דו"ח שנתי
Transcription
דו"ח שנתי
דו”חות כספיים ליום 31בדצמבר – 2014אלקטרה בע”מ דו"ח שנתי 2014 רחוב ז׳בוטינסקי ,7מגדל אביב ,רמת גן 5252007ט 03.753.5666פ 03.753.5601 [email protected] www.electra.co.il יזמות בנדל"ן | קבלנות ראשית לבניה ,תשתיות ומערכות אלקטרו -מכאניות | FACILITY MANAGEMENT | זכיינות דוח תקופתי לשנת 2014 פרק א' 1-65 תיאור עסקי התאגיד פרק – 1תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי התאגיד פרק – 2מידע אחר פרק – 3תיאור עסקי התאגיד לפי תחומי פעילות פרק – 4תיאור עסקי התאגיד בכללותו פרק ב' דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד 66-28 פרק ג' דוחות כספיים 28-161 דוח מיוחד לפי תקנה 9ג' -נתונים כספיים ומידע כספי מתוך הדוחות הכספים המאוחדים המיוחסים לחברה 168-171 פרטים נוספים על התאגיד 175-126 שאלון ממשל תאגידי 127-808 דוח בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי 801-807 פרק ד' פרק ה' 1 אלקטרה בע"מ דוח תקופתי לשנת 8011 תיאור עסקי התאגיד תוכן עניינים עמוד פרק :1תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי התאגיד 3 תיאור התאגיד ותיאור התפתחות עסקיו 4 תחומי פעילות 7 חלוקת דיבידנדים 9 השקעות בהון החברה ועסקאות במניותיה 11 מידע כספי לגבי תחומי פעילות של החברה 11 פרק :8מידע אחר 11 סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות הקבוצה פרק :8תיאור עסקי התאגיד לפי תחומי פעילות 11 13 מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל 13 מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל 22 מגזר שירות אחזקה וסחר 22 מגזר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום 35 מגזר זכיינות 49 פרק :1תיאור עסקי התאגיד בכללותו 54 רכוש קבוע ומיתקנים 54 הון אנושי 54 מידע כספי לגבי אזורים גיאוגרפיים 56 הון חוזר 56 נכסים לא מוחשיים 57 הסכמים מהותיים 57 מימון 57 הליכים משפטיים 61 יעדים ואסטרטגיה עסקית וצפי להתפתחות בשנה הקרובה 61 מידע בדבר שינויים מהותיים בעסקי התאגיד לאחר יום 31.12.2114 61 דיון בגורמי סיכון 61 2 הגדרות לשמות ולמונחים המפורטים להלן ,תהיה בדוח זה המשמעות המופיעה לצידם: "החברה"" ,התאגיד" – אלקטרה בע"מ. "הקבוצה" – החברה ,חברות-הבת והחברות המוחזקות שלה. "אלקו" – אלקו בע"מ ,חברת האם. "הבורסה" – הבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ. "אלקטרה השקעות" – אלקטרה השקעות ( )1992בע"מ. "אלקטרה בניה" – אלקטרה בניה בע"מ. "יום המאזן" – יום .31.12.2114 "מועד הדוח" – מועד אישור הדוח התקופתי ,יום 19.3.2015 פרק :1תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי התאגיד את חלק זה של הדוח התקופתי בנושא תיאור עסקי החברה ,יש לקרוא יחד עם החלקים האחרים של דוח תקופתי זה ,לרבות הביאורים לדוחות הכספיים המצורפים. דוח תקופתי זה כולל מידע צופה פני עתיד ,כהגדרתו בחוק ניירות ערך ,תשכ"ח .8691-מידע כאמור כולל ,בין היתר ,תחזיות, מטרות ,הערכות ואומדנים של החברה ,המתייחסים לאירועים או עניינים עתידיים ,אשר התממשותם אינה וודאית ואינה בשליטת החברה .מידע צופנה פני עתיד בדוח תקופתי זה יזוהה בדרך כלל באמירות כמו "החברה צופה"" ,החברה מעריכה" "על-פי הערכות החברה" וביטויים דומים. מידע צופה פני עתיד אינו מהווה עובדה מוכחת והוא מבוסס רק על נקודת ראותה של הנהלת החברה ,המתבססת על ניתוח מידע כללי ,הידוע להנהלת החברה במועד עריכת דוח תקופתי זה .מידע צופה פני עתיד מטבעו כפוף לסיכוני אי-התממשות משמעותיים ,ומידע כאמור הינו בלתי וודאי ,בלתי ניתן להערכה מראש ולעתים אף ,אינו מצוי בשליטת החברה. מידע צופה פני עתיד המובא בדוח תקופתי זה ,יכול שיסתמך על פרסומים ציבוריים ,מחקרים וסקרים ,אשר נאמר בהם ,כי הם נסמכים על מקורות הנחשבים מהימנים אולם כותביהם או עורכיהם אינם מתחייבים לנכונותו או שלמתו של המידע הכלול בהם .בעוד שהחברה מאמינה כי פרסומים אלה מהימנים ,נכונות המידע בהם לא נבחנה על-ידי הנהלת החברה באופן עצמאי. בנוסף ,התממשותו של מידע צופה פני עתיד תושפע מגורמי סיכון המאפיינים את פעילות החברה ,כמפורט בדוח תקופתי זה להלן וכן מההתפתחויות בסביבה הכ ללית ובגורמים החיצוניים המשפיעים על פעילות החברה ,אשר הינם בלתי ניתנים להערכה מראש ובאופיים אינם מצויים בשליטת החברה. לפיכך ,על -אף שהנהלת החברה מאמינה כי ציפיותיה ,כפי שמופיעות באותו מידע צופה פני עתיד ,הינן הגיוניות ,קוראי הדוח, ובכלל זה משקיעים ובעלי מני ות מוזהרים בזאת ,כי תוצאותיה והישגיה בפועל של החברה בעתיד עלולים להיות שונים מהותית מאלו שהוצגו במידע צופה פני עתיד המובא בדוח תקופתי זה. מידע צופה פני עתיד המופיע בדוח תקופתי זה מתייחס אך ורק למועד בו הוא נכתב ,והחברה ,אינה מתחייבת לעדכן או לשנות מידע זה ככל שמידע נוסף בקשר למידע כאמור יתקבל אצלה ,למעט כמתחייב בדין. 3 .1 תיאור התאגיד ותיאור התפתחות עסקיו .1.1 החברה ,חברה-בת של אלקו ,התאגדה בשנת 1962כחברה פרטית בשם "אלקטרה (ישראל) בע"מ" .בחודש נובמבר 1971הפכה החברה לחברה ציבורית שניירות הערך שלה נסחרים בבורסה .בינואר 2113שונה שם החברה לשמה הנוכחי "אלקטרה בע"מ". .1.2 הקבוצה פועלת בישראל ובחו"ל בחמישה מגזרים עיקריים :מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל; מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל; מגזר שירות אחזקה וסחר; מגזר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום; ומגזר זכיינות. לפירוט נוסף בנוגע לתיאור התאגיד ותיאור עסקיו ,ראו ביאור 1בדוחות הכספיים .1.3 ביום 22במאי 2114פרסמה החברה תשקיף אשר כלל רישום למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ של אג"ח סדרה ג ותשקיף מדף להנפקה ולרישום ניירות ערך למסחר .ביום 12ביוני 2114פרסמה החברה דוח הצעת מדף בו הוצעו לציבור עד 271מיליון ש"ח ערך נקוב של אגרות חוב (סדרה ד) .במסגרת המכרזים שהתקיימו ,התקבלו הזמנות לרכישת 241,142יחידות בערך כספי כולל של 241.1מיליון ש"ח ,שיעור הריבית שיישאו אגרות החוב הינו ,3.75%שיעור הריבית החצי שנתית הינו .1.275%ביום 11בפברואר 2115פרסמה החברה דוח הצעת מדף נוסף בו הוצעו לציבור עד 127.5מיליון ש"ח ערך נקוב ש"ח אגרות חוב (סדרה ד) .במסגרת המכרזים שהתקיימו ,התקבלו הזמנות לרכישת 121,413יחידות בערך כספי כולל של כ 122.3 -מיליון ש"ח ,מחיר אגרות החוב שנקבע במכרז על מחיר אגרות החוב (סדרה ד) הינו 1.134 ש"ח לכל 1ש"ח ע"נ אגרות חוב. 4 .1.4 מבנה ההחזקות בקבוצה אלקו בע"מ אלקטרה בע"מ 58.15% אלקו התקנות ושירותים ()1978 בע"מ 100% גירית מערכות בקרה 100% קומפקס תעשיות בע"מ 100% חברת השיווק הישראלית לגז טבעי בע"מ 88% אלקטרה סולל בונה -אגירה שאובה גלבוע 85% א.ל.ד איכות הסביבה בע"מ 78% א.ל.א תעשיות לאיכות הסביבה בע"מ 50% גז טבעי דרום בע"מ 88% פלגי מים בע"מ 19% אלקטרה בניה בע"מ 100% אלקטרה ביצוע מידטאון בע"מ 100% אשטרום אלקטרה פרויקט בסר TLV 50% מבט לנגב הקמה שותפות מוגבלת 80% אלקטרה סולל בונה -אגירה שאובה גלבוע 85% אלקטרה תשתיות חופרי השרון בע"מ פעילות FM 100% 51% בן השרון בע"מ 20% חופרי השרון וואובאו בע"מ 50% קדר מערכות מיזוג אוויר ()1929 בע"מ 100% אלקטרה אפ.אם בע"מ 100% אלקטרה נקסט אנרג'י מערכות גיאוטרמיות בע"מ 51% פז מערכות מתקדמות לגילוי וכיבוי אש בע"מ 100% תעמ"ל אלקטרה אגש"ח בע"מ מבט לנגב תפעול בע"מ 75% אלקטרה -קלאוס פתרונות חנייה בע"מ 22% קצנשטיין אדלר בע"מ 81.5% י.ב .אחזקות מערכות בע"מ 100% נכסי אריאל בע"מ 100% 100% אריאל פרומול ניהול קניונים בע"מ 50% אסטרגל בע"מ 50% * זכיינות אלקטרה השקעות ( )1992בע"מ מבנה ההחזקות שלעיל אינו כולל חברות שאינן פעילות וחברות שאינן עיקריות במסגרת פעילות החברה וההחזקה בתאגידים שונים על-ידי החברה נעשית לעיתים באמצעות חברות בת זרות 5 אלקטרה פאוור בע"מ 100% שובאל ת"א בע"מ 50% פי אס פי השקעות בע"מ 50% מבט לנגב בע"מ 17.8% Electech Holding B.V 100% אלקטרה בע"מ Electech Holding הולנדB.V 100% אלקטרה השקעות 100% Glotir Trading הולנדLtd 100% Electra East Europe B.V. יזמות בישראל הולנד 100% מידטאון בע"מ Midtown 18.5% גרין פארק בע"מ נווה שרת 88% מגדל אלקטרה )(עסקה משותפת 85% יח"ד מפרויקט10 W Prime 50% KUB Electra Baltic ליטא 50% Electra Bulgaria Ltd בולגריה 100% Electra Varna Ltd 100% Electra APM Spz.o.o פולין Morgal Investment Limited קפריסין 50% 100% SIA Unico לטביה 10% Novelsum Limited קפריסין 100% Morgal Investments LLC רוסיה 100% Electra Investments Holland B.V הולנד 100% פעילות מזרח אירופה Electra M&E Ltd בולגריה 100% Electra M&E Engineering Systems SRL רומניה OTS Omni Trading Services 100% ETCO ניגריה 100% 100% Afcon Electra Romania SA רומניה 50% Afcon Electra Yarden רומניה 67% Kalimancl Properties Ltd 100% אפריקה Mec Ltd 50% Mec Elevators Ltd 50% Eletco LDA Electra HVAC Rus רוסיה 50% Electra Properties Ltd 100% אנגולה 50% Electra Afcon EE Rus רוסיה 50% Suvorovo Properties Ltd 100% Electra M&E BEL בלרוס 50% 6 מבנה ההחזקות שלעיל אינו כולל חברות שאינן פעילות וחברות שאינן עיקריות במסגרת פעילות החברה ידי החברה נעשית לעיתים באמצעות חברות בת זרות-וההחזקה בתאגידים שונים על * .2תחומי פעילות כאמור ,הקבוצה פועלת הן בישראל והן בחו"ל בחמישה מגזרים עיקריים :מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל; מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל; מגזר שירות אחזקה וסחר; מגזר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום; ומגזר זכיינות. לפירוט נוסף ראו ביאור 1א' בדוחות הכספיים. .2.1מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל פעילות הקבוצה במגזר זה מבוצעת כך שהקבוצה מציעה ללקוח שירותים בתחום המבנים והתשתיות בישראל בדרך כלל כעסקת חבילה .באופן זה הקבוצה ערוכה ללוות את לקוחותיה בכל שלבי הפרויקט המבוקש ,החל מהתקנת המערכות האלקטרו -מכניות בבניין (מערכות מיזוג אוויר ,חשמל וצנרת ,מעליות ודרגנועים) ,מתן שירותי בניה, תשתיות ,התקנה של מוצר י תשתית חשמליים למתח עליון ,מתח בינוני/גבוה ומתח נמוך למבנים ,תעשיה ותשתיות וביצוע והקמה של מתקני תשתיות .2.1.1 לאומיות. התקנה של מערכות אלקטרו-מכאניות – - (Mechanical & Electrical( M&Eמתן שירותי קבלנות ראשית לביצוע מכלול המערכות האלקטרו-מכניות – התקנה של מערכות מיזוג אוויר ,התקנת מוצרי תשתית חשמליים וכן התקנת צנרת סניטרית ,אינסטלציה ומערכות כיבוי אש ,בעיקר בפרויקטים גדולים ומורכבים. היחידה מאגדת עבור הלקוחות את מכלול היכולות של הקבוצה תחת מטריה ניהולית אחת ( One stop ,)shopעבור בנייני משרדים ומגורים ,מבני ציבור ,קניונים ,בתי מלון ,תעשיות מתקדמות ,בתי חולים וכיו"ב. .2.1.2 התקנת מעליות ודרגנועים – התקנה של מעליות ,דרגנועים ,מעלונים ומתקני נגישות בבתי מגורים חדשים וקיימים ,בנייני משרדים ,מבני ציבור ,קניונים ועוד .כמו-כן עוסקת הקבוצה בהתקנת מעליות פס שיניים לענף הבניה ,תחנות כוח ולתעשייה הכימית. .2.1.3 בניה – קבלנות בניה ראשית להקמה של בתי מגורים ,מבני ציבור ,בנייני משרדים ,בתי מלון וכיו"ב. .2.1.4 תשתיות – הפעילות בתחום זה מרוכזת בחברת אלקטרה תשתיות חופרי השרון בע"מ אשר נרכשה במהלך שנת ,2112ומאופיינת בתכנון הנדסי וביצוע של פרויקטים בתחום התשתית ,כגון :כבישים ותשתיות, גישור ,מנהור ודחיקת צנרת. .2.1.5 מכוני טיהור שפכים – הקמה ו/או שדרוג של מכוני טיהור שפכים עבור רשויות מקומיות ו/או תאגידי מים כולל הנדסה אזרחית ,מערכות מכניות ,חשמל ובקרה. .2.2מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל ( Electech Holdings B.Vלהלן )Electech -הינה חברה הולנדית בבעלות מלאה של החברה ,המרכזת את עיקר הפעילות האלקטרו-מכאנית של הקבוצה מחוץ לישראל .פעילותה של Electechמתבצעת באמצעות חברות ושותפויות זרות (לפרטים נוספים על מבנה החזקות ,Electechראו סעיף 1.4לעיל) Electech .פועלת במדינות הבאות: ניגריה – תכנון והתקנה של פרויקטים ומכירת ציוד בתחום האלקטרו-מכני ,באמצעות O.T.Sהמחזיקה בחברה זרה בבעלות מלאה בניגריה. אחרות – תכנון והתקנה של פרויקטים בתחום האלקטרו-מכני באנגולה ,גינאה המשוונית ,רוסיה ,בולגריה ,רומניה, אנגליה ובלרוס במישרין או באמצעות חברות-בת ושותפויות בחו"ל. במסגרת מגזר הפרויקטים ותשתיות בחו"ל הקבוצה עוסקת בתחומים הבאים: 7 התקנה של מערכות מיזוג מרכזי וצנרת – התקנה של מערכות מיזוג אוויר מרכזי בבנייני משרדים .2.2.1 ומגורים ,מבני ציבור ,קניונים ,בתי מלון ,תעשיות מתקדמות ,בתי חולים וכיו"ב וכן בהתקנת צנרת סניטרית, אינסטלציה ומערכות כיבוי אש בבנייני משרדים ,מבני ציבור ,בנייני מגורים ,קניונים ,בתי מלון וכיו"ב. התקנת מערכות חשמל – התקנת מוצרי תשתיות חשמליים למתח עליון ,מתח בינוני/גבוה ומתח נמוך .2.2.2 למבנים ,תעשיה ותשתיות. .2.3מגזר שירות אחזקה וסחר פעילות הקבוצה במגזר זה משלימה את פעילותה בתחום פעילות הפרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ובחו"ל. במסגרת מגזר זה הקבוצה מספקת שירותים למעליות ולמערכות מיזוג אוויר ,ניהול ותחזוקת מבנים ותפעול מכוני טיהור שפכים .במקרים רבים הידע המצטבר בתחומים אלה במסגרת תחום פעילות הפרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ובחו"ל ,משמש גם לפעילות הקבוצה במגזר זה .לעיתים עצם העובדה שהקבוצה הקימה פרויקט מסוים, מעניקה לה יתרון בקבלת חוזה אחזקה לאותו פרויקט .כמו כן ,במסגרת מגזר זה ,הקבוצה עוסקת ביבוא ושיווק נורות וציוד מיתוג חשמלי (פעילות משלימה לפעילות במגזר הפרויקטים למבנים ותשתיות בתחום החשמל). במסגרת מגזר זה הקבוצה מספקת בעיקר את השירותים הבאים: – FM - Facility Managementניהול נכסים ,בעיקר בנייני משרדים ,חניונים וקניונים וכן אחזקה ותפעול .2.3.1 ( )Operation and Maintenance – O&Mבפרויקטים ,מתקנים (לרבות מתקנים ביטחוניים) ,כבישים ומנהרות. .2.3.2 פתרונות לגילוי וכיבוי אש – אספקת מערך כולל של פתרונות מקצועיים לגילוי וכיבוי אש בכל השלבים הנדרשים :הנדסת בטיחות אש ,תכנון והתקנה ,ושירות ותחזוקה של מערכות מיגון אש. .2.3.3 שירות למערכות מיזוג אוויר – שירות למערכות מיזוג אוויר לבנייני משרדים ,מבני ציבור ,קניונים ועוד. .2.3.4 שירות למעליות ,דרגנועים ומעלונים – שירות למעליות ,דרגנועים ומעלונים בבתי מגורים ,בנייני משרדים, מבנה ציבור ,קניונים ועוד. .2.3.5 תפעול מכוני טיהור שפכים – תפעול מכוני טיהור שפכים עבור רשויות מקומיות נעשה על-פי חוזי התקשרות הנערכים ,בדרך כלל ,למספר שנים. .2.3.6 סחר – הקבוצה מייבאת מחו"ל ומשווקת בישראל נורות וציוד מיתוג חשמלי ,רכיבי מיתוג ,ציוד עזר, אביזרים חשמליים המשלימים את מוצרי התשתית החשמליים של הקבוצה. מרבית פעילות מגזר זה מתבצעת בישראל ,והפעילות בחו"ל מתבצעת באמצעות חברות-בת בחו"ל שעיקר עיסוקן הוא בתחום הפרויקטים למבנים ותשתיות ופעילות השרות ואחזקה .שירות ואחזקה בחו"ל הינם בעיקר בתחום מערכות אלקטרו-מכאניות. .2.4מגזר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום עיקר פעילות הקבוצה בתחום פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום מרוכזת ב אלקטרה השקעות ,חברה בת בבעלות מלאה של החברה .עיקר פעילותה של אלקטרה השקעות בישראל ובחו"ל מתבצעת באמצעות חברות מוחזקות ושותפויות. פעילותה של אלקטרה השקעות מחוץ לישראל מתבצעת באמצעות Glotir Trading Ltdובאמצעות Electra East .Europe B.Vפעילות אלקטרה השקעות מתבצעת בדרך של רכישת קרקעות ,ביצוע שינוי ייעוד במידה ונדרש, הוצאת ההיתרים הדרושים ,שיווק ,תכנון והקמת הפרויקטים ו/או בדרך של מכירת המקרקעין באחד משלבי הייזום השונים. 2 נכון למועד הדוח ,אלקטרה השקעות פועלת בישראל ,רוסיה ,בולגריה ,פולין ,לטביה וליטא ,כאשר הפעילות בחו"ל מתמקדת בעיקר ברוסיה ובבולגריה. .2.5מגזר זכיינות עיקר פעילות הקבוצה בתחום במגזר הזכיינות מרוכזת באלקטרה פאוור ,חברה בת בבעלות מלאה של החברה. פעילות הקבוצה במגזר זה מבוצעת במסגרת קבלת זיכיון ארוך טווח מגוף ציבורי ,לתכנון ,מימון ,הקמה והפעלה של פרויקטים שונים בעיקר בתחו מי התשתיות והבניה בעלי היקף רחב (להלן" :פרויקטי זכיינות") .בפרויקטי זכיינות מסוג ) Build ,Operate ,Transferלהלן ("B.O.T" :מועברת תשתית הפרויקט לגוף המזמין בתום תקופת הזיכיון. בפרויקט זכיינות מסוג ) Build ,Operate, Ownלהלן )"B.O.O" :תשתית הפרויקט נותרת בבעלותו של הזכיין עם תום תקופת הזיכיון .בפרויקטי זכיינות מסוג ( Private ,Finance ,Initiativeלהלן )"P.F.I" :מימון הפרויקט וביצועו נעשה על-ידי גופים מהסקטור הפרטי. פעילות זו מבוצעת בדרך של השתתפות במכרזים לאומיים ,וכן בדרך של התמודדות על פרויקטים המקודמים במתווה של רישיונות ו/או רגולציה ייעודית .בשלב זה הפעילות ממוקדת בישראל. לצורך ביצוע פרויקטים מסוג זה נהוג להקים שלוש ישויות משפטיות נפרדות :חברת הזכיין Special Purpose ( Companyלהלן ,("SPC" :שהינה חברת מטרה ייעודית ,המתקשרת בהסכם זיכיון עם הגוף המזמין; חברת קבלן ההקמה ( Engineering, Procurement & Constructionלהלן ,)"EPC" :האחראי על הקמת הפרויקט (חלק זה מבוצע במסגרת מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות); וחברת קבלן התפעול Operate & Maintenance (להלן ) "O&M":המתפעלת ומתחזקת את הפרויקט למשך תקופת הזיכיון (חלק זה מבוצע במסגרת מגזר שירות ואחזקה). .3חלוקת דיבידנדים .3.1לחברה אין מדיניות חלוקת דיבידנדים .נושא זה מובא מפעם לפעם לדיון בדירקטוריון החברה סך הדיבידנד בש"ח דיבידנד למניה בש"ח יום אישור החברה 25.3.2114 1 71,111,111 19.71 12.3.2113 2 51,111,111 14.19 51,111,111 14.19 22.2.2111 4 41,111,111 11.26 26.2.2111 5 41,112,216 11.33 6.3.2112 3 במועד אישור הדוחות הכספיים אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד בסך של 63.5מיליון ש"ח (כ 17.72-ש"ח למניה). לפירוט נוסף ולפרטים בדבר רכישה עצמית והעברת מניות רדומות ,ראו דוח על השינויים בהון וביאור 82בדוחות הכספיים. 1 לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 26.3.2114מס' אסמכתא .2114-11-124451 2לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 12.3.2113מס' אסמכתא .2113-11-119412 3לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 6.3.2112מס' אסמכתא . 2112-11-161524 4לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 22.2.2111מס' אסמכתא .2111-11-242934 5לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 26.2.2111מס' אסמכתא .2111-11-611222 9 .4השקעות בהון החברה ועסקאות במניותיה בשנים 2113-2114לא התבצעו השקעות בהון התאגיד. לפירוט נוסף ראו באור 82בדוחות הכספיים. .5 מידע כספי לגבי תחומי פעילות של החברה לפירוט ראו סעיף 11בדוח דירקטוריון וכן ביאור 88בדוחות הכספיים. 11 פרק :8מידע אחר סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות הקבוצה – .6 הקבוצה פועלת הן בישראל הן בחו"ל בחמישה מגזרים עיקריים .ליבת העסקים של החברה מושפעת בעיקר מהסביבה העסקית בישראל אשר הרעה בה ,הן מבחינת צמיחה כלכלית הן מבחינת הגברת רגולציה בתחומים שונים ,יכול ותביא לירידה בביצועי החברה בכלל ובמגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בי שראל ובמגזר שירות ,אחזקה וסחר ,בפרט .בנוסף ,לחברה חשיפות מסוימות מבחינת מדיניות ממשלתית ,מימון ופיננסים ,חשיפה גיאוגרפית ,חשיפה בגין הון אנושי וחשיפה בגין חומרי גלם. להלן פירוט הגורמים המשפיעים המהותיים: .6.1מדיניות ממשלתית – המדיניות הממשלתית המוצהרת משפיעה בעיקר על תחומי פעילות של הבאים: א. התערבות בשוק הנדל"ן – במהלך 2114מדיניות הממשלה המוכרזת באמצעי התקשורת הינה להגדלת ההיצע של הדירות למגורים וכן התערבות ממשלתית בשוק להורדת ו/או צינון מחירי הנדל"ן בדרכים הבאות "מע"מ אפס"" ,דירות להשכרה" ,מחיר מטרה"" ,מתחמי דיור מועדפים" ,נכון למועד הדוח נראה כי פירוק הממשלה ימתן התערבות ממשלתית מהצפוי ,עם זאת תוכנית "מחיר מטרה" החלה לפעול בצורה משמעותית בדצמבר " ,2114מחיר מטרה" יכול וישפיע הן על המחיר הסופי של הדירה ,דבר שישפיע על מגזר היזמות בקבוצה ,והן על מגזר הפרויקטים בישראל במרווחים הקבלניים .כמו כן ,יש לציין כי החברה רואה בנוגע לאמור לעיל השפעה חיובית על צבר העבודות בתחום הקבלנות והפרויקטים בישראל. ב. פרויקטים במימון פרטי – ככלל החברה רואה השפעה חיובית על קבלות הבניה בישראל מביצוע פרויקטים ממשלתיים במימון פרטי כגון . BOT ג. השקעות בתשתיות – החברה רואה השפעות חיוביות בתחום וזאת מכיוון שישנם תקציבי ממשלה אשר מוקצים לפיתוח תשתיות בישראל בשנים הבאות ,לדוגמה :מערכות הסעה המוניות ,פריסת קווי רכבת ועוד. ד. משכנתאות – ככלל ,שוק המשכנתאות בישראל נתון לבחינה של בנק ישראל והמפקח על הבנקים באופן שיגרתי .ישנה חשיפה מינורית לחברה במגזר היזמות מכיוון שהגברת הגבלות שוק המשכנתאות יכולה לפגוע בביקוש לדירות וביכולת החברה לממש פרויקטים יזמיים. בשנת 2114נשמרה בישראל רמת ריביות נמוכה ,דבר שתרם להגדלת הביקוש למשכנתאות ומשכך להצלחת מימוש פרויקטים קבלניים של החברה .בנוסף ,ציפיות לעליית סביבת הריבית בעולם אשר צפויות תחילה בארה"ב מחציון שני 2115ולאחר מכן יתכן וישפיעו על עוד כלכלות ביניהן ישראל ,עלולות לצנן ביקוש זה ומשכך לפגוע ביכולת החברה במימוש פרויקטים במגזר היזמות. .6.2חשיפה גיאוגרפית – החברה חשופה במגזר הפרויקטים בחו"ל בעיקר למדינות אפריקה ורוסיה. א. הפעילות באפריקה מרוכזת בעיקר בניגריה .כלכלת ניגריה הינה בעלת מאפיינים של מדינת "עולם שלישי" ,עיקר כלכלת ניגריה נתמכת על משאבים טבעיים ומימון מגופים בינלאומיים שמטרתם לקדם את כלכלת אפריקה .בפעילות ביבשת אפריקה קיימת חשיפה מובנית לבעיות של יציבות שלטונית ,שערי מטבע תנודתיים ,חשיפה לפעילות טרור ומאפייני "עולם שלישי" .החברה מבצעת ניהול סיכונים בנושא ,בין היתר ביחס לחשיפות מטבע וחשיפות תזרימיות לפרויקטים. בנוסף יש לשים דגש כי מחירי הנפט אשר הגיעו לשפל לקראת סוף 2114צפוי להרע כלכלות של "מדינות נפט" ביניהן ניגריה אשר תלויות בנפט בצורה משמעותית ומשכך יפגעו מבחינת הכנסות מדינה וכן הליך גרם לפיחות ניכר בשערי חליפין של המדינות הנ"ל. כל האמור לעיל עלול לפגוע במימוש הצבר של החברה במגזר הפרויקטים בחו"ל ובהמשך גידולו. 11 ב. החשיפה ברוסיה הינה בעיקר במגזר היזמות .החשיפה היא לירידת ערך מלאי קרקעות בשל היחלשות הכלכלה ובין היתר שער החליפין .מצב הגיאופוליטי של רוסיה הושפע לרעה בשנה החולפת על כלכלת רוסיה מגמה שהחלה ב2114- ולא ברור האם תיבלם ב , 2115-זאת ועוד ההשפעה של מחירי הנפט על כלכלת רוסיה אשר תרמו להיחלשות הכלכלה ולפיחות שער החליפין .כל האמור לעיל עלול לפגוע במימוש הפעילות היזמית ברוסיה וברווחיות הפרויקטים. לפרטים בדבר ההשפעה של פיחות שער החליפין של הרובל על דוחותיה הכספיים של החברה ראו ביאור 82ג'. לפרטים בדבר נתונים כספיים בתחומי הפעילות של הקבוצה ראו ביאור 88בדוחות הכספיים. .7מפאת העובדה שלחברה חברות בת רבות בפריסה גיאוגרפית רחבה בארץ ובעולם ,קיים קושי אובייקטיבי לסווג את הוצאות הקבוצה בין הוצאות קבועות להוצאות משתנות .גם מבנה העלויות המורכב בחברה ובחברות הבת שלה יוצר קושי בייחוס העלויות כאמור .לפיכך ,החברה לא כללה בדוח זה נתונים בדבר העלויות הקבועות והעלויות המשתנות המיוחסות לתחומי הפעילות השונים. 12 פרק :8תיאור עסקי התאגיד לפי תחומי פעילות א .מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל .2מידע כללי על תחום הפעילות .2.1מבנה תחום הפעילות – ראו סעיף 2.1לעיל .2.2שינויים בהיקף הפעילות בשנת הדוח לא חלו שינויים משמעותיים בהיקף הפעילות. .2.3גורמי ההצלחה הקריטיים להערכת החברה ,קיימים מספר גורמי הצלחה קריטיים לתחום זה אשר בראשם שמירה על רמת איכות גבוהה אותה מעניקה הקבוצה ,וכן: .2.3.1אפשרות להציע לקבלנים ויזמים חבילה כוללת של כל השירותים להם הם זקוקים לצורך הקמת מבנה וכן ביצוע עבודות תשתית ,כולל תאום בין המערכות השונות. .2.3.2העסקה של עובדים ודרגי ניהול איכותיים ,מקצועיים ובעלי ניסיון בתחומים בהם עוסקת הקבוצה ,וכן הטמעה של מערכות בקרה מתקדמות המאפשרות ניהול ,בקרה וייעול של משאבי הקבוצה. .2.3.3איתנות פיננסית המאפשרת התמודדות עם פרויקטים גדולים. .2.3.4סיווג ביטחוני גבוה המאפשר התמודדות על פרויקטים ביטחוניים. .2.4מחסומי הכניסה והיציאה העיקריים .2.4.1 חסמי כניסה מוניטין – מאחר ומדובר בפרויקטים רחבי היקף ,קיימת נטייה להעדיף חברות שצברו מוניטין בתחום .העדר מוניטין בתחום מקשה על כניסת מתחרה חדש לשוק. יתרון לגודל – השתתפות במכרזים גדולים לצורך קבלת פרויקטים מורכבים ,מחייבת איתנות פיננסית וניסיון ,שכן במקרים רבים לאור גודל ומורכבות הפרויקט לקוחות יעדיפו חברה גדולה ואיתנה. סיווג קבלני גבוה – על-מנת להתמודד במכרזים לעבודות קבלניות בהיקף גדול נדרשים המתמודדים להיות בעלי סיווג מתאים ,המוענק רק לבעלי ניסיון מוכח בפרויקטים בהיקפים גדולים. עמידה בדרישות תווי תקן שונים – על-מנת להתמודד במכרזים נדרשים המתמודדים להציג עמידה בתווי תקן. קבלת תווי תקן כאמור ,מחייבת עמידה בדרישות שונות. יכולת הוכחת ניסיון בביצוע פרויקטים מורכבים בהיקף רחב. .2.4.2חסמי יציאה במסגרת התקשרות עם קבלנים בפרויקטים ,מתחייבת הקבוצה להשלים את הפרויקט ומעמידה לשם כך ערבויות ביצוע .אי השלמה של הפרויקט (שלא על-פי ההסכם) עשוי לגרום לנזקים הכוללים ,בין היתר ,חילוט של ערבויות הביצוע. 13 הקבוצה מעניקה אחריות לשירותים ולמוצרים שהיא מתקינה בפרויקטים .משך האחריות נפרס על פני מספר שנים על-פי המתחייב בהסכמים עליהם הקבוצה חותמת ובהתאם לדרישות הדין. חלק מההתחייבויות הניתנות במסגרת השירותים שמעניקה הקבוצה ללקוחותיה לתקופות ארוכות ,שאינן מאפשרות את הפסקת השירות באופן מיידי ללא מענה חלופי. .9מוצרים ושירותים הקבוצה מתמחה בביצוע פרויקטים מורכבים בהיקפים גדולים ,כדלקמן: .9.1מערכות אלקטרו-מכאניות – (Mechanical & Electrical) M&E .9.2קבלנות ראשית לבניה למגורים /שלא למגורים .9.3קבלנות ראשית לתשתיות .9.4התקנה של מעליות ודרגנועים .9.5התקנה של מכפילי חנייה וחניונים אוטומטיים .9.6מערכות לטיהור שפכים .11פילוח הכנסות ורווחיות .11.1להלן פירוט הכנסות הקבוצה במגזר ממוצרים שההכנסה מהן מהווה 11%או יותר מסך הכנסות הקבוצה: הכנסות (באלפי ש"ח) מוצר שיעור מכלל הכנסות התאגיד 8011 8018 8018 8011 8018 8018 1,343,525 1,097,826 1,070,909 34.3% 31.2% 37.1% קבלנות ראשית לבניה 931,236 641,922 431,721 23.2% 12.3% 15.1% קבלנות ראשית לתשתיות* 411,412 432,692 ---- 11.2% 12.3% ---- התקנה מערכות של אלקטרו -מכאניות *הפעילות מרוכזת בחברת אלקטרה תשתיות חופרי השרון בע"מ אשר נרכשה ברבעון האחרון של שנת 2112ולכן לא נכללה בנתונים לעיל בתקופות קודמות. .11.2הרווח הגולמי ושיעור הרווח הגולמי במגזר זה לשנים 2112-2114הינם כדלקמן: שיעור הרווח הגולמי רווח גולמי (באלפי ש"ח) 8011 8018 8018 8011 8018 8018 151,712 126,911 23,152 5.7% 5.5% 4.2% 14 .11.3פרויקטים בביצוע שטרם הסתיימו עד ליום 31.12.2114 מספר פרויקטים מועדי ביצוע שנת שנת סיום התחלה 2014 הכנסות מצטברות 2013 2012 הכנסות צפויות שיעור השלמה ממוצע 2012 2013 2014 סה"כ הכנסות בפועל וצפויות אלפי ש"ח מקדמות שהתקבלו ליום 31.12.14 סך המחזור לתקופה 2013 2014 2012 אלפי ש"ח % התקנה של מערכות אלקטרו- מכאניות קבלנות ראשית לבניה קבלנות ראשית לתשתיות אחר 344 2010 2018 1,303,841 660,099 271,517 1,860,794 3,164,635 56.7 30.0 12.1 75,322 643,742 388,582 123,904 32 2010 2018 1,392,200 553,604 151,029 2,763,424 4,155,624 43.7 21.7 6.8 70,000 838,596 402,576 144,280 12 431 2010 2010 2017 2016 1,076,386 89,393 691,253 20,598 331,031 4,324 540,223 280,820 1,616,609 370,213 74.2 26.1 51.8 6.4 24.2 1.0 46,093 5,652 385,133 68,795 360,222 16,274 202,338 1,046 סה"כ - - - 3,861,820 1,925,554 757,901 5,445,261 9,307,081 56.2 35.2 16.3 197,067 1,936,266 1,167,654 471,568 2014 עלויות שהוכרו במצטבר 2013 עלויות צפויות 2012 רווח גולמי שהוכר במצטבר 2013 2014 סה"כ עלויות בפועל וצפויות 2012 יתרת רווח גולמי צפוי סה"כ רווח גולמי מצטבר בפועל וצפוי שיעור רווח גולמי מצטבר 2012 2013 2014 אלפי ש"ח התקנה של מערכות אלקטרו- מכאניות קבלנות ראשית לבניה קבלנות ראשית לתשתיות אחר סה"כ % 1,191,532 594,497 250,094 1,710,603 2,902,135 112,309 65,602 21,423 150,191 262,500 8.6 9.9 7.9 1,312,438 521,015 140,667 2,554,409 3,866,847 79,762 32,590 10,362 209,015 288,777 5.7 5.9 6.9 1,014,603 86,768 3,605,341 648,844 20,021 1,784,377 311,184 4,889 706,834 516,397 280,230 5,061,639 1,531,000 366,998 8,666,980 61,783 2,625 256,479 42,409 577 141,178 19,847 )(565 51,067 23,826 590 383,622 85,609 3,215 640,101 5.7 2.9 6.6 6.1 2.8 7.3 6.0 -13.1 6.7 15 .11.4פרויקטים שהסתיימו ליום 31.12.2114 סך המחזור לתקופה 2014 2013 רווח גולמי שהוכר 2012 2014 2013 2012 הכנסות לקבל ליום 31.12.14 אלפי ש"ח התקנה של מערכות אלקטרו- מכאניות 502,873 557,467 905,755 35,659 51,371 72,796 139,363 קבלנות ראשית לבניה 91,640 241,169 272,793 )(4,528 8,206 11,586 31,184 קבלנות ראשית לתשתיות 16,275 49,318 233,344 6,551 5,712 9,133 14,662 אחר 98,442 82,657 49,136 )(2,277 )(2,450 )(4,356 29,205 סה"כ 709,230 930,611 1,461,028 35,405 62,839 89,159 214,414 16 .11לקוחות .11.1עיקר לקוחות הקבוצה במגזר הינם יזמים ,חברות קבלניות ,חברות תעשייתיות ,מוסדות וגופים ממשלתיים ועירוניים, אשר בוחרים בקבוצה לבצע עבורם ,מכלול או חלק משירותיה. .11.2בחירת הקבוצה כקבלנית ביצוע במגזר זה נעשית על-פי רוב בפרויקטים של מגדלי מגורים ומשרדים ,מרכזי קניות, מבני ציבור גדולים ,בתי מלון ,בתי חולים ,מוסדות ממשלתיים ,גשרים ,מנהרות וכבישים באמצעות מכרזים או בקשות להצעות מחיר עבור כל פרויקט או חלק ממנו. .11.3במגזר זה לקבוצה אין תלות באף לקוח בודד ואין לה לקוח שתרומתו להכנסות הינה 11%ומעלה מהמחזור המאוחד של הקבוצה. .11.4להערכת החברה ,בין 75%-25%מלקוחות הקבוצה במגזר הינם לקוחות עסקיים ופרטיים ,כאשר יתר לקוחות הקבוצה הינם רשויות וגופים ממשלתיים. .11.5ההתקשרות מבוצעת לרוב לפי השיטות הבאות: כמויות למדידה" -המבוססת על מדידת כמויות עבודה שבוצעו בפועל. "פאושלית" -המבוססת על אבני דרך ומחיר קבועים ומוסכמים מראש. " - "Cost+המ בוססת על תמורה המשקפת את עלות העבודה בתוספת מרווח קבוע ומוסכם מראש. לרוב ,ללקוח ישנה האפשרות לשנות את לוחות הזמנים של ביצוע הפרויקט או להפסיקו .ברוב ההתקשרויות קיים מנגנון לפיצוי הלקוח במקרה של פיגור בלוחות הזמנים או ביצוע לקוי או אי-ביצוע העבודה באיכות המבוקשת .הקבוצה מתחייבת לתקופות אחריות ובדק לתקופה קצובה שתחילתה לאחר מועד סיום העבודות בפרויקט ,לרוב לתקופה של שנה עד שבע שנים בתלות בסוג הפרויקט. .12שיווק .12.1שיווק שירותי הקבוצה במגזר נעשה בעיקר באמצעות אנשי שיווק של החברה ,ללקוחות פוטנציאלים .יצוין ,כי עיקר העבודות במגזר זה מתקבלות במסגרת מכרזים או בקשות לקבלת הצעת מחיר אשר בחלקם מביאים להתקשרות שנתית ורב שנתית. .12.2הקבוצה פועלת בבלעדיות עם מספר חברות המובילות בעולם בתחומן ,בין היתר כדלקמן: "- "OTIS מעליות ודרגנועים מכל הסוגים. " - "ALIMAKמעליות תעשייתיות ומעליות בניה בהנעת פס שיניים. " – "Klaus Multi-Parkingמכפילי חנייה וחניונים אוטומטיים. 17 .13צבר עבודות צבר העבודות של הקבוצה במגזר מתפלג כדלקמן: צבר עבודות ליום ( 81.18.8011אלפי ש"ח) תקופת ההכרה בהכנסה הצפויה כולל חלק הקבוצה בחברות כלולות ללא חברות כלולות רבעון 8015 I 226,921 715,714 רבעון 8015 II 261,755 745,254 רבעון 8015 III 254,492 739,572 רבעון 8015IV 244,327 731,771 8016ואילך 2,988,000 2,471,600 סך הכל 6,375,500 5,403,500 נכון למועד פרסום הדוח ,גדל הצבר בכ 761-מיליון ש"ח בגין קבלת עבודות בחברה ובחברה בת בפרויקט הקו המהיר לירושלים .לפרטים נוספים ראו באור 82א' בדוחות הכספיים. צבר העבודות של הקבוצה במגזר נכון ליום ,31.12.2113כולל חלק הקבוצה בחברות כלולות עמד על כ 6,122,111 -אלפי ש"ח ,צבר העבודות ללא חברות כלולות עמד על כ 5,469,911 -אלפי ש"ח. הערה :צבר ההזמנות של החברה אשר מחולק לרבעונים איננו יכול לחזות חלוקה מדויקת של האומדנים .מובן כי ביצוע הצבר משתנה בהתאם לתנאים רבים ,ובהם :תנאי השוק ,דרישות הלקוח ,היתרים נדרשים לביצוע עבודות ,הסדרי מימון שהלקוח נדרש להם לצורך הפרויקט ,עיכובים באספקות של חומרי גלם וציוד ,ועוד. להלן טבלה המפרטת את ביצוע המחזורים בפועל מול אומדן חלוקת הצבר לפי רבעונים במגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל: צבר עבודות ללא הכנסה שהוכרה ב חברות כלולות שדווח )*(8011 ב ( 81.18.8018אלפי ש"ח) למימוש בשנת 8011 רבעון 2114 I 675,434 615,163 רבעון 2114 II 722,412 642,736 רבעון 2114 III 734,924 665,444 רבעון 2114IV 716,121 732,253 סך הכל 8,615,196 8,251,900 (*) ההכנסה שהוכרה בשנת 2114כוללת סכומים לא מהותיים של עבודות שהתקבלו במהלך השנה. לפרטים נוספים בדבר צבר העבודות ראו סעיף 18בדוח הדירקטוריון. 12 .14תחרות להלן נתונים על התחרות השוררת במגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ,לפי פירוט של השירותים העיקריים במגזר: .14.1התקנה של מערכות אלקטרו מכאניות – מספר המתחרים הקיים בשוק רב ,והקבוצה נמנית על החברות המובילות בשוק .החברה מעריכה כי נתח השוק של הקבוצה בשוק הינו כ .15%-21%-המתחרים העיקריים של הקבוצה הינם, בין היתר :מנוליד אלקטרו-מכניקה בע"מ ,משב הנדסת קירור ומיזוג אוויר ( )1965בע"מ ,אפקון התקנות ושירותים בע"מ ,מנורה איזו אהרון בע"מ ,שניידר הנדסת חשמל בע"מ ,אלמור התקנות ושירותים ( )1926בע"מ ,איגנשטיין פינס ( )1921בע"מ ,א.פ.ס.ק ,קבוצת ארדן ,קרניל חברה לעבודות הנדסיות בע"מ וקומבה בע"מ. .14.2התקנה של מעליות ודרגנועים – מספר המתחרים הקיים בשוק זה נאמד בעשרות ,והקבוצה נמנית על החברות המובילות בשוק .החברה מעריכה כי נתח השוק של הקבוצה בשוק עומד על כ .15%-21%-המתחרים העיקריים של הקבוצה הינם ,בין היתר Thyssenkrupp ,Schindler ,Kone :ו-אינטר-אפ מעליות בע"מ. .14.3קבלנות ראשית לבניה למגורים /לא למגורים – מספר המתחרים הקיים בשוק זה הינו רב ,והקבוצה מרחיבה את היקף פעילותה בעבודות אלה .החברה מעריכה כי נתח השוק של הקבוצה בעבודות בניה בשוק עומד על אחוזים בודדים ,ומתחריה העיקריים הינם ,בין היתר :אשטרום ,אורתם ,תדהר ,סולל בונה ,מנרב ודניה-סיבוס. .14.4קבלנות ראשית לתשתיות – מספר המתחרים הקיים בשוק זה מועט .יחד עם זאת קיימת תחרותיות במחירי המכרזים עליהם מתמודדת הקבוצה .מתחריה העיקריים של הקבוצה הינם ,בין היתר :שפיר הנדסה ,מנרב ,דניה- סיבוס ,סולל ובונה. .15הון אנושי החברה וחברות מאוחדות בקבוצה מעסיקות במגזר 1,719עובדים .לפרטים נוספים ראו סעיף 55להלן. .16חומרי גלם וספקים נכון למועד הדוח קיימת תנודתיות במחירי חומרי הגלם אשר מצריכה מהקבוצה לנקוט בפעולות הגנה כאלה ואחרות באופן שוטף .פעולות אלה מקטינות את חשיפת החברה לתנודתיות מחירי חומרי הגלם. .16.1חומרי גלם עיקריים להלן תיאור תמציתי של חומרי הגלם העיקריים המשמשים את הקבוצה במגזר ,זמינותם ומקורם הגיאוגרפי: חומר הגלם זמינות ציוד וחומרים למערכות מיזוג אויר ואוורור עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה, המזרח הרחוק עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה, המזרח הרחוק עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה. עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה. עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה. עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה, המזרח הרחוק עד 31יום שוק מקומי עד 31יום שוק מקומי ,המזרח הרחוק עד 31יום שוק מקומי עד 31יום שוק מקומי ציוד וחומרים למערכות אינסטלציה ציוד וחומרים למערכות גילוי וכיבוי אש ציוד וחומרים למערכות חשמל מתח נמוך, וגבוה ציוד וחומרים למערכות בקרה ציוד וחלפים למעליות נוסעים ,דרגנועים ומעליות משא ציוד וחומרי אספקה טכנית לבניה ציוד וחומרים להקמת ופיתוח תשתיות ציוד וחומרי אספקה טכנית לאחזקה חומרי בניה להקמת פרויקטים מקור גיאוגרפי 19 .16.2ספקים והתקשרויות עם ספקים במגזר זה ,לקבוצה אין ספק עיקרי .הקבוצה רוכשת את חומרי הגלם בהם היא עושה שימוש במגזר ממספר ספקים מעת לעת ,על-מנת למנוע תלות בספקיה .בחלק מהמקרים מתקשרת הקבוצה בהסכמי מסגרת לצורך הבטחת מחירים והגנה מפני עליות מחירים. .17מגבלות ופיקוח על עסקי התאגיד .17.1רישיון קבלן – פעילות הקבוצה במגזר כפופה לקבלת "רישיון קבלן" לעבודות הנדסה בנאיות מרשם הקבלנים, בהתאם לחוק רישום קבלנים לעבודות הנדסה בנאיות ,התשכ"ט .1969-קבלת רישיון קבלן מותנה ,בין היתר, בהעסקת עובדים מקצועיים והקבוצה נדרשת לחדש את הרישיון מדי שנה .במסגרת הרישיון הקבוצה הינה "קבלן מוכר" לעבודות עבור משרדי ממשלה וגופים ציבורים כמו-כן הקבוצה הינה "ספק מוכר" במשרד הביטחון במרבית הפעילויות שהיא מבצעת .מעמדה של הקבוצה כ"קבלן רשום" מאפשר לה להתמודד על ביצוע פרויקטים בהיקפים גדולים המחייבים על-פי דין מעמד של קבלן רשום כאמור .כמו-כן ,לשם פעילות הקבוצה בהתקנת מערכות מיזוג אויר ,חשמל וצנרת ,מעליות ,בניה ,כבישים ,תשתיות ופיתוח ומתח עליון בהיקפים גדולים ,נדרשת הקבוצה לקבל סיווג מתאים מרשם הקבלנים. .17.2רישיונות עסק – הקבוצה נדרשת לרישיונות עסק בבתי מלאכה ובמחסני הקבוצה .למרבית בתי המלאכה ומחסני הקבוצה קיימים רישיונות הנדרשים כאמור .ביחס למתקנים שאינם מורשים ,או שטרם החלה פעילות בהם או שפעילותם בשלבים ראשוניים ,פועלת הקבוצה להשגת רישיון כנדרש. .17.3אישור מכון התקנים להפעלת מעלונים ומעליות חדשות – כל מערכות האיכות ,התכנון והייצור מפוקחות על-ידי מכון התקנים .מסירת כל מעלית חדשה ללקוח מחייבת קבלה של אישור מכון התקנים לתקינות המעלית ולבטיחותה. אישור משרד העבודה על בטיחות המעליות בשירות – על-פי פקודת הבטיחות בעבודה ,התש"ל 1971-חייבת כל מעלית בשרות החברה להיבדק פעמיים בשנה בדיקת בטיחות על-ידי בודק מוסמך מטעם האגף לפיקוח על העבודה במשרד התמ"ת. .17.4אישור מכון התקנים ללוחות מיתוג ובקרה למתח נמוך :לוחות הספק – ייצור מצרכים אלו מפוקח על-ידי מכון התקנים בהתאם לדרישות התקן הישראלי .61439שיווק מצרכים אלו ללקוח מחייב קבלה של היתר מכון התקנים לסימון המצרכים בתו-תקן. .17.5בטיחות בעבודה – הקבוצה מקפידה לעמוד בדרישות דיני הבטיחות השונים ובכללם ,לדוגמה ,הדרישות בנושא בדיקות מערכות גילוי וכיבוי אש ומערכות כריזה והדרישות בתקנות הבטיחות בעבודה (עבודות בניה) ,התשמ"ח- ,1922בנושא מינוי מנהל עבודה כל אימת שהחברה משמשת "מבצע" בעבודות המוגדרות "עבודות בניה" או "עבודות בניה הנדסית" .כמו כן ,הקבוצה משקיעה משאבים לצורך עמידה בדרישות תקני בטיחות וולונטריים (דוגמת ת"י – 12111תקן ניהול בטיחות וגהות בעבודה). .17.6תו תקן – ISO 9001הקבוצה פועלת בהתאם לדרישות תו תקן .ISOעל-מנת לעמוד בדרישות לקבלת תו התקן, חייבת הקבוצה לעמוד בסטנדרטים נדרשים של מכון התקנים הישראלי ובבדיקתם באופן תקופתי על-ידי גורמים מוסמכים. .17.7תו תקן ישראלי לחומרים – על-פי ההסכמים בהם מתקשרת הקבוצה עם לקוחותיה במגזר ,מתחייבת הקבוצה לספק חומרים העומדים בתנאי דרישות תו התקן הישראלי הרלוונטי לכל מוצר ומוצר. .17.2רי שיון לעבודה בחשמל – הקבוצה נדרשת על-פי חוק החשמל ,תשי"ד ,1954-להעסיק עובדים מוסמכים בעלי רישיונות חשמל מתאימים לעבודה בחשמל. 21 .17.9רי שיון לעבודה במעליות – על-פי צו הפיקוח על מצרכים ושירותים (התקנת מעליות ומתן שירות למעליות), התשמ"ד , 1924-מורשית הקבוצה לעסוק בהתקנה ומתן שירות למעליות חשמליות ,מעליות הידראוליות ,מעלונים ומעליות פס שיניים בכפוף לכך שהתקנה ושירות כאמור ,יינתנו באמצעות מחזיקים בתעודות מעליתן מוסמך ובקיום תקנים ונהלים למתן שירות. .17.11תקנים לטיהור מי שפכים – הקבוצה כפופה להנחיות ביחס לרמת איכות מים על-פי תקנות בריאות העם (תקני איכות מי קולחין) ,התש"ע . 2111-לשם כך מבצעת הקבוצה בדיקות יומיות של איכות המים ומגישה דיווחים חודשיים ביחס לאיכות המים לרשויות הרלבנטיות. .12הסכמים מהותיים לפירוט הסכמים מהותיים והתקשרויות הנוגעים למגזר. ראו ביאור 87ב' בדוחות הכספיים .19הליכים משפטיים לפירוט הליכים משפטיים הנוגעים למגזר. ראו ביאור 87א' בדוחות הכספיים 21 ב .מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל .21מידע כללי על תחום הפעילות .21.1 מבנה תחום הפעילות – ראו סעיף 2.2לעיל .21.2שינויים בהיקף הפעילות בשנת הדוח לא חלו שינויים משמעותיים בהיקף הפעילות. .21.3גורמי ההצלחה הקריטיים להערכת החברה ,קיימים מספר גורמי הצלחה קריטיים לתחום זה אשר בראשם שמירה על רמת איכות גבוהה אותה מעניקה הקבוצה ,וכן: אפשרות להציע לקבלנים ויזמים חבילת שירותים הכוללת התקנת מערכות חשמל וצנרת ומערכות .21.3.1 מיזוג אוויר מרכזי (מערכות אלקטרו-מכניות) להם הם זקוקים לצורך הקמת מבנה ,וכן ביצוע עבודות תשתית ,כולל תיאום בין המערכות השונות. .21.3.2 יכולת ייצור מוקדם (פרה-פבריקציה) מחוץ לאתר ,והתקנה מהירה באיכות גבוהה באתר. .21.3.3 העסקה של עובדים ודרגי ניהול איכותיים ,מקצועיים ובעלי ניסיון בתחומים בהם עוסקת הקבוצה ,וכן הטמעה של מערכות בקרה מתקדמות המאפשרות ניהול ,בקרה וייעול של משאבי הקבוצה. איתנות פיננסית המאפשרת גישה לפרויקטים גדולים. .21.3.4 .21.4מחסומי הכניסה והיציאה העיקריים .21.4.1חסמי כניסה מוניטין – קיימת נטייה להעדיף חברות שצברו ני סיון בתחום .העדר מוניטין מקשה על כניסת מתחרה חדש לשוק. יתרון לגודל – השתתפות במכרזים גדולים לצורך קבלת פרויקטים מורכבים ,מחייבת איתנות פיננסית וניסיון ,שכן במקרים רבים לאור גודל ומורכבות הפרויקט לקוחות יעדיפו חברה גדולה ואיתנה. סיווג קבלני גבוה – על-מנת להתמודד במכרזים לעבודות קבלניות בהיקף גדול נדרשים המתמודדים להיות בעלי סיווג מתאים ,המוענק רק לבעלי ניסיון מוכח בפרויקטים בהיקפים גדולים. עמידה בדרישות ובתקני בטיחות – עמידה בתקני בטיחות ייחודיים ובפרט בתקן הוולונטרי ,VCAאשר הינם תובעניים במיוחד ,מעניקים לפעילות באירופה יתרון ייחודי ,בפרט בשוק התעשייתי. יכולת הוכחת ניסיון בביצוע פרויקטים מורכבים בהיקף רחב. .21.4.2חסמי יציאה במסגרת התקשרות עם קבלנים בפרויקטים ,מתחייבת הקבוצה להשלים את הפרויקט ומעמידה לשם כך ערבויות ביצוע .אי השלמה של הפרויקט (שלא על-פי ההסכם) עשוי לגרום לנזקים הכוללים ,בין היתר ,חילוט של ערבויות הביצוע. הקבוצה מעניקה אחריות לשירותים ולמוצרים שהיא מתקינה בפרויקטים .משך האחריות נפרס על פני מספר שנים על-פי המתחייב בהסכמים עליהם הקבוצה חותמת ובהתאם לדרישות הדין. 22 חלק מההתחייבויות הניתנות במ סגרת השירותים שמעניקה הקבוצה ללקוחותיה לתקופות ארוכות, שאינן מאפשרות את הפסקת השירות באופן מיידי ללא מענה חלופי. .21מוצרים ושירותים .21.1התקנה של מערכות מיזוג אוויר מרכזי וצנרת .21.2התקנת מערכות חשמל .21.3התקנה של מעליות .22פילוח הכנסות ורווחיות .22.1במגזר זה ,לקבוצה אין מוצרים שההכנסה מהן מהווה 11%או יותר מסך הכנסות הקבוצה. .22.2הרווח הגולמי ושיעור הרווח הגולמי במגזר זה לשנים 2112-2114הינם כדלקמן: שיעור הרווח הגולמי רווח גולמי (באלפי ש"ח) 8011 8018 8018 8011 8018 8018 41,271 45,399 47,713 17.1% 15.2% 15.7% 23 .22.3פרויקטים בביצוע שטרם הסתיימו עד ליום :31.12.2114 מועדי ביצוע מספר הפרויקטים פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל 43 שנת התחלה 2010 הכנסות מצטברות שנת סיום 2018 2014 2013 770,422 552,751 עלויות שהוכרו במצטבר 2014 פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל 625,857 2013 449,149 2012 אלפי ש"ח 321,996 סה"כ הכנסות בפועל וצפויות הכנסות צפויות 366,350 שיעור השלמה ממוצע 2014 1,136,772 54.2 2012 264,198 312,902 938,758 144,565 2012 2013 57,798 103,601 יתרת רווח גולמי צפוי 53,448 .22.4פרויקטים שהסתיימו ליום :31.12.2114 סך המחזור לתקופה 2014 2013 רווח גולמי שהוכר 2012 2014 2012 2013 הכנסות לקבל ליום 31.12.14 אלפי ש"ח פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל 18,215 34.6 רווח גולמי שהוכר במצטבר עלויות צפויות סה"כ עלויות בפועל 2014 וצפויות אלפי ש"ח 70.0 2013 % 2012 34,393 29,694 )(694 7,504 5,632 24 5,538 מקדמות שהתקבלו ליום 31.12.14 35,653 סה"כ רווח גולמי מצטבר בפועל וצפוי 198,014 סך המחזור לתקופה 2013 2014 אלפי ש"ח 217,671 230,755 2012 102,271 שיעור רווח גולמי מצטבר 2014 18.8 2013 % 18.7 2012 17.9 .23לקוחות עיקר לקוחות הקבוצה במגזר הינם יזמים ,חברות קבלניות ,חברות תעשייתיות ,מוסדות ,וגופים ממשלתיים ועירוניים ,אשר בוחרים בקבוצה לבצע עבורם ,מכלול או חלק משירותיה. .23.1בחירת הקבוצה כקבלנית ביצוע במגזר זה נעשית על-פי רוב בפרויקטים של מגדלי מגורים ומשרדים ,מרכזי קניות ,מבני ציבור גדולים ,בתי מלון ,בתי חולים ,מוסדות ממשלתיים ,באמצעות מכרזים או בקשות להצעות מחיר עבור כל פרויקט או חלק ממנו. .23.2במגזר זה ,לקבוצה אין תלות באף לקוח בודד ,ואין לה לקוח שתרומתו להכנסות הינה 11%ומעלה מהמחזור המאוחד של הקבוצה. .23.3להערכת החברה ,בין 21%-91%מלקוחות הקבוצה במגזר הינם לקוחות עסקיים ופרטיים ,כאשר יתר לקוחות הקבוצה הינם רשויות וגופים ממשלתיים. .23.4ההתקשרות מבוצעת לרוב לפי השיטות הבאות: כמויות למדידה" -המבוססת על מדידת כמויות עבודה שבוצעו בפועל. "פאושלית" -המבוססת על אבני דרך ומחיר קבועים ומוסכמים מראש. " - "Cost+המבוססת על תמורה המשקפת את עלות העבודה בתוספת מרווח קבוע ומוסכם מראש. לרוב ,ללקוח ישנה האפשרות לשנות את לוחות הזמנים של ביצוע הפרויקט או להפסיקו .ברוב ההתקשרויות קיים מנגנון לפיצוי הלקוח במקרה של פיגור בלוחות הזמנים או ביצוע לקוי או אי-ביצוע העבודה באיכות המבוקשת .הקבוצה מתחייבת לתקופות אחריות ובדק לתקופה קצובה שתחילתה לאחר מועד סיום העבודות בפרויקט ,לרוב לתקופה של שנה עד שבע שנים בתלות בסוג הפרויקט. .23.5ברוב הפרויקטים בתחום מתקבלת מקדמה על חשבון התמורה. .23.6להלן פילוח לקוחות הקבוצה במגזר על-פי מיקום גיאוגרפי ומחזור הכנסות: מיקום גיאוגרפי מחזור ההכנסות בשנת 8011 (אלפי ש"ח) אירופה 11,432 אפריקה 225,449 סה"כ 885,227 .24שיווק שיווק שירותי הקבוצה במגזר נעשה בעיקר באמצעות אנשי שיווק של החברה ,ללקוחות פוטנציאלים .יצוין ,כי עיקר העבודות במגזר זה מתקבלות במסגרת מכרזים או בקשות לקבלת הצעת מחיר אשר בחלקם מביאים להתקשרות שנתית ורב שנתית. 25 .25צבר עבודות צבר העבודות של הקבוצה במגזר מתפלג כדלקמן: צבר עבודות ליום 81.18.8011 (אלפי ש"ח) תקופת ההכרה בהכנסה הצפויה לא כולל חברות כלולות כולל חלק הקבוצה בחברות כלולות רבעון 2115 I 23,674 51,166 רבעון 2115 II 67,151 41,111 רבעון 2115 III 23,171 51,259 רבעון 2115 IV 77,215 47,575 2116ואילך 185,100 143,300 סך הכל 496,800 333,900 נכון למועד פרסום הדוח לא חל שינוי מהותי בצבר העבודות. צבר העבודות של הקבוצה במגזר נכון ליום ,31.12.2113כולל חלק הקבוצה בחברות כלולות עמד על כ 521,111-אלפי ש"ח .צבר העבודות ללא חברות כלולות עמד על כ 371,111 -אלפי ש"ח. הערה :צבר ההזמנות של החברה אשר מחולק לרבעונים איננו יכול לחזות חלוקה מדויקת של האומדנים .מובן כי ביצוע הצבר משתנה בהתאם לתנאים רבים ,ובהם :תנאי השוק ,דרישות הלקוח ,היתרים נדרשים לביצוע עבודות ,הסדרי מימון שהלקוח נדרש להם לצורך הפרויקט ,עיכובים באספקות של חומרי גלם וציוד ,ועוד. צבר עבודות ללא הכנסה שהוכרה ב חברות כלולות שדווח )*( 8011 ב ( 81.18.8018אלפי ש"ח) למימוש בשנת 8011 רבעון 2114 I 65,229 55,626 רבעון 2114 II 64,691 55,453 רבעון 2114 III 56,161 61,625 רבעון 2114 IV 51,559 63,123 סך הכל 886,600 885,227 (*) ההכנסה שהוכרה בשנת 2114כוללת סכומים לא מהותיים של עבודות שהתקבלו במהלך השנה. לפרטים נוספים בדבר צבר העבודות ראו סעיף 18בדוח הדירקטוריון. 26 .26תחרות להערכת הקבוצה ,היא מהמובילות בענף התקנת מערכות אלקטרו-מכאניות בניגריה. להלן נתונים על התחרות השוררת במגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל ,לפי פירוט של השירותים העיקריים במגזר: התקנה של מערכות מיזוג אוויר מרכזי וצנרת – בניגריה מספר המתחרים רב אך מספר המתחרים המסוגלים לבצע עבודות באיכות גבוהה מצומצם. התקנת מערכות חשמל – בניגריה מספר המתחרים רב אך להערכת הקבוצה מספר המתחרים המסוגלים לבצע עבודות באיכות גבוהה מצומצם. .27הון אנושי 1 החברה וחברות מאוחדות בקבוצה מעסיקות במגזר 74עובדים .לפרטים נוספים ראו סעיף 55להלן. .22חומרי גלם וספקים נכון למועד הדוח קיימת תנודתיות במחירי חומרי הגלם אשר מצריכה מהקבוצה לנקוט בפעולות הגנה כאלה ואחרות באופן שוטף .פעולות אלה מקטינות את חשיפת החברה לתנודתיות מחירי חומרי הגלם. .22.1חומרי גלם עיקריים להלן תיאור תמציתי של חומרי הגלם העיקריים המשמשים את הקבוצה במגזר ,זמינותם ומקורם הגיאוגרפי: חומר הגלם ציוד וחומרים למערכות מיזוג אויר ואוורור ציוד וחומרים למערכות אינסטלציה ציוד וחומרים למערכות גילוי וכיבוי אש ציוד וחומרים למערכות חשמל מתח נמוך ,וגבוה ציוד וחומרים למערכות בקרה ציוד וחלפים למעליות נוסעים ,דרגנועים ומעליות משא ציוד וחומרי אספקה טכנית לאחזקה מקור גיאוגרפי זמינות עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה ,המזרח הרחוק עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה ,המזרח הרחוק עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה. עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה. עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה. עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה ,המזרח הרחוק עד 31יום שוק מקומי .22.2ספקים והתקשרויות עם ספקים במגזר זה ,לקבוצה אין ספק עיקרי .הקבוצה רוכשת את חומרי הגלם בהם היא עושה שימוש במגזר ממספר ספקים מעת לעת ,על- מנת למנוע תלות בספקיה .בחלק מהמקרים מתקשרת הקבוצה בהסכמי מסגרת לצורך הבטחת מחירים והגנה מפני עליות מחירים. .29מגבלות ופיקוח על עסקי התאגיד .29.1רישיון קבלן – פעילות הקבוצה במגזר נעזרת ב"רישיון קבלן" בסיווגים מתאימים לתחומי פעילות החברה. .29.2רישיונות עסק – הקבוצה נדרשת לרישיונות עסק בבתי מלאכה ובמחסני הקבוצה .לכל בתי המלאכה ומחסני הקבוצה קיימים רישיונות הנדרשים כאמור. 1 לא כולל 1,319עובדים מקומיים המועסקים בפעילות המגזר בניגריה 27 ג .מגזר שירות אחזקה וסחר .31מידע כללי על תחום הפעילות .31.1מבנה תחום הפעילות – ראו סעיף 2.3לעיל .31.2שינויים בהיקף הפעילות בשנת הדוח לא חלו שינויים משמעותיים בהיקף הפעילות. .31.3גורמי ההצלחה הקריטיים להערכת החברה ,קיימים מספר גורמי הצלחה קריטיים לתחום זה אשר בראשם שמירה על רמת איכות גבוהה אותה מעניקה הקבוצה ,עמידה בלוחות זמנים ומחירים תחרותיים וכן: .31.3.1 העסקה של עובדים ודרגי ניהול איכותיים ,מקצועיים ובעלי ניסיון בתחומים בהם עוסקת הקבוצה ,וכן הטמעה של מערכות בקרה מתקדמות המאפשרות ניהול ,בקרה וייעול של משאבי הקבוצה. .31.3.2הצעת פתרון כולל ללקוח/מתן מענה כולל לניהול ואחזקה – היכולת להציע ללקוח פתרון מלא ומקיף בתחום האחזקה והניהול. .31.3.3איתנות פיננסית המאפשרת גישה למכרזי שירות גדולים. .31.3.4ניהול חוזי BOTו/או הפעלת חוזים לטווח ארוך (ל 21 -שנה). .31.3.5סל מוצרים ופתרונות רחב תחת חברה אחת. .31.3.6הסכמי נציגויות עם גופים מוכרים. .31.4מחסומי הכניסה והיציאה העיקריים .31.4.1חסמי כניסה מוניטין – מאחר ומדובר בחוזי שירות ואחזקה בהיקף כספי מהותי ,קיימת נטייה להעדיף חברות שצברו מוניטין בתחום .העדר מוניטין בתחום מקשה על כניסת מתחרה חדש לשוק. יתרון לגודל – השתתפות במכרזים גדולים לצורך קבלת חוזים מורכבים ,מחייבת איתנות פיננסית ,פריסה ארצית, מספר רב של אנשי מקצוע עם הכשרות רלוונטיות וניסיון ,שכן במקרים רבים לאור גודל ומורכבות המתקן לקוחות יעדיפו חברה גדולה ואיתנה. סיווג קבלני גבוה – על-מנת להתמודד במכרזים לחוזים בהיקף גדול נדרשים המתמודדים להיות בעלי סיווג מתאים, המוענק רק לבעלי ניסיון מוכח בחוזי שירות ואחזקה בהיקפים גדולים. עמידה בדרישות תווי תקן שונים – על-מנת להתמודד במכרזים נדרשים המתמודדים להציג עמידה בתווי תקן .קבלת תווי תקן כאמור ,מחייבת עמידה בדרישות שונות. רישיון לעבודה במעליות – על-פי צו הפיקוח על מצרכים ושירותים (התקנת מעליות ומתן שירות למעליות) ,התשמ"ד- , 1924מורשית הקבוצה לעסוק בהתקנה ומתן שירות למעליות חשמליות ,מעליות הידראוליות ,מעלונים ומעליות פס שיניים בכפוף לכך שהתקנה ושירות כאמור ,יינתנו באמצעות מחזיקים בתעודות מעליתן מוסמך ובקיום תקנים ונהלים למתן שירות. 22 .31.4.2חסמי יציאה חלק מההתחייבויות הניתנות במסגרת השירותים שמעניקה הקבוצה ללקוחותיה הינן לתקופות ארוכות יחסית ,שאינן מאפשרות את הפסקת השירות באופן מיידי ללא מענה חלופי. חלק מחוזי תפעול מכוני טיהור שפכים שהקבוצה מבצעת מחייבים אחזקה ותפעול לתקופות ארוכות ,ואינם מאפשרים את הפסקת השירות באופן מיידי ללא מענה חלופי. .31שירותים וסחורות במסגרת מגזר זה הקבוצה מספקת בעיקר את השירותים הבאים: FM - Facility management .31.1 .31.2פתרונות לגילוי וכיבוי אש .31.3שרות למערכות אלקטרו-מכאניות .31.4שירות למעליות ,דרגנועים ומעלונים .31.5תפעול מכוני טיהור שפכים .31.6סחר – נורות וציוד מיתוג חשמלי .32פילוח הכנסות ורווחיות .32.1להלן פירוט הכנסות הקבוצה במגזר ממוצרים שההכנסה מהן מהווה 11%או יותר מסך הכנסות הקבוצה: שיעור מכלל הכנסות התאגיד הכנסות (באלפי ש"ח) מוצר FM - Facility Management 2014 8013 8012 2014 8013 8018 515,224 461,472 374,272 12.9% 13.1% 13.1% .32.2הרווח הגולמי ושיעור הרווח הגולמי במגזר זה לשנים 2112-2114הינם כדלקמן: שיעור הרווח הגולמי רווח גולמי (באלפי ש"ח) 8011 8018 8018 8011 8018 8018 144,952 142,593 156,137 14.3% 16.4% 21.6% .33לקוחות .33.1 עיקר לקוחות הקבוצה במגזר הינם יזמים ,בנקים ,בתי מלון ,קניונים ,מוסדות וגופים ממשלתיים ועירוניים .ישנם מספר רב של לקוחות שהם ועדי בתים של בנייני מגורים וכן חברות ניהול ,הצורכים את שירותי הקבוצה במסגרת תחזוקת המבנים שבאחריותם .שירותים אלו מאופיינים מטבעם בהתקשרויות המתחדשות מעת לעת לתקופות קצרות ,אך נמשכות בדרך כלל תקופות ארוכות .נורות וציוד מיתוג חשמלי ,נמכרים בעיקר לסיטונאי חשמל. .33.2 בחירת הקבוצה כנותן שירותים במגזר זה נעשית על-פי רוב בפרויקטים של מגדלי מגורים ומשרדים ,מרכזי קניות ,מבני ציבור גדולים ,בתי מלון ,בתי חולים ,מוסדות ממשלתיים ,באמצעות מכרזים או בקשות להצעות מחיר עבור כל פרויקט או חלק ממנו. .33.3 במגזר זה ,אין לקבוצה תלות באף לקוח בודד ,ואין לה לקוח שתרומתו להכנסות הינה 11%ומעלה מהמחזור המאוחד של הקבוצה. 29 להערכת החברה ,בין 71%-21%מלקוחות הקבוצה במגזר הינם לקוחות עסקיים ופרטיים ,כאשר יתר לקוחות הקבוצה הינם .33.4 רשויות וגופים ממשלתיים. להלן פילוח לקוחות הקבוצה במגזר על-פי מיקום גיאוגרפי ומחזור הכנסות: .33.5 מיקום גיאוגרפי מחזור ההכנסות בשנת 8011 (אלפי ש"ח) ישראל 991,215 אפריקה 21,197 1,010,808 סה"כ .34שיווק עיקר העבודות במגזר זה מתקבלות במסגרת מכרזים או בקשות לקבלת הצעת מחיר אשר בחלקם מביאים להתקשרות שנתית ורב שנתית. הקבוצה פועלת בבלעדיות עם מספר חברות המובילות בעולם בתחומן ,בין היתר כדלקמן: Eaton - ציוד מיתוג Philips Lighting - נורות ""Gewiss - ציוד מיתוג ""Otis - מעליות ודרגנועים ""Alimak - מעליות בנייה ""Klaus Multi-Parking - מכפילי חניה ""Tesar - שנאים יבשים ""Cooper - ציוד מתח גבוה ""Prysmian - כבלים ""Ormazabal - לוחות מתח גבוה .35צבר עבודות צבר העבודות של הקבוצה במגזר מתפלג כדלקמן: צבר עבודות ליום 81.18.8011 (אלפי ש"ח) תקופת ההכרה בהכנסה הצפויה כולל חלק הקבוצה לא כולל חברות בחברות כלולות כלולות רבעון 2115 I 152,336 151,227 רבעון 2115 II 171,441 169,167 רבעון 2115 III 197,371 194,632 רבעון 2115 IV 211,253 192,462 2116ואילך 1,115,111 411,511 סך הכל 1,827,500 1,122,900 נכון למועד פרסום הדוח לא חל שינוי מהותי בצבר העבודות. צבר העבודות של הקבוצה כולל הסכמי שירות לתקופות מתחדשות בהם ללקוח יש את הזכות לסיימם בכל שלב. צבר העבודות של הקבוצה במגזר נכון ליום ,31.12.2113כולל חלק הקבוצה בחברות כלולות עמד על כ 1,672,611 -אלפי ש"ח .צבר העבודות לא כולל חברות כלולות היה כ 995,111 -אלפי ש"ח. 31 הערה :צבר ההזמנות של החברה אשר מחולק לרבעונים איננו יכול לחזות חלוקה מדויקת של האומדנים .מובן כי ביצוע הצבר משתנה בהתאם לתנאים רבים ,ובהם :תנאי השוק ,דרישות הלקוח ,היתרים נדרשים לביצוע עבודות ,הסדרי מימון שהלקוח נדרש להם לצורך הפרויקט ,עיכובים באספקות של חומרי גלם וציוד ,ועוד. צבר עבודות ללא הכנסה שהוכרה ב - חברות כלולות שדווח ב )*(8011 ( 81.18.8018אלפי ש"ח) למימוש בשנת 8011 רבעון 2114 I 152,251 241,441 רבעון 2114 II 152,251 241,422 רבעון 2114 III 152,251 256,233 רבעון 2114 IV 152,251 271,211 סך הכל 609,000 1,010,808 (*) ההכנסה שהוכרה בשנת 2114כוללת סכומים של עבודות שהתקבלו במהלך השנה .