Euwax: Hebel- und Anlageprodukte

Euwax:
Hebel- und Anlageprodukte
Einfach intelligent investieren
Das Handelssegment für verbriefte
Derivate an der Börse Stuttgart
Im Jahr 1999 startete die Börse Stuttgart mit dem
Qualitätssegment Euwax (European Warrant Exchange)
eine Plattform für den Handel mit Optionsscheinen und
Zertifikaten, um die Qualität und Transparenz des Börsenhandels sowie den Anlegerschutz zu verbessern.
Um dieses Ziel zu erreichen, wurden zahlreiche Innovationen in Sachen Informations-, Preis- und Dienstleistungsqualität im Handel mit verbrieften Derivaten ins
Leben gerufen. Durch sie wurde das Euwax-Segment
schnell ein großer Erfolg. Die gesetzten Standards
schaffen Vertrauen bei Privatanlegern, Banken und
Emittenten. Deswegen ist die Euwax die größte börsliche Handelsplattform für verbriefte Derivate in Europa.
Zu diesen zählen Zertifikate, Optionsscheine, Knock-outProdukte, exotische Produkte und Aktienanleihen.
Entscheidend für den Erfolg des Euwax-Segments war
und ist die aktive Einbindung der Emissionshäuser und
Kreditinstitute. Derzeit bietet Euwax verbriefte Derivate
von 34 Emittenten zum Handel an. Das ermöglicht somit
den Anlegern den Zutritt zu einer attraktiven Produktpalette. Was Serviceorientierung, Preis- und Handelsqualität bedeuten und wie Sie als Anleger davon profitieren
können,erfahren Sie im folgenden Überblick.
Warum verbriefte Derivate?
Mit Zertifikaten und Optionsscheinen können die unterschiedlichsten Strategien verfolgt werden. Der große
Vorteil liegt darin, dass Anleger mit diesen Wertpapieren
ihre individuelle Markterwartung abbilden können. Ein
weiterer bedeutender Vorteil von verbrieften Derivaten ist
deren hohe Handelsliquidität, die von den Emittenten und
der Börse gewährleistet wird. Dadurch ist sichergestellt,
dass der Anleger jederzeit und zu einem marktgerechten
Preis sein Zertifikat flexibel kaufen und verkaufen kann.
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Gerade den privaten Anlegern bieten Zertifikate somit
die Möglichkeit, effizient auf kurz- und mittelfristige
Marktbewegungen und Trends zu setzen. Und schließlich erlauben Derivate die einfache und effiziente Anlage
in sonst nicht oder nur schwer zugängliche Investmentklassen. Dies gilt beispielsweise für Bereiche wie Rohstoffe oder Fremdwährungen.
Profitieren in allen Börsenlagen
Mit Derivaten können in jeder Marktlage, also bei steigenden, fallenden oder sich seitwärts bewegenden Kursen, attraktive Renditen erzielt werden.
Kostengünstige Alternative und geringer Kapitaleinsatz
Mit dem Kauf eines einzigen Wertpapiers können Sie schon
mit geringem Kapitaleinsatz große Indizes abbilden, Profistrategien anwenden und komplexe Depotstrukturen
nachvollziehen. Zertifikate werden meist zu Stückpreisen
im einstelligen Euro-Bereich angeboten, so dass schon
mit kleinen Beträgen ein fein justierbares Investment
möglich ist und sie daher eine kostengünstige Alternative zum Direktinvestment sind. Verbriefte Derivate sind
börsentäglich handelbar. Durch das Market Making der
Banken ist ein stets fair funktionierender Markt gewährleistet.
Vielfalt bei der Auswahl
Verbriefte Derivate bieten Lösungen für eine Vielfalt von
Anlagemöglichkeiten. Das reicht vom breit gestreuten
Investieren in einen Index bis hin zu spekulativen Hebelprodukten, die überproportionale Gewinnchancen bieten.
Aber auch über die Risiken sollte sich der Anleger stets
vor einem Investment informieren.
