The Alger Funds

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The Alger Funds

The Alger Funds
Alger Large Cap Growth
Alger Mid Cap Growth
Alger Small Cap Growth
HALBJAHRESBERICHT
30. April 2011
(ungeprüft)
Inhaltsverzeichnis
THE ALGER FUNDS
Schreiben an unsere Anteilinhaber
1
Überblick über die Teilfonds
10
Portfolioübersicht
13
Verzeichnis der Vermögensanlagen
14
Bilanz
33
Gewinn- und -Verlustrechnung
35
Veränderungen des Nettovermögens
37
Ausgewählte Kennzahlen
39
Erläuterungen zum Halbjahresbericht
50
Zusätzliche Informationen
82
Papierfrei mit dem elektronischen Lieferdienst von Alger
Alger freut sich, Ihnen den Zugriff auf aufsichtsbehördliche Unterlagen online
ermöglichen zu können. Wenn Dokumente wie beispielsweise Prospekte und Jahresund Halbjahresberichte zur Verfügung stehen, senden wir Ihnen eine E-MailBenachrichtigung mit einem Link, der Sie direkt zur Fondsinformation auf unserer
Website führt. Um sich für diesen kostenlosen Service anzumelden, gehen Sie einfach
auf www.icsdelivery.com/alger.
Sehr geehrte Anteilinhaber,
20. Mai 2011
Die verstärkten Anzeichen für eine Wirtschaftserholung führten während des
Sechsmonatszeitraums zum 30. April 2011 zu einer erheblichen Aktienrallye, in deren
Verlauf der S&P 500 Index eine Rendite von 16,36 % verzeichnen konnte.
Flächendeckend war jedoch Marktvolatilität festzustellen, da viele Anleger
befürchteten, dass die politischen Unruhen im Nahen und Mittleren Osten sowie in
Nordafrika eine Unterbrechung der globalen Ölförderung und damit höhere
Energiepreise mit sich bringen würden. Auch die Besorgnis über die wirtschaftlichen
Effekte des Erdbebens, Tsunamis und Unfalls in den Atomkraftwerken in Japan
drückte stark auf die Anlegerstimmung. Während des Berichtszeitraums
konzentrierten wir uns weiterhin auf die Erwirtschaftung solider Anlagerenditen,
indem wir eine wohlüberlegte, auf Analysen beruhende Titelauswahl vornahmen,
während wir gleichzeitig die makroökonomischen Entwicklungen und die
humanitären Auswirkungen der Japan-Krise im Auge behielten.
Im November war die Performance des S&P 500 praktisch nahezu stagnierend.
Aufgrund ermutigender Trends im Einzelhandel und anderer vielversprechender
Nachrichten schaffte der Index es im Dezember und Januar jedoch, wieder in den
positiven Bereich zurückzukehren. Mitte Februar verstärkten sich die Ängste der
Anleger angesichts der steigenden Ölpreise wieder, und die Aktienmärkte begannen
eine Entwicklung, die wir bereits in der Vergangenheit mehrmals beobachten
konnten - die Marktrenditen korrelierten umgekehrt zum Ölpreis. Die Marktvolatilität
setzte sich fort, da sich die Anleger mit den Auswirkungen der Krise in Japan
beschäftigten. Ein beständiger Strom ermutigender Wirtschaftsdaten unterstützte
jedoch im restlichen Sechsmonatszeitraum die anhaltende Aktienrallye.
Generell entsprach die Marktperformance unseren Erwartungen. In unserem
Marktkommentar vom Winter 2010/2011 waren wir der Ansicht, dass die
Wirtschaftserholung, starke Unternehmensgewinne, gesunde Bilanzen, die Besserung
am Arbeitsmarkt und andere Entwicklungen in diesem Jahr zu weiteren Erhöhungen
bei den US-Aktien führen würden. Dennoch warnten wir, dass die Volatilität anhalten
könnte und die Märkte es letztendlich angesichts schwacher Immobilienpreise, hoher
Arbeitslosenzahlen und der Angst vor möglichen globalen Handelskonflikten schwer
haben würden, diese Zuwächse zu behaupten.
Verstärkte Anzeichen einer wirtschaftlichen Erholung
Der Sechsmonatszeitraum zeichnete sich durch eine Vielzahl positiver Entwicklungen
aus. Im Januar gab das US-Arbeitsministerium bekannt, dass die Arbeitslosenrate von
9,8 % im November auf 9,4 % im Dezember gesunken sei. Dieser Trend setzte sich
auch im Januar und Februar mit einem wiederum geringeren Prozentsatz von 9,0 %
bzw. 8,9 % - dem niedrigsten Stand seit April 2009 - weiter fort. Ermutigend
war auch, dass die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in der am
19. Februar endenden Woche um 22.000 auf 391.000 sanken, was zu Optimismus
Anlass gab, dass sich der Abbau von Arbeitsplätzen verlangsamte. In der
Unternehmenswelt setzte sich das Gewinnwachstum vieler unserer Bestände, z. B. bei
-1-
Apple, Inc., Oracle Corp., United Parcel Service, Inc., ConocoPhillips,
Cliffs Natural Resources, Inc. und Aetna, Inc., fort. Dies trug zu verstärktem
Optimismus bei, vor allem, da die ausgewiesenen Erträge die Prognosen der Analysen
hinter sich ließen. In Detroit berichtete Chrysler Group LLC im Januar einen Anstieg
des Kfz-Absatzes in den USA um 23 %, und General Motors Co. erzielte seinen
ersten Jahresgewinn seit 2004.
Der Verbrauchervertrauensindex des Conference Board kletterte im Februar auf
70,4 Punkte und erreichte damit seinen höchsten Stand in drei Jahren. Beeindruckend
waren auch die Daten der US-Notenbank, nach denen im vierten Quartal ein
annualisiertes BIP-Wachstum von 2,8 % festzustellen war. Zwar lag diese Ziffer unter
den Erwartungen der Analysten, war aber dennoch ermutigend. Schätzungen der
Federal Reserve Bank zufolge wird das BIP im Jahr 2011 um 3,4 % bis 3,9 %
ansteigen, verglichen mit der vorherigen Schätzung von nur 3,0 % bis 3,6 %.
Probleme im Ausland
Der Optimismus der Anleger flaute jedoch letztendlich ab, und der S&P 500 fiel
während des am 18. März endenden Zeitraums von dreieinhalb Wochen um etwa
6,41 %. Auch wenn das Ende des Quartals die Aufmerksamkeit der Anleger vielleicht
naturgemäß von den Fundamentaldaten der Unternehmen abgelenkt hat, wirkten sich
die Unruhen im Nahen/Mittleren Osten und in Nordafrika wegen der Besorgnis über
die etwaigen wirtschaftlichen Folgen der höheren Ölpreise und der Tatsache, dass
keine entscheidenden Änderungen bezüglich des Energieverbrauchs in den USA und
der US-Energiepolitik festzustellen waren, eindeutig erheblich auf die Märkte aus.
Ferner waren die steigenden Preise aller Arten von Waren ein zentrales Anliegen.
Stark steigende Lebensmittelpreise und die wirtschaftlichen Herausforderungen, die
diese in vielen Teilen der Welt mit sich brachten, waren wesentliche Auslöser für die
regierungsfeindlichen Proteste in Tunesien, welche zu den Aufständen in Bahrain,
Ägypten, Algerien, im Jemen und später schließlich in Libyen führten. In Ägypten,
einem Land, in dem 40 % der Bevölkerung in Armut leben, wurde
Präsident Hosni Mubarak zum Rücktritt gezwungen, was ähnliche Proteste in
anderen Ländern auslöste. Die Demonstranten in Libyen sorgten schließlich für eine
Stilllegung von schätzungsweise 50 % der täglichen Ölförderung des Landes
(normalerweise 1,8 Millionen Barrel). Die Besorgnis über die sich verschlechternde
Ölversorgung trieb den Rohölpreis für West Texas Intermediate (WTI), der zu
Jahresbeginn noch bei 91,55 USD gestanden hatte, bis zum 29. April auf
113,52 USD.
Im März nahm die Angst der Anleger noch weiter zu, nachdem Japan von einem
Erdbeben der Stärke 8,9 erschüttert wurde - dem stärksten in der Geschichte des
Landes. Das Beben und der daraus resultierende Tsunami zerstörten an einem
einzigen Tag ganze Städte und Gemeinden und stürzten die Menschen in
Verzweiflung. Noch alarmierender war der durch das Erdbeben hervorgerufene
Schaden an den Kühlsystemen des Atomkraftwerks Fukushima-Daiichi und die Serie
von Explosionen, die die Reaktoren der Anlage beschädigten, die Brennstäbe
freilegten und radioaktive Strahlung in die Atmosphäre abgaben. Die US-Regierung
legte ihren in Japan lebenden Staatsangehörigen nahe, der Anlage mindestens etwa
-2-
80 Kilometer fernzubleiben, während japanische Arbeitskräfte vor Ort verzweifelt
versuchten, eine Verschärfung der Krise abzuwenden. Verständlicherweise sorgte
diese Situation für eine zunehmende Besorgnis der Anleger: Da Japan die drittgrößte
Volkswirtschaft der Welt ist, könnten Unterbrechungen bei Fertigung und Konsum
zumindest kurzfristig erhebliche Auswirkungen auf das globale Wachstum haben.
Während wir die Katastrophe verfolgen, sind wir zuversichtlich, dass die Japaner ihre
Nation wieder aufbauen können, zu einem stärkeren Land werden und in Zukunft
zahlreiche positive Beiträge zur Weltengemeinschaft und zur globalen Wirtschaft
beisteuern können. In der Zwischenzeit bewundern wir weiterhin das
Durchhaltevermögen dieses Landes.
Anlegerpsychologie und die künftige Entwicklung
Wir sind weiterhin der Ansicht, dass die Aktienmärkte über ein starkes Potenzial
hinsichtlich der Erwirtschaftung attraktiver Gewinne verfügen, obwohl die Besorgnis
wegen der steigenden Ölpreise und der Auswirkungen der Krise in Japan auf das
Wachstum der Weltwirtschaft eine beträchtliche Herausforderung darstellt. Was den
Ölpreis angeht - höhere Energiepreise verursachen nicht unbedingt
Wirtschaftsrezessionen. Entscheidend ist vielmehr die Geschwindigkeit, mit der es zu
Änderungen kommt. Der Preisauftrieb beim Öl muss drastisch sein, um in der
Wirtschaft einen „Ölschock“ hervorzurufen (wobei wir uns bewusst sind, dass die
fundamentale Stärke der Wirtschaft zum Zeitpunkt eines Anstiegs des Ölpreises auch
eine Rolle spielt; doch wir sind zurzeit der Meinung, dass die US-Wirtschaft stärker
ist, als viele glauben). Generell lässt sich feststellen, dass die durch den Ölpreis in der
Vergangenheit ausgelösten globalen Rezessionen und zyklischen Aktienbaissen nur
dann eintraten, nachdem der Preis innerhalb eines kurzen Zeitraums um mehr als
100 % stieg - so das unabhängige Wirtschaftsforschungsinstitut BCA Research. An
diesem Punkt sind wir jedoch noch nicht angelangt. Unterbrechungen bei der
Ölförderung könnten für die amerikanischen Autofahrer natürlich sehr wohl
schmerzhaft werden, aber in gewisser Hinsicht sind die USA heute besser auf
Preisanstiege vorbereitet als in der Vergangenheit. Die Amerikaner geben zurzeit nur
etwas mehr als 5 % ihres verfügbaren Einkommens für Energie aus; in den 1980er
Jahren waren es laut BCA noch über 8 %. Auch die Rolle, die Öl bei der
Energieversorgung Amerikas spielt, ist heute weniger wichtig als früher. Im Jahr 2009
waren es lediglich 37 % der verbrauchten Energie, wohingegen es 1980 noch 44 %
waren - so die Daten der U.S. Energy Information Administration. Wir sind ferner
der Meinung, dass der Anstieg der Ölpreise in den Jahren von 2003 bis 2008 die
amerikanischen Verbraucher und Unternehmen zumindest teilweise auf potenziell
langfristig höhere Energiepreise vorbereitet hat.
Unserer Ansicht nach ist das Szenario einer erheblichen Ölverknappung
unwahrscheinlich. Die weltweite Förderung von Öl übersteigt die Nachfrage um
schätzungsweise drei bis vier Millionen Barrel pro Tag, und viele ölproduzierende
Länder sind darüber hinaus in der Lage, ihre Produktion weiter zu steigern. Die
Nachfrage in den USA und in den anderen Industrieländern ist genauer betrachtet
relativ gleichbleibend. Der jüngste Anstieg der weltweiten Nachfrage nach Öl ging
diesmal vielmehr auf die Schwellenländer, vor allem China, zurück. Darüber hinaus
wurde der Ölverbrauch in Japan - zumindest kurzfristig - durch die Krise des Landes
erheblich reduziert. Eine Eskalation der politischen Unruhen im Nahen/Mittleren
-3-
Osten und in Nordafrika ist weiterhin möglich. Solange die Ölförderung in SaudiArabien - dem zweitgrößten Ölproduzenten der Welt - jedoch nicht davon betroffen
ist, ist ein Versorgungsengpass in absehbarer Zeit jedoch unwahrscheinlich.
Die Auswirkungen der Krise in Japan hingegen werden in den kommenden Monaten
in der Weltwirtschaft zu spüren sein. Japan trägt mit 6 % bis 8 % zum globalen BIP
bei. Und da aufgrund des Stromausfalls viele Produktionsstätten in dem Land
geschlossen werden mussten, wird es in der Folge zu Unterbrechungen in der
Versorgungskette, vor allem in der Kfz- und der Technologiebranche, kommen. Dies
sind jedoch nur kurzfristige Ereignisse, die auf Langfristigkeit abzielende Anleger
nicht weiter berücksichtigen sollten und unserer Meinung nach auch nicht werden.
Letztlich sollten durch den massiven Wiederaufbau Japans weltweit konjunkturelle
Impulse ausgehen. Zudem ist derzeit nicht bekannt, ob die Fertigungskapazitäten
Japans angesichts der unzuverlässigen Stromversorgung des Landes selbst kurzfristig
wesentlich beeinträchtigt sind. Ein Großteil der Infrastruktur der japanischen
Industrie entspricht jedoch dem modernsten Stand der Technik, wodurch sich
Erdbebenschäden auf ein Minimum beschränken lassen. Es ist daher möglich, dass
die verarbeitende Industrie ihre volle Tätigkeit wieder aufnimmt, sobald eine
verlässliche Energiequelle sichergestellt ist.
Wir sind der Ansicht, dass die Belastbarkeit des Markts im ersten Quartal erkennen
lässt, dass die Anleger eine entscheidende Tatsache verstanden haben: Die Anzeichen
einer Belebung der US-Wirtschaft verstärken sich. Dies hat die anhaltende Rallye auf
dem US-Aktienmarkt unterstützt und wird dies unserer Meinung nach auch weiterhin
tun. Algers Philosophie des „Investierens in positive dynamische Veränderungen“
war noch nie angebrachter als heute. Veränderungen, ob aufgrund politischer
Ereignisse wie der Aufstände im Nahen/Mittleren Osten oder ob aufgrund des
fortgesetzten Einflusses der Schwellenländer Asiens und Südamerikas, sind deutlicher
denn je. Obwohl Veränderungen für einige Anleger fast immer Verunsicherung mit
sich bringen, glauben wir, dass sie auch Gelegenheiten bieten, preislich attraktive und
gut geführte Unternehmen zu kaufen, die ein ausgesprochen gutes
Wachstumspotenzial aufweisen. Wir halten auch weiterhin an unserer Überzeugung
fest, dass Analysen, unabhängig von den Wirtschaftsbedingungen, den Eckstein eines
überlegenen Portfoliomanagements darstellen und dass unser bewährter und
disziplinierter Ansatz der Identifizierung von Unternehmen, bei denen sich positive
dynamische Veränderungen erkennen lassen, auch in Zukunft zu ausgesprochen
guten langfristigen Ergebnissen für unsere Kunden führen wird.
Angaben zum Portfolio
Alger Large Cap Growth Fund
Der Alger Large Cap Growth Fund verzeichnete für das am 30. April 2011
abgelaufene Halbjahr eine Rendite von 13,92 %, verglichen mit der vom Russell 1000
Growth Index erzielten Rendite von 16,96 %.
Während des Berichtszeitraums gewichtete der Alger Large Cap Growth Fund die
Positionen in den Sektoren Informationstechnologie und Nicht-Basiskonsumgüter
des Portfolios am stärksten. Die größte Sektorübergewichtung im Berichtszeitraum
bestand bei den Finanzwerten, die größte Sektoruntergewichtung bei den
-4-
Industriewerten. Die relative Outperformance in den Sektoren Rohstoffe und
Finanzwerte leistete den größten positiven Beitrag zur Performance. Zu den
Sektoren, die sich hinsichtlich der Performance abträglich auswirkten, zählten
Industrietitel und Nicht-Basiskonsumgüter.
Zu den Unternehmen, die die wichtigsten relativen Beiträge leisteten, gehörten
Chevron Corp., Devon Energy Corp., Cliffs Natural Resources, Inc., Peabody Energy
Corp. und CSX Corp. Dagegen waren Exxon Mobil Corp., Caterpillar, Inc.,
International Business Machines Corp., Philip Morris International, Inc. und
General Motors Co. der relativen Performance abträglich.
Alger Mid Cap Growth Fund
Der Alger Mid Cap Growth Fund verzeichnete für das zum 30. April 2011
abgelaufene Halbjahr eine Rendite von 22,69 %, verglichen mit der vom Russell
MidCap Growth Index erzielten Rendite von 22,62 %.
Während des Berichtszeitraums gewichtete der Alger Mid Cap Growth Fund die
Positionen in den Sektoren Informationstechnologie und Industriewerte des
Portfolios am stärksten. Die größte Sektorübergewichtung im Berichtszeitraum
bestand bei der Informationstechnologie, die größte Sektoruntergewichtung bei den
Basiskonsumgütern.
Die
relative
Outperformance
in
den
Sektoren
Informationstechnologie und Energie leistete den größten positiven Beitrag zur
Wertentwicklung. Zu den Sektoren, die sich hinsichtlich der Performance abträglich
auswirkten, zählten das Gesundheitswesen und Nicht-Basiskonsumgüter.
OpenTable, Inc., Cliffs Natural Resources, Inc., Molycorp, Inc., Patriot Coal Corp.
und General Cable Corp. Der relativen Performance abträglich waren hingegen
Metabolix, Inc., priceline.com, Inc., Ctrip.com International Ltd., Greenhill & Co.,
Inc. und Expedia Inc.
Alger Small Cap Growth Fund
Für das am 30. April 2011 abgelaufene Halbjahr verzeichnete der Alger Small Cap
Growth Fund eine Rendite von 26,57 %, verglichen mit dem Russell 2000 Growth
Index, der 27,07 % erzielte.
Während des Berichtszeitraums gewichtete der Alger Small Cap Growth Fund die
Positionen in den Sektoren Informationstechnologie und Nicht-Basiskonsumgüter
des Portfolios am stärksten. Die größte Sektorübergewichtung im Berichtszeitraum
bestand bei den Nicht-Basiskonsumgütern, die größte Sektoruntergewichtung im
Gesundheitswesen.
Die
relative
Outperformance
in
den
Sektoren
Informationstechnologie und Nicht-Basiskonsumgüter leistete den größten positiven
Beitrag zur Performance. Zu den Sektoren, die sich abträglich auswirkten, zählten
Industrietitel und Finanzwerte.
-5-
Shutterfly, Inc., Finisar Corp., OpenTable, Inc., BroadSoft, Inc. und Patriot Coal
Corp. Der relativen Performance abträglich waren hingegen OfficeMax, Inc.,
Greenhill & Co. Inc., Brigham Exploration Co., MedAssets, Inc. und Fabrinet.
Wie immer sind wir darum bemüht, nachhaltig überlegene Anlageergebnisse für Sie,
unsere Anteilinhaber, zu erzielen. Wir danken Ihnen für Ihr Vertrauen in Alger.
Eingereicht von
Daniel C. Chung, CFA
Chief Investment Officer
_________________________
Die Direktanlage in einen Index ist nicht möglich. Bei der Wertentwicklung des
Indexes werden Abzüge aufgrund von Gebühren, Aufwendungen oder Steuern nicht
berücksichtigt.
Dieser Bericht sowie der darin enthaltene Finanzabschluss werden zur allgemeinen
Information der Anteilinhaber der Fonds vorgelegt. Die Weitergabe dieses Berichts
an potenzielle Fondsanleger ist nur zulässig, wenn vorab oder gemeinsam mit diesem
Bericht ein gültiger Fondsprospekt ausgehändigt wird. Die Angabe der Fondserträge
bezieht sich auf die Rendite der Anteile der Klasse A für den Sechs-Monatszeitraum
des Geschäftsjahres. Die Renditen beinhalten nicht den Abzug der Ausgabegebühren,
die für Anteile der Klasse A erhoben werden. Die Reinvestition von Dividenden und
Ausschüttungen ist in den Renditen enthalten.
Die Angaben zur Wertentwicklung beziehen sich auf Wertentwicklungen der
Vergangenheit und sind daher weder Hinweise auf zukünftige Ergebnisse noch eine
Garantie für künftige Ergebnisse.
Die durchschnittlichen Wertentwicklungen können auf den folgenden Seiten
eingesehen werden. Da Rendite und Wert einer Fondsanlage Schwankungen
unterworfen sind, liegen die Anteile eines Anlegers bei Rücknahme möglicherweise
über oder unter dem ursprünglichen Wert. Die aktuelle Wertentwicklung kann von
der angegebenen Wertentwicklung abweichen. Die aktuelle Wertentwicklung zum
Ende des jeweiligen Vormonats finden Sie online unter www.alger.com. Eine
telefonische Abfrage unter 001-800-992-3863 ist ebenfalls möglich.
Die in diesem Bericht dargelegten Meinungen und Ansichten der
Verwaltungsgesellschaft des Fonds datieren zum Verfassungszeitpunkt der Mitteilung
an die Anteilinhaber und können sich im Anschluss daran jederzeit ändern. Es gibt
keine Garantie dafür, dass die Annahmen, die die Grundlage für die hierin geäußerten
Meinungen bilden, richtig sind oder eintreffen. Vielmehr stammen die Informationen,
die die Grundlage für diese Annahmen darstellen, aus Quellen, die wir für verlässlich
-6-
halten. Eine Garantie dafür, dass diese Informationen richtig sind, gibt es jedoch
nicht. Die angegebenen Wertpapiere werden, gleichgültig, ob sie von einem Teilfonds
gehalten werden oder anderweitig, im Zusammenhang mit einem Gesamtportfolio
von Wertpapieren gesehen; demzufolge sollten Hinweise auf diese nicht als Kaufoder Verkaufsempfehlung oder -angebot für ein Wertpapier betrachtet werden. Die
Aufnahme solcher Wertpapiere in einen Fonds und Transaktionen mit solchen
Wertpapieren finden aus einer Vielzahl von Gründen statt, einschließlich als Reaktion
auf den Cashflow, die Aufnahme in eine Benchmark und die Risikokontrolle. Der
Hinweis auf ein spezielles Wertpapier ist in diesem Zusammenhang zu sehen und
dient nicht als Beleg für die besondere Relevanz dieses Wertpapiers in einem
Portfolio. Eine komplette Auflistung der Portfoliobestände zum 30. April 2011
finden Sie im Verzeichnis der Vermögensanlagen in diesem Bericht. In dem
Schreiben an die Anteilinhaber aufgeführte Wertpapiere, die nicht im Verzeichnis der
Vermögensanlagen enthalten sind, befanden sich während des Halbjahreszeitraums
des Geschäftsjahres des Fonds in dessen Eigentum.
Ein Wort zum Thema Risiko
Wachstumsaktien sind in der Regel volatiler als andere Aktien, da ihr Kurs im
Verhältnis zu den Unternehmensgewinnen meist höher ist und auf marktbezogene,
politische und wirtschaftliche Marktentwicklungen möglicherweise sensibler reagiert.
Anlagen in den Aktienmarkt können zu Gewinnen und Verlusten führen und eignen
sich eventuell nicht für jeden Anleger. Aktien von kleinen und mittelständischen
Unternehmen unterliegen höheren Risiken als Aktien größerer und etablierterer
Unternehmen. Dies ist auf Faktoren wie zu wenig Liquidität, fehlende Erfahrung der
Geschäftsführung und begrenzte finanzielle Ressourcen zurückzuführen. Eine
ausführliche Beschreibung der Risiken, denen sich ein Teilfonds gegenübersieht,
finden Sie im Fondsprospekt.
Vor einer Anlage in einen Teilfonds sollten Anleger das Anlageziel, die
Risiken sowie die Gebühren und Aufwendungen sorgfältig abwägen. Im
Verkaufsprospekt des Fonds sind diese und andere Informationen über The
Alger Funds enthalten. Um einen Prospekt anzufordern, rufen Sie uns unter
der Rufnummer 001-800-992-3863 an oder besuchen Sie uns auf
www.alger.com. Lesen Sie sich den Verkaufsprospekt gründlich durch, bevor
Sie sich für eine Anlage entscheiden.
Fred Alger & Company, Incorporated, Vertriebsgesellschaft. Mitglied der
NYSE Euronext-Gruppe und der SIPC.
NICHT FDIC-VERSICHERT. KEINE BANKGARANTIE. KANN AN
WERT VERLIEREN.
-7-
Index-Definitionen:





Der Russell 1000 Growth Index ist ein nicht verwalteter Index, der die
Wertentwicklung der 1.000 größten Unternehmen des Russell 3000 Index
mit höherem Kurs-/Buchverhältnis und höheren Wachstumsprognosen
misst.
Der Russell Midcap Growth Index misst die Wertentwicklung des Mid-CapWachstumssegments des US-Aktienmarkts. Er umfasst die Russell Midcap
Index-Unternehmen mit höherem Kurs-/Buchverhältnis und höheren
Wachstumsprognosen. Der Russell Midcap Index misst die
Wertentwicklung des Mid-Cap-Segments des US-Aktienmarkts.
Der Russell 2000 Growth Index misst die Wertentwicklung des Small-CapWachstumssegments des US-Aktienmarkts. Er umfasst die Russell 2000Unternehmen mit höherem Kurs-/Buchverhältnis und höheren
Wachstumsprognosen. Der Russell 2000 Index misst die Wertentwicklung
des Small-Cap-Segments des US-Aktienmarkts.
Im Standard & Poor’s 500 Index sind Stammaktien von großen
Unternehmen vertreten. Er gilt als Abbild des Aktienmarkts der USA.
Die Direktanlage in einen Index ist nicht möglich.
