Friskslagtet lokalt hestekød
Transcription
Friskslagtet lokalt hestekød
Årsrapport 2011 CVR-nr. 10 66 57 44 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den / 2012. _______________________ Dirigent Klimax A/S Årsrapport 2011 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Påtegninger Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæringer 4 5 Ledelsesberetning Selskabsoplysninger Koncernoversigt Ledelsesberetning Hoved- og nøgletal 7 8 9 15 Koncern og moderselskabsregnskab 1. januar - 31. december 2011 Anvendt regnskabspraksis Resultatopgørelse Balance Pengestrømsopgørelse Noter 16 27 28 30 31 3 Klimax A/S Årsrapport 2011 LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten for 2011 for Klimax A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og efter vores opfattelse giver koncernregnskabet og årsregnskabet et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver og passiver, finansielle stilling, samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter samt af koncernens pengestrømme. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, som beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Horsens, den 13. marts 2012 Direktion: PETER ARNOLD BUSCK Bestyrelse: BENT-ÅGE PETERSEN formand HANS HOLGER THERP næstformand LEIF JEPPESEN BENT ROLAND NIELSEN 4 Klimax A/S Årsrapport 2011 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER Til aktionærerne i Klimax A/S Påtegning på koncernsregnskabet og årsregnskabet Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Klimax A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2011, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelsen for koncernen. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for selskabets udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. 5 Klimax A/S Årsrapport 2011 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter samt koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2011 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Supplerende oplysninger vedrørende forhold i regnskabet Uden at det har påvirket vores konklusion henvises til forudsætninger i note 19, ledelsesmæssige skøn. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. København, den 13. marts 2012 AP | Statsautoriserede revisorer CLAUS KOSKELIN statsautoriseret revisor 6 Klimax A/S Årsrapport 2011 SELSKABSOPLYSNINGER Selskabet Klimax A/S Uraniavej 4 8700 Horsens Telefon Telefax Hjemmeside: E-mail: 70 22 10 71 88 24 61 30 www.klimax.dk [email protected] CVR-nr.: Stiftet: Hjemsted: Regnskabsår: 10 66 57 44 1. februar 1987 Horsens 1. januar – 31. december Bestyrelse Bent-Åge Petersen - formand Hans Holger Therp - næstformand Leif Jeppesen Bent Roland Nielsen Direktion Peter Arnold Busck Revision AP | Statsautoriserede Revisorer Nørre Farimagsgade 11 1364 København K Generalforsamling Ordinær generalforsamling afholdes 24. april 2012, Uraniavej 4, Horsens 7 Klimax A/S Årsrapport 2011 LEDELSESBERETNING Koncernoversigt 8 Klimax A/S Årsrapport 2011 LEDELSESBERETNING Hovedaktiviteter Klimax-koncernen har to hovedaktiviteter: Salg og produktion af selvklæbende etiketter i store, mellemstore og små oplag. Fleksibel emballage i små og mellemstore oplag. Klimax har herudover interesse i RFID-teknologi gennem en betydelig ejerandel i 2Trace A/S. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold En tilsyneladende positiv begyndelse i 2011 med gode indtjeningsmæssige takter blev fra 2. kvartal afløst af en kraftig nedgang i efterspørgslen på etiketter. Den negative udvikling fortsatte næsten resten af året, dog med en begyndende normalisering sidst i fjerde kvartal. Ledelsen tog konsekvensen af udviklingen og har i året lukket det ene af to danske produktionssteder og flyttet produktionen til Horsens. Fokus for selskabets nye direktør har således været fabrikslukning, omkostningstilpasninger og omstrukturering, men også investering i fremtiden i form af medarbejderuddannelse. Det er ikke kun Klimax, der har været ramt af denne ”dobbelt-krise” i 2011. Tallene for salget af papir til etikettrykning viser således, at Klimax faktisk har vundet markedsandele i Danmark og Holland samt konsolideret sin markedsposition i Tyskland. Det er dog på den triste baggrund, at markedet er faldet på alle Klimax’ markeder på nær England. Etiketmarkedet har endnu en gang vist sig at være konjukturfølsomt, særligt på baggrund af udsving i kundernes lagerbeholdninger. Den øgede markedsandel for Klimax har skabt mulighed for at udnytte den strategiske størrelse overfor kunder og leverandører. Det er afgørende, at Klimax har en omkostningsstruktur, der kan håndtere det lavere aktivitetsniveau, som kan forventes i en længere periode, men også står rustet til at høste fordelene, når markedet vender igen. Ledelsen anser, uanset de positive forhold, årets resultat for meget utilfredsstillende, men koncernens pengestrømme for tilfredsstillende. Året har været præget af følgende forhold: En meget anstrengt økonomi hos flere kunder bl.a. som følge af efterdønninger af finanskrisen og gældskrisen. Fortsat overkapacitet og heraf afledt hård priskonkurrence samt stigende råvarepriser på virksomhedens hovedprodukter. Klimax har tilpasset omkostningerne, herunder har mange medarbejdere desværre måtte forlade virksomheden i regnskabsåret og også i begyndelsen af 2012, direktionen er udskiftet i både Holland og Tyskland, og produktionen er nedlukket i Skovlunde. I sidste halvdel af 2011 har implementering af nye it-systemer i Tyskland skabt styringsproblemer, og der har vist sig betydelige lønsomhedsproblemer i Holland. Sammenlægningen af selskabets aktiviteter og produktion i England har båret frugt. Klimax har erobret markedsandele i Danmark og Holland. Klimax er i 2011blevet afnoteret fra GXG Markets. 9 Klimax A/S Årsrapport 2011 LEDELSESBERETNING Nettoomsætningen i 2011 faldt med 5,8 mio. kr. til 331,6 mio. kr. i forhold til 337,5 mio. kr. i regnskabsåret 2010. Nettoomsætningen i 4. kvartal 2011 udgjorde ca. 83,9 mio. kr. i forhold til ca. 83,0 mio. kr. i 4. kvartal 2010. Der realiseredes et meget utilfredsstillende resultat for Klimax koncernen på -10,7 mio. kr. mod et resultat på -4,1 mio. kr. i 2010 og en oprindelig forventning om et mindre overskud i 2011. Bag underskuddet i 2011 er der en række særlige omkostninger vedrørende restruktureringer i Danmark og Holland (5,5 mio.kr.) og ny afskrivning på goodwill (2,6 mio.kr.). Reguleres resultatet af primær drift på -5,8 mio. kr. for disse poster, udvises et reguleret positivt driftsresultat på 2,3 mio.kr. Resultatet er desuden påvirket af tab på ejerandel i det associerede selskab 2Trace A/S på 1,4 mio. kr. 2Trace er nu fokuseret på den nye RFID teknologi, hvor virksomheden har opnået kommercielt gennembrud. Nedenfor gennemgås udviklingen i de enkelte enheder: Klimax A/S, Danmark Salget af etiketter i Danmark endte på 85,5 mio. kr. Et fald i forhold til sidste regnskabsår på ca. 4,2 mio. kr. svarende til 4,7%. I mængder har afsætningen udviklet sig mindre negativt i forhold til sidste regnskabsår. Klimax A/S har på trods af fald i omsætningen erobret markedsandele, da det samlede danske marked er faldet 11%. Det er opfattelsen, at der fortsat er en betydelig overkapacitet på det danske marked, og priserne vil være under pres i perioden