למעט סכומים לא מהותיים ,עיקר הצבר של השנה התממש. לפרטים נוספים בדבר צבר העבודות ראו סעיף 18בדוח הדירקטוריון. .36תחרות להלן נתונים על התחרות השוררת במגזר שירות אחזקה וסחר בישראל ,לפי פירוט של השירותים העיקריים במגזר: .36.1 – FM - Facility managementהקבוצה מעניקה שירות זה בעיקר בישראל .מספר המתחרים הקיים בשוק רב .החברה מעריכה כי נתח השוק של הקבוצה בישראל הינו כ .15%-21%-מתחריה העיקריים של הקבוצה הינם ,בין היתר :מנוליד ,אפקון, ת.ד.ל ,נתון תפעול ,ISS ,מיקדן ניהול ואחזקה ,רמות ניהול ואחזקות ,השתתפויות בנכסים בישראל בע"מ ,הון החברה להשקעות ונאמנות בע"מ ונ.ת.מ ניהול נכסים בע"מ ומור הנדסה בע"מ. .36.2 שירות למערכות מיזוג אוויר – שירות זה מוענק על-ידי הקבוצה בישראל ובחו"ל .החברה מעריכה כי נתח השוק של הקבוצה בישראל הינו כ .15%-21%-מתחריה העיקריים של הקבוצה הינם ,בין היתר :אפקון התקנות ושירותים בע"מ ,משב הנדסת קירור ומיזוג אוויר ( )1965בע"מ ,מנוליד אלקטרו-מכניקה בע"מ וכן הרבה נותני שירות אחרים. .36.3 שירות למעליות ,דרגנועים ומעלונים – שירות זה מוענק על-ידי הקבוצה בישראל .החברה מעריכה כי נתח השוק של הקבוצה בישראל הוא כ .21%-25%-מתחריה העיקריים של הקבוצה הינם ,בין היתר ,Thyssen ,Schindler ,Kone :אינטר-אפ מעליות בע"מ וכן הרבה נותני שירות אחרים. .36.4 הפעלת מכוני טיהור שפכים – הקבוצה מעניקה שירות זה בישראל .החברה מעריכה כי נתח השוק של הקבוצה בישראל הוא בין 11%ל .21%-מתחריה העיקריים של הקבוצה הינם ,בין היתר" :מקורות" ,ר.ג.א שירותים ונקיון (ישראל) 1927בע"מ ,מנרב אחזקות ,ו.GES Ltd- .36.5 סחר – בתחום זה קיימת תחרות גדולה .לחברה מספר התקשרויות עם ספקים מובילים בעולם למוצרי חשמל ,כגון,Eaton : Gewissו . Philips Lighting-אחד הדברים החשובים להתקשרויות כאלו הוא נושא הבלעדיות .אף כי בהסכמים עם הספקים ששמותיהם נזכרים לעיל נקבע כי אין בלעדיות ,בפועל ,למיטב ידיעת החברה ,מערכת היחסים של החברה עם רוב הספקים האלה הינה מערכת המבוססת על בלעדיות. 31 .37הון אנושי החברה וחברות מאוחדות בקבוצה מעסיקות במגזר 1,219עובדים בארץ ובחו"ל .לפרטים נוספים ראו סעיף 55להלן. .32חומרי גלם וספקים נכון למועד הדוח קיימת תנודתיות במחירי חומרי הגלם אשר מצריכה מהקבוצה לנקוט בפעולות הגנה כאלה ואחרות באופן שוטף .פעולות אלה מקטינות את חשיפת החברה לתנודתיות מחירי חומרי הגלם. להלן תיאור תמציתי של חומרי הגלם העיקריים המשמשים את הקבוצה במגזר ,זמינותם ומקורם הגיאוגרפי: חומר הגלם זמינות ציוד וחומרים למערכות מיזוג אויר ואוורור עד 4חודשים ציוד וחומרים למערכות אינסטלציה ציוד וחומרים למערכות גילוי וכיבוי אש ציוד וחומרים למערכות חשמל מתח נמוך ,וגבוה ציוד וחומרים למערכות בקרה ציוד וחלפים למעליות נוסעים ,דרגנועים ומעליות משא ציוד וחומרי אספקה טכנית לבניה ציוד וחומרי אספקה טכנית לאחזקה מקור גיאוגרפי שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה, המזרח הרחוק עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה, המזרח הרחוק עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה. עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה. עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה. עד 4חודשים שוק מקומי ,מערב אירופה ,צפון אמריקה, המזרח הרחוק עד 31יום שוק מקומי עד 31יום שוק מקומי .39נכסים לא מוחשיים להלן פירוט לגבי נכסי הקניין הרוחני העיקריים של המגזר: .39.1 זכויות להפעלת מתקן לטיהור שפכים (להלן" :מט"שים") לפרטים בדבר זכויות אלה ,ראו ביאורים 8יט' 18 ,ו 11-בדוחות הכספיים. .39.2 תיקי שירות למעליות תיקי שירות למעליות נתקבלו בחלקם כהמשך לחוזה התקנת המעליות ובחלקם נרכשו על-ידי החברה מנותני שירותי אחזקה אחרים .עלות רכישת תיקי השירות מוצגת כרכוש אחר במאזן והיא מופחתת על-פי אורך החיים הצפוי לתיק לפי הערכת הנהלת הקבוצה. לפרטים נוספים ראו ביאור 8יט' ו 18-בדוחות הכספיים. .41מגבלות ופיקוח על עסקי התאגיד .41.1חלקי חילוף למעליות – בהתאם לצו הגבלים עסקיים (דרכי הספקה של חלקי חילוף לשירות תיקון ואחזקה של מעליות חשמליות) התשמ"ד – , 1924קיימת הגבלה על המחיר המקסימאלי של חלקי החילוף למעליות שמשווקת הקבוצה .המחיר המקסימאלי שבו יכולה הקבוצה למכור את חלקי החילוף של המעליות ,נקבע על-פי חישוב המורכב מעלות חלק החילוף לקבוצה בתוספת שיעור רווח קבוע. .41.2בטיחות בעבודה – הקבוצה מקפידה לעמוד בדריש ות דיני הבטיחות השונים ובכללם ,לדוגמה ,הדרישות בנושא בדיקות מערכות גילוי וכיבוי אש ומערכות כריזה והדרישות בתקנות הבטיחות בעבודה (עבודות בניה) ,התשמ"ח ,1922-בנושא מינוי מנהל עבודה כל אימת 32 שהחברה משמשת "מבצע" בעבודות המוגדרות "עבודות בניה" או "עבודות בניה הנדסית" .כמו כן ,הקבוצה משקיעה משאבים לצורך עמידה בדרישות תקני בטיחות וולונטריים (דוגמת ת"י – 12111תקן ניהול בטיחות וגהות בעבודה). .41.3תו תקן – ISO 9001הקבוצה פועלת בהתאם לדרישות תו תקן .ISOעל-מנת לעמוד בדרישות לקבלת תו התקן ,חייבת הקבוצה לעמוד בסטנדרטים נדרשים של מכון התקנים הישראלי ובבדיקתם באופן תקופתי על-ידי גורמים מוסמכים. .41.4רישיון לעבודה בחשמל – הקבוצה נדרשת על-פי חוק החשמל ,תשי"ד , 1954-להעסיק עובדים מוסמכים בעלי רישיונות חשמל מתאימים לעבודה בחשמל. .41.5רישיון לעבודה במעליות – על-פי צו הפיקוח על מצרכים ושיר ותים (התקנת מעליות ומתן שירות למעליות) ,התשמ"ד ,1924-מורשית הקבוצה לעסוק בהתקנה ומתן שירות למעליות חשמליות ,מעליות הידראוליות ,מעלונים ומעליות פס שיניים בכפוף לכך שהתקנה ושירות כאמור ,יינתנו באמצעות מחזיקים בתעודות מעליתן מוסמך ובקיום תקנים ונהלים למתן שירות. .41.6תקנים לטיהור מי שפכים – הקבוצה כפופה להנחיות ביחס לרמת איכות מים על-פי תקנות בריאות העם (תקני איכות מי קולחין), התש"ע . 2111-לשם כך מבצעת הקבוצה בדיקות יומיות של איכות המים ומגישה דיווחים חודשיים ביחס לאיכות המים לרשויות הרלבנטיות. .41סיכונים סביבתיים ודרכי ניהולם הפעלת מכוני טיהור שפכים ואחזקת תחנות שאיבה הקבוצה פועלת בתחום הפעלת מט"שים ואחזקת תחנות שאיבה של רשויות מקומיות ותאגידי מים ברחבי הארץ .הפעילות בתחום מתבצעת במסגרת הסכמי תפעול קצרי וארוכי טווח לפי העניין. .41.1 תחולת הוראות הדין – הוראות הדין החלות על הקבוצה במסגרת פעילותה במגזר הינן הוראות חוק המים ,התשי"ט1959- ותקנות בריאות העם (תקני איכות מי קולחין) ,התש"ע ( 2111-להלן ,בסעיף זה" :התקנות"). על-פי הסכמי ההתקשרות ,והוראות הדין ,כפי שפורטו לעיל ,הקבוצה נושאת באחריות באשר לאיכות מי הקולחין שהיא מזרימה, לתקינות פעילותם של המתקנים אותם היא מפעילה ולביצוען של בדיקות דיגום וניטור ופרסומן כמפורט בתקן האיכות בו נדרשת החברה לעמוד ובהסכמי ההתקשרות עליהם חתומה הקבוצה. לצורך עמידתם של המט"שים אותם מקימה ו/או מפעילה הקבוצה בתקני האיכות שנקבעו בתקנות נדרשת הקבוצה ,בין היתר, לעשות שימוש בטכנולוגיה מיטבית. .41.2 חשיפה לסיכונים סביבתיים – הקבוצה עשויה להיחשף לסיכונים סביבתיים ,כהגדרתם בתקנות התשקיף ,כתוצאה מפעילות בלתי תקינה של מכוני הטיהור ו/או כתוצאה מאי-עמידה באיכות מי הקולחין הנדרשת בתקנות אשר עלולות לגרום נזק סביבתי שתוצאותיו עלולות להיות מפגע ריח סביבתי או זיהום של מי תהום או קרקע. .41.3 השלכות ההוראות על התאגיד – על מנת לעמוד בהוראות הדין החלות עליה ,הקבוצה פועלת בהתאם לייעוץ משפטי שקיבלה ובהתאם להוראות הדין כאמור ,ובכלל זה מבצעת פעולות דיגום וניטור וכן פעולות תחזוקה וייעול לצורך שמירה על עמידתם של מכוני הטיהור בתקני האיכות המוכתבים על-ידי הוראות הדין. .41.4 הליכים משפטיים – הקבוצה ו/או נושאי משרה בכירים בה אינם צד להליך משפטי כלשהו בקשר עם פגיעה כלשהי באיכות הסביבה. .41.5 מדיניות ניהול הסיכונים הסביבתיים – להערכת החברה אין סיכונים סביבתיים אשר צפויה להיות להם השפעה מהותית על החברה .בנוסף ,לצורך הקטנת חשיפתה לעלויות סביבתיות ,שעלולות להיגרם לה כתוצאה מתביעות בגין גרימה ,לכאורה ,של נזקים סביבתיים ,לקבוצה מערך ביטוחי אשר נועד לכסות חשיפה מסוג זה .הסכום הכולל של עלויות סביבתיות בהן נשאה הקבוצה בתקופת הדוח לשם מניעה או הפחתה של פגיעה בסביבה מסתכם בכ 2.2-מיליון ש"ח. 33 פינוי תימלחות הקבוצה מפעילה מתקן לפינוי תימלחות לים במסגרת הסכם עם מדינת ישראל לתקופה של 15שנה מיום תחילת תפעולו של המתקן. .41.6 לצורך הפעלת מתקן התימלחות פועלת הקבוצה מכוח החוק למניעת זיהום הים ממקורות יבשתיים ,התשמ"ח 1922-והתקנות לפיו ,ובהתאם להיתר הזרמה לים שהיא מקבלת מדי שנה מהמשרד להגנת הסביבה (להלן" :ההיתר"). .41.7 חשיפה לסיכונים סביבתיים – הקבוצה עלולה להיחשף לסיכונים סביבתיים כתוצאה מאי-עמידה בתנאי ההיתר לצורך הפעלתו של מתקן התימלחות אשר תגרום לזיהום מי הים. .41.2 השלכות הוראות הדין על הקבוצה – פעילות הקבוצה במסגרת ההיתר שניתן לה מאפשרת לה לפעול באזור פעילותה ללא מתחרים אשר לא קיבלו היתר דומה .על הקבוצ ה מוטל לנטר את הסביבה הימית ולבצע ניטור יבשתי טרם הזרמת התימלחות לים .הקבוצה השקיעה במערכת ניטור מקוון על מנת לפרסם את תוצאות הדיגום בזמן אמת באמצעות ביצוע של בדיקות מעבדה מקומיות. 34 ד .מגזר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום .42מידע כללי על תחום הפעילות .42.1מבנה תחום הפעילות – ראו סעיף 2.4לעיל .42.2שינויים בהיקף הפעילות במהלך שנת הדוח התקשרה אלקטרה השקעות בהסכם מותנה למכירת מלוא זכויותיה במגדל אלקטרה .נכון למועד פרסום הדוח טרם התמלאו כל התנאים המתלים. לפרטים נוספים ראה באור 16בדוחות הכספיים בנוסף ,חתמה אלקטרה השקעות על הסכם קומבינציה ביחד עם שותף בשיעורים שווים ,לרכישת זכויות בניה לכ – 745יח"ד בנהריה. לפרטים נוספים ראו באור 87ב' 8בדוחות הכספיים .42.3גורמי ההצלחה הקריטיים להערכת החברה ,קיימים מספר גורמי הצלחה קריטיים לתחום זה: .42.3.1איתנות פיננסית – מאפשרת העמדת מימון לביצוע פרויקטים ומקטינה את התלות של החברה באשראי בנקאי. .42.3.2מ יקום קרקעות באזורי ביקוש ,תוך תמחור ,ניתוח ותכנון נכונים של פרויקטים עתידיים. .42.3.3מיצוב ומיתוג נכונים של הפרויקטים ושמירה על מוניטין. .42.3.4בקרות תקציב ,בקרות תהליך ועמידה בלוחות זמנים. .42.3.5יתרון לגודל – החברה נהנית מיתרון לגודל בכלל התחומים של הענף החל מרכישת קרקעות ומשא ומתן מול בעלי זכויות במקרקעין ,יכולת פריסה גיאוגרפית ,אמון הרוכשים וזמינות אשראי. .42.3.6ניסיון בייזום וניהול פרויקטים לבניה למגורים ושאינה למגורים. .42.3.7הון אנושי – רמת מקצועיות גבוהה של עובדי החברה ,מאפשרת תכנון נכון מבחינה כלכלית של הפרויקטים השונים, לרבות התאמתם לצרכי שוק משתנים. .42.3.2 ביסוס מעמד התאגיד בשוק ,מקנה לו היכרות עם גורמים בענף ומאפשר ביצוע שיתופי פעולה אסטרטגיים. .42.4מחסומי הכניסה והיציאה העיקריים .42.4.1חסמי כניסה העיסוק בתחום פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום מצריך חוסן פיננסי המקנה יכולת לגיוס הון ומימון ,ומאפשר להשקיע בפרויקטים תוך התבססות על ההון העצמי ומינופו. לצורך פיתוח והקמה של נדל"ן נדרשים ידע וניסיון ברכישת קרקעות ,תכנון ,ניהול ופיקוח של פרויקטים בתחום הנדל"ן. ביסוס מעמד התאגיד בשוק ,מקנה לו היכרות עם גורמים בענף ומאפשר ביצוע שיתופי פעולה אסטרטגיים. 35 .42.4.2חסמי יציאה קושי במימוש מהיר של נכסים/קרקעות (כפוף לתנאי היצע וביקוש הקיימים בשוק). תקופת ביצוע ארוכה של פרויקטים. התחייבויות ארוכות טווח כלפי גופים מממנים. התחייבויות ארוכות טווח כלפי בעלי זכויות ,רשויות ,רוכשים. .43מוצרים ושירותים נכון למועד הדוח ,הקבוצה מחזיקה ,לרבות באמצעות חברות מוחזקות בנכסי נדל"ן בייזום בארץ ובחו"ל ,בשיעורי החזקה שונים .בתקופת הדוח חתמה החברה על הסכם עקרונות מחייב למכירת חלקה בנכס נדל"ן מניב (מגדל אלקטרה). לפרטים נוספים ראו ביאורים 9ב'10 ,ד' 15 ,ו 16 -בדוחות הכספיים. .43.1 פירוט נכסי הנדל"ן בייזום (נכון ליום המאזן) להלן ריכוז נתונים אודות פרויקטים של אלקטרה השקעות למעט פרויקטים זניחים: המידע המפורט בטבלאות להלן בדבר מועד ההשלמה המתוכנן ,מחיר מכירה ועלות הקמה הינו משוער וכולל "מידע צופה פני עתיד" .מידע זה מתבסס על נתוני עלויות ,תוכניות עבודה ותחזיות מכירות של אלקטרה השקעות נכון למועד הדוח והינו נתון להשפעות חיצוניות בשל גורמים שאינם תלויים בקבוצה כגון ,עליות במחיר העבודה וחומרי גלם ,שינויים בשערי מטבע ,ביקושים וכיו"ב .לפיכך ,יתכן כי הנתונים האמורים יהיו שונים בפועל מהערכות בקבוצה כאמור. 36 .43.1.1 ריכוז נתונים אודות פרויקטים שהקבוצה מבצעת ליום 31/12/2114 שם הפרויקט מיקום חלק החברה % מידטאון ת"א ,ישראל 12.50 גרין פארק ת"א ,ישראל 33.30 יח"ד /שטחים 332יח"ד מגורים משרדים 75,111מ"ר מסחר 12,111מ"ר עלות בספרים (אש"ח) יתרת רווח צפוי לפני מס שטרם הוכר בדוחות הכספיים (אש"ח) *42,795 45,000 שיעור השלמה (ביצוע הנדסי) לא מהותי מועד צו התחלת עבודה 5.10.2014 לא מהותי 5.10.2014 לא מהותי אין מועד סיום צפוי (אישור אכלוס) 2017-2018 חניות 2,211 55% 5.10.2014 מגורים 447יח"ד *23,477 24,000 19% ינואר 2114 - 2116-2117 W Prime ת"א ,ישראל 46 מגורים 164יח"ד 27,431 5,000 58% יוני 2113 - 2116 ( Botanicשלב א') בולגריה 100 מגורים 113יח"ד 17,356 - 100% 2007 שיעור יח"ד / השטחים שנמכרו % 95 23 0 45 ביצוע הסתיים 68 94 9ב' 48 9ב' .43.1.2ריכוז נתונים אודות פרויקטים שהקבוצה טרם החלה בביצועם שם הפרויקט חוף אכזיב מיקום נהריה ,ישראל חלק החברה % 50 מועד רכישת הזכויות 2014 Planetograd סנט פטרסבורג ,רוסיה 50 2007 מאושרת יח"ד /שטחים צפויים 745יח"ד מגורים עלות בספרים (אש"ח) - ביאור בדוכ"ס 27ב'2 * 223,623 11ד' 15 מגורים 1,471,111מ"ר מסחר 211,111מ"ר Kalimanci - Hills ורנה ,בולגריה 100 2006-2008 מאושרת מגורים 5,111יח"ד 58,160 ( Botanicשלב ב' ו-ג') ורנה ,בולגריה 100 2006 מאושרת מגורים 11,111מ"ר 10,128 9ב' Green Park Business CenterPlatinum Tower Pory ורנה ,בולגריה 100 2007 מאושרת מגורים 21יח"ד 12,810 9ב' ורנה ,בולגריה 100 2007 מאושרת משרדים ומסחר 15,111מ"ר 16,255 15 ורשה ,פולין 100 2006 מאושרת מגורים ומסחר 8,000מ"ר 41,236 9ב' Plavnieki ריגה ,לטביה 40 2007 מאושרת מגורים 343יח"ד מסחר 2,111מ"ר Pasilaiciai וילנה ,ליטא 50 2006 מאושרת מגורים 112יח"ד משרדים 3,211מ"ר * משקף השקעה בחברה המטופלת לפי שיטת השווי המאזני. 37 11ד' 11ד' * משקף השקעה בחברה המטופלת לפי שיטת השווי המאזני. סטאטוס תב"ע מאושרת ביאור בדוכ"ס * 13,184 11ד' * 2,618 11ד' גילוי לעניין פרויקטי נדל"ן יזמי (כל הסכומים באלפי ש"ח) (**): א .עתודות קרקע (כל הסכומים באלפי ש"ח): נתונים הקשורים לעלויות הקרקע ,ליום האחרון של תקופת הדיווח (על בסיס מאוחד) (נתונים כספיים במטבע ההצגה של התאגיד המדווח) עלויות שהושקעו ,לסוף התקופה (*) שם הפרויקט ומאפייניו: תקופת הדיווח: שם הפרויקט: Kalimanci- Hills מיקום הפרויקט: ורנה ,בולגריה מועד רכישת הקרקע: 2117 31.12.14 נתונים הקשורים למצבה התכנוני של הקרקע ירידות ערך שנרשמו בערך הקרקע (מאוחד) תיאור מצב תכנוני נוכחי תיאור מצב תכנוני שבהליכי אישור ייעוד מתוכנן זכויות בניה עלות קרקע תכנון, מימון ואחרות סה"כ ייעוד נוכחי זכויות בניה 29,175 29,125 52,161 מגורים כ5,111- תב"ע יח"ד מאושרת לכל מסחר כ- ל"ר ל"ר לשלב א' מ"ר מועדי התחלה וסיום 31.12.13 29,422 29,427 52,255 מגורים משוערים התאגיד חלק כ5,111- תב"ע יח"ד מאושרת לכל הקרקע וכן (האפקטיבי)()% שיטת הצגה 521יח"ד 111% ל"ר בדו"ח מאוחד מסחר המאוחד כ25,111- מ"ר שטח הקרקע (במ"ר) הקרקע וכן כן - היתר בניה 25,111 לא ידוע תיאור התקדמות הליך האישורים האם בוצע מבחן ערך/להשבת ירידת ערך? ירידות ערך שנרשמו בתקופת הדוח במיליוני ש"ח 511,111מ"ר (* ) השינויים בין השנים נובעים בעיקר מתנודות שע"ח. (**) לפרטים נוספים בדבר הפרויקט ראו ביאור 15בדוחות הכספיים 32 ל"ר היתר בניה לשלב א' 521יח"ד כן כ6.9- נתונים הקשורים לעלויות הקרקע ,ליום האחרון של תקופת הדיווח (על בסיס מאוחד) (נתונים כספיים במטבע ההצגה של התאגיד המדווח) שם הפרויקט ומאפייניו: תקופת הדיווח: עלויות שהושקעו ,לסוף התקופה (*): נתונים הקשורים למצבה התכנוני של הקרקע ירידות ערך שנרשמו בערך הקרקע (מאוחד) תיאור מצב תכנוני נוכחי תיאור מצב תכנוני שבהליכי אישור עלות קרקע תכנון, בניה, מימון ואחרות סה"כ ייעוד נוכחי זכויות בניה נוכחיות ייעוד זכויות בניה מתוכננות תיאור התקדמות הליך האישורים האם בוצע מבחן ערך/לה שבת ירידת ערך? 11,115 16,471 27,425 מגורים 242יח"ד ---- ---- שלב א' (113 יח"ד לאחר פיצול – דירות) באכלוס .נמכרו 52יח"ד. כן ירידת ערך/ביטול ירידת ערך שנרשמו במיליוני ש"ח שם הפרויקט: Botanic 31.12.14 (**) מיקום הפרויקט: ורנה, שלב ב' ו – ג' – החלה טרם הבניה. בולגריה מועד רכישת הקרקע: 2116 מועדי התחלה וסיום משוערים לא ידוע חלק התאגיד (האפקטיבי)()% 111% שיטת הצגה בדו"ח המאוחד מאוחד שטח הקרקע (במ"ר) 12,917מ"ר 5.4 31.12.13 11,149 24,225 מגורים 36,134 242יח"ד ---- ---- שלב א' (99 יח"ד) – באכלוס. נמכרו 47יח"ד. שלב ב' ו-ג' – טרם הבניה (*) השינויים בין השנים נובעים בעיקר מתנודות שע"ח ,מלאי דירות שנמסרו וירידת ערך מלאי. (**) לפרטים נוספים בדבר הפרויקט ראו ביאור 9ב' בדוחות הכספיים. 39 החלה כן 3.2 נתונים הקשורים למצבה התכנוני של הקרקע נתונים הקשורים לעלויות הקרקע ,ליום האחרון של ירידות ערך שנרשמו תקופת הדיווח (על בסיס בערך הקרקע (מאוחד) מאוחד) (נתונים כספיים במטבע ההצגה של התאגיד המדווח) עלויות שהושקעו ,לסוף שם הפרויקט ומאפייניו: תקופת הדיווח: תיאור מצב תכנוני נוכחי תיאור מצב תכנוני שבהליכי אישור התקופה)*( : ייעוד נוכחי סה"כ זכויות עלות תכנון, קרקע מימון בניה ואחרות נוכחיות ייעוד בוצע ירידת זכויות תיאור האם בניה התקדמות מבחן ערך/ביטול מתוכננות הליך ערך/להשבת ירידת ערך האישורים ירידת ערך? שנרשמו (במטבע הפעילות) שם הפרויקט: )**( Pory מיקום הפרויקט: ורשה ,פולין מועד רכישת הקרקע: 2117 31.12.14 29,617 11,619 41,236 מגורים 7,311 ---- ---- הכוללת בניה מ"ר מסחר למגורים, מסחר וחלקה 1,711 מיועד לשטח מ"ר מועדי וסיום התחלה לא ידוע 31.12.13 31,211 11,617 42,427 מגורים משוערים 7,311 מ"ר התאגיד חלק 111% שיטת ---- ---- תב"ע מאושרת הכוללת בניה למגורים, מיועד לשטח ירוק וכבישים בדו"ח מסחר מאוחד המאוחד שטח הקרקע (במ"ר) ירוק וכבישים מסחר וחלקה (האפקטיבי)()% הצגה תב"ע מאושרת 1,711 מ"ר 19,932מ"ר (*) השינויים בין השנים נובעים בעיקר מתנודות שע"ח. (**) לפרטים נוספים בדבר הפרויקט ראו ביאור 9ב' בדוחות הכספיים. 41 כן - כן - ב .מידע בדבר פרויקטים המוחזקים על-ידי חברות כלולות (כל הסכומים באלפי ש"ח) (**): שם הפרויקט ומאפייניו תקופת הדיווח (נתונים לפי )111% עלויות שהושקעו לסוף התקופה(*) חלק החברה 51% שם הפרויקט Planetograd נתונים הקשורים לעלויות הקרקע ,ליום האחרון של תקופת הדיווח (נתונים כספיים במטבע ההצגה של התאגיד המדווח) 31.12.14 נתונים הקשורים למצבה התכנוני של הקרקע תיאור מצב תכנוני נוכחי (במ"ר) ירידות ערך שנרשמו בערך הקרקע (מאוחד) תיאור מצב תכנוני שבהליכי אישור (במ"ר) עלות קרקע תכנון ,מימון ואחרות סה"כ יעוד נוכחי זכויות בניה עילי נוכחיות יעוד מתוכנן זכויות בניה עילי נוכחיות תיאור התקדמות הליך האישורים 176,123 233,611 411,734 -- -- מגורים 1,471,111 בדצמבר 2114 -- -- האם בוצע מבחן לירידת ערך/להשבת ירידת ערך? ירידות ערך שנרשמו בתקופת הדוח כן - התקבל אישור תב"ע ()PPT מיקום סנט פטרסבורג הפרויקט מועד רכישת מסחר 211,111 הכולל זכויות בניה מפורטות לרבות רוסיה סימון מגרשים שישמשו לבניית 2117 מוסדות ציבוריים הקרקע ותשתיות וכן אישור פרצלציה לכל הזכויות בפרויקט ( )PMTל – 116 מגרשים חלק התאגיד 51% 31.12.13 273,262 215,221 422,542 -- -- מגורים 1,471,111 החברה פועלת לאישור התב"ע (האפקטיבי) על כלל הפרויקט שיטת הצגה -- שווי מאזני בדו"ח -- מסחר 211,111 וכן לאישור GRAD PLANלשטח נשוא עסקת המאוחד המכירה שטח הקרקע 2,397,111 (במ"ר) (*) השינויים בין השנים נובעים ,בן היתר ,מתנודות שערי חליפין. (**) לפרטים נוספים בדבר חברות כלולות ראו ביאור 11ד' בדוחות הכספיים 41 כן - נתונים הקשורים לעלויות הפרויקט ,ליום האחרון של תקופת הדיווח (על בסיס מאוחד) (נתונים כספיים במטבעות הפעילות) נתונים הקשורים לתקבולי הפרויקט ,ליום האחרון של תקופת הדיווח (על בסיס מאוחד) (נתונים כספיים במטבעות הפעילות) תקופת הדיווח שם הפרויקט ומאפיינו – נתונים לפי .111%חלק התאגיד בעיסקה המשותפת ( 12.5%חברה כלולה) תחזית עדכנית של עלויות כוללות של הפרויקט (מתחילתו ועד סיומו הצפוי) לסוף התקופה( :אלפי ש"ח) עלויות שהושקעו בפועל ושטרם הושקעו לסוף התקופה( :אלפי ש"ח) סה"כ השקעה כוללת בפרויקט (צפויה) שיעור השלמה כספי עלות קרקע והיטלים 1 ציון שם הפרויקט מידטאון שלבים א+ב ציון מיקום הפרויקט תל אביב מועד תחילת הפרויקט מרץ- 2113 מועד סיום משוער מרץ- 2112 סה"כ מ"ר או יח"ד בפרויקט: 31,547 מ"ר עלות בניה 2 עלויות אחרות 3 עלויות שהושקעו בפועל 4 במצטבר עלויות שטרם הושקעו כמות יח"ד/ שטח שנחתמו לגביהן הסכמי מכירה עד ליום האחרון של התקופה 888 יח"ד (85,180 מ"ר) נתונים תקופתיים 81.18.11 571,015 1,188,079 881,929 1,986,118 980,188 1,005,921 85.2% 68,000 מ"ר משרדים (כולל חניות) - על הפרויקט מסחר חניות מסחר 1 תמורה כוללת בחוזי מכירה מחייבים שנחתמו עד ליום האחרון של התקופה ללא מע"מ (אלפי ש"ח) 696,680 761,867 תמורה כוללת צפויה (לרבות מחוזים שטרם נחתמו) (אלפי ש"ח) (לא כולל מע"מ) (לא כולל מע"מ) 751,601 978,281 89.9 11.88 סה"כ רווח גולמי צפוי - - 9 556,987 68,610 10 - - מתוכו, רווח (הפסד) גולמי שהוכר בדוח רווח והפסד (לא כולל מע"מ) 87.1 5 10.91 8 196,888 896,177 112,229 עלות הקרקע הסתכמה לסך של כ 531 -מיליון ש"ח .שווי הקרקע בדוחות הכספיים מוצגת בניכוי הפחתה לשווי הוגן של התחייבות הרכישה. 2 כולל אגרות והיטלי בניה 3 לא כולל תקציב הוצאות שיווק והנהלה וכלליות בסך של כ 26,632 -אלפי ש"ח אשר מוכרים בדוח רווח והפסד על בסיס שוטף 4 לא כולל הוצאות שיווק והנהלה וכלליות בסך 12,731אלפי ש"ח אשר הוכרו בדוח רווח והפסד על בסיס שוטף 5 הנתונים מייצגים מחיר ממוצע למ"ר דירות ומחיר ממוצע למ"ר משרדים ,על פי העניין .חשוב לציין כי קיימת שונות בין מחיר למ"ר דירות על פי סוג הדירה .כנ"ל לגבי משרדים. 6 ללא היוון עלויות מימון על ההון העצמי 7 הפרויקט טרם הוכר בדוח רווח והפסד ועל כן אין רווח גולמי ,אולם על-פי כללי חשבונאות מקובלים הוכרו הוצאות שיווק והנהלה וכלליות בסך 12,731אלפי ש"ח ,על בסיס שוטף 8 ראה הערה .5 9 בגין 12,111מ"ר. 10 תמורה עבור 522חניות. 11 מייצג מחיר ממוצע למ"ר חניה .תמהיל החניות מורכב משלושה סוגי חניות :רגילה ,כפולה וטורית ,ועל כן מחיר למ"ר נקבע על פי תמהיל בין כל החניות. 42 מחיר ממוצע למ"ר בפועל בתקופה השוטפת (אלפי ש"ח) מחיר ממוצע למ"ר לפיו חושבה התמורה הכוללת הצפויה (אלפי ש"ח) מקדמות שנתקבלו ליום האחרון של התקופה נתונים הקשורים לרווח הגולמי של הפרויקט, ליום האחרון של תקופת הדיווח (מאוחד) (במטבע הפעילות) 81.12 180 11 - - 6 7 נתונים הקשורים לעלויות הפרויקט ,ליום האחרון של תקופת הדיווח (על בסיס מאוחד) (נתונים כספיים במטבעות הפעילות) (אלפי ש"ח) שם הפרויקט ומאפיינו – נתונים לפי .111%חלק התאגיד בעסקה המשותפת ( 12.5%חברה כלולה) תקופת הדיווח תחזית עדכנית של עלויות כוללות של הפרויקט (מתחילתו ועד סיומו הצפוי) לסוף התקופה( :אלפי ש"ח) עלות קרקע והיטלים עלות בניה עלויות אחרות 1 סה"כ השקעה כוללת בפרויקט (צפויה) עלויות שהושקעו בפועל ושטרם הושקעו לסוף התקופה( :אלפי ש"ח) עלויות שהושקעו בפועל 2 במצטבר עלויות שטרם הושקעו שיעור השלמה כספי כמות יח"ד/ שטח שנחתמו לגביהן הסכמי מכירה עד ליום האחרון של התקופה תמורה כוללת בחוזי מכירה מחייבים שנחתמו עד ליום האחרון של התקופה ללא מע"מ (אלפי ש"ח) תמורה כוללת צפויה (לרבות מחוזים שטרם נחתמו) (אלפי ש"ח) (לא כולל מע"מ) מחיר ממוצע למ"ר בפועל בתקופה השוטפת (אלפי ש"ח) (לא כולל מע"מ) מחיר ממוצע למ"ר לפיו חושבה התמורה הכוללת הצפויה (אלפי ש"ח) מקדמות שנתקבלו ליום האחרון של התקופה סה"כ רווח גולמי צפוי מתוכו, רווח (הפסד) גולמי שהוכר בדוח רווח והפסד (אלפי ש"ח) (לא כולל מע"מ) (לא כולל מע"מ) מידטאון ציון שם הפרויקט שלב א' ציון מיקום הפרויקט תל אביב מועד תחילת הפרויקט מרץ- 2113 מועד סיום משוער מרץ- 2112 שימושים מגורים ומסחר סה"כ מ"ר או יח"ד בפרויקט: נתונים הקשורים לתקבולי הפרויקט ,ליום האחרון של תקופת הדיווח (על בסיס מאוחד) (נתונים כספיים במטבעות הפעילות) נתונים הקשורים לרווח הגולמי של הפרויקט, ליום האחרון של תקופת הדיווח (מאוחד) (במטבע הפעילות) נתונים תקופתיים 81.18.18 825,571 517,600 171,862 1,077,518 128,111 591,182 81% על הפרויקט 31,547 מ"ר (*) התמורה כוללת תמורה בגין דירות ומסחר .מחיר ממוצע למ"ר גם כן הינו ממוצע של דירות ומסחר. 1 לא כולל תקציב הוצאות שיווק ,הנהלה וכלליות בסך 7,637אלפי ש"ח אשר הוכרו בדוח רווח והפסד על בסיס שוטף. 2 כולל עלויות מרתפים של שלב ב' ,לא כולל הוצאות שיווק ,הנהלה וכלליות בסך 7,637אלפי ש"ח אשר הוכרו בדוח רווח והפסד על בסיס שוטף 43 811 501,000 1,885,822 (*) 80.111 80.111 (*) (*) 78,000 817,216 - נתונים הקשורים לעלויות הפרויקט ,ליום האחרון של תקופת הדיווח (על בסיס מאוחד) (נתונים כספיים במטבעות הפעילות) (אלפי ש"ח) שם הפרויקט ומאפיינו – נתונים לפי .111% חלק התאגיד בעסקה המשותפת 12.5% (חברה כלולה) (מאוחד) תקופת הדיווח עלויות שהושקעו בפרוייקט לסוף התקופה: עלות קרקע והיטלים ציון שם הפרויקט נתונים הקשורים לתקבולי הפרויקט ,ליום האחרון של תקופת הדיווח** (על בסיס מאוחד) (נתונים כספיים במטבעות הפעילות) סה"כ רווח גולמי צפוי עלויות אחרות 1 סה"כ עלויות שטרם הושקעו אחרות בנייה 2 כמות יח"ד/ שטח שנחתמו לגביהן הסכמי מכירה עד ליום האחרון של התקופה תמורה כוללת בחוזי מכירה מחייבים שנחתמו עד ליום האחרון של התקופה ללא מע"מ (אלפי ש"ח) תמורה כוללת צפויה (לרבות מחוזים שטרם נחתמו) (אלפי ש"ח) (לא כולל מע"מ) מחיר ממוצע למ"ר בפועל בתקופה השוטפת (אלפי ש"ח) (לא כולל מע"מ) מחיר ממוצע למ"ר לפיו חושבה התמורה הכוללת הצפויה (אלפי ש"ח) (לא כולל מע"מ) מקדמות שנתקבלו ליום האחרון של התקופה (במטבע הפעילות) הערות נוספות לגבי מצבו התכנוני של הפרויקט (אלפי ש"ח) במצטבר (אלפי ש"ח) (לא כולל מע"מ) מידטאון שלב ב' ציון מיקום הפרויקט תל אביב מועד תחילת הפרויקט 2114 מועד סיום משוער 2112 שימושים משרדים סה"כ מ"ר או יח"ד בפרויקט: 67,111 מ"ר נתונים תקופתיים על הפרויקט שנת 8018 3 808,008 10,889 818,888 102,268 501,190 15,028מ"ר 818,000 911,091 11.188 11.09 11,500 181,509 הפרויקט נמצא בתהליכים לקבלת היתר בניה 1לא כולל תקציב הוצאות שיווק ,הנהלה וכלליות בסך 1,572אלפי ש"ח אשר הוכרו בדוח רווח והפסד על בסיס שוטף. 2 לא כולל הוצאות שיווק ,הנהלה וכלליות בסך 8,5,1אלפי ש"ח אשר הוכרו בדוח רווח והפסד על בסיס שוטף. 3 ביצוע הפרויקט החל במהלך שנת .2113 44 נתונים הקשורים לעלויות הפרויקט ,ליום האחרון של תקופת הדיווח (על בסיס מאוחד) (נתונים כספיים במטבעות הפעילות) שם הפרויקט ומאפיינו – נתונים לפי .111%חלק התאגיד בחברת הפרויקט ( 33.3%חברה כלולה) תקופת הדיווח פרויקט פינוי בינוי – הריסת 154יח"ד והקמת 447יח"ד מתוכם 293יח"ד ליזם. תחזית עדכנית של עלויות כוללות של הפרויקט (מתחילתו ועד סיומו הצפוי) לסוף התקופה( :אלפי ש"ח) עלויות שהושקעו בפועל ושטרם הושקעו לסוף התקופה( :אלפי ש"ח) סה"כ השקעה כוללת בפרויקט (צפויה) שיעור השלמה כספי עלות קרקע והיטלים ציון שם הפרויקט גרין פארק ציון מיקום הפרויקט נווה שרת, תל אביב מועד תחילת הפרויקט ינואר 2114 מועד סיום משוער ינואר 2117 שימושים מגורים חלק התאגיד (האפקטיבי) (:)% 33.3% 447 יח"ד מתוכם דירות יזם 293 יח"ד סה"כ מ"ר או יח"ד בפרויקט: * נתונים הקשורים לתקבולי הפרויקט ,ליום האחרון של תקופת הדיווח (על בסיס מאוחד) (נתונים כספיים במטבעות הפעילות) 31.12.14 92 עלות בניה(*) 322 עלויות אחרות(*) 76 512 עלויות שהושקעו בפועל במצטבר (**) 151 עלויות שטרם הושקעו 351 31% כמות יח"ד/ שטח שנחתמו לגביהן הסכמי מכירה עד ליום האחרון של התקופה 211 תמורה כוללת בחוזי מכירה מחייבים שנחתמו עד ליום האחרון של התקופה ללא מע"מ (מיליוני ש"ח) 355 תמורה כוללת צפויה בפרויקט ללא מע"מ (לרבות מחוזים שטרם נחתמו) (מיליוני ש"ח) 526 מחיר ממוצע ליח"ד בפרויקט בפועל בתקופה השוטפת (אלפי ש"ח) 1,775 מחיר ממוצע ליח"ד בפרויקט לפיו חושבה התמורה הכוללת הצפויה (אלפי ש"ח) 2,111 מקדמות שנתקבלו ליום האחרון של התקופה (מיליוני ש"ח ללא מע"מ) 92 נתונים הקשורים לרווח הגולמי של הפרויקט ,ליום האחרון של תקופת הדיווח (מאוחד) (במטבע הפעילות) סה"כ רווח גולמי צפוי 24 מתוכו, רווח (הפסד) גולמי שהוכר בדוח רווח והפסד - נתונים תקופתיים על הפרויקט 31.12.13 92 323 72 499 42 451 9.6% 141 236 521 1,626 1,923 11 לא כולל תקציב הוצאות שיווק והנהלה וכלליות בסך של כ 12 -מיליון ש"ח אשר יוכרו ברוח רווח והפסד על בסיס שוטף (מתוכם הוכרו עד כה 5.5מיליון ש"ח) ** .לא כולל היוון עלויות אשראי עבור מימון בעלי מניות. 45 22 - ג .גילוי בדבר נדל"ן מניב (כל הסכומים באלפי ש"ח) (**): פריט מידע שם הנכס ומאפייניו נתונים נוספים הנדרשים לפי תקנה 2ב(ט) (לפי העניין) רווחי שיעור שיעור NOI הכנסות ערך בספרים שווי הוגן בפועל התשואה התשואה שערוך שנה בסוף תקופה בסוף תקופה מדמי המותאם ()% שכירות בתקופה (*) ()% בתקופה שיעור דמי שכירות זיהוי מעריך מודל ההערכה התפוסה ממוצעים השווי (שם שמעריך השווי פעל לפיו לתום למ"ר בש"ח וניסיון) תקופה ()% הנחות נוספות בבסיס ההערכה אזור: ישראל מטבע 2114 21,543 27,117 1,192,211 1,192,211 6.7 - 4,462 111 21-137 (*) (*) (**) (*) הפעילות: ש"ח מגדל אלקטרה שימוש ברק, בגישת החילוץ NOIמייצג 91,239 :אש"ח. עיקרי: פרידמן ,כהן ( Residual שיעור ההיוון המשוכלל: ושות' )Approach תל-אביב (נתונים לפי .111%חלק משרדים 72,741 21,345 1,192,211 1,192,211 2113 החברה בנכס )25%עלות 6.1 - 26,792 111 21-137 7.53% 59.94% – LTV שיעור תפוסה מלא ,למעט חלק מהחניון עֹל-פי לקוחות מזדמנים מקורית: 192,224 חלק התאגיד: NOIמייצג 27,971 :אש"ח. 61,914 67,677 1,171,411 1,171,411 2112 5.25 - 56,132 25% שטח 111% (מ"ר): 52,522 92 שיעור ההיוון: 21-137 ברק, בגישת החילוץ שטחים מושכרים – 7.5% פרידמן ,כהן ( Residual שטחים פנויים – 2.25% ושות' )Approach 52.34% –LTV שיעור תפוסה על-פי חוזים חתומים: 97% (*) השווי הינו בהתאם להערכת שווי אחרונה שהתקבלה בחודש ספטמבר . 2113נכון למועד חתימת הדוח הכספי נחתם הסכם מכר מותנה למכירת מלוא ההחזקה בזכויות החברה במגדל אלקטרה במחיר המשקף בקירוב שווי זה .נכון למועד פרסום הדוח טרם התקיימו מלוא התנאים המתלים. (**) לפרטים נוספים בדבר הפרויקט ראו ביאור 16בדוחות הכספיים 46 .44לקוחות .44.1יחידות המגורים אותן מציעה הקבוצה למכירה מיועדות ללקוחות פרטיים .שטחי משרדים ומסחר אותם מציעה הקבוצה למכירה מיועדים בעיקר ללקוחות עסקיים .נכון למועד פרסום הדוח משווקת הקבוצה ,שטחי משרדים ,מסחר ודירות בפרויקט Midtown בתל-אביב ,דירות בפרויקט "גרין פארק" בתל-אביב ,דירות בפרויקט W Primeבתל אביב ,דירות בפרויקט "הגמנסיה" בתל- אביב ,וכן דירות בפרויקט ה "Botanic"-בוורנה בבולגריה. .44.2 ככלל ,שטחי משרדים במגדל אלקטרה בתל-אביב מושכרים על-ידי השותפות לשוכרים עסקיים לתקופות שכירות ארוכות שחלקן כוללות אופציות להארכה של תקופת השכירות .חברת הבת באמצעותה מוחזקות הזכויות במגדל חתמה ביום 31 בדצמבר 2114על הסכם מכר למכירת מלוא זכויותיה במגדל לצד שלישי .הסכם המכר מותנה בהתקיימות תנאים מתלים עד ליום 31באפריל 2115שלמועד חתימת הדוח הכספי טרם הושלמו. לפרטים נוספים ראו ביאור 16בדוח הכספי. .44.3 קרקעות וזכויות בקרקע נמכרות לחברות יזמיות ,ליחידים ולקבוצות רכישה. .44.4 במגזר זה ,לקב וצה אין תלות באף לקוח בודד ואין לה לקוח שתרומתו להכנסות הינה 11%ומעלה מהמחזור המאוחד של הקבוצה. .44.5 ההתקשרות עם לקוחות פרטיים הרוכשים דירות מבוצעת באמצעות חוזי מכר ,כאשר התמורה בגין הרכישה לרוב צמודה למדד המחירים לצרכן או למדד תשומות הבניה .תנאי התשלום משתנים מלקוח ללקוח ובכל מקרה משולמת כל התמורה עד למועד מסירת הדירה .ההתקשרות עם לקוחות עסקיים בפרויקטים שאינם למגורים מבוצעת כשלרוב נקנה הנכס לצורך השכרתו כנכס מניב או לצורך מכירתו .תנא י התשלום משתנים מלקוח ללקוח ובכל מקרה משולמת כל התמורה עד למועד מסירת החזקה בנכס ללקוח. .45שיווק שיווק שירותי הקבוצה במגזר נעשה באמצעות אנשי שיווק של חברת הפרויקט ,שותף בפרויקט וכן באמצעות מתווכי נדל"ן חיצוניים. .46תחרות תחום הבניה היזמית למגורים ,משרדים ומסחר מאופיין בתחרות גבוהה .בכל המדינות בהן הקבוצה פועלת ,פועלים גופים רבים העוסקים ביזמות ובבניה בהיקפים שונים ,החל ביזמים קטנים המבצעים פרויקטים קטנים יחסית וכלה בחברות גדולות אשר מבצעות בו זמנית מספר פרויקטים הכוללים אלפי מ"ר של משרדים ואלפי יחידות דיור והינן בעלות מאגר קרקעות גדול .עיקר התחרות הוא בין פרויקטים המצויים בסמיכות גיאוגרפית זה לזה ,אולם בפרויקטים בסדרי גודל בהם החברה מעורבת ,גם לפרויקטים באזורים אחרים ישנה השפעה תחרותית .בנוסף ,באזורים בנויים קיימת תחרות מול היצע יד שנייה .התחרות הינה בתחום איתור הקרקעות ,מחירי הרכישה ,תנאי המימון והמפרט הטכני. בכוונת הקבוצה להתמודד עם התחרות בתחום ,באמצעות הקפדה על בניה איכותית ,איכות השירות ,אמינות הקבלן המבצע ,זהות הבנק המממן ,באמצעות בחינה וייעול של ערוצי השיווק ושמירת המיצוב והמיתוג של הפרויקטים. חלקה של החברה בתחום איננו משמעותי . .47הון אנושי החברה וחברות מאוחדות בקבוצה מעסיקות במגזר כ 12 -עובדים בארץ ובחו"ל. לפרטים נוספים ראו סעיף 55להלן. 44 .42חומרי גלם וספקים .42.1 חומרי גלם נכון למועד הדוח ,החברה אינה מחזיקה בחומרי גלם לצורך פעילותה במגזר. .42.2 ספקים והתקשרויות עם ספקים .42.2.1 אלקטרה השקעות נוהגת להתקשר ,במהלך העסקים הרגיל ,בהסכמים עם קבלנים לצורך ביצוע עבודות בפרויקטים אותם היא יוזמת .ההתקשרות כוללת התקשרות לביצוע עבודות פיתוח ותשתית בניה וגמר .כמו - כן ,מתקשרת החברה ,בעצמה או באמצעות הקבלן הראשי ,עם ספקי שירותים הנדסיים ,דוגמת מתכננים, מפקחים ויועצים לענייני חשמל ,מים ,ביוב ,כבישים ומערכות אלקטרו מכניות וכיו"ב. .42.2.2 מדיניות הקבוצה במסגרת המגזר ,הינה להעדיף התקשרות לביצוע עבודות בניה על בסיס פאושלי (הסכם בו מתחייב הקבלן לבנות את הפרויקט כולו עד לגמר ,בתמורה לסכום קבוע מראש) .במסגרת ההסכם, הק בלן מתחייב לתקן את כל הליקויים בתקופת הפרויקט ובתקופת האחריות ,וכן לשאת במלוא האחריות לתיקונים גם בתקופת הבדק .לרוב ,מחירי הבניה על בסיס פאושלי יוצמדו בישראל לשינויים במדד תשומות הבניה ,ובחו"ל ,למטבע הפעילות. .42.2.3 לקבוצה אין ספק עיקרי במגזר זה. 44 ה .מגזר זכיינות .49מידע כללי על תחום הפעילות .49.1 מבנה תחום הפעילות – .49.2 שינויים בהיקף הפעילות ראו סעיף 2.5לעיל בשנת הדוח לא חלו שינויים משמעותיים בהיקף הפעילות. .49.3 גורמי ההצלחה הקריטיים להערכת החברה גורמי ההצלחה הקריטיים לתחום זה הינם: .49.3.1 זמינות מכרזים ו/או זיכיונות בשווקים בהם פועלת החברה גורם אשר מושפע באופן ישיר ממצב השוק וממדיניות תקציבית קיימת. .49.3.2 איתנות פיננסית של הזכיין ויכולת גיוס משאבים כספיים לרבות מימון ארוך טווח לטובת ביצוע הפרויקטים בתחום. .49.3.3 מקצוענות ,ניסיון ,ידע ומוניטין נרחב בתחומי ההנדסה והפיננסים (בדגש על התמחות בתחום הProject - ,Financeשהינו שיטת המימון המקובלת לפרויקטי זכיינות). .49.3.4 יכולת תכנון ,ביצוע ותפעול של פרויקטי זכיינות באופן יעיל ובאמצעות כוח אדם ניהולי מתאים ובעל ניסיון בתחום. .49.4 מחסומי הכניסה והיציאה העיקריים .49.4.1 חסמי כניסה יכולת הוכחת איתנות פיננסית המהווה תנאי סף להתמודדות במרבית פרויקטי הזכיינות; יכולת הוכחת ניסיון בביצוע פרויקטים מורכבים בהיקף רחב; יכולת הקצאת זמן ומשאבים בהיקף נרחב של כוח אדם בכיר בהתמודדות ובפיתוח הזיכיונות. סיווג קבלני גבוה – על-מנת להתמודד במכרזים בתחום בהיקף גדול נדרשים המתמודדים להיות בעלי סיווג מתאים, המוענק רק לבעלי ניסיון מוכח בפרויקטים בהיקפים גדולים. .49.4.2 חסמי יציאה התחייבויות ארוכות טווח מול הגורם המזמין בפרויקטים בתחום לרבות התקשרויות ארוכות טווח במערכת של מסגרת הסכמים עם קבלני ההקמה והתפעול. התחייבויות ארוכות טווח מול גופים מממנים. 44 .51לקוחות מזמיני הפרויקטים בתחום זה הינם לרוב גופים מהמגז ר הממשלתי והציבורי .פעילות החברה בתחום זה הינה בישראל בלבד. לחברה אין לקוח שסך ההכנסות ממנו עולות על 11%מסך הכנסות החברה .בפרויקטים זכיינים ההכנסות מתקבלות ישירות מהמשתמשים בתשתית הפרויקט ,בנוסף ישנה התחייבות של המזמין להבטחת הכנסה מינימאלית לזכיין ובחלק מהפרויקטים ההכנסות מתקבלות ישירות לזכיין מהגוף המזמין. .51תחרות להערכת החברה המתחרים העיקריים הפועלים בתחום בישראל הינם :קבוצת אפריקה-ישראל ,קבוצת שיכון ובינוי ,שפיר ,מנרב ואשטרום. החברות המתמודדות על מכרזים ופרויקטים בתחום הינן חברות בעלות איתנות פיננסית ובעלות יכולות מוכחות בתחום ההנדסי/מקצועי נשוא המכרז כמו גם בעלו ת ניסיון בניהול פרויקטים מורכבים .הפרויקטים והמכרזים עליהם מתמודדת החברה הינם בעיקר פרויקטים בתחום התשתיות ועל-כן מרבית מתחרותיה הינן חברות מתחום זה .לא ניתן להעריך את חלקה של החברה בתחום. .52הון אנושי החברה וחברות מאוחדות בקבוצה מעסיקות במגזר שלושה עובדים .לפרטים נוספים ראו סעיף 55להלן. 55 .53הסכמים מהותיים .53.1 ריכוז התקשרויות במסגרת הסכמי זכיינות: עלות הפרויקט בספרים SPC עלות הקמה מוערכת עלות הפעלה מוערכת (במיליוני ש"ח) (במיליוני ש"ח) (במיליוני ש"ח) 1,611 1,671 3,511 751 44 51 66 61 12 61 12 21 11ה'6 14א' 14ב' סוג פרויקט שיעור החזקה ב SPC()% שיעור החזקה ב EPC()% שיעור החזקה ב O&M()% השלב שבו מצוי הפרויקט BOT BOO 17.31 51 31.11 51 21.51 - הקמה הקמה 9.3 65.1 חלוקת גז – איזור הנגב BOT 33.31 33.31 33.31 הקמה 0.8 123 חלוקת גז – איזור הדרום BOT 33.31 33.31 33.31 הקמה 1.4 92 33 היכל המשפט –תל-אביב BOT 51 51 111 תפעול 3.7 271 111 42 BOT 111 111 111 תפעול 146.3 171 175 62 12 מט"ש דימונה BOT 111 111 111 תפעול 9.3 35 35 36 15 מט"ש ערד BOT 111 111 111 תפעול 16.9 16.5 35 12 12 פרויקט 2 עיר הבה"דים אגירה שאובה – מעלה גלבוע 3 מט"ש "מי נתניה" 4 1 תקופת הקמה (בחודשים) תקופת הפעלה (בשנים) מספר הביאור בדוחות הכספיים 21.5 21 11ה'1 11ה'4 11ה'3 11ה'2 הנתונים בדבר עלות ההקמה ,עלות התפעול ,תקופת ההקמה ומשך התפעול מבוססים על הערכות המצויות בידי החברה נכון למועד הדוח ומהווים מידע צופה פני עתיד אשר עלול שלא להתממש בשל גורמים שאינם תלויים בחברה ,כגון ,בין היתר ,מנגנוני הצמדה ותמחור ,קבלת היתרים ורישיונות ושינוי דרישות ממזמין העבודה. 1 בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני נלקחה יתרת ההשקעה בחברה. 2 לפרטים בדבר עיר הבה"דים ראה דוח מיידי של החברה מיום ( 12.3.2113אסמכתא מס' )2113-11-119371וכן סעיף 53.2א 3 4 לפרטים נוספים ראה סעיף 53.2ב הנתונים מתייחסים להקמה של המט"ש החדש ותפעול של המט"ש הישן והחדש וכוללים אופציית הארכה שבידי החברה ל 3 -שנים נוספות. 51 .53.2 א. להלן פרטים נוספים על שני פרויקטים: עיר הבה"דים .1סיכונים ייחודיים: .1.1סיכוני הקמה – החברה נושאת בסיכון בכובעה כשותפה בקבלן ההקמה של הפרויקט .סיכוני ההקמה בפרויקט כוללים: עמידה בלוחות זמנים ,טיב ביצוע ,וחריגה בעלויות ההקמה (הסכם .)turn-keyבנוסף קיים סיכון מחירי תשומות הביצוע. המזמינה נושאת אמנם בסיכון מדדי המחירים ,אך בפועל סל תשומות ההקמה אינו זהה להרכב המדד והקבלן נושא בסיכון השיורי. .1.2סיכוני הפעלה ותחזוקה – החברה נושאת בסיכון בכובעה כשותפה בחברת ההפעלה של הפרויקט .סיכוני ההפעלה והתחזוקה כוללים :עמידה בהסכם איכות השירות מול המזמינה ( ,)SLAחריגה בעלויות ההפעלה (הסכם .)turn-key .2 מודל ההכנסות מבוסס על תשלומים שיתקבלו מהמזמינה (משרד הביטחון) וכולל את התשלומים הבאים: .2.1מענק הקמה – משולם בשתי אבני דרך במסירה החלקית של הפרויקט ובסיום ההקמה. .2.2תשלום קבוע הוני המשולם החל מתקופת ההפעלה של הפרויקט על בסיס דו-חודשי עד תום תקופת הזיכיון .ומיועד להחזר עלות ההקמה של הפרויקט. .2.3תשלום קבוע תפעולי המשולם החל מתקופת ההפעלה של הפרויקט על בסיס דו-חודשי עד תום תקופת הזיכיון ומיועד לכסות את עלויות התפעול הקבועות של הפרויקט. .2.4תשלום משתנה בגין כמות סועדים ושוהים יומית בפרויקט .משולם על בסיס דו חודשי ומיועד לכסות את עלויות התפעול המשתנה של הפרויקט. .3מימון ספציפי – ראו ביאור 10ה'( )1לדוחות הכספיים לשנת .8011 ב. אגירה שאובה גלבוע .1סיכונים ייחודיים: .1.1סיכון הקמה -החברה נושאת בסיכון בכובעה כשותפה בקבלן ההקמה של הפרויקט .סיכוני ההקמה בפרויקט כוללים :עמידה בלוחות זמנים ,עמידה במבחני הקבלה והשגת הביצ ועים המובטחים של תחנת הכוח (כגון הספק ונצילות) ,וחריגה בעלויות ההקמה (הסכם ,)turn-keyסיכון הרכב הקרקע בביצוע העבודות התת-קרקעיות .בנוסף קיים סיכון מט"ח .התשלום מורכב אמנם מאותם המטבעות מהם מורכב גם מבנה העלויות של הקבלן אך החלק היחסי של כל מטבע אינו זהה להרכב ההכנסות והקבלן נושא בסיכון השיורי. .1.2סיכון הפעלה ותחזוקה – החברה נושאת בסיכון באופן חלקי בכובעה כבעלת מניות בחברה היזמית של הפרויקט ("הזכיין"). את ההפעלה והאחזקה מבצע קבלן מומחה בתחום על בסיס הסכם .lump-sumיחד עם זאת ,חשיפתו של הקבלן לעלויות ביצוע תחזוקה מוגבלת בסכום שמעליו נושא בסיכון הזכיין. .2 מודל ההכנסות מבוסס על תשלומים שיתקבלו ממנהל המערכת בחברת החשמל ,הכוללים את התשלומים הבאים: .2.1תשלום זמינות – תשלום תעריף קבוע (וצמוד מדד) בעבור כל שעה בה תחנת הכוח זמינה ליצור חשמל .ישולם על בסיס חודשי החל מסיום הקמת הפרויקט במשך 21שנים ומיועד להחזר עלויות ההקמה של הפרויקט ועלויות התפעול הקבועות של תחנת הכוח. 52 .2.2תשלום אנרגיה – תשלום משתנה על בסי ס כמות החשמל שתייצר התחנה ע"י הפלת מים מהמאגר העליון למאגר התחתון בהוראת מנהל המערכת בחברת החשמל .ישולם על בסיס חודשי ומיועד להחזר עלויות שאיבת המים מהמאגר התחתון למאגר העליון. .2.3תשלם התנעות – תשלום משתנה על בסיס מספר ההתנעות לפעולה של תחנת הכוח בהוראת מנהל המערכת בחברת החשמל .ישולם על בסיס חודשי ,מיועד לכסות את עלויות התחזוקה העודפות כתוצאה משחיקה מוגברת של ציוד תחנת הכוח עקב הפסקה והפעלה. .3מימון ספציפי לפרויקט – ראו ביאור 10ה'( )1לדוחות הכספיים לשנת .8011 53 פרק :1תיאור עסקי התאגיד בכללותו .54רכוש קבוע ומיתקנים ההנהלה הראשית של החברה ממוקמת במשרדים שכורים במגדל אביב ברמת-גן ,בשטח של כ 1,441-מ"ר. בנוסף ,פעילות הקבוצה מתבצעת במספר מבנים שונים בישראל ובחו"ל ,אשר חלקם מוחזקים בבעלות וחלקם מוחזקים בשכירות. בחו"ל כל המבנים המשמשים את פעילות החברה מוחזקים בשכירות. לפרטים נוספים בדבר הרכוש הקבוע של הקבוצה ראו ביאור 18בדוחות הכספיים. .55הון אנושי .55.1 להלן תרשים המתאר את המבנה הארגוני של הקבוצה: דירקטוריון מבקר פנים מזכירות החברה מסחרי ופיתוח עסקי מנכ"ל משפטית כספים פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל שירות ,אחזקה וסחר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום זכיינות 54 משאבי אנוש ומנהל תפעול ובקרה .55.2 להלן פירוט מספר העובדים לפי חתך של מגזרי פעילות: חלוקה מספר עובדים מטה החברה 67 פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל 1,719 פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל (*) 74 שירות ,אחזקה וסחר 1,219 פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום 12 זכיינות 3 סה"כ )*( 8,671 (*) לא כולל סך של 1,319עובדים בניגריה .55.3 ההון האנושי של הקבוצה מורכב מארבעה דרגים מרכזיים המשמשים לפעילות הקבוצה כדלקמן: .55.3.1 הנהלה בכירה – מנהלי המטה הראשי של החברה ,המספקים שירותי ניהול לכל החברות בקבוצה על-פי חלוקה כדלקמן :ניהול כספים ,שיווק ופיתוח עסקי ,תפעול ובקרה ,משאבי אנוש ומינהל וייעוץ משפטי פנימי, וכן הנהלות החברות בקבוצה. .55.3.2 עובדים מקצועיים – מנהלי פרויקטים ,מהנדסים וטכנאים. .55.3.3 עובדי כפיים – הכוללים בין היתר ,עובדי ייצור ומתקינים. .55.3.4 עובדי מינהלה – מנהלי סניפים ומחלקות ועובדים המעניקים שירותים ותמיכה ,ובין היתר ,אנשי מחשוב, כספים וחשבות ,מזכירות ,משאבי אנוש ועובדי שיווק. .55.4 להלן מספר העובדים בקבוצה בהתאם לחלוקתם המקצועית נכון ליום :31.12.2114 חלוקה מספר עובדים הנהלה בכירה 16 עובדים מקצועיים 2,542 עובדי כפיים 493 עובדי מינהלה 623 סה"כ 8,671 מתוך סך כל עובדי הקבוצה 3,589עובדים בישראל ו 85-עובדים בחו"ל (לא כולל סך של 1,319עובדים בניגריה). 55 .55.5 השקעות בהכשרה והדרכה במהלך שנת ,2114ביצעה הקבוצה הדרכות בטיחות והדרכות מקצועיות בתחומים הטכניים ובתחומי שיפור תפקוד בהתאם לרמות המקצועיות ורמות הניהול השונות .השקעות החברה בשנת 2114בהדרכות (כולל אובדן שעות עבודה) מוערכות בכ 3,142-אלפי ש"ח ובשנת 2113בכ 4,149-אלפי ש"ח. בית ספר למקצועות החשמל אלקטרה – במהלך חודש יוני 2114נחנך בית הספר בו מתקיימים לקורסים בתחומים שונים כגון קורס חשמלאי מעשי לטכנאי מיזוג אויר ,מעליתנים מוסמכים ,אינ סטלציה ,תוכניות פיתוח מנהלים ,קורס רכש, קורס לוגיסטיקה ,תוכנית פיתוח לבקרים ועוד .בנוסף משמש בית הספר להשתלמויות ,ימי עיון ,סדנאות והדרכות בתחום מיומנויות גינריות לקהלי יעד שונים באלקטרה. בית הספר כולל סדנת חשמל מהמתקדמות בארץ שאושרה על ידי משרד הכלכלה ,כמו כן ,בבית הספר קיימים שתי קורסים שאושרו על ידי משרד הכלכלה ,כדלקמן: קורס מעליתן מעשי -הקורס הינו ייחודי במתכונתו הנוכחית ואינו מתקיים בשום מקום בארץ ,משתתפי הקורס הינם דורשי עבודה שבכוונת אלקטרה לקלוט בסוף הקורס לשורותיה ותהליך איתור החניכים נעשה בשני שלבים: וועדה פנימית וועדה חיצונית .הקורס בן 265שעות לימוד שנמשך לאורך 6חודשים ,ומועבר ברובו ע"י אנשי מקצוע מחברת אלקטרה מעליות ,לצד מרצים חיצוניים בתכנים ייחודיים (חשמל/ריתוך/ע"ר) קורס התקנה ושירות למתקני קירור ומ"א תעשייתיים -הקורס הינו ייחודי במתכונתו הנוכחית ואינו מתקיים בשום מקום בארץ ,משתתפי הקורס הינם טכנאי שרות מ"א ללא רישיון שירות .הקורס אושר ע"י משרד הכלכלה, ומפוקח ע"י משרד הכלכלה ומקנה למסיימים תעודת חשמלאי שירות מ"א .הקורס בן 371שעות לימוד ונמשך במשך שנה ,ומועבר ע"י אנשי מקצוע מחברת אלקטרה M&Eלצד מרצים חיצוניים בתחום החשמל ומ"א. .55.6 הסכמי העסקה ותכניות תגמול לעובדים בקבוצה נהוגים הסכמי העסקה מקובלים הכוללים הטבות מקובלות .בנוסף ,חברות הקבוצה מעניקות למנהלים בכירים ואחרים המופקדים על ביצוע פעילות (מנהלי יחידה ,מנהלי פרויקטים ומנהלי עבודה) מענקים כספיים וכן תמריצים בצורת ניירות ערך של החברה. לפרטים נוספים ראו ביאור 82ה' בדוחות הכספיים ,וכן פירוט לפי תקנה 81לתקנות הדוחות ,בפרק ד' של דוח תקופתי זה. .56מידע כספי לגבי אזורים גיאוגרפיים לפרטים ראו באור 88ג' בדוחות הכספיים .57הון חוזר .57.1 מדיניות מלאי מקרקעין וזכויות במקרקעין בקבוצה :המלאי העיקרי של הקבוצה הינו מקרקעין וזכויות במקרקעין. לפרטים נוספים ראו ביאור 9א' בדוחות הכספיים בדבר הרכב המלאי ,וביאור 9ב' בדבר מלאי המקרקעין בדוחות הכספיים. .57.2 מדיניות מתן אחריות למוצרים בקבוצה :הקבוצה ,במסגרת התקשרויותיה ,נותנת אחריות למוצריה ושירותיה על-פי הנדרש ממנה לפי דין ובהתאם להסכם עם הלקוח. לפרטים נוספים ראו ביאור 86א' בדוחות הכספיים. 56 .57.3 מדיניות אשראי אשראי ללקוחות :תנאי האשראי של לקוחות הקבוצה נקבעים בדרך כלל על-פי תנאי המכרזים שבעקבותיהם נתקבלו העבודות ,והם מושפעים מתנאי האשראי בשוק. בשנת 2114מדיניות האשראי של הקבוצה הייתה לייתן אשראי לתקופה של 61עד 91יום .היקף האשראי ללקוחות הקבוצה ליום 31.12.2114הסתכם בכ 615-מיליוני ש"ח וליום 31.12.2113בכ 539-מיליוני ש"ח. אשראי מספקים :בשנת 2114מדיניות האשראי של הקבוצה מספקיה הייתה לקבל אשראי לתקופה של 91עד 121 יום .היקף האשראי של הקבוצה מספקיה ליום 31.12.2114הסתכם בכ 236-מיליוני ש"ח וליום 31.12.2113בכ623- מיליוני ש"ח. .57.4 הון חוזר הסכום שנכלל בדוחות הכספיים התאמות* סה"כ 2,347,224 ()236,656 1,511,562 ()1,233,535 352,442 ()1,421,193 513,629 ()424,214 29,475 נכסים שוטפים התחייבויות שוטפות עודף הנכסים השוטפים על ההתחייבויות השוטפות * ההון החוזר של הקבוצה לאחר התאמות של נטרול נכסים פיננסיים ,התחייבויות פיננסיות ונכסים והתחייבויות בגין נדל"ן מניב המוחזק למכירה ליום 31.12.2114הסתכם בכ 29-מיליוני ש"ח. .52נכסים לא מוחשיים .52.1 סימני מסחר .52.1.1 בבעלות הקבוצה מספר סימני מסחר רשומים אשר רישומם מתחדש מעת לעת בהגיע מועד חידושם על-פי חוק .סימני המסחר העיקריים אשר החברה עושה בהם שימוש נכון למועד הדוח הינם כדלקמן: .52.1.2 סימן המסחר "אלקטרה" הרשום בישראל ובמספר מדינות בעולם. .52.1.3 סימן המסחר לפרטים נוספים ראו ביאור 18בדוחות הכספיים .59הסכמים מהותיים לפרטים ראו ביאור 87ב' בדוחות הכספיים .61מימון לפרטים נוספים על האשראי שניתן לקבוצה וכן בדבר מגבלות החלות על חברות הקבוצה בקבלת אשראי ראו ביאורים 88 ,81 ,12 ו ,88 -בדוחות הכספיים. 54 .61.1 להלן טבלה המפרטת את היסטוריית הדירוג של איגרות החוב של החברה בשלוש השנים האחרונות: מועד נייר הערך המדורג מדרג דירוג 3.3.2115 אלקטרה בע"מ (סדרה ד') מעלות S&P - ilA + 11.2.2115 אלקטרה בע"מ (סדרה ד') מעלות S&P - ilA +יציב 11.2.2115 אלקטרה בע"מ (סדרה ד') מידרוג Moody's - - A1יציב 12.6.2114 אלקטרה בע"מ (סדרה ד') מעלות S&P - ilA +יציב 12.6.2114 אלקטרה בע"מ (סדרות ג' ו -ד') מידרוג Moody's - - A1יציב 17.6.2114 אלקטרה בע"מ (סדרה ד') מעלות S&P - ilA +יציב 15.6.2114 אלקטרה בע"מ (סדרות ג' ו -ד') מידרוג Moody's - 29.5.2114 אלקטרה בע"מ (סדרה ד') מעלות S&P - ilA +יציב 13.2.2114 אלקטרה בע"מ מעלות S&P – ilA +יציב 2.6.2113 אלקטרה בע"מ אג"ח (סדרה ב') מעלות S&P – ilAיציב 25.4.2113 אלקטרה בע"מ אג"ח (סדרות ב' ו-ג') מידרוג Moody's - – A1יציב 17.3.2113 אלקטרה בע"מ אג"ח (סדרות ב' ו-ג') מידרוג Moody's - – A1יציב חיובי - A1יציב 54 הערות אשרור דירוג ilA +ועדכון תחזית הדירוג לחיובית לנוכח צפי לירידה במינוף דירוג להרחבה של סדרה ד' בהיקף של עד 191מיליון ש"ח .כספי ההנפקה מיועדים בעיקר למחזור חוב ולצרכיה השוטפים של החברה. דירוג להרחבה של סדרה ד' בהיקף של עד 191מיליון ש"ח .כספי ההנפקה מיועדים בעיקר למחזור חוב ולצרכיה השוטפים של החברה. דירוג ilA+לאגרות חוב בהיקף של עד 271 מיליון ש"ח ע.נ .שיונפקו על-ידי החברה באמצעות סדרה חדשה -סדרה ד' .כספי ההנפקה מיועדים בעיקר למחזור חוב ולצרכיה השוטפים של החברה .אישור זה מחליף אישור שפורסם ביום .17.6.2114 בהמשך לדוח פעולת דירוג שפורסם ביום ,15.6.2114מידרוג מודיעה כי הדירוג A1 באופק יציב חל על אגרות חוב שתנפיק החברה (סדרה ד') בסך של עד 271מיליון ש"ח ע.נ .וזאת חלף 111מיליון ש"ח ע.נ ,.כפי שפורסם ביום ,15.6.2114מרבית תמורת הגיוס תשמש לפירעון חוב .החלת הדירוג הן על סדרה ג'. דירוג ilA +לאגרות חוב בהיקף של עד 111 מיליון ש"ח ע.נ .כספי ההנפקה מיועדים בעיקר למחזור חוב ולצריכה השוטפים של החברה. *אישור מחליף לדירוג מיום *29.5.2114 מידרוג מאשרת דירוג A1אופק יציב לאג"ח (סדרה ד') בסך של עד 111ש"ח ע.נ .בנוסף, מידרוג מאשרת מחדש דירוג A1באופק יציב לאגרות חוב (סדרה ג') שהנפיקה החברה. הנפקה של סדרת אגרות חוב חדשה – מתן דירוג ilA +להנפקת אגרות חוב בהיקף של עד 111מיליון ש"ח ע.נ. העלאת הדירוג נובעת מהשיפור בפרופיל הפיננסי של אלקטרה בע"מ הנובע בעיקרו מירידה בעומס החוב (נטו( לצד הצגת תוצאות תפעוליות יציבות. רמת מינוף הולמת את רמת הדירוג ,גמישות פיננסית הנובעת מנגישות טובה לגורמים מממנים ,רמת נזילות "מספקת" ,צורכי נזילות גבוהים בחברת האם – אלקו. מידרוג מאשרת דירוג A1לאגרות חוב שתנפיק החברה בסך של 51מיליון ש"ח ערך נקוב ,במסגרת הרחבת סדרה ג' .תמורת גיוס אגרות החוב מיועדת לפירעון חוב פיננסי ולמימון הפעילות השוטפת. 26.7.2112 אלקטרה בע"מ אג"ח (סדרה ג') מידרוג Moody's - – A1יציב 21.6.2112 אלקטרה בע"מ אג"ח (סדרה ב') אלקטרה בע"מ מעלות S&P – ilAיציב מידרוג Moody's - – A1יציב 16.2.2112 אלקטרה בע"מ אג"ח (סדרות ב' ו-ג') מידרוג Moody's - – A1יציב 14.3.2112 .61.2 מידרוג מאשרת דירוג A1באופק דירוג יציב לאגרות חוב שתנפיק החברה בסך של עד 61 מיליון ₪ערך נקוב במסגרת הרחבת סדרה ג'. תמורת הנפקת אגרו החוב מיועדת במלואה לפירעון חלויות שוטפות של חוב פיננסי מידרוג מאשרת דירוג A1באופק דירוג יציב לאגרות חוב שתנפיק החברה בסך של עד 91 מיליון ₪ערך נקוב במסגרת הרחבת סדרה ג'. תמורת גיוס אגרות החוב מיועדת לפירעון חוב פיננסי ולמימון הפעילות השוטפת. הדירוג אושר מחדש לאור הצמיחה במכירות שהציגה החברה ,לצד שמירה על רווחיות יציבה יחסית ,וצבר הזמנות משמעותי וצומח בשלוש השנים האחרונות. שעבודים ובטחונות לפרטים ראו באור 87ד' בדוחות הכספיים .61.3 .61.4 להלן סכומי פירעון הקרן של איגרות החוב של החברה (סדרות ג' ו -ד') ל שנים הבאות עד תום תקופת הפירעון: שנים סדרה ג' סדרה ד' 2015 61,122 21,195 2016 61,122 21,195 2117עד 2126 292,322 192,149 סה"כ 112,566 882,889 תעודות התחייבות לפרטים ראו באור 88בדוחות הכספיים .61.5 תניות פיננסיות ,שעבודים ,בטחונות ומגבלות החלות על התאגיד בקבלת אשראי לפרטים ראו באור 87ג'87 ,ד' ו87 -ה' .61.6 מבחני רגישות לשווים ההוגן של מכשירים פיננסיים בהתאם לשינויים בגורמי שוק ראו נספח ג' לדוח הדירקטוריון .61.7 שומות סופיות נכון למועד אישור הדוחות הכספיים קיימות לחברה שומות מס הכנסה סופיות עד שנת 2111כולל. לפרטים ראו ביאור 86בדוחות הכספיים. 54 .61הליכים משפטיים לפרטים ראו ביאור 87א' בדוחות הכספיים .62יעדים ואסטרטגיה עסקית וצפי להתפתחות בשנה הקרובה האסטרטגיה הבסיסית של הקבוצה הינה לספק פתרון כולל בלוחות הזמנים בתקציב שנקבע ובאיכות ( On time On budget On , )specתחת קורת גג אחת ,להקמה ,ניהול והפעלה של פרויקטים ומתקנים בתחום התעשייה והתשתית ,בתחום הזכיינות ובפיתוח והקמה של נדל"ן בייזום .עם גידול הקבוצה למימדיה הנוכחיים ,הותאמה המדיניות של הקבוצה לאסטרטגיה ארוכת טווח, המתרכזת ,בין היתר ,בהרחבת פעילות מגזר השירות ,אחזקה וסחר תוך שמירה על מובילות שוק בתחום הקבלנות. הקבוצה צופה כי בשנה הקרובה תמשיך לפעול על מנת ליישם את האסטרטגיה ,כדלקמן: .62.1 שימור וטיפוח מעמדה המוביל של הקבוצה בשוק בתחומים בהם היא פעילה; .62.2 מיקוד פעילות הקבוצה בתחום הבנייה והתשתיות והרחבת סל הפתרונות שמספקת החברה החל בשלב הייזום ,עבור לשלב ההקמה והבנייה עד לשלב התפעול והאחזקה של נכסי נדל"ן ,תוך הגדלת היקף תיקי השירות ללקוחות ,כדלקמן: אלקטרה – )Mechanical & Electrical( M&Eהקבוצה מעניקה ללקוחותיה שירותי קבלנות ( M&Eמערכות אלקטרו -מכאניות) הכוללים פעילות התקנה של מערכות מיזוג אוויר מרכזי ,חשמל וצנרת וכן מתן שירות שוטף לפעילויות אלו. אלקטרה בניה – קבלן בניה ראשי להקמה של בנייני מגורים מבני ציבור ,בנייני משרדים ,בתי מלון וכיו"ב אלקטרה תשתיות -חופרי השרון – במסגרתה מבצ עת הקבוצה עבודות הנדסה אזרחית ופרויקטים בתחום התשתיות .אלקטרה תשתיות חופרי השרון וחברות המוחזקות על ידה עוסקת בתכנון הנדסי וביצוע של פרויקטים בתחום התשתית ,כגון :כבישים ותשתיות ,גישור ,מנהור ודחיקת צנרת. אלקטרה – FMבמסגרתה מעניקה החברה שירותי ניהול ותחזוקה כוללים למבנים ולמתקנים. אלקטרה פאוור – הרחבת הפעילות בפרויקטים בתחום התשתיות הלאומיות המהווה תחום מתפתח בעל פוטנציאל צמיחה גבוה ,הן בתור יזם והן כקבלן מבצע ,כולל בפרויקטי BOTו.PFI- – Electech השלמת והרחבת יכולות החברה בשווקים הפוטנציאלים בחו"ל. 65 .62.3 מיקוד ותשומת לב מירבית לקידום וביצוע איכותי ,בהתאם לתקציב ,של ה"מגה" פרויקטים; .62.4 שמירה על רמת הון חוזר תפעולי נמוכה והקטנת החוב הפיננסי ע"י מימוש נכסים אשר אינם מהווים חלק ממעגל החיים של הקבוצה; .62.5 המשך השבחת נכסי הנדל"ן בבעלות הקבוצה; .62.6 חדירה נוספת במגזר היזום והזכיינות תוך ביסוס מותג "אלקטרה למגורים"; .62.7 הרחבת הפעילות הגלובלית; .62.2 שימור ושיפור כוח האדם האיכותי בקבוצה ,תוך התייעלות והגדלת התפוקה; .62.9 – One Companyשיפור הסינרגיה בין חברות הקבוצה באמצעות שיתופי-פעולה והרחבת היעילות והסינרגיה התפעולית; .62.11 יישום תוכנית מעורבות בקהילה; יובהר ,כי קביעת יעדי החברה ,תוכניותיה האסטרטגיות וציפיות החברה בקשר עם התפתחותה בשנה הקרובה מתבססות על הערכות הקבוצה בהתחשב בניסיון העבר ,הערכות שונות ביחס למצב המשקים בהם פועלת הקבוצה ובגורמים חיצוניים אשר אינם בשליטת הקבוצה .לפיכך ,אין כל ודאות כי האמור לעיל אכן יתממש והתוצאות בפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי מההערכות המפורטות לעיל ,וזאת ,בין היתר ,במידה שתחול הידרדרות נוספת במצב המשקים בהם פועלת החברה ולאור השפעתם של גורמי הסיכון שהחברה חשופה להם. .63מידע בדבר שינויים מהותיים בעסקי התאגיד לאחר יום 81.18.8011 לא חלו שינויים מהותיים בעסקי התאגיד לאחר יום 31.12.2114למעט כמפורט בדוחות הכספיים. לפרטים ראו ביאור 82בדוחות הכספיים .64דיון בגורמי סיכון הקבוצה חשופה לגורמי סיכון הנובעים מהסביבה הכלכלית הכללית ,מהמאפיינים הייחודיים של הענפים בהם היא פועלת וגורמי סיכון הייחודיים לה: .64.1 גורמי סיכון מקרו-כלכליים .64.1.1סיכונים משקיים כמפורט לעיל ,אחד מעיסוקיה העיקריים של החברה הינו ביצוע פרויקטים מורכבים בהיקפים גדולים של מערכות אלקטרו מכניות ,עבודות בניה וגמר בישראל ובחו"ל .