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Euwax – das Handelssegment mit
vorbildlicher Qualität
1 Die Wertpapiere im Euwax-Segment
Um Anlegern eine bessere Orientierung in der Derivatelandschaft zu bieten, sind die verbrieften Derivate in
folgende Kategorien unterteilt:
Derivatematrix
Knock-out-Produkte
Derivative
Hebelprodukte
Optionsscheine
long
short
call
put
Indexzertifikate
Discountzertifikate
Bonuszertifikate
Anlagezertifikate
Expresszertifikate
Outperformancezertifikate
Anlageprodukte
Kapitalschutzzertifikate
sonstige Zertifikate
Aktienanleihen
2 Sicherheit für den Anleger
Die hohen Anforderungen an den Handel und die Preisermittlung sind im Regelwerk der Börse Stuttgart, insbesondere der Börsenordnung und den Ausführungsbestimmungen (Mistrade-Regelung) verankert und damit dem
strengen börsenrechtlichen Überwachungs- und Sanktionsinstrumentarium unterworfen. Die Überwachung des
Handels wird von der unabhängigen Handelsüberwachungsstelle (HÜSt), der im Baden-Württembergischen
Wirtschaftsministerium angesiedelten Börsenaufsichtsbehörde und der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) sichergestellt.
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3 Der Handel
Auftragserteilung und -abwicklung
Anleger können ihre Aufträge für das Euwax-Segment
bei allen Kreditinstituten, Onlinebanken, Discountbrokern oder sonstigen Finanzdienstleistern aufgeben. Entscheidend ist, dass bei der Wahl des Handelsplatzes die
Börse Stuttgart angegeben wird. Die Order landet dann
direkt im jeweiligen Orderbuch der Börse Stuttgart.
Market Maker
Sie stellen den Referenzmarkt für die im Handelssegment Euwax gelisteten Wertpapiere dar und sind zumeist
identisch mit den jeweiligen Emittenten der Produkte.
Die Börsenordnung verpflichtet die Market Maker, während der Handelszeit für die von ihnen betreuten Produkte An- und Verkaufspreise im Gegenwert von mindestens
3.000 Euro (Hebelprodukte) bzw. 10.000 Euro (Anlageprodukte) oder 10.000 Wertpapieren zur Verfügung zu
stellen. Diese sogenannten Market-Maker-Quotes fließen in den Preisermittlungsprozess ein und erhöhen so
die Liquidität.
Vorteil:
Dem Anleger werden bei allen Wertpapieren jederzeit
marktgerechte An- und Verkaufspreise geboten. Aufgrund des großen Handelsvolumens im Euwax-Segment
wird in vielen Fällen ein niedrigerer Kaufpreis und höherer Verkaufspreis erzielt, als dies an anderen Handels-plätzen der Fall ist.
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Euwax – das Handelssegment mit
vorbildlicher Qualität
Die Funktion des Quality-Liquidity-Providers (QLP)
Die Market-Maker-Quotes geben den Rahmen für die
Preisermittlung im elektronischen Handelssystem vor.
Das heißt aber nicht, dass es nicht noch besser ginge:
Dafür ist der QLP zuständig. Dieser hat die Aufgabe, die
von den Market Makern übermittelten Quotes auf ihre
Plausibilität zu prüfen und nach den Vorgaben des Regelwerks zusätzliche Liquidität für den elektronischen
Handel mit verbrieften Derivaten im Handelssegment
Euwax zur Verfügung zu stellen.
Überprüfung auf Ausführbarkeit
Wird eine Order an die Börse Stuttgart geleitet, gelangt
sie in das elektronische Orderbuch des Handelssystems.
Sobald die Order potenziell ausführbar ist, wird dies
dem QLP angezeigt. Der QLP stellt dann nach den Vorgaben des Regelwerks Liquidität zur Verfügung – unter
Berücksichtigung der aktuellen Quotes des Market Makers. Auf dieser Basis erfolgt dann die Preisermittlung
im elektronischen Handelssystem.
Transparenz durch umfangreiche Information
Euwax bietet den Anlegern kostenlose Realtimekurse,
historische Market-Maker-Quotes oder auch das ScopeRating für rund 44.000 Zertifikate. Eine Derivatematrix,
ein Produktfinder und eine Neuemissionsbox helfen den
Anlegern, die für sie richtigen Produkte zu finden. Zweimal täglich erscheinen die Euwax-Trends mit aktuellen
Informationen zum Marktgeschehen. Im Video-Center
der Börsen-Website sind ergänzend dazu die drei täglichen Euwax Berichte des Nachrichtensenders n-tv sowie
ein freitäglicher Wochenrückblick zum Geschehen am
Derivate-Markt zu finden. Im Video-Center finden sich
auch aktuelle Beiträge zu allen anderen Anlageklassen.