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WERTENTWICKLUNGEN DER TEILFONDS ZUM 31.März 2011 (ungeprüft)
DURCHSCHNITTLICHE JÄHRLICHE GESAMTRENDITE
Alger Large Cap Growth Klasse A
Alger Large Cap Growth Klasse B
Alger Large Cap Growth Klasse C
Alger Large Cap Growth Klasse Z *
Alger Mid Cap Growth Klasse A
Alger Mid Cap Growth Klasse B
Alger Mid Cap Growth Klasse C
7,29 %
7,55 %
11,47 %
13,33 %
15,80 %
16,37 %
20,26 %
1 JAHR
5 JAHRE
10 JAHRE
Alger Small Cap Growth Klasse A
Alger Small Cap Growth Klasse B
Alger Small Cap Growth Klasse C
Alger Small Cap Growth Klasse Z *
19,09 %
19,70 %
23,48 %
25,74 %
4,37 %
4,32 %
4,66 %
5,48 %
6,35 %
6,31 %
6,14 %
6,93 %
1,14 %
1,20 %
1,55 %
2,26 %
0,36 %
0,37 %
0,63 %
1,24 %
1,20 %
1,06 %
1,80 %
4,55 %
4,46 %
4,29 %
Die Angaben zur Wertentwicklung beziehen sich auf frühere Wertentwicklungen und können weder als Hinweis auf noch als
Garantie für zukünftige Ergebnisse herangezogen werden. Die durchschnittliche jährliche Gesamtrendite des Teilfonds
berücksichtigt Änderungen bei den Anteilspreisen und geht von einer Wiederanlage der Dividenden und Veräußerungsgewinne
aus.
*
Die historische Performance vor dem 29. Dezember 2010, der Auflage der Klasse, ist die der Klasse-A-Anteile des
Fonds, die angepasst wurde, um die Ausgabegebühren der Klasse-A-Anteile abziehen zu können.
-9-
ALGER LARGE CAP GROWTH FUND
Überblick über die Teilfonds zum 30. April 2011 (ungeprüft)
Die vorstehende Grafik zeigt die Wertänderung einer hypothetischen Anlage von 10.000 USD in Anteile
der Klasse A im Alger Large Cap Growth Fund mit einer maximalen Ausgabegebühr von 5,25 % und im
Russell 1000 Growth Index (einem nicht verwalteten Stammaktienindex) während des Zeitraums von
zehn Jahren bis zum 30. April 2011. Die Zahlen für die Anteile der Klasse A des Alger Large Cap Growth
Fund und für den Russell 1000 Growth Index gehen von einer Wiederanlage der Dividenden aus. Die
Wertentwicklung für die Anteile der Klassen B, C und Z des Alger Large Cap Growth Fund weicht
aufgrund unterschiedlicher Aufwendungen und Ausgabeaufschläge dieser Anteilklassen von den oben
aufgezeigten Ergebnissen ab.
GEGENÜBERSTELLUNG DER WERTENTWICKLUNGEN ZUM 30.04.11
Klasse A (Auflegung 31.12.1996)*
Klasse B (Auflegung 11.11.1986)†
Klasse C (Auflegung 31.07.1997)†,‡
Klasse Z (Auflegung 29.12.2010)§
Russell 1000 Growth Index
1 JAHR
5 JAHRE
10 JAHRE
Seit
31.12.1996
9,82 %
10,21 %
14,02 %
15,97 %
20,87 %
1,48 %
1,55 %
1,87 %
2,61 %
5,06 %
0,50 %
0,45 %
0,31 %
1,05 %
2,11 %
5,36 %
5,31 %
5,06 %
5,76 %
5,15 %
aus. In der obigen Grafik und Tabelle ist nicht der Steuerabzug berücksichtigt, den ein Anteilinhaber bei Ausschüttungen
oder Rücknahme von Fondsanteilen gezahlt haben würde. Rendite und Wert einer Anlage sind Schwankungen unterworfen.
Daher können die Anteile des Fonds bei Rücknahme möglicherweise über oder unter ihrem ursprünglichen Wert liegen. Die
aktuelle Wertentwicklung kann von der angegebenen Wertentwicklung abweichen. Die aktuelle Wertentwicklung zum Ende
des jeweiligen Vormonats finden Sie online unter www.alger.com. Eine telefonische Abfrage unter 001-800-992-3863 ist
ebenfalls möglich.
*
†
‡
§
Die Erträge enthalten die maximalen Erstausgabeaufschläge.
Die Erträge enthalten den Anwendung findenden Rücknahmeabschlag.
Die historische Performance vor dem 31. Juli 1997, der Auflegung der Klasse, entspricht der der Klasse-A-Anteile des
Fonds, dahingehend berichtigt, dass sie die höheren Betriebskosten und den derzeitigen maximalen Ausgabeaufschlag der
Anteile der Klasse C reflektieren.
Die historische Performance vor dem 29. Dezember 2010, der Auflegung der Klasse, ist die der Klasse-A-Anteile des
- 10 -
ALGER MID CAP GROWTH FUND
der Klasse A im Alger Mid Cap Growth Fund mit einer maximalen Ausgabegebühr von 5,25 % und im
Russell Midcap Growth Index (einem nicht verwalteten Stammaktienindex) während des Zeitraums von
zehn Jahren bis zum 30. April 2011. Die Zahlen für die Anteile der Klasse A des Alger Mid Cap Growth
Fund und des Russell Midcap Growth Index gehen von einer Wiederanlage der Dividenden aus. Die
Wertentwicklung für die Anteile der Klassen B und C des Alger Mid Cap Growth Fund weicht aufgrund
unterschiedlicher Aufwendungen und Ausgabeaufschläge dieser Anteilklassen von den oben aufgezeigten
Ergebnissen ab.
Russell Midcap Growth Index
1 JAHR
5 JAHRE
10 JAHRE
Seit
31.12.1996
18,25 %
18,87 %
22,77 %
27,40 %
1,14 %
1,11 %
1,37 %
5,59 %
3,39 %
3,28 %
3,13 %
5,68 %
8,31 %
8,25 %
7,85 %
7,79 %
ebenfalls möglich.
*
†
‡
Die historische Performance vor dem 31.7.1997, der Auflegung der Klasse, entspricht der der Klasse-A-Anteile des
- 11 -
ALGER SMALL CAP GROWTH FUND
der Klasse A im Alger Small Cap Growth Fund mit einer maximalen Ausgabegebühr von 5,25 % und im
Russell 2000 Growth Index (einem nicht verwalteten Stammaktienindex) während des Zeitraums von
zehn Jahren bis zum 30. April 2011. Die Zahlen für die Anteile der Klasse A des Alger Small Cap Growth
Fund und für den Russell 2000 Growth Index gehen von einer Wiederanlage der Dividenden aus. Die
Wertentwicklung für die Anteile der Klassen B, C und Z des Alger Small Cap Growth Fund weicht
aufgrund unterschiedlicher Aufwendungen und Ausgabeaufschläge dieser Anteilklassen von den oben
aufgezeigten Ergebnissen ab.
Klasse Z (Auflegung 29.12.2010)§
Russell 2000 Growth Index
1 JAHR
5 JAHRE
10 JAHRE
Seit
31.12.1996
20,11 %
20,67 %
24,46 %
26,76 %
30,29 %
5,01 %
5,03 %
5,32 %
6,16 %
5,14 %
5,88 %
5,84 %
5,66 %
6,45 %
5,59 %
3,42 %
3,39 %
3,16 %
3,81 %
5,25 %
ebenfalls möglich.
*
†
‡
§
Die historische Performance vor dem 31.7.1997, der Auflegung der Klasse, entspricht der der Klasse-A-Anteile des
Die historische Performance vor dem 29. Dezember 2010, der Auflage der Klasse, ist die der Klasse-A-Anteile des
- 12 -
PORTFOLIOÜBERBLICK†
30. April 2011 (ungeprüft)
SEKTOREN
Nicht-Basiskonsumgüter
Basiskonsumgüter
Energie
Finanzen
Gesundheit
Industrie
Informationstechnologie
Rohstoffe
Telekommunikationsdienstleistungen
Versorgungsbetriebe
Kurzfristiges und sonstiges
Nettovermögen
Alger Large Cap
Growth Fund
Alger Mid Cap
Growth Fund
Alger Small Cap
Growth Fund
14 ,0 %
7 ,6
11 ,0
5 ,3
9 ,6
10 ,8
28 ,2
4 ,6
1 ,0
0 ,0
12 ,6 %
1 ,9
9 ,4
7 ,7
12 ,5
19 ,8
27 ,7
8 ,1
0 ,0
0 ,0
18 ,4 %
2 ,2
5 ,9
4 ,0
17 ,9
15 ,9
27 ,0
5 ,3
0 ,0
1 ,1
7 ,9
100 ,0 %
0 ,3
100 ,0 %
2 ,3
100 ,0 %
† Basierend auf dem Nettovermögen für jeden Teilfonds.
- 13 -
THE ALGER FUNDS | ALGER LARGE CAP GROWTH FUND
Verzeichnis der Vermögensanlagen‡ (ungeprüft) 30. April 2011
STAMMAKTIEN—92,1 %
ANTEILE
WERT
RAUMFAHRT u. VERTEIDIGUNG—1,8 %
Boeing Co., /The
General Dynamics Corp.
44.840
42.290
LUFTFRACHT u. LOGISTIK—1,9 %
FedEx Corp.
United Parcel Service, Inc., Cl. B
33.200
47.700
3.176.244
3.576.069
6.752.313
FLUGGESELLSCHAFTEN—0,5 %
Delta Air Lines, Inc.*
$
3.577.335
3.079.558
6.656.893
174.300
1.809.234
ANWENDUNGSSOFTWARE—1,6 %
Adobe Systems, Inc. *
Salesforce.com, Inc. *
80.900
20.900
2.714.195
2.896.740
5.610.935
VERMÖGENSVERWALTUNG u. DEPOTBANKEN—0,9 %
BlackRock, Inc.
16.600
3.252.604
AUTOMOBILHERSTELLER—0,7 %
General Motors Co.*
78.800
2.528.692
BIOTECHNOLOGIE—1,4 %
Celgene Corp. *
Gilead Sciences, Inc. *
29.100
82.200
1.713.408
3.192.648
4.906.056
BRAUEREIEN—0,5 %
Anheuser-Busch InBev NV#
28.200
1.803.954
RUNDFUNK & KABELFERNSEHEN—0,6 %
Discovery Communications, Inc., Series C*
51.300
2.024.298
KABEL u. SATELLIT—0,8 %
Comcast Corporation, Cl. A
114.300
2.999.232
CASINOS u. SPIELSYSTEME—0,5 %
Las Vegas Sands Corp.*
36.800
1.729.968
KOHLE u. NICHT ERNEUERBARE BRENNSTOFFE—0,9 %
Peabody Energy Corp.
50.400
3.367.728
199.700
180.500
27.900
118.200
3.506.732
3.779.670
1.069.407
6.718.488
15.074.297
50.160
94.265
17.467.217
3.805.478
21.272.695
165.600
4.693.104
KOMMUNIKATIONSAUSSTATTUNG—4,2 %
Cisco Systems, Inc.
Corning, Inc.
Juniper Networks, Inc. *
Qualcomm, Inc.
COMPUTER-HARDWARE—5,9 %
Apple, Inc. *
Hewlett-Packard Co.
COMPUTERSPEICHER u. PERIPHERIEGERÄTE—1,3 %
EMC Corp.*
- 14 -
Verzeichnis der Vermögensanlagen‡ (Fortsetzung) (ungeprüft) 30. April 2011
STAMMAKTIEN—(FORTS.)
ANTEILE
BAU- u. LANDWIRTSCHAFTSMASCHINEN u. SCHWERLASTWAGEN—1,6 %
Caterpillar, Inc.
28.500
Cummins, Inc.
21.800
VERBRAUCHERFINANZIERUNG—0,6 %
American Express Co.
WERT
$
3.289.185
2.619.924
5.909.109
41.900
2.056.452
DATENVERARBEITUNG u. AUSGEGLIEDERTE DIENSTLEISTUNGEN—0,9 %
Mastercard, Inc.
11.500
3.172.735
KAUFHÄUSER—0,8 %
Kohl's Corp.
54.200
2.856.882
DIVERSE CHEMIKALIEN—0,7 %
EI Du Pont de Nemours & Co.
42.900
2.436.291
VERSCHIEDENE METALLE u. BERGBAU—1,7 %
Cliffs Natural Resources, Inc.
Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc.
35.800
48.900
3.355.176
2.690.967
6.046.143
MEDIKAMENTENHANDEL—1,0 %
CVS Caremark Corp.
99.000
3.587.760
ELEKTROKOMPONENTEN u. AUSSTATTUNG—0,5 %
Emerson Electric Co.*
29.000
1.762.040
UMWELT- u. ABFALLDIENSTLEISTUNGEN—0,8 %
Republic Services, Inc.
90.100
2.848.962
DÜNGEMITTEL u. LANDWIRTSCHAFTLICHE CHEMIKALIEN—0,6 %
Mosaic Co., /The
29.000
2.170.940
FUSSBEKLEIDUNG—0,8 %
NIKE Inc., Cl. B
36.300
2.988.216
SELBSTBEDIENUNGSWARENHÄUSER—1,3 %
Dollar General Corp. *
Target Corp.
53.200
61.800
1.733.788
3.034.380
4.768.168
GOLD—0,8 %
Goldcorp, Inc.
55.500
3.098.565
GESUNDHEITSWESEN – AUSSTATTUNG—0,9 %
Covidien PLC
61.400
3.419.366
GESUNDHEITSWESEN – DIENSTLEISTUNGEN—1,2 %
Medco Health Solutions, Inc. *
Quest Diagnostics, Inc.
47.400
24.800
2.812.242
1.398.224
4.210.466
135.400
3.554.250
72.600
71.200
2.763.882
2.513.360
5.277.242
HEIMWERKER- u. GARTENEINZELHANDEL—1,0 %
Lowe's Companies, Inc.
HOTEL-RESORTS u. KREUZFAHRTGESELLSCHAFTEN—1,5 %
Carnival Corp.
Marriott International, Inc., Cl. A
- 15 -
ANTEILE
WERT
HAUSHALTSGERÄTE—0,7 %
Stanley Black & Decker, Inc.
35.700
HAUSHALTSPRODUKTE—1,2 %
Procter & Gamble Co., /The
66.360
4.306.764
GROSSMÄRKTE u. SUPERCENTER—1,3 %
Wal-Mart Stores, Inc.
84.400
4.640.312
INDUSTRIEKONGLOMERATE—1,8 %
3M Co.
Tyco International Ltd.
31.600
67.600
3.071.836
3.294.824
6.366.660
INDUSTRIEMASCHINEN—0,9 %
Illinois Tool Works, Inc.
53.000
3.095.730
ÖL u. GAS (INTEGRIERT)—5,3 %
Chevron Corp.
Exxon Mobil Corp.
Royal Dutch Shell PLC #
72.400
82.500
51.300
7.923.456
7.260.000
3.974.724
19.158.180
EINZELHANDEL INTERNET—1,8 %
Amazon.com, Inc. *
Expedia, Inc.
22.100
76.100
4.342.650
1.904.783
6.247.433
82.055
19.295
143.700
2.822.692
10.498.409
2.550.675
15.871.776
INVESTMENT-BANKING u. MAKLERGESCHÄFT—1,0 %
Charles Schwab Corp., /The
Goldman Sachs Group, Inc., /The
88.400
12.100
1.618.604
1.827.221
3.445.825
IT-CONSULTING u. ANDERE DIENSTLEISTUNGEN—2,9 %
Cognizant Technology Solutions Corp., Cl. A *
International Business Machines Corp.
21.200
50.800
1.757.480
8.665.464
10.422.944
INTERNETSOFTWARE u. SERVICES—4,4 %
eBay, Inc. *
Google, Inc., Cl. A *
Yahoo! Inc. *
$
2.593.605
BIOWISSENSCHAFTEN – ARBEITSMITTEL u. DIENSTLEISTUNGEN—1,0 %
Thermo Fisher Scientific, Inc.*
61.500
3.689.385
GESUNDHEITSWESEN – ANBIETER—1,0 %
Aetna, Inc.
90.600
3.749.028
FILME u. UNTERHALTUNG—0,7 %
Walt Disney Co., /The
59.500
2.564.450
ÖL u. GAS – AUSRÜSTUNG u. DIENSTLEISTUNGEN—2,2 %
Baker Hughes, Inc.
Schlumberger Ltd.
40.700
52.600
3.150.587
4.720.850
7.871.437
ÖL u. GAS – ERKUNDUNG u. PRODUKTION—2,6 %
Devon Energy Corp.
60.300
5.487.300
- 16 -
ANTEILE
WERT
ÖL u. GAS – ERKUNDUNG u. PRODUKTION—(FORTS.)
Nexen, Inc.
138.700
WEITERE DIVERSIFIZIERTE FINANZDIENSTLEISTUNGEN—2,3 %
BM&F Bovespa SA
Citigroup, Inc. *
JPMorgan Chase & Co.
277.800
551.900
84.300
2.084.382
2.533.221
3.846.609
8.464.212
VERPACKTE LEBENSMITTEL u. FLEISCHWAREN—0,7 %
Kraft Foods, Inc., Cl. A
81.300
2.730.054
International Paper Co.
89.700
2.769.936
31.700
96.000
58.100
143.200
58.100
2.522.052
2.697.600
3.818.332
3.001.472
2.656.913
14.696.369
EISENBAHNEN—1,0 %
CSX Corp.
45.900
3.611.871
RESTAURANTS—2,1 %
McDonald's Corp.
Starbucks Corp.
61.300
77.200
4.800.403
2.793.868
7.594.271
HALBLEITER—2,7 %
ARM Holdings PLC #
Broadcom Corp., Cl. A *
Intel Corp.
Texas Instruments, Inc.
58.000
76.800
134.930
60.400
1.824.680
2.701.824
3.129.027
2.146.012
9.801.543
SOFTDRINKS—2,9 %
Coca-Cola Co., /The
PepsiCo, Inc.
70.500
81.200
4.755.930
5.593.868
10.349.798
PHARMAZEUTISCHE PRODUKTE—4,1 %
Allergan, Inc.
Bristol-Myers Squibb Co.
Johnson & Johnson
Pfizer, Inc.
Teva Pharmaceutical Industries Ltd. #
SPEZIALISIERTE FINANZDIENSTLEISTUNGEN—0,5 %
CME Group, Inc.
$
3.665.841
9.153.141
5.900
1.745.043
FACHGESCHÄFTE—0,7 %
Staples, Inc.
118.300
2.500.862
SYSTEMSOFTWARE—4,3 %
Check Point Software Technologies Ltd. *
Microsoft Corp.
Oracle Corp.
VMware, Inc., Cl. A *
35.700
156.695
206.200
20.800
1.961.001
4.077.204
7.433.510
1.984.944
15.456.659
- 17 -
DRAHTLOSE TELEKOMMUNIKATIONSDIENSTLEISTUNGEN—1,0 %
American Tower Corp., Cl. A*
ANTEILE
67.900
SUMME STAMMAKTIEN
(Anschaffungskosten 281.102.528 USD)
‡
WERT
$
3.551.849
331.094.727
Anlagen gesamt
(Anschaffungskosten 281.102.528 USD)(a)
Sonstiges über Verbindlichkeiten hinausgehendes Vermögen
92 ,1 %
7 ,9
NETTOVERMÖGEN
100,0 %
331.094.727
28.541.402
$ 359.636.129
Wertpapiere, die als Ebene 1 für ASC 820-Offenlegungszwecke klassifiziert sind, basierend auf
Bewertungsangaben, sofern nichts anderes angegeben ist.
* Ertragslose Wertpapiere.
# American Depository Receipts.
(a) Am 30. April 2011 betrugen die nicht realisierten Nettogewinne, basierend auf den Anschaffungskosten für
US-Bundessteuerzwecke von 281.241.871 USD, 49.852.856 USD. Dieser Betrag setzt sich aus insgesamt
56.132.983 USD nicht realisierten Bruttowertzuwächsen und insgesamt 6.280.127 USD nicht realisierten
Bruttoverlusten zusammen.
Siehe Erläuterungen zum Halbjahresbericht.
- 18 -
THE ALGER FUNDS | ALGER MID CAP GROWTH FUND
ANTEILE
WERT
WERBUNG—0,4 %
Interpublic Group of Cos., Inc., /The
108.400
Goodrich Corp.
Spirit Aerosystems Holdings, Inc., Cl. A *
42.500
238.600
3.755.725
5.869.560
9.625.285
United Continental Holdings, Inc.*
133.100
3.037.342
34.800
10.950
2.463.840
1.715.662
4.179.502
Adobe Systems, Inc. *
Cadence Design Systems, Inc. *
Informatica Corp. *
QLIK Technologies, Inc. *
RealPage, Inc. *
Salesforce.com, Inc. *
74.800
174.800
75.600
44.900
25.800
31.900
2.509.540
1.814.424
4.234.356
1.439.494
823.020
4.421.340
15.242.174
Blackstone Group LP
KKR & Co., LP
T. Rowe Price Group, Inc.
132.000
174.400
48.600
2.500.080
3.306.624
3.122.550
8.929.254
EINZELHANDEL BEKLEIDUNG—1,3 %
Abercrombie & Fitch Co., Cl. A
Fast Retailing Co., Ltd.
KFZ-EINZELHANDEL—1,0 %
Carmax, Inc.*
$
1.273.700
97.600
3.386.720
Human Genome Sciences, Inc. *
InterMune, Inc. *
Optimer Pharmaceuticals, Inc. *
127.400
20.800
90.000
3.754.478
928.512
1.136.700
5.819.690
RUNDFUNK u. KABELFERNSEHEN—2,3 %
CBS Corp., Cl. B
Discovery Communications, Inc., Series C *
162.200
90.400
4.090.684
3.567.184
7.657.868
11.300
1.662.795
CASINOS u. SPIELSYSTEME—0,5 %
Wynn Resorts Ltd.
CHEMIKALIEN—0,8 %
Metabolix, Inc.*
349.500
2.823.960
Arch Coal, Inc.
Patriot Coal Corp. *
73.300
99.900
2.514.190
2.515.482
5.029.672
Ciena Corp. *
92.800
2.620.672
- 19 -
ANTEILE
KOMMUNIKATIONSAUSSTATTUNG—(FORTS.)
Finisar Corp. *
Riverbed Technology, Inc. *
120.000
72.300
WERT
$
3.370.800
2.540.622
8.532.094
COMPUTER-HARDWARE—1,3 %
Teradata Corp.*
78.600
4.395.312
COMPUTERSPEICHER u. PERIPHERIEGERÄTE—1,0 %
SanDisk Corp.*
69.000
3.390.660
102.800
78.900
2.802.328
3.198.606
6.000.934
BAU u. INGENIEURWESEN—1,8 %
Aecom Technology Corp. *
Chicago Bridge & Iron Co., NV #
BAU- u. LANDWIRTSCHAFTSMASCHINEN u. SCHWERLASTWAGEN—3,6 %
Cummins, Inc.
27.400
Joy Global, Inc.
67.300
Westport Innovations, Inc. *
77.200
3.292.932
6.793.935
1.953.160
12.040.027
SCHNAPSBRENNEREIEN u. WINZEREIEN—0,7 %
Brown-Forman Corp., Cl. B
34.600
2.486.356
DIVERSIFIZIERTE BANKEN—0,7 %
Comerica, Inc.
66.200
2.510.966
VERSCHIEDENE METALLE u. BERGBAU—4,7 %
Cliffs Natural Resources, Inc.
Ivanhoe Mines Ltd. *
Molycorp, Inc. *
Walter Energy, Inc.
66.600
58.700
42.300
33.100
6.241.752
1.542.636
3.100.590
4.575.082
15.460.060
SCHULUNG/WEITERBILDUNG—0,5 %
ITT Educational Services, Inc.*
23.600
1.692.828
106.800
58.700
4.917.072
2.846.950
7.764.022
FERTIGUNGSDIENSTLEISTUNGEN IM ELEKTRONIKBEREICH—0,9 %
Trimble Navigation Ltd.*
64.600
3.025.864
Stericycle, Inc.*
33.500
3.057.880
LEBENSMITTELEINZELHANDEL—0,5 %
Whole Foods Market, Inc.*
AMETEK, Inc.
General Cable Corp. *
26.100
1.638.036
SELBSTBEDIENUNGSWARENHÄUSER—1,0 %
Dollar General Corp.*
102.500
3.340.475
GOLD—1,6 %
Yamana Gold, Inc.
416.700
5.296.257
52.100
2.955.633
Hospira, Inc.*
- 20 -
ANTEILE
WERT
GESUNDHEITSWESEN – EINRICHTUNGEN—1,0 %
Universal Health Services, Inc., Cl. B
59.900
27.200
1.533.536
32.800
115.600
1.637.048
2.490.024
4.127.072
Interval Leisure Group *
Orient-Express Hotels Ltd., Cl. A *
Royal Caribbean Cruises Ltd. *
43.847
65.300
63.300
704.621
801.231
2.520.606
4.026.458
Church & Dwight Co., Inc.
26.400
2.177.472
PERSONALVERWALTUNGS- u. BESCHAFFUNGSDIENSTLEISTUNGEN—1,0 %
Robert Half International, Inc.
108.100
3.278.673
GESUNDHEITSWESEN – TECHNOLOGIE—1,2 %
Agilent Technologies, Inc. *
Allscripts Healthcare Solutions, Inc. *
Flowserve Corp.
Pall Corp.
SPX Corp.
$
3.281.322
34.700
39.200
69.200
4.393.714
2.290.848
5.982.340
12.666.902
6.700
3.700
1.558.889
2.023.937
3.582.826
49.100
90.455
76.500
2.243.870
10.066.737
4.161.600
16.472.207
106.500
6.283.500
IT-CONSULTING u. ANDERE DIENSTLEISTUNGEN—2,3 %
Cognizant Technology Solutions Corp., Cl. A *
Gartner, Inc. *
74.800
30.400
6.200.920
1.304.464
7.505.384
FREIZEITPRODUKTE—1,5 %
Coach, Inc.
Polo Ralph Lauren Corp., Cl. A
42.800
17.400
2.559.868
2.275.398
4.835.266
NetFlix, Inc. *
priceline.com, Inc. *
Ancestry.com, Inc. *
OpenTable, Inc. *
VistaPrint Ltd. *
Greenhill & Co., Inc.
Waters Corp.*
16.700
1.636.600
Aetna, Inc.
CIGNA Corp.
5.023.532
6.687.324
121.400
142.800
- 21 -
ANTEILE
WERT
GESUNDHEITSWESEN – ANBIETER—(FORTS.)
Humana, Inc. *
64.900
MOTORRADHERSTELLER—0,4 %
Harley-Davidson, Inc.
38.700
1.441.962
NETZWERKAUSSTATTUNG—0,7 %
Fortinet, Inc.*
48.100
2.342.470
135.100
4.139.464
ÖL- u. GASBOHRUNGEN—1,2 %
Nabors Industries Ltd.*
Superior Energy Services, Inc.*
$
4.940.188
16.651.044
62.300
2.393.566
Concho Resources, Inc., /Restricted *,^
Newfield Exploration Co. *
Nexen, Inc.
Petrohawk Energy Corp. *,^
Pioneer Natural Resources Co.
15.700
91.800
126.000
184.900
32.700
1.677.545
6.499.440
3.330.180
4.994.149
3.342.921
19.844.235
WEITERE DIVERSIFIZIERTE FINANZDIENSTLEISTUNGEN—0,5 %
BM&F Bovespa SA
226.427
1.698.922
45.700
1.620.522
139.700
3.186.557
Medicis Pharmaceutical Corp., Cl. A
EDELMETALLE u. MINERALIEN—1,0 %
Stillwater Mining Co.*
EISENBAHNEN—1,5 %
Kansas City Southern*
84.700
4.921.917
IMMOBILIENVERWALTUNG u. GRUNDSTÜCKSERSCHLIESSUNG—0,7 %
BR Malls Participacoes SA
208.500
2.193.621
IMMOBILIENDIENSTLEISTUNGEN—1,2 %
CB Richard Ellis Group, Inc.*
154.400
4.124.024
FORSCHUNG u. BERATUNGSDIENSTE—1,0 %
Verisk Analytic, Inc., Cl. A*
100.700
3.313.030
RESTAURANTS—0,4 %
McCormick & Schmick's Seafood Restaurants, Inc.*
145.500
1.328.415
57.500
84.500
2.524.250
4.082.195
6.606.445
101.400
98.000
56.800
127.100
65.700
222.900
4.938.180
3.279.080
2.449.784
2.542.000
2.194.380
2.342.679
HALBLEITERAUSRÜSTUNG—2,0 %
Kla-Tencor Corp.