עקב כך הכנסות הקבוצה תלויות בגורמים חיצוניים כגון: שיעורי הצמיחה בישראל ובמדינות בחו"ל בהן החברה פעילה ,היקף הפעילות בבניית משרדים ובניה שלא למגורים ומדיניות הממשלה ביחס להשקעות בתשתית .גורמים אלה משפיעים על היקף ההשקעות ,היקף קבלת עבודות, מחירי ההזמנות והתשומות בשוק .מיתון בפעילות הכלכלית בישראל וכן הגדלת הגרעון בתקציב המדינה עלולים להשפיע על פעילות הקבוצה ורווחיותה. כמו-כן ,עוסקת הקבוצה בתחום הנדל"ן היזמי בישראל ובחו"ל .תחום זה מושפע משיעורי הצמיחה וממדיניות הריבית במדינות בהן פועלת הקבוצה. 61 .64.1.2סיכוני ריבית החברה מממנת חלק מפעילותה באמצעות אשראי מתאגידים בנקאיים הנושא ריבית בשיעור משתנה .שינויים בשיעור הריבית המשתנה בישראל עשויים להשפיע על תוצאות החברה ועל כדאיות ההשקעה בפרויקטים מסוימים (בהתאם למגמה). .64.1.3שינויים בשערי החליפין ובשיעורי האינפלציה עיקר ההסכמים שנחתמים עם לקוחות החברה צמודים למדד תשומות הבניה ולמדד המחירים לצרכן ו/או למטבע חוץ .חלק מההסכמים לרכישת חומרי גלם וציוד מספקים צמודים לשער חליפין של מטבעות חוץ שונים ותמורותיהם מושפעות מתנודות בשערי החליפין של המטבעות .החברה עורכת הגנות חלקיות בגין חשיפה זו ,בין היתר על-ידי הצמדת חלק ממרכיבי החוזה למטבע היבוא של הטובין ועל-ידי הקדמת תשלומים לספקים תמורת הנחה מוסכמת .החברה משקיעה חלק מאמצעיה הנזילים בהשקעות שיקליות לזמן קצר וכן לוקחת התחייבות לזמן קצר בריבית שיקלית משתנה .לשיעור האינפלציה השפעה על התוצאות מהשקעות והתחייבויות אלו. לחברה נכסים והתחייבויות הצמודים או נקובים במטבע חוץ (בעיקר אירו ,דולר אמריקאי ,רובל וניירה ניגרית) .כתוצאה מכך קיימת חשיפה לשינויים אפשריים בשערי החליפין של מטבע החוץ .במקביל ,הכנסות החברה מפעילותה בחו"ל נקובות אף הן במטבע חוץ. לקבוצה הלוואות מתאגידים בנקאיים ואיגרות חוב שהונפקו ,אשר צמודות לשינויים במדד המחירים לצרכן בישראל. החברה לוקחת התחייבויות לזמן קצר בריבית שקלית משתנה .לשיעור האינפלציה השפעה על התחייבות לזמן קצר בריבית שיקלית משתנה. חברות-הבת הפועלות מחוץ לישראל עורכות את דוחותיהן הכספיים במטבע חוץ שהינו מטבע הפעילות שלהן .הדוחות הכספיים שלהן מתורגמים לשקלים כדלקמן: נכסים והתחייבויות – בכל תאריך מאזן מתורגמים לפי שער סגירה. הכנסות והוצאות – לפי שערי חליפין ממוצעים. כל הפרשי התרגום שנוצרו נזקפים לסעיף נפרד בהון ה עצמי במסגרת קרן הון "התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ והשקעות הוניות ,נטו". לפרטים בדבר ההשפעה של פיחות שער החליפין של הרובל על דוחותיה הכספיים של החברה ראו באור 82ג'. 62 .64.2 גורמי סיכון ענפיים .64.2.1תנודות במחירי חומרי גלם שינוי במחירי חומרי גלם – החברה חשופה לשינויים במחירי חומרי הגלם המשמשים לפעילותה. .64.2.2סיכוני אשראי מזומנים ,שווי מזומנים ופיקדונות מופקדים בתאגידים בנקאיים בעלי דרוג גבוה .כמו כן ,החברה מפקידה כספים שנתקבלו בניגריה בבנקים ניגרים מעת לעת .החברה וחברות הבת שלה מבצעות עבודות עבור מספר ניכר של לקוחות בישראל ובחו"ל .החברה אינה חשופה לסיכוני אשראי מהותיים עקב תלות בלקוח מסוים. לפרטים נוספים ראו באור 80א'( )8בדוחות הכספיים .64.2.3מחירי נדל"ן ירידה במחירי הנדל"ן עלולה לגרור שחיקה ברווחיות החברה .מחירי הנדל"ן מושפעים מגורמים רבים כגון :עודפי היצע של שטחי השכרה ,הפשרת קרקעות ושינויי מדיניות הממשלה בנושאי הטבות לרוכשי דירות ו/או מיסוי נדל"ן ,מימון ,שינויים בביקושים ועוד .לחצים במחירי הנדל"ן עלולים להשפיע הן על חברות יזמיות הן על חברות קבלניות בענף אליה משויכת החברה. .64.2.4דוח בסיסי הצמדה לפרטים ראו נספח א' בדוח הדירקטוריון .64.2.5ניתוח רגישויות לפרטים ראו נספח ג' בדוח הדירקטוריון .64.2.6גורמי הסיכון ברמת הקבוצה: .64.2.6.1עתודה ניהולית וגיוס ושימור כ"א פגיעה ביכולות הניהול המרכזיות של הקבוצה בשל היותה עתירת משאבים ניהוליים ומקצועיים בתחומים שונים .המענה לסיכון זה הינו באמצעות מספר פעולות בהן נוקטת החברה ,בין היתר :הקבוצה מגייסת עובדים במקצועות נדרשים ומשמרת עובדים קיימים בשיטות תגמול ובתמריצים מגוונים .כמו כן ,הקבוצה מיישמת תכנית לבניית העתודה הניהולית והמקצועית בקבוצה בכדי לבנות דור חדש של מנהלים ועובדים מקצועיים ומנוסים בתחומם. .64.2.6.2קריסת מערכות מידע והמשכיות עסקית מערכות המידע של החברה וכן של חלק מחברות הקבוצה ,מרושתות ברחבי ישראל באמצעות קווי תקשורת .מערכות התקשורת מגובות בא מצעים מקובלים המצויים היום בשוק .בארגון קיימת תוכנית להתאוששות מאסון ( ,) DRPכחלק מהתוכנית קיימים נהלים ומדיניות הנוגעים לתכנון ושחזור התשתית הטכנולוגית הנחוצה לארגון לאחר מקרה אסון .לעסקי הקבוצה תלות בינונית במערכות אלו .פגיעה בזדון או תקלה בקנה מידה רחב עלולים להיות בעלי השפעה לרעה על עסקי החברה ותוצאותיה. 63 .64.2.6.3אבטחת מידע על מנת למנוע פגיעה באבטחת מידע ,הקבוצה מקיימת נהלים ומנגנונים לאבטחת מידע בצורה מיטבית ועל פי דרישות החוק ומגנה על מאגרי המידע המוגדרים כרגישים לקבוצה וזאת על מנת שהמידע לא יזלוג לגורמים מחוץ לקבוצה ,יינזק או יאבד. בקרת פרויקטים הקבוצה מנהלת מספר רב של פרויקטים בהיקפים כספיים נכבדים וחשופה לסיכון של אי עמידה ביעדי ביצוע ולוחות זמנים ביחס לפרויקטים .רוב הפרויקטים אשר הקבוצה מנהלת הינם פרוייקטים ארוכי טווח בהם יש לתזמן מספר רב של גורמי ביצוע ,אשר חלקם שלא בשליטת החברה .לעמידה בלוחות זמנים שנקבעו בהזמנות יש חשיבות רבה ,בחלק מהמקרים נקבעים קנסות על איחורים .בשל כך ,הקבוצה מבצעת בקרה שוטפת בהתאם לתקצוב ולוחות זמנים ומפיקה דוחות הנהלה תקופתיים לפרויקטים וזאת על מנת שלא יגרמו עלויות גבוהות מהמתוכנן ,עיכובים בביצוע משימות ואי השגת יעדי הקבוצה. .64.3 גורמי סיכון של הקבוצה להלן טבלה מרכזת של גורמי הסיכון בקבוצה על-פי סדר מהותיות יורד: מידת ההשפעה של גורם הסיכון על פעילות הקבוצה גורמי הסיכון גדולה קטנה בינונית גורמי סיכון מקרו-כלכליים: + סיכונים משקיים סיכוני ריבית + שינויים בשערי החליפין ובשיעורי האינפלציה + + מחירי ניירות ערך בישראל ובעולם גורמי סיכון ענפיים: תנודות במחירי חומרי גלם + מחירי נדל"ן + סיכוני אשראי + גורמי סיכון של הקבוצה: עתודה ניהולית וגיוס ושימור כ"א + קריסת מערכות מידע והמשכיות עסקית + אבטחת מידע + בקרת פרויקטים + 64 .64.4 דיווח איכותי בדבר סיכוני שוק ודרכי ניהולם .64.4.1מדיניות התאגיד בניהול סיכוני השוק והפיקוח עליה האמצעים שבהם נוקטת החברה כדי למנוע את חשיפתה לסיכוני שוק הם כדלקמן: החברה נוהגת לעשות שימוש באופציות מטבע ובנגזרים אחרים .עסקאות אלה נעשות עם תאגידים פיננסיים גדולים בארץ ובחוץ לארץ ומבוצעות למטרות הגנה .יתרות המזומנים שנוצרות מעת לעת מופקדות בבנקים בעלי דירוג פיננסי גבוה ובניירות ערך סחירים .הנהלת החברה מדווחת לדירקטוריון מעת לעת על סיכוני השוק וחשיפת החברה אליהם .האמצעים שננקטים להקטנת הסיכונים מובאים לידיעת הדירקטוריון. .64.4.2האחראים בחברה לניהול סיכוני שוק הקבוצה מקיימת אמצעי פיקוח על מימוש מדיניותה בתחום ניהול הסיכונים באמצעות דיווחים במסגרת ישיבות הדירקטוריון ככל שאלו נדרשים .ניהול סיכוני השוק של הקבוצה מתבצע על ידי מנכ"ל החברה וסמנכ"ל הכספים. 65 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ ; הדירקטוריון של אלקטרה בע"מ מתכבד להגיש את הדוחות הכספיים של החברה ושל החברות המאוחדות שלה (להלן" :הקבוצה") לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 .1 תיאור התאגיד וסביבתו העסקית למועד הדוח ,הקבוצה פועלת בישראל ובחו"ל בחמישה מגזרים עיקריים :מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל; מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל; מגזר שירות ,אחזקה וסחר; מגזר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום; ומגזר זכיינות. פעילות הקבוצה מבוצעת באמצעות החברה והחברות המוחזקות על ידיה .לפרטים ראה סעיף 2לדוח תיאור עסקי התאגיד ליום 13בדצמבר .2034 .4 מצב כספי נכסי הקבוצה במאזן המאוחד לתום התקופה הסתכמו לסך של כ 1,331-מיליון ש"ח לעומת סך של כ 1,291-מיליון ש"ח בסוף שנת ,2031גידול של כ.8%- עודף הנכסים השוטפים על ההתחייבויות השוטפות הסתכם לסך של כ 334-מיליון ש"ח לעומת סך של כ 243-מיליון ש"ח בסוף שנת .2031 היחס השוטף ליום 13בדצמבר 2034הינו 3.28לעומת היחס בסוף שנת 2031שהיה .3.31 היחס השוטף ליום 13בדצמבר ,2034בניטרול נדל"ן מניב המוחזק למכירה והתחייבויות בגין נדל"ן מניב המוחזק למכירה ,הינו 3.23לעומת 3.1בסוף שנת 2031לאחר ניטרול חלויות שוטפות של הלוואה למימון נדל"ן מניב. הנפקת איגרות חוב לציבור ולמשקיעים מוסדיים החברה פרסמה בחודש מאי 2034תשקיף מדף על-פיו ניתן להנפיק ניירות ערך שונים .בעקבות פרסום התשקיף האמור, ביצעה החברה ,על-פי דוח הצעת מדף ,הנפקה לציבור ולמשקיעים מוסדיים של אי גרות חוב מסדרה חדשה (סדרה ד'), תמורת ערכן הנקוב .אי גרות החוב אינן צמודות ונושאות ריבית שנתית שנקבעה במכרז בשיעור של .1..3%סך הכול גייסה החברה סכום של כ 218.4-מיליון ש"ח (בניכוי עמלות ,אגרות והוצאות). קרן אי גרות החוב (סדרה ד') תיפרע בשנים עשר תשלומים כדלקמן 33 :תשלומים שווים בשיעור של 8.11111%מסכום הקרן כל אחד ,ותשלום אחרון בשיעור של 8.1111.%מסכום הקרן .התשלומים על חשבון סכום הקרן ישולמו ביום 10ביוני של כל אחת מהשנים 2033עד ( 2021כולל). הריבית על היתרה הבלתי מסולקת ,כפי שתהיה מעת לעת ,של קרן איגרות החוב (סדרה ד') ,תשולם פעמיים בשנה בימים 13בדצמבר ו 10-ביוני של כל אחת מהשנים 2034עד ( 2021כולל) ,באופן שהתשלום הראשון של הריבית שולם ביום 13בדצמבר 2034והתשלום האחרון ישולם ביחד עם הפרעון האחרון של הקרן ביום 10ביוני .2021 תשלומי הריבית ישולמו בעד התקופה של שישה חודשים שהסתיימו ביום הקודם למועד תשלום הריבית הרלוונטי (להלן: "תקופת הריבית") ,למעט תשלום הריבית הראשון שנעשה ביום 13בדצמבר ,2034שישולם בגין התקופה המתחילה ביום הסליקה (יום המסחר הראשון לאחר יום המכרז) ונסתיימה יום לפני מועד התשלום האמור לגביו תחושב הריבית בגין התקופה שהתחילה ממחרת יום המכרז והסתיימה ביום 10בדצמבר 2034לפי מספר הימים בתקופה האמורה ועל בסיס 113ימים בשנה .שיעור הריבית בגין התקופה האמורה הינו 3.9121%ושיעור הריבית החצי שנתית הינו .3.8.3% לפרטים נוספים ראה באור 21לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים. ביום 32בפברואר 2033הוקצו אגרות חוב (סדרה ד') נוספות בתמורה כוללת ברוטו של כ 383.4-מיליון ש"ח ,לפרטים נוספים ראה באור 18ב' בדוחות הכספיים. 66 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 .3 אלקטרה בע"מ הון ההון לתאריך המאזן הינו בסך של כ 830-מיליון ש"ח לעומת סך של כ 890-מיליון ש"ח בתום שנת .2031השינוי בהון לתאריך המאזן נובע בעיקר מהרווח הנקי לשנה בסך של כ 32.-מיליון ש"ח בניכוי השפעת התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ בסך של כ 302-מיליון ש"ח הנובעות מהשפעת השינוי בשערי החליפין של המטבעות בשווקי הפעילות בהם פועלת הקבוצה ביחס לשקל (בעיקר הרובל) ובניכוי דיבידנד שהוכרז ושולם בתקופת הדוח בסך של כ .0-מיליון ש"ח .לפירוט נוסף ראה את הדוחות המאוחדים על השינויים בהון בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים. .2 תוצאות הפעולות להלן טבלת ריכוז התוצאות העסקיות לפי רבעונים (באלפי ש"ח): רבעון 7-9212 רבעון 2-1212 רבעון 1-3212 רבעון 11-14213 רבעון 11-14212 990,320 948,112 90.,1.2 910,108 ()901,998 ()83.,410 ()822,931 ()841,903 רווח גולמי 916101 236144 916414 226201 216217 התאמת שווי הוגן בגין נדל"ן מניב - 438 299 110 94 הכנסות מביצוע עבודות ומתן שירותים עלות העבודות והשירותים 3,0.1,391 ()982,943 הוצאות הנהלה וכלליות ()19,124 ()11,280 ()14,919 ()11,4.3 ()14,911 הוצאות מכירה ושיווק חלק החברה ברווחי (הפסדי) חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ,נטו ()4,111 ()3,441 ()3,989 ()1,210 ()1,4.0 30,134 33,889 1,893 3,188 ()3,822 ()232 ()3,.93 313 2,.94 006241 036292 046123 216912 216137 ()8,311 ()1,314 ()30,049 ()30,810 ()33,328 רווח לפני מסים על הכנסה 276493 276311 246092 316132 326019 מסים על ההכנסה ()33,1.. ()33,433 ()30,391 ()8,893 ()8,230 רווח נקי לתקופה 316111 306920 346392 476423 416409 בעלי המניות של החברה 10,433 13,0.8 12,129 21,344 24,110 זכויות שאינן מקנות שליטה 3,203 81. 19 3,099 3,399 316111 306920 346392 476423 416409 הכנסות (הוצאות) אחרות ,נטו רווח תפעולי הוצאות מימון ,נטו ()3,389 מיוחס ל: .0 הכנסות מביצוע עבודות ומתן שירותים הכנסות הקבוצה בשנת ( 2034להלן -תקופת הדוח) הסתכמו בסך של כ 1,920-מיליון ש"ח לעומת סך של כ1,334- מיליון ש"ח אשתקד ,גידול בשיעור של כ 32%-עיקר הגידול בהכנסות בתקופת הדוח מתייחס למגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ומגידול בפעילות מגזר שירות אחזקה וסחר (פירוט נוסף בסעיף 33להלן). ההכנסות מביצוע עבודות ומתן שירותים אינן כוללות הכנסות נוספות כ 1.4-מיליון ש"ח (אשתקד כ 31.-מיליון ש"ח) של ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ,נטו. ההכנסות ברבעון הרביעי של שנת 2034הסתכמו בסך של כ 3,0.4-מיליון ש"ח לעומת סך של כ 910-מיליון ש"ח בתקופה מקבילה אשתקד גידול בשיעור של כ.33%- 1. דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 .1 אלקטרה בע"מ רווח גולמי הרווח הגולמי בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ 149-מיליון ש"ח לעומת סך של כ 110-מיליון ש"ח אשתקד .גידול בשיעור של כ 1%-עיקר הגידול ברווח הגולמי בתקופת הדוח נובע ממגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל. .7 התאמת שווי הוגן בגין נדל"ן מניב (המוחזק למכירה) בתקופת הדוח ,נכלל רווח משערוך נדל"ן מניב בסך של כ 3-מיליון ש"ח לעומת סך של כ .-מיליון ש"ח אשתקד .בדבר הסכם מיום 13בדצמבר 2034למכירת "מגדל אלקטרה" ,בו מחזיקה החברה בשיעור של ,23%בתמורה לסך של 102.3מיליון ש"ח ,בכפוף להתקיימות תנאים מתלים ,ראה באור 31לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים. .2 חלק החברה ברווחי חברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני 6נטו חלק החברה ברווחי ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ,נטו ,בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ 2..8-מיליוני ש"ח לעומת רווח של כ 9.2-מיליון ש"ח אשתקד. הגידול ברווחי הישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני נבע ממגוון פעילויות החברה במסגרת פעילות באמצעות חברות אלו ,בעיקר במגזר הפרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ,וכן לרבות המתואר להלן: בתקופת הדוח נבעו לחברה הכנסות כתוצאה מהחזקות החברה במספר ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני בקשר עם ביצוע פרויקט עיר הבה"דים ופרויקט אגירה שאובה גלבוע (להלן -הפרויקט) .במסגרת ההתקשרות לביצוע הפרויקט ,חתמו ישויות שונות הקשורות לפרויקט על הסכמי התקשרות עם מזמיני עבודה וספקים שונים אשר צמודים בחלקם לסל מטבעות ,מדדים וריביות. כפועל יוצא ,ולאור הוראות IAS 19הופרדו נגזרים משובצים הגלומים בהסכמי ההתקשרויות כאשר אלו נמדדים מידי תקופה בשווי הוגן דרך רווח והפסד .למועד הדיווח הוערך שווים ההוגן של הנגזרים המשובצים על ידי מעריך שווי חיצוני והקבוצה רשמה בגינם בתקופת הדוח רווח נטו ממס בסך של כ 3.1-מיליון ש"ח לעומת הפסד נטו ממס בסך של כ4.3- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. .9 הוצאות מימון 6נטו הוצאות מימון ,נטו בתקופת הדוח הסתכמו בסך של כ 11-מיליון ש"ח לעומת הוצאות מימון ,נטו בסך של כ 4.-מיליון ש"ח אשתקד .עיקר הקיטון נובע מהצמדת התחייבויות למדד המחירים לצרכן שבתקופת הדוח ירד ב 0.3%-לעומת עליה של 3.9%בתקופה המקבילה אשתקד ומשערוך הלוואה דולרית עודפת שניתנה לחברה המטופלת בשיטת השווי המאזני לאור התחזקות הדולר בכ 32%-בתקופת הדוח לעומת החלשות של כ .%-בתקופה המקבילה אשתקד מנגד נרשמה עליה בהוצאות המימון בגין הנפקת אג"ח סדרה ד'. .11רווח מפעילויות נמשכות הרווח מפעילויות נמשכות של הקבוצה בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ 32.-מיליון ש"ח לעומת סך של כ 99-מיליון ש"ח אשתקד .הרווח מפעילויות נמשכות ,בנטרול רווחי שערוך הנכסים ,הסתכם בתקופת הדוח בסך של כ 321-מיליון ש"ח לעומת סך של כ 92-מיליון ש"ח אשתקד. הגידול נובע בעיקר מעליה ברווח התפעולי בסך של כ 22-מיליון ש"ח (ממגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ,ראה סעיף ,)33ומירידה בהוצאות המימון נטו בסך של כ 33-מיליון ש"ח (ראה סעיף .)9 18 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ .11דיווח בדבר מגזרים עסקיים .1 הכנסות( :באלפי ש"ח) לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר 4114 4113 4112 פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל 2,143,491 2,299,1.9 3,.41,198 פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל 213,88. 298,30. 104,318 שירות ,אחזקה וסחר 3,030,102 904,442 .38,210 פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום 13,948 28,.91 303,432 זכיינות 34,830 33,.18 9,304 התאמות למאוחד ()22,.11 ()28,.01 ()11,.19 סה"כ 369196701 360126221 462226223 א. פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל מחזור ההכנסות בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ 2,143-מיליון ש"ח (כ 1.%-מההכנסות המגזריות) לעומת סך של כ 2,100-מיליון ש"ח (כ 13%-מההכנסות המגזריות) אשתקד ,גידול בשיעור של כ.33%- הגידול הינו במרבית הפעילויות במגזר זה ,בעיקר מגידול בפעילות אלקטרה בניה בע"מ ופעילות המערכות האלקטרו-מכאניות. ב. פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל מחזור ההכנסות בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ 211-מיליון ש"ח (כ 1%-מההכנסות המגזריות) לעומת סך של כ 299-מיליון ש"ח (כ 8%-מההכנסות המגזריות) אשתקד .קיטון של כ ,23%-הנובע בין השאר מקיטון בהיקפי הפעילות של הקבוצה באירופה ומסיום מספר פרויקטים גדולים בחברה בת בניגריה לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ג. שירות 6אחזקה וסחר מחזור ההכנסות בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ 3,030-מיליון ש"ח (כ 21%-מההכנסות המגזריות) לעומת כ 904-מיליון ש"ח (כ 21%-מההכנסות המגזריות) אשתקד ,גידול בשיעור של כ 32%-הנובע מגידול במרבית הפעילויות של הקבוצה במגזר זה. ד. פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום הכנסות מגזר נדל"ן בייזום כוללות הכנסות ממכירת דירות אשר בהתאם לתקינה הבינלאומית ()IFRS מוכרות עם מסירת הדירות לרוכשים והכנסות משכירות בגין נדל"ן מניב .בתקופת הדוח נמסרו 32דירות בפרויקט בבולגריה וכן הוכרה הכנסה בגין העברת בעלות של 4דירות בפרויקט דאבליו-פריים .עיקר ההכנסות במגזר זה נבעו מהכנסות שכירות בגין נדל"ן מניב -מגדל אלקטרה. ה. זכיינות מחזור ההכנסות בתקופת הדוח וכן אשתקד מתייחס בעיקר לפעילות זכיינות בתחום מכוני טיהור שפכים והסתכם בסך של כ 33-מיליון ש"ח בתקופת הדוח ,לעומת סך של כ 32-מיליון ש"ח אשתקד .עיקר הגידול נובע מהכנסות כתוצאה מהפעלה מלאה של מט"ש נתניה שהקמתו הושלמה. 19 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 .4 אלקטרה בע"מ רווח (הפסד) תפעולי מגזרי( :באלפי ש"ח) לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר 4114 4113 4112 פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל 323,112 9.,314 34,944 פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל 21,131 28,4.9 22,.30 שרות ,אחזקה וסחר 303,410 303,400 333,242 פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום 3,433 .,.31 21,102 זכיינות ___3,334 (__)8,918 (__)4,413 סה"כ 4076172 4496791 4126733 א. פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל הרווח התפעולי בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ 322-מיליון ש"ח (כ 4.%-מהרווח התפעולי מגזרי) לעומת סך של כ 9.-מיליון ש"ח (כ 42%-מהרווח התפעולי מגזרי) אשתקד ,גידול בשיעור של כ .23%-הגידול ברווח התפעולי נובע מגידול במרבית הפעילויות של הקבוצה במגזר זה ,בעיקר מגידול בפעילות אלקטרה בניה בע"מ ופעילות המערכות האלקטרו-מכאניות. ב. פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל הרווח התפעולי בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ 24-מיליון ש"ח (כ 9%-מהרווח התפעולי מגזרי) לעומת סך של כ 28-מיליון ש"ח (כ 32%-מהרווח התפעולי מגזרי) אשתקד ,קיטון בשיעור של כ .3.%-הקיטון ברווח התפעולי נובע ,בין השאר ,מרווח בתקופה המקבילה אשתקד שנבע מהכרה במוניטין שלילי ,בגין כניסה לפעילות באנגולה בסך של כ 4-מיליון ש"ח. ג. שירות 6אחזקה וסחר הרווח התפעולי בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ 303-מיליון ש"ח (כ 19%-מהרווח התפעולי מגזרי) לעומת סך של כ 303-מיליון ש"ח (כ 41%-מהרווח התפעולי) אשתקד .קיטון בשיעור של כ .4%-הקיטון ברווח התפעולי נובע, בין היתר ,מעדכון הפרשה בגין מלאי איטי בסך של כ 3-מיליון ש"ח בתחום הסחר. ד. פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום הרווח התפעולי בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ 3-מיליון ש"ח (כ 2%-מהרווח התפעולי מגזרי) לעומת רווח תפעולי בסך של כ 8-מיליון ש"ח (כ 1%-מהרווח התפעולי) אשתקד .הקיטון נובע בין השאר מכך שבתקופה המקבילה אשתקד נכלל רווח מהתאמת שווי הוגן בגין נדל"ן מניב בסך של כ 1..-מיליון ש"ח (לעומת כ 3.3-מיליון ש"ח בתקופת הדוח) ומנגד אשתקד ,בוצעו הפחתות לירידת ערך מלאי מקרקעין בבולגריה בסך של כ 33-מיליון ש"ח לעומת 1.4מיליון ש"ח בתקופת הדוח (ראה באור 9ב'( )3לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים). ה. זכיינות הרווח התפעולי בתקופת הדוח הסתכם בסך של כ 1-מיליון ש"ח לעומת הפסד תפעולי בסך של כ 9-מיליון ש"ח אשתקד .עיקר העלייה ברווח נובעת מהפסד שנרשם בתקופה המקבילה אשתקד בגין עדכון שווים ההוגן של נגזרים משובצים אשר נרשמו במסגרת חלק החברה ברווחי ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ,נטו בסך של כ 4-מיליון ש"ח לעומת רווח בסך של כ 9-מיליון ש"ח בתקופת הדוח. .0 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ .14צבר עבודות צבר העבודות של הקבוצה ליום 13בדצמבר 2034הסתכם בסך של כ 8,.03-מיליון ש"ח לעומת סך של כ 8,233-מיליון ש"ח בסוף שנת .2031הצבר ליום 13בדצמבר 2034כולל את חלקה של הקבוצה בחברות כלולות ובשליטה משותפת המטופלות לפי שיטת השווי המאזני בסך של כ 3,840-מיליון ש"ח (ב 13-לדצמבר 3,1.9 - 2031מיליון ש"ח). 4 1 1 2 מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל 4 1 1 3 מגזר שירות אחזקה וסחר *) סה"כ מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ( מ י ל י ו נ י מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל מגזר שירות אחזקה וסחר סה"כ ש " ח ) חלוקת צבר העבודות לפי מגזרי פעילות ללא חברות כלולות 3,404 114 3,321 1,813 3,4.0 1.3 993 1,811 בגין חברות כלולות 9.2 311 .03 3,840 332 349 1.8 3,1.9 סה"כ 16371 297 16242 26711 16144 041 16173 26410 פריסת צבר ללא חלקה של החברה בחברות כלולות לביצוע בשנת 2033 2,912 393 .32 1,813 לביצוע משנת 2031ואילך 2,4.2 341 433 1,021 סה"כ 06212 332 16143 16211 *) צבר העבודות במגזר זה ,מורכב בעיקר מחוזי התקשרות הנערכים ,בדרך כלל ,כהסכמי שירות לתקופות מתחדשות ,אשר ללקוח הזכות ,למספר שנים ,לסיימם בכל שלב .בנוסף ,הצבר כולל צבר לתפעול מכוני טיהור שפכים ותפעול פרויקטים BOTלתקופות ארוכות בסך של כ 991-מיליון ש"ח שמתוכן סך של כ 31-מיליון ש"ח יבוצעו בשנת .2033 נכון למועד פרסום הדוח ,גדל הצבר בכ .10-מיליון ש"ח בגין קבלת עבודות בחברה ובחברה בת בפרויקט הקו המהיר לירושלים ,לפרטים ראה באור 18א' בדוחות הכספיים. .13נזילות ומקורות מימון אמצעיה הנזילים של הקבוצה (מזומנים ושווי מזומנים וניירות ערך סחירים) ליום 13בדצמבר 2034הסתכמו לסך של כ 41.-מיליון ש"ח בהשוואה לסך של כ 423-מיליון ש"ח ליום 13בדצמבר .2031 השינוי באמצעים הנזילים של הקבוצה בשנת 2034נבע ,בין היתר ,ממזומנים שנבעו מפעילות שוטפת בסך של כ340- מיליון ש"ח לעומת מזומנים שנבעו מפעילות שוטפת בסך של כ 210-מיליון ש"ח אשתקד. מזומנים נטו שנבעו מפעילות השקעה בשנת 2034הסתכמו לסך של כ 14-מיליון ש"ח בהשוואה למזומנים ששימשו לפעילות השקעה בסך של כ 14-מיליון ש"ח אשתקד וכוללים בעיקר השקעה בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני בסך של כ 1.-מיליון ש"ח ,רכישת חברות מוחזקות בסך של כ 33-מיליון ש"ח ,רכישת נכסים קבועים ובלתי מוחשיים בסך של כ 11-מיליון ש"ח ומנגד מימוש רכוש קבוע בסך של כ 2-מיליון ש"ח ומימוש ניירות ערך סחירים ,נטו בסך של כ300- מיליון ש"ח. המזומנים ששימשו לפעילות מימון בשנת 2034הסתכמו בסך של כ 21-מיליון ש"ח בהשוואה למזומנים ששימשו לפעילות מימון בסך של כ 331-מיליון ש"ח אשתקד וכוללים בעיקר הנפקת איגרות חוב בסך 218מיליון ש"ח ,קבלת הלוואות לזמן ארוך בסך של כ 203-מיליון ש"ח (מזה סך של כ 391-מיליון ש"ח בגין העמדת מסגרת אשראי חדשה לזמן ארוך למימון נדל"ן מניב אשר באמצעותה הוחזר האשראי לזמן קצר בסך של כ 3.9-מיליון ש"ח ,לפרטים נוספים ראה באור 23 בדוחות הכספיים) ומנגד פרעון אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים ,נטו בסך של כ 3.2-מיליון ש"ח ,פרעון הלוואות לזמן ארוך ואגרות חוב בסך של כ 23.-מיליון ש"ח ותשלום דיבידנד בסך של כ .0-מיליון ש"ח. .3 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ .12גילוי תזרים מזומנים חזוי למימון פירעון התחייבויות הקבוצה למועד הדוח לא מתקיימים סימני אזהרה כהגדרתם בתקנה (30ב) 34לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל.39.0- .10אירועים לאחר תאריך הדוח א. ראה באור 18לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים ליום 13בדצמבר .2034 ב. בתקופה שממועד תאריך המאזן ( 13בדצמבר )2034ועד סמוך למועד פרסום הדוחות הכספיים ) 34במרס ,)2033 חלו שינויים בשערי החליפין ביחס לשקל לרבות במטבעות במדינות בהן פועלת החברה. להלן פרטים על השינוי כאמור (מ 31.14.12-עד )14.3.15 מטבע ב%- דולר ארה"ב 1.24 אירו אירופי ()9..9 רובל רוסי ()3.28 ניירה ניגרית ()33.14 הואיל וחלק מהותי מהכנסות החברה הינן במטבע זר ,החברה מעריכה כי השינויים בשערי החליפין כפי שהם נכונים לתאריך פרסום דוח זה ,צפויים להשפיע על תוצאות החברה ועל המאזן שלה (ובכלל זה גם על ההון העצמי) .יחד עם זאת ,ההשפעה של שערי החליפין על התוצאות העסקיות של הרבעון הראשון של שנת 2033תקבענה בהתאם לשערי החליפין שיהיו בפועל במהלך הרבעון בכללותו ובסופו ( 13במרס .)2033 לפרטים בדבר ההשפעה של פיחות שער החליפין של הרובל על דוחותיה הכספיים של החברה ,ראה באור 28ג' לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים ליום 13בדצמבר .2034 לפרטים בדבר ההשפעה של פיחות שער החליפין של הרובל ,האירו והניירה על דוחותיה הכספיים של החברה לרבעון הראשון ,2033ראה באור 18ד' לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים ליום 13בדצמבר .2034 .11תכניות רכישה עצמית א. לפרטים נוספים בדבר תכנית רכישה עצמית של מניות רגילות משנת 2033ראו באור 28ב' לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים ליום 13בדצמבר 2034ודוח מידי שפורסם ביום 31במרס .2033 ב. ביום 39במרס 2033אישר דירקטוריון החברה תכנית לרכישה עצמית של איגרות חוב שהנפיקה החברה בסכום של עד 300מיליון ש"ח ,חלף התוכנית הקודמת מיום 22באוגוסט .2033 .17דיון ובחינה של תגמול לבעלי עניין ולנושאי משרה בכירה לפרטים בדבר בחינת דירקטוריון החברה את התגמולים שניתנו בתקופת הדוח לבעלי עניין ולנושאי משרה בכירה בקבוצה ,ראו תקנה 23בפרק פרטים נוספים על התאגיד. נכון להיום יש נושאי משרה שתנאי העסקתם אינם תואמים למדיניות התגמול של החברה ,כדלקמן: .3 מר משה ליטבק ,סמנכ"ל מסחרי ופיתוח עסקי ,זכאי להודעה מוקדמת או למענק בסכום של 33חודשי שכר ,וכן למענק בשיעור 300%-323%מהמענק השנתי הממוצע שקיבל בשלוש השנים שקדמו למועד קרות האירוע .כמו כן בהגיעו לגיל פרישה יהיה זכאי מר ליטבק למענק מיוחד בשיעור 30%מערך הצבירה ברוטו של התיק הפנסיוני שלו (תגמולים ופיצויים). .2 מר עמירם (עמי) ברקוביץ ,מנכ"ל משותף אלקטרה ,M&Eזכאי במקרה של פיטורין או פרישה או יציאה לפנסיה, לתנאים שאינם בהתאם למדיניות התגמול של החברה ,ל 9-עד 32חודשי הודעה מוקדמת ולמענק בגובה .3%-300%מהמענק השנתי הממוצע שקיבל בשלוש השנים שקדמו למועד קרות האירוע. .2 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ .12דיווח איכותי בדבר סיכוני שוק ודרכי ניהולם לפרטים ראה סעיף 14.4בדוח תיאור עסקי התאגיד. .19אומדנים חשבונאיים בדבר עיקרי השיקולים ,האומדנים וההנחות בעריכת הדוחות הכספיים ראו באור 1בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים ליום 13בדצמבר .2034 .41דירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית המספר המזערי של דירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית הראוי לחברה נקבע לדירקטור אחד. חברי הדירקטוריון של החברה שהינם בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית והעובדות שמכוחן ניתן לראותם ככאלה הינם: אירית שטרן ,דני מריאן ואהוד רצאבי .לפרטים אודות חברי הדירקטוריון הנ"ל ראה תקנה 21בפרטים נוספים על התאגיד. .41דירקטורים בלתי תלויים נכון למועד הדוח ,החברה לא אימצה בתקנון ההתאגדות שלה כל הוראה בדבר שיעור הדירקטורים הבלתי תלויים כהגדרת מונח זה בסעיף 3לחוק החברות ,התשנ"ט .3999-עם זאת גברת אירית שטרן מכהנת כדירקטורית בלתי תלויה. .44 גילוי בדבר המבקר הפנימי בתאגיד פרטי המבקר הפנימי .1המבקר הפנימי הראשי בתאגיד הינו מר הלל לביא והוא מכהן בתפקידו מתאריך .3.4.3994 .4המבקר הפנימי עומד בתנאים הקבועים בסעיף (1א) לחוק הביקורת הפנימית ,התשנ"ב( 3992-להלן" :חוק הביקורת הפנימית"). .3המבקר הפנימי עומד בהוראות סעיף (341ב) לחוק החברות ובהוראות סעיף 8לחוק הביקורת הפנימית. .2נכון למועד הדוח ,המבקר הפנימי אינו מחזיק בניירות ערך של החברה המבוקר או גוף הקשור אליו. .0למבקר הפנימי אין קשרים עסקיים מהותיים או קשרים מהותיים אחרים עם החברה אשר יש בהם ליצור ניגוד עניינים עם תפקידו כמבקר פנימי. .1המבקר הפנימי אינו עובד של החברה. .7המבקר הפנימי מכהן כמבקר פנימי של החברה האם -אלקו בע"מ ושל חברות הבת שלה בקבוצה ובכלל זה בחברה ובחברות הבת שלה. דרך המינוי מר הלל לביא מונה לכהן כמבקר פנימי של החברה על-פי החלטת ועדת הביקורת של החברה מתאריך 23.2.3994 ודירקטוריון החברה מתאריך .1.1.3994המינוי אושר על רקע ההחלטה למנות בחברת האם (אלקו בע"מ) מבקר שיהיה עובד מן המנין של קבוצת אלקו וכן ,על רקע השכלתו ,כישוריו וניסיונו רב השנים. זהות הממונה על המבקר הפנימי הממונה הארגוני על המבקר הפנימי הינו יו"ר הדירקטוריון. .1 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ תכנית העבודה .1תכנית העבודה הינה דו -שנתית .תכנית העבודה של הביקורת הפנימית של החברה וחברות הבת נקבעת ,בין היתר, על -פי שיקולים כדלקמן :כיסוי תחומי פעילות עיקריים של החברה ,מוקדי סיכון וחשיפות הידועים למבקר ולהנהלה, פוטנציאל לחיסכון ויעילות ,מחזוריות וביצוע ביקורות חוזרות כמעקב אחר תיקון ליקויים ויישום המלצות .תכנית העבודה של הביקורת כוללת גם את התאגידים שלחברה יש בהם החזקות מהותיות. .4תכנית העבודה של הביקורת מוגשת לעיון ולאישור של יו"ר הדירקטוריון ,ועדת הביקורת והדירקטוריון של החברה. .3למבקר הפנימי שיקול דעת לסטות מתכנית העבודה בהתאם לצורך. .2נבחן תהליך אישורן של עסקאות מהותיות שונות. ביקורת בחו"ל ו2או של תאגידים מוחזקים .1תכנית הביקורת מתייחסת גם לתאגידים מהותיים המוחזקים על-ידי התאגיד .הביקורת מתבצעת על ידי המבקר הפנימי וצוות הגורמים הכפופים לו מקצועית והמונחים על-ידיו. .4ביקורת בחו"ל מתבצעת באמצעות המבקר הפנימי ואו הגורם הכפוף לו מקצועית. היקף העסקה .1הביקורת השנתית בחברה התבצעה באמצעות נותני שירותים חיצוניים והמבקר הראשי של החברה .להלן הערכת היקף שעות העבודה בשנת :2034 הערכת היקף העבודה בשעות בתאגיד בתאגידים מוחזקים של התאגיד סה"כ 830 3,900 2,.30 .4הואיל ותוכנית העבודה של הביקורת הינה דו-שנתית ,היקף שעות הביקורת השנתיות בפועל משתנה משנה לשנה. עריכת הביקורת .1המבקר הפנימי עורך את ביקורתו בהתאם לתקנים מקצועיים מקובלים כאמור בסעיף (4ב) לחוק הביקורת הפנימית והנחיות מקצועיות שאושרו ופורסמו על-ידי לשכת המבקרים הפנימיים בישראל וכאמור בחוק החברות. .4לדעת דירקטוריון החברה ,המבקר הפנימי עומד בדרישות שנקבעו בתקנים המקצועיים. גישה למידע למבקר הפנימי ניתנת גישה חופשית ,מתמדת ובלתי אמצעית למסמכים ומידע שבבעלות החברה ,בתאגידים שבשליטתה לרבות מערכות מידע ונתונים כספיים ,כאמור בסעיף 9לחוק הביקורת הפנימית. דוח המבקר הפנימי .1המבקר הפנימי מגיש דוחות בכתב על ממצאיו באופן שוטף ,מעת לעת ובהתאם לנושאי הביקורת המתבצעים במהלך השנה .בהתאם לכך מתקיימים דיונים בדבר ממצאיו באורגנים המתאימים .במהלך שנת 2034התקיימו 3ישיבות בתאריכים הבאים.30.32.34 ,09.33.34 ,34.09.34 ,13.0..34 ,01.03.34 : .4דוחות הביקורת מוגשים בין השאר ליו"ר הדירקטוריון ,יו"ר ועדת הביקורת ,חברי ועדת הביקורת ומנכ"ל החברה. הערכת הדירקטוריון את פעילות המבקר הפנימי לדעת ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה ,ההיקף ,ה אופי ורציפות הפעילות ותוכנית העבודה של המבקר הפנימי הינם סבירים בנסיבות העניין ויש בהם להגשים את מטרות הביקורת הפנימית בתאגיד. תגמול .1המבקר הפנימי הינו עובד שכיר של החברה האם -אלקו בע"מ. .4להערכת הדירקטוריון ,תגמול המבקר הפנימי אינו מהווה גורם משפיע על שיקול דעתו המקצועי. .4 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ .43גילוי בדבר מתן הסכמה לביצוע סקר עמיתים (הנחיית רשות ניירות ערך סעיף 11א(ב) לחוק ניירות ערך ,התשכ"ח)3918- בהמשך להנחיית רשות ניירות ערך מיום 28ביולי ,2003המחייבת חברות מדווחות לתן גילוי בדבר מתן הסכמה לביצוע "סקר עמיתים" ,אשר מטרתו ,כאמור בהנחיה ,להניע תהליך בקרה על עבודת רואי החשבון המבקרים של החברות המדווחות ,אישר דירקטוריון החברה ביום 29במרס 2001את מתן ההסכמה הדרושה לביצוע הסקר ,על פי נוסח שאושר על ידי החברה. .42ממשל תאגידי -תכנית אכיפה פנימית במועד אישור הדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים לשנת ,2033אישר דירקטוריון החברה את מינויה של היועצת המשפטית של החברה גב' רונית ברזילי לתפקיד הממונה על אכיפה פנימית בקבוצה ,כחלק מיישום תכנית אכיפה פנימית שהחברה מבצעת בהתאם להוראות חוק ייעול הליכי אכיפה ברשות ניירות ערך (תיקוני חקיקה) ,התשע"א2033- ולהנחיית רשות ניירות ערך מיום 33באוגוסט - 2033קריטריונים להכרה בתכנית אכיפה פנימית בתחום ניירות הערך וניהול השקעות. ביום 38בדצמבר , 2032אישר דירקטוריון החברה תכנית אכיפה פנימית בתחום דיני ניירות ערך הכוללת מתווה לפעולת מערך האכיפה הפנימית בתחום דיני ניירות ערך בחברה ונהלים מרכזיים ,לרבות בנושא עסקאות עם בעלי ענין .איסור שימוש במידע פנים ואיסור על תרמית ומניפולציה ופרסום דיווחים הנדרשים מכוח הוראות הדין ,לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 38בדצמבר 2032אסמכתא מס' .2032-03-131181 .40תרומות בשנת 2034תרמה הקבוצה בישראל סך של כ 38.-אלפי ש"ח .התרומות מיועדות למוסדות ללא כוונת רווח. .41דוח בסיסי הצמדה .47דוח פוזיציות -ראו נספח א' רצ"ב. בנגזרים -ראו נספח ב' רצ"ב. .42ניתוח רגישות למכשירים רגישים בהתאם לשינויים בגורמי .49פרטים בדבר תעודות התחייבות של החברה .31גילוי בדבר שכר טרחה רואי חשבון .31גילוי בדבר שווי הוגן של נדל"ן .34דוח מיוחד לפי תקנה 9ג' - שוק -ראו נספח ג' רצ"ב. -ראו נספח ד' רצ"ב. -ראו נספח ה' רצ"ב. מניב -ראו באור 31בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים. ראו דוח כספי נפרד של החברה ליום 13בדצמבר .2034 .3 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ .33דיווח אודות הבקרה בחברה ותהליך אישור הדוחות הכספיים דירקטוריון החברה אחראי על בקרת-העל בחברה .חברי הדירקטוריון למועד הדוחות הכספיים הינם מר מיכאל זלקינד (יו"ר) ,מר דניאל זלקינד ,גב' אירית שטרן ,מר דני מריאן (דירקטור חיצוני) ומר אהוד רצאבי (דירקטור חיצוני) ,נכון למועד הדוחות הכספיים מבין חברי הדירקטוריון כיהנו 1דירקטורים שהינם בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית כחלק מתהליך הבקרה בחברה ביחס לדוחותיה הכספיים. לחברה ועדה לבחינת הדוחות הכספיים של החברה (להלן" :ועדת דוחות כספיים") הרכב חברי ועדת דוחות כספיים זהה להרכב חברי ועדת הביקורת .נכון למועד הדוחות הכספיים הוועדה הורכבה משלושה חברים וכללה שני דח"צים: • אירית שטרן -דירקטורית בעלת מומחיות חשבונאית ופיננסית (החלה את כהונתה ביום 33בנובמבר ;)2034 • דני מריאן -דירקטור חיצוני בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית; • אהוד רצאבי -דירקטור חיצוני בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית (יו"ר ועדת דוחות כספיים); כל החברים בוועדת דוחות כספיים הינם בעלי יכולת לקרוא ולהבין דוחות כספיים והם נתנו עובר למינויים הצהרה על כך. לפירוט כישוריהם ,השכלתם וניסיונם אשר בהסתמך עליהם החברה רואה אותם כבעלי יכולת לקרוא ולהבין דוחות כספיים ו/או כבעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית ראו סעיף דירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית לעיל. טיוטת הדוחות הכספיים נשלחה לעיונם של חברי ועדת דוחות כספיים בסמוך למועדי ישיבות ועדת דוחות כספיים. הדירקטורים מוזמנים לפנות בכל עת למנכ"ל החברה ,לסמנכ"ל הכספים ולרו"ח המבקר בכל שאלה או הבהרה הנדרשת, בטרם התכנסות הישיבה. ביום 33במרס 2033נסקרו ונדונו ,בפני הוועדה לבחינת הדוחות הכספיים ,הסוגיות המהותיות בדיווח הכספי ,ובכלל זה ההערכות והאומדנים שנעשו בקשר עם הדוחות הכספיים ,הבקרות הפנימיות הקשורות בדיווח הכספי ,שלמות ונאותות הגילוי בדוחות הכספיים ,המדיניות החשבונאית שאומצה והטיפול החשבונאי שיושם בעניינים מהותיים של החברה ,והערכות שווי לרבות ההנחות והאומדנים שבבסיסן ,שעליהן נסמכים נתונים בדוחות הכספיים .כמו כן ,נבחנה התאמת הדוחות הכספיים לאירועים שהתרחשו בחברה בתקופת הדוח ולאחריה ,וכן נבחנה נאותות היקף עבודתו ושכר טרחתו של רו"ח המבקר .בנוסף ,ניתנה התייחסות רו"ח המבקר לנושאים שהוצגו וסמנכ"ל הכספים סקר את הדוחות הכספיים .במהלך הסקירה נשאלו שאלות על ידי חברי הוועדה וניתנו להן תשובות .כמו כן ,בסיום הסקירה נערך בירור אם למי מחברי הוועדה נותרו שאלות או סוגיות לגביהן לא ניתנה תשובה .בסיום הישיבה נדונו ונתקבלו המלצות הוועדה .המלצת הוועדה נשלחה לדירקטוריון החברה בכתב. בישיבות ועדת דוחות כספיים הוזמנו ונכחו ,בנוסף לחברי הוועדה המכהנים ,סמנכ"ל הכספים ,חשב התאגיד ,מזכיר החברה ורו"ח המבקר ,המבקר הפנימי וסמנכ"ל הכספים של אלקו בע"מ. ביום 39במרס 2033נערכה ישיבת הדירקטוריון במהלכה סקרו מנכ"ל החברה וסמנכ"ל הכספים של החברה את התוצאות הכספיות של הקבוצה ,ובכלל זה הוצגו השוואות בין התקופה המדווחת לתקופות מקבילות .במהלך הדיון הבהיר רו"ח המבקר של החברה סוגיות חשבונאיות העולות מן הדוחות הכספיים. להצגת שאלות ביחס לדוחות הכספיים ולמתן תשובות ניתן זמן ככל שנדרש .כמו כן ,יו"ר ועדת דוחות כספיים הציג בפני חברי הדירקטוריון את המלצות ועדת הדוחות הכספיים .בתום הדיון ולאחר שהובהר כי הדוחות הכספיים משקפים בצורה נאותה את מצב עסקיה ותוצאות פעילותה של החברה ,התקבלה החלטה בדבר אישור הדוחות הכספיים. המלצות ועדת דוחות כספיים הועברו לעיונו של הדירקטוריון 1ימים לפני התכנסותו .להערכת הדירקטוריון ,פרק הזמן האמור לקבלת המלצת הוועדה הינו סביר לאור היקף ומורכבות ההמלצות. הדירקטוריון מודה למנהלי החברה ולצוות העובדים על תרומתם הדירקטוריון ______________ מיכאל זלקינד יו"ר הדירקטוריון ______________ איתמר דויטשר מנכ"ל 19במרס 4110 .1 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ נספח א' -בסיסי הצמדה ליום 31בדצמבר 4112 סה"כ צמוד מט"ח *) יתרות לא פיננסיות סה"כ מאזן צמוד מדד לא צמוד אלפי ש"ח מזומנים ושווי מזומנים השקעות ,מזומן מוגבל ופקדון בנאמנות לקוחות חייבים ויתרות חובה הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה מלאי ומלאי מקרקעין נדל"ן מניב המוחזק למכירה השקעות בישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך רכוש קבוע ,נטו מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים ,נטו חייבים בגין הסדר זיכיון למתן שירותים מלאי מקרקעין לזמן ארוך מסים נדחים 13,332 3,983 23,108 39,414 11,.19 404,913 2,414 - 294 33,318 301,1.0 30,138 211 304,138 - 403,03. 19,108 391,234 41,139 123,030 12,.3. 38,011 - סה"כ נכסים 382,411 2.8,0.4 1,332,382 3,209,084 3,482,913 אשראי מתאגידים בנקאיים ואחרים חלויות שוטפות של איגרות חוב התחייבויות לספקים ונותני שירותים זכאים ויתרות זכות התחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה התחייבויות בגין נדל"ן מניב המוחזק למכירה התחייבויות לתאגידים בנקאיים ואחרות איגרות חוב התחייבויות בשל הטבות לעובדים ,נטו מסים נדחים 1,432 .3,.42 49,323 44,329 3,10. - 1,094 10,322 33,394 93,002 91,431 8,131 138,444 - 18,884 20,093 .14,313 241,493 343,311 9.,119 34.,389 238,344 - סה"כ התחייבויות 3.1,333 128,918 392,413 3,.0.,840 יתרה מאזנית 6נטו מיון היתרות הצמודות למטבע הפונקציונלי של פעילויות חוץ יתרת חשיפה של נכסים (התחייבויות) לתוצאות 409,108 ()224,8.9( )130,894 *) ()212,.11 341,343 הרכב צמוד מט"ח: - - דולר ארה"ב נכסים 200,94. 94,999 223,913 התחייבויות 1.,238 11,121 2.8 יתרה מאזנית ,נטו 311,189 3.,132 11,32. 303,991 .8,410 80,23. 811,10. 114,322 280,114 391,.93 33.,332 3.1,388 11,32. 303,991 2,.02,198 830,384 3,031,149 - ()224,8.9( )130,894 אירו .3,400 24.,841 298,200 ()3.,892 313,.09 138,311 .4,433 40,8.1 411,319 .3,88. 134,322 349,.33 498,449 24.,841 298,200 4.0,404 20,.11 313,.09 138,311 304,138 .4,433 40,8.1 ()212,.11 38.,423 3,031,149 ניירה ניגרית אחרים סך הכל 13,330 1,0.2 382,411 13,322 1,4.4 3.1,333 רובל רוסי אלפי ש"ח 28,1.1 223,13. ()4,032 ()402 409,108 מיון היתרות הצמודות למטבע הפונקציונלי של פעילויות חוץ - ()43,011 ()223,304 4,032 ()213 ()212,.11 יתרת חשיפה לתוצאות 311,189 ()31,110 - ()11. 341,343 .. 331 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ נספח ב' -פוזיציות בנגזרים ליום 31בדצמבר 4112 קניה 2מכירה ערך נקוב LONG ערך נקוב SHORT אלפי ש"ח ערך הוגן עסקאות אקדמה (:)* )Forward אירו /דולר - 4,.23 308 דולר /ש"ח 332,894 - 8,930 דולר /ש"ח - 320,3.0 ()3,833 אירו /ש"ח 1.,414 - ()838 אירו /ש"ח - 81,038 3,3.2 עסקאות אופציות *): 1,393 רכישת אופציית רכש דולר/ש"ח 9.,223 - מכירת אופציית רכש דולר/ש"ח - 311,333 רכישת אופציית מכר דולר/ש"ח 9.,223 - מכירת אופציית מכר דולר/ש"ח - 38,113 ().8 מכירת אופציית רכש אירו/ש"ח - 28,148 ()303 רכישות אופציית מכר אירו/ש"ח 21,148 - מכירת אופציית רכש אירו/דולר - 4,.23 רכישת אופציית מכר אירו/דולר 4,.23 - ()1,.10 442 3,382 ()13 318 עסקאות :)** Swap 200,000 מדד המחירים לצרכן החזקה המרבית בנגזרים בתקופת הדוח: של סך כל פוזיציות הרכישה הינה 10.,883 של סך כל פוזיציות המכירה הינה 413,4.1 *) עסקאות המוכרות חשבונאית כעסקאות הגנה ונזקפות לקרן הון. **) עסקאות שאינן מוכרות חשבונאית כעסקאות הגנה. .8 - ()2,381 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ נספח ג' -טבלאות מבחני רגישות לשווי הוגן של מכשירים פיננסיים בהתאם לשינויים בגורמי שוק רגישות לשינויים בשער החליפין בין הדולר לש"ח 11% דולר2ש"ח 0% דולר2ש"ח רווח (הפסד) מהשינויים באלפי ש"ח מכשירים פיננסיים למטרות הגנה מוכרים חשבונאית עסקאות דולר/שקל ()8.. ()408 1דולר ארה"ב = 3.229ש"ח שווי הוגן באלפי ש"ח .14 -0% דולר2ש"ח -11% דולר2ש"ח רווח (הפסד) מהשינויים באלפי ש"ח 313 440 מכשירים פיננסיים שלא למטרות הגנה מזומנים ושווי מזומנים השקעות ,הלוואות לזמן קצר ופקדון בנאמנות לקוחות חייבים ויתרות חובה הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך התחייבויות לספקים ולנותני שירותים זכאים ויתרת זכות 1,230 21 1.3 123 109 323 ()3,802 ()3,924 3,103 31 38. 313 334 12 ()903 ()912 12,098 213 1,.49 1,232 1,088 3,241 ()38,03. ()39,243 ()3,103 ()1,230 ()31 ()38. ()313 ()334 ()12 903 912 ()21 ()1.3 ()123 ()109 ()323 3,802 3,924 רגישות לשינויים בשער החליפין בין האירו לדולר 11% אירו2דולר 0% אירו2דולר רווח (הפסד) מהשינויים באלפי ש"ח מכשירים פיננסיים למטרות הגנה מוכרים חשבונאית עסקאות אירו/דולר ()3.0 ()81 1אירו = 1.410דולר ארה"ב שווי הוגן באלפי ש"ח 43 -0% אירו2דולר -11% אירו2דולר רווח (הפסד) מהשינויים באלפי ש"ח 99 231 מכשירים פיננסיים שלא למטרות הגנה הלוואה לחברה כלולה 33,131 .,828 331,339 ().,128 ()33,131 רגישות לשינויים בשער החליפין בין האירו לש"ח 11% אירו2ש"ח 0% אירו2ש"ח רווח (הפסד) מהשינויים באלפי ש"ח מכשירים פיננסיים למטרות הגנה מוכרים חשבונאית עסקאות אירו/שקל ().39 ()181 1אירו = 2.740ש"ח שווי הוגן באלפי ש"ח 180 -0% אירו2ש"ח -11% אירו2ש"ח רווח (הפסד) מהשינויים באלפי ש"ח 4.8 3,011 מכשירים פיננסיים שלא למטרות הגנה מזומנים ושווי מזומנים לקוחות הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה חייבים ויתרות חובה חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך השקעות והלוואות לזמן קצר הלוואות לחברות כלולות התחייבויות לספקים ולנותני שירותים התחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה זכאים ויתרות זכות הלוואות לזמן ארוך 2,481 .31 3,8.4 3,408 322 311 2,193 ()4,1.4 ()103 ()3,1.2 ()131 3,241 138 91. .04 13 81 3,141 ()2,11. ()331 ()181 ()1.8 .9 24,83. .,331 38,.19 34,082 3,238 3,133 21,932 ()41,.42 ()1,033 ()31,2.1 ()1,311 ()3,241 ()138 ()91. ().04 ()13 ()81 ()3,141 2,11. 331 181 3.8 ()2,481 ().31 ()3,8.4 ()3,408 ()322 ()311 ()2,193 4,1.4 103 3,1.2 131 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ נספח ג' ( -המשך) שינויים בשיעורי ריבית -שינויים בריבית השקלית ובריבית הריאלית עליה של 11%בשיעור הריבית עליה של 0% בשיעור הריבית רווח (הפסד) מהשינויים באלפי ש"ח ירידה של 0%בשיעור הריבית שווי הוגן באלפי ש"ח ירידה של 11%בשיעור הריבית רווח (הפסד) מהשינויים באלפי ש"ח מכשירים פיננסיים שלא למטרות הגנה הלוואות לזמן ארוך צמודות מדד -ריבית קבועה הלוואות אחרות לא צמודות הלוואות לזמן ארוך באירו הלוואות לזמן ארוך לא צמודות -ריבית קבועה איגרות חוב צמודות מדד -ריבית קבועה איגרות חוב לא צמודות -ריבית קבועה ()44 ( )1 ( )9 ()339 ()1,224 ()4,880 ()22 ( )3 ( )4 ()280 ()3,13. ()2,439 ()8,343 ()..3 ()1,311 ()338,433 ()413,333 ()243,0.1 22 3 4 282 3,12. 2,499 44 1 9 311 1,214 3,018 שינויים במדד המחירים לצרכן 4% עליה במדד 1% עליה במדד רווח (הפסד) מהשינויים באלפי ש"ח -1% ירידה במדד שווי הוגן באלפי ש"ח -4% ירידה במדד רווח (הפסד) מהשינויים באלפי ש"ח מכשירים פיננסיים למטרות הגנה לא מוכרים חשבונאית עסקאות מדד 133 3,298 ()2,381 ()132 ()3,132 מכשירים פיננסיים שלא למטרות הגנה השקעות ,הלוואות לזמן קצר ופקדון בנאמנות חייבים ויתרות חובה הלוואות לחברות כלולות הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך חייבים בגין הסדר זיכיון למתן שירותים זכאים מזמיני עבודות התחייבות בגין נדל"ן מניב המוחזק למכירה זכאים ויתרת זכות התחייבויות אחרות לזמן ארוך הלוואות לזמן ארוך איגרות חוב 1 331 301 3,01. 1 3,04. ()4,330 ()4,821 ()310 ()391 ()40. ()21,0.8 1 133 3,032 2,311 3 2,091 ()9,300 ()9,141 ()3,339 ()183 ()834 ()41,331 294 33,318 30,138 301,1.0 211 304,138 ()93,002 ()91,431 ()33,394 ()1,834 ()8,343 ()413,333 ( )1 ()331 ()301 ()3,01. ( )1 ()3,04. 4,330 4,821 310 391 40. 21,0.8 ( )1 ()133 ()3,032 ()2,311 ( )3 ()2,091 9,300 9,141 3,339 183 834 41,331 הנחות: .1 לכל סעיף מאזני ,סך השווי ההוגן כולל רק את סך השווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים הרגישים לאותו גורם שוק, מבחינה מהותית. .4 השווי ההוגן של הנכסים הפיננסיים לזמן קצר נקבע לפי ערכם הנומינאלי בשקלים או לפי ערכם במטבע חוץ מוכפל בשיעור החליפין היציג ליום המאזן. .3 השווי של המכשירים הפיננסיים הצמודים למדד נקבע על פי המדד הידוע ליום המאזן. .2 השווי ההוגן של ניירות ערך (קרנות כספיות ומלוות קצרי מועד ) המוחזקים כהשקעות לזמן קצר נקבע על פי שער הבורסה ליום המאזן. .0 השווי ההוגן של ההלוואות לזמן ארוך חושב על ידי היוון תזרים מזומנים עתידי לכל הלוואה בהתאם לשיעור ריבית המקובל להלוו אה בעלת אפיינים דומים (במרבית המקרים שיעורי הריבית להיוון נאמדו על פי ציטוטי בנק). .1 השווי ההוגן של ההלוואות לזמן ארוך כולל את החלויות השוטפות והריבית לשלם בגינן. .7 מבחני הרגישויות למדד המחירים לצרכן נעשו בטווחים של ,3% - 2%משום שערכים אלו משקפים ,על פי החברה ,את התנודות האפשריות בערכי נכסי השוק .מבחן הרגישות לקרנות כספיות ולמלוות קצרי מועד בוצע לפי 3%ו.30%- 80 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 נספח ד' -פרטים בדבר תעודות התחייבות של סדרה אלקטרה בע"מ התאגיד -להלן פרטים אודות סדרות אגרות החוב (אלפי ש"ח) איגרות חוב -סדרה ד' ()7391129 איגרות חוב -סדרה ג' ()7391131 א .מועד הנפקה 22באפריל ( 200.למוסדיים) ,החל מיום 3ביוני 2034נרשמו למסחר 39ביוני 2034 ב .ע.נ .בעת הנפקה ( 400,000עד למועד הדוח הונפקו 200,000ע.נ .נוספים) 243,342 ג .ע.נ .ל13.32.2034- 144,..8 243,342 ד .ע.נ .צמוד ל13.32.2034- בתוספת יתרת פרמיה (הוצ' הנפקה) ,נטו 1 יתרת ערך נקוב צמוד ל13.32.2034- ה .סכום ריבית צבורה ל13.32.2034- 43.,344 3,022 2126011 243,342 ()2,901 4326439 1,83. - ו .השווי ההוגן בדוחות 2034 מוצגות על בסיס עלות מופחתת מוצגות על בסיס עלות מופחתת ז .שווי בורסה ל13.32.2034- 413,333 243,0.1 ח .סוג ריבית (קבועה או משתנה) שנתית קבועה ,צמודת מדד -בשיעור ( 4..%עד למועד הרישום למסחר שיעור הריבית השנתית היה )3% שנתית קבועה -בשיעור 1..3% ט .מועדי תשלום קרן 30תשלומים שנתיים שווים ביום 22 לאפריל של כל אחת מהשנים 2032עד ( 2023כולל) 33תשלומים שווים בשיעור של 8.1111% מסכום הקרן כ"א ותשלום אחרון בשיעור של 8.1111.%מסכום הקרן ,אשר ישולמו ביום 10ביוני של כ"א מהשנים 2033עד ( 2021כולל) י .מועדי תשלום ריבית ריבית חצי שנתית המשולמת פעמיים בשנה ביום 22לאפריל וביום 22 לאוקטובר ,החל מיום 22לאוקטובר 200.ועד ליום 22לאפריל ( 2023כולל) ריבית חצי שנתית המשולמת פעמיים בשנה בימים 13בדצמבר ו 10-ביוני של כל אחת מהשנים 2034עד ( 2021כולל). התשלום הראשון של הריבית ישולם ביום 13בדצמבר 2034והתשלום האחרון של הריבית ישולם ביום 10ביוני 2021 יא .תנאי הצמדה לקרן ולריבית מדד המחירים שפורסם בגין מרס 200. אין יב .זכות המרה אין אין יג .זכות לפירעון מוקדם יש יש יד .ערבות לתשלום ההתחייבות אין אין משמרת חברה לנאמנויות בע"מ רו"ח רמי סבטי טלפון01-11.4132 : פקס01-11.4144 : דוא"ל[email protected] : דרך מנחם בגין " ,41-48בית אמות ביטוח" ,קומה ,38ת"א משמרת חברה לנאמנויות בע"מ רו"ח רמי סבטי טלפון01-11.4132 : פקס01-11.4144 : דוא"ל[email protected] : דרך מנחם בגין " ,41-48בית אמות ביטוח" ,קומה ,38ת"א טו .פרטים על הנאמן שם הנאמן - שם האחראי בחברת הנאמנות - דרכי התקשרות - כתובת - טז .דירוג דירוג אחרון שם החברה המדרגת דירוג למועד ההנפקה דירוג למועד הדוח יז .עמידה בתנאים ובהתחייבות למחזיקי איגרות החוב בתום תקופת הדוח ובמהלכה בכל התנאים וההתחייבויות לפי שטר הנאמנות יח .האם התקיימו תנאים המקיימים עילה להעמדת איגרות החוב לפירעון מידי יט .שינוי בתנאי איגרות החוב כ .נכסים משועבדים להבטחת איגרות החוב 1 A1/stable A1/stable 33.02.33 מדרוג A1/stable A1/stable כן כן לא לא לא ,למעט כמפורט לעיל בעקבות הרישום למסחר לא אין אין 38.01.34 מדרוג Aa3 A1/stable A+/positive 01.01.33 מעלות A+/stable A+/stable בשנים 2008ו ,2009-ביצעה החברה רכישה עצמית של 321,121אלף ש"ח ע.נ איגרות חוב (סדרה ג') .איגרות החוב אשר נרכשו על ידי החברה בוטלו עם רכישתן ,והן נמחקו מהמסחר ברצף המוסדיים ולא תונפקנה מחדש על ידי החברה. 83 דין וחשבון הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר 4112 אלקטרה בע"מ נספח ה' -גילוי בדבר שכר טרחה רואי חשבון רואה החשבון המבקר של התאגיד הינו.Ernst & Young : שכר טרחה של רואי החשבון המבקרים של הקבוצה: שם החברה אלקטרה בע"מ וחברות בנות בישראל חברות בנות בעולם שם רואי החשבון 4112 שעות עבודה שכר טרחה (אלפי ש"ח) שירותי שירותי בקורת6 בקורת6 שירותים מס ונלווים שירותים מס ונלווים אחרים לביקורת אחרים לביקורת 4113 שכר טרחה (אלפי ש"ח) שירותי בקורת6 שירותים מס ונלווים אחרים לביקורת שעות עבודה שירותי בקורת6 שירותים מס ונלווים אחרים לביקורת Ernst & Young 1,190 3,.18 28,181 3,211 1,3.3 3,919 21,8.3 8,393 אחרים 20 - 3.3 - - - - - Ernst & Young .21 118 4,231 2,232 .32 43. 2,314 183 אחרים 83 - 284 - 423 - 3,333 - 82 אלקטרה בע"מ דוחות כספיים מאוחדים ליום 83בדצמבר 1034 תוכן העניינים עמוד דוח רואה החשבון המבקר בדבר ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי 34 דוח רואה החשבון המבקר 38 38-37 מאזנים מאוחדים דוחות מאוחדים על רווח והפסד 33 דוחות מאוחדים על הרווח הכולל 39 דוחות מאוחדים על השינויים בהון 90-91 דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים 98-98 באורים לדוחות הכספיים המאוחדים 98-380 נספח לדוחות הכספיים המאוחדים - רשימת חברות פעילות מוחזקות במישרין 383 ------------------- 38 קוסט פורר גבאי את קסירר רח' עמינדב ,3 תל-אביב 6076073 טל+972-3-6232525 . פקס +972-3-5622555 ey.com דוח רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של אלקטרה בע"מ בדבר ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי בהתאם לסעיף 9ב (ג) בתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) ,התש"ל0991- ביקרנו רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של אלקטרה בע"מ וחברות בנות (להלן ביחד -החברה) ליום 83בדצמבר .1034רכיבי בקרה אלה נקבעו כמוסבר בפסקה הבאה .הדירקטוריון וההנהלה של החברה א חראים לקיום בקרה פנימית אפקטיבית על דיווח כספי ולהערכתם את האפקטיביות של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי המצורפת לדוח התקופתי לתאריך הנ"ל .אחריותנו היא לחוות דעה על רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה בהתבסס על ביקורתנו. רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי שבוקרו נקבעו בהתאם לתקן ביקורת 304של לשכת רואי חשבון בישראל "ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי" ,על תיקוניו( ,להלן – תקן ביקורת .)304רכיבים אלה הינם ) 3( :בקרות ברמת הארגון ,לרבות בקרות על תהליך העריכה והסגירה של דיווח כספי ובקרות כלליות של מערכות מידע; ( ) 1בקרות על רישום הכנסות מעבודות על פי חוזי הקמה; ()8 בקרות על מלאי מקרקעין (כל אלה יחד מכונים להלן -רכיבי הבקרה המבוקרים). ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקן ביקורת . 304על פי תקן זה נדרש מאתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה לזהות את רכיבי הבקרה המבוקרים ולהשיג מידה סבירה של ביטחון אם רכיבי בקרה אלה קוימו באופן אפקטיבי מכל הבחינות המהותיות .ביקורתנו כללה השגת הבנה לגבי בקרה פנימית על דיווח כספי ,זיהוי רכיבי הבקרה המבוקרים ,הערכת הסיכון שקיימת חולשה מהותית ברכיבי הבקרה המבוקרים ,וכן בחינה והערכה של אפקטיביות התכנון והתפעול של אותם רכיבי בקרה בהתבסס על הסיכון שהוערך .ביקורתנו ,לגבי אותם רכיבי בקרה ,כללה גם ביצוע נהלים אחרים כאל ה שחשבנו כנחוצים בהתאם לנסיבות .ביקורתנו התייחסה רק לרכיבי הבקרה המבוקרים ,להבדיל מבקרה פנימית על כלל התהליכים המהותיים בקשר עם הדיווח הכספי ,ולפיכך חוות דעתנו מתייחסת לרכיבי הבקרה המבוקרים בלבד .כמו כן ,ביקורתנו לא התייחסה להשפעות הדדיות בין רכיבי הבקרה המבוקרים לבין כאלה שאינם מבוקרים ולפיכך ,חוות דעתנו אינה מביאה בחשבון השפעות אפשריות כאלה .