Institutional Life Markets Association (ILMA) ist ein

Institutional Life Markets Association (ILMA) ist ein Fachverband, zu dessen Mitgliedern
einige der weltweit führenden institutionellen Anleger und Intermediäre auf dem
Longevity-Markt gehören. Hierzu zählen Credit Suisse, EFG Bank, JP Morgan Chase,
Mizuho International und WestLB. Außerdem gehören zu unseren Branchenmitgliedern
die Asset Servicing Group, AVS Underwriting, Centurion, Fasano Associates, Wells
Fargo und 21st Services. Die Mitglieder von ILMA sind hochgradig regulierte
Unternehmen, die den Regeln und Vorschriften der bundes- und einzelstaatlichen USAufsichtsbehörden unterliegen, wie zum Beispiel der U. S. Securities and Exchange
Commission, des Federal Reserve Board, der Federal Deposit Insurance Corporation,
des Office of the Comptroller of the Currency sowie vergleichbaren Vorschriften anderer
entsprechender Behörden. In dieser Funktion setzen wir uns für eine angemessene
Regulierung und Aufsicht der Life Settlement-Industrie ein.
ILMA wurde vor 3 Jahren mit der Absicht gegründet, Best Practices zu definieren,
Transparenz und Vereinheitlichung von Dokumentationsunterlagen zu fördern und
Verbraucher, Investoren und politische Entscheidungsträger über die Vorteile des
Longevity-Marktes aufzuklären. ILMA war und ist Befürworter einer angemessenen
Regulierung für den sich entwickelnden Life Settlement Markt. Life Settlements geben
Senioren Möglichkeiten an die Hand, die es ihnen ermöglichen sollen, den
wirtschaftlichen Wert ihre Lebensversicherungspolicen zu maximieren. Durch den
Erwerb von Lebensversicherungspolicen, die von den Eigentümern nicht mehr benötigt
werden, haben ILMA-Mitglieder den Verbrauchern im Wege von Beleihung oder
Direkterwerb mehr als 2,9 Milliarden Dollar verschafft.
Grundpfeiler der ILMA-Leitsätze, die man auf der Website von ILMA einsehen kann, sind
die Förderung von Transaktionstransparenz, Best Practices, Schutz der Identität der
Versicherten, Unterstützung altbewährter Insurable Interest-Grundsätze (versicherbares
Interesse) und die Förderung der Kenntnisse über Lebensversicherungsmärkte in der
Öffentlichkeit.
Seit ihrer Gründung hat sich ILMA bemüht, einheitliche Dokumente zu erstellen, die die
Zweit- und Drittmärkte bei der effizienten Abwicklung von Transaktionen in dieser
Assetklasse unterstützen sollen, was ihr auch gelungen ist. Keiner anderen in diesem
Markt involvierten Organisation ist es gelungen, wichtige Unterlagen und Standards zu
schaffen, deren Priorität die Bedürfnisse der in den Longevity-Märkten tätigen Investoren
und Verbraucher sind. Um dies zu erreichen, hat ILMA zuallererst das Life Settlement
Transaction Disclosure Statement erarbeitet.
Diese Unterlage war das erste einheitliche Dokument, das den Betrag, den der
Verbraucher erhält, wenn er seine Beteiligung an einer Lebensversicherungspolice
verkauft, klar und präzise offenlegt, im Gegensatz zur fehlenden Offenlegung von
Gebühren
und
Provisionen,
die
beim
ursprünglichen
Kauf
einer
Lebensversicherungspolice von einem Versicherungsträger angefallen sind. Das
Disclosure Statement enthält Angaben zum Face Value der Police, dem geschätzten
Rückkaufwert (CSV), dem Bruttoverkaufspreis, der Höhe der Brokerprovision und dem
Nettobetrag, den der Verbraucher bei Verkauf seiner Police erhält. Das Formular macht
es möglich, dass die Verbraucher den exakten Betrag erfahren, den sie für ihre Police
erhalten werden und genau wissen, wieviel der Broker als Vergütung für die Transaktion
erhält.