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Euwax-Emittenten:
Barclays Capital
Bayerische Landesbank
BHF-Bank
BNP Paribas
Citigroup
Commerzbank
Crédit Agricole
Deutsche Bank
DWS GO
DZ Bank
EFG Financial Products
Erste Bank der Österreichischen Sparkassen
Goldman Sachs
HSBC Trinkaus & Burkhardt
HypoVereinsbank (UniCredit Bank)
IBFP
ING Bank N.V.
J.P. Morgan
Landesbank Baden-Württemberg
Landesbank Berlin
Lang & Schwarz
Merrill Lynch
Macquarie
Morgan Stanley
Nomura International
Rabobank International
Raiffeisen CENTROBANK
Royal Bank of Scotland
Sal. Oppenheim
Société Générale
UBS Investment Bank
Vontobel Financial Products
WestLB
WGZ Bank
Weitere Emittenten verbriefter Derivate:
HSH Nordbank
Österreichische Volksbanken
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Leistungen, die den Erfolg ausmachen
Der Handelsservice
Best-Price-Prinzip
In Stuttgart kann sich der Anleger bei der Preisermittlung auf das Best-Price-Prinzip verlassen. Das bedeutet,
dass der Auftrag des Anlegers mindestens zum Preisangebot des Market Makers ausgeführt wird. Dadurch wird
eine Order immer zu dem zum Zeitpunkt der Orderausführung bestmöglichen Preis ausgeführt – ganz gleich,
ob dieser vom Market Maker oder direkt aus dem Orderbuch der Börse Stuttgart stammt.
Kundenfreundliche Stop-Order-Überwachung
Im Handelssegment Euwax werden Stop-Orders aktiv
und zuverlässig überwacht und betreut. Eine Stop-Order
wird ausgelöst, wenn im Fall einer Stop-Loss-Order der
Geldkurs des Market Makers gleich oder niedriger als
das Stop-Limit ist oder wenn bei einer Stop-Buy-Order
der Briefkurs des Market Makers gleich oder höher als
das Stop-Limit ist. Da im Hinblick auf die Auslösung der
Stop-Order nicht nur auf den bereits ermittelten Preis,
sondern auch auf den Market-Maker-Quote abgestellt
wird, ist sichergestellt, dass Stop-Orders zeitnah bei
Erreichen bzw. Durchbrechen des Limits ausgeführt
werden. Dies verhindert, dass das vom Anleger gesetzte
Stop-Limit weit über- bzw. unterschritten ist, bevor die
Stop-Order ausgeführt wird.
Darüber hinaus bietet die Börse Stuttgart Anlegern die
Ordertypen Trailing Stop, One Cancels Other und Stop
Limit an. Mit diesen lassen sich auch komplexe Handelsstrategien zielorientiert umsetzen. Weitere Informationen hierzu sowie die Funktionsweise finden Sie im Internet unter www.sie-bestimmen-die-taktik.de.
Mistrade-Regelung
Für den Market Maker gestützten Handel im Handelssegment Euwax wurde zum Schutz des Anlegers eine
eigene Mistrade-Regelung konzipiert, die den Besonder8
heiten des elektronischen Handels in diesen Produkten
Rechnung trägt. Details zu den einzelnen Mistrade-Verfahren an der Euwax finden Sie auf unserer Internetseite
unter www.boerse-stuttgart.de.
Cap beim variablen Transaktionsentgelt
Im elektronischen Handel mit verbrieften Derivaten fällt
lediglich ein variables Transaktionsentgelt in Höhe von
0,95 Promille des Kurswertes in Bezug auf das ausgeführte Volumen an. Nach oben hin ist das Transaktionsentgelt auf 12,18 Euro je Geschäft begrenzt (Preise zzgl.
19% USt.).
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Informationen zur gezielten Anlagestrategie
Unter www.boerse-stuttgart.de finden Sie einen ein­fachen
Einstieg ins Thema und bekommen so Zugang
zu einem vielfältigen, ständig wachsenden Markt an
Finanzinstrumenten.