אנו סבורים שביקורתנו מספקת בסיס נאות לחוות דעתנו בהקשר המתואר לעיל. בשל מגבלות מובנות ,בקרה פנימית על דיווח כספי בכלל ,ורכיבים מתוכה בפרט ,עשויים שלא למנוע או לגלות הצגה מוטעית .כמו כן, הסקת מסקנות לגבי העתיד על בסיס הערכת האפקטיביות נוכחית כלשהי חשופה לסיכון שבקרות תהפוכנה לבלתי מתאימות בגלל שינויים בנסיבות או שמידת הקיום של המדיניות או הנהלים תשתנה לרעה. לדעתנו ,החברה קיימה באופן אפקטיבי ,מכל הבחינות המהותיות ,את רכיבי הבקרה המבוקרים ליום 83בדצמבר .1034ביקרנו גם ,בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ,את הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לימים 83בדצמבר 1034ו 1038- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1034והדוח שלנו ,מיום 39במרס , 1038כלל חוות דעת בלת י מסויגת על אותם דוחות כספיים. קוסט פורר גבאי את קסירר רואי חשבון תל-אביב, 39במרס 1038 34 קוסט פורר גבאי את קסירר רח' עמינדב ,3 תל-אביב 6076073 טל+972-3-6232525 . פקס +972-3-5622555 ey.com דוח רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של אלקטרה בע"מ ביקרנו את המאזנים המאוחדים המצורפים של אלקטרה בע"מ (להלן -החברה) לימים 83בדצמבר 1034ו 1038-ואת הדוחות המאוחדים על רווח והפסד ,הרווח הכולל ,השינויים בהון ותזרימי המזומנים לכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 83בדצמבר .1034דוחות כספיים אלה הינם באחריות הדירקטוריון וההנהלה של החברה .אחריותנו היא לחוות דעה על דוחות כספיים אלה בהתבסס על ביקורתנו. לא ביקרנו את הדוחות הכספיים של חברות בנות שאוחדו אשר נכסיהן הכלולים באיחוד מהווים כ 8%-וכ 8%-מכלל הנכסים המאוחדים לימים 83בדצמבר 1034ו ,1038-בהתאמה ,והכנסותיהן הכלולות באיחוד מהוות כ ,4%-כ 1%-וכ 31%-מכלל ההכנסות המאוחדות לשנים שהסתיימו בימים 83בדצמבר 1038 ,1034ו ,1031-בהתאמה .כמו כן לא ביקרנו את הדוחות הכספיים של ישויות המוצגות על בסיס ה שווי המאזני ,אשר ההשקעות בהן הסתכמו לסך של כ 103,388-אלפי ש"ח וכ 148,334-אלפי ש"ח לימים 83בדצמבר 1034ו ,1038-בהתאמה ,ואשר חלק החברה ברווחי (הפסדי) החברות הנ"ל הסתכם לסך של כ 3,788-אלפי ש"ח ,כ )8,418(-אלפי ש"ח וכ )833(-אלפי ש"ח לשנים שהסתיימו בימים 83בדצמבר ,1034 1038ו ,1031-בהתאמה .הדוחות הכספיים של אותן חברות בוקרו על ידי רואי חשבון אחרים שדוחותיהם הומצאו לנו וחוות דעתנו ,ככל שהיא מתייחסת לסכומים שנכללו בגין אותן חברות ,מבוססת על דוחות רואי החשבון האחרים. ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ,לרבות תקנים שנקבעו בתקנות רואי חשבון (דרך פעולתו של רואה חשבון) ,התשל"ג .3978-על פי תקנים אלה נדרש מאתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה להשיג מידה סבירה של ביטחון שאין בדוחות הכספיים הצגה מוטעית מהותית .ביקורת כוללת בדיקה מדגמית של ראיות התומכות בסכומים ובמידע שבדוחות הכספיים .ביקורת כוללת גם בחינה של כללי החשבונאות שיושמו ושל האומדנים המשמעותיים שנעשו על ידי הדירקטוריון ו ההנהלה של החברה וכן הערכת נאותות ההצגה בדוחות הכספיים בכללותה .אנו סבורים שביקורתנו ודוחות רואי החשבון האחרים מספקים בסיס נאות לחוות דעתנו. לדעתנו ,בהתבסס על ביקורתנו ועל הדוחות של רואי חשבון אחרים ,הדוחות הכספיים המאוחדים הנ"ל משקפים באופן נאות ,מכל הבחינות המהותיות ,את המצב הכספי של החברה והחברות המאוחדות שלה לימים 83בדצמבר 1034ו 1038-ואת תוצאות פעולותיהן ,השינויים בהון ו תזרימי המזומנים שלהן לכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1034בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים ) ) IFRSוהוראות תקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים) ,התש"ע .1030- ביקרנו גם ,בהתאם לתקן בי קורת 304של לשכת רואי חשבון בישראל "ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי", רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום 83בדצמבר ,1034והדוח שלנו מיום 39במרס 1038כלל חוות דעת בלתי מסויגת על קיומם של אותם רכיבים באופן אפקטיבי. קוסט פורר גבאי את קסירר רואי חשבון תל-אביב, 39במרס 1038 38 אלקטרה בע"מ מאזנים מאוחדים נכסים שוטפים ליום 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח באור מזומנים ושווי מזומנים 4 488,889 813,038 השקעות ,מזומן מוגבל ופקדון בנאמנות 8 73,337 330,308 לקוחות 8 834,811 889,489 חייבים ויתרות חובה 7 349,783 313,133 3א' 493,449 883,438 מלאי ומלאי מקרקעין 9 147,348 183,318 נדל"ן מניב המוחזק למכירה 38 193,100 - 1,847,114 3,738,338 הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה נכסים לא שוטפים השקעות בישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני 30 470,404 808,331 חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך 33 10,788 38,838 רכוש קבוע ,נטו 31 388,709 388,381 מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים ,נטו 38 883,888 847,018 חייבים בגין הסדר זיכיון למתן שירותים 34 304,883 331,038 מלאי מקרקעין לזמן ארוך 38 74,438 83,388 נדל"ן מניב 38 - 193,100 מסים נדחים 88 40,378 81,700 3,108,883 3,807,888 8,881,831 8,198,373 הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים. 38 אלקטרה בע"מ מאזנים מאוחדים ליום 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח באור התחייבויות שוטפות 33 13 18 39 10 3ב' 13 אשראי מתאגידים בנקאיים ואחרים חלויות שוטפות של הלוואה למימון נדל"ן מניב חלויות שוטפות של איגרות חוב התחייבויות לספקים ולנותני שירותים זכאים ויתרות זכות התחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה התחייבויות בגין נדל"ן מניב המוחזק למכירה 73,480 30,137 388,807 884,311 130,884 398,798 70,193 373,780 80,330 831,979 138,378 189,808 - 3,388,888 3,844,879 התחייבויות לא שוטפות התחייבויות לתאגידים בנקאיים איגרות חוב התחייבויות אחרות לזמן ארוך התחייבויות בשל הטבות לעובדים ,נטו מסים נדחים 11 18 14 18 88 הון המיוחס לבעלי מניות החברה 13 הון מניות פרמיה על מניות קרנות מהפרשי תרגום בחברות מוחזקות וקרנות אחרות מניות באוצר יתרת רווח 38,788 878,833 73,838 88,317 303,998 117,808 439,888 30,878 87,891 91,934 383,388 383,030 337,491 833,331 ()131,108 ()18,383 813,831 337,484 830,388 ()303,183 ()11,704 887,848 339,310 384,933 זכויות שאינן מקנות שליטה 80,884 18,873 סה"כ הון 380,334 390,431 8,881,831 8,198,373 הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים. 39במרס 1038 תאריך אישור הדוחות הכספיים מיכאל זלקינד יו"ר הדירקטוריון 37 איתמר דויטשר מנכ"ל יצחק ניסים סמנכ"ל כספים אלקטרה בע"מ דוחות מאוחדים על רווח והפסד באור הכנסות מביצוע עבודות ומתן שירותים עלות העבודות והשירותים 88 רווח גולמי לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח (למעט נתוני רווח נקי למניה) 8,939,780 ()8,870,839 8,834,438 ()8,334,878 1,334,448 ()1,878,778 439,340 419,904 419,009 3,337 ()344,043 ()11,813 17,311 ()8,087 8,893 ()387,393 ()18,804 9,189 1,138 34,088 ()380,948 ()18,348 4,731 ()8,388 ()340,804 ()341,831 ()340,801 119,919 099,140 009,001 18,881 ()83,373 83,938 ()73,780 84,330 ()71,838 ()88,848 ()48,388 ()87,708 רווח לפני מסים על ההכנסה מסים על ההכנסה 88 094,490 ()48,379 031,490 ()43,834 019,301 ()88,133 רווח מפעילויות נמשכות רווח מפעילות שהופסקה ,נטו 37 317,101 - 93,731 84,849 98,374 30,918 רווח נקי 019,111 014,100 019,011 רווח נקי מיוחס ל: בעלי המניות של החברה זכויות שאינן מקנות שליטה 318,988 8,188 347,838 8,843 304,793 1,801 317,101 388,183 307,300 התאמת שווי הוגן בגין נדל"ן מניב הוצאות הנהלה וכלליות הוצאות מכירה ושיווק חלק החברה ברווחי ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ,נטו הכנסות (הוצאות) אחרות ,נטו 38 84א' 84ב' 30 84ג' רווח תפעולי 88א' 88ב' הכנסות מימון הוצאות מימון הוצאות מימון ,נטו 87 רווח נקי למניה לבעלי המניות של החברה (בש"ח) רווח נקי בסיסי למניה: מפעילויות נמשכות מפעילויות מופסקות רווח נקי מדולל למניה: מפעילויות נמשכות מפעילויות מופסקות הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים. 33 84.78 - 18.11 38.87 18.48 8.03 84.78 43.89 19.88 84.00 - 18.08 38.10 18.34 8.03 84.00 40.18 19.11 אלקטרה בע"מ דוחות מאוחדים על הרווח הכולל לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח 019,111 רווח נקי 014,100 019,011 רווח (הפסד) כולל אחר (לאחר השפעת המס): סכומים שלא יסווגו מחדש לאחר מכן לרווח או הפסד: 4,388 רווח (הפסד) ממדידה מחדש בגין תכניות להטבה מוגדרת ,נטו 3,888 ()8,798 סכומים שיסווגו או המסווגים מחדש לרווח או הפסד בהתקיים תנאים ספציפיים: ()81,189 7,811 1,108 1,783 ()3,374 התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ ,נטו ()94,878 ()47,983 1,888 סה"כ רווח כולל 41,019 011,194 019,011 רווח כולל מיוחס ל: בעלי המניות של החברה זכויות שאינן מקנות שליטה 19,897 8,180 99,819 8,884 307,888 1,801 81,817 308,198 309,888 רווח (הפסד) בגין עסקאות גידור ,נטו סה"כ רווח (הפסד) כולל אחר הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים. 39 ()303,838 אלקטרה בע"מ דוחות מאוחדים על השינויים בהון הון המניות פרמיה על מניות יתרת רווח מיוחס לבעלי המניות של החברה התאמות קרן קרן בגין הנובעות עסקאות מ מדידה מחדש של תכניות מתרגום דוחות קרן בגין תשלום כספיים של עסקאות מבוסס להטבה פעילויות חוץ גידור מניות מוגדרת מבוקר אלפי ש"ח יתרה ליום 0בינואר 1103 009,303 401,910 109,130 01,130 1,930 רווח נקי - - 318,988 - - ()4,391 - ()011,910 - מניות באוצר סה"כ זכויות שאינן מקנות שליטה ()11,913 903,900 11,190 991,391 318,988 8,188 317,101 - סה"כ הון רווח (הפסד) כולל אחר: רווח ממדידה מחדש בגין תכניות להטבה מוגדרת ,נטו התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ ,נטו רווח בגין עסקאות גידור ,נטו - - - - 1,108 - ()303,838 - - ()303,838 1,108 - ()303,838 1,108 סה"כ רווח (הפסד) כולל אחר - - - - 1,108 4,343 ()303,838 - ()94,889 ()8 ()94,878 סה"כ רווח (הפסד) כולל - - 014,900 - 1,110 3,930 ()010,000 מימוש כתבי אופציה למניות דיבידנד לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה איחוד חברה לראשונה רכישת מניות באוצר ,נטו עלות תשלום מבוסס מניות דיבידנד לבעלי מניות החברה 13 3,018 - - - יתרה ליום 40בדצמבר 1103 009,391 409,991 - - - - - 4,343 - - 4,343 ()8 4,388 - 19,499 4,141 41,019 ()33,833 - - - 8,138 13 - 13 ()70,000 3,918 - - - - ()8,441 - ()8,441 3,918 ()70,000 010,101 1,910 1,011 0,419 ()11,900 909,911 הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים. 90 ()113,191 ()88 3,813 41,403 ()88 3,813 ()8,441 3,918 ()70,000 911,093 אלקטרה בע"מ דוחות מאוחדים על השינויים בהון יתרה ליום 0בינואר 1104 רווח נקי הון המניות פרמיה על מניות יתרת רווח מיוחס לבעלי המניות של החברה התאמות קרן קרן בגין הנובעות עסקאות מ מדידה מחדש של תכניות מתרגום דוחות קרן בגין תשלום כספיים של עסקאות מבוסס להטבה פעילויות חוץ גידור מניות מוגדרת מבוקר אלפי ש"ח 009,304 401,999 309,944 00,901 119 - - 347,838 - - ()1,119 - ()91,099 - מניות באוצר סה"כ זכויות שאינן מקנות שליטה ()14,111 900,349 09,919 940,493 347,838 8,843 388,183 - סה"כ הון רווח (הפסד) כולל אחר: רווח ממדידה מחדש בגין תכניות להטבה מוגדרת ,נטו התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ ,נטו רווח בגין עסקאות גידור ,נטו - - - - 1,783 - ()81,189 - - ()81,189 1,783 - ()81,189 1,783 סה"כ רווח (הפסד) כולל אחר - - - - 1,783 3,847 ()81,189 - ()47,934 38 ()47,983 סה"כ רווח (הפסד) כולל - - 039,004 - 1,949 0,139 ()11,109 3 - - - - - 3,847 ()83 מימוש כתבי אופציה למניות דיבידנד לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה רכישת מניות באוצר ,נטו עלות תשלום מבוסס מניות דיבידנד לבעלי מניות החברה - - יתרה ליום 40בדצמבר 1104 009,303 401,910 ()80,000 109,130 - - 3,847 38 3,888 - 99,019 1,003 011,194 ()890 - - - 713 3 - 3 4,089 - - - - ()118 - 01,130 1,930 הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים. 93 ()4,391 ()011,910 ()11,913 ()118 4,089 ()80,000 903,900 ()80 11,190 ()80 ()118 4,089 ()80,000 991,391 אלקטרה בע"מ דוחות מאוחדים על השינויים בהון יתרה ליום 0בינואר 1101 רווח נקי הון המניות פרמיה על מניות יתרת רווח מיוחס לבעלי המניות של החברה התאמות קרן קרן בגין הנובעות עסקאות מ מדידה מחדש של תכניות מתרגום דוחות קרן בגין תשלום כספיים של עסקאות מבוסס להטבה פעילויות חוץ גידור מניות מוגדרת מבוקר אלפי ש"ח 009,310 419,910 301,041 0,109 0,491 - - 304,793 - - ()0,140 - רווח (הפסד) כולל אחר: הפסד ממדידה מחדש בגין תכניות להטבה מוגדרת ,נטו התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ ,נטו הפסד בגין עסקאות גידור ,נטו - - - - - - - - ()3,374 סה"כ רווח (הפסד) כולל אחר - - - - ()3,374 ()8,798 סה"כ רווח (הפסד) כולל - - 013,999 - ()0,093 ()4,994 מימוש כתבי אופציה למניות דיבידנד לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה זכויות שאינן מקנות שליטה שנוצרו בחברה שאוחדה לראשונה רכישת מניות באוצר ,נטו עלות תשלום מבוסס מניות דיבידנד לבעלי מניות החברה 7 3,983 - ()3,983 - - - - - יתרה ליום 40בדצמבר 1101 009,304 401,999 ()8,798 - ()99,119 - מניות באוצר ()10,039 - זכויות שאינן מקנות שליטה סה"כ סה"כ הון 939,914 1,131 910,494 304,793 1,801 307,300 - - ()8,798 - ()8,798 7,811 - - 7,811 ()3,374 - 7,811 ()3,374 7,811 - 1,888 - 1,888 9,111 - 019,414 1,411 019,011 - - - - 7 - 7 - - - - - - ()80,000 7,178 - - - - 309,944 00,901 119 הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים. 91 - ()1,119 ()91,099 ()934 ()934 ()1,081 - ()1,081 7,178 ()80,000 38,099 - 38,099 ()1,081 7,178 ()80,000 ()14,111 900,349 09,919 940,493 אלקטרה בע"מ דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת 317,101 רווח נקי 388,183 307,300 התאמות הדרושות להצגת תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת: התאמות לסעיפי רווח והפסד: חלק החברה ברווחי ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ,נטו דיבידנד שנתקבל מישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני פחת והפחתות עלייה (ירידה) בהתחייבויות בשל הטבות לעובדים ,נטו התאמת שווי הוגן נדל"ן מניב הפסד (רווח) ממימוש רכוש קבוע והשקעות ,נטו עליית ערך ניירות ערך סחירים ,נטו עלות תשלום מבוסס מניות מסים נדחים ,נטו שחיקת (שערוך) חייבים והתחייבויות לזמן ארוך ,הלוואות לזמן ארוך ואיגרות חוב ,נטו התאמות בגין רווח מפעילות מופסקת ,נטו ()17,311 30,733 41,498 3,878 ()3,337 3,818 ()890 3,918 ()3,838 ()9,189 18,748 43,418 ()1,713 ()8,893 ()9,380 ()389 4,089 11,117 ()4,731 9,084 80,180 184 ()34,088 ()118 ()38 7,178 38,731 ()31,494 - 11,898 ()84,849 4,888 ()30,918 שינויים בסעיפי נכסים והתחייבויות: ()78,338 ()7,971 ()388,083 ()8,308 388,881 84,889 9,374 3,343 7,488 ()31,099 33,808 33,747 ()38,988 84,083 ()98,308 ()38,180 48,438 89,908 17,803 30,808 18,771 ירידה (עלייה) בלקוחות ירידה (עלייה) בחייבים ויתרות חובה ובגין הסדר זיכיון למתן שירותים ירידה (עלייה) בהכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה ירידה (עלייה) במלאי ומלאי מקרקעין עלייה בהתחייבויות לספקים ולנותני שירותים עלייה (ירידה) בזכאים ויתרות זכות עלייה (ירידה) בהתחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה 31,798 31,398 300,333 מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת נמשכת 389,998 188,488 107,133 מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות) שוטפת מופסקת - ()8,819 88,880 מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת 389,998 119,317 148,343 הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים. 98 אלקטרה בע"מ דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח תזרימי מזומנים מפעילות השקעה ()87,838 9,871 ()88,383 8,730 ()30,309 1,038 300,849 3,333 ()831 ()80,849 8,834 ()48,934 ()8,837 ()3,337 31,838 ()300,378 787 ()833 ()38,498 30,718 ()89,884 ()30,348 ()83,181 ()43,388 3,733 8,883 11,197 ()898 מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות) השקעה נמשכת תמורה ממימוש פעילות שהופסקה (ב) מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה מופסקת 84,880 - ()338,737 318,338 ()1,883 ()378,138 ()3,887 מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות) השקעה 84,880 ()88,381 ()378,838 השקעה בישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ,נטו השקעות ,מזומן מוגבל ופקדון בנאמנות ,נטו רכישת רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים עלויות הקמת נדל"ן מניב קיטון (גידול) בחייבים בגין הסדר זיכיון למתן שירותים רכישת חברות מאוחדות שאוחדו לראשונה (א) תמורה ממימוש רכוש קבוע תמורה ממימוש (השקעה) בניירות ערך סחירים ,נטו גביית חובות לזמן ארוך מתן הלוואות לזמן ארוך ,נטו תזרימי מזומנים מפעילות מימון הנפקת הון מניות דיבידנד ששולם לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה ולבעלי מניות החברה רכישת מניות באוצר ,נטו הנפקת איגרות חוב קבלת הלוואות לזמן ארוך פרעון הלוואות לזמן ארוך פרעון איגרות חוב אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים ואחרים ,נטו 13 ()70,088 ()8,441 183,877 100,884 ()387,180 ()89,474 ()373,938 3 ()80,080 ()118 88,873 10,888 ()304,990 ()78,731 ()3,888 7 ()80,934 ()1,081 378,873 373,718 ()98,881 ()87,034 ()73,881 מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות) מימון נמשכת מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון שהופסקה מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות) מימון ()18,383 ()18,383 ()388,431 ()801 ()388,734 83,040 ()797 80,148 ()38,388 ()3,181 ()38,037 ()1,731 ()838 ()8,017 הפרשי שער בגין יתרות מזומנים ושווי מזומנים מפעילות נמשכת הפרשי שער בגין יתרות מזומנים ושווי מזומנים מפעילות שהופסקה הפרשי שער בגין יתרות מזומנים ושווי מזומנים בניכוי יתרת מזומנים ושווי מזומנים בגין נדל"ן מניב המוחזק למכירה לסוף השנה 390 390 ()1,343 עלייה (ירידה) במזומנים ושווי מזומנים 348,888 ()4,908 314,474 יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת השנה 813,038 818,939 103,448 יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף השנה 488,889 813,038 818,939 הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים. 94 אלקטרה בע"מ דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח (א) רכישת חברות שאוחדו לראשונה נכסים והתחייבויות של החברות המאוחדות ליום הרכישה: הון חוזר (למעט מזומנים ושווי מזומנים) ,נטו רכוש קבוע ,נטו השקעה בישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני נכסים בלתי מוחשיים ,נטו מוניטין מסים נדחים התחייבות בגין תמורה מותנית התחייבות בגין אופציית מכר לזכויות שאינן מקנות שליטה התחייבויות אחרות לזמן ארוך זכויות שאינן מקנות שליטה (ב) ()83 ()388 8,888 ()33,837 ()3,874 740 3,871 3,813 ()8,380 ()1,787 ()9,381 983 8,998 1,893 - ()3,180 ()14,480 ()81,878 ()18,881 ()87,738 8,880 3,077 88,841 10,887 38,099 ()30,309 ()3,337 ()43,388 תמורה ממימוש פעילות שהופסקה נכסים והתחייבויות של הפעילות המופסקת ליום המכירה: הון חוזר (למעט מזומנים ושווי מזומנים) רכוש קבוע ,נטו נכסים בלתי מוחשיים ,נטו מסים נדחים התחייבויות לא שוטפות רווח בגין מכירת חברות מאוחדות - (ג) 88,884 30,330 8,333 498 ()8,433 84,849 318,338 - מידע נוסף על תזרימי המזומנים מזומנים ששולמו במשך השנה עבור: ריבית 83,983 )* 48,907 )* 88,839 מס הכנסה 47,841 )* 13,938 )* 18,771 מזומנים שהתקבלו במשך השנה עבור: ריבית 9,790 7,387 *) )* 8,738 מס הכנסה 8,473 4,889 *) )* 1,739 *) כולל מזומנים בגין פעילות שהופסקה. הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים. 98 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :3 כללי א. אלקטרה בע"מ ,חברה בת של אלקו בע"מ ,התאגדה בשנת 3981כחברה פרטית .בחודש נובמבר 3973הפכה החברה לחברה ציבורית שניירות הערך שלה נסחרים בבורסה. למועד הדוח ,הקבוצה פועלת בישראל ובחו"ל בחמישה מגזרים עיקריים :מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ,מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל ,מגזר שירות ,אחזקה וסחר ,מגזר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום ומגזר זכיינות. להלן תיאור מגזרי הפעילות של החברה: מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל: - פעילות הקבוצה במגזר זה מבוצעת כך שהקבוצה מציעה ללקוח שירותים בתחום המבנים והתשתיות בישראל בדרך כלל כעסקת חבילה .באופן זה הקבוצה ערוכה ללוות את לקוחותיה בכל שלבי הפרויקט המבוקש ,החל מהתקנת המערכות האלקטרו-מכניות בבניין (מערכות מיזוג אוויר ,חשמל וצנרת ,מעליות ודרגנועים) ,מתן שירותי בניה ,תש תיות ,התקנה של מוצרי תשתית חשמליים למתח עליון ,מתח בינוני/גבוה ומתח נמוך למבנים ,תעשיה ותשתיות וביצוע והקמה של מתקני תשתיות לאומיות. מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל: - במגזר זה מעניקה הקבוצה ללקוחותיה שירותי התקנת מערכות חשמל וצנרת ומערכות מיזוג אוויר מרכזי (מערכות אלקטרו-מכאניות)( Electech Holdings B.V. .להלן ,)Electech -חברה הולנדית זרה בבעלות מלאה של החברה ,מרכזת את הפעילות האלקטרו-מכאנית של הקבוצה מחוץ לישראל .פעילותה של Electechמתבצעת באמצעות חברות ושותפויות זרות. הפעילות במגזר זה מתבצעת במדינות הבאות: ניגריה -תכנון והתקנה של פרויקטים ומכירת ציוד בתחום האלקטרו-מכאני ,באמצעות O.T.S.המחזיקה בחברה זרה בבעלות מלאה בניגריה. אחרות -תכנון והתקנה של פרויקטים בתחום האלקטרו-מכאני ברוסיה ,בולגריה ,רומניה ,אנגליה ,אנגולה ובלרוס ,באמצעות חברות בנות ושותפויות בחו"ל. - מגזר שירות ,אחזקה וסחר: פעילות הקבוצה במגזר זה משלימה את פעילותה בתחום פעילות הפרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ובחו"ל .במסגרת מגזר זה הקבוצה מספקת שירותים למעליות ,דרגנועים ומעלונים ולמערכות אלקטרו- מכניות ,פתרונות לגילוי עשן וכיבוי אש ,ניהול ותחזוקת מבנים ותפעול מכוני טיהור שפכים .במקרים רבים הידע המצטבר בתחומים אלה במסגרת תחום פעילות הפרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ובחו"ל, משמש גם לפעילות הקבוצה במגזר זה .לעיתים עצם העובדה שהקבוצה הקימה פרויקט מסוים ,מעניקה לה יתרון בקבלת חוזה אחזקה לאותו פרויקט .כמו כן ,במסגרת מגזר זה ,הקבוצה עוסקת ביבוא ושיווק נורות וציוד מיתוג חשמלי. - מגזר הפיתוח וההקמה של נדל"ן בייזום: הקבוצה עוסקת בפיתוח והקמה של נדל"ן בייזום בישראל ובחו"ל .פעילות הקבוצה מתבצעת בדרך של רכישת קרקעות ,ביצוע שינוי ייעוד במידה שנדרש ,הוצאת ההיתרים הדרושים ,שיווק ,תכנון והקמת הפרויקטים ו/או בדרך של מכירת המקרקעין באחד משלבי הייזום השונים .במסגרת פעילות זו רכשה הקבוצה קרקעות בישראל ובחו"ל אשר התפתחו או עשויות להתפתח לכלל פרויקטים. - מגזר זכיינות: פעילות הקבוצה במגזר זה משלימה את פעילותה במגזר הפרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ובמגזר שירות אחזקה וסחר ,וממוקדת בפעילות זכיינות ( )Concessionsבפרויקטי תשתית לאומיים המבוצעים במימון המגזר הפרטי (בעיקר פרויקטי BOO ,BOTו .)PFI-פעילות זו מבוצעת בדרך של השתתפות במכרזים לאומיים וכן באמצעות התמודדות על פרויקטים המקודמים במתווה של רישיונות ו/או רגולציה ייעודית .בשלב זה הפעילות ממוקדת בישראל. 98 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :3 כללי (המשך) ב. באור - :1 הגדרות החברה - אלקטרה בע"מ. הקבוצה - החברה והחברות המוחזקות שלה המצוינות בנספח המצורף (חברות פעילות בלבד). קבוצת אלקו - אלקו בע"מ וחברות מוחזקות שלה. החברה האם - אלקו בע"מ. צדדים קשורים - כהגדרתם ב.IAS 24- בעלי ענין ובעל שליטה - כהגדרתם בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים) ,התש"ע.1030- עיקרי המדיניות החשבונאית המדיניות החשבונאית המפורטת להלן יושמה בדוחות הכספיים בעקביות ,בכל התקופות המוצגות ,למעט אם נאמר אחרת. א. בסיס הצגת הדוחות הכספיים הדוחות הכספיים ערוכים בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים (להלן .)IFRS - כמו כן ,הדוחות הכספיים ערוכים בהתאם להוראות תקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים) ,התש"ע.1030- הדוחות הכספיים של החברה ערוכים על בסיס העלות ,למעט נדל"ן להשקעה ,נכסים והתחייבויות פיננסיות (כולל מכשירים נגזרים ונגזרים משובצים) המוצגים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד. ה חברה בחרה להציג את דוח רווח והפסד לפי שיטת מאפיין הפעילות. ב. תקופת המחזור התפעולי לקבוצה שני מחזורים תפעוליים .בהתייחס לעבודות קבלניות ,תשתיות ופרויקטי ייזום ,המחזור התפעולי הינו יותר משנה ועשוי להימשך שנתיים עד שלוש שנים .בהתייחס ליתר הפעילויות ,המחזור התפעולי הינו שנה. לפיכך ,ביחס לעבודות קבלניות ופרויקטי ייזום ,כאשר תקופת המחזור התפעולי ארוכה משנה ,הנכסים וההתחייבויות הקשורים באופן ישיר לאותה פעילות מסווגים במאזן במסגרת הנכסים וההתחייבויות השוטפים בהתאם למחזור התפעולי. ג. דוחות כספיים מאוחדים הדוחות הכספיים המאוחדים כוללים את הדוחות של חברות שלחברה יש שליטה בהן (חברות בנות) .שליטה מתקיימת כאשר לחברה יש כוח השפעה על הישות המושקעת ,חשיפה או זכויות לתשואות משתנות כתוצאה ממעורבותה בישות המושקעת וכן היכולת להשתמש בכוח שלה כדי להשפיע על סכום התשואות שינבע מהישות המושקעת .בבחינת שליטה מובאת בחשבון השפעת זכויות הצבעה פוטנציאליות רק אם הן ממשיות .איחוד הדוחות הכספיים מתבצע החל ממועד השגת השליטה ,ועד למועד בו הופסקה השליטה. הדוחות הכספיים של החברה והחברות הבנות ערוכים לתאריכים ולתקופות זהים .המדיניות החשבונאית בדוחות הכספיים של החברות הבנות יושמה באופן אחיד ועקבי עם זו שיושמה בדוחות הכספיים של החברה. יתרות ועסקאות הדדיות מהותיות ורווחים והפסדים הנובעים מעסקאות בין החברה והחברות הבנות בוטלו במלואם בדוחות הכספיים המאוחדים. זכויות שאינן מקנות שליטה בגין חברות בנות מייצגות את ההון בחברות הבנות שאינו ניתן לייחוס ,במישרין או בעקיפין ,לחברה האם .הזכויות שאינן מקנות שליטה מוצגות בנפרד במסגרת ההון של החברה .רווח או הפסד וכל רכיב של רווח כולל אחר מיוחסים לחברה ולזכויות שאינן מקנות שליטה .הפסדים מיוחסים לזכויות שאינן מקנות שליטה גם אם כתוצאה מכך יתרת הזכויות שאינן מקנות שליטה במאזן המאוחד הינה שלילית. 97 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) ד. צירופי עסקים ומוניטין צירופי עסקים מטופלים בשיטת הרכישה .עלות הרכישה נמדדת על פי השווי ההוגן של התמורה שהועברה במועד הרכישה בתוספת זכויות שאינן מקנות שליטה בנרכשת .בכל צירוף עסקים ,החברה בוחרת האם למדוד את הזכויות שאינן מקנות שליטה בנרכשת בהתאם לשוויים ההוגן במועד הרכישה או לפי חלקן היחסי בשווי ההוגן של הנכסים המזוהים נטו של הנרכשת. עלויות רכישה ישירות נזקפות בעת התהוותן לדוח רווח והפסד. בצירוף עסקים המושג בשלבים ,זכויות הוניות בנרכשת שהוחזקו על ידי הרוכשת קודם להשגת השליטה נמדדות בשווי הוגן למועד הרכישה תוך הכרה ברווח או הפסד משערוך ההשקעה הקודמת במועד העלייה לשליטה. תמורה מותנית מוכרת בשוויה ההוגן במועד הרכישה .תמורה מותנית מסווגת כנכס או כהתחייבות פיננסית בהתאם ל . IAS 89-שינויים עוקבים בשווי ההוגן של התמורה המותנית מוכרים ברווח או הפסד או בדוח על הרווח הכולל במסגרת סעיף הוצאות (הכנסות) מימון .אם התמורה המותנית מסווגת כמכשיר הוני ,היא נמדדת לפי שווי ההוגן במועד הרכישה ללא מדידה עוקבת. מוניטין נמדד לראשונה לפי עלות ,שהינה ההפרש בין תמורת הרכישה והזכויות שאינן מקנות שליטה לבין הסכום נטו של הנכסים המזוהים שנרכשו ושל ההתחייבויות שניטלו .אם סכום המוניטין שהתקבל הינו שלילי, הרוכש יכיר ברווח שנוצר במועד הרכישה. ה. השקעה בהסדרים משותפים הסדרים משותפים הם הסדרים שבהם יש לחברה שליטה משותפת .שליטה משותפת היא שיתוף חוזי מוסכם של שליטה על הסדר ,אשר קיימת רק כאשר החלטות לגבי הפעילויות הרלוונטיות דורשות הסכמה פה אחד של הצדדים שחולקים שליטה. )3 עסקאות משותפות ()Joint Ventures בעסקאות משותפות לצדדים להסדר יש שליטה משותפת על הזכויות בנכסים נטו של ההסדר .עסקה משותפת מטופלת לפי שיטת השווי המאזני. )1 פעילויות משותפות ()Joint Operations בפעילויות משותפות לצדדים להסדר יש שליטה משותפת על ההסדר ,זכויות לנכסים ומחויבויות להתחייבויות של ההסדר .החברה מכירה בגין הפעילות המשותפת בחלקה היחסי בנכסים, בהתחייבויות ,בהכנסות ובהוצאות של הפעילות המשותפת. ו. השקעות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני השקעות הקבוצה בחברות כלולות ובעסקאות משותפות מטופלות לפי שיטת השווי המאזני .לפי שיטת השווי המאזני ,ההשקעה בחברה הכלולה או בעסקה המשותפת מוצגת במאזן לפי עלות בתוספת שינויים שלאחר הרכישה בחלק הקבוצה בנכסים נטו ,לרבות רווח כולל אחר של החברה הכלולה או העסקה המשותפת .רווחים והפסדים הנוב עים מעסקאות בין הקבוצה לבין החברה הכלולה או העסקה המשותפת מבוטלים בהתאם לשיעור ההחזקה. מוניטין בגין רכישת חברה כלולה או עסקה משותפת מוצג כחלק מההשקעה בחברה הכלולה או בעסקה המשותפת ,נמדד לפי העלות ואינו מופחת באופן שיטתי .מוניטין נבחן לצורך בחינת ירידת ערך כחלק מהשקעה בחברה הכלולה או בעסקה המשותפת בכללותה. הדוחות הכספיים של החברה והחברה הכלולה או העסקה המשותפת ערוכים לתאריכים ולתקופות זהים. המדיניות החשבונאית בדוחות הכספיים של החברה הכלולה או העסקה המשותפת יושמה באופן אחיד ועקבי עם זו שיושמה בדוחות הכספיים של הקבוצה. בחברה כלולה בה נגרמו הפסדים בסכומים העולים על ההון שלה ,הכירה החברה בחלקה בהפסדי החברה הכלולה עד גובה השקעתה בחברה הכלולה בתוספת הפסד העלול להיגרם לה כתוצאה מערבות או תמיכה פיננסית אחרת שניתנו בעבור חברה כלולה זו ,עד לגובה הערבות או התמורה הפיננסית האחרת .לצורך כך, ההשקעה כוללת פריטים כספיים לקבל לזמן ארוך (כגון הלוואות שניתנו) אשר אין כוונה לסלקם והם אינם צפויים להיפרע בעתיד הנראה לעין. שיטת השווי המאזני מיושמת עד למועד איבוד ההשפעה המהותית או השליטה המשותפת ,או סיווגן כהשקעה מוחזקת למכירה. במועד איבוד ההשפעה המהותית או השליטה המשותפת ,הקבוצה מודדת בשווי הוגן השקעה כלשהי שנותרה לה בחברה הכלולה או בעסקה המשותפת ומכירה ברווח או הפסד בהפרש שבין התמורה ממימוש ההשקעה בחברה הכלולה או בעסקה המשותפת והשווי ההוגן של ההש קעה שנותרה לבין הערך בספרים של ההשקעה שמומשה במועד זה. 93 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) ז. מטבע הפעילות ,מטבע ההצגה ומטבע חוץ )3 מטבע הפעילות ומטבע ההצגה מטבע ההצגה של הדוחות הכספיים הינו ש"ח. הדוחות הכספיים מוצגים בש"ח מאחר שהחברה בדעה שדוחות כספיים בש"ח מספקים מידע רלוונטי למשקיעים ולמשתמשים בדוחות הכספיים הנמצאים בישראל .הקבוצה קובעת עבור כל חברה בקבוצה, לרבות חברות המוצגות לפי שיטת השווי המאזני ,מהו מטבע הפעילות של כל חברה. נכסים והתחייבויות של חברה מוחזקת המהווה פעילות חוץ לרבות עודפי עלות שנוצרו מתורגמים לפי שער סגירה בכל תאריך דיווח .פריטי דוח רווח או הפסד מתורגמים לפי שערי חליפין ממוצעים בכל התקופות המוצגות .הפרשי התרגום שנוצרו נזקפים לרווח (הפסד) כולל אחר. הלוואות בין חברתיות בקבוצה אשר א ין כוונה לסלקן והן אינן צפויות להיפרע בעתיד הנראה לעין מהוות במהותן חלק מההשקעה בפעילות חוץ ,ולפיכך הפרשי שער מהלוואות אלו (בניכוי השפעת המס) נזקפים לרווח (הפסד) כולל אחר. בעת מימוש פעילות חוץ ,בחלקה או במלואה ,תוך איבוד שליטה ,הרווח (הפסד) המצטבר המתייחס לאותה פעילות ,שהוכר ברווח כולל אחר נזקף לרווח או הפסד .בעת מימוש חלק מפעילות חוץ ,תוך שימור השליטה בחברה המאוחדת ,חלק יחסי של הסכום שהוכר ברווח הכולל האחר מיוחס מחדש לזכויות שאינן מקנות שליטה. )1 עסקאות ,נכסים והתחייבויות במטבע חוץ עסקאות הנקובות במטבע חוץ נרשמות עם ההכרה הראשונית בהן לפי שער החליפין במועד העסקה. לאחר ההכרה הראשונית ,נכסים והתחייבויות כספיים הנקובים במטבע חוץ מתורגמים בכל תאריך דיווח למטבע הפעילות לפי שער החליפין במועד זה .הפרשי שער ,למעט אלה המהוונים לנכסים כשירים או נזקפים להון בעסקאות גידור ,נזקפים לרווח או הפסד .נכסים והתחייבויות לא כספיים הנקובים במטבע חוץ המוצגים לפי עלות מתורגמים לפי שער החליפין במועד העסקה .נכסים והתחייבויות לא כספיים הנקובים במטבע חוץ המוצגים לפי שווי הוגן מתורגמים למטבע הפעילות בהתאם לשער החליפין במועד שבו נקבע השווי ההוגן. )8 פריטים כספיים צמודי מדד נכסים והתחייבויות כספיים הצמודים על פי תנאיהם לשינויים במדד המחירים לצרכן בישראל (להלן - המדד) מותאמים לפי המדד הרלוונטי ,בכל תאריך דיווח ,בהתאם לתנאי ההסכם. להלן נתוני על שערי החליפין של המטבעות השונים הרלוונטיים בקבוצה ומדד המחירים לצרכן: מדד (בנקודות) *) : 1034 83בדצמבר 1038 1031 118.88 118.83 139.89 שערי חליפין (בש"ח): דולר ארה"ב אירו אירופי רובל רוסי 300ניירה ניגרית *) 8.39 4.71 0.07 1.80 8.47 4.73 0.33 1.13 8.78 4.91 0.31 1.83 המדד הידוע לפי בסיס ממוצע .300 = 3998 לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 % % % שיעור השינוי בשנה שהסתיימה באותו מועד: מדד דולר ארה"ב אירו אירופי רובל רוסי ניירה ניגרית 99 ()0.30 31.04 ()3.10 ()84.31 8.91 3.93 ()7.01 ()1.31 ()38.73 ()7.03 3.44 ()1.80 ()0.88 1.99 ()3.71 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) ח. שווי מזומנים שווי מזומנים נחשבים השקעות שנזילותן גבוהה ,הכוללות פקדונות בתאגידים בנקאיים לזמן קצר אשר אינם מוגבלים בשעבוד ,שתקופתם המקורית אינה עולה על שלושה חודשים ממועד ההשקעה או שעולה על שלושה חודשים אך הם ניתנים למשיכה מידית ללא קנס ,ומהווים חלק מניהול המזומנים של הקבוצה. ט. השקעות ,מזומן מוגבל ופקדון בנאמנות פקדון בתאגיד בנקאי בנאמנות מוצג בהתאם לתנאי הפקדתו. ניירות ערך סחירים המוחזקים לצורכי מסחר נמדדים בשווי הוגן כאשר השינויים נזקפים לרווח או הפסד לסעיף המימון .שווים ההוגן של ניירות הערך הסחירים הינו מחיר השוק שלהם לתאריך הדיווח. מזומן מוגבל נחשב מזומן שלחברה אין יכולת שימוש עצמאית בו (מיוחס בעיקר למזומן המצוי בבעלות משפטית של חברות מאוחדות אולם מוגבל לשימוש ספציפי שאינו לצרכי אותן חברות מאוחדות). י. הפרשה לחובות מסופקים ההפרשה לחובות מסופקים נקבעת באופן ספציפי בגין חובות שלהערכת הנהלת החברה גבייתם מוטלת בספק. כמו כן ,החברה מכירה בהפרשה בגין קבוצות לקוחות המוערכות באופן קבוצתי בגין ירידת ערך בהתבסס על מאפייני סיכוני האשראי שלהם. יא . מלאי ,מלאי מקרקעין )3 מלאי מלאי נמדד לפי הנמוך מבין עלות או שווי מימוש ,נטו .עלות המלאי כוללת את ההוצאות לרכישת המלאי ולהבאתו למקומו ולמצבו הנוכחיים .שווי מימוש ,נטו הינו אומדן מחיר המכירה במהלך העסקים הרגיל בניכוי אומדן עלויות להשלמה ועלויות הדרושות לביצוע המכירה. החברה בוחנת מדי תקופה את מצב המלאי וגילו ומבצעת הפרשות למלאי איטי בהתאמה. עלות המלאי נקבעת כדלקמן: )1 חומרי גלם - לפי עלות רכישה על בסיס "נכנס ראשון – יוצא ראשון". תוצרת גמורה ותוצרת בתהליך - לפי עלויות חומרים ועבודה ישירות ועלויות תקורה של הייצור על בסיס תפוקה רגילה. סחורות ומוצרים קנויים - לפי שיטת ממוצע משוקלל ,או על בסיס "נכנס ראשון -יוצא ראשון". מלאי מקרקעין מלאי מקרקעין נמדד לפי הנמוך מבין עלות או שווי מימוש ,נטו .שווי המימוש ,נטו מייצג את אומדן מחיר המכירה בניכוי אומדן העלויות להשלמה ואומדן העלויות הדרושות לביצוע המכירה .עלות מלאי המקרקעין כוללת עלויות אשראי המתייחסות למימון הקמת הנכסים עד למועד ההשלמה ,עלויות ישירות בגין עלות הקרקע ,עלויות תכנון ועיצוב ,עלויות בניה עקיפות שהוקצו ועלויות קשורות אחרות. יב . הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה הכנסות לקבל מעבודות על פי חוזי הקמה מחושבות בנפרד עבור כל חוזה הקמה ומוצגות במאזן בסכום הנצבר של סך העלויות שהתהוו בתוספת סך הרווחים שהוכרו ובניכוי סך חשבונות על התקדמות העבודה וסך ההפסדים שהוכרו (במקרים בהם צפוי הפסד מעבודות בביצוע ,נזקף מלוא ההפסד הצפוי עד להשלמת העבודות בביצוע). בנוסף ,במקרים מיוחדים של קבלת מקדמות לזמן ארוך בגין שירות עתידי אותו מספקת הקבוצה ,צוברת הקבוצה ריבית בגין המקדמות לאורך תקופת ההתקשרות הצפויה .עם מימוש המקדמות הקבוצה מכירה בסכום ההפחתה ,לרבות הריבית שנצברה ,כהכנסה. עלויות פרויקט בהקמה על פי חוזה הקמה מוכרות לפי העלות הכוללת עלויות ישירות מזוהות ועלויות עקיפות משותפות המוקצות בין הפרויקטים על בסיס העמסה מתאים. 300 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) יג. הכרה בהכנסה הכנסות מוכרות בדוח רווח או הפסד כאשר הן ניתנות למדידה באופן מהימן ,צפוי שההטבות הכלכליות הקשורות לעסקה יזרמו לחברה וכן העלויות שהתהוו או שיתהוו בגין העסקה ניתנות למדידה באופן מהימן. כאשר החברה פועלת כספק עיקרי ונושאת בסיכונים הנגזרים מהעסקה הכנסותיה מוצגות על בסיס ברוטו. במקרים בהם החברה פועלת כסוכן מבלי לשאת בסיכונים ובתשואות הנגזרים מהעסקה ,הכנסותיה מוצגות על בסיס נטו .ההכנסות נמדדות על פי שוויה ההוגן של התמורה בעסקה בניכוי הנחות מסחריות ,הנחות כמות והחזרות. להלן הקריטריונים הספציפיים בדבר הכרה בהכנסה אשר נדרש שיתקיימו לפני ההכרה בהכנסה: הכנסות ממכירת סחורות הכנסות ממכירות סחורות מוכרות כאשר הועברו כל הסיכונים והתשואות המשמעותיים הנגזרים מהבעלות על הסחורות לקונה והמוכרת אינה שומרת מעורבות ניהולית נמשכת .בדרך כלל ,מועד המסירה הינו המועד שבו הועברה הבעלות. הכנסות ממתן שירותים (לרבות דמי ניהול) הכנסות ממתן שירותים מוכרות בהתאם לשלב ההשלמה של העסקה לתאריך המאזן .על-פי שיטה זו ,ההכנסות מוכרות בתקופות הדיווח שבהן סופקו השירותים .במקרה שתוצאת החוזה אינה ניתנת למדידה באופן מהימן, ההכנסה מוכרת עד לגובה ההוצאות שהתהוו הניתנות להשבה. הכנסות ממכירת מקרקעין /דירות מגורים הכנסות ממכירת מקרקעין /דירות מגורים מוכרות ביחס ליחידת המקרקעין/דירת המגורים כאשר הסיכונים וההטבות העיקריים הכרוכים בבעלות עברו לרוכש .לעניין דירות ,האמור מתקיים בדרך כלל עם השלמת הבניה למעשה ,מסירת דירת המגורים לרוכש ותשלום מלוא מחיר הדירה על ידי הרוכש .לעניין מקרקעין ,האמור מתקיים בדרך כלל עם מסירת החזקה במקרקעין. הכנסות מעבודות על-פי חוזי הקמה הכנסה מעבודות על-פי חוזה הקמה מוכרת על-פי שיטת שיעור ההשלמה כאשר מתקיימים כל התנאים הבאים: ההכנס ות ידועות או ניתנות לאומדן מהימן ,גביית ההכנסות צפויה ,העלויות הכרוכות בביצוע העבודה ידועות או ניתנות לאומדן מהימן ,לא קיימת אי ודאות מהותית באשר ליכולת הקבוצה (הקבלן המבצע) להשלים את העבודה ולעמוד בתנאים החוזיים עם הלקוח ושיעור ההשלמה ניתן לאומדן מהימן .שיעור ההשלמה נקבע על בסיס העלות בפועל מול העלות הכוללת החזויה. כל עוד לא מתקיימים כל התנאים להכרה בהכנסה מעבודות על-פי חוזה הקמה ,מוכרת הכנסה בגובה עלויות שהוצאו ,אשר השבתן צפויה ("( )PROBABLEשיטת מרווח אפס"). כאשר צפוי הפסד מהחוזה ,מלוא ההפסד מוכר מידית ללא קשר לשיעור ההשלמה. הכנסות מדמי שכירות הכנסות מדמי שכירות מוכרות לפי שיטת הקו הישר על פני תקופת השכירות .עלייה קבועה בדמי השכירות לאורך תקופת החוזה ,מוכרת כהכנסה בהתאם לשיטת הקו הישר על פני תקופת השכירות. יד. מסים על ההכנסה תוצאות המס בגין מסים שוטפים או נדחים נזקפות לרווח או הפסד ,למעט אם הן מתייחסות לפריטים הנזקפים לרווח כולל אחר או להון. (3 מסים שוטפים חבות בגין מסים שוטפים נקבעת תוך שימוש בשיעורי המס וחוקי המס שחוקקו או אשר חקיקתם הושלמה למעשה ,עד לתאריך הדיווח ,וכן התאמות נדרשות בקשר לחבות המס לתשלום בגין שנים קודמות. )1 מסים נדחים מסים נדחים מחושבים בגין הפרשים זמניים בין הסכומים הנכללים בדוחות הכספיים לבין הסכומים המובאים בחשבון לצורכי מס. יתרות המסים הנדחים מחושבות לפי שיעור המס הצפוי לחול כאשר הנכס ימומש או ההתחייבות תסולק, בהתבסס על חוקי המס שחוקקו או אשר חקיקתם הושלמה למעשה עד לתאריך הדיווח. בכל תאריך דיווח נכסי מסים נדחים נבחנים ובמידה שלא צפוי ניצולם הם מופחתים ,הפרשים זמניים בגינם לא הוכרו נכסי מסים נדחים נבחנים בכל תאריך דיווח ובמידה שניצולם צפוי מוכר נכס מס נדחה מתאים. 303 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) יד. מסים על ההכנסה (המשך) )1 מסים נדחים (המשך) בחישוב המסים הנדחים לא מובאים בחשבון המסים שהיו חלים במקרה של מימוש ההשקעות בחברות מוחזקות ,כל עוד מכירת ההשקעות בחברות מוחזקות אינה צפויה בעתיד הנראה לעין .כמו כן ,לא הובאו בחשבון מסים נדחים בגין חלוקת רווחים על ידי חברות מוחזקות כדיבידנדים ,מאחר שחלוקת הדיבידנד אינה כרוכה בחבות מס נוספת ,או בשל מדיניות החברה שלא ליזום חלוקת דיבידנד על ידי חברה מאוחדת הגוררת חבות מס נוספת. מסים נדחים מקוזזים במאזן אם קיימת זכות חוקית לקיזוז נכס מס שוטף כנגד התחייבות מס שוטפת והמסים הנדחים מתייחסים לאותה ישות החייבת במס ולאותה רשות מס. טו. נכס או קבוצת נכסים לא שוטפים המוחזקים למכירה ופעילויות שהופסקו נכס או קבוצת נכסים לא שוטפים מסווגים כמוחזקים למכירה ,כאשר יישובם ייעשה בעיקר באמצעות עסקת מכירה ולא באמצעות שימוש מתמשך .האמור מתקיים כאשר הנכסים זמינים למכירה מידית במצבם הנוכחי, קיימת מחויבות של החברה למכירה ,קיימת תכנית לאיתור קונה והמימוש צפוי ברמה גבוהה ()highly probable להסתיים בתוך שנה ממועד הסיווג .נכסים אלה אינם מופחתים ממועד סיווגם כך לראשונה ומוצגים כנכסים שוטפים בנפרד ,לפי הנמוך מבין ערכם בדוחות הכספיים ושוויים ההוגן בניכוי עלויות למכירה .נדל"ן להשקעה המיועד למכירה מוצג על פי שוויו ההוגן ,ראה סעיף יח' להלן. פעילות שהופסקה הינה רכיב של החברה המהווה פעילות שמומשה ,תוצאות הפעילות המתייחסות לפעילות שהופסקה מוצגות בנפרד ברווח והפסד בניכוי השפעת המס. טז. רכוש קבוע פריטי הרכוש הקבוע מוצגים לפי העלות בתוספת עלויות רכישה ישירות ,בניכוי פחת שנצבר ,בניכוי הפסדים מירידת ערך שנצברו ואינם כוללים הוצאות תחזוקה שוטפת .העלות כוללת חלקי חילוף וציוד עזר המשמשים את הרכוש הקבוע. רכיבי פריט רכוש קבוע בעלי עלות משמעותית ביחס לסך העלות של הפריט ,מופחתים בנפרד ,לפי שיטת הרכיבים. הפחת מחושב בשיעורים שנתיים שווים על בסיס שיטת הקו הישר לאורך תקופת החיים השימושיים בנכס, כדלקמן: בעיקר % % 1.8-4 4-10 30-10 38-10 8-88 10-88 ראה להלן מבנים (למעט רכיב הקרקע) מכונות וציוד ציוד מכני הנדסי כלי רכב ריהוט וציוד היקפי מחשבים וציוד נלווה שיפורים במושכר 1.8 30 10 38 8 88 שיפורים במושכר מופחתים לפי שיטת הקו הישר על פני תקופת השכירות (לרבות תקופת האופציה להארכה שבידי הקבוצה שבכוונתה לממשה) או בהתאם לתקופת החיים המשוערת של השיפור ,לפי הקצר שבהם. אורך החיים השימושיים ,שיטת הפחת וערך השייר של כל נכס נבחנים לפחות בכל סוף שנה והשינויים מטופלים כשינוי אומדן חשבונאי באופן של מכאן-ולהבא .הפחתת הנכסים מופסקת כמוקדם מבין המועד בו הנכס מסווג כמוחזק למכירה לבין המועד שבו הנכס נגרע. יז . עלויות אשראי בגין נכסים כשירים הקבוצה מהוונת עלויות אשראי הקשורות להשקעה או להקמה של נכסים כשירים (מקרקעין בבניה) ,כאשר הקבוצה נוקטת בגישת היוון עלויות מימון מצטברות על הנכס הכשיר (ריבית והפרשי שער) .הפרשי שער בגין הלוואות הנקובות במטבע השונה ממטבע הפעילות של הישות ,מהוונים לעלות אותם נכסים עד למידה שהם נחשבים כתיאום לעלויות הריבית. היוון עלויות האשראי מתחיל כאשר מתחילות הפעולות להכנת הנכס הכשיר ומסתיים כאשר הושלמו מהותית כל הפעולות להכנת הנכס הכשיר לשימושו המיועד או למכירתו .הסכום של עלויות האשראי המהוון בתקופת הדיווח כולל עלויות אשראי ישירות. 301 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) יח . נדל"ן מניב הנדל"ן המניב של הקבוצה כולל מבנה וקרקע אשר החברה זכאית להירשם כחוכרת בהם (זכויות החכירה טרם נרשמו על שם החברה בלשכת רישום המקרקעין) ביחד עם אחרים (מושע). נדל"ן מניב נמדד לראשונה לפי העלות כולל עלויות רכישה המיוחסות ישירות .לאחר ההכרה הראשונית ,הנדל"ן נמדד בשווי ההוגן אשר משקף את תנאי השוק במועד הדיווח .רווחים או הפסדים הנובעים משינויים בשווי ההוגן של הנדל"ן להשקעה נזקפים לרווח או הפסד במועד התהוותם .נדל"ן להשקעה אינו מופחת באופן שיטתי. לצורך קביעת השווי ההוגן של הנדל"ן ה מניב מתבססת הקבוצה על הערכת שווי שמבוצעת על ידי מעריך שווי חיצוני בלתי תלוי שהינו מומחה בהערכות שווי של נדל"ן והינו בעל הידע והניסיון הנדרשים. נדל"ן מניב נגרע כאשר הוא ממומש או כאשר נפסק השימוש בו ולא צפויות הטבות כלכליות עתידיות ממימושו. יט. נכסים בלתי מוחשיים נכסים בלתי מוחשיים הנרכשים בנפרד נמדדים עם ההכרה הראשונית לפי העלות בתוספת עלויות רכישה ישירות .נכסים בלתי מוחשיים הנרכשים בצירופי עסקים נמדדים לפי השווי ההוגן במועד הרכישה. נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים שימושיים מוגדר ,מופחתים על פני אורך החיים השימושיים שלהם ונבחנת לגביהם ירידת ערך כאשר קיימים סימנים המצביעים על ירידת ערך .תקופת ההפחתה ושיטת ההפחתה של נכס בלתי מוחשי בעל אורך חיים שימושיים מוגדר נבחנות לפחות פעם בשנה. אורך החיים השימושיים של הנכסים הבלתי מוחשיים הינו כדלקמן: שנים 80 תיקי שירות מעליות 33-10 זיכיונות – זכויות להפעלת מתקן לטיהור שפכים 8-8 תוכנות מחשב 3-31 קשרי לקוחות ,צבר עבודות ,אי תחרות ומותג נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים שימושיים בלתי מוגדר אינם מופחתים באופן שיטתי וכפופים לבחינת ירידת ערך מדי שנה וכן בכל עת שקיים סימן המצביע כי ייתכן שחלה ירידת ערך .אורך החיים השימושיים של נכסים אלה נבחן מדי שנה כדי לקבוע אם הערכת אורך החיים כבלתי מוגדר עדיין תקפה. זיכיונות לקבוצה זיכיונות לגבות תשלום מציבור המשתמשים בתשתית המוקמת על ידה בהתאם למידת השימוש בה. לקבוצה זיכיון ,באמצעות חברות מאוחדות ,לתפעול ותחזוקה של מכון לטיהור שפכים בנתניה לתקופה של 33שנה .הזיכיון מוכר כנכס פיננסי עד לגובה הסכום המובטח והיתרה מוכרת כנכס בלתי מוחשי (ראה סעיף כא' להלן). לקבוצה זיכיון ,באמצעות חברה בת של חברה מאוחדת ,לתפעול ותחזוקה של מכון לטיהור שפכים בחצור לתקופה של 10שנה. לקבוצה זיכיון ,באמצעות שותפות של חברה מאוחדת ,להקמה ותפעול של מכון לטיהור שפכים בדימונה. הזיכיון נוצר במסגרת הסדר זיכיון למתן שירותים ומטופל כנכס בלתי מוחשי .הזיכיון מייצג את הזכות הקיימת לשותפות לגבות תשלום מציבור המשתמשים בתשתית המוקמת על ידי החברה ,בהתאם למידת השימוש בה. בתקופת ההקמה ,שבמהלכה נוצר הנכס ,הנכס אינו מופחת ,בתקופת התפעול ,עם תחילת השימוש בנכס, הנכס מופחת בקו ישר למשך תקופת התפעול. כ. הסדרי זיכיון למתן שירותים הסדרי זיכיון למתן שירותים הינם הסדרים בהם גופים מהסקטור הציבורי מתקשרים בחוזה עם גוף מהסקטור הפרטי שבו הוא מתחייב לתכנן ,לבנות ולממן רכוש או תשתית כלשהם לשירות הציבור ובתמורה להקמת הרכוש מקבל המפעיל זיכיון מהמדינה להפעיל את הרכוש לתקופה מוגדרת ,וכן לספק שירותים נלווים הקשורים לרכוש .בתום תקופת הזיכיון מחזיר המפעיל את הרכוש או מאריך את תקופת הזיכיון. הקבוצה כמפעיל התקשרה בהסדרי זיכיון למתן שירותים מסוג BOO ,)Build, Operate, Transfer( BOT ( )Build, Operate, Ownו ) Private Finance Initiative( PFI -עם המדינה ,רשויות מקומיות ותאגידי מים להקמה, בניה ותפעול של מוסדות ציבור ומכוני טיהור שפכים. בהתאם ל IFRIC 31-התשתית המוקמת אינה מוכרת כרכוש קבוע בדוחות הכספיים של המפעיל (הקבוצה). לקבוצה הסדר להקמת מכון לטיהור שפכים בנתניה המטופל בחלקו כנכס פיננסי ובחלקו כנכס בלתי מוחשי. זכויות הקבוצה בגין הזיכיון מוכרות כנכס פיננסי" ,חייבים בגין הסדרי זיכיון למתן שירותים" ,אשר בתחולת 89 ( IASהלוואות וחייבים) ,מאחר שלקבוצה קיימת זכות בלתי מותנית לקבל ממעניק הזיכיון תקבולים מובטחים תמורת השימוש בתשתית .הנכס מוכר בתקופת ההקמה לפי השווי ההוגן של שירותי ההקמה .לאחר ההכרה ה ראשונית ,מוכרת הכנסת ריבית במשך תקופת ההסדר לפי שיטת הריבית האפקטיבית .הנכס הפיננסי מופחת באמצעות התקבולים המיוחסים למרכיב זה. זכויות הקבוצה בגין הזיכיון מוכרות כנכס בלתי מוחשי ,רישיון ,המשקף את הזכות הקיימת לקבוצה לגבות תשלום ,שאינו מובטח על ידי מעניק הזיכיון ,בהתאם למידת השימוש שלציבור המשתמשים בתשתית .הנכס מוכר בתקופת ההקמה ועלותו נקבעת בהתייחס לשווי ההוגן של שירותי ההקמה. כאשר רק חלק מהתקבולים מובטח על ידי התחייבות לתשלום על ידי מנפיק הזיכיון ,הזיכיון מוכר כנכס פיננסי עד לגובה הסכום המבוטח והיתרה מוכרת כנכס בלתי מוחשי. 308 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) כא. ירידת ערך נכסים לא פיננסיים החברה בוחנת את הצורך בירידת ערך נכסים לא פיננסיים כאשר ישנם סימנים כתוצאה מאירועים או שינויים בנסיבות המצביעים על כך שהיתרה בדוחות הכספיים אינה בת-השבה. במקרים בהם היתרה בדוחות הכספיים של הנכסים הלא פיננסיים עולה על הסכום בר-ההשבה שלהם, מופחתים הנכסים לסכום בר-ההשבה שלהם .הסכום בר-ההשבה הינו הגבוה מבין שווי הוגן בניכוי עלויות ל מכירה ושווי שימוש .בהערכת שווי השימוש מהוונים תזרימי המזומנים הצפויים לפי שיעור ניכיון לפני מס המשקף את הסיכונים הספציפיים לכל נכס .בגין נכס שאינו מייצר תזרימי מזומנים עצמאיים נקבע הסכום בר- ההשבה עבור היחידה מניבת המזומנים שאליה שייך הנכס .הפסדים מירידת ערך נזקפים לרווח או הפסד. הפסד מירידת ערך של נכס ,למעט מוניטין ,מבוטל רק כאשר חלו שינויים באומדנים ששימשו בקביעת הסכום בר -ההשבה של הנכס מהמועד בו הוכר לאחרונה ההפסד מירידת הערך .ביטול ההפסד כאמור מוגבל לנמוך מבין סכום ירידת הערך של הנ כס שהוכר בעבר (בניכוי פחת או הפחתה) או סכום בר-ההשבה של הנכס .לגבי נכס הנמדד לפי העלות ,ביטול הפסד כאמור נזקף לרווח או הפסד. הקריטריונים היי חודיים להלן מיושמים בבחינת ירידת ערך של הנכסים הספציפיים הבאים: (3 מוניטין בגין חברות מאוחדות החברה בוחנת ירידת ערך של מוניטין אחת לשנה ,ליום 83בדצמבר ,או לעיתים קרובות יותר אם אירועים או שינויים בנסיבות מצביעים על כך שקיימת ירידת ערך. בחינת ירידת ערך של מוניטין נקבעת על ידי בחינת הסכום בר-ההשבה של היחידה מניבת המזומנים (או קבוצה של יחידות מניבות מזומנים) שאליה הוקצה המוניטין .כאשר הסכום בר-ההשבה נמוך מהיתרה בדוחות הכספיים של היחידה מניבת ה מזומנים (או קבוצה של יחידות מניבות מזומנים) שאליה הוקצה המוניטין ,מוכר הפסד מירידת ערך המיוחס ראשית למוניטין .הפסדים מירידת ערך מוניטין אינם מבוטלים בתקופות עוקבות. (1 השקעה בחברה כלולה או בעסקה משותפת לאחר יישום שיטת השווי המאזני ,החברה בוחנת אם יש צורך להכיר בהפסד נוסף בגין ירידת ערך של ההשקעה בחברות כלולות או בעסקאות משותפות .בכל תאריך דיווח מתבצעת בחינה אם קיימת ראיה אובייקטיבית לירידת ערך של ההשקעה בחברה כלולה או בעסקה משותפת .בחינת ירידת הערך נעשית בהתייחס להשקעה בכללותה ,כולל המוניטין המיוחס לחברה הכלולה או לעסקה המשותפת. כב . מכשירים פיננסיים (3 נכסים פיננסיים נכסים פיננסיים בתחולת IAS 39מוכרים במועד ההכרה הראשונית בהם לפי שווי הוגן ובתוספת עלויות עסקה המיוחסות ישירות ,למעט לגבי נכסים פיננסיים הנמדדים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד ,אשר לגביהן עלויות עסקה נזקפות לרווח או הפסד. לאחר ההכרה הראשונית ,הטיפול החשבונאי בהשקעות בנכסים פיננסיים מבוסס על סיווגם כמפורט להלן: א) נכסים פיננסיים הנמדדים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד בקבוצה זו נכללים נכסים פיננסיים המוחזקים למסחר ונכסים פיננסיים אשר יועדו עם ההכרה הראשונית בהם להיות מוצגים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד. הקבוצה בוחנת את קיומו של נגזר משובץ והצורך בהפרדתו במועד בו היא הופכת להיות לראשונה צד להתקשרות .הערכה מחדש של הצורך בהפרדת נגזר משובץ נעשית רק כאשר יש שינוי בהתקשרות המשפיע באופן משמעותי על תזרימי המזומנים מההתקשרות. נגזרים ,לרבות נגזרים משובצים שהופרדו מהחוזה המארח ,מסווגים כמוחזקים למסחר ,למעט אם הם מיועדים לשמש כמכשירים להגנה אפקטיבית. 304 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) כב . מכשירים פיננסיים (המשך) )3 נכסים פיננסיים (המשך) ב) הלוואות וחייבים הלוואות וחייבים הינן השקעות המוחזרות בתשלומים קבועים או הניתנים לקביעה שאינם נסחרים בשוק פעיל .לאחר ההכרה הראשונית ,הלוואות מוצגות על פי תנאיהן לפי העלות בתוספת עלויות עסקה ישירות ,תוך שימוש בשיטת הריבית האפקטיבית ,ובניכוי הפרשה לירידת ערך .חייבים לזמן קצר מוצגים לפי תנאיהם ,בדרך כלל בערכם הנומינלי. )1 התחייבויות פיננסיות א) התחייבויות פיננסיות בעלות מופחתת הלוואות והתחייבויות אחרות הנמדדות בעלות מופחתת מוכרות לראשונה לפי שווי הוגן בניכוי עלויות עסקה מיוחסות ישירות ,במידה שקיימות .לאחר ההכרה הראשונית ,הלוואות והתחייבויות אחרות ,מוצגות על פי תנאיהן לפי העלות בניכוי עלויות עסקה ישירות תוך שימוש בשיטת הריבית האפקטיבית. ב) התחייבויות בגין ערבויות פיננסיות ה התחייבויות בגין ערבויות פיננסיות מוכרות לראשונה לפי השווי ההוגן תוך התחשבות גם בעלויות עסקה ישירות המיוחסות למתן הערבות .לאחר ההכרה הראשונית ,ההתחייבות נמדדת לפי הסכום הגבוה מבין הסכום שהוכר לראשונה (בניכוי הפחתה מתאימה על פני תקופת הערבות) והאומדן לסכום שנדרש (אם נדרש) להכיר בו לתאריך הדיווח על פי IAS 37בהתייחס להסכם הערבות. )8 קיזוז מכשירים פיננסיים נכסים פיננסיים והתחייבויות פיננסיות מקוזזים והסכום נטו מוצג במאזן אם קיימת זכות שניתנת לאכיפה משפטית לקזז את הסכומים שהוכרו ,וכן קיימת כוונה לסלק את הנכס ואת ההתחייבות על בסיס נטו או לממש את הנכס ולסלק את ההתחייבות במקביל. הזכות לקזז חייבת להיות ניתנת לאכיפה משפטית לא רק במהלך העסקים הרגיל של הצדדים לחוזה אלא גם במקרה של פשיטת רגל או חדלות פירעון של אחד הצדדים .על מנת שהזכות לקזז תהיה קיימת באופן מיידי ,אסור ש היא תהיה תלויה באירוע עתידי או שיהיו פרקי זמן שבהם היא לא תחול ,או שיהיו אירועים שיגרמו לפקיעתה. )4 אופציית מכר שהוענקה לבעלי הזכויות שאינן מקנות שליטה כאשר הקבוצה מעניקה לבעלי הזכויות שאינן מקנות שליטה אופציית מכר ( ,)PUTמסווגות זכויות אלה כהתחייבות פיננ סית ולא מקנים לזכויות אלה את חלקם ברווחי החברה המאוחדת .בכל תאריך דיווח נמדדת ההתחייבות הפיננסית על בסיס אומדן הערך הנוכחי של התמורה שתועבר בעת מימוש אופציית המכר .עדכונים בסכום ההתחייבות נזקפים לרווח או הפסד. )8 גריעת מכשירים פיננסיים א) נכסים פיננסיים נכס פיננסי נגרע כאשר פקעו הזכויות החוזיות לקבלת תזרימי המזומנים מהנכס הפיננסי ,או כאשר החברה העבירה את הזכויות החוזיות לקבלת תזרימי המזומנים מהנכס הפיננסי או כאשר נטלה על עצמה מחויבות לשלם את תזרימי המזומנים שהתקבלו במלואם לצד השלישי ,ללא עיכוב משמעותי ,וב נוסף העבירה באופן ממשי את כל הסיכונים וההטבות הקשורים לנכס או לא העבירה ואף לא הותירה באופן ממשי את כל הסיכונים וההטבות הקשורים לנכס אך העבירה את השליטה על הנכס. ב) התחייבויות פיננסיות התחייבות פיננסית נגרעת כאשר היא מסולקת ,דהיינו ההתחייבות נפרעה ,בוטלה או פקעה. התחייבות פיננסית מסולקת כאשר החייב (הקבוצה) פורע את ההתחייבות על ידי תשלום במזומן ,בנ כסים פיננסיים אחרים ,בסחורות או ב שירותים ,או משוחרר משפטית מההתחייבות. 308 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) כב . מכשירים פיננסיים (המשך) )8 ירידת ערך נכסים פיננסיים הקבוצה בוחנת בכל תאריך דיווח האם קיימת ראיה אובייקטיבית לירידת ערך של הנכסים הפיננסיים המוצגים בעלות מופחתת כדלקמן: ראיה אובייקטיבית קיימת כאשר אירוע אחד או יותר השפיעו באופן שלילי על אומדן תזרימי המזומנים העתידיים מהנכס לאחר מועד ההכרה .סכום ההפסד הנזקף לדוח רווח והפסד נמדד כהפרש בין יתרת הנכס בדוחות הכספיים לבין הערך הנוכחי של אומדן תזרימי המזומנים העתידיים (שאינם כוללים הפסדי אשראי עתידיים שטרם התהוו) ,המהוונים בהתאם לשיעור הריבית האפקטיבית המקורית של הנכס הפיננסי .בתקופות עוקבות הפסד מירידת ערך מבוטל כאשר ניתן לייחס באופן אובייקטיבי את השבת ערכו של הנכס לאירוע שהתרחש לאחר ההכרה בהפסד .