikke kan gå direkte til markedet for
å hente lånekapital. Selskaper som har tilgang til lånekapital direkte
fra markedet har imidlertid kunnet låne til svært lave absolutte nivåer.
Vi tror derfor at selskaper med direkte tilgang til lånemarkedet vil ha
et fortrinn fremover.
2012 var et år med svært gode resultater for våre rentefond. I våre
lavrisiko fond varierte avkastningen fra ca. 5,5 % til over 9 % og vårt
høyrente fond gav en avkastning på over 16 %. Målt mot sine respektive indekser var samtlige fond godt foran. De gode resultatene i
2012 kan i stor grad forklares med god utvikling i det norske kredittmarkedet. Gjennom året så vi en klar tendens mot normalisering av
kredittpåslaget samtidig var den løpende avkastningen i våre fond
svært god relativt til risikofrie statsobligasjoner.
Mye av utfordringene i den statsfinansielle situasjonen i de utviklede
økonomier skyldes sviktende skatteinngang forårsaket både av fallet
i økonomisk aktivitet generelt og et behov for å føre en motkonjunktur
politikk for å motvirke fallet i privat konsum og investeringer. Det er
imidlertid en grense hvor lenge statene evner å føre en slik politikk.
Avveiningene om å redusere statens utgifter opp mot det fallet dette
vil kunne forårsake i samlet økonomisk aktivitet skaper politisk splid.
Denne politiske spliden forårsaker dessverre at nødvendige reformer
for å gjøre de industrialiserte landene mer konkurransedyktige relativt
til de fremvoksende markeder i for liten grad finner sted.
Det ble gode resultater fra aksjeforvaltningen vår i fjor. Fondsindeksen
steg med 20,7 % i 2012, mens Hovedindeksen steg 15,4 %. Forskjellen ligger i Statoils vekt i de to indeksene siden denne leverte
en svak avkastning. For øvrig ble 2012 i likhet med 2011 preget av
at de mindre selskapet hadde en vesentlig svakere avkastning med
de større, da unntatt Statoil. Alfred Berg Indeks har Hovedindeksen
som benchmark, og steg med 15,5 %. Alfred Berg Aktiv leverte høyest
avkastning i fjor med 21,4 % etter honorarer. Alfred Berg Norge steg
med 20,6 %. Alfred Berg Gambak steg med 18,4 %. Alle disse har
Fondsindeksen som benchmark.
Det har derfor i større grad blitt overlatt til sentralbankene å føre
en ekspansiv pengepolitikk for å motvirke effekten av en mindre
ekspansiv finanspolitikk fremover. En ekspansiv pengepolitikk skal
sørge for at husholdninger og selskaper skal få tilgang til kreditt til
en lavere kostnad. Den lavere prisen på innskudd skal også vekke
«grådigheten» til markedsaktørene, slik at investeringslysten stimuleres. Dette har gitt seg utslag i en markant økning i investeringer i
aksjefond og kreditt fond globalt.
SRI, EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE
Alfred Berg støtter og har aktivt deltatt i utarbeidelsen av den norske
anbefalingen for eierstyring og selskapsledelse. Anbefalingen finnes
på www.nues.no. I den sammenheng ønsker vi å delta på generalforsamlinger for å sikre at beslutninger på generalforsamlingene fattes i
samsvar med anbefalingens prinsipper. Alfred Berg redegjør årlig for
sin deltakelse og stemmegivning på generalforsamlinger.
Krisen, som startet i 2008, begynner å bli et stykke tilbake i tid. På
et tidspunkt vil dermed også år over år i veksten i økonomien utvikle
seg mindre negativt, og sågar også kunne snu til en bred positiv utvikling. Dette sees det etter hvert noen spor av. Aktiviteten i mange
fremvoksende økonomier er stabilt høy fortsatt, noe som er gunstig,
spesielt for etterspørselen i olje og gassmarkedet. Imidlertid synes
vekst utsiktene for Europa og Japan å være svake, i hvert fall for
starten av 2013.
Ekspansiv pengepolitikk har sammen med den økende troen på et
varig positivt omslag i verdensøkonomien ett sted i fremtiden gitt
seg utslag i en økede fremtids optimisme også i finansmarkedene.
Dette har gitt som utslag en god avkastning i aksjemarkedene, og
en tilhørende markant inngang i kredittpåslaget i rentemarkedene
globalt. Mye av rentenedgangen, spesielt i de lengre løpetider, har
blitt reversert gjennom årets siste måneder.
2
Alfred Berg deltar i investorsamarbeidet for å fremme en bærekraftig
utvikling og langsiktig verdiskaping i norske, børsnoterte selskaper.
Mer informasjon om arbeidet finnes på www.baerekraftigverdiskaping.no.
Selskapet har i løpet av 2012 vedtatt en styrkning av selskapets
investeringspolicy med tanke på bærekraftige investeringer. Vi har i
mange år forvaltet fondene Alfred Berg Etisk og Alfred Berg Humanfond. Investeringene i disse fondene har vært underlagt strengere
etiske vurderinger enn de fleste andre fond. Vi har sett at dette har
hatt en positiv innvirkning i konkrete tilfeller hvor børsnoterte selskaper har utvist uønsket adferd. Veldrevne selskapene er som regel
lydhøre overfor aksjonærene. Vi ser samtidig at avkastningen for
disse fondene har vært like god som for sammenlignbare fond uten
slike strenge etiske krav. Vi har derfor valgt å utvide anvendelsen av
våre etiske investeringsprosedyrer til å gjelde alle fond vi forvalter.
Dermed vil alle våre andelseier nyte godt av de store ressursene vi
bruker på dette området. Les gjerne mer om hvordan vi utøver dette
i praksis på våre hjemmesider, www.alfredberg.no.
FORVALTNINGSKAPITAL
Ved inngangen til 2012 forvaltet Alfred Berg Kapitalforvaltning
samlet 24,4 mrd kroner for norske kunder. Ved utgangen av året var
forvaltningskapitalen steget til 30,8 mrd kroner, hvorav 18,9 mrd var
i norske verdipapirfond. Økningen i forvaltningskapital er et resultat
av både utviklingen av markedsprisene, samt netto tegning av våre
kunder og en betydelig økning av forvaltningsmandater. Blant våre
fondskunder var rentefond helt tydelig mest populært gjennom året.
Vi hadde en netto tegning på om lag 1,7 mrd i våre rentefond, mens
norske aksjefond hadde en netto nedgang på i underkant av 0,2 mrd.
ENDRINGER I UTKONTRAKTERING
Alfred Berg Kapitalforvaltning AS ønsker å orientere våre andelseierne
om endring av dagens leverandør av visse tjenester knyttet til administrasjon av verdipapirfond fra Fastnet Belgium S.A. til J.P. Morgan
Chase Bank, National Association, London Branch. Den nåværende
oppdragstaker, Fastnet Belgium S.A, kan ikke utføre disse tjenestene
for fond som inneholder norske rentebærende verdipapirer. Selskapet
ønsker også å utkontraktere de samme tjenestene knyttet til administrasjon av foretakets rente og kombinasjonsfond som med aksjefond
i dag, samlet mot samme motpart. Selskapet har vurdert en rekke
aktører og har kommet frem til at J.P. Morgan Chase Bank, National
Association, London Branch er samlet sett best egnede motpart som
har tilstrekkelig kompetanse og ressurser som oppdraget krever.
Melding om utkontrakteringsvirksomheten er sendt til Finanstilsynet.
INNFØRING AV SWINGPRISING
Verdipapirfondenes forening (VFF) bransjestandard for tegning
og innløsning av fondsandeler krever at det enkelte forvaltningsselskap skal ha rutiner for å forhindre at eksisterende andelseiere
blir skadelidende som følge av tegninger og innløsninger som andre
andelseiere foretar i fondet. Et av alternativene for å sikre verdiene
til eksisterende andelseierne dersom fondet ikke tilføres midler for
å dekke transaksjonskostnader, kan være såkalt «swing pricing».
Alfred Berg har besluttet å innføre swingprising som metode/tiltak
for beskytte eksisterende andelshaverne. I korte trekk medfører
swingprising at fondets NAV blir korrigert med en swingfaktor ved
tegning og innløsning. Denne swingfaktoren tilsvarer de kostnadene
som fondet i gjennomsnitt har ved handler i fondets underliggende investeringer for å investere ny kapital, eller frigjøre kapital til innløsning.
Denne swingfaktoren kan varierer og benyttes dersom netto tegning
eller innløsning i fondet overstiger en forhåndsdefinert terskel av
fondets forvaltningskapital. Selskapet vil løpende vurdere størrelsen
på swingfaktoren og terskelen for å sikre verdiene til eksisterende
andelseierne i fondet.
UTSIKTER
Inngangen til 2013 preges av fortsatt uløste problemer i deler av
Europa, kombinert med glimt av håp i USA og en Norsk oljeindustri
med lysende fremtidsutsikter. En ekspansiv pengepolitikk, spesielt
i Japan og USA gir lave renter i den korte enden av markedet, og
lavere kredittpåslag. Det er også en stor grad av optimisme med et
godt sentiment for selektive investeringer i risikoaktiva. Optimistene
viser til at det er mørkest før daggry, og at den verste nedgangen i
verdensøkonomien er bak oss. Markedene snur alltid før de økonomiske indikatorene.
kostnadskutt. Kostnadskuttene sammen med lavere offentlig forbruk
medfører en ond spiral med lavere samlet etterspørsel, som gir utfordringer med tanke på å opprettholde overskuddene i selskapene.
Ordet boble blir brukt av mange både om priser på lange statsobligasjoner, lave absolutte kredittpåslag og høyt prisede selskaper.
Den ekspansive pengepolitikken til USA og Japan har gitt seg utslag
i en sterkere Euro, noe som ikke er gunstig for et Europa i resesjon.
En ekspansiv pengepolitikk også i Euro området kan gi som utslag
konkurrerende devalueringer globalt
Det er alltid mulig å se på et glass som enten halvt fullt eller halvt tomt.
Vi er av den formening at en ekspansiv pengepolitikk fortsatt vil virke
understøttende for prising av risikoaktiva også i tiden fremover. Tiden
leger som sagt de fleste sår, slik at det er gode muligheter for at understøttingen av prisingen av realaktiva vil vedvare til at tilstrekkelige
justeringer i ubalansene har funnet sted og en vi får en sterkere vekst
i verdensøkonomien fremover. Imidlertid er denne understøttelsen og
optimismen svært utsatt for politisk usikkerhet og økonomiske sjokk.
Dette kan gi mer volatilitet i prising av risikoaktiva enn det markedet
for øyeblikket ser for seg. En forsiktighet i risikotagningen anbefales
derfor for 2013 også. Markedet vil kunne gi gode muligheter for aktiva
forvaltere til å skape verdier.
Norge er en liten og åpen økonomi, og vil påvirkes av uroligheter og
nedgangstider i Europa. Årene fremover ser imidlertid sært lovende
ut for vår viktigste næring. Det er gjort enorme funn i både Barentshavet og Nordsjøen i løpet av siste årene. Funnene er så store at de
forlenger den Norske oljealderen med mange år. På litt kortere sikt
betyr det at aktiviteten på norsk sokkel øker betraktelig, og utsiktene
for alle oljerelaterte næringer bedres.
Sentralbankene i USA, Europa og Japan har annonsert at de sannsynligvis vil holde korte renter lave inntil tilfredsstillende økonomisk
stabilitet igjen er oppnådd..Rentene er imidlertid så lave at det er et
meget begrenset potensiale for ytterligere rentefall. Hvis vekstutsiktene tar seg opp i annet halvår, så er det betydelige muligheter for
en renteoppgang i den midtre til den lengre enden av rentekurvene.
Selv om den løpende avkastningen i den korte enden av kurven er
lav, så kan den være å foretrekke fremfor muligheten for negativ
avkastning fra lange rentefond.
Bank sektoren i Europa er relativt sett større relativt til økonomien
enn den amerikanske bank sektoren. Strengere egenkapitalregler
for banker vil sannsynligvis forsterke den pågående trenden med at
bankene ønsker å redusere sine låneeksponering og derfor tvinger
selskaper vil å gå direkte til markedet for å hente lånekapital. Denne
trenden vil alt annet like bidra til å holde kreditt påslaget oppe. Vi ser
derfor på kreditt markedet også som svært interessant for 2013, men
med et mer begrenset mulighet for en betydelig inngang i kredittpåslaget. Et tilbuds preget kreditt marked gir et godt bakgrunnsteppe
for kreditt investeringer også i 2013.
Det norske aksje markedet vil være godt understøttet av sterk etterspørsel etter olje og gass også i 2013 fra de fremvoksende markeder.
Et omslag i verdensøkonomien mot slutten av 2013 vil også styrke
både det Norske og de globale aksjemarkedene.
Vi takker for den tilliten vi er blitt vist fra våre kunder og ser frem til
et fortsatt godt samarbeid også i 2012.
Pessimistene hevder at optimismen i markedet heller er et utslag
av inflasjon i aktiva priser forårsaket av en ekspansiv pengepolitikk
fra sentralbankene. En manglende økning i salg og investeringer
medfører at de gode inntektene hos selskapene stort sett skyldes
3
INFORMASJON OM INNLOGGING VIA BankID
Nå kan du enkelt bli kunde i Alfred Berg. Den raskeste
måten er å bruke kodebrikken du bruker i nettbanken
din, BankID. Når du blir kunde oppretter vi automatisk og
kostnadsfritt en VPS-konto for deg.
Ved tegning via våre nettsider gir vi deg også gratis tegningsprovisjon.
Har du ikke BankID, eller ønsker du å bruke en eksisterende VPS-konto hvor Alfred Berg ikke er kontofører, ber vi
deg benytte en av våre tegningsblanketter som du finner
på www.alfredberg.no
Du kan logge inn på BankID fra hvilken som helst norsk
bank. Husk å ha klar kodebrikken du bruker i nettbanken
din.
Ditt kundeforhold aktiveres så snart transaksjonen er oppgjort hos VPS.
Sikkerhetskode
Din sikkerhetskode er et engangspassord fra et kodekort,
kort eller kodekalkulator som du har fått av din bank.
Hva er BankID?
BankID er en personlig og enkel elektronisk legitimasjon
for sikker identifisering og signering på nettet. I den fysiske
verden identifiserer du deg med pass, førerkort eller bankkort. I den elektroniske verden kan du bruke din BankID
for å bekrefte hvem du er.
Ved å bruke ditt fødselsnummer, den koden du får fra
sikkerhetskortet og det personlige passordet du har valgt
får du tilgang til din BankID. Denne er lagret for deg hos
Bankenes Betalingssentral (BBS).
Hvem står bak BankID?
BankID tilbys av bankene i Norge og er basert på en felles
infrastruktur som er utviklet av banknæringen gjennom
BankID Samarbeidet, i regi av Finansnæringens Fellesorganisasjon.
Hva er fordelene med BankID?
Med BankID får du en trygg, sikker og enkel elektronisk ID
som kan brukes til blant annet til innlogging i nettbanken.
Samme BankID kan brukes på tvers av de bankene du har
kundeforhold i. BankID er imidlertid langt mer enn bare en
innloggingsmekanisme i nettbank. Med BankID kan du
signere dokumenter elektronisk slik at du slipper å møte
opp personlig eller sende i post, for eksempel søknad om
barnehageplass, endre adresse hos Posten, bud på bolig,
lånesøknad, tinglysning av dokumenter med mer. Du vil
også kunne benytte din BankID når du betaler med BankAxess. Da bruker du BankID til å signere betalingen.
Kilde: www.bankid.no/alfredberg.no
4
Er BankID sikkert?
Ja. Bankene jobber kontinuerlig med sikkerheten i BankID
gjennom BankID Samarbeidet. Trusselbildet er stadig i endring, og dette gjør at et godt samarbeid mellom bankene
er nødvendig. I tillegg til sikkerhet er bankene opptatt av
brukervennlighet. Disse to faktorene kan være vanskelige
å kombinere, og bankene legger mye ressurser ned i å
gjøre BankID til både en sikker og brukervennlig løsning.
Les mer om trygg bruk på www.bankid.no
Koster BankID noe?
Det er den enkelte bank som utsteder BankID til sine
kunder og som også fastsetter pris på sine tjenester. Ta
kontakt med din bank for opplysninger om priser og vilkår.
Java
For å benytte BankID må du ha Java installert på din
maskin. Noen nettlesere vil gi deg automatisk melding om
dette. I andre tilfeller må du selv velge å laste dette ned
og installere det.
For gratis nedlastning av Java finner du på våre nettsider:
www.alfredberg.no
ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING
Alfred Berg Kapitalforvaltning
Alfred Berg Kapitalforvaltning representerer den norske virksomheten innenfor Alfred Bergs felles nordiske organisering. Selskapet
er eiet av BNP Paribas. BNP Paribas’ samlede kapitalforvaltningsvirksomhet omfatter 539 milliarder EUR, noe som medfører at
enheten blir en Europas tre største kapitalforvaltere.
•
Alfred Berg Kapitalforvaltning er en direkte videreføring av ABN
AMRO Kapitalforvaltning, som tidligere het Alfred Berg Industrifinans. Alfred Berg ble etablert i 1863 og er Nordens eldste
finansforetak med en tradisjonsrik historie. I Norge ble Alfred Berg
Industrifinans etablert sommeren 2000 ved at Industrifinans Forvaltning, Alfred Berg Kapital-forvaltning og Oslo Fond Forvaltning
besluttet å fusjonere. I 2003 ble Sparebank 1 Aktiv Forvaltning
innlemmet i selskapet.
Profesjonell og aktiv rådgivning
Å overlate forvaltningen av finanskapitalen til en utenforstående
rådgiver og kapitalforvalter er og blir en tillitssak. Våre kunder
skal forvente at midlene blir tatt hånd om på en profesjonell måte
gjennom objektiv rådgivning og effektiv forvaltning.
Kapitalforvaltning i Alfred Berg Kapitalforvaltning
Investorer velger i økende grad å søke profesjonell assistanse i
forvaltningen av sine midler. Dette har blant annet sin bakgrunn i
at finansmarkedene stadig blir mer komplekse, og at produkt- og
tjenestetilbudet utvides meget raskt til å omfatte flere aktivaklasser samt nye og mer kompliserte produkter.
Den nordiske organiseringen, med sterke rådgivnings- og forvaltningsmiljøer lokalt i Oslo, Stockholm, Helsingfors og København,
gir maksimalt fokus og de beste forutsetninger for å ivareta våre
lokale kunders behov. Videre har vi ubegrenset tilgang til BNP
Paribas Investment Partners mangfoldige produktspekter og
kompetanse innenfor ulike relevante investeringsløsninger. BNP
Paribas Investment Partners har virksomhet i 45 land og forvalter
samlet over 539 milliarder EUR.
Alfred Berg Kapitalforvaltning forvalter 30,8 milliarder kroner
for norske kunder, hvorav 18,9 milliarder kroner er plassert i
norske verdipapirfond. Blant våre kunder finnes en rekke større
forsikringsselskaper, pensjonskasser, offentlige institusjoner,
stiftelser, humanitære organisasjoner, privatpersoner samt andre
kapitalforvaltere.
Innenfor rammen av Alfred Berg Kapitalforvaltnings totale
produkttilbud, kan vi tilby våre kunder forvaltning av aksjer og
rentebærende verdipapirer i samtlige store kapitalmarkeder
i verden. I tillegg til de norske verdipapirfondene tilbyr vi BNP
Paribas Investment Partnersfond som er lokalisert i Luxemburg.
Dette er verdipapirfond som investerer i ulike internasjonale
markeder. Luxemburg-fondene har sin egen årsrapport, se www.
bnpparibas-ip.com.
Forvaltningen av de norske verdipapirfondene skjer i henhold til
«Lov om verdipapirfond» av 25. november 2011 nr 44. Hvert fonds
investeringspolitikk og rammebetingelser er nedfelt i fondets
vedtekter, prospekt og nøkkelinformasjon for investorer.
Hva kan Alfred Berg Kapitalforvaltning gjøre for deg?
Våre kunder skal oppnå høyest mulig avkastning på sine plasseringer med en risiko som både er kontrollert og tilpasset den
enkeltes målsetninger, rammebetingelser og risikopreferanser.
Dette kan etter vår mening best oppnås gjennom å:
•
•
•
Assistere våre kunder ved valg av riktig aktivasammensetning
tilpasset den enkeltes målsetning og preferanser.
Tilby innovative og nyskapende investeringsløsninger for å
optimalisere avkastning i forhold til ønsket risiko
Anbefale kortsiktige justeringer i porteføljen for på den måten
å utnytte de avkastningsmuligheter som kapitalmarkedene
til enhver tid gir.
•
Sørge for en profesjonell håndtering av hver enkelt delportefølje ved hjelp av kontinuerlige og dyptgående analyser
av markeder, bransjer og selskaper, samt ved å utføre en
profesjonell daglig markedsovervåking.
Gi våre kunder god oppfølging gjennom fyldig og regelmessig
rapportering og personlig oppfølging.
Med Alfred Berg Kapitalforvaltning som rådgiver og forvalter, får
kunden en samarbeidspartner som søker å bidra til at det oppnås
god avkastning med en risiko som både er kontrollert og tilpasset
den enkeltes behov. Den strategiske allokeringen skal sikre et
kontrollert langsiktig risikonivå i porteføljen i tråd med kundens
ønsker og preferanser. Videre forestås taktisk porteføljeallokering som har til hensikt å øke kundens avkastning på relativt kort
sikt. Den oppnådde avkastningen henger naturlig sammen med
den risiko som tas i porteføljen. Derfor ser vi det som en av våre
viktigste oppgaver å rådgi kunden i valg av risikoprofil.
Individuell kundebehandling
For å kunne utføre våre oppgaver tilfredsstillende, må vi kjenne
våre kunder godt. Gjennom samtaler om risikobæreevne og rammebetingelser, samt inngående analyser av kapitalmarkedet, er
det mulig å komme frem til en porteføljesammensetning som
oppfyller den enkelte kundes målsetting og preferanser.
Den strategiske aktivaallokeringen fastlegger hvorledes midlene
ideelt sett bør fordeles mellom de ulike aktivaklasser for at den
langsiktige målsettingen for porteføljen skal kunne oppnås. Det
vil være disse overordnede beslutninger om hvorledes midlene
fordeles mellom pengemarkeds-, obligasjons-, aksje- og alternative investeringer som over tid har størst betydning for resultatet
og den samlede risiko i porteføljen. Enhver finansiell investor har
sine særskilte rammebetingelser for håndtering av sine finansielle
ressurser. Derfor vil den ideelle strategiske porteføljeallokeringen
ofte variere fra investor til investor. Som finansiell rådgiver legger
vi stor vekt på at våre kunder foretar de strategiske valg som er
best tilpasset den enkeltes rammebetingelser og mål.
Innenfor en mer kortsiktig tidshorisont foretas taktisk aktivaallokering. For å utnytte kortsiktige svingninger i ulike markeder,
kan det være fornuftig å foreta visse periodiske omplasseringer
av porteføljen, for taktisk å utnytte markedsmuligheter. På denne
måten kan man ta del i den forventede verdiendring i de enkelte
markeder. For eksempel vil det være fornuftig å ta større eksponering i lange obligasjoner og aksjer ved et forventet rentefall, og
motsatt større eksponering i pengemarkedet når man forventer
høyere inflasjon og renteøkning. En slik taktisk justering av investeringsporteføljen må imidlertid foretas innenfor rammene av
den langsiktige eller strategiske porteføljeallokeringen.
Rapportering
Fyldig og punktlig resultatrapportering og porteføljeevaluering
målt mot realistiske forventninger er med på å skape trygghet
og tillit.
Alle våre kunder mottar månedsbrev og halvårsrapport og kan
når som helst kontakte oss for råd og synspunkter.
5
FONDSOVERSIKT
Markedskommentar rentemarkedet_______________________________________________________ 7-8
Pengemarkedsfond:
Alfred Berg Likviditet______________________________________________________________________9
Alfred Berg Pengemarked
Obligasjonsfond:
Alfred Berg Kort Obligasjon ______________________________________________________________ 10
Alfred Berg Kort Stat
Alfred Berg Obligasjon 1-3________________________________________________________________ 11
Alfred Berg Obligasjon
Alfred Berg Obligasjon 3-5 _______________________________________________________________ 12
Alfred Berg Lang Obligasjon
Alfred Berg Høyrente____________________________________________________________________ 13
Kombinasjonsfond:
Alfred Berg Kombi ______________________________________________________________________ 14
Alfred Berg Optimal Allokering
Markedskommentar norske aksjemarkedet_________________________________________________ 15
Norske aksjefond:
Alfred Berg Norge ______________________________________________________________________ 16
Alfred Berg Norge +
Alfred Berg Aktiv ________________________________________________________________________17
Alfred Berg Gambak
Alfred Berg Indeks______________________________________________________________________ 18
Alfred Berg Norge Etisk
Alfred Berg Humanfond__________________________________________________________________ 19
Alfred Berg Global Deepwater Energy
Markedskommentar nordiske aksjemarkedet________________________________________________ 20
Internasjonale aksjefond:
Alfred Berg Global Quant ________________________________________________________________ 21
Nordiske aksjefond:
Alfred Berg Nordic Best Selection
6
MARKEDSKOMMENTAR TIL RENTEMARKEDET
Internasjonal økonomi
2012 har vært et svakt år for global økonomi. Økonomisk vekst har
jevnt over vært svakere enn forventet og usikkerheten har vært, og
er fortsatt stor. I vår del av verden, Europa og USA, er bildet i stor grad
preget av de store finanspolitiske ubalansene som oppstod etter
finanskrisen i 2008. Stort forbruk på statlige hender med tilhørende
sterk vekst i offentlig gjeld førte til en tillitskrise i finansmarkedene.
Rentene steg i mange land, offentlige utgifter kuttes og skatter og
avgifter økes. Resultatet er en ond spiral med stadig svakere vekst
og stadig høyere arbeidsledighet i mange Europeiske land.
Vi observerte gjennom fjoråret betydelige forskjeller i økonomisk
utvikling mellom land og mellom regioner. Den globale veksten er i
all hovedsak drevet av fremvoksende økonomier, der spesielt Kina
er viktig. I USA var 2012 et vendepunkt der veksten stabiliserte
seg og etter hvert viste klare tegn til bedring. Europa er det syke
barn i verden med resesjon og høy arbeidsledighet i flere land i
Syd-Europa.
Kina er særdeles viktig for global vekst. Første del av 2012 så vi en
klart svakere utvikling med lavere vekstrater i industriproduksjon
og eksport. Sammen med økt politisk fokus på innenlands konsum,
bidrog dette til svekkelse av innenlandsk BNP- vekst og bekymring
for global vekst. Mot slutten av året så vi klar bedring i både eksport
og produksjon, og optimismen er tilbake for 2013.
USA har hatt noen svake år siden finanskrisen i 2008. Først i 2012
så vi at boligmarkedet igjen viser tegn til både prisstigning og aktivitetsøkning. Dette sammen med klar bedring i arbeidsmarkedet,
gir oss positive forventninger til 2013.
Europa har vært sørgelig svakt gjennom 2012. Euro- området falt
ned i resesjonsterreng i annet halvår.. I flere land ser vi arbeidsledighetsrater på over 20 %. Lav eller negativ vekst kombinert med
høy arbeidsledighet gjør at trusselen mot den sosiale stabiliteten
er betydelig. Lyspunktene i Europa var gjennom første del av året
knyttet til mindre svak utvikling i Nord-Europa, der spesielt Tyskland
holdt god stand lenge. I 3 og 4 kvartal ble det imidlertid tydelig at
selv vekstlokomotivene i nord begynte å slite.
Norsk økonomi
Norge fremstår i stadig tydeligere grad som et annerledes land i Europa.
Det som skiller oss ut er i stor grad knyttet til våre sterke statsfinanser,
våre store overskudd på statsbudsjett og utenriksregnskap, samt den
handlefriheten dette gir oss. Den store drivkraften i norsk økonomi er
åpenbart knyttet til investeringsaktiviteten i Nordsjøen. Den oljerelaterte
industrien går med full kapasitet og sliter med å skaffe nok kompetanse.
I motsatt ende er tradisjonell eksportrettet næringsliv som sliter med
svake internasjonale konjunkturer, og en sterk kronekurs. Norske
forbrukere har hatt gode rammebetingelser i 2012. Lønnsveksten har
vært god, rentene er lave og arbeidsledigheten er lav. På tross av dette
har vi sett moderat vekst i privat konsum. Veksten i boligpriser har vært
et fokusområde i 2012. . Prisstigningen er sterk, sterkere enn det som
kan forklares med lønnsvekst, og vesentlig sterkere enn i andre land
det er naturlig å sammenligne seg med. Dette kan være en kime til
potensiell finansiell ustabilitet noen år frem i tid.
Utsiktene for 2013 er gode, men avhengigheten av oljeaktivitet forblir
like stor.
Renteutvikling
Også i 2012 falt rentene både i Norge og internasjonalt. Sentralbanker
i hele verden har fortsatt å stimulere økonomiene gjennom lave renter.
ECB senket styringsrenten fra 1 % til 0, 75 %, FED holdt renten i ro på
0,25%, og Norges Bank senket renten med 0,25% til 1,5%. Markedsrentene falt enda kraftigere, 3 måneders Nibor endte ned nesten 1 % til
1,9 %. Lange renter fortsatte også videre ned fra allerede lave nivåer.
10 års swaprenter i Norge endte ned om lag 50 basis punkter til 3.12
% ved årsskiftet. Renter i Spania og Italia nådde nye krisenivåer rundt
midten av fjoråret. Siden er tilliten i markedet gradvis vendt tilbake,
markedsrentene har falt, og mye av frykten for kollaps i Euro- samarbeidet er redusert.
10 års statsobligasjonsrenter
Alt er dog ikke helsvart; Mot slutten av året ser vi klare tegn til
stabilisering på mange områder. Industriproduksjon og utenrikshandel i Syd-Europa viser bedring og fremtidsindikatorer for
industriproduksjon i det samlede Euro området har vendt, og viser
bedre fart inn i 2013.
Purchasing managers index
Figuren over viser 10 års statsobligasjonsrenter i Norge, Tyskland,
Spania og Italia
Figuren over viser utviklingen i PMI i utvalgte deler av verden. PMI
(purchasing managers index) er en fremtidsrettet indeks som sier
noe om forventninger til industriproduksjon i tiden fremover. Som
indikert i teksten over er indikatorene for 2013 mer positiv enn
på lenge.
Kilde til grafer: Bloomberg Finance
7
MARKEDSKOMMENTAR TIL RENTEMARKEDET
Kreditt
Kredittmarkedene har hatt et svært godt år i 2012. Avkastningen i Alfred Bergs kredittobligasjonsfond varierte fra om lag 5,5 % til over 9 %
for «investment grade fondene», til over 16 % for Alfred Berg Høyrente.
Den gode avkastningen er i stor grad drevet av høy løpende rente på
gode kredittobligasjoner, samt at kredittpåslaget falt betydelig gjennom annet halvår. Figuren under viser utviklingen i kredittpåslaget
for norske banker, obligasjoner med fortrinnsrett og kraftobligasjoner.
Den positive utviklingen i kredittpåslaget mener vi i stor grad finner
sin forklaring i vellykket sentralbankpolitikk gjennom 2012. Rett før
jul i 2011 var første gang ECB tilførte store mengder likviditet til det
europeiske banksystemet. Dette tiltaket ble ytterliggere forsterket i
første kvartal 2012. Sammen med tiltak fra FED, Bank of Japan, og
Bank of England, har det dette ført til storlikviditetstilførsel gjennom
kjøp av egne statsobligasjoner. Disse tiltakene har bidratt sterkt til
at finansmarkedene igjen fungerer tilnærmet normalt. Pengemarkedspremier er tilbake på normale nivåer og kredittpåslag på bankobligasjoner er vesentlig lavere gjennom 2012. Samtidig er tilgangen
på kreditt er rikelig. Vi ser at denne trenden fortsetter inn i 2013.
Høyrente
Høyrente markedet var sterkt i 2012. Stadig flere låntager ser at dette
er et attraktivt marked for kapitalinnhenting, og 2012 er nest etter
2007 det mest aktive året noensinne på denne markedsplassen.
Også fra investorer er interessen svært høy. I takt med lite attraktive
avkastningsmuligheter i andre aktiva klasser, har mange søkt mot
høyrentemarkedet. Alfred Berg Høyrente har vokst kraftig, og mer enn
doblet seg gjennom 2012. Vi mener at avkastningsmulighetene i dette
markedet er gode, og forventer et godt år også i 2013.
Kilde: Tall hentet fra Norges Bank, Statistisk Sentralbyrå
8
ALFRED BERG LIKVIDITET
Investeringsstrategi
Årlige risikotall i %
Fondet investerer kun obligasjoner og sertifikater med
kort løpetid, utstedt av stat, fylkeskommuner, kommuner,
kredittforetak, bank og forsikringsselskap. Fondet har en
lav kredittrisiko, og gir 20 % vekting ved beregning av
pensjonskassers egenkapitalkrav. Fondets renterisiko
(durasjon) vil være inntil 180 dager. Fondets vektede
gjennomsnittlige løpetid vil være inntil 1 år. Fondet
investere i verdipapir med forfall eller renteregulering
innen 12 måneder. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondet kan kun investere
i Investment Grade papirer i henhold til Verdipapirfondenes Forenings bransje standard for informasjon og
klassifisering av rentefond.
60 mnd
Annualisert avkastning 4.50 Meravkastning 0.20 Annualisert standardavvik 0.50 Relativ volatilitet 1.15 Information Ratio
2.39 Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 2,2 mrd
NAV pr 31.12.12
NOK 86,Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.12
NOK 2,59 ,Minimumstegning
NOK 1.000.000
Tegningsprovisjon
0,0 %
Omløpshastighet1,3
Kontonummer
8200 01 37800
Forvaltningshonorar
0,10 %
BIS vekt
20 %
Risikokategori1
ISIN
NO0010089485
Fond
Indeks
4.30
0.50
-
Fondets største poster i %
BT City Bergen Nor 2.64 120713
CD Hordaland fylkeskommune 2.09 140313
Sparebank 1 Boligkreditt NIB3M 260613
Terra Boligkreditt NIB3M 050616
Ålesund Kommune 2.083 301013
Helgeland Sparebank NIB3M 120613
5.05
4.98
3.74
3.53
3.45
2.75
Komplett porteføljeoversikt side 31
Avkastning i %
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
Siden oppstart 02-10-1991
Ann.avkast.siden oppstart
hittil i år
Fond
0.69 1.56 3.25 13.93 3.16 2.71 4.15 6.29 128.68 4.51 3.25 125
Indeks
0.42
0.77
1.50
8.60
2.44
2.26
2.13
5.87
120.82
4.31
1.50
120
115
110
Fond
Ref. indeks
105
100
2008
2009
2010
Alf red Berg Likv iditet
2011
2012
2013
Periode: 200712-201212
ALFRED BERG PENGEMARKED
Fondet investerer i sertifikater og obligasjoner med
løpetid til forfall eller renteregulering innen 12 måneder.
Avkastningen i fondet gjenspeiler utviklingene i pengemarkedet. Historisk sett har pengemarkedsrenten
ligget over innskuddsrenten i bank. Fondet investerer
i verdipapir og obligasjoner som er garantert av stat,
kommune, bank eller forsikringsselskap, men også i
industri og større børs noterte selskaper. Kredittrisikoen
i fondet begrenses gjennom grundige analyser om utstedernes økonomiske situasjon og evne til å tilbakebetale
renter og hovedstol. Fondet kan investere inntil 15 % i
ansvarlige lån. Fondets renterisiko (durasjon) vil være
inntil 1 år. Fondets vektede gjennomsnittlige løpetid vil
være inntil 1,5 år. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet
til å investere i derivater.
BN Bank NIB3M 160614
Bergenshalvøen NIB3M 120215
Leaseplan Corp NIB3M 070915
Storebrand ASA NIBOR3M 190313
AP Møller Maersk NIB3M 161214
Danske Bank NIB3M 240314
Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 3,16,Minimumstegning
NOK 100.000
Tegningsprovisjon 0,0 %
Omløpshastighet1,1
Kontonummer
8200 01 26698
Forvaltningshonorar
0,40 %
BIS vekt
100 %
Risikokategori2
ISIN
NO0010089428
Fond
60 mnd
0.85 Sharpe Ratio
1.40 4.65
3.62
3.60
2.88
2.33
1.93
1.83
1.74
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
0.73 1.63 3.34 17.91 3.05 2.95 7.54 3.43 195.19 5.23 3.34 Indeks
0.46
0.79
1.50
9.05
2.69
2.32
2.25
6.71
178.46
4.94
1.50
125
120
115
Indeks
3.08
0.73
-
110
Fond
Ref. indeks
105
100
2008
2009
2010
Alf red Berg Pengemarked
2011
2012
2013
Periode: 200712-201212
9
ALFRED BERG KORT OBLIGASJON
Fondet kan investerer i sertifikater og obligasjoner utstedt eller garantert av stat, kommuner, fylkeskommuner,
bank, forsikringsselskaper og kredittforetak. Fondet har
lav kredittrisiko og er veldiversifisert. Den gjennomsnittlige durasjonsintervallet i fondet skal til enhver tid
ligge mellom 3 måneder og 2 år, avhengig av forventet
utvikling i rentene og avkastningskurven i Norge. Fondet
er et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater.
Fondet kan kun investere i Investment Grade papirer
i henhold til Verdipapirfondenes Forenings bransje
standard for informasjon og klassifisering av rentefond.
Stadshypotek NIB3M 130317
6.12
Storebrand Bank ASA NIB3M 270317
4.13
Sparebank 1 Bolig NIB3M 140717
4.10
Sparebanken Sør NIB3M 050916
3.54
Eiendomskreditt NIB3M 150616
3.49
Bolig- og Næring 4.8 200617
3.10
Sparebank 1 Gruppen AS 4.51 1202143.07
Nordea Eiendomskreditt NIB3M 2106172.95
Danske Bank AS NIB3M 090916
2.89
Sparebanken Vest NIB3M 180717
2.88
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 880 mill
NAV pr 31.12.12
NOK 100.000
Omløpshastighet
0,8
Kontonummer
8200 01 62643
Forvaltningshonorar
0,40 %
BIS vekt
20 %
Risikokategori2
ISIN NO0010089535
Fond
60 mnd
1.16 Sharpe Ratio
1.46 Indeks
Avkastning i %
Fond
Indeks
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