fremover. Den gennemførte sammenlægning af Klimax A/S produktionssteder (Skovlunde og Horsens) til en ”ny” fabrik i Horsens vil fremover give selskabet en større konkurrencekraft. Der forventes et positivt resultat for Klimax A/S i 2012. Etiflex Holding B.V., Holland Salget af etiketter produceret i Holland er steget med ca 4,1% fra ca. 10,3 mio. € til ca. 10,7 mio. € i forhold til sidste regnskabsår. Etiflex har således erobret markedsandele, da det samlede hollandske marked er faldet med 2,3%. Dækningsbidraget har været under markant pres som følge af stærk konkurrence og mindre ordrestørrelser, hvilket har påvirket vareforbrug og produktionstid. I efteråret 2011 er der sket en udskiftning af selskabets direktion. Den nye direktør kommer fra flexible packaging industrien og har en solid erfaring indenfor økonomi- og salgsmæssige ledelsesfunktioner. Den nye direktørs primære opgaver er at opbygge en ny, mere fleksibel organisation samt forbedring af salget. I juni 2011 købte Etiflex en ekstra offset-maskine fra Klimax i Danmark for fortsat at kunne servicere kunder indenfor dette produktionssegment. I 2012 begyndte Etiflex en LEAN-proces, hvor man ved yderligere at optimere selskabets procedurer vil fokusere på hurtigere ordrebehandlingstid og mindre varelager, opstillingstider og spild. 10 Klimax A/S Årsrapport 2011 LEDELSESBERETNING For 2012 forventes en vækst i omsætningen samt et positivt resultat på trods af de vanskelige markedsforhold. Stampiton Labels, England Stampiton Labels havde i 2011 en nettoomsætning vedrørende etiketter på ca. 11 mio. £. Dette er et fald på ca. 0,8 mio. £. svarende til 6,4%. Afsætningen af etiketter i mængder har i samme periode udviklet sig positivt. Det engelske marked er fortsat meget konkurrencepræget og såvel fødevarebranchen som salg af A4-labels, som er Stampiton Labels hovedsegmenter, er prispressede. Virksomheden har brugt mange ledelsesmæssige ressourcer i 2011 på integrationen af de to selskaber, LPS Labels og Stampiton Labels. Resultatet for 2011 er det bedste hidtil i England og markerer en tilbagevenden til overskud for virksomheden efter sammenlægningen af LPS Labels og Stampiton Labels. Etiketter til fødevarebranchen er steget fra 47% til 61% af den samlede omsætning. Bruttomarginen er steget fra 8,7% til 11,1% på trods af fortsat stærk prinkonkurrence. Selvom råmaterialepriserne fortsat er stigende, har Stampiton kompenseret for dette ved at forbedre produktionens effektivitet og produktivitet, hvilket har resulteret i en reduktion af den gennemsnitlige omkostning pr. enhed. Stampiton har fortsat styrket sin markedsposition som leverandør til fødevare- og kontorartikel-markedet og har bibeholdt sin akkreditering hos BRC/IoP Quality Standard og også ISO 9001 (2008). Selskabet opfylder alle lovmæssige miljøkrav og arbejder med at øge genbruget af spildmaterialer. Der er bl.a. indgået en samarbejdsaftale med NISP (National Industrial Symbiosis Program) om at omlægge 1.000 ton årligt fra affaldsdeponering. Stampiton er overbevist om, at ved fortsat at give sine kunder det højest mulige serviceniveau vil man kunne bibeholde sine vigtigste kunder samt øge markedsandelen indenfor udvalgte industrier. Selvom den generelle økonomiske situation i England fortsat er bekymrende, ser direktionen positivt på forretningsmulighederne for 2012 og forventer at kunne konsolidere og forbedre de opnåede resultater i 2012. Wäsch labels & systems GmbH, Tyskland I 2011 har Wäsch realiseret en omsætning på ca. 10 mio. €, hvilket svarer til niveauet for 2010. Det samlede marked i Tyskland er faldet 0,5%. På trods af restruktureringer har selskabet kæmpet med stigende råvarepriser, som det ikke har været muligt fuldt ud at videreføre til selskabets kunder, hvilket har betydet et fald i dækningsbidraget og lønsomheden. Selvom Wäsch har udvist et betydeligt tab i 2011, har selskabets pengestrøm været positiv som følge af et konstant fokus på likviditetsstyringen. 11 Klimax A/S Årsrapport 2011 LEDELSESBERETNING I juli 2011 er der sket en udskiftning af selskabets direktion. Den nye direktør har en salgsmæssig baggrund fra papirbranchen og har allerede restruktureret selskabets salgsafdeling med henblik på at opnå større effektivitet og kundefokus. Med henblik på at undgå yderligere tab i det kommende regnskabsår har Wäsch allerede gennemført yderligere omkostningsreduktioner i 2012 . Der forventes et positivt resultat i Tyskland i 2012. Forventning til 2012 Som følge af den meget hårde konkurrence forventes kun en marginal stigning i nettoomsætningen i 2012. De gennemførte rationaliseringsprojekter, udnyttelse af Klimax strategiske størrelse samt ingen forventede tab i 2Trace medfører en forventning om en væsentlig stigning i resultatet i 2012, og der forventes således et positivt resultat for Klimax koncernen. Koncernens rente-, valuta- og kreditrisici Bestyrelsen har løbende fokus på de finansielle risici, som koncernen opererer under. De finansielle risici styres ved anvendelse af drifts- og likviditetsbudgetter. Salg til og i udlandet medfører, at resultat, pengestrømme og egenkapital påvirkes af kurs- og renteudviklingen for EUR og GBP. Det er ikke selskabets politik at afdække kommercielle valutarisici. Der indgås ikke spekulative valutapositioner. Klimax tilstræber at reducere kreditrisikoen på debitorer. Der foretages en kreditvurdering af kunder inden salg. Da der generelt handles med relativt store velestimerede kunder, er der ikke stor kreditrisiko på tilgodehavender fra salg. De relativt store enkeltsalg medfører imidlertid, at debitortab er betydelige, når de forekommer. Klimax’ anvendelse af papir som råvare medfører grundet de i perioder væsentlige prissvingninger en særlig risiko, idet prisstigningerne kun i begrænset omfang kan indregnes i prisen på de færdige produkter. Der er løbende fokus på papirmarkedet, så der kan reageres, såfremt en mangelsituation opstår. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder, som væsentligt vil kunne påvirke koncernens finansielle stilling. Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar m.v. Redegørelsen for samfundsansvar for koncernen dækker regnskabsperioden 1. januar – 31. december 2011. 12 Klimax A/S Årsrapport 2011 LEDELSESBERETNING Klimax har ikke centralt bestemte politikker på et område som samfundsansvar, men kan oplyse følgende: Miljø og klimamæssige forhold Selskabet har udarbejdet alle lovpligtige miljøvurderinger. Vidensressourcer og sociale forhold mv. For til stadighed at kunne levere løsninger til kunderne er det afgørende, at Klimax kan rekruttere og fastholde medarbejdere med et højt kvalifikationsniveau i produktionen. Det er målsætningen, at virksomheden har den nyeste viden samt hurtig omstillingsevne. Leverandørstyring Koncernen har ingen politik for leverandørstyring i forhold til samfundsansvar, men handler primært med internationalt anerkendte leverandører. 