Lam Research Corp. *
HALBLEITER—6,5 %
Altera Corp.
Avago Technologies Ltd.
Netlogic Microsystems, Inc. *
NVIDIA Corp. *
NXP Semiconductor NV *
ON Semiconductor Corp. *
- 22 -
ANTEILE
HALBLEITER—(FORTS.)
Skyworks Solutions, Inc. *
121.800
SPEZIALVERBRAUCHERDIENSTE—0,5 %
Sotheby's
L'Occitane International SA*
SYSTEMSOFTWARE—0,8 %
Check Point Software Technologies Ltd.*
$
3.831.828
21.577.931
35.200
1.778.304
667.100
1.601.116
51.000
2.801.430
SUMME STAMMAKTIEN
327.227.559
WANDELBARE VORZUGSAKTIEN—1,2 %
Merrimack Pharmaceuticals, Inc., Series B-10,
Merrimack Pharmaceuticals, Inc., Series C-2,
WERT
ANTEILE
*,L3,(a)
*,L3,(b)
*,L3,(c)
*,L3,(a)
*,L3,(d)
WERT
43.693
4.369
130.970
43.693
232.232
471.010
47.098
1.411.857
471.010
1.625.624
4.026.599
WANDELBARE VORZUGSAKTIEN GESAMT
Anlagen gesamt
(Anschaffungskosten 291.870.728 USD)(e)
NETTOVERMÖGEN
‡
4.026.599
99 ,7 %
0 ,3
331.254.158
1.020.890
100,0 %
$ 332.275.048
^
*
#
(a)
Das gesamte oder Teile dieses Wertpapiers dienen als Sicherheit für verkaufte Call-Optionen.
Ertragslose Wertpapiere.
American Depository Receipts.
Beschränkt handelbares Wertpapier - Anlage in Wertpapier, das nicht gemäß dem Securities Act von 1933
registriert ist. Die Anlage gilt als illiquide und kann nur an qualifizierte institutionelle Käufer verkauft werden.
Das Wertpapier wurde am 25. August 2010 für 252.895 USD erworben und entspricht 0,1 % des
Nettovermögens des Fonds.
(b) Beschränkt handelbares Wertpapier - Anlage in Wertpapier, das nicht gemäß dem Securities Act von 1933
(c) Beschränkt handelbares Wertpapier - Anlage in Wertpapier, das nicht gemäß dem Securities Act von 1933
- 23 -
(d) Beschränkt handelbares Wertpapier - Anlage in Wertpapier, das nicht gemäß dem Securities Act von 1933
(e) Am 30. April 2011 betrugen die nicht realisierten Nettogewinne, basierend auf den Anschaffungskosten für
L3 Wertpapiere, die als Ebene 3 für ASC 820-Offenlegungszwecke klassifiziert sind, basierend auf
Bewertungsangaben.
- 24 -
Verzeichnis verkaufter Optionen‡ (ungeprüft) 30. April 2011
KONTRAKTE
VERKAUFTE CALL-OPTIONEN
Concho Resources, Inc./ Mai/ 105
Petrohawk Energy Corp./ Juni/ 27
Petrohawk Energy Corp./ Juni/ 28
Petrohawk Energy Corp./ Mai/ 27
80
245
215
153
ANTEILE, DIE
PUTS/CALLS
UNTERLIEGEN
8.000
24.500
21.500
15.300
WERT
$
VERKAUFTE CALL-OPTIONEN GESAMT
(Erhaltene Prämien 97.678 USD)
VERKAUFTE OPTIONEN GESAMT
(Erhaltene Prämien 97.678 USD)
‡
27.200
43.120
28.810
18.666
117.796
$
117.796
- 25 -
(Diese Seite wurde absichtlich frei gelassen.)
THE ALGER FUNDS | ALGER SMALL CAP GROWTH FUND
ANTEILE
WERT
AAR Corp.
Esterline Technologies Corp. *
155.936
63.920
US Airways Group, Inc.*
218.700
1.987.983
EINZELHANDEL BEKLEIDUNG—2,7 %
ANN Inc. *
Childrens Place Retail Stores, Inc., /The *
DSW Inc., Cl. A *
Express, Inc.
155.900
60.500
18.800
94.800
4.865.639
3.216.785
892.624
2.046.732
11.021.780
BroadSoft, Inc. *
Cadence Design Systems, Inc. *
Concur Technologies, Inc. *
Nice Systems Ltd. #*
QLIK Technologies, Inc. *
RealPage, Inc. *
Solera Holdings, Inc.
Taleo Corp., Cl. A *
Ultimate Software Group, Inc. *
VanceInfo Technologies, Inc. #*
64.400
402.200
55.195
124.225
140.586
111.600
69.645
98.900
60.500
89.200
2.926.980
4.174.836
3.194.135
4.736.699
4.507.187
3.560.040
3.830.475
3.587.103
3.388.000
2.868.672
36.774.127
Fortress Investment Group LLC, Cl. A*
691.500
4.266.555
AUTOTEILE u. AUSSTATTUNG—1,1 %
Dana Holding Corp.*
249.800
4.538.866
Cubist Pharmaceuticals, Inc. *
Incyte Corp., Ltd. *
InterMune, Inc. *
Onyx Pharmaceuticals, Inc. *
Optimer Pharmaceuticals, Inc. *
84.000
91.000
72.900
30.400
260.600
2.843.400
1.681.680
3.254.256
1.142.128
3.291.378
12.212.842
Patriot Coal Corp.*
100.700
2.535.626
Acme Packet, Inc. *
Aruba Networks, Inc. *
Ciena Corp. *
Finisar Corp. *
Riverbed Technology, Inc. *
37.900
92.600
115.400
103.500
84.800
3.130.919
3.327.118
3.258.896
2.907.315
2.979.872
15.604.120
BAU- u. INGENIEURWESEN—0,7 %
Aecom Technology Corp.*
101.795
2.774.932
$
4.060.573
4.589.456
8.650.029
- 27 -
ANTEILE
DATENVERARBEITUNG u. AUSGEGLIEDERTE DIENSTLEISTUNGEN—2,0 %
Jack Henry & Associates, Inc.
103.000
Wright Express Corp. *
84.575
WERT
$
3.498.910
4.764.110
8.263.020
GROSSHÄNDLER—0,8 %
LKQ Corp.*
139.570
3.519.955
DIVERSE CHEMIKALIEN—0,9 %
Solutia, Inc.*
144.300
3.802.305
SCHULUNG/WEITERBILDUNG—0,5 %
American Public Education, Inc.*
47.100
1.989.975
ELEKTRIZITÄTSUNTERNEHMEN—1,1 %
ITC Holdings Corp.
63.200
4.482.776
GrafTech International Ltd. *
Woodward Governor Co.
194.900
112.760
4.521.680
4.177.758
8.699.438
ELEKTRONIKKOMPONENTEN—1,0 %
Aeroflex Holding Corp. *
Fabrinet *
110.200
89.600
1.950.540
2.065.280
4.015.820
Clean Harbors, Inc. *
Tetra Tech, Inc. *
Waste Connections, Inc.
44.000
126.200
153.150
4.334.000
2.980.844
4.712.426
12.027.270
NAHRUNGSMITTELGROSSHANDEL—0,9 %
United Natural Foods, Inc.*
90.400
3.859.176
LEBENSMITTELEINZELHANDEL—0,5 %
Fresh Market, Inc., /The*
49.900
2.086.818
GOLD—0,7%
Gammon Gold, Inc.*
257.900
2.813.689
Arthrocare Corp. *
Insulet Corp. *
MAKO Surgical Corp. *
Sirona Dental Systems, Inc. *
Thoratec Corp. *
52.600
165.200
110.000
46.500
59.228
1.858.358
3.550.148
3.021.700
2.653.755
1.818.300
12.902.261
GESUNDHEITSWESEN – EINRICHTUNGEN—1,5 %
Healthsouth Corp. *
Kindred Healthcare, Inc. *
LifePoint Hospitals, Inc. *
118.600
35.800
52.300
3.039.718
902.876
2.176.203
6.118.797
Catalyst Health Solutions, Inc. *
Gentiva Health Services, Inc. *
71.500
109.600
4.258.540
3.068.800
- 28 -
GESUNDHEITSWESEN – DIENSTLEISTUNGEN—(FORTS.)
HMS Holdings Corp. *
ANTEILE
31.700
WERT
$
2.495.107
9.822.447
GESUNDHEITSWESEN – ZUBEHÖR—0,9 %
Align Technology, Inc.*
150.400
3.630.656
GESUNDHEITSWESEN – TECHNOLOGIE—1,3 %
MedAssets, Inc. *
Medidata Solutions, Inc. *
84.500
154.500
1.353.690
3.966.015
5.319.705
63.579
1.531.618
83.900
214.500
3.009.493
3.447.015
6.456.508
HAUSHALTSGERÄTE—0,6 %
SodaStream International Ltd.*
50.600
2.314.444
HAUSHALTSWAREN u. SPEZIALARTIKEL—1,0 %
Tupperware Brands Corp.
66.500
4.234.055
161.240
192.100
59.100
122.100
4.476.022
4.752.554
2.670.729
4.793.646
16.692.951
84.100
5.177.196
84.200
101.400
109.049
90.200
35.300
80.300
3.847.940
3.022.734
3.191.864
3.884.914
3.928.537
4.368.320
22.244.309
55.200
3.256.800
FREIZEITEINRICHTUNGEN—1,1 %
Life Time Fitness, Inc. *
Six Flags Entertainment Corp.
52.775
38.900
2.064.558
2.665.817
4.730.375
157.811
45.800
62.100
3.688.043
2.227.712
3.996.756
9.912.511
MOBILIAR—0,4 %
Ethan Allen Interiors, Inc.
Gaylord Entertainment Co. *
Interval Leisure Group *
Actuant Corp., Cl. A
Barnes Group, Inc.
CLARCOR, Inc.
RBC Bearings, Inc. *
Shutterfly, Inc.*
Ancestry.com, Inc. *
comScore, Inc. *
GSI Commerce, Inc. *
LogMeIn, Inc. *
OpenTable, Inc. *
VistaPrint Ltd. *
FREIZEITPRODUKTE—2,4 %
Brunswick Corp.
Vera Bradley, Inc. *
Warnaco Group Inc., /The *
- 29 -
ANTEILE
Bruker Corp. *
207.200
Parexel International Corp. *
129.508
WERT
$
4.090.128
3.595.142
7.685.270
Amerigroup Corp. *
Healthspring, Inc. *
55.400
78.200
3.783.820
3.244.518
7.028.338
METALL- u. GLASCONTAINER—1,0 %
Silgan Holdings, Inc.
89.270
4.093.922
NETZWERKAUSSTATTUNG—0,8 %
Fortinet, Inc.*
72.100
3.511.270
BÜRODIENSTE UND MATERIALIEN—0,3 %
American Reprographics Co.*
128.300
1.148.285
Cal Dive International, Inc. *
Complete Production Services, Inc. *
Dril-Quip, Inc. *
Lufkin Industries, Inc.
280.900
88.600
40.520
15.300
2.207.874
3.007.084
3.102.211
1.412.649
9.729.818
Brigham Exploration Co. *
Energy XXI Bermuda Ltd. *
Quicksilver Resources, Inc. *
Rosetta Resources, Inc. *
111.600
81.800
170.400
59.900
3.741.948
2.965.250
2.530.440
2.751.207
11.988.845
98.420
3.347.264
120.900
100.800
35.100
71.800
2.945.124
3.574.368
1.379.079
1.385.022
9.283.593
EDELMETALLE u. MINERALIEN—0,5 %
Stillwater Mining Co.*
95.000
2.166.950
EISENBAHNEN—1,0 %
Genesee & Wyoming, Inc., Cl. A*
69.200
4.289.016
REGIONALBANKEN—1,4 %
Signature Bank *
Texas Capital Bancshares, Inc. *
64.900
77.100
3.777.829
1.989.180
5.767.009
FORSCHUNG u. BERATUNGSDIENSTE—0,6 %
Resources Connection, Inc.
164.700
2.435.913
RESTAURANTS—1,9 %
Cheesecake Factory, Inc., /The *
113.000
3.324.460
VERPACKTE LEBENSMITTEL u. FLEISCHWAREN—0,8 %
Hain Celestial Group, Inc.*
Auxilium Pharmaceuticals, Inc. *
Medicis Pharmaceutical Corp., Cl. A
Salix Pharmaceuticals Ltd. *
Viropharma, Inc. *
- 30 -
ANTEILE
189.935
252.001
SICHERHEITS- u. ALARMDIENSTLEISTUNGEN—0,9 %
Geo Group Inc., /The*
149.670
3.993.196
HALBLEITERAUSRÜSTUNG—0,9 %
Novellus Systems, Inc.*
122.600
3.935.460
HALBLEITER—4,2 %
Applied Micro Circuits Corporation *
Inphi Corp. *
Mellanox Technologies Ltd. *
Monolithic Power Systems, Inc. *
Netlogic Microsystems, Inc. *
RF Micro Devices, Inc. *
276.700
111.500
108.861
105.200
90.900
464.000
2.899.816
2.406.170
3.215.754
1.786.296
3.920.517
3.090.240
17.318.793
SPEZIALVERBRAUCHERDIENSTE—0,8 %
Sotheby's
65.200
3.293.904
SPEZIALCHEMIKALIEN—2,2 %
Kraton Performance Polymers, Inc. *
Rockwood Holdings, Inc. *
85.800
93.400
3.960.528
5.299.516
9.260.044
OfficeMax, Inc. *
Ulta Salon, Cosmetics & Fragrance, Inc. *
Vitamin Shoppe, Inc. *
131.600
77.600
103.500
1.310.736
4.127.544
4.038.570
9.476.850
BAUSPARKASSEN u. HYPOTHEKENFINANZIERUNG—0,8 %
Northwest Bancshares, Inc.
268.900
3.385.451
HANDELSGESELLSCHAFTEN u. GROSSHÄNDLER—0,6 %
United Rentals, Inc.*
80.600
2.371.252
LKW-TRANSPORTE—0,2 %
Zipcar, Inc.*
31.500
812.385
SUMME STAMMAKTIEN
‡
WERT
RESTAURANTS—(FORTS.)
McCormick & Schmick's Seafood Restaurants, Inc. *
Sonic Corp. *
$
1.734.107
2.827.451
7.886.018
404.480.581
Anlagen gesamt
(Anschaffungskosten 303.536.964 USD)(a)
97 ,7 %
2 ,3
404.480.581
9.591.673
NETTOVERMÖGEN
100,0 %
$ 414.072.254
- 31 -
* Ertragslose Wertpapiere.
# American Depository Receipts.
(a) Am 30. April 2011 betrugen die nicht realisierten Nettogewinne, basierend auf den Anschaffungskosten für
- 32 -
THE ALGER FUNDS
Bilanz (ungeprüft) 30. April 2011
(in Tausend)
Alger Large
Cap Growth
Fund
AKTIVA:
Wertpapieranlagen zum Marktwert (Anschaffungskosten)*
siehe beigefügte Verzeichnisse der Vermögensanlagen
Geld und geldnahe Mittel
Forderungen aus verkauften Wertpapieren
Forderungen aus Devisenkontrakten
Forderungen aus verkauften Investmentanteilen
Dividenden und Zinsen
Forderungen vom Anlageverwalter
Vorausbezahlte Gebühren
$
Summe Aktiva
PASSIVA:
Verbindlichkeiten aus erworbenen Wertpapieren
Verkaufte im Umlauf befindliche Optionen, zum Marktwert**
Verbindlichkeiten aus zurückgenommenen Investmentanteilen
Rückstellungen für Anlageberatungsgebühren
Rückstellungen für Gebühren der Transferstelle
Rückstellungen für Vertriebsgebühren
Rückstellungen für Verwaltungsgebühren
Rückstellung für Betreuungsgebühren
Rückstellungen für sonstige Kosten
Summe Passiva
NETTOVERMÖGEN
Das Nettovermögen besteht aus:
Eingezahltem Kapital (Nennwert von 0,001 USD pro Anteil)
Nicht ausgeschütteten Nettogewinnen aus der Veräußerung
Nicht ausgeschütteten realisierten Nettogewinnen
Nicht realisierten Nettowerterhöhungen aus Anlagen
$
NETTOVERMÖGEN
*Anschaffungskosten
**Auf verkaufte Optionen erhaltene Prämien
$
$
$
Alger Mid Cap
Growth Fund
Alger Small
Cap Growth
Fund
331.095 $
23.406
8.806
—
1.012
277
—
45
331.254 $
4.609
20.059
4
304
15
—
38
404.480
9.256
3.607
—
529
11
2
49
364.641
356.283
417.934
3.882
—
525
205
140
144
8
5
96
5.005
22.192
118
1.057
206
151
130
7
4
143
24.008
2.479
—
732
268
146
109
9
5
114
3.862
359.636 $
401.679
(188 )
(91.847 )
49.992
359.636 $
281.103 $
— $
332.275 $
417.234
(2.397 )
(121.928 )
39.366
332.275 $
291.871 $
98 $
414.072
359.501
(2.357 )
(44.015 )
100.943
414.072
303.537
—
- 33 -
THE ALGER FUNDS
Bilanz 30. April 2011 (Fortsetzung)
(in Tausend) außer für Nettoinventarwert und Ausgabepreis pro Anteil
Alger Large
Cap Growth
Fund
NETTOVERMÖGEN NACH KLASSE
Klasse A
Klasse B
Klasse C
Klasse Z
$
$
$
$
213.801
98.975
26.163
20.697
Alger Mid Cap
Growth Fund
$
$
$
$
230.033
65.582
36.660
—
Alger Small
Cap Growth
Fund
$
$
$
$
354.792
21.415
26.205
11.660
IM UMLAUF BEFINDLICHE INVESTMENTANTEILE—
ERLÄUTERUNG 6
Klasse A
Klasse B
Klasse C
Klasse Z
16.745
8.651
2.293
1.620
29.357
9.951
5.588
—
41.859
2.858
3.497
1.374
NETTOINVENTARWERT UND AUSGABEPREIS PRO ANTEIL
Klasse A — Nettoinventarwert pro Anteil
$12,77
$7,84
$8,48
$13,48
$11,44
$11,41
$12,78
$8,27
$6,59
$6,56
—
$8,95
$7,49
$7,49
$8,48
Klasse A — Ausgabepreis pro Anteil (einschl. 5,25 %
Ausgabeaufschlag)
Klasse B — Nettoinventarwert pro Anteil
Klasse C — Nettoinventarwert pro Anteil
Klasse Z — Nettoinventarwert pro Anteil
- 34 -
THE ALGER FUNDS
Gewinn- und-Verlustrechnung (ungeprüft) (in Tausend)
Für das am 30. April 2011 abgelaufene Halbjahr
Alger Large
Cap Growth
Fund
ERTRÄGE
Dividenden (abzüglich ausländischer Quellensteuer*)
Zinsen
Sonstige
$
Summe Erträge
AUFWENDUNGEN
Beratungsgebühren—Erläuterung 3(a)
Vertriebsgebühren—Erläuterung 3(b):
Klasse A
Klasse B
Klasse C
Verwaltungsgebühren—Erläuterung 3(a)
Depotgebühren
Zinsaufwand
Gebühren und Aufwendungen für die Transferstelle—
Erläuterung 3(e)
Druckgebühren
Honorare
Registrierungsgebühren
Treuhändergebühren—Erläuterung 3(f)
Sonstiges
Summe Aufwendungen
Abzüglich Aufwendungsersatz/-erlass Anmerkung 3(a)
Nettoaufwendungen
NETTOVERLUSTE AUS ANLAGEN
REALISIERTE UND NICHT REALISIERTE GEWINNE
(VERLUSTE) AUS ANLAGEN, OPTIONEN UND
DEVISENTRANSAKTIONEN
Realisierter Nettogewinn aus Anlagen und gekauften Optionen
Realisierter Nettoverlust aus Devisentransaktionen
Realisierter Nettoverlust aus dem Verkauf von Optionen
Nettoänderung nicht realisierter Wertzuwächse (-verluste)
aus Anlagen, Optionen und Devisentransaktionen
Nettoänderung nicht realisierter Wertsteigerungen
(-minderungen) von verkauften Optionen
Realisierte und nicht realisierte Nettogewinne aus Anlagen,
Optionen und Devisentransaktionen
NETTOZUWACHS DES NETTOVERMÖGENS ALS
ERGEBNIS DER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT
*Ausländische Quellensteuern
$
$
Alger Mid Cap
Growth Fund
Alger Small
Cap Growth
Fund
2.266 $
2
148
711 $
(9 )
13
352
1
29
2.416
715
382
1.166
1.206
1.511
246
492
129
45
23
—
274
315
176
43
38
1
404
104
123
51
26
—
309
63
47
44
9
33
2.606
(3 )
2.603
286
56
46
24
9
39
2.513
—
2.513
335
67
51
47
9
39
2.767
(6 )
2.761
(187 )
(1.798 )
(2.379 )
13.914
(34 )
—
42.508
(115 )
(1.842 )
35.530
—
—
28.514
25.571
54.887
—
386
—
42.394
66.508
90.417
42.207 $
23 $
64.710 $
9 $
88.038
—
- 35 -
(Diese Seite wurde absichtlich frei gelassen.)
- 36 -
THE ALGER FUNDS
Veränderungen des Nettovermögens (in Tausend)
Für das zum
30. April 2011
abgelaufene
Halbjahr (ungeprüft)
Für das zum
31.Oktober 2010
abgelaufene
Geschäftsjahr
Nettogewinne (-verluste) aus der Veräußerung von Anlagen
$
Realisierter Nettoverlust aus Anlagen, Optionen und Devisentransaktionen
Nettoänderung nicht realisierter Wertsteigerungen aus Anlagen, Optionen
und Devisentransaktionen
(187 ) $
13.880
699
10.438
28.514
29.949
Nettozuwachs des Nettovermögens als Ergebnis der Geschäftstätigkeit
Dividenden und Ausschüttungen an die Anteilinhaber aus:
Nettogewinnen aus der Veräußerung von Anlagen
Klasse A
Klasse B
Klasse C
Klasse Z
Summe Dividenden und Ausschüttungen an Anteilinhaber
Zuwachs (Rückgang) aus Transaktionen mit Investmentanteilen:
Klasse A
Klasse B
Klasse C
Klasse Z
42.207
41.086
Nettozuwachs (-rückgang) aus Transaktionen mit Investmentanteilen—
Erläuterung 6
Summe Zuwachs (Rückgang)
Nettovermögen:
Zu Beginn des Berichtszeitraums
ZUM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS
Nicht ausgeschüttete Nettogewinne aus der Veräußerung von Anlagen
$
$
(701 )
—
—
—
(701 )
(147 )
—
—
—
(147 )
8.514
(21.177 )
(2.324 )
20.001
25.099
(6.280 )
(3.579 )
—
5.014
46.520
15.240
56.179
313.116
256.937
359.636 $
(188 ) $
313.116
700
- 37 -
Für das zum
30. April 2011
Für das zum
abgelaufene
31.Oktober 2010
Halbjahr
abgelaufene
(ungeprüft)
Geschäftsjahr
$
$
$
Für das zum
30. April 2011
Für das zum
abgelaufene
31.Oktober 2010
Halbjahr
abgelaufene
(ungeprüft)
Geschäftsjahr
(1.798 ) $
40.551
(1.461 ) $
50.127
(2.379 ) $
35.530
(4.058 )
27.706
25.957
13.676
54.887
57.521
64.710
62.342
88.038
81.169
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
(25.550 )
(10.907 )
(4.189 )
—
(47.767 )
(12.755 )
(8.046 )
—
(19.565 )
(5.821 )
(2.893 )
10.476
(55.280 )
(5.233 )
(2.042 )
—
(40.646 )
24.064
(68.568 )
(6.226 )
(17.803 )
70.235
(62.555 )
18.614
308.211
314.437
343.837
325.223
332.275 $
(2.397 ) $
308.211 $
(599 ) $
414.072 $
(2.357 ) $
343.837
22
- 38 -
THE ALGER FUNDS
Ausgewählte Kennzahlen für einen während des Berichtszeitraums im Umlauf befindlichen Anteil
Klasse A
Für das zum Für das zum Für das zum Für das zum Für das zum
30.04.2011 31.10.2010 31.10.2009 31.10.2008 31.10.2007
abgelaufene abgelaufene abgelaufene abgelaufene abgelaufene
Halbjahr(i) Geschäftsjahr Geschäftsjahr Geschäftsjahr Geschäftsjahr
Für das zum
31.10.2006
abgelaufene
Geschäftsjahr
Nettoinventarwert zu Beginn des
$
9 ,72
$
8 ,20
$ 14 ,25
$ 11 ,13
$ 10 ,48
Berichtszeitraums
$ 11 ,25
ERTRÄGE AUS ANLAGEAKTIVITÄTEN:
Nettoanlageerträge (-verluste) (ii)
0 ,01
0 ,06
0 ,03
(0 ,01)
(0 ,01)
(0 ,02)
Realisierter und nicht realisierter
1 ,55
1 ,48
1 ,49
(6 ,04)
3 ,13
0 ,67
Nettogewinn (-verlust) aus Anlagen
Summe aus Anlageaktivitäten
1 ,56
1 ,54
1 ,52
(6 ,05)
3 ,12
0 ,65
Dividenden aus Nettoanlageertrag
(0 ,04)
(0 ,01)
—
—
—
—
Nettoinventarwert zum Ende des
$ 11 ,25
$
9 ,72
$
8 ,20
$ 14 ,25
$ 11 ,13
Berichtszeitraums
$ 12 ,77
Gesamtrendite (iii)
13 ,9 %
15 ,9 %
18 ,5 %
(42 ,5) %
28 ,0 %
6 ,2 %
VERHÄLTNISZAHLEN/ERGÄNZENDE
INFORMATIONEN:
Nettovermögen zum Ende des
Berichtszeitraums
(000er ausgelassen)
$ 213.801 $ 180.267 $ 132.551 $ 136.464 $ 224.617 $ 157.185
Verhältnis der Bruttoaufwendungen zum
1 ,37 %
1 ,38 %
1 ,50 %
1 ,30 %
1 ,34 %
1 ,21 %
durchschnittlichen Nettovermögen
Verhältnis der Erstattungen der
Aufwendungen zum
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
Verhältnis der Nettoaufwendungen zum
1 ,37 %
1 ,38 %
1 ,50 %
1 ,30 %
1 ,34 %
1 ,21 %
Verhältnis des Nettokapitalertrags
(-verlusts) zum durchschnittlichen
Nettovermögen
0 ,09 %
0 ,54 %
0 ,39 %
(0 ,10) %
(0 ,08) %
(0 ,14) %
Portfolio Turnover Ratio
39 ,10 %
61 ,58 %
88 ,21 %
181 ,48 %
171 ,78 %
322 ,94 %
(i) Ungeprüft. Verhältniszahlen wurden annualisiert; Gesamtrendite und Portfolio Turnover Ratio wurden nicht
annualisiert.