Ann. avkast.siden oppstart
hittil i år
1.15 3.16 5.56 16.07 2.61 2.65 4.39 7.77 97.84 4.65 5.56 0.42
0.72
1.29
9.56
3.26
2.32
2.38
7.09
88.62
4.32
1.29
130
125
120
115
110
3.25
1.10
-
Fond
Ref. indeks
105
100
2008
2009
2010
Alf red Berg Kort Obligasjon
2011
2012
2013
Period: 200712-201212
ALFRED BERG KORT STAT
Fondet investere i stat eller statsgaranterte verdipapirer
innenfor OECD-området i norske kroner. Durasjonsintervallet i fondet er mellom 0 og 2 år. Fondet har en
minimal kredittrisiko. Alfred Berg Kort Stat er et fond
med særskilte plasseringsstrategi som har samtykke
fra Finanstilsynet til å fravike de alminnelige plasseringsreglene i verdipapirloven. Fondet har samtykke til å
fravike vpfl. § 4-8, 3.ledd på følgende måte: Inntil 100
prosent av fondets midler kan plasseres i omsettelige
verdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter utstedt
av den norske stat uten at det må eie obligasjoner
eller pengemarkedsinstrumenter fra minst seks ulike
utstedelser og at obligasjoner eller pengemarkedsinstrumenter fra en og samme utstedelse må begrenses
til 30 prosent av verdipapirfondets samlede eiendeler.
Fondet er non-UCITS-fond, med mulighet til å investere
i derivater. Fondet kan kun investere i Investment Grade
papirer i henhold til Verdipapirfondenes Forenings
bransje standard for informasjon og klassifisering av
rentefond.
60 mnd
Annualisert avkastning 3.01 Meravkastning -0.24 Annualisert standardavvik 0.88 Relativ volatilitet 0.51 Information Ratio
-0.47 Sharpe Ratio
0.20 Fondsfakta
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
Ann. avkast. siden oppstart
hittil i år
0.42 1.09 1.99 8.58 2.46 2.00 1.87 6.80 227.67 5.43 1.99 Forvaltningskapital NOK 870 mill
NAV pr 31.12.12
NOK 1.253,Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.12
NOK 100.000
Omløpshastighet0,0
Kontonummer
8200 01 21106
Forvaltningshonorar
0,55 %
BIS vekt
0%
Risikokategori2
ISIN
NO0008000239
Fond
Indeks
3.25
1.10
-
Øresundkonsortiet
KFW NIB3M 150415
Austria RepublicC NIB3M 241016
Finnvera PLC 3.86 230415
KFW 5.00 150515
Finnvera PLC NIB3M 300414
European Invest Bank NIB3M 040716
Storebælteforbindelsen 4.60 230916
KFW 4.375 250521
28.75
27.48
22.69
12.27
3.80
1.74
1.38
0.76
0.65
Indeks
0.42
0.72
1.29
9.56
3.26
2.32
2.38
7.09
231.45
5.48
1.29
120
115
110
105
100
2008
Fond
Ref. indeks
2009
Alf red Berg Kort Stat
10
2010
2011
2012
2013
Period: 200712-201212
ALFRED BERG OBLIGASJON 1-3
Fondet investerer i obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter som er utstedt eller garantert av stat, kommuner, fylkeskommuner eller finansinstitusjoner. Fondets
durasjonsintervall justeres basert på forventinger om
den fremtidige renteutviklingen. Men vil til en hver tid
ligge mellom 1 og 3 år. Fondet har lav kredittrisiko og er
veldiversifisert. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet
Nordea Eiendomskreditt 4.075 210617
Sparebank 1 Bolig NIB3M 140717
Sparebanken Nord-Norge NIB3M 170816
Sparebanken Vest Bolig NIB3M 180817
Stadshypotek AB NIB3M 160519
Gjensidige BK BoligKreditt NIB3M 210918
Pareto Bank NIB3M 150615
DnB Boligkreditt 4.00 160518
Sparebanken Pluss 4.65 250915
Sparebanken Sør NIB3M 050916
Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 100.000
Omløpshastighet
0,7
Kontonummer
8200 01 91279
Forvaltningshonorar
0,50 %
BIS vekt
20 %
Risikokategori2
ISIN
NO0008000759
Fond
60 mnd
0.71 Sharpe Ratio
1.34 Indeks
4.17
1.79
-
4.42
4.04
3.55
3.52
3.35
3.01
2.86
2.71
2.65
2.55
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
1.23 3.46 6.17 19.14 3.16 3.56 5.04 8.76 146.85 5.26 6.17 Indeks
0.34
0.67
1.73
13.17
4.68
3.39
2.79
8.37
137.67
5.03
1.73
130
125
120
115
Fond
Ref. indeks
110
105
100
2008
2009
2010
Alf red Berg Obligasjon 1-3
2011
2012
2013
Periode: 200712-201212
ALFRED BERG OBLIGASJON
Fondet investerer i obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter som er utstedt eller garantert av stat, kommuner,
fylkeskommuner, finansinstitusjoner eller øvrige kredittverdige bedrifter i det norske markedet. Durasjonsintervallet vil i fondet justeres basert på forventinger om den
fremtidige renteutviklingen, men vil til enhver tid ligge
mellom 2 og 4 år. Fondet har anledning til å investere
ansvarlige lån, dog maksimum 20 % av porteføljens
totalverdi. Fondet har en moderat kredittrisiko og er
veldiversifisert. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet
Nordea Eiendomskreditt A4.25 160621
Sparebanken Vest Bolig NIB3M 180817
Nordea Eiendomskreditt 4.075 210617
Tele2 NIB3M 240217
Bergenshalvøen Kom Kra NIB3M 260816
SFF Bustadkreditt AS NIB3M 130819
Sparebank 1 Næringskreditt 4.35 200620
Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 250.000
Omløpshastighet
0,7
Kontonummer
8200 01 26663
Forvaltningshonorar
0,60 %
BIS vekt
100 %
Risikokategori3
ISIN
NO0010089410
Fond
60 mnd
0.34 Sharpe Ratio
1.52 Indeks
5.07
2.66
-
3.78
3.21
3.04
2.83
2.83
2.47
2.43
2.26
2.26
2.26
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
1.45 4.22 7.38 27.93 3.43 5.74 8.94 4.26 335.55 6.83 7.38 Indeks
0.26
0.63
2.17
16.85
6.11
4.45
3.19
9.62
328.95
6.75
2.17
135
130
125
120
115
110
Fond
Ref. indeks
105
100
95
2008
2009
2010
Alf red Berg Obligasjon
2011
2012
2013
Period: 200712-201212
11
Fondet investerer i verdipapirer innenfor definerte
markeder med sikte på å oppnå størst mulig risikojustert avkastning for andelseierne innenfor den valgte
investeringsstrategi. Fondet investerer i sertifikater og
obligasjoner utstedt av stat, kommuner, fylkeskommuner
eller finansinstitusjoner. Fondet er veldiversifisert og har
en lav kredittrisiko. Durasjonintervallet vil til enhver ligge
mellom 3 – 5 år. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet
Gjensidige BK Boligkreditt NIB3M 210918
DnB Bank 5.00 081216
Storebrand Bank ASA NIB3M 270317
BN Bank ASA 4.34 150321
Sparebank 1 SMN 4.70 030516
Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 1.000.000
Omløpshastighet
0,7
Kontonummer
8200 01 91309
Forvaltningshonorar
0,35 %
BIS vekt
20 %
Risikokategori3
ISIN NO0008000429
Fond
60 mnd
0.32 Sharpe Ratio
1.25 Indeks
7.72
4.21
3.97
3.92
3.68
3.56
3.18
3.18
3.14
2.97
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
1.68 5.01 8.38 27.47 4.74 5.34 6.59 8.96 228.11 6.28 8.38 Indeks
0.32
0.67
3.11
20.78
7.79
5.48
3.03
10.07
217.36
6.10
3.11
5.86
3.26
-
140
130
120
110
Fond
Ref. indeks
100
90
2008
2009
2010
Alf red Berg Obligasjon 3-5
2011
2012
2013
Period: 200712-201212
ALFRED BERG LANG OBLIGASJON
Fondet investerer i obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter som er utstedt eller garantert av stat,
kommuner, fylkeskommuner, finansinstitusjoner eller
øvrige kredittverdige bedrifter. Durasjonsintervallet i
fondet justeres basert på forventninger om den fremtidige renteutviklingen, men vil til enhver tid ligge mellom
4 og 6 år. Alfred Berg Lang Obligasjon har moderat
kredittrisiko og er veldiversifisert.Fondet er et UCITSfond, med mulighet til å investere i derivater. Fondet
kan kun investere i Investment Grade papirer i henhold
til Verdipapirfondenes Forenings bransje standard for
informasjon og klassifisering av rentefond.
Sparebanken Vest 4.75 060617
Sparebank 1 SMN 4.75 070618
Sparebanken Vest Bolig 5.20 150421
Sparebank 1 Boligkreditt 5.95 161018
Sparebanken 4.95 260118
DnB Bank ASA 4.75 060417
Fondsfakta
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
NAV pr 31.12212
NOK 100.000
Omløpshastighet
0,5
Kontonummer
8200 01 29468
Forvaltningshonorar
0,60 %
BIS vekt
100 %
Risikokategori3
ISIN
NO0010089469
Fond
60 mnd
0.24 Sharpe Ratio
1.27 7.67
4.77
4.50
4.49
3.88
3.85
3.69
3.64
3.58
Avkastning i %
Indeks
6.64
3.99
-
Fond
1.67 5.30 9.32 33.13 5.91 6.42 8.05 7.38 229.45 6.33 9.32 Indeks
0.38
0.70
4.05
24.78
9.48
6.50
2.86
10.50
241.98
6.54
4.05
150
140
130
120
110
Fond
Ref. indeks
100
90
2008
2009
2010
Alf red Berg Lang Obligasjon
12
2011
2012
2013
Periode: 200712-201212
ALFRED BERG HØYRENTE
Fondet investerer i kredittpapirer som er utstedt av
bedrifter som vurderes som attraktivt priset i forhold til
den underliggende kredittrisikoen som hos utstederen
og i forhold til de ulike makroøkonomiske størrelser. Før
forvaltningsteamet vurderer å investere gjennomføres
grundige analyser som: selskaps- og sektorforhold, makroøkonomi, kredittrisiko/kredittmarginer, sikkerheter og
klausuler i låneavtaler, prisingsskjevheter, likviditet og
evt valutasikring ved lån denominert i fremmed valuta.
Fondet har høy kredittrisiko, men søker en god balanse
mellom sikkerheter i hvert enkelt lån og spredning på
ulike sektorer for å få en veldiversifisert portefølje.
Fondet har anledning til å benytte derivater for å styre
risiko og effektivisere forvaltningen av fondet. Fondet
er et UCITS-fond.
Northland Resources AB 12.25 260316
Norwegian Energy Com 12.90 201114
Hoegh LNG Holdings NIB3M 031017
Ship Finance Intl. LTD NIB3M 191017
J. Lauritzen AS 10.50 050515
Songa Offshore SE NIB3M 171116
Ocean Rig UDW 9.50 270416
Norwegian Air Shuttle NIB3M 130415
Aker ASA NIB3M 070922
Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 1.000
Omløpshastighet
0,8
Kontonummer
1503 03 09015
Forvaltningshonorar
0,45 %*
Risikokategori
4
ISIN
NO0010446552
Fond
Siden oppstart: 08-07-2008
Annualisert avkastning %
8.20 Meravkastning %
5.62 Annualisert standardavvik %
8.81 Relativ volatilitet %
9.10 Information Ratio
0.62 Sharpe Ratio
0.60 Indeks
2.58
0.46
-
3.19
2.23
2.15
2.14
2.08
1.83
1.81
1.71
1.68
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
140
130
120
110
Avkastning i %
150
Fond
2.69 5.48 16.11 74.29 1.54 12.62 31.27 -
42.35 8.20 16.11 Indeks
0.42
0.77
1.50
8.60
2.44
2.26
2.13
12.09
2.58
1.50
Fond
Ref. indeks
100
90
80
2009
2010
Alf red Berg Høy rente
2011
2012
2013
Periode: 200806-201212
*Fast forvaltningsgodtgjørelse utgjør maksimalt 0,45
prosent pro anno. Forvaltningsselskapet belaster i tillegg fondet med en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse
beregnet ut fra forvalterens resultater. Ved en prosentvis
større verdiendring enn fondets referanseindeks, vil
forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen beregne 20 prosent godtgjørelse av
verdiendringen utover fondets referanseindeks. Samlet
forvaltningsgodtgjørelse kan ikke overstige 0,85 prosent.
Ved en prosentvis lavere verdiendring enn fondets
referanseindeks, trekkes 20 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodtgjørelse
kan ikke bli lavere enn 0,05 prosent.
Status 2008 13
ALFRED BERG OPTIMAL ALLOKERING
Fondet forvaltes som et aktivt kombinasjonsfond.
Fondets midler investeres i enkelt aksjer, obligasjoner
og pengemarkedsinstrumenter, derivater eller verdipapirfondsandeler, norske eller internasjonale. Fondets
investeringsmandat innebærer at forvaltningsselskapet
har store frihetsgrader med hensyn til hvordan fondets
forvaltningskapital til enhver tid skal forvaltes. Den normale fordelingen mellom aksjer og renter er i henhold til
fondets referanseindeks. Det vil si: aksjer/renter, 50/50
(maks. 80 %, min. 20 %). Fordelingen mellom aksjer og
renter bestemmes løpende på bakgrunn av forvalters
markedsforventinger innenfor de aktuelle aktivaklasser.
Fondet bruker både Forward Rate Agreement (FRA)
kontrakter og renteswapper i sin forvaltning. I tillegg
benyttes aksjeindeksfutures for å få aksjeeksponeringen
i de underliggende markeder. De rente-/aksjederivater
som fondet benytter standardiserte børsnoterte kontrakter. Fondet benytter også valutaterminkontrakter
ti lå sikre valutaeksponeringen i rentepapirer som ikke
er denominert i norske kroner. Fondet er et UCITS-fond,
med mulighet til å investere i derivater.
60 mnd
Annualisert avkastning 0.22 Meravkastning -1.51 Annualisert standardavvik 11.60 Relativ volatilitet 5.36 Information Ratio
-0.28 Sharpe Ratio
-0.21 Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 99,Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon maks 3,00 %
Omløpshastighet0,3
Kontonummer
5083 05 55908
Forvaltningshonorar
1,25 %*
Risikokategori
5
ISIN
NO0010372055
Fond
Indeks
1.73
8.14
-
Alfred Berg Global Quant
Alfred Berg Høyrente
Alfred Berg Norge
I-shares MSCI Emerging Mkts
Alfred Berg Aktiv
Pluss Boligkreditt NIB3M 261115
Gjensidige BK Boligkreditt NIB3M 110417
Helgeland Boligkreditt NIB3M 170615
19.59
17.53
13.37
10.32
8.06
7.69
5.45
3.32
3.31
3.30
Avkastning i %
Indeks
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
Ann. Avkast. siden oppstart
hittil i år
Fond
0.72 4.20 8.48 35.59 -11.69 11.29 27.18 -25.42 -0.08 -0.01 8.48 110
100
90
80
70
60
2008
0.22
2.96
6.78
29.21
-2.31
9.28
13.35
-15.68
5.77
1.01
6.78
Fond
Ref. indeks
2009
2010
2011
2012
2013
Alf red Berg Optimal AllokeringPeriode: 200712-201212
*Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste fondet med
en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse. Ved en prosentvis
større verdiendring, beregnet i samsvar med vedtektene
paragraf 11, enn fondets referanseindeks, vil forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen
beregne seg 10 prosent godgjørelse av verdiendringen utover
den prosentvise verdiendringen til fondets referanseindeks.
Samlet forvaltningsgodgjørelse kan ikke overstige 3 prosent.
Ved en prosentvis lavere verdiendring enn fondets referanseindeks trekkes 10 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodgjørelse kan ikke bli lavere
enn 0,50 prosent.
ALFRED BERG KOMBI
Fondet forvaltes som et aktivt norsk kombinasjonsfond.
Forvalter allokerer mellom renter og aksjer i tråd med
fondets investeringsstrategi. Aksjeandelen i fondet kan
variere mellom 0 og maksimalt 50 %. Det fokuseres
på fundamentalanalyse i prosessen med å identifisere
gode investeringsmuligheter på Oslo Børs. Porteføljens
sammensetning bestemmes etter vurdering av ulike
makroøkonomiske størrelser. Bransjer og selskapers
avkastningsutsikter vurderes i lys av disse analysene.
Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å investere
i derivater.
Statoil
Color Group ASA NIB3M 161115
Yara International DnB ASA
Bonheur ASA NIB3M 291013
Prosafe NIB3M 250216
Aker ASA NIB3M 070922
Solor Bio HLGS AS NIBOR3M 021117
Ship Finance Int LTD NIB3M 191017
Subsea 7
3.95
3.02
2.65
2.63
2.59
2.57
2.56
2.56
2.52
2.40
Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 2.814,Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon
1,50 %
Omløpshastighet0,1
Kontonummer
8200 01 70808
Forvaltningshonorar
1,50 %
Risikokategori
4
ISIN
NO0010105505
Fond
60 mnd
0.27 Sharpe Ratio
0.05 Indeks
2.45
7.29
-
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
Ann.avkast. siden oppstart
hittil i år
0.74 5.31 10.42 42.76 -6.44 12.91 22.38 -17.55 181.65 7.04 10.42 Indeks
0.52
3.40
6.33
30.71
-2.63
7.55
17.39
-13.65
114.71
5.14
6.33
120
110
100
90
Fond
Ref. indeks
80
70
2008
2009
Alf red Berg Kombi
14
2010
2011
2012
2013
Periode: 200712-201212
MARKEDSKOMMENTAR TIL DET NORSKE AKSJEMARKEDET
2012 startet bra for Oslo Børs med en jevn oppgang i det første
kvartalet. Oppgangen ble drevet av årsresultatene som i seg selv
ikke var så veldig bra, men guidingen virket ganske bra for 2012. De
færreste turde å være veldig positive, men likevel var det få som så
lavere aktivitet. I Norge var man mer bekymret for utfordringene på
kostnadssiden. I mai kom et børsfall som utraderte det meste av den
positive utviklingen så langt i 2012 for Oslo Børs. Hovedforklaringen
lå i fornyet uro omkring banksektoren og statsgjelden i Syd-Europa.
Utover sommeren utviklet resultatsesongen seg positivt og gav et
nytt løft til markedet. Det oppsto litt uro mot slutten av året da det
ble fokus på amerikanernes «fiscal cliff». Stimuleringstiltakene etter
finanskrisen var tidsbegrensede, og dersom alle disse ble avsluttet,
ville en stor etterspørselskomponent falle bort, derav navnet «fiscal
cliff». Året sluttet bra og fasiten ble en oppgang på omkring 15 % for
Hovedindeksen. Det var så godt som ingen underliggende resultatvekst i selskapene gjennom året, så omtrent hele oppgangen kan
dekomponeres til dividende og lavere risikopremie.
Makrofaktorer har vært de viktigste driverne for aksjemarkedet gjennom året. Gjeldsproblemene i Europa har påvirket markedene mest
negativt. Den politiske viljen til å støtte euroen er stor og tilliten til
finansmarkedene ser ut til å være økende. Markedet forventer fortsatt
resesjon i Europa, men frykten for at bankvesenet skal kollapse synes
å være borte. Den europeiske sentralbankens aksjon for å sikre tilgang
på likviditet for bankene synes å ha fungert. Utover høsten viste de
viktigste makroindikatorene en utvikling som bekreftet tendensene
fra sommeren. Det er fremdeles tungt i Europa, men tegn til bedring
i USA. I Kina avtok veksttakten, men den er fremdeles sterkt positiv.
Oljeprisen strammet seg til i begynnelsen av året etter uro i Iran, og
nådde sitt høyeste nivå siden sommeren 2008. Siden den amerikanske dollaren var svak på det tidspunktet, var oljeprisen målt i Euro
faktisk høyere i 2012 enn sommeren 2008. På forsommeren utløste
en ny runde med svake makronyheter et fall i oljeprisen og dette fallet
ble overraskende dypt. På det laveste ble et fat Nordsjø-olje handlet
omkring 90 dollar. Fallet ble imidlertid kortvarig og den senere oppgangen dro med seg børsen i Norge. Oljeprisen svingte omkring 110
dollar den siste halvdelen av året og viser at det er underliggende
styrke i oljemarkedet, selv når det er stor makroøkonomisk usikkerhet.
De største overskriftene i 2012 ble skapt av noen selskaper med
store og langvarige problemer. Refinansieringen av REC skapte mye
uro over lang tid. Selskapet planla en emisjon som ville doble antall
aksjer i selskapet langt under markedskurs og styret innstilte på at aksjonærene skulle fravike sin fortrinnsrett. Samtidig ville styrelederen
øke sin eierandel. Orkla ville støtte emisjonen uten selv å delta, men
hovedaksjonæren i Orkla fikk tildelt en stor andel av emisjonen. Videre
sto Clavis Pharma for den mest dramatiske hendelsen i november.
Markedet hadde høye forventninger til et av selskapets pågående
legemiddelprosjekter. Det var derfor en meget stor overraskelse da
selskapet meldte at dette var mislykket. Aksjekursen falt med 90 % på
en dag. Riggselskapet Songa Offshore slet med finansieringen gjennom hele året. Selskapet opplevede store overskridelser på vedlikehold av gamle rigger og endte med å måtte selge sin eneste nye rigg.
Riggsektoren har for øvrig hatt et meget godt år. Det ble inngått en
rekke lange kontrakter i kjølvannet av den seneste nybyggingsbølgen. Etterspørselen etter borerigger er sterk og kontraktene som ble
inngått, tyder på at oljeselskapene er villig til å legge mye penger på
bordet for å sikre at de har tilgang på borerigger i årene fremover.
Samtidig er det vanskelig å få finansiering for ytterligere nybygg, noe
som gjør at ratene kan bli værende på høye nivåer lenge. Historisk
har overkontrahering fulgt etter gode rater i alle maritime segmenter
med påfølgende ratefall.
Seismikksektoren har vært en av vinnerne i 2012. En indikasjon på
et strammere marked var at kundene leide båter tidlig. Flåtetilveksten
har gjort at ratene har vært lave selv om etterspørselsveksten har
vært god de siste årene. Tungvekterne PGS og TGS oppjusterte begge
sine forventninger gjennom året, og ratene for 2013 er ytterligere opp
i forhold til 2012. Foreløpig ser det ikke ut som om selskapene vil
ødelegge en mulig opptur ved å bygge for mange skip, slik som de har
gjort tidligere. Tidligere har perioder med høye rater vært kortvarige.
Lakseprisene viste seg å holde bedre enn markedet fryktet ved starten
av året. Det var stor tilbudsvekst som følge av god vekst i Norge og
økt produksjon i Chile. Likevel absorberte markedet den høye produksjonen på priser over 25 kroner per kilo. Tilbudsveksten var på topp
rundt sommeren, og markedsbalansen utviklet seg deretter bedre.
Samtidig snudde investorenes syn på sektoren. Prisene i kontraktsmarkedet indikerte en fin oppgang for 2013, og det det ikke ut til å
bli noen volumøkning i det hele tatt fra Norge i 2013. Forventningene
i aksjemarkedet steg i samme takt og gjorde sektoren til den store
vinneren mot slutten av året.
Det har vært store forskjeller for selskapene i finanssektoren. Mens
skadeforsikringsselskapene har vært lite påvirket av den finansielle
uroen og leverte strålende resultater gjennom året, har bankene
vært utsatt for spekulasjoner både omkring tap på utlån og nye
regler for kjernekapital. Bankene har likevel levert gode resultater
som følge av mindre konkurranse. Livselskapene opplever stor
usikkerhet rundt sine rammebetingelser og evnen til å opprettholde
avkastningsgarantiene.
Borregaard ble børsnotert etter at Orkla solgte de fleste av sine aksjer.
Salget var en del av prosessen for å rendyrke Orkla innen merkevarer. Borregaard produserer kjemikalier basert på trevirke. I løpet av
året har Orkla kjøpt merkevareselskapene Jordan og Rieber. Deler
av Orklas aluminiumsvirksomhet ble lagt inn i et felles selskap med
tilsvarende virksomhet i Norsk Hydro.
Det er et positivt tegn at det begynner å røre seg litt på oppkjøpsfronten. Det største oppkjøpet i fjor var Statoil Fuel & Retail.Mange av
aksjene i de mindre selskapene lider under dårlig likviditet, noe som
fører til en lav prising som kan lokke frem bud. Eksempler på dette
var Kverneland, Fornebu Utvikling, Pronova og Dockwise.
Fondsindeksen steg med 20,7 % i 2012, mens Hovedindeksen steg
15,4 %. Forskjellen ligger i Statoils vekt i de to indeksene siden
denne leverte en svak avkastning. For øvrig ble 2012 i likhet med
2011 preget av at de mindre selskapet hadde en vesentlig svakere
avkastning med de større, da unntatt Statoil. Alfred Berg Indeks har
Hovedindeksen som benchmark, og steg med 15,5 %. Alfred Berg
Aktiv leverte høyest avkastning i fjor med 21,4 % etter honorarer.
Alfred Berg Norge steg med 20,6 %. Alfred Berg Gambak steg med
18,4 %. Alle disse har Fondsindeksen som benchmark.
Kilde: Tall hentet fra Alfred Berg, Oslo Børs og Bloomberg.
15
ALFRED BERG NORGE
Fondet har en aktiv analysedrevet forvaltningsstil. Fondet investerer hovedsakelig i selskaper notert i Norge, og
har en bredt diversifisert portefølje. Porteføljen bygges
opp gjennom grundig selskapsanalyse. Hvert selskap
kan over- eller undervektes inntil 3 prosentpoeng mot
aksjens vekt i referanseindeksen. Ett verdipapir utenfor
referanseindeksen kan maksimalt utgjøre 3 % av porteføljen. Avviket fra referanseindeksens bransjevekter skal
holdes innenfor 5 prosentpoeng. Fondet er et UCITSfond, med mulighet til å investere i derivater.
DnB ASA
Telenor ASA
Statoil
Yara International
Subsea 7
Schibsted
Aker Solutions
Petroleum Geo-Services
TGS Nopec Geophysical
Fred Olsen Energy
Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 25.000
Omløpshastighet0,3
Kontonummer
8200 01 26728
Forvaltningshonorar
1,20 %
Risikokategori
7
ISIN
NO0010089402
Fond
60 mnd
Annualisert avkastning -1.49 Meravkastning 1.30 Annualisert standardavvik 28.43 Relativ volatilitet 2.79 Information Ratio
0.46 Sharpe Ratio
-0.14 Indeks
-2.79
29.34
-
9.07
7.77
7.06
6.91
6.59
4.43
4.32
4.19
3.32
3.26
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
0.02 10.68 20.58 111.66 -19.99 26.74 73.11 -56.17 439.08 10.41 20.58 Indeks
0.66
11.16
20.65
103.89
-18.75
22.27
70.12
-57.42
290.43
8.34
20.65
100
90
80
70
60
Fond
Ref. indeks
50
40
30
2008
2009
2010
Alf red Berg Norge
2011
2012
2013
Periode: 200712-201212
ALFRED BERG NORGE +
Fondet har en aktiv analysedrevet forvaltningsstil. Fondet investerer hovedsakelig i selskaper notert i Norge, og
har en bredt diversifisert portefølje. Porteføljen bygges
opp gjennom grundig selskapsanalyse. Hvert selskap
kan over- eller undervektes inntil 3 prosentpoeng mot
aksjens vekt i referanseindeksen. Ett verdipapir utenfor
referanseindeksen kan maksimalt utgjøre 3 % av porteføljen. Avviket fra referanseindeksens bransjevekter skal
holdes innenfor 5 prosentpoeng. Fondet er et UCITSfond, med mulighet til å investere i derivater.
DnB ASA
Telenor ASA
Statoil
Yara International
Subsea 7
Schibsted
Aker Solutions
TGS Nopec Geophysical
Fred Olsen Energy
Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 10.000.000
Tegningsprovisjon
0,20 %
Omløpshastighet0,3
Kontonummer
8200 01 62651
Forvaltningshonorar
0,70 %*
Risikokategori
7
ISIN
NO0010089519
Fond
60 mnd
0.61 Sharpe Ratio
-0.13 Indeks
-2.79
29.34
-
9.11
7.82
7.12
6.91
6.64
4.46
4.32
4.28
3.28
3.27
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
0.15 11.04 21.27 114.26 -19.57 27.41 72.42 -55.87 211.52 7.83 21.27 Indeks
0.66
11.16
20.65
103.89
-18.75
22.27
70.12
-57.42
128.04
5.62
20.65
100
90
80
70
60
50
Fond
Ref. indeks
40
30
2008
2009
Alf red Berg Norge +
2010
2011
* Differenisert forvaltningsgodgjørelse
16
2012
2013
Periode: 200712-201212
ALFRED BERG AKTIV
Fondet investerer hovedsakelig i norske verdipapirer,
og søker å skape meravkastning ved aktiv bruk av
bransje- og selskapsvekter. Investeringsfilosofien er
stiluavhengig, og det fokuseres på fundamentalanalyse i
prosessen med å identifisere gode investeringsmuligheter. Bransjesammensetning bestemmes etter vurdering
av ulike makroøkonomiske størrelser, bransjers avkastningsutsikter vurderes i lys av disse. Fondets avvik fra
referanseindeksens bransjevekter skal holdes innenfor
15 prosentpoeng. Porteføljen består normalt av 30-50
selskaper. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å
investere i derivater.
DnB ASA
Subsea 7
Telenor ASA
Schibsted
Yara International
Aker Solutions
Fred Olsen Energy
Protector Forsikring
Statoil
Fondsfakta
Avkastning i %
NAV pr 31.12.12
NOK 25.000
Tegningsprovisjon
3,00 %
Omløpshastighet0,3
Kontonummer
8200 01 23125
Forvaltningshonorar
1,50 %
Risikokategori
7
ISIN
NO0010089444
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
Fond
60 mnd
Annualisert avkastning -2.95 Meravkastning -0.16 Annualisert standardavvik 28.48 Relativ volatilitet 4.59 Information Ratio
-0.03 Sharpe Ratio
-0.19 Indeks
9.28
7.48
5.50
5.17
5.04
4.67
4.63
4.12
4.04
3.58
Fond
-0.10 10.78 21.43 95.95 -26.02 26.98 71.77 -56.05 411.57 10.08 21.43 Indeks
0.66
11.16
20.65
103.89
-18.75
22.27
70.12
-57.42
290.43
8.34
20.65
-2.79
29.34
-
100
90
80
70
60
50
Fond
Ref. indeks
40
30
2008
2009
2010
Alf red Berg Aktiv
2011
2012
2013
Periode: 200712-201212
ALFRED BERG GAMBAK
Alfred Berg Gambak er et aktivt forvaltet fond, hvor
minimum 80 % av fondets midler skal være investert
i verdipapir notert i Norge. Det innebærer at fondet
kan være tungt eksponert mot enkeltpapirer eller enkeltsektorer. Plasseringene har ingen begrensninger i
forhold til referanseindeksen, men søker å identifisere
selskaper med høy forventet avkastning. Avkastningsavviket til referanseindeksen kan i perioder være betydelig.
Fondsporteføljen består normalt av 30-50 selskapet.
Fondet er et UCITS-fond, og har ikke anledning til å
Proctector Forsikring
Subsea 7
Aker Solutions
DnB ASA
Yara International
Schibsted
Bakkafrost
Lerøy Seafood Group ASA
Dolphin Interconnect Solutions
Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 11.512,Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon
3,00 %
Omløpshastighet0,6
Kontonummer
8200 01 70778
Forvaltningshonorar
1,80 %*
Risikokategori
7
ISIN
NO0010105489
Fond
60 mnd
-0.16 Sharpe Ratio
-0.22 Indeks
-2.79
29.34
-
6.94
6.71
6.00
5.92
4.96
4.74
4.67
4.50
4.31
4.26
Avkastning i %
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
Fond
0.64 11.20 18.41 98.76 -23.96 28.52 71.76 -58.61 1,154.27 12.09 18.41 Indeks
0.66
11.16
20.65
103.89
-18.75
22.27
70.12
-57.42
461.71
8.10
20.65
100
90
80
70
60
50
Fond
Ref. indeks
40
30
2008
2009
Alf red Berg Gambak
2010
2011
2012
2013
Periode: 200712-201212
* 10 % av verdistigningen, minimum 1,8 % og maks 5
% av gjennomsnittlig forvaltningskapital.
17
ALFRED BERG INDEKS
Fondet er et indeksfond som gir eksponering mot selskaper som inngår i referanseindeksen, Oslo Børs Benchmark Indeks. Fondet har kun anledning til å investere i
selskaper som omfattes av indeksen. Fondet har en bred
diversifisert portefølje. Risikoprofilen vil være tilnærmet
identisk med referanseindeksen, og forvaltningsstilen
er passiv. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å
Statoil
Telenor ASA
DnB ASA
Yara International
Orkla ASA A-SHS
Seadrill
Subsea 7
Norsk Hydro
Schibsted
Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 25.000
Tegningsprovisjon
0,15 %
Omløpshastighet0,1
Kontonummer
8200 01 70883
Forvaltningshonorar
0,25 %*
Risikokategori3
ISIN
NO0008000296
Fond
60 mnd
0.10 Sharpe Ratio
-0.16 Indeks
-1.98
27.35
-
20.65
11.59
9.23
6.66
5.25
5.24
4.70
3.28
2.84
2.58
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
-0.70 9.14 15.51 95.83 -12.40 17.94 64.08 -53.65 97.38 8.59 15.51 Indeks
-0.41
9.09
15.36
96.96
-12.46
18.35
64.79
-54.06
102.24
8.91
15.36
110
100
90
80
70
60
Fond
Ref. indeks
50
40
2008
2009
2010
Alf red Berg Indeks
2011
2012
2013
Periode: 200712-201212
*Differensiert forvaltningsgodtgjørelse
ALFRED BERG NORGE ETISK
Fondet er et aksjefond med etiske investeringsprofil.
Grundig aksjeanalyse og samfunnsmessige vurderinger
ligger til grunn for investeringsvalgene. Dette innebærer
at fondet ikke kan investere i selskaper som produserer
våpen, alkohol, porno og tobakk. Samt selskaper som
bryter vesentlige etiske kriterier som omfatter menneskerettigheter, barnearbeid, arbeidsmiljø og miljø.
Kriteriene er definert i tråd med vedtatte internasjonale
konvensjoner. Klare, forpliktende og nedskrevne etiske
retningslinjer ligger til grunn for aksjevalgene som
analyseres meget grundig av eksterne og interne etiske
analytikere før og underveis i enhver investeringsprosess. Som en del av investeringsstrategien er det også en
Etisk Investeringsrådsgruppe, bestående av representanter fra ideelle organisasjoner, for å være rådgivere
med henblikk på etiske investeringsalternativ. Fondet
er et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater.
60 mnd
0.11 Sharpe Ratio
-0.16 Fondsfakta
NAV pr 31.12.12
NOK 5.000
Tegningsprovisjon
3,00 %
Omløpshastighet0,2
Kontonummer
1644 07 72122
Forvaltningshonorar
1,70 %*
Risikokategori
7
ISIN NO0010138373
Fond
Indeks
-2.79
29.34
-
DnB ASA
Yara International
Telenor ASA
Subsea 7
Statoil
Schibsted
Aker Solutions
Royal Caribbean Cruises
Fred Olsen Energy
9.02
8.02
7.83
6.85
6.67
4.59
4.56
4.53
4.09
4.01
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
-0.50 10.64 20.57 100.34 -22.98 25.03 72.56 -55.82 131.28 8.16 20.57 110
Indeks
0.66
11.16
20.65
103.89
-18.75
22.27
70.12
-57.42
147.62
8.86
20.65
100
90
80
70
60
Fond
Ref. indeks
50
40
30
2008
2009
2010
Alf red Berg Norge Etisk
2011
2013
Periode: 200712-201212
18
2012
ALFRED BERG HUMANFOND
Fondsfakta
Avkastning i %
Fond
Fondet er et ideelt aksjefond med en etisk investeringsprofil. Dette innebærer at fondet ikke kan investere i
selskaper som produserer våpen, alkohol, porno og
tobakk. Samt selskaper som bryter vesentlige etiske
kriterier som omfatter menneskerettigheter, barnearbeid, arbeidsmiljø og miljø. Kriteriene er definert i
tråd med vedtatte internasjonale konvensjoner. Klare,
forpliktende og nedskrevne etiske retningslinjer ligger til grunn for aksjevalgene som analyseres meget
grundig av eksterne og interne etiske analytikere før
og underveis i enhver investeringsprosess. Som en
del av investeringsstrategien er det også en Etisk
Investeringsrådsgruppe, bestående av representanter
fra ideelle organisasjoner, for å være rådgivere med
henblikk på etiske investeringsalternativ. Som en del
av fondsprofilen, gir fondet investorer muligheten til
å kombinere fondssparing med bidrag til humanitært
eller annet ideelt arbeid. Fondet samarbeider med et
betydelig antall ideelle organisasjoner. Hvert år tildeler
fondet 2 prosent av investors forvaltningskapital til en
ideell organisasjoner som fondet samarbeider med og
som investor selv velger. Fondet er et UCITS-fond, med
mulighet til å investere i derivater. Fondet har i tillegg
anledning til å investere inntil 20 % av fondets midler
utenfor Norge.
NAV pr 31.12.12
NOK 2.000
Tegningsprovisjon
2,00 %
Omløpshastighet0,3
Kontonummer
1602 45 34328
Forvaltningshonorar
1,80 %
Ideelle utdeling for 2012
NOK 1.522.500 mill
Risikokategori
7
ISIN
NO0010032055
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
0.24 11.33 21.34 98.28 -21.11 23.30 68.00 -55.23 124.99 6.43 21.34 Årlige risikotall i %
Fond
60 mnd
-0.04 Sharpe Ratio
-0.17 0.57
10.30
19.46
96.42
-17.13
21.53
63.26
-54.48
104.14
5.63
19.46
Indeks
-2.21
27.33
-
DnB ASA
Telenor ASA
Statoil
Subsea 7
Yara International
Schibsted
Aker Solutions
Gjensidige Forsikring ASA
Fred Olsen Energy
Indeks
9.51
7.98
7.08
6.80
6.80
4.67
4.57
4.10
4.06
3.98
100
90
80
70
Fond
Ref. indeks
60
50
40
2008
2009
2010
Alf red Berg Humanf ond
2011
2012
2013
Periode: 200712-201212
ALFRED BERG GLOBAL DEEPWATER ENERGY
Avkastning i %
Alfred Berg Global Deepwater Energy er et aktivt
forvaltet globalt aksjefond. Fondet er posisjonert for
å ta del i den langsiktige forventede veksten knyttet
til olje- og gassproduksjon på dypt vann. Alfred Berg
har som mål å identifisere fremtidige vinnere på et
tidlig tidspunkt som vil dra nytte av den kommende
utviklingen av olje- og gassressurser på dypt vann.
Alfred Berg vil lete etter gode investeringer i hele
verdikjeden. Porteføljen vil bestå av globalt ledende
selskaper innenfor sine nisjer som svarer til de høye
kravene som industrien stiller til teknologi, kvalitet og
sikkerhet.
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
Ann avkastning siden oppstart
hittil i år
Fond
-3.38 -
-
-
-
-
-
-
-3.38 -
-
Indeks
-2.79
-2.79
-
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 2,3 mill
NAV pr 31.12.12
NOK 176,Minimumstegning CI
NOK 1.000
Minimumstegning INST I
NOK 10.000.000
Tegning/Innløsningsprovisjon
inntil 0,50 %
Forvaltningshonorar
C I: 0,80 % / INST I: 1,75 %
Risikokategori6
ISIN CI
NO0010659618
ISIN INST NO0010659642
Fond
Siden oppstart: 15-10-2012
Annualisert avkastning -
Meravkastning -
Annualisert standardavvik -
Relativ volatilitet -
Information Ratio
-
Sharpe Ratio
-
Indeks
-
19
MARKEDSKOMMENTAR TIL DET NORDISKE AKSJEMARKEDET
De nordiske aksjemarkedene leverte meget god avkastning i 2012.
Den nordiske indeksen (Vinx) over 15 %, og det var sterkest utvikling
innen sektorene helse, finans og industriaksjer.
Det dansk aksjemarkedet opplevde den beste utviklingen i Norden
i 2012 det var først og fremst helseaksjene i Danmark som var den
største bidragsyteren til en meget sterk utvikling ifjor. Novo Nordisk,
Coloplast og GN Store Nord, hadde store kursstigninger gjennom
året. Diabetes forbruket har eksplodert globalt og markedsleder Novo
Nordisk har opplevd en kraftig oppgang i aksjekursen gjennom 2012.
I likhet med resten av Norden hadde også finanssektoren i Danmark
en positiv kursutvikling i 2012 . Spesielt forsikringsselskapene opplevde ett år uten de store skader og med høyere forsikringspremier
leverte både Topdanmark og Tryg solide kursstigninger i 2012. De
store bankene er kommet til hektene igjen, Danske Bank som tidligere
år har opplevd store tap på sine engasjement i Irland, har redusert
risikoen på balansen og gjennomført store kostnadskutt. Vestas Wind
opplevde ett tøft år i 2012, konkurransen fra kinesiske produsenter
er stor innen fornybar energi og prisene på produktene falt gjennom
2012, aksjen falt nærmere 50 %.
I Sverige hadde også finanssektoren en sterk utvikling gjennom 2012.
Bankene har opplevd lavere tap, bedrede rentemarginer og god