ILMA hat sich in allen Staaten, die eine Gesetzgebung oder Regulierung für Life
Settlements erwogen haben, dafür eingesetzt, dass die Inhalte des ILMA Disclosure
Statement in deren jeweilige Gesetze und Vorschriften Eingang finden. Die jüngsten von
den Insurance Departments von New York und Kalifornien vorgelegten Entwürfe für
Disclosure-Formulare basieren im Wesentlichen auf dem ILMA Life Settlement
Transaction Disclosure Statement. ILMA ist vor der National Association of Insurance
Commissioners (NAIC) und der National Conference of Insurance Legislators (NCOIL)
aufgetreten und hat sich dort für die Einbeziehung des ILMA Disclosure Statement in
das Life Settlement Model Act stark gemacht.
Kurz nach Annahme des ILMA Disclosure-Formulars haben wir die ersten einheitlichen
HIPAA-kompatibler Freigabeformulare (release forms) aufgesetzt, um zu gewährleisten,
dass Marktteilnehmer Zugang zu den Musterformularen haben, mit denen die
Vertraulichkeit der erfassten Daten von Personen, die an einer Life Settlement
Transaktion beteiligt sind, ausreichend geschützt ist. Das transaktionsbezogene
Disclosure-Formular und die HIPAA-Formulare können kostenlos auf der Website von
ILMA unter www.lifemarketsassociation.org heruntergeladen werden.
Erst letzten Monat hat ILMA, nach fast einjährigen Diskussionen und Beratungen, durch
ihr Committee on Law and Regulation und in Rücksprache mit dem Verband und mit
unserem Rechtsberater die ILMA Master Policy Purchase and Sale AgreementFormulare (Formulare für den Rahmenvertrag zum Erwerb und Verkauf von Policen)
veröffentlicht. Diese Formulare sind zur Verwendung durch auf dem Zweit- und
Drittmarkt für Life Settlements tätige Käufer und Verkäufer gedacht. Die Formulare
können wie alle ILMA-Formulare von den Marktteilnehmern kostenlos auf unserer
Website unter www.lifemarketsassociation.org heruntergeladen werden.
Derzeit ist ILMA, in Abstimmung mit den führenden Providern am Markt dabei, ihre Life
Settlement Providers Best Practices and Standards zu entwickeln. Man rechnet damit,
dass dieses Dokument im 4. Quartal veröffentlicht werden wird. In naher Zukunft wird
ILMA in Absprache mit führenden Dienstleistern Standards und Regulierungsvorschläge
für Dienstleister der Life Settlement Branche entwickeln.
ILMA hat von Anfang an die Entwicklung von Gesetzen und Vorschriften im Bereich
Life Settlement befürwortet. Wir haben uns aktiv an der Verabschiedung der von NAIC
und NCOIL geschaffenen Model Acts beteiligt und diese unterstützt. Im gesamten
Verlauf der Entwicklung dieser Model Acts hat ILMA sowohl mündliche als auch
schriftliche Aussagen vorgelegt und mit Aufsichtsbehörden und Gesetzgebern in allen
US-Staaten zusammengearbeitet, damit geeignete und umfassende Gesetze und
Vorschriften verabschiedet werden. Wir waren der stärkste Befürworter für den Erlass
der Vorschrift, dass die Transaktionsunterlagen für Life Settlements eine vollständige
Offenlegung aller mit der Transaktion verbundenen Gebühren und Provisionen
enthalten, damit die Verbraucher genau wissen, wieviel sie erhalten, wenn sie sich an
Life Settlements beteiligen und wieviel denjenigen gezahlt wird, die mit dem Geschäft
befasst sind.
Seit Verabschiedung der Life Settlements Model Acts von NAIC und NCOIL hat ILMA
auf die Verabschiedung von Life Settlement-Gesetzen und -Vorschriften in mehr als 20
Bundesstaaten hingearbeitet. Bisher wurden in 35 Bundesstaaten und in Puerto Rico
Gesetze für die Durchführung von Life Settlement-Geschäften verabschiedet. Derzeit
tritt ILMA als aktiver Befürworter der von den Staaten New York und Kalifornien
verabschiedeten Gesetzgebung zur Regulierung dieses Marktes auf.