(ii) Betrag wurde auf Grundlage des Durchschnitts der während der Berichtsperiode im Umlauf befindlichen Anteile
berechnet.
(iii) Reflektiert nicht den Effekt von Ausgabegebühren, sofern zutreffend.
- 39 -
THE ALGER FUNDS
Klasse B
Für das zum Für das zum Für das zum Für das zum Für das zum
30.04.2011 31.10.2010 31.10.2009 31.10.2008 31.10.2007
Für das zum
31.10.2006
abgelaufene
Geschäftsjahr
$
8 ,75
$
7 ,42
$ 12 ,99
$ 10 ,22
$
9 ,70
Berichtszeitraums
$ 10 ,07
Nettoanlageverlust(ii)
(0 ,02)
(0 ,01)
(0 ,02)
(0 ,09)
(0 ,09)
(0 ,09)
1 ,39
1 ,33
1 ,35
(5 ,48)
2 ,86
0 ,61
1 ,37
1 ,32
1 ,33
(5 ,57)
2 ,77
0 ,52
$ 10 ,07
$
8 ,75
$
7 ,42
$ 12 ,99
$ 10 ,22
Berichtszeitraums
$ 11 ,44
Gesamtrendite (iii)
13 ,6 %
15 ,1 %
17 ,9 %
(42 ,9) %
27 ,1 %
5 ,4 %
INFORMATIONEN:
Berichtszeitraums
$ 107.663 $ 99.170
$ 94.253
$ 206.695 $ 221.298
(000er ausgelassen)
$ 98.975
1 ,93 %
2 ,00 %
2 ,13 %
2 ,05 %
2 ,10 %
1 ,96 %
Aufwendungen zum
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
1 ,93 %
2 ,00 %
2 ,13 %
2 ,05 %
2 ,10 %
1 ,96 %
(0 ,42) %
(0 ,10) %
(0 ,25) %
(0 ,87) %
(0 ,81) %
0 ,91 %
Nettovermögen
39 ,10 %
61 ,58 %
88 ,21 %
181 ,48 %
171 ,78 %
322 ,94 %
annualisiert.
berechnet.
- 40 -
THE ALGER FUNDS
Klasse C
Für das zum Für das zum Für das zum Für das zum
Für das zum 31.Oktober 31.Oktober 31.Oktober 31.Oktober
30.04.2011
2010
2009
2008
2007
Für das zum
31.Oktober
2006
abgelaufene
Geschäftsjahr
$
8 ,73
$
7 ,42
$ 12 ,98
$ 10 ,21
$
9 ,69
Berichtszeitraums
$ 10 ,05
(0 ,03)
(0 ,02)
(0 ,02)
(0 ,09)
(0 ,09)
(0 ,09)
1 ,39
1 ,34
1 ,33
(5 ,47)
2 ,86
0 ,61
1 ,36
1 ,32
1 ,31
(5 ,56)
2 ,77
0 ,52
Berichtszeitraums
$ 10 ,05
$
8 ,73
$
7 ,42
$ 12 ,98
$ 10 ,21
$ 11 ,41
Gesamtrendite (iii)
13 ,5 %
15 ,1 %
17 ,7 %
(42 ,8) %
27 ,1 %
5 ,4 %
INFORMATIONEN:
Berichtszeitraums
$ 26.163
$ 25.186
$ 25.216
$ 25.902
$ 44.993
$ 40.151
(000er ausgelassen)
2 ,08 %
2 ,08 %
2 ,20 %
2 ,05 %
2 ,09 %
1 ,96 %
Aufwendungen zum
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
2 ,08 %
2 ,08 %
2 ,20 %
2 ,05 %
2 ,09 %
1 ,96 %
Verhältnis des Nettokapitalertrags (verlusts) zum durchschnittlichen
(0 ,61) %
(0 ,16) %
(0 ,31) %
(0 ,86) %
(0 ,82) %
(0 ,90) %
Nettovermögen
39 ,10 %
61 ,58 %
88 ,21 %
181 ,48 %
171 ,78 %
322 ,94 %
annualisiert.
berechnet.
- 41 -
THE ALGER FUNDS
Klasse Z
Vom 29.12.2010
(Bekanntgabe
der Auflegung)
bis zum
30.4.2011(i)
Berichtszeitraums
$
ERTRÄGE AUS
ANLAGEAKTIVITÄTEN:
Nettoanlageertrag(ii)
Berichtszeitraums
$
Gesamtrendite (iii)
INFORMATIONEN:
Berichtszeitraums (000er
ausgelassen)
$
Verhältnis der Bruttoaufwendungen
zum durchschnittlichen
Nettovermögen
Aufwendungen zum
Verhältnis der Nettoaufwendungen
zum durchschnittlichen
Nettovermögen
Nettovermögen
11 ,83
0 ,01
0 ,94
0 ,95
12 ,78
8 ,0 %
20.697
1 ,08 %
(0 ,09) %
0 ,99 %
0 ,30 %
39 ,10 %
annualisiert.
berechnet.
- 42 -
THE ALGER FUNDS
Klasse A
30.04.2011
2010
2009
2008
2007
Für das zum
31.Oktober
2006
abgelaufene
Geschäftsjahr
6 ,39
$
5 ,24
$
4 ,26
$ 11 ,36
$
8 ,93
$
9 ,15
Berichtszeitraums
$
(0 ,03)
(0 ,01)
(0 ,03)
(0 ,05)
(0 ,07)
(0 ,07)
1 ,48
1 ,16
1 ,01
(5 ,23)
3 ,46
0 ,85
1 ,45
1 ,15
0 ,98
(5 ,28)
3 ,39
0 ,78
Ausschüttungen von realisierten
Nettogewinnen
—
—
—
(1 ,82)
(0 ,96)
(1 ,00)
Berichtszeitraums
$
7 ,84
$
6 ,39
$
5 ,24
$
4 ,26
$ 11 ,36
$
8 ,93
Gesamtrendite (iii)
22 ,7 %
21 ,7 %
23 ,0 %
(54 ,9) %
41 ,6 %
8 ,9 %
INFORMATIONEN:
$ 230.033 $ 210.641 $ 215.190 $ 197.507 $ 445.903 $ 318.934
ausgelassen)
1 ,35 %
1 ,38 %
1 ,49 %
1 ,30 %
1 ,33 %
1 ,23 %
Aufwendungen zum
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
1 ,35 %
1 ,38 %
1 ,49 %
1 ,30 %
1 ,33 %
1 ,23 %
(0 ,90) %
(0 ,21) %
(0 ,78) %
(0 ,67) %
(0 ,69) %
(0 ,77) %
Nettovermögen
112 ,26 %
195 ,64 %
297 ,11 %
328 ,95 %
279 ,32 %
272 ,41 %
annualisiert.
berechnet.
- 43 -
THE ALGER FUNDS
Klasse B
30.04.11
2010
2009
2008
2007
Für das zum
31.Oktober
2006
abgelaufene
Geschäftsjahr
5 ,39
$
4 ,46
$
3 ,66
$ 10 ,09
$
8 ,09
$
8 ,43
Berichtszeitraums
$
(0 ,05)
(0 ,05)
(0 ,06)
(0 ,09)
(0 ,12)
(0 ,12)
1 ,25
0 ,98
0 ,86
(4 ,52)
3 ,08
0 ,78
1 ,20
0 ,93
0 ,80
(4 ,61)
2 ,96
0 ,66
Nettogewinnen
—
—
—
(1 ,82)
(0 ,96)
(1 ,00)
Berichtszeitraums
$
6 ,59
$
5 ,39
$
4 ,46
$
3 ,66
$ 10 ,09
$
8 ,09
Gesamtrendite (iii)
22 ,3 %
20 ,9 %
21 ,9 %
(55 ,2) %
40 ,5 %
8 ,2 %
INFORMATIONEN:
$ 65.582
$ 63.782
$ 64.096
$ 69.142
$ 218.783 $ 212.286
ausgelassen)
2 ,08 %
2 ,12 %
2 ,32 %
2 ,04 %
2 ,08 %
1 ,98 %
Aufwendungen zum
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
2 ,08 %
2 ,12 %
2 ,32 %
2 ,04 %
2 ,08 %
1 ,98 %
(1 ,62) %
(0 ,97) %
(1 ,59) %
(1 ,42) %
(1 ,43) %
(1 ,52) %
Nettovermögen
112 ,26 %
195 ,64 %
297 ,11 %
328 ,95 %
279 ,32 %
272 ,41 %
annualisiert.
berechnet.
- 44 -
THE ALGER FUNDS
Klasse C
30.04.2011
2010
2009
2008
2007
Für das zum
31.Oktober
2006
abgelaufene
Geschäftsjahr
5 ,37
$
4 ,44
$
3 ,64
$ 10 ,07
$
8 ,07
$
8 ,41
Berichtszeitraums
$
(0 ,05)
(0 ,05)
(0 ,06)
(0 ,10)
(0 ,12)
(0 ,12)
1 ,24
0 ,98
0 ,86
(4 ,51)
3 ,08
0 ,78
1 ,19
0 ,93
0 ,80
(4 ,61)
2 ,96
0 ,66
Nettogewinnen
—
—
—
(1 ,82)
(0 ,96)
(1 ,00)
Berichtszeitraums
$
6 ,56
$
5 ,37
$
4 ,44
$
3 ,64
$ 10 ,07
$
8 ,07
Gesamtrendite (iii)
22 ,2 %
20 ,7 %
21 ,9 %
(55 ,3) %
40 ,6 %
8 ,2 %
INFORMATIONEN:
$ 36.660
$ 33.788
$ 35.151
$ 36.582
$ 84.846
$ 69.063
ausgelassen)
2 ,18 %
2 ,20 %
2 ,36 %
2 ,05 %
2 ,08 %
1 ,98 %
Aufwendungen zum
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
2 ,18 %
2 ,20 %
2 ,36 %
2 ,05 %
2 ,08 %
1 ,98 %
(1 ,73) %
(1 ,04) %
(1 ,63) %
(1 ,42) %
(1 ,43) %
(1 ,52) %
Nettovermögen
112 ,26 %
195 ,64 %
297 ,11 %
328 ,95 %
279 ,32 %
272 ,41 %
annualisiert.
berechnet.
- 45 -
THE ALGER FUNDS
Klasse A
30.04.2011
2010
2009
2008
2007
Für das zum
31.Oktober
2006
abgelaufene
Geschäftsjahr
6 ,70
$
5 ,27
$
4 ,37
$
8 ,02
$
6 ,31
$
5 ,21
Berichtszeitraums
$
(0 ,04)
(0 ,06)
(0 ,05)
(0 ,07)
(0 ,07)
(0 ,05)
1 ,82
1 ,49
0 ,95
(3 ,58)
1 ,78
1 ,15
1 ,78
1 ,43
0 ,90
(3 ,65)
1 ,71
1 ,10
Berichtszeitraums
8 ,48
$
6 ,70
$
5 ,27
$
4 ,37
$
8 ,02
$
6 ,31
$
Gesamtrendite (iii)
26 ,6 %
27 ,1 %
20 ,6 %
(45 ,5) %
27 ,1 %
21 ,1 %
INFORMATIONEN:
$ 354.792 $ 298.103 $ 282.794 $ 258.783 $ 482.318 $ 221.019
ausgelassen)
1 ,39 %
1 ,40 %
1 ,53 %
1 ,38 %
1 ,41 %
1 ,37 %
Aufwendungen zum
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
1 ,39 %
1 ,40 %
1 ,53 %
1 ,38 %
1 ,41 %
1 ,37 %
(1 ,19) %
(1 ,07) %
(1 ,14) %
(1 ,09) %
(0 ,97) %
(0 ,91) %
Nettovermögen
38 ,19 %
48 ,45 %
86 ,89 %
62 ,37 %
73 ,54 %
83 ,72 %
annualisiert.
berechnet.
- 46 -
THE ALGER FUNDS
Klasse B
30.04.2011
2010
2009
2008
2007
Für das zum
31.Oktober
2006
abgelaufene
Geschäftsjahr
5 ,95
$
4 ,71
$
3 ,94
$
7 ,28
$
5 ,77
$
4 ,80
Berichtszeitraums
$
(0 ,06)
(0 ,10)
(0 ,08)
(0 ,11)
(0 ,11)
(0 ,09)
1 ,60
1 ,34
0 ,85
(3 ,23)
1 ,62
1 ,06
1 ,54
1 ,24
0 ,77
(3 ,34)
1 ,51
0 ,97
Berichtszeitraums
7 ,49
$
5 ,95
$
4 ,71
$
3 ,94
$
7 ,28
$
5 ,77
$
Gesamtrendite (iii)
25 ,9 %
26 ,3 %
19 ,5 %
(45 ,9) %
26 ,2 %
20 ,2 %
INFORMATIONEN:
$ 21.415
$ 22.348
$ 22.174
$ 23.783
$ 57.488
$ 57.928
ausgelassen)
2 ,14 %
2 ,15 %
2 ,44 %
2 ,13 %
2 ,16 %
2 ,14 %
Aufwendungen zum
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
2 ,14 %
2 ,15 %
2 ,44 %
2 ,13 %
2 ,16 %
2 ,14 %
(1 ,93) %
(1 ,81) %
(2 ,04) %
(1 ,84) %
(1 ,70) %
(1 ,66) %
Nettovermögen
38 ,19 %
48 ,45 %
86 ,89 %
62 ,37 %
73 ,54 %
83 ,72 %
annualisiert.
berechnet.
- 47 -
THE ALGER FUNDS
Klasse C
30.04.2011
2010
2009
2008
2007
Für das zum
31.Oktober
2006
abgelaufene
Geschäftsjahr
5 ,95
$
4 ,72
$
3 ,95
$
7 ,29
$
5 ,78
$
4 ,81
Berichtszeitraums
$
(0 ,07)
(0 ,10)
(0 ,08)
(0 ,11)
(0 ,11)
(0 ,09)
1 ,61
1 ,33
0 ,85
(3 ,23)
1 ,62
1 ,06
1 ,54
1 ,23
0 ,77
(3 ,34)
1 ,51
0 ,97
Berichtszeitraums
7 ,49
$
5 ,95
$
4 ,72
$
3 ,95
$
7 ,29
$
5 ,78
$
Gesamtrendite (iii)
25 ,9 %
26 ,1 %
19 ,8 %
(45 ,8) %
26 ,1 %
20 ,2 %
INFORMATIONEN:
$ 26.205
$ 23.386
$ 20.255
$ 18.798
$ 46.939
$ 17.580
ausgelassen)
2 ,19 %
2 ,25 %
2 ,41 %
2 ,13 %
2 ,16 %
2 ,12 %
Aufwendungen zum
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
0 ,00 %
2 ,19 %
2 ,25 %
2 ,41 %
2 ,13 %
2 ,16 %
2 ,12 %
(1 ,99) %
(1 ,91) %
(2 ,01) %
(1 ,84) %
(1 ,72) %
(1 ,66) %
Nettovermögen
38 ,19 %
48 ,45 %
86 ,89 %
62 ,37 %
73 ,54 %
83 ,72 %
annualisiert.
berechnet.
- 48 -
THE ALGER FUNDS
Klasse Z
Vom
29.12.2010
(Bekanntgabe
der Auflegung)
bis zum
30.4.2011(i)
Berichtszeitraums
$
Berichtszeitraums
$
Gesamtrendite (iii)
INFORMATIONEN:
ausgelassen)
$
Aufwendungen zum
Nettovermögen
7 ,43
(0 ,02)
1 ,07
1 ,05
8 ,48
14 ,1 %
11.660
1 ,23 %
(0 ,24) %
0 ,99 %
(0 ,83) %
38 ,19 %
annualisiert.
berechnet.
- 49 -
THE ALGER FUNDS
ERLÄUTERUNGEN ZUM HALBJAHRESBERICHT (Ungeprüft))
ERLÄUTERUNG 1 — Allgemeines:
The Alger Funds (der „Fonds“) ist eine diversifizierte, eingetragene offene
Investmentgesellschaft, die nach den Gesetzen des Commonwealth of Massachusetts als
Business Trust errichtet wurde. Der Fonds agiert als Gesellschaft mit Fondsklassen und
gibt zurzeit in unbegrenzter Anzahl Investmentanteile an acht Teilfonds aus. Dieser
Halbjahresbericht bezieht sich auf drei dieser Teilfonds, den Alger Large Cap Growth
Fund, den Alger Mid Cap Growth Fund und den Alger Small Cap Growth Fund
(gemeinsam als die „Teilfonds“ oder einzeln als ein „Teilfonds“ bezeichnet). Die
Teilfonds legen in der Regel hauptsächlich in Aktien an, wobei jeder Teilfonds das
Anlageziel eines langfristigen Kapitalzuwachses verfolgt.
Jeder Teilfonds bietet Anteile der Klassen A, B, C und Z zur Zeichnung an. Klasse-AAnteile unterliegen generell einem Erstausgabeaufschlag, während auf Anteile der
Klassen B und C ein Rücknahmeabschlag anfällt. Klasse-B-Anteile werden acht Jahre
nach Ablauf des Kalendermonats, in dem der Kaufauftrag akzeptiert wurde, automatisch
in Anteile der Klasse A getauscht. Bei der Umwandlung werden keinerlei
Ausgabeaufschläge oder andere Gebühren erhoben. Klasse-Z-Anteile werden ohne
Erhebung von Ausgabeaufschlägen oder Rücknahmeabschlägen an institutionelle Anleger
verkauft. Jede Klasse hat in Bezug auf die Vermögenswerte und Gewinne die gleichen
Rechte, mit der Ausnahme, dass jede Anteilklasse die Kosten ihres Vertriebsserviceplans
und die Kosten der für sie erbrachten Leistungen der Subtransferstelle zu tragen hat.
Anteile der Klassen A und B werden zum Verkauf in Deutschland angeboten.
ERLÄUTERUNG 2 — Wesentliche Bilanzierungsgrundsätze:
(a) Bewertung der Vermögensanlagen: Die Teilfonds bewerten ihre Finanzinstrumente zum
Marktwert mittels unabhängiger Händler oder Bewertungsdienste gemäß vom
Treuhändergremium genehmigten Richtlinien. Die Anlagen werden an jedem
Geschäftstag der New Yorker Wertpapierbörse („NYSE“) jeweils zu deren
Geschäftsschluss (gewöhnlich 16.00 Uhr New Yorker Ortszeit) bewertet.
Aktientitel und Optionskontrakte, über die Bewertungsinformationen regelmäßig
veröffentlicht werden, werden zum zuletzt gemeldeten Verkaufskurs oder amtlichen
Schlusskurs angesetzt, der von unabhängigen Bewertungsdiensten des Hauptmarktes oder
der Börse ermittelt wird, an dem/der die zu bewertenden Wertpapiere gehandelt werden.
Falls keine Verkäufe gemeldet wurden, werden diese Wertpapiere zwischen dem Geldund dem Briefkurs oder, falls es keinen Geld- oder Briefkurs aus jüngster Zeit gibt, zu
dem Äquivalent angesetzt, das von einem oder mehreren der bedeutenden Market-Maker
für die zu bewertenden Wertpapiere angegeben wird.
Schuldtitel werden generell im außerbörslichen Markt gehandelt. Schuldverschreibungen
mit Restlaufzeiten von mehr als 60 Tagen zum Zeitpunkt ihres Erwerbs werden auf der
Grundlage der zuletzt verfügbaren Geldkurse oder aktuellen Marktnotierungen bewertet,
die von Händlern oder Bewertungsdiensten zur Verfügung gestellt werden. Für die
Feststellung des Wertes einer bestimmten Anlage können die Bewertungsdienste
bestimmte Informationen im Zusammenhang mit sich auf diese Anlagen beziehenden
- 50 -
THE ALGER FUNDS
ERLÄUTERUNGEN ZUM HALBJAHRESBERICHT (ungeprüft) (Fortsetzung)
Transaktionen, Notierungen von Händlern, Preismatrizen, Börsentransaktionen mit
ähnlichen Anlagen, verschiedenen Beziehungsverhältnissen im Markt, die zwischen
Anlagen und berechneten Renditen bestehen, basierend auf der Bewertungsmethode, die
im Markt gewöhnlich für derartige Anlagen eingesetzt wird, verwenden. Mit Forderungen
und Hypotheken unterlegte Wertpapiere werden von unabhängigen Bewertungsdiensten
anhand von Modellen bewertet, die die geschätzten Cashflows jeder Wertpapiertranche
berücksichtigen, eine Benchmarkrendite festlegen und einen geschätzten,
tranchenspezifischen Spread in Bezug auf die Benchmarkrendite basierend auf den
einzigartigen Eigenschaften der jeweiligen Tranche errechnen.
Wertpapiere, für die Marktnotierungen nicht ohne Weiteres zur Verfügung stehen, werden
gemäß ihrem Marktwert bewertet, der sorgfältig nach den vom Treuhändergremium
festgesetzten Verfahrensweisen ermittelt wird.
Wertpapiere, in die die Teilfonds anlegen, können an ausländischen Märkten gehandelt
werden, die vor dem Handelsschluss der NYSE schließen. Entwicklungen, die zwischen
dem Schluss der ausländischen Märkte und dem Schluss der NYSE auftreten, können in
einer Bereinigung der Schlusskurse resultieren, um wiederzugeben, was die
Anlageverwaltungsgesellschaft gemäß den vom Treuhändergremium eingeführten
Richtlinien als Marktwert dieser Wertpapiere zum Schluss der NYSE annimmt. Die
Teilfonds dürfen den Marktwert der Wertpapiere auch in anderen Situationen festlegen,
zum Beispiel, wenn ein bestimmter ausländischer Markt geschlossen ist, die Teilfonds
jedoch geöffnet sind.
Financial Accounting Standards Board Accounting Standards Codification 820 – Fair
Value Measurements and Disclosures („ASC 820“) definiert den Marktwert als den Preis,
den die Teilfonds beim Verkauf einer Anlage in einer zeitgerechten Transaktion an einen
unabhängigen Käufer auf dem Hauptmarkt oder dem vorteilhaftesten Markt der Anlage
erhalten würden. ASC 820 führte eine Drei-Kategorien-Hierarchie zur Maximierung der
Nutzung beobachtbarer Marktdaten, der Minimierung der Verwendung nicht
beobachtbarer Inputs und der Festlegung der Klassifizierung von Messungen des
Marktwerts für Offenlegungszwecke ein. Die Inputs beziehen sich in der Regel auf die
Annahmen, die Marktteilnehmer zur Preisbildung des Vermögenswerts oder der
Verbindlichkeit heranziehen würden. Sie können sowohl beobachtbar als auch nicht
beobachtbar sein. Beobachtbare Inputs basieren auf Marktdaten, die aus vom jeweiligen
Teilfonds unabhängigen Quellen resultieren. Nicht beobachtbare Inputs sind Inputs,
welche die eigenen Annahmen des Teilfonds widerspiegeln, die auf den besten unter den
gegebenen Umständen verfügbaren Informationen basieren. Die Drei-KategorienHierarchie der Inputs wird im Folgenden in drei umfassenden Ebenen zusammengefasst:
• Ebene 1 – notierte Preise für identische Wertpapiere auf aktiven Märkten
• Ebene 2 – wesentliche andere beobachtbare Inputgrößen (Observable Inputs)
(einschließlich notierter Preise für ähnliche Anlagen, Zinssätze, Schnelligkeit der
vorzeitigen Tilgung, Kreditrisiko usw.)
• Ebene 3 – wichtige nicht beobachtbare Inputgrößen (Unobservable Inputs)
(einschließlich der eigenen Annahmen der Teilfonds bei der Ermittlung des
Marktwerts der Anlagen)
- 51 -
THE ALGER FUNDS
Die Bewertungsmethoden der Teilfonds stehen mit dem Marktansatz im Einklang, in
dessen Rahmen Kurse und andere relevante Informationen, die durch
Markttransaktionen, an denen identische oder vergleichbare Vermögenswerte beteiligt
sind, zur Messung des Marktwerts herangezogen werden. Inputs für die Ebene 1
beinhalten börsennotierte Preise und Maklerangebote in einem aktiven Markt. Inputs für
die Ebene 2 beinhalten den letzten Börsenkurs im Falle eines mit einem Handelsstopp
belegten Wertpapiers, eines Maklerangebots in einem inaktiven Markt, eines
börsennotierten Preises, der aufgrund von Marktwertfaktoren angepasst wurde, sowie
Preise eng verwandter Wertpapiere. Zusätzliche Inputs für die Ebene 2 beinhalten einen
Schätzpreis, der auf der Erfassung beobachtbarer Marktinformationen, wie Spreads für
festverzinsliche Wertpapiere und Vorzugstitel, basiert. Inputs für die Ebene 3 beinhalten
Preise aus nicht beobachtbaren Marktinformationen, wozu Cashflows und andere
Informationen gehören können, die aus den Abschlüssen eines Unternehmens stammen,
oder aus Marktindikatoren, wie Benchmarks und Indizes.
(b) Geld und geldnahe Mittel: Zu Geld und geldnahen Mitteln gehören US-Dollar sowie
kurzfristige Wertpapiere mit einer Laufzeit von höchstens 60 Tagen. Solche kurzfristigen
Wertpapiere werden zu ihren fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, was in etwa
ihrem Marktwert entspricht.
(c) Wertpapiertransaktionen und Anlageerträge: Wertpapiertransaktionen werden auf
Handelstagbasis ausgewiesen. Realisierte Kursgewinne und -verluste aus
Wertpapiertransaktionen werden auf der Grundlage der nachgewiesenen Kostenbasis
ausgewiesen. Dividendenerträge werden am ex-Dividende-Termin vereinnahmt und
Zinserträge periodengerecht abgegrenzt.
Prämien und Abschläge auf erworbene Schuldverschreibungen werden über die Laufzeit
der entsprechenden Wertpapiere abgeschrieben oder zugeschrieben.
(d) Devisentransaktionen: Die Geschäftsbücher der Teilfonds werden in US-Dollar geführt.
Devisen, Anlagen und andere Vermögenswerte sowie Verbindlichkeiten werden zu den
aktuellen Wechselkursen am Bewertungstag in US-Dollar umgerechnet. Käufe und
Verkäufe von Anlagepapieren sowie Erträge und Aufwendungen werden zu den aktuellen
Wechselkursen am betreffenden Datum der Transaktion in US-Dollar umgerechnet.
Die realisierten Nettogewinne und -verluste aus Devisentransaktionen bestehen aus
Nettogewinnen und -verlusten aus der Veräußerung von Devisen, zwischen dem
Handelsdatum und dem Abrechnungsdatum realisierten Währungsgewinnen und
-verlusten aus Wertpapiertransaktionen und der Differenz zwischen dem gebuchten
Nettoanlageertrag und dem tatsächlich erhaltenen US-Dollar-Betrag. Die Veränderungen
der Wechselkurse für Anlagen in Wertpapiere sind in den realisierten und nicht realisierten
Gewinnen oder Verlusten aus Anlagen in der Gewinn- und Verlust-Rechnung enthalten.