kostnadskontroll gjennom 2012. Innføringen av nye kapitaldekningskrav har vært i fokus både i Sverige og resten av verden siste året.
De svenske bankene ser ut til å møte disse kravene og har levert
såpass sterke tall at frykten for sterkt reduserte utbytter fremover
også er borte. Den relativt store industrisektoren i Sverige har levert
gjennomgående god avkastning i 2012. Den svake etterspørselen
i Europa blir oppveiet av en sterk etterspørsel, spesielt i Asia. Selskaper relatert til telekomsektoren opplevde ett vanskelig år i 2012,
konkurransen i Sverige er hard og Telia Soneras opplever kritiske
spørsmål vedrørende deres engasjement i enkelte tidligere Sovjet
stater. Den gamle storheten Ericsson opplever sterk konkurranse fra
Asia på infrastrukturbiten innen telekom. Innen forbrukssektoren
hadde Electrolux ett sterkt år, selskapet har økt eksponeringen mot
emerging markets og spår at denne vil være over 50% innen 5 år.
Nokia opplever fortsatt tøffe tider, etter å ha vært ledende innen
mobiltelefoner i mange år har selskapet opplevd å bli forbigått av
både Apple og Samsung. Selskapet har måttet overgi noe av sin egen
teknolog og samarbeider nå med f.eks Microsoft på operativsystemer.
Finland har en veldig god posisjon innen skipsfart og er ledende på
utvikling av skipsdesign og nye effektive motorer som reduserer
drivstofforbruket vesentlig. Motorprodusenten Wartsila steg nærmere
50 % i 2012, Konecranes hadde også en sterk utvikling og var opp
over 75% etter sterk etterspørsel, først og fremst i emerging markets.
Råvareselskaper innen metaller opplevde sviktende etterspørsel og
lavere priser gjennom 2012, og både Outokumpu og Rautarukki falt
kraftig gjennom året.
Kilde: Tall hentet fra Oslo Børs og Bloomberg
20
Norge opplevde en god utvikling i aksjemarkedet utover året. Oljeprisen startet året på ca 100$ , og endte året på 110$ etter å ha
vært nede på 90$ gjennom sommeren. Vi så en sterk utvikling innen
oljeserviceselskaper, sterkest innen seismikk og riggselskaper. Begrenset tilgang av finansiering har gitt lavere tilbud av nye seismikkbåter
og rigger og derigjennom har ratene holdt seg sterke. Fiskesektoren
har også holdt seg meget sterkt i 2012, etterspørselen etter laks har
holdt seg meget sterk og aksjemarkedet ser at produksjonsøkningen
fremover mest sannsynlig ikke holder tritt med denne økningen i etterspørselen. Finanssektoren har i likhet med de andre nordiske land
også vært sterk i Norge, med ett unntak, Storebrand. Livselskapet
opplever stor usikkerhet rundt sine rammebetingelser og aksjen opplevde svak kursutvikling i 2012.
Porteføljen
Porteføljen steg 14,6 % i 2012, mot referanseindeksen 15,4 %.
Sektormessig var det bidraget fra konsum og energisektorene som
bidro mest på den positive siden og undervekten innen helseaksjer
som bidro negativt.
Porteføljens overvekt innen lakseselskapene, Cermaq og Marine
Harvest, var den største positive bidragsyteren innen konsumaksjene
i 2012. Innen energiselskapene var det Aker Solution og en god timing i investeringen i Noreco som bidro mest, aksjene ble solgt med
god avkastning.
I helsesektoren har vi hatt god bidrag fra investeringen i Gn Store
Nord, men undervektene i Coloplast, Lundbeck og ikke minst Novo
Nordisk har overskygget Gn Store Nord bidraget. Vi har også hatt
negativt bidrag fra finanssektoren hvor bankene hadde en mye
sterkere utvikling en vi forventet.
Porteføljen er overvektet innen industrisektoren, med Trelleborg og
SAAB som de største. Undervektene er fortsatt størst innen helsesektoren. Vi mener Novo Nordisk er ett bra selskap men prisingen er
for høy. Vi ser også en relativt høy prising i Hennes & Maurits og eier
ikke aksjer i den ved inngangen til 2012.
ALFRED BERG GLOBAL QUANT
Fondet investerer i det globale aksjemarkedet. Fondet
kan investere i markeder som inngår i Morgan Stanley
World Index. Fondet investerer ikke i fremvoksende
markeder (emerging markets). Aksjeutvalget i fondet
foretas ved bruk av grunnleggende faktormodeller. Selskaper analyseres og rangeres etter forventet avkastning
og risiko ved bruk av faktorer knyttet til risiko, likviditet,
relativ pris, vekstpotensiale og prishistorikk. Fondet er
veldiversifisert med normalt 100-200 selskaper i porteføljen. Forvaltningen av fondet er underlagt begrensinger
med hensyn til hvor store vektningsavvik portefølje kan
ha på region, land, bransje- og selskapsnivå. Fondet er
et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater.
Sandvik
Trelleborg-SHS
Sampo OYJ
Saab AB-B
AstraZeneca Sweden
Svenska Cellulose B-SHS
Holmen B-SHS
Wilh. Wilhemsen ASA
A P Møller Maersk
DnB ASA
Fondsfakta
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
-1.61 0.40 -0.07 7.72 -1.94 6.57 3.15 -20.90 106.03 4.06 -0.07 Forvaltningskapital NOK 212 mill
NAV pr 31.12.12
NOK 25.000
Omløpshastighet
0,8
Kontonummer
8200 01 47377
Forvaltningshonorar
1,60 %*
Risikokategori6
ISIN
NO0010089501
Fond
60 mnd
-0.82 Sharpe Ratio
-0.45 Indeks
4.97
4.51
4.34
3.89
3.78
3.61
3.26
3.25
3.17
3.16
Indeks
-0.37
2.38
8.01
26.33
-3.01
12.45
7.24
-23.55
140.94
4.96
8.01
100
95
90
85
80
75
Fond
Ref. indeks
70
-0.69
13.26
-
65
60
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Alf red Berg Global Quant NOKPeriode: 200712-201212
ALFRED BERG NORDIC BEST SELECTION
Fondet investerer i de nordiske aksjemarkedene. Fondets portefølje kombinerer de beste investeringsideene
fra våre lokale forvaltningsteam i Danmark, Sverige,
Finland og Norge. Selve investeringsprosessen er fundamentalt orientert. Hvert av de nordiske forvaltningsteamene anbefaler hvilke aksjer de tror vil gi den høyeste
avkastningen fremover i sitt aksjemarked. Porteføljen
settes deretter sammen innenfor risikorammen til
fondet. Morgan Stanleys 10 bransjer benyttes i risikostyringen. Bransjevektene i porteføljen kan ikke avvike
mer enn 7,5 % fra vekt i referanseindeksen. Selskaps- og
landsvektene kan ikke avvike mer enn 10 %. Fondet er et
UCITS-fond, og har ikke anledning til å benytte derivater.
IBM
2.49
Royal Dutch Shell B
2.46
Coca Cola
2.10
GlaxoSmithKline
1.97
Novo Nordisk
1.79
CBS B-SHS I06
1.74
AstraZeneca
1.72
Time Warner Cable
1.64
TJX1.63
Australia & N.Zeeland Banking Group
1.59
Fondsfakta
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2011
2010
2009
2008
hittil i år
4.05 8.89 14.61 30.14 -26.09 19.24 28.85 -38.90 103.92 4.85 14.61 Forvaltningskapital NOK 53 mill
NAV pr 31.12.12
NOK 25.000
Tegningsprovisjon
3,00 %
Omløpshastighet0,2
Kontonummer
8200 01 62678
Forvaltningshonorar
1,50 %
Risikokategori6
ISIN
NO0010089527
Fond
60 mnd
-0.57 Sharpe Ratio
-0.34 Indeks
-1.04
21.32
-
Indeks
2.62
10.18
15.38
56.94
-16.09
28.40
26.25
-39.51
133.22
5.79
15.38
100
90
80
70
Fond
Ref. indeks
60
50
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Alf red Berg Nordic Best Selection
Periode: 200712-201212
21
22
3.11%
9.32%
4.05%
OB Statsobligasjonsindeks 4 år
9,48 %
5,91 %
7,79 %
4,74 %
6,11 %
3,43 %
4,68 %
3,16 %
3,26 %
6,50 %
6,42 %
5,48 %
5,34 %
4,45 %
5,74 %
3,39 %
3,56 %
2,32 %
2,00 %
2,65 %
2,32 %
2,95 %
2,26 %
12,62 %
2,71 %
2,86 %
8,05 %
3,03 %
6,59 %
3,19 %
8,94 %
2,79 %
5,04 %
2,38 %
1,87 %
4,39 %
2,25 %
7,54 %
2,13 %
31,27 %
4,15 %
10,50 %
7,38 %
10,07 %
8,96 %
9,62 %
4,26 %
8,37 %
8,76 %
7,10 %
6,80 %
7,77 %
6,71 %
3,43 %
5,87 %
-
6,29 %
6.64%
7.41%
5.86%
6.79%
5.07%
5.93%
4.17%
5.32%
3.25%
3.01%
4.58%
3.08%
4.05%
2.58%
-
4.50%
Ann,
avk, siste
5 år (1)
3.99%
3.49%
3.26%
3.08%
2.66%
1.98%
1.79%
1.82%
1.10%
0.88%
1.17%
0.73%
0.84%
0.46%
-
0,50 %
-
0.77%
-
0.93%
-
0.85%
-
1.15%
-
-0.24%
1.33%
-
0.97%
-
-
0.20%
-
3.26%
-
2.88%
-
2.50%
-
1.63%
-
0.51%
1.15%
-
1.15%
-
-
1.15%
-
0.24%
-
0.32%
-
0.34%
-
0.71%
-
-0.47%
1.16%
-
0.85%
-
-
2.39%
Ann,
Meravkast Relativ Information
std,avvik
siste
volatillitet
ratio
siste 5 år
5 år (2) siste 5 år siste 5 år
Historisk avkastning er ikke en pålitelig indikator for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markeds-utviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvalting og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Valutakursendringer vil påvirke verdien på fondet, dersom underliggende investeringer er foretatt i annen valuta enn det som fondet er notert i. Selskapet er ikke ansvarlig for eventuelle skader
eller feil som beror på hendelser utenfor selskapets kontroll. Materialet kan være delvis eller helt basert på informasjon fra tredjepart. Vi anser denne informasjonen som pålitelig, men det kan ikke garanteres at den er korrekt eller komplett.
Innholdet i dette materialet er gyldig for den dato som er oppgitt. Materialet skal kun brukes av den som er påtenkt dette, og skal ikke videreformidles, reproduseres eller helt eller delvis kopieres for noe formål uten samtykke fra Alfred Berg.
Kjøper har ikke angrerett ved kjøp av fondsandeler. Årsaken til dette er at prisen på andelene avhenger av svingninger i finansmarkedet som selger ikke har kontroll over i angreperioden.
Ansvarsbegrensing
(1) Annualisert avkastning og annualisert volatilitet for fond og tilhørende referanseindeks er beregnet for siste 60 måneder. For fond med kortere historikk er avkastninger siden første hele kalendermåned benyttet. Beregnes ikke for fond med mindre enn 12 måneders historikk.
(2) Relativ avkastning og relativ volatilitet er beregnet for siste 60 måneder. For fond med kortere historikk er avkastninger siden første hele kalendermåned benyttet. Beregnes ikke for fond med
mindre enn 12 måneders historikk.
2.17%
8.38%
Alfred Berg Obligasjon 3-5
7.38%
6.17%
1.73%
1.29%
1.99%
2,61 %
2,46 %
2,69 %
5.56%
Alfred Berg Kort Obligasjon
3,05 %
3.34%
OB Statsobligasjonsindeks 6 mnd 1.50%
1,54 %
2,44 %
16.11%
3,16 %
OB Statsobligasjonsindeks 3 mnd 1.50%
3.25%
Alfred Berg Likviditet
Rentefond
2012
2011
2010
2009
2008
AVKASTNING- OG RISIKO FOR RENTE- OG OBLIGASJONSFOND
-21,11 %
-17,13 %
-12,40 %
-12,46 %
-26,09 %
-16,09 %
21.43%
18.41%
20.57%
20.65%
21.34%
15.51%
-0.07%
8.01%
OB Fondsindeks
Alfred Berg Humanfond
Alfred Berg Indeks OB Benchmark Indeks
Alfred Berg Nordic Best Selection 14.61%
15.38%
Humanfond ref,indeks Net Return19.46%
15.36%
Alfred Berg Gambak
VINX Benc CAP NOK NET
Alfred Berg Global Quant NOK
MSCI World Net Return NOK
12,45 %
6,57 %
28,40 %
19,24 %
18,35 %
17,94 %
21,53 %
23,30 %
22,27 %
25,03 %
28,52 %
26,98 %
7,24 %
3,15 %
26,25 %
28,85 %
64,79 %
64,08 %
63,26 %
68,00 %
70,12 %
72,56 %
71,76 %
71,77 %
72,42 %
-23,55 %
-20,90 %
-39,50 %
-38,90 %
-54,10 %
-53,60 %
-54,50 %
-55,20 %
-57,40 %
-55,80 %
-58,60 %
-56,05 %
-55,87 %
-11,69 %
-2,31 %
8.48%
AB Optimal Allokering ref, indeks 6.78%
9,28 %
11,29 %
7,55 %
12,91 %
13,35 %
27,18 %
17,39 %
22,38 %
-15,68 %
-25,42 %
-13,65 %
-17,55 %
1.73%
0.22%
2.45%
3.31%
Ann.
avk. siste
5 år (1)
-0.69%
-3.15%
-1.04%
-4.48%
-1.98%
-1.92%
-2.21%
-2.35%
-2.79%
-2.41%
-3.83%
-2.95%
-
-2.46%
-
-3.44%
-
0.06%
-
-0.14%
-
0.38%
-1.04%
-0.16%
1.67%
1.30%
5 år (2)
-
3.00%
-
6.08%
-
0.60%
-
3.43%
-
3.33%
6.47%
4.59%
2.77%
3.79%
siste 5 år
-
-0.82%
-
-0.57%
-
0.10%
-
-0.04%
-
0.11%
-0.16%
-0.03%
0.61%
0.46%
siste 5 år
siste
volatillitet
ratio
8.14%
11.60%
7.29%
9.35%
-
-1.51%
-
0.86%
-
5.36%
-
3.21%
-
-0.28%
-
0.27%
Ann.
std.avvik
siste
volatillitet
ratio
siste 5 år
5 år (2) siste 5 år siste 5 år
13.26%
12.58%
21.32%
20.38%
27.35%
27.06%
27.33%
28.18%
29.34%
29.24%
27.95%
28.48%
28.44%
28.43%
siste 5 år
Ann.
std.avvik
Historisk avkastning er ikke en pålitelig indikator for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markeds-utviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvalting og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Valutakursendringer vil påvirke verdien på fondet, dersom underliggende investeringer er foretatt i annen valuta enn det som fondet er notert i. Selskapet er ikke ansvarlig for eventuelle skader
eller feil som beror på hendelser utenfor selskapets kontroll. Materialet kan være delvis eller helt basert på informasjon fra tredjepart. Vi anser denne informasjonen som pålitelig, men det kan ikke garanteres at den er korrekt eller komplett.
Innholdet i dette materialet er gyldig for den dato som er oppgitt. Materialet skal kun brukes av den som er påtenkt dette, og skal ikke videreformidles, reproduseres eller helt eller delvis kopieres for noe formål uten samtykke fra Alfred Berg.
Kjøper har ikke angrerett ved kjøp av fondsandeler. Årsaken til dette er at prisen på andelene avhenger av svingninger i finansmarkedet som selger ikke har kontroll over i angreperioden.
Ansvarsbegrensing
(1) Annualisert avkastning og annualisert volatilitet for fond og tilhørende referanseindeks er beregnet for siste 60 måneder. For fond med kortere historikk er avkastninger siden første hele kalendermåned benyttet. Beregnes ikke for fond med mindre enn 12 måneders historikk.
(2) Relativ avkastning og relativ volatilitet er beregnet for siste 60 måneder. For fond med kortere historikk er avkastninger siden første hele kalendermåned benyttet. Beregnes ikke for fond med
mindre enn 12 måneders historikk.
-2,63 %
6.33%
Alfred Berg Kombi ref, indeks
-6,44 %
10.42%
Alfred Berg Kombi
Kombinasjonsfond
2012
2011
2010
2009
2008
-3,01 %
-1,94 %
-18,75 %
-22,98 %
-23,96 %
-26,02 %
27,41 %
-1.11%
Alfred Berg Aktiv
-19,57 %
-56,20 %
21.27%
73,11 %
Alfred Berg Norge +
26,74 %
-1.49%
-19,99 %
5 år (1)
Ann.
avk. siste
20.58%
2010
2009
2008
Alfred Berg Norge
2011
Aksjefond
2012
AVKASTNING- OG RISIKO FOR AKSJEFOND
23
PRAKTISK INFORMASJON
Alfred Berg Kapitalforvaltning AS (foretaksnummer: 956241308) er et
100 % eiet selskap av Alfred Berg Forvaltning AS.
Selskapets styre
Søren Rytoft, Styreformann, Alfred Berg Fondsmæglerselskab
Vincent Trouillard-Perrot, Alfred Berg Asset Management AB
Serge Riff, Alfred Berg Asset Management AB
Tore H. Eilertsen, Den Norske Veritas
Kjell Bjørndalen, Selvstendig næringsdrivende
Selskapets administrerende direktør
Helge S. Arnesen
Selskapets revisor
Statsaut. revisor Ola Anfinsen,
PricewaterhouseCoopers AS, Postboks 748 Sentrum, 0106 Oslo.
Bankforbindelse og depotmottaker
J.P. Morgan Europe Limited, Oslo Branch (org. nr. 992 854 529).
VPS-registrering
Fondenes andelseierregister føres av Verdipapirsentralen (VPS). Dette
medfører meget god sikkerhet og flere fordeler for andelseierne. Ved
tegning, innløsning og overføring av andeler i Alfred Berg fondene, mottar
andelseier endringsmelding fra VPS. Andelseiere med spareavtale mottar
endringsmelding fra VPS hvert halvår. I februar mottar andelseieren årsoppgave fra VPS som viser total beholdning av andeler i fond. For andelseieren betyr dette en forenkling både når det skal settes opp selvangivelse
og når det ønskes en oppdatert oversikt over totalt fondsinnehav i VPS.
Etablering av kundeforhold
Du kan etablere kundeforhold samtidig som du tegner dine første fondsandeler. For å opprette kundeforhold er vi, ifølge “Hvitvaskingssloven” av
6. mars 2009, pliktig til å innkreve bekreftet kopi av gyldig legitimasjon.
For kunder som mottar tjenestene aktiv forvaltning og investeringsrådgivning gjelder i tillegg til hvitvaskingsloven, Lov om verdipapirhandel
av 26. juni 2007 og “Verdipapirforskriften” av 29. juni 2007. Kunder som
mottar disse tjenestene må inngå en skriftelig kundeavtale med Alfred
Berg Kapitalforvaltning AS. Selskapet er videre pålagt å klassifisere kunden samt gjennomføre egnethets-test før investeringer i våre fond. For å
kunne gjennomføre testen, er selskapet pliktig til å innhente informasjon
om kunden, som investeringsmål, risikoprofil, tidshorisont for investeringen samt kunnskap og erfaring innenfor relevant aktivaklasse.
Bekreftet kopi av legitimasjon kan gis av to myndige personer eller av en
offentlig etat, som for eksempel bank, advokat, revisor eller politi. En kopi
bekreftet av to myndige personer skal inneholde personenes navn, fødselsdato, signatur, kontaktopplysninger, samt dato/sted for bekreftelsen.
Fyll så ut tegningsblanketten og eventuelt kundeavtale og profil. Når du har
sendt inn din første tegningsblankett til Alfred Berg sammen med gyldig
identifikasjon, ifølge krav beskrevet ovenfor, kan vi om ønskelig opprette
en VPS-konto. Deretter tegnes fondsandelene du har bestilt.
Kjøp og salg av andeler i fond
Kjøp og salg av fondsandeler kan skje hver virkedag. Kjøp av andeler skjer
ved innbetaling til fondets bankkonto, eller engangsfullmakt til Alfred Berg
Kapitalforvaltning AS. Frist for å få dagens kurs når tegning gjøres med
engangsfullmakt er kl 11.00 for norske verdipapirfond. For utenlandsregistrerte fond vil du få tegningskurs først når både tegningsblankett og
tegningsbeløpet er mottatt av Alfred Berg (innen kl. 09.30 for neste virkedags kurs). Tegningsblankett og fullmaktsformular fås ved henvendelse
til Alfred Berg Kapitalforvaltning AS eller på www.alfredberg.no. Melding
om innløsning gis pr. post eller telefaks. Frist for å få samme dags kurs
er kl 11.00. Overføring av beløpet til oppgitt bankkonto eller annet fond
skjer normalt etter tre virkedager (tre oppgjørsdager). For utenlandske
fond er meldingsfrist kl 11.00 med fire oppgjørsdager. Ved kjøp og salg
av andeler mottas melding fra VPS (se avsnittet om “VPS-registrering”).
Kostnader ved å investere i fond
Ved tegning (kjøp) av andeler i verdipapirfond, belastes en tegningsprovisjon. I praksis legges provisjonen til basiskursen (se avsnittet om
“Verdifastsettelse”) og tegningskursen fremkommer. En del av provisjonen
godskrives fondet til dekning av utgifter ved kjøp av verdipapirer, slik at
24
andre andelseiere ikke blir belastet når det skal kjøpes nye verdipapirer
for tegningsbeløpet. Fondet belastes med en forvaltningsprovisjon, som
bl.a. dekker forvaltning og drift av fondet, herunder rapportering til kunder,
revisjon etc. Denne beregnes daglig basert på fondets formue. Ved innløsning (salg av andeler), belastes innløsningsprovisjon. Innløsning skjer
til innløsningskurs, som er basiskursen fratrukket innløsningsprovisjon.
Verdifastsettelse
Verdien eller kursen på andelen beregnes for de fleste fond, hver virkedag.
Andelens verdi, basiskursen, fremkommer ved å dividere markedsverdien
av fondets investeringer og kontantbeholdning (ref vedtektenes § 11) med
antall utstedte andeler. Kurs bekjentgjøres/offentliggjøres daglig i media.
Videre praktiserer selskapet rutiner for svingprising. Såkalt “swing pricing”
er en metode som kan beskytte fondets langsiktige avkastning og eksisterende andelseiere fra utvanningseffekter, dersom fondet ikke tilføres
midler til å dekke transaksjonskostnader i forbindelse med andelseiere
som går inn og ut av fondet. NAV justeres med en faktor på dager der
fondet har hatt netto tegning eller innløsning som overstiger en på forhånd
fastsatt andel av fondets forvaltningskapital. Grensen for å justere NAV er
satt til det nivået der netto tegning eller innløsning forventes å innebære
at fondet må gjøre porteføljetilpasninger som påfører transaksjonskostnader, og/eller spreadkostnader (forskjellen mellom kjøps og salgskurs
på underliggende papirer). Hvis fondet har hatt en netto tegning utover
denne grensen, justeres NAV opp, og motsatt dersom fondet har netto
innløsning over denne grensen. Svingfaktoren beregnes basert på en
vurdering av historiske kostnader, og evalueres kvartalsvis.
Rutinene er i henhold til Verdipapirfondenes Forenings bransjestandard
om tegning og innløsning. Les mer om bransjestandard for rutiner ved
tegning og innløsning av fondsandeler. www.vff.no
Regnskap og rapportering
Fondenes regnskapsår følger kalenderåret. Rapportene er tilgjengelig
henholdvis fire måneder og to måneder etter rapporteringsperiodens
utgang på selskapets nettsider. Samtlige andelseiere kan mottar halvårsog årsrapport for fondene i papirformat ved henvendelse til selskapet.
Rettigheter og forpliktelser knyttet til andelen
“Lov om verdipapirfond” av 25. november 2011 nr. 44 § 3-1 beskriver
de rettigheter og forpliktelser andelen gir: “Hver andelseier har en ideell
part i verdipapirfondet som svarer til vedkommendes andel av samlede
utstedte fondsandeler. En andelseier har ikke rett til å forlange deling
eller oppløsning av verdipapirfondet. Driften av et verdipapirfond utøves
av et forvaltningsselskap som treffer alle disposisjoner over fondet. Utover
andelsinnskuddet er andelseierne ikke ansvarlig for fondets forpliktelser”.
Kjøper har ikke angrerett ved kjøp av fondsandeler. Årsaken til dette er at
prisen på andelene avhenger av svingninger i finansmarkedet som selger
ikke har kontroll over i angreperioden. Spareavtaler kan sies opp inntil to
dager før forfall. Forfallsdagen er beskrevet i den sparekontrakt andelseier
inngår med forvaltningsselskapet. Andelseier kan si opp spareavtalen i sin
nettbank eller ved å kontakte sin bank. For våres andeleseieres sikkerhet
foretar vi opptak av alle våre telefonsamtaler.
Avvikling og skifte av forvaltningsselskap
“Lov om verdipapirfond” av 25. novmeber 2011 nr. 44 § 4-13 regulerer
under hvilke omstendigheter et verdipapirfond kan avvikles eller overføres
til et annet forvaltningsselskap og om meddelelse til andelseierne ved slik
overførsel: “Avvikling av fond og skifte av forvaltningsselskap for verdipapirfond krever tillatelse fra Finanstilsynet, jf. verdipapirfondloven § 5-7 og §
4-2”.
Utbetaling av utbytte
Aksje- og kombinasjonsfond
Alle Alfred Berg aksje- og kombinasjonsfond er akkumulerende. Dette
innebærer at avkastning/utbytte forblir i fondet.
Obligasjons- og pengemarkedsfond
Disse fondene deler ut skattemessig avkastning mellom utbetalingsstidspunktene. All skattemessig verdiskapning som skjer i fondet deles
ut til andelseierne pr 31/12. Utbetaling fra ovennevnte fond vil forøvrig
skje ved skriftlig anmodning, senest to dager før avregning. Dersom andelseier ikke velger å få utbetalt utbytte, kompenseres andelseier med
flere andeler i fondet.
STYRETS ÅRSBERETNING
Alfred Berg Kapitalforvaltning AS, som har kontorer i Oslo, er forvalter og forretningsfører for verdipapirfondene som dekkes av denne beretning.
Depotmottaker for samtlige verdipapirfond er JP Morgan Europe Limited, Oslo Branch.
Ved inngangen til 2012 forvaltet selskapet 24,4 milliarder kroner, hvorav 17,4 milliarder kroner i norskregistrerte verdipapirfond. Ved utløpet av
2012 hadde samlet forvaltningskapital steget til 30,8 milliarder kroner, hvorav 18,9 milliarder kroner i verdipapirfond.
Statistikken for utviklingen i forvaltningskapital for verdipapirfondsmarkedet viser en økning på 73 milliarder kroner i løpet av året, til 558 milliarder kroner. Selskapet hadde ved utgangen av året en markedsandel på 3,46 % av verdipapirfondsmarkedet i Norge.
I tråd med Verdipapirfondlovens definisjon retter verdipapirfondene sin virksomhet mot en ubestemt krets av andelseiere. Verdipapirfondenes
investeringsstrategi og finansielle risikostyring er nedfelt i faktaark, prospekt og vedtekter. Her er angitt rammer og investeringsbegrensninger
på selskaps- og sektornivå, og for internasjonale fond også på landnivå. Som en del av den finansielle risikostyringen har forvaltningsselskapet
implementert Forskrift om internkontroll. Driften av verdipapirfondene forløp tilfredsstillende gjennom året. Risikostyring av fondene skjer både
gjennom daglige kontroller av at porteføljene ikke bryter sine investeringsrammer og analyser av risiko og relativ risiko.
Selskapet har i løpet av året opprettet et globalt aksjefond, Alfred Berg Deepwater Energy som investerer i selskaper involvert i olje og gassutvinning på dypt vann. Selskapet har også fusjonert aksjefondene Alfred Berg Aktiv og Alfred Berg Aktiv II til Alfred Berg Aktiv. Videre har selskapet
lagt ned fondene Alfred Berg OECD, Alfred Berg OECD + og Alfred Berg Stat.
Våre produkter er i ulik grad eksponert mot forskjellige typer risiko. Nedenfor følger en beskrivelse av generelle risikoelementer, og hvordan de
kan påvirke svingninger i andelsverdien for våre verdipapirfond:
Renterisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av endringer i det generelle rentenivået. Risikoen vil først og fremst være
rettet mot fond som investerer i pengemarkedsinstrumenter og obligasjoner, og den vil avhenge av gjennomsnittlig løpetid på renteinstrumentene. Denne typen risiko overvåkes daglig av våre renteforvaltere, og holdes innen rammene som er satt for hvert enkelt produkt. Historisk risiko
rapporteres i vårt markedsmateriell for hvert enkelt produkt.
Aksjemarkedsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av generelle svingninger i aksjekurser. Risikoen vil først og fremst
være rettet mot fond som investerer i aksjer og andre egenkapitalinstrumenter. Hvor stor aksjemarkedsrisiko et verdipapirfond har vil i første
rekke avhenge av hvilken risikoprofil produktet har. Våre aksjeforvaltere overvåker slik risiko på daglig basis, og historisk risiko rapporteres for
hvert enkelt produkt i vårt markedsmateriell.
Valutarisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av generelle svingninger i valutakursene. Risikoen vil først og fremst være
rettet mot fond som investerer i utenlandske verdipapirer. Valutasvingninger vil dermed påvirke verdsettelsen av verdipapirene, som gjøres i
norske kroner. For aksjefond utgjør slik risiko en mindre del av den totale svingningsrisikoen. For renteprodukter uten valutasikring vil slik risiko
utgjøre en større del av den totale risikoen, noe som har ført til at noen investorer ønsker å sikre seg mot slik risiko.
Kredittrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av endringer i markedets syn på en utsteders kredittverdighet. Risikoen
vil først og fremst være rettet mot fond som er eksponert mot kredittpapirer i pengemarkedsog obligasjonsmarkedet. Risikoen i våre pengemarkedsog obligasjonsfond overvåkes daglig av våre renteforvaltere. Risikoen kan justeres ved å endre fondets eksponering mot kredittpapirer,
og gjennom hvilken kredittverdighet utstederne har.
Likviditetsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av endringer i markedets syn på et verdipapirs likviditet. Risikoen vil
være rettet mot alle verdipapirfond, og vil være til stede i større eller mindre grad avhengig av fondets investeringsmandat. Aksje- og rentefond
som i hovedsak retter sine investeringer mot mindre selskaper, vil ha større innslag av slik risiko enn andre fond.
Oppgjørsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av tap som kan oppstå i forbindelse med oppgjør av fondets posisjoner.
Risikoen er felles for alle verdipapirfond, og vil være til stede i større eller mindre grad avhengig av fondets investeringsaktivitet. I de fleste velutviklede markeder er dette redusert gjennom utstrakt bruk av regulerte verdipapiroppgjørsprosesser .
Motpartsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av en motpart i en derivatkontrakt ikke oppfyller sine forpliktelser etter
avtalen. Risikoen vil være rettet mot alle verdipapirfond som bruker derivater som en del av forvaltningen. Risikoen kan justeres ved å motregne
avtaler og ved å kreve sikkerhet for oppståtte forpliktelser.
Risikoelementene for det enkelte fond er nærmere beskrevet i nøkkelinformasjon, prospekt og vedtekter.
Fondenes årsregnskaper er avgitt under forutsetning om fortsatt drift. Styret kjenner ikke til at det er vesentlig usikkerhet knyttet til disse og
kjenner ikke til ekstraordinære forhold som har betydning for vurdering av regnskapene. Det er ikke inntruffet forhold etter regnskapsårets slutt
som har betydning for vurderingen av regnskapene for fondene.
25
Verdiutvikling for verdipapirfondene var i 2012:
Fond
Alfred Berg Kombi
Alfred Berg Indeks Alfred Berg Norge
Alfred Berg Norge +
Alfred Berg Aktiv
Alfred Berg Gambak
Verdiutvikling i 2012
Fond
Ref. indeks
3,25 %
16,11 %
3,34 %
5,56 %
1,99 %
6,17 %
7,38 %
8,38 %
9,32 %
10,42 %
8,48 %
15,51 %
20,58 %
21,27 %
21,43 %
18,41 %
20,57 %
21,34 %
-0,07 %
-3,38 %
14,61 %
1,50 %
1,50 %
1,50 %
1,29 %
1,29 %
1,73 %
2,17 %
3,11 %
4,05 %
6,33 %
6,78 %
15,36 %
20,65 %
20,65 %
20,65 %
20,65 %
20,65 %
19,46 %
8,01 %
-2,79 %
15,38 %
Volatilitet 60 mnd
Fond
Ref. indeks
0,51 %
8,81 %
0,84 %
1,17 %
0,88 %
1,82 %
1,98 %
3,08 %
3,49 %
9,35 %
11,60 %
27,06 %
28,43 %
28,44 %
28,48 %
27,95 %
29,24 %
28,18 %
12,58 %
Relativ
volatilitet
0,50 %
0,46 %
0,73 %
1,10 %
1,10 %
1,79 %
2,66 %
3,26 %
3,99 %
7,29 %
8,14 %
27,35 %
29,34 %
29,34 %
29,34 %
29,34 % 29,34 %
27,33 %
13,26 %
0,44 %
9,10 %
0,85 %
1,60 %
0,51 %
1,63 %
2,50 %
2,88 %
3,26 %
3,21 %
5,36 %
0,60 %
2,79 %
2,77 %
4,59 %
6,47 %
3,33 %
3,43 %
3,00 %
20,38 % 21,32 %
6,08 %
Styret i forvaltningsselskapet har gjennomgått regnskapene til verdipapirfondene og har besluttet følgende disponering av årsresultatet:
Verdipapirfond
Årsresultat Netto utdelt til Ideell utdeling
andelseiere
74,128,227 70,031,685 Alfred Berg Høyrente
333,378,938 282,341,810 Alfred Berg Pengemarked
111,734,642 103,077,576 Alfred Berg Kort Obligasjon
42,640,185 21,503,603 Alfred Berg Kort Stat
17,165,229 18,753,766 Alfred Berg Obligasjon 1-3
56,754,512 28,844,644 Alfred Berg Obligasjon
144,508,342 79,048,287 Alfred Berg Obligasjon 3-5 48,408,270 18,469,683 Alfred Berg Lang Obligasjon
10,073,635 8,899,938 Alfred Berg Optimal Allokering
6,295,777 Alfred Berg Kombi
7,760,429 Alfred Berg Indeks 43,946,979 Alfred Berg Norge
69,941,684 Alfred Berg Norge +
151,929,653 Alfred Berg Aktiv
70,897,974 Alfred Berg Gambak
105,864,637 Alfred Berg Norge Etisk
10,077,867 Alfred Berg Humanfond
13,380,519 1,522,532
1,531,393 Alfred Berg Nordic Best Selection
11,182,226 Alfred Berg Global Deepwater Energy
-104,867 Sum
Overført til/fra egenkapital
3,8181,551 51,037,128 8,321,156 21,229,160 -1,588,538 27,956,156 65,598,920 29,984,876 1,173,697 6,295,777 7,760,429 43,946,979 69,941,684 151,929,653 70,897,974 105,864,637 10,077,867 11,857,987 1,531,393 11,182,226 -104,867
2,201,050,395
3,569,991,390
3,637,956,904
880,067,319
870,376,552
1,024,140,825
2,703,610,131
645,275,507
119,385,496
93,525,069
118,716,303
216,227,673
584,618,860
813,192,516
361,055,504
649,837,862
67,888,061
74,604,071
212,634,117
53,395,475
2,378,494
1,331,496,251 630,970,9921,522,532 698,712,84518,899,928,522
Vi takker våre kunder for tilliten og samarbeidet i 2011 og ser frem til fortsatt godt samarbeid i 2012.
Oslo, 31.12.2012/27.02.2013
Styret i Alfred Berg Kapitalforvaltning AS
Vincent Trouillard-Perrot
Tore H. Eilertsen
26
Egenkapital
pr. 31.12.12
Kjell Bjørndalen
Søren Rytoft
Styrets leder
Serge Riff
Helge S. Arnesen
Adm. dir.
ORGANISASJON
Daglig ledelse
Helge S. Arnesen er administrerende direktør for Alfred Berg Kapitalforvaltning AS i Norge og investeringsdirektør med overordnet ansvar for Alfred
Bergs investeringer i det nordiske markedet. Helge har over 20 års erfaring i det norske finansmarkedet og han har vært ansatt siden 2010. Helge
kom fra en stilling som renteforvalter og medlem av investeringskomiteen i Folketrygdfondet. Tidligere har han jobbet i KLP Kapitalforvaltning som
rådgiver for livsforsikringsselskapet, i tillegg til at han tok del i arbeidet med å utvikle nye produktløsninger. Helge har en Master i industriøkonomi
fra NTNU og en Master i teknologiledelse fra NTNU / NHH / MIT. Direktenummer 22005140, e-post: [email protected].
Tore Austheim er finansdirektør i selskapet, og ble ansatt i august 2010. Han har lang erfaring fra det norske finansmarkedet og kom til Alfred
Berg fra Nespresso Nordic der han jobbet som Nordisk regnskapssjef. Direktenummer 22005142, e-post: [email protected].
Adnan Ashraf ble ansatt i 2012 og arbeider med compliance oppgaver. Adnan har erfaring fra det norske finansmarkedet hvor han har jobbet
med compliance og risiko, og arbeidet sist for Finanstilsynet og DnB. Adnan er utdannet diplomøkonom med spesialisering innen finans fra
Handelshøyskole BI i Oslo. Direktenummer 22005193, e-post: [email protected].
Torry Torheim ble ansatt i 2008 og arbeider som Risk Officer. Han har tidligere arbeidet for Operations og det globale aksjeteamet i selskapet.
Han er utdannet Bachelors of Business ved Massey University, New Zealand og Hong Kong University of Science and Technology. Direktenummer
22005122, e-post: [email protected].
Renteforvaltning og aktivaallokering
Morten Steinsland ble ansatt i 2010. Morten er leder av det norske renteteamet og senior porteføljeforvalter. Han er siviløkonom fra Norges
Handelshøyskole og har 25 års erfaring fra obligasjonsmarkedet. I tillegg til mange års erfaring fra norsk renteforvaltning har han også ledet
den amerikanske renteforvaltningen i DnB NOR Kapitalforvaltning i New York og tre år som leder for globale renteinvesteringer i DnB NOR Kapitalforvaltning i Oslo. De siste årene har Morten vært leder for norsk pengemarkedsog swap trading i Nordea Markets i Oslo. Direktenummer
22005163, e-post: [email protected].
Arne W. Eidshagen, CFA, ble ansatt desember 2010. Arne er høyrenteforvalter og Siviløkonom med Høyere Avdelingseksamen fra NHH. Tidligere
har han arbeidet med forvaltning og analyse i Norges Bank, KLP og DNK. Eidshagen er CFA charterholder, NFF renteanalytiker og kredittforvalter.
Direktenummer 22005153, e-post: [email protected].
Lisbet Flugsrud ble ansatt i 2000 og arbeider som finansanalytiker for renteforvaltningen. Hun har tidligere arbeidet som porteføljeforvalter i
Samvirke Forsikring og i Norsk Skibs Hypothekbank, samt på innlånsiden i Norges Kommunalebank. Hun er utdannet Siviløkonom ved Handelshøyskolen i København og MBA ved Schiller International University i London. Direktenummer 22005162, e-post: [email protected].
Mette Rørvik Rutgerson ble ansatt i 2008 og arbeider som junior porteføljeforvalter. Hun har bachelor i økonomi og administrasjon fra Høgskolen i Bergen og mastergrad med spesialisering innen finans fra Norges Handelshøyskole i Bergen. Hun arbeidet med kunderapportering hos
Alfred Berg i 2008/09. Direktenummer 22005128, e-post: [email protected]. (permisjon)
Aksjeforvaltning
Leif Eriksrød ble ansatt i august 2010. Leif arbeider som senior porteføljeforvalter og er sjef for det norske aksjeteamet med ansvar for alle norske aksjefond. Han har tidligere jobbet 12 år som investeringssjef og porteføljeforvalter i Delphi Fondene og sist ved Ventor AS. Leif er utdannet
siviløkonom fra Handelshøyskolen BI i Oslo. Direktenummer 22005157, e-post: [email protected].
Petter Tusvik har vært ansatt i Alfred Berg siden 2000, og jobber som porteføljeforvalter i Alfred Bergs norske aksjeteam. Petter har tidligere
arbeidserfaring fra Oslo Fond Forvaltning og DnB. Direktenummer 22005184, e-post: [email protected].
Torolv Herstad ble ansatt januar 2012 som Investment Specialist. Han har tidligere erfaring fra både aksje og rentemarkedet gjennom tidligere
stillinger i Nordea Fondene og ved Oslo Børs. Torolv er utdannet siviløkonom innen finans, samt NFF Renteanalytiker. Direktenummer 22005172,
e-post: [email protected]
Jenny Andersson ble ansatt i 2007 og arbeider med Investment Marketing, i tillegg er hun Operasjonell kundeansvarlig for institusjonelle kunder.
Jenny var tidligere leder for kundeadministrasjonen. Hun er utdannet bedriftsøkonom ved Karlstad Universitet og Gøteborg Universitet. Direktenummer 22005152, e-post: [email protected].
Salg og kundeoppfølgning
Christian H. Grosch, CFA, ble ansatt i 2000. Han sitter i ledergruppen med ansvar for distribusjon, og i investeringskomiteen med ansvar for aktiv
forvaltning og TAA. Christian er CFA charterholder. Christian er utdannet siviløkonom fra Handelshøyskolen BI, Sandvika og Rotterdam School of
Management (RSM). Han har tidligere arbeidserfaring fra Storebrand ASA. Direktenummer 22005151, e-post: [email protected].