ביטול כאמור נזקף לרווח או הפסד עד לגובה ההפסד שהוכר. כג. מכשירים פיננסיים נגזרים לצורכי גידור (הגנה) הקבוצה מבצעת לעתים התקשרויות במכשירים פיננסיים נגזרים כגון חוזי אקדמה ) (Forwardבגין מטבע חוץ כדי להגן על עצמה מפני הסיכונים הכרוכים בתנודות בשערי החליפין של מטבע חוץ. רווחים או הפסדים הנובעים משינויים בשווי ההוגן של נגזרים שאינם משמשים למטרות גידור נזקפים מידית לרווח והפסד. עסקאות גידור תזרימי מזומנים העו נות על הקריטריונים של עסקאות גידור (הגנה) מטופלות כדלקמן: החלק האפקטיבי של השינויים בשווי ההוגן של המכשיר המגדר מוכר ברווח (הפסד) כולל אחר בעוד שהחלק הלא אפקטיבי מוכר מידית לרווח או הפסד. כד. מדידת שווי הוגן שווי הוגן הוא המחיר שהיה מתקבל במכירת נכס או המחיר שהיה משולם להעברת התחייבות בעסקה רגילה בין משתתפים בשוק במועד המדידה. מדידת שווי הוגן מבוססת על ההנחה כי העסקה מתרחשת בשוק העיקרי של הנכס או ההתחייבות ,או בהיעדר שוק עיקרי ,בשוק הכדאי ( )advantageousביותר. השווי ההוגן של נכס או התחייבות נמדד תוך שימו ש בהנחות שמשתתפים בשוק ישתמשו בעת תמחור הנכס או ההתחייבות ,בהנחה שמשתתפים בשוק פועלים לטובת האינטרסים הכלכליים שלהם. הקבוצה משתמשת בטכניקות הערכה שהן מתאימות לנסיבות ושקיימים עבורן מספיק נתונים שניתנים להשגה כדי למדוד שווי הוגן ,תוך מיקסום השימוש בנתונים ר לוונטיים שניתנים לצפייה ומזעור השימוש בנתונים שאינם ניתנים לצפייה. כל הנכסים וההתחייבויות הנמדדים בשווי הוגן או שניתן גילוי לשווי ההוגן שלהם מחולקים לקטגוריות בתוך מידרג השווי ההוגן ,בהתבסס על רמת הנתונים הנמוכה ביותר ,המשמעותיות למדידת השווי ההוגן בכללותה: רמה :3מחירים מצוטטים (ללא התאמות) בשוק פעיל של נכסים והתחייבויות זהים. רמה :1נתונים שאינם מחירים מצוטטים שנכללו ברמה 3אשר ניתנים לצפייה במישרין או בעקיפין. רמה :8נתונים שאינם מבוססים על מידע שוק ניתן לצפייה (טכניקות הערכה ללא שימוש בנתונים שוק ניתנים לצפייה). כה . מניות באוצר מניות החברה המוחזקות על ידי החברה ו/או חברות מאוחדות נמדדות לפי עלות רכישתן ומוצגות בקיזוז מהון החברה .כל רווח או הפסד הנובע מרכישה ,מכירה ,הנפקה או ביטול של מניות באוצר נזקף ישירות להון. כו. הפרשות הפרשה בהתאם ל IAS 37-מוכרת כאשר לקבוצה קיימת מחויבות בהווה (משפטית או משתמעת) כתוצאה מאירוע שהתרחש בעבר ,צפוי שיידרש שימוש במשאבים כלכליים על מנת לסלק את המחויבות וניתן לאמוד אותה באופן מהימן. להלן סוגי ההפרשות שנכללו בדוחות הכספיים: תביעות משפטיות הפרשה בגין תביעות מוכרת כאש ר לקבוצה קיימת מחויבות משפטית בהווה או מחויבות משתמעת כתוצאה מאירוע שהתרחש בעבר ,כאשר יותר סביר מאשר לא כי הקבוצה תידרש למשאביה הכלכליים לסילוק המחויבות וניתן לאמוד אותה באופן מהימן. 308 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) כו. הפרשות (המשך) הפרשה לאחריות ולבדק לקבוצה קיימת התחייבות מותנית כלפי מזמיני העבודות במסגרת מקובלת של אחריות לטיב הבניה וכן אחריות בהתאם להוראות חוק המכר (דירות) ,תשל"ג( 3978-כולל במסגרת עסקאות משותפות) .עלויות הבניה של הקבוצה הנכללות בדוח רווח והפסד כוללות זקיפות תקופתיות של סכומים לכיסוי ההתחייבויות כאמור .זקיפות אלו נעשות בהתחשב באופי הפרויקט ובידע הנצבר בגינו לאורך תקופת הבניה על פי הערכת מהנדסים. הזקיפות נעשות לאורך תקופת הבניה ,בהתחשב בשיעור ההשלמה ומעודכנות לפי הצורך עם סיום הפרויקט ומסירתו למזמינים. כז. התחייבויות בשל הטבות לעובדים בקבוצה קיימים מספר סוגי הטבות לעובדים: כח. )3 הטבות עובד לזמן קצר הטבות לעובדים לזמן קצר הינן הטבות אשר חזויות להיות מסולקות במלואן לפני 31חודש לאחר תום תקופת הדיווח השנתית שבה העובדים מספקים את השירותים המתייחסים .הטבות אלו כוללות משכורות ,ימי חופשה ,מחלה ,הבראה והפקדות מעסיק לביטוח לאומי ומוכרות כהוצאה עם מתן השירותים .התחייבות בגין בונוס במזומן או תכנית להשתתפות ברווחים ,מוכרת כאשר לקבוצה קיימת מחויבות משפטית או משתמעת לשלם את הסכום האמור בגין שירות שניתן על ידי העובד בעבר וניתן לאמוד באופן מהימן את הסכום. )1 הטבות לאחר סיום העסקה התוכניות ממומנות בדרך כלל על ידי הפקדות לחברות ביטוח והן מסווגות כתוכניות להפקדה מוגדרת וכן כתוכניות להטבה מוגדרת. לקבוצה תכניות להפקדה מוגדרת ,בהתאם לסעיף 34לחוק פיצויי פיטורין שלפיהן הקבוצה משלמת באופן קבוע תשלומים מבלי שתהיה לה מחויבות משפטית או משתמעת לשלם תשלומים נוספים גם אם בקרן לא הצטברו סכומים מספיקים כדי לשלם את כל ההטבות לעובד המתייחסות לשירות העובד בתקופה השוטפת ובתקופות קודמות .הפקדות לתוכנית להפקדה מוגדרת בגין פיצויים או בגין תגמולים, מוכרות כהוצאה בעת ההפקדה לתוכנית במקביל לקבלת שירותי העבודה מהעובד. בנוסף לקבוצה תכנית להטבה מוגדרת בגין תשלום פיצויים בהתאם לחוק פיצויי פיטורין .לפי החוק זכאים עובדים לקבל פיצויים עם פיטוריהם או עם פרישתם .ההתחייבות בשל סיום העסקה נמדדת לפי שיטת שווי אקטוארי של יחידת הזכאות החזויה .הסכומים מוצגים על בסיס היוון תזרימי המזומנים העתידיים הצפויים ,לפי שיעורי הריבית של איגרות חוב קונצרניות. החברה מפקידה כספים בגין התחייבויותיה לתשלום פיצויים לחלק מעובדיה באופן שוטף בקרנות פנסיה וחברות ביטוח (להלן -נכסי התוכנית) .נכסי התוכנית הם נכסים המוחזקים על ידי קרן הטבות עובד לזמן ארוך או בפוליסות ביטוח כשירות .נכסי התוכנית אינם זמינים לשימוש נושי הקבוצה ,ולא ניתן לשלמם ישירות לקבוצה. מדידות מחדש של ההתחייבות נטו נזקפות לרווח כולל אחר בתקופת התהוותן. בחודש נובמבר 1034פרסם סגל רשות ניירות ערך את עמדה חשבונאית מספר 13-3בדבר קיומו של שוק עמוק באגרות חוב קונצרניות באיכות גבוהה בישראל (להלן "העמדה") ,וזאת לצורך קביעת שיעור ההיוון של מחויבויות להטבה מוגדרת והטבות אחרות לטווח ארוך הנקובות בשקל בהתאם ל.IAS 39 - על פי העמדה ,יש לטפל במעבר משי מוש בשיעור תשואה של אגרות חוב ממשלתיות לשיעור תשואה של אי גרות חוב קונצרניות צמודות מדד באיכות גבוהה בדרך של מכאן ולהבא כשינוי אומדן חשבונאי. לשינוי כאמור לא הייתה השפעה מהותית על הדוחות הכספיים. עסקאות תשלום מבוסס מניות עובדים של החברה זכאים להטבות בד רך של תשלום מבוסס מניות המסולקות במכשירים הוניים. עסקאות המסולקות במכשירים הוניים עלות העסקאות עם עובדים המסולקות במכשירים הוניים נמדדת לפי השווי ההוגן של המכשירים ההוניים במועד ההענקה .השווי ההוגן נקבע באמצעות שימוש במודל תמחור אופציות מקובל. עלות העסקאות המסולקות במכשירים הוניים מוכרת ברווח או הפסד יחד עם גידול מקביל בהון על פני התקופה שבה תנאי הביצוע ו/או השירות מתקיימים ומסתיימת במועד שבו העובדים הרלוונטיים זכאים לגמול (להלן - תקופת ההבשלה) .ההוצאה המצטברת המוכרת בגין עסקאות המסולקות במכשירים הוניים בתום כל מועד דיווח עד למועד ההבשלה משקפת את מידת חלוף תקופת ההבשלה ואת האומדן הטוב ביותר של הקבוצה לגבי מספר המכשירים ההוניים שיבשילו בסופו של דבר. 307 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) כט. רווח למניה הרווח למניה מחושב על ידי חלוקה של הרווח הנקי המיוחס לבעלי מניות החברה במספר המניות הרגילות המשוקלל הקיים בפועל במהלך התקופה .מניות רגילות פוטנציאליות נכללות רק בחישוב הרווח המדולל למניה במידה שהשפעתן מדללת את הרווח למניה מפעילויות נמשכות .מניות רגילות פוטנציאליות שהומרו במהלך התקופה נכללות ב רווח המדולל למניה רק עד למועד ההמרה ,ומאותו מועד נכללות ברווח הבסיסי למניה .חלקה של החברה ברווחי חברות מוחזקות מחושב לפי חלקה ברווח למניה של אותן חברות מוחזקות מוכפל במספר המניות המוחזקות על ידי החברה. ל. גילוי לתקנים חדשים בתקופה שלפני יישומם )3 תיקונים ל IFRS 33-הסדרים משותפים ,בדבר רכישת זכויות בפעילות משותפת המהווה עסק כהגדרתו ב- IFRS 8 ביום 8במאי 1034פרסם ה IASB-תיקונים ל IFRS 33-הסדרים משותפים (להלן -התיקונים) אשר דנים בטיפול החשבונאי ברכישת זכויות בפעילות משותפת המהווה עסק כהגדרתו ב.IFRS 8- התיקונים קובעים כי הזכויות הנרכשות בעסקה כאמור יטופלו כצירוף עסקים על פי IFRS 8ותקנים רלבנטיים נוספים ,לרבות מדידת הנכסים וההתחייבויות המזוהים על פי שווים ההוגן ,הכרה במסים נדחים הנובעים ממדידה זו ,טיפול בעלויות עסקה והכרה במוניטין או רווח מרכישה הזדמנותית. התיקונים ייושמו בדרך של מכאן ולהבא החל מהדוחות הכספיים לתקופות שנתיות המתחילות ביום 3 בינואר 1038או לאחריו .אימוץ מוקדם אפשרי. )1 - IFRS 15הכרה בהכנסה מחוזים עם לקוחות ( IFRS 38להלן -התקן) פורסם על ידי ה IASB-ב חודש מאי .1034 התקן מחליף את IAS 18הכנסות ,את IAS 33חוזי הקמה ואת IFRIC 38תכניות נאמנות לקוחות, IFRIC 38הסכמים להקמת מבנים IFRIC 33 ,העברות של נכסים מלקוחות ו SIC 83-הכנסות -עסקאות חליפין הכוללות שירותי פרסום. התקן מציג מודל בן חמישה שלבים שיחול על הכנסות הנובעות מחוזים עם לקוחות: שלב - 1זיהוי החוזה עם הלקוח ,לרבות התייחסות לקיבוץ חוזים וטיפול בשינויים ( )modificationsבחוזים. שלב - 2זיהוי מספר מחויבויות ביצוע נפרדות ( )distinctבחוזה. שלב - 3קביעת מחיר העסקה ,לרבות התייחסות לתמורה משתנה ,רכיב מימון משמעותי ,תמורות שאינן במזומן ותמורה שתשולם ללקוח. שלב - 4הקצאת מחיר העסקה לכל מחויבות ביצוע נפרדת על בסיס מחיר המכירה היחסי הנפרד תוך שימוש במחירים נצפים אם הם זמינים ,או באומדנים והערכות. שלב - 5הכרה בהכנסה בעת עמידה במחויבות ביצוע ,תוך הבחנה בין קיום מחויבות במועד מסוים לבין קיום מחויבות לאורך זמן. התקן ייושם למפרע החל מהדוחות הכספיים לתקופות שנתיות המתחילות ביום 3בינואר 1037או לאחריו .אימוץ מוקדם אפשרי .התקן מאפשר לבחור ביישום למפרע חלקי עם הקלות מסוימות ,שלפיו התקן ייושם על חוזים קיימים החל מתקופת היישום לראשונה ואילך ,ולא תידרש הצגה מחדש של מספרי ההשוואה כל עוד נכללים גילויים השוואתיים שנקבעו בתקן. החברה בוחנת את ההשפעה האפשרית של התקן ,אך אין ביכולתה ,בשלב זה ,לאמוד את השפעתו על הדוחות הכספיים. (8 IFRS 9מכשירים פיננסיים בחודש יולי 1034ה IASB-פירסם את הנוסח המלא והסופי של - IFRS 9מכשירים פיננסיים ,המחליף את - IAS 39מכשירים פיננסיים :הכרה ומדידה( IFRS 9 .להלן -התקן) מתמקד בעיקר בסיווג ובמדידה של נכסים פיננסיים והוא חל על כל הנכסים הפיננסיים שבתחולת .IAS 39 התקן קובע כי בעת ההכרה לראשונה כל הנכסים הפיננסיים יימדדו בשווי הוגן .בתקופות עוקבות יש למדוד מכשירי חוב בעלות מופחתת רק אם מתקיימים שני התנאים המצטברים הבאים: א) ב) הנכס מוחזק במסגרת מודל עסקי שמטרתו היא להחזיק בנכסים על מנת לגבות את תזרימי המזומנים החוזיים הנובעים מהם. על פי התנאים החוזיים של הנכס הפיננסי ,החברה זכאית ,במועדים מסוימים ,לקבל תזרימי מזומנים המהווים אך ורק תשלומי קרן ותשלומי ריבית על יתרת קרן. 303 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :1 עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך) ל. גילוי לתקנים חדשים בתקופה שלפני יישומם (המשך) (8 IFRS 9מכשירים פיננסיים (המשך) המדידה העוקבת של כל יתר מכשירי החוב והנכסים הפיננסיים האחרים תהיה על פי שווי הוגן .התקן קובע הבחנה בין מכשירי חוב אשר ימדדו בשווי הוגן דרך רווח או הפסד ומכשירי חוב שימדדו בשווי הוגן דרך רווח כולל אחר. נכסים פיננסיים שהינם מכשירים הוניים יימדדו בתקופות עוקבות בשווי הוגן ,וההפרשים ייזקפו לרווח והפסד או לרווח (הפסד) כולל אחר ,על פי בחירת החברה לגבי כל מכשיר ומכשיר .אם מדובר במכשירים הוניים המוחזקים למטרות מסחר ,חובה למדוד אותם בשווי הוגן דרך רווח או הפסד. לעניין גריעה ובנושא התחייבויות פיננסיות קובע התקן את אותן הוראות שנדרשות לפי הוראות IAS 39 לגבי גריעה ולגבי התחייבויות פיננסיות שלא נבחרה לגביהן חלופת השווי ההוגן. לפי התקן ,סכום השינוי בשווי ההוגן של ההתחייבות -שמיוחס לשינויים בסיכון האשראי -ייזקף לרווח כולל אחר .כל יתר השינויים בשווי ההוגן ייזקפו לרווח או הפסד. התקן כולל דרישות חדשות בנוגע לחשבונאות גידור . התקן ייושם החל מהתקופות השנתיות המתחילות ביום 3בינואר .1033 ,אימוץ מוקדם אפשרי. החברה בוחנת את ההשפעה האפשרית של התקן ,אך אין ביכולתה ,בשלב זה ,לאמוד את השפעתו ,אם בכלל ,על הדוחות הכספיים. באור - :8 עיקרי השיקולים ,האומדנים וההנחות בעריכת הדוחות הכספיים בעת הכנת הדוחות הכספיים ,נדרשת הנהלת הקבוצה להפעיל שיקול דעת ולהסתייע באומדנים ,הערכות והנחות המשפיעים על יישום המדיניות החשבונאית ועל הסכומים המדווחים של נכסים ,התחייבויות ,הכנסות והוצאות .השינויים באומדנים החשבונאיים נזקפים בתקופה בה נעשה השינוי באומדן. להלן ההנחות העיקריות שנעשו בדוחות הכספיים בקשר לאי הודאות לתאריך הדיווח ואומדנים קריטיים שחושבו על ידי הקבוצה ואשר שינוי מהותי באומדנים ובהנחות עשויים לשנות את ערכם של נכסים והתחייבויות בדוחות הכספיים בשנת הדיווח הבאה: אומדן עלויות להשלמת פרויקטים א. תקן בינלאומי מספר 33קובע כי ניתן להכיר בהכנסה רק כאשר ניתן לאמוד באופן מהימן את התוצאה של העבודה על פי חוזה הקמה .ההכנסות והעלויות מוכרות בהתאם לשלב ההשלמה של העבודה .שיעור ההשלמה נמדד בהתאם ליחס שבין העלויות שנוצרו למועד המאזן בגין העבודה בביצוע לבין סך כל העלויות החזויות לצורך ביצוע החוזה ,למעט עלויות שאינן מייצגות התקדמות בשלב ההשלמה .בקביעת תוצאות העבודה על פי חוזה הקמה נדרשת ההנהלה לבצע שיקול דעת ,אומדנים והנחות הכוללות בין היתר את יתרת עלויות ההשלמה הצפויה בגין חוזה הביצוע לתאריך המאזן .לקביעה זו השפעה ישירה על שיעור ההשלמה של חוזה ההקמה ,על רווחיות של כל פרויקט ובהתאם על התוצאות העסקיות. ב. שווי הוגן של נדל"ן מניב הנדל"ן המניב של הקבוצה מוצג לפי שוויו ההוגן לת אריך הדיווח ,כאשר שינויים בשוויו ההוגן נזקפים לדוח רווח והפסד. לצורך קביעת השווי ההוגן של נדל"ן מניב מתבססת החברה על הערכות שווי המבוצעות לפחות אחת לשנה על ידי מעריך שווי חיצוני בלתי תלוי ,בהתאם להערכת שווי כלכלית הכוללת שימוש בטכניקות הערכה והנחות לגבי או מדנים של תזרימי מזומנים עתידיים הצפויים מהנכס ואומדן שיעור היוון מתאים לתזרימי המזומנים אלה .אם ניתן השווי ההוגן נקבע בהתייחס לעסקאות שנעשו לאחרונה בנדל"ן בעל אופי ומקום דומים לזה המוערך. במדידת השווי ההוגן נלקחים בחשבון ,בין היתר וככל שרלוונטי ,מיקום הנכס ומצבו הפיזי ,איכות השוכרים ואיתנותם ,תקופות השכירות ,מחירי שכירות לנכסים דומים ,התאמות נדרשות למחירי השכירות הקיימים ,מידת האכלוס בפועל והחזויה של הנכס ,עלויות תפעולו ועלויות הוצאות הוניות עתידיות .שינוי בערכו של מי ממרכיבים אלו ,או בכולם ,יכול להשפיע באופן משמעותי על שוויו ההוגן של הנכס כפי שנאמד על ידי הקבוצה. ג. ירידת ערך מוניטין הקבוצה בוחנת ירידת ערך של מוניטין לפחות אחת לשנה .הבחינה מחייבת את ההנהלה לבצע אומדן של תזרימי המזומנים ה עתידיים הצפויים לנבוע משימוש מתמשך ביחידה מניבת המזומנים שאליה הוקצה המוניטין ואף לאמוד שיעור ניכיון מתאים לתזרימי מזומנים אלה. 309 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :8 באור - :4 עיקרי השיקולים ,האומדנים וההנחות בעריכת הדוחות הכספיים (המשך) ד. נכסי מסים נדחים נכסי מסים נדחים מוכרים בגין הפסדים מועברים לצורכי מס ובגין הפרשים זמניים ניתנים לניכוי ,שטרם נוצלו, במידה שצפוי שתהיה הכנסה חייבת עתידית שכנגדה ניתן יהיה לנצלם. הקבוצה כפופה לחוקי המס במספר מדינות .שיקול דעת נרחב נדרש לצורך קביעת ההתחייבות למס שוטף של כל אחת מחברות הקבוצה ,לרבות השפעה אפשרית על החברה. לקבוצה עסקאות רבות ,אשר תוצאות המס לגביהן אינן וודאיות .הקבוצה מכירה בהתחייבויות בגין תוצאות המס של עסקאות אלה בהתבסס על אומדני ההנהלה ,אשר מסתמכים על יועצים מקצועיים בנוגע לעיתוי וגובה חבות המס הנובעת מעסקאות אלה. ה. תביעות משפטיות בהערכות סיכויי תוצאות התביעות המשפטיות שהוגשו נגד החברה וחברות מוחזקות שלה ,הסתמכו החברות על חוות דעת יועציהן המשפטיים .הערכות אלה של היועצים המשפטיים מתבססות על מיטב שיפוטם המקצועי, בהתחשב בשלב בו מצויים ההליכים ,וכן על הניסיון המשפטי שנצבר בנושאים השונים .מאחר שתוצאות התביעות תקבענה בבתי המשפט ,עלולות תוצאות אלה להיות שונות מהערכות אלה. ו. מלאי ומלאי מקרקעין בבנייה מלאי נמדד לפי הנמוך מעלות או שווי מימוש ,נטו .שווי מימוש ,נטו נקבע בהתאם להערכת החברה ,הכוללת תחזיות ואומדנים לגבי התקבולים הצפויים ממכירת המלאי בפרויקט ועלויות הקמה הנדרשות להביא את המלאי למצב של מכירה. מזומנים ושווי מזומנים 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח ההרכב: באור - :8 מזומנים ופקדונות למשיכה מידית 308,090 333,733 פקדונות לזמן קצר 883,479 101,118 488,889 813,038 השקעות ,מזומן מוגבל ופקדון בנאמנות 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח ההרכב: ניירות ערך סחירים *) מזומנים מוגבלים ופקדונות בנאמנות **) *) **) באור - :8 194 99,989 73,898 30,348 73,337 330,308 בעיקר קרנות נאמנות שיקליות ותעודות סל שיקליות. ליום 83בדצמבר 1034עיקר הסכום הינו מזומן מוגבל. לקוחות א. 83בדצמבר 1034 אלפי ש"ח ההרכב: 1038 חובות פתוחים ()1( )3 884,489 434,138 שטרות והמחאות לגביה 80,038 88,338 834,811 889,489 33,373 31,194 ()3 לאחר ניכוי הפרשה לחובות מסופקים ()1 חובות הלקוחות אינם נושאים ריבית .ירידת ערך חובות לקוחות מטופלת באמצעות רישום הפרשה לחובות מסופקים. 330 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :8 לקוחות (המשך) ב. להלן ניתוח יתרת הלקוחות שלא הוכרה בגינם ירידת ערך (הפרשה לחובות מסופקים) לפי תקופת הפיגור בגבייה ביחס לתאריך הדוח: לקוחות שטרם הגיע מועד פרעונם, ללא פיגור בגבייה לקוחות שמועד פרעונם עבר והפיגור בגבייתם הינו 90-310 80-90 80-80 עד יום יום יום 80יום אלפי ש"ח מעל 310 יום *) סה"כ 83בדצמבר 1034 481,178 43,114 81,473 37,403 13,848 41,498 834,811 83בדצמבר 1038 838,881 88,838 83,984 37,847 80,113 88,839 889,489 *) כולל אומדנים לגמר חשבונות סופיים וכן עכבונות להבטחת טיב ביצוע. באור - :7 חייבים ויתרות חובה 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח מקדמות לספקים *) הוצאות מראש מוסדות חייבים בגין הסדר זיכיון למתן שירותים -חלות שוטפת עובדים (כולל חלויות שוטפות) אחרים *) באור - :3 48,844 14,898 33,883 8,098 3,979 88,309 13,918 11,887 38,848 8,798 1,033 43,108 349,783 313,133 בעיקר בגין מקדמות ,ששולמו לרכישת ברזל לצורך הבטחת מחיר הברזל. הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה (התחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה) א. הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה (מוצג במסגרת נכסים שוטפים) 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח 4,888,818 ()8,388,078 הכנסות שהוכרו מעבודות בחוזי הקמה בניכוי -תקבולים ממזמיני עבודות 493,449 ב. 8,430,348 ()8,339,880 883,438 התחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה (מוצג במסגרת התחייבויות שוטפות) 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח תקבולים ממזמיני עבודות בניכוי -הכנסות שהוכרו מעבודות בחוזי הקמה 333 3,831,040 ()3,083,878 970,389 ()700,388 130,884 189,808 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :9 מלאי ומלאי מקרקעין א. ההרכב: 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח חומרי גלם וחלפים תוצרת בתהליך תוצרת גמורה סחורות תשלומים על חשבון מלאי ומלאי בדרך מלאי מקרקעין (ראה סעיף ב' להלן) ב. 81,971 30,909 84 18,403 18,333 48,783 3,881 198 80,808 38,938 334,384 300,133 388,831 383,838 147,348 183,318 מלאי מקרקעין: חברה מאוחדת של החברה ,באמצעות חברות מוחזקות בישראל ובחו"ל ,עוסקת בפעילות עסקית בתחום ייזום בניה למגורים בישראל ובחו"ל .פעילות זו מבוצעת בדרך של רכישת קרקעות ,הוצאת ההיתרים הדרושים ,ביצוע שינוי ייעוד במידת הנדרש ,שיווק ,תכנון והקמת פרויקטים ו/או בדרך של מכירת מקרקעין באחד משלבי הייזום השונים .במסגרת פעילות זו נרכשו קרקעות בישראל ובחו"ל ,ב מדינות בולגריה ופולין (עיקר פעילות החברה המאוחדת בישראל ובבולגריה) (ראה בנוסף באור .)38 באשר למלאי ששועבד בשעבוד ספציפי כביטחון להתחייבויות ,ראה באור 17ד'. פירוט ההשקעות במלאי מקרקעין ומלאי דירות למכירה בישראל ובחו"ל: חלק החברה וחברות המאוחדות ברווח % 300 300 בולגריה ()3 ()3 פולין ישראל ()8( )1 סה"כ מלאי מקרקעין לבניה *) 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח 40,800 43,188 81,348 )** 88,434 41,417 81,774 388,831 383,838 *) **) כולל עלויות אשראי מצטברות שהוונו בסך של כ 14-מיליון ש"ח לימים 83בדצמבר 1034ו.1038- סך של כ 38-מיליון ש"ח בגין מלאי מקרקעין בפרויקט ביזנס סנטר בבולגריה סווג בשנת 1034לזמן ארוך .בדבר מידע נוסף ראה באור 38א'. ()3 מלאי מקרקעין לבנייה בחו"ל: מיקום בולגריה - ייעוד שטח קרקע שטח בנוי צפוי אלף מ"ר אלף מ"ר 10 הסתיימה בניית שלב א' של 308 יח"ד (מתוך 188יח"ד לאחר פיצול של 8יח"ד) ,נמכרו 88יח"ד .יתרת מקדמות בגין דירות שטרם נמסרו הינה כ 3.3-מיליוני ש"ח. בולגריה - ורנה (פרויקט למגורים )Green Park מלאי מקרקעין למגורים 1.3 33 בשנת 1034התקבל היתר בנייה. פולין מלאי מקרקעין למגורים ומסחר 10 3 הושלם שינוי יעוד הקרקע ואישור תכנית תב"ע .הוכנו תכניות מפורטות לניצול זכויות הבניה בהתאם לתב"ע המאושרת .בנוסף, חברת הפרויקט פועלת להסדרת דרכי גישה לחלקות החברה וכן להסדרת חיבור תשתיות. ורנה (פרויקט בוטניק) 39 מגורים ,מלאי דירות וקרקע זמינה לבניה סטטוס 331 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :9 מלאי ומלאי מקרקעין (המשך) ב. מלאי מקרקעין( :המשך) ()3 מלאי מקרקעין לבנייה בחו"ל( :המשך) בהתאם להערכות השווי שהתקבלו ממעריכי שווי חיצוניים בלתי תלויים וכן בהתאם להערכת הנהלת החברה הבת ,בתקופת הדוח בוצעה הפרשה לירידת ערך מלאי מקרקעין בבולגריה ,בסך של כ8,830- אלפי ש"ח (בשנים 1038ו 1031-בוצעו הפרשות בסך של כ 7,938-אלפי ש"ח וכ 8,000-אלפי ש"ח, בהתאמה) ,אשר נכללו במסגרת סעיף עלות המכר .יתרת מלאי מקרקעין המוצג בדוחות הכספיים הינו נמוך משווי מימושו ולכן לא נדרשת ירידת ערך מלאי זה. ()1 ליום 83בדצמבר 1034מחזיקה החברה בזכויות ל 8-יחידות דיור במתחם רמז -ארלוזורוב בתל אביב ( 83בדצמבר 8 - 1038יחידות דיור). מתוך 8יחידות הדיור כאמור לעיל נמכרו במהלך תקופת הדוח ולאחריה בחוזים מותנים 4יחידות דיור. לגבי שעבוד ,ראה באור 17ד'(.)1 ()8 בחודש מאי 1033חתמה חברה מאוחדת על הסכם לפיו רכשה מאת דאבליו פריים בע"מ (להלן - דאבליו) המצויה בשליטת פאנגאיה נדל"ן בע"מ ,ואשר זכאית להירשם כבעלים של כ 91%-מהמקרקעין בפארק צמרת בתל אביב (להלן -המקרקעין) מחצית מזכויותיה במקרקעין (כ )48%-בתמורה לסך של כ 38-מי ליון ש"ח .יתרת הזכויות במקרקעין מוחזקות בידי צדדים שלישיים (ביניהם בעלי השליטה בדאבליו) שהתקשרו עם דאבליו בהסכם לשיתוף פעולה להקמת פרויקט על המקרקעין. במהלך שנת 1034נמכרו ( 31%בשנים 1038ו 31% - 1031-ו ,73%-בהתאמה) מזכויות החברה המאוחדת ודאבליו (להלן :המ נהלים) במקרקעין לרוכשים שונים המהווים קבוצת רכישה (להלן: הרוכשים) בתמורה לסך כולל של כ 3.4-מיליון ש"ח (בשנים 1038ו - 1031-כ 7.1-מיליון ש"ח וכ388- מיליון ש"ח ,בהתאמה) ולרבות הכנסות מדמי ניהול ,שנקבעו במסגרת הסכמי המכר עם הרוכשים ,בסך של כ 38-מיליון ש"ח (חלק החברה) ,בגינם נרשמה הכנסה מצטברת בסך של כ 38-מיליון ש"ח (שעיקרה ,כ 31-מיליון ש"ח ,נרשם בשנת .)1031חלק החברה המאוחדת ביתרת הזכויות במקרקעין שטרם נמכרו לרבות עלויות הבניה שנצברו בגינן מסתכם ליום 83בדצמבר 1034בסך כולל של כ88- מיליון ש"ח. הרוכשים ובעלי הזכויות המוחזקות בידי צדדים שלישיים והמנהלים התקשרו עם תאגיד בנקאי לקבלת ליווי בנקאי לצורך הקמת מבנה המגורים .לטובת המנהלים הוקצתה מסגרת אשראי בגובה עלויות ההקמה של חלקם בפרויקט ,בסך של כ 80-מיליון ש"ח. יתרת האשראי ליום 83בדצמבר 1034מסתכמת בסך של כ 30-מיליון ש"ח .להבטחת הלוואה זו שיעבדה החברה המאוחדת את מלוא זכויותיה בקרקע. באור - :30 השקעות בחברות מוחזקות א. השקעות בישויות המטפלות לפי שיטת השווי המאזני תמצית נתונים מהדוחות הכספיים של ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ומידע נוסף )3 חלק הקבוצה בדוח על הרווח או הפסד של ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני בהתאם לשיעור ההחזקה בהן לתאריך הדיווח: לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח הכנסות 874,890 887,347 183,837 רווח נקי 17,311 9,189 4,731 338 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :30 השקעות בחברות מוחזקות (המשך) א. השקעות בישויות המטפלות לפי שיטת השווי המאזני (המשך) תמצית נתונים מהדוחות הכספיים של ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ומידע נוסף (המשך) )1 השקעה בישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני בחלוקה למגזרים: 83בדצמבר 1038 באור 1034 פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל 30ב' 88,843 פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל 30ג' 39,404 38,188 שירות ,אחזקה וסחר 30ב' 30,788 9,791 פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום *) 30ד' 813,883 זכיינות 30ה' 73,089 41,804 470,404 808,331 אלפי ש"ח *) )8 89,113 899,318 ההשקעה בישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ליום 83בדצמבר 1034כוללת עלויות מימון שהוונו בגין נכסים כשירים בבעלותן בסך של כ 313-מיליון ש"ח ( 83בדצמבר - 1038כ 308-מיליון ש"ח) .ראה בנוסף סעיף ד'( )3להלן בדבר תנאי הצמדה וריבית של הלוואה לחברה כלולה. חלק החברה ברווחי (הפסדי) ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ,נטו בחלוקה למגזרים: לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל 37,878 30,333 פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל 4,738 8,373 שירות ,אחזקה וסחר 933 344 ()3,700 פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום זכיינות 7,480 ()833 807 ()873 ()3,933 8,078 ()8,738 ()3,309 17,311 9,189 4,731 )4 דיבידנדים מישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני: בשנת 1034התקבלו מישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני דיבידנדים בסכום כולל של 30,733 אלפי ש"ח ( 18,748 - 1038אלפי ש"ח 9,084 - 1031 ,אלפי ש"ח). )8 למידע בדבר ערבויות בישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ,ראה באור 17ג'. )8 בתקופת הדוח נבעו לחברה הכנסות כתוצאה מהחזקות החברה במספר ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני בקשר עם ביצוע פרויקט עיר הבה"דים ופרויקט אגירה שאובה גלבוע (להלן -הפרויקט). במסגרת ההתקשרות לביצוע הפרויקט ,חתמו ישויות שונות הקשורות לפרויקט על הסכמי התקשרות עם מזמיני עבודה וספקים שונים אשר צמודים בחלקם לסל מטבעות ,מדדים וריביות. כפועל יוצא ולאור הוראות IAS 89הופרדו נגזרים משובצים הגלומים בהסכמי ההתקשרויות כאשר אלו נמדדים מידי תקופה בשווי הוגן דרך רווח והפסד .למועד הדיווח הוערך שווים ההוגן של הנגזרים המשובצים על ידי מעריך שווי חיצוני והקבוצה רשמה בגינם בתקופת הדוח רווח נטו ממס בסך של כ3.8- מיליון ש"ח לעומת הפסד נטו ממס בסך של כ 4.8-מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד 334 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים השקעות בחברות מוחזקות (המשך) באור - :30 ב. מידע נוסף על ההשקעות העיקריות בחברות כלולות בתחום הפרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ובתחום השירות בתקופת הדוח הקבוצה פועלת באמצעות עסקאות משותפות ופעילויות משותפות בפרויקטים שונים ,בין השאר ,תשתיות אזרחיות, בניה ואלקטרו -מכני .בנוסף שותפה הקבוצה בהקמה ובשירות של פרויקטים לאומיים ,אשר בהם היא פועלת כזכיין, כקבלן הקמה וכמתפעל .לפרטים אודות פרויקטים אלו ראה באור 30ה'. ג. ד. מידע נוסף על ההשקעות העיקריות בחברות כלולות בתחום הפרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל בתקופת הדוח הקבוצה פועלת באמצעות עסקאות משותפות אשר פועלות בתחום האלקטרו-מכני באנגליה ,רומניה ורוסיה. מידע נוסף על ההשקעות העיקריות בחברות כלולות בתחום היזמות בתקופת הדוח שם החברה שעור ההחזקה ליום 83 בדצמבר 1034שטח קרקע באלפי מ"ר % שם הפרויקט ומיקום ( )3 Morgal Investment Limited - Planetogradסנט פטרסבורג ,רוסיה Sia Unico - Plaunikiריגה ,לטביה 40 Baltic Electra KUB - Pasilaiciaiליטא 80 תאור הפרויקט 80 1,897.3 שכונת מגורים שתכלול כ 18,000-יח"ד וכ 180,000-מ"ר שטחי מסחר ,משרדים ומבני ציבור .שינוי יעוד הקרקע הושלם. בחודש דצמבר 1034התקבל אישור תב"ע ( )PPTופרצלציה ).(PMT 18.8 פרויקט מגורים בריגה הכולל כ848- יח"ד בשטח בנוי של כ 48,000-מ"ר וכ- 1,000מ"ר למסחר .טרם החל שלב הבניה המהותי בפרויקט למעט בניית יסודות לשלב א'. 4.4 בניית הפרויקט הופסקה לאור המשבר הפיננסי במדינה .החברה הכלולה בוחנת את המשך בניית הפרויקט. פרויקט מגורים שיכלול 303יח"ד בשטח בנוי של כ 8,880-מ"ר ובניין משרדים בשטח של כ 8,100-מ"ר. תכנון הפרויקט הושלם .התקבל היתר בנייה תקף עד ל.1037- מידטאון בע"מ - Midtownתל-אביב ( )1 31.8 גרין פארק (נווה שרת) בע"מ פינוי בינוי -נווה שרת תל-אביב ( )8 88 338 38.8 הפרויקט כולל משרדים בשטח של כ 78,000-מ"ר ,מגדל מגורים של 883 יח"ד ,מתוכו 30%דיור בר השגה ,שטחי מסחר בשטח של כ 33,000-מ"ר וחניון תת-קרקעי הכולל כ 1,100-חניות. היתרי בנייה למגדל המשרדים ולמגדל המגורים התקבלו ,היתר מסחר צפוי להתקבל בהקדם .עד כה נמכרו 98% מהדירות (כולל דיור בר השגה) ו33%- משטחי משרדים. 9.4 מתחם הכולל שני מגרשים בעלי 384 יחידות מגורים אשר פונו ובמקומם יוקמו 447יחידות מגורים ב 8-מגדלים בגבהים שונים .הפרויקט בביצוע. בחודש יולי 1034התקבל היתר בנייה. לאחר תאריך הדוח התקבל אישור ממשרד הביטחון לגובה בניין .4בשנת 1034נמכרו 80דירות בתמורה לכ333- מיליון ש"ח .עד למועד פרסום הדוח הכספי נמכרו 394יח"ד. אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :30השקעות בחברות מוחזקות (המשך) ד. מידע נוסף על ההשקעות העיקריות בחברות כלולות בתחום היזמות בתקופת הדוח ( -המשך) )3 Morgel Investment Limited במועד רכישת הקרקע ,העמידה חברה משותפת בקפריסין המחזיקה ב 300%-ממניות החברה הרוסית ,את הסכומים הנדרשים למימון ההשקעה ,בסכום כולל של כ 330-מיליון דולר של ארה"ב ,בדרך של הלוואות בעלים כאשר 88%על ידי צד ג' ו 88%-על ידי חברות בנות .מתוך הסך הנ"ל הלוואה בסך של כ 13.8-מיליון דולר של ארה"ב שהעמידה החברה ואשר הוסבה לחברה בת של החברה (להלן -חברה הבת הראשונה), נושאת ריבית שנתית בשיעור של ליבור 4%+והיתרה מחברת בת שניה וצד ג' ברובל רוסי נושאת ריבית שנתית בשיעור של .9%הלוואות הבעלים תיפרענה באופן שבו ראשית יוחזר לחברה בת הראשונה חלקה בהלוואת הבעלים (קרי 13.8 ,מיליון דולר ארה"ב) מעודפי מזומנים של החברה הרוסית וכאשר המזומנים הינם חופשיים ולאחר מכן יוחזר לחברת הבת השניה המימון העודף עד לסך של 8.1מיליון ש"ח ולאחר מכן היתרה תיפרע בחלקים שווים. בחודש ינואר 1009הושלם תהליך שינוי הייעוד של הקרקע מייעוד כקרקע חקלאית לייעוד של בניה למגורים ורישום הייעוד החדש במרשם הנכסים הרוסי (הקדסטר) .בחודש דצמבר 1034התקבלו מהרשויות המוסמכות ברוסיה אישורי תב"ע ( )PPTופרצלציה ( )PMTבמסגרת האישור הוגדרו זכויות הבניה לשימושים השונים -מגורים ,מסחר ,מוסדות ציבור וכן הוגדרו סוגי הבניינים והפרמטרים ההנדסיים הנדרשים לטובת תפעול הפרויקט מבחינת כל התשתיות ההנדסיות. ביום 11במאי 1038נחתם הסכם מקדמי (להלן -ההסכם המקדמי) ,מותנה בתנאים מתלים ותנאי מפסיק, בין ( Morgal Investments LLCלהלן -המוכר)( ,תאגיד המוחזק בשרשור על ידי החברה ,ומוצג בדוחות המאוחדים כחברה כלולה בשיעור החזקה של ,)80%המחזיקה בזכויות הבעלות במקרקעין בשטח של כ 1,400-דונם (להלן -פרויקט פלנטוגראד) ,בסנט פטרסבורג ,שברוסיה (להלן -המקרקעין) ,לבין צד שלישי מקומי (להלן הרוכש) ,למכירת מספר מגרשים מתוכננים בשטח של כ 480-דונם ,המצויים במתחם המכונה רובע 3בפרויקט פלנטוגראד הנ"ל ,לפיו ירכוש הרוכש מהמו כר ,את הזכויות ביחס לשטח רובע 3בהיקף של כ 878-אלפי מ"ר לבנייה מתוך פרויקט פלאנטוגראד (להלן -הממכר) ,בעסקה המשולבת ,שחלקה במזומן (להלן -עסקת המזומן) וחלקה בעסקת אחוזים מתוך דירות (למעט שטחי מסחר) שייבנו על ידי הרוכש (להלן -עסקת הקומבינציה) .ביום 83בדצמבר ( 1034להלן -המועד הקובע) שחלף טרם התמלאו כל התנאים המתלים שנקבעו בהסכם המקדמי. בתום חודש דצמבר 1034העביר הרוכש האמור הצעה למתווה שונה של עסקה ,תוך שהוא מציע להרחיבה ל"עסקת תמורות" על כל זכויות הבניה למגורים .במסגרת העסקה המוצעת מורגל תהיה זכאית ל37%- מתקבולי המכירות של הזכויות הנרכשות .בנוסף ,במסגרת העסקה המוצעת הרוכש ייטול על עצמו את מימון עלויות הבניה של התשתיות ומבני הציבור בפרויקט. נכון למועד אישור הדוחות הכספיים הצדדים מנהלים משא ומתן להשלמת ההצעה לכדי הסכמים מפורטים ואין ודאות להשלמת עסקה כאמור .נכון לתאריך הדוח נחתם הסכם הבנות בין הצדדים ,כי הצדדים מתכוונים להמשיך במו"מ וכי בכוונת הצדדים להשלים הסכם מפורט עד ליום 83במרס ,1038כמו כן ,מסכימים הצדדים כי לא תהיה כל דרישה בגין פיצויים/קנסות בגין אי התקיימות תנאים מקדמיים מההסכם המקדמי, כל עוד בין הצדדים מתנהל משא ומתן. תשלומים ובטחונות ביום 3באוגוסט 1038שילם הרוכש סך של 3.8מיליון דולר למוכר (להלן -דמי הרצינות) .אם וככל שמלוא התנאים המתלים יתקיימו ,דמי הרצינות ינוכו מהתמורה בעסקת המזומן. בין הצדדים נקבעו מנגנוני הגנה בדבר דמי הרצינות והתאמתם בשל אי קיום תנאים מתלים ו/או סירוב המוכר ו/או הרוכש לחתום על הסכמים נוספים .מזכר ההבנות שנחתם בין הצדדים מבהיר כי דמי הרצינות יוחזרו לרוכש ,ככל שתידרש החזרתם ,לא לפני 38באפריל .1038 הסכם התשתיות חברת מורגל חתמה על הסכמים להספקת תשתיות מים ,ביוב וחימום עבור שלב א' בפרויקט (רובע )3 הכולל כ 870,000-מ"ר זכויות בנייה. הסכמי התשתיות נחתמו בתיאום ואישור הרוכש כך שעלויות בגינם משולמים על ידו כנגד תשלומם לספק התשתיות. נכון ליום 83בדצמבר 1034שולם עבור מים וחימום סך של כ 8.7-מיליון דולר וכ 8.1-מיליון דולר, בהתאמה. הסכמי התשתיות יומחו באופן מלא או חלקי (בהתאם לחלוקת הבעלות של השטחים בין מורגל לבין הרוכש) על ידי מורגל לרוכש במועד הקובע. 338 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :30השקעות בחברות מוחזקות (המשך) ד. מידע נוסף על ההשקעות העיקריות בחברות כלולות בתחום היזמות בתקופת הדוח ( -המשך) )3 ( Morgel Investment Limitedהמשך) הסכמים עם עיריית סנט פטרסבורג ביום 11במאי 1034התקשרה מורגל עם עיריית סנט פטרסבורג (להלן ,יחד -הצדדים) במתווה עקרוני לא מחייב לקידום פרויקט פלנטוגראד ,המסדיר את הקמת התשתיות העירוניות ,מבני הציבור ,מוסדות החינוך לכשיוקם פרויקט פלנטוגראד (להלן -המתווה). במסגרת המתווה הצהירו הצדדים כי בכוונתם לפעול ולתרום במשותף לקידום פרויקט פלנטוגראד ,ובין היתר ישתפו הצדדים פעולה בהקמת התשתיות העירוניות שיידרשו לפרויקט פלנטוגראד. עיריית סנט פטרסבורג תנקוט בפעולות הנחוצות ,כפוף לדין ,על מנת לתמוך בפרויקט פלנטוגראד וכן תעניק למורגל את הסיוע המלא ליישום הפרויקט .לצורך כך תוקם ועדה שתכלול את נציגי שני הצדדים. הסכם הצהרת הכוונות הינו לתקופה בלתי מוגבלת בזמן והוא יהיה בתוקף עד למועד בו מי מהצדדים יודיע לצד האחר על פקיעתו בהודעה בכתב ,של חודש ימים מראש. לפרטים בדבר השפעת הפיחות ברובל הרוסי על ההון של החברה ,ראה באור 13ג'. )1 מידטאון בע"מ א) בחודש יוני 1033נחתם הסכם להקמת הפרויקט שבמסגרתו הוקמה חברה משותפת (להלן -החברה המשותפת או מידטאון ) ,אשר רכשה קרקע בתל אביב מתנובה מרכז שיתופי לשיווק תוצרת חקלאית בישראל בע"מ (להלן -המוכרת) ,בתמורה לסך של כ 880-מיליון ש"ח. בין הצדדים נחתם הסכם בעלי מניות בו הוסדר אופן ניהול החברה המשותפת .כמו כן ,הוסכם כי החברה ו/או חברה בשליטתה תהיה הקבלן הראשי לניהול ההנדסי ובניית הפרויקט בהיקף המוערך למועד הדוח בכ 900-מיליון ש"ח .בניית הפרויקט צפויה להסתיים בשנת 1033ועלותו הכוללת, בהתאם לתכנון הקיים במועד זה ,צפויה להיות 3.98מיליארד ש"ח. המגרש בשטח 38,884מ"ר ובהתאם לתב"ע הקיימת זכויות הבנייה מעל הקרקע הינן 314,188מ"ר (ברוטו) ו 98,000-מ"ר מרתפים .זכויות הבנייה כוללות לפי התוכנית דירות למגורים במגדל אחד בשטח כולל של 88,000מ"ר (ברוטו) ,משרדים במגדל נפרד בשטח כולל של 78,000מ"ר (ברוטו) ומסחר בשטח כולל של 33,000מ"ר 30,000 -מ"ר מעל הקרקע ו 3,000-מ"ר מתחת לפני הקרקע. בשנת 1031שילמה מידטאון לעיריית תל-אביב-יפו ותאגיד המים חשבונות אגרות בנייה והיטלי פיתוח בגין היתר הדיפון וחפירת המרתפים בסך כ 37-מילי ון ש"ח .בנוסף ,שילמה מידטאון לתנובה סך כ8.9- מיליון ש"ח על חשבון הזיכויים שהתקבלו מהיטלי הפיתוח הנ"ל .מידטאון פנתה ליועץ להגשת ערר על סכומי האגרות וההיטלים ששולמו .בהתאם לתוכנית מאושרת לפרוייקט אושרו לבניה 883דירות במגדל המגורים ,מתוכן 84דירות המיועדות לדיור בר השגה (בהתאם לתנאים שנקבעו לעניין תקופת השכרתם ומחירי השכירות) ,מידטאון מכרה את כל היחידות הללו והרוכש נכנס בנעליה בכל ההתחייבויות הנובעות מכך .כמו כן ,אושרה תכנית העמדה של המגדלים ושטחי המסחר לרבות במגרש "שירותי בריאות כללית" הסמוך (להלן -הכללית). ב) עד תום תקופת הדוח ,התקשרה מידטאון בחוזים למכירת 811דירות למגורים בסכום כולל (לפני מע"מ) של כ 700 -מיליון ש"ח. ג) עד תום תקופת הדוח ,נחתמו חוזים למכירת 70משרדים וחניות בשטח כולל של כ 81,000-מ"ר בסכום כולל (לפני מע"מ) של כ 890-מיליון ש"ח. ד) הסכם ליווי בנקאי ביום 37בנובמבר 1038התקשרה מידטאון עם שני בנקים מקומיים (להלן ביחד -הבנקים או המממנים) בהסכם ליווי פיננסי לבניית המרתפים ,המסחר ,מבני הציבור ומגדל המגורים בפרויקט (להלן -הסכם הליווי או ההסכם). כתב תיקון להסכם ליווי בנקאי ביום 7באוגוסט 1034מידטאון התקשרה עם המממנים בכתב תיקון להסכם הליווי שנחתם ביום 37 בנובמבר ( 1038להלן -כתב התיקון) לפיו הבנקים יעמידו מימון לבניית פרויקט מידטאון בכללותו לרבות מגדל המשרדים שאלו תנאיו העיקריים: 337 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :30השקעות בחברות מוחזקות (המשך) ד. מידע נוסף על ההשקעות העיקריות בחברות כלולות בתחום היזמות בתקופת הדוח ( -המשך) )1 מידטאון בע"מ (המשך) ד) הסכם ליווי בנקאי (המשך) ( )3סכום המימון ותנאיו בהתאם לכתב התיקון ,סכום המימון הכולל שיועמד לפרויקט לא יעלה על סך של 1,880מיליון ש"ח (להלן -סכום המימון הכולל) כאשר מתוך הסכום האמור ,סך של עד 400מיליון ש"ח יועמד כמסגרת אשראי פיננסי ,סך של עד כ 1,110-מיליון ש"ח יועמד בדרך של ערבויות חוק המכר וסך של עד כ 40-מיליון ש"ח יועמד כמסגרת אשראי לערבויות שהועמדו זה מכבר על ידי הבנק ו/או יועמדו על ידו בעתיד (להלן -הערבויות אחרות). הריבית שתישא מסגרת האשראי הפיננסית והעמלה השנתית בגין ערבויות חוק מכר והערבויות האחרות זהות למפורט לעיל. כל עוד לא אירע מקרה הפרה ומידטאון תעמוד בכל התחייבויותיה כלפי המממנים ,מסגרת האשראי הפיננסית תישא ריבית שנתית משתנה בשיעור של פריים 3.8% +ובנוסף ,בגין ערבויות חוק מכר תשולם עמלה שנתית בשיעור של עד 0.38%מסכום כל ערבות חוק מכר בצירוף הפרשי הצמדה ,ובגין הערבויות האחרות תשולם עמלה שנתית בשיעור של 3.4%-3.3% מסכום כל ערבות בצירוף הפרשי הצמדה .העמלות האמורות תשולמנה בתשלומים שנתיים. מועד הפירעון ה סופי של מסגרת האשראי הפיננסית ומסגרת הערבויות האחרות יחול ביום 83 בדצמבר ( 1033להלן -מועד הפרעון הסופי). מידטאון התחייבה להשיב למממנים את כל כתבי ערבויות חוק המכר שהוצאו בגין הפרויקט, כשהן בטלות ומבוטלות וזאת עד ולא יאוחר מיום 80ביוני .1039 בנוסף ,כל אחד מבעלי המניות (להלן ביחד -בעלי המניות) ,רשמו לטובת המממנים את הבטוחות המפורטות להלן: (א) שעבוד קבוע ראשון בדרגה ,ללא הגבלה בסכום ,על כל המניות של מידטאון המוחזקות על ידי בעלי המניות. (ב) משכון ראשון בדרגה ,ללא הגבלה בסכום ,על כל זכויות בעלי המניות במידטאון על פי או בקשר עם הסכם המייסדים בין בעלי המניות בקשר עם הקמת מידטאון. (ג) ערבות ,מוגבלת בסכום ,של כל אחד מבעלי המניות וכן ערבות ,מוגבלת בסכום ,של בעלות השליטה בבעלות המניות .ערבות החברה הבת לכל חובות מידטאון מוגבלת לשיעור חלקה היחסי בהחזקות מניות מידטאון ומוגבלת בסכום עד גובה 881,800אלפי ש"ח .למועד הדוח יתרת ניצול מסגרת הערבות הינה 91,938אלפי ש"ח. (ד) התחייבות של מידטאון ושל חלק מבעלי המניות במידטאון ושל חלק מבעלות השליטה לעמידה בתנאים ובאמות מידה פיננסיות .החברה הבת התחייבה להעמדת כתב נחיתות ( ) subordinationלהלוואות החברה לחברה הבת בסכום שלא יקטן מסך של 180מיליון ש"ח ,וכן התחייבות כי ההון העצמי המוחשי ,כהגדרתו בהסכם הליווי ,בתוספת הלוואות החברה לחברה הבת לא יפחת מ 18%-מהיקף מאזן החברה הבת .למועד הדוח החברה הבת עומדת באמות המידה הפיננסיות הנדרשות ,כאמור לעיל. (ה) לא יחול בכל עת כל שינוי בשיעורי האחזקות של בעלי המניות במידטאון ושל בעלות השליטה בהם (למעט בעלת מניות אחת) ,במישרין או בעקיפין ,מבלי לקבל את הסכמת המממנים בכפוף לחריגים שנקבעו בהסכם הליווי. (ו) במסגרת כתב התיקון מידטאון תיקנה את כל הביטחונות והשעבודים שניתנו במסגרת הסכם הליווי כך שיבטיחו גם את האשראי שיינתן לצורך בניית מגדל המשרדים וכן נרשמו שעבודים נוספים לצורך הבטחת סכום המימון הכולל. (ז) בנוסף ,תוקנו התחייבויות שניתנו על ידי בעלי המניות כך שיכללו גם את האשראי שניתן לטובת בניית מגדל המשרדים .לעניין זה יודגש ,כי הערבויות של בעלי המניות במידטאון ושל בעלות השליטה במידטאון הינן מוגבלות בסכום והינן פרו-רטה לשיעור החזקותיהם של בעלי המניות והמממנים יוכלו להיפרע מהערבויות האמורות אך ורק בגין החלק היחסי של בעלי המניות הרלוונטיים (דהיינו בעלי המניות המשויכים לאותה קבוצה של נותני הערבויות). (ח) במסגרת כתב התיקון זכויות הקרקע שנרכשו שועבדו לטובת הבנק לצורך הבטחת פירעון האשראי שהועמד. 333 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :30השקעות בחברות מוחזקות (המשך) ד. מידע נוסף על ההשקעות העיקריות בחברות כלולות בתחום היזמות בתקופת הדוח ( -המשך) )1 מידטאון בע"מ (המשך) ד) הסכם ליווי בנקאי (המשך) ()1 תנאים מוקדמים להעמדת מימון להקמת הפרויקט העמדת המימון להקמת הפרויקט על ידי המממנים היתה כפופה להתקיימות תנאים מתלים המוגדרים בהסכם הליווי עד ליום 80בנובמבר 1034אשר בכולם מידטאון עמדה ,למעט התנאי של מכירה מוקדמת של שטחי מסחר בהיקף של 80%לפחות מסך כל שטחי המסחר הכלולים בפרויקט בשווי כולל שלא יפחת מסך השווה ל 80%-משווים המלא של כל שטחי המסחר הכלולים בפרויקט ,אולם מידטאון השיגה הסדר חלופי עם המממנים. תנאים מוקדמים להעמדת המימון למגדל המשרדים בנוסף לתנאים המוקדמים להעמדת המימון להקמת הפרויקט כאמור לעיל ,נוספו תנאים מוקדמים להעמדת המימון לבניית מגדל המשרדים בין היתר ,ביחס לאחוז מכירה מוקדמת, היתרי בניה ואישורים נדרשים ,אשר בכולן עמדה מידטאון. התחייבות נוספות של מידטאון כלפי המממנים מידטאון התחייבה שלא לעסוק בשום פעילות למעט הקמת הפרויקט המלווה בהסכם הליווי וזאת עד לפירעון סכום המימון הכולל. בהתאם להסכם הליווי ,עד לקבלת אישור מהמממנים כי מידטאון פרעה את כל חובותיה וקיימה את כל התחייבויותיה על פי הסכם הליווי ,מידטאון לא תשלם ,במישרין או בעקיפין ,למי מבעלי מניותיה ו/או מי מטעמם דיבידנדים ,החזר הלוואות בעלים ,שכר ,הוצאות ,דמי ניהול ,דמי יעוץ, דמי השתתפות ,עמלות או כל סכום המגיע ו/או שיגיע להם ,בין בכסף ובין בשווה כסף וכן לא יאפשרו להם למשוך כל סכום כסף או שווה כסף לעיל .על אף האמור לעיל ,מידטאון תהיה רשאית לשלם לבעלי המניות ו/או מי מטעמם תשלומים בגין שירותי שיווק ו/או בגין שירותי בניה או בגין ניהול הנדסי ו/או בגין שירותי ניהול פיננסי והכל בגבולות התקציב שאושר לפרויקט (להלן: "התשלומים המותרים") .בנוסף ,מידטאון תהיה רשאית לשלם את התשלומים המותרים לבעלי מניותיה ,גם אם יחרגו מגבולות תקציב הפרויקט ,ובלבד שמלוא סכומי החריגה בגין התשלומים המותרים ישולמו אך ורק ממקורותיה העצמיים של מידטאון. ()8 ערבויות מידטאון העמידה ערבות בנקאית בגובה 4מיליון ש"ח לעיריית תל אביב יפו להבטחת כיסוי הבור שמידטאון חופרת עבור חניוני הפרויקט. מידטאון העמידה ערבות בנקאית בגובה 30מיליון ש"ח לטובת נת"ע (נתיבי תחבורה עירוניים) בגין החדרת עוגני קרקע לנתיב הקו האדום של הרכבת הקלה. מידטאון העמידה ערבויות בסך 80מיליון ש"ח לטובת עיריית תל אביב ותאגיד המים מי אביבים בגין דחיית תשלום אגרות והיטלי פיתוח להיתר הבניה של מגדל המשרדים שהוצא לה מבלי ששילמה את האגרות וההיטלים שנדרשות לקבלת ההיתר .עם הפקת חשבונות ההיטלים ,תשלם מידטאון את האגרות ותחזיר לבנקים את הערבויות. ()4 ועדת הביקורת והדירקטוריון של החברה אישרו ביום 7באוקטובר 1034לאלקטרה בניה בע"מ ,חברה בת בבעלות מלאה של החברה (להלן" :אלקטרה בניה") ,להתקשר באמצעות שותפות בבעלות ובשליטה של אלקטרה בניה עם מידטאון בחוזה לביצוע בנייה שהיקפו הכספי 737.4מיליון ש"ח (פאושלי) ,ושהבנייה לפיו צפויה להימשך כשלוש וחצי שנים (להלן" :החוזה").החוזה אינו חל על עבודות בגינן תשלם מידטאון לשותפות הנ"ל תשלום של .cost+3%העבודות כוללות -הריסות ,דיפון ,עוגנים ,עבודות מי תהום ,ועבודות בקשר לחניות .הצדדים טרם סיכמו את התמורות עבור עבודות גמר בשטח מסחר תת-קרקעי ,מבני מסחר עליונים ,אולם ספורט ,גני ילדים ,עבודות פיתוח ועבודות חוץ. 339 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :30השקעות בחברות מוחזקות (המשך) ד. מידע נוסף על ההשקעות העיקריות בחברות כלולות בתחום היזמות בתקופת הדוח ( -המשך) )8 גרין פארק (נוה שרת) בע"מ חברה מאוחדת מחזיקה ב 88.8%-ממניות חברת גרין פארק (נווה שרת) בע"מ (להלן -גרין פארק) .לקראת תום שנת 1030הכריזה גרין פארק על התממשות התנאים המתלים לתחילת הפרויקט. לגרין פארק הסכמי פינוי לשם בינוי עם כל בעלי הדירות (בסה"כ 384דירות) שבשני מגרשים הכלולים בתוכנית מתאר מקומית שבתוקף ושהוכרזה על המתחם בצו תכנון ובניה כמתחם לפינוי לשם בינוי עליהם תקים גרין פארק 447יחידות דיור ב 8-בניינים חדשים בגבהים שונים ,כך שצפויות להיוותר בידי גרין פארק 198דירות למכירה. נכון למועד אישור הדוחות הכספיים הסתיים הליך פינוי כלל הדיירים ,הסתיימה ההריסה והחלו עבודות הבניה .ביום 9ביולי 1034התקבל היתר בניה למגדלים. נכון ליום 83בדצמבר 1034גרין פארק התקשרה בכ 394-חוזים למכירת יחידות דיור ,בסך של כ881- מיליון ש"ח (לא כולל מע"מ). הסכם ליווי בנקאי ביום 37ביוני 1038התקשרה גרין פארק עם תאגיד בנקאי וחברת ביטוח (להלן -המממנים) בהסכם ליווי פיננסי לבניית יחידות הדיור בפרויקט (להלן -הסכם הליווי או ההסכם). להלן תנאיו העיקריים של הסכם הליווי: א) בהתאם להסכם הליווי ,סכום מסגרת האשראי הכוללת שתועמד לגרין פארק לא יעלה על סך של 940מיליון ש"ח (להלן -סכום המסגרת הכוללת הכוללת) כאשר מתוך הסכום האמור: ()3 סך של עד 130מיליון ש"ח יועמד בדרך של ערבויות למפונים (ערבויות פיננסיות אוטונומית ו/או ערבויות במתכונת חוק מכר ,בהתאם לסכומים שנקבעו). ()1 סך של עד כ 38-מיליון ש"ח יועמד בדרך של ערבויות אוטונומיות למפונים להבטחת תשלומי שכר דירה שיונפקו לפי בקשת גרין פארק. ()8 סך של עד כ 1-מיליון דולר יועמד בדרך של ערבות בנקאית אוטונומית למפונים להבטחת ביצוע התחייבויות גרין פארק. ()4 סך של עד כ 380-מיליון ש"ח יועמד בדרך של מסגרת אשראי למימון חלק מעלויות הבנייה בפרויקט. ()8 סך של עד כ 843-מיליון ש"ח יועמד לצורך הבטחת כספי רוכשי יחידות הדיור בדרך של הוצאת ערבויות בנוסח חוק מכר (דירות) ,חלקן באמצעות פוליסות ביטוח וחלקן האחר כערבויות חוק מכר מהתאגיד הבנקאי. ב) הריבית על סכום המימון תהיה בשיעור פריים .3.18% + ג) לצורך העמדת בטוחות לאשראי שהועמד לגרין פארק התחייבה החברה המאוחדת כדלקמן: ()3 החברה המאוחדת ערבה להתחייבויות גרין פארק בפרויקט בשיעור ההחזקה בגרין פארק (לרבות ביחס למסגרת האשראי כאמור בסעיף א' לעיל). ()1 נחיתות הלוואת הבעלים שניתנו על ידי החברה לחברה המאוחדת בסך של 100מיליון ש"ח (לאחר הפחתה מסך של 800מיליון ש"ח). 310 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :30השקעות בחברות מוחזקות (המשך) ה. מידע נוסף על ההשקעות העיקריות בחברות כלולות בתחום הזכיינות שיעור ההחזקה ליום 83 בדצמבר 1034 % תפעול קבלן זכיין שם המיזם עיר הבהד"ים חלוקת גז טבעי -אזור הדרום חלוקת גז טבעי -אזור הנגב אגירה שאובה -מעלה גלבוע אגירה שאובה -מנרה היכל המשפט -תל-אביב קו תמלחות 37.83 88.8 88.8 80 80 80 ()3 ()1 ()8 ()4 ()8 ()8 80 88.8 88.8 80 300 80 80 13.8 88.8 88.8 80 80 300 80 סוג פרויקט BOT BOT BOT BOO BOO BOT BOT ( )3התקשרות מבט לנגב בע"מ א) ב) בשנת 1031חתמה מבט לנגב בע"מ (להלן :מבט לנגב או הזכיין) על הסכם זיכיון עם משרד הביטחון למימון ,תכנון ,הקמה ,תפעול ותחזוקה של קריית ההדרכה של צה"ל בנגב .נכון למועד הדוח הכספי חלקה של החברה בזכיין הינו , 37.8%חלקה של החברה בקבלן ההקמה ,המוחזק באמצעות חברת בת הינו בשיעור של 80%וחלקה בקבלן התפעול ,המוחזק באמצעות חברת בת הינו בשיעור של .13.8% בטוחות שהועמדו לטובת המזמינה לשם הבטחת קיום מלוא התחייבויותיו על פי הסכם הזיכיון ,ה מציא הזכיין ערבויות אוטונומיות אשר יועמדו על ידי בעלי המניות ,בלתי מותנות ובלתי הדירות ,לטובת המזמינה ,כמפורט להלן )3( :במועד כניסת הסכם הזיכיון לתוקף מסר הזכיין למזמינה ערבות על סך 300מיליון ש"ח ,אשר תהא בתוקף עד למועד קבלת האישור להפעלה מלאה של קריית ההדרכה .ערבות זו הועמדה על ידי הצדדים )1( .במועד קבלת האישור להפעלה מלאה (וכתנאי לקבלתו) ימסור הזכיין למזמינה ערבות בסך של 80מיליון ש"ח ,אשר תהא בתוקף במשך שלוש שנים ממועד קבלת האישור להפעלה מלאה של קריית ההדרכה .ערבות זו תחליף את הערבות האמורה בסעיף ( )3לעיל; ( ) 8בתום שלוש שנים ממועד קבלת האישור להפעלה מלאה ימסור הזכיין למזמינה ערבות על סך 88מיליון ש"ח ,אשר תהא בתוקף עד לשלוש שנים לפני תום תקופת הזיכיון .ערבות זו תחליף את הערבות האמורה בסעיף ( )1לעיל; ( )4שלוש שנים לפני תום תקופת הזיכיון ימסור הזכיין למזמינה ערבות על סך 78מיליון ש"ח ,אשר תהא בתוקף עד לתום תקופת הבדק של הפרויקט .ערבות זו תחליף את הערבות האמורה בסעיף ( )8לעיל. ג) הסכם המימון בהתאם להסכם המימון שנחתם ,נקבע ,בין השאר ,כדלקמן: )3 הון עצמי שיעור ההון העצמי בתקופת ההקמה יעמוד על שיעור ממוצע של כ 10%-מסך עלויות הפרויקט. בתקופת ההקמה תועמד הלוואת גישור כנגד ההון העצמי ,אשר תיפרע במועד קבלת האישור להפעלה מלאה באמצעות העמדה של הלוואות בעלים. )1 בטוחות לשם הבטחת קיום מלוא התחייבויותיהם על פי הסכמי ההקמה והתפעול ,ימציאו קבלן ההקמה, קבלן התפעול ובעלי המניות בטוחות שונות ,כמפורט להלן( :א) ערבות ביצוע של קבלן ההקמה, אשר תעמוד על סך 30%משכר חוזה ההקמה .ערבות זו תהא בתוקף עד 80ימים ממועד קבלת האישור להפעלה מלאה; (ב) במועד קבלת האישור להפעלה מלאה יעמיד קבלן ההקמה ערבות בדק אוטונומית ובלתי מותנית ,אשר תעמוד על סך של 8%משכר החוזה ,ותהא בתוקף עד לתום שישה חודשים ממועד תום תקופת הבדק; (ג) ערבות ביצוע של קבלן התפעול ,אשר תעמוד בכל עת על סך 38.8%מהתמורה השנתית על פי הסכם התפעול .ערבות זו תהא בתוקף החל ממועד קבלת האישור להפעלה מלאה ועד לתום תקופת הבדק (כהגדרתה בהסכם הזיכיון); (ד) ערבות של בעלי המניות בקבלן התפעול למילוי כל התחייבויותיו על-פי הסכם התפעול בגובה כחצי שנת תפעול; (ה) בנוסף ,יעמיד הזכיין לשביעות רצונם של המלווים ,קרנות רזרבה שונות (כמוסכם בהסכם המימון). 313 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :30השקעות בחברות מוחזקות (המשך) ה. מידע נוסף על ההשקעות העיקריות בחברות כלולות בתחום הזכיינות ( -המשך) ( )3התקשרות מבט לנגב בע"מ (המשך) ג) הסכם המימון (המשך) )8 אמות מידה פיננסיות ומגבלות הזכיין לא יבצע חלוקה (כהגדרתה בהסכם המימון ,כולל החזר הלוואות בעלים וחלוקת דיבידנדים) ,אלא אם עברה לפחות שנה ממועד התשלום הראשון על חשבון סכום הקרן בגין ההלוואות לטווח קצר ,וכן אם נתקיימו כל התנאים המפורטים להלן: (א) יחס הכיסוי )Average Debt service Coverage Ratio( ADSCRנדרש לעמוד לכל הפחות על יחס ממוצע ,על-פני תקופת העמדת המימון ,של .3:3.10 (ב ) ה )Loan Life Coverage Ratio( LLCR-נדרש לעמוד לכל הפחות על יחס ממוצע ,על-פני תקופת העמדת המימון ,של .3:3.10 בכל מקרה ,סכום החלוקה לא יעלה על התזרים הפנוי בששת החודשים המסתיימים במועד החישוב בניכוי שירות החוב לאותה תקופה ,ובניכוי הסכום הנמוך מבין( :א) 18%מהעודפים ההיסטוריים; או ( -ב) 80,000,000ש"ח. למועד הדוח הזכיין עמד באמות המידה הפיננסיות הנדרשות ,כאמור לעיל. ( )1חברה כלולה ,המוחזקת בשיעור ,88%על ידי חברה בת ,חתמה ביום 8בפברואר 1031על רישיון למשך 18 שנה לחלוקת גז טבעי באזור הדרום .הרישיון מעניק לחברה הכלולה בלעדיות בתכנון ,הקמה ,תפעול ותחזוקה של רשת החלוקה באזור אשדוד ,שדרות ,קריית גת ,אשקלון ,קריית מלאכי ועוד ישובים מהאזור. על פי תנאי הרישיון ,על החברה הכלולה להשקיע סך שלא יפחת מכ 308-מיליון ש"ח. ההתחייבות במסגרת הרישיון הינה לביצוע של סך השקעה שלא יפחת מ 87.8-מיליון ש"ח עד תום שלוש שנים מיום קבלת הרישיון ,סך שלא יפחת מכ 94.8-מיליון ש"ח עד תום חמש שנים ממועד קבלת הרישיון וסך של 93.8מיליון ש"ח עד תום שמונה שנים מיום הענקת הרישיון. ( )8חברה כלולה ,המוחזקת בשיעור של ,88%על ידי חברה בת ,חתמה עם מדינת ישראל ביום 3בנובמבר 1009על רישיון ל 18-שנה לחלוקת גז טבעי באזור הנגב. הרישיון מעניק לחברה הכלולה בלעדיות לתכנון ,הקמה ,תפעול ותחזוקה של רשת החלוקה באזור הנגב הממוקם בחלקה הדרומי של מדינת ישראל ויכלול ,בין היתר ,את הערים והאזורים הבאים :משמר הנגב ,אשל הנשיא ,אופקים, נתיבות ,באר שבע ,רמת חובב ,דימונה ,ירוחם ,מישור רותם-ערד .נכון לתום שנת ,1034החברה הכלולה עומדת באבן הדרך השנייה במסגרת הרישיון. על פי תנאי הרישיון על החברה הכלולה להשקיע סך שלא יפחת מכ 30.8-מיליון ש"ח. ההתחייבות במסגרת הרישיון הינה לביצוע של סך השקעה שלא יפחת מכ 48.8-מיליון ש"ח עד תום שנתיים מיום קבלת הרישיון ,להשקיע סך שלא יפחת מכ 87.8-מיליון ש"ח עד תום חמש שנים ממועד קבלת הרישיון ולהשקיע סך של כ 78.8-מיליון ש"ח עד תום שמונה שנים מיום קבלת הרישיון. ( )4ביום 8בינואר 1034חתם הזכיין על הסכמים למימון תכנון והקמה ,תפעול ותחזוקה של הפרויקט .ההסכמים למימון הפרויקט נחתמו בין הזכיין לב ין בנק לאומי לישראל בע"מ ,מגדל חברה לביטוח ,הראל חברה לביטוח, כלל ביטוח ועמיתים קרנות הפנסיה הוותיקות (להלן -המלווים). במסגרת הסכמים אלו התחייבו המלווים להעמיד מסגרות אשראי נדרשות לשם ביצוע הפרויקט בהיקף כולל של עד כ 3,300-מיליון ש"ח ,בהתאם לתנאים המפורטים בהסכמי המימון .כן מוסדרים בהסכמי המימון מערכת הביטחונות מטעם הזכיין ובעלי המניות בו (במישרין או בעקיפין) לטובת המלווים .עוד נקבע במסמכי המימון ,כי הזכיין ישעבד את כל רכושו לטובת המלווים. החברה התחייבה כלפי המלווים בערבויות חלף הון עצמי במסגרת הסכם מימון פרויקט אגירה שאובה גלבוע, אשר יופחתו עד סיום תקופת ההקמה .יתרת הערבות למועד המאזן הינה 388.7מיליון ש"ח .בנוסף ,החברה ערבה בשם הזכיין לרשות לשירותים ציבוריים -חשמל בסך של כ 8.8-מיליון ש"ח בקשר עם עמידה בתנאי רישיון מותנה לזכיין .לאחר תאריך המאזן ולאור עמידה במספר תנאים קטנה הערבות לסך של כ 8.9-מיליון ש"ח. ביום 33ביוני 1034נתקבל אישור של הרשות לשירותים ציבוריים חשמל בדבר עמידת הפרויקט בתנאים להוכחת סגירה פיננסית .לאחר השלמת הסכמי המימון לפרויקט גלבוע שנחתמו בין בנק לאומי לישראל בע"מ, מגדל חברה לביטוח ,הראל חברה לביטוח ,כלל ביטוח ועמיתים קרנות הפנסיה הוותיקות לבין זכיין ,הועבר לזכיין ביום 18ביוני 1034התשלום הראשון על ידי הגופים המממנים הנ"ל. ביום 1בינואר 1034ה ושלם השלב הראשון בהסכם שבמסגרתו נרכשו שליש ממניות ארז חשמל בע"מ ב-פי.אס.פי השקעות בע"מ (להלן " -הזכיין") וביום 31ביוני ,1034עם מימוש הסכמי המימון ,הושלם השלב השני ,ואחזקותיה של החברה בזכיין גדלו ל.80%- 311 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :30השקעות בחברות מוחזקות (המשך) ה. מידע נוסף על ההשקעות העיקריות בחברות כלולות בתחום הזכיינות (המשך) ( )8ביום 10במאי ,1034התקשרה החברה בהסכם למכירת החזקותיה בשיעור של כ 18%-לאלומיי מנרה ( ) 1034בע"מ (כאשר אלומיי קפיטל בע"מ ,חברת האם של אלומיי מנרה ( )1034בע"מ התחייבה עמה לכל התחייבויותיה הכספיות ביחד ולחוד) (שתיהן להלן ,יחד :החברה הרוכשת), בתאגיד המשמש כיזם של פרויקט אגירה שאובה מנרה (להלן :הפרויקט) .המכירה נעשתה ,בין היתר ,בעקבות דרישתו של הממונה על ההגבלים העסקיים מהחברה למכור את מירב החזקותיה בפרויקט וזאת על מנת לאפשר לחברה רכישה של מחצית מהחזקות צד ג' בפרויקט אגירה שאובה גלבוע .החברה תמשיך להחזיק בתאגיד המשמש כקבלן ההקמה של הפרויקט (השותפות הקבלנית) ,בכפוף לאמור להלן ,וכן בזכויותיה להוות 80%מקבלן התפעול והתחזוקה של הפרויקט. ביום 8בנובמבר 1034הושלמה העיסקה .לביצוע העיסקה לא הייתה בשלב זה השפעה מהותית על תוצאות פעולות החברה .התמורה הצפויה להתקבל בגין המכירה נכללה לפי שוויה ליום העיסקה במסגרת סעיף חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך. על-פי ההסכם תקבל הקבוצה כ 8-מיליון ש"ח עבור החזר הוצאות עבר שהושקעו על ידה עד כה בייזום הפרויקט בכפוף לביצוע אבני דרך הקשורות בקידום הפרויקט .