(e) Optionskontrakte: Verkauft ein Teilfonds eine Option, wird der Betrag, welcher der vom
Teilfonds erhaltenen Prämie entspricht, als Verbindlichkeit verbucht und anschließend
zum aktuellen beizulegenden Zeitwert der verkauften Option angepasst. Erhaltene
Prämien, die aus dem Verkauf von Optionen stammen, welche unausgeübt verfallen,
werden vom Teilfonds am Verfallsdatum als aus Anlagen realisierter Gewinn behandelt.
Die Differenz zwischen der Prämie und dem beim Ausführen einer
- 52 -
THE ALGER FUNDS
Schlusskauftransaktion bezahlten Betrag, einschließlich Maklerprovisionen, wird ebenfalls
als realisierter Gewinn behandelt oder, falls die Prämie unter dem für die
Schlusskauftransaktion bezahlten Betrag liegt, als realisierter Verlust. Beim Ausüben einer
Call-Option wird die Prämie beim Bestimmen, ob der Teilfonds einen Gewinn oder
Verlust realisiert hat, zu den Erlösen aus dem Verkauf des zugrunde liegenden
Wertpapiers addiert. Beim Ausüben einer Put-Option mindert die Prämie die
Anschaffungskosten des vom Teilfonds erworbenen Wertpapiers. Der Teilfonds als
Optionsverkäufer trägt das Marktrisiko unvorteilhafter Veränderungen des Kurses des
Wertpapiers, das der verkauften Option zugrunde liegt.
Die Teilfonds dürfen ebenfalls Put- und Call-Optionen kaufen. Jeder Teilfonds zahlt eine
Prämie, die in der Vermögensaufstellung des Teilfonds als Anlage enthalten ist und
anschließend neu bewertet wird, um den aktuellen Wert der Option wiederzugeben. Die
für den Kauf von verfallenden Optionen gezahlten Prämien werden als realisierte Verluste
behandelt. Das mit dem Erwerb von Put- und Call-Optionen verbundene Risiko
beschränkt sich auf die gezahlte Prämie. Für den Kauf von Optionen, die ausgeübt oder
geschlossen werden, gezahlte Prämien kommen zu den gezahlten Beträgen hinzu oder
werden mit den Erlösen aus den zugrunde liegenden Wertpapieren aufgerechnet, um den
realisierten Gewinn oder Verlust zu bestimmen.
(f) Wertpapierverleihgeschäfte der Teilfonds: Die Teilfonds dürfen ihre Wertpapiere an
Finanzinstitutionen verleihen, vorausgesetzt, der Marktwert der verliehenen Wertpapiere
übersteigt zu keinem Zeitpunkt ein Drittel der festgelegten Gesamtvermögenswerte des
Teilfonds. Die Teilfonds nehmen Gebühren für die verliehenen Wertpapiere ein. Um sich
gegen das Risiko des Versäumnisses seitens des Entleihers in Bezug auf die Rückgabe der
ausgeliehenen Wertpapiere oder gegen etwaige Verzögerungen beim Liefern der
Wertpapiere abzusichern, ist das Darlehen durch Barmittel, Akkreditive oder
US-Staatsanleihen besichert, die in Höhe des Betrags geführt werden, der mindestens
100 % des aktuellen Marktwerts der verliehenen Wertpapiere entspricht. Der Marktwert
der verliehenen Wertpapiere wird zum Geschäftsschluss der Teilfonds bestimmt, und
etwaige erforderliche Sicherheiten werden am darauf folgenden Geschäftstag an die
Teilfonds geliefert. In dem am 30. April 2011 abgelaufenen Halbjahr wurden keine
Wertpapiere verliehen.
(g) Dividenden an Anteilinhaber: An die Anteilinhaber zahlbare Dividenden werden am ExDividende-Termin verbucht.
Der Alger Growth and Income Fund erklärt und schüttet Dividenden aus dem
Nettoanlageertrag vierteljährlich aus. Die Dividenden aus dem Nettoanlageertrag der
anderen Teilfonds werden jährlich erklärt und ausgeschüttet.
In Bezug auf alle Teilfonds werden die Dividenden aus realisierten Nettogewinnen
jährlich nach Abzug von Verlustvorträgen nach Ablauf des Geschäftsjahres, in dem sie
erwirtschaftet wurden, erklärt und ausgeschüttet.
Bei der Berechnung der an die jeweiligen Anteilinhaber zu zahlenden Dividenden- und
Ausschüttungsbeträge aus Nettoanlageerträgen wird jede Klasse getrennt berücksichtigt.
- 53 -
THE ALGER FUNDS
Die Darstellung der Ausschüttungen an Anteilinhaber zu Zwecken der Berichterstattung
erfolgt im Einklang mit den US-amerikanischen Bundesertragssteuerrichtlinien. Die
Ausschüttungen der Teilfonds können daher in den beiliegenden Finanzabschlüssen als
Beträge ausgewiesen werden, die entweder aus Nettoanlageerträgen, aus realisierten
Nettogewinnen im Rahmen von Anlagetätigkeiten oder aus Kapitalrenditen stammen
oder über diese hinausgehen, je nach Art der ggf. vorliegenden buchhalterischen/
steuerlichen Differenz. Kapitalkonten innerhalb der Abschlüsse werden um permanente
buchhalterische/steuerliche Differenzen bereinigt. Die Umklassifizierungen ergeben sich
in erster Linie aus der unterschiedlichen steuerlichen Behandlung von Nettobetriebsverlusten, Devisentransaktionen und Prämien/Abzügen von Schuldverschreibungen. Die
Umklassifizierungen werden jährlich zum Ende des Geschäftsjahres durchgeführt. Sie
haben keinen Einfluss auf die Nettoinventarwerte der Teilfonds und dienen dazu, die
Kapitalkonten der Teilfonds für Steuerzwecke darzustellen.
(h) US-Bundesertragssteuern: Es gehört zu den Richtlinien der Teilfonds, alle Bestimmungen
des Internal Revenue Code Subchapter M für regulierte Investmentgesellschaften
einzuhalten und alle steuerpflichtigen Erträge an ihre Anteilinhaber auszuschütten. Unter
der Voraussetzung, dass jeder Teilfonds diese Bestimmungen erfüllt, ist keine
Rückstellung für Bundesertragssteuern erforderlich. Um die Einhaltung dieser
Bestimmungen zu gewährleisten, wird jeder Teilfonds als gesonderte Einheit behandelt.
Financial Accounting Standards Board Accounting Standards Codification 740 – Income
Taxes („ASC 740“) schreibt vor, dass die Teilfonds den Gewinn einer auf einer
Einkommensteuererklärung realisierten (oder voraussichtlich realisierten) Steuerposition
bewerten und in ihren Abschlüssen ausweisen müssen, wenn sich diese Position nach
einer Prüfung basierend auf den technischen Gründen derselben mit großer
Wahrscheinlichkeit aufrechterhalten lässt. Zurzeit finden keine Steuerprüfungen statt. Die
Teilfonds reichen sowohl auf Bundesebene als auch auf Ebene des Bundesstaates New
York und der Stadt New York Einkommensteuererklärungen ein. Für die
Steuererklärungen der Teilfonds für die Steuerjahre 2007-2010 ist die Verjährungsfrist
noch nicht abgelaufen. Nach Ansicht des Managements gibt es keine unsicheren
Steuerpositionen, die die Anerkennung einer Steuerschuld erfordern.
(i) Zuordnungsmethoden: Der Fonds verbucht die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und
betrieblichen Aufwendungen der einzelnen Teilfonds gesondert. Die den jeweiligen
Teilfonds direkt zuordnenbaren Aufwendungen werden den betrieblichen Aufwendungen
des betreffenden Teilfonds belastet. Erträge, realisierte und nicht realisierte Gewinne und
Verluste sowie die Aufwendungen jedes Teilfonds werden basierend auf dem relativen
Nettovermögen unter den Teilfondsklassen aufgeteilt, mit Ausnahme der Vertriebs- und
Transferstellengebühren.
(j) Schätzungen: Dieser Halbjahresbericht ist in Übereinstimmung mit den allgemein
anerkannten US-Rechnungslegungsgrundsätzen auf der Basis von Schätzungen und
Annahmen erstellt worden, die sich auf die in diesem Bericht ausgewiesenen Beträge
auswirken. Die tatsächlichen Ergebnisse weichen möglicherweise von diesen Schätzungen
und Annahmen ab. Dieser ungeprüfte Halbjahresabschluss beinhaltet alle Berichtigungen,
die nach Ansicht des Managements für eine angemessene Darstellung der Ergebnisse für
den hierin abgedeckten Halbjahreszeitraum erforderlich sind. Alle solchen Berichtigungen
sind üblicher wiederkehrender Natur.
- 54 -
THE ALGER FUNDS
ERLÄUTERUNG 3 — Anlageberatungsgebühren und andere Transaktionen mit
verbundenen Unternehmen:
(a) Anlageberatungs- und Verwaltungsgebühren: Die für jeden Teilfonds anfallenden Gebühren
sind gemäß den Bestimmungen des Anlageberatungs- und des Verwaltungsvertrags mit
Fred Alger Management, Inc. (Alger Management des Managers) monatlich zahlbar und
werden basierend auf dem durchschnittlichen täglichen Nettovermögen jedes Teilfonds
zu den folgenden Sätzen berechnet:
Anlageberatungsgebühr Verwaltungsgebühr
0,71 %
0,0275 %
0,76
0,0275
0,81
0,0275
Alger Management hat für mehrere Anteilklassen eine Kostenobergrenze festgelegt,
anhand derer das Unternehmen den Anteilklassen Erstattungen leistet, wenn die
Betriebskosten (ausgenommen Zinsen, Steuern, Maklergebühren und außerordentliche
Aufwendungen) auf Jahresbasis die nachstehenden Sätze, basierend auf dem
durchschnittlichen täglichen Nettovermögen, überschreiten:
Gebühren
für
den
am
30. April 2011 abgeschlossenen
Sechsmonatszeitraum erlassen
/ zurückerstattet
Klasse
A
C
Z
Alger Large Cap Growth Fund*
N/A
N/A
0,99
3.215
Alger Small Cap Growth Fund *
N/A
N/A
0,99
5.762
*Kostenobergrenzen gelten bis einschließlich 28. Februar 2012
(b) Vertriebsgebühren:
Klasse-A-Anteile: Für die Klasse-A-Anteile jedes Teilfonds ist ein Vertriebsserviceplan
eingeführt worden, gemäß dem jeder Teilfonds der Fred Alger & Company, Incorporated,
die Vertriebsgesellschaft des Fonds („Vertriebsgesellschaft“ oder „Alger Inc.“) und ein
verbundenes Unternehmen von Alger Management, eine jährliche Gebühr in Höhe von
0,25 % des entsprechenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens der Klasse-AAnteile des jeweiligen Fonds zahlt. Diese Gebühr dient der Vergütung der
Vertriebsgesellschaft für ihre Aktivitäten und Ausgaben beim Vertrieb der Klasse-AAnteile. Die erhobenen Gebühren können geringer oder höher ausfallen als die Alger Inc.
entstandenen Kosten.
Klasse-B-Anteile: Der Fonds hat einen geänderten und überarbeiteten Vertriebsserviceplan
eingeführt, nach dem die Klasse-B-Anteile jedes Teilfonds (mit Ausnahme des
Alger Growth Opportunities Fund) Alger Inc. Kosten und Aufwendungen erstatten, die
dieser in Verbindung mit der Werbung für die Klasse-B-Anteile sowie ihrer Vermarktung
und ihrem Verkauf und für den Anlegerservice angefallen sind. Dies gilt mit der Maßgabe,
- 55 -
THE ALGER FUNDS
dass die Vertriebsgebühr eine jährliche Gebühr von 1 % des entsprechenden
durchschnittlichen täglichen Nettovermögens der Klasse B des jeweiligen Teilfonds nicht
übersteigt. Sollten in einem Monat die Alger Inc. in Verbindung mit Klasse-B-Anteilen
entstandenen Kosten die den Klasse-B-Anteilen des Teilfonds belasteten
Vertriebsservicegebühren übersteigen, kann der übersteigende Betrag vorgetragen,
verzinst und in einer späteren Periode rückerstattet werden. Zum 30. April 2011 betrugen
diese überschießenden Gebührenvorträge für Klasse-B-Anteile des Alger Large Cap
Growth Fund, des Alger Mid Cap Growth Fund und des Alger Small Cap Growth Fund
16.987.226 USD, 10.977.433 USD bzw. 15.198.886 USD. Rücknahmeabschläge, die bei
der Rücknahme von Anteilen der Klasse B erhoben werden, senken die erstattungsfähigen
Vertriebskosten. Siehe Erläuterung 3(c) unten.
Klasse-C-Anteile: Der Fonds hat einen Vertriebsserviceplan eingeführt, nach dem die
Klasse-C-Anteile jedes Teilfonds von Alger Inc. eine Gebühr in Höhe eines jährlichen
Satzes von 1 % des jeweiligen durchschnittlichen täglichen Nettovermögens der Klasse-CAnteile des betreffenden Teilfonds bezahlen, um Alger Inc. ihre Tätigkeiten und Kosten
in Verbindung mit dem Vertrieb der Klasse-C-Anteile und dem Servicing der Anleger zu
vergüten bzw. zu erstatten. Die erhobenen Gebühren können geringer oder höher
ausfallen als die Alger Inc. entstandenen Kosten.
(c) Ausgabeaufschläge: Auf Käufe und Verkäufe von Anteilen der Teilfonds können
Erstausgabeaufschläge
oder
Rücknahmeabschläge
erhoben
werden.
Die
Rücknahmeabschläge werden von Alger Inc. zum Ausgleich der zuvor entstandenen
Vertriebskosten verwendet. Ausgabeaufschläge stellen keine Aufwendungen des Fonds
dar. Für das zum 30. April 2011 abgeschlossene Geschäftsjahr beliefen sich die erhobenen
Erstausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge, welche sämtlich von der
Vertriebsgesellschaft einbehalten wurden, auf folgende Beträge:
Erstausgabeaufschläge Rücknahmeabschläge
$8.196
$15.279
7.672
18.098
2.516
15.390
(d) Maklergebühren: In dem am 30. April 2011 abgelaufenen Sechsmonatszeitraum wurden
vom Alger Large Cap Growth Fund, vom Alger Mid Cap Growth Fund und vom
Alger Small Cap Growth Fund 109.671 USD, 250.716 USD bzw. 153.442 USD an
Provisionen in Verbindung mit Wertpapiergeschäften an Alger Inc. gezahlt.
(e) Anteilinhaber-Administrationsgebühren und -aufwendungen: Der Fonds hat mit
Alger Management einen Anteilinhaber-Dienstleistungsvertrag abgeschlossen, um
Alger Management für seinen Kontakt und die administrative Aufsicht von
Boston Financial Data Services, Inc., der Transferstelle für die Teilfonds, sowie andere
verbundene Dienste zu entlohnen. Der Fonds vergütet Alger Management in Höhe eines
jährlichen Satzes von 0,0165 % des entsprechenden durchschnittlichen täglichen
Nettovermögens der Anteile der Klassen A, B und C für diese Dienstleistungen sowie in
Höhe von 0,01 % des täglichen Nettovermögens der Anteile der Klasse Z. Vom 1.
November 2010 bis zum 30. April 2011 sind dem Alger Large Cap Growth Fund, dem
Alger Mid Cap Growth Fund und dem Alger Small Cap Growth Fund für die
Dienstleistungen von Alger Management Kosten in Höhe von 26.859 USD, 26.181 USD
- 56 -
THE ALGER FUNDS
bzw. 30.616 USD entstanden, die in den Gebühren für die Transferstelle und in den
Aufwendungen der Gewinn- und Verlust-Rechnung enthalten sind.
Alger Management leistet Zahlungen an Intermediäre, die Sammelkonto-Services,
Unterkonten-Services und/oder Netzwerkdienste für die Teilfonds erbringen. Die an
diese Intermediäre für ihre Dienstleistungen in Zusammenhang mit dem Servicing von
Sammel- und Unterkonten von Alger Management gezahlten Gebühren werden dem
betreffenden Teilfonds, vorbehaltlich bestimmter Einschränkungen, rückbelastet, wie
vom Treuhändergremium des Fonds genehmigt. Für das zum 30. April 2011
abgeschlossene Halbjahr hat Alger Management dem Alger Large Cap Growth Fund, dem
Alger Mid Cap Growth Fund und dem Alger Small Cap Growth Fund 18.737 USD,
51.537 USD bzw. 43.605 USD für diese Dienstleistungen rückbelastet, die in den
Gebühren für die Transferstelle und in den Aufwendungen der Gewinn- und VerlustRechnung enthalten sind.
(f) Treuhändergebühren: Jeder Teilfonds bezahlt jedem Treuhänder, der nicht mit
Alger Management oder ihren verbundenen Unternehmen verbunden ist, für jede
Teilnahme an einer Sitzung 750 USD, bis zu maximal 3.000 USD pro Jahr, zuzüglich
Reisekosten, die für die Teilnahme an der Sitzung entstanden sind. Der Vorsitzende des
Treuhändergremiums erhält ein zusätzliches Honorar von 15.000 USD, das von allen
Teilfonds, die von Alger Management verwaltet werden, anteilig gezahlt wird. Darüber
hinaus erhält jedes Mitglied des Prüfungsausschusses eines Teilfonds weitere 75 USD für
jede Teilnahme an einer Sitzung des Prüfungsausschusses, bis zu maximal 300 USD pro
Jahr.
(g) Darlehen zwischen Teilfonds: Die Teilfonds und andere von Alger Management beratene
Teilfonds können sich vorübergehend oder in Notfällen gegenseitig Gelder leihen. In dem
laut den Anlagebeschränkungen erlaubten Umfang kann jeder Teilfonds nicht investierte
Barmittel in einer Höhe von bis zu 15 % seines Nettovermögens anderen Teilfonds
verleihen, und jeder Teilfonds kann Gelder von bis zu 10 % seines Nettovermögens von
anderen Teilfonds ausleihen. Hat ein Teilfonds Darlehen von anderen Teilfonds erhalten
und übersteigen seine Darlehen aus sämtlichen Quellen 10 % des Gesamtvermögens des
Teilfonds, besichert dieser Teilfonds alle seine Darlehen von anderen Teilfonds. Die für
Darlehen zwischen Teilfonds berechneten Zinsen entsprechen dem durchschnittlichen
Tagessatz für Festgeldeinlagen und dem für den Teilfonds verfügbaren Bankkreditsatz.
Während des am 30. April 2011 abgelaufenen Halbjahres sind dem Alger Large Cap
Growth Fund und dem Alger Mid Cap Growth Fund Zinskosten für Teilfonds-Darlehen
in Höhe von 268 USD bzw. 1.082 USD entstanden.
(h) Andere Transaktionen mit verbundenen Unternehmen: Bestimmte Treuhänder und leitende
Angestellte des Fonds sind Verwaltungsratsmitglieder und leitende Angestellte von
Alger Management und der Vertriebsgesellschaft. Am 30. April 2011 waren
Alger Management und ihre verbundenen Unternehmen Inhaber folgender Anteilklassen:
- 57 -
THE ALGER FUNDS
Anteilklasse
A
80.044
88.108
167.292
B
-
C
-
Z
85
135
ERLÄUTERUNG 4 — Wertpapiergeschäfte:
Im Folgenden werden die Wertpapiergeschäfte des Fonds mit Ausnahme von USStaatstiteln und kurzfristigen Wertpapieren für das am 30. April 2011 abgelaufene
Halbjahr zusammengefasst:
KÄUFE
$122.622.355
350.908.421
139.196.753
VERKÄUFE
$133.216.976
394.171.533
158.084.344
Die Verkäufe von Call- und Put-Optionen für das am 30. April 2011 abgelaufene Halbjahr
ergaben folgende Beträge:
ANZAHL DER KONTRAKTE
Im Umlauf befindliche Call-Optionen zum 31.
Oktober 2010
Verkaufte Call-Optionen
Geschlossene Call-Optionen
Abgelaufene Call-Optionen
Ausgeübte Call-Optionen
Im Umlauf befindliche Call-Optionen
zum 30. April 2011
1.239
693
1.239
—
—
$
558.347
97.678
558.347
—
—
693
$
97.678
ANZAHL DER KONTRAKTE
Im Umlauf befindliche Put-Optionen zum
31. Oktober 2010
Verkaufte Put-Optionen
Geschlossene Put-Optionen
Abgelaufene Put-Optionen
Ausgeübte Put-Optionen
Im Umlauf befindliche Put-Optionen
zum 30. April 2011
ERHALTENE PRÄMIEN
ERHALTENE PRÄMIEN
694
5.188
5.882
—
—
$
320.613
658.168
978.781
—
—
—
$
—
Zum 30. April 2011 hatte der Alger Mid Cap Growth Fund Wertpapiere im Wert von
2.510.513 USD im Portfolio, die als Sicherheit für verkaufte Optionen getrennt gehalten
wurden.
ERLÄUTERUNG 5 — Kreditaufnahme:
Die Teilfonds können auf unverbindlicher Basis Darlehen von ihrer Depotbank
aufnehmen. Jeder Teilfonds bezahlt der Depotbank einen Marktzinssatz, der generell auf
- 58 -
THE ALGER FUNDS
dem Londoner Interbankensatz basiert. Die Teilfonds können auch von anderen
Teilfonds, die von Alger Management beraten werden, Gelder ausleihen, wie in
Erläuterung 3(g) angegeben. Im am 30. April 2011 abgelaufenen Halbjahr haben die
Teilfonds die folgenden Darlehen aufgenommen:
GEWICHTETER
DURCHSCHNITTLICHER
ZINSSATZ
1 ,21 %
1 ,21
DURCHSCHNITTLICHE
TÄGLICHE DARLEHEN
50.187
$
204.446
Der für jeden Teilfonds während des Sechsmonatszeitraums zum 30. April 2011
aufgenommene Höchstbetrag belief sich auf:
Höchste Kreditaufnahme
$1.700.000
6.800.000
ERLÄUTERUNG 6 — Gesellschaftskapital:
(a) Der Fonds verfügt über eine unbegrenzte Anzahl an zugelassenen Investmentanteilen
mit einem Nennwert von 0,001 USD, die zurzeit in zehn Teilfonds aufgeteilt sind. Jeder
Teilfonds ist in unterschiedliche Klassen unterteilt. Hinsichtlich der Investmentanteile
fanden folgende Transaktionen statt:
FÜR DAS ZUM
30. APRIL 2011
ABGELAUFENE HALBJAHR
ANTEILE
BETRAG
Klasse A:
Verkaufte Anteile
Von Klasse B umgewandelte Anteile
Von Klasse C umgewandelte Anteile
Reinvestierte Dividenden
Zurückgenommene Anteile
Nettoanstieg
Klasse B:
Verkaufte Anteile
In Klasse A umgewandelte Anteile
Nettorückgang
Klasse C:
Verkaufte Anteile
Nettorückgang
Klasse Z:
Verkaufte Anteile
Nettoanstieg
FÜR DAS ZUM
31. OKTOBER 2010
ABGELAUFENE
GESCHÄFTSJAHR
ANTEILE
BETRAG
2.022.636 $ 24.415.508
255.121
2.997.450
16.021
196.688
38.392
452.256
(1.612.699 )
(19.548.277 )
719.471 $
8.513.625
4.014.545 $ 42.288.474
1.172.975
12.294.141
14.055
145.376
10.899
114.502
(2.828.593 )
(29.743.313 )
2.383.881 $ 25.099.180
733.457 $
7.858.758
(284.666 )
(2.997.450 )
(2.487.323 )
(26.037.921 )
(2.038.532 ) $ (21.176.613 )
1.296.437 $ 12.063.303
(1.305.897 )
(12.294.141 )
(640.602 )
(6.049.579 )
(650.062 ) $
(6.280.417 )
117.438 $
(17.908 )
(312.190 )
(212.660 ) $
1.265.897
(196.688 )
(3.393.604 )
(2.324.395 )
205.697 $
(15.695 )
(571.144 )
(381.142 ) $
1.619.518 $
1.619.518 $
20.001.000
20.001.000
—
—
$
$
1.928.660
(145.376 )
(5.361.913 )
(3.578.629 )
—
—
- 59 -
THE ALGER FUNDS
FÜR DAS ZUM
30. APRIL 2011
ABGELAUFENE HALBJAHR
ANTEILE
BETRAG
Klasse A:
Verkaufte Anteile
Nettorückgang
Klasse B:
Verkaufte Anteile
Nettorückgang
Klasse C:
Verkaufte Anteile
Nettorückgang
Klasse A:
Verkaufte Anteile
Nettorückgang
Klasse B:
Verkaufte Anteile
Nettorückgang
Klasse C:
Verkaufte Anteile
Nettorückgang
Klasse Z:
Verkaufte Anteile
Nettoanstieg
2.056.715 $ 14.664.447
523.155
3.652.483
50.751
369.218
(6.234.152 )
(44.236.002 )
(3.603.531 ) $ (25.549.854 )
861.601 $
5.155.136
(620.944 )
(3.652.483 )
(2.114.522 )
(12.410.028 )
(1.873.865 ) $ (10.907.375 )
254.115 $
(60.519 )
(894.596 )
(701.000 ) $
FÜR DAS ZUM
31. OKTOBER 2010
ABGELAUFENE
GESCHÄFTSJAHR
ANTEILE
BETRAG
5.002.168 $ 29.299.085
1.522.280
8.930.639
29.297
169.625
(14.635.522 )
(86.165.891 )
(8.081.777 ) $ (47.766.542 )
1.262.723 $
(1.796.724 )
(2.017.388 )
(2.551.389 ) $
6.153.711
(8.930.639 )
(9.978.420 )
(12.755.348 )
1.519.488
(369.218 )
(5.339.291 )
(4.189.021 )
599.134 $
2.983.067
(34.721 )
(169.625 )
(2.184.620 )
(10.858.871 )
(1.620.207 ) $
(8.045.429 )
4.191.145 $ 31.800.427
211.068
1.562.067
17.383
129.786
(7.045.007 )
(53.057.662 )
(2.625.411 ) $ (19.565.382 )
11.855.205 $ 72.139.305
684.515
4.179.282
11.764
74.803
(21.696.621 )
(131.673.600 )
(9.145.137 ) $ (55.280.210 )
245.104 $
(238.204 )
(907.194 )
(900.294 ) $
1.615.481
(1.562.067 )
(5.873.900 )
(5.820.486 )
403.603 $
(768.558 )
(580.707 )
(945.662 ) $
2.105.289
(4.179.282 )
(3.158.668 )
(5.232.661 )
111.517 $
(19.619 )
(526.511 )
(434.613 ) $
746.418
(129.786 )
(3.509.515 )
(2.892.883 )
636.563 $
(13.202 )
(983.036 )
(359.675 ) $
3.372.768
(74.803 )
(5.340.133 )
(2.042.168 )
1.518.150 $
(143.827 )
1.374.323 $
11.649.162
(1.173.479 )
10.475.683
—
—
—
$
$
—
—
—
(b) Rücknahmegebühr: Die Teilfonds können auf die Rücknahme von Fondsanteilen
(einschließlich von Anteilen, die durch Umtausch zurückgenommen werden) innerhalb
von 30 Tagen nach Erwerb solcher Anteile eine Rücknahmegebühr in Höhe von 2,00 %
erheben. Die von den Teilfonds auf diese Weise eingenommenen Gebühren werden als
eingezahltes Kapital in der Vermögensaufstellung wie folgt ausgewiesen:
- 60 -
THE ALGER FUNDS
FÜR DAS ZUM
30. APRIL 2011
ABGELAUFENE
HALBJAHR
$
FÜR DAS ZUM
31. OKTOBER 2010
ABGELAUFENE
GESCHÄFTSJAHR
5.515
$
7.112
2.007
1.394
2.425
13.675
ERLÄUTERUNG 7 — Angaben zur Einkommensteuer:
Zum 31. Oktober 2010 hatten die Teilfonds für die Zwecke der US-Bundesertragssteuer
Verlustvorträge, die an den in der nachstehenden Tabelle angegebenen Terminen
verfallen. Diese Beträge können mit künftig realisierten Nettogewinnen bis zu ihrer
Verwendung oder ihrem Verfall, je nachdem, welches Ereignis früher eintritt, verrechnet
werden.