13 Klimax A/S Årsrapport 2011 LEDELSESBERETNING Aktionærinformation Aktionærer, kapital og stemmer Selskabets aktiekapital udgør nominelt 20.000.000 kr., svarende til 2.000.000 stk. aktier à 10 kr. Aktiekapitalen er ikke opdelt i aktieklasser. Det samlede antal stemmerettigheder i selskabet er 2.000.000 (svarende til én stemme pr. aktie à nom. 10 kr.). Alle aktionærer har ret til at deltage og stemme på generalforsamlingen. Selskabets aktier er ikke længere optaget til handel på GXG Markets. Købs- eller salgsønsker vedrørende selskabets aktier kan stiles til selskabet via hjemmesiden under punktet ’Aktionærsekretariat’. Ejerforhold Følgende aktionærer er noteret i selskabets aktionærfortegnelse som ejere af minimum 5% af stemmerne og dermed minimum 5% af aktiekapitalen: Nominel ejerandel Ejerandel Andel af stemmer Dan-Unite A/S Tulipanparken 30 8700 Horsens 400.100 stk. 20,01 % 20,01 % F. E. Bording A/S Turbinevej 4-6 2730 Herlev 353.450 stk. 17,67 % 17,67 % Broinvest Ejendomsanpartsselskab u/konkurs Hans Broges Gade 2 8000 Århus C 126.480 stk. 6,32 % 6,32 % Hadberg Invest ApS Nordlyvej 9 2930 Klampenborg 100.000 stk. 5,00 % 5,00 % Leif Varberg ApS Strynøvænget 16 6000 Kolding 100.000 stk. 5,00 % 5,00 % Navn 14 Klimax A/S Årsrapport 2011 LEDELSESBERETNING Hovednøgletal for koncernen 2011 2010 2009 2008 2007 Nettoomsætning 331.620 337.452 269.604 256.392 218.504 Bruttoresultat 100.216 106.102 62.280 59.971 55.033 Resultat af primær drift -5.782 -631 1.198 10.584 8.436 Finansielle poster, netto -5.681 -4.383 -5.354 3.646 -888 -10.692 -4.107 -3.481 12.592 6.558 Balancesum 188.813 216.541 210.422 190.404 158.672 Egenkapital 29.301 49.087 52.415 59.396 47.707 Driftsaktivitet 16.992 4.559 9.996 10.205 15.198 Investeringsaktivitet Heraf til investering i immaterielle og materielle aktiver Finansieringsaktivitet -2.952 -8.771 -13.907 -18.463 -9.075 -3.955 -7.233 -3.988 -14.600 -4.948 -14.513 3.919 3.917 7.162 -4.166 Bruttomargin 30,2% 31,4% 23,1% 23,4% 25,2% Overskudsgrad -1,7% 0,2% 0,4% 4,1% 3,9% Egenkapitalandel 15,5% 22,7% 24,9% 31,2% 30,1% -27,3% -8,1% -6,2% 23,5% 14,6% 225 247 223 197 144 Resultatopgørelse (tkr.) Årets resultat Balance (tkr.) Pengestrømme (tkr.) Nøgletal* Forrentning af egenkapitalen Medarbejdere Gennemsnitligt antal heltidsansatte medarbejdere *) Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2010”. Nøgletallenes definitioner fremgår af afsnittet om anvendt regnskabspraksis. Selskabet har valgt at følge årsregnskabslovens §101, stk. 1, hvorfor hoved- og nøgletalsoversigten for 20072010 ikke er tilpasset overgangen fra IFRS til Årsregnskabsloven. Se endvidere anvendt regnskabspraksis. 15 Klimax A/S Årsrapport 2011 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Årsregnskabet for Klimax A/S er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for en mellemstor klasse C-virksomhed. Koncernregnskabet er udarbejdet efter reglerne for en stor klasse Cvirksomhed. Årsrapporten præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste kr. 1.000. Ændring i anvendt regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis er ændret som konsekvens af, at selskabet ikke længere er optaget til handel på GXG Markets. I 2011 aflægges årsregnskabet efter årsregnskabsloven. Tidligere blev årsregnskabet aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards. Selskabets goodwill har hidtil været indregnet uden afskrivninger, men med minimum en årlig test af værdiforringelse. Fremover indregnes goodwill med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Selskabets kapitalandele i datter- og associerede virksomheder er hidtil indregnet til kostpris i moderselskabet. Fremover indregnes kapitalandele til indre værdi. Med henvisning til BEK nr. 319 af 12/4/2011 er sammenligningstallene ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis. Der er dog sket opstillingstekniske ændringer af sammenligningstal. For koncernen påvirker den akkumulerede virkning af praksisændringerne samlet årets resultat med t.kr. -2.430 og balancesummen og egenkapitalen med t.kr. -12.004. For moderselskabet påvirker den akkumulerede virkning af praksisændringerne samlet årets resultat med t.kr. -6.669 og balancesummen og egenkapitalen med t.kr. -12.875. Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes. Herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet nedenfor for hver enkelt regnskabspost. 16 Klimax A/S Årsrapport 2011 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Herved fordeles kurstab og kursgevinst over aktivets eller forpligtelsens løbetid. Ved indregningen og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som vedrører forhold, der eksisterede på balancedagen. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter Klimax A/S (moderselskabet) samt virksomheder (dattervirksomheder), som kontrolleres af moderselskabet. Moderselskabet anses for at have kontrol, når det direkte eller indirekte ejer mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori Klimax A/S udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 20% af stemmerettighederne, men mindre end 50%. Ved vurdering af, om Klimax A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse, tages højde for potentielle stemmerettigheder, der på balancedagen kan udnyttes. En koncernoversigt fremgår af side 8 samt selskabsoversigt under moderselskabet. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes handelsværdi af nettoaktiver og forpligtelser på anskaffelsestidspunktet. Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede, solgte eller afviklede virksomheder. Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerede aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet. Der hensættes til dækning af omkostninger ved besluttede og offentliggjorte omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i forbindelse med købet. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem anskaffelsesværdi og dagsværdi af overtagne identificerede aktiver og forpligtelser, inklusiv hensatte forpligtelser til omstrukturering, indregnes under immaterielle anlægsaktiver og afskrives systematisk over resultatopgørelsen efter en individuel vurdering af den økonomiske levetid, dog maksimalt 20 år. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill), der modsvarer en forventet ugunstig udvikling i de pågældende virksomheder, indregnes i balancen under periodeafgrænsningsposter og indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at den ugunstige udvikling realiseres. 17 Klimax A/S Årsrapport 2011 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Af negativ goodwill, der ikke relaterer sig til forventet ugunstig udvikling, indregnes i balancen et beløb svarende til handelsværdien af ikke-monetære aktiver, der efterfølgende indregnes i resultatopgørelsen over de ikke-monetære aktivers gennemsnitlige levetid. Goodwill og negativ goodwill fra erhvervede virksomheder kan reguleres indtil udgangen af året efter anskaffelsen. Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på salgstidspunktet samt forventede omkostninger til salg eller afvikling. Kapitalandele i associeret virksomhed indregnes og måles i koncernregnskabet efter den indre værdis metode (equity-metoden). Dette indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedens opgjorte regnskabsmæssige indre værdi, opgjort efter koncernens regnskabspraksis med henholdsvis fradrag og tillæg af forholdsmæssige interne fortjenester og tab og med tillæg af regnskabsmæssig værdi af goodwill. I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af virksomhedens resultat efter skat og eliminering af urealiserede forholdsmæssige interne fortjenester og tab og med fradrag af eventuel nedskrivning af goodwill. På koncernens egenkapital indregnes den forholdsmæssige andel af alle transaktioner og begivenheder, der er indregnet direkte på den associerede virksomheds egenkapital. Kapitalandele i associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til kr. 0. Tilgodehavender og andre langfristede aktiver, der anses for at være en del af den samlede investering i den associerede virksomhed, nedskrives med eventuel resterende negativ indre værdi. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser samt andre tilgodehavender nedskrives alene, hvis de vurderes uerholdelige. Der indregnes alene en hensat forpligtelse til at dække den resterende negative indre værdi, hvis koncernen har en retlig forpligtelse til at dække den pågældende virksomheds forpligtelser. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til kursen på transaktionsdagen. 18 Klimax A/S Årsrapport 2011 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Opfylder de udenlandske datter- og associerede virksomheder kriterierne for selvstændige enheder, omregnes resultatopgørelserne til en gennemsnitlig valutakurs for perioden, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Kursdifferencer, som er opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser, indregnes direkte på egenkapitalen. Dette gælder også kursdifferencer, som er opstået ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser. Ved indregning af udenlandske dattervirksomheder, der er integrerede enheder, omregnes monetære poster til balancedagens kurs. Ikke-monetære poster omregnes til kursen på anskaffelsestidspunktet eller på tidspunktet for efterfølgende op- eller nedskrivning af aktivet. Resultatopgørelsens poster omregnes til transaktionsdagens kurs, idet poster afledt af ikke-monetære poster dog omregnes til historiske kurser for den ikke-monetære post. Kursregulering af mellemværender med udenlandske dattervirksomheder, der anses for et tillæg eller fradrag til selvstændige dattervirksomheders egenkapital, indregnes direkte på egenkapitalen. Tilsvarende indregnes valutakursgevinster og -tab på lån og afledte finansielle instrumenter, som er indgået til kurssikring af selvstændige udenlandske dattervirksomheder, direkte på egenkapitalen. Segmentoplysninger For koncernen gives der oplysninger på de forretningssegmenter, der er koncernens primære segmenteringsformat. Segmenterne følger koncernens risici samt den ledelsesmæssige og interne økonomistyring. Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis. På nuværende tidspunkt er koncernens interne styring og økonomirapportering opdelt på de enkelte datterselskaber samlet pr. land. Den interne styring og tilrettelæggelsen af økonomirapporteringen udvikles løbende, herunder vurderes et eventuelt behov for yderligere opdeling af økonomirapporteringen og dermed segmenter på andre områder. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er beregnet til sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med eventuelle ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er beregnet til sikring af fremtidige aktiver og forpligtelser, indregnes i tilgodehavender eller anden gæld og i egenkapitalen. Resulterer den fremtidige transaktion i indregning af aktiver eller forpligtelser, overføres beløb, som løbende er posteret på egenkapitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den fremtidige transaktion i indtægter eller omkostninger, overføres beløb, som løbende er posteret på egenkapitalen, til resultatopgørelsen i den periode, hvor det sikrede påvirker resultatopgørelsen. 19 Klimax A/S Årsrapport 2011 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Nettoomsætning Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og afgifter og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Sædvanligvis er betingelserne for indregning af nettoomsætning opfyldt, når varerne overdrages til køber. Resultatopgørelsen Andre driftsindtægter og driftsomkostninger Andre driftsindtægter og driftsomkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens hovedaktivitet. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer og operationelle leasingomkostninger. Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte dattervirksomheders resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance eller tab og fradrag af afskrivning på koncerngoodwill. I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter skat efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance eller tab og fradrag af afskrivning på koncerngoodwill. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og renteomkostninger, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, realiserede og urealiserede kursgevinster og kurstab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt rentetillæg og rentegodtgørelser ved skattebetaling. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat af årets resultat Årets skat, der består af årets aktuelle selskabsskat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Balancen Immaterielle anlægsaktiver Erhvervet goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Goodwill afskrives lineært over den vurderede økonomiske brugstid, der er vurderet til 20 år. Den økonomiske levetid er baseret på ledelsens bedste skøn og er reelt længere. 20 Klimax A/S Årsrapport 2011 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Udviklingsomkostninger og internt oparbejdede rettigheder indregnes i resultatopgørelsen som omkostninger i anskaffelsesåret. Fortjeneste eller tab ved afhændelse af immaterielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger. Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører, direkte lønforbrug samt indirekte produktionsomkostninger. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Brugstid Bygninger 30 år Produktionsanlæg og maskiner 5-15 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 1-6 år Aktiver med en kostpris på under 12 t.kr. pr. enhed indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen i anskaffelsesåret. Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger. Leasingkontrakter vedrørende materielle anlægsaktiver, hvor selskabet har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), måles ved første indregning i balancen til laveste værdi af dagsværdi og nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod eller en tilnærmet værdi for denne som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver behandles herefter som øvrige tilsvarende materielle anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel indregnes over kontraktens løbetid i resultatopgørelsen. Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing og øvrige lejeaftaler indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. Selskabets samlede forpligtelse vedrørende operationelle leasingaftaler og lejeaftaler oplyses under eventualposter. 21 Klimax A/S Årsrapport 2011 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Nedskrivning på anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af såvel immaterielle som materielle anlægsaktiver vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse, ud over det som udtrykkes ved afskrivning. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettoindtægter fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen. Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi. Denne opgøres efter moderselskabets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab samt med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden. Dattervirksomheder og associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes uden værdi, og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabets andel af den negative indre værdi i det omfang, tilgodehavendet vurderes som uerholdeligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavender, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser i det omfang, modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække dattervirksomhedens underbalance. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder overføres under egenkapitalen til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger anskaffelsesværdien med fradrag af afskrivninger på koncerngoodwill og udloddet udbytte. Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i årsregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes frem til afståelsestidspunktet. Fortjeneste eller tab ved afhændelse af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem afståelsessummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på salgstidspunktet inklusive resterende koncerngoodwill samt forventede omkostninger til salg eller afvikling. Fortjeneste og tab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Ved køb af nye dattervirksomheder og associerede virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet. Der hensættes til dækning af omkostninger ved besluttede omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i forbindelse med købet. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger, jævnfør beskrivelse af goodwill nedenfor. 22 Klimax A/S Årsrapport 2011 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem anskaffelsesværdi og dagsværdi af overtagne aktiver og forpligtelser inklusive hensatte forpligtelser til omstrukturering, indregnes under kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder. Forskelsbeløbet afskrives over den vurderede økonomiske brugstid, der fastlægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Afskrivningsperioden udgør maksimalt 20 år og er længst for strategisk erhvervede virksomheder med en stærk markedsposition og lang indtjeningsprofil. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill vurderes løbende og nedskrives over resultatopgørelsen i de tilfælde, hvor den regnskabsmæssige værdi overstiger de forventede fremtidige nettoindtægter fra den virksomhed eller aktivitet, som goodwill er knyttet til. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere. Kostprisen omfatter alle købs-, forarbejdnings- samt andre omkostninger, der er afholdt for at bringe varebeholdningerne til deres aktuelle lokalitet og tilstand. Kostprisen for fremstillede færdigvarer omfatter kostprisen for medgåede materialer, direkte løn og indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivninger på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger mv. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på maskiner, fabriksbygninger og udstyr, der benyttes i produktionsprocessen. Desuden indeholder posten omkostninger til fabriksadministration og fabriksledelse samt aktiverede udviklingsomkostninger vedrørende produkterne. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag af såvel færdiggørelsesomkostninger som omkostninger, der afholdes for at effektuere salget. Nettorealisationsværdien fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Der nedskrives til nettorealisationsværdien til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, som er indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Egenkapital - Udbytte Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. 23 Klimax A/S Årsrapport 2011 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Egne kapitalandele Køb og salg af egne kapitalandele indregnes direkte på egenkapitalen. Selskabsskat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Udskudt skat er skatten af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførelsesberettigede skattemæssige underskud, indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Andre hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et forbrug af selskabets økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles til nettorealisationværdi eller til dagsværdi, hvor opfyldelse af forpligtelsen forventes at ligge langt ude i fremtiden. Gældsforpligtelser Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. I finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede restleasingforpligtelse på finansielle leasingkontrakter. Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører, tilknyttede og associerede virksomheder samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Periodeafgrænsningsposter Under periodeafgrænsningsposter indregnes modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år. 24 Klimax A/S Årsrapport 2011 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og afslutning. Pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes som betaling af renter og afdrag på gæld. Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige valutakurser, med mindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet. Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed. Herudover omfatter pengestrømmene optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger samt kortfristede værdipapirer, der uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og som kun er forbundet med ubetydelig risiko for værdiændringer. 25 Klimax A/S Årsrapport 2011 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Nøgletal Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2010”. Hoved- og nøgletallene i oversigten er beregnet således: Bruttomargin Overskudsgrad (EBIT-margin) Egenkapitalandel Resultat Egenkapitalforrentning Bruttoresultat x 100 Nettoomsætning Resultat af primær drift (EBIT) x 100 Nettoomsætning Egenkapital ultimo x 100 Passiver i alt, ultimo Årets resultat Resultat x 100 Gennemsnitlig egenkapital 26 Klimax A/S Årsrapport 2011 RESULTATOPGØRELSE 1. JANUAR – 31. DECEMBER Koncern Moder 2011 2010 2011 2010 tkr. tkr. tkr. tkr. 331.620 337.452 85.515 89.730 -5.489 4.760 -1.628 -537 -179.876 -46.039 -183.816 -52.294 -42.689 -14.481 100.216 106.102 -41.364 -12.199 30.324 -85.328 -88.282 -26.316 -29.041 14.888 17.820 4.008 2.982 -2.502 -3.428 -710 -1.500 -12.596 -13.132 -2.466 -2.735 -2.606 -2.966 0 -1.891 -1.191 -2.640 0 -312 -5.782 -631 -2.999 -1.565 0 0 -4.214 0 -1.440 -596 -1.440 0 21 -5.702 1.124 -5.507 46 -3.132 145 -2.463 -12.903 -5.610 -11.739 -3.883 2.211 1.503 1.047 969 Årets resultat -10.692 -4.107 -10.692 -2.914 Forslag til resultatdisponering Reserve for egne aktier Disponeret fra overført resultat 0 -10.692 1 -4.108 0 -10.692 1 -2.915 -10.692 -4.107 -10.692 -2.914 Note Nettoomsætning Ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling Omkostninger til råvarer og hjælpemat. Andre eksterne omkostninger Bruttofortjeneste 1 Personaleomkostninger 2 EBITDA (før restruktureringsomk.) Personaleomkostninger (restrukturering) Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver Af- og nedskrivninger af goodwill Andre driftsomk. (restrukturering) 2 3 Resultat