בנוסף ,תקבל הקבוצה פרמיה בסך של 30מיליון ש"ח שישולמו במשיכה הראשונה לאחר הסגירה הפיננסית של הפרויקט. עוד הוסכם כי חלף קבלת הפרמיה הנזכרת לעיל ,תקבל הקבוצה מהחברה הרוכשת ,את החזקות חברת אורתם סהר בשותפות הקבלנית אשר הוקמה לצורך הקמת הפרויקט (להלן :השותפות הקבלנית) כך שהקבוצה תחזיק בסה"כ ב 300%-מהשותפות הקבלנית .במידה והקבוצה תשמש בפועל כקבלן הקמה של הפרויקט תוותר הקבוצה על הפרמיה (המוזכרת לעיל) בסך של 30מיליון ש"ח שהוסכם במסגרת ההסכם. לקבוצה ולחברה הרוכשת ,ניתנו בהתאמה אופציות לחייב רכישה (אופציית )Putולחייב מכירה (אופציית ) Callשל כל ההחזקות בשותפות הקבלנית .אם אחת מהאופציות תמומש תוך שניים-עשר חודשים ממועד הסכם המכירה ישולם לקבוצה ,מעבר לתמורה הנזכרת לעיל ( 8מיליון ש"ח החזר הוצאות ו 30-מיליון ש"ח פרמיה) ,סכום נוסף של 31מיליון ש"ח אשר ישולם במשיכה הראשונה לאחר הסגירה הפיננסית של הפרויקט ,כך שבמקרה זה ישולמו לקבוצה במועדים המנויים לעיל בסה"כ כ 11-מיליון ש"ח בתוספת החזר הוצאות בסכום של כ 8-מיליון ש"ח .לאור קיום האופציה לחייב את הקבוצה למכור את מלוא החזקותיה בשותפות הקבלנית ,חדלה הקבוצה מליישם את שיטת השווי המאזני בקשר עם השקעתה בשותפות והחל ממועד השלמת העסקה מטופלת ההשקעה בשותפות כנכס פיננסי המוצג בשוויו ההוגן דרך רווח והפסד. ( )8במסגרת ההסכם של היכל המשפט בתל אביב נקבעה תקופת הקמה בת 80חודשים החל מקבלת צו התחלת עבודה ותקופת תחזוקה בת 10שנה אשר תחל במועד השלמת ההקמה .החברה התחייבה כלפי הגוף המממן את ביצוע פרויקט היכל המשפט בערבות ביחד ולחוד עם השותף בפרויקט. ביצוע הפרויקט הושלם ותפעול הפרויקט מבוצע במלואו באמצעות אלקטרה ( FMחברה בת בשליטה מלאה). באור - :33 חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך 83בדצמבר א .ההרכב: 1038 1034 אלפי ש"ח הלוואות עובדים יעודה בגין הטבות לעובדים *) אחרים בניכוי -חלויות שוטפות 1,484 789 30,878 7,833 3,103 3,018 30,380 4,839 13,179 38,978 ()838 10,788 ()483 38,838 *) קופת הפיצויים כוללת רווחים שנצברו עד לתאריך הדוחות הכספיים .הכספים בקופת הפיצויים ניתנים למשיכה אך ורק לאחר שימולאו ההתחייבויות על פי חוק פיצויי פיטורין. 318 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :33 חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך (המשך) ב. מועדי הפרעון: 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח שנה שנייה שנה שלישית שנה רביעית שנה חמישית ואילך טרם נקבע יעודה בגין הטבות לעובדים באור - :31 1,800 783 308 8,988 30,878 3,893 330 383 883 1,908 30,380 10,788 38,838 רכוש קבוע ,נטו א. ההרכב: שנת 1034 מקרקעין ומבנים (לרבות שיפורים במושכר) מכונות וציוד עלות יתרה ליום 3בינואר 1034 תוספות במשך השנה התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים חברות שאוחדו לראשונה גריעות במשך השנה 98,448 4,043 73,379 30,913 ()8,198 883 98 ()383 יתרה ליום 83בדצמבר 1034 94,393 39,008 סה"כ 41,497 1,383 48,804 1,388 87,433 1,771 818,397 13,703 734 303 ()7,039 ()43 ()1,388 ()30 ()779 3,807 394 ()34,979 89,314 48,489 89,484 889,310 כלי ציוד מכני רכב הנדסי אלפי ש"ח 13,790 8,998 ()394 88,339 פחת שנצבר יתרה ליום 3בינואר 1034 תוספות במשך השנה התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים חברות שאוחדו לראשונה גריעות במשך השנה 43,980 8,737 48,839 4,898 8 ()8,178 804 80 ()889 יתרה ליום 83בדצמבר 1034 44,484 80,990 34,018 עלות מופחתת ליום 83 בדצמבר 1034 49,784 83,038 39,388 314 ריהוט וציוד משרדי מחשבים וציוד היקפי 7,800 7,138 ()890 13,083 8,318 81,337 1,808 81,333 1,894 333,788 18,839 819 9 ()8,498 ()37 ()1,388 ()31 ()783 3,087 89 ()31,939 18,399 81,400 84,881 108,433 31,118 33,089 4,381 388,709 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :31 רכוש קבוע ,נטו (המשך) א. ההרכב( :המשך) מקרקעין ומבנים (לרבות שיפורים במושכר) שנת 1038 מכונות וציוד כלי ציוד מכני רכב הנדסי אלפי ש"ח ריהוט וציוד משרדי מחשבים וציוד היקפי עלות יתרה ליום 3בינואר 1038 תוספות במשך השנה התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים חברות שאוחדו לראשונה חברה שיצאה מאיחוד גריעות במשך השנה 311,883 8,478 93,138 4,378 18,838 8,189 43,183 4,479 49,184 1,498 84,888 1,883 ()3,337 3,387 ()18,430 ()9,333 ()898 3,848 ()37,498 ()887 889 ()4,418 ()971 3,743 ()8,118 ()7,738 ()388 848 ()8,783 ()988 ()89 883 ()88 יתרה ליום 83בדצמבר 1038 98,448 73,379 13,790 41,497 48,804 87,433 סה"כ 871,131 18,841 ()8,810 8,343 ()80,984 ()11,734 818,397 פחת שנצבר יתרה ליום 3בינואר 1038 תוספות במשך השנה התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים חברות שאוחדו לראשונה חברה שיצאה מאיחוד גריעות במשך השנה 87,791 8,800 83,784 8,333 8,338 7,834 83,710 4,870 87,333 1,788 19,930 1,493 ()834 848 ()38,381 ()8,833 ()881 489 ()38,008 ()87 370 ()4,070 ()308 838 ()1,880 ()8,739 ()780 389 ()8,888 ()830 ()43 418 ()48 יתרה ליום 83בדצמבר 1038 43,980 48,839 7,800 13,083 81,337 81,333 333,788 עלות מופחתת ליום 83 בדצמבר 1038 83,498 83,380 13,190 34,488 33,837 4,888 388,381 139,180 18,789 ()1,891 1,834 ()40,034 ()38,391 ב. עלות רכוש קבוע שהופחת במלואו ליום 83בדצמבר 303,314 - 1034אלפי ש"ח ( 83בדצמבר - 1038 כ 307,303-אלפי ש"ח). ג. הרכב מקרקעין ומבנים בהבחנה בין זכויות בעלות לבין זכויות חכירה: עלות מופחתת 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח ד. מקרקעין בבעלות 34,831 34,048 מקרקעין בחכירה מהוונת 4,108 4,883 שיפורים במושכר ומבנים ארעיים 80,348 88,031 49,784 83,498 לגבי שעבודים ,ראה באור 17ד' להלן. 318 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :38 מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים ,נטו א. ההרכב: זכויות הפעלת תיקי שירות מכוני טיהור (ב ) מעליות מוניטין תוכנות (ג) אלפי ש"ח קשרי לקוחות, צבר עבודות, אי תחרות ומותג סה"כ בשנת 1034 עלות יתרה ליום 3בינואר 1034 תוספות התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים חברות שאוחדו לראשונה גריעות במשך השנה 84,879 338 - 70,180 8,883 31,033 - 148,873 1,933 3,874 - 30,793 3,338 38 ()18 88,180 378 1,793 - 481,888 4,337 8,309 18,148 ()18 יתרה ליום 83בדצמבר 1034 84,498 38,989 184,970 33,908 88,137 488,884 הפחתה שנצברה והפסדים מירידת ערך יתרה ליום 3בינואר 1034 הפחתה שהוכרה במשך השנה התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים חברות שאוחדו לראשונה גריעות במשך השנה 81,484 3,338 - 38,098 3,449 8,888 - 1,770 3,393 - 3,413 348 ()18 18,883 9,978 108 - יתרה ליום 83בדצמבר 1034 84,189 10,300 4,883 9,144 88,747 308,013 יתרה נטו ביום 83בדצמבר 1034 10,118 88,389 180,809 1,889 39,470 883,888 38,809 38,974 108 8,888 ()18 בשנת 1038 עלות יתרה ליום 3בינואר 1038 תוספות התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים חברות שאוחדו לראשונה חברה שיצאה מאיחוד 84,843 83 - 83,330 33,880 - 149,839 ()8,818 8,710 ()8,388 יתרה ליום 83בדצמבר 1038 84,879 70,180 148,873 3,333 1,033 ()3 177 ()834 30,793 48,440 8,338 ()834 4,073 - 430,378 18,838 ()8,933 30,078 ()8,139 88,180 481,888 הפחתה שנצברה והפסדים מירידת ערך יתרה ליום 3בינואר 1038 הפחתה שהוכרה במשך השנה התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים חברות שאוחדו לראשונה חברה שיצאה מאיחוד 80,844 3,330 - 31,797 1,199 - 1,770 - 7,809 789 ()1 138 ()83 37,318 9,333 ()878 - 70,348 34,888 ()877 138 ()83 יתרה ליום 83בדצמבר 1038 81,484 38,098 1,770 3,413 18,883 38,809 יתרה נטו ביום 83בדצמבר 1038 13,918 88,384 140,903 1,877 18,831 847,018 318 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :38 באור - :34 באור - :38 מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים ,נטו (המשך) ב. חברה בת התקשרה עם מעריך שווי מוסמך ובלתי תלוי ,על מנת לקבוע את השווי ההוגן של הנכס הבלתי מוחשי הנובע מזכות להפעלת מכון טיהור ליום 83בדצמבר .1034השווי ההוגן נקבע בהתבסס על אומדן תזרימי המזומנים העתידיים הצפויים מהנכס .באמידת תזרימי המזומנים הובא בחשבון הסיכון המובנה שלהם והם מהוונים בשיעור תשואה המשקף את הסיכונים הגלומים בתזרימי המזומנים הנ"ל .כמו כן נלקחו בתזרים הוצאות והכנסות חד פעמיות. למידע נוסף בדבר זכויות הפעלה של מכון לטיהור שפכים בנתניה המטופל לפי IFRIC31המהווה מכשיר מורכב ראה באור 34א'. ג. הסכומים ברי ההשבה של המוניטין בקבוצה מבוססים על הערכות שווי כלכליות ועל חישוב שווי השימוש בשיטת היוון תזרימי המזומנים העתידיים .סכומים אלו כוללים בעיקר מוניטין בסך של כ 83-מיליון ש"ח בגין רכישת פעילות נכסי אריאל ,מוניטין בסך של כ 88-מיליון ש"ח בגין רכישת פעילויות של אלקטרה ,FMהמיוחסים למגזר שירות ,אחזקה וסחר ,ומוניטין בסך של כ 70-מיליון ש"ח בגין רכישת חברה זרה בניגריה והמיוחס למגזר הפרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל ומוניטין בסך של כ 83-מיליון ש"ח בגין רכישת פעילות אלקטרה תשתיות חופרי השרון והמיוחס למגזר הפרויקטים למבנים ותשתיות בישראל. בדיקת השווי בר ההשבה של נכסים אלו בוצע תוך ביסוס תחזיות תזרימי מזומנים לתקופות של 8שנים המייצגות את האומדן הטוב ביותר של הנהלת חברות הקבוצה לתנאים הכלכליים שישררו במהלך יתרת אורך החיים השימושיים של הנכס .תזרימי המזומנים לתקופות נותרות מחושבים תוך שימוש בשיעור הצמיחה הרלוונטי ,אשר מביא בחשבון את שיעור הצמיחה הצפוי. במהלך תקופת הדוח רכשה החברה מספר פעילויות ,אשר העיקרית מביניהן עוסקת בהתקנת ומתן שירות למכפילי חניות ,בגינן נוצרו לחברה מוניטין בסך של כ 3-מיליון ש"ח .התמורה ששולמה עבור פעילויות אלו אינה מהותית לדוחות הכספים של החברה. חייבים בגין הסדר זיכיון למתן שירותים א. לחברה הסכם מסוג BOTלהקמה ותפעול של מכון לטיהור שפכים בנתניה הכוללים הקמת מתקנים ומערכות טיפול להרחבה ושדרוג כושר הטיפול בשפכים של העיר נתניה .כמו כן ההסכם כולל תפעול המכון לתקופה של 33שנה .ההסכם האמור קובע כי התמורה בעבור בניית המתקן ותפעולו תחושב לפי תעריף של מטר מעוקב קולחין שיופקו במכון החל ממועד כניסת החברה לתחילת הבינוי והתפעול ואשר החל ברבעון השלישי של שנת .1003הסכם ה BOT-כולל רכיב של נכס פיננסי ורכיב של נכס בלתי מוחשי. ב. חברה בת של החברה התקשרה עם עיריית ערד לתכנון ,הקמה ותפעול לתקופה של 10שנה של מתקן טיהור השפכים של עיריית ערד. החברה הבת התקשרה בהסכם להקמה ותפעול של מתקן טיהור שפכים בערד .בהתאם לעיקרי הסכם הזיכיון לחברה זכות חוזית בלתי מותנית לקבלת תמורה .במסגרת הסכם הזיכיון ,החברה הבת מקבלת תמורה עבור תפעול מתקן טיהור השפכים הישן בערד. מלאי מקרקעין לזמן ארוך א. בחוץ לארץ :בבולגריה 83בדצמבר *) 1038 1034 אלפי ש"ח ביזנס סנטר ( Platinum Tower -ב' להלן) הילס ( Hills -ג' להלן) *) **) 38,188 83,380 **) 83,388 74,438 83,388 כולל עלויות אשראי מצטברות שהוונו בסך של כ 13.8-מיליון ש"ח לימים 83בדצמבר 1034ו.1038- ראה באור 9ב'. ב. בחודש מרס 1007השלימה החברה המאוחדת ,באמצעות חברה נכדה בבולגריה ,רכישת קרקע בשטח של 8.3 דונם בנייה למשרדים בעיר ורנה ,בולגריה .מחיר רכישת הקרקע מסתכם לכ 3.7-מיליון אירו (כ 9.8-מיליון ש"ח) ועתיד לכלול שטח בנוי של 18אלפי מ"ר .תכנון הפרויקט והיתר הבנייה בתוקף .לאור המשבר הכלכלי במזרח אירופה ,החברה המאוחדת ,באמצעות החברה הנכדה ,הקפיאה את הפרויקט ובוחנת אפשרויות פיתוח ו/או מימוש הקרקע. ג. במהלך השנים 1007-1003השלימה חברה מאוחדת רכישות שטחי מקרקעין בסמוך לורנה בעיירה קלימנצ'י בשטח כולל של כ 498-אלף מ"ר במתחם המיועד בעיקר להקמת פרויקט מגורים .הליך שינוי הייעוד של המקרקעין במתחם הסתיים והמתחם כ ולו מיועד לבניה למגורים ולמסחר .בהתאם לתב"ע המאושרת ,ניתן יהיה להקים במתחם פרויקט מגורים ומסחר בשטח כולל של כ 800-אלף מ"ר .עבור שלב א' בפרויקט ,הכולל כ810- יחידות דיור ,התקבל היתר בניה וטרם החל ביצוע הפרויקט. בשנת 1038בוצעה הפרשה לירידת ערך מלאי מקרקעין לזמן ארוך בסך של כ 8,900-אלפי ש"ח ,אשר נכללה במסגרת סעיף הוצאות אחרות .יתרת מלאי מקרקעין לזמן ארוך המוצג בדוחות הכספיים הינו נמוך משווי מימושו בהתאם להערכת שווי חיצונית ולכן להערכת החברה המאוחדת לא נדרשת ירידת ערך מלאי זה. 317 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :38 נדל"ן מניב א. התנועה וההרכב: 1038 1034 בישראל אלפי ש"ח יתרה ליום 3בינואר במהלך השנה: 193,100 הוצאות רכישה שהוונו ,לרבות עלויות בנייה שערוך לשווי הוגן ,נטו סיווג כנכס המוחזק למכירה ()3,337 ()3,093 3,337 8,893 ()193,100 יתרה ליום 83בדצמבר *) 191,800 - 193,100 *) היתרה ליום 83בדצמבר 1034מוצגת כנדל"ן מניב המוחזק למכירה (ראה סעיף ב' להלן). ב. החברה מחזיקה ב 18%-מזכויות במגדל משרדים ברחוב יגאל אלון בתל-אביב (להלן " -מגדל אלקטרה") באמצעות אלקטרה השקעות ( )3993בע"מ -חברה בת בבעלות מלאה (להלן" :אלקטרה השקעות"). ביום 80לספטמבר הודיעה חברה אחות של החברה -אלקטרה נדל"ן בע"מ על מכירת 18%מהזכויות במגדל אלקטרה לאמקור בע"מ ,חברה המוחזקת בין היתר על ידי האחים נקש ,תמורת סכום של 800מיליון ש"ח. ביום 8בדצמבר , 1034אישר דירקטוריון החברה לאלקטרה השקעות ,להיענות להצעה שהתקבלה מצד ג' שהינו חברה בשליטת האחים נקש ,למכור לצד ג' את מלוא זכויותיה והתחייבויותיה של אלקטרה השקעות במגדל אלקטרה ,תמורת סכום של 801.8מיליון ש"ח .ביום 83בדצמבר 1034נחתם הסכם מכר מפורט בין הצדדים. ביצוע העיסקה והשלמתה כפופים להתקיימותם של תנאים מתלים לרבות אישור הבנקים המממנים ,לא יאוחר מיום 80באפריל .1038למועד אישור הדוחות הכספיים ,טרם הושלמו התנאים המתלים. ההשקעה בנדל"ן המניב מוצגת בדוחות הכספיים כנכס המוחזק למכירה בהתאם לשווי המשתקף בחוזה המכר החתום ,בניכוי עמלת מכירת כפי שהוסכם בנושא. לעיסקה האמורה אין השפעה על תוצאות החברה בדוח רווח והפסד בשנת 1034וזו צפויה להשתקף בדוחות הכספיים של החברה עם השלמת העיסקה ככל ותושלם .עם זאת ,החברה רשמה שערוך מצטבר עבור הנכס במסגרת סעיף התאמות שווי הוגן בסכום מצטבר בסך של כ 307-מיליון ש"ח (לפני מס) בדוחות הכספיים בשנים קודמות .לחברה צפוי לנבוע תזרים מזומנים עודף לפני מס של כ 308-מיליון ש"ח. לאור האמור לעיל סווגה יתרת הנדל "ן המניב לנכסים השוטפים במסגרת סעיף נדל"ן מניב המוחזק למכירה, כמו כן כך סווגה גם התחייבות בגין המימון ביחס לנדל"ן האמור כהתחייבות המיוחסת לנכסים המוחזקים למכירה במסגרת ההתחייבויות השוטפות. באור - :37 ג. בדבר התקשרות עם צדדים קשורים ,ראה באור 83יא'. ד. בדבר שעבודים ,ראה באור 17ד'(.)8 ה. נדל"ן מניב מסווג ברמה 8במדרג שווי הוגן. פעילות שהופסקה ביום 34ביוני 1038נחתם הסכם בין החברות הזרות אלקטק ואלקבל ,המוחזקות במלואן ,במישרין או בעקיפין ,על ידי החברה ,יחד עם החברה (להלן" :המוכרות") לבין שני תאגידים זרים (שאינם קשורים לחברה) ,למכירת אחזקותיהן בקבוצת חברות בלגית העוסקת בתחום האלקטרו -מכני ובעלת נדל"ן בבלגיה (להלן" :קבוצת דביס") לרבות תשלום בגין אי-תחרות לגביו התחייבה אלקבל בשם המוכרות בתמורה כוללת ,לפני הוצאות עיסקה בסך של כ 81-מיליון אירו (כ- 384מיליון ש"ח) .ההחזקות הנמכרות הינן בבעלות מלאה של אלקטק ואלקבל ,והחברה הינה צד להסכם בשל היותה ערבה להתחייבויות מסוימות בעסקה .ביום 10באוגוסט 1038הושלמה העיסקה. במסגרת העסקה נקבעו מנגנונים לשיפויים בגין מצגים מסוימים כמקובל בעסקאות מעין אלה לתקופה של שנתיים ממועד ההש למה ,למעט בנושאים ספציפיים לגביהם נקבעה התקופה של השיפוי בהתאם להתיישנות על פי החוק הבלגי .השיפויים בעסקה מוגבלים לתקרה של עד 8מיליוני אירו. בשנת 1034נחתם הסכם נוסף המסדיר את מנגנון השיפויים שניתנו בגין מצגים מסוימים ,לפיו שולם על ידי החברה בתקופת הדוח סך של כ 800-אלפי אירו להסדרת השיפויים ,למעט לגבי שני נושאים עיקריים לגביהם נותר מנגנון השיפויים .החברה כללה הפרשה בגין האמור במסגרת הדוחות הכספיים שלה למועד מכירת הפעילות. החברה סיווגה בדוחותיה הכספיים את מכירת הפעילות כפעילות שהופסקה. 313 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :33 אשראי מתאגידים בנקאיים ואחרים א. ההרכב: 83בדצמבר מטבע/בסיס הצמדה 1038 1034 אלפי ש"ח מתאגידים בנקאיים ונותני אשראי אחרים: משיכת יתר משיכת יתר הלוואות לזמן קצר *) חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך *) ב. באור - :39 לא צמוד 1,837 3,888 ניירה ניגרית 4,881 - לא צמוד 18,477 18,740 48,934 44,333 73,480 70,193 ליום 83בדצמבר 1034ממוצע שיעור הריבית הנקובה הינו .1.88% לגבי בטחונות ,ראה באור 17ד' להלן. התחייבויות לספקים ולנותני שירותים 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח חובות פתוחים *) שטרות והמחאות לפרעון *) כולל צדדים קשורים (באור 83א'). 873,348 384,481 878,733 308,393 388,807 831,979 1,979 4,788 החובות לספקים אינם נושאים ריבית .ממוצע ימי אשראי ספקים הינו שוטף .90 + באור - :10 זכאים ויתרות זכות 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח עובדים והתחייבויות אחרות בשל שכר ומשכורת מוסדות ממשלתיים הכנסות מראש ומקדמות מלקוחות הוצאות לשלם הפרשה לאחריות ולתביעות משפטיות (באור )18 התחייבות בגין תמורה מותנית הלוואה מבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה אחרים 319 383,938 88,883 83,403 11,734 33,898 31,498 3,908 87,134 318,101 89,833 83,138 33,738 37,338 8,194 10,171 884,311 138,378 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :13 התחייבות בגין נדל"ן מניב א. ביום 83בדצמבר 1038חתמו ,חברה מאוחדת ( ,) 18%אלקטרה נדל"ן בע"מ שהינה חברה אחות של החברה ( )18%וצד ג' (( )80%להלן -השותפות) המחזיקות בזכויות בנכס ,על הסכם הלוואה לצורך קבלת מימון באמצעות סינדיקציה המורכבת מתאגיד בנקאי וגופים מוסדיים נוספים. ההלוואה הינה בהיקף אשראי מקסימאלי של 730מיליון ש"ח (חלקה של החברה 398מיליון ש"ח) (להלן -קרן ההלוואה) ,אשר מחציתה צמודה למדד ונושאת ריבית שנתית בשיעור של 4%ומחציתה השנייה נושאת ריבית שנתית בשיעור פריים .1% + ההלוואה הינה לתקופה בת 7שנים אשר תיפרע בתשלומים שווים בשיעור של 8%מקרן ההלוואה לשנה ,החל מהשנה השנייה ויתרתה תיפרע בתום התקופה ,דהיינו ביום 3בינואר .1013 העמדת קרן ההלוואות הותנתה ,בין היתר ,בהתקיימות מספר תנאים מצטברים ,אשר התקיימו בתקופת הדוח. ב. בטוחות ואמות מידה פיננסיות בקשר עם מסגרת האשראי הועמדו בעיקר הבטוחות הבאות: משכנתא בדרגה ראשונה ללא הגבלה בסכום או שעבוד קבוע ראשון בדרגה וללא הגבלה בסכום ,על כל )1 הזכויות במקרקעין בפרויקט. שעבוד שוטף ראשון בדרגה ללא הגבלה בסכום על הפרויקט ,לרבות ציוד ,מכונות ,מלאי וחייבים וכל )2 הזכויות בגין ובקשר עימם. שעבודים קבועים בדרגה ראשונה וללא הגבלה בסכום על כל זכויות הבנק על-פי חוזי רכישה וחוזי )3 השכירות של היחידות והשטחים בפרויקט וכן חוזים עם קבלני משנה וספקים עיקריים. בנוסף התחייבה החברה הבת בפני הגופים המממנים כאמור: יחס הון מוחשי עצמי למאזן -התחייבות כי הסך הכולל של הלוואות הבעלים בתוספת סכום ההון העצמי )1 המוחשי של החברה הבת למאזן (סולו) לא יפחת בכל עת שהיא מסכום השווה ל 18%-מסך המאזן (סולו) של החברה הבת ,עם מנגנון לתיקוני הפרה כקבוע בהסכם. בנוסף התחייבה החברה הבת ,ביחס לתוצאות העסקה המשותפת ,בפני הגופים המממנים כאמור: )2 יחס חוב ל - NOI-התחייבות לעמידה ביחס חוב ל( NOI-הכנסה תפעולית נטו) בארבעת הרבעונים הקודמים למועד הבדיקה ,לא יעלה בכל עת ממכפיל שנקבע על ידי המלווים. )3 יחס כיסוי בתפוסה מלאה -התחייבות כי חלוקת NOIחלקי סך ההחזר השנתי (קרן וריבית) לא יפחת מ- ,3.18כהגדרתו בהסכם. )4 יחס - LTVהתחייבות ליחס הלוואה לשווי הנכס שלא יעלה בכל עת על ,78%החל מתום שנת ,1034 כהגדרתו בהסכם. למועד הדוח החברה הבת והשותפות עומדות באמות המידה הפיננסיות הנדרשות ,כאמור לעיל. ג. לפרטים בדבר חוזה למכירת הנדל"ן המניב המוחזק למכירה ,ראה באור 38ב'. 380 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :11 התחייבויות לתאגידים בנקאיים א. ההרכב לפי בסיסי הצמדה: ממוצע שיעור הריבית הנקובה 83בדצמבר 1034 % 8.0 8.8 8.0 שקלי לא צמוד שקלי צמוד למדד אירו בניכוי -יתרת הוצאות גיוס נדחות בניכוי -חלויות שוטפות ב. 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח 313,008 7,730 8,307 383,390 ()340 ()48,934 391,878 30,079 171,784 ()880 ()44,333 38,788 117,808 מועדי הפרעון: 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח שנה שנייה שנה שלישית שנה רביעית שנה חמישית שנה שישית ואילך בניכוי -יתרת הוצאות גיוס נדחות באור - :18 84,887 81,888 38,883 8,414 1,343 38,908 ()340 338,189 48,883 41,887 18,880 8,839 117,388 ()880 38,788 117,808 ג. חלק מהלוואות חברות בנות מתאגידים בנקאיים מובטחות בערבות החברה .ראה באור 17ג'. ד. לגבי בטחונות ,ראה באור 17ד'. איגרות חוב א. 83בדצמבר ההרכב: 1038 1034 אלפי ש"ח איגרות חוב (ראה ב'-ד' להלן) פרמיה על איגרות חוב בניכוי -יתרת הוצאות הנפקה נדחות בניכוי -חלויות שוטפת ב. 883,838 1,988 ()4,347 ()30,137 477,883 8,447 ()3,878 ()80,330 878,833 439,888 מועדי הפרעון: 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח שנה שנייה שנה שלישית שנה רביעית שנה חמישית שנה שישית ואילך פרמיה בניכוי הוצאות הנפקה נדחות 383 79,744 79,744 79,744 79,744 189,988 873,941 ()1,884 89,703 89,703 89,703 89,703 379,313 437,988 3,401 878,833 439,888 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :18 איגרות חוב (המשך) ג. מידע בדבר סדרות איגרות החוב סדרה ג' ד. סדרה ד' ערך נקוב למועד הדוח כ 844.3-מיליון ש"ח כ 143.3-מיליון ש"ח תנאי ריבית קבועה ,צמודת מדד 4.7% - קבועה 8.78% - מועדי תשלום קרן 30תשלומים שנתיים שווים ביום 11 לאפריל של כל אחת מהשנים 1031 עד וכולל 1013 31תשלומים שנתיים שווים ביום 80 ליוני של כל אחת מהשנים 1038עד וכולל 1018 מועדי תשלום ריבית ריבית חצי שנתית המשולמת פעמיים בשנה ביום 11לאפריל וביום 11 לאוקטובר ,החל מיום 11לאוקטובר 1007עד וכולל 11לאפריל 1013 ריבית חצי שנתית המשולמת פעמיים בשנה ביום 83בדצמבר וביום 80ביוני ,החל מיום 83 בדצמבר 1034עד וכולל 80ביוני 1018 דירוג אחרון של מדרוג A1/stable A1/stable דירוג אחרון של מעלות - A+/positive אמות מידה פיננסיות - ראה סעיף ה' להלן ביום 11במאי 1034פרסמה החברה תשקיף מדף על פיו תוכל בעתיד להנפיק ניירות ערך שונים באמצעות דוחות הצעה .כמו כן ,במסגרת התשקיף האמור ,רשמה החברה למסחר בבורסה לני"ע בתל אביב 844,773,488ש"ח ע.נ .אגרות חוב (סידרה ג') ,אשר הונפקו בעבר ונסחרו ברצף מוסדיים .במסגרת הרישום למסחר של אג"ח סדרה ג' הופחתה הריבית הנקובה בשיעור של 0.8%כך שלאחר מכן היא נושאת ריבית של .4.7% ביום 39ביוני 1034הוקצו ,על פי דוח הצעת מדף אגרות חוב (סידרה ד') בתמורה כוללת ברוטו של כ 143.3-מיליון ש"ח .בנוגע להרחבת הסדרה בחודש פברואר - 1038ראה באור 83ב'. ה. החברה התחייבה כלפי מחזיקי אגרות החוב (סדרה ד') ,לעמוד באמות מידה פיננסיות כדלקמן: )3ההון העצמי במאזן המאוחד של החברה (כולל זכויות מיעוט ובתוספת הלוואות בעלים) ,בסוף רבעון שלאחר תקופה של שני רבעונים רצופים ,לא יפחת מ 480-מיליון ש"ח נומינלי. )1יחס החוב הפיננסי נטו ל Cap-על פי המאזן המאוחד ,בסוף רבעון שלאחר תקופה של שני רבעונים רצופים ,לא יעלה על , 78%והחל ממועד הפרסום של הדוחות הכספיים השנתיים לשנת 1038ומדי דוח כספי שנתי עוקב -לא יפחת משיעור כאמור בהפחתה של 3%ועד לשיעור של .70% )8החברה תהיה רשאית לבצע חלוקה כל עוד ה הון העצמי של החברה על פי דוחותיה הכספיים המאוחדים המפורסמים האחרונים ,סקורים או מבוקרים ,כולל זכויות מיעוט ,ולאחר הפחתת סכום החלוקה ,לא יפחת מ 800-מיליון ש"ח ,ובלבד שהחברה אינה מצויה ,ערב החלוקה ,בהפרה של ההתניות הפיננסיות שבסעיפים לעיל. )4החברה לא תיצור שעבוד שוטף על כלל נכסיה לטובת צד ג' כלשהו ולהבטחת חובותיה כלפיו .למרות האמור לעיל ,החברה תהיה רשאית על פי שיקול דעתה הבלעדי ,וללא כל צורך באישור הנאמן ו/או מחזיקי אגרות החוב ליצור שעבודים שוטפים על כלל נכסיה ובלבד שסך ההתחייבויות המובטחות בשעבודים השוטפים כאמור לא יעלה על 880מיליון ש"ח וכן תהיה רשאית להוסיף ,לגרוע ,ולהחליף את זכות הגורמים המממנים בעלי השעבוד הצף. למרות האמור לעיל ,החברה תהא רשאית ליצור שעבודים שוטפים על כלל נכסיה לטובת צד ג' כלשהו ,ובתנאי שהחברה תיצור לטובת מחזיקי אגרות החוב בעת ובעונה אחת עם יצירת השעבוד השוטף לטובת הצד השלישי, שעבוד שוטף ובדרגה שווה ,פרי פסו ,ופרו ראטה בין מחזיקי אגרות החוב ובין הצד השלישי ,להבטחת היתרה הבלתי מסולקת של החוב כלפי המחזיקים ,וכי שעבוד זה יהיה בתוקף כל עוד אגרות החוב (סידרה ד') לא נפרעו במלואן או עד שיבוטל ה שעבוד השוטף לטובת הצד השלישי ,לפי המוקדם ,והכל בנוסחים מקובלים .יובהר כי פרט לאמור לעיל ,לא יחולו על החברה הגבלות כלשהן בהטלת שעבודים קבועים לסוגיהם על נכסיה ורכושה ותהיה לה הזכות ,בכל עת ועל פי שיקול דעתה הבלעדי ,לשעבד את נכסיה ,כולם או חלקם ,בשעבודים קבועים ו/או ליצור שעבוד שוטף על נכס מסוים ,אחד או יותר ,של החברה או להעמידם כבטוחות בדרך אחרת. למועד הדוח החברה עומדת באמות המידה הפיננסיות הנדרשות ,כאמור לעיל. 381 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :14 התחייבויות אחרות לזמן ארוך 83בדצמבר א. ההרכב: 1038 1034 אלפי ש"ח התחייבות בגין אופציית מכר לזכויות שאינן מקנות שליטה התחייבויות בגין תמורה מותנית הלוואה מבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה *) פקדונות מדיירים וקרן לחידוש ציוד ,נטו הלוואות לזמן ארוך אחרים בניכוי -חלויות שוטפות *) ב. 48,888 38,784 8,338 1,898 8,134 40,873 38,100 37,848 4,333 1,788 1,780 74,191 ()1,908 38,839 ()1,748 73,838 30,878 יתרת ההלוואה שלא שולמה מוינה לסעיף הזכאים ,ראה באור .10 מועדי הפרעון: 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח שנה שנייה שנה שלישית שנה רביעית שנה חמישית שנה שישית ואילך טרם נקבע באור - :18 3,809 30 833 8,083 88,187 30,383 31,801 1,388 3,380 43,718 11,880 73,838 30,878 התחייבויות בשל הטבות לעובדים ,נטו הטבות לעובדים כוללות הטבות לטווח קצר ,הטבות לאחר סיום העסקה והטבות אחרות לטווח ארוך: א. הטבות לאחר סיום העסקה דיני העבודה וחוק פיצויי פיטורין בישראל מחייבים את החברה וחברות מאוחדות לשלם פיצויים לעובד בעת פיטורין או פרישה או לבצע הפקדות שוטפות בתוכניות להטבה מוגדרת לפי סעיף 34לחוק פיצויי פיטורין כ מתואר להלן .התחייבות החברה בשל כך מטופלת כהטבה לאחר סיום העסקה .ההטבות לעובדים לאחר סיום העסקה ממומנות ,בדרך כלל ,על ידי הפקדות המסווגות כתוכנית להטבה מוגדרת או כתוכנית להפקדה מוגדרת כמפורט להלן. חישוב ההתחייבות מתבצע על פי הסכם העסקה בתוקף ומבוסס על משכורת העובד ותקופת העסקתו אשר יוצרים את הזכות לקבלת הפיצויים. ב. תכניות להפקדה מוגדרת לגבי חלק מתשלומי הפיצויים ,חלים תנאי סעיף 34לחוק פיצויי פיטורין ,תשכ''ג ,3988-על פיו הפקדותיה השוטפות בקרנות פנסיה ו/או בפוליסות בחברות ביטוח ,פוטרות אותה מכל התחייבות נוספת לעובדים ,בגינם הופקדו הסכומים כאמור לעיל .הפקדות אלו וכן הפקדות בגין תגמולים מהוות תכניות להפקדה מוגדרת. בשנים שהסתיימו בימים 83בדצמבר 1038 ,1034ו 1031-רשמה החברה הוצאות בגין תכנית להפקדה מוגדרת של כ 18,707-אלפי ש"ח ,כ 38,787-אלפי ש"ח ,וכ 34,300-אלפי ש"ח ,בהתאמה. ג. תכנית להטבה מוגדרת החלק של תשלומי הפיצויים שאינו מכוסה על ידי הפקדות בתוכנית להפקדה מוגדרת ,כאמור לעיל ,מטופל על ידי הקבוצה כתוכנית ל הטבה מוגדרת לפיה מוכרת התחייבות בגין הטבות עובדים ובגינה הקבוצה מפקידה סכומים בקופות לפיצויים ובפוליסות ביטוח מתאימות. 388 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :18 התחייבויות בשל הטבות לעובדים ,נטו (המשך) ג. תכנית להטבה מוגדרת (המשך) )3 שינויים בהתחייבות להטבה מוגדרת ובשווי הוגן של נכסי תכנית שנת 1034 הוצאות שנזקפו לרווח או הפסד סה"כ הוצאות הוצאות עלות ריבית שנזקפו שירות (תשואה לרווח או עבר על נכסי עלות הפסד והשפעת תכנית), שירות בשנה סילוקים נטו שוטף יתרה ליום 3בינואר 1034 התחייבויות להטבה מוגדרת 99,949 8,399 שווי הוגן של נכסי תכנית ()91,191 - התחייבות (נכס) נטו בגין הטבה מוגדרת 19,301 8,399 שנת 1038 התחייבויות להטבה מוגדרת שווי הוגן של נכסי תכנית התחייבות (נכס) נטו בגין הטבה מוגדרת 90,341 ()01,019 40,190 הפסד אקטוארי בגין שינויים בהנחות תשלומים הפיננסיות מהתכנית אלפי ש"ח ()8,980 ()1,911 8,879 ()881 9,930 ()1,988 38 ()1,911 4,011 ()839 9,110 ()1,114 748 הוצאות שנזקפו לרווח או הפסד סה"כ הוצאות הוצאות עלות ריבית שנזקפו שירות (תשואה לרווח או עבר על נכסי עלות הפסד והשפעת תכנית), שירות בשנה סילוקים נטו שוטף יתרה ליום 3בינואר 1038 הפסד (רווח) בגין מדידה מחדש ברווח כולל אחר סה"כ השפעה על הפסד (רווח) כולל אחר בשנה חברה שאוחדה הפקדות שהופקדו על ידי המעביד יתרה ליום 83 בדצמבר 1034 ()3,080 ()3,991 93 - 99,991 רווח אקטוארי בגין סטיות בניסיון ()198 ()3,333 ()0,393 - ()4,014 ()90,041 ()4,118 ()1,183 ()0,303 93 ()4,014 11,911 הפסד (רווח) בגין מדידה מחדש ברווח כולל אחר הפסד אקטוארי בגין שינויים בהנחות תשלומים הפיננסיות מהתכנית אלפי ש"ח רווח אקטוארי בגין סטיות בניסיון סה"כ השפעה על הפסד (רווח) כולל אחר בשנה 4,808 8,448 838 9,141 ()0,991 488 ()398 - ()1,897 ()4,887 ()0,913 0,410 48 ()1,881 ()1,409 4,808 349 ()8,773 0,190 479 ()1,887 ()1,199 ()099 384 130 חברה שאוחדה הפקדות שהופקדו על ידי המעביד יתרה ליום 83 בדצמבר 1038 0,110 - 99,949 ()0,303 ()1,091 ()91,191 19 ()1,091 19,301 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :18 התחייבויות בשל הטבות לעובדים ,נטו (המשך) תכנית להטבה מוגדרת (המשך) ג. )1 ההנחות האקטואריות ששימשו בחישוב 83בדצמבר 1038 1034 % שיעור ההיוון של התחייבויות התוכנית *) **) שיעור עליית שכר צפויה שיעור התשואה הצפויה על נכסי התוכנית 1.8 - 8.3 3.0 - 4.3 1.8 - 8.9 8.8 - 8.4 8.3 - 7.0 8.8 - 8.4 *) שיעור ההיוון העיקרי בממוצע הינו כ.1.7%- **) שיעור עליית השכר הצפוי בממוצע הינו כ.8.1%- באור - :18 הפרשות הפרשה לאחריות ולבדק (א) תביעות משפטיות (ב) אלפי ש"ח סה"כ *) יתרה ליום 3בינואר 1034 סכומים שנוצרו במשך השנה סכומים ששולמו סכומים שלא נוצלו ובוטלו 33,784 30,833 ()8,049 ()4,187 8,033 1,787 ()3,070 ()3,331 37,338 38,043 ()8,339 ()8,049 יתרה ליום 83בדצמבר 1034 31,789 8,988 33,898 *) (א) נכללות במסגרת ההתחייבויות השוטפות (באור .)10 הפרשה לאחריות ולבדק הקבוצה זוקפת בחשבונותיה הפרשות לתיקונים בתקופות הבדק והאחריות בהתבסס על הנהוג בענף ולפי ניסיון העבר. בעבודות בניה למגורים ושאינן למגורים ,ההפרשה מחושבת בשיעור של 3.8%ו 0.8%-בהתאמה מהיקף העלויות הישירות על עבודות אלו. בביצוע עבודות עפר ,מנהור ,פיתוח ותשתיות ,ההפרשה המחושבת בשיעור של 3.8%מעלות העבודות של הפרויקטים. יחד עם זאת ,בפרויקטים מסוימים נקבע שיעור הפרשות אחר וזאת בהתבסס על הערכות הנדסיות ספציפיות לפרויקט. ביטול ההפרשה ושחרורה לדוח הרווח וההפסד נעשה לפי הערכות ואומדנים הנדסיים ובהתאם לתקופת הבדק והאחריות. (ב ) תביעות משפטיות הפרשה לתביעות משפטיות נכללת במסגרת ההתחייבויות השוטפות (בסעיף זכאים ויתרות זכות) ,ראה באור 17א'. 388 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :17 התחייבויות תלויות ,התקשרויות ושעבודים א. תביעות משפטיות )3 נגד החברה וחברות מאוחדות שלה הוגשו תביעות בסך כולל של כ 99-מיליון ש"ח למעט המפורט בסעיפים 1ו 8-להלן .עיקר התביעות הינן בטענות בקשר לטיב ומשך ביצוע פרויקטים .הנהלת החברה מעריכה ,על בסיס חוות דעת יועציה המשפטיים וכיסויי הביטוח הקיימים ,כי סיכויי מימושן של התביעות האמורות מועטים ולא תנבענה לחברות הקבוצה עלויות משמעותיות בגין תוצאותיהן ,מעבר להפרשה בסך של כ 8.9-מיליון ש"ח שנכללה בגינן בדוחות הכספיים. )1 כנגד חברת ( Devis Energieen NVלהלן" :דביס אנרג'ין") ,אשר הינה חברה המוחזקת בעקיפין בבעלות מלאה של החברה ומחזיקה בשותפות בשיעור של ,87%ביחד ולחוד( ,להלן " -השותפות") ,אשר שימשה כקבלן משנה בפרויקט שבו הגישה בשנת 1000תביעה כנגד מזמין עבודה בשל חוסר ארגון באתר הבניה ועיכובים בפרויקט בסך של כ 30-מיליוני אירו .בחלוף כ 7-שנים ממועד הגשת התביעה דלעיל על ידי השותפות ,הגישו מזמין העבודה ואחרים תביעות שכנגד נגד הקבלן הראשי בפרויקט והשותפות בסך של עד כ 48 -מיליוני אירו .למיטב ידיעתה ובהתבסס על המידע שבידה ,הנהלת החברה מעריכה כי תוצאות התביעות האמורות ,ככל ויהיו ,לא יהיו מהותיות לחברה. )8 בחודש דצמבר 1038נמסרה לחברה בקשה לאישור תובענה כתובענה ייצוגית ,אשר הוגשה לבית ה משפט המחוזי בת"א .הבקשה שטרם נדונה ולפיכך טרם אושרה ,הינה על סך של כ 781-מיליוני ש"ח, בגין טענות שונות של התובע בנושא שירות מעליות. בתקופת הדוח הכספי ניתן פסק דין לפיו בקשת ההסתלקות של התובע התקבלה ותביעתו האישית נגד החברה נמחקה. )4 ב. למידע בדבר תביעות חברה בת בפרויקט בו שימשה כקבלן ראשי שאחד מיזמיו הינו צד קשור לחברה ותביעות של יזמי הפרויקט כנגדה ,ראה באור 83יט'. התקשרויות )3 הסכמי ניהול של חברה מאוחדת ,נכסי אריאל בע"מ (להלן -החברה המאוחדת): א) חלק מהחברות המאוחדות של חברה מאוחדת קשורות בהסכמים (להלן -הסכמי הניהול) עם יזמים לפיהם הן מקבלות על עצמן את ניהול הביצוע של מתן שירותי אחזקה וניהול בפרויקטים המנוהלים על ידן .הכנסות חברות אלו נובעות מתשלומי דיירים לתשלומי דמי ניהול ואחזקת הבניינים. הסכמי הניהול הינם לתקופה קצובה ומוארכים אוטומטית לתקופות נוספות אלא אם כן הודיע מי מהצדדים למשנהו מראש ,על פי הקבוע בהסכם ,על רצונו שלא להאריך את תקופת החוזה הראשונה או את תקופת החוזה המוארכת. )1 ב) בחלק מהסכמי הניהול נקבע כי על חלק מהחברות המאוחדות של החברה המאוחדת להפקיד בידי נאמן שטרי העברת מניות חתומים .הנאמן יפעל במניות ו/או בזכויות הנובעות מהן ,לרבות העברתן לאחר בהתאם להתחייבות בלתי חוזרת שהסכימו הצדדים במסגרת ההסכם ביניהם. במקרים מסוימים נדרשת הסכמת היזם לביצוע העברת מניות. ג) חלק מהחברות המאוחדות של החברה המאוחדת קשורות בהסכמי ניהול חניונים עם יזמים לפיהם מקבלות על עצמן את הביצוע והתפעול של שירותי הניהול והאחזקה של החניונים .על פי הסכמים אלו משלם היזם דמי ניהול לחברות בנות של החברה המאוחדת עבור מתן השירותים הנ"ל ויתרת הרווח מהווה את חלקו של היזם בהכנסות. ביום 8באוקטובר 1034נחתם חוזה בין החברה מאוחדת וצ.מ.ח המרמן בע"מ (להלן -צ.מ.ח) (להלן, יחד -הרוכשות) מצד אחד ,לבין ארבע חברות המחזיקות בזכויות חוזיות בקרקע בנהריה (להלן - המוכרות) ,מצד שני (להלן -החוזה) ,לרכישת זכויות בקרקע (בחלקים שווים) הממוקמת בחלק הצפון המערבי של נהריה ,בסמיכות לחוף אכזיב ,המיועדים להקמת 748יחידות דיור בבנייה רוויה למגורים אשר צפויים להתבצע במספר שלבים (להלן -המקרקעין) (להלן -העסקה). בתמורה לרכישת הזכויות במקרקעין יהיו זכאיות המוכרות לקבל מהרוכשות עד 13%מתקבולי המכירות כהגדרתן בחוזה במסגרת פרויקט למגורים אותו התחייבו הרוכשות להקים .עוד הוסכם כי במקרה בו שיעור הרווח של הפרויקט בכללותו יעלה על 38%מהפדיון (כהגדרתו בחוזה) הרווח העודף (שלמעלה מ ,)38%-יחולק בין המוכרות לבין הרוכשות ביחס של 3/8ו 1/8-בהתאמה .המוכרות התחייבו לשאת בעלויות שונות כמפורט בחוזה. המקרקעין מהווים חלק מתוכנית בניין עיר מאושרת הכוללת זכויות בניה ל 789-יחידות דיור בבנייה רוויה למגורים 70 ,יחידות דיור צמודות קרקע 780 ,יחידות למלונאות ונופש וכן מבני ציבור וספורט ,חזית מסחרית ואזור תעשיה ומלאכה. 388 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :17 התחייבויות תלויות ,התקשרויות ושעבודים (המשך) ב. התקשרויות (המשך) )1 (המשך) העסקה מותנית באישור תכנית בינוי וקבלת היתר בנייה סופי לשלב א' בפרויקט (כהגדרתו בחוזה). קבלת ההיתר תלויה בין היתר בהשלמת ההליך המשפטי והתכנוני לגביו ניתנה החלטה של בית המשפט המחוזי (עליה הוגש ערעור לבית המשפט העליון) כאשר המוכרות פועלות אף לסיום ההליך התכנוני במתווה שנקבע בפסק דין של בית המשפט המחוזי. צד ג' אשר מחזיק בכ 88%-מהקרקע הנרכשת באמצעות חברה בבעלותו ,שהינה אחת המוכרות ,מחזיק גם בחברת אלקטרה תשתיות חופרי השרון בע"מ בשיעור של כ 49%-ומכהן בה כמנכ"ל .חברת אלקטרה תשתיות חופרי השרון בע"מ הינה חברה מאוחדת של החברה. הרוכשות התחייבו כי יפעלו לכך שהמוכרות תקבלנה הלוואה בסכום של עד 80מיליון ש"ח מתאגיד פיננסי לצורך סילוק חוב המוכרות לבעלת הקרקע הנוכחית על פי הסכם רכישה שנחתם ביניהן לבעלת הקרקע ורישום המוכרות כבעלות המקרקעין ,וכן הלוואה לתשלום מס שבח בסכום של עד 38מיליון ש"ח .בחוזה נקבעו תנאים ביחס לבטוחות להלוואות ותנאיהן הפיננסיים .בחוזה נקבעו גם הסדרים למקרה שלא תתקבלנה הלוואות מתאגיד פיננסי ,ובכללם הקדמת תשלומים מהרוכשות ,ובכפוף לקבלת בטחונות מתאימים .הוסכם כי ההלוואה למימון מס שבח תהא ההלוואה הראשונה שתתקבל מהתאגיד הפיננסי ,אך במקרה בו התאגיד הפיננסי לא יעניק הלוואה זו למוכרות וככל שהרוכשות תבחרנה שלא לממן את ההלוואה הנ"ל מהונן העצמי ,כי אז תעמוד למוכרות הזכות לבטל את העסקה .למועד הדוח טרם הושלמו כל התנאים המתלים כאמור לעיל. )8 למידע בדבר זכיית החברה וחברה בת לאחר תאריך המאזן במכרז לתכנון ,הקמה ותחזוקה של מערכות אלקטרו מכניות ומיסעות בטון בקו המהיר של רכבת ישראל לירושלים ,ראה באור 83א'. )4 זכויות חכירה מהוונות של קרקע ממינהל מקרקעי ישראל: זכויות חכירה מהוונות של קרקע ממינהל מקרקעי ישראל על שטחים של כ 3,380 -מ"ר בבאר שבע ובשטח של כ 300-מ"ר בקדימה עליו ממוקמים חלק ממבני הקבוצה .תקופות החכירה מסתיימות בשנת 1013-1043ובשנת ,1049בהתאמה. )8 לקבוצה הסכמי חכירה תפעוליים על כלי רכב מסחריים וציוד לתקופה ממוצעת של 8-8שנים ,ללא אופציית הארכה בחוזה ,כמו כן ,לקבוצה הסכמי חכירה מסחריים על נדל"ן שברשותה ,המשמשים כבנייני משרדים ,מחסנים ומפעל ייצור .חכירות אלו בעלות אורך חיים ממוצע של 3-8שנים. תשלומי החכירה המינימאליים העתידיים לשלם ליום 83בדצמבר 1034הינם: אלפי ש"ח שנה ראשונה 43,748 שנה שנייה עד חמישית 79,333 שנה שישית ואילך 31,737 340,878 )8 בדבר התקשרויות נוספות -ראה באורים 9ו.30- )7 בדבר התקשרויות נוספות עם בעלי שליטה ו/או של בעלי שליטה שיש בהם ענין אישי -ראה באור .83 387 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :17 התחייבויות תלויות ,התקשרויות ושעבודים (המשך) ג. ערבויות ליום 83בדצמבר 1034קיימות התחייבויות תלויות בגין הערבויות כדלקמן: ערבויות שאינן ערבויות בנקאיות בנקאיות אלפי ש"ח ערבויות ()3 ערבויות לחברות כלולות ()1 ד. 3,833,891 388,738 13,048 880,374 ()3 ערבויות בנקאיות ומכתבי אשראי בגין הבטחת ביצוע וטיב העבודות ,מקדמות שהתקבלו ותשלומים לספקים ,מתוכן סכום של 301,138אלפי ש"ח אשר כנגדן ניתנו שעבודים למערכת הבנקאית. ()1 ערבויות לחברות כלולות כוללות ערבויות בגין הבטחת ביצוע וטיב העבודות ,מקדמות שהתקבלו ותשלומים לספקים ,וכן החברה וחברות בנות ערבות כלפי בנקים בגין חלקן בקו האשראי שניתן לחברות כלולות בהן הן שותפות ובגין חלקן בהיקף העבודות המבוצעות ע"י חברות כלולות. למידע נוסף בגין ערבויות שניתנו במסגרת פרויקט "עיר הבה"דים" ראה באור 30ה'(.)3 (א) למידע נוסף בגי ן התחייבויות כלפי גוף פיננסי לביצוע פרויקט מידטאון עם השותפים בפרויקט (ב) בגין החלק היחסי המיוחס לחברה המאוחדת ראה באור 30ד'(.)1 למידע נוסף בגין ערבויות שניתנו במסגרת פרויקט גרין פארק עם השותפים בפרויקט בגין החלק (ג) היחסי המיוחס לחברה המאוחדת ראה באור 30ד'(.)8 למידע נוסף בגין ערבויות שניתנו במסגרת פרויקט אגירה שאובה מעלה גלבוע ראה באור (ד) 30ה'(.)4 למידע נוסף בגין ערבות שניתנה במסגרת ביצוע פרויקט היכל המשפט ,ראה באור 30ה'(.)8 (ה) שעבודים )3 החברה התחייבה כלפי בנקים המעניקים לה מסגרות אשראי מעת לעת על סך של כ 999-מיליון ש"ח ליום 83בדצמבר ( 1034כ 310-מיליון ש"ח ליום 83בדצמבר )1038שלא ליצור שעבוד צף כללי ) (Negative Pledgeעל רכושה ונכסיה. )1 בחודש פברואר , 1033התקשרה החברה בחוזה שיתוף בפרויקט מגדל הגימנסיה ברחוב ארלוזורוב ,תל אביב-יפו .בהתאם לתנאי ההתקשרות בין החברה לעיריית תל אביב-יפו ,שעבדה החברה בשעבוד ספציפי ושעבוד צף מדרגה ראשונה את כל זכויותיה במקרקעין על פי הסכם המכר מיום 33באפריל .1030למידע נוסף ראה באור 9ב'(.)1 )8 להבטחת התחייבויותיהן (לרבות התחייבויות בגין ערבויות והתחייבויות לעמידה בהסכמי ניהול) של החברה וחברות מאוחדות לבנקים ולתאגידים אחרים ,רשמו החברה וחברות מאוחדות שלה שעבודים שוטפים ,ללא הגבלה בסכום ,על נכסיהן וזכויותיהן מכל מין וסוג שהוא שיש להן או שיהיה להן בעתיד, שעבודים קבועים על כלי רכב ,ממסרים מכל מין וסוג שהוא המופקדים בבנקים ועל זכויות לקבלת כספים ממזמיני עבודות ,הון מניות ומוניטין ,משכנתא ראשונה בדרגה על קרקעות ומבנים בישראל ובחו"ל בבעלות חברות מאוחדות ,ללא הגבלה בסכום ו/או בזמן. להלן ריכוז ההתחייבויות במאזן בפילוח לפי סוגי השעבודים: ללא שעבוד אשראי לזמן קצר מבנקים אשראי לזמן קצר בגין נדל"ן מניב המוחזק למכירה אשראי לזמן ארוך מבנקים אגרות חוב )4 )8 1,943 433,888 83בדצמבר 1034 שעבוד שעבוד צף שלילי אלפי ש"ח 11,779 7,789 44,984 שעבוד ספציפי 89,187 )* 183,189 18,809 - 391,931 - סה"כ 73,480 391,931 38,788 888,308 אגרות החוב (סדרה ד') מובטחות בשעבוד שלילי בתנאים מסוימים כמפורט בבאור 18ה'. *) להבטחת אשראי מתאגיד בנקאי שהתקבל על ידי חברה כלולה ,בה חלקה של החברה הינו ,37.8% בקשר עם מימון פרויקט עיר הבה"דים בנגב ,ניתן שעבוד קבוע בדרגה ראשונה על הזכויות הקיימות במניות החברה הכלולה .למידע נוסף ראה באור 30ה'(.)3 להבטחת אשראי מתאגיד בנקאי שהתקבל על ידי חברה כלולה ,בקשר עם מימון פרויקט מידטאון ,ניתן שעבוד קבוע בדרגה ראשונה על מניות החברה הבת במידטאון .למידע נוסף ראה באור 30ד'(.)1 383 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים התחייבויות תלויות ,התקשרויות ושעבודים (המשך) באור - :17 ה. אמות מידה פיננסיות )3לצורך קבלת קווי אשראי וערבויות מתאגידים בנקאים התחייבה חברה מאוחדת כאמור: (א) התחייבות כי הסך הכולל של ההלוואות שניתנו לחברה המאוחדת ע"י בעלי המניות ובעלי מניות המיעוט של החברה המאוחדת בתוספת סכום ההון העצמי של החברה המאוחדת לפי דוחותיה הכספיים לא יפחת מסך של 10%מסך המאזן של החברה המאוחדת ,בטרם תיפרענה ההלוואות כאמור. (ב) התחייבות כי הון החברה המאוחדת בנוסף עם ההלוואות שניתנו לחברה המאוחדת ע"י בעלי המניות ובעלי מניות המיעוט של החברה המאוחדת לא יפחתו מסך של 30מיליון ש"ח. למועד הדוח החברה המאוחדת עומדת באמות המידה הפיננסיות הנדרשות ,כאמור לעיל. )1בדבר אמות מידה פיננסיות בקשר להלוואה של מימון נדל"ן מניב המוחזק למכירה של חברה מאוחדת, ראה באור .13 )8בדבר אמות מידה פיננסיות של חברה מאוחדת בקשר למימון פרויקט מידטאון ,ראה באור 30ד'(.)1 )4בדבר אמות מידה פיננסיות של חברה מאוחדת בקשר למימון פרויקט גרין פארק ,ראה באור 30ד'(.)8 )8בדבר אמות מידה פיננסיות בקשר לאיגרות חוב (סדרה ד') ,ראה באור 18ה'. הון באור - :13 א. מונפק ונפרע רשום 83בדצמבר 83בדצמבר 1038 1034 1038 1034 מספר המניות ההרכב: מניות רגילות בנות 3ש"ח ע.נ .כ"א *) 8,000,000 כולל מניות המוחזקות על ידי החברה (ראה ב' להלן) 8,000,000 8,738,148 8,838,739 389,781 384,391 *) כל המניות רשומות על שם ורשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב ומקנות למחזיקים בהן זכות הצבעה. ב. ביום 38במרס 1033אישור דירקטוריון החברה תכנית לרכישה עצמית של מניות רגילות של החברה בהיקף של עד 80מיליון ש"ח (להלן -תכנית הרכישה) בבורסה או מחוץ לבורסה. בשנת הדוח ביצעה החברה רכישה עצמית של 34,388מניות רגילות בנות 3ש"ח ע.נ .תמורת סכום כולל של 8,441אלפי ש"ח (בשנת 118 - 1038אלפי ש"ח) .מניות אלו שנרכשו על ידי החברה הינן מניות רדומות שאינן מקנות זכויות כלשהן ,כל עוד הן בבעלות החברה. בשנת הדוח מכרה החברה 9,998מניות רגילות בנות 3ש"ח ע.נ .וזאת במסגרת מימוש כתבי אופציה שניתנו לעובדי החברה. ג. במהלך 1034חלו מספר תהליכים אשר השפיעו על הכלכלה הרוסית .בין השאר ,הופחת דירוג סיכון האשראי של רוסיה וזאת כתוצאה מירידה במחירי הנפט ברבעון האחרון לשנת 1034בשיעור של 40%ומההסלמה בסנקציות אותן הטילו מדינות המערב עקב אירועים שהתרחשו ועוד עשויים להתפתח בגבולות רוסיה ואוקראינה .בנוסף העלה הבנק המרכזי של רוסיה את שיעור הריבית הבין בנקאית בניסיון לבלום את העלייה בשיעור האינפלציה .כמו כן, מתחילת שנת 1034ועד למועד הדוחות הכספיים נחלש הרובל הרוסי אל מול הש"ח בכ ,88%-כך שלפיחות כאמור הייתה השפעה שלילית בסך של כ 300-מיליון ש"ח על ההון של החברה. לאור חוסר היכולת לצפות את התמשכותם והשפעתם של האירועים הפוליטיים והכלכליים ,אין ביכולת החברה להעריך בשלב זה את ה שפעתם העתידית על החברה .הנהלת החברה תמשיך ותעקוב אחר ההתפתחויות והשפעתן על שוק הנדל"ן ברוסיה בכלל ועל החברה בפרט. לפרטים נוספים בדבר השקעות החברה ברוסיה ,ראה באור 30ד'(.)3 389 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :13 הון (המשך) ד. דיבידנדים בתקופת הדוח ביום 18במרס 1034הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בסך של 70מיליון ש"ח (כ 39.73-ש"ח למניה) ,אשר שולם ביום 18באפריל .1034 ה. תשלום מבוסס מניות )3תכניות להקצאת אופציות א) מועד אישור הדירקטוריון מידע בדבר התוכניות בחברה קבוצה ניצעת למועד אישור הדירקטוריון כמות כתבי האופציה במועד הענקה כמות כתבי אופציה ליום 83בדצמבר 1034 מסלול התוכנית תקופת הבשלה שווי כתבי האופציה למועד מחיר מימוש ההענקה מיליון ש"ח 38.08.1033 מנכ"ל 70,878 37,888 רווח הון לפי סעיף 301 4מנות שנתיות שוות מתום שנה ממועד ההקצאה ועד תום 4 שנים מהמועד הנ"ל. 800ש"ח צמוד למדד 31/1030 וכפוף להתאמות 30.8 11.08.1030 8מנהלים בכירים *) 17,878 30,714 רווח הון לפי סעיף 301 4מנות שנתיות שוות מתום שנתיים ממועד ההקצאה ועד תום 8 שנים ו 90-יום מהמועד הנ"ל. 888.49 ש"ח צמוד למדד 8/1030 וכפוף להתאמות 8.3 08.08.1031 3מנהלים בכירים **) 88,000 14,800 רווח הון לפי סעיף )*** 301 4מנות שנתיות שוות מתום שנה ממועד ההקצאה ועד תום 8 שנים מהמועד הנ"ל. 880ש"ח צמוד למדד 1/1031 וכפוף להתאמות 18.03.1034 3מנהל בכיר 8,741 8,741 רווח הון לפי סעיף 301 1מנות שנתיות שוות מתום שנתיים ממועד ההקצאה ועד תום 8 שנים מהמועד הנ"ל. 889.9ש"ח וכפוף להתאמות 8.8 0.8 על פי תנאי התוכניו ת ,כנגד מימוש כתבי אופציה מניות בכמות אשר שווי השוק הכולל שלהן יהיה שווה לסכום ההטבה הכספי שיחושב על פי ההפרש שבין מחיר המימוש ל"שער המניה העתידי" כהגדרתו בתוכנית (מנגנון ,)Cashless Transactionוזאת בתמורה לתשלום ערכן הנקוב. החברה משתמשת במודל הבינומי למד ידת השווי ההוגן של האופציות למניות המסולקות במכשיריה ההוניים. החישוב מתבסס על סטיית תקן שנתית בשיעור של בין 18.8%לבין ,83.98%שיעור היוון שנתי של בין 3.48% לבין ,3.3%תשואת דיבידנד שנתית צפויה בשיעור של ( 0%במידה וקיים מנגנון התאמה מלא לדיבידנד) לבין 3%ואורך חיים ממוצע צפוי של בין 8.18שנים לבין 4.18שנים. *) נכון ליום 83בדצמבר 1034מועסקים בחברה 8מנהלים בכירים. **) נכון ליום 83בדצמבר 1034מועסקים בחברה 7מנהלים בכירים. ***) למעט מנכ"ל חברה בת שההענקה בגינו כפופה לסעיף 8ט' לפקודת מס הכנסה. 340 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :13 הון (המשך) ה. תשלום מבוסס מניות (המשך) )3 תכניות להקצאת אופציות (המשך) ב) מידע בדבר התוכניות בחברות בנות בהתאם לאישור דירקטוריון החברה מיום 8במרס 1031ועדכונו במהלך שנת 1034בדבר תכנית להקצאת כתבי אופציה בשתי חברות בנות בבעלות מלאה של החברה ,למנכ"ל שתי החברות הבנות בתנאים הבאים :למנכ"ל הוקצו בכל חברה בת כתבי אופציה בכמות המהווה 8%מהון המניות המונפק של כל חברה (להלן יחד -כתבי האופציה). כתבי האופציה יהיו נתונים למימוש בארבע מנות שנתיות ,החל מתום שנתיים מהמועד הקובע ועד לתום חמש שנים מהמועד הקובע .כנגד מימוש כתבי אופציה יוקצו למנכ"ל מניות בכמות אשר שוויין יהיה שווה לסכום ההטבה הכספי שיחושב על פי הפרש שבין מחיר המימוש לבין "מחיר מניה עתידי" כהגדרתו בתוכנית (מנגנון ,)Cashless Transactionוזאת ,בתמורה לתשלום ערכן הנקוב .למרות האמור לעיל ,אם במועד המימוש תהיינה החברות הבנות חברות פרטיות (או לחילופין לא אירע אירוע של שינוי שליטה או הקצאה פרטית ,כהגדרתם בהסכם) ,תוענק למנכ"ל החברות הבנות תמורה כספית כדלקמן: ( )3בגין חברה בת אחת -תמורה כספית השווה ל 8%-מסך הגידול שחל בהון העצמי החל מיום 83במרס 1033ועד למועד המימוש ,בנטרול 80מיליון ש"ח (ככל ובלבד אם מומש נכס מקרקעין מסוים ברשות חברה כלולה בתום התקופה של 8שנים כאמור) ,למעט התאמות שיחולו בהונה העצמי של החברה כתוצאה משערוך נכסים מחוץ לישראל ,ככל ויהיו. ( )1בגין חברה בת שנייה -תמורה כספית בגובה הפער בין שווי החברה במועד המימוש ,בהתאם למנגנון מוסכם המבוסס על מכפיל 8ב EBITDA-המחושב על בסיס ממוצע EBITDAתלת שנתי של החברה בתוספת 1.8%מוכפל ברווח הנקי /הפסד המצטבר שבין המועד הקובע ועד למועד המימוש והכל על פי הדוחות הכספיים המבוקרים הרלבנטיים ,לבין מחיר המימוש שנקבעה בהסכם בהתבסס על שווי החברה ,כהגדרתו בהסכם ,והאמור בתוספת הסכום המתקבל מהכפלת 1.8%ברווח הנקי/הפסד המצטבר שבין המועד הקובע 3 ,באפריל ,1033 לבין מועד הפקיעה 83 ,במרס .1038 ההענקה כפופה לסעיף 8ט' לפקודת מס הכנסה .ההענקה כאמור מטופלת ,החל מהדוחות לשנת ,1031כהתחייבות ומשוערכת מידי תקופה לשווי הוגן. ג) )1 לאחר תאריך המאזן אישר דירקטוריון החברה הקצאה של תוכנית אופציות למנכ"ל החברה ,לפרטים ראה באור 83ה'. הלוואה לרכישת מניות החברה ביום 38במרס 1033אישר דירקטוריון החברה הענקת הלוואה למנכ"ל החברה בסך של כ 3.8-מיליון ש"ח לרכישת מניות של החברה המוחזקות בנאמנות על פי ההסכם (להלן -מניות ההסכם) .ההלוואה צמודה למדד ,נושאת ריבית שנתית בשיעור של 4%ועומדת לפרעון בארבעה תשלומים שנתיים שווים החל ממחצית חודש מרס 1031ועד למחצית חודש מרס ( 1038להלן -סכום הפרעון) .כל סכום פרעון יבוצע בדרך של מענק אשר המנכ"ל יהא זכאי לו (בכל מועד פרעון) ,בסכום השווה לסכום הפרעון. המסים החלים בגין המענק יחולו על החברה ויגולמו לשכרו של המנכ"ל .כנגד פרעון של כל סכום פרעון, יהיה המנכ"ל זכאי לקבל מניות ממניות ההסכם ,ב 4-מנות שוות .אם עבודתו של המנכ"ל תגיע לידי סיום מכל סיבה שהיא לפני תום תקופת ההלוואה ,תעמוד יתרת ההלוואה לפרעון מידי ,בדרך של העברת יתרת המניות שבידי הנאמן לחברה. שווי ההטבה הכולל (למועד ההענקה) בגין מניות ההסכם הסתכם בכ 1,833-אלפי ש"ח. 343 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - 19 מדידת שווי הוגן הטבלה שלהלן מציגה את מידרג מדידת השווי ההוגן עבור ההתחייבויות של הקבוצה. גילויים כמותיים בגין מידרג השווי ההוגן על ההתחייבויות: מידרג שווי הוגן מועד ההערכה 83.31.1034 סה"כ רמה 8 רמה 3 אלפי ש"ח התחייבויות הנמדדות בשווי הוגן: התחייבות בגין תמורה מותנית - 19,117 19,117 התחייבות בגין אופציית מכר למיעוט - 48,888 48,888 התחייבויות אשר בגין שוויין ההוגן ניתן גילוי (באור )80 הלוואות שקליות צמודות מדד - 3,340 3,340 הלוואות שקליות לא צמודות - 339,338 339,338 הלוואות באירו - 8,888 8,888 איגרות חוב צמודות מדד (סדרה ג') 483,888 - 483,888 איגרות חוב לא צמודות (סדרה ד') 148,078 - 148,078 מידרג שווי הוגן מועד ההערכה 83.31.1038 סה"כ רמה 8 רמה 3 אלפי ש"ח התחייבויות הנמדדות בשווי הוגן: התחייבות בגין תמורה מותנית - 10,494 10,494 התחייבות בגין אופציית מכר למיעוט - 40,873 40,873 התחייבויות אשר בגין שוויין ההוגן ניתן גילוי (באור )80 באור - :80 הלוואות שקליות צמודות מדד - 94,393 94,393 הלוואות שקליות לא צמודות - 380,387 380,387 איגרות חוב צמודות מדד (סדרה ג') - 844,883 844,883 מכשירים פיננסיים א. גורמי סיכון פיננסיים פעילויות הקבוצה חושפות אותה לסיכונים הקשורים למכשירים פיננסיים שונים ,כגון :סיכוני שוק (לרבות סיכון מטבע ,סיכון מדד המחירים לצרכן ,סיכון שווי הוגן בגין שיעור ריבית וסיכון מחיר) ,סיכון אשראי וסיכון תזרים מזומנים בגין שיעור ריבית .תכנית ניהול הסיכונים של הקבוצה מתמקדת בפעולות לצמצום למינימום השפעות שליליות אפשריות על הביצועים הפיננסיים של הקבוצה. ניהול הסיכונים מבוצע על ידי ההנהלות של חברות הקבוצה בהתאם לתחומי פעילותם ולסיכונים הקשורים למכשירים פיננסים בחברות ,זאת באמצעות מעקב שוטף אחר ההתפתחויות בשווקים הרלוונטיים .במסגרת ניהול הסיכונים הכולל של הקבוצה ,במידה וישנם התפתחויות חריגות בשווקי המטבע והריבית ,בוחנות חברות הקבוצה פעילות בשווקי הנגזרים ,על מנת להגן מפני סיכוני ריבית והפרשי שער. 341 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :80 מכשירים פיננסיים (המשך) א. גורמי סיכון פיננסיים (המשך) להלן מידע בדבר סיכונים הקשורים במכשירים הפיננסיים: )3 )1 )8 )4 )8 ב. סיכון שער חליפין הקבוצה פועלת בפריסה בינלאומית והיא חשופה לסיכון מטבע כתוצאה משינויים בשערי חליפין של מטבעות חוץ שונים לימים 83בדצמבר 1034ו ,1038-בעיקר של הדולר ארה"ב ,האירו ,הניירה הניגרית והרובל הרוסי .סיכון מטבע נובע מקיומם של נכסים פיננסיים והתחייבויות פיננסיות הנקובים במטבע חוץ שאינו מטבע הפעילות של החברה (ש"ח). סיכון מחיר לקבוצה השקעות בנכסים פיננסיים סחירים .לקבוצה קיימת חשיפה בגין שינוי בשווי ההוגן של מכשירים פיננסיים אלה כתוצאה משינוי במחירי השוק שלהם. סיכון אשראי סיכון אשראי מתייחס לסיכון שהצד שכנגד לא יעמוד בהתחייבויותיו החוזיות ויגרם הפסד פיננסי לקבוצה. נכון ליום 83בדצמבר 1034הסתכמו המזומנים ושווי המזומנים בסך של 488,889אלפי ש"ח (- 1038 813,038אלפי ש"ח) ,ניירות ערך סחירים בסך של 194אלפי ש"ח ( 99,989 - 1038אלפי ש"ח) .הנהלת החברה מעריכה ומאמינה שנכסיה מפוזרים היטב וכי המוסדות הפיננסיים המחזיקים בהשקעות ,יציבים פיננסית ,ועל כן סיכון האשראי בגינם מינימאלי. סיכון בגין שיעור ריבית ליום 83בדצמבר 1034לקבוצה התחייבויות פיננסיות כהלוואות לזמן ארוך ואיגרות חוב שהנפיקה החברה הנושאות ריבית קבועה .לקבוצה קיימת חשיפה לסיכון בגין שינוי בשווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים הנ"ל כתוצאה משינוי בשיעורי ריבית השוק .הקבוצה אינה נוהגת לבצע הגנה בגין חשיפה זאת. הלוואות ה נושאות שיעור ריבית משתנה חושפות את הקבוצה לסיכון תזרימי מזומנים בגין שינוי שיעורי ריבית שאינן מלוות בשינוי מקביל בשווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים. סיכון מדד מחירים לצרכן לקבוצה הלוואות מתאגידים בנקאיים ואיגרות חוב שהונפקו ,אשר צמודות לשינויים במדד המחירים לצרכן בישראל .הסכום נטו של המכשירים הפיננסיים אשר צמוד למדד המחירים לצרכן ושבגינו קיימת לקבוצה חשיפה לשינויים במדד המחירים לצרכן ,הינו כ 883-מיליון ש"ח נכון למועד הדוחות הכספיים (כ 818-מיליון ש"ח ליום 83בדצמבר .)1038 שווי הוגן הטבלה שלהלן מפרטת את היתרה בדוחות הכספיים ,לרבות ריבית לשלם והשווי ההוגן של קבוצות )3 מכשירים פיננסיים ,המוצגים בדוחות הכספיים שלא על פי שווים ההוגן: שווי הוגן *) יתרה בספרים 83בדצמבר 83בדצמבר 1038 1034 1038 1034 אלפי ש"ח הלוואות מתאגידים בנקאיים ואחרים - בריבית קבועה (כולל חלויות שוטפות) שקליות צמודות מדד 7,793 98,741 3,340 94,393 שקליות לא צמודות 338,388 348,181 339,338 380,387 באירו 8,307 - 8,888 - איגרות חוב איגרות חוב צמודות מדד (סדרה ג') 413,881 438,788 483,888 844,883 איגרות חוב לא צמודות (סדרה ד') 143,341 - 148,078 - סה"כ 738,841 714,789 387,837 733,908 *) )1 השווי ההוגן של הלוואות לזמן ארוך ואיגרות חוב הנושאות ריבית קבועה מבוסס על חישוב הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים לפי שיעור ריבית המקובל להלוואות דומות ואיגרות חוב דומות בעלות מאפיינים דומים ,ללא הוצאות נדחות. היתרה בדוחות הכספיים של מזומנים ושווי מזומנים ,פקדונות לזמן קצר וארוך ,בטוחות סחירות, לקוחות ,השקעות פיננסיות אחרות ,חייבים לזמן קצר וארוך ,אשראי לזמן קצר מבנקים ,התחייבויות לספקים ולנותני שירותים ,זכאים ויתרות זכות והתחייבויות כספיות לזמן ארוך תואמת או קרובה לשווים ההוגן. 348 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - : 83 יתרות ועסקאות עם בעלי ענין וצדדים קשורים 83בדצמבר א .יתרות עם בעלי ענין וצדדים קשורים 1038 1034 אלפי ש"ח נכסים חברות קבוצת אלקו -חייבים 38 871 הלוואות לחברות כלולות ,במסגרת סעיף השקעות בחברות מוחזקות 414,388 474,387 התחייבויות ספקים ונותני שירותים 1,979 4,788 זכאים ויתרות זכות 337 88 זכאים -החברה האם 3,847 3,880 יתרת החוב הגבוהה ביותר במהלך השנה מול צדדים קשורים הינה כ 7,833-אלפי ש"ח. ב .