Verfallsdaten
2011
2016
2017
Gesamt
Alger Large Cap
Alger Mid Cap
Growth Fund
Growth Fund
21.526.122
—
$
14.902.136 $
56.194.324
69.159.616
105.486.895
105.587.874
161.681.219
Alger Small Cap
Growth Fund
—
$
26.656.278
52.502.064
79.158.342
Gemäß dem kürzlich erlassenen Regulated Investment Company Modernization Act von
2010 verfällt der Anspruch auf Geltendmachung von Kapitalverlusten, die dem Teilfonds
nach dem 31. Oktober 2011 entstehen, nicht. Darüber hinaus müssen Verluste, die nach
dem 31. Oktober 2011 entstehen, vor der Geltendmachung der oben genannten
Kapitalverlustvorträge verwendet werden.
Der Unterschied zwischen nicht realisiertem Wertzuwachs (-verlust) auf Buch- und
Steuerbasis wird jährlich festgestellt und ist primär auf den Steueraufschub der Verluste
aus Scheingeschäften (wash sales), die steuerliche Behandlung von Prämien/Abzügen von
Schuldverschreibungen, die steuerliche Behandlung von Partnership-Investitionen, die
Realisierung nicht realisierter Wertzuwächse in Bezug auf passive ausländische
Investmentgesellschaften (PFICs) sowie auf Kapitalrenditen im Zusammenhang mit
Anlagen durch Immobilienfonds (REITs) zurückzuführen.
ERLÄUTERUNG 8 — Messungen des Marktwerts:
Die Hauptkategorien der Wertpapiere und ihres jeweiligen Marktwert-Inputs werden im
Einzelnen im Verzeichnis der Vermögensanlagen der Teilfonds erläutert. Es folgt eine
Zusammenfassung der zum 30. April 2011 zur Bewertung der zum Marktwert geführten
Kapitalanlagen der Teilfonds verwendeten Inputs:
- 61 -
THE ALGER FUNDS
FONDS
GESAMT
STAMMAKTIEN
Basiskonsumgüter
Energie
Finanzen
Gesundheit
Industrie
Rohstoffe
Telekommunikationsdienstleistungen
SUMME STAMMAKTIEN
ANLAGEN IN WERTPAPIEREN
GESAMT
WANDELBARE VORZUGSAKTIEN
Gesundheit
GESAMT
EBENE 2
EBENE 3
$
50.227.569 $ 50.227.569
27.418.642
27.418.642
39.550.486
39.550.486
18.964.136
18.964.136
34.670.670
34.670.670
38.812.812
38.812.812
101.376.688
101.376.688
16.521.875
16.521.875
3.551.849
3.551.849
$ 331.094.727 $ 331.094.727
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
$ 331.094.727 $ 331.094.727
—
—
FONDS
GESAMT
STAMMAKTIEN
Basiskonsumgüter
Energie
Finanzen
Gesundheit
Industrie
Rohstoffe
SUMME STAMMAKTIEN
EBENE 1
EBENE 1
EBENE 2
EBENE 3
41.788.235 $ 41.788.235
6.301.864
6.301.864
31.406.937
31.406.937
25.740.287
25.740.287
37.625.419
37.625.419
65.706.012
65.706.012
91.891.971
91.891.971
26.766.834
26.766.834
$ 327.227.559 $ 327.227.559
—
—
—
—
—
—
—
—
—
$
—
— $
4.026.599
$ 331.254.158 $ 327.227.559
— $
4.026.599
$
4.026.599
—
—
—
—
—
—
—
—
—
DURCH SHORT-SALE VERKAUFTE
WERTPAPIERE
VERKAUFTE OPTIONEN
Energie
DURCH SHORT-SALE VERKAUFTE
WERTPAPIERE GESAMT
$
117.796 $
117.796
—
—
$
117.796 $
117.796
—
—
- 62 -
THE ALGER FUNDS
FONDS
GESAMT
STAMMAKTIEN
Basiskonsumgüter
Energie
Finanzen
Gesundheit
Industrie
Rohstoffe
Versorgungsbetriebe
SUMME STAMMAKTIEN
GESAMT
EBENE 1
EBENE 2
EBENE 3
$
76.084.055 $ 76.084.055
9.293.258
9.293.258
24.254.289
24.254.289
16.675.815
16.675.815
74.003.909
74.003.909
65.882.650
65.882.650
111.666.919
111.666.919
22.136.910
22.136.910
4.482.776
4.482.776
$ 404.480.581 $ 404.480.581
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
$ 404.480.581 $ 404.480.581
—
—
Anfangssaldo zum 1. November 2010
Übertragungen in Ebene 3
Übertragungen aus Ebene 3
Gewinne oder Verluste gesamt
In realisiertem Nettogewinn (-verlust) aus Anlagen enthalten
In nicht realisiertem Nettogewinn (-verlust) aus Anlagen enthalten
Käufe, Emissionen, Verkäufe und Abrechnungen
Käufe
Emissionen
Verkäufe
Abrechnungen
Endsaldo zum 30. April 2011
Summe der Gewinne oder Verluste insgesamt für den Berichtszeitraum, in
den realisierten und nicht realisierten Nettogewinnen (-verlusten) enthalten,
zurückführbar auf die Veränderung des nicht realisierten Zuwachses (Verlusts)
aus Anlagen, die am 30. April 2011 noch gehalten wurden.
MESSUNGEN DES
MARKTWERTS
ANHAND
WICHTIGER NICHT
BEOBACHTBARER
INPUTS (EBENE 3)
Wandelbare
Vorzugsaktien
$
2.160.002
—
—
—
1.866.597
$
—
—
—
—
4.026.599
$
1.866.597
Für das am 30. April 2011 abgeschlossene Halbjahr hat der Alger Mid Cap Growth Fund
Wertpapiere im Wert von insgesamt 4.829.637 USD von Ebene 2 auf Ebene 1 übertragen
und dabei anstelle der entsprechend dem beizulegenden Zeitwert angepassten Kurse die
Börsenkurse verwendet.
- 63 -
THE ALGER FUNDS
ERLÄUTERUNG 9 — Derivate:
Financial Accounting Standards Board Accounting Standards Codification 815 –
Derivatives and Hedging („ASC 815“) schreibt qualitative Offenlegungen über die Ziele
und Strategien beim Einsatz von Derivaten, quantitative Offenlegungen über die
Marktwerte von Derivaten und die aus ihnen erzielten Gewinne und Verluste sowie
Offenlegungen über mit Kreditrisiken verbundene ungewisse Merkmale in
Derivatkontrakten vor.
Devisenterminkontrakte—Jeder Teilfonds kann in Verbindung mit Portfoliokäufen und
dem Verkauf von auf ausländische Währungen lautenden Wertpapieren
Devisenterminkontrakte eingehen. Derartige Kontrakte können ferner vom Teilfonds
abgeschlossen werden, um andere, auf ausländische Währungen lautende Anlagen
wirtschaftlich abzusichern. Diese Kontrakte werden zu den gegenwärtigen Kosten der
Deckung oder Verrechnung dieser Kontrakte bewertet, und die realisierten und nicht
realisierten Wechselkursgewinne und -verluste werden in der Gewinn- und VerlustRechnung ausgewiesen. Sollten Kontrahenten diese Devisenkontrakte oder die damit
verbundenen ausländischen Wertpapiergeschäfte nicht erfüllen, können sich für einen
Teilfonds Wechselkursschwankungen ergeben.
Optionen—Die Teilfonds streben die Vereinnahmung des Hauptteils der Renditen in
Zusammenhang mit Anlagen auf dem Aktienmarkt an. Um dieses Anlageziel zu erreichen,
investieren die Teilfonds in ein breit gefächertes Portfolio von Stammaktien bei
gleichzeitigen Käufen und Verkäufen von Call- und Put-Optionen auf Aktien und
Aktienindizes. Dabei erfolgt der Kauf von Call-Optionen durch die Teilfonds zur
Erhöhung ihres Engagements gegenüber Marktrisiken sowie zwecks Risikostreuung. Die
Teilfonds kaufen Put-Optionen, um sich gegen erhebliche Kursverluste abzusichern, zu
denen es kurzfristig kommen kann. Die Teilfonds verkaufen gedeckte Call- und durch
Barmittel gesicherte Put-Optionen, um Cashflows zu generieren und gleichzeitig die
Volatilität ihres Portfolios zu reduzieren. Die Cashflows können für die Teilfonds eine
wichtige Renditequelle darstellen, auch wenn verkaufte Call-Optionen die Fähigkeit der
Teilfonds einschränken können, von Wertsteigerungen des zugrunde liegenden
Wertpapiers oder Aktienportfolios zu profitieren. In der Regel erhöht sich der Wert einer
Call-Option, wenn der Preis der zugrunde liegenden Aktie steigt, während ihr Wert bei
Preisrückgängen abnimmt. Dagegen erhöht sich im Allgemeinen der Wert einer PutOption, wenn der Preis der zugrunde liegenden Aktie sinkt, und nimmt ab, wenn der
Aktienpreis steigt. Die Kombination aus einem diversifizierten Aktienportfolio und dem
Kauf und Verkauf von Optionen soll den Teilfonds die Vereinnahmung des Hauptteils
der Renditen in Zusammenhang mit Anlagen auf dem Aktienmarkt bringen, dies jedoch
bei geringerer Volatilität, sowie von Renditen, die um die Cashflows aus dem Verkauf von
Optionen ergänzt werden. Während des zum 30. April 2011 abgeschlossenen Halbjahres
wurden Optionen gemäß diesen Zielen eingesetzt.
- 64 -
THE ALGER FUNDS
Die Marktwerte von Derivaten zum 30. April 2011 gestalten sich wie folgt:
ASSET-DERIVATE 2011
Derivate, die nicht als
Hedging-Instrumente
ausgewiesen wurden
Verkaufte Call-Optionen
Gesamt
LIABILITY-DERIVATE 2011
Bilanzposition
Marktwert
-
-
Bilanzposition
Verkaufte, im
Umlauf
befindliche
Optionen, zum
Marktwert
Marktwert
$117.796
$117.796
Im zum 30. April 2011 abgelaufenen Halbjahr tätigte der Alger Mid Cap Growth Fund
Optionskäufe in Höhe von 3.379.257 USD und Optionsverkäufe in Höhe von
1.807.191 USD. Die Effekte von Derivaten auf die Gewinn- und Verlust-Rechnung für
das am 30. April 2011 abgeschlossene Halbjahr gestalten sich wie folgt:
Realisierter Nettogewinn aus Anlagen und Optionen
Derivate, die nicht als Hedging-Instrumente
ausgewiesen wurden
Gekaufte Put-Optionen
Verkaufte Put-Optionen
Gesamt
Optionen
$ (1.629.773)
(211.831)
$(1.841.604)
Nettoänderung nicht realisierter Wertsteigerungen (-minderungen) aus
Anlagen und Optionen
Derivate, die gemäß Statement 133 nicht als HedgingInstrumente ausgewiesen wurden
Gekaufte Optionen
Verkaufte Optionen
Gesamt
Optionen
$
-
(20.118)
$(20.118)
ERLÄUTERUNG 10 — Rechtsstreitigkeiten:
Am 31. August 2005 stellte der West Virginia Securities Commissioner („WVSC“) in einer
einseitigen Summary Order to Cease and Desist und einer Notice of Right to Hearing
fest, dass die Verwaltungs- und die Vertriebsgesellschaft gegen den West Virginia
Uniform Securities Act („WVUSA“) verstoßen haben, und ordnete an, dass die
- 65 -
THE ALGER FUNDS
Verwaltungs- und die Vertriebsgesellschaft die Verstöße einstellen und von weiteren
Verstößen gegen den WVUSA durch mit Market-Timing verbundenem Verhalten
Abstand nehmen müssen, wie in der Anordnung dargelegt. Diese einseitige Anordnung
informierte sie über ihr Recht auf Anhörung hinsichtlich der Gesetzesverstöße, die vom
WVSC festgestellt worden waren. Anderen nicht mit der Verwaltungsgesellschaft
verbundenen Unternehmen wurden ähnliche Anordnungen zugestellt. Die Verwaltungsund die Vertriebsgesellschaft beabsichtigen die Beantragung einer Anhörung, um zu
versuchen, die Anordnung aufzuheben oder zu ändern.
Ferner wurden 2003 und 2004 mehrere Sammel- und Aktionärsklagen gegen verschiedene
Parteien in der Investmentfondsbranche eingereicht, darunter gegen die
Verwaltungsgesellschaft, einige von der Verwaltungsgesellschaft verwaltete offene
Investmentfonds (die „Alger Mutual Funds“) und gewisse aktuelle und frühere
Treuhänder und leitende Angestellte von Alger Mutual Fund, in deren Rahmen das
rechtswidrige Verhalten bezüglich des „Market-Timing“ und des „Late-Trading“
von Anteilinhabern vorgebracht wurde. Diese Fälle wurden vom Judicial Panel
on Multidistrict Litigation [US-Rechtsausschuss für Vorverfahren] unter der
Referenznummer 1:04-MD-15863 (JFM) an das U.S. District Court of Maryland
[Bezirksgericht des US-Bundesstaates Maryland] verwiesen. Nach Abweisung einer Reihe
von Forderungen im Rahmen der Alger-Prozesse, darunter aller Forderungen gegen Alger
Mutual Funds und deren unabhängige Treuhänder, durch das Gericht, wurden die mit
Alger in Zusammenhang stehenden Sammel- und Aktionärsklagen verglichen. Am
25. Oktober 2010 erging ein rechtskräftiges Urteil und ein Beschluss, mit dem der
Vergleich genehmigt wurde. Diesbezügliche Berufungen wurden während der
vorgegebenen Frist nicht eingereicht. Der Vergleich wurde von der Versicherung
beglichen und hatte daher keine finanziellen Auswirkungen auf die Alger Mutual Funds.
ERLÄUTERUNG 11 — Jüngste Regelungen zur Rechnungslegung:
Das Financial Accounting Standards Board (FASB) hat das Accounting Standards Update
(ASU) 2011-04, Amendments to Achieve Common Fair Value Measurement and
Disclosure Requirements in U.S. GAAP and IFRSs (International Financial Reporting
Standards), herausgegeben. Das ASU enthält sowohl Angaben zur Bemessung des
beizulegenden Zeitwerts als auch Leitlinien zu den Offenlegungspflichten nach
U.S. GAAP und orientiert sich an dem gleichzeitig herausgegebenen IFRS 13, Bemessung
des beizulegenden Zeitwerts, des International Accounting Standards Board. Diese
Änderungen ändern nicht die Vorschriften darüber, wann eine Bemessung des
beizulegenden Zeitwerts vorzunehmen ist, sondern enthalten allgemeine Klarstellungen
darüber, wie der beizulegende Zeitwert nach ASC 820, Bemessung des beizulegenden
Zeitwerts, zu ermitteln und offenzulegen ist. Die Anwendung von ASU 2011-04 ist für die
Geschäftsjahre und Zwischenberichtszeiträume, die nach dem 15. Dezember 2011
beginnen, vorgeschrieben. Gegenwärtig prüft das Management die Auswirkungen von
ASU 2011-04.
- 66 -
THE ALGER FUNDS
ERLÄUTERUNG 12 — Ereignisse seit Ende des Berichtszeitraums:
Das Management jedes Teilfonds hat die Ereignisse bewertet, die nach dem
30. April 2011 eingetreten sind. Ereignisse, die ausgewiesen und offengelegt werden
müssen, wurden dabei nicht festgestellt.
ERLÄUTERUNG 13 — Positionen gekauft/erworben und verkauft/veräußert 1. November 2010 bis 30. April 2011:
Wertpapier
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
Stammaktien
3M Co.
40.200
Abbott Laboratories
58.100
Activision Blizzard, Inc.
274.800
Adobe Systems, Inc.
114.600
Aetna, Inc.
—
Aflac, Inc.
28.500
Allergan, Inc.
32.400
Amazon.com, Inc.
26.700
American Express Co.
39.800
American Tower Corp.,
Cl. A
—
Anheuser-Busch InBev
NV
—
Apple, Inc.
50.660
ARM Holdings PLC
—
Avon Products, Inc.
25.300
Baidu, Inc.
—
Baker Hughes, Inc.
—
Bank of America Corp.
87.100
BlackRock, Inc.
12.000
BM&F Bovespa SA
—
Boeing Co., /The
27.040
Bristol-Myers Squibb Co.
—
Broadcom Corp., Cl. A
60.300
Carnival Corp.
71.700
Caterpillar, Inc.
—
Celgene Corp.
43.600
Charles Schwab Corp.,
/The
106.400
Check Point Software
Technologies Ltd.
—
Chevron Corp.
70.300
Cisco Systems, Inc.
277.900
Citigroup, Inc.
—
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
Erworben Veräußert
3.300
—
—
—
93.700
—
5.000
2.700
8.100
11.900
58.100
274.800
33.700
3.100
28.500
5.700
7.300
6.000
67.900
—
45.100
5.000
80.100
—
12.400
40.700
—
6.000
277.800
22.300
103.700
26.700
11.200
30.300
—
16.900
5.500
22.100
25.300
12.400
—
87.100
1.400
—
4.500
7.700
10.200
10.300
1.800
14.500
—
18.000
35.700
3.600
30.900
601.000
—
1.500
109.100
49.100
Anteile/
Wert zum
30.04.11
Wert
31.600
—
—
80.900
90.600
—
31.700
22.100
41.900
$3.071.836
—
—
2.714.195
3.749.028
—
2.522.052
4.342.650
2.056.452
0,85 %
—
—
0,75 %
1,04 %
—
0,70 %
1,21 %
0,57 %
97,21
—
—
33,55
41,38
—
79,56
196,50
49,08
67.900 3.551.849
0,99 %
52,31
1.803.954
17.467.217
1.824.680
—
—
3.150.587
—
3.252.604
2.084.382
3.577.335
2.697.600
2.701.824
2.763.882
3.289.185
1.713.408
0,50 %
4,86 %
0,51 %
—
—
0,88 %
—
0,90 %
0,58 %
0,99 %
0,75 %
0,75 %
0,77 %
0,91 %
0,47 %
63,97
348,23
31,46
—
—
77,41
—
195,94
7,50
79,78
28,10
35,18
38,07
115,41
58,88
88.400 1.618.604
0,45 %
18,31
0,55 %
2,20 %
0,97 %
0,70 %
54,93
109,44
17,56
4,59
28.200
50.160
58.000
—
—
40.700
—
16.600
277.800
44.840
96.000
76.800
72.600
28.500
29.100
35.700
72.400
199.700
551.900
1.961.001
7.923.456
3.506.732
2.533.221
% des Markt wert
Nettover- je Anteil/
Anleihe
mögens
- 67 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
Cliffs Natural Resources,
Inc.
CME Group, Inc.
Coach, Inc.
Coca-Cola Co., /The
Cognizant Technology
Solutions Corp., Cl. A
Comcast Corporation, Cl.
A
Corning, Inc.
Covidien PLC
CSX Corp.
Cummins, Inc.
CVS Caremark Corp.
Danaher Corp.
Deere & Co.
Delta Air Lines, Inc.
Devon Energy Corp.
Diageo PLC
Discovery
Communications, Inc.,
Series C
Dollar General Corp.
Eaton Corp.
eBay, Inc.
EI Du Pont de Nemours &
Co.
Electronic Arts, Inc.
EMC Corp.
Emerson Electric Co.
Expedia, Inc.
Exxon Mobil Corp.
FedEx Corp.
Freeport-McMoRan
Copper & Gold, Inc.
General Dynamics Corp.
General Motors Co.
Gilead Sciences, Inc.
Goldcorp, Inc.
Goldman Sachs Group,
Inc., /The
Google, Inc., Cl. A
HCA Holdings, Inc.
Hewlett-Packard Co.
Illinois Tool Works, Inc.
Intel Corp.
International Business
Machines Corp.
International Paper Co.
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
Anteile/
Wert zum
30.04.11
Wert
% des Markt wert
Anleihe
mögens
39.800
10.860
31.600
61.600
—
5.900
—
29.500
4.000
10.860
31.600
20.600
35.800 $3.355.176
5.900 1.745.043
—
—
70.500 4.755.930
0,93 %
0,49 %
—
1,32 %
93,72
295,77
—
67,46
30.400
—
9.200
21.200 1.757.480
0,49 %
82,90
—
—
72.000
56.300
—
83.600
57.700
20.500
105.000
67.800
—
114.300
184.400
—
3.600
21.800
32.600
—
—
69.300
5.000
10.700
—
3.900
10.600
14.000
—
17.200
57.700
20.500
—
12.500
10.700
2.999.232
3.779.670
3.419.366
3.611.871
2.619.924
3.587.760
—
—
1.809.234
5.487.300
—
0,83 %
1,05 %
0,95 %
1,01 %
0,73 %
1,00 %
—
—
0,50 %
1,52 %
—
26,24
20,94
55,69
78,69
120,18
36,24
—
—
10,38
91,00
—
—
—
—
118.055
51.300
68.000
38.400
—
—
14.800
38.400
36.000
51.300 2.024.298
53.200 1.733.788
—
—
82.055 2.822.692
0,56 %
0,48 %
—
0,78 %
39,46
32,59
—
34,40
46.700
126.800
216.200
—
27.400
71.300
38.500
—
—
34.200
29.000
65.300
13.200
—
3.800
126.800
84.800
—
16.600
2.000
5.300
42.900
—
165.600
29.000
76.100
82.500
33.200
2.436.291
—
4.693.104
1.762.040
1.904.783
7.260.000
3.176.244
0,68 %
—
1,30 %
0,49 %
0,53 %
2,02 %
0,88 %
56,79
—
28,34
60,76
25,03
88,00
95,67
13.000
38.790
—
52.100
65.100
35.900
3.500
101.200
82.200
8.700
—
—
22.400
52.100
18.300
48.900
42.290
78.800
82.200
55.500
2.690.967
3.079.558
2.528.692
3.192.648
3.098.565
0,75 %
0,86 %
0,70 %
0,89 %
0,86 %
55,03
72,82
32,09
38,84
55,83
10.400
16.195
—
156.665
58.500
163.330
2.800
3.100
16.400
—
—
—
1.100
—
16.400
62.400
5.500
28.400
12.100
19.295
—
94.265
53.000
134.930
1.827.221
10.498.409
—
3.805.478
3.095.730
3.129.027
0,51 %
2,92 %
—
1,06 %
0,86 %
0,87 %
151,01
544,10
—
40,37
58,41
23,19
38.600
—
15.600
96.000
3.400
6.300
50.800 8.665.464
89.700 2.769.936
2,41 %
0,77 %
170,58
30,88
114.300
180.500
61.400
45.900
21.800
99.000
—
—
174.300
60.300
—
- 68 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
Johnson & Johnson
JPMorgan Chase & Co.
Juniper Networks, Inc.
Kohl's Corp.
Kraft Foods, Inc., Cl. A
Las Vegas Sands Corp.
Lockheed Martin Corp.
Lowe's Companies, Inc.
Mail.ru Group Ltd.
Marriott International,
Inc., Cl. A
Marvell Technology
Group Ltd.
Mastercard, Inc.
McDonald's Corp.
Medco Health Solutions,
Inc.
MetLife, Inc.
Micron Technology, Inc.
Microsoft Corp.
Monsanto Co.
Mosaic Co., /The
Nexen, Inc.
NIKE Inc., Cl. B
Oracle Corp.
Peabody Energy Corp.
PepsiCo, Inc.
Pfizer, Inc.
Philip Morris International,
Inc.
Potash Corporation of
Saskatchewan, Inc.
Praxair, Inc.
Procter & Gamble Co.,
/The
Qualcomm, Inc.
Republic Services, Inc.
Roche Holding AG
Royal Dutch Shell PLC
Salesforce.com, Inc.
Schlumberger Ltd.
Southern Co.
Stanley Black & Decker,
Inc.
Staples, Inc.
Starbucks Corp.
Stryker Corp.
Target Corp.
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
52.000
84.100
—
61.100
78.100
—
31.500
147.800
—
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
21.600
15.500
11.900
11.700
27.900
—
3.100
10.000
18.000
14.800
36.800
—
—
31.500
27.600
40.000
3.300
3.300
Anteile/
Wert zum
30.04.11
58.100
84.300
27.900
54.200
81.300
36.800
—
135.400
—
Wert
$3.818.332
3.846.609
1.069.407
2.856.882
2.730.054
1.729.968
—
3.554.250
—
% des Markt wert
Anleihe
mögens
1,06 %
65,72
1,07 %
45,63
0,30 %
38,33
0,80 %
52,71
0,76 %
33,58
0,48 %
47,01
—
—
0,99 %
26,25
—
—
—
71.200
—
71.200 2.513.360
0,70 %
35,30
184.700
15.300
45.000
19.300
1.900
18.200
204.000
5.700
1.900
—
—
11.500 3.172.735
61.300 4.800.403
—
0,88 %
1,33 %
—
275,89
78,31
69.500
39.900
—
218.895
33.080
—
148.400
18.500
184.500
61.400
82.100
171.400
—
20.700
198.900
15.100
—
29.000
13.100
36.300
52.000
2.100
18.100
24.000
22.100
60.600
198.900
77.300
33.080
—
22.800
18.500
30.300
13.100
19.000
52.200
47.400
—
—
156.695
—
29.000
138.700
36.300
206.200
50.400
81.200
143.200
2.812.242
—
—
4.077.204
—
2.170.940
3.665.841
2.988.216
7.433.510
3.367.728
5.593.868
3.001.472
0,78 %
—
—
1,13 %
—
0,60 %
1,02 %
0,83 %
2,07 %
0,94 %
1,56 %
0,84 %
59,33
—
—
26,02
—
74,86
26,43
82,32
36,05
66,82
68,89
20,96
58.685
—
58.685
—
—
—
—
9.900
20.200
2.100
—
12.000
20.200
—
—
—
—
—
—
—
—
62.760
109.400
—
95.800
45.000
—
9.800
64.800
72.100
8.900
17.300
24.800
4.900
—
51.300
11.100
4.200
—
5.300
8.500
—
10.600
45.000
—
—
16.400
72.100
66.360
118.200
24.800
90.100
—
51.300
20.900
52.600
—
4.306.764
6.718.488
1.398.224
2.848.962
—
3.974.724
2.896.740
4.720.850
—
1,19 %
1,87 %
0,39 %
0,79 %
—
1,11 %
0,81 %
1,31 %
—
64,90
56,84
56,38
31,62
—
77,48
138,60
89,75
—
28.000
94.300
—
27.600
45.400
7.700
24.000
82.800
—
16.400
—
—
5.600
27.600
—
35.700
118.300
77.200
—
61.800
2.593.605
2.500.862
2.793.868
—
3.034.380
0,72 %
0,70 %
0,78 %
—
0,85 %
72,65
21,14
36,19
—
49,10
- 69 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
Teva Pharmaceutical
Industries Ltd.