Auf Bundesebene hat ILMA mit dem Senate Aging Committee (Senatsausschuss für
Altersfragen) bei dessen Überprüfung der Life Settlement-Märkte zusammengearbeitet
und dem Ausschuss öffentlich Anerkennung ausgesprochen für seine Arbeit auf diesem
Gebiet, die gewährleisten soll, dass die Rechte von Senioren geschützt sind, wenn diese
ein Life Settlement in Erwägung ziehen. ILMA setzt ihre Bemühungen fort und arbeitet
derzeit mit dem Government Accountability Office des Kongresses und der Securities
and Exchange Commission bei deren Untersuchung des Life Settlement-Marktes
zusammen. Auch waren ILMA und deren Mitglieder die Hauptsachverständigen, die in
einer Anhörung vor dem U. S. House of Representatives Committee on Financial
Regulations, das Fragen im Zusammenhang mit der Verbriefung von Life Settlements
untersucht, Aussagen gemacht haben. Auf internationaler Ebene hat ILMA sich mit der
britischen Finanzaufsichtsbehörde (FSA) für eine Überprüfung der Life Settlement- und
Longevity-Märkte zusammengesetzt.
ILMA ist dafür, dass Life Settlement Transaktionen reguliert werden sollten, damit der
Schutz der Verbraucher gewährleistet ist und dieser über die Bedeutung einer solchen
Transaktion informiert ist. Deshalb ist ILMA der Meinung, dass die Personen, die ein Life
Settlement mit dem Policeninhaber durchführen, sowohl der Life Settlement Broker, der
den Policeninhaber vertritt als auch der Life Settlement Provider, der die Police erwirbt,
einer Lizensierung und Regulierung unterliegen sollten. Life Settlements können für
Privatpersonen eine geeignete oder auch ungeeignete Transaktion darstellen. ILMA
glaubt, das durch Transaktionstransparenz in den mit einem Life Settlement-Vertrag
verbundene Unterlagen die Teilnehmer genau darüber aufgeklärt werden sollten,
welchen Betrag sie für den Verkauf ihrer Police erhalten und wie viel Geld aus dem
Verkauf der Police an die Broker, die den Verkäufer vertreten, gezahlt wird. Außerdem
sollten sich Verbraucher von Beginn der Transaktion an an ihren Finanzberater,
Steuerberater und einen Anwalt wenden, die die Transaktion prüfen und feststellen
sollen, ob sie angesichts der steuerlichen Auswirkung, des Finanzbedarfs und des
zukünftigen Versicherungsbedarfs des Verbrauchers für diesen geeignet ist.
Weil Life Settlements durch die einzelstaatlichen Versicherungsaufsichtsbehörden
reguliert werden, herrscht gegenwärtig mangelnde Einheitlichkeit bei der auf diese
Transaktionen anwendbaren Gesetzgebung. ILMA strebt die Verabschiedung
einheitlicher Gesetze und Vorschriften an, mit denen Verbraucher, die sich an diesen
Transaktionen beteiligen, geschützt werden. Eine solche Vereinheitlichung würde auch
einheitliche Offenlegungsanforderungen, die Lizensierung von Teilnehmern und
Vollstreckungsverfahren beinhalten.
ILMA glaubt, dass die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) die Verbriefung
von Life Settlements reguliert, wie sie alle Verbriefungen reguliert. Bislang hat die SEC
behauptet, dass sie alle Life Settlement Transaktionen, die den Verkauf oder Erwerb
einer Variable Annuity-Versicherung oder das Angebot einer Investition in einen
Bruchteilsanteil einer Lebensversicherungspolice beinhalten, reguliert. Die Financial
Industry Regulatory Authority (FINRA) hat mehrere Ratschläge bezüglich der
Regulierung von Variable Annuity Life Settlements an ihre Mitglieder veröffentlicht. ILMA
ist bereit, mit SEC, FINRA sowie anderen entsprechenden Behörden bei der
Auseinandersetzung mit diesem Thema zusammenzuarbeiten.
Als führender Verband, dessen einziges und wichtigstes Anliegen die Rolle und das
Verhalten der institutionellen Märkte ist, die in den Life Settlement- und LongevityMärkten tätig sind, fühlen wir uns auch weiterhin verpflichtet, Investoren und
Institutionen bei der transparenten und effizienten Transaktion dieser Assets zu
unterstützen, und wir begrüßen den Dialog mit Investoren, Institutionen und
Aufsichtsbehörden, die in diesen Markt involviert sind.