Weitere Dienstleistungen der Börse Stuttgart
 Euwax-Trends
zweimal täglich kostenloser Online-Marktbericht.
Die Euwax-Trends stehen Ihnen auch bequem per Webstream oder als Newsletter zum Bestellen zur Verfügung.
 Live aus dem Handel auf n-tv und DAF
Euwax-Trends dreimal börsentäglich live auf n-tv in der
Telebörse am Mittag gegen 12:15 Uhr und im Deutschen
Anleger Fernsehen (DAF) im Rahmen von Börse live
täglich um 12:05 Uhr.
 Spezielle Informationsveranstaltungen
für Privatanleger und Anlageberater
 www.boerse-stuttgart.de/terminvorschau
 n-tv Videotext
ab Seite 600 der Marktplatz für derivative Produkte
 Mobile App
Realtime-Limit-Überwachung und Push-Nachrichten
auch von Unterwegs mit der Börse Stuttgart Mobile App
 www.boerse-stuttgart.de/mobile
Im Internet: www.boerse-stuttgart.de
• Kostenlose Realtimekurse
• Marktübersichten, Umsatzspitzenreiter, Anzeige der
ausgeknockten Produkte
• Umfangreiche Stammdaten zu verbrieften Derivaten
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 Euwax-Archiv
• Historische Market-Maker-Quotes Einzigartige Möglichkeit zur Überprüfung des Best-Price-Prinzips
 www.boerse-stuttgart.de/referenzmaerkte
• Kursblatt mit allen historischen Preisermittlungen
 www.boerse-stuttgart.de/kursblatt
 Produktfinder
Mit dem Produktfinder können Sie ganz gezielt nach
Produkten suchen und diese auch nach bestimmten
Emittenten filtern:
• Anlagezertifikate-Finder
• Bonuszertifikate-Finder
• Discountzertifikate-Finder
• Optionsscheine-Finder
• Knock-out-Produkte-Finder
 www.boerse-stuttgart.de/finder
 Derivatematrix
Es gibt eine große Auswahl an verbrieften Derivaten. Um
sich innerhalb dieser Produktvielfalt besser zu orientieren, bietet die Derivatematrix einen guten Überblick: den
geläufigsten am Markt befindlichen Basiswerten sind
die gängigsten Produkttypen zugeordnet.
 www.boerse-stuttgart.de/derivatematrix
 Zeichnungsbox
Neuemissionen von Zertifikaten, Anleihen und Fonds
 www.boerse-stuttgart.de/zeichnungsbox
 Video-Center
Tagesaktuelle und wöchentliche Sendungen zum
Marktgeschehen (mit 3-Monatsarchiv)
 www.boerse-stuttgart.de/videocenter
 Newsletter
Der Euwax-Monatsbericht liefert neben aktuellen Informationen verschiedene statistische Daten zum EuwaxSegment und den darin gelisteten Produkten.
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Höchstmaß an Handelsqualität
Mit den Handelssegmenten 4x, Euwax, Bondx, Ifx,
Bondm und ETF Bestx hat die Börse Stuttgart als Komplettanbieter ihr Dienstleistungsangebot für den Privatanleger konsequent weiterentwickelt.
Ihr direkter Draht zu uns
Für weitere Informationen zum gesamten Dienstleistungsangebot der Börse Stuttgart steht Ihnen unsere
Kundenbetreuung gern zur Verfügung:
Telefon: 0800 - 226 88 53 (kostenfrei)
Anrufe aus dem Ausland: +49 (0)711 - 222 985 579
E-Mail: [email protected]
Börse Stuttgart
Börsenstraße 4
70174 Stuttgart
Stand: Februar 2012
Umweltfreundliches Papier - FSC-zertifiziert
Der vorliegende Flyer der Boerse Stuttgart AG dient lediglich der Information; für die Vollständigkeit und Richtigkeit übernimmt der Herausgeber
keine Gewähr. Insbesondere übernimmt der Herausgeber keine Haftung
für die Verwendung der in diesem Flyer enthaltenen Informationen im
Zusammenhang mit einem Wertpapierinvestment. Hiervon ausgenommen
ist die Haftung für Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit.