Insolvenzverwalter verkaufen Strenesse und dress-for-less

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03.08.2016
Neue Modemacher: Insolvenzverwalter
verkaufen Strenesse und dress-for-less
Das Modeunternehmen Strenesse und der Betreiber des Onlineportals dress-for-less sind
verkauft: Somit konnten die jeweiligen Verwalter mit ihren Beraterteams für beide insolventen
Modeanbieter eine Lösung finden. Dress-for-less wird von der Signa Retail übernommen, hinter
welcher der österreichische Karstadt-Eigentümer René Benko steht. Das
Traditionsunternehmen Strenesse hingegen geht an das niederländische Family Office Maeg.
Jörg Nerlich
Der Nördlinger Modekonzern Strenesse hatte im April 2014 ein
Insolvenzverfahren beantragt. Seinerzeit konnte eine fällige
Unternehmensanleihe nicht fristgerecht bedient werden. Der bekannte
Insolvenzverwalter Michael Pluta aus der gleichnamigen Kanzlei wurde als
Chief Restructuring Officer in das Familienunternehmen berufen. Der Kölner
Görg-Partner Dr. Jörg Nerlich wurde gerichtlich für die angestrebte
Sanierung in Eigenverwaltung zum vorläufigen Sachwalter bestellt. Im
Herbst schied Pluta, der mit der Eigentümerfamilie Strehle wohl nicht immer
einer Meinung war, aus dem Vorstand aus. Die Sanierung sei weitestgehend
abgeschlossen, hieß es damals, Nerlich stimmte seinem Ausscheiden zu.
Die Altgläubiger von Strenesse werden nun in einem Debt-for-Equity-Swap
beteiligt, die Anleihegläubiger sollen auch von weiteren Asset-Verwertungen profitieren. Der
Gläubigerausschuss hat die Verkaufsvereinbarung bereits abgesegnet. Über die neue
Mehrheitseignerin, die Maeg Holding aus Amsterdam und die dahinter stehenden Investoren, ist
bislang nichts bekannt. Es ist Maegs erste Investition in den deutschen Luxusbekleidungsmarkt. Doch
das Family Office hat angekündigt, weitere Modemarken erwerben zu wollen, Verhandlungen laufen
bereits.
Zügige Lösung für den Online-Shop
Jan Plathner
Bei der dress-for-less Gesellschaft war das Insolvenzverfahren ungleich kürzer: Es wurde Anfang Juni
beim Amtsgericht Darmstadt anmeldet. Die 1999 gegründete Firma betreibt den gleichnamigen
Onlineshop, der als Outlet für Designermarken dient. 2011 erwarb die spanische Firma Club Privalia
den Modeanbieter, doch als jene sich Ende letzten Jahres zurückzog, übernahm das Management
selbst das Ruder. Am hessischen Standort Kelsterbach sind derzeit rund 245 Mitarbeiter tätig. Letzte
Woche wurde der sanierungserfahrene Dr. Jan Markus Plathner von Brinkmann & Partner als
Insolvenzverwalter offiziell bestätigt.
Er kann den Online-Händler ohne Arbeitsplatzabbau an die Signa Retail übergeben. Diese hatte im
Frühjahr bereits die Mehrheit an dem deutschen Sportausrüster Outfitter erworben und möchte sich
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weiter als Multi-Channel-Handelsunternehmen positionieren. Signa Retail, zu der auch Karstadt und
die KaDeWe-Gruppe gehören, erwirtschaftet mit mehr als 20.000 Mitarbeitern einen Umsatz von 3
Milliarden Euro. Die jüngste Transaktion ist eine Übertragung im Rahmen eines
Insolvenzplanverfahrens und bedarf noch der Zustimmung der Kartellbehörden sowie der
Gläubigerversammlung.
Verkauf von dress-for-less
Berater Signa Retail
McDermott Will & Emery (Düsseldorf): Dr. Matthias Kampshoff
(Federführung), Dr. Marc Oberhardt, Ulrike Witt (alle Distressed M&A), Dr.
Sandra Urban-Crell (Arbeitsrecht), Dr. Anja Zelfel (Real Estate), Dr. Claus
Färber (IT/IP; München), Anna Steudner (Corporate; Frankfurt)
Insolvenzverwaltung dress-for-less
Brinkmann & Partner (Frankfurt): Dr. Jan Markus Plathner
Berater Insolvenzverwalter
Brinkmann & Partner (Frankfurt): Bastian Messow; Associate: Philipp
Meyer
Wellensiek (Frankfurt): Richard Scholz, Prof. Dr. Markus Stadler (München); Associate: Kristian
Franz
Matthias Kampshoff
Verkauf von Strenesse
Sylwia Bea
Berater Maeg Holding
Wellensiek (Frankfurt): Sylwia Bea (Federführung), Prof. Dr. Markus Stadler (München); Associates:
Anne Schwall, Daniel Herper
Sachwalter
Görg (Köln): Dr. Jörg Nerlich
Berater Sanierungsverwalter/Verkäufer
Grubb Brugger (Stuttgart): Volker Muschalle (Federführung; M&A), Björn Bertram (Arbeitsrecht)
Hintergrund: Sylwia Bea ist auf Krisen- und Sanierungsberatung spezialisiert und wurde hier
erstmalig für die ausländische Mandatin Maeg tätig. Die Juristin, die Anfang des Jahres als erste Frau
in der Partnerriege von Wellensiek aufgesteigen war, kam über Netzwerkkontakte in das Mandat. Die
multidisziplinäre Wellensiek-Gruppe ist im Distressed M&A-Bereich gut vernetzt.
Die Verkaufverhandlungen für Strenesse führte maßgeblich Volker Muschalle von Grub Brugger, der
regelmäßig zum Verkauf stehende süddeutsche Unternehmen aus der Schieflage heraus führt. Die
Kanzlei kam über die Empfehlung der Kanzlei Pluta ins Mandat und blieb auch nach dem
Ausscheiden von Pluta als eigenverwaltender Vorstand dabei. Sie hatte Strenesse bereits im
Eigenverwaltungsverfahren rechtlich beraten. Maßgeblich bestimmten auch Chief Operating Officer
Gerhard Geuder und der Diplombetriebswirt Marcus Katholing von Pluta die Verhandlungen. Sie
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hatten schon den gesamten Restrukturierungsprozess von Strenesse intensiv begleitet, während die
MDP-Einheit Ebner Stolz den M&A Prozess umfasend betriebswirtschaftlich vorbereitete.
Signa, die sich bei dress-for-less in einem Bieterprozess durchsetzte, ist eine Stammandantin von
McDermott. Partner Kampshoff ist mit Transaktionen von krisengeschüttelten Unternehmen bestens
vertraut. Er beriet beispielsweise gerade die Investoren, die die insolvente Frauenmode-Kette Zero
übernahmen. Als die Signa Retail im Frühjahr Outfitter erwarb, stand er allerdings auf Seiten der
verkaufenden o5 Holding. Bei der Akquisition von dress-for-less wurde Signa Retail auch von der
Beratungsgesellschaft Retail Capital Partners unterstützt, die viele operative Fragen klärte.
Der Insolvenzverwalter Plathner hingegen hatte für die Fortführung der Geschäfte sowohl
Kanzleikollegen an der Seite, als auch ICS Partners, die kaufmännische Aufgaben abdeckte. Die
Sanierungsberatung hww Unternehmensberater bereitete zeitgleich den strukturierten, internationalen
Investorenprozess betriebswirtschaftlich vor. Die Federführung für den Verkaufsvertrag, ein ShareDeal im Insolvenzplanverfahren, hatte Wellensiek-Partner Scholz, der mit der Geschäftsführung von
dress-for-less schon vor der Antragsstellung zur Insolvenz bekannt war. So konnte er sie auch beim
Amtsgericht vertreten und war frühzeitig in die Verkaufsverhandlungen eingebunden. (Sonja Behrens)
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