Texas Instruments, Inc.
Thermo Fisher Scientific,
Inc.
Time Warner, Inc.
Travelers Cos., Inc., /The
Tyco International Ltd.
United Parcel Service,
Inc., Cl. B
United Technologies
Corp.
UnitedHealth Group, Inc.
Verizon Communications,
Inc.
Viacom, Inc., Cl. B
Visa, Inc., Cl. A
VMware, Inc., Cl. A
Wal-Mart Stores, Inc.
Walgreen Co.
Walt Disney Co., /The
Weatherford International
Ltd.
Weyerhaeuser Company
Yahoo! Inc.
Zimmer Holdings, Inc.
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
Anteile/
Wert zum
30.04.11
Wert
% des Markt wert
Anleihe
mögens
49.500
33.100
8.600
27.300
—
—
58.100 $2.656.913
60.400 2.146.012
0,74 %
0,60 %
45,73
35,53
50.800
—
32.000
82.500
18.500
107.400
—
—
7.800
107.400
32.000
14.900
61.500 3.689.385
—
—
—
—
67.600 3.294.824
1,03 %
—
—
0,92 %
59,99
—
—
48,74
47.800
3.400
3.500
47.700 3.576.069
1,00 %
74,97
38.400
57.900
—
—
38.400
57.900
—
—
—
—
—
—
52.200
66.500
32.500
—
92.600
74.425
83.100
22.100
—
—
22.600
11.300
—
4.800
74.300
66.500
32.500
1.800
19.500
74.425
28.400
—
—
—
—
—
—
20.800 1.984.944
84.400 4.640.312
—
—
59.500 2.564.450
—
—
—
0,55 %
1,29 %
—
0,71 %
—
—
—
95,43
54,98
—
43,10
42.100
84.053
193.900
25.300
—
—
—
—
42.100
84.053
50.200
25.300
—
—
—
—
143.700 2.550.675
—
—
—
—
0,71 %
—
—
—
17,75
—
800
800
—
—
—
—
54.000
—
—
45.900
101.800
32.800
19.200
384.900
145.700
58.300
29.200
—
34.800
—
74.800
102.800
121.400
32.800
2.463.840
—
2.509.540
2.802.328
5.023.532
1.637.048
0,74 %
—
0,76 %
0,84 %
1,51 %
0,49 %
70,80
—
33,55
27,26
41,38
49,91
20.300
273.900
20.300
273.900
—
—
—
—
—
—
—
—
—
20.500
—
—
—
—
147.500
57.600
85.500
49.100
31.900
89.500
41.500
—
115.600
101.400
106.800
49.100
2.490.024
4.938.180
4.917.072
2.243.870
0,75 %
1,49 %
1,48 %
0,68 %
21,54
48,70
46,04
45,70
Stammaktien
21VIANET Group, Inc.
—
Abercrombie & Fitch Co.,
Cl. A
—
Activision Blizzard, Inc.
384.900
Adobe Systems, Inc.
220.500
Aecom Technology Corp.
115.200
Aetna, Inc.
48.800
Agilent Technologies, Inc.
—
Akamai Technologies,
Inc.
—
Alcoa Inc.
—
Alexion Pharmaceuticals,
Inc.
20.500
Allscripts Healthcare
Solutions, Inc.
—
Altera Corp.
133.300
AMETEK, Inc.
62.800
Ancestry.com, Inc.
—
—
—
- 70 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
Applied Micro Circuits
Corporation
Arch Coal, Inc.
ArvinMeritor, Inc.
Atheros Communications,
Inc.
Auxilium
Pharmaceuticals, Inc.
Avago Technologies Ltd.
Bed Bath & Beyond, Inc.
BlackRock, Inc.
Blackstone Group LP
BM&F Bovespa SA
BR Malls Participacoes
SA
Brown-Forman Corp., Cl.
B
Bucyrus International, Inc.
Cadence Design
Systems, Inc.
Cameron International
Corp.
Cardinal Health, Inc.
Carmax, Inc.
CB Richard Ellis Group,
Inc.
CBS Corp., Cl. B
Cephalon, Inc.
Check Point Software
Technologies Ltd.
Chicago Bridge & Iron
Co., NV
Chico's FAS, Inc.
China Nuokang BioPharmaceutical, Inc.
Chipotle Mexican Grill,
Inc.
Church & Dwight Co., Inc.
Ciena Corp.
CIGNA Corp.
Inc.
CME Group, Inc.
Coach, Inc.
Cognizant Technology
Solutions Corp., Cl. A
Comerica, Inc.
Community Health
Systems, Inc.
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
278.800
—
—
—
149.300
81.800
278.800
76.000
81.800
57.265
—
57.265
87.400
—
53.100
17.500
—
594.027
—
121.700
—
—
254.100
—
222.800
Anteile/
Wert zum
30.04.11
Wert
—
$—
73.300 2.514.190
—
—
% des Markt wert
Anleihe
mögens
—
0,75 %
—
—
34,30
—
—
—
—
87.400
23.700
53.100
17.500
122.100
367.600
—
—
98.000 3.279.080
—
—
—
—
132.000 2.500.080
226.427 1.698.922
—
0,99 %
—
—
0,75 %
0,51 %
—
33,46
—
—
18,94
7,50
—
14.300
208.500 2.193.621
0,66 %
10,52
—
20.600
34.600
—
—
20.600
34.600 2.486.356
—
—
0,75 %
—
71,86
—
—
188.200
13.400
174.800 1.814.424
0,55 %
10,38
61.400
—
—
17.900
75.300
192.500
79.300
75.300
94.900
—
—
—
—
97.600 3.386.720
—
—
1,02 %
—
—
34,70
170.800
—
23.800
56.600
195.300
—
73.000
33.100
23.800
154.400 4.124.024
162.200 4.090.684
—
—
1,24 %
1,23 %
—
26,71
25,22
—
—
52.700
1.700
51.000 2.801.430
0,84 %
54,93
82.100
190.300
40.500
29.600
43.700
219.900
78.900 3.198.606
—
—
0,96 %
—
40,54
—
284.000
—
284.000
—
—
—
—
—
—
—
13.600
26.400
246.400
153.000
13.600
—
153.600
10.200
—
—
26.400 2.177.472
92.800 2.620.672
142.800 6.687.324
—
0,66 %
0,79 %
2,01 %
—
82,48
28,24
46,83
88.500
13.400
69.000
42.200
—
46.400
64.100
13.400
72.600
66.600 6.241.752
—
—
42.800 2.559.868
1,88 %
—
0,77 %
93,72
—
59,81
70.900
—
50.400
66.200
46.500
—
74.800 6.200.920
66.200 2.510.966
1,87 %
0,76 %
82,90
37,93
50.000
—
50.000
—
—
—
—
—
—
- 71 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
Compellent Technologies,
Inc.
Concho Resources, Inc.,
/Restricted
CSX Corp.
Ctrip.com International
Ltd.
Cummins, Inc.
Darden Restaurants, Inc.
Discovery
Communications, Inc.,
Series C
Dollar General Corp.
Duoyuan Global Water,
Inc.
E-House China Holdings
Ltd.
Echo Global Logistics,
Inc.
Expedia, Inc.
Fast Retailing Co., Ltd.
Finisar Corp.
Fiserv, Inc.
Flowserve Corp.
Focus Media Holding Ltd.
Fortinet, Inc.
GameStop Corp., Cl. A
Gartner, Inc.
General Cable Corp.
Goodrich Corp.
GSI Commerce, Inc.
Harley-Davidson, Inc.
Helmerich & Payne, Inc.
Home Inns & Hotels
Management, Inc.
Hospira, Inc.
Human Genome
Sciences, Inc.
Humana, Inc.
ICON PLC
Informatica Corp.
Insulet Corp.
IntercontinentalExchange,
Inc.
InterMune, Inc.
Interpublic Group of Cos.,
Inc., /The
Interval Leisure Group
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
Anteile/
Wert zum
30.04.11
% des Markt wert
Anleihe
mögens
Wert
—
$—
—
—
—
26.800
26.800
74.900
45.700
—
—
59.200
45.700
15.700 1.677.545
—
—
0,50 %
—
106,85
—
91.100
—
51.100
34.300
79.600
—
125.400
52.200
51.100
—
—
27.400 3.292.932
—
—
—
0,99 %
—
—
120,18
—
81.200
—
115.100
265.200
105.900
162.700
90.400 3.567.184
102.500 3.340.475
1,07 %
1,01 %
39,46
32,59
30.000
—
30.000
—
—
—
—
39.000
—
39.000
—
—
—
—
114.300
99.000
—
129.000
55.200
40.600
103.100
—
85.500
—
163.600
74.200
36.200
90.600
—
36.300
—
58.800
10.950
58.100
—
22.300
—
61.000
116.100
60.000
—
—
86.900
—
38.700
13.900
114.300
157.800
—
67.100
55.200
28.200
103.100
12.900
201.600
29.600
104.900
31.700
16.600
90.600
—
50.200
—
—
10.950
120.000
—
34.700
—
48.100
—
30.400
58.700
42.500
106.500
—
38.700
—
—
—
1.715.662
3.370.800
—
4.393.714
—
2.342.470
—
1.304.464
2.846.950
3.755.725
6.283.500
—
1.441.962
—
—
—
0,52 %
1,01 %
—
1,32 %
—
0,70 %
—
0,39 %
0,86 %
1,13 %
1,89 %
—
0,43 %
—
—
—
156,68
28,09
—
126,62
—
48,70
—
42,91
48,50
88,37
59,00
—
37,26
—
60.200
—
—
57.500
60.200
5.400
—
—
52.100 2.955.633
—
0,89 %
—
56,73
142.400
—
148.400
61.900
67.600
70.900
69.200
—
107.000
—
85.900
4.300
148.400
93.300
67.600
127.400 3.754.478
64.900 4.940.188
—
—
75.600 4.234.356
—
—
1,13 %
1,49 %
—
1,27 %
—
29,47
76,12
—
56,01
—
13.000
—
—
40.900
13.000
20.100
—
928.512
—
0,28 %
—
44,64
—
156.600
148.000
26.200
39.600
138.953
108.400 1.273.700
43.847
704.621
0,38 %
0,21 %
11,75
16,07
—
20.800
- 72 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
Intuit, Inc.
Intuitive Surgical, Inc.
ITC Ltd.
ITT Educational Services,
Inc.
Ivanhoe Mines Ltd.
J Crew Group, Inc.
Janus Capital Group, Inc.
Joy Global, Inc.
Kansas City Southern
KKR & Co., LP
Kla-Tencor Corp.
L'Occitane International
SA
Lam Research Corp.
Lennar Corp., Cl. A
Mail.ru Group Ltd.
Marriott International,
Inc., Cl. A
Marvell Technology
Group Ltd.
McCormick & Co., Inc.
McCormick & Schmick's
Seafood Restaurants,
Inc.
McDermott International,
Inc.
Medicis Pharmaceutical
Corp., Cl. A
Metabolix, Inc.
MetroPCS
Communications, Inc.
Mindray Medical
International Ltd.
Molycorp, Inc.
Morgans Hotel Group Co.
Mylan, Inc.
Nabors Industries Ltd.
National Oilwell Varco,
Inc.
NetApp, Inc.
NetFlix, Inc.
Netlogic Microsystems,
Inc.
Newfield Exploration Co.
Nexen, Inc.
Nice Systems Ltd.
NuVasive, Inc.
NVIDIA Corp.
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
47.600
4.300
777.700
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
12.600
60.200
—
4.300
—
777.700
Anteile/
Wert zum
30.04.11
—
—
—
Wert
$—
—
—
% des Markt wert
Anleihe
mögens
—
—
—
—
—
—
—
32.500
73.700
—
—
—
—
—
23.600
34.600
30.900
241.400
84.900
99.100
239.500
77.400
—
8.400
104.600
241.400
17.600
14.400
65.100
19.900
23.600
58.700
—
—
67.300
84.700
174.400
57.500
1.692.828
1.542.636
—
—
6.793.935
4.921.917
3.306.624
2.524.250
0,51 %
0,46 %
—
—
2,04 %
1,48 %
1,00 %
0,76 %
71,73
26,28
—
—
100,95
58,11
18,96
43,90
—
113.400
192.900
—
667.100
16.400
—
6.200
—
45.300
192.900
6.200
667.100 1.601.116
84.500 4.082.195
—
—
—
—
0,48 %
1,23 %
—
—
2,40
48,31
—
—
—
81.600
81.600
—
—
—
—
217.600
32.600
198.100
—
415.700
32.600
—
—
—
—
—
—
—
—
228.100
—
82.600
145.500 1.328.415
0,40 %
9,13
103.500
—
103.500
—
—
—
66.900
375.100
141.300
98.500
162.500
124.100
45.700 1.620.522
349.500 2.823.960
0,49 %
0,85 %
35,46
8,08
—
120.900
120.900
—
—
—
80.000
—
99.900
255.700
113.300
—
99.400
124.700
18.200
138.900
80.000
57.100
224.600
273.900
117.100
—
—
42.300 3.100.590
—
—
—
—
135.100 4.139.464
—
0,93 %
—
—
1,25 %
—
73,30
—
—
30,64
34.875
64.700
40.100
36.600
56.500
10.100
71.475
121.200
43.500
—
—
—
—
6.700 1.558.889
—
—
0,47 %
—
—
232,67
84.800
—
239.400
99.300
111.600
—
11.600
91.800
126.800
—
—
131.300
39.600
—
240.200
99.300
111.600
4.200
0,74 %
1,96 %
1,00 %
—
—
0,76 %
43,13
70,80
26,43
—
—
20,00
—
—
56.800
91.800
126.000
—
—
127.100
2.449.784
6.499.440
3.330.180
—
—
2.542.000
- 73 -
THE ALGER FUNDS
Anteile/
Wert zum
Wertpapier
31.10.2010
NVR, Inc.
—
NXP Semiconductor NV
—
Ocwen Financial Corp.
5.700
ON Semiconductor Corp.
—
OpenTable, Inc.
93.655
Optimer Pharmaceuticals,
Inc.
237.100
Orient-Express Hotels
Ltd., Cl. A
160.500
Pall Corp.
—
Panera Bread Co., Cl. A
—
Patriot Coal Corp.
227.000
Petrohawk Energy Corp.
—
Pioneer Natural
Resources Co.
—
Plains Exploration &
Production Co.
114.900
Polo Ralph Lauren Corp.,
Cl. A
27.900
priceline.com, Inc.
—
QLIK Technologies, Inc.
—
—
RealPage, Inc.
—
Red Hat, Inc.
36.800
Riverbed Technology,
Inc.
—
Robert Half International,
Inc.
—
Royal Caribbean Cruises
Ltd.
89.300
Salesforce.com, Inc.
23.800
SanDisk Corp.
—
SBA Communications
Corp.
—
Seagate Technology PLC
111.000
Select Medical Holdings
Corp.
179.600
Shire PLC
20.100
Skyworks Solutions, Inc.
114.400
SmartHeat Inc.
328.100
Sotheby's
—
Spirit Aerosystems
Holdings, Inc., Cl. A
—
SPX Corp.
91.100
Stanley Black & Decker,
Inc.
24.400
Stericycle, Inc.
38.600
Stillwater Mining Co.
—
STR Holdings, Inc.
—
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
4.200
4.200
65.700
—
—
5.700
361.600
138.700
40.300
43.500
Anteile/
Wert zum
30.04.11
Wert
—
$—
65.700 2.194.380
—
—
222.900 2.342.679
90.455 10.066.737
% des Markt wert
Anleihe
mögens
—
—
0,66 %
33,40
—
—
0,70 %
10,51
3,03 %
111,29
—
147.100
90.000 1.136.700
0,34 %
12,63
65.300
67.200
15.000
29.100
256.400
160.500
28.000
15.000
156.200
71.500
65.300
801.231
39.200 2.290.848
—
—
99.900 2.515.482
184.900 4.994.149
0,24 %
0,69 %
—
0,76 %
1,50 %
12,27
58,44
—
25,18
27,01
40.300
7.600
32.700 3.342.921
1,01 %
102,23
49.700
164.600
—
—
—
—
43.300
3.700
88.700
33.700
60.500
52.500
53.800
—
43.800
6.500
34.700
89.300
17.400
3.700
44.900
27.200
25.800
—
2.275.398
2.023.937
1.439.494
1.533.536
823.020
—
0,69 %
0,61 %
0,43 %
0,46 %
0,25 %
—
130,77
547,01
32,06
56,38
31,90
—
74.100
1.800
72.300 2.540.622
0,77 %
35,14
117.600
9.500
108.100 3.278.673
0,99 %
30,33
37.900
31.800
102.400
63.900
23.700
33.400
63.300 2.520.606
31.900 4.421.340
69.000 3.390.660
0,76 %
1,33 %
1,02 %
39,82
138,60
49,14
39.700
221.500
39.700
332.500
—
—
—
—
—
—
—
—
50.600
—
39.000
179.600
20.100
43.200
328.100
3.800
—
—
—
—
121.800 3.831.828
—
—
35.200 1.778.304
—
—
1,15 %
—
0,54 %
—
—
31,46
—
50,52
250.400
7.900
11.800
29.800
238.600 5.869.560
69.200 5.982.340
1,77 %
1,80 %
24,60
86,45
—
—
250.800
62.600
24.400
5.100
111.100
62.600
—
—
33.500 3.057.880
139.700 3.186.557
—
—
—
0,92 %
0,96 %
—
—
91,28
22,81
—
—
—
- 74 -
THE ALGER FUNDS
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
Wertpapier
Superior Energy
Services, Inc.
—
SXC Health Solutions
Corp.
—
T. Rowe Price Group, Inc.
72.300
Teradata Corp.
44.500
TJX Cos., Inc.
65.600
Trimble Navigation Ltd.
—
United Continental
Holdings, Inc.
84.300
Universal Health
Services, Inc., Cl. B
84.400
Urban Outfitters, Inc.
49.900
VCA Antech, Inc.
35.100
Verisk Analytic, Inc., Cl. A
134.800
VistaPrint Ltd.
—
Walter Energy, Inc.
27.100
Waters Corp.
—
Weatherford International
Ltd.
—
Westport Innovations, Inc.
108.100
Whole Foods Market, Inc.
—
Williams-Sonoma, Inc.
—
Wyndham Worldwide
Corporation
98.600
Wynn Resorts Ltd.
—
Xilinx, Inc.
—
Yahoo! Inc.
140.600
Yamana Gold, Inc.
473.800
Wandelbare Unternehmensanleihen
SBA Communications
Corp.
2.587.000
WANDELBARE
VORZUGSAKTIEN
Merrimack
Pharmaceuticals, Inc.,
Cl. B, /Restricted
222.725
Merrimack
Cl. C, /Restricted
232.232
Merrimack
Series B-10
—
Merrimack
Series B-3
—
Merrimack
Series B-4
—
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
Anteile/
Wert zum
30.04.11
Wert
% des Markt wert
Anleihe
mögens
62.300
—
62.300 $2.393.566
0,72 %
38,42
33.700
47.000
77.100
—
81.700
33.700
70.700
43.000
65.600
17.100
—
—
48.600 3.122.550
78.600 4.395.312
—
—
64.600 3.025.864
—
0,94 %
1,32 %
—
0,91 %
—
64,25
55,92
—
46,84
135.200
86.400
133.100 3.037.342
0,91 %
22,82
28.600
—
—
—
77.500
37.100
16.700
53.100
49.900
35.100
34.100
1.000
31.100
—
59.900
—
—
100.700
76.500
33.100
16.700
3.281.322
—
—
3.313.030
4.161.600
4.575.082
1.636.600
0,99 %
—
—
1,00 %
1,25 %
1,38 %
0,49 %
54,78
—
—
32,90
54,40
138,22
98,00
114.200
—
26.100
91.500
114.200
30.900
—
91.500
—
—
77.200 1.953.160
26.100 1.638.036
—
—
—
0,59 %
0,49 %
—
—
25,30
62,76
—
—
41.300
47.200
—
259.700
98.600
30.000
47.200
140.600
316.800
—
—
11.300 1.662.795
—
—
—
—
416.700 5.296.257
—
0,50 %
—
—
1,60 %
—
147,15
—
—
12,71
— 2.587.000
—
—
—
—
—
222.725
—
—
—
—
—
232.232
—
—
—
—
43.693
—
43.693
471.010
0,14 %
10,78
4.369
—
4.369
47.098
0,01 %
10,78
130.970
—
130.970 $1.411.857
0,43 %
10,78
- 75 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
Merrimack
Series B-7
Merrimack
Series C-2
Gekaufte Optionen
Adobe Systems Inc./
December/ 30
Inc./ January/ 65
NetFlix Inc./ January/ 160
Rechte
Ivanhoe Mines Ltd.,
Rights
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
Anteile/
Wert zum
30.04.11
% des Markt wert
Anleihe
mögens
Wert
43.693
471.010
0,14 %
10,78
232.232 1.625.624
0,49 %
7,00
—
43.693
—
—
232.232
—
1.100
—
1.100
—
—
—
—
694
401
—
—
694
401
—
—
—
—
—
—
—
—
—
32.500
32.500
—
—
—
—
44.900
37.900
37.700
188.940
94.695
—
65.300
111.036
4.400
—
—
7.100
110.200
—
—
4.400
37.700
27.700
—
—
65.300
155.936
37.900
—
161.240
101.795
110.200
—
4.060.573
3.130.919
—
4.476.022
2.774.932
1.950.540
—
0,98 %
0,76 %
—
1,08 %
0,67 %
0,47 %
—
26,04
82,61
—
27,76
27,26
17,70
—
103.500
428.945
—
—
—
150.400
103.500
428.945
—
—
—
—
—
150.400 3.630.656
—
—
0,88 %
—
—
24,14
—
117.900
117.900
—
—
—
71.700
—
24.600
47.100 1.989.975
0,48 %
42,25
128.300
83.300
—
176.700
—
—
—
103.300
—
10.542
—
27.900
19.100
20.800
10.542
128.300
55.400
84.200
155.900
—
1.148.285
3.783.820
3.847.940
4.865.639
—
0,28 %
0,92 %
0,93 %
1,17 %
—
8,95
68,30
45,70
31,21
—
276.700
57.600
162.500
—
4.300
—
—
9.300
69.900
276.700 2.899.816
52.600 1.858.358
92.600 3.327.118
0,70 %
0,45 %
0,80 %
10,48
35,33
35,93
93.825
13.700
107.525
—
—
Stammaktien
AAR Corp.
Acme Packet, Inc.
Acorda Therapeutics, Inc.
Actuant Corp., Cl. A
Aecom Technology Corp.
Aeroflex Holding Corp.
Aeropostale Inc.
AGA Medical Holdings,
Inc.
Airtran Holdings, Inc.
Align Technology, Inc.
American Axle &
Manufacturing
Holdings, Inc.
American Public
Education, Inc.
American Reprographics
Co.
Amerigroup Corp.
Ancestry.com, Inc.
ANN Inc.
Apache Corp.
Applied Micro Circuits
Corporation
Arthrocare Corp.
Aruba Networks, Inc.
Atheros Communications,
Inc.
—
—
—
- 76 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
Auxilium
Pharmaceuticals, Inc.
Barnes Group, Inc.
BE Aerospace, Inc.
Brigham Exploration Co.
BroadSoft, Inc.
Bruker Corp.
Brunswick Corp.
Cadence Design
Systems, Inc.
Cal Dive International,
Inc.
Capitol Federal Financial,
Inc.
Carter's, Inc.
Catalyst Health Solutions,
Inc.
Cheesecake Factory,
Inc., /The
Childrens Place Retail
Stores, Inc., /The
Ciena Corp.
CLARCOR, Inc.
Clean Harbors, Inc.
Coldwater Creek, Inc.
Complete Production
Services, Inc.
comScore, Inc.
Concur Technologies,
Inc.
Cubist Pharmaceuticals,
Inc.
Dana Holding Corp.
Diamond Foods, Inc.
Dollar Thrifty Automotive
Group, Inc.
Dril-Quip, Inc.
DSW Inc., Cl. A
Energy XXI Bermuda Ltd.
Esterline Technologies
Corp.
Ethan Allen Interiors, Inc.
Eurand NV
Express, Inc.
Fabrinet
Finisar Corp.
FleetCor Technologies,
Inc.
Flowers Foods, Inc.
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
Anteile/
Wert zum
30.04.11
Wert
% des Markt wert
Anleihe
mögens
105.300
—
84.545
—
—
215.400
—
15.600
192.100
—
111.600
120.100
—
157.811
—
—
84.545
—
55.700
8.200
—
120.900
192.100
—
111.600
64.400
207.200
157.811
$2.945.124
4.752.554
—
3.741.948
2.926.980
4.090.128
3.688.043
0,71 %
1,15 %
—
0,90 %
0,71 %
0,99 %
0,89 %
24,36
24,74
—
33,53
45,45
19,74
23,37
324.500
127.900
50.200
402.200 4.174.836
1,01 %
10,38
235.100
45.800
—
280.900 2.207.874
0,53 %
7,86
—
54.400
7.800
—
7.800
54.400
—
—
—
—
—
—
92.100
—
20.600
71.500 4.258.540
1,03 %
59,56
100.700
24.200
11.900
113.000 3.324.460
0,80 %
29,42
75.900
—
78.100
44.000
319.100
—
115.400
—
—
—
15.400
—
19.000
—
319.100
60.500
115.400
59.100
44.000
—
3.216.785
3.258.896
2.670.729
4.334.000
—
0,78 %
0,79 %
0,64 %
1,04 %
—
53,17
28,24
45,19
98,50
—
—
—
88.600
101.400
—
—
88.600 3.007.084
101.400 3.022.734
0,73 %
0,73 %
33,94
29,81
63.995
—
8.800
55.195 3.194.135
0,77 %
57,87
58.900
280.300
53.300
25.100
—
—
—
30.500
53.300
84.000 2.843.400
249.800 4.538.866
—
—
0,69 %
1,10 %
—
33,85
18,17
—
55.400
25.220
—
—
—
15.300
18.800
93.200
55.400
—
—
11.400
—
—
40.520 3.102.211
18.800
892.624
81.800 2.965.250
—
0,75 %
0,22 %
0,72 %
—
76,56
47,48
36,25
68.420
63.579
37.600
—
—
208.200
—
—
—
94.800
89.600
—
4.500
—
37.600
—
—
104.700
63.920
63.579
—
94.800
89.600
103.500
4.589.456
1.531.618
—
2.046.732
2.065.280
2.907.315
1,11 %
0,37 %
—
0,49 %
0,50 %
0,70 %
71,80
24,09
—
21,59
23,05
28,09
—
89.400
37.200
—
37.200
89.400
—
—
$—
—
—
—
—
—
—
—
- 77 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
Fortinet, Inc.
Fortress Investment
Group LLC, Cl. A
Fresh Market, Inc., /The
FTI Consulting, Inc.
FXCM, Inc.
Gammon Gold, Inc.
Gaylord Entertainment
Co.
Genesee & Wyoming,
Inc., Cl. A
Gentiva Health Services,
Inc.
Geo Group Inc., /The
GrafTech International
Ltd.
Grand Canyon Education,
Inc.