af primær drift Indtægt af kapitalandele i tilknyttede virksomheder Indtægt af kapitalandele i associerede virksomheder Andre finansielle indtægter Øvrige finansielle omkostninger 4 5 Resultat før skat Skat af årets resultat 6 32.023 27 Klimax A/S Årsrapport 2011 BALANCE 31. DECEMBER Koncern Aktiver Moder 2011 2010 2011 2010 tkr. tkr. tkr. tkr. 48.674 48.674 52.034 52.054 21.712 21.712 23.818 23.818 15.674 35.251 5.542 56.467 16.706 44.681 5.358 66.745 0 10.396 1.755 12.151 0 18.057 2.353 20.410 0 1.908 4 1.405 3.317 0 3.942 4 1.370 5.316 34.125 1.908 3 1.405 37.441 37.861 6.192 3 1.371 45.427 108.458 124.115 71.304 89.655 Råvarer og hjælpematerialer Varer under fremstilling Fremstillede varer og handelsvarer Forudbetalinger for varer Varebeholdninger i alt 13.654 746 11.975 10 26.385 15.551 1.785 15.713 0 33.049 2.463 0 3.202 0 5.665 2.649 0 4.564 0 7.213 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavender hos tilknyttede virksomh. Tilgodehavende selskabsskat Udskudt skatteaktiv Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender i alt 48.780 0 16 1.592 1.606 1.851 53.845 46.790 0 1.741 7.257 1.551 1.440 58.779 13.858 0 16 0 742 0 14.616 13.760 2.211 568 0 498 0 17.037 125 598 39 285 80.355 92.426 20.320 24.535 188.813 216.541 91.624 114.190 Note Anlægsaktiver Goodwill Immaterielle anlægsaktiver i alt Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle anlægsaktiver i alt Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Andre værdipapirer og kapitalandele Andre tilgodehavender Finansielle anlægsaktiver i alt 7 8 9 9 Anlægsaktiver i alt Omsætningsaktiver Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt 13 10 28 Klimax A/S Årsrapport 2011 BALANCE 31. DECEMBER Koncern Passiver Moder 2011 2010 2011 2010 tkr. tkr. tkr. tkr. 20.000 9.301 20.000 29.087 20.000 9.301 20.000 25.874 11 29.301 49.087 29.301 45.874 13 14 4.109 1.398 2.937 1.159 3.141 0 671 0 5.507 4.096 3.141 671 13.420 19.917 11.307 0 1.793 46.437 13.420 34.062 14.744 0 0 62.226 13.420 2.982 4.495 0 0 20.897 13.420 10.682 6.108 6.036 0 36.246 16.410 25.788 0 1.851 41.562 0 21.957 107.568 27.355 11.774 0 451 36.221 528 24.803 101.132 4.865 17.147 0 98 11.002 0 5.173 38.285 1.681 11.774 1.000 82 11.793 0 5.069 31.399 Gældsforpligtelser i alt 154.005 163.358 59.182 67.645 Passiver i alt 188.813 216.541 91.624 114.190 Note Egenkapital Virksomhedskapital Overført overskud eller underskud Egenkapital i alt Hensatte forpligtelser Hensættelser til udskudt skat Andre hensættelser Hensatte forpligtelser i alt Gældsforpligtelser Obligationslån Gæld til penge- og realkreditinstitutter Leasingforpligtelser Gæld til tilknyttede virksomheder Anden langfristet gæld Langfristede gældsforpligtelser i alt 16 Kortfristet del af langfristet gæld Gæld til pengeinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Modtagne forudbetalinger fra kunder Leverandører af varer og tjenesteydelser Selskabsskat Anden gæld Kortfristede gældsforpligtelser i alt 15 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser Eventualposter Ledelsesmæssige skøn 15 17 18 19 29 Klimax A/S Årsrapport 2011 PENGESTRØMSOPGØRELSE KONCERNEN Note 2011 tkr. 2010 tkr. Resultat af primær drift -5.782 -635 Regulering for ikke-likvide driftsposter mv.: Afskrivninger Regulering af andre driftsomkostninger (restrukturering) Ændring i driftskapital Pengestrømme fra drift før finansielle poster 15.201 1.487 11.839 22.051 13.021 0 -2.657 9.729 21 -5.702 16.370 112 -5.496 4.345 1.263 214 Pengestrømme fra driftsaktivitet 17.633 4.559 Ombygning ejendom Køb af materielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver Køb af virksomheder (udskudt betaling) Ændring i deposita -199 -3.756 1.592 -1.230 0 0 -7.233 222 -1.842 82 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -3.593 -8.771 -14.513 3.921 0 -2 -14.513 3.919 -473 -293 Likvider 1. januar 598 891 Likvider 31. december 125 598 Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger og lignende Pengestrømme fra ordinær drift Modtaget selskabsskat Ændring i gæld til leasingforpligtelse, real- og pengeinstitutter Køb/salg af egne aktier Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Ændring i likvider 22 30 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER Koncern Moder 2011 2010 2011 2010 tkr. tkr. tkr. tkr. 331.620 337.452 85.515 89.730 331.620 337.452 85.515 89.730 84.578 96.810 76.237 73.995 89.107 97.119 76.886 74.340 85.515 0 0 0 89.730 0 0 0 331.620 337.452 85.515 89.730 1. Nettoomsætning Salg af varer (salgsmetoden) Geografisk fordeling (salg fra): Danmark England Holland Tyskland Segmenterne følger koncernens interne rapportering til beslutningstagen og ressourceallokering. Koncernens interne styring og økonomirapportering er opdelt på selskabernes geografiske tilknytning. 2. Personaleomkostninger Lønninger og gager Pensioner Andre omkostninger til social sikring Personaleomkostninger i øvrigt Personaleomkostninger er fordelt således: Personaleomkostninger Personaleomkostninger (restrukturering) Vederlag til bestyrelse og direktion Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 73.528 3.086 6.362 4.854 78.632 2.614 6.331 4.133 24.527 650 393 1.456 28.280 529 407 1.325 87.830 91.710 27.026 30.541 85.328 2.502 88.282 3.428 26.316 710 29.041 1.500 87.830 91.710 27.026 30.541 2.407 4.035 1.935 3.108 225 247 49 63 31 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER 2. Personaleomkostninger (fortsat) Incitamentsprogrammer: Direktionen er omfattet af bonusordning, der afhænger af årets opnåede resultat. Ordningen er uændret i forhold til sidste år. Såfremt direktøren afskediges indenfor 6 måneder efter en eventuel overgang af aktiemajoriteten til nye ejere udbetales 12 måneders gage ud over direktørens øvrige fratrædelsesgodtgørelse som kompensation for afskedigelsen. 3. Andre driftsomkostninger Andre driftsomkostninger vedrører omkostninger i forbindelse med lukning af produktionen i Skovlunde. Lukningen har blandt andet medført en ekstraordinær huslejeomkostning samt omkostninger til flytning af maskiner, lager mv. i Danmark og Holland (koncernen). Omkostninger til personale i forbindelse med nedlukning af produktionen i Skovlunde samt personaleomkostninger vedrørende omstrukturering i Holland (koncernen) er indregnet som Personaleomkostninger (restrukturering). Se note 2. Koncern Moder 2011 2010 2011 2010 tkr. tkr. tkr. tkr. 15 1 5 0 0 0 31 25 5 1 1.012 111 5 5 59 61 21 1.124 46 145 4. Andre finansielle indtægter Renteindtægter fra pengeinstitutter Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder Valutakursgevinster Andre renteindtægter 32 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER Koncern Moder 2011 2010 2011 2010 tkr. tkr. tkr. tkr. 1.644 1.445 866 1.618 1.720 1.040 895 0 305 824 0 331 0 0 213 179 0 1.009 738 5.702 9 1.037 83 5.507 0 1.009 710 3.132 0 1.037 92 2.463 0 -2.207 -4 -389 -901 -213 0 -1.047 0 0 -957 -12 -2.211 -1.503 -1.047 -969 5. Øvrige finansielle omkostninger Renteomkostninger fra pengeinstitutter Renteomkostninger fra kreditinstitutter Renter ved finansielle leasingforpligtelser Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder Valutakurstab Renter obligationslån Andre renteomkostninger 6. Skat af årets resultat Årets aktuelle skat Årets regulering af udskudt skat Regulering