Nils J. Andresen ble ansatt i september 2011. Nils J. Andresen leder institusjonelt salg, og er utdannet sosialøkonom (cand. oecon.) fra Universitetet i Oslo og MSc in Economics & Finance fra University of Bristol, England. Tidligere har han arbeidet i Nordea Investment Management som
senior kundeansvarlig for institusjonelle kunder. Hvor han forøvrig hadde ansvaret for strategisk aktivaallokering og asset liability management.
Direktenummer: 22005149, e-post: [email protected].
Jesper Nygaard ble ansatt i 2006. Han er senior kunderådgiver for institusjonelle og større private kunder. Han har arbeidserfaring fra DnB NOR
Kapitalforvaltning, Wassum Investment Consulting og Skandinaviske Enskilda Banken. Jesper er utdannet ved Handelshøjskolen i København.
Han er også videreutdannet som NFF Renteanalytiker og autorisert finansanalytiker (AFA). Direktenummer 22005130, e-post: jesper.nygaard@
alfredberg.com.
27
Eivind Hjelle ble ansatt i 2001 og arbeider som senior investeringsrådgiver for tredjepartskanaler. Han arbeidet tidligere som oppgjørsmedarbeider
og er utdannet siviløkonom fra McGill University. Direktenummer 22005177, e-post: [email protected].
Bente Thomassen ble ansatt i selskapet i 1999. Hun er ansvarlig for SRI. Hun har tidligere arbeidserfaring fra Det Norske Veritas. Direktenummer 22005190, e-post: [email protected].
William Teljebäck ble ansatt i 2006 og arbeider som junior investeringsrådgiver. Han er utdannet bedriftsøkonom ved Örebro Universitet. Frem
til juni 2010 jobbet han med produktutvikling i Alfred Berg. Direktenummer 22005129, e-post: [email protected].
Administrasjon
Jelle ter Laak ble ansatt i 2006 og er COO i selskapet. Jelle har universitetsgrad fra University of Amsterdam i bedriftsøkonomi og IT systemer.
Leonardo Q. Kipfer ble ansatt i 2005 og er Deputy COO i selskapet. Han er utdannet diplomøkonom i IT-ledelse og økonomi fra BI, og har tidligere
arbeidserfaring fra SEB og Narvesen. Direktenummer 22005156, e-post: [email protected].
- Kundeadministrasjon
Kristin Bjørndalen ble ansatt i 2010 og arbeider for kundeadministrasjon. Hun jobbet tidligere 1 1/2 år på kontrakt i Alfred Bergs kundeadministrasjon. Kristin er er utdannet innen økomoni og administrasjon ved HIBU og Grifftih Univeristy. Direktenummer 22005117, e-post: kristin.
[email protected].
Ellen Marie Bøhren jobber for kundeadministrasjonen. Direktenummer 22005146, e-post: [email protected].
- Porteføljeadministrasjon
Kjetil Harbo ble ansatt i 2007 og er leder for porteføljeadministrasjonen. Han er utdannet siviløkonom fra University of New South Wales, Sydney
og University of Newcastle. Direktenummer 22005145, e-post: [email protected].
Raf Dielemans ble ansatt i 2012, og jobber for porteføljeadministrasjonen.
- Rapportering
Øyvind Stensaas ble ansatt i 1997 og arbeider med systemutvikling og rapportering. Han har arbeidserfaring fra Den norske Bank.
Øyvind er utdannet ved Bankakademiet og DPH IT-høgskolen. Direktenummer 22005181, e-post: [email protected].
- IT
Tom Erik Brurok ble ansatt i 2007 og er ansvarlig for drift av lokal IT i Norge, etter ett år som innleid konsulent. Han jobber også en del i sentrale
prosjekter. Han har 15 års erfaring som IT konsulent, senest for Atea, tidligere Ementor, hvor han har hatt full drift av infrastruktur for små og
store bedrifter. Direktenummer 22005010, e-post: [email protected].
Christian Heiestad ble ansatt som IT konsulent i 2009. Han har 12 års erfaring fra IT bransjen og har tidligere jobbet for Hewlett Packard, Customax
og Apple. Han har hatt ansvar for installasjon og drift av infrastruktur, med hovedfokus på ERP og CRM systemer og applikasjonstilgjengelighet
via Citrix. Direktenummer 22005009, e-post: [email protected].
Daniel Mons ble ansatt i 2011 og jobber som Business Application Manager. Direktenummer 22005113, e-post: [email protected].
- Regnskap
Anne-Grethe Aarhus ble ansatt i 1995. Hun er regnskapsansvarlig for verdipapirfondene og diskresjonære investeringsporteføljer. Hun har
arbeidserfaring fra A. Sundvall AS og Den Norske Hypoptekforening AS. Hun er utdannet bedriftsøkonom fra Handelshøyskolen BI, Sandvika.
Mette Kleven ble ansatt i 2011, og jobber med finans i selskapet. Direktenummer 22005123, e-post: [email protected].
- Sentralbord
Elisabeth Melby ble ansatt i 2001 og er ansvarlig for resepsjonen. Hun har 16 års yrkeserfaring innenfor salg. Direktenummer 22005121,
e-post: [email protected].
Therese Jokstad ble ansatt i 2009 og arbeider i resepsjonen. Hun har 8 års yrkeserfaring innenfor resepsjonist/servicemedarbeider yrket.
28
SKATTEREGLER OG INVESTERINGSBEGRENSNINGER
Obligasjons- og pengemarkedsfond
Norsk andelseiers skatteplikt
Fondets skatteplikt
Inntektsbeskatning:
En personlig andelseier i aksjefondene vil måtte betale 28 % skatt
av eventuell realisert kursgevinst på andelen i avhendelsesåret.
Eventuelt tap på andelen vil være fradragsberettiget. Dersom fondet
foretar utbetalinger til andelseierne, vil også dette være skattepliktig
for personlige andelseiere. For andelseiere som er aksjeselskap, vil
realiserte gevinster på andelen samt utbetalinger fra fondet være
omfattet av fritaksmetoden. 3 % av en eventuell utbytteutdeling fra
fondet vil imidlertid være skattepliktig som alminnelig inntekt.
Inntektsbeskatning:
Fondet er et eget skattesubjekt. Fondets skattepliktige inntekter
vil i all hovedsak være renteinntekter, realiserte kursgevinster og
tegningsprovisjoner. Til fradrag i skattepliktige inntekter kommer
kostnadsposter som forvaltningshonorarer, realiserte kurstap,
transaksjonsomkostninger og utdelt avkastning fra fondet. Fondets
skattepliktige resultat vil komme til beskatning med 28 %. Imidlertid
vil forvaltningsselskapet alltid søke å oppnå et skattemessig resultat
i fondet som er lik null. I praksis vil derfor all inntektsbeskatning i
obligasjonsfond/pengemarkedsfond skje på andelseiernes hånd.
Formuesbeskatning:
Fondets formuesmasse er andelseiernes eiendom, og det betales
derfor ingen formuesskatt i fondet.
Formuesbeskatning:
For andelseiere i aksje-/kombinasjonsfond settes ligningsverdien
til 100 % av markedsverdien av andelen pr. 1. januar i ligningsåret.
Norsk andelseiers skatteplikt
Inntektsbeskatning:
En andelseier i et obligasjons-/pengemarkedsfond vil måtte betale
28 % skatt av samlet utdeling fra fondet i løpet av et regnskapsår.
Kursgevinster eller tap kommer til beskatning først ved innløsning/
realisasjon. Kursgevinsten beskattes som ordinær kapitalinntekt med
28 %. Kurstap er tilsvarende fradragsberettiget.
Formuesbeskatning:
For andelseiere i obligasjons-/pengemarkedsfond settes ligningsverdien til 100 % av markedsverdien av andelen pr 1. januar i ligningsåret.
Aksje- og kombinasjonsfond
Fondets skatteplikt
Inntektsbeskatning:
Fondet er et eget skattesubjekt. Fondets skattepliktige inntekter vil i
all hovedsak være renteinntekter, garanti- og tegningsprovisjoner og
mottatte utbytter utenfor EØS. Til fradrag i skattepliktige inntekter
kommer kostnadsposter som forvaltningshonorar og transaksjonsomkostninger.
Fondets skattepliktige resultat vil komme til beskatning med 28 %.
Realiserte kursgevinster/kurstap samt mottatt utbytte på fondets
aksjer i aksjeselskaper og tilsvarende utenlandske selskaper innenfor
EØS, er omfattet av fritaksmetoden.
Fra 7. oktober 2008 ble fondene pålagt å beregne en skatte-pliktig
inntekt tilsvarende 3 % av netto årlige inntekter som er omfattet av
fritaksmetoden.
Fra 1. januar 2012 gjelder dette kun for mottatt utbytte. Fondet kan
være pliktig til å betale skatt på mottatte utbytter fra utenlandske
selskaper. Fondet utbetaler ikke utbytte som er grunnlag for kildeskatt.
Gevinster på aksjer i selskaper som tilsvarer norske aksjeselskaper og
er hjemmehørende i land utenfor EØS-området er ikke skattepliktig,
og tap er ikke fradragsberettiget.
Formuesbeskatning: Fondets formuesmasse er andelseiernes eiendom, og det betales derfor ingen formuesskatt i fondet.
29
FORKLARING AV AVKASTNINGS- OG RISIKOMÅL
ISIN
Verdipapir
Notert Nom
Avkastning
verdi
Den verdien en investering øker/minker med. Uttrykkes i prosent av
det investerte beløp.
Meravkastning
Meravkastning er definert som fondets avkastning i forholdtil den
vedtatte referanseindeks. En positiv meravkastning betyr dermed
at fondet har oppnådd høyere avkastning enn referanseindeksen i
perioden. Måltallet vil være en vurdering av porteføljens avkastning
i forhold til det marked det investeres i. Meravkastning presenteres
som regel i prosent, som annualiserte størrelser, og bør ses i forhold
til risikoprofilen i fondet for å gi en fullgod måling av hvor god fondets
avkastning er i forhold til målsetningen med forvaltningen.
Standardavvik/volatilitet
Standardavik er et mål på hvor mye avkastningen varierer med tiden.
Høyere volatilitet betyr store svingninger i avkastningen og dermed
mer usikkerhet forbundet med fremtidig avkastning. Standardavvik
er derfor et risikomål som blir presentert i prosent per år. Standardavviket forteller oss hvor mye de faktiske avkastningene avviker fra
gjennomsnittsavkastningen. Antar vi en normalfordelt avkastning,
forventes det at to tredjedeler av avkastningen blir i intervallet: snittsavkastning pluss/ minus et standardavvik.
Sharpe Ratio
Sharpe er forholdet mellom en investerings (mer)avkastning og
risiko. Jo høyere Sharpe verdi, desto høyere er den risikojusterte
avkastningen. Dette forholdet kan derfor brukes til å sammenligne
investeringer med ulikt risikonivå. Sharpeforholdet beregnes ved å
dividere investeringens meravkastning mot standardavviket. Har fått
sitt navn etter nobelprisvinner William Sharpe.
Relativ volatilitet
Måler variasjonene til investeringenes meravkastning. Er denne høy,
betyr dette at forskjellen på avkastningen til indeks og fond varierer
mye fra måling til måling. Er den lav, betyr dette at meravkastningen
varierer lite. Også dette uttrykkes i prosent per år. Realtiv volatilitet er
standardavviket til meravkastningen. Dersom denne er normalfordelt
forventes det at to tredjedeler av observasjonene blir i intervallet:
gjennomsnittsavvik pluss/ minus et standardavvik.
Omløpshastighet
Omløpshastighet er et mål på hvor stort handelsvolumet er i forhold
til fondets størrelse. En verdi på èn tilsier at alle fondets totale plasseringer er blitt byttet ut siste år. Omløpshastighet kan defineres som
minimum av totalt kjøp og salg, dividert på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Årsaken til at minimum av kjøp og salg brukes, er at det
er ønskelig å justere for tegninger og innløsninger. Dette beregnes
med månedlig frekvens for siste 12 måneder.
Alfa
Er en korrigeringsfaktor for den del av avkastningen som ikke lar seg
forklare av markedsrisikoen/beta. Kan også tolkes som den avkastningen fondet ville hatt dersom referanseindeksen fikk 0 % i avkastning.
Beta
Et mål på fondets følsomhet overfor svingninger i markedet/indeks.
Hvis indeksen faller i verdi, og Beta er lavere enn 1, vil fondet normalt
falle mindre enn indeks og stige mindre i gode markeder. Dersom
Beta er større enn 1, faller fondet mer og stiger mer enn indeks.
Måler proporsjonal endring av fondet gitt indeksens avkastning. For
eksempel dersom Beta er 1.2 vil fondet endres 20 % mer enn tilsvarende forandring på indeks. Beta kalles også fondets markedsrisiko.
30
Markeds
Kost
Markedsverdi Varighet/durasjon
kurs
pris
inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Gjennomsnittlig veiet løpetid på fondet.
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Rentefølsomhet
Fondets rentefølsomhet defineres som den umiddelbare prosentvise
i fondets kurs som følge av 1 prosentenhets endring i rentenivået på
plasseringer med utgangspunkt i dagens rentenivå.
Information Ratio
Gir en totalvurdering av hvordan fondet har gjort det mot referanseindeksen. Dersom forholdet er positivt og høyt, har fondet hatt
en jevn og god meravkastning. Er derimot verdien positiv og lav, har
fondet enten hatt en liten positiv avkastning, eller så har det fått
sin meravkastning gjennom en høy relativ risiko. Er verdien negativ,
har fondet lavere avkastning enn indeks. Måles som brøken mellom
meravkastning og relativ volatilitet.
Forventet avkastning
Den avkastning som forventes i de ulike markeder i løpet av en bestemt tidsperiode. Vi benytter en «byggekloss-modell» i våre anslag.
Vi tar utgangspunkt i hvilken avkastning vi forventer på risikofrie
plasseringer (statssertifikater). Dernest legger vi til en risikopremie
for de ulike markeder, avhengig av hvilken risiko de representerer,
og hvor i konjunktursyklusen økonomien befinner seg. På lang sikt
kan det forventes at man får «betalt» for den ekstra risiko man tar.
På kort sikt kan derimot avkastningen avvike sterkt fra det som
forventes langsiktig.
Risikopremie
Risikopremie kan beskrives på to måter: 1) Den meravkastning som investoren krever på sin risikofylte investering i forhold til risikofri rente.
Denne risikopremien vil alltid være positiv (forventet risikopremie). Vi
anvender denne risikopremien som input i vår porteføljeforvaltning.
2) Den meravkastning som investoren faktisk har oppnådd i løpet av
en gitt investeringsperiode. Denne faktiske risikopremien kan være
negativ i perioder. Vi anvender denne risikopremien i porteføljeevalueringen for å vurdere i hvilken grad investoren har fått betalt for sine
risikofylte plasseringer i forhold til å plassere i en 3 måneders norsk
statssertifikatindeks.
Barra Aegis
Barra Aegis er verdens ledende analyseprogram for risikokontroll
av aksjeporteføljer og brukes av 1.200 finansielle institusjoner i
alle verdensdeler. Alfred Berg Kapitalforvaltning bruker Barra Aegis
primært for å kontrollere fondenes risikoprofil i forhold til indeksen.
Forskjellen mellom historisk Relativ Volatilitet og Barra Aegis analyser
er at den første beregner historisk avvik mellom fond/indeks, mens
den sistnevnte analyserer mulige differanseavkastninger mellom
fondet og indeks i fremtiden. Dersom dette tallet er 3 % forventer vi
at fondets avkastning i to av tre år vil ligge i intervallet pluss/minus
3 prosent-poeng fra indeksens avkastning.
Effektiv avkastning/yield
Avkastningsmål på rentebærende plasseringer. Gir indikasjon om
hvilken totalavkastning investoren kan oppnå på rentebærende plasseringer dersom plasseringen holdes til forfall og kupongutbetalinger
reinvesteres til samme effektive avkastning. Tilsvarer investeringens
internrente.
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Utland2,78%
NO0010355464 Instituto De 4.95% 03/13
Luxembourg 10,000,000 100.18
9,970,000
10,430,560
48,060
01/03/13
0 0.47%
NO0010637143 Skandinaviska Var 02/15
Oslo
50,000,000 101.28 50,000,000
50,821,942 639,150
20/02/13
20 2.31%
Finans76.31%
Ålesund 2.083% 10/13
Oslo
69,000,000 100.00 68,953,770
69,243,035
45,126
20 3.14%
NO0010576127 Askim Sparebank Var 06/13
Oslo
25,000,000 100.37 25,132,075
25,141,525
-40,550
20 1.14%
NO0010562432 Aurskogs Var 01/13
Oslo
28,000,000 100.03 27,931,000
28,155,492
77,764
15/01/13
20 1.28%
NO0010428048 Bank 1 Oslo As Var 04/13
Oslo
50,000,000 100.23 50,176,700
50,338,800
-63,650
29/01/13
20 2.28%
NO0010180722 Bergen Kommune 2.64%
Oslo
100,000,000 100.29 100,019,500
101,523,922 267,600
20 4.61%
NO0010577083 Blaker Var 06/13
Oslo
20,000,000 100.45 20,133,580
20,122,727
-44,520
11/03/13
20 0.91%
NO0010650161 Bn Bank Asa 3.25%
Oslo
40,000,000 100.54 39,996,000
40,904,282 218,560
20/06/13
20 1.86%
NO0010571425 Bn Bank Asa Var 03/13
Oslo
40,000,000 100.19 40,115,760
40,088,044
-39,360
20 1.82%
NO0010523467 Danske Bank A/S Var 06/13
Oslo
25,000,000 100.56 25,171,500
25,149,419
-30,775
26/03/13
20 1.14%
NO0010565153 Eiendomskreditt Var 02/16
Oslo
10,000,000 100.29
9,959,000
10,060,122
70,200
15/02/13
10 0.46%
Oslo
25,000,000 100.11 25,066,000
25,047,147
-37,325
20 1.14%
Unotert
45,000,000 100.11 44,980,000
45,205,965
70,040
07/02/13
20 2.05%
Oslo
10,000,000 100.37
9,943,000
10,047,360
93,860
15/03/13
10 0.46%
NO0010630965 Helgeland Var 06/13
Oslo
55,000,000 100.19 55,138,600
55,178,631
-33,990
20 2.50%
Oslo
12,000,000 100.82 12,033,000
12,108,852
65,772
20/03/13
10 0.55%
Oslo
25,000,000 100.51 25,133,650
25,215,686
-6,450
15/02/13
20 1.14%
NO0010561491 Holla Og Lunde Var 06/13
Oslo
15,000,000 100.23 15,036,450
15,048,965
-2,535
20 0.68%
NO0010668031 Hordaland 2.09% 03/13
Oslo
100,000,000 100.01 100,002,500
100,112,528
11,400
20 4.54%
NO0010646987 Klp Banken As Var 05/13
Unotert
15,000,000 100.04 15,000,000
15,050,923
5,685
14/02/13
20 0.68%
NO0010643224 Klp Var 04/15
Oslo
25,000,000 101.00 25,000,000
25,387,087 250,150
28/01/13
20 1.15%
NO0010566383 Kredittforening Var 03/13
Oslo
42,000,000 100.15 42,189,000
42,129,409 -125,496
08/03/13
20 1.91%
Oslo
30,000,000 100.22 29,700,000
30,214,815 365,190
28/01/13
20 1.37%
NO0010657661 Leaseplan Corp Var 09/15
Oslo
30,000,000 100.35 30,000,000
30,497,915 104,040
07/01/13
20 1.38%
NO0010668155 Lillehammer Var 12/15
Unotert
30,000,000 100.06 30,018,000
30,035,527
-390
21/03/13
20 1.36%
NO0010592579 Lom Og Skjaak Var 12/14
Oslo
15,000,000 100.57 14,946,000
15,121,243 138,960
04/03/13
20 0.69%
NO0010597156 Nes Prestegjeld Var 01/15
Oslo
10,000,000 100.99
9,982,000
10,161,162 116,940
21/01/13
20 0.46%
NO0010650518 Oslo Bolig Og Sparelag
Oslo
50,000,000 100.45 50,000,000
51,055,393 226,900
20 2.32%
NO0010649874 Pareto Bank Asa Var 06/15
Unotert
25,000,000 101.94 25,031,000
25,524,364 454,475
15/03/13
20 1.16%
Oslo
15,000,000 101.57 15,022,500
15,324,092 212,925
04/02/13
20 0.70%
NO0010559990 Rorosbanken Var 03/13
Unotert
10,000,000 100.10
9,915,300
10,024,042
94,520
20 0.45%
NO0010625841 Sor Var 10/15
Oslo
40,000,000 100.84 40,332,000
40,576,007
5,240
07/01/13
10 1.84%
NO0010661408 Sparebank 1 2.48% 10/13
Unotert
20,000,000 100.18 20,019,000
20,154,784
16,200
04/04/13
20 0.91%
NO0010563224 Sparebank 1 Smn Var 02/15
Oslo
2,000,000
99.93
1,966,080
2,004,237
32,440
20/02/13
20 0.09%
Oslo
5,000,000 100.62
5,032,350
5,035,667
-1,400
20 0.23%
NO0010565138 Sparebank 1 Var 02/15
Oslo
5,000,000 100.23
4,935,000
5,026,997
76,655
19/02/13
20 0.23%
Unotert
20,500,000 100.36 20,756,783
20,581,997 -182,471
26/03/13
20 0.93%
Oslo
25,000,000 101.02 24,997,500
25,422,788 256,850
14/01/13
20 1.15%
Unotert
75,000,000 100.20 75,090,000
75,168,767
58,350
20 3.41%
Oslo
20,000,000 101.17 20,266,000
20,234,900
-31,100
27/03/13
20 0.92%
Oslo
15,000,000 100.82 14,860,500
15,182,457 262,545
11/02/13
20 0.69%
NO0010551310 Sparebank Var 05/13
Oslo
49,000,000 100.17 49,078,400
49,239,773
3,920
13/02/13
20 2.23%
NO0010665573 Sparebanken 2.26% 12/13
Oslo
40,000,000 100.07 40,004,000
40,089,467
25,440
20 1.82%
NO0010378722 Sparebanken 5.8% 07/13
Unotert
5,000,000 102.07
5,144,250
5,235,505
-40,635
18/07/13
20 0.24%
NO0010572464 Sparebanken Ost Var 05/15
Oslo
10,000,000 101.09 10,075,000
10,138,049
34,160
21/02/13
10 0.46%
Oslo
30,000,000 101.45 30,513,000
30,719,010
-77,490
07/01/13
20 1.39%
NO0010564446 Sparebanken Var 04/13
Oslo
10,000,000 100.10 10,008,000
10,069,160
1,910
02/01/13
20 0.46%
NO0010560675 Sparebk Var 06/13
Oslo
29,500,000 100.21 29,551,537
29,609,239
9,912
07/03/13
20 1.34%
NO0010649866 Stadsbygd Var 06/15
Unotert
20,000,000 101.74 20,000,000
20,385,358 347,780
12/03/13
20 0.93%
NO0010566805 Storebrand Asa 5% 03/13
Oslo
30,000,000 100.60 30,510,000
31,360,292 -329,160
19/03/13
20 1.42%
NO0010635626 Storebrand Asa Var 01/15
Oslo
34,000,000 101.50 34,000,000
34,719,553 509,490
28/01/13
20 1.58%
NO0010649023 Terra Boligkreditt
Oslo
30,000,000 100.13 30,000,000
30,551,741
38,790
20 1.39%
NO0010667611 Terra Gruppen Var 12/15
Oslo
20,000,000 100.10 20,000,000
20,048,933
19,900
18/03/13
20 0.91%
NO0010648884 Terra Var 06/15
Oslo
70,000,000 100.59 70,000,000
70,809,924 410,690
07/01/13
10 3.21%
NO0010668049 Vadso Kommune 2.17% 03/13
Unotert
50,000,000 100.02 50,002,500
50,061,719
8,050
20 2.27%
NO0010523525 Volda Og Orsta Var 06/13
Unotert
20,000,000 100.59 20,184,600
20,136,413
-66,020
21/03/13
20 0.91%
Særinnskudd11.99%
NOXXX2411223 Fana Sparebank
Unotert
51,668,829 100.11 51,668,829
51,818,634
55,079 2.35%
Unotert
26,210,434 100.00 26,210,434
26,244,602
0 1.19%
NOXXX2414938 Sandnes Sparebank
Unotert
55,484,676 100.00 55,484,676
55,553,927
-444 2.52%
NOXXX2427213 Sparebank1 Hallingdal
Unotert
25,919,425 100.00 25,919,425
25,919,425
0 1.18%
NOXXX2451461 Sparebanken Møre
Unotert
52,587,931 100.05 52,587,931
52,960,190
28,608 2.40%
NOXXX2404468 Sparebanken Sør
Unotert
51,478,601 100.08 51,478,601
51,641,949
41,801 2.34%
Sum verdipapirportefølje1,992,372,281
Likvider
2,008,026,003 4,667,366 91.08%
193,024,392
0.09
Sum egenkapital 2,201,050,395 100.00%
31
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Utland
4,56%
NO0010560907 Ap Var 12/14
Luxembourg 63,000,000 101.00
63,471,500
63,720,650
158,500
18/03/13
100
1.75%
FR0011201417 Bnp Paribas Var 02/16
Paris
30,000,000 99.90
30,000,000
30,083,710
-31,290
15/02/13
10
0.83%
NO0010355464 Instituto De 4.95% 03/13
Luxembourg 14,000,000 100.18
13,958,000
14,602,784
67,284
01/03/13
0
0.40%
NO0010504251 Svenska Var 04/14
Stockholm 20,000,000 101.10
20,492,800
20,395,499
-271,840
03/01/13
20
0.56%
NO0010519101 Svenska Var 06/14
Stockholm 17,000,000 100.80
17,362,440
17,169,408
-226,848
20
0.47%
NO0010611221 Vasakronan Var 05/14
Oslo
20,000,000 100.23
19,991,000
20,092,457
54,440
28/02/13
100
0.55%
Eiendom
3,74%
Entra Eiendom 3.35% 02/13
Oslo
42,000,000 100.08
42,032,200
43,180,196
3,122
09/03/13
100
1.19%
Entra Eiendom As
Oslo
35,000,000 100.20
34,996,740
35,700,850
72,000
04/04/13
100
0.98%
NO0010584212 Olav Thon Var 09/15
Oslo 31,000,000 99.90
30,792,100
31,005,587
177,923
15/03/13
100
0.85%
NO0010590409 Steen & Strom Var 10/13
Oslo
26,000,000 100.38
25,987,000
26,226,070
112,580
29/01/13
100
0.72%
Særinnskudd
13,39%
Unotert
101,468,295 100.07 101,468,295 101,863,818
70,825
20
2.80%
Unotert
25,957,640 100.00
25,957,640
26,114,943
-389
20
0.72%
Unotert
51,668,829 100.03
51,668,829
51,779,676
16,121
20
1.42%
Unotert
26,002,019 100.00
26,002,019
26,035,916
0
20
0.72%
Unotert
52,115,593 99.99
52,115,593
52,383,129
-3,335
20
1.44%
Unotert
50,307,904 100.00
50,307,904
50,370,694
-402
20
1.38%
NOXXX2427235 Sparebank1 Hallingdal
Unotert
25,919,425 100.00
25,919,425
25,919,425
0
20
0.71%
Unotert
50,000,000 100.05
50,000,000
50,353,940
27,200
20
1.38%
NOXXX2404467 Sparebanken Sør
Unotert
102,130,973 100.08 102,130,973 102,455,046
82,930
20
2.81%
Finans
60,25%
NO0010663560 Askoy Kommune Var 11/15
Oslo
10,000,000 100.15
10,006,000
10,037,314
9,050
26/02/13
20
0.28%
NO0010462567 Aurskog Var 10/13
Oslo
20,000,000 101.67
20,714,000
20,542,247
-379,420
07/01/13
20
0.56%
NO0010562432 Aurskogs Var 01/13
Oslo
10,000,000 100.03
9,992,000
10,055,533
11,130
15/01/13
20
0.28%
NO0010548068 Bank 1 Oslo As Var 10/14
Oslo
20,000,000 100.28
19,864,000
20,155,847
192,680
22/01/13
20
0.55%
NO0010614506 Bank Norwegian Var 06/14
Oslo
5,000,000 101.40
5,000,000
5,076,349
69,835
18/03/13
20
0.14%
Oslo
11,000,000 100.14
11,006,000
11,068,976
9,565
22/02/13
100
0.30%
Oslo
45,000,000 100.19
45,193,500
45,099,050
-107,550
20
1.24%
Oslo
40,000,000 100.72
40,000,000
40,323,960
287,560
20
1.11%
Oslo
125,000,000 100.69 124,682,500 125,996,792 1,184,500
18/03/13
20
3.46%
Oslo
10,000,000 100.72
10,004,513
10,083,401
67,027
15/03/13
20
0.28%
Oslo
60,000,000 101.05
60,243,442
60,652,507
388,598
20
1.67%
Oslo
30,000,000 100.56
30,205,800
30,179,303
-36,930
26/03/13
20
0.83%
NO0010441207 Dnb Nor Bank Var 06/18
Oslo
15,000,000 100.23
14,917,500
15,053,107
116,865
18/03/13
100
0.41%
Oslo
14,500,000 101.29
14,546,400
14,756,236
141,042
05/02/13
20
0.41%
NO0010534688 Dnb Var 09/14
Luxembourg 15,000,000 100.04
15,000,000
15,034,652
5,835
10
0.41%
Oslo 20,000,000 100.29
19,946,000
20,120,244
112,400
15/02/13
10
0.55%
Oslo 5,000,000 99.01
5,000,000
4,963,405
-49,545
08/03/13
100
0.14%
NO0010629157 Gjensidige Bank Var 11/16
Oslo
29,000,000 101.12
29,573,000
29,416,295
-249,505
21/02/13
10
0.81%
NO0010565278 Hafslund Asa Var 02/15
Oslo
31,000,000 99.65
30,877,240
30,995,708
15,531
18/02/13
100
0.85%
Oslo
25,000,000 100.51
25,227,500
25,215,686
-100,300
15/02/13
20
0.69%
NO0010656838 Hjelmeland Var 08/15
Oslo
30,000,000 101.07
30,321,000
30,417,400
-1,350
27/02/13
20
0.84%
NO0010587801 Hjelmeland Var 09/13
Unotert
10,000,000 100.64
10,000,000
10,077,525
63,500
14/01/13
20
0.28%
Oslo 55,000,000 100.86
55,110,000
55,645,306
363,660
25/02/13
20
1.53%
Oslo 10,000,000 100.68
10,000,000
10,109,673
67,890
18/02/13
20
0.28%
NO0010643224 Klp Var 04/15
Oslo
25,000,000 101.00
25,000,000
25,387,087
250,150
28/01/13
20
0.70%
Oslo
50,000,000 100.42
49,888,000
50,317,489
324,100
01/03/13
20
1.38%
Oslo
5,000,000 100.39
4,995,500
5,054,583
24,200
02/01/13
20
0.14%
NO0010548456 Landshypotek Ab Var 04/13
London
12,000,000 100.14
12,039,000
12,064,084
-22,656
28/01/13
10
0.33%
Oslo
80,000,000 100.35
80,011,550
81,327,774
265,890
07/01/13
20
2.23%
Oslo
10,000,000 100.57
9,964,000
10,080,829
92,640
04/03/13
20
0.28%
NO0010565922 Melhus Var 03/13
Oslo 20,000,000 100.13
20,000,000
20,223,410
26,460
05/03/13
20
0.56%
NO0010607674 Nes Prestegjeld Var 04/14
Unotert
10,000,000 100.68
9,994,000
10,127,270
74,370
16/01/13
20
0.28%
NO0010660970 Nesset Sparebank 3.2%
Unotert
30,000,000 100.40
29,997,090
30,698,570
122,850
20
0.84%
NO0010628282 Nordea Bank Var 11/14
Oslo 50,000,000 101.25
50,000,000
50,827,947
623,100
11/02/13
20
1.40%
NO0010531478 Nordea Hypotek Var 08/14
London
20,000,000 100.61
20,058,000
20,184,823
63,940
11/02/13
10
0.55%
NO0010650039 Norgesgruppen 2.53% 10/13
Oslo
27,000,000 99.96
26,997,300
27,109,773
-7,263
20
0.74%
NO0010636657 Norgesgruppen 3.37% 02/13
Oslo
25,000,000 100.10
25,004,750
25,750,006
20,475
20/02/13
20
0.71%
NO0010662471 Norgesgruppen Asa 3.38%
Oslo
12,000,000 100.40
12,000,000
12,270,067
47,820
20
0.34%
Oslo 20,000,000 101.94
20,015,500
20,419,491
372,880
15/03/13
20
0.56%
Oslo 10,000,000 100.30
10,020,500
10,056,328
9,850
20
0.28%
Oslo 14,000,000 101.57
13,979,000
14,302,486
240,730
04/02/13
20
0.39%
NO0010559990 Rorosbanken Var 03/13
Unotert
15,000,000 100.10
14,872,950
15,036,063
141,780
20
0.41%
NO0010660095 Sandnes Var 03/18
Oslo 5,000,000 100.92
5,018,625
5,098,172
27,475
19/03/13
20
0.14%
Oslo 60,000,000 100.64
59,671,800
60,453,913
713,280
20
1.66%
NO0010544414 Skudenes & Var 04/13
Oslo 10,000,000 100.12
9,974,100
10,072,846
38,110
09/01/13
20
0.28%
NO0010605629 Skudenes & Var 04/14
Oslo 20,000,000 100.77
19,972,000
20,288,120
181,720
08/01/13
20
0.56%
NO0010633415 Sor Var 03/15
Oslo 25,000,000 100.56
25,000,000
25,145,681
139,125
10
0.69%
Oslo 5,000,000 101.43
5,116,445
5,080,651
-44,845
12/03/13
20
0.14%
Oslo 16,000,000 100.61
16,384,160
16,103,694
-286,208
26/03/13
20
0.44%
Oslo 125,000,000 100.20 125,206,250 125,281,278
41,000
20
3.44%
Oslo 25,000,000 100.47
25,023,500
25,273,547
93,450
10/01/13
20
0.69%
Oslo 8,500,000 99.98
8,500,000
8,527,909
-1,794
27/02/13
100
0.23%
Oslo 50,000,000 100.41
49,640,000
50,414,400
566,150
28/01/13
20
1.38%
Oslo 55,000,000 100.90
55,132,000
55,545,453
362,670
19/03/13
20
1.53%
Oslo 11,000,000 101.62
10,996,700
11,192,672
181,984
18/03/13
20
0.31%
Oslo 15,000,000 100.10
14,873,400
15,103,740
141,465
02/01/13
20
0.41%
Oslo 35,000,000 101.53
34,902,000
35,751,473
634,515
25/01/13
20
0.98%
Oslo 10,000,000 100.68
10,069,000
10,103,148
-670
08/02/13
10
0.28%
Oslo 18,000,000 100.92
18,059,700
18,257,238
106,188
28/01/13
20
0.50%
Unotert
30,000,000 100.78
30,147,000
30,348,825
87,900
11/02/13
20
0.83%
NO0010552342 Spbk Vest Var 02/14
Oslo 10,000,000 100.39
9,990,000
10,070,920
48,520
07/02/13
10
0.28%
NO0010588007 Spbk1 Var 09/14
Oslo 25,000,000 100.68
24,944,250
25,196,111
225,125
18/03/13
20
0.69%
NO0010601099 Ssb Var 02/15
Oslo 29,000,000 100.55
29,099,050
29,231,736
60,508
25/02/13
10
0.80%
NO0010492473 Ssb Var 03/16
Oslo 8,000,000 100.17
8,012,000
8,018,861
1,728
21/03/13
10
0.22%
NO0010601073 Stadsbygd Var 02/14
Unotert
19,000,000 100.89
19,012,236
19,224,530
156,693
25/02/13
20
0.53%
32
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
NO0010590409 Steen & Strom As 2.92%
Oslo
50,000,000 100.25
50,000,000
50,668,450
124,450
20
1.39%
Oslo
25,000,000 100.00
25,000,000
25,119,111
-875
08/02/13
100
0.69%
Oslo
10,000,000 101.50
10,000,000
10,211,633
149,850
28/01/13
20
0.28%
Oslo
67,000,000 100.27
67,281,200
67,256,029
-100,434
19/03/13
20
1.85%
Oslo
7,000,000 102.24
7,225,400
7,204,021
-68,516
30/01/13
20
0.20%
Oslo
3,500,000 101.84
3,628,583
3,580,707
-64,015
21/02/13
20
0.10%
NO0010647159 Storebrand Bk Var 05/17
Oslo
25,000,000 102.10
25,225,000
25,631,072
300,100
25/02/13
20
0.70%
NO0010636541 Sunnhordland 3.25% 04/13
Unotert 10,000,000 100.24
9,996,300
10,260,369
28,110
10/04/13
20
0.28%
NO0010664584 Sunnhordland Kraftlag As
Unotert
27,000,000 100.10
27,060,318
27,836,051
-34,452
20
0.76%
NO0010649023 Terra Boligkreditt
Unotert
20,000,000 100.13
20,000,000
20,367,827
25,860
20
0.56%
Oslo
10,000,000 100.10
10,000,000
10,024,467
9,950
18/03/13
20
0.28%
NO0010418924 Terra Var 03/18
Unotert
6,000,000 100.03
5,953,200
6,015,871
48,504
06/03/13
100
0.17%
NO0010648884 Terra Var 06/15
Oslo
160,000,000 100.59 160,000,000 161,851,254
938,720
07/01/13
10
4.45%
NO0010648892 Terra Var 06/17
Oslo
25,000,000 101.44
25,305,000
25,405,783
54,950
06/03/13
10
0.70%
NO0010592991 Terra Var 12/20
Oslo
25,000,000 98.94
25,021,400
24,776,219
-286,500
15/03/13
100
0.68%
NO0010557358 Totens Var 11/13
Oslo
5,000,000 100.25
4,988,025
5,024,054
24,365
28/02/13
20
0.14%
Kraft
3.12%
NO0010564487 Agder Energi As Var 08/13
Oslo 28,000,000 100.15
27,848,460
28,130,906
192,504
12/02/13
100
0.77%
NO0010599475 Bergenshalvoens Var 02/13
Oslo
5,000,000 100.02
5,001,500
5,018,979
-410
04/02/13
100
0.14%
NO0010601693 Tafjord Kraft Var 03/16
OSLO
21,000,000 99.78
20,821,500
20,979,177
133,014
18/03/13
100
0.58%
NO0010664584 Tussa Kraft 2.86% 05/13
Oslo
25,000,000 100.05
25,006,000
25,089,447
5,450
100
0.69%
NO0010592017 Verd Var 05/14
Oslo
34,000,000 100.82
34,071,000
34,361,270
206,474
26/02/13
10
0.94%
Industri
10.70%
Oslo
100,000,000 99.81
99,400,000 100,176,856
414,800
12/02/13
100
2.75%
Oslo
55,000,000 100.21
55,000,000
55,250,983
116,050
27/02/13
100
1.52%
NO0010657711 Cermaq Asa Var 09/17
Oslo
15,000,000 100.50
15,000,000
15,094,167
75,000
21/03/13
100
0.41%
NO0010224942 E-Co Energi Var 04/13
Oslo 45,000,000 100.01
45,000,000
45,271,870
5,670
04/01/13
100
1.24%
NO0010219223 Elkem Asa Var 04/14
Oslo
28,000,000 100.36
27,909,900
28,312,200
190,900
02/01/13
100
0.78%
NO0010660582 Energiselskap 2.37% 03/13
Oslo
26,000,000 100.01
26,000,000
26,175,916
3,718
100
0.72%
NO0010523822 Felleskjopet Var 06/13
Oslo
25,000,000 101.46
25,706,500
25,379,189
-342,700
100
0.70%
NO0010518343 Lyse Energi As Var 06/13
Oslo 17,000,000 100.46
17,121,480
17,108,468
-43,518
11/03/13
100
0.47%
NO0010593262 Schibsted Asa Var 12/15
Oslo 25,000,000 101.26
25,032,500
25,352,917
282,500
18/03/13
100
0.70%
NO0010637085 Tele2 Ab Var 02/15
Oslo
25,000,000 100.16
25,000,000
25,128,958
40,000
25/02/13
100
0.69%
NO0010637093 Tele2 Ab Var 02/17
Oslo
8,000,000 101.07
7,952,000
8,119,122
133,600
25/02/13
100
0.22%
NO0010500135 Yara Var 03/14
Oslo
17,500,000 103.69
17,708,900
18,156,600
436,850
26/03/13
100
0.50%
Sum verdipapirportefølje 3,457,930,375 3,486,431,285 11,636,262
Likvider
Sum egenkapital
151,525,619
95.76%
4.24%
3,637,956,904 100.00%
33
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Kommune/Kommunegarantert
2.11%
NO0010491004 Haugesund 4.27% 02/14
Oslo
4,000,000 102.34
4,104,000
4,246,065
-10,232
10/02/13
20
0.48%
NO0010547987 Oslo Kommune 4.45% 11/15
Oslo
4,000,000 106.06
4,168,800
4,260,832
73,500
23/11/13
20
0.48%
NO0010642192 Klp Var 04/16
Oslo
10,000,000 100.04
10,000,000
10,053,900
4,460
14/01/13
10
1.14%
Utland
5.25%
Paris
5,000,000 99.90
5,000,000
5,013,952
-5,215
15/02/13
10
0.57%
NO0010421761 Instituto De 5% 05/15
Luxembourg 15,000,000 99.19
14,475,000
15,351,178
403,575
15/05/13
0
1.74%
XS0677387721 Swedbank Var 09/16
London
15,000,000 101.18
14,994,000
15,191,988
183,405
15/03/13
10
1.73%
XS0434705827 Pohjola Bank 5.4% 06/14
London
10,000,000 103.59
10,400,000
10,648,843
-41,130
18/06/13
10
1.21%
Finans
90.52%
Oslo
5,000,000 100.15
5,003,000
5,018,657
4,525
26/02/13
20
0.57%
NO0010656598 Bank 1 Oslo 4.35% 08/18
Oslo
15,000,000 102.96
15,165,000
15,666,076
279,405
29/08/13
20
1.78%
Oslo
10,000,000 101.40
9,983,500
10,152,698
156,170
18/03/13
20
1.15%
Oslo
10,000,000 100.72
10,010,500
10,083,401
61,040
15/03/13
20
1.15%
NO0010649619 Bolig-Og 4.8% 06/17
Oslo
25,000,000 104.54
24,891,250
26,773,958 1,244,900
20/06/13
20
3.04%
NO0010233752 Bolig-Og 5.1% 06/15
Oslo
5,000,000 105.06
5,255,000
5,390,750
-1,880
17/06/13
20
0.61%
Oslo
25,000,000 99.68
24,962,500
24,964,871
-41,525
11/03/13
20
2.83%
NO0010631070 Dnb Asa 5% 12/16
Oslo
6,000,000 106.69
6,409,200
6,420,034
-8,070
08/12/13
20
0.73%
NO0010635691 Dnb Asa Var 01/18
Oslo
10,000,000 103.27
10,088,000
10,395,610
238,860
28/01/13
20
1.18%
NO0010634777 Dnb Boligkreditt 4% 05/18
Oslo
20,000,000 105.78
19,945,600
21,658,598 1,211,080
16/05/13
10
2.46%
Oslo
10,000,000 100.25
10,000,000
10,065,456
24,950
15/02/13
10
1.14%
Oslo
30,000,000 100.37
29,669,000
30,142,080
441,580
15/03/13
10
3.42%
Oslo
5,000,000 100.84
4,993,750
5,047,965
48,090
15/03/13
10
0.57%
Oslo
10,000,000 101.26
10,007,800
10,191,515
117,790
11/01/13
10
1.16%
NO0010645963 Helgeland Bolig Var 05/17
Oslo
10,000,000 101.13
10,000,000
10,155,390
112,990
08/02/13
10
1.15%
Oslo
5,000,000 100.68
5,000,000
5,054,837
33,945
18/02/13
20
0.57%
NO0010599814 Kredittforenin 5.2% 02/16
Oslo
10,000,000 105.79
10,579,604
11,040,309
-884
10/02/13
20
1.25%
NO0010576994 Landkreditt 4.29% 06/14
Oslo
10,000,000 102.66
9,955,000
10,498,668
310,950
16/06/13
20
1.19%
NO0010608011 Landkreditt Var 04/16
Oslo
8,000,000 100.27
7,978,400
8,063,890
43,392
18/01/13
10
0.92%
Oslo
10,000,000 100.35
10,000,000
10,165,972
34,680
07/01/13
20
1.15%
Oslo
15,000,000 100.57
14,946,000
15,121,243
138,960
04/03/13
20
1.72%
NO0010636574 Nordea Var 06/17
Oslo
25,000,000 101.65
25,025,000
25,431,903
388,500
20/03/13
10
2.89%
Oslo
8,000,000 101.94
8,006,200
8,167,796
149,152
15/03/13
20
0.93%
NO0010575210 Pluss Var 11/15
Oslo
17,000,000 101.13
17,075,820
17,235,439
116,977
26/02/13
10
1.96%
NO0010649940 Sandnes 5.3% 06/22
Oslo
5,000,000 104.88
4,924,500
5,384,749
319,400
20/06/13
20
0.61%
Oslo
10,000,000 102.68
10,000,000
10,336,895
268,120
28/01/13
20
1.17%
Oslo
10,000,000 100.92
10,000,000
10,196,344
92,200
19/03/13
20
1.16%
NO0010614688 Sor Var 06/16
Oslo
5,000,000 100.69
4,997,650
5,034,460
36,810
27/03/13
10
0.57%
NO0010564842 Sparebank 1 4.51% 02/14
Oslo
25,000,000 101.86
25,201,000
26,458,771
263,100
12/02/13
20
3.00%
NO0010566508 Sparebank 1 4.85% 09/15
Oslo
15,000,000 105.28
14,900,690
15,990,456
890,995
22/09/13
20
1.82%
NO0010606288 Sparebank 1 5.35% 04/16
Oslo
6,000,000 107.17
5,994,900
6,664,492
435,084
08/04/13
20
0.76%
Oslo
10,000,000 100.42
9,963,200
10,051,187
78,320
20/03/13
20
1.14%
Oslo
35,000,000 100.49
34,888,000
35,354,945
283,535
14/01/13
10
4.01%
NO0010582554 Sparebanken 4.6% 08/15
Oslo
13,000,000 104.57
13,579,800
13,836,941
14,664
05/08/13
20
1.57%
NO0010227515 Sparebanken 5.4% 06/14
Oslo
20,000,000 104.20
20,680,000
21,443,756
160,140
10/06/13
20
2.44%
NO0010624703 Sparebanken Sor Var 09/16
Oslo
30,000,000 101.69
29,851,250