GSI Commerce, Inc.
Hain Celestial Group, Inc.
Healthsouth Corp.
Healthspring, Inc.
HMS Holdings Corp.
ICF International, Inc.
iGate Corp.
Incyte Corp., Ltd.
Informatica Corp.
Inphi Corp.
Insulet Corp.
InterMune, Inc.
Interval Leisure Group
Investors Bancorp, Inc.
ITC Holdings Corp.
Jack Henry & Associates,
Inc.
Kindred Healthcare, Inc.
Kodiak Oil & Gas Corp.
Kraton Performance
Polymers, Inc.
Life Time Fitness, Inc.
LifePoint Hospitals, Inc.
LKQ Corp.
LogMeIn, Inc.
Louisiana-Pacific Corp.
Lufkin Industries, Inc.
MAKO Surgical Corp.
Mariner Energy, Inc.
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
—
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
72.100
—
Anteile/
Wert zum
30.04.11
Wert
72.100 3.511.270
% des Markt wert
Anleihe
mögens
0,85 %
48,70
—
—
49.500
—
200.900
691.500
49.900
—
96.600
57.000
—
—
49.500
96.600
—
691.500 4.266.555
49.900 2.086.818
—
—
—
—
257.900 2.813.689
1,03 %
0,50 %
—
—
0,68 %
6,17
41,82
—
—
10,91
111.200
2.200
29.500
83.900 3.009.493
0,73 %
35,87
88.000
—
18.800
69.200 4.289.016
1,04 %
61,98
109.600
168.970
—
—
—
19.300
109.600 3.068.800
149.670 3.993.196
0,74 %
0,96 %
28,00
26,68
207.600
5.100
17.800
194.900 4.521.680
1,09 %
23,20
106.100
46.200
143.349
98.420
—
—
—
94.300
—
61.600
88.300
—
194.900
—
209.200
173.800
63.200
—
14.500
—
—
118.600
78.200
31.700
—
88.100
29.400
—
111.500
—
72.900
5.300
—
—
106.100
5.500
34.300
—
—
—
—
94.300
88.100
—
88.300
—
29.700
—
—
173.800
—
—
55.200
109.049
98.420
118.600
78.200
31.700
—
—
91.000
—
111.500
165.200
72.900
214.500
—
63.200
—
3.256.800
3.191.864
3.347.264
3.039.718
3.244.518
2.495.107
—
—
1.681.680
—
2.406.170
3.550.148
3.254.256
3.447.015
—
4.482.776
—
0,79 %
0,77 %
0,81 %
0,73 %
0,78 %
0,60 %
—
—
0,41 %
—
0,58 %
0,85 %
0,79 %
0,83 %
—
1,08 %
—
59,00
29,27
34,01
25,63
41,49
78,71
—
—
18,48
—
21,58
21,49
44,64
16,07
—
70,93
—
—
486.000
103.000
113.300
—
—
77.500
486.000
103.000 3.498.910
35.800
902.876
—
—
0,85 %
0,22 %
—
33,97
25,22
—
79.300
73.375
98.600
178.670
93.700
275.400
23.100
137.200
61.859
6.500
—
13.100
6.000
63.600
—
5.000
—
—
—
20.600
59.400
45.100
67.100
275.400
12.800
27.200
61.859
85.800
52.775
52.300
139.570
90.200
—
15.300
110.000
—
0,96 %
0,50 %
0,53 %
0,85 %
0,94 %
—
0,34 %
0,73 %
—
46,16
39,12
41,61
25,22
43,07
—
92,33
27,47
—
3.960.528
2.064.558
2.176.203
3.519.955
3.884.914
—
1.412.649
$3.021.700
—
- 78 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
McCormick & Schmick's
Seafood Restaurants,
Inc.
MedAssets, Inc.
Medicis Pharmaceutical
Corp., Cl. A
Medidata Solutions, Inc.
Mellanox Technologies
Ltd.
Monolithic Power
Systems, Inc.
Netlogic Microsystems,
Inc.
Nice Systems Ltd.
Northwest Bancshares,
Inc.
Novellus Systems, Inc.
NuVasive, Inc.
Ocwen Financial Corp.
OfficeMax, Inc.
Onyx Pharmaceuticals,
Inc.
OpenTable, Inc.
Optimer Pharmaceuticals,
Inc.
Parexel International
Corp.
Patriot Coal Corp.
Pegasystems, Inc.
Platinum Underwriters
Holdings Ltd.
QLIK Technologies, Inc.
QLogic Corp.
Quicksilver Resources,
Inc.
RBC Bearings, Inc.
RealPage, Inc.
Resources Connection,
Inc.
RF Micro Devices, Inc.
Riverbed Technology,
Inc.
Rockwood Holdings, Inc.
Rosetta Resources, Inc.
Salix Pharmaceuticals
Ltd.
Savient Pharmaceuticals,
Inc.
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
Anteile/
Wert zum
30.04.11
Wert
% des Markt wert
Anleihe
mögens
189.935
131.200
—
58.800
—
105.500
189.935 1.734.107
84.500 1.353.690
0,42 %
0,32 %
9,13
16,02
95.800
184.000
25.800
9.100
20.800
38.600
100.800 3.574.368
154.500 3.966.015
0,86 %
0,96 %
35,46
25,67
108.861
—
—
108.861 3.215.754
0,78 %
29,54
137.900
—
32.700
105.200 1.786.296
0,43 %
16,98
85.200
124.225
16.900
—
11.200
—
90.900 3.920.517
124.225 4.736.699
0,95 %
1,14 %
43,13
38,13
—
150.600
63.300
204.700
—
268.900
7.800
—
—
171.300
—
35.800
63.300
204.700
39.700
268.900 3.385.451
122.600 3.935.460
—
—
—
—
131.600 1.310.736
0,82 %
0,95 %
—
—
0,32 %
12,59
32,10
—
—
9,96
—
64.700
30.400
—
—
29.400
30.400 1.142.128
35.300 3.928.537
0,27 %
0,95 %
37,57
111,29
260.600
—
—
260.600 3.291.378
0,79 %
12,63
153.808
190.600
52.600
—
33.900
—
24.300
123.800
52.600
129.508 3.595.142
100.700 2.535.626
—
—
0,87 %
0,61 %
—
27,76
25,18
—
40.400
98.186
100.200
—
63.500
—
40.400
21.100
100.200
—
—
140.586 4.507.187
—
—
—
1,09 %
—
—
32,06
—
94.800
122.100
—
75.600
—
111.600
—
—
—
170.400 2.530.440
122.100 4.793.646
111.600 3.560.040
0,61 %
1,16 %
0,86 %
14,85
39,26
31,90
148.000
—
16.700
464.000
—
—
164.700 2.435.913
464.000 3.090.240
0,59 %
0,74 %
14,79
6,66
52.400
112.600
63.800
56.000
—
7.000
23.600
19.200
10.900
84.800 2.979.872
93.400 5.299.516
59.900 2.751.207
0,72 %
1,28 %
0,67 %
35,14
56,74
45,93
—
35.100
—
35.100 1.379.079
0,33 %
39,29
121.900
26.300
148.200
—
—
—
$—
- 79 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
Select Medical Holdings
Corp.
Shutterfly, Inc.
Signature Bank
Silgan Holdings, Inc.
Sirona Dental Systems,
Inc.
Six Flags Entertainment
Corp.
Skyworks Solutions, Inc.
SM Energy Co.
Smart Technologies Inc.,
Cl. A
SodaStream International
Ltd.
Solera Holdings, Inc.
Solutia, Inc.
Sonic Corp.
Sotheby's
SRA International, Inc.,
Cl. A
St. Jude Medical, Inc.
Stillwater Mining Co.
STR Holdings, Inc.
Susquehanna
Bancshares, Inc.
Swift Energy Co.
Syniverse Holdings, Inc.
Talbots, Inc.
Taleo Corp., Cl. A
Tetra Tech, Inc.
Texas Capital
Bancshares, Inc.
Thoratec Corp.
Towers Watson & Co.
Tupperware Brands Corp.
Ulta Salon, Cosmetics &
Fragrance, Inc.
Ultimate Software Group,
Inc.
United Natural Foods,
Inc.
United Rentals, Inc.
United Therapeutics
Corp.
US Airways Group, Inc.
Valassis
Communications, Inc.
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
Anteile/
Wert zum
30.04.11
Wert
% des Markt wert
Anleihe
mögens
260.700
145.500
64.900
82.470
—
—
—
6.800
260.700
61.400
—
—
—
—
84.100 5.177.196
64.900 3.777.829
89.270 4.093.922
—
1,25 %
0,91 %
0,99 %
—
61,56
58,21
45,86
63.800
—
17.300
46.500 2.653.755
0,64 %
57,07
—
145.600
21.200
38.900
—
14.300
—
145.600
35.500
38.900 2.665.817
—
—
—
—
0,64 %
—
—
68,53
—
—
79.900
—
79.900
—
—
—
—
—
84.145
64.000
149.400
94.900
50.600
—
95.800
102.601
2.000
—
14.500
15.500
—
31.700
50.600
69.645
144.300
252.001
65.200
2.314.444
3.830.475
3.802.305
2.827.451
3.293.904
0,56 %
0,92 %
0,92 %
0,68 %
0,80 %
45,74
55,00
26,35
11,22
50,52
63.600
—
—
70.400
—
11.628
95.000
40.600
63.600
11.628
—
111.000
—
—
—
—
95.000 2.166.950
—
—
—
—
0,52 %
—
—
—
22,81
—
—
—
162.100
—
98.900
95.200
72.900
35.500
—
108.300
—
48.800
72.900
35.500
162.100
108.300
—
17.800
—
—
—
—
—
—
—
—
98.900 3.587.103
126.200 2.980.844
—
—
—
—
0,87 %
0,72 %
—
—
—
—
36,27
23,62
—
92.828
71.700
80.400
77.100
4.900
—
—
—
38.500
71.700
13.900
77.100 1.989.180
59.228 1.818.300
—
—
66.500 4.234.055
0,48 %
0,44 %
—
1,02 %
25,80
30,70
—
63,67
120.100
9.500
52.000
77.600 4.127.544
1,00 %
53,19
79.400
6.800
25.700
60.500 3.388.000
0,82 %
56,00
62.500
—
27.900
80.600
—
—
90.400 3.859.176
80.600 2.371.252
0,93 %
0,57 %
42,69
29,42
42.520
—
—
218.700
42.520
—
—
—
218.700 1.987.983
—
0,48 %
—
9,09
87.500
10.000
97.500
—
—
—
$—
- 80 -
THE ALGER FUNDS
Wertpapier
VanceInfo Technologies,
Inc.
Vera Bradley, Inc.
Viropharma, Inc.
VistaPrint Ltd.
Vitamin Shoppe, Inc.
Warnaco Group Inc., /The
Waste Connections, Inc.
Williams-Sonoma, Inc.
WMS Industries, Inc.
Woodward Governor Co.
Wright Express Corp.
Wright Medical Group,
Inc.
Zipcar, Inc.
Anteile/
Wert zum
31.10.2010
Anteile/
Anteile/
Wert
Wert
Gekauft/ Verkauft/
Anteile/
Wert zum
30.04.11
Wert
% des Markt wert
Anleihe
mögens
91.400
27.400
—
64.900
—
18.500
102.100
118.200
57.800
133.460
92.975
6.900
18.400
71.800
15.400
103.500
43.600
51.050
2.700
—
—
—
9.100
—
—
—
—
—
—
120.900
57.800
20.700
8.400
89.200
45.800
71.800
80.300
103.500
62.100
153.150
—
—
112.760
84.575
2.868.672
2.227.712
1.385.022
4.368.320
4.038.570
3.996.756
4.712.426
—
—
4.177.758
4.764.110
0,69 %
0,54 %
0,34 %
1,05 %
0,97 %
0,96 %
1,14 %
—
—
1,01 %
1,15 %
32,16
48,64
19,29
54,40
39,02
64,36
30,77
—
—
37,05
56,33
106.300
—
16.500
31.500
122.800
—
—
31.500
—
812.385
—
0,20 %
—
25,79
- 81 -
THE ALGER FUNDS
ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN (ungeprüft)
Kostenbeispiel für Anteilinhaber
Für Anteilinhaber des Fonds fallen zwei Arten von Kosten an: Transaktionskosten, falls
zutreffend, einschließlich Ausgabe- und Rücknahmegebühren, und laufende Kosten,
einschließlich Verwaltungsgebühren, Vertriebsgebühren (12b-1) (falls zutreffend) und
sonstige Kosten. Dieses Beispiel soll Ihnen helfen, Ihre laufenden (in US-Dollar
ausgewiesenen) Kosten der Fondsanlage nachzuvollziehen und diese Kosten mit den
laufenden Kosten von Anlagen in anderen Investmentfonds zu vergleichen.
Das folgende Beispiel basiert auf einer Anlage von 1.000 USD, die zu Beginn des
Halbjahres, das am 1. November 2010 begann und am 30. April 2011 endete, getätigt
wurde.
Tatsächliche Kosten
Die erste Tabellenzeile der jeweiligen Anteilklasse enthält Informationen über die
tatsächlichen Depotwerte und Kosten. Sie können die Angaben dieser Zeile mit dem
angelegten Betrag verrechnen, um die Kosten einzuschätzen, die während des jeweiligen
Zeitraums angefallen wären. Teilen Sie einfach Ihren Depotwert durch 1.000 USD
(Beispiel: ein Depotwert von 8.600 USD, dividiert durch 1.000 USD ergibt 8,6). Danach
multiplizieren Sie das Ergebnis mit der Zahl in der ersten Zeile unter der
Spaltenüberschrift „Im Berichtszeitraum angefallene Kosten“, um so die in diesem
Zeitraum angefallenen Kosten für Ihr Depot einzuschätzen.
Hypothetisches Beispiel zu Vergleichszwecken
Die zweite Tabellenzeile der jeweiligen Anteilklasse enthält Informationen über
hypothetische Depotwerte und Kosten. Diese Angaben basieren auf der tatsächlichen
Kostenquote der jeweiligen Anteilklasse des Teilfonds und einer angenommenen
Jahresrendite von 5 % vor Kosten, was nicht mit der tatsächlichen Fondsrendite
gleichzusetzen ist. Die hypothetischen Depotwerte und Kosten können nicht zur
Berechnung des tatsächlichen Enddepotwerts oder der im Berichtszeitraum tatsächlich
angefallenen Kosten verwendet werden. Sie können diese Informationen jedoch dazu
nutzen, die laufenden Kosten des Teilfonds mit denjenigen anderer Teilfonds zu
vergleichen. Dazu stellen Sie dieses hypothetische 5 %-Beispiel den 5 %-Beispielen aus
den Berichten anderer Fonds gegenüber.
Bitte beachten Sie, dass es sich bei den in der Tabelle genannten Kosten lediglich um
laufende Kosten und nicht um Transaktionskosten wie Ausgabe- und
Rücknahmegebühren handelt. Daher ist die zweite Tabellenzeile der jeweiligen
Anteilklasse nur für den Vergleich laufender Kosten sinnvoll und dient nicht dazu, die
Gesamtkosten für Anlagen in verschiedene Teilfonds miteinander zu vergleichen. Bei
Einbeziehung der Transaktionskosten wären Ihre Gesamtkosten höher ausgefallen.
- 82 -
THE ALGER FUNDS
ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN (ungeprüft) (Fortsetzung)
Anfangsdepotwert
1. November 2010
(d)
Enddepotwert
30. April 2011
Verhältnis der
Aufwendungen zum
Während des am durchschnittlichen
Nettovermögen
30. April 2011
abgelaufenen
für das zum
Halbjahres
30. April 2011
angefallene
abgelaufene
Kosten(d)(a)
Halbjahr(b)
Klasse A Tatsächlich
Hypothetisch(c)
Klasse B Tatsächlich
Hypothetisch(c)
Klasse C Tatsächlich
Hypothetisch(c)
Klasse Z Tatsächlich
Hypothetisch(c)
$ 1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
$ 1.139 ,24
1.017 ,99
1.136 ,05
1.015 ,25
1.135 ,32
1.014 ,47
1.140 ,14
1.019 ,89
$
7 ,28
6 ,87
10 ,20
9 ,62
11 ,02
10 ,40
5 ,25
4 ,96
1 ,37 %
1 ,37
1 ,93
1 ,93
2 ,08
2 ,08
0 ,99
0 ,99
Hypothetisch(c)
Hypothetisch(c)
Hypothetisch(c)
$ 1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
$ 1.226 ,92
1.018 ,11
1.222 ,63
1.014 ,49
1.221 ,60
1.013 ,99
$
7 ,44
6 ,74
11 ,46
10 ,38
12 ,00
10 ,88
1 ,35 %
1 ,35
2 ,08
2 ,08
2 ,18
2 ,18
Hypothetisch(c)
Hypothetisch(c)
Hypothetisch(c)
Klasse Z Tatsächlich
Hypothetisch(c)
$ 1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
1.000 ,00
$ 1.265 ,67
1.017 ,89
1.258 ,82
1.014 ,17
1.258 ,82
1.013 ,92
1.265 ,67
1.019 ,89
$
7 ,82
6 ,97
12 ,00
10 ,70
12 ,28
10 ,95
5 ,56
4 ,96
1 ,39 %
1 ,39
2 ,14
2 ,14
2 ,19
2 ,19
0 ,99
0 ,99
(a) Die Kosten ergeben sich durch Multiplikation der jährlichen Kostenquote der jeweiligen Anteilklassemit dem
durchschnittlichen Depotwert des betreffenden Zeitraums und dem Faktor 181/365 (für die halbjährliche
Berechnung).
(b) Annualisiert.
(c) 5 % Jahresrendite vor Aufwendungen.
(d) Die Anteile der Klasse Z wurden am 29. Dezember 2010 aufgelegt. Die Kosten wurden von der Auflegung bis
zum 30. April 2011 gezahlt.
- 83 -
THE ALGER FUNDS
Datenschutzerklärung
U.S. Consumer Privacy Notice Rev. 01/2011
(Datenschutzhinweis für US-Verbraucher)
31/03/11
FAKTEN
WIE HANDHABT ALGER IHRE PERSONENBEZOGENEN INFORMATIONEN?
Warum?
Finanzunternehmen bestimmen selbst, wie sie Ihre personenbezogenen Daten
weitergeben. Gemäß US-Bundesgesetz handelt es sich bei diesen Daten um
personenbezogene Daten. Verbraucher haben nach diesen US-Bundesgesetzen das
Recht, die Weitergabe ihrer Daten zum Teil, jedoch nicht vollumfänglich einzuschränken.
Nach dem US-Bundesgesetz sind wir verpflichtet, Ihnen mitzuteilen, wie wir Ihre
personenbezogenen Daten erheben, nutzen und schützen. Lesen Sie diesen Hinweis bitte
sorgfältig durch, damit Sie unsere Vorgehensweise verstehen.
Die Art der personenbezogenen Daten, die wir erheben und weitergeben hängt von dem
Produkt oder der Dienstleistung ab, das/die Sie von uns beziehen.
Zu derartigen Informationen können Folgende gehören:
• Sozialversicherungsnummer
• Kontostände, Transaktionshistorie und Kreditauskünfte
Alle Finanzunternehmen müssen personenbezogene Daten Ihrer Kunden weitergeben,
um ihrer täglichen Geschäftstätigkeit nachgehen zu können. Im folgenden Abschnitt sind
die Gründe aufgeführt, aus denen Finanzunternehmen die personenbezogenen Daten
ihrer Kunden weitergeben, ob Alger sie weitergibt und ob Sie diese Weitergabe
einschränken können.
Was?
Wie?
Gründe, aus denen wir Ihre personenbezogenen Daten weitergeben können
Für unsere täglichen Geschäftszwecke
— wie zum Beispiel für die Ausführung
Ihrer Transaktionen, für die Verwaltung
Ihres Kontos (oder Ihrer Konten), in
Reaktion auf gerichtliche Anordnungen und
gerichtliche Ermittlungen oder zwecks
Berichterstattung an Auskunfteien
Für unsere Marketingzwecke — mit
Dienstanbietern,
mit
denen
wir
zusammenarbeiten, um Ihnen unsere
Produkte und Dienstleistungen anzubieten
Für gemeinsames Marketing mit
anderen Finanzunternehmen
Für die täglichen Geschäftszwecke
unserer verbundenen Unternehmen—
Informationen über Ihre Transaktionen und
Erfahrungen
Für die täglichen Geschäftszwecke
unserer verbundenen Unternehmen—
Informationen über Ihre Kreditwürdigkeit
Nutzt Alger diese
Informationen?
Ja
Können Sie diese Weitergabe
einschränken?
Nein
Ja
Nein
Nein
Wir geben diese
Informationen nicht weiter
Nein
Ja
Nein
Wir geben diese
- 84 -
THE ALGER FUNDS
Für an Sie gerichtete
Marketingaktivitäten nicht mit uns
verbundener Unternehmen — für alle
Kreditkartenkonten
verbundener Unternehmen — für Konten
und Dienstleistungen, die von anderen
Organisationen angeboten werden
verbundener Unternehmen — für Konten
außer Kreditkartenkonten und
gesponserten Konten, wie z. B. in den
Bereichen Versicherung, Anlagen,
Einlagen und Finanzierung
Wer wir sind
Wer gibt diese Mitteilung heraus?
Was wir tun
Wie schützt Alger meine personenbezogenen Daten?
Wie erhebt Alger meine personenbezogenen Daten?
Warum kann ich nicht die gesamte Weitergabe
einschränken?
Nein
Wir geben diese
Nein
Wir geben diese
Nein
Wir geben diese
Zu Alger gehören Fred Alger Management, Inc. und
Fred Alger & Company, Incorporated sowie
die folgenden Fonds: The Alger Funds, The
Alger Funds II, The Alger Institutional Funds, The
Alger Portfolios und der Alger China-U.S. Growth
Fund.
Zum Schutz Ihrer personenbezogenen Daten vor
unberechtigtem Zugriff und unzulässiger
Verwendung wenden wir Sicherheitsmaßnahmen
an, die den US-Bundesgesetzen entsprechen. Zu
derartigen Maßnahmen gehören rechnergestützte
Absicherungen sowie gesicherte Dateien und
Gebäude. Zusätzliche Informationen zu diesem
Themenbereich finden Sie auf alger.com.
Wir erheben Ihre personenbezogenen Daten
beispielsweise, wenn Sie:
• ein Konto eröffnen oder Transaktionen
durchführen
• sich bezüglich Ihrer Anlagen beraten lassen
Wir erheben Ihre personenbezogenen Daten auch
von Dritten, z. B. von Auskunfteien, verbundenen
Unternehmen oder anderen Unternehmen.
Nach US-Bundesgesetz haben Sie das Recht, die
Weitergabe Ihrer Daten zum Teil, jedoch nicht
vollumfänglich in Bezug auf Folgendes
einzuschränken:
• Weitergabe für die täglichen Geschäftszwecke
unserer
verbundenen
Unternehmen
—
Informationen über Ihre Kreditwürdigkeit
• für an Sie gerichtete Marketingaktivitäten unserer
verbundenen Unternehmen anhand Ihrer Daten
- 85 -
THE ALGER FUNDS
• für an Sie gerichtete Marketingaktivitäten nicht
mit uns verbundener Unternehmen
Je nach US-Bundesstaat und den Richtlinien des
jeweiligen Unternehmens können Sie zusätzliche
Rechte in Bezug auf die Einschränkung der
Datenweitergabe haben.
Definitionen
Verbundene Unternehmen
Nicht verbundene Unternehmen
Gemeinsames Marketing
Unternehmen, die aufgrund gemeinsamer
Inhaberschaft oder Kontrolle miteinander
verbunden sind. Dazu können Unternehmen
gehören, die innerhalb oder außerhalb des
Finanzbereichs geschäftlich tätig sind
• Zu unseren verbundenen Unternehmen gehören
Fred Alger Management, Inc. und Fred Alger &
Company, Incorporated sowie die folgenden
Fonds: The Alger Funds, The Alger Funds II, The
Alger Institutional Funds, The Alger Portfolios und
der Alger China-U.S. Growth Fund.
Unternehmen, die nicht aufgrund gemeinsamer
Inhaberschaft oder Kontrolle miteinander
verbunden sind. Dazu können Unternehmen
gehören, die innerhalb oder außerhalb des
Finanzbereichs geschäftlich tätig sind
Eine formelle Absprache zwischen nicht
miteinander verbundenen Finanzunternehmen, die
Ihnen
gemeinsam
Finanzprodukte
oder
-dienstleistungen anbieten.
Richtlinien zur Stimmrechtsvollmacht
Eine Beschreibung der Richtlinien und Verfahren, die der Fonds anwendet, um
festzulegen, wie in Bezug auf die Portfolioanlagen Stimmrechtsvollmachten erteilt werden,
sowie Informationen darüber, wie der Fonds im letzten zum 30. Juni abgelaufenen
Zeitraum von 12 Monaten in Bezug auf die Portfolioanlagen Stimmrechtsvollmachten
erteilt hat, können kostenlos unter 001-800-992-3863 oder online auf der Website der
Teilfonds unter http://www.alger.com bzw. auf der Website der US-amerikanischen
Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde SEC unter http://www.sec.gov angefordert
werden.
- 86 -
THE ALGER FUNDS
Fondsbestände
Die aktuellsten Portfoliobestände der Teilfonds zum Monatsende stehen etwa sechzig
Tage nach Monatsende auf der Website der Teilfonds unter www. alger.com zur
Verfügung. Die Teilfonds reichen außerdem für das erste und dritte Quartal eines jeden
Geschäftsjahres ihr Verzeichnis der Portfoliobeteiligungen bei der SEC auf
Formular N-Q ein. Die Formulare N-Q der Teilfonds sind online auf der Website der
SEC unter www.sec.gov erhältlich. Sie können ferner im öffentlichen Zugangsraum der
SEC in Washington D.C. eingesehen und vervielfältigt werden. Informationen zu den
Öffnungszeiten des öffentlichen Zugangsraums der SEC sind unter der Telefonnummer
001-800-732-0330 abrufbar. Eine Kopie der aktuellsten Vierteljahresbestände ist ebenfalls
telefonisch unter 001-800-992-3863 von den Teilfonds erhältlich.
- 87 -
THE ALGER FUNDS
111 Fifth Avenue
New York, NY 10003 (USA)
(800) 992-3863
www.alger.com
Anlageverwaltungsgesellschaft
Fred Alger Management, Inc.
111 Fifth Avenue
Vertriebsgesellschaft
Fred Alger & Company, Incorporated
111 Fifth Avenue
Transfer- und Dividendenausschüttungsstelle
Boston Financial Data Services, Inc.
P.O. Box 8480
Boston, MA 02266 (USA)
Vertrieb Bundesrepublik Deutschland
NORAMCO AG
Schloss Weilerbach
54669 Bollendorf
Deutschland
Telefon: Alger Serviceline (gebührenfrei) 0800-99-25437
Telefax: 06526-929230
www.noramco.de
Dieser Bericht wird zur allgemeinen Information der Anleger der The Alger Funds
herausgegeben. Er ist nicht zum Vertrieb an potenzielle Anleger zugelassen, es sei denn,
ihm liegt ein aktueller Prospekt für den Fonds bei, der Informationen zur Anlagepolitik
und zu den Gebühren und Ausgaben des Fonds sowie andere sachdienliche
Informationen enthält.
AFSAR

The Alger Funds

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