af skat tidligere år 33 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER Goodwill Koncern Moder 7. Immaterielle anlægsaktiver Kostpris primo Kursregulering Tilgang Afgang – earn out regulering mv. 52.034 165 0 -915 23.818 0 0 -915 Kostpris ultimo 51.284 22.903 Af- og nedskrivninger primo Kursregulering Årets af- og nedskrivninger 0 4 2.606 0 0 1.191 Af- og nedskrivninger ultimo 2.610 1.191 48.674 21.712 Regnskabsmæssig værdi ultimo 34 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER tkr. Produktionsanlæg og maskiner tkr. Andre anlæg, driftsmateriel og inventar tkr. Kostpris primo Kursregulering Tilgang Afgang 30.737 -83 199 0 122.524 986 1.653 -32.405 25.781 127 2.103 -11.461 Kostpris ultimo 30.853 92.758 16.550 Af- og nedskrivninger primo Kursregulering Årets af- og nedskrivninger Tilbageførsel af af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 14.031 -38 1.186 77.843 765 9.865 20.404 115 1.838 0 -30.966 -11.349 Af- og nedskrivninger ultimo 15.179 57.507 11.008 Regnskabsmæssig værdi ultimo 15.674 35.251 5.542 0 11.393 0 Koncern Grunde og bygninger 8. Materielle anlægsaktiver Finansiel leasing indgår med Produktionsanlæg og maskiner tkr. Andre anlæg, driftsmateriel og inventar tkr. 29.298 343 -11.923 5.709 334 -1.266 Kostpris ultimo 17.718 4.777 Af- og nedskrivninger primo Årets af- og nedskrivninger Tilbageførsel af af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 11.241 1.870 3.356 819 -5.789 -1.153 7.322 3.022 10.396 1.755 3.479 0 Moder Kostpris primo Tilgang Afgang Af- og nedskrivninger ultimo Regnskabsmæssig værdi ultimo Finansiel leasing indgår med 35 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER Kapitalandele i dattervirksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Koncern Moder Koncern Moder Kostpris primo Omregning til valutakurs ultimo Tilgang Afgang 0 0 0 0 37.861 295 0 0 6.192 0 0 0 6.192 0 0 0 Kostpris ultimo 0 38.156 6.192 6.192 Op- og nedskrivninger primo Omregning til valutakurs ultimo Korrektion af tidligere års op- og nedskrivninger Årets resultat Andre egenkapitalbevægelser Op- og nedskrivninger ultimo 0 0 0 30 -2.250 0 0 0 0 153 0 -2.250 0 0 0 -4.214 0 -4.031 -1.440 -594 -4.284 -1.440 -594 -4.284 Regnskabsmæssig værdi ultimo 0 34.125 1.908 1.908 9. Finansielle anlægsaktiver Dattervirksomheder: Hjemsted Ommen, Holland Bridgewater, LPS Labels Ltd. England Hannover, Wäsch Labels & Systems GmbH Tyskland Koncerngoodwill, Holland Koncerngoodwill, England Koncerngoodwill, Tyskland Øvrige koncern elimineringer Etiflex Holding B.V. Valuta Ejerandel 31/12 2011 KEUR 100% -3.100 4.624 KGBP 100% 2.290 2.528 KEUR 100% -1.487 4.423 -260 -414 -59 1.184 12.787 7.939 1.137 687 -4.214 34.125 -4.386 5.812 Resultat Egenkapital Associerede virksomheder: 2Trace A/S Horsens, Danmark KDKK 32,83% Stemmerettigheder følger ejerandele. 36 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER 10. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter består af forudbetalt leasing, forsikring og generelle omkostninger. 11. Egenkapital Koncern Egenkapital primo Valutakursreguleringer Reguleringer i forbindelse med overgangen fra IFRS til Årsregnskabsloven Overført af årets resultat Egenkapital ultimo Virksomhedskapital Overført resultat tkr. tkr. Reserve for egne kapitalandele tkr. 20.000 0 30.830 0 0 0 Valutakursreguleringer I alt tkr. tkr. -76 0 -1.667 480 49.087 480 -9.574 0 0 -9.574 -10.692 0 0 -10.692 -76 -1.187 29.301 20.000 10.564 Selskabskapitalen består af 2.000.000 aktier à nominelt 10 kr. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. Der har ikke været bevægelser på virksomhedskapitalen inden for de seneste 5 år. Moder Egenkapital primo Reguleringer i forbindelse med overgangen fra IFRS til Årsregnskabsloven Valutakursreguleringer Regulering af køb/salg af egne kapitalandele Overført af årets resultat Egenkapital ultimo Virksomhedskapital Overført resultat tkr. tkr. Reserve for egne kapitalandele tkr. 20.000 25.950 -76 45.874 0 -6.206 0 -6.206 0 325 0 325 0 0 0 0 0 -10.692 0 -10.692 20.000 9.377 -76 29.301 I alt tkr. Selskabskapitalen består af 2.000.000 aktier à nominelt 10 kr. Aktierne er fuldt indbetalte. Aktierne er ikke opdelt i klasser, og der er ikke knyttet særlige rettigheder til aktierne Der har ikke været bevægelser på virksomhedskapitalen inden for de seneste 5 år. 37 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER 12. Egne kapitalandele Egne kapitalandele primo Køb Salg Egne kapitalandele ultimo Nominel værdi 2011 stk. 9.988 0 0 2010 stk. 9.890 98 0 2011 tkr. 100 0 0 2010 tkr. 99 1 0 9.988 9.988 100 100 Andel af virksomhedskapital 2011 2010 % % 0,5% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% -0,0% 0,5 % 0,5 % Klimax A/S kan i henhold til generalforsamlingsbeslutning af 29. april 2011 erhverve egne kapitalandele for nominelt tkr. 2.000, svarende til 10% af virksomhedskapitalen frem til og med den næste ordinære generalforsamling. Selskabet har ikke købt eller solgt egne kapitalandele i 2011. Selskabet har i 2010 købt egne kapitalandele for nominelt tkr. 1 til en gennemsnitlig kurs på 25,37 svarende til tkr. 2. Koncern Moder 2011 2010 2011 2010 tkr. tkr. tkr. tkr. 7.257 -5.527 0 -138 6.153 0 59 1.045 0 0 0 0 0 0 1.592 7.257 0 0 2.937 3.517 -2.345 2.675 0 262 671 3.517 -1.047 1.628 0 -957 4.109 2.937 3.141 671 13. Hensættelser til udskudt skat Skatteaktiv: Hensættelse til udskudt skat primo Regulering i henhold til Årsregnskabsloven Andre reguleringer Årets regulering Skatteforpligtelse: Hensættelse til udskudt skat primo Regulering i henhold til Årsregnskabsloven Årets regulering 38 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER Koncern Moder 2011 2010 2011 2010 tkr. tkr. tkr. tkr. 1.159 0 0 0 245 -6 5.983 1.155 -1.297 -4.377 0 -305 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.398 1.159 0 0 14. Andre hensættelser Andre hensættelser primo Rensning af grund i Holland Omstrukturering i England, tilbageførsel Udbetaling vedrørende omstrukturering Hensættelse til omstrukturering i Holland Øvrige reguleringer 15. Gældsforpligtelser Koncern Konvertible gældsbreve Gæld til pengeinstitutter Gæld til kreditinstitutter Leasingforpligtelser Modtagne forudbetalinger fra kunder Leverandører af varer og tjenesteydelser Selskabsskat Anden gæld Moder Konvertible gældsbreve Gæld til pengeinstitutter Leasingforpligtelser Gæld til tilknyttede virksomheder Modtagne forudbetalinger fra kunder Leverandører af varer og tjenesteydelser Anden gæld Afdrag første år tkr. Restgæld efter 5 år tkr. Gæld i alt 31/12 2011 tkr. Gæld i alt 31/12 2010 tkr. 0 31.885 7.079 3.234 1.851 41.562 0 21.957 0 2.982 6.007 0 0 0 0 1.004 13.420 34.867 24.013 14.542 1.851 41.562 0 23.750 13.420 73.191 0 14.744 451 36.221 528 24.803 107.568 9.993 154.005 163.358 Afdrag første år tkr. Restgæld efter 5 år tkr. Gæld i alt 31/12 2011 tkr. Gæld i alt 31/12 2010 tkr. 0 20.580 1.432 0 98 11.002 5.173 0 2.982 0 0 0 0 0 13.420 23.562 5.927 0 98 11.002 5.173 13.420 22.456 7.789 7.036 82 11.793 5.069 38.285 2.982 59.182 67.645 39 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER 16. Konvertibelt obligationslån Moderselskabet har i perioden 20. – 23. oktober 2009 udstedt ansvarlige konvertible gældsbreve på nominelt kr. 10,0 mio., til en årlig rente på 8 % p.a., og med en konverteringsret for indehaverne af de konvertible gældsbreve à kurs 25, svarende til 200.000 stk. aktier à kr. 10,00, i Klimax A/S. Krav om konvertering kan fremsættes af indehaverne af de ansvarlige konvertible gældsbreve i perioden fra 1. oktober 2012 til 2. januar 2013. De konvertible lån er ansvarlig kapital, der træder tilbage for øvrige gældsforpligtelser i selskabet. De udstedte konvertible obligationer bærer påtegning om, at de ikke kan noteres eller omsættes på et reguleret marked i et EU/EØS-land, jf. lov om værdipapirhandel. De konvertible gældsbreve er udstedt mod kontant indbetaling. Hvis gældsbrevene ikke konverteres til aktiekapital, forfalder de til indfrielse den 2. januar 2013 til nominel værdi. Moderselskabet har i perioden 9. – 30. april 2010 udstedt ansvarlige konvertible gældsbreve på nominelt kr. 3,4 mio., til en årlig rente på 6 % p.a. og med en konverteringsret for indehaverne af de konvertible gældsbreve à kurs 25, svarende til 136.800 stk. aktier à kr. 10,00, i Klimax A/S. Krav om konvertering kan fremsættes af indehaverne af de ansvarlige konvertible gældsbreve i perioden fra 1. januar 2013 til 1. maj 2013. De konvertible lån er ansvarlig kapital, der træder tilbage for øvrige gældsforpligtelser i selskabet. De udstedte konvertible obligationer bærer påtegning om, at de ikke kan noteres eller omsættes på et reguleret marked i et EU/EØS-land, jf. lov om værdipapirhandel. De konvertible gældsbreve er udstedt mod kontant indbetaling. Hvis gældsbrevene ikke konverteres til aktiekapital, forfalder de til indfrielse den 2. maj 2013 til nominel værdi. Nettoprovenuet fra udstedelsen af gældsbrevene er indregnet som et gældselement. 2011 2010 Nominel værdi af udstedte konvertible gældsbreve Dagsværdi af finansiel forpligtelse på udstedelsestidspunktet Beregnede renteomkostninger Betalte renter tkr. 13.420 13.420 1.009 -1.009 tkr. 13.420 13.420 1.037 -1.037 Regnskabsmæssig værdi af finansiel forpligtelse 31/12 13.420 13.420 40 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER 16. Konvertibelt obligationslån Forfaldsanalyse, obligationer Forfald indenfor 1 år Forfald mellem 1 og 5 år Forfald efter 5 år 2011 tkr. 2010 tkr. 0 13.420 0 0 13.420 0 13.420 13.420 17. Pantsætninger og sikkerhedsstillelser Moderselskabet: Klimax A/S har afgivet virksomhedspant på t.kr. 12.000 til sikkerhed for engagement med Nordea, som pr. 31. december 2011 udgør t.kr. 23.562 (2010: t.kr. 22.456). Virksomhedspantet omfatter simple fordringer hidrørende fra salg og tjenesteydelser, varebeholdninger, driftsinventar og –materiel, goodwill, domænenavne og rettigheder, som pr. 31. december 2011 udgør t.kr. 53.386 (2010: t.kr. 67.110). Til sikkerhed for gæld til Klimax A/S’ bankforbindelse samt garanti stillet af bank, i alt t.kr. 23.562 (2010: t.kr. 22.456), er stillet løsørepant, t.kr. 12.700, i maskiner, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2011 udgør t.kr. 5.801 (2010: t.kr. 6.097). Produktionsanlæg og maskiner, hvor den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2011 udgør t.kr. 3.479, jævnfør note 9, er finansieret ved finansiel leasing, hvor leasingforpligtelsen 31. december 2011 udgør t.kr. 5.927. Koncernen: Koncernen har til sikkerhed for gæld til penge- og realkreditinstitutter samt garanti stillet af bank, i alt t.kr. 58.879, stillet løsørepant, t.kr. 12.700, i maskiner, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2011 udgør t.kr. 5.801 (2010: t.kr. 6.097), afgivet virksomhedspant på t.kr. 12.000 samt givet pant i grunde og bygninger, varelager samt debitorer, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2011 udgør t.kr. 90.839 (2010: t.kr. 98.132). Produktionsanlæg og maskiner, hvor den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2011 udgør t.kr. 11.393, jævnfør note 8, er finansieret ved finansiel leasing, hvor leasingforpligtelsen 31. december 2011 udgør t.kr. 14.543. 41 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER 18. Eventualposter Eventualforpligtelser Moderselskabet: Klimax A/S har pr. 31. december 2011 kautioneret for gæld til penge- og realkreditinstitutter i datterselskaber. Koncernen: Koncernen har pr. 31. december 2011 ingen eventualforpligtelser. Operationel leasing Moderselskabet: For årene 2012 – 2020 er der indgået operationelle leasingkontrakter vedrørende leje af produktions- og kontorlokaler. Leasingkontrakterne er indgået for minimum 1 år med faste leasingydelser, der årligt pristalsreguleres. Aftalerne er uopsigelige inden for den nævnte periode, hvorefter de vil kunne fornys i perioder af mindst 1 år. De samlede fremtidige minimumsleasingydelser i henhold til uopsigelige leasingkontrakter fordeler sig således; inden for et år fra balancedagen t.kr. 1.881 og efter fem år fra balancedagen t.kr. 6.094. Den samlede restleasingforpligtelse udgør t.kr. 13.118. Koncernen: Koncernen har indgået operationelle leasingkontrakter vedrørende leje af produktions- og kontorlokaler samt øvrige leasingkontrakter. De samlede fremtidige minimumsleasingydelser i henhold til uopsigelige leasingkontrakter fordeler sig således; inden for et år fra balancedagen t.kr. 2.421 og efter fem år fra balancedagen t.kr. 6.757. Den samlede restleasingforpligtelse udgør t.kr. 13.781. 19. Ledelsesmæssige skøn Ledelsen har vurderet, at selskabet og koncernen har den nødvendige likviditet til at fortsætte driften i 2012. Vurderingen er baseret på, at kreditfaciliteterne fastholdes på det aftalte niveau under hensyntagen til den konvertible obligationsgæld, samt at selskabets budgetterede resultat for 2012 realiseres. Det er ledelsens klare vurdering, at Klimax rummer et profitabelt markeds- og forretningsgrundlag. Ledelsen bedømmer derfor, at forudsætningen for selskabets fortsatte drift er tilstede, og at den bogførte goodwill mindst svarer til kapitalværdien heraf. 42 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER Koncern Moder 2011 2010 2011 2010 tkr. tkr. tkr. tkr. 100 135 100 135 7 138 0 91 7 138 0 91 Nielsen & Christensen Statsautoriseret revisionspartnerselskab Honorar vedrørende den lovpligtige revision Skatterådgivning Andre ydelser 0 124 0 124 0 0 2 265 0 0 2 265 Allen, England Honorar vedrørende den lovpligtige revision Skatterådgivning 77 141 0 0 0 45 0 0 48 106 0 0 78 160 0 0 5 453 42 1.111 0 245 0 617 20. Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer AP | Statsautoriserede revisorer, I/S Honorar vedrørende den lovpligtige revision Skatterådgivning Andre ydelser Gehrke econ GmbH, Tyskland Honorar vedrørende den lovpligtige revision Van elderen Accountants, Holland Honorar vedrørende den lovpligtige revision Andre ydelser 43 Klimax A/S Årsrapport 2011 NOTER 21. Nærtstående parter Ingen parter har bestemmende indflydelse på Klimax A/S eller koncernen. Følgende parter anses for nærtstående: - Medlemmer af direktion og bestyrelse - Etiflex Holding B.V, LPS Labels Ltd. og Wäsch Labels & Systems GmbH samt hermed koncernforbundne koncernselskaber - Associerede virksomheder Koncern 2011 2010 tkr. tkr. -2.491 6.664 1.400 5.341 925 -2.374 -7.160 305 9.196 -2.624 11.839 -2.657 22. Pengestrømsopgørelse - ændring i driftskapital Ændring i tilgodehavender Ændring i varebeholdninger Ændring i forudbetalinger fra kunder Ændring i leverandører af varer og tjenesteydelser Ændring i anden gæld 44