עסקאות עם בעלי ענין וצדדים קשורים לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח הכנסות מביצוע עבודות ומתן שירותים 18,980 88,033 39,134 הכנסות מביצוע עבודות ומתן שירותים לחברות כלולות 303,831 80,337 13,814 עלות העבודות והשירותים 83,087 38,830 34,881 הוצאות הנהלה וכלליות -דמי ניהול לחברה האם 9,430 3,840 7,930 ג. לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח הטבות לבעלי ענין שכר ונלוות לבעל ענין המועסק בחברה *) 3,189 9,980 31,089 מספר המקבלים 3 3 3 שכר דירקטורים שאינם מועסקים בחברה 899 807 870 מספר המקבלים 8 8 8 *) ראה באור 13ה'. ד .הטבות לאנשי מפתח ניהוליים (לרבות שכר בעל ענין כמפורט בסעיף ג' לעיל) לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח הטבות לטווח קצר תשלומים מבוססי מניות ה .לגבי התחייבויות תלויות ,ערבויות ושעבודים -ראה באור .17 344 33,907 8,978 37,833 8,914 38,984 3,084 11,338 18,831 18,933 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - : 83 יתרות ועסקאות עם בעלי ענין וצדדים קשורים (המשך) ו. )3 ביום 13במרס 1031אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות בחברה ,לאחר אישור ועדת הביקורת והדירקטוריון של החברה ,הסכם ניהול חלף הסדר ניהול קודם .בהתאם להסכם הניהול החברה האם תעניק לחברה את השירותים הבאים בתמורה ,כמפורט להלן: א) שירותי יו"ר דירקטוריון בהיקף של 80%משרה בתמורה לסך שנתי של 3.4מיליון ש"ח לשנה בתוספת מע"מ כדין ,צמוד לעליית מדד המחירים לצרכן הידוע במועד התשלום לעומת מדד חודש פברואר .1031 ב) שירותי דירקטורים -החברה האם תעמיד לחברה ,מקרב נושאי המשרה בה ,חברות קבועה של דירקטורים מטעמה בדירקטוריון החברה (לא יותר משני דירקטורים בתשלום) בתמורה לגמול שנתי וגמול השתתפות עבור כל ישיבה בהם דירקטורים היו נוכחים בהתאם לסכומים המקובלים בחברה. ג) החזר הוצאות לחברה האם בגין שירותי ניהול נוספים הניתנים על ידי החברה האם בתמורה לסך שנתי של 1.9מיליון ש"ח לשנה בתוספת מ ע"מ כדין המהווים החזר הוצאות המוצאות על ידי החברה האם בגין שירותי הניהול המוענקים לחברה. ד) מענק בגין שירותי הניהול הנגזר מרווח לפני מס בהתאם לדוח השנתי המבוקר של החברה בשנה הרלוונטית ,בנטרול רווח (הפסד) משערוכים של נכסי נדל"ן ורווחי הון או הפסדי הון ממימוש נכסים משוערכים .לצורך החישוב התווספו לרווח (הפסד) המתואם ,רווחי או הפסדי הון ממימוש נכסים בהתאם למנגנון שנקבע. בגין מענק הניהול נקבעו מדרגות רווח לפיהן ישולם ,אם בכלל ,המענק כדלקמן: ()3 רווח שנתי מתואם מתחת לסך של 87.9מיליון ש"ח ,החברה לא תשלם מענק ניהול שנתי. ()1 בגין רווח מתואם מסך של 87.9מיליון ש"ח ועד לסך של 77.8מיליון ש"ח ,החברה תשלם מענק ניהול שנתי בשיעור של .3% ()8 בגין רווח מתואם מסך של 77.8מיליון ש"ח ועד לסך של 37.8מיליון ש"ח החברה תשלם מענק ניהול שנתי בשיעור של .1% ()4 בגין רווח מתואם מעל 37.8מיליון ש"ח החברה תשלם מענק ניהול שנתי בשיעור של .8.8% בכל מקרה מענק הניהול השנתי המרבי לא יעלה על סך של 8מיליון ש"ח בשנה בתוספת מע"מ כדין .ככל שלחברה יהיה הפסד מתואם (לאחר ההתאמות האמורות) לא ישולם מענק באותה שנה וההפסד המתואם כאמור ,יקוזז מהרווח המתואם בשנה או בשנים שלאחר מכן ,החל מהשנה העוקבת למענק האחרון ששולם על פי ההסכם ,ללא מגבלת זמן ,עד תום תקופת ההסכם. תחולת הסכם הניהול ,הינה ממועד האסיפה הכללית למשך שלוש שנים. )1 ז. ביום 3בפברואר 1038אישרו ועדת התגמול והדירקטוריון של החברה ,התקשרות בהסכם לקבלת שירותי ניהול מאלקו בע"מ ,לפרטים בדבר ההסכם ראה באור 83ו'. על פי הסכם ההעסקה של מנכ"ל החברה מחודש ינואר ,1008המנכ"ל זכאי בנוסף למשכורתו ,למענק בשיעור של 1.78%מהרווח השנתי לפני מס של החברה ,כפי שייקבע על בסיס הדוחות הכספיים השנתיים המבוקרים והמאוחדים של החברה ,ולפני תוצאות פעילויות מופסקות ורווחים או הפסדים הוניים אחרים של החברה ,כמפורט בהסכם ההעסקה .ביום 18באוגוסט 1034אישר הדירקטוריון של החברה ,לאחר אישורה של ועדת התגמול, התאמה של תנאי ההעסקה של מנכ"ל החברה ומספר נושאי משרה בחברה ,למדיניות התגמול של החברה שאושרה על ידי בעלי המניות בחברה ביום 17במרס .1034ההתאמה מתייחסת בין היתר להגדרת הרווח על פיו מחושב המענק ,קביעת תנאי סף ותנאים מקסימליים למתן מענק ולסכומו .המענק למנכ"ל יעמוד על ( 8%מיום 3 בינואר )1034מסכום "הרווח המתואם" (כהגדרתו במדיניות התגמול -ראה להלן) והשכר החודשי על 380אלפי ש"ח (מיום 18באוגוסט .)1034 "הרווח המתואם" הינו הרו וח השנתי לפני מס על בסיס הדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים של החברה ולפני רווחי/הפסדי הון ,רווחי/הפסדי שערוך נדל"ן להשקעה ,לרבות הפחתות בגין ירידות ערך מלאי מקרקעין שנרכשו ערב כניסת מנגנון התגמול האמור לתוקף .הפסדים ורווחים אלה יחושבו על בסיס מימוש בפועל של אותם נכסים בניכוי סכומים שהוכרו ערב הכניסה של המנגנון האמור לתוקף .כמו כן הרווח המתואם לא יכלול רווח או הפסד שינבע כתוצאה ממימוש פעילות שהופסקה ככל שזו לא הייתה אינטגרלית לעסקי והכנסות החברה ,והכל כמפורט במדיניות התגמול של החברה. עדכון תנאי ההעסקה של המנכ "ל הובא לדיון ולאישור של אסיפת בעלי המניות בחברה .ביום 1בנובמבר 1034 החליט רוב בעלי מניות מהציבור לא לאשר את העדכון .יצוין כי ,כל עוד לא אושר העדכון ימשיכו לחול תנאי ההעסקה הקיימים של המנכ"ל על-פי הסכם העסקתו. 348 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - : 83 יתרות ועסקאות עם בעלי ענין וצדדים קשורים (המשך) ח. בדבר הסכמי הקצאת אופציות ומתן הלוואה למנכ"ל החברה -ראה באור 13ה'. ט. ביום 18באוגוסט 1034אישרר ואישר דירקטוריון החברה ,לאחר בחינה ואישור של ועדת הביקורת את אופן חלוקת תשלומי פרמיות בגין פוליסה לביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרה של החברה לתקופת הביטוח שתחילתה ביום 3במאי 1034וסיומה ביום 3בנובמבר ,1038במסגרת הפוליסה של החברות בקבוצת אלקו (להלן" :הפוליסה"), בנוסף ,ביום 13באוגוסט 1034אישרר ואישר דירקטוריון החברה לאחר בחינה ואישור של ועדת הביקורת את התקשרות החברה בפוליסה עבור נו שאי משרה מקרב בעל השליטה בחברה ו/או קרובו .ביום 18באוקטובר 1034 אישרה ואישררה האסיפה הכללית של בעלי המניות את התקשרות החברה בפוליסה עבור נושאי משרה אשר אינם נמנים עם בעל השליטה .ביום 18באוקטובר 1034אישרה ואישררה האסיפה הכללית של בעלי המניות הארכה של תו קף כתבי שפוי שניתנו לנושאי משרה בחברה מקרב בעל השליטה בחברה ו/או קרובו ,למשך שלוש שנים נוספות שתחילתן ביום 8ביולי .1034 י. ביום 19בספטמבר 1034אישר דירקטוריון החברה ,לאחר בחינה ואישור של ועדת הביקורת ,את חלקה של החברה בחלוקת הפרמיות של הביטוח האלמנטרי (ב יטוחים שאינם ספציפיים) ,בין החברות בקבוצת אלקו לתקופת הביטוחים , 1034-1038לאחר שנמצא כי תנאי הביטוח שהוצעו לחברה אינם שונים באופן מהותי מהתנאים המוצעים לאלקו בע"מ ולחברות בקבוצתה בשים לב לחלקן היחסי בביטוחים ,וכי הביטוח הקבוצתי מוזיל את עלויות הפרמיה בהשוואה למצב בו החברה הייתה מתקשרת בביטוח נפרד מהקבוצה. יא. למידע בדבר מימוש מגדל אלקטרה על ידי חברה בת של החברה וחברה אחות של החברה ראה באור .38 יב. בהמשך להסכם מחודש אוגוסט 1008בין החברה לאלקטרה נדל"ן (חברה אחות) לפיו התחייבה אלקטרה נדל"ן למסור לקבוצה את ביצוען של עבודות המבוצעות על ידי אלקטרה נדל"ן ,אישרו ועדת הביקורת והדירקטוריון של החברה ביום 17בנובמבר 1031כי יתרת תקופת ההסכם האמור תקוצר לשלוש שנים (במקום יתרה של 3שנים) החל מיום 3בדצמבר 1031וזאת עד לתקרה של 3מיליון דולר לכל עבודה וסך כולל של 80מיליון דולר. יג. למידע בדבר התקשרות עם צד קשור בפרויקט מידטאון ,ראה באור 30ד'(.)1 יד. הקבוצה באמצעות חברות בת נותנת שרותי בניה ושרותי ניהול נכסים לחברה אחות ,אלקטרה נדל"ן בע"מ, בהיקפים שאינם מהותיים לקבוצה ,במהלך העסקים הרגיל של הקבוצה ובתנאי שוק. טו. כחלק מהחשיפה לציבור של המותג אלקטרה סוכם בין החברה ובין אלקטרה מוצרי צריכה ( )3983בע"מ (להלן: "אמ"צ )"3983כי הן תשתתפנה במתן דמי החסות לקבוצת הכדורסל של מכבי אלקטרה תל אביב .חלקה של החברה בתשלום החסות מהווה 83.18%מעלות החסות (להלן" :ההסכם") .ביום 18בנובמבר 1034הוארך תוקפו של ההסכם לתקופה של עונת המשחקים .1034-1038התמורה עבור ההשתתפות נקבעה בהתאם להערכת התועלת מהחשיפה לחברות המשתתפות בעלות החסות .הן ועדת הביקורת הן דירקטוריון החברה מצאו כי ההסכם מטיב עם פעילות החברה וכי תנאי ההסכם לחברה אינם שונים באופן מהותי מהתנאים המוצעים לאמ"צ ,3983בשים לב לחלקן היחסי. טז. ביום 8במרס 1038אישר דירקטוריון החברה לאחר אישור ועדת הביקורת של החברה ,הסדר במסגרת קבוצת אלקו בדבר תיחום פעילות בתחום הנדל"ן .ההסדר מתווה מנגנון של הפניית הצעות עסקיות המגיעות לאלקו בע"מ אל החברה ו/או אל חברות בת שלה ,על-פי תחומי פעילות המוגדרים בהסדר .יצוין כי החברה פעלה כבר לפי ההסדר האמור עוד לפני קבלת ההחלטה האמורה. יז. במהלך חודש פברואר 1034אישרו ועדת התגמול והדירקטוריון של החברה את מדיניות התגמול של החברה. מדיניות התגמול אושרה על ידי אסיפת בעלי המניות החברה ביום 17במרס .1034 יח. עסקאות זניחות: ביום 38בינואר 1038אישר דירקטוריון החברה (לאחר אישור ועדת הביקורת) נוהל מאוחד לבחינה ואישור עסקאות עם נושאי משרה ,בעלי עניין ו/או בעלי שליטה ,כעסקאות שאינן חריגות ,פעולות שאינן מהותיות ו/או עסקאות זניחות (להלן" :הנוהל") ,אשר מחליף ובא לעדכן את הנהלים אשר אושרו ביום 10בנובמבר .1031 הנוהל קובע ביחס לעסקאות זניחות/שאינן זניחות כי בהיעדר שיקולים איכותיים מיוחדים עסקת בעל ענין שאינה עסקה חריגה תיחשב כעסקה זניחה אם אמת המידה הרלוונטית המחושבת לעסקה הינה בשיעור של פחות מ- 0.8%ממחזור ההכנסות בארבעת הרבעונים האחרונים למועד בחינת העסקה או 38מיליון ש"ח (הנמוך מבניהם). בנוסף אושרה עסקת מסגרת אשר מוגדרת כעיסקה לא חריגה לתקופה של שנה מראש ,כפוף לכך שכל סוג עיסקה שתתבצע תחת עסקת המסגרת יהיה במהלך עסקים רגיל ובתנאי שוק ובהתאם לאמות המידה המפורטות לעיל. היקפן של סך עסקאות המסגרת שתתבצענה תחת עסקת המסגרת לא יעלה על 8%מסך ההכנסות ממכירות ושירותים בארבעת הרבעונים האחרונים שפורסמו לגביהם דוחות כספיים מאוחדים של החברה .הליך הבחינה השוטפת של העסקאות ודרכי הפיקוח על יישום הנוהל המאוחד ,ייעשה על-ידי סמנכ"ל הכספים והיועצת המשפטית של החברה .דירקטוריון החברה אישר כי אמת המידה האמורה תחול גם בגין עסקאות בשנת .1034 348 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - : 83 יתרות ועסקאות עם בעלי ענין וצדדים קשורים (המשך) יח. עסקאות זניחות( :המשך) )3 עסקאות זניחות ושאינן חריגות במהלך תקופת הדוח: החברה קשורה בעסקאות בין חברתיות למתן שירותי אחזקה מקיפה למערכות אלקטרו-מכאניות א) וחוזי שירות עבור מערך כיבוי אש ,התקשרויות לרכישת מוצרים ושירותים כגון יחידות מיזוג וחלקי חילוף ו/או מכירת שוטפות של מוצרים ושירותים ,כגון צ'ילרים ומזגנים ,התקשרויות לקבלת שירותי תיקון מזגנים ,התקשרויו ת למתן שירותי ניקיון למשרדים באמצעות חברה בת ,התקשרויות למתן שירותי מחשוב וניהול רשת מחשבים. העסקאות המפורטות לעיל התבצעו במסגרת פעילותה השוטפת של החברה ,במהלך עסקיה הרגיל ב) ובתנאי שוק והן אינן מהותיות לחברה. )1 עסקאות שאינן זניחות ושאינן חריגות במהלך תקופת הדוח: העסקאות אשר מפורטות להלן נעשו במסגרת עסקאות בעלי עניין בין החברה לחברות בקבוצת אלקו ,נכללו במסגרת עסקת המסגרת ועברו את אמת המידה המחושבת לבחינת עסקאות כפי שנקבעה בנוהל ,בשיעור של 0.8%ממחזור ההכנסות בארבעת הרבעונים האחרונים למועד בחינת העסקה או 38מיליון ש"ח: עסקאות לרכישת צ'ילרים ו/או מערכות - VRFנכון למועד הדוח הינן בהיקף של 10,937אלפי ש"ח. א) עסקאות לרכישת מזגנים ומוצרי מים -נכון למועד הדוח הינן בהיקף של 38,031אלפי ש"ח. ב) למידע נוסף בדבר העסקאות כאמור ראה סעיף 8להלן. )8 פירוט עסקאות שאינן חריגות בהיקף של עד 8מיליון ש"ח ומעל 8מיליון ש"ח: סוג עיסקה רכישת צ'ילרים ו/או מערכות VRF רכישת מזגנים ומוצרי מים מכירת נורות אחר /חד פעמי אחר /חד פעמי (עבודות בניה) *) (א) (ב ) (ג) (ד) (ה ) יט. היישות מקבוצת אלקטרה צד קשור *) בהיקף שמעל 1מיליון ש"ח אמ"צ אלקטרה בע"מ חברות שונות אמ"צ המוחזקות על ידי החברה בהיקף עד 1מיליון ש"ח קצנשטיין אדלר אמ"צ אמ"צ אלקטרה בע"מ אלקטרה בניה אלקטרה נדל"ן תיאור העסקה היקף עסקה באלפי ש"ח (א) 10,937 (ב ) 38,031 (ג) (ד) 8,988 880 (ה) 8,889 אלקטרה מוצרי צריכה ( ) 3970בע"מ והחברות המוחזקות שלה (להלן" :אמ"צ") ואלקטרה נדלן בע"מ (להלן" :אלקטרה נדל"ן). אלקטרה מערכות אלקטרו-מכניות עוסקת בייעוץ ,שיווק ,מכירה והתקנה של מערכות מיזוג אוויר .במסגרת פעילותה העסקית ולצורך ביצוע הפרויקטים המבוצעים על-ידיה נדרשת אלקטרה מערכות אלקטרו-מכניות לרכוש צ'ילרים לשם אספקתם לפרויקטים האמורים. התקשרות לרכישת מזגנים ומוצרי מים הנדרשת לפעילותה העסקית של החברה והחברות המוחזקות על-ידיה. עיסוקה של קצנשטיין אדלר הינו בתחום מוצרי התאורה ,לרבות שיווק מוצרי תאורה בסיטונות. ההתקשרות בין קצנשטיין אדלר לבין אמ"צ הינה לצורך מכירה ואספקת מוצרים ושירותים אלה. הוצאות אחרות כוללות בעיקר הוצאות לרכישת רכיבי אלקטרוניקה ,מוצרים לבנים ,רכישת טלפונים סלולריים ומוצרים משלימים ,תיקונים של מוצרים שונים ,מתן שירותי תחזוקת מחשוב ועוד. התקשרות עם אלקטרה נדל"ן לביצוע עבודות להקמת תוספת של 8קומות מרתפים בהיקף כולל של כ 3,900-מ"ר ,בפרויקט אלקטרה סיטי (לשעבר מגדל הרכבת). חברה בת שימשה כקבלן ראשי בפרויקט שאחד מיזמיו הינו צד קשור לחברה .לחברה הבת וליזמי הפרויקט טענות האחד כלפי השני בין ה יתר בקשר עם התארכות לוחות זמנים ,תכנון וניהול לקוי של הפרויקט וכיוצא בזה. תביעות החברה הבת כלפי יזמי הפרויקט נאמדות בסך של כ 39-מיליון ש"ח ומנגד תובעים יזמי הפרויקט ,וביניהם הצד הקשור ,סך של כ 33-מיליון ש"ח. החברה הבת ויזמי הפרויקט מצויים בהליך גישור .הנה לת החברה הבת ,בין היתר בהתבסס על חוות דעת יועציה המשפטיים ,כללה הכנסות בגין תביעות החברה הבת כאמור אשר סיכוייהם להתקבל גבוהים מ.80%- 347 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :81 מגזרי פעילות א. כללי הקבוצה פועלת במספר מגזרי פעילות כדלקמן: מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל. .3 מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל. .1 מגזר שירות ,אחזקה וסחר. .8 פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום)* . .4 זכיינות. .8 ראה בנוסף באור 3א'. *) ב. כולל בגין פרויקט "מגדל אלקטרה" המוצג במסגרת נדל"ן מניב. דיווח בדבר מגזרי פעילות )3 הכנסות פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל שירות, אחזקה וסחר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום אלפי ש"ח זכיינות פעילות בין מגזרית סה"כ לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1034 הכנסות פעילות בין מגזרית 88,943 3,030,801 188,337 1,848,498 ()3,100( )39,888 ()1,373 34,380 - הכנסות מחיצוניים 84,743 34,380 188,337 1,848,833 990,947 ()11,788 11,788 - 8,939,780 8,939,780 לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1038 הכנסות פעילות בין מגזרית 904,441 193,807 1,199,879 ()14,309 ()1,488 13,798 ()3,483 33,783 - הכנסות מחיצוניים 379,888 17,881 33,783 193,807 1,197,138 ()13,708 13,708 - 8,834,438 8,834,438 לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 הכנסות פעילות בין מגזרית 783,180 804,883 3,748,893 ()81,731 ()1,330 308,481 ()3,137 9,804 - ()88,789 88,789 1,334,448 - הכנסות מחיצוניים 718,843 304,188 9,804 - 1,334,448 )1 804,883 3,740,833 לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח 84,944 97,384 313,881 11,730 13,479 18,838 338,141 308,400 303,480 18,801 7,738 8,488 ()4,488 ()3,983 8,834 134,788 119,793 187,874 רווח (הפסד) תפעולי מגזרי פרויקטים למבנים ולתשתיות בישראל פרויקטים למבנים ולתשתיות בחו"ל שירות ,אחזקה וסחר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום זכיינות בניכוי -הכנסות (הוצאות) לא מיוחסות: הנהלה וכלליות מימון אחרות ()48,830 ()88,848 ()8,087 ()34,198 378,833 רווח לפני מסים על ההכנסה 343 ()48,333 ()48,388 1,813 ()39,898 340,898 ()44,431 ()87,708 ()8,388 ()38,173 319,481 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :81 מגזרי פעילות (המשך) ב. דיווח בדבר מגזרי פעילות (המשך) )8 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח 978,318 3,184,448 138,038 148,980 880,807 834,738 988,881 384,339 188,839 188,930 184,033 144,883 נכסים המשמשים את המגזר פרויקטים למבנים ולתשתיות בישראל פרויקטים למבנים ולתשתיות בחו"ל שירות ,אחזקה וסחר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום זכיינות נכסים שאינם מיוחסים 8,881,831 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח 917,833 3,088,088 33,019 313,339 448,337 498,833 118,031 144,940 78,303 8,838 883,901 308,839 )4התחייבויות המגזר פרויקטים למבנים ולתשתיות בישראל פרויקטים למבנים ולתשתיות בחו"ל שירות ,אחזקה וסחר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום זכיינות התחייבויות שאינן מיוחסות 1,701,893 )8עלות רכישת נכסים קבועים ובלתי מוחשיים המשמשים את המגזר 1,401,839 לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח 33,734 38,433 10,478 888 3,848 3,018 30,808 7,873 31,378 30,389 9 8 47,933 13,888 1,383 פרויקטים למבנים ולתשתיות בישראל פרויקטים למבנים ולתשתיות בחו"ל שירות ,אחזקה וסחר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום זכיינות 88,383 )8 8,198,373 פחת והפחתות בגין נכסים המשמשים את המגזר 37,719 47,803 לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח פרויקטים למבנים ולתשתיות בישראל 14,889 18,988 38,848 פרויקטים למבנים ולתשתיות בחו"ל 3,383 8,311 8,938 שירות ,אחזקה וסחר 31,814 33,170 33,133 פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום 189 133 848 זכיינות 8 3,834 31 פחת והפחתות -לא מיוחסים 8,390 3,138 3,049 41,498 43,418 80,180 349 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :81 מגזרי פעילות (המשך) ג. מידע גיאוגרפי ישראל אפריקה אירופה אלפי ש"ח סה"כ לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר :1034 8,880,784 הכנסות לפי שווקים גיאוגרפיים 38,470 148,848 8,939,780 ליום 83בדצמבר :1034 1,381,987 נכסים המשמשים את המגזר -לפי מיקומם ישראל 808,394 138,783 אפריקה אירופה אלפי ש"ח 8,881,831 סה"כ לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר :1038 8,338,138 הכנסות לפי שווקים גיאוגרפיים 88,779 198,493 8,834,438 ליום 83בדצמבר :1038 1,888,883 נכסים המשמשים את המגזר -לפי מיקומם ישראל 883,908 378,704 אפריקה אירופה אלפי ש"ח 8,198,373 סה"כ לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר :1031 1,840,344 הכנסות לפי שווקים גיאוגרפיים 77,388 188,488 1,334,448 ליום 83בדצמבר :1031 נכסים המשמשים את המגזר -לפי מיקומם ד. 1,439,971 843,038 338,943 8,184,008 העברות בין המגזרים הכנסות המגזר ,הוצאותיו ותוצאות פעילויותיו כוללות העברות בין המגזרים .להערכת הנהלת החברה ,העברות אלו נרשמות לפי מחירי שוק מקובלים ללקוחות חיצוניים בגין מוצרים דומים .ההעברות מבוטלות לצורך עריכת הדוחות הכספיים. ה. לפרטים נוספים בדבר חלק החברה ברווחי ישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ,נטו והשקעה בישויות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני בחלוקה למגזרים ,ראה באור . 30 380 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :88 עלות העבודות והשירותים לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח עלות פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל ()3 עלות פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל ()1 עלות שירות ,אחזקה וסחר ()8 פתוח והקמה של נדל"ן בייזום ()4 זכיינות ()8 קיזוזים בין מגזרים 1,494,739 398,838 388,880 11,938 34,833 ()11,788 1,371,779 188,303 788,349 38,379 34,783 ()13,708 3,880,843 188,388 801,111 33,178 31,330 ()88,789 8,870,839 8,334,878 1,878,778 ( )3עלות פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל חומרים שכר עבודה פחת והפחתות אחרות 1,083,084 888,871 14,443 308,888 3,787,849 807,187 18,834 304,479 3,187,079 173,878 31,738 333,903 1,494,739 1,371,779 3,880,843 ( )1עלות פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל חומרים שכר עבודה פחת והפחתות אחרות 313,888 47,448 900 18,738 387,488 80,804 1,034 88,314 333,478 48,393 1,878 18,318 398,838 188,303 188,388 ( )8עלות שירות ,אחזקה וסחר חומרים שכר עבודה פחת והפחתות אחרות 809,983 187,838 33,893 178,499 189,878 113,983 30,888 188,347 381,338 109,471 30,480 110,374 388,880 788,349 801,111 ( )4פתוח והקמה של נדל"ן בייזום עלות מלאי מקרקעין שנמכר עלות אחזקת נכסים מושכרים הפחתת שווי מלאי ואחרים 34,883 3,844 8,834 8,319 3,901 3,343 74,144 3,448 8,839 11,938 38,379 33,178 ( )8זכיינות חומרים שכר עבודה פחת והפחתות אחרים 383 33,494 3,338 8 999 9,939 1,849 3,834 779 9,088 8,087 31 878 34,833 34,783 31,330 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור 84א' - :הוצאות הנהלה וכלליות לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח משכורות והוצאות בקשר לעובדים פחת אחרות 34,318 8,883 48,093 77,017 8,388 47,773 74,938 4,074 48,978 דמי ניהול לחברה האם *) 384,883 9,430 313,883 3,840 311,988 7,930 344,043 387,393 380,948 *) ראה בנוסף באור 83ו'. באור 84ב' - :הוצאות מכירה ושיווק לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח משכורות והוצאות בקשר לעובדים אחרות 33,104 33,314 30,841 38,181 33,848 38,799 11,813 18,804 18,348 באור 84ג' - :הכנסות (הוצאות) אחרות ,נטו לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח רווח ממימוש רכוש קבוע ,נטו רווח ממימוש השקעה בחברה המטופלת לפי שיטת השווי המאזני ,נטו אחרות ,נטו 8,800 18 118 ()3,831 ()3,830 1,880 ()8,377 ()8,833 ()8,087 1,138 ()8,388 באור 88א' - :הכנסות מימון לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח בגין ניירות ערך סחירים בגין מתן הלוואות לזמן ארוך בגין פקדונות לזמן קצר ,הפרשי שער ואחרים 438 34,118 3,898 881 33,180 38,808 3,081 10,130 38,843 18,881 83,938 84,330 באור 88ב' - :הוצאות מימון לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1031 1038 1034 אלפי ש"ח בגין הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים בגין איגרות חוב בגין הלוואות לזמן קצר מתאגידים בנקאיים ואחרים בגין התאמת התחייבות פיננסית עם מאפיין דרישה 381 3,389 18,038 38,788 3,393 34,339 88,038 18,977 8,793 37,880 80,841 11,873 3,870 83,373 73,780 71,838 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :88 מסים על ההכנסה א. חוקי המס החלים על הקבוצה חוק מס הכנסה (תיאומים בשל אינפלציה) התשמ"ה3938- על פי החוק עד לתום שנת 1007נמדדו התוצאות לצרכי מס בישראל כשהן מותאמות לשינויים במדד המחירים לצרכן. בחודש פברואר 1003התקבל בכנסת תיקון לחוק מס הכנסה (תיאומים בשל אינפלציה) ,התשמ"ה 3938-המגביל את תחולתו של חוק התיאומים משנת 1003ואילך .החל משנת ,1003נמדדות התוצאות לצורכי מס בערכים נומינליים למעט תיאומים מסוימים בגין שינויים במדד המחירים לצרכן בתקופה שעד ליום 83בדצמבר .1007 ב. ג. שיעורי המס החלים על חברות הקבוצה )3 שיעור מס החברות בישראל בשנים 1031ו ,18% - 1038-בשנת .18.8% - 1034 ביום 8באוגוסט 1038פורסם החוק לשינוי סדרי עדיפות לאומיים (תיקוני חקיקה להשגת יעדי התקציב לשנים 1038ו ,)1034-תשע"ג( 1038-חוק התקציב) ,אשר כולל בין היתר העלאת שיעור מס החברות מ- 18%ל 18.8%-החל מיום 3בינואר .1034 י תרות המסים הנדחים הנכללות בדוחות הכספיים ליום 83בדצמבר 1034מחושבות לפי שיעורי המס החדשים ,שחקיקתם הושלמה למעשה נכון לתאריך המאזן. )1 שיעורי המס העיקריים החלים על החברות המאוחדות שמקום התאגדותן מחוץ לישראל הינם: אנגליה ( 13% -עד 83במרס ,)18% - 1034הולנד ,10%-18%- -פולין ,39% -קפריסין ,31.8% - בולגריה ,30% -ליטא ,38% -רוסיה ,10% -לטביה ,38% -ניגריה ,80% -רומניה .38%- )8 על מנת לתת תוקף פורמאלי ל יחסים השוררים בין חברה מאוחדת הרשומה באיי מארשל לבין חברה בת שלה הפועלת בניגריה ,נחתם בין החברה המאוחדת הנ"ל לבין החברה הבת שלה הסכם שליחות עם החברה הבת הניגרית ,בתוקף ממועד רכישת השליטה בה .על פי הוראות הסכם השליחות החברה הניגרית פועלת כשלוח של החברה המאוחדת ( אשר פעילותה באיי מארשל אינה כפופה לחבות במס באיי מארשל) .לדעת הנהלת החברה ויועציה המקצועיים ,ובהתבסס על הסכם השליחות שנחתם ,הרי שמתקיימים בפועל יחסי שליחות בין החברות האמורות כך שכל פעילותה של חברת הבת בניגריה משויכת לחברה באיי מארשל. שומות מס סופיות לחברה ולמספר חברות מאוחדות שלה ,הפועלות בישראל ,הוצאו שומות מס סופיות עד וכולל לשנים שהסתיימו ביום 83בדצמבר 1009ועד .1033לגבי חברות הפועלות בחו"ל ,לחלקן שומות מס סופיות לשנת המס 1031 וחלקן טרם נישומו מאז היווסדן. 388 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :88 מסים על ההכנסה (המשך) ד. מסים נדחים הרכב ותנועת המסים הנדחים ,כמוצג במאזן ,הינם כדלקמן: רכוש קבוע ה. בגין סעיפים מאזניים הפרשי עיתוי זכויות אחרים עובדים אלפי ש"ח סה"כ ()37,381 83,778 39,488 יתרה ליום 3בינואר 1031 4,334 30,439 38,090 זקיפה לרווח והפסד מפעילויות נמשכות 897 3,974 ()3,748 ()3,748 זקיפה לרווח והפסד מפעילות שהופסקה - - זקיפה לרווח והפסד כולל אחר - ()3,844 - הפרשי תרגום - - 884 884 חברה שאוחדה לראשונה 898 94 8,388 8,880 יתרה ליום 83בדצמבר 1031 8,904 48,348 88,841 זקיפה לרווח והפסד מפעילויות נמשכות 3,977 393 8,830 3,488 זקיפה לרווח והפסד מפעילות שהופסקה - - 38,430 38,430 זקיפה לרווח והפסד כולל אחר - 838 - 838 הפרשי תרגום - - 83 83 חברה שאוחדה לראשונה - 3,033 983 יציאה מאיחוד - 498 498 יתרה ליום 83בדצמבר 1038 7,333 ()38,383 87,843 80,134 זקיפה לרווח והפסד 38 3,099 ()1,818 ()3,834 זקיפה לרווח והפסד כולל אחר - 3,819 ()38,403 ()348 - - ()3,844 3,819 הפרשי תרגום - - ()38 ()38 חברה שאוחדה לראשונה - - 740 740 יתרה ליום 83בדצמבר 1034 7,394 88,889 83,318 מסים על ההכנסה הכלולים ברווח או הפסד 1034 מסים שוטפים מסים נדחים מסים בגין שנים קודמות 384 ()31,430 לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1038 אלפי ש"ח 1031 83,347 ()3,834 38,348 88,837 3,488 ()833 10,088 38,090 341 48,379 43,834 88,133 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :88 מסים על ההכנסה (המשך) ו. מס תיאורטי להלן מובאת התאמה בין סכום המס ,שהיה חל אילו כל ההכנסות וההוצאות ,הרווחים וההפסדים בדוח רווח והפסד היו מתחייבים במס לפי שיעור המס הסטטוטורי ,לבין סכום מסים על ההכנסה שנזקף בדוח רווח והפסד: 1034 378,833 רווח לפני מסים על ההכנסה שיעור המס הסטטוטורי 340,898 18% 18% 48,948 88,099 81,888 8,078 ()1,313 4,481 3,331 1,844 ()8,741 הפרשים משיעורי מס שונים החלים בחו"ל הפרשים שבגינם לא נוצרו מסים נדחים ,נטו חלק הקבוצה ברווחי ישויות המטופלות לפי שיטת השווי 3,874 המאזני ,נטו הבדלים בין כללי המדידה לצורכי דיווח חשבונאי לבין אלה ()8,787 לצורכי מס 1,871 אחרים ,נטו מסים על ההכנסה ז. באור - :87 1031 319,481 18.8% מס מחושב לפי שיעור המס הסטטוטורי לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1038 אלפי ש"ח 48,379 ()473 818 887 888 830 3,033 43,834 88,133 ליום 83בדצמבר 1034נצברו לחברות הקבוצה הפסדים נצברים לצורכי מס בסכום כולל הנאמד בכ 148-מיליון ש"ח .למועד הדוחות הכספיים בגין סך של כ 99-מיליון ש"ח לא נרשמו נכסי מסים נדחים בגלל אי ודאות בניצול הפסדים כאמור בעתיד הנראה לעין. רווח נקי למניה 1034 רווח ששימש לחישוב רווח בסיסי למניה (באלפי ש"ח): מפעולות נמשכות מפעולות מופסקות לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1038 אלפי ש"ח 1031 318,988 - 98,084 84,849 98,371 30,918 318,988 347,838 304,793 כמות המניות המשוקללת ששימשה לחישוב רווח נקי בסיסי למניה (באלפים) 8,889 8,849 8,849 רווח ששימש לחישוב רווח מדולל למניה (באלפי ש"ח): מפעולות נמשכות מפעולות מופסקות 313,933 - 39,913 84,849 91,778 30,918 313,933 344,470 308,701 8,838 8,833 8,849 כמות המניות המשוקללת ששימשה לחישוב רווח נקי מדולל למניה (באלפים) 388 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :83 אירועים לאחר תאריך הדוח א. ביום 8בפברואר 1038החליטה ועדת המכרזים העליונה ברכבת ישראל כי החברה יחד עם אלקטרה תשתיות חופרי השרון בע"מ ,חברה בת בשליטה מלאה ,ובשיתוף שתי חברות זרות נוספות זכו במכרז לתכנון ,הקמה ותחזוקה של מערכות אלקטרו-מכאניות ומיסעות בטון בקו המהיר של רכבת ישראל לירושלים (להלן" :הפרויקט"). ההיקף הכספי של המכרז הינו בסך של כ 783-מיליון ש"ח (לא כולל מע"מ). לוח הזמנים להשלמת הפרויקט הינו 84חודשים הכוללים את שלב התכנון ,אשר מתחיל מידית .חלקה של הקבוצה בפרויקט הינו . 77%חלק מהעבודות אשר תבוצענה על ידי הקבלן הזר תבוצענה במשותף עם חברות הקבוצה. הפרויקט כולל עד 30שנות תחזוקה בתשלום ,תמורת הקצב חודשי הכלול בהיקף הכספי של הפרויקט ,אשר עשוי להיות כ 30%-מההיקף הכספי של הפרויקט. ב. ביום 31בפברואר 1038הוקצו אגרות חוב (סדרה ד') נוספות בתמורה כוללת ברוטו של כ 333.4-מיליון ש"ח. סה"כ איגרות החוב המוקצות (סדרה ד') מוקצות לאחר ההרחבה -כ 411.8-מיליון ש"ח. ג. ביום 1במרס 1038העלתה מעלות S&Pאת דירוג החברה ל ilA+-עם תחזית דירוג חיובית. ד. בתקופה שממועד הדוח ועד סמוך למועד פרסום הדוחות הכספיים ,חל שינוי משמעותי בשערי החליפין של הרובל ,האירו והניירה מול השקל שהינו מטבע הפעילות של החברה .עיקר החשיפה נובע מפעילויות חוץ שמטבע הפעילות שלהן הינו רובל ,אירו ,זלוטי וניירה ואשר בגינן צפוי להיזקף הפסד כולל אחר בשל התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים ותרגום הלוואות הוניות .ההשפעה על ההפסד הכולל האחר שתנבע מההשפעות כאמור תהיה בסך של כ 84-מיליון ש"ח ברבעון הראשון לשנת 1038ותנבע בעיקר משחיקת האירו ביחס לשקל .יש לציין כי יחד עם זאת ,ההשפעה של שערי החליפין על התוצאות העסקיות של הרבעון הראשון של שנת 1038תקבענה בהתאם לשערי החליפין שיהיו בפועל במהלך הרבעון בכללותו ובסופו ( 83במרס .)1038 ה. ביום 39במרס 1038אישר דירקטוריון החברה תכנית להקצאת כתבי אופציה למנכ"ל החברה בתנאים הבאים: כתבי אופציה בכמות של 388,000כת בי אופציות בלתי סחירים בחברה המהווה 0.79%מהון המניות המונפק של החברה (להלן יחד -כתבי האופציה) .ההקצאה תבוצע על פי סעיף 301לפקודת מס הכנסה (נוסח חדש) התשכ"א ,3983-במסלול רווח הון עם נאמן. כתבי האופציה יבשילו בארבע מנות שנתיות שוות החל מתום שנה ממועד הענקה ועד לתום ארבע שנים מהמועד הנ"ל ,בהתאמה ,ויפקעו לאחר 8שנים ממועד ההענקה .תוספת המימוש לכל כתב אופציה נקבעה לסך של 497.4 ש"ח לכל כתב אופציה .הערך הכלכלי של ההטבה הכוללת המוענקת נקבע לכ 31,808-אלפי ש"ח. התוכנית שלעיל תובא לאישור האסיפה הכללית של בעלי המניות בחברה ,שעל סדר יומה יעמוד גם שינוי במדיניות התגמול של החברה ,לפיו מחיר המימוש של כתבי אופציה ייקבע במועד בו יוחלט על החלת תכנית על נושא המשרה הנוגע לעניין (במקום מועד הקצאה עתידי). ו. ביום 3בפברואר 1038אישרו ועדת התגמול והדירקטוריון של החברה ,התקשרות בהסכם לקבלת שירותי ניהול מאלקו בע"מ ,בעלת השליטה בחברה (להלן" :אלקו") ,לתקופה של 8שנים ,החל מיום 13במרס ( 1038מועד סיומו של הסכם הניהול הקודם) (להלן" :הסכם הניהול") .ההתקשרות בהסכם הניהול מובאת לאישור בעלי המניות בחברה באסיפת בעלי המניות שזומנה ליום 80במרס .1038להלן תיאור עיקרי שירותי הניהול אשר מוענקים במסגרת הסכם הניהול והתמורה בגינם: שירותי יו"ר דירקטוריון -אלקו תעמיד שירותי יו"ר דירקטוריון פעיל לחברה ,מקרב ה"ה גרשון זלקינד ,דניאל זלקינד ומיכאל זלקינד ,בהיקף של 80%משרה .יובהר כי ,השירותים שיינתנו על ידי היו"ר הפעיל זהים לשירותים הניתנים לחברות על ידי יו"ר שאינו פעיל ,בהבדל של היקף משרה .בתמורה להעמדת שירותי יו"ר דירקטוריון פעיל בהיקף של 80%משרה לחברה ,תשלם החברה לאלקו ,במשך כל שנה בתקופת ההסכם סך של 3,800 אלפי ש"ח לשנה בתוספת מע"מ כדין ,כנגד חשבונית .סך דמי הניהול יהיה צמוד לעליית מדד המחירים לצרכן הידוע במועד התשלום לעומת מדד חודש דצמבר . 1034סכום זה יהווה תשלום בגין עלות העמדת שירותי יו"ר דירקטוריון ולא ישולמו לו תגמולים נוספים פרט להחזר הוצאות סביר בגין הוצאות ספציפיות בקשר עם מילוי תפקידו (סכום החזר ההוצאות כאמור ,ייבחן על ידי ועדת הביקורת של החברה ,אחת לשנה) .התשלום ישולם על ידי החברה לאלקו על בסיס חודשי ( 3/31מהסכום שלעיל מדי חודש). שירותי דירקטורים -אלקו תעמיד לחברה ,מקרב נושאי המשרה באלקו ,חברות קבועה של דירקטורים מטעמה בדירקטוריון החברה .בתמורה להעמדת שירותי הדירקטורים על ידי אלקו ,תשלם החברה לאלקו ,מדי שנה, במשך כל שנה בתקופת ההסכם ,עבור כל דירקטור שהינו עובד של אלקו ,אשר יכהן כדירקטור בחברה (לא כולל שירותי יו"ר ד ירקטוריון) ,את הסכומים כדלקמן :גמול שנתי וגמול השתתפות עבור כל ישיבה שהדירקטור ישתתף בה ,בהתאם לסכומים המקובלים בחברה .סכום הגמול השנתי וגמול השתתפות הנהוגים כיום בחברה הינם הסכומים המרביים הקבועים בתוספת השניי ה ובתוספת השלישית ,לפי העניין ,לתקנות החברות (כללים בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני) ,התש"ס , 1000-כפי שיעודכנו מעת לעת בהתאם לדרגת החברה .החברה לא תשלם גמול דירקטורים כאמור ליותר משני דירקטורים שהינם עובדי אלקו (לא כולל יו"ר הדירקטוריון) .התשלומים ישולמו לאלקו בתוספת מע"מ כדין כנגד חשבונית ,במועד הת שלום ליתר הדירקטורים המכהנים בחברה. 388 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :83 אירועים לאחר תאריך הדוח (המשך) ו. (המשך) שירותי ניהול נוספים -אלקו תעניק לחברה באמצעות מנהליה ועובדיה שירותים כדלקמן :ליווי שוטף בתחום העסקי והפיננסי ,שירותי איתור הזדמנויות עסקיות לחברה ,השתתפות פעילה בדיוני האסטרטגיה של החברה, פיתו ח עסקי ,שירותי מזכירות חברה ,ביקורת פנים ,חשבונאות ,מיסים ,רכש קבוצתי ,כספים וכיוצ"ב .בתמורה לשירותי הניהול הנוספים ,תשלם החברה לאלקו ,כנגד חשבונית ,סך של 1,347אלפי ש"ח בתוספת מע"מ כדין. התשלום ישולם על ידי החברה לאלקו על בסיס חודשי ,קרי 3/31מהסכום שלעיל מדי חודש .יובהר ,כי סכום זה הינו קבוע ולא ישונה במשך כל תקופת ההסכם .בנוסף לסכום הקבוע שלעיל ,החברה תשלם לאלקו ,מדי שנה, בגין שירותי הניהול המפורטים לעיל ,מענק ניהול שנתי הנגזר מהרווח (הפסד) לפני מס בהתאם לדוח השנתי המבוקר בשנה הרלוונטית ,אשר יבוצעו בו התאמות כמפורט להלן (להלן" :הרווח (הפסד) המתואם" ו"המענק"). לצורך החישוב ינוטרלו מהרוו ח (הפסד) המתואם שערוכים של נכסי נדל"ן ורווחי הון או הפסדי הון ממימוש נכסים משוערכים ,כפי שאלו מופיעים בספרי החברה .לצורך החישוב יתווספו לרווח (הפסד( המתואם רווחי או הפסדי הון אשר יחושבו באופן הבא :עבור נכס משוערך אשר נרכש לפני 83בדצמבר ,1033רווח (הפסד) ההון יחושב בהתאם לתמורה ממכירה בניכוי שווי הנכס בספרים ליום 83בדצמבר 1033והשקעות שהושקעו בנכס מיום 83 בדצמבר 1033ועד מועד המכירה; עבור נכס משוערך אשר נרכש לאחר 83בדצמבר ,1033רווח (הפסד) ההון יחושב בהתאם לתמורה ממכירה בניכוי עלות הנכס בספרים והשקעות נוספות שבוצעו ,ככל שבוצעו ,לאחר מועד הרכישה ,כפי שנרשמו בספרי החברה עד למועד המימוש. המענק ישולם על י די החברה לאלקו מדי רבעון ,עם פרסום תוצאות הרבעון ,כאשר מדרגות הרווח המפורטות להלן יחושבו באופן יחסי לתקופה הרלוונטית ולאחר פרסום הדוחות השנתיים תיערך התחשבנות בגין אותה שנה. מענק הניהול יחושב על פי אחת מהחלופות המפורטות להלן: חלופה א' -מענק הניהול מבוסס תשואה על מניה -במידה ותשואת מניית החברה תעמוד בתנאים המפורטים בסעיפים 3.3-3.8ישולם סכום המענק המפורט להלן במלואו (סעיפים ,)1.3-1.4בתוספת מע"מ כדין. 3.3ביחס לשנת ההסכם הראשונה אם שער הסגירה של המניה במועד בו חלפו 31חודשים ממועד אישור הסכם הניהול על ידי בעלי המניות של החברה (להלן" :מועד אישור ההסכם") משקף עליה בשיעור של 30%לעומת שער הסגירה של המניה (כמפורט להלן) טרם מועד אישור ההסכם. "שער הסגירה של המניה" משמעו ממוצע שער הסגירה של המניה בבורסה לניירות ערך בתל אביב ,ב80- ימי המסחר שקדמו למועד הרלוונטי .שער הסגירה יתואם לחלוקות דיבידנד ,הנפקת זכויות ,פיצול ,איחוד ושינויים דומים בהון המניות (להלן" :שער הסגירה"). 3.1ביחס לשנת ההסכם השנייה -אם שער הסגירה של המניה במועד בו חלפו 14חודשים ממועד אישור ההסכם משקף עליה נוספת של 30%בשנה השנייה. 3.8ביחס לשנת ההסכם השלישית -אם שער הסגירה של המניה במועד בו חלפו 88חודשים ממועד אישור ההסכם משקף עליה נוספת של 30%בשנה השלישית. 1.3בגין רווח מתואם עד לסך של 87,900אלפי ש"ח ,החברה לא תשלם מענק ניהול שנתי. 1.1בגין רווח מתואם מסך של 87,900אלפי ש"ח ועד לסך של 77,800אלפי ש"ח ,החברה תשלם מענק ניהול שנתי בשיעור של .3% 1.8בגין רווח מתואם מסך של 77,800אלפי ש"ח ועד לסך של 37,800אלפי ש"ח ,החברה תשלם מענק ניהול שנתי בשיעור של .1% .1.4בגין רווח מתואם מעל סך של 37,800אלפי ש"ח ,החברה תשלם מענק ניהול שנתי בשיעור של .8.8% חלופה ב' -במידה ותשואת מניית החברה לא תעמוד בתנאים המפורטים בחלופה א' שלעיל (סעיפים )3.3-3.8 ישולם מענק בסכומים המפורטים להלן ,בתוספת מע"מ כדין: בגין רווח מתואם מסך של 300,000אלפי ש"ח ועד לסך של 330,000אלפי ש"ח ,החברה תשלם מענק .3 ניהול שנתי בשיעור של .3% בגין רווח מתואם מסך של 330,000אלפי ש"ח ועד לסך של 310,000אלפי ש"ח ,החברה תשלם מענק .1 ניהול שנתי בשיעור של .8% בגין רווח מתואם מעל לסך של 310,000אלפי ש"ח החברה תשלם מענק ניהול שנתי בשיעור של .8.8% .8 מענק מרבי :על אף האמור לעיל ,מענק הניהול השנתי לא יעלה על סכום של 8מיליון ש"ח בשנה בתוספת מע"מ כדין. קיזוז הפסדים :ככל שיהיה לחברה הפסד מתואם ,היא לא תשלם באותה שנה מענק .ההפסד המתואם כאמור, יקוזז מהרווח המתואם בשנה או בשנים שלאחר מכן ,החל מהשנה העוקבת למענק האחרון ששולם על פי ההסכם ,ללא מגבלת זמן ,עד תום תקופת ההסכם. דירקטוריון החברה אישר כי התגמול הניתן לחברת האם בגין שירותי הניהול הינו סביר והוגן. ז. ביום 39במרס 1038אישר דירקטוריון החברה תכנית לרכישה עצמית של איגרות חוב שהנפיקה החברה בסכום של עד 300מיליון ש"ח ,חלף התוכנית הקודמת מיום 11באוגוסט .1033 ח. במועד אישור הדוחות הכספיים אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד בסך של 88.8מיליון ש"ח (כ37.73- ש"ח למניה). 387 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :89 תמצית נתונים המתייחסים לדוחות הנפרדים של החברה ("סולו") א. כללי המדיניות החשבונאית ,לרבות הבאורים הנלווים ,שיושמה לגבי תמצית הנתונים הנ"ל זהה לזו שיושמה לגבי הדוחות הכספיים המאוחדים ,כמפורט בבאור ,1למעט: הטיפול החשבונאי בהשקעות במניות של חברות מוחזקות. בהתאם ל ,IAS 27-כאשר מוצגים הנתונים לגבי החברה האם בלבד (סולו) ,השקעות במניות של חברות בנות וחברות בשליטה מ שותפת מוצגות על בסיס העלות או לפי השווי ההוגן בהתאם ל .IAS 39-החברה בחרה לטפל בהשקעות כאמור על בסיס שיטת העלות ולפיכך ההשקעות הנ"ל הוצגו על פי העלות ההיסטורית. ב. ליום 83בדצמבר 1038 1034 אלפי ש"ח מאזנים נכסים שוטפים 388,318 מזומנים ושווי מזומנים 140,330 השקעות ופקדון בנאמנות - 300,844 לקוחות 114,380 333,793 חייבים ויתרות חובה 147,918 81,703 הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה 383,438 380,737 מלאי ומלאי מקרקעין 87,134 48,833 917,388 878,884 נכסים לא שוטפים השקעות בחברות מוחזקות (לרבות מוניטין) 701,311 308,899 חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך 4,883 834 רכוש קבוע ,נטו 88,034 87,338 נכסים בלתי מוחשיים ,נטו 18,084 14,488 מסים נדחים 33,813 38,744 300,089 399,877 3,717,981 3,874,743 אשראי מתאגידים בנקאיים ואחרים 80,831 89,889 חלויות שוטפות של איגרות חוב 30,137 80,330 התחייבויות לספקים ולנותני שירותים 830,338 147,307 זכאים ויתרות זכות 184,088 104,831 התחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה 73,787 333,837 747,483 881,918 התחייבויות שוטפות התחייבויות לא שוטפות 88,114 344,338 התחייבות לתאגידים בנקאיים איגרות חוב 878,833 439,888 התחייבויות אחרות לזמן ארוך 88,487 80,088 התחייבויות בשל הטבות לעובדים ,נטו 33,919 34,801 מסים נדחים 48,114 89,894 787,401 837,899 118,091 114,137 3,717,981 3,874,743 סה"כ הון 383 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - 89 תמצית נתונים המתייחסים לדוחות הנפרדים של החברה ("סולו") (המשך) ג. דוחות רווח והפסד 1034 3,874,091 ()3,178,041 הכנסות מביצוע עבודות ומתן שירותים עלות העבודות והשירותים רווח גולמי הוצאות הנהלה וכלליות הוצאות אחרות רווח תפעולי הוצאות מימון ,נטו רווח לפני מסים על ההכנסה מסים על ההכנסה ד. לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1038 אלפי ש"ח 3,317,844 ()3,018,394 1031 3,333,830 ()3,037,391 010,111 011,911 93,309 ()48,830 ()3 ()48,873 38,388 ()44,431 ()1,801 ()48,833 ()83,333 ()47,034 11,409 09,941 39,313 ()48,898 ()49,884 ()40,318 9,093 09,199 0,199 ()9,808 ()18,878 ()9,989 ()8,898 ()8,890 39,899 00,119 רווח (הפסד) מפעילויות נמשכות 89 הכנסות מדיבידנד 89,883 88,188 רווח נקי 09,911 19,900 דוחות על הרווח הכולל 1034 89,710 רווח נקי לשנה שהסתיימה ביום 83בדצמבר 1038 אלפי ש"ח 83,383 1031 38,009 רווח (הפסד) כולל אחר (לאחר השפעת המס): רווח (הפסד) בגין עסקאות גידור 838 1,833 ()747 רווח (הפסד) ממדידה מחדש בגין תכניות להטבה מוגדרת 8,813 879 ()1,783 סה"כ רווח (הפסד) כולל אחר 8,848 1,987 ()8,838 סה"כ רווח כולל 78,888 83,313 31,494 389 אלקטרה בע"מ באורים לדוחות הכספיים המאוחדים באור - :89 תמצית נתונים המתייחסים לדוחות הנפרדים של החברה ("סולו") (המשך) ה. דוחות על השינויים בהון הון המניות פרמיה על מניות מניות החברה שנרכשו על ידי החברה יתרת וחברה מאוחדת רווח (הפסד) קרנות אלפי ש"ח סה"כ הון יתרה ליום 0בינואר 1101 009,310 419,910 9,044 ()10,039 ()094,199 131,909 סה"כ רווח (הפסד) כולל - - ()8,838 - 38,009 31,494 מימוש כתבי אופציות למניות 7 3,983 ()3,983 - - 7 רכישת מניות באוצר - - - ()1,081 - ()1,081 עלות תשלום מבוסס מניות - - 7,178 - - 7,178 דיבידנד לבעלי מניות החברה - - - - ()80,000 ()80,000 יתרה ליום 40בדצמבר 1101 009,304 401,999 01,304 ()14,111 ()119,109 119,133 סה"כ רווח כולל - - 1,987 - 83,383 83,313 מימוש כתבי אופציות למניות 3 ()83 ()890 713 - 3 רכישת מניות באוצר - - - ()118 - ()118 עלות תשלום מבוסס מניות - - 4,089 - - 4,089 דיבידנד לבעלי מניות החברה - - - - ()80,000 ()80,000 יתרה ליום 40בדצמבר 1104 009,303 401,910 00,919 ()11,913 ()099,119 113,109 סה"כ רווח כולל - - 8,848 - 89,710 78,888 מימוש כתבי אופציות למניות 13 3,018 ()33,833 8,138 - 13 רכישת מניות באוצר - - - ()8,441 - ()8,441 עלות תשלום מבוסס מניות - - 3,918 - - 3,918 דיבידנד לבעלי מניות החברה - - - - ()70,000 ()70,000 יתרה ליום 40בדצמבר 1103 009,391 409,991 00,109 ()11,900 ()099,399 114,191 380 אלקטרה בע"מ נספח לדוחות הכספיים המאוחדים רשימת ישויות פעילות מוחזקות במישרין ליום 83בדצמבר 1034 מדינת מושב שם הישות שיעור השליטה והבעלות על ידי החברה המחזיקה % אלקו התקנות ושירותים ( )3978בע"מ ישראל 300 אלקטרה בניה בע"מ ישראל 300 אלקטרה השקעות ( )3993בע"מ ישראל 300 אלקטרה פאוור בע"מ ישראל 300 קדר -מערכות מיזוג אויר ( )3939בע"מ ישראל 300 נכסי אריאל בע"מ ישראל 300 אלקטרה אפ אם -אחזקת מבנים ומערכות בע"מ ישראל 300 י.ב .אחזקת מערכות בע"מ ישראל 300 תעמל מזרע אלקטרה אגש"ח בע"מ ישראל 78 אלקטרה תשתיות חופרי השרון בע"מ ישראל 83 אלקטרה נקסט אנרג'י מערכות גיאותרמיות בע"מ ישראל 83 פי.אס.פי .השקעות בע"מ ישראל 80 מבט לנגב בע"מ ישראל 37.83 אלקטרה-קלאוס פתרונות חנייה בע"מ ישראל 33 Electech Holdings BV הולנד 300 ------------------- 383 דוח מיוחד לפי תקנה 9ג' נתונים כספיים ומידע כספי מתוך הדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה להלן נתונים כספיים ומידע כספי נפרד המיוחסים לחברה מתוך הדוחות הכספיים המאוחדים של אלקטרה בע"מ ליום 12 בדצמבר 1024המפורסמים במסגרת הדוחות התקופתיים (להלן :דוחות מאוחדים) ,המוצגים בהתאם לתקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) התש"ל.2990- עיקרי המדיניות החשבונאית שיושמה לצורך הצגת נתונים כספיים אלה פורטו בבאור 1לדוחות המאוחדים. 261 אלקטרה בע"מ נתונים כספיים מתוך הדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה ליום 12בדצמבר 1024 תוכן העניינים עמוד דוח רואה החשבון המבקר 264 נתונים כספיים מתוך המאזנים המאוחדים המיוחסים לחברה 266 נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על הרווח הכולל המיוחסים לחברה 266 נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על תזרימי המזומנים המיוחסים לחברה 269-266 מידע נוסף 269-294 261 קוסט פורר גבאי את קסירר רח' עמינדב ,3 תל-אביב 6076073 טל+972-3-6232525 . פקס +972-3-5622555 ey.com לכבוד בעלי המניות של חברת אלקטרה בע"מ א.ג.נ,. הנדון: דוח מיוחד של רואה החשבון המבקר על מידע כספי נפרד לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) ,התש"ל2990- ביקרנו את המידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) ,התש"ל 2990-של אלקטרה בע"מ (להלן -החברה) ,לימים 12בדצמבר 1024ו 1021-ולכל אחת משלוש השנים שהאחרונה שבהן הסתיימה ביום 12בדצמבר 1024ואשר נכלל בפרק ג' לדוח התקופתי של החברה .המידע הכספי הנפרד הינו באחריות הדירקטוריון וההנהלה של החברה .אחריותנו היא לחוות דעה על המידע הכספי הנפרד בהתבסס על ביקורתנו. לא ביקרנו את המידע הכספי הנפרד מתוך הדוחות הכספיים של חברות מוחזקות אשר הנכסים בניכוי ההתחייבויות המיוחסים להן ,נטו הסתכמו לסך של 9,162אלפי ש"ח ו 420-אלפי ש"ח לימים 12בדצמבר 1024ו ,1021-בהתאמה, ואשר חלקה של החברה ברווחי (הפסדי) החברות הנ"ל הסתכם לסך של 9,166אלפי ש"ח )194( ,אלפי ש"ח ו19,962- אלפי ש"ח לשנים שהסתיימו בימים 12בדצמבר 1021 ,1024ו ,1021-בהתאמה .הדוחות הכספיים של אותן חברות בוקרו על ידי רואי חשבון אחרים שדוחותיהם הומצאו לנו וחוות דעתנו ,ככל שהיא מתייחסת לסכומים שנכללו בגין אותן חברות, מבוססת על דוחות רואי החשבון האחרים. ער כנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל .על פי תקנים אלה נדרש מאיתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה להשיג מידה סבירה של ביטחון שאין במידע הכספי הנפרד הצגה מוטעית מהותית .ביקורת כוללת בדיקה מדגמית של ראיות התומכות בסכומים ובפרטים הכלולים במידע הכספי הנפרד .ביקורת כוללת גם בחינה של הכללים החשבונאיים שיושמו בעריכת המידע הכספי הנפרד ושל האומדנים המשמעותיים שנעשו על ידי הדירקטוריון וההנהלה של החברה וכן הערכת נאותות ההצגה של המידע הכספי הנפרד .אנו סבורים שביקורתנו ודוחות רואי החשבון האחרים מספקים בסיס נאות לחוות דעתנו. לדעתנו ,בהתבסס על ביקורתנו ועל הדוחות של רואי החשבון אחרים ,המידע הכספי הנפרד ערוך ,מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) ,התש"ל.2990- קוסט פורר גבאי את קסירר רואי חשבון תל אביב, 19במרס 1026 264 אלקטרה בע"מ פרטי נתונים כספיים מתוך המאזנים המאוחדים המיוחסים לחברה מידע נוסף ליום 12בדצמבר 1021 1024 אלפי ש"ח נכסים שוטפים א מזומנים ושווי מזומנים השקעות ופיקדון בנאמנות לקוחות חייבים ויתרות חובה הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה מלאי ומלאי במקרקעין יתרות חובה שוטפות עם חברות מוחזקות סה"כ נכסים שוטפים 140,220 114,210 14,624 266,426 69,164 111,109 261,211 200,144 262,992 22,166 210,929 46,662 62,160 919,661 696,164 נכסים לא שוטפים חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך רכוש קבוע ,נטו נכסים בלתי מוחשיים ,נטו מסים נדחים נכסים המיוחסים לחברות מוחזקות לרבות מוניטין ,נטו ד סה"כ נכסים לא שוטפים 4,662 66,024 16,064 22,116 2,196,660 624 69,266 14,416 21,944 2,444,094 2,196,999 2,640,091 1,114,660 1,126,416 התחייבויות שוטפות אשראי מתאגידים בנקאיים ואחרים חלויות שוטפות של איגרות חוב התחייבויות לספקים ולנותני שירותים זכאים ויתרות זכות התחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה יתרות זכות שוטפות עם חברות מוחזקות ג ג סה"כ התחייבויות שוטפות 60,621 60,129 120,626 216,910 92,969 206,126 19,619 60,260 149,209 221,691 222,629 90,492 949,416 661,916 התחייבויות לא שוטפות 66,114 696,666 66,419 22,919 46,114 244,266 429,166 60,061 24,601 69,194 התחייבויות לתאגידים בנקאיים איגרות חוב התחייבויות אחרות לזמן ארוך התחייבויות בשל הטבות לעובדים ,נטו מסים נדחים סה"כ התחייבויות לא שוטפות 969,401 669,699 סה"כ הון המיוחס לבעלי המניות של החברה 629,610 664,922 1,114,660 1,126,416 ד המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד. 19במרס 1026 תאריך אישור הדוחות הכספיים איתמר דויטשר מנכ"ל מיכאל זלקינד יו"ר הדירקטוריון 266 יצחק ניסים סמנכ"ל כספים אלקטרה בע"מ נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על הרווח הכולל המיוחסים לחברה לשנה שהסתיימה ביום 12בדצמבר 1021 1021 1024 אלפי ש"ח מידע נוסף הכנסות מביצוע עבודות ומתן שירותים הכנסות מביצוע עבודות ומתן שירותים לחברות מוחזקות סה"כ הכנסות 2,129,901 266,190 2,194,091 2,096,626 49,016 2,219,644 2,069,619 62,991 2,222,620 עלות העבודות והשירותים עלות העבודות והשירותים מחברות מוחזקות סה"כ עלות העבודות והשירותים 2,141,046 10,996 2,191,041 996,691 12,111 2,016,694 996,961 42,409 2,029,291 רווח גולמי 010,101 011,001 9,,,09 הוצאות מכירה ,הנהלה וכלליות השתתפות בהוצאות ודמי ניהול מחברות מוחזקות הכנסות (הוצאות) אחרות ,נטו רווח מחברות מוחזקות ()62,619 26,669 ()2 211,699 96,126 ()69,411 21,961 21,661 264,006 211,290 ()66,106 20,691 ()1,601 206,266 62,294 רווח תפעולי 009,911 999,9,1 000,099 הכנסות מימון הוצאות מימון הכנסות מימון בגין הלוואות לחברות מוחזקות הוצאות מימון ,נטו 2,966 ()62,164 1,612 ()46,696 6,916 ()62,996 1,299 ()49,664 20,261 ()66,041 4,016 ()40,616 055,000 ()9,606 005,991 ()16,691 00,,010 ()9,969 095,911 0,0,105 01,,099 רווח לפני מסים על ההכנסה מסים על ההכנסה ד רווח נקי רווח (הפסד) כולל אחר המיוחס לחברה (לאחר השפעת המס): סכומים שלא יסווגו מחדש לאחר מכן לרווח או הפסד: רווח (הפסד) אקטוארי בגין תכניות להטבה מוגדרת 1,116 379 ()1,966 חלק החברה ברווח (הפסד) כולל אחר ,נטו המיוחס לחברות המוחזקות 2,621 2,266 ()2,016 סכומים שיסווגו או המסווגים מחדש לרווח או הפסד בהתקיים תנאים ספציפיים: רווח (הפסד) בגין עסקאות גידור 126 1,666 חלק החברה ברווח (הפסד) כולל אחר ,נטו המיוחס לחברות מוחזקות ()99,916 ()61,229 7,095 סה"כ רווח (הפסד) כולל אחר המיוחס לחברה ()94,669 ()49,964 2,555 סה"כ רווח כולל המיוחס לחברה 99,590 99,199 107,353 המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד. 266 )(747 אלקטרה בע"מ נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על תזרימי המזומנים המיוחסים לחברה 1024 לשנה שהסתיימה ביום 12בדצמבר 1021 אלפי ש"ח 1021 תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת 211,966 רווח נקי 249,621 204,996 התאמות הדרושות להצגת תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת: התאמות לסעיפי רווח והפסד: פחת והפחתות עלייה בהתחייבויות בשל הטבות לעובדים ,נטו הפסד (רווח) ממימוש רכוש קבוע והשקעות ,נטו עליית ערך ניירות ערך סחירים ,נטו עלות תשלום מבוסס מניות מסים נדחים ,נטו שחיקת חייבים והתחייבויות לזמן ארוך ,הלוואות לחברות מוחזקות ,נטו קבלת דיבידנד מחברות מוחזקות התאמות הדרושות להצגת תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת המיוחסת לחברות מוחזקות 20,129 2,994 2 ()190 2,916 ()22,664 2,694 69,662 20,012 190 ()4,641 ()269 4,069 11,101 26,119 65,256 9,616 162 12 9,196 9,969 2,847 19,399 ()211,699 ()264,006 )(108,188 שינויים בסעיפי נכסים והתחייבויות: עלייה בלקוחות עלייה בחייבים ויתרות חובה ירידה (עלייה) בהכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה ירידה (עלייה) במלאי ומלאי במקרקעין עלייה בהתחייבויות לספקים ולנותני שירותים עלייה (ירידה) בזכאים ויתרות זכות עלייה (ירידה) בהתחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת ()41,119 ()24,902 ()19,699 ()20,161 61,906 29,026 ()19,660 ()29,269 ()9,621 699 ()4,012 46,496 ()2,999 ()19,421 ()64,411 ()4,964 9,102 1,696 11,666 9,140 46,966 ()201,014 ()66,412 ()29,014 10,941 62,291 66,964 המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד. 269 אלקטרה בע"מ נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על תזרימי המזומנים המיוחסים לחברה 1024 לשנה שהסתיימה ביום 12בדצמבר 1021 אלפי ש"ח 1021 תזרימי מזומנים מפעילות השקעה השקעה בחברות מוחזקות והשקעה אחרת ,נטו רכישת רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים תמורה ממימוש רכוש קבוע ,השקעות ומוניטין תמורה ממימוש (השקעה) בניירות ערך סחירים והשקעות לזמן קצר ,נטו גביית חובות לזמן ארוך מתן הלוואות לזמן ארוך ,נטו פירעון הלוואות מחברות מוחזקות מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות) השקעה ()229,102 ()9,961 144 200,914 641 ()121 60,666 ()6,626 ()6,120 6,261 ()200,296 664 ()122 292,046 ()226,624 ()24,496 16 12,960 ()196 - 16,221 64,160 ()209,692 תזרימי מזומנים מפעילות מימון 116,199 16 ()90,000 9,249 ()69,660 ()69,494 996 ()6,441 61,692 2 ()60,000 ()62,149 ()96,610 666 ()116 296,692 9 ()60,000 202,600 ()66,106 ()69,024 ()9,196 ()1,061 הנפקת איגרות חוב הנפקת הון מניות דיבידנד ששולם לבעלי מניות החברה קבלת הלוואות לזמן ארוך פירעון הלוואות לזמן ארוך פירעון איגרות חוב אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים ואחרים ,נטו רכישת מניות אוצר ,נטו מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות) מימון 40,911 ()241,296 66,411 עלייה במזומנים ושווי מזומנים 66,969 11,199 42,106 יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת השנה 261,211 210,916 69,412 יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף השנה 140,220 261,211 210,916 מידע נוסף על תזרימי המזומנים מזומנים ששולמו במשך השנה בחברה עבור: ריבית 14,410 19,106 41,144 מס הכנסה 19,906 666 2,904 מזומנים שהתקבלו במשך השנה בחברה עבור: ריבית 426 964 2,499 מס הכנסה - 1,440 - המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד. 266 מידע נוסף א. אלקטרה בע"מ יתרת המזומנים ושווי מזומנים המיוחסת לחברה במטבע חוץ או בהצמדה אירו דולר בהצמדה לבסיס אחר אלפי ש"ח ללא הצמדה סה"כ 12בדצמבר 1024 מזומנים ושווי מזומנים 6,091 9,669 941 140,220 116,426 12בדצמבר 1021 מזומנים ושווי מזומנים ב. 4,996 11,666 2,066 261,211 214,411 גילוי בדבר הנכסים הפיננסיים המיוחסים לחברה .2פירוט ההשקעות המהותיות בקבוצות הנכסים הפיננסיים בהתאם ל IAS 39-המיוחסים לחברה: 12בדצמבר 1021 1024 אלפי ש"ח השקעות ופיקדון בנאמנות - 200,144 לקוחות 114,210 262,992 חייבים ויתרות חובה (לרבות חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך) 9,962 6,616 יתרות חובה שוטפות עם חברות מוחזקות 111,109 62,160 הכנסות לקבל מעבודות בחוזי הקמה 266,426 210,929 626,606 491,916 .1תנאי הצמדה של הנכסים הפיננסיים לפי קבוצות המכשירים הפיננסיים בהתאם ל IAS 39-המיוחסים לחברה: 12בדצמבר 1024 אלפי ש"ח 1021 בהצמדה למדד המחירים לצרכן 66,692 1,109 ללא הצמדה 494,960 466,696 במטבע חוץ או בהצמדה לו 16,166 22,946 626,606 491,916 269 מידע נוסף ג. אלקטרה בע"מ גילוי בדבר ההתחייבויות הפיננסיות המיוחסות לחברה .2 התחייבויות לספקים ולנותני שירותים המיוחסות לחברה 12בדצמבר 1021 1024 אלפי ש"ח חובות פתוחים המחאות לפירעון .1 169,200 61,926 116,094 12,021 120,626 149,209 זכאים ויתרות זכות המיוחסים לחברה 12בדצמבר 1021 1024 אלפי ש"ח עובדים והתחייבויות אחרות בשל שכר ומשכורת מוסדות ממשלתיים הוצאות לשלם זכאים ויתרות זכות אחרות .1 66,291 16,601 20,920 11,024 61,924 16,694 22,696 21,906 216,910 221,691 אשראי מתאגידים בנקאיים המיוחסים לחברה לחברה הלוואות מתאגידים בנקאיים בשיעור ריבית ממוצעת של כ( 6.4%-בשנת 1021בשיעור ריבית ממוצע של כ.)4.6%- .4 סיכון נזילות המיוחס לחברה הטבלאות שלהלן מציגות את זמני הפרעון של ההתחייבויות הפיננסיות של החברה על פי התנאים החוזיים לימים 12 בדצמבר 1024ו:1021- מ4- מ1- משנתיים טרם מעל 6 שנים עד שנים עד עד 1 משנה עד סה"כ נקבע שנים 6שנים 4שנים שנים שנתיים עד שנה 12בדצמבר 1024 אלפי ש"ח אשראי מתאגידים בנקאיים (כולל חלויות שוטפות של איגרות חוב לזמן ארוך) התחייבויות לספקים ולנותני שירותים זכאים ויתרות זכות התחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה יתרות זכות שוטפות עם חברות מוחזקות התחייבויות לתאגידים בנקאיים לזמן ארוך איגרות חוב התחייבויות אחרות לזמן ארוך ערבויות פיננסיות - 210,166 -- - - - - 210,166 - 120,626 - 211,621 - - - - - 120,626 211,621 - - - - - - 92,969 - 206,126 - - - - - 206,126 16,261 99,944 - - 20,000 99,944 99,944 600 - 92,969 - 16,261 99,944 - 69,944 209,916 209,916 946,069 290 60,144 66,164 696,941 - 169,966 66,419 - 66,619 214,611 214,611 2,662,411 214,611 126,601 מידע נוסף ג. אלקטרה בע"מ גילוי בדבר ההתחייבויות הפיננסיות המיוחסות לחברה (המשך) .4 סיכון נזילות המיוחס לחברה (המשך) 12בדצמבר 1021 אשראי מתאגידים בנקאיים (כולל חלויות שוטפות של איגרות חוב לזמן ארוך) התחייבויות לספקים ולנותני שירותים זכאים ויתרות זכות התחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה יתרות זכות שוטפות עם חברות מוחזקות התחייבויות לתאגידים בנקאיים לזמן ארוך איגרות חוב התחייבויות אחרות לזמן ארוך ערבויות פיננסיות .6 עד שנה 99,149 מ4- מ1- משנתיים שנים עד שנים עד עד 1 משנה עד 6שנים 4שנים שנים שנתיים אלפי ש"ח טרם נקבע מעל 6 שנים סה"כ - - - - - - 99,149 - 149,209 - 221,691 - - - - - 149,209 221,691 - 222,629 - - - - - 222,629 90,492 - - - - - - 90,492 - 46,261 69,906 9,691 - 16,261 69,906 - 16,261 69,906 - 10,000 69,906 - 244,646 429,961 - 299,212 60,061 - 40,192 114,611 114,611 - 99,690 229,661 661,464 99,690 99,906 2,609,649 114,611 129,491 תנאי הצמדה של התחייבויות פיננסיות המיוחסות לחברה לפי קבוצות המכשירים הפיננסיים בהתאם לIAS 39 - א .ההרכב: במטבע חוץ או בהצמדה לו בהצמדה למדד ללא המחירים הצמדה לצרכן אלפי ש"ח סה"כ 12בדצמבר 1024 התחייבויות פיננסיות הנמדדות בעלות מופחתת התחייבויות פיננסיות בשווי הוגן דרך רווח או הפסד 46,960 600,629 616,964 2,166,142 - - 66,419 66,419 46,960 600,629 696,402 2,444,996 12בדצמבר 1021 התחייבויות פיננסיות הנמדדות בעלות מופחתת התחייבויות פיננסיות בשווי הוגן דרך רווח או הפסד 11,619 694,611 626,096 2,116,466 - - 60,061 60,061 11,619 694,611 666,266 2,196,619 ב .באשר לבטחונות ושעבודים ,ראה באור 19ד' בדוחות הכספיים המאוחדים. 292 מידע נוסף ד. אלקטרה בע"מ גילוי בדבר יתרות נכסי והתחייבויות מסים נדחים שמיוחסות לחברה וגילוי בדבר הכנסות מסים או הוצאות מסים המיוחסים לחברה מסים על ההכנסה המיוחסים לחברה .2 חוקי המס החלים על החברה חוק מס הכנסה (תיאומים בשל אינפלציה) ,התשמ"ה2966- על פי החוק עד לתום שנת 1009נמדדו התוצאות לצרכי מס בישראל כשהן מותאמות לשינויים במדד המחירים לצרכן. בחודש פברואר 1006התקבל בכנסת תיקון לחוק מס הכנסה (תיאומים בשל אינפלציה) ,התשמ"ה 2966-המגביל את תחולתו של חוק התיאומים משנת 1006ואילך .החל משנת ,1006נמדדות התוצאות לצורכי מס בערכים נומינליים למעט תיאומים מסוימים בגין שינויים במדד המחירים לצרכן בתקופה שעד ליום 12בדצמבר .1009 .1 שיעורי המס החלים על החברה שיעור מס החברות בישראל בשנים 1021ו ,16% - 1021-בשנת .16.6% - 1024 ביום 6באוגוסט 1021פורסם החוק לשינוי סדרי עדיפות לאומיים (תיקוני חקיקה להשגת יעדי התקציב לשנים 1021ו- ,)1024תשע"ג( 1021-חוק התקציב) ,אשר כולל בין היתר העלאת שיעור מס החברות מ 16%-ל 16.6%-החל מיום 2 בינואר .1024 יתרות המסים הנדחים הנכללות בדוחות הכספיים ליום 12בדצמבר 1024מחושבות לפי שיעורי המס החדשים, שחקיקתם הושלמה למעשה נכון לתאריך המאזן. .1 שומות מס המיוחסות לחברה לחברה הוצאו שומות מס סופיות עד וכולל שנת המס .2011 .4 מסים על ההכנסה המיוחסים לחברה הכלולים בדוחות על הרווח והפסד 1024 מסים שוטפים מסים נדחים ,ראה גם סעיף 6להלן מסים בגין שנים קודמות 291 לשנה שהסתיימה ביום 12בדצמבר 1021 אלפי ש"ח 1021 ()4,919 22,666 ()26,641 ()1,499 ()11,101 ()991 ()9,969 - ()9,606 ()16,691 ()9,969 מידע נוסף ד. אלקטרה בע"מ גילוי בדבר יתרות נכסי והתחייבויות מסים נדחים שמיוחסות לחברה וגילוי בדבר הכנסות מסים או הוצאות מסים המיוחסים לחברה (המשך) .6 מסים נדחים המיוחסים לחברה רכוש קבוע יתרה ליום 2בינואר 1021 ()4,066 זקיפה לדוח רווח והפסד זקיפה לרווח כולל אחר ()941 - יתרה ליום 12בדצמבר 1021 ()4,619 בגין סעיפים מאזניים הפרשי עיתוי זכויות אחרים עובדים אלפי ש"ח סה"כ 6,426 ()26,696 ()24,166 ()1,196 911 ()6,911 - ()9,969 911 9,044 ()16,616 ()11,122 ()12,469 - ()11,101 ()216 יתרה ליום 12בדצמבר 1021 ()4,696 6,921 ()46,966 ()46,660 זקיפה לדוח רווח והפסד זקיפה לרווח כולל אחר ()2,041 - ()624 ()2,222 21,611 - 22,666 ()2,222 יתרה ליום 12בדצמבר 1024 ()6,612 4,266 ()11,461 ()14,696 149 - זקיפה לדוח רווח והפסד זקיפה לרווח כולל אחר המסים הנדחים מוצגים במאזן כדלקמן: ()996 ()216 12בדצמבר 1021 1024 אלפי ש"ח נכסים בלתי שוטפים 22,116 21,944 התחייבויות בלתי שוטפות 46,114 69,194 המסים הנדחים מחושבים לפי שיעור מס של 16.6%בהתבסס על שיעורי המס הצפויים לחול בעת המימוש. 291 מידע נוסף ה. אלקטרה בע"מ ערבויות ,הלוואות ,דיבידנד -חברות מוחזקות .2 ערבויות החברה העמידה ערבויות כלפי צדדים שלישיים להבטחת התחייבויותיהן של חברות מוחזקות בגין קווי אשראי מתאגיד בנקאי ,הבטחת ביצוע וטיב העבודות בסך של 2,496מיליון ש"ח. .1 הלוואות בשנת 1009הנפיקה חברה מוחזקת של החברה לחברה שטרי הון ,שהינם בתוקף מיום 2בינואר ,1009ומחליפים הלוואות בעלים שהיו קיימות לאותו מועד .שטרי ההון אינם צמודים למדד כלשהו ואינם נושאים ריבית או תשואה כלשהי. שטרי ההון הונפקו לתקופה של חמש שנים לפחות ,ויתרתם ליום 12בדצמבר 1024הינו 460מיליון ש"ח. מאחר והחברה העמידה את שטרי ההון למימון השקעות בנדל"ן יזמי בחו"ל ובישראל במספר פרויקטים במדינות שונות ובשלבי הקמה שונים ,החברה שומרת לעצמה להוסיף בתיאום עם החברה המוחזקת ולבקשתה ,ובמידת הצורך (משיקולים שונים לרבות שיקולי מימון ,מקורות ושימושים וחלוקת סיכונים) ,סעיפים כתוספת להסכמי שטרי ההון, המכפיפים ו/או קובעים את זכאותה או אי זכאותה של החברה להיפרע משטרי ההון האמורים (גם באופן יחסי מסך קרן שטרי ההון) במצבים של הפסדים שייגרמו במצבי עולם שונים בגין השקעות שבוצעו באמצעות החברה המוחזקת במישרין ובעקיפין באמצעות חברות מוחזקות שלה. .1 דיבידנד בתקופת הדוח הכריזו חברות מוחזקות של החברה על חלוקת דיבידנד בסך של כ 69.9-מיליון ש"ח ,אשר שולם לחברה בתקופת הדוח. ו. אירועים לאחר תאריך הדיווח .2 ביום 21בפברואר 1026הוקצו איגרות חוב (סדרה ד') נוספות בתמורה כוללת ברוטו של כ 262.4-מיליון ש"ח. סך הכל איגרות החוב (סדרה ד') המוקצות לאחר ההרחבה -כ 411.6-מיליון ש"ח. .1 ביום 1במרס 1026העלתה מעלות S&Pאת דירוג החברה ל ilA+-עם תחזית דירוג חיובית. .1 במועד אישור הדוחות הכספיים אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד בסך של 63.5מיליון ש"ח (כ 29.96-ש"ח למניה). 294 פרק ד' פרטים נוספים על התאגיד תקנה :11 רשימת השקעות בחברות בת ובחברות קשורות ,מהותיות המוחזקות במישרין על-ידי החברה ,לתאריך המאזן שיעור ההחזקה (באחוזים) שם החברה סוג מניה אלקטרה בניה בע"מ רגילה אלקו התקנות ושירותים ( )1791בע"מ אלקטרה תשתיות חופרי השרון בע"מ Electech Holdings B.V. אלקטרה אפ.אם אחזקת מבנים ומערכות בע"מ י.ב .אחזקת מערכות בע"מ מס' מניות ערך מאזני עלות 1 מדווח מדווחת סה"כ ע.נ( .אלפי ש"ח) (אלפי ש"ח) 7,0,500,04 7,0,500,04 בהון ,,, ,,, ,,, ,,, 0, ,,, 04077, 470057 רגילה 088 088 ,4054, 8,50805 ,,, רגילה 510 510 0,08,, ,,40000 0, 0, רגילה 7,, 7,0,,, 74 80700,4 ,,, ,,, רגילה ,0,,, בכורה א' , רגילה רגילה א' רגילה ב' ,0,,, 80,,, 7,00,, הנהלה 5,, 2 8404,, ,, 74040, 70,0, 500707 400570 ,,, ,,, ,,, נכסי אריאל בע"מ רגילה ,0,,, ,0,,, ,0,,, 0707,0 ,,, אלקטרה פאוור בע"מ רגילה ,0,,,0,,, ,0,,, 7085, )(543 ,,, אלקטרה השקעות ()1771 בע"מ רגילה 7,04700505 7,04700505 740,5, ()070054 ,,, הלוואות ושטרי הון לחברות בת לתאריך המאזן לפרטים ראו תקנה ,5להלן. תקנה :11 בהצבעה בסמכות למנות דירקטורים שינויים בהשקעות בחברות בת ובחברות קשורות בשנת הדוח לא היו שינויים מהותיים בהשקעות בחברות-בת ובחברות קשורות. 1שווי מאזני מאוחד בחברות הרלוונטיות כפי שמופיע בדוח הכספי הנפרד של החברה 2הנתון הינו במטבע הצגה של גילדן הולנדי 571 ,,, ,,, ,,, ,,, ,,, ,,, ,,, ,,, ,,, ,,, הכנסות של חברות בת וקשורות והכנסות התאגיד מהן לתאריך המאזן (באלפי ש"ח) תקנה :11 שם החברה רווח (הפסד) לפני מס רווח (הפסד) אחרי מס עד יום המאזן דיבידנד לאחר יום המאזן דמי ניהול 1 דיבידנד ריבית והפרשי הצמדה דמי ניהול אלקטרה בניה בע"מ 38,774 41,274 35,000 40077 - - )(2,706 אלקו התקנות ושירותים ( )1791בע"מ 27,666 20,492 20,000 4,779 - - 81 אלקטרה תשתיות חופרי השרון בע"מ 29,019 19,145 - - - - 585 Electech Holdings B.V. 46,685 34,131 5,456 - - - - אלקטרה אפ.אם אחזקת מבנים ומערכות בע"מ 6,820 4,764 - 1,300 - - י.ב .אחזקת מערכות בע"מ 7,206 5,448 2,000 881 - - 78 נכסי אריאל בע"מ 11,341 8,401 4,000 2,009 - - - 90 90 - - - - 283 )(13,838 )(20,237 - 174 - - 940 אלקטרה פאוור בע"מ אלקטרה השקעות ( )1771בע"מ קשרים בין חברות הקבוצה (באלפי שם החברה אלקטרה בניה בע"מ אלקו התקנות ושירותים ( )1791בע"מ אלקטרה תשתיות חופרי השרון בע"מ Electech Holdings B.V. 104 ש"ח) סך ההלוואות שניתנו לחברה המוחזקת סך ההשקעה במניות החברה המוחזקת ללא מועד פרעון עם מועד פרעון יתרה ליום המאזן שיעור הריבית מועד הפרעון היקף הערבויות שניתנו לחברה המוחזקת 3 יתרת החובה (זכות) של החברה עם החברה 2 המוחזקת 30,000 - - - - 328,635 17,371 - 5,501 5י' 835388 - )(2,921 51,200 7,695 - - - - 1,744 97 - - - - - - - - 13,611 USD LIBOR , YEAR+ 2% 31/3/15 - 264 אלקטרה אפ.אם אחזקת מבנים ומערכות בע"מ י.ב .אחזקת מערכות בע"מ 26,600 - 2,250 פריים,.40%+ 10/11/17 21,500 548 46,781 - 1,400 פריים,.40%+ 7/11/17 - 261 נכסי אריאל בע"מ 1,000 - - - - 836 392 (*) קצנשטיין אדלר בע"מ 14,700 34,511 35,000 5י' 5,3,83,0 - 23 - 7,761 צמוד מדד0%+ 31/12/30 - )(967 480,000 - - - 92,986 7,558 )*( OTS אלקטרה פאוור בע"מ אלקטרה השקעות ()1771 בע"מ * מוחזקות באמצעות חברות-בת בבעלות מלאה 4,230 1 )(73,558 כולל השתתפות בהוצאות 2 יתרות החו"ז כוללות לרוב את השירותים השונים המשולמים על-ידי חברות בת (גיוס והשמה 0הדרכות 0הוצאות משפטיות 0נסיעות לחו"ל ו כו') 0ריבית לשלם בגין הלוואות 0דמי ניהול והשתתפות בהוצאות. 3 קיימת ערבות של חברה כלפי אלקטרה בניה וכלפי הועדה הבינמשרדית לקביעת סדרי מסירת עבודות של הממשלה לקבלנים. הערבות אינה מוגבלת בזמן ובסכום. 571 היקף ההלוואות שקיבלה החברה המוחזקת מצדדים קשורים שאינן החברה - יתרת מסגרת האשראי שהעמידה החברה לחברה המוחזקת והסכום שנוצל סך נכסי החברה ששועבדו כנגד התחייבויות החברה המוחזקת היקף ההלוואות שקיבלה החברה המוחזקת לגביהן יש אמות מידה אלקטרה בניה בע"מ אלקו התקנות ושירותים ()1791 בע"מ אלקטרה תשתיות חופרי השרון בע"מ - - - - - - - - - - - Electech Holdings B.V. - - - - )*( OTS - - - - אלקטרה אפ.אם אחזקת מבנים ומערכות בע"מ - - - - י.ב .אחזקת מערכות בע"מ - - - - נכסי אריאל בע"מ - - - - (*) קצנשטיין אדלר בע"מ - - - - אלקטרה פאוור בע"מ אלקטרה השקעות ( )1771בע"מ - - - - - - )**( 192,912 - שם החברה * מוחזקות באמצעות חברות-בת בבעלות מלאה. ** ליום 5,בדצמבר 8,,7ההלוואה מוצגת בזמן הקצר שכן הנדל"ן המניב בגינה מוחזק למכירה 0ראה באור 8,בדוחות הכספיים. תקנה : 12 מסחר בבורסה -ני"ע שנרשמו למסחר בתקופת הדוח נרשמו למסחר מניות רגילות בנות ,ש"ח ע.נ .של החברה שנבעו ממימוש אופציות על ידי עובדים. בנוסף 0בעקבות פרסום תשקיף של החברה ביום 88.0.8,,7אגרות החוב (סדרה ג) אשר נסחרו עד חודש מאי 8,,7 ברצף מוסדי 0נרשמו במהלך חודש יוני 8,,7למסחר בבורסה לניירות ערך בת"א .כמו כן 0במהלך במהלך חודש יוני 8,,7 הנפיקה החברה לציבור 87,0,780,,,ש"ח ע.נ .אגרות חוב (סדרה ד) רשומות על שם אשר נרשמו למסחר בבורסה. לפרטים נוספים ראו באור 11לדוחות הכספיים. ביום ,8בפברואר 8,,0הוקצו אגרות חוב (סדרה ד') נוספות בתמורה כוללת ברוטו של כ ,0,.7-מיליון ש"ח .סה"כ איגרות החוב המוקצות (סדרה ד') מוקצות לאחר ההרחבה -כ 788.0-מיליון ש"ח. בתקופת הדוח לא חלה הפסקת מסחר בניירות הערך של החברה 0למעט הפסקות מסחר קצובות בקשר עם דוחות כספיים או דוחות מהותיים אחרים של החברה. לפרטים נוספים בדבר שינויים בהון החברה ראו באור 11לדוחות הכספיים. 577 תשלומים למקבלי השכר הגבוה ביותר בחברה מבין נושאי המשרה הבכירה בחברה או בחברה-בת (באלפי ש"ח) תקנה :11 פרטי מקבל התגמולים שם אלקו בע"מ , בעלת שליטה איתמר דויטשר ירון שורק 8 מנהל כללי מנכ"ל אלקטרה בניה ומנכ"ל אלקטרה השקעות 5 משה ליטבק עמי כהן תפקיד 7 סמנכ"ל מסחרי ופיתוח עסקי 0 עמירם (עמי) ברקוביץ מנכ"ל משותף אלקטרה M&E 4 מנכ"ל משותף אלקטרה M&E היקף משרה שיעור החזקה בהון התאגיד % שכר תגמולים בעבור שירותים דמי ניהול תשלום מענק מבוסס מניות אחר סה"כ ---- 05.,0 ---- ---- ---- 7070, ---- 7070, ,,,% ,.87 2,090 4,940 1,055 ---- 154 8,239 ,,,% ---- ---- 2,089 2,486 1,259 145 5,979 ,,,% ---- 1,192 1,437 145 ---- 129 2,903 ,,,% ---- 1,125 1,512 145 ---- 104 2,886 ,,,% ---- 1,102 1,512 145 ---- 117 2,876 571 .1 לפרטים בדבר הסדר דמי ניהול לאלקו בע"מ 0ראו ביאור 5,ו' לדוחות הכספיים. .2על פי תנאי העסקתו זכאי מר איתמר דויטשר 0מנכ"ל החברה 0למשכורת חודשית (ברוטו) בסך של ,5,אלפי ש"ח (בשקלי ),,38,,0כאשר סכום זה צמוד למדד המחירים לצרכן .מר דויטשר זכאי בנוסף למשכורתו 0למענק שנתי בשיעור של 8.40%מהרווח השנתי לפני מס של החבר ה 0כפי שייקבע על בסיס הדוחות הכספיים השנתיים המבוקרים והמאוחדים של החברה בנטרול רווחי או הפסדי הון .לפרטים בדבר הענקת אופציות למנכ"ל החברה ותנאיהן 0ראו ביאורים 80ה(,א)0 80ה 8ו5, -ז בדוחות הכספיים .המנכ"ל רשאי להודיע על סיום תפקידו 0בכל עת ומכל סיבה 0על-ידי מתן הודעה בכתב4 0 חודשים מראש לחברה .החברה רשאית לסיים יחסי עובד מעביד עם המנכ"ל על -ידי מתן הודעה בכתב 5חודשים מראש וכן רשאית להאריך את תקופת ההודעה המוקדמת לתקופה נוספת של עד 5חודשים .בכל מקרה של הפסקת עבודה יהיה זכאי מר דויטשר לתקופת הסתגלות של שישה חודשים בה ימשיכו להתקיים יחסי עובד-מעביד בשכר מלא .לפרטים נוספים בדבר הסכם העסקתו של מנכ"ל החברה ראו ביאור 80ה' ו5,-ז'. .3במסגרת הסכמי הניהול הקיימים בין ירון שורק החזקות בע"מ (להלן" :חברת הניהול") לבין מר ירון שורק לבין אלקטרה השקעות ( ),770בע"מ (להלן" :אלקטרה השקעות") ו בין חברת הניהול לבין מר ירון שורק לבין אלקטרה בניה בע"מ (להלן: "אלקטרה בניה") 0מספקת חברת הניהול שירותי ניהול לאלקטרה השקעות ואלקטרה בניה (להלן" :החברות") 0באמצעות מר ירון שורק 0שמשמש כמנכ"ל בחברות .התמורה החודשית עבור שירותי הניהול הינה בסך של ,,0אלפי ש"ח (ברוטו)0 ומשולמת כנגד הגשת חשבונית מס כדין על ידי חברת הניהול 0כאשר סכום זה צמוד למדד המחירים לצרכן .בנוסף 0זכאית חברת הניהול להטבות נלוות והחזרי הוצאות 0כגון :רכב מקבוצת רישוי 04החזר הוצאות רכב 0אש"ל בגין שהות בארץ ובחו"ל לצרכי עבודה 0טל פון קווי הפתוח לשיחות לחו"ל וטלפון נייד כמו כן לביטוח רפואי לעובד ולבני משפחתו עד גיל 5, במסגרת פוליסת הקולקטיב של החברה .חברת הניהול זכאית 0בנוסף לתמורה המפורטת לעיל לתשלום כמפורט להלן :בגין הפעילויות אותן חברת הניהול מבצעת באלקטרה השקעות – חברת הניהול זכאית למענק בשיעור של 0%מהרווח השנתי לפני מס של הפעילויות אותן היא מנהלת כפי שנכללו בדוח הכספי השנתי של החברה .בשנה בה לא תהיה זכאות למענק0 מנכ"ל אלקטרה יהיה רשאי לאשר מתן מקדמה על-חשבון מענק בשנים הבאות .ככל שתשולם מקדמה כאמור לעיל 0היא תקוזז מהמענקים שיגי עו לחברת הניהול .יודגש כי סכום החוב יקוזז אך ורק מסכומי המענק 0כך שגם ככל שבגין השנה במהלכה הסתיימה ההתקשרות לא יינתן מענק או שסכום המענק בגין תקופת מתן השירותים באותה שנה לא יספיק לכך – הרי סכום החוב לא ינוכה בגמר חשבון .בגין הפעילויות אותן חברת הניהול מבצעת באלקטרה בניה – חברת הניהול תהיה זכאית למענק בשיעור של 0%מהרווח השנתי לפני מס 0כפי שנכללו בדוח הכספי של אלקטרה בניה .בנוסף 0הוענקה לחברת הניהול אופציות בחברות .התשלום מבוסס מניות המוצג בטבלה מתייחס להפרשה בגין מענק עתידי חלף מימוש במניות חברות-הבת .לפרטים בדבר תוכנית האופציות ראו ביאור 80ה,ב לדוחות הכספיים .כמו כן 0במועד תחילת העסקתו ( )87.5.8,,,הוענקה לחברת הניהול הלוואה בסך 4,,0,,,ש"ח שניתנה בתנאי החזר כמוגדר בתקנות מס הכנסה בקיזוז שליש מערכה הנוכחי ברוטו באותה עת של ההלוואה כנגד המענק 0כך שבתום שלוש שנים יקוזז מלוא ערך ההלוואה כולה .הצדדים רשאים להביא את ההתקשרות לסיום בכל עת בהודעה מוקדמת של 7,יום לפחות .עם תום תקופת ההודעה המוקדמת יהיה זכאי מר שורק לתקופת הסתגלות בת ,0,ימים נוספים. .4 על פי תנאי העסקתו זכאי מר משה ליטבק 0סמנכ"ל מסחרי ופיתוח עסקי למשכורת חודשית (ברוטו) בסך 48אלפי ש"ח כאשר סכום זה צמוד למדד המחירים לצרכן .מר ליטבק זכאי בנוסף למשכורתו למענק אשר שיעורו כפוף לשיקול דעתו של מנכ"ל החברה ומחויב באישור ועדת התגמול ודירקטוריון החברה .גובה המענק אשר הוענק למר ליטבק בשנת הדוח עמד על כ 1,437 -אלפי ש"ח .לפרטים בדבר תוכנית האופציות ראו ביאור 80ה' ,לדוחות הכספיים .ככל שמר ליטבק יהיה עובד שכיר של החברה בעת הנפקת חברות בת של החברה העוסקות בפעילות אלקטרו-מכנית 0או שתהיינה לו בהן שותפות ישירה ביצירת ערך 0או שבנוסף למנכ"ל החברה-הבת המונפקת יקבלו אופציות מי מבעלי התפקידים במטה החברה – יהיה זכאי מר ליטבק להיכלל בתוכניות הקצאת אופציות בחברות אלה .במקרה של פיטורין או פרישה 0או יציאה לפנסיה 0יהיה זכאי מר ליטבק להודעה מוקדמת או למענק בסכום של ,0חודשי שכר 0וכן למענק בשיעור ,,,%-,80%מהמענק השנתי הממוצע שקיבל בשלוש השנים שקדמו למועד קרות האירוע .כמו כן בהגיעו לגיל פרישה יהיה זכאי מר ליטבק למענק מיוחד בשיעור ,,%מערך הצבירה ברוטו של התיק הפנסיוני שלו (תגמולים ופיצויים). .5 על פי תנאי העסקתו זכאי מר עמי כהן מנכ"ל משותף באלקטרה M&Eלמשכורת חודשית (ברוטו) בסך 44אלפי ש"ח כאשר סכום זה צמוד למדד המחירים לצרכן .מר כהן זכאי בנוסף למשכורתו 0למענק שנתי בשיעור של 7.0%המבוסס על 0,%מהתוצאות השוטפות השנתיות לפני מס של הפעילות המנוהלת על-ידו 0כפי שנכללו בדוחות הכספיים המבוקרים והמאוחדים של החברה .לפרטים בדבר תוכנית האופציות ראו ביאור 80ה ,לדוחות הכספיים 0במקרה של פיטורין או פרישה או יציאה לפנסיה 0זכאי מר כהן להודעה מוקדמת של שלושה חודשי עבודה מהחברה. .6 על פי תנאי העסקתו זכאי מר עמירם (עמי) ברקוביץ 0מנכ"ל משותף באלקטרה M&Eלמשכורת חודשית (ברוטו) בסך 44 אלפי ש"ח כאשר סכום זה צ מוד למדד המחירים לצרכן .בנוסף למשכורתו זכאי מר ברקוביץ 0למענק שנתי בשיעור של 7.0%המבוסס על 0,%מהתוצאות השוטפות השנתיות לפני מס של הפעילות המנוהלת על-ידו 0כפי שנכללו בדוחות הכספיים המבוקרים והמאוחדים של החברה .לפרטים בדבר תוכנית האופציות ראו 80ה ,לדוחות הכספיים .בנוסף 0במידה ותהיה הנפקה לציבור של הפעילות שבתחום אחריותו ובלבד שיעבוד באותה עת בחברה 0יהא זכאי מר ברקוביץ לתגמול הוני מההון המונפק של הפעילות 0בשיעור ובתנאים שיוסכמו באותה עת .במקרה של פיטורין או פרישה או יציאה לפנסיה0 יהיה זכאי מר ברקוביץ ל 7-עד ,8חודשי הודעה מוקדמת 0ולמענק בגובה 40%-,,,%מהמענק השנתי הממוצע שקיבל בשלוש השנים שקדמו למועד קרות האירוע. 571 הערה: כל נושאי המשרה המפורטים לעיל למעט חברת הניהול אשר מקבלת תנאים כמפורט בסעיף 05זכאים להטבות נלוות ותנאים סוציאליים כגון :רכב מקבוצת רישוי 4או ( 4מגולם) 0החזר הוצאות תקשורת 0החזר הוצאות אש"ל בגין שהות בארץ ובחו"ל לצרכי עבודה 0ביטוח מנהלים3קרן פנסיה 0קרן השתלמות 0ביטוח אובדן כושר עבודה 0ביטוח רפואי לעובד ולבני משפחתו עד גיל 5,במסגרת פוליסת הקולקטיב של החברה וכן לימי חופשה שנתית 0מחלה והבראה כמקובל .בנוסף 0כל נושאי המשרה המפורטים לעיל ו3או חברת הניהול שבבעלותם אינם מקבלים דמי ייעוץ 0עמלה 0ריבית 0דמי שכירות או תגמול אחר מהחברה ו3או מהחברות הבת. יודגש כי דירקטוריון החברה אישר כי השכר והתגמול שניתן לכל אחד מנושאי המשרה המפורטים לעיל בגין שנת 8,,7 הינו סביר והוגן. לפרטים בדבר אי התאמות בתנאי העסקתם של נושאי המשרה ביחס למדיניות התגמול של החברה 0ראה סעיף ,4לדוח הדירקטוריון. יצויין כי כל מקבלי השכר המפורטים לעיל הינם גברים. תקנה 11א: השליטה בתאגיד בעלת השליטה בתאגיד היא אלקו בע"מ (להלן" :אלקו") המחזיקה ב 05.,0%-ממניות החברה .בעל השליטה באלקו הינו מר גרשון זלקינד המחזיק ב 47.77%-ממניותיה. עסקאות עם בעל שליטה או שלבעל השליטה יש בהן עניין אישי תקנה :11 לפרטים ראו ביאור 5,לדוחות הכספיים. . תקנה ( 12א) :החזקות בעלי עניין למועד הדוח לפרטים ראו דוח מיידי מיום 7.5.8,,0מספר אסמכתא 8,,0-,,-,75770ועדכון לו מיום ,8.5.8,,0 מספר אסמכתא .8,,0-,,-,77474 תקנה 12א: הון רשום ,הון מונפק וניירות ערך המירים למועד הדוח לפרטים ראו ביאור 80לדוחות הכספיים. תקנה 12ב: מרשם בעלי המניות של התאגיד לפרטים ראו דוח מיידי מיום ,4.8.8,,0מספר אסמכתא .8,,0-,,-,58558 תקנה 12א: מען רשום שם התאגיד :אלקטרה בע"מ כתובת :ז'בוטינסקי 04רמת-גן.0800, 0 מספר טלפון,5-4050444 : מספר פקס,5-40504,, : דואר אלקטרוני[email protected] : כתובת אתרwww.electra.co.il : 511 תקנה :12 הדירקטורים של התאגיד מס ת.ז. תאריך לידה מען להמצאת כתבי בית דין נתינות חברותו בוועדות הדירקטוריון דח"צ כהגדרתו בחוק החברות האם הוא עובד של התאגיד ,חברה בת ,חברה קשורה או של בעל עניין תאריך המינוי השכלה התעסקותו בחמש השנים האחרונות ופירוט התאגידים שבהם הוא משמש דירקטור מיכאל זלקינד ,88748,8, ,0.7.,744 הגדרות 005סביון דניאל זלקינד ,0484454, 87.4.,74, הגדרות 087סביון אירית שטרן ,00540775 87.,0.,700 בראז זאב 55פתח תקוה ישראלית לא ישראלית לא לא לא כן 0עובד של בעל ענין כן 0עובד של בעל עניין ישראלית ביקורת0 תיגמול דירקטור בלתי תלוי0 בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית לא 4.4.8,,0 עסקים במינהל בוגר מאוניברסיטת בוסטון ארצות M.B.A. הברית0 קולומביה מאוניברסיטת ארצות הברית דירקטור ומנכ"ל משותף באלקו בע"מ ודירקטור בחברות אחיות של החברה דוחות כספיים0 דני מריאן ,448,5507 7.4.,708 בנימינה 085 העבודה 5,07785 ישראלית ביקורת 0דוחות כספיים0 תיגמול כן 0בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית ישראלית ביקורת0 תיגמול כן 0בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית לא לא 88.,8.,774 בוגר בכלכלה מאוניברסיטת במינהל מוסמך חיפה0 עסקים 0אוניברסיטת תל- אביב ,0.,,.8,,7 בכלכלה3 ראשון תואר חשבונאות מאוני' בר אילן 8,.4.8,,4 הנדסה בוגר מכון הטכניון לישראל דירקטור ומנכ"ל משותף באלקו בע"מ ודירקטור בחברות אחיות של החברה סמנכ"ל כספים בחברת מחקר אלגוריתמים בע"מ בא.י. משותף מנכ"ל אמריקה ישראל להשקעות בע"מ אזרחית טכנולוגי דירקטורית בלתי תלויה בחברת איילון אחזקות בע"מ ובאיילון פנסיה וגמל בע"מ אהוד רצאבי ,08,,4,78 5,.4.,705 גונדר אברהם 0רמת השרון דוחות כספיים0 ,.,8.8,,, בוגר חשבונאות וכלכלה תל-אביב0 מאוניברסיטת רואה חשבון ומגשר מוסמך דירקטור חשבון0 רואה בחברות 0יו"ר עמותת אילן לילדים ישראלי (איגוד נפגעים) בהתנדבות 0נשיא להב – לשכת העצמאים בישראל והעסקים בהתנדבות. דח"צית בחברת לודן הנדסה 0.,8.8,,0עד בע"מ 7.,8.8,,7 מכהן כדירקטור בחברות אלקו בע"מ 0אלקו רשתות שיווק בע"מElco North 0 0America Incאלקטרה Elco בע"מ0 נדל"ן Landmark Residential 0Holdings LLC אלקו בע"מ 0אלקטרה נדל"ן בע"מ0 איליאסי בע"מ0 צריכה מוצרי אלקטרה ( ),74,בע"מ 0ג .זלקינד בע"מ 515 צמיתות 0,בע"מ ,בית וגג בע"מ אלרון תעשיות אלקטרוניקה בע"מ 0בנק יהב לעובדי המדינה בע"מ 0קבוצת גולד בונד בע"מ 0חברת החדשות הישראלית בע"מ 0יהודה רתל בע"מ0 רשתות תקנה :12 הדירקטורים של התאגיד (המשך) מיכאל זלקינד Landmark דניאל זלקינד דני מריאן אהוד רצאבי השקעות ונכסים בע"מ0 ר.א.ב.ש חשבונאות וניהול בע"מ אירית שטרן לא לא לא כן כן כן Elco Residential Holdings 0LLC מיכאל זלקינד החזקות בע"מ 0מיכאל מרסי זלקינד החזקות ( ),774בע"מ0 0Elco Holland B.V צריכה מוצרי אלקטרה ( ),74,בע"מLandmark 0 Apartment Trust of 0America, Incג .זלקינד Elco North בע"מ0 America Inc האם הוא בן משפחה של בעל עניין אחר בתאגיד אם הוא דירקטור שהחברה רואה אותו כבעל מומחיות חשבונאית ופיננסית לצורך עמידה במספר המזערי שקבע הדירקטוריון לפי סעיף (71א)( )11לחוק החברות כן -אחיו של דניאל זלקינד דירקטור בתאגיד ובנו של גרשון זלקינד 0בעל עניין עקיף בחברה. לא כן -אחיו של מיכאל זלקינד יו"ר הדירקטוריון ובנו של גרשון זלקינד 0בעל עניין עקיף בחברה. לא 511 תקנה 12א': נושאי משרה בכירה של התאגיד מס ת.ז. תאריך לידה התפקיד בתאגיד ,חברה בת ,חברה קשורה או של בעל עניין איתמר דויטשר ,00404,,4 8.4.,747 מנכ"ל התאגיד ודירקטור בחברות בת של התאגיד יצחק ניסים ,04,75,5, 80.7.,74, סמנכ"ל כספים ודירקטור בחברות בת של התאגיד תאריך המינוי השכלה ,0.,.8,,4 בכלכלה ראשון תואר בר-אילן0 מאוניברסיטת תואר שני במינהל עסקים מאוניברסיטת בר-אילן התעסקותו בחמש השנים האחרונות מנכ"ל התאגיד סמנכ"ל התאגיד האם הוא בן משפחה של בעל עניין אחר בתאגיד לא לא משה ליטבק 0,0,0750 0.,,.,705 סמנכ"ל מסחרי ופיתוח עסקי מרדכי פיירמן ,004,8,,4 ,,.,.,707 סמנכ"ל משאבי אנוש ומינהל עמית מור 54,74008 5,.5.,747 סמנכ"ל תפעול ובקרה 5,.5.8,,4 תואר ראשון בחשבונאות וכלכלה מאוניברסיטת תל- אביב 0רואה חשבון בהסמכת מועצת רו"ח 5,.5.8,,4 מהנדס הנדסה אזרחית מנהל בוגר מהטכניון0 מאונברסיטת למהנדסים חיפה ,0.4.8,,0 תעשיה מהנדס ממכללת שנקר וניהול 7.7.8,,8 ראשון תואר בעל בגיאוגרפיה ופילוסופיה 0אונ' ת"א של סמנכ"ל מסחרי ופיתוח עסקי של התאגיד 0מקודם סמנכ"ל שיווק ופיתוח עסקי בתאגיד סמנכ"ל תפעול ובקרה של התאגיד 0מקודם מנהל מחלקת בקרת פרויקטים בתאגיד סמנכ"ל משאבי אנוש ומינהל של התאגיד 0מקודם סמנכ"ל משאבי אנוש גלובאלי של דלתא גליל לא לא לא הכספים 511 תקנה 12א': נושאי משרה בכירה של התאגיד (המשך) רונית ברזילי יעקב קנה שימי מנטל עמי כהן ,87,80480 0.5.,748 סמנכ"ל ויועצת משפטית ,0,488,80 ,.,.,705 סגן מנהל כללי ,7,00,,48 ,4.7.,70, חשב התאגיד ,04870557 ,0.7.,74, מנכ"ל משותף 8,.8.8,,4 ,7.,,.8,,8 ,8.7.8,,, ,.,,.8,,, בוגרת לימודי משפטים0 אוניברסיטת בר אילן התעסקותו בחמש השנים האחרונות סמנכ"ל בתאגיד תואר ראשון בקרימינולוגיה0 סוציולוגיה ומדעי המדינה בר-אילן0 מאוניברסיטת במדעי ()M.A מוסמך והמתמטיקה החברה מאוניברסיטת חיפה סמנכ"ל 0מקודם סמנכ"ל ומינהל אנוש משאבי בתאגיד תואר ראשון במנהל עסקים התמחות בחשבונאות 0תואר שני מוסמך במנהל עסקים התמחות במימון (0)MBA בהסמכת חשבון רואה מועצת רו"ח מקודם התאגיד0 חשב מחלקת חשבות בחברת מכתשים אגן תעשיות בע"מ0 מקודם מבקר במשרד רואי חשבון סומך חייקין KPMG ראשון תואר מכונות מהטכניון האם הוא בן משפחה של בעל עניין אחר בתאגיד לא לא לא מס ת.ז. תאריך לידה התפקיד בתאגיד ,חברה בת ,חברה קשורה או של בעל עניין תאריך המינוי השכלה אלקטרה M&E ויועצת משפטית 511 עמירם ברקוביץ 07,050,0 ,0.7.,704 מנכ"ל משותף M&E (עמי) אלקטרה ,.,,.8,,, בהנדסת חשמל הנדסאי תואר מהטכניון 0מוסמך להוראת מדעים מהטכניון מנכ"ל משותף אלקטרה מנהל מקודם 0M&E אלקטרה מיזוג אוויר מנכ"ל משותף אלקטרה מנהל מקודם 0M&E אלקטרה חשמל וצנרת לא לא תקנה 12א': נושאי משרה בכירה של התאגיד (המשך) אורן מייטוס ירון שורק דניאל מילוא אייל גבאי נחמיה חצקלביץ הלל לביא מס ת.ז. תאריך לידה בתאגיד, התפקיד חברה בת ,חברה קשורה או של בעל עניין ,,704770, ,,.4.,777 מנכ"ל אלקטרה מעליות ויו"ר הדירקטוריון של תעמל מזרע אלקטרה אגש"ח בע"מ (חברת- בת של החברה) ,007,4054 4.,,.,700 מנכ"ל אלקטרה בניה ,00488047 7.8.,747 מנכ"ל אלקטרה אפ אם אחזקת מבנים ומערכות בע"מ 887,0075 4.7.,744 אלקטרה מנכ"ל תשתיות חופרי השרון בע"מ ,0,4484 0.5.,770 מזכיר החברה וחברות בקבוצת אלקו 07,70,74 ,0.0.,704 מבקר פנימי בחברה ובחברות בקבוצת אלקו תאריך המינוי 8.4.,700 בע"מ ומנכ"ל אלקטרה השקעות ( ),700בע"מ (חברות-בת של התאגיד) 84.5.8,,, ,0.,,.8,,7 ,.,,.8,,8 ,.0.,705 ,.7.,777 השכלה מהנדס מהטכניון מכונות בוגר הטכניון – פקולטה אזרחית להנדסה והנדסת מבנים תואר ראשון בהנדסה BSC אזרחית מהטכניון .תואר שני במנהל עסקים MBA דרבי מאונברסיטת באנגליה. כללית תואר ראשון בכלכלה המדינה ומדעי מהאוניברסיטה העברית בחמש התעסקותו השנים האחרונות מנכ"ל אלקטרה מעליות מנכ"ל אלקטרה בנייה בע"מ 0מנכ"ל אלקטרה השקעות ( ),770בע"מ0 מקודם משנה למנכ"ל הנדסה ופיתוח בינ"ל בחברת אזורים חברה בפיתוח להשקעות ובבניין בע"מ לא מנכ"ל אלקטרה אפ אם מבנים אחזקת ומערכות 0מקודם כיהן במגוון תפקידים בחיל האוויר .סיים שירותו בצה"ל בדרגת תא"ל אלקטרה מנכ"ל תשתיות חופרי השרון בע"מ מזכיר החברה וחברות בקבוצת אלקו תואר ראשון בכלכלה עסקים ומינהל חיפה0 מאוניברסיטת תואר שני – התמחות ציבורית בביקורת ופנימית מאוניברסיטת חיפה 0לימודי תעודה דו לביקורת שנתיים לשכת פנימית הפנימיים המבקרים והטכניון 0חבר בלשכת הפנימיים המבקרים בישראל מבקר פנימי בחברה ובקבוצת אלקו לא לא לא לא האם הוא בן משפחה של בעל עניין אחר בתאגיד לא 511 תקנה 12ב' :מורשה חתימה עצמאי זכויות החתימה בחברה קובעות כי חתימה בשם החברה 0בנושאים שונים 0תיעשה בידי שניים בצירוף חותמת החברה 0או ליד שמה המודפס .במסגרת הרכבי זכויות החתימה מורשים גם ה"ה מיכאל זלקינד ודניאל זלקינד לחייב את החברה בחתימתם המשותפת .ה"ה דניאל זלקינד ומיכאל זלקינד הינם בניו של בעל השליטה בחברה בעקיפין בשל החזקותיו באלקו בע"מ 0ובשל כך חתימה משותפת על-ידי ה"ה מיכאל ודניאל זלקינד 0נחשבת על-פי דין חתימה על-ידי מורשה חתימה עצמאי. תקנה :19 רואה החשבון של התאגיד קוסט פורר גבאי את קסירר 0Ernst & Young 0עמינדב 5תל-אביב. תקנה :17 המלצות והחלטות דירקטוריון ( )1חלוקת דיבידנד במזומן: לפרטים ראו ביאורים 80ו50-ח' בדוחות הכספיים. ( )1שינוי בהון המונפק של התאגיד: ביום 80.0.8,,7חל שינוי בהון המונפק והנפרע של התאגיד בעקבות מימוש אופציות של מנכ"ל החברה. לפירוט נוסף ראו דיווח מיידי מיום 80.0.8,,7מספר אסמכתא.8,,7-,,-,444,7 : ביום ,7.5.8,,0אישר הדירקטוריון עבור מנכ"ל החברה תוכנית אופציות הניתנת למימוש במניות החברה בשיטת .Cashless לפירוט נוסף ראו ביאור 50ה' בדוחות הכספיים. ( )1עסקה שאינה בהתאם לתנאי שוק בין החברה לבין בעל עניין: ראו דיווחים מיידיים מיום 84.0.8,,7מספר אסמכתא 08,,7-,,-,78408 :מיום 87.7.8,,7מספר אסמכתא 08,,7-,,-,4048, :מיום 85.,,.8,,7מספר אסמכתא: 8,,7-,,-8,,800 לפרטים נוספים ראו ביאור 5,בדוחות הכספיים. ( )2החלטות אסיפה כללית מיוחדת: ראו דיווחים מיידיים מיום 8.,,.8,,7מספר אסמכתא 08,,7-,,-,04,,5 :מיום 85.,,.8,,7מספר אסמכתא 8,,7-,,-,0,874 :ומיום 84.5.8,,7מספר אסמכתא: 8,,7-,-,,-,8454,וכן זימון לאסיפה כללית מיוחדת מיום ,4.8.8,,0מספר אסמכתא 8,,0-,,-,5808,ועדכון לזימון זה מיום ,4.5.8,,0מספר אסמכתא: .8,,0-,,-,05,,4 לפרטים נוספים ראו ביאור 5,ו'5, 0ז'5, 0ט'5, 0י'5, 0יז' בדוחות הכספיים. ( )2החלטות אסיפה שלא בהתאם להמלצות הדירקטורים לפרטים ראו ביאור 5,ז' בדוחות הכספיים. תקנה 17א': החלטות החברה ביטוח נושאי משרה :ראו ביאור 5,ט' בדוחות הכספיים. שיפוי נושאי משרה:לנושאי משרה בחברה ניתנו כתבי שיפוי מהחברה. ,7במרס 8,,0 תאריך שמות החותמים: (), ()8 איתמר דויטשר מיכאל זלקינד אלקטרה בע"מ תפקידם: מנכ"ל יו"ר הדירקטוריון 511 שאלון ממשל תאגידי – אלקטרה בע"מ עצמאות הדירקטוריון נכון .1 בכל שנת הדיווח כיהנו בתאגיד שני דירקטורים חיצוניים או יותר. בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהנו שני דירקטורים חיצוניים אינה עולה על 09ימים ,כאמור בסעיף 363א(.ב)( )19לחוק החברות ,ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה לא כיהנו בתאגיד שני דירקטורים חיצוניים או יותר בשנת הדיווח (ובכלל זה גם תקופת כהונה שאושרה בדיעבד ,תוך הפרדה בין הדירקטורים החיצונים השונים): דירקטור א'._____ : דירקטור ב'._____ : מספר הדירקטורים החיצוניים המכהנים בתאגיד נכון למועד פרסום שאלון זה.2 : 781 לא נכון .2 שיעור 1הדירקטורים הבלתי תלויים 2המכהנים בתאגיד נכון למועד פרסום שאלון זה)69%( 3/3 : שיעור הדירקטורים הבלתי תלויים שנקבע בתקנון 3התאגיד.______ :4 _____ _____ לא רלוונטי (לא נקבעה הוראה בתקנון). בשנת הדיווח נערכה בדיקה עם הדירקטורים החיצוניים (והדירקטורים הבלתי תלויים) ונמצא כי הם קיימו בשנת הדיווח את הוראת סעיף (249ב) ו(-ו) לחוק החברות לעניין היעדר זיקה של הדירקטורים החיצוניים (והבלתי תלויים) המכהנים בתאגיד וכן מתקיימים בהם התנאים הנדרשים לכהונה כדירקטור חיצוני (או בלתי תלוי). .3 .4 כל הדירקטורים אשר כיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח ,אינם כפופים 5למנהל הכללי ,במישרין או בעקיפין (למעט דירקטור שהוא נציג עובדים ,אם קיימת בתאגיד נציגות לעובדים). .3 אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי ,הדירקטור כפוף למנהל הכללי כאמור) -יצוין שיעור הדירקטורים שלא עמדו במגבלה האמורה._____ : כל הדירקטורים שהודיעו על קיומו של ענין אישי שלהם באישור עסקה שעל סדר יומה של הישיבה ,לא נכחו בדיון ולא השתתפו בהצבעה כאמור (למעט דיון ו/או הצבעה בנסיבות המתקיימות לפי סעיף (272ב) לחוק החברות): אם תשובתכם הינה "לא נכון" - האם היה זה לשם הצגת נושא מסוים על ידו בהתאם להוראות סעיף (272א) סיפה: כן לא (יש לסמן xבמשבצת המתאימה). יצוין שיעור הישיבות בהם דירקטורים כאמור נכחו בדיון ו/או השתתפו בהצבעה למעט בנסיבות כאמור בס"ק א: 1 בשאלון זה" ,שיעור" -מספר מסוים מתוך הסך הכל .כך לדוגמה .3/2 2 לרבות "דירקטורים חיצוניים" כהגדרתם בחוק החברות. 3 לענין שאלה זו " -תקנון" לרבות על פי הוראת דין ספציפית החלה על התאגיד (לדוגמא בתאגיד בנקאי -הוראות המפקח על הבנקים). 4 חברת איגרות חוב אינה נדרשת לענות על סעיף זה. 5 לעניין שאלה זו -עצם כהונה כדי רקטור בתאגיד מוחזק הנמצא בשליטת התאגיד ,לא ייחשב כ"כפיפות" ,מאידך ,כהונת דירקטור בתאגיד המכהן כנושא משרה (למעט דירקטור) ו/או עובד בתאגיד המוחזק שבשליטת התאגיד ייחשב "ככפיפות" לעניין שאלה זו. 788 .6 .1 בעל השליטה (לרבות קרובו ו/או מי מטעמו) ,שאינו דירקטור או נושא משרה בכירה אחר בתאגיד ,לא נכח בישיבות הדירקטוריון שהתקיימו בשנת הדיווח. אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי ,בעל שליטה ו/או קרובו ו/או מי מטעמו שאינו חבר דירקטוריון ו/או נושא משרה בכירה בתאגיד נכח בישיבות הדירקטוריון כאמור) – יצוינו הפרטים הבאים לגבי נוכחות כל אדם נוסף בישיבות הדירקטוריון כאמור: זהות .1 :מר גרשון זלקינד – בעל השליטה .2מר אלי וסלי – סמנכ"ל כספים באלקו בע"מ .3מר אבי ישראלי – סמנכ"ל פיתוח עסקי באלקו. נוכחותם של המפורטים לעיל נחוצה לשם קיום נכון וראוי של הסכם הניהול בין החברה לבין אלקו בע"מ תפקיד בתאגיד (ככל וקיים) :ראה לעיל. פירוט הזיקה לבעל השליטה (אם מי שנכח אינו בעל השליטה עצמו)._____ : האם היה זה לשם הצגת נושא מסוים על ידו :כן לא (יש לסמן xבמשבצת המתאימה). שיעור נוכחותו 6בישיבות הדירקטוריון שהתקיימו בשנת הדיווח לשם הצגת נושא מסוים על ידו ,_____ :נוכחות אחרת_____ : נוכחות לשם הצגת נושא נוכחות אחרת מר גרשון זלקינד - 3/29 מר אלי וסלי 3/29 2/29 מר אבי ישראלי - 6/29 לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). 6 תוך הפרדה בין בעל השליטה ,קרובו ו/או מי מטעמו. 781 כשירות וכישורי הדירקטורים נכון .7 בתקנון התאגיד לא קיימת הוראה המגבילה את האפשרות לסיים מיידית את כהונתם של כלל הדירקטורים בתאגיד, שאינם דירקטורים חיצוניים (לעניין זה – קביעה ברוב רגיל אינה נחשבת מגבלה).7 לא נכון אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי ,קיימת מגבלה כאמור) יצוין – .2 א. פרק הזמן שנקבע בתקנון לכהונת דירקטור._____ : ב. הרוב הדרוש שנקבע בתקנון לסיום כהונתם של הדירקטורים._____ : ג. מנין חוקי שנקבע בתקנון באסיפה הכללית לשם סיום כהונתם של הדירקטורים._____ : ד. הרוב הדרוש לשינוי הוראות אלו בתקנון._____ : התאגיד דאג לעריכת תוכנית הכשרה לדירקטורים חדשים ,בתחום עסקי התאגיד ובתחום הדין החל על התאגיד והדירקטורים ,וכן דאג לעריכת תכנית המשך להכשרת דירקטורים מכהנים ,המותאמת ,בין השאר ,לתפקיד שהדירקטור ממלא בתאגיד. אם תשובתכם הינה "נכון" -יצוין האם התוכנית הופעלה בשנת הדיווח: המתאימה) .0 א א. כן לא (יש לסמן xבמשבצת בתאגיד נקבע מספר מזערי נדרש של דירקטורים בדירקטוריון שעליהם להיות בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית. אם תשובתכם הינה "נכון" -יצוין המספר המזערי שנקבע.1 : 7 חברת איגרות חוב אינה נדרשת לענות על סעיף זה. 711 _____ _____ ב. מספר הדירקטורים שכיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח - בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית.3 :8 בעלי כשירות מקצועית.9 :9 במקרה שהיו שינויים במספר הדירקטורים כאמור בשנת הדיווח ,יינתן הנתון של המספר הנמוך ביותר (למעט בתקופת זמן של 69ימים מקרות השינוי) של דירקטורים מכל סוג שכיהנו בשנת הדיווח. .19 א. בכל שנת הדיווח כלל הרכב הדירקטוריון חברים משני המינים. אם תשובתכם הינה "לא נכון" -יצוין פרק הזמן (בימים) בו לא התקיים האמור._____ : בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהנו דירקטורים משני המינים אינה עולה על 69ימים, ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה לא כיהנו בתאגיד דירקטורים משני המינים9 : ב. מספר הדירקטורים מכל מין המכהנים בדירקטוריון התאגיד נכון למועד פרסום שאלון זה: _____ גברים ,4:נשים.1 : 8 לאחר הערכת הדירקטוריון ,בהתאם להוראות תקנות החברות (תנאים ומבחנים לדירקטור בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית ולדירקטור בעל כשירות מקצועית) ,התשס"ו – .2993 9 ר' ה"ש .2 717 ____ ישיבות הדירקטוריון (וכינוס אסיפה כללית) .11 א. ב. מספר ישיבות הדירקטוריון שהתקיימו במהלך כל רבעון בשנת הדיווח: רבעון ראשון (שנת :)2914 .4 רבעון שני: .3 רבעון שלישי: .6 רבעון רביעי: .3 נכון לא נכון _____ _____ לצד כל אחד משמות הדירקטורים שכיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח ,יצוין שיעור 10השתתפותו בישיבות הדירקטוריון (בס"ק זה -לרבות ישיבות ועדות הדירקטוריון בהן הוא חבר ,וכמצוין להלן) שהתקיימו במהלך שנת הדיווח (ובהתייחס לתקופת כהונתו): (יש להוסיף שורות נוספות לפי מספר הדירקטורים). _____ 10ר' ה"ש .1 711 _____ שם הדירקטור מיכאל זלקינד שיעור השתתפותו בישיבות הדירקטוריון שיעור השתתפותו בישיבות ועדת 11 ביקורת שיעור השתתפותו בישיבות הועדה לבחינת הדוחות 12 כספיים שיעור השתתפותו בישיבות ועדת 13 תגמול שיעור השתתפותו בישיבות ועדות דירקטוריון נוספות בהן הוא חבר (תוך ציון שם הועדה) – 13מ16 - (בניכוי עניין אישי) דניאל זלקינד 13מ16 - (בניכוי עניין אישי) .12 אירית שטרן 4מ4 - 2מ2 - 1מ1 - 1מ1 - אורלי בן יוסף 13מ16 - 0מ0 - 3מ3 - 3מ3 - דני מריאן 16מ29 - 19מ11 - 3מ4 - 6מ6 - אהוד רצאבי 10מ29 - 11מ11 - 4מ4 - 6מ6 - .1 בשנת הדיווח קיים הדירקטוריון דיון אחד לפחות לעניין ניהול עסקי התאגיד בידי המנהל הכללי ונושאי המשרה הכפופים לו ,בלא נוכחותם וניתנה להם הזדמנות להביע את עמדתם. 11לגבי דירקטור החבר בוועדה זו. 12לגבי דירקטור החבר בוועדה זו. 13 לגבי דירקטור החבר בוועדה זו. 711 הפרדה בין תפקידי המנהל הכללי ויושב ראש הדירקטוריון נכון .13 לא נכון בכל שנת הדיווח כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון. בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון אינה עולה על 69 ימים כאמור בסעיף 363א ) 2(.לחוק החברות) ,ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה לא כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון כאמור._____ : .14 בכל שנת הדיווח כיהן בתאגיד מנהל כללי. בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהן בתאגיד מנכ"ל אינה עולה על 09ימים כאמור בסעיף 363א ) 6(.לחוק החברות ,ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה לא כיהן בתאגיד מנכ"ל כאמור._____ : .13 בתאגיד בו מכהן יו"ר הדירקטוריון גם כמנכ"ל התאגיד ו/או מפעיל את סמכויותיו ,כפל הכהונה אושר 14 בהתאם להוראות סעיף (121ג) לחוק החברות . לא רלוונטי (ככל שלא מתקיים בתאגיד כפל כהונה כאמור). .16 המנכ"ל אינו קרוב של יו"ר הדירקטוריון. אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי ,המנכ"ל הנו קרוב של יו"ר הדירקטוריון) – א. תצוין הקרבה המשפחתית בין הצדדים._____ : _____ _____ ב. הכהונה אושרה בהתאם לסעיף (121ג) לחוק החברות : כן לא _____ _____ 15 (יש לסמן xבמשבצת המתאימה) .17 בעל שליטה או קרובו אינו מכהן כמנכ"ל או כנושא משרה בכירה בתאגיד ,למעט כדירקטור. לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). 14 בחברת איגרות חוב – אישור בהתאם לסעיף (121ד) לחוק החברות. 15 בחברת איגרות חוב – אישור בהתאם לסעיף (121ד) לחוק החברות. 711 ועדת הביקורת .12 בוועדת הביקורת לא כיהן בשנת הדיווח - א. נכון לא נכון _____ _____ בעל השליטה או קרובו. לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). ב. יו"ר הדירקטוריון. ג. דירקטור המועסק על ידי התאגיד או על ידי בעל השליטה בתאגיד או בידי תאגיד בשליטתו. ד. דירקטור הנותן לתאגיד או לבעל השליטה בתאגיד או תאגיד בשליטתו שירותים דרך קבע. ה. דירקטור שעיקר פרנסתו על בעל השליטה. לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). .10 מי שאינו רשאי להיות חבר בוועדת ביקורת ,ובכלל זה בעל שליטה או קרובו ,לא נכח בשנת הדיווח בישיבות ועדת הביקורת ,למעט בהתאם להוראות סעיף (113ה) לחוק החברות. .29 מנין חוקי לדיון ולקבלת החלטות בכל ישיבות ועדת הביקורת שהתקיימו בשנת הדיווח היה רוב של חברי הועדה ,כאשר רוב הנוכחים היו דירקטורים בלתי תלויים ואחד מהם לפחות היה דירקטור חיצוני. אם תשובתכם הינה "לא נכון" -יצוין שיעור הישיבות בהן לא התקיימה הדרישה כאמור ._____ : .21 ועדת הביקורת קיימה בשנת הדיווח ישיבה אחת לפחות בנוכחות המבקר הפנימי ורואה החשבון המבקר ובלא נוכחות של נושאי משרה בתאגיד שאינם חברי הוועדה ,לעניין ליקויים בניהול העסקי של התאגיד. .22 בכל ישיבות ועדת הביקורת בה נכח מי שאינו רשאי להיות חבר הועדה ,היה זה באישור יו"ר הועדה ו/או לבקשת 711 הועדה (לגבי היועץ המשפטי ומזכיר התאגיד שאינו בעל שליטה או קרובו). .23 בשנת הדיווח היו בתוקף הסדרים שקבעה ועדת הביקורת לגבי אופן הטיפול בתלונות של עובדי התאגיד בקשר לליקויים בניהול עסקיו ולגבי ההגנה שתינתן לעובדים שהתלוננו כאמור. .24 ועדת הביקורת (ו/או הועדה לבחינת הדוחות הכספיים) הניחה את דעתה כי היקף עבודתו של רואה החשבון המבקר ושכר טרחתו ביחס לדוחות הכספיים בשנת הדיווח ,היו נאותים לשם ביצוע עבודת ביקורת וסקירה ראויים. 711 תפקידי הועדה לבחינת הדוחות הכספיים (להלן -הועדה) בעבודתה המקדימה לאישור הדוחות הכספיים .23 א. יצוין פרק הזמן (בימים) אותו קבע הדירקטוריון כזמן סביר להעברת המלצות הועדה לקראת הדיון נכון לא נכון _____ _____ בדירקטוריון לאישור הדוחות הכספיים 2 :ימי עסקים. ב. _____ מספר הימים שחלפו בפועל בין מועד העברת ההמלצות לדירקטוריון למועד הדיון בדירקטוריון לאישור הדוחות הכספיים: דוח רבעון ראשון (שנת 3 :) 2914ימים . ג. דוח רבעון שני: 3ימים. דוח רבעון שלישי: 3ימים. דוח שנתי: 3ימים. מספר הימים שחלפו בין מועד העברת טיוטת הדוחות הכספיים לדירקטורים למועד הדיון בדירקטוריון לאישור הדוחות הכספיים: דוח רבעון ראשון (שנת 3 :)2914ימים. דוח רבעון שני: 3ימים. דוח רבעון שלישי: 3ימים. דוח שנתי: .26 2ימים. רואה החשבון המבקר של התאגיד השתתף בכל ישיבות הועדה והדירקטוריון ,בה נדונו הדוחות הכספיים של התאגיד המתייחסים לתקופות הנכללות בשנת הדיווח. אם תשובתכם הינה "לא נכון" ,יצוין שיעור השתתפותו______ : 711 _____ _____ בוועדה התקיימו בכל שנת הדיווח ועד לפרסום הדוח השנתי ,כל התנאים המפורטים להלן: _____ .27 א. ב. מספר חבריה לא פחת משלושה (במועד הדיון בוועדה ואישור הדוחות כאמור). התקיימו בה כל התנאים הקבועים בסעיף (113ב) ו(-ג) לחוק החברות (לעניין כהונת חברי ועדת ביקורת). ג. יו"ר הועדה הוא דירקטור חיצוני. ד. כל חבריה דירקטורים ורוב חבריה דירקטורים בלתי תלויים. ה. לכל חבריה היכולת לקרוא ולהבין דוחות כספיים ולפחות אחד מהדירקטורים הבלתי תלויים הוא בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית. ו. חברי הוועדה נתנו הצהרה עובר למינוים. ז. המניין החוקי לדיון ולקבלת החלטות בוועדה היה רוב חבריה ובלבד שרוב הנוכחים היו דירקטורים בלתי תלויים ובהם דירקטור חיצוני אחד לפחות. אם תשובתכם הנה "לא נכון" לגבי אחד או יותר מסעיפי המשנה של שאלה זו ,יצוין ביחס לאיזה דוח (תקופתי/רבעוני) לא התקיים התנאי האמור וכן התנאי שלא התקיים._____ : _____ 718 _____ ועדת תגמול נכון .22 הועדה מנתה ,בשנת הדיווח ,לפחות שלושה חברים והדירקטורים החיצוניים היוו בה רוב (במועד הדיון לא נכון בוועדה). לא רלוונטי (לא התקיים דיון). .20 תנאי כהונתם והעסקתם של כל חברי ועדת הגמול בשנת הדיווח הינם בהתאם לתקנות החברות (כללים בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני) ,התש"ס.2999- .39 בוועדת התגמול לא כיהן בשנת הדיווח - א. _____ בעל השליטה או קרובו. לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). ב. יו"ר הדירקטוריון. ג. דירקטור המועסק על ידי התאגיד או על ידי בעל השליטה בתאגיד או בידי תאגיד בשליטתו. ד. דירקטור הנותן לתאגיד או לבעל השליטה בתאגיד או תאגיד בשליטתו שירותים דרך קבע. 711 _____ ה. דירקטור שעיקר פרנסתו על בעל השליטה. לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). .31 בעל שליטה או קרובו לא נכחו בשנת הדיווח בישיבות ועדת התגמול ,למעט אם קבע יו"ר הועדה כי מי מהם נדרש לשם הצגת נושא מסוים. .32 ועדת התגמול והדירקטוריון לא עשו שימוש בסמכותם לפי סעיפים 267א(ג)(272 ,ג)( )3ו(272-ג()1()1ג) לאישור עסקה או מדיניות תגמול ,למרות התנגדותה של האסיפה הכללית. אם תשובתכם הנה "לא נכון" יצוין – סוג העסקה שאושרה כאמור______ : מספר הפעמים בהן נעשה שימוש בסמכותם בשנת הדיווח______ : 111 מבקר פנים נכון .33 יו"ר הדירקטוריון או מנכ"ל התאגיד הוא הממונה הארגוני על המבקר הפנימי בתאגיד. .34 יו"ר הדירקטוריון או ועדת הביקורת אישרו את תכנית העבודה בשנת הדיווח. לא נכון בנוסף ,יפורטו נושאי הביקורת בהם עסק המבקר הפנימי בשנת הדיווח :אכיפה פנימית ,אבטחת מערכות מידע ,קבלת עבודות ,נסיעות לחו"ל ,ניהול פרויקטי ם ,שירות ,ייזום פרויקטים לבניה ,שינויי דיירים ,תשתיות ,מכוני טיהור ,מלאי, ניהול נכסים ,אחזקת מערכות ,רכב ובטיחות בתעבורה ,בטיחות בעבודה ,רכש. * (יש לסמן xבמשבצת המתאימה). *תכנית העבודה של הביקורת הפנימית הינה דו שנתית והיא מובאת לאישור ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה. .33 _____ היקף העסקת המבקר הפנימי בתאגיד בשנת הדיווח (בשעות 2,739 :)16שעות* *שעות ביקורת שבוצעו הן ע"י המבקר והן ע"י הגורמים המקצועיים הכפופים לו. בשנת הדיווח התקיים דיון (בוועדת הביקורת או בדירקטוריון) בממצאי המבקר הפנימי. .36 המבקר הפנימי אינו בעל ענין בתאגיד ,קרובו ,רו"ח מבקר או מי מטעמו וכן אינו מקיים קשרים עסקיים מהותיים עם התאגיד ,בעל השליטה בו ,קרובו או תאגידים בשליטתם. 16 כולל שעות עבודה שהושקעו בתאגידים מוחזקים ובביקורת מחוץ לישראל ,ולפי העניין. 117 _____ עסקאות עם בעלי עניין נכון .37 בעל השליטה או קרובו (לרבות חברה שבשליטתו) אינו מועסק על-ידי התאגיד או נותן לו שירותי ניהול. אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי ,בעל השליטה או קרובו מועסק על ידי התאגיד או נותן לו שירותי ניהול) יצוין – מספר הקרובים (לרבות בעל השליטה) המועסקים על-ידי התאגיד (לרבות חברות שבשליטתם ו/או באמצעותחברות ניהול).* : האם הסכמי העסקה ו/או שירותי הניהול כאמור אושרו בידי האורגים הקבועים בדין: כן לא (יש לסמן xבמשבצת המתאימה) לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה)._____ . *על פי הסכם ניהול בין החברה לבין אלקו בע"מ ,בעלת השליטה בחברה ,מעמידה אלקו בע"מ לחברה שירותי יו"ר דירקטוריון פעיל כאשר כיו"ר דירקטוריון החברה ימונה אחד מבין ה"ה גרשון זלקינד (בעל השליטה באלקו) ,דניאל זלקינד ומיכאל זלקינד .בפועל מכהן כיו"ר דירקטוריון החברה מר מיכאל זלקינד כאשר שכרו משולם בלעדית על ידי אלקו .יצוין כי על פי הסכם הניהול הנ"ל מעמידה אלקו לחברה שירותי ניהול נוספים באמצעות נושאי משרה ועובדים אחרים שלה (שלא מקרב בני משפחת זלקינד). .32 למיטב ידיעת התאגיד ,לבעל השליטה אין עסקים נוספים בתחום פעילותו של התאגיד (בתחום אחד או יותר). אם תשובתכם הינה " לא נכון" – יצוין האם נקבע הסדר לתיחום פעילויות בין התאגיד ובעל השליטה בו: כן 111 לא נכון * לא (יש לסמן xבמשבצת המתאימה) לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה). *לחברות בשליטת בעלת השליטה בחברה (ובהן החברה עצמה) ,יש פעילויות חופפות מסוימות .הסדר תיחום הפעילויות ,אושר על-ידי ועדת הביקורת והדירקטוריון של החברה .ראו ביאור 31טז' לדוחות הכספיים יו"ר הדירקטוריון___________ : יו"ר ועדת הביקורת___________ : תאריך חתימה 11 :במרס2112 , 111 יו"ר הועדה לבחינת הדוחות הכספיים___________ : פרק ה' דוח שנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ,לפי תקנה 9ב(א) 402 מצורף בזאת דוח שנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ,לפי תקנה 9ב(א) ההנהלה ,בפיקוח הדירקטוריון של חברת אלקטרה בע"מ (להלן" :התאגיד") ,אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד. לענין זה ,חברי ההנהלה הם: .1איתמר דויטשר ,מנכ"ל .4יצחק ניסים ,סמנכ"ל כספים .3עמית מור ,סמנכ"ל תפעול ובקרה .2משה ליטבק ,סמנכ"ל מסחרי ופיתוח עסקי .2מרדכי פיירמן ,סמנכ"ל משאבי אנוש ומנהל .6רונית ברזילי ,סמנכ"ל ויועצת משפטית בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד ,אשר תוכננו בידי המנכ"ל וסמנכ"ל הכספים או תחת פיקוחם ,או בידי מי שמבצע ב פועל את התפקידים האמורים ,בפיקוח דירקטוריון התאגיד ,אשר נועדו לספק מידה סבירה של ביטחון בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין ,ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף ,מעובד ,מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין. הבקרה הפנימית כוללת ,בין השאר ,בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור ,נצבר ומועבר להנהלת התאגיד ,לרבות למנכ"ל ולסמנכ"ל הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים ,וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים ,בהתייחס לדרישת הגילוי. בשל המגבלות המבניות שלה ,בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה. ההנהלה ,בפיקוח הדירקטוריון ,ביצעה בדיקה והערכה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד והאפקטיביות שלה. בהתבסס על הערכת האפקטיביות שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון ,הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה ,כי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד ליום 31בדצמבר 4012הינה אפקטיבית. 402 הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 9ב(ד)()1 הצהרת מנהלים הצהרת מנהל כללי אני ,איתמר דויטשר ,מצהיר כי: ( )1בחנתי את הדוח התקופתי של אלקטרה בע"מ (להלן" :התאגיד") לשנת ( 4012להלן" :הדוחות"). ( )4לפי ידיעתי ,הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם ,לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים ,לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות. ( )3לפי ידיעתי ,הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות ,מכל הבחינות המהותיות ,את המצב הכספי ,תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות. ( )2גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד ,לדירקטוריון ולועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד ,בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי: (א) את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף ,לעבד ,לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן - (ב) כל תרמית ,בין מהותית ובין שאינה מהותית ,ש בה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עו בדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי. ( )2אני ,לבד או ביחד עם אחרים בתאגיד: (א) קבעתי בקרות ונהלים ,או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי ,המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד ,לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע – , 4010מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות ,בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות ; וכן – (ב) קבעתי בקרות ונהלים ,או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי ,המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין ,לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים. (ג) הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ,והצגתי בדוח זה את מסקנות הדירקטוריון וההנהלה לגבי האפקטיביות של הבקרה הפנימית כאמור למועד הדוחות. אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר ,על פי כל דין. 19במרס5112 , איתמר דויטשר מנכ"ל תאריך 406 הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 9ב(ד)()5 הצהרת מנהלים הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים אני ,יצחק ניסים ,מצהיר כי: ()1 בחנתי את הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות של אלקטרה בע"מ (להלן" :התאגיד") לשנת ( 4012להלן: "הדוחות"). ()4 לפי ידיעתי ,הדוחות הכספיים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם ,לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים ,לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות. ()3 לפי ידיעתי ,הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות ,מכל הבחינות המהותיות ,את המצב הכספי ,תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות. ()2 גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד ,לדירקטוריון ולועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד ,בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי: (א) את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות ,העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף ,לעבד ,לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן – (ב) כל תרמית ,בין מהותית ובין שאינה מהותית ,בה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי. ()2 אני ,לבד או ביחד עם אחרים בתאגיד: (א) קבעתי בקרות ונהלים ,או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי ,המיועדים להבטיח שמידע מהות י המתייחס לתאגיד ,לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע – , 4010ככל שהוא רלוונטי לדוחות הכספיים ולמידע כספי אחר הכלול בדוחות ,מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות ,בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן – (ב) קבעתי בקרות ונהלים ,או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחנו ,המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין ,לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים. (ג) הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ,ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות למועד הדוחות .מסקנותיי לגבי הערכתי כאמור הובאו בפני הדירקטוריון וההנהלה ומשולבות בדוח זה. אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר ,על פי כל דין. 19במרס5112 , יצחק ניסים סמנכ"ל כספים תאריך 402