30,577,660
654,910
05/03/13
20
3.47%
Oslo
20,000,000 97.83
19,146,400
19,628,402
419,780
04/02/13
20
2.23%
Oslo
6,000,000 100.68
5,990,160
6,074,616
50,436
08/01/13
10
0.69%
Oslo
10,000,000 100.68
10,067,000
10,103,148
1,330
08/02/13
10
1.15%
Oslo
24,000,000 102.72
23,978,400
24,836,296
674,376
18/01/13
20
2.82%
NO0010598998 Sparebk 1 Var 01/16
Oslo
5,000,000 100.63
4,956,000
5,059,166
75,435
25/01/13
20
0.57%
Oslo
15,000,000 101.65
15,000,000
15,357,437
246,750
16/01/13
20
1.74%
NO0010601099 Ssb Var 02/15
Oslo
17,000,000 100.55
17,023,800
17,135,845
69,734
25/02/13
10
1.95%
NO0010577166 Ssb Var 04/16
Oslo
13,000,000 100.33
13,010,400
13,115,831
33,137
15/01/13
10
1.49%
NO0010593155 Ssf Var 03/16
Oslo
10,000,000 101.00
9,967,000
10,114,348
132,940
11/03/13
10
1.15%
NO0010638141 Stadshypotek Ab Var 03/17
Oslo
52,000,000 101.32
52,516,000
52,754,364
171,804
13/03/13
10
5.99%
Oslo
15,000,000 101.03
15,054,200
15,203,828
100,315
18/02/13
10
1.73%
Oslo
35,000,000 101.73
34,691,000
35,620,262
915,340
25/03/13
20
4.04%
Oslo
5,000,000 102.10
5,075,000
5,126,214
30,020
25/02/13
20
0.58%
NO0010635071 Storebrand Var 06/17
Oslo
20,000,000 102.50
20,000,000
20,518,133
499,000
20/03/13
10
2.33%
NO0010628662 Swedbank Ab 5.05% 11/16
Oslo
16,000,000 105.82
15,984,000
17,032,806
946,976
15/11/13
20
1.93%
Oslo
10,000,000 100.10
10,000,000
10,024,467
9,950
18/03/13
20
1.14%
NO0010648892 Terra Var 06/17
Oslo
10,000,000 101.44
10,000,000
10,162,313
143,980
06/03/13
10
1.15%
NO0010624117 Totens Var 08/16
Oslo
5,000,000 99.97
4,930,450
5,011,300
68,260
25/02/13
10
0.57%
Renteswap
0.15%
IRS NIBOR/2.675 NOK1213
53,000,000
204,241
195,562
0.02%
87,600,000
442,764
415,207
0.05%
12,000,000
-327,233
-323,447 (0.04%)
20,200,000
-973,699
-959,959 (0.11%)
20,000,000
1,934,229 1,912,079
0.22%
FRA
FRA 2.13% NOK 0913
400,000,000
-284,159
-284,159 (0.03%)
Sum verdipapirportefølje 840,462,724 862,922,554 14,756,064
Likvider
17,144,765
98%
2%
Sum egenkapital
880,067,319
100%
34
ALFRED BERG KORT STAT
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Utland
99,56%
XS0695690056 Austria(Republi Var 10/16
Luxembourg200,000,000 98.42 199,744,550 197,555,400 -2,903,150
24/01/13
0 22.70%
XS0644010760 European Var 07/16
Luxembourg 12,000,000 99.82
11,938,800
12,037,557
39,504
04/01/13
0
1.38%
NO0010506694 Finnvera Oyj Var 04/14
ABM Oslo 15,000,000 100.74
15,232,500
15,171,050
-121,125
30/01/13
0
1.74%
NO0010571466 Finnvera Plc 3.86% 04/15
ABM Oslo 100,000,000 104.16 103,648,400 106,825,286
511,900
23/04/13
0 12.27%
NO0010606387 Kreditanst Fur Var 04/15
Luxembourg238,000,000 100.13 239,080,917 239,304,915
-768,661
15/01/13
0 27.49%
NO0010598469 Kreditanstal 4.375% 05/21
Luxembourg 5,000,000 110.38
5,075,000
5,650,704
443,855
25/05/13
0
0.65%
NO0010416662 Kreditanstalt 5% 05/15
Multiple
30,000,000 107.11
31,464,600
33,078,985
669,180
15/05/13
0
3.80%
XS0658241087 Oresundsbro Var 08/16
London
251,000,000 99.56 250,986,200 250,338,085 -1,097,126
26/02/13
0 28.76%
NO0010239296 Storebaeltsfor 4.6% 09/16
Unotert
6,000,000 108.46
6,395,900
6,582,520
111,760
23/09/13
0
0.76%
Renteswap
20,000,000
1,934,229 1,912,079
0.22%
Sum verdipapirportefølje 863,566,867 868,478,733 -1,201,784
99.78%
Likvider
0.0022
1,897,819
Sum egenkapital
870,376,552
100.00%
35
ALFRED BERG OBLIGASJON 1 - 3
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Kommune
NO0010622004 Trøndelag 4.85% 04/19
8,000,000 109.89
7,981,600
9,067,456
809,472
15/04/13
20
0.89%
Finans
92.90%
Unotert
5,000,000 100.15
5,003,000
5,018,657
4,525
26/02/13
20
0.49%
NO0010656598 Bank 1 Oslo 4.35% 08/18
Oslo
15,000,000 102.96
15,165,000
15,666,076
279,405
29/08/13
20
1.53%
Oslo
5,000,000 101.40
5,000,000
5,076,349
69,835
18/03/13
20
0.50%
ABM Oslo
5,000,000 101.81
4,935,000
5,096,645
155,645
19/03/13
20
0.50%
Oslo
5,000,000 98.23
4,912,000
4,932,574
-270
04/02/13
20
0.48%
Oslo
17,500,000 100.72
17,302,250
17,645,952
322,945
15/03/13
20
1.72%
NO0010649619 Bolig-Og 4.8% 06/17
Oslo
20,000,000 104.54
19,939,200
21,419,167
969,720
20/06/13
20
2.09%
NO0010233752 Bolig-Og 5.1% 06/15
Oslo
5,000,000 105.06
5,255,000
5,390,750
-1,880
17/06/13
20
0.53%
Oslo
15,000,000 99.68
14,977,500
14,978,923
-24,915
11/03/13
20
1.46%
NO0010598857 Dnb 4.6% 05/17
Oslo
10,000,000 108.08
10,010,000
11,093,132
798,310
19/05/13
10
1.08%
NO0010631070 Dnb Asa 5% 12/16
Oslo
5,000,000 106.69
5,341,000
5,350,028
-6,725
08/12/13
20
0.52%
NO0010592835 Dnb Asa 5% 12/20
Unotert
10,000,000 106.22
10,489,500
10,650,859
132,670
10/12/13
20
1.04%
NO0010635691 Dnb Asa Var 01/18
Unotert
7,000,000 103.27
7,061,600
7,276,927
167,202
28/01/13
20
0.71%
Oslo
25,000,000 105.78
24,932,000
27,073,247 1,513,850
16/05/13
10
2.64%
NO0010626450 Dnb Nor Bank 4.75% 04/17
Oslo
12,000,000 105.73
11,988,400
13,107,507
699,524
06/04/13
20
1.28%
Oslo
5,000,000 100.25
5,000,000
5,032,728
12,475
15/02/13
10
0.49%
Oslo
10,000,000 100.84
10,045,000
10,095,930
38,680
15/03/13
10
0.99%
Oslo
20,000,000 101.26
20,007,488
20,383,030
243,692
11/01/13
10
1.99%
Oslo
30,000,000 100.20
30,006,200
30,079,963
52,930
21/03/13
10
2.94%
Oslo
10,000,000 101.12
9,995,400
10,143,550
116,150
21/02/13
10
0.99%
Oslo
5,000,000 100.68
5,000,000
5,054,837
33,945
18/02/13
20
0.49%
NO0010582414 Kredittforeni 4.75% 06/15
Oslo
10,000,000 104.27
9,995,500
10,664,280
431,280
30/06/13
20
1.04%
Oslo
10,000,000 100.27
9,995,400
10,079,862
31,840
18/01/13
10
0.98%
NO0010651797 Lansforsakringa Var 09/17
Oslo
4,000,000 101.32
4,000,000
4,053,848
52,968
27/03/13
10
0.40%
Oslo
10,000,000 100.35
10,000,000
10,165,972
34,680
07/01/13
20
0.99%
NO0010583941 Nordea 4.05% 06/17
Oslo
41,000,000 105.66
40,348,100
44,200,463 2,974,345
21/06/13
10
4.32%
NO0010636483 Oslo Bolig Og Var 02/16
Oslo
10,000,000 101.63
10,109,000
10,209,096
53,840
15/02/13
20
1.00%
Unotert
28,000,000 101.94
28,186,860
28,587,288
356,872
15/03/13
20
2.79%
Oslo
6,000,000 101.57
5,991,000
6,129,637
103,170
04/02/13
20
0.60%
NO0010649940 Sandnes 5.3% 06/22
Oslo
3,000,000 104.88
2,954,700
3,230,850
191,640
20/06/13
20
0.32%
Oslo
5,000,000 100.92
5,000,000
5,098,172
46,100
19/03/13
20
0.50%
NO0010614688 Sor Var 06/16
Unotert
25,000,000 100.69
24,988,250
25,172,300
184,050
27/03/13
10
2.46%
NO0010642085 Sparebank 1 4.35% 06/19
Oslo
16,000,000 105.35
16,411,800
17,224,390
443,672
20/06/13
10
1.68%
NO0010564842 Sparebank 1 4.51% 02/14
Oslo
10,500,000 101.86
10,591,583
11,112,684
103,339
12/02/13
20
1.09%
NO0010626815 Sparebank 1 4.7% 10/16
Unotert
8,000,000 105.34
7,948,000
8,508,237
478,856
13/10/13
20
0.83%
NO0010649262 Sparebank 1 4.75% 06/18
Oslo
10,000,000 105.17
9,983,400
10,786,854
534,070
07/06/13
20
1.05%
NO0010566508 Sparebank 1 4.85% 09/15
Oslo
15,000,000 105.28
14,835,000
15,990,456
956,685
22/09/13
20
1.56%
NO0010606288 Sparebank 1 5.35% 04/16
Unotert
20,000,000 107.17
20,642,500
22,214,974
790,780
08/04/13
20
2.17%
Oslo
15,000,000 103.23
15,163,500
15,503,860
321,510
15/03/13
20
1.51%
Oslo
40,000,000 100.49
39,872,000
40,405,651
324,040
14/01/13
10
3.95%
Oslo
23,000,000 101.82
22,998,500
23,512,261
418,950
04/02/13
10
2.30%
NO0010582554 Sparebanken 4.6% 08/15
Oslo
13,000,000 104.57
13,579,800
13,836,941
14,664
05/08/13
20
1.35%
NO0010580533 Sparebanken 4.65% 09/15
Oslo
25,000,000 104.77
25,455,913
26,502,700
736,787
25/09/13
20
2.59%
NO0010477581 Sparebanken 6.2% 12/15
ABM OSLO 12,500,000 108.70
13,325,000
13,645,097
262,925
04/12/13
20
1.33%
NO0010598535 Sparebanken Sor 5% 01/17
Oslo
5,000,000 106.21
5,038,750
5,547,301
271,745
20/01/13
20
0.54%
Oslo
10,000,000 105.29
10,000,000
10,825,120
529,230
29/05/13
20
1.06%
NO0010624703 Sparebanken Sor Var 09/16
Oslo
25,000,000 101.69
25,000,000
25,481,383
421,800
05/03/13
20
2.49%
Oslo
20,000,000 97.83
19,146,400
19,628,402
419,780
04/02/13
20
1.92%
Oslo
2,000,000 102.72
1,998,200
2,069,691
56,198
18/01/13
20
0.20%
Oslo
35,000,000 100.39
34,713,500
35,236,157
421,390
18/02/13
10
3.44%
NO0010598998 Sparebk 1 Var 01/16
Oslo
18,000,000 100.63
18,018,400
18,212,996
94,766
25/01/13
20
1.78%
NO0010623580 Sparebk 1 Var 08/16
Oslo
35,000,000 101.04
35,058,500
35,494,410
304,835
18/02/13
20
3.47%
NO0010588874 Ssb 4.15% 09/15
Oslo
7,000,000 104.34
7,147,000
7,378,056
157,038
29/09/13
10
0.72%
NO0010577166 Ssb Var 04/16
Oslo
10,000,000 100.33
9,970,200
10,089,101
63,290
15/01/13
10
0.99%
Oslo
23,000,000 101.32
23,084,000
23,333,661
220,221
13/03/13
10
2.28%
Oslo
33,000,000 101.03
33,088,228
33,448,421
251,706
18/02/13
10
3.27%
NO0010660806 Storebrand Bk 4.45% 10/19
Oslo
10,000,000 101.59
9,980,000
10,260,741
179,380
08/10/13
20
1.00%
Oslo
10,000,000 101.73
9,991,000
10,177,218
182,240
25/03/13
20
0.99%
Unotert
10,000,000 102.10
10,075,000
10,252,429
135,040
25/02/13
20
1.00%
Oslo
15,000,000 102.50
15,000,000
15,388,600
374,250
20/03/13
10
1.50%
NO0010628662 Swedbank Ab 5.05% 11/16
Oslo
15,000,000 105.82
14,985,000
15,968,256
887,790
15/11/13
20
1.56%
Oslo
10,000,000 100.10
10,000,000
10,024,467
9,950
18/03/13
20
0.98%
NO0010648892 Terra Var 06/17
Oslo
5,000,000 101.44
5,000,000
5,081,157
71,990
06/03/13
10
0.50%
NO0010663727 Terra Var 12/19
Oslo
10,000,000 100.48
10,000,000
10,067,438
47,760
03/03/13
10
0.98%
NO0010624117 Totens Var 08/16
Oslo
10,000,000 99.97
9,860,900
10,022,601
136,520
25/02/13
10
0.98%
Utland
3.67%
Paris
5,000,000 99.90
5,000,000
5,013,952
-5,215
15/02/13
10
0.49%
London
20,000,000 101.18
19,992,000
20,255,984
244,540
15/03/13
10
1.98%
NO0010421761 Instituto De 5% 05/15
Luxembourg 12,000,000 99.19
11,501,900
12,280,942
400,960
15/05/13
0
1.20%
Renteswap
0.24%
66,000,000
0.37
0
254,337
243,530
0.02%
157,500,000
0.47
0
796,066
746,519
0.08%
15,000,000 -2.70
0
-409,042
-404,308 (0.04%)
36,200,000 -4.75
0
-1,744,946 -1,720,322 (0.17%)
26,000,000
4.98
0
1,395,983 1,293,680
0.14%
25,000,000
9.56
0
2,417,786 2,390,099
0.24%
FRA
FRA 2.13% NOK 0913
500,000,000 -0.07
-355,198
-355,198 (0.03%)
Sum verdipapirportefølje 966,371,922 1 ,000,426,269
Likvider
24,660,648
97.68%
23,714,556
2.32%
Sum egenkapital 1,024,140,825 100.00%
36
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Kommune
NO0010622004 Trøndelag 4.85% 04/19
Unotert
8,000,000 109.89
7,981,600
9,067,456
809,472
15/04/13
20
0.34%
Utland
4.89%
NO0010641095 Ap Var 03/17
Luxembourg 35,000,000 101.31
35,000,000
35,473,783
458,500
22/03/13
100
1.31%
Paris
40,000,000 99.90
40,000,000
40,111,613
-41,720
15/02/13
10
1.48%
XS0429802423 Fortum Oyj 5.25% 05/14
Dublin
10,000,000 103.21
10,120,000
10,638,477
200,560
22/05/13
100
0.39%
NO0010421761 Instituto De 5% 05/15
Luxembourg 30,000,000 99.19
28,811,110
30,702,355
946,040
15/05/13
0
1.14%
London
15,000,000 101.18
14,994,000
15,191,988
183,405
15/03/13
10
0.56%
Kraft
4.94%
Oslo
65,000,000 99.50
64,674,000
64,860,196
2,300
26/02/13
100
2.40%
Oslo
1,000,000 99.81
996,200
1,001,769
1,948
12/02/13
100
0.04%
NO0010650203 Norsk Hydro 5.4% 07/19
Oslo
35,000,000 109.21
35,000,000
39,147,844 3,223,500
05/07/13
100
1.45%
NO0010624471 Sogn Og Var 08/19
Oslo
29,000,000 98.46
28,876,200
28,633,016
-323,844
28/02/13
100
1.06%
Finans
82.74%
Unotert
15,000,000 100.15
15,009,000
15,055,971
13,575
26/02/13
20
0.56%
NO0010656598 Bank 1 Oslo 4.35% 08/18
Oslo
31,000,000 102.96
31,341,000
32,376,558
577,437
29/08/13
20
1.20%
NO0010668437 Bn Bank Asa 4.34% 03/21
Oslo
3,000,000 100.46
3,000,000
3,014,798
13,728
15/03/13
20
0.11%
Oslo
1,000,000 100.14
1,000,000
1,006,271
1,415
22/02/13
100
0.04%
Oslo
25,000,000 101.81
24,675,000
25,483,225
778,225
19/03/13
20
0.94%
Oslo
30,000,000 98.74
30,000,000
29,697,977
-379,290
12/03/13
100
1.10%
NO0010649619 Bolig-Og 4.8% 06/17
Oslo
16,000,000 104.54
15,951,360
17,135,333
775,776
20/06/13
20
0.63%
NO0010665177 Bustadkreditt Var 08/19
Oslo
60,000,000 100.45
60,000,000
60,343,616
271,500
13/02/13
10
2.23%
Oslo
20,000,000 100.50
20,000,000
20,125,556
100,000
21/03/13
100
0.74%
NO0010536030 Danske Bank 5.54% 09/16
Oslo
35,000,000 107.45
36,050,840
38,209,403 1,558,270
09/09/13
20
1.41%
NO0010598857 Dnb 4.6% 05/17
Oslo
50,000,000 108.08
50,580,989
55,465,660 3,460,561
19/05/13
10
2.05%
NO0010631070 Dnb Asa 5% 12/16
Oslo
45,000,000 106.69
45,000,000
48,150,256 3,008,475
08/12/13
20
1.78%
NO0010592835 Dnb Asa 5% 12/20
Unotert
37,500,000 106.22
37,608,997
39,940,719 2,224,140
10/12/13
20
1.48%
NO0010635691 Dnb Asa Var 01/18
Unotert
10,000,000 103.27
10,088,000
10,395,610
238,860
28/01/13
20
0.38%
NO0010441199 Dnb Asa Var 06/18
Oslo
13,000,000 101.99
13,541,000
13,788,339
-281,754
18/06/13
100
0.51%
Oslo
79,000,000 105.78
79,665,691
85,551,461 3,903,195
16/05/13
10
3.16%
Oslo
10,000,000 100.23
9,945,000
10,035,404
77,910
18/03/13
100
0.37%
Oslo
10,000,000 100.25
10,000,000
10,065,456
24,950
15/02/13
10
0.37%
Oslo
30,000,000 100.84
30,077,500
30,287,790
173,540
15/03/13
10
1.12%
Oslo
18,000,000 99.01
17,619,600
17,868,258
202,038
08/03/13
100
0.66%
NO0010580723 Energiselskape 5.5% 08/20
Oslo
5,000,000 107.36
5,360,000
5,475,840
8,100
10/08/13
100
0.20%
NO0010589336 Fjellinjen As 4.4% 09/17
Oslo
10,000,000 104.37
9,723,000
10,549,925
713,610
28/09/13
100
0.39%
NO0010662083 Fredrikstad Var 10/17
Oslo
28,000,000 100.25
28,018,400
28,263,763
51,992
30/01/13
100
1.05%
Oslo
15,000,000 101.26
15,005,850
15,287,273
182,535
11/01/13
10
0.57%
Oslo
55,000,000 100.20
55,018,600
55,146,599
89,805
21/03/13
10
2.04%
NO0010248669 Glitnir Banki Var 12/09
Oslo
14,500,000 20.00
14,444,175
2,900,000 -11,544,175
0
0.11%
NO0010636152 Hafslund Asa 5.05% 02/22
Oslo
7,000,000 103.42
7,203,700
7,549,563
35,945
14/02/13
100
0.28%
NO0010477854 Landshypotek 4.85% 06/16
Oslo
40,000,000 108.01
41,138,920
44,256,664 2,065,360
16/06/13
10
1.64%
NO0010572233 Lyse Energi 4.75% 04/15
Oslo
2,000,000 103.74
2,074,200
2,139,438
690
27/04/13
100
0.08%
NO0010657786 Norgesgruppen Var 09/17
Oslo
25,000,000 100.19
25,000,000
25,076,017
48,100
19/03/13
100
0.93%
NO0010583941 Nordea 4.05% 06/17
Oslo
70,000,000 105.66
69,141,018
75,464,205 4,824,132
21/06/13
10
2.79%
NO0010584345 Nordea 4.25% 06/21
Oslo
93,000,000 106.16
94,095,780 100,868,808 4,632,090
16/06/13
10
3.73%
NO0010636467 Oslo Bolig Og 4.95% 02/17
Oslo
17,000,000 105.25
17,483,445
18,631,252
409,157
15/02/13
20
0.69%
Unotert
5,000,000 101.94
5,015,500
5,104,873
81,595
15/03/13
20
0.19%
NO0010641830 Sandnes 4.83% 04/17
Oslo
31,000,000 104.76
30,886,600
33,561,317 1,587,636
10/04/13
20
1.24%
NO0010649940 Sandnes 5.3% 06/22
Oslo
7,000,000 104.88
6,894,300
7,538,649
447,160
20/06/13
20
0.28%
Oslo
15,000,000 100.92
15,000,000
15,294,517
138,300
19/03/13
20
0.57%
NO0010667843 Schibsted Asa 5.40%
Oslo
48,000,000 98.79
47,856,000
47,547,025
-436,800
13/12/13
100
1.76%
Oslo
20,000,000 99.60
20,000,000
19,963,700
-80,000
13/03/13
100
0.74%
NO0010665292 Sektor Gruppen Var 12/16
Oslo
30,000,000 100.21
30,000,000
30,126,643
62,610
14/03/13
100
1.11%
NO0010642085 Sparebank 1 4.35% 06/19
Oslo
56,000,000 105.35
56,799,100
60,285,366 2,195,052
20/06/13
10
2.23%
NO0010564842 Sparebank 1 4.51% 02/14
Oslo
12,000,000 101.86
12,246,000
12,700,210
-23,232
12/02/13
20
0.47%
NO0010626815 Sparebank 1 4.7% 10/16
Unotert
11,000,000 105.34
10,990,700
11,698,826
596,227
13/10/13
20
0.43%
NO0010649262 Sparebank 1 4.75% 06/18
Oslo
55,000,000 105.17
54,908,700
59,327,695 2,937,385
07/06/13
20
2.19%
NO0010641566 Sparebank 1 5.2% 04/22
Oslo
4,000,000 106.65
4,141,200
4,415,962
124,888
12/04/13
20
0.16%
NO0010588288 Sparebank 1 Smn 5% 09/20
Oslo
14,000,000 105.91
13,563,200
15,003,222 1,263,584
30/09/13
20
0.55%
Oslo
25,000,000 100.12
25,000,000
25,067,233
28,900
19/03/13
100
0.93%
NO0010588304 Sparebank 1 Sr 5% 09/20
Oslo
15,000,000 105.70
15,339,000
16,044,476
516,435
30/09/13
20
0.59%
NO0010413735 Sparebank 1 Sr Var 02/18
Oslo
2,000,000 100.13
1,985,400
2,010,951
17,124
13/02/13
100
0.07%
Oslo
5,000,000 105.88
5,180,000
5,360,857
114,190
28/10/13
100
0.20%
Oslo
30,000,000 99.85
30,000,000
30,063,553
-45,180
04/03/13
100
1.11%
Oslo
7,000,000 100.84
6,966,885
7,062,033
91,586
26/03/13
100
0.26%
Oslo
45,000,000 100.32
45,026,500
45,207,997
115,610
11/03/13
10
1.67%
Oslo
15,000,000 100.32
15,105,000
15,070,470
-57,630
11/03/13
10
0.56%
Oslo
18,000,000 99.87
17,915,000
18,098,166
61,366
25/02/13
100
0.67%
Oslo
15,000,000 100.15
15,000,000
15,054,985
21,885
19/03/13
100
0.56%
NO0010635055 Sparebanken 4.95% 01/18
Oslo
35,000,000 106.23
35,207,200
38,789,331 1,972,705
26/01/13
20
1.43%
NO0010211113 Sparebanken 5.2% 01/14
Oslo
500,000 103.10
515,095
540,481
383
14/01/13
20
0.02%
Oslo
15,000,000 100.36
15,056,250
15,095,970
-2,280
22/02/13
10
0.56%
Oslo
10,000,000 100.68
10,030,170
10,077,588
37,890
15/03/13
10
0.37%
Oslo
3,500,000 99.98
3,500,000
3,511,492
-739
27/02/13
100
0.13%
NO0010592967 Sparebanken Sogn Og Var
Oslo
12,000,000 95.82
12,000,000
11,537,928
-501,552
08/03/13
100
0.43%
Oslo
36,000,000 106.21
36,254,010
39,940,564 1,981,554
20/01/13
20
1.48%
Oslo
10,000,000 103.16
10,000,000
10,393,600
315,600
11/02/13
100
0.38%
Unotert
15,000,000 100.10
15,000,000
15,014,505
14,505
27/03/13
100
0.56%
Oslo
75,000,000 100.39
75,261,286
75,506,050
27,764
18/02/13
10
2.79%
Oslo
10,000,000 100.00
10,003,000
10,027,696
-2,860
28/02/13
20
0.37%
Oslo
35,000,000 100.12
35,000,000
35,094,360
40,460
19/03/13
100
1.30%
NO0010241474 Sparebanken Vest Var
Oslo
2,000,000 95.60
1,875,000
1,923,874
36,974
28/01/13
100
0.07%
Oslo
30,500,000 102.25
31,470,050
32,706,914
-283,373
19/05/13
100
1.21%
Oslo
8,000,000 100.07
8,000,000
8,085,365
5,632
11/02/13
100
0.30%
NO0010623135 Sparebk 1 Var 08/16
Oslo
15,000,000 100.36
14,986,500
15,122,027
67,710
11/02/13
20
0.56%
Oslo
30,000,000 101.32
30,084,000
30,435,210
312,810
13/03/13
10
1.13%
Oslo
80,000,000 101.03
80,433,600
81,087,080
390,480
18/02/13
10
3.00%
37
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Oslo
14,000,000 100.19
14,000,000
14,050,020
26,418
14/03/13
100
0.52%
Oslo
18,000,000 100.00
18,000,000
18,085,760
-630
08/02/13
100
0.67%
NO0010548373 Storebrand 5.05% 10/19
Oslo
12,000,000 111.34
12,383,964
13,467,154
976,932
28/10/13
10
0.50%
NO0010513237 Storebrand 6.42% 05/16
Oslo
11,000,000 110.01
11,647,265
12,524,501
453,516
25/05/13
20
0.46%
NO0010641657 Storebrand Bank Var 04/22
Oslo
7,000,000 102.14
7,000,000
7,238,133
149,933
14/01/13
100
0.27%
NO0010660806 Storebrand Bk 4.45% 10/19
Oslo
20,000,000 101.59
19,960,000
20,521,482
358,760
08/10/13
20
0.76%
Oslo
10,000,000 101.73
9,991,000
10,177,218
182,240
25/03/13
20
0.38%
Unotert
20,000,000 102.10
20,150,000
20,504,858
270,080
25/02/13
20
0.76%
Oslo
2,000,000 100.88
2,018,000
2,021,358
-500
04/03/13
10
0.07%
Oslo
35,000,000 102.50
35,000,000
35,906,733
873,250
20/03/13
10
1.33%
Oslo
15,000,000 100.64
15,000,000
15,106,866
95,820
20/03/13
10
0.56%
NO0010628662 Swedbank Ab 5.05% 11/16
Oslo
50,000,000 105.82
49,950,000
53,227,519 2,959,300
15/11/13
20
1.97%
NO0010628662 Swedbank Ab 5.05% 11/16
Oslo
1,000,000 105.82
1,066,600
1,064,550
-8,414
15/11/13
20
0.04%
NO0010661457 Swedbank Var 10/17
Oslo
3,000,000 100.03
3,001,500
3,017,536
-564
09/01/13
10
0.11%
NO0010561103 Terra 5% 12/19
Oslo
7,000,000 111.05
7,774,718
7,788,003
-1,099
16/12/13
10
0.29%
NO0010648892 Terra Var 06/17
Oslo
15,000,000 101.44
15,000,000
15,243,470
215,970
06/03/13
10
0.56%
NO0010663727 Terra Var 12/19
Oslo
40,000,000 100.48
40,000,000
40,269,751
191,040
03/03/13
10
1.49%
NO0010592991 Terra Var 12/20
Oslo
15,000,000 98.94
14,790,000
14,865,732
50,940
15/03/13
100
0.55%
NO0010660723 Tine Var 10/17
Oslo
15,000,000 100.11
15,000,000
15,146,030
16,980
03/01/13
100
0.56%
NO0010624117 Totens Var 08/16
Oslo
25,000,000 99.97
24,652,250
25,056,501
341,300
25/02/13
10
0.93%
NO0010549603 Wilh Wilhelmsen 9% 11/16
Oslo
12,500,000 112.54
13,912,500
14,252,175
155,300
02/11/13
100
0.53%
NO0010263304 Wilh Wilhelmsen Var 03/20
Oslo
6,500,000 84.00
5,567,250
5,460,000
-107,250
27/03/13
100
0.20%
Industri
5.65%
NO0010650674 Nortura Sa Var 07/17
Oslo
28,000,000 101.98
28,000,000
28,846,090
554,400
11/01/13
100
1.07%
NO0010502909 Orkla Asa 6.65% 04/14
Oslo
3,000,000 105.09
3,185,100
3,290,984
-32,400
22/04/13
100
0.12%
Unotert
13,000,000 101.26
13,012,322
13,183,517
151,478
18/03/13
100
0.49%
NO0010612203 Ab Stena Metall Var 06/16
Oslo
5,000,000 100.36
5,000,000
5,032,383
18,120
08/03/13
100
0.19%
NO0010637093 Tele2 Ab Var 02/17
Oslo
65,000,000 101.07
65,182,445
65,967,868
513,055
25/02/13
100
2.44%
NO0010502834 Yara 8.8% 03/16
Oslo
13,000,000 116.00
15,147,750
15,945,169
-67,633
30/03/13
100
0.59%
NO0010500135 Yara Var 03/14
Oslo
500,000 103.69
540,050
518,760
-21,600
26/03/13
100
0.02%
Renteswap
0.24%
119,000,000
0.37
0
458,578
439,092
0.02%
291,300,000
0.47
0
1,472,342 1,380,704
0.05%
27,000,000 -2.70
0
-736,275
-727,755 (0.03%)
25,000,000
3.34
0
1,335,242
833,867
0.05%
15,000,000
1.32
0
197,992
197,296
0.01%
67,000,000 -4.75
0
-3,229,596 -3,184,022 (0.12%)
46,000,000
4.98
0
2,469,816 2,288,819
0.09%
25,000,000
3.87
0
1,558,426
968,148
0.06%
30,000,000
9.56
0
2,901,343 2,868,118
0.11%
FRA
FRA 2.13% NOK 0913
1,100,000,000 -0.07
0
-781,436
-781,436 (0.03%)
Sum verdipapirportefølje2,171,221,358 2,670,484,318 43,884,421
Likvider
Sum egenkapital
33,125,813
98.52%
1.48%
2,703,610,131 100.00%
38
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Kommune
1,58%
NO0010622004 Trøndelag4.85%04/19
Oslo
9,000,000 109.89
8,979,300
10,200,888
910,656
15/04/13
20
1.58%
Finans
88,60%
NO0010656598 Bank1Oslo4.35%08/18
Oslo
12,000,000 102.96
12,132,000
12,532,861
223,524
29/08/13
20
1.9%
NO0010668437 Bnbankasa4.34%03/21
Oslo
20,000,000 100.46
20,000,000
20,098,654
91,520
15/03/13
20
3.1%
NO0010550130 Bnbankasavar11/16
Oslo
15,000,000 98.23
14,736,000
14,797,723
-810
04/02/13
20
2.3%
NO0010649619 Bolig-Og4.8%06/17
Oslo
10,000,000 104.54
9,880,000
10,709,583
574,460
20/06/13
20
1.7%
NO0010396955 Bolig-Og6%12/17
Oslo
3,000,000 109.84
3,046,500
3,300,670
248,670
20/12/13
20
0.5%
NO0010656960 Danskebank4.55%08/17
Oslo
6,000,000 103.63
6,000,000
6,315,961
217,980
22/08/13
20
1.0%
NO0010631070 Dnbasa5%12/16
Oslo
22,000,000 106.69
22,000,000
23,540,125 1,470,810
08/12/13
20
3.6%
NO0010592835 Dnbasa5%12/20
Unotert
16,500,000 106.22
16,500,750
17,573,917 1,025,831
10/12/13
20
2.7%
NO0010635691 Dnbasavar01/18
Unotert
3,000,000 103.27
3,026,400
3,118,683
71,658
28/01/13
20
0.5%
NO0010634777 Dnbboligkreditt4%05/18
Oslo
21,000,000 105.78
21,027,668
22,741,528 1,186,846
16/05/13
10
3.5%
NO0010566524 Dnbboligkreditt5%05/21
Oslo
15,000,000 111.65
15,397,879
17,199,840 1,349,906
25/05/13
10
2.7%
NO0010626450 Dnbnorbank4.75%04/17
Oslo
5,000,000 105.73
4,989,500
5,461,461
297,135
06/04/13
20
0.8%
NO0010641897 Gjensidigebankvar04/17
Oslo
11,000,000 101.26
11,002,383
11,210,667
135,766
11/01/13
10
1.7%
NO0010660327 Gjensidigebankvar09/18
Oslo
25,000,000 100.20
25,006,200
25,066,636
43,075
21/03/13
10
3.9%
NO0010599814 Kredittforenin5.2%02/16
Oslo
10,000,000 105.79
9,895,000
11,040,309
683,720
10/02/13
20
1.7%
NO0010584345 Nordea4.25%06/21
Oslo
45,500,000 106.16
44,361,100
49,349,793 3,941,245
16/06/13
10
7.6%
NO0010641830 Sandnes4.83%04/17
Oslo
10,000,000 104.76
9,944,000
10,826,231
531,560
10/04/13
20
1.7%
NO0010649940 Sandnes5.3%06/22
Oslo
3,000,000 104.88
2,954,700
3,230,850
191,640
20/06/13
20
0.5%
NO0010660095 Sandnesvar03/18
Oslo
5,000,000 100.92
5,000,000
5,098,172
46,100
19/03/13
20
0.8%
NO0010642085 Sparebank14.35%06/19
Oslo
25,000,000 105.35
25,402,300
26,913,110
934,375
20/06/13
10
4.2%
NO0010311236 Sparebank14.7%05/16
Oslo
17,500,000 105.21
17,234,233
18,956,711 1,177,149
03/05/13
20
2.9%
NO0010649262 Sparebank14.75%06/18
Oslo
10,000,000 105.17
9,983,400
10,786,854
534,070
07/06/13
20
1.7%
NO0010606288 Sparebank15.35%04/16
Unotert
10,000,000 107.17
9,991,500
11,107,487
725,140
08/04/13
20
1.7%
NO0010588304 Sparebank1Sr5%09/20
Oslo
5,000,000 105.70
5,065,000
5,348,159
220,145
30/09/13
20
0.8%
NO0010657596 Sparebank1Var09/19
Oslo
10,000,000 100.32
9,993,000
10,046,222
38,580
11/03/13
10
1.6%
NO0010285307 Sparebanken4%10/15
Oslo
15,000,000 103.08
14,380,500
15,604,354 1,080,840
05/10/13
20
2.4%
NO0010302425 Sparebanken4.25%02/16
Oslo
17,000,000 103.45
15,415,300
18,209,618 2,170,520
19/02/13
20
2.8%
NO0010364862 Sparebanken5.5%04/17
Oslo
11,000,000 107.71
11,317,500
12,260,628
530,402
26/04/13
20
1.9%
NO0010459910 Sparebanken6.92%09/18
Oslo
5,500,000 115.07
6,004,100
6,428,981
324,778
26/09/13
20
1.0%
NO0010654742 Sparebankenvar07/17
Oslo
8,000,000 102.72
8,002,400
8,278,765
215,192
18/01/13
20
1.3%
NO0010623135 Sparebk1Var08/16
Oslo
5,000,000 100.36
4,995,500
5,040,676
22,570
11/02/13
20
0.8%
NO0010623580 Sparebk1Var08/16
Oslo
10,000,000 101.04
9,991,000
10,141,260
112,810
18/02/13
20
1.6%
NO0010636335 Ssbvar02/17
Oslo
10,000,000 101.39
9,991,000
10,181,654
147,960
08/02/13
10
1.6%
NO0010646847 Stadshypotekabvar05/19
Oslo
25,000,000 101.03
25,054,200
25,339,713
203,325
18/02/13
10
3.9%
NO0010513237 Storebrand6.42%05/16
Oslo
2,000,000 110.01
2,207,000
2,277,182
-6,858
25/05/13
20
0.4%
NO0010660806 Storebrandbk4.45%10/19
Oslo
10,000,000 101.59
10,080,000
10,260,741
79,380
08/10/13
20
1.6%
NO0010641079 Storebrandbkvar03/17
Oslo
20,000,000 101.73
19,982,000
20,354,436
364,480
25/03/13
20
3.2%
NO0010647159 Storebrandbkvar05/17
Unotert
10,000,000 102.10
10,075,000
10,252,429
135,040
25/02/13
20
1.6%
NO0010635071 Storebrandvar06/17
Oslo
10,000,000 102.50
10,000,000
10,259,067
249,500
20/03/13
10
1.6%
NO0010660822 Storebrandvar06/18
Oslo
10,000,000 100.64
10,000,000
10,071,244
63,880
20/03/13
10
1.6%
NO0010648892 Terravar06/17
Oslo
20,000,000 101.44
20,000,000
20,324,627
287,960
06/03/13
10
3.1%
NO0010663727 Terravar12/19
Oslo
10,000,000 100.48
10,000,000
10,067,438
47,760
03/03/13
10
1.6%
NO0010624117 Totensvar08/16
Oslo
10,000,000 99.97
9,860,900
10,022,601
136,520
25/02/13
10
1.6%
Utland
6,30%
FR0011201417 Bnpparibasvar02/16
Paris
5,000,000 99.90
100
5,013,952
-5,215
15/02/13
10
0.8%
NO0010421761 Instituto De Crédito 5%05/15
Luxembourg 14,000,000 99.19
96
14,327,766
450,287
15/05/13
0
2.2%
XS0434705827 Pohjolabank5.4%06/14
London
5,000,000 103.59
102
5,324,421
63,935
18/06/13
20
0.8%
NO0010628662 Swedbankab5.05%11/16
Oslo
15,000,000 105.82
100
15,968,256
887,790
15/11/13
20
2.5%
Renteswap
IRS NIBOR/2.675NOK1213
36,000,000
0.37
0
138,729
132,834
0.02%
190,300,000
0.47
0
961,849
901,984
0.1%
232,000,000 -1.86
0
-7,940,490 -4,311,752
(1.2%)
8,000,000 -2.70
0
-218,156
-215,631
(0.0%)
50,000,000
0.78
0
619,357
390,676
0.1%
45,000,000
3.34
0
2,403,436 1,500,961
0.4%
43,700,000 -4.75
0
-2,106,468 -2,076,742
(0.3%)
12,000,000
4.98
0
644,300
597,083
0.1%
20,000,000
4.65
0
1,068,763
930,846
0.2%
65,000,000
4.84
0
4,511,952 3,144,280
0.7%
25,000,000
7.27
0
2,458,832 1,818,680
0.4%
50,000,000
9.56
0
4,835,572 4,780,197
0.7%
75,000,000
3.06
0
2,371,073 2,298,260
0.4%
65,000,000
9.51
0
6,242,642 6,179,177
1.0%
40,000,000
2.48
0
1,344,950
990,050
0.2%
FRA
FRA2.13%NOK0913
300,000,000
-213,119
-213,119 (0.03%)
Sum verdipapirportefølje 541,926,312 639,735,914 40,370,735
Likvider
5,539,593
99.14%
1%
Sum egenkapital
645,275,507
100.0%
39
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Kommune
NO0010622004 Trøndelag 4.85% 04/19
Oslo
3,000,000 109.89
2,993,100
3,400,296
303,552
15/04/13
20
2.85%
Utland
XS0429802423 Fortum Oyj 5.25% 05/14
Dublin
1,000,000 103.21
1,013,200
1,063,848
18,856
22/05/13
100
0.89%
Kraft
10.85%
NO0010511629 Avinor As 6.56% 05/16
Oslo
2,000,000 110.35
2,000,000
2,287,873
206,996
20/05/13
100
1.92%
Oslo
1,000,000 99.50
995,000
997,849
20
26/02/13
100
0.84%
NO0010580723 Energiselskape 5.5% 08/20
Oslo
1,000,000 107.36
1,072,000
1,095,168
1,620
10/08/13
100
0.92%
NO0010662083 Fredrikstad Var 10/17
Unotert
2,000,000 100.25
2,000,000
2,018,840
5,028
30/01/13
100
1.69%
NO0010650203 Norsk Hydro 5.4% 07/19
Oslo
2,000,000 109.21
2,000,000
2,237,020
184,200
05/07/13
100
1.87%
NO0010624471 Sogn Og Var 08/19
Oslo
2,000,000 98.46
1,973,600
1,974,691
-4,472
28/02/13
100
1.65%
NO0010488398 Statkraft 6.025% 02/19
Oslo
2,000,000 112.08
2,000,000
2,348,276
241,642
11/02/13
100
1.97%
Finans
75.22%
NO0010656598 Bank 1 Oslo 4.35% 08/18
Oslo
2,000,000 102.96
2,022,000
2,088,810
37,254
29/08/13
20
1.75%
NO0010668437 Bn Bank Asa 4.34% 03/21
Oslo
2,000,000 100.46
2,000,000
2,009,865
9,152
15/03/13
20
1.68%
Oslo
1,000,000 98.74
1,000,000
989,933
-12,643
12/03/13
100
0.83%
Oslo
2,000,000 100.50
2,000,000
2,012,556
10,000
21/03/13
100
1.68%
NO0010592835 Dnb Asa 5% 12/20
Oslo
1,000,000 106.22
990,640
1,065,086
71,577
10/12/13
20
0.89%
Oslo
5,000,000 111.65
5,151,208
5,733,280
431,387
25/05/13
10
4.80%
NO0010626450 Dnb Nor Bank 4.75% 04/17
Oslo
4,000,000 105.73
3,991,600
4,369,169
237,708
06/04/13
20
3.66%
Oslo
2,000,000 99.01
1,952,000
1,985,362
28,182
08/03/13
100
1.66%
NO0010636152 Hafslund Asa 5.05% 02/22
Oslo
2,000,000 103.42
2,067,500
2,157,018
970
14/02/13
100
1.81%
NO0010584345 Nordea 4.25% 06/21
Oslo
8,500,000 106.16
8,331,600
9,219,192
691,915
16/06/13
10
7.72%
NO0010657786 Norgesgruppen Var 09/17
Oslo
1,000,000 100.19
1,000,000
1,003,041
1,924
19/03/13
100
0.84%
NO0010636467 Oslo Bolig Og 4.95% 02/17
Oslo
1,000,000 105.25
1,026,833
1,095,956
25,673
15/02/13
20
0.92%
NO0010649940 Sandnes 5.3% 06/22
Oslo
1,000,000 104.88
984,900
1,076,950
63,880
20/06/13
20
0.90%
NO0010642085 Sparebank 1 4.35% 06/19
Oslo
4,000,000 105.35
4,110,200
4,306,098
103,668
20/06/13
10
3.60%
NO0010649262 Sparebank 1 4.75% 06/18
Oslo
5,000,000 105.17
4,991,700
5,393,427
267,035
07/06/13
20
4.51%
NO0010588288 Sparebank 1 Smn 5% 09/20
Oslo
2,000,000 105.91
1,937,600
2,143,317
180,512
30/09/13
20
1.79%
Oslo
1,000,000 100.12
1,000,000
1,002,689
1,156
19/03/13
100
0.84%
NO0010588304 Sparebank 1 Sr 5% 09/20
Oslo
2,000,000 105.70
2,102,000
2,139,263
12,058
30/09/13
20
1.79%
Oslo
2,000,000 99.85
2,000,000
2,004,237
-3,012
04/03/13
100
1.68%
Oslo
1,000,000 100.15
1,000,000
1,003,666
1,459
19/03/13
100
0.84%
NO0010575301 Sparebanken 4.75% 06/17
Oslo
5,000,000 105.42
4,965,000
5,406,497
306,155
06/06/13
20
4.53%
NO0010635055 Sparebanken 4.95% 01/18
Oslo
4,000,000 106.23
4,038,400
4,433,066
210,732
26/01/13
20
3.71%
NO0010592967 Sparebanken Sogn Og Var
Oslo
3,000,000 95.82
3,000,000
2,884,482
-125,388
08/03/13
100
2.41%
Oslo
1,000,000 100.12
1,000,000
1,002,696
1,156
19/03/13
100
0.84%
Oslo
1,000,000 102.25
1,032,000
1,073,050
-9,486
19/05/13
100
0.90%
NO0010464944 Spb 1 5.95% 10/17
Oslo
4,000,000 114.30
4,456,000
4,621,620
116,064
16/10/13
10
3.87%
NO0010607237 Spbk Vest 5.2% 04/21
Oslo
4,000,000 112.83
4,132,000
4,661,480
381,316
15/04/13
10
3.90%
Oslo
1,000,000 100.19
1,000,000
1,003,573
1,887
14/03/13
100
0.84%
NO0010548373 Storebrand 5.05% 10/19
Oslo
2,000,000 111.34
2,064,548
2,244,526
162,269
28/10/13
10
1.88%
NO0010561103 Terra 5% 12/19
Oslo
3,000,000 111.05
3,148,500
3,337,715
183,051
16/12/13
10
2.79%
NO0010663727 Terra Var 12/19
Oslo
2,000,000 100.48
2,000,000
2,013,488
9,552
03/03/13
10
1.69%
NO0010592991 Terra Var 12/20
Oslo
2,000,000 98.94
2,000,000
1,982,098
-21,208
15/03/13
100
1.66%
Oslo
1,000,000 112.54
1,113,000
1,140,174
12,424
02/11/13
100
0.95%
Oslo
1,500,000 84.00
1,284,750
1,260,000
-24,750
27/03/13
100
1.05%
Industri
5.92%
NO0010637093 Tele2 Ab Var 02/17
Oslo
2,000,000 101.07
1,996,267
2,029,781
25,133
25/02/13
100
1.70%
NO0010650674 Nortura Sa Var 07/17
Oslo
2,000,000 101.98
2,000,000
2,060,435
39,600
11/01/13
100
1.72%
NO0010667843 Schibsted Asa 5.40%
Oslo
2,000,000 98.79
1,994,000
1,981,126
-18,200
13/12/13
100
1.66%
Oslo
1,000,000 100.36
1,000,000
1,006,477
3,624
08/03/13
100
0.84%
Renteswap
2.07%
12,000,000
46,243
44,278
0.04%
18,000,000
90,979
85,316
0.08%
28,000,000
-958,335
-520,384 (0.80%)
3,000,000
-81,808
-80,862 (0.07%)
5,000,000
181,638
70,186
0.15%
5,000,000
267,048
166,773
0.22%
4,100,000
-197,632
-194,843 (0.17%)
4,000,000
214,767
199,028
0.18%
2,000,000
120,859
119,478
0.10%
5,000,000
483,557
478,020
0.40%
2,000,000
143,225
137,635
0.12%
11,000,000
964,406
896,474
0.81%
5,000,000
500,690
313,607
0.42%
4,000,000
445,281
378,880
0.37%
2,000,000
250,458
189,193
0.21%
FRA
FRA 2.13% NOK 0913
100,000,000
-71,040
-71,040 (0.06%)
Sum verdipapirportefølje 107,931,145 116,765,395
6,582,967
97.74%
Likvider
2,620,101
0.023
Sum egenkapital
119,385,496
100.00%
40
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Eiendom
NO0010347438 Handelseiendom Var 01/15
Unotert
678,917 89.00
575,461
611,424
28,776
14/01/13
100
0.02%
Finans
27.53%
NO0010640782 Åfjord Sparebank Var
Oslo
2,000,000 100.15
2,000,000
2,004,640
2,936
100
0.06%
NO0010635212 Aker Asa Var 01/19
Oslo
40,500,000 103.76
40,693,750
42,501,285 1,329,050
30/01/13
100
1.19%
NO0010657398 Aker Asa Var 09/22
Oslo
58,000,000 100.91
58,000,000
58,796,437
529,250
07/03/13
100
1.65%
NO0010369689 Aker Biomarine Var 05/13
Oslo
500,000 100.23
502,500
503,914
-1,362
25/02/13
100
0.01%
NO0010582422 Bergen Group As Var 07/13
Oslo
1,515,151 101.16
1,516,120
1,571,051
16,680
09/01/13
100
0.04%
NO0010665490 Bien Sparebank As Var
Unotert
5,000,000 100.18
4,987,500
5,021,237
21,620
100
0.14%
SE0003366624 Black Earth 10% 07/14
Stockholm
3,000,000 99.25
2,611,438
2,675,531
-63,552
01/07/13
100
0.07%
NO0010640956 Blaker Sparebank Var
Unotert
3,000,000 99.36
3,000,000
2,983,368
-19,155
100
0.08%
NO0010649924 Borgestad Asa 10% 06/15
Oslo
5,000,000 100.12
5,025,000
5,018,324
-19,005
22/06/13
100
0.14%
NO0010598782 Det Norske Var 01/16
Oslo
6,000,000 104.50
6,188,750
6,360,615
81,250
28/01/13
100
0.18%
XS0804232337 Dixons Retail 8.75% 09/17
Oslo
500,000 107.38
4,574,457
4,962,706
275,789
15/03/13
100
0.14%
XS0285087358 Dnb Bank Asa Var
Oslo
6,000,000 102.53
54,343,925
55,594,510 1,232,778
29/12/13
100
1.56%
NO0010662901 Dolphin Group Var 11/16
Unotert
35,000,000 99.52
34,400,000
35,273,408
432,000
14/02/13
100
0.99%
US28264QGC24 Eksportfinans 5.5% 06/17
New York
4,000,000 105.13
19,445,726
23,393,643 3,934,327
26/06/13
20
0.66%
XS0061670120 Eksportfinans Var 12/15
Luxembourg300,000,000 89.50
19,490,351
17,282,510 -2,207,841
100
0.48%
XS0163316358 Export Finance (Nor Var
Luxembourg 5,000,000 99.43
45,133,988
47,221,646
-220,372
19/02/13
100
1.32%
SE0004810158 Fastpartner Ab Var 09/16
Unotert
23,000,000 100.78
20,079,814
19,844,328
-244,496
100
0.56%
SE0004020766 Ferronordic 12% 06/14
Oslo
25,000,000 99.00
22,782,332
22,476,740 -1,603,425
28/06/13
100
0.63%
NO0010661382 Floatel Intl Ltd 8% 10/17
Unotert
2,500,000 100.50
14,297,900
14,215,480
-329,179
11/01/13
100
0.40%
NO0010661382 Floatel Intl Ltd 8% 10/17
Unotert
400,000 100.50
2,286,424
2,274,477
-51,429
11/01/13
100
0.06%
NO0010663644 Fornebu Sparebank Var
Unotert
1,000,000 99.17
1,000,000
998,549
-8,271
28/02/13
100
0.03%
NO0010609829 Fred Olsen Var 05/16
Oslo
500,000 103.36
516,250
520,992
550
12/02/13
100
0.01%
NO0010647274 Gjerstad Sparebank Var
Unotert
1,000,000 100.01
1,000,000
1,007,999
85
100
0.03%
NO0010657299 Global 11% 09/17
Unotert
1,000,000 101.90
5,544,546
5,829,292
120,545
24/03/13
100
0.16%
NO0010660954 Hoegh Lng Hldgs Var 10/17
Oslo
75,000,000 100.26
75,000,000
76,674,625
195,000
03/01/13
100
2.15%
NO0010598923 Host Var 01/14
Unotert
7,875,000 98.55
7,738,399
7,869,527
22,532
28/01/13
100
0.22%
NO0010572381 J Lauritzen 10.5% 05/15
Oslo
68,000,000 100.25
69,651,263
72,864,795 -1,481,263
05/05/13
100
2.04%
NO0010661846 J Lauritzen A/S Var 10/17
Oslo
50,000,000 98.50
49,750,000
50,207,667
-500,000
24/01/13
100
1.41%
SE0004926756 Kahrs Holding Var 12/17
Oslo
10,000,000 100.50
8,467,016
8,622,961
132,904
20/03/13
100
0.24%
NO0010650757 Kistefos As Var 07/15
Oslo
50,000,000 96.99
49,250,000
49,911,756
-757,300
03/01/13
100
1.40%
SE0004491512 Klovern Ab Var 03/15
Stockholm
3,000,000 100.36
2,595,257
2,577,385
-19,004
28/03/13
100
0.07%
XS0250742896 Kommunal Var
Unotert
2,200,000 99.11
15,907,292
16,636,533
116,942
11/04/13
100
0.47%
NO0010252570 Lillestrom Var 03/99
Unotert
500,000 94.44
456,875
473,162
15,313
11/03/13
100
0.01%
NO0010665508 Navigator 9% 12/17
Unotert
9,200,000 100.25
51,007,049
51,444,543
269,971
18/06/13
100
1.44%
NO0010660970 Nesset Var 09/99
Unotert
5,000,000 99.76
4,987,500
4,991,208
525
100
0.14%
XS0849477178 Nokia Corp 5% 10/17
Oslo
1,000,000 136.00
7,425,555
10,060,677 2,569,793
26/04/13
100
0.28%
US654902AB18 Nokia Corp 5.375% 05/19
Oslo
2,000,000 94.42
9,778,476
10,575,287
720,443
15/05/13
100
0.30%
NO0010614340 Pareto Bank Asa Var
Oslo
10,000,000 97.12
9,875,000
9,718,914
-163,230
27/03/13
100
0.27%
Unotert
9,000,000 99.53
8,932,500
8,957,709
25,209
100
0.25%
NO0010600364 Solstad Var 02/16
Oslo
20,000,000 100.16
19,986,037
20,155,667
45,963
25/02/13
100
0.56%
NO0010536626 Sparebank 1 11% 09/19
Unotert
7,000,000 114.86
8,295,000
8,249,077
-254,772
23/09/13
100
0.23%
US84650RAA59 Sparebank 1 Smn 6.512%
Multiple
1,100,000 100.43
6,849,728
6,239,215
-707,863
03/04/13
100
0.17%
US846504AB46 Sparebank 1 Sr Bank Var
Multiple
3,000,000 99.63
17,618,971
16,792,644 -1,002,448
01/05/13
100
0.47%
NO0010313380 Sparebank 1 Var
Multiple
8,000,000 89.52
6,936,700
7,171,074
225,132
15/03/13
100
0.20%
Oslo
20,000,000 100.15
20,000,000
20,073,313
29,180
19/03/13
100
0.56%
NO0010659972 Sparebanken More Var
Oslo
18,500,000 100.96
18,500,000
18,963,152
177,378
09/01/13
100
0.53%
Oslo
5,000,000 100.07
5,000,000
5,053,353
3,520
11/02/13
100
0.14%
XS0349201847 Storebrand 9.404%
Luxembourg 3,300,000 102.38
28,973,422
26,004,201 -4,143,985
26/06/13
100
0.73%
NO0010430713 Storebrand Var
Oslo
10,000,000 96.04
9,991,667
9,657,001
-387,377
28/02/13
100
0.27%
Oslo
3,500,000 109.87
3,981,250
4,053,847
-135,653
30/06/13
100
0.11%
NO0010546492 Spyderberg Sparebank Var
Unotert
2,000,000 110.76
2,175,000
2,246,634
40,200
02/11/13
100
0.06%
NO0010550775 Stadsbygd Sparebank Var
Unotert
3,000,000 102.91
3,187,500
3,115,480
-100,236
12/02/13
100
0.09%
NO0010593684 Rorosbanken Step
Unotert
5,000,000 96.71
5,000,000
4,838,771
-164,435
100
0.14%
NO0010610959 Sandnes Sparebank Var
Oslo
26,000,000 99.41
25,725,000
25,957,005
120,898
07/03/13
100
0.73%
NO0010243736 Seljord Sparebank Var
Unotert
1,000,000 92.03
915,000
924,080
5,337
100
0.03%
NO0010633118 Seabird 6% 12/15
Oslo
1,306,527 90.08
5,928,710
6,557,658
614,619
19/06/13
100
0.18%
NO0010659899 Teodin Acquico Var 10/17
Oslo
36,000,000 90.17
36,000,000
33,177,492 -3,539,808
02/01/13
100
0.93%
NO0010625056 Terra As Var
Unotert
3,000,000 100.31
3,000,000
3,009,357
9,357
27/03/13
100
0.08%
NO0010667728 Tinn Sparebank Var
Unotert
1,000,000 100.14
1,000,000
1,003,785
1,432
19/03/13
100
0.03%
Industri
51.87%
NO0010647431 Aker Solutions Var 06/17
Oslo
44,000,000 103.27
44,776,667
45,626,717
662,133
06/03/13
100
1.28%
NO0010650112 Atlantic Var 06/15
Oslo
10,000,000 100.13
10,000,000
10,025,714
12,570
27/03/13
100
0.28%
NO0010636012 Austevoll Var 02/17
Oslo
3,500,000 100.76
3,500,000
3,557,365
26,600
07/02/13
100
0.10%
SE0004649713 Bayport 13% 06/17
Stockholm
5,000,000 103.00
4,203,115
4,714,387
203,810
12/06/13
100
0.13%
NO0010635824 Bonheur Asa Var 02/19
Oslo
50,000,000 102.82
50,000,000
51,880,264 1,410,000
11/02/13
100
1.45%
NO0010638075 Bw Offshore Ltd Var 03/17
Oslo
5,000,000 97.35
5,000,000
4,879,361
-132,500
15/03/13
100
0.14%
NO0010637325 Bwg Homes Asa Var 03/15
Oslo
500,000 102.42
509,203
513,807
2,920
12/03/13
100
0.01%
Oslo
5,000,000 99.99
5,000,000
5,015,791
-385
12/03/13
100
0.14%
NO0010628860 Chloe Marine 12% 12/16
Unotert
3,000,000 109.50
16,964,143
18,504,857 1,299,439
17/05/13
100
0.52%
NO0010630155 Color Group Asa Var 08/16
Oslo
23,500,000 102.29
23,566,509
24,202,878
471,641
25/02/13
100
0.68%
Oslo
37,000,000 99.50
37,005,000
36,909,998
-190,000
18/03/13
100
1.03%
Oslo
5,500,000 101.61
5,593,125
5,634,338
-4,575
18/02/13
100
0.16%
NO0010637614 Deep 14.25% 03/15
Oslo
2,500,000 103.00
14,750,644
14,457,288
-434,442
05/03/13
100
0.40%
NO0010633225 Deep Drilling I 12% 12/15
Unotert
5,400,000 100.00
30,998,949
30,121,030
-976,623
21/06/13
100
0.84%
NO0010635865 Dof Asa Var 02/17
Oslo
5,000,000 100.25
5,000,000
5,080,825
12,500
07/02/13
100
0.14%
NO0010657802 Dof Asa Var 09/19
Oslo
30,000,000 98.00
29,815,033
29,542,025
-415,033
100
0.83%
NO0010589716 Dof Subsea Asa Var 04/14
Oslo
31,000,000 103.75
32,025,000
32,755,935
137,500
14/01/13
100
0.92%
Oslo
43,500,000 99.25
43,422,500
43,735,553
-248,750
29/01/13
100
1.22%
Oslo
9,000,000 102.25
9,000,000
9,360,350
202,500
15/01/13
100
0.26%
NO0010334345 Eitzen Chemical Var 10/14
Oslo
17,500,000 10.05
10,277,344
1,992,972 -8,518,367
04/01/13
100
0.06%
NO0010627938 Eitzen Maritime 12% 10/14
Unotert
3,151,551 78.85
2,735,609
2,555,549
-250,516
24/04/13
100
0.07%
NO0010609837 Electromagnetic Var 05/14
Oslo
13,500,000 100.75
13,491,166
13,718,850
110,084
26/02/13
100
0.38%
NO0010571144 Eltek Asa Var 04/15
Oslo
22,000,000 100.42
21,852,500
22,570,604
240,956
08/01/13
100
0.63%
NO0010637846 Golar Lng 3.75% 03/17
Unotert
1,200,000 99.75
6,669,343
6,671,400
-14,394
07/03/13
100
0.19%
NO0010661358 Golar Lng Var 10/17
Unotert
30,000,000 99.98
30,093,750
30,469,361
-100,140
14/01/13
100
0.85%
NO0010592074 Golden Close 11% 12/15
Oslo
5,300,000 106.50
32,103,758
31,577,036
-722,088
09/06/13
100
0.88%
NO0010668122 Grieg Seafood Var 12/15
Oslo
40,000,000 100.09
40,000,000
40,133,916
35,360
21/03/13
100
1.12%
NO0010605033 Havila Shipping Var 03/17
Oslo
22,800,000 95.48
22,253,750
21,769,440
-484,310
27/03/13
100
0.61%
41
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Oslo
4,500,000 101.00
4,572,941
4,556,579
-27,941
21/01/13
100
0.13%
Oslo
28,000,000 97.04
27,465,000
27,423,884
-293,800
28/02/13
100
0.77%
Oslo
8,594,758 95.49
8,336,915
8,281,112
-129,446
08/05/13
100
0.23%
NO0010638133 Hurtigruten Var 04/17
Oslo
25,000,000 102.23
24,750,000
25,989,464
806,825
21/01/13
100
0.73%
NO0010641673 Im Skaugen Se Var 04/17
Oslo
40,000,000 93.05
40,000,000
38,204,340 -2,779,360
11/01/13
100
1.07%
SE0004549988 Kgh Customs Ab 9% 05/15
Stockholm
5,000,000 102.00
4,212,880
4,404,785
151,258
22/05/13
100
0.12%
NO0010667991 Northland 12.25% 03/16
Oslo
20,000,000 100.00 111,853,368 111,534,331
-659,568
26/03/13
100
3.12%
NO0010636194 Northland 13% 03/17
Oslo
7,000,000 101.13
39,750,324
40,965,494
-392,723
06/03/13
100
1.15%
NO0010521610 Norske 15.5% 06/14
Oslo
30,000,000 101.09
29,263,616
32,671,110 1,063,384
30/06/13
100
0.91%
NO0010606320 Norwegian 10.25% 04/16
Oslo
3,000,000 99.50
2,921,250
3,193,932
63,750
27/04/13
100
0.09%
NO0010548449 Norwegian 12.9% 11/14
Oslo
78,000,000 98.75
78,956,270
78,148,007 -1,931,270
20/02/13
100
2.19%
NO0010661390 Norwegian 12.9% 12/13
Oslo
40,000,000 101.50
39,915,178
40,614,137
684,822
30/03/13
100
1.14%
NO0010642200 Norwegian Air Var 04/15
Oslo
39,000,000 100.00
38,996,292
39,621,454
3,708
14/01/13
100
1.11%
NO0010642200 Norwegian Air Var 04/15
Oslo
20,000,000 100.00
20,200,000
20,318,694
-200,000
14/01/13
100
0.57%
NO0010588262 Norwegian Car 10.5% 09/15
Oslo
27,500,000 99.01
27,178,390
27,964,377
50,268
29/03/13
100
0.78%
NO0010606338 Norwegian Var 04/16
Oslo
26,500,000 96.39
25,426,250
25,894,995
117,100
28/01/13
100
0.73%
Oslo
500,000 99.47
498,598
500,788
-1,248
06/03/13
100
0.01%
Oslo
500,000 99.47
498,598
500,788
-1,248
06/03/13
100
0.01%
NO0010662018 Oceanteam Var 10/17
Unotert
3,500,000 97.00
19,448,020
19,300,200
-572,873
24/01/13
100
0.54%
NO0010641715 Odfjell Asa Var 04/17
Oslo
45,000,000 97.99
44,950,000
44,869,050
-854,500
11/01/13
100
1.26%
NO0010664758 Odfjell Asa Var 12/18
Oslo
25,000,000 99.00
24,718,750
24,913,917
31,250
04/03/13
100
0.70%
NO0010659931 Olympic Ship Var 09/17
Unotert
45,000,000 98.01
44,437,500
45,141,013
-333,000
21/03/13
100
1.26%
NO0010640824 Osx 3 Leasing 9.25% 03/15
Unotert
300,000 103.25
1,773,551
1,726,764
-51,437
20/03/13
100
0.05%
US694184AA06 Pacific 7.25% 12/17
Oslo
3,000,000 102.75
17,200,013
17,248,591
-62,269
01/06/13
100
0.48%
NO0010637077 Pacific 8.25% 02/15
Oslo
3,000,000 102.50
17,141,301
17,586,137
-45,254
23/02/13
100
0.49%
NO0010590979 Panoro Energy 12% 11/18
Oslo
900,000 105.75
5,063,813
5,367,108
227,622
15/05/13
100
0.15%
NO0010590961 Panoro Energy 13.5% 11/18
Oslo
5,850,000 104.75
5,902,340
6,227,405
225,536
15/05/13
100
0.17%
NO0010642127 Protector Var 04/22
Oslo
14,500,000 102.28
14,504,677
15,063,470
325,923
21/01/13
100
0.42%
NO0010536501 Renewable 11% 09/14
Oslo
37,000,000 92.05
34,466,250
35,240,473
-407,750
16/09/13
100
0.99%
NO0010607476 Renewable 9.75% 05/18
Oslo
71,000,000 73.09
65,071,250
56,483,612 -13,177,350
03/05/13
100
1.58%
NO0010607484 Renewable Var 05/16
Oslo
16,500,000 71.00
12,614,914
11,874,133
-899,914
04/02/13
100
0.33%
SE0004491637 Sagax Ab 6.5% 03/17
Stockholm
4,000,000 102.50
3,405,013
3,680,233
103,412
22/03/13
100
0.10%
NO0010637945 Selvaag Gruppen Var 03/15
Oslo
12,000,000 101.91
12,057,143
12,257,247
171,637
18/03/13
100
0.34%
NO0010599699 Ship Finance 3.75% 02/16
Oslo
1,000,000 94.50
5,790,000
5,335,366
-536,315
10/02/13
100
0.15%
NO0010588833 Ship Finance Var 04/14
Oslo
42,500,000 98.95
42,009,035
42,643,792
44,715
07/01/13
100
1.19%
Oslo
75,000,000 98.50
74,629,870
74,927,417
-754,870
22/01/13
100
2.10%
Oslo
2,000,000 103.19
2,080,000
2,071,444
-16,200
11/03/13
100
0.06%
NO0010628753 Songa Offshore Var 11/16
Oslo
66,500,000 94.85
65,688,313
64,011,681 -2,615,391
21/05/13
100
1.79%
NO0010640774 Stolt-Nielsen Var 03/18
Oslo
25,000,000 100.23
25,000,000
25,113,167
57,500
100
0.70%
Oslo
31,500,000 100.01
31,518,750
31,666,399
-15,600
04/03/13
100
0.89%
NO0010662356 Solor Bioenergi Var 11/17
Oslo
7,000,000 100.00
7,010,000
7,078,929
-10,000
04/02/13
100
0.20%
Oslo
15,500,000 100.00
15,500,000
15,677,733
0
02/04/13
100
0.44%
FI4000041702 Talvivaara 9.75% 04/17
Helsinki
3,000,000 68.88
22,464,108
15,706,215 -7,277,610
04/04/13
100
0.44%
NO0010641467 Tolga-Os Sparebank Var
Unotert
3,000,000 100.38
3,000,000
3,061,080
11,280
14/01/13
100
0.09%
Oslo
8,000,000 112.54
8,700,000
9,121,392
303,392
02/11/13
100
0.26%
Oslo
17,500,000 77.00
13,876,310
13,570,428
-401,310
25/01/13
100
0.38%
NO0010607112 Boa Deep C & Var 04/16
Oslo
15,195,339 100.89
15,454,914
15,526,825
-124,337
28/01/13
100
0.43%
NO0010646284 Transeuro 12% 05/15
Oslo
6,000,000 101.60
6,000,000
6,531,760
95,760
22/05/13
100
0.18%
NO0010638158 Viking Supply Var 03/17
Oslo
30,000,000 94.89
30,000,000
28,547,627 -1,532,040
21/03/13
100
0.80%
USK9897UAA62 Welltec A/S 8% 02/19
Oslo
1,000,000 103.88
5,702,221
5,959,216
72,907
01/02/13
100
0.17%
NO0010607625 Ocean Rig Udw 9.5% 04/16
Oslo
11,000,000 102.00
60,422,307
63,414,357 1,957,414
27/04/13
100
1.78%
NO0010661168 Subsea 7 Sa 1% 10/17
Oslo
1,000,000 103.00
5,731,850
5,739,733
-5,369
05/04/13
100
0.16%
NO0010660400 Tizir 9% 09/17
Oslo
3,800,000 98.09
21,615,692
21,212,979
-892,392
28/03/13
100
0.59%
Kraft
NO0010598022 Nbt As 14% 12/13
Unotert
9,000,000 85.00
8,440,000
7,653,506
-789,946
30/06/13
100
0.21%
Utland
17.06%
SE0004518769 Arise Windpower Var 03/15
Stockholm U 10,500,000 100.39
9,207,413
9,025,961
-187,740
25/03/13
100
0.25%
NO0010378482 Bluewater Var 07/14
OSLO 10,700,000 93.00
51,102,858
55,737,209 4,221,617
17/01/13
100
1.56%
SE0003918093 Cls Hldgs Var 04/16
MULTIPLE 15,000,000 98.76
13,036,379
12,681,998
-360,097
100
0.36%
USR15893AA96 Corporacion 9% 02/17
Unotert
2,000,000 105.75
11,633,776
12,147,923
124,968
10/02/13
100
0.34%
NO0010601198 Dannemora 11.75% 03/16
OSLO 6,850,000 88.00
38,326,634
34,739,799 -4,812,823
22/03/13
100
0.97%
XS0214342569 Danske Bank A/S Var
Luxembourg 1,000,000 91.06
8,085,200
8,624,321
140,907
16/03/13
100
0.24%
XS0279056419 Danske Bank A/S Var
Frankfurt
4,158,000 92.03
28,833,802
36,437,141 5,736,604
15/02/13
100
1.02%
US236363AA58 Danske Bk A/S Var
MULTIPLE
2,800,000 98.75
14,771,023
15,408,346
601,520
100
0.43%
US262049AA72 Drill Rigs 6.5% 10/17
Dublin
2,500,000 99.25
14,308,347
14,048,449
-513,366
01/04/13
100
0.39%
XS0560190901 Dong Energy As Var 06/00
New York
300,000 111.54
2,319,309
2,558,785
140,032
01/06/13
100
0.07%
NO0010607302 Etrion 9% 04/15
OSLO 2,200,000 96.01
17,160,690
15,818,671 -1,637,047
18/04/13
100
0.44%
US676253AC15 Offshore 11.5% 08/15
MULTIPLE
496,000 109.38
3,030,625
3,148,267
-14,493
01/02/13
100
0.09%
NO0010611031 Jasper 13.5% 05/16
Unotert U
700,000 79.00
3,879,370
3,124,129
-804,861
27/05/13
100
0.09%
SE0003652577 Pa Resources 10.5% 10/13
STOCKHOLM 15,000,000 80.00
13,201,445
10,302,255 -2,932,884
22/12/13
100
0.29%
NO0010605728 Pa Resources 12.25% 04/16
Unotert U
47,500,000 86.00
46,580,000
42,236,935 -5,730,000
05/04/13
100
1.18%
NO0010590300 Polarcus Ltd 12.5% 10/15
OSLO 3,700,000 106.00
21,308,403
22,248,927
496,701
29/04/13
100
0.62%
US811727AA42 Seadrill Ltd 5.625% 09/17
OSLO 5,500,000 100.00
32,234,745
31,089,526 -1,656,450
15/03/13
100
0.87%
USG7945EAJ40 Seadrill Ltd 5.625% 09/17
OSLO 200,000 100.00
1,154,639
1,130,354
-42,701
15/03/13
100
0.03%
NO0010589492 Seadrill Ltd 6.5% 10/15
OSLO 9,500,000 104.25
54,612,504
55,880,082
449,276
05/04/13
100
1.56%
NO0010636616 Sinoceanic 10% 02/15
OSLO 1,768,668 97.00
10,036,090
9,656,783
-497,844
17/02/13
100
0.27%
USW25381DL07 Skandinaviska Var
Unotert
1,000,000 99.13
5,954,124
5,583,784
-443,081
25/03/13
100
0.16%
XS0337453202 Skandinaviska Var
OSLO 742,000 108.25
5,891,005
6,107,194
12,240
21/06/13
100
0.17%
XS0454821462 Skandinaviska Var
OSLO 3,000,000 109.13
23,843,072
24,656,739
217,422
15/09/13
15
0.69%
XS0285176458 Stena Ab 6.125% 02/17
OSLO 50,000 105.67
343,633
397,617
44,668
01/02/13
100
0.01%
XS0495219874 Stena Ab 7.875% 03/20
OSLO 1,350,000 108.50
9,034,285
10,993,103 1,730,926
15/03/13
100
0.31%
US824689AC72 Ship Finance 8.5% 12/13
Unotert
5,982,000 100.13
35,705,311
33,417,427 -2,405,673
15/06/13
100
0.94%
XS0188779028 Swedbank Var
London
1,000,000 102.41
8,041,836
9,400,519 1,209,655
17/03/13
100
0.26%
XS0188779028 Swedbank Var
London
1,000,000 102.41
8,041,836
9,400,519 1,209,655
17/03/13
100
0.26%
SE0004649747 Swedish Orphan Var 06/17
London
5,000,000 102.29
4,256,247
4,379,540
120,299
26/03/13
100
0.12%
NO0010661150 Teekay Corp Var 10/15
OSLO 28,000,000 100.75
28,000,000
28,642,522
210,000
09/01/13
100
0.80%
NO0010643257 Teekay Lng Var 05/17
OSLO 25,000,000 101.50
25,040,000
25,651,111
335,000
04/02/13
100
0.72%
NO0010635329 Teekay Offshore Var 01/17
OSLO 35,000,000 102.24
35,000,000
36,251,337
784,000
28/01/13
100
1.02%
SE0004019008 Trigon 11% 06/15
STOCKHOLM 16,000,000 98.50
13,353,795
14,243,255
132,249
29/06/13
100
0.40%
SE0004899516 Wa Wallvision 9% 12/17
STOCKHOLM 5,000,000 100.00
4,258,984
4,305,308
19,583
05/06/13
100
0.12%
42
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Forwards
0.19%
SWAP+NOK/-JPY 21-03-13
-270,000,000
0.07 -18,138,195 -17,440,153
698,042 (0.49%)
SWAP+NOK/-SEK 20-03-13
-147,000,000
0.86 -123,954,810 -125,926,936 -1,972,126 (3.53%)
SWAP+NOK/-USD 20-03-13
-133,000,000
5.61 -747,739,300 -741,542,052 6,197,248 (20.76%)
-19,800,000
5.61 -110,785,356 -110,394,982
390,374 (3.09%)
SWAP+NOK/-GBP 20-03-13
-19,250,000
9.05 -175,327,075 -174,360,539
966,536 (4.88%)
SWAP+NOK/-EUR 20-03-13
-17,500,000
7.41 -129,591,000 -129,071,725
519,275 (3.61%)
SWAP+NOK/-JPY 21-03-13
18,138,195 15.35
18,138,195
18,138,195
0
0.51%
110,785,356
0.18 110,785,356 110,785,356
0
3.10%
SWAP+NOK/-SEK 20-03-13
123,954,810
1.16 123,954,810 123,954,810
0
3.47%
SWAP+NOK/-EUR 20-03-13
129,591,000
0.13 129,591,000 129,591,000
0
3.63%
SWAP+NOK/-GBP 20-03-13
175,327,075
0.11 175,327,075 175,327,075
0
4.91%
747,739,300
0.18 747,739,300 747,739,300
0 20.94%
Renteswap
-0.61%
IRS NIBO/3.42 NOK0114
100,000,000
0.00
-1
-3,252,565 -1,141,732
-0.28%
100,000,000
0.00
-5
-7,409,001 -5,386,897
-0.10%
100,000,000
0.00
-6
-8,956,241 -6,446,491
-0.23%
Sum verdipapirportefølje3,440,260,649 3,440,540,945 -53,942,661
96.27%
Likvider 129,450,445
3.73%
Sum egenkapital 3,569,991,390 100.00%
43
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Aksjefond
NO0010089444 Alfred Berg Aktiv
Unotert
10,624 663.27
6,171,426
7,046,573
875,147
7.53%
NO0010089501 Alfred Berg Global Quant
Unotert
87,178 206.03
17,577,207
17,961,592
384,384 19.20%
NO0010089527 Alfred Berg Nordic Best S
Unotert
24,437 204.60
4,582,121
4,999,761
417,641
5.34%
NO0010089402 Alfred Berg Norge
Unotert
27,470 446.25
11,326,552
12,258,345
931,794 13.10%
IE00B0M63177 Ishares Msci Emerging
Unotert
41,000 25.50
10,075,439
9,457,921
-617,518 10.11%
Rentefond
NO0010446552 Alfred Berg Hoyrente
Unotert
164,404 97.83
15,666,636
17,939,421
417,442
01/01/13 19.18%
NO0010089410 Alfred Berg Obligasjon
Unotert
60,625 117.20
6,923,523
7,391,008
181,781
01/01/13
7.90%
NO0010089428 Alfred Berg Pengemarked
Unotert
24,765 102.99
2,545,339
2,628,646
5,175
01/01/13
2.81%
Renteinstrument
Finans
ABM Oslo
3,000,000 101.26
3,002,340
3,057,455
35,337
11/01/13
10
3.27%
ABM Oslo
3,000,000 100.82
3,003,000
3,027,213
21,693
20/03/13
10
3.24%
Oslo
2,000,000 100.27
1,990,600
2,015,972
14,848
18/01/13
10
2.15%
NO0010575210 Pluss Var 11/15
Oslo
3,000,000 101.13
3,003,900
3,041,548
30,123
26/02/13
10
3.25%
NO0010601099 Ssb Var 02/15
ABM Oslo
3,000,000 100.55
3,002,700
3,023,973
13,806
25/02/13
10
3.23%
Sum verdipapirportefølje
88,870,783
Likvider
93,849,428
2,711,652 100.32%
-324,359
(0.32%)
Sum egenkapital
93,525,069
100.00%
44
ALFRED BERG KOMBI
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Aksjer:
Energi
12,35%
NO0003089005 Fred Olsen Energy Asa
Oslo
10,300
241.80
2,382,613
2,490,540
107,927
2.10%
NO0010199151 Petroleum Geo Services
Oslo
13,000
95.35
1,179,542
1,239,550
60,008
1.04%
CY0100470919 Prosafe Se Eur0.25
Oslo
35,000
47.32
1,594,805
1,656,200
61,395
1.40%
BMG7945E1057 Seadrill Ltd Usd2
Oslo
8,500
203.30
1,192,660
1,728,050
535,390
1.46%
NO0010096985 Statoil Asa Nok2.50
Oslo
33,772
139.00
4,778,877
4,694,308
-84,569
3.95%
LU0075646355 Subsea 7 Sa Com Stk Usd2
Oslo
21,588
132.10
1,905,140
2,851,775
946,635
2.40%
Finans
NO0010031479 Dnb Asa
Oslo
44,422
70.40
2,758,388
3,127,309
368,921
2.63%
NO0010582521 Gjensidige Forsikring Asa
Oslo
20,000
79.40
1,180,000
1,588,000
408,000
1.34%
Forbruksvarer
LR0008862868 Royal Caribbean Cruises
Oslo
7,500
184.00
1,108,554
1,380,000
271,446
1.16%
NO0003028904 Schibsted Asa Nok1
Oslo
10,000
235.50
1,429,975
2,355,000
925,025
1.98%
Industri
NO0003043309 Kongsberg Gruppen Asa Nok
Oslo
5,000
124.50
575,863
622,500
46,638
0.52%
IT
NO0004822503 Atea Asa Nok10
Oslo
25,000
60.00
1,342,699
1,500,000
157,301
1.26%
Konsumvarer
FO0000000179 P/F Bakkafrost Dkk1
Oslo
21,000
60.50
1,025,281
1,270,500
245,219
1.07%
NO0003096208 Leroy Seafood Group Nok1
Oslo
9,606
129.50
1,213,147
1,243,977
30,830
1.05%
Telekom
NO0010063308 Telenor Asa Ord Nok6
Oslo
18,700
112.20
1,360,841
2,098,140
737,299
1.77%
Materialer
NO0010208051 Yara International Asa
Oslo
11,500
273.80
3,263,560
3,148,700
-114,860
2.65%
NO0005052605 Norsk Hydro Asa Nok1.098
Oslo
16,000
27.88
441,556
446,080
4,524
0.38%
Renteinstrument:
Finans
15,16%
NO0010591985 Aker Asa 8.375% 11/15
Oslo
1,000,000
106.50
1,040,000
1,073,840
25,000
23/11/13
100
0.90%
NO0010657398 Aker Asa Var 09/22
Oslo
3,000,000
100.91
3,022,500
3,041,195
4,875
07/03/13
100
2.56%
NO0010453194 Nes Prestegjeld Var
Oslo
2,500,000
102.59
2,575,000
2,624,931
-10,315
17/09/13
100
2.21%
Oslo
2,500,000
97.12
2,362,500
2,429,729
65,443
27/03/13
100
2.05%
NO0010610959 Sandnes Sparebank Var
Oslo
2,000,000
99.41
1,900,000
1,996,693
88,146
07/03/13
100
1.68%
NO0010659972 Sparebanken More Var
Oslo
1,500,000
100.96
1,515,000
1,537,553
-618
09/01/13
100
1.30%
NO0010430713 Storebrand Var
Oslo
1,000,000
96.04
960,000
965,700
429
28/02/13
100
0.81%
Oslo
2,000,000
109.87
2,180,000
2,316,484
17,484
30/06/13
100
1.95%
NO0010621972 Totens Sparebank Var
Oslo
2,000,000
99.51
1,930,000
2,011,490
60,210
28/01/13
100
1.69%
Industri
42.52%
NO0010369689 Aker Biomarine Var 05/13
Oslo
1,000,000
100.23
987,500
1,007,828
14,777
25/02/13
100
0.85%
NO0010647431 Aker Solutions Var 06/17
Oslo
2,000,000
103.27
2,000,000
2,073,942
65,400
06/03/13
100
1.75%
Oslo
1,000,000
100.76
1,001,000
1,016,390
6,600
07/02/13
100
0.86%
Oslo
2,000,000
101.60
2,015,000
2,057,025
17,000
14/01/13
100
1.73%
Oslo
2,000,000
102.82
2,011,000
2,075,211
45,400
11/02/13
100
1.75%
Oslo
3,000,000
101.65
3,063,750
3,049,500
-14,250
29/01/13
100
2.57%
NO0010638075 Bw Offshore Ltd Var 03/17
Oslo
2,000,000
97.35
1,990,000
1,951,744
-43,000
15/03/13
100
1.64%
Oslo
2,500,000
102.42
2,510,000
2,569,036
50,618
12/03/13
100
2.16%
Oslo
1,000,000
101.80
1,002,500
1,023,903
15,500
28/02/13
100
0.86%
Oslo
3,500,000
101.61
3,465,000
3,585,488
91,350
18/02/13
100
3.02%
NO0010598782 Det Norske Var 01/16
Oslo
1,000,000
104.50
1,042,500
1,060,103
2,500
28/01/13
100
0.89%
NO0010635964 Farstad Var 02/17
Oslo
2,000,000
102.28
2,016,000
2,061,240
29,600
15/02/13
100
1.74%
NO0010609829 Fred Olsen Var 05/16
Oslo
2,000,000
103.36
1,985,000
2,083,969
82,200
12/02/13
100
1.76%
NO0010599020 Morpol Asa Var 02/14
Oslo
2,000,000
102.50
2,015,000
2,073,644
35,000
04/02/13
100
1.75%
NO0010600299 Prosafe Se Var 02/16
Oslo
3,000,000
101.01
3,015,000
3,046,225
15,300
25/02/13
100
2.57%
NO0010635725 Prosafe Se Var 02/17
Oslo
500,000
101.08
508,750
509,530
-3,350
08/02/13
100
0.43%
NO0010642127 Protector Var 04/22
Oslo
1,000,000
102.28
1,010,000
1,038,860
12,800
21/01/13
100
0.88%
Oslo
2,000,000
99.60
2,000,000
1,996,370
-8,000
13/03/13
100
1.68%
NO0010665292 Sektor Gruppen Var 12/16
Oslo
2,000,000
100.21
2,000,000
2,008,443
4,174
14/03/13
100
1.69%
NO0010637945 Selvaag Gruppen Var 03/15
Oslo
1,500,000
101.91
1,513,500
1,532,156
15,098
18/03/13
100
1.29%
Oslo
3,000,000
100.00
3,015,000
3,033,827
-15,000
04/02/13
100
2.56%
Oslo
2,000,000
100.16
1,890,000
2,015,567
113,200
25/02/13
100
1.70%
Oslo
2,000,000
103.19
1,970,000
2,071,444
93,800
11/03/13
100
1.74%
Oslo
2,000,000
100.01
2,015,000
2,010,565
-14,800
04/03/13
100
1.69%
Oslo
1,000,000
102.24
1,016,500
1,035,753
5,900
28/01/13
100
0.87%
Oslo
500,000
77.00
377,500
387,727
7,500
25/01/13
100
0.33%
Oslo
2,500,000
84.00
2,074,750
2,100,000
25,250
27/03/13
100
1.77%
Utland
13.95%
NO0010641095 Ap Var 03/17
Luxembourg2,000,000
101.31
2,000,000
2,027,073
26,200
22/03/13
100
1.71%
Oslo
2,000,000
100.36
1,940,000
2,012,953
67,248
08/03/13
100
1.70%
NO0010607112 Boa Deep C & Var 04/16
Oslo
1,812,500
100.89
1,843,462
1,852,040
-14,831
28/01/13
100
1.56%
Oslo
3,000,000
98.50
2,975,000
2,997,097
-20,000
22/01/13
100
2.52%
Oslo
2,000,000
101.77
1,985,000
2,036,951
50,480
22/03/13
100
1.72%
NO0010661150 Teekay Corp Var 10/15
Oslo
2,000,000
100.75
2,010,000
2,045,894
5,000
09/01/13
100
1.72%
Oslo
1,500,000
102.02
1,500,000
1,539,207
30,300
15/02/13
100
1.30%
NO0010643257 Teekay Lng Var 05/17
Oslo
2,000,000
101.50
2,005,000
2,052,089
25,000
04/02/13
100
1.73%
Sum verdipapirportefølje 111,987,212 118,477,034
Likvider
5,777,745
99.79%
239,269
0.21
Sum egenkapital
118,716,303
100.00%
45
ALFRED BERG NORGE
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
BMG6613P1032
#North Atlantic Drilling Ltd
Unotert
34,600
NOK
58.00
1,744,148
2,006,800
262,652
0.34
Energi36.53
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
224,358
NOK 112.90 22,230,649 25,330,018
3,099,369
4.33
NO0010345853
Det Norske Oljeselskap Asa Oslo
73,015
NOK
82.50
5,731,666
6,023,738
292,071
1.03
NO0010070063
Dof Asa
Oslo
144,456
NOK
27.00
5,398,395
3,900,312 -1,498,083
0.67
NO0010170921
Dolphin Interconnect Solutio Oslo
521,650
NOK
6.90
2,763,512
3,599,385
835,873
0.62
NO0003215303
Farstad Shipping
Oslo
9,125
NOK 134.50
1,648,431
1,227,313
-421,119
0.21
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
79,139
NOK 241.80 17,687,200 19,135,810
1,448,611
3.27
NO0010199151
Oslo
257,500
NOK
95.35 22,177,502 24,552,625
2,375,123
4.20
CY0100470919
Prosafe
Oslo
265,227
NOK
47.32 11,949,203 12,550,542
601,339
2.15
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
76,442
NOK 203.30 16,264,064 15,540,659
-723,405
2.66
KYG813131011
Siem Offshore
Oslo
284,637
NOK
7.65
2,649,229
2,177,473
-471,756
0.37
NO0010096985
Statoil
Oslo
297,906
NOK 139.00 41,907,987 41,408,934
-499,053
7.08
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
292,334
NOK 132.10 34,624,613 38,617,321
3,992,708
6.61
NO0003078800
Tgs Nopec Geophysical
Oslo
107,286
NOK 181.50 13,967,081 19,472,409
5,505,328
3.33
Finans14.29
NO0010273121
Bank2
Oslo
224,481
NOK
1.20
130,199
269,377
139,178
0.05
NO0010031479
Dnb Asa
Oslo
755,442
NOK
70.40 52,223,486 53,183,117
959,631
9.10
NO0010582521
Gjensidige Forsikring Asa
Oslo
135,469
NOK
79.40
9,082,540 10,756,239
1,673,699
1.84
NO0010209331
Oslo
870,882
NOK
13.40
9,436,552 11,669,819
2,233,267
2.00
NO0010322431
Ya
Unotert
850,000
NOK
9.00
9,316,118
7,650,000
-1,666,118
1.31
Forbruksvarer 9.06
NO0010298300
Block Watne Gruppen Asa
Oslo
867,777
NOK
12.05 12,323,951 10,456,713 -1,867,238
1.79
LR0008862868
New York
89,871
NOK 184.00 17,685,646 16,536,264
-1,149,382
2.83
NO0003028904
Schibsted
Oslo
110,323
NOK 235.50 19,816,697 25,981,067
6,164,369
4.44
Helse 0.06
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
47,000
NOK
7.80
2,545,880
366,600
-2,179,280
0.06
Industri 6.61
NO0010359565
Dof Installer
Oslo
40,700
NOK
12.50
4,891,100
508,750 -4,382,350
0.09
NO0003043309
Kongsberg Gruppen Asa
Oslo
89,949
NOK 124.50
8,309,200 11,198,651
2,889,451
1.92
NO0010196140
Norwegian Air Shuttle
Oslo
38,412
NOK 143.90
5,314,269
5,527,487
213,218
0.95
NO0003733800
Orkla Asa A-Shs
Oslo
225,090
NOK
48.50 10,501,886 10,916,865
414,979
1.87
NO0005668905
Tomra Systems
Oslo
76,718
NOK
50.25
3,495,458
3,855,080
359,622
0.66
NO0010571680
Wilh Wilhemse Asa
Oslo
133,029
NOK
49.70
5,160,039
6,611,541
1,451,502
1.13
IT 3.72
NO0004822503
Atea Asa
Oslo
203,085
NOK
60.00 10,110,656 12,185,100
2,074,444
2.08
IL0010838154
Vi[Z]Rt Ltd
Oslo
481,456
NOK
19.90
9,794,326
9,580,974
-213,351
1.64
Konsumvarer 9.51
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
207,538
NOK
60.50
9,812,149 12,556,049
2,743,900
2.15
NO0010003882
Cermaq Asa
Oslo
136,773
NOK
83.75
7,790,093 11,454,739
3,664,646
1.96
NO0010352412
Copeinca Asa
Oslo
241,403
NOK
41.00 10,591,571
9,897,523
-694,048
1.69
NO0003096208
Leroy Seafood Group Asa
Oslo
84,887
NOK 129.50
9,764,608 10,992,867
1,228,259
1.88
NO0003054108
Marine Harvest
Oslo
2,084,509
NOK
5.12 10,167,155 10,672,686
505,531
1.83
Materialer10.41
NO0010657505
Borregaard Asa
Oslo
139,000
NOK
20.80
2,899,946
2,891,200
-8,746
0.49
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
627,499
NOK
27.88 21,038,115 17,494,672 -3,543,442
2.99
NO0010208051
Yara International
Oslo
147,890
NOK 273.80 42,459,050 40,492,282
-1,966,768
6.93
Telekom 7.79
NO0010063308
Telenor Asa
Oslo
405,989
NOK 112.20 40,659,523 45,551,966
4,892,443
7.79
546,063,890
574,800,964
28,737,07398.32
Likvider
9,817,896
1.68
Sum egenkapital
584,618,860 100.
46
0.08
0.05
0.13
0.17
0.02
0.12
0.12
0.12
0.02
0.07
0.01
0.08
0.10
0,02
0.05
0.03
1.01
3.04
0.64
0.04
0.10
0.14
0.72
0.07
0.11
0.02
0.05
0.06
0.20
0.72
0.42
0.15
0.41
0.16
0.06
0.14
0.03
0.05
0.03
ALFRED BERG NORGE +
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
BMG6613P1032
UNOTERT 89,000
NOK
58.00
4,651,519
5,162,000
510,481
0.63
Energi36.92
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
312,443
NOK 112.90 26,790,974 35,274,815
8,483,841
4.34
NO0010345853
103,250
NOK
82.50
8,054,148
8,518,125
463,977
1.05
NO0010070063
Dof Asa
Oslo
269,611
NOK
27.00 10,043,768
7,279,497
-2,764,271
0.90
NO0010170921
711,387
NOK
6.90
3,415,988
4,908,570
1,492,582
0.60
NO0003215303
Farstad Shipping
Oslo
17,929
NOK 134.50
3,239,933
2,411,451
-828,482
0.30
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
110,378
NOK 241.80 23,429,441 26,689,400
3,259,959
3.28
NO0010199151
Oslo
366,000
NOK
95.35 27,330,447 34,898,100
7,567,653
4.29
CY0100470919
Prosafe
Oslo
370,226
NOK
47.32 16,092,860 17,519,094
1,426,234
2.15
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
99,985
NOK 203.30 21,418,184 20,326,951
-1,091,233
2.50
KYG813131011
Siem Offshore
Oslo
427,315
NOK
7.65
4,261,272
3,268,960
-992,312
0.40
NO0010096985
Statoil
Oslo
418,416
NOK 139.00 59,403,748 58,159,824
-1,243,924
7.15
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
410,129
NOK 132.10 39,415,335 54,178,041 14,762,706
6.66
NO0003078800
Oslo
147,578
NOK 181.50 16,077,667 26,785,407 10,707,740
3.29
Finans14.36
NO0010273121
Bank2
370,865
NOK
1.20
215,103
445,038
229,935
0.05
NO0010031479
Dnb Asa
Oslo
1,056,711
NOK
70.40 68,462,769 74,392,454
5,929,686
9.15
NO0010582521
Oslo
189,332
NOK
79.40 11,176,238 15,032,961
3,856,723
1.85
NO0010209331
Oslo
1,210,288
NOK
13.40 10,056,244 16,217,859
6,161,615
1.99
NO0010322431
Ya
UNOTERT1,187,000
NOK
9.00 13,644,000 10,683,000
-2,961,000
1.31
Forbruksvarer 9.05
NO0010298300
Oslo
1,196,198
NOK
12.05 19,028,127 14,414,186
-4,613,941
1.77
LR0008862868
New York 123,694
NOK 184.00 21,816,504 22,759,696
943,192
2.80
NO0003028904
Schibsted
Oslo
154,744
NOK 235.50 22,313,242 36,442,212 14,128,970
4.48
Helse 0.09
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
98,700
NOK
7.80
5,386,957
769,860
-4,617,097
0.09
Industri 6.93
NO0010359565
Dof Installer
Oslo
96,500
NOK
12.50 11,226,090
1,206,250 -10,019,840
0.15
NO0003043309
Oslo
128,181
NOK 124.50 10,288,557 15,958,535
5,669,977
1.96
NO0010196140
Oslo
56,324
NOK 143.90
7,542,193
8,105,024
562,831
1.00
NO0003733800
Orkla Asa A-Shs
Oslo
314,190
NOK
48.50 14,833,141 15,238,215
405,074
1.87
NO0005668905
Tomra Systems
Oslo
132,000
NOK
50.25
5,921,317
6,633,000
711,683
0.82
NO0010571680
Wilh Wilhemse Asa
Oslo
185,558
NOK
49.70
7,137,645
9,222,233
2,084,588
1.13
IT 3.82
NO0004822503
Atea Asa
Oslo
287,923
NOK
60.00 12,369,364 17,275,380
4,906,016
2.12
IL0010838154
Vi[Z]Rt Ltd
Oslo
691,327
NOK
19.90 14,552,558 13,757,407
-795,151
1.69
Konsumvarer 9.54
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
290,153
NOK
60.50 12,632,631 17,554,257
4,921,625
2.16
NO0010003882
Cermaq Asa
Oslo
195,550
NOK
83.75
8,330,498 16,377,313
8,046,814
2.01
NO0010352412
Copeinca Asa
Oslo
338,461
NOK
41.00 13,882,503 13,876,901
-5,602
1.71
NO0003096208
Oslo
117,962
NOK 129.50 12,812,304 15,276,079
2,463,775
1.88
NO0003054108
Marine Harvest
Oslo
2,824,961
NOK
5.12 13,404,823 14,463,800
1,058,977
1.78
Materialer10.45
NO0010657505
Borregaard Asa
Oslo
200,000
NOK
20.80
4,200,000
4,160,000
-40,000
0.51
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
875,107
NOK
27.88 28,224,213 24,397,983 -3,826,229
3.00
NO0010208051
Yara International
Oslo
206,026
NOK 273.80 59,941,934 56,409,919
-3,532,015
6.94
Telekom 7.85
NO0010063308
Telenor Asa
Oslo
568,983
NOK 112.20 49,528,476 63,839,893 14,311,416
7.85
0.11
0.07
0.24
0.23
0.05
0.17
0.17
0.16
0.02
0.11
0.01
0.12
0.14
0,37
0.06
0.04
1.40
4.25
0.88
0.06
0.14
0.29
1.71
0.11
0.16
0.03
0.09
0.08
0.28
1.04
0.59
0.21
0.58
0.22
0.08
0.20
0.04
0.07
0.04
722,552,714
810,289,688
87,736,97499.64
Likvider
2,902,828
0.36
Sum egenkapital
813,192,516 100.
47
ALFRED BERG AKTIV
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
BMG6613P1032
UNOTERT 32,700
NOK
58.00
1,541,041
1,896,600
355,559
0.53
Energi36.50
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
148,747
NOK 112.90 12,492,631 16,793,536
4,300,905
4.65
CY0100120910
Deep Sea Supply
Oslo
100,700
NOK
9.91
1,119,447
997,937
-121,510
0.28
NO0010345853
40,171
NOK
82.50
3,145,476
3,314,108
168,632
0.92
NO0010070063
Dof Asa
Oslo
148,313
NOK
27.00
4,711,420
4,004,451
-706,969
1.11
NO0010170921
700,000
NOK
6.90
3,889,830
4,830,000
940,170
1.34
NO0003215303
Farstad Shipping
Oslo
9,783
NOK 134.50
1,767,826
1,315,814
-452,013
0.36
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
61,677
NOK 241.80 13,674,258 14,913,499
1,239,241
4.13
NO0010199151
Oslo
177,300
NOK
95.35 14,839,174 16,905,555
2,066,381
4.68
CY0100470919
Prosafe
Oslo
151,270
NOK
47.32
6,161,491
7,158,096
996,605
1.98
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
36,782
NOK 203.30
7,512,206
7,477,781
-34,425
2.07
KYG813131011
Siem Offshore
Oslo
233,474
NOK
7.65
2,247,017
1,786,076
-460,941
0.49
NO0010096985
Statoil
Oslo
93,263
NOK 139.00 12,340,551 12,963,557
623,006
3.59
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
205,297
NOK 132.10 23,560,340 27,119,734
3,559,394
7.51
NO0003078800
Oslo
67,200
NOK 181.50
7,895,631 12,196,800
4,301,169
3.38
Finans14.76
NO0010273121
Bank2
Oslo
188,521
NOK
1.20
109,342
226,225
116,884
0.06
NO0010031479
Dnb Asa
Oslo
477,721
NOK
70.40 31,930,379 33,631,558
1,701,180
9.31
NO0010582521
Oslo
67,700
NOK
79.40
3,994,300
5,375,380
1,381,080
1.49
NO0010209331
Oslo
1,049,492
NOK
13.40
8,538,182 14,063,193
5,525,011
3.90
Forbruksvarer10.71
NO0010298300
Oslo
713,858
NOK
12.05 11,524,580
8,601,989 -2,922,592
2.38
LR0008862868
New York 61,620
NOK 184.00 11,937,148 11,338,080
-599,068
3.14
NO0003028904
Schibsted
Oslo
79,507
NOK 235.50 13,101,676 18,723,899
5,622,222
5.19
Helse 0.09
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
42,549
NOK
7.80
1,481,605
331,882
-1,149,723
0.09
Industri 4.76
NO0003043309
Oslo
59,709
NOK 124.50
6,955,541
7,433,771
478,230
2.06
NO0010196140
Oslo
27,485
NOK 143.90
3,545,441
3,955,092
409,651
1.10
NO0005668905
Tomra Systems
Oslo
8,000
NOK
50.25
369,353
402,000
32,647
0.11
NO0010571680
Wilh Wilhemse Asa
Oslo
108,700
NOK
49.70
3,642,856
5,402,390
1,759,534
1.50
IT 5.73
NO0004822503
Atea Asa
Oslo
208,785
NOK
60.00 10,193,928 12,527,100
2,333,172
3.47
SE0000648107
Impact Europe Group
Stockholm 18,452
SEK
0.00
216,622
0
-216,622
0.00
IL0010838154
Vi[Z]Rt Ltd
Oslo
410,546
NOK
19.90
7,794,806
8,169,865
375,060
2.26
Konsumvarer12.85
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
175,571
NOK
60.50
7,874,933 10,622,046
2,747,113
2.94
NO0010003882
Cermaq Asa
Oslo
136,505
NOK
83.75
9,424,599 11,432,294
2,007,694
3.17
NO0010352412
Copeinca Asa
Oslo
222,814
NOK
41.00 10,109,038
9,135,374
-973,664
2.53
NO0003096208
Oslo
64,014
NOK 129.50
5,969,521
8,289,813
2,320,292
2.30
NO0003054108
Marine Harvest
Oslo
1,349,500
NOK
5.12
5,898,543
6,909,440
1,010,898
1.91
Materialer 7.71
NO0010657505
Borregaard Asa
Oslo
88,000
NOK
20.80
1,848,000
1,830,400
-17,600
0.51
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
276,830
NOK
27.88
9,694,370
7,718,020
-1,976,349
2.14
NO0010208051
Yara International
Oslo
66,772
NOK 273.80 20,090,934 18,282,174
-1,808,760
5.06
Telekom 5.52
NO0010063308
Telenor Asa
Oslo
177,490
NOK 112.20 17,894,782 19,914,378
2,019,596
5.52
321,038,814
357,989,904
36,951,09099.15
Likvider
3,065,600
0.85
Sum egenkapital
361,055,504 100.
48
0.05
0.08
0.03
0.13
0.23
0.03
0.09
0.08
0.07
0.01
0.06
0.00
0.06
0.06
0.18
0.03
0.01
1.22
0.52
0.03
0.07
0.13
0.05
0.08
0.01
0.05
0.21
0.07
0.62
0.36
0.15
0.38
0.12
0.04
0.09
0.01
0.02
0.01
ALFRED BERG GAMBAK
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi35.14
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
347,000
NOK
113 29,975,902 39,176,300
9,200,398
6.03
NO0010345853
170,132
NOK
83 15,721,844 14,035,890 -1,685,954
2.16
NO0010170921
4,079,545
NOK
7 13,027,284 28,148,861 15,121,577
4.33
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
96,655
NOK
242 20,074,661 23,371,179
3,296,518
3.60
LU0611695635
Pacific Drilling Sa
New York 100,000
NOK
60
5,500,000
5,975,000
475,000
0.92
LU0611695635
Pacific Drilling Sa
New York 50,000
USD
9
2,776,322
2,626,789
-149,533
0.40
NO0010199151
Oslo
292,000
NOK
95 21,106,688 27,842,200
6,735,512
4.28
KYG7153K1085
Polarcus
Oslo
500,000
NOK
7
3,129,688
3,320,000
190,313
0.51
CY0100470919
Prosafe
Oslo
354,000
NOK
47 14,220,879 16,751,280
2,530,401
2.58
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
331,897
NOK
132 38,858,378 43,843,594
4,985,216
6.75
NO0003078800
Oslo
128,067
NOK
182 16,977,923 23,244,161
6,266,238
3.58
Finans12.70
NO0010237613
2Vk Invest
Oslo
297,000
NOK
0
1,485,000
0 -1,485,000
0.00
NO0010273121
Bank2
Oslo
226,478
NOK
1
131,358
271,774
140,415
0.04
NO0010031479
Dnb Asa
Oslo
549,500
NOK
70 37,074,762 38,684,800
1,610,038
5.95
NO0010209331
Oslo
3,251,642
NOK
13 22,333,921 43,572,003 21,238,081
6.71
Forbruksvarer11.08
NO0010298300
Oslo
1,418,226
NOK
12 20,805,445 17,089,623
-3,715,821
2.63
LR0008862868
New York 130,000
NOK
184 25,576,809 23,920,000 -1,656,809
3.68
NO0003028904
Schibsted
Oslo
131,500
NOK
236 21,303,579 30,968,250
9,664,671
4.77
Helse 0.22
NO0010081235
Diagenic Asa
Oslo
1,462,949
NOK
1
7,441,942
1,419,061 -6,022,882
0.22
Industri 6.24
NO0003043309
Oslo
50,000
NOK
125
5,760,545
6,225,000
464,455
0.96
NO0010196140
Oslo
104,586
NOK
144 13,009,070 15,049,925
2,040,855
2.32
NO0010571680
Wilh Wilhemse Asa
Oslo
388,285
NOK
50 13,153,819 19,297,765
6,143,945
2.97
IT 5.74
NO0004822503
Atea Asa
Oslo
255,377
NOK
60 10,590,591 15,322,620
4,732,029
2.36
NO0010015175
Cyviz
80,000
NOK
15
1,112,000
1,200,000
88,000
0.18
IL0010838154
Vi[Z]Rt Ltd
Oslo
1,045,346
NOK
20 29,302,063 20,802,385 -8,499,678
3.20
Konsumvarer17.86
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
504,690
NOK
61 18,413,563 30,533,745 12,120,182
4.70
NO0010003882
Cermaq Asa
Oslo
189,685
NOK
84 15,745,062 15,886,119
141,057
2.44
NO0010352412
Copeinca Asa
Oslo
608,198
NOK
41 27,300,407 24,936,118 -2,364,289
3.84
NO0003064909
Genomar
Unotert
5,100
NOK
0
331,500
0
-331,500
0.00
NO0010365521
Grieg Seafood Asa
Oslo
473,332
NOK
12
3,318,294
5,845,650
2,527,356
0.90
NO0003096208
Oslo
226,834
NOK
130 23,638,747 29,375,003
5,736,256
4.52
NO0003054108
Marine Harvest
Oslo
1,853,000
NOK
5
6,974,226
9,487,360
2,513,134
1.46
Materialer 4.98
NO0010208051
Yara International
Oslo
118,282
NOK
274 32,926,641 32,385,612
-541,029
4.98
Telekom 4.87
NO0010063308
Telenor Asa
Oslo
117,000
NOK
112 13,090,586 13,127,400
36,814
2.02
NO0010199052
Telio
Oslo
728,204
NOK
25 24,317,364 18,496,382 -5,820,983
2.85
0.13
0.12
1.34
0.14
0.05
0.02
0.13
0.10
0.15
0.09
0.12
0.29
0.22
0.03
3.77
1.04
0.06
0.12
5.41
0.04
0.30
0.18
0.25
0.08
1.57
1.03
0.21
1.04
0.07
0.42
0.42
0.05
0.04
0.01
3.76
556,506,863
642,231,846
85,724,98398.83
Likvider
7,606,016
1.17
Sum egenkapital
649,837,862 100.
49
ALFRED BERG INDEKS
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi42.57
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
45,550
NOK 112.90
3,097,081
5,142,595
2,045,514
2.38
NO0010345853
19,545
NOK
82.50
1,404,290
1,612,463
208,173
0.75
NO0003921009
Dno International Asa
Oslo
171,326
NOK
9.32
1,204,357
1,595,902
391,545
0.74
NO0010358484
Electromagnetic Geoservices Oslo
50,000
NOK
13.06
591,546
653,000
61,454
0.30
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
9,500
NOK 241.80
1,821,158
2,297,100
475,942
1.06
BMG3682E1277
Frontline
New York
7,000
NOK
18.50
1,188,466
129,500 -1,058,966
0.06
NO0010199151
Oslo
64,550
NOK
95.35
4,136,357
6,154,843
2,018,486
2.85
CY0100470919
Prosafe
Oslo
62,076
NOK
47.32
2,210,893
2,937,436
726,544
1.36
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
55,900
NOK 203.30 10,561,489 11,364,470
802,981
5.26
NO0010096985
Statoil
Oslo
321,866
NOK 139.00 46,251,657 44,739,374
-1,512,283
20.69
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
77,091
NOK 132.10
8,549,934 10,183,721
1,633,787
4.71
NO0003078800
Oslo
28,800
NOK 181.50
3,279,654
5,227,200
1,947,546
2.42
Finans13.95
NO0003021909
Abg Sundal Collier Asa
Oslo
71,300
NOK
4.30
285,257
306,590
21,333
0.14
NO0003108102
Agasti Holding Asa
Oslo
70,800
NOK
1.38
670,459
97,704
-572,755
0.05
NO0010234552
Aker Asa - A Share
Oslo
7,238
NOK 212.00
1,146,463
1,534,456
387,993
0.71
NO0010031479
Dnb Asa
Oslo
284,114
NOK
70.40 18,187,729 20,001,626
1,813,897
9.25
NO0010582521
Oslo
56,110
NOK
79.40
3,648,850
4,455,134
806,284
2.06
NO0010317811
Norwegian Property Asa
Oslo
127,800
NOK
8.50
1,210,387
1,086,300
-124,087
0.50
NO0003053605
Storebrand
Oslo
99,604
NOK
26.82
3,568,920
2,671,379
-897,541
1.24
Forbruksvarer 5.11
NO0010298300
Oslo
30,162
NOK
12.05
345,517
363,452
17,935
0.17
NO0003035305
Ekornes
Oslo
6,830
NOK
92.50
454,286
631,775
177,489
0.29
NO0003033102
Kongsberg Automotive Asa
Oslo
122,000
NOK
1.48
684,855
180,560
-504,295
0.08
LR0008862868
New York 23,309
NOK 184.00
3,846,733
4,288,856
442,123
1.98
NO0003028904
Schibsted
Oslo
23,727
NOK 235.50
3,419,281
5,587,709
2,168,428
2.58
Forsyning 0.10
NO0004306416
Hafslund Asa B-Shs
Oslo
4,800
NOK
45.30
306,061
217,440
-88,621
0.10
Helse 0.67
NO0010239437
Algeta Asa
Oslo
8,600
NOK 154.80
968,027
1,331,280
363,253
0.62
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
15,000
NOK
7.80
789,474
117,000
-672,474
0.05
Industri 9.49
BMG4032A1045
Golden Ocean Group
Oslo
89,000
NOK
3.94
962,759
350,660
-612,099
0.16
NO0003043309
Oslo
15,000
NOK 124.50
1,655,014
1,867,500
212,486
0.86
NO0010196140
Oslo
7,186
NOK 143.90
584,181
1,034,065
449,884
0.48
NO0003733800
Orkla Asa A-Shs
Oslo
234,542
NOK
48.50 10,161,717 11,375,287
1,213,570
5.26
BMG850801025
Stolt-Nielsen Ltd
Oslo
8,190
NOK 115.00
847,538
941,850
94,312
0.44
NO0005668905
Tomra Systems
Oslo
35,716
NOK
50.25
1,241,865
1,794,729
552,864
0.83
NO0005806802
Veidekke
Oslo
30,131
NOK
44.00
1,279,881
1,325,764
45,883
0.61
NO0010571698
Wilh Wilhelmsen Holding Asa Oslo
5,800
NOK 157.50
798,554
913,500
114,946
0.42
NO0010571680
Wilh Wilhemse Asa
Oslo
18,293
NOK
49.70
629,986
909,162
279,176
0.42
IT 1.81
NO0004822503
Atea Asa
Oslo
20,274
NOK
60.00
968,522
1,216,440
247,918
0.56
NO0010019649
Evry Asa
Oslo
18,270
NOK
8.80
522,182
160,776
-361,406
0.07
NO0003055501
Nordic Semiconductor
Oslo
47,250
NOK
14.50
1,002,342
685,125
-317,217
0.32
NO0010040611
Opera Software
Oslo
32,000
NOK
31.60
811,678
1,011,200
199,522
0.47
NO0003103103
Q-Free Asa
Oslo
24,558
NOK
19.10
562,659
469,058
-93,602
0.22
NO0010112675
Renewable Energy
Oslo
350,000
NOK
1.07
525,000
374,500
-150,500
0.17
Konsumvarer 3.80
NO0010073489
Austevoll Seafood Asa
Oslo
30,000
NOK
28.50
685,851
855,000
169,149
0.40
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
9,500
NOK
60.50
425,137
574,750
149,613
0.27
NO0010003882
Cermaq Asa
Oslo
15,500
NOK
83.75
970,188
1,298,125
327,937
0.60
NO0003096208
Oslo
6,000
NOK 129.50
525,756
777,000
251,244
0.36
NO0003054108
Marine Harvest
Oslo
752,303
NOK
5.12
2,232,626
3,851,791
1,619,165
1.78
NO0010310956
Salmar Asa
Oslo
19,300
NOK
44.70
507,049
862,710
355,661
0.40
Materialer 9.96
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
254,739
NOK
27.88
7,306,777
7,102,123
-204,653
3.28
NO0010208051
Yara International
Oslo
52,694
NOK 273.80 13,167,665 14,427,617
1,259,952
6.67
Telekom11.62
NO0010063308
Telenor Asa
Oslo
223,883
NOK 112.20 20,873,251 25,119,673
4,246,422
11.62
193,077,360
214,207,269
21,129,91099.07
Likvider
2,020,404
0.93
Sum egenkapital
216,227,673 100.
50
0.02
0.01
0.02
0.03
0.01
0.01
0.03
0.03
0.01
0.01
0.02
0.03
0.02
0.03
0.01
0.02
0.01
0.02
0.02
0.02
0.02
0.03
0.01
0.02
0.01
0.02
0.04
0.02
0.01
0.02
0.02
0.01
0.02
0.02
0.02
0.01
0.02
0.01
0.03
0.03
0.04
0.02
0.01
0.02
0.02
0.01
0.02
0.02
0.01
0.02
0.01
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi36.78
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
27,517
NOK 112.90
2,293,236
3,106,669
813,433
4.58
NO0010345853
10,318
NOK
82.50
871,414
851,235
-20,179
1.25
NO0010170921
50,000
NOK
6.90
345,267
345,000
-0,267
0.51
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
11,286
NOK 241.80
2,606,098
2,728,955
122,857
4.02
NO0010199151
Oslo
29,213
NOK
95.35
2,487,706
2,785,460
297,753
4.10
CY0100470919
Prosafe
Oslo
42,330
NOK
47.32
1,920,722
2,003,056
82,334
2.95
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
7,410
NOK 203.30
1,709,926
1,506,453
-203,473
2.22
NO0010096985
Statoil
Oslo
32,687
NOK 139.00
4,647,456
4,543,493
-103,963
6.69
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
35,315
NOK 132.10
4,295,988
4,665,112
369,124
6.87
NO0003078800
Oslo
13,400
NOK 181.50
1,893,633
2,432,100
538,467
3.58
Finans13.93
NO0010031479
Dnb Asa
Oslo
87,243
NOK
70.40
5,845,342
6,141,907
296,565
9.05
NO0010582521
Oslo
18,105
NOK
79.40
1,068,195
1,437,537
369,342
2.12
NO0010209331
Oslo
114,000
NOK
13.40
1,142,482
1,527,600
385,118
2.25
NO0010167331
Verdibanken
Oslo
26,824
NOK
13.00
456,008
348,712
-107,296
0.51
Forbruksvarer11.17
NO0010298300
Oslo
114,610
NOK
12.05
2,015,395
1,381,051
-634,345
2.03
LR0008862868
New York
16,745
NOK 184.00
3,058,887
3,081,080
22,193
4.54
NO0003028904
Schibsted
Oslo
13,259
NOK 235.50
2,312,334
3,122,495
810,161
4.60
Helse 0.10
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
9,000
NOK
7.80
549,396
70,200
-479,196
0.10
Industri 2.17
NO0010196140
Oslo
5,000
NOK 143.90
660,824
719,500
58,676
1.06
NO0005668905
Tomra Systems
Oslo
15,000
NOK
50.25
731,729
753,750
22,021
1.11
IT 3.91
NO0004822503
Atea Asa
Oslo
24,515
NOK
60.00
1,301,040
1,470,900
169,860
2.17
IL0010838154
Vi[Z]Rt Ltd
Oslo
59,614
NOK
19.90
1,495,580
1,186,319
-309,262
1.75
Konsumvarer10.53
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
29,688
NOK
60.50
1,499,688
1,796,124
296,436
2.65
NO0010003882
Cermaq Asa
Oslo
14,500
NOK
83.75
976,154
1,214,375
238,221
1.79
NO0010352412
Copeinca Asa
Oslo
32,392
NOK
41.00
1,430,529
1,328,072
-102,457
1.96
NO0003096208
Oslo
9,624
NOK 129.50
1,390,663
1,246,308
-144,355
1.84
NO0003054108
Marine Harvest
Oslo
305,515
NOK
5.12
1,363,046
1,564,237
201,191
2.30
Materialer11.65
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
87,961
NOK
27.88
3,130,676
2,452,353
-678,323
3.61
NO0010208051
Yara International
Oslo
19,939
NOK 273.80
5,720,390
5,459,298
-261,092
8.04
Telekom
7.86
NO0010063308
Telenor Asa
Oslo
47,537
NOK 112.20
4,876,617
5,333,651
457,035
7.86
0.01
0.01
0.02
0.02
0.01
0.02
0.00
0.00
0.01
0.01
0.01
0.00
0.13
0.26
0.08
0.01
0.01
0.03
0.01
0.01
0.02
0.09
0.06
0.02
0.06
0.02
0.01
0.00
0.01
0.00
64,096,423
66,603,000
2,506,57798.11
Likvider
1,285,061
1.89
Sum egenkapital
67,888,061 100.
51
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi36.59
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
30,296
NOK
113
3,043,886
3,420,418
376,533
4.58
NO0010345853
10,302
NOK
83
810,381
849,915
39,534
1.14
NO0010170921
100,000
NOK
7
553,118
690,000
136,882
0.92
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
12,320
NOK
242
2,964,312
2,978,976
14,664
3.99
NO0010199151
Oslo
31,900
NOK
95
2,738,978
3,041,665
302,687
4.08
CY0100470919
Prosafe
Oslo
30,722
NOK
47
1,264,296
1,453,765
189,469
1.95
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
8,638
NOK
203
1,065,173
1,756,105
690,932
2.35
NO0010096985
Statoil
Oslo
38,096
NOK
139
5,350,105
5,295,344
-54,761
7.10
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
38,533
NOK
132
3,312,373
5,090,209
1,777,836
6.82
NO0003078800
Oslo
15,000
NOK
182
1,919,627
2,722,500
802,873
3.65
Finans16.26
NO0010031479
Dnb Asa
Oslo
101,074
NOK
70
6,584,215
7,115,610
531,395
9.54
NO0010582521
Oslo
38,595
NOK
79
2,487,138
3,064,443
577,305
4.11
NO0010209331
Oslo
114,714
NOK
13
1,017,836
1,537,168
519,332
2.06
NO0010167331
Verdibanken
Oslo
32,000
NOK
13
544,000
416,000
-128,000
0.56
Forbruksvarer10.26
NO0010298300
Oslo
113,000
NOK
12
2,257,381
1,361,650
-895,731
1.83
LR0008862868
New York 15,230
NOK
184
2,420,450
2,802,320
381,870
3.76
NO0003028904
Schibsted
Oslo
14,837
NOK
236
1,744,398
3,494,114
1,749,716
4.68
Helse 0.09
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
9,000
NOK
8
549,396
70,200
-479,196
0.09
Industri 3.86
NO0010196140
Oslo
6,000
NOK
144
775,048
863,400
88,352
1.16
NO0003733800
Orkla Asa A-Shs
Oslo
37,500
NOK
49
2,268,758
1,818,750
-450,008
2.44
NO0005668905
Tomra Systems
Oslo
4,000
NOK
50
184,677
201,000
16,323
0.27
IT 4.41
NO0004822503
Atea Asa
Oslo
34,900
NOK
60
1,451,782
2,094,000
642,218
2.81
IL0010838154
Vi[Z]Rt Ltd
Oslo
60,000
NOK
20
1,903,467
1,194,000
-709,467
1.60
Konsumvarer12.14
NO0010073489
Austevoll Seafood Asa
Oslo
32,500
NOK
29
1,145,452
926,250
-219,202
1.24
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
37,298
NOK
61
1,536,159
2,256,529
720,370
3.02
NO0010003882
Cermaq Asa
Oslo
23,000
NOK
84
1,407,445
1,926,250
518,805
2.58
NO0010352412
Copeinca Asa
Oslo
34,000
NOK
41
1,310,964
1,394,000
83,037
1.87
NO0003096208
Oslo
9,489
NOK
130
1,019,235
1,228,826
209,591
1.65
NO0003054108
Marine Harvest
Oslo
259,000
NOK
5
1,127,359
1,326,080
198,721
1.78
Materialer 9.49
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
71,380
NOK
28
2,555,916
1,990,074
-565,842
2.67
NO0010208051
Yara International
Oslo
18,585
NOK
274
5,337,337
5,088,573
-248,764
6.82
Telekom 8.00
NO0010063308
Telenor Asa
Oslo
53,200
NOK
112
3,622,436
5,969,040
2,346,604
8.00
66,273,098
75,437,174
9,164,076
101.12
Likvider
-833,103
-1.12
Sum egenkapital
74,604,071 100.
52
0.01
0.01
0.03
0.02
0.01
0.01
0.00
0.00
0.01
0.01
0.01
0.01
0.13
0.32
0.08
0.01
0.01
0.03
0.02
0.00
0.00
0.03
0.09
0.02
0.08
0.02
0.06
0.02
0.01
0.00
0.01
0.00
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Australia 5.58
AU000000ANZ3
Australia & N.Z Bank Group Australia
23,310
AUD
25.05
2,864,066
3,373,734
509,668
1.59
AU000000CBA7
CBank Of Australia
Australia
5,538
AUD
62.18
1,679,221
1,989,594
310,373
0.94
AU000000DXS1
Dexus Property
Australia 142,524
AUD
1.02
713,547
835,824
122,277
0.39
AU000000MTS0
Metcash
Australia
20,218
AUD
3.32
482,966
387,826
-95,140
0.18
AU000000ORI1
Orica
Australia
4,509
AUD
25.07
718,349
653,124
-65,225
0.31
AU000000TLS2
Telstra
Australia 109,641
AUD
4.37
2,398,092
2,768,313
370,221
1.30
AU000000WOW2
Woolworths
Australia
10,850
AUD
29.33
1,566,506
1,838,665
272,159
0.87
Bermuda 0.29
BMG2098R1025
Cheung Kong Infrastructure Hong Kong 18,000
HKD
47.50
619,912
613,905
-6,007
0.29
Canada 3.77
CA0641491075
Bank Of Nova Scotia
Toronto 3,756
CAD
57.46
1,137,248
1,206,302
69,055
0.57
CA05534B7604
Bce
Toronto
1,805
CAD
42.63
424,114
430,088
5,974
0.20
CA1363751027
Canadian National Railway
Toronto
4,588
CAD
90.33
2,111,868
2,316,436
204,568
1.09
CA4579831047
Inmet Mining
Toronto
1,262
CAD
74.01
425,380
522,053
96,673
0.25
CA45823T1066
Intact Financial Corp
Toronto
4,499
CAD
64.77
1,374,763
1,628,751
253,988
0.77
CA59162N1096
Metro -A
Toronto
1,435
CAD
63.33
412,889
507,956
95,067
0.24
CA6330671034
National Bank Of Canada
Toronto
3,223
CAD
77.24
1,436,729
-45,279
0.66
Sveits 0.85
CH0030170408
Geberit
Jona
437
CHF 201.40
514,040
535,101
21,061
0.25
CH0102484968
Julius Baer Holding-Reg
Jona
4,179
CHF
32.33
838,169
821,435
-16,735
0.39
CH0012255144
Swatch Reg
Six Swiss Ex
938
CHF
78.75
409,739
449,106
39,366
0.21
Tyskland 3.30
DE000A1EWWW0
Adidas
XETRA
4,511
EUR
67.33
2,014,381
2,228,496
214,115
1.05
DE0005785604
Fresenius
XETRA
3,820
EUR
87.10
2,294,098
2,441,248
147,150
1.15
DE0006483001
Linde
XETRA
2,412
EUR 132.00
2,198,953
2,336,047
137,094
1.10
Danmark 2.52
DK0060448595
Coloplast Shs B
Copenhagen 2,885
DKK 276.50
379,104
784,472
405,368
0.37
DK0060102614
Novo Nordisk
Copenhagen 4,210
DKK 916.50
2,673,089
3,794,467
1,121,378
1.79
DK0060336014
Novozymes A S
Copenhagen 4,927
DKK 159.20
829,801
771,368
-58,432
0.36
Spania 1.02
ES0673516912
Repsol Sa Rts12
Madrid
18,625
EUR
0.46
1,862,500
63,135
63,135
0.03
ES0173516115
Repsol Ypf
Madrid
18,625
EUR
15.34
1,722,851
2,095,610
372,759
0.99
Finland 0.85
FI0009013403
Kone B-Shs
Helsinki
2,618
EUR
55.80
834,239
1,071,850
237,612
0.51
FI0009003727
Wartsila Oyj
Helsinki
3,025
EUR
32.72
562,110
726,221
164,112
0.34
Frankrike 4.67
FR0000120966
Bic
Paris
860
EUR
90.32
514,384
569,918
55,534
0.27
FR0006174348
Bureau Veritas
Paris
857
EUR
84.65
457,592
532,278
74,685
0.25
FR0000120644
Danone
Paris
2,845
EUR
49.91
1,068,760
1,041,734
-27,026
0.49
FR0000130395
Remy Cointrau
Paris
912
EUR
82.73
546,550
553,590
7,040
0.26
FR0000131708
Technip
Paris
667
EUR
86.84
421,514
424,987
3,473
0.20
FR0000120271
Total
Paris
11,741
EUR
39.01
3,343,221
3,360,558
17,337
1.58
FR0000120354
Vallourec
Paris
1,251
EUR
39.49
437,356
362,472
-74,884
0.17
FR0000125486
Vinci
Paris
11,658
EUR
35.96
2,979,192
3,075,913
96,721
1.45
Storbritannia11.47
GB0009895292
Astrazeneca Sweden
London
13,872
GBP
29.10
3,906,348
3,651,013
-255,335
1.72
GB0030913577
Bt
London
54,175
GBP
2.31
1,172,853
1,132,543
-40,310
0.53
GB00B0744B38
Bunzl
London
5,706
GBP
10.09
603,738
520,809
-82,928
0.25
GB0002374006
Diageo
London
7,402
GBP
17.87
891,886
1,196,547
304,661
0.56
GB0009252882
Glaxosmithkline
London
34,708
GBP
13.35
4,513,800
4,191,474
-322,325
1.97
GB00B85KYF37
Intercontinental Hotels Group London
4,002
GBP
17.07
600,373
617,969
17,596
0.29
GB00B70FPS60
Johnson Matthey
London
4,992
GBP
23.76
902,292
1,072,944
170,652
0.51
GB00B24CGK77
Reckitt Benckiser
London
2,438
GBP
38.79
774,056
855,479
81,423
0.40
GB00B03MM408
Royal Dutch Shell B
London
26,598
GBP
21.75
5,438,166
5,233,162
-205,004
2.47
GB0007908733
Sse
London
10,448
GBP
14.18
1,288,030
1,340,187
52,157
0.63
GB00B10RZP78
Unilever
London
12,966
GBP
23.66
2,256,217
2,775,088
518,871
1.31
GB00B16GWD56
Vodafone
Paris
125,166
Paris
1.54
2,158,678
1,748,760
-409,918
0.82
Hong Kong 3.79
HK0002007356
China Light Power
Hong Kong 55,500
HKD
64.85
2,705,280
2,584,269
-121,012
1.22
HK0012000102
Henderson Land DevelopmentHong Kong 16,000
HKD
54.70
646,277
628,408
-17,868
0.30
HK0003000038
Hong Kong + China Gas
Hong Kong 88,400
HKD
21.15
1,158,496
1,342,448
183,951
0.63
HK0006000050
Power Assets Holdings
Hong Kong 41,500
HKD
66.20
1,718,090
1,972,608
254,518
0.93
HK0019000162
Swire Pacific A-Shs
Hong Kong 22,000
HKD
95.85
1,797,735
1,514,082
-283,653
0.71
Italia 2.28
IT0003132476
Eni
Brsaltaliana 12,602
EUR
18.34
1,592,742
1,695,779
103,036
0.80
IT0001479374
Luxottica
Brsaltaliana 3,628
EUR
31.07
757,248
827,064
69,816
0.39
IT0004176001
Prysmian
Brsaltaliana 9,673
EUR
15.01
876,453
1,065,301
188,848
0.50
IT0000068525
Saipem
Brsaltaliana 5,816
EUR
29.30
1,616,899
1,250,323
-366,575
0.59
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
53
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Jersey 1.24
JE00B2QKY057
Shire
London
15,387
GBP
18.87
2,671,175
2,626,527
-44,648
1.24
Japan 4.29
JP3942400007
Astellas Pharma
Tokyo
3,800
JPY 3,875.00
986,581
947,759
-38,822
0.45
JP3566800003
Central Japan Railway
Tokyo
1,100
JPY7,000.00
491,938
495,603
3,665
0.23
JP3486800000
Daito Trust Construction
Tokyo
1,300
JPY 8,150.00
688,295
681,936
-6,359
0.32
JP3160400002
Eisai
Tokyo
4,600
JPY3,600.00
1,139,227
1,065,867
-73,359
0.50
JP3496400007
Kddi
Tokyo
3,400
JPY6,090.00
1,008,260
1,332,720
324,461
0.63
JP3165650007
Ntt Docomo
Tokyo
341
JPY124,000.00 3,331,356
2,721,566
-609,790
1.28
JP3435000009
Sony
Tokyo
11,700
JPY 958.00
693,601
721,430
27,829
0.34
JP3404600003
Sumitomo
Tokyo
8,000
JPY 1,100.00
650,991
566,403
-84,588
0.27
JP3463000004
Takeda Pharma Company
Tokyo
2,300
JPY3,855.00
573,597
570,683
-2,914
0.27
Luxembourg 0.50
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
7,997
NOK 132.10
1,183,911
1,056,404
-127,507
0.50
Nederland 1.67
NL0010273215
Asml Holding Nv
AMSTERDAM 7,589
EUR
48.00
2,299,342
2,672,737
373,395
1.26
NL0000009165
Heineken -New-
AMSTERDAM 1,668
EUR
50.47
473,597
617,675
144,078
0.29
NL0009432491
Koninklijke Vopak Nv
AMSTERDAM 650
EUR
53.31
206,442
254,245
47,803
0.12
Norge 1.31
NO0010096985
Statoil
Oslo
7,146
NOK 139.00
922,291
993,294
71,003
0.47
NO0010063308
Telenor Asa
Oslo
15,977
NOK 112.20
1,569,925
1,792,619
222,694
0.84
Sverige 0.61
SE0000107419
Investor Ab-B
Stockholm 4,580
SEK 170.00
548,018
666,073
118,055
0.31
SE0000308280
Scania B-Shs
Stockholm 5,486
SEK 134.30
624,627
630,289
5,662
0.30
USA49.52
US0028241000
Abbott Laboratories
New York
2,704
USD
65.50
871,602
985,669
114,067
0.46
US0171751003
Alleghany
New York
421
USD 335.42
859,465
785,876
-73,589
0.37
US0185811082
Alliance Data Systeme
New York
1,607
USD 144.76
1,311,245
1,294,636
-16,609
0.61
US0236081024
Ameren
New York
3,212
USD
30.72
655,565
549,136
-106,429
0.26
US02503X1054
American Capital Agency Corp Nasdaq
9,687
USD
28.94
1,929,643
1,560,167
-369,476
0.74
US0268747849
American International Group New York
8,761
USD
35.30
1,723,170
1,721,122
-2,048
0.81
US03073E1055
Amerisourcebergen
New York
7,919
USD
43.18
1,309,376
1,902,988
593,612
0.90
US0357104092
Annaly Mortgage ManagementNew York 28,084
USD
14.04
2,758,425
2,194,367
-564,058
1.03
US0378331005
Apple
Nasdaq
579
USD 533.03
2,010,324
1,717,566
-292,758
0.81
US0427351004
Arrow Electronics
New York
3,136
USD
38.08
715,147
664,594
-50,553
0.31
US0533321024
Autozone
New York
681
USD 354.43
1,187,076
1,343,262
156,186
0.63
US0536111091
Avery Dennison
New York
2,661
USD
34.92
447,557
517,133
69,576
0.24
US0538071038
Avnet
New York
4,651
USD
30.61
956,735
792,306
-164,430
0.37
US0584981064
Ball
New York
4,845
USD
44.75
997,780
1,206,619
208,839
0.57
US0718131099
Baxter
New York
504
USD
66.66
153,327
186,973
33,646
0.09
US0549371070
Bb&T
New York
7,059
USD
29.11
1,123,692
1,143,585
19,893
0.54
US1101221083
Bristol Myers Squibb
New York 11,464
USD
32.59
2,296,963
2,079,236
-217,727
0.98
US1248572026
Cbs B-Shs I06
New York 17,440
USD
38.05
2,922,853
3,693,042
770,189
1.74
US16117M3051
Charter Communications
Nasdaq
1,333
USD
76.24
580,565
565,583
-14,982
0.27
US1712321017
Chubb
New York
1,484
USD
75.32
611,680
622,053
10,373
0.29
US1713401024
Church & Dwight
New York
4,107
USD
53.57
990,650
1,224,417
233,768
0.58
US1720621010
Cincinnati Financial
Nasdaq
3,446
USD
39.16
803,179
751,002
-52,177
0.35
US1255818015
Cit
New York
4,727
USD
38.64
1,084,765
1,016,496
-68,269
0.48
US12572Q1058
Cme Group
Chicago
1,174
USD
50.71
387,390
331,318
-56,072
0.16
US1258961002
Cms Energy
New York
6,075
USD
24.38
878,788
824,258
-54,530
0.39
US1912161007
Coca Cola
New York 22,128
USD
36.25
4,892,741
4,464,094
-428,647
2.10
US2058871029
Conagra Foods
New York
10,041
USD
29.50
1,518,262
1,648,474
130,212
0.78
US1264081035
Csx
New York
21,104
USD
19.73
2,614,343
2,317,261
-297,082
1.09
US2358511028
Danaher
New York
1,666
USD
55.90
395,827
518,287
122,459
0.24
US23918K1088
Davita
New York
1,526
USD 110.53
713,602
938,681
225,079
0.44
US2538681030
Digital Realty Trust
New York
2,994
USD
67.89
1,298,534
1,131,204
-167,331
0.53
US2567461080
Dollar Tree Stores
Nasdaq
6,563
USD
40.56
2,001,639
1,481,438
-520,201
0.70
US2605431038
Dow Chemical
New York
2,221
USD
32.32
361,151
399,487
38,336
0.19
US26441C2044
Duke Energy
New York
1,588
USD
63.80
641,256
563,838
-77,418
0.27
US30231G1022
Exxon Mobil
New York
972
USD
86.55
496,021
468,184
-27,837
0.22
US3119001044
Fastenal
Nasdaq
5,254
USD
46.69
1,296,272
1,365,203
68,931
0.64
US31620R1059
Fidelity National Financial In New York
5,285
USD
23.55
623,814
692,658
68,845
0.33
US3167731005
Fifth Third Bancorp
Nasdaq
21,760
USD
15.19
1,835,707
1,839,500
3,793
0.87
US3700231034
General Growth Properties
New York
6,015
USD
19.85
592,060
664,476
72,416
0.31
US3703341046
General Mills
New York 13,612
USD
40.41
3,115,801
3,061,216
-54,585
1.44
US3724601055
Genuine Parts
New York
4,759
USD
63.58
1,371,850
1,683,912
312,062
0.79
US4128221086
Harley Davidson
New York
2,483
USD
48.84
632,645
674,894
42,249
0.32
US4165151048
Hartford Financial Services New York
4,602
USD
22.44
558,600
574,715
16,115
0.27
US4230741039
Heinz Hj
New York
8,224
USD
57.68
2,328,275
2,639,925
311,649
1.24
US4282361033
Hewlett Packard
New York 10,722
USD
14.25
2,460,834
850,303
-1,610,530
0.40
US4404521001
Hormel Foods
New York
2,822
USD
31.21
412,727
490,156
77,428
0.23
US4592001014
Ibm
New York
4,961
USD 191.55
4,767,052
5,288,525
521,473
2.49
US4595061015
Intl Flavors & Fragrances
New York
2,250
USD
66.54
745,806
833,199
87,393
0.39
US4783661071
Johnson Controls
New York 15,623
USD
30.70
2,790,220
2,669,230
-120,991
1.26
54
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
US4878361082
Kellogg
New York
2,344
USD
55.85
709,380
728,558
19,178
0.34
US4943681035
Kimberly Clark
New York
4,674
USD
84.43
2,256,556
2,196,184
-60,372
1.03
US5356781063
Linear Technology
Nasdaq
7,125
USD
34.30
1,324,936
1,360,073
35,137
0.64
US5658491064
Marathon Oil
New York
2,410
USD
30.66
532,995
411,218
-121,777
0.19
US5717481023
Marsh-Mclennan
New York
9,165
USD
34.47
1,821,226
1,758,154
-63,072
0.83
US5770811025
Mattel
Nasdaq
2,353
USD
36.62
306,558
479,538
172,981
0.23
US5801351017
Mc Donalds
New York
2,412
USD
88.21
1,344,063
1,184,072
-159,991
0.56
US5833341077
Meadwestvaco
New York
4,805
USD
31.87
841,643
852,234
10,591
0.40
US6092071058
Mondelez International Inc
Nasdaq
12,621
USD
25.47
1,850,837
1,788,982
-61,856
0.84
US6294911010
Nyse Euronext
Paris
1,463
USD
31.54
246,489
256,797
10,307
0.12
US6826801036
Oneok
New York
1,549
USD
42.75
272,419
368,528
96,109
0.17
US7043261079
Paychex
Nasdaq
7,318
USD
31.14
1,246,321
1,268,219
21,898
0.60
US7170811035
Pfizer
New York 19,885
USD
25.08
2,748,203
2,775,468
27,265
1.31
US7234841010
Pinnacle West Capital
New York
840
USD
50.98
265,952
238,321
-27,631
0.11
US7244791007
Pitney Bowes
New York
5,115
USD
10.64
517,983
302,880
-215,103
0.14
US7549071030
Rayonier
New York
1,688
USD
51.83
403,195
486,897
83,702
0.23
US8288061091
Simon Property
New York
3,730
USD 158.09
3,359,456
3,281,681
-77,775
1.55
US82967N1081
Sirius Satellite Radio
Nasdaq
76,100
USD
2.89
1,031,105
1,223,956
192,850
0.58
US78442P1066
Slm
Nasdaq
14,410
USD
17.13
1,319,749
1,373,740
53,991
0.65
US8475601097
Spectra Energy
New York
4,760
USD
27.38
743,362
725,310
-18,052
0.34
US8718291078
Sysco
New York
6,830
USD
31.66
1,175,100
1,203,413
28,314
0.57
US8825081040
Texas Instruments
Nasdaq
14,437
USD
30.94
2,188,128
2,485,882
297,753
1.17
US9598021098
Western Union Company I06 New York
3,513
USD
13.61
370,953
266,084
-104,869
0.13
US88732J2078
Time Warner Cable
New York
6,449
USD
97.19
3,452,988
3,488,166
35,178
1.64
US8725401090
Tjx
New York 14,693
USD
42.45
3,718,105
3,471,134
-246,971
1.64
US92276F1003
Ventas
New York
1,885
USD
64.72
647,940
678,943
31,003
0.32
US3848021040
Ww Grainger
New York
515
USD 202.37
482,810
580,011
97,202
0.27
US98310W1080
Wyndham Worldwd
New York
4,698
USD
53.21
1,474,512
1,391,200
-83,313
0.66
US9831341071
Wynn Resorts
Nasdaq
2,471
USD 112.49
1,466,014
1,546,927
80,913
0.73
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
208,857,103
211,238,945
4,244,34199.53
Likvider
1,395,172
0.47
Sum egenkapital
212,634,117 100.
55
ALFRED BERG DEEPWATER ENERGY
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
USA
US0325111070 Anadarko Petroleum Corp
NEW YORK
270
USD
72.32 109,237
108,561
-677
4.56%
US0572241075 Baker Hughes Inc Com Stk
NEW YORK
250
USD
39.93
64,488
55,500
-8,988
2.33%
US13342B1052 Cameron International
NEW YORK
300
USD
54.42
91,140
90,768
-372
3.82%
US1667641005 Chevron Corp Com Stk
NEW YORK
100
USD
106.12
63,894
58,999
-4,894
2.48%
US1261321095 Cnooc Ads Each Rep 100
NEW YORK
60
USD
217.07
72,352
72,411
59
3.04%
US20825C1045 Conocophillips Usd0.01
NEW YORK
150
USD
56.98
49,525
47,519
-2,006
2.00%
US25271C1027 Diamond Offshore Drilling
NEW YORK
200
USD
67.10
75,761
74,611
-1,150
3.14%
US30231G1022 Exxon Mobil Corp Com Stk
NEW YORK
250
USD
85.10 129,772
118,282
-11,490
4.97%
US4062161017 Halliburton Co Com Stk
NEW YORK
450
USD
33.86
86,939
84,713
-2,226
3.56%
US6370711011 National Oilwell Varco
NEW YORK
250
USD
66.28 111,709
92,124
-19,584
3.87%
US71654V1017 Petroleo Brasileiro Sa
NEW YORK
700
USD
18.81
73,857
73,204
-653
3.08%
Sveits
CH0033347318 Noble Corporation Chf3.28
NEW YORK
350
CHF
34.05
68,829
66,258
-2,571
2.79%
CH0048265513 Transocean Ltd Chf15
NEW YORK
300
CHF
44.04
78,180
73,455
-4,725
3.09%
AN8068571086 Schlumberger Com Stk
NEW YORK
350
USD
67.96 143,653
132,549
-11,410
5.57%
Luxembourg
LU0611695635 Pacific Drilling Sa Npv
NEW YORK
1,000
NOK
9.28
57,620
51,594
-6,026
2.17%
LU0075646355 Subsea 7 Sa Com Stk Usd2
Oslo
600
NOK
132.10
79,420
79,260
-160
3.33%
LU0156801721 Tenaris S.A. Usd
Milano
700
EUR
15.58
79,596
80,154
558
3.37%
Norge
NO0010215684 Aker Solutions Asa Nok2
Oslo
800
NOK
112.90
92,846
90,320
-2,526
3.80%
NO0010199151 Petroleum Geo Services
Oslo
700
NOK
95.35
67,864
66,745
-1,119
2.81%
NO0010096985 Statoil Asa Nok2.50
Oslo
500
NOK
139.00
73,337
69,500
-3,837
2.92%
NO0003078800 Tgs Nopec Geophysical Co
Oslo
300
NOK
181.50
59,531
54,450
-5,081
2.29%
Bermuda
BMG7945E1057 Seadrill Ltd Usd2
Oslo
300
HKD
203.30
69,302
60,990
-8,312
2.56%
Storbritannia
GB0007980591 Bp Ord Usd0.25
London
1,500
GBP
4.25
59,473
57,566
-1,907
2.42%
GB00B4VLR192 Ensco Plc Ord Usd0.10A
NEW YORK
200
GBP
57.92
63,065
64,403
1,339
2.71%
GB00B03MLX29 Royal Dutch Shell ‘A’Ord
Amsterdam
400
GBP
25.98
75,238
76,362
1,124
3.21%
Sør-Korea
KR7010140002 Samsung Heavy Industries
KOREA 500
KRW 38,550.00 101,231
101,616
-723
4.27%
South Korean Won
-19,546,268
KRW
0.00 -101,610
-101,923
-313
(4.29%)
Frankrike
FR0000131708 Technip Npv
Paris
150
EUR
86.84
97,590
95,735
-1,855
4.03%
FR0000120271 Total S.A Eur2.5
Paris
200
EUR
39.01
57,911
57,341
-570
2.41%
Forwards
CURRENCY CONTRACT - USD
-74,130
NOK
0.00
-74,130
-74,130
0
(3.12%)
-72,533
NOK
0.00
-72,533
-72,533
0
(3.05%)
12,974
USD
0.00
72,533
72,132
-401
3.03%
13,244
USD
0.00
74,130
73,633
-497
3.10%
Sum verdipapirportefølje 2,151,748
2,153,382
-100,994
86.28%
Likvider
225,112
0.1372
Sum egenkapital
2,378,494
100.00%
56
Eierandel i
selskap %
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi10.71
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
10,000
NOK 112.90
1,112,200
1,129,000
16,800
2.11
NO0010070063
Dof Asa
Oslo
50,000
NOK
27.00
2,045,954
1,350,000
-695,954
2.53
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
5,000
NOK 241.80
1,188,029
1,209,000
20,971
2.26
CY0100470919
Prosafe
Oslo
15,000
NOK
47.32
596,725
709,800
113,075
1.33
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
10,000
NOK 132.10
1,202,386
1,321,000
118,614
2.47
Finans18.94
NO0010031479
Dnb Asa
Oslo
24,000
NOK
70.40
1,558,180
1,689,600
131,420
3.16
SE0000455057
Fastighets Ab Balder-B Shrs Stockholm 40,000
SEK
37.30
734,730
1,276,370
541,640
2.39
SE0000190126
Industrivarden A-Shs
Stockholm 8,000
SEK 110.90
609,044
758,978
149,934
1.42
SE0000107401
Investor Ab-A
Stockholm 10,000
SEK 165.80
1,040,606
1,418,378
377,772
2.66
SE0000427361
Nordea Oyj
Stockholm 10,000
SEK
62.10
569,636
531,250
-38,385
0.99
FI0009003305
Sampo Oyj
Helsinki
13,000
EUR
24.34
1,952,588
2,321,637
369,049
4.35
FI0009006829
Sponda Oyj
Helsinki
35,000
EUR
3.60
834,376
924,487
90,112
1.73
DK0010259530
Topdanmark
Copenhagen 1,000
DKK 1,213.00
928,840
1,192,881
264,041
2.23
Forbruksvarer 3.89
FI0009000285
Amer Sports Corp
Helsinki
7,000
EUR
11.25
583,094
577,805
-5,289
1.08
SE0000806994
Jm Ab
Stockholm 4,000
SEK 116.00
508,244
396,941
-111,304
0.74
FI0009005318
Nokian Renkaat Oy
Helsinki
5,000
EUR
30.10
1,064,878
1,104,249
39,370
2.07
Helse 8.35
GB0009895292
Astrazeneca Sweden
London
7,700
SEK 306.40
2,030,838
2,018,306
-12,532
3.78
DK0010272632
Gn Store Nord
Copenhagen13,000
DKK
81.80
454,779
1,045,762
590,983
1.96
DK0010287234
H Lundbeck A/S
Copenhagen 8,000
DKK
82.90
936,223
652,200
-284,023
1.22
SE0000221723
Meda Ab-A Shs
Stockholm 13,000
SEK
66.95
753,645
744,563
-9,082
1.39
Industri34.04
DK0010244425
A P Moller Maersk A
Copenhagen
43
DKK40,040.00
2,061,239
1,693,163
-368,076
3.17
SE0003950864
Concentric Ab
Stockholm 27,000
SEK
56.00
0,000
1,293,479
1,293,479
2.42
DK0060079531
Dsv De Samensluttede Vogn Copenhagen 8,000
DKK 145.70
1,003,255
1,146,267
143,012
2.15
FI0009013403
Kone B-Shs
Helsinki
2,000
EUR
55.80
642,306
818,832
176,526
1.53
FI0009014575
Outotec Oyj
Helsinki
5,000
EUR
42.37
1,374,646
1,554,386
179,740
2.91
SE0000112385
Saab Ab-B
Stockholm 18,000
SEK 135.10
1,975,467
2,080,345
104,879
3.90
SE0000667891
Sandvik
Stockholm 30,000
SEK 103.50
2,782,595
2,656,252
-126,344
4.97
SE0000308280
Scania B-Shs
Stockholm 12,107
SEK 134.30
1,269,148
1,390,978
121,830
2.61
DK0010253921
Schouw & Co
Copenhagen 9,500
DKK 149.00
1,320,251
1,392,022
71,771
2.61
SE0000114837
Trelleborg B-Shs
Stockholm 35,000
SEK
80.55
1,990,690
2,411,799
421,109
4.52
NO0010571680
Wilh Wilhemse Asa
Oslo
35,000
NOK
49.70
1,104,154
1,739,500
635,346
3.26
IT 8.36
SE0000472268
Addnode B-Shs
Stockholm 27,077
SEK
36.50
519,220
845,475
326,256
1.58
SE0000108656
Ericsson Telephone B-Shs
Stockholm 27,000
SEK
65.10
1,677,068
1,503,669
-173,398
2.82
SE0000103699
Hexagon B-Shs
Stockholm 12,000
SEK 163.10
1,507,094
1,674,337
167,243
3.14
SE0000375115
Micronic Mydata Ab
Stockholm 50,000
SEK
10.25
701,195
438,431
-262,764
0.82
Konsumvarer 7.72
NO0010003882
Cermaq Asa
Oslo
6,980
NOK
83.75
587,199
584,575
-2,624
1.09
NO0010352412
Copeinca Asa
Oslo
14,210
NOK
41.00
571,841
582,610
10,769
1.09
NO0003054108
Marine Harvest
Oslo
200,000
NOK
5.12
606,108
1,024,000
417,892
1.92
SE0000112724
Svenska Cellulosa B-Shs
Stockholm 16,000
SEK 141.00
1,385,056
1,929,953
544,896
3.61
Materialer 7.07
NO0010657505
Borregaard Asa
Oslo
26,000
NOK
20.80
520,371
540,800
20,430
1.01
SE0000232175
Hoganas B-Shs
Stockholm 7,000
SEK 248.50
1,591,120
1,488,100
-103,020
2.79
SE0000109290
Holmen B-Shs
Stockholm 10,600
SEK 192.40
2,361,940
1,744,691
-617,249
3.27
0.00
0.05
0.01
0.01
0.00
0.00
0.03
0.00
0.00
0.00
0.00
0.01
0.01
0.01
0.00
0.00
0.00
0.01
0.00
0.00
0.00
0.06
0.00
0.00
0.01
0.02
0.00
0.00
0.04
0.01
0.02
0.10
0.00
0.00
0.05
0.01
0.02
0.01
0.00
0.03
0.02
0.02
48,256,955
52,905,870
4,648,91699.08
Likvider
489,605
0.92
Sum egenkapital
53,395,475 100.
57
FONDSREGNSKAP
Resultatregnskap2012
2011
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
72,702,379
101,463,451
Gevinst/tap ved realisasjon
-449,340
-3,447,928
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
3,908,360
-2,946,414
Porteføljeresultat76,161,399
95,069,109
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-14,675
-25,874
Forvaltningshonorar
-2,296,488
-2,962,419
Forvaltningsresultat-2,311,163
-2,988,293
Årsresultat73,850,236
92,080,816
92,080,816
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
4,032,704
7,115,052
Avsatt til utdeling til andelseiere
65,998,981
87,913,104
Overført til/fra opptjent egenkapital
3,818,551
-2,947,340
Balanse31.12.2012
31.12.2011
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2) 1,997,039,646
2,276,862,855
Opptjente ikke mottatte inntekter
10,986,357
21,250,773
Andre fordringer
0
25,240,306
Bankinnskudd
196,782,770
487,156,228
Sum eiendeler 2,204,808,773
2,810,510,163
Egenkapital
Andelskapital til pålydende 2,615,765,917
3,314,574,049
Overkurs/underkurs
-419,874,347
-530,874,802
Opptjent egenkapital
5,158,826
1,340,275
Sum egenkapital (note 5) 2,201,050,395
2,785,039,522
Gjeld
Betalbar skatt
0
0
2,727,310
5,005,486
Annen gjeld
1,031,067
20,465,155
Sum gjeld
3,758,377
25,470,641
Sum gjeld og egenkapital 2,204,808,773
2,810,510,163
58
FONDSREGNSKAP
2011
Renteinntekter
113,411,935
108,852,631
3,091,574
1,522,018
8,540,570
-6,170,955
104,203,694
-34,235
-34,052
Forvaltningshonorar
-13,611,112
-12,223,966
-12,258,018
91,945,676
-5,522,848
-11,786,971
108,600,424
109,868,390
8,321,156
-6,135,744
Balanse31..12.2012
31.12.2011
Eiendeler
3,336,279,933
16,864,648
28,035,405
Andre fordringer
282,835
25,934,680
Bankinnskudd
159,928,794
178,209,483
3,568,459,501
Egenkapital
3,414,474,228
Overkurs/underkurs
93,808,609
89,849,818
11,389,422
3,068,266
3,507,392,312
Gjeld
2,255,564
3,152,811
Annen gjeld
6,430,446
57,914,378
Sum gjeld
8,686,010
61,067,189
3,568,459,501
59
FONDSREGNSKAP
2011
Renteinntekter
22,091,856
34,199,352
2,376,655
-5,325,341
21,473,769
-3,260,811
25,613,201
-10,640
-6,684
Forvaltningshonorar
-3,198,878
-3,385,667
-3,392,351
22,220,850
22,220,850
-1,996,100
-91,913
23,499,703
25,570,586
21,229,160
-3,257,823
Balanse31.12.2012
31.12.2011
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
855,218,788
829,644,620
7,703,766
9,009,122
Andre fordringer
91,206
0
Bankinnskudd
17,963,975
19,691,329
Sum eiendeler
880,977,735
858,345,072
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
865,365,509
866,740,948
Overkurs/underkurs
237,899
-1,982,764
14,463,911
-6,765,250
Sum egenkapital (note 5)
880,067,319
857,992,934
Gjeld
578,428
61,462
Annen gjeld
331,989
290,676
Sum gjeld
910,417
352,138
Sum gjeld og egenkapital
880,977,735
858,345,072
60
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG KORT STAT Resultatregnskap2012
2011
Renteinntekter
23,435,079
9,672,248
-100,920
11,143,009
-1,321,238
6,664,389
27,479,647
-11,417
-7,652
Forvaltningshonorar
-4,836,275
-5,051,157
-5,058,810
22,420,837
22,420,837
453,738
70,116
Avsatt til utdeling andelseiere
18,300,028
15,680,674
-1,588,538
6,670,047
Balanse31/12/2012
31/12/2011
Eiendeler
862,365,083
874,209,904
6,113,650
7,445,788
Andre fordringer
83,624
0
Bankinnskudd
2,219,496
42,780,304
Sum eiendeler
870,781,853
924,435,997
Egenkapital
709,163,671
751,611,403
Overkurs/underkurs
160,569,269
170,162,633
643,613
2,232,150
870,376,552
924,006,187
Gjeld
Annen gjeld
405,301
429,810
Sum gjeld
405,301
429,810
870,781,853
924,435,997
61
FONDSREGNSKAP
Resultatregnskap2,012
2011
Renteinntekter
25,562,908
48,050,006
7,899,103
3,440,587
28,130,518
-13,263,103
38,227,490
-11,336
-7,869
Forvaltningshonorar
-4,780,393
-5,270,030
-5,277,899
Årsresultat 56,800,801
32,949,591
32,949,591
-1,355,356
837,138
30,200,000
45,373,741
27,956,156
-13,261,288
Balanse31.12.2012
31.12.2011
Eiendeler
990,677,372
1,030,210,652
9,748,897
13,257,313
Andre fordringer
112,986
0
Bankinnskudd
24,068,653
13,670,419
1,057,138,383
Egenkapital
978,830,224
1,040,525,824
Overkurs/underkurs
21,221,795
20,027,350
24,088,806
-3,867,351
1,056,685,823
Gjeld
Avsatt til utdeling til andelseiere 0
6,894
Annen gjeld
467,083
445,665
Sum gjeld
467,083
452,560
1,057,138,383
62
FONDSREGNSKAP
2011
Renteinntekter
70,527,179
63,176,988
20,383,786
5,883,666
66,020,375
-15,833,378
53,227,275
-25,907
-23,521
Forvaltningshonorar
-12,258,225
-7,709,197
-7,732,718
45,494,557
45,494,557
-25,951,282
-31,834,531
104,999,569
93,156,906
65,598,920
-15,827,818
Balanse31/12/2012
31/12/2011
Eiendeler
1,856,476,626
32,252,201
35,228,880
Bankinnskudd
34,888,192
33,882,475
1,925,587,980
Egenkapital
1,693,612,534
Overkurs/underkurs
346,241,511
244,962,809
50,126,110
-15,472,811
1,923,102,532
Gjeld
247,564
1,203,370
Annen gjeld
1,514,815
1,282,079
Sum gjeld
1,762,379
2,485,449
1,925,587,980
63
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG OBLIGASJON 3-5 Resultatregnskap2012
2011
Renteinntekter
12,363,989
52,365,531
7,881,887
16,620,870
30,324,612
-14,203,890
54,782,511
-11,288
-19,644
Forvaltningshonorar
-2,104,642
-3,557,327
-3,576,971
51,205,540
51,205,540
-1,129,954
31,009,925
19,599,637
34,393,898
29,984,876
-14,198,282
Balanse31/12/2012
31/12/2011
Eiendeler
630,723,487
563,464,887
9,012,427
13,180,339
Andre fordringer
51,283
0
Bankinnskudd
6,168,811
13,572,250
Sum eiendeler
645,956,008
590,217,476
Egenkapital
543,712,694
522,440,348
Overkurs/underkurs
60,633,518
56,663,414
40,929,294
10,944,418
645,275,507
590,048,180
Gjeld
Annen gjeld
680,501.24 169,296
Sum gjeld
680,501 169,296
645,956,008
590,217,476
64
FONDSREGNSKAP
2011
Renteinntekter
4,741,029
8,615,159
4,611,113
838,907
1,395,522
923,171
10,377,238
-20,444
-10,071
Forvaltningshonorar
-653,584
-972,613
Forvaltningsresultat-674,028
-982,684
9,394,554
9,394,554
-200,061
-770,451
9,099,999
9,240,884
1,173,697
924,120
Balanse31/12/2012
31/12/2011
Eiendeler
114,514,112
171,450,022
2,251,283
4,111,024
Andre fordringer
65,558
0
Bankinnskudd
3,020,382
8,170,532
Sum eiendeler
119,851,336
183,731,578
Egenkapital
103,357,522
160,540,682
Overkurs/underkurs
9,681,934
17,926,842
6,346,041
5,172,343
119,385,496
183,639,868
Gjeld
80,699
0
Annen gjeld
385,140
91,710
Sum gjeld
465,839
91,710
119,851,335
183,731,578
65
FONDSREGNSKAP
2011
Renteinntekter
211,086,617
139,613,026
87,656,838
-5,681,468
50,655,071
-119,922,450
Andre porteføljeinntekter
0
349,422
14,358,530
Provisjonsinntekter fra salg og innløsning av andeler 4,821,348
4,104,302
-37,151
-37,266
Forvaltningshonorar
-20,726,657
-5,876,825
-1,809,789
Resultat før skattekostnad
333,456,066
12,548,740
Skattekostnad
-77,128
12,548,740
12,548,740
-89,659,463
325,547
372,001,273
132,309,122
51,037,128
-120,085,929
Balanse31/12/2012
31/12/2011
Eiendeler
1,587,541,360
54,723,825
27,302,327
Andre fordringer
1,145,296
4,325,161
Bankinnskudd
153,824,532
29,074,658
1,648,243,506
Egenkapital
1,731,489,212
Overkurs/underkurs
-28,411,608
497,284
-53,743,083
-104,780,211
1,627,206,285
Gjeld
Betalbar skatt
77,128
0
1,448,446
3,572,827
Annen gjeld
23,993,809
17,464,394
Sum gjeld
25,519,383
21,037,221
1,648,243,506
66
FONDSREGNSKAP
2011
Renteinntekter
2,716,537
2,377,700
Aksjeutbytte
171,465
349,949
-3,162,368
-7,640,451
7,341,261
-4,106,119
-9,018,920
Provisjonsinntekter fra salg og innløsning av andeler
69,622
53,979
-19,333
-11,174
Forvaltningshonorar
-543,712
-327,970
-285,165
6,573,473
-9,304,085
Skattekostnad (note 6)
-277,696
-42
-9,304,127
-9,304,127
6,295,777
-9,304,127
Balanse31/12/2012
31/12/2011
Eiendeler
91,567,667
63,367,192
2,428,942
106,907
Andre fordringer
1,096
933,278
Bankinnskudd
166,543
1,423,106
Sum eiendeler
94,164,249
65,830,482
Egenkapital
94,270,376
71,678,455
Overkurs/underkurs
-1,069,533
87,675
324,226
-5,971,551
93,525,069
65,794,579
Gjeld
Betalbar skatt (note 6)
80,174
0
Annen gjeld
361,484
35,903
Sum gjeld
441,658
35,903
Annen langsiktig gjeld
Utsatt skattegjeld
197,522
0
Sum annen langsiktig skattegjeld
197,522
0
94,164,249
65,830,482
67
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG KOMBI
2011
Renteinntekter
4,023,757
2,496,553
Aksjeutbytte
1,163,359
985,525
175,377
-667,364
4,656,466
-5,574,227
-2,759,513
-15,274
-8,952
Forvaltningshonorar
-1,275,594
-887,161
-896,113
8,728,091
-3,655,626
Skattekostnad (note 6)
-967,662
-280,069
-3,935,695
-3,935,695
7,760,429
-3,935,695
Balanse31/12/2012
31/12/2011
Eiendeler
117,764,957
59,018,222
712,077
457,832
Andre fordringer
570,449
4,527
Bankinnskudd
7,193,753
4,305,892
Sum eiendeler
126,241,236
63,786,474
Egenkapital
42,152,367
24,770,935
Overkurs/underkurs
35,006,002
4,619,008
41,557,934
33,797,505
118,716,303
63,187,447
Kortsiktig gjeld
Betalbar skatt (note 6)
667,889
520,876
Annen gjeld
6,557,271
78,151
Sum kortsiktig gjeld
7,225,160
599,027
Annen langsiktig gjeld
Utsatt skattegjeld
299,773
0
Sum annen langsiktig gjeld
299,773
0
126,241,236
63,786,474
68
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG NORGE Resultatregnskap2012
2011
Renteinntekter
97,608
157,384
Aksjeutbytte
15,416,331
17,773,017
10,054,610
52,890,857
49,203,822
-163,706,867
-92,885,609
-81,049
-51,569
Forvaltningshonorar
-4,749,639
-5,197,531
Forvaltningsresultat
-4,830,688
-5,249,100
69,941,684
-98,134,709
-98,134,709
-98,134,709
69,941,684
-98,134,709
Balanse31.12.2012
31.12.2011
Eiendeler
574,800,964
362,461,385
25,090
0
Andre fordringer
1,270,791
42,917
Bankinnskudd
12,479,054
8,909,272
Sum eiendeler
588,575,898
371,413,574
Egenkapital
131,006,722
99,852,809
Overkurs/underkurs
-910,007,139
-1,023,993,525
Opptjent egenkapital 1,363,619,277
1,293,677,593
584,618,860
369,536,877
Gjeld
Avsatt til utdeling andelseiere
Annen gjeld
3,957,038
1,876,697
Sum gjeld
3,957,038
1,876,697
588,575,898
371,413,574
69
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG NORGE +
2011
Renteinntekter
99,626
200,940
Aksjeutbytte
32,745,669
38,013,532
32,091,810
70,242,132
92,958,977
-308,723,480
-200,266,878
251,742
174,512
-58,628
29,245
Forvaltningshonorar
-5,674,222
-6,466,677
-6,262,920
152,414,974
-206,529,797
Skattekostnad
-485,321
0
-206,529,797
-206,529,797
151,929,653
-206,529,797
Balanse31/12/2012
31/12/2011
Eiendeler
810,289,688
738,438,508
7,720
0
Andre fordringer
3,807,963
1,936,835
Bankinnskudd
4,199,759
6,454,870
Sum eiendeler
818,305,130
746,830,213
Egenkapital
276,161,615
307,407,948
Overkurs/underkurs
-353,805,283
-299,901,847
890,836,184
738,906,531
813,192,516
746,412,631
Gjeld
Betalbar skatt
485,321
0
Annen gjeld
4,627,293
417,582
Sum gjeld
5,112,614
417,582
818,305,130
746,830,213
70
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG AKTIV
2011
Renteinntekter
46,939
76,626
Aksjeutbytte
13,152,437
15,692,795
3,458,093
23,890,971
59,588,419
-158,391,912
-118,731,520
-150,490
-98,699
Forvaltningshonorar
-5,197,425
-6,516,920
-6,615,619
-125,347,139
-125,347,139
70,897,974
-125,347,139
Balanse31.12.2012
31.12.2011
Eiendeler
357,989,904
351,167,056
Opptjente ikke innbetalte inntekter
2,718
0
Andre fordringer
1,643,032
52,642
Bankinnskudd
2,185,457
2,991,343
Sum eiendeler
361,821,111
354,211,041
Egenkapital
54,436,000
64,754,070
Overkurs/underkurs
-192,084,412
-138,862,406
498,703,916
427,805,942
361,055,504
353,697,605
Gjeld
Annen gjeld
765,607
513,436
Sum gjeld
765,607
513,436
361,821,111
354,211,041
71
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG GAMBAK
2011
Renteinntekter
57,565
193,396
Aksjeutbytte
23,488,279
28,633,205
15,756,519
4,432,546
78,453,474
-247,367,052
-214,107,906
-97,009
-72,210
Forvaltningshonorar
-11,794,191
-14,681,323
-14,753,533
-228,861,439
-228,861,439
105,864,637
-228,861,439
Balanse31.12.2012
31.12.2011
Eiendeler
642,231,846
603,434,960
Andre fordringer
4,936,541
3,601,670
Bankinnskudd
3,991,811
3,657,293
Sum eiendeler
651,160,197
610,693,922
Egenkapital
14,106,538
15,649,359
Overkurs/underkurs
92,997,821
156,295,178
542,733,503
436,868,866
649,837,862
608,813,403
Gjeld
Annen gjeld
1,322,335
1,880,519
Sum gjeld
1,322,335
1,880,519
651,160,197
610,693,922
72
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG INDEKS Resultatregnskap2012
2011
Renteinntekter
28,623
67,174
Aksjeutbytte
12,851,846
8,755,640
22,443,589
18,197,062
9,596,011
-45,218,810
-18,198,934
Provisjonsinntekter fra salg og innløsning av andeler 234,767
228,654
-43,511
-25,209
Forvaltningshonorar -746,933
-837,203
-633,758
44,364,392
-633,758
Skattekostnad
-417,413
0
-18,832,691
-18,832,691
43,946,979
-18,832,691
Balanse31.12.2012
31.12.2011
Eiendeler
214,207,269
276,801,116
2,816
0
Andre fordringer
0
19,879
Bankinnskudd
6,363,531
1,837,941
Sum eiendeler
220,573,616
278,658,935
Egenkapital
109,548,816
163,044,056
Overkurs/underkurs
-81,167,060
-28,349,695
187,845,916
143,898,937
216,227,673
278,593,297
Gjeld
Betalbar skatt
417,413
0
Annen gjeld
3,928,530
65,638
Sum gjeld
4,345,943
65,638
220,573,616
278,658,935
73
FONDSREGNSKAP
Resultatregnskap
2012
2011
Renteinntekter
11,193
32,886
Aksjeutbytte
2,915,287
3,040,997
508,409
1,088,276
11,291,518
-20,033,657
-15,871,498
-71,403
-54,092
Forvaltningshonorar -1,274,485
-1,307,211
-1,361,303
-17,232,801
-17,232,801
Ideell utdeling
1,522,532
1,278,942
11,857,987
-18,511,742
Balanse31.12.2012
31.12.2011
Eiendeler
75,437,174
62,544,029
Andre fordringer
339,669
14,579
Bankinnskudd
488,757
1,482,608
Sum eiendeler
76,265,600
64,041,215
Egenkapital
43,119,408
43,067,124
Overkurs/underkurs
-13,834,079
-13,863,774
45,318,742
33,460,755
74,604,071
62,664,105
Gjeld
Annen gjeld
1,661,529
1,377,110
Sum gjeld
1,661,529
1,377,110
76,265,600
64,041,215
74
FONDSREGNSKAP
2011
Renteinntekter
26,455
33,907
Aksjeutbytte
2,560,917
3,068,343
-382,612
1,116,795
8,936,011
-23,647,648
-19,428,603
-45,183
-22,582
Forvaltningshonorar -1,017,722
-1,315,630
-1,338,212
-20,766,816
-20,766,816
10,077,867
-20,766,816
Balanse31.12.2012
31.12.2011
Eiendeler
66,603,000
56,771,215
2,122
0
Andre fordringer
8,191
7,818
Bankinnskudd
1,728,321
1,854,887
Sum eiendeler
68,341,633
58,633,920
Egenkapital
29,353,224
30,518,034
Overkurs/underkurs
-7,880,212
-8,315,486
46,415,049
36,337,182
67,888,061
58,539,730
Gjeld
Annen gjeld
453,572
94,191
Sum gjeld
453,572
94,191
68,341,633
58,633,920
75
FONDSREGNSKAP
2011
Renteinntekter
21,979
53,098
Aksjeutbytte
3,923,694
4,045,341
-10,535,345
2,050,072
19,176,253
-47,024,796
-40,876,286
-50,869
-51,531
Forvaltningshonorar
-1,353,486
-2,294,322
-2,345,853
-43,222,140
-43,222,140
11,182,226
-43,222,140
Balanse31.12.2012
31.12.2011
Eiendeler
52,905,870
120,893,185
Andre fordringer
7,410
0
Bankinnskudd
550,098
2,547,422
Sum eiendeler
53,463,379
123,440,607
Egenkapital
26,097,581
68,709,862
Overkurs/underkurs
-354,943,897
-317,106,848
382,241,792
371,059,565
53,395,475
122,662,579
Gjeld
Annen gjeld
67,903
778,027
Sum gjeld
67,903
778,027
53,463,379
123,440,607
76
FONDSREGNSKAP
2011
Renteinntekter
11,187
61,125
Aksjeutbytte
7,594,405
12,715,842
8,373,443
-6,447,641
-10,442,853
-11,288,243
-4,958,917
339,655
285,464
-252,543
-246,260
Forvaltningshonorar
-4,091,902
-6,982,437
-6,943,233
-11,902,150
-11,902,150
1,531,393
-11,902,150
Balanse31/12/2012
31/12/2011
Eiendeler
211,238,945
323,675,559
392,785
648,867
Andre fordringer
316,090
5,250
Bankinnskudd
1,013,118
2,406,535
Sum eiendeler
212,960,937
326,736,211
Egenkapital
103,203,981
158,220,386
Overkurs/underkurs
-241,443,884
-181,307,331
350,874,019
349,342,626
212,634,117
326,255,681
Gjeld
Annen gjeld
326,820
480,530
Sum gjeld
326,820
480,530
212,960,937
326,736,211
77
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG GLOBAL DEEPWATER ENERGY
Resultatregnskap15.10.2012-31.12.2012
Renteinntekter
1,186
Aksjeutbytte
8,325
-4,862
-99,975
Porteføljeresultat-95,326
-1,029
Forvaltningshonorar
-8,512
Årsresultat-104,867
Årsresultat-104,867
-104,867
Balanse31/12/2012
Eiendeler
2,153,382
Andre fordringer
1,415
Bankinnskudd
373,488
Sum eiendeler
2,528,285
Egenkapital
2,492,439
Overkurs/underkurs
-9,077
-104,867
2,378,494
Gjeld
Annen gjeld
149,791
Sum gjeld
149,791
2,528,285
78
NOTER
Note 1: Regnskapsprinsipper
Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og
forskrift om årsregnskap for verdipapirfond av 1999.
Regnskapsmessig behandling av finansielle instrumenter
Verdivurdering av porteføljen skjer etter markedsverdiprinsippet. Dette
medfører at alle fondets eiendeler og gjeld vurderes til markedsverdi
ved verdifastsettelse.
Fastsettelse av virkelig verdi
Verdipapirene er verdsatt i henhold til sist kjente kurs på den respektive børs pr. 31.12.12. Det samme gjelder valutakurser. Vi benytter
ulike datakilder som Reuters og Bloomberg for å innhente informasjon
om prisene på verdipapirene. Kurser på lite omsatte obligasjoner og
sertifikater fastsettes ved hjelp av rentedifferanse over statsrentekurven.
Disse differansene kontrolleres daglig og justeres slik at obligasjons- og
sertifikatkursene er i overensstemmelse med det norske rentemarkedet.
Beregningen vil imidlertid inneholde en subjektiv vurdering.
Unoterte aksjer er verdsatt etter selskapets prisingsrutiner. Om aksjen
ikke er omsatt gjelder følgende: ”Dersom aksjen ikke er omsatt og det
er fallende marked skal prisen på aksjen nedskrives tilsvarende fallet i
relevant aksjeindeks. I et stigende marked skal en eventuell oppskriving
av kursen gjøres etter et forsiktighetsprinsipp. En pris som ikke er basert
på notering eller faktisk handel i markedet skal dokumenteres særskilt
og arkiveres.”
FRA kontraktene prises daglig etter markedsverdi. Markedsverdien
beregnes ut i fra forskjellen mellom avtalt rente og dagens FRA rente
neddiskontert til dagens verdi.
Markedsverdien av renteswappene bestemmes ut fra kontraktens betingelser, som utstedelsesdato, forfallsdato, rente og hvilken short- long
posisjon som er tatt. For å beregne markedsverdien setter vi opp et fast
og et flytende verdipapir der det ene er short og det andre er long. Verdipapirene priser vi over swap kurven.
Tilordning anskaffelseskost
Ved salg av verdipapirer i fondet er kursgevinster/-tap beregnet på basis
av FIFO-prinsippet for aksjerog gjennomsnitt for rentepapirer.
Transaksjonskostnader
Kurtasje til megler ved anskaffelse av verdipapirer er inkludert i verdipapirenes kostpris og kostnadsføres ved salg av verdipapirene. Kurtasjekostnaden inngår i resultatposten gevinst/tap ved realisasjon. Transaksjonsdrevne depotkostnader blir belastet fondet etter gjeldende satser,
avhengig av marked. Årets transaksjonskostnader er vist i samlenote 4.
Forvaltningshonorar
Verdipapirfondene betaler månedlig et forvaltningshonorar til forvaltningsselskapet og kostnaden beregnes på daglig basis basert på dagens
porteføljeformue. Prosentsatsene for det enkelte fond er opplyst om i
samlenote 4.
Provisjoner
Ved tegning og innløsning av andeler kan det belastes en provisjon hvor
prosentsatsene som benyttes, samt hvilken andel som tilfaller fondet,
er vist i samlenote 4. Grunnlaget for beregning av tegnings- og innløsningsprovisjon er verdipapirfondets netto andelsverdi. Netto andelsverdi
fremkommer ved å dividere fondets samlede porteføljeformue på antall
utstedte andeler.
Utdeling til andelseier
For rentebærende fond utdeles hvert år det skattepliktige resultatet i
fondet. Kontantdelen av utdelingen er bokført som kortsiktig gjeld, og de
reinvesterte andelene er lagt til andelskapitalen i fondet. For aksjefondene
tillegges mottatte utbytter fortløpende andelskapitalen.
Utdeling til frivillige organisasjoner fra Alfred Berg Humanfond
I henhold til § 8 i fondets vedtekter skal fondet hvert år pr. 31.12. foreta
en utdeling til frivillige organisasjoner. Utdelingen skal være 2 % av fondets
verdi pr. 31.12. Den enkelte organisasjons tildelte beløp blir beregnet av
Verdipapirsentralen ut i fra registrerte tegninger merket med den enkelte
organisasjon. Utdelingen er avsatt som annen gjeld i fondets regnskap
pr. 31.12.12. Utdelingen vil finne sted 14. februar 2013.
Plasseringsprofil
Alfred Berg Norge Etisk og Alfred Berg Humanfond har en etisk plasseringsprofil som er inndelt i to hovedkategorier, dels i form av kriterier som
tar hensyn til selskapets sosiale- og miljømessige krav (fastsatt av FN)
og dels i form av kriterier som angår selskapets bransjetilhørighet, som
innebærer at fondene avstår fra å investere i våpen-, alkohol-, pornografiog tobakksindustri.
Note 2: Porteføljeoversikter
Se porteføljeoversiktene.
Note 3: Finansielle derivater
Fondenes plasseringer i finansielle derivater er oppført i note 2, porteføljeoversikten.
Alfred Berg’s rentefond bruker rentederivater (Forward Rate Agreement
(FRA) kontrakter) i sin forvaltning. FRA kontraktene brukes til å gjøre
endringer i porteføljens durasjon. Videre benyttes renteswapper for å
gjøre endringer i porteføljenes durasjon og som et substitutt for å oppnå
renteeksponering når det ikke er relevante kredittpapirer tilgjengelige i
markedet.
Alfred Berg Høyrente benytter valutaterminkontrakter til å sikre valutaeksponering i rentepapirer som ikke er denominert i norske kroner.
Fondenes plasseringer pr utgangen av 2012 er tilnærmet representative
for fondenes investeringer i løpet av året.
Note 4: Se notetabell
Note 5: Egenkapital for fondene
Se notetabell
Note 6: Skattekostnad
Fond
Betalbar skatt
Endring utsatt
skatt
Årets
skattekostnad
Alfred Berg Indeks
417,413
417,413
Alfred Berg Norge+
485,321
485,321
Alfred Berg Kombi
667,889
299,773
967,662
Alfred Berg
Optimal
80,174
197,522
277,696
Alfred Berg
Høyrente
77,128
77,128
Note 7: Nye/avviklede/fusjonerte fond
Selskapet startet 15.10.2012 opp et globalt aksjefond, Alfred Berg Deepwater Energy, som investerer i selskaper involvert i olje og gassutvinning
på dypt vann. Alfred Berg Aktiv II ble innfusjonert i Alfred Berg Aktiv med
virkning fra 01.10.2012.
Følgende fond ble avviklet i 2012:
Alfred Berg OECD+
Alfred Berg OECD
Alfred Berg Stat
15.03.2012
15.03.2012
06.08.2012
Note 8: Forhold inntruffet etter regnskapsårets slutt
I forbindelse med kostnadsoverskridelser i Northland Resources forsøkte
selskapet å reise ny gjeld og egenkapital uten å lykkes. Som en konsekvens
har flere av selskapene i konsernet søkt konkurs-beskyttelse under svensk
konkurslovgivning, såkalt rekonstruksjon. Alfred Berg Høyrente hadde ved
årsskiftet en eksponering på USD 27 millioner mot dette selskapet. Obligasjoner for USD 1 million ble siden solgt. Pr. i dag priser vi obligasjonene
til en kurs på 48 prosent av pålydende.
Note 9: Effektiv rente
Den effektive renten (yield) for hvert enkelt verdipapir beregnes i følge
konvensjonen i det norske rentemarkedet. Note 10: Omløpshastighet
Omløpshastighet er et mål på hvor stort handelsvolumet er i forhold til
fondets størrelse. En verdi på èn tilsier at fondets totale plasseringer er
blitt byttet ut siste år. Omløpshastighet kan defineres som minimum av
totalt kjøp og salg, dividert på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Årsaken
til at minimum av kjøp og salg brukes, er at det er ønskelig å justere for
tegninger og innløsninger. Dette beregnes med månedlig frekvens for
siste 12 måneder. Omløpshastigheten er samlet i note 4.
79
Note 11: Risiko
Våre produkter er i ulik grad eksponert mot forskjellige typer risiko. Nedenfor følger en beskrivelse av generelle risikoelementer, og hvordan de kan
påvirke svingninger i andelsverdien for våre verdipapirfond:
Renterisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av endringer i det generelle rentenivået. Risikoen vil først og fremst være rettet
mot fond som investerer i pengemarkedsinstrumenter og obligasjoner, og
den vil avhenge av gjennomsnittlig løpetid på renteinstrumentene. Denne
typen risiko overvåkes daglig av våre renteforvaltere, og holdes innen
rammene som er satt for hvert enkelt produkt. Historisk risiko rapporteres
i vårt markedsmateriell for hvert enkelt produkt.
Aksjemarkedsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som
følge av generelle svingninger i aksjekurser. Risikoen vil først og fremst
være rettet mot fond som investerer i aksjer og andre egenkapitalinstrumenter. Hvor stor aksjemarkedsrisiko et verdipapirfond har vil i første
rekke avhenge av hvilken risikoprofil produktet har. Våre aksjeforvaltere
overvåker slik risiko på daglig basis, og historisk risiko rapporteres for
hvert enkelt produkt i vårt markedsmateriell.
Valutarisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av
generelle svingninger i valutakursene. Risikoen vil først og fremst være
rettet mot fond som investerer i utenlandske verdipapirer. Valutasvingninger vil dermed påvirke verdsettelsen av verdipapirene, som gjøres i
norske kroner. For aksjefond utgjør slik risiko en mindre del av den totale
svingningsrisikoen. For renteprodukter uten valutasikring vil slik risiko
utgjøre en større del av den totale risikoen, noe som har ført til at noen
investorer ønsker å sikre seg mot slik risiko.
Kredittrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av
endringer i markedets syn på en utsteders kredittverdighet. Risikoen vil
først og fremst være rettet mot fond som er eksponert mot kredittpapirer
i pengemarkedsog obligasjonsmarkedet. Risikoen i våre pengemarkedsog obligasjonsfond overvåkes daglig av våre renteforvaltere. Risikoen kan
justeres ved å endre fondets eksponering mot kredittpapirer, og gjennom
hvilken kredittverdighet utstederne har.
Likviditetsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge
av endringer i markedets syn på et verdipapirs likviditet. Risikoen vil være
rettet mot alle verdipapirfond, og vil være til stede i større eller mindre
grad avhengig av fondets investeringsmandat. Aksje- og rentefond som
i hovedsak retter sine investeringer mot mindre selskaper, vil ha større
innslag av slik risiko enn andre fond.
Oppgjørsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge
av tap som kan oppstå i forbindelse med oppgjør av fondets posisjoner.
Risikoen er felles for alle verdipapirfond, og vil være til stede i større eller
mindre grad avhengig av fondets investeringsaktivitet. I de fleste velutviklede markeder er dette redusert gjennom utstrakt bruk av regulerte
verdipapiroppgjørsprosesser .
Motpartsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge
av en motpart i en derivatkontrakt ikke oppfyller sine forpliktelser etter
avtalen. Risikoen vil være rettet mot alle verdipapirfond som bruker derivater som en del av forvaltningen. Risikoen kan justeres ved å motregne
avtaler og ved å kreve sikkerhet for oppståtte forpliktelser.
Utgangspunktet for risikovurderingen av fondene i samlenote 4 er totalrisiko. Risikoindikatoren viser sammenhengen mellom risiko og mulig
avkastning. Dette risikomålet gir en indikasjon på hvor store svingninger
som kan forventes i fondets andelsverdi. Indikatoren beskriver historisk
risiko basert på fondets standardavvik. Fond med “Lav” angitt risiko vil
ha en lavere risiko for kurssvingninger. Fond med “Moderat” angitt risiko
har en høyere forventet avkastning over tid, men investor må påregne å
oppleve år med negativ avkastning, også med en investeringshorisont på
3-5 år. Fond med “Høy” angitt risiko er fond med betydelige svingninger i
andelsverdi. Investering i et fond med “Lav” angitt risiko innebærer ikke
at fondet er risikofritt.
NOTE 5
Egenkapital for fondene
Egenkapital
Tegninger
Innløsninger
Utdeling til
Ideell Årsresultat
pr. 31.12.2011
andelseiere
utdeling
2,785,039,522 3,342,212,000 3,934,052,382 65,998,981 73,850,263 Alfred Berg Høyrente
1,627,206,285 2,444,244,440 462,837,000 372,001,273 333,378,938 Alfred Berg Pengemarked
3,507,392,312 1,462,674,000 1,334,907,716 108,600,424 111,398,732 Alfred Berg Kort Obligasjon
857,992,934 308,007,000 305,165,675 23,499,703 42,732,763 Alfred Berg Kort Stat
924,006,187 56,911,000 109,405,836 18,300,028 17,165,229 Alfred Berg Obligasjon 1-3
1,056,685,823 190,846,000 249,991,799 30,200,000 56,800,801 Alfred Berg Obligasjon
1,923,102,532 1,100,988,000 360,128,040 104,999,569 144,508,342 Alfred Berg Obligasjon 3-5 590,048,180 105,457,000 79,084,595 19,599,637 48,454,559 Alfred Berg Lang Obligasjon
183,639,868 84,603,000 149,831,008 9,099,999 10,073,635 Alfred Berg Optimal Allokering
65,794,579 34,810,000 13,375,287 6,295,777 Alfred Berg Kombi
63,187,447 59,229,000 11,460,573 7,760,429 Alfred Berg Indeks 278,593,297 34,135,000 140,447,603 43,946,979 Alfred Berg Norge 369,536,877 283,236,000 138,095,701 69,941,684 Alfred Berg Norge +
746,412,631 24,105,000 109,254,768 151,929,653 Alfred Berg Aktiv 353,697,605 72,352,000 135,892,075 70,897,974 Alfred Berg Gambak
608,813,403 189,944,000 254,784,178 105,864,637 Alfred Berg Norge Etisk
58,539,730 26,333,000 27,062,536 10,077,867 Alfred Berg Humanfond**
62,664,105 3,015,000 2,933,021 1,522,532
13,380,519 Alfred Berg Global Quant
326,255,681 29,072,000 144,224,957 1,531,393 Alfred Berg Nordic Best Selection
122,662,579 7,308,000 87,757,330 11,182,226 Alfred Berg Global Deepwater Energy
- 2,483,361 -104,867 Egenkapital
pr. 31.12.2012
2,201,020,395
3,569,991,390
3,637,956,904
880,067,319
870,376,552
1,024,140,825
2,703,471,265
645,275,507
119,385,496
93,525,069
118,716,303
216,227,673
584,618,860
813,192,516
361,055,504
649,837,862
67,888,061
74,604,071
212,634,117
53,395,475
2,378,494
Sum
16,511,271,575 9,861,964,801 8,050,692,080 752,299,614 1,522,532 1,331,206,372 18,899,928,522
**Utdeling i Alfred Berg Humanfond gjelder ideell utdeling til frivillige organisasjoner.
80
Omløps- Tegnings- Innløsnings- Fondets Forvaltnings- Antall andeler Antall andeler Antall andeler
Innløsnings- InnløsningsInnløsningsTransaksjons- Markedshastighet provisjon*
provisjon*
andel honorar sats pr 31.12.12 pr 31.12.11
pr 31.12.10 kurs pr 31.12.12 kurs pr 31.12.11 kurs pr 31.12.10 kostnader
risiko
1.3
0.00%
0.00%
0.00%
0.10
26,157,659
33,145,740
42,042,453
84.15
84.02
84.09
11,960 Lav
0.8
1.00%
0.50%
0.20% *****0,45
36,521,460
17,314,892
11,580,376
97.26
93.51
100.23
70,230 Moderat
1.1
0.00%
0.00%
0.00%
0.40
35,327,588
34,144,742
25,003,111
102.98
102.72
102.89
18,545 Lav
0.8
0.00%
0.00%
0.00%
0.40
8,653,655
8,667,409
7,708,572
101.70
98.99
99.43
11,360 Lav
0.0
0.00%
0.00%
0.00%
0.55
709,164
751,611
759,258
1,227.33
1,229.37
1,220.48
5,705 Lav
0.7
0.00%
0.00%
0.00%
0.50
978,830
1,040,526
1,111,443
1,046.29
1,015.53
1,028.50
12,125 Lav
0.7
0.00%
0.00%
0.00%
0.60
23,072,425 16,936,125
5,752,552
117.18
113.55
115.36
19,580 Moderat
Alfred Berg Obligasjon 3-5 0.7
0.00%
0.00%
0.00%
0.35
543,713
522,440
1,274,236
1,186.79
1,129.41
1,144.91
9,505 Moderat
0.5
0.00%
0.00%
0.00%
0.60
1,033,575
1,605,407
1,372,966
115.51
114.39
113.72
12,280 Moderat
Alfred Berg Optimal Allokering 0.3
3.00%
0.50%
0.20% ****1,25
942,704
716,785
833,701
98.73
91.33
103.07
12,076 Moderat
Alfred Berg Kombi
0.1
3.00%
0.50%
0.00%
1.50
42,152
24,771
20,058
2,802.46
2,537.83
2,712.62
38,771 Moderat
Alfred Berg Indeks 0.1
0.20%
0.20%
0.20%
***0,25
1,095,488
1,630,441
1,126,669
196.99
170.53
194.66
172,982 Indeksvekting
Alfred Berg Norge
0.3
3.00%
0.30%
0.00%
1.20
1,310,067
998,528
1,142,602
444.91
368.97
461.18
630,810 Høy
Alfred Berg Norge +
0.3
0.20%
0.20%
0.20%
***0,70
2,761,616
3,074,079
3,597,633
293.87
242.32
301.30
967,730 Høy
Alfred Berg Aktiv
0.3
3.00%
0.30%
0.00%
1.50
544,360
647,541
779,513
661.28
544.58
736.08
453,384 Høy
Alfred Berg Gambak
0.6
3.00%
0.30%
0.00%
**1,80
56,443
62,615
77,596
11,478.56
9,694.02
12,747.88
1,456,241 Høy
0.2
3.00%
0.50%
0.00%
***1,70
293,532
305,180
347,141
230.12
190.86
247.82
114,644 Høy
0.3
2.00%
0.50%
0.00%
1.80
431,194
430,671
443,153
172.15
144.78
187.26
76,157 Høy
0.8
3.00%
0.50%
0.20%
***1,60
1,032,040
1,582,204
2,413,994
205.00
205.15
209.20
322,310 Høy
Alfred Berg Nordic Best Selection0.2
3.00%
0.50%
0.00%
1.50
260,976
687,099
961,502
203.58
177.63
240.32
216,716 Høy
Alfred Berg Global DW Energy 0.0
0.50%
0.50%
0.00%
1.75
2,492
-
-
949.51
-
-
3,518
Høy
* Tegnings- og innløsningsprovisjon er beløpsavhengig.
** Grunnlaget for beregning av forvaltningshonoraret i Gambak er 10% av verdistigningen, dog med minimum 1,8% og maksimum 5% av gjennomsnittlig forvaltningskapital.
*** Differensiert forvaltningshonorar basert på antall andeler den enkelte andelseier har i fondet. Rabatten refunderes månedlig fra forvaltningsselskapet. ****Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste fondet med en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse. Ved en prosentvis større verdiendring, beregnet i samsvar med vedtektene paragraf 11, enn fondets referanseindeks,
vil forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen beregne seg 10 prosent godtgjørelse av verdiendringen utover den prosentvise verdiendringen til fondets referanseindeks. Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke overstige 3 prosent. Ved en prosentvis lavere verdiendring enn fondets referanseindeks trekkes 10 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke bli lavere enn 0,50 prosent.
*****Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste fondet med en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse. Ved en prosentvis større verdiendring, beregnet i samsvar med vedtektene § 11,
enn ST1X vil forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen beregne seg 20 prosent godtgjørelse av verdiendringen utover den prosentvise verdiendringen til ST1X.
Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke overstige 0,85 prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital, beregnet fra og med årets begynnelse til ethvert tidspunkt i løpet av kalenderåret hvor gjennomsnittlig forvaltningskapital beregnes.
Ved en prosentvis lavere verdiendring enn ST1X trekkes 20 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke bli lavere enn 0,05 prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital, beregnet fra og med årets begynnelse til ethvert tidspunkt i løpet av kalenderåret hvor gjennomsnittlig forvaltningskapital beregnes.
Grunnlaget for beregning av innløsningskurs 31.12. er netto andelsverdi etter utdeling til andelseierne. Innløsningskursen fremkommer ved å trekke innløsningsprovisjonen av netto andelsverdi.
Fond
NOTE 4
81
82
83
Fondsinformasjon
Fond
Tegningsprovisjon
Forvalter- honorar
Innløsningsprovisjon
Min. tegningsbeløp
Kontonummer
0.0 %
0.1 %
0.0 %
5 000 000,-
8200.01.37800
0.0 %
0.4 %
0.0 %
100 000,-
8200.01.26698
0.0 %
0.4 %
0.0 %
100 000,-
8200.01.62643
0.0 %
0.55 %
0.0 %
100 000,-
8200.01.21106
0.0 %
0.5 %
0.0 %
100 000,-
8200.01.91279
0.0 %
0.6 %
0.0 %
250 000,-
8200.01.26663
0.0 %
0.35 %
0.0 %
1 000 000,-
8200.01.91309
0.0 %
0.6 %
0.0 %
100 000,-
8200.01.29468
maks. 1,0 %****
0,45 %*****
0,5 %
1 000,-
1503.06.09015
Alfred Berg Kombi
maks. 3,0 %
1.5 %
0.3 %
25 000,-
8200.01.70808
maks. 3,0 %
1,25 %***
0,5 %****
25 000,-
5083.05.55908
0,25 %**
0.5 %****
25 000,-
8200.01.70883
Alfred Berg Indeks
0.5 %
Alfred Berg Norge
maks. 3.0 %
1.2 %
0.3 %
25 000,-
8200.01.26728
Alfred Berg Norge +
maks. 0.2 %
0.7 %**
0.2 %****
10 000 000,-
8200.01.62651
Alfred Berg Aktiv
maks. 3.0 %
1.5 %
0.3 %
25 000,-
8200.01.23125
Alfred Berg Gambak
maks. 3.0 %
1.8 %*
0.3 %
25 000,-
8200.01.70778
maks. 3.0 %
1.7 %**
0.5 %
5 000,-
1644.07.72122
maks. 0,5 %
0,8 % / 1,75
%******
0,5 %
1 000,-
maks. 3.0 %
1.6 %**
0.5 %****
25 000,-
8200.01.47377
maks. 3.0 %
1.5 %
0.5 %
25 000,-
8200 01.62678
* 10 % av verdistigningen, minimum 1,8 % og maks 5 % av gjennomsnittlig forvaltningskapital
** Differensiert forvaltningsgodtgjørelse
*** Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste fondet med en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse. Ved en prosentvis større verdiendring, beregnet i samsvar med vedtektene paragraf 11, enn fondets referanseindeks, vil forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen beregne seg 10 prosent godgjørelse av
verdiendringen utover den prosentvise verdiendringen til fondets referanseindeks. Samlet forvaltningsgodgjørelse kan ikke overstige 3 prosent. Ved en prosentvis lavere
verdiendring enn fondets referanseindeks trekkes 10 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodgjørelse kan ikke bli lavere enn 0,50 prosent.
****Kostnadsdekning hvorav 0,2 % til fondet
*****Prestasjonsavhengig forvaltninghonorar
******Avhengig av hvilken andelsklasse man har investert i
Alfred Berg Kapitalforvaltning AS
Foretaksnr. 956 241 308
Olav V’s gate 5, Postboks 1294 Vika, N-0111 Oslo, Norway, Telefon +47 22 00 51 00, Faks +47 22 00 51 05
www.alfredberg.no, [email protected]
Selskap innenfor BNP Paribas.
84
Alfred Berg Kapitalforvaltning AS
Olav Vs gate 5, Postboks 1294 Vika
N-0111 Oslo, Norway
www.alfredberg.no
E-post: [email protected]
Telefon: +47 22 00 51 00
Faks:
+47 22 00 51 05

ÅRSRAPPORT 2012 ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING

Transcription

Similar documents

Alfred Berg Høyrente

Sår i Afrika – Dagens Næringsliv

PROSPEKT FOR VERDIPAPIRFONDET KLP FRN (tidligere KLP

prospekt for verdipapirfondet klp aksje verden indeks

Sector Global Equity Kernel Fund Key Investor Information Document

Klima for ny oljepolitikk

Årsrapport 2012 - Hotell restaurant og renhold

Månedsrapport om valuta, med vurdering av

ODIN Eiendom

SKAGEN Vekst Statusrapport – januar 2015

Morgenrapport

Meld. St. 19 (2013–2014) - Norges Bank Investment Management

om gründertiltak

Presentasjon av fedre - varmblods

Handelsbanken Kapitalforvaltning - fondsprodukter i det norske

årsrapport 2012

